一、报告期内公司从事的业务情况　　公司坚定立足实体经济，以现有产业为基础，围绕产业链布局，形成“化工、交通”两大领域三大主业的业务格局：　　1、轨道交通产业　　公司从事轨交混凝土制品及扣配件的生产，致力于为轨交产业提供高质量、安全可靠的预应力混凝土制品及服务，主要产品涵盖预应力混凝土轨枕、混凝土桥枕、电容枕、岔枕及轨道板、地铁管片、扣配件等轨道交通线上料产品，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，应用领域覆盖全国高速铁路及城市地铁（预应力）等多种轨道交通形式，并已伴随中国高铁技术及“一带一路”战略成功进入海外市场。　　2、橡胶制品产业　　公司致力于在橡胶胶带领域提供高质量、安... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司坚定立足实体经济，以现有产业为基础，围绕产业链布局，形成“化工、交通”两大领域三大主业的业务格局：
　　1、轨道交通产业
　　公司从事轨交混凝土制品及扣配件的生产，致力于为轨交产业提供高质量、安全可靠的预应力混凝土制品及服务，主要产品涵盖预应力混凝土轨枕、混凝土桥枕、电容枕、岔枕及轨道板、地铁管片、扣配件等轨道交通线上料产品，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，应用领域覆盖全国高速铁路及城市地铁（预应力）等多种轨道交通形式，并已伴随中国高铁技术及“一带一路”战略成功进入海外市场。
　　2、橡胶制品产业
　　公司致力于在橡胶胶带领域提供高质量、安全可靠的产品和服务，主营橡胶输送带和传动V带，涵盖了橡胶胶带行业两大品类，向市场提供超过千项细分种类产品，公司实行标准化和定制式的生产模式，充分满足了国家标准、行业标准及客户特制的市场需求，产品结构合理，形成了互补的业务组合优势。
　　根据中国橡胶工业协会认定，公司获评为2024-2025年度全国“输送带行业TOP10企业”、“传动带行业TOP10企业”，公司在输送带及传动V带两大类产品上均在全国同行名列前茅，2025年获评为“中国橡胶工业百强企业”。根据中国橡胶工业协会统计数据，公司是全国唯一一家输送带及V带产销量连续多年排名行业前十的企业。
　　3、化纤产业
　　公司以现有业务需求为出发，布局化纤产业，构建聚酯切片-纺丝一体化工业涤纶丝生产基地，主要产品包括功能性聚酯切片、高强涤纶工业丝、高性能加捻线、合股纱线等。公司产品除保障现有橡胶胶带业务创新需求外，也可广泛应用于汽车安全带、汽车安全气囊、子午线轮胎、军用数码迷彩、车用捆绑带、吊带、牵引带、篷布、灯箱广告布、充气材料、土工织物、矿用格栅、胶管水带、石油输送、液岩气输送、输送带、V带、防护绳网、海洋缆绳、特斯林等行业。
　　4、新材料产业
　　公司以精细化工新材料一体化产业链为主业，目前主要产品为BDO（电石完全自给）。未来公司将进一步向上游拓展兰炭等产品，实现原料供给一体化，向下游拓展高端聚醚材料PTMEG、可降解塑料PBAT、电子化学品NMP等产品，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料等。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、轨道交通产业：
　　轨道交通行业涵盖城市内部的地铁、轻轨、有轨电车，以及城市间的高铁、城际铁路等多种形式，是运用列车或单车在专用轨道上运行，实现快速、安全、便捷运输的关键交通领域。我国轨道交通事业始于1956年上海筹划建设地下铁道，早期因经济技术受限发展缓慢，1990年代后，随经济腾飞与城市化加速，建设步入快车道，如今已成为全球规模最大、发展最快的国家之一。
　　在“十四五”规划收官之年，我国轨道交通行业继续保持高位运行，总体呈现出铁路投资创新高、城轨建设趋稳、四网融合深化、装备出海加速的发展态势。国家铁路方面，根据中国国家铁路集团有限公司数据，2025年全国铁路投产新线3109公里，其中高速铁路2862公里，截至2025年底，全国铁路营业里程达到16.5万公里，其中高铁营业里程突破5万公里，“八纵八横”主通道基本成型，我国建成了世界规模最大、技术先进的高速铁路网；国家铁路完成旅客发送量42.55亿人次，货物发送量40.66亿吨，均实现同比增长；国家铁路运输总收入首次突破1万亿元大关，企业经营效益显著提升。城市轨道交通领域，根据中国城市轨道交通协会发布的数据，截至2025年底，中国大陆地区共有58个城市开通城轨交通线路382条，运营总里程突破1.3万公里，其中地铁运营线路10004.89公里，占比76.56%；全年累计完成客运量333.83亿人次，同比增长3.49%，客运水平整体提升。随着地铁审批门槛提高及城市群发展需求，市域快轨成为新的增长点，在建线路中，地铁占比持续下降，而市域快轨占比显著上升。这表明，行业正由单一的“地铁主导”向“多制式协同”转变，以更好地服务都市圈一体化发展。
　　2025年，政策层面继续为行业高质量发展保驾护航。国家发改委于12月印发《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》，进一步规范城际铁路规划建设秩序。交通运输部发布了包括《城市轨道交通运营成本测算规范》在内的12项行业标准，推动运营管理的精细化与标准化。同时，“四网融合”（干线铁路、城际铁路、市域铁路、城市轨道交通）在2025年取得实质性进展，各类交通方式的物理衔接与票务互通水平显著提升。
　　海外拓展方面，中国轨道交通“出海”模式从单一装备销售向“设计、建设、运营”全产业链输出升级。继雅万高铁、中老铁路树立标杆后，2025年再获重大突破。例如，深圳地铁集团联合体成功中标越南河内地铁5号线项目，服务合同金额达8.86亿元人民币，涵盖规划设计、设备技术、联调联试及运营培训等核心环节，展现了中国轨道交通标准与管理的国际竞争力。在“一带一路”倡议及全球高铁更新周期的背景下，中国轨道交通产业正凭借高性价比和丰富经验，加速抢占国际市场。
　　随着“十五五”的到来，轨道交通将继续作为拉动国家经济增长、推动高端制造升级及促进区域协调发展的重要引擎，向更高质量、更可持续的方向迈进。
　　2、橡胶制品产业：
　　2025年全球经济持续低迷，国内外市场需求恢复不及预期，我国经济下行压力加大，与胶管胶带产品相关领域的发展呈现分化趋势。根据国家统计局公布的数据：工业原煤产量增长1.4%，火力发电量同比下降0.7%，汽车产量同比增长9.8%；受需求端收缩影响，粗钢产量同比下降4.4%，水泥产量较上年下降6.9%。工程机械行业稳健增长，农机行业深度调整，加速向大型化、智能化和特色化方向转型。胶管胶带行业，2025年橡胶输送带完成7.53亿㎡，同比下降4.7%；橡胶V带完成11.45亿Am，同比增长4.1%；输送带出口量1.95亿㎡，同比增长15.4%；橡胶V带出口量2.64亿Am，同比增长15.3%。
　　综合各方面情况，当前橡胶胶带行业面临着规模扩张与增速放缓并存、行业集中度持续提升、利润呈现负增长、同质低价竞争、产品创新有限、环境治理趋严等问题，随着国家持续开展环境保护治理，加大企业环境监测和管理，从而推进了供给侧改革，将低、小、散类型的企业淘汰出局，使胶带行业的集中度在逐步提高；而作为胶带行业最主要下游市场，钢铁、水泥等行业受市场需求压缩，进入“减量发展、存量优化”阶段，煤炭产能受电力供需紧张影响，得到有限释放，火电发电量持续增长；胶管胶带规模企业经过这些年的品牌差异化发展，行业细分渐趋明显，作为成熟的机械配套行业，橡胶制品的生产工艺成熟、产品标准化程度高，行业内的竞争逐渐向工业规模和综合实力强的企业倾斜，有品牌、资本、技术、产能优势的企业发展空间进一步得到扩大。
　　橡胶行业“十五五”规划预测，我国经济在2026—2030年将在高质量发展轨道上稳健运行。从煤炭、钢铁、水泥、港口、电力和砂石骨料等下游行业的发展趋势看，未来一段时期，“稳中有进、结构优化”是橡胶输送带行业运行的主基调；绿色低碳、智能高效、长距离、高带速、大运量、高可靠，成为“十五五”橡胶输送带重点产品发展的核心量化与技术导向。
　　农业机械化仍处于战略机遇期，农机装备向“大型化、智能化、绿色化”升级，水稻机、玉米机、小麦机、青储机、耕作机等对配套传动带的需求持续刚性增长，“农机专用高性能传动V带”与“高端特种传动带”发展前景广阔，有望成为细分赛道的重要增长极。
　　3、聚酯化纤产业：
　　根据国家统计局及中国化学纤维工业协会最新统计：2025年，全国化学纤维产量达8701.1万吨，同比增长4.9%。2025年，面对复杂多变的国内外经济环境，化纤行业总体呈现“平稳运行、结构分化、韧性增强、转型加速”的积极态势：一是行业产销总体平稳，结构性分化明显；二是出口展现强劲韧性，国际竞争力持续提升；三是行业效益逐季改善，高端领域盈利突出；四是绿色低碳与高端替代，迎来历史性战略机遇。未来，在巩固内需市场基本盘的同时，应抢抓全球产能重构窗口期，加快布局海外市场，重点扩大高性能纤维、生物基纤维、差别化涤纶等高端产品的国际份额，全面提升在全球产业链中的主导地位。
　　涤纶工业丝方面，根据中国化纤信息网（CCF）数据，到2025年底国内涤纶工业丝总产能在328.6万吨左右，年内新增产能极少，但行业产能利用率有所抬升，2025年总产量为238万吨，同比增长3.5%。由于行业积极倡导限产保价，开工负荷并未达到高位，因此产量增幅不大，从行业整体运行情况来看，涤纶工业丝加工差大幅改善，实现扭亏为盈。从进出口来看，全年累计出口量为53.65万吨，同比减少4.1%，累计进口为1.43万吨，同比减少32.8%，进口需求量下滑至历史低位水平，主要是国内高模低缩等高品质差异化的工业丝供应量增加。
　　工信部、国家发改委联合印发的《关于化纤工业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，形成一批具备较强竞争力的龙头企业，构建高端化、智能化、绿色化现代产业体系，全面建设化纤强国。党的二十大擘画了全面建成社会主义现代化强国、以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图，进一步为纺织化纤行业的高质量发展提供了根本遵循。面对新的战略机遇和任务、新的战略阶段和要求，化纤行业要面向科技前沿、面向消费升级、面向重大需求，完善创新体系；坚持节能降碳优先，扩大绿色纤维生产，构建清洁、低碳、循环的绿色制造体系；增加优质产品供给，培育纤维知名品牌，拓展纤维应用领域；加快数字化智能化改造，提升经营管理能力，推进产业链现代化建设。
　　4、新材料产业：
　　BDO作为一种重要的精细化工基础原料，被广泛用于纺织、化工等领域，其中，PTMEG是BDO的传统应用领域。BDO的上游产业为甲醇和电石等原料生产企业，下游产业包括纺织服装、生物降解材料、建材、锂电池材料和医药等行业。我国的BDO产业从20世纪90年代基本依赖进口到21世纪初实现工业化以来取得了迅速发展。目前，我国已成为全球最大的BDO生产及消费国。在“碳达峰”、“碳中和”的大背景下，为降低碳排放，化工行业中的生物降解材料、新能源汽车、热塑性弹性体等新兴领域有望引领低碳化工行业的新发展。
　　2021-2025年，国内BDO进入一轮集中扩能周期，行业由供需紧平衡逐步转向供大于求，市场运行发生深刻变化。根据《隆众资讯BDO2025-2026年度报告》，截至2025年底，国内BDO总产能达到546.1万吨/年，较2021年的225.4万吨增长142.28%，五年年均复合增长率高达24.76%；2025年国内BDO产量为310万吨，同比增长7.26%；从技术路线看，炔醛法产能占绝对主导，占比在85%以上，其中又以电石制炔醛法为主，主要分布在新疆、内蒙古、陕西等，顺酐法占比约12%，代表企业有大连恒力石化、山东联盟化工；从区域分布看，西北地区仍为产能最集中区域，该地区也是BDO主要原料电石的生产集中地，因电石属于易爆品，区域分布属于原料资源导向型；民营企业产能占比达52.5%，国有企业占比42.9%，其余为外资以及中石化企业；行业集中度较高，前五家企业产能占比约37%以上，产能在20万吨/年及以上的企业产能约占总产能的72.6%，BDO生产规模呈现出大型化、集中化的趋势，中小规模企业面临“优胜劣汰”洗牌风险。
　　价格方面，2025年BDO市场延续低位震荡格局，华东现货年均价为7,960元/吨，较2024年的8,656元/吨下跌8.04%，创下近五年新低，全年价格波动区间在7,400-8,600元/吨之间，高点出现在7月，低点出现在9月。价格“内卷”导致行业全面亏损，经济性停车明显增多，开工率持续处于低位。报告期内，行业开展了多轮反内卷磋商，10月在乌海召开的BDO产业大会上，行业明确了要通过技术创新、拓展下游应用及加强行业自律来破局；12月西安专题研讨会上提出了“三箭齐发”策略：用科技创新打开高端入口，用下游应用把入口变成市场，用全国统一大市场的规则把市场变成利润。行业认为要继续推动生物可降解塑料的应用，发挥功能型塑料的科技价值，继续推动BDO在高性能纤维、新能源电池、生物医用材料等方面的开发和应用，逐步化解结构性矛盾。
　　国家“十五五”规划将生物制造、高端化工新材料列为七大未来产业赛道，明确BDO所属的生物基材料、可降解塑料、新能源材料为重点扶持方向，推动化工行业高端化、智能化、绿色化转型，严控低水平重复建设，引导产能向优势企业集中。BDO作为生物降解材料、新能源汽车和热塑性弹性体等行业的重要基础化工原料，将随之迎来行业新的发展机遇，具备一体化配套、成本领先、高端化及差异化转型的优势企业将率先受益。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年度，全球经济温和放缓，但贸易保护主义升温，地缘冲突与债务风险叠加，下行压力依然存在。在此复杂严峻的经济大环境下，行业竞争持续加剧，企业经营面临多重挑战。公司紧紧围绕“创新提质、开源节流、内外协同”核心战略，统筹公司与各子公司协同发展，聚焦技改增效、精益管理、技术创新、市场拓展四大重点，精准应对市场变化，有效化解经营压力，各项经营管理工作稳步推进，实现了阶段性发展目标。
　　　　一、轨道交通产业：稳固存量市场，拓展增量空间
　　公司轨道交通产业坚持“守牢存量、拓展增量”的经营策略，稳步推进原有中标项目的正常交付，通过优化资源配置、精简运营成本，提升项目履约效率和盈利能力。2025年度，广西三维已完成广州市轨道交通十八和二十二号线项目部四工区、宁波市轨道交通6号线工程轨道工程施工项目、乐昌市广佛段、中铁山桥广湛联络线；持续履约的重点项目包括沿海铁路-新建衢州至丽水铁路松阳至丽水段、中铁二局重庆15号线工程、南防铁路钦州至防城港段增建二线工程、中铁十一局杭州至德清市域铁路工程土建施工Ⅱ标段轨道工区项目、中电建铁路重庆轨道交通4号线西延伸段项目，以及四川三维的成德线、成眉线、川藏铁路线、成渝中线等多个重点项目，履约质量和效率获得市场认可。
　　公司积极构建“生产+施工+服务”全链条业务体系，深度参与西部城际铁路、地铁、高铁等大基建项目，打造多层次服务竞争力。报告期内，子公司广西三维成功中标龙岩至龙川铁路武平至梅州段（广东段）工程及深圳至江门铁路工程新建项目，混凝土轨枕采购总金额达1.576亿元；中标成兰铁路-西宁至成都铁路西宁至黄胜关段（四川省境内，不含利仁隧道）国铁集团管理甲供物资（混凝土轨枕）采购金额9,445.13万元，及成达万高速铁路-新建成都至达州至万州高速铁路项目、成渝铁路重庆站至江津站段改造工程、西安至重庆高速铁路安康至重庆段合川至重庆枢纽相关新建工程等多个工程项目。公司凭借扎实的技术实力和良好的市场口碑，为轨道交通产业的持续发展注入新动能。
　　二、橡胶制品产业：创新驱动与精益管理结合，筑牢核心业务根基
　　作为公司起家业务与基石板块，橡胶制品产业凭借多年积累的技术优势与市场口碑，持续为公司贡献稳定的收入与现金流，为新兴业务的拓展提供了坚实的资源保障与品牌支撑。报告期内，橡胶制品产业稳健运营，公司持续推进橡胶输送带和传动V带产品的技术创新和降本增效工作，继续保持细分市场的优势地位，筑牢企业发展根基。一方面，公司夯实内部研发激励机制，完善研发成果奖励体系，充分激发技术团队创新潜力，2025年度完成23项新产品研发及优化改进项目，同时有“特种大型矿山专用输送带”“高弹加强覆盖带”等13项新产品通过省级科技成果认定，彰显了强劲的核心研发实力；另一方面，公司大规模推进工艺技改增效，全年完成76项输送带和传动V带降本增效项目，在杜绝材料浪费、节能降耗、设备维保、人工精简等方面取得显著成效，有效提升了产品性价比和市场竞争力。
　　报告期内，智能化输送带技改项目顺利启动。该项目新增一条压延成型一体机、两条宽幅胶片挤出压延生产线，新型生产线实现带芯、覆胶生产一体化，将压延成型两道工序合二为一，并接入MES系统实现智能化控制，可完成线速度调整、张力控制、安全保护等多项功能，项目落地后将大幅降低人工成本，显著提升生产效率和产品质量。
