一、报告期内公司从事的业务情况　　1、锂盐业务　　公司控股子公司湖南永杉主要从事电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的研发、生产和销售，产品下游主要应用领域包括新能源汽车用动力电池、储能电池及消费电子类产品电池等。2025年，湖南永杉基于碳酸锂和氢氧化锂的市场供需关系及价差行情，发挥柔性生产线的优势，合理调整公司锂盐动态产能，产能利用率及产量销量同比大幅提升。　　2、钼业务　　公司控股子公司新华龙大有的钼业务为钼炉料的生产、加工、销售业务，具有焙烧、冶炼生产能力，产品主要包括焙烧钼精矿、钼铁。产品主要应用于不锈钢、合金钢以及特种钢的生产。2025年，新华龙大有仍然秉持“以销定产”的经营策略，合理规... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、锂盐业务
　　公司控股子公司湖南永杉主要从事电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的研发、生产和销售，产品下游主要应用领域包括新能源汽车用动力电池、储能电池及消费电子类产品电池等。2025年，湖南永杉基于碳酸锂和氢氧化锂的市场供需关系及价差行情，发挥柔性生产线的优势，合理调整公司锂盐动态产能，产能利用率及产量销量同比大幅提升。
　　2、钼业务
　　公司控股子公司新华龙大有的钼业务为钼炉料的生产、加工、销售业务，具有焙烧、冶炼生产能力，产品主要包括焙烧钼精矿、钼铁。产品主要应用于不锈钢、合金钢以及特种钢的生产。2025年，新华龙大有仍然秉持“以销定产”的经营策略，合理规划产能利用率。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、锂盐行业情况
　　2025年中国锂盐行业经深度调整后，进入修复与分化并行阶段。行业核心特征表现为供需格局持续改善、价格触底反弹、整体实现扭亏但企业分化加剧，从2024年的产能过剩状态逐步向供需紧平衡转型，资源禀赋与成本控制成为行业核心竞争要素。
　　中国有色金属工业协会锂业分会、EVTank初步调研数据显示，中国锂盐冶炼产能占全球70%以上，2025年碳酸锂产量达97.6万吨，同比增长39.3%；氢氧化锂产量35.6万吨，同比下降13.9%，行业整体产能利用率约58%。价格方面，电池级碳酸锂全年呈现清晰的V型反转态势，上半年持续下探，下半年强势反弹，年初均价7.5万元/吨，年中跌至6.0万元/吨左右低点，年末回升至11.9万元/吨，直接带动行业盈利能力逐步修复，需求端，全年锂表观消费量约136万吨LCE，其中95%用于电池领域，储能电池需求同比大幅增长，动力电池需求稳步提升，形成双轮驱动的需求格局。
　　GGII数据显示，2025年全年中国锂电池销量达1875GWh，同比增长53%。细分领域中，动力电池销量1.1TWh，同比增长41%，其中中国磷酸铁锂动力电池装车量882GWh，占动力电池总装车量的80%，同比增长130%；储能电池销量630GWh，同比增长85%。同期，根据中汽协数据显示，中国新能源汽车销量为1649万辆，同比增长28.2%，其中插电式混合动力汽车（PHEV）销量达589.7万辆，占比35.8%。出口方面，2025年全年中国新能源汽车出口261.5万辆，同比增长100%，其中插电式混合动力汽车出口96.9万辆，同比增长230%，纯电动汽车出口164.6万辆，同比增长66.7%。
　　2、钼行业情况
　　2025年，钼行业呈现“供给刚性、需求爆发、政策收紧”的整体特征，钼市场呈先抑后扬态势：上半年市场呈现“先抑后扬”的特征：一季度受库存高压影响，价格持续承压；进入二季度，伴随需求回暖，钼铁价格强势反弹，冲高至24.5万元/吨的年内高点。下半年随着《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》落地实施，高端特钢增产拉动钼铁刚需稳步增长，钼价维持高位震荡、年末企稳。整体来看，2025全年钼精矿与钼铁市场始终处于供需紧平衡状态，但钼铁生产企业因原料成本高企、产品价格传导不畅，整体利润空间承压，行业开工率处于相对低位。同时，长江流域启动环保督察“回头看”，环保政策加速行业整合，头部企业通过技术升级巩固优势，中小厂商市场份额进一步压缩。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司营业收入542,101.1万元，同比减少8.04%；归属于母公司净利润-33,336.49万元，较上年同期减少1,411.34%。
　　1.锂盐业务
　　公司报告期内锂盐业务实现营业收入179,004.64万元，较上年增加74.09%。
　　2025年，全球锂盐市场经历了从“深跌探底”到“强势反转”的V形行情，市场逻辑由单纯的供需失衡转向“政策托底、产业出清与需求结构性跃升”的多重驱动。年初，受国内新能源汽车增速放缓及海外锂矿产能持续释放影响，市场延续2024年颓势，电池级碳酸锂价格在7万—8万元/吨区间弱势震荡；进入二季度，美国“对等关税”政策压制下游需求预期，叠加国内锂盐产能快速恢复，价格加速下探至6万元/吨左右的年内低点，行业盈利空间被极限压缩。下半年，全球锂精矿供给增量不及预期，同时储能电池出货量同比增速超80%，成为锂需求核心增长引擎，叠加新能源汽车年底备货旺季拉动，市场供需从过剩转向紧平衡，锂盐价格强势反弹，年末电池级碳酸锂回升至10万—12万元/吨区间，较年内低点大幅上涨。在此背景下，公司紧紧围绕“调结构、稳矿源、重研发、引人才”的经营策略应对市场挑战。受国内外供需变化、国际关系动荡、能源结构调整等因素影响，预计2026年锂盐价格存在剧烈波动的可能，未来公司将持续关注市场动态，适时调整经营策略抵御风险。
　　2.钼业务
　　公司报告期内钼业务实现营业收入363,096.46万元，较上年降低25.4%。
　　2025年，全球及国内钼市场呈现供需分化格局，供给端约束持续存在、需求端结构不断优化，整体运行较2024年更为稳健，价格中枢稳步上移，行业发展回归理性。供给层面，主力矿山矿石品位偏低的问题未得到根治，叠加绿色矿山建设深化、安全监管趋严，中小矿山产能有序出清，行业总产量增速放缓，整体供给保持平稳。需求端以钢铁行业为核心支撑，高端特钢增产拉动钼铁刚需稳步增长，新能源、高端制造、化工催化等新兴领域需求持续放量，国内消费结构持续升级，贸易模式也转向内需主导、合规出口的新格局。全年钼价摆脱过往大幅波动行情，整体稳中有升、年末企稳，阶段性小幅波动并未改变理性走势，为行业稳健经营创造了良好条件。展望后续，短期矿源短板与新增产能投放滞后的现状难以改观，叠加刚需稳固、新兴需求扩容，供需紧平衡格局将延续；长期行业将朝着绿色低碳、精深加工方向升级，高端钼制品需求与行业集中度同步提升。在此背景下，公司将紧盯市场行情，灵活调整经营策略、严控各类风险、坚守合规底线，稳步推动钼业务实现稳健发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）锂盐业务
　　1.技术能力
　　截至报告披露日，公司已拥有多项锂盐相关的核心发明专利，先后获评国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、省级及市级企业技术中心。公司自主研发的“锂盐溶液中萃取回收锂的反应系统”“含磷酸锂废渣提取高纯碳酸锂或氢氧化锂的方法”等技术，显著提升锂盐收率。
