一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处的行业　　公司所处行业为精密光电薄膜元器件行业，属于光学光电子元器件行业的细分行业，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3989其他电子元件制造”。　　（二）公司所处的行业情况　　1.成像类光学元组件下游市场情况　　（1）消费电子行业　　①智能手机　　智能手机市场整体恢复增长，国产手机市占率稳步提升。全球智能手机市场在经历了2023年低谷之后，在技术创新、产品升级以及消费者换机需求释放等因素推动下，智能手机出货量同比增长。根据IDC数据，2024年全球智能手机出... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业
　　公司所处行业为精密光电薄膜元器件行业，属于光学光电子元器件行业的细分行业，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3989其他电子元件制造”。
　　（二）公司所处的行业情况
　　1.成像类光学元组件下游市场情况
　　（1）消费电子行业
　　①智能手机
　　智能手机市场整体恢复增长，国产手机市占率稳步提升。全球智能手机市场在经历了2023年低谷之后，在技术创新、产品升级以及消费者换机需求释放等因素推动下，智能手机出货量同比增长。根据IDC数据，2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%；中国智能手机市场出货量约2.86亿部，同比增长5.6%，呈现明显复苏迹象。2025年上半年国产智能手机出货量较去年同期基本持平，其中国产品牌手机凭借产品创新、性能提升以及性价比优势，在国内市场市占率呈稳步上升趋势，尤其在中高端市场增长迅速。
　　AI技术的出现为智能手机注入新的发展动力。以Deepseek为代表的国产大模型有望凭借其低成本、高性能推理等特点，推动生成式AI在手机端侧设备加速落地，从而提升消费者体验，推动AI手机换机需求快速增长。根据IDC预计，2024年至2028年全球AI手机复合增速将达到40.5%。AI技术的发展将从手机“有限的性能提升”发展到“AI的无限可能”，作为一种颠覆性创新，将是催化换机需求、缩短换机周期最核心的推动力。
　　智能手机影像技术创新，带动光学元件持续升级。潜望式镜头可在保持手机轻薄的同时大幅提高远摄能力，相比于普通光学变焦倍数更大、成像效果更优，是智能手机重要的光学创新方向。相较于普通镜头，潜望式镜头新增了棱镜模块，其单位价值高、技术门槛高、市场渗透率低，为摄像头光学元件市场带来巨大的增量市场空间。另外，旋涂滤光片采用半导体旋涂工艺，能有效抑制红光Flare、鬼影，减少算法误判，大幅提升成像质量，未来将从高端旗舰手机逐步向中低端手机渗透，从主摄应用拓展至超广角、长焦摄像头，市场需求也有望进一步增加。
　　此外，国家于2025年1月出台了消费补贴政策，对于单件销售价格未超6,000元的手机、平板、智能手表等数码产品，均有机会享受购新补贴。消费补贴政策有利于降低消费者购机成本，缩短消费者决策周期，也为智能手机市场注入了新的活力，尤其将带动中高端手机的需求增加。
　　②非智能手机领域
　　非智能手机领域主要包括智能平板、智能可穿戴设备、智能家居、AR/VR设备等。回顾智能手表、智能手环、TWS耳机的发展历程，AI眼镜有望成为消费电子行业下一个增长爆发点，进而为光学元器件市场带来巨大的增量市场空间。
　　传统眼镜存量市场巨大，为AI眼镜提供广阔成长空间。近年来全球眼镜销量呈现稳健增长态势。眼镜是AI端侧落地最佳场景之一，目前渗透率还非常低，庞大的传统眼镜消费市场为AI眼镜提供了巨大的成长空间。
　　光学系统是AI眼镜的难点，也是价值量最高的零部件。从物料成本来看，光学系统的成本占比超过50%，包括光机、摄像头、光波导等。在光学方案方面，目前市场上有多种方案并存，其中光波导方案使得产品具备高透光度、体积较小、具备大视场角、轻薄，高清晰度等优势，并能够与传统眼镜有机结合，有望成为长期技术方向。另外，摄像头等光学元件也向轻量化、高级集成化方向升级。
　　（2）汽车电子行业
　　汽车智驾技术的发展，带动单车摄像头搭载量大幅提升。自动驾驶按等级由低到高划分为L0-L5六个等级，单车摄像头搭载量随自动驾驶级别升高而增加。从搭载量来看，L2级智能驾驶车辆摄像头平均搭载量为5颗，L2+级为10颗，L3级为14颗左右。根据潮电智库统计数据，2024年已统计的18家国产新能源车汽车的摄像头需求量已突破7,600万颗，平均单车搭载摄像头数量超过7颗。展望2025年，预计国内车载摄像头搭载量突破1亿颗，2022-2025年摄像头复合增长率达25.7%。
　　智能驾驶渗透加速，高阶智驾进入放量阶段。从产业趋势来看，2025年智能驾驶产业有望从L2向L2++甚至L3加速迭代，其中传统车企主流车型智驾功能全面向L2+跃升，头部车企加速推进高阶智驾旗舰车型。
　　（3）安防行业
　　在AI、大数据、物联网等技术的带动下，安防行业逐渐向智能化、高清化方向发展，对监控摄像头的要求也随之提高，安防摄像头出货量仍将保持稳定增长。根据Omdia估计，2023年全球安防摄像头市场（高清模拟摄像头、网络摄像头、防爆摄像头和热成像摄像头）总体出货量约为1.9亿台，预计到2028年，总体发货量将达到2.6亿台。
　　此外，消费类安防产品因其出色的性能和便捷的使用体验，再加上居民安全意识的加强，智能家居市场的智能摄像头在国内消费级市场的需求持续增加。
　　2.通信类元器件下游市场情况
　　（1）电信市场
　　电信市场中，无源光通信元件主要用于光模块/光猫等通信设备，具体应用场景包括固网接入（FTTx）、5G无线接入以及无源波分系统使用的WDM模块（包括DCI/城域网/骨干网）等，市场需求主要受国内三大电信运营商资本性开支规模影响。分细分市场来看：
　　在固网接入方面，根据工信部数据，截至2025年6月底，固定互联网宽带接入端口数达到12.34亿个，比上年末净增3,244万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.93亿个，比上年末净增3,264万个；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3,022万个，比上年末净增201.90万个。未来，工信部将继续完善千兆网络升级政策，实现城市家庭千兆光网覆盖率超80%，10G-PON端口占比超50%，FTTR技术加速推广，并试点部署万兆光网，都将进一步带动光模块、ONU设备需求稳中有升。
　　在5G基站建设方面，根据工信部数据，截至2025年6月底，5G基站累计建成454.90万个，比上年末净增29.80万个。2024年12月工信部召开工作会议，2025年目标建成5G基站450万座以上，并推动5G向更高性能演进（如5G-A）及6G技术研发。5G基站的稳步建设将推动光模块保持稳定增长。
　　在算力建设方面，2024年三大运营商在总体资本开支下降的情况下，算力相关的资本开支则逆势增加。其中中国移动2024年在算力建设规划投资达475亿元，同比增长54.4%，中国电信、中国联通在算力投资也均有较大幅度增长。未来，随着AI技术的快速发展，三大运营商在算力投资方面将持续加大投入，投资重点转向算力、云计算、AI等新兴领域，推动数字化转型和业务增长。
　　整体来看，2025年三大运营商资本性支出预计总量压缩，结构优化。其中传统的移动＆固网建设已进入高质量平稳发展期，未来资本支出将逐渐向算力方向倾斜，加大算力网络布局，以适应数字化转型和人工智能技术发展的需求。
　　（2）数通市场
　　AI技术发展，推动算力需求快速增长。数据中心是数据存储、计算和传输的关键基础设施。AI技术的快速发展，特别是大模型和生成式人工智能的持续创新，是推动算力需求增长的主要因素。根据《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年中国智能算力规模同比增长74.1%，预计2025年将增长43%，继续保持快速增长。
　　国内外互联网及云厂商资本开支继续上行。2024年海外四大科技公司合计资本支出2,450亿美元，同比增长64%；根据四大海外科技公司指引，2025年资本开支合计有望达3,325亿美元，同比增长36%。Deepseek推动下推理需求井喷，国内大厂积极把握AI浪潮，腾讯、阿里、字节等互联网及云厂商的资本开支有望超预期，其中阿里巴巴计划在未来三年（2025-2027年）投入至少3,800亿元人民币用于建设云计算和AI基础设施；字节跳动2025年资本支出计划将超过1,500亿。
　　云计算及AI基础设施投资带动下，光模块等硬件需求大幅增长。根据YoleIntelligence数据，2023年全球光模块市场规模为109亿美元，预计2029年将达到224亿美元，2023至2029年年均复合增长率为11%。LightCounting预计2025年以太网光模块的销售额将增长50%。未来，随着人工智能技术的进一步发展和应用，光通信行业有望继续保持增长态势，并在数字经济、互联通信等领域发挥更加重要的作用。
　　（三）公司从事的主要业务及主要产品
　　公司秉承“让光学更伟大”的创业梦想，自成立以来，始终聚焦光学赛道，专业从事各类精密光学元器件产品的研发、生产和销售。公司在发展过程中，以行业发展方向和市场需求为导向，通过工艺技术研发和产品迭代创新，逐步构建起丰富的产品矩阵，并在光学设计、光学成膜、光学成型以及精密加工等方面积累了多项核心技术，形成了强大的自主研发能力。
　　目前，公司产品种类已从成立初期的单一红外截止滤光片逐步拓展至各类光学元器件，可广泛地应用于消费电子、汽车电子、安防监控、光通信信号传输等多个应用终端领域中。公司产品按应用领域可以分为成像类光学元器件以及通信类光学元器件，其中成像类光学元器件主要包括应用于摄像头模组的各类红外截止滤光片、棱镜等，以及用于指纹识别、人脸识别模组的生物识别滤光片；通信类光学元器件包括应用于接入网传输设备的各类GPON滤光片、TO管帽，应用于波分复用器件的WDM滤光片及组件，如CWDM/DWDM/LWDM/MWDM/CCWDM、z-block组件，以及应用于光模块的光隔离器组件等。
