一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、公司所处行业情况说明　　2026年上半年，我国广告营销行业整体呈现“总量温和复苏、结构深度分化”的运行特征。行业总规模延续复苏态势，广告主投放信心逐步恢复，增长红利在不同媒介形态、不同产业链环节之间出现结构性分化。　　从媒介结构看：互联网广告保持较快增长，数字媒介主导地位持续巩固。互联网广告在全部广告发布收入中占据主导地位，占比持续提升，数字媒介的核心支撑地位进一步巩固。其中，短视频、社交电商、AI驱动的效果广告成为主要增长引擎。传统媒体广告市场总体保持平稳，在行业整体中的占比呈下降趋势。　　从产业链环节看：利润重心向媒介平台端倾斜，行业竞... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所处行业情况说明
　　2026年上半年，我国广告营销行业整体呈现“总量温和复苏、结构深度分化”的运行特征。行业总规模延续复苏态势，广告主投放信心逐步恢复，增长红利在不同媒介形态、不同产业链环节之间出现结构性分化。
　　从媒介结构看：互联网广告保持较快增长，数字媒介主导地位持续巩固。互联网广告在全部广告发布收入中占据主导地位，占比持续提升，数字媒介的核心支撑地位进一步巩固。其中，短视频、社交电商、AI驱动的效果广告成为主要增长引擎。传统媒体广告市场总体保持平稳，在行业整体中的占比呈下降趋势。
　　从产业链环节看：利润重心向媒介平台端倾斜，行业竞争格局持续演变。随着互联网广告市场的快速扩张，新型主流媒介平台在产业链中的话语权和资源集聚效应进一步增强。营销代理环节则面临多重因素交织影响，如行业参与者众多、竞争日趋激烈，客户预算结构向效果端倾斜，媒体合作政策持续调整，这些因素共同推动代理环节从传统的媒体差价模式向综合服务模式加速转型。
　　从业务方向看：AI营销、出海营销和场景化体验营销成为高确定性增量赛道，行业整体向"技术+内容+场景"的综合服务能力升级。AI技术正从单点工具向营销全流程体系化渗透，智能化营销服务能力持续提升；出海营销受益于中国品牌全球化趋势，保持较高景气度；线下场景营销、文旅IP运营等体验式服务需求回升。与此同时，依赖传统媒体差价的代理模式增长空间收窄，行业转型步伐加快。
　　总体而言，2026年上半年广告营销行业需求端温和复苏，供给端竞争加剧，结构分化特征明显。具备AI技术能力、优质内容创意能力和场景运营能力的企业，将在行业演进中获得更大的增长空间。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司继续围绕“聚焦主业、优化结构、提升质量、稳健发展”的核心战略，持续推进业务聚焦、组织变革与数智化转型，整体经营呈现“收入稳步增长、亏损大幅收窄、改革成效持续显现”的良好态势。报告期内，公司实现营业收入76,433.94万元，同比增长24.29%；归属于上市公司股东的净利润-12,311.94万元，同比减亏41.04%；毛利率17.14%，同比提高3.13个百分点，经营质量持续改善。
　　一、主营业务深耕细作，收入基本盘稳固提升
　　报告期内，公司坚持以客户为中心，深耕核心整合营销业务，持续优化客户与媒体合作结构，优先保障优质客户和高毛利项目的资源投入。公司依托全链路营销服务能力，为品牌客户提供从策略创意、内容制作到媒介投放、效果优化的一体化服务，核心客户合作持续深化，广告主业保持稳健发展，多个业务单元实现盈利突破。
　　在消费信心仍显乏力的市场环境下，公司主动为客户提供适配当下的品牌策略，帮助品牌延续中长期战略，同时协助客户在效果营销中提升长效价值，推动品牌营销与效果营销协同共进。此外，公司积极探索出海营销服务，对接海外广告投放需求，探索AI技术在跨境营销场景的落地实践，逐步拓展业务边界。
　　二、AI与数智化转型加速，技术赋能成效显现
　　报告期内，公司将AI及AIGC技术深度融入广告业务全流程，搭建从创意生产到沉浸式体验的全链路技术能力，技术驱动的高毛利业务占比稳步提升。公司融合AI与三维CG技术，实现广告素材规模化量产；创新运用裸眼3D视觉技术打造沉浸式品牌发布体验，相关项目斩获多项行业创意荣誉，技术创新能力获得市场认可。
　　在智能工具建设方面，公司持续完善“智能工具链操作系统”，加快推进MediaMuse智能体、智投洞察平台迭代升级，有序推进新旧业务系统切换；“灵剪”视频混剪系统实现广告素材量产，华扬智库系统实现历史案例系统化检索与策略文案智能生成。智能化工具的广泛应用，有效提升了业务运营效率，降低了人工成本，为业务提质增效提供了有力支撑。
　　三、组织变革纵深推进，降本增效成果显著
　　报告期内，公司纵深推进组织架构优化、资源整合及人员结构调整，完成多家区域公司提级管理和分子公司区域化整合，关停部分低效亏损业务单元，资源进一步向核心业务和盈利板块集中。截至报告期末，公司人员规模较上年同期大幅精简，通过组织优化与人员效能提升，降本成效充分显现。
　　在管理机制方面，公司建立目标分解、月度跟踪、季度考核、年度清算的全周期绩效考核体系，强化利润与回款导向，将应收账款回款率、逾期款项清收与业务负责人绩效直接挂钩，推动经营理念从"做规模"向"提效益"转变，管理效能持续提升。
　　四、内控体系持续完善，合规管理水平稳步提升
　　报告期内，公司高度重视内控体系建设与合规管理工作，持续完善内部控制制度，规范业务流程与决策机制，强化风险防控能力。公司严格落实上市公司合规及信息披露要求，规范合作方准入管理，优化内部审批流程，统筹经营效率与风险防控。
　　针对前期内控缺陷整改事项，公司逐项落实整改措施，完善资金管理、应收账款管理、关联交易审批等重点领域的内控制度，强化内部审计与监督机制，推动内控体系持续规范运行。报告期内，公司内控整改工作取得积极进展，规范运作水平稳步提升，为公司后续健康发展奠定了坚实的治理基础。
　　五、面临的压力与改进方向
　　报告期内，公司经营虽呈现积极向好态势，但受历史包袱影响，仍面临一些压力和挑战：资产负债结构仍处于修复过程中，经营性现金流虽大幅改善但仍未回正；应收账款管理仍需加强，部分款项回收周期较长；高毛利业务拓展仍需加力，业务结构有待进一步优化。
