一、经营情况讨论与分析　　公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。多年来，公司通过横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链。　　2024年是公司加入中国稀土集团的元年，是公司成立以来极不平凡、极为重要的一年，面对国内外复杂严峻的环境和形势、稀土主要产品价格大幅下滑等市场困难，公司持续全面深化改革、高效推进融合聚合、扎实推进攻坚行动，在生产经营、增储上产、重点项目、科技创新上开展了大量艰苦细致的工作，整体呈现出“务实奋进、蓄势积能、稳健向好... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。多年来，公司通过横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链。
　　2024年是公司加入中国稀土集团的元年，是公司成立以来极不平凡、极为重要的一年，面对国内外复杂严峻的环境和形势、稀土主要产品价格大幅下滑等市场困难，公司持续全面深化改革、高效推进融合聚合、扎实推进攻坚行动，在生产经营、增储上产、重点项目、科技创新上开展了大量艰苦细致的工作，整体呈现出“务实奋进、蓄势积能、稳健向好”的发展态势。
　　（一）奋力创效，提质降本促发展
　　2024年稀土行业面临严峻挑战，稀土指数最大跌幅达23%，镨钕、镝、铽市场均价同比下降26%、21%、37%,致使公司产品跌价损失大、利润锐减。公司动员全体干部员工进入“战时”状态，攻坚克难、精准施策。自二季度起，公司利润总额逐月向好、逐季回升，扭亏增效取得阶段性成效。报告期内，公司稀土精矿产量有所下降、稀土氧化物产量大幅增长，主要稀土矿山华企公司受上半年雨季汛期长及6.16特大暴雨造成当期较大减产等不利影响，产量同比出现下降；稀土分离企业全年投矿量、产量分别为10162吨、7592吨，同比增长24%、33%，实现高产稳产；磁材板块全年产量均创历史新高，晟源公司产量持续提升，参股企业东电化公司（二期）完成建设，毛坯产能扩产至1500吨/年；钨矿企业复产“再造血”，红岭公司产销原砂14.2万吨，石人嶂公司生产机制砂15.61万吨、钨中矿78.70吨，较好实现全年生产任务目标。
　　报告期内，公司聚焦价值创造。一是加强分离企业技术提升，不断降低生产成本，分离企业吨矿完全加工成本同比下降30%。兴邦公司天然气灼烧窑技改项目提前两个月顺利点火运行，设备运行各项指标稳定，产品品质超预期目标，项目投用以来镨钕灼烧单耗降低50%以上，镝、钬、铒、铽灼烧成本降低40%以上。二是狠抓资金成本管控，平均融资成本由2.8%下降至2.45%，节约利息支出723万元。三是在营销协同方面，成立稀土分离、贸易业务协同运营工作专班，做到“统一策略、统一声音、统一行动”，平均吨矿采购成本低于市场均价，建立集中采购机制，统购统销，降低辅料采购成本23%。
　　（二）整合融合，战略引领聚人心
　　公司自2024年加入中国稀土集团后，公司领导班子迅速统一思想，积极与集团对接学习，全面构建专业化、精细化、实效化管理模式。一是制度体系深度整合。建立制度动态优化机制，系统修订组织治理、运营管理、风险管控等制度100余项，同步完成数字化治理体系重构，实现OA协同办公、ERP财务系统、E-HR人力资源管理等平台级系统的标准化集成。二是跨区域协同创新。依托集团产业集群优势，构建“技术共享+管理对标”双轮驱动机制，实现集团内部知识资产的有效流转与价值转化。三是企业压降取得阶段成效。成立“百日攻坚”12大专班，坚持领导挂帅专班推进，完成储备、铁三角公司法人压降，超额完成2024年压减任务指标。
　　（三）深化改革，活力动力双提升
　　公司深入贯彻落实党中央关于深化国有企业改革的决策部署，以建设现代化产业体系为引领，系统推进体制机制创新取得显著成效。扎实推动改革主体任务。改革典型案例《广晟有色坚持“产学研”深度融合汇智聚力深化改革实现创新创效》入选国务院国资委改革简报汇编，形成具有示范价值的创新实践成果。通过构建技术研发、成果转化、产业应用全链条创新体系，有效实现科研攻关与经济效益双提升。三项制度改革提档升级。全面深化市场化经营机制。建立管理人员竞争性选聘体系，强化岗位契约化管理；完善考核评价机制，构建能上能下、能进能出的动态管理机制；推进薪酬分配制度改革，建立与经营业绩强挂钩的差异化薪酬体系。现代企业治理不断完善。持续打造董事会“211”模式，全面落实做决策、防风险作用，连续2年获评董事会建设“优秀实践案例”“董办最佳实践案例”；保持信息披露零差错，首获上交所“信息披露A级评价”；强化ESG管理，成功跻身中证报金牛奖新锐20强；深耕投资者关系管理，荣获中国上市公司协会“2023年报业绩说明会优秀实践案例”奖。
　　（四）科技强企，创新创效促腾飞
　　在稀土资源开发利用领域，公司与中南大学联合研发创新取得突破性进展。通过产学研深度融合，成功研发出具有国际领先水平的“生物冶金浸取稀土技术”，该创新成果经权威学术组织鉴定，开创了环境友好型稀土开采技术新路径，对推动行业可持续发展具有里程碑意义。同步突破的“南方离子型稀土冶炼高盐废水零排放关键技术”亦达到国际先进水平，为构建绿色冶金体系提供了重要技术支撑。在工艺优化与技术升级方面。坚持推进小改小革和微创新工作常态化，富远公司在多个技术节点实现突破：包括构建新型资源循环利用体系，有效提升生产装置处理效率；开发多元素协同处理工艺，显著降低环保处理负荷，每月减少碳沉废水排放3000立方、节约废水处理成本21万元。兴邦公司完成第三代氢氧化钙皂化智能化改造，实现能耗指标行业领先，大幅提升化工辅料利用效率。科创平台资质再添新军。兴邦公司获得国家第六批专精特新“小巨人”认定。兴邦公司、晟源公司新获批组建广东省科技专家工作站。两家工作室获批集团首批科创工作室创建单位。科技奖项与专利成果丰硕。“南方离子型稀土冶炼高盐废水零排放关键技术”荣获稀土科学技术奖二等奖、2024年度广东省环境保护科学技术奖二等奖，华企公司“智能矿山管控系统”获2024年度有色金属建设行业优秀信息技术奖一等奖。新增14件发明专利受理，7件发明专利授权，超额完成年度目标。
　　（五）增储上产，项目推进稳步伐
　　全力增储打造资源“压舱石”。红岭矿区内资源综合勘查项目，已完成第一阶段找矿预测工作，钨资源储量有望进一步提升。石人嶂钨矿接替资源储量核实工作，已完成成矿规律和找矿方向研究，进入勘查（普查阶段）现场施工阶段。兴邦公司天然气灼烧窑技改项目提前两个月顺利点火运行，设备运行各项指标稳定，产品品质超预期目标，项目投用以来镨钕灼烧单耗降低50%以上，镝、钬、铒、铽灼烧成本降低40%以上。红岭选厂技改项目快速推进，已进场施工，预计2025年完成建设。晟源公司磁材项目成功实现2000吨成品产能全线贯通；晟惠公司电镀项目4条产线建设完成，电镀产能达到2000吨。东电化钕铁硼永磁材料项目（二期）已全面建成投产，产能达1500吨，实现产能翻番。
　　（六）双轮驱动，安全发展筑根基
　　合规管理体系全面构建。完成所属企业合规管理架构系统化建设，按照"一企一策"原则制定差异化合规风险防控方案，建立全级次法律案件动态监控机制，实现重大决策、重要项目、重要人事任免及大额资金运作法律审核全覆盖。在重点领域风险防控方面，严格执行《稀土管理条例》，组织实施“风险管控强化月行动”，系统排查风险隐患15项，并逐一落实整改措施，实现闭环管理。持续深化双重预防机制建设。建立健全常态化研判工作机制，通过季度安全环保委员会会议暨形势分析例会，结合季节性特征、气象条件、节假日安排及生产运营实际，动态评估安全环保风险，形成包含风险分级管控和隐患排查治理的“双清单”责任体系。生态环保与绿色发展取得突破性进展。兴邦公司实施天然气灼烧窑改建项目，实现单位产品能耗降幅超40%，节约天然气约14万立方；完成分离企业12台高耗能电机节能改造及晟源公司循环冷却水工艺优化项目，年节电量达90万千瓦时；富远公司沉淀工序通过实施碳沉洗水闭环回用技术，年节约工业用水4.8万吨，MVR系统全年实现高盐废水资源化利用18.5万吨。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　稀土是国家重要的战略性矿产资源，被誉为现代工业的“维生素”，在国民经济和社会发展中有非常高的应用价值。稀土元素是化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，轻稀土包括镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕，相对较为丰富，地壳中的含量较高；重稀土包括钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇，相对较为稀有，地壳中的含量较低，从具体存在形式看，稀土矿主要有独居石矿、氟碳铈矿、磷钇矿、离子吸附型稀土矿和磷灰石矿等。稀土在工业制造、新兴产业、绿色能源和国防科技等行业中应用广泛且不可或缺，近年来，随着新能源汽车、机器人、风电、节能家电等行业的快速发展，且在万物电驱下远期稀土需求空间广阔。