　　在核心技术方面，公司已具备膜系设计、光路设计的光学设计能力，拥有成熟的真空蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、半导体旋涂等成膜工艺，突破了玻璃冷加工、模具制造、多模多穴热压一体化等成型工艺，同时在切割、丝印、贴合、焊接、组装等精密加工技术方面积累了丰富的生产制造经验。公司拥有德国莱宝、日本光驰等先进镀膜设备，可实现紫外、可见光、近红外、远红外等截止滤光片以及最小0.8nm带宽的极窄带滤光片、超硬金属膜等薄膜的制造。
　　公司各类产品和各项核心技术均是在公司发展过程中，针对行业发展方向以及市场需求通过自主研发而逐步形成的，再经过长期的生产实践而日臻成熟和完善，最终形成规模化制造能力，公司主营业务未发生变化。
　　（四）公司业务发展历程
　　1、成像类光学元器件发展历程
　　2010年，公司开始生产白玻璃红外截止滤光片，正式进入红外截止滤光片行业。
　　2014年，公司成功量产蓝玻璃红外截止滤光片，该产品可以额外吸收红外线，能更有效地消除色偏，提高成像质量，主要用于中高像素的摄像。凭借该产品，公司逐步进入国内主流安卓手机厂商。
　　2018年，公司成功量产树脂红外截止滤光片，该产品具有更薄、韧性更强的优点，能够满足智能手机轻薄的要求。凭借该产品，公司进入附加值更高的高端智能手机市场。同年，公司成功研发出屏下指纹识别模组用滤光片和3DToF镜头模组用滤光片等生物识别滤光片，进一步丰富产品线。
　　2020年，公司在行业内首次成功量产厚度为0.11mm的高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片，在保持玻璃基材良好的光学指标下，实现了与树脂红外截止滤光片厚度保持一致，用于高端超薄手机，进一步巩固高端市场竞争力。
　　2022年，公司把握滤光片升级趋势，成功研发并量产旋涂滤光片。旋涂滤光片采用半导体旋涂工艺，可有效解决鬼影和边缘色差问题，显著提高透光率，已连续两年实现大批量出货，进一步带动了公司业绩快速增长。
　　2023年至2024年，公司把握智能手机光学创新趋势，积极研发光学成型工艺，立项开发手机微棱镜等光学元件，优化产品结构，拓展新的增量市场。
　　2025年，公司逐步突破高精度棱镜冷加工技术壁垒，成功实现关键工艺自主可控，完成多个客户十余种样品的交付。
　　2、通信类光学元器件发展历程
　　2017年，公司依托光学镀膜工艺技术积累，研发并量产GPON滤光片，进入光通信元件领域，积极拓展公司第二成长曲线。
　　2018年，公司TO管帽开始批量出货，光通信元件的产品种类进一步增加。
　　2020年至2021年，公司先后实现CWDM、CCWDM、LWDM等滤光片制备工艺突破，WDM滤光片产品线进一步丰富。
　　2022年，公司实现极窄带滤光片DWDM的制备工艺突破。同年，公司非球管帽开始小批量出货，玻璃非球面产品线及其模具加工产线完成产品布局和技术储备。
　　2024年，公司完成隔离器产品线的搭建和布局，光隔离器实现批量出货；同时布局开发z-block组件，已向多个客户送样。
　　2025年，公司不断扩充产品类别，其中用于高速光模块的WDM滤光片、z-block组件已开始送样及少量出货，光组件产品已开始立项研发。
　　回顾公司发展历程，公司依靠光学镀膜技术起家，从红外截止滤光片开始，积极把握产品升级趋势，前瞻性布局新产品，驱动公司业绩不断增长，比如树脂滤光片、高强度超薄蓝玻璃滤光片、旋涂滤光片等产品均为公司业绩增长发挥重要作用。同时，公司依托光学镀膜技术，开发通信类滤光片系列产品，成功切入光通信器件赛道，开辟第二增长曲线，并受益于光通信行业的发展，带动公司业绩再上新台阶。公司已形成了“技术引领、产品驱动”的稳健发展模式。
　　（五）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部，由采购部根据生产部门需求统一制定采购计划和实施采购相关物料，并对供应商进行管理，公司已建立了完善的采购管理制度，主要包括《采购供应商管理控制程序》《进料检验管制程序》等，并通过合格供应商名录对供应商实施有效管理。对于新增供应商，公司采购部、品质部、技术研发部等有关部门组成的审核小组对供应商进行基本信息调查、现场评定和考核，从资质、生产能力、技术能力、质量保证能力、环保能力等进行综合评估；对于考察评价合格的供应商，公司会要求其送交首批样品及有关的质量记录，对样品进行检测和试用；最终，经审核小组评定合格的供应商，由总经理审核签批后列入合格供应商目录。此外，公司会定期对合格供应商进行现场评估和考核，以确保供应商持续满足公司供应商资格要求，保证产品质量稳定性。
　　2、生产模式
　　公司的生产模式主要采取“以销定产、适量备货”的模式。公司主要产品为成像类光学元器件和通信类光学元器件。公司成像类光学元器件具有定制化特点，公司已实现多品种、多批次、定制化的柔性生产组织模式。通信类光学元器件基本为标准化产品，公司会根据市场需求预测进行合理备货。同时，公司生产经验不断积累和丰富，为了提高生产效率和客户服务反应能力，公司将镀膜中片（半成品）进行标准化处理，可满足不同客户的光谱指标，然后根据客户订单计划、市场情况等提前进行适量的生产备货，后续根据客户订单要求进行丝印、切割、组立和检验后发货，提高反应速度。公司业务部在接到客户订单后，将订单信息反馈给资材部，由其根据客户订单要求、实际库存量以及当日产能，向各生产车间分解生产任务单。公司品质部负责对整个生产过程的质量监控。
　　3、销售模式
　　公司采用直销模式进行销售，公司通过与客户签订框架协议，客户根据需求对公司下订单的方式交货，相关协议中约定了质量标准、交货方式、结算方式等。在具体执行过程中，客户根据市场需求向公司下达订单，约定具体的产品规格、采购数量和采购单价，公司安排生产和销售。
　　4、研发模式
　　公司的研发部负责新产品的研发与生产技术、工艺的改进和创新。在项目立项阶段，由业务部负责人结合公司主营业务、主要产品、行业发展趋势、市场需求状况、上下游发展情况提出产品研发需求或生产工艺改进建议，研发部结合相关需求提出设计、开发方案，经研发部的负责人批准后立项，确定设计、开发计划。在项目实施阶段，由公司研发部具体负责产品和工艺的设计、开发及实验，实验完成后协同技术部优化生产工艺，生产部负责进行工艺配套并实施中试生产，技术部负责生产线设备改造。产品或工艺开发成功并进入市场后根据客户反馈由业务中心提出完善建议，研发部协同技术部具体实施改进措施。
　　（六）业绩驱动因素
　　1、下游市场需求变动
　　公司专业从事各类精密光学元组件产品的研发、生产和销售，可广泛地应用于消费类电子、车载光电、安防监控以及光通信信号传输、数据中心等多个应用终端领域中，下游市场需求是带动公司业绩增长的重要驱动力。2024年以来，智能手机出货量开始止跌回升，影像创新不断升级，带动公司成像类光学业务继续稳步增长；受AI需求带动，公司通信类光学业务也从电信市场逐步拓展至数通市场，带动公司业绩快速提升。
　　2、公司产品和技术的研发能力
　　公司在发展过程中，以行业发展方向和市场需求为导向，通过工艺技术研发和产品迭代创新，逐步构建起丰富的产品矩阵，并在光学设计、光学成膜、光学成型以及精密加工等方面积累了多项核心技术，形成了强大的自主研发能力。公司依靠光学镀膜技术起家，从红外截止滤光片开始，积极把握产品升级趋势，前瞻性布局树脂红外截止滤光片、超薄蓝玻璃红外截止滤光片以及旋涂滤光片等升级迭代产品，驱动公司业绩稳步增长。同时，公司前瞻性布局玻璃冷加工、热压成型、模具设计等光学成型加工工艺，手机微棱镜、玻璃非球面等复杂光学元组件有望成为公司下一个业绩增长点。另外，公司抓住数通市场发展机遇，积极开发WDM滤光片、z-block、光隔离器等光学元器件业务，成功实现从电信市场向数通市场的重要拓展，开辟了新的增长曲线，带动公司业绩再上新台阶。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术引领、产品驱动的发展模式
　　公司聚焦光学赛道，紧跟行业技术前沿，以市场需求为导向，前瞻性布局新产品、新工艺。经过多年发展，公司逐步丰富产品矩阵，拓展应用领域，积累核心技术，已形成“研发一代、量产一代、销售一代”的稳健发展模式。在公司发展过程中，树脂红外截止滤光片、高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片、旋涂红外截止滤光片等产品为公司进入中高端市场、提升市场份额发挥重要作用；GPON滤光片、TO管帽等产品让公司进入通信光学领域，成功拓展第二成长曲线；棱镜、玻璃非球面等复杂光学元组件则依托于公司玻璃冷加工、热压成型、模具设计等光学加工工艺的前瞻性布局和突破，有望成为公司下一个业绩增长点。
　　技术研发与产品创新业已成为驱动公司高质量发展的核心引擎。公司已构建成熟且可持续的发展模式，为公司长期稳健增长提供了有力保障。
　　（二）规模化、精益化的量产交付能力
　　经过多年生产经验积累，公司建有数据量丰富的膜系数据库，能够在短时间内研发出满足客户技术指标和质量要求的新产品；同时，公司已建成三大生产基地，分布在华中、华南、华东三地，具备规模化生产能力，能够有效解决产品快速转换和多批次生产问题，快速实现产品交付，及时响应客户反馈。目前，公司已全面升级MES、ERP等信息系统，打通生产、采购、计划、物流等环节的信息互联，提升各部门配合度和衔接效率，确保产品的大规模量产和供应链的高效运作。另外，公司还具备自动化设备研发及改造能力，通过开发非标自动化设备，实现生产流程优化，进一步提升精益生产能力。
　　大规模、精益化的量产交付能力是公司在市场竞争中获取优势地位的重要方式。经过多年发展，公司已在产能规模、产品良率、生产效率、信息化协同管理及精益制造水平等方面建立起竞争优势。
　　（三）深度链接、多元优质的客户资源
　　在终端产品中，光学模组或模块通常作为独立子系统存在，其光路设计与器件开发具有显著的系统性工程特征，需统筹平衡光学性能指标、量产经济性、结构适配性等多重维度。不同光学元件因功能定位差异，对加工精度、工艺复杂度提出差异化要求，需依赖产业链上下游协同攻关。典型如手机潜望式镜头中棱镜的开发，需联合上游光学元件供应商、中游模组集成商与终端整机厂商形成全链条协同开发机制。
