一、报告期内公司从事的主要业务　　公司致力于实现创始团队构建的“智慧光明城”目标，秉承“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的核心价值观，是一家以“科技防盲”为核心战略，集眼科医疗、人才培养、科研创新于一体的全生命周期眼健康管理的科技医疗集团。何氏眼科采用“1+N”模式，通过眼科医院带动连锁视光诊所的方式在全国积极布局。报告期内，公司拥有 121家眼科服务直营机构，遍布辽宁、北京、重庆、成都、海南、广州等多个核心城市；同时通过加盟模式，在东三省、京津冀、成渝、粤港澳大湾区及长三角等地区深化布局，持续打造覆盖广泛的基层眼科医疗服务网络。其中，沈阳何氏是国家临床重点专科、沈阳市糖尿病眼病临... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司致力于实现创始团队构建的“智慧光明城”目标，秉承“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的核心价值观，是一家以“科技防盲”为核心战略，集眼科医疗、人才培养、科研创新于一体的全生命周期眼健康管理的科技医疗集团。何氏眼科采用“1+N”模式，通过眼科医院带动连锁视光诊所的方式在全国积极布局。报告期内，公司拥有 121家眼科服务直营机构，遍布辽宁、北京、重庆、成都、海南、广州等多个核心城市；同时通过加盟模式，在东三省、京津冀、成渝、粤港澳大湾区及长三角等地区深化布局，持续打造覆盖广泛的基层眼科医疗服务网络。其中，沈阳何氏是国家临床重点专科、沈阳市糖尿病眼病临床医学研究中心、国家卫健委防盲治盲培训基地、国际眼科理事会眼科专科医师培训基地、国家药物临床试验机构及辽宁省儿童青少年近视防控基地。
　　（一）公司主营业务及产品
　　公司坚持科技创新，为客户提供个性化、智慧化的眼健康管理服务。针对用户当前的眼健康需求，公司依托先进医疗技术、人才、诊疗设备，为各类眼病患者提供眼科全科诊疗服务，诊疗服务中除了诊治常规的白内障、青光眼、玻璃体视网膜病变等常见致盲性眼病以及干眼、中医等特色诊疗服务之外，同时针对屈光不正开展光学矫正、屈光不正手术及视功能训练等视光服务。此外还引入了基因、干细胞等创新技术，开展更具精准性的医疗服务。对于用户的眼健康需求，公司则主要是着眼于进行早期的眼疾病预防和全生命周期眼健康管理的布局。
　　（二）主要经营模式
　　1、构建以三级服务为核心、技术赋能的一体化眼健康诊疗体系
　　以“科技赋能眼健康”为核心导向，构建了以三级眼健康医疗服务模式为核心，互联网+医疗、数字化+AI技术为重要赋能手段的一体化诊疗服务体系，三者深度融合、协同发力，形成“核心引领、技术赋能、服务延伸”的清晰逻辑，全方位覆盖患者全生命周期眼健康需求。
　　三级眼健康医疗服务模式是公司诊疗服务的核心根基，经三十年实践打磨形成，具有可持续、可复制的显著特点，由初级、二级、三级眼保健服务构成，分别明确定位为预防与康复、常见眼病诊疗、区域疑难眼病诊疗，以双向转诊、上下联动、便捷患者为核心特征。该模式精准契合我国眼科医疗资源“全国分散、地区集中”的市场格局，既能优化医护人员、诊疗设备等资源配置，方便患者就诊，也能充分发挥公司在医疗技术、医师培训、品牌及区域复制等方面的竞争优势，为眼病预防、早期诊断、早期治疗提供保障，筑牢公司诊疗服务的核心基础。
　　为进一步激活三级眼健康医疗服务模式的效能，延伸服务边界，公司以“互联网+医疗健康”模式为重要赋能抓手，依托互联网医院线上平台，衔接三级眼健康医疗服务体系的各环节，为患者提供在线问诊、药品配送、数字化健康管理等服务，完善院前、院中、院后连续性便捷服务，让三级模式的双向转诊、上下联动更高效，进一步完善全生命周期眼健康管理体系。同时，搭建智慧云医疗平台与智慧“眼管站”，借助互联网技术推动创新技术下沉，落地近视防控、糖尿病慢病管理模式，打通医疗服务“最后一公里”，弥补基层初级眼保健服务的技术短板，让三级眼健康医疗服务体系的覆盖范围更广、服务更便捷。
　　数字化+AI技术则为三级眼健康医疗服务模式注入精准化、高效化动能，助力其提质增效。公司围绕数据资产沉淀、服务体验升级、医疗效率提升、生态协同深化四大核心方向，加大技术研发与资源投入，将数字化、AI技术深度融入三级眼健康医疗服务体系的各环节，推动数字化能力从支撑保障向价值创造、从基础工具向增长引擎转型。数字化投入覆盖核心业务系统升级、数据中台建设、智能化系统应用等关键领域，实现三级眼健康医疗服务体系的病历电子化、信息跨机构共享、诊疗决策智能化与患者管理精细化，既提升了各级服务的诊疗精准度和运营效率，也进一步夯实了三级眼健康医疗服务模式的核心优势，实现“核心模式+技术赋能”的深度融合、协同发展。
　　2、推行集团统一采购，筑牢供应链质量与成本优势
　　公司采购品类主要包括药品、医疗器械以及镜架、镜片等视光材料，为进一步强化议价能力、发挥规模效应，采用集团统一采购模式。公司通过统一组织招标、竞争性谈判和询价等方式确定产品供应商目录，下属各分子公司根据自身采购需求，分别与公司确定的合格供应商签署采购合同。为确保及时、稳定获取高质量产品及售后服务，公司建立了完善的供应商管理体系，制定严格的供应商准入制度，建立动态更新的合格供应商目录，并定期对供应商进行评估和审核，保障供应商资质及产品质量持续符合公司要求。
　　3、对旗下医疗机构及视光门店实施集团化管控，强化合规运营与规模化发展能力
　　公司采用集团管控管理模式，以数字化转型为主线，构建全面风险管控体系，实现风险管理全面覆盖、全程预防、全员参与，推行定期专项风险识别与测评，全面规避经营风险。一方面通过制定统一的采购标准、临床诊疗路径、医疗质量管理方案等实施集中管控，共享采购渠道与医疗资源，保障诊疗服务质量与安全；另一方面，通过标准化建院流程、专业人员配置、设备配置等医院复制模式，实现业务快速布局，培育规模效应与品牌效应。针对视光服务，公司对视光门店的品牌建设、市场拓展、技术培训及采购管理进行全面指导，根据设置场所和功能，将视光门店分为医院店、门诊店与验配店，分别由对应医疗机构及何氏视光负责管理。
　　（三）报告期经营情况分析
　　本报告期，公司实现营业收入 1,092,618,730.41元，较上年同比下降0.28%；归属于上市公司股东的净利润为27,336,461.27元，实现扭亏为盈。主要原因系公司坚持以高质量发展为基准，以“科技创新为引领，做优增量、提质增效”为主线，持续优化业务结构，严控成本与费用支出，推进低效资产出清等多措并举推动业绩稳步回升。主要经营情况如下：
　　1、聚焦核心医疗服务，多业务协同提质增效
　　2025年，公司坚守医疗本质，依托三级眼健康医疗服务体系优势，聚焦核心医疗服务板块，统筹推进屈光、视光、白内障等重点业务协同发力，在机遇与挑战中实现提质增效，凸显核心竞争优势，为公司经营业绩提供坚实支撑。屈光手术业务表现亮眼，凭借技术与品牌双重优势实现手术量与营业收入双增长，成为推动公司经营业绩企稳回升的核心引擎。技术端，全面引入全飞秒VISUMAX 800、微创全飞秒精准4.0-VISULYZE等先进手术系统，结合AI辅助个性化手术方案设计，优化手术流程、提升手术精准度与安全性，契合行业精准化发展趋势；品牌端，以患者需求为导向，通过线上线下联动的眼健康科普宣传，强化“个性化屈光矫正方案专家”定位，拓展多元获客渠道、降低单一渠道依赖，大幅提升市场影响力与患者认可度。视光业务依托集团 30年眼科专业积淀，发挥“医疗+消费”双重属性优势，构建全生命周期、全流程标准化视光服务体系，推出具备双效功能的昭晰品牌镜片、近视风险基因检测等差异化服务，精准覆盖各年龄段客户需求，医疗属性与专业价值进一步凸显，客户黏性与信任度不断提升。面对医保支付改革、人工晶体集采常态化等政策压力，白内障业务主动破局、精准应对，通过成立专项工作组、优化临床诊疗路径、强化医疗质量管控、推广高端功能性人工晶体以降低医保依赖，收入降幅较2024年显著收窄，稳步推动业务由“数量型”向“视觉质量型”转型，夯实长期可持续发展基础。整体来看，各核心医疗业务协同联动，依托技术优势、服务优势与品牌优势，形成互补发展格局，持续巩固公司在眼科医疗领域的核心地位。
　　2、深化数字化赋能，筑牢高质量发展技术支撑
　　2025年，公司紧扣“科技赋能眼健康”发展主线，以AI赋能为核心，深化数字化转型，核心思路围绕“强基、提效、合规、赋能”四大目标，推动数字技术、AI技术与医疗服务、经营管理全流程深度融合，激活数据价值，助力业务提质、管理提效，筑牢公司高质量发展的技术支撑。一是筑牢数字基础设施，优化核心业务系统架构，保障系统全年稳定高可用、实现重大故障与安全事件“双零”目标，为数字化、AI赋能提供坚实硬件与软件基础；二是深化AI与诊疗、管理的融合应用，将AI技术融入三级眼健康服务体系，辅助屈光、视光等业务的精准诊疗方案设计，同时依托AI技术构建一体化协同平台，推动流程集约化、决策移动化、知识数字化，强化集团管控效能；三是推进供应链数字化升级，结合AI智能分析与集采规模化优势，搭建供应商管理系统平台，实现采购流程合规、成本可控、效率提升；四是推动数据资产化落地，重点挖掘AI算法相关数据价值，新增1项眼病筛查及视网膜定量分析算法及数据资产在数据交易所登记存证，实现数据资源向数据资产转化。
　　3、优化运营管理，推动加盟业务高质量拓展
　　2025年，公司立足集团化运营管控核心，确立“品牌赋能、质量管控、区域深耕、降本增效”的运营思路，精准应对市场竞争白热化、消费意愿趋紧的外部环境，聚焦视光加盟连锁业务重点发力，兼顾规模拓展与质量提升，同时全面推进成本管控，实现运营效能、业务拓展与成本管控的三重提升。运营思路上，坚持“质量优先、赋能为核”，依托集团在技术、人才、品牌、数字化等方面的核心资源，深耕东三省、京津冀、成渝、粤港澳大湾区及长三角等地区，稳步推进加盟连锁布局，报告期内新增签约加盟店35家，累计签约门店达61家，加盟网络布局持续完善；同时强化集团化统筹管控，将何氏365近视防控模式、AI技术、数字化远程服务等先进资源融入加盟赋能体系，为加盟商提供品牌建设、营建支持、技术输出、运营管理、合规经营全方位支撑，提升加盟店运营质量与盈利能力，推动加盟业务高质量、可持续发展。成本管控方面，一是依托供应链数字化与集团统一集采优势，降低药品、医疗器械及视光材料的采购成本；二是充分利用数智化阶段成果，梳理集团化运营流程，自下而上裁减冗余环节，提升运营效率；三是全面落实预算管控与资源统筹配置，强化各分子公司及直营门店成本管控意识，推行精细化运营管理，合理控制增量资源投入，提升存量资源利用效率与产出效益；四是优化人力配置，合理调配一线人员力量，完善中台组织架构与赋能体系，提升后台运营效率，持续提高人均效能，通过全方位成本管控措施，有效缓解市场环境带来的盈利压力，提升公司整体盈利水平。
　　4、聚焦知识产权产出及技术临床场景转化
　　2025年，公司以产学研用深度融合为纽带，聚焦科研创新与学术交流，实现从基础研究到临床转化的全链条突破，持续提升行业学术影响力。全年发表SCI论文9篇，其中一篇以人工智能与智能装备作为赋能基层医疗的核心抓手，相关研究成果登上中科院一区顶刊《NPJ Digital Medicine》（影响因子15.1），基于该研究构建的智能筛查系统可实现在社区人群中识别闭角型青光眼高危人群，将筛查窗口前移，直接响应国家“预防为主”的健康方针。青年学者形成稳定产出梯队，产学研协同署名占比超过60%；新增发明专利2项，外观专利2项，实用新型2项，获得国家级学术任职4项，成功获批辽宁省“博士后创新实践基地”；先后举办2025年国际基因组学大会眼科大会暨CGT创新及产业转化峰会等行业盛会，汇聚国内外顶尖专家，共享科研成果、共探技术革新路径，有效推动眼科学科高质量发展，巩固公司在眼科领域的技术引领地位。
　　5、推进“国际+再生医疗”创新领域布局，抢占前沿技术发展先机
　　2025年，公司积极推进“国际+再生医疗”创新领域战略布局，聚焦再生医疗等前沿领域，抢占行业发展先机，通过对外投资实现技术资源整合与升级。报告期内，公司审议通过相关议案，由全资子公司广东横琴澳星启明国际医疗管理有限公司完成与株式会社医道メディカル及阴山泰成的《股份认购协议》《股东协议》签署，落实募集资金三方监管协议，保障资金合规可控，同步推进境外投资备案（ODI）相关材料准备。此次投资完成后，公司将整合医道医疗在再生医疗领域的先进技术与研究成果，加快推进自身在眼科精准医学、再生医学领域的技术迭代，巩固在眼科干细胞研究领域的先发优势，助力国际化战略落地。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）政策引领规范发展，为行业及企业提供明确导向
