一、报告期内公司从事的业务情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），该业务板块归属于“C40仪器仪表制造业”/“C401通用仪器仪表制造”/“C4011工业自动控制系统装置制造”。　　公司长期深耕工业自动化赛道，聚焦塑料机械、金属机械等高端装备制造领域，持续专注于控制技术、驱动技术、工业通讯总线、高精度运动控制等核心技术的研发迭代与产业化应用，已构建以工业控制系统、伺服驱动系统、控制模组及行业定制化整体解决方案为核心的业务体系。产品矩阵完善，涵盖HMI人机界面、专业控制主机、可编程控制器、I/... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），该业务板块归属于“C40仪器仪表制造业”/“C401通用仪器仪表制造”/“C4011工业自动控制系统装置制造”。
　　公司长期深耕工业自动化赛道，聚焦塑料机械、金属机械等高端装备制造领域，持续专注于控制技术、驱动技术、工业通讯总线、高精度运动控制等核心技术的研发迭代与产业化应用，已构建以工业控制系统、伺服驱动系统、控制模组及行业定制化整体解决方案为核心的业务体系。产品矩阵完善，涵盖HMI人机界面、专业控制主机、可编程控制器、I/O模组、通讯模组、变频器、伺服驱动器、伺服电机、驱电一体机、液压油泵及成套系统解决方案等全系列核心软硬件产品。
　　工业自动化业务板块主营产品收入主要来自于塑料机械与金属机械两大应用领域。在塑料机械领域，产品适配于注塑机、挤出机、中空吹瓶机、注吹机、橡胶机及配套机械手等；在金属机械领域，产品适配于折弯机、卷板机、液压机、CNC加工中心、压铸机等。
　　针对塑料机械应用领域，公司深耕行业四十余年，塑机控制系统在国内市场份额居首，是国家制造业单项冠军产品。塑机控制系统负责整机动作逻辑控制、生产工艺参数设定、设备运行状态监测、人机交互及外围功能扩展等核心功能，是保障装备自动化运行的核心控制中枢。塑机控制系统采用高性能硬件平台、智慧交互界面，并搭配数位通讯标准，运行稳定可靠、系统集成度高、整体协同性优异，核心技术稳居国内领先水平，可充分满足高端塑机的严苛工况需求。依托成熟的国产化方案能力，有效推动高端塑机领域进口替代，持续提升国产塑料机械的核心竞争力。在动力与执行环节，公司提供液压伺服动力模组、电动伺服动力模组及全系列驱动产品，针对不同机型需求，形成油压式、油电混合式、全电动三类完整注塑机解决方案。以全电动注塑机为例，该机型广泛应用于医疗、光学、3C电子等对制品精度、成型一致性要求严苛的高端领域，行业对设备的高精度、高响应、高洁净度、节能性均提出更高标准。公司可提供全电动注塑机一体化完整解决方案，覆盖控制系统、伺服驱动系统、伺服电机、传感器、精密机械部件及配套控制软件。针对二板机、多色机等细分机型，公司亦可提供适配的可自由配置编程的分散式控制解决方案，支持模组化架构，轻松实现其开合模定位、低压保护、多色转盘控制、特殊中子动作控制及多机型兼容等功能，满足复杂工艺、柔性生产及多样化制品加工的差异化需求。
　　针对金属机械应用领域，公司围绕折弯机、卷板机、液压机及CNC加工中心等设备，逐步构建了“控制系统+驱动系统+执行部件+定制软件”的整体解决方案模式。相关产品支持EtherCAT数位通讯，具备动作流程编辑、安全检查、I/O灵活扩展、压力闭环控制、多轴联动及实时数据处理等功能。以折弯机为例，公司可根据客户实际需求，灵活配置全电动方案、电液伺服方案（含比例阀控、双伺服泵控、快速泵控等），满足客户的差异化需求。折弯机整体解决方案包括分散式控制系统、伺服驱动器、伺服电机、传动皮带轮等组件；控制系统与驱动单元高速通讯，保障整机控制精度与运行稳定性，可实现3~10轴高端精密联动控制；此外，系统可依需选配高端滚珠丝杆，是中高端折弯机系统的优选。以液压机解决方案为例，公司采用自主开发的分散式专用控制系统搭配高响应电液伺服系统，取代传统PLC控制系统与异步电机的组合，通过系统内置专用运动控制算法库，实现位置重复精度±0.01mm、压力精度±1bar、多缸（油缸）同步精度±0.1mm、系统控制周期1ms等高精密控制，适用于压装、拉伸、校直、粉末成型、多缸同步冷挤压等多应用场景。此外，系统支持自由编辑动作流程、在线质量判定、数据追溯分析等功能，有助于客户高效便捷调试管理机器、提升生产效率。
　　公司凭借高自研占比与健全的研发管理体系，可根据不同行业、不同机型与工艺需求、不同应用场景，构建了行业专用的标准化产品与行业定制化方案设计相结合的业务模式。
　　针对其他应用领域，公司意大利子公司HDT品牌系列驱动器，功率覆盖0.1kW~130kW，严格按照欧美市场认证标准研发设计，具备控制精度高、运行稳定可靠的优势，兼容主流国际工业通讯总线，配合旋转电机或直线电机，可广泛应用于各类自动化设备，有效强化公司在中高端国际市场的覆盖与辐射能力。同时，意大利子公司EEI品牌中低压解决方案系列，其功率覆盖90KW~3MW,可适配吊机、拉丝机、索道系统及各种重型装备自动化场景。
　　2.数字化
　　在工业互联网（数字化）业务方面，公司聚焦设备联网、数据采集、数据治理、业务分析、工艺优化及能源管理全流程环节，持续完善数字化硬件产品和软件平台建设，形成了基于tmIoT物联网云平台的塑料机械设备数据服务、工厂数字化解决方案及非橡塑行业数据应用解决方案为核心的业务布局。依托tmIoT物联网云软件平台的拖拽式低代码开发模式，支持各行业场景化应用的快速搭建与灵活配置，全面覆盖设备数据服务、工厂数字化及多领域数字化转型的多元化、定制化业务需求。
　　数字化业务与公司工业自动化板块业务深度协同，能够实现从现场设备、控制层、边缘层到企业管理层的纵向贯通，并与ERP/PDM、MES/SCADA等系统进行衔接，实现生产运营、调度监控、数据分析一体化管控。业务场景覆盖广泛，既可服务于塑料机械厂、金属加工设备厂等设备制造商，也可服务于终端制品加工商，并可拓展至其他工业场景。
　　面向设备制造商，可实现机械设备全生命周期管理、出厂后维保监测等核心功能，助力制造商提升设备运维效率、降低服务成本。面向制品加工商，精准解决生产现场管理痛点，提供涵盖联网服务、数据服务、AI服务、数据开发、能源管理及相关工业软件的一体化服务，帮助客户提升设备利用率、工艺稳定性，完善生产全流程追溯与质量管控体系，全面提质降本，升级企业综合运营管理水平。
　　以注塑行业为例，公司结合注塑工厂实际现状与个性化需求，推出塑机网络管理系统（iNet）、弘塑云（TPC）产品等。iNet作为公司早年自主研发的塑机网络管理系统，依托弘讯行业积淀，整合自动化控制技术与网络技术，实现机器运行实时数据监测、设备与工艺管理、产量与品质管控等核心功能。弘塑云（TPC）则顺应物联网发展趋势，传承iNet系统的核心产品理念打造的新一代工业管理系统；该产品采用云原生技术，以云容器模式部署，涵盖自研服务器硬件与弘塑云软件，实现设备管理、工艺管理、生产过程管理、品质监测、产品管理、能源管理等全场景功能；可横向整合ERP系统、MES系统及其他第三方应用平台，借助云计算、大数据分析等技术，构建云端信息化管理平台，成为当前注塑行业智能化解决方案的优选产品。在其他工业领域，公司推出泛工业行业数据中台TTD，该中台集成自主研发的软硬件系统，可实现各类机器设备的数据采集、数据加工处理，高效适配多种接口协议，满足不同场景下的数据连接与应用需求。
　　3.新能源
　　公司新能源板块依托意大利子公司EEI为主要经营体，EEI作为在欧洲深耕大功率电力电子领域近五十年的企业，凭借在电力电子领域的长期行业积淀、前沿技术自研能力及全球顶级科研实验项目实践经验，构建起覆盖特种电源、绿电应用、工商储能等场景产品矩阵，在高精度电力转换、极端工况稳定控制、新能源高效利用等领域形成差异化竞争力。
　　技术层面，EEI掌握了DSP数字控制、光纤信号传输、主动前端（AFE）谐波抑制等核心技术，实现电源系统微秒级极速响应，能够满足核聚变、粒子加速器等前沿科研场景的超严苛技术指标要求。此外，EEI构建了定制化研发体系，可针对不同场景提供从拓扑设计、控制算法到系统集成的全链条技术方案。
　　项目经验层面，EEI深度参与全球顶级科研与能源项目，积累了核物理场景实践与方案落地能力，是欧洲少数具备核聚变、粒子加速器特种电源研发能力的企业。自1998年布局核聚变技术，长期服务欧洲核子研究中心（CERN）、意大利国家原子能研究中心（ENEA）等机构，提供强子治疗领域LHC（大型强子对撞机）粒子加速器的直流磁体电源，参与ITER国际热核聚变实验堆先导项目JT-60SA托卡马克装置、意大利DTT偏滤器托卡马克装置工程，为其提供校正线圈电源。在新能源领域，覆盖工商业、离网、电网辅助等全场景储能项目，服务意大利及周边欧洲国家各类工业、能源企业，具备从千瓦级到兆瓦级储能系统的全规模交付能力，在“产品模组化+依场景需求定制”的策略之下，积累了丰富的项目经验，形成技术复用与方案优化能力。
　　产品矩阵层面，目前主要分为高精度高动态特种电源、大功率电源与工商储能系统三大类。
　　(1)高精度、高动态特种电源
　　高精度高动态电源主要包含三类：一是HDPS高动态电源系统，专为核聚变托卡马克装置设计，具备超高速动态调节能力，适配等离子体稳定控制与高强度磁场供电需求，已应用于反场箍缩实验（ReversedFieldeXperiment,RFX）、JT-60SA等核聚变装置；二是粒子加速器高精度电源，为CERN大型强子对撞机、同步辐射加速器等物理医疗领域装置定制开发，实现稳态电流精度10^-5级、长期运行零波动，保障粒子加速轨迹精准控制；三是定制化特种电源，涵盖电阻壁模式控制快速逆变器等，可匹配科研机构定制化技术规范，满足极端工况下的高可靠、长周期运行的使用要求。
　　(2)大功率电源
　　围绕绿色能源全产业链，拓展多元化电力转换与应用场景。在氢能产业方向，可为产氢设备定制大功率电解槽供电电源，其具备高效电能转换、精准电流电压控制、宽工况稳定运行能力；在微电网方向，推出混合逆变器、一体化储能微网单元及全系列离网型PCS产品，支持并网/离网双模式运行、孤岛稳定控制、多源能量调度。在燃料电池方向，推出专用变换器，采用谐振隔离DC/DC与AFE双向整流技术，解决燃料电池低压、宽波动输出并网难题，实现高效转换、电气隔离、宽范围适配。
　　(3)工商储能系统
　　依托电力电子技术积淀，推出MAXBESS工商业储能一体机、MASTER系列工商业储能系统，覆盖中小型工业、商业园区、微电网等场景,产品响应速度快、调节精度高、兼容性强、可靠性突出，可实现新能源高效消纳与电网智能交互，助力工商业用户降低用电成本、保障供电连续性。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司三大核心业务板块分别处于工业自动化、工业互联网（数字化、软件）、新能源三大高景气赛道，各行业均具备明确的政策导向、持续的市场需求及广阔的发展空间，为公司长期稳健发展提供坚实支撑。
　　1.工业自动化行业
　　中国工业自动化行业作为推动经济发展方式转变、助力产业结构升级的核心引擎，在制造业高质量发展进程中占据战略支柱地位。当前，人口红利消退、用工成本持续攀升的长期趋势，持续驱动制造业自动化替代需求释放，中国已成为全球最大的自动化市场，本土品牌正从中低端替代向高端领域突破，叠加AI大模型、具身智能、数字孪生等前沿技术与自动化设备深度融合，行业正向智能互联、自主决策的新阶段跨越。未来，在智能制造政策扶持、产业链安全需求升级、制造业持续升级的多重红利加持下，行业将持续释放存量设备更新与增量场景拓展的双重潜力，本土品牌有望逐步打破外资垄断，构建自主可控、全球领先的产业生态。
　　(1)政策引导，明确行业发展方向
　　国家层面持续出台重磅政策，为工业自动化行业发展提供清晰指引与有力支撑：2021年初，全国人大发布的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展，助力机器人、高端数控机床等产业创新发展，为工业控制、伺服驱动等核心产品提供政策机遇；2021年末，工信部《“十四五”智能制造发展规划》将先进控制器、高精度伺服驱动系统等纳入智能制造装备创新发展范畴，确立智能制造为制造强国建设的主攻方向。2023年7月，工信部等五部门联合发布《制造业可靠性提升实施意见》，聚焦工业母机及核心零部件可靠性提升，着力缩小与国际先进水平差距；2024年3月，《政府工作报告》强调加快发展新质生产力，推动高端数控机床及核心零部件国产化率提升；同期国务院及七部门先后印发设备更新相关方案，明确淘汰低效老旧设备、升级高端装备，覆盖机床、折弯机等公司相关下游领域；2025年3月，《政府工作报告》进一步明确深入实施制造业技术改造与设备更新工程，推动“人工智能+”与重大技术装备攻关并行。2025年8月工信部等八部门联合发布《机械工业数字化转型实施方案》，明确深入实施大规模设备更新行动，支持企业集成应用感知、控制、互联等技术，推动工业母机整机创新。
　　(2)下游需求驱动行业持续增长
　　公司自动化板块产品主要聚焦塑料机械与金属机械两大下游行业，两大行业的稳健发展为公司产品提供稳定需求支撑。
　　塑料机械行业方面，中国作为全球最大的塑料机械生产国和消费国，行业需求呈现“传统刚需筑基、新兴领域拉动”的良好态势。包装、日用品、家电等传统领域需求稳定，构成行业基本盘；新能源汽车轻量化、光伏与锂电配套组件、医疗耗材、电子电器等新兴领域快速发展，显著拉动高精度、专用型塑机需求。同时，“双碳”目标下，可降解塑料、再生塑料应用持续推广，推动节能型、适配改性材料的设备更新换代，叠加制造业智能化升级、国产替代加速及海外市场需求扩张，行业实现稳健增长。技术层面，塑料机械正朝向精密化、智能化、节能化升级，“大型机二板化，小型机电动化”成为行业主流趋势。据海关总署统计数据显示，2025年中国注塑机出口均价约为4.4万美元/台，较2020年提升27%；而2025年注塑机进口数量总体呈下降趋势。产品结构持续优化，高端注塑机进口替代与出口增长空间广阔，将直接带动公司中高端塑机控制系统销量提升。
　　在金属机械行业方面，国内中高端锻压及钣金加工装备依托技术持续迭代升级，综合实力与国际竞争力稳步增强，进口替代进程持续深化，海外出口市场需求稳步扩容。下游终端新能源汽车轻量化加速落地，储能产业高速增长，叠加光伏、电力装备等行业规模化发展，大幅拉动各类精密钣金构件需求，进而带动钣金加工设备增量需求释放。同时，依托国家设备更新补贴政策加持，叠加制造业数字化、智能化转型的长期趋势，行业老旧设备加速出清，以高端智能装备替代传统老旧设备的更新改造需求持续释放。综合多重利好因素支撑，金属机械控制系统的市场扩容具备确定性，行业发展韧性充足。
　　综上，公司自动化板块具备明显技术优势与齐全产品品类，在政策驱动与下游刚需双重支撑下，发展空间广阔、前景明朗。
　　2.工业互联网（数字化、软件）行业
　　工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的关键载体，是建设制造强国、网络强国与数字中国的重要底座，行业发展契合国家战略导向，市场需求持续释放。当前，《中国制造2025》《工业互联网创新发展行动计划》《“十四五”智能制造发展规划》等一系列顶层设计持续落地，国家对工业软件自主可控、两化深度融合的战略导向清晰，政策重点围绕产品全生命周期管理、生产制造全过程协同，大力支持核心工业软件攻关、嵌入式软件创新及细分行业集成化工业软件平台建设，着力补齐关键软件短板，提升产业链数字化水平。
　　从行业发展现状来看，我国工业互联网平台体系已初具规模，平台接入设备数量持续增长，数字化转型已从试点示范进入规模化落地发展阶段。当前，制造企业正以数字化思维重构研发、生产、供应链与服务体系，借助大数据、人工智能、云计算等技术实现提质增效、降本减耗；随着智能制造深入推进，工业软件国产化替代进程持续提速，平台化、轻量化、低代码化应用加速渗透，工业互联网正向全要素、全产业链、全价值链的深度互联演进，成为驱动制造业高端化、智能化、绿色化转型的核心引擎。
　　近年来，政策层面持续加码赋能行业发展。2024年5月，国务院审议通过《制造业数字化转型行动方案》，明确分行业挖掘典型应用场景，加大中小企业数字化转型支持，推动大规模设备更新与技术改造；2024年12月，工信部等部门联合发布《制造业企业数字化转型实施指南》，围绕研发设计、生产过程等全环节提出数字化升级具体举措；2025年3月，工信部与国家标准委联合印发《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》，强化人工智能与制造业融合应用的标准化建设。
