一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司的主要业务　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，是以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道均衡布局、全产业链协同的平台化、数字化、产品科研的创新型零售企业，致力于为消费者提供更高品质的产品和服务，满足客户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。　　报告期内，公司主要业务未发生变化。　　（二）公司的主要产品　　1、公司拥有涵盖休闲零食与其他生活场景的丰富产品线　　为覆盖从日常零食到其他生活场景的广泛需求，公司尝试拓展多样化产品品类。产品包括肉类零食、海味零食、素食山珍、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司的主要业务
　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，是以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道均衡布局、全产业链协同的平台化、数字化、产品科研的创新型零售企业，致力于为消费者提供更高品质的产品和服务，满足客户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。
　　报告期内，公司主要业务未发生变化。
　　（二）公司的主要产品
　　1、公司拥有涵盖休闲零食与其他生活场景的丰富产品线
　　为覆盖从日常零食到其他生活场景的广泛需求，公司尝试拓展多样化产品品类。产品包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、罐头果冻、烘焙糕点、饼干膨化、礼品礼盒等产品线。报告期，公司增加多温区饱腹代餐类产品品种，以满足客户追求新鲜食品、便捷生活的场景需求。
　　2、公司以消费者的需求为导向提供多类产品
　　公司始终坚持“以客户需求为核心、为顾客创造价值”的产品策略，以品质零食为核心，在自然健康零食的基础上，对产品原料和工艺进一步升级，持续完善产品矩阵的同时提升产品品质。公司针对学龄儿童食用、家庭囤货、上班便捷、下午茶分享、企事业单位福利等分别推出了儿童零食、散货及分享装产品、早晚代餐、现制食品及饮品、节庆送礼等多类产品。
　　（三）公司的经营模式
　　公司以消费者的细分需求为导向进行产品创新，以领先的食品健康营养技术为支撑，制定原料、产品工艺与配方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给客户，为顾客提供高品质产品和服务。
　　1、研发模式
　　公司以市场需求为导向，以食品科学技术为支撑，通过委外合作研发迭代产品，优化口味/口感/形态，快速响应市场需求。同时，公司也围绕研发创新开展产品配方升级、工艺改善、绿色环保、产品标准完善、降本增效、品质提升、参与行业标准制定等工作。
　　2、产品运营模式
　　公司的产品运营模式是以公司战略意图、市场分析、客户需求洞察为基础，以“一品一链”的产品运营为核心，包含产品开发规划、单品企划设计、研发与开发、产品测试与试验、上市与交付、成熟运营、产品退市等七大业务流程，通过内部拉通产品、市场推广、销售运营，为满足不同消费人群对休闲食品的不同需求提供有力支撑。
　　3、供应链管理模式
　　公司建立了以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保障，对产品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。
　　在供应计划环节，公司结合销售预测（基于历史数据、趋势及预算目标）和节假日、商品供应等级、保质期等因素，动态修正SKU备货计划。通过SRM系统，依据供应商生产周期、送货周期、安全库存等参数制定采购订单，并协同供应商完成到货预约，实现精准交付。2025年，公司通过经济订货批量、工厂云仓直发、礼盒组装属地化、物流协同提货、优化供应物流链路等措施实现降本增效。
　　在采购环节，公司通过优势原料的溯源，与产业带前端或原料产地的供应商建立长期、稳定的合作伙伴关系，通过“锁量锁价+联合采购”模式实现成本精准管控与规模效应最大化。报告期内，在公司“一品一链”的经营模式下，供应链进一步优化和迭代采购体系，实现效率创新与利润创造的双向突破。在保障全链条品质可控的基础上，为产品竞争力提升奠定坚实基础。
　　在仓储物流环节，公司线上、线下销售渠道共享库存，通过OMS/ERP系统智能分配订单至就近仓库，同时WMS仓储管理系统计算订单参数（数量、体积、交付时间等），联动TMS运输管理系统生成运输指令，由合作承运商高效配送，实现库存的高效周转、订单需求的满足及商品的快速交付。
　　在产品质量保障方面，公司建立了覆盖全流程的产品质量控制体系，通过供应商准入管理、供应商评估考核和淘汰管理、工厂质量管理、食品安全检测管理等监管措施保障全链路食品安全。建立智能溯源系统，消费者可查看原料来源、生产工艺、检测报告等信息，提高质量安全的透明度。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品生产质量标准书和多维度验收标准书，建立了自己的产品检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节，同时根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程。“良心的品质、大家的铺子”是良品铺子的创业初衷，也是良品铺子对消费者的承诺。2025年，公司以强化源头工厂管理与产品品质标准校验为抓手，进一步巩固产品质量和食品安全，坚持优选头部优势供应商，落实食品安全主体责任，还通过飞行检查、不定期视频检核及专项培训（如高温质量防控、微生物监控等），确保供应商按照公司的要求进行生产。同时对每个SPU的质量标准根据原料和工艺升级后的要求校准产品质量标准，并在产品验收环节按照校准后的标准严格验收。
　　4、销售模式
　　公司采取以门店为核心的全渠道销售模式，广泛通过线上、线下各类渠道向用户提供产品和服务。目前，公司已布局门店渠道、平台电商渠道、社交电商渠道及团购渠道，构建了与用户实现交互的全方位触点，及时、准确地响应用户需求，智能推送与用户需求相匹配的信息，向“不断接近终端、随时提供服务”的全渠道布局升级。
　　（1）门店渠道
　　公司持续巩固“直营+加盟”双轮驱动的门店网络优势，构建线上线下深度融合的立体化零售生态。在直营渠道端，公司通过全资运营的良品铺子品牌连锁门店，实现对终端消费场景的精准把控与标准化服务输出，直营门店资产及经营成果直接归属于公司。在加盟渠道端，门店的资产、负债、盈亏归属于加盟商，依据《特许经营合同》协议条款，公司通过商品供应及标准化运营管理服务赋能加盟门店，加盟商则按约定向公司结算商品采购款项并支付品牌授权及运营服务费用。
　　门店业务构建了“线下门店+本地生活+私域运营”的协同体系，联合抖音、美团等平台实现精准引流到店，通过外卖渠道提供3公里30分钟到家服务；店圈团购端创新推出“产品+礼品卡”双轨方案，满足多元客户需求；并通过企业微信社群与直播深化会员运营，持续提升店圈流量转化与复购效率，巩固“实体为基、全域联动”的经营生态。
　　（2）平台电商渠道
　　平台电商渠道是指在第三方电子商务平台上从事B2B（例如天猫超市、京东自营等）和B2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道。公司基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，搭建全域营销的数据中台，数据化洞察分析用户的不同需求，精准匹配货品内容和触达渠道，满足消费者线上美味购物需求。
　　（3）社交电商渠道
　　社交电商渠道是指通过图文、短视频、直播的新媒体内容形式建立粉丝与品牌的互动，并借助MCN机构、达人合作带货及直播等形式，实现商品销售的电子商务活动的渠道（例如抖音、快手渠道等）。公司通过商城、自播、与MCN机构/达人/团长合作等多种形式与消费者进行互动与沟通，有效提升了品牌知名度和用户黏性。
　　（4）团购渠道
　　公司以城市为单位、针对用户大批量采购或定制采购需求的团购渠道开拓团购代理商，进行品牌及产品推广、销售渠道网络搭建与经营服务管理。团购业务深耕城市网络、建立长期良好的客户关系网络，现已形成核心爆款产品池及礼品定制自选服务，提供“员工福利”、“商务馈赠”、“高端会所招待”、“高铁赠品”及“机上配餐”等多种场景的产品解决方案。
　　（四）公司的业绩驱动因素
　　报告期，公司围绕品质升级，通过“一品一链”迭代采购体系，持续优化供应链；打造从源头到消费终端的透明化、可视化产业链条，全链路溯源，强化品牌信任状；同步优化单店模型，精益生产改善，提升经营效率，进而提升公司产品及渠道竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚定贯彻“好原料造就好味道”的核心价值主张，以构建“一品一链”产业生态体系为核心抓手，在品牌战略升级、供应链协同创新及消费者价值传递等方面取得显著成效，进一步巩固了公司在高品质休闲食品领域的领导地位。
　　（一）深化“一品一链”战略，构建原料信任经济新生态
