一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　1.宏观经济稳中向好，资本市场平稳健康　　报告期内，外部环境更趋复杂严峻，全球增长动力减弱，贸易保护主义抬头。中国经济顶住压力，经济运行总体平稳、稳中有进、稳中向好，上半年国内生产总值达66万亿元，同比增长5.3%。资本市场经受住了超预期的外部冲击，市场韧性增强，预期改善，回稳向好的态势不断巩固，A股市值突破100万亿元。7月，中国资本市场学会成立，聚焦服务实体经济和国家战略，为中国资本市场发展提供行业智慧。公司也成为其首批会员理事单位。　　2.期货行业自身发展韧性不断增强　　规模方面，报告期内全国期货市场单边... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　1.宏观经济稳中向好，资本市场平稳健康
　　报告期内，外部环境更趋复杂严峻，全球增长动力减弱，贸易保护主义抬头。中国经济顶住压力，经济运行总体平稳、稳中有进、稳中向好，上半年国内生产总值达66万亿元，同比增长5.3%。资本市场经受住了超预期的外部冲击，市场韧性增强，预期改善，回稳向好的态势不断巩固，A股市值突破100万亿元。7月，中国资本市场学会成立，聚焦服务实体经济和国家战略，为中国资本市场发展提供行业智慧。公司也成为其首批会员理事单位。
　　2.期货行业自身发展韧性不断增强
　　规模方面，报告期内全国期货市场单边累计成交量达40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%，呈现稳健上涨态势。从全球范围来看，我国期货交易所的国际影响力进一步增强，上期所、大商所、郑商所、中金所、广期所等在全球交易所期货和期权成交量排名中均保持前列，彰显了中国期货市场在全球金融市场中的重要地位。
　　品种方面，期货市场紧扣实体经济需求，不断丰富品种体系。报告期内，新上市3个期货、期权品种，期货和期权总品种数达到149个，进一步完善了覆盖农业、工业全产业链的品种布局。
　　监管方面，继续保持“防风险、强监管、促高质量发展”主线，持续推进新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地。报告期内，监管机构发布6项和期货市场直接相关的新规和5项公开征求意见稿，市场基础制度持续完善，8月，中期协就《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则》公开征求意见，打响了行业“反内卷”的第一枪，迈出了破解同质化竞争难题的关键一步。
　　行业经营方面，期货公司整体经营情况有所改善,但处于近年来的较低点。成交活跃带来手续费收入增长，但受同业利率自律机制带来的利率下行影响，上半年期货公司净利润虽高于去年水平，但仍低于2021年-2023年的高点水平。
　　3.期货经营机构转型进入高质量发展阶段
　　资本实力持续提升。报告期末，全国期货公司总资产和净资产均较上年末有所增长，部分头部期货公司通过增资扩股、发行债券等方式增强资本实力，为业务拓展与风险抵御提供了坚实基础。风险管理子公司作为重要板块，净资产规模也保持增长，基差贸易业务保持增长、场外衍生品保持总体稳定，行业利润得到修复。
　　服务实体经济能力实现质效双升。经过30多年发展，我国期货市场品种日益丰富、规模稳步上升，已具备较强的服务实体经济能力基础。期货经营机构积极创新产品与服务模式，围绕产业客户需求开发个性化风险管理方案，强化了服务实体经济的行业特色。在外部政策和企业自身需求双重推动下，越来越多实体企业利用期货市场管理经营风险。据不完全统计，报告期内，累计共有1,332家实体行业A股上市公司发布了套期保值相关公告，较2024年同期增加151家、同比增长12.8%，期货市场服务实体经济的覆盖面与深度持续拓展。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明
　　本公司业务主要包括：期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业务等。
　　1.期货经纪业务
　　期货经纪业务是指代理客户进行期货交易的中间业务，主要模式为客户通过公司的席位在交易所内进行期货交易，公司向客户收取手续费。根据客户服务类型不同，期货经纪业务可分为代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务。代理客户的经纪业务，即期货公司接受客户委托代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和交割手续，其客户为期货投资者，包括个人投资者和机构投资者；代理客户的结算业务主要指因中金所执行会员分级结算制度，公司作为中金所的全面结算会员，为交易会员提供代理结算业务。
　　2.基金销售业务
　　基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
　　3.资产管理业务
　　资产管理业务是指公司非公开募集资金或者接受单一客户或特定多个客户的书面财产委托，设立私募资产管理计划并担任管理人，选定具有基金托管资格的托管机构担任托管人，依照法律法规和资产管理合同的约定，为投资者的利益，运用客户委托资产进行投资活动，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。公司设立的资产管理计划的投资方向包括期货、期权、金融衍生品、股票、债券及中国证监会认可的其他投资品种等。
　　4.风险管理业务
　　风险管理业务主要包括大宗商品风险管理业务、场外衍生品业务和做市业务等风险管理服务以及其他与风险管理相关的服务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的贸易、远期交易和期货交割等。公司风险管理业务以服务实体产业客户为宗旨，以基本面研究为基础，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内和场外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供一流的风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
　　5.境外金融服务业务
　　公司通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务。新永安金控下设有新永安期货、新永安实业、新永安资管、新永安证券、永安国际金融和永安全球基金，覆盖期货经纪业务、资产管理业务、证券业务、基金销售业务、放贷业务等多个领域，满足客户多样化的金融服务需求。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，面对复杂多变的外部环境和红海竞争的行业态势，公司积极应变、主动求变，全面启动“以客户为中心”重塑运营体系重大改革，经营业绩经历一季度低谷后，迅速反弹，第二季度净利润环比大幅增长1,631%，走出U型曲线。公司上半年实现营业收入55.56亿元，净利润1.70亿元。
　　1.期货经纪业务
　　市场环境
　　报告期内，国内期货市场交易投资活跃，以单边计算，1-6月全国期货市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。交易结构上看，金融期货成交额增速领跑市场，金融期货成交额112.55万亿元，同比增长40%；金融期货成交额占比从2024年同期的28.54%升至33.13%，提升4.6个百分点。
　　经营情况
　　公司围绕“以客户为中心”目标，设立经纪业务改革专班，以客户需求为导向，推动经纪业务量质齐升。报告期内，以双边计算，公司实现境内期货代理交易1.02亿手，成交金额7.25万亿元，期末客户权益397.75亿元。
　　一是聚焦战略部署，优化内部服务体系与协同机制，有效激发业务拓展活力，促进客户活跃度显著提升，实现公司日均权益规模稳步进阶；二是焕新产业服务，成立四大产业事业部，构建“4+1”产业服务中台，联动分支机构创新产品，持续深耕“永动企航”品牌赋能；三是发力线上引流，网络金融部完成团队组建、交易对接并规范运营流程，实现线上渠道“零突破”；四是开辟业务蓝海，挖掘潜在客户的急速交易需求，启动相关技术设施建设规划，补齐经纪业务量化服务短板；五是强化生态建设，完成“老友记”基地揭牌，深化与“永安企”的走访合作，推动期货生态圈价值共创。
　　下半年展望
　　2025年下半年，公司将聚焦服务导向与利润核心。一是靶向攻坚精准化服务，为机构、产业、个人三大客群配置专属服务体系；二是深化分支机构迭代升级，优化布局，探索转型路径；三是聚力中台效能贯通，畅通中台与业务前台的需求输入、能力输出的交互循环机制。
　　2.基金销售业务
　　市场环境
　　报告期内，A股市场各指数均取得正收益，市场信心有所修复。私募证券投资基金“扶优限劣”持续升级，呈现“数量收缩、规模提升”的特征。报告期末，私募证券投资基金管理人数量7,761家，较上年末减少2.99%；产品数量83,356只，较上年末减少5.10%；产品规模55,588亿元，较上年末增加6.63%。
　　经营情况
　　报告期内，公司持续构建具有衍生品特色的“好客户，好产品，好服务”财富生态，基金销售业务实现营业收入2,890.19万元，同比增长20.52%，代销产品平均年化收益率11.26%。
　　一是培育“好客户”，强化资产配置中台研究赋能，依托资产配置4+1体系输出买方研究成果，构建“日度+周度+月度”“研报+会议+直播”的内容输出矩阵。报告期内，公司在多地举办“永金会”“鲲鹏会议”“财富感恩季”等财富管理品牌活动22场。
　　二是配置“好产品”，加大投研资源投入，扩展资产配置团队，深化自上而下的资产遴选体系运用，丰富产品谱系。报告期内，公司新增合作管理人34家，新增引入代销产品65只。
　　三是提供“好服务”，强化财富业务中台建设,加强数字化赋能，改进APP功能以提升投资人使用体验；启动管理人服务平台建设，打通端到端服务堵点；创设“财思敏捷”系列培训，提升财富队伍专业能力；持续推进“定制+配置”专属服务计划项目，报告期内，新增落地项目6项。
　　下半年展望
　　2025年下半年，公司将优化财富客户运营体系，持续深化“大类资产配置专家”建设。一是优化资产端产品遴选引入体系，提高项目质量与运行效率。二是优化资金端客户服务体系，统一标准，提高专业水平，深化“定制+配置”专属服务计划。三是加强科技赋能建设，做好展业支持平台、业务管理平台两方面建设。
　　3.资产管理业务
　　市场环境
　　截至报告期末，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.09万亿元（不含社保基金、企业年金），较上年末下跌0.74%。与此同时，期货公司及其资管子公司私募资管业务逆势增长，截至报告期末，产品存量2,460只，规模3,639.59亿元，较上年末增长15.79%。
　　经营情况
　　报告期内，公司以丰富主动管理产品类型、扩大FOF产品规模为核心，提升资产管理业务规模。主动管理产品方面，公司在现有期货和衍生品类产品、混合类产品、固定收益类产品的基础上，积极筹备发行权益类产品。FOF产品方面，公司已推出集合和定制两大FOF产品线，以买方投顾的模式为投资者提供与其风险收益特征更匹配的资产配置解决方案。报告期内，公司实现资产管理业务收入951.82万元。
　　下半年展望
　　规模和收益是资管业务的核心。2025年下半年，公司将继续以主动管理产品和FOF产品为抓手，扩大资管业务规模，提升永安资管品牌影响力；同时，继续贯彻“投研一体化”战略，加强研究向投资转化的效率，在巩固商品领域既有投研优势的基础上，提升在股票、债券、股指等其他资产上的投研能力，力争资管产品收益率再上台阶。
　　4.风险管理业务
　　市场环境
　　报告期内，全球地缘冲突叠加贸易政策影响，大宗商品价格波动加剧、板块分化明显，大幅增加了风险对冲的操作难度，也显著推升了实体企业的风险管理需求，为行业发展打开了空间。报告期内，期货风险管理行业实现现货购销总额2,593.32亿元，同比增长0.95%；净利润8.45亿元，同比下降0.94%。
　　经营情况
　　公司主要通过永安资本及其子公司开展风险管理业务。在行业风险事件频发、大宗商品价格剧烈震荡的市场环境下，公司积极应变、主动求变，巩固拓展多个拳头品种，有效稳定基差贸易基本盘，持续推进场外衍生品业务改革，有效提升风险控制能力，不断深耕做市投研，有效提升盈利水平。公司积极助力浙江自贸区大宗商品资源配置枢纽建设，累计服务实体企业超过1.4万家，其中浙商浙企超3,200家，助力温州塑编、海盐紧固件、龙游特种纸等块状经济焕发新生。公司二级子公司永安国油持续深化“海上加油站”模式，积极推动长三角期现一体化油气交易市场建设。报告期内，公司风险管理业务规模继续保持行业前列。
　　大宗商品风险管理业务方面，公司紧抓市场机遇，聚焦拳头品种和优势业务，深耕核心产业链，“以客户为中心”拓展服务深度和广度，多品种布局成效显著，报告期内实现现货贸易总额196.46亿元。农产板块，玉米品种销售量同比增长285%，生猪品种服务量达35万头；黑色板块，服务规模和服务能力保持行业领先；化工板块，积极开拓新品种，注册首批瓶片期货仓单；软商品板块，深耕云南、布局东南亚，不断拓展天然橡胶主产区市场；能源板块，拓展液化石油气品种，探索碳酸锂、工业硅服务模式创新，不断深化龙头企业合作。
　　场外衍生品业务方面，面对实体企业激增的个性化、精细化风险管理需求，公司主动改革，提升业务管理精细度。以夯实基础为导向，积极开展商品类业务，强化协同稳定盈利；以严控风险为导向，妥善处置一季度因市场重大行情波动不利影响带来的亏损，目前权益类业务已触底回升；以提升效益为导向，大力拓展跨境业务，业务规模和利润显著增长，报告期内，场外衍生业务累计名义金额1,603亿元，同比增长72%。
　　做市业务方面，稳步推进投研工作，拓展做市策略体系，优化交易系统架构，进一步提升做市业务服务质量。同时，丰富做市品种，成功获取上期所镍期货做市资格。报告期内，做市业务累计成交规模6,018亿元，同比增长23%。
