一、报告期内公司从事的业务情况　　(一)主要业务与产品　　公司秉持“设计让家更美”的理念，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，专注于整体厨柜及全屋定制家具的研发、设计、生产与销售，致力于为中高端消费群体打造一站式整家定制解决方案。旗下拥有“我乐全屋定制”“我乐厨柜”两大核心品牌，形成以全屋定制和整体厨柜为主导，涵盖高端门/墙系统、软装商品及配套家居的多元化产品矩阵，构建完整的整家定制产品生态。　　1、2025年推出的部分新品介绍　　(1)全屋高定－“繁花”系列　　(2)全屋高定－“绒花”系列　　以卷轴弧墙、门墙一体等奢感工艺，让东方美学流淌于空间，重塑雅致人居。　　(3)全屋高定－“美拉... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主要业务与产品
　　公司秉持“设计让家更美”的理念，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，专注于整体厨柜及全屋定制家具的研发、设计、生产与销售，致力于为中高端消费群体打造一站式整家定制解决方案。旗下拥有“我乐全屋定制”“我乐厨柜”两大核心品牌，形成以全屋定制和整体厨柜为主导，涵盖高端门/墙系统、软装商品及配套家居的多元化产品矩阵，构建完整的整家定制产品生态。
　　1、2025年推出的部分新品介绍
　　(1)全屋高定－“繁花”系列
　　(2)全屋高定－“绒花”系列
　　以卷轴弧墙、门墙一体等奢感工艺，让东方美学流淌于空间，重塑雅致人居。
　　(3)全屋高定－“美拉德”系列
　　(4)全屋高定-“斯德哥尔摩pro”系列
　　2、主要经营模式
　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安装的一站式服务，实现产品从设计到交付的全过程控制和全流程服务。
　　(1)设计开发模式
　　公司构建了以“设计至美”为核心理念，以国际家居设计中心（ODC）为核心的需求洞察—跨界创意—研发转化—量产质控的全周期研发体系。该体系贯穿市场调研、创意孵化、结构优化、原型测试及量产质控五大关键环节，通过对中高端消费群体生活方式与审美趋势的持续追踪，确保原创设计理念能精准转化为具有市场竞争力的差异化产品，不断推出兼具文化内涵与功能价值的系列作品。
　　(2)品牌运营模式
　　公司坚守“设计至美，高端定制”的品牌定位，深度洞察消费者需求，持续塑造“原创设计+科技智能”的品牌形象。品牌推广层面，不断创新营销策略，通过明星及设计师联名事件，强化“原创设计”“跨界联名”“高端定制”核心标签。同时，拓宽传播渠道，多维度赋能营销活动，全面提升品牌影响力与价值。
　　(3)销售模式
　　公司以零售业务为核心，构建以经销店为主、直营店为辅的销售网络，并辅以大宗业务渠道。其中，经销模式覆盖全国主要城市及下沉市场，公司通过输出品牌、产品及运营标准，围绕业绩提升、均单值提升、运营能力提升三大维度赋能经销商；直营模式聚焦核心城市核心商圈，承担品牌形象展示与服务标杆职能；大宗业务与优质房企及装企合作，作为零售渠道的有益补充。同时，公司依托线上新媒体矩阵全域引流，通过线上留资、线下体验转化实现精准获客，并持续推进核心城市旗舰店建设，优化渠道布局，提升单店产出与品牌影响力。
　　(4)采购模式
　　公司采用“直采直供”模式进行原材料采购，建立严格的供应商准入与动态评估机制，持续优化供应链体系。所有原材料入库前均需通过质量检测，确保符合产品设计及环保标准。公司通过ERP系统对采购订单、库存周转及物料配送实施全流程信息化精益管理，实现采购计划与生产计划的精准协同。同时，公司持续推进供应链本地化布局与战略集采策略，有效控制采购成本，保障原材料供应的稳定性与及时性，为柔性化生产及敏捷交付提供坚实基础。
　　(5)生产模式
　　公司实行“以销定产”的柔性化生产模式。通过专用设计软件自动拆单，集成SAP与MES系统，实现从设计端到生产端的数据贯通。依托智能化生产线与数字化管控平台，对开料、封边、打孔等关键工序实施自动化作业与实时监控。持续推进溧水基地工业4.0升级，不断提升自动化水平与运营效率，有效支撑零售端多样化、个性化的定制需求。
　　(二)竞争优势与劣势
　　1、竞争优势
　　(1)系统化的原创设计能力构筑核心壁垒
　　公司依托完善的知识产权保护体系，通过国际家居设计中心（ODC）的常态化运作，构建了涵盖消费趋势研究、跨界资源整合及设计成果商业化的完整研发闭环。该机制深度融合对中高端用户生活方式的前瞻性洞察，持续推出“繁花”、“绒花”等融合多元文化内涵的系列产品，进一步强化了品牌的原创识别度。凭借将原创美学理念转化为符合市场需求的定制方案核心能力，公司在产品设计端建立了差异化的核心竞争壁垒。
　　(2)深度融合的智能制造能力构筑效率优势
　　公司持续推动溧水生产基地工业4.0智能化升级，通过引入柔性制造单元与数字化管控平台，不断提升自动化水平与运营效率。全资子公司我乐制造获评“国家级绿色工厂”及“省级智能工厂”，自主研发的互联网+定制家居智能制造平台入选国家工信部“服务型制造示范项目”，智能制造能力获权威认可。通过柔性生产与信息化系统的深度融合，公司实现订单同步生产、快速交付及全过程质量追溯，有效支撑零售端多样化、个性化的定制需求。
　　(3)结构优化的渠道体系强化市场渗透能力
　　公司构建以经销店为主、直营店为辅的销售网络，实现经销渠道的广泛覆盖与直营渠道的品牌引领。报告期内，公司持续推进核心城市旗舰店建设，打造沉浸式购物体验空间，强化品牌形象展示与服务能力。围绕业绩提升、均单值提升、运营能力提升三大维度，持续强化对经销商的全方位赋能，通过输出品牌、产品、运营标准及数字化工具，推动单店产出稳步提升，渠道精细化管理能力不断增强。
　　2、竞争劣势
　　(1)渠道下沉深度有待加强
　　公司在四五线市场的渠道覆盖及品牌认知仍有提升空间。面对行业竞争加剧、市场分化加速的态势，公司需持续优化招商政策、加大品牌推广力度，不断提升在四五线城市的市场渗透率与占有率。
　　(2)品牌认知区域尚需均衡
　　公司品牌影响力在华东地区优势明显，但在华南、西南等区域市场认知度仍有差距。区域发展不均衡对全国化布局的纵深推进形成一定制约，需持续加大新兴市场的品牌投入与渠道建设力度，提升跨区域协同能力。
　　(3)多品类间融合尚需深化
　　公司核心优势集中于厨柜及全屋定制领域，已具备厨衣木卫软等自研自产的多品类融合能力。随着整家定制成为行业趋势，各品类间的协同效应尚有深化空间。未来将通过持续研发创新与资源整合，进一步提升多品类的系统化运营能力，增强整家解决方案的综合竞争力。
　　(三)业绩驱动主要因素
　　1、原创设计优势驱动产品结构持续优化
　　公司依托原创设计核心优势，持续推进产品结构优化。报告期内，“繁花”“绒花”等高端系列产品市场推广工作有序推进，全屋定制业务收入占比提升。通过加强原创设计与工艺创新，推动定制与软体业务协同发展，带动全国零售端销售规模增长。
　　2、渠道效能提升促进零售业务持续增长
　　公司全面推进零售体系建设，稳步推进核心城市旗舰店布局，打造沉浸式购物体验空间，渠道精细化运营水平提升。围绕业绩提升、均单值提升、运营能力提升等重点方向，持续强化对经销商的全方位赋能，单店产出与经销商盈利能力提高，经销业务实现增长。直营渠道在品牌引领与服务示范方面发挥积极作用，与经销渠道形成协同效应。线上线下引流转化机制持续完善，为零售业务增长提供支撑。
　　3、精益化管理持续释放利润增长空间
　　报告期内，公司持续推进精益化管理，通过优化组织架构、精准投放营销资源、聚焦核心研发方向，费用支出结构进一步优化，销售费用和管理费用得到有效控制，运营效率稳步提升。在保障核心业务投入的同时，压减非必要支出，费用投入产出效率不断提高，实现开源与节流共同驱动业绩增长。
　　(四)业绩变化与行业发展匹配性
　　报告期内，定制家居行业进入存量竞争阶段，新房市场收缩，行业分化加剧，资源持续向具备核心竞争力的头部企业集中。面对这一市场环境，公司坚持中高端差异化战略，聚焦零售主业，依托原创设计能力提升产品溢价，并通过渠道效能优化实现降本增效，推动经营业绩稳步提升，净利润增幅优于行业平均水平。这一表现与行业向头部集中的发展趋势高度契合，验证了以原创设计为核心的品牌差异化路径在行业深度调整期中的有效性，也为公司在复杂市场环境下持续巩固行业地位、实现长期稳健发展提供了有力支撑。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。报告期内，随着“以旧换新”政策全面常态化及消费需求结构调整，定制家居行业在政策托底与市场分化中经历深度调整。全年行业需求稳步回升，企业分化加剧，竞争从流量争夺转向效率比拼。头部企业凭借品牌、技术与供应链优势持续扩大份额，中小企业加速向细分赛道收缩。
　　1、政策红利持续释放，存量需求驱动增长
　　报告期内，“以旧换新”政策进入常态化阶段，补贴范围从一线城市存量房翻新延伸至县域绿色家居升级，存量房翻新取代新房配套成为行业核心增量。老旧小区改造、适老化装修、局部焕新等场景占比明显提升。政策对智能家居、环保建材的倾斜补贴，推动消费从基础功能向品质化、智能化迁移。各地细则落地后，头部企业依托柔性制造能力与数字化供应链快速适配区域补贴产品，政策响应效率成为承接红利的关键。部分中小企业聚焦局部焕新、阳台改造等轻量化场景，以灵活套餐切入下沉市场，形成差异化补充。
　　2、价格体系分层清晰，价值竞争重塑格局
