一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）主要产品
　　报告期内，公司产品主要分为二大类：智能配用电产品及系统、新能源产品及系统集。
　　（二）经营模式
　　公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售、售后运维服务体系。通过覆盖全球的营销平台参加如国家电网、南方电网、海外配用电公司等电力客户的招投标，为客户提供配用电产品和系统解决方案等。在新能源业务方面，公司分为渠道业务和系统集成EPC业务两种模式，公司通过自建的海外本地化销售渠道，向当地集成商和安装商提供新能源成套产品和服务；通过参与项目招投标等模式，为客户提供新能源系统集成解决方案和EPC总包服务等。
　　（三）行业情况
... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）主要产品
　　报告期内，公司产品主要分为二大类：智能配用电产品及系统、新能源产品及系统集。
　　（二）经营模式
　　公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售、售后运维服务体系。通过覆盖全球的营销平台参加如国家电网、南方电网、海外配用电公司等电力客户的招投标，为客户提供配用电产品和系统解决方案等。在新能源业务方面，公司分为渠道业务和系统集成EPC业务两种模式，公司通过自建的海外本地化销售渠道，向当地集成商和安装商提供新能源成套产品和服务；通过参与项目招投标等模式，为客户提供新能源系统集成解决方案和EPC总包服务等。
　　（三）行业情况
　　1、智能配用电行业
　　2025年，全球智能配用电系统建设稳步增长，成为支撑电力系统向绿色化、数字化转型的关键基础。根据国际能源署（IEA）发布的《世界能源投资报告2025》，2025年全球能源投资预计将达3.3万亿美元，其中约2.2万亿美元投向清洁能源领域，占比超过三分之二。其中，电网现代化支出约为4,000亿美元，重点投向智能电网建设、中低压配电网络升级及通信与自动化终端部署。
　　智能配电设备领域，伴随分布式能源接入、储能系统部署及电动汽车充电基础设施加速建设，具备远程监控、边缘计算和快速故障处理能力的环网柜、中置柜、重合器等设备需求持续增长，为配用电行业发展注入新动能。作为电网数字化核心组件的智能电表，市场保持稳健增长。多家市场研究机构预测，2025年全球智能电表市场规模将达290-360亿美元，较上年进一步扩大。
　　2、新能源行业
　　据BNEF报告预测，2025年全球光伏新增安装量将从2024年的585GW增至655GW；全球储能规模将达449GWh，同比增长约31.5%。这一显着增长凸显了全球对新能源产业的快速拓展和持续增长的需求，在全球能源结构转型和“双碳”目标推进背景下，光储产业已成为支撑未来能源体系的关键组成。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，尽管配用电产品需求保持持续增长态势，但国内外市场竞争亦同步加剧。为保障主营业务的可持续发展，公司主动加大逆周期投入，通过优化产品结构与人才结构，着力构建新的竞争优势。报告期内公司主营业务情况如下：
　　（一）智能配用电业务
　　1、海外市场
　　市场开拓方面，公司始终秉持“全球化布局与本地化运营”协同发展，通过持续引进优秀人才，加快对重点国家、新市场、新业务的营销渠道全面部署。报告期内，公司南非智能超声波水表工厂正式投产运营，标志着公司智慧水务业务在非洲本地化发展迈出了关键一步。
　　产品与解决方案方面，公司推出“Orca”平台10.0版本，实现了从百万级传感设备到千万级接入能力的系统扩展，显著提升系统承载力与操作性。平台同步融合边缘计算、人工智能、数字孪生、大数据分析与治理等前沿技术，全面优化了系统产品在终端感知、网络通信与后台处理等核心环节的性能，提升了响应速度、稳定性和业务可扩展性，进一步巩固公司在海外公用事业领域的规模化解决方案的引领地位。
