一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　根据中国建筑业协会发布的《2026年上半年建筑业发展统计分析》，1—6月份，2026年上半年，建筑业增加值36,043亿元，同比下降4.0%，房地产开发企业房屋施工面积554,049万平方米，同比下降12.5%。　　2026年5月22日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》（国发〔2026〕12号），作为全国首部城市更新五年专项规划，提出了城市更新10项主要指标、14项重大工程和行动，明确到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　根据中国建筑业协会发布的《2026年上半年建筑业发展统计分析》，1—6月份，2026年上半年，建筑业增加值36,043亿元，同比下降4.0%，房地产开发企业房屋施工面积554,049万平方米，同比下降12.5%。
　　2026年5月22日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》（国发〔2026〕12号），作为全国首部城市更新五年专项规划，提出了城市更新10项主要指标、14项重大工程和行动，明确到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。到2035年，城市更新体制机制更加完善，城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效取得显著成效，创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市基本建成。
　　2026上半年作为“十五五”规划开局半年，建筑业呈现总量收缩、赛道分化、监管从严三重特征：传统房建持续下行，城市更新、六张网新基建成为增长主线。
　　（二）报告期内公司主营业务
　　公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六大业务板块。
　　1、建筑幕墙
　　公司旗下苏州光电幕墙有限公司以“科技创新、绿色兴业”为宗旨，专注于幕墙技术研发、设计及咨询、加工智造、施工安装全产业链服务。拥有八万多平米的现代化幕墙加工中心，引进了先进的幕墙生产流水线，加工工艺、施工技术均达行业领先水平。公司的幕墙科研团队，以专业的理论基础与丰富的实践经验，主持和参与国内许多重点幕墙项目的系统设计及生产施工工作，业务涵盖商业综合体、高档酒店、科教文卫、政府办公大楼、高档办公楼宇等建筑幕墙工程，为广大客户提供行业一流的幕墙产品及服务。
　　先后承接了诸多大型项目的幕墙设计与施工如：亚洲基础设施投资银行总部永久办公场所幕墙工程、苏州湾文化中心（苏州大剧院、吴江博览中心）幕墙工程、罗氏诊断产品(苏州)有限公司建设体外诊断试剂生产项目幕墙工程等重大项目，江苏省建设管理综合楼幕墙工程（鲁班奖）、苏州工业园区综合保税区综保大厦幕墙工程（全国建筑装饰奖）等一大批政府重点工程和企业知名项目。
　　2、建筑装饰
　　建筑装饰业务领域，主要为公共建筑包括基础设施、星级酒店、精品住宅、高端公寓等提供优质的工程设计与施工服务。公司自成立以来，承接了一大批有影响的内装饰工程，锐意创新，不断拓展业务范围，增强企业的辐射力与影响力。先后承接高铁新城商务酒店项目内装工程、东吴文化中心装饰工程、北京大兴国际机场航站楼及综合换乘中心精装修工程七标段等大项目。承接的苏州大学新校区炳麟图书馆工程、南京禄口国际机场二期工程T2航站楼等项目获得鲁班奖，上海虹桥综合交通枢纽交通中心工程、苏州山塘雕花楼会所等项目获得国家类奖项。
　　3、装配化装修
　　公司始终坚持以国家政策和市场为导向，确立“科技驱动、转型升级”发展方向，从传统建筑企业向科技型企业跨越。集中技术、资金、人才等资源，支持发展子公司柯依迪装配式建筑有限公司，做强做优“柯系精工”系列产品；成立数据中心，落地智能建造；开拓装配式产品海外市场。公司建设科技平台，加强产学合作，与住建部科技中心共同创建“装配化装修技术创新中心”，参与申报获批“住房和城乡建设部只能建造工程技术创新中心”，牵头申报获批建设“江苏省住房和城乡建设厅装配化装修工程技术创新中心”，以内装“数字化、工业化、预制化”产业为核心，构建覆盖“现场、设计、生产、施工”全生命周期的数据闭环。
