一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　根据上市公司行业分类指引，公司属于电力、热力生产和供应业。此行业是国民经济的重要基础产业，也是服务于辖区内千家万户的公共事业。此行业与国家宏观经济发展，尤其是第二产业的发展保持着高度的相关性。　　根据国家能源局发布2025年1-6月全社会用电量等数据，2025年1-6月，全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%。分产业看，第一产业用电量676亿千瓦时，同比增长8.70%；第二产业用电量31,485亿千瓦时，同比增长2.40%；第三产业用电量9,164亿千瓦时，同比增长7.10%；城乡居民生活用电量7,... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　根据上市公司行业分类指引，公司属于电力、热力生产和供应业。此行业是国民经济的重要基础产业，也是服务于辖区内千家万户的公共事业。此行业与国家宏观经济发展，尤其是第二产业的发展保持着高度的相关性。
　　根据国家能源局发布2025年1-6月全社会用电量等数据，2025年1-6月，全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%。分产业看，第一产业用电量676亿千瓦时，同比增长8.70%；第二产业用电量31,485亿千瓦时，同比增长2.40%；第三产业用电量9,164亿千瓦时，同比增长7.10%；城乡居民生活用电量7,093亿千瓦时，同比增长4.90%。
　　2025年1-6月，新疆石河子地区部分工业企业电力需求有所减少，公司供电量较去年同期减少15.88亿千瓦时，同比减少16.08%。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　公司是新疆兵团最大的综合能源上市公司，其主要业务为电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务；公司拥有发、供、调一体化独立运营电网，具备独立的供电营业区域及完备的输配电网体系，火电、光伏发电、水电等多种电源结构，公司独家拥有覆盖石河子市全境的集中供热管网、城市供水管网及城市天然气管网，公司具备长期稳定高效的网内调度运营经验，为营业区域内提供稳定、安全、可持续的电、热、水、天然气供应。
　　发供电业务：2025年6月末，公司在运营可控电源装机4,761兆瓦，其中：火电装机2,890兆瓦，光伏装机1,640兆瓦，水电装机231兆瓦；在建光伏装机1,320兆瓦。已建成覆盖兵团第八师石河子地区全境，110KV为网架的独立区域性电网及完备
　　的输变电体系。公司自有电源装机接入公司电网，其发供电量不足时，需要从国家电网及公司电网内其他电源主体购入部分外购电量来满足供电营业区域的用电需求。
　　供热业务：公司以“热电联产”独特生产方式，实现了石河子全市的集中供热，2025年6月末，供热面积达3,169万平方米。基于热电联产在资源利用和节能减排方面的天然优势，满足本地区居民、非居民冬季采暖以及工业用蒸汽的需求发展，公司供热业务将随城市发展保持增长，并持续提高在石河子地区供热市场的占有率。
　　天然气业务：公司拥有石河子管道燃气业务的独家特许经营权，建成覆盖石河子全市的天然气管网及天然气门站，独家承担石河子市民用天然气的运营，同时经营车用天然气和工商业用气的供应。依据本地天然气发展政策，公司将独占石河子车用气市场未来的增量份额，同时公司加大对工业用气市场拓展力度，进一步提升公司在本地区天然气市场的主导地位。此外，公司立足石河子不断向全疆布局燃气业务，南北疆重点交通干线分布加气站53座，充电站55座，投资建设液化工厂，拓展综合能源服务，建设集加气、加油、充电、光伏、便利店等多种服务为一体的综合能源服务站，多业态、全方位持续拓展全疆市场；不断提升公司天然气销售量及在公司主业中的占比。
　　供水业务：公司主要承担石河子市供水业务，拥有全市供水管网及市区水厂，满足区域内的生活用水、工商业用水及其他用水的需要；公司积极推进信息化建设、自动化步伐，实现管网的动态平衡，有序调整管网压差，满足各类用户的用水正常；公司致力于优化水资源配置，打造智慧水务，全市129个水压监测点对管网压力进行实时监控，实现产供销全网监测及管网平台的联调联运，充分保证公司在石河子地区供水市场的独占性。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年1-6月，公司实现营业收入40.66亿元，同比减少10.64%；营业成本31.37亿元，同比减少15.44%；利润总额3.46亿元，同比增加9.36%；归属于上市公司股东净利润30,378.22万元，同比减少3.00%；每股收益0.2210元/股，同比减少0.0079元/股。2025年上半年新疆石河子地区部分工业企业电力、热力需求有所减少，叠加执行新的电价政策，导致上半年营业收入减少；但因上半年燃料价格以及外购电价格下降，致使公司营业成本大幅下降，利润总额较去年同期增长9.36%，因所得税的影响，归属于上市公司股东净利润略有下滑。
　　2025年1-6月，公司完成发电量88.78亿千瓦时，较去年同期减少12.22亿千瓦时，同比减少12.10%；完成供电量96.77亿千瓦时，较去年同期减少15.88亿千瓦时，同比减少14.09%，实现供电收入28.44亿元，较去年同期减少6.31亿元，同比减少18.15%；供电成本20.60亿元，较去年同期减少6.46亿元，同比减少23.87%。