　　公司在光学领域深耕多年，深度参与下游模组/模块厂商及终端客户的产品开发，从光学元件设计、样品试制到量产验证，累计实现了数十项新产品的开发或迭代，建立了深度协作关系，积累了优质的客户资源。公司成像光学元件的直接客户覆盖国内知名模组厂商，合作关系长期稳固；终端品牌覆盖国内主流手机品牌，在安卓手机市场占有率稳居行业前列。在光通信领域，凭借产品优势和服务能力，公司客户结构逐步优化。核心优质且长期稳定的客户群体是推动公司业务持续发展的关键因素。
　　（四）成熟稳定的管理团队
　　公司构建了专业化、梯队化的高效治理团队，核心管理层在公司均任职多年，涵盖研发、生产、销售、供应链、财务及资本运作等战略职能板块，积累了丰富的管理经验。为强化人才战略与公司长期价值增长的协同性，公司于2024年实施限制性股票激励计划，覆盖中高层管理人员及核心人员共计76人，实现核心团队与公司利益的深度绑定。同时，公司也不断从外部吸纳行业优秀人才，为公司管理团队和资深工程师队伍注入源源不断的新生力量，推动人才队伍的持续壮大与结构优化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　光学元件在消费电子、车载、安防及光通信领域的广泛应用（尤其是智能手机多摄渗透率提升）驱动行业增长，吸引大量投资，导致竞争日趋激烈。具体表现为：产能过剩可能引发价格战，拉低行业平均利润；竞争对手可能通过价格、技术或市场策略抢占份额；若公司未能及时调整策略或持续创新，将对主营业务产生不利影响。
　　应对措施：（1）强化技术研发与创新：持续投入研发，聚焦于高附加值、高技术壁垒的光学产品（如超薄镜头、潜望式镜头、自由曲面、光通信核心元件等），建立技术护城河，避免陷入单纯价格竞争。（2）深化成本管控与效率提升：优化供应链管理，探索战略采购与国产替代；持续推进生产工艺革新与自动化、智能化改造，提高良率和生产效率，降低单位成本，增强价格韧性。客户多元化与价值绑定：在稳固现有核心客户的同时，积极拓展新客户（如新兴手机品牌、汽车Tier1、AR/VR厂商等）和新应用领域，降低对单一市场波动的敏感性。提供定制化解决方案和增值服务，提升客户粘性。（3）灵活的市场策略：建立敏捷的市场响应机制，根据行业动态和竞争对手动向，灵活调整产品定价、营销和销售策略，巩固和扩大市场份额。（4）加强行业情报收集与分析：密切关注市场供需变化、技术发展趋势及主要竞争对手动态，为决策提供信息支持。
　　2、主要客户集中的风险
　　客户集中度高，若主要客户因自身经营困难或外部环境变化大幅减少订单或终止合作，将严重冲击公司业绩；客户集中度高削弱公司议价能力，挤压利润空间；主要客户的经营波动易传导至公司，影响经营稳定性。
　　应对措施：（1）积极拓展多元化客户群：制定明确的客户多元化战略，加大对新客户（尤其是非手机领域客户）的开发力度，逐步降低前五大客户收入占比的硬性目标。（2）深化战略合作关系：与核心大客户建立更紧密的战略合作伙伴关系，通过联合研发、共同开发新品、签订中长期框架协议等方式，绑定业务，提升合作深度和稳定性。（3）提升产品/服务的不可替代性：通过提供独特技术、关键部件、高性价比或难以复制的综合解决方案，增强对大客户的重要性，改善议价地位。（4）建立客户风险评估机制：定期评估核心客户的经营状况、财务健康度和未来发展前景，对潜在风险客户制定预案（如订单转移、信用收紧）。（5）优化客户结构管理：在维护大客户关系的同时，关注培育有潜力的中型客户，形成梯次客户结构。
　　3、毛利率下降的风险
　　尽管公司通过产品优化、工艺改进、良率提升、新品开发、供应链管控、自动化降本等措施维持毛利率，但未来若经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等发生重大不利变动（如市场竞争加剧导致价格下降、原材料涨价、新品推广不及预期、生产效率停滞等），仍将面临毛利率下滑风险。
　　应对措施：（1）持续的产品结构升级：加大高毛利、高技术含量新产品的研发投入和市场推广力度，提高其在营收中的比重。（2）精益生产与成本领先：将优化工艺、提高良率、提升自动化水平和供应链效率作为常态工作，持续挖掘降本潜力，建立成本优势。（3）精准定价策略：基于产品价值、成本结构和市场竞争状况，实施更精细化的定价模型，确保合理利润空间。（4）加强原材料成本管控：密切关注关键原材料价格走势，通过战略储备、供应商多元化、谈判议价、材料替代等方式平抑成本波动。（5）提升运营效率：优化生产计划、库存管理、物流配送等环节，降低运营费用率。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　报告期末应收账款余额43,708.22万元，虽账龄结构优（97.64%在1年内）且客户主要为大型模组厂（产品用于知名手机品牌），整体质量高、坏账风险低。但因客户集中度高，若单一主要客户出现严重财务恶化、资金链断裂等极端情况，将显著加大公司应收账款坏账风险。
　　应对措施：（1）严格执行信用管理制度：根据客户资质、合作历史、财务状况动态调整信用额度和账期，尤其对核心大客户进行更严格的信用评估与监控。（2）强化应收账款过程管理：建立完善的应收账款台账和预警机制，及时跟进回款进度，对逾期款项积极催收。（3）分散应收账款风险：客户多元化策略本身也是分散应收账款风险的重要手段。（4）考虑风险缓释工具：评估为高风险或大额应收账款购买信用保险的可行性。（5）保持充足现金流：维持合理的现金储备和畅通的融资渠道，以应对可能的坏账损失带来的短期资金压力。（6）密切关注下游客户动态：加强对主要客户的经营和财务信息收集，对出现潜在风险的客户提前采取应对措施（如要求预付款、缩短账期、暂停发货等）。
　　5、存货周转率下降及跌价风险
　　报告期末存货余额10,738.98万元，规模偏高主要源于营业规模快速增长（采用“以销定产”模式）。若未来市场环境剧变或竞争加剧导致产品价格大跌，或公司存货管理能力跟不上业务增长/需求变化，存货将面临跌价风险，进而计提跌价损失，冲击公司业绩。
　　应对措施：（1）优化需求预测与生产计划：利用销售数据、市场信息提升需求预测准确性，优化“以销定产”模式下的生产排程，减少原材料和半成品的不合理积压。（2）加强供应链协同：与关键供应商建立信息共享机制（如VMI-供应商管理库存），缩短采购提前期，提高供应链响应速度。（3）提升存货精细化管理水平：应用先进的信息系统（如WMS,ERP）加强库存实时监控与动态分析；实施ABC分类管理，重点关注高价值、易贬值物料；建立科学的库存周转率考核指标。（4）建立存货跌价预警与计提机制：定期评估存货状态（尤其关注技术迭代快的产品），根据库龄、市场售价、可变现净值等及时、足额计提跌价准备。（5）灵活处理呆滞库存：制定快速处理呆滞物料（如降价促销、内部利用、回收利用）的流程，加速库存周转，减少损失。（6）平衡规模增长与库存风险：在扩大经营规模时，同步评估库存管理能力，避免盲目扩张导致库存失控。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司紧密围绕战略发展目标，积极把握市场机遇，通过持续优化产品结构、加大市场开拓、提升产能利用率，实现了经营业绩的显著增长。报告期内，公司实现营业收入37,628.99万元，同比增长42.29%；实现归属于上市公司股东净利润5,068.40万元，同比增长107.35%。业绩增长主要驱动因素如下：
　　1、成像光学业务稳步增长：随着旋涂滤光片在国产品牌智能手机中渗透率持续提升，公司该类产品出货量实现大幅增长；同时，受益于滤光片行业集中度提高，公司普通红外截止滤光片订单需求增加，带动出货量稳步上升。报告期内，成像类光学元器件实现营业收入25,146.40万元，同比增长22.54%。
　　2、通信光学业务快速放量：受AI算力需求持续攀升驱动，数通市场高速光模块需求显著增长，带动公司高速光模块WDM滤光片、光隔离器等通信类光学元器件销售收入快速提升。报告期内，公司通信类光学元器件实现营业收入10,803.25万元，同比增长113.72%，成功实现从电信市场向数通市场的重要拓展。
　　3、运营效率持续优化：公司持续强化成本与费用管控，通过优化供应链体系、提升生产效率、加强库存管理等措施，有效降低单位生产成本，资产运营效率不断提高。报告期内，公司主要产品毛利率稳中有升，期间费用率稳中有降，推动公司净利润水平进一步提升。
　　4、研发创新巩固核心竞争力：公司持续加大研发投入，重点推进玻璃成型工艺研发，围绕手机微棱镜、光组件、转折棱镜、玻璃非球面等产品持续加大技术投入，相关成果为产品迭代与新市场拓展提供了重要支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处的行业
　　公司所处行业属于光学光电子元器件行业的细分行业，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3989其他电子元件制造”。
　　（二）公司所处的行业情况
　　按下游应用领域不同，公司产品可以分为应用于摄像头模组、生物识别模组的成像类光学元器件以及应用于激光雷达、光通信传输设备的通信类光学元器件。
　　1、成像类光学元组件下游市场情况
　　（1）消费电子行业
　　①智能手机市场整体恢复增长，国产手机市占率稳步提升。全球智能手机市场在经历了2023年低谷之后，在技... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处的行业
　　公司所处行业属于光学光电子元器件行业的细分行业，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3989其他电子元件制造”。
　　（二）公司所处的行业情况
　　按下游应用领域不同，公司产品可以分为应用于摄像头模组、生物识别模组的成像类光学元器件以及应用于激光雷达、光通信传输设备的通信类光学元器件。
　　1、成像类光学元组件下游市场情况
　　（1）消费电子行业