　　下半年，公司将继续锚定全年经营目标，聚焦“扭亏增盈、结构优化、风险防控”三大核心任务，坚持“现金为王、利润优先、聚焦核心”的总原则，重点推进以下工作：一是稳固核心客户基本盘，大力拓展高毛利创意、全案、公关业务，收缩低效业务，资源向盈利板块和高毛利业务倾斜，推动业务结构转型升级，持续提升盈利能力；二是启动应收账款专项攻坚，逐户制定清收方案，严控新增逾期，守住资金安全底线；三是持续刚性管控人力成本与运营费用，盘活闲置资产，提升管理效益；四是加快AI技术落地应用，以技术和优质内容双重驱动，持续完善数字化营销全域服务能力，全力推动公司经营质量持续改善，为全体股东创造更大价值。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌服务能力优势
　　公司是国内主要的品牌营销服务商之一，积累了丰富的数字化营销服务经验，通过互联网的新技术、内容和营销手段的高效整合，全面指导和协助品牌客户，实施全域营销战略，以优质的专业服务和营销效果增加合作粘性，保持稳定的长期合作关系，满足品牌客户的国内和国际化传播需求，成为具备国内一流营销服务能力的数字营销集团。
　　2、国际赛事公关服务能力优势
　　公司拥有一支全方位的公关服务队伍，是国内唯一同时服务过奥运会和亚运会的公关服务商，积累和提炼了大量公关实务方法论、标准工作流程和优秀的国际化公关服务案例，不仅可以承接国家级和世界级赛事活动的相关宣传工作，还为城市旅游局提供公关咨询和顾问工作，满足多维度的市场宣传需求。
　　3、AI创新快速应用能力优势
　　公司长期注重对行业专业知识的研究和积累，长期保持对前沿数字技术和行业发展趋势的深入研究，保持敏锐的商业化嗅觉，依托设立在美国硅谷的研发中心具备先发学习优势，快速推出业内创新商业应用，提供了最新前沿技术应用工具，并通过持续迭代升级数字化商业解决方案，帮助客户拓展商业化应用场景和尝试创新营销思路，提升变现能力。
　　4、国有控股平台协同能力优势
　　公司完成国有控股股权变更后，依托控股股东湘江集团的国资平台优势，形成了行业内独具差异化的国有平台协同发展核心能力。公司深度对接国资体系内城市品牌建设、文旅融合等领域的优质项目资源，快速切入高景气、高附加值的业务赛道，同时搭建与多领域国央企头部客户的对接渠道，拓展长期稳定的全案营销服务机会。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业竞争风险
　　数字营销行业处于快速迭代与充分市场化竞争阶段，头部企业持续深化AI技术布局与产业生态整合，部分市场主体通过差异化定价策略参与市场竞争，行业竞争程度持续加深。若公司未能持续提升全案营销服务能力、拓展优质客户资源、推进新兴业务规模化落地、精准把握行业发展趋势与客户营销需求变化，公司市场份额与竞争优势可能面临一定挑战，进而对经营业绩带来相应不利影响。
　　公司将持续深化全案营销核心能力建设，以AI技术赋能服务升级，打造差异化竞争优势；依托国有控股主体身份优势，重点拓展国央企优质客户市场，深化与头部品牌客户的长期深度合作，优化客户结构，提升经营稳定性；持续优化业务结构，聚焦高附加值、高景气赛道，稳步提升高毛利业务占比，增强抗风险能力与行业竞争壁垒。
　　2、技术迭代与应用风险
　　数字营销行业与前沿数字技术深度绑定，AI、大数据等技术的持续迭代不断催生新的营销模式与服务形态，技术创新能力已成为行业核心竞争要素之一。公司虽持续加大技术研发投入、完善技术人才梯队建设，已形成一定的技术积累与场景应用优势，但若未能持续精准把握营销技术发展趋势、保持技术研发投入的有效性、推动技术成果与业务场景的深度融合、稳定核心技术人才队伍，公司技术竞争优势可能有所弱化，进而对综合竞争力与经营业绩带来相应不利影响。
　　公司将持续保持对前沿数字技术的跟踪与研发投入，聚焦营销垂直场景持续迭代HiGC智能营销平台、MediaMuseAIAgent等核心技术工具，推动AI技术在营销全链路的深度落地与商业化应用；依托硅谷研发中心的先发优势，快速跟进全球前沿技术趋势，保持技术应用的行业领先性；完善技术人才培养与激励体系，稳定核心技术团队，保障技术研发与迭代的持续性。
　　3、新业务拓展风险
　　公司积极布局数字文旅、短剧营销、AI商业化应用等新兴业务赛道，相关业务尚处于市场培育与规模化拓展的起步阶段，其业务模式成熟度、市场接受度、盈利兑现进度可能受行业环境、市场需求、运营能力等多重因素影响，存在发展不及预期的可能性。若公司未能快速推动新兴业务的规模化落地与盈利模式跑通，可能对公司多元化增长布局的推进进度带来一定影响。
　　公司将坚持稳健审慎的拓展原则，数字文旅业务依托与湘江集团旗下湖南湘江文化旅游有限公司的深度合作，锚定优质项目资源稳步推进，打造标杆项目形成可复制模式；短剧营销、电商联营等业务坚持轻资产运营模式，依托现有客户资源与达人体系，优先落地确定性强的项目，逐步扩大业务规模；建立新兴业务动态评估与管控机制，及时优化业务策略，严控投入风险，稳步推动新业务成为公司第二增长曲线，并为公司全案营销方案的落地提供场景支持。
　　4、财务风险
　　截至报告期末，公司资产负债率仍处于相对较高水平，公司应收账款规模较大，若宏观经济环境或下游客户经营情况发生不利变化，可能出现应收账款回款延迟或发生坏账的情况；新兴业务布局、技术研发投入等可能对公司短期盈利水平带来阶段性影响。
　　公司将依托国有控股主体信用优势，持续优化融资结构，拓展中长期银行授信与低成本资金渠道，置换高息存量负债，压降综合融资成本，改善现金流状况；成立专项清收工作组，通过常态化催收、法律诉讼等多种方式，全力推进存量应收账款清收，严控新增应收账款风险，加快资金回笼；持续推进低效资产与亏损业务处置，优化资产结构，增厚归母净资产，提升资产周转效率；深化全口径精细化成本管控，严控非必要支出，提升盈利水平与财务稳健性。
　　5、合规经营风险
　　数字营销行业监管体系持续完善，AI营销相关的数据安全、个人信息保护、内容合规、算法透明度等监管要求持续细化，若公司未能及时跟进监管政策变化、完善合规管控体系，业务开展可能面临相应合规风险；同时，互联网行业存在网络攻击、恶意软件入侵等潜在安全风险，若公司信息系统安全防护措施未能有效应对相关风险，可能出现数据泄露、系统运行受影响等情况，进而对公司市场声誉与正常经营带来一定不利影响。
　　公司将以国有控股上市公司监管要求为标杆，持续完善全流程合规管控体系，将合规要求嵌入业务全环节，建立常态化监管政策跟踪与合规培训机制，确保业务开展始终符合监管要求；建立健全数据安全与信息系统安全防护体系，完善数据分级分类管理、用户信息授权管理等制度，加大技术防护投入，定期开展系统安全巡检与应急演练，保障系统与数据资产安全，防范相关安全风险。
　　6、法律风险