　　2025年1-6月，公司实现供热收入4.42亿元，较去年同期减少2,456.14万元，同比减少5.27%；供热成本4.55亿元，较去年同期减少8,309.07万元，同比减少15.43%。
　　2025年1-6月，公司累计天然气供气量20,529万方，较去年同期增加4,280万方，同比增长26.34%；实现天然气业务收入4.84亿元，同比增长31.39%，实现净利润2,381.79万元，较去年同期增加888.58万元。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、独立地方电网及其经营模式的优势
　　公司拥有新疆生产建设兵团规模最大的独立地方电网，并具备独立的营业区域，能够对电力资源实施有效管理，以应对电力市场的波动。2025年2月9日，国家发展和改革委员会、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），旨在规范且有序地推动新能源项目进入电力市场。公司所采用的“源网荷储”一体化运营模式，有助于提升新能源消纳能力，降低能源成本，打造电价优势区域，进而吸引企业投资，促进当地经济发展。与此同时，发电、供电、调度一体化的模式能够增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性与可持续性，有助于优化能源结构，推动新能源发展以及技术创新。除独立地方电网外，公司还独家拥有覆盖石河子市全域的集中供热管网、城市供水管网以及城市天然气管网，具备长期、稳定且高效的网内调度运营经验，这构成了公司未来发展的重要潜力与优势。
　　2、控股股东电力资源整合的优势
　　公司控股股东中新建电力集团为兵团国资旗下的重要骨干企业，作为兵团新能源建设的主力军，中新建电力集团将通过整合兵团电力资源、优化电力产业结构，提高电力系统的运行效率与服务质量，致力于成为全疆最大的集发电、供电、调度于一体的千亿级电力企业。兵团也将在绿电指标、资源配置等方面给予全方位赋能，以保障中新建电力集团能够实现快速发展，增强市场竞争力。作为中新建电力集团旗下唯一的上市公司，天富能源在兵团电力产业链中的核心地位清晰明确，有望充分享有中新建电力集团未来产业发展所带来的红利。
　　3、新疆地区资源禀赋优势
　　新疆地域辽阔，光照充足，全年日照小时数介于2,550—3,500小时，年辐射照度总量居于全国第二，是国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要中重点推进的大型清洁能源基地。新疆拥有广阔的戈壁、沙漠、荒漠等未利用土地，非常适合光伏项目规模化开发建设。
　　4、行业管理经验优势
　　公司作为新疆最早从事发、供电业务的公司，积累了丰富的经营和管理经验，拥有一批经验丰富、年富力强的管理者和技术人才，保证了公司经营管理和业务发展的顺利推进；公司具有较高的电力调度能力和水平，公司电力调度中心设备先进，人员素质高，经验丰富，能够满足公司未来源网荷储一体化发展以及更广域电网调度的要求。

　　四、可能面对的风险
　　1、电力市场和电价政策风险
　　电力行业在很大程度上受到宏观经济环境的影响，在经济下行周期，电力需求可能会出现下降的情况。在公司供电营业区域内，部分客户受宏观经济环境的影响较为显著，这可能会导致工业生产的电力需求减少，进而对公司供电量等经营指标产生影响。政府对电价政策作出的调整，也会给公司的生产经营以及盈利能力带来较大的影响。公司将持续关注宏观经济的发展趋向以及电价政策的变动情况，加强对电力需求的预测工作，拓展供电区域，充分发挥公司“源网荷储”一体化的优势，优化负荷结构，降低成本，提升效率，确保公司经营能够实现稳定发展。
　　2、新能源消纳风险及电网安全运行风险
　　由于光伏发电出力具有波动性、随机性、间歇性以及时间错配等特点，相较于火电、水电等，其对电网的安全稳定运行构成更为严峻的挑战。当电网的可调节资源不足时，不可避免地会产生弃光现象，导致新能源电力无法得到充分消纳。同时，受限于本地消纳需求、弃光现象可能会对公司发电量产生影响。2025年4月，新疆生产建设兵团发展和改革委员会印发了《关于进一步完善第八师电网分时电价有关事宜的通知》（兵发改价格发〔2025〕140号），分时电价政策的实施将进一步促进光伏电量的消纳；同时，公司对电网调度系统开展升级改造，持续优化、补强电网网架结构，努力提升电网电压等级，构建适应新能源高比例接入的智慧调度系统，以增强新能源的接入和消纳能力。
　　3、经营性风险
　　应收账款无法全部收回的风险。公司因兵团下发《兵团发改委关于核定2022～2025年第八师电网输配电价（试行）的通知》，并于2022年7月8日落地实施，该文件针对10千伏及以上工业用户实行两部制电价，明确电网输配电价标准，完善电价形成机制，工业电价回归合理区间，确保公司健康、持续、稳定发展。但部分用电客户对电价调整部分未予支付，导致公司应收电费金额较大，回收仍需一定时间。公司已采取诉讼等相关措施，加快欠款的回收进度，维护公司利益。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，是公司全面贯彻“十四五”规划的关键之年，天富能源坚持党建引领，在公司党委和董事会的坚强领导下，锚定绿色转型目标，紧扣安全保供基础，外拓市场、内挖潜力，各项生产经营工作稳步开展，重点项目有序推进。