　　①智能手机市场整体恢复增长，国产手机市占率稳步提升。全球智能手机市场在经历了2023年低谷之后，在技术创智能手机新、产品升级以及消费者换机需求释放等因素推动下，智能手机出货量同比增长。根据IDC数据，2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%；中国智能手机市场出货量约2.86亿部，同比增长5.6%，呈现明显复苏迹象。其中国产品牌手机凭借产品创新、性能提升以及性价比优势，在国内市场市占率呈稳步上升趋势，尤其在中高端市场增长迅速。根据IDC数据，2024年国内安卓手机出货量同比增长7.9%，而苹果手机出货量同比下降5.4%，国产手机显示良好的增长潜力。
　　AI技术的出现为智能手机注入新的发展动力。以Deepseek为代表的国产大模型有望凭借其低成本、高性能推理等特点，推动生成式AI在手机端侧设备加速落地，从而提升消费者体验，推动AI手机换机需求快速增长。根据IDC预计，2024年全球生成式人工智能手机出货量为2.34亿部，在全球智能手机出货量占比为19%，2024年至2028年全球AI手机复合增速将达到40.5%。AI技术的发展将从手机“有限的性能提升”发展到“AI的无限可能”，作为一种颠覆性创新，将是催化换机需求、缩短换机周期最核心的推动力。
　　智能手机影像技术创新，带动光学元件持续升级。潜望式镜头可在保持手机轻薄的同时大幅提高远摄能力，相比于普通光学变焦倍数更大、成像效果更优，是智能手机重要的光学创新方向。相较于普通镜头，潜望式镜头新增了棱镜模块，其单位价值高、技术门槛高、市场渗透率低，为摄像头光学元件市场带来巨大的增量市场空间。另外，旋涂滤光片采用半导体旋涂工艺，能有效抑制红光Flare、鬼影，减少算法误判，大幅提升成像质量，未来将从高端旗舰手机逐步向中低端手机渗透，从主摄应用拓展至超广角、长焦摄像头，市场需求也有望进一步增加。
　　②非智能手机领域非智能手机的消费电子主要包括智能平板、智能可穿戴设备、AR/VR设备等。回顾智能手表、智能手环、TWS耳机的发展历程，AI眼镜有望成为消费电子行业下一个增长爆发点，进而为光学元器件市场带来巨大的增量市场空间。
　　传统眼镜存量市场巨大，为AI眼镜提供广阔成长空间。近年来全球眼镜销量呈现稳健增长态势，根据Statista统计数据，2023年全球眼镜销量约为14.3亿副。眼镜是AI端侧落地最佳场景之一，目前渗透率还非常低，庞大的传统眼镜消费市场为AI眼镜提供了巨大的成长空间。
　　光学系统是AI眼镜的难点，也是价值量最高的零部件。从物料成本来看，光学系统的成本占比超过50%，包括光机、摄像头、光波导等。在光学方案方面，目前市场上有多种方案并存，其中光波导方案使得产品具备高透光度、体积较小、具备大现场角、轻薄，高清晰度等优势，并能够与传统眼镜有机结合，有望成为长期技术方向。另外，摄像头等光学元件也向轻量化、高级集成化方向升级。
　　（2）汽车电子行业
　　汽车智驾技术的发展，带动单车摄像头搭载量大幅提升。自动驾驶按等级由低到高划分为L0-L5六个等级，单车摄像头搭载量随自动驾驶级别升高而增加。从搭载量来看，L2级智能驾驶车辆摄像头平均搭载量为5颗，L2+级为10颗，L3级为14颗左右。根据潮电智库统计数据，2024年已统计的18家国产新能源车汽车的摄像头需求量已突破7,600万颗，平均单车搭载摄像头数量超过7颗。展望2025年，预计国内车载摄像头搭载量突破1亿颗，2022-2025年摄像头复合增长率达25.7%。
　　智能驾驶渗透加速，高阶智驾进入放量阶段。从产业趋势来看，2025年智能驾驶产业有望从L2向L2++甚至L3加速迭代，其中传统车企主流车型智驾功能全面向L2+跃升，头部车企加速推进高阶智驾旗舰车型。从市场空间来看，2024年国内乘用车市场L2+及以上渗透率仅为10.5%，仍有较大提升空间，尤其是比亚迪于2025年推出其智驾平权战略，将智驾搭载车型直接下探至7万，将带动智驾渗透率大幅提升。
　　（3）安防行业
　　在AI、大数据、物联网等技术的带动下，安防行业逐渐向智能化、高清化方向发展，对监控摄像头的要求也随之提高，安防摄像头出货量仍将保持稳定增长。根据Omdia估计，2023年全球安防摄像头市场（高清模拟摄像头、网络摄像头、防爆摄像头和热成像摄像头）总体出货量约为1.9亿台，预计到2028年，总体发货量将到达2.6亿台。
　　此外，消费类安防产品因其出色的性能和便捷的使用体验，再加上居民安全意识的加强，智能家居市场的智能摄像头在国内消费级市场的需求持续增加。根据IDC数据，2024全球消费级摄像头市场出货量为1.37亿台，较去年同期增长1.37%。
　　2、通信类元组件下游市场情况
　　（1）电信市场
　　电信市场中，无源光通信元件主要用于光模块/光猫等通信设备，具体应用场景包括固网接入（FTTx）、5G无线接入以及无源波分系统使用的WDM模块（包括DCI/城域网/骨干网）等，市场需求主要受国内三大电信运营商资本性开支规模影响。分细分市场来看：
　　在固网接入方面，根据工信部数据，截至2024年底，固定互联网宽带接入端口数达到12.02亿个，比上年末净增6,612万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.6亿个，比上年末净增6,570万个；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2,820万个，比上年末净增518.3万个。未来，工信部将继续完善千兆网络升级政策，实现城市家庭千兆光网覆盖率超80%，10G-PON端口占比超50%，FTTR技术加速推广，并试点部署万兆光网，都将进一步带动光模块、ONU设备需求稳中有升。
　　在5G基站建设方面，根据工信部数据，截至2024年底，5G基站累计建成425.1万个，比上年末净增87.4万个。2024年12月工信部召开工作会议，2025年目标建成5G基站450万座以上，5G基站建设放缓。
　　在算力建设方面，2024年三大运营商在总体资本开支下降的情况下，算力相关的资本开支则逆势增加。其中中国移动2024年在算力建设规划投资达475亿元，同比增长54.4%，中国电信、中国联通在算力投资也均有较大幅度增长。未来，随着AI技术的快速发展，三大运营商在算力投资方面将持续加大投入，投资重点转向算力、云计算、AI等新兴领域，推动数字化转型和业务增长。
　　整体来看，2025年三大运营商资本性支出预计总量压缩，结构优化。其中传统的移动＆固网建设已进入高质量平稳发展期，未来资本支出将逐渐向算力方向倾斜，加大算力网络布局，以适应数字化转型和AI技术发展的需求。
　　（2）数通市场
　　AI技术发展，推动算力需求快速增长。数据中心是数据存储、计算和传输的关键基础设施。AI技术的快速发展，特别是大模型和生成式人工智能的持续创新，是推动算力需求增长的主要因素。根据《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年中国智能算力规模同比增长74.1%，预计2025年将增长43%，继续保持快速增长。
　　国内外互联网及云厂商资本开支继续上行。2024年海外四大科技公司合计资本支出2,450亿美元，同比增长64%；根据四大海外科技公司指引，2025年资本开支合计有望达3,325亿美元，同比增长36%。Deepseek推动下推理需求井喷，国内大厂积极把握 AI浪潮，腾讯、阿里、字节等互联网及云厂商的资本开支有望超预期，其中阿里巴巴计划在未来三年（2025-2027年）投入至少3,800亿元人民币用于建设云计算和AI基础设施。
　　云计算及AI基础设施投资带动下，光模块等硬件需求大幅增长。根据Yole Intelligence数据，2023年全球光模块市场规模为109亿美元，预计2029年将达到224亿美元，2023至2029年年均复合增长率为11%。Light Counting预计2025年以太网光模块的销售额将增长50%。未来，随着人工智能技术的进一步发展和应用，光通信行业有望继续保持增长态势，并在数字经济、互联通信等领域发挥更加重要的作用。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务及主要产品
　　公司秉承“让光学更伟大”的创业梦想，自成立以来，始终聚焦光学赛道，专业从事各类精密光学元器件产品的研发、生产和销售。公司在发展过程中，以行业发展方向和市场需求为导向，通过工艺技术研发和产品迭代创新，逐步构建起丰富的产品矩阵，并在光学设计、光学成膜、光学成型以及精密加工等方面积累了多项核心技术，形成了强大的自主研发能力。
　　目前，公司产品种类已从成立初期的单一红外截止滤光片逐步拓展至各类光学元器件，可广泛地应用于消费电子、汽车电子、安防监控、光通信信号传输等多个应用终端领域中。公司产品按应用领域可以分为成像类光学元器件以及通信类光学元器件，其中成像类光学元器件主要包括应用于摄像头模组的各类红外截止滤光片、棱镜等，以及用于指纹识别、人脸识别模组的生物识别滤光片；通信类光学元器件包括应用于接入网传输设备的各类GPON滤光片、TO管帽，应用于波分复用器件的WDM滤光片及组件，如CWDM/DWDM/LWDM/MWDM/CCWDM、z-block组件，以及应用于光模块的光隔离器组件等。
　　在核心技术方面，公司已具备膜系设计、光路设计的光学设计能力，拥有成熟的真空蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、半导体旋涂等成膜工艺，突破了玻璃冷加工、模具制造、多模多穴热压一体化等成型工艺，同时在切割、丝印、贴合、焊接、组装等精密加工技术方面积累了丰富的生产制造经验。公司拥有德国莱宝、日本光驰等先进镀膜设备，可实现紫外、可见光、近红外、远红外等截止滤光片以及最小0.8nm带宽的极窄带滤光片、超硬金属膜等薄膜的制造。
　　公司各类产品和各项核心技术均是在公司发展过程中，针对行业发展方向以及市场需求通过自主研发而逐步形成的，再经过长期的生产实践而日臻成熟和完善，最终形成规模化制造能力，公司主营业务未发生变化。
　　（二）公司业务发展历程
　　1、成像类光学元器件发展历程
　　2010年，公司开始生产白玻璃红外截止滤光片，正式进入红外截止滤光片行业。
　　2014年，公司成功量产蓝玻璃红外截止滤光片，该产品可以额外吸收红外线，能更有效地消除色偏，提高成像质量，主要用于中高像素的摄像。凭借该产品，公司逐步进入国内主流安卓手机厂商。
