一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况说明　　按照国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于制造业中的塑料制品业（日用塑料制品制造）、批发和零售业中的机械设备、五金产品及电子产品批发（其他机械设备及电子产品批发）；按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中（石油、化学、生物医药行业）的橡胶和塑料制品业、批发和零售业中的批发业。　　（二）主要业务　　公司长期从事日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1,000多个单品的产品体系，成为公司构建竞争优势和实施品牌运营的坚实基础... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况说明
　　按照国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于制造业中的塑料制品业（日用塑料制品制造）、批发和零售业中的机械设备、五金产品及电子产品批发（其他机械设备及电子产品批发）；按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中（石油、化学、生物医药行业）的橡胶和塑料制品业、批发和零售业中的批发业。
　　（二）主要业务
　　公司长期从事日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1,000多个单品的产品体系，成为公司构建竞争优势和实施品牌运营的坚实基础。
　　公司通过全资子公司达迈智能及其子公司达迈香港、达迈智能香港开展电子元器件分销业务。该业务在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案等增值服务。分销产品主要包括存储、射频器件、无线连接等，主要应用于通讯设备、消费电子、工业控制及安防等应用领域。
　　作为IC原厂与终端客户之间的重要“桥梁”，达迈智能将获取上游供应商的分销商授权，为其打开新的业务市场，拓展新的客户资源；与此同时，为下游客户提供产品选型、产品交付、仓储运输、技术支持等。
　　（三）经营模式
　　1、家居用品业务
　　（1）采购模式。公司生产所需采购的材料包括PP、PE、PS、PC、ABS、纸杯纸等主要原材料，还包括玻璃配件、内胆配件、钢件、不锈钢件等配品配件，以及纸箱、纸卡、不干胶、彩图等包装材料。公司根据产品销售情况制定生产计划，再根据生产计划制定采购计划，为保证生产的持续稳定进行，公司依据实际情况设定每种原材料的最低库存量。经过多年发展，公司建立了完备的供应商管理机制和供应商资源库，确保采购的质量和交货期。
　　（2）生产模式。公司每年根据上年度销售情况和本年度销售目标制定本年度销售计划，根据销售计划安排生产计划，每月的生产计划根据上月生产销售情况和下月销售计划作适当调整，基本做到按计划均衡生产。针对公司产品种类繁多的特点，公司对生产线进行合理有效地安排，通过模具的切换使得一条生产线可以生产不同种类的产品，一个班组具备生产多个产品的能力，有效地利用了产能空档，提高了生产效率。
　　（3）销售模式。公司产品销售以经销模式为主，同时辅以商超直营、电商的方式。
　　①经销模式：公司的经销商分为省级经销商和地级经销商。公司的省级经销商主要采取专营模式，通常每个省份由一家省级经销商负责专营销售公司产品，该经销商除销售公司产品外，不从事其他品牌同类产品的销售活动，也不从事其他经营活动。同时，公司持续加大渠道下沉力度，对部分省级经销商销售区域进行细化，现已在福建、浙江、湖北等省份采取地级经销商的模式。
　　②商超直营：主要针对大型的商超客户，目前公司直营的商超客户主要是福建永辉超市、华东大润发系统等。
　　③电商：主要通过自营或分销方式在天猫、淘宝、京东、拼多多等大型网络购物平台及抖音、快手等平台进行销售产品。
　　2、电子元器件分销业务
　　（1）采购模式。公司分销业务采用订单采购为主，备货采购为辅的双轨机制。订单采购主要是根据客户的产品需求，按照客户订单对产品规格、采购数量、交付周期等要素的要求按需采购，即“以销定采”，以降低库存积压和减值风险；备货采购主要针对成熟且通用性较强的产品，并结合客户的未来产品需求计划、供应商的价格情况、市场供求状况等对相关产品进行提前采购备货。同时，公司根据市场变化情况及时调整库存，能够在保持较低库存风险的情况下快速响应客户的产品需求，增强市场竞争力及盈利能力。
　　（2）生产模式。公司全资子公司的电子元器件分销业务不涉及生产制造，专注于分销环节的价值链服务。
　　（3）销售模式。首先完成下游产业链客户的合格供应商资质准入，与其建立供销关系。公司基于对主营的各类芯片性能及下游终端产品制造厂商需求的深刻理解和把握，在助力下游客户加快产品开发周期并提供技术支持、账期支持与售后服务的同时，协助上游原厂开展市场开拓和产品推广，并向原厂提供产业链的市场信息动态。分销业务主要围绕授权分销产品的策略为导向，维护、发展、开拓更多客户资源。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年是“十五五”规划的开局之年。上半年，面对国内外复杂严峻的形势，国民经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，但经济运行的结构性分化特征明显，以人工智能、半导体、新能源为代表的新质生产力加速成长，而传统消费与投资领域仍处于修复阶段。
　　面对市场环境的诸多不确定性，公司积极主动应对市场风险与挑战，坚定推进双主业经营战略。在家居用品业务板块，公司坚持降本增效的同时，加大对线上业务以及出海业务的资源投入并实现有效增长，进一步巩固了原有业务的市场规模。在电子元器件分销业务板块，公司通过技术支持、应用创新和供应链服务等多维赋能，持续深化与客户的合作粘性，推动业务规模实现快速发展，稳步推进公司整体转型升级。报告期内，公司整体实现营业收入119,483.52万元，同比增长219.40%；实现归属于上市公司股东的净利润859.66万元。截至报告期末，公司总资产178,369.42万元，比上年度末增长4.50%；归属于上市公司股东的净资产114,781.68万元，比上年度末增长0.27%。
　　1、家居用品业务
　　销售端。国内当下零售渠道业态多元化，传统商超渠道在产品分销市场的比重呈逐年下降趋势，新型业态不断兴起。公司坚持渠道拓宽，终端精耕，夯实基础的战略方向，持续通过产品以及精细化管理来赋能线上零售业务，同时推进新型零售业态的开发，重点加强到家业务、会员制超市、精品超市、餐超一体超市的布局，上半年线上零售业务、到家业务均实现10%以上增长。公司坚持推进“品牌及产品出海”战略，依托合作的东南亚商超在其重点门店内建设茶花品牌专区。
　　供应链端。供应链持续降本增效以应对原材料的上涨，同时在线上零售业务利用“茶花”原先产品线丰富的供应链优势，加大新品的供给，赋能不同渠道、不同店铺差异化及精细化运营以实现增长。传统线下业务渠道积极应对当下消费市场变化，以“宽类窄品”为核心梳理产品的终端陈列，提升产品有效周转。进一步优化业务结构，实现家居用品业务的可持续长期发展。
　　2、电子元器件分销业务