　　公司锂盐二期项目采用自主设计、拥有自主知识产权的第四代矿法锂盐生产制造装置及沉锂一步法工艺，进一步实现了节能降耗、品质提升、效率提升等升级，打造出兼具技术创新性与经济性的现代化锂盐生产标杆。例如通过MES系统实现生产过程的实时监控和数据采集、分析，有效提升生产效率、保障产品质量、降低运营成本；通过综合能源管理系统实现全厂高温、中温热气与热水的高效循环利用；通过全智慧照明系统与智能化产线的全面应用显著降低单吨能耗，用工人数较同行标准大幅减少；通过湿法段产线技术改造实现一二期联动及柔性生产，赋予产品产能灵活调节能力以快速响应市场需求变化；通过全流程环保设计达成固废、废液回收利用与废气超低排放目标。
　　当前公司研发聚焦锂盐产品全生命周期开发，重点突破硫化锂制备、母液萃取提锂等技术路径，持续强化在锂盐领域的核心技术竞争力。
　　2.生产能力
　　截至本报告披露日，公司已建成自动化程度高、品质管控体系完善的年产30,000吨电池级氢氧化锂和15,000吨电池级碳酸锂的生产能力，其中15,000吨电池级氢氧化锂产能具备灵活转换为电池级碳酸锂产能的能力。同时，公司湖南基地2.2万吨锂盐项目已启动建设，建成后，将进一步提升公司的规模优势。
　　3.客户优势
　　公司秉持“以客户为中心、以品质为核心”的发展思路，已系统性构建涵盖德国莱茵TVIATF16949国际汽车质量体系认证、CNAS国家级实验室认证及RMAP负责任矿产认证的三大核心资质矩阵，并取得产品碳足迹核查声明证书与组织温室气体核查声明证书，精准对接国际碳准入标准。凭借全链条品质保障体系，公司已实现瑞翔新材、容百科技、五矿新能、当升科技、裕能新能源、巴斯夫杉杉、蜂巢能源等正极材料及动力电池领军企业的供应链认证全覆盖，形成技术研发高壁垒与品质管控强耦合的双重护城河，通过定制化供应服务持续增强客户粘性，夯实了在锂电材料领域的客户优势。
　　4.人才优势
　　公司核心管理团队在锂盐行业深耕超20年，成员多来自国内外领先锂盐企业，精通矿石提锂先进技术与工艺。中高层和核心骨干经验丰富，且通过　　一、二期项目全流程运作，培育了大量骨干人才，凭借深厚专业底蕴奠定长远发展根基。在人才结构上，公司尽显年轻化优势，高层管理团队平均年龄44.7岁，80、90后占比72.73%；中层管理团队平均年龄38.9岁，80、90后占比87.80%；研发团队平均年龄30.2岁，80后占比25%。同时，核心人员素质优良，研发团队本科及以上学历占比45%。此外，在以上坚实的人才基础之上，公司顺势采用扁平式组织架构，充分释放人才潜能，激活人才灵活创新、敢于突破常规的特质，助力公司在市场竞争中持续领航。
　　（二）钼业务
　　1.行业地位优势
　　公司作为国内大型钼业企业，在行业中占据显著地位，产能位居国内第一方阵。凭借规模化的生产能力，能够高效响应市场需求，在钼产品供应方面发挥着重要的支撑作用，对国内钼业市场格局产生着深远影响，有力推动行业发展。
　　2.生产技术优势
　　公司荣膺辽宁省省级企业技术中心称号，技术实力雄厚。拥有数十项发明专利及实用新型专利，这些专利成果是公司技术创新能力的有力证明。公司自主研发出一整套国内先进水平的工艺技术，构建起原料要求低、产品质量稳定、热能利用率高的节约型生产工艺体系。这一独特工艺，不仅有效降低了生产成本，还极大提升了产品品质，增强了公司在市场中的核心竞争力，为持续发展奠定坚实技术基础。
　　3.品牌优势
　　历经多年深耕与积累，公司“N.C.D”品牌在国内钼行业已具备较高知名度。“N.C.D”商标被认定为辽宁省著名商标，这是对公司品牌价值的高度认可。凭借卓越的品牌形象，公司与下游大中型钢铁企业建立起长期稳定的合作关系，客户资源稳定且优质。良好的品牌声誉不仅有助于公司巩固现有市场份额，更能助力开拓新市场，在激烈的市场竞争中脱颖而出。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入542,101.10万元，同比下降8.04%，归属于母公司净利润-33,336.49万元，扣除非经常性损益项目后归属于母公司净利润为-28,427.54万元。截至报告期末，公司资产总额353,919.84万元，较年初增加2.08%，归属于上市公司普通股股东的净资产147,222.24万元，较年初下降16.92%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　全球锂行业已走出上一轮深度过剩周期，2025年供给阶段性宽松后，2026年起将逐步转向供需紧平衡，部分季度甚至出现结构性短缺的情况。上游资源开发受项目周期、地缘政策、环保审批约束明显，新增供给释放持续偏慢；下游需求由新能源汽车与储能双轮驱动，尤其是储能领域装机爆发式增长，成为拉动锂消费最主要的边际增量，行业整体从普涨红利阶段进入总量稳增、季度错配加剧的新阶段。
　　行业竞争格局呈现高度集中、强者恒强的特征，全球锂盐市场CR5占比超六成，智利、美国及中国头部企业凭借资源自给率、成本控制和全球长单优势构筑核心壁垒。中国仍是全球锂盐冶炼中心，产能占比超七成，但“矿少冶多”的结构性矛盾突出，大量中游加工企业依赖外购原料，盈利波动极大，行业正加速出清低效产能，资源掌控能力、供应链稳定性成为企业能否穿越周期的关键。
　　中长期行业发展呈现三大明确趋势：一是产品结构向高端化升级，电池级高纯度锂盐、储能专用锂盐需求持续提升，低端产能过剩与高端供给短缺并存；二是产业链一体化成为必选项，上游资源锁定、中游绿色低碳冶炼、下游回收循环构成完整竞争闭环；三是全球化布局与地缘风险对冲加剧，企业纷纷在非洲、南美多元化布局资源，同时推进绿色认证与海外客户认证，以适配欧美供应链准入要求。在此格局下，具备资源协同能力、低成本绿色冶炼技术及稳定供应链体系的企业将占据优势。
　　(二)公司发展战略
　　2026年核心战略定位为“以锂为主、以钼为辅的双轮驱动”，进一步巩固湖南最大、国内领先锂盐基地地位，打造全球领先的高品质锂供应商，同时保持钼业务核心优势，稳住国内大型钼业企业地位，总体目标聚焦产能跃升与营收突破，计划年内完成锂盐三期项目建设，实现锂盐总产能从4.5万吨/年跃升至6万吨/年以上，同时优化钼业务产能与产品结构，提升盈利水平，整体冲刺年营收100亿元，依托锂、钼两大业务的产能、技术双重优势，在新能源锂电与有色金属行业调整期强化核心竞争力。
　　1、技术创新升级：强化自主工艺优势，推进产线智能绿色转型
　　2026年永杉锂业年产2.2万吨高纯度锂盐项目正式开工，该项目总投资7.78亿元，新建2万平方米厂房，计划2026年10月建成投产。结合现有产线，公司一期已实现2.5万吨/年产能，二期于2024年10月投产，产能提升至4.5万吨/年，三期投产后，总产能将突破6万吨/年，可更好满足新能源汽车与储能行业需求，助力完善湖南锂产业链布局。
　　2、技术升级：优化自主工艺，推进产线智能化
　　2026年，公司坚持以技术创新为核心驱动力，持续加大技术研发与产线升级投入，借鉴行业先进技术经验，推动锂盐业务工艺迭代与产线智能化、绿色化转型。公司将全面推广自主研发的第四代矿法锂盐装置，该装置采用沉锂一步法核心工艺，可有效提升产品纯度与生产效率，同时实现固废、废液的高效回收及废气超低排放，严格契合国家绿色发展政策要求。同时，公司将持续完善柔性生产体系，实现单套装置碳酸锂、氢氧化锂产能的灵活切换，提升产能适配市场波动的能力；推进产线智能化、低碳化改造，引入EMS综合能源管理系统与MES智能生产系统，实现全系统热能循环利用，降低单位产品能耗，提升生产效率与产品质量稳定性，助力公司打造绿色生产标杆，巩固技术壁垒。
　　3、市场与供应链管理：深耕核心领域，构建稳定高效供应链体系
　　市场布局方面，公司立足“以锂为主、以钼为辅的双轮驱动”战略，聚焦核心领域，优化客户结构，提升市场竞争力。
　　锂盐业务重点深耕华中、华南核心区域，聚焦新能源动力电池与储能领域，持续服务正极材料及电池行业龙头企业，依托稳定的产品品质与供应能力，深化长期战略合作关系，提升客户粘性与市场份额。钼业务聚焦钢铁行业核心需求，重点服务不锈钢、合金钢及特种钢生产企业，依托多年积累的规模化生产优势与多元化销售渠道，稳固现有核心客户群体，积极拓展高端应用场景，提升市场渗透率。