　　2025年作为《“十四五”全国眼健康规划（2021—2025年）》收官之年，眼科医疗行业围绕成果巩固与质量提升双主线深化医疗卫生体制改革。核心政策聚焦三大方向：强化儿童青少年近视防控、老年眼病筛查诊疗等重点人群保障并向基层延伸；推动优质眼科资源扩容下沉，鼓励医联体建设与基层视光门诊发展，构建全流程眼健康服务闭环，规范角膜捐献与眼库建设；深化医保支付改革，推进DRG/DIP付费改革、常见病种统一管理及异地就医费用统筹，探索医保、医疗、医药协同机制。与此同时，眼科高值医用耗材人工晶体集采政策全面落地执行，成为规范行业秩序、优化产业供给、倒逼行业升级的关键举措，与上述核心政策形成互补联动。
　　这些政策不仅推动行业向规范化、高质量方向发展，更为眼科企业提供清晰发展路径，其导向与企业基层布局、全流程眼健康服务等发展方向高度契合，为业务拓展筑牢政策支撑。
　　（二）行业规模稳步扩容，需求释放与动力多元并行
　　受人口老龄化深化与数字化生活方式普及影响，我国眼科疾病患病率整体仍处于较高水平，据国家卫生健康委员会及《中国干眼临床诊疗专家共识（2024年）》数据，我国干眼症患病率约为21%-30%，60岁以上人群白内障患病率超过80%，糖尿病视网膜病变在糖尿病人群中患病率达24.7%-37.5%，眼病高患病率持续影响国民视觉健康与生活质量。近视、干眼症、白内障为前三大高发眼病，且干眼症、白内障呈现年轻化趋势。
　　国家统计局数据显示，2021-2024年全国学生总体近视率“四连降”，2024年降至50.3%，但仍处高位；职场人群视疲劳发生率降至56.3%，仍是中青年群体面临的主要眼部困扰。截至2025年末，我国60岁及以上老年人口约3.2亿人（占比23.0%），65岁及以上人口达 2.2亿人（占比16.0%），人口老龄化推动白内障、糖尿病视网膜病变等眼病的诊疗需求持续释放，老花眼矫正等新兴需求逐步提升。同时，据灼识咨询测算，视光市场成为行业扩容核心引擎，2020-2025年民营医学视光机构市场规模复合增长率达18%，2025年整体规模达500亿元。
　　（三）健康意识提升与科技赋能，推动行业服务模式迭代
　　近年来，公众眼健康意识持续提升与科技革新的深度赋能，共同推动眼科医疗服务行业的服务模式迭代升级。随着政策宣导与健康科普的持续深入，公众对眼健康的重视度显著提升，推动行业从传统“治疗为主”向“防治结合”转型。儿童青少年近视防控已构建“政府-学校-家庭”三位一体协同机制，校园视力筛查实现全覆盖，家长对专业视光服务的付费意愿提升至85%以上，为早期干预、科学矫治奠定良好市场基础；数字化办公与生活场景下，职场人群视疲劳、干眼症等问题凸显，催生眼部护理、视功能训练等多元化消费需求，加之眼视光服务不受医保控费直接影响，消费医疗属性持续强化，吸引多主体入局，市场竞争焦点转向服务质量与个性化体验升级。与此同时，科技革新持续为行业发展注入核心动能，先进手术设备迭代与创新方案落地打破传统诊疗局限，基因检测等技术推动诊疗向精准化、个性化转型；互联网医疗拓宽服务边界，破解时空限制，而大数据与人工智能平台建设实现病历电子化、信息共享、诊疗智能化与患者管理精细化，既提升医疗服务质量与效率，也优化机构运营成本控制能力，助力行业高质量发展。
　　（四）竞争格局加速整合，技术创新成核心壁垒
　　眼科医疗服务行业竞争呈现多元化特征，目前仍以公立眼科机构为主导，但民营机构发展迅猛。据卫生健康统计年鉴数据及灼识咨询预测，2025年民营眼科医疗服务市场规模有望达1103亿元，2020-2025年复合增长率达20.0%，民营占总市场规模比例有望升至43.7%。在医保支付改革、高值耗材集采常态化、监管趋严及竞争加剧背景下，行业整合加速、集中度持续提升，成本控制、精细化运营与标准化服务成为核心竞争力。头部连锁机构依托规模、品牌、人才优势，通过自建、并购等方式完善布局，市场份额稳步提升；中小机构因抗风险能力弱、运营效率不足，面临较大经营压力，行业洗牌加快。同时，技术创新成为行业升级核心驱动力，全飞秒 SMILE pro(VISUMAX 800)、AI辅助诊断等先进技术加速临床应用，头部企业凭借研发投入与临床转化能力率先布局前沿技术，全球范围内再生医学、基因治疗等领域的突破，进一步强化技术壁垒，推动行业向高技术、高附加值方向发展。
　　综上所述，未来眼科医疗服务行业发展趋势清晰，高质量与差异化成为发展主流。政策层面将持续深化规范引导，推动优质资源下沉与全流程眼健康服务体系完善，医保支付改革将进一步优化行业发展环境。市场层面，人口老龄化与数字化生活方式将持续驱动眼病需求释放，视光市场仍将保持高速增长，消费医疗属性持续凸显，市场竞争焦点将进一步转向服务质量与个性化体验升级。技术层面，数字化、智能化转型将成为机构核心竞争力，大数据、人工智能与眼科诊疗的深度融合，将实现诊疗精准化、服务便捷化与管理精细化。竞争层面，行业集中度将持续提升，马太效应将进一步凸显，头部企业凭借规模优势、品牌壁垒及技术创新与差异化服务持续扩大市场份额，而缺乏核心竞争力的中小机构将面临更大的生存挑战，行业洗牌或将加速。整体来看，行业将持续向高质量、规范化、差异化方向发展，为具备核心优势的眼科企业提供广阔发展空间。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、医教产学研协同发展优势
　　公司以“智慧光明城”为目标，依托医、教、研三大平台协同发力，以科技创新为引擎，高端人才为动力，公司与关联方辽宁何氏医学院、沈阳何氏眼产业集团有限公司开展协同合作，构建起独特的眼健康全产业链生态平台。落实“健康中国”战略方向和全球眼健康发展方向，聚焦基因治疗、干细胞再生医学、智能眼科设备数据应用三大领域，推动眼科前沿技术与医疗健康数据的深度融合，为公司高质量发展注入持续动能。
　　在基因治疗领域，公司依托辽宁省眼科干细胞临床应用研究中心、庞继景教授领衔的遗传眼病门诊及省重点实验室，构建基因检测-精准诊断-临床干预体系，其中在视网膜色素变性疾病诊治领域，何氏眼科已经成为全国规模较大的诊治中心之一。在智能眼科设备数据应用领域，以人工智能与智能装备赋能基层医疗，相关研究成果发表于中科院一区顶刊《NPJ Digital Medicine》（影响因子15.1），可实现社区人群中闭角型青光眼高危人群的早期识别，践行国家“预防为主”的健康方针；同时，围绕“365近视防控体系”的多模态疗效评估成果发表于国际期刊，为儿童青少年近视防控提供循证依据。
　　2、智能化全生命周期眼健康管理服务优势
　　公司基于原有的三级眼健康医疗服务模式，以“预防-诊疗-康复”全链条服务为核心，通过“智慧光明城”目标整合大数据、人工智能、基因检测、干细胞等前沿技术，覆盖全年龄段眼健康需求，构建精准的眼健康管理闭环，推动新质生产力发展成果落地。
　　初级机构依托AI智能筛查设备开展全民眼健康筛查，实现白内障、糖尿病视网膜病变、青光眼等疾病的早筛早治、儿童青少年近视早期防控。二级医院承接常见眼病诊疗，通过互联网医院远程会诊系统联动基层，提升双向转诊率，降低患者就医成本。三级医院聚焦复杂眼底手术等高端技术，结合基因治疗经验，解决疑难眼病问题。在此基础上，公司通过“眼健康档案云平台”串联三级机构数据，打通客户关系管理系统，借助互联网医院实现患者从筛查到康复的全程追踪，完善全生命周期眼健康管理服务模式。
　　3、视光业务竞争优势
　　视光业务作为公司核心业务板块之一，兼具医疗属性与消费属性，是公司实现全国市场下沉、构建全生命周期眼健康服务体系的核心载体。依托公司三十年眼健康领域深耕积淀及沈阳何氏眼科医院国家临床重点专科平台优势，公司视光业务以医疗级质量管控为底线、循证医学为核心导向，聚焦精准技术加工、全生命周期眼健康管理、人才内生供给、全国加盟强赋能四大核心维度，构建差异化竞争壁垒，驱动业务高质量扩张与全国性布局落地。
　　（1）医疗级质量管理体系，筑牢服务品质根基
　　公司视光中心通过ISO9001国际质量管理体系认证，严格遵循医疗级检验标准，建立全流程标准化、可追溯的质量管控体系，确保服务规范与品质稳定；自建专业化视光加工中心，配备法国高端精密加工设备，组建由全国眼镜行业技术能手、国家级加工技师组成的专业团队，同时作为国际高端眼镜品牌授权加工中心，全方位保障镜片加工精度、参数精准度及佩戴舒适度，兼顾品质与品牌调性。
　　（2）内生式人才供给体系，支撑业务持续扩张
　　依托国家卫健委防盲治盲培训基地及关联方辽宁何氏医学院的专业教育资源，尤其凭借关联方何氏医学院眼视光学国家一流本科专业建设优势，搭建覆盖眼视光全产业链的人才培养与梯队建设体系，构建“专业人才定向输送+在职技能进阶+管理能力提升”全周期人才培训与梯队建设体系，为公司视光服务网络扩张与高质量发展提供稳定、可持续的人才支撑。
　　（3）轻资产加盟赋能模式，加快全国市场下沉
　　公司视光业务采用以“品牌授权+标准化运营+供应链/技术赋能”为核心的轻资产、可复制、强赋能全国加盟连锁模式，高效推进市场下沉与网络布局。通过数字化中台与区域技术督导体系实现对加盟门店的深度管控与持续赋能，为加盟门店提供全流程标准化陪跑、信息化系统支持、成熟SOP输出等全方位扶持，同时与公司直营医院体系协同，构建三级眼健康服务网络及双向转诊通道，实现资源互补、协同发展。业务覆盖青少年近视防控、医学验光配镜、视功能训练等全品类眼健康服务，通过集中采购、信息化赋能实现降本增效，有效优化资产结构，提升全国市场拓展效率与盈利能力。
　　4、国际化发展与全球合作优势
　　报告期内，公司持续深化国际防盲合作与全球技术交流，推动中国特色“三级眼健康医疗服务模式”走向全球，输出可复制的中国防盲治盲经验与解决方案，稳步提升品牌国际影响力。公司正式获得国际眼科基金会（OF）“国际眼科医师培训机构”认证，其国际化眼科医师培训模式获全球权威认可；主办第六届中非眼健康论坛、国际防盲协会“智慧眼健康”主题论坛，参与商务部上合组织援外培训项目，承办中意眼健康创新合作专场，搭建多元化国际合作桥梁；深度参与国际顶级学术盛会并发布前沿科研成果，凭借特色服务模式荣膺2025年ACES“年度行业冠军”，持续提升中国眼科品牌全球话语权与影响力。
　　5、人才梯队储备与培养优势
　　公司核心管理团队稳定且经验丰富；依托关联方辽宁何氏医学院构建多元化人才结构，借助专业教育资源和国家级专业背景，形成覆盖临床、护理、公共卫生、视光、药学、人工智能等多元化人才梯队，支撑公司战略稳健落地。着力培育复合型“临床科学家”人才，在“眼科+AI”、精准医疗领域形成人才与技术转化优势。报告期内，专业技术人员荣誉与技能成果丰硕，公司新增学会委员等15人次，获得省市级或以上优秀专家、高端人才等荣誉称号117人次，298人次在全国及省、市级专业技能大赛上获奖或在各领域获得荣誉称号；获得省级“五一劳动奖章”8枚、2名荣获辽宁省优秀科技工作者称号；与多所高校建立硕博联合培养机制，累计培养硕博研究生 180余人。同时持续引进数字化、加盟运营等领域专业人才，结合“智慧光明城”目标，为公司转型与战略落地提供坚实人才支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，公司实现营业收入 1,092,618,730.41元，较上年同比下降0.28%；归属于上市公司股东的净利润为27,336,461.27元，实现扭亏为盈。主要原因系公司坚持以高质量发展为基准，以“科技创新为引领，做优增量、提质增效”为主线，持续优化业务结构，严控成本与费用支出，推进低效资产出清等多措并举推动业绩稳步回升。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　公司以“健康中国”战略为指引，紧扣“强基固本、聚焦公共卫生、深耕精准医疗”核心主旨，以基因与干细胞前沿技术为引领，立足核心业务升级与创新业务拓展，完善保障体系，系统化布局打造核心竞争优势，将公司建设成为全球具有影响力的眼健康全生命周期管理专家。
　　国内推进“中心医院-卫星门诊-视光中心”三级眼健康服务模式及“光明小屋”布局，抢占基层市场；聚焦屈光、视光核心业务，以AI赋能进一步巩固区域市场优势；构建青少年近视防控全周期闭环服务；依托海南博鳌医院加快推进基因、干细胞技术临床转化并向全国复制。海外通过并购合作引进再生医疗技术，加大基因诊疗研发投入；同时稳步推进全球布局，积极开拓东南亚、非洲市场，推动中国特色眼健康服务模式与前沿技术走向全球。
　　（二）2026年的经营计划