　　面对激烈的市场竞争，公司深化增量市场开拓，优化客户结构，筑牢核心业务根基。公司通过精准捕捉新基建、新矿业项目等增量市场机遇，提供定制化解决方案，成功获得了华电科工肇庆项目、中电建生态环境项目、新祥云磷系新材料项目、广东国鑫实业新建项目、葛洲坝桃源项目等多个中大型项目的输送带订单。同时，公司积极拓展多元化市场渠道网络，有效拓宽市场覆盖面和产品触达效率，为销售增长注入新动力，持续优化客户结构，提升客户质量。
　　三、化纤产业：技改创新与绿色发展并行，经营效益显著提升
　　公司化纤产业以技改创新为抓手，以绿色发展为导向，全面推进节能增效与产品升级。全年推进技改创新节能增效项目11项，技术研发立项14个，成功通过5项省级科技成果鉴定，充分彰显了技术研发实力，成功获评台州市市级企业技术中心。
　　能源结构持续优化，新增的光伏、储能设备并网投入运行，进一步降低能源消耗、减少碳排放，先后通过了市级绿色工厂认定及清洁生产验收，并于2026年3月成功获评国家级绿色工厂，实现了绿色制造与高质量发展的有机统一。
　　公司密切跟踪市场动态，及时调整营销策略，主动收缩亏损产品规模，扩大盈利产品产销占比，经营性现金流和盈利能力大幅提升；材料科技作为中国化学纤维工业协会聚酯工业长丝分会副会长单位，推动协会在行业会议的基础上建立操盘手互信沟通及奖惩机制，提高了行业整体规范意识和协调配合积极性，行业价格得到严格执行，成为聚酯产业链“反内卷”标杆。此外，公司积极推进TMT涤纶高模低收缩工业长丝生产线建设，已顺利进入下游新能源汽车产业链客户体系，未来还可满足航空航天、军用设施等高端需求，实现进口替代，为差异化的竞争策略奠定坚实的产品基础和先发优势。
　　四、新材料产业：技改降本与数字赋能共进，核心竞争力持续增强
　　公司聚焦BDO产业的深耕，报告期内，新材料产业克服市场压力，以技改挖潜、数字化管理和重点项目为抓手，核心竞争力持续增强。
　　公司重点推进两项关键技改项目：电石炉尾气制氢技改项目、BDO装置余热利用+泵类增效节电项目。电石炉尾气制氢技改项目充分利用电石尾气提纯制氢，替代甲醇制氢，氢气成本大幅下降，同时对优化能源结构、提升资源综合利用水平、推动产业链绿色低碳发展具有重要意义，本项目已于2026年3月顺利建成并一次开车成功。BDO装置余热利用及泵类增效节电项目通过热量回收与循环利用，有效降低电能与循环水消耗，进一步提升能源综合效率。此外，内蒙古三维秉承精益管理理念，深挖各环节降本潜力，组织各事业部实施并完成了22项效益类技改项目，全方位挖掘降本增效潜力点。未来将围绕产业链延伸与资源循环，已规划正丁醇回收提质、铜铋催化剂回收、BDO回收及甲醛外售等技改项目，并重点推进兰炭项目的建设。
　　公司数字化管理全面落地，建成了“产量—质量—能耗—安全—环保”多维度一体化综合驾驶舱，实现BDO、电石、动力等事业部单元数据的实时监控与穿透分析。通过负荷管理、单耗管理、质量管理等模块的上线与联动，管理层可精准掌握产能利用、能耗波动及质量达标情况，有效支撑降本增效闭环管理。公司凭借“1+2+N”智能工厂范式成功获评内蒙古自治区先进级智能工厂称号。
　　技术创新方面，子公司内蒙古三维持续在工艺技术上创新突破，获得内蒙古自治区BDO产业技术创新中心授牌，全年累计申请实用新型专利12项，其中8项已获批，为企业技术升级和可持续发展提供了有力支撑。
　　五、热电业务：以创新驱动智能化升级，以清洁引领绿色化发展
　　作为公司在能源领域的布局，子公司联合热电通过创新赋能、清洁生产，实现运营效率与低碳效益协调提升，经营质量持续提高。联合热电通过与第三方深度合作，完成了智能化系统全面升级及多台锅炉能效测试，实现技术迭代与成本管控的双重突破；完成1#汽轮机数字电液控制系统（DEH）改造，推进与分散控制系统（DCS）锅炉、汽机的深度融合，完善全厂数据实时交互体系，提升调速响应和操作稳定性，为智慧决策与精益运营提供了坚实的数据支撑。
　　联合热电凭借扎实的技术实力和创新成果，于2025年12月成功获评国家级高新技术企业；同时，全力推进绿色智造转型升级，完成清洁运输门禁系统建设，实现超低排放管控，顺利通过清洁生产验收，为绿色低碳发展奠定坚实基础。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、轨道交通产业：
　　（1）完善的产品结构及规模优势
　　公司主营业务有混凝土轨枕、岔枕、轨道板、地铁管片及铁路扣配件等，形成了完善的产品结构。公司不仅能生产国家或行业标准规定的各种规格型号的预应力混凝土轨枕、岔枕、地铁管片、地铁短枕和铁路扣配件等标准产品，还能根据客户的特殊需求进行定制开发生产，这种柔性化生产能力显著增强了市场竞争力。
　　公司具备年产300万根预应力混凝土轨枕及年产1000万套轨道配件的生产能力（四川三维年产能：管片3.5万环、轨道板3.6万块、轨枕150万根），并配备了完善的试验、检验设备，能及时满足下游客户大批量供货需求。公司所生产的高铁、城市地铁预应力混凝土轨枕及城市轨道交通配件等产品，均采用国内先进的生产技术和科学工艺，产品质量通过国家铁科院质检中心的严格检测。公司是国铁集团认证的定点生产企业，相关产品已获得CRCC铁路产品认证和CURC城轨装备认证。公司在业内具有较强的先发优势，经过多年发展，现已成为全国铁路和城市轨道交通建设的重要供应商。
　　为把握国家“八纵八横”铁路建设规划带来的市场机遇，公司建立了高效的市场响应机制。通过设立四个区域业务项目组，配备专业团队跟踪重点项目进展，提供前期技术咨询和项目对接服务，为后续招投标工作奠定基础。这种前瞻性的市场布局策略，使公司能够及时获取项目信息，快速响应市场需求，持续巩固在轨道交通建设领域的优势地位。
　　（2）战略布局与区位优势
　　公司业务重点布局“珠三角”、“长三角”以及国家“一带一路”沿线所覆盖的云南省、四川省等省份。“珠三角”、“长三角”是全国最发达、新建铁路项目最多的地区，云南省、四川省是国家轨道交通的重点投资区域。根据市场战略布局，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，辐射西南地区、珠港澳大湾区、华东地区等国内高铁、城市轨道建设热点区域，其中广西、广东、浙江生产基地邻近港口，为未来出口战略提供了便利条件。
　　公司研发的预应力混凝土米枕、宽枕于2015年出口阿根廷，实现了出口零突破；PCS-I型预应力混凝土轨枕出口菲律宾马尼拉。公司积极响应国家“一带一路”的战略，加快拓展沿线国家轨道交通市场。
　　此外，公司广西生产基地选址南宁市黎塘镇，地处华南与西南经济圈交汇处，铁路货运网络发达，基地配备铁路货运专用线，直连广西第二大铁路货运编组站，构建了高效的物流运输网络。在原材料供应方面，公司充分发挥本地资源优势：采购半径控制在40公里范围内，就近获取黎塘优质石灰岩加工后的砂石、贵港高品质河砂以及华润水泥等优质原材料，不仅大幅降低运输成本，更确保了原材料品质。依托这一得天独厚的区位优势，公司生产的混凝土轨枕兼具卓越质量和显著性价比，并通过便捷的铁路运输网络实现快速交付，构建了从原材料到终端产品的全链条竞争优势，为市场竞争提供了有力支撑。
　　公司四川生产基地于2019年在成都市新津区成立，主要产品为地铁管片、轨道板、混凝土轨枕，作为公司在西南地区轨道交通的重要布局，其核心竞争力形成于规模化产能与区域产业链深度融合的协同效应。生产基地占地近300亩、成品存储场地近100亩，具备年产值超20亿元的规模化交付能力；2020年投产至今，已参与四川省多条主要地铁线路项目管片供应，产品质量受到相关单位一致好评。
　　（3）技术创新优势
　　公司视创新为企业发展源动力，紧密围绕混凝土枕制造领域的需求开展新工艺和新技术的研发与创新，根据客户的需求不断推出新产品，持续的技术创新推动了公司的成长，使公司成为业内产品型号齐全、质量稳定的企业。
　　公司从2010年开始成立技术研发中心，现有技术研发人员87人，其中中高级工程师18人，并与铁道科学研究院、中铁咨询轨道工程设计研究院、中铁二院工程集团、广州地铁设计研究院、中南大学、华东交通大学、广西科技大学等多家科研机构、高校建立了长期稳定的产学研合作。
　　凭借雄厚的技术实力，公司先后被认定为“国家级绿色工厂”、“广西壮族自治区企业技术中心”、“广西壮族自治区技术创新示范企业”、“广西高新技术企业100强”、“专精特新”中小企业等。在技术创新方面，公司参与研发的时速160km/h地铁混凝土轨道板项目在深圳地铁6号线成功应用，这是国内首条大规模采用轨道板技术的地铁线路，显著提升了施工效率、运行稳定性和维护便利性。公司还结合预应力混凝土轨枕产品实际生产工艺特点，研制出适用于机组流水自动化生产工艺要求的各种型号的混凝土轨枕模型，既提升了产品精度又降低了生产消耗。
　　报告期内，公司新增5项实用新型专利，现累计持有4项发明专利、31项实用新型专利、6项科技成果转化。
　　（4）质量信誉与服务优势
　　公司始终将产品质量视为企业生命线，制定了高于国家标准的产品质量内部控制标准，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证及国际CE认证。公司长期以来严格按照质量管理体系的要求生产，对生产的全过程进行严格的质量控制，产品质量在市场中享有良好声誉。凭借卓越的质量表现，公司先后荣获“广西工业企业质量管理标杆”、“广西质量提升示范企业”等多项荣誉，并连续入选“广西民营企业制造业100强”，在行业内树立了良好的质量信誉。
　　公司坚持“质量至上，服务至优”的经营宗旨，全力打造优质的服务体系。公司成立售后服务中心，主要职能是解决客户在使用过程中反映的问题。对客户提出的需求，公司指派专业人员进行现场调查，与客户探讨解决方案，并有效处理问题。公司营销人员定期或不定期对客户进行走访调研，并进行客户满意度调查。公司邀请国内外用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。稳定的产品质量、优质的售后服务是公司拥有高客户忠诚度的重要原因。
　　2、橡胶制品产业：
　　（1）业务结构优势
　　公司的橡胶制品产业主营橡胶输送带和传动V带，涵盖了橡胶胶带行业两大品类，向市场提供超过千项细分种类产品，公司实行标准化和定制式的生产模式，充分满足了国家标准、行业标准及客户特制的市场需求，产品结构合理，形成了互补的业务组合优势。根据中国橡胶工业协会认定，公司获评为2024-2025年度全国“输送带行业TOP10企业”、“传动带行业TOP10企业”，公司在输送带及传动V带两大类产品上均在全国同行名列前茅，2025年获评为“中国橡胶工业百强企业”。
　　在三维橡胶产业链布局上，公司投资建设的涤纶工业丝、热电联产项目相继建成试产，公司旗下的产业链布局已延伸至上游行业，使橡胶产业的产业链协同战略落地前进，实现了核心竞争力的提档升级。同时大力开发轨道交通所需的橡胶产品，形成协同发展效应。通过上下游产业链协同战略和多元化业务发展，提升企业核心竞争力。
　　（2）技术创新优势
　　公司注重产品研发和技术创新，密切跟进行业内的发展趋势，以保证公司的产品、技术发展方向与行业前沿保持一致。公司技术创新采取内外互补、自主创新与外部协作相结合的研发机制：在公司内部设立了先进的技术研发中心和实验室，引进和培养了一支技术扎实、经验丰富的技术研发团队开展自主创新；外部开展多种技术合作，合作入股青岛中橡联胶带胶管研发中心进行技术合作，与宁波工程学院合作开展石墨烯改性橡胶研究，并参与了浙江师范大学的领雁项目合作。
　　公司通过消化吸收和自主创新，开发了多项达到国内外先进水平的产品和技术；其中煤矿用钢丝绳芯阻燃输送带、管状输送带、耐热耐高温输送带、加强型氯丁胶农机变速V带、双面传动联组带等高性能胶带产品在行业内处于技术领先地位。通过持续的新产品研发及技术创新改造，公司掌握了胶带生产制造过程中的多项先进技术和工艺，提升了产品质量，降低了产品成本。
　　报告期内，公司新增3项发明专利、1项实用新型专利，现累计持有35项发明专利、28项实用新型专利。
　　报告期内，公司积极参与橡胶输送带技术标准建设，成功参与起草2项国家标准和1项中国橡胶工业协会团体标准，均在2025年完成发布。作为国内胶带行业技术标准的起草企业之一，公司先后参与制定了输送带、V带的29项国家标准、15项行业标准，2个地方团体标准，5个中国橡胶工业协会团体标准，2个JJF（石化）标准，是我国胶带行业发展的一支重要技术力量。
　　（3）营销网络优势
　　广泛和稳定的销售服务网点，使得公司对橡胶胶带市场做到直接掌握市场需求与方向，及时解决用户疑难问题，确保公司产品能够及时满足市场各种需求，促进销售业务的持续增长。
　　在橡胶输送带业务发展过程中，公司在机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业中积累了大量的优质客户资源，包括国内的国家能源集团、中煤集团、河钢集团、宝武钢铁、海螺水泥、中国建材、中国电建、三一重工、中联重工、力博重工以及国外的芬纳-邓禄普、蒂普拓普等企业。
　　报告期内，公司进行市场开发的同时，着重对优质客户的产品需求进行了有针对性的产品开发，满足客户需求，客户资源进一步得到优化。
　　（4）品牌信誉优势
　　经过三十多年的市场开拓和培育，公司的技术实力、服务质量得到市场及客户的高度认可，“三维”品牌已经成为胶带行业的一线著名品牌，在国内外市场上建立起了良好的声誉。公司已连续多年被认定为全国“输送带TOP10企业”和“传动带TOP10企业”、“中国橡胶工业百强企业”；获得了“浙江省AAA级‘守合同重信用’单位”、“浙江省突出贡献企业”、“浙江省知名商号”、“浙江省名牌产品”、“浙江出口名牌”、“省级制造业与互联网融合发展示范企业”、“省级新型工业化产业示范基地”、“浙江省企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业”、“台州市政府质量奖”、“台州市绿色工厂”“台州市科学技术进步奖”、“市级企业技术中心”、“台州市先进质量管理孵化基地”、“台州市专利示范企业”、“台州市突出贡献上市企业”、“台州市技能创富型企业”等荣誉称号；被方大集团、济源钢铁、徐州徐工等大型客户认定为“战略合作供应商”，是国家能源集团、中煤能源集团、中国建材、中国电建等知名央企的合作供应商，先后荣获方大集团“优秀供应商”、徐州徐工“最佳质量奖”等荣誉。
　　（5）服务质量优势
　　公司大力推进体系化管理，持续提升产品的质量和服务，以满足客户需求为第一目标。公司相继通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO10012测量管理体系、GB/T23331能源管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、国际CE认证、卓越绩效管理模式、海关高级认证、石油和化工企业质量检验机构定级（A）等认证，通过各个体系的系统管理和运行，保障公司管理的稳定性，从而确保稳定的、高质量的供货和服务。报告期内，公司主要产品的技术指标优于行业标准。
　　公司践行“客之所需、我之所向”的服务理念，全力打造优质服务体系。引进优秀的市场服务人员，在营销体系内建立了售后服务队伍，主动开展客户走访、客户座谈，调查产品使用情况，为客户提供售前、售中、售后服务。公司派专业技术人员前往现场调查，与客户探讨解决方案；营销人员则定期走访客户，调查客户满意度；公司邀请国内外用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。稳定的产品质量、优质的售后服务，两者一体，成为三维股份特色的优势之一。
　　3、化纤产业：
　　（1）产业链优势
　　公司已构建了从“热能供应—聚酯—涤纶丝工业—胶带”的产业链协同发展模式，联合热电一期工程顺利试生产，已实现给予涤纶丝工业的自我产能供应，并实现热能输出，实现盈利。胶带作为涤纶工业丝下游行业，公司在胶带行业深耕多年，有工业涤纶丝采购需求同时积累了丰富的涤纶丝工业丝产品技术经验，形成了产业链互补互助。公司产业链协同发展模式优势已经形成。
　　（2）装备优势
　　公司采用中纺院聚合装备，纺丝采用德国巴马格和日本TMT最新工业丝生产线，具备25万吨大有光切片和15万吨涤纶工业丝生产能力。并配套进口倍捻机、并线机，进一步提升产品深加工，致力于为客户提供优质的产品。公司厂区内配套大面积光伏发电、电力储能设备，普遍配置节能电机装备，获评为“国家级绿色工厂”。
　　（3）人才结构优势
　　受益于上市公司成熟、雄厚的管理人才储备，结合优秀同行业技术、销售、生产管理人才引进，公司形成了一支内外结合、结构合理、专业配套、素质优良、符合三维发展战略的高素质专业化人才队伍。报告期内已实现市场顺利进入和产销平衡，后期将进一步优化市场结构，不断提升差异化产品占比、不断提升产品的深加工，增加产品附加值，提升盈利水平。目前多项产异化产品在规划和研发中，并将在短期内投放市场。
　　4、新材料产业：
　　（1）全产业链布局优势
　　公司围绕“原料-中间产品-高端新材料”的核心逻辑，搭建起行业领先的一体化产业生态。以BDO产业为中心支点，公司向上发展兰炭、电石等产能，向下发展PBAT、PTMEG、GBL及NMP等新材料产能，依托区域煤化工产业链资源优势，构建BDO上下游一体化产业链核心竞争力。