　　供应链保障上，锂盐业务借助控股股东永荣控股的力量寻找锂矿资源，建立稳定的锂辉石采购渠道，优化采购流程，强化供应商分级管理，有效降低原料采购成本；钼业务需重点关注上游钼矿价格的变化对生产成本的影响，立足既有钼矿供应商的比价遴选后拓宽价格更有优势的采购渠道，规避原料价格波动带来的经营风险。产品结构优化方面，锂盐业务重点推进高纯度产品生产，确保电池级产品纯度≥99.5%、高纯级产品纯度≥99.9%，适配高端动力电池与储能电池需求；钼业务持续优化产品结构，提升高附加值产品占比，着力改善业务毛利率水平。
　　4、研发与产业链延伸：加大创新投入，推进一体化布局
　　研发投入方面，公司依托2025年投运的永杉国际运营中心及研发中心，持续加大核心技术研发力度，聚焦高纯度锂产品、硫化锂等新型锂盐关键技术领域，同步推进钼业务技术升级，重点研发钼产品深加工工艺，提升产品品质与生产效率，推动两大业务技术迭代，巩固自主工艺优势，增强核心竞争力。
　　产业链布局上，公司坚持“上下游协同发展”理念，锂盐业务逐步向上游锂矿领域延伸，稳步推进“锂矿+锂盐”一体化布局，降低对外部原料的依赖，提升产业链抗风险能力与盈利稳定性；钼业务积极探索上下游协同发展模式，逐步提升原料自给能力，同时拓展钼化工、钼金属等延伸产品，丰富产品矩阵，提升业务综合盈利能力。同时，公司深度融入长沙千亿先进储能材料集群建设，加强与区域内上下游企业的协同合作，强化自身区域龙头地位，推动产业集群高质量发展。
　　5、钼业务专项布局：提质增效，稳固业务优势
　　钼业务作为公司核心业务之一，2026年将重点推进提质增效，改善盈利水平。公司钼业务拥有完整的焙烧、冶炼能力，核心产品为焙烧钼精矿、钼铁，应用于钢铁生产。2026年将优化产品结构，减少低附加值产品，探索延伸产品研发；保持满负荷生产，推进节能降本，借鉴锂盐产线经验推进钼产线智能化改造；深耕钢铁行业客户，拓展稳定钼精矿采购渠道，规避价格波动风险，实现稳健盈利。
　　6、关键节点推进：明确目标，保障战略落地
　　为保障战略落地，公司明确关键节点：2026年，锂业务一季度实现产值超10亿元，同比增长100%；确保三期2.2万吨锂盐项目10月建成投产，实现锂盐总产能突破6万吨/年；钼业务完成工艺优化，提升毛利率，缓解盈利压力。全年聚焦百亿营收目标，强化两大业务管控，优化效率、严控成本，推进技术研发与市场拓展，确保战略落地。
　　(三)经营计划
　　（1）生产方面
　　2026年，生产工作将以稳质提产为核心，加强设备运维管理，产量稳步提升、品质达标。同时，聚焦生产全环节成本管控，重点优化辅料单耗、能源消耗等关键节点，推动生产成本持续下降。此外，将构建灵活的产能快速切换能力，密切贴合市场需求动态，合理调整产品结构，最终实现生产效益最大化。
　　（2）研发方面
　　2026年，研发工作将聚焦工艺优化与新产品研发双主线。一方面，围绕现有工艺持续迭代优化，实现产品降本增效与品质提升的双重目标；另一方面，加快硫化锂等重点产品的研发、小试及中试进度，推动研发成果落地，助力研发部门从成本中心向利润中心转变。
　　（3）采销方面
　　2026年，采销工作将双向发力、协同推进。采购端聚焦原料供应保障，深化与全球主要矿山的合作，持续拓展优质供应渠道，推进采购全球化、多样化布局，确保原料供应稳定且成本可控。销售端坚守“以客户为中心”的理念，重点开发磷铁头部客户与优质海外客户，同时挖掘新兴细分市场潜力客户，通过优化客户结构、提升高附加值客户占比，进一步提高整体盈利水平。
　　（4）项目建设方面
　　2026年，聚焦三期高品质锂盐项目，明确建设节点、严控工程质量，确保项目按期竣工投产，进一步扩大产能规模，充分发挥各段生产潜能及分摊公用设施运营成本，进一步降低长沙基地生产成本，夯实公司的成本竞争优势。
　　（5）运营方面
　　2026年，运营管理将以精细化建设为核心，搭建赋能式经营系统，实现各部门高效协同。重点开展精益改善、绩效提升、流程优化三项工作，梳理现有流程堵点，简化冗余环节、强化绩效考核，通过打造标准化、精细化的运营体系，全面提升公司运营效率与综合管理水平。
　　2.钼业务
　　2025年，公司跟踪钼市场供需及价格走势，总结经验、优化经营策略、严控成本，统筹推进各项重点工作，钼业务平稳运行，经营质效稳步提升。
　　2026年，钼业务重点推进以下工作：
　　（1）资产管理与成本管控：紧盯市场变化，优化采销及生产计划，精细化库存管理，降低资金占用，提升资产运营效益。
　　（2）市场开拓与客户维系：稳固核心大客户合作，深耕主流市场，拓展优质客户、优化结构，保障销路畅通，稳定市场份额。
　　（3）安全环保生产：严守安全底线，健全安全体系、排查隐患；落实绿色发展政策，加大环保投入，严控污染物排放，推进清洁生产。
　　（4）内部管理与生产增效：优化管理流程，推动精细化高效化转型；加大技术和设备投入，优化工艺，提升产能效率，增强核心竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
　　当前宏观经济环境面临多重不确定性因素，全球地缘政治格局复杂演变叠加中美贸易摩擦持续，国内经济周期性调整压力显现，对企业经营环境构成复合型挑战。（1）新能源汽车产业作为战略新兴领域，其市场增长与政府补贴政策延续性、充电基础设施配套进度、车辆准入政策等存在强关联性，若相关产业支持政策发生重大调整或执行力度减弱，可能对锂盐行业需求端产生结构性影响；（2）房地产行业深度调整周期若持续延长，或将引发钢铁产业链需求收缩，进而通过产业传导效应对钼铁行业形成阶段性冲击。
　　应对措施：公司将实施动态化政策响应机制，通过设立专项研究团队强化宏观经济政策预判能力，依托灵活的市场策略调整产品结构布局，同时加速推进技术迭代与产品升级，系统性提升企业核心竞争力和抗周期波动能力。
　　2、原材料供应及价格波动风险
　　公司锂盐、钼铁产品具有显著原料成本敏感特性，其中锂原料进口依存度较高，面临地缘政治风险及国际贸易壁垒双重压力。大宗商品价格剧烈波动可能导致采购成本超预期上涨，若叠加供应链突发事件引发的阶段性供应短缺，将对公司盈利稳定性构成实质性威胁。
　　应对措施：实施“大矿企”战略，锁定优质原料供应渠道，建立“长协+期货套保”组合策略对冲价格波动风险，同时推进原料采购全球化布局，建立多维度供应链安全保障体系。
　　3、安全生产合规风险
　　作为危险化学品生产企业，公司生产过程中严格遵循《安全生产法》《环境保护法》《危险化学品安全管理条例》等法规要求。但公司仍面临以下多维度合规挑战：一是生产安全管控疏漏可能导致重大事故风险；二是标准规范动态升级带来的设备改造压力；三是职业健康管理缺陷引发的法律追责风险；四是新《安全生产法》实施后对企业主体责任要求的进一步提升等。
　　应对措施：公司已构建覆盖全流程的安全生产标准化体系，通过双重预防机制建设实现风险分级管控与隐患排查治理闭环管理。具体措施包括：（1）实施"网格化"安全管理，落实全员安全责任制；（2）设立专项安全资金，确保安全、环保设施不断完善；（3）完善职业健康管理体系，配备专业防护设备，定期开展职业健康检查；（4）定期开展多场景应急演练，提升应急处置能力。通过以上措施，公司近三年保持重大安全生产事故零纪录，环保设施运行达标率持续维持100，并通过危险化学品生产企业二级安全标准化达标以及ISO45001职业健康安全管理体系认证。未来，公司将持续加大安全生产投入，进一步提升本质安全水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）锂盐行业及业务情况　　1、锂盐行业情况　　2025年上半年，锂盐行业延续产能扩张趋势，其中碳酸锂产量同比增长约44%，达到43万吨；氢氧化锂产量同比增长2%，至14.4万吨。从产能格局来看，当前行业整体仍处于供需结构性过剩状态，且呈现出明显的分化特征，头部企业产能利用率能够维持在70%以上。　　高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025年上半年中国锂电池出货量达776GWh，同比增长68%。细分领域中，动力电池出货量477GWh，同比增长49%，其中，中国磷酸铁锂动力电池出货量372GWh，占动力电池总出货量的78%，同比增... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）锂盐行业及业务情况