　　公司创新性打造并实践了“产区战略合作+产品溯源+媒体赋能”三维一体的供应链升级模式，致力于打造从源头到消费终端的透明化、可视化产业链条。
　　1、源头深耕与战略协同
　　报告期内，公司持续深化与核心原料产区的战略合作，新增签约潜江、仙桃等8个优质产区。通过建立长期、稳定、互惠的合作关系，确保核心原料的品质与稳定供应，为产品力奠定坚实基础。
　　2、全链路溯源与信任状构建
　　公司在大力推进产品溯源体系建设，实现关键原料从产地到成品的全链路信息可视化与可追溯的同时，强化内部品控管理，通过透明化的信任状构建，将“好原料”的核心价值清晰、可信地传递给消费者，有效建立了品牌信任壁垒。
　　3、媒体赋能与价值链传播
　　上半年，公司携手中央广播电视总台农业农村节目中心（央视三农）启动“寻味中国好原料暨CMG乡村振兴首发活动”，该活动依托国家级媒体平台，通过深度内容共创与整合传播，对公司原料溯源体系及产地故事进行了全景式报道与价值放大。
　　（二）渠道业务持续变革调整，探索经营优化改善路径
　　1、门店业务：产品为锚、全域联动，持续探索优化单店模型
　　报告期内，公司深化单店模型，通过门店租金成本控制及低效门店策略性优化，着力提升渠道结构效率，夯实渠道健康度；销售端全面贯彻产品驱动战略，丰富产品结构及品类，围绕核心品销售战术体系强化重点商品在终端的多维立体呈现与沟通效率，驱动核心单品转化率提升。
　　上半年，公司深化“线下门店+本地生活+私域运营”全域生态协同，通过美团、抖音等平台精准引流反哺重点品曝光，升级“小时达”即时履约能力（官号自播+达播双轨驱动）捕捉消费者即兴需求；店圈团购端创新推出“产品+礼品卡”双轨方案，满足客户多元需求；并通过企业微信社群与直播深化会员私域运营，持续提升店圈流量转化与复购效率，报告期内核心品销售占比及店均销售额实现结构性增长，“产品为锚、全域联动”的单店增长引擎得到持续强化。
　　2、电商业务：灵活经营拓赛道，创新策略铸爆款
　　2025年上半年，在平台电商渠道，公司敏锐把握机会赛道，以产品定制化策略开辟零食新品种，打造出“澳洲安格斯薄脆牛肉”“黑金锅巴”等多个爆款；针对消费者从饱腹型产品需求向解馋型产品的转变，公司通过扩充产品口味、调整产品规格等措施，以更好地满足线上消费者需求；同时，公司积极通过短视频引流，加持内容种草，形成打造爆款产品的组合拳，促进平台电商渠道爆款产品占比提升。
　　在社交电商渠道，公司延续并深化了以新品驱动增长的策略，紧密围绕用户对食品高品质与健康营养的需求，聚焦核心单品进行深度内容打造与价值传递，持续优化并力推包括“拇指风干牛肉”“益生元西梅”“低脂鸡胸肉”“香酥龙虾尾”等在内的明星单品矩阵。同时，公司围绕产品核心卖点，聚焦品质质量，以内容驱动产品增长；建立了自有专业内容团队与外部达人（KOL/KOC）及团长机构的深度共创机制，沉淀并迭代高效的爆款内容方法论，在短视频、直播等内容形式持续创新的同时，深化抖音商城等场域的单品精细化运营，实现内容种草与销售转化的高效协同。
　　3、团购业务：深化渠道拓展，提高市场渗透率
　　公司在团购礼品分销渠道方面，建立了覆盖华中、华南、华北、华东、西南五大战略区域的广泛网络，通过提供高质价比、差异化的产品，赢得了行业客户的广泛认可，巩固了在团购礼品市场的领先地位。同时，公司按照五大战略区域建立特渠及流通的客户网络，积极探索并实施多样化的产品营销策略，聚焦健康配方、国潮文化IP和创意包装结构等方面开发了产品，有效提升了公司产品的市场渗透率。
　　（三）产品一品一链创新，供应链增值提效
　　报告期，公司为持续提升用户体验，进行了“一品一链”产品创新，全链路上推行从育种、种养殖到产品设计、初加工、深加工、产品内容创作、产品多渠道销售等多环节多角色之间相互承诺互锁、相互支持的供应合作模式，产品围绕原料和工艺的差异化打造爆款拉动销售，以澳洲安格斯牛肉为原料的“澳洲安格斯薄脆牛肉”系列产品、以潜江小龙虾为原料的“香酥龙虾尾”产品销售表现亮眼。同时，报告期还推出了溯源系列新产品：“秭归-香橙吐司”、“仙桃-山珍去骨鳝丝”等。
　　2025年，公司通过落实一品一链，提升产品供应效率降低全链路成本：同一产品集中供应，通过订单规模化降低成本，需求与原料互锁，发挥原料成本优势，以原料产地与工厂结合的距离优势、成本优势，降低产品成本，同时公司通过做实原产地好原料、丰富产品结构、加新品类升级大店、产品质量标准优化、订单快反机制优化、大宗原料锁价、供应资源优化等策略的综合应用及推进落地，充分发挥供应链资源优势，实现在保证产品品质和新鲜度的前提下降低采购成本，并从业务流程、组织配套、经营管理上实现以产品为主线的业务经营创新，有效拉动品类整体销售。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）高品质零食品牌对精致用户的影响极具竞争力
　　“良品铺子”品牌自创立以来，一直承载着“良心品质”的高标准追求，逐渐聚集了以追求高品质产品人群为主的顾客群体。为了满足消费者对健康营养的需求，2025年，公司深化“一品一链”战略，并开展“寻味中国好原料”产品溯源活动，打造从源头到消费终端的透明化、可视化产业链条，进一步构筑了以源头品质把控和供应链透明度为核心的差异化竞争优势。
　　公司始终坚持高品质战略，通过好原料、好产品满足消费者对“品质食品”的需求，“良品铺子”品牌在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度，品质、健康是用户对良品铺子品牌的核心印记。未来，公司将持续发挥供应链资源优势，为消费者提供更多自然健康的优质产品。
　　（二）公司已经具备行业领先的深度研发能力
　　报告期，公司调整研发策略，以应用研发为主，通过有研发能力的产品经理广泛与外部研发资源和工厂研发中心合作，与国内食品专业院校、食品科研院所、原料科研机构、食品加工设备开发机构等协同，搭建研发平台，通过协同深度研发等方式，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。该产品研发方式有效的提升了产品研发的效率和差异化的成功率。目前公司已经与中国农业科学院、中国食品发酵工业研究院、湖北省农科院、武汉轻工大学、湖南中医药大学、湖北工业大学等科研院所和高校展开了深度食品研发合作，这些外部研发机构将会成为公司技术研发、产品开发坚实的支撑。公司建立了自己的产品检测中心，通过了国家实验室（CNAS）认证，并与多个第三方检测机构开展检验合作，不断强化产品质量安全管控。
　　（三）公司拥有融合程度高的全渠道营销网络
　　公司构建了覆盖22个省/自治区/直辖市的全国性实体渠道网络，两千多家门店形成“核心商圈-社区”梯度布局，通过本地生活服务平台延伸3公里生活圈服务，并深度融合“线下强体验+线上全触达”生态，联动公域流量与私域复购，构建跨渠道用户闭环运营壁垒；线上渠道方面，公司拥有天猫旗舰店、天猫超市、京东旗舰店、京东自营等平台电商渠道，抖音、快手、视频号、小红书等社交电商渠道，朴朴、兴盛优选等社区电商渠道，同时面向用户大批量采购或定制需求布局团购渠道，有效满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。
　　（四）公司拥有行业领先的供应链资源以及高效协同供应链体系
　　公司拥有行业领先的供应链资源，形成从原材料到生产制造再到消费者的敏捷供应链条。在原材料端，公司通过优势原料的溯源，产区战略合作布局，并与渠道前端同频预期优势，聚力将结果收益最大化。在供应商资源上，公司秉承“合作共赢”的理念，与各品类头部供应商形成良好合作关系，通过定期的产品提案模式和严格的供应商管理制度，不断促进产品理念迭代、创新和供应商自身能力的提升，形成高质量、快响应的合作机制，为消费者提供丰富、新鲜、健康等独具特色的零食产品。
　　公司库存模式为全渠道库存共享，系统识别各渠道之间库存与需求的满足关系后进行自动库存平衡，有效支撑全渠道需求及时响应。同时公司持续迭代深化S&OP系统，从年度、季度、月、周四个层级做全链条信息拉通管理，建立了年度预算规划、季度产能拉通、月度计划调整、周供需响应的供应协同管理体系。基于直播等新业态，公司协同供应商打造工厂直发模式。公司历经两轮SRM系统的升级，进一步提升了对供应商的全生命周期管理，实现了供应商从需求确认、寻源匹配、引入认证到动态绩效与能力评估、绩效与专项改善、汰换退出管理以及成本的在线数据化管理。
　　（五）公司持续深化全链路数字化体系，AI赋能业务效能显著提升
　　公司已成功实现核心业务系统之间的高效集成，前台系统覆盖灵活，中台系统集成高效，后台系统稳健支撑。2025年上半年，公司坚定推进AI技术在核心业务场景的深度应用与融合，全链路数字化体系效能进一步释放：在门店运营方面，积极推进融合AI电子秤的自助收银技术试点，探索降本增效与提升顾客自助体验新路径，该方案可有效降低人力成本并大幅缩短顾客结账时间；成功引入并试点AI陪练系统，聚焦新品讲解与客诉处理核心场景，提供智能匹配、在线纠错与刻意练习功能，试点反馈积极，为规模化推广、提升门店服务标准化奠定基础。在内部运营方面，多项AI工具深化应用成效显著：门店IT服务助手提高门店问题处理效率35%；礼盒BOM-AI（人工智能物料清单）试算工具可缩短设计周期60%；AI辅助决策体系加速构建，全渠道订单及销售报表实现数据实时更新，结合产品AI分析仪表盘，持续提升数据处理时效与经营分析效率。
　　未来，公司将持续探索AI在供应链、会员运营等领域的应用创新，进一步巩固数字化优势。