　　稀土工业起步于20世纪50年代，在历经几十年快速发展后我国成为世界最大的稀土生产国，形成了完整的稀土全产业链，实现由粗放发展进入集约化发展阶段，资源集中度显著提升。20世纪80年代以来，中国主导全球稀土行业，恰逢全球半导体行业的飞速发展，稀土需求不断攀升，但由于产业的盲目扩张且日本、美国等发达国家的专利技术壁垒，导致稀土矿产品的出口价格低廉，而且引发了严重的资源浪费和环境污染。21世纪以来，我国开始出台开采、生产和出口等方面政策，稀土资源开始不断向大集团收缩，形成了“5+1”六大稀土集团，开启了供给侧改革，且国家严厉打击黑稀土，重塑稀土行业战略格局。2021年12月，中国稀土集团组建，进一步加快推动国内稀土产业的深度整合。
　　2019年5月，习近平总书记在江西赣州考察发表重要讲话：“稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源。要加大科技创新工作力度，不断提高发利用的技术水平，延伸产业链，提高附加值，加强项目环境保护，实现绿色发展、可持续发展。”强调了稀土产业重要的战略意义。目前，稀土行业已经确立了由国家调控生产指标，稀土集团主导生产的稀土供给格局，行业也处于产业整合，转型升级的关键时期。2024年10月1日，《稀土管理条例》正式发布与实施，明确了稀土的战略资源地位，规范了稀土资源的开发利用，加大了对稀土进出口的管理和掌控，供给侧改革不断优化，为稀土产业的可持续发展奠定了坚实基础。
　　我国稀土资源分布总体上表现出“北轻南重”的特征，在资源开发上采取开采指标配额制度，国内供应量由配额政策决定。报告期内，稀土开采和冶炼分离指标合计下发二次指标，指标合计为270,000吨、254,000吨，较2023年分别增长5.88%和4.16%，配额增速显著低于2021-2023年水平，供需改善显著。
　　公司控股股东广东稀土集团在2024年4月正式完成股权无偿划转事项及工商变更登记，中国稀土集团成为公司的实际控制人。公司作为中国稀土集团的核心上市公司，拥有广东省全部在采稀土采矿证，集矿山开采、冶炼分离、钕铁硼制造加工、稀土产品贸易的完整产业链。报告期内，稀土行业在需求增长、技术进步和地缘政治等多重因素影响下，面临机遇与挑战。公司需应对价格波动和供应链风险，同时将紧密抓住新能源和可持续发展带来的巨大机会。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。
　　（二）主要产品及用途
　　稀土是化学元素周期表中的镧系元素以及镧系元素密切相关的元素总称。稀土元素具有异常丰富而且独特的磁、光、电学等物理和催化、敏化、活化等化学特性。稀土目前广泛应用于航空航天、新能源汽车、轨道交通、信息传输、激光照明、智能制造等13个领域、40多个行业。我国稀土资源世界第一，分布在全国22个省区，北方以轻稀土为主，南方以中重稀土为主，中重稀土产量小，全球产地集中在我国南部和东南亚地区，用途广泛，单位用量较低，但价值较高。镨、钕、镝、铽作为钕铁硼的主要原料，紧密绑定下游稀土磁材和新能源需求，是当前受关注度最高，也是最具价值的4种元素。
　　（三）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司所属稀土矿山企业采用集中询价批量采购大宗辅料；分离企业所需原材料主要通过自有矿山开采、集团内部调剂、外部采购保障供给，主要辅料采用招投标的方式批量采购；贸易企业、磁材企业主要通过签订长期协议或根据行情不定期采购，采购价格随行就市。
　　（2）生产模式
　　公司的稀土开采、冶炼分离业务严格按照国家部委下达的稀土生产总量控制计划组织生产，严格做到不超计划生产。磁材业务主要采用订单生产模式，根据客户订单需求组织生产。
　　（3）销售模式
　　公司目前稀土产品的销售主要通过集团收储、总部统销及企业直销等方式进行销售。公司所属稀土生产企业对外销售稀土产品由企业根据当期市场价格择优自行对外销售。
　　（四）产品市场地位及竞争优势
　　公司的主要稀土矿及稀土氧化物均为国家战略性资源。近年来，随着新能源汽车、机器人、工业电机、风电、节能家电等行业快速发展，稀土需求也在稳步提升，公司地处粤港澳大湾区，是广东省内唯一合法稀土采矿权人，拥有广东省内目前已获批的全部稀土采矿证，矿产资源、区位优势明显，并且公司多年来深耕细作打通稀土全产业链条，行业竞争优势明显。
　　（五）主要业绩驱动因素
　　（1）在上游稀土开采端，其主要业绩驱动因素为稀土矿产量，公司将进一步释放产能，提高产量，把握市场机遇，实现全产全销。
　　（2）在中游稀土分离业务端，其主要业绩驱动因素为成本管控及差异化产品研发，公司将通过提高产能利用率、增加投矿量，实施技改优化、提高回收率等措施，降低吨矿完全加工成本，同时，通过高纯氧化物产品研发，提高特殊物性、高性能产品占比，持续向价值链高端迈进。
　　（3）在下游磁材板块，其主要业绩驱动因素为稳产提质，公司将通过科技创新提高技术水平、提升产品合格率、扩大生产规模，提升产品市场竞争力。
　　（4）在企业投资管理方面，强化参股企业管控，做好风险防控，推进东电化二期项目达产达标、确保大宝山公司稳产高产，增加投资收益。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）行业优势
　　公司主营业务稀土、钨属于国家战略性资源、受国家严格管控，按照开采总量控制指标进行生产，具有较高的行业壁垒。在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，尤其是行业整合的推进及《稀土管理条例》的出台对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司深耕稀土行业多年，是广东省唯一合法稀土开采企业，拥有省内全部稀土采矿权证，未来公司将抓住稀土行业的专业化整合契机，发挥自身平台优势，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　（二）资源优势
　　稀土资源方面，广东省是我国离子型稀土资源大省，尤其是中重稀土资源储量丰富，公司拥有仁居稀土矿、五丰稀土矿和新丰稀土矿等多个稀土矿山，稀土资源储量近12万吨，为公司提供原料稳定供应保障。钨资源方面，公司拥有丰富的钨矿资源，证内钨矿资源6.5万吨，并具有较好的增储潜力。铜资源方面，公司参股企业大宝山公司是华南地区最大的铜硫金属矿山，拥有丰富的铜硫资源，近年来持续稳产高产。
　　（三）股东优势
　　公司实际控制人中国稀土集团为国家级稀土产业集团，稀土产业链主单位，具备政策、资源、资金、信息、人才、技术等优势，公司作为其控股上市公司，未来将获得集团的大力支持，有助于推动公司在稀土资源开发、重点项目建设、技术改造和市场拓展等方面的快速发展。
　　（四）区位优势
　　公司地处粤港澳大湾区腹地，毗邻珠三角高端制造业集群，新能源汽车、消费电子、智能装备等战略性新兴产业对稀土功能材料的需求旺盛。稀土新材料应用场景广阔，拥有龙头企业华为、比亚迪、广汽等辐射带动，稀土磁材、抛光、发光、储氢主要稀土功能材料应用量占全国30%以上。同时，广东港口与物流便利，拥有广州港、深圳港等港口资源，发达的航运和完善的对外经贸网络，为稀土产业发展提供了对外交流和进出口贸易的最佳窗口。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入126亿元，同比减少39.46%；实现归属母公司所有者净利润-29,850.37万元，上年同期归属母公司所有者净利润20,338.25万元，同比减少50,188.62万元。截至2024年12月31日，公司资产总额74.30亿元，归属母公司所有者的净资产33.60亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　一、行业格局