　　一、精细管理，深挖潜力，生产经营稳中有进
　　报告期内，公司完成发电量192.12亿千瓦时，较去年同期减少2.18亿千瓦时，同比降低1.12%；完成供电量212.27亿千瓦时，较去年同期增加14.16亿千瓦时，同比增长7.15%，主要是2024年，公司加强与七师电网合作，形成电量互济
　　公司供电量较去年同期增加；2024年实现供电收入64.35亿元，同... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，是公司全面贯彻“十四五”规划的关键之年，天富能源坚持党建引领，在公司党委和董事会的坚强领导下，锚定绿色转型目标，紧扣安全保供基础，外拓市场、内挖潜力，各项生产经营工作稳步开展，重点项目有序推进。
　　一、精细管理，深挖潜力，生产经营稳中有进
　　报告期内，公司完成发电量192.12亿千瓦时，较去年同期减少2.18亿千瓦时，同比降低1.12%；完成供电量212.27亿千瓦时，较去年同期增加14.16亿千瓦时，同比增长7.15%，主要是2024年，公司加强与七师电网合作，形成电量互济
　　公司供电量较去年同期增加；2024年实现供电收入64.35亿元，同比增长1.61%。
　　报告期内，公司实现供热收入7.73亿元，较去年同期降低4.24%，主要是部分工业客户蒸汽用量减少，同时因煤价下降，工业蒸汽价格下调，导致工业蒸汽收入减少报告期内，公司累计天然气供气量34,591万方，较去年同期增加4,496万方，同比增长14.94%；实现天然气业务收入7.93亿元，同比增长12.56%。主要是2024年燃气公司通过优质服务，增供扩销，车用气量较2023年增加2320万立方；液化工厂二期投运，增加气量945万立方。
　　公司全年实现营业收入92.71亿元，同比降低2.49%；营业成本77.16亿元，同比降低2.63%；归属于上市公司股东净利润2.484亿元，每股收益0.1805元；公司今年针对相关资产计提减值准备4.51亿元。
　　二、锚定目标，聚力攻坚，项目建设快步推进
　　2024年，天河电厂3号热网首站二期扩建工程、城市燃气储备配套液化工厂扩建项目按期投入试运行；石玛兵地融合2GW光伏基地项目（中新建电力1.02GW）、3GW光伏项目（一期1GW工程－中新建电力0.7GW）计划2025年上半年全容量并网发电；中新建电力石和4.6GW（一期2.6GW）光伏发电项目，已完成1.3GW招标，预计2025年底并网发电，以上项目建成后年新增绿色电量约60亿千瓦时，节约标准煤约185.45万吨。
　　三、严抓严管、严防严控，落实安全环保责任
　　2024年，公司强化落实安全生产主体责任制，实行四级安全管理网络，全年开展安全检查210余次，通过交叉互检及“回头看”等方式，完成隐患排查治理工作闭环管理；持续推进环保“一企一策”，投资2.96亿元实施10项环保工程类项目，多举措节能降碳，公司二氧化硫、氮氧化物、烟尘排放量分别降幅13.6%、5.5%、25%，全年火电机组三项污染物均达标排放；加大绿色交通基础设施建设投入，建成新能源充电站55个、充电桩432个，助力空气质量持续改善。
　　四、聚焦主业、立足民生，扛牢能源保供责任
　　2024年，公司承担起能源保供首要责任，充分发挥网内资源互补优势，转供七师电量14亿千瓦时，增加公司供电量。提高用能质量，强化“两率”管理，电压合格率、供电可靠率达98%、99.8%以上；提前供暖14天，为居民开启“暖冬模式”；保障居民、工商业用水、用气充足稳定。依据兵团电价政策，下调农业电价，普惠于农。打造综合能源便民服务站；优化“天富一生约”APP和自助终端缴费机功能，实现线上业务办理率97.3%。
　　五、创新驱动、数智赋能，助推生产质效双增
　　2024年，公司坚持科技创新，研发项目立项20个，申请专利32项，荣获“国家级高新技术企业”称号。兵团首个数智光伏“天富40万千瓦光伏基地数智监控生产运维系统”获评国家工信部第四批智能光伏试点示范项目；打造全国首个城市级源网荷储一体化与综合能源数字化管控平台；
　　全国最大的新能源数智化智慧平台投入使用。实施全国首例“液力透平机技术在供热系统使用改造”“660兆瓦超临界空冷机组余热梯级利用改造”，提高能源利用率。对标行业先进，提升机组运行经济性，两台660兆瓦机组分别获得全国供电标煤耗最优和第二名，一台330兆瓦机组获得全国供电标煤耗最优；城市供热连续2年荣获“中国供热行业能效领跑者”称号。
　　六、强化投资者关系，投资者回报和价值实现进一步增强
　　建立常态化分红机制，报告期，公司分配2023年度利润，发放现金红利2.18亿元，占归属于母公司净利润的50.57%，增强了投资者的获得感；2024年，公司以集中竞价方式，回购股份463.52万股，以减少注册资本，提高每股收益。强化投资者关系管理，高质量召开公司2023年度暨2024年第一季度、半年度、三季度业绩说明会，通过线上线下相结合的方式与投资者交流，积极向投资者展现公司的经营成果和投资价值，增进投资者的信任和认同。
　　七、旗帜鲜明、凝心聚魂，筑牢企业党建根基