　　2025年以来，政策落地进一步提速。4月，工信部办公厅发布《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》，凝练40个典型场景，为智能工厂培育与解决方案攻关提供抓手，同期工信部等部委联合发布《电子信息制造业数字化转型实施方案》，推动电子信息制造业赋能全行业数字化转型；6月，工信部等六部委启动2025年度智能工厂梯度培育行动，推动制造业数字化、智能化升级；8月，工信部等八部门《机械工业数字化转型实施方案》设定刚性目标，明确到2030年机械工业规上企业基本完成一轮数字化改造，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达60%；9月，六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025-2026年机械行业营业收入突破10万亿元，推动人工智能与装备深度融合；12月，工信部等八部门《“人工智能+制造”专项行动实施意见》明确核心发展目标，培育AI转型标杆与生态龙头，推动工业大模型、工业智能体落地应用。
　　在政策红利与市场需求双重驱动下，公司数字化业务板块顺势而为，加快布局AI与现有产品服务的深度融合，推动从数字化服务商向智能化解决方案提供商升级，构建差异化竞争优势，行业高景气度持续，发展前景向好。
　　3.新能源板块
　　全球碳中和目标推动下，新能源行业迎来全方位发展机遇，公司新能源板块产品所在应用领域，总体具备明确的发展逻辑与广阔的市场空间。
　　(1)核聚变
　　近年来，随着AI、数据中心等高耗电产业快速崛起，叠加全球碳中和目标的持续驱动，各国对零碳基荷能源解决方案的需求日益迫切，核聚变作为安全、可扩展、零碳排放的新型能源技术，正迎来发展的关键机遇期，逐步从以科学研究为主的阶段，加快向工程验证、产业配套和商业化准备阶段演进。国际能源署（IEA）在《TheStateofEnergyInnovation2026》中，已将聚变列为2025年能源技术创新的重要方向之一，这一举措充分显示出聚变已成为全球未来能源与高端制造布局的核心赛道，受到各国政府、科研机构及资本的广泛关注。
　　从全球整体布局来看，核聚变的研发与推进已形成规模化态势。据国际原子能机构（IAEA）《聚变能源展望2025》数据显示，目前全球已有近40个国家在积极推进聚变相关计划，处于运行、在建或规划中的聚变装置超过160座，其中最具代表性的便是国际热核聚变实验堆（ITER）项目。ITER作为当今全球规模最大、最复杂的国际科研合作项目，当前其发展进度备受瞩目。据ITEROrganization披露，该项目已完成全部超导磁体制造，低温基础设施和关键测试设施正持续投运，整体已由单纯建设阶段逐步转向集成调试阶段，为后续核聚变的工程验证奠定了坚实基础。
　　为抢抓聚变产业发展机遇，各国纷纷出台专项政策、加大资金投入，布局聚变技术研发与产业落地，形成了各具特色的发展路径。在欧洲，英国政府于2025年支出审查中明确，未来年将投入超过25亿英镑用于聚变领域，且在2026年发布《UKFusionStrategy》，以STEP项目为牵引推进WestBurton聚变示范项目，同时布局磁体与回旋管测试设施，并投入4500万英镑建设“Sunrise”聚变专用AI超级计算机，持续强化聚变产业链、测试平台和供应链的能力建设。
　　美国在政策引导、资金支持与监管规范上同步发力，为聚变商业化铺路。美国能源部（DOE）于2025年1月公布首批6个FIRECollaboratives项目，首轮资金约1.07亿美元；美国核管会（NRC）于2026年2月发布聚变装置监管框架拟议规则及配套指南，启动90天征求意见程序，进一步明晰了聚变商业化的许可路径。与此同时，隶属于美国能源部的高级研究计划署（ARPA-E），于2026年4月8日正式宣布，将在未来18个月内投入1.35亿美元支持聚变技术研发，这一投入创下该机构历史上规模最大的聚变专项投资纪录，彰显了美国对聚变技术前沿探索的高度重视。
　　日本也在加速推进聚变技术的产业化布局，2025年6月修订《FusionEnergyInnovationStrategy》，并在《IntegratedInnovationStrategy2025》中进一步提出，以2030年代率先实现聚变发电演示为目标，要求制定倒排式路线图，全面推进安全规则、场址选择、产业生态和供应链体系建设。此外，日本文部科学省披露，JT-60SA装置已在2024年9月创下托卡马克等离子体相关吉尼斯纪录，将持续作为ITER项目与原型堆研发的重要支撑平台。
　　中国同样将核聚变纳入国家战略布局，核聚变能已被纳入《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》未来产业布局方向，凸显了其作为国家未来产业和战略性前沿技术的重要地位。科技部于2026年3月在中关村论坛首次设立“聚变能发展论坛”，推动聚变技术从科研议题向产业落地延伸，进一步完善国内聚变产业生态，助力我国在全球聚变竞争中占据主动。
　　在资本与产业生态层面，全球聚变行业的热度持续攀升。根据聚变工业协会（FIA）2025年度报告显示，截至2025年7月，全球聚变企业累计融资约97.66亿美元，过去12个月新增融资约26.4亿美元，同比增长178%，资本的持续注入为聚变技术的工程化攻关和商业化探索提供了有力支撑。
　　总体来看，当前核聚变产业仍处于高投入、长周期的工程化攻关阶段，尚未实现商业化落地，但从全球范围来看，政策支持、监管框架、重大项目建设及资本投入均在同步强化，行业正处于由“理论验证”向“工程验证”、再向“商业可行性验证”过渡的关键窗口期。
　　(2)工商储能
　　加快清洁低碳、绿色能源发展已成为全球性重大战略行动，欧盟及意大利等欧洲国家政府密集出台相关政策，持续强化可再生能源布局与发展，为工商业储能行业发展提供了强有力的政策支撑。从全球市场格局来看，当前工商业储能正处于高速增长期，其中欧洲凭借可再生能源渗透率的持续提升、各国政策补贴的精准发力，已成为全球工商储能增速最快的区域之一，市场发展潜力持续释放。
　　欧盟联合研究中心（JRC）于2025年发布的《OverviewofEnergyStorageDeploymentinEurope》（《欧洲储能部署概况报告》）明确显示，欧洲已识别的储能项目共计2356个，合计装机功率达170.92GW，其中70GW已实现投运，97.26GW预计于2030年前完成上线，另有3.66GW处于闲置状态，这一数据清晰表明，欧洲储能市场已正式进入由示范试点走向规模化部署的关键发展阶段。从工商业储能细分领域来看，据SolarPowerEurope（欧洲太阳能协会）预测，2025年欧洲工商业储能全年新增部署量将恢复高速增长，预计可达3.6GWh，同比增长约64%，行业增长动力强劲。
　　政策端层面，欧洲各国持续出台多元化支持措施，除欧盟层面构建的多层次监管框架外，意大利政府《2025-2029年能源转型与气候行动计划》明确设立3.2亿欧元专项基金，对中小企业储能项目给予最高40%的投资补贴，北部地区额外叠加10%-20%地方补贴；德国《可再生能源法案》明确对储能项目免征增值税，捷克政府《2025-2030年可再生能源与储能发展规划》明确对工商业及分布式储能项目给予最高35%的投资补贴，重点支持光储一体化项目；西班牙则发布相关法令，将储能项目纳入“紧急审批”绿色通道，将其列为核心电力基础设施，极大降低了项目落地门槛。
　　此类补贴、免税及便利化措施持续为市场注入动能，叠加地缘冲突背景下区域能源自主需求的持续强化，欧洲工商业储能行业的高景气度将维持较长周期。
　　(3)产氢设备配套电源
　　欧盟在绿色氢能赛道战略布局清晰、政策持续加码，氢能产业已成为欧洲能源转型与工业脱碳的核心抓手。2022年欧盟发布REPowerEU能源计划，明确氢能中长期发展核心指标：计划至2030年，实现本土可再生绿氢年产量1000万吨，同步配套进口1000万吨，合计达成2000万吨可再生氢供应规模，为欧洲绿氢规模化应用划定增长上限。
　　2023年欧盟出台《净零工业法案》，以能源自主可控与低碳产业升级为核心导向，重点强化氢能核心装备本土制造能力。法案提出，提高欧盟本土电解槽制造年产能，持续降低对海外氢能核心设备的进口依赖。
　　区域层面政策同步落地提速，2026年3月，欧盟委员会正式批复法国可再生与低碳氢能专项扶持计划，规划落地1吉瓦电解制氢整体产能，其中首轮投放7.97亿欧元补贴资金，专项支持200兆瓦绿氢项目建设。依托财政补贴与政策激励，法国及欧盟区域绿氢商业化、规模化进程持续加快，持续夯实氢能产业发展底座。
　　顶层补贴体系方面，欧盟2025年6月正式落地CISAF清洁工业协议国家援助框架，建立清洁能源装备、工业脱碳领域系统化补贴机制，其中电解槽、储氢装备等氢能核心制造环节投资补贴最高可达50%，大幅降低欧洲本土氢能装备建厂与扩产成本。依托该政策框架，2026年3月欧盟批准意大利60亿欧元可再生氢专项补贴计划，通过差价合约机制支持电解水制氢项目落地，规划年产20万吨可再生氢，对应带动约4吉瓦电解槽新增装机需求。多国大规模绿氢项目集中上马，持续拉动电解槽专用整流电源、直流电源、电力电子配套设备刚需扩容，欧洲氢能配套赛道高增长确定性凸显。
　　综合来看，2025-2030年欧洲绿氢产业将维持高速发展态势，随着欧洲电解槽产能建设与绿氢项目加速落地，将直接带动电力电子、大功率电源、逆变器等关键配套零部件需求扩容，为氢能配套设备制造企业打开长期增量市场。EEI制氢设备配套电力电子业务将受益于欧盟氢能政策红利与下游增量需求。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经济增长放缓，外部不确定性因素增多，市场环境更趋复杂。报告期内，公司坚定执行发展战略，积极把握结构性机遇，有效应对各类风险挑战，全力推进生产经营，全年实现营业收入8.29亿元，较去年同期基本持平；归属于上市公司股东的净利润同比有所下降，主要系公司产品结构调整导致整体毛利水平回落，叠加研发投入加大、人力成本上涨、汇兑损益变动及商誉减值计提增加等因素综合影响所致。
　　1.自动化板块经营情况
　　面向塑料机械行业，公司控制系统出货量基本保持稳定，持续巩固在核心客户采购份额；伺服系统成套出货量同比增长20%，实现稳步提升。公司始终聚焦产品迭代升级与技术革新，持续推进核心零部件自主化、可控化进程，不断夯实业务发展根基。
　　产品技术层面，公司完成新一代控制系统iREX的整体软硬件架构设计开发，该系统采用全数位总线通讯控制，模块化设计可多元组，分布式布局，系统高效稳定。从底层实现核心软件架构自主可控，既摆脱了对通用工控平台的依赖，构建起差异化技术壁垒，也让控制系统更贴合细分行业的工艺特性与高实时性需求。对下游客户而言，可获得更精简、更稳定、响应更快、控制精度更高的专用控制系统，依机型需求可自由编程，从而大幅降低项目开发成本、缩短设备调试周期，提升设备运行可靠性与生产效率，为高端装备智能化升级提供安全、高效、可持续的整体解决方案，成为设备制造商实现进口替代的优选方案。目前已经完成在中大型注塑机、挤出机、橡胶机、木工机、砂光机、折弯机、液压机等设备的应用方案设计，并陆续在各主要机械厂进行试车验证与批量供货。在核心零件自主化方面，公司稳步推进自主可控芯片（主要包括CPU芯片、MCU芯片、通讯芯片、ASIC芯片）在人机界面、控制主机、扩展模块、伺服驱动器等核心产品中的规模化导入。该类自主芯片在算力输出、能耗控制、接口拓展性等方面的性能优势突出，可无缝适配边缘计算、轻量化AI算法等产业智能发展趋势，为产品智能化升级提供有力支撑。芯片自主化导入进一步完善了公司主营产品的供应链体系，有效降低对国外芯片的依赖程度，增强公司的抗风险能力与核心竞争力。
　　公司持续加大力度向金属加工机械应用领域的业务拓展，先后参与上海工博会、深圳工博展等行业展会，进一步强化品牌市场认知度，下游金属机械设备商对公司软硬件技术水平及产品综合性能的认可度持续提高。报告期内，公司有效巩固存量客户群体，同时积极挖掘增量客户资源，钣金加工机械领域营业收入大幅增长，实现阶段性突破。除钣金折弯机领域外，公司面向卷板机、液压机的控制系统解决方案业务也在稳步推广，市场拓展空间广阔。在高端加工中心CNC应用领域，公司对标海外CNC控制系统龙头企业，已突破数控系统核心技术，研发出双轴同动尖点补偿算法，大幅提升加工中心圆度精度，有效提高产品加工精度与生产效率，为推进数控系统国产替代奠定了坚实基础。
　　海外销售表现符合预期目标，其中印度市场贡献尤为突出。近年来，中国汽车、家电、3C行业主机厂及供应链企业加速海外布局，随着海外产能逐步投产落地，将持续拉动注塑机设备需求，并向上游自动化控制系统领域传导，为公司相关产品带来广阔市场空间。报告期内，公司完成墨西哥城驻点设立，为拉美市场拓展筑牢基础；完成马来西亚子公司注册登记，同步引进专业人才，进一步强化当地市场开发力度。目前，公司已在墨西哥、巴西、中东、土耳其、马来西亚、越南、印尼、印度、孟加拉、哥伦比亚、巴基斯坦等多个国家和地区建立销售服务驻点，不断完善全球化销售及服务体系。此外，公司通过拓展海外代理及合作渠道、参与国际专业展会、增配属地化技术工程师等多种方式，积极挖掘海外市场机会，持续提升在海外市场的品牌影响力。
　　2.数字化板块经营情况
　　报告期内，公司数字化事业部仍处在持续投入和能力建设的关键阶段，总体围绕“设备联网、数据采集、平台治理、场景应用和智能赋能”的总体路径，持续推进产品升级和业务拓展，在产品矩阵梳理、技术架构完善、产品性能提升、联网应用推广、行业场景落地和智能化方向布局等方面取得积极进展。
　　持续围绕边缘、通信、平台、智能四大维度，夯实工业智能化、数字化核心能力，构建多层次数字化技术体系。在边缘层，丰富并打磨数据采集器、边缘网关及服务器等产品，实现设备状态实时采集、数据预处理及毫秒级响应，有效提升工业现场环境下的数据采集稳定性、抗干扰能力与实时处理能力；在通信层，依托自主芯片及配套技术方案，强化工业场景下高带宽、低时延的数据传输能力，保障数据交互的高效顺畅；在平台层，持续升级设备接入、数据采集、存储、治理、分析及系统集成能力，逐步构建覆盖数据全生命周期管理的数据中台体系，为各类场景应用提供坚实数据支撑；在智能层，公司积极探索基于AI大模型开发平台的模型优化与行业落地应用，推动形成“感知—传输—分析—决策”的闭环能力，为企业生产活动提供可落地、高价值的数字化解决方案。
　　持续深化注塑垂直产业链的数字化解决方案布局，以橡塑行业为核心场景，推进相关产品在注塑机械厂及终端注塑工厂的方案设计与验证，目前已在设备联网、生产过程可视化、远程运维、生产管理、质量管理及能耗采集与分析等方面形成清晰的应用价值，并持续完善，逐步构建覆盖设备厂商、终端工厂及工厂级智能决策的完整数字化产品矩阵。
　　与此同时，公司数字化业务积极突破行业边界，向绿能管理、智慧农业、楼宇能耗等领域延伸，强化多场景下的数据采集、治理与分析能力，加速数字化技术的跨行业验证与复制。报告期内，公司顺利完成五常大米龙头企业乔府大院智慧农业物联网项目的落地交付，进一步强化团队跨行业项目承接与综合实施能力。
　　3.新能源板块经营情况
　　报告期内，EEI团队统筹落实日常运营管理工作，积极应对内外部环境变化，保障各项工作平稳有序推进。
　　在高精度高动态特种电源领域，报告期内EEI成功交付由意大利国家原子能研究中心（ENEA）主导、联合欧盟及国际合作伙伴开展的核聚变实验项目——偏滤器托卡马克测试装置（DivertorTokamakTestfacility,简称“DTT”）。顺利推进意大利国际领先科研机构（ElettraSincrotroneTrieste）磁体电源项目的执行，并于26年一季度交付。此外，EEI团队密切跟踪欧美日等国核聚变领域政策导向与里程碑事件，积极参与国内外行业交流活动，依托丰富的项目实践经验，持续对接优质项目资源，全力争取参与更多国际核聚变相关项目，进一步巩固行业技术与市场优势。