　　4、设计业务
　　公司深耕建筑设计领域二十余年，取得了较为领先的行业竞争地位，公司研发设计基地坚持数字化（BIM）及智能化（AI）研发与创新，促进建筑工程数字化、信息化转型，提高协作效率和工程质量，降低项目成本，以实现可持续发展。
　　5、建筑设计与EPC
　　公司控股子公司柯华盛拥有建筑行业（建筑工程）甲级资质和风景园林工程设计专项甲级资质。建筑工程设计业务是指根据工程项目要求，对工程项目所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计文件的业务。可承接主要包括建筑装饰工程设计、建筑幕墙工程设计、轻型钢结构工程设计、建筑智能化系统设计、照明工程设计和消防设施工程设计相应范围的甲级专项工程设计业务以及资质许可范围内的建设工程总承包业务以及项目管理和相关技术与管理服务。
　　6、光伏建筑一体化
　　公司以全资子公司苏州柯利达新能源有限公司为平台，结合公司在建筑幕墙领域的市场资源和技术优势，努力打造光伏工程品牌，生产光伏建筑应用系列产品，在光伏建筑一体化产业的上、中、下游形成完整的链条，从设计、生产、施工、维护服务等方面为客户提供完整的解决方案和系统集成服务，实现从单一的建筑装饰施工企业向光伏建筑一体化综合服务商的角色转变。
　　截止目前，按业务内容划分，公司共有建筑幕墙、建筑装饰、设计、建筑设计与EPC、装配式装修、光伏建筑一体化等六大业务板块，以科技研发为先导，装饰升级为装配化，幕墙升级为光伏建筑一体化，实现公司转型升级，为公司加速发展奠定了坚实的基础。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，公司紧紧围绕发展战略，布局新兴市场，以营销转型为核心驱动力，积极拓展海外市场，努力增强市场竞争力。上半年，面对房地产行业下行及*ST影响下银行贷款压力等严峻形势，公司强化资金筹集、归集和调度，提升项目管控水平。报告期内，公司实现营业收入4.14亿元，同比减少53.86%；公司新中标项目2.85亿元，其中装饰工程1.55亿元，幕墙工程0.80亿元。
　　（一）聚力数智装配革新，多项科研成果与标准项目相继落地
　　报告期内，公司装配化装修应用体系，新增实用新型专利2项，截止2026年6月，公司共计获装配化装修相关专利近97项。公司参编的《装配化装修评定标准》正式发布；参编的国家标准《装配式建筑工程施工质量验收标准》完成并发布，主编的江苏省地方标准《装饰装修木制品应用技术标准》正式发布；参编行业标准《建筑室内装配式装修工程技术标准》；参编国家标准图集。苏州相高鑫数字金融产业园装修项目入选支持好房子建设的只能建造典型工程案例（第一批），新增国家重点研发计划子课题《既有住宅绿色装修改造综合功能提升技术与易维护改造关键部品研发及应用示范。柯依迪AI驱动的装配式装修全生命周期解决方案及应用入选江苏省“人工智能+住房城乡建设”应用场景项目储备库。
　　（二）从工业化建造到AI交付，柯依迪数字化家装完整解决方案
　　装配化装修系统研发实现再升级，柯依迪数字化家装交付体系，实现从工业化施工实践到AI智能交付平台的全链路覆盖。依托BIM数字化全流程体系，搭建起激光测绘至一键下单五大核心数字化节点；借助云端协同与平台化管理，打通设计、生产、施工的数据通道，落地多户型标准化BIM交付成果。体系进一步将面向B端的数字化能力延伸至消费端，打造TOC家装AI交付平台，形成面向普通消费者的标准化家装服务链条。项目为每一户家装工程建立专属数字孪生档案，贯穿方案图纸、材料采购、物流配送到现场安装全周期，实现各个施工节点可感知、可预测、可追溯。
　　（三）拓新标、抓在建，工程项目建设稳步推进
