一、报告期内公司从事的业务情况　　公司是国内较早从事安保运营服务、智慧城市系统集成和智能安防产品制造的综合服务商，能够为客户提供覆盖“工业安全、信息安全、人身安全”的整体解决方案。报告期内，公司深耕香港、澳门、泰国等境外地区的安保综合运营服务，境内以主要城市为支点全面布局智慧城市系统集成与智能安防产品制造业务，公司主要产品和服务广泛应用于金融、医疗、交通、科教、地产等领域。　　（一）安保综合运营服务行业　　公司安保综合运营服务业务深度扎根境外市场，是公司战略布局安防、安保全产业链的重要环节。通过香港、澳门、及泰国等地的子公司，为以上各地区及国家的公共服务机构、公共设施、大型企业、零售商业等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内较早从事安保运营服务、智慧城市系统集成和智能安防产品制造的综合服务商，能够为客户提供覆盖“工业安全、信息安全、人身安全”的整体解决方案。报告期内，公司深耕香港、澳门、泰国等境外地区的安保综合运营服务，境内以主要城市为支点全面布局智慧城市系统集成与智能安防产品制造业务，公司主要产品和服务广泛应用于金融、医疗、交通、科教、地产等领域。
　　（一）安保综合运营服务行业
　　公司安保综合运营服务业务深度扎根境外市场，是公司战略布局安防、安保全产业链的重要环节。通过香港、澳门、及泰国等地的子公司，为以上各地区及国家的公共服务机构、公共设施、大型企业、零售商业等提供安保物流（武装押运）、安防科技以及人力安防等服务。各境外子公司深度践行本土化战略，通过雇佣本地人员、建立区域化服务团队，实现与区域文化和社会的深度融合。公司结合对区域市场的深刻理解与长期服务经验，积累了大量优质、稳定的客户资源，铸就了“卫安（Guardforce）”的品牌口碑。
　　子公司香港卫安成立于1977年，是香港少数三证齐全的安保企业之一，长期为各大商业零售、金融机构、地产物业等客户提供综合安保服务，目前市场份额居全港第一，旗下子公司卫安智能主要为各类客户提供专业的智能化解决方案。
　　澳门卫安成立于1990年，是澳门少数资质齐备的安保公司，主要提供武装押运、电子安防和人力安保等服务，并拥有领先澳门业界的电子安防技术系统。
　　泰国卫安最早业务始于1996年，是泰国一流的综合安保服务公司，在泰国拥有6个办事处，主要为泰国当地的机场、银行、公共服务机构、零售商、购物中心、酒店和企业提供全方位的综合安保解决方案，长期为泰国各大航空公司提供客户安全检查、行李保管寄存、滞留人员监察、地勤服务等机场配套服务，与泰国及国内各大航空公司建立了战略伙伴关系。
　　（二）智慧城市系统集成行业
　　公司智慧城市系统集成业务主要面向国内各重点地区智慧城市建设需求展开。近年来，随着智慧城市建设在我国各个领域铺开，公司重点深耕“智慧交通”“智慧医疗”“网络信息安全”三大领域。
　　公司智慧交通业务聚焦交通基础设施数字化转型，通过应用物联网、云计算、大数据、5G互联网等技术，围绕城市智慧运营平台、物联网监控中心、大数据管理后台三方面提供智慧交通整体解决方案，公司参建的苏州城北路(长浒大桥-娄江快速路段)改建工程、苏州国际快速物流通道二期工程，分别荣获2024年度、2025年度国家市政工程最高质量水平评价工程。
　　智慧医疗业务深耕医院信息化、医疗洁净、实验室系统工程等细分领域，在医疗净化系统领域拥有多项技术专利，积累了丰富的行业实践经验，先后承接了全国多家三甲医院的医疗净化系统项目，参编了多项国家、行业技术标准和规范，并深度参与了国内医院建设标准和最新医疗改革的顶层设计，是国内实验室建设、医院建设和医疗改革的主力军。
　　网络信息安全业务主要包括智慧城市安保系统集成、涉密及信创等项目的咨询、实施、信息运维服务及专业软件开发。公司凭借二十余年技术积淀，持续深耕涉密安全和信息技术应用创新领域，通过“信创+涉密+安全”三位一体的能力体系，为党政机关、金融、教育、交通等重点行业提供自主可控的信息技术基础设施与服务，助力构建安全可靠的数字底座。公司现已成为宁波市乃至浙江省信创产业的重要力量，并深度参与了宁波及长三角地区的国产化替代工程。
　　除上述重点领域外，公司还涉及智能建筑、公共安全、智慧教育等智慧城市系统集成业务。
　　（三）智能安防产品制造行业
　　公司智能安防产品制造业务主要从事能源电力、物联传感、门禁道闸等领域智慧安防产品的研发、生产、销售，与公司智慧城市业务协同发展。
　　其中，子公司常州明景成立于2001年，是一家研发、生产制造一体化的省级高新技术企业、江苏省“专精特新企业”“瞪羚企业”，拥有88项外观和实用专利、52项软件著作权和13项发明专利，主要提供视频采集前端、视频存储、电力AI智能巡检可视化解决方案、智慧林业防火系统解决方案、5G智能无线图传车载系统解决方案和智慧能源防爆解决方案等，产品远销德国、新加坡等多个国家和地区，广泛应用于公共服务机构、公安、交通、能源、医院、教育等行业。近年来，常州明景不仅成为国家电网和南电数网的直接供应商，还取得了江苏省电力有限公司入围资格证，为后续在电力行业投标项目奠定了坚实基础。深圳豪恩成立于1995年，是一家专业从事物联网传感器研发、生产、制造的国家级高新技术企业，拥有216项外观和实用专利、41项软件著作权和68项发明专利，是新国标安全防范报警系统标准制定起草单位、标准化技术委员会(SAC/TC100)专家组重要成员。业务涵盖智慧安防与智慧消防两大版块，拥有智慧安防、消防综合管理平台、周界防范报警设备、总线制报警设备、安全类探测器、智能家居传感器、智慧消防报警设备、智慧用电设备、智慧用水设备等系列产品，能够面向智慧安防、智慧消防、智慧养老、智慧家居等领域提供特色化行业解决方案。成立至今，深圳豪恩在全国设立了30多个办事处，产品远销全球100多个国家和地区，先后应用于冬奥会、奥运场馆“水立方”、世博会联合展馆、国家博物馆、深圳机场等大型项目，客户群体包含业内知名的工程商、运营商、代理商及制造商。凭借着在智能传感器领域的出色表现，2025年，深圳豪恩成为首批加入鸿蒙智选的生态伙伴，与华为合作的智能物联传感产品陆续签约北京中邮、中海地产等大客户。
　　深圳科松成立于1994年，是国内最早从事“感应智能门禁产品”的企业之一，主要产品涵盖门禁、停车场、通道闸、梯控、考勤、访客、防爆、国密、生物识别等，产品广泛服务于政府办公大楼、金融、医院、学校电力、石油、星级商务大厦等场所，陆续应用于东风日产、长鑫存储、京东方等众多知名企业。2025年，深圳科松围绕轨道交通、数据中心、芯片企业持续发力，门禁类产品首次进入轨道交通行业和新能源汽车行业，陆续与佳都科技、比亚迪开展了合作，并面向海外市场推出一系列ToC端产品，储备了一定的海外客户资源。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）安保综合运营服务行业
　　2025年10月举行的国务院常务会议指出，要着眼于为出海企业参与国际合作与竞争提供有力支撑，进一步完善海外综合服务体系。“十五五”规划纲要也明确提出，完善涉外国家安全机制，构建海外安全保障体系。这意味着，海外中资企业、公民和资产的安全保障被明确纳入国家安全体系和能力建设，从而为我国安保服务行业提供了更多政策空间和需求场景。商务部最新数据显示，2025年，我国对外直接投资达1743.8亿美元，同比增长7.1%，覆盖190多个国家和地区的5万余家企业，“一带一路”共建国家非金融类直接投资396.7亿美元，同比增长17.6%；对外承包工程新签合同额2892.2亿美元，同比增长8.2%；派出各类劳务人员42.8万人，同比增长4.6%，这一规模背后是日益复杂的国际环境与日益迫切的服务需求。当前，世界局部冲突与动荡频繁上演，随着我国对外投资的拓展和海外利益的深化，中资企业海外安全需求激增，我国安保服务行业正迎来前所未有的发展机遇期。
　　另外，随着人工智能、大数据、物联网、人形机器人等新技术的广泛应用，安保与智能安防的跨界融合将成为未来的主流发展趋势。海外研究机构数据显示，2025年全球安保服务市场整体规模约在2600–2900亿美元区间，年复合增速约5–6%。其中，传统人力安保仍是最大细分领域，但规模增长有限；电子安防增速快于人力保安，以住宅和小微商业用户为代表的C端用户需求旺盛；CIT（现金押运）与金融、零售现金流转紧密相关，受电子支付冲击，部分国家需求略有下降，但在新兴经济体仍有刚性需求；系统集成与安全咨询成为增速最快的板块之一，主要受益于高端商业和政府客户对安防整体解决方案（视频、门禁、报警、IT/OT融合等）日益增长的需求。电子安防、系统集成和安全咨询已成为驱动行业发展的新增长点，市场对安保服务的要求不再满足于单纯的安保人员站岗，“人力+科技”的混合安保模式成为市场主流，行业整体正在从“人力密集型”向“技术+服务密集型”转变，推动企业向综合安全解决方案提供商转型。
　　（二）智慧城市系统集成行业
　　近年来，受国家宏观经济转型和地方政府化债压力等多重因素影响，我国智慧城市行业整体面临增速放缓和结构性困境，政企客户投资收缩、行业竞争激烈、价格内卷、毛利率下降、回款困难、亏损扩大成为行业企业普遍面临的挑战。部分头部企业开始发出转型信号，强调以质换量，反映出整个行业正在从规模扩张转向质量求存的发展思路。
　　2025年作为“十四五”收官之年，智慧城市系统集成行业正经历从“重建设”向“重运营、重实效”的关键转型，“大拆大建”将成为过去式。政策层面，数据要素市场化与信创国产化成为核心驱动力，推动行业不再单纯依赖硬件铺设，而是聚焦于数据价值的挖掘与跨部门协同；技术层面，AI大模型与城市治理深度融合，算力网络与全要素数字孪生成为新基建重点，促使项目重心转向以智能化应用解决实际民生与管理痛点；需求层面，政府治理、民生服务驱动财政资金重点投向智慧交通、智慧政务、智慧医疗三大领域，社会资本亦通过PPP、特许经营等模式加速入场；市场层面，竞争格局加速分化，头部企业把控平台底座，细分领域厂商深耕垂直应用，单纯的硬件集成项目利润率持续走低，整体解决方案和运营服务成为新的增长极，迫使集成商从工程总包向长期运营服务商转变。
　　面对地方政府财政压力带来的需求收缩与回款风险、数据孤岛难题、同质化竞争与价格战等行业痛点，企业的核心竞争力已转变为AI落地能力与长效运营水平，即：是否懂业务（懂政府流程、懂民生痛点）、是否有AI落地能力（大模型应用）、是否有数据运营能力（挖掘数据价值）。智慧城市系统集成行业正从“铺路架桥”的基础设施建设时代，跨入“以数治城”的数字化运营时代。
　　（三）智能安防产品制造行业
　　智能制造被视为先进制造业的核心抓手，是制造业智能化、绿色化、融合化的交汇点。《“十四五”智能制造发展规划》提出，到2025年，规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化，骨干企业基本实现智能转型。“十五五”规划纲要更明确提出，要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。“十四五”期间，我国已培育大量试点示范工厂、工业互联网平台和系统解决方案供应商，智能制造已渗透到汽车、电子、石化、机床、食品饮料、制药、安防等多个行业。
　　2025年是我国智能安防行业从“高速增长”向“高质量发展”转型的关键节点，行业全面进入AIoT深度融合阶段。据中国安全防范产品行业协会数据，2025年我国安防行业总收入预计突破1万亿元，总体保持平稳增长态势。技术层面，生成式AI大模型与边缘计算技术加速落地，推动产品从单一的“录像取证”向具备语义理解与实时决策能力的“智能物联终端”演进；市场层面，整体规模稳中有升，需求呈现结构性分化：政府侧从新建项目转向存量系统的智能化改造和数据治理，企业侧借力安防产品深化数字化转型，民用侧则向智能家居与养老看护等场景拓展，共同驱动市场规模稳步向万亿关口迈进；技术层面，大模型（AI2.0）垂直落地、边缘计算普及、多模态融合感知等技术革新成为驱动行业发展的核心引擎。
　　在供应链与竞争格局上，核心芯片国产化率大幅提升，头部企业集聚效应显著，跨界科技巨头的入局加剧了软硬一体化与生态构建的竞争。尽管制造能力全球领先，但行业仍面临数据隐私合规趋严、硬件同质化价格战以及海外贸易壁垒等挑战，行业盈利模式正逐步向“卖服务、卖价值”深度转变。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对国内房地产市场的持续调整、地缘政治局势的持续动荡以及全球经济增速放缓等多重压力，公司确立了“知难且进，守正出新”的工作总基调，全力推动各项业务稳健发展。通过持续优化业务结构、强化技术创新驱动、提升精益管理效能，并加快推动历史遗留问题的妥善解决，公司在复杂环境中保持了经营业绩的稳步增长与发展质量的同步提升。从经营数据看，2025年公司整体营业收入30.70亿元，保持了持续增长。
　　本报告期公司具体经营情况如下：
　　（一）聚焦核心主业创新升级，以科技发展筑牢高质量发展根基
　　1、境外安保综合运营业务：深化区域优势布局，加速智能化转型升级
　　报告期内，公司精准把握重点区域市场复苏契机，通过精细化资源配置、聚焦核心市场拓展以及全链路运营效能提升，有效推动境外业务实现高质量增长。公司境外安保综合运营业务全年实现营业收入19.71亿元，同比增长5.23%，净利润同比增长66.61%，实现了规模与效益的协同增长。
　　香港业务方面，香港卫安持续巩固其在安保及武装押运领域的核心优势，紧抓香港国际金融中心定位及跨境金融活动回暖带来的市场机遇，积极拓展业务版图，实现营业收入同比增长26.62%，净利润同比增长52.85%，盈利能力显著提升。在客户拓展方面，公司不仅持续深化与中资银行的既有合作，更与汇丰银行、恒生银行、渣打银行、花旗银行等外资银行建立深度合作关系，取得显著业务成效。同时，通过战略性承接香港地铁武装押运项目，并构建中小客户集群，公司逐步形成多元化业务矩阵。运营层面，自有金库现钞日均处理量大幅提升，整体运营效率持续优化。依托“卫安”品牌在客户资源、行业经验、人才储备及国际声誉方面的四大核心优势，香港卫安深度整合国内智能安防技术积淀，着力构建“人力安保+智能安防”的创新业务模式。旗下子公司卫晋创新科技有限公司成功打造一系列集安防、自动化与环保于一体的先进解决方案。其中，智能防游走方案作为全港首创采用人脸识别技术替代穿戴式装置的创新应用，充分展现了公司在技术融合与场景落地方面的领先实力。目前，在武装押运领域，香港卫安已占据香港市场的领先地位。同时，其正通过上述举措，加速从传统基础安保服务向智能安防设备与智慧城市解决方案一体化服务升级，进一步巩固其在亚太地区综合安保业务市场的领导地位。后续，香港卫安也将在巩固原有市场的基础上，积极开拓安保物业管理、电子收银等业务，并加大与境内业务的协同。
　　澳门业务方面，依托澳门地区经济显著复苏、旅游业客流指数与居民消费活力持续回升的市场环境，子公司澳门卫安高效应对高端商业综合体、金融机构及文旅基础设施等核心场景安保运营升级需求，在优化业务模式的同时保障业务稳定，本报告期实现营业收入同比增长1.80%，净利润同比增长17.36%。澳门卫安把握市场机遇，巩固基础安保服务优势，重点推进中资银行智能化升级项目，完成多个分支机构智能化改造工程，并为重点零售客户、商业综合体及公共事业机构提供定制化初级智能安防解决方案。2025年5月澳门卫安与金蝶软件（澳门）有限公司正式签署战略合作协议。双方宣布将深度融合安防技术与数字化能力，共同开发智慧一体化解决方案；澳门卫安在大型活动安保领域拥有专业实力与可靠服务，已连续为第十五届全国运动会、残奥特奥运动会、2025银河娱乐澳门国际马拉松、2025火树银花嘉年华等大型户外运动及演唱会提供专业安保服务，以高标准执行能力保障活动现场安全有序。随着“一带一路”倡议的深入推进和全球安防需求的升级，澳门卫安将继续以智能化创新解决方案和跨文化的服务智慧，为中安科的全球化战略注入更多动能。
　　泰国业务方面，2025年公司把握东南亚市场复苏契机，通过深化本地化运营策略持续巩固市场领先地位，综合安保服务板块实现营业收入同比增长13.70%，净利润同比增长38.74%，当地市占率保持行业领先。在智慧安防领域，公司深度融合国内智能安防和智慧城市建设经验，计划实现智能化解决方案的跨市场复制，为跨国企业、公共服务机构及战略合作伙伴定制开发智能门禁管理平台、智慧停车生态系统等创新解决方案，形成多维度增值服务体系。
　　澳洲业务方面，近年来国际经济环境和市场竞争格局变化导致澳洲安保集团长期面临内、外部双重经营压力，经营发展存在重大不确定性。因此，公司在充分考虑战略布局以及子公司经营现状后，审慎考量当前国际形势与自身长期战略需求，将澳洲安保集团100%股权进行出售。
　　2、境内智慧城市系统集成及智能安防产品制造业务：智慧城市系统集成业务稳固提质，智能安防产品业务创新拓局
　　2025年，公司境内智慧城市系统集成业务着力提升技术质量，业绩保持整体稳定，本报告期实现营业收入8.71亿元；智能安防产品制造业务整体经营态势同比显著向好，收入稳步攀升，本报告期实现营业收入2.14亿元，同比增长28.32%。
　　在智慧城市系统集成领域，面对国家建筑行业周期调整的挑战及传统交通、园区与楼宇智能化项目需求放缓的影响，公司前瞻性捕捉医疗信息化及净化项目建设加速的机遇，重点布局，有效对冲了传统业务量的收缩。同时，紧抓数字经济深化与新质生产力发展的市场机遇，通过优化内部管理体系、强化产业链协同，增强了抵御市场波动与把握增长机会的能力，保障了业务的稳健发展。
　　公司智能制造业务经营表现显著提升，各子公司聚焦核心赛道持续突破：常州明景输电线路监控产品深化与国资客户的合作，在稳固国家电网、南方电网第一供应商地位基础上，新获江苏省电力入围资格，同时数智孪生平台业务中标浙江石化项目，实现从校园安全到中石化领域的新拓展。深圳豪恩聚焦智慧养老，与中国康养、平安等头部企业深度合作，并在智慧消防、智慧养老领域取得积极进展；围绕新能源车企需求，与华为、比亚迪、吉利等联合开发烟感报警器产品；海外市场持续完善家庭无线安防生态系统，融合视频监控与自动化技术，形成多系统一体化解决方案。值得关注的是，豪恩与华为深度合作，基于星闪技术与鸿蒙系统开发的“空气质量检测仪”上市后快速放量，已签约北京中邮、中海地产等大客户，成为业绩新增长点。深圳科松围绕轨道交通、数据中心、芯片企业持续发力，其中生产的门禁类产品在进入轨道交通行业和新能源汽车行业后，陆续与佳都科技、比亚迪开展了合作。