　　四、可能面对的风险
　　1、销售的季节性风险
　　休闲食品行业呈现出较为显著的季节性特征，这一特征主要受到气候因素与传统节日消费习惯的双重影响。一方面，由于气候原因，消费者一般在第一季度或第四季度对休闲食品有较高的消费需求；另一方面，元旦、元宵节、春节、中秋节等传统节假日也主要集中在第一季度或第四季度，因此第一季度和第四季度通常为休闲食品行业销售旺季。此外，受电商销售模式的影响，每年“618”“双十一”“双十二”“年货节”等打折促销期间，休闲食品的销售规模也会大幅增加，从而导致公司业绩在年内存在一定波动。如果不能精准把握市场节奏，在采购配送、库存备货等关键环节上出现失误，公司将面临备货不足流失市场份额或部分产品过剩造成产品积压的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司所经营的休闲食品的主要原材料包括坚果、水果、肉类、水产品、五谷等农副产品。农副产品易受自然条件、市场供求等因素影响，其价格存在一定的波动性。因此，公司采购成本会随着农副产品市场价格的起伏而变动。原材料价格的大幅上涨将直接压缩公司的利润空间，对公司的盈利能力构成挑战。为了有效应对原材料价格波动的风险，公司采取了一系列积极且具有前瞻性的措施。一方面，不断完善供应商引进制度，建立严格、科学的供应商评估和筛选机制。另一方面，公司积极推进规模化采购战略。公司将加强市场监测和预警机制建设，密切关注农副产品市场动态，提前做好应对准备，及时调整采购策略和生产经营计划，以降低原材料价格波动对公司的不利影响。
　　3、行业竞争风险
　　近年来，随着居民生活水平的不断提高，消费习惯已悄然发生改变，消费渠道拓宽，市场参与者数量不断增加，推动我国休闲食品行业持续发展，行业竞争日趋激烈。公司经过多年的深耕细作发展，在市场洞察、产品研发、全渠道运营、供应链整合、数字化转型等方面已形成了较强的竞争力，且在品牌文化、产品质量、全渠道运营、大数据运用等维度继续巩固自身的差异化竞争优势，但随着新进入休闲食品行业的企业和品牌增加，如果公司不能继续保持行业领先地位和差异化竞争优势，可能导致公司的产品销量下滑等，从而影响公司的财务状况和经营业绩。为了解决这一困局，公司目前已确定“品质食品·品牌引领·生态经营·以人为本”品牌战略，将始终以消费者需求为导向，关注消费者的体验和反馈，不断优化产品和服务，为消费者创造更大的价值，以降低价格战对公司市场地位和业绩的影响，提升市场竞争优势。
　　4、食品安全质量风险
　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务。随着政府和消费者对于食品安全的日趋重视，食品质量安全已经成为休闲食品企业生存和发展的重中之重。公司在产品研发、采购、生产、运输、仓储及销售等各环节，从体系建设、硬件设施到人员配置持续加大投入，根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成了完善的产品质量安全管控体系。公司建立了供应商引进管理、供应商生产过程控制、产品验收的质量管理和储运销售食安管理多重机制。在引进环节，每家新供应商都经过硬件条件调查、合规性审查、样品检测、品评测试、实地审核等流程进行严格的筛选；在合作过程中，对供应商实施质量绩效评价和风险分级动态管理，据此开展年度监查和飞行审核，汰换不合格供应商。为了提高供应商质量管理水平，公司制定了供应商质量管理手册，统一了对供应商的质量安全管控要求，并开展培训，督导实施。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品质量标准书；对以农产品为原料的零食品类，坚持严格的原材料品控标准，与上游供应商一起考察原料产地，选择优质原料，并始终坚持制定严于国标的食品安全指标。公司建立了自己的检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，并持续进行能力验证，与第三方检测机构开展合作，赋能供应商，建立了“以良品检验中心为主导，以第三方检测机构为辅助，以各生产商实验室为基础”的检测体系。严格到仓检验和货架期关键质量和安全指标的监测，执行从到货抽样到留样二次检验等五环节产品验收流程，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节。同时，在产品验收、存储运输与销售环境、产销周期控制、不合格产品销毁处理、客诉反向追溯等环节采用数字化手段，深化全要素、全过程、高标准的质量管控。
　　尽管如此，公司的产品质量仍不可避免的受限于农副产品原材料供应、供应商生产能力、运输过程存储条件及气候环境等因素影响，无法完全避免一些不可预见因素导致产品质量出现问题的风险。如果公司销售的商品存在食品安全风险甚至发生食品安全事故，将会对公司的品牌形象和经营业绩产生不利影响。
　　5、品牌被仿冒的风险
　　在休闲食品消费领域，品牌是驱动消费者做出购买决策的关键因素之一。公司自2006年开始致力于休闲食品连锁零售，获得了包括国家工商总局颁发的“中国驰名商标”、湖北省工商行政管理局颁发的“湖北省著名商标企业”、商务部颁发的“电子商务示范企业”等荣誉称号，“良品铺子”品牌在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度。随着休闲食品市场的扩大和发展，抄袭伪造知名品牌的产品成为部分不法厂商参与市场竞争的一种手段。公司已积极采取多种措施保护自主知识产权，但也存在没有及时获取所有侵权信息的情况，如果未来公司产品被大量仿冒，可能会影响公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿，对公司的正常生产经营产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司的主要业务
　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，是以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道均衡布局、全产业链协同的平台化、数字化、产品科研创的新型零售企业，致力于为消费者提供更高品质的产品和服务，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。
　　报告期内，公司主要业务未发生变化。
　　（二）公司的主要产品
　　1、公司拥有涵盖休闲零食与其他生活场景的丰富产品线
　　为覆盖从日常零食到其他生活场景的广泛需求，公司尝试拓展多样化产品品类。日常零食包括肉类零食、海味零食、素食山... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司的主要业务
　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，是以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道均衡布局、全产业链协同的平台化、数字化、产品科研创的新型零售企业，致力于为消费者提供更高品质的产品和服务，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。
　　报告期内，公司主要业务未发生变化。
　　（二）公司的主要产品
　　1、公司拥有涵盖休闲零食与其他生活场景的丰富产品线
　　为覆盖从日常零食到其他生活场景的广泛需求，公司尝试拓展多样化产品品类。日常零食包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、罐头果冻、烘焙糕点、饼干膨化、礼品礼盒等16个产品线；为满足儿童健康零食需求，持续拓宽儿童零食产品线，共计布局奶酪、鱼肠等11个品种，让儿童具有更多健康食品选择；为满足其他生活场景需求，尝试布局日常居家所需的产品线，为进店消费者提供一站式食品采购服务。
　　2、公司以用户的使用需求为导向提供多类产品
　　公司始终坚持以用户需求为核心、为顾客创造价值的产品策略，向“自然健康新零食”方向升级，持续完善产品矩阵。公司针对学龄儿童食用、家庭囤货、上班便捷、下午茶分享、企事业单位福利等分别推出了儿童零食、散货及分享装产品、早餐晚餐代餐、现制食品及饮品、节庆送礼等多类产品。
　　（三）公司的经营模式
　　公司以用户的细分需求为导向进行产品创新，以领先的食品健康营养技术为支撑，制定原料、产品工艺与配方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给用户，为用户提供高品质产品和服务。
　　1、研发模式
　　公司以市场需求为导向，以食品科学技术为支撑，通过自主深度研发（主导核心技术，整合外部资源开发新原料/配方/工艺）和委外合作研发（联合行业专家迭代产品，优化口味/口感/形态）等多种方式快速响应需求，围绕研发创新开展配方升级、工艺改善、绿色环保、产品标准完善、降本增效、品质提升、参与行业标准制定等工作。
　　2、产品运营模式
　　公司的产品运营模式是以公司战略意图、市场分析、顾客需求洞察为基础，以新品创新和成熟产品运营为核心，包含产品开发规划、单品企划设计、研发与开发、产品测试与试验、上市与交付、成熟运营、产品退市等七大业务流程，为满足不同消费人群对休闲食品的不同需求提供有力支撑。
　　3、供应链管理模式