　　公司部分历史遗留诉讼、仲裁事项尚未完全办结，存在一定的或有支出风险；数字营销行业涉及专利、软件著作权等知识产权品类较多、覆盖范围较广，尽管公司始终严格遵守相关法律法规，高度重视知识产权保护与合规管理，但若发生知识产权侵权纠纷或公司自有知识产权受到不法侵害，且相关事项未能得到妥善解决，可能对公司市场声誉与正常经营带来一定不利影响。
　　公司将成立专项法务工作组，全力推进历史遗留诉讼、仲裁事项的妥善化解，严控或有风险；建立法务前置介入机制，将法律风险审核嵌入合同签订、业务合作、知识产权管理等全流程，从源头防范新增法律风险；持续完善知识产权保护体系，强化自有知识产权布局与维护，规范第三方素材授权管理，防范知识产权纠纷，保障公司合法权益。
　　7、人才风险
　　AI营销、数字文旅、全案策略等领域的复合型专业人才是行业核心发展资源，当前相关高端人才市场供给相对稀缺，行业人才竞争较为激烈。若公司未能持续完善人才培养与激励体系，可能面临核心人才流失、高端人才招聘不及预期的情况，进而对公司技术研发、业务拓展与长期发展带来一定不利影响。
　　公司将持续健全市场化人才发展与薪酬激励体系，搭建覆盖全员的职业发展通道，完善与经营业绩挂钩的激励机制，将资源向核心骨干人才倾斜，充分激发团队活力；完善员工福利保障体系，增强员工归属感与团队稳定性；建立常态化人才培养机制，深化内部人才梯队建设，同时依托国资体系人才协同优势，拓宽高端人才招聘渠道，保障公司发展的人才需求。
　　8、归母净资产转负及可能触及退市风险警示的风险
　　截至2026年6月30日，公司归属于上市公司股东的所有者权益为-6,768.99万元。若2026年末经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将被实施退市风险警示，进而对公司市场声誉、融资能力及持续经营产生不利影响。
　　公司已积极采取措施增厚归母净资产。2026年7月，公司公告拟向控股股东湘江集团进行8亿元永续债权融资，该事项已经公司2026年第三次临时股东会审议通过，尚需经湘江集团上级国资主管部门批准后实施。若本次永续债融资完成后，将有效补充公司权益、增厚规模净资产。同时，公司将持续提升核心业务盈利能力，推进低效资产处置，多渠道改善财务状况，全力争取2026年末归母净资产转正。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司遵循国家“高质量发展”原则，继续围绕品牌客户需求，提供全链路营销服务内容，助力品牌客户实现“品效销合一”的营销目标。公司通过自主研发的智能技术平台系统运用大数据分析手段挖掘、比对和分析商业数据结果，从全局视野，挖掘和提升品牌价值、洞察消费者需求，形成整合营销策略建议，为品牌主提供全域增长服务。稳固原有品牌客户，在消费信心乏力的环境下，提供特殊的适合当下的品牌策略，帮助品牌延续中长期战略。同时，协助品牌客户在效果营销中提高长效价值，尽可能与品牌营销协同共进。　　公司多年在与品牌客户和主流媒体长期良好合作的基础上，积累了上下游优质的渠道数据和优秀的营销案例... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司遵循国家“高质量发展”原则，继续围绕品牌客户需求，提供全链路营销服务内容，助力品牌客户实现“品效销合一”的营销目标。公司通过自主研发的智能技术平台系统运用大数据分析手段挖掘、比对和分析商业数据结果，从全局视野，挖掘和提升品牌价值、洞察消费者需求，形成整合营销策略建议，为品牌主提供全域增长服务。稳固原有品牌客户，在消费信心乏力的环境下，提供特殊的适合当下的品牌策略，帮助品牌延续中长期战略。同时，协助品牌客户在效果营销中提高长效价值，尽可能与品牌营销协同共进。
　　公司多年在与品牌客户和主流媒体长期良好合作的基础上，积累了上下游优质的渠道数据和优秀的营销案例，并以切实有效的技术手段不断做出创新应用和商业化运营，提升营销效果。公司对品牌数据资产的多维度解读的同时，探索新一代AI技术，挖掘新营销方法，快速反应和主动布局相关技术和应用，重新定义营销新生态。
　　未来，公司将继续探索创新营销模式，以技术和优质内容双重驱动，持续完善数字化营销全域服务能力，不断实践商业创新、拓展公司盈利渠道，为股东创造更多价值。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，中国数字营销行业持续经历深度调整与转型，核心呈现四大特征：
　　1、行业集中度提升
　　头部企业凭借技术、渠道与客户资源优势，进一步占据市场份额，中小机构生存空间收窄，行业竞争从“规模扩张”转向“质量竞争”。
　　2、数智化转型加速
　　AI大模型、生成式内容、智能投放等技术深度渗透营销全链路，AI驱动的内容生产、策略优化、效果归因成为核心竞争力，行业效率与精准度显著提升。
　　3、营销场景与业态创新
　　短剧营销、数字文旅、体育营销、电商联营等新兴场景快速崛起，品牌营销从“单一投放”转向“全场景融合”，对服务商的综合服务能力提出更高要求。
　　4、从业合规与风控趋严
　　数据安全、广告合规、信息披露等监管要求持续强化，行业进入“合规驱动发展”的新阶段。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年初，公司在国资控股股东湘江集团的支持下，完成董事会、监事会换届与控制权变更，正式确立“聚焦主业、优化结构、提升质量、稳健发展”的核心战略。全年处于业务转型与结构调整的关键阶段，面对行业竞争加剧、流量格局重塑及前期遗留问题化解等多重挑战，公司以合规治理为基础，以数智化转型为抓手，稳步推进业务收缩、资产处置与降本增效，经营性亏损规模整体可控，为后续经营质量改善奠定基础。公司围绕“整合营销服务为核心，数智化转型为驱动，新兴场景为补充”的业务布局，重点推进以下工作：
　　1、聚焦核心整合营销业务
　　巩固品牌全案营销、媒介投放、内容营销等传统优势业务，审慎优化客户与媒体合作结构，优先保障优质客户、高毛利项目的资源投入，提升单客价值与服务质量。
　　2、加速数智化转型落地
　　公司通过优化部门结构，创建数智能力中心群，以下属智策中心、智创内容中心、公关智舆中心等多个智能职能中心，通过对公司既往优秀案例分析研究和使用MediaMuse等多种AI辅助工具实施对业务事业群的高效智能支持。
　　3、内部大力推广AI智能平台
　　公司通过接入多模态大模型，实现营销内容从策略拆解、文案创作、视频脚本生成到视觉设计的全流程自动化，提升工作效率和产出质量，降低人工成本。
　　4、推出MediaMuse等智能工具