　　报告期内，达迈智能围绕半导体与电子元器件分销核心主业，聚焦网络通信、数据中心、消费电子、工业物联网、安防监控五大细分领域市场，深耕光通信连接、无线网络、边缘AI计算、存储等核心芯片，通过内生深耕、外延合作双轮驱动，稳步做大分销业务规模、完善产业服务能力，整体经营态势稳步向好。报告期内，公司电子元器件分销业务实现收入95,881.66万元，同比增长602.69%。
　　产品线导入。公司进一步加强上游供应链体系建设，新增获得国内外头部优质原厂多条核心产品线的分销授权，持续丰富核心产品矩阵，打造产品线的核心竞争力。
　　客户拓展。公司持续推进各行业头部客户的合格供应商资质准入，核心市场渗透率持续提升。同时，依托光通讯与存储等优势产品渠道资源，公司积极拓展AI算力、边缘计算等增量市场，加快高速器件、存储模组、电源功率类等相关产品的渠道拓展，并持续强化技术服务与产品化方案能力，加强库存周转与应收账款信用风险管理，实现原有业务稳健增长、高质量的新领域快速突破，进一步提升电子元器件分销业务的核心竞争力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）家居用品业务板块的核心竞争力
　　公司长期从事经营日用塑料制品为主的家居用品，积累了较强的营销优势、研发优势、产品优势、质量优势和品牌优势，储备了大量的人才、技术、渠道等方面的资源。
　　1、营销渠道优势
　　（1）覆盖全国的营销渠道
　　公司建立了经销商销售、部分商超直营、电商销售等覆盖全国的营销渠道。其中，线下营销渠道包括省级经销商、地级经销商、自营KA渠道、特通渠道及海外销售等，覆盖了全国的所有省份及主要KA系统，产品进入众多大、中、小型超市终端。电商业务覆盖了天猫、淘宝、京东、拼多多四大电商平台和其他主要电商渠道，并积极布局直播内容电商、朴朴、小象超市等到家业务及其他新兴销售模式。
　　（2）“茶花生活馆”模式
　　公司在行业内首创“家居生活馆”模式，作为茶花的核心战略、品牌传播以及全产品线消费者触达的主要载体，茶花家居生活馆不但实现终端生动化、情景化营销，还给消费者提供了良好的消费体验和一站式购买的便利。随着国内商超业态变化，茶花逐步迭代生活馆模式，从标准馆到微型馆、家居小馆等满足不同业态的终端网点需求。
　　2、研发设计优势
　　公司建立了较为完善的研发体系，坚持“以用户体验为本”的设计理念，从新品立项的信息收集到新品设计再到新品试用和反馈改进形成了完整的闭环，同时公司通过大力引进和内部培养建立了由工业设计、结构设计、平面设计和模具设计人员组成的强大的研发设计团队，为新品的持续研发提供了坚实的基础。此外，公司建立了全员参与的研发机制，建立起销售、生产、研发人员之间定期的沟通交流机制，使市场信息能够及时反馈到研发部门，上海研发中心也不断引进优秀的研发设计人才，更快地接收符合国内外市场流行趋势的市场信息，提升对市场的反应速度和新品研发的效率。
　　3、产品线丰富优势
　　公司目前拥有1,000多个品项的产品，基本涵盖了居家生活的各个方面，能够全面满足消费者日常居家生活的需求。丰富齐全的产品线契合现代大型连锁商超业态“一站式”采购的购物理念，为公司与大型商超开展合作奠定了良好的基础；同时，依赖公司强大的研发力量，公司每年不断推出新品，优化完善产品线，并对玻璃、不锈钢、五金、布艺等不同材质的产品与塑料制品的结合进行了积极的尝试，为消费者提供更加丰富的选择，满足消费者不同偏好的需求。
　　4、产品质量优势
　　公司是行业内较早通过ISO9001质量管理体系认证的企业之一，并建立了完善的质量控制体系，从原材料进厂、制程质量控制、产品报批报检、出厂成品控制、售后质量跟踪控制等多方面加强对产品质量的控制，培养员工在生产过程中的自检、互检和巡检意识，每一道工序都执行相关的质量管理制度，有效避免了产品质量控制盲点。公司还是国家标准《GB/T28797室内塑料垃圾桶》和《GB/T28798塑料收纳箱》的主要起草单位之一，被福建省质量技术监督局认定为“标准化良好行为企业”，并获得“标准化良好行为证书”（AAAA）。
　　5、品牌优势
　　公司自成立以来，一直致力于打造公司品牌形象，经过近30年的发展，“茶花”品牌在我国日用塑料制品行业已具有较高的知名度，得到了消费者的广泛认可。公司持续通过各种渠道、采用各种形式推动“茶花”品牌的建设，为更多消费者提供高质量的产品和服务。
　　（二）电子元器件分销业务板块的核心竞争力
　　1、产品线优势
　　原厂的代理分销授权是代理商开展电子元器件分销业务的基础，代理的产品线数量、质量是衡量分销商综合竞争力的重要体现。公司全资子公司达迈智能、达迈香港在通讯设备、消费电子、工业控制及安防等应用领域均陆续取得系列供应商资源，与新思、锐石、国科微等知名原厂建立合作关系，具备存储、射频器件、无线连接等电子元器件产品提供能力，形成原厂产品线优势。
　　2、客户资源优势
　　公司客户已覆盖通讯设备、消费电子、工业控制及安防等领域，与中兴、长城、冠捷等国内知名客户建立稳定的合作关系，推动公司业务在各细分市场的稳步增长，通过为行业内优质客户提供一站式的产品及服务，增强与客户的黏性，扩大公司在市场中的影响力，从而赢得更多优质客户资源，为公司的可持续发展奠定良好的基础。
　　3、团队优势
　　依托战略股东丰富的行业经验，达迈智能已构建起一支高效、专业的业务团队，业务团队包括存储、射频器件、无线连接等领域的专业人才。团队成员拥有丰富的电子产品元器件分销经验，对行业的发展亦有着深刻的理解，高效、专业的人才队伍为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　四、可能面对的风险
　　1、家居用品业务面对的风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司生产所耗用的原材料主要为PP等石化大宗商品，其价格主要受石油价格波动的影响，而国际石油价格波动具有金融属性难以预测。公司一方面将通过供应链整合与优化，降低生产成本，来消化原材料价格波动可能带来的挑战。通过采购方式的优化，降低采购成本，改进公司生产组织模式，改进工艺，降低生产成本，优化仓储策略，降低仓储成本。另一方面，通过提高产品设计水平，提升产品的体验和外观设计水准，提升产品的附加价值，从而通过提高销售价格来消化原料涨价的风险。
　　（2）产品质量风险
　　日用塑料制品作为日用消费品，产品质量是消费者在选购产品时的重要考虑因素之一，尤其是对于食品容器类产品，产品质量更受关注。长远来说，产品质量还会直接影响消费者对公司品牌形象的认知。若因公司质量管理疏忽或不可预见原因导致产品质量发生问题，公司将面临大规模召回产品甚至被质量主管部门处罚的风险，公司的品牌形象亦可能因此受损，对公司的经营将产生重大不利影响。公司已推行全面、全员、全过程的质量管理，设置了专门的质量管理机构，制定了完善的质量管理制度，形成了全面的质量管理体系，有效的保证了公司的产品质量。
　　（3）市场竞争风险
　　日用塑料制品行业是一个充分竞争的行业，国内生产厂商众多，行业集中度较低。与此同时，电商对传统零售业的冲击持续发酵，为转嫁成本，提高毛利率，线下零售企业去中间化的工业直采，将进一步加剧日用塑料制品行业的恶性竞争。因此，公司需根据行业发展趋势和技术进步趋势，适时调整公司经营策略和布局，进行持续的产品研发、工艺改进，降低生产成本，提升产品的溢价力和品牌附加值，以及对销售渠道进行大力拓展和精细管理，从而增强产品在市场的竞争力，进而保持公司的持续盈利能力。