　　公司建立了以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保障，对产品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。
　　在供应计划环节，公司结合销售预测（基于历史数据、趋势及预算目标）和节假日、商品供应等级、保质期等因素，动态修正SKU备货计划。通过SRM系统，依据供应商生产周期、送货周期、安全库存等参数制定采购订单，并协同供应商完成到货预约，实现精准交付。2024年，公司通过经济订货批量、工厂云仓直发、礼盒组装属地化、优化供应物流链路等措施实现降本增效。
　　在采购环节，公司与优质供应商合作，采用“锁量锁价+联合采购”模式，规模化降低采购成本。报告期内，采购升级为“集约化+市场化”双结合模式：重点品种或核心单品集中供应以发挥规模优势，新品种通过市场化竞争提升创新效率，并逐步推进进口原料国产化替代，实现原产地直采与工厂直发，在保证产品品质与新鲜度的同时进一步降低成本。
　　在仓储物流环节，公司线上、线下销售渠道共享库存，通过OMS/ERP系统智能分配订单至就近仓库，同时WMS仓储管理系统计算订单参数（数量、体积、交付时间等），联动TMS运输管理系统生成运输指令，由合作承运商高效配送，实现库存的高效周转、订单需求的满足及商品的快速交付。
　　在产品质量保障方面，公司建立了覆盖全流程的产品质量控制体系，通过供应商准入管理、供应商评估考核和淘汰管理、工厂质量管理、食品安全检测管理等监管措施保障全链路食品安全。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品生产质量标准书和多维度验收标准书，建立了自己的产品检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节，同时根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程。“良心的品质、大家的铺子”是良品铺子的创业初衷，也是良品铺子对消费者的承诺。2024年，公司持续强化源头管理，坚持优选头部供应商，落实食品安全主体责任，还通过突击检查、不定期视频检核及专项培训（如高温质量防控、微生物监控等），确保供应商按照公司的要求进行生产。
　　4、销售模式
　　公司采取以门店为核心的全渠道销售模式，广泛通过线上、线下各类渠道向用户提供产品和服务。目前，公司已布局门店渠道、平台电商渠道、社交电商渠道及团购渠道，构建了与用户实现交互的全方位触点，及时、准确地响应用户需求，智能推送与用户需求相匹配的信息，向“不断接近终端、随时提供服务”的全渠道布局升级。
　　（1）门店渠道
　　公司持续巩固“直营+加盟”双轮驱动的门店网络优势，构建线上线下深度融合的立体化零售生态。在直营渠道端，公司通过全资运营的良品铺子品牌连锁门店，实现对终端消费场景的精准把控与标准化服务输出，直营体系资产及经营成果直接归属于公司。在加盟渠道端，门店的资产、负债、盈亏归属于加盟商，依据《特许经营合同》协议条款，公司通过商品供应及标准化运营管理服务赋能加盟门店，加盟商则按约定向公司结算商品采购款项并支付品牌授权及运营服务费用。
　　门店业务构建了“线下门店+本地生活+私域运营”的协同体系，联合抖音、美团等平台实现精准引流到店，通过外卖渠道提供3公里30分钟到家服务；同步积极拓展店圈企业福利需求，并依托企业微信社群、直播等工具深化会员私域运营，持续提升老客复购。形成"实体为基、全域联动"的经营生态，覆盖用户全时段消费场景，有效经营店圈流量。
　　（2）平台电商渠道
　　平台电商渠道是指在第三方电子商务平台上从事B2B（例如天猫超市、京东自营等）和B2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道。公司基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，搭建全域营销的数据中台，数据化洞察分析用户的不同需求，精准匹配货品内容和触达渠道，满足消费者线上美味购物需求。
　　（3）社交电商渠道
　　社交电商渠道是指通过图文、短视频、直播的新媒体内容形式建立粉丝与品牌的互动，并借助MCN机构、达人合作带货及直播等形式，实现商品销售的电子商务活动的渠道（例如抖音、快手渠道等）。公司通过商城、自播、与MCN机构/达人/团长合作等多种形式与消费者进行互动与沟通，有效提升了品牌知名度和用户黏性。
　　（4）团购渠道
　　公司以城市为单位、针对用户大批量采购或定制采购需求的团购渠道开拓团购代理商，进行品牌及产品推广、销售渠道网络搭建与经营服务管理。团购业务深耕城市网络、建立长期良好的客户关系网络，现已形成核心爆款产品池及礼品定制自选服务，提供“员工福利”、“商务馈赠”、“高端会所招待”、“高铁赠品”及“机上配餐”等多种场景的产品解决方案。
　　（四）公司的业绩驱动因素
　　2024年，公司围绕“自然健康新零食”的全新品牌价值主张对全品类产品进行升级，持续探索优化单店模型，并通过供应链提效、精益生产改善、经营成本优化等方式提升经营效率，提升公司产品及渠道竞争力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处的行业
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（中国证券监督管理委员会公告[2012]31号）的规定，公司所属行业为零售业（分类代码：F52）。从公司经营的主要产品以及经营模式来看，一般认为公司业务属于休闲食品行业。
　　（二）行业发展阶段
　　休闲食品的消费人群广，同时具有用户生命周期长、客单价低、消费频次高等特点。休闲食品的消费场景丰富，产品形态多样，品种多、规格多，口感美味、安全健康、性价比、品牌、功能成分、包装颜值是消费者考虑的重要因素。消费者多样化、多变、爱尝鲜、冲动购买等特征使得零食行业产品更迭和渠道变迁速度较快，而每一轮大的产品更迭和渠道变迁都对应巨大的产业发展机会。
　　休闲食品行业整体处于存量竞争和渠道变革阶段，CR5（头部品牌市占率）不足20%，产品同质化较严重，价格战频繁。零食量贩店快速扩张，给传统渠道带来一定冲击。因此需要企业精细化运营，未来着力于产品健康化、提升供应链效率及渠道创新，打造差异化品牌应对行业竞争。
　　（三）公司行业地位
　　公司深耕休闲食品行业18年，是全渠道发展的休闲食品企业之一。良品铺子作为全国驰名品牌，销售规模处于休闲食品行业前列。2020年，公司作为上海证券交易所首家“云上市”企业登陆A股市场。创立至今，公司始终坚持“良心的品质、大家的铺子”创业初心，为广大用户提供高品质休闲食品。2024年，公司因休闲零食健康化的创新成果，获评“第十三届中国食品健康七星奖——年度新秀奖”，以高质、高效的零食供应链体系入选“第三批全国供应链创新与应用示范企业”，品牌健康形象持续深化。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司围绕“自然健康新零食”品牌价值主张，聚焦产品健康化升级、渠道优化和供应链降本增效，在激烈的市场竞争中稳步推进业务转型。
　　（一）发布“自然健康新零食”品牌主张，引领行业标准
　　2024年，公司率先提出“减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂”的“五减”新趋势，确立“好原料、好配方、好味道”的核心价值主张，进一步强化健康零食定位。全年累计完成500多款健康零食产品升级，覆盖蜜饯果脯、肉类、糕点等八大品类，其中厚肉西梅干、加州西梅、牛乳蛋白棒、拇指风干牛肉、东北红松等单品凭借高品质和健康标签，销售表现亮眼。
　　（二）渠道业务持续变革调整，探索经营优化改善路径
　　1、整合线上线下流量资源，持续探索优化单店模型
　　报告期，公司持续推行“降价不降质”策略，依托供应链全链路优化，在坚持高品质的同时，累计完成500余款产品价格下调。门店业务聚焦核心单品，深度拉通供应端及线上线下资源，打磨爆品推广战术；并持续探索优化门店模型，丰富水饮、乳品等刚需品种，打造社区美食集合店，满足顾客对零食“好吃、丰富”的需求，进一步提高门店获客能力，为单店业务增长注入新动力。
　　同时，门店业务持续深化与抖音、美团、快手等本地生活平台合作，深度融合“线下强体验+线上全触达”生态，整合流量资源，构建跨渠道用户闭环运营壁垒，持续激活经营店圈流量；完成小时达业务“官号自播+达播”双内容场快速搭建，满足顾客“即买即得”的便捷购物需求，有效助力单店订单提升。
　　2、线上业务以新品驱动增长，聚焦单品做内容提升用户粘性
　　2024年，公司积极调整线上业务经营策略，平台电商业务从机会洞察到产品创新再到产品营销推广一体化经营，以新品驱动增长。公司深度挖掘消费者需求，坚持差异化产品创新，顺应用户对于“健康化、营养化”的产品需求，聚焦“肉类零食-草本鲜卤”、“糕点-营养添加、减轻负担”、“饼干-健康食材”、“礼包-用造型满足情绪价值”等产品价值开发方向，成功打造“虎皮凤爪、乳清蛋白面包棒、坚果车轮面包、鲜南瓜手撕包、益生元西梅/加州西梅、甘草金桔、每日坚果蛋白棒、红松、抱一桶金”等多个爆款，促进电商业务盈利能力持续提升。
　　在社交电商平台，公司聚焦单品做内容，有效传递产品价值，以差异化新品内容驱动增长。与众多达人、KOL/KOC团长机构有效建联，沉淀爆款视频打造流程，设计直播间流量运营新模式，持续提升销售规模；同时抖音商城与超市业务聚焦单品做精细化场域运营，实现销售同比大幅增长。