　　政策驱动供给端集中化。2024年10月1日，《稀土管理条例》正式实施，明确稀土资源国有属性与准入管理，对稀土开采和冶炼分离实行总量控制，并动态调整，要求企业建立稀土产品流向记录制度，每月上传数据至国家追溯系统，实现“一物一码”监管，强化进出口与储备管理。资源进一步向中国稀土集团、北方稀土等头部企业集中，通过总量调控和追溯体系，维护了国家资源安全与产业自主性。
　　2025年2月，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）》（公开征求意见稿），明确稀土开采和冶炼分离资质仅限国家组建的大型稀土集团，行业产能加速向头部企业集中，进一步规范供应体系，降低无序扩张风险。
　　二、行业趋势
　　1.新兴领域需求扩容
　　新能源汽车与绿色能源：2025年新能源汽车年销量目标1000万辆，稀土永磁材料在电机中用量激增，叠加风电、节能家电需求，成为核心增长点。人形机器人：2025年或为量产元年，单台机器人永磁材料需求达2-4kg，宇树机器人、特斯拉Optimus等产品技术突破将对稀土永磁释放新的需求空间。低空经济：eVTOL（电动垂直起降飞行器）商业化加速，轻量化、高功率密度需求推动轻稀土应用边界拓宽。
　　2.政策与技术协同升级
　　供给端刚性约束：总量管理、追溯体系及环保政策强化行业规范化，推动资源利用效率提升，抑制价格剧烈波动。技术创新与产业链延伸：头部企业加速向高附加值下游延伸，国内头部稀土企业布局机器人专用磁体，提升国际竞争力。
　　(二)公司发展战略
　　公司以强链补链为主线，以科技创新和深化改革为抓手，以提高核心竞争力、增强核心功能为目标，横向聚焦以稀土产业为主、同步拓展钨、铜等战略性稀有金属资源开发和应用，加快推进增储上产；纵向发挥自身上游稀土资源优势和粤港澳大湾区地域优势，延伸稀土深加工和应用产业链，推进发展战略新兴产业和未来产业，加快建设现代产业链，服务大湾区发展，将公司打造成为稀土等战略性资源开发和应用的旗舰企业。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划布局之年，公司将紧紧围绕中国稀土集团致力于加快建设创新驱动的世界一流稀土产业集团战略目标，以“拓资源、深改革、强管理、提效能”为主线，继续实施“做强上游稀土资源、做精中游稀土冶炼、做深下游稀土应用、做优稀有资源钨开发”的战略，全力增强各产业板块核心竞争力，助推公司稀土资源开发利用驶入绿色高效、高质量发展快车道，开创广东公司高质量发展新篇章。
　　（一）聚焦产业优化，增强各板块核心竞争力
　　一是稀土开采板块稳产高效。开好华企稀土矿，保持高产态势；抓好新丰稀土矿工艺论证、可行性研究、环评报告和安全设施设计报告修编，加强与国家、省、市相关部门密切沟通，力争尽快实现大开发。
　　二是稀土分离板块提质增效。加大分离企业的投矿和产出量，做好合理库存、优化产线等工作；加强稀土高附加值产品开发，打造高端化、差异化的竞争优势；在原料供应上打造“长协为主，零购和储备为辅，内部调剂支撑”的模式，销售上集中精力培育长期客户、战略客户、终端客户，提升营销质效；在成本对标上，开展全要素对标对表，促成本保持下降态势。
　　三是稀土磁材板块扩产提质。晟源公司破解生产堵点，提升产品质量，产能产量达标，力争早日实现品牌及产量的新突破。
　　四是钨矿板块突破瓶颈。严格按照红岭公司和石人嶂公司发展思路，把止血造血作为基础，加快谋划钨矿企业新发展思路以及开采开发工艺路径。
　　五是贸易板块转型升级。积极推进贸易企业转型升级，加强服务实体，通过稀土原料及主要辅料集中采购、稀土主要产品协同经营、稀土金属业务协同经营，建成集采、销售、贸易为一体化的综合贸易平台。
　　（二）聚焦深化改革，全面提升资产质量
　　一是聚合协同协作再添效。强化平台协同作用，加强与控股股东广东稀土集团的协作，更好发挥广晟有色上市公司平台、资本运作平台协同作用。
　　二是三项制度改革深化再提升。完善现代人力资源管理制度体系，完善薪酬与绩效考核等制度；严格实施末等调整和不胜任退出，打通考核与市场化退出痛点；全面检验各项体制机制运行实效，制定三项制度改革评估办法，强化改革制度建设和机制运行。
　　三是人才队伍建设再优化。全面优化干部队伍结构，制定优秀年轻干部队伍建设实施方案，改善优秀年轻干部储备数量和结构；按照老中青梯次、管理干部与专业干部配比优化所属企业班子配置。全面优化管理人员队伍，释放内部人才流动效应。建设精健化企业职能部门，通过优化编制、岗位竞聘、多样化用工等方式，实现企业职能部门人员精干化、组织扁平化、管理高效化。
　　（三）聚焦创新驱动，提升科技创新能力和水平的“势能”
　　一是加快关键核心技术攻关。尽快建成生物冶金浸取稀土500吨示范线项目，加快推广应用。持续推进“分离固废去放”“新精矿萃取乳化减轻”两个“揭榜挂帅”技术攻关。加快晟源公司国家重点项目及省重点项目研发。
　　二是搭建更多科创研发平台。组织晟源公司、富远公司申报博士工作站；做好富远公司申报广东省科技专家工作站工作；推进华企公司申报省级工程技术中心获得审批以及晟源公司高企认定等工作。
　　三是强化科技成果转化工作。加强与中国稀土集团深圳科创公司、兄弟单位等科技的协同合作，及时引进科技成果。力争2025年完成生物冶金浸取稀土技术等3项以上科技成果转化年度目标。
　　四是全力推动数字化转型建设。加强公司信息化建设，推进华企公司、富远公司、兴邦公司、晟源公司数字化建设项目优化升级。
　　（四）聚焦强根铸魂，以高质量党建引领保障高质量发展
　　理论学习再加强。坚持不懈以习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，通过线上+线下相结合的方式，推动党员教育培训提质增效。党建基础再夯实。强化党组织基层建设，针对基层党组织“三会一课”、换届选举、发展党员等工作，实施“一事一指引”，持续推动基层党建标准化、规范化。党建品牌再深化。全方位优化升级“三度”党建品牌，不断巩固和深化“1+10”党建品牌矩阵成果。
　　（五）聚焦风险防控，筑牢企业安全稳定发展屏障
　　一是严控业务合规风险。严格落实《稀土管理条例》《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》，确保合法合规经营。
　　二是严防资金风险，强化企业责任与风险管理意识。强化风险管控等措施，坚决遏制新增逾期款项发生；持续开展存货风险防控，确保存货整体水平在合理区间内；强化企业债务监管，强化总额控制、过程监管，及时预警，控制负债规模，优化融资品种，严防债务风险。
　　三是守牢安全环保底线。以“时时放心不下”的责任感，狠抓好安全环保监管，全力以赴防范各类安全环保风险，牢牢守住安全环保底线。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）宏观经济与政策风险
　　需求波动与价格不确定性：稀土及钨产品价格受宏观经济波动、贸易摩擦及下游行业需求变化影响显著。若全球经济增速放缓或贸易环境恶化，可能导致稀土需求下降，价格承压，进而影响公司盈利。
　　政策调控风险：稀土行业受国家开采总量控制、环保政策等严格监管。例如，国内稀土开采指标调整、环保标准提升可能导致生产成本上升或资源获取受限。
　　（二）行业供需结构变化风险
　　轻稀土与中重稀土分化：国内轻稀土供应相对稳定，而中重稀土因资源减少和环保限制面临长期短缺，但短期内若海外稀土开采加速或缅甸政局缓和导致进口增加，可能冲击国内市场平衡。
　　下游需求结构性调整：新能源汽车、高端医疗设备等对高端钕铁硼的需求增长较快，但传统领域需求疲软，若公司未能及时调整产品结构，可能错失市场机遇。
　　（三）国际竞争风险
　　海外稀土供应冲击：美国、澳大利亚、缅甸等国家加速稀土开采，可能削弱中国稀土产业的全球定价权。若国际供应链重构，稀土市场或进一步受挤压。
　　（四）安全生产与环保合规风险
　　矿山开采隐患：稀土和钨矿开采涉及高安全风险，设备老化、工艺落后可能增加事故概率。此外，环保政策趋严要求企业加大环保投入，若公司未能及时升级设施，可能面临风险。