　　配电业务方面，公司在亚洲、非洲、拉美均实现自有配网产品规模化中标，在中亚和非洲成功斩获变压器订单，进一步拓展了多市场、多品类的协同发展能力。
　　2、国内市场
　　报告期内，公司持续提升在国家电网和南方电网的产品和服务竞争力。在国家电网用电计量产品统招中，公司中标1.4亿元；在配网第一批区域联合招标中，一二次融合产品合计中标1.49亿元。在南方电网配网设备产品统招中，公司中标3,846万元；在内蒙古电力集团营销设备招标中，公司中标9,639万元。公司在积极参与国南网统招、省招业务的同时，持续洞察市场需求，参与新产品研发及招投标，实现分路采集终端等新产品中标，不断拓展产品布局，持续强化产品与市场竞争力。
　　（二）新能源业务
　　报告期内，公司通过加快重点区域本地经营实体及WMS仓储物流数字化系统建设，重点构建全球供应链的高效协同体系，推动欧、亚、非、拉的新能源渠道业务下沉。在中低压微电网解决方案方面，公司已完成主要设备和EMS系统的自主研发，搭建的中压微网测试环境已通过海外客户验收，并在非洲、拉美陆续中标弱电网社区中压微网、农业灌溉等微电网典型应用场景项目，为推进海外新能源系统解决方案持续发展打下良好的基础。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　四、可能面对的风险
　　1、海外市场经营风险公司
　　海外业务占比较大，可能受到各国的政治、经济、税法、贸易保护以及政府投资计划等多重因素影响。如公司主要海外市场经营环境发生重大变化，可能对公司的海外业务造成较大影响。此外，随着越来越多的国内同行涌入海外市场，市场竞争变得更加激烈。
　　对策：公司通过实施海外本地化战略，建设海外工厂、雇佣当地员工，深度融入当地供应链，以规避贸易保护和贸易壁垒带来的挑战；公司为海外配用电公司提供系统软件和解决方案产品，通过技术营销和赋能深度绑定客户；公司发挥全球品牌优势，持续开拓新客户、新市场，确保主营业务稳步发展；公司通过加快配网和新能源业务的全球布局和落地，确保经营业绩持续提升。
　　2、汇率风险
　　公司作为国际化企业，产品覆盖超过110个国家和地区，结算币种涉及美元、欧元、巴西雷亚尔、印度尼西亚盾、南非兰特等多国货币，汇率波动对公司经营业绩存在一定影响。
　　对策：公司针对汇率波动的影响采取了多项举措。运用金融工具：公司及控股子公司开展外汇套期保值业务，运用远期结售汇、外汇期权、外汇互换等金融工具，锁定汇率风险；小币种贷款对冲：海外子公司进行当地货币贷款，如巴西子公司用巴西雷亚尔贷款、印尼子公司用印尼盾贷款，以对冲小币种汇率波动风险，平衡资产与负债价值变动；平衡应收应付：公司要求海外子公司及时向国内总部回款，减少海外应收账款余额，并合理安排应付账款支付时间，使外汇资产和负债尽可能平衡，降低汇率波动对财务状况的影响；及时结汇：公司密切关注汇率市场动态，依据对汇率走势的合理判断，制定适宜的结汇策略，在汇率相对有利时及时结汇，将外汇款项兑换为本币，避免汇率持续波动造成潜在损失。
　　3、全球化经营的管理风险
　　公司在拉美、非洲、亚洲、欧洲等多个国家和地区设立了海外子公司，海外子公司管理面临着不同的法律体系、语言文化、管理习惯等因素，存在一定的管理风险。
　　对策：公司通过在云端部署合同、履约、WMS等数字化管理系统，实现海外子公司的运营数据即时互通、可控可管；公司建立了全流程的商法财管控与支撑平台，通过完善海外国家的本地币收款路径探索，解读进口、外汇管制以及当地税务政策等，加强海外子公司合规和风险管理，形成标准化流程及典型案例库，降低海外子公司管理风险。
　　4、新业务模式开展风险
　　海外的网外业务和新能源业务是公司正在推进的新商业模式，可能存在客户信用管理经验不足等风险。