　　3、强化境内外协同联动，打造系统集成+安防融合创新模式
　　公司积极探索境内各子公司协同发展模式，以专业分工、优势互补为核心，凝聚不同主体的技术与资源力量，高效推进重点项目落地，实现多方共赢。其中，德阳医院洁净空间项目作为该协同模式的典型实践，集团营销中心发挥前端优势，精准把控前期设计；中科智能统筹全局，高效推进项目实施；深圳威大深耕专业，细化设计与采购工作。三家公司各展所长、优势互补，协同作业，助力公司在系统集成行业持续深耕、稳步发展。
　　同时，公司充分发挥境内外子公司的资源禀赋与专业优势，构建起高效协同的产业生态。子公司香港卫安立足人力安保领域的创新前沿，依托境内领先的智能安防技术，打造出适用于传统安保领域集安防、自动化与环保于一体的综合解决方案，报告期内香港卫安与深圳威大联合实施新皇岗口岸生命体征检测系统项目，由深圳威大精准输出工程建设专业能力，香港卫安高效整合安防场景与智能化技术，实现了境内外技术资源与行业经验的跨域融合，显著提升了项目交付质量与创新能级。
　　未来，公司将纵深推进境内业务产业协同，持续强化境内外子公司之间的资源整合与技术联动，以境内前沿人工智能、机器人及物联网技术为纽带，加速人力安保与智慧安防等核心能力的跨域融合与平台化沉淀，同时聚焦境外重点场景，推动成熟解决方案在更多区域及项目中实现高效落地与规模化复制，形成“境内协同强基、境外落地拓面”的良性发展格局，为公司在智能化升级浪潮中持续构筑核心竞争力、拓展价值增长空间提供坚实支撑。
　　（二）完成重整债务处置，夯实发展基础
　　本报告期，公司与重整管理人继续严格执行《重整计划》，截至2025年12月24日，《重整计划》执行完毕已届满三年。2026年3月10日，公司与管理人已完成最后一批债权人股票偿付，公司破产重整债务清理工作已基本执行完毕。截至2026年3月，已完成现金清偿2.52亿元，股票偿付6.38亿股，合计已清偿债务29.96亿元。报告期内，公司积极协调破产管理人以及法院开展了大量工作，并取得了较好成果，对公司有效实施相关战略，快速完成信用修复、加快推动各方面业务合作等都起到了积极作用。
　　（三）完善考核激励机制，激发内生发展动力
　　为充分体现员工的工作成果，2022年公司开始尝试推进标准化的业绩考核制度，同时，在2023年一季度实施了覆盖境内、境外各子公司核心管理团队的股权激励计划；2023年度的经营情况在公司核心管理团队的带领下得以大幅改善，持续经营能力稳步提升；2024年公司继续落实全员业务绩效考核，2024年4月2日，公司完成了157名核心技术/业务人员的预留部分限制性股票授予工作，再一次激发了各级管理人员及核心人员动力。通过实行科学严谨的管理制度，严格落实业绩考核标准，本报告期内，公司按照股权激励计划完成了12,742,410股限制性股票的解禁和1,920,077份股票期权的行权工作。
　　（四）积极落实债务化解、款项回收、组织结构优化，保障公司发展需求
　　虽然司法重整化解了母公司层面的大量历史债务问题，也基本消除了上市公司原有债务风险，但公司经营发展过程中存在的相关历史遗留问题如大量应收账款、供应商诉讼等问题依然存在，并对上市公司整体信誉以及市场形象造成了一定负面影响。
　　近年来，公司继续推进上述问题的化解工作，着力加快历史项目应收账款的回收，扎实推进相关债务和解，积极化解存量纠纷。2025年，公司共完成27起诉讼案件的和解，妥善处理了相关诉讼纠纷，同时持续开展历史应收款项的追讨工作，为上市公司主营业务持续稳定健康发展提供了现金流支持，并营造了有利的外部环境。上述历史问题的妥善解决，也进一步推动了子公司外部经营环境的优化。同时，公司内部围绕战略目标推进组织架构优化，通过岗位重组与流程再造实现降本增效，在精简冗余岗位的同时强化核心业务单元，引入数字化工具提升人效产出。推行跨部门资源整合与共享机制，严控非必要开支，以精细化管理释放运营潜力。
　　（五）深度清理历史遗留问题，铸造坚实的发展基石
　　1、追偿业绩承诺补偿的情况
　　为充分保障上市公司及全体股东权益，公司持续加紧推动向控股股东中恒汇志及其相关方追讨业绩承诺补偿事宜。
　　案件一，公司诉控股股东中恒汇志业绩承诺补偿一案已于2023年8月一审开庭，并于2023年12月取得一审胜诉。2024年2月27日，公司向武汉市中级人民法院申请执行并冻结中恒汇志持有公司的股份，中恒汇志所持有的公司440,930,464股股份自2024年7月19日起被武汉中院轮候冻结，冻结期限为36个月，冻结股份数量占其所持公司股份比例的100%，占公司当时总股本的15.40%。
　　案件二，子公司深圳豪恩诉控股股东关联方中恒志业绩承诺补偿一案已于2023年10月发起诉讼，2024年2月公司已收到上海市浦东新区人民法院相关《民事判决书》，2024年3月公司根据判决结果已向法院申请执行，因中恒汇志无可供执行资产，本次执行终止。
　　案件三，子公司中安消技术（香港）有限公司就股权收购业绩承诺补偿起诉GuardforceHoldingsLimited（卫安控股有限公司）一案已于2023年8月向法院提起诉讼，2024年9月公司收到上海市第二中级人民法院《民事判决书》（2023）沪02民初86号，公司已取得胜诉，现已根据判决结果向法院申请执行。
　　上述司法案件如能顺利执行，所获得的补偿将有利于提升上市公司所有者权益，改善上市公司资产质量，优化资产结构，有利于提升公司可持续经营能力，并对提升上市公司高质量发展带来积极影响。
　　根据《上海证券交易所股票上市规则》关于申请股票解禁的相关规定及《上市公司监管指引第4号——上市公司及其相关方承诺》（中国证券监督管理委员会〔2022〕16号）第十六条等规定，如控股股东所持股份因司法强制执行、继承、遗赠等原因发生非交易过户的（包括司法拍卖过户的情形），相关受让方申请办理股票解禁须遵守上述相关规定。
　　2、关于与招商证券达成和解的情况
　　2024年10月，公司就与招商证券服务合同纠纷，向上海金融法院提起诉讼，同年11月，公司收到上海金融法院送达的《应诉通知书》及相关起诉材料，招商证券因与公司、中安消及其他方追偿权纠纷，向法院提起诉讼。2025年，经双方协商，互相撤回起诉,有利于节约公司在时间、人力和资金方面的诉讼投入，为公司集中资源发展主业创造更有利的经营环境。
　　3、募集资金项目的处置情况
　　公司于2021年9月9日召开了第十届董事会第三十三次会议、第十届监事会第十七次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司将闲置募集资金3,700万元暂时用于补充流动资金，占募集资金净额的比重为3.96%。因公司历史诉讼事项的影响，募集资金专户全部被冻结，为保障公司募集项目的顺利实施，公司未如期将上述募集资金归还至募集资金专用账户。2026年4月15日，公司已将上述暂时补充流动资金和因公司诉讼事项被法院司法划转的募集资金款项全部归还至募集资金专用账户。鉴于公司募集资金项目已全部达到可使用状态，根据公司生产经营需求及财务状况，为提高资金使用效率，降低公司运营成本，本着全体股东利益最大化原则，公司节余募集资金人民币37,268,617.53元永久补充流动资金（含利息收入，实际金额以资金转出当日专户余额为准），用于日常生产经营及业务发展等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）独特的国际安防品牌、经营牌照优势及庞大稳定的客户优势
　　公司境外安保综合运营服务业务，主要分布在香港、澳门、泰国等地，为各地区公共服务机构、公共设施、大型企业、零售客户等提供安保物流、安防科技以及人力安防等服务。由于境外业务资质壁垒较高，需要特许审批才能开展经营，而公司各境外子公司均拥有完善的安防运营牌照/资质。其中，香港卫安是当地安保运营服务企业中资质最完整的企业之一，市场份额居全港第一，澳门卫安则是澳门少数拥有武装押运资质的企业之一。独特的品牌及牌照优势有助于公司进一步在“一带一路”地区布点扩张。
　　此外，公司是国内A股市场上唯一一家深度开展境外安保综合服务业务的上市公司，境外各子公司深耕安保综合运营服务行业几十年，在境外拥有安保人员约9300名，公司在境外各当地零售、交通、金融等行业及政府机构积累了大量优质、稳定客户。秉承为客户提供优质的定制化安保服务经营理念，公司各境外子公司提供的安保综合运营服务质量已深受当地客户的认可，目前公司已拥有庞大而稳定的优质客户群体。
　　（二）完整的安保、安防产业链布局
　　经过近几年的并购重组及业务整合，公司形成了较为完整的境内、境外的安保、安防业务布局，是境内少数能够覆盖“人身安全、工业安全、信息安全”的安防安保企业，也是少数能够完成从智能安防产品生产，到智慧城市系统集成，再到工程施工、安保运营服务的全产业链布局的企业。通过全产业布局，公司能够为客户提供综合性、一体化的安保、安防解决方案。虽然近年来受到外部环境及国际政治因素的干扰，产业链整合的优势还在逐步探索中，包括境外及境内业务的优势互补等，但是通过整合业务方向，深入挖掘产业链合作价值，以及充分发挥境外及境内业务的合作机会，将成为未来公司拓展新兴市场、维持行业竞争优势的重要方式。
　　（三）全面的国内系统集成行业资质及品牌
　　凭借在行业内的长期服务，公司无论是境内业务还是境外业务均取得了同行业内最优质的行业资质。境内业务方面，内地下属公司拥有包括涉密信息系统集成资质证书（安防监控）甲级、电子与智能化工程专业承包壹级、建筑智能化系统设计专项甲级、洁净室建造施工壹级资质、建筑机电安装工程专业承包壹级、建筑装修装饰专业承包壹级、建筑工程施工总承包三级、机电工程施工总承包三级、浙江省安全技术防范行业资信等级证书一级、音视频智能系统集成工程资质（一级）等80项资质证书。因资质齐全、覆盖行业类型广，公司相对于其他系统集成商来讲更加具备竞争优势。
　　（四）较强的技术实力与产品制造能力
　　公司积极通过创新研发掌握核心技术，专业的IT开发队伍已开发多项拥有自主知识产权的技术和产品。截至报告期末，公司已取得500余项专利技术和软件著作权，包括百余项外观设计专利及近百项实用型专利。公司旗下智能安防产品制造类子公司拥有上万平米的工厂，包括模具中心、贴片中心、总装中心、品控中心等，各经营生产线已实现自主批量生产，系列产品年产能达千万件。同时，公司还积极与头部科研单位合作，提升自身研发实力。
　　（五）丰富的行业经验及人才优势
　　系统集成领域，公司内地下属公司均具有20年左右的从事相关行业的经验，无论在智能化解决方案、项目管理能力还是专业人才储备方面，均具有丰富的行业积淀。境外安保运营服务方面，各境外子公司进入行业早、市场份额靠前，在客户资源、人才储备、技术更新和市场拓展等方面均有着丰富的先发优势。人才储备方面，公司拥有高素质、高责任心、稳定高效、工种齐备的专业集成业务团队，境内子公司能够高效地实现工程规划、设计、施工、服务的一体化解决方案，境外安保子公司能够完美完成各种安保、押运任务。业务拓展方面，公司深耕智能交通、智慧医疗、网络信息安全等业务板块，将工程经验与主流技术相结合，能够迅速适应市场变化，并根据客户需求和技术更新为客户定制解决方案。长期稳定地在特定行业的耕耘，为公司的业务稳定性及保留优秀人才提供了重要支持；相应地，公司凭借丰富的行业经验和人才优势也能为公司适应市场变化、维持核心竞争力提供保障。
　　（六）先进的管理模式与人才激励机制
　　公司一直注重核心人才的培养和维护，不仅拥有一支经验丰富、对行业有深刻认识的优秀管理团队，并且通过并购重组吸收了大量具有行业深度的专业技术团队和一批具有国际视野的专业管理团队。通过塑造企业文化、职业素养培养、职业技能培训等方式，为员工提供良好的职业发展空间。公司结合境内外员工管理模式，逐步形成了卓有成效的考核机制和管理体制。公司通过不断地调整和优化，实行新型现代化人才管理，以人为本，建立高效人才激励方案，明确目标和考核标准，实施公平的奖惩制度，努力打造一套长效的绩效评价、薪酬分配体系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度实现营业收入306,978.87万元，较上年同期增长0.63%。主要系公司积极开拓市场业务，持续提高业务水平和服务质量，本期境外安保综合运营业务及安防产品制造业务收入得到了较好的增长。实现归属于上市公司股东的净利润5,296.01万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、安保综合运营服务行业
　　当前，全球安保服务行业呈现技术驱动、市场整合与区域差异并存的格局，安防技术迭代升级成为业务突破新方向，头部企业通过技术升级和并购扩大优势，新兴市场需求快速增长。
　　从国际市场格局看，国际安保服务行业整体较为分散，“全球本土化”的跨国收并购仍是鲜明的行业特征。以G4S、Securitas等为代表的欧美跨国企业在国际安保市场上占据相对优势地位，其主业以保安巡逻、现金管理、武装押运为主，并致力于发展特种、高端安保服务以及安保高科技设备。2026年全球安防展ISCWest传递出明确信号：安防产业正从“设备导向”正式转向“整合安全架构”，“融合安全”成为核心趋势——实体安全、网络安全、IoT与云平台不再被视作独立子系统，而是纳入同一风险管理与事件响应架构中进行系统化设计。
　　从技术演进趋势看，物联网、大数据、人工智能等前沿技术的迭代升级正推动整个行业从传统人力安保向高科技智能安防加速转型。2026年值得关注的技术方向包括：具身智能（EmbodiedAI）开始赋能安全运营全流程，自然语言交互使复杂检索与调查变得对话化，预测性分析可自动识别异常并触发预防措施；生物识别正成为下一代主流访问凭证，云架构使指纹、人脸识别等生物特征更易于规模化部署；生成式AI的快速发展也使深度伪造鉴别成为安防新课题，视频内容真实性验证逐渐成为企业安全标配。在国内市场，人形机器人、具身智能等未来产业被纳入新动能培育重点，人形机器人正在重塑安保行业这一传统的人力密集型领域，安防巡逻被明确为最快实现规模商用的垂直场景之一，例如，多伦科技与众擎机器人合资1亿元布局“人形机器人+公共安全”，推出的警务机器人已投入南京街头协助交警进行车流管理和人群疏导；国际市场上如新加坡Certis集团也在部署全自主机器人，通过“机器人先遣响应+人力后援处置”的模式，将安保人员从繁重的巡逻中解放出来，转向更高价值的监控与应急管理工作。未来机器人技术的突飞猛进将为安保服务行业带来全新变革，“人防+物防+技防”高效联动的智能化安防体系正逐渐成为安保服务的新常态。
　　从市场需求看，随着国家“一带一路”战略的深入推进和中东、拉美、非洲等新兴市场的持续崛起，大量中资企业抓住产业机遇“走出去”。叠加错综复杂的国际政治局势和海外安全形势，由此带来海外安保综合运营服务市场需求大增，这也为我国安防企业出海提供了巨大机遇。
　　2、智慧城市系统集成行业
　　智慧城市产业呈现“巨头引领、多元参与”的竞争格局，产业链参与者涵盖传统安防厂商、AI公司、云服务商、ICT厂商、通信运营商及国央企等。其中，技术巨头与通信运营商主导基础设施与物联设备布局，国央企凭借资金实力主导智算中心、应急能力提升等大型项目，地方国资平台中标份额持续增加，中小企业则在细分场景进行差异化竞争。当前，行业正从“技术集成”向“数据驱动”全面转型，国家层面明确提出推进城市全域数字化转型，建设城市数字底座，探索数字孪生城市，推动设施联通、数据融通与业务贯通。在物联网、人工智能、数字孪生等技术迭代驱动下，智慧城市正从智能感知向智能决策跃升，边缘计算、城市大模型、“城市主权AI”等新方向加速落地。同时，产业链各环节厂商的界限日趋模糊，相互之间的合作与竞争关系较为复杂，产业链开放程度较高，但目前行业内具备自主研发能力的综合性厂商相对较少，多数企业仍以系统集成为主，市场竞争激烈。
　　从区域格局看，智慧城市行业在一线城市聚焦高端化与国际化，长三角、珠三角持续领跑，中西部则依托政策红利加速追赶。新兴增长点方面，“东数西算”、人工智能、低空经济等浪潮驱动智算中心、云计算中心项目投资成倍增长。政策重点支持城市基础设施生命线、车路协同、智慧住区、数字家庭、CIM平台等领域建设，推动燃气、供水、桥梁等传统基础设施数字化改造，并适度超前布局低空数据基础设施。未来，随着城市全域数字化转型提速，智慧城市系统集成行业正迎来从项目建设向长效运营、从分散竞争向生态协同升级的关键窗口期。
　　3、智能安防产品制造行业
　　我国智能安防行业已形成覆盖视频监控、出入口控制、防盗报警、防爆安检等领域的完整产业链，呈现梯队化竞争格局：海康威视、大华股份、华为等头部企业技术实力雄厚并积极拓展海外；霍尼韦尔、博世等国际品牌保持竞争力；宇视科技、旷视科技等专注细分领域突破；中小企业则通过差异化立足特定市场。随着《公共安全视频图像信息系统管理条例》等新规实施，行业正从设备销售向“硬件+云+服务”模式转型。政策端，2026年政府工作报告深化“人工智能+”行动，推动智能终端与智能体在安防领域规模化应用；《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》将智慧住区、数字家庭、CIM平台列为重点；“两新”政策将智能家居纳入消费品以旧换新补贴，叠加老旧小区改造、智慧社区等城市更新需求，社区安防、智慧消防、消费类安防产品市场加速扩容。技术端，人工智能、数字孪生、边缘计算驱动安防从智能感知向智能预警与决策升级，具身智能使设备具备“感知—判断—行动”闭环能力，多模态融合与隐私计算同步落地，低功耗、无线化产品拓宽应用场景。
　　海外市场方面，随着国内竞争加剧，智能安防企业出海成为重要趋势。全球人工智能安防市场预计2032年达791.6亿美元，年复合增长率13.6%，“一带一路”沿线及中东、拉美、非洲等新兴市场潜力释放，为中国企业提供广阔空间。企业需从“成本依赖型出口”转向“技术－品牌双驱动”的全球化新范式，通过“区域制造中心+本地化生产”优化供应链布局，加强合规建设以满足全球数据隐私要求，同时在智能交通、智慧校园等垂直行业开发定制化解决方案，推动边缘AI与安防设备深度融合，以差异化竞争抢占国际市场增量机遇。
　　(二)公司发展战略