　　报告期内，EEI聚焦新能源及工业电力电子应用方向，持续推进电解水制氢系统配套电力电子产品的研发与市场开拓工作，通过积极参与氢能相关行业展览，挖掘产氢设备等领域客户资源开拓业务。工业领域，EEI凭借过硬的产品品质与技术实力，成功中标东芝、防务车辆、拉丝机等多类设备配套电源装置订单，进一步拓宽工业应用场景。此外，EEI积极开拓燃料电池配套电源转换业务，已实现订单签约与交付的全流程闭环，为后续业务拓展奠定坚实基础。在储能业务方面，报告期内EEI积极布局欧洲市场，凭借贴合当地使用习惯与维护需求的产品设计，以工商储能系统MAXBESS为核心，整合光伏组件及软件管理系统等环节，构建一体化储能解决方案，获得市场认可与业务订单。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.核心技术团队与高研发投入构筑研发体系
　　公司深谙塑料机械控制系统的自动化控制技术，在台湾、上海、宁波、西安、佛山、意大利均设有相应的技术研发和产品运用部门，共同构成完整研发体系，兼顾了“技术导向”和“市场需求”，研发架构使公司可以充分利用全球各地差异化优势，因地制宜，最大程度地交流学习、优势互补，提升公司整体研发能力。在智能制造系统架构中，目前公司掌握设备执行层、控制层的运动控制技术、驱动技术、工业总线技术、工业机器人技术等软硬件产品核心技术；在运营与管理层，储备了数字化业务板块所需的互联互通、边缘计算、大数据存储、私有云、移动开发、AI应用、3D建模技术、计算机视觉识别算法；在核心电子零件方面，拥有开发规格制定和运用测试技术。
　　截至2025年末，公司研发人员占公司员工总数比例为36.62%。每年制定科学的研发计划，规划年度研发项目及经费投入，开展各类新产品、新技术的研发与验证，确保产品持续创新。2025年度研发投入占营业收入8.12%。截至2025年末，公司拥有授权专利200余项，其中发明专利70余项；主要负责起草或者参与起草了多项国家标准和行业标准。
　　新能源方面，意大利EEI公司创立于1978年，40余年的专注与深耕，团队拥有新能源领域核心的电力电子技术，新能源发电、转换、电源逆变技术，长期与意大利当地及欧美国家多个科研院所保持长期交流与合作，为公司接轨国外研发技术资源提供支持。全面掌握新能源领域相关储能系统、快速充放电系统和电网平衡管理系统及核物理领域高精度特殊电源等技术解决方案。
　　2.产品品类齐全快速满足定制化解决方案需求
　　在行业竞争日益加剧的背景下，弘讯科技依托近四十年的技术积累与对关键应用场景的深入理解，构建了面向注塑机及金属加工等核心装备领域的多产品协同、多层级嵌套的系统化解决方案能力，形成了公司独具优势的差异化竞争力。
　　在工业自动化领域，公司围绕设备全数位通信、塑机厂数字化改造及AI智能应用等不同层级的需求，打造了覆盖全电动注塑机与油电混合注塑机的“Sandal全数位化控制系统+高速总线通信模块+工业互联网平台+边缘服务器”为一体的集成解决方案，全面提升客户在控制精度、系统响应与数据闭环上的表现。针对客户对开放式开发环境、高性能控制与智能制造的更高要求，公司新推高性能iREX旗舰系统搭配不同的模组产品，在运动控制精度、响应速度、能效管理及闭环控制等方面优势明显，可应用于高端注塑机、液压压机、橡胶机、挤出机等机械设备，助力客户提升设备附加值与系统能效比。
　　在新能源领域，提供涵盖DC/DC、AC/DC电源模块、逆变器、电池管理系统（BMS）及能源管理系统（EMS）在内的一体化能源解决方案，实现对不同应用场景下电能转换与安全的高效管理。针对核聚变、核物理医疗等对电力电子系统提出极高技术挑战的前沿行业，公司也已具备提供定制化磁体电源系统整体解决方案的能力，满足高精度、大功率及高稳定性等极端参数需求，持续拓展高端应用市场。
　　通过多产品平台融合、行业工艺深度适配与前沿技术布局，弘讯科技有效构建起以“系统集成+场景定制”为核心的综合解决方案优势，为客户提供从控制器件到系统平台的一站式服务，显著降低其在研发、部署与运维过程中的综合成本，全面赋能制造业智能化、绿色化升级。
　　3.客户资源优质实现上下游协同发展
　　弘讯产品自90年代初进入中国大陆，深耕塑机行业四十年，与中国塑机行业同步发展。长期与客户深度合作，建立了深厚的默契度与信任度，形成了相互依存、共同发展、长期稳定的合作关系。凭借对行业发展趋势敏锐前瞻的把握，与客户共同就下一代新产品提前研究布局，并参与客户新产品计划中，协助客户缩短产品开发周期，将公司控制系统与客户新一代机器提供最佳搭配组合，满足客户不同产品类型、机种需求，赢得了客户的长期信赖。注塑机控制系统在国内市场占有率长期居于行业首位。自中国塑料机械工业协会推出“中国塑机行业优势企业排序评选工作”以来，公司年年入选“中国塑机辅机及配套件行业五强/七强企业”并名列前茅。目前塑料机械行业头部企业如中国塑料注射成型机行业中大规模企业中约有六成均为公司稳定的客户，获得了良好的大客户示范效应，为公司业务拓展打下了坚实基础。在国家大力鼓励“两化融合”，主攻“智能制造”，实现“中国制造2025”战略目标的背景下，充分借助客户资源优势，在塑料加工物联网、智能工艺、数字化工厂等方向持续协同发展。
　　4.服务网络健全确保对终端用户的高响应
　　在国内，公司已建立了全面高效的产品服务体系。国内以宁波弘讯、广东弘讯工厂基地为支撑，发展华东、华南区域服务网络。目前在华东区域以宁波为中心，已建立上海子公司、在杭州市区、台州黄岩、金华永康、宁波余姚、江苏无锡、山东临沂、湖北武汉、天津等地设立服务网点。华南区域则以佛山顺德子公司为依托开展华南及周边区域售后服务。国外以台湾弘讯新建竹北基地为中心，向外辐射至巴西、马来西亚、土耳其、越南、印度艾哈迈达巴德、墨西哥城等地设有服务点，在印度浦那、马来西亚成立了全资子公司。欧美则以意大利EEI基地为中心向外拓展。多点成面的服务网络，覆盖了客户产品在国内外主要的销售区域，创建了贴近市场、贴近客户、覆盖面广的服务网络。这些服务点搜集行业资讯、了解市场发展动态、维护客户关系、拓展市场起到了积极的作用，为客户提供了沟通顺畅、反馈及时的售前和售后多重服务。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入较去年基本持平；归属于上市公司股东的净利润同比有所下降，主要系公司产品结构优化调整导致整体毛利水平回落，叠加研发投入加大、人力成本上涨、汇兑损益变动及商誉减值计提增加等因素综合影响所致。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司始终以前瞻性视野洞察行业趋势，以“自动化固本、数字化赋能、新能源拓界”为发展主轴，构建“三位一体、三业协同、全球布局”的发展框架，深耕工业控制底层技术，拓展数智应用场景，抢占绿色能源高地，持续夯实核心竞争优势，驱动企业高质量长效发展。
　　1.自动化板块发展战略：
　　自动化事业板块作为集团核心增长引擎，立足四十年行业积淀，依托公司技术优势与齐全产品品类，聚焦塑料机械、金属机械两大核心下游赛道，紧跟国家设备更新、智能制造及国产替代政策导向，加大高端控制系统、伺服系统等核心产品及其核心零件的研发投入，推动AI大模型、数字孪生等前沿技术与产品深度融合，全方位扩大品牌影响力与市场占有率，为集团整体发展提供强劲支撑。
　　2.数字化板块发展战略：
　　顺应制造业数字化转型、工业互联网与人工智能赋能制造业的发展趋势，公司充分发挥工业互联网平台、大数据分析与人工智能算法的协同优势，持续加大研发投入力度，构建覆盖“边-端-云”的全栈式数字化解决方案。
　　3.新能源板块发展战略
　　新能源板块以“优化结构、聚焦核心、提质降本、拓展增量”为经营导向，充分借助EEI近五十年大功率电力电子研发制造积淀，发挥其在高精度特种电源、工业变流控制、系统集成设计等核心技术优势，依托其在欧洲深耕多年的项目经验、高端资质认证与本地化运维服务能力，结合集团亚洲供应链与产业化配套能力，积极对接外部优质合作资源，持续推进多维度合作，探索多元协同发展模式，紧扣全球能源转型及前沿科研装备升级趋势，确立聚焦核心赛道、优化产品结构、强化技术壁垒的整体发展战略，全面提升该板块运营成效。
　　(三)经营计划
　　在2024年报中本章节陈述就公司内生式增长而言，2025年就公司现有并表范围下公司主体为基础，营业收入同比预计增长16%。2025年度较2024年合并报表范围未发生变化，营业收入略低于预期。
　　2026年，在现有并表财务报表范围下，营业收入同比预计增长10%。该经营目标仅为公司经营计划的前瞻性陈述，并不代表公司对2026年度的业绩预测，也不构成对投资者的实质性承诺，是否实现取决于下游环境、市场状况变化、经营团队执行程度等诸多因素，存在较大的不确定性，请投资者注意投资风险。
　　1.自动化业务板块
　　公司将持续优化iREX分散式控制系统平台，在独立构建集成开发环境（IDE）与实时运行内核（Runtime）的基础上，围绕金属加工、塑料加工等核心装备行业，定制行业专用运动控制算法库。针对下游终端市场多元化、差异化的应用需求，不断丰富应用方案，精准推出贴合各类机型开发需求的定制化控制方案，进一步提升产品适配性与客户粘性，为新一代注塑机研发升级赋能，为满足更多元细分领域需求提供解决方案。同时，持续强化核心零件自主可控能力，持续开展系统迭代，全力推动自主芯片在各类产品中的规模化应用，持续提升供应链稳定性与自主可控水平。
　　市场拓展方面，公司将多措并举、精准发力，推动市场份额与品牌影响力双提升。一方面，持续夯实塑料机械核心基本盘，稳固注塑机细分赛道的市场地位与竞争优势。加大Sandal系统导入力度，紧跟下游注塑机全电动化发展趋势，精准把握高速油电、全电机等高端机型研发契机，提前介入方案设计，把握全电动高端机型配套机会，确保核心业务持续增长。依托现有iREX系统平台的PLCSTUDIO软件工具，跨平台基础算法库，开放式组件式可扩展架构及可定制画面等优势，稳步拓展产业布局，有序向吹瓶机、橡胶机、注吹机、鞋机等其他品类塑料机械细分领域延伸。结合各细分设备的特性、下游应用场景及客户实际需求，制定精准市场定位与差异化产品配套策略，提升市场渗透率，逐步扩大企业在塑料机械各细分领域的品牌影响力与市场占有率。另一方面，在金属机械领域，公司将持续加大对折弯机、卷板机、液压机等行业的市场深耕与开拓力度。依托现阶段该板块业务高速增长、在手订单充足、客户合作粘性持续提升的良好发展态势，强化行业深耕布局与资源倾斜配置。深度挖掘终端客户需求，针对性优化产品方案、技术适配与配套服务能力，强化品牌在金属成型机械领域的市场影响力与行业口碑，全力将金属机械打造为自动化业务板块第二大核心支柱行业。此外，公司将充分发挥客户资源与丰富产品线的协同效应，与机械手参股子公司代米克保持深度战略合作，整合双方优势资源，全力扩大注塑加工行业自动化解决方案业务的市场增量。
　　2.数字化业务板块
　　公司将持续围绕“设备联网—数据治理—平台赋能—智能决策”的演进路径，稳步推进数字化业务由单点应用向体系化产品矩阵升级。
　　在塑料机械与注塑加工行业，依托公司注塑机控制系统市场占有率位居行业首位的优势，及公司在注塑控制领域长期积淀工艺技术积累，在现有控制系统实现数位化通讯的基础上,持续构建覆盖设备全生命周期管理、整厂运营管理、AI智能决策的全链条产品体系，推动数字化业务由设备级连接、车间级协同向工厂级智能决策延伸，加快形成标准化产品、平台化服务与可复制解决方案，推动业务增长。面向塑料机械制造商，围绕单一设备全生命周期管理、远程运维、售后服务等核心场景，提供专业化数字化支持，助力制造商优化服务模式、降低运维成本；面向终端塑料机械使用者，聚焦全场景设备联网、数据分析、生产管理、质量管理及能耗采集分析等需求，规划产品与功能边界。全方位提升用户数字化、信息化与智能化水平。在夯实了橡塑行业场景应用基础上，推动数字化核心能力向金属加工、智慧农业、智能楼宇及其他泛工业场景延伸，通过数据中台打通多行业数据链路，不断拓宽数字化业务的应用边界与成长空间；
　　此外，保持产品技术创新，因应人工智能技术快速迭代的行业趋势，推动人工智能与现有数字化产品深度融合。研究构建面向工业场景的AI智能体（AIAgent）体系,让人工智能深度参与生产决策与优化闭环，持续打造高效、自主、可迭代的智慧工厂解决方案，为行业智能化升级注入新动能，构筑产业新生态。
　　3.新能源板块
　　2026年，紧扣全球新能源产业发展趋势，结合EEI现有产品矩阵与技术储备，重点深耕核聚变与粒子加速器、工商储能及其他新型能源电力设备转换等应用赛道。在核物理方向，EEI将依托参与JT-60SA超导托卡马克装置主导的ITER计划的先行项目、DTT偏滤器托卡马克测试装置等聚变项目形成的技术积累与实战经验，聚焦核物理研究、粒子加速器、聚变磁体控制等高壁垒场景，加大高动态、高精度特种电源的迭代研发与前置项目储备。持续跟踪全球核聚变产业政策与重大项目进展，主动对接科研机构与产业链资源，强化产业合作与市场布局，稳步提升在前沿聚变能源领域的品牌影响力与核心竞争地位。在工商储能方向，以意大利及南欧周边区域为核心抓手，聚焦工业园区、商业楼宇、酒店社区、港口园区及高电价负荷等优质客户场景，稳步扩大本地化市场覆盖。同时，结合台湾地区产业用电及储能需求特点，打造适配性储能产品与差异化定制方案，积极抢占区域市场份额，构筑属地化核心竞争力。在绿氢产业发展机遇下，持续推进电解槽专用整流电源、大功率直流电源系统的研发迭代、量产制造与项目实施。同时，密切关注多领域应用场景的市场机遇，积极挖掘业务订单；联动集团亚洲供应链资源，持续优化全系列产品成本结构优化；提升产品在不同场景的方案适配能力，驱动业务稳步提质、高效增长。
　　(四)可能面对的风险
　　1.毛利率下降风险
　　受宏观经济环境及下游装备制造行业终端需求减弱影响，自动化控制领域市场竞争日趋激烈。同时，电子元器件等核心原材料价格波动、劳动力成本刚性上涨等因素持续推高公司生产制造成本，若产品价格调整无法有效覆盖成本上升压力，公司主要产品可能面临毛利率下滑、整体盈利水平下降的风险。为积极应对上述挑战，公司将持续发挥在自动化控制领域的技术积累与行业经验优势，坚持产品创新与技术升级，不断提升高端产品占比与综合解决方案竞争力；同时积极拓展多元化应用市场，持续优化供应链管理与成本管控体系，多措并举抵御毛利率波动带来的经营压力。
　　2.应收账款相关风险
　　截至2025年12月31日，公司应收账款账面价值占期末流动资产比例为22.12%。若下游客户受行业周期、经营状况等因素影响出现回款延迟或无法按期偿付，公司将面临应收账款回收不及预期、产生资产减值损失的风险。对此，公司已执行稳健的信用政策与应收账款管理制度，严格按照企业会计准则相关规定，充分评估客户信用风险并足额计提坏账准备，持续增强财务结构稳健性。目前公司应收账款整体质量良好，账龄结构主要集中在一年以内，客户履约能力总体稳定，预计相关风险不会对公司正常生产经营及财务状况产生重大不利影响。
　　3.外围环境相关风险
　　当前全球政治经济格局复杂多变，地缘政治冲突、贸易政策及关税壁垒存在不确定性。若下游机械设备行业海外需求走弱、出口受阻，将可能影响下游设备厂商出货节奏与订单规模，进而间接对公司产品销售及经营业绩产生一定影响。同时，公司存在境外子公司运营、境外资产配置及部分关键零部件从境外采购等业务安排，若国际汇率出现较大幅度波动，可能产生相应汇兑损失，从而对公司利润表构成一定影响。此外，宏观政策调整、市场信心波动等因素，也可能使公司在新项目投资、产能扩张等方面更为审慎，阶段性延迟相关投资计划。对此，公司将持续加强对国际政治经济形势及汇率走势的研判，提前布局核心零部件多渠道供应体系，稳步提升供应链韧性与抗风险能力，合理运用汇率管理手段降低汇兑波动影响，尽可能减轻外部环境不确定性对公司经营带来的冲击。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　(一)报告期内公司所属行业情况
　　公司三大业务板块主要处于工业自动化、数字化、新能源行业，其中工业自动化营业收入主要来源于塑料机械行业与金属加工机械行业。
　　1.工业自动化
　　中国自动化行业的发展是中国转变经济发展方式、推进产业结构升级的关键之一，在中国制造业的未来发展中起到举足轻重的作用。随着中国人口红利的逐渐消失，制造业平均工资逐年上涨，这驱动了自动化设备的需求。自2000年以来，自动化行业规模持续扩张，行业市场规模复合增长率保持稳定，蕴含着广阔的市场空间。随着技术水平的提升，产品逐步向高端发展，自动化行业本土品牌替代进口品牌的潜... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　(一)报告期内公司所属行业情况
　　公司三大业务板块主要处于工业自动化、数字化、新能源行业，其中工业自动化营业收入主要来源于塑料机械行业与金属加工机械行业。
　　1.工业自动化