　　报告期内，新中标了苏地2023-WG-63号地块项目A区精装修工程，苏州高新区光子产业园融合发展项目-光子产业园（土建安装及附属配套工程）项目幕墙工程，苏地2021-WG-74号地块项目C-1公寓公区及户内装修工程。济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程-航站区工程-T2航站楼工程项目有序推进中、新建元数谷二期(DK20200151地块)幕墙及亮化工程、SXDK20210010地块(五星路东、巴城镇前进西路南侧、祖冲之路东侧商住用房项目幕墙工程、永昌泾大道北-商业B1商务B2公寓)项目幕墙及泛光照明工程(二标段)已进入最后冲刺阶段。
　　（四）持续优化公司治理，顺利完成董事会换届工作
　　报告期内，公司严格遵循中国证监会、证券交易所最新修订出台的监管规则与法律法规，立足企业经营发展实际，持续健全内部规章制度体系，不断完善现代企业治理制度，优化法人治理架构。紧扣公司中长期发展战略规划，董事会积极统筹推进治理体系提质升级，持续推动治理结构规范化、科学化优化调整。在此基础上，公司顺利完成董事会换届选举工作，并有序开展高级管理人员聘任事宜，进一步夯实稳定高效的经营管理团队，为公司可持续高质量发展筑牢治理根基。
　　（五）柯系精工扬帆出海，海内外市场协同拓展
　　报告期内，公司持续做强做优“柯系精工”系列产品，加快推进装配式产品海外市场布局。同时公司积极开拓香港等区域市场，整合上下游产业链资源，挖掘全新业务增长点，持续扩大经营规模、提升经营效益。
　　（六）推进资金占用整改落地，筑牢规范运作合规防线
　　报告期内，公司针对资金占用事项推进全方位专项整改，严格落实证券监管相关法规要求，完成资金清理与账务规范工作。通过完善资金管控、关联交易内控制度，优化资金支付审批流程，强化内部审计常态化自查，持续加强管理人员合规培训，构建防范资金占用长效管控体系，杜绝同类违规情形再次发生，持续提升公司规范运作水平，保障全体股东合法利益。
　　公司2024年度内部控制被中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告，2025年度内部控制被政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告。根据《上海证券交易所股票上市规则（2026年4月修订）》第9.4.1条“（六）连续2个会计年度的财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未按照规定披露财务报告内部控制审计报告”规定的情形，公司股票将被实施退市风险警示。后续公司若未满足第9.4.10条第一款第（六）项规定的撤销退市风险警示条件，公司股票存在可能被终止上市的风险。
　　经公司自查，2024年末公司控股股东及其他关联方占用上市公司资金本金为1.77亿元；2025年公司全面排查，公司控股股东及其他关联方占用上市公司资金本金仍有1.17亿元。截至2024年12月31日，公司收到1.77亿元资金占用款；截至2025年4月30日，公司收到资金占用款的利息490.33万元。截止2025年审计报告出具日，公司再次收到归还本金及利息1.60亿元，公司累计收到控股股东及其关联方汇入资金3.42亿元。
　　2026年3月，公司及公司原董事长顾益明先生因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案。在立案调查期间，公司及原董事长顾益明先生积极配合中国证监会的相关调查工作。目前暂未收到立案结果通知。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术条件扎实
　　（1）设计与施工资质
　　公司及子公司具备《建筑装修装饰工程专业承包壹级》、《建筑幕墙工程专业承包壹级》、《钢结构工程专业承包壹级》等3项施工壹级资质证书，以及《建筑装饰工程设计专项甲级》、《建筑幕墙工程设计专项甲级》、《风景园林工程设计专项甲级》、《工程设计建筑行业（建筑工程）甲级》等4项设计甲级资质证书。
　　2、“内外兼修”的综合业务优势