　　2026年是国家“十五五”规划的开局之年，亦是中安科全新征程的起跑线。2026年公司将践行“笃行实干、攻坚克难”的精神，在公司境内外核心业务基础上寻求新的发展契机。一方面，面对全球经济波动与地缘政治的复杂挑战，公司将保持战略定力，沉着应对、稳扎稳打，积极落实境内外业务协同，将海外武装押运、人力安保经验与境内成熟的智能安防技术相结合，构建“人力安保加智能安防”新模式，全力打造“Guardforce”安防安保服务行业知名品牌，向“成为全球一流的安保综合运营服务商”的愿景继续奋进。另一方面，公司将充分发挥在智能安防产品制造领域的核心优势，持续稳固拓展包括智慧医疗、智慧消防、智能交通、智慧养老等核心业务，不断优化产业链布局，并通过精细化管理提升盈利能力，助力企业高质量发展。
　　(三)经营计划
　　2025年，尽管市场经济环境挑战重重，公司仍实现主要经营指标稳中有升，历史遗留问题逐步消解，整体面貌焕新向好。步入2026年，公司将秉持审慎的态度，在积极应变中稳中求进。2026年度公司主要工作计划如下：
　　1、聚焦主业，提质增效稳规模
　　（1）境外安保综合运营服务业务：双轮驱动稳存量，智慧升级促增量
　　公司国际综合安保业务坚持“稳存量、促增量”的发展思路，在巩固港澳及东南亚市场既有优势的同时，继续全面推进智能化技术与传统安保服务的深度融合。经过多年深耕，公司在上述地区的零售、交通、金融及政府机构等领域积累了丰富的优质客户资源，Guardforce品牌在区域内已建立起广泛影响力，目前境外员工规模约9300余人，构成了业务发展的稳固“基本盘”。
　　面对传统安保行业人力成本持续上升、响应效率存在瓶颈以及服务盲区难以覆盖等共性挑战，公司将继续积极推动以“技术替代人力”为核心的智能化转型，将降本增效作为战略落地的关键突破口。一方面，依托国内成熟的智能安防产业链，公司创新构建“海外安防2.0”模式，将智能监控、物联感知等技术与现有人力安防服务体系深度融合，通过人防与技防的协同作业，在优化人员部署密度的同时提升响应效率，有效降低对单一人力资源的依赖，实现运营成本的结构性优化。另一方面，公司积极探索以智能机器人为代表的新型科技装备，尝试在巡逻、监控等重复性高强度场景中24小时不间断作业能力，智能机器人可实时传输现场情况并处置简单突发事件；对于复杂环节，则由专业安保人员介入，充分发挥人力服务的灵活优势，在保障服务质量的同时进一步降低单项目人力成本。
　　凭借在海外市场长期积累的工程实施、运维服务及安保运营经验，公司正以定制化智能解决方案持续突破高端行业客户，推动传统劳动密集型业务向科技驱动型模式转型。未来，国际综合安保业务将继续围绕“稳固基本盘、科技赋能”的双轮驱动战略，构建可弹性扩展的智能化安防生态，在持续提升运营效率与盈利水平的同时，助力公司实现从传统人力服务商向智能安防运营商的战略跃迁。
　　同时，随着我国“一带一路”与“走出去”战略的深入推进，境外中资企业、机构及人员数量迅速增长，中国公民在海外经商建设活动日益频繁。受当前国际形势影响，公共服务机构、企业、商业、家庭及个人等各层面的安保需求持续攀升。公司将依托“一带一路”国家战略，积极探索业务拓展路径，深入挖掘中资企业境外安全需求，通过为重点客户提供定制化安防解决方案，进一步提升公司的海外影响力与品牌知名度。
　　（2）智慧城市系统集成业务：稳健合规筑基，降本增效赋能高质量发展
　　境内智慧城市系统集成业务将继续秉持稳健经营与合规运营的核心原则，在强化风控管理、筑牢市场根基的基础上，深度融合AI技术赋能降本增效；同时，通过深化与央国企及行业龙头的战略合作，紧抓人工智能基础设施建设的市场机遇，精准拓展智慧化工程业务，实现高质量发展。智慧医疗领域，继续坚持合规经营，在严格遵循行业政策及标准上，聚焦医疗洁净与实验室系统工程两大主业，精准卡位医院改扩建、科研疾控及重点实验室配套建设领域，打造专业的洁净室与实验室系统工程承包能力，依托上市公司的平台优势、优质的资质体系、标杆性的项目业绩及良好的市场声誉，智慧医疗领域子公司将致力于成为粤港澳大湾区医疗洁净与实验室工程领域的领先企业。智慧交通领域，以稳健发展为前提，聚焦行业痛点，合规布局新型基础设施，依托成熟技术实现城市交通基础设施智慧运营，优化技术方案与服务流程，把控各类风险，通过技术创新提升效能、降低成本，稳定业务布局。智慧园林与智能建筑领域，坚守合规底线，夯实标杆项目落地，重点打磨智慧园林核心平台、参与行业标准制定，通过标准化建设降本增效，稳健推进合作、把控合作风险，以可复制模式提升项目落地效率，坚持稳健业务策略，深耕核心区域，谨慎探索转型方向，实现稳份额与降本增效双赢，全方位推动业务提质增效、稳健发展。
　　（3）智能安防产品制造业务：稳耕核心领域，技术创新拓市场
　　2026年，常州明景将实施“深耕”与“拓展”双轮驱动战略。一方面，在巩固国内外优势行业的基础上，依托技术创新，将AI应用深度拓展至公安、电力、铁路等新领域；另一方面，积极布局智慧能源、智慧校园等新兴赛道，以核心技术与产品赋能数智化转型的细分场景。为支撑战略落地，公司将积极参加电力、应急、警用专业展及海外展，重点发力海外市场与国网电商渠道，并针对线上用户需求推出高性价比产品，以此开拓全新增长赛道。深圳豪恩将在巩固智慧养老、智慧消防高速增长的基础上，以“鸿蒙+星闪”技术生态为核心驱动力，深化与中国康养、华为、比亚迪等头部企业的战略合作，通过持续加大研发投入与技术赋能，确保公司在智慧物联感知领域的核心竞争力和业绩持续增长。深圳科松将紧扣轨道交通、数据中心与芯片产业国产化浪潮，在深化与佳都科技、比亚迪等现有头部客户战略合作的同时，加速拓展新能源、智慧园区等新兴场景的门禁解决方案，同时依托海外展会的客户沉淀，重点推进样品采购向批量订单转化，力争2026年海外业务占比显著提升。
　　2、攻坚历史遗留问题，强化集团管控提效
　　（1）加速历史问题处置，夯实发展基础
　　加强应收账款管理。2022年度，中安科司法重整化解了母公司层面的大量历史债务问题，也彻底消除了上市公司的债务风险。但与此同时还有部分子公司存在大量历史应收账款未回收等问题。2026年，公司在继续加强项目管理的基础上，积极加速历史项目应收账款回款，化解存量纠纷，为上市公司增强现金流保障。
　　加速资产解封与信用修复，扫清业务发展障碍。公司过往的各类诉讼、执行案件还涉及部分资产解封和解除失信的工作，这也对公司的项目投标、战略合作以及融资活动均构成影响。2026年，公司将积极协调相关法院完成上述资产解禁，以及恢复公司信用状态，加快修复和开展各方面的业务合作。公司也将持续加强对债务清偿动态跟踪，落实债务清偿责任。
　　加快推进中恒汇志及其关联方业绩承诺补偿事项的落实。为切实保障上市公司及全体股东权益，公司在今年将继续向中恒汇志及其关联方追讨业绩承诺补偿。
　　（2）推进集团管理中心建设，提升运营效率
　　继续明确集团总部功能定位，发挥总部战略统筹作用，指导各子公司根据自身发展特色和产业所长，找准发展目标。进一步发挥集团化优势，搭建内部协同发展平台和资质共享平台。鼓励支持各子公司之间深化合作，推动资源共享、优势互补，实现公司整体发展水平跃升。
　　(四)可能面对的风险
　　1、汇率风险
　　报告期内，公司海外业务开展过程中使用外币进行结算，人民币汇率浮动一方面可能削弱公司产品出口的价格竞争力，另一方面也可能对公司造成直接的汇兑损益变动，进而影响公司的盈利水平。公司将及时关注汇率走势，利用银行或金融机构提供的金融工具，提高控制汇率风险能力。同时，调节外币收支结算时间点和结算量，控制外币持有量，减少汇率波动影响。
　　2、市场风险
　　公司主营业务为安保运营服务、智慧城市系统集成及物联网产品制造，未来可能面临行业竞争进一步加剧的情形，尽管公司具备一定竞争优势，但若无法及时适应市场竞争状况的变化，可能无法保持较好的行业地位与市场份额。如公司流动性紧缺未能改善，则公司的业务拓展及实施将面临较大的资金压力，公司将努力通过多种方式降低风险。
　　此外，2020年以来，受经济环境影响，全球范围内移动支付普及正在加速改变人们传统的支付习惯。越来越普及的移动支付，对基于现金流通所提供的安保服务市场产生重大影响。公司将会根据市场变动情况，整体把控各板块业务发展节奏，加强业务协同，继续改善公司流动性，稳步实现自身业务高质量发展。
　　3、技术风险
　　公司主营业务所属行业为技术密集型行业，伴随云计算、大数据、人工智能等各种创新技术与工具的发展应用，行业中新技术、新产品不断涌现，虽然公司具备一定的研发能力，但若对市场发展趋势或技术研发方向产生误判，仍然存在技术研发水平、应用能力无法与市场需求发展保持同步而影响公司竞争力的情形。公司将密切跟踪市场具体需求，结合主营业务发展和业务协同需要，加强对技术研发的投入，保持公司在相关细分领域的技术优势。
　　4、经营风险
　　目前，公司生产经营总体正常进行，在安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智慧物联网产品制造等领域已具备一定的优势。因智慧城市系统集成业务存在资金投入大、项目周期长、风险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突发事件的影响，公司可能因此面临经营风险、财务风险，以及应收账款不能及时收回等风险。
　　同时，公司正稳步推进智算中心建设、人工智能行业应用深度开发等新兴业务，智算中心存在资金投入大、项目周期长、需求不及预期、竞争加剧等风险；人工智能行业为新兴行业，若因监管趋严、研发迭代快等因素影响，可能导致公司产品研发进度低于预期风险。
　　未来，公司将继续重点依托自身丰富的上下游产业链优势和行业经验，启动传统数据中心建设业务向智能算力服务平台的转型延伸，挖掘智慧城市业务新增量，推动智能制造设备发展，强化主营业务协同性，提升现有主营业务综合竞争力，以克服相关风险影响。
　　5、诉讼风险
　　尽管2022年底公司重整完成为解决历史遗留问题及相关诉讼问题创造了良好基础，但仍有部分案件尚在审理过程中，诉讼结果暂无法确定。为了妥善处理因合同纠纷产生的争议，公司高度重视诉讼事宜，已组建包括管理层、中介机构、顾问机构、律师团队等在内的团队，积极维护公司及全体股东利益。
　　6、实际控制人变动风险
　　2024年12月，公司控股股东中恒汇志自行向广东省深圳市中级人民法院申请破产重整(（2024）粤03破申1218号)，并于2025年2月撤回破产重整申请。截至2025年12月31日，中恒汇志持有公司股份211,966,251股，占公司总股本的7.37%，已全部处于司法轮候冻结状态。鉴于中恒汇志持有的公司股份质押比例较高且已触碰预警平仓线，中恒汇志所持股份存在被平仓或强制过户的风险。
　　中恒汇志经营状况及其持有的公司股份被司法冻结等事项可能导致其股东权益的调整，进而导致上市公司可能存在公司控股股东、实际控制人发生变更的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司是国内较早从事安保运营服务、智能系统集成和智能硬件制造的综合服务商，现已形成安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智能安防产品制造三大业务格局，能够为客户提供覆盖“工业安全、信息安全、人身安全”等整体解决方案。公司系统集成及智能硬件制造业务立足内地各主要城市，并在香港、澳门、泰国及大洋洲提供安保运营服务，主要产品和服务广泛应用于金融、医疗、交通、科教、地产等领域。　　1、安保综合运营服务行业　　公司安保综合运营服务业务深度扎根境外市场，是公司战略布局安防、安保全产业链的重要环节。通过香港、澳门、泰国及大洋洲等地的子公司，为以上各地区及国家的公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是国内较早从事安保运营服务、智能系统集成和智能硬件制造的综合服务商，现已形成安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智能安防产品制造三大业务格局，能够为客户提供覆盖“工业安全、信息安全、人身安全”等整体解决方案。公司系统集成及智能硬件制造业务立足内地各主要城市，并在香港、澳门、泰国及大洋洲提供安保运营服务，主要产品和服务广泛应用于金融、医疗、交通、科教、地产等领域。
　　1、安保综合运营服务行业
　　公司安保综合运营服务业务深度扎根境外市场，是公司战略布局安防、安保全产业链的重要环节。通过香港、澳门、泰国及大洋洲等地的子公司，为以上各地区及国家的公共服务机构、公共设施、大型企业、零售商业等提供安保物流（武装押运）、安防科技以及人力安防等服务。各境外子公司凭借在当地拥有的长期、稳定的客户资源和服务经验，树立起了“卫安（Guardforce）”品牌的良好口碑。
　　子公司香港卫安成立于1977年，是香港少数三证齐全的安保企业之一，长期为各大商业零售、金融机构、地产物业等客户提供综合安保服务，目前市场份额居全港第一，旗下子公司卫安智能主要为各类客户提供专业的智能化解决方案。
　　澳门卫安成立于1990年，是澳门少数的资质齐备的安保公司，主要提供武装押运、电子安防和人力安保等服务，并拥有领先澳门业界的电子安防技术系统。
　　泰国卫安最早业务始于1996年，是泰国一流的综合安保服务公司，在泰国拥有6个办事处，主要为泰国当地的机场、银行、公共服务机构、零售商、购物中心、酒店和企业提供全方位的综合安保解决方案，长期为泰国各大航空公司提供客户安全检查、行李保管寄存、滞留人员监察、地勤服务等机场配套服务，与泰国及国内各大航空公司建立了战略伙伴关系。
　　近年来，全球及中国安防行业市场规模均保持快速增长态势。据市场研究机构数据显示，全球安防市场规模已超过千亿美元，并预计在未来几年内以稳定的复合增长率持续增长。根据前瞻网预计，到2026年全球安防行业市场规模为3,306亿美元。伴随着新兴市场的经济崛起，国际安保运营市场将会在未来两年后开始进入新的增长期，国际安保运营业务前景广阔。同时，随着我国“一带一路”和“走出去”战略的深入实施，境外中资企业、机构与人员迅速增多。据商务部统计，2025年1-5月，我国对外非金融类直接投资616亿美元，同比增长2.3%，其中，在“一带一路”共建国家非金融类直接投资155.2亿美元，同比增长20.8%；对外承包工程新签合同额619.4亿美元，同比增长5.4%。中国企业“走出去”步伐加快，中国公民在国外的经商建设活动日渐频繁，受当前国际形势影响，公共服务机构、企业、商业、家庭、个人等各种层面对安保服务的需求持续增加。
　　另外，随着人工智能、大数据、物联网等新技术的广泛应用，智能安防行业的技术水平不断提升，未来安防行业将更加注重技术创新和升级，以提升产品的性能和功能。例如，利用人工智能技术提升智能安防的分析能力，利用物联网技术实现设备间的互联互通，利用大数据技术对海量数据进行挖掘和分析，以提升智能安防工作的效率和准确性。安保与智能安防的跨界融合与合作将成为未来的发展趋势。公司境外综合安保业务具有稳定且广泛的客户群体资源，推动综合安保业务的智能化、网络化和跨界化将有助于公司打破传统安防行业的壁垒，拓宽市场空间，推动公司境外业务的快速发展。
　　2、智慧城市系统集成行业
　　公司智慧城市系统集成业务主要面向国内各重点地区智慧城市建设需求展开。近年来，随着智慧城市建设在我国各个领域铺开，公司重点深耕“智慧交通”“智慧医疗”“网络信息安全”三大领域。
　　公司智慧交通业务聚焦交通基础设施数字化转型，通过应用物联网、云计算、大数据、5G互联网等技术，围绕城市智慧运营平台、物联网监控中心、大数据管理后台三方面提供智慧交通整体解决方案，公司参建的苏州城北路(长浒大桥-娄江快速路段)改建工程、苏州国际快速物流通道二期工程，分别荣获2024年度、2025年度国家市政工程最高质量水平评价工程。
　　智慧医疗业务深耕医院信息化及医疗净化等细分领域，在医疗净化系统领域拥有着多项技术专利，积累了丰富的行业实践经验，先后承接了全国多家三甲医院的医疗净化系统项目，参编了多项国家、行业技术标准和规范，并深度参与了国内医院建设标准和最新医疗改革的顶层设计，是国内实验室建设、医院建设和医疗改革的主力军。
　　网络信息安全业务主要为政府、学校、银行等公共机构的信息安全保驾护航，通过提供专业的信息化系统设备与全流程技术服务，围绕项目目标，精准制定优化配置方案，统筹推进系统集成全流程工作，确保各环节衔接顺畅；深度攻克集成过程中的各类技术难题，提供系统性解决方案；全方位保障信息化系统的稳定搭建与高效运行。
　　除上述重点领域外，公司还涉及智能建筑、公共安全、智慧教育等智慧城市系统集成业务。
　　当前，智慧城市领域正经历技术突破与政策深化的双重驱动，行业迎来结构性升级机遇。近年来，国家层面通过《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》等政策文件，明确提出“全域数字化转型”战略目标，推动城市治理从单点智能向系统性重构升级。在技术层面，AI大模型、数字孪生、时空大数据等前沿技术加速落地，形成“城市大脑+神经末梢”的智能治理体系。据IDC预测，2025年中国智慧城市市场规模将突破万亿元，2023–2028年的年均复合增长率为7.1%，覆盖交通、医疗、环保等38个重点场景，形成“技术-场景-产业”的闭环生态。
　　另外，随着大模型、生成式AI的盛行，我国新型智慧城市正从“大数据”为代表的“数据智能”向“大模型”为代表的“知识智能”转型，智慧城市将迎来新的发展机遇。IDC预计，未来5年人工智能将进入大规模落地应用关键期。人工智能也被列入《国家中长期科学和技术发展规划（2021-2035年）》，未来十五年中国人工智能产业将迎来持续的大发展。
　　3、智能制造行业情况
　　公司智能硬件制造业务主要从事电力智能可视化产品、智慧消防产品、物联网传感产品、专业安防设备、智能门禁设备、智慧家居产品、智慧养老产品的研发、生产、销售，与公司智慧城市系统集成业务协同发展。
　　其中，子公司常州明景成立于2001年，是一家研发、生产制造一体化的省级高新技术企业、江苏省“专精特新企业”“瞪羚企业”，拥有82项外观和实用专利、44项软件著作权和11项发明专利，主要提供视频采集前端、视频存储、电力AI智能巡检可视化解决方案、智慧林业防火系统解决方案、5G智能无线图传车载系统解决方案和智慧能源防爆解决方案等，产品远销德国、新加坡等多个国家和地区，广泛应用于公共服务机构、公安、交通、能源、医院、教育等行业。2024年，常州明景以第一供应商身份成功中标国家电网和南方电网项目，标志着常州明景正式成为国家电网和南方电网数字电网科技公司的直接供应商。后期通过深化与国家电网和南方电网的携手合作，常州明景将继续推进安防技术在电力行业的革新应用。