　　2、电子元器件分销业务面对的风险
　　（1）应收账款回收风险
　　随着达迈智能、达迈香港的业务开拓及销售规模的提升，公司的应收账款金额及其占总资产的比例可能出现较大幅度增长。应收账款的增长可能导致公司应收账款坏账准备计提金额增加，从而对公司经营业绩产生不利影响。此外，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，也将对公司经营业绩及现金流造成重大不利影响。为应对应收账款回收风险，公司财务部将加强业务流程管理，对客户的信用状况和信用期限等信息及数据进行分析和精细化管理，动态跟踪，确保应收账款的安全回收。
　　（2）汇率波动风险
　　在日常经营过程中，公司全资子公司达迈智能、达迈香港、达迈智能香港涉及的境外原厂采购及销售业务主要以美元、港币结算，且交易金额较大。若美元、港币的汇率波动较大，公司可能因此产生汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。为应对汇率波动风险，公司一方面加大境内人民币交易规模，减少汇率影响；另一方面，适时关注汇率波动走势，根据汇率变化及时调整跨境交易策略，减少汇率波动的影响。
　　（3）存货跌价风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，随着公司电子元器件分销业务的发展，存货规模也将随之增加，如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，可能导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。为应对存货跌价风险，公司将从采购、销售、存储和运输等方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务　　公司长期从事日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1,000多个单品的产品体系，成为公司构建竞争优势和实施品牌运营的坚实基础。　　报告期内，公司通过全资子公司达迈智能及其子公司达迈香港、达迈智能香港开展电子元器件分销业务。该业务在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案等增值服务。分销产品主要包括存储、射频器件、无线连接等，主要应用于通讯设备、消费电子、工业控制及安防等应用领域。　　作为IC原厂与终端客户之间的重要“桥梁”，达迈智能将获取上游供应商... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司长期从事日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1,000多个单品的产品体系，成为公司构建竞争优势和实施品牌运营的坚实基础。
　　报告期内，公司通过全资子公司达迈智能及其子公司达迈香港、达迈智能香港开展电子元器件分销业务。该业务在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案等增值服务。分销产品主要包括存储、射频器件、无线连接等，主要应用于通讯设备、消费电子、工业控制及安防等应用领域。
　　作为IC原厂与终端客户之间的重要“桥梁”，达迈智能将获取上游供应商的分销商授权，为其打开新的业务市场，拓展新的客户资源；与此同时，为下游客户提供产品选型、产品交付、仓储运输、技术支持等。
　　（二）经营模式
　　1、日用塑料制品业务
　　（1）采购模式。公司生产所需采购的材料包括PP、PE、PS、PC、ABS、纸杯纸等主要原材料，还包括玻璃配件、内胆配件、钢件、不锈钢件等配品配件，以及纸箱、纸卡、不干胶、彩图等包装材料。公司根据产品销售情况制定生产计划，再根据生产计划制定采购计划，为保证生产的持续稳定进行，公司依据实际情况设定每种原材料的最低库存量。经过多年发展，公司建立了完备的供应商管理机制和供应商资源库，确保采购的质量和交货期。
　　（2）生产模式。公司每年根据上年度销售情况和本年度销售目标制定本年度销售计划，根据销售计划安排生产计划，每月的生产计划根据上月生产销售情况和下月销售计划作适当调整，基本做到按计划均衡生产。针对公司产品种类繁多的特点，公司对生产线进行合理有效地安排，通过模具的切换使得一条生产线可以生产不同种类的产品，一个班组具备生产多个产品的能力，有效地利用了产能空档，提高了生产效率。
　　（3）销售模式。公司产品销售以经销模式为主，同时辅以商超直营、电商的方式。
　　①经销模式：公司的经销商分为省级经销商和地级经销商。公司的省级经销商主要采取专营模式，通常每个省份由一家省级经销商负责专营销售公司产品，该经销商除销售公司产品外，不从事其他品牌同类产品的销售活动，也不从事其他经营活动。同时，公司持续加大渠道下沉力度，对部分省级经销商销售区域进行细化，现已在福建、浙江、湖北和四川等12个省份采取地级经销商的模式。
　　②商超直营：主要针对大型的商超客户，目前公司直营的商超客户主要是福建永辉超市、华东大润发系统等。
　　③电商：主要通过自营或分销方式在天猫、淘宝、京东、拼多多等大型网络购物平台及抖音、快手等平台进行销售产品。
　　2、电子元器件分销业务
　　（1）采购模式。公司分销业务采用订单采购为主，备货采购为辅的双轨机制。订单采购主要是根据客户的产品需求，按照客户订单对产品规格、采购数量、交付周期等要素的要求按需采购，即“以销定采”，以降低库存积压和减值风险；备货采购主要针对成熟且通用性较强的产品，并结合客户的未来产品需求计划、供应商的价格情况、市场供求状况等对相关产品进行提前采购备货。同时，公司根据市场变化情况及时调整库存，能够在保持较低库存风险的情况下快速响应客户的产品需求，增强市场竞争力及盈利能力。
　　（2）生产模式。公司全资子公司的电子元器件分销业务不涉及生产制造，专注于分销环节的价值链服务。
　　（3）销售模式。首先完成下游产业链客户的合格供应商资质准入，与其建立供销关系。公司基于对主营的各类芯片性能及下游终端产品制造厂商需求的深刻理解和把握，在助力下游客户加快产品开发周期并提供技术支持、账期支持与售后服务的同时，协助上游原厂开展市场开拓和产品推广，并向原厂提供产业链的市场信息动态。分销业务主要围绕授权分销产品的策略为导向，维护、发展、开拓更多客户资源。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　按照国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于制造业中的塑料制品业（日用塑料制品制造）、批发和零售业中的机械设备、五金产品及电子产品批发（其他机械设备及电子产品批发）；按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中（石油、化学、生物医药行业）的橡胶和塑料制品业、批发和零售业中的批发业。
　　1、目前国内家居塑料用品行业市场较为分散，每家企业所占市场份额均十分有限。国外品牌主要为特百惠、乐扣乐扣等国际知名企业，其产品目前主要集中于食品容器类；国内品牌主要为本公司、龙士达、禧天龙、美丽雅等国内知名品牌企业；除此之外，还存在众多的中小企业及家庭作坊式的其他厂商。