　　中国自动化行业的发展是中国转变经济发展方式、推进产业结构升级的关键之一，在中国制造业的未来发展中起到举足轻重的作用。随着中国人口红利的逐渐消失，制造业平均工资逐年上涨，这驱动了自动化设备的需求。自2000年以来，自动化行业规模持续扩张，行业市场规模复合增长率保持稳定，蕴含着广阔的市场空间。随着技术水平的提升，产品逐步向高端发展，自动化行业本土品牌替代进口品牌的潜力巨大。
　　2021年初，全国人大发布的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，要推动制造业朝着高端化、智能化、绿色化方向发展，培育先进制造业集群，助力机器人、先进轨道交通装备、先进电力装备、高端数控机床等产业实现创新发展。这一纲要为工业自动化行业，包括工业控制、伺服驱动、伺服电机等产品的发展提供了政策指引与发展机遇。
　　(一)报告期内公司所属行业情况
　　公司三大业务板块主要处于工业自动化、数字化、新能源行业，其中工业自动化营业收入主要来源于塑料机械行业与金属加工机械行业。
　　1.工业自动化
　　中国自动化行业的发展是中国转变经济发展方式、推进产业结构升级的关键之一，在中国制造业的未来发展中起到举足轻重的作用。随着中国人口红利的逐渐消失，制造业平均工资逐年上涨，这驱动了自动化设备的需求。自2000年以来，自动化行业规模持续扩张，行业市场规模复合增长率保持稳定，蕴含着广阔的市场空间。随着技术水平的提升，产品逐步向高端发展，自动化行业本土品牌替代进口品牌的潜力巨大。
　　2021年初，全国人大发布的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，要推动制造业朝着高端化、智能化、绿色化方向发展，培育先进制造业集群，助力机器人、先进轨道交通装备、先进电力装备、高端数控机床等产业实现创新发展。这一纲要为工业自动化行业，包括工业控制、伺服驱动、伺服电机等产品的发展提供了政策指引与发展机遇。2021年末，国家工信部发布《“十四五”智能制造发展规划》，着重指出智能制造乃是制造强国建设的主攻方向，需大力发展智能制造装备。该规划将针对感知、控制、决策、执行等环节的零部件和装置如先进控制器、高精度伺服驱动系统、智能数控系统等，纳入智能制造装备创新发展行动范畴。
　　2023年7月，工信部等五部门发布《制造业可靠性提升实施意见》，聚焦于提升立/卧式加工中心、五轴联动加工中心、车铣复合加工中心、数控机床、压铸机、液压/伺服压力机等工业母机整机装备与系统的可靠性，以及工业母机用数控系统、一体化电驱动系统、智能控制器等关键专用零部件的可靠性水平，旨在缩小与国外先进水平的差距，推动制造业向中高端领域稳步迈进。2024年3月，《政府工作报告》着重强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，突出了技术革命性突破的重要性，强调要加强科技创新，尤其是原创性、颠覆性科技创新；同时，新产业的产业化落地以及产业深度转型升级，将有力促进高端数控机床和核心零部件国产化率的提升。
　　2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，随后工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，其中明确提出的重点任务之一便是淘汰低效设备，更新升级为高端先进设备，涵盖服役超过10年的机床、油压机、折弯机、工艺陈旧产线以及数控加工装备等。
　　2025年3月，《政府工作报告》指出深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，加快制造业数字化转型，“人工智能 ”、“未来产业”与重大技术装备攻关并行。
　　公司自动化板块技术优势明显，产品品类齐全，在稳定的下游需求及政策驱动下，总体发展空间大、前景广。
　　2.工业互联网（数字化、软件）
　　工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，是深化“互联网 制造业”的重要基石，是推进制造强国和网络强国建设的重要基础。近年来，随着《中国制造2025》政策发布，国家工信部相继印发《工业互联网创新发展行动计划》、《“十四五”智能制造发展规划》、《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》等文件，均着重强调工业软件产品以及两化融合的重要意义。这些政策鼓励研发面向产品全生命周期和制造全过程的核心软件，推动嵌入式工业软件以及面向细分行业的集成化工业软件平台的开发。政府与业内各方均积极倡导运用数字化思维、手段及平台，提升制造业发展水平，借助数字化新技术助力传统产业升级，加速转型进程。
　　2024年5月，国务院审议通过《制造业数字化转型行动方案》，指出根据制造业多样化、个性化需求，分行业、分领域挖掘典型场景，做好设备联网、协议互认等工作，要加大对中小企业数字化转型的支持，开展大规模设备更新行动、实施技术改造升级工程，促进中小企业数字化转型。2024年12月，工信部等部门联合发布《制造业企业数字化转型实施指南》，强调运用数字技术对制造业全流程以及产业链各环节进行改造升级，围绕研发设计、生产过程、运维服务、经营管理、供应链管理等场景提出具体举措，如强化云端协同、推进智能转型、优化流程、增强供应链韧性等，以实现各环节的数字化升级。2025年3月，工信部与国家标准委联合印发《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》，进一步聚焦人工智能等新技术与制造业的融合应用，在智能装备、工业软件、互联互通与安全等关键环节进一步加强标准化。
　　为落实国务院《制造业数字化转型行动方案》部署，按照《“十四五”智能制造发展规划》任务要求，2025年4月，工信部办公厅发布《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》，围绕产品研发、工艺设计、生产作业、运营管理、产品服务等8大环节凝练40个场景，作为智能工厂梯度培育、系统解决方案攻关与标准研制的抓手。2025年4月工信部等部委联合发布《电子信息制造业数字化转型实施方案》，该方案旨在将电子信息制造业打造成数字经济核心引擎，通过技术创新、全链协同和生态构建，赋能其他行业，推动全社会制造业数字化转型，向全球价值链高端延伸取得新突破。
　　2025年6月，工信部等六部委联合发布《关于开展2025年度智能工厂梯度培育行动的通知》将智能工厂依要素条件分基础级、先进级、卓越级和领航级智能工厂四个层级进行培育，以加快推动制造业数字化转型智能化升级，打造智能制造“升级版”。
　　公司工业互联网板块在强政策引导驱动下，需求侧将得到进一步推动，发展前景向好。
　　3.塑料机械与注塑加工行业
　　公司目前主营产品之应用领域主要集中在塑料机械行业。塑料机械是装备制造业不可分割的重要组成部分，已被作为单列行业列入《产业关键共性技术发展指南》以及《产业结构调整指导目录》。
　　从市场需求面来看，近年塑机市场增量主要来自3C消费电子、医疗耗材等下游行业持续扩张及国产新能源汽车轻量化与家电企业在海外新建产线，塑料制品消费保持刚性增长，从根本上支撑了注塑成型设备的持续需求。中国塑机出海加速，全球竞争力逐步凸显，根据海关总署数据，新兴市场增速明显，塑料加工产业链逐步向东南亚及拉美等成本优势地区转移。此外，人形机器人行业有望在未来中长期逐步迎来爆发，这将带动塑料制品与设备的需求增长。2024年多部门联合印发的《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》、《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》以及《汽车以旧换新补贴实施细则》，受这类针对家电、汽车以旧换新政策的影响，注塑件需求将进一步提升。
　　从产品技术面来看，随着全球各国对环保意识的增强，高强度塑料、复合材料等新材料不断涌现，高端化、精密化塑料制品应用领域持续拓展。注塑机需要具备更精确的控制能力、更高速清洁、更强的耐用性和更高的生产效率，以适应新材料的加工需求，这推动了塑料机械行业朝着精密化、智能化、节能化方向发展，进而满足消费电子、医疗、光学等行业对于精密件、薄壁件产品的需求。当前，注塑机行业“大型机二板化，小型机电动化”已成为行业主流趋势，2024年中国注塑机出口均价4.35万美元/台，较2019年提升27%，反映了中国注塑机产品的结构在不断升级。未来，中国的全电动、油电混合等高端注塑机将迎来巨大的进口替代、出口需求加大的机会，需求呈长期逐步增长趋势，这将带动公司中高端机械控制系统总成的销量。
　　2025年上半年，面向工业自动化、工业互联网以及塑料制品行业，国家以“顶层设计 专项方案 要素保障”三位一体推进新型工业化：一方面，通过政府工作报告与大规模设备更新工程统领投资方向，叠加超长期特别国债与先进制造业加计抵减等工具，形成可持续的技改与资本开支“蓄水池”；另一方面，以《智能制造标准体系建设指南（2024版）》和《2025年标准工作要点》夯实互联互通、工业软件与安全等基础规则，以《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》明确企业改造抓手，同时滚动发布电子信息、轻工、食品等行业数字化转型实施方案，并以“算力互联互通行动计划”支撑“AI 制造”的算力与数据底座。政策合力将加速装备更新与工艺重构，显著扩大对工业机器人、数控机床、PLC/DCS、工业视觉与检测、能源与碳管理系统、工业软件（MES/APS/QMS/数字孪生）的需求；推动产业从单点自动化走向系统级智能化与绿色化，提升产品可靠性与一致性，带动工业企业形成“标准对齐—场景落地—融资支持—示范扩散”的良性循环，进而在未来3至5年稳步提升全要素生产率与制造业核心竞争力。
　　4.新能源
　　加快推动清洁低碳、绿色能源的发展，成为全球性的重大战略行动。为持续推进能源结构的转型，欧盟及意大利政府积极出台政策引导，以进一步强化发展可再生能源。
　　2019年12月，欧盟通过《欧洲绿色协议》设定了2050年实现碳中和的目标，同时明确2030年的减排目标为相较于1990年水平降低55%。2020年5月，欧盟推出总预算达7,500亿欧元的绿色复苏计划，该计划以“恢复与韧性基金”（RRF）为核心，为成员国提供拨款和贷款，助力其实现绿色复苏。意大利成为该计划中分配额度最大的受益国，总预算达1,910亿欧元。2023年，意大利更新其国家复苏计划，预算增至约1,944亿欧元，该计划于2024年11月获得欧盟理事会批准，并计划于2026年底前实施完成。
　　2022年，欧盟通过REPowerEU能源计划，提出将2030年可再生能源目标提升至45%，光伏装机目标为600GW、风电为480GW。同时，欧盟还通过《可再生能源加速部署条例》，大幅缩短审批时限，所有储能项目（包括独立储能与共建储能）均将因此受益，得以加快部署进程。为确保该计划目标的达成，预计到2027年，该计划将带动2,100亿欧元的投资。
　　在欧洲电动汽车发展进程中，欧盟发布多项政策，加大对汽车充电基础设施的投资与部署力度。2020年，欧盟发布《可持续智慧出行战略》（SSMS），构建了交通领域碳中和全面转型的框架，明确核心减排目标：到2030年，交通领域温室气体排放较1990年减少90%；到2050年，实现交通系统完全碳中和。该战略还指出，2030年至少要有3,000万辆零排放汽车上路，2035年所有新注册的轿车和货车必须实现零排放。为确保SSMS战略蓝图的落地，欧盟于2023年通过了《替代燃料基础设施监管条例》（AFIR），提出具体实施路径与措施，其中规定公路网络自2025年起，在跨欧洲运输网络（TEN-T）上每60公里必须设置一个功率至少为150kW的快速充电站；到2030年，TEN-T核心网络每200公里要设置一个加氢站。
　　在推动绿色氢能发展上，欧盟在2022年推出的REPowerEU能源计划中明确了氢能目标：到2030年，欧盟本土生产1,000万吨可再生氢（绿色氢），并额外进口1,000万吨，总计2,000万吨可再生氢。与之相关联的是，欧盟于2023年公布的《净零工业法案》设定了到2030年本土电解槽年产能达到100GW的目标，以降低对进口设备的依赖，这为本土电力电子/逆变器企业创造了发展机遇。
　　近年来，核聚变作为一种安全、可扩展且零碳排放的能源技术，正逐步从实验室走向产业化路径，成为全球能源结构转型的重要战略方向。各国政府高度重视核聚变技术的发展，积极推动政策、资金和基础设施保障。作为全球最大国际科研合作项目ITER计划正在欧洲稳步推进，英国则通过STEP（Spherical Tokamak for Energy Production）计划将聚变列为国家能源战略重点，聚变项目被纳入国家重大基础设施清单。美国方面，发布了《2024年聚变能战略》及各州政策协同发力，通过“聚变能源科学计划”给各实验室项目提供资金支持，并且私营领域融资活跃，CFS、TAE、Helion多家企业开展商业化聚变路线探索，实现了里程碑式进展，正从政策、技术、产业等多方位策略，逐步兑现“十年内实现商业聚变”的承诺。日本方面，2025年修订了《国家聚变能源创新战略》，通过布局多元化技术路线、加速原型堆开发、启动示范电厂项目、加强国际合作等举措，依托FAST示范项目（Fusion by Advanced Superconducting Tokamak）实现产业化目标，以应对全球聚变产业的竞争加速。中国聚焦以“实验堆—示范堆—商用堆”战略，已实现多个关键系统自主突破，并在超导磁体、电源控制、等离子体加热等核心领域形成产业基础，聚变作为下一代能源的重要选项逐步写入国家能源安全与碳中和中长期规划。
　　根据FIA口径，截至2025年6月底，全球聚变领域累计融资规模突破92亿美元，2025年上半年新增融资17.4亿美元，同比增长193%。这一趋势不仅反映了市场信心的成熟和技术路径的清晰，也表明产业链上下游正在快速成形。特别是在全球科技资本相对谨慎的背景下，聚变能源依然保持高增长势头，凸显其在全球能源转型中的独特吸引力与战略价值。目前，核聚变产业正处于从“理论验证”向“工程验证”乃至“商业可行”过渡的临界期。随着全球政策牵引、资本驱动和技术路径日趋清晰，核聚变正在加速迈入以示范工程为抓手、商业模型为驱动的新阶段，成为全球能源战略布局与高端制造生态的重要组成部分。EEI具备电力电子、逆变、储能技术，已在欧洲成功交付多个家储、工商储、岸电储能、充电桩及核聚变项目，在行业内构筑起自身的技术壁垒，取得了准入资质。在上述目标的实现过程中，EEI有机会深度参与，有望在欧洲乃至全球范围内持续获益。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明：
　　1.工业自动化（智能制造）：
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），该行业板块归属于“C40仪器仪表制造业”/“C401通用仪器仪表制造”/“C4011工业自动控制系统装置制造”。
　　公司工业控制类产品包括塑料机械控制系统、金属机械控制系统、其他智能型控制器等，目前公司注塑机控制系统在国内同类产品市场份额居首，是国家单项冠军产品。
　　驱动系统类产品包括了各类机械用的油压伺服系统、高端全电伺服系统总成、伺服驱动器、变频器及电液伺服一体机等。目前主要营收来源于塑料机械行业与钣金加工机械行业。
　　针对注塑机动力单元，油压伺服系统是接受塑机控制系统的指令，为塑料机械操作过程提供动力支持，系统主要包括伺服驱动器、伺服电机、油泵等核心部件。高端全电伺服系统总成主要应用于全电动注塑机（含油电混合注塑机），主要包括了控制系统、伺服驱动系统、运动控制装置、精密传动机械部件及其他相关组件，其性能稳定、系统整合性佳，技术处于国内市场领先，满足高端塑机需求，助力提高中国塑机市场竞争力并实现进口替代。
　　针对金属加工行业，公司已推出动折弯机、卷板机、液压机、压铸机等行业整体系统解决方案。折弯机系统解决方案包括高精度控制系统、伺服驱动器、伺服电机、传动皮带轮等组件，控制系统与驱动单元实现高速通讯（EtherCAT通讯/CAN通讯总线），保证了控制精度与稳定性，可实现3-10轴高端精密控制；同时引入进口滚珠丝杆，是中大型折弯机系统的优选。针对液压机、卷板机等行业系统解决方案，以自主研发专用控制系统搭配高精度液压伺服动力系统，替代传统PLC控制系统与异步电机的组合，同时配置电气控制柜等相关组件，以整体解决方案模式供应，确保系统高稳定度、高性能，方便用户现场快速安装、便捷调试等，提高用户生产效率。