　　2018年，公司成功量产树脂红外截止滤光片，该产品具有更薄、韧性更强的优点，能够满足智能手机轻薄的要求。凭借该产品，公司进入附加值更高的高端智能手机市场。同年，公司成功研发出屏下指纹识别模组用滤光片和3D ToF镜头模组用滤光片等生物识别滤光片，进一步丰富产品线。
　　2020年，公司在行业内首次成功量产厚度为0.11mm的高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片，在保持玻璃基材良好的光学指标下，实现了与树脂红外截止滤光片厚度保持一致，用于高端超薄手机，进一步巩固高端市场竞争力。
　　2022年，公司把握滤光片升级趋势，成功研发并量产旋涂滤光片。旋涂滤光片采用半导体旋涂工艺，可有效解决鬼影和边缘色差问题，显著提高透光率，已连续两年实现大批量出货，进一步带动了公司业绩快速增长。
　　2023年以来，公司把握智能手机光学创新趋势，积极研发光学成型工艺，立项开发手机微棱镜等光学元件，优化产品结构，拓展新的增量市场。
　　2、通信类光学元器件发展历程
　　2017年，公司依托光学镀膜工艺技术积累，研发并量产GPON滤光片，进入光通信元件领域，积极拓展公司第二成长曲线。
　　2018年，公司TO管帽开始批量出货，光通信元件的产品种类进一步增加。
　　2020年至2021年，公司先后实现CWDM、CCWDM、LWDM等滤光片制备工艺突破，WDM滤光片产品线进一步丰富。
　　2022年，公司实现极窄带滤光片DWDM的制备工艺突破。同年，公司非球管帽开始小批量出货，玻璃非球面产品线及其模具加工产线完成产品布局和技术储备。
　　2024年，公司完成隔离器产品线的搭建和布局，光隔离器实现批量出货；同时布局开发z-block组件，已向多个客户送样。
　　回顾公司发展历程，公司依靠光学镀膜技术起家，从红外截止滤光片开始，积极把握产品升级趋势，前瞻性布局新产品，驱动公司业绩不断增长，比如树脂滤光片、高强度超薄蓝玻璃滤光片、旋涂滤光片等产品均为公司业绩增长发挥重要作用。同时，公司依托光学镀膜技术，开发通信类滤光片系列产品，成功切入光通信器件赛道，开辟第二增长曲线，并受益于光通信行业的发展，带动公司业绩再上新台阶。公司已形成了“技术引领、产品驱动”的稳健发展模式。
　　（三）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部，由采购部根据生产部门需求统一制定采购计划和实施采购相关物料，并对供应商进行管理，公司已建立了完善的采购管理制度，主要包括《采购供应商管理控制程序》《进料检验管制程序》等，并通过合格供应商名录对供应商实施有效管理。对于新增供应商，公司采购部、品质部、技术研发部等有关部门组成的审核小组对供应商进行基本信息调查、现场评定和考核，从资质、生产能力、技术能力、质量保证能力、环保能力等进行综合评估；对于考察评价合格的供应商，公司会要求其送交首批样品及有关的质量记录，对样品进行检测和试用；最终，经审核小组评定合格的供应商，由总经理审核签批后列入合格供应商目录。此外，公司会定期对合格供应商进行现场评估和考核，以确保供应商持续满足公司供应商资格要求，保证产品质量稳定性。
　　2、生产模式
　　公司的生产模式主要采取“以销定产、适量备货”的模式。公司主要产品为成像类光学元器件和通信类光学元器件。公司成像类光学元器件具有定制化特点，公司已实现多品种、多批次、定制化的柔性生产组织模式。通信类光学元器件基本为标准化产品，公司会根据市场需求预测进行合理备货。同时，公司生产经验不断积累和丰富，为了提高生产效率和客户服务反应能力，公司将镀膜中片（半成品）进行标准化处理，可满足不同客户的光谱指标，然后根据客户订单计划、市场情况等提前进行适量的生产备货，后续根据客户订单要求进行丝印、切割、组立和检验后发货，提高反应速度。公司业务部在接到客户订单后，将订单信息反馈给资材部，由其根据客户订单要求、实际库存量以及当日产能，向各生产车间分解生产任务单。公司品质部负责对整个生产过程的质量监控。
　　3、销售模式
　　公司采用直销模式进行销售，公司通过与客户签订框架协议，客户根据需求对公司下订单的方式交货，相关协议中约定了质量标准、交货方式、结算方式等。在具体执行过程中，客户根据市场需求向公司下达订单，约定具体的产品规格、采购数量和采购单价，公司安排生产和销售。
　　4、研发模式
　　公司的研发部负责新产品的研发与生产技术、工艺的改进和创新。在项目立项阶段，由业务部负责人结合公司主营业务、主要产品、行业发展趋势、市场需求状况、上下游发展情况提出产品研发需求或生产工艺改进建议，研发部结合相关需求提出设计、开发方案，经研发部的负责人批准后立项，确定设计、开发计划。在项目实施阶段，由公司研发部具体负责产品和工艺的设计、开发及实验，实验完成后协同技术部优化生产工艺，生产部负责进行工艺配套并实施中试生产，技术部负责生产线设备改造。产品或工艺开发成功并进入市场后根据客户反馈由业务中心提出完善建议，研发部协同技术部具体实施改进措施。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术引领、产品驱动的发展模式
　　公司聚焦光学赛道，紧跟行业技术前沿，以市场需求为导向，前瞻性布局新产品、新工艺。经过多年发展，公司逐步丰富产品矩阵，拓展应用领域，积累核心技术，已形成“研发一代、量产一代、销售一代”的稳健发展模式。在公司发展过程中，树脂红外截止滤光片、高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片、旋涂红外截止滤光片等产品为公司进入中高端市场、提升市场份额发挥重要作用；GPON滤光片、TO管帽等产品让公司进入通信光学领域，成功拓展第二成长曲线；棱镜、玻璃非球面等复杂光学元组件则依托于公司玻璃冷加工、热压成型、模具设计等光学加工工艺的前瞻性布局和突破，有望成为公司下一个业绩增长点。
　　技术研发与产品创新业已成为驱动公司高质量发展的核心引擎。公司已构建成熟且可持续的发展模式，为公司长期稳健增长提供了有力保障。
　　（二）规模化、精益化的量产交付能力
　　经过多年生产经验积累，公司建有数据量丰富的膜系数据库，能够在短时间内研发出满足客户技术指标和质量要求的新产品；同时，公司已建成三大生产基地，分布在华中、华南、华东三地，具备规模化生产能力，能够有效解决产品快速转换和多批次生产问题，快速实现产品交付，及时响应客户反馈。目前，公司已全面升级MES、ERP等信息系统，打通生产、采购、计划、物流等环节的信息互联，提升各部门配合度和衔接效率，确保产品的大规模量产和供应链的高效运作。另外，公司还具备自动化设备研发及改造能力，通过开发非标自动化设备，实现生产流程优化，进一步提升精益生产能力。
　　大规模、精益化的量产交付能力是公司在市场竞争中获取优势地位的重要方式。经过多年发展，公司已在产能规模、产品良率、生产效率、信息化协同管理及精益制造水平等方面建立起竞争优势。
　　（三）深度链接、多元优质的客户资源
　　在终端产品中，光学模组或模块通常作为独立子系统存在，其光路设计与器件开发具有显著的系统性工程特征，需统筹平衡光学性能指标、量产经济性、结构适配性等多重维度。不同光学元件因功能定位差异，对加工精度、工艺复杂度提出差异化要求，需依赖产业链上下游协同攻关。典型如手机潜望式镜头中棱镜的开发，需联合上游光学元件供应商、中游模组集成商与终端整机厂商形成全链条协同开发机制。
　　公司在光学领域深耕多年，深度参与下游模组/模块厂商及终端客户的产品开发，从光学元件设计、样品试制到量产验证，累计实现了数十项新产品的开发或迭代，建立了深度协作关系，积累了优质的客户资源。公司成像光学元件的直接客户覆盖国内知名模组厂商，合作关系长期稳固；终端品牌覆盖国内主流手机品牌，在安卓手机市场占有率稳居行业前列。在光通信领域，凭借产品优势和服务能力，公司客户结构逐步优化。核心优质且长期稳定的客户群体是推动公司业务持续发展的关键因素。
　　（四）成熟稳定的管理团队
　　公司构建了专业化、梯队化的高效治理团队，核心管理层在公司均任职多年，涵盖研发、生产、销售、供应链、财务及资本运作等战略职能板块，积累了丰富的管理经验。为强化人才战略与公司长期价值增长的协同性，公司于2024年实施限制性股票激励计划，覆盖中高层管理人员及核心人员共计76人，实现核心团队与公司利益的深度绑定。同时，公司也不断从外部吸纳行业优秀人才，为公司管理团队和资深工程师队伍注入源源不断的新生力量，推动人才队伍的持续壮大与结构优化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司围绕自身发展战略及经营计划，加大研发投入，夯实业务基本盘，推进客户结构升级，提升产能，扩大市场份额，并加强内部精细化管理，不断提升盈利能力。2024年，公司实现营业收入59,700.65万元，较上年增长69.20%；归属于上市公司股东的净利润为5,581.94万元，较上年增长271.02%，经营业绩稳步增长。
　　分业务板块来看，2024年公司成像类光学元器件产品实现收入45,947.35万元，同比增长65.10%，主要系公司抓住智能手机整体出货量回暖以及国产品牌智能手机市占率提升的市场机遇，积极扩大产能，加大客户开发力度，成功抢占市场份额，带动公司红外截止滤光片出货量大幅增加，再创新高。根据潮电智库统计，2024年公司红外截止滤光片出货量居国内第一，尤其是用于高端智能手机的旋涂滤光片产品在本报告期内实现了大批量出货，为成像类光学元件板块带来了较大的业绩增量。2024年公司通信类光学元器件产品收入12,399.37万元，同比大幅增长101.65%，主要系公司不断加强客户开发，主要产品GPON滤光片、管帽出货量均大幅增加；另一方面则受益于新产品销售带来的业绩增量，如用于高速光模块的WDM滤光片、激光雷达光学元器件、光隔离器等均已实现批量出货。
　　在研发发面，公司继续加大研发投入，重点开发了激光雷达光学元器件、Z-Block波分复用组件、光隔离器组件以及手机微棱镜等，重点布局玻璃冷加工工艺，进一步提升模具加工能力以及热压成型工艺。2024年研发费用3,805.83万元，同比增长16.20%。在知识产权方面，报告期内公司共申请11项发明专利、29项实用新型专利、2件外观设计。截止报告期末，公司已累计取得10项发明专利、101项实用新型专利、1项外观设计。