　　2、公司全资子公司达迈智能在业务方面重点面向通讯设备、消费电子、工业控制及安防等科技创新与应用市场的开拓，正逐步完成上游原厂的代理分销授权，同时推动下游产业链客户的合格供应商资质准入，满足获取订单的前置条件，并稳步推进下游产业链客户开发和导入工作。报告期内，公司在元器件分销业务上实现较好的开局，展现出良好的发展态势。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对国内外复杂严峻的形势，国内实施更加积极的宏观政策，全国工业生产平稳向好，高技术制造业、数字产品制造业保持较快增长，新质生产力加快形成，工业经济持续向优向新发展。在消费方面，尽管有提振消费的政策，但居民消费能力和消费信心仍待增强，从而导致消费意愿不足，尤其对可选消费品的市场影响较大。同时，随着人们购物习惯和生活方式的变化，日用消费品线上消费包括到家、即时零售、兴趣消费等业务模式持续较快增长且占比稳步提升，加速分流传统线下商超的市场份额，消费渠道多样化、多元化和碎片化趋势明显。
　　面对市场环境的不确定性，公司积极主动应对市场风险与挑战，日用消费品业务坚持降本增效的同时，加大对在线业务以及出海业务的投入并实现有效增长，从而稳固原有业务的市场规模。除此之外，在2024年引入战略股东的基础上，充分利用其优势，通过并购达迈智能及达迈香港开展电子元器件分销业务，推进转型升级，助力公司持续发展。报告期内，公司电子元器件分销业务取得较好开端，公司整体实现营业收入126,904.69万元，同比增长126.60%；实现归属于上市公司股东的净利润640.58万元。截至报告期末，公司总资产170,686.16万元，比上年度末增长12.11%；归属于上市公司股东的净资产114,471.03万元，比上年度末增长0.55%。
　　（一）日用塑料制品业务
　　1、持续拓宽营销渠道
　　国内当下零售渠道业态多元化，传统商超渠道在产品分销市场的比重呈逐年下降趋势，新型业态不断兴起。公司坚持渠道拓宽，终端精耕，夯实基础的战略方向，持续推进新型零售业态的开发。报告期内，公司重点加强到家业务、会员制超市、精品超市、餐超一体超市的布局，进一步推进渠道下沉。持续推进产品“出海”战略，稳步提升在欧美、南美地区的销售额，并重点拓展东南亚区域市场。2025年，公司与东南亚地区的战略合作客户“MR.D.I.Y.TradingSdnBhd”（以下简称MR.D.I.Y）展开深入合作，在其位于马来西亚和印度尼西亚两国的28家重点门店内，建设了“茶花品牌专区”。
　　2、优化线上营销策略
　　报告期内，公司电商业务在保持整体规模稳定的前提下，进一步聚焦效率提升，通过优化业务结构与运营流程，持续推进电商业务的精细化运营，为公司线上业务的长期稳健发展夯实基础，同时强化渠道分层管理与价格体系管控，持续推进经销商规范化运营，减少低效竞争。同时，围绕重点品类与核心单品，进一步明确渠道差异化定位，通过产品组合优化、资源投放聚焦及运营节奏管理，实现销售规模与经营质量的平衡。
　　（二）电子元器件分销业务
　　报告期内，公司以现金方式收购达迈科技持有的达迈智能100%股权，并对其增资以促进在元器件分销业务的快速发展。在业务方面，达迈智能重点面向通讯设备、消费电子、工业控制及安防等科技创新与应用市场的开拓，正逐步完成上游原厂的代理分销授权，同时推动下游产业链客户的合格供应商资质准入，满足获取订单的前置条件，并稳步推进下游产业链客户开发和导入工作。报告期内，公司在元器件分销业务上实现较好的开局，展现出良好的发展态势。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）日用塑料制品业务板块的核心竞争力
　　公司长期从事经营日用塑料制品为主的家居用品，积累了较强的营销优势、研发优势、产品优势、质量优势和品牌优势，储备了大量的人才、技术、渠道等方面的资源。
　　1、营销渠道优势
　　（1）覆盖全国的营销渠道
　　公司建立了经销商销售、部分商超直营、电商销售等覆盖全国的营销渠道。其中，线下营销渠道包括省级经销商、地级经销商、自营KA渠道、特通渠道及海外销售等，覆盖了全国的所有省份及主要KA系统，产品进入众多大、中、小型超市终端。电商业务覆盖了天猫、淘宝、京东、拼多多四大电商平台和其他主要电商渠道，并积极布局直播内容电商、朴朴、小象超市等到家业务及其他新兴销售模式。
　　（2）“茶花生活馆”模式
　　公司在行业内首创“家居生活馆”模式，作为茶花的核心战略、品牌传播以及全产品线消费者触达的主要载体，茶花家居生活馆不但实现终端生动化、情景化营销，还给消费者提供了良好的消费体验和一站式购买的便利。随着国内商超业态变化，茶花逐步迭代生活馆模式，从标准馆到微型馆、家居小馆等满足不同业态的终端网点需求。
　　2、研发设计优势
　　公司建立了较为完善的研发体系，坚持“以用户体验为本”的设计理念，从新品立项的信息收集到新品设计再到新品试用和反馈改进形成了完整的闭环，同时公司通过大力引进和内部培养建立了由工业设计、结构设计、平面设计和模具设计人员组成的强大的研发设计团队，为新品的持续研发提供了坚实的基础。此外，公司建立了全员参与的研发机制，建立起销售、生产、研发人员之间定期的沟通交流机制，使市场信息能够及时反馈到研发部门，上海研发中心也不断引进优秀的研发设计人才，更快地接收符合国内外市场流行趋势的市场信息，提升对市场的反应速度和新品研发的效率。
　　3、产品线丰富优势
　　公司目前拥有1,000多个品项的产品，基本涵盖了居家生活的各个方面，能够全面满足消费者日常居家生活的需求。丰富齐全的产品线契合现代大型连锁商超业态“一站式”采购的购物理念，为公司与大型商超开展合作奠定了良好的基础；同时，依赖公司强大的研发力量，公司每年不断推出新品，优化完善产品线，并对玻璃、不锈钢、五金、布艺等不同材质的产品与塑料制品的结合进行了积极的尝试，为消费者提供更加丰富的选择，满足消费者不同偏好的需求。
　　4、产品质量优势
　　公司是行业内较早通过ISO9001质量管理体系认证的企业之一，并建立了完善的质量控制体系，从原材料进厂、制程质量控制、产品报批报检、出厂成品控制、售后质量跟踪控制等多方面加强对产品质量的控制，培养员工在生产过程中的自检、互检和巡检意识，每一道工序都执行相关的质量管理制度，有效避免了产品质量控制盲点。公司还是国家标准《GB/T28797室内塑料垃圾桶》和《GB/T28798塑料收纳箱》的主要起草单位之一，被福建省质量技术监督局认定为“标准化良好行为企业”，并获得“标准化良好行为证书”（AAAA)。
　　5、品牌优势
　　公司自成立以来，一直致力于打造公司品牌形象，经过20多年的发展，“茶花”品牌在我国日用塑料制品行业已具有较高的知名度，得到了消费者的广泛认可。公司持续通过各种渠道、采用各种形式推动“茶花”品牌的建设，为更多消费者提供高质量的产品和服务。
　　（二）电子元器件分销业务板块的核心竞争力
　　1、产品线优势
　　原厂的代理分销授权是代理商开展电子元器件分销业务的基础，代理的产品线数量、质量是衡量分销商综合竞争力的重要体现。公司全资子公司达迈智能、达迈香港在通讯设备、消费电子、工业控制及安防等应用领域均陆续取得系列供应商资源，与新思、锐石、国科微等知名原厂建立合作关系，具备存储、射频器件、无线连接等电子元器件产品提供能力，形成原厂产品线优势。
　　2、客户资源优势