　　内、外装综合发展是近年行业发展的主要趋势之一，传统以内装为主的公司加速向外装领域扩展，以外装为主的公司也以收购等方式加速布局内装领域。行业的横向整合趋势促使行业内公司同时布局内、外装业务，以增加获得订单的机会，提高市场竞争力。
　　公司是建筑装饰行业率先采取“内外兼修”业务模式的企业之一。通过公共建筑装饰（内装业务）和建筑幕墙（外装业务）共同发展的模式，公司更好的把握了现代建筑装饰业发展方向，孵化出装配化基因，实现装配化装修的新装饰方式。近年来，公司在装配化领域不断探索前进，通过打通研发、设计、生产、销售、安装等全产业链环节，打造真正意义上的建筑定制类装配化装修整体解决方案，提高公司核心竞争力，进一步拓宽公司的业务领域。
　　实现公司为客户提供覆盖公共建筑装饰设计、装饰部件生产、施工与建筑幕墙设计、生产、施工的全业务流程，在内、外装领域积累了良好的工程业绩。
　　3、工程质量及品牌优势
　　公司在承接建筑内、外装饰工程中，十分重视全生命周期贯穿，在建设项目过程中，以“低碳、绿色、健康”为指引，全面提升项目开发品质，以数字化转型为路径，提升项目精细化管控水平，提高品质感观、有效降低成本，学习和借鉴绿色化、产业化、信息化及新技术融合应用的发展趋势，多举措落地，明确工程施工进度，通过信息化手段及各项综合管控措施，形成“为城市经典留影、专筑精品工程”的理念，不断通过承接特色工程和良好的工程质量来打造品牌。承接项目获得包括鲁班奖、全国建筑装饰奖以及全国建筑装饰科技示范工程奖、全国建筑装饰科技创新成果奖在内的国家级奖项二百余项，树立了良好的工程业绩口碑。公司顺利完成北京大兴国际机场、亚投行等地标型建筑，展现了公司的国际竞争力。
　　公司近年所获荣誉包括“中国建筑幕墙50强企业”、“中国建筑装饰业百强企业”、“中国建筑业协会优秀会员单位”、“建筑装饰企业AAA级信用单位”、“江苏省优秀建筑装饰企业”、“江苏省建筑装饰10强企业”、“江苏省建筑幕墙10强企业”、“江苏省装饰装修行业信息化建设先进单位”等。
　　4、BIM数字化全流程体系，完善核心技术能力
　　公司深度引入BIM（建筑信息模型）技术及智能化管理平台，打通了从方案设计、构件生产到现场安装的全生命周期数据链。运用智能化、大数据等技术与行业深度融合，发力“装配化装修”，借助工业化、信息化技术建立柯依迪生态管理平台。通过数字化手段，实现了复杂节点的虚拟预演与精准管控，有效减少了返工率，优化了供应链调度。这种科技驱动管理的模式，确保公司在面对复杂工程挑战时，依然能够保持高效、高品质的交付能力。
　　5、设计研发创新优势
　　设计是建筑装饰企业的核心竞争力之一，充足的专业人才储备是公司业务进一步扩张的重要保障。公司设有公共建筑装饰设计部，建筑渲染院、酒店设计研究所、水电设计研究所，公司建筑幕墙设计研究院由多名中国建筑装饰协会高级、中级幕墙设计师。
　　公司公共建筑装饰设计部各院所各有侧重，相辅相成，同时依托公司建筑幕墙设计研究院的联动，形成覆盖建筑内、外装的整体装饰设计能力。公司设计研发中心项目的落成，使公司的设计与研发环境和能力得到提高，进一步加强公司整体的建筑装饰设计与施工水平。
　　公司在技术产品、研发人员、信息化、供应链开发、产业工人培养等全方面研发上持续投入。装配化+BIM，是公司“内外兼修”研发的阶段性成果，引领了装配化装修的发展方向，助力公司实现跨越式发展。
　　子公司柯华盛使公司深度切入建筑设计和EPC领域,发挥工程与设计业务的协作优势，提升公司建筑幕墙、公共建筑装饰，以及住宅精装、园林古建、观景等业务之间的联动效应。
　　6、人才储备和团队管理优势
　　公司通过高层共创和企业文化宣贯，在领导及员工团队中形成普遍的战略共识，继而设置考核目标，从而形成全公司的发展合力；通过强化培训平台建设，加大职能培训管理的穿透力，形成规范的工作流程和人才选用标准，打造“奋斗者为先”的人才机制，筛选出高绩效业务骨干，拥有优秀的项目经理、注册建造师、造价师、装饰装修工程设计人员和内部管理人才成为企业增强自身实力必不可少的因素；公司高层管理人员的稳固，核心技术人员的稳定，业务团队、设计团队、项目团队的默契合作为公司高速发展保驾护航。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境与行业周期波动的风险