　　3、团购业务深化渠道拓展，优化产品结构，保持稳健增长
　　公司在团购礼品分销渠道方面，建立了覆盖华中、华南、华北、华西、华东五大战略区域的广泛网络，通过提供高质价比、差异化的产品，赢得了行业客户的广泛认可，巩固了在团购礼品市场的领先地位。同时，公司进一步拓展了在东北、华北、西北地区的流通客户网络，并在麦德龙、沃尔玛等商超渠道进行布局，积极探索并实施多样化的产品营销策略求，有效提升了公司产品的市场渗透率。
　　在产品方面，公司团购业务聚焦健康配方、国潮文化IP和创意包装结构开发了山珍干货礼盒、滋养礼盒、健康粗粮粽、坚果流心月饼等产品，有效助力销售规模及盈利能力提升。
　　（三）产品品类多元化升级，供应链降本提效
　　报告期，公司为持续提升用户体验，巩固市场竞争力，进行多元化产品创新，季节性新增冻板栗、冰糖葫芦及柠檬去骨凤爪等多款冷链产品，布局咖啡、烤肠、烘焙等现制产品，推出散货售卖销售形式，涵盖肉脯、瓜蒌籽、锅巴、梅饼梅片等众多产品，满足消费者便捷性、新鲜度产品需求，丰富消费进店的场景化体验。
　　2024年，在沿用2023年业务经营的有效策略基础上，公司通过标杆成本对标、配送模式优化、大宗原料锁价、产品配方升级、供应资源优化等策略的综合应用及推进落地，充分发挥供应链资源优势，实现在保证产品品质和新鲜度的前提下降低采购成本，并协同产品经营进行多产品的矩阵创新，有效拉动品类整体销售。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）高品质零食品牌对精致用户的影响极具竞争力
　　“良品铺子”品牌自创立以来，一直承载着“良心品质”的高标准追求，逐渐聚集了以追求高品质产品人群为主的顾客群体。为了满足消费者对健康营养的需求，2024年，公司发布全新品牌价值主张“自然健康新零食”，率先在行业提出“五减”新趋势（减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂），以“好原料、好配方、好味道”为核心，完成品牌价值主张的全面升级。
　　公司始终坚持高品质战略，通过好原料、好产品满足消费者对“品质食品”的需求，“良品铺子”品牌在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度，品质、健康是用户对良品铺子品牌的核心印记。未来，公司将持续发挥供应链资源优势，为消费者提供更多自然健康的优质产品。
　　（二）公司已经具备行业领先的深度研发能力
　　公司拥有高水平的研发团队，以及广泛的外部协同研发资源，与国内食品专业院校、食品科研院所、原料科研机构、食品加工设备开发机构等协同，搭建研发平台，通过协同深度研发等方式，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。目前已经与中国农业科学院、中国食品发酵工业研究院、湖北省农科院、武汉轻工大学、湖南中医药大学、湖北工业大学等科研院所和高校展开了深度食品研发合作。这些外部研发机构将会成为公司技术研发、产品开发坚实的支撑。公司投资建设了6个专业研发实验室，包括肉类海味素食研发实验室、糖巧果脯研发实验室、饮品研发实验室、包装研发实验室、感官评鉴实验室、中试车间，建立了自己的产品检测中心，通过了国家实验室（CNAS）认证，并与多个第三方检测机构开展检验合作，不断强化产品质量安全管控。
　　（三）公司拥有融合程度高的全渠道营销网络
　　公司拥有高度融合的全渠道销售网络。公司构建覆盖22个省/自治区/直辖市的全国性全渠道网络，2,700家门店形成“核心商圈-社区”梯度布局，依托标准化运营体系实现区域深耕，突破物理边界，通过本地生活服务平台延伸3公里生活圈服务，驱动单店渗透率提升；深度融合“线下强体验+线上全触达”生态，联动公域流量与私域复购，构建跨渠道用户闭环运营壁垒，持续激活经营店圈流量；线上渠道方面，公司拥有天猫旗舰店、天猫超市、京东旗舰店、京东自营等平台电商渠道，抖音、快手、视频号、小红书等社交电商渠道，美团买菜、朴朴、兴盛优选、永辉等社区电商渠道，同时面向用户大批量采购或定制需求布局团购渠道。有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。
　　（四）公司拥有行业领先的供应链资源以及高效协同供应链体系
　　公司拥有行业领先的供应链资源，形成从原材料到生产制造再到消费者的敏捷供应链条。在原材料端，公司以极其严谨的态度，不断将各地区特色原辅料纳入供应体系，甄选全球数十个产区的特色原料，为消费者提供丰富、新鲜、健康等独具特色的零食产品。在供应商资源上，公司秉承“合作共赢”的理念，与各品类头部供应商形成良好合作关系，通过严格的供应商准入筛选与供应商绩效管控，不断促进产品理念迭代，生产设施、工艺标准升级，形成高质量、快响应的合作机制，从产品概念提出到生产交付最短可以达到26天。
　　公司库存模式为全渠道库存共享，系统识别各渠道之间库存与需求的满足关系后进行自动库存平衡，有效支撑全渠道需求及时响应。同时公司持续迭代深化S&OP系统，从年度、季度、月、周四个层级做全链条信息拉通管理，建立了年度预算规划、季度产能拉通、月度计划调整、周供需响应的供应协同管理体系。基于直播等新业态，公司协同供应商打造工厂直发模式。公司历经两轮SRM系统的升级，进一步提升了对供应商的全生命周期管理，实现了供应商从需求确认、寻源匹配、引入认证到动态绩效与能力评估、绩效与专项改善、汰换退出管理以及成本的在线数据化管理。
　　（五）公司构建了全链路数字化体系支持业务高效运营
　　公司已成功实现核心业务系统之间的高效集成，前台系统覆盖灵活，中台系统集成高效，后台系统稳健支撑。
　　2024年，公司积极推进在AI领域的投入，将其深度融入核心业务流程。在门店运营方面，公司通过引入AI摄像头，优化收银界面，有效解决了门店新品类产品在收银过程中所面临的识别难题与效率瓶颈，识别准确率超过95%，收银结算效率提升，减少结账排队时间，提升了顾客的购物体验。同时，公司建设了门店运营操作系统，通过自动化流程及智能任务调度，同时利用AI图像识别自动校准陈列空缺等方式，对选品过程节点进行规则化、可视化改造，实现经营面积不变的情况下，增加7%的有效坑位数，实时响应品类叫货需求，改善门店运营。在内部运营方面，引入自然语言处理（NLP）与检索增强生成（RAG）技术，发布了商品知识问答、文案生成、合规检查、店员培训等多个AI智能体，大幅提升了员工的工作效率与决策精准度。
　　未来，公司将继续深化AI技术在各业务板块的应用，积极探索更多创新场景。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前，休闲食品市场需求分层明显，行业呈现出“品质”、“大众”、“下沉”的三足鼎立格局，市场竞争的日趋激烈，促使企业必须通过转型升级寻找结构性增长机会，进而推进行业整体发展。
　　休闲食品行业主要呈现六大发展趋势：首先，健康化和功能化成为产品创新的主旋律，消费者对低糖、低盐、高蛋白等功能性零食的需求持续增长，清洁标签和科学配方成为产品标配。其次，供应链垂直整合步伐加快，企业可通过自建原料基地和智能化工厂，构建从源头到终端的全产业链控制能力。第三，渠道变革进入深水区，一方面零食量贩店在下沉市场快速扩张，另一方面线上线下全渠道融合成为新常态。第四，在产品创新方面，跨界融合带来新的增长点，地域特色零食的工业化生产和全球化推广，以及IP联名等营销创新不断涌现。第五，可持续发展理念深入人心，从环保包装到植物基原料应用，绿色生产成为行业共识。最后，数字化和智能化转型全面提速，AI技术应用于生产排期和动态定价，区块链溯源保障品质透明，大数据驱动精准营销，这些技术变革正在重塑行业生态。这六大趋势相互交织、彼此促进，共同推动休闲食品行业向更高质量、更可持续的方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司确立了“品质食品+品牌引领+生态经营+以人为本”四位一体的发展框架，重点围绕产品、渠道和组织三个维度展开布局。公司将通过强化原料品质和品牌建设巩固高品质定位，同时构建开放共赢的产业生态。
　　(三)经营计划
　　根据公司的战略规划，2025年，公司将从以下方面具体实施经营管理：
　　1、强化产品品质，优化产品结构，提升供应链管理水平。
　　2、围绕战略定位，传递产品品质内容，提升品牌势能及美誉度。
　　3、整合内外部资源、开放协同、价值共享，构建互利共赢的合作网络，形成动态平衡的商业生态系统，实现生态经营。
　　(四)可能面对的风险
　　1、销售的季节性风险
　　休闲食品行业具有较为明显的季节性特征。一方面，由于气候原因，消费者一般在第一季度或第四季度对休闲食品有较高的消费需求；另一方面，元旦、元宵节、春节、中秋节等传统节假日也主要集中在第一季度或第四季度，因此第一季度和第四季度通常为休闲食品行业销售旺季。此外，受电商销售模式的影响，每年“618”、“双十一”、“双十二”、“年货节”等打折促销期间，休闲食品的销售规模也会大幅增加，从而导致公司业绩在年内存在一定波动。因此，如果公司不能准确把握市场节奏，提前组织安排采购配送、库存备货等环节，公司将面临备货不足流失市场份额或部分产品过剩造成产品积压的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司休闲食品的主要原材料包括坚果、水果、肉类、水产品、五谷等农副产品。近年来，我国休闲食品行业总体上保持着良好的发展势头。但由于农副产品易受自然条件、市场供求等因素影响，其价格存在一定的波动性，因此，公司采购成本存在随农副产品市场价格波动而变动的风险。公司将通过不断完善供应商引进制度、进行规模化采购等措施稳定乃至提升公司的盈利能力，从而消除或者降低原材料价格大幅波动对公司盈利能力带来的影响。