　　坚持党的领导，把党建纳入重要议事日程，稳步推进。强化党建责任，完善决策机制，推进党建与公司治理深度融合。坚持从严管党治党，建立监督机制，确保党委各项重点工作落实到位。坚持党管干部、党管人才，提拔优秀干部，招录优秀毕业生，培养青年员工，为公司高质量发展注入活力。紧密结合意识形态与文化宣传，发布1632篇稿件，推送900余篇信息，传递公司发展正面消息。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据上市公司行业分类指引，公司属于电力、热力生产和供应业。此行业是国民经济的重要基础产业，也是服务于辖区内千家万户的公共事业。此行业与国家宏观经济发展，尤其是第二产业的发展保持着高度的相关性。
　　2024年，全社会用电量98,521亿千瓦时，同比增长6.80%，其中规模以上工业发电量为94,181亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1,357亿千瓦时，同比增长6.18%；第二产业用电量63,874亿千瓦时，同比增长5.15%；第三产业用电量18,348亿千瓦时，同比增长9.91%；城乡居民生活用电量14,942亿千瓦时，同比增长10.49%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是新疆兵团最大的综合能源上市公司，其主要业务为电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务；公司拥有发、供、调一体化独立运营电网，具备独立的供电营业区域及完备的输配电网体系，火电、光伏发电、水电等多种电源结构，公司独家拥有覆盖石河子市全境的集中供热管网、城市供水管网及城市天然气管网，公司具备长期稳定高效的网内调度运营经验，为营业区域内提供稳定、安全、可持续的电、热、水、天然气供应。
　　发供电业务：公司目前已投运电源装机4,061兆瓦，其中：火电装机2,890兆瓦，光伏装机940兆瓦，水电装机231兆瓦，在建光伏装机1940兆瓦，2025年拟投建光伏项目1300兆瓦；已建成覆盖兵团第八师石河子地区全境，以220KV双环网为主干、110KV为网架的独立区域性电网及完备的输变电体系。公司自有电源装机接入公司电网，其发供电量不足时，需要从国家电网及公司电网内其他电源主体购入部分外购电量来满足供电营业区域的用电需求。
　　供热业务：公司以“热电联产”独特生产方式，实现了石河子全市的集中供热。基于热电联产在资源利用和节能减排方面的天然优势，满足本地区居民、非居民冬季采暖以及工业用蒸汽的需求发展，公司供热业务将随城市发展保持增长，并持续提高在石河子地区供热市场的占有率。
　　天然气业务：公司拥有石河子管道燃气业务的独家特许经营权，建成覆盖石河子全市的天然气管网及天然气门站，独家承担石河子市民用天然气的运营，同时经营车用天然气和工商业用气的供应。依据本地天然气发展政策，公司将独占石河子车用气市场未来的增量份额，同时公司加大对工业用气市场拓展力度，进一步提升公司在本地区天然气市场的主导地位。此外，公司立足石河子不断向全疆布局燃气业务，南北疆重点交通干线分布加气站53座，充电站55座，投资建设液化工厂，拓展综合能源服务，建设集加气、加油、充电、光伏、便利店等多种服务为一体的综合能源服务站，多业态、全方位持续拓展全疆市场；不断提升公司天然气销售量及在公司主业中的占比。
　　供水业务：公司主要承担石河子市供水业务，拥有全市供水管网及市区水厂，满足区域内的生活用水、工商业用水及其他用水的需要；公司积极推进信息化建设、自动化步伐，实现管网的动态平衡，有序调整管网压差，满足各类用户的用水正常；公司致力于优化水资源配置，打造智慧水务，全市129个水压监测点对管网压力进行实时监控，实现产供销全网监测及管网平台的联调联运，充分保证公司在石河子地区供水市场的独占性。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、独立的地方电网稀缺资源优势
　　公司拥有新疆兵团最大的独立性地方电网，拥有独立的营业区域，可以有效管理电力资源，应对电力市场的波动；公司除拥有独立性地方电网外，还独家拥有覆盖石河子市全区的集中供热管网、城市供水管网以及城市天然气管网，具备长期、稳定、高效的网内调度运营经验，成为公司未来发展的重要潜力和优势。
　　2、公司独特经营模式优势
　　公司集发、供、调一体化运营模式有助于新能源消纳，降低能源成本，打造电价洼地，吸引企业投资，促进当地经济的发展；同时发、供、调一体化可以增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性和可持续性，有助于优化能源结构，推动新能源的发展，推动技术创新。
　　3、新疆地区资源禀赋优势
　　新疆地域辽阔，光照充足，全年日照小时数介于2,550—3,500小时，年辐射照度总量居于全国第二，是国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要中重点推进的大型清洁能源基地。新疆拥有广阔的戈壁、沙漠、荒漠等未利用土地，非常适合光伏项目规模化开发建设。
　　4、行业管理经验优势
　　公司作为新疆最早从事发、供电业务的公司，积累了丰富的经营和管理经验，拥有一批经验丰富、年富力强的管理者和技术人才，保证了公司经营管理和业务发展的顺利推进；公司具有较高的电力调度能力和水平，公司电力调度中心设备先进，人员素质高，经验丰富，能够满足公司未来源网荷储一体化发展以及更广域电网调度的要求。
　　5、控股股东电力资源整合的优势