　　对策：一方面，公司深化梳理新业务的基线和红线规则，通过自主开发的数字化平台固化业务流程和风险管控红线进行风险控制；另一方面，公司具有充足现金优势，将有利保障新业务的开拓和发展。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司紧密围绕全球电力客户数字化转型和能源结构升级的发展机遇，经营业绩保持稳健增长。公司营业总收入达47.17亿元，同比增长12.30%；归属于上市公司股东净利润10.02亿元，同比增长2.00%，连续四年保持经营业绩持续增长。　　（一）智能配用电业务　　报告期内，公司智能配用电业务实现主营业务收入45.35亿元，同比增长13.35%。其中，海外业务实现收入29.40亿元，同比增长9.77%；国内业务实现收入15.95亿元，同比增长20.61%。　　1、海外市场　　报告期内，公司加快推进海外本地化经营实体建设，欧洲、拉美、非洲均有新生产基地启动建设或投入生... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司紧密围绕全球电力客户数字化转型和能源结构升级的发展机遇，经营业绩保持稳健增长。公司营业总收入达47.17亿元，同比增长12.30%；归属于上市公司股东净利润10.02亿元，同比增长2.00%，连续四年保持经营业绩持续增长。
　　（一）智能配用电业务
　　报告期内，公司智能配用电业务实现主营业务收入45.35亿元，同比增长13.35%。其中，海外业务实现收入29.40亿元，同比增长9.77%；国内业务实现收入15.95亿元，同比增长20.61%。
　　1、海外市场
　　报告期内，公司加快推进海外本地化经营实体建设，欧洲、拉美、非洲均有新生产基地启动建设或投入生产运营。
　　在智能用电领域，公司紧跟技术发展趋势，持续推出新一代智能电表、多形态双模通信产品、智慧能源管理一体化解决方案，成功落地多个AMI、STS2.0预付费项目，解决方案的营收占比超过60%。同时，公司在智能计量领域进行业务延伸，在水、气计量产品和AMI系统解决方案领域取得新的突破，并持续获取订单。
　　在智能配电领域，公司持续拓宽配网产品海外市场品类，加快推进配网产品在海外市场的业务拓展。报告期内，公司重合器、环网柜、中置柜、柱上断路器、智能箱变等产品在拉美、非洲、中东等区域实现批量中标，为公司配网产品的海外业务发展奠定了坚实的基础。
　　2、国内市场
　　报告期内，公司在国家电网和南方电网电能表计量与采集设备招标中累计中标金额11.23亿元，同比增长27.98%。
　　报告期内，南京海兴成为首批成功接入国网ERP系统的配网公司，公司一二次深度融合环网柜产品成为国内首批接入国网EIP电工装备智慧物联平台的配网产品，为公司在未来的国网招标中奠定了坚实的基础。
　　（二）新能源业务
　　报告期内，新能源业务实现主营业务收入1.43亿元，同比下降12.32%；在海外，公司持续打造工商业微网的设计能力、集成供应能力和本地化实施能力，在亚洲、非洲、拉美、欧洲均实现了新能源业务的布局落地。在国内，公司积极融合公司配电和新能源的产品设计制造能力，积极打造有竞争力的集成供货能力，成功中标千万级充电场站EPC总包项目以及大型光伏电站配套项目，为新能源业务的持续发展奠定了坚实的基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）智能配用电行业
　　1、国际市场
　　报告期内，全球配用电行业在能源转型、技术革新与市场扩容等多重因素驱动下，展现出持续增长的态势。根据彭博新能源数据显示，2024年全球电网投资规模达3,900亿美元，主要
　　为对输配电线路、变电站设备和电网数字化进行的投资。电力行业正加速向智能化、低碳化转型，“源网荷储”互动的新型电力系统正在逐步取代传统电力系统。不同区域市场需求差异明显，发达国家侧重存量电网改造和智能化升级，发展中国家则以电网扩容为主，各国纷纷强化绿色电力机制，促使企业加快清洁转型。
　　2、国内市场
　　2024年度，国内全社会用电量达98,521亿千瓦时，同比增长6.8%，国家电网、南方电网投资强度继续加大，投资总金额同比增长超10%。我国电网建设正处于高质量发展和转型的关键时期，以新能源为主体的新型电力系统建设加速推进，分布式电源、储能、电动汽车等新型负荷快速发展，对配电网的承载能力和调节能力提出更高要求。此外，“电力+算力”正在带动电力产业能级跃升，数字技术与能源技术加速融合，AI、电力鸿蒙等新技术在电力领域加速应用，推动国内电力行业向数字化、智能化快速升级。