　　环保成本上升：历史环保投入不足的钨矿企业面临改造压力，叠加稀土冶炼环节的污染治理成本，可能进一步压缩利润空间。
　　（五）项目建设不及预期风险
　　若公司或子公司由于行业政策变化、市场供需格局变化或各类突发事件以及不可抗力等因素造成在建项目建设进度不及预期，将影响未来稀土产品产销量，进而对公司盈利能力产生影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务及产业格局　　广晟有色由始建于1953年的广东省冶金厅、1983年成立的中国有色金属工业广州公司、2002年改制而成的广东省广晟矿业集团有限公司沿革而来。2023年12月29日，公司间接控股股东广晟控股与中国稀土集团签署了《关于广东省稀土产业集团有限公司股权无偿划转协议》，2024年4月，完成股权无偿划转事项及工商变更登记，中国稀土集团成为公司的实际控制人。　　公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务及产业格局
　　广晟有色由始建于1953年的广东省冶金厅、1983年成立的中国有色金属工业广州公司、2002年改制而成的广东省广晟矿业集团有限公司沿革而来。2023年12月29日，公司间接控股股东广晟控股与中国稀土集团签署了《关于广东省稀土产业集团有限公司股权无偿划转协议》，2024年4月，完成股权无偿划转事项及工商变更登记，中国稀土集团成为公司的实际控制人。
　　公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。
　　（二）公司经营模式
　　公司按照国家部委下达的稀土生产总量控制计划及公司年度生产计划组织稀土矿开采、冶炼分离。目前，稀土产品的销售主要通过所属生产企业直销或通过全资子企业进出口公司根据当期市场价格择优销售。磁材企业采用“以销定产”一体化协同生产模式，根据客户订单需求定制化生产。
　　（三）市场地位
　　公司作为中国稀土集团控股上市公司，是广东区域唯一稀土资源合法开采企业，持有目前广东省内获批的全部稀土采矿证。公司旗下拥有全资、控股企业19家，参股企业12家，具备稀土全产业链优势。公司拥有稀土全元素分离能力，在中重稀土领域具有突出的竞争优势，是全球重要的中重稀土产品生产企业和供应商。
　　（四）公司所处行业情况
　　稀土被誉为“工业维生素”，是不可再生的重要战略资源，在国民经济和社会发展中有非常高的应用价值。中国为稀土的供给核心国，中重稀土资源优势更为突出。目前，中国稀土产业已进入供需有序发展阶段。随着稀土行业资源整合工作的持续推进，中国稀土集团加速进行上游资源整合，2023年中国稀土集团和北方稀土合计的开采指标占比达98%，2024年第一批指标两大集团已占据全部开采份额，可见国内稀土供给格局已进一步优化。
　　稀土元素应用广泛，全球稀土消费量35%来自稀土永磁材料。新能源汽车和电子工业等领域的高速发展，推动高性能钕铁硼的需求增长。而我国凭借原材料优势及跨越式的技术积累，已实现了对海外企业垄断格局的突破，成为全球稀土永磁行业的主导力量。
　　尽管以稀土永磁材料为主的应用需求稳步提升，但由于国外稀土资源供给加速、国内稀土矿山逐步恢复生产，导致市场短期出现供需错配的情形，报告期内，稀土主要产品价格呈阶梯式下滑态势。今年1-3月市场呈急跌状态，镨钕、镝、铽较年初分别下降20%、27%、28%；4月起市场回暖，5月中旬达到价格峰值后进入回调期，6月在北方稀土挂牌价格环比下调的情况下，稀土氧化物价格也继续下调。纵观稀土市场上半年变化主要体现为下跌快、跌幅大、跌时长，稀土行业上下游企业业绩均大幅下滑。但从长远看，稀土材料已被列入关键战略材料，其对高端制造业的发展具有重要支撑作用，《稀土管理条例》的公布以及下一步的实施也成为稀土产业发展带来重大契机，此外随着人形机器人创新体系建立及其他新兴产业发展，也将为稀土产业下游的磁材行业带来新的应用增长点。稀土行业未来发展趋于构建上下游、供需端共赢产业生态，形成可持续发展新格局。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　今年上半年，国外环境复杂性严峻性不确定性明显上升，国内经济结构调整持续深化，尽管宏观政策持续释放、外需有所回暖，但经济依然面临较大下行压力。而稀土行业受宏观经济、行业环境等因素影响，报告期内供给持续强化、需求增长减缓，供需格局出现阶段性调整。面对复杂多变的经济环境，公司始终保持战略定力，重点围绕强化企业管理、狠抓科技创新、推动重大项目、规范公司治理等方面开展相关工作：
　　（一）狠抓生产经营，强化企业管理
　　公司立足实体企业定位，以超常规力度持续推动稳定生产。稀土矿山企业按照年初目标推进资源开采工作，公司稀土矿累计产量834吨，主要受特大暴雨及洪涝灾害导致产量有所影响。稀土分离企业，围绕“提质增效”总的指导思想，通过抓技改降单耗，抓对标降成本、抓改革提产能，报告期内，实现投矿量5030吨、同比增长49%；产出量4646吨，同比增长115%。但由于行业下行，稀土产品价格大幅下跌，公司所属分离企业由于计提存货跌价准备，均出现不同程度亏损。磁材企业，晟源公司重点攻关生产环节，提高产品质量，持续推进规模化生产；福义乐公司持续优化产品结构，狠抓市场开拓，想方设法止亏减亏；东电化公司加快发展，1500吨高性能磁材产品扩产项目建设顺利。钨矿企业，红岭公司持续推进资源探查工作，正式开展露天采场清表与表层风化砂的综合利用工作。
　　公司狠抓资金成本管控，强化预算执行机制，上半年管理费用同比下降16.79%。通过推进以周保旬、以旬保月的预算强势执行机制，动态做好短、中、长期财务预测，强化业财融合，即时掌握企业效益状况，紧密结合生产经营做好财务管理筹划和指导。通过“一企一策”做好亏损企业专项治理方案，建立周生产例会机制，协助企业解决难点堵点问题，完善月度生产经营分析机制，加强市场研判，聚焦企业采购、生产、销售、库存等关键环节，及时查找痛点问题及提醒关注事项，推动企业实现产量提高、能耗降低、工艺稳定、产品收率和质量增加等，提高市场灵敏应对能力。
　　（二）加强研发投入，推动科技创新
　　为进一步推动国有企业改革深化提升行动走深走实，促进创新成果向新质生产力转化。公司持续加大研发投入，全面开展科创机制改革，上半年研发投入1952.73万元，同比增长32.21%。一是完善科创科创管理体系，通过修订制度规范、加大制度宣贯学习等方式，为科技创新提供有利条件。二是加强研发平台建设，报告期内，公司累计拥有省级研发平台8个，市级研发平台5个，其中省级工程技术中心3个、省级企业技术中心3个、1个博士工作站。三是打造原创技术策源地。富远公司“南方离子型稀土冶炼高盐废水零排放关键技术”完成项目成果评价，对南方离子型稀土分离冶炼行业绿色化生产具有良好的引领示范作用。华企公司联合中南大学全力推进原创革命性“生物冶金浸取稀土技术”研发，顺利完成二期工业试验及成果评价，该项目整体技术达到国际领先水平，环保、技术与经济指标优异，未来可充分保障离子型稀土矿开采过程中的生态环境保护，可提高我国在离子型稀土矿清洁高效利用领域的自主创新能力和核心竞争力，有力推动稀土行业科技进步和绿色可持续发展，具有显著的社会与经济效益。
　　（三）紧盯战略目标，落实重大项目
　　公司紧盯项目管理进度挂图作战，扎实推动年度重大项目落实见效。一是推动提升公司战略性矿产资源掌控力。持续深耕红岭项目，优化选矿工艺流程，谋划钨矿发展新思路，已全面开展露天采场清表相关工作。石人嶂公司推动增储上产，获得中国地质科学院出具的石人嶂钨矿成矿潜力和找矿方向研究阶段性工作报告。新丰公司持续推进矿山开发前期的立项、环境评价和安全评价等工作，并持续开展稀土开采工艺路线研究，锚定目标，着力解决新丰稀土开采面临的各项难题。二是推进分离企业提质增效。上半年，富远公司通过优化工艺、提升产能先后完成槽体水相调整、除铝试车、除杂工艺、管道安装等工作，废水处理车间保持平稳运行，高盐废水资源化成果获得国家发明专利，公司生产运营稳步向好。兴邦公司回转窑建设项目基建工程正式施工，产能整合绘就新蓝图。三是持续推进战略新兴产业的培育与发展。晟源公司2000吨高性能磁性材料项目已完成全线贯通，目前重点加强人机磨合、生产优化、市场开拓等内部管理工作。东电化公司为加快发展布局，已实施1500吨高性能磁材产品的扩产项目建设，预计今年下半年完成建设投资。公司坚持问题导向，以精益管理为抓手，克服市场环境、极端天气等因素影响，重点项目按照年度序时计划顺利推进，助力企业高质量发展。