　　下半年展望
　　2025年下半年，公司将坚持稳健经营，全力建设“大宗商品投行”。聚焦拳头品种，完善全生命周期产业服务体系，提供高质量一体化风险管理方案。响应监管要求，优化业务结构与盈利模式，推进数字赋能，增强高质量发展动能。把握政策机遇，发挥风险管理专业能力，深度参与浙江自贸区大宗商品资源配置枢纽建设。
　　5.境外金融服务业务
　　市场环境
　　报告期内，全球化进程因美国关税政策调整而受阻，全球经济呈现“分化复苏、政策博弈、风险交织”的复杂格局，主要经济体增长动能差异显著，通胀压力与货币政策分化并存。此外，全球期货市场整体波动性增强，大宗商品分化加剧，能源类受中东局势影响上涨，金属类受需求疲软承压，农产品受气候因素支撑，投资者避险情绪上升。
　　经营情况
　　公司主要通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务，依托新永安金控的全球化布局，通过经纪业务、财富管理业务和风险管理业务三大核心业务板块协同发展，构建起连接全球市场的综合服务体系，为机构客户及高净值投资者提供“资本出海”与“外资引入”的双向战略支持。报告期内，境外金融服务业务实现营业收入1.24亿元，营业利润0.73亿元，同比增长近5%。一是期货经纪业务交易量同比增长22.42%，客户结构进一步优化，机构客户权益占比为78.25%，机构客户交易量占比提升至82.83%。二是基金销售业务稳健增长，报告期内新增销售基金产品3只，实现新增销售额约1.72亿美元，同比大幅增长185.5%。三是私募孵化业务取得初步成效，累计孵化私募基金管理人17家，持续扩充优质底层资产储备。此外，为进一步深化公司国际化发展战略，巩固公司国际化发展先发优势，公司拟向境外增资不超过5.36亿港元并设立英国子公司，目前该事项已获得监管批复。
　　下半年展望
　　2025年下半年，大力推动构建跨境金融生态体系，将重点打造香港股票市场与新加坡大宗商品市场两大核心生态圈，通过深化两地业务协同与资源共享，持续扩大优质客户储备。这一战略布局将显著增强香港与新加坡市场的互联互通效能，为客户提供跨市场、跨品种的一体化金融服务解决方案。此外，全力加速全球化布局，积极筹备英国子公司建设，增强公司服务实体经济能力，为中国企业高质量“走出去”提供更为安全、综合、专业的金融服务，吸引更多境外客户参与国内期货市场，更好地帮助实体企业对冲大宗商品价格波动风险。
　　此外，报告期内，公司战略投资持续发力，作为战略投资者参与通威股份有限公司全资子公司四川永祥股份有限公司增资扩股项目，开创了期货行业通过战略性股权投资的方式，深度参与新能源战略新兴产业投资布局和产业结构调整优化的绿色金融服务新模式，是公司以产业链深度研究为依托，持续深化产融资源整合，推进衍生品投行建设的重大突破，也是继2023年新希望可转债项目后的又一次重大战略投资。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.与时俱进的发展战略
　　从“十一五”到“十四五”规划，公司用四个“五年规划”迭代升级战略方向，实现从“综合型期货公司”到“期货综合金融服务提供商”，再到“衍生品综合金融集团”的跨越。面对复杂多变的外部环境和红海竞争的行业态势，公司积极应变、主动求变，2025年全面启动“以客户为中心”重塑运营体系重大改革，全力推进衍生品投行建设。
　　2.多元化的业务布局
　　公司始终坚持多元化发展，目前已形成了集期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及投资业务于一体的业务生态，通过多业务板块协同发展、相互赋能，更好应对单项业务的市场波动，为公司长期稳健高质量发展打下坚实基础。以“永安人、永安友、永安企”为中心，不断扩大永安朋友圈，激发永安朋友圈的聚合力，形成永安生态价值同心圆。
　　期货经纪业务板块，公司深耕期货行业多年，始终聚焦主业，积累了深厚的客户基础，客户结构良好；建立了完善的产业服务体系和品种研究框架，紧跟市场动态，为客户提供高效投研服务，持续深耕“永动企航”产业服务品牌；拥有了一支“研究、服务、营销”等综合能力优异的专业营销队伍，成立网络金融部，补齐线上拓客渠道，形成线上线下联动的多元化营销服务体系；扩充量化服务团队，提供高效的量化交易服务；基金销售、风险管理等业务板块与期货经纪业务形成协同效应，有力促进经纪业务的扩容增量。
　　基金销售业务板块，基金销售业务起步于2015年，历经十年发展，公司在期货衍生品、权益投资类私募产品领域沉淀了深厚的认知能力、风控能力，建设了专业的理财师团队和产品经理团队，发挥“投研一体化”优势，提供“场内+场外”“境内+境外”“公募+私募”等多资产、多策略综合配置方案，持续深耕“永安财富,衍生幸福”财富品牌，着力构建具有永安特色的大财富生态。此外，经过多年发展，公司与优质的银行、券商、家族办公室等机构建立了紧密的合作关系，沉淀了风险偏好多元的专业客户群体，实现了公司与客户的相互成就。
　　资产管理业务板块，公司自2012年取得中国证监会核准的资管业务行政许可以来，连续多年获得《期货日报》《证券时报》等机构评选的“中国优秀期货资管品牌”“最佳期货资管奖”“年度优秀资管产品奖”“期货资管先锋机构奖”等奖项，在行业内树立了良好的口碑。公司建立了科学的人员调动机制，形成了完整的投资经理培育体系，通过产投研一体化驱动投资能力提升。在产品体系上，公司在股票与股指期货的量化对冲套利和商品期货的基差对冲、跨期套利、单边趋势、程序化交易等方面积累了深厚经验，形成了独具永安特色的产品体系。
　　风险管理业务板块，公司风险管理子公司永安资本构建了大宗商品风险管理业务、场外衍生品业务和做市业务齐头并进的发展格局，在服务实体、业务创新、人才培养等方面均走在行业前列，业务规模持续保持行业头部，并连续多年入选“中国服务业企业500强”。同时，永安资本在各大交易所和行业协会发挥重要作用，是创新业务的先行者和推广者，形成了大宗商品金融服务创新生态圈，为更多产业链龙头企业提供全面的风险管理和综合金融服务，推进我国大宗商品产业链迭代升级，助力现代化产业体系建设。
　　境外金融服务业务板块，公司境外子公司新永安金控作为首批在香港设立的期货公司之一，依托公司深厚的资金、人才、品牌、经验积淀，凭借对境内外市场的深刻认识及丰富的人才专业队伍，在亚洲市场奠定了稳固的根基并积累了广泛的知名度。历经近二十年发展，依托丰富的业务牌照、领先的技术水平、特色化的客户服务，新永安金控已成为集期货、证券、资管、基金销售等业务于一体的境外业务桥头堡，有效服务产业链跨境发展需求和高净值客户全球资产配置需求。此外，公司境外二级子公司永安国际金融（新加坡）有限公司成功获得新加坡交易所清算会员资格，境外业务发展步入快车道。
　　3.完善的风险管理体系
　　公司有效落实风险防控“四早”要求，全方位推动全面风险管理体系建设。组织架构方面，公司建立包括董事会、监事会，经营管理层，各职能部门，各业务部门和子公司在内的,分工合理、职责明确、报告关系清晰的风险管理组织架构。制度体系方面，公司以《风险管理基本制度》为基础，制定了一系列风控合规制度，涵盖市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规及法律风险、信息技术风险等风险类型，覆盖所有业务板块，为各项风险管理工作的顺利推进提供扎实保障。管理机制方面，公司建立风险事前、事中、事后全覆盖的风险控制流程，包括风险识别与评估、风险监测与应对、风险处置与报告，筑牢全员参与、全业务覆盖、全流程监督的风险防线。风控系统方面，公司重点发力“数智风控”能力建设，搭建了集事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的“烽燧·监督一张网”全面风险管理平台，提升全面风险管理工作的触达能力、响应效率和精细化管理能力。风险文化建设方面，公司推行稳健的风险文化，以“人人都是风险官，事事能过风险关”为目标，建立并完善与公司发展战略和经营目标相适应的风险管理理念、价值准则、职业操守，不断提升全员风险管理意识和能力。
　　4.经验丰富的管理团队和金字塔型的人才梯队
　　公司管理团队具备丰富的管理经验及业务经验，对宏观环境变化、行业发展方向、客户需求变化有着深刻的认识和独到的见解，带领公司在复杂多变的市场环境中持续创新发展。公司董事长黄志明获评中国期货公司年度最佳掌舵人、浙江金融创新人物，并在中期协、浙期协等行业自律组织和郑商所、大商所、上期所等期货交易所兼任重要职务。此外，公司坚持“尊重人才，尊重价值，干事平台，成事舞台”的人本价值观，建立了完善的人才招聘和培养体系，持续开展“黄埔联盟”培养计划，打通前后台、境内外、母子公司间的人才通道，更好发挥人才价值，形成了金字塔型的人才梯队。
　　5.领先的研究团队
　　公司始终坚持将研究能力作为公司的核心竞争力。积极发挥研究团队“智库”功能，在品种全面覆盖、产业深度挖掘、投资策略开发、优质服务提供等多维度协同发力，将研究的系统性、时效性、前瞻性与各项业务相结合，形成公司各项业务的护城河。公司现有杭州研究中心、北京研究院以及海外研究团队，人员规模、研究能力、综合实力均居业内领先地位。多年来，公司研究团队屡获各大交易所、期货日报等主流媒体评选的“优秀投研团队”“中国金牌期货研究所”奖项，大批研究员荣获“最佳分析师”“优秀分析师”称号。
　　6.持续的创新能力
　　公司始终以客户需求和行业发展趋势为导向，坚持业务创新、服务创新、模式创新，曾率先提出并试点客户保证金封闭管理，首家开发期货电子化交易系统等创新模式，最早探索境外业务、风险管理业务、期货交易咨询业务，引领了行业的创新发展。公司持续焕新服务产业客户的“永易企”线上一站式服务平台，整合账户管理、交易交割、数据分析和研究服务等功能，在业内最先实现郑商所、大商所线上一站式交割；公司自主开发的“烽燧·监督一张网”全面风险管理平台获评人民银行“金融科技发展二等奖”。
　　7.良好的市场声誉与品牌价值
　　多年以来，公司在业内积累了良好的口碑，形成了自身的品牌优势，获得了监管单位和客户的认可，连续多年保持AA最高分类监管评级。
　　8.较强的区位优势与科学的网点布局
　　公司总部设在杭州，形成了以浙江省为中心，全国各主要城市与产业密集区为重点、覆盖中西部地区的全国网点布局规划。
　　（1）区域优势明显
　　浙江省是中国最富庶的地区之一，综合经济实力位居全国前列，报告期内，浙江省GDP达4.50万亿元，同比增长5.8%。同时，浙江也是大宗商品贸易强省和期货强省，历届大宗商品金融服务创新峰会均在杭州举办，期货创新生态良好。近年来，浙江省在规范和引导相关企业在大宗商品贸易和金融衍生业务发展方面推出了一系列政策。2024年，商务部和浙江省人民政府联合出台《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设方案》，计划到2030年初步建成功能完备的大宗商品储运、加工、海事服务基地和贸易、交易中心；报告期内，浙江省人民政府印发《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽专项实施方案》，计划到2030年，大宗商品资源配置能力和产业链供应链保障能力显著提升，国际价格影响力持续提升，建成具有区域竞争力和国际影响力的大宗商品资源配置枢纽。
　　（2）网点布局科学合理
　　公司营业网点数量多、特色突出。截至报告期末，公司在境内共设有33家分公司和12家营业部，在北京、上海、广州、深圳等国内一线城市以及工业产业发达的地区（如环渤海地区）设有多家分支机构。下一步，公司将进一步优化布局经营场所，提升分支机构区域影响力。
　　9.完善的投资者教育服务体系
　　公司已建立完善的投资者教育服务体系。报告期内，公司加快投教基地建设，推出“安仔说期货”“安仔走产业”系列投教作品，开展形式多样的投资者保护及防范非法金融活动宣传月系列活动。其中，“金融为民谱新篇”专项活动入选中期协交易者教育优秀案例库，同名作品获期货日报“党建引领投教”最佳作品奖；原创作品《真假大圣》亮相浙江期货行业协会“3-15”地铁专列活动。公司坚持以投资者需求为中心，紧握普惠教育与市场培育两大核心抓手，在讲透风险、讲清规则的前提下提升投资者专业素养，让入门者不迷茫，让专业者更卓越。

　　四、可能面对的风险
　　1.可能面对的风险
　　公司经营中可能面临的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、合规法律风险、信息技术风险等。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司发生损失的风险，市场价格包括但不限于利率、汇率、股票、商品等。公司持有的各类资产可能因市场风险发生亏损，从而影响公司的经营业绩和财务情况。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因交易对手方、客户未履行合同所规定的义务从而导致损失的风险。公司因信用风险可能面临期货经纪业务客户穿仓、资产管理业务投资标的违约、风险管理业务交易对手违约等不利情形，致使公司发生损失及法律诉讼。
　　（3）操作风险
　　操作风险是指由内部流程缺陷、信息系统故障、人员失误或不当行为，以及外部因素等原因造成损失的风险。公司各个业务环节均有可能产生操作风险，导致公司面临客户投诉、监管处罚、直接经济损失、运营中断等不利情形。
　　（4）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险一般为次生风险，可能由其他各类风险引发。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指因公司、工作人员行为或外部事件等，导致交易者及社会舆论对公司产生负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和行业形象的风险。公司各业务环节均有可能引发声誉风险。
　　（6）合规法律风险