　　公司通过构建“智能工具链操作系统”，实现投放策略自主优化、风险实时感知，强化效果归因能力；落地“灵剪”视频混剪系统，实现广告素材量产，支撑多场景、多平台的内容投放需求；建立华扬智库系统，让业务事业群员工实现对公司历史积累的优秀营销案例系统化检索和智能生成新营销策略文案。
　　5、布局新兴增长场景及经营改善措施：
　　（1）数字文旅：与湘江集团全资子公司湖南湘江文旅签署3亿元合作协议，共同设立华扬文旅（公司持股51%），推进文旅资源数字化赋能、品牌推广与运营服务，打造“科技+文化”融合标杆。
　　（2）短剧与内容营销：依托MCN资源与达人体系，拓展短剧植入、定制化内容创作等业务，适配品牌年轻化、场景化营销需求。
　　（3）电商联营：逐步退出低效新零售电商业务，聚焦品牌电商代运营、直播带货等轻资产模式，提升资产周转效率。
　　（4）推进低效资产与业务处置：通过转让部分亏损业务子公司股权和低效子公司股权，优化资产结构，增厚归母净资产约3亿元。
　　（5）融资结构优化与融资成本压降：依托国有控股主体信用背书，全面推进融资结构优化工作，通过置换高息存量负债、显著降低综合融资成本，并极大提高了公司融资额度，改善公司现金流状况，提升财务稳健性，为核心业务拓展与战略布局提供充足、低成本的资金保障。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌服务能力优势公司是国内主要的品牌营销服务商之一，积累了丰富的数字化营销服务经验，通过互联网的新技术、内容和营销手段的高效整合，全面指导和协助品牌客户，实施全域营销战略，以优质的专业服务和营销效果增加合作粘性，保持稳定的长期合作关系，满足品牌客户的国内和国际化传播需求，成为具备国内一流营销服务能力的数字营销集团。
　　2、国际赛事公关服务能力优势
　　公司拥有一支全方位的公关服务队伍，是国内唯一同时服务过奥运会和亚运会的公关服务商，积累和提炼了大量公关实务方法论、标准工作流程和优秀的国际化公关服务案例，不仅可以承接国家级和世界级赛事活动的相关宣传工作，还为城市旅游局提供公关咨询和顾问工作，满足多维度的市场宣传需求。
　　3、AI创新快速应用能力优势
　　公司长期注重对行业专业知识的研究和积累，长期保持对前沿数字技术和行业发展趋势的深入研究，保持敏锐的商业化嗅觉，依托设立在美国硅谷的研发中心具备先发学习优势，快速推出业内创新商业应用，提供了最新前沿技术应用工具，并通过持续迭代升级数字化商业解决方案，帮助客户拓展商业化应用场景和尝试创新营销思路，提升变现能力。
　　4、国有控股平台协同能力优势
　　公司完成国有控股股权变更后，依托控股股东湘江集团的国资平台优势，形成了行业内独具差异化的国有平台协同发展核心能力。公司深度对接国资体系内城市品牌建设、文旅融合等领域的优质项目资源，快速切入高景气、高附加值的业务赛道，同时搭建与多领域国央企头部客户的对接渠道，拓展长期稳定的全案营销服务机会。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度，公司营业收入13.91亿元，同比减少31.49%；归母净利润为-6.53亿元，同比下降19.49%；归母扣非净利润为-6.56亿元，同比下降24.25%。截至2025年末，公司总资产21.79亿元，比上年末减少0.13%；归母净资产5,616.50万元，比上年末减少86.85%。
　　报告期内，公司积极推动转型战略方案的实施：业务结构向高毛利率、低资金成本方向调整使公司业务规模有所收缩；组织架构与团队精选持续推进使管理成本略有增加；在新兴场景的业务布局尚在投入期，对当期成本费用构成一定影响。因此，在战略转型的阵痛期内，公司业绩存在一定影响，但也是不断提高公司核心竞争能力，实现健康、稳定和可持续发展奠定基础的关键举措。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　经历2023-2025年增速下滑后，2026年营销行业迎来复苏拐点，企业营销预算平均增长率预计达10%以上，中大型广告主计划增加营销投入，投资信心显著回暖。其中，医药健康、美妆行业信心最强，汽车、食品饮料行业逐步修复，万亿级数字营销市场进入“提质增效”新阶段。头部营销企业凭借AI技术壁垒、国资或者上市公司资源背书及全链路服务能力，进一步挤压中小机构生存空间，行业竞争从“规模扩张”转向“质量竞争”，资源向技术型、生态型服务商倾斜。
　　各地政府政策继续大力支持文化数字化战略落地，国资控股营销企业在政务项目、文旅资源、融资成本等方面具备先天优势，“国资赋能+数智转型”成为穿越行业周期的核心逻辑。
　　AI营销进入规模化落地期，绝大多数广告主开始认可AI在营销中的迫切性，GEO（生成式引擎优化）替代传统SEO成为主流，AI数字员工、全链路智能工具覆盖创意生成、投放优化、效果监测等场景，营销服务效率大幅提升超，成为主流服务商的核心竞争力。过去众所周知的“品效合一”天平开始重新向“品牌价值”倾斜，成熟的广告主意识到效果目标（提升销量）单纯依靠投流是不能唤醒目标大众的品牌意识和溢价，如何创制品牌目标（知名度+形象）、增加品牌建设投入，构建品牌的长期价值再次成为企业营销核心诉求。
　　新兴场景再次迎来爆发式增长，微短剧营销、体育赛事营销（2026体育大年）、数字文旅、跨境营销成为增长热点，其中短视频、种草平台、AI原生应用的广告主增投比例涨势迅猛。广告主和服务商均意识到将数字化人才培养中的AI技能列为培训重点，要求日常工作中常态化熟练使用各类主流AI工具，将营销策略与实施指标和人工与AI共同实施直接挂钩；同时，企业数据安全、AI内容版权、信息披露等监管要求持续强化，合规成为企业生存底线。
　　(二)公司发展战略
　　公司立足数字营销行业发展大势，结合自身二十余年行业深耕积累的全链路服务能力、品牌资源优势，以及国有控股平台的信用与生态赋能，确立“AI技术为核心，全案能力为基石，价值创造为根本”的中长期发展纲领，致力于打造行业领先的AI营销解决方案服务商、全案营销价值创造者、中国企业出海营销赋能者。公司将以长期主义为导向，通过核心能力持续升级、主业深度深耕、产业生态协同布局，实现稳健、可持续、高质量的发展，为全体股东创造长期稳定的价值回报。公司核心发展战略如下：
　　1、技术引领发展战略
　　公司始终坚持技术驱动发展的核心逻辑，将AI技术创新与营销场景商业化落地作为长期发展的核心主线，持续深化营销全链路数智化能力建设。公司将长期聚焦营销垂直领域的技术研发与产品迭代，持续打磨HiGC智能营销平台、MediaMuseAIAgent、行业智库等核心技术产品，构建“行业大模型+垂直营销场景+全流程数据闭环”的领先技术体系，推动AI技术从单点工具辅助向覆盖全业务的核心基础设施全面升级，打造行业内难以短期复制的技术护城河，持续巩固公司在AI营销领域的先发优势与技术领先地位。