　　公司自成立以来一直致力于建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工，主要定位于商务写字楼、城市商业综合体、星级酒店等商业空间，以及机场、车站、轨道交通、博物馆、图书馆、体育场馆、学校、医院等公共空间。近年，国家对房地产的宏观调控，使公司业务也受到了影响。上述市场需求及该等业务的发展前景与宏观经济环境变化以及行业政策密切相关；如果未来国际、国内宏观经济环境发生不利变化，或者我国建筑装饰业面临行业萧条或过度竞争等情形，则将对公司的生产经营状况产生影响，甚至出现项目延迟或停建、在建项目款项支付递延等情形，从而影响公司的经营业绩。
　　2、应收账款、坏账的风险
　　受行业经营特点的影响，公司存在应收账款余额较大导致经营业绩波动甚至下滑的风险。同时，国内房地产行业的调控及国家经济发展增速放缓，可能造成对装饰装修需求的降低，建设规模、速度的变动会直接影响应收的进度和坏账风险。公司高度关注应收账款面临的风险，通过加强客户信用管理、合同审查管理等方面的工作，加大应收账款、质保金的催收力度。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务所需的主要原材料为铝材、钢材、玻璃、瓷砖、石材、木材等各种建筑材料。原材料占公司主营业务成本的比重较高。原材料价格的上升，将会直接影响公司项目的利润，对公司的生产经营产生不利影响。
　　虽然目前公司大部分施工合同会约定原材料价格波动幅度较大时将相应调整结算价格，但施工期间原材料价格的波动仍然会使公司面临毛利率下滑的风险，从而对公司的日常经营和经营业绩造成不利影响。
　　4、市场竞争的风险
　　公司所处的建筑装饰行业国内竞争较为激烈。建筑装饰行业市场规模较大，进入壁垒相对较低，而且目前市场已趋于成熟、产品同质化严重，导致行业内存量企业竞争尤为激烈。公司虽然是建筑装饰业为数不多的上市企业之一，并凭借多年的市场积累，在国内建筑装饰市场建立了一定的产品、品牌竞争优势，但未来如果公司不能在设计能力、幕墙与装饰部件生产、施工质量、全国市场开拓以及企业管理等方面持续提升，公司将面临在激烈的市场竞争中失去已有市场份额的风险。
　　此外，公司目前与其他同行业上市公司相比，业务规模仍相对较小。若公司不能进一步解决因业务发展而带来营运资金需求，也将不利于公司维持市场竞争地位。
　　5、管理风险
　　近年来监管部门对于上市公司的规范要求越来越严格，公司2023年度、2024年度、2025年度内部控制审计报告均被出具否定意见，公司进一步加强内部控制体系的整改和完善，修订公司内部管理制度，强化公司的规范化运作。行业周期波动，严重影响公司营收和毛利率，公司管理层的经营管理能力提出更高要求，加大了公司现金流紧张风险，要求公司管理人员提高工作效率，降低成本。
　　6、股票可能被终止上市的风险提示
　　公司2024年度内部控制被中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告，2025年度内部控制被政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告。根据《上海证券交易所股票上市规则（2026年4月修订）》第9.4.1条“（六）连续2个会计年度的财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未按照规定披露财务报告内部控制审计报告”规定的情形，公司股票将被实施退市风险警示。后续公司若未满足第9.4.10条第一款第（六）项规定的撤销退市风险警示条件，公司股票存在可能被终止上市的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六大业务板块。　　1、建筑幕墙　　公司旗下苏州光电幕墙有限公司以“科技创新、绿色兴业”为宗旨，专注于幕墙技术研发、设计及咨询、加工智造、施工安装全产业链服务。拥有八万多平米的现代化幕墙加工中... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六大业务板块。