　　深圳豪恩成立于1995年，是一家专业从事物联网传感器研发、生产、制造的国家级高新技术企业，拥有230项外观和实用专利、43项软件著作权和73项发明专利，是新国标安全防范报警系统标准制定起草单位、标准化技术委员会(SAC/TC100)专家组重要成员。业务涵盖智慧安防与智慧消防两大版块，拥有智慧安防、消防综合管理平台、周界防范报警设备、总线制报警设备、安全类探测器、智能家居传感器、智慧消防报警设备、智慧用电设备、智慧用水设备等系列产品，能够面向智慧安防、智慧消防、智慧养老、智慧家居等领域提供特色化行业解决方案。成立至今，深圳豪恩在全国设立了30多个办事处，产品远销全球100多个国家和地区，先后应用于冬奥会、奥运场馆“水立方”、世博会联合展馆、国家博物馆、深圳机场等大型项目，客户群体包含业内知名的工程商、运营商、代理商及制造商。凭借着在智能传感器领域的出色表现，2025年上半年，深圳豪恩成为首批加入鸿蒙智选的生态伙伴，并荣获“鸿蒙智选.先行者”荣誉称号。
　　深圳科松成立于1994年，是国内最早从事“感应智能门禁产品”的企业之一，主要产品涵盖门禁、停车场、通道闸、梯控、考勤、访客、防爆、国密、生物识别等，产品广泛服务于政府办公大楼、金融、医院、学校电力、石油、星级商务大厦等场所，陆续应用于东风日产、长鑫存储、京东方等众多知名企业。2024年以来，深圳科松围绕轨道交通、数据中心、芯片企业持续发力，其生产的门禁类产品首次进入轨道交通行业和新能源汽车行业，陆续与佳都科技、比亚迪开展了合作。
　　《“十四五”智能制造发展规划》提出，到2025年，中国规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化，骨干企业基本实现智能转型，“十四五”期间智能设备将迎来高速发展时期。随着国家对智能制造的大力支持，我国智能制造行业保持着较为快速的增长速度，预计到2025年，70%的规模以上制造业企业基本实现数字化网络化，并建成500个以上智能制造示范工厂。
　　公司智能制造业务所处的智能安防产品细分领域经过多年来的发展，视频监控、防盗报警、楼宇对讲、出入口控制、生物特征识别、防伪等专业安防产品制造技术获得了全面提高。随着安防行业与物联网、5G、人工智能、大数据、云计算等新一代信息技术不断融合，安防产品日渐迈向数字化、智慧化、高清化。智慧化已成为安防行业发展的主流形式，智慧安防已是安防企业转型升级的重点方向。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚定贯彻“聚焦主业、科技赋能、战略协同”的发展方针。在公司全体员工的奋力拼搏下，公司通过积极调整产业结构、大力拓展重点市场、强化核心技术攻坚等关键举措，有效驱动了营业收入的稳健增长，整体经营情况较去年同期持续向好，各分子公司、业务部门经营业绩冲刺成效显著。与此同时，公司持续优化运营模式，深化降本增效工作，推动盈利结构与主营业务结构持续向好。报告期内，公司实现营业收入15.54亿元，同比增长18.24%，扣除非经常损益后净利润为387.88万元，同比实现由负转正。随着境内智能制造等核心研发成果的持续转化、海外重点市场的潜力释放，公司未来将着力构建安保服务+系统平台+智能硬件的立体化业务矩阵。公司将继续深化智能技术在产品端的融合应用，加速境外安保服务智能化建设，积极开展中资企业出海合作模式，完善智慧城市产业链体系，以科技创新驱动经营质量持续提升，为投资者创造长期价值。
　　在境外综合安保业务领域，公司海外业务团队积极调整经营策略，深度挖掘市场潜力，为未来海外市场的进一步复苏和增长积蓄了动能。一方面，加速推进重点区域的业务拓展，特别是在东南亚等复苏势头相对良好的市场寻求突破；另一方面，着力强化技术赋能，将国内成熟的智能技术方案与海外安保服务需求相结合，加速境外安保服务的智能化建设进程，提升服务效率与客户体验。国内业务方面，公司紧密围绕国家政策导向与市场需求变化，积极应对宏观环境挑战。通过优化产业结构，集中资源发展优势业务板块；加大重点市场开拓力度，提升市场份额；强化技术研发与攻坚，赋能传统业务升级；并前瞻性地布局和培育具有高成长潜力的新兴赛道。国内各业务团队展现出强大的执行力，全力冲刺目标，有效推动了国内业务的稳健增长与竞争力提升。公司国内业务收入保持良好增长势头，为整体业绩奠定了坚实基础。
　　本报告期具体经营情况如下：
　　（一）聚焦核心主业创新升级，动能转换成效显著，夯实高质量发展根基
　　1、境外安保综合运营业务：深化区域优势布局，加速智能化转型
　　公司境外安保综合运营业务当前面临较为复杂的国际形势与政经关系。得益于居民消费潜力释放、国际文旅交流常态化、跨境商旅活动持续回暖等多重积极因素的叠加效应，本报告期，公司境外安保综合运营业务实现收入10.02亿元，同比增长11.83%。公司精准把握境外重点区域市场复苏契机，通过优化资源配置与提升运营效能，有力推动了境外业务规模与效益的协同增长。在新业务拓展方面，各境外子公司持续深化传统安保服务与智能安防产品的融合，依托科技创新强化技术应用能力。公司围绕现有安保综合运营业务的核心客户群，积极开展个性化需求开发和交叉销售，有效促进了安保服务体系的智能化升级。同时，相关子公司亦积极开拓中小客户市场，提升业务渗透率，进一步夯实了可持续发展的基础。
　　香港业务方面，香港卫安继续保持安保及武装押运业务优势。本报告期，香港子公司营业收入增长40.27%，净利润增长82.15%。公司在传统业务领域不仅持续维护中资银行的原有业务，同时与外资银行如汇丰银行、恒生银行、渣打银行、花旗银行等金融客户拓展的业务也取得显著收益。另外，公司通过战略性拓展香港地铁武装押运项目及构建中小客户集群，成功打造业务矩阵，为当期贡献一定盈利；自有金库方面，香港卫安的现钞日均处理量增幅显著，自有金库运营效率大幅提升。公司凭借良好的信誉、优质的服务，以及通过精准资源配置和本地化运营策略，在报告期内展现出优秀的盈利能力。面对全球安防行业数字化浪潮，公司充分发挥“卫安”品牌在客户资源、行业经验、人才储备及国际声誉的四大核心优势，深度整合国内智慧系统集成技术积淀，构建“人力安保+智能安防”的创新模式。公司不仅提供基础安保服务，更着力输出涵盖智能安防设备、智慧城市解决方案的智能化转型服务包。安保业务的智能化战略转型将进一步巩固公司在亚太地区综合安保业务领域的市场领导地位。
　　澳门业务方面，在面对当前地区经济显著复苏态势，旅游业客流指数与居民消费活力持续回升的背景下，子公司澳门卫安坚持高效应对高端商业综合体、金融机构及文旅基础设施等核心场景的安保运营服务的升级需求。澳门子公司在进行业务模式优化升级的同时保障了相对稳定的业务收入，本报告期实现营业收入6,290万元。同时，澳门卫安积极把握市场机遇，不仅巩固基础安保服务优势，并且重点推进中资银行智能化升级项目，完成多个分支机构智能化改造工程，并为重点零售客户、商业综合体及公共事业机构提供定制化初级智能安防解决方案。
　　泰国业务方面，2025年上半年公司精准把握东南亚市场复苏契机，通过深化本地化运营策略持续巩固市场领先地位，综合安保服务板块营业收入同比增长17.86%，当地市占率保持行业领先。在智慧安防领域，公司深度融合国内智慧城市建设经验，计划实现智能化解决方案的跨市场复制，为跨国企业、公共服务机构及战略合作伙伴定制开发智能门禁管理平台、智慧停车生态系统等创新解决方案，形成多维度增值服务体系。
　　2、境内智慧城市系统集成及智能制造业务：结构优化稳增长，创新驱动拓新局
　　2025年上半年，公司境内智慧城市系统集成与智能制造业务整体经营情况同比显著改善，收入稳步增长，回款效率提升，本报告期实现营业收入5.47亿元，同比增长31.49%。
　　在智慧城市系统集成领域，面对国家建筑行业周期调整的挑战，在传统的交通、园区及楼宇智能化项目需求放缓的影响下，公司前瞻性地把握医疗信息化及净化项目建设加速的机遇，持续加大资源投入，有效弥补了传统业务量的收缩。同时，紧抓数字经济深化与新质生产力发展的市场机遇，公司通过优化内部管理体系、强化产业链协同，显著增强了抵御市场波动与把握增长机会的能力，保障了业务的稳健发展。
　　公司智能制造业务整体经营情况较去年同期显著提升，报告期内实现营业收入9,452.26万元，同比大幅增长59.50%。同时，客户开发与市场拓展取得积极进展：一是输电线路监控产品面向国资背景企业和重点大客户的销售持续增长，本报告期实现良好收益，同时回款效率同步提升；二是持续加大物联传感器在燃气、消防、养老等专业化市场的深入力度，在不断夯实自身既有优势的同时，将运营模式从传统的分销模式向以大客户为主的模式转变，经济效应逐步释放；三是智能传感器产品继续拓展与华为、佳都科技、比亚迪等品牌的深度合作。
　　2023年11月，公司与武汉大学共建“武汉大学-中安科人工智能研究院”，重点开展人工智能产业化应用、智算中心建设运营、跨境数据治理三大方向研究。研究院将整合双方资源，打造“技术研发-成果转化-商业落地”的创新价值链，主要推进三方面工作：一是为政府提供数字化转型顶层设计支持；二是构建人工智能全周期创新链，培育产业集群；三是搭建智能算力公共服务平台，推动智慧医疗、交通等行业应用落地。公司将依托研究院在数据智能、安全等领域的成果，加速AI技术垂直应用，并探索数据资产商业化的新模式。
　　（二）继续推进债务处置
　　公司于2024年6月26日顺利完成“摘帽”工作，公司证券简称已于2024年7月18日变更为“中安科”。本报告期，公司与重整管理人继续严格执行《重整计划》。截至2025年6月30
　　日，已申报的债权人数为7,931户，总金额为46.14亿元。经武汉中院裁定确认的债权人数为7,841户，确认债权数量8,001笔，总金额为29.62亿元；截至2025年6月30日，已完成现金清偿工作的债权人数为7,813户，现金清偿总计2.50亿元；已完成股票清偿工作的债权人数为2,209户，股票偿付6.29亿股，合计已清偿债务29.55亿元，已清偿债务占武汉中院裁定确认债权的99.74%。公司剩余债务的清偿将依照《重整计划》继续执行，截至本报告期末，公司重整管理人账户尚有9,781万股股份可用于公司债务清偿。
　　另外，针对公司过往各类诉讼、执行案件还涉及大量资产解封和解除失信等事项，公司也积极协调破产管理人以及法院开展了大量工作，并取得了较好成果，这些对公司有效实施相关战略，快速完成信用修复、加快推动各方面业务合作等都起到了积极作用。剩下未完成清偿的债权主要为债权人自身账户原因，或因涉及未决、诉讼暂缓审查、债权人未主动申报等原因。对暂缓确认债权或受法律保护的未申报债权，将按同类型债权的清偿方式及比例对偿债资源予以提存。待相应债权依法确认后，债权人可按同类型债权清偿方式及比例获得受偿。未申报的债权在重整计划执行完毕后申报的，公司审查后按照同类债权清偿方式及比例进行偿付。
　　（三）优化资源配置，推动公司可持续、高质量发展
　　自2016年以来，公司连续多年被实施“其他风险警示”或“退市风险警示”，公司历史债务问题导致的诉讼和失信问题对部分子公司的业务拓展造成了不小的冲击。因大量的子公司均为2015-2016年通过并购的方式进入到上市公司，尚未进行系统的业务整合和管理调整，近三年的国际经济环境和市场竞争格局变化也使得部分子公司的竞争力不再能够适应市场的变化。因此，公司在充分考虑战略布局以及各子公司经营现状后，积极推进“关停并转、做优做强”的发展方针，一方面及时止损，提高管理效率；另一方面集中优势资源，做优做强。
　　对经营持续亏损，且管理团队积极性不足的子公司，进行人员优化、关停或者剥离；对于小而全，但资产回报率低，效益不佳的公司，重组合并至成熟的业务团队；对与上市公司主营业务联动效果不好，毛利水平较低且没有发展潜力的业务，同步转让或者关停；突出战略布局的子公司以及经营绩效好的子公司在公司内部资源分配的话语权，实现资源优化。公司将继续严控项目风险，努力提升资产运营效率，以多种方式积极落实债务清偿、经营回款及信用修复工作。
　　（四）严格实施全员业务绩效考核及股权激励
　　公司原有主要的考核机制为总经理考核制，各子公司员工的考核均由各子公司各自制定，且差异化明显。为充分体现员工的工作成果，2022年公司开始尝试推进标准化的业绩考核制度，同时，在2023年一季度实施了覆盖境内、境外各子公司核心管理团队的股权激励计划；2023年度的经营情况在公司核心管理团队的带领下得以大幅改善，持续经营能力稳步提升；2024年公司继续落实全员业务绩效考核，2024年4月2日，公司完成了157名核心技术/业务人员的预留部分限制性股票授予工作，再一次激发了各级管理人员及核心人员动力。为了实现最终业绩目标，公司将目标细化到全员的日常绩效考核，实现责任分解；并建立了集团业务的日常经营分析和财务分析制度，细化日常管理，监督执行。通过实行科学严谨的管理制度，持续提高公司高质量的经营管理水平，为公司持续经营能力提供扎实的内控基座。
　　（五）积极落实债务化解、款项回收、组织架构优化，保障公司发展需求
　　虽然司法重整化解了母公司层面的大量历史债务问题，也彻底消除了上市公司原有债务风险，但公司经营发展过程中存在的相关历史遗留问题如大量应收账款、供应商诉讼及岗位重组纠纷等问题依然存在，并对上市公司整体信誉以及市场形象造成了一定负面影响。
　　2023年以来，公司继续推进上述问题的化解工作，努力加快历史项目应收账款回款、抓好相关债务和解、积极化解存量纠纷，为推动上市公司主营业务持续稳定健康发展提供了现金流支持和外部环境支撑。围绕战略目标推进组织架构优化，通过岗位重组与流程再造实现降本增效，妥善处理了相关人员安置，精简冗余岗位的同时强化核心业务单元，引入数字化工具提升人效产出。推行跨部门资源整合与共享机制，严控非必要开支，以精细化管理释放运营潜力。
　　（六）深度清理历史遗留问题，铸造坚实的发展基石
　　1、追偿业绩承诺补偿的情况
　　为充分保障上市公司及全体股东权益，公司持续加紧推动向控股股东中恒汇志及其相关方追讨业绩承诺补偿事宜，与之相关的三起司法诉讼案件也取得了有力进展。
　　案件一，公司诉控股股东中恒汇志业绩承诺补偿一案已于2023年8月一审开庭，并于2023年12月取得一审胜诉。2024年2月27日，公司向武汉市中级人民法院申请执行并冻结中恒汇志持有公司的股份，中恒汇志所持有的公司440,930,464股股份自2024年7月19日起被武汉中院轮候冻结，冻结期限为36个月，冻结股份数量占其所持公司股份比例的100%，占公司当时总股本的15.40%。
　　案件二，子公司深圳豪恩诉控股股东关联方中恒志业绩承诺补偿一案已于2023年10月发起诉讼，2024年2月公司已收到上海市浦东新区人民法院相关《民事判决书》，2024年3月公司根据判决结果已向法院申请执行，因中恒汇志无可供执行资产，本次执行终止。
　　案件三，子公司中安消技术（香港）有限公司就股权收购业绩承诺补偿起诉Guardforce Holdings Limited（卫安控股有限公司）一案已于2023年8月向法院提起诉讼，2024年9月公司收到上海市第二中级人民法院《民事判决书》（2023）沪02民初86号，公司已取得胜诉，现已根据判决结果向法院申请执行。
　　上述司法案件如能顺利执行，所获得的补偿将有利于提升上市公司所有者权益，改善上市公司资产质量，优化资产结构，有利于提升公司可持续经营能力,并对提升上市公司高质量发展带来积极影响。
　　根据《上海证券交易所股票上市规则》关于申请股票解禁的相关规定及《上市公司监管指引第4号——上市公司及其相关方承诺》（中国证券监督管理委员会（2022）16号）第十六条等规定，如控股股东所持股份因司法强制执行、继承、遗赠等原因发生非交易过户的（包括司法拍卖过户的情形），相关受让方申请办理股票解禁须遵守上述相关规定。
　　2、虚假陈述案件对招商证券的追偿诉讼情况
　　2013年5月和2014年8月，公司分别与招商证券签订《关于重大资产重组项目之财务顾问及持续督导协议》《关于重大资产重组项目之财务顾问及持续督导协议之补充协议》，约定招商证券为公司的重大资产重组提供独立财务顾问及持续督导服务。2015年1月23日，在招商证券全程指导与参与下，公司新增股份完成登记，本次重大资产重组完成。2021年5月和2022年9月，上海市高级人民法院、中国证监会已对招商证券分别作出了《民事判决书》《行政处罚决定书》，认定招商证券在为公司提供重大资产重组财务顾问服务的过程中出具的文件存在误导性陈述，未勤勉尽责。鉴于此，公司向上海金融法院提起了诉讼，2024年10月10日，公司收到了上海金融法院送达的《受理通知书》（2024）沪74民初884号。截至目前，该案尚在审理当中。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）独特的国际安防品牌、经营牌照优势及庞大稳定的客户优势
　　公司境外安保综合运营服务业务，主要分布在香港、澳门、泰国及大洋洲等地，为各地区公共服务机构、公共设施、大型企业、零售客户等提供安保物流、安防科技以及人力安防等服务。由于境外业务资质壁垒较高，需要特许审批才能开展经营，而公司各境外子公司均拥有完善的安防运营牌照/资质。其中，香港卫安是当地安保运营服务企业里资质最完整的企业之一，市场份额已居全港第一，澳门卫安则是澳门为数极少的拥有武装押运资质的企业之一。独特的品牌及牌照优势有助于公司进一步在“一带一路”地区布点扩张。
　　此外，公司是国内A股市场上唯一一家深度开展境外安保综合服务业务的上市公司，境外各子公司深耕安保综合运营服务行业几十年，在境外拥有安保人员万余名，公司在境外各当地零售、交通、金融等行业及政府机构积累了大量优质、稳定客户。秉承为客户提供优质的定制化安保服务经营理念，公司各境外子公司提供的安保综合运营服务质量已深受当地客户的认可，目前公司已拥有庞大而稳定的优质客户群体。
　　（二）完整的安保、安防产业链布局
　　经过近几年的并购重组及业务整合，公司形成了较为完整的境内、境外的安保、安防业务布局，是境内少数能够覆盖“人身安全、工业安全、信息安全”的安防安保企业，也是少数能够完成从智能硬件生产，到智能系统集成，再到工程施工、安保运营服务的全产业链布局的企业。通过全产业布局，公司能够为客户提供综合性、一体化的安保、安防解决方案。虽然近年来受到外部环境及国际政治因素的干扰，产业链整合的优势还在逐步探索中，包括境外及境内业务的优势互补等，但是通过整合业务方向，深入挖掘产业链合作价值，以及充分发挥境外及境内业务的合作机会，将成为未来公司拓展新兴市场、维持行业竞争优势的重要方式。