　　2026年是公司稳定业务基础、实现集团战略目标的关键之年。公司将以“科技创新为引领，做优增量、提质增效”为主线，聚焦业务拓展、品牌建设、数字化赋能、基础夯实及科技创新五大核心方向，有序推进各项经营工作，紧扣“全生命周期眼健康管理”理念，强化核心竞争力，确保集团战略目标稳步落地，推动公司高质量发展。
　　1、聚焦视光核心，完善医疗服务体系，提升消费医疗业务占比
　　2026年，公司将以视光业务为核心抓手，聚焦医疗服务本质，通过“网络拓展+产品优化+人才支撑+质量管控”四维发力，完善全生命周期眼健康医疗服务体系，强化业务增长核心动能。网络布局上，深化“直营+加盟”轻重结合双视光的商业模式，加密辽宁核心区域覆盖，稳步渗透东三省、京津冀、成渝、粤港澳大湾区及长三角等地区；推进视光加盟连锁全国布局，向三四线城市及县域市场下沉，输出标准化体系实现低成本扩张；以“光明小屋”为载体（试点项目），试点（验证测试）智能化眼健康服务站点，依托数字化平台实现线上线下衔接并逐步推广。产品与服务上，聚焦青少年近视防控核心需求，构建“离焦镜片+角膜塑形镜+365防控体系”产品矩阵，提升高品质、高毛利产品占比，优化产品结构与盈利水平；提供近视风险基因检测，构建青少年眼健康“筛查-预警-干预-追踪”闭环，提升客户黏性。人才与质量上，依托专业资源搭建眼视光全产业链人才培养体系，为业务规模化扩张提供坚实人才支撑；严格执行诊疗规范，将医疗质量指标纳入绩效考核，筑牢医疗服务底线，为后续运营管理与品牌建设奠定坚实基础；同时，在屈光业务及传统眼病业务方面，将积极引入创新医疗技术与先进诊疗设备，持续提升临床诊疗能力与服务品质，优化业务结构，提高高附加值业务占比，降低医保业务依赖。
　　2、优化运营管理，强化品牌与客户建设，夯实可持续发展基础
　　公司将以精细化运营为核心，强化品牌、客户与内部管理协同，为医疗服务高质量落地提供全方位保障。品牌建设上，聚焦视光、精准医疗等核心特色领域，突出品牌科技属性，通过科普宣传、学术交流等线上线下联动方式，提升品牌知名度与影响力，构建品牌护城河。客户管理上，完善会员分级体系，提供精准化眼健康管理服务，培育高粘性客户群体；建立全流程客户满意度监测机制，优化服务流程，力争年度客户满意度达95%以上。内部运营上，优化加盟赋能体系，加强加盟商全流程指导，确保品牌标准统一；精简内部运营流程，强化成本管控，推行精细化运营，严控非必要开支，实现提质增效。人才保障上，完善激励机制，重点培育运营、管理等复合型人才，与医疗人才体系形成互补，为公司整体经营目标落地提供全面人才支撑。
　　3、深化数字化与AI赋能，提升服务效率与运营精细化水平
　　2026年，公司将持续深化数字化建设，以AI技术赋能全业务流程，推动服务与运营提质增效。AI赋能方面，深化AI辅助诊断系统应用，提升基层眼健康服务效率与诊断准确性，助力基层医疗机构提升诊疗水平；搭建远程会诊系统，实现优质医疗资源共享，保障各层级服务质量同质化，破解基层医疗技术短板。数字化建设方面，完善互联网医院功能，丰富线上服务场景，开发家庭眼健康管理APP，为客户提供在线问诊、健康监测、远程随访、药品配送等全流程增值服务，延伸服务边界；依托大数据分析技术，优化市场投放策略，实现精准获客与精细化运营，提升渠道运营效率与获客质量。同时，融合AI、大数据技术，引入智能验光设备，搭建智慧眼健康管理平台，推进“互联网+视光服务”深度融合，实现视光服务数字化、智能化升级，提升客户就医体验与服务便捷性，筑牢数字化核心优势。
　　4、聚焦科技创新，强化科研转化，提升核心技术竞争力
　　2026年，公司将继续以科技创新为引领，聚焦科研项目申报、成果转化与人才培育，持续提升核心技术实力。科研项目方面，积极申报国家及省市级科研项目，明确研究方向与目标，力争在论文发表数量及IF值上实现突破，推动人才在国家级及省级行业学协会学术会议上发言、展示研究成果。科研转化方面，推动临床研究项目，依托国家药物临床试验基地（GCP）资质，积极开展临床药物试验业务，推动科研成果与临床应用深度融合，提升科研品牌与人才综合能力；依托医教研一体化优势，将科研技术与视光、屈光等核心业务深度结合，推动技术迭代升级，为业务高质量发展注入新动能。同时，持续加大科研投入，聚焦基因诊断、干细胞技术、AI辅助诊疗等前沿领域，加强与关联机构、国际顶尖科研团队的合作，培育稳定的科研人才梯队，强化科研创新能力，筑牢公司核心技术壁垒，为实现战略目标提供强有力的科技支撑。
　　（三）可能面对的风险
　　1、行业政策变化风险
　　公司所处医疗服务行业关乎国民健康与生活质量，行业监管程度较高，受国家卫健委、市场监管总局、医保局、发改委等多部门严格监管，在市场准入、经营资质、药品与医用耗材、医护人员及医疗技术管理、医疗收费、医保结算等方面均需遵循相关政策法规。近年来国家持续完善医疗卫生体系、深化医改并扩大医疗保障覆盖，公司业务发展受益于行业政策支持，同时亦与政策环境高度相关。随着医疗卫生体制改革与医保制度不断完善，行业监管政策将持续调整优化，若未来相关政策发生变化，如提高市场准入门槛、调整医保支付范围与规模、管控医疗服务及药品价格等，将会对公司未来业务发展产生不利影响。公司将密切关注国家政策走势，加强对行业重大信息和敏感信息的分析，及时把握行业发展变化趋势，提前布局调整。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　随着我国居民眼健康意识提升、眼科医疗服务需求持续释放，叠加国家鼓励社会资本办医政策持续落地，眼科医疗市场规模不断扩大，公立医院对眼科专科建设重视程度不断提升，民营眼科专科医院数量与规模持续增长，行业竞争日趋激烈。若未来市场竞争进一步加剧，可能引发服务价格竞争、获客成本上升、市场份额被挤压、人才与患者资源争夺加剧等情形，导致公司业务增长放缓、盈利能力承压；若公司未能持续保持并强化现有竞争优势，未能构建差异化竞争壁垒、将对公司经营业绩与持续发展产生不利影响。
　　对此，公司将保持战略定力，持续强化核心专科能力建设，深化医教研协同发展，完善人才培养与激励机制，不断提升综合竞争力，积极应对市场竞争格局变化带来的机遇与挑战。
　　3、医疗风险
　　由于存在患者个体差异、疾病情况不同、诊疗设备、医生执业能力、医院条件限制等诸多因素的影响，在临床诊疗实践中客观存在着程度不一的风险。同时，由于存在医学认知局限，患者对术后效果的感知和评价可能存在一定的主观片面性，由此可能导致医疗纠纷的产生。上述因素如引发医疗事故或纠纷，可能导致公司面临投诉、经济赔偿、行政处罚、刑事责任或法律诉讼等风险，对公司声誉和品牌美誉度产生不利影响。
　　针对上述风险，公司始终坚持“以患者为中心”的理念，高度重视医疗安全与质量控制管理，严格执行国家和行业的诊疗指南、操作规范和护理规范，建立了较为完善的诊疗规范和医疗质量控制体系，实现临床诊疗和护理行为的科学化、规范化和标准化；同时，通过完善医师培训体系、配置先进诊疗设备、定期开展医疗及护理质量控制标准培训、对下属各医院医疗质量管理进行定期监督检查指导，以及积极推进医疗质量管理信息化建设等措施，持续优化诊疗制度，不断提升现代化医疗质量管理水平，切实防范和控制医疗风险。
　　4、人工智能（AI）技术应用相关风险
　　公司在经营、管理与服务环节积极探索并应用人工智能（含大模型、智能算法等相关技术），以提升运营效率、优化产品服务。报告期内相关应用尚未对公司经营业绩产生重大影响。
　　公司在眼健康管理中探索人工智能应用，人工智能应用高度依赖多源数据。可能面临算法出现偏差故障、医疗数据合规与安全隐患、区域化基层落地适配困难、医疗 AI 监管政策变化、技术迭代与投入压力等风险。
　　针对上述风险，公司将对医疗数据合规使用、数据治理与合规管控、建立标准化数据采集与标注规范，引入脱敏技术保障患者隐私；联合本地医疗机构共建数据联盟，扩充高质量样本库，同步优化数据清洗与标注流程。不断健全数据治理体系、内部审查流程及跨部门协同机制，为技术迭代、政策变化及业务模式调整预留灵活应对空间，确保人工智能在安全、合规、审慎的前提下应用于眼科医疗服务场景。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业政策　　近年来，随着国家战略对全生命周期眼健康管理的持续深化，叠加AI技术与数字化手段的深度融合，我国眼科医疗行业在2025年上半年延续政策精准、服务下沉、技术智能等特征。从严肃医疗的基因疗法临床试验到日常护眼的智能硬件渗透，我国眼健康行业正沿着“预防-诊疗-康复-消费”的全产业链路径，向智能化、精准化、普惠化的高质量发展不断深入。　　2025年上半年眼科医疗行业政策频出。　　（二）行业发展概况　　1、市场规模　　随着我国人口老龄化进程加快和电子产品的普及，国民用眼时长显著增加，导致眼科疾病患病率持续攀升。其中，近视、干眼症、白内障已成为我国前三... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业政策
　　近年来，随着国家战略对全生命周期眼健康管理的持续深化，叠加AI技术与数字化手段的深度融合，我国眼科医疗行业在2025年上半年延续政策精准、服务下沉、技术智能等特征。从严肃医疗的基因疗法临床试验到日常护眼的智能硬件渗透，我国眼健康行业正沿着“预防-诊疗-康复-消费”的全产业链路径，向智能化、精准化、普惠化的高质量发展不断深入。
　　2025年上半年眼科医疗行业政策频出。
　　（二）行业发展概况
　　1、市场规模
　　随着我国人口老龄化进程加快和电子产品的普及，国民用眼时长显著增加，导致眼科疾病患病率持续攀升。其中，近视、干眼症、白内障已成为我国前三大眼科疾病，且呈现持续增长和年轻化趋势，对公共卫生和国民健康构成严峻挑战。国家统计局数据显示：截至2024年底，我国60岁及以上老年人口已从2000年的1.26亿人增加到了3.10亿人，老年人口占总人口的比重从2000年的10.2%上升至22.0%；65岁及以上人口数已达2.20亿人，占总人口数达15.6%。随着人口老龄化程度持续加深，白内障、糖尿病视网膜病变等与年龄相关眼病持续增长，老花眼相关治疗需求也将不断提升。
　　国家卫健委2022年数据显示，我国儿童青少年总体近视率高达51.9%，显著高于全球平均水平。分学段来看，小学阶段近视率为36.7%，初中升至71.4%，高中阶段则达到81.2%。这反映出近视率随年龄增长而显著升高的特点，凸显了我国儿童青少年近视防控形势的严峻性。近视防控工作任重道远，短期内仍是我国面临的重大公共卫生挑战，防控紧迫性极高。庞大的近视人群基数和较高的患病率，共同构成了国内眼视光市场规模持续增长的重要基础。
　　据Frost＆Sullivan测算，2024年中国眼科医疗服务市场规模达2231亿元，同比增长11.05%，其中民营机构市场份额占比42%，规模突破937亿元。细分领域中，屈光手术与白内障手术合计占整体市场的47%，前者市场规模达730亿元，后者超339亿元。
　　2、技术发展趋势
　　眼科行业技术正朝着精准化、智能化、个性化方向发展，基因治疗、干细胞治疗等新兴技术也不断取得突破。
　　（1）人工智能深度融合，辅助诊断更精准：AI算法可分析大量眼底图像、OCT影像等，构建疾病分析模型，“人工智能+分级诊疗”战略与高值耗材带量采购形成政策合力，加速技术下沉与市场放量。
　　（2）屈光手术技术升级：屈光术式不断迭代，全光塑技术标志着个性化近视矫正进入4.0时代，其3D眼球模型重构和光迹追踪技术，提升了精确性、安全性和视觉效果。全飞秒技术也在不断升级，全飞秒4.0软件集成更高级大数据算法，可实现个性化定制，满足多元化需求。
　　（3）基因、干细胞治疗：通过修复眼睛基因突变或改变基因表达来治疗遗传性眼病，随着技术发展，有望攻克更多遗传性眼部疾病，为患者带来根治希望；利用干细胞的分化能力再生视网膜神经细胞，可用于治疗视网膜退行性疾病，眼部组织工程技术也将借助干细胞技术，实现视网膜、角膜等眼部组织的修复与再生。
　　（三）竞争格局向技术创新转型
　　政策重塑行业生态，国家医保局2024年发布的《眼科类医疗服务价格项目立项指南》规范基层服务标准，不断加大对民营医疗机构发展的支持力度。近年来，民营眼科机构呈现快速发展趋势，眼科专科医院中民营占比不断提升。根据卫生健康统计年鉴数据及灼识咨询预测，2025年民营眼科医疗服务市场规模有望达到1,103亿元，2020-2025年CAGR达20.0%，同时民营占总市场规模的比例有望保持提高态势，2025年民营占比有望达到43.7%。