　　2、全案服务升级战略
　　公司长期深耕营销服务主业，以打造国内一流全案营销服务商为核心目标，持续完善覆盖策略策划、创意生产、内容落地、媒介投放、效果优化、公关传播的全链路全案营销服务体系。公司将长期聚焦汽车、快消、文旅等高景气、高附加值赛道，持续强化策略、创意、内容、公关等核心中台能力建设，深化与头部品牌客户的长期深度合作，同步重点拓展国央企客户市场，持续优化客户结构，稳步提升优质客户市场份额与品牌行业影响力，打造稳定、可持续的高质量盈利基本盘。
　　3、多元化增长布局战略
　　公司围绕营销主业上下游生态，实施长期多元化增长布局，持续挖掘数字经济浪潮下的行业新兴机遇，打造与核心主业高度协同、优势互补的第二、第三增长曲线。公司将长期深耕中国企业全球化出海营销赛道，打造全链条一站式出海营销服务体系；稳步布局数字文旅、短剧内容营销、品牌电商服务、沉浸式内容体验等创新赛道，推动“营销能力+产业场景”的深度融合，形成“核心主业稳固、新兴赛道协同”的多元化发展格局，持续拓宽盈利边界，全面提升公司抗周期、抗风险能力与长期盈利空间。
　　4、国资协同发展战略
　　公司充分发挥国有控股平台的优势，深化与控股股东湘江集团的全方位、深层次产业协同，深度对接国资体系内的产业资源、项目资源、信用资源与渠道资源，实现与国资产业生态的共赢发展。公司将长期依托国有控股主体身份，拓展城市品牌建设、文旅融合等领域的高确定性业务机会，为公司长期技术研发、业务拓展与战略布局提供坚实的底层支撑。
　　5、治理与合规固本战略
　　公司以国有控股上市公司的最高标准，持续完善现代企业治理体系，把合规经营作为长期发展的核心底线，构建覆盖经营全流程的全链条合规管控体系。公司将长期优化“三会一层”规范运作架构，健全权责清晰、制衡有效、运转顺畅的治理机制，将合规要求全面嵌入业务拓展、技术研发、财务管控、信息披露等所有经营环节，持续提升公司治理现代化水平，以规范、稳健的经营保障公司长期可持续发展，持续提升资本市场公信力。
　　6、人才与品牌价值战略
　　公司始终坚持人才是第一核心资源的发展理念，长期打造专业化、体系化的人才发展与激励机制，培育AI营销、全案策略、数字文旅、出海服务等领域的复合型核心人才队伍，为公司长期发展提供坚实的人才支撑。同时公司将长期推进品牌价值建设，以专业的服务能力、稳定的交付品质、规范的经营管理，持续提升行业口碑与品牌影响力；与资本市场保持常态化、透明化的良性沟通，持续维护良好的资本市场形象，打造有核心竞争力、有行业影响力、有可持续发展能力的优质上市公司品牌。
　　(三)经营计划
　　2026年是公司深化中长期战略落地、实现经营质量全面跃升的关键之年。公司将紧紧围绕既定发展战略，锚定“盈利修复、能力升级、稳健经营、价值提升”的年度核心经营目标，以务实高效的执行力度稳步推进各项经营工作落地，重点实施以下经营计划，确保战略举措闭环落地、见效，全力实现年度经营目标。
　　1、深耕核心主业，深化全案服务能力，拓展优质客户资源
　　公司将持续聚焦汽车、快消、文旅等核心高价值赛道，完善全链路全案营销服务体系，持续强化策略、创意、内容、公关等核心中台能力建设，通过中台能力的集中化、标准化复用，大幅降低前端业务的重复投入与运营成本，为客户提供定制化、高品质的全案营销解决方案。重点推动与汽车、能源、文旅、消费等领域重点国央企客户的对接与合作落地；持续深化与现有头部品牌客户的长期深度合作，深挖客户全链路营销需求，提升单客户价值贡献，稳步扩大优质客户市场份额，持续提升高毛利业务占比，从业务源头实现成本优化，筑牢公司高质量盈利基本盘。同时充分发挥公司奥运、亚运双赛事公关服务的经验优势，拓展城市品牌、大型赛事活动、政务宣传等公关服务业务，进一步丰富盈利来源。
　　2、加快AI技术商业化落地，迭代核心技术产品，打造差异化竞争优势
　　公司将持续推进营销全链路数智化建设，年内完成HiGC智能营销平台、MediaMuse核心版本的迭代升级，推动人工智能技术在创意内容生产、用户洞察、媒介投放优化、效果复盘、客户服务、公关传播六大核心营销场景的规模化、深度化应用，实现AI工具对核心业务环节的全覆盖，通过AI技术替代重复性人工环节，大幅压缩内容生产、投放优化、数据复盘等环节的人工成本与时间成本，实现全链路规模化技术降本。持续完善“行业大模型+垂直营销场景+全流程数据闭环”技术体系，打造行业标杆级AI营销全案案例，以技术创新实现降本增效，持续提升服务专业度与产品溢价能力，打造差异化核心竞争力，巩固公司在数字营销领域的技术领先优势。
　　3、加快新兴赛道布局落地，打造多元增长新动能
　　公司将紧抓行业新兴机遇，稳步推进多元化业务布局，年内实现各新兴赛道的规模化落地与标杆项目打造。数字文旅业务方面，加快与湘江集团全资子公司湖南湘江文旅的合作，逐步推进3亿元合作项目的实施，年内打造1-2个“科技+文化”融合的数字文旅标杆项目，形成可复制的标准化业务模式；短剧与内容营销方面，依托公司MCN资源与达人体系，年内完成品牌定制短剧、场景化内容营销项目落地，持续拓展短剧植入、定制化内容创作等创新业务；电商业务方面，全面退出低效新零售电商业务，聚焦轻资产的品牌电商代运营、直播带货业务，年内打造2-3个标杆电商服务案例，提升资产周转效率；出海营销方面，完善覆盖海外市场洞察、受众分析、本地化内容生产、全渠道投流优化的一站式出海营销全链条服务体系，协助头部企业客户出海，持续拓宽盈利边界，打造多元协同的增长曲线。
　　4、持续优化财务结构，提升经营稳健性与抗风险能力
　　公司将依托国有控股主体信用优势，持续优化融资结构，年内完成高息存量负债的全面置换，新增中长期银行授信，拓宽多元化低成本融资渠道。全力推进存量应收账款与历史债权清收，建立“清单化管理、责任化落实”的常态化清收机制，通过专项催收、法律诉讼等多种方式，加快历史债权回款，持续改善经营性现金流。持续推进低效资产与亏损业务处置，年内完成存量低效子公司、亏损业务主体的清理退出，优化资产结构，增厚归母净资产，持续提升资产周转效率与财务稳健性，为公司业务拓展与战略落地提供充足的资金支撑与安全保障。
　　5、持续完善合规治理体系，保障公司规范稳健运营