　　（二）新能源行业情况
　　1、国际市场
　　2024年，全球新能源行业持续稳健增长。据IRENA统计数据，全球可再生能源新增装机容量达585GW，同比增长15.1%。其中，光伏新增451.9GW，同比增长32.2%，成为推动全球新能源产业发展的首要力量。海外新能源市场的结构性升级与区域分化特征愈发突出，中国企业凭借技术优势与成本控制能力，在全球新能源市场竞争中占据主导地位。在市场方面，户用储能市场库存持续去化，工商业储能需求呈现爆发增长。随着电力市场化交易的推进，峰谷电价差持续扩大，催生了“光储充”一体化方案的市场需求，推动了虚拟电厂的加速布局。中国企业依托全产业链竞争优势，正从单纯的产品输出，转向构建新能源生态系统，为全球能源转型注入新动能。
　　2、国内市场
　　2024年，国内新增光伏装机277.17GW，同比增长27.8%，行业逐渐进入高质量发展阶段。其中，集中式光伏新增159.39GW，同比增长33%；工商业分布式光伏新增88.63GW，同比增长68%。国内储能系统向集中式、大型化发展，百兆瓦级以上电站装机占比达74.16%。同时，储能利用率显著提升，年均等效充放电次数达221次，同比增长39%，有效支撑新能源消纳与电网调峰。
　　国内公共充电桩数量达360万座，同比增长43%，稳居全球首位，但二线以下城市覆盖密度不足，需要进一步完善充电网络布局，提升服务质量。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术引领，构建解决方案全场景优势
　　在系统层面，公司推出了基于分布式智能框架的新一代M2C（MetertoCash）解决方案“OrcaPro”，该方案通过高精度数字计量、海量数据监控、深度数据分析以及智能便捷应用，显著提升公用事业客户的运营效率，助力其实现数字化转型。在架构层面，公司持续深化EdgeX边缘计算布局和引入人工智能算法，完成AMI二代架构升级，实现终端到云端的产品协同优势。在产品层面，公司推出分布式中低压微网、分布式水务、大型工商业光储充等系统解决方案，持续打造在智能电网、智慧水务和新能源产业的解决方案优势。
　　（二）专注核心技术，打造基础技术创新转化优势
　　公司依托中央研究院构建“基础研究-共性技术-CBB模块”三级研发体系，打造面向智能电网、智慧水务、新能源领域的标准化技术底座，实现跨领域技术共享与产品快速迭代；公司通过AI技术应用、产学研协同创新机制构建，推动技术共享与高效成果转化，持续拓宽产业护城河；公司基于平台化架构、标准化管理及生态合作，推动技术研发从成本中心转化为创新引擎，形成“技术研发-快速迭代-生态壁垒”的技术创新优势，构建起从底层技术突破到商业化应用的全链条竞争力。
　　（三）全球布局，建立海外市场深度覆盖优势
　　公司坚持全球化布局，通过9个海外生产基地、25个海外分支机构，覆盖超过110个国家和地区，构建了广泛的海外营销及售后服务网络，有效降低了因部分国家政策、环境及市场竞争变化带来的影响。公司通过建设本地化营销团队以及本地化仓储物流、售后服务体系，形成“技术赋能-渠道下沉-供应链保障”的三位一体竞争优势，持续完善海外市场面向不同客户深度覆盖的销售能力，建立直触终端用户的竞争优势。
　　（四）本地运营，创建全球协同产业生态优势
　　公司聚焦海外本地化能力构建，通过培育文化理解、市场敏锐的本地团队，建立覆盖市场洞察、产品适配、售后支持的全生命周期服务体系，实现客户需求的零时差响应与场景化落地。公司同步搭建全球化生态协作平台，通过应用标准化流程与数字化管理工具，联合优质中国供应链和区域合作伙伴，形成从需求导入，到全球适配，再到快速交付的全球协同体系和全闭环服务机制，让公司覆盖的每个海外市场成为连接全球客户需求与公司供应链生态的价值枢纽，在服务客户的同时构建产业协同新创新优势。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、智能电网领域