　　行业正从“规模扩张”向“质量提升”转型，技术创新与政策适配能力将成为未来竞争的核心壁垒。尽管面临医保控费、集采扩围等挑战，屈光渗透率提升、小儿视光爆发、复杂性白内障增收等机会仍为行业提供增长空间。人工智能、大数据、物联网等前沿技术的深度融入，正推动眼科医疗服务向智能化、精准化和个性化方向加速演进。具体而言，人工智能在眼科疾病诊断与治疗中的应用日益广泛，显著提升了诊断准确率与治疗效果；大数据则已成为眼科疾病监测、预测及防控体系的关键支撑。与此同时，越来越多的医疗机构正积极引入人工智能辅助诊断、远程医疗等数字化、智能化服务模式。此外，个性化、精细化的医疗服务内容也在持续优化，以更好地满足患者日益多元化的诊疗需求。
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司致力于创始人构建的“智慧光明城”目标，秉承“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的核心价值观，是一家集医教研于一体，采用三级眼健康医疗服务模式，着眼于全生命周期眼健康管理的集团型服务机构。报告期内，公司在辽宁、北京、重庆、成都、海南、广州共拥有127家眼科服务机构，其中，沈阳何氏是国家临床重点专科、国家卫健委防盲治盲培训基地、国际眼科理事会眼科专科医师培训基地、国家药物临床试验机构及辽宁省儿童青少年近视防控基地、沈阳市糖尿病眼病临床研究中心。
　　（一）公司主营业务及产品
　　公司坚持科技创新，为客户提供个性化、智慧化的眼健康管理服务。针对用户当前的眼健康需求，公司依托先进医疗技术、人才、诊疗设备，为各类眼病患者提供眼科全科诊疗服务，诊疗服务中除了诊治常规的白内障、青光眼、玻璃体视网膜病变等常见致盲性眼病以及干眼、中医等特色诊疗服务之外，同时针对屈光不正开展光学矫正、屈光不正手术及视功能训练等视光服务。此外还引入了基因、干细胞等创新技术，开展更具精准性的医疗服务。对于用户的眼健康需求，公司则主要是着眼于进行早期的眼疾病预防和全生命周期眼健康管理的布局。
　　（二）主要经营模式
　　1、三级眼健康医疗服务模式
　　公司通过二十余年实践，探索出一条可持续、可复制的三级眼健康医疗服务模式。三级眼健康医疗服务模式由初级眼保健服务、二级眼保健服务、三级眼保健服务组成，以双向转诊、上下联动、便捷患者为主要特征。初级、二级、三级眼保健服务功能分别定位为预防与康复、常见眼病诊疗和区域疑难眼病诊疗。
　　三级眼健康医疗服务模式以患者为中心，较好地适应了我国眼科医疗服务资源“全国分散、地区集中”的市场格局，有效解决了服务区域半径问题；同时通过上级医院对下级医院进行技术支持、下级医院患者可以转诊到上级医院或得到专家会诊，优化了资源配置，方便了患者就诊。三级眼健康医疗服务模式有利于公司合理配置医护人员、诊疗设备等资源，发挥公司在医疗技术和经验、医师培训体系以及品牌、区域复制等方面的竞争优势，有利于眼病的预防、早期诊断、早期治疗，保证公司业务持续、健康发展。
　　2、公司统一采购模式
　　公司主要采购药品、医疗器械以及镜架、镜片等视光材料。为保证公司的议价能力和规模效应，公司采用集团统一组织招标、竞争性谈判和询价等方式来确定产品供应商目录。公司下属的各分子公司根据采购需求分别与公司确定的合格供应商签署采购合同。为保证公司能及时、稳定获取高质量的产品和售后服务，公司建立了供应商准入制度、合格供应商目录，并定期对供应商进行评估和审核，确保供应商资质和产品持续符合公司要求。
　　3、集团管控管理模式
　　公司要求做到风险管理全面覆盖、全程预防、全员参与。公司建立并完善以数字化转型为主线的包括但不限于战略、品牌、产品、运营、财务、数据、人才在内的全面风险管控体系，推行定期专项风险识别与测评，全面规避经营风险。
　　作为集团控股型公司，公司一方面通过制定统一的采购标准、临床诊疗路径、医疗质量管理方案等，实现集中管控，共享采购渠道、医疗资源，保证诊疗服务的质量和安全，进而保证整体医疗质量；另一方面，通过标准化建院流程、专业人员配置、设备配置等医院复制模式，实现业务快速布局，不断产生规模效应和品牌效应。针对视光服务，公司对视光门店品牌建设、市场拓展、技术培训等方面进行全面的业务指导和采购管理。按照视光门店设置场所和功能，公司视光门店可分为医院店、门诊店与验配店。医院店设置于医院中、门诊店设置于门诊或诊所中，由门店所在地的医疗机构管理；验配店主要集中于沈阳地区，由何氏视光管理。
　　4、“互联网+医疗健康”的就诊模式
　　为满足患者日益增长的医疗卫生健康需求，特别是满足广大眼病患者在眼专科领域的纵深服务需求，创新服务模式，提高服务效率，公司推进“互联网+医疗健康”模式。公司充分利用互联网医院线上平台，为患者提供在线问诊、药品配送、数字化健康管理等服务。提升院前、院中、院后的连续性便捷服务，提升患者就医体验，提升行业品牌影响力，将服务延伸到互联网医疗市场，构建了覆盖全生命周期的眼健康管理体系。公司依托互联网医院和大数据平台，搭建智慧云医疗平台，推进智慧“眼管站”建设，深度利用人工智能、大数据和云医疗技术等高科技手段，推进创新技术应用下沉，推动近视防控模式、糖尿病慢病管理模式落地，提高基层慢病监测能力和眼病预防能力，打通医疗服务“最后一公里”。
　　5、数字化+AI赋能的诊疗及管理模式
　　在公司“科技赋能眼健康”战略指引下，数字化运营围绕“数据资产沉淀、服务体验升级、医疗效率突破、生态协同深化”四大核心目标，持续加大技术与资源投入，推动数字化能力从“支撑工具”向“增长引擎”转型。数字化总投入覆盖核心业务系统升级、数据中台、智能系统、互联网医院、新兴技术应用等核心领域，实现“以数提效、以数增收、以数强质”的阶段性目标。
　　（三）报告期经营情况分析
　　本报告期，公司实现营业收入560,092,655.12元，较上年同期下降4.22%；实现归母净利润为44,324,593.65元，较上年同期增长84.19%。主要原因系行业竞争加剧，同时受医保支付方式改革的影响，导致公司收入有所下降。公司狠抓医疗服务“提质增效”，优化供应链、缩减销售、管理费用等方式，显著降低运营成本，同时持续优化业务结构，加大对高毛利的屈光业务与视光业务的投入和发展。主要经营情况如下：
　　1、白内障业务
　　报告期内，白内障业务受医保DRG/DIP支付方式改革等因素持续深入影响，传统白内障手术的收入和利润空间降低，公司白内障业务实现营业收入76,609,622.98元，同比下降17.67%。
　　面对经营环境的变化，公司下属医院积极应对，聚焦提升运营效率与医疗质量，加强耗材成本管控，持续优化业务结构，推广飞秒激光白内障等高附加值术式，同时满足中高端患者使用多焦点人工晶体的需求，增加中高端白内障项目的比例，提升该项业务的盈利能力。
　　2、视光业务
　　报告期内，公司视光业务实现营业收入169,363,721.15元，同比下降4.95%。
　　视光业务包含多个项目，如近视防控、AI眼脑训练、角膜塑形镜、多点近视离焦框架眼镜等，这些项目能够科学指导儿童青少年近视防控。
　　在行业竞争加剧的环境下，公司通过差异化技术推出了定制化的“昭晰镜片”功能性镜片，实现“量眼定制”的个性化近视防控，不断巩固视光业务的市场地位。
　　3、屈光业务
　　报告期内，屈光业务整体呈现稳定增长趋势，实现营业收入135,344,264.92元，同比增长3.26%。
　　面对行业竞争加剧，公司凭借医术精湛、经验丰富的屈光手术专家团队，发挥在技术创新、学术引领、服务模式等方面的优势，引进先进设备蔡司全飞VISUMAX800，不断升级屈光手术术式，包括新微创全飞秒SMILEpro、AI智+个性化飞秒手术、微创全飞秒精准4.0-VISULYZE等。满足不同患者的个性化需求，开启AI数智化手术新变革。
　　4、加盟连锁业务
　　报告期内，市场竞争加剧的情况下，公司视光加盟连锁项目以深厚的技术积累、创新的管理模式以及品牌影响力全面赋能加盟商，上半年新增签约数量23家，累计已签约53家，签约区域分布在辽宁省、黑龙江省、吉林省、内蒙古自治区、北京市、河北省、河南省、广东省、重庆市、陕西省等地。
　　5、数字化+AI赋能业务
　　数据资产建设成效显著。公司已实现构建数字化闭环，实现数据资产合理成本归集，有效改善利润，同时提升数据质量与治理水平。聚焦视觉健康、眼视光检测、视觉健康会员等数据集，实现经济利益价值优化，依托北京国际大数据交易所（北数所）完成登记交易，数据资产建设体系化推进。未来随着数据管理和应用能力的增强，将逐步实现数据资产的入表和商业化运作，充分发挥数据资源的价值，促进区域经济的高质量发展。
　　强化“线上+线下”全链路数字化客户服务。围绕患者“诊前-诊中-诊后”全流程，打造“智能、便捷、个性化”的数字化服务矩阵。实现诊前精准触达与智能导诊、诊中流程透明与效率提升、诊后智能随访与长期管理，客户满意度（NPS）不断提升。
　　实现互联网医院从“平台上线”到“生态协同”的服务升级。公司聚焦“眼健康管理、功能完善、生态联动、强化运营”，完成直营、加盟门店的互联网医院服务，为终端机构提供更专业的医疗资源等，提升精准健康管理触达率。
　　智能系统开发稳步推进。公司成功构建了视网膜血管智能量化分析系统，采用创新的四步式分析架构，从智能质控模块、动静脉智能分割、血管拓扑重构、多维参数计算等方面实现视网膜血管的精准量化评估。同时研发了糖尿病视网膜病变智能诊断系统，集成计算机视觉与深度学习技术，能够实现多病灶智能检测、三维定量分析、智能分级评估等功能。

　　二、核心竞争力分析
　　1、医教产学研协同发展优势
　　公司以医、教、研三大平台协同发展为基础，将科技创新作为引擎，将高端人才视为动力，为公司的发展持续注入动能。辽宁省卫健委（原卫生厅）于2011年批准沈阳何氏眼科医院成立“辽宁眼科干细胞临床应用研究中心”，成为国内获得干细胞眼科临床应用许可的单位。并连续多年与同济大学、复旦大学等高校共同承担了多项国家级重大科技项目，围绕视网膜干细胞、视网膜干细胞与肿瘤、眼遗传病学等方面进行深入研究。
　　公司及关联方辽宁何氏医学院、沈阳何氏眼产业集团有限公司等协同发展，围绕“健康中国”战略方向和全球眼健康总体方向，以打造“智慧光明城”为目标，发挥独特的眼健康全产业链生态平台优势，聚焦基因治疗、干细胞再生医学、智能眼科设备数据应用三大领域，开展眼科领域的前沿技术研究，促进眼科前沿技术与医疗健康数据的深度融合与智能应用，为公司高质量发展注入新的活力。
　　报告期内，“沈阳市糖尿病眼病临床医学研究中心”正式落户沈阳何氏眼科医院，标志着我院打造的数智双驱糖尿病眼病管理新模式得到认可。何氏眼科获得国际眼科基金会(OF)审核通过的“国际眼科医师培训机构”认证，这标志着何氏眼科打造的国际化、高效率、创新型培训模式获得国际认可。国际眼科基金会(OF)是由国际眼科基金会理事会（ICOF）和国际眼科理事会（ICO）共同倡导成立的非营利组织，旨在通过教育培训，提升全球眼保健服务能力，重点为眼科资源匮乏的国家及人民提供眼健康支持。
　　科研方面，公司依托国家药物临床试验机构、辽宁省眼科专业技术创新中心平台，沈阳市糖尿病眼病临床研究中心，围绕临床需求积极开展临床应用研究。共发表12篇论文，其中SCI论文8篇（包含与合作方共同发表的成果）。在临床试验方面，在研药物、医疗器械临床试验共10项。
　　2、建立智能化全生命周期眼健康管理服务模式
　　公司基于原有的三级眼健康医疗服务模式，以“预防-诊疗-康复”全链条服务为核心，通过“数字光明城”战略整合大数据、人工智能、基因检测、干细胞技术等前沿技术，覆盖儿童近视防控、中青年眼病诊疗、老年性眼病康复等全年龄段需求，构建出精准的眼健康管理闭环，加快落地新质生产力发展成果。
　　公司原有的三级诊疗模式中，初级机构：依托AI智能筛查设备开展全民眼健康筛查，实现白内障、糖尿病视网膜病变、青光眼等疾病的早筛早治，儿童青少年近视的早期发现和防控。二级医院：承接常见眼病诊疗，通过互联网医院远程会诊系统联动基层，提高双向转诊率，降低患者就医成本。三级医院：聚焦基因治疗、干细胞再生医学、复杂眼底手术等高端技术，解决疑难眼病问题。
　　在此基础上，公司通过“眼健康档案云平台”串联三级机构数据，打通CRM系统，利用互联网医院，实现患者从筛查到康复的全程追踪，精诚服务客户群体，精准识别高危眼病人群，建立和完善了全生命周期眼健康管理的服务模式。
　　3、国际化发展与全球合作优势
　　为践行健康中国战略，作为国家卫健委防盲治盲培训基地和国际眼科理事会眼科专科医师培训基地，公司多年来积累了大量的眼科医生培训经验。