　　控股股东中新建电力集团将通过整合兵团电力资源，优化电力产业结构，提升电力系统的效率和服务质量，致力于成为全疆最大的集发电、供电、调度为一体的千亿级电力企业；作为兵团新能源建设的主力军，兵团将在绿电指标、资源配置等方面给予全要素赋能，以确保集团的快速发展和市场竞争力。中新建电力集团也将全方位赋能上市公司，公司在兵团电力产业链核心地位明确，有望充分享受中新建电力集团未来产业发展红利。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据中电联《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，综合考虑我国目前阶段经济增长潜力、“十四五”规划和2035年远景目标纲要、国家宏观调控政策措施，预计2025年我国
　　宏观经济将继续保持平稳增长。预计2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右；2025年全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦左右。预计2025年全国新增发电装机规模有望超过4.5亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦。2025年底全国发电装机容量有望超过38亿千瓦，同比增长14%左右。2025年太阳能发电和风电合计装机将超过火电装机规模，部分地区新能源消纳压力凸显。根据国家发改委和能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》明确提出，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，新能源发电从保障性收购、有序入市进入到全面入市阶段，对参与市场交易的各类电源以及电力市场建设产生深远的影响。分时电价机制逐步精细化，随着我国电力市场的不断深化和新能源发电占比的持续提升，电力供需结构正经历着前所未有的变革。为了更有效地平衡电力供需、优化电力资源配置并促进新能源的消纳，全国范围内正逐步推行更加精细化的分时电价政策。
　　2025年甚至未来一段时间，因新疆煤炭产量增速高于本地消纳和外运能力的增速，新疆煤炭将呈现出供应大于需求，对坑口煤有一定压制作用，区域特征明显。
　　(二)公司发展战略
　　作为新疆生产建设兵团最大的综合能源上市企业，公司贯彻国家“碳达峰、碳中和”政策，依托控股股东中新建电力集团资源优势，全面落实兵团“十四五”发展规划：“大力发展可再生能源；加大电网建设力度，提高电力系统调节能力，提高可再生能源消纳水平及供电可靠性”。2024年末，公司已投运光伏装机940兆瓦，在建光伏装机1940兆瓦，2025年拟投建光伏项目1300兆瓦。聚焦七师、八师，着力构建城市级“源网荷储”一体化示范区，推动源网荷储一体化与综合能源数字化管控平台建设，搭建新能源数智化智慧平台，对新能源电站进行数字化管控；实施网内火电机组灵活性改造，提升新能源消纳空间；构建安全、高效、清洁、低碳的新型电力系统，引入分时电价、电力辅助服务、需求侧响应等功能机制，提升电厂、用户参与新能源消纳积极性；推动绿电高地及电价优势区建设，吸引新质生产力落地，促进兵团产业低碳绿色转型。
　　积极谋划参与兵团新能源项目、1000MW抽水蓄能电站项目建设，推动智能电网建设及电网侧储能项目建设，推进电网升级改造，打造兵团一流智慧电网。发挥公司新能源研究院重要作用，围绕“双碳”目标，研究光伏制绿氢、碳资产数字化开发管理、碳捕集、低碳和零碳发展路径，构建“源网荷储、氢碳数智”体系；与国内一流的研究咨询单位合作，研究制定兵团新能源消纳保障体制机制；与行业领先企业技术合作，打造新能源智慧管理和调度体系，建设“源荷互动”的智慧电网。
　　公司立足石河子面向全疆布局燃气业务，南北疆重点交通干线分布加气站53座，投资建设液化工厂，多业态、全方位持续拓展全疆市场。加快新能源充电站建设，积极拓展应用场景，持续推进综合能源供应站，形成油、气、电、氢综合能源供应模式，为燃气业务发展探索新途径。
　　布局新材料产业。公司积极布局第三代半导体碳化硅新材料产业，2020年参与北京天科合达半导体股份有限公司增资扩股，并在2021年持续加大了投资力度，目前公司已持有北京天科合达9.09%的股份，成为该公司第二大股东。2024年深圳第三代半导体材料产业园落成揭牌。该产业园是由北京天科合达半导体股份有限公司、深圳市重大产业投资集团等各方共同投资建立，将进一步补强深圳第三代半导体“虚拟全产业链（VIDM）”。公司新材料产业将具备一定规模，形成与新能源产业协同发展的格局。
　　(三)经营计划
　　2025年度公司计划发电量192.50亿千瓦时，供电量214.00亿千瓦时，供热量2,052.00万吉焦，耗标煤量493万吨，售水量8,910.00万方，售天然气36,380.00万立方；基本建设项目投资计划合计527,379.00万元；设备检修项目投资计划合计17,804.00万元；外购电量不超过38.74亿千瓦时，其中：外购新能源电量18.48亿千瓦时，外购国网新疆电力有限公司电量19.42亿千瓦时。（本经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺）上述计划已经公司第八届董事会第十一次会议以及2025年第二次临时股东大会审议通过。
　　2025年，公司将加快构建以新能源为主体的新型电力体系，做好能源安全保供和绿色低碳转型，为地区产业发展提供坚实的能源保障。