　　2024年，公司实施了限制性股票激励计划，覆盖中高层管理人员及核心人员共计76人，实现核心团队与公司利益的深度绑定。在募投项目建设方面，公司持续推荐南昌光学生产基地建设，主要产品产能均大幅增加，有力支撑了公司的产品交付和市场份额提升。在内部管理方面，公司先后升级ERP、OA、MES等系统，推动公司数字化转型升级，进一步提升公司集团化管理水平。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　光学产业是一个多学科交叉融合、技术持续创新、产品不断升级、应用领域逐步拓展的高成长性行业，下游市场空间巨大。公司自成立以来，一直聚焦光学赛道，专业从事各类精密光学元器件产品的研发、生产和销售。公司在发展过程中，始终以行业发展方向和市场需求为导向，通过工艺技术研发和产品迭代创新，逐步构建起应用于消费电子、车载光电、智能安防、光通信等领域的产品矩阵，并在光学设计、光学成膜、光学成型以及精密加工等方面积累了多项核心技术，形成了强大的自主研发能力。
　　未来，公司将持续战略聚焦光学光电子领域，紧抓光学产业升级与跨界融合发展的机遇，以“技术纵深突破+下游横向拓展”双轮驱动发展。在光学加工技术方面，公司重点突破并不断优化胶合棱镜、非球面等复杂光学元件或组件的量产工艺，前瞻性布局纳米压印、刻蚀等半导体光学加工技术，加快公司由平面、球面光学元件向非球面、棱镜、超透镜等复杂光学元件或组件转型升级；在下游应用领域方面，公司继续巩固在消费电子成像光学领域的市场地位，优化通信光学领域的客户结构和产品结构，积极拓展在AR/VR、车载光电等应用领域的市场机会。通过智能制造升级与垂直产业链整合，提升复杂光学元器件的生产制造能力，致力成为国内领先的光学技术解决方案提供商。
　　（二）经营计划2025年，基于消费电子市场的复苏以及AI技术的快速发展，公司拟采取以下经营举措，进一步提升公司的业绩规模和管理水平。
　　1、夯实业务基本盘，继续巩固现有产品市场地位，提升盈利水平
　　在激烈的市场竞争中，夯实的业务基本盘是公司保持持续稳定增长的核心前提。红外截止滤光片是公司成像光学元件中出货量最大的单品，根据潮电智库统计，2024年公司出货量居国内市场第一，是公司在成像光学业务板块的基本盘；GPON滤光片、TO管帽产能及出货量均居行业前列，是公司在通信光学业务板块的基本盘。
　　2025年在下游市场需求保持增长的背景下，公司将继续稳固与现有大客户的合作关系，关注产品迭代方向，深挖客户潜在需求，优化产品结构，进一步提升市场份额；同时优化生产工艺流程，适当扩大产能，确保产品质量与交付效率，提升客户满意度；并继续实施降本增效，精细化管理各环节成本，加大自动化设备改造，充分挖掘毛利空间，提升综合盈利水平。
　　2、紧抓市场机遇，重点发展创新产品，培育新的业绩增长点
　　回顾公司发展历程，业绩显著提升主要得益于新产品的驱动效应，其中树脂滤光片、高强度超薄蓝玻璃滤光片、旋涂滤光片等新产品在拓展增量市场、优化收入结构、提升市场地位方面发挥了核心引擎作用。2025年，手机微棱镜、光隔离器是公司重点推进和发展的产品线。手机微棱镜用在潜望式镜头，可以实现多倍光学变焦，拥有巨大的增量市场空间。作为智能手机摄像头光学元件重要的供应商，在微棱镜项目上，公司将围绕“研发—量产—交付”全周期展开，通过组建专业团队，联合客户共同开展工艺技术攻关，搭建自动化生产线，快速推进产品的研发、送样、量产和交付。光隔离器是高速光模块中的必备组件，其市场需求随着高速光模块出货量增加而快速增长，公司该产品已在2024年实现批量出货，2025年公司将继续购置设备，增加人员，扩充产能，提升产品交付能力，快速抢占市场份额。
　　3、推动数字化转型升级，提升公司集团化管理水平
　　数字化转型是公司提升经营效率的重要方式。2025年，公司将继续推进数字化升级，实现ERP、MES、OA等系统的协同上线，重构企业生产、管理与协作模式；完善业财一体化体系建设，全方位整合、优化业务流程，通过数字化手段推动财务数据、业务数据相融合，提高经营决策的及时性、有效性。同时，公司将着力构建与战略发展目标相匹配的组织体系，通过内部培养+外部引入相结合的方式，加强人才梯队建设，组建优秀管理团队；实施多样化的激励手段完善绩效和股权激励机制，为公司未来的高速发展和战略目标的达成提供组织支撑。
　　4、寻求投资并购机会，实施外延式发展战略
　　投资并购是上市公司实现业务转型升级、强化核心竞争力、促进公司快速发展的重要方式。公司将充分发挥上市公司平台作用，在夯实内生业务发展的同时，围绕主营业务以及产业链上下游，积极寻求国内外优质的投资并购标的，通过外延式发展模式，扩大公司经营规模，提升核心竞争力，实现公司跨越式发展。2025年，公司将重点关注光波导、超表面光学等前沿光学技术相关的项目以及与AR/VR、激光雷达、光通信、AI机器人等领域的战略合作机会。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　近年来，随着光学在消费电子、车载镜头、安防摄像头以及光通信领域的应用不断加深，光学元件市场需求旺盛。特别是智能手机品牌厂商持续进行光学创新，手机多摄渗透率不断提高，光学元件制造前景广阔。这吸引了行业内外企业的大量投资，导致行业竞争日趋激烈。
　　具体风险点主要有：激烈的市场竞争可能导致行业整体产能上升，超过市场需求，从而引发价格战，导致平均利润水平下滑。如果公司不能根据市场情况及时调整竞争策略，或无法持续进行技术创新以适应激烈的行业竞争，将对公司的主营业务产生不利影响。竞争对手可能通过价格优势、技术突破或市场拓展等方式抢占市场份额，导致公司市场份额下降。
　　2、主要客户集中的风险
　　公司的直接客户主要是摄像头模组厂商，产品被应用在各大品牌智能手机中。下游行业整体呈现集中度高的特点。报告期内，公司前五大客户的收入占当年营业收入比重为67%，客户集中度相对较高。
　　具体风险点：公司对少数大客户的依赖度较高，如果这些客户因自身经营问题或外部环境变化，减少订单或终止合作，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。由于客户集中度高，公司在与大客户的谈判中可能处于劣势，导致议价能力较弱，利润空间受到挤压。大客户的经营状况受宏观经济、行业政策等因素影响较大，其经营波动可能传导至公司，影响公司的稳定经营。
　　3、毛利率下降的风险
　　公司主要产品为成像类光学元器件和通信类光学元器件。报告期内，公司通过持续优化产品设计、改进生产工艺、改良设备等提高产品良率、不断开发符合客户需求和技术发展趋势的新产品并加强供应链管理控制采购成本、提高自动化水平提高效率并降低边际成本、深入与现有客户的合作。未来，如果公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大不利变动，公司将面临毛利率下降的风险。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司的应收账款账面价值为43,302.73万元，公司应收账款账龄普遍较短，1年以内的占比在98%左右。公司的应收账款对象主要为大型摄像头模组生产厂商，公司的产品最终主要用于华为、小米、OPPO、vivo、三星、荣耀等国内外知名品牌智能手机。虽然公司应收账款质量较高，不能回收的风险较低，但由于公司客户相对集中，若其中某个客户出现财务情况恶化，资金链紧张等不利情况，则公司应收账款发生坏账的风险将加大。
　　5、存货周转率下降及跌价风险报告期期末，公司存货账面价值是9,640.79万元，存货规模偏高，公司生产模式主要为“以销定产”，存货规模的偏高主要系营业规模快速增加所致。随着未来公司经营规模的进一步扩大，公司存货余额可能继续增加，未来若市场环境发生重大不利变化或市场竞争加剧导致公司产品价格出现大幅下降，或者公司存货管理能力无法满足业务快速的增长或市场需求的变化，公司存货将存在计提跌价损失的风险，并对公司业绩造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处的行业　　公司所处行业为精密光电薄膜元器件行业，属于光学光电子元器件行业的细分行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3989其他电子元件制造”。　　公司主要产品为摄像头滤光片和光通信元件，其中摄像头滤光片属于摄像头元件，广泛应用于消费电子、汽车电子、安防监控等领域；光通信元件是光模块的必备组件，广泛应用于电信市场、数通市场等光通信领域。　　（二）公司所处的行业情况　　1、摄像头元件下游行业　　（1）智能手机领域　　智能手机出货量迎来温和复苏。全球智能手机市场... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业
　　公司所处行业为精密光电薄膜元器件行业，属于光学光电子元器件行业的细分行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3989其他电子元件制造”。
　　公司主要产品为摄像头滤光片和光通信元件，其中摄像头滤光片属于摄像头元件，广泛应用于消费电子、汽车电子、安防监控等领域；光通信元件是光模块的必备组件，广泛应用于电信市场、数通市场等光通信领域。
　　（二）公司所处的行业情况
　　1、摄像头元件下游行业
　　（1）智能手机领域
　　智能手机出货量迎来温和复苏。全球智能手机市场在经历了2023年低谷之后，智能手机的渠道库存状况逐步得到改善，2024年上半年手机市场迎来温和复苏。根据IDC数据，2023年Q4至2024年Q2全球智能手机出货量同比增长1.2%、7.8%和6.5%，连续三个季度实现同比正增长，智能手机季度出货量数据边际改善，呈现明显复苏迹象。
　　多摄技术持续向中低端手机渗透。目前后置三摄、四摄已逐步发展成为高端机型的标配，后置双摄/多摄也正在向中低端机型持续渗透，催生智能手机平均摄像头数量的快速增加，进而带动摄像头元件市场需求进一步增加。根据TSR数据，2022年全球后置双摄智能手机占比达36.1%，后置三摄智能手机占比达43.7%；预计到2027年，全球后置双摄智能手机占比将达到39.8%，后置三摄智能手机占比将达到56.3%。