　　（四）强调真抓实干，深化企业改革
　　聚焦深化改革，公司把党纪学习教育与国企改革深化提升行动结合起来，重点围绕“一利五率”、亏损企业治理、降本增效等改革重难点持续强化监督，充分发挥监督保障执行作用，不断增强核心功能、提升核心竞争力。坚持“两手抓两促进”，把“大抓经营、深化改革、提质增效”作为党纪学习教育重要实践载体，聚焦重点任务落实，细化督办任务，综合运用“督办、考核、约谈、执纪、问责”等抓手，倒逼责任落实。在经营风险管控方面，公司将党纪学习教育嵌入企业经营管理全过程、各环节，开展“经营管控强化月”行动，结合生产经营分析会、合规联席会加强对关键岗位党员干部的警示教育，推动所属企业全面建立《合规风险清单》，围绕现场管理、采购销售、逾期欠款、安全环保等环节开展经营风险大排查，不断强化“人、财、物、事”等方面监督管理，有效提升风险防控水平。公司还持续加强干部人才队伍建设，扎实开展员工教育培训，同时深化理论学习与党建宣传思想文化工作，提升人才梯队建设。
　　（五）优化公司治理，确保规范运作
　　公司建立了规范高效的公司治理体系，充分发挥各治理层级的作用，构成了相互协同、相互制衡的管理层级，保障企业高质量运转，确立以董事会建设为核心的管理机制，全面推行“两个机制，一个抓手，一个核心”的董事会211运行模式。一是建立“双闭环”管理体系，实现公司治理高效能运转。通过建立董事会向经理层授权管理机制，厘清各主体职责，明确了“纵横有序，协同高效”的分权工作格局，充分发挥董事会“定战略、作决策、防风险”的作用。通过董事会、经理层问题反馈、跟踪、报告闭环机制，有效监督经理层贯彻执行股东会和董事会的决议落实情况，形成了一套科学严谨的董事会保障体系。二是严格履行信息披露义务、加强投资者关系管理。截至目前，公司召开6次董事会会议，3次股东会会议，公司严格按照相关法律法规履行相应程序，公司董事、监事、高级管理人员诚信务实，恪尽职守，勤勉尽责，充分发挥自身作用，切实维护公司利益和股东合法权益。报告期内，公司积极开展业绩说明会、投资者见面交流会、线上线下策略会，其中包括“2023年报沪市主板新质生产力之传统产业集体业绩说明会”“2023年度海南辖区上市公司业绩说明会暨投资者集体接待日”等多形式增进与资本市场沟通，提升公司影响力。三是增强董事履职能力，做好履职保障。公司密切关注监管动态，积极组织董事参加监管机构各类专项培训，提升董事对监管规则的了解；组织外部董事深入企业调研，积极邀请外部董事参与公司重大事项专题讨论会、出席重要活动，切实了解公司经营管理情况，促进外部董事充分履职。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济波动风险
　　宏观经济波动会影响各地区的货币政策及财政政策，进而影响相关企业的经营，从而增加产能扩张及业绩释放的不确定性。
　　2、市场供需风险
　　稀土下游需求增速放缓，稀土下游需求核心驱动为永磁材料，永磁材料的终端应用市场新能源汽车、风电等领域需求不及预期，可能对公司产品价格产生不利影响，进而影响企业经营。
　　海外稀土矿山供给超预期。近年来各国在稀土等关键矿产领域竞争加剧，海外部分稀土矿山提出一定的扩产计划，若海外供给释放超预期，则可能对稀土价格产生不利影响，进而影响公司业绩。
　　3、安全生产及环保风险
　　公司所属企业的矿山开采存在安全生产风险，同时，公司在勘探、选矿、冶炼及精炼过程中，存在发生意外事故、技术问题、机械故障或损坏的可能，从而对企业经营来带风险。此外，随着国家对环保安全的监管要求不断提高，这也对企业的生产经营提出了更高的要求。
　　4、项目建设不及预期
　　若公司或子公司由于行业政策变化、市场供需格局变化或各类突发事件以及不可抗力等因素造成在建项目建设进度不及预期，将影响未来稀土产品产销量，进而对公司盈利能力产生影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）行业优势
　　公司主营业务稀土、钨属于国家战略性资源、受国家严格管控，按照开采总量控制指标进行生产，具有较高的行业壁垒。在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，尤其是行业整合的推进及《稀土管理条例》的出台对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司深耕稀土行业多年，是广东省唯一合法稀土开采企业，拥有省内全部稀土采矿权证，未来公司将抓住稀土行业的专业化整合契机，发挥自身平台优势，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　（二）产业链优势
　　多年来，公司深耕主责主业，已打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链。构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，控股、参股3家稀土矿山开采企业、2家钨矿开采企业、4家稀土分离企业、4家稀土应用端企业以及1个贸易板块，战略参股1个铜板块。
　　（三）科技优势
　　公司始终坚持科技创新在引领公司高质量发展中的核心地位。公司积极响应国家“双碳”战略，聚焦主责主业，加强科技创新，推动公司及所属企业可持续发展。截止目前，公司拥有12家高新技术企业（含参股企业7家），8个省级研发平台，1个博士工作站，3家专精特新企业。
　　目前公司获授权专利185项，拥有处理稀土冶炼氨氮废水的零排放技术、有机酸代替无机酸溶矿、南北方矿联合分离、高端MLCC用稀土纳米级氧化物等多项国际国内领先的科技成果。公司参与编制团体标准《绿色技术评价通则》（T/CIET056-2023），拥有“战略性矿产安全开采监测预警技术”“南方离子稀土放射性治理关键技术”。“南方离子型稀土冶炼高盐废水零排放关键技术”等多项国际领先水平的先进技术。华企公司联合中南大学全力推进原创革命性“生物冶金浸取稀土技术”研发，顺利完成二期工业试验及成果评价，该项目整体技术达到国际领先水平。
　　成果转化方面，“高透植被边坡雷达”研发成果在华企公司实现全国稀土矿山首台套应用，MVR蒸发浓缩结晶设备在富远公司实现南方离子型稀土分离行业首台套应用。公司首创的离子型稀土矿生物开采关键技术，成功完成了工业级实验，并已获得国际领先水平的科技成果评价，该项目建立了离子型稀土矿绿色清洁高效利用的新理论与新方法，用生物技术的钥匙，打开稀土资源开发利用的新大门，实现了原理性突破和创新。
　　（四）区位优势
　　公司地处贯通国内国际的粤港澳大湾区，稀土行业下游终端领域应用最为广泛的广东省，受益于新能源汽车、节能电机、工业机器人、风电等领域高速发展，稀土永磁在稀土下游各领域中消费价值高涨，发展前景广阔。粤港澳大湾区，区域经济繁荣，交通便利，具有海空港联动优势，为公司进出口贸易提供了最佳窗口。公司将充分利用粤港澳大湾区的政策优势、高端人才和金融资本聚集优势以及新能源汽车等战略性新兴产业蓬勃发展的市场优势，持续做大做优做强广东稀土，助力企业高质量发展。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　广晟有色由始建于1953年的广东省冶金厅、1983年成立的中国有色金属工业广州公司、2002年改制而成的广东广晟有色金属集团有限公司沿革而来。公司是广东省内稀土资源的唯一合法开采企业，是广东省国企广晟控股旗下一级企业，国家级稀土集团-广东稀土集团的核心企业。公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。多年来，公司通过横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链。　　2023年12月29日，公司间接控股股东广晟控股与中国稀... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　广晟有色由始建于1953年的广东省冶金厅、1983年成立的中国有色金属工业广州公司、2002年改制而成的广东广晟有色金属集团有限公司沿革而来。公司是广东省内稀土资源的唯一合法开采企业，是广东省国企广晟控股旗下一级企业，国家级稀土集团-广东稀土集团的核心企业。公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。多年来，公司通过横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链。