　　报告期内，行业价格策略从无序竞争转向分层定位。基础套餐作为引流产品价格持续承压，利润空间收窄，主要面向刚需客户；中高端市场表现活跃，头部企业通过智能系统集成、环保材料应用、全案设计构建差异化价值，客单价稳步提升。中高端消费者对设计原创性、材料环保等级敏感度上升，设计作为独立价值的市场认可度提升，为价值竞争奠定基础。价格带分层表明，行业竞争从价格博弈转向价值定位。具备原创设计和技术积累的企业在中高端市场持续扩大份额，依赖低价策略的品牌在利润下滑与客户流失中份额逐步收缩。
　　3、渠道服务双轮驱动，运营能力构筑壁垒
　　报告期内，渠道体系与服务能力同步升级。零售端，传统门店加速向“场景体验+社区服务”复合体转型，沉浸式智能展示、旧房改造专项服务、快速售后响应等功能逐步成为门店标配，坪效和人效取代销售额，成为渠道质量核心指标。整装端，企业与头部装企合作从产品供应转向能力共建，品牌方深度参与产品研发与方案设计，双方在数据互通、服务标准共建等层面形成协同，渠道协同效率成为整装业务扩张的关键支撑。服务方面，在产品同质化加剧的背景下，全流程服务尤其是安装交付环节成为消费者决策的关键因素，拆旧保护、垃圾清运、空间优化等专项服务需求明显增加。头部企业将服务从成本项转化为增长项，通过标准化作业流程、属地化服务团队、数字化交付管控持续优化用户体验。数字化设计工具在终端门店加速落地，有效提升量尺设计效率与方案转化率，技术服务能力逐步成为服务体验的重要组成部分。
　　总体来看，2025年定制家居行业在政策托底与市场分化中完成一轮结构性调整。存量需求释放、价值竞争深化、渠道与服务协同升级，行业正由规模扩张迈向效率与体验并重的新阶段。上述趋势印证了公司长期坚持的原创设计、中高端价值定位的战略前瞻性。面对分化加剧的市场格局，公司将依托柔性制造与数字化交付体系，在渠道拓展、数字化设计工具应用等方面深化布局，持续巩固设计差异化与品牌溢价带来的领先地位。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是公司成立二十周年。回顾发展历程，我乐家居始终坚守中高端品牌定位，以原创设计为核心、产品创新为驱动，在定制家居领域持续深耕，逐步构建起差异化的市场竞争优势。二十周年之际，公司更加清醒地认识到，过往的积淀只是基础，真正的考验在于如何应对当下的变局。一方面，房地产市场持续探底，新房交付锐减导致增量需求收缩，存量房翻新需求释放缓慢，行业整体进入存量博弈阶段；另一方面，消费者对整家定制的认知日益深化，对品牌设计力、产品整合力及交付能力提出更高要求，行业竞争正从单品价格战向全案解决方案能力加快升级。面对前所未有的深度调整，公司未选择盲目扩张或被动妥协，而是将二十年积淀的品牌底蕴转化为坚定的战略定力。
　　报告期内，公司紧紧围绕“产品领先、品牌升级、渠道扩张”三大战略主轴，以设计驱动巩固产品溢价，以科技赋能提升运营效率，以服务升级增强用户粘性。公司加快柜类、门墙、软体等多品类融合，持续提升整家解决方案的配套能力与客单值；通过优化渠道结构，经销业务实现稳健增长，直营业务保持平稳；同时深入推进精细化费用管控与降本增效，在行业整体承压的背景下实现盈利质量稳步提升。2025年实现营业收入145,088.59万元，同比增长1.29%；实现归属于上市公司股东的净利润17,437.21万元，同比增长43.56%；扣除非经常性损益的净利润15,046.81万元，同比增长73.27%。这份成绩单，是公司战略定力的有力印证，更是对股东信任的真诚回报。公司始终高度重视投资者权益回报，持续优化分红机制，提升分红频次与稳定性，切实回馈股东支持。
　　报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
　　1、品牌产品协同创新，巩固高端市场定位
　　公司围绕“设计至美，高端定制”的核心定位，以二十周年为契机，持续推进差异化战略，全面强化品牌高端形象。产品创新方面，坚持以差异化产品支撑溢价空间，持续推进系列化产品迭代升级，围绕海派文化、东方禅意、复古美学、人宠共享等多元生活场景，推出五款全新系列产品，通过升级产品配置、丰富品类矩阵、提升软体配套率，有效带动客单值增长。品牌宣传方面，聚焦二十周年主题实施全域精准传播，面向消费者通过明星联动、场景化营销及“20年高级进化论”主题发布会，强化原创设计形象，巩固高端品牌认知；面向商业伙伴围绕超级旗舰店展开系统性传播，启动“黄金合伙人”深度访谈，以真实案例传递品牌实力与渠道优势，增强行业认可度。社会责任方面，以“橙色课桌计划”十八周年为契机，推出公益原创MV《课桌上的橙色梦》及公益TVC《大水过后的“小橙”》，通过音乐与影像相结合的方式传递公益理念，展现公司对教育事业的持续关注与品牌温度的积淀。
　　2、渠道建设深化拓展，驱动业务稳健增长
　　2025年，公司持续推进渠道结构优化与效能提升，围绕超级旗舰店建设、经销商赋能、新零售布局等重点方向，推动各业务板块协同发展。公司始终将经销商体系建设作为渠道战略的核心，通过全方位赋能支持合作伙伴提升运营能力与盈利水平，推动渠道体系向高质量、高效率、可持续方向发展。
　　在经销商渠道运营方面，公司围绕终端店态升级、网络布局优化与能力赋能三方面展开。顺应主流家居卖场厨柜与全屋定制专区融合趋势，公司全面落地一体化大店模式，引导经销商开设厨柜与全屋定制融合的超级旗舰店，使终端形态更贴近市场实际需求。在此基础上，公司持续推进超级旗舰店在全国核心城市的标杆性布局，提升品牌辐射力，同时加大招商资源配置，聚焦潜力城市建材商圈进行网点加密与结构优化。为强化经销商运营能力，公司实施标杆城市看齐赋能项目，系统化萃取直营及头部经销商经验，通过常态化游学复盘机制，对核心潜力经销商进行定向辅导与能力输出，并同步深化新零售线上布局，依托自媒体平台开展数字化营销，通过精细化投放驱动线下引流，提升投放转化效率。
　　在直营体系建设上，公司聚焦南京、上海、济南三个核心城市，深化超级旗舰店战略，通过高标准选址与形象升级强化区域影响力；挖掘社区场景需求，优化服务响应机制与运营模式，实现小区渠道业务增长；通过流程再造、成本管控与资源整合，提升人效与运营质量。
　　在大宗及整装业务上，公司主动调整客户结构，坚持稳健经营、严控风险，聚焦优质国央企及地方城投合作，推动业务向租赁公寓、企事业单位等场景拓展，产品向全屋定制延伸；整装业务聚焦存量房翻新市场，以一体化解决方案赋能合作装企，实现协同发展。
　　通过各业务板块协同推进，公司渠道结构持续优化，抗风险能力与市场覆盖质量得到进一步提升。
　　3、数智赋能降本增效，运营质量显著提升
　　公司以数字化转型为核心抓手，通过严格管理与技术改造双措并举，着力提升运营效率并强化成本管控。供应链方面，推行供应商环保与质量评分挂钩的订单分配机制，共享销售预测数据指导生产计划，加快库存周转；实施跨事业部联合采购，有效降低采购成本。生产方面，基于算法动态优化排产，减少设备空置率；推进实木高定业务全流程在线管理，按物流线路精细排产，缩短仓储周期，降低仓储成本。质量方面，应用智能检测设备分析预测质量波动，利用传感器实时监测设备、材料及人员状态，提前发现并闭环处理潜在问题，保障运营稳定性。技术应用方面，升级设计软件实现户型自动识别与方案一键生成，结合智能渲染技术快速输出高清效果图，提升设计效率与客户体验，加速方案确认周期。通过全链条数字化升级，实现资源调配更精准、业务响应更敏捷、成本管控更透明，运营效率与核心竞争力得到综合提升。
　　4、人才体系优化建设，支撑组织效能提升
　　公司紧密围绕战略发展需求，持续深化人才战略与文化创新的协同效应，夯实可持续发展根基。人才体系建设方面，通过系统推进组织架构与人员配置优化，建立动态调整机制，增强组织适应性；加强关键岗位人才储备，优化人才测评工具并建立动态绩效管理机制；完善分层分类培养体系，重点强化管培生的引进、培养与晋升机制建设，提升人才梯队质量；建立季度人员盘点制度，实施结果与过程指标双重考核，确保人才供给与业务需求深度匹配。企业文化建设方面，积极开展文化活动和荣誉表扬，以精神引领激发组织内生动力；着力打造创意孵化平台与数字化员工互动机制，通过品牌文化活动促进跨部门协作与创新思维碰撞，构建具有高度认同感与凝聚力的组织生态，为公司发展注入持久文化动能。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大不利变化，核心管理团队及技术团队保持稳定，品牌影响力持续扩大，专利技术与信息化能力不断增强，为公司高质量发展提供坚实保障。
　　1、品牌和产品优势
　　公司专注于整体厨柜、全屋定制家具的设计、研发、生产与销售，深耕行业二十年，荣获“中国驰名商标”“中国家居制造业500强”“中国全屋定制十大品牌”“十大定制家居领袖品牌”“全国产品和服务质量诚信示范企业”“中国大消费创新上市公司”“中国新消费品牌·定制生活家品牌力”“喜马拉雅设计之巅”“德国iF产品设计奖”“红点产品设计奖”“江苏省四星级上云企业”、江苏省“正版正货”承诺企业等多项荣誉，全资子公司我乐制造为《家具产品及其材料中禁限用物质测定方法醛酮类化合物》（GB/T42998-2023）国家标准起草单位，并获评国家级绿色工厂、江苏省先进制造业和现代服务业融合试点。公司产品定位时尚、前卫、独特、高端，在中高端细分市场处于领先地位，形成了较高的品牌认知度和美誉度。报告期内，公司以二十周年为契机开展全域品牌传播，高端品牌形象进一步巩固，市场影响力持续提升。
　　2、设计研发优势