　　合规法律风险是指公司因不合规行为而遭受法律制裁、监管处罚的风险。公司所处的行业受到严格监管，业务开展受到国家法律法规及规范性文件的约束。公司存在因未遵守相关法律法规及监管要求，导致被行政处罚、被采取监管措施或承担法律后果的风险。
　　（7）信息技术风险
　　信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐患：一是公司信息技术系统因自然灾害、战争或恐怖主义、火灾、停电、硬件或软件故障或缺陷、数据丢失或泄漏、故意破坏、计算机病毒、垃圾邮件攻击、未经授权存取、客户失误或使用不当等类似事件而导致中断的风险；二是公司信息技术系统受到通讯网络运营商、交易所等系统运行状况影响而出现的风险；三是公司自研系统与外部采购系统兼容可能出现的风险；四是因对互联网、区块链、AI技术等运用受到政策影响可能被暂停、更换的风险等。信息技术风险可能对公司业务开展、正常运营、客户服务及内部控制等方面带来负面影响。
　　2.全面风险管理情况
　　公司严格遵守监管要求，坚持依法合规经营，并提倡稳健的风险偏好。公司风险管理的总体目标是通过全面风险管理体系建设，提升风险管理水平，实现整体风险的可测、可控、可承受，促进业务发展过程中风险与收益的动态平衡，为公司发展保驾护航。
　　（1）风险管理组织架构
　　公司建立了分工合理、职责明确、报告关系清晰的风险管理组织架构，包括董事会、监事会，经营管理层，稽核督查总部、各职能部门，各业务部门、分支机构及子公司四个层级。董事会是风险管理工作的最高决策机构，承担全面风险管理的最终责任；监事会承担全面风险管理的监督责任；经营管理层是风险管理工作的统筹机构，承担全面风险管理的主要责任。公司设置首席风险官，领导和推动公司全面风险管理工作。公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　（2）风险管理制度体系
　　公司持续完善风险管理制度体系，以《风险管理基本制度》为基础，涵盖市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规法律风险、信息技术风险等风险类型，覆盖所有业务条线，同时配套了多项风险管理核心制度及业务执行层面的风险管理具体制度，为公司风险管理工作的有效开展提供坚实保障。
　　（3）风险管理系统建设
　　公司积极借力金融科技，着力构建更全、更快、更准的数字化风险管理新模式。在“数据质量”和“应用成果”两方面同步发力，搭建了集事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的“烽燧·监督一张网”全面风险管理平台，提升全面风险管理工作的触达能力、响应效率和精细化管理能力。
　　（4）主要风险防范措施
　　1）市场风险
　　针对市场风险，公司建立了自上而下的风险限额管理体系，根据风险偏好设定公司市场风险容忍度及整体风险限额，并将风险限额在各业务条线之间细化分解。公司董事会审定整体业务规模、最大亏损等重大风险限额；经营管理层将董事会确定的重大风险限额分解到各业务条线，并审定各业务的规模、最大亏损、集中度、希腊字母等风险限额。各业务条线在经营管理层风险限额基础上进一步细化，形成业务层级的具体风险限额。公司通过组合投资、逐日盯市、风险对冲、监控预警、敏感性分析、压力测试等措施，多维评估分析，及时预警控制，紧密跟踪公司市场风险水平，在指标超限时及时采取妥善应对措施缓释风险，确保市场风险维持在可承受的水平。
　　2）信用风险
　　针对信用风险，公司根据各业务条线不同的信用风险暴露，有针对性地进行管控：期货经纪业务方面，公司严格落实客户实名制，加强交易者适当性管理和有效识别客户身份，严格执行客户保证金管理制度及风险控制制度；资产管理业务和自有资金投资方面，公司在深入研究、全面尽调的基础上进行投资，构建标的信用评价体系并持续跟踪维护；风险管理业务方面，公司强化客户管理，完善客户准入，对客户开展包括投资者适当性评级、风险匹配、定期回访在内的全周期管理工作，确保客户履约保证金及时、足额收取，严格控制信用风险敞口，妥善管控信用风险。
　　3）操作风险
　　针对操作风险，公司持续健全和完善内控规范和业务流程，提升系统自动化水平，并定期对员工进行培训，持续提升员工专业能力和风险管理意识。公司各部门、分支机构及子公司定期开展内控评价工作，主动识别存在于制度、流程、员工行为、信息系统等方面的潜在操作风险，不断完善内控机制，提升操作风险管理水平。
　　4）流动性风险
　　针对流动性风险，公司持续加强与银行合作，扩大公司授信，保持授信规模稳定，并拓展多元化的融资渠道，定期评估融资结构和规模对整体流动性的影响，持续优化资产负债结构。公司通过日常流动性跟踪、大额资金需求预约管理、压力测试等机制，确保在常规和应急情况下的流动性需求。
　　5）声誉风险
　　针对声誉风险，公司建立了完善的声誉风险管理组织架构和管理制度，包括舆情识别及监测机制、声誉风险应对处置机制、报告与问责机制、常态化保障机制等，实现从识别、评估、防范、监测、应对、报告到修复声誉风险的全过程管理，提升公司品牌价值，最大程度地预防和减少声誉事件对公司、交易者、行业造成的损失和负面影响。
　　6）合规法律风险
　　针对合规法律风险，公司牢固树立合规经营理念，建立与合规管理质效相挂钩的考核体系。公司通过制度建设、宣传培训、员工行为监控、稽核检查等方式对经营管理各环节开展事前、事中、事后的全流程合规管理。公司加强企业文化建设和法制教育，“人人都是风险官，事事能过风险关”的合规风险管理文化深入人心。公司密切关注行业监管政策变化，积极配合各项业务的监管检查，及时根据监管环境的变化，优化各项内控制度，确保公司经营合法合规。
　　7）信息技术风险
　　针对信息技术风险，公司重视信息技术系统的搭建和完善，持续加大对软硬件的投入，加强机房、系统建设，为各项业务提供保障与支撑。公司制定了完整的信息技术制度体系，积极与外部机构开展技术支持、运维方面的合作，确保信息系统安全稳定运行。
　　3.合规风控投入情况
　　公司重视合规经营和风险管理，持续强化合规风控体系建设，加强合规风控人员队伍配置，提升团队专业素养和管理水平，同时加大合规风控信息系统建设投入，以信息科技助力合规风控专业能力提升。
　　4.信息技术投入情况
　　公司重视信息技术创新，不断加大包括IT资本性支出、日常运维、技术研发、网络安全、机房租赁、线路租赁以及IT人员薪酬等在内的信息技术投入，建立专业化的信息技术服务管理体系，不断强化系统运维管理，提升信息技术竞争力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司锚定行业领先、独具特色的“衍生品投行”愿景，秉承“守正、求新、人本、生态”核心价值观，践行“客户好、永安好；好永安，好客户”的经营宗旨，服务实体、深耕浙江、引领行业，持续为中国式现代化和金融强国建设贡献永安力量。报告期内，公司实现营业收入217.35亿元，净利润5.75亿元，公司继续保持AA最高行业监管评级，实现乡村振兴（扶贫）八连冠。　　1.期货经纪业务　　市场环境　　2024年，我国期货市场呈现“量减额增”态势，累计成交量为80.94亿手，同比下降7.77%，累计成交额为618.94万亿元，同比增长8.94%。在品种方面，2024年期权产品大扩... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司锚定行业领先、独具特色的“衍生品投行”愿景，秉承“守正、求新、人本、生态”核心价值观，践行“客户好、永安好；好永安，好客户”的经营宗旨，服务实体、深耕浙江、引领行业，持续为中国式现代化和金融强国建设贡献永安力量。报告期内，公司实现营业收入217.35亿元，净利润5.75亿元，公司继续保持AA最高行业监管评级，实现乡村振兴（扶贫）八连冠。
　　1.期货经纪业务
　　市场环境
　　2024年，我国期货市场呈现“量减额增”态势，累计成交量为80.94亿手，同比下降7.77%，累计成交额为618.94万亿元，同比增长8.94%。在品种方面，2024年期权产品大扩容，全年先后上市12个期权产品和3个期货产品。截至2024年末，期货和期权产品数量达146个，品种体系不断健全，广泛覆盖农产品、金属、能源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。
　　经营情况
　　公司聚焦经纪业务核心优势，通过多维创新稳固经纪业务这一“压舱石”。报告期内，以双边计算，公司实现境内期货代理交易2.01亿手，成交金额14.71万亿元，报告期末客户权益470.57亿元。
　　一是理念革新引领发展，秉持以服务驱动业务增长的理念，对客户进行精细化分类服务，优化客户结构，实施有效的营销激励措施，实现客户权益的稳步攀升。二是服务升级铸就品牌，发布“永动企航”产业服务品牌，聚焦企业客户“全生命周期服务”，大力推动产业服务战略规划落地实施。报告期内，公司累计新增上市公司、龙头企业专项服务项目95个，举办面向产业的市场培育活动295场，为多家行业龙头企业开展针对性的“一对一”专项培训，进一步丰富外部战略资源伙伴库。三是业务拓展挖掘潜力，聚焦网络金融生态领域，积极推进针对活跃个人投资者的开发与拓展工作，深度挖掘经纪业务的全新增长机遇。四是联动增效促进协同，进一步深化与各交易所的协同合作，扩大交易所专项活动覆盖面，整合行业资源，成功推动多个产业基地、产融基地及“龙头企业一对一”项目顺利落地。五是担当责任提升影响，承办第19届国际期货大会“期货+”助力产业高质量发展论坛，携手各方力量共同促进期货行业影响力再上新台阶，充分发挥专业优势，全力服务乡村振兴战略，“保险+期货”业务连续两年实现业务规模与权利金双增长。
　　2025年展望
　　2025年，公司聚焦行业差异化、永安特色化，重塑经纪业务服务运营体系，推动经纪业务向质量深耕。一是跨部门协同、组织架构革新，以提质增效为指引，驱动经纪业务管理大中台建设；二是实施客户分层、精准定向营销，以客户需求为导向，打造个人、产业、机构三大客户服务赋能策略体系；三是完善分支机构分级分类管理、片区化改革，以精益管理为目标，全力推动分支机构转型升级。
　　2.基金销售业务
　　市场环境
　　公司基金销售的产品主要为私募证券投资基金。2024年，《私募基金备案新规》发布，进一步提升了私募证券投资基金的要求，呈现“质量提升、总量收缩”的特征。截至2024年末，私募证券投资基金的规模为5.21万亿元，同比下降5.45%；全年备案通过产品规模1,431.37亿元，同比下降50.31%。
　　经营情况
　　公司持续推进“大类资产配置专家”战略，全新发布“永安财富，衍生幸福”财富服务品牌，以投资者利益为中心，构建全方位的风险防控体系，大力提升投研能力和服务质效，实现财富销售机构、资产管理人和投资者长期利益一致。报告期内，公司基金销售业务营业收入0.53亿元，代销产品加权收益率13.3%，超全A指数同期表现3.3个百分点。
　　一是全面升级资产配置大脑，聚合境内外投研团队专业力量，精准链接全球市场，通过线上+线下深度融合的服务流转基座，高效触达客户需求。报告期内，开展现场投研系列永金会8场，发布官方视频号《财富视界》3期，《818理财节》资产配置深度解读视频1期。
　　二是产品挖掘方面，公司升级“4+1”大类资产配置体系，从基金、管理人、资产、资产组合及风控多维度搭建评价体系，突出“做强CTA、做优固收、做活权益”的永安资产特色。报告期内，公司新增合作管理人40家、新增引入代销产品50只。此外，公司升级“鲲鹏计划3.0”，为管理人提供运营、人才、投研、资金、全通道交易等系统化支持，优化财富生态。
　　三是客户服务方面，深化以投资人为中心的投顾服务转型，整合四大客户服务内容，实施六步顾问流程，为客户个性化定制全景解决方案。报告期内，“定制+配置”专属服务计划项目新增落地5项。
　　2025年展望
　　2025年，公司将构建具有衍生品特色的“好客户，好产品，好服务”财富生态，持续深化“大类资产配置专家”建设。一是重塑“以客户为中心”的财富客户服务体系，加强投资者教育，培育出“好客户”；二是加大投研资源投入，完善产品研究与遴选机制，丰富产品谱系，配置出“好产品”；三是建设财富业务强中台，以队伍管理及数字化赋能，驱动财富业务转型升级，提供出“好服务”。
　　3.资产管理业务
　　市场环境
　　近三年，证券期货经营机构私募资管产品（不含社保基金、企业年金，下同）年末规模分别为14.31万亿元，12.41万亿元和12.18万亿元，整体呈现下降趋势，但降幅明显收窄。与此同时，在“聚焦发挥特色功能”，“金融资管公司回归主责主业”的监管导向下，期货公司及其资管子公司私募资管业务逆势增长，截至2024年末，产品存量2,083只，规模3,143.18亿元，同比增长14.48%。
　　经营情况
　　报告期内，公司以丰富主动管理产品品牌、提升FOF产品配置能力为核心，推动资产管理业务规模企稳回升。主动管理产品方面，公司已经树立了永盈、朝阳、钱运三大成熟的主动管理产品品牌，全面覆盖商品、股票、债券等投资标的，涵盖主动管理与量化投资两大主流投资策略。FOF产品方面，公司已推出集合和定制两大FOF产品线，以买方投顾的模式为投资者提供与其风险收益特征更匹配的资产配置解决方案。截至报告期末，公司资产管理产品总规模为44.89亿元，同比增长24.24%，整体收益率显著超越沪深300指数，报告期内实现营业收入0.26亿元，同比增长85.17%。
　　2025年展望
　　2025年，公司将持续以“量”的增长和“质”的提升为双轮驱动，推动资产管理业务高质量发展。一方面，公司将持续完善以主动管理产品、FOF产品为核心的产品架构，不断扩大永安资管品牌影响力，持续提升资产管理规模；另一方面，公司将继续贯彻“投研一体化”战略，加强投研人才梯队建设，提升对股指、期权、场外衍生品等资产的研究能力，加速数智技术在投研领域的运用，推动投研体系迭代升级，促进资管产品多元化发展。
　　4.风险管理业务
　　市场环境
　　2024年，大宗商品市场更加复杂多变，商品价格走势冷热不均，部分品种风险事件频发，稳健经营、不盲目追求业务规模成为行业共识。截至2024年末，共有94家期货公司备案设立97家风险管理公司，全年实现业务收入2,248.71亿元（不含境外子公司数据），同比下降4.26%，净利润8.45亿元（不含境外子公司数据），同比增长6.96%。