　　1、锂盐行业情况
　　2025年上半年，锂盐行业延续产能扩张趋势，其中碳酸锂产量同比增长约44%，达到43万吨；氢氧化锂产量同比增长2%，至14.4万吨。从产能格局来看，当前行业整体仍处于供需结构性过剩状态，且呈现出明显的分化特征，头部企业产能利用率能够维持在70%以上。
　　高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025年上半年中国锂电池出货量达776GWh，同比增长68%。细分领域中，动力电池出货量477GWh，同比增长49%，其中，中国磷酸铁锂动力电池出货量372GWh，占动力电池总出货量的78%，同比增长68%；储能电池出货量265GWh，同比增长128%。同期，中国新能源汽车销量为693.7万辆，同比增长40.3%，其中插电式混合动力汽车（PHEV）占比36.3%，销量达252.1万辆。出口方面，2025年上半年中国新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　2、锂盐业务
　　公司控股子公司湖南永杉主要从事电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的研发、生产和销售，产品下游主要应用领域包括新能源汽车动力电池、储能电池及消费电子类产品电池等。截至本报告期末，湖南永杉已建成年产30,000吨电池级氢氧化锂与15,000吨电池级碳酸锂（含5,000吨碳化提纯产能）的生产基础能力。在此之上，通过2025年上半年实施的柔性产线改造，公司已具备将原15,000吨电池级氢氧化锂产能灵活转换为电池级碳酸锂产能的生产能力。
　　（二）钼行业及业务情况
　　1、钼行业情况
　　2025年上半年，钼行业呈现“供给刚性、需求爆发、政策收紧”的整体特征，钼市场呈先抑后扬态势：一季度受库存高压影响，价格持续承压；进入二季度，伴随需求回暖，钼铁价格强势反弹，冲高至24.5万元/吨的年内高点。上半年，原料钼精矿产量小幅增长，价格维持高位运行；钼铁总产量达10.95万吨，同比增长0.17%。整体来看，钼精矿与钼铁市场处于供需紧平衡状态。然而，钼铁生产企业整体利润不佳，行业开工率处于较低水平。同时环保政策加速行业整合：长江流域启动环保督察“回头看”，20%钼冶炼产能受限，月度供应减少约2,000吨。头部企业通过技术升级巩固优势，中小厂商市场份额进一步压缩。
　　2.钼业务
　　公司控股子公司新华龙大有主要从事钼炉料的生产、加工、销售业务，具有焙烧、冶炼生产能力，产品主要包括焙烧钼精矿、钼铁，产品主要应用于不锈钢、合金钢以及特种钢的生产。
　　公司凭借规模化生产能力、技术工艺优势，在钼炉料领域建立了稳固的市场地位。随着新能源和高端制造需求的持续释放，公司有望在行业集中度提升过程中进一步扩大份额。尽管面临价格波动和环保压力，公司的技术创新能力和灵活的市场策略为长期增长提供了稳定支撑。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司营业收入239,156.42万元，同比减少28.63%；归属于母公司净利润-14,406.94万元，较上年同期减少21,088.56万元，出现亏损。
　　（一）锂盐业务
　　公司报告期内锂盐业务实现营业收入61,726.96万元，较上年降低19.95%。
　　2025年上半年，碳酸锂市场整体呈现先扬后抑、触底企稳的波动格局。年初，受益于去年下半年持续的库存消化以及节后对旺季需求的预期，市场活跃度回升，价格稳步上行，现货价最高触及7.8万元/吨。但此轮上涨行情较为短暂，随后价格逐步回落并进入平稳运行阶段。进入二季度，多重因素叠加导致市场转向：中美关税战的冲击、下游材料企业采购备货意愿持续低迷以及代工模式占比上升，共同推动行业库存水平重新进入累积通道，短期供需失衡加剧，最终引发碳酸锂价格快速下行——现货价格由7万元/吨下跌至6万元/吨，月度均价跌幅达10%。直至6月份，随着中美关税争端出现缓和迹象，以及储能领域“抢出口”带动需求回温，碳酸锂现货价格才逐步企稳回升。剧烈的价格波动导致公司毛利空间持续承压。
　　为应对挑战，公司上半年围绕“调结构、稳矿源、重研发、引人才”的指导方针开展工作：在生产环节，全力推进二期产能爬坡，规模效应初步显现；同时构建了涵盖物料单耗、能源消耗与工序损耗的精益成本分析模型，为持续的成本对标与改善提供精准数据支撑，有效驱动降本增效。在原料采购方面，深化与澳洲核心矿企的战略合作，在稳定原料供应的基础上，进一步增强了供应链成本的可控性。销售层面，持续保持高周转节奏，以降低价格波动带来的库存跌价风险；并着力优化客户结构，在深化与头部三元正极企业合作粘性的同时，积极拓展非正极领域客户布局，构建多元化稳健的客户矩阵。技术层面，完成一期沉锂一步法工艺技改并迅速实现达产达标，显著降低了生产成本；同时建成柔性生产线，成功将原1.5万吨电池级氢氧化锂产能灵活切换为电池级碳酸锂生产产能，为下半年灵活应对市场变化奠定了坚实的产能基础。人才建设方面，以“高精尖引领+基层夯实”为方向，持续提升组织战斗力；并加速推进岗位任职资格体系落地应用，为业务的选、育、用、留提供有力支撑。
　　展望下半年，面对持续的市场挑战，公司锚定“买低卖高、成本领先”的核心策略，重点推进以下工作：生产方面将筑牢稳产提质根基，围绕“重安全、升产能、降成本、提收率、高品质”目标，着力提升多矿种处理的灵活适配能力，并深化标准成本体系建设，确保持续提产且成本优势持续领先行业。原料采购将致力于构建降本控险体系，一方面强化产业链信息共享与协同联动，提升价格预判及采购节奏把控能力；另一方面在风险可控前提下拓展多元化采购渠道，增强高性价比原料获取能力。销售端深耕市场增量空间，既要巩固现有动力电池客户基本盘，也要加大非正极客户开拓力度；同时强化客户走访与深度沟通，精准转化客户诉求为关键质量特性（CTQ），切实解决客户核心痛点。技术发展将强化创新驱动后劲，聚焦突破、增效、绿色布局：首先加速硫化锂、无水氢氧化锂核心技术攻关与研发进程，构筑关键产品技术壁垒；其次推动母液萃取提锂产线建成投产，通过工艺优化提升锂元素综合回收率，实现资源高效利用；再者推进火法段技术升级改造，突破产能瓶颈，释放产线实际效能；并通过增设余热锅炉、提升碳化线二氧化碳利用率等系列技改措施，深化节能降碳，提升绿色环保水平。此外，着力深化产线工艺包的标准化储备与优化，为行业复苏期项目快速建设与量产奠定基础，规划中长期达成18万吨锂盐加工能力的目标。人才方面将持续夯实组织支撑，强化关键岗位人才引进与内部后备干部梯队建设；同时深化绩效管理变革，通过优化体系促使战略与业务压力有效传导，凝聚上下同心同欲的合力，提升管理效能，激发组织内生动力与活力。
　　（二）钼业务
　　公司报告期内钼业务实现收入177,429.45万元，较上年降低31.23%。