　　（三）全面的国内系统集成行业资质及品牌
　　凭借在行业内的长期服务，公司无论是境内业务还是境外业务均取得了同行业内最优质的行业资质。境内业务方面，内地下属公司拥有包括涉密信息系统集成资质证书（安防监控）甲级、电子与智能化工程专业承包壹级、建筑智能化系统设计专项甲级、洁净室建造施工壹级资质、建筑机电安装工程专业承包壹级、建筑装修装饰专业承包壹级、建筑工程施工总承包三级、机电工程施工总承包三级、浙江省安全技术防范行业资信等级证书一级、音视频智能系统集成工程资质（一级）等79项资质证书。因资质齐全、覆盖行业类型广，公司相对于其他系统集成商来讲更加具备竞争优势。
　　（四）较强的技术实力与产品制造能力
　　公司积极通过创新研发掌握核心技术，专业的IT开发队伍已开发多项拥有自主知识产权的技术和产品。截至报告期末，公司已取得500余项专利技术和软件著作权，包括百余项外观设计专利及近百项实用型专利。公司旗下智能硬件制造类子公司拥有上万平米的工厂，包括模具中心、贴片中心、总装中心、品控中心等，各经营生产线已实现自主批量生产，系列产品年产能达千万件。同时，公司还积极与头部科研单位合作，提升自身研发实力。武汉大学-中安科人工智能研究院的成立，为公司后续在人工智能行业模型开发、应用场景拓展等方面提供了良好的技术支撑和人才储备。
　　（五）丰富的行业经验及人才优势
　　智能系统集成领域，公司内地下属公司均具有20年左右的从事相关行业的经验，无论在智能化解决方案、项目管理能力还是专业人才储备方面，均具有丰富的行业积淀。境外安保运营服务方面，各境外子公司进入行业早、市场份额靠前，在客户资源、人才储备、技术更新和市场拓展方面均有着丰富的先发优势。人才储备方面，公司拥有的高素质、高责任心、稳定高效、工种齐备的专业集成业务团队，境内子公司能够高效地实现工程规划、设计、施工、服务的一体化解决方案，境外安保子公司能够完美完成各种安保、押运任务。业务拓展方面，公司深耕智能交通、智慧医疗、网络信息安全等业务板块，将工程经验与主流技术相结合，能够迅速适应市场变化，并根据客户需求和技术更新为客户定制解决方案。长期稳定地在特定行业的耕耘，为公司的业务稳定性及保留优秀人才提供了重要支持；相应地，公司凭借丰富的行业经验和人才优势也能为公司适应市场变化、维持核心竞争力提供保障。
　　（六）先进的管理模式与人才激励机制
　　公司一直注重核心人才的培养和维护，不仅拥有一支经验丰富、对行业有深刻认识的优秀管理团队，并且通过并购重组吸收了大量具有行业深度的专业技术团队和一批具有国际视野的专业管理团队。通过塑造企业文化、职业素养培养、职业技能培训等方式，为员工提供良好的职业发展空间。公司结合境内外员工管理模式，逐步形成了卓有成效的考核机制和管理体制。公司通过不断地调整和优化，实行新型现代化人才管理，以人为本，建立高效人才激励方案，明确目标和考核标准，实施公平的奖惩制度，努力打造一套长效的绩效评价、薪酬分配体系。

　　四、可能面对的风险
　　1、汇率风险
　　报告期内，公司海外业务开展过程中使用外币进行结算，人民币汇率浮动一方面可能削弱公司产品出口的价格竞争力，另一方面也可能对公司造成直接的汇兑损益变动，进而影响公司的盈利水平。公司将及时关注汇率走势，利用银行或金融机构提供的金融工具，提高控制汇率风险能力。同时，调节外币收支结算时间点和结算量，控制外币持有量，减少汇率波动影响。
　　2、市场风险
　　公司主营业务为安保运营服务、智慧城市系统集成及智能产品制造，未来可能面临行业竞争进一步加剧的情形，尽管公司具备一定竞争优势，但若无法及时适应市场竞争状况的变化，可能无法保持较好的行业地位与市场份额。如公司流动性紧缺未能改善，则公司的业务拓展及实施将面临较大的资金压力，公司将努力通过多种方式降低风险。
　　当前，全球范围内移动支付普及正在加速改变人们传统的支付习惯。越来越普及的移动支付，对基于现金流通所提供的安保服务市场产生重大影响。公司将会根据市场变动情况，整体把控各板块业务发展节奏，加强业务协同，继续改善公司流动性，稳步实现自身业务高质量发展。
　　3、技术风险
　　公司主营业务所属行业为技术密集型行业，伴随云计算、大数据、人工智能等各种创新技术与工具的发展应用，行业中新技术、新产品不断涌现，虽然公司具备一定的研发能力，但若对市场发展趋势或技术研发方向产生误判，仍然存在技术研发水平、应用能力无法与市场需求发展保持同步而影响公司竞争力的情形。公司将密切跟踪市场具体需求，结合主营业务发展和业务协同需要，有针对性的进行研发投入，保持公司在相关细分领域的技术优势。
　　4、经营风险
　　目前，公司生产经营总体正常进行，在安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智能产品制造等领域已具备一定的优势。因智慧城市系统集成业务存在资金投入大、项目周期长、风险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突发事件的影响，公司可能因此面临经营风险、财务风险，以及应收账款不能及时收回等风险。
　　同时，公司部分境外经营区域存在一定的政治经济风险，如地缘政治关系恶化导致营商环境恶化，以及部分国家对外资企业的监管政策存在不确定性，包括投资限制、税务政策调整等，可能增加合规成本和运营风险。针对这些潜在风险，公司将持续加强境外市场的风险评估和预警机制建设，通过本地化运营、多元化布局等方式提升风险应对能力，确保海外业务的稳健发展。
　　5、诉讼风险
　　2018年以来，公司持续披露了累计诉讼、仲裁等事项。尽管2022年底公司重整完成为解决历史遗留问题及相关诉讼问题创造了良好基础，但仍有部分案件尚在审理过程中，诉讼结果暂无法确定。为了妥善处理因合同纠纷产生的争议，公司高度重视诉讼事宜，已组建包括管理层、中介机构、顾问机构、律师团队等在内的团队，积极维护公司及全体股东利益。
　　6、实际控制人变动风险
　　2022年4月23日，公司收到控股股东中恒汇志的《告知函》，称其“受金融风险和投资决策等因素综合影响，中恒汇志公司流动资金不足，无法清偿到期债务。现有资产已被多家法院冻结和轮候冻结，无法释放资产用于偿债或再融资，已经明显缺乏清偿能力”。同时，“中恒汇志公司具有丰富的行业经验及人才优势、较强的技术实力与产品制造能力、全面的行业资质，具备较高的重整价值。希望通过重整挽救公司本身，以及最大化保障公司、股东、职工及广大债权人的利益。”2022年4月12日，中恒汇志以“明显缺乏清偿能力”、“具备较高的重整价值”为由，自行向广东省深圳市中级人民法院申请破产重整，2022年6月24日，法院裁定不予受理其破产重整申请；2023年8月4日，债权人宋楠楠向广东省高院申请了破产上诉(案号：（2023）粤破终252号)，广东高院组织了听证调查；2024年8月27日，法院裁定驳回宋楠楠对中恒汇志公司的破产重整申请。公司通过公开渠道查询得知，2024年12月，中恒汇志自行向广东省深圳市中级人民法院申请破产重整(（2024）粤03破申1218号)，并于2025年2月撤回破产重整申请。
　　截至2025年6月30日，中恒汇志持有公司股份342,940,464股，占公司总股本的11.92%，已全部处于司法轮候冻结状态。2025年7月7日，中恒汇志持有公司的2,663万股股份已被武汉市中级人民法院司法拍卖，截至本报告披露日，中恒汇志持有公司股份316,310,464股，占公司总股本的比例下降至11.00%。鉴于中恒汇志持有的公司股份质押比例较高且已触碰预警平仓线，中恒汇志所持股份存在被平仓或强制过户的风险。
　　中恒汇志破产重整事项及其持有的公司股份被司法处置等事项可能导致其股东权益的调整，进而导致上市公司可能存在公司控股股东、实际控制人发生变更的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是公司深化战略转型、蓄能高质量发展的重要一年。面对国内宏观政策调控力度不断加大，境外服务消费市场复苏趋缓等复杂环境，公司坚持"聚焦主业、科技赋能、战略协同"发展方针，在各级政府指导与全体员工努力下，通过调整产业结构、拓展重点市场、强化技术攻坚、培育新兴赛道等举措，业务收入实现良好增长。同时，公司坚持优化运营模式，持续推动降本增效，2024年盈利结构持续优化，主营业务结构持续向好，展现出了强劲的发展韧性和持续经营能力。　　国际业务彰显战略价值，海外布局打开增量空间。在国际出入境政策持续优化但部分区域服务消费增长乏力等背景下，公司境外子公司利用深耕行业多年的... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是公司深化战略转型、蓄能高质量发展的重要一年。面对国内宏观政策调控力度不断加大，境外服务消费市场复苏趋缓等复杂环境，公司坚持"聚焦主业、科技赋能、战略协同"发展方针，在各级政府指导与全体员工努力下，通过调整产业结构、拓展重点市场、强化技术攻坚、培育新兴赛道等举措，业务收入实现良好增长。同时，公司坚持优化运营模式，持续推动降本增效，2024年盈利结构持续优化，主营业务结构持续向好，展现出了强劲的发展韧性和持续经营能力。
　　国际业务彰显战略价值，海外布局打开增量空间。在国际出入境政策持续优化但部分区域服务消费增长乏力等背景下，公司境外子公司利用深耕行业多年的经验积极拓展市场，公司境外业务展现出强劲发展潜力，2024全年安保综合业务收入实现18.73亿元，同比增长8.14%。根据前瞻网预计，到2026年，全球安防行业市场规模可达到3,306亿美元。随着"一带一路"共建国家基础设施建设提速，结合对未来行业形势的判断，国际安保运营市场将会在未来两年后开始进入新的增长期，国际安保运营业务前景广阔。公司精准把握中资企业出海机遇，境外安保运营业务依托"双轮驱动"战略持续巩固竞争优势：一方面深度挖掘中资企业境外安全需求，为重点客户提供定制化安防解决方案，力争形成新的收入增长点；另一方面发挥自身在智慧城市建设领域多年技术积淀，创新"智能安防+本地化服务"模式，在境外重点业务区域落地智能安防项目。目前，公司正加速推进境外智能产品市场开拓，为把握新兴市场机遇储备产能。
　　国内业务聚焦智慧城市升级浪潮，进一步调整和完善智慧城市系统集成产业链。2024年度，公司紧抓新型城镇化建设战略机遇，深度参与智慧城市升级浪潮，持续推进智慧城市系统集成产业链的调整和优化升级，构建各子公司之间业务闭环体系。在应对国内地产行业深度调整与部分传统需求收缩的挑战中，公司依托智慧城市系统集成和智能产品制造业务高度关联的产业协同优势，成功实现各子公司之间业务结构的战略性优化，形成以智慧医疗为重点，智慧消防、智慧交通协同发展的增长支柱，在驱动智能产品与系统集成业务服务进一步改善的同时达到降本增效的目的，报告期内相关业务实现营业收入12.58亿元，同比增长8.82%。公司智慧城市系统集成业务聚焦新质生产力培育，重点把握当前市场对智慧医疗、智慧消防、智慧交通等方面的发展新需求，努力实现业务增长新态势。
　　2024年度，公司实现营业收入30.51亿元，同比增长6.73%；归属于上市公司股东净利润为2,002.93万元，同比减少77.76%。随着智能制造等研发成果持续转化、海外市场进一步释放、算力项目逐步运营，公司未来将构建"智能硬件+系统平台+运营服务"的立体化业务矩阵。2025年公司将重点推进三大战略：深化智能技术在产品端的融合应用，加速境外安保
　　服务智能化建设，完善智慧城市产业链体系。以科技创新持续提升经营质量，为投资者创造长期价值。本年度具体经营情况如下：
　　（一）聚焦核心主业创新升级，构筑高质量发展新动能
　　1、境外安保综合运营业务：深化区域优势布局，加速智能化转型
　　2024年度，公司境外安保综合运营业务实现收入18.73亿元，同比增长8.14%。随着居民消费潜力不断释放、国际文旅交流常态化、跨境商旅活动持续回暖等多重积极因素的综合叠加，为境外安保业务发展注入了强劲动能，公司准确把握境外重点区域市场复苏机遇，通过优化资源配置与运营效能，推动境外业务实现规模与效益协同增长。新业务方面，境外各子公司继续强化传统安保与智能安防产品的融合，依靠科技力量加强技术创新，围绕现有的安保综合运营业务服务客户，进行个性化需求开发和交叉销售，促进安保综合运营服务智能化转型。同时，相关子公司还积极拓展中小客户群体，提升业务渗透率，夯实发展基础。
　　香港业务方面，香港卫安在维持原有金融机构和商业零售客户的安保及武装押运业务优势外，大幅拓展了新的客户增长点。2024年度，香港子公司营业收入增长25.24%，净利润增长145.79%。公司在传统业务领域（武装押运、智能安防等）不仅巩固了中资银行的原有业务，同时外资银行如汇丰银行、渣打银行、花旗银行等金融客户的业务也得到了扩增，原有的麦当劳市场份额及新开拓的莎莎、屈臣氏等重要客户在本报告期内已展现了优秀的市场价值。另外，公司通过战略性拓展香港地铁武装押运项目及构建中小客户集群，成功打造业务矩阵，为当期贡献一定盈利；自有金库方面，香港卫安的现钞日均处理量增幅显著，自有金库运营效率大幅提升。在国际地缘政治环境变化及监管政策调整背景下，部分国际安保企业被迫收缩亚太区市场，公司凭借敏锐的市场洞察力，迅速把握这一战略机遇期，通过精准资源配置和本地化运营策略，成功实现香港市场份额的突破性增长。
　　面对全球安防行业数字化浪潮，公司充分发挥"卫安"品牌在客户资源、行业经验、人才储备及国际声誉的四大核心优势，深度整合国内智慧系统集成技术积淀，构建“人力安保+智能安防”的创新型模式。公司不仅提供基础安保服务，更着力输出涵盖智能安防设备、智慧城市解决方案的智能化转型服务包。安保业务的智能化战略转型将进一步巩固公司在亚太地区综合安保业务领域的市场领导地位。
　　澳门业务方面，本报告期内，受益于地区经济显著复苏态势，旅游业客流指数与居民消费活力持续回升，有效驱动高端商业综合体、金融机构及文旅基础设施等核心场景的安保运营服务需求扩张。2024年度，澳门子公司营业收入增长11.66%，净利润增长19.95%，澳门卫安积极把握市场机遇，在巩固基础安保服务优势的同时，重点推进中资银行智能化升级项目，完成多个分支机构智能化改造工程，并为重点零售客户、商业综合体及公共事业机构提供定制化初级智能安防解决方案。其核心财务指标显著提升，充分彰显企业可持续发展动能。
　　泰国业务方面，2024年公司精准把握东南亚市场复苏契机，通过深化本地化运营策略持续巩固市场领先地位，传统安保服务板块营业收入同比增长4.97%，当地市占率保持行业领先。在智慧安防领域，公司深度融合国内智慧城市建设经验，计划实现智能化解决方案的跨市场复制，为跨国企业、政府机构及战略合作伙伴定制开发智能门禁管理平台、智慧停车生态系统等创新解决方案，形成多维度增值服务体系。
　　2、境内智慧城市系统集成及智能制造业务：深化战略调整，优化运营体系，创新驱动发展
　　公司境内智慧城市系统集成业务，一方面受国家建筑行业周期性影响，虽然传统的交通、园区和楼宇智能化的项目业务量在逐步降低，但是医疗、医院项目建设的投入正在增加，2023年以来，公司逐步且快速地加大对医院信息化和净化项目的资源投入，在很大程度上弥补了传统智能化领域业务量萎缩的不足。同时，在数字经济加速渗透、新质生产力持续加码的市场机遇下，公司提前布局抓住市场机遇实现业务稳健发展。面对宏观环境复苏与行业结构性调整的双重周期，公司通过优化内部管理体系，加强产业链上下游协作，有效提升了应对市场变化的能力。
　　智能制造业务在客户开发和市场拓展方面取得了一定成绩，一是在输电线路监控产品方面面向国资背景企业和重点大客户的销售持续提升，并以第一供应商身份中标国家电网和南方电网项目；二是持续加大物联传感器在燃气、消防、养老等专业化市场的深入力度，在不断夯实自身既有优势的同时，将运营模式从传统的分销模式向以大客户为主的模式转变，经济效应逐步释放；三是智能门禁类产品突破了细分市场，首次进入轨道交通及新能源汽车领域，新增大客户如佳都科技、比亚迪等。
　　另外，公司在现有技术研发和制造生产的基础上，加大了对智慧城市系统集成、智能产品研发、智能安防平台建设、大数据智能化处理等方面的投入力度，通过充分利用公司在境外丰富的客户资源，搭建境外智能产品的销售渠道，积极参加香港、泰国、德国、迪拜等地的智能制造领域的会展，设立长期产品展示台，面向境外市场展示公司先进智能的产品，并重点开拓东南亚市场、探索“一带一路”沿线市场，为进一步进军海外市场打下伏笔。
　　3、人工智能新兴业务：夯实发展基础，稳步推进算力部署
　　在数字经济深度变革与重构的时代背景下，算力作为支撑产业数字化转型的战略级生产要素，已成为驱动人工智能迭代升级、科技成果转化及产业链价值跃升的核心驱动引擎。公司紧抓智能算力产业发展期，深度整合产学研资源，积极寻求与国内顶尖学术机构共建协同创新平台。公司依托在网络信息安全、智能算力基础设施领域的积累，充分发挥十余年智慧城市行业经验积淀、成熟的渠道网络及多场景解决方案优势，加速推进传统数据中心业务向智能算力综合服务平台转型的战略布局，在巩固主营业务核心竞争力的同时，将持续推动传统业务模式转型升级。
　　2023年11月，公司与武汉大学达成战略级产学研合作，共建"武汉大学-中安科人工智能研究院"，重点聚焦三大战略方向：人工智能产业化应用场景开发、智算中心建设运营与创新应用、跨境数据治理与安全体系构建。依托双方优势资源，着力构建"技术研发-成果转化-商业落地"的创新价值链，基于高端智库功能定位，研究院同步推进三大战略支点建设：其一，为政府机构提供数字化转型顶层设计支持，深度参与数字经济发展规划编制、产业园区智慧化改造、数字化人才培育体系构建等重点项目；其二，构建"基础研究-应用开发-工程转化-产业孵化"全周期创新链条，通过围绕算力中心搭建人工智能产业生态，扶持和孵化相关产业，逐步建立区域性的人工智能产业集群；其三，打造智能算力公共服务平台，集成异构算力调度系统、自动化运维管理平台等创新模块，未来将在智慧医疗行业模型、智慧交通行业模型、网络信息安全行业模型等场景实现应用化部署。公司将依托武汉大学－中安科人工智能研究院在大数据分析、数据安全、数据智能等方面的科研成果，推动人工智能技术在行业内的垂直应用，同时探索数据资产入表的新型业务模式，实现数据资产的商业化和资本化。
　　（二）顺利完成“摘帽”工作，继续推进债务处置