　　经营情况
　　公司主要通过永安资本及其子公司开展风险管理业务。报告期内，公司风险管理业务实现营业收入201.42亿元，排名行业第一。永安资本连续4年入围“中国服务业企业500强”和“浙江服务业企业100强”，公司研发的“风险管理业务智能运营平台”被评为2024年度中国上市公司数字化转型最佳实践活动典型案例。
　　基差贸易业务方面，在面临产能过剩和需求不足的大环境下，公司扛住市场运行压力，主要业务板块各有特色。农产品板块生猪业务表现突出，累计服务生猪客户100余家，包括上市公司和规模化养殖场等，实现购销总量约14万吨，在行业内独树一帜；黑色板块贸易量超440万吨，实现营业收入超100亿元，并成功助力柳钢集团首次生成新国标螺纹钢仓单；化工板块充分发挥贸易商厂库功能，玻璃、甲醇、短纤、纸浆、乙二醇等厂库业务增长较快；能源板块燃料油业务继续打造“海上加油站”特色产业服务项目，工业硅和碳酸锂业务持续扩量；软商品板块橡胶业务持续深耕云南、海南、东南亚等天然橡胶主流市场，实现稳定盈利。公司全年注册仓单量28.55万吨，同比增长56%，交割仓单量18.68万吨，同比增长130%。
　　场外衍生品业务方面，公司持续加强业务模式创新和市场开发力度，商品类业务强基固本，跨境业务快速增长，并积极通过浙江国际油气交易中心提供场外期权报价服务，带动产业链上下游企业运用期货价格进行风险管理。全年交易名义本金1,900多亿元，同比增长17%。
　　做市业务方面，公司积极适应交易所新政策，主动调整业务结构，有效提升交易能力，全年交易规模1.39万亿元，期货做市成交量和成交额均排名行业第1，并获得上期所“做市业务银奖”、大商所“焦煤期货优秀做市商”等荣誉。
　　2025年展望
　　2025年，公司将继续推进“大宗商品投行”战略，切实落实好《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》等各项监管要求，统筹开展贸易类业务和资金类业务，聚焦拳头品种和优势业务完善经营管理机制，为实体企业提供更高质量的一体化风险管理解决方案。同时，紧抓政策机遇，积极发挥专业优势，深度参与中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽和大宗商品投资贸易服务创新中心建设。
　　5.境外金融服务业务
　　市场环境
　　2024年，一方面全球经济增速放缓，经济增长分化，二级市场波动加剧，叠加地缘政治风险升级等因素，全球金融环境呈现出复杂多变、风险与机遇并存的特征。另一方面，随着期货市场对外开放的持续深化，我国正以高水平对外开放吸引外商投资，全面推动共建“一带一路”，为“引进来”“走出去”提供稳定的政策预期保障以及透明、有效、良好的监管环境。
　　经营情况
　　公司主要通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务，围绕三大业务平台持续发力，搭建跨境桥梁，为境内外客户“走出去、引进来”提供双向一站式服务。报告期内，境外金融服务业务再创新高，实现营业收入4.30亿元，营业利润1.46亿元，分别同比增长51.06%和6.67%。
　　一是期货经纪业务交易量稳步提升，同比增长57.64%；客户结构合理，持续以优势期货品种为立足点全力拓展机构业务，机构客户权益占比超80%,机构成交量占比75.48%，同比增长约15个百分点。
　　二是基金销售业务稳中有进，新增7只私募基金，新增销售总额1.93亿美元，同比增长128.5%；私募孵化初见成效，累计孵化17家私募基金，进一步丰富了优质资产池。
　　三是搭建了完善的风险管理业务研究体系，开展线上线下投资者风险管理沙龙44场，为实体企业提供风险管理方案，助力企业降本增效。
　　2025年展望
　　2025年，公司将坚持以多元化发展为基础，充分利用期货、证券、资管、清算等境外金融全牌照优势，持续深化三大业务平台，为客户提供一站式跨境金融解决方案。一是以香港作为桥头堡，加速拓展国际业务版图，加快英国子公司建设，为更多金融机构和长期资金“引进来”和“走出去”铺设共赢之路，进一步完善经纪业务平台的建设；二是打造全面财富管理家族办公室业务，深入中外资私行网络，为第三方私人银行家提供平台服务，扩展客户服务范围，提升财富管理能力；三是开展丰富的投资者教育及沙龙活动，增强客户粘性，打造期货商品供应链，通过多种模式，助力实体企业降本增效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.资本市场规范运作不断强化
　　2024年，资本市场得到了强有力政策的支持。4月，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该文件是继2004年、2014年两个“国九条”之后，再次出台的重磅资本市场指导性文件。之后，监管部门推出一系列配套文件，“1+N”的政策体系逐渐形成。10月，期货市场重磅文件《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》公布，提出了期货市场发展的短期、中期和远期目标，从八个方面系统全面对期货市场高质量发展的做出了工作安排，描绘出了期货市场清晰的发展“路线图”。11月，中期协发布了《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，着力提升大宗商品风险管理业务专业化、规范化水平，为期货公司及其风险管理公司更好服务于国家经济发展战略大局指明方向。
　　2.期货行业服务实体经济的功能性作用不断发挥
　　期货行业扎根于实体，服务于实体，也迭代升级于实体。伴随中国实体经济不断发展壮大，中国期货行业持续拓展服务边界，提升防控金融风险能力，逐步形成了与实体经济发展阶段相匹配、与风险管理需求相适应的服务体系，推动大宗商品逐步从传统的生产商或贸易商主导定价，逐渐转变为由相关各方参与的定价模式，有效提高产业链供应链韧性。
　　不断拓展服务实体经济广度：实体企业的风险管理需求持续提升，中期协数据显示，报告期内，共有约1,445家上市公司发布了3,730条风险管理相关公告，数量创历史新高。其中，套期保值业务公告占比最大，显示出在全球经济不确定性、大宗商品及汇率波动风险上升的背景下，更多企业选择运用衍生品工具应对外部风险。
　　切实提升助力乡村振兴深度：截至报告期末，135家期货经营机构与1,065个乡村振兴工作地签署了2,940份结对帮扶协议，通过资金投入、专业帮扶切实助力乡村振兴。“保险+期货”模式服务成效进一步显现，为天然橡胶、玉米、大豆、鸡蛋、苹果、棉花、白糖等21个品种提供价格保障，累计承保货值2,058.2亿元，覆盖现货3,898.96万吨。
　　3.期货市场实现量的合理增长和质的有效提升
　　市场规模方面，中期协数据显示，2024年中国期货市场波动性有所增加，全年累计成交量为80.94亿手，同比下降7.77%；累计成交额为618.94万亿元，同比增长8.94%。从全球角度看，在全球交易所成交量排名中，中国内地五家期货交易所成交量排名均在前25位。在农产品、金属和能源三类品种的全球成交量排名中，国内期货期权品种在相应品类全球前30强中分别占22席、20席和5席。
　　期货品种方面，中国期货市场坚持实践标准，探索了中国特色现代期货市场发展模式，基于实体经济需要和产业客户需求，不断完善适应中国企业发展壮大和全球化经营的品种体系，持续推动中介机构创新产品和服务，巩固和强化服务实体经济的行业特色。目前，中国期货市场已经构建出完整的大宗商品品种体系。新品种数量稳步增加，2024年累计上市期货期权新品种15个，其中期货品种3个，期权品种12个，总品种数达到146个，已经全面覆盖农业、工业产业的初级、中间、终端产品。期货品种的广覆盖既有利于市场功能的发挥、上下游纵向体系的形成，也有利于稳定实体产业链和企业的行业前瞻性布局。
　　此外，与期货市场相关的证券市场方面，2024年，上证指数、深证成指、创业板指实现上涨，涨幅在全球居前。从过程看，2024年A股呈现出冲高回落再反弹且大幅震荡的特征，上证指数波动区间超过1,000点。在多重利好刺激下，A股自9月24日起迎来大幅反弹，10月8日，上证指数盘中创下年内最高点3,674.40点。
　　4.期货经营机构步入机遇与挑战并存的发展新阶段
　　机遇方面，一是期货公司的资本实力不断增强，全国151家期货公司注册资本1,210.92亿元，净资产2,063.31亿元，同比分别增长4.65%和5.67%，风险管理子公司净资产稳中有增，服务能力不断提升，服务体系也更加成熟，已经成为期货市场服务实体经济的重要力量。二是期货公司发展更加稳健规范，《期货和衍生品法》出台后的一系列支持期货公司发展的配套监管细则，进一步夯实行业规范发展的制度保障，拓展了期货和衍生品行业多方位服务实体经济的深度和广度，促使期货公司深入探索新的商业模式。同时，期货公司自身的合规意识不断提高、内控体系不断完善，叠加金融科技的深入运用，期货公司的抗风险能力不断增强，发展更加稳健规范。挑战方面，行业尚未完成从同质化竞争向差异化竞争的转型，虽然业务规模有所增长，但盈利水平有所下滑。报告期内，全国151家期货公司（单体）合计营业收入412.91亿元，同比上升3.00%，净利润94.77亿元，同比下降4.30%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　本公司业务主要包括：期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业务等。
　　1.期货经纪业务
　　期货经纪业务是指代理客户进行期货交易的中间业务，主要模式为客户通过公司的席位在交易所内进行期货交易，公司向客户收取手续费。根据客户服务类型不同，期货经纪业务可分为代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务。代理客户的经纪业务，即期货公司接受客户委托代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和交割手续，其客户为期货投资者，包括个人投资者和机构投资者；代理客户的结算业务主要指因中金所执行会员分级结算制度，公司作为中金所的全面结算会员，为交易会员提供代理结算业务。
　　2.基金销售业务
　　基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
　　3.资产管理业务
　　资产管理业务是指公司非公开募集资金或者接受单一客户或特定多个客户的书面财产委托，设立私募资产管理计划并担任管理人，选定具有基金托管资格的托管机构担任托管人，依照法律法规和资产管理合同的约定，为投资者的利益，运用客户委托资产进行投资活动，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。公司设立的资产管理计划的投资方向包括期货、期权、金融衍生品、股票、债券及中国证监会认可的其他投资品种等。
　　4.风险管理业务
　　风险管理业务主要包括基差贸易、场外衍生品业务和做市业务等风险管理服务以及其他与风险管理相关的服务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的贸易、远期交易和期货交割等。公司风险管理业务以服务实体产业客户为宗旨，以基本面研究为基础，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内和场外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供一流的风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
　　5.境外金融服务业务
　　公司通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务。新永安金控下设有新永安期货、新永安实业、新永安资管、新永安证券、永安国际金融和永安全球基金，覆盖期货经纪业务、资产管理业务、证券业务、基金销售业务、放贷业务等多个领域，满足客户多样化的金融服务需求。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.与时俱进的发展战略
　　面对加速变化的内外部环境，公司迭代升级“十四五”战略规划，全力打造行业领先、独具特色的“衍生品投行”。
　　2.多元化的业务布局
　　公司始终坚持多元化发展，目前已形成了集期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业务于一体的业务生态，通过多业务板块协同发展、相互赋能，更好应对单项业务的市场波动，为公司长期稳健高质量发展打下坚实基础。
　　期货经纪业务板块，公司深耕期货行业多年，始终聚焦主业，积累了深厚的客户基础，客户结构良好；建立了完善的产业服务体系和品种研究框架，紧跟市场动态，为客户提供高效投研服务，并迭代焕新了“永动企航”产业服务品牌；拥有了一支“研究、服务、营销”等综合能力优异的专业营销队伍，并谋划设立网络金融部门，形成线上线下联动的多元化营销服务体系；基金销售、风险管理等业务板块与期货经纪业务形成协同效应，有力促进经纪业务的扩容增量。
　　基金销售业务板块，基金销售业务起步于2015年，历经十年发展，公司在期货衍生品、权益投资类私募产品领域沉淀了深厚的认知能力、风控能力，建设了专业的理财师团队和产品经理团队，提供“场内+场外”“境内+境外”“公募+私募”等多资产、多策略综合配置方案，着力构建具有永安特色的大财富生态，并推出了“永安财富,衍生幸福”财富品牌。此外，经过多年发展，公司与优质的银行、券商、家族办公室等机构建立了紧密的合作关系，沉淀了大批风险偏好多元的专业客户群体，实现了公司与客户的相互成就。