　　公司积极响应国家“一带一路”倡议，秉持授人以渔的理念，积极参与国际防盲合作，承担援外医疗项目，分享中国眼科防盲技术和经验。报告期内，公司通过举办第六届中非眼健康论坛、国际防盲协会年度会议智慧眼健康论坛，参与支持商务部主办的上合组织国家学校类管理研修班项目等国际学术盛会和援外培训项目，搭建国际化学术交流平台，促进全球眼科智慧共享，通过学术交流、技术交流、人才交流、模式分享等方式为亚洲、非洲、拉丁美洲等发展中国家的眼科医生提供能力建设，分享中国眼科的防盲技术和经验，培训已覆盖“一带一路”沿线十余个国家，培训了120余名眼科医生及视光师，推动全球眼健康事业可持续发展。
　　4、品牌美誉度优势
　　报告期内，公司秉承“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的核心价值观，以打造“智慧光明城”为战略目标，以科技创新为驱动，以责任担当为支撑，厚植“科技人文”品牌文化底蕴，持续深耕品牌建设，奋力打造高成长性、高价值力、高美誉度的卓越品牌，持续不断地为客户、为社会创造价值，获得了政府、行业和患者的广泛认可和高度赞誉。
　　公司获得国际眼科基金会(OF)审核通过的“国际眼科医师培训机构”认证，标志着公司打造的国际化、高效率、创新型培训模式获得国际认可；公司获批“辽宁省博士后创新实践基地”，标志着公司在高层次医学人才培养与科技创新平台建设上取得重大突破，为公司高质量发展注入了强劲的创新动力；沈阳市糖尿病眼病临床医学研究中心落户沈阳何氏，标志着公司打造的数智双驱糖尿病眼病管理新模式获得政府部门的支持和认可。公司品牌知名度和美誉度稳步提升，为公司高质量可持续发展提供了有力支撑，塑造了中国眼科医疗品牌自立自强、创新发展的成功典范。
　　此外，公司凭借在眼科临床技术和科研领域的持续深耕，深化国际国内交流合作，在政府部门、非政府组织和公益团体的支持下，充分发挥“国际眼科基金会（OF）国际眼科医师培训机构”“国家卫健委防盲治盲培训基地”“国家临床重点专科”“国家药物临床试验机构”“国家高新技术企业”“辽宁省眼科干细胞临床应用研究中心”“辽宁省青少年近视防控基地”等平台作用，积极参与社会活动，通过举办糖尿病眼病兼治创新论坛、第二届何氏眼科EVOICL高峰论坛、第六届中非眼健康论坛、国际防盲协会年度会议智慧眼健康论坛，参与支持商务部主办的上合组织国家学校类管理研修班项目等学术盛会、援外培训项目和品牌活动，搭建了国内国际学术交流平台，促进行业发展，铸就强大学术品牌，品牌影响力辐射全球。
　　报告期内，公司发布了2024年ESG报告，凭借在ESG方面的卓越表现和领先实践,ESG评级获得A级。在“2025未来医疗100强创新奖”榜单中，公司获评为“年度医疗健康领袖企业”和“民营眼科创新服务机构”，标志着公司在核心竞争力、服务水平与品牌影响力方面获得了多维度的行业肯定，另外，公司在辽宁全面振兴新突破三年行动攻坚之年作出突出贡献，获得了辽宁省委省政府的通报表扬，进一步提升了公司品牌价值和美誉度。
　　5、人力资源优势
　　公司核心管理团队稳定且多领域经验丰富，多元化人才结构支撑公司战略落地实施，公司结合医疗服务行业发展趋势及人力资源战略布局，依托辽宁何氏医学院作为人力资源支撑平台，借助专业教育源和国家级专业背景，基于全生命周期业务发展战略，专注于培养大量临床、眼视光及护理专业人才，不断壮大核心专业技术人才核心竞争力。
　　公司作为区域内人才生态建设的重要推动者，依托专业人才培育体系、多层次科研团队架构，以及覆盖学历教育与产业实践的协同化平台资源，持续提升人才站位高度。报告期内，公司参与辽宁省博士行活动，充分调动内部学科带头人及科研专家资源，以科研项目转化、跨学科合作为支撑，为博士人才提供与需求深度契合的职业发展规划，持续强化公司人才储备的专业厚度与创新活力。公司秉承“一切为了患者”的理念，不断升级诊疗模式，提升专业技术人才能力水平，持续提升患者满意度。
　　围绕着致力于全人群全场景全生命周期的眼健康服务，公司从传统诊疗转变为健康管理，从“患者走向医生”转变为“医生走向患者”诊疗模式，通过数字化业务围绕数据驱动健康促进、预防、诊断、治疗、康复业务模式优化，实现从眼科诊疗到全身健康管理，从数据获取到用户连接，提升诊疗效率与患者体验。
　　在专业技术人员能力提升方面，截至报告期内，公司拥有国家级及省市级学会委员76人，获得省市级或以上优秀专家、高端人才等荣誉称号122人次，在全国及省、市级专业技能大赛上获奖以及在各领域获得荣誉称号283人次。获得省级“五一劳动奖章”7枚，获得国家及省、市级等社会任职资格472人次，2名人员荣获辽宁省优秀科技工作者。
　　公司与国内高校建立战略性合作伙伴关系，深化校企联合培养研究生发展模式，一方面，聘请集团内符合条件的专家担任校外硕博导师，为集团内学科带头人、科研专家拓宽职业生涯路径；另一方面，积极引进高校在读硕博研究生，培养高潜质后备力量。自2001年起，公司先后与大连医科大学、锦州医科大学、沈阳药科大学、辽宁中医药大学、沈阳工业大学、中国医科大学、东北大学建立硕博研究生联合培养机制，涵盖眼科学、公共卫生、中西医结合临床专业眼科、药学、眼视光学等10个专业，报告期内，公司拥有硕博研究生导师20人，在读研究生55人，累计培养硕博研究生180余人。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、外部经营环境的不确定性风险
　　2025年国内经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，支撑经济高质量发展的有利条件依然稳固。但外部发展环境更趋复杂严峻，地缘政治冲突延宕，主要经济体政策调整频繁引发市场波动，大国竞争与博弈日趋激烈，全球政治和经济格局也在发生深刻调整。内需主导型企业虽受益于政策支持，但仍担忧经济博弈间接影响居民收入预期，进而抑制消费意愿。
　　应对措施：强化宏观经济研判：密切跟踪国内外经济形势及政策动向，建立动态分析机制，提前预判潜在风险，制定针对性预案；优化内需市场布局：深化区域业务渗透，挖掘下沉市场潜力，通过多元化服务提升客户黏性；加强品牌宣传，稳定消费者信心；增强抗风险能力：合理配置资源，优化成本结构，保持现金流稳健；探索跨区域合作，分散单一市场风险。
　　2、监管政策变化风险
　　公司所处的行业为医疗服务行业，在市场准入、经营资质、药品和医用耗材、医护人员和医疗技术管理，以及医疗收费、医保结算政策等方面受国家卫健委、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局、国家发展和改革委员会等政府机构严格监管。若未来行业监管政策发生变化，如提高市场准入门槛、限制民营资本投资医疗机构、缩减医保覆盖范围和支付规模、限制民营医疗机构的药品和医疗服务价格等，将会对公司未来业务发展产生不利影响。公司将密切关注国家政策走势，加强对行业准则的把握和理解，积极应对政策变化，调整业务和管理模式，通过提升内部规范治理，积极应对行业政策变化带来的机遇和挑战。
　　应对措施：完善政策监测机制：设立专项政策研究小组，实时跟进医疗行业监管动态，及时评估政策影响并调整经营策略；加强合规体系建设：严格对照国家卫健委、医保局等机构要求，定期开展合规审查，确保资质、定价、医保结算等环节合法合规；深化政企沟通协作：主动参与行业政策研讨，积极反馈企业诉求，争取政策支持；探索创新业务模式，适应政策导向。
　　3、市场竞争风险
　　随着我国居民生活水平的提高，眼健康知识的普及，公众眼健康意识不断增强，眼科医疗服务需求持续增加，眼科医疗行业面临良好的发展机遇。同时，随着市场规模的扩大和国家对于支持民营资本参与发展医疗健康事业的鼓励性政策不断落地，民营眼科专科医院数量和比例逐年增长，眼科医疗服务行业的竞争将不断加剧。公司深耕辽宁市场，目前业务逐步向以北京为中心的京津冀地区、以深圳为中心的大湾区和以成都、重庆为中心的西部地区拓展；公司通过提供高水准的诊疗服务和视光服务、积极参与社会公益活动等形式，树立了何氏眼科良好的品牌形象。但对于竞争日趋激烈的眼科医疗服务市场，若公司不能保持并强化自身的竞争优势、不断提升医疗服务质量，在未来的经营过程中将面临较大的竞争压力。
　　应对措施：巩固差异化竞争优势：聚焦高端诊疗技术与视光服务，提升医疗质量与患者体验；加大学术科研投入，打造特色专科品牌；加速区域战略拓展：以辽宁为核心，深化京津冀、大湾区及西部重点城市布局，通过加盟连锁或合作扩大市场份额；强化品牌影响力：依托公益活动、健康宣教等提升社会公信力；利用数字化营销精准触达目标客群。
　　4、人才流失和人才不足风险
　　医疗服务质量很大程度上取决于医生的执业水平和医院医疗服务体系的健全程度，因此，优秀的医生和管理团队对于医疗机构的发展至关重要，成熟、稳定的人才队伍是公司业务保持不断发展和增长的重要因素之一。经过多年的发展，公司拥有一批高水平的眼科医生团队和高素质的管理团队，建立了完善的医师培训体系、有效的绩效奖励制度和人性化的管理机制，保障了核心业务骨干和管理人员的稳定。但在行业竞争日趋激烈的背景下，如果未来公司的人力资源政策不能满足公司发展的需要，难以吸引和稳定核心人员，造成人才流失；或者随着业务的不断扩张与发展，公司不能通过自身培养或外部引进的方式保持人才增长和业务扩张的匹配，将会对公司未来业务发展造成不利影响。
　　应对措施：优化人才激励机制：完善薪酬体系与股权激励计划，强化绩效挂钩；提供职业发展通道，增强核心团队稳定性；加强人才梯队建设：依托自有培训体系培养青年医师；与医学院校合作，定向引进高素质人才；营造良好企业文化：推行人性化管理，关注员工职业成长与福利保障，提升组织凝聚力。
　　5、业务外延式扩张过程中的管理风险
　　公司在业务外延式扩张过程中面临规模扩张带来的管理风险，以及因企业管理理念与内部控制制度的差异，而给公司带来的经营理念同步整合、企业文化融合以及管理渗透的经营风险。随着公司规模逐渐扩大，在人才引进、供应链管理、医疗质量管理、财务管理、生产经营管理、市场开拓等方面对公司提出了更高的要求。尽管公司根据多年实践经验已经制订了一套适应公司发展水平和管理模式的规章制度，并在实际工作中取得了一定效果，但公司已有的管理经验是否可以充分应对组织管理、成本控制、市场变革带来的变化等各种问题尚需检验。如果公司管理理念和水平不能适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，对公司持续盈利能力和健康发展将带来一定的影响。
　　应对措施：健全集团管控模式：制定标准化管理手册，统一财务、医疗质量等核心流程；通过信息化系统实现跨区域高效协同；强化风险内部控制：定期开展管理审计，识别扩张中的运营漏洞；建立应急预案，快速响应突发问题；推动文化融合落地：通过培训宣导、标杆案例推广等方式，确保新设机构与总部管理理念一致。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）眼健康政策驱动行业发展　　近年来，随着国务院等相关政府部门对儿童青少年近视防控、老年眼健康管理、综合眼病防治政策的不断出台，全生命周期眼健康行业不断发展，国人对眼健康的关注及消费支出也逐渐增加。同时，AI智能助力医疗服务的升级，数字化手段在诊疗服务中的运用，推动了眼健康行业高质量发展。　　（二）行业发展概况　　1、市场规模　　随着我国人口老龄化进程加快和电子产品的普及，国民用眼时长显著增加，导致眼科疾病患病率持续攀升。其中，近视、干眼症、白内障已成为我国前三大眼科疾病，且呈现持续增长和年轻化趋势，对公共卫生和国民健康构成严峻挑战。国家统计局数据显示：截... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）眼健康政策驱动行业发展
　　近年来，随着国务院等相关政府部门对儿童青少年近视防控、老年眼健康管理、综合眼病防治政策的不断出台，全生命周期眼健康行业不断发展，国人对眼健康的关注及消费支出也逐渐增加。同时，AI智能助力医疗服务的升级，数字化手段在诊疗服务中的运用，推动了眼健康行业高质量发展。
　　（二）行业发展概况
　　1、市场规模
　　随着我国人口老龄化进程加快和电子产品的普及，国民用眼时长显著增加，导致眼科疾病患病率持续攀升。其中，近视、干眼症、白内障已成为我国前三大眼科疾病，且呈现持续增长和年轻化趋势，对公共卫生和国民健康构成严峻挑战。国家统计局数据显示：截至2023年底，我国60岁及以上老年人口已从2000年的1.26亿人增加到了2.96亿人，老年人口占总人口的比重从2000年的10.2%上升至21.1%；65岁及以上人口数已达2.16亿人，占总人口数达15.4%。随着人口老龄化程度持续加深，白内障、糖尿病视网膜病变等与年龄相关眼病持续增长，老花眼相关治疗需求也将不断提升。