　　上游端：36万吨/年电石装置已投产运行，作为BDO生产的核心原料，彻底摆脱了外购原料价格波动的影响；后续还规划延伸200万吨/年兰炭配套产能（其中100万吨已拿到能耗指标），将进一步打通“兰炭-电石-氢气”的原料链路，通过尾气耦合制氢、甲醇相关技术，省去原料采购的中间成本。
　　中游端：一期30万吨/年BDO装置已全面达产，产品达到优等品标准，借助乌海低碳产业园区的集聚优势，主装置保持高效稳定运行；二期60万吨/年BDO产能正在规划中，建成后总产能将突破90万吨/年，跻身国内BDO行业第一梯队。
　　下游端：二期布局了60万吨/年可降解塑料PBAT、30万吨/年高端聚醚材料PTMEG、10万吨/年电子级GBL及5万吨/年NMP等产品，精准对接新能源汽车、高端纺织、电子化学品这些高增长赛道，形成“基础化工+新材料”双轮驱动的格局，显著提升了整个产业链的附加值。
　　（2）区位资源和成本优势
　　公司地处内蒙古自治区西部，周边地区拥有丰富的煤炭、石灰石、电力等资源。在原材料采购方面，就近采购石灰石、兰炭等大宗原料能够有效降低公司的采购成本和运输费用，以原材料兰炭为例，内蒙古、陕西的兰炭价格相对较低，新疆的兰炭价格相对较高，对比选址在新疆的同行业可比公司，公司在原材料采购、采购成本上具备优势。在能源采购方面，蒙西地区基准电价相较于全国平均水平具有一定优势。
　　此外在现有生产装置的基础上，公司通过技改升级部分生产装置以实现降本增效目标，如升级24000N立方米/h制氢装置，通过电石炉尾气制氢技改（形成1.6万N立方米/h产能），替代了部分甲醇裂解制氢工艺，让BDO生产成本持续压缩；同时配套建设50兆瓦背压式发电机组实现热电联产，再加上余热回收、催化剂回收等技术的应用，大幅降低了单位产品的能耗和物耗，使BDO单位成本具有明显优势。
　　（3）技术优势
　　公司整合全球先进工艺资源，引进香港冠达、庄信万丰、奥地利P&P工业等国际领先技术，同时结合自身自主研发的专利成果，构建起差异化的技术体系。目前已拥有液体采样器、BDO加氢反应装置、干法乙炔生产装置等多项核心专利，其中加氢反应装置、刮板式薄膜蒸发装置等专利设备，有效提升了产品收率和品质稳定性，主产品杂质含量低，更能适配高端下游的应用需求。通过工艺革新，实现了反应副产物少、资源利用率高的生产目标，单套装置的运行效率达到行业先进水平。
　　在技术创新上，公司以“提质提效、节能降耗”为中心，持续探索实践工艺技改创新，凭借优秀的技术人才团队、先进的实验检测平台，获得内蒙古自治区BDO产业技术创新中心授牌三维分中心，与乌海市科技局，中国工程院院士、大连理工大学教授蹇锡高签署三方合作协议，共建“院士联合创新中心”。报告期内，公司技术团队开发并获得7项实用新型专利技术。
　　（4）产业政策优势
　　公司的BDO产业链一体化项目与内蒙古自治区《促进制造业高端化、智能化、绿色化发展的意见》高度契合，属于自治区重点培育的“新型化工+新材料”千亿级产业集群范畴。在政策支持下，公司能够享受能耗指标、技改补贴、园区配套等多方面红利，尤其是在双碳目标背景下，新建电石、兰炭等产能已受到限制（内蒙古自2021年起不再审批新增产能，需实施减量置换），公司已投产及规划的产能具备稀缺性，形成了显著的行业准入壁垒。
　　公司已获评“2025年内蒙古自治区先进级智能工厂”，借助自治区“双千兆”网络和工业互联网平台建设的政策支持，完成了生产设备数字化、关键工序数控化的升级改造，通过智慧园区管控系统，对生产、环保、安全、能耗等数据进行实时监测和智能响应，运营效率大幅提升。在绿色低碳方面，严格落实内蒙古制造业“高端化、智能化、绿色化”发展要求，污水处理系统实现零排放，电石炉尾气、兰炭尾气等资源化利用率达到行业领先水平，单位产品能耗优于国家标杆标准，完全契合“双碳”目标下的产业政策导向，有效规避了环保政策收紧带来的合规风险。
　　（5）人才优势
　　作为核心子公司，公司传承了集团公司多年的制造业运营经验，拥有一支行业经验丰富、协作高效的管理团队。目前公司高级工程师3人，中级工程师25人，专业技术人员200余人，依托集团“产业-人才”协同发展模式，定向培育化工技能人才，为技术创新和产能扩张提供了稳定的人力资源保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入466,486.85万元，同比下降9.48%，实现归属于上市公司股东的净利润-37,785.87万元，同比下降157.42%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、轨道交通
　　根据国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要，“十五五”期间，我国将持续高质量推进铁路与轨道交通建设，以京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等城市群为重点，加快构建以轨道交通、高速公路为骨干的一体化、多层次、便捷顺畅综合交通网，深入推进干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路和城市轨道交通“四网融合”，健全城市群交通运输协同发展体制机制。
　　“十四五”已圆满收官，全国铁路营业里程由14.63万公里增至16.5万公里、增长12.8%；高铁由3.79万公里增至5.04万公里、增长32.98%，建成世界规模最大、先进发达的高速铁路网。铁路基本覆盖城区人口20万以上城市，高铁覆盖98%城区人口50万以上城市。
　　按照“十五五”规划与国铁集团目标，到2030年，全国铁路营业里程将达到18万公里左右，其中高铁6万公里左右，复线率和电气化率分别达到64%和78%，战略骨干通道全面加强，“八纵八横”高铁系统成网，区域互联互通水平显著提升，货运网络能力大幅增强，基本建成世界一流现代化铁路网中国国家铁路集团有限公司。未来五年，全国铁路将新增营业里程约1.5万公里，其中高铁新增约1万公里，以“联网、补网、强链”为核心，持续服务国家重大战略、促进区域协调发展。
　　国家“十五五”规划纲要、2035年远景目标以及“一带一路”高质量发展战略，为轨道交通产业提供长期稳定政策支撑。伴随城市群交通一体化、客运铁路高速化、货运铁路重载化、绿色低碳转型深入推进，轨道交通在未来5-10年仍处于高质量发展黄金期，在现代化综合交通运输体系中的骨干作用与战略支撑地位更加凸显。
　　2、橡胶制品
　　全球经济形势严峻，通胀压力持续上升，大宗商品价格普遍上涨，对橡胶胶带行业也产生了很大影响。国内外的经济恢复缓慢，胶管胶带行业面临着市场竞争加剧、产品价格偏低、资金周转周期延长等多方面的困难。而中美关系从贸易战到大国竞争，被美国步步紧逼，在中国政府的有效应对下，对中国制造业的出口贸易虽有一定影响，但程度有限，而中国开放、发展的态势不变。随着《区域全面经济伙伴关系协定》（RECP）的生效，涵盖世界最大橡胶生产国、橡胶制品生产国的自贸区，将为中国橡胶工业带来重要的发展机遇。
　　胶管胶带作为橡胶产业链末端的刚需工业品，行业企业数量多、规模梯度明显，长期处于充分竞争状态。伴随供给侧结构性改革与环保治理趋严，行业准入门槛持续抬升，市场资源向头部集中趋势显著。据中国橡胶工业协会胶管胶带分会对119家会员企业最新统计：2025年度胶管胶带行业前10家企业销售收入占全行业46%，前10家企业利润占全行业52%；分产品看，输送带前5家企业产量占总产量41.3%，V带前5家企业产量占总产量81%，头部企业在规模、资本、技术、品牌与产能上的优势持续扩大，行业由分散竞争加速走向龙头主导、分层竞争格局。
　　2025年是“十四五”收官、行业转向高质量发展的关键节点，叠加双碳目标全面推进，绿色低碳、智能高效、长寿命、高可靠成为行业转型核心方向。产量与出口呈现内需承压、外需支撑、结构升级特征，总体来看，行业正处于增速放缓与结构优化并行、低端出清与高端扩容同步、国内深耕与海外拓展并重的转型周期，具备绿色制造、特种产品、全产业链协同能力的企业将获得更大发展空间。
　　3、化纤产业
　　作为化纤行业一个分支，从供给端来看，经过过去数年的快速扩张，我国涤纶工业丝已成为全球最大的生产国，产能占全球70%以上比例。当前，受全球通胀压力持续上升等各种因素推动，上游原材料价格波动较大，化纤行业运行压力较大，尤其是涤纶工业丝领域，近两年产能扩产过快，下游需求受压制，行业竞争激烈。但从长期看，涤纶工业丝行业为技术密集型及资本密集型行业，行业集中度较高，且随着新产品的不断涌现，涤纶工业丝的使用领域也不断扩展，下游需求的增长态势良好。行业发展要着眼于长远发展，提升产业整体竞争力，把握产业优化升级、提升科技创新能力、加大产品差别化、加快绿色发展等新机遇。
　　4、新材料产业
　　目前国内BDO主要集中在新疆、陕西、内蒙等西北资源富集地区，且生产工艺以炔醛法为主，其主要原料为煤炭和电石等。我国西部地区石油、天然气和煤炭资源丰富，电石产能也主要集中在中西部地区，且其具有不宜远距离运输的特点，考虑到开采和运输成本因素，我国炔醛法生产装置主要位于西部地区。未来几年我国BDO新增产能大多数位于西部地区，我国BDO产能呈现出进一步向西部集中的态势。
　　2020年以前由于受到行业因素影响，国外部分生产BDO的企业停产，叠加我国BDO下游产业链需求旺盛，导致短期内BDO产品供不应求，其价格也在2020年下半年开始快速上涨，行业内企业的盈利水平大幅提升。受到上述利好因素影响，一些国内化工企业纷纷规划新建BDO项目。
　　BDO除在氨纶及工程塑料等传统应用领域有较大的需求外，在生物降解材料、锂电池等新兴领域的应用也在快速扩大。PBS系列生物降解材料在“禁限塑”等政策利好驱动下，未来将迎来快速增长。随着国家对新能源产业的日益重视，以及新能源汽车销量的逐年增长，对于动力锂电池的需求量也在不断扩张，进而推动了我国动力锂电池迅速发展。BDO作为PBS系列生物降解材料和锂电池产业链中重要的原材料，下游产业的广阔前景将对BDO的需求形成极大的拉动。长期来看，随着新增产能投产，BDO的产能和需求量将呈现同步快速增长的趋势，供需矛盾有望趋于缓和。
　　随着国家提出“双碳”目标及习近平总书记提出“绿水青山就是金山银山”的重要指示，各地开始限制新增电石产能的审批，现有电石产能进行有序推出。在此背景下，具备配套电石产能的BDO企业，在行业竞争中具有较强的成本弹性，在市场中将占据主导地位。
　　国家“十五五”规划将生物制造、高端化工新材料列为七大未来产业赛道，明确BDO所属的生物基材料、可降解塑料、新能源材料为重点扶持方向，推动化工行业高端化、智能化、绿色化转型，严控低水平重复建设，引导产能向优势企业集中。BDO作为生物降解材料、新能源汽车和热塑性弹性体等行业的重要基础化工原料，将随之迎来行业新的发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　三维股份自创立以来，就始终秉承“专注实业，立足中国，布局未来”的发展理念。在改革开放之初，公司以橡胶制品产业切入快速爆发的工业化进程，迈出了发展的第一步；在中国城镇化进程中，敏锐地把握轨道交通产业庞大市场机遇，进军轨交业务，实现公司业务版图的再一次扩张；在中国进入绿色发展新阶段，大力推动双碳经济转型的历史机遇前，我们再一次布局BDO及可降解塑料一体化项目。公司将持续加大对公司治理、人才引进、技术创新、产能优化、市场营销等环节的投入和升级，继续锚定中国经济发展，积极寻找新经济带来的新机遇，始终扎根制造业，稳步推进多元化产业布局。
　　做精橡胶产业：强化产业链优势，加大创新研发力度，提升现代管理水平，始终确保橡胶产业的龙头地位，不断提升品牌知名度和市场竞争力。
　　做大轨交产业：不断丰富产品品类，扩大在手客户订单规模，以期内涵增长；与更多合作伙伴强强携手，开拓更多国内城市地铁、城际轨交市场，共同布局国际轨道交通市场，以期外延增长。
　　做强新材料产业：以BDO一体化项目为核心，继续布局上游资源，不断扩展产业规模，优化成本优势；密切关注下游动态，重点布局新兴领域、进口替代等高附加值下游产品开发；积极响应碳中和战略，不断提升绿色低碳生产水平。致力于构建“上游树大根深，下游枝繁果盛”，规模优势与盈利能力兼具的绿色一体化产业链。
　　(三)经营计划
　　2026年，全球经济继续面临地缘政治冲突加剧、石油能源及化工原料价格大幅波动等挑战，面对诸多不确定的政治、经济形势，国内实体经济的抗风险和承压能力面临较大考验。
　　在此背景下，公司将发挥多元产业链结构的互补优势，持续巩固抗风险能力，持续推进现有产业技改增效项目，数字化转型升级，深挖盈利和增收空间，主要计划如下：
　　　　一、聚焦降本增效，推动技改项目落地见效
　　2026年度，公司将全力支持各子公司重点推进超高强型工业长丝节能降碳技改、智能化输送带技改、正丁醇回收提质、炔化装置铜铋催化剂回收技改、BDO回收等重点项目，着力实现扩产提效、节能降耗、降低成本、提升利润的核心经营目标。
　　1、超高强型工业长丝节能降碳技改项目
　　2026年度完成设备安装调试并投产运营。该项目聚焦高端产品研发生产，优化固相增粘、纺丝牵伸等关键工艺，致力于制备超高强型涤纶工业长丝，形成年产不低于6万吨的生产能力，满足航空航天、军用设施等高端领域需求，实现进口替代；项目以绿色制造为导向，每年可实现既定的节能减排目标，实现经济效益与环境效益双赢。
　　2、智能化输送带技改项目
　　2026年度完成设备安装、验收及投产工作，有效降低人工成本和生产能耗，进一步扩大生产产能。该项目将新增一条压延成型一体机、两条宽幅胶片挤出压延生产线，通过优化帘布、帆布等纺织物贴胶及压延成型工艺，实现带芯、覆胶生产一体化，将压延成型两道工序合二为一，并实现智能化控制。其电控系统与MES系统对接，可完成线速度调整、张力控制、安全保护等多项功能，项目落地后将大幅降低人工成本，显著提升生产效率和产品质量。
　　3、正丁醇回收提质项目
　　2026年启动该技改项目，采用沸石膜脱水工艺，改造T-305/306塔，提升分离与层析效果，提高BDO生产伴生正丁醇的收率。根据2025年数据跟踪，正丁醇理论年产量可达11800吨，但当前收率不足50%，改造后正丁醇回收系统收率将提升至90%~93%，同时减少中压蒸汽用量。4、炔化装置铜铋催化剂回收技改项目
　　该项目将新建两套600kg/h的催化剂回收装置，对BDO生产过程中排出的废催化剂进行高效回收，经特殊处理后循环用于炔化反应生产，最大限度降低炔化催化剂使用量，提高BDO产品收率，减少乙炔气消耗，进而降低BDO生产成本。
　　5、BDO废液回收项目
　　年产30万吨BDO会产生3.5万吨含25%-35%BDO的焦油危废，目前该类危废以低价外销，高价值未得到充分发挥。本项目将在多个实施方案中进行综合评估，择优选定合适的技改方案：方案一，新建一套BDO回收装置，将其直接反应生产THF产品；方案二，采用国内通用精馏提纯技术直接提取废液中的BDO产品。方案实施落地后，预计将产生8000万-1亿元的经济效益。
　　二、构建数字管理平台，健全内控管理体系
　　2026年度，公司计划在信息化项目建设、内控管理体系建设持续提升，构建起集团化数字管理平台，结合内控管理，打造精简、高效、合规的管理体系，实现数字筑基、预警、辅助决策等管理目标。
　　1、有序推进信息化项目建设
　　材料科技、胶带事业部MES系统建设项目：一是打通ERP与MES系统数据壁垒，实现订单全过程节点可监控、可追溯，提升销售与工厂协同管理效率；优化生产订单排程，实现生产过程可视化管控。二是建立完善的质量检验管理体系，推动制造质量管理信息化，实现质量问题的全程跟踪与闭环处理，提升产品质量稳定性。三是实时监控生产进度和设备运行状态，快速反馈生产计划执行情况，形成计划闭环管理，支撑多品种、小批量生产模式，提高生产响应速度。四是全面统计分析订单的标准成本与实际成本（含用料、废品、能耗等），为公司制定降本提效措施、优化经营决策提供数据支撑，提升工厂整体运营效率。
　　内蒙古三维智能工厂项目：围绕生产管控、设备管理、安全环保、能源管理、应急管理、质量管控及辅助决策等核心领域，开展智能化研究与应用，推动企业生产运营实现自动化、数字化、模型化、可视化、集成化。实现异构系统多智能体的互联互通与应用集成，建成“绿色、安全、高效、节能、创新”的智能制造工厂。
　　公司人力资源管理系统项目建设：紧紧围绕集分权体系落地，适时推进人力平台人事与组织管理项目建设，构建“集团+分子公司”的人力数字化基础架构，在人力共享流程优化、在册人数管控、绩效考核实施、人才共享调配及业务数据分析等方面发挥支撑作用，提升人力资源管理效能。
　　公司数据决策项目建设：建立衡量企业经营状况的关键指标体系，打通业务与财务数据壁垒，从财务结果视角审视业务差距、优化调整经营策略；基于现有经营数据，对未来业务趋势和关键事件进行科学预估与推断，合理安排资源、制定财务计划，保障经营稳健运行及经营目标达成；收集各业务板块报表需求，精准满足当前业务运营与决策需要。
　　2、持续完善内控管理体系