　　资产管理业务板块，公司自2012年取得中国证监会核准的资管业务行政许可以来，连续多年获得《期货日报》《证券时报》等机构评选的“中国优秀期货资管品牌”“最佳期货资管奖”“年度优秀资管产品奖”“期货资管先锋机构奖”等奖项，在行业内树立了良好的口碑。公司建立了科学的人员调动机制，形成了完整的投资经理培育体系，通过产投研一体化驱动投资能力提升。在产品体系上，公司在股票与股指期货的量化对冲套利和商品期货的基差对冲、跨期套利、单边趋势、程序化交易等方面积累了深厚经验，形成了独具永安特色的产品体系。
　　风险管理业务板块，公司风险管理子公司永安资本构建了基差贸易业务、场外衍生品业务和做市业务齐头并进的发展格局，在服务实体、业务创新、人才培养等方面均走在行业前列，业务规模持续保持行业头部，并连续多年入选“中国服务业企业500强”。同时，永安资本在各大交易所和行业协会发挥重要作用，是创新业务的先行者和推广者，形成了大宗商品金融服务创新生态圈，能够为更多产业链龙头企业提供全面的风险管理和综合金融服务，推进我国大宗商品产业链迭代升级，助力现代化产业体系建设。
　　境外金融服务业务板块，公司境外子公司新永安金控作为首批在香港设立的期货公司之一，依托母公司深厚的资金、人才、品牌、经验积淀，凭借对境内外市场的深刻认识及丰富的人才专业队伍，在亚洲市场奠定了稳固的根基并积累了广泛的知名度。历经近二十年发展，依托丰富的业务牌照、领先的技术水平、特色化的客户服务，新永安金控已成为集期货、证券、资管、基金销售等业务于一体的境外业务桥头堡，有效服务产业链跨境发展需求和高净值客户全球资产配置需求。
　　3.完善的风险管理体系
　　公司有效落实风险防控“四早”要求，全方位推动全面风险管理体系建设。组织架构方面，公司建立包括董事会、监事会，经营管理层，各职能部门，各业务部门和子公司在内的,分工合理、职责明确、报告关系清晰的风险管理组织架构。制度体系方面，公司以《风险管理基本制度》为基础，制定了一系列风控合规制度，涵盖市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规及法律风险、信息技术风险等风险类型，覆盖所有业务板块，为各项风险管理工作的顺利推进提供扎实保障。管理机制方面，公司建立风险事前、事中、事后全覆盖的风险控制流程，包括风险识别与评估、风险监测与应对、风险处置与报告，筑牢全员参与、全业务覆盖、全流程监督的风险防线。风控系统方面，公司重点发力“数智风控”能力建设，搭建了以“风控一张网”为核心的，集事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的“烽燧-监督一张网”全面风险管理平台，不断增强风险感知能力和应对能力。风险文化建设方面，公司推行稳健的风险文化，以“人人都是风险官，事事能过风险关”为目标，建立并完善与公司发展战略和经营目标相适应的风险管理理念、价值准则、职业操守，建立对应的培训、传达和监督机制，不断提升全员风险管理意识和能力。
　　4.经验丰富的管理团队和金字塔型的人才梯队
　　公司管理团队具备丰富的管理经验及业务经验，对宏观环境变化、行业发展方向、客户需求变化有着深刻的认识和独到的见解，带领公司在复杂多变的市场环境中持续创新发展。公司董事长黄志明获评中国期货公司年度最佳掌舵人、浙江金融创新人物，并在中期协、浙期协等行业自律组织和郑商所、大商所、上期所等期货交易所兼任重要职务。此外，公司坚持“尊重人才，尊重价值，干事平台，成事舞台”的人本价值观，建立了完善的人才招聘和培养体系，持续开展
　　“黄埔联盟”培养计划，打通前后台、境内外、母子公司间的人才通道，更好发挥人才价值，形成了金字塔型的人才梯队。
　　5.领先的研究团队
　　公司始终坚持将研究能力作为公司的核心竞争力。积极发挥研究团队“智库”功能，在品种全面覆盖、产业深度挖掘、投资策略开发、优质服务提供等多维度协同发力，将研究的系统性、时效性、前瞻性与各项业务相结合，形成公司各项业务的护城河。公司现有杭州研究中心、北京研究院以及海外研究团队，人员规模、研究能力、综合实力均居业内领先地位。多年来，公司研究团队屡获各大交易所、期货日报等主流媒体评选的“优秀投研团队”“中国金牌期货研究所”奖项，大批研究员荣获“最佳分析师”“优秀分析师”称号。
　　6.持续的创新能力
　　公司始终以客户需求和行业发展趋势为导向，坚持业务创新、服务创新、模式创新，曾率先提出并试点客户保证金封闭管理，首家开发期货电子化交易系统等创新模式，最早探索境外业务、风险管理业务、期货交易咨询业务，引领了行业的创新发展。近年来，公司推出服务产业客户的“永易企”线上一站式服务平台，整合账户管理、交易交割、数据分析和研究服务等功能，在业内最先实现郑商所、大商所线上一站式交割；公司自主开发的“烽燧-监督一张网”全面风险管理平台获评人民银行“金融科技发展二等奖”。
　　7.良好的市场声誉与品牌价值
　　多年以来，公司在业内积累了良好的口碑，形成了自身的品牌优势，获得了监管单位和客户的认可，连续多年保持AA最高分类监管评级。
　　8.较强的区位优势与科学的网点布局
　　公司总部设在杭州，形成了以浙江省为中心，全国各主要城市与产业密集区为重点、覆盖中西部地区的全国网点布局规划。
　　（1）区域优势明显
　　浙江省是中国最富庶的地区之一，综合经济实力位居全国前列，报告期内，浙江省GDP达9.01万亿元，同比增长5.5%。同时，浙江也是大宗商品贸易强省和期货强省，历届大宗商品金融服务创新峰会均在杭州举办，期货创新生态良好。近年来，浙江省在规范和引导相关企业在大宗商品贸易和金融衍生业务发展方面推出了一系列政策。报告期内，商务部和浙江省人民政府联合出台《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设方案》，计划到2030年初步建成功能完备的大宗商品储运、加工、海事服务基地和贸易、交易中心，打造具有区域竞争力和国际影响力的大宗商品资源配置枢纽，为期货行业发展带来多重利好。
　　（2）网点布局科学合理
　　公司营业网点数量多、特色突出。截至报告期末，公司在境内共设有32家分公司和12家营业部，在北京、上海、广州、深圳等国内一线城市以及工业产业发达的地区（如环渤海地区）设有多家分支机构。下一步，公司将进一步优化布局经营场所，在钱塘江金融港湾的核心产业板块和杭州拥江发展的城市门户区打造全新总部。
　　9.完善的投资者教育服务体系
　　公司已建立完善的投资者教育服务体系。公司坚持以投资者需求为中心，紧握普惠教育与市场培育两大核心抓手，在讲透风险、讲清规则的前提下提升投资者专业素养，让入门者不迷茫，让专业者更卓越。报告期内，公司启动投资者教育基地筹建工作，共开展投资者教育和市场培育活动近四百场，线上线下双渠道协同服务，惠及投资者4万余人次；投教产品不断推陈出新，获郑商所、大商所和上期所颁发的多项荣誉。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截至报告期末，公司总资产为692.17亿元，较上年末减少1.71%，归属于上市公司股东的所有者权益为128.06亿元，较上年末增长3.32%。全年营业收入为217.35亿元，同比下降8.76%；归属于上市公司股东的净利润5.75亿元，同比下降21.07%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.经济发展保持韧性，挑战催生更多风险管理需求
　　2024年，我国积极应对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，出台一系列政策“组合拳”，扎实推动高质量发展，经济回暖向好，国内生产总值近134.91万亿元，同比增长5.0%。2025年，国际政治经济形势仍有较大的不确定性，但我国经济发展的机遇依然大于挑战、有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，中国经济保持较强的韧性，向好发展基础坚实。接下来，按照中央经济工作会议部署，我国将坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步深化改革开放，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。与此同时，由于外部环境的复杂性、严峻性、不确定性，将会有更多实体企业认识到风险管理的必要性，也会催生运用期货衍生品管理风险的需求，为期货行业扩大影响力，提升服务实体经济成效夯实基础。
　　2.政策文件连续出台，为期货行业发展指明方向
　　党的二十届三中全会进一步明确金融的功能性属性，2024年发布的新“国九条”和《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》为期货行业发展指明了方向、提供了遵循。
　　一是更多指导性文件的出台，将为期货市场发展明确方向。2024年，新“国九条”发布进一步明确资本市场强监管、防风险、促发展导向，而《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》出台，则为期货市场发展明确了方向。该文件指出，期货市场是我国金融体系的重要组成部分，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用，也对期货市场服务实体经济、助力中国式现代化和金融强国提出了更高要求。
　　二是市场开放程度的不断提升，将为期货行业发展打开空间。近年来，中国期货市场的开放程度不断提高，特定品种的国际化步伐不断加快，有效促进市场流动性和多样性的提升，将促使国内期货市场的功能优势与规模优势形成合力，进而拓展期货公司的国际视野，为实体企业提供多元化、国际化的金融服务，提升产业链品种在国际上的影响力，不断提高中国金融市场的全球资源配置能力。党的二十届三中全会专门部署了完善高水平对外开放体制机制，释放了扩大高水平对外开放的信号，预期期货行业有望进一步打开国际化发展空间。
　　三是服务实体经济不断深入，将为期货公司增强发展动力。《期货和衍生品法》突出期货和衍生品为国民经济、实体经济服务的功能定位，明确了期货市场价格发现、风险管理、资源配置的三大基本功能。期货公司将以服务实体经济为导向构建业务体系和服务体系，让期货价格成为虚实之间的“共同语言”，发挥期货价格的“灯塔”作用、风险管理的“压舱”作用。具有更强产融资源整合能力的头部期货公司，可以通过股权投资、产业并购、战略合作，与产业龙头、上市公司构建相互赋能的协作模式，进而增强自身发展动力，促进产业链、供应链向更高层级跃升。
　　(二)公司发展战略
　　2025年，公司将持续坚持行业领先、独具特色的“衍生品投行”定位，全力推进大宗商品投行、大类资产配置专家和国际业务排头兵三大战略，建设五个永安，为公司三大战略提供全方位的保障。
　　大宗商品投行战略，是基于大宗商品资本化工具，整合商品流、资金流、信息流，为客户提供个性化定价服务、供应链管理和系统性风险管理方案，提高期现市场资源配置效率，促进产业链上下游合作共赢。
　　大类资产配置专家战略，是基于衍生品视角，以投资者账户收益为导向，链接客户需求和资产组合体系，提升投资者获得感，实现财富销售、资产管理人和投资者长期利益一致。
　　打造国际发展战略，是搭建跨境桥梁，覆盖全球主流金融与贸易市场，为境内外客户“走出去、引进来”提供经纪、财富、风险管理为主的双向一站式服务。
　　充分发挥资本优势，有效提升“资本永安”质效。借力资本市场，“内生+外延”拓宽融资渠道，优化融资结构，培育壮大耐心资本；以并购重组、战略投资为抓手，立足主业，加大对产业的整合，围绕新质生产力寻求第二增长曲线，实现公司高质量跨越式发展，持续提升公司投资价值。充分挖掘数智价值，开拓创新“数智永安”成果，中台化打造数智基座，业务全面线上化，整合全域数据资产，并通过金融科技手段全面分析数据资产，高效识别卡点和潜在机遇，达到重塑业务、变革流程，构建以客户为中心的敏捷体系。整合内外资源，持续优化“生态永安”体系。充分发挥行业龙头影响力，畅通渠道，对接资源，全方位、跨行业开展战略合作，构建“永安企、永安人、永安友”三大生态圈，做最受人尊重的上市金融企业。充分激发人才潜力，不断提升“人才永安”活力。坚持党管人才的原则，秉承“人才是第一资源”理念，以培育领军人才、成就不凡之事为目标，筑平台、建生态，打造专业型投研人才、创新型营销人才及复合型管理人才三支队伍，为公司发展提供强有力的人才支撑。充分发扬文化软实力，持续优化“文化永安”建设。积极贯彻“五要五不要”的中国特色金融文化，传承30余年文化积淀，以文化人、以文载道。以理念为内核，以制度为保障，多渠道、多层次、多形式开展文化活动，让文化软实力润泽企业高质量发展。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将以价值创造为导向，推进“以客户为中心”的重大改革，重塑战略体系，开展发展战略提升工程和生态建设协同工程，强化大宗商品投行、大类资产配置专家、国际业务排头兵三大战略联动，实现选择永安，即可触达“永安企、永安人、永安友”。重塑组织架构，推进“产业服务中台、财富生态平台、跨境服务中心和业务单元管理中台”四大中台建设，强化总部统筹，促进资源向利润密集条线倾斜，全力以赴抓增量，实现从存量客户挖掘增量，从增量客户拓展新的增量。重塑服务能力，以跨部门、跨地区、跨行业人才联合培养为牵引，以数智赋能“客户画像”为支撑，打造多维度、立体式的服务生态，为客户量身定制差异化服务方案，进一步提升客户获得感、信赖感。公司也将充分发挥专业优势、地域优势，积极融入浙江自贸区大宗商品枢纽建设，打造更多期现联动的服务样板，在服务实体经济转型升级、助力提升我国大宗商品资源配置能力中展现金融国企担当。
　　1.可能面对的风险
　　公司经营中可能面临的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、合规法律风险、信息技术风险等。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司发生损失的风险，市场价格包括但不限于利率、汇率、股票、商品等。公司持有的各类资产可能因市场风险发生亏损，从而影响公司的经营业绩和财务情况。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因交易对手方、客户未履行合同所规定的义务从而导致损失的风险。公司因信用风险可能面临期货经纪业务客户穿仓、资产管理业务投资标的违约、风险管理业务交易对手违约等不利情形，致使公司发生损失及法律诉讼。