　　根据Mysteel数据，2025年上半年，钼精矿产量小幅增加，其中内蒙古、吉林、陕西、福建等多地区矿山均有增量，内蒙古增量最为明显，河北地区则小幅减量，总体产量仍呈现小幅增长态势。市场仍处供需紧平衡状态，钼原料价格维持高位，推动国内钼市场价格震荡上行。一季度因矿山高库存承压走弱，持续走跌后企稳；4月中旬跌至上半年低点后进入上涨模式，月末小幅回落。钼精矿：1-6月最高价3,855元/吨度（同比降1.03%），最低价3,245元/吨度（同比涨3.51%），均价3,542元/吨度（同比涨1.66%）。钼铁：1-6月最高价24.5万元/吨（同比降2%），最低价20.15万元/吨（同比涨0.75%），均价22.51万元/吨（同比降0.62%）。
　　2025年上半年，钼产品价格阶段性震荡，行业整体利润空间面临挤压。在此背景下，公司精准应对：销售端，保持“以销定产、适度库存”的节奏，既通过稳定交付巩固与长期合作伙伴的黏性，更在行业局部阶段性缺货时凭借连续供应能力抢占增量市场；生产端，优化生产排班、保障关键设备24小时稳定运行，保持连续生产状态，确保钼铁等产品供应稳定；技术与管理端，聚焦提升钼炉料相关产品质量，推进节能降耗与降本增效，对核心设备回转窑进行节能改造和工艺调整，同时推行自动化、智能化升级，实现生产计划、设备调度、物料流转的数字化管理。这些举措保持了公司产品的市场竞争力，凸显了企业韧性。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）锂盐业务
　　1、技术能力
　　截至报告披露日，公司已拥有多项锂盐相关的核心发明专利，先后获评国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，并入选湖南省“绿色工厂”、省级及市级企业技术中心。公司自主研发的“锂盐溶液中萃取回收锂的反应系统”“含磷酸锂废渣提取高纯碳酸锂或氢氧化锂的方法”等技术，显著提升锂盐收率。
　　公司锂盐二期项目采用自主设计、拥有自主知识产权的第四代矿法锂盐生产制造装置及沉锂一步法工艺，进一步实现了节能降耗、品质提升、效率提升等升级，打造出兼具技术创新性与经济性的现代化锂盐生产标杆。例如通过MES系统实现生产过程的实时监控和数据采集、分析，有效提升生产效率、保障产品质量、降低运营成本；通过综合能源管理系统实现全厂高温、中温热气与热水的高效循环利用；通过全智慧照明系统与智能化产线的全面应用显著降低单吨能耗，用工人数较同行标准大幅减少；通过湿法段产线技术改造实现一二期联动及柔性生产，赋予产品产能灵活调节能力以快速响应市场需求变化；通过全流程环保设计达成固废、废液回收利用与废气超低排放目标。
　　2、生产能力
　　截至本报告披露日，公司已建成自动化程度高、品质管控体系完善的年产30,000吨电池级氢氧化锂和15,000吨电池级碳酸锂（含5,000吨碳化提纯产能）的生产能力，其中，1.5万吨电池级氢氧化锂产能已实现电池级碳酸锂产能的灵活切换。同时，公司三期锂盐项目中高效萃取装置已进入调试阶段，投产后，将进一步强化公司的成本优势。
　　3、客户优势
　　公司秉持“以客户为中心、以优质产品为导向”的发展思路，已系统性构建涵盖德国莱茵TVIATF16949国际汽车质量体系认证、CNAS国家级实验室认证及RMAP负责任矿产认证的三大核心资质矩阵，并取得产品碳足迹核查声明证书与组织温室气体核查声明证书，精准对接国际碳准入标准。凭借全链条品质保障体系，公司已实现容百科技、瑞翔新材、五矿新能、当升科技、蜂巢能源、巴斯夫杉杉等正极材料及动力电池领军企业的供应链认证全覆盖，形成技术研发高壁垒与品质管控强耦合的双重护城河，通过定制化供应服务持续增强客户粘性，夯实了在锂电材料领域的客户优势。
　　4、人才优势
　　公司核心管理团队在锂盐行业深耕超20年，成员多来自国内外领先锂盐企业，精通矿石提锂先进技术与工艺。中高层和核心骨干经验丰富，且通过一、二期项目全流程运作，培育了大量骨干人才，凭借深厚专业底蕴奠定长远发展根基。此外，在以上坚实的人才基础之上，公司采用扁平式组织架构，充分释放人才潜能，激活人才灵活创新、敢于突破常规的特质，助力公司在市场竞争中持续领航。
　　（二）钼业务
　　1、行业地位优势
　　公司作为国内大型钼业企业，在行业中占据显著地位，产能位居国内第一方阵。凭借规模化的生产能力，能够高效响应市场需求，在钼产品供应方面发挥着重要的支撑作用，对国内钼业市场格局产生着深远影响，有力推动行业发展。
　　2、生产技术优势
　　公司荣膺辽宁省省级企业技术中心称号，技术实力雄厚。拥有数十项发明专利及实用新型专利，这些专利成果是公司技术创新能力的有力证明。公司自主研发出一整套国内先进水平的工艺技术，构建起原料要求低、产品质量稳定、热能利用率高的节约型生产工艺体系。这一独特工艺，不仅有效降低了生产成本，还极大提升了产品品质，增强了公司在市场中的核心竞争力，为持续发展奠定坚实技术基础。
　　3、品牌优势
　　历经多年深耕与积累，公司“N.C.D”品牌在国内钼行业已具备较高知名度。“N.C.D”商标被认定为辽宁省著名商标，这是对公司品牌价值的高度认可。凭借卓越的品牌形象，公司与下游大中型钢铁企业建立起长期稳定的合作关系，客户资源稳定且优质。良好的品牌声誉不仅有助于公司巩固现有市场份额，更能助力开拓新市场，在激烈的市场竞争中脱颖而出。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
　　当前宏观经济环境面临多重不确定性因素，全球地缘政治格局复杂演变叠加中美贸易摩擦持续，国内经济周期性调整压力显现，对企业经营环境构成复合型挑战。（1）新能源汽车产业作为战略新兴领域，其市场增长与政府补贴政策延续性、充电基础设施配套进度、车辆准入政策等存在强关联性，若相关产业支持政策发生重大调整或执行力度减弱，可能对锂盐行业需求端产生结构性影响；（2）房地产行业深度调整周期若持续延长，或将引发钢铁产业链需求收缩，进而通过产业传导效应对钼铁行业形成阶段性冲击。
　　应对措施：公司将实施动态化政策响应机制，通过设立专项研究团队强化宏观经济政策预判能力，依托灵活的市场策略调整产品结构布局，同时加速推进技术迭代与产品升级，系统性提升企业核心竞争力和抗周期波动能力。
　　2、原材料供应及价格波动风险
　　公司锂盐、钼铁产品具有显著原料成本敏感特性，其中锂原料进口依存度较高，面临地缘政治风险及国际贸易壁垒双重压力。大宗商品价格剧烈波动可能导致采购成本超预期上涨，若叠加供应链突发事件引发的阶段性供应短缺，将对公司盈利稳定性构成实质性威胁。
　　应对措施：实施“大矿企”战略性，锁定优质原料供应渠道，建立“长协+期货套保”组合策略对冲价格波动风险，同时推进原料采购全球化布局，建立多维度供应链安全保障体系。
　　3、安全生产合规风险
　　作为危险化学品生产企业，公司生产过程中严格遵循《安全生产法》《环境保护法》《危险化学品安全管理条例》等法规要求。但公司仍面临以下多维度合规挑战：一是生产安全管控疏漏可能导致重大事故风险；二是标准规范动态升级带来的设备改造压力；三是职业健康管理缺陷引发的法律追责风险；四是新《安全生产法》实施后对企业主体责任要求的进一步提升等。