　　公司客户已覆盖通讯设备、消费电子、工业控制及安防等领域，与中兴、长城、冠捷等国内知名客户建立稳定的合作关系，推动公司业务在各细分市场的稳步增长，通过为行业内优质客户提供一站式的产品及服务，增强与客户的黏性，扩大公司在市场中的影响力，从而赢得更多优质客户资源，为公司的可持续发展奠定良好的基础。
　　3、团队优势
　　依托战略股东丰富的行业经验，达迈智能已构建起一支高效、专业的业务团队，业务团队包括存储、射频器件、无线连接等领域的专业人才。团队成员拥有丰富的电子产品元器件分销经验，对行业的发展亦有着深刻的理解，高效、专业的人才队伍为公司长远发展提供了坚实的人才基础。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司营业收入1,269,046,916.84元，较上年同期560,047,331.29元增长126.60%。实现毛利146,542,842.13元，较上年同期113,382,388.26元增长29.25%。本期实现毛利率11.55%，与上年同期20.25%对比，毛利率下降8.70个百分点，毛利率下降主要原因是（1）日用塑料制品业务毛利率21.72%，与上年同期20.25%对比，增长1.47个百分点；（2）电子元器件分销业务毛利率为4.88%，导致平均毛利率下降。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、日用塑料制品业务
　　家居塑料用品类别多而细，且主要面向大众家庭，产品定位直接受居民消费水平的影响，而我国国民目前整体消费水平刚越过中等发达国家水平线，二元经济结构明显，大部分仍远未达到平均线，这导致家居塑料用品消费呈现一定的层次结构差异性，家居塑料用品行业竞争大体可分为高端、中端和低端产品三个层次。
　　（1）高端产品主要面向国内高收入的消费群体，高收入消费群体品牌意识强、对生活品位要求高，对价格敏感性低，因此高端产品价格较高，消费群体比较狭窄，消费量相对较小，目前国内高端产品市场基本被国外品牌“特百惠”和“乐扣乐扣”等所占据。受国外市场消费习惯的影响，同时受制于较高的生产成本和营销费用，国外品牌的产品线一般集中于单价和附加值较高的食品容器类品种（代表性产品如水杯、保鲜盒等）。上述因素使得国外品牌较难延伸其产品线从而与国内品牌企业形成全面竞争关系，也不易在除食品容器类等少数产品以外树立涵盖广泛产品的强势家居塑料用品品牌。（2）中端产品性价比较高，主要面向庞大的中等收入消费群体，这类消费群体品牌意识较强、对产品的品质要求较高，但与高收入消费群体相比，其对价格相对敏感，品牌黏性还有待提高。目前中端产品市场主要为国内品牌企业所占有，代表性企业有本公司、广州市振兴实业有限公司、浙江龙士达塑业有限公司、浙江清清美家居用品有限公司、北京禧天龙塑料制品有限公司、四川鸿昌塑胶工业有限公司等。国内品牌企业的产品线普遍较长，而且受益于中等收入人群的数量扩大和消费能力升级，发展空间较大。中端产品的目标消费群体具有一定的价格敏感性，要求生产企业具备较强的成本控制能力；同时对产品品牌、品质已具有较强的辨识度，要求生产企业在生产技术、质量控制、品牌建设等方面进行适当投入；尤其重要的是，由于需要面对国内不同区域以及城乡差异化的复杂的市场环境，营销渠道的规模和效率直接影响市场占有率和消费者认知，决定了各品牌企业的相对优势。
　　（3）低端产品主要面向低收入消费群体以及农村市场，这部分消费群体通常品牌意识较弱，而对产品的价格敏感性很高。低端产品通常由业内为数众多的小规模企业生产，这类企业受资金、技术和研发设计能力所限，产品品种相对较为单　　一、品质较低、缺少品牌影响力，产品价格较低，主要通过农贸市场、集市等渠道销售，受制于流通成本，其消费市场通常仅限于生产企业当地的区域市场。低端产品的市场竞争较为激烈，市场竞争手段主要表现为价格竞争。
　　综上所述，在目前市场竞争格局下，高、中、低端产品的核心竞争因素分别体现在品牌、渠道和价格方面。随着城镇化进程的持续推进、人民生活水平的提高，家居塑料用品将迎来消费量和消费档次的同时升级，低端产品市场将逐步为中高端产品所挤占，行业内的家庭作坊和中小企业将被淘汰或并购，具备较强产品研发能力和品牌影响力的大中型企业将会占据有利的发展先机，不断扩大市场份额，提高行业集中度。未来，中国家居塑料用品行业必将经历一轮行业的整合和洗牌，国内的领军品牌企业将会从中更多受益，并逐步实现民族品牌对国外品牌的替代。
　　2、半导体分销行业
　　展望未来，全球半导体市场需求持续释放，据WSTS预测数据，2026年全球半导体市场规模预计达到9,750亿美元，行业保持强劲增长。随着半导体市场的日益壮大，电子元器件分销商作为产业链上下游的核心纽带，也将迎来快速发展的契机。
　　从竞争格局来看，国外主要竞争对手包括文晔科技、艾睿电子、大联大、安富利等，国内主要竞争对手包括中电港、深圳华强、香农芯创、力源信息、好上好、雅创电子等。
　　为顺应行业发展需求，电子元器件分销商需不断创新以适应市场变化。当前，传统分销商正加速向技术方案提供商转型，持续强化增值综合服务能力，推动业务从单一的元器件销售服务向“芯片+方案+服务”的全链条模式演进。一方面，数字化平台建设可实现实时订单追踪与库存管理、AI算法驱动的需求预测与库存优化，以及线上采购平台与客户自助服务等，推动分销服务从“被动响应”向“主动赋能”转变，助力客户降本增效、缩短研发周期，在产业链中构筑不可替代的专业价值。另一方面，通过供应链管理、物流配送及技术支持能力，企业得以构建柔性供应链体系，从而增强整体抗风险能力。
　　(二)公司发展战略
　　1、日用塑料制品业务板块的发展战略
　　公司将以“打造最值得消费者信赖和尊重的品牌”为企业愿景，以“五赢-消费者赢、员工团队赢、合作伙伴赢、企业股东赢、社会赢”为企业核心文化，以“永恒的品质、永远的创新”为经营理念，以“品牌至上、渠道为王、产品致胜”为企业战略，专注于现代家居用品领域，保持和巩固公司在国内同类品牌中的领先地位；通过逐步引进国内外顶尖研发设计人才，加大研发软硬件投入，逐步打造世界级的家居用品研发中心，持续不断地研究开发各类创新型、时尚型家居用品，以满足未来市场消费升级的需求。
　　公司将不断加大技改投入，以提高供应链的快速响应能力。与此同时，公司将在营销上继续对各种渠道进行广度和深度的挖掘，努力将“茶花”打造成为中国塑料家居用品行业值得骄傲的民族品牌。
　　2、电子元器件分销业务板块的发展战略
　　达迈智能致力于成为国内领先的技术型电子元器件授权分销商与供应链综合服务商，为上游原厂与下游终端客户提供“授权分销+方案设计+供应链服务+数字化交付”一体解决方案，成为公司半导体业务核心平台。
　　达迈智能将持续深化半导体分销领域的技术服务能力，紧跟行业前沿技术方向，不断提升应用创新水平，充分发挥产业链衔接配套与资源赋能的枢纽作用，加大对半导体应用方案设计的战略布局，以敏锐的市场洞察力探索新兴应用场景，深入挖掘客户需求，致力于成为下游优质头部客户的核心战略合作伙伴。
　　(三)经营计划
　　1、日用塑料制品业务
　　2026年，公司将坚持“品牌至上、渠道为王、产品致胜”的企业战略，通过持续提升产品创新力、供应链协同力、渠道渗透力、品牌影响力，构筑公司更加坚实的行业竞争优势。
　　（1）产品力核心优势的巩固提升
