一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　一、港口行业
　　2025年上半年中国港口行业总体呈现“稳中有增”态势，外贸驱动的集装箱和大宗商品运输成为增长核心。2025年1-6月全国港口货物吞吐量达到约89亿吨，同比增长4%。2025年上半年全国集装箱吞吐量达1.7亿TEU，同比增长6.9%，外贸集装箱表现尤为亮眼，增速达8.9%（内贸为4.0%），成为核心增长引擎。
　　1、区域对比
　　①东部沿海：长三角、珠三角和环渤海地区保持领先，吞吐量达到约62.3亿吨，占全国70%+，集装箱增速普遍高于货物吞吐量，主要受新兴市场航线（“一带一路”航线增长23.... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　一、港口行业
　　2025年上半年中国港口行业总体呈现“稳中有增”态势，外贸驱动的集装箱和大宗商品运输成为增长核心。2025年1-6月全国港口货物吞吐量达到约89亿吨，同比增长4%。2025年上半年全国集装箱吞吐量达1.7亿TEU，同比增长6.9%，外贸集装箱表现尤为亮眼，增速达8.9%（内贸为4.0%），成为核心增长引擎。
　　1、区域对比
　　①东部沿海：长三角、珠三角和环渤海地区保持领先，吞吐量达到约62.3亿吨，占全国70%+，集装箱增速普遍高于货物吞吐量，主要受新兴市场航线（“一带一路”航线增长23.7%）和“新三样”出口（深圳新能源产品出口增21.1%）驱动。
　　②西南沿海：吞吐量增速最快，同比增长8.7%，主要受益于海铁联运网络（覆盖18省160站点）和新兴市场直达航线（如“北部湾—阿布扎比”节省4-6天航程）。
　　③内河港口：吞吐量同比增长6.8%，长江、珠江等航道通过量创新高，三峡船闸过闸货运量达1.69亿吨，同比增长约15%，创历史纪录。
　　2、内外贸对比
　　①外贸表现亮眼。外贸货物吞吐量同比增长8.9%，增速是内贸的2.2倍，主要受“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏组件）出口推动。
　　②内贸总量稳健但增速放缓，依赖国内基建与能源需求。内贸货物吞吐量增长约2%-3%，煤炭、矿石等大宗散货通过宁波舟山港（内贸主力）等枢纽中转，满足国内能源与基建需求。
　　3、货类结构分析
　　①大宗商品主导。能源原材料（矿石、煤炭、油气）占货物吞吐量约60%，增速平缓但规模稳定。
　　②集装箱化趋势。全国累计完成1.7亿标箱，同比增长6.9%，反映全球贸易集装箱化进程加速。
　　③新兴货类增长。汽车滚装、绿色能源服务、多式联运品类（如化工品）成新增长极。
　　二、物流运输行业
　　根据中国物流与采购联合会公布的2025年上半年我国物流运行数据。全国社会物流总额为171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%。增速高于GDP增速0.3个百分点，反映出物流需求对经济发展的支撑作用依然较强，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用。工业领域物流运行总体平稳、稳中有进。数据显示，上半年我国工业品物流总额同比增长5.8%，对社会物流总额增长的贡献率为85%。
　　上半年，我国物流业总收入6.9万亿元，同比增长5%，增速比一季度提高0.1个百分点。中国物流业景气指数平均值为50.5%，比一季度回升0.3个百分点，业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数、固定资产投资完成额指数、从业人员指数和业务活动预期指数等关键指标均处在扩张区间。
　　三、LNG行业
　　2025年上半年，LNG国际市场供需关系波动加剧，对国内LNG市场产生了显著影响，原本预期的“旺季不旺”行情并未如愿引发价格下跌，相反，LNG市场持续保持宽松格局。海陆市场表现差异明显。作为国际市场变化的主要传导窗口，海气市场现货到岸价格持续高位运行，限制了沿海地区的降价空间。同时，船期资源减少导致接收站让利出货意愿降低，上半年海气长期维持低价惜售状态，槽批量同比减少18%。
　　内陆市场则呈现另一番景象。原料气价格下跌降低了国产LNG的成本支撑，工厂为缓解库存压力频繁降价走量。尽管如此，内陆液源的价格虽偶尔跟随海气上涨，但总体缺乏挺价信心。下游消费疲软是制约价格走向因素之一。廉价管道气供应增加以及各地自建站监管政策完善，促使更多需求用户转向使用管道气，特别是在华南、华东、华北等工业用户集中的沿海地区，需求下滑尤为显著。
　　（二）公司主营业务情况说明
　　1、港口业务