　　1、建筑幕墙
　　公司旗下苏州光电幕墙有限公司以“科技创新、绿色兴业”为宗旨，专注于幕墙技术研发、设计及咨询、加工智造、施工安装全产业链服务。拥有八万多平米的现代化幕墙加工中心，引进了先进的幕墙生产流水线，加工工艺、施工技术均达行业领先水平。公司的幕墙科研团队，以专业的理论基础与丰富的实践经验，主持和参与国内许多重点幕墙项目的系统设计及生产施工工作，业务涵盖商业综合体、高档酒店、科教文卫、政府办公大楼、高档办公楼宇等建筑幕墙工程，为广大客户提供行业一流的幕墙产品及服务。
　　先后承接了诸多大型项目的幕墙设计与施工如：亚洲基础设施投资银行总部永久办公场所幕墙工程、苏州湾文化中心（苏州大剧院、吴江博览中心）幕墙工程、罗氏诊断产品(苏州)有限公司建设体外诊断试剂生产项目幕墙工程等重大项目，江苏省建设管理综合楼幕墙工程（鲁班奖）、苏州工业园区综合保税区综保大厦幕墙工程（全国建筑装饰奖）等一大批政府重点工程和企业知名项目。
　　2、建筑装饰
　　建筑装饰业务领域，主要为公共建筑包括基础设施、星级酒店、精品住宅、高端公寓等提供优质的工程设计与施工服务。公司自成立以来，承接了一大批有影响的内装饰工程，锐意创新，不断拓展业务范围，增强企业的辐射力与影响力。先后承接高铁新城商务酒店项目内装工程、东吴文化中心装饰工程、北京大兴国际机场航站楼及综合换乘中心精装修工程七标段等大项目。承接的苏州大学新校区炳麟图书馆工程、南京禄口国际机场二期工程T2航站楼等项目获得鲁班奖，上海虹桥综合交通枢纽交通中心工程、苏州山塘雕花楼会所等项目获得国家类奖项。
　　3、装配化装修
　　公司始终坚持以国家政策和市场为导向，在住建厅发布“十四五”规划主要提纲，提出未来五年装配式+BIM将引领绿色建造新潮流，装配式建筑作为建筑业转型升级的重要抓手，将引领建筑业未来发展的方向。作为苏州建筑产业转型先驱者，公司业务触角覆盖全国，积累了健全的业务体系和丰富的施工服务经验，为装配化装修提供了强有力的支撑和服务组织保障，顺势而为、守正求新，公司把装配式建筑业务作为公司发展的重要增长极，在装配化装修方面先动先发，设计、研发、生产三管齐下，抢先占领商业地产、高端酒店、康养医疗的装配化装修市场，集中力量加大重点国有总承包商的开拓力度，在业内确立装配化装修领军的地位。
　　根据住建部提出要为人民群众建造“好房子”，提高住房品质，为房屋提供全生命周期安全保障。这就要求我们由传统的投资驱动向创新驱动转换。转变以依靠投资来推动行业的发展思路，通过探索新的技术和业务模式，提升自身核心竞争力。以建设“好房子”为发展目标，按照适用、经济、绿色、美观的要求，做精城中村改造和城市更新市场，让装配化装修产品和科技门窗研发、制造成为公司新的增长点。
　　4、设计业务
　　公司旗下柯华盛城市建筑规划设计有限责任公司是国家建设部批准的甲级建筑设计单位，曾获“2013—2014年度十大最具影响力设计机构（综合类）”荣誉称号。从设计引领带动施工，到结合投资管理的PPP和EPC，已经形成了一个涵盖装饰、建筑设计、工程管理、智能科技的生态环。
　　5、建筑设计与EPC
　　公司控股子公司柯华盛拥有建筑行业（建筑工程）甲级资质和风景园林工程设计专项甲级资质。建筑工程设计业务是指根据工程项目要求，对工程项目所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计文件的业务。可承接主要包括建筑装饰工程设计、建筑幕墙工程设计、轻型钢结构工程设计、建筑智能化系统设计、照明工程设计和消防设施工程设计相应范围的甲级专项工程设计业务以及资质许可范围内的建设工程总承包业务以及项目管理和相关技术与管理服务。重点项目有重庆三峡学院图书馆项目、四川传媒学院成都新校区及影视学院项目、天府新区12-14号地块项目幕墙工程、天府南mall幕墙工程（一标段）、成都永立星城都3号地超高层综合体项目等，涵盖高端住宅设计、大中型公共建筑设计、景观设计等。
　　6、光伏建筑一体化