　　3、行业竞争风险
　　近年来，随着居民生活水平的不断提高，消费习惯已悄然发生改变，消费渠道拓宽，市场参与者数量不断增加，推动我国休闲食品行业持续发展，行业竞争日趋激烈。公司经过多年的发展，在市场洞察、产品研发、全渠道运营、供应链整合、数字化转型等方面已形成了较强的竞争力，且在品牌文化、产品质量、全渠道运营、大数据运用等维度继续巩固自身的差异化竞争优势，但随着新进入休闲食品行业的企业和品牌增加，如果公司不能继续保持行业领先地位和差异化竞争优势，可能导致公司的产品销量下滑等，从而影响公司的财务状况和经营业绩。
　　4、食品安全质量风险
　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务。随着政府和消费者对于食品安全的日趋重视，食品质量安全已经成为休闲食品企业生存和发展的重中之重。
　　公司在产品研发、采购、生产、运输、仓储及销售等各环节，从体系建设、硬件设施到人员配置持续加大投入，根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成了完善的产品质量安全管控体系。公司建立了供应商引进管理、供应商生产过程控制、产品验收的质量管理和储运销售食安管理多重机制。在引进环节，每家新供应商都经过硬件条件调查、合规性审查、样品检测、品评测试、实地审核等流程进行严格的筛选；在合作过程中，对供应商实施质量绩效评价和风险分级动态管理，据此开展年度监查和飞行审核，汰换不合格供应商。为了提高供应商质量管理水平，公司制定了供应商质量管理手册，统一了对供应商的质量安全管控要求，并开展培训，督导实施。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品质量标准书；对以农产品为原料的零食品类，坚持严格的原材料品控标准，与上游供应商一起考察原料产地，选择优质原料，并始终坚持制定严于国标的食品安全指标。公司建立了自己的检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，并持续进行能力验证，与第三方检测机构开展合作，赋能供应商，建立了“以良品检验中心为主导，以第三方检测机构为辅助，以各生产商实验室为基础”的检测体系。严格到仓检验和货架期关键质量和安全指标的监测，执行从到货抽样到留样二次检验等五环节产品验收流程，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节。同时，在产品验收、存储运输与销售环境、产销周期控制、不合格产品销毁处理、客诉反向追溯等环节采用数字化手段，深化全要素、全过程、高标准的质量管控。
　　尽管如此，公司的产品质量仍不可避免的受限于农副产品原材料供应、供应商生产能力、运输过程存储条件及气候环境等因素影响，无法完全避免一些不可预见因素导致产品质量出现问题的风险。如果公司销售的商品存在食品安全风险甚至发生食品安全事故，将会对公司的品牌形象和经营业绩产生不利影响。
　　5、品牌被仿冒的风险
　　品牌是消费者购买休闲食品的重要影响因素。经过多年的努力，公司获得了包括国家工商总局颁发的“中国驰名商标”、湖北省工商行政管理局颁发的“湖北省著名商标企业”、商务部颁发的“电子商务示范企业”等荣誉称号，“良品铺子”品牌在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度。但随着休闲食品市场的扩大和发展，抄袭伪造知名品牌的产品成为部分不法厂商参与市场竞争的一种手段。公司已积极采取多种措施保护自主知识产权，但也存在没有及时获取所有侵权信息的情况，如果未来公司产品被大量仿冒，可能会影响公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿，对公司的正常生产经营产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司的主要业务　　公司是以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道布局、全产业链协同的平台化、数字化、产品科研创新型零售企业，主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，致力于为消费者提供更高品质的产品和服务，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。　　报告期内，公司主要业务未发生变化。　　（二）公司的主要产品　　公司设有丰富的产品线：包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、罐头果冻、花茶冲调、烘焙糕点、饼干膨化、方便速食、礼品礼盒、儿童... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司的主要业务
　　公司是以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道布局、全产业链协同的平台化、数字化、产品科研创新型零售企业，主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，致力于为消费者提供更高品质的产品和服务，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。
　　报告期内，公司主要业务未发生变化。
　　（二）公司的主要产品
　　公司设有丰富的产品线：包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、罐头果冻、花茶冲调、烘焙糕点、饼干膨化、方便速食、礼品礼盒、儿童零食等。
　　公司以用户的细分需求为导向，针对学龄儿童、健身人群、爱美人士、白领上班族、企事业单位等客群分别推出了儿童零食、健身零食、胶原糖果零食、早餐晚餐代餐、节庆送礼等多类产品。
　　报告期，公司持续采用以顾客需求为导向、为顾客创造价值的产品策略，向“自然健康新零食”产品方向升级，持续完善产品矩阵。
　　（三）公司的经营模式
　　公司以用户的细分需求为导向进行产品创新，以领先的食品健康营养技术为支撑，制定原料、产品工艺与配方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给用户，为用户提供高品质产品和服务。
　　1、研发模式
　　公司在市场洞察中研究细分用户的不同需求，同时根据市场上的新型技术，有针对性地选择细分的产品品类纳入年度研发规划形成产品研发需求，根据需求类别采用自主深度研发、委外合作研发等多种方式支撑和快速响应需求。自主深度研发是以自身的科研团队为主导，独立或者整合国内外外部科研力量研究和开发新原料、新配方和新工艺技术进行研发创新，输出具有更好营养健康价值和口感，能够满足用户需求的产品。委外合作研发是公司邀请行业内有丰富行业经验、有创新能力的企业共同参与开发，设立评审专家组对技术及产品进行评审，主要适用于对现有产品进行迭代，增加产品新口味满足顾客多口味的需求、提升产品口感给顾客带去更好的体验、创新产品形态让顾客感官更愉悦等。同时，公司以食品科学技术做支撑，围绕研发创新开展了工艺改善、绿色环保、产品标准完善、降本增效、品质提升等工作。
　　2、产品运营模式
　　公司的产品运营模式是以公司战略意图、市场分析、顾客需求洞察为基础，以新品创新和成熟产品运营为核心，包含产品开发规划、单品企划设计、研发与开发、产品测试与试验、上市与交付、成熟运营、产品退市等七大业务流程，为满足不同消费人群对休闲食品的不同需求提供有力支撑。
　　3、供应链管理模式
　　公司建立了以商品采购为核心，以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保障，对产品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。
　　在供应计划环节，公司根据各渠道的销售历史与趋势预测，分期间对商品的销售和供应进行分解预测，制定采购计划，提升采购效率。
　　在商品采购环节，公司与优秀供应商合作，采取锁定全球优质大宗原料、原产地直采等措施，保障产品质量，优化采购成本。公司还实施“以销定采”的模式精准地、有计划地采购定制和非定制的产品，极大地缩减库存周转率，保证产品到达消费者手上的新鲜度。
　　在仓储物流环节，公司全渠道共享模式管理库存，在接到订单后，能够从最近的仓库以最优的方式进行订单物流交付。公司应用的EWM系统还与各物流承运商的系统实现了数据共享，使公司能够监控到订单的实时状态并对订单进行时效和异常管控。
　　在产品质量保障方面，公司制定了全面覆盖的产品质量控制体系，通过供应商准入管理、供应商评估考核和淘汰管理、工厂质量管理、食品安全检测管理等监管措施保障全链路食品安全，为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品生产质量标准书和多维度验收标准书，建立了自己的产品检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节，同时根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成了全流程的产品质量安全管控体系。