　　应对措施：公司已构建覆盖全流程的安全生产标准化体系，通过双重预防机制建设实现风险分级管控与隐患排查治理闭环管理。具体措施包括：（1）实施"网格化"安全管理，落实全员安全责任制；（2）设立专项安全资金，确保安全、环保设施不断完善；（3）完善职业健康管理体系，配备专业防护设备，定期开展职业健康检查；（4）定期开展多场景应急演练，提升应急处置能力。通过以上措施，公司近三年保持重大安全生产事故零纪录，环保设施运行达标率持续维持100%，并通过危化学品生产企业二级安全标准化达标以及ISO45001职业健康安全管理体系认证。未来，公司将持续加大安全生产投入，进一步提升本质安全水平。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司营业收入589,523.16万元，同比减少21.45%；归属于母公司净利润2,542.16万元，较上年同期增长36,273.54万元，实现扭亏为盈。　　1、锂盐业务　　公司报告期内锂盐业务实现营业收入102,820.10万元，较上年降低42.82%。　　2024年，全球锂盐市场延续供需再平衡态势，市场呈现“内外双压”格局，价格波动受全球资源博弈、技术路线迭代、政策调控三重变量深度影响。2024年初，受全球经济复苏放缓及国内新能源汽车增速回落影响，叠加海外盐湖新增产能集中释放，锂盐价格持续承压，一季度电池级碳酸锂和氢氧化锂均价在8-10万元/吨区间持续... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司营业收入589,523.16万元，同比减少21.45%；归属于母公司净利润2,542.16万元，较上年同期增长36,273.54万元，实现扭亏为盈。
　　1、锂盐业务
　　公司报告期内锂盐业务实现营业收入102,820.10万元，较上年降低42.82%。
　　2024年，全球锂盐市场延续供需再平衡态势，市场呈现“内外双压”格局，价格波动受全球资源博弈、技术路线迭代、政策调控三重变量深度影响。2024年初，受全球经济复苏放缓及国内新能源汽车增速回落影响，叠加海外盐湖新增产能集中释放，锂盐价格持续承压，一季度电池级碳酸锂和氢氧化锂均价在8-10万元/吨区间持续震荡。二季度南美锂三角出口政策波动引发原料供应担忧，叠加国内储能领域需求超预期增长，锂盐价格小幅反弹至12万元/吨。下半年随着多个非洲锂矿项目投产及澳洲Greenbushes为代表的存量锂矿扩产落地以及新建Liontown锂矿的投产，市场供应量提高，价格预期下调，同时伴随国内动力电池去库存周期延长，锂盐价格再度回落至年末的7.5万元/吨低位。公司根据锂盐产品价格波动的情况，紧紧围绕“高周转，保交付”的策略以应对市场风险。在国内外原料供应市场变化、原料技术突破、产能释放及行业政策调整等的影响下，预计2025年锂盐的价格可能仍呈现波动趋势，未来公司会继续关注市场动态及相关政策变动，针对产品价格走势适时调整经营策略对抗风险。
　　2、钼业务
　　公司报告期内钼业务实现收入486,703.05万元，较上年降低14.72%。
　　2024年，钼业务呈现出供需结构调整、价格波动起伏的态势。
　　供应层面，国内主要钼矿山面临品位下滑、新矿开发进程缓慢等问题，钼精矿生产总量增速放缓。需求层面，钢铁行业作为钼的主要应用领域，随着建筑、机械制造等行业对高品质钢材需求有所回升，有望拉动钼铁消费量逐步提高。
　　价格方面，2024年中国45-50%钼精矿年均价3,595元/吨度、同比下跌7.1%，钼铁年均价23.35万元、同比下跌8.8%。但年内价格波动剧烈，上半年先涨后跌再涨，下半年在窄幅区间波动，经营策略需要根据市场行情波动及时调整。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、锂盐行业
　　2024年，锂盐行业延续产能扩张趋势，基础锂盐产量同比增长超30%。然而下游新能源汽车及储能领域的需求增速虽保持两位数增长，但阶段性不及供给扩张速度，导致市场呈现结构性供大于需的特征，同时，行业集中度进一步提升。预计固态电池技术突破及机器人、低空经济等新兴领域的需求潜力，将为行业长期增长注入新动能。
　　2024年，全球电动车市场持续高增长，带动动力电池需求快速扩张。根据工信部等公开渠道数据显示，2024年全球动力电池装车量为894.4GWh，同比增长27.2％；中国动力电池装车量548.4GWh，同比增长41.5%。中国动力电池企业市场份额进一步巩固，宁德时代、比亚迪等头部企业通过海外建厂加速全球化布局，24年动力电池装车量前十名企业中，中国企业占据6个席位，市占率合计达到67.1％。
　　储能方面，2024年中国储能锂电池出货量同比增长超60%，GGII数据显示，中国储能锂电池出海订单超120GWh，欧美市场占比73%。宁德时代、亿纬锂能等企业通过海外工厂加速渗透，2024年中国企业全球储能电池市占率93.5%。
　　出口方面，2024年中国锂离子电池累积出口数量为39.14亿个，同比增长8.1%；锂离子电池累积出口额为611.21亿美元。
　　GGII预测，2025年中国锂电池市场出货量将超1,500GWh，同比增长约28%。同时中国锂电用四大主材料出货量增速将超20%，其中正极材料出货量将达450万吨，负极材料出货超260万吨，锂电隔膜出货量预计达280亿平米，电解液出货量将超180万吨。2025年中国锂盐行业在下游电动车与储能双轮驱动下维持高增长，锂电池储能领域或成最大增量市场，推动全产业链持续扩张。
　　2、钼行业
　　2024年上半年，钼价走势起伏剧烈。年初，钼价在多种因素综合作用下平稳开局。随后，受供需结构变动、市场预期调整等影响，价格先经历了小幅上涨，后又快速下跌，随后价格受供需阶段影响数次波动，最后价格仍小幅下降。从各类钼产品价格涨幅来看，上半年钼精矿、钼铁、氧化钼、钼酸钠、四钼酸铵、七钼酸铵、钼粉、钼条等价格普遍上涨，但钼原料价格涨幅大于钼化工产品，挤压钼产品利润。2024年下半年，钼产品价格整体在窄幅区间波动。钼精矿、钼铁、氧化钼等产品报价在一定区间徘徊，主要是因为市场基本面处于相对平衡状态。从供应端看，虽海外部分矿山产能收缩，但国内矿山在积极挖掘潜力维持供应，整体供应未出现大幅波动；需求端，钢铁行业需求虽有增长但较为平稳，市场供需平衡。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1、锂盐业务
　　公司控股子公司湖南永杉主要从事电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的研发、生产和销售，产品下游主要应用领域包括新能源汽车用动力电池、储能电池及消费电子类产品电池等。2024年，湖南永杉已建成年产30,000吨电池级氢氧化锂及15,000吨电池级碳酸锂的生产能力。
　　2、钼业务
　　公司控股子公司新华龙大有的钼业务为钼炉料的生产、加工、销售业务，具有焙烧、冶炼生产能力，产品主要包括焙烧钼精矿、钼铁。产品主要应用于不锈钢、合金钢以及特种钢的生产。2024年，新华龙大有仍然秉持“以销定产”的经营策略，合理规划产能利用率。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）锂盐业务
　　1、技术能力
　　截至报告披露日，公司已拥有多项锂盐相关的核心发明专利，先后获评国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，并入选湖南省“绿色工厂”、省级及市级企业技术中心。公司自主研发的“锂盐溶液中萃取回收锂的反应系统”“含磷酸锂废渣提取高纯碳酸锂或氢氧化锂的方法”等技术，显著提升锂盐收率。
　　公司锂盐二期项目采用自主设计、拥有自主知识产权的第四代矿法锂盐生产制造装置及沉锂一步法工艺，进一步实现了节能降耗、品质提升、效率提升等升级，打造出兼具技术创新性与经济性的现代化锂盐生产标杆。例如通过MES系统实现生产过程的实时监控和数据采集、分析，有效提升生产效率、保障产品质量、降低运营成本；通过综合能源管理系统实现全厂高温、中温热气与热水的高效循环利用；通过全智慧照明系统与智能化产线的全面应用显著降低单吨能耗，用工人数较同行标准大幅减少；通过湿法段产线技术改造实现一二期联动及柔性生产，赋予产品产能灵活调节能力以快速响应市场需求变化；通过全流程环保设计达成固废、废液回收利用与废气超低排放目标。