　　公司秉承“设计让家更美”的理念，成立国际家居设计中心（ODC），通过自主开发与全球优秀设计师合作，打造全链条自主原创设计团队，持续推出具有差异化、文化内涵的高附加值产品。公司拥有稳定的核心技术研发团队，核心技术人员具备丰富的定制家居行业从业经验，报告期内团队保持稳定，为公司持续创新提供有效支撑。
　　公司重视知识产权保护，所有原创产品均申请著作权和外观设计专利后上市。截至报告期末，公司拥有注册商标200件，有效授权专利219件，软件著作权152件，作品著作权170件，全资子公司我乐制造为南京市知识产权示范企业。报告期内，公司新增有效授权专利16件、软件著作权18件，作品著作权10件，设计能力与知识产权储备得到进一步增强。
　　3、信息化技术优势
　　公司自主研发的“互联网+”定制家居智能制造平台入选国家工信部服务型制造示范项目，该平台贯通经销商导购、设计、生产、发运、安装、售后全流程，实现上下游企业信息共享与数据协同，支持专业设计软件与生产制造一键下单、一键报价，实现产品全生命周期管控。同时，公司自研新零售集成平台，整合公域流量数据，为前端客资获取提供技术支撑。报告期内，公司持续优化信息化系统，运营效率与数据协同能力稳步提升。
　　4、大规模柔性化定制优势
　　公司拥有高度自动化、信息化的智能工厂，生产线设备互联互通，通过订单交期、物流规划等关键因子集中揉单，将生产信息同步传输至指定产线，实现协同生产与齐套发货，提升周转效率。智能制造过程坚持无人化、少人化，有效保障产品质量与生产效率，实现个性化定制与规模化生产的有机融合。报告期内，公司完成实木高定业务全流程在线管理，智能制造能力持续升级。
　　5、综合服务优势
　　公司秉持“客户第一”理念，较早建立全国统一400售后服务中心，并与CRM管理系统无缝集成，对售前、售中、售后及会员管理进行全流程闭环服务。公司持续升级线上线下服务品质，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更便捷、可靠的高品质服务。报告期内，公司服务体系运行高效，客户反馈处理机制持续完善。
　　6、经营管理优势
　　公司核心管理团队深耕行业多年，以深刻洞察与清晰战略规划引领发展，报告期内团队保持稳定，为公司稳健前行提供有力保障。公司持续深化战略落地与人才梯队建设，依托我乐商学院系统化培养干部及核心岗位人员，不断完善选拔、培训及管理机制，打造数字化人才平台，推动组织效能持续提升，管理体系日益完善。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，面对家居行业存量竞争加剧的市场环境，公司坚定践行中高端品牌差异化战略，持续优化渠道布局与业务结构，全面推进零售体系建设，终端运营能力有效提升。报告期内，经销业务实现稳健增长，直营业务保持平稳，大宗业务主动调整客户结构、收缩业务规模，带动高毛利零售业务占比提升，整体毛利额相应增加。同时，公司深化内部精益化管理，通过强化组织效能与费用管控，推动运营效率持续改善。2025年实现营业收入145,088.59万元，同比增长1.29%；实现归属于上市公司股东的净利润17,437.21万元，同比增长43.56%；扣除非经常性损益的净利润15,046.81万元，同比增长73.27%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　房地产市场从增量开发转向存量运营，定制家居行业进入深度调整期。新房交付持续收缩，存量房流通虽逐步活跃但难以对冲总量下行压力，行业整体需求承压。与此同时，消费者对居住品质的要求并未降低，环保、智能、颜值等诉求持续提升，推动企业从粗放式增长转向精细化运营。在存量博弈与消费升级的双重影响下，行业竞争更趋激烈。
　　1、存量翻新主导需求，局改市场加速扩容
　　在此背景下，二手房交易与老旧小区改造共同构成存量房翻新需求的主要来源，逐步成为定制家居市场的重要支撑。与新房整装不同，存量房业主更关注施工效率、低噪方案及局部功能升级，厨房、卫生间等高频区域的“微改快装”及适老化、育儿化改造需求持续增长。消费需求从单品购置向场景解决方案延伸，智能家居、适老改造等细分领域逐步成型。需求碎片化对企业渠道响应速度、模块化产品储备及局改交付能力提出更高要求，也吸引家居卖场、定制品牌、装企等多类参与者入局，局改市场竞争日趋激烈。
　　2、整家定制持续深化，全链效率成为关键
　　在局改需求释放的同时，整家定制模式也在深度演化。经过数年市场培育，整家定制已从营销概念变为主流商业模式，竞争焦点从品类整合、价格营销转向全案设计能力和一体化交付能力。头部企业持续推进一体化战略，打通研发设计、柔性生产到安装服务的全链条，以一站式解决方案满足消费者对便捷性与确定性的核心诉求。消费决策逻辑正在发生变化，消费者更愿意为设计审美、环保健康和省心服务支付溢价。技术应用持续深化，前端AI设计工具降低设计门槛、提升转化效率；后端工业互联网平台优化排产、提高板材利用率及交付准时率。技术转化能力的差异正逐步拉大企业间的效率差距，并成为重塑行业竞争格局的重要变量。
　　3、行业分化趋势延续，市场份额头部集中
　　随着存量市场竞争加剧与技术应用深化，行业进入优胜劣汰阶段。头部企业依托品牌认知度、全国化产能布局及供应链整合能力，构建覆盖研发、制造、服务的全链条体系，在规模效应和成本控制方面形成综合优势。中小企业则更多转向细分赛道或区域市场寻求差异化空间，如聚焦特定生活场景、深耕本地化服务。环保标准持续提升、绿色建材逐步普及，母婴家庭、过敏人群对材料环保性的关注度持续提高，行业准入门槛相应抬升。行业竞争已从单一产品比拼延伸至供应链协同、技术应用及服务响应等全链路效率的较量，市场份额将持续向优势企业集中。
　　(二)公司发展战略
　　2026年是公司迈入新发展阶段的开局之年。公司将继续坚持中高端品牌定位，围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张三大战略主轴，以设计驱动、科技赋能、服务升级为支撑，重点聚焦三大方向：
　　一是深化整家产品战略。依托ODC国际家居设计中心，持续强化原创设计能力，围绕新生代消费群体的生活方式，推出具有差异化美学特征的全新产品系列，构建覆盖柜类、门墙、软体、灯光及智能家居的整家产品体系，以持续迭代的产品力支撑品牌溢价与客单值提升。
　　二是重塑渠道价值体系。聚焦核心城市推进超级旗舰店战略，以标杆性大店提升品牌势能与单店产出。加大优质商业伙伴引入力度，优化经销商结构与网络质量。深化标杆经验复制机制，围绕单店能力建设持续赋能，实现渠道质量与规模的双重提升。
　　三是推进智能制造与绿色升级。深化工业4.0技术应用，推动生产系统智能化迭代，提升柔性制造与品质管控能力。发挥国家级绿色工厂标杆效应，将绿色标准融入产品全生命周期，巩固制造端竞争优势。
　　(三)经营计划
　　为有效落实2026年发展战略，公司将聚焦品牌渠道、产品智造、运营效能三大重点领域，系统推进以下经营举措：
　　1、深化品牌价值与渠道布局
　　聚焦核心城市持续推进超级旗舰店布局，以标杆性大店重塑品牌体验与终端形象，通过智能家居场景展示与艺术化空间设计强化消费者沉浸式体验，提升品牌势能与区域影响力。同步发力潜力城市及下沉市场，加大优质商业伙伴引入力度，通过精准画像与定向拓展优化经销商结构，推动渠道网络向高潜力区域延伸。同时深化艺术、设计领域跨界合作，强化原创设计标签与圈层文化认知，升级数字化营销体系，依托主流平台开展内容运营与精准投放，提升品牌曝光与客资转化效率。
　　2、产品创新与智能制造升级
　　依托ODC国际家居设计中心，围绕新生代消费群体生活方式，持续推出具有差异化美学特征的全新产品系列，加快柜类、门墙、软体、灯光及智能家居系统融合，提升全屋解决方案完整性与配套率，以产品力支撑品牌溢价与客单值增长。持续推进智能制造技术应用，深化人工智能、大数据与柔性化生产系统融合，提升生产效率与品质管控能力，发挥国家级绿色工厂标杆效应，推动产品全生命周期绿色化管理，扩大无醛环保产品矩阵，满足消费者对健康家居的需求。
　　3、渠道运营与组织效能提升
　　围绕单店能力建设持续赋能经销业务，深化标杆经验复制机制，通过整家产品配套率提升与精细化运营驱动单店产出增长，同时深化线上全渠道布局，强化对经销商的数字化营销赋能，推动线上线下协同发展。直营体系聚焦南京、上海、济南三大核心城市，优化旗舰店运营与社区渠道深耕，打造可复制的小区样板模式，通过流程优化与成本管控提升人效，巩固直营业务增长基础。此外，围绕战略需求优化人才引进、培养与激励机制，加强关键岗位人才储备与梯队建设，深化企业文化建设激发组织活力，为战略落地提供坚实保障。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观环境不确定的风险
　　全球经济增长放缓、国内消费信心波动等宏观因素，可能持续影响家居行业的整体景气度。消费者在购买决策上更加趋于理性，对产品性价比、服务体验及品牌价值提出了更高要求。宏观环境的不确定性可能对公司的生产经营和市场拓展带来一定挑战，任何不利的宏观环境变化都可能影响公司的经营业绩。
　　应对措施：公司将继续坚持中高端品牌定位，通过持续的设计创新和品牌赋能提升产品附加值。同时，持续优化内部管理效率，强化成本管控，保持健康的现金流水平，提升公司在复杂宏观环境下的经营韧性和抗风险能力，确保公司稳健可持续发展。
　　2、房地产及消费市场风险