　　随着公司规模不断扩大，内控管理需进一步精细化策划、制定更贴合实际的执行方案，以集约化管控降低系统性风险，提升资源协同效率。2026年度，公司将持续深化内控体系建设，推动各项制度落地执行，建立制度归集数据库；构建风险预警机制，完善各部门及各业务环节的内控风险管控点；深化制度执行与闭环管理，开展制度执行落地专项审计工作；推进1-2个业务循环审计项目，强化内控监督效能。
　　公司围绕精简、高效的管理理念，持续优化组织职能，健全集团公司资源统筹机制，推进企业扁平化管理、精益化管理；持续完善财务预算管理体系，提升经营指标监控能力，全面推进经营绩效数据化管理；严格落实上市公司高管绩效管理制度，加强公司管理层绩效考核工作，强化激励约束作用。
　　三、聚焦四大板块，拓品类、提质效、保增长
　　2026年，公司将紧密对接市场动态，细分客户需求，以技术创新为引领，切入下游市场细分品类，精耕细作营销渠道，全力保障年度营业收入逆势增长。
　　1、橡胶胶带领域，将加快高强力高耐磨耐高温输送带、阻燃耐高温输送带、残膜回收机花纹带、高耐油阻燃输送带、高性价比三元乙丙多楔带、大负荷农机带、包布残膜机带、微耕机带等特种性能、高性价比新产品的研发与推广，以满足客户多元化应用场景需求、降低客户经营成本为目标，升级售前售后服务效率，提升产品市场占有率。
　　2、聚酯化纤领域，公司将充分发挥行业协会桥梁纽带作用，持续加强反内卷、限产保价工作力度，力争工业丝和切片价差在2025年基础上实现提升；同时加快高模低缩产品投产进度，抢抓当前市场紧张的发展机遇，及早实现产能释放与效益兑现；加大研发投入力度，逐步攻克高端产品质量瓶颈和市场准入瓶颈，尤其在高端车纤产品领域，实现质量与市场双向突破。
　　3、BDO新材料领域，充分利用甲醛装置富余产能，推进富余甲醛外销工作。当前公司3套甲醛装置总产能达72万吨，根据实测数据，年产30万吨BDO仅消耗甲醛66万吨，尚有6万吨甲醛产能未充分利用。公司计划新增输送管道及密闭装车鹤管，向外销售富余甲醛产能，实现企业增收与装置产能利用率提升的双重目标。
　　4、轨道交通领域，2026年公司将重点跟进成都轨道交通第五期、成达万铁路、渝昆铁路、成渝中线高铁等重点项目建设进度，适时参与相关项目管片、轨枕、扣件等产品采购投标工作。依托公司扎实的技术实力、可靠的品质保障、丰富的轨交产品线及成熟的销售模式，全力确保年度销售额实现增长。
　　公司将依托集团资源优势，稳增长、提质效、强管理，统筹推进各项经营计划，严控内部成本、深挖盈利潜力，全力兑现经营目标，回报全体股东的信任与支持。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　公司所处的橡胶制品行业、轨道交通行业、化纤行业、新材料产业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。行业中，来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头，又有数家具备一定规模且已登陆资本市场的国内企业。随着行业竞争加剧，未来在行业中将可能呈现规模、技术、资金实力全方位竞争的态势。市场竞争的加剧可能导致公司产品价格产生一定程度的波动，进而影响公司的盈利水平。
　　2、下游行业周期性波动的风险
　　公司产品主要应用于铁路、城际交通、机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业，上述行业的周期性与公司产品的行业周期高度相关。此外，国内外宏观经济仍存在较大不确定性，因此上述行业和宏观经济的波动都将对公司业务产生一定影响。
　　3、主要原材料的价格波动风险
　　公司橡胶产品主要原材料包括天然橡胶和合成橡胶等橡胶材料，其中橡胶材料成本占公司胶带产品原材料成本的比例约为40%，橡胶价格的波动对公司经营成果影响较大。受供求关系、期货市场变动、原油价格和美元汇率波动等多方面影响，天然橡胶的价格波动较大。作为天然橡胶的可替代性原材料，合成橡胶的价格与天然橡胶密切相关，近年来天然橡胶价格变动较大，合成橡胶的价格亦出现大幅波动。受限于橡胶制品的固有工艺特征，橡胶原材料占产品成本比重较高的状况继续存在，未来一段时间原材料价格的波动仍会对公司橡胶产品的毛利率波动产生影响。此外，若原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司产品的盈利能力。
　　公司轨交产品主要原材料包括预应力钢丝、冷拔钢丝及螺纹钢等钢材制品，以及水泥、河沙、石碴等。其价格受宏观经济、供需状况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响，上述材料价格的波动也会对公司毛利率波动产生影响。此外，若原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司产品的盈利能力。
　　公司化纤产品主要原材料包括PTA、MEG等，其价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响，价格波动较为明显。报告期内化纤产品直接材料成本占比超过80%以上，其价格的波动对公司经营成果影响较大，且2021年以来国际原油价格持续大幅波动，导致PTA、MEG原材料采购价格存在较大的不确定性。若PTA、MEG等原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司化纤产品的盈利能力。
　　新材料产业在主要原材料上如动力燃煤、兰炭、石灰石等方面，受市场供需关系、大宗商品价格周期影响，存在价格波动风险。
　　4、人力资源风险
　　作为劳动密集型的橡胶制品产业，未来的可持续发展、产业发展规模将受到人力资源总量下降、劳动力老龄化等问题的制约，而发展智能制造、推进机器换人，已成为实现可持续发展的战略选择。
　　5、重大资产重组形成的商誉减值的风险
　　根据《企业会计准则》规定，合并形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。未来如果出现宏观经济形势及市场行情恶化、客户需求变化等导致商誉减值的情形，则会对公司的当期业绩带来不利影响，提请投资者注意相关风险。
　　6、安全、环保风险
　　随着国家相关法律法规日益严格，公司的环保及安全生产方面的压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保方面事故的风险。安全生产、环境保护仍然制约着公司的经营和发展。
　　公司将不断加强生产运营的精益管理，对生产工艺进行优化，持续降低生产过程中各项能耗指标和污染物排放浓度指标，加强安全生产管理，严格落实安全生产主体责任，积极主动发现问题、整改问题、解决问题。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司坚定立足实体经济，以现有产业为基础，围绕产业链布局，形成“化工、交通”两大领域三大主业的业务格局：　　1、轨道交通产业　　公司从事轨交混凝土制品及扣配件的生产，致力于为轨交产业提供高质量、安全可靠的预应力混凝土制品及服务，主要产品涵盖预应力混凝土轨枕、混凝土桥枕、电容枕、岔枕及轨道板、地铁管片、扣配件等轨道交通线上料产品，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，应用领域覆盖全国高速铁路及城市地铁（预应力）等多种轨道交通形式，并已伴随中国高铁技术及“一带一路”战略成功进入海外市场。　　2、橡胶制品产业　　公司致力于在橡胶胶带领域提... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司坚定立足实体经济，以现有产业为基础，围绕产业链布局，形成“化工、交通”两大领域三大主业的业务格局：
　　1、轨道交通产业
　　公司从事轨交混凝土制品及扣配件的生产，致力于为轨交产业提供高质量、安全可靠的预应力混凝土制品及服务，主要产品涵盖预应力混凝土轨枕、混凝土桥枕、电容枕、岔枕及轨道板、地铁管片、扣配件等轨道交通线上料产品，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，应用领域覆盖全国高速铁路及城市地铁（预应力）等多种轨道交通形式，并已伴随中国高铁技术及“一带一路”战略成功进入海外市场。
　　2、橡胶制品产业
　　公司致力于在橡胶胶带领域提供高质量、安全可靠的产品和服务，主营橡胶输送带和传动V带，涵盖了橡胶胶带行业两大品类，向市场提供超过千项细分种类产品，公司实行标准化和定制式的生产模式，充分满足了国家标准、行业标准及客户特制的市场需求，产品结构合理，形成了互补的业务组合优势。
　　根据中国橡胶工业协会认定，公司获评为2023-2024年度全国“输送带行业十强企业”、“传动带行业十强企业”，公司在输送带及传动V带两大类产品上均在全国同行名列前茅，2024年获评为“中国橡胶工业百强企业”。根据中国橡胶工业协会统计数据，公司是全国唯一一家输送带及V带产销量连续多年排名行业前十的企业。
　　3、化纤产业
　　公司以现有业务需求为出发，布局化纤产业，构建聚酯切片-纺丝一体化工业涤纶丝生产基地，主要产品包括功能性聚酯切片、高强涤纶工业丝、高性能加捻线、合股纱线等。公司产品除保障现有橡胶胶带业务创新需求外，也可广泛应用于汽车安全带、汽车安全气囊、子午线轮胎、军用数码迷彩、车用捆绑带、吊带、牵引带、篷布、灯箱广告布、充气材料、土工织物、矿用格栅、胶管水带、石油输送、液岩气输送、输送带、V带、防护绳网、海洋缆绳、特斯林等行业。
　　4、新材料产业
　　公司以精细化工新材料一体化产业链为主业，目前主要产品为BDO（电石完全自给）。未来公司将进一步向上游拓展兰炭等产品，实现原料供给一体化，向下游拓展高端聚醚材料PTMEG、可降解塑料PBAT、电子化学品NMP等产品，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济延续弱复苏态势，韧性承压。地缘冲突与供应链重构推升成本，贸易保护主义加剧外部不确定性。国内宏观经济在政策支撑下总体稳中向好，展现出强大的活力和韧性，但仍存在产能过剩、需求疲软、市场竞争加剧等诸多挑战，企业盈利能力承压。面对复杂严峻的国内外环境，公司坚持高质量发展主题，持续推进创新升级、技改增效节能，积极参与行业自律协作，聚焦价值竞争。
　　一、市场营销：精准布局与协同创新，稳固市场竞争优势
　　面对日益激烈的市场竞争，集团及各子公司全力推进精准营销机制，与时俱进、动态优化营销策略，并依托行业协会的产能与价格协调机制，有效维护良性竞争环境。
　　1、深化增量市场开拓，创新业务模式
　　公司精准把握新基建、新矿业等领域市场需求，通过定制化解决方案，成功参与新祥云磷系新材料项目、广东国鑫实业新建项目、葛洲坝桃源项目、浙交矿业（肇庆）散装物料运输皮带廊道工程等多个中大型项目。同时，积极拓展多元化市场渠道，扩大市场覆盖面，提升产品触达效率，持续优化客户结构，为销售增长提供新动能。
　　公司轨道交通产业积极构建“生产+施工+服务”全链条业务体系，深度参与西部城际铁路、地铁、高铁等大型基建项目，打造多层次服务竞争力。报告期内，广西三维重点推进的项目有衢州至丽水铁路、南防铁路增建二线、重庆轨道交通15号线及4号线、宁波轨道交通6号线、杭州至德清市域铁路等工程项目。合营公司四川三维重点推进成德铁路、成眉铁路、成都轨道交通18号线三期建设项目。
　　2、参与行业自律协作，维护健康生态
　　公司积极参与行业协会产能与价格协调工作，坚决抵制无序竞争。针对输送带行业增产不增利、低价竞争白热化的现状，公司作为中国橡胶工业协会胶管胶带分会副理事长单位，积极响应“反内卷”倡议，于2025年6月签署了《维护输送带行业有序竞争自律公约》，为抵制低价竞争、加强企业沟通交流、推进行业向高质量发展发挥作用。同时，子公司材料科技作为中国化学纤维工业协会聚酯工业长丝分会副会长单位，积极倡导行业企业限产稳价自律，凝聚行业共识，取得一定成效。报告期内，材料科技实现营业收入77,211.45万元，净利润同比减亏75%。
　　二、技术创新：持续投入驱动核心引擎，成果多点突破
　　在激烈的行业竞争格局中，技术创新是企业生存与发展的核心引擎和生命线，公司始终践行创新争先的进取精神，持续投入资源和人力，打造技术领先优势。报告期内，技术团队在橡胶胶带、BDO化工、轨道交通等领域实现多项突破。
　　公司在橡胶胶带领域获得了2项发明专利、13项新产品省级科技成果认定，包括“特种大型矿山专用输送带”、“耐高温抗龟裂输送带”、“石墨烯改性氯丁橡胶高性能橡胶V带”等。内蒙古三维获自治区BDO产业技术创新中心、“先进级智能工厂”荣誉称号，新增“BDO焦油处理系统”、“乙炔回收系统”、“干法乙炔生产装置”等8项实用新型专利。广西三维获“轨道板圆孔修整刀具”、“轨枕钢模自动感应的生产装置”2项实用新型专利。
　　三、技改增效：推动绿色智能制造，打造循环经济
　　公司持续推进技改节能增效工作，提升生产效率，降低制造成本，推动绿色低碳转型。
　　报告期内，公司启动了智能化输送带技改项目，通过优化压延成型工艺，实现带芯覆胶一体化生产，简化工序流程，并集成PLC、MES系统实现智能化控制。攻关超高强型涤纶工业长丝关键工艺，满足航空航天、军用装备等领域需求，并以绿色制造技术为引导启动节能降碳技改项目，预计年减排二氧化碳逾6,000吨。
　　内蒙古三维进行了电石转运站除尘改造、除尘灰改造，彻底清理了厂区遗留建筑垃圾，完善美化现场环境；完成了BDO精馏装置物料回收、乙炔低压压缩机机封水回收、余热回收、动力循环水改造等项目，提高产品出品率，节约水、电、蒸汽等能源消耗；并加快推进石灰窑气改煤技改项目及电石炉尾气制氢技改项目。石灰窑气改煤技改项目采用麦尔兹技术建设煤粉燃烧系统，改造现有气烧石灰窑，为电石炉尾气制氢项目奠定基础；电石炉尾气制氢项目于今年4月正式开工建设，将部分替代甲醇裂解制氢，降低制氢成本，进一步降低BDO的生产成本，提高经济效益。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、轨道交通产业：
　　（1）完善的产品结构及规模优势
　　公司主营业务有混凝土轨枕、岔枕、轨道板、地铁管片及铁路扣配件等，形成了完善的产品结构。公司不仅能生产国家或行业标准规定的各种规格型号的预应力混凝土轨枕、岔枕、地铁管片、地铁短枕和铁路扣配件等标准产品，还能根据客户的特殊需求进行定制开发生产，这种柔性化生产能力显著增强了市场竞争力。
　　公司具备年产300万根预应力混凝土轨枕及年产1000万套轨道配件的生产能力（四川三维年产能：管片3.5万环、轨道板3.6万块、轨枕150万根），并配备了完善的试验、检验设备，能及时满足下游客户大批量供货需求。公司所生产的高铁、城市地铁预应力混凝土轨枕及城市轨道交通配件等产品，均采用国内先进的生产技术和科学工艺，产品质量通过国家铁科院质检中心的严格检测。公司是广西境内第一家取得预应力混凝土枕《全国工业产品生产许可证》的企业，是国铁集团认证的定点生产企业，相关产品已获得CRCC铁路产品认证和CURC城轨装备认证。公司在业内具有较强的先发优势，经过多年发展，现已成为全国铁路和城市轨道交通建设的重要供应商。
　　为把握国家“八纵八横”铁路建设规划带来的市场机遇，公司建立了高效的市场响应机制。通过设立四个区域业务项目组，配备专业团队跟踪重点项目进展，提供前期技术咨询和项目对接服务，为后续招投标工作奠定基础。这种前瞻性的市场布局策略，使公司能够及时获取项目信息，快速响应市场需求，持续巩固在轨道交通建设领域的优势地位。
　　（2）战略布局与区位优势
　　公司业务重点布局“珠三角”、“长三角”以及国家“一带一路”沿线所覆盖的云南省、四川省等省份。“珠三角”、“长三角”是全国最发达、新建铁路项目最多的地区，云南省、四川省是国家轨道交通的重点投资区域。根据市场战略布局，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，辐射西南地区、珠港澳大湾区、华东地区等国内高铁、城市轨道建设热点区域，其中广西、广东、浙江生产基地邻近港口，为未来出口战略提供了便利条件。
　　公司研发的预应力混凝土米枕、宽枕于2015年出口阿根廷，实现了出口零突破；PCS-I型预应力混凝土轨枕出口菲律宾马尼拉。公司积极响应国家“一带一路”的战略，加快拓展沿线国家轨道交通市场。
　　此外，公司广西生产基地选址南宁市黎塘镇，地处华南与西南经济圈交汇处，铁路货运网络发达，基地配备铁路货运专用线，直连广西第二大铁路货运编组站，构建了高效的物流运输网络。在原材料供应方面，公司充分发挥本地资源优势：采购半径控制在40公里范围内，就近获取黎塘优质石灰岩加工后的砂石、贵港高品质河砂以及华润水泥等优质原材料，不仅大幅降低运输成本，更确保了原材料品质。依托这一得天独厚的区位优势，公司生产的混凝土轨枕兼具卓越质量和显著性价比，并通过便捷的铁路运输网络实现快速交付，构建了从原材料到终端产品的全链条竞争优势，为市场竞争提供了有力支撑。