　　当前公司研发聚焦锂盐产品全生命周期开发，重点突破硫化锂制备、母液萃取提锂、双极膜电解碳化等技术路径，持续强化在锂盐领域的核心技术竞争力。
　　2、生产能力
　　截至本报告披露日，公司已建成自动化程度高、品质管控体系完善的年产30,000吨电池级氢氧化锂和15,000吨电池级碳酸锂的生产能力，同时，公司三期2.2万吨锂盐项目的部分设施如高效萃取装置等已启动建设，建成后，将进一步强化公司的成本优势。
　　3、客户优势
　　公司秉持“以客户为中心、以优质产品为导向”的发展思路，已系统性构建涵盖德国莱茵TVIATF16949国际汽车质量体系认证、CNAS国家级实验室认证及RMAP负责任矿产认证的三大核心资质矩阵，并取得产品碳足迹核查声明证书与组织温室气体核查声明证书，精准对接国际碳准入标准。凭借全链条品质保障体系，公司已实现容百科技、瑞翔新材、五矿新能、当升科技、蜂巢能源、巴斯夫杉杉等正极材料及动力电池领军企业的供应链认证全覆盖，形成技术研发高壁垒与品质管控强耦合的双重护城河，通过定制化供应服务持续增强客户粘性，夯实了在锂电材料领域的客户优势。
　　4、人才优势
　　公司核心管理团队在锂盐行业深耕超20年，成员多来自国内外领先锂盐企业，精通矿石提锂先进技术与工艺。中高层和核心骨干经验丰富，且通过一、二期项目全流程运作，培育了大量骨干人才，凭借深厚专业底蕴奠定长远发展根基。在人才结构上，公司尽显年轻化优势，高层管理团队平均年龄41岁，80、90后占比80%；中层管理团队平均年龄37岁，80、90后占比92%；研发团队平均年龄31.7岁，80后占比99%。同时，核心人员素质高，研发团队硕士及以上学历占比34.5%，本科及以上学历占比79.3%，是一支活力与实力兼具的队伍。此外，在以上坚实的人才基础之上，公司顺势采用扁平式组织架构，充分释放人才潜能，激活人才灵活创新、敢于突破常规的特质，助力公司在市场竞争中持续领航。
　　（二）钼业务
　　1、行业地位优势
　　公司作为国内大型钼业企业，在行业中占据显著地位，产能位居国内第一方阵。凭借规模化的生产能力，能够高效响应市场需求，在钼产品供应方面发挥着重要的支撑作用，对国内钼业市场格局产生着深远影响，有力推动行业发展。
　　2、生产技术优势
　　公司荣膺辽宁省省级企业技术中心称号，技术实力雄厚。拥有数十项发明专利及实用新型专利，这些专利成果是公司技术创新能力的有力证明。公司自主研发出一整套国内先进水平的工艺技术，构建起原料要求低、产品质量稳定、热能利用率高的节约型生产工艺体系。这一独特工艺，不仅有效降低了生产成本，还极大提升了产品品质，增强了公司在市场中的核心竞争力，为持续发展奠定坚实技术基础。
　　3、品牌优势
　　历经多年深耕与积累，公司“N.C.D”品牌在国内钼行业已具备较高知名度。“N.C.D”商标被认定为辽宁省著名商标，这是对公司品牌价值的高度认可。凭借卓越的品牌形象，公司与下游大中型钢铁企业建立起长期稳定的合作关系，客户资源稳定且优质。良好的品牌声誉不仅有助于公司巩固现有市场份额，更能助力开拓新市场，在激烈的市场竞争中脱颖而出。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入589,523.16万元，同比下降21.45%，实现归属于母公司净利润2,542.16万元，实现扭亏为盈，扣除非经常性损益项目后归属于母公司净利润为-7,662.72万元。截至报告期末，公司资产总额346,724.49万元，较年初下降11.44%，归属于上市公司普通股股东的净资产177,206.72万元，较年初下降2.35%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　2024年，全球锂盐行业在供需再平衡中加速分化，行业集中度进一步提升。从全球视角看，锂资源开发呈现“资源+技术”双轮驱动的竞争格局：澳大利亚凭借锂辉石矿的弹性产能仍占据供应链主导地位，但其高成本矿山因价格波动频繁进入停限产调整，市场份额向成本更低的非洲锂矿及南美盐湖转移。
　　中国作为全球最大锂盐生产国，通过“海外资源并购+国内勘探突破”双线布局，工信部报告数据显示，我国锂原料对外依存度从2021年的70%降至55%-60%，但短期仍依赖海外资源。国内企业形成“两超多强”格局：赣锋锂业、天齐锂业凭借资源锁定和技术优势稳居头部，盛新锂能、永兴材料等通过垂直整合扩大市场份额，中小企业因低品位矿石提锂成本高企加速出清。
　　中国锂盐产能区域集中度同步提升，根据2024年青海省工信厅及西藏发改委相关报告数据，青海、西藏盐湖提锂产能突破15万吨，占国内增量核心；四川锂辉石矿受自然条件限制仅少数在产，江西锂云母企业因价格敏感度大面积减产，进一步推动资源向头部企业和低成本区域集聚。S&PGoba行业分析报告数据显示，全球锂盐CR5（雅保、SQM、赣锋、天齐、Livent）控制超60%的优质资源，锂盐行业集中度显著提升，头部企业主导资源整合。
　　2、发展趋势
　　未来锂盐行业产品需求增长市场容量仍非常可观。市场需求增长的核心驱动力仍将围绕新能源汽车和储能两大主线，叠加新兴应用场景和政策支持；而供给端的高成本产能出清、资源开发效率提升及地缘政治风险将是关键变量。未来锂盐行业将进入“成本定价+需求驱动”新周期，短期价格震荡不改长期增长逻辑。企业需聚焦资源掌控、技术迭代与市场多元化，以应对资源依赖、技术替代及地缘风险。中国企业通过技术突破和全球化布局，有望在竞争中占据优势。
　　（1）全球原料产能结构性优化与区域分化加剧。全球供给弹性收窄：澳大利亚锂矿作为“价格平衡器”，复产周期差异将放大价格波动，而非洲中资（如赣锋锂业、中矿资源等）锂矿凭借开发效率成为成本洼地，赣锋锂业海外项目公告显示，2025年预计贡献25万吨LCE产能。中国盐湖提锂产能有所提升，青海、西藏盐湖吸附法提锂技术逐步成熟，根据中国有色金属工业协会锂业分会预测报告数据，2025年我国盐湖锂占比或超30%；四川甲基卡等锂辉石矿因开采难度大，短期难成主流。同时，高成本产能出清，全球锂价低位震荡迫使高成本云母提锂、低品位矿山退出，未来原料供需过剩幅度或将持续收窄。
　　（2）碳中和驱动与地缘博弈交织，新能源发展政策坚定。“十四五”储能规划、新能源汽车购置税减免延续等政策刺激锂电需求。GGII《储能产业白皮书》数据显示，2024年储能电池出货量同比翻倍至109.8GWh，贡献锂需求增量四成。欧盟严格碳排放标准（95克/公里）迫使车企加速电动化，根据中欧新能源汽车合作论坛会议纪要，未来中欧技术合作将拉动50万辆合作车型需求。
　　（3）提锂效率与电池创新双突破推动未来行业可持续发展前景看好。提锂工艺革新，中科院青海盐湖研究所实验数据显示，盐湖吸附法提锂回收率从40%提升至70%。2025年固态电池技术突破将拉动高镍三元锂盐需求，氢氧化锂占比有望提升，机器人、低空经济等新场景拓展消费电子锂电市场。循环经济加速发展，锂回收技术（如退役电池提锂）规模化应用，根据国际能源署（IEA）数据，2025年再生锂或占供给5%-10%，缓解资源约束。
　　（4）全球市场需求多元与全球化竞争深化。未来新能源汽车仍主导锂行业产品需求增长，Benchmark报告数据显示，2024年电动车领域锂消耗占比达61%；UBS全球大宗商品预测数据显示，2025年全球锂需求或增至150万吨LCE（CAGR30%），未来中欧平价车型放量是关键。同时，储能成第二增长极，BNEF储能市场追踪报告数据显示，2024年储能锂电占比23.9%，2025年中国储能出货量或达180GWh（同比翻倍），未来欧洲大储项目推动将极大推动行业需求。但目前全球化竞争格局已固化，行业竞争将呈现纵向深入竞争格局。中国锂盐企业通过海外建厂规避贸易壁垒，欧美则以资源控制和技术标准（ESG认证）构筑壁垒，产业链区域化特征凸显。
　　(二)公司发展战略