　　（一）以提升管理效能为目标，持续挖潜增效
　　强化预算管理，优化考评体系，确保经营成果与预算同步，重点提升应收账款回收率和降低不良资产。利用煤炭专班优势，优化煤炭采购比例，持续推进电厂掺烧试验和新技术应用，降低煤炭成本，提升经营效益。
　　（二）以能源保供为基础，以项目建设为核心，推进新型电力系统建设
　　承担区域能源保供责任，有序实施网内机组检修及负荷转供，与七师电网合作确保能源可靠互济；研究电网升级改造，建立更适应新能源发展、保供能力更高的坚强电网，持续落实公司“源网荷储一体化”发展战略；加强建设工程现场的安全管理，确保项目建设关键期的安全施工，加速推进重点项目建设；有效利用超长期国债资金、中央预算内资金等政策，强化项目资金筹措，确保项目按时投产，满足区域中远期经济高质量发展用电需求。
　　（三）以安全生产为底线，压实安全主体责任
　　开展安全生产治本攻坚三年行动和重大事故隐患排查整治，促进基层单位标准化管理升级，完善安全生产管理工作；强化日常安全监管，严格审批流程，确保安全管理成效；实施安全宣传教育，组织骨干参加安全管理培训，指导应急预案修订和应急演练，确保节日及特殊时期的应急值守，减少事故损失。
　　（四）以科技创新推动新质生产力发展
　　结合国内先进智能设备和智慧平台，利用大数据和信息化手段解决生产中存在的问题，提升经济性和安全性。加强创新平台建设，申报兵团工程研发中心；依托博士后科研工作站、兵团重点实验室、新能源创新研究院等平台优势，推进科技项目和人才培养。通过多种途径培育科技企业，享受税收优惠和政府奖励，增强企业科技创新能力。
　　（五）党建引领生产经营，实现互融互促
　　发挥党建统揽作用，强化“三重一大”决策制度，确保党的全面领导，推动工作效率和效能最优化。坚持党建引领，发挥品牌效应，借鉴、推广优秀党建经验，放大“党建+”作用，激发工作活力。持续加强作风建设，健全监督体制，强化廉洁教育，为公司高质量发展提供保障。
　　(四)可能面对的风险
　　1、政策性风险
　　根据中电联《电力行业“十四五”发展规划研究》，电力供给将向清洁能源转变，严控煤电新增规模，煤电定位将逐步从电量型电源向电力调节型电源转变；随着中国30/60碳达峰、碳中和目标及相关政策的提出，未来大量新能源项目规划及投产将对传统火电业务造成冲击，机组利用小时可能下降，同时按照目标要求，未来地方政府将可能执行更加严格的“能源双控”政策，部分高耗能用户用电受限，区域燃煤消耗总量受限，对火力发电存在持续影响。公司将加快能源转型，提升清洁能源比重，优化能源结构；开展煤电减排改造，打造市场竞争新优势。
　　2、新能源消纳风险及电网安全运行风险
　　由于光伏发电出力具有波动性、随机性、间歇性以及时间错配等特点，相较于火电、水电等，其对电网的安全稳定运行构成更为严峻的挑战。当电网的可调节资源不足时，不可避免地会产生弃光现象，导致新能源电力无法得到充分消纳。同时，受限于本地消纳需求、弃光现象可能会对公司发电量产生影响。针对上述风险，公司持续优化、补强电网网架结构，努力提升电网电压等级，以增强新能源的接入和消纳能力；对电网调度系统进行升级改造，构建适应新能源高比例接入的智慧调度系统。
　　3、电力市场和电价政策风险
　　电力行业在很大程度上受到宏观经济环境的影响，经济下行周期可能导致电力需求下降；在公司供电营业区内，部分客户受宏观经济环境的影响较大，这可能会导致工业生产电力需求减少，影响公司供电量等经营指标；政府对电价政策的调整也会对公司的生产经营和盈利能力产生较大影响。公司将持续关注宏观经济的发展趋势和电价政策变化，加强电力需求预测，拓展供电区域，充分利用公司源网荷储一体化优势，优化负荷结构，降低成本，提高效率，增强电网的供电保障能力，确保公司的经营稳定发展。
　　4、经营性风险
　　应收账款无法全部收回的风险。公司因兵团下发《兵团发改委关于核定2022～2025年第八师电网输配电价（试行）的通知》，并于2022年7月8日落地实施，该文件针对10千伏及以上工业用户实行两部制电价，明确电网输配电价标准，完善电价形成机制，工业电价回归合理区间，确保公司健康、持续、稳定发展。但部分用电客户对电价调整部分未予支付，导致公司应收电费金额较大，回收仍需一定时间。公司已采取诉讼等相关措施，加快欠款的回收进度，维护公司利益。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　根据上市公司行业分类指引，公司属于电力、热力生产和供应业。此行业是国民经济的重要基础产业，也是服务于辖区内千家万户的公共事业。此行业与国家宏观经济发展，尤其是第二产业的发展保持着高度的相关性。
　　根据国家能源局发布2024年1-6月全社会用电量等数据，2024年1-6月，全社会用电量46,575亿千瓦时，同比增长8.10%。分产业看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.80%；第二产业用电量30,670亿千瓦时，同比增长6.90%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.70%；城乡居民生... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　根据上市公司行业分类指引，公司属于电力、热力生产和供应业。此行业是国民经济的重要基础产业，也是服务于辖区内千家万户的公共事业。此行业与国家宏观经济发展，尤其是第二产业的发展保持着高度的相关性。