　　家具制造行业与房地产行业具有一定的相关性。随着房地产市场供求关系发生根本性变化，行业逐步进入存量房时代，新房交付增量对家居需求的拉动作用减弱，而存量房装修需求的重要性持续提升。虽然城镇化的推进、老旧小区改造等因素仍在释放住房需求，但居民收入预期波动、消费信心恢复尚需时间，可能导致家居消费决策周期延长，短期房地产市场调整压力仍然存在，消费者的购房和装修需求增长可能放缓，进而对公司经营产生影响。
　　应对措施：公司聚焦中高端品牌定位，围绕家居消费升级和改善型需求持续进行产品创新。在厨柜和全屋产品基础上不断丰富产品品类、拓宽产品矩阵，培育新的增长曲线。紧盯存量房装修市场带来的增量空间，重点发力零售市场，深化与物业、翻新平台的合作，拓展社区零售触点。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　随着整家定制模式成为行业标配，定制家具行业的竞争已从单一的价格竞争升级为品牌、渠道、资本和数字化的综合较量。家电、建材、互联网家装等跨界主体持续渗透，对企业的全案设计能力、多品类整合能力和供应链管理能力提出了更高要求。价格战在部分下沉市场及线上渠道依然存在，行业分化加速，市场份额进一步向头部企业集中。虽然公司围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的战略目标持续构建核心竞争力，但面对日益复杂的市场竞争环境，公司经营业绩仍可能受到一定影响。
　　应对措施：公司将持续深化设计差异化和品牌升级战略，坚守设计差异化，持续扩大原创产品力，全面加筑品牌壁垒。同时，加速渠道下沉与扩张，优化终端门店体验，通过数字化营销精准获客，巩固并提升中高端市场占有率，以综合实力应对日趋激烈的市场竞争。
　　4、产品设计被仿制的风险
　　产品研发设计是定制家具企业业务环节的核心竞争力。长期以来，公司在新产品开发、新技术应用等方面持续投入，注重设计人才的培养和引进，已逐步形成具有自我品牌特色的独特设计风格，不断积淀和升华品牌内涵。在注重原创设计的当下，市场上针对热销款式的仿制行为依然存在，侵权渠道从线下实体延伸至线上电商平台、社交媒体，维权取证难度增加。如果公司产品被仿制或冒牌生产销售，将对公司的品牌形象及消费者的购买意愿产生不利影响，进而对公司经营造成损害。
　　应对措施：公司持续加强自我维权保护，所有原创设计产品均在申请著作权、外观设计专利后再推向市场，构建更加完善的知识产权保护网络。同时，成立专项工作团队，利用法律手段和平台投诉机制，对线上线下的侵权行为进行主动监测与严厉打击，切实保护我乐产品的市场领先地位和产品研发的独特性与差异化。
　　5、原材料价格波动的风险
　　公司定制家具生产所需的主要原材料包括刨花板、中纤板、膜皮、五金件等，直接材料价格对公司生产成本影响较大。受全球供应链复杂多变、国际大宗商品市场波动、汇率变化及环保政策等因素影响，木材、化工材料、五金件等原材料价格仍存在波动风险。此外，供应链的稳定性与交付的可靠性亦构成重要变量。若主要原材料价格发生大幅波动或出现供应中断，将对公司生产成本控制和交付周期造成不利影响。
　　应对措施：公司持续加强对原材料价格变动趋势的研判，一方面通过战略性集中采购、与核心供应商签订年度战略采购协议提前锁定价格、对关键原材料实施适度备货等方式，平滑原材料价格波动带来的影响；另一方面，持续推进智能制造升级和降本增效工作，通过工艺优化、材料利用率提升、自动化水平提高等措施，降低原材料价格波动对产品成本的影响程度。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所属行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。报告期内，随着国家“以旧换新”政策步入常态化阶段，定制家居行业呈现出需求结构性回升与市场分化加速的双重态势。当前市场竞争格局正在深度调整，价格竞争从无序走向分层，渠道布局从单点突破转向生态整合，服务能力从配套环节升级为核心竞争力，行业发展进入效率与体验并重的新阶段。
　　1、价格体系分层深化，价值竞争重塑市场格局
　　2025年上半年，行业价格策略呈现显著分化。基础套餐作为引流产品，价格持续承压，利润空... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所属行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。报告期内，随着国家“以旧换新”政策步入常态化阶段，定制家居行业呈现出需求结构性回升与市场分化加速的双重态势。当前市场竞争格局正在深度调整，价格竞争从无序走向分层，渠道布局从单点突破转向生态整合，服务能力从配套环节升级为核心竞争力，行业发展进入效率与体验并重的新阶段。
　　1、价格体系分层深化，价值竞争重塑市场格局
　　2025年上半年，行业价格策略呈现显著分化。基础套餐作为引流产品，价格持续承压，利润空间明显收窄，成为获取刚需客户的主要方式；与此同时，中高端市场快速扩张，头部企业通过智能系统集成、环保材料应用、全案设计服务打造差异化价值，有效提升客单价水平。这种分层现象反映出行业竞争逻辑的本质变化——从单纯价格战转向基于产品价值的精准定位。拥有技术优势、品牌影响力和服务深度的企业，凭借高价值产品持续扩大市场份额；依赖低价策略的中小品牌，在利润下滑和客户流失的双重压力下生存空间不断收缩。价格策略正成为企业市场定位的关键标尺，精准匹配目标客户需求的能力，成为重塑行业格局的重要力量。
　　2、渠道模式双线演进，流量争夺全面升级
　　渠道体系正在经历深度变革，形成整装渠道攻坚+零售渠道再造并行发展的格局。在整装领域，与头部装修企业的合作已超越简单产品供应，转向全方位能力竞争。企业不仅需要提供适配产品，更需掌握设计方案主导权、建立高效供应链协同机制、培育快速响应的专属服务团队。在零售端，传统门店加速转型为场景体验中心与社区服务基站的复合体，通过沉浸式智能家居展示、本地化旧房改造解决方案、快速售后响应三大功能，门店升级为连接消费者的综合服务枢纽。这一转变促使企业重新构建渠道评估标准，门店运营效率（坪效/人效）取代销售额成为核心指标，推动企业优化渠道网络并强化经销商运营能力建设。
　　3、服务能力构筑壁垒，交付体验决定竞争优势
　　在产品竞争加剧的背景下，全流程服务体验尤其是安装环节，已成为消费者决策的关键因素和品牌口碑的核心战场。针对旧房改造需求激增的市场特点，企业重点开发拆旧保护、垃圾清运、空间优化等专项服务，切实解决消费痛点。服务能力的差距正迅速拉开品牌层次——高质量的交付体验不仅直接提升客户复购率，更通过口碑传播形成放大效应，使服务能力从成本投入转化为持续增长的动力源泉。
　　(二)公司主要业务情况
　　我乐家居秉持“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计、寻求极致美家。公司专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，持续打造整家定制核心能力。报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。
　　(三)公司主要经营模式
　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安装的一站式服务，实现产品从设计到交付的全过程控制和全流程服务。
　　1、设计开发模式
　　公司以原创设计为核心，对产品设计开发的生命周期进行系统化管理，涵盖从创意孵化到市场转化的全过程。在创新设计与研发阶段，通过深入市场调研和需求分析，筛选具有市场潜力的家居设计方案。在产品开发与优化阶段，对产品结构、功能和材料进行全面优化，确保产品的美观与实用性。在原型制作与用户测试阶段，收集意见反馈并进一步优化产品设计。在生产与质量控制阶段，严格质量控制，确保每件产品都达到高标准。
　　2、品牌运营模式
　　公司坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，深入洞察消费者行为，紧跟业务发展步伐，全方位塑造“原创设计+科技智能”的品牌形象。在品牌宣传推广方面，持续创新品牌宣传和营销策略，打造明星/
　　设计师品牌事件，强化“原创设计”“跨界联名”“高端定制”的品牌标签。
　　宽品牌传播渠道，多维度赋能营销活动，提升我乐的品牌拉力和品牌价值。
　　3、销售模式
　　公司销售模式主要有经销商销售模式、直营销售模式和大宗业务销售模式，同时为拓宽获客渠道，公司通过电商、线上广告平台、公众号等多媒体矩阵进行引流，拓展销售网络及销售渠道。
　　4、采购模式
　　公司采用“直采直供”模式进行原材料和成品采购，经检验合格后进入ERP系统，全流程信息化精益管理生产、库存、发货等各个环节。
　　5、生产模式
　　公司产品类型为专属定制，主要是以销定产，接到客户订单后通过专用设计软件自动拆单并集成至SAP和MES系统，实现订单同步生产、交付及全过程的质量控制。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司坚持中高端品牌差异化定位，围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张三大战略焦点，以设计驱动+科技赋能+服务升级为抓手，积极优化渠道结构，重点打造零售端业务能力，经销业务和直营业务稳健增长。同时，多措并举提升组织效率，精细化管控费用，实现降本增效，在行业深度调整中实现经营质量与效益双提升。2025年上半年，公司实现营业收入66,917.54万元，较上年同期增加1.80%；实现归属于上市公司股东净利润9,231.01万元，较上年同期增加103.18%（剔除上年同期股权激励计划摊销费用对净利润的影响金额后，同比增加43.87%）。