　　公司港口业务是依托在烟台港龙口港区南作业区（裕龙岛港区）新建设的7个生产性泊位及配套库区，为山东裕龙石化产业园区内企业提供船舶停泊、货物装卸、货物仓储等港口业务服务。公司可经营的货种包括干散货、液化品、液化气体、油品和集装箱等，约30个货种，其中干散货类货物主要为煤炭，液化品类货物有混合二甲苯、石油苯、裂解碳九、甲苯、甲醇、乙二醇、液氨等，液化气体货物有混合碳四、乙烯、丙烯等，油品类货物有原油、汽油、柴油、航煤等，集装箱货物有PP、PE、ABS、橡胶产品等。
　　2、实体物流业务
　　公司主要从事货物道路运输（散货、起重吊装等）业务，目前拥有普货运输车辆170余辆。普货车队主要进行港口搬倒业务，并承接周边区域普货运输业务；罐箱车队主要在省内沿海地区进行拉运集装箱业务。经营模式主要以自有车辆短途运输和外包车辆短途、长途运输为主。危化品车队主要从事危化品运输业务，承运的货种主要包括液碱和LNG。其中，液碱运输车辆70余辆，是胶东地区较大的危化品运输车队，客户以山东地区规模以上工业企业为主，并长期保持密切合作，运输线路辐射全省。公司凭借自身运力优势，业务不断拓展，货源日渐丰富，货运量稳步增长；借助龙口港、屺母岛港，稳步发展港口货源，加强与东海氧化铝等优质客户的深度合作。
　　3、清洁能源业务
　　公司开展LNG贸易的液源包括接收站（海气）、贸易商、内地液厂。由于LNG贸易市场竞争日趋激烈，利润空间不断压缩。公司为适应市场变化、提升核心竞争力和盈利能力，减少因市场波动对业务的影响，利用运输车队规模优势，向承运业务转变，避开贸易环节的部分竞争，专注于运输服务领域，获得较为稳定的收益。在满足承运需求后，利用富余运力对外开展LNG贸易业务，保证贸易存量客户需求，等待市场好转，根据客户需求，调整承运、贸易客户销售比例，增加公司营收及利润。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。初步核算，上半年国内生产总值660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。主要指标好于预期，“稳”的需求多维升温、“新”的动能累积、“畅”的循环改善，展现出强大韧性和活力。公司结合市场形势的发展与变化，守正创新，逐步调整业务比重，优化产业布局。港口业务已投入运营，为山东裕龙石化产业园区内企业提供船舶停泊、货物装卸服务。码头装卸量大幅度增长，实体物流业务稳中求进，LNG业务逐步调整业务模式，利用运输车队规模优势，向承运业务转变，汽修、驾培等业务稳定运行。
　　公司应势而行，深化融合，运贸管理系统、安全管理平台、电子押运平台正在稳步推进，通过各项经营、管理系统的搭建和融合，进一步明确经营、管理责任，提高经营管理效能。报告期内公司实现营业收入66,895.73万元，较上年同期减少44.66%；营业成本50,641.46万元，较上年同期减少53.63%；归属于上市公司股东的净利润9,936.48万元，较上年同期增加38.86%。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）港口业务
　　按照《烟台港龙口港区总体规划方案调整（烟台市人民政府2020年9月）》的方案，裕龙岛港区是为山东裕龙石化产业园区运营配套建设的综合性港区，公司作为该港区的建设及运营主体，承接园区原材料进口及产成品出口物流需求。
　　裕龙港务地处环渤海经济区核心，胶东半岛西北部，兼具深水航道条件（10万吨级航道）及多式联运枢纽功能，填补区域港口运力缺口，相对其他港口企业具备绝对区位及货源优势。2025年随着裕龙石化园区内企业生产能力逐步释放提升，将直接推动裕龙港务吞吐量、营业收入等指标“双提升”。同时园区最大企业山东裕龙石化有限公司“新建石化下游及延伸产业链项目”已进行用海审批公示，届时将带来大量的原料及产品港口装卸需求，推动裕龙港务港口业务再上新台阶，为业绩增长带来新的货源驱动。
　　（二）实体物流业务
　　1、运力优势
　　公司从事普货运输业务和危化品运输业务，自有普货运输车辆170余辆，液碱运输车辆70余辆，是胶东地区规模较大的运输车队，主要与胶东地区众多规模以上工业企业保持长期合作，运输线路能够辐射至山东全省。公司在确保工业企业客户物流需求的基础上，不断提高运行效率，强化短途运输业务，加强细节管理。
　　2、客户优势
　　公司普货运输依托于区域港口，运输铝矾土、煤炭、铝卷等集疏港大宗货源，港口货源充裕稳定。通过积累运营经验、提升团队水平，与东海氧化铝等省内多家大中型工业企业建立长期稳定的合作关系，运输线路辐射全省。
　　3、服务优势
　　作为一家深耕物流运输行业的专业企业，我们始终以“安全、高效、专业”为核心价值，公司凭借丰富的运输经验和优质的服务，赢得了客户的信赖和好评。将每一次运输都视作对客户信任的庄严承诺，通过持续优化服务品质，与客户共同构建安全、高效的现代物流生态。