　　2025年，公司将继续抓住新能源行业蓬勃发展的宝贵机遇，集中优势资源，全力以赴推动锂盐业务板块实现高质量发展。与此同时，公司也将稳步推进钼产品业务，促进其持续稳健增长。
　　在锂盐业务上，公司将坚定不移地推进大矿企战略，与全球领先的大型矿企建立紧密、稳固的合作关系，确保锂矿石来源稳定可靠。与此同时，密切关注全球范围内的锂资源动态，积极寻找高品质锂资源项目，力求在锂资源自给方面实现从无到有的关键突破，为公司的长远发展筑牢资源根基。在生产技术革新层面，公司将大力推动产品结构调整及品质提升工作，积极推进柔性生产线建设，实现不同锂盐产品产能的灵活切换，以快速响应市场多样化需求。同步开展一步沉锂法技改，优化生产工艺流程，有效提升产品质量与生产效率。市场拓展方面，坚持大客户战略，持续深化与正极材料领域头部企业的合作伙伴关系，在技术研发、产品供应等多维度开展深度合作，共同应对行业挑战、开拓市场。此外，积极挖掘新兴市场领域的潜力，主动与该领域的龙头客户建立沟通桥梁，凭借优质产品与服务，建立起长期稳定的合作关系。
　　在钼业务领域，公司将继续秉持“以效益为中心”的发展思路，高度重视产品质量提升，确保钼炉料等钼系列产品质量达到行业领先水平。在生产过程中，积极探索节能降耗路径，提升生产效益。
　　(三)经营计划
　　1、锂盐业务
　　（1）生产方面
　　2025年，公司将构建原料供应-设备运维-生产流程的全链条保障体系，确保生产计划的高效执行。在此基础上着力解决差异化矿源特性导致的生产波动，通过工艺优化与精益生产双轮驱动，实现产品综合收率的稳步提升及品质稳定性的持续强化。同时，加速柔性化产线建设，优化产品结构，提升碳酸锂产品占比，精准匹配市场需求变化，保障客户交付时效。最后，建立覆盖原辅料单耗、能源消耗、工序损耗等生产全环节的成本细分管控机制，落实生产各环节成本管控，推动降本增效措施有效落地。
　　（2）研发方面。　　2025年，公司研发工作将围绕工艺优化与技术创新双核驱动，重点突破柔性产线量产、一期沉锂一步法工艺达产、母液萃取提锂调试、焙浸车间产能提升及连续沉锂设计五大工艺攻关项目，同步推进专利布局加速、中试平台扩建及五项前沿技术储备等年度任务。通过实施全流程动态管控机制，确保项目节点刚性达标，全面保障产品品质提升与产能跃升目标，构建技术研发-成果转化-产业化应用的全链条价值闭环，加速技术研发成果向高附加值产品的转化，推动创新成果规模化、高质量产业化应用。
　　（3）资源方面
　　2025年，公司坚持“大矿企”供应战略，即以澳大利亚规模化矿山为供应基本盘，通过构建优质原料供应渠道与商务合作关系，保障原料供应的稳定性与持续性；同时积极拓展非洲、南美等地区的供应渠道，逐步建立与全球主要矿山的供应合作关系，推进原料采购全球化、多样化布局，构建多区位、多维度的供应链安全保障体系。此外，公司持续关注回收技术等新兴领域发展动态，为未来拓展多元化供应链渠道提前布局。
　　（4）销售方面
　　2025年，公司坚持“以客户为中心”的核心价值观，采用“双轮驱动”模式，以头部大客户深度绑定与新兴细分市场潜力客户梯度培育双线并进。在头部客户运营端，深化与新能源行业前十强客户的战略协同，通过全周期服务绑定与品质保障，力争核心客户采购占比突破60%；在锂盐细分领域开拓端，针对锂盐细分赛道组建专项攻坚小组，搭建潜力客户孵化体系，以定制化技术方案、专属品控标准及弹性供应链为核心竞争力，实现标杆客户突破。同步构建前馈式风控机制，通过预判风险，建立动态账期调节与分级授信体系，保障经营风险可控、现金流稳健运转。
　　（5）人才方面
　　2025年，公司坚持“以奋斗者为本”的核心价值观，将依据年度战略规划，精准拆解年度人才需求，勾勒关键人才画像，分层分类地精准引进人才。通过全面开展岗位价值评估识别关键岗位，借助人才盘点定位关键人才，建立完善任职资格标准体系来明确人才发展路径，重点加强关键后备人才与基层班组长的培养，提升人岗匹配度，优化人才梯队建设。大力推进绩效管理体系的优化升级，强化绩效与公司战略的深度关联，塑造以结果为导向的绩效文化，将绩效结果充分应用于薪酬调整、晋升决策、人才培养以及人员淘汰等方面，打通员工发展通道，明确各层级发展标准与流程，构建能上能下的人才管理机制。同时，以公司核心文化导向为基石，通过多样化的活动组织以及榜样力量的示范引领，营造积极向上的文化氛围，增强员工的认同感与归属感，凝聚团队力量，助力公司长远发展。
　　2、钼业务
　　在2025年，公司将坚定地以提质增效为核心目标，全方位深入开展各项工作。
　　（1）狠抓安全环保生产工作。进一步强化安全管理体系，定期组织员工进行安全知识培训与应急演练，提升全员安全意识，确保生产过程安全无事故。同时，在环保工作上加大投入，持续优化生产工艺，严格控制污染物排放，积极响应国家环保政策，践行绿色发展理念。
　　（2）在资产管理层面，全力控制库存，精准分析市场需求，优化采购与生产计划，减少库存积压，降低资金占用成本。
　　（3）稳步推进管理水平提升及生产效率提升。引入先进的管理理念，优化内部管理流程，提升决策效率与管理精细化程度。在生产环节，加大技术创新与设备升级投入，鼓励员工进行技术革新，优化生产流程，缩短生产周期，提高单位时间产出，全方位提升公司的运营水平与市场竞争力，以应对复杂多变的市场环境。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
　　当前宏观经济环境面临多重不确定性因素，全球地缘政治格局复杂演变叠加中美贸易摩擦持续，国内经济周期性调整压力显现，对企业经营环境构成复合型挑战。（1）新能源汽车产业作为战略新兴领域，其市场增长与政府补贴政策延续性、充电基础设施配套进度、车辆准入政策等存在强关联性，若相关产业支持政策发生重大调整或执行力度减弱，可能对锂盐行业需求端产生结构性影响；（2）房地产行业深度调整周期若持续延长，或将引发钢铁产业链需求收缩，进而通过产业传导效应对钼铁行业形成阶段性冲击。
　　应对措施：公司将实施动态化政策响应机制，通过设立专项研究团队强化宏观经济政策预判能力，依托灵活的市场策略调整产品结构布局，同时加速推进技术迭代与产品升级，系统性提升企业核心竞争力和抗周期波动能力。
　　2、原材料供应及价格波动风险
　　公司锂盐、钼铁产品具有显著原料成本敏感特性，其中锂原料进口依存度较高，面临地缘政治风险及国际贸易壁垒双重压力。大宗商品价格剧烈波动可能导致采购成本超预期上涨，若叠加供应链突发事件引发的阶段性供应短缺，将对公司盈利稳定性构成实质性威胁。
　　应对措施：实施“大矿企”战略性，锁定优质原料供应渠道，建立“长协+期货套保”组合策略对冲价格波动风险，同时推进原料采购全球化布局，建立多维度供应链安全保障体系。
　　3、安全生产合规风险
　　作为危险化学品生产企业，公司生产过程中严格遵循《安全生产法》《环境保护法》《危险化学品安全管理条例》等法规要求。但公司仍面临以下多维度合规挑战：一是生产安全管控疏漏可能导致重大事故风险；二是标准规范动态升级带来的设备改造压力；三是职业健康管理缺陷引发的法律追责风险；四是新《安全生产法》实施后对企业主体责任要求的进一步提升等。
　　应对措施：公司已构建覆盖全流程的安全生产标准化体系，通过双重预防机制建设实现风险分级管控与隐患排查治理闭环管理。具体措施包括：（1）实施"网格化"安全管理，落实全员安全责任制；（2）设立专项安全资金，确保安全、环保设施不断完善；（3）完善职业健康管理体系，配备专业防护设备，定期开展职业健康检查；（4）定期开展多场景应急演练，提升应急处置能力。通过以上措施，公司近三年保持重大安全生产事故零纪录，环保设施运行达标率持续维持100%，并通过危化学品生产企业二级安全标准化达标以及ISO45001职业健康安全管理体系认证。未来，公司将持续加大安全生产投入，进一步提升本质安全水平。 收起▲