　　（3）操作风险
　　操作风险是指由内部流程缺陷、信息系统故障、人员失误或不当行为，以及外部因素等原因造成损失的风险。公司各个业务环节均有可能产生操作风险，导致公司面临客户投诉、监管处罚、直接经济损失、运营中断等不利情形。
　　（4）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指因公司、工作人员行为或外部事件等，导致交易者及社会舆论对公司产生负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和行业形象的风险。公司各业务环节均有可能引发声誉风险。
　　（6）合规法律风险
　　合规法律风险是指公司因不合规行为而遭受法律制裁、监管处罚的风险。公司所处的行业受到严格监管，业务经营与开展受到国家法律法规及规范性文件的约束。公司存在因未遵守相关法律法规及监管要求，导致被行政处罚、被采取监管措施或承担法律后果的风险。
　　（7）信息技术风险
　　信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐患：一是公司信息技术系统因自然灾害、战争或恐怖主义、火灾、停电、硬件或软件故障或缺陷、数据丢失或泄漏、故意破坏、计算机病毒、垃圾邮件攻击、未经授权存取、客户失误或使用不当等类似事件而导致中断的风险；二是公司信息技术系统受到通讯网络运营商、交易所等系统运行状况影响而出现的风险；三是公司自研系统与外部采购系统兼容可能出现的风险；四是因对互联网、区块链、AI技术等运用受到政策影响可能被暂停、更换的风险等。信息技术风险可能对公司业务开展、正常运营、客户服务及内部控制等方面带来负面影响。
　　2.全面风险管理情况
　　公司严格遵守监管要求，坚持依法合规经营，并提倡稳健的风险偏好。公司风险管理的总体目标是通过全面风险管理体系建设，提升风险管理水平，实现整体风险的可测、可控、可承受，促进业务发展过程中风险与收益的动态平衡，为公司发展保驾护航。
　　（1）风险管理组织架构
　　公司建立了分工合理、职责明确、报告关系清晰的风险管理组织架构，包括董事会、监事会，经营管理层，稽核督查总部、各职能部门，各业务部门、分支机构及子公司四个层级。董事会是风险管理工作的最高决策机构，承担全面风险管理的最终责任；监事会承担全面风险管理的监督责任；经营管理层是风险管理工作的统筹机构，承担全面风险管理的主要责任。公司设置首席风险官，领导和推动公司全面风险管理工作。公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　（2）风险管理制度体系
　　公司持续完善风险管理制度体系，以《风险管理基本制度》为基础，涵盖市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规法律风险、信息技术风险等风险类型，覆盖所有业务条线，同时配套了多项风险管理核心制度及业务执行层面的风险管理具体制度，为公司风险管理工作的有效开展提供坚实保障。
　　（3）风险管理系统建设
　　公司积极借力金融科技，着力构建更全、更快、更准的数字化风险管理新模式。在“数据质量”和“应用成果”两方面同步发力，构建了以“风控一张网”为核心的风险管理综合应用平台，形成集风险事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的信息化管理平台。
　　（4）主要风险防范措施
　　1）市场风险
　　针对市场风险，公司建立了自上而下的风险限额管理体系，根据风险偏好设定公司市场风险容忍度及整体风险限额，并将风险限额在各业务条线之间细化分解。公司董事会审定整体业务规模、最大亏损等重大风险限额；公司经营管理层将董事会确定的重大风险限额分解到各业务条线，并审定各业务的规模、最大亏损、集中度、希腊字母等风险限额。各业务条线在经营管理层风险限额基础上进一步细化，形成部门层级的风险限额。公司通过组合投资、逐日盯市、风险对冲、监控预警、敏感性分析、压力测试等措施，多维评估分析，及时预警控制，紧密跟踪公司市场风险水平，在指标超限时及时采取妥善应对措施缓释风险，确保市场风险维持在可承受的水平。
　　2）信用风险
　　针对信用风险，公司根据各业务条线不同的信用风险暴露，有针对性地进行管控：期货经纪业务方面，公司严格落实客户实名制，加强投资者适当性管理和有效识别客户身份，对客户信用状况、财务状况及风险承受能力进行全面评估，严格执行客户保证金管理制度及风险控制制度；资产管理业务方面，公司在深入研究、全面尽调的基础上进行投资，构建标的信用评价体系并持续跟踪维护；风险管理业务方面，公司强化客户管理，完善客户准入，对客户开展包括投资者适当性评级、风险匹配、定期回访在内的全周期管理工作，确保客户履约保证金及时、足额收取，严格控制信用风险敞口，管控信用风险。
　　3）操作风险
　　针对操作风险，公司持续健全和完善内控规范和业务流程，提升系统自动化水平，并定期对员工进行培训，持续提升员工专业能力和风险管理意识。公司各部门、分支机构及子公司定期开展内控评价工作，主动识别存在于制度、流程、员工行为、信息系统等方面的潜在操作风险，不断完善内控机制，提升操作风险管理水平。
　　4）流动性风险
　　针对流动性风险，公司持续加强与银行合作，扩大公司授信，保持授信规模稳定，并拓展多元化的融资渠道，定期评估融资结构和规模对整体流动性的影响，持续优化资产负债结构。公司通过日常流动性跟踪、大额资金需求预约管理、压力测试等机制，确保在常规和应急情况下的流动性需求。
　　5）声誉风险
　　针对声誉风险，公司建立了完善的声誉风险管理组织架构和管理制度，包括舆情识别及监测机制、声誉风险应对处置机制、报告与问责机制、常态化保障机制等，实现从识别、评估、防范、监测、应对、报告到修复声誉风险的全过程管理，提升公司品牌价值，最大程度地减少声誉事件对公司、交易者、行业造成的损失和负面影响。
　　6）合规法律风险
　　针对合规法律风险，公司牢固树立合规经营理念，建立与合规管理质效相挂钩的考核体系。公司通过制度建设、宣传培训、员工行为监控、稽核检查等方式对经营管理各环节开展事前、事中、事后的全流程合规管理。公司加强企业文化建设和法制教育，“人人都是风险官，事事能过风险关”的合规风险文化深入人心。公司密切关注行业监管政策变化，积极配合各项业务的监管检查，及时根据监管环境的变化，优化各项内控制度，确保公司经营合法合规。
　　7）信息技术风险
　　针对信息技术风险，公司重视信息技术系统的搭建和完善，持续加大对软硬件的投入，加强机房、系统建设，为各项业务提供保障与支撑。公司制定了完整的信息技术制度体系，积极与外部机构开展技术支持、运维方面的合作，确保信息系统安全稳定运行。
　　3.合规风控投入情况
　　公司重视合规经营和风险管理，持续强化合规风控体系建设，加强合规风控人员队伍配置，加大合规风控信息系统建设投入，以信息科技助力合规风控专业能力提升。
　　4.信息技术投入情况
　　公司重视信息技术创新，不断加大包括IT资本性支出、日常运维、信息技术研发、机房租赁、线路租赁以及IT人员薪酬等在内的信息技术投入，建立专业化的信息技术服务管理体系，不断强化系统运维管理，提升信息技术竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　1.资本市场改革发展不断深化　　自2023年中央金融工作会议提出加快建设金融强国以来，资本市场改革显著提速，相关政策频出，强监管、防风险、促发展的导向进一步明确。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），定调“稳”和“严”，奠定期货行业稳慎有序发展主基调。各相关部门也推出了一系列配套规则，与新“国九条”共同形成了“1+N”政策体系，进一步规范资本市场发展。2024年7月，党的二十届三中全会通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　1.资本市场改革发展不断深化
　　自2023年中央金融工作会议提出加快建设金融强国以来，资本市场改革显著提速，相关政策频出，强监管、防风险、促发展的导向进一步明确。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），定调“稳”和“严”，奠定期货行业稳慎有序发展主基调。各相关部门也推出了一系列配套规则，与新“国九条”共同形成了“1+N”政策体系，进一步规范资本市场发展。2024年7月，党的二十届三中全会通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，其中34次提及“金融”，首次提出设立《金融法》，并着重强调金融服务实体经济和防范化解金融风险，为资本市场下一步的高质量发展指明了方向。
　　2.期货市场在国民经济高质量发展中发挥重要作用
　　中国期货因实体经济需求而生，为实体经济发展而长。依托强大而稳步增长的实体经济，中国期货市场运行质量稳步提升，防风险能力不断增强，逐步形成了与实体经济发展阶段相匹配、与风险管理需求相适应的服务体系，推动大宗商品定价模式迭代升级，有效提高粮食、能源等重要资源的安全保障能力，提升产业链、供应链韧性，助力新质生产力发展。伴随越来越多实体企业运用期货工具，期货市场服务全国统一大市场建设的实力不断增强，价格资源配置的功能逐步发挥，在构建新发展格局、服务国民经济高质量发展中的重要作用进一步显现。
　　在服务实体经济方面提质扩面：实体企业的风险管理需求持续提升，据统计，报告期内，发布套保相关公告的非金融类A股上市公司已达1,181家，较去年同期增加181家，整体套期保值参与率达22.56%，较2023年同期提高2.92个百分点。期货服务实体经济的功能进一步发挥。在国家大力发展新质生产力的背景下，新能源相关期货品种上市，其中碳酸锂品种上市一周年，市场规模增长显著，截至2024年7月19日，碳酸锂期货和期权累计成交量7,492.54万手，累计成交额近7.40万亿元，产业客户数量超过1.59万户。
　　在助力乡村振兴方面实干笃行：截至报告期末，已有135家期货经营机构与967个乡村振兴工作地签署了2,535份结对帮扶协议，行业累计投入帮扶资金达34.90亿元。“保险+期货”服务品种和规模不断攀升，期货经营机构通过“保险+期货”模式为天然橡胶、玉米、大豆、鸡蛋、苹果、棉花、白糖等21个品种提供了价格保障，累计承保货值2,055.37亿元,涉及现货数量共计3,896.97万吨。
　　3.期货行业自身发展的韧性不断增强
　　近年来，期货行业紧密围绕政策导向，锐意进取，守正创新，期货市场建设取得长足发展，市场结构、市场功能、行业生态发生积极变化，市场基础制度不断完善，市场活力和韧性持续增强，逐步适应我国作为贸易大国的体量和风险管理需求，初步走出了一条既立足国情又借鉴全球有益经验的发展道路。2024年，证监会期货监管司指出，将全面推进期货市场强监管、防风险、促进高质量发展的各项工作。
　　规模方面，中期协数据显示，报告期内，全国期货市场单边累计成交量约34.60亿手，累计成交额约281.51万亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%。从全球角度看，截至2023年末，中国内地5家期货交易所成交量排名均进入前30。郑商所、大商所、上期所、中金所和广期所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位列第7、第9、第10、第25和第29。
　　品种方面，中国期货市场坚持实践标准，探索了中国特色现代期货市场发展模式，基于实体经济需要和产业客户需求，不断完善适应中国企业发展壮大和全球化经营的品种体系，持续推动中介机构创新产品和服务，巩固和强化服务实体经济的行业特色。目前，中国期货市场已经构建完整的大宗商品品种体系。报告期内，新上市2个期权品种，期货和期权总品种数达到133个，全面覆盖农业、工业产业的初级、中间、终端产品。
　　4.期货经营机构进入转型升级的发展新阶段
　　一是期货公司的资本实力不断增强。报告期末，全国150家期货公司净资产有所增长。风险管理子公司作为期货服务实体经济的重要主体，净资产也继续保持增长态势。二是伴随着监管力度加强，期货公司的合规意识不断提高、内控体系不断完善，叠加金融科技的深入运用，期货公司的抗风险能力不断增强，发展更加稳健。同时，《期货和衍生品法》出台后的一系列支持期货公司发展的配套监管规则，包括《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》《期货公司声誉风险管理规则》等，进一步夯实了行业规范发展的制度保障，拓宽了期货行业服务实体经济的深度和广度，促使期货公司以稳健的态势转型升级。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明
　　本公司业务主要包括：期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业务等。
　　1.期货经纪业务
　　期货经纪业务是指代理客户进行期货交易的中间业务，主要模式为客户通过公司的席位在交易所内进行期货交易，公司向客户收取手续费。根据客户服务类型不同，期货经纪业务可分为代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务。代理客户的经纪业务，即期货公司接受客户委托代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和交割手续，其客户为期货投资者，包括个人投资者和机构投资者；代理客户的结算业务主要指因中金所执行会员分级结算制度，公司作为中金所的全面结算会员，为交易会员提供代理结算业务。
　　2.基金销售业务
　　基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
　　3.资产管理业务