　　其他驱动系统类产品包括意大利子公司HDT品牌系列驱动器，从0.1KW到130KW，依照欧、美市场认证标准开发设计、控制精度高、品质稳定，符合各种国际标准工业通讯总线，配合旋转电机或直线电机，可广泛应用于各类自动化设备，增强中高端国际市场辐射能力。意大利子公司EEI品牌系列中低压解决方案，从100KW到1500KW,可用于吊机、拉丝机、索道系统等各种重型装备自动化等。
　　2.数字化
　　数字化业务板块可分为数据运用服务、数字工厂解决方案两大类。
　　面向功能开发需求者，提供tmIoT物联网云平台，该平台建立在弘讯自主研发的NectarOS工业操作系统之上，依托弘讯40年工业技术背景，凭借丰富的工业实践经验及行业应用优势，全力打造的一站式物联网开发平台。其基于云计算、大数据、人工智能等技术，通过连接物联网设备，提供数据采集、数据存储、数据分析、数据可视化、数据安全管理等功能，实现设备之间的数据交互、远程监测和控制，帮助用户建立实时、准确、全面的数据透视，实现数字化精益管理。开发者可基于拖拉拽低代码快速开发、配置各场景行业应用，赋能传统企业快速实现数字化转型。
　　面向数据运用需求者，针对橡塑行业产品加工商提供橡塑行业数据中台TPD，面向其他行业提供泛工业行业数据中台TTD，数据中台包括自主研发的软硬件系统，实现各类机器设备的数据采集、数据加工，以满足多种接口协议连接数据的需求。
　　面向塑料制品加工商，根据其工厂现状与需求，提供不同产品与方案，主要有塑机网络管理系统（iNet）、弘塑云（TPC）两类产品。
　　iNet是公司早年开发的塑机网络管理系统，依托弘讯多年行业经验，借助自动化控制技术平台并结合网络技术，实现对机器运行的实时数据监测、设备与工艺管理、产量与品质管理等。多年来，iNet紧随市场，持续开发，不断更新版本，完成产品升级迭代。
　　弘塑云TPC，应物联网发展趋势，秉持iNet系统之产品理念而推出的新一代管理系统。其采用云原生技术，云容器模式部署，包含了自研服务器相关硬件及弘塑云软件；实现了设备管理、工艺管理、生产管理、品质监测、产品管理、能源管理等功能；其具备高数据安全性，高灵活性，高扩展性，可快速实现横向跨系统整合，包括ERP系统、MES系统及其他第三方应用平台等，借助云计算、大数据分析等手段，实现云端模式下的信息化管理平台，是当前注塑行业智能化解决方案的优选。
　　3.新能源
　　新能源板块主要基于可再生新能源方案的产品技术研发与项目承接，目前主要产品与业务如下：
　　a)电源解决方案业务(PSB)
　　一是应用于核聚变/核融合(俗称“人造太阳”)的托卡马克聚变实验装置的电磁线圈的电源，电阻壁模式控制的快速逆变器等。
　　二是应用于癌症治疗的科学研究和医学领域(尤其是强子疗法)的粒子加速器的磁体电源。
　　此两类均属于特殊非标定制产品高精度直流电源系统，通常参加项目竞标获得订单。EEI公司长期与欧洲多家核物理实验室合作，开发该类特种电源。
　　三是应用于风力发电、水力发电、燃料电池供电、热电联产、岸电储能/港口充电、产氢设备、二氧化碳减碳设备的大功率电源转换系统，其功率规格在100KW~MW不等，应用场景为工业企业、港口、离岛。
　　b)绿能储能业务（ESB）
　　该类业务产品形态主要为工商场景提供储能及多元能源来源整合产品及服务，储能系统采用锂系与非锂系电池，配合集团内部资源协同合作开发的电池管理系统（BMS）及能源管理系统(EMS)，以确保长寿命与安全运行。产品模块化的设计，对不同需求，可快速组装架构，灵活扩展电池单元，配合智能电网软件监测控制系统，实现优化的能源效率管理和电网质量管理，可应用在公共区域如宾馆、商厦、公寓、电动汽车充电桩等。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济在贸易紧张局势、政策不确定性影响下，增长步伐放缓。
　　中国经济在多重挑战下仍具韧性，国民经济运行相对平稳。报告期内，公司紧密围绕既定的发展战略，全面推进了各项经营计划的实施，报告期实现营业收入4.36亿元，较去年同期基本持平。净利润变动主要受新台币升值的影响，子公司台湾弘讯账面汇兑损失较大，合并报表实现归属于上市公司股东的净利润较去年同期下滑21%。本期非经常性损益461万元，上期非经常性损益受未决诉讼计提预计负债影响损益-427万元，因此本期实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较去年同期下滑41%。
　　(一)自动化板块经营情况
　　公司自动化板业务板块产品丰富，涵盖有控制系统、驱动系统解决方案、各式驱动器、电液伺服一体机等，广泛应用于塑料机械（注塑机、挤出机、橡胶机、注吹机等）、金属机械（折弯机、卷板机、冲压机、液压机、压铸机、加工中心）及其他机械（木工机、工业机器人、包装机）装备行业，为各行业提供解决方案。报告期内，自动化板块营收较去年同期基本持平。
　　报告期内，公司与台湾芯片设计公司持续维持深度合作关系，多款芯片（主要有MCU芯片、通讯芯片）已陆续导入公司人机界面、控制主机、扩展模块、伺服驱动器等产品的试样环节或批量生产阶段。这一成果从战略层面进一步稳固公司主营产品的供应链体系，减少了对进口芯片的依赖，增强了公司的抗风险能力与核心竞争力，为公司主营业务的稳健发展提供了坚实保障。塑料机械行业，围绕年初行动计划稳步推进，从市场开拓、客户维护到订单转化等各环节有序开展，凭借在塑机控制领域积累的技术沉淀，依托丰富的产品方案、高效的服务响应等优势，保持稳定的市场占有率。
　　公司持续深化向金属加工机械领域拓展应用。针对钣金折弯机，现有全电动方案、电液伺服方案（比例阀控、双伺服泵控、快速泵控）依客户需求灵活配置实现多轴控制。下游客户对公司团队的软硬件技术实力、产品综合性能的认可度正逐年稳步提升的认可日益提升。报告期内，公司参加广东佛山华机展、深圳工博展、青岛机床展，通过新产品、新方案的展示进一步强化品牌认知度，持续稳定老客户，开发新客户。除折弯机领域外，卷板机控制系统解决方案、液压机控制系统解决方案也在积极推广过程中，市场前景广阔。为满足区域性及时响应需求，公司目前已在江苏南通、安徽马鞍山设立办事处，构建了更为完善的本地化服务网络，能够快速响应客户需求，提升客户服务质量。
　　在高端数控机床控制系统方面，公司对标海外龙头企业，经过长期研发攻坚，成功突破数控系统核心技术，开发出双轴同动产生尖点的补偿算法，大幅提升了加工中心圆度，有效提高了加工精度与效率，为实现国产替代目标奠定了坚实基础。公司分散式控制系统、伺服动力模组等产品已成功应用于三轴立式加工中心、钻攻机、摩擦焊接机等设备，拓展了产品应用领域。
　　报告期内，海外市场收入总体符合预期目标，其中来自印度市场的收入占海外收入比重超过六成。近年来，中国汽车行业、家电行业、3C行业主机厂与配套供应商纷纷赴海外建厂，汽车产业链厂商多集中在墨西哥，家电3C厂商则集中于印度、越南等国家。随着此类产能外迁逐步落地，这些工厂对注塑机的需求有望进一步增长，进而向上传导带动市场对自动化产品的需求。截至目前，公司已在巴西、中东、土耳其、马来西亚、越南、印尼、印度、孟加拉、哥伦比亚、巴基斯坦等地设立据点，持续巩固海外销售与服务网络，与中国机械厂出海节奏保持同步，紧密维持与客户的多方位合作关系，确保供货及时性与服务本地化。同时，通过开发新代理或合作伙伴、参加海外行业展览、增加各国驻点专业工程师等多种举措，积极寻求业务机会，不断提升公司在海外市场的影响力，也为后续扩大非标自动化业务、新行业（如钣金加工业）的海外业务发展提供支持。
　　(二)工业互联网板块（数字化、软件）经营情况
　　报告期内，数字化业务板块持续精优化产品，并开拓多行业场景运用。
　　在技术架构层面，边缘层通过高精度传感器与采集器捕获设备状态，结合边缘网关和服务器实现了毫秒级响应与数据预分析，提升抗干扰性和实时性；通信层基于自主芯片支持高带宽、低延时数据传输，保障工业环境稳定性；平台层通过工业物联网云平台，实现了设备无缝接入和数据全生命周期管理，构建了数据中台并支持系统集成；智能层积极探索基于AI大模型开发平台优化模型，进而形成“感知—传输—分析—决策”闭环，为生产活动提供可行的落地解决方案。
　　在产品方面，公司持续打造基于tmloT物联网的云平台，该平台具备组态化开发优势，可实现本地快速组网、多设备入网及数据采集、存储与再加工，还能快速对接第三方系统；平台采用云原生架构与容器化部署，基于NectarOS泛在工业数字化操作系统，运用多种先进技术，提供丰富功能，构建强大数据中台，助力用户实现数字化精益管理，赋能传统企业数字化转型。该平台不仅在塑料加工行业应用，还持续优化在绿能管理、智慧农业、楼宇能耗等领域的应用方案，强化了能耗采集和分析能力，助力企业绿色转型。弘塑云（TPC）已在多家注塑工厂推广应用，实现了对生产管理要素的全面管理，提升了车间的数字化、信息化、智能化水平，同时提高了生产效率、产品质量与经济效益。
　　报告期内公司将数字化能力拓展至智慧农业创新融合，通过打造水稻全生命周期高精度数据采集体系，获取多维度表型数据并运用智能算法实施智慧化管理。构建"天-空-地"三位一体的数据获取网络，实现从土壤分析、灾害预警到智慧灌溉的全链路精准管控。此项目的落地将有助于扩大数字化业务在农业领域的影响力，为数字化业务开拓新的增长空间。
　　(三)新能源板块经营情况
　　报告期内，新能源业务板块主要经营体意大利子公司EEI，其营业收入为5044万元，同比增长16%。尽管面临复杂多变的外部环境，EEI团队持续努力在业务拓展与技术创新双轨道上协同发力，稳定推进各项工作。
　　在ESB（绿能储能）业务面，报告期内，EEI团队积极参与意大利当地及欧洲其他国家行业展览，成功完成MAXBESS储能产品的多项认证，充分展示了EEI品牌的储能相关产品实力与技术优势，凭借贴合当地使用与维护需求的设计，产品赢得当地客户的认可并收获订单。营销策略方面，团队以工商储能系统MAXBESS为核心，整合光伏及软件管理系统等环节，构建整体解决方案，逐步推动自身向系统集成商（SI）角色转型；同时，积极捕捉新能源车充电桩建设的市场机遇，拓展业务边界。
　　在PSB（电源解决方案）业务板块，报告期内同样成果显著：团队参与氢能相关行业展览，主动开拓产氢设备、减碳设备等领域的客户资源，全力争取订单突破；船舶岸电系统业务在前期示范项目的带动下，吸引了众多客户及系统集成商的关注，双方就技术规格与订单细节展开深度对接；中标意大利国际领先科研中心（Elettra Sincrotrone Trieste）的磁体电源项目，该机构专注于利用高亮度同步加速器光源（synchrotron）和自由电子激光（Free-Electron Laser,FEL）进行前沿研究。项目合同金额为80万欧元，预计2025年交付完毕。
　　核聚变项目领域，团队持续为意大利国家原子能研究中心（ENEA）核聚变实验项目（主要建设偏滤器托卡马克测试装置（Divertor Tokamak Testfacility,简称“DTT”）的高精度电源系统订单（360万欧元）进行生产备货，目前进度超前，预计2025年底完成交付，同时在积极竞标ENEA的另一个项目。此外，团队密切关注欧美日等国的核聚变政策与里程碑事件动态，依托原有JT-60SA项目的经验积累，积极对接项目资源，力争参与更多新的核聚变项目。随着EEI在核聚变及物理研究项目中的持续深耕，不仅进一步彰显了自身的技术实力，更为在该领域积累竞争优势奠定了坚实基础。
　　(四)组织发展与管理精进
　　报告期内，按预定进度完成人力资源管理相关制度的更新、子公司数字信息管理的升级计划，内部审计的开展。以满足在新组织下的跨地区高效交流与决策，提高组织效能。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.核心技术团队与高研发投入构筑研发体系
　　公司深谙塑料机械控制系统的自动化控制技术，在台湾、上海、宁波、西安、佛山、意大利均设有相应的技术研发和产品运用部门，共同构成完整研发体系，兼顾了“技术导向”和“市场需求”，研发架构使公司可以充分利用全球各地差异化优势，因地制宜，最大程度地交流学习、优势互补，提升公司整体研发能力。在智能制造系统架构中，目前公司掌握设备执行层、控制层的运动控制技术、驱动技术、工业总线技术、工业机器人技术等软硬件产品核心技术；在运营与管理层，储备了数字化业务板块所需的互联互通、边缘计算、大数据存储、私有云、移动开发、AI应用、3D建模技术、计算机视觉识别算法；在核心电子零件方面，拥有开发规格制定和运用测试技术。
　　截至2024年末，公司研发人员占公司员工总数比例为45.20%。每年制定科学的研发计划，规划年度研发项目及经费投入，开展各类新产品、新技术的研发与验证，确保产品持续创新。2024年度研发投入占营业收入7.72%。截至2024年末，公司拥有授权专利200余项，其中发明专利70余项；主要负责起草或者参与起草了多项国家标准和行业标准。
　　新能源方面，意大利EEI公司创立于1978年，40余年的专注与深耕，团队拥有新能源领域核心的电力电子技术，新能源发电、转换、电源逆变技术，长期与意大利当地及欧美国家多个大学保持长期交流与合作，为公司接轨国外研发技术资源提供支持。
　　全面掌握新能源领域相关储能系统、快速充放电系统和电网平衡管理系统及核物理领域高精度特殊电源等技术解决方案。
　　2.产品品类齐全快速满足定制化解决方案需求
　　在行业竞争日益加剧的背景下，弘讯科技依托近四十年的技术积累与对关键应用场景的深入理解，构建了面向注塑机及金属加工等核心装备领域的多产品协同、多层级嵌套的系统化解决方案能力，形成了公司独具优势的差异化竞争力。
　　在工业自动化领域，公司围绕设备全数位通信、塑机厂数字化改造及AI智能应用等不同层级的需求，打造了覆盖“全电动注塑机”与“油电混合注塑机”应用场景的“Sandal全数位化控制系统 高速总线通信模块 工业互联网平台 边缘服务器”为一体的集成解决方案，全面提升客户在控制精度、系统响应与数据闭环上的表现。针对客户对开放式开发环境、高性能控制与智能制造的更高要求，公司新推高性能iREX旗舰系统搭配不同的模组产品，在运动控制精度、响应速度、能效管理及闭环控制等方面优势明显，可应用于高端注塑机、液压压机、橡胶机、挤出机等机械设备，助力客户提升设备附加值与系统能效比。
　　在新能源领域，面向家用储能、工商储能、岸电系统、氢能装备及新能源汽车充电等应用，提供涵盖DC/DC、AC/DC电源模块、逆变器、电池管理系统（BMS）及能源管理系统（EMS）在内的一体化能源解决方案，实现对不同应用场景下电能转换与安全的高效管理。
　　针对核聚变、核物理医疗等对电力电子系统提出极高技术挑战的前沿行业，公司也已具备提供定制化磁体电源系统整体解决方案的能力，满足高精度、大功率及高稳定性等极端参数需求，持续拓展高端应用市场。
　　通过多产品平台融合、行业工艺深度适配与前沿技术布局，弘讯科技有效构建起以“系统集成 场景定制”为核心的综合解决方案优势，为客户提供从控制器件到系统平台的一站式服务，显著降低其在研发、部署与运维过程中的综合成本，全面赋能制造业智能化、绿色化升级。
　　3.客户资源优质实现上下游协同发展
　　弘讯产品自90年代初进入中国大陆，深耕塑机行业四十年，与中国塑机行业同步发展。长期与客户深度合作，建立了深厚的默契度与信任度，形成了相互依存、共同发展、长期稳定的合作关系。凭借对行业发展趋势敏锐前瞻的把握，与客户共同就下一代新产品提前研究布局，并参与客户新产品计划中，协助客户缩短产品开发周期，将公司控制系统与客户新一代机器提供最佳搭配组合，满足客户不同产品类型、机种需求，赢得了客户的长期信赖。注塑机控制系统在国内市场占有率长期居于行业首位。自中国塑料机械工业协会推出“中国塑机行业优势企业排序评选工作”以来，公司年年入选“中国塑机辅机及配套件行业五强/七强企业”并名列前茅。目前塑料机械行业头部企业如中国塑料注射成型机行业中大规模企业中约有六成均为公司稳定的客户，获得了良好的大客户示范效应，为公司业务拓展打下了坚实基础。在国家大力鼓励“两化融合”，主攻“智能制造”，实现“中国制造2025”战略目标的背景下，充分借助客户资源优势，在塑料加工物联网、智能工艺、数字化工厂等方向持续协同发展。
　　4.服务网络健全确保对终端用户的高响应