　　智能电网领域正处于全球能源转型与数字化升级的关键阶段。根据国际能源署（IEA）预测，为实现2050年净零排放目标，全球电网投资需从2024年约3,900亿美元大幅提升至2030年的6,000亿美元。其中，新兴市场和发展中经济体需将年均投资增至220亿美元，以应对分布式能源接入和电气化进程加速带来的电网扩容压力；欧洲通过“数字能源系统行动计划”，规划2030前投入1,840亿美元用于智能电网建设；中国正加速向数智化形态演进，通过特高压骨干网架与分布式能源网络协同，构建源网荷储一体化系统，在城市配电网、新能源基地、虚拟电厂等场景实现全景感知与动态调控，支撑高比例可再生能源消纳与新型电力系统安全运行。
　　2、新能源行业
　　在“双碳”目标驱动下，新能源行业正加速进入技术革新与规模化应用的高质量发展阶段。据国际能源署（IEA）预测，2025年可再生能源将首次超越煤炭成为全球最大电力来源，但需维持年均16.6%增速以实现“阿联酋共识”达成的2030年11,000吉瓦装机容量目标。欧盟通过《欧洲清洁能源技术计划》，强化本土产业链建设，同时以碳关税和投资审查应对国际竞争。美国依托《通胀削减法案》提供超5,000亿美元补贴，通过税收优惠和技术标准重构全球供应链，兼顾本土制造保护与能源独立目标。中国以“双碳”目标为引领，凭借全产业链优势，加速技术迭代与全球市场拓展。发展中国家更多通过国际技术转移和区域电网互联，重点推进光伏微电网与储能项目，破解能源可及性与成本难题。
　　(二)公司发展战略
　　海兴电力以“让绿色能源普惠全球用户”为使命，聚焦新型电力系统的发展趋势，融合公司在智能物联网、智能配用电、新能源等领域的技术积累，致力于成为全球领先的数字能源和绿色能源产品和解决方案的提供商、服务商。公司将持续推进从网内业务向网外业务发展，从配用电业务向新能源业务延伸，实现市场和产业持续拓展；公司将持续加强数字化营销、数字化运营和AI技术的全方位应用和推广，推动企业数字化转型；公司将持续完善营销平台、供应链平台、技术平台和创业平台建设，确保企业可持续发展。
　　(三)经营计划
　　2025年度，公司将持续稳固竞争优势，推动公司可持续发展，公司的主要经营计划如下：
　　1、坚持以客户为中心，构建与客户联合创新机制，围绕客户需求，持续打造解决方案能力。
　　2、深化本地化供应链协同，挖掘优质合作伙伴，通过技术与产能输出，打造互利共赢的产业生态。
　　3、提升公司集成解决方案与成套供应能力，搭建新型供应链体系，与中国优质供应链伙伴共同拓展海外市场。
　　4、持续完善智慧水务业务的研发、生产、销售、交付环节，加速推动智慧水务产业成为公司新的业绩增长点。
　　5、积极拥抱AI技术，持续深化企业数字化转型，推动AI技术在公司各环节应用，实现全业务流程效率提升。
　　6、夯实销售与产品运营能力建设，提升商务策划水平，用好数字化工具，实现业务全生命周期的风险管控。
　　7、探索新商业模式，完善大型F+EPC项目开发能力，持续优化面向ToG、ToB、ToC业务的销售模式和业务能力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、海外市场经营风险公司
　　海外业务占比较大，可能受到各国的政治、经济、税法、贸易保护以及政府投资计划等多重因素影响。如公司主要海外市场经营环境发生重大变化，可能对公司的海外业务造成较大影响。此外，随着越来越多的国内同行涌入海外市场，市场竞争变得更加激烈。
　　对策：公司通过实施海外本地化战略，建设海外工厂、雇佣当地员工，深度融入当地供应链，以规避贸易保护和贸易壁垒带来的挑战；公司为海外配用电公司提供系统软件和解决方案产品，通过技术营销和赋能深度绑定客户；公司发挥全球品牌优势，持续开拓新客户、新市场，确保主营业务步发展；公司通过加快配网和新能源业务的全球布局和落地，确保经营业绩持续提升。
　　2、汇率风险
　　公司作为国际化企业，产品覆盖超过110个国家和地区，结算币种涉及美元、欧元、巴西雷亚尔、印度尼西亚盾、南非兰特等多国货币，汇率波动对公司经营业绩存在一定影响。