　　白内障虽然仍以老年人群为主，但发病年龄的提前趋势已经显现。高度近视人群的白内障发病明显早于普通人群，而糖尿病等代谢性疾病的年轻化，也使得相关并发性白内障患者年龄不断下移。根据灼识咨询预测，2025年我国将有1.51亿白内障患者。国家政策以提升国民眼健康意识为重点，在《“十四五”全国眼健康规划》中，特别提出要关注老年人这类重点人群，并在规划中提出多条有关白内障防治的方针，敦促各项措施的落实以提升白内障复明手术能力，有望推进中国县医院白内障复明手术能力的提升，以期到2025年CSR达到3500以上的阶段性目标实现。
　　除了人口老龄化带来的传统眼病诊疗市场的增加，视光市场的规模也在不断扩大。根据灼识咨询与沙利文的数据，2015年至2022年，中国眼视光市场规模已由710亿元增长至1,212.8亿元，年化复合增长率约为8.5%，预计2025年将增长至人民币1,409亿元。从细分的医学视光市场来看，民营机构又将为市场增长提供强大动能，2015年—2019年，民营机构市场规模复合增长率为14.3%，2020年至2025年预计将保持12.0%的复合增速，高于市场平均增速。同时中国屈光手术市场具备较大增长潜力，随着中国屈光不正手术治疗的普及，中国屈光手术市场预计保持快速增长，据灼识咨询数据，预计市场规模从2015年59亿元逐年攀升至2025年的725亿元，复合增速达28.51%。
　　据国家疾控局监测数据显示，2022年我国儿童青少年总体近视率为51.9%（其中，小学36.7%，初中71.4%，高中81.2%），近视率在国际上处于较高水平。近视问题过去主要发生在学龄期儿童，如今在幼儿园阶段就已开始显现。更值得警惕的是，高度近视人群不断扩大，由此引发的眼底病变风险正在累积。2018年8月教育部等八部门关于印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知，要求到2030年，实现全国儿童青少年新发近视率明显下降，儿童青少年视力健康整体水平显著提升，6岁儿童近视率控制在3%左右，小学生近视率下降到38％以下，初中生近视率下降到60％以下，高中阶段学生近视率下降到70％以下。
　　干眼症已经从传统的"老年病"转型为"现代生活方式病"。智能手机、电脑等电子屏幕的长时间注视，让都市白领、在校学生甚至青少年群体成为干眼症的新主力军。办公室的空调环境、不规范的隐形眼镜使用、熬夜刷手机等不良习惯，都在不断加重眼表的损伤，使得干眼症状越来越普遍，也越来越年轻化。据《中国干眼专家共识（2020）》统计，干眼症在亚洲的患病率位居全球第一，其中中国的患病率约为21%至30%。据此估算，中国干眼症患者数量约为4亿人左右。
　　2、医疗改革持续推进，对医疗机构的发展提出了挑战
　　（1）医保支付方式改革
　　2024年，医保支付方式改革继续推进，DRG（按疾病诊断相关分组）和DIP（按病种分值）付费 2.0版方案正式落地，DRG/DIP付费改革已在全国范围内实现全覆盖。2025年 1月27日，国家医保局办公室印发《国家医疗保障局办公室关于印发〈按病种付费医疗保障经办管理规程（2025版）〉的通知》，明确了DRG/DIP支付方式改革的具体要求：到2025年底，DRG/DIP支付方式将覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种和医保基金的全覆盖。医保支付改革通过集采降价和支付标准限制显著降低了医疗费用。改革促使医院更加注重医疗质量的提升，通过制定和执行严格的质量控制标准，减少医疗差错的发生，推动医疗行业的高质量发展。同时，由于上述医疗终端价格的管控，对医疗机构在保证医疗质量的前提下降低成本，保持良性发展提出了挑战。
　　（2）集中采购政策加快落地
　　国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，明确提出深入推广三明医改经验，推进药品和医用耗材集中带量采购提质扩面，深化医疗服务价格、医保支付方式和公立医院薪酬制度改革。2023年11月，国家组织了第四批高值医用耗材集采，首次将人工晶体纳入国家层面的集中带量采购范围。此次集采覆盖了人工晶体和运动医学类高值医用耗材，平均降价幅度达到60%。集采结果于2024年5月开始在全国多地落地执行。人工晶体集采不仅显著降低了患者负担，还推动了行业的规范和发展，促进行业的优化整合，驱动企业自主创新，提升国产晶体市场占有率，促进白内障手术可及性，为患者提供了更多选择和更高性价比的医疗服务。
　　（三）技术发展趋势
　　近年来，国家卫生健康委等部门积极推动医疗信息化建设，以提升医疗服务效率和质量。2024年，国家卫生健康委发布多项政策，明确要求医疗机构充分利用大数据、区块链、人工智能等新技术，推动医疗信息化的深度应用。例如，《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》明确提出，要推动健康医疗领域公共数据资源的开发利用，加强集采中选药品和医用耗材的质量监管。相关政策的实施，不仅有助于提升医疗服务的智能化水平，还能优化医疗资源配置，降低服务成本，为患者提供更加便捷、高效、个性化的医疗服务。
　　技术的发展是推动行业发展的驱动力，在眼科医疗行业，随着医疗技术和医疗耗材质量的提升，诊疗服务的水平也在提升。例如：全飞秒精准4.0-VISULYZE，通过引入AI大数据分析与个性化科学软件，全面收集和分析患者数据，个性化定制用户手术方案，同时，全变量控制和可视化精进手术结果，很好地消除验光设备差异、验光技术差异、手术设备差异和医生技术差异，实现“四差趋零”，助益患者获得更精准的矫正视觉。
　　ICL技术的进一步发展：新一代的ICL晶体材料和设计，能够提供更优质的视觉体验，更好地适应不同患者的眼部解剖结构，提高视力矫正效果和手术的安全性。多焦点人工晶状体的应用：如enVista Envy全视野人工晶状体，能提供连续的视力范围，改善患者的远、近视力，提高生活质量。
　　基因检测在眼科治疗领域的应用主要集中在遗传性眼科疾病的早期诊断、个性化治疗方案制定以及基因治疗靶点的筛选。通过分析患者基因突变类型（如MYOC、OPN1mu、TGFBR1等），为近视、青光眼、视网膜色素变性等疾病提供精准诊疗依据。基因检测技术可用于慢性眼科疾病的管理，如黄斑变性和糖尿病视网膜病变。通过检测与疾病相关的基因表达，医生可以更好地理解疾病机制并制定干预措施。根据QYR（恒州博智）的统计及预测，2023年全球眼科AAV基因治疗市场销售额达到了 0.51亿美元，预计2030年将达到 3.53亿美元，年复合增长率（CAGR）为 30.5%（2024-2030）。
　　（四）行业竞争格局
　　眼科医院按照经营主体可分为公立眼科医院和民营眼科医院，我国眼科医疗服务市场整体仍以公立为主。据中投产业研究院资料统计：眼科医疗服务流程易于标准化，降低对眼科专家的依赖程度，更易实现连锁化运营。2019-2023年，国内眼科专科医院数量从945家增长至1674家（包括公立和民营），年均复合增长率为14.8%；预计到2028年，国内眼科专科医院数量以14.8%的年均复合增长率增长至3126家（包括公立和民营）。其中，公立眼科专科医院从2019年的55家增长至2023年的65家，年均复合增长率为4.1%，民营眼科医院从2019年的890家增长至2023年的1,609家，年均复合增长率为15.4%，民营眼科医院占比远高于公立眼科医院；预计到 2028年公立眼科专科医院以4.9%的年均复合增长率增长至83家，民营眼科医院以13.6%的年均复合增长率增长至3,044家。
　　近年来，消费者对眼健康重视度不断提升，而随着消费者对眼视光诊所的信任度提升和眼科诊疗需求量的增加，促使传统眼镜零售企业向视光中心和眼科诊所等延伸，由单纯的售卖眼镜及相关产品向为用户提供整体的视光解决方案升级。据艾瑞咨询《2024年中国眼健康行业研究报告》披露，检索企查查“眼科门诊、眼科诊所”发现，截至2023年，我国私立眼科门诊和诊所的数量已增至3843家，2021-2023年年复合增长率达14.9%，我国眼科门诊正在显著性发展与扩张。眼科门诊正朝着品牌多样化、资源精细化、服务便捷化和智能化方向发展，这将进一步提升行业竞争力和服务质量。
　　在市场竞争的加剧和消费者需求不断变化的过程中，竞争格局将更加多元化和复杂化。民营机构凭借更高的灵活性和市场敏感度，能够更好地满足消费者对高品质服务的需求，同时促使眼科机构更加注重服务质量和技术创新。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司致力于创始人构建的“智慧光明城”目标，秉承“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的核心价值观，是一家集医教研于一体，采用三级眼健康医疗服务模式，着眼于全生命周期眼健康管理的集团型服务机构。报告期内，公司在辽宁、北京、重庆、成都、海南、广州共拥有127家眼科服务机构，其中，沈阳何氏是国家临床重点专科、国家卫健委防盲治盲培训基地、国际眼科理事会眼科专科医师培训基地、国家药物临床试验机构及辽宁省儿童青少年近视防控基地。
　　（一）公司主营业务及产品
　　公司坚持科技创新，为客户提供个性化、智慧化的眼健康管理服务。针对用户当前的眼健康需求，公司依托先进医疗技术、人才、诊疗设备，为各类眼病患者提供眼科全科诊疗服务，诊疗服务中除了诊治常规的白内障、青光眼、玻璃体视网膜病变等常见致盲性眼病以及干眼、中医等特色诊疗服务之外，同时针对屈光不正开展光学矫正、屈光不正手术及视功能训练等视光服务。此外还引入了基因、干细胞等创新技术，开展更具精准性的医疗服务。对于用户的眼健康需求，公司则主要是着眼于进行早期的眼疾病预防和全生命周期眼健康管理的布局。
　　（二）主要经营模式
　　1、三级眼健康医疗服务模式
　　公司通过二十余年实践，探索出一条可持续、可复制的三级眼健康医疗服务模式。三级眼健康医疗服务模式由初级眼保健服务、二级眼保健服务、三级眼保健服务组成，以双向转诊、上下联动、便捷患者为主要特征。初级、二级、三级眼保健服务功能分别定位为预防与康复、常见眼病诊疗和区域疑难眼病诊疗。
　　三级眼健康医疗服务模式以患者为中心，较好地适应了我国眼科医疗服务资源“全国分散、地区集中”的市场格局，有效解决了服务区域半径问题；同时通过上级医院对下级医院进行技术支持、下级医院患者可以转诊到上级医院或得到专家会诊，优化了资源配置，方便了患者就诊。三级眼健康医疗服务模式有利于公司合理配置医护人员、诊疗设备等资源，发挥公司在医疗技术和经验、医师培训体系以及品牌、区域复制等方面的竞争优势，有利于眼病的预防、早期诊断、早期治疗，保证公司业务持续、健康发展。
　　2、公司统一采购模式
　　公司主要采购药品、医疗器械以及镜架、镜片等视光材料。为保证公司的议价能力和规模效应，公司采用集团统一组织招标、竞争性谈判和询价等方式来确定产品供应商目录。公司下属的各分子公司根据采购需求分别与公司确定的合格供应商签署采购合同。为保证公司能及时、稳定获取高质量的产品和售后服务，公司建立了供应商准入制度、合格供应商目录，并定期对供应商进行评估和审核，确保供应商资质和产品持续符合公司要求。
　　3、集团管控管理模式
　　公司要求做到风险管理全面覆盖、全程预防、全员参与。公司建立并完善以数字化转型为主线的包括但不限于战略、品牌、产品、运营、财务、数据、人才在内的全面风险管控体系，推行定期专项风险识别与测评，全面规避经营风险。作为集团控股型公司，公司一方面通过制定统一的采购标准、临床诊疗路径、医疗质量管理方案等，实现集中管控，共享采购渠道、医疗资源，保证诊疗服务的质量和安全，进而保证整体医疗质量；另一方面，通过标准化建院流程、专业人员配置、设备配置等医院复制模式，实现业务快速布局，不断产生规模效应和品牌效应。针对视光服务，公司对视光门店品牌建设、市场拓展、技术培训等方面进行全面的业务指导和采购管理。按照视光门店设置场所和功能，公司视光门店可分为医院店、门诊店与验配店。医院店设置于医院中、门诊店设置于门诊或诊所中，由门店所在地的医疗机构管理；验配店主要集中于沈阳地区，由何氏视光管理。
　　4、“互联网+医疗健康”的就诊模式