　　公司将严格遵循上市公司监管规则，持续优化“三会一层”规范运作架构，健全权责清晰、制衡有效、运转顺畅的治理机制，持续提升公司治理现代化水平。年内将完成覆盖经营全流程的合规管控体系升级，将合规审核全面嵌入客户准入、合同签订、项目执行、资金投放、回款管理等所有业务环节，建立常态化监管政策跟踪、合规培训与风险排查机制，从源头防范新增经营风险。同时持续提升信息披露质量，严格遵守资本市场信息披露规则，保障信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，持续维护良好的资本市场形象，以规范经营保障公司稳健发展。
　　6、实施全面组织再造，激发团队经营活力与核心战斗力
　　公司将以系统性组织再造为核心抓手，推进组织架构集约化重塑，年内完成北京、上海等八大业务单元分散主体的整合落地，精简低效机构，打破内部业务壁垒，搭建总部创意、技术、媒介、客户服务四大赋能中台，实现全公司核心资源共享互通，全面提升组织运营效率与战略执行力。建立全口径精细化成本管控体系，优化业务立项评审机制，强化全流程现金流管理与经营督办，实现全链条降本增效。同时健全人才发展与薪酬激励体系，年内完成核心员工薪酬优化方案落地，精简冗余岗位，打造精兵强将队伍，将资源向核心业务与骨干人才倾斜，搭建全员职业发展通道，完善福利保障，充分激发团队创新活力与经营能动性，全面提升公司整体经营能力。
　　7、提升品牌价值，凝聚发展共识
　　公司将全方位推进品牌价值建设，年内完成重点存量客户的回访与合作修复，以专业的服务能力、稳定的交付品质、规范的经营管理，持续提升客户满意度与行业口碑。与投资者保持常态化、透明化的沟通，通过业绩说明会、投资者调研、机构交流等多种方式，向市场清晰传递公司发展战略与经营成果，持续维护良好的资本市场形象，全面重塑公司品牌价值，为公司长期发展营造良好的内外部环境。
　　2026年，公司将以高度的责任感与强执行力，稳步推进各项年度经营计划落地，严控各类经营风险，持续提升经营质量与核心竞争力，全力实现年度经营目标，推动公司中长期发展战略稳步落地，以实实在在的经营成果回报全体投资者。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业竞争风险
　　数字营销行业处于快速迭代与充分市场化竞争阶段，头部企业持续深化AI技术布局与产业生态整合，部分市场主体通过差异化定价策略参与市场竞争，行业竞争程度持续加深。若公司未能持续提升全案营销服务能力、拓展优质客户资源、推进新兴业务规模化落地、精准把握行业发展趋势与客户营销需求变化，公司市场份额与竞争优势可能面临一定挑战，进而对经营业绩带来相应不利影响。
　　公司将持续深化全案营销核心能力建设，以AI技术赋能服务升级，打造差异化竞争优势；依托国有控股主体身份优势，重点拓展国央企优质客户市场，深化与头部品牌客户的长期深度合作，优化客户结构，提升经营稳定性；持续优化业务结构，聚焦高附加值、高景气赛道，稳步提升高毛利业务占比，增强抗风险能力与行业竞争壁垒。
　　2、技术迭代与应用风险
　　数字营销行业与前沿数字技术深度绑定，AI、大数据等技术的持续迭代不断催生新的营销模式与服务形态，技术创新能力已成为行业核心竞争要素之一。公司虽持续加大技术研发投入、完善技术人才梯队建设，已形成一定的技术积累与场景应用优势，但若未能持续精准把握营销技术发展趋势、保持技术研发投入的有效性、推动技术成果与业务场景的深度融合、稳定核心技术人才队伍，公司技术竞争优势可能有所弱化，进而对综合竞争力与经营业绩带来相应不利影响。
　　公司将持续保持对前沿数字技术的跟踪与研发投入，聚焦营销垂直场景持续迭代HiGC智能营销平台、MediaMuseAIAgent等核心技术工具，推动AI技术在营销全链路的深度落地与商业化应用；依托硅谷研发中心的先发优势，快速跟进全球前沿技术趋势，保持技术应用的行业领先性；完善技术人才培养与激励体系，稳定核心技术团队，保障技术研发与迭代的持续性。
　　3、新业务拓展风险
　　公司积极布局数字文旅、短剧营销、AI商业化应用等新兴业务赛道，相关业务尚处于市场培育与规模化拓展的起步阶段，其业务模式成熟度、市场接受度、盈利兑现进度可能受行业环境、市场需求、运营能力等多重因素影响，存在发展不及预期的可能性。若公司未能快速推动新兴业务的规模化落地与盈利模式跑通，可能对公司多元化增长布局的推进进度带来一定影响。
　　公司将坚持稳健审慎的拓展原则，数字文旅业务依托与湘江集团旗下湖南湘江文化旅游有限公司的深度合作，锚定优质项目资源稳步推进，打造标杆项目形成可复制模式；短剧营销、电商联营等业务坚持轻资产运营模式，依托现有客户资源与达人体系，优先落地确定性强的项目，逐步扩大业务规模；建立新兴业务动态评估与管控机制，及时优化业务策略，严控投入风险，稳步推动新业务成为公司第二增长曲线，并为公司全案营销方案的落地提供场景支持。
　　4、财务风险
　　截至报告期末，公司资产负债率仍处于相对较高水平，公司应收账款规模较大，若宏观经济环境或下游客户经营情况发生不利变化，可能出现应收账款回款延迟或发生坏账的情况；新兴业务布局、技术研发投入等可能对公司短期盈利水平带来阶段性影响。
　　公司将依托国有控股主体信用优势，持续优化融资结构，拓展中长期银行授信与低成本资金渠道，置换高息存量负债，压降综合融资成本，改善现金流状况；成立专项清收工作组，通过常态化催收、法律诉讼等多种方式，全力推进存量应收账款清收，严控新增应收账款风险，加快资金回笼；持续推进低效资产与亏损业务处置，优化资产结构，增厚归母净资产，提升资产周转效率；深化全口径精细化成本管控，严控非必要支出，提升盈利水平与财务稳健性。
　　5、合规经营风险
　　数字营销行业监管体系持续完善，AI营销相关的数据安全、个人信息保护、内容合规、算法透明度等监管要求持续细化，若公司未能及时跟进监管政策变化、完善合规管控体系，业务开展可能面临相应合规风险；同时，互联网行业存在网络攻击、恶意软件入侵等潜在安全风险，若公司信息系统安全防护措施未能有效应对相关风险，可能出现数据泄露、系统运行受影响等情况，进而对公司市场声誉与正常经营带来一定不利影响。
　　公司将以国有控股上市公司监管要求为标杆，持续完善全流程合规管控体系，将合规要求嵌入业务全环节，建立常态化监管政策跟踪与合规培训机制，确保业务开展始终符合监管要求；建立健全数据安全与信息系统安全防护体系，完善数据分级分类管理、用户信息授权管理等制度，加大技术防护投入，定期开展系统安全巡检与应急演练，保障系统与数据资产安全，防范相关安全风险。
　　6、法律风险
　　公司部分历史遗留诉讼、仲裁事项尚未完全办结，存在一定的或有支出风险；数字营销行业涉及专利、软件著作权等知识产权品类较多、覆盖范围较广，尽管公司始终严格遵守相关法律法规，高度重视知识产权保护与合规管理，但若发生知识产权侵权纠纷或公司自有知识产权受到不法侵害，且相关事项未能得到妥善解决，可能对公司市场声誉与正常经营带来一定不利影响。