　　（三）清洁能源业务公司业务布局涵盖上游采购-物流配送-终端服务-加气站运营等产业链，实现了清洁能源全方位布局，提升了业务可控性。
　　上游资源实现采购多元化，持续与中海油、中石化签订合同量资源，实现在中海油、中石化各接收站液源的稳定提货，保证计划充足，另一方面与LNG液化工厂建立联系，针对优势液源灵活性补充采购。
　　公司正在运营的LNG运输车辆共计约160辆，依托稳定的货源和充沛的运力向华北、华东、华南各大工业企业、燃气公司等需求客户批发销售LNG。
　　公司LNG市场开发方面，始终把终端用户作为重点，灵活制定终端用户销售政策，在资源保供、物流服务、资金合作等方面给予政策倾斜，避免中间贸易商环节，增强价格竞争力，提高公司利润。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，中国式现代化迈出新的坚实步伐。　　公司结合市场形势的发展与变化，守正创新，逐步调整业务比重，优化产业布局。港口业务已投入运营，为裕龙岛炼化一体化项目提供船舶停泊、货物装卸服务。LNG业务逐步调整业务模式，公路运输、汽... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，中国式现代化迈出新的坚实步伐。
　　公司结合市场形势的发展与变化，守正创新，逐步调整业务比重，优化产业布局。港口业务已投入运营，为裕龙岛炼化一体化项目提供船舶停泊、货物装卸服务。LNG业务逐步调整业务模式，公路运输、汽修、驾培等业务稳定运行。
　　公司应势而行，深化融合，运贸管理系统、安全管理平台、电子押运平台正在稳步推进，通过各项经营、管理系统的搭建和融合，进一步明确经营、管理责任，提高经营管理效能。报告期内公司实现营业收入200,223.05万元，较上年同期减少46.69%；营业成本172,239.22万元，较上年同期减少51.45%；归属于上市公司股东的净利润15,506.82万元，较上年同期增加31.98%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、港口行业
　　2024年中国港口行业总体呈现“稳中有进”态势，外贸驱动的集装箱和大宗商品运输成为增长核心。2024年全国港口货物吞吐量达到约150亿吨，同比增长3.5%-4%，其中沿海港口完成100亿吨，内河港口50亿吨。2024年全国集装箱吞吐量达2.5亿TEU，同比增长4%-5%，其中沿海港口占比80%（2亿TEU），内河港口占比20%（5000万TEU）。2024年中国港口行业在吞吐量、技术创新和绿色转型方面取得显著进展，政策支持与市场需求共同推动行业高质量发展。未来，随着全球经贸格局变化和国内产业升级，港口将进一步向智慧化、绿色化、国际化方向深化，巩固中国在全球供应链中的枢纽地位。
　　2、物流运输行业
　　在2024年，物流运输行业（道路运输行业）展现出稳定的增长趋势，物流市场规模持续扩大。
　　与此同时，即时配送等新业态领域也实现了快速增长，物流行业的就业吸纳能力持续增强。
　　物流基础设施日益完善，智能化、信息化水平显著提升，推动了行业的效率提升和成本降低。
　　此外，绿色环保和可持续发展成为行业共识，推动了新能源车辆的广泛应用和节能减排技术的创新。在政策方面，政府对物流行业的支持力度加大，出台了一系列促进物流行业发展的政策措施，为行业的健康发展提供了有力保障。
　　3、清洁能源行业
　　2024年国际LNG市场受供需及地缘政治因素影响，整体波动稳定，但存在阶段性走高情况。
　　上半年全球产能稳定、欧洲库存高位以及市场普遍预期2024年LNG供应将较为充足，需求增长相对缓慢，该预期使下游买家在采购时更加谨慎，持观望态度。下半年因供应端扰动及新兴市场需求增长，市场参与者预期下半年LNG供应紧张或需求会大幅增长，买家提前囤货，增加采购量，从而推动价格上涨。
　　虽然LNG进口资源存在一定的不确定性，但管道气资源处于供应充足状态，得益于国产LNG资源的稳定性，国内LNG市场步入了逐渐摆脱“非常规”行情的轨道。
　　进入2024年后，现货到岸价格的显著下行一度引发了国内现货进口情况的恢复性增加，供应水平的提升和上游出货竞争的日趋激烈给LNG价格提供了下行契机，终端采购热情缓慢回升，供需双增的趋势得以巩固，国内LNG供应市场进入了逐步回归常态化的过程。虽下半年国际现货价格阶段性走高并持续处于高位，但国内部分接收站紧迫的窗口期资源以及充足稳定的管道气资源对LNG贸易空间压缩明显，同时低迷的行业需求加剧了中上游贸易商的竞争，国内出货均价与国际现货价格长时间脱钩，尽管年内海气供应得到了进一步恢复，但国际形势及国际市场供需关系的影响存在反复性和不确定性，接收站槽批依然很难恢复在国内LNG供应中的主导地位，目前来看，对于我国LNG市场而言，LNG液化工厂仍然是更为可靠和稳定的保障。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1、港口业务