　　2024年3月29日，大华会计师事务所（特殊普通合伙）已经对公司2023年度财务报告出具了标准无保留意见的《中安科股份有限公司审计报告》（大华审字[2024]0011005231号）及《内部控制审计报告》（大华内字[2024]0011000159号）。重整完成后随着公司管理层对经营战略及业务结构持续优化，公司持续经营能力得到稳步提升。因此经公司申请，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施其他风险警示，公司于2024年6月26日顺利完成“摘帽”工作，公司证券简称已于2024年7月18日变更为“中安科”。
　　同时，公司与重整管理人严格执行《重整计划》。截至2024年12月31日，已申报的债权人数为7,931户，总金额为46.14亿元。经武汉中院裁定确认的债权人数为7,841户，确认债权数量8,001笔，总金额为29.62亿元；截至2024年12月31日，已完成现金清偿工作的债权人数为7,784户，现金清偿总计2.49亿元；已完成股票清偿工作的债权人数为2,209户，股票偿付6.29亿股，合计已清偿债务29.54亿元，已清偿债务占武汉中院裁定确认债权的99.74%。公司剩余债务的清偿将依照《重整计划》继续执行，截至本报告期末，公司重整管理人账户尚有9,781万股股份可用于公司债务清偿。
　　另外，针对公司过往各类诉讼、执行案件还涉及大量资产解封和解除失信等事项，公司也积极协调破产管理人以及法院开展了大量工作，并取得了较好成果，这些对公司有效实施相关战略，快速完成信用修复、加快推动各方面业务合作等都起到了积极作用。剩下未完成清偿的债权主要为债权人自身账户原因，或因涉及未决、诉讼暂缓审查、债权人未主动申报等原因。对暂缓确认债权或受法律保护的未申报债权，将按同类型债权的清偿方式及比例对偿债资源予以提存。待相应债权依法确认后，债权人可按同类型债权清偿方式及比例获得受偿。未申报的债权在重整计划执行完毕后申报的，公司审查后按照同类债权清偿方式及比例进行偿付。
　　（三）优化资源配置，推动公司可持续、高质量发展
　　自2016年以来，公司连续多年被实施“其他风险警示”或“退市风险警示”，公司历史债务问题导致的诉讼和失信问题对部分子公司的业务拓展造成了不小的冲击。因大量的子公司均为2015-2016年通过并购的方式进入到上市公司，尚未进行系统的业务整合和管理调整，近三年的国际经济环境和市场竞争格局变化也使得部分子公司的竞争力不再能够适应市场的变化。因此，公司在充分考虑战略布局以及各子公司经营现状后，积极推进“关停并转、做优做强”的发展方针，一方面及时止损，提高管理效率；另一方面集中优势资源，做优做强。
　　对经营持续亏损，且管理团队积极性不足的子公司，进行人员优化、关停或者剥离；对于小而全，但资产回报率低，效益不佳的公司，重组合并至成熟的业务团队；对与上市公司主营业务联动效果不好，毛利水平较低且没有发展潜力的业务，同步转让或者关停；突出战略布局的子公司以及经营绩效好的子公司在公司内部资源分配的话语权，实现资源优化。2024年7月完成涉县中博瑞新能源开发有限公司股权剥离，并解决了公司约1.2亿元的应收账款回款问题；10月与武汉辉智科技投资发展有限责任公司签署和解协议，化解公司相关债务本息及违约金合计人民币约9,700万元,在彻底消除相应违约风险的同时通过及时止损提高了公司资产管理效率。公司后续将继续严控项目风险，努力提升资产运营效率，以多种方式积极落实债务清偿、经营回款及信用修复工作。
　　（四）严格实施全员业务绩效考核及股权激励
　　公司原有主要的考核机制为总经理考核制，各子公司员工的考核均由各子公司各自制定，且差异化明显。由于管理水平的参差不齐，绩效考核的结果也不能充分体现员工的工作成果。2022年，公司开始尝试推进标准化的业绩考核制度，同时，在2023年一季度实施了覆盖境内、境外各子公司核心管理团队的股权激励计划；2023年度的经营情况在公司核心管理团队的带领下得以大幅改善，持续经营能力稳步提升；2024年，公司继续落实全员业务绩效考核，2024年4月2日，公司完成了157名核心技术/业务人员的预留部分限制性股票授予工作，再一次激发了各级管理人员及核心人员动力。为了实现最终业绩目标，公司将目标细化到全员的日常绩效考核，实现责任分解；并建立了集团业务的日常经营分析和财务分析制度，细化日常管理，监督执行。通过实行科学严谨的管理制度，持续提高公司高质量的经营管理水平，为公司持续经营能力提供扎实的内控基座。
　　（五）积极落实债务化解、款项回收、组织架构优化，保障公司发展需求
　　虽然司法重整化解了母公司层面的大量历史债务问题，也彻底消除了上市公司原有债务风险，但公司经营发展过程中存在的相关历史遗留问题如大量应收账款、供应商诉讼及岗位重组纠纷等问题依然存在，并对上市公司整体信誉以及市场形象造成了一定负面影响。
　　2024年以来，公司继续推进上述问题的化解工作，努力加快历史项目应收账款回款、抓好相关债务和解、积极化解存量纠纷，为推动上市公司主营业务持续稳定健康发展提供了现金流支持和外部环境支撑。围绕战略目标推进组织架构优化，通过岗位重组与流程再造实现降本增效，妥善处理了相关人员安置，精简冗余岗位的同时强化核心业务单元，引入数字化工具提升人效产出。推行跨部门资源整合与共享机制，严控非必要开支，以精细化管理释放运营潜力。
　　（六）深度清理历史遗留问题，铸造坚实的发展基石
　　1、追偿业绩承诺补偿的情况
　　为充分保障上市公司及全体股东权益，公司持续加紧推动向控股股东中恒汇志及其相关方追讨业绩承诺补偿事宜，与之相关的三起司法诉讼案件也取得了有力进展。
　　案件一，公司诉控股股东中恒汇志业绩承诺补偿一案已于2023年8月一审开庭，并于2023年12月取得一审胜诉。2024年2月27日，公司向武汉市中级人民法院申请执行并冻结中恒汇志持有公司的股份，中恒汇志所持有的公司440,930,464股股份自2024年7月19日起被武汉中院轮候冻结，冻结期限为36个月，冻结股份数量占其所持公司股份比例的100%，占公司当时总股本的15.40%。
　　案件二，子公司深圳豪恩诉控股股东关联方中恒志业绩承诺补偿一案已于2023年10月发起诉讼，2024年2月公司已收到上海市浦东新区人民法院相关《民事判决书》，2024年3月公司根据判决结果已向法院申请执行,现已立案。
　　案件三，子公司中安消技术（香港）有限公司就股权收购业绩承诺补偿起诉GuardforceHodingsLimited（卫安控股有限公司）一案已于2023年8月向法院提起诉讼，2024年9月公司收到上海市第二中级人民法院《民事判决书》（2023）沪02民初86号，公司已取得胜诉，现已根据判决结果向法院申请执行。
　　上述司法案件如能顺利执行，所获得的补偿将有利于提升上市公司所有者权益，改善上市公司资产质量，优化资产结构，有利于提升公司可持续经营能力,并对提升上市公司高质量发展带来积极影响。
　　根据《上海证券交易所股票上市规则》关于申请股票解禁的相关规定及《上市公司监管指引第4号——上市公司及其相关方承诺》（中国证券监督管理委员会（2022）16号）第十六条等规定，如控股股东所持股份因司法强制执行、继承、遗赠等原因发生非交易过户的（包括司法拍卖过户的情形），相关受让方申请办理股票解禁须遵守相关规定，并依法依规申请办理解禁手续。
　　2、虚假陈述案件对招商证券的追偿诉讼情况
　　2013年5月和2014年8月，公司分别与招商证券签订《关于重大资产重组项目之财务顾问及持续督导协议》《关于重大资产重组项目之财务顾问及持续督导协议之补充协议》，约定招商证券为公司的重大资产重组提供独立财务顾问及持续督导服务。2015年1月23日，在招商证券全程指导与参与下，公司新增股份完成登记，本次重大资产重组完成。2021年5
　　月和2022年9月，上海市高级人民法院、中国证监会已对招商证券分别作出了《民事判决书》《行政处罚决定书》，认定招商证券在为公司提供重大资产重组财务顾问服务的过程中出具的文件存在误导性陈述，未勤勉尽责的，并给予招商证券及项目主管人员处以行政处罚。招商证券作为公司重大资产重组独立财务顾问，因未能按照约定依法勤勉尽责，专业判断出现严重错误，导致公司在重组项目中信息披露出现误导性陈述、虚假记载，致使公司遭受行政部门处罚，向投资者支付了巨额赔偿，导致重组置入资产评估值严重虚增，严重损害了公司的利益，导致了公司重大损失。招商证券的违约行为既违反了法律规定，也违反了双方合同的约定，是造成公司损失的直接原因。鉴于此，公司向上海金融法院提起了诉讼，2024年10月10日，公司收到了上海金融法院送达的《受理通知书》（2024）沪74民初884号。截至目前，该案尚在审理当中。
　　如本次诉讼公司最终胜诉，公司获得的赔偿款将有利于提升公司所有者权益，改善公司资产质量，优化资产结构，提升公司市场信誉，为促进上市公司高质量发展带来积极影响；如本次诉讼公司未能胜诉，亦不会对公司生产经营造成重大影响，公司向投资者赔付款项在《重整计划》中已足额计提偿债资源。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、安保综合运营服务行业
　　近年来，全球及中国安防行业市场规模均保持快速增长态势。据市场研究机构数据显示，全球安防市场规模已超过千亿美元，并预计在未来几年内以稳定的复合增长率持续增长。根据前瞻网预计，到2026年全球安防行业市场规模为3,306亿美元。伴随着新兴市场的经济崛起，国际安保运营市场将会在未来两年后开始进入新的增长期，国际安保运营业务前景广阔。同时，随着我国“一带一路”和“走出去”战略的深入实施，境外中资企业、机构与人员迅速增多。据商务部、外汇局统计，2024年度，我国对外非金融类直接投资1,438.5亿美元,同比增长10.5%，其中，在“一带一路”共建国家非金融类直接投资336.9亿美元，同比增长5.4%；对外承包工程新签合同额2,324.8亿美元。中国企业“走出去”步伐加快，中国公民在国外的经商建设活动日渐频繁，受当前国际政局动荡影响，政府、企业、商业、家庭、个人等各种层面对安保服务的需求持续增加。
　　另外，随着人工智能、大数据、物联网等新技术的广泛应用，智能安防行业的技术水平不断提升，未来安防行业将更加注重技术创新和升级，以提升产品的性能和功能。例如，利用人工智能技术提升智能安防的分析能力，利用物联网技术实现设备间的互联互通，利用大数据技术对海量数据进行挖掘和分析，以提升智能安防工作的效率和准确性。安保与智能安防的跨界融合与合作将成为未来的发展趋势。公司境外综合安保业务具有稳定且广泛的客户群体资源，推动综合安保业务的智能化、网络化和跨界化将有助于公司打破传统安防行业的壁垒，拓宽市场空间，推动公司境外业务的快速发展。
　　2、智慧城市系统集成行业
　　智慧城市是数字中国建设的核心载体和重要内容,2024年12月5日，国务院办公厅发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，推动新一代信息技术与城市基础设施建设深度融合，未来发展目标是新型城市基础设施建设取得明显进展，对韧性城市建设的支撑作用不断增强，到2030年，新型城市基础设施建设取得显著成效，推动建成一批高水平韧性城市。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出“加快数字化发展，建设数字中国”，赋予了数字时代智慧城市发展更多新的内涵，以数字化转型整体驱动的生产方式、生活方式和治理方式变革，激活数据要素潜能，已成为智慧城市发展的重要内容。在国家政策的引领下，我国智慧城市已经进入全面发展时期。2024年5月，国家发展改革委等四部门联合印发《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，为我国智慧城市发展指明了方向，我国智慧城市建设预计将在2027年和2030年达到数字化转型的重要里程碑。2024年中国智慧城市中国信息和通信技术产业（ICT）市场投资规模为9,508.8亿元，IDC预测，到2028年，中国智慧城市ICT市场投资规模将达到1.2万亿元。
　　随着大模型、生成式AI的盛行，我国新型智慧城市正从“大数据”为代表的“数据智能”向“大模型”为代表的“知识智能”转型，智慧城市将迎来新的发展机遇。IDC预计，未来5年人工智能将进入大规模落地应用关键期。人工智能也被列入《国家中长期科学和技术发展规划（2021-2035年）》，未来十五年中国人工智能产业将迎来持续的大发展。同时，作为数字经济时代的关键生产力要素，算力已成为推动人工智能技术发展的核心支撑力和关键驱动力，城市智慧化也因此迭代焕新。国家统计局最新数据显示，截至2024年5月底，全国规划具有高性能计算机集群的智算中心已达十余个，智能算力在我国算力总规模中的比重超过了30%，智算中心有望成为智慧城市建设领域新赛道和新热点。
　　3、智能制造行业情况
　　制造业是国民经济的主体，21世纪以来，新一代信息技术迅猛发展，数字化、网络化、智能化技术在制造业的广泛应用和一体化制造创新的不断发展引发全球制造业产业变革，制造业对生产设备和系统的自动化、智能化需求越来越强烈，智能制造正在重塑制造业的发展路径、技术体系和产业形态，推动全球制造业进入新的发展阶段。前瞻产业研究院发布的《2023年中国智能制造行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》指出，2022年，我国智能制造行业市场规模约为4万亿元。预测到2027年，我国智能制造行业市场规模将达到6.6万亿元。
　　2015年国务院印发《中国制造2025》是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领，并随后出台了11个配套的实施指南、行动指南和发展规划指南，在行业形势及国家政策推动下，我国智能制造产业发展迅速。《“十四五”智能制造发展规划》提出，到2025年，中国规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化，骨干企业基本实现智能转型，“十四五”期间智能设备将迎来高速发展时期。随着国家对智能制造的大力支持，我国智能制造行业保持着较为快速的增长速度，近年来，产值规模已经达到15,000亿元。
　　公司智能制造业务所处的智能安防产品细分领域经过多年来的发展，视频监控、防盗报警、楼宇对讲、出入口控制、生物特征识别、防伪等专业安防产品制造技术获得了全面提高。随着安防行业与物联网、5G、人工智能、大数据、云计算等新一代信息技术不断融合，安防产品日渐迈向数字化、智慧化、高清化。智慧化已成为安防行业发展的主流形式，智慧安防已是安防企业转型升级的重点方向。智研咨询发布的《2023-2029年中国智慧安防行业市场现状分析及投资前景评估报告》显示，2015年至2022年之间，我国智慧安防产品市场规模由1,484.2亿元增长至3,022.1亿元，年复合增长率为10.69%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内较早从事智能硬件制造、智能系统集成和安保运营服务的综合服务商，现已形成安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智能安防产品制造三大业务格局，能够为客户提供覆盖“工业安全、信息安全、人身安全”等整体解决方案，并逐步探索以智算中心为代表的人工智能新兴业务。公司业务布局涵盖智能硬件生产、智能系统集成、工程施工、安保运营服务等全产业链，公司已在内地各大主要城市开展智能硬件生产及系统集成业务，并在香港、澳门、泰国及大洋洲设立重要子公司开展安保运营服务，主要产品和服务广泛应用于金融、医疗、交通、科教、地产等领域。
　　1、境外安保综合运营业务
　　公司安保综合运营服务业务深度扎根境外市场，是公司战略布局安防、安保全产业链的重要环节。通过香港、澳门、泰国及大洋洲等地的子公司，为以上各地区及国家的政府、公共设施、大型企业、零售商业等提供安保物流（武装押运）、安防科技以及人力安防等服务。各境外子公司凭借在当地拥有的长期、稳定的客户资源和服务经验，树立起了“卫安（Guardforce）”品牌的良好口碑。
　　香港卫安成立于1977年，是香港仅有的两家三证齐全（人力安保、武装押运及智能安防运营牌照）的安保企业之一，同时具有一类危险品许可证、安保人员许可证及枪支弹药持有许可证等CIT服务必需的资质，市场份额居全港第一。此外，香港卫安子公司卫安智能主要为各类客户提供专业的智能化解决方案，包括但不限于各类智能化设备供应以及智能化整体解决方案。
　　澳门卫安成立于1990年，持有澳门警卫服务和武装押运牌照，是澳门少数的资质齐备的安保公司，主要提供武装押运、电子安防和人力安保等服务，拥有领先澳门业界的电子安防技术系统，服务了众多政府机构、各大银行、零售商、企业公司及个人，多年来受到客户广泛好评。
　　泰国卫安最早业务始于1996年，是泰国一流的综合安保服务公司，在泰国拥有6个办事处近7000余名保安人员，主要为泰国当地的机场、银行、政府机构、零售商、购物中心、酒店和企业提供全方位的综合安保解决方案，长期为泰国各大航空公司提供客户安全检查、行李保管寄存、滞留人员监察、地勤服务等机场配套服务，与泰国及国内各大航空公司建立了战略伙伴关系。
　　（1）武装押运业务
　　武装押运业务主要是为现金及贵重物品的转移提供物流管理服务，包括现金及贵重物品的武装押运运输、存管、清点、转移等等。为了保障现金及贵重物品运输以及存储的安全性，香港、澳门等境外地区的下属公司不仅具备相关武装押运的运营资质，还具备完备的运输工具、防护设备、员工资质以及严格安全防护操作准则。
　　境外子公司在现金管理及贵重物品物流管理方面，配备超过130辆高规格装甲车，600余部防护枪械，每日为大至各类金融机构，小至零售商铺的营业网点提供现金及贵重物品的清点、转运、互换及存储服务。在香港公司的现金处理中心（金库），拥有完善的现金点算、分类、核实以及存管系统，不仅确保现金及贵重物品处理过程在高度安全的环境下完成，还能提供安全、高效的分拣及投递业务；澳门卫安也根据银行金库标准建立了全钢金库。押运方面，通过武装押运车及武装押运团队保障转运的安全性和高效性；存储方面，TRI-GUARD全自动智能保险箱引进了先进智能系统，为客户提供银行金库级标准保险。
　　（2）智能安防业务
　　境外综合安保运营服务还涉及在客户端为其提供综合智能安防服务解决方案，包括提供智能安防系统方案、智能身份识别方案、网络信息安全方案、CCTV监控系统、视频分析服务方案以及零售分析方案等。安防科技业务实质是将安防、安保设备进行智能化的系统集成，并按照客户需求提供定制化的设计综合安保运营方案并实施，同时还会根据需要提供后续的设施管理和维护服务。