　　公司四川生产基地于2019年在成都市新津区成立，主要产品为地铁管片、轨道板、混凝土轨枕，作为公司在西南地区轨道交通的重要布局，其核心竞争力形成于规模化产能与区域产业链深度融合的协同效应。生产基地占地近300亩、成品存储场地近100亩，具备年产值超20亿元的规模化交付能力；2020年投产至今，已参与12条主要地铁线路项目管片供应，产品质量受到相关单位一致好评。
　　（3）技术创新优势
　　公司视创新为企业发展源动力，紧密围绕混凝土枕制造领域的需求开展新工艺和新技术的研发与创新，根据客户的需求不断推出新产品，持续的技术创新推动了公司的成长，使公司成为业内产品型号齐全、质量稳定的企业。
　　公司从2010年开始成立技术研发中心，现有技术研发人员87人，其中中高级工程师18人，并与铁道科学研究院、中铁咨询轨道工程设计研究院、中铁二院工程集团、广州地铁设计研究院、中南大学、华东交通大学、广西科技大学等多家科研机构、高校建立了长期稳定的产学研合作。凭借雄厚的技术实力，公司先后被认定为“广西壮族自治区企业技术中心”、“广西壮族自治区技术创新示范企业”、“广西高新技术企业100强”、“专精特新”中小企业等。在技术创新方面，公司参与研发的时速160km/h地铁混凝土轨道板项目在深圳地铁6号线成功应用，这是国内首条大规模采用轨道板技术的地铁线路，显著提升了施工效率、运行稳定性和维护便利性。公司还结合预应力混凝土轨枕产品实际生产工艺特点，研制出适用于机组流水自动化生产工艺要求的各种型号的混凝土轨枕模型，既提升了产品精度又降低了生产消耗。
　　报告期内，公司新增2项实用新型专利，现累计持有4项发明专利、28项实用新型专利、6项科技成果转化。
　　（4）产品质量及成本优势
　　公司所处地理位置十分优越。广西是西南地区出海大通道，是我国西南进入东盟的门户。公司所在地广西黎塘地处南北交界线，是华南经济圈与西南经济圈的交汇点，黎塘火车站是一级站，黎塘货运编组站是广西第二大铁路货运编组站，公司配有350米铁路货运专用线，货运条件得天独厚。
　　公司生产混凝土轨枕所需的主要原材料为：河砂、石渣、水泥、钢材等。所需原辅材料均由当地及国内市场采购。其中，原材料砂、石、水泥占配合比的90%以上，这些原材料资源充足，距离近且运输便利。黎塘本地有丰富的石灰岩资源，该石灰岩具有质地坚硬，抗压强度高等特点，破碎加工后颗粒片状少且连续级配高，石场距公司5公里左右；河砂为贵港河砂，贵港河砂是广西当地最优质的河砂，不仅坚固性好、吸水率低、颗粒级配高，距公司仅40公里左右；胶凝材料使用华润水泥和力拓掺合料，华润水泥距公司3公里左右，力拓掺合料距公司1,000米左右。由于当地原材料资源丰富、优质，水泥和掺合料不仅在价格上比同行业低，质量也优于同行业，因此，公司生产的混凝土轨枕质量稳定。依据地理位置特殊优势和原材料质量及价格优势，生产出的混凝土轨枕产品物美价廉、质量过硬，进一步提升公司的市场竞争力。
　　（5）区位优势
　　根据广西、广东、贵州、云南、浙江、四川等省（区）发改委的规划，未来省内及周边省份铁路建设和地铁建设量需求将不断增大，因此公司在广西、广东、浙江、四川、云南等地筹建了生产基地，便于覆盖所在区域的市场。
　　（6）品牌及信誉优势
　　经过十余年的市场开拓和培育，公司产品技术实力、服务质量得到市场及客户的高度认可，公司生产的预应力混凝土枕产品在国内外市场上建立起了良好的声誉。公司通过了ISO、CRCC、CE等认证；被认定为自治区“高新技术企业”、“企业技术中心”、“专精特新”中小企业、“技术创新示范企业”等；是自治区“守合同重信用”企业、“知识产权优势企业培育单位”、广西工业企业“质量管理标杆”、连续三年入围广西民营企业制造业100强等荣誉。目前，下游大型客户正在逐步建立供应商管理体系，采购程序更透明，日益重视供应商的品牌形象与信誉，这对公司获取优质高端客户的合作机会较为有利。
　　（7）质量及服务优势
　　对于铁路设备制造业而言，产品的安全性与稳定性对客户至关重要，因此企业的良好信誉和长期以来形成的客户认可度是在该行业立足的重要基础。公司制定了高于国家标准的产品质量内部控制标准，通过了ISO9001质量管理体系认证及ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证、国际CE认证。公司长期以来严格按照质量管理体系的要求生产，对生产的全过程进行严格的质量控制，产品质量在市场中享有良好声誉。
　　公司致力于“用质量创造价值”的品牌理念，全力打造优质的服务体系。公司成立售后服务中心，主要职能是解决客户在使用过程中反映的问题。对客户提出的需求，公司指派专业人员进行现场调查，与客户探讨解决方案，并有效处理问题。公司营销人员定期或不定期对客户进行走访调研，并进行客户满意度调查。公司邀请国内外用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。稳定的产品质量、优质的售后服务是本公司拥有很高客户忠诚度的重要原因。
　　2、橡胶制品产业：
　　（1）业务结构优势
　　公司的橡胶制品产业主营橡胶输送带和传动V带，涵盖了橡胶胶带行业两大品类，向市场提供超过千项细分种类产品，公司实行标准化和定制式的生产模式，充分满足了国家标准、行业标准及客户特制的市场需求，产品结构合理，形成了互补的业务组合优势。根据中国橡胶工业协会认定，公司获评为2023-2024年度全国“输送带行业十强企业”、“传动带行业八强企业”，公司在输送带及传动V带两大类产品上均在全国同行名列前茅，2024年获评为“中国橡胶工业百强企业”。
　　在三维橡胶产业链布局上，公司投资建设的涤纶工业丝、热电联产项目相继建成试产，公司旗下的产业链布局已延伸至上游行业，使橡胶产业的产业链协同战略落地前进，实现了核心竞争力的提档升级。同时大力开发轨道交通所需的橡胶产品，形成协同发展效应。通过上下游产业链协同战略和多元化业务发展，提升企业核心竞争力。
　　（2）技术创新优势
　　公司注重产品研发和技术创新，密切跟进行业内的发展趋势，以保证公司的产品、技术发展方向与行业前沿保持一致。公司技术创新采取内外互补、自主创新与外部协作相结合的研发机制：在公司内部设立了先进的技术研发中心和实验室，引进和培养了一支技术扎实、经验丰富的技术研发团队开展自主创新；外部开展多种技术合作，合作入股青岛中橡联胶带胶管研发中心进行技术合作，与宁波工程学院合作开展石墨烯改性橡胶研究。
　　公司通过消化吸收和自主创新，开发了多项达到国内外先进水平的产品和技术；其中煤矿用钢丝绳芯阻燃输送带、管状输送带、耐热耐高温输送带、加强型氯丁胶农机变速V带、双面传动联组带等高性能胶带产品在行业内处于技术领先地位。通过持续的新产品研发及技术创新改造，公司掌握了胶带生产制造过程中的多项先进技术和工艺，提升了产品质量，降低了产品成本。
　　报告期内，公司新增2项发明专利，现累计持有34项发明专利、31项实用新型专利、1项外观专利。
　　作为国内胶带行业技术标准的起草企业之一，公司先后参与制定了输送带、V带的27项国家标准、15项行业标准，2个地方团体标准，4个中国橡胶工业协会团体标准，2个JJF（石化）标准，是我国胶带行业发展的一支重要技术力量。
　　公司是行业内资质最为齐全的企业之一。
　　（3）营销网络优势
　　广泛和稳定的销售服务网点，使得公司对橡胶胶带市场做到直接掌握市场需求与方向，及时解决用户疑难问题，确保公司产品能够及时满足市场各种需求，促进销售业务的持续增长。
　　在橡胶输送带业务发展过程中，公司在机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业中积累了大量的优质客户资源，包括国内的国家能源集团、中煤集团、河钢集团、宝武钢铁、海螺水泥、中国建材、中国电建、三一重工、中联重工、力博重工以及国外的芬纳-邓禄普、蒂普拓普等企业。
　　报告期内，公司进行市场开发的同时，着重对优质客户的产品需求进行了有针对性的产品开发，满足客户需求，客户资源进一步得到优化。
　　（4）品牌信誉优势
　　经过三十多年的市场开拓和培育，公司的技术实力、服务质量得到市场及客户的高度认可，“三维”品牌已经成为胶带行业的一线著名品牌，在国内外市场上建立起了良好的声誉。公司已连续多年被认定为全国“输送带十强企业”和“传动带十强企业”、“传动带八强企业”、“中国橡胶工业百强企业”；获得了“浙江省AAA级‘守合同重信用’单位”、“浙江省突出贡献企业”、“浙江省知名商号”、“浙江省名牌产品”、“浙江出口名牌”、“省级制造业与互联网融合发展示范企业”、“省级新型工业化产业示范基地”、“台州市绿色工厂”“台州市政府质量奖”、“台州市科学技术进步奖”、“市级企业技术中心”、“台州市先进质量管理孵化基地”、“台州市专利示范企业”、“台州市突出贡献上市企业”、“台州市合格技能创富型企业”等荣誉称号；被方大集团、济源钢铁、徐州徐工等大型客户认定为“战略合作供应商”，是国家能源集团、中煤能源集团、中国建材、中国电建等知名央企的合作供应商，先后荣获方大集团“优秀供应商”、徐州徐工“最佳质量奖”等荣誉。
　　（5）服务质量优势
　　公司大力推进体系化管理，持续提升产品的质量和服务，以满足客户需求为第一目标。公司相继通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO10012测量管理体系、GB/T23331能源管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、国际CE认证、卓越绩效管理模式、海关高级认证、石油和化工企业质量检验机构定级（A）等认证，通过各个体系的系统管理和运行，保障公司管理的稳定性，从而确保稳定的、高质量的供货和服务。报告期内，公司主要产品的技术指标优于行业标准。
　　公司践行“客之所需、我之所向”的服务理念，全力打造优质服务体系。引进优秀的市场服务人员，在营销体系内建立了售后服务队伍，主动开展客户走访、客户座谈，调查产品使用情况，为客户提供售前、售中、售后服务。公司派专业技术人员前往现场调查，与客户探讨解决方案；营销人员则定期走访客户，调查客户满意度；公司邀请国内外用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。稳定的产品质量、优质的售后服务，两者一体，成为三维股份特色的优势之一。
　　3、化纤产业：
　　（1）产业链优势
　　公司已构建了从“热能供应—聚酯—涤纶丝工业—胶带”的产业链协同发展模式，联合热电一期工程顺利试生产，已实现给予涤纶丝工业的自我产能供应，并实现热能输出，实现盈利。胶带作为涤纶工业丝下游行业，公司在胶带行业深耕多年，有工业涤纶丝采购需求同时积累了丰富的涤纶丝工业丝产品技术经验，形成了产业链互补互助。公司产业链协同发展模式优势已经形成。
　　（2）装备优势
　　公司采用中纺院聚合装备，纺丝采用德国巴马格和日本TMT最新工业丝生产线，具备25万吨大有光切片和15万吨涤纶工业丝生产能力。并配套进口倍捻机、并线机，进一步提升产品深加工，致力于为客户提供优质的产品。
　　（3）人才结构优势
　　受益于上市公司成熟、雄厚的管理人才储备，结合优秀同行业技术、销售、生产管理人才引进，公司形成了一支内外结合、结构合理、专业配套、素质优良、符合三维发展战略的高素质专业化人才队伍。报告期内已实现市场顺利进入和产销平衡，后期将进一步优化市场结构，不断提升差异化产品占比、不断提升产品的深加工，增加产品附加值，提升盈利水平。目前多项产异化产品在规划和研发中，并将在短期内投放市场。
　　4、新材料产业：
　　（1）规模及产业一体化优势
　　除BDO项目外，公司向上筹备绿电、兰炭等产能，向下拓展PBAT、PTMEG、GBL及NMP等下游新材料产能，依托区域石油、煤炭等矿产资源优势，实现石油化工、煤基精细化工的协同发展，优势互补，未来将建成“BDO-PBAT/PTMEG/GBL/NMP”上下游一体化产业链，不会因为个别上游或下游行业的调整而影响公司整体发展，在不同的经济环境或产品需求发生变化时，通过产业链的延伸，可及时调节，保障原料供应的充足、产品质量的稳定和公司效益的连续，获得了产业链增值价值。
　　（2）区位资源和成本优势
　　公司地处内蒙古自治区西部，周边地区拥有丰富的煤炭、石灰石、电力等资源。在原材料采购方面，就近采购石灰石、兰炭等大宗原料能够有效降低公司的采购成本和运输费用，以原材料兰炭为例，内蒙古、陕西的兰炭价格相对较低，新疆的兰炭价格相对较高，对比选址在新疆的同行业可比公司，公司在原材料采购、采购成本上具备优势。在能源采购方面，蒙西地区基准电价相较于全国平均水平具有一定优势。此外在现有生产装置的基础上，公司计划新增部分生产装置用于降本增效，如热电联产项目、乙炔回收装置、电石炉尾气再利用装置等。同时，公司各生产工序在空间上紧密衔接，能够有效提升物料和能源利用率，降低公司生产成本，提升公司抵御风险能力，增强了公司的综合竞争优势。
　　（3）技术优势
　　项目采用香港冠达、庄信万丰、北京瑞思达、奥地利P&P工业股份公司的废酸回收以及中元联合化学的乙快回收技术等多套较为先进的工艺技术，不但使装置的自动化程度、安全性能以及装置运行的稳定性、连续性大幅度提升的同时，还能使产品品质长期保持在较高水平，反应副产物较少，主产品收率高，更适宜高端下游产品使用，从品质上赢得市场。
　　（4）管理优势
　　公司组建了一支行业经验丰富、成熟协作的生产、管理团队：生产团队主要来自国内BDO大型企业，积累了丰富的实践技术和行业经验。管理团队统筹管理、谈判能力等均具有一定优势，在公司成立初期投入生产阶段，通过技术谈判、商务谈判来自行选择设备供应商，采用的是EPCM模式，管理团队通过多渠道了解供应商提供设备的适配性等，通过统筹设备供应商的数量和对应的采购规模，最终采购设备所需金额比EPC模式低了8-10亿左右。
　　（5）多元化产品、多领域应用优势
　　公司布局BDO上下游多个产业，形成了从“上游原料-BDO-下游产品”的一体化产业链，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料以及新能源等领域，提高企业抗风险能力和市场竞争力，使公司能够在未来市场竞争中实现产品的多元化发展和多领域应用。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　公司所处的橡胶制品行业、轨道交通行业、化纤行业、新材料产业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。行业中，来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头，又有数家具备一定规模且已登陆资本市场的国内企业。随着行业竞争加剧，未来在行业中将可能呈现规模、技术、资金实力全方位竞争的态势。市场竞争的加剧可能导致公司产品价格产生一定程度的波动，进而影响公司的盈利水平。
　　2、下游行业周期性波动的风险
　　公司产品主要应用于铁路、城际交通、机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业，上述行业的周期性与公司产品的行业周期高度相关。此外，国内外宏观经济仍存在较大不确定性，因此上述行业和宏观经济的波动都将对公司业务产生一定影响。
　　3、主要原材料的价格波动风险
　　公司橡胶产品主要原材料包括天然橡胶和合成橡胶等橡胶材料，其中橡胶材料成本占公司胶带产品原材料成本的比例约为40%，橡胶价格的波动对公司经营成果影响较大。受供求关系、期货市场变动、原油价格和美元汇率波动等多方面影响，天然橡胶的价格波动较大。作为天然橡胶的可替代性原材料，合成橡胶的价格与天然橡胶密切相关，近年来天然橡胶价格变动较大，合成橡胶的价格亦出现大幅波动。受限于橡胶制品的固有工艺特征，橡胶原材料占产品成本比重较高的状况继续存在，未来一段时间原材料价格的波动仍会对公司橡胶产品的毛利率波动产生影响。此外，若原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司产品的盈利能力。
　　公司轨交产品主要原材料包括预应力钢丝、冷拔钢丝及螺纹钢等钢材制品，以及水泥、河沙、石碴等。其价格受宏观经济、供需状况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响，上述材料价格的波动也会对公司毛利率波动产生影响。此外，若原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司产品的盈利能力。
　　公司化纤产品主要原材料包括PTA、MEG等，其价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响，价格波动较为明显。报告期内化纤产品直接材料成本占比超过80%以上，其价格的波动对公司经营成果影响较大，且2021年以来国际原油价格持续大幅波动，导致PTA、MEG原材料采购价格存在较大的不确定性。若PTA、MEG等原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司化纤产品的盈利能力。