　　为满足患者日益增长的医疗卫生健康需求，特别是满足广大眼病患者在眼专科领域的纵深服务需求，创新服务模式，提高服务效率，公司推进“互联网+医疗健康”模式。公司充分利用互联网医院线上平台，为患者提供在线问诊、药品配送、数字化健康管理等服务。提升院前、院中、院后的连续性便捷服务，提升患者就医体验，提升行业品牌影响力，将服务延伸到互联网医疗市场，构建了覆盖全生命周期的眼健康管理体系。公司依托互联网医院和大数据平台，搭建智慧云医疗平台，推进智慧“眼管站”建设，深度利用人工智能、大数据和云医疗技术等高科技手段，推进创新技术应用下沉，推动近视防控模式、糖尿病慢病管理模式落地，提高基层慢病监测能力和眼病预防能力，打通医疗服务“最后一公里”。
　　5、数字化+AI赋能的诊疗及管理模式
　　本集团以“降本、增效、拓边界”为核心目标，通过数字化转型与AI技术深度融合，构建了覆盖医疗全链条的智能化体系，重点在以下领域取得突破性进展：
　　（1）智能化数据采集与分析
　　通过智能终端设备（如自动化屈光检测仪、数字化眼底相机）实现精准数据采集，结合AI辅助诊断技术，提升基层筛查效率。同时，依托数字化社区筛查系统，替代传统纸质化流程，实现患者全链路数据追踪与管理。
　　（2）精准化客户运营
　　基于CRM（客户关系管理）与SCRM（社会化客户关系管理）系统，构建患者标签体系，针对不同需求群体提供个性化服务，如精准宣教、复诊提醒及增值健康管理方案，从而提升患者依从性与满意度。
　　该模式优化了医疗资源配置，实现了从筛查、诊疗到随访的全流程数字化闭环管理。
　　（3）数据资产体系构建
　　整合HIS、CRM等 12大系统数据，建立“患者-诊疗-设备-耗材”四维数据图谱，打破数据孤岛，为精准医疗决策提供底层支撑。
　　（4）数据中台驱动战略
　　搭建标准化业务中台，实现临床服务、视光服务等六大业务模块全链协同；数据中台整合电子病历、影像检查等数十类数据源；智能应用场景拓展至导诊、诊疗辅助、会员营销等八大领域。
　　（5）AI赋能临床服务整合优化
　　深度整合AI辅助诊断系统，建设眼科专科AI影像云平台，开发多模态数据融合决策系统，生成3D眼健康数字孪生模型，并升级智能硬件，提升检查准确率和数据丰富度。在角膜塑形镜验配方面，公司基于人工智能算法建立的VST设计的算法模型，在角膜塑形镜验配领域展现出了显著的优势。这一模型通过深度学习能够快速处理大量数据，从而提高验配效率，使患者更快地获得最适合自己的角膜塑形镜。
　　报告期内，公司全资子公司辽宁蜻蜓健康科技有限公司取得计算机软件著作权 2项，分别为全自动视网膜血管曲率分析系统、全自动视网膜血管直径分析系统。
　　（6） 基因与AI技术赋能的糖尿病眼病数智管理新模式
　　在基因技术指导下精准控糖，制定个性化慢病管理方案，借助 AI技术联通医院与家庭，实现智能化管理，提高糖尿病眼病防控效率，与省级、基层医疗机构共同组建“沈阳市糖尿病眼病临床医学研究中心”获批。
　　（三）报告期经营情况分析
　　本报告期，公司实现营业收入 1,095,633,818.01元，较上年同期下降7.56%；实现归母净利润为-27,398,159.61元。主要原因系行业竞争加剧，同时受医保支付方式改革的影响，导致公司收入和毛利有所下降。公司在创新业务、数字化及研发项目方面投入较大，相关成本费用支出较去年同期有所增加。主要经营情况如下：
　　1、白内障业务
　　报告期内，各省市开始全面落地白内障人工晶体集中带量采购，叠加医保DRG/DIP支付方式的改革等因素，传统白内障手术的收入和利润空间降低，公司白内障业务实现营业收入156,639,965.93元，同比下降23.61%。毛利率为37.59%，同比下降4.13%。
　　面对经营环境的变化，公司一方面持续优化业务结构，推广飞秒激光白内障等高附加值术式，同时满足中高端患者使用多焦点人工晶体的需求，增加中高端白内障项目的比例，提升该项业务的盈利能力；另一方面，加大对高毛利的屈光业务与视光业务的投入和发展，降低传统眼病在收入中的占比。
　　2、视光业务
　　报告期内，客户消费意愿下降，市场竞争加剧，公司视光业务实现营业收入 364,686,807.75元，同比下降5.82%。毛利率为43.09%，同比下降5.30%。
　　视光业务包含多个项目，如近视防控、AI眼脑训练、角膜塑形镜、多点近视离焦框架眼镜等，这些项目能够科学指导儿童青少年近视防控。
　　在行业竞争加剧的环境下，公司于报告期内通过差异化技术推出了定制化的“昭晰镜片”和防控方案升级后的“365近视防控体系”，不断巩固视光业务的市场地位。与普通离焦眼镜不同，昭晰镜片需依据青少年个体的屈光状态、散光轴向等数据进行定制设计和加工，从而形成稳定的离焦区与散光信号刺激区，充分延缓近视发展，实现“量眼定制”的个性化近视防控。
　　“365近视防控体系”这一精准防控方案以“精准”为首要原则，根据基因检测结果和视力检查数据为每个孩子定制个性化防控方案。这种定制化服务能够有效弥补传统防控模式的不足，提升防控效果。该体系涵盖近视发展的全周期，包含预防、预警、控制和干预，可提供持续的管理服务，满足不同阶段的需求。此外，公司在近视防控中融入人工智能、基因诊疗等尖端技术，例如提供近视、高度近视基因检测服务，科学预测儿童青少年近视风险，并依据基因检测结果采取针对性的防控措施。
　　3、屈光业务
　　报告期内，屈光服务市场呈现“高端增长、中低端承压”的格局，受到消费能力下降、价格竞争加剧以及市场需求变化的影响，公司屈光业务实现营业收入217,645,271.28元，同比下降9.08%，毛利率为43.40%，同比下降1.45%。
　　面对行业竞争加剧，公司凭借医术精湛、经验丰富的屈光手术专家团队，发挥在技术创新、学术引领、服务模式等方面的优势，不断升级屈光手术术式，包括AI智+个性化飞秒手术、微创全飞秒精准4.0-VISULYZE等。其中AI智+个性化飞秒手术，通过AI技术精准获取角膜像差数据，构建可视化个性模型，结合阿玛仕1050RS准分子激光机超高速发射频率，基于 Foresight系统，直观展示不同像差优化方案及光区设计效果，满足不同患者的个性化需求，开启AI数智化手术新变革。
　　4、互联网诊疗业务
　　为响应国家"互联网+医疗健康"战略部署，通过完成互联网医院平台升级，构建智能医疗服务体系。本次升级通过技术架构重构与生态化服务延伸，实现三大核心价值突破：
　　（1）全流程效能优化与成本管控体系
　　通过构建线上线下一体化的智慧医疗服务网络，实现了诊疗响应效率的持续提升。依托数字化供应链管理系统和跨区域医疗资源协同平台，有效降低了运营成本并优化了资源配置效率。
　　（2）全周期患者服务生态建设
　　创新打造的全病程管理平台实现了术后患者的全程追踪与服务覆盖，建立了24小时全天候的智能服务体系。通过精准健康管理系统的深度应用，显著提升了患者触达率与服务粘性。
　　（3）创新业务模式与数据价值挖掘
　　医保移动支付系统的接入优化了医疗服务支付体验。同时，与智能硬件厂商深度合作共建的眼健康监测平台，不仅拓展了服务场景，更实现了医疗数据资产的持续沉淀与价值转化。
　　5、加盟连锁业务
　　2024年公司视光加盟连锁项目正式落地的第一年，凭借深厚的技术积累、创新的管理模式以及品牌影响力，何氏眼科展现出显著的竞争优势和市场潜力。公司融合了基因检测、人工智能、数字化远程服务等先进技术，为加盟商提供全方位的赋能支持，涵盖品牌、营建、技术、合规等领域。截至报告期末，累计签约加盟商29家，签约区域分布在辽宁省、黑龙江省、吉林省、内蒙古自治区、北京市、河北省、河南省，广东省、重庆市、江苏省、江西省等。
　　6、设立产业基金
　　报告期内，公司作为有限合伙人与沈阳盛京天使投资基金合伙企业（有限合伙）、沈阳产业技术研究院投资发展有限公司等机构共同投资设立“沈阳眼康英才投资基金合伙企业（有限合伙）”，该基金规模为5,000万元人民币。公司通过该基金加快眼科医疗技术创新、眼科器械、眼科药物等眼健康全产业链布局。
　　报告期内，公司作为有限合伙人与深圳市招商国协贰号股权投资基金管理有限公司、茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）投资设立“招华（贵州）健康科技产业发展基金合伙企业（有限合伙）”，该基金规模为79,700万元人民币。
　　公司通过设立产业基金，以眼健康为切入点，加速在新一代医疗健康等领域的布局。这有助于增强公司在产业链的整合能力，实现资源共享与优势互补，进一步激发创新活力，提升公司核心竞争力。此外，借助产业基金，公司能够进入新的业务领域，寻找新的利润增长点。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、医教产学研协同发展优势
　　公司以医、教、研三大平台协同发展为基础，将科技创新作为引擎，高端人才视为动力，为公司的发展持续注入动能。辽宁省卫健委（原卫生厅）于2011年批准沈阳何氏眼科医院成立“辽宁眼科干细胞临床应用研究中心”，成为国内获得干细胞眼科临床应用许可的单位。并连续多年与同济大学、复旦大学等高校共同承担了多项国家级重大科技项目，围绕视网膜干细胞、视网膜干细胞与肿瘤、眼遗传病学等方面进行深入研究。
　　公司及关联方辽宁何氏医学院、沈阳何氏眼产业集团有限公司等协同发展，围绕“健康中国”战略方向和全球眼健康总体方向，以打造“智慧光明城”为目标，发挥独特的眼健康全产业链生态平台优势，聚焦基因治疗、干细胞再生医学、智能眼科设备数据应用三大领域，开展眼科领域的前沿技术研究，促进眼科前沿技术与医疗健康数据的深度融合与智能应用，为公司高质量发展注入新的活力。
　　2024年9月，由公司主办，眼基因库、辽宁何氏医学院、深圳华大生命科学研究院、沈阳棋盘山国际风景旅游开发区管理委员会协办的2024年国际基因组学大会眼科大会（The 7th ICG EYE）在沈阳开幕。国际基因组学大会眼科大会已连续举办七届，通过大会搭建高水平学术交流平台、合作创新平台、产融转化平台，对推动基因、干细胞领域技术创新和全球眼健康事业发展起到了积极的促进作用。临床方面，依托各级眼科机构和门诊量，公司整合内部丰富医疗数据和健康数据，并以医疗大数据为核心，精准识别临床痛点，驱动技术攻关。针对高度近视、糖尿病视网膜病变等高风险疾病，依托大数据、人工智能、基因、干细胞等尖端技术，在精准医疗和智慧医疗领域不断开拓创新，为疑难眼病、遗传性致盲眼病的治疗寻求突破，为眼健康需求客户提供精准个性化的眼健康管理和视力保护服务。报告期内，眼科疾病基因检测panel-V6（整体方案）得到全面升级更新。定期汇总新发位点，改进探针及测序方法，以提高检出率。开展精准定位基因的诊疗活动，依据基因特点定制个性化精准防控方案。
　　科研方面，公司依托国家药物临床试验机构、辽宁省眼科专业技术创新中心平台，围绕临床需求积极开展临床应用研究。在2024年，公司取得了一系列成果。在专利方面，共授权专利6项，包括3项实用新型专利和3项外观设计专利；同时申请专利6项，其中发明专利和实用新型专利各3项。
　　在项目立项上，获批市级立项项目2项，即葫芦岛何氏眼科医院立项的葫芦岛市科技计划项目 2项。在临床试验方面，开展药物、器械临床试验 7项，还有17项在研项目。
　　2、建立智能化全生命周期眼健康管理服务模式
　　公司基于原有的三级眼健康医疗服务模式，以“预防-诊疗-康复”全链条服务为核心，通过“数字光明城”战略整合大数据、人工智能、基因检测、干细胞技术等前沿技术，覆盖儿童近视防控、中青年眼病诊疗、老年性眼病康复等全年龄段需求，构建出精准的眼健康管理闭环，加快落地新质生产力发展成果。
　　公司原有的三级诊疗模式中，初级机构：依托AI智能筛查设备开展全民眼健康筛查，实现白内障、糖尿病视网膜病变、青光眼等疾病的早筛早治，儿童青少年近视的早期发现和防控。二级医院：承接常见眼病诊疗，通过互联网医院远程会诊系统联动基层，提高双向转诊率，降低患者就医成本。三级医院：聚焦基因治疗、干细胞再生医学、复杂眼底手术等高端技术，解决疑难眼病问题。
　　在此基础上，公司通过“眼健康档案云平台”串联三级机构数据，打通CRM系统，利用互联网医院，实现患者从筛查到康复的全程追踪，精诚服务客户群体，精准识别高危眼病人群，建立和完善了全生命周期眼健康管理的服务模式。
　　3、国际化发展与全球合作优势
　　为践行健康中国战略，作为国家卫健委防盲治盲培训基地和国际眼科理事会眼科专科医师培训基地，公司多年来积累了大量的眼科医生培训经验。
　　公司积极响应国家“一带一路”倡议，秉持授人以渔的理念，与联合国全球契约组织、国际防盲协会、国际眼科理事会、国际眼科基金会、国际奥比斯、HelpMeSee等国际非政府组织建立联系，开展合作，引进国际先进技术，构建国际化创新型培训平台，通过学术交流、技术交流、人才交流、模式分享等方式，为亚洲、非洲和拉美的发展中国家培养基层医生和眼健康管理人员，助力发展中国家眼健康事业高质量发展。