　　对策：公司针对汇率波动的影响采取了多项举措。运用金融工具：公司及控股子公司开展外汇套期保值业务，运用远期结售汇、外汇期权、外汇互换等金融工具，锁定汇率风险；小币种贷款对冲：海外子公司进行当地货币贷款，如巴西子公司用巴西雷亚尔贷款、印尼子公司用印尼盾贷款，以对冲小币种汇率波动风险，平衡资产与负债价值变动；平衡应收应付：公司要求海外子公司及时向国内总部回款，减少海外应收账款余额，并合理安排应付账款支付时间，使外汇资产和负债尽可能平衡，降低汇率波动对财务状况的影响；及时结汇：公司密切关注汇率市场动态，依据对汇率走势的合理判断，制定适宜的结汇策略，在汇率相对有利时及时结汇，将外汇款项兑换为本币，避免汇率持续波动造成潜在损失。
　　3、全球化经营的管理风险
　　公司在拉美、非洲、亚洲、欧洲等多个国家和地区设立了海外子公司，海外子公司管理面临着不同的法律体系、语言文化、管理习惯等因素，存在一定的管理风险。
　　对策：公司通过在云端部署合同、履约、WMS等数字化管理系统，实现海外子公司的运营数据即时互通、可控可管；公司建立了全流程的商法财管控与支撑平台，通过完善海外国家的本地币收款路径探索，解读进口、外汇管制以及当地税务政策等，加强海外子公司合规和风险管理，形成标准化流程及典型案例库，降低海外子公司管理风险。
　　4、新业务模式开展风险
　　海外的网外业务和新能源业务是公司正在推进的新商业模式，可能存在客户信用管理经验不足等风险。
　　对策：一方面，公司深化梳理新业务的基线和红线规则，通过自主开发的数字化平台固化业务流程和风险管控红线进行风险控制；另一方面，公司具有充足现金优势，将有利保障新业务的开拓和发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　海兴电力以“让绿色能源普惠全球用户”为使命，聚焦新型电力系统的发展趋势，融合公司在智能物联网、智能配用电、新能源等领域的技术积累，致力于成为全球领先的数字能源和绿色能源产品和解决方案的提供商、服务商。　　主要产品　　报告期内，公司产品主要分为三大类：智能用电产品及系统、智能配电产品及系统、新能源产品及系统集成。　　（二）经营模式　　公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售、售后运维服务体系。通过覆盖全球的营销平台参加如国家电网、南方电网、海外配用电公司等电力客户的招投标，为客户提供配用电产品和系统解决方案等。在新能源业务方面，公司分为渠道业务和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　海兴电力以“让绿色能源普惠全球用户”为使命，聚焦新型电力系统的发展趋势，融合公司在智能物联网、智能配用电、新能源等领域的技术积累，致力于成为全球领先的数字能源和绿色能源产品和解决方案的提供商、服务商。
　　主要产品
　　报告期内，公司产品主要分为三大类：智能用电产品及系统、智能配电产品及系统、新能源产品及系统集成。
　　（二）经营模式
　　公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售、售后运维服务体系。通过覆盖全球的营销平台参加如国家电网、南方电网、海外配用电公司等电力客户的招投标，为客户提供配用电产品和系统解决方案等。在新能源业务方面，公司分为渠道业务和系统集成EPC业务两种模式，公司通过自建的海外本地化销售渠道，向当地集成商和安装商提供新能源成套产品和服务；通过参与项目招投标等模式，为客户提供新能源系统集成解决方案和EPC总包服务等。
　　（三）行业情况
　　1、智能配用电行业
　　（1）国际市场
　　根据国际能源署（IEA）的《世界能源投资报告2024》显示，2024年全球在绿色能源和智能电网技术上的投资总额有望达到1.3万亿美元，同比增长约15%。其中，有较大资金投向智能配电网络和数字化基础设施建设，全球电力行业的数字化转型呈现强劲的发展势头。越来越多的国家和地区通过出台相关政策，推进智能配用电系统和产品的应用和普及，通过推动电网数字化转型，以适应日益复杂和多样的电网运行环境。同时，智能配用电产品在分布式能源、新能源汽车充换电系统、综合能源管理以及虚拟电厂等领域的应用不断拓展，为行业增长注入新动能。在政策支持和技术创新的双重推动下，公共事业单位将引领能源和数字化转型，推动全球电力系统迈向更加绿色、智能和可持续的未来。