　　公司以全资子公司苏州柯利达新能源有限公司为平台，结合公司在建筑幕墙领域的市场资源和技术优势，努力打造光伏工程品牌，生产光伏建筑应用系列产品，在光伏建筑一体化产业的上、中、下游形成完整的链条，从设计、生产、施工、维护服务等方面为客户提供完整的解决方案和系统集成服务，实现从单一的建筑装饰施工企业向光伏建筑一体化综合服务商的角色转变。
　　截止目前，按业务内容划分，公司共有建筑幕墙、建筑装饰、设计、建筑设计与EPC、装配式装修、光伏建筑一体化等六大业务板块，以科技研发为先导，装饰升级为装配化，幕墙升级为光伏建筑一体化，实现公司转型升级，为公司加速发展奠定了坚实的基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，中国建筑业经历了显著的周期性调整，主要指标呈现收缩态势。全国建筑业总产值完成30.38万亿元，同比降低5.43%，为近年来首次出现负增长；签订合同总额69.90万亿元，同比下降3.24%，其中新签合同额31.53万亿元，同比减少5.51%，且新签合同额占合同总额比例已连续五年下降，显示未来短期内的工程储备量持续缩减。房屋建筑市场收缩尤为明显，房屋建筑施工面积113.52亿平方米，同比减少15.03%；竣工面积29.51亿平方米，同比减少12.02%，两者均连续四年下降。这与房地产市场的深度调整密切相关，也反映出下游需求的结构性变化。
　　2025年是“十四五”规划的收官之年。从经济支持、招标投标、工程咨询到智能建造、城市更新、安全生产等方面，国家层面出台了一系列具有指导性和操作性的政策文件，旨在推动建筑行业高质量发展。中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，《意见》明确，到2030年，城市更新行动实施取得重要进展。其中提出，大力实施城市更新，促进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质提升，打造宜居、韧性、智慧城市。国家发展改革委等五部门联合印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，要求到2027年底，数据赋能城市经济社会发展取得明显进展，在城市智慧高效治理、城市数字更新等重点领域和关键环节取得突破性进展，建成50个以上全域数字化转型城市。2025年政府工作报告明确“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，上半年全国发行新增地方政府专项债2.16万亿元，同比增长44.7%，5550亿元超长期特别国债重点支持“两重”建设与“两新”领域，为行业带来了结构性机遇。在这种“机遇与挑战并存、机遇大于挑战”的行业格局下，建筑装饰企业呈现出明显的业绩分化。城市更新、海外业务、绿色建筑等新兴领域成为企业转型升级的重要方向，而传统住宅装饰业务则持续承压。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司注重内部管理及业务执行团队的优化，加大业务考核力度，强化成本管控，有效的降低了各项成本和费用。但由于房地产市场持续深度调整，且受ST影响，公司开发业务项目同比下降，潜在开发项目推进不及预期。报告期内，公司实现营业收入15.44亿元，同比减少37.23%；公司新中标项目9.05亿元，其中装饰工程3.55亿元，幕墙工程5.19亿元。
　　（一）创新驱动发展，加快装配化装修成果转化
　　报告期内，公司装配化装修应用体系，新增实用新型专利5项，截止2025年底，公司共计获装配化装修相关专利近95项。公司参编的《装配化装修评定标准》正式发布；参编的国家标准《装配式建筑工程施工质量验收标准》完成送审稿，主编的江苏省地方标准《装饰装修木制品应用技术标准》正式发布；参编国家标准图集。公司荣获第一届“宜居中国”既有住宅厨房卫生间应用技能大赛十佳创新奖。获批“江苏省住房和城乡建设厅装配化装修工程技术创新中心”。公司成功举办了江苏省百万城乡建设职工职业技能竞赛装配化装修工决赛。
　　（二）收缩战线，严抓项目管理