　　公司主营业务是依托在烟台港龙口港区南作业区（裕龙岛港区）新建设的7个生产性泊位及配套库区，为山东裕龙石化产业园区内企业提供船舶停泊、货物装卸、货物仓储等港口业务服务。
　　公司可经营的货种包括干散货、液化品、液化气体、油品和集装箱等四大类，约30个货种，其中干散货类货物主要为煤炭，液化品类货物有混合二甲苯、石油苯、裂解碳九、甲苯、甲醇、乙二醇、液氨等，液化气体货物有混合碳四、乙烯、丙烯等，油品类货物有原油、汽油、柴油、航煤等，集装箱货物有PP、PE、ABS、橡胶产品等。
　　2、实体物流业务
　　公司主要从事货物道路运输（散货、起重吊装等）业务，目前拥有普货运输车辆170余辆。
　　普货车队主要进行港口搬倒业务，并承接周边区域普货运输业务；罐箱车队主要在省内沿海地区进行拉运集装箱业务。经营模式主要以自有车辆短途运输和外包车辆短途、长途运输为主。
　　危化品车队主要从事危化品运输业务，承运的货种主要包括液碱和LNG。其中，液碱运输车辆70余辆，是胶东地区较大的危化品运输车队，客户以山东地区规模以上工业企业为主，并长期保持密切合作，运输线路辐射全省。公司凭借自身运力优势，业务不断拓展，货源日渐丰富，货运量稳步增长；借助龙口港、屺母岛港，稳步发展港口货源，加强与东海氧化铝等优质客户的深度合作。
　　2024年度，公司凭借灵活的运营模式和高效的运输服务，保持了良好的经营状态。公司不断优化运输路线，提高车辆利用率，有效降低了运输成本。同时，积极拓展客户资源，与多家大型企业建立了长期合作关系，确保了业务的稳定增长。
　　3、清洁能源业务
　　公司开展LNG贸易的液源包括接收站（海气）、贸易商、内地液厂，LNG消费旺季时，除了采购公司在中石化竞拍的液源指标、中海油年度合同量计划外，不足部分从其他LNG贸易商、液厂购买，以满足公司客户需求。当客户对LNG需求较少时，公司根据客户实际需求量向合适资源方报送LNG采购计划，富余运力公司对外开展LNG承运业务。
　　公司LNG业务进行战略调整，实行轻资产运营模式，处置约三分之一LNG车辆。同时，对LNG运贸业务进行结构调整，大幅减少运贸一体业务，向承运业务转变。
　　
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）港口业务
　　1、区位优势
　　按照《烟台港龙口港区总体规划方案调整（烟台市人民政府2020年9月）》的方案，烟台港龙口港区南作业区是为山东裕龙石化产业园区的建设及运营配套建设的综合性港区，裕龙港务作为该港区的建设及运营主体，相对其他港口企业具备绝对区位及货源优势。
　　2、资源优势
　　山东裕龙石化产业园区核心企业已于2024年9月份投产，公司经营的港口设施已正式开始为园区内核心企业提供港口服务。随着后续产能的陆续释放以及园区内其他企业的入驻，将给公司货源量带来新的增长。
　　3、人才及管理经验优势
　　裕龙港务作为公司港口业务的实施主体，从成立之初就秉承专业、先进、智慧、高效的经营管理理念，从全国遴选人才。公司各级管理人员主要来自烟台港、日照港、天津港等国内外大型港口、仓储及石化企业，有多年的基层生产及管理岗位的经历，具备丰富的生产实践和成熟的管理经验。
　　（二）实体物流业务
　　1、运力优势
　　公司从事普货运输业务和危化品运输业务，自有普货运输车辆170余辆，液碱运输车辆70余辆，是胶东地区规模较大的运输车队，主要与胶东地区众多规模以上工业企业保持长期合作，运输线路能够辐射至山东全省。公司在确保工业企业客户物流需求的基础上，不断提高运行效率，强化短途运输业务，加强细节管理。
　　2、客户优势
　　公司普货运输依托于区域港口，运输铝矾土、煤炭、铝卷等集疏港大宗货源，港口货源充裕稳定。通过积累运营经验、提升团队水平，与东海氧化铝等省内多家大中型工业企业建立长期稳定的合作关系，运输线路辐射全省。
　　3、竞争优势
　　作为一家深耕物流运输行业的专业企业，我们始终以“安全、高效、专业”为核心价值，公司凭借丰富的运输经验和优质的服务，赢得了客户的信赖和好评。将每一次运输都视作对客户信任的庄严承诺，通过持续优化服务品质，与客户共同构建安全、高效的现代物流生态。
　　（三）清洁能源业务
　　1、规模化优势
　　公司目前自有统一管理的LNG运输车辆共计190余辆，实现了华北、华东、华南等主要的天然气消费区域的全覆盖，依托稳定的货源和充沛的运力，可快速响应区域客户需求，向工业企业、燃气公司等需求客户批发销售LNG。