　　（2）国内市场
　　国家电网于7月26日披露，为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024年电网投资预计将首次超过6,000亿元，比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等领域。
　　南方电网公司在高质量发展大会上披露，预计2024年至2027年，南方电网大规模设备更新的投资规模将有望达到1,953亿元。其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模预计达到404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。
　　在本轮两网的大规模投资的背景下，配电网及电网数字化、智能化改造升级成为主要方向之一，重点在于加强县域电网与主网的连接，并推动农村电网及城乡结合部的改造升级。此外，配电网投资还将聚焦于新能源消纳及智能电网建设，在增强保供能力的基础上，将推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。
　　2、新能源行业
　　（1）国际市场
　　全球光伏市场正在迅速扩张，受技术进步、政策支持和太阳能电池组件成本下降的推动，全球光伏(PV)市场有望在2024年实现大幅增长。据BNFF报告预测全球光伏安装量预计将从2023年的444GW增至2024年的574GW左右，这一显着增长凸显了全球对太阳能的快速扩张和不断增长的需求。随着全球能源结构的转型和“双碳”目标的推进，光伏产业将成为支撑未来能源体系的关键部分。
　　（2）国内市场
　　7月31日，国家能源局举行新闻发布会，2024年上半年，全社会用电量约4.7万亿千瓦时，同比增长8.1%。全国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦，同比增长24%，占全国新增电力装机的88%，其中，太阳能发电新增1.02亿千瓦。全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4,444万千瓦/9,906万千瓦时，较2023年底增长超过40%。全国充电桩总量达到1,024.4万台，同比增长54%。
　　按照国家规划，到2025年和2030年，全国非化石能源消费占比将分别达到20%和25%左右，电源结构将持续向清洁化转型，储能技术也将呈现多元化发展态势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司紧紧围绕董事会制定的发展战略，坚定执行2024年度经营计划，继续加大市场开拓力度、坚持提质增效，经营业绩保持持续增长。报告期内，公司实现营业总收入22.55亿元，同比增长20.04%。公司实现归属于上市公司股东净利润5.33亿元，同比增长22%，营业收入和净利润再创同期新高。
　　（一）智能配用电业务
　　（1）海外市场
　　在市场开拓层面，公司继续推进全球化和本地化部署，坚持“一国一策”的市场竞争策略，稳步推进在欧洲、拉美洲、非洲新的本地化经营实体的基础设施建设落地，欧洲工厂已成功试产，墨西哥工厂建设有序推进，非洲新合资工厂建设规划也已启动。
　　在用电产品和方案层面，公司推出了基于分布式智能框架的新一代M2C（Meter to Cash）解决方案“Orca Pro”，该方案通过高精度的数字计量、全面的数据监控、深入的数据分析以及智能化应用，将显著提升公共事业单位的服务效率和运营智能化水平，助力其实现数字化转型。其中，系统产品从传统模式下的用电AMI采集和数据管理软件迭代到新兴技术模式下的公共事业大数据采集和分析挖掘管理软件。此外，公司积极利用人工智能及相关技术推动研发质量和效能的全面提升。这些技术创新不仅加速了产品开发周期，还增强了产品和解决方案的市场竞争力。报告期内，公司在亚洲的实施的首个AMI气表解决方案EPC项目实现了顺利的交付和验收。