　　公司将成立专项法务工作组，全力推进历史遗留诉讼、仲裁事项的妥善化解，严控或有风险；建立法务前置介入机制，将法律风险审核嵌入合同签订、业务合作、知识产权管理等全流程，从源头防范新增法律风险；持续完善知识产权保护体系，强化自有知识产权布局与维护，规范第三方素材授权管理，防范知识产权纠纷，保障公司合法权益。
　　7、人才风险
　　AI营销、数字文旅、全案策略等领域的复合型专业人才是行业核心发展资源，当前相关高端人才市场供给相对稀缺，行业人才竞争较为激烈。若公司未能持续完善人才培养与激励体系，可能面临核心人才流失、高端人才招聘不及预期的情况，进而对公司技术研发、业务拓展与长期发展带来一定不利影响。
　　公司将持续健全市场化人才发展与薪酬激励体系，搭建覆盖全员的职业发展通道，完善与经营业绩挂钩的激励机制，将资源向核心骨干人才倾斜，充分激发团队活力；完善员工福利保障体系，增强员工归属感与团队稳定性；建立常态化人才培养机制，深化内部人才梯队建设，同时依托国资体系人才协同优势，拓宽高端人才招聘渠道，保障公司发展的人才需求。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、公司所处行业情况说明　　2025年上半年，公司所处的互联网营销行业在网民消费习惯变迁、AI推动营销技术迭代、头部媒体平台激烈竞争的多重驱动下，呈现出以下显著特征：　　媒体头部平台集中度进一步提升，牢牢占据第一梯队的几家头部媒体平台，在重合用户规模和时长上，成为各方流量争夺焦点，继续推动互联网营销服务商在各主要平台间全面打通营销链路，以便多维度满足品牌客户日趋严苛的KPI营销要求。回顾过去一年多的行业营销的发展情况，广告主不再像以往那样动辄就豪掷万金在各主流互联网媒体平台大规模塑造品牌和新产品形象，而是通过精打细算的效果类营销方式，用严格的效... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所处行业情况说明
　　2025年上半年，公司所处的互联网营销行业在网民消费习惯变迁、AI推动营销技术迭代、头部媒体平台激烈竞争的多重驱动下，呈现出以下显著特征：
　　媒体头部平台集中度进一步提升，牢牢占据第一梯队的几家头部媒体平台，在重合用户规模和时长上，成为各方流量争夺焦点，继续推动互联网营销服务商在各主要平台间全面打通营销链路，以便多维度满足品牌客户日趋严苛的KPI营销要求。回顾过去一年多的行业营销的发展情况，广告主不再像以往那样动辄就豪掷万金在各主流互联网媒体平台大规模塑造品牌和新产品形象，而是通过精打细算的效果类营销方式，用严格的效果评估和苛刻的销量/订单转换结果去考核营销服务。优质的内容（包括AI生成）创作能力、种草、IP植入、达人矩阵、直播带货、站内投流，成为行业核心竞争所在，传统的大型综合营销服务公司在自己的客户领域内面临众多“小而美”的专业化创新型的后起之秀们的激烈竞争。
　　2025年1月1日起《网络数据安全管理条例》正式实施，明确要求企业基于"最小必要"原则收集用户信息等，所有行业公司都需要审慎考虑政策监管新规的要求与隐私保护的重要性，通过重构数据应用逻辑在保证数据安全和个人隐私前提下使用广告数据追踪技术，以便实现自身技术规范更加精准和合规。
　　2025年上半年的互联网营销行业，正经历从流量红利向技术红利、从规模扩张向价值深耕的战略转型。企业需在AI赋能、合规经营、绿色创新与全球化布局间找到平衡点，方能在行业洗牌中占据先机。
　　2、主营业务情况说明
　　公司遵循国家“高质量发展”原则，继续围绕品牌客户需求，提供全链路营销服务内容，助力品牌客户实现“品效销合一”的营销目标。公司通过自主研发的智能技术平台系统运用大数据分析手段挖掘、比对和分析商业数据结果，从全局视野，挖掘和提升品牌价值、洞察消费者需求，形成整合营销策略建议，为品牌主提供全域增长服务。为了稳固原有品牌客户，在消费信心乏力的环境下，公司提供特殊的适合当下的品牌策略，帮助品牌延续中长期战略。同时，协助品牌客户在效果营销中提高长效价值，尽可能与品牌营销协同共进。
　　公司在与品牌客户和主流媒体多年长期良好合作的基础上，在业内率先积累了上下游优质的渠道数据，并以切实有效的技术手段不断做出创新应用和商业化运营，提升营销效果。公司对品牌数据资产的多维度解读的同时，探索新一代AI技术，挖掘新营销方法，快速反应和主动布局相关技术和应用，重新定义营销新生态。
　　未来，公司将继续探索创新营销模式，以技术和优质内容双重驱动，持续完善数字化营销全域服务能力，不断实践商业创新、拓展公司盈利渠道，为股东创造更多价值。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司重点开展了以下工作：
　　1、重塑治理结构，国资正式入主
　　2025年2月，公司通过新一届董事会换届选举使得湘江集团成为控股股东，实际控制人变更为长沙市国资委，自此公司从民营转变为国资控股的上市公司。在新一届董事会领导下，公司召开第六届董事会第一次（临时）会议，审议聘任了公司新一届高级管理人员，重塑公司治理结构，增强公司合规运营能力。同时通过新控股股东背书担保和联络介绍，为公司带来新的资金和业务资源，稳步解决了时下公司面临的一些发展窘境，为公司扭亏为盈创建了有利的内部和外部环境。
　　2.增强盈利能力，做好文旅战略蓄力
　　公司迁入湖南省长沙市后，一方面公司继续保持原有重点城市的办公室和服务团队，维系好现有业务的同时，另一方面在新总部所在的市场、人才、产业政策等方面获得更大支持空间，潜心研究发掘和助力湖南省内具有成长潜力的区域品牌客户和与湖南省内文旅资源进行整合，并通过国内和海外办公室助力引入国内或国际顶级IP，凭借自身领先的数字呈现技术和整合营销能力，助力湖南省内资源的数字化改造、提升文旅资源效率和客单消费水平，拓展公司盈利渠道、提升盈利水平。公司与湖南华年文旅公司签署数字文旅战略合作协议后，认真投入公司内部创意和技术资源，在数字文旅服务、媒介资源整合、品牌建设、场馆商业运营、IP项目引入上开展积极探索和规划，通过打造沉浸式虚拟体验内容、引入知名文化IP产品等实际行动，结合湘江新区现有文旅资源，实现常态化优秀文化内容的展示合作，实现资源共享、共赢未来。
　　3、继续做好与AI技术的深度整合