　　报告期内，在国际眼健康合作方面，公司为商务部主办的发展中国家眼科诊疗技术培训班提供支持，来自尼泊尔、尼日利亚、孟加拉国、阿富汗、埃塞俄比亚、墨西哥、哥伦比亚等7个国家的25名学员接受了眼科诊疗技术培训。公司参与协办了首届“2024中国-拉美眼科机构发展合作论坛”，促进了中国和拉丁美洲国家在眼科领域的国际交流与合作。
　　4、品牌美誉度优势
　　报告期内，公司秉持“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的价值观，朝着“智慧光明城”目标迈进，将“科技-人文”融入品牌文化，推动眼科医疗服务智能化、个性化，持续为客户和社会创造价值，获得广泛认可，品牌公信力和影响力增强。另外，公司在辽宁全面振兴新突破三年行动首战之年作出突出贡献，获得辽宁省委、省政府通报表扬，公司荣获人民网“人民匠心服务”奖、第三届“新华信用金兰杯”社会责任优秀案例，“光明小屋”健康服务模式获金奖等多项荣誉，彰显社会责任履行卓越，获社会各界高度认可。公司还被授予“沈阳国际交流示范基地”称号，沈阳何氏的糖尿病眼病临床医学研究中心通过认证，沈阳何氏“候鸟”人才工作站荣获“兴辽英才计划”产才融合平台奖励，为国际交流、科研合作和人才招引提供广阔平台，增强品牌信任，提升知名度和美誉度，助力高质量可持续发展，成为中国眼科医疗品牌发展典范。
　　公司深耕眼科临床技术和科研，深化国际国内交流合作，发挥多个国家级和地方级平台作用，积极参与社会活动，举办和参与多个品牌活动和国际学术盛会，搭建国际学术交流平台，吸引众多专家，促进全球眼科智慧共享，提升行业学术地位和品牌影响力。
　　5、人力资源优势
　　公司核心管理团队稳定且多领域经验丰富，与高校合作搭建人力资源平台，在核心团队稳定的基础上，持续加强AI数字化、算法及学科带头人等高端复合型人才的引进工作。擅长利用大数据把握医疗数字化趋势，重视数据价值，通过先进管理理念和技术手段推动创新，助力可持续发展。公司关键技术人才包括医德高尚、临床经验丰富的眼科医师团队，涵盖多个亚专科，诊断和治疗复杂眼科疾病处于行业前沿，专注基础研究和临床应用，推动新技术研发，发表多篇论文、获得多项专利和科研项目，部分成果成功转化，通过卓越眼科人才计划，形成符合公司战略发展所需的人才梯队，保障公司战略所需的专业人力资源支撑。公司与多所高校建立联合培养机制，共同培养硕博研究生，为全生命周期业务战略提供人力资源基础。
　　截至报告期，公司拥有国家级及省市级学会委员66人次，获得省市级或以上优秀专家、高端人才等荣誉称号120人次，全国及省、市级专业技能大赛上获奖以及在各领域获得荣誉称号265人次，其中视光技术团队连续 6次取得国家级技能大赛辽宁区域第一名，获得省级“五一劳动奖章”5枚。获得国家及省、市级等社会任职资格435人次，2人荣获辽宁省优秀科技工作者。公司拥有中、高级职称技术人员占全部技术人员的38.15%。
　　公司基于“智慧光明城”战略实施需要，面对医保支付方式改革变化与行业竞争加剧态势，公司一方面夯实基本面，以提升患者价值为目标，稳步发展，另一方面积极创建第二增长曲线，即围绕着致力于全人群全场景全生命周期的眼健康服务，聚焦加盟连锁及数字化战略布局，从传统诊疗转变为健康管理，从“患者走向医生”转变为“医生走向患者”商业模式创建。为此，公司自2023年开始持续引进数字化专业技术人员、加盟连锁、互联网运营及客户运营专业人才，旨在通过数字化业务围绕数据驱动健康促进、预防、诊断、治疗、康复业务模式优化，实现从眼科诊疗到全身健康管理，从数据获取到用户连接。与此同时，通过加强信息化中台、数字化新基建的全面建设，提升诊疗效率与患者体验，提升患者满意度，推进公司数字化光明城在AI时代的全面落地。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，公司实现营业收入 109,563.38万元，较上年同期下降7.56%；实现归母净利润为-2,739.82万元。主要原因系行业竞争加剧，同时受医保支付方式改革的影响，导致公司收入和毛利有所下降。公司在创新业务、数字化及研发项目方面投入较大，相关成本费用支出较去年同期有所增加。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司以“智慧光明城”为战略蓝图，秉持科技创新驱动的理念，致力于构建覆盖全生命周期的数字化眼健康管理服务体系。公司将整合人工智能、大数据、基因技术、再生医疗等前沿科技，打造眼科诊疗与大健康服务体系，从而实现精准医疗和智慧医疗的深度融合。
　　在构建服务体系的过程中，公司将从三个方面开展工作。其一，建设统一强大的数据平台，整合内外部数据资源，保障数据质量与安全，为AI应用筑牢数据基础。其二，加强人才队伍建设，一方面培养和引进AI技术人才，另一方面提升现有眼科专业人员的AI应用能力，进而打造复合型人才队伍。其三，在服务网络方面，重点拓展视光全国加盟连锁项目，凭借自身优势构建覆盖全国的眼健康服务网络，推动行业发展，让更多人享受到高品质眼健康服务。
　　此外，基于眼科医疗行业向技术创新驱动型高附加值服务转型的发展趋势，以及伴随加盟连锁业务扩张所产生的供应链整合需求，本公司将持续密切跟踪市场动态演进。依托现有产业投资基金的专业优势，公司将采取审慎稳健的发展策略，系统性地开展行业优质标的的筛选与评估工作，通过战略性并购整合优质医疗资源，强化技术壁垒，完善区域市场布局，提升市场渗透率，优化供应链体系，实现规模效应，有效增强企业的核心竞争力和可持续发展能力，为股东创造长期价值。
　　（二）2025年度经营计划
　　2025年，围绕“高质量发展”战略，公司将聚焦科技创新、服务升级和市场拓展，加大消费医疗属性业务占比，积极降本增效，保持并扩大品牌影响力，努力提升经营业绩。具体措施如下：
　　1、构建科技属性智慧医疗新生态，为公司创造更大的社会价值
　　公司将持续推进数字化建设、基因技术、干细胞研究等领域的深度布局，并通过整合人工智能、大数据、基因科学以及再生医疗等前沿科技，构建多维度的创新生态系统。这一战略布局不仅将为公司带来技术驱动的高效运营能力，还将通过精准医疗、个性化健康管理以及再生医学的突破性进展，为人类健康和生命科学的未来注入全新动力。通过这些投入，公司致力于打造一个以数据为核心、以科技为引擎的智慧健康平台，为用户提供更高效、更精准、更具前瞻性的医疗解决方案，同时推动行业向智能化、个性化的方向迈进。
　　2、强化医疗服务业务管理，提升眼健康服务品质和患者满意度
　　公司将持续秉承“技术-仁德”、“一切以患者为中心”的理念，以给患者创造高视觉质量和视觉体验为目标，践行“精诚动人”的服务理念，不断加强院前的公益、讲座、科普、预防保健、体检服务，院中的患者及家属的医疗过程体验，院后会员服务、线上服务、提醒服务、物流服务等，增加就医体验和感受，让患者在顺畅有序的就诊环境中达到健康所需。
　　公司会持续强化医疗服务业务管理，积极引入创新医疗技术与先进设备，以提升临床诊疗与服务水平。加强学科建设，打造优势学科群，鼓励医护人员开展科研工作，与高校、科研机构合作，促进科技成果转化，进而推动医疗技术进步。
　　3、提升消费医疗业务占比
　　公司将强化创新医疗技术导入和先进设备引进，持续提升临床诊疗能力和服务水平，丰富并优化业务结构。增加高附加值业务占比，降低医保业务占比。重点发展视光业务，如近视防控、视功能训练、AI眼脑训练等，以满足青少年视力健康需求。
　　4、技术引领AI赋能眼健康多场景应用
　　公司积极关注AI技术在医疗领域的融合应用，将研发的眼与健康AI眼底影像分析系统应用于院内健康管理科研项目。辅助医生筛查糖尿病视网膜病变、青光眼等高发眼病，提高诊断准确率与效率。
　　公司还将继续扩充大数据分析能力，通过优化健康风险预测和干预方案，推动眼科医疗服务向更加智能化、个性化的方向发展。随着技术的不断进步，公司将为患者提供更精准、便捷的眼科健康管理服务。
　　5、夯实医疗数字化建设，深度挖掘其应用价值
　　公司致力于拓展互联网医疗平台服务，深化线上线下一体化，通过自有APP、小程序及第三方平台提供在线问诊、AI预诊、电子处方流转等服务。同时，构建医疗大数据生态，完善集团级医疗数据中台，整合多维度数据，挖掘患者画像、健康管理等价值。此外，建设商业智能（BI）平台，实时监控分院运营指标，支持动态决策，优化服务流程。公司还将持续升级医疗信息系统，完善HIS（医院信息系统）、EMR（电子病历、PACS（影像归档系统）等核心系统，推动数据标准化与互联互通，并加大AI投入，提供场景化智能服务。
　　6、发展加盟连锁业务
　　2025年加大开拓加盟连锁业务。分布拓展5大区域，东北、京津冀、成渝、长三角、珠三角。并结合公司数智化战略为加盟商深度赋能，真正实现客户端的个性化全生命周期管理。
　　（三）可能面对的风险
　　1、外部经营环境的不确定性风险
　　2025年国内经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，支撑经济高质量发展的有利条件依然稳固。但外部发展环境更趋复杂严峻，地缘政治冲突延宕，主要经济体政策调整频繁引发市场波动，大国竞争与博弈日趋激烈，全球政治和经济格局也在发生深刻调整。内需主导型企业虽受益于政策支持，但仍担忧经济博弈间接影响居民收入预期，进而抑制消费意愿。
　　2、监管政策变化风险
　　公司所处的行业为医疗服务行业，在市场准入、经营资质、药品和医用耗材、医护人员和医疗技术管理，以及医疗收费、医保结算政策等方面受国家卫健委、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局、国家发展和改革委员会等政府机构严格监管。若未来行业监管政策发生变化，如提高市场准入门槛、限制民营资本投资医疗机构、缩减医保覆盖范围和支付规模、限制民营医疗机构的药品和医疗服务价格等，将会对公司未来业务发展产生不利影响。
　　公司将密切关注国家政策走势，加强对行业准则的把握和理解，积极应对政策变化，调整业务和管理模式，通过提升内部规范治理，积极应对行业政策变化带来的机遇和挑战。
　　3、市场竞争风险
　　随着我国居民生活水平的提高，眼健康知识的普及，公众眼健康意识不断增强，眼科医疗服务需求持续增加，眼科医疗行业面临良好的发展机遇。同时，随着市场规模的扩大和国家对于支持民营资本参与发展医疗健康事业的鼓励性政策不断落地，民营眼科专科医院数量和比例逐年增长，眼科医疗服务行业的竞争将不断加剧。
　　公司深耕辽宁市场，目前业务逐步向以北京为中心的京津冀地区、以深圳为中心的大湾区和以成都、重庆为中心的西部地区拓展；公司通过提供高水准的诊疗服务和视光服务、积极参与社会公益活动等形式，树立了何氏眼科良好的品牌形象。但对于竞争日趋激烈的眼科医疗服务市场，若公司不能保持并强化自身的竞争优势、不断提升医疗服务质量，在未来的经营过程中将面临较大的竞争压力。
　　4、人才流失和人才不足风险
　　医疗服务质量很大程度上取决于医生的执业水平和医院医疗服务体系的健全程度，因此，优秀的医生和管理团队对于医疗机构的发展至关重要，成熟、稳定的人才队伍是公司业务保持不断发展和增长的重要因素之一。
　　经过多年的发展，公司拥有一批高水平的眼科医生团队和高素质的管理团队，建立了完善的医师培训体系、有效的绩效奖励制度和人性化的管理机制，保障了核心业务骨干和管理人员的稳定。但在行业竞争日趋激烈的背景下，如果未来公司的人力资源政策不能满足公司发展的需要，难以吸引和稳定核心人员，造成人才流失；或者随着业务的不断扩张与发展，公司不能通过自身培养或外部引进的方式保持人才增长和业务扩张的匹配，将会对公司未来业务发展造成不利影响。
　　5、业务外延式扩张过程中的管理风险
　　公司在业务外延式扩张过程中面临规模扩张带来的管理风险，以及因企业管理理念与内部控制制度的差异，而给公司带来的经营理念同步整合、企业文化融合以及管理渗透的经营风险。
　　随着公司规模逐渐扩大，在人才引进、供应链管理、医疗质量管理、财务管理、生产经营管理、市场开拓等方面对公司提出了更高的要求。尽管公司根据多年实践经验已经制订了一套适应公司发展水平和管理模式的规章制度，并在实际工作中取得了一定效果，但公司已有的管理经验是否可以充分应对组织管理、成本控制、市场变革带来的变化等各种问题尚需检验。
　　如果公司管理理念和水平不能适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，对公司持续盈利能力和健康发展将带来一定的影响。 收起▲