　　2026年，公司将持续聚焦消费者需求与渠道特性，实施“线上线下差异化产品策略”，系统推进品类规划与产品创新，巩固并提升产品核心竞争力。具体措施如下：1）线上拓宽产品深度与广度，强化类目优势。针对线上渠道消费场景多元、用户细分明显的特点，公司将以“做宽做深”为原则，推动各级类目逐步做强。2）线下聚焦高效单品，优化渠道产品结构。面对线下家居百货渠道空间压缩、竞争加剧的现状，公司实施“聚焦提效”策略，聚焦重点客户与重点单品的合作，提升终端产出效益。
　　（2）生产力竞争优势的不断提升
　　2026年，公司将聚焦PET材料创新与超薄壁技术突破，布局高性能PET材料的配方优化与工艺升级，集中攻克超薄壁产品成型中的精度控制与稳定性难题。同时，加强供应商管理与优化，梳理供应商结构，优化供应商评估体系，实施分层分类管理，通过参与行业展会，市场调研和行业分析，开拓渠道，引进优质供应商。
　　（3）营销力核心优势的持续提升
　　线下销售模块：2026年，将持续推进渠道扁平化工作，实现渠道下沉和精细化营销。面对当前线下市场渠道碎片化，增设即时零售服务团队，重点拓展即时零售业务；同时在传统的BC渠道协同区域重点经销商共同赋能重点零售终端，加速推进渠道转型，实现渠道模式和渠道体系的再造工程。
　　外贸业务模块：持续提升企业“出海”战略，稳固提升现有市场覆盖率，重点围绕MR.D.I.Y门店进行深度营销推广，协助MR.D.I.Y在东南亚各地区门店开展产品营销及品牌推广活动，并大力开发东南亚其他渠道/客户，在东南亚地区组建营销网络。
　　线上业务模块：2026年，公司线上业务将在既有运营基础上，巩固重点分销商与大店模式建设，强化核心商家在资源协同与运营能力上的带动作用。通过赋能重点单品与核心链接，提升品牌在主流电商平台的曝光效率和榜单表现，实现商品销售和品牌影响的双提升。
　　2、电子元器件分销业务
　　（1）丰富产品线和客户资源
　　公司将紧密追踪技术发展趋势与前沿动态，持续丰富并拓展分销业务的产品矩阵，重点围绕通信、AI存储、模拟、射频、工业与车规器件等应用领域进行布局。同时，公司也将密切关注市场变化，积极探索新兴产业机会，深入挖掘客户潜在需求，优化产品方案，不断引入互补性强、协同性高的产品线，进一步增强盈利能力。
　　在客户资源方面，公司将立足现有优势，持续深化与重点客户的合作，提升客户黏性；并进一步完善市场营销网络，积极拓展并培育具备潜力的优质客户，通过构建与上下游的战略协同关系，推动公司盈利能力稳步提升，实现可持续发展。
　　（2）加强销售团队建设
　　公司将持续优化团队结构与机制，建立健全以业绩为导向、优胜劣汰的市场化用人机制，并进一步完善营销人员的激励与考核体系。通过强化销售团队的专业能力建设，不断提升团队在客户响应、方案推荐、技术对接等方面的综合服务水平，更好满足客户多元化需求。公司还将以专业、高效的售前支持与售后服务体系为抓手，进一步增强客户黏性，深度融入客户发展进程，实现与客户的协同成长。
　　（3）完善合规风控体系
　　公司将全面构建合规经营与风险防控体系，在严格遵守出口管制、数据安全、知识产权等法律法规的基础上，围绕分销业务特点，建立健全覆盖库存、信用、资金、汇率等维度的全流程风控机制。同时，严格遵守上市公司规范运作要求，持续完善内部控制与治理结构，以稳健的合规与风控能力保障经营安全，为业务持续健康发展奠定坚实基础。
　　(四)可能面对的风险
　　1、日用塑料制品业务面对的风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司生产所耗用的原材料主要为PP等石化大宗商品，其价格主要受石油价格波动的影响，而国际石油价格波动具有金融属性难以预测。公司一方面将通过供应链整合与优化，降低生产成本，来消化原材料价格波动可能带来的挑战。通过采购方式的优化，降低采购成本，改进公司生产组织模式，改进工艺，降低生产成本，优化仓储策略，降低仓储成本。另一方面，通过提高产品设计水平，提升产品的体验和外观设计水准，提升产品的附加价值，从而通过提高销售价格来消化原料涨价的风险。
　　（2）产品质量风险
　　日用塑料制品作为日用消费品，产品质量是消费者在选购产品时的重要考虑因素之一，尤其是对于食品容器类产品，产品质量更受关注。长远来说，产品质量还会直接影响消费者对公司品牌形象的认知。若因公司质量管理疏忽或不可预见原因导致产品质量发生问题，公司将面临大规模召回产品甚至被质量主管部门处罚的风险，公司的品牌形象亦可能因此受损，对公司的经营将产生重大不利影响。公司已推行全面、全员、全过程的质量管理，设置了专门的质量管理机构，制定了完善的质量管理制度，形成了全面的质量管理体系，有效的保证了公司的产品质量。
　　（3）市场竞争风险
　　日用塑料制品行业是一个充分竞争的行业，国内生产厂商众多，行业集中度较低。与此同时，电商对传统零售业的冲击持续发酵，为转嫁成本，提高毛利率，线下零售企业去中间化的工业直采，将进一步加剧日用塑料制品行业的恶性竞争。因此，公司需根据行业发展趋势和技术进步趋势，适时调整公司经营策略和布局，进行持续的产品研发、工艺改进，降低生产成本，提升产品的溢价力和品牌附加值，以及对销售渠道进行大力拓展和精细管理，从而增强产品在市场的竞争力，进而保持公司的持续盈利能力。
　　2、电子元器件分销业务面对的风险
　　（1）应收账款回收风险
　　随着达迈智能、达迈香港的业务开拓及销售规模的提升，公司的应收账款金额及其占总资产的比例可能出现较大幅度增长。应收账款的增长可能导致公司应收账款坏账准备计提金额增加，从而对公司经营业绩产生不利影响。此外，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，也将对公司经营业绩及现金流造成重大不利影响。为应对应收账款回收风险，公司财务部将加强业务流程管理，对客户的信用状况和信用期限等信息及数据进行分析和精细化管理，动态跟踪，确保应收账款的安全回收。
　　（2）汇率波动风险
　　在日常经营过程中，公司全资子公司达迈智能、达迈香港、达迈智能香港涉及的境外原厂采购及销售业务主要以美元、港币结算，且交易金额较大。若美元、港币的汇率波动较大，公司可能因此产生汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。为应对汇率波动风险，公司一方面加大境内人民币交易规模，减少汇率影响；另一方面，适时关注汇率波动走势，根据汇率变化及时调整跨境交易策略，减少汇率波动的影响。
　　（3）存货跌价风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，随着公司电子元器件分销业务的发展，存货规模也将随之增加，如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，可能导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。为应对存货跌价风险，公司将从采购、销售、存储和运输等方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司自成立以来，一直专注于以日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1,000多个单品的产品体系，成为公司构建竞争优势和实施品牌运营的坚实基础。　　报告期内，公司通过全资子公司达迈智能及达迈香港开展电子元器件分销业务。该业务在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案等服务。其分销的产品主要为存储、射频器件、无线连接等，主要应用于通讯设备、消费电子、汽车电子、工业控制及安防等应用领域。　　作为IC原厂与终端客户之间的重要“桥梁”，达迈智能将... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司自成立以来，一直专注于以日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1,000多个单品的产品体系，成为公司构建竞争优势和实施品牌运营的坚实基础。