　　新材料产业在主要原材料上如动力燃煤、兰炭、石灰石等方面，受市场供需关系、大宗商品价格周期影响，存在价格波动风险。
　　4、人力资源风险
　　作为劳动密集型的橡胶制品产业，未来的可持续发展、产业发展规模将受到人力资源总量下降、劳动力老龄化等问题的制约，而发展智能制造、推进机器换人，已成为实现可持续发展的战略选择。
　　5、重大资产重组形成的商誉减值的风险
　　根据《企业会计准则》规定，合并形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。未来如果出现宏观经济形势及市场行情恶化、客户需求变化等导致商誉减值的情形，则会对公司的当期业绩带来不利影响，提请投资者注意相关风险。
　　6、安全、环保风险
　　随着国家相关法律法规日益严格，公司的环保及安全生产方面的压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保方面事故的风险。安全生产、环境保护仍然制约着公司的经营和发展。
　　公司将不断加强生产运营的精益管理，对生产工艺进行优化，持续降低生产过程中各项能耗指标和污染物排放浓度指标，加强安全生产管理，严格落实安全生产主体责任，积极主动发现问题、整改问题、解决问题。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年全球经济在分化与重构中前行，增长格局深度调整、地缘冲突持续演变、供应链体系加速重塑，整体呈现复杂多变的宏观图景。中国经济在精准政策调控和内需潜力持续释放的双重驱动下实现平稳增长，结构性转型持续推进，行业竞争依旧激烈。面对这一市场环境，公司在董事会的领导下，坚持高质量发展主题，对内革故鼎新，通过战略优化、成本管控、技术创新和管理提升夯实业务根基，对外开拓进取，重点开拓细分领域高附加值客户，全力为股东创造价值。报告期内，公司实现营业收入51.53亿元，同比增长32.31%，展现出强劲的发展势头。　　（一）产业投资成效与战略布局　　1.新兴业务快速形成规模效益... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年全球经济在分化与重构中前行，增长格局深度调整、地缘冲突持续演变、供应链体系加速重塑，整体呈现复杂多变的宏观图景。中国经济在精准政策调控和内需潜力持续释放的双重驱动下实现平稳增长，结构性转型持续推进，行业竞争依旧激烈。面对这一市场环境，公司在董事会的领导下，坚持高质量发展主题，对内革故鼎新，通过战略优化、成本管控、技术创新和管理提升夯实业务根基，对外开拓进取，重点开拓细分领域高附加值客户，全力为股东创造价值。报告期内，公司实现营业收入51.53亿元，同比增长32.31%，展现出强劲的发展势头。
　　（一）产业投资成效与战略布局
　　1.新兴业务快速形成规模效益
　　报告期内，公司BDO一体化项目产业链配套设施陆续建成：1x50兆瓦背压机组项目实现热电联产，保障项目全部蒸汽及部分用电需求，提高能源梯级利用效率；电石尾气制氢装置及乙炔回收装置实现资源回收利用，有效降低生产成本。BDO一体化项目现已形成30万吨/年BDO、36万吨/年电石产能，项目充分发挥产业链协同优势，动力发电、蒸汽、氢气、甲醛、乙炔等衍生产品实现自产自用，保障了核心生产环节的稳定供应，产品质量和产量均稳定输出。
　　公司积极拓展下游应用领域客户，与国内外行业领先企业建立长期战略合作，推动试产产品快速进入市场。公司与全球氨纶龙头晓星集团签订战略合作并实现稳定供货，工程塑料及可降解领域与仪征化纤、长春化工达成合作，新能源汽车领域供应NMP溶剂类客户，并逐步进入PU、TPU中的弹性体及中间体类客户供应体系。2024年电石总产量33.70万吨，BDO总产量19.77万吨，实现营业收入16.93亿元。作为集团重点培育的新兴业务板块，BDO一体化项目已初具规模化效益，营收贡献显著，成为集团新的业绩增长引擎。
　　未来，公司将进一步拓展BDO上游产业链并布局兰炭项目，兰炭作为电石主要原材料有助于降低公司采购成本，其副产物煤焦油也具有较高经济效益，此外，兰炭尾气和电石炉尾气耦合制甲醇和氢气，可进一步降低BDO生产成本，增强公司核心竞争力。
　　2.存量业务持续优化保持竞争力
　　在传统优势领域，橡胶制品产业通过“渐进式技改革新”延续竞争优势。报告期内，公司投资建设输送带设备更新改造项目，淘汰低效落后老旧设备，引进新一代自动化、节能高效的钢丝绳输送带硫化生产线、PVC/PVG输送带生产线及配套设备，推动车间数字化、智能化改造。截至报告期末，已完成3条钢丝绳芯输送带硫化生产线安装调试及投产，产品质量、生产效率、单位能耗水平均显著提升。
　　聚酯化纤产业，公司布局投资TMT涤纶高模低收缩工业长丝生产线，进军车用丝领域。以车用丝为代表的高附加值和高技术含量的差异化工业丝，技术门槛高，利润稳定，未来需求增长空间大。公司高模低缩丝主要用于新能源汽车轮胎帘子布，已与江苏海阳新材等下游客户达成战略协议并稳定供应；此外，公司大力开发高端车用安全气囊丝，安全带丝的应用，目前已与厦门华懋等主流厂商建立合作关系。差异化的竞争策略为公司发展注入新的利润增长点。
　　联合热电的热电联产二期项目建成投产并顺利通过综合验收，进一步保障了沿海工业城片区的热源供应。
　　（二）公司治理筑基与效能提升
　　2024年，公司以“强基固本、提质增效”为核心目标，通过深化内控体系建设、强化集团资源协同、加速数字化转型三大战略举措，推进各项基础管理的流程化、制度化、标准化，提升管理效能与核心竞争力。在风险控制体系建设方面，推进流程重构与智能决策闭环：本年度完成OA办公系统核心流程优化，各子公司流程构建中融入集团分级授权管控标准，确保风险控制与合规管理双达标。在集团信息化管理平台建设上，建立“158战略”，围绕一个目标、五项能力、八大系统，持续推进和完善ERP、MES、WMS、SRM、CRM、HR、OA系统，整体规划BI系统架构，建设集团智能化管理驾驶舱和数据中心平台，提高资源整合能力。
　　公司通过人才引进、组织培训、团队建设、岗位编制梳理和精简等措施，加快推进精细化、标准化管理；加强财务集团化管控，调整财务管理结构及内控职能定位，推进集团公司和子公司的预算、结算、审计工作，提高财务统筹水平。
　　（三）技术持续创新与市场拓展
　　1．技术研发突破，夯实核心竞争力
　　公司以创新技术为核心驱动力，推进产品升级、工艺优化。在橡胶胶带领域，针对下游行业需求，组织资深技术团队攻关，2024年立项研究环保型、节能型、超长距离、高强力等性能的10个输送带、传动V带新产品项目，并在配方改良、性能提升、成本优化等方向上立项19个改良项目。报告期内，公司获得“特种大型矿山专用输送带”等4项产品发明专利，以及“石墨烯改性乙丙胶汽车多楔带”“超耐磨输送带覆盖胶及其应用技术研发”两项省级科学技术成果鉴定。
　　在轨道交通及其他化工领域，公司运用5W2H(七何分析法)、12聪明法（创新思维方法）、需求点列举等创新工具，系统发掘技术创新空间。轨道交通领域，公司积极开展对外技术领域合作，持续开发了路面轨道系统新型配件、新型预应力混凝土轨枕、计量混凝土轨枕等项目，其中四川三维与中铁二院联合开发的路面轨道系统新型配件已首次应用于成都地铁S3（资阳）线。报告期内，公司在聚酯化纤工艺方面获得10项实用新型专利，在轨道交通方面获得1项发明专利、3项实用新型专利。
　　2．市场准确定位，精耕细分市场
　　公司根据各业务板块的市场需求和产品特性，对下游市场进行精准细分和定位，积极开拓国内外市场，推进销售前置、服务前置、售后前置，以“客之所需，我之所向”的精神，坚定执行销售计划与战略，发挥产业链协同优势，各产业链业务相互支持、交叉服务。
　　报告期内，橡胶胶带板块精耕工程项目、国内外大型矿山、港口码头工程、工业主机配套业务，新增国内客户中电建、国投湄州湾港口、德龙钢铁等十余家，海外市场在德国、意大利、奥地利等国进一步拓展。2024年公司先后中标中电建冲旺岭岩矿项目、中电建蕲春鼓冲绿色建材基地项目、力博重工庐山市西牯岭项目、蒂普特普（希腊项目、土耳其项目、奥地利项目）等大型新建输送带项目。
　　在聚酯化纤板块，公司深度参与行业协调、沟通和配合，凝聚行业力量，向市场要效益。2024年10月，子公司材料科技首次担任中国化学纤维工业协会聚酯工业长丝分会副会长单位，主持同行业沟通协调，促进行业有序竞争和健康发展，取得一定成效。截至报告期末，工业丝综合加工价差提升至2300元以上，逐步实现减亏到盈利的目标。同时，开发切片外贸客户，新开发台湾远东、晓星越南等高附加值客户，提升切片整体毛利。
　　轨道交通板块坚守中国西南市场的高铁、城际铁路、都市地铁建设，紧跟项目进度，保质保量完成中标项目的交付工作，积极开发新项目。公司“成都模式”在华东区域初显成效，山强建筑公司台州路桥机场进场道路一期工程项目所需预应力混凝土矮T梁项目按计划进行，二期工程积极推进中；甬台温高速改扩建工程临海青岭至温岭大溪岭段土建施工重点推进，实现预应力混凝土T梁、矮T梁、叠合T梁在桥梁工程上的应用。四川三维新增都四线管片、重庆地铁4号线、15号线轨枕项目，并积极参与中铁二院全预制车站工程课题，推动装配式地铁站的推广。新材料板块锚定下游全产业链市场，组合多种销售模式，依托产业链产品组合优势，积极开拓销售渠道，已与国内外多家大型化工企业建立稳固的合作关系。
　　（四）成本优化攻坚与价值挖潜
　　1.供应链降本：集采变革与效率提升
　　公司在集团层面成立供应链管理中心，建立集中采购制度与标准化流程，推进招标议价与战略采购集中管控，提高资源整合效率。公司通过搭建供应链管理的信息化平台，打通集团与子公司供应链数据流和审批流，实现采购业务的异地分级授权管理，落实集团供应链管理中心在重要采购业务上的招标议价职能。针对PTA、MEG等大宗商品价格波动，运用现货与合约采购相结合的方式，现货端采用期货盘面点价方式，根据市场行情趋势判断点价时机。在物流效率管理上，借助ERP系统监测和集采数据整合，精确计算原材料用量，按需供货，降低库存量与库龄，加快原材料周转效率。在物流运输方面，开发古雷-三门、惠州-三门船运路线，相较于原汽运路线，物流费用得到降低。
　　2.生产降本：节能降耗与成本管控
　　公司持续开展节能降耗工作，推进绿色制造，优化制造成本。报告期内，公司大力推进技术降本和管理降本措施，成效显著。在技术降本方面，各子公司采取光伏发电供电、聚酯余热发电，开展空气压缩设备节能改造、废水/冷却水回收再利用技术改造、工艺用油回收再利用、乙炔尾气回收装置技改、产品生产工艺改造、技术工艺优化等措施，降低电耗、汽（气）耗、水耗、油耗及各类原材料消耗。在管理降本方面，公司推进岗位编制精简、流程效率优化、费用预算管控等措施，进一步降低人力成本和管理费用。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、轨道交通产业
　　轨道交通行业涵盖城市内部的地铁、轻轨、有轨电车，以及城市间的高铁、城际铁路等多种形式，是运用列车或单车在专用轨道上运行，实现快速、安全、便捷运输的关键交通领域。我国轨道交通事业始于1956年上海筹划建设地下铁道，早期因经济技术受限发展缓慢，1990年代后，随经济腾飞与城市化加速，建设步入快车道，如今已成为全球规模最大、发展最快的国家之一。
　　2024年国内轨道交通建设成果丰硕。全国铁路完成固定资产投资8,506亿元，同比增长11.3%。全国铁路完成投产里程3,113公里，其中高铁2,457公里，增/新建铁路复线投产里程2,687公里。全国铁路营业里程达16.2万公里，其中高铁4.8万公里。重点工程加速落地，如川藏铁路、粤港澳大湾区城际网等，促进“四网融合”（干线铁路、城际铁路、市域铁路、城市轨道交通）。城市轨道交通方面，58个城市运营361条线路，运营总里程12,160.77公里，当年运营里程净增长936.23公里。众多城市积极推进新线路规划与建设，如广州地铁11号线开通，施工中建成国内首座地下三层装配式车站，首创全封闭钢结构罩棚竖井施工；四川成都持续拓展地铁网络，多条新线路加速推进；浙江等地的轨道交通建设也如火如荼，不断提升城市的综合承载能力。
　　我国轨道交通业务凭借先进技术、丰富经验及高性价比优势积极开拓海外市场。在“一带一路”倡议推动下，众多国家轨道交通装备进入更新期，为我国带来机遇。例如，中老铁路建成通车，是中国轨道交通技术、标准、装备走出国门的典型案例，加强了中国与东南亚国家互联互通；雅万高铁建设，展现中国高铁在复杂地质条件和不同文化环境下的建设实力，提升中国轨道交通国际影响力。全球高铁在建及规划里程超3万公里，东盟等“一带一路”沿线国家成为竞争焦点，中国高铁“出海”空间广阔。
　　政策层面，政府通过一系列重大举措推动行业健康有序发展。《交通强国建设纲要》明确提出，到2035年要基本形成“全国123出行交通圈”，轨道交通在其中承担关键角色，这为行业发展锚定了长期目标。“十四五”规划明确提出要优化铁路网布局，有序推进干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路和城市轨道交通融合发展，构建现代化铁路网和轨道交通系统。国务院颁布的《城市公共交通条例》从规划建设、安全防范、运营管理等多方面强化规范行业发展。报告期内，国家及地方政策分别发布了多项相关政策、行业标准文件，为行业规范化、标准化发展筑牢根基。
　　国家“十四五”规划、交通强国战略及“一带一路”倡议持续推进，轨道交通已进入高质量发展阶段。国内基建投资持续加码，国际市场份额逐步扩大，行业未来增长潜力显著，成为拉动经济和高端制造升级的关键力量。
　　2、橡胶制品产业
　　2024年国内外经济环境复杂多变，胶管胶带行业面临盈利压力与市场内卷挑战，与胶管胶带产品相关领域的发展呈现分化趋势。根据中国国家统计局公布的数据：工业原煤产量增长1.2%，火力发电量同比增长1.7%，汽车产销量同比增长4.8%；受需求端收缩影响，钢铁产量与去年同比下降1.7%，水泥产量较上年下降9.5%，工程机械、农机行业承压运行，国内销量下滑8%。
　　2024年橡胶胶带的市场总体稳定，保持正常的周期性需求波动。根据中国橡胶协会统计数据：2024年橡胶输送带完成7.9亿㎡，增长4.3%；橡胶V带完成11亿Am,增长2.1%；输送带出口量1.69亿㎡，下降0.9%；橡胶V带出口量2.29亿Am，增长15.8%。
　　橡胶胶带产品属于橡胶产业链末端制品，生产企业数量多、规模大小不一，行业竞争历来激烈，随着近年来国家供给侧改革和环保相关政策的推行，行业进入门槛抬高，市场资源集中趋势明显。作为胶带行业最主要下游市场，钢铁、水泥等行业受市场需求压缩，进入“减量发展、存量优化”阶段，煤炭产能受电力供需紧张影响，得到有限释放，火电发电量持续增长；胶管胶带规模企业经过这些年的品牌差异化发展，行业细分渐趋明显，作为成熟的机械配套行业，橡胶制品的生产工艺成熟、产品标准化程度高，行业内的竞争逐渐向工业规模和综合实力强的企业倾斜，有品牌、资本、技术、产能优势的企业发展空间进一步得到扩大。
　　橡胶行业十四五规划中，预测我国经济在十四五期间增速约5.5-6.5%。从煤炭、钢铁、水泥、港口、电力和砂石骨料行业的国内发展趋势来看，未来一定时期，“稳”是橡胶输送带专业运行的主基调，长距离、高带速、大运量、节能、环保绿色是“十四五”橡胶输送带重点产品发展量化的主要指标；农业机械化仍处于大有作为的战略机遇期，可期待又一个“黄金十年”，农业机械用水稻机、玉米机、小麦机、青储机、耕作机等各种农机机械，需要大量的V带，未来农机专用的传动V带发展前景广阔。
　　3、化纤产业
　　化纤工业是我国具有国际竞争优势的产业，是纺织工业整体竞争力提升的重要支柱产业，也是战略性新兴产业的重要组成部分。涤纶长丝是重要合成纤维，近年来，我国涤纶长丝行业产能持续扩张，随着新增产能的释放，我国涤纶长丝行业集中度进一步提升。根据隆众资讯数据，截至2024年底，国内涤纶长丝总产能为4,225万吨，剔除部分长停及转产装置后，总产能调整为4,047万吨。我国涤纶长丝产能主要集中在东南沿海地区，其中浙江省产能长期占据主导地位，是名副其实的化纤大省。
　　涤纶工业丝（又称聚酯工业丝）即工业用途的涤纶长丝，是一种高强力、粗旦的涤纶工业用丝。涤纶工业丝具有强度高、伸张小、耐热、耐冲击和耐疲劳等优点，在线绳、索具、汽车安全带、广告灯箱布和轮胎橡胶等领域具有非常广泛的应用。根据GB/T16604-2017《涤纶工业长丝》标准分类，涤纶工业丝可分为高强类、低收缩类及高模低收缩类三大类。高强类涤纶工业丝具有高强度、低伸长、高模量、干热收缩率较高等特点，主要应用于轮胎帘子布、输送带及帆布的经线、车用安全带、传送带等对强度要求高的领域；低收缩类涤纶工业丝具有良好的尺寸稳定性和耐热稳定性，主要应用于广告灯箱布等涂层织物、输送带纬线；高模低收缩类纶工业丝具有断裂强度大、弹性模量高、延伸率低、耐冲击性好等优良性能，主要应用于轮胎和机械橡胶制品、汽车工业、建筑行业及运动装备和休闲产品。