　　近年来，随着内地信息技术发展迅速，在安防系统集成领域，国内的智能化、数字化的服务方案走在世界前列，因此公司境内智能系统集成业务经验与境外安防业务可以形成良性互动，境内安防科技的技术方案能为海外业务提供技术支持。目前，香港卫安、澳门卫安的下属公司均可提供安防科技服务。在新的业务发展方向上，公司逐渐加深与科技服务的融合，尝试部署如香港与CSD–Govt合作的生命传感器、泰国与CPN合作的消毒机器人等项目。
　　（3）人力安防业务
　　公司境外人力安防业务主要包括人力安保、安全护卫以及安保培训业务等。下属的境外子公司经过长期的发展积淀，可根据客户需求提供长期或短期的人力安保服务方案。长期人力安保主要包括提供定点安保、武装安保、个人安保等服务；短期人力安保主要包括各类大型活动的安全护卫、特定人群疏散以及人群管理等服务。
　　人力安防服务需要根据不同客户的需求，进行差异化的服务方案设计。卫安控股的人力安防服务对象包括大型连锁零售商超、购物中心、银行、学校、医院、场馆、州政府、机场等；泰国卫安则主要为航空公司、机场、酒店、商场、物业等客户提供安保系统解决方案，以航空公司为例，则主要提供客户安全检查、行李保管寄存、滞留人员监察、地勤服务等机场配套服务，业务遍及泰国各个地区。
　　安保业务培训方面，香港卫安拥有经过专业认可的安保警卫培训计划，能提供受认可的基本警卫资格；泰国卫安具有人力安保培训的业务资质，安保培训能够为各下属境外公司提供优秀的安保人才，还能为公司带来广泛的客户资源，也是各公司在人力安防领域被行业认可的重要标志。
　　公司下属的香港卫安、澳门卫安、泰国卫安及卫安控股不仅能为大型活动提供安保服务，也在各自擅长的领域为客户提供长期稳定的人力安防服务。如香港卫安为香港机场提供行李寄存、机场退税等服务；而泰国卫安通过长期为泰国机场提供安保服务，已经与泰国各大航空公司以及国内飞往泰国的各大航空公司建立战略合作关系。
　　2、智慧城市系统集成业务
　　公司智慧城市系统集成业务主要面向国内各重点地区智慧城市建设需求展开。近年来，随着智慧城市建设在我国各个领域铺开，公司重点深耕“智慧交通”“智慧医疗”“网络信息安全”三大领域，并逐步探索智能算力新兴业务。
　　（1）智慧交通
　　公司智慧交通业务通过应用物联网、云计算、大数据、5G互联网等技术，整合交通指挥平台、视频监控、电子警察抓拍、交通信号控制、交通诱导发布、车载云台监视、智能公交、机场铁路等子系统，实现了交通运行检测、交通运输分析、国民出行分析、交通战略决策等功能的融合，使交通管理更智能化、精细化，提高了交通部门的决策分析能力和调控管理能力，提升了公众出行的安全性和便捷性。
　　智慧隧道运营管理系统从隧道交通运营管理行业痛点入手，通过创新技术和方案布局新型基础设施，以大数据、云平台为基础，以物联网监测系统实时监测数据为驱动，以远程自动控制为手段，辅以AI视频监控系统及设备管养系统，应用人工智能三维建模、全流程仿真多目标协同优化、多维智能感知以及数字孪生等技术，实现城市交通基础设施智慧运营。面向公路、市政、航道、铁路、轨道交通、客运枢纽、监控中心等多类型基础设施领域，围绕城市智慧运营平台、智能感知的物联网监控中心、大数据管理后台三方面实现城市交通基础设施智慧运营，现已在腾龙大道智慧快速路智能化项目、徐州市普通国省道路网监测设施建设工程项目、苏州市桐泾北路隧道、大运河隧道、北环快速路隧道、北环辅路隧道等项目中落地应用，2023年成功入选苏州市人工智能应用示范项目（AI+交通）。
　　（2）智慧医疗
　　公司重点关注现代医疗每个环节，将智能化技术引入医疗业务板块，打造整体化智慧医疗解决方案。方案内容囊括医院业务信息系统（网上预约、自助挂号、自助付费、智慧导诊、医院信息系统、实验室信息、影像管理、大数据分析与决策支持）、医疗常规净化系统（产科、实验室、层流病房、洁净手术部、重症监护室ICU、消毒供应中心CSSD）、医院安全防范系统（人员车辆出入控制、视频安防、异常自动报警、紧急广播、可视化电子巡更、全区域无线对讲）、楼宇控制系统（楼宇自控、综合布线、网络建设、信息发布、能源管理、环境监测）等，可为医疗工作者和病患创造更加舒适、便利、高效的现代化医疗环境。公司拥有自主知识产权和相关行业资质，在医疗净化系统领域拥有着多项技术专利，积累了丰富的行业实践经验，先后承接了全国多家三甲以上医院的医疗净化系统项目。公司主编或参编了多项国家、行业技术标准和规范，并深度参与了国内医院建设标准和最新医疗改革的顶层设计，是国内实验室建设、医院建设和医疗改革的主力军。
　　近年来，国家逐步加大对重点民生工程项目的改扩建，公司紧抓医疗项目建设机遇，逐步且快速地加大对医院信息化和净化项目的资源投入，公司已先后参与了西安大兴谓水园医院、太仓市娄江新城医院、南京妇幼保健总院项目、浙江邵逸夫医院智能化项目、太仓瑞金医院智能化项目、深圳市新华医院、深圳市中医院（光明院区）、深圳市吉华医院、中国科学院大学深圳医院（光明）新院、香港大学附属医院深圳医院、广西梧州工人医院、青海省国家区域医疗中心（一期）和青海省国家紧急医学救援基地、中山大学附属第七医院（深圳）实验室、香港中文大学（深圳校区）实验室、中山大学（深圳校区）实验室、清华大学深圳研究生院实验室等数十个重点工程项目的建设。工程主要包括医院各类型手术室、ICU、各科室、特殊病房及实验室的设计、净化、施工等。自2014年至今已连续多年获得“全国十佳净化工程技术公司”“中国AAA级信用企业”“广东省守合同重信用企业”等荣誉称号，同时荣膺"高新技术企业"与"专精特新中小企业"双项权威认定。
　　（3）网络信息安全及其他
　　公司网络信息安全业务可为政府、学校、银行等机构的信息安全保驾护航。公司主要通过安擎数据分析系统（海量数据收集、智能数据分析、数据可视化、自动化联动）和安视威胁管理系统（安全攻击防范、设备和资产管理、设备安全准入控制、设备可控性检测、视频设备风险漏洞报警）构建了一套成熟完善的网络安全解决方案，将应用与防御并重，实现了前端网络设备与应用设备的迅速整合，提升了网络管理数字化、网络化、智能化水平，让网络全栈感知、安全无忧，现已成功应用于宁波市东部新城治安监控系统项目、宁波市及下辖鄞州区人防工程智能化项目等。
　　除上述重点发展业务外，公司还涉及智能建筑、公共安全、智慧教育等类型的系统集成业务。
　　3、智能硬件制造业务
　　公司智能硬件制造业务由全资子公司常州明景、深圳豪恩以及深圳科松开展，主要从事电力AI智能可视化产品、智慧消防产品、物联网传感产品、专业安防设备、智能门禁设备、智慧家居产品、智慧养老产品的研发、生产、销售，是公司智慧城市系统集成业务的有力补充。
　　（1）常州明景物联传感有限公司
　　常州明景成立于2001年，是一家研发、生产制造一体化的省级高新技术企业、常州市“专精特新企业”“瞪羚企业”，拥有80项外观和实用专利、35项软件著作权和10项发明专利，主要提供视频采集前端、视频存储、电力AI智能巡检可视化解决方案、智慧林业防火系统解决方案、5G智能无线图传车载系统解决方案和智慧能源防爆解决方案等，产品远销德国、新加坡等多个国家和地区，广泛应用于政府、公安、交通、能源、医院、教育等行业。2024年以来，常州明景通过加强技术设备开发、完善客户对接服务流程、加快重点客户开发等措施，在传统的高清球型摄像机、智能高速球、车载云台、布控球等产品领域依然维持了稳定的市场份额，产品广泛应用于公安、交警、城管、应急指挥、移动监控以及各类特殊户外应用场景；伴随5G通信技术和人工智能（AI）识别系统的技术成熟，常州明景正在利用5G通信技术和智能AI识别技术更广泛的赋能公司的各类产品和解决方案，通过自主研发和生产，公司在5G移动视频监控系统和电力AI智能巡检系统方面都形成了相对成熟的产品。常州明景相继荣获高新技术企业、江苏省著名商标、省专精特新企业、省瞪羚企业、中国安防百强企业，中国监控器材十佳知名品牌等荣誉。
　　2024年常州明景电力行业产品包括输电在线监测云台摄像机（多目组合）、AI智能驱光驱鸟云台、物联微拍机等依然广受客户欢迎，在输电线路产品上已陆续形成批量订单，并以第一供应商身份成功中标国家电网和南方电网项目，标志着常州明景正式成为国家电网和南方电网数字电网科技公司的直接供应商，不仅彰显了常州明景的专业实力和市场竞争力，也为公司的未来发展注入了新的动力和活力。后期通过深化与国家电网和南方电网的携手合作，常州明景将继续推进安防技术在电力行业的革新应用。
　　（2）深圳市豪恩安全科技有限公司
　　深圳豪恩成立于1995年，是一家专业从事物联网传感器研发、生产、制造的国家级高新技术企业，拥有216项外观和实用专利、33项软件著作权和68项发明专利，是新国标安全防范报警系统标准制定起草单位、标准化技术委员会(SAC/TC100)专家组重要成员。业务涵盖智慧安防与智慧消防两大版块，拥有智慧安防、消防综合管理平台、周界防范报警设备、总线制报警设备、安全类探测器、智能家居传感器、智慧消防报警设备、智慧用电设备、智慧用水设备等系列产品，能够面向智慧安防、智慧消防、智慧养老、智慧家居等领域提供特色化行业解决方案。成立至今，深圳豪恩在全国设立了30多个办事处，产品远销全球100多个国家和地区，先后应用于冬奥会、奥运场馆“水立方”、世博会联合展馆、国家博物馆、深圳机场等大型项目，客户群体基本覆盖业内知名的工程商、运营商、代理商及制造商。
　　2024年深圳豪恩在燃气市场方面与新奥燃气、深圳燃气的合作已初步呈现战略效益，潜在客户方面也与中国燃气、中油燃气进行了投标和对接；同时，围绕智慧养老领域，也积极与养老市场头部企业的合作客户（如中国康养、平安、太平、深业、爱牵挂、天与）开展深度合作。公司通过战略调整，在智慧消防和智慧养老等新兴业务上取得了一定的成果，该业务收入较上一年度增长50%以上。在0DM模式方面，继续与海康、大华、狄耐克、天地伟业、宇视、美国晨北科技、朗德万斯等客户维护了良好关系。围绕新能源车企的安全类产品需求，与华为、比亚迪、吉利等企业合作，开展以烟感报警器为基本的安全产品的开发和合作。同时，加强了国际市场研发投入，继续扩展家庭无线安防生态系统，融合家庭视频监控系统和家庭自动化系统，形成多系统融合的家庭安防及自动化系统，并具备全球应用的能力。另外，公司进行激光传感技术、星闪无线连接技术以及鸿蒙系统等新技术的产品化应用，带来新的业务增加点。
　　（3）深圳科松技术有限公司
　　深圳科松技术有限公司成立于1994年，是国内最早从事“感应智能门禁产品”的企业之一，以门禁、停车场、通道闸、梯控、考勤、访客、防爆、国密、生物识别为主要产品，拥有完整的一卡通、一脸通、一码通系统解决方案，产品广泛应用于政府办公大楼、金融、医院、学校电力、石油、星级商务大厦等场所，合作伙伴包括华为技术、万科地产、时代地产、招商银行、工商银行、平安银行、比亚迪、华为等众多知名企业。
　　2024年，深圳科松围绕轨道交通、数据中心、芯片企业持续发力，其中生产的门禁类产品首次进入轨道交通行业和新能源汽车行业，陆续与佳都科技、比亚迪开展了合作；围绕新兴园区和芯片产业的发展，开拓了一批高质量的客户，如万国数据、长鑫存储、京东方、长飞半导体，北方华创等。
　　同时，深圳科松通过战略调整，自2024年开始，智能门禁产品走向海外市场，针对海外市场推出一系列ToC端产品，并通过2024年迪拜展会、德国埃森展会，2025年迪拜展会等取得了一定的客户资源，目前已有多个客户采购门禁样品，同时也已经有正式订单在洽谈中。通过海外市场与国内市场的双向发力，后续将为深圳科松增加业务增长点。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）独特的国际安防品牌、经营牌照优势及庞大稳定的客户优势
　　公司境外安保综合运营服务业务，主要分布在香港、澳门、泰国及大洋洲等地，为各地区政府、公共设施、大型企业、零售客户等提供安保物流、安防科技以及人力安防等服务。由于境外业务资质壁垒较高，需要特许审批才能开展经营，而公司各境外子公司均拥有完善的安防运营牌照/资质。其中，香港卫安是当地安保运营服务企业里资质最完整的企业之一，市场份额已居全港第一，澳门卫安则是澳门为数极少的拥有武装押运资质的企业之一。独特的品牌及牌照优势有助于公司进一步在“一带一路”地区布点扩张。
　　此外，公司是国内A股市场上唯一一家布局境外安保综合服务业务的上市公司，境外各子公司深耕安保综合运营服务行业几十年，在境外拥有安保人员万余名，公司在境外各当地零售、交通、金融等行业及政府机构积累了大量优质、稳定客户。秉承为客户提供优质的定制化安保服务经营理念，公司各境外子公司提供的安保综合运营服务质量已深受当地客户的认可，目前公司已拥有庞大而稳定的优质客户群体。
　　（二）完整的安保、安防产业链布局
　　经过近几年的并购重组及业务整合，公司形成了较为完整的境内、境外的安保、安防业务布局，是境内少数能够覆盖“人身安全、工业安全、信息安全”的安防安保企业，也是少数能够完成从智能硬件生产，到智能系统集成，再到工程施工、安保运营服务的全产业链布局的企业。通过全产业布局，公司能够为客户提供综合性、一体化的安保、安防解决方案。虽然近年来受到外部环境及国际政治因素的干扰，产业链整合的优势还在逐步探索中，包括境外及境内业务的优势互补等，但是通过整合业务方向，深入挖掘产业链合作价值，以及充分发挥境外及境内业务的合作机会，将成为未来公司拓展新兴市场、维持行业竞争优势的重要方式。
　　（三）全面的国内系统集成行业资质及品牌
　　凭借在行业内的长期服务，公司无论是境内业务还是境外业务均取得了同行业内最优质的行业资质。境内业务方面，内地下属公司拥有包括涉密信息系统集成资质证书（安防监控）甲级、电子与智能化工程专业承包壹级、建筑智能化系统设计专项甲级、洁净室建造施工壹级资质、建筑机电安装工程专业承包壹级、建筑装修装饰专业承包壹级、建筑工程施工总承包三级、机电工程施工总承包三级、浙江省安全技术防范行业资信等级证书一级、音视频智能系统集成工程资质（一级）等79项资质证书。因资质齐全、覆盖行业类型广，公司相对于其他系统集成商来讲更加具备竞争优势。
　　（四）较强的技术实力与产品制造能力
　　公司积极通过创新研发掌握核心技术，专业的IT开发队伍已开发多项拥有自主知识产权的技术和产品。截至报告期末，公司已取得近500项专利技术和软件著作权，包括百余项外观设计专利及近百项实用型专利。公司旗下智能硬件制造类子公司拥有上万平米的工厂，包括模具中心、贴片中心、总装中心、品控中心等，各经营生产线已实现自主批量生产，系列产品年产能达千万件。同时，公司还积极与头部科研单位合作，提升自身研发实力。武汉大学-中安科人工智能研究院的成立，为公司后续在人工智能行业模型开发、应用场景拓展等方面提供了良好的技术支撑和人才储备。
　　（五）丰富的行业经验及人才优势
　　智能系统集成领域，公司内地下属公司均具有20年左右的从事相关行业的经验，无论在智能化解决方案、项目管理能力还是专业人才储备方面，均具有丰富的行业积淀。境外安保运营服务方面，各境外子公司进入行业早、市场份额靠前，在客户资源、人才储备、技术更新和市场拓展方面均有着丰富的先发优势。人才储备方面，公司拥有的高素质、高责任心、稳定高效、工种齐备的专业集成业务团队，境内子公司能够高效地实现工程规划、设计、施工、服务的一体化解决方案，境外安保子公司能够完美完成各种安保、押运任务。业务拓展方面，公司深耕智能交通、智慧医疗、网络信息安全等业务板块，将工程经验与主流技术相结合，能够迅速适应市场变化，并根据客户需求和技术更新为客户定制解决方案。长期稳定地在特定行业的耕耘，为公司的业务稳定性及保留优秀人才提供了重要支持；相应地，公司凭借丰富的行业经验和人才优势也能为公司适应市场变化、维持核心竞争力提供保障。
　　（六）先进的管理模式与人才激励机制
　　公司一直注重核心人才的培养和维护，不仅拥有一支经验丰富、对行业有深刻认识的优秀管理团队，并且通过并购重组吸收了大量具有行业深度的专业技术团队和一批具有国际视野的专业管理团队。通过塑造企业文化、职业素养培养、职业技能培训等方式，为员工提供良好的职业发展空间。公司结合境内外员工管理模式，逐步形成了卓有成效的考核机制和管理体制。公司通过不断地调整和优化，实行新型现代化人才管理，以人为本，建立高效人才激励方案，明确目标和考核标准，实施公平的奖惩制度，努力打造一套长效的绩效评价、薪酬分配体系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度实现营业收入305,060.78万元，较上年增加6.73%。主要系境外经济活动恢复良好，公司积极开拓市场业务，持续提高业务水平和服务质量，本报告期公司境外安保综合运营服务业务收入得到了较好的增长。实现归属于上市公司股东的净利润2,002.93万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、安保综合运营服务行业
　　当前，全球安保服务行业呈现技术驱动、市场整合与区域差异并存的格局，安防技术迭代升级成为业务突破新方向，头部企业通过技术升级和并购扩大优势，新兴市场需求快速增长。
　　一方面，国际安保服务行业整体较为分散，“全球本土化”的跨国收并购是最鲜明的行业特征。以G4S、Securitas等为代表的欧美跨国企业在国际安保市场上占据着相对优势地位，其主业以保安巡逻、现金管理、武装押运为主，并致力于发展特种、高端安保服务以及安保高科技设备。而我国安保企业多为地方性企业，主要提供传统人力安保服务，随着近年来中国企业“走出去”步伐加快，也涌现了一批以海外服务为主业的中国安保企业，但其业务并不稳定，尚未形成规模效应。其次，由于安保业务的特殊性，其业务主体和业务对象都具有很强的本土性，跨国安保企业在全球化布局的同时也需要在业务地进行高度本土化。由此，跨国收并购也成为安保企业走向“国际化”的主流方式和长期趋势。另一方面，物联网、大数据、人工智能等前沿技术的迭代升级也推动着整个行业从传统的人力安保向高科技智能安防转型，“人防+物防+技防”高效联动的智能化安防体系正逐渐成为安保服务的新常态。尤其是2025开年人形机器人引发热议的背景下，未来机器人技术的突飞猛进又将给安保服务行业带来全新的变革。