　　报告期内，公司通过全资子公司达迈智能及达迈香港开展电子元器件分销业务。该业务在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案等服务。其分销的产品主要为存储、射频器件、无线连接等，主要应用于通讯设备、消费电子、汽车电子、工业控制及安防等应用领域。
　　作为IC原厂与终端客户之间的重要“桥梁”，达迈智能将获取上游供应商的分销商授权，为其打开新的业务市场，拓展新的客户资源，与此同时，为下游客户提供产品选型、产品交付、仓储运输、技术支持、增值服务等，从而获取代理服务费、产品价差、技术服务费等。
　　（二）经营模式
　　1、日用塑料制品业务
　　（1）采购模式。公司生产所需采购的材料包括PP、PE、PS、PC、ABS、纸杯纸等主要原材料，还包括玻璃配件、内胆配件、钢件、不锈钢件等配品配件，以及纸箱、纸卡、不干胶、彩图等包装材料。公司根据产品销售情况制定生产计划，再根据生产计划制定采购计划，为保证生产的持续稳定进行，公司依据实际情况设定每种原材料的最低库存量。经过多年发展，公司建立了完备的供应商管理机制和供应商资源库，确保采购的质量和交货期。
　　（2）生产模式。公司每年根据上年度销售情况和本年度销售目标制定本年度销售计划，根据销售计划安排生产计划，每月的生产计划根据上月生产销售情况和下月销售计划作适当调整，基本做到按计划均衡生产。针对公司产品种类繁多的特点，公司对生产线进行合理有效地安排，通过模具的切换使得一条生产线可以生产不同种类的产品，一个班组具备生产多个产品的能力，有效地利用了产能空档，提高了生产效率。
　　（3）销售模式。公司产品销售以经销模式为主，同时辅以商超直营、电商的方式。
　　①经销模式：公司的经销商分为省级经销商和地级经销商。公司的省级经销商主要采取专营模式，通常每个省份由一家省级经销商负责专营销售公司产品，该经销商除销售公司产品外，不从事其他品牌同类产品的销售活动，也不从事其他经营活动。同时，公司持续加大渠道下沉力度，对部分省级经销商销售区域进行细化，现已在福建、浙江、湖北和四川等12个省份采取地级经销商的模式。
　　②商超直营：主要针对大型的商超客户，目前公司直营的商超客户主要是福建永辉超市、华东大润发系统等。
　　③电商：主要通过自营或分销方式在天猫、淘宝、京东、拼多多等大型网络购物平台及抖音、快手等平台进行销售产品。
　　2、电子元器件分销业务
　　（1）采购模式。公司分销业务采用订单采购为主，备货采购为辅的双轨机制。订单采购主要是根据客户的产品需求，按照客户订单对产品规格、采购数量、交付周期等要素的要求按需采购，即“以销定采”，以降低库存积压和减值风险；备货采购主要针对成熟且通用性较强的产品，并结合客户的未来产品需求计划、供应商的价格情况、市场供求状况等对相关产品进行提前采购备货。同时，公司根据市场变化情况及时调整库存，能够在保持较低库存风险的情况下快速响应客户的产品需求，增强市场竞争力及盈利能力。
　　（2）生产模式。公司全资子公司的电子元器件分销业务不涉及生产制造，专注于分销环节的价值链服务。
　　（3）销售模式。首先完成下游产业链客户的合格供应商资质准入，与其建立供销关系。公司基于对主营的各类芯片性能及下游终端产品制造厂商需求的深刻理解和把握，在助力下游客户加快产品开发周期并提供技术支持、账期支持与售后服务的同时，协助上游原厂开展市场开拓和产品推广，并向原厂提供产业链的市场信息动态。分销业务主要围绕授权分销产品的策略为导向，维护、发展、开拓更多客户资源。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，虽有系列提振消费扩大内需政策推动，但居民消费能力和消费信心仍待增强，消费市场恢复基础仍需巩固。此外，随着人们购物习惯和生活方式的变化，日用消费品线上消费包括到家、即时零售等业务模式持续较快增长且占比稳步提升，加速分流传统线下商超的市场份额，消费渠道变得更加多样化和多元化。
　　面对市场环境的不确定性，公司积极主动的应对市场风险与挑战，采用双主业经营模式。一方面通过扩宽营销渠道，加快产品、品牌出海战略，稳固原有业务的市场规模；另一方面，充分利用自身优势，通过并购达迈智能及达迈香港开展电子元器件分销业务，推进转型升级，助力公司持续发展。
　　报告期内，公司实现营业收入37,408.71万元，同比增长41.55%；实现归属于上市公司股东的净利润-366.61万元。截至报告期末，公司总资产161,906.46万元，比上年度末增长6.34%；归属于上市公司股东的净资产113,480.88万元，比上年度末下降0.32%。公司主要经营情况如下：
　　1、日用塑料制品业务
　　公司坚持渠道拓宽，终端精耕，夯实基础的战略方向，持续推进营销渠道建设。近年来，国内传统商超渠道在产品分销市场的比重呈逐年下降趋势，为应对消费市场趋势变化，公司营销策略也逐步从倚重商超渠道向多渠道并重转型，推动与更多客户的多元化合作。报告期内，公司持续在BC渠道发力，推进“茶花生活馆”（标准生活馆、微型生活馆、家居小馆等）建设，并加强对地级市场的开发，进一步推进渠道下沉。着力开发到家业务，目前朴朴、小象等到家业务取得较大进展。电商业务采用差异化营销产品模式，推进未来电商的高质量快速增长。
　　报告期内，公司持续加强产品“出海”战略，重点拓展东南亚区域市场。基于前期与“MR.D.I.Y.Trading Sdn Bhd”（以下简称MR.D.I.Y）建立的战略合作基础，公司重点围绕MR.D.I.Y在东南亚各地区门店逐步开展营销活动，初步效果显著，实现公司出口销售业务的快速增长。
　　2、电子元器件分销业务
　　报告期内，公司以现金方式收购达迈科技持有的达迈智能100%股权，并对其增资以促进在元器件分销业务的快速发展。在业务方面，达迈智能重点面向通讯、消费、汽车、工业、安防等科技创新与应用市场的开拓，正逐步完成上游原厂的代理分销授权，同时推动下游产业链客户的合格供应商资质准入，满足获取订单的前置条件，并稳步推进下游产业链客户开发和导入工作。报告期内，公司在元器件分销业务上实现较好的开局，展现出良好的发展态势。
　　报告期内，公司通过并购方式取得达迈智能及达迈香港100%股权，以其开展电子元器件分销业务。公司在电子元器件分销业务上实现较好的开局，展现出良好的发展态势，该业务预计未来会对公司经营业绩产生积极影响。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）日用塑料制品业务板块的核心竞争力
　　公司自成立以来一直专注经营日用塑料制品为主的家居用品，积累了较强的营销优势、研发优势、产品优势、质量优势和品牌优势，储备了大量的人才、技术、渠道等方面的资源。
　　1、营销渠道优势