　　在国内，公司已建立了全面高效的产品服务体系。国内以宁波弘讯、广东弘讯工厂基地为支撑，发展华东、华南区域服务网络。目前在华东区域以宁波为中心，已建立上海子公司、在杭州市区、台州黄岩、金华永康、宁波余姚、江苏无锡、山东临沂、湖北武汉、天津等地设立服务网点。华南区域则以佛山顺德子公司为依托开展华南及周边区域售后服务。国外以台湾弘讯新建竹北基地为中心，向外辐射至巴西、马来西亚、土耳其、越南、印度艾哈迈达巴德等地设有维修点，在印度浦那成立了全资子公司。欧美则以意大利EEI基地为中心向外拓展。多点成面的服务网络，覆盖了客户产品在国内外主要的销售区域，创建了贴近市场、贴近客户、覆盖面广的服务网络。这些服务点搜集行业资讯、了解市场发展动态、维护客户关系、拓展市场起到了积极的作用，为客户提供了沟通顺畅、反馈及时的售前和售后多重服务。
　　四、可能面对的风险
　　1.毛利率下降风险
　　随着下游行业终端需求减弱，行业内部竞争加剧，叠加电子元器件等原材料价格变动、劳动力成本刚性上涨等制造成本上升，公司可能面临着主要产品毛利率下滑、盈利减少的风险。公司将充分发挥自身技术优势，凭借长期积累的技术与经验，持续开展产品创新升级，不断提升产品与服务的竞争力，开拓多元化市场以及供应链优化，积极应对毛利率下降风险。
　　2.应收账款相关风险
　　截至2025年6月30日，公司应收账款账面价值在期末流动资产中所占比例为24.97%。若部分应收账款无法按期收回，公司则存在一定资产损失风险。对此，公司已制定稳健的会计政策，依据相关会计准则足额计提坏账准备，以此增强财务稳健性。此外，公司应收账款质量整体良好，账龄主要集中在一年以内，总体来看，应收账款不会对公司经营产生重大不利影响。
　　3.外围环境相关风险
　　当前，全球政治格局复杂，存在诸多政治风险。关税政策的不确定性，可能推高出口成本，进而削弱中国产品在国际市场的价格优势与竞争力；同时，这也可能打乱公司进口零件的供应链布局。此外，政策的反复变动以及市场信心的起伏波动，易使公司对投资决策持观望态度，延迟相关投资计划。公司已提前布局做好核心零件供货资源导入，也在多地完善供货能力，以此降低外围环境不确定性给公司带来的影响。指出智能制造乃是制造强国建设的主攻方向，需大力发展智能制造装备。该规划将针对感知、控制、决策、执行等环节的零部件和装置如先进控制器、高精度伺服驱动系统、智能数控系统等，纳入智能制造装备创新发展行动范畴。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年度中国经济总体保持平稳复苏，塑机机械行业受下游的终端需求（如包装、汽车、家电）拉动，亦呈现温和复苏态势。报告期内，公司紧密围绕既定的发展战略，以高效的执行力，全面推进了各项经营计划的实施，面对行业内卷，及时作好市场应对与业务调整，维持主营业务基本盘的稳定与扎实。公司实现营业收入84,318万元，较去年同期增加16.88%；实现归属于上市公司股东的净利润6,382万元，较去年基本持平；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7,455万元，较去年增加54.00%。　　(一)自动化板块经营情况　　公司自动化板业务板块产品丰富，涵盖有控制系统、驱动系... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年度中国经济总体保持平稳复苏，塑机机械行业受下游的终端需求（如包装、汽车、家电）拉动，亦呈现温和复苏态势。报告期内，公司紧密围绕既定的发展战略，以高效的执行力，全面推进了各项经营计划的实施，面对行业内卷，及时作好市场应对与业务调整，维持主营业务基本盘的稳定与扎实。公司实现营业收入84,318万元，较去年同期增加16.88%；实现归属于上市公司股东的净利润6,382万元，较去年基本持平；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7,455万元，较去年增加54.00%。
　　(一)自动化板块经营情况
　　公司自动化板业务板块产品丰富，涵盖有控制系统、驱动系统解决方案、各式驱动器、电液伺服一体机等，广泛应用于塑料机械（注塑机、挤出机、橡胶机、注吹机等）、金属机械（折弯机、卷板机、冲压机、液压机、压铸机、加工中心）及其他机械（木工机、工业机器人、包装机）装备行业，为各行业提供解决方案。报告期内，自动化板块产品出货量呈现稳健上升的势头，收入较去年同期增加21.92%，这一成绩彰显了公司自动化板块产品在市场中的强劲竞争力，以及市场对公司产品的高度认可。
　　作为设备核心部件控制系统、驱动系统的重要供应商，公司敏锐把握中国制造业向高端化、智能化、数字化转型的发展趋势，积极投身技术创新与产品研发，不断取得新进展，保持在行业的持久竞争力。通过持续不懈的努力，公司不仅与下游行业龙头企业保持同频发展，产品更在多个新领域实现了战略性的跨越发展。
　　1.产品持续推陈出新，保持产品与技术行业领先
　　公司秉持技术领先和产品创新的理念，持续投入资源推动产品的更新换代与不断精进。紧密关注下游行业需求变化、新技术及新工艺在产品上的应用可能性，全力确保产品竞争力始终处于行业前沿。在报告期内，公司与台湾芯片设计公司持续维持深度合作关系，多款芯片（主要有MCU芯片、通讯芯片）已陆续导入公司人机界面、控制主机、扩展模块、伺服驱动器等产品的试样环节或批量生产阶段。这一成果从战略层面进一步稳固了公司主营产品的供应链体系，减少了对进口芯片的依赖，增强了公司的抗风险能力与核心竞争力，为公司主营业务的稳健发展提供了坚实保障。
　　随着控制系统、驱动器、驱电一体机等新规格产品的投入使用，进一步丰富了公司产品线，能够为市场提供更为多样化的解决方案。凭借全数位通讯、高性能运算处理能力、人性化界面设计等突出的产品优势，获得了下游客户的积极反馈，市场份额逐步扩大。
　　2.巩固产品在塑机行业应用的地位，并提高在其他行业应用的份额
　　作为塑料机械核心组件的资深供应商，公司凭借卓越的产品实力，持续稳固在行业内的市场份额首位。当下中高端（油电混合、全电动注塑机）塑机占比日益提升，该领域正朝着高端化、智能化、绿色化方向加速迈进，已成为医疗、电子、汽车精密部件等高端制造领域的首选设备。在此形势下，满足该机型需求的中高端电控系统成为行业竞争的核心要素。公司高端系统总成SANDAL则为该类设备定制，早在多年前便已投放市场，历经长期市场考验，产品技术与性能愈发成熟，近年来市场认可度与渗透度逐步提升。在报告期内，SANDAL系统销售数量增长势头强劲。
　　公司积极向金属加工机械领域拓展应用。针对钣金折弯机，公司对产品进行了进一步优化与多样化配置，现有全电动方案、电液伺服方案（比例阀控、双伺服泵控、快速泵控）可依据客户需求灵活配置实现多轴控制。下游客户经过近2年的小批量试用，充分见证了公司团队的软硬件技术实力以及产品配置选型服务能力，切实体验到产品功能齐全、高适用性、高稳定性、易于调试、操作界面友好等显著优势。报告期内，老客户下单量呈翻倍增长，新客户开发成果斐然。公司在钣金折弯机行业已逐渐崭露头角，客户对这类产品的认可度正逐年稳步提升。除折弯机领域外，卷板机控制系统解决方案、液压机控制系统解决方案也在积极推广过程中，市场前景广阔。为满足区域性及时响应需求，公司目前已在江苏南通、安徽马鞍山设立办事处，构建了更为完善的本地化服务网络，能够快速响应客户需求，提升客户服务质量。
　　在高端数控机床控制系统方面，公司对标海外龙头企业，经过长期研发攻坚，成功突破数控系统核心技术，开发出双轴同动产生尖点的补偿算法，大幅提升了加工中心圆度，有效提高了加工精度与效率，为实现国产替代目标奠定了坚实基础。公司分散式控制系统、伺服动力模组等产品已成功应用于三轴立式加工中心、钻攻机、摩擦焊接机等设备，拓展了产品应用领域。
　　3.紧抓制造业出海机遇，提升海外供货服务能力
　　在报告期内，自动化业务板块产品直接销往海外市场的收入总体呈现稳中有升的良好态势，其中来自印度市场的收入占海外收入比重超过六成。近年来，中国汽车行业、家电行业、3C行业主机厂与配套供应商纷纷赴海外建厂，汽车产业链厂商多集中在墨西哥，家电3C厂商则集中于印度、越南等国家。随着此类产能外迁逐步落地，这些工厂对注塑机的需求有望进一步增长，进而向上传导带动市场对自动化产品的需求。基于此市场趋势，公司积极布局海外市场，全力确保满足机械厂在海外当地的及时供货与服务需求。
　　报告期内，公司进一步强化了印度子公司的成品供应能力，确保为印度当地及周边国家的及时供货；在印尼雅加达设立完成办事处，并积极与墨西哥潜在合作商进行对接商谈，基本确定了本地化供货与服务合作模式。截止目前，公司已在巴西、中东、土耳其、马来西亚、越南、印尼、印度、孟加拉、哥伦比亚、巴基斯坦等地设立据点，持续巩固海外销售与服务网络，与中国机械厂出海节奏保持同步，紧密维持与客户的多方位合作关系，确保供货及时性与服务本地化。同时，通过开发新代理或合作伙伴、参加海外行业展览、增加各国驻点专业工程师等多种举措，积极寻求业务机会，不断提升公司在海外市场的影响力，也为后续扩大非标自动化业务、新行业（如钣金加工业）的海外业务发展提供支持。
　　(二)工业互联网板块（数字化、软件）经营情况
　　2024年公司在数字化业务板块持续深耕，践行工业互联网核心价值，取得了一系列成果。
　　在技术架构层面，边缘层通过高精度传感器与采集器捕获设备状态，结合边缘网关和服务器实现了毫秒级响应与数据预分析，提升抗干扰性和实时性；通信层基于自主芯片支持高带宽、低延时数据传输，保障工业环境稳定性；平台层通过工业物联网云平台，实现了设备无缝接入和数据全生命周期管理，构建了数据中台并支持系统集成；智能层积极探索基于AI大模型开发平台优化模型，进而形成“感知—传输—分析—决策”闭环，为生产活动提供可行的落地解决方案。
　　在产品方面，公司持续打造基于tmoT物联网的云平台，该平台具备组态化开发优势，可实现本地快速组网、多设备入网及数据采集、存储与再加工，还能快速对接第三方系统；平台采用云原生架构与容器化部署，基于NectarOS泛在工业数字化操作系统，运用多种先进技术，提供丰富功能，构建强大数据中台，助力用户实现数字化精益管理，赋能传统企业数字化转型。该平台不仅在塑料加工行业应用，还持续优化在绿能管理、智慧农业、楼宇能耗等领域的应用方案，强化了能耗采集和分析能力，助力企业绿色转型。弘塑云（TPC）已在多家注塑工厂推广应用，实现了对生产管理要素的全面管理，提升了车间的数字化、信息化、智能化水平，同时提高了生产效率、产品质量与经济效益。
　　(三)新能源板块经营情况
　　报告期内，新能源业务板块主要经营体意大利子公司EEI，其营业收入为8,182万元，同比下降11.69%。这一下滑主要归因于欧洲电力需求降低、SuperBonus等政策补贴退坡，以及核融合专案项目类订单交付周期较长等因素。与此同时，营业毛利的减少但固定成本基本维持不变，多重因素叠加，致使EEI单体利润呈现负值。
　　尽管面临复杂多变的外部环境，EEI团队持续努力在业务拓展与技术创新双轨道上同步发力。在ESB（绿能储能）业务面，EEI团队积极参与意大利当地及欧洲其他国家行业展览，充分展示了EEI品牌的产品实力与技术优势。特别是在充电桩产品研发领域取得重大技术突破，新一代充电解决方案已完成实验室测试并进入市场验证阶段；与此同时，经过持续优化及延展的工商用光储系统MAXBESS产品得到了市场认可，实现销售额的增长，已成为意大利当地市场的主流选择之一。
　　在PSB（电源解决方案）业务面，船舶岸电系统业务规模取得大幅增长，成功打造了多个行业标杆项目，在业内获得了较好的示范效应。此外，凭借在电源转换方面的技术实力，EEI成功切入在产氢设备、燃料电池、减碳设备新兴市场对电源转换设备的需求，并取得订单。
　　在特殊物理专案方面，EEI曾参与F4E(FusionforEnergy)主导的ITER计划（全称InternationaThermonucearExperimentaReactor，国际热核聚变实验堆，又被广泛称为“人造太阳”计划），该计划是目前全球规模最大、影响最深远的国际科研合作项目之一，旨在验证可控核聚变技术的科学可行性和工程可行性，为未来商业化核聚变发电以解决能源危机奠定基础。日本与欧盟合作的大型超导托卡马克装置JT-60SA作为ITER计划的先行实验平台，也是全球聚变研究的关键设施之一，已于2023年12月1日开始运行。JT-60SA运行需要对等离子体进行精细的控制，以维持等离子体的稳定性并使其处于理想的状态以进行聚变反应，EEI提供了JT-60SA中大型超导托卡马克装置的误差场校正线圈（CorrectionCois）的高精度电源方案，该方案基于高精度和高速度的电源控制,有效地加热和约束等离子体，使其达到和维持聚变所需的高温和高密度条件，这种控制的准确度直接影响等离子体的稳定和聚变实验的连续性，进而影响聚变反应的效率和能力。报告期内，EEI已完成全部测试调适并完成收款结案。
　　报告期内，基于EEI扎实的项目经验，EEI中标了由意大利国家原子能研究中心（ENEA）主导并联合欧盟及国际合作伙伴共同开展的核聚变实验项目，主要建设偏滤器托卡马克测试装置（DivertorTokamakTestfaciity,简称“DTT”），EEI将为DTT提供校正线圈的高精度电源方案。报告期内已完成360万欧元订单签约，预计2025年底完成交付。EEI于核聚变项目的持续参与，更进一步展示了EEI技术实力,并持续为EEI积累了在核聚变领域的竞争优势。
　　(四)其他管理提升面
　　报告期内，在调整后组织架构的有序运行下，公司持续推进各项适配新组织的管理机制建设。围绕既定战略目标，进行了深入且细致的逐层解码，并在此基础上实现了高效执行。
　　对于职能化管理组织，公司着重强化专业分工与集中决策机制。通过优化业务流程，充分挖掘并发挥资源共享优势，积极促进横向协同作业，致力于实现资源的高效调配。在此过程中，有效打破了地区间的壁垒，增强了同一职能部门内员工的协作意识。既确保了公司整体管理基调的统一，又灵活兼顾了各业务场景的实际需求，全方位提升组织的整体效能。
　　同时，公司逐步强化人力资源管理模块的核心功能，持续推动HR管理向专业化、系统化方向进阶，逐步向战略性人力资源管理模式转型。报告期内，重点聚焦于职级体系与薪酬体系的优化工作。从底层逻辑出发，提升对人才这一关键资源的精细化管理水平，进而精准满足各业务板块发展所需的多样化用人需求，更为公司的中长期发展筑牢人才保障根基。
　　与之相配套的是，在内部信息化建设提升方面，充分发挥数字化事业部的专业团队优势与产品优势，率先在公司内部开展实践。全力构建弘讯集团信息化、数字化管理体系，有效提升了经营管理效益。公司的长期目标是全面开启弘讯管理E时代，为管理升级注入强大动力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司三大业务板块主要处于工业自动化、数字化、新能源行业，其中自动化与数字化类产品与方案其当前营业收入主要来源于注塑机行业与塑料加工行业。
　　1.工业自动化
　　中国自动化行业的发展是中国转变经济发展方式、推进产业结构升级的重要关键之一，在中国制造业的未来发展起到举足轻重的作用。随着中国人口红利的逐渐消失，制造业平均工资逐年上涨，这驱动了自动化设备的需求。自2000年以来，自动化行业规模持续扩张，行业市场规模复合增长率保持稳定，蕴含着广阔的市场空间。随着技术水平的提升，产品逐步向高端发展，自动化行业本土品牌替代进口品牌的潜力巨大。
　　2021年初，全国人大发布的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，要推动制造业朝着高端化、智能化、绿色化方向发展，培育先进制造业集群，助力机器人、先进轨道交通装备、先进电力装备、高端数控机床等产业实现创新发展。这一纲要为工业自动化行业，包括工业控制、伺服驱动、伺服电机等产品的发展，提供了宏观政策指引与发展机遇。2021年末，国家工信部发布《“十四五”智能制造发展规划》，着重指出智能制造乃是制造强国建设的主攻方向，需大力发展智能制造装备。该规划将针对感知、控制、决策、执行等环节的零部件和装置，如先进控制器、高精度伺服驱动系统、智能数控系统等，纳入智能制造装备创新发展行动范畴。
　　2023年7月，工信部等五部门发布《制造业可靠性提升实施意见》，聚焦于提升立/卧式加工中心、五轴联动加工中心、车铣复合加工中心、数控机床、压铸机、液压/伺服压力机等工业母机整机装备与系统的可靠性，以及工业母机用数控系统、一体化电驱动系统、智能控制器等关键专用零部件的可靠性水平，旨在缩小与国外先进水平的差距，推动制造业向中高端领域稳步迈进。