　　4、销售模式
　　公司采取以门店为核心的全渠道销售模式，广泛通过线上、线下各类渠道向用户提供产品和服务。目前，公司已布局门店渠道、平台电商渠道、社交电商渠道及团购渠道，构建了与用户实现交互的全方位触点，及时、准确地响应用户需求，智能推送与用户需求相匹配的信息，向“不断接近终端、随时提供服务”的全渠道布局升级。
　　(1)门店渠道
　　公司拥有体系成熟、发展稳健的门店渠道，分为直营门店和加盟门店。直营门店由公司在线下市场开设良品铺子品牌的连锁式休闲食品专卖店，公司是门店的唯一投资方，门店的资产、负债、盈亏归属于公司，由公司统一管理，直接面向终端消费者销售商品。加盟门店由公司许可加盟商使用公司的品牌资源、技术资源、运营资源在线下开设良品铺子品牌的休闲食品专卖店，加盟商是门店的投资者，门店的资产、负债、盈亏归属于加盟商。根据公司与加盟商签订的《特许经营合同》的约定，公司向加盟店提供商品和管理服务，加盟店向公司支付商品采购价款、特许经营费用。门店经营活动不仅限于店内，而是主动辐射周边，延展至单客离店经营，依托门店、链接平台，经营线上资源和工具，提供到家、门店团购、社区团购、在线互动等差异化经营服务，多维度拓展和经营店圈流量。
　　(2)平台电商渠道
　　平台电商渠道是指在第三方电子商务平台上从事B2B（例如天猫超市、京东自营等）和B2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道。公司基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，搭建全域营销的数据中台，数据化洞察分析用户的不同需求，精准匹配货品内容和触达渠道，满足消费者线上美味购物需求。
　　(3)社交电商渠道
　　社交电商渠道是指通过图文、短视频、直播的新媒体内容形式建立粉丝与品牌的互动，并借助MCN机构、达人合作带货及直播等形式，实现商品销售的电子商务活动的渠道（例如抖音、快手渠道等）。公司通过商城、自播、与MCN机构/达人/团长合作等多种形式与消费者进行互动和沟通，有效提升了品牌知名度和用户黏性。
　　（4）团购渠道
　　公司以城市为单位、针对用户大批量采购或定制采购需求的团购渠道开拓团购代理商，进行品牌及产品推广、销售渠道网络搭建与经营服务管理。团购业务深耕城市网络、建立长期良好的客户关系网络，现已形成核心爆款产品池及礼品定制自选服务，提供“员工福利”、“商务礼品”等场景的产品解决方案。
　　报告期内，公司的经营模式没有发生重大变化。
　　（四）公司的主要业绩驱动因素
　　报告期，公司坚持“产品+渠道”双轮驱动的战略，一方面围绕用户需求研发产品，持续推进产品创新，为用户提供“自然健康新零食”，并积极推动品牌年轻化；一方面持续深耕供应链，提升运营效率和组织效率，在门店调整部分产品价格，打造“好货不贵”心智，积极提升市场占有率。
　　（五）公司所处行业的情况说明
　　根据中国证监会《上市公司行业分类结果》的规定，公司所属行业为零售业（分类代码：F52）。从公司经营的主要产品以及经营模式来看，一般认为公司业务属于休闲食品行业。
　　休闲食品行业目前处于成熟阶段，但仍然保持着一定的增长潜力。根据艾媒咨询的研究，市场增速由快速增量转向微增，表明休闲食品行业从高速增长阶段进入稳定增长期，行业竞争将更加激烈，企业的创新能力和品牌差异化成为关键。
　　休闲食品行业呈现以下特征和发展趋势：
　　1、多元化与细分化：休闲食品行业呈现出高度的多元化与细分化特征，涵盖糖果巧克力、坚果炒货、烘焙食品、肉类零食、果蔬零食等多个类别。产品创新活跃，不断有新产品和新口味推出，以满足消费者日益增长的个性化需求。
　　2、健康与功能性食品兴起：随着消费者健康意识的不断提升，低糖、低脂、无添加、高蛋白及富含特定功能成分（如益生菌、膳食纤维）的休闲食品越来越受消费者欢迎。植物基、有机、非转基因等健康标签产品逐渐成为市场新宠。
　　3、可持续性和环保包装
　　低碳、环保已成为全球共识，休闲食品行业也将进一步推进可持续包装解决方案，如可降解材料、循环再利用包装的使用，减少塑料依赖等。
　　4、数字化与个性化营销
　　数字化技术将进一步渗透休闲食品行业，利用大数据、AI算法进行消费者行为分析，实现精准营销和个性化推荐。社交媒体、直播带货等新营销渠道将继续发挥重要作用，增强品牌与消费者互动。
　　5、新零售模式深化
　　线上线下融合的新零售模式将进一步深化，提供无缝购物体验。智能无人零售、社区团购等新型零售形态将更加普及，提升便利性和效率。
　　6、国际化与本土化并行
　　随着全球化进程，国际品牌加速进入中国市场，同时国内休闲食品品牌也在寻求海外扩张。产品创新将结合国际化元素与本地口味，满足多元化的消费需求。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，公司经营举措如下：
　　1、发布全新品牌主张“自然健康新零食”，抢占年轻消费者心智
　　2024年，公司发布全新品牌价值主张“自然健康新零食”，以“更自然、更健康、更多新体验”对高品质零食定位进一步表达和演绎，以“好原料、好配方、好味道”为锚点推动产品升级，率先在行业提出和倡导“五减”健康零食（即“减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂”），核心围绕天然健康食材、生产过程中减少添加剂两个研发方向，让零食配方更简洁，低负担更健康。
　　上半年，公司共上新140多款健康零食，包括配料表只有西梅原料的“厚肉西梅干”，用提取天然蔗糖发酵物、乳清发酵物来替代防腐剂的60天中保面包等等；其中以全新升级的野山笋、酥脆薄饼、西梅等销售表现亮眼。
　　2、深化全渠道差异化布局策略，提升经营管理质量
　　（1）门店业务聚焦单店，多举措提升门店客单数
　　门店业务坚持实施“好货不贵”的价格策略，通过供应链降本提效，累计实现500余款产品降价，并在门店内设立特色陈列区，进行代表性产品展示沟通，推动客单数稳步提升，多款单品实现销量翻倍增长。同时，门店业务持续探索新的品类模式，在门店试点引入现烤和应季零食，以更好地满足顾客的多样化需求，如烤红薯、烤肠、冰淇淋等，有效提升了门店当季的客流和销售额。
　　报告期，公司持续深化与抖音、美团、快手等本地生活平台的合作，有效提高了产品推广效率，并增强了单店获客的能力，通过本地生活平台和微信私域的持续推广新品，多款产品上市首月即实现销售额破百万。
　　（2）电商聚焦产品创新：以新品驱动业绩改善，聚焦单品推动规模增长
　　2024年，平台电商业务采取从机会洞察到产品创新再到产品营销推广一体化经营措施，以新品驱动业绩改善。公司深度挖掘消费者需求，顺应用户对于“健康化、营养化”的产品需求，坚持差异化产品创新，成功打造“吮指鸭锁骨、乳清蛋白面包棒、坚果车轮面包、鲜南瓜手撕包、山楂糖葫芦、每日坚果蛋白棒、抱一桶金”等多个新爆款，新品销售额同比增长421%，促进电商业务盈利能力持续提升。
　　在社交电商平台，公司聚焦单品做内容，有效传递产品价值，以内容促增长。与众多达人、KOL/KOC团长机构广泛建联，沉淀爆款视频打造流程，设计直播间流量运营新模式，持续提升销售规模；同时，在抖音商城与超市业务方面，聚焦单品做精细化场域运营，实现销售同比增长443%。
　　（3）团购业务保持快速增长
　　公司在团购礼品分销渠道方面，建立了覆盖华中、华南、华北、华西、华东五大战略区域的广泛网络，通过提供高质价比、差异化的产品，赢得了行业客户的广泛认可，巩固了在团购礼品市场的领先地位。同时，公司进一步拓展流通商超客户网络，积极探索并实施多样化的产品营销策略，增加28款流通单品，有效提升了公司产品的市场渗透率。2024年端午节，团购业务聚焦健康配方、国潮文化IP和创意包装结构打造差异化创新产品，通过多渠道营销推广，实现端午粽子礼盒销售同比增长67%。
　　3、产品创新升级，供应链成本控制见成效
　　报告期，公司坚持以用户为中心，基于“自然健康新零食”的品牌价值主张，在产品端，以“减负担、加营养”为方向，持续开发差异化的产品；加强产品管理，集中更多资源在用户需求规模大的品种，以价值驱动增长，系统性营销产品；同时，公司提升精准营销力度，减少低价通路的投入，打通内容电商到搜索电商的打品链路，加深与平台合作力度，优化门店产品展陈，提升产品品效。
　　在保障产品品质的前提下，公司围绕产品包装优化、大宗原料锁价、原产地直采、包装集采、配送方式调整等精细化管理方式进行成本控制，充分发挥供应链资源优势，完成了公司本阶段降本目标。

　　三、风险因素
　　1、销售的季节性风险
　　休闲食品行业具有较为明显的季节性特征。一方面，由于气候原因，消费者一般在第一季度或第四季度对休闲食品有较高的消费需求；另一方面，元旦、元宵节、春节、中秋节等传统节假日也主要集中在第一季度或第四季度，因此第一季度和第四季度通常为休闲食品行业销售旺季。此外，近年来受电商销售模式的影响，每年“618”、“双十一”、“双十二”、“年货节”等打折促销期间，休闲食品的销售规模也会大幅增加，从而导致公司业绩在年内存在一定波动。因此，如果公司不能准确把握市场节奏，提前组织安排采购配送、库存备货等环节，公司将面临备货不足流失市场份额或部分产品过剩造成产品积压的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司休闲食品的主要原材料包括坚果、水果、肉类、水产品、五谷等农副产品。近年来，我国休闲食品行业总体上保持着良好的发展势头。但由于农副产品易受自然条件、市场供求等因素影响，其价格存在一定的波动性，因此，公司采购成本存在随农副产品市场价格波动而变动的风险。虽然公司通过不断完善供应商引进制度、建立采购价格与产品售价的联动机制、进行规模化采购等措施稳定并提升了公司的盈利能力，但如果未来原材料价格大幅波动且公司不能及时消除原材料价格波动造成的不利影响，将会对公司的盈利能力和财务状况产生不利影响。