　　2023年12月29日，公司间接控股股东广晟控股与中国稀土集团签署了《关于广东省稀土产业集团有限公司股权无偿划转协议》，广晟控股将其直接持有的广东稀土集团的100%股权无偿划转至中国稀土集团，划转完成后，中国稀土集团将通过广东稀土集团间接持有公司129,372,517股股份（占公司总股本的38.45%），成为公司的实际控制人。该无偿划转事项已经国务院国资委、广东省国资委批复同意。本次无偿划转事项，进一步推动了中国稀土集团对广东稀土资源的专业化整合。未来，公司在新征程上迎来了全新的发展机遇，公司将全面融入中国稀土集团，为中国式现代化稀土新篇章贡献广东稀土的力量！
　　回望2023年，面对复杂多变的国际政治经济环境和国内宏观情况的新变化，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，以及产品市场跌宕起伏的挑战，公司坚持以高质量发展为主题，深改革、强管理、抓创新、活机制，深耕细作，科学务实盯紧年度工作目标，全面实现全年生产经营目标，呈现“稳中有进，稳中蓄势”的良好发展势头。
　　（一）全力以赴，实现经营管理任务
　　全年实现营收208亿元，同比减少9.01%；实现归母净利润2.03亿元，同比减少12.45%。全年实现总自产矿量2,458吨，同比增长61%；总投矿量8,211吨，同比增长28%。参股企业大宝山矿全年实现营收16.20亿元，利润总额3.90亿元。全年产铜精矿14,866吨，同比增长7.59%；生产硫精矿（含磁硫铁矿）155万吨，同比增长2.4%。
　　（二）稳步提升，产业实力跃居行业前列
　　报告期内，公司坚持通过不断增强稀土资源掌控能力，实施冶炼分离企业改造升级，布局下游应用产业从而稳步提升产业综合实力。2023年，在稀土矿山方面，华企公司全年生产稀土矿实现历史性突破，产量在全国离子型稀土单体矿山中走在前列，公司资源保障能力得到有效提升。稀土分离方面，富远公司年处理5000吨中钇富铕稀土矿分离生产线成功实现异地搬迁升级改造，成为“全国最大的中重稀土分离绿色示范工厂”，同步建成自动化智能化的污水处理站，开创全国离子型稀土分离厂实现废水资源化利用先河，为稀土分离行业“碳减排”提供了引领示范。兴邦公司坚持推进传统生产线高端化、智能化、绿色化改造，全年稀土投矿量同比增长10%，入选“2023广东省制造业企业500强”。在下游磁材板块，全省最大的高端磁材生产基地晟源永磁项目（一期）于2023年1月成功投料试产，先后攻克技术难点多、工艺流程复杂等难题，于年内实现全线贯通，逐步投入市场；东电化公司高性能烧结钕铁硼永磁材料项目（二期）顺利动工，为公司稀土产业链延伸取得重大突破。
　　（三）精益求精，公司治理再上新高度
　　2023年，公司持续深化国企改革，现代企业治理效能凸显。董事会建设方面，公司创新性构建了“两个机制、一个抓手”为特色的“2+1”董事会运作模式，强化专门委员会职能，提升董事会规范化运作水平和决策效率；构建了董事会履职评价体系建设，实现公司派驻所属企业董事考核的闭环管理，荣获“2023年中国上市公司董事会优秀实践案例奖”。在信息披露方面，公司遵循信息披露“公开、透明、及时、有效”的原则，加强主动性披露，年度信息披露工作获上交所“B”级评价。在投资者关系管理方面，公司突出价值创造、打造多维投资者交流体系，开展常态化的路演，全年公司组织近数十次业绩说明会及线上线下交流会议，向资本市场传递公司正能量，报告期内，荣获“2022年报业绩说明会优秀实践奖”。在践行企业使命和社会责任方面，公司高质量完成了首期ESG报告，先后荣登“中国上市公司ESG百强榜单”，并被正式纳入“中证证券时报ESG百强指数”成份股，荣获上市公司协会“2023年中国上市公司ESG最佳实践案例奖”。
　　在内部管理方面，公司持续深化“三项制度改革”，完善薪酬管理体系，全面升级“月考核、季结算、年清算”动态考核办法，建立起包含总部部门、所属企业、企业经理层、总部管理人员在内的全员精准、穿透、考核体系。同时分矿山、分离、项目建设、贸易四类企业“一企一策”优化企业考核，配套精细化跟踪机制，根据市场变化情况，及时调整优化考核举措，有效调动企业保效益积极性、主动性。在经营管理方面，公司通过全面预算管理控制，持续推进“以周保旬、以旬保月”的预算强势执行机制，力保阶段性经营目标顺利达成，实现价值创造。同时叠加成本管控，一企一策降本增效提升整体效能。
　　（四）扬帆启航，科技创新乘风而上
　　报告期内，公司加大与三大院士团队深入合作打造科技创新策源地。与邱冠周院士合作的“绿色无氨新型稀土矿开采工艺”，实现稀土生物冶金工艺全流程贯通。依托李卫院士工作站，参与《磁编码器用辐射取向磁环》《高品质速凝铸片及智能流程技术》两项“十四五”国家重点研发计划专项，其中《磁编码器用辐射取向磁环》纳入广东省重点领域研发计划“前沿新材料”重大专项。与严纯华院士团队合作的两个“揭榜挂帅”项目《探究新精矿萃取时出现乳化严重的原因及减少乳化的方法》《南方离子矿稀土分离固废去放与资源化利用关键技术研究》有望解决稀土分离行业难题。
　　多项成果国内国际领先。2023年，公司新增申请国家发明专利10项，获得授权9项；新增申请实用新型专利31项，获得授权28项。广晟有色“尾矿库静动力液化的灾变理论体系与灾害防控技术”项目荣获第四届中国安全科技进步一等奖，“矿山固废堆存设施时空变异特性与风险智能识别关键技术及应用”项目荣获2023年度中国职业安全健康协会科学进步奖一等奖，大宝山矿“复杂铜硫钨多金属资源清洁低耗综合利用关键技术及产业化”项目获中国循环经济协会科技进步二等奖，“南方离子型稀土放射性治理关键技术”项目获中国稀土科技二等奖，富远公司获“叶剑英基金科技进步一等奖”，荣获“2023年国家知识产权示范企业”称号。
　　公司通过数智赋能提质增效，华企公司智能矿山建设项目，获评“2023年度上市公司数字化转型典型案例”并入选“2023数字经济发展典型案例”。兴邦公司以综合运用大数据、云平台、远程控制和可视化等高新技术，全面建成稀土绿色分离智慧工厂，实现提质增效，走在行业前列。进出口公司以数字化赋能贸易高质量发展，完成ERP业财一体化平台建设，并健全贸易数字化管理实务体系，有效防范贸易风险。
　　（五）日臻完善，合规管理走深走实
　　2023年作为公司“深化合规管理年”，公司强势推进合规管理工作，重塑企业合规文化，重建合规体系，全面推行合规管理“三个一”工程。通过系统化、制度化工作举措，推动合规管理与业务管理双向融合。
　　将“人人讲合规、人人懂合规、事事践行合规”的合规管理文化纳入广晟有色文化体系。通过宣贯提升合规意识，树立“要做正确事”的思想；2023年公司共组织各类合规培训20余场，通过培训提升合规技能，形成“能正确做事”的能力；通过合规与业务的深度融合培养了一批合规管理人才。
　　构建了从顶层设计到基础执行“一竿子插到底”的合规管理组织体系，同时配套出台具有管理实效的合规精准考核方案。建立了包括合规审查机制、“自查+检查”相结合的合规风险管控机制，合规联席会议汇报机制、违规线索移交和责任追究机制等“六大常态化工作机制”结合“五位一体”大监督管理体系，充分保障合规管理工作持续有效推进，确保合规管理工作措施明、机制灵，发挥了合规促进管理提升作用。
　　（六）党业融合，护航企业高质量发展
　　2023年，公司实施“六学六抓六提升”行动，以“四计划、三清单”机制压实推进主题教育，紧扣高质量发展首要任务，以“三个发展”举措破解难题、勇建新功，切实把主题教育成效转化为推动公司高质量发展的生动实践。提出“1355”党建工作机制，深化一企一策“党建+”融合模式、聚焦职工成长成才、文化生活和幸福健康抓实抓好十大民生工作，建成党建文化展厅，广晟有色家文化愈加可感可知。其次，开展落实中央八项规定精神、招投标领域问题等监督检查，正风反腐，建立常态化谈心谈话工作机制，对违纪违规行为严肃追责问责，扎实推进“以案促改”，进一步梳理优化稀土矿山企业经营模式，护航企业高质量发展。