　　2024年3月5日，《政府工作报告》着重强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，突出了技术革命性突破的重要性，强调要加强科技创新，尤其是原创性、颠覆性科技创新；同时，新产业的产业化落地以及产业深度转型升级，将有力促进高端数控机床和核心零部件国产化率的提升。
　　2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，随后工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，其中明确提出的重点任务之一便是淘汰低效设备，更新升级为高端先进设备，涵盖服役超过10年的机床、油压机、折弯机、工艺陈旧产线以及数控加工装备等。
　　公司自动化板块技术优势明显，产品品类齐全，在稳定的下游需求及政策驱动下，总体发展空间大、前景广。
　　工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，是深化“互联网+制造业”的重要基石，是推进制造强国和网络强国建设的重要基础。近年来，随着《中国制造2025》政策颁布，国家工信部相继印发《工业互联网创新发展行动计划》《“十四五”智能制造发展规划》《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》等文件，均着重强调工业软件产品以及两化融合的重要意义。这些政策鼓励研发面向产品全生命周期和制造全过程的核心软件，推动嵌入式工业软件以及面向细分行业的集成化工业软件平台的开发。政府与业内各方均积极倡导运用数字化思维、手段及平台，提升制造业发展水平，借助数字化新技术，助力传统产业升级，加速转型进程。
　　2024年3月，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》。该方案明确，积极实施工业领域数字化转型行动为重点任务之一。此行动以推广应用智能制造为切入点，聚焦生产作业、仓储物流、质量管控等环节的改造，加速通用智能制造装备的更新换代，涵盖数控机床与基础制造装备、工业机器人、工业控制装备等领域。方案还着重指出，要加快智能工厂建设，促进新一代信息技术与制造全过程、全要素的深度融合，推动制造技术突破、工艺创新、精益管理以及业务流程再造。此外，方案明确提出，积极推动人工智能、5G、边缘计算等新技术在制造环节的深度应用，打造一批虚拟试验与调试、工艺数字化设计、智能在线检测等典型应用场景，进而带动制造业数字化转型整体水平的提升。为配合上述方案实施，国家发改委、国家数据局等六部门同步出台《关于促进数据要素市场发展的政策》，旨在构建完善的数据产权制度，推动形成全国一体化数据市场，促进数据交易机构高质量发展，为工业领域数字化转型提供完备的数据生态支撑。2024年12月，工信部等三部门联合发布《制造业企业数字化转型实施指南》，强调运用数字技术对制造业全流程以及产业链各环节进行改造升级，围绕研发设计、生产过程、运维服务、经营管理、供应链管理等场景提出具体举措，如强化云端协同、推进智能转型、优化流程、增强供应链韧性等，以实现各环节的数字化升级。
　　公司工业互联网板块在政策引导和市场需求的双重驱动下，发展前景向好。
　　3.塑料机械与注塑加工行业
　　公司目前主营产品之应用领域，主要集中在塑料机械行业。塑料机械是装备制造业不可分割的重要组成部分，已被作为单列行业列入《产业关键共性技术发展指南》以及《产业结构调整指导目录》。
　　中国塑机工业协会发布的《中国塑料机械工业行业“十四五”发展规划》，明确设定了“十四五”期间行业的总体目标：力争实现塑机营收、利润总额等主要经济指标年均6%的持续稳定增长，计划到2025年行业年产值突破800亿元，并将“含数位通讯的控制设备”列入“十四五”期间重点发展的产品。中国塑料加工业协会发布的《塑料加工业“十四五”发展规划指导意见》明确提出，要保持塑料制品营业收入、利润总额及出口额稳定增长，基本达成我国从塑料制造大国向强国的转变。
　　从市场需求面来看，在“以塑代钢”、“以塑代木”以及“汽车轻量化”的趋势背景下，新能源汽车产量和销量有望上升，加之随着消费需求的增长，家电和塑料包装行业市场规模的逐步扩张，我国对塑料机械的需求总体呈现稳中有升的态势。此外，人形机器人行业有望在未来中长期逐步迎来爆发，这将带动塑料制品与设备的需求增长。2024年多部门联合印发的《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》、《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》以及《汽车以旧换新补贴实施细则》，受这类针对家电、汽车以旧换新政策的影响,注塑件需求将进一步提升。
　　从产品技术面来看，随着全球各国对环保意识的增强，高强度塑料、复合材料等新材料不断涌现，高端化、精密化塑料制品应用领域持续拓展。注塑机需要具备更精确的控制能力、更高速清洁、更强的耐用性和更高的生产效率，以适应新材料的加工需求，这推动了塑料机械行业朝着精密化、智能化、节能化方向发展，进而满足消费电子、医疗、光学等行业对于精密件、薄壁件产品的需求。当前，注塑机行业“大型机二板化，小型机电动化”已成为行业主流趋势，综合实力强的设备商在把握转型升级发展机遇方面更具优势。未来，中国市场也将逐渐趋同于日本、欧美市场，中国的全电动、油电混合等高端注塑机将迎来巨大的进口替代机会，需求呈长期逐步增长趋势，这将带动公司中高端机械控制系统总成的销量。
　　4.新能源
　　加快推动清洁低碳、绿色能源的发展，成为全球性的重大战略行动。为持续推进能源结构的转型，欧盟及意大利政府积极出台政策引导，以进一步强化发展可再生能源。
　　2019年12月，欧盟通过《欧洲绿色协议》，设定了2050年实现碳中和的目标，同时明确2030年的减排目标为相较于1990年水平降低55%。2020年5月，欧盟推出总预算达7500亿欧元的绿色复苏计划，该计划以“恢复与韧性基金”（RRF）为核心，为成员国提供拨款和贷款，助力其实现绿色复苏。意大利成为该计划中分配额度最大的受益国，总预算达1910亿欧元（其中赠款占36%，贷款占64%）。2023年，意大利更新其国家复苏计划，预算增至约1944亿欧元，该计划于2024年11月获得欧盟理事会批准，并计划于2026年底前实施完成。
　　2022年，欧盟通过REPowerEU能源计划，提出将2030年可再生能源目标提升至45%，光伏装机目标为600GW、风电为480GW。同时，欧盟还通过《可再生能源加速部署条例》，大幅缩短审批时限，所有储能项目（包括独立储能与共建储能）均将因此受益，得以加快部署进程。为确保该计划目标的达成，预计到2027年，该计划将带动2100亿欧元的投资。
　　在欧洲电动汽车发展进程中，欧盟发布多项政策，加大对汽车充电基础设施的投资与部署力度。2020年，欧盟发布《可持续智慧出行战略》（SSMS），构建了交通领域碳中和全面转型的框架，明确核心减排目标：到2030年，交通领域温室气体排放较1990年减少90%；到2050年，实现交通系统完全碳中和。该战略还指出，2030年至少要有3000万辆零排放汽车上路，2035年所有新注册的轿车和货车必须实现零排放。在基础设施部署方面，要求在2023年前建成300万个公共充电桩、1000个加氢站，主要港口100%配备岸电设施。为确保SSMS战略蓝图的落地，欧盟于2023年通过了《替代燃料基础设施监管条例》（AFIR），提出具体实施路径与措施，其中规定公路网络自2025年起，在跨欧洲运输网络（TEN-T）上每60公里必须设置一个功率至少为150KW的快速充电站；到2030年，TEN-T核心网络每200公里要设置一个加氢站（产能≥1吨/天）。
　　在推动绿色氢能发展上，欧盟在2022年推出的REPowerEU能源计划中明确了氢能目标：到2030年，欧盟本土生产1000万吨可再生氢（绿色氢），并额外进口1000万吨，总计2000万吨可再生氢。与之相关联的是，欧盟于2023年公布的《净零工业法案》设定了到2030年本土电解槽年产能达到100GW的目标，以降低对进口设备的依赖，这为本土电力电子/逆变器企业创造了发展机遇。
　　EEI具备电力电子、逆变、储能技术，已在欧洲成功交付多个家储、工商储、岸电储能、充电桩及核聚变项目，在行业内构筑起自身的技术壁垒，取得了准入资质。在上述目标的实现过程中，EEI有机会深度参与，有望在欧洲乃至全球范围内持续获益。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1.产品介绍及用途
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），该行业板块归属于“C40仪器仪表制造业”/“C401通用仪器仪表制造”/“C4011工业自动控制系统装置制造”。
　　公司工业控制类产品包括塑料机械控制系统、金属机械控制系统、其他智能型控制器等，目前公司注塑机控制系统在国内同类产品市场份额居首，是国家单项冠军产品。
　　驱动系统类产品包括了各类机械用的油压伺服系统、高端全电伺服系统总成、伺服驱动器、变频器及电液伺服一体机等。目前主要营收来源于塑料机械行业与钣金加工机械行业。
　　针对注塑机动力单元，油压伺服系统是接受塑机控制系统的指令，为塑料机械操作过程提供动力支持，系统主要包括伺服驱动器、伺服电机、油泵等核心部件。高端全电伺服系统总成主要应用于全电动注塑机（含油电混合注塑机），主要包括了控制系统、伺服驱动系统、运动控制装置、精密传动机械部件及其他相关组件,其性能稳定、系统整合性佳，技术处于国内市场领先，满足高端塑机需求，助力于提高中国塑机市场竞争力并实现进口替代。
　　针对金属加工行业，公司已推出动折弯机、卷板机、液压机、压铸机等行业整体系统解决方案。折弯机系统解决方案包括高精度控制系统、伺服驱动器、伺服电机、传动皮带轮等组件,控制系统与驱动单元实现高速通讯（EtherCAT通讯/CAN通讯总线），保证了控制精度与稳定性，可实现3-10轴高端精密控制；同时引入进口滚珠丝杆，是中大型折弯机系统的优选。针对液压机、卷板机等行业系统解决方案，以自主研发专用控制系统搭配高精度液压伺服动力系统，替代传统PLC控制系统与异步电机的组合，同时配置电气控制柜等相关组件，以整体解决方案模式供应，确保系统高稳定度、高性能，方便用户现场快速安装、便捷调试等，提高用户生产效率。
　　其他驱动系统类产品包括意大利子公司HDT品牌系列驱动器，从0.1KW到130KW，依照欧、美市场认证标准开发设计、控制精度高、品质稳定，符合各种国际标准工业通讯总线，配合旋转电机或直线电机，可广泛应用于各类自动化设备，增强中高端国际市场辐射能力。意大利子公司EEI品牌系列中低压解决方案，从100KW到1500KW,可用于吊机、拉丝机、索道系统等各种重型装备自动化等。
　　(2)数字化
　　数字化业务板块可分为数据运用服务、数字工厂解决方案两大类。
　　面向功能开发需求者，提供tmIoT物联网云平台，该平台建立在弘讯自主研发的NectarOS工业操作系统之上，依托弘讯40年工业技术背景，凭借丰富的工业实践经验及行业应用优势，全力打造的一站式物联网开发平台。其基于云计算、大数据、人工智能等技术，通过连接物联网设备，提供数据采集、数据存储、数据分析、数据可视化、数据安全管理等功能，实现设备之间的数据交互、远程监测和控制，帮助用户建立实时、准确、全面的数据透视，实现数字化精益管理。开发者可基于拖拉拽低代码快速开发、配置各场景行业应用，赋能传统企业快速实现数字化转型。
　　面向数据运用需求者，针对橡塑行业产品加工商提供橡塑行业数据中台TPD，面向其他行业提供泛工业行业数据中台TTD，数据中台包括自主研发的软硬件系统，实现各类机器设备的数据采集、数据加工，以满足多种接口协议连接数据的需求。
　　面向塑料制品加工商，根据其工厂现状与需求，提供不同产品与方案,主要有塑机网络管理系统（iNet）、弘塑云（TPC）两类产品。
　　iNet是公司早年开发的塑机网络管理系统，依托弘讯多年行业经验，借助自动化控制技术平台并结合网络技术，实现对机器运行的实时数据监测、设备与工艺管理、产量与品质管理等。多年来，iNet紧随市场，持续开发，不断更新版本，完成产品升级迭代。
　　弘塑云TPC，应物联网发展趋势，秉持iNet系统之产品理念而推出的新一代管理系统。其采用云原生技术，云容器模式部署，包含了自研服务器相关硬件及弘塑云软件；实现了设备管理、工艺管理、生产管理、品质监测、产品管理、能源管理等功能；其具备高数据安全性，高灵活性，高扩展性，可快速实现横向跨系统整合，包括ERP系统、MES系统及其他第三方应用平台等，借助云计算、大数据分析等手段，实现云端模式下的信息化管理平台，是当前注塑行业智能化解决方案的优选。
　　(3)新能源
　　一是应用于核聚变/核融合(俗称“人造太阳”)的托卡马克聚变实验装置的电磁线圈的电源，电阻壁模式控制的快速逆变器等。
　　二是应用于癌症治疗的科学研究和医学领域(尤其是强子疗法)的粒子加速器的磁铁电源
　　此两类均属于特殊非标定制产品高精度直流电源系统，通常参加项目竞标获得订单。EEI公司长期与欧洲多家核物理实验室合作，开发该类特种电源。
　　三是应用于风力发电、水力发电、燃料电池供电、热电联产、岸电储能/港口充电、产氢设备、二氧化碳减碳设备的大功率电源转换系统，其功率规格在100KW~MW不等，应用场景为工业企业、港口、离岛。
　　该类业务产品形态主要为工商场景提供储能及多元能源来源整合产品及服务，储能系统采用锂系与非锂系电池，配合集团内部资源协同合作开发的电池管理系统（BMS）及能源管理系统(EMS)，以确保长寿命与安全运行。产品模块化的设计，对不同需求，可快速组装架构，灵活扩展电池单元，配合智能电网软件监测控制系统，实现优化的能源效率管理和电网质量管理，可应用在公共区域如宾馆、商厦、公寓、电动汽车充电桩等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.具有深厚的研发技术储备与丰富的技术实力
　　公司深谙塑料机械控制系统的自动化控制技术，在台湾、上海、宁波、西安、佛山、意大利均设有相应的技术研发和产品运用部门，共同构成完整研发体系，兼顾了“技术导向”和“市场需求”，研发架构使公司可以充分利用全球各地差异化优势，因地制宜，最大程度地交流学习、优势互补，提升公司整体研发能力。在智能制造系统架构中，目前公司掌握设备执行层、控制层的运动控制技术、驱动技术、工业总线技术、工业机器人技术等软硬件产品核心技术；在运营与管理层，储备了数字化业务板块所需的互联互通、边缘计算、大数据存储、私有云、移动开发、AI应用、3D建模技术；在核心电子零件方面，拥有开发规格制定和运用测试技术。
　　截至2024年末，公司研发人员占公司员工总数比例为45.20%。每年制定科学的研发计划，规划年度研发项目及经费投入，开展各类新产品、新技术的研发与验证，确保产品持续创新。2024年度研发投入占营业收入7.72%。截止至2024年末，公司拥有授权专利200余项，其中发明专利70余项；主要负责起草或者参与起草了多项国家标准和行业标准。
　　意大利EEI公司与国内及欧美地区多个大学保持长期交流与合作，为公司接轨国外研发技术资源提供支持。
　　2.拥有完整的技术发展平台
　　在国家推进实现“中国制造2025”战略目标的大背景下，控制系统已不仅仅定义为单台机器的大脑，而是在整个智能制造网络中具体实现智能化的可执行单元，以标准、开放的通讯协议融入互联网中，同时使用实时以太网等总线技术与具体被控单元连接，实现从底层控制执行层到上层信息管理层的互联互通。公司专注于塑机自动化控制三十余年，塑机控制系统领域的产品技术始终走在行业前沿，先后填补了该领域多项技术空白,引领行业发展。凭借深厚的技术储备，将围绕装备智能化、工业化与信息化相融合的方向布局，为公司沿着塑料加工行业“工业4.0”路线的布局与延伸提供坚实的保障。
　　新能源方面，意大利EEI公司创立于1978年，40余年的专注与深耕，团队掌握了新能源领域核心的电力电子技术，新能源发电与转换技术、电源逆变技术，全面掌握新能源领域相关储能系统、快速充放电系统和电网平衡管理系统，以及核物理领域高精度特殊电源等技术。
　　3.形成了优秀的客户资源