　　3、行业竞争风险
　　近年来，随着我国休闲食品行业持续发展，市场参与者数量不断增加，行业竞争日趋激烈。公司经过多年的发展，在产品研发、全渠道运营、供应链整合、数字化转型等方面已形成了较强的竞争力，且在品牌文化、产品质量、全渠道运营、大数据运用等维度继续巩固自身的差异化竞争优势，但随着新进入休闲食品行业的企业和品牌增加，如果公司不能继续保持行业领先地位和差异化竞争优势，可能导致公司的产品销量下滑或售价降低，从而影响公司的财务状况和经营业绩。
　　4、食品安全质量风险
　　公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务。近年来随着政府和消费者对于食品安全的日趋重视，食品质量安全已经成为休闲食品企业生存和发展的重中之重。
　　公司在产品研发、采购、生产、运输、仓储及销售等各环节，从体系建设、硬件设施到人员配置持续加大投入，根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成了完善的产品质量安全管控体系。公司建立了供应商引进管理、供应商生产过程控制、产品验收的质量管理和储运销售食安管理多重机制。在引进环节，每家新供应商都经过硬件条件调查、合规性审查、样品检测、品评测试、实地审核等流程进行严格的筛选；在合作过程中，对供应商实施质量绩效评价和风险分级动态管理，据此开展年度监查和飞行审核，汰换不合格供应商。为了提高供应商质量管理水平，公司制定了供应商质量管理手册，统一了对供应商的质量安全管控要求，并开展培训，督导实施。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品质量标准书；对以农产品为原料的零食品类，坚持严格的原材料品控标准，与上游供应商一起考察原料产地，选择优质原料，并始终坚持制定严于国标的食品安全指标。公司建立了自己的检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，并持续进行能力验证，与第三方检测机构开展合作，赋能供应商，建立了“以良品检验中心为主导，以第三方检测机构为辅助，以各生产商实验室为基础”的检测体系。严格到仓检验和货架期关键质量和安全指标的监测，执行从到货抽样到留样二次检验等五环节产品验收流程，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节。同时，在产品验收、存储运输与销售环境、产销周期控制、不合格产品销毁处理、客诉反向追溯等环节采用数字化手段，深化全要素、全过程、高标准的质量管控。
　　尽管如此，公司的产品质量仍不可避免的受限于农副产品原材料供应、供应商生产能力、运输过程存储条件及气候环境等因素影响，无法完全避免一些不可预见因素导致产品质量出现问题的风险。如果公司销售的商品存在食品安全风险甚至发生食品安全事故，将会对公司的品牌形象和经营业绩产生不利影响。
　　5、品牌被仿冒的风险
　　品牌是消费者购买休闲食品的重要影响因素。经过多年的努力，公司获得了包括国家工商总局颁发的“中国驰名商标”、湖北省工商行政管理局颁发的“湖北省著名商标企业”、商务部颁发的“电子商务示范企业”等荣誉称号，“良品铺子”品牌在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度。但随着休闲食品市场的扩大和发展，抄袭伪造知名品牌的产品成为部分不法厂商参与市场竞争的一种手段。公司已积极采取多种措施保护自主知识产权，但也存在没有及时获取所有侵权信息的情况，如果未来公司产品被大量仿冒，可能会影响公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿，对公司的正常生产经营产生不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）高品质零食品牌对精致用户的影响极具竞争力
　　“良品铺子”品牌自创立以来，一直承载着“良心品质”的高标准追求，逐渐聚集了以追求高品质产品人群为主的顾客群体。为了顺应市场需求变化，2024年公司发布全新品牌价值主张为“自然健康新零食”，对高品质零食进一步表达和演绎为“更自然、更健康、更多新体验”。同时，公司以“好原料、好配方、好味道”为锚点推动产品升级。
　　公司参与了起草《健康零食通用要求》（T/CAB0235-2023）团体标准，该标准从感官、理化等维度对健康零食给出了明确定义。为了进一步践行该标准，2024年，公司率先在行业提出和倡导“五减”健康零食（即“减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂”），核心围绕天然健康食材、生产过程中减少添加剂两个研发方向，持续为消费者提供好吃又健康的高品质零食，引领行业高质量发展。
　　（二）公司已经具备行业领先的深度研发能力
　　公司拥有高水平的研发团队，以及广泛的外部协同研发资源，与国内食品专业院校、食品科研院所等协同，搭建研发平台，通过协同深度研发等方式，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。目前已经与中国农业科学院、中国食品发酵工业研究院、湖北省农科院、武汉轻工大学、湖南中医药大学等科研院所和高校展开了深度食品研发合作，并定期召开研讨会。这些外部研发机构将会成为公司技术研发、产品开发坚实的支撑。公司投资建设了6个专业研发实验室，包括肉类海味素食研发实验室、糖巧果脯研发实验室、饮品研发实验室、包装研发实验室、感官评鉴实验室、中试车间，建立了自己的产品检测中心，通过了国家实验室（CNAS）认证，并与多个第三方检测机构开展检验合作，不断强化产品质量安全管控。
　　（三）公司拥有融合程度高的全渠道营销网络
　　公司拥有高度融合的全渠道销售网络。公司在24个省/自治区/直辖市拥有约3,000家门店，实现了从核心商圈到社区门店的多层次覆盖，门店业务体系成熟、发展稳健，其经营活动不仅限于店内，而是主动辐射周边延展至单客离店经营，多维度拓展和经营店圈流量；线上渠道方面，公司拥有天猫旗舰店、天猫超市、京东旗舰店、京东自营等平台电商渠道，抖音、快手等社交电商渠道，美团买菜、朴朴、兴盛优选、永辉等社区电商渠道，同时面向用户大批量采购或定制需求布局团购渠道，在华北、西北、东北布局流通商超渠道。有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。
　　（四）公司拥有行业领先的供应链资源以及高效协同供应链体系
　　公司拥有行业领先的供应链资源，形成从原材料到生产制造再到消费者的敏捷供应链条。在原材料端，公司以极其严谨的态度，不断将各地区特色原辅料纳入供应体系，甄选全球数十个产区的特色原料，为消费者提供丰富、新鲜、健康等独具特色的零食产品。在供应商资源上，公司秉承“合作共赢”的理念，与各品类头部供应商形成良好合作关系，通过严格的供应商准入筛选与供应商绩效管控，不断促进产品理念迭代，生产设施、工艺标准升级，形成高质量、快响应的合作机制。
　　公司库存模式为全渠道库存共享，系统识别各渠道之间库存与需求的满足关系后进行自动库存平衡，有效支撑全渠道需求及时响应。同时公司持续迭代深化S&OP系统，从年度、季度、月、周四个层级做全链条信息拉通管理，建立了年度预算规划、季度产能拉通、月度计划调整、周供需响应的供应协同管理体系。基于直播等新业态，公司协同供应商打造工厂直发模式。公司历经两轮SRM系统的升级，进一步提升了对供应商的全生命周期管理，实现了供应商从需求确认、寻源匹配、引入认证到动态绩效与能力评估、绩效与专项改善、汰换退出管理以及成本的在线数据化管理。
　　（五）公司在数字化建设上具有坚实的先发优势
　　持续秉持价值导向的数字化投入，公司已成功实现核心业务系统之间的高效集成。前台系统覆盖灵活，中台系统集成高效，后台系统稳健支撑。
　　目前，公司信息系统进一步升级：订单系统支持超过1000万笔的线上单日交易，300万笔的线下单日交易；物流系统实现每日超过100万个包裹的快速发货，且会员系统支撑亿级的会员经营（积分、储值、优惠券等）。这一全面数字化支持，为全渠道运营提供坚实后盾。在智能化数字化物流中心的支持下，公司全渠道供货实现库存共享、一体化发货分拣，为战略目标提供可靠保障。通过智能化运营系统，依托数据与算法驱动，结合全场景任务管理流程，我们实现了运营全流程的精准预判、自动化执行、实时监控与细致评估。在门店组货、陈列、促销及价签管理等环节，该系统有效降低了运营成本，并显著提升了运营效率。特别是AI辅助收银等智能工具的应用，进一步加速了门店运营的数字化进程，为顾客带来更便捷、更优质的购物体验。
　　未来，公司将进一步融合AI的应用场景。进一步提供更智能的门店运营和个性化服务，为千万级会员创造更有价值的互动；进一步实现更智能的订单处理和推荐机制，为用户提供更加个性化的体验；进一步优化配送路线和提升运输效率，提高物流系统的响应速度和准确性；最终夯实公司的数字化先发优势，构建更加智能、高效的数字化生态系统，巩固公司在行业中的领先地位。 收起▲