　　AI技术的出现为智能手机注入新的发展动力。近年来智能手机创新进入瓶颈，消费者换机频率下降，换机周期延长。自ChatGPT爆火后，AI大模型快速发展，其在智能手机上的使用有望打破多年以来手机创新不足的局面，智能手机市场有望迎来新一轮换机周期。2024年上半年，三星、荣耀、小米、OPPO、vivo、传音等手机厂商均陆续推出AI手机产品。根据IDC数据，预计2024年全球AI手机出货量将达到1.7亿部，约占全球智能手机出货量的15%；中国AI手机出货量将达到4,000万部，约占中国智能手机出货量的13.2%。
　　智能手机影像技术持续升级。影像技术升级仍然是智能手机重要的创新方向，其中潜望式镜头凭借高倍数光学变焦的优势，目前主要应用于华为、苹果的高端旗舰机型，未来随着方案成熟、成本降低，潜望式镜头有望向中低端手机渗透。相较于普通镜头，潜望式镜头新增了棱镜等模块，其光路设计复杂，为摄像头元件行业打开了新的增长空间。
　　（2）车载领域
　　汽车智能化升级及自动驾驶技术的发展，带动单车摄像头搭载量大幅提升。智能座舱是汽车智能化升级的主要方向，在智能座舱中摄像头不仅用于传统的驾驶员监控系统，还用于提供更加丰富的交互体验，如手势识别、情绪识别等；自动驾驶按等级由低到高划分为L0-L5六个等级，单车摄像头搭载量随自动驾驶级别升高而增加，一般L1/L2级别需搭载3-5颗，L3级别需搭载8-11颗，L4/L5级别需搭载15-18颗。根据潮电智库统计，2024年上半年新发布的15辆新能源车中，单车摄像头平均搭载量达到10.1颗。根据Yole数据，全球平均每辆汽车搭载摄像头数量从2018年的1.7颗增加至2023年的3颗，预计未来单车摄像头平均搭载量将大幅提升。
　　新能源汽车普及率的快速提升，也为摄像头企业提供长期的增量市场。ADAS技术以及智能座舱已成为新能源汽车的主要卖点，其渗透率随新能源汽车的普及快速提升。根据中国汽车工业协会数据，2024年上半年中国新能源汽车销量达1,404.7万辆，同比增长32%，销量占比进一步提升至35.20%。根据Canalys报告，预计到2025年中国L2+渗透率将上升至9.3%，L3渗透率有望达到4.6%，智能座舱渗透率也将稳步增长至80%。
　　（3）安防领域
　　在AI、大数据、物联网等技术的带动下，安防行业逐渐向智能化、高清化方向发展，对监控摄像头的要求也随之提高，国内安防摄像头出货量持续稳定增长。根据华经产业研究院统计的数据显示，2020年安防摄像头出货量约为4.1亿颗，预计2024年国内安防摄像头的出货量约为7.2亿颗，2025年将突破8亿颗，分别同比增长16.12%和15.2%。
　　此外，消费类安防产品因其出色的性能和便捷的使用体验，再加上居民安全意识的加强，智能家居市场的安防摄像头在国内消费级市场的需求持续增加。根据IDC数据，2024年一季度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠道）出货3,153万台，同比增长10.3%，智能摄像头市场加速回暖。
　　未来展望，在智能可穿戴设备、智能家居、AR/VR等应用领域，随着产品不断的升级迭代以及人们消费水平的提升，未来将得到更加广泛的应用和普及，带动光学产品市场需求的稳步回升。
　　2、光通信元件下游市场
　　（1）电信市场
　　电信市场中，光模块主要包括固网接入（FTTx）、5G无线接入（无线前传和回传）以及无源波分系统使用的CWDM/DWDM模块（包括DCI/城域网/骨干网）等场景，市场需求主要受国内三大电信运营商资本性开支规模影响。整体来看，2024年三大运营商资本性支出总量压缩，结构优化。其中传统的移动＆固网建设已进入高质量平稳发展期，未来资本支出将逐渐向智能算力方向倾斜，加大算力网络布局，以适应数字化转型和人工智能技术发展的需求。
　　（2）数通市场
　　数通市场受益于数据中心流量的大幅增加和数据中心网络架构的变化，具体来看，一方面，云计算、大数据、物联网等带来数据中心流量与交汇量的爆发；另一方面，数据中心架构升级，交换机之间连接数增加，两者共同推升光模块的用量，数通市场已成为光模块规模最大、发展最快的市场。根据LightCounting的分析和预测，以太网光模块市场正在经历显著增长，主要由云计算公司的需求推动，2023年第四季度，800G以太网光模块的销售首次超过了400G模块的销售。根据LightCounting预计，2024年用于AI集群的以太网光模块将翻一番以上，并可能延续到2025年至2026年。
　　总体来看，数据中心及电信市场的硬件设备需求增长与网络技术升级将持续促进光模块市场发展，其中AI的爆发式发展进一步拉动高速光模块的市场需求。根据YoleIntelligence数据，2023年全球光模块市场规模为109亿美元，预计2029年将达到224亿美元，2023至2029年年均复合增长率为11%。未来，随着人工智能技术的进一步发展和应用，光通信行业有望继续保持增长态势，并在数字经济、互联通信等领域发挥更加重要的作用。
　　（三）主营业务、主要产品的基本情况
　　1、主营业务
　　公司是一家专业从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售的高新技术企业，并具备镀膜材料自研和生产能力，主要产品为摄像头滤光片和光通信元件等，可广泛地应用于消费类电子产品、车载摄像头、安防监控设备以及光通信信号传输、数据中心等多个应用终端领域中。经过多年的深耕，公司在精密光电薄膜元件领域积累了丰富的行业经验并掌握了光学镀膜材料配比开发、光学膜系设计、光路设计、真空蒸发镀膜、磁控溅射镀膜以及精密加工等多项核心技术，得到广大下游客户和终端品牌商的高度认可。
　　公司自成立以来始终坚持以技术创新为核心，截至报告期期末，公司拥有专利95项，其中发明专利9项，实用新型专利86项。公司十分注重研发能力提升，具备生产主营产品所需的镀膜、丝印、切割、组立和AOI自动检测等一系列核心工艺和技术。公司具备旋涂红外截止滤光片的生产技术，今年上半年旋涂红外截止滤光片实现大批量出货。同时，公司在光通信领域积极进行产品布局，持续进行新产品研发和工艺改进，已批量生产非球、TO管帽和光通信滤光片等产品。公司采用磁控溅射镀膜方式生产窄带滤光片，缩短产品成膜时间，降低生产成本，并保持了较高产品良率，产品一致性、可复制性较传统蒸发镀膜技术更加优异。
　　经过多年的发展与技术积累，公司的产品型号种类不断丰富、生产规模不断扩大。公司严控产品品质，已经通过了ISO9001质量管理认证和ISO14001环境管理体系认证。凭借优质的产品品质，秉持紧跟市场需求的经营理念，公司获得了行业内众多客户的认可，目前已进入全球知名摄像头模组厂商和智能手机品牌厂商的供应链，与欧菲光、丘钛科技、信利光电、舜宇光学、盛泰光学、同兴达等国内外知名摄像头模组厂商建立了直接长期稳定的合作关系，产品广泛应用于安卓系统等知名品牌智能手机；光通信元件类产品也与多家光模块、光组件生产厂商等建立长期稳定的合作关系。
　　2、主要产品
　　公司产品主要包括应用于摄像头模组的滤光片和光通信元件，具体内容如下所示：
　　（1）摄像头滤光片
　　公司的摄像头滤光片主要包括红外截止滤光片、生物识别滤光片等。其中红外截止滤光片是一种用于过滤红外波段的滤镜，利用精密光电镀膜技术在光学基片上交替镀上高低折射率的光学膜层，从而实现可见光区（400-600nm）高透，近红外区（700-1100nm）截止或反射，使感光芯片能够模拟人眼的视觉范围成像，消除红外光对成像的影响，是高性能摄像头的必备组件。公司红外截止滤光片可分为普通光学玻璃红外截止滤光片、高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片、旋涂红外截止滤光片、树脂红外截止滤光片等。生物识别滤光片是一种可以让特定波长的光通过而让其他波段的光截止的光学组件，主要应用在光学屏下指纹识别模组和ToF镜头滤光片组件。
　　（2）光通信元件
　　光通信通常指光纤通信，即以光作为信息载体的通信方式，主要应用于电信领域和数通领域等。公司的光通信元件主要包括管帽和光器件（EPON/GPON）滤光片等。
　　管帽作为光学接口，为通信设备封装的重要部件，需要对球面和非球面光学玻璃进行镀膜，具有较高的工艺难度。光器件作为光纤接入网的重要光器件可实现光电转化，公司光器件滤光片作为光器件中的核心元件，实现允许特定波段光信号通过，避免光信号干扰。
　　此外，公司已经掌握了波分复用光器件（WDM）滤光片的生产技术，WDM能有效节省光纤资源和组网成本而被广泛地应用于5G基站和数据中心。公司WDM滤光片产品包括CWDM、DWDM、FWDM、MWDM、LWDM等，产品种类丰富，膜系结构复杂，镀膜及检测技术难度高，需要具备精密、超精密的光学加工技术，公司均已具备量产能力。
　　（四）主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售，已建立独立、完整的采购、生产、销售与研发体系，与众多知名的客户、供应商保持了良好的合作关系，为客户提供定制化产品，满足客户特定需求，获得收入、现金流和利润，形成了稳定的盈利模式。报告期内，公司营业收入和利润主要来源于摄像头滤光片和光通信元件的销售。
　　2、采购模式
　　公司已建立了完善的采购管理制度，主要包括《采购供应商管理控制程序》《进料检验管制程序》等，并通过合格供应商名录对供应商实施有效管理。对于新增供应商，公司采购部、品质部、技术研发部等有关部门组成的审核小组对供应商进行基本信息调查、现场评定和考核，从资质、生产能力、技术能力、质量保证能力、环保能力等进行综合评估；对于考察评价合格的供应商，公司会要求其送交首批样品及有关的质量记录，对样品进行检测和试用；最终，经审核小组评定合格的供应商，由总经理审核签批后列入合格供应商目录。此外，公司会定期对合格供应商进行现场评估和考核，以确保供应商持续满足公司供应商资格要求，保证产品质量稳定性。
　　公司主要采用“以产定购”的采购模式，采购部根据产品销售预测、当月生产计划、产品材料消耗定额和库存情况等确定当期原材料需求量，向采购部门提出采购需求，采购部门按照采购需求在合格供应商名单中搜寻供应商，并且向至少两家供应商提出采购需求和询价。采购部门根据供应商报价、交付能力、产品质量等进行综合比较，选择供应商并发出采购订单，供应商提供的产品进厂后，由品质部及仓管课进行产品数量点收、质量检验，办理入库。