　　2、运营管理优势
　　公司在LNG市场开发方面，始终把终端用户作为重点，灵活制定终端用户销售政策，在资源保供、物流服务等方面给予政策倾斜，增强价格竞争力，提高公司利润。公司拥有智能化调度体系，通过物联网与路径优化技术，实现车辆实时监控、动态路线规划，提升满载率与时效性，保障极端天气或旺季需求下的稳定供应。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、港口行业
　　未来港口行业将呈现“智能化、绿色化、全球化”三大主线，同时需应对供应链重构和低碳转型的双重挑战。头部港口企业凭借技术、资金和网络优势将进一步扩大市场份额，而中小港口需通过差异化定位（如专业化货类码头）实现突围。
　　2、物流行业
　　目前，我国物流业已由高速增长转向高质量发展新阶段。物流业面临需求不足、预期减弱和灾害冲击等挑战的同时，也将迎来AI大模型、数字化、跨境市场等新机遇。
　　随着环境保护意识的增强，绿色物流将成为企业发展的必然选择。采用新能源车辆、推行能源节约型运输方式以及建设智能化绿色仓储设施等举措，将有助于降低能源消耗、减少污染排放，从而实现绿色环保和可持续发展。供应链整合将成为物流运输行业发展的关键。物流企业将进一步加强与上下游企业的合作与沟通，优化供应链布局，提高供应链的整体效率和稳定性。通过整合资源、优化运作，降低物流成本和提高运输效率，进而实现供应链的协同发展和共赢局面。
　　3、清洁能源行业
　　LNG进口市场将继续稳定长协资源供应，同时谋划并筹措现货资源，多措并举以实现灵活应对市场需求变化，就长协进口而言，据权威机构不完全统计，到2029年，我国已签订的长协量近1亿吨，长协资源将继续在我国LNG进口市场承担不可或缺的保供作用。
　　中国LNG工厂产量或继续保持稳健增加趋势，但增速恐很难有显著提升。与接收站相比，LNG工厂供应的自主性和稳定性更强，决定其将持续在国内LNG市场中发挥至关重要的作用。未来一段时间，终端需求可期的增长空间将刺激更多工厂的出货积极性，同时，气源供应能力的提升亦将为工厂的稳定生产提供保障。
　　(二)公司发展战略
　　1、港口业务
　　未来一两年是公司港口业务发展的关键时期，随着山东裕龙石化产业园区内企业陆续达产，公司业务量将迎来稳固增长。一方面，公司将聚焦港口主业，发挥山东裕龙石化产业园区配套港口的区位优势，为园区企业提供高效、便利、优质的港口装卸、货物存储等传统港口服务。另一方面，公司将恪守安全生产底线，积极推动精益管理和生产组织标准化，在降低生产运营成本的同时，大力提升通航效率，专题解决客户诉求，提升客户满意度。同时，公司还将利用港口运营优势，积极开展船舶服务、货物代理等港口供应链服务，全方位满足园区客户需求，增加企业利润增长点。
　　2、实体物流业务
　　稳固现有业务的基础上，优化运输路线和提高车辆利用率，进一步降低成本，提高盈利能力；积极拓展客户资源，与更多大型企业建立合作关系，扩大市场份额；加强人才培养和引进，提高团队的专业能力和服务水平；关注行业发展趋势，积极拥抱数字化、智能化转型，提高物流服务的效率和质量。同时，借助裕龙岛炼化一体化项目生产规模不断扩大以及产业园区不断进驻的企业，开展多品类、全方位的专业化危化品配送业务。
　　3、清洁能源业务
　　公司LNG业务发展将不断向上游和下游延伸，上游与国内头部企业合作，积极探索国际采购及联合采购，与更多的资源方达成深度合作，掌握上游资源，全面提升资源竞争力；下游选择资源需求集中区，做运营型项目下沉，增加终端用户数量及质量，提升区域市场占有率。
　　(三)经营计划
　　1、港口业务
　　裕龙港务位于龙口港区南作业区，紧邻山东裕龙石化产业园，规划建设各类泊位及配套支持系统，并同步配备装卸机、门机、皮带机、管输等设备设施，运用先进的生产管理系统和信息化技术，为山东裕龙石化产业园区内企业提供先进、专业、完善的码头装卸、货物仓储服务，同时还将发挥跨界资源配置功能，集聚金融、商贸物流等资源，为园区内企业提供增值港口供应链服务。
　　公司将恪守安全生产底线，积极推动生产组织标准化，大力提升通航效率，专题解决客户诉求，提升客户满意度，并进一步规范内部治理，完善内控管理，加强法务合规管理，防范经营风险。
　　2、实体物流业务
　　实体物流业务将继续整合资源、多元发展。一方面，继续依托港口资源优势，合理规划管理流程，完善车辆管理制度，进一步强化疏港能力，最大限度降低运营成本，提高运营效率；另一方面，积极发挥上市平台作用，借助上市公司的企业信用度和品牌影响力，深度挖掘区域内客户资源，打造综合性强、竞争力高的物流体系。
　　随着裕龙岛炼化一体化项目的投产，公司相较同区域企业兼具硬件设施与软件配备优势，可为其提供强大的物流运输支撑。
　　3、清洁能源业务