　　资产管理业务是指公司非公开募集资金或者接受单一客户或特定多个客户的书面财产委托，设立私募资产管理计划并担任管理人，选定具有基金托管资格的托管机构担任托管人，依照法律法规和资产管理合同的约定，为投资者的利益，运用客户委托资产进行投资活动，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。公司设立的资产管理计划的投资方向包括期货、期权、金融衍生品、股票、债券及中国证监会认可的其他投资品种等。
　　4.风险管理业务
　　风险管理业务主要包括基差贸易、场外衍生品业务和做市业务等风险管理服务以及其他与风险管理相关的服务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的贸易、远期交易和期货交割等。公司风险管理业务以服务实体产业客户为宗旨，以基本面研究为基础，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内和场外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供一流的风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
　　5.境外金融服务业务
　　公司通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务。新永安金控下设有新永安期货、新永安实业、新永安资管、新永安证券、永安国际金融和永安全球基金，覆盖期货经纪业务、资产管理业务、证券业务、基金销售业务、放贷业务等多个领域，满足客户多样化的金融服务需求。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实中央金融工作会议和新“国九条”等指示精神，全力把握经济运行回升向好态势和资本市场深化改革政策机遇，聚焦三大战略目标，持续提升衍生品投行核心竞争力，以期货智慧支持国家战略，助力“金融强国”建设。
　　报告期内，公司积极应对资本市场大幅震荡、行业政策调整等外部因素影响，上下一心、主动求变，经营业绩走出U型回升曲线。多措并举激发业务活力，境外业务强突破创新高，风险管理业务稳发展优创新，财富业务优产品强生态，资管业务优结构提收益，经纪业务谋转型抓重点；战略投资支撑产融资源整合，完善投资框架体系，全方位提升产业周期判断，围绕重点产业链深入开展投研布局，搭建战略投资合作网络；提升后台运营质效，强化全面预算管理，完善三级风险限额指标体系，大力推进“公司一本账”“风控一张网”“大数据审计系统”建设，确保公司整体风险可控、可测、可承受。
　　报告期内，公司实现营业收入121.11亿元，同比上升1.21%，归属于母公司股东的净利润3.08亿元，同比下降25.35%，加权平均净资产收益率2.45%。
　　1.期货经纪业务
　　市场环境
　　报告期内，受到全球经济复苏放缓、各经济体分化加剧、世界地缘冲突不断以及供应缩减等多种因素的影响，我国期货市场呈现“量减额增”。以单边计算，1-6月全国期货市场累计成交量为34.60亿手，累计成交额为281.51万亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%。
　　经营情况
　　公司围绕“稳慎有序发展期货和衍生品市场”要求，克难攻坚、稳中求进，坚定不移深耕经纪业务。报告期内，以双边计算，公司实现境内期货代理交易0.90亿手，成交金额6.79万亿元，期末客户权益344.52亿元。
　　一是优结构，根据市场变化制定合理营销政策，寻求规模和收益的最优解；二是精服务，细化重点产业服务项目颗粒度，提升综合服务统筹能力，为客户提供“一企一策”合作方案；三是育生态，持续迭代升级“永动企航”专项活动，自上而下构建集团化客户名册，共筑产融生态圈；四是强联动，加强与各期货交易所的市场培育联动，提升交易所协同效能与项目统筹能力，实现多个产业基地、产融基地与“龙头企业一对一”项目的落地，携手行业多方力量助力服务实体经济；五是练内功，做深做实以产品为中心的服务体系，以产业委员会为抓手，常态化举办周度、月度交流会，汇集公司投研力量，为业务拓展提供有效、精准的策略支持。
　　下半年展望
　　下半年，公司将锚定“盘活存量、开拓增量”这一核心目标，靠前谋划，积极求变，铸牢经纪业务根基。一是谋划整合服务体系，强化经纪业务管理中台建设；二是持续推进金融科技在业务中的应用，拓宽经纪业务渠道，提升数智投研能力；三是推动业务单元转型升级，发挥永安品牌效应，驱动发展经纪业务新质生产力。
　　2.基金销售业务
　　市场环境
　　报告期内，国内经济实现回升向好，但市场信心恢复略有滞后。报告期末，A股总市值80.95万亿元，同比下降10.07%；沪深两市股票成交额100.32万亿元，同比下降9.98%
　　，主要指数表现分化，金融市场整体呈现波动和调整态势。
　　经营情况
　　报告期内，财富业务优产品强生态，防风险，实现营业收入2,398.17万元，为客户盈利超8亿元。
　　一是项目固本防风险，深度融合定性与定量的评估方式，提高合作资产管理人尽职调查的精细度和频率，提高基金产品波动监控维度，精细项目生命周期管理，注重从源头过滤客户配置项目的风险。二是优化完善产品线，加大混合类、期货衍生品类核心资产的供给，新增固收类、低波FOF等稳健产品，大力拓展优质管理人的合作深度和广度，报告期内新增合作19家管理人。三是服务提质增效，优化客户体验。一方面，积极落实鲲鹏计划，优化管理人生态，从投研、人才、治理、合规、资金、国际发展等维度与各生命周期管理人链接，通过高频次开展“走进管理人”活动、“鲲鹏计划”系列会议以及“一管理人一方案”等方式为管理人赋能。另一方面，加大投研资讯顾问服务输出，加强定制化的“线上+线下”服务，升级“永安期货App”，推动投资者体验升级。报告期内，公司在多地举办“财富感恩季”等活动20场，季度策略报告会、“永金会”及投教视频《财富视界》8场。
　　下半年展望
　　下半年，公司将继续围绕“大类资产配置专家”战略目标，持续推动财富管理业务转型。一是强化资产配置转型的队伍搭建，优化组织架构，完善资产配置转型的组织保障；二是进一步丰富产品谱系，优化管理人生态，完善资产配置转型的资产基座建设；三是完善客户体系，构建资产配置转型的资金基座。
　　3.资产管理业务
　　市场环境
　　报告期内，资产管理行业的整体规模略增长。报告期末，证券期货经营机构私募资管业务规模合计12.72万亿元（不含社保基金、企业年金），较上年末增长2.54%。
　　经营情况
　　报告期内，公司围绕优产品强服务两方面开展资产管理业务，实现营业收入1,065.74万元。产品方面，一是完善产品线，目前已形成权益、债券、商品、量化四大产品线；二是优化策略调整机制，提高投资收益，依托宏观研究，科学、及时的调整产品策略，有效平滑收益率曲线，报告期内，资管产品整体平均收益率远超沪深300指数同期表现，其中朝阳系列产品表现突出，期间收益率超13%；三是提升FOF产品配置能力，打造集基金评价、管理人评价、资产评价、资产组合、风控体系于一体的“4+1”大类资产配置体系。客户方面，一是持续推进“定制+配置”服务，深化重点金融机构、产业客户和机构客户服务，提升资管产品的适配性；二是拓宽销售渠道，协同大型银行探索公司资管产品代销。
　　下半年展望
　　下半年，公司将持续围绕“质”的有力提升和“量”的合理增长，驱动资产管理业务高质量发展。一是完善以主动管理为核心的产品架构，持续扩大资产管理业务规模；二是贯彻落实“投研一体化”，加强投研人才梯队建设，提升量化、股指、期权、债券等标的资产研究能力，迭代升级投研体系，促进资管产品多元化发展。
　　4.风险管理业务
　　市场环境
　　报告期内，全球地缘政治冲突不断，外部不确定、不稳定因素增多，内部有效需求不足，导致各板块大宗商品走势分化，实体企业避险需求加大。风险管理行业在报告期内实现了规模和利润的双增长。据中期协统计，期货风险管理行业1-6月业务收入1,135.19亿元，同比增长4.73%；净利润8.53亿元，同比增长6.89%。
　　经营情况
　　公司主要通过永安资本及其子公司开展风险管理业务。在行业风险事件时有发生、行业利润波动剧烈的背景下，公司坚持稳健经营，一手防风险，一手促发展。报告期内，风险管理业务没有发生重大风险事件，实现营业收入1,129,874.67万元，实现营业利润11,350.76万元，业绩指标位居行业前列。
　　期现业务方面，充分发挥多品种经营优势，有效抵御了市场冲击，分散了经营风险，生猪、橡胶、燃料油、航运指数、工业硅、玉米豆粕、棉花棉纱、聚氯乙烯等品种表现突出，报告期内，公司购销总额超300亿元；持续运用贸易商厂库服务上下游客户，仓单注册量同比增长28%，交割量同比增长87%，玻璃、甲醇、尿素、纸浆、短纤等品种运营成效较好。
　　场外业务方面，积极适应监管要求和市场变化，牢牢把握商品类业务基本盘，参与浙江国际油气交易中心产业服务基地场外期权报价，创新开展商品指数互换业务；合理应对权益类业务市场格局变化，及时调整投资策略；聚焦客户需求，推动跨境业务规模显著增长。报告期内，场外业务累计名义本金超过900亿元，同比增长14%。
　　做市业务方面，积极应对交易所政策及市场流动性变化，提升投研深度，丰富业务策略，优化做市系统，在提供高质量流动性服务的同时积极拓展对冲模式。报告期内，做市业务累计成交规模超过4,900亿元，同比增长8%。
　　下半年展望
　　随着下半年国内持续发力稳增长，公司将努力抓住机遇，提升业务规模，拓展业务布局，增强盈利能力。一是推进永安资本“1+N”战略布局，构建母子公司协同发展体系；二是打造永安资本“5+N”服务体系，持续夯实基石业务团队，积极培育创新业务团队，形成服务实体经济的更大合力；三是加快数字化建设，推动大宗商品贸易管理系统升级上线，更好防范业务风险。
　　5.境外金融服务业务
　　市场环境
　　党的二十届三中全会提出“开放是中国式现代化的鲜明标识”，实施金融高水平对外开放是加快建设金融强国的重要战略。报告期内，美联储降息预期重估，美元指数走强，非美货币普遍承压，叠加地缘政治因素多变，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。
　　经营情况
　　公司主要通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务。报告期内，公司不断深化多板块协同发展，境外金融服务业务实现营业收入30,078.37万元，营业利润6,997.29万元，同比增长9.74%。一是期货经纪业务交易量同比增长75.06%，客户结构进一步优化，机构客户权益占比提升至80%，机构客户交易量占比提升至70%。二是财富销售大幅增长，报告期内新增基金销售约为6,031万美金，同比增长54.60%；深化资本引荐业务，加强与家族办公室的合作，上半年新增引入三只产品，目前已形成较为完整的产品线，包含权益、债券、商品、宏观四大类产品。三是场外收益互换业务模式逐渐成熟，业务规模破百亿。
　　下半年展望
　　下半年，公司将围绕强团队、强协同、强风控、强创新四个方面推动境外金融服务业务做大做强。一是优化团队结构，重点加强境外财富销售团队和新加坡团队建设；二是促进境内外团队的交流与沟通，深入挖掘产业客户、财富客户的跨境展业、跨境投资需求；三是多维度提升风控能力，为拓展业务范围，扩大业务规模筑牢护城河；四是巩固境内业务基础上，挖掘境外创新业务，巩固先发优势。

　　三、风险因素
　　1.可能面对的风险
　　公司经营中面临的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、合规法律风险及信息技术风险等。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险，市场价格包括但不限于利率、汇率、股票价格和商品价格等。市场风险使公司可能面临经纪业务手续费下降、客户流失及客户保证金减少，管理或代销的金融产品收益降低或发生亏损，公司持有的各类资产发生亏损等不利情形，从而影响公司的经营业绩和财务情况。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因交易对手方、客户未履行合同所规定的义务从而导致损失的风险。信用风险使公司可能面临客户保证金透支或穿仓、管理或代销的金融产品投资标的因违约导致收益降低或发生亏损、风险管理业务中交易对手方违约等不利情形，从而影响公司的经营业绩和财务情况。
　　（3）操作风险
　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。公司各个业务环节均有可能产生操作风险，使得公司可能面临客户投诉、监管处罚或直接经济损失。
　　（4）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务或满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指因公司、工作人员行为或外部事件等，导致交易者及社会舆论对公司产生负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和行业形象的风险。公司各业务环节均有可能引发声誉风险。
　　（6）合规法律风险
　　合规法律风险是指公司因不合规行为而遭受法律制裁、监管处罚的风险。公司所处的行业受到严格监管，业务经营与开展受到国家法律法规及规范性文件的约束。公司存在因未遵守相关法律法规及监管要求，导致被行政处罚、被采取监管措施或承担法律后果的风险。
　　（7）信息技术风险
　　信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐患，具体表现在以下几个方面：一是公司信息技术系统因自然灾害、战争或恐怖主义、火灾、停电、硬件或软件故障或缺陷、数据丢失或泄漏、故意破坏、计算机病毒、垃圾邮件攻击、未经授权存取、客户失误或使用不当等类似事件而导致中断的风险；二是公司信息技术系统受到通讯网络运营商、交易所等系统运行状况影响而出现的风险；三是公司自研系统与外部采购系统兼容可能出现的风险；四是对互联网、区块链、AI技术等运用受到政策影响可能被暂停、更换的风险等。上述风险可能会对公司业务开展、客户服务及内部控制等方面带来负面影响。