　　2023年，公司牢牢抓住资源开发、公司治理、科技创效等方面，做强实体产业，提升核心竞争力、煅造企业“硬实力”。未来，新征程下，公司将拥有新角色、新平台，更肩负了新责任，新使命。公司上下将持续秉承“不争第一就是在混日子的”企业文化，做强做优做大广东稀土，实现企业高质量发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　稀土是国家重要的战略资源，在自然界中，稀土元素主要以稀土氧化物（REO）的形式存在，分离难度较高。目前已发现的稀土矿物和含稀土元素的矿物约有250种，具备工业价值的稀土矿物只有50～60种，适合现今选冶条件的稀土矿物仅有10余种，稀土开采和冶炼分离工艺较为复杂，存在较强的技术壁垒，目前仅有我国拥有全套稀土开采和冶炼分离生产工艺。近年来伴随新能源汽车、工业机器人、风电、节能家电等行业快速发展，稀土需求稳步提升，稀土行业进入新发展阶段。
　　我国稀土资源分布总体上表现出“北轻南重”的特征，在资源开发上采取开采指标配额制度，国内供应量由配额政策决定。2023年稀土开采和冶炼分离指标合计下发三次指标，指标合计为255000吨、243850吨，较2022年分别增长21.4%和20.7%，2023年也是我国自对稀土进行总量控制以来首次发布三批指标的年度。
　　2019年5月20日，习近平在江西赣州考察发表重要讲话：“稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源。要加大科技创新工作力度，不断提高发利用的技术水平，延伸产业链，提高附加值，加强项目环境保护，实现绿色发展、可持续发展。”强调了稀土产业重要的战略意义。2023年6月8日，习近平总书记考察内蒙古时作出“要发挥好战略资源优势，加强战略资源的保护性开发、高质化利用、规范化管理，加强能源资源的就地深加工，把战略资源产业发展好”的重要指示，为在新起点上推进稀土产业高质量发展指明了方向，提供了根本遵循和重大战略机遇。要以资源优势为支撑，突出产业基础和政策支撑优势，强化产业延链补链，推进稀土产业由“世界级储量”向“世界级产业”迈进。2021年，中国稀土集团成立并启动了稀土资源整合，进一步优化了行业格局。
　　我国是全球稀土产业链最完备的国家，主导全球稀土分离冶炼产业。为维护中国的国家安全、稀土产业规范发展、中国在稀土生产技术上的领先优势，2023年12月21日，商务部、科技部颁布实施《中国禁止出口限制出口技术目录》。其中，“稀土萃取分离工艺技术”等技术被列入禁止出口部分；“离子型稀土矿山浸取工艺”等技术被列入限制出口部分，进一步强化我国在全球稀土行业的话语权。国务院总理李强在研究推动稀土产业高质量发展有关会议中也指出，我们要统筹稀土资源勘探、开发利用与规范管理，统筹产学研用等各方面力量，积极推动新一代绿色高效采选冶技术研发应用，加大高端稀土新材料攻关和产业化进程，严厉打击非法开采、破坏生态等行为，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。
　　2022年中国稀土消费结构中永磁材料占比达到42%，冶炼与机械、石油化工、玻璃陶瓷、储氢材料、发光材料、农业轻纺、抛光材料和催化材料分别占比13%、9%、8%、7%、6%、6%、5%和5%。高性能钕铁硼永磁材料的应用场景从传统的消费电子向新能源汽车等新兴领域发展，节能环保的政策亦提供了广阔发展空间，应用领域的持续深化和新应用领域的不断出现为稀土行业注入了成长动力。
　　下一步，公司将充分利用粤港澳大湾区的地域优势和行业发展趋势，推动全产业链固链强链补链，进一步优化产业布局，增强产业综合实力。在新征程上，充分做强做优做大广东稀土，为推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展，增添广晟有色力量。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。
　　（二）主要产品及用途
　　稀土是化学元素周期表中的镧系元素以及镧系元素密切相关的元素总称。稀土元素具有异常丰富而且独特的磁、光、电学等物理和催化、敏化、活化等化学特性。稀土目前广泛应用于航空航天、新能源汽车、轨道交通、信息传输、激光照明、智能制造等13个领域、40多个行业。
　　稀土功能材料是指依托稀土元素优异的物理、化学特性，通过在功能材料中加入相应稀土元素从而提升其原有材料性质所形成的新材料，常见的稀土功能材料主要包括：稀土永磁材料、稀土催化材料、稀土储氢材料、稀土发光材料、稀土抛光材料等。镨、钕、镝、铽作为稀土永磁材料的主要原料，紧密绑定下游稀土磁材和新能源需求，是当前受关注度最高，也是最具价值的4种元素。
　　（三）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司所属稀土矿山企业采用批量采购大宗辅料；分离企业所需原材料主要通过自有矿山、外部自行采购保障供给，主要辅料由总部采用招投标的方式集中批量采购；贸易企业、磁材企业主要通过签订长期协议或根据行情不定期采购，采购价格随行就市。
　　（2）生产模式
　　公司的稀土业务严格按照国家部委下达的稀土生产总量控制计划组织生产，稀土矿开采、冶炼分离严格做到不超计划生产。磁材业务主要采用订单生产模式，根据客户订单需求组织生产。
　　（3）销售模式
　　公司目前稀土产品的销售主要通过公司直销或通过全资子公司进出口公司进行销售。公司所属稀土生产企业对外销售稀土产品由企业根据当期市场价格择优自行对外销售。
　　（四）市场地位及竞争优势
　　近年来伴随新能源汽车、工业机器人、风电、节能家电等行业快速发展，稀土需求稳步提升，稀土行业进入新发展阶段。公司地处粤港澳大湾区，是广东省内唯一合法稀土采矿权人，拥有广东省内目前已获批的全部稀土采矿证。矿产资源、区位优势明显，并且公司多年来深耕细作打通稀土全产业链条，行业竞争优势明显。
　　未来在中国稀土集团“资源报国，稀土强国”的发展理念下，公司将充分利用粤港澳大湾区的政策优势、高端人才和金融资本集聚优势，以及新能源汽车等战略性新兴产业蓬勃发展的市场优势，以区域企业的高质量发展全面助力中国稀土产业高质量发展。
　　（五）主要业绩驱动因素
　　（1）在上游稀土开采端，其主要业绩驱动因素为稀土矿产量，公司将进一步释放产能，提高产量，把握市场机遇，实现全产全销。
　　（2）在中游稀土分离业务端，其主要业绩驱动因素为成本管控，公司将通过提高产能利用率、增加投矿量，实施技改优化、提高回收率等措施，降低吨矿完全加工成本。
　　（3）在下游磁材板块，其主要业绩驱动因素为稳产提质，公司将通过科技创新提高技术水平、提升产品合格率、扩大生产规模，提升产品市场竞争力。
　　（4）在企业投资管理方面，强化参股企业管控，做好风险防控，推进东电化二期项目建设、确保大宝山公司稳产高产，增加投资收益。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、行业优势
　　公司主营业务稀土、钨属于国家战略性资源、受国家严格管控，按照国家指令性计划进行生产，具有较高的行业壁垒。在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作持续推进中，这对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司深耕稀土行业多年，是广东省唯一合法稀土开采企业，拥有省内全部稀土采矿权证，未来公司将抓住稀土行业的专业化整合契机，发挥自身平台优势，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　2、产业链优势
　　多年来，公司深耕主责主业，构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，通过控股、参股方式拥有3家稀土矿山开采企业、2家钨矿开采企业、4家稀土分离企业、4家稀土应用端企业、以及1个贸易板块，外加战略参股1个铜板块。在稀土产业，已打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链。
　　3、技术研发优势