　　根据国家能源局发布2024年1-6月全社会用电量等数据，2024年1-6月，全社会用电量46,575亿千瓦时，同比增长8.10%。分产业看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.80%；第二产业用电量30,670亿千瓦时，同比增长6.90%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.70%；城乡居民生活用电量6,757亿千瓦时，同比增长9.00%。
　　2024年1-6月，新疆石河子地区部分工业企业电力需求有所增加，同时外送七师电量增加，公司供电量较去年同期增加15.61亿千瓦时，同比增长16.08%。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　公司是新疆兵团最大的综合能源上市公司，其主要业务为电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务；公司拥有发、供、调一体化独立运营电网，具备独立的供电营业区域及完备的输配电网体系，火电、光伏发电、水电等多种电源结构，公司独家拥有覆盖石河子市全境的集中供热管网、城市供水管网及城市天然气管网，公司具备长期稳定高效的网内调度运营经验，为营业区域内提供稳定、安全、可持续的电、热、水、天然气供应。目前，公司大力发展清洁能源，加快构建以新能源为主体的新型电力体系。
　　发供电业务：公司在运营自有电源装机3,561兆瓦，其中：火电装机2,890兆瓦，光伏装机440兆瓦，水电装机231兆瓦；目前在建光伏装机2,090兆瓦，拟建4×660兆瓦火电调峰机组；已建成覆盖兵团第八师石河子地区全境，以220KV双环网为主干、110KV为网架的独立区域性电网及完备的输变电体系。公司自有电源装机全部接入公司电网，其发供电量不足时，需要从国家电网及公司电网内其他电源主体购入部分外购电量来满足供电营业区域的用电需求。
　　供热业务：公司以“热电联产”独特生产方式，实现了石河子全市的集中供热。基于热电联产在资源利用和节能减排方面的天然优势，满足本地区居民、非居民冬季采暖以及工业用蒸汽的需求发展，公司供热业务将随城市发展保持增长，并持续提高在石河子地区供热市场的占有率。
　　天然气业务：公司拥有石河子管道燃气业务的独家特许经营权，建成覆盖石河子全市的天然气管网及天然气门站，独家承担石河子市民用天然气的运营，同时经营车用天然气和工商业用气的供应。依据本地天然气发展政策，公司将独占石河子车用气市场未来的增量份额，同时公司加大对工业用气市场拓展力度，进一步提升公司在本地区天然气市场的主导地位。此外，公司立足石河子不断向全疆布局燃气业务，南北疆重点交通干线分布加气站51座，投资建设液化工厂，多业态、全方位持续拓展全疆市场，不断提升公司天然气销售量及在公司主业中的占比。
　　供水业务：公司主要承担石河子市供水业务，拥有全市供水管网及市区水厂，满足区域内的生活用水、工商业用水及其他用水的需要；公司积极推进信息化建设、自动化步伐，实现管网的动态平衡，有序调整管网压差，满足各类用户的用水正常；公司致力于优化水资源配置，打造智慧水务，全市129个水压监测点对管网压力进行实时监控，实现产供销全网监测及管网平台的联调联运，充分保证公司在石河子地区供水市场的独占性。

　　二、报告期内核心竞争力报告期内核心竞争力分析
　　1、独立性地方电网稀缺资源优势
　　公司拥有新疆兵团目前最大的独立性地方电网，拥有独立的营业区域，可以有效管理电力资源，应对电力市场的波动；公司独特的发、供、调一体化运营模式有助于降低能源成本，吸引企业投资，促进当地经济的发展，同时可以增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性和可持续性，有助于推动可再生能源的发展，优化能源结构，推动技术创新。
　　公司除拥有独立性地方电网外，还独家拥有覆盖石河子市全区的集中供热管网、城市供水管网以及城市天然气管网，具备长期稳定高效的网内调度运营经验，成为公司未来发展的重要潜力和优势。
　　2、区域发展带动优势
　　八师石河子是兵团北疆师市主要的电力负荷中心，公司供电结构包括居民用电、一般工商业用电、农业以及大工业用电；其中大工业用电量占比较高。围绕党的二十大精神，八师石河子市于2022年底提出建设兵团千亿产业园区，打造兵团科技创新高地，石河子经济技术开发区不断推进碳基、铝基、硅基等新材料产业的发展，带动高端铝制品材料、电池片及组件等产业链的延伸。这些新材料产业的发展，壮大了产业规模，凸显了产品优势，为经济高质量发展奠定了坚实基础，计划在2025年规上工业总产值达到1,200亿元，为公司未来能源供应带来增长空间。
　　3、政策优势、理论研究优势及良好的战略机遇
　　新疆地区因其独特的地理和气候条件，具有发展光伏发电的天然优势。新疆地区作为中国重要的能源基地，享有一系列区域性支持政策，包括税收优惠、财政补贴、土地使用优惠等，这些政策为光伏发电项目的投资和运营提供了有力的支持。旨在促进光伏产业的持续健康发展，推动能源结构的优化和清洁能源的利用，实现能源结构的绿色转型，为实现碳达峰和碳中和目标做出贡献。
　　4、兵团电力资源整合的优势