　　另外，随着近年来国家“一带一路”战略的实施和中东、拉美、非洲等新兴市场的崛起，大量中资企业抓住产业机会“走出去”，叠加错综复杂的国际政治局势和海外安全形势，由此带来海外安保综合运营服务市场需求大增，这也为我国安防企业出海提供了巨大机遇。
　　2、智慧城市系统集成行业
　　智慧城市产业范围大、领域多、链条长，吸引了众多厂商入场，产业链的主要参与者包括传统安防产品制造商、AI公司、云服务厂商、ICT服务商、通信运营商、系统集成商、运营服务商等，市场呈现“巨头引领、多元参与”特征。以华为、阿里云、中兴、中国移动、中国电信等为代表的技术巨头与运营商主导市场，重点布局基础设施与物联设备；腾讯、中国移动等企业则转向生态共建，推动行业标准化；中铁、中交、中建、电建等国央企凭借资金与资源整合能力，主导智算中心、应急能力提升等大型项目，地方国资平台公司在智慧城市市场的中标份额也持续增加，而中小企业则在细分场景进行差异化竞争。同时，产业链各环节厂商的界限也较为模糊，相互之间的合作与竞争关系较为复杂，产业链开放程度较高，但目前行业内具备自主研发能力的综合性厂商相对较少，多数企业仍以系统集成为主，市场竞争激烈。此外，智慧城市建设呈现“东强西弱”的发展不均衡格局：一线城市聚焦高端化与国际化，长三角、珠三角城市群在智慧交通、安防等领域领跑，北京、杭州、上海等城市综合发展水平居全国前列，中西部依托政策红利加速追赶。
　　2024年，在“东数西算”、人工智能、低空经济等新兴行业浪潮的驱动下，全国中标的人工智能、算力中心、智算中心、云计算中心等项目数量及投资金额均实现成倍增长，未来或将进一步扩大投资建设规模。同时，国家印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，城市基础设施生命线、智能网联汽车、智慧住区、建筑管理智慧化、数字家庭、智能建造、CIM、城市运行管理服务平台、网络和数据安全等列入重点任务，政策支持也有望推动相关领域的建设需求扩大，从而为整个行业发展带来更多机会。
　　3、智能硬件制造行业
　　我国智能安防行业可细分为视频监控、出入口控制、防盗报警、防爆安检、平台软件等多个领域，现已形成较为完整的产业链，上游包括视频、算法提供商和芯片制造商，中游包括软硬件厂商、系统集成商和运营服务商，下游用户涵盖政府、企业和家庭。智能安防行业企业众多，企业梯队分层明显，行业内竞争格局呈现多元化，以海康威视、大华股份、华为等为代表的头部企业技术实力雄厚，覆盖全产业链，不仅在国内市场占据领先地位，还积极拓展国际市场；国际知名品牌如霍尼韦尔、博世等也在中国市场具有一定的竞争力；宇视科技、苏州科达、旷世科技、捷顺科技等企业专注于细分领域的技术突破，其余中小型企业一般定位中小规模市场，通过差异化竞争在特定市场占据优势。
　　随着“国产化”替代加速以及人工智能、大数据、云计算、物联网等前沿技术的不断发展，智能安防产品将更加智能化、自动化和集成化，技术驱动将成为行业未来发展的主流趋势之一，也是企业突破发展的核心手段。在智慧城市、雪亮工程、韧性城市、消费国补、适老化改造等政策驱动下，公共安全需求持续增长，尤其是社区安防、应急防控、智慧消防、农村安防等诸多领域有望展现出更大的需求动力，智能家居、智能门锁、智能监控、智能消防等消费类安防产品和家庭安防设备的市场需求也将持续扩大，从而为安防企业提供更多应用场景与技术创新机会。
　　另外，随着国内市场竞争的加剧和市场份额的饱和，智能安防企业出海拓展国际市场也成为行业发展的重要趋势。“一带一路”、非洲、拉美等新兴市场潜力的释放也为智能安防企业提供了广阔的市场空间和合作机遇。
　　(二)公司发展战略
　　尽管当前国内市场环境面临挑战，但医院建设、智能化建设等领域仍然存在巨大的市场空间。2025年，公司将继续以“知难且进，守正出新”为总基调，在传统业务基础上寻求新的发展契机，持续拓展包括智慧医疗、智慧消防、智能交通、智慧养老、智算中心运营等核心业务及新兴业务，不断完善产业链布局，并通过精细化管理提升盈利能力。此外，公司将继续加强与行业内知名企业及重点高校的合作，共同探索新的技术和商业模式，并积极落实境内外业务协同，构建“人力安保加智能安防”新模式，加快推进海外市场布局扩张，全力打造“Guardforce”安防安保服务行业知名品牌，向“成为全球一流的安保综合运营服务商”的愿景奋进。
　　(三)经营计划
　　2024年,尽管市场经济环境面临诸多挑战，公司股票仍顺利“摘帽”，生产经营走上正轨，整体实力稳步增强，历史遗留问题逐步解决，公司整体面貌持续向好。2025年，公司将继续保持乐观态度，居安思危，积极应对各类挑战，力争稳中求进。
　　2025年度公司主要工作计划如下：
　　一、国际综合安保业务：科技赋能，驱动安保业务智能化转型，助力企业降本增效
　　公司经过海外多年深耕，在当地零售、交通、金融等行业及政府机构积累了大量优质长期客户和服务经验，Guardforce品牌在东南亚地区已形成一定的影响力。目前公司在境外拥有上万名员工，在面对传统安防行业人力成本攀升、响应效率滞后及服务盲区较多的行业背景下，以"技术替代人力"为核心的智能化转型已成为行业突破的关键路径。
　　一方面，公司将乘着国内安防企业出海热潮的东风，依托自身在海外多年客户资源和服务经验，致力于构建海外安防2.0模式，通过将国内成熟的智能安防产品导入现有人力安防服务体系，将人防与技防深度融合，逐步探索以智能化科技解决方案替代传统人力，降低对人力资源的依赖和业务成本，不断提高公司业务盈利能力。
　　同时，公司将探索布局包括智能机器人等科技产品替代传统人力的手段，提升服务效率，降低人工成本。在简单重复型安保业务方面，投放智能机器人代替人力进行24小时进行巡逻、监控和紧急情况的实时传输，并就地实时处理机器人可以解决的问题；在面对智能化设备无法触及的部分服务，公司将针对性的保留相关专业人员，在保持人力服务的灵活性优势的同时，又实现单项目人力成本下降的业务经营模式。该战略将充分发挥公司在工程实施、运维服务以及安保服务方面的市场积淀，以定制化智能解决方案突破高端行业客户，推动行业从劳动密集型服务向科技驱动型解决方案转型，实现从人力服务商向智能安防运营商的战略跃迁，最终形成可弹性扩展的智能化安防生态，在降低运营成本的同时创造预防性安全保障新价值。
　　二、智慧城市系统集成业务：聚焦核心业务，强化板块协同，推动产业升级
　　1、大力提高智慧医疗市场份额
　　抢抓深圳市打造医学人工智能创新发展先锋城市业务机遇，加大智慧医院、智慧实验室、复合手术室、医院净化洁净工程等新业务开拓，继续参与行业标准定制，力争打造新一批优质标杆项目，不断筑牢公司在智慧医疗建设业务发展优势，持续扩大公司在智慧医疗市场份额。同时，紧跟我国医疗卫生补短板、公共卫生服务新基建、优质医疗资源下沉基层等政策机遇，积极向外部市场探索，挖掘市场潜力。
　　2、继续加快推进智慧交通战略
　　从隧道交通运营管理行业痛点入手，通过创新技术和方案布局新型基础设施，以大数据、云平台为基础，以物联网监测系统实时监测数据为驱动，以远程自动控制为手段，实现城市交通基础设施智慧运营。本项目产品可用于公路、市政、航道、铁路、轨道交通、客运枢纽、监控中心等多类型基础设施领域，围绕城市智慧运营平台、智能感知的物联网监控中心、大数据管理后台三方面实现城市交通基础设施智慧运营。
　　3、力争成为智慧园林、智能建筑行业数字化转型的引领者
　　夯实智慧园林、智慧园区、智慧酒店、智慧工厂等数字化产品及解决方案标杆项目落地，形成可复制模式，打造多个样板标杆项目。重点聚焦智慧园林细分领域，进一步打磨智慧园林平台，参与行业标准制定；加快与建工园林集团的合作，把公司智慧园林平台做成行业标准平台，实现3-5个项目的加载和复制。坚持自营为主，生态合作的业务策略，上海区域市场份额，加强长三角核心区域业务布局，积极探索算力中心建设、加快转型突破。
　　4、加强境内外业务板块协同联动
　　随着智能安防在中国的实践逐渐被认知和接受，境外智能安防需求也在不断增加，并逐步在向智能化整体解决方案发展，这些需求为中安科境外业务的拓展提供了机会。2025年，公司将大力推动境内外业务的协同发展，围绕现有安保业务服务客户大力推进需求开发和交叉销售等工作，探索境外安保业务创新点。
　　三、智能硬件制造业务：巩固既有业务，确保基本盘；深耕细分市场，攻坚大客户
　　2025年，产品研发和市场拓展仍然是公司智能制造板块发力的核心方向。
　　产品方面，一是升级传统安防和智能门禁行业的核心产品，以稳定基本盘；深化智慧消防、智慧养老等新领域产品应用，打造更加细分市场的特色解决方案，强化产品和解决方案的落地能力；加强国际市场研发投入，继续扩展家庭无线安防生态系统，融合家庭视频监控系统和家庭自动化系统，形成多系统融合的家庭安防及自动化系统，并具备全球应用的能力；加大国际安规认证投入；进行激光传感技术、星闪无线连接技术以及鸿蒙系统等新技术的产品化应用，带来新的业务增加点。二是深耕智慧能源、5G车载等细分市场，加快新品研发和上市，提升市场占有率。
　　市场方面，一是落实大客户战略，深挖客户潜力。增加与华为在门禁和空气探测器的合作、加深与狄耐克的国际业务的扩展、加大与海康威视在报警品类的合作、推动入围大华周界产品、推动与宇视科技和天地伟业的合作进度；二是突破细分市场，继续围绕国家电网、燃气公司、轨道交通、芯片企业、应急消防、能源电气、社区养老、机构养老等细分领域持续进行市场拓展及产品开发，争取成为行业系统解决方案的优质供应商；三是国际业务稳中求进，加大现有客户的合作深度和激发新客户的潜能，围绕俄罗斯、中东、欧洲、大洋洲区域重点发力，全力推广安防报警套装、摄像机、热成像、云台等新产品。在原有业务基础上加大巴西等美洲市场温湿度产品的落地，形成新老业务同时快速推动；四是重点关注新能源车企在安全类产品的需求，力争与华为、比亚迪、吉利等企业围绕以烟感报警器为基本的安全产品进行开发合作。
　　四、人工智能新兴业务：校企联合创新，加快应用场景深度开发，推进行业垂直应用为进一步实现公司高质量发展，2025年，公司结合自身在智慧交通、智慧医疗、网络信息安全等领域的技术及客户积累，以加快布局人工智能应用场景深度开发；另一方面，公司将积极发挥与高校共建的人工智能研究院人才和技术优势，在具有传统优势的智慧城市系统集领域，通过委托开发、联合开发的方式推进人工智能技术行业端的垂直应用。
　　五、优化公司资源配置，提升管理效率和盈利能力
　　1、关停并转，做优做强
　　目前，公司旗下大量子公司均为2015-2016年通过并购方式进入到上市公司，尚未进行系统的业务整合和管理调整，近年来政策环境和市场竞争格局变化也使得部分子公司的竞争力不再能够适应市场的变化。因此，公司近两年来持续推进“关停并转、做优做强”的发展方针，一方面及时止损，提高管理效率；另一方面集中优势资源，做优做强。
　　对经营持续亏损，且管理团队积极性不足的子公司，进行裁员、关停或者剥离；对于小而全，但资产回报率低，效益不佳的公司，考虑重组合并至成熟的业务团队；对与上市公司主营业务联动效果不好，毛利水平较低业务，且没有发展潜力的业务，同步考虑转让或者关停；突出战略布局的子公司以及经营绩效好的子公司在公司内部资源分配的话语权，实现资源优化。2025年，公司将继续严控项目风险，努力提升资产运营效率，以多种方式积极落实债务清偿、经营回款及信用修复工作。
　　2、加强日常管理，防范项目风险
　　目前，公司各重要子公司业务开展均有比较明显的区域性，各家子公司的内部生态相对成熟，但日常管理参差不齐，且项目质量和风控体系没有形成统一标准，单体抗风险能力明显不足。2025年，公司将在子公司间继续推行统一的项目风险管理体系，从项目立项、预算管理到项目实施、项目结算的全流程进行严格管控，未来还将强化统一标准，统一管理，防范项目风险。
　　3、推进集团管理中心建设，提升运营效率
　　2025年，公司将继续推进集团组织优化，强化各职能部门的服务能力和属性，增强整个集团内部的资源调动和协调能力，推动各子公司的业务相互赋能，打造稳定强大的企业核心竞争力，巩固和提升公司在智能安防产业的硬件产品以及智能化系统集成解决方案上的核心竞争能力，提高运营效率和盈利能力。
　　六、加速历史问题处置，夯实发展基础
　　自重整以来，公司一直积极配合破产管理人完成债权人债务清偿工作。但由于公司仍存在大量中小债权人的转股清偿工作，工作繁琐且量大，公司后续还将积极配合破产管理人一起尽快完成上述债权人债务清偿工作，切实履行上市公司义务。同时，公司过往的各类诉讼、执行案件还涉及大量资产解封和解除失信的工作，这也对公司的项目投标、战略合作以及融资活动均构成影响。2025年，公司将积极协调破产管理人以及法院完成上述资产解禁，以及恢复公司信用状态，加快修复和开展各方面的业务合作。公司也将持续加强对债务清偿动态跟踪，落实债务清偿责任。
　　七、清理历史遗留问题，紧抓回款，保障现金流
　　2022年度，上市公司母公司的司法重整化解了母公司层面的大量历史债务问题，也彻底消除了上市公司的债务风险。但与此同时还有部分子公司存在大量历史应收账款未回收，大量供应商诉讼及员工劳动仲裁等历史遗留问题，这些历史遗留问题某种程度上对上市公司整体信誉以及市场形象构成负面影响。2025年，公司仍将重点推进化解上述问题，通过加速历史项目应收账款回款，化解存量纠纷，同时补充上市公司现金流，保障公司现金安全。
　　持续推动控股股东追偿。为充分保障上市公司及全体股东权益，公司今年还将持续加紧推动向控股股东中恒汇志及其关联方追讨业绩承诺补偿事宜。与之相关的三起司法诉讼案件2024年已取得了有力进展，公司后续将持续关注相关案件进展情况，并继续推动相关司法程序，以尽量为上市公司股东挽回损失。
　　加强应收账款管理。公司目前由于历史原因，还有部分子公司存在大量历史应收账款未回收；同时公司在继续加强项目管理的基础上，积极加速历史项目应收账款回款，化解存量纠纷，为上市公司增强现金流保障。
　　(四)可能面对的风险
　　1、汇率风险
　　报告期内，公司海外业务开展过程中使用外币进行结算，人民币汇率浮动一方面可能削弱公司产品出口的价格竞争力，另一方面也可能对公司造成直接的汇兑损益变动，进而影响公司的盈利水平。公司将及时关注汇率走势，利用银行或金融机构提供的金融工具，提高控制汇率风险能力。同时，调节外币收支结算时间点和结算量，控制外币持有量，减少汇率波动影响。
　　2、市场风险
　　公司主营业务为安保运营服务、智慧城市系统集成及物联网产品制造，未来可能面临行业竞争进一步加剧的情形，尽管公司具备一定竞争优势，但若无法及时适应市场竞争状况的变化，可能无法保持较好的行业地位与市场份额。如公司流动性紧缺未能改善，则公司的业务拓展及实施将面临较大的资金压力，公司将努力通过多种方式降低风险。
　　此外，2020年以来，受经济环境影响，全球范围内移动支付普及正在加速改变人们传统的支付习惯。越来越普及的移动支付，对基于现金流通所提供的安保服务市场产生重大影响。公司将会根据市场变动情况，整体把控各板块业务发展节奏，加强业务协同，继续改善公司流动性，稳步实现自身业务高质量发展。
　　3、技术风险
　　公司主营业务所属行业为技术密集型行业，伴随云计算、大数据、人工智能等各种创新技术与工具的发展应用，行业中新技术、新产品不断涌现，虽然公司具备一定的研发能力，但若对市场发展趋势或技术研发方向产生误判，仍然存在技术研发水平、应用能力无法与市场需求发展保持同步而影响公司竞争力的情形。公司将密切跟踪市场具体需求，结合主营业务发展和业务协同需要，加强对技术研发的投入，保持公司在相关细分领域的技术优势。
　　4、经营风险
　　目前，公司生产经营总体正常进行，在安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智慧物联网产品制造等领域已具备一定的优势。因智慧城市系统集成业务存在资金投入大、项目周期长、风险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突发事件的影响，公司可能因此面临经营风险、财务风险，以及应收账款不能及时收回等风险。
　　同时，公司正将稳步推进智算中心建设、人工智能行业应用深度开发等新兴业务，智算中心存在资金投入大、项目周期长、需求不及预期、竞争加剧等风险；人工智能行业为新兴行业，若因监管趋严、研发迭代快等因素影响，可能导致公司产品研发进度低于预期风险。
　　未来，公司将继续重点依托自身丰富的上下游产业链优势和行业经验，启动传统数据中心建设业务向智能算力服务平台的转型延伸，挖掘智慧城市业务新增量，推动智能制造设备发展，强化主营业务协同性，提升现有主营业务综合竞争力，以克服相关风险影响。
　　5、诉讼风险
　　尽管2022年底公司重整完成为解决历史遗留问题及相关诉讼问题创造了良好基础，但仍有部分案件尚在审理过程中，诉讼结果暂无法确定。为了妥善处理因合同纠纷产生的争议，公司高度重视诉讼事宜，已组建包括管理层、中介机构、顾问机构、律师团队等在内的团队，积极维护公司及全体股东利益。
　　6、实际控制人变动风险
　　2022年4月23日，公司收到控股股东中恒汇志的《告知函》，称其“受金融风险和投资决策等因素综合影响，中恒汇志公司流动资金不足，无法清偿到期债务。现有资产已被多家法院冻结和轮候冻结，无法释放资产用于偿债或再融资，已经明显缺乏清偿能力”。同时，“中恒汇志公司具有丰富的行业经验及人才优势、较强的技术实力与产品制造能力、全面的行业资质，具备较高的重整价值。希望通过重整挽救公司本身，以及最大化保障公司、股东、职工及广大债权人的利益。”2022年4月12日，中恒汇志以“明显缺乏清偿能力”、“具备较高的重整价值”为由，自行向广东省深圳市中级人民法院申请破产重整，2022年6月24日，法院裁定不予受理其破产重整申请；2023年8月4日，债权人宋楠楠向广东省高院申请了破产上诉(案号：（2023）粤破终252号)，广东高院组织了听证调查，2024年8月27日，法院裁定驳回宋楠楠对中恒汇志公司的破产重整申请。公司通过公开渠道查询得知，2024年12月，中恒汇志自行向广东省深圳市中级人民法院申请破产重整(（2024）粤03破申1218号)，并于2025年2月撤回破产重整申请。
　　截至2024年12月31日，中恒汇志持有公司股份342,940,464股，占公司总股本的11.92%，已全部处于司法轮候冻结状态。鉴于中恒汇志持有的公司股份质押比例较高且已触碰预警平仓线，中恒汇志所持股份存在被平仓或强制过户的风险。
　　中恒汇志破产重整事项及其持有的公司股份被司法处置等事项可能导致其股东权益的调整，进而导致上市公司可能存在公司控股股东、实际控制人发生变更的风险。 收起▲