　　报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
　　1、品牌产品协同发展，巩固高端市场定位
　　公司围绕“设计至美，高端定制”的核心定位，持续推进差异化战略。在产品创新方面，坚持以差异化产品支撑溢价空间，推出海派风格“繁花”系列、东方禅意“绒花”系列、中古风“美拉德”系列、“巴恩”系列，融合宠物空间设计“斯德哥尔摩pro”系列等五款全新系列产品，升级产品配置，持续丰富产品品类，增加自制软体产品的配套率，有效提升客单值。
　　在品牌宣传方面，通过精准传播策略驱动品牌升级，构建差异化传播体系。面向消费者（C端），公司聚焦精英用户群体，强化原创设计形象，打造明星同款场景，结合品质展示与情感沟通，巩固高端品牌认知；通过系列营销活动将产品价值与生活美学相融合，使品牌高端形象深入触达消费者，提升传播效果与用户关注度。面向商业伙伴（B端），围绕千平大店计划展开系统性传播，利用超级旗舰店展示终端标杆形象；启动投资人及行业观察者深度访谈，以真实案例向投资人清晰传递品牌实力、渠道优势及支持体系，增强行业对公司发展潜力的认可，提升我乐品牌商业价值。
　　2、渠道建设深化拓展，驱动业务稳健发展
　　经销业务：稳步推进千平大店计划，在重点城市打造融合品牌文化展示、沉浸式大宅场景及艺术家联名装置的超级旗舰店；同时，加大招商资源配置，加快潜力城市建材商圈布局，完善市场覆盖；对核心城市进行分级管理，结合区域特点定制市场拓展计划，围绕业绩提升、均单值提升、运营能力提升三大维度强化对经销商和店长赋能，推动经销商向上向大向多转型，实现店数和规模的双增长。
　　直营业务：聚焦南京、上海、济南三个核心直营城市，持续推进超级旗舰店布局，强化我乐品牌势能，增强区域市场影响力。积极培育战略性渠道业务，在直营体系内推行精细化管理，优化运营成本与费用结构，通过流程改进、效率提升和资源整合，有效提升运营质量，直营业务实现稳健增长。
　　大宗业务：积极落实业务转型策略，坚持与大型国有企业及地方城投的战略合作，推动业务向租赁公寓、企事业单位、商业空间等多类型拓展，项目定位向高端改善型升级，产品向全屋定制、活动家具延伸。依托品牌大店影响力，在多个区域落地不同类型项目，夯实发展基础。
　　3、严控成本效益彰显，技改提效增长稳健
　　公司通过严格管理和技术改造双措并举，着力提升运营效率并强化成本管控。实施供应商环保与质量评分挂钩订单分配机制，推动供应商提升水平；共享销售预测数据指导供应商调整生产计划，在保障供货同时显著加快库存周转；推行跨事业部联合采购有效降低采购成本。质量管理方面，应用智能检测设备并结合历史数据分析预测质量波动，利用传感器实时监测设备、材料及人员状态，提前发现潜在问题。技术应用上，升级3D设计软件并增加辅助功能优化空间布局与商品搭配，加快设计效率。生产环节完成实木高定业务全流程在线管理，提高经销商下单准确性与响应速度；同时按物流线路精细排产，优化车间作业节奏，大幅缩短货物仓储周期，有效降低仓储成本，综合提升运营效率与成本管控能力。
　　4、人才体系优化建设，支撑组织效能提升
　　公司紧密围绕战略发展需求，持续优化人才体系以支撑组织效能提升。通过系统推进组织架构与人员配置优化，建立动态调整机制，增强组织适应性和活力；加强关键岗位人才储备，优化人才测评工具并建立动态绩效管理机制；完善分层分类培养体系，重点强化管理培训生的引进、培养与晋升机制建设，提升人才梯队质量；同时，积极开展文化活动和荣誉表扬等方式，以精神引领激发组织内生动力，为公司的发展注入持久文化动能。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌和产品优势
　　我乐家居自成立以来一直从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，经过十余年的深耕，分别荣获“中国驰名商标”、“中国家居制造业500强”、“中国全屋定制十大品牌”、“十大定制家居领袖品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“中国大消费创新上市公司”、“中国新消费品牌·定制生活家品牌力”、“喜马拉雅设计之巅”、“德国iF产品设计奖”、“红点产品设计奖”、“江苏省四星级上云企业”、江苏省“正版正货”承诺企业等多项荣誉；全资子公司我乐制造积极参与国家绿色标准制定，为《家具产品及其材料中禁限用物质测定方法醛酮类化合物》（GB/T42998-2023）的起草单位，并获评国家级绿色工厂、江苏省先进制造业和现代服务业融合试点，公司木家具（人造板家具）产品通过中国绿色产品认证。
　　公司产品时尚、前卫、独特、高端，在定制的中高端细分市场上处于领先地位，在行业以及消费者圈层形成了较高的认知度和美誉度，逐渐成为中高端定制品牌的领先品牌。
　　2、设计研发优势
　　公司秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计，探寻极致美家。公司成立了国际家居设计中心（ODC），以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造了一支设计链条全覆盖、完全自主原创的强大设计师队伍，以更广的视野、更高的设计水平和更丰富的产品设计内容重建设计秩序，创造更具差异化、文化内涵、生活情感等高附加值产品，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性提供有力支撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。
　　同时，公司特别重视知识产权和专利保护，为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场，全资子公司我乐制造为南京市知识产权示范企业。截至报告期末，公司拥有以“我乐”为代表的商标188件，有效授权专利315件，软件著作权141件、作品著作权168件。
　　3、信息化技术优势
　　公司研发的“互联网+”定制家居智能制造平台，荣获国家工信部颁发的服务型制造示范项目，该平台服务全国经销商从导购、设计、生产、发运、安装、售后等全流程业务领域，支持供应商入驻，完成公司上下游企业的信息化共享、数据共享、单据共享，实现专业设计软件（非结构化数据）和生产制造的一键下单、客户一键报价，将信息化建设与柔性化生产系统建设相结合，实现公司对产品的全生命周期管控。同时，公司自主研发新零售集成平台，积极拓展公域流量平台，对在线投放视频、文字、内容等信息流数据进行集成和分析，为前端客资渠道提供技术支撑。
　　4、大规模柔性化定制优势
　　公司拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统，生产线设备实现互联互通，通过规划物流计划、订单交期、包装规划等关键因子，完成对客户订单按照产品材质、生产工艺的集中揉单，并将汇总订单信息与生产加工文件同步传输至指定产线、指定设备，完成客户订单的协同生产，在相近的时间点完成产品入库、齐户装车发运，提高产品周转效率。公司在智能制造全过程坚持无人化、少人化，减少人为干预，有效保障产品质量和生产效率，将定制产品个性化与规模化生产有机融合。
　　5、综合服务优势
　　公司秉持客户第一的服务理念，较早推出全国统一的400售后服务中心，并将400呼叫中心与CRM管理系统无缝集成，对售前、售中、售后、会员管理进行全方位的系统化维护和管理，实现全流程服务闭环管理，打造零售服务标准和能力。公司不断提高和改善服务品质，升级线上、线下服务，以高品质、个性化的服务内容为客户提供有品质的家居生活，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更方便、更快捷、更可靠的服务。
　　6、经营管理优势
　　经过多年对人才的体系化培养和管理积淀，公司已经建立了一支熟悉行业和市场、具有丰富管理经验和专业技能的管理团队，核心管理人员对行业具有深刻的洞察和理解，对公司未来发展有清晰的战略规划，为公司稳健、快速发展提供了有力保障；同时，公司聚焦战略推动与行业前沿发展，不断提高干部及核心岗位人员的专业能力、管理能力，提升团队凝聚力，为公司选拔、培养和发展人才做好长期准备，为公司的战略落地执行提供组织保障。在人才管理方面，公司建立了完善的选拔机制、管理机制及培训机制，不断迭代人才管理工具，打造数字化平台，创新线下活动，我乐商学院已成为公司人才培养与发展的主要储备基地和企业文化的重要传播端口。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　定制家具产品具有能够更好的满足消费者个性化需求、空间利用率较高等优点，越来越受到消费者青睐，在与传统标准成品家具的竞争中市场份额不断扩大。定制家具行业广阔的市场空间吸引了部分标准成品家具企业、传统装饰装修企业以及部分家用电器生产商的加入，使得市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、渠道、人才等方面的综合竞争。虽然公司是定制家具行业领先企业，但随着市场竞争进一步加剧，公司经营业绩仍可能受到一定影响。