　　公司始终坚信科技创新在引领企业额高质量发展中的核心地位，通过健全体系深化科创激励机制改革，全面激发创新活力。目前公司有13家高新技术企业，14个省级研发平台，1个院士工作站，3家省级专精特新企业。公司累计获授权专利228项，2023年新增授权专利37项，研发成果转化23项，年创效逾2000万元。报告期内，公司加大与邱冠周、李卫、严纯华三大院士团队深入合作打造科技创新策源地，解决稀土分离企业难题。技术成果方面，公司参与编制团体标准《绿色技术评价通则》（T/CIET056-2023），拥有“战略性矿产安全开采监测预警技术”“南方离子稀土放射性治理关键技术”等5项国际领先水平的先进技术。成果转化方面，“高透植被边坡雷达”研发成果在华企公司实现全国稀土矿山首台套应用，MVR蒸发浓缩结晶设备在富远公司实现南方离子型稀土分离行业首台套应用。
　　4、区位优势
　　公司地处贯通国内国际的粤港澳大湾区，稀土行业下游终端领域应用最为广泛的广东省，受益于新能源汽车、节能电机、工业机器人、风电等领域高速发展，稀土永磁在稀土下游各领域中消费价值高涨，发展前景广阔。粤港澳大湾区，区域经济繁荣，交通便利，具有海空港联动优势，为公司进出口贸易提供了最佳窗口。公司将充分利用粤港澳大湾区的政策优势、高端人才和金融资本聚集优势以及新能源汽车等战略性新兴产业蓬勃发展的市场优势，持续做大做优做强广东稀土，助力企业高质量发展。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入208.05亿元，同比减少9.01%；实现归属母公司所有者净利润20,338.25万元，上年同期归属母公司所有者净利润23,231.06万元，同比减少2,892.81万元。截至2023年12月31日，公司资产总额76.77亿元，归属母公司所有者的净资产36.50亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司以强链补链为主线，以科技创新和深化改革为抓手，以提高核心竞争力、增强核心功能为目标，横向聚焦以稀土产业为主、同步拓展钨、铜等战略性稀有金属资源开发和应用，加快推进增储上产；纵向发挥自身上游稀土资源优势和粤港澳大湾区地域优势，延伸稀土深加工和应用产业链，推进发展战略新兴产业和未来产业，加快建设现代产业链，服务大湾区发展，将公司打造成为稀土等战略性资源开发和应用的旗舰企业。
　　(三)经营计划
　　2024年，广晟有色将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全力推动增储上产、降本增效、改革深化、科技创新、资本运作，进一步释放内生动力，扎实推动公司实现高质量发展，全面抓好2024年各项改革发展目标任务落实落地。按照公司“大抓经营”的工作思路，将2024年定为广晟有色“生产经营提升年”。
　　（一）深耕细作主责主业，巩固提升产业优势
　　一是做大上游采矿板块,开展资源储量规模升级行动。稀土采矿量实现稳步增长，积极拓展非稀土资源版图。加快推动新丰公司稀土矿山开采项目进入开发阶段，华企公司实现稳定增产，加快推进镁盐工艺和环评变更；大埔公司完成五丰稀土矿三采区征山租地和安设建设。同时结合实施新一轮找矿突破战略行动，加大红岭钨矿等周边资源勘探力度，积极申报矿权；加快实施红岭钨矿6000吨/日采选项目建设，助推国家战略性矿产资源增储上产。
　　二是做精中游分离板块,开展稀土产业提质升级行动。分离厂把效益效率提升贯穿于生产经营全过程。富远公司持续推进数字化转型工作，建成高水平的智能化、信息化、绿色化分离生产线，全力达产达标、优化工艺改造，减少压槽物料，2024年实现平均单位完全成本进一步下降；按片区化管理进一步加强分离企业的生产协同，为做优做强省内产业集群奠定基础；嘉禾公司立足打造“专精特新”加速转型升级，作为科研、中试平台及前处理平台抓紧对接深圳科创平台。
　　三是做强下游应用板块。迅速提升产能质量谋划下一步发展。晟源公司要持续提升产能利用率，加大生产、提高产品合格率，全面提产提质提效。东电化公司推进二期建设项目，尽快实现达产。
　　四是做优贸易业务板块。贸易企业要严格遵守国资委“十不准”要求，立足贸易服务实体产业功能定位，发挥香港贸易公司的国际贸易窗口作用。
　　（二）坚持科技创新，加快形成新质生产力
　　一是加强原创性引领性科技攻关，打造稀土原创技术策源地。在稀土开采端，与邱冠周院士团队、何宏平院士团队加快推进生物冶金浸取、原位电动开采稀土工业试验；在稀土分离端，与严纯华院士团队，联合攻关稀土冶炼分离“卡脖子”关键技术，助推我国稀土分离技术始终走在国际前列；在稀土应用端，与李卫院士团队加快实施2个国家级和1个省级重大研发课题，确保取得重大突破。
　　二是健全创新激励机制，激发科技创新内生动力。在所属重点企业建立完善研发项目收益分红机制；完善内部“揭榜挂帅”机制，聚焦行业共性关键技术攻关和“卡脖子”技术，细化入榜项目的技术指标、过程周期、结项方式等具体指标，做好“揭榜挂帅”全过程管理。
　　三是强化企院校创新协同，加大产学研深度融合。做深做实与高校、科研院所、院士工作站的产学研深度融合，深度对接中南大学、兰州大学等高校科技创新资源，加强与中国钢研科技集团、广东省科学院、中科院广州地化所等科研院所的合作，一体链接企院校科创人才、项目、平台、资源，充分发挥协同效应。
　　四是全面推动数智化转型，打造数智化转型“排头兵”。打造华企智慧矿山、富远智能工厂、兴邦数字化工厂、晟源数字化工厂等4个典型数字化应用场景。
　　（三）加强安全生产和生态环境保护，提升企业本质安全和绿色发展水平
　　厚植生态底蕴，打造绿色矿山。坚持系统治理和集中攻坚“双管齐下”，全面贯彻落实“绿水青山人人共享，绿色管理人人有责”发展理念，大力推进矿区生态建设，全面提升矿区生态系统质量，把华企、大宝山矿建设成为绿色矿山标杆。
　　推进绿色化、智能化工厂。将绿色发展理念贯穿工业生产的全过程、全链条、全领域，把兴邦公司、富远公司、晟源公司建设成为绿色智能工厂，提高工业废水综合利用，实现节能降碳减排。
　　牢牢守住安全生产底线。严格落实全员安全生产责任制，健全安全环保责任体系和考核机制，持续落实双重预防工作机制，强化对外包队伍一体化管理，坚决防范遏制各类生产安全事故。
　　大力实施“科技兴安”战略，完善安全生产可视化管控系统，强化安全管理“一张网”监管作用；坚持“源头预防、过程管控”，实施“机械化换人、自动化减人、智能化无人”；坚持“人防+技防”，完善现场管理制度，积极应用前沿科技强化安全环保“技防”措施，实现风险科学管控。
　　（四）着力加强党的建设，推动国企党建迈向更高水平
　　一是做实理论学习，提升思想引领力。狠抓政治理论学习，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想。二是做深党业融合，提升党建价值创造力。开展“党员先锋攻坚”行动。开展党员示范岗、党员责任区、党员任务认领等活动助推重点工作实施。三是做实基层党建，提升组织战斗力。提升党务干部履职能力。组织企业党务工作者赴总部轮岗“以干代训”，参加上级、外部单位组织的党建培训等方式，提升党务干部队伍整体素质和业务水平。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　宏观经济波动会影响各地区的货币政策及财政政策，进而影响相关企业的经营，从而增加产能扩张及业绩释放的不确定性。
　　2、稀土价格波动风险
　　受稀土行业供求关系影响，以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格自2023年初以来持续震荡下行，全年均价同比降低。供给端，国家稀土总量控制指标同比增长，市场稀土资源回收再利用产能稳步示释放，需求端，行业下游需求增长受宏观经济影响不及预期，需求拉动效应不足，进而导致稀土市场整体呈弱势走势，市场企业经营受到影响。
　　3、政策风险
　　稀土是国家实行生产总量控制管理的产品，国家每年下达生产指标，若稀土开采、冶炼分离指标超预期，或国家部委控制、限制公司生产指标，将对公司生产及业绩产生不利影响。
　　4、安全生产及环保风险
　　公司所属企业的矿山开采存在安全生产风险，同时，公司在勘探、选矿、冶炼及精炼过程中，存在发生意外事故、技术问题、机械故障或损坏的可能，从而对企业经营来带风险。此外，随着国家对环保安全的监管要求不断提高，这也对企业的生产经营提出了更高的要求。
　　5、项目建设不及预期
　　若公司或子公司由于行业政策变化、市场供需格局变化或各类突发事件以及不可抗力等因素造成在建项目建设进度不及预期，将影响未来稀土产品产销量，进而对公司盈利能力产生影响。 收起▲