　　公司LNG业务以丰富上游资源、拓展终端市场为重点，持续提高市场占有率及服务质量。采购方面：一是与国内主流资源方实现直签，获取稳定、优惠的资源供应；二是拓宽资源合作模式，利用好资金优势及下游市场优势，在合资合作、资源承包等方面实现不断突破；三是借助控股方龙口LNG接收站项目，积极探索海外采购及联合采购，实现资源途径的延伸。销售方面：计划全面拓展市场，提高市场占有率，重点加大终端用户开发，为客户制定个性化服务政策，满足不同客户需求。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司港口业务、贸易业务及公路货运物流业务均会受宏观经济影响。宏观经济发展需求不旺盛会影响业务量和销售收入。
　　2、市场不及预期的风险
　　裕龙港务主要服务于裕龙石化产业园区，如果该园区内的企业产能未能全部释放或实现规模化运营，可能会对裕龙港务未来短期内的收入造成不利影响。
　　3、发生重大安全事故的风险
　　作为货运物流企业，在开展业务过程中大部分运输车辆均在各级公路上运行。由于各地路况条件千差万别、突发事件较多，因此发生交通事故的风险较大。若LNG等危险化学品在运输过程中因交通事故发生泄漏、爆炸等，其危害和影响力可能更大。交通事故对公司的影响包括人员伤亡、车辆损失、货物损失以及主管部门处罚等方面，也存在引发诉讼或仲裁的可能。根据《生产安全事故报告和调查处理条例》及相关法律法规的规定，若公司对经营过程的生产安全事故负有责任，有可能会被相关部门依法暂扣或吊销有关证照，从而对公司经营造成重大不利影响。
　　4、自然灾害及不可抗力风险
　　暴风雨、泥石流等影响交通出行的相关灾害会影响到运输业务的正常运营，若公司不能提前合理规划，可能造成时效降低、货物积压、客户流失等不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）公司所属行业情况
　　1、清洁能源行业
　　2024年上半年，LNG市场价格整体呈现先跌后稳的行情，价格重心较2023年整体向下，2024年1-6月份，国内LNG地区成交价均价为4346元/吨，同比下跌14%。具体来看，上半年LNG市场运行高点出现在1月初，由于管道气市场供应较为充裕，对LNG季节性调峰需求支撑有限，因此价格逐渐下滑；1月下旬，受寒潮影响，多地迎来降温天气，受到城燃补库需求提振，国内价格出现短时间回弹。2月，因春节假期放假，物流停滞叠加气温走暖，LNG价格开始走跌。3-4月份，欧洲天然气库存水平较高，国际现货价格支撑不... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）公司所属行业情况
　　1、清洁能源行业
　　2024年上半年，LNG市场价格整体呈现先跌后稳的行情，价格重心较2023年整体向下，2024年1-6月份，国内LNG地区成交价均价为4346元/吨，同比下跌14%。具体来看，上半年LNG市场运行高点出现在1月初，由于管道气市场供应较为充裕，对LNG季节性调峰需求支撑有限，因此价格逐渐下滑；1月下旬，受寒潮影响，多地迎来降温天气，受到城燃补库需求提振，国内价格出现短时间回弹。2月，因春节假期放假，物流停滞叠加气温走暖，LNG价格开始走跌。3-4月份，欧洲天然气库存水平较高，国际现货价格支撑不足，LNG现货成本下行，带来国内LNG市场价格的低位运行。5-6月份，国际天然气市场价格上涨，国内LNG市场价格在成本端支撑下出现回涨，由于国内LNG市场需求持续偏弱，价格涨幅相对有限。
　　上半年国内LNG市场长时间处于供强需弱的局面，成本端变动对市场价格的影响较为明显，LNG进口价格回落使得进口LNG市场价格因成本端支撑不足而出现下滑。上半年LNG气源价格回落，使得国产LNG价格也因成本端支撑不足而出现下滑。供应端来看，上半年国内LNG市场供应量增幅明显，LNG工厂产量以及LNG接收站槽批量均出现增长。上半年LNG供应量为1916万吨，同比去年增加约381万吨，增幅25%。
　　2、物流运输行业
　　2024年上半年，物流需求延续稳定恢复态势。根据中国物流与采购联合会的数据，全国社会物流总额167.4万亿元，按可比价格计算，同比增长5.8%，其中一、二季度分别增长5.9%、5.7%，延续去年四季度以来较快增长态势。其中工业品物流总额同比增长5.8%，一、二季度均维持6%左右水平，延续较快增长态势。
　　全社会物流成本稳中有降。上半年，社会物流总费用8.8万亿，同比增长2.0%，增速比一季度回落0.7个百分点，低于同期社会物流总额、GDP增长水平。
　　上半年，全国营业性货运量269.9亿吨，同比增长4.1%，其中二季度同比增长3.4%。分方式看，完成公路货运量197.7亿吨，同比增长4.0%；完成水路货运量47.0亿吨，同比增长6.3%。物流业总收入6.3万亿元，同比增长3.7%。