　　应对措施：公司围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的战略目标，坚守设计差异化，持续扩大原创产品力，全面加筑品牌壁垒，持续提升公司核心竞争力。
　　2、房地产市场波动风险
　　家具制造行业与房地产行业有一定的相关性，房地产市场繁荣程度在一定程度上影响家具产品的市场需求。随着城镇化的推进、老旧小区改造等因素释放的刚需性住房和改善性住房需求进一步扩大，住宅装修市场需求将保持增长，但居民收入预期弱、购房观望情绪堆积，短期房地产市场调整压力仍然存在，有可能导致消费者的购房和装修需求增长放缓。
　　应对措施：公司聚焦中高端品牌定位和坚持差异化竞争策略，围绕家居消费升级和改善型家居消费需求持续进行创新，提高产品竞争力，进一步扩大市场份额。在厨柜和全屋产品基础上不断丰富产品品类、拓宽产品矩阵，培育其它增长曲线。紧盯存量房装修市场带来的增量需求空间，重点发力零售市场，优化大宗客户收入结构占比，加强应收账款预警管理及回款绩效考核。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司定制家具生产所需的原材料主要包括刨花板、中纤板和膜皮、五金件等，直接材料价格对公司自制生产成本的影响较大。若未来原材料采购价格发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩。
　　应对措施：公司加强对原材料价格变动趋势分析，一方面通过采购成本控制、与供应商签署年度战采协议提前锁定价格等方式规避主要原材料价格波动的风险；另一方面通过内部持续的降本增效措施，降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
　　4、产品设计被仿制的风险
　　产品研发设计是定制家具企业业务环节的核心，长期以来，公司在新产品开发、新技术应用等方面持续投入，注重设计人才的培养和引进，已逐步形成自我品牌的独特设计风格，不断积淀升华品牌内涵，公司的产品设计存在被仿制的风险，如果本企业产品被冒牌生产销售，对公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿将产生不利影响，从而对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：加强自我维权保护，公司为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场；成立专项工作组将对任何被仿制被侵权的行为提起法律诉讼，保护我乐产品的领先地位和产品研发的独特性、差异化。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，我乐家居坚持中高端品牌差异化战略，在行业深度调整中实现经营韧性发展。面对房地产市场下行、需求收缩及竞争加剧的挑战，公司围绕“产品领先、品牌升级、渠道扩张”三大战略主轴，推进业务结构动态升级与全价值链能力建设。在机遇端，公司积极把握存量房更新需求释放、消费智能化升级及绿色低碳转型趋势，通过整合设计、生产与服务体系打造一站式全屋定制解决方案，加速产品创新与整装生态协同，巩固差异化竞争力；在应对挑战方面，公司以数字化工具赋能全流程精益管理，通过优化区域市场布局、强化高毛利品类占比及提升终端运营人效挖掘增量空间，并依托分层化渠道策略增强抗风险能力。同时，公司始... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，我乐家居坚持中高端品牌差异化战略，在行业深度调整中实现经营韧性发展。面对房地产市场下行、需求收缩及竞争加剧的挑战，公司围绕“产品领先、品牌升级、渠道扩张”三大战略主轴，推进业务结构动态升级与全价值链能力建设。在机遇端，公司积极把握存量房更新需求释放、消费智能化升级及绿色低碳转型趋势，通过整合设计、生产与服务体系打造一站式全屋定制解决方案，加速产品创新与整装生态协同，巩固差异化竞争力；在应对挑战方面，公司以数字化工具赋能全流程精益管理，通过优化区域市场布局、强化高毛利品类占比及提升终端运营人效挖掘增量空间，并依托分层化渠道策略增强抗风险能力。同时，公司始终重视投资者权益回报，持续完善分红机制，提升分红频次与稳定性，切实回馈股东支持。
　　2024年实现营业收入143,246.79万元，较上年同期下降16.29%；实现归属于上市公司股东净利润12,146.61万元，较上年同期下降22.50%（剔除股权激励计划摊销费用对净利润的影响后，较上年同期下降14.51%）。
　　报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
　　1、创新驱动品牌升级，多维构建竞争优势
　　公司围绕“设计至美，高端定制”核心定位，通过技术创新、精准营销与产业链协同三大维度提升品牌价值。在产品端，以智能科技赋能产品创新，推出融合前沿技术与美学设计的八大系列新品，通过“解构高级感”主题发布会直观呈现未来家居场景，强化“高端定制”标签；围绕家庭场景打造《家的样子》贺岁片，以情感共鸣传递品牌温度，联动明星IP推出“复刻明星新家”系列内容，精准触达娱乐与设计圈层核心用户。在产业链端，通过工厂溯源直播、设计师探厂等透明化形式，全链路展现研发设计与智能制造能力，增强合作信任并加速渠道拓展；公司连续第十六年推出“橙色课桌”公益计划，以社会责任实践提升品牌美誉，构建商业价值与社会价值的良性循环。公司全年品牌建设为提升市场占有率、增强品牌溢价能力及构建可持续增长模式提供战略支撑。
　　2、数智赋能全域增效，技术驱动增长升级
　　公司以数字化转型为核心抓手，围绕业务提效、生产降本、技术突破三大方向，落地多项务实举措。业务端，智能招商系统通过客户标签分类与自动化跟进流程，精准筛选潜在合作伙伴，简化招商人员操作。生产端，工厂基于算法实时匹配订单需求与产线产能，动态优化排产计划，减少设备空置率；供应链通过集中采购平台统一供应商管理标准与议价流程，压缩采购冗余成本；每日自动生成生产、库存及质量数据看板，实现异常问题24小时预警与闭环处理，保障运营稳定性。技术端，3D智能设计工具可自动识别户型并一键生成设计方案，减少人工重复劳动；AI渲染技术通过优化算力资源，快速输出高清效果图，提升客户体验感，加速客户方案确认周期。通过全链条数字化升级，助力公司实现资源调配更精准、业务响应更敏捷、成本管控更透明，为可持续增长夯实基础。
　　3、渠道变革应时求变，业务创新破局增效
　　2024年，公司针对经销商渠道实施全面优化战略，重点强化渠道竞争力和市场响应能力。一方面聚焦薄弱区域设立专项招商政策，降低经销商运营成本并提升合作信心，同时通过分级定制化培训体系提升其市场分析和服务能力；另一方面优化产品结构，推出高端化、整家化产品组合及多品类协同策略，增强终端盈利水平。公司深化线上线下渠道融合，提升新零售场景下的客户转化效率，并通过创新大店模式打造沉浸式品牌体验标杆，带动渠道价值升级。此外，紧抓国家“以旧换新”政策窗口，整合企业资源与政府补贴形成营销协同效应，快速抢占市场增量。通过系统性布局，公司有效提升了渠道网络的稳定性、盈利能力和增长潜力，为我乐品牌可持续发展和市场份额提升提供有力支撑。
　　公司直营业务深耕渠道优化和流量破局，以KOC社群运营+交付节点营销，结合样板间场景化展示与核心商圈布局，提升流量转化效率。借势国家“以旧换新”政策推出“旧宅焕新”计划，激活存量需求，稳步推进全案整家解决方案与高定产品线，通过一站式服务和差异化设计突破高端市场。通过构建运营闭环，强化品牌溢价与盈利韧性，实现渠道与业务双升级。
　　在整装渠道与大宗业务领域，公司坚持实施差异化战略布局，强化风险管控与业务协同。整装渠道方面，紧抓存量房翻新市场机遇，以客户需求为核心深化流量入口挖掘和产品定位优化，通过整合外部资源、提升自主设计研发与交付能力，打造一体化解决方案，赋能合作装企提升市场竞争力。大宗业务坚持稳健经营策略，聚焦央/国企及优质地方城投项目优化客户结构，严控合作风险；同步强化应收账款管理和成本精细管控，通过工程代理商模式平衡风险与收益，保障资金安全及业务可持续性。
　　4、智造升级提效降本，体系优化赋能战略
　　公司聚焦制造端能力升级，通过技术革新与管理优化双线并进，系统性增强供应链核心竞争力。在提效降本方面，深化精益生产管理，推动全系列产品工艺标准化，精简冗余环节并优化资源配置，显著提升生产效率与资源利用率；交付能力突破上，构建多品类、多品牌交付体系，自主研发高定木作、同色系木门及配套软体产品，实现大家居产品一站式齐套交付，精准响应多元化市场需求，持续释放长期增长动能。
　　5、人才体系深度优化，企业文化激活动能
　　面对动态市场环境，公司将持续深化人才战略与文化创新的协同效应，夯实可持续发展根基。在人才建设方面，通过拓展校企合作、行业联盟等多元化渠道拓宽人才入口，结合智能评估体系与情景化测评工具精准识别适配人才；同步完善分层培养机制，聚焦实战导向的培训体系，强化新员工融入效率与管理梯队领导力建设，确保人才供给与业务需求深度匹配。文化创新层面，着力打造创意孵化平台与数字化员工互动机制，通过品牌文化活动促进跨部门协作与创新思维碰撞，构建具有高度认同感与凝聚力的组织生态。配套实施精细化人力成本管控策略，动态优化资源配置模型，实现人才培养投入与组织效能提升的良性循环。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。2024年定制家居行业在宏观经济承压与消费需求结构性调整的背景下，虽然政策红利与存量需求支撑长期增长，但行业整体面临成本上行与盈利空间收窄的双重压力，市场分化进一步加剧。