　　公司长期坚持将前瞻性、引领性的技术快速应用于商业实践中的思维，在新一代人工智能发展浪潮中，无论是虚拟的场景和虚拟人的商业化开发，还是公司内部大规模推广以人工智能技术为核心的HiGC智能平台，坚持做到在品牌建设、人员效率提升等多维度快速形成新一代技术产品矩阵，有力地支持公司在新一轮技术浪潮中快速重塑服务流程，提升服务质量，赢得客户认可。例如：公司于2025年3月发布MediaMuse，接入Deepseek、ChatGPT、文心一言等多模型，构建「智能工具链操作系统」，实现创意生成、投放优化、数据洞察的全流程自动化；其联邦进化架构采用联邦学习技术，在保护数据隐私的前提下提升模型效果，符合《网络数据安全管理条例》要求。该工具已被公司广州分公司应用于广汽昊铂车展传播项目，通过AI生成视频脚本与分镜，效率提升近50%，收到客户好评。
　　公司高度重视细分行业变化，经过内部资源的深度整合，内部工具链整合Stable Diffusion、Midjourney等生图工具，以及自研的「灵剪」视频混剪系统，实现广告素材量产。例如，公司广州分公司为广汽埃安霸王龙车型生成多场景驾驶视频时，AI替代了70%的实景拍摄工作，成本降低60%。
　　2025年上半年，公司通过国资赋能、深度技术整合与业务重构，在行业洗牌中探索差异化生存路径，希望能在下半年实现新业务规模化落地，有望在2026年逐步扭转亏损局面。
　　湘江集团于2024年11月21日通过参与司法拍卖的方式获得公司股份4,400万股，并于2024年12月6日完成上述股份过户登记手续。公司于2025年2月10日召开2025年第一次临时股东会，并于2025年2月11日召开了第六届董事会第一次（临时）会议和第六届监事会第一次（临时）会议，完成了第六届董事会、监事会的换届选举工作。本次换届选举完成后公司控股股东由苏同先生变更为湘江集团，实际控制人由苏同先生变更为长沙市国资委。
　　在获得公司控制权后，湘江集团于2025年4月22日再次通过参与司法拍卖的方式获得公司股份364.97万股，并于2025年4月25日完成上述股份过户登记手续。本次权益变动后，湘江集团持有公司股份47,649,700股，占公司总股本的比例为18.81%，继续巩固其控股股东地位，成为公司第一大股东。
　　湘江集团成为公司控股股东后，公司从民营转变为国资控股的上市公司。同时通过新控股股东背书担保和联络介绍，为公司带来新的资金和业务资源，稳步解决了时下公司面临的一些发展窘境，为公司扭亏为盈创建了有利的内部和外部环境。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌服务能力优势
　　公司是国内主要的品牌营销服务商之一，积累了丰富的数字化营销服务经验，通过互联网的新技术、内容和营销手段的高效整合，全面指导和协助品牌客户，实施全域营销战略，以优质的专业服务和营销效果增加合作粘性，保持稳定的长期合作关系，满足品牌客户的国内和国际化传播需求，成为国内首屈一指的具备全球服务能力的数字营销集团。
　　2、国际赛事公关服务能力优势
　　公司拥有一支全方位的公关服务队伍，是国内唯一同时服务过奥运会和亚运会的公关服务商，积累和提炼了大量公关实务方法论、标准工作流程和优秀的国际化公关服务案例，不仅可以承接国家级和世界级赛事活动的相关宣传工作，还为城市旅游局提供公关咨询和顾问工作，满足多维度的市场宣传需求。
　　3、AI创新快速应用能力优势
　　公司长期注重对行业专业知识的研究和积累，长期保持对前沿数字技术和行业发展趋势的深入研究，保持敏锐的商业化嗅觉，依托设立在美国硅谷的研发中心具备先发学习优势，快速推出业内创新商业应用，提供了最新前沿技术应用工具，并通过持续迭代升级数字化商业解决方案，帮助客户拓展商业化应用场景和尝试创新营销思路，提升变现能力。

　　四、可能面对的风险
　　1.经营风险
　　（1）市场竞争风险
　　互联网营销行业集中度高，公司与国际4A公司、国内传统广告公司以及部分上市公司和新兴专业品牌运营公司在品牌主不同的营销需求层面竞争激烈。随着互联网技术和表现模式的发展日新月异，互联网营销形式也日趋丰富多样，客户对于互联网营销的认识和要求也在不断提高，公司如果不能持续提升营销水平、拓展优质客户、推进品牌运营业务、扩大业务规模和抗风险能力、准确把握行业发展趋势和客户营销需求的变化，公司将无法继续保持行业优势竞争地位，进而对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　（2）技术风险
　　互联网营销始终依赖技术得以实现，技术的发展又循环促进产生了新的互联网营销方式，因此了解和掌握数字信息技术已成为互联网营销行业竞争制胜的决定性因素之一。尽管公司近年来不断加大技术投入、引进优秀技术人才，已建立起一定的技术竞争优势，但如果公司不能准确把握互联网营销技术发展趋势、持续加大技术投入、提高技术成果对综合营销服务的支持能力、保持并扩大技术人才团队规模，公司将无法持续保持技术竞争优势，从而极大弱化公司的综合竞争优势，对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　（3）数据资产安全风险
　　公司在历年运营中获取了海量的广告投放曝光数据、点击数据、转化数据、网站流量数据和用户行为数据等原始监测数据资源，再通过数据库存储、分析和优化技术，形成可以循环助力营销的优质数据资产；同时公司建设了充足的数据管理中心机群，能够保证数据资产存储、使用的安全性、可靠性，并严格按照国家有关法规执行。但如果公司受到互联网上的恶意软件、病毒的影响，或者受到黑客攻击，并影响到公司信息管理系统正常运行，甚至导致公司信息数据资产泄露、损失，从而可能会损害公司的市场声誉，对公司经营业绩造成不利影响。
　　上述风险一旦出现，将对公司经营业绩产生较大不利影响。
　　2.法律风险
　　（1）知识产权风险
　　互联网营销行业技术属性较强，业务经营中所涉及的互联网及其他领域的专利技术、非专利技术、软件著作权等知识产权数量较多、范围较广。尽管公司一贯遵守知识产权相关的法律法规，注意保护自身的知识产权，但如果公司遭遇与知识产权相关的诉讼、纠纷或索赔，或者公司自身知识产权受到不法侵害，如果解决不力，可能会影响公司的市场声誉，并对公司经营产生不利影响。
　　（2）互联网行业监管政策或法规发生变化的风险
　　公司的主营业务为向客户提供互联网营销服务。鉴于互联网传播已经是最有效、最优质的传播手段，近年来国家监管部门陆续颁布了网络安全法、个人信息保护法、数据安全法等法律法规，指导互联网产业和数字生态。如果未来国家对互联网的监管政策发生新变化，导致互联网领域内的创新、竞争或信息传播受到影响，将会对公司业务经营产生一定影响。 收起▲