　　在配网产品方面，公司中标了非洲市场的大用户费控装置项目，该项目利用公司在用电领域的优势，推动了配网产品与用电产品的集成创新，体现了公司配用电一体解决方案的优势，为公司在国际配网市场的发展奠定了重要基础。此外，公司重合器产品首次实现巴西市场中标，公司环网柜等产品在非洲市场实现小批量中标。
　　（2）国内市场
　　报告期内，公司持续优化在国家电网和南方电网的产品和服务竞的竞争力。在2024年上半年国家电网和南方电网用电计量产品统招中，公司分别中标3.02亿元和2.52亿元，同比增长约21.56%和224.91%，国内用电板块将迎来稳健增长。
　　报告期内，公司在积极参与国南网配网省招和统招业务的同时，持续开拓网外业务，公司陆续中标了多地分布式光伏与集中式光伏电站以及光储充等应用场景的成套配电设备采购项目，逐步提升网外新能源成套设备供应竞争力。
　　（二）新能源业务
　　报告期内，公司继续加快海外新能源渠道业务推进，通过引入WMS仓储物流数字化系统，重点打造全球供应链的高效协同运营，加快推动欧、亚、非、拉的新能源渠道业务下沉。此外，公司在低压微电网、中压微电网方面已完成主要设备和EMS系统的研发工作，公司搭建的中压微网测试环境已经通过海外客户验收，非洲、拉美中标的微电网项目已经进入交付阶段，为公司推进海外新能源系统解决方案打下良好的基础。

　　三、风险因素
　　1、海外市场经营风险
　　公司海外业务占比较大，可能受到各国的政治、经济、税法、贸易保护以及政府投资计划等多重因素影响。如公司主要海外市场经营环境发生重大变化，可能对公司的海外业务造成较大影响。此外，随着越来越多的国内同行涌入海外市场，市场竞争变得更加激烈。
　　对策：公司通过实施海外本地化战略，建设海外工厂、雇佣当地员工，深度融入当地社会，以规避贸易保护和贸易壁垒带来的挑战；公司为海外配用电公司提供系统软件和解决方案产品，通过技术营销和赋能深度绑定客户；公司发挥全球品牌优势，持续开拓新客户、新市场，确保主营业务稳步发展；公司通过加快新能源业务的全球布局和落地，确保经营业绩持续提升。
　　2、汇率风险
　　公司作为国际化企业，产品覆盖超过100个国家和地区，结算币种涉及美元、欧元、巴西雷亚尔、印度尼西亚盾、南非兰特等多国货币，汇率波动对公司经营业绩存在一定影响。
　　对策：公司针对汇率波动的影响采取了多项举措。一是针对美元、欧元结算订单，公司使用外汇衍生工具进行锁汇，以平衡汇率波动的风险；二是在多个国家使用人民币结算，减少了汇率风险的叠加；三是公司平衡海外的应收应付余额，要求海外子公司及时回款给国内总部，以确保资金流动的平稳。
　　3、全球化经营的管理风险
　　公司在拉美、非洲、亚洲、欧洲等多个国家和地区设立了海外子公司，海外子公司管理面临着不同的法律体系、语言文化、管理习惯等因素，存在一定的管理风险。
　　对策：公司通过在云端部署合同、履约、WMS等数字化管理系统，实现海外子公司的运营数据即时互通、可控可管；公司建立了全流程的商法财管控与支撑平台，通过完善海外国家的本地币收款路径探索，解读进口、外汇管制以及当地税务政策等，加强海外子公司合规和风险管理，形成标准化流程及典型案例库，降低海外子公司管理风险。
　　4、新业务模式开展风险
　　海外的网外业务和新能源业务是公司正在推进的新商业模式，可能存在客户信用管理经验不足等风险。
　　对策：一方面，公司深化梳理新业务的基线和红线规则，通过自主开发的数字化平台固化业务流程和风险管控红线进行风险控制；另一方面，公司具有充足现金优势，将有利保障新业务的开拓和发展。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司核心竞争力包括先进的技术平台实现高效开发和敏捷响应客户需求的优势，持续创新与大规模项目成功交付打造了解决方案核心竞争力的优势，推动本地化策略建立了客户关系和品牌竞争的优势以及拥抱新能源以打造绿色、低碳智能制造的优势等。 收起▲