　　1、政策驱动叠加存量焕新，家居消费向品质智能升级
　　国家发改委、住建部于2024年3月联合印发《2024年新型城镇化建设重点任务》，明确提出城市更新行动将进一步深化存量空间改造，通过系统性改造、功能优化和可持续发展，解决老旧城区功能衰退、人居环境落后等问题，推动城市从“规模扩张”向“品质提升”转型，与老旧小区改造及消费升级适配的家居解决方案需求增加，消费重心从“基础功能满足”向“品质化、智能化焕新”加速迁移。2024年，中央及地方“以旧换新”政策通过线上消费券及线下抵扣等方式实施，有效激活存量房翻新需求，带动家居消费订单显著回暖。
　　2、技术升级叠加数字转型，行业格局向头部企业集中
　　2024年，智能化与数字化技术加速向定制家居行业全价值链渗透，驱动设计、生产、交付及服务环节的效能革新，行业竞争维度从单一产品转向技术生态构建，技术壁垒加剧行业分化。具备全链路数字化能力的头部企业依托自研算法与柔性化产线，形成智能设计驱动精准生产、数据反馈优化服务的闭环，构建数据+算法双轮驱动的竞争护城河。而中小企业因数字化投入不足，面临设计同质化、交付延迟等痛点，市场份额持续向具备全链路数字化能力的企业集中。
　　3、终端竞争叠加价格博弈激化，市场重心向服务价值转型
　　2024年，定制家居行业终端市场竞争进一步加剧，门店间价格战持续升级，同质化产品促销力度加大，消费者对性价比的敏感度显著提升。在需求增速放缓的背景下，部分企业通过压缩利润空间抢占市场份额，基础套餐价格持续下探，引流型产品成为终端门店争夺客流的核心手段。单纯的价格竞争导致行业整体盈利空间承压，倒逼企业探索差异化突围路径，行业竞争逻辑正从“以价换量”向“以质提效”过渡，终端门店逐步从价格博弈转向服务能力、技术能力与生态协同能力的综合比拼。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　我乐家居秉持“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计、寻求极致美家。公司专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，持续打造整家定制核心能力。报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。
　　(一)主要业务
　　公司旗下品牌有“我乐全屋定制”、“我乐厨柜”，产品矩阵涵盖全屋定制+整体厨柜+高端门/墙+软装商品+配套家居，提供一站式综合解决方案。2024年，公司推出的部分新品系列场景：
　　1、高定木作-“崇溯2046”系列
　　2、高定木作-“罗西”系列
　　3、全屋定制-“克拉”系列
　　4、整体厨柜-“隐调”系列
　　(二)公司主要经营模式
　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安装的一站式服务，实现产品从设计到交付的全过程控制和全流程服务。
　　1、设计开发模式
　　公司以原创设计为核心，对产品设计开发的生命周期进行系统化管理，涵盖从创意孵化到市场转化的全过程。在创新设计与研发阶段，通过深入市场调研和需求分析，筛选具有市场潜力的家居设计方案。在产品开发与优化阶段，对产品结构、功能和材料进行全面优化，确保产品的美观与实用性。在原型制作与用户测试阶段，收集意见反馈并进一步优化产品设计。在生产与质量控制阶段，严格质量控制，确保每件产品都达到高标准。
　　2、品牌运营模式
　　公司坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，深入洞察消费者行为，紧跟业务发展步伐，全方位塑造“原创设计+科技智能”的品牌形象。在品牌宣传推广方面，持续创新品牌宣传和营销策略，打造明星/设计师品牌事件，强化“原创设计”“跨界联名”“高端定制”的品牌标签，拓宽品牌传播渠道，多维度赋能营销活动，提升我乐的品牌拉力和品牌价值。
　　3、销售模式
　　公司销售模式主要有经销商销售模式、直营销售模式和大宗业务销售模式，同时为拓宽获客渠道，公司通过电商、线上广告平台、公众号等多媒体矩阵进行引流，拓展销售网络及销售渠道。
　　4、采购模式
　　公司采用“直采直供”模式进行原材料和成品采购，经检验合格后进入ERP系统，全流程信息化精益管理生产、库存、发货等各个环节。
　　5、生产模式
　　公司产品类型为专属定制，主要是以销定产，接到客户订单后通过专用设计软件自动拆单并集成至SAP和MES系统，实现订单同步生产、交付及全过程的质量控制。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌和产品优势
　　我乐家居自成立以来一直从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，经过十余年的深耕，分别荣获“中国驰名商标”、“中国家居制造业500强”、“中国全屋定制十大品牌”、“十大定制家居领袖品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“中国大消费创新上市公司”、“中国新消费品牌-定制生活家品牌力”、“喜马拉雅设计之巅”、“德国iF产品设计奖”、“红点产品设计奖”、“江苏省四星级上云企业”、江苏省“正版正货”承诺企业等多项荣誉；全资子公司我乐制造积极参与国家绿色标准制定，为《家具产品及其材料中禁限用物质测定方法醛酮类化合物》（GB/T42998-2023）的起草单位，并获评国家级绿色工厂、江苏省先进制造业和现代服务业融合试点，公司木家具（人造板家具）产品通过中国绿色产品认证。
　　公司产品时尚、前卫、独特、高端，在定制的中高端细分市场上处于领先地位，在行业以及消费者圈层形成了较高的认知度和美誉度，逐渐成为中高端定制品牌的领先品牌。
　　2、设计研发优势
　　公司秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计，探寻极致美家。公司成立了国际家居设计中心（ODC），以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造了一支设计链条全覆盖、完全自主原创的强大设计师队伍，以更广的视野、更高的设计水平和更丰富的产品设计内容重建设计秩序，创造更具差异化、文化内涵、生活情感等高附加值产品，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性提供有力支撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。
　　同时，公司特别重视知识产权和专利保护，为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场，全资子公司我乐制造为南京市知识产权示范企业。截至报告期末，公司拥有以“我乐”为代表的商标198件，有效授权专利324件，软件著作权136件、作品著作权158件。
　　3、信息化技术优势
　　公司研发的“互联网+”定制家居智能制造平台，荣获国家工信部颁发的服务型制造示范项目，该平台服务全国经销商从导购、设计、生产、发运、安装、售后等全流程业务领域，支持供应商入驻，完成公司上下游企业的信息化共享、数据共享、单据共享，实现专业设计软件（非结构化数据）和生产制造的一键下单、客户一键报价，将信息化建设与柔性化生产系统建设相结合，实现公司对产品的全生命周期管控。同时，公司自主研发新零售集成平台，积极拓展公域流量平台，对在线投放视频、文字、内容等信息流数据进行集成和分析，为前端客资渠道提供技术支撑。
　　4、大规模柔性化定制优势
　　公司拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统，生产线设备实现互联互通，通过规划物流计划、订单交期、包装规划等关键因子，完成对客户订单按照产品材质、生产工艺的集中揉单，并将汇总订单信息与生产加工文件同步传输至指定产线、指定设备，完成客户订单的协同生产，在相近的时间点完成产品入库、齐户装车发运，提高产品周转效率。公司在智能制造全过程坚持无人化、少人化，减少人为干预，有效保障产品质量和生产效率，将定制产品个性化与规模化生产有机融合。
　　5、综合服务优势
　　公司秉持客户第一的服务理念，较早推出全国统一的400售后服务中心，并将400呼叫中心与CRM管理系统无缝集成，对售前、售中、售后、会员管理进行全方位的系统化维护和管理，实现全流程服务闭环管理，打造零售服务标准和能力。公司不断提高和改善服务品质，升级线上、线下服务，以高品质、个性化的服务内容为客户提供有品质的家居生活，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更方便、更快捷、更可靠的服务。
　　6、经营管理优势