　　2.主要风险的防范对策和措施
　　公司风险管理的总体目标是通过公司全面风险管理体系建设，提升公司风险管理水平，实现公司整体风险的可测、可控、可承受，促进业务发展过程中风险与收益的动态平衡，为公司发展保驾护航。
　　公司建立分工合理、职责明确、报告关系清晰的风险管理组织架构，包括董事会、监事会，经营管理层，各职能部门，各业务部门和子公司。董事会是风险管理工作的最高决策机构，承担全面风险管理的最终责任；监事会承担全面风险管理的监督责任；经营管理层是风险管理工作的统筹机构，承担全面风险管理的主要责任。公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　公司持续完善风险管理制度体系，以《风险管理基本制度》为基础，涵盖市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规法律风险、信息技术风险等风险类型，覆盖所有业务类型，同时配套多项风险管理核心制度及业务执行层面的风险管理具体制度，为公司风险管理工作的有效开展提供坚实保障。
　　公司积极借力金融科技，着力构建更全、更快、更准的数字化风险管理新模式。在“数据质量”和“应用成果”两方面同步发力，构建了以“风控一张网”为核心的风险管理综合应用平台，形成集风险事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的信息化管理平台。
　　（1）市场风险
　　期货经纪业务方面，公司结合国内外宏观和市场情况进行分析，依据交易所规则与指导意见，严格执行公司内部风控制度，通过适当调整公司保证金水平和风控策略，对客户的资金风险与持仓风险进行监控与管理。公司通过压力测试、敏感性测试等方式，对市场风险暴露进行动态评估，并及时采取风控措施。公司重视对交易者、投资者的教育，及时了解客户动态，主动掌握客户抵御风险的能力水平，不断提高客户的风险意识，提升客户面对市场风险的防范能力。
　　资产管理业务方面，公司不断提升投研水平，有效识别标的风险，实时监控资产管理产品的各项风控指标，控制投资仓位，及时进行风险警示及处理。
　　基金销售业务方面，公司加强产品准入审核，严格落实净值管控，及时预警可能发生风险的产品，规范展业流程。
　　风险管理业务方面，公司根据实际业务情况制定相应的交易风险管理制度，设置风险敞口、最大亏损、期权希腊值等交易风险指标，对各项指标进行严密监控，积极防范和处置市场风险。
　　自有资金投资方面，公司设自有资金评审委员会、投资决策委员会，实行自有资金集体决策管理，并制定完备的投资管理制度，设立科学合理的风险监控指标，强化对投资项目的市场风险管控。
　　（2）信用风险
　　期货经纪业务方面，公司严格落实客户实名制原则、加强投资者适当性管理和客户身份识别，及时了解客户信用状况、财务状况及风险承受能力等信息；严格落实客户保证金管理制度及风险控制制度，确保内控执行有效性；建立风险处置预案，有效应对客户信用风险。
　　资产管理业务方面，公司在全面研究以及风险评估的基础上进行投资，构建债券信用评价体系，设置可投资池并进行持续的分级、维护与跟踪。
　　风险管理业务方面，公司加强客户管理，建立并不断完善客户准入机制。同时，对客户开展投资者适当性评级、匹配、回访等相关工作，确保履约保证金及时、足额收取，并且制定相应风险控制流程，严格控制信用风险。
　　（3）操作风险
　　公司持续健全和完善内部管理制度和业务流程，提升系统自动化水平，对员工进行全面培训，持续提升员工专业能力。公司各部门、分支机构及子公司主动识别存在于内部制度、流程、员工行为、信息技术系统等方面的潜在操作风险，建立应急预案、定期监督检查，审慎防范操作风险。
　　（4）流动性风险
　　公司持续加强与银行合作，扩大公司授信，保持授信规模稳定，并通过日常流动性跟踪、大额资金需求预约管理等机制，拟定融资策略并进行动态调整，拓展多元化的融资渠道，定期评估融资的结构和规模对流动性风险的影响，持续优化公司资产负债结构。
　　（5）声誉风险
　　公司建立科学合理的声誉风险管理组织架构，明确公司各层级在声誉风险管理中的职责分工，并履行相关日常风险管理职责。公司持续优化声誉风险管理机制，主动监测、识别、评估、应对和报告声誉风险，最大程度地防范和减少声誉事件对公司及利益相关方、行业造成的损失和负面影响。公司建立舆情监测机制，落实7*24小时舆情监测，及时监测、跟踪、判断和预测风险的发展变化。公司持续开展全员培训学习，强化全员声誉风险防范意识。
　　（6）合规法律风险
　　公司牢固树立合规经营的理念，建立与合规管理质效相挂钩的考核体系。公司通过制度建设、宣传培训、实时监控、配合跟进、稽核检查等方式对经营管理各环节开展事前、事中、事后的内部监督。公司加强企业文化建设和法制教育，“坚持合法合规”的企业文化深入人心。同时，公司密切关注行业监管政策变化，根据市场环境持续优化各项内控制度，确保公司经营合法合规。
　　（7）信息技术风险
　　公司重视信息技术系统的搭建和完善，持续加大对软硬件的投入，加强机房、系统建设，为各项业务提供保障与支撑；公司制定了完整的信息技术相关制度，积极与公司外部机构开展技术支持、运维方面的合作，确保信息技术系统安全稳定运行。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.与时俱进的发展战略
　　2024年是公司“十四五”战略规划落地见效的关键一年。公司继续沿着“五个永安”战略路径，力争在三大战略目标上取得更多开创性成果，全力推进衍生品投行建设。
　　2.多元化的业务布局
　　公司始终坚持多元化发展，历经三十多年发展，目前已形成了集期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业务于一体的业务生态，通过多业务板块协同发展、相互赋能，更好应对单项业务的市场波动，为公司长期稳健高质量发展打下坚实基础。
　　期货经纪业务板块，公司深耕期货行业多年，始终聚焦主业，积累了深厚的客户基础，客户结构良好；建立了完善的产业服务体系和品种研究框架，紧跟市场动态，为客户提供高效投研服务；拥有了一支“研究、服务、营销”等综合能力优异的专业营销队伍，并被客户广泛认可；基金销售、风险管理等业务板块与期货经纪业务形成协同效应，有力促进经纪业务的扩容增量。
　　基金销售业务板块，基金销售业务起步于2015年，历经近十年发展，公司在期货衍生品、权益投资类私募产品领域沉淀了深厚的认知能力和风控能力，建设了专业的理财师团队和产品经理团队，提供“场内+场外”“境内+境外”“公募+私募”等多资产、多策略综合配置方案，着力构建具有永安特色的大财富生态。此外，经过多年发展，公司与优质的银行、券商、家族办公室等机构建立了紧密的合作关系，沉淀了大批风险偏好多元的专业客户群体，实现了公司与客户的相互成就。
　　资产管理业务板块，公司自2012年取得中国证监会核准的资管业务行政许可以来，连续多年获得《期货日报》《证券时报》《国际金融报》等机构评选的“中国优秀期货资管品牌”“最佳期货资管奖”“年度优秀资管产品奖”“期货资管先锋机构奖”等奖项，在行业内树立了良好的口碑。公司建立了科学的机制，形成了完整的投资经理培育体系，通过产投研一体化驱动结构化投资能力提升。在产品体系上，公司在股票与股指期货的量化对冲套利，商品期货的基差对冲、跨期套利、单边趋势、程序化交易等方面积累了深厚经验，形成了独具永安特色的产品体系。
　　风险管理业务板块，公司风险管理子公司永安资本十年磨一剑，构建了基差贸易业务、场外衍生品业务和做市业务齐头并进的发展格局，是资本实力强、业务板块全、人员团队齐、盈利能力好、风控水平高的行业头部企业，关键经营指标持续位居行业前列。同时，永安资本在各大交易所和行业协会发挥重要作用，是创新业务的先行者和推广者，形成了大宗商品金融服务创新生态圈，能够为更多产业链龙头企业提供全面的风险管理和综合金融服务，推进我国大宗商品产业链迭代升级，助力现代化产业体系建设。
　　境外金融服务业务板块，公司境外子公司新永安金控作为首批“走出去”的期货公司之一，依托母公司深厚的资金、人才、品牌、经验积淀，凭借对境内外市场的深刻认识及丰富的人才专业队伍，在亚洲市场奠定了稳固的根基并积累了广泛的知名度。历经近二十年发展，新永安金控已成为集期货、证券、资管、基金销售等业务于一体的境外业务桥头堡，依托技术赋能和特色服务，有效服务产业链跨境发展需求和高净值客户全球资产配置需求。
　　3.完善的公司治理体系和风险管理体系
　　公司全方位推动全面风险管理体系建设，有效落实中央金融工作会议风险防控“四早”要求。组织架构方面，公司建立包括董事会、监事会，经营管理层，各职能部门，各业务部门和子公司在内的分工合理、职责明确、报告关系清晰的风险管理组织架构。制度体系方面，公司以《风险管理基本制度》为基础，制定了一系列风控合规制度，涵盖市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规法律风险、信息技术风险等风险类型，覆盖经纪业务、期货交易咨询业务、资产管理业务、基金销售业务、风险管理业务等所有业务板块，为各项风险管理工作的顺利推进提供扎实保障。管理机制方面，公司建立风险事前、事中、事后全覆盖的风险控制流程，包括风险识别与评估、风险监测与应对、风险处置与报告，筑牢全员参与、全业务覆盖、全流程监督的风险防线。系统建设方面，公司重点发力“数智风控”能力建设，搭建了以“风控一张网”为核心的，集事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的信息化管理平台，不断增强风险感知能力和应对能力。风险文化建设方面，公司推行稳健的风险文化，建立并完善与公司发展战略和经营目标相适应的风险管理理念、价值准则、职业操守，建立对应的培训、传达和监督机制，不断提升全员风险管理意识和能力。
　　4.经验丰富的管理团队和金字塔型的人才梯队
　　公司管理团队具备丰富的管理经验及业务经验，对宏观环境变化、行业发展方向、客户需求变化有着深刻的认识和独到的见解，将带领公司在复杂多变的市场环境中持续创新发展。公司董事长葛国栋于2018年—2023年连续获得“中国期货公司年度最佳掌舵人”荣誉称号，并在中期协、浙期协等行业自律组织和郑商所、上期所等期货交易所兼任重要职务。2023年，公司总经理黄志明获评2022年度浙江金融创新人物。此外，公司坚持以人为本，建立了完善的人才招聘和培养体系，打通前后台、境内外、母子公司间的人才通道，更好发挥人才价值，形成了金字塔型的人才梯队。公司持续开展“黄埔联盟”培养计划，与优质高校合作，构建人才储备池，与私募机构、大型贸易公司开展联合实践培养，十年来累计为衍生品行业培养人才1,200余名。
　　5.领先的研究团队
　　公司始终坚持将研究能力作为公司的核心竞争力。积极发挥研究团队“智库”功能，在品种全面覆盖、产业深度挖掘、投资策略开发、优质服务提供等多维度协同发力，将研究的系统性、时效性、前瞻性与各项业务相结合，形成公司各项业务的护城河。公司现有杭州研究中心、北京研究院以及海外研究团队，研究体系完善，人员规模、研究能力、综合实力均居业内领先地位。多年来，公司研究团队屡获各大交易所、期货日报等主流媒体评选的“优秀投研团队”“中国金牌期货研究所”奖项，大批研究员荣获“最佳分析师”“优秀分析师”称号。
　　6.持续的创新能力
　　公司始终以客户需求和行业发展趋势为导向，坚持业务创新、服务创新、模式创新，曾率先提出并试点客户保证金封闭管理，首家开发期货电子化交易系统等创新模式，最早探索境外业务、风险管理业务、期货交易咨询业务，引领了行业的创新发展。近两年，公司在资管新规细则实施首日落地场外衍生品首单；子公司永安资本在业内率先布局工业硅、碳酸锂等新品种，参与合成橡胶期货首批交割、航运指数期货首批现金交割；永安国油创新打造“海上加油站”业务模式，入选首批上期所“强源助企”产融服务基地。
　　7.良好的市场声誉与品牌价值
　　多年以来，公司在业内积累了良好的口碑，形成了自身的品牌优势，获得了监管单位和客户的认可，连续多年保持AA最高分类监管评级。
　　8.较强的区位优势与科学的网点布局
　　公司总部设在杭州，形成了以浙江省为中心，全国各主要城市与产业密集区为重点、覆盖中西部地区的全国网点布局规划。
　　（1）区域优势明显
　　浙江省是中国最富庶的地区之一，综合经济实力位居全国前列，根据国家统计局数据显示，报告期内，浙江省GDP达40,920亿元，同比增长5.60%，经济运行稳中有进。同时，浙江也是大宗商品贸易强省和期货强省。历届大宗商品金融服务创新峰会均在杭州举办，期货创新生态良好。近年来，浙江省在规范和引导相关企业在大宗商品贸易和金融衍生业务发展方面推出了一系列政策。浙江省国资委已经发布《关于推动省属企业金融衍生业务高质量发展的指导意见》，推动浙江省属企业建立健全金融衍生业务管理制度，稳固提升金融衍生工具应用能力。
　　（2）网点布局科学合理
　　公司营业网点数量多、特色突出。截至报告期末，公司在境内共设有31家分公司和13家营业部，在北京、上海、广州、深圳等国内一线城市以及工业产业发达的地区（如环渤海地区）设有多家分支机构。下一步，公司将进一步优化布局经营场所，在钱塘江金融港湾的核心产业板块和杭州拥江发展的城市门户区打造全新总部，并将持续推进分支机构升牌，提升分支机构区域影响力。
　　9.完善的投资者教育平台和客户服务体系
　　公司已建立完善的投资者教育体系。报告期内，公司共开展投资者教育活动171场，遍布全国49个城市，服务投资者近1万人。针对机构客户与专业投资客户，公司开展“钱潮会”等专项活动，促进公司与客户、客户与客户之间的沟通交流；针对产业客户，公司迭代升级产业委员会，打造17家品种委员会，汇聚产业服务力量，通过品种推介会、专题培训、上门授课、组织调研等形式，引导产业客户树立成熟的风险管控理念，协助产业客户建立套期保值工作制度；针对中小投资者，公司重点培育客户的风险管理能力、资金管理能力、交易技术等，将投资者教育融入日常展业工作，为投资者提供全方位、专业化服务。 收起▲