　　国内聚酯涤纶行业经过三十多年的迅猛发展，技术、工艺已趋成熟，近几年进入规模效应体现、上下游产业链配套的发展阶段。我国是全球最重要的涤纶工业丝生产基地，产能占全球的70%以上。根据隆众资讯数据，2024年国内涤纶工业丝总产能为328.8万吨，产量为220.7万吨，产量同比增长8.1%，表观消费量为166.7万吨，累计同比增长12.0%；其主要原料聚酯切片到2024年总产能达到1,142.5万吨，5年产能增速18.79%。中国涤纶工业丝行业在产能规模和成本优势上已超越西方，但在技术创新、高端市场占有率和绿色竞争力方面仍存在差距。
　　根据亿渡数据统计，我国涤纶工业丝下游前五大应用分别为车用丝、织带、输送带、广告灯箱布和土工材料，因此与宏观经济整体需求相关性较强，也体现为我国涤纶工业丝产量增速与工业增加值增速的变动趋势相关性较高。
　　车用丝为涤纶工业丝第一大下游需求，在汽车中的具体应用包括安全带丝、安全气囊丝及轮胎帘子布，其中轮胎帘子布作为汽车子午线轮胎内骨架材料应用最为重要。随着全球汽车产量和保有量的增加以及汽车安全问题越来越受到重视，涤纶工业丝在轮胎帘子布、安全带、安全气囊等汽车领域的需求呈现出强劲的增长趋势，同时随着农业、工业、交通运输业、建筑、广告、休闲娱乐等领域需求涌现，涤纶工业丝的需求端将呈现出越来越多的新增长点。
　　4、新材料产业
　　BDO作为一种重要的精细化工基础原料，被广泛用于纺织、化工等领域，其中，PTMEG是BDO的传统应用领域。BDO的上游产业为甲醇和电石等原料生产企业，下游产业包括纺织服装、生物降解材料、建材、锂电池材料和医药等行业。我国的BDO产业从20世纪90年代基本依赖进口到21世纪初实现工业化以来取得了迅速发展。目前，我国已成为全球最大的BDO生产及消费国。在“碳达峰”、“碳中和”的大背景下，为降低碳排放，化工行业中的生物降解材料、新能源汽车、热塑性弹性体等新兴领域有望引领低碳化工行业的新发展。BDO作为生物降解材料、新能源汽车和热塑性弹性体等行业的重要基础化工原料，将随之迎来行业新的增长点。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司坚定立足实体经济，以现有产业为基础，围绕产业链布局，形成“化工、交通”两大领
　　域三大主业的业务格局：
　　1、轨道交通产业
　　公司从事轨交混凝土制品及扣配件的生产，致力于为轨交产业提供高质量、安全可靠的预应力混凝土制品及服务，主要产品涵盖预应力混凝土轨枕、混凝土桥枕、电容枕、岔枕及轨道板、地铁管片、扣配件等轨道交通线上料产品，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，应用领域覆盖全国高速铁路及城市地铁（预应力）等多种轨道交通形式，并已伴随中国高铁技术及“一带一路”战略成功进入海外市场。
　　2、橡胶制品产业
　　公司致力于在橡胶胶带领域提供高质量、安全可靠的产品和服务，主营橡胶输送带和传动V带，涵盖了橡胶胶带行业两大品类，向市场提供超过千项细分种类产品，公司实行标准化和定制式的生产模式，充分满足了国家标准、行业标准及客户特制的市场需求，产品结构合理，形成了互补的业务组合优势。
　　根据中国橡胶工业协会认定，公司获评为2023-2024年度全国“输送带行业十强企业”、“传动带行业十强企业”，公司在输送带及传动V带两大类产品上均在全国同行名列前茅，2024年获评为“中国橡胶工业百强企业”。根据中国橡胶工业协会统计数据，公司是全国唯一一家输送带及V带产销量连续多年排名行业前十的企业。
　　3、化纤产业
　　公司以现有业务需求为出发，布局化纤产业，构建聚酯切片-纺丝一体化工业涤纶丝生产基地，主要产品包括功能性聚酯切片、高强涤纶工业丝、高性能加捻线、合股纱线等。公司产品除保障现有橡胶胶带业务创新需求外，也可广泛应用于汽车安全带、汽车安全气囊、子午线轮胎、军用数码迷彩、车用捆绑带、吊带、牵引带、篷布、灯箱广告布、充气材料、土工织物、矿用格栅、胶管水带、石油输送、液岩气输送、输送带、V带、防护绳网、海洋缆绳、特斯林等行业。
　　4、新材料产业
　　公司以精细化工新材料一体化产业链为主业，目前主要产品为BDO（电石完全自给）。未来公司将进一步向上游拓展兰炭等产品，实现原料供给一体化，向下游拓展高端聚醚材料PTMEG、可降解塑料PBAT、电子化学品NMP等产品，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、轨道交通产业：
　　（1）完善的产品结构及规模优势
　　公司主营业务有混凝土轨枕、岔枕、轨道板、地铁管片及铁路扣配件等，形成了完善的产品结构。公司不仅能生产国家或行业标准规定的各种规格型号的预应力混凝土轨枕、岔枕、地铁管片、地铁短枕和铁路扣配件等标准产品，还能根据客户的特殊需求进行定制开发生产，这种柔性化生产能力显著增强了市场竞争力。
　　公司具备年产300万根预应力混凝土轨枕及年产1000万套轨道配件的生产能力（四川三维年产能：管片3.5万环、轨道板3.6万块、轨枕150万根），并配备了完善的试验、检验设备，能及时满足下游客户大批量供货需求。公司所生产的高铁、城市地铁预应力混凝土轨枕及城市轨道交通配件等产品，均采用国内先进的生产技术和科学工艺，产品质量通过国家铁科院质检中心的严格检测。公司是广西境内第一家取得预应力混凝土枕《全国工业产品生产许可证》的企业，是国铁集团认证的定点生产企业，相关产品已获得CRCC铁路产品认证和CURC城轨装备认证。公司在业内具有较强的先发优势，经过多年发展，现已成为全国铁路和城市轨道交通建设的重要供应商。
　　为把握国家“八纵八横”铁路建设规划带来的市场机遇，公司建立了高效的市场响应机制。通过设立四个区域业务项目组，配备专业团队跟踪重点项目进展，提供前期技术咨询和项目对接服务，为后续招投标工作奠定基础。这种前瞻性的市场布局策略，使公司能够及时获取项目信息，快速响应市场需求，持续巩固在轨道交通建设领域的优势地位。
　　（2）战略布局与区位优势
　　公司业务重点布局“珠三角”、“长三角”以及国家“一带一路”沿线所覆盖的云南省、四川省等省份。“珠三角”、“长三角”是全国最发达、新建铁路项目最多的地区，云南省、四川省是国家轨道交通的重点投资区域。根据市场战略布局，公司先后在广西、广东、云南、四川及浙江建立生产基地，辐射西南地区、珠港澳大湾区、华东地区等国内高铁、城市轨道建设热点区域，其中广西、广东、浙江生产基地邻近港口，为未来出口战略提供了便利条件。
　　公司研发的预应力混凝土米枕、宽枕于2015年出口阿根廷，实现了出口零突破；PCS-I型预应力混凝土轨枕出口菲律宾马尼拉。公司积极响应国家“一带一路”的战略，加快拓展沿线国家轨道交通市场。
　　此外，公司广西生产基地选址南宁市黎塘镇，地处华南与西南经济圈交汇处，铁路货运网络发达，基地配备铁路货运专用线，直连广西第二大铁路货运编组站，构建了高效的物流运输网络。在原材料供应方面，公司充分发挥本地资源优势：采购半径控制在40公里范围内，就近获取黎塘优质石灰岩加工后的砂石、贵港高品质河砂以及华润水泥等优质原材料，不仅大幅降低运输成本，更确保了原材料品质。依托这一得天独厚的区位优势，公司生产的混凝土轨枕兼具卓越质量和显著性价比，并通过便捷的铁路运输网络实现快速交付，构建了从原材料到终端产品的全链条竞争优势，为市场竞争提供了有力支撑。
　　公司四川生产基地于2019年在成都市新津区成立，主要产品为地铁管片、轨道板、混凝土轨枕，作为公司在西南地区轨道交通的重要布局，其核心竞争力形成于规模化产能与区域产业链深度融合的协同效应。生产基地占地近300亩、成品存储场地近100亩，具备年产值超20亿元的规模化交付能力；2020年投产至今，已参与12条主要地铁线路项目管片供应，产品质量受到相关单位一致好评。
　　（3）技术创新优势
　　公司视创新为企业发展源动力，紧密围绕混凝土枕制造领域的需求开展新工艺和新技术的研发与创新，根据客户的需求不断推出新产品，持续的技术创新推动了公司的成长，使公司成为业内产品型号齐全、质量稳定的企业。
　　公司从2010年开始成立技术研发中心，现有技术研发人员87人，其中中高级工程师18人，并与铁道科学研究院、中铁咨询轨道工程设计研究院、中铁二院工程集团、广州地铁设计研究院、中南大学、华东交通大学、广西科技大学等多家科研机构、高校建立了长期稳定的产学研合作。凭借雄厚的技术实力，公司先后被认定为“广西壮族自治区企业技术中心”、“广西壮族自治区技术创新示范企业”、“广西高新技术企业100强”、“专精特新”中小企业等。在技术创新方面，公司参与研发的时速160km/h地铁混凝土轨道板项目在深圳地铁6号线成功应用，这是国内首条大规模采用轨道板技术的地铁线路，显著提升了施工效率、运行稳定性和维护便利性。公司还结合预应力混凝土轨枕产品实际生产工艺特点，研制出适用于机组流水自动化生产工艺要求的各种型号的混凝土轨枕模型，既提升了产品精度又降低了生产消耗。
　　报告期内，公司新增1项发明专利，3项实用新型专利，现累计持有5项发明专利、33项实用新型专利。四川三维现累计持有18项实用新型专利、5项发明专利。
　　（4）质量信誉与服务优势
　　公司始终将产品质量视为企业生命线，制定了高于国家标准的产品质量内部控制标准，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证及国际CE认证。公司长期以来严格按照质量管理体系的要求生产，对生产的全过程进行严格的质量控制，产品质量在市场中享有良好声誉。凭借卓越的质量表现，公司先后荣获“广西工业企业质量管理标杆”、“广西质量提升示范企业”等多项荣誉，并连续入选“广西民营企业制造业100强”，在行业内树立了良好的质量信誉。
　　公司坚持“质量至上，服务至优”的经营宗旨，全力打造优质的服务体系。公司成立售后服务中心，主要职能是解决客户在使用过程中反映的问题。对客户提出的需求，公司指派专业人员进行现场调查，与客户探讨解决方案，并有效处理问题。公司营销人员定期或不定期对客户进行走访调研，并进行客户满意度调查。公司邀请国内外用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。稳定的产品质量、优质的售后服务是公司拥有高客户忠诚度的重要原因。
　　2、橡胶制品产业：
　　（1）业务结构优势
　　公司的橡胶制品产业主营橡胶输送带和传动V带，涵盖了橡胶胶带行业两大品类，向市场提供超过千项细分种类产品，公司实行标准化和定制式的生产模式，充分满足了国家标准、行业标准及客户特制的市场需求，产品结构合理，形成了互补的业务组合优势。根据中国橡胶工业协会认定，公司获评为2023-2024年度全国“输送带行业十强企业”、“传动带行业八强企业”，公司在输送带及传动V带两大类产品上均在全国同行名列前茅，2024年获评为“中国橡胶工业百强企业”。
　　在三维橡胶产业链布局上，公司投资建设的涤纶工业丝、热电联产项目相继建成试产，公司旗下的产业链布局已延伸至上游行业，使橡胶产业的产业链协同战略落地前进，实现了核心竞争力的提档升级。同时大力开发轨道交通所需的橡胶产品，形成协同发展效应。通过上下游产业链协同战略和多元化业务发展，提升企业核心竞争力。
　　（2）技术创新优势
　　公司注重产品研发和技术创新，密切跟进行业内的发展趋势，以保证公司的产品、技术发展方向与行业前沿保持一致。公司技术创新采取内外互补、自主创新与外部协作相结合的研发机制：在公司内部设立了先进的技术研发中心和实验室，引进和培养了一支技术扎实、经验丰富的技术研发团队开展自主创新；外部开展多种技术合作，合作入股青岛中橡联胶带胶管研发中心进行技术合作，与宁波工程学院合作开展石墨烯改性橡胶研究。
　　公司通过消化吸收和自主创新，开发了多项达到国内外先进水平的产品和技术；其中煤矿用钢丝绳芯阻燃输送带、管状输送带、耐热耐高温输送带、加强型氯丁胶农机变速V带、双面传动联组带等高性能胶带产品在行业内处于技术领先地位。通过持续的新产品研发及技术创新改造，公司掌握了胶带生产制造过程中的多项先进技术和工艺，提升了产品质量，降低了产品成本。
　　报告期内，公司新增4项发明专利，现累计持有32项发明专利、31项实用新型专利、1项外观专利。
　　作为国内胶带行业技术标准的起草企业之一，公司先后参与制定了输送带、V带的27项国家标准、15项行业标准，2个地方团体标准，4个中国橡胶工业协会团体标准，2个JJF（石化）标准，是我国胶带行业发展的一支重要技术力量。
　　（3）营销网络优势
　　广泛和稳定的销售服务网点，使得公司对橡胶胶带市场做到直接掌握市场需求与方向，及时解决用户疑难问题，确保公司产品能够及时满足市场各种需求，促进销售业务的持续增长。
　　在橡胶输送带业务发展过程中，公司在机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业中积累了大量的优质客户资源，包括国内的国家能源集团、中煤集团、河钢集团、宝武钢铁、海螺水泥、中国建材、中国电建、三一重工、中联重工、力博重工以及国外的芬纳-邓禄普、蒂普拓普等企业。
　　报告期内，公司进行市场开发的同时，着重对优质客户的产品需求进行了有针对性的产品开发，满足客户需求，客户资源进一步得到优化。
　　（4）品牌信誉优势
　　经过三十多年的市场开拓和培育，公司的技术实力、服务质量得到市场及客户的高度认可，“三维”品牌已经成为胶带行业的一线著名品牌，在国内外市场上建立起了良好的声誉。公司已连续多年被认定为全国“输送带十强企业”和“传动带十强企业”、“传动带八强企业”、“中国橡胶工业百强企业”；获得了“浙江省AAA级‘守合同重信用’单位”、“浙江省突出贡献企业”、“浙江省知名商号”、“浙江省名牌产品”、“浙江出口名牌”、“省级制造业与互联网融合发展示范企业”、“省级新型工业化产业示范基地”、“台州市政府质量奖”、“台州市科学技术进步奖”、“市级企业技术中心”、“台州市先进质量管理孵化基地”、“台州市专利示范企业”、“台州市突出贡献上市企业”、“台州市合格技能创富型企业”等荣誉称号；被方大集团、济源钢铁、徐州徐工等大型客户认定为“战略合作供应商”，是国家能源集团、中煤能源集团、中国建材、中国电建等知名央企的合作供应商，先后荣获方大集团“优秀供应商”、徐州徐工“最佳质量奖”等荣誉。
　　（5）服务质量优势
　　公司大力推进体系化管理，持续提升产品的质量和服务，以满足客户需求为第一目标。公司相继通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO10012测量管理体系、GB/T23331能源管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、国际CE认证、卓越绩效管理模式、海关高级认证、石油和化工企业质量检验机构定级（A）等认证，通过各个体系的系统管理和运行，保障公司管理的稳定性，从而确保稳定的、高质量的供货和服务。报告期内，公司主要产品的技术指标优于行业标准。
　　公司践行“客之所需、我之所向”的服务理念，全力打造优质服务体系。引进优秀的市场服务人员，在营销体系内建立了售后服务队伍，主动开展客户走访、客户座谈，调查产品使用情况，为客户提供售前、售中、售后服务。公司派专业技术人员前往现场调查，与客户探讨解决方案；营销人员则定期走访客户，调查客户满意度；公司邀请国内外用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。稳定的产品质量、优质的售后服务，两者一体，成为三维股份特色的优势之一。
　　3、化纤产业：
　　（1）产业链优势
　　公司已构建了从“热能供应—聚酯—涤纶丝工业—胶带”的产业链协同发展模式，联合热电一期工程顺利试生产，已实现给予涤纶丝工业的自我产能供应，并实现热能输出，实现盈利。胶带作为涤纶工业丝下游行业，公司在胶带行业深耕多年，有工业涤纶丝采购需求同时积累了丰富的涤纶丝工业丝产品技术经验，形成了产业链互补互助。公司产业链协同发展模式优势已经形成。
　　（2）装备优势
　　公司采用中纺院聚合装备，纺丝采用德国巴马格和日本TMT最新工业丝生产线，具备25万吨大有光切片和15万吨涤纶工业丝生产能力。并配套进口倍捻机、并线机，进一步提升产品深加工，致力于为客户提供优质的产品。
　　（3）人才结构优势
　　受益于上市公司成熟、雄厚的管理人才储备，结合优秀同行业技术、销售、生产管理人才引进，公司形成了一支内外结合、结构合理、专业配套、素质优良、符合三维发展战略的高素质专业化人才队伍。报告期内已实现市场顺利进入和产销平衡，后期将进一步优化市场结构，不断提升差异化产品占比、不断提升产品的深加工，增加产品附加值，提升盈利水平。目前多项产异化产品在规划和研发中，并将在短期内投放市场。
　　4、新材料产业：
　　（1）规模及产业一体化优势
　　除BDO项目外，公司向上筹备绿电、兰炭等产能，向下拓展PBAT、PTMEG、GBL及NMP等下游新材料产能，依托区域石油、煤炭等矿产资源优势，实现石油化工、煤基精细化工的协同发展，优势互补，未来将建成“BDO-PBAT/PTMEG/GBL/NMP”上下游一体化产业链，不会因为个别上游或下游行业的调整而影响公司整体发展，在不同的经济环境或产品需求发生变化时，通过产业链的延伸，可及时调节，保障原料供应的充足、产品质量的稳定和公司效益的连续，获得了产业链增值价值。