　　经过多年对人才的体系化培养和管理积淀，公司已经建立了一支熟悉行业和市场、具有丰富管理经验和专业技能的管理团队，核心管理人员对行业具有深刻的洞察和理解，对公司未来发展有清晰的战略规划，为公司稳健、快速发展提供了有力保障；同时，公司聚焦战略推动与行业前沿发展，不断提高干部及核心岗位人员的专业能力、管理能力，提升团队凝聚力，为公司选拔、培养和发展人才做好长期准备，为公司的战略落地执行提供组织保障。在人才管理方面，公司建立了完善的选拔机制、管理机制及培训机制，不断迭代人才管理工具，打造数字化平台，创新线下活动，我乐商学院已成为公司人才培养与发展的主要储备基地和企业文化的重要传播端口。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年实现营业收入143,246.79万元，较上年同期下降16.29%；实现归属于上市公司股东净利润12,146.61万元，较上年同期下降22.50%（剔除股权激励计划摊销费用对净利润的影响后，较上年同期下降14.51%）。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），首次明确以旧换新国补政策框架，各地通过线上消费券、线下抵扣等模式快速落地，有效激活家居家装消费需求。2025年1月，国家发展改革委与财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，进一步扩大补贴范围至智能家居、适老化改造等领域并加大补贴力度，标志着国补政策进入常态化实施阶段。在此背景下，定制家居行业呈现“需求复苏”与“结构升级”双重特征。一方面，智能化、适老化产品迭代加速，全球化产能布局成为头部企业竞争焦点；另一方面，行业集中度持续提升，头部企业凭借品牌力、供应链整合能力及对政策的快速响应抢占市场主导权，而中小企业则转向细分场景，通过敏捷创新与差异化服务构建生存空间。未来行业竞争将聚焦技术应用效率、政策响应速度及细分市场需求洞察能力，具备全链路整合优势的企业将有望主导新一轮产业升级。
　　1、技术驱动全链升级，智能标配重构竞争格局
　　随着AI、物联网及大数据技术深度融入定制家居行业，将推动产业链从研发设计到生产服务的全链路智能化重构。设计端，生成式AI工具通过算法优化实现全屋方案的快速生成与动态调整，显著提升设计效率与用户个性化参与感；生产端，数字化改造推动柔性化制造体系落地，通过智能排产算法与工业互联网平台实现资源精准配置与交付周期压缩，提高板材利用率及降低人工复检成本。技术升级促使智能交互、环境感知等核心功能从差异化卖点转向行业基础配置，倒逼企业构建覆盖研发设计、柔性生产、智能服务的全链条技术生态。头部企业通过技术护城河巩固市场地位，缺乏系统性技术布局的中小企业将面临竞争力弱化风险。
　　2、政策下沉激活存量市场，需求释放呈现结构性增长
　　2025年国补政策通过“中央统筹+地方适配”模式向三四线城市加速渗透，补贴范围从一线城市存量翻新延伸至县域市场绿色家居升级，刺激需求结构性增长。政策明确对智能家居、适老化改造及环保建材的补贴倾斜，存量房翻新需求成为核心增量来源，部分城市通过拆旧换新叠加消费券模式，推动定制家居订单转化率提升。头部企业依托高效供应链和政策响应机制快速承接红利，中小企业通过轻量化改造套餐等差异化服务切入下沉市场。
　　3、分层竞争格局深化，全链路效率构筑壁垒
　　政策常态化加剧行业“马太效应”，形成头部全球化、腰部本地化、尾部专业化的三层格局。头部企业通过海外产能布局和跨境资源整合，抢占全球化市场；同时在国内深化存量+增量双渠道运营，打通地产、装修、售后全链路服务；中小企业在成本与技术壁垒下，转向细分赛道构建壁垒，一类聚焦垂直场景，依托社媒精准营销获客；另一类深耕区域市场，通过本地化设计+敏捷交付形成差异化优势。行业竞争从单一产品比拼转向全链路效率竞争，涵盖政策响应速度、技术转化能力及供应链协同水平，效率短板企业面临加速出清。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“成为中国领先的时尚家居品牌集团”为愿景，坚持中高端差异化定位，围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张三大战略焦点，以设计驱动+科技赋能+服务升级为抓手，聚焦三大方向：一是技术驱动产品升级，依托ODC国际设计中心及人工智能技术开发智能家居系统与建筑美学产品矩阵，抢占技术制高点；二是品牌与市场拓展，通过圈层营销、艺术跨界合作及绿色工艺升级塑造高端品牌溢价，以整家+整装模式加速国内空白城市覆盖与核心城市布局；三是运营效率提升与风控强化，聚焦存量房需求增强抗周期韧性，以技术创新与精细化成本管控驱动盈利能力提升，同时强化现金流健康管理与股东分红政策，通过可持续增长能力巩固行业竞争优势，为股东创造长期价值。
　　(三)经营计划
　　1、深化品牌价值与市场布局
　　高端终端形象升级：在核心城市打造体验式美学旗舰店，融合智能家居场景展示与艺术化空间设计，强化消费者沉浸式体验，提升品牌高端认知与终端溢价能力。重点布局高潜力城市高端家居商圈，稳步扩大旗舰店网络规模，巩固中高端市场标杆地位。
　　空白市场精准开拓：针对国内下沉市场空白区域，通过政策支持与模式创新降低合作门槛，推动渠道网络向三四线城市延伸，完善空白市场覆盖。
　　品牌影响力强化：深化艺术、文化领域跨界合作，打造品牌IP化符号，强化设计美学与圈层文化标签；升级数字化营销体系，整合短视频、直播与私域流量运营，提升品牌曝光与精准获客能力。
　　2、产品创新与生态化布局
　　智能化与绿色化产品升级：依托ODC国际设计中心技术资源，推出新一代智能家居解决方案，深度融合人工智能场景应用，提升全屋定制科技体验；持续迭代终端无醛环保板材产品，扩大绿色产品矩阵，响应消费者对健康家居的需求趋势。
　　全品类生态延伸：完善门墙柜软一体化产品体系，推出“我乐顶配王”产品，构建一站式家居生态；针对存量房改造需求，在产品开发、交付效率与服务响应能力等方面进一步优化。
　　3、渠道多元化与运营提效
　　零售能力建设与直营体系深耕：推行分级城市运营策略，聚焦核心城市店效提升，增强区域市场辐射力；强化华东直营市场精细化管理，通过数字化工具赋能终端，提升零售团队专业能力与客户服务水准。
　　大宗业务稳健拓展：坚持优质客户战略合作，优化全现金业务模式，严控应收账款风险；探索开发标准化解决方案，延伸服务场景。
　　整装赛道加速突破：深化与头部装企合作，构建设计+交付一体化服务能力，推动整装业务规模化发展及全流程数字化管控。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　定制家具产品具有能够更好的满足消费者个性化需求、空间利用率较高等优点，越来越受到消费者青睐，在与传统标准成品家具的竞争中市场份额不断扩大。定制家具行业广阔的市场空间吸引了部分标准成品家具企业、传统装饰装修企业以及部分家用电器生产商的加入，使得市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、渠道、人才等方面的综合竞争。虽然公司是定制家具行业领先企业，但随着市场竞争进一步加剧，公司经营业绩仍可能受到一定影响。
　　应对措施：公司围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的战略目标，坚守设计差异化，持续扩大原创产品力，全面加筑品牌壁垒，持续提升公司核心竞争力。
　　2、房地产市场波动风险
　　家具制造行业与房地产行业有一定的相关性，房地产市场繁荣程度在一定程度上影响家具产品的市场需求。随着城镇化的推进、老旧小区改造等因素释放的刚需性住房和改善性住房需求进一步扩大，住宅装修市场需求将保持增长，但居民收入预期弱、购房观望情绪堆积，短期房地产市场调整压力仍然存在，有可能导致消费者的购房和装修需求增长放缓。
　　应对措施：公司聚焦中高端品牌定位和坚持差异化竞争策略，围绕家居消费升级和改善型家居消费需求持续进行创新，提高产品竞争力，进一步扩大市场份额。在厨柜和全屋产品基础上不断丰富产品品类、拓宽产品矩阵，培育其它增长曲线。紧盯存量房装修市场带来的增量需求空间，重点发力零售市场，优化大宗客户收入结构占比，加强应收账款预警管理及回款绩效考核。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司定制家具生产所需的原材料主要包括刨花板、中纤板和膜皮、五金件等，直接材料价格对公司自制生产成本的影响较大。若未来原材料采购价格发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩。
　　应对措施：公司加强对原材料价格变动趋势分析，一方面通过采购成本控制、与供应商签署年度战采协议提前锁定价格等方式规避主要原材料价格波动的风险；另一方面通过内部持续的降本增效措施，降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
　　4、产品设计被仿制的风险
　　产品研发设计是定制家具企业业务环节的核心，长期以来，公司在新产品开发、新技术应用等方面持续投入，注重设计人才的培养和引进，已逐步形成自我品牌的独特设计风格，不断积淀升华品牌内涵，公司的产品设计存在被仿制的风险，如果本企业产品被冒牌生产销售，对公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿将产生不利影响，从而对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：加强自我维权保护，公司为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场；成立专项工作组将对任何被仿制被侵权的行为提起法律诉讼，保护我乐产品的领先地位和产品研发的独特性、差异化。 收起▲