　　（1）覆盖全国的营销渠道
　　公司建立了经销商销售、部分商超直营、电商销售等覆盖全国的营销渠道。其中，线下营销渠道包括省级经销商、地级经销商、自营KA渠道、特通渠道及海外销售等，覆盖了全国的所有省份及主要KA系统，产品进入众多大、中、小型超市终端。电商业务覆盖了天猫、淘宝、京东、拼多多四大电商平台和其他主要电商渠道，并积极布局直播内容电商、朴朴等到家业务及其他新兴销售模式。
　　（2）“茶花家居旗舰店”模式
　　茶花家居旗舰店由公司直营或指导经销商经营，在全国专业流通市场，打造茶花全品类产品的标准门店，实现茶花全系列产品在专业市场的快速、有效触达。茶花家居旗舰店兼具分销、批发、团购、零售等功能，针对不同的客户类别采取相对灵活的价格机制，将对区域市场除KA渠道之外的其他空白终端网点进行有效的辐射与渗透，实现对区域门店的低成本、高效率分销运营。公司将持续推进终端生动化、情景化营销，并积极探索新模式，丰富“茶花”营销体系。
　　（3）“茶花生活馆”模式
　　公司在行业内首创“家居生活馆”模式，作为茶花的核心战略、品牌传播以及全产品线消费者触达的主要载体，茶花家居生活馆不但实现终端生动化、情景化营销，还给消费者提供了良好的消费体验和一站式购买的便利。随着国内商超业态变化，茶花逐步迭代生活馆模式，从标准馆到微型馆、家居小馆等满足不同业态的终端网点需求。
　　2、研发设计优势
　　公司建立了较为完善的研发体系，坚持“以用户体验为本”的设计理念，从新品立项的信息收集到新品设计再到新品试用和反馈改进形成了完整的闭环，同时公司通过大力引进和内部培养建立了由工业设计、结构设计、平面设计和模具设计人员组成的强大的研发设计团队，为新品的持续研发提供了坚实的基础。此外，公司建立了全员参与的研发机制，建立起销售、生产、研发人员之间定期的沟通交流机制，使市场信息能够及时反馈到研发部门，上海研发中心也不断引进优秀的研发设计人才，更快地接收符合国内外市场流行趋势的市场信息，提升对市场的反应速度和新品研发的效率。
　　3、产品线丰富优势
　　公司目前拥有1,000多个品项的产品，基本涵盖了居家生活的各个方面，能够全面满足消费者日常居家生活的需求。丰富齐全的产品线契合现代大型连锁商超业态“一站式”采购的购物理念，为公司与大型商超开展合作奠定了良好的基础；同时，依赖公司强大的研发力量，公司每年不断推出新品，优化完善产品线，并对玻璃、不锈钢、五金、布艺等不同材质的产品与塑料制品的结合进行了积极的尝试，为消费者提供更加丰富的选择，满足消费者不同偏好的需求。
　　4、产品质量优势
　　公司是行业内较早通过ISO9001质量管理体系认证的企业之一，并建立了完善的质量控制体系，从原材料进厂、制程质量控制、产品报批报检、出厂成品控制、售后质量跟踪控制等多方面加强对产品质量的控制，培养员工在生产过程中的自检、互检和巡检意识，每一道工序都执行相关的质量管理制度，有效避免了产品质量控制盲点。公司还是国家标准《GB/T28797室内塑料垃圾桶》和《GB/T28798塑料收纳箱》的主要起草单位之一，被福建省质量技术监督局认定为“标准化良好行为企业”，并获得“标准化良好行为证书”（AAAA)。
　　5、品牌优势
　　公司自成立以来，一直致力于打造公司品牌形象，经过20多年的发展，“茶花”品牌在我国日用塑料制品行业已具有较高的知名度，得到了消费者的广泛认可。公司持续通过各种渠道、采用各种形式推动“茶花”品牌的建设，为更多消费者提供高质量的产品和服务。
　　（二）电子元器件分销业务板块的核心竞争力
　　1、产品线优势
　　原厂的代理分销授权是代理商开展电子元器件分销业务的基础，代理的产品线数量、质量是衡量分销商综合竞争力的重要体现。公司全资子公司达迈智能、达迈香港在通讯设备、消费电子、汽车电子、工业控制及安防等应用领域均陆续取得系列供应商资源，与新思、锐石等知名原厂建立合作关系，具备存储、射频器件、无线连接等电子元器件产品提供能力，形成原厂产品线优势。
　　2、团队优势
　　依托战略股东丰富的行业运营经验，达迈智能已逐渐建立起一支高效的运营团队，运营团队包括存储、射频器件、无线连接等领域的专业人才，拥有丰富的电子产品元器件分销经验，对行业的发展亦有着深刻的理解，高效、专业的人才队伍为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　四、可能面对的风险
　　1、日用塑料制品业务面对的风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司生产所耗用的原材料主要为PP等石化大宗商品，其价格主要受石油价格波动的影响，而国际石油价格波动具有金融属性难以预测。公司一方面将通过供应链整合与优化，降低生产成本，来消化原材料价格波动可能带来的挑战。通过采购方式的优化，降低采购成本，改进公司生产组织模式，改进工艺，降低生产成本，优化仓储策略，降低仓储成本。另一方面，通过提高产品设计水平，提升产品的体验和外观设计水准，提升产品的附加价值，从而通过提高销售价格来消化原料涨价的风险。
　　（2）产品质量风险
　　日用塑料制品作为日用消费品，产品质量是消费者在选购产品时的重要考虑因素之一，尤其是对于食品容器类产品，产品质量更受关注。长远来说，产品质量还会直接影响消费者对公司品牌形象的认知。若因公司质量管理疏忽或不可预见原因导致产品质量发生问题，公司将面临大规模召回产品甚至被质量主管部门处罚的风险，公司的品牌形象亦可能因此受损，对公司的经营将产生重大不利影响。公司已推行全面、全员、全过程的质量管理，设置了专门的质量管理机构，制定了完善的质量管理制度，形成了全面的质量管理体系，有效的保证了公司的产品质量。
　　（3）市场竞争风险
　　日用塑料制品行业是一个充分竞争的行业，国内生产厂商众多，行业集中度较低。与此同时，电商对传统零售业的冲击持续发酵，为转嫁成本，提高毛利率，线下零售企业去中间化的工业直采，将进一步加剧日用塑料制品行业的恶性竞争。因此，公司需根据行业发展趋势和技术进步趋势，适时调整公司经营策略和布局，进行持续的产品研发、工艺改进，降低生产成本，提升产品的溢价力和品牌附加值，以及对销售渠道进行大力拓展和精细管理，从而增强产品在市场的竞争力，进而保持公司的持续盈利能力。
　　2、电子元器件分销业务面对的风险
　　（1）应收账款回收风险
　　随着达迈智能、达迈香港的业务开拓及销售规模的提升，公司的应收账款金额及其占总资产的比例可能出现较大幅度增长。应收账款的增长可能导致公司应收账款坏账准备计提金额增加，从而对公司经营业绩产生不利影响。此外，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，也将对公司经营业绩及现金流造成重大不利影响。为应对应收账款回收风险，公司财务部将加强业务流程管理，对客户的信用状况和信用期等信息及数据进行分析和精细化管理，动态跟踪，确保应收账款的安全回收。
　　（2）汇率波动风险
　　在日常经营过程中，公司全资子公司达迈智能、达迈香港涉及的境外原厂采购及销售业务主要以美元、港币结算，且交易金额较大。若美元、港币的汇率波动较大，公司可能因此产生汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。为应对汇率波动风险，公司一方面加大境内人民币交易规模，减少汇率影响；另一方面，适时关注汇率波动走势，根据汇率变化及时调整跨境交易策略，减少汇率波动的影响。 收起▲