　　3、生产模式
　　公司的生产模式主要采取“以销定产”的模式。公司摄像头滤光片具有定制化特点，公司已实现多品种、多批次、定制化的柔性生产组织模式，为了提高生产效率和客户服务反应能力，公司将镀膜中片（半成品）进行标准化处理，可满足不同客户的光谱指标，然后根据客户订单计划、市场情况等提前进行适量的生产备货，后续根据客户订单要求进行丝印、切割、组立和检验后发货，提高反应速度。光通信元件基本为标准化产品，公司会根据市场需求预测进行合理备货。
　　公司业务部在接到客户订单后，将订单信息反馈给资材部，由其根据客户订单要求、实际库存量以及当日产能，向各生产车间分解生产任务单。公司品质部负责对整个生产过程的质量监控。
　　4、销售模式
　　公司采用直销模式进行销售。公司与主要客户签订框架协议，相关协议中约定了质量标准、交货方式、结算方式等。在具体执行过程中，客户根据市场需求向公司下达订单，约定具体的产品规格、采购数量和采购单价，公司安排生产和销售。
　　公司主要通过主动商务拜访、客户推介、技术交流和业务推广等多种方式进行业务拓展和客户开发，在建立正式联系后，通过与客户进行商业谈判、签署一系列保密协议、经客户现场审厂并送样测试合格等程序后，公司进入下游客户的供应商体系，部分终端品牌厂商也会对公司进行评审。在与客户进行合作过程中，公司持续向客户提供优质的产品和服务，协助客户解决技术难点，不断改进生产工艺，得到了直接客户及终端品牌企业的认可，巩固和深化了公司与下游客户的合作关系，保证合作的稳定性和持续性。部分手机终端品牌厂商会就个别重要项目现场审核公司的技术水平、产品品质等。此外，公司亦积极参与各类消费电子展会，与现有客户持续保持紧密联系，同时接触新客户或潜在客户。
　　（五）业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入26,445.19万元，较上年同期增长84.97%，归属于上市公司股东的净利润为2,444.31万元，较上年同期增长403.35%。随着消费市场信心回升，行业景气度逐步回暖，终端客户库存逐步去化至相对合理水平，下游终端客户需求有所复苏。报告期内，公司持续加大研发投入，不断推进技术和产品创新，在夯实存量市场基础上，紧跟市场需求，拓展更多细分市场应用，加快新产品导入，充分把握新市场发展机会，提升公司综合竞争力。报告期内，公司摄像头滤光片产品销量增加，收入同比有所增加。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司一直重视对产品研发的投入和自身研发综合实力的提升，建立了一支高效的研发团队，针对行业发展趋势，积极做好新产品的技术研发工作。公司凭借在光学光电子领域深厚的技术沉淀，突破并掌握积累了多项核心技术并成立光学实验室，先后被评为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、湖北省“专精特新”中小企业。截至2024年6月30日，公司拥有95项专利，其中发明专利9项。公司已经掌握了高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片、窄带滤光片、旋涂红外截止滤光片的生产技术和超强度无微裂纹切割技术、抗弯曲玻璃刻蚀技术、非球面成型技术等多项核心技术。公司拥有日本、德国等国外先进的镀膜设备，采用先进的真空蒸发镀膜技术和磁控溅射镀膜技术。公司还拥有多台全自动精密检测设备，有效保证了产品质量和产品良率，提高生产效率。此外，公司根据多年的研发生产经验积累，在行业通用设备的基础上进行优化和改进，提高设备精度和自动化水平。
　　2、镀膜材料自制优势
　　镀膜是精密光电薄膜元器件制造的核心环节，其中镀膜材料的使用对滤光片产品的性能和质量具有较大影响。公司内部设有专门的镀膜材料生产部门，可根据产品生产部门的具体要求对镀膜材料进行定制化研发与生产。通过自主研发生产镀膜材料，公司能够实现从源头材料端即深入新产品研发和工艺改进，提升产品附加值和快速提升产品良率，持续拓宽产品应用领域，增强公司的市场竞争力。
　　3、快速响应优势
　　消费电子行业具有升级换代速度快的特点，在新产品、新技术、新应用的市场需求不断涌现的背景下，手机品牌厂商争相推出新机型，每年仅国内市场上市新机型就高达数百种之多，为了满足下游客户的需求，各上游供应商必须从产品设计到量产周期、及时交货和快速响应等提升客户服务能力。公司对生产基地进行了战略布局，在华中、华东、华南等产业聚集的地区设有生产基地，在获取客户需求、产品交付、响应客户方面具有便利性，通过本次募投项目的实施，公司将在南昌新建生产基地，南昌及周边地区聚集了欧菲光、同兴达、盛泰光学等多个国内知名模组厂商，进一步提升公司快速响应客户的能力。
　　公司建有数据量丰富的膜系数据库，结合生产的经验积累，公司能够在较短时间内研发出新产品以满足客户的技术指标和质量要求。在生产制造方面，凭借多年的经验积累，公司已经形成了快速响应的柔性化生产方式，从而有效解决产品快速转换和多批次生产问题。公司在生产环节的全工序都采用MES系统（生产制造执行系统），利用信息化系统提升各部门的配合度，实现生产、物流等多个环节的信息互联，极大提升了衔接效率。较快的内部沟通与响应机制使公司在保证产品质量的同时，确保交货的及时性，提升客户的认可度。
　　4、产品布局优势
　　公司致力于成为行业内一流的精密光电薄膜元件制造企业，不断进行技术积累，紧抓市场机遇，不断丰富产品类型，实现在下游不同领域进行产品布局。经过多年的发展，在消费电子领域，公司已经形成以摄像头滤光片为代表的产品线，产品被广泛应用于智能手机；在光通信领域，公司已经批量出货GPON滤光片和TO管帽、非球、窄带滤光片等产品；此外，公司已经在潜望棱镜项目、Block项目、合波棱镜项目、白玻璃旋涂项目等方面进行了技术储备和客户储备。公司通过战略性的产品布局，不断增强抵抗风险的能力，提升公司综合竞争力。
　　5、质量控制优势
　　公司一直以产品质量为业务重心，始终将严控产品质量放在公司发展的重要位置，公司产品已经通过了ISO9001质量管理认证和ISO14001环境管理体系认证，子公司微科光电已经通过了IATF16949汽车行业质量管理认证。目前公司已经建立了严谨、完整、高标准的质量控制体系，从采购到生产再到售后质量管控，都有清晰明确规范制度。公司遵循着客户导向，严控过程的理念，将质量控制程序贯穿于产品的整个生命周期中，确保从原料到售后服务的质量。通过质量控制制度的建立，公司在保证交付产品及时性的同时，有效避免了产品质量问题的发生，公司的产品质量稳定、性能优异，具有较好的客户满意度，积累了一定的品牌口碑。
　　6、客户资源优势
　　公司的直接客户主要是摄像头模组厂商，产品被应用在各大品牌智能手机中，下游行业整体呈现集中度高的特点，因此，拥有良好的品牌声誉和稳定的客户资源对企业的长期持续发展和保持市场持竞争力至关重要。公司优质的客户对供应商的产品质量管控能力和综合实力有较为严格的要求，供应商资质认证过程严格且周期长，合作关系一旦建立就会在较长时间内维持稳定。目前，公司已进入安卓系统手机终端等优质企业的供应链，与客户建立了稳定的合作关系，为未来公司业务的持续发展奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争加剧的风险
　　近年来，随着光学在消费电子、车载镜头、安防摄像头以及光通信领域的应用不断加深，光学元件市场需求旺盛，尤其是智能手机品牌厂商持续光学创新，手机多摄渗透率不断提高，光学元件制造前景广阔，行业内外企业的投资意愿增强，行业竞争日趋激烈。激烈的市场竞争可能带来行业整体产能上升、平均利润水平下滑等。
　　为了应对市场竞争加剧的风险，公司会及时根据市场情况作出针对性的调整竞争策略，持续进行技术创新以适应激烈的行业竞争，将对公司的主营业务产生不利影响降到最小。
　　2.主要客户集中的风险
　　公司的直接客户主要是摄像头模组厂商，产品被应用在各大品牌智能手机中，下游行业整体呈现集中度高的特点。报告期内，公司主要客户为行业内知名摄像头模组生产厂商，如欧菲光、丘钛科技、同兴达等，公司近几年前五大客户的收入占当年营业收入比重都在65%以上，客户集中度相对较高。
　　面对该风险，公司与以上客户都建立了长期稳定的合作关系，双方签订的合同均为长期合同，继续长期合作意愿较高，且该类客户大多为上市公司，公司治理规范、经营状况良好，对其供应商要求较高，只有在产能水平、产品品质、响应能力、研发水平、质量控制等方面满足其要求，才能进入其合格供应商目录。因此公司与该类客户合作，有利于保持公司经营业绩的稳定性。
　　3.资产和经营规模迅速扩张带来的管理风险
　　公司的资产和经营规模将出现大幅增长。公司目前已建立规范的管理体系和完善的法人治理结构，并形成了有效的约束机制及内部管理制度，但随着公司募投项目的实施，公司规模将迅速扩大，对公司经营管理、资源整合、市场开拓等方面都提出了更高的要求，经营决策和风险控制难度进一步增加，公司管理团队的管理水平及控制经营风险的能力将面临更大考验。
　　在应对该风险时，公司加强管理团队的管理水平适应规模迅速扩张的需要，另一方面经营管理机制及时随着公司规模的扩大而同步调整、完善，对关键环节进行有效控制，防止公司的日常运营及资产安全面临的管理风险。
　　4.新产品研发风险
　　公司的核心技术以应用为最终目的，一般最终都会转化为实际的产品量产，企业需要及时与下游客户进行沟通，洞察客户的多样化需求，通过方案设计、组织研发、打样、试生产、客户测试等多轮互动后，客户才会正式下达订单并进行量产。如果公司无法有效地进行技术研发并满足下游客户需求，则将会降低市场竞争力，对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　公司在应对产品研发风险时，会在研发之前，进行充分的市场调研，了解市场需求、趋势和竞争情况。这有助于确保产品具有市场竞争力，并降低市场风险。并且对所使用的技术进行全面评估，确保其成熟度和可靠性。同时，要关注技术的发展趋势，以便及时调整研发方向。同时采用有效的项目管理方法，制定详细的项目计划，包括时间表、预算和里程碑。定期监控项目进展，及时发现和解决问题。通过采取以上措施，可以降低风险发生的概率和影响。同时，根据实际情况灵活调整策略，以适应不断变化的市场和技术环境。 收起▲