　　为深入贯彻国家“碳达峰、碳中和”政策，通过企业间战略重组和专业化整合，培育具有核心竞争力的兵团电力产业链链主企业，构建以新能源为主体的兵团新型电力系统。2023年8月，兵团成立中新建电力集团，兵团国资委为第一大股东，中新建电力集团的成立标志着兵团电力体制改革的新阶段，集团将通过整合兵团电力资源，优化电力产业结构，提升电力系统的效率和服务质量，致力于成为全疆最大的集发电、供电、调度为一体的千亿级电力企业；做为兵团新能源建设的主力军，兵团将在绿电指标、资源配置等方面给予全要素赋能，以确保集团的快速发展和市场竞争力。中新建电力集团做为公司的控股股东，将全方位赋能上市公司，公司在兵团电力产业链核心地位明确，有望充分享受中新建电力集团未来产业发展红利。
　　5、碳化硅（SiC）作为第三代半导体材料的代表，因其独特的性能优势，在5G通信、电动汽车、光伏发电、储能、高压输变电、轨道交通、航空航天等多个领域展现出巨大的应用潜力和市场前景，在技术创新、市场需求、政策支持和产业合作的推动下，随着技术的不断进步和成本的逐步降低，碳化硅有望在更多领域得到应用，成为推动新一代半导体产业发展的重要力量。公司积极布局第三代半导体碳化硅新材料产业，2020年参与北京天科合达半导体股份有限公司增资扩股，并在2021年持续加大投资力度，目前公司已持有北京天科合达半导体股份有限公司9.09%的股份，成为该公司第二大股东。未来，公司新材料产业将具备一定规模，形成与新能源产业协同发展的格局。

　　三、经营情况的讨论与分析
　　2024年1-6月，公司实现营业收入45.50亿元，同比增长5.88%；营业成本37.11亿元，同比增长6.46%；归属于上市公司股东净利润31,316.88万元，同比增长28.63%；每股收益0.2289元/股，同比增加0.0524元/股；利润增长的主要原因一是燃料成本同比下降，二是供电量增加，收入同比增加。
　　2024年1-6月，新疆石河子地区部分工业企业电力需求有所增加，同时外送七师电量增加，1-6公司完成发电量101.00亿千瓦时，较去年同期增加5.67亿千瓦时，同比增长5.95%；完成供电量112.65亿千瓦时，较去年同期增加15.61亿千瓦时，同比增长16.08%，实现供电收入34.75亿元，较去年同期增加2.40亿元，同比增长7.43%。
　　2024年1-6月，公司实现供热收入4.66亿元，较去年同期增长461万元，同比增长1.00%。主要是2023年8月公司收到兵团八师发改委文件《关于调整师市供热价格的通知》，基本热费价格由20.50元/平方米调整至22元/平方米，收费标准于2023年/2024年采暖期执行，2024年上半年采暖收入较去年同期有所增加。
　　2024年1-6月，公司累计天然气供气量16,249万方，较去年同期增加1,946万方，同比增长13.60%；实现天然气业务收入3.68亿元，同比增长15.51%。主要是公司积极在南、北疆布局燃气产业，加大车用气的营销力度，增加供气量。
　　四、风险因素
　　1、政策性风险
　　根据中电联《电力行业“十四五”发展规划研究》，电力供给将向清洁能源转变，严控煤电新增规模，煤电定位将逐步从电量型电源向电力调节型电源转变；随着中国30/60碳达峰、碳中和目标及相关政策的提出，未来大量新能源项目规划及投产将对传统火电业务造成冲击，机组利用小时可能下降，同时按照目标要求，未来地方政府将可能执行更加严格的“能源双控”政策，部分高耗能用户用电受限，区域燃煤消耗总量受限，对火力发电存在持续影响。公司将加快能源转型，提升清洁能源比重，优化能源结构；开展煤电减排改造，打造市场竞争新优势；深入研究国家发改委、国家能源局关于加快电力现货市场建设和建立煤电容量电价机制的有关政策要求，推动落实煤电容量电价机制，提升公司发电效益。
　　2、新能源消纳风险
　　由于光伏发电出力具有波动性、随机性、间歇性以及时间错配等特点，相较于火电、水电等，其对电网的安全稳定运行带来更大的挑战。当电网的可调节资源不足时，不可避免地会产生弃光现象，导致新能源电力无法被完全消纳。此外，受限于本地消纳需求有限、产生弃光限电的现象，可能会对公司发电量产生影响，进而影响公司盈利能力。
　　3、电网安全运行风险
　　因新能源发电存在波动性、间歇性，随着未来大规模新能源项目建设并网，对电网安全、稳定运行产生影响。针对上述风险，公司持续优化、补强电网网架结构，努力提升电网电压等级，以提高新能源接入消纳能力；对电网调度系统进行升级改造，打造适应于新能源占比较高的智慧调度系统。
　　4、经营性风险
　　应收账款无法全部收回的风险。公司因兵团下发《兵团发改委关于核定2022～2025年第八师电网输配电价（试行）的通知》，并于2022年7月8日落地实施，该文件针对10千伏及以上工业用户实行两部制电价，明确电网输配电价标准，完善电价形成机制，工业电价回归合理区间，确保公司健康、持续、稳定发展。但部分用电客户对电价调整部分未予支付，导致公司应收电费金额较大，回收仍需一定时间。公司将采取诉讼等相关措施，加快欠款的回收进度，主动防范坏帐风险，维护公司利益。
　　5、宏观经济波动风险
　　公司所处的领域与国民经济发展密切相关，如宏观经济出现波动、宏观政策发生变化或相关行业需求变化，则公司的经营及市场开拓可能受到不利影响。此外，如果因为地缘政治、军事冲突以及极端天气事件等影响，或出现国际汇率波动、上下游行业供需波动等诸多不利影响，可能会对公司的经营带来一定不利影响。
　　对此，公司将及时调整优化，充分挖掘内生增长动力与发展潜力，最大程度降低经济波动冲击带来的影响。 收起▲