　　（2）区位资源和成本优势
　　公司地处内蒙古自治区西部，周边地区拥有丰富的煤炭、石灰石、电力等资源。在原材料采购方面，就近采购石灰石、兰炭等大宗原料能够有效降低公司的采购成本和运输费用，以原材料兰炭为例，内蒙古、陕西的兰炭价格相对较低，新疆的兰炭价格相对较高，对比选址在新疆的同行业可比公司，公司在原材料采购、采购成本上具备优势。在能源采购方面，蒙西地区基准电价相较于全国平均水平具有一定优势。此外在现有生产装置的基础上，公司计划新增部分生产装置用于降本增效，如热电联产项目、乙炔回收装置、电石炉尾气再利用装置等。同时，公司各生产工序在空间上紧密衔接，能够有效提升物料和能源利用率，降低公司生产成本，提升公司抵御风险能力，增强了公司的综合竞争优势。
　　（3）技术优势
　　项目采用香港冠达、庄信万丰、北京瑞思达、奥地利P&P工业股份公司的废酸回收以及中元联合化学的乙快回收技术等多套较为先进的工艺技术，不但使装置的自动化程度、安全性能以及装置运行的稳定性、连续性大幅度提升的同时，还能使产品品质长期保持在较高水平，反应副产物较少，主产品收率高，更适宜高端下游产品使用，从品质上赢得市场。
　　（4）管理优势
　　公司组建了一支行业经验丰富、成熟协作的生产、管理团队：生产团队主要来自国内BDO大型企业，积累了丰富的实践技术和行业经验。管理团队统筹管理、谈判能力等均具有一定优势，在公司成立初期投入生产阶段，通过技术谈判、商务谈判来自行选择设备供应商，采用的是EPCM模式，管理团队通过多渠道了解供应商提供设备的适配性等，通过统筹设备供应商的数量和对应的采购规模，最终采购设备所需金额比EPC模式低了8-10亿左右。
　　（5）多元化产品、多领域应用优势
　　公司布局BDO上下游多个产业，形成了从“上游原料-BDO-下游产品”的一体化产业链，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料以及新能源等领域，提高企业抗风险能力和市场竞争力，使公司能够在未来市场竞争中实现产品的多元化发展和多领域应用。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入515,328.35万元，同比上升32.31%，实现归属于上市公司股东的净利润-14,678.69万元，同比下降199.28%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、轨道交通
　　根据国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要，“十四五”期间，我国仍将继续推进铁路建设，围绕京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等为重点，加快构建以轨道交通、高速公路为骨干的一体化、多层次、便捷顺畅交通网。在具备条件的区域引导干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路和城市轨道交通“四网融合”，建立健全城市群交通运输协同发展体制机制。
　　根据相关规划，在建、已批项目规模达3.19万亿元。到2025年，全国铁路营业里程将达到17万公里左右，其中高铁（含城际铁路）5万公里左右，铁路基本覆盖城区人口20万以上城市，高铁覆盖98%城区人口50万以上城市。仅在长三角地区，“十四五”期间铁路建设投资规模预计达1万亿元左右。到“十四五”末，长三角铁路营业里程将达1.7万公里，高铁里程约9,500公里，较“十三五”末分别增加4,200公里、3,500公里左右。与此同时，轨道交通发展将继续推进城市群都市圈交通一体化。我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。
　　国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要以及“一带一路”的国家战略，都为未来轨道交通产业的发展提供了政策支持，未来三至五年轨道交通将继续作为我国重点发展的基础产业发挥不可替代的作用。《粤港澳大湾区发展规划纲要》、城市轨道交通规划密集批复和“一带一路”国家战略实施，城市轨道交通建设步伐加快、客运铁路高速化、货运铁路重载化趋势，以及人们环保意识的增强，可以预见轨道交通在未来10年仍处于黄金发展期。
　　2、橡胶制品
　　全球经济形势严峻，通胀压力持续上升，大宗商品价格普遍上涨，对橡胶胶带行业也产生了很大影响。国内外的经济恢复缓慢，胶管胶带行业面临着市场竞争加剧、产品价格偏低、资金周转周期延长等多方面的困难。而中美关系从贸易战到大国竞争，在中国政府的有效应对下，对中国制造业的出口贸易虽有一定影响，但程度有限，而中国开放、发展的态势不变。随着《区域全面经济伙伴关系协定》（RECP）的生效，涵盖世界最大橡胶生产国、橡胶制品生产国的自贸区，将为中国橡胶工业带来重要的发展机遇。
　　橡胶胶带产品属于橡胶产业链末端制品，生产企业数量多、规模大小不一，行业竞争历来激烈，随着近年来国家供给侧改革和环保相关政策的推行，行业进入门槛抬高，市场资源集中趋势明显。但同时，橡胶胶带作为工业必需品，行业的发展面临着新的变革、挑战和机遇，行业内的竞争逐渐向工业规模和综合实力强的企业倾斜，有品牌、资本、技术、产能优势的企业发展空间进一步得到扩大。2025年是“十四五”的收宫之年，也是胶管胶带行业经过多年的快速发展转向高质量发展阶段的关键时期，现在国家又提出碳达峰、碳中和目标，在“双碳”目标下，推动胶管胶带行业向绿色低碳转型变得更加迫切。
　　3、化纤产业
　　作为化纤行业一个分支，从供给端来看，经过过去数年的快速扩张，我国涤纶工业丝已成为全球最大的生产国，产能占全球70%以上比例。当前，受全球通胀压力持续上升等各种因素推动，上游原材料价格波动较大，化纤行业运行压力较大，尤其是涤纶工业丝领域，近两年产能扩产过快，下游需求受压制，行业竞争激烈。但从长期看，涤纶工业丝行业为技术密集型及资本密集型行业，行业集中度较高，且随着新产品的不断涌现，涤纶工业丝的使用领域也不断扩展，下游需求的增长态势良好。行业发展要着眼于长远发展，提升产业整体竞争力，把握产业优化升级、提升科技创新能力、加大产品差别化、加快绿色发展等新机遇。
　　4、新材料产业
　　目前国内BDO主要集中在新疆、陕西、内蒙等西北资源富集地区，且生产工艺以炔醛法为主，其主要原料为煤炭和电石等。我国西部地区石油、天然气和煤炭资源丰富，电石产能也主要集中在中西部地区，且其具有不宜远距离运输的特点，考虑到开采和运输成本因素，我国炔醛法生产装置主要位于西部地区。未来几年我国BDO新增产能大多数位于西部地区，我国BDO产能呈现出进一步向西部集中的态势。
　　2020年以前由于受到行业因素影响，国外部分生产BDO的企业停产，叠加我国BDO下游产业链需求旺盛，导致短期内BDO产品供不应求，其价格也在2020年下半年开始快速上涨，行业内企业的盈利水平大幅提升。受到上述利好因素影响，一些国内化工企业纷纷规划新建BDO项目。
　　BDO除在氨纶及工程塑料等传统应用领域有较大的需求外，在生物降解材料、锂电池等新兴领域的应用也在快速扩大。PBS系列生物降解材料在“禁限塑”等政策利好驱动下，未来将迎来快速增长。随着国家对新能源产业的日益重视，以及新能源汽车销量的逐年增长，对于动力锂电池的需求量也在不断扩张，进而推动了我国动力锂电池迅速发展。BDO作为PBS系列生物降解材料和锂电池产业链中重要的原材料，下游产业的广阔前景将对BDO的需求形成极大的拉动。长期来看，随着新增产能投产，BDO的产能和需求量将呈现同步快速增长的趋势，供需矛盾有望趋于缓和。
　　随着国家提出“双碳”目标及习近平总书记提出“绿水青山就是金山银山”的重要指示，各地开始限制新增电石产能的审批，现有电石产能进行有序推出。在此背景下，具备配套电石产能的BDO企业，在行业竞争中具有较强的成本弹性，在市场中将占据主导地位。
　　(二)公司发展战略
　　三维股份自创立以来，就始终秉承“专注实业，立足中国，布局未来”的发展理念。在改革开放之初，公司以橡胶制品产业切入快速爆发的工业化进程，迈出了发展的第一步；在中国城镇化进程中，敏锐地把握轨道交通产业庞大市场机遇，进军轨交业务，实现公司业务版图的再一次扩张；在中国进入绿色发展新阶段，大力推动双碳经济转型的历史机遇前，我们再一次布局BDO及可降解塑料一体化项目。公司将持续加大对公司治理、人才引进、技术创新、产能优化、市场营销等环节的投入和升级，继续锚定中国经济发展，积极寻找新经济带来的新机遇，始终扎根制造业，稳步推进多元化产业布局。
　　做精橡胶产业：强化产业链优势，加大创新研发力度，提升现代管理水平，始终确保橡胶产业的龙头地位，不断提升品牌知名度和市场竞争力。
　　做大轨交产业：不断丰富产品品类，扩大在手客户订单规模，以期内涵增长；与更多合作伙伴强强携手，开拓更多国内城市地铁、城际轨交市场，共同布局国际轨道交通市场，以期外延增长。
　　做强新材料产业：以BDO一体化项目为核心，继续布局上游资源，不断扩展产业规模，优化成本优势；密切关注下游动态，重点布局新兴领域、进口替代等高附加值下游产品开发；积极响应碳中和战略，不断提升绿色低碳生产水平。致力于构建“上游树大根深，下游枝繁果盛”，规模优势与盈利能力兼具的绿色一体化产业链。
　　(三)经营计划
　　2025年，全球经济面临地缘政治冲突加剧、供应链区域性重构、能源及大宗商品价格波动等挑战，面对众多不确定的政治、经济形势，国内实体经济的抗风险和承压能力面临着较大的挑战。但同样，危中有机，中国的内需市场将面临更高的发展规划和政策导向，公司作为以内贸为主的企业，在扩大国内市场的机遇把握上，有先发优势。
　　随着集团多元产业链的发展壮大，公司产业经济结构互补优势凸显，抗风险能力得到巩固，公司将加快产业链资源整合，全力打造绿色产业生态圈，壮大经济规模，以量变促质变，实现高质量的发展。为了实现这一目标，公司将继续发扬“价值、创新、诚信、至善”的企业精神，秉持“以高度责任感，为社会和客户负责”的企业价值观，奋力打拼，由内及外进行改革提升，推进产业链延伸发展，提高资源统筹能力，补齐内部管理短板，不断挖掘经营潜力，开拓市场新高点，成就公司新高度。
　　1、构建“强总部、专业化”集团内控管理模式
　　随着集团规模的扩大，母子公司之间的内控管理面临更高的挑战，公司通过集约化管控降低系统性风险，提升资源协同效率。2025年度，公司将优化组织架构，强化集团统筹资源能力和机制，持续推进企业扁平化管理、精细化管理；完善集团与子公司分级授权管理体系，重构高效的指挥机制，做好职权分解和定位，简化流程管理，提高决策效率；完善财务预算管理，提升经营指标监控及预警机制，全面推进经营绩效数据化管理；加强管理层履职审计与检查，完善岗位胜任力模型和评价机制，以人为本，推动全员能力培训和提升，建设专家型人才队伍。
　　2、以创新求发展，开源节流拓展盈利空间
　　公司将加强技术创新和管理创新，以创新求发展，加强开源节流，开拓公司各板块业务的盈利空间。
　　2025年度，公司将对外开展校企合作，强强联合，引进高校人才，建设省级博士后工作站，开展新材料、新技术与公司产品的融合研发；向内革新研发机制，打破技术人员个人创新思维惯性，推动项目制团队研发机制，整合尖兵力量攻关技术难题、研发新产品，提高产品市场竞争力；继续扩大集团集采扩围，严密监控各类原材料市场行情，完善通用物料、耗材批发集采与配送机制，严格控制安全库存与存货周转效率，降低供应链成本；严格监控生产经营过程中的各种物料消耗、能源消耗（水、电、气、汽、油）以及各类费用和人力成本，设立激励机制，发动全员深入挖掘降本方法和技术，降低企业经营成本。
　　同时，公司将对外巩固现有国内外销售网络的基础和优势，深化与核心客户的战略合作关系，同时继续拓展全球销售网络，加强市场风险预警；持续开展全员立体式营销，整合营销资源，加强大客户开发和管理，推进线上线下联动、售前售后联动、生产技术联动等变革，以更高的效率服务客户、服务市场；做好技术创新与营销创新协同，精准定位细分客户需求，创新营销模式和战略，深耕细分市场，与客户共成长同发展。
　　3、拓展产业布局，持续完善产业链蓝图
　　在橡胶产业：公司将强化产业链优势，加大创新研发力度，布局新兴行业市场；加强产业数字化制造转型，提升输送带和V带智能化水平，布局大型高性输送带、高档农机传动V带生产产能提扩工作。
　　在轨交产业：公司将持续与高校合作研发创新，丰富产品品类型号，布局新项目；与更多合作伙伴强强携手，开拓更多国内城市地铁、城际轨交市场，共同布局国际轨道交通市场。
　　在新材料产业：以BDO一体化项目为核心，继续布局和开发上游资源，建设拓展绿电、兰炭产能，加快推进BDO一体化项目二期建设，向下拓展PBAT、PTMEG、GBL及NMP等下游新材料产能，依托区域石油、煤炭等矿产资源优势，实现石油化工、煤基精细化工的协同发展，优势互补，未来将建成“BDO-PBAT/PTMEG/GBL/NMP”上下游一体化产业链。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　公司所处的橡胶制品行业、轨道交通行业、化纤行业、新材料产业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。行业中，来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头，又有数家具备一定规模且已登陆资本市场的国内企业。随着行业竞争加剧，未来在行业中将可能呈现规模、技术、资金实力全方位竞争的态势。市场竞争的加剧可能导致公司产品价格产生一定程度的波动，进而影响公司的盈利水平。
　　2、下游行业周期性波动的风险
　　公司产品主要应用于铁路、城际交通、机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业，上述行业的周期性与公司产品的行业周期高度相关。此外，国内外宏观经济仍存在较大不确定性，因此上述行业和宏观经济的波动都将对公司业务产生一定影响。
　　3、主要原材料的价格波动风险
　　公司橡胶产品主要原材料包括天然橡胶和合成橡胶等橡胶材料，其中橡胶材料成本占公司胶带产品原材料成本的比例约为40%，橡胶价格的波动对公司经营成果影响较大。受供求关系、期货市场变动、原油价格和美元汇率波动等多方面影响，天然橡胶的价格波动较大。作为天然橡胶的可替代性原材料，合成橡胶的价格与天然橡胶密切相关，近年来天然橡胶价格变动较大，合成橡胶的价格亦出现大幅波动。受限于橡胶制品的固有工艺特征，橡胶原材料占产品成本比重较高的状况继续存在，未来一段时间原材料价格的波动仍会对公司橡胶产品的毛利率波动产生影响。此外，若原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司产品的盈利能力。
　　公司轨交产品主要原材料包括预应力钢丝、冷拔钢丝及螺纹钢等钢材制品，以及水泥、河沙、石碴等。其价格受宏观经济、供需状况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响，上述材料价格的波动也会对公司毛利率波动产生影响。此外，若原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司产品的盈利能力。
　　公司化纤产品主要原材料包括PTA、MEG等，其价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响，价格波动较为明显。报告期内化纤产品直接材料成本占比超过80%以上，其价格的波动对公司经营成果影响较大，且2021年以来国际原油价格持续大幅波动，导致PTA、MEG原材料采购价格存在较大的不确定性。若PTA、MEG等原材料价格持续上涨且公司无法转嫁该部分成本，将削弱公司化纤产品的盈利能力。
　　新材料产业在主要原材料上如动力燃煤、兰炭、石灰石等方面，受市场供需关系、大宗商品价格周期影响，存在价格波动风险。
　　4、人力资源风险
　　作为劳动密集型的橡胶制品产业，未来的可持续发展、产业发展规模将受到人力资源总量下降、劳动力老龄化等问题的制约，而发展智能制造、推进机器换人，已成为实现可持续发展的战略选择。
　　5、重大资产重组形成的商誉减值的风险
　　根据《企业会计准则》规定，合并形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。未来如果出现宏观经济形势及市场行情恶化、客户需求变化等导致商誉减值的情形，则会对公司的当期业绩带来不利影响，提请投资者注意相关风险。
　　6、安全、环保风险
　　随着国家相关法律法规日益严格，公司的环保及安全生产方面的压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保方面事故的风险。安全生产、环境保护仍然制约着公司的经营和发展。
　　公司将不断加强生产运营的精益管理，对生产工艺进行优化，持续降低生产过程中各项能耗指标和污染物排放浓度指标，加强安全生产管理，严格落实安全生产主体责任，积极主动发现问题、整改问题、解决问题。 收起▲