　　综合来看，在市场需求趋缓、竞争日趋激烈的背景下，上半年物流运行总体平稳并呈现出稳中有进、稳中提质和稳中蓄势的状态。物流服务质量和结构进一步优化，物流成本进一步降低。
　　3、港口行业
　　2024年上半年，全国沿海和内河港口货物吞吐量达85.63亿吨，同比增长4.6%，其中外贸吞吐量26.89亿吨，同比增长8.8%；内贸吞吐量58.74亿吨，同比增长2.7%；集装箱吞吐量1.62亿标箱，同比增长8.5%。从吞吐量数据来看，上半年中国港口行业又交出了一份亮眼的“成绩单”。
　　（二）主营业务情况
　　1、清洁能源业务
　　2024年上半年，由于国内LNG价格处于下降趋稳的行情，公司LNG贸易业务的开展方式依然为从LNG沿海接收站、内陆LNG液厂以及贸易商等处采取“以销定采”的模式进行采购，之后通过经济合理安全高效的运输销售模式，组织车辆通过公路运输将LNG从LNG接收站或液厂运输至终端客户处；LNG接收站或液厂通常不负责运输，主要通过LNG贸易商组织运输车辆前往LNG接收站、液厂，将LNG销售给城市燃气公司、工业企业、加气站、其他贸易商等。
　　（1）合理布局，拓宽上游合作渠道
　　公司辐射的市场区域覆盖了华北、华东、华南等主要的天然气消费区域，这些区域由于处于“西气东输”等主要管线的末端，客户最终获得管道气的价格有可能高于LNG的现货到站价格，因此也是主要的LNG市场区域。报告期内公司适时而动，根据市场价格波动情况，扩大采购液源，依托中海油、中石化等海液接收站及内陆液厂资源，稳定供给下游客户。
　　（2）发挥下游优势，提升市场占有率
　　公司积极应对LNG市场价格变化，从销售端做好客户维护及开发，加强客户群体管理，合理调配车辆，服务好原有客户的同时，积极拓展用量稳定的新客户。公司充分利用自有加气站布局，在天然气市场消费淡季LNG价格较低时期抓住车用LNG市场，与中海油深度合作，提供优质低价液源，提高服务质量，拓展新客户，增加供应量。
　　2、实体物流业务
　　公司主要从事货物道路运输（散货、起重吊装等）业务，目前拥有运输车辆170余辆（普货150余辆、罐箱20余辆）。普货车队主要进行港口搬倒业务，并承接周边区域普货运输业务；罐箱车队主要在省内沿海地区进行拉运集装箱业务。
　　危化品车队主要从事危化品运输业务，承运的货种主要包括液碱和LNG。其中，液碱运输车辆70余辆，是胶东地区较大的危化品运输车队，客户以山东地区规模以上工业企业为主，并长期保持密切合作，运输线路辐射全省。公司凭借自身运力优势，业务不断拓展，货源日渐丰富，货运量稳步增长；借助龙口港、屺姆岛港，稳步发展港口货源，加强与万华化学、东海氧化铝等优质客户的深度合作。
　　3、港口业务
　　公司港口业务是依托在烟台港龙口港区南作业区（裕龙岛港区）新建设的7个生产性泊位，为腹地企业提供船舶停泊、货物装卸服务，收取港口装卸作业费及其他配套服务费。同时公司将利用自有拖轮、油气回收装置等设备设施，为来港船舶提供船舶污染物接收、船舶及海上设施溢油应急、船舶物料和生活品供应等船舶服务，收取船舶服务费。
　　报告期内公司将裕龙港务建设的重大件码头租赁给山东裕龙石化有限公司使用，主要用于裕龙岛炼化一体化项目（一期）建设所需各类海运大件设备和桩基材料的卸船作业。

　　二、报告期内核心竞争力分析
　　（一）清洁能源业务
　　1、链式运作优势
　　公司形成了从LNG运输到加气站运营的“运贸一体”模式，不断对内进行资源整合，对外根据市场变化快速反应，更好地服务客户，降低生产成本。从价格波动的角度看，产业链向下游的延伸有助于抵抗价格波动对公司盈利的影响，有效提高公司抗风险能力。
　　2、LNG贸易和物流业务一体化、规模化优势
　　公司是国内LNG贸易行业的领先企业。公司以国内LNG接收港为资源中心，通过运贸一体，实现多点布局，逐步扩大市场辐射规模，实现了华北、华东、华南等主要的天然气消费区域的全覆盖；公司自有LNG运输车辆250余辆，依托运输及资源优势，实现了LNG槽车运输区域间互联互通的网络布局，切实提升了运行效益，丰富的自有运力可以保障在各种天气、路况下的能源供应。
　　3、资源及运营管理优势
　　上半年中石化海气资源开始以竞拍方式出货，资源地涉及董家口、天津中石化、迭福、粤东、北海、大连等海气接收站，公司根据积累的客户资源，针对中石化不同的液源地及液态特质加大采购量，采购量占比持续保持前列。另外，西南液厂持续保持采购量的稳定，保持西南液厂的市场占比。在竞争激烈的市场中，公司建设了各类运输管理信息化系统，重点强化进行安全及成本管控，通过持续的技术创新和优化运营流程，成功降低了成本，提高了效率。
　　（二）实体物流业务
　　1、运力优势