　　弘讯产品自90年代初进入中国大陆，深耕塑机行业四十年，与中国塑机行业同步发展。长期与客户深度合作，建立了深厚的默契度与信任度，形成了相互依存、共同发展、长期稳定的合作关系。凭借对行业发展趋势敏锐前瞻的把握，与客户共同就下一代新产品提前研究布局，并参与客户新产品计划中，协助客户缩短产品开发周期，将公司控制系统与客户新一代机器提供最佳搭配组合，满足客户不同产品类型、机种需求，赢得了客户的长期信赖。注塑机控制系统在国内市场占有率长期居于行业首位。自中国塑料机械工业协会推出“中国塑机行业优势企业排序评选工作”以来，公司年年入选“中国塑机辅机及配套件行业五强/七强企业”并名列前茅。目前塑料机械行业头部企业如中国塑料注射成型机行业中大规模企业中约有六成均为公司稳定的客户，获得了良好的大客户示范效应，为公司业务拓展打下了坚实基础。在国家大力鼓励“两化融合”，主攻“智能制造”，实现“中国制造2025”战略目标的背景下，充分借助客户资源优势，在塑料加工物联网、智能工艺、数字化工厂等方向持续协同发展。
　　4.积累了丰富的行业经验
　　弘讯科技起源于1984年成立的台湾弘讯，经过近四十年的发展，积累了深厚的技术底蕴和行业经验，宁波和上海承继了台湾弘讯的技术发展脉络。公司已形成特有企业文化，员工的归属感较强，离职率较低。团队长期从事塑料机械自动化领域的技术研发、产品生产、质量管理、市场营销和供应链管理等工作，熟悉塑料机械行业的具体应用和终端用户的需求，深刻理解塑料机械自动化控制产品的市场，基于自主研发的开发平台，快速开发出满足不同用户需求应用的产品与解决方案。敏锐把握产品和技术发展的趋势，保持公司产品技术前瞻性、保持行业领先地位。新能源相关业务主要由意大利EEI团队经营，该公司成立于1978年，在电力电子、新能源领域经验丰富，其所研发、生产之产品在工业、新能源和物理、医疗研究设备等领域均有良好的运用。
　　5.构建了完善的服务网络
　　工业自动化业务板块，公司已建立了全面高效的产品服务体系。国内以宁波弘讯、广东弘讯工厂基地为支撑，发展华东、华南区域服务网络。目前在华东区域以宁波为中心，已建立上海子公司、在杭州市区、台州黄岩、金华永康、宁波余姚、江苏无锡、山东临沂、湖北武汉、天津、佛山顺德等地设立服务网点。国外以台湾弘讯新建竹北基地为中心，在巴西、中东、土耳其、马来西亚、越南、印尼、印度、孟加拉、哥伦比亚、巴基斯坦等地设立据点，在印度浦那设立了全资子公司；欧美则以意大利EEI基地为中心向外拓展。多点成面的服务网络，覆盖了客户产品在国内外主要的销售区域，创建了贴近市场、贴近客户、覆盖面广的服务网络。
　　新能源板块，公司在意大利、中国大陆及中国台湾设立生产销售服务团队。这些服务点对公司搜集行业资讯信息、了解市场发展动态、维护客户关系、拓展市场起到了积极的作用，为客户提供了沟通顺畅、反馈及时的售前和售后多重服务。利用这些据点积极朝周边地区拓展市场，2022年业务已拓展到阿联酋、土耳其及波兰。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入84,317.92万元，同比增加了16.88%；归属于母公司股东的净利润6,381.62万元，与去年同期持平；扣非后归属于母公司股东的净利润7,454.67万元，同比增加了54.00%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司始终以前瞻性视野洞察行业趋势，以创新技术驱动产品升级，以卓越服务赋能客户价值，持续巩固行业领先地位，引领产业高质量发展。在巩固自动化核心业务的同时，我们将积极推进数字化业务发展，精准捕捉产业升级机遇，依托深厚的技术积淀与协同创新优势，加速中长期项目的孵化与培育，构建多层次业务增长引擎。通过自主创新与开放合作双驱动，持续提升企业核心竞争力，构建可持续发展的产业生态，确保公司在全球智能制造浪潮中保持长期稳健增长。
　　1.自动化板块发展战略：
　　在国家大力鼓励发展先进制造业，全力推动制造业高端化、智能化、绿色化的趋势下，工业自动化行业包括工业控制、伺服驱动、伺服电机等产品的发展有着良好的宏观政策导向和发展潜力，公司凭借深厚的技术产品储备，以坚实的人才梯队为有力支撑，有条不紊地推进自动化业务板块的发展战略。公司将持续聚焦产品品类布局的完善，致力于构建丰富多元的产品矩阵。在塑料机械行业应用领域，公司已积累了深厚的技术沉淀与市场优势，未来将进一步夯实这一领先地位，不断优化产品性能，提升技术创新能力，以巩固在该细分市场的龙头地位。同时，公司积极拓展业务边界，将目光投向金属加工机械以及其他自动化设备领域。通过深入洞察这些领域的客户需求，凭借自身强大的研发实力，逐步打开新市场，实现业务版图的扩张。此外，注重自动化方案的协同发展。通过整合内部资源，加强各业务环节之间的协作与沟通，不断扩大主引擎板块的业务规模体量，提升公司在工业自动化市场的综合竞争力，为公司的长远发展注入源源不断的动力。
　　2.数字化板块发展战略：
　　以"数据驱动、智能引领"为核心，充分发挥工业互联网平台、大数据分析和人工智能算法的协同优势，持续加大研发投入，构建覆盖"云-边-端"的全栈式数字化解决方案。基于在塑机自动化领域积累的全球最大规模设备终端网络（注塑机控制系统市场占有率居首），我们将重点推进三大战略举措：一是纵向深化方面，加速边缘计算服务器、tmoT物联网平台及TPC系列产品在塑料加工行业的深度应用，构建行业级数字孪生平台；二是横向拓展方面，通过数据中台技术打通新能源、智慧农业等多行业数据链路，打造跨领域协同创新的数字化生态；三是技术创新方面，重点突破AI工艺优化、预测性维护等关键技术，形成覆盖设备监控、生产管理、能效优化的全流程数字化服务体系,助力各行业数字化转型，构筑产业新生态，引领行业高质量发展。
　　3.新能源板块发展战略：
　　目前新能源板块由意大利子公司EEI负责运营。在全球碳中和战略加速推进的背景下，借助EEI团队的技术与产品积累、在地拓展与服务的优势，针对可再生新能源方案积极做好产品布局与研发，并用好中国制造与供应链资源，以“欧洲设计”与“亚洲制造”相结合，充分发挥中意两国经营主体的各自资源优势，通过技术创新与品牌增值，不断提高产品竞争力，实现市场份额的持续扩大。同时，积极关注其他国家与地区的需求与政策变化，寻求优质合作伙伴，向更宽更广的市场渗透，持续提高市场份额。依托EEI在特种电源领域的前沿技术积累（包括核聚变装置电源系统、医疗物理设备等产品技术）与项目经验，关注全球市场机会，提升在此细分领域的市场地位，在核聚变领域占得一席之地。
　　(三)经营计划
　　在2023年报中本章节陈述就公司内生式增长而言，2024年就公司现有并表范围下公司主体为基础，营业收入同比预计增长10%至20%。2024年度较2023年合并报表范围未发生变化，营业收入符合预期。
　　2025年，在现有并表财务报表范围下，营业收入同比预计增长16%。该经营目标仅为公司经营计划的前瞻性陈述，并不代表公司对2025年度的业绩预测，也不构成对投资者的实质性承诺，是否实现取决于下游环境、市场状况变化、经营团队执行程度等诸多因素，存在较大的不确定性，请投资者注意投资风险。
　　自动化板块经营计划
　　自动化事业板块始终担当集团主营业务发展强引擎角色，持续巩固行业地位，在四十年的积淀下持续稳健发展。2025年自动化业务板块总体营收目标较上年同期保持稳定增长。
　　1.精进技术丰富产品，满足多领域应用需求
　　2025年，持续进行核心芯片的验证与导入，深度优化产品自制体系，进一步提高产品自制率，减少关键零件因海外垄断或进出口政策带来的影响，优化产品结构，提升产品竞争力。
　　全面完成全数位新一代控制系统iTECH56系列转型切换，有序淘汰老系统；加速推进iTECH新一代面板的验证与导入进程。对驱动器进行迭代升级，启用全新外观设计，优化内部结构与零件配置，实现体积缩小，提升产品竞争力。开发多功率规格的驱电一体机产品，丰富产品矩阵。与下游客户新机开发保持高度协同，加速下游机器新机型的研发与上市进程。针对高端注塑机专用的SANDAL系统，出货标准化工作已取得阶段性成果。在下游机械全电动化的发展趋势下，精准把握下游高端机新机型的研发契机，提前介入方案设计环节，有效补足小型厂的研发短板，抢占全电动高端机型的配套出货机会，打造核心业务持续增长点。
　　此外，公司持续深耕控制层、驱动器产品在液压机、橡胶机、挤出机、压铸机、折弯机、卷板机等行业的应用功能，通过持续优化与创新，为进入新领域筑牢技术根基，提供坚实保障。
　　2.多措并举，深耕国内拓展海外
　　在国内市场，公司致力于持续深化与国内下游机械厂业已建立的深厚合作纽带。一方面，全力确保现有业务份额的稳固，使其不受市场波动影响；另一方面，主动出击，积极探寻契机，提升在客户整体需求中的占比，进一步强化合作深度与广度。同时，大力挖掘新客户资源，为业务增长注入新活力，开拓更为广阔的市场空间。在塑料机械行业，公司在稳固注塑机细分行业领先优势的前提下，有条不紊地向吹瓶机、挤出机、注吹机以及橡胶机等其他塑料机械细分市场进军。
　　通过精准的市场定位与产品策略，逐步扩大在塑料机械全领域的影响力。在金属机械行业，公司将重点发力，加大在折弯机、卷板机、液压机等细分机械行业的市场开拓力度。深入洞察市场动态，深度挖掘潜在市场需求，力求在金属机械领域实现业务的快速突破与增长。从区域布局来看，华南地区将作为重点发展区域。凭借前期在团队组建和制度建设方面所奠定的坚实基础，下一阶段工作将集中精力推动华南区域订单量实现突破性增长。通过优化资源配置、加强市场推广、提升服务质量等一系列举措，全面提升公司在华南地区的市场竞争力，树立良好品牌形象。
　　面向海外市场，在拓展海外市场的征程中，公司拟定于墨西哥与塞尔维亚增设两处办事机构。这一举措旨在进一步优化全球市场布局，延续海外销售目前的良好发展态势，并深度挖掘当地市场潜藏的巨大潜力。公司将紧密贴合下游机械厂的出海节奏，充分借助印度工厂以及台湾弘讯的协同优势，实现产品在印度当地的直接供应。从长远战略考量，公司将逐步从传统的依赖中国出口模式，向海外本土供应模式转变。通过持续完善全球供应渠道，满足下游客户在全球范围内的供应需求，进而有效抵御未来全球供应链可能面临的不确定性风险。
　　在市场推广维度，公司将踊跃投身于各重点区域举办的专业展会。借助展会平台，全方位、深层次地展示自身产品特性与技术专长，吸引行业目光。与此同时，公司将持续发力，精准筛选优质代理商及合作伙伴，构建更为多元、高效的销售网络，拓宽产品市场覆盖范围。同时灵活运用在线平台，全方位提升公司品牌及产品的曝光度，增强品牌影响力。此外，公司将紧密围绕不同国家的市场特性与实际需求，深入开展市场调研，探索契合当地其他行业的产品推广路径。以差异化的市场策略，打入更多行业领域，达成市场多元化拓展的战略目标。
　　3.优势互补，延伸注塑加工自动化业务
　　从下游业态发展方向来看，下游塑料机械厂由原先提供单一注塑机开始向提供智能注塑成型整厂解决方案方向发展，不仅提供注塑设备，还涵盖注塑成型生产涉及的原料处理与输送、注射成型、产品取出与后处理、包装与物流等诸多环节的整厂解决方案。
　　在注塑加工自动化方案中，机械手作为重要组件之一，其性能与品质起着决定性作用。公司参股的代米克2024年度顺利按照预期完成各项经营计划，成功完成第一阶段的机械手产品研发和市场验证任务。代米克的产品根据客户多样化需求，划分为阳春版、标准版与特殊非标三类，并搭载弘讯驱控一体系统，实现全数位通讯，推动了“一机一手一系统”整体解决方案的推广应用。该方案充分发挥公司在工业控制领域的技术优势与丰富经验，基于自研SABUS通讯标准架构，采用总线式控制方式，以注塑机控制器为核心，在数位平台下高效整合机械手、热流道、上料、烘烤等周边辅机设备。该整体控制方案具备位置补偿、过程随动、机械参数共储存、高速通讯等显著优势，成功构建新的产业生态圈，不仅为机械厂提供强大赋能，更为终端客户工厂数字化转型提供坚实保障。2025年，公司将充分发挥客户资源与丰富产品线的协同效应，与代米克保持深度战略合作，全力扩大注塑加工行业自动化解决方案业务的市场增量。
　　数字化板块经营计划
　　在国家大力推动信息化与工业化深度融合的政策指引下，紧扣数字化业务板块的既定发展战略，我们将积极推进以下关键工作：
　　产品面，致力于打造更为灵活、先进的产品架构，涵盖硬件设施（如边缘网关、边缘服务器）、数据模型构建以及应用服务平台三个核心层面。该架构设计具备高度集成性与可拆分组合特性，能够依据不同场景的实际需求，进行自由灵活的配置。与此同时，积极引入大语言模型等前沿技术，助力产品向“AI+智能化”方向全面转型。这种高度灵活的积木式架构，在保证标准化模块的基础上，极大提升了定制化服务的效率，可全方位满足市场多元化的使用需求。
　　营销面，充分运用数字营销工具、网络平台推广以及线上线下行业展览等多元渠道，全面提升产品的曝光度与市场关注度，持续拓展产品在不同行业的应用范围。进一步优化商业模式，针对设备厂、注塑加工终端用户以及生态合作伙伴，分别定制精准的产品与解决方案。同时，大力完善项目制管理体系，优化标准化管理流程，包括但不限于售前规划、售后运维服务标准化等环节，加速实现模式定型后的项目快速复制，切实提升数字化业务的市场贡献，有效增强销售团队的整体效能。
　　中长期将不断深入数字分析、再加工，将工业互联网、工业大数据、云计算、AI分析等技术作深度融合；推进三大业务板块“自动化+数字化”，“新能源+数字化”的协同发展，持续引领行业发展。
　　新能源板块经营计划
　　内部资源协同方面，产品层面充分借助集团强大的研发实力，实现内部研发资源的深度共享。通过将工业产品标准化，丰富标准品规格品类,为大规模量产奠定坚实基础。目前集团内部团队合作完成的驱动器合作开发项目，在中国完成组件与半成品的制造，在意大利进行成品组装。这种模式不仅能够确保产品具备成本优势，还有助于进一步丰富产品线，提升产品竞争力。
　　外部政策借力方面，密切关注欧盟层面及当地政府对产业发展的支持政策动态变化，紧抓政策红利，精准布局高增长赛道，积极探寻在核融合、产氢、减碳、电车充电桩等领域的潜在市场机会。构建“政策追踪、机会研判、资源适配、快速响应”的全链条机制，做好前瞻性产品布局与对应产能设计，积极参与政府试点项目，持续与政府实验室保持合作，抢占技术主导权，将外部政策力转化为持续订单增长。
　　在业务推广方面，针对电源解决方案业务（PSB），公司将充分发挥在核聚变项目上的核心优势，凭借过往项目中积累的技术经验与产品性能优势，构建全方位的市场拓展体系。密切追踪全球核聚变项目动态，精准捕捉潜在市场机遇，同时结合不同地区政策环境与客户需求，灵活调整合作模式，通过多元化合作方式，在全球各重点区域推进业务布局，持续扩大市场覆盖范围，提升公司在高端电源解决方案领域的全球影响力。一方面，确保高效交付在手的核聚变项目高精度电源订单，持续展现履约能力；另一方面，凭借前期与奥地利MEDAUSTRON癌症治疗中心建立的良好合作与信任基础，持续跟进其新规划，争取维持长期稳定的合作关系。
　　绿能储能（ESB）业务重点将聚焦于工商侧储能领域的市场需求，充分结合自身的技术实力，整合EEI相关产品，着力打造并强化自身的系统整合能力，开辟独特的技术与市场路线。例如针对户外游乐场、偏远岛屿等特殊场景，提供整合太阳能、储能、风能、发电机等多种能源形式的综合解决方案。通过这种方式，更加直接地接触终端客户，及时、精准地捕捉市场动态变化，进而增强业务的主动权，提升与客户之间的粘性。
　　(四)可能面对的风险
　　1.毛利率下降风险
　　随着国际品牌厂商不断加大在中国大陆的本土化经营投入，国产品牌厂商也在技术与经营模式上紧追不舍，全方位跟进模仿，加之大宗商品价格波动频繁对电子元器件供应价格带来的影响。公司可能面临着主要产品毛利率下滑、盈利减少的风险。公司将充分发挥自身独特优势，凭借长期积累的技术与经验，持续开展创新活动，不断提升产品与服务的竞争力，积极应对毛利率下降风险。
　　2.应收账款相关风险
　　截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值在期末流动资产中所占比例为11.89%。若部分应收账款无法按期收回，公司则存在一定资产损失风险。对此，公司已制定稳健的会计政策，依据相关会计准则足额计提坏账准备，以此增强财务稳健性。此外，公司应收账款质量整体良好，账龄主要集中在一年以内，总体来看，应收账款不会对公司经营产生重大不利影响。
　　3.外围环境相关风险
　　当前，全球政治格局复杂，存在诸多政治风险。关税政策的不确定性，可能推高出口成本，进而削弱中国产品在国际市场的价格优势与竞争力；同时，这也可能打乱公司进口零件的供应链布局。此外，政策的反复变动以及市场信心的起伏波动，易使公司对投资决策持观望态度，延迟相关投资计划。公司已提前布局做好核心零件供货资源导入，也在多地完善供货能力，以此降低外围环境不确定性给公司带来的影响。 收起▲