　　公司从事普货运输业务和危化品运输业务，自有普货运输车辆150余辆，液碱运输车辆70余辆，是胶东地区规模较大的运输车队，主要与胶东地区众多规模以上工业企业保持长期合作，运输线路能够辐射至山东全省。公司在确保工业企业客户物流需求的基础上，不断提高运行效率，强化短途运输业务，加强细节管理。
　　2、区位客户优势
　　公司普货运输依托于区域港口，运输铝矾土、煤炭、铝卷等集疏港大宗货源，港口货源充裕稳定。通过积累运营经验、提升团队水平，与省内多家大中型工业企业建立长期稳定的战略合作关系。
　　此外，公司还拥有胶东地区较大的液碱运输车队，目前与东海氧化铝、万华化学、昊邦化学等企业合作，运输线路辐射全省。
　　（三）港口业务
　　1、区位优势
　　按照《烟台港龙口港区总体规划方案调整（烟台市人民政府2020年9月）》的方案，烟台港龙口港区南作业区是为山东裕龙石化产业园区的建设及运营配套建设的综合性港区，裕龙港务作为该港区的建设及运营主体，相对其他港口企业具备绝对区位及货源优势。
　　2、资源优势
　　山东裕龙石化产业园区正处于投产运营准备阶段，一期2000万吨炼化一体化项目投产后，通过公司码头装卸的货物量预计达到2300万吨/年。同时，随着园区内山东裕龙杭氧气体有限公司、烟台益大新材料有限公司等企业陆续投产，可为公司带来新的增量货源。
　　3、人才及管理经验优势
　　裕龙港务作为公司港口业务的实施主体，从成立之初就秉承专业、先进、智慧、高效的经营管理理念，从全国遴选人才。公司各级管理人员主要来自烟台港、日照港、天津港等国内外大型港口、仓储及石化企业，有多年的基层生产及管理岗位的经历，具备丰富的生产实践和成熟的管理经验。


　　三、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内结构调整持续深化等带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也形成新支撑。从经济增长看，上半年国内生产总值61.7万亿元，同比增长5.0%。总的来看，上半年国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，成绩来之不易。
　　公司结合市场形式的发展与变化，在保持原有主要业务不变的情况下，守正创新，逐步调整业务比重，优化产业布局。LNG业务逐步调整业务模式，公路运输、汽修、驾培等业务稳定运行，港口运营已全部准备就绪，并将随时为裕龙岛炼化一体化项目提供船舶停泊、货物装卸服务。
　　公司应势而行，深化融合，运贸管理系统、安全管理平台、人力资源管理系统正在稳步推进，通过各项经营、管理系统的搭建和融合，进一步明确经营、管理责任，提高经营管理效能。报告期内实现营业收入120,875.43万元，较上年同期减少36.51%；营业成本109,202.8万元，较上年同期减少39.44%；归属于上市公司股东的净利润7,155.59万元，较上年同期增加7.74%。
　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司LNG贸易业务和公路货运物流业务均会受宏观经济影响。宏观经济发展需求不旺盛会影响工业用LNG或天然气的使用量，影响公司LNG销售收入；若宏观经济环境不向好，市场对大宗原材料的物流需求也将减弱，影响公司物流运输收入。
　　2、能源价格波动带来的风险
　　目前，公司LNG客户主要为工业用户、城燃及加气站客户，虽然LNG相较于管道气，在环境保护、燃烧热值等方面具有一定优势，但若LNG价格升高，相对于其他能源的经济优势不明显时，客户切换到管道气、LPG等其他能源，将导致LNG市场需求量减少，可能影响公司LNG市场的销量，从而可能影响公司经营业绩。
　　3、发生重大安全事故的风险
　　作为货运物流企业，在开展业务过程中大部分运输车辆均在各级公路上运行。由于各地路况条件千差万别、突发事件较多，因此发生交通事故的风险较大。若LNG等危险化学品在运输过程中因交通事故发生泄漏、爆炸等，其危害和影响力可能更大。交通事故对公司的影响包括人员伤亡、车辆损失、货物损失以及主管部门处罚等方面，也存在引发诉讼或仲裁的可能。根据《生产安全事故报告和调查处理条例》及相关法律法规的规定，若公司对经营过程的生产安全事故负有责任，有可能会被相关部门依法暂扣或吊销有关证照，从而对公司经营造成重大不利影响。
　　4、自然灾害及不可抗力风险
　　暴风雨、泥石流等影响交通出行的相关灾害会影响到运输业务的正常运营，若公司不能提前合理规划，可能造成时效降低、货物积压、客户流失等不利影响。
　　5、市场不及预期的风险
　　裕龙港务主要服务于裕龙石化产业园区，如果该园区内的企业投产运营时间延后，可能会对裕龙港务未来短期内的收入造成不利影响。 收起▲