　　公司收缩战线，紧盯重点项目，组织专人，从工期、质量、安全、文明施工及环境保护等维度开展项目履约品质评价以及安排管理层定期项目综合大检查。报告期内，新中标了济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程-T2航站楼工程施工总承包、济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程-航站区工程-T2航站楼工程项目、济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程-T2航站楼工程施工登机桥2标。北京郭公庄项目621地块批量精装工程、南宁吴圩国际机场T3航站区及配套设施建设工程-航站楼工程三标段幕墙工程有序推进中。巴城镇前进西路南侧、祖冲之路东侧商住用房项目幕墙工程、高新区智能终端部件研发及制造项目工程总承包（EPC）幕墙工程、
　　DK20210087裕新路科研中心项目幕墙工程一标段、新建元数谷二期(DK20200151地块)幕墙及亮化等大型工程即将收尾。
　　（三）提升治理水平，提高运营效率
　　报告期内，公司继续提升企业管理水平，降本增效，向管理要效益，向管理要业绩。继续完善公司治理体系、管理体系、管理机制等，做精做深管理，提升企业整体运营效率；强化成本管控，聚焦采购、生产、运营全流程降本；紧跟新《公司法》及监管新规要求，认真修订和完善公司内部管理制度，推动内控体系与治理架构深度融合。
　　（四）转型升级，增添发展新动力
　　面对建筑装饰行业深度调整，公司应政策方向和市场趋势，大力发展现代化建筑产业链，积极培育发展新动能，布局新兴产业，挖掘新技术、新能源、城市更新、绿色双碳等增量机会，提升价值创造能力。积极探索香港区域发展，通过整合产业链资源，寻找新的市场机会，提升业务规模和效益。
　　2026年初，公司实际控制人与上海英众智能科技有限公司签署了《股份转让协议》，拟转让公司控制权。受让方英众智能将本着勤勉尽责的原则，按照相关法律法规及内部制度的要求，履行作为控股股东的权利及义务，规范管理运作上市公司，致力于促进上市公司高质量发展，提升上市公司价值，为全体股东带来良好回报。
　　（五）规范运作，合规运营
　　报告期内，公司仍被继续实施其他风险警示，公司强化内控管理，深入开展内部整改工作。公司全体董事、监事、高级管理人员恪尽职守，勤勉尽责，持续提升公司内部治理的合规性和有效性，严格按照相关法律法规规范运作，杜绝关联方资金占用的发生，维护上市公司独立性。公司独立董事尽责履职，关注公司资金占用问题的进展，保护中小股东的知情权和利益，对公司合规运营提出建议，维护公司整体利益。
　　（六）装配化装修助力新时代“好房子”建设
　　“好房子”建设今年被写入《政府工作报告》，明确提出：适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。公司在成功承建住建部“好房子1.0”样板房的基础上，深入研究，在装修一体化设计、部品集成定制、干式工法装配、结构与管线分离、数字化装配等核心关键技术上实现重大突破，推动“好房子”的项目落地。
　　近年，公司持续加大装配化装修的研发和投入，坚持科技创新，牵头创建江苏省住房和城乡建设厅装配化装修工程技术创新中心，持续提升新型建筑装配化装修产品研制生产能力，装配化装修技术体系逐渐成熟，并已完成了多个高质量住宅装修项目，自主创新能力持续提升。在坚持自主研发的同时，公司积极与高校及行业企业开展产学研合作，联合开发新型装配化装修产品与技术，取得多项标志性成果。主要成果有：研发装配式轻质无机垫板，优化性能，减轻重量，简化施工流程；利用废钢渣等工业固废，生产新型的绿色环保建筑材料；研发生产生物基无醛胶黏剂，显著提升室内装修的环保水平。公司在装配化装修领域的早布局、早投入、早突破，为打造绿色、低碳、智能、安全的“好房子”奠定了坚实基础。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术条件扎实
　　（1）设计与施工资质
　　公司具备《建筑装修装饰工程专业承包壹级》、《建筑幕墙工程专业承包壹级》、《钢结构工程专业承包壹级》等3项施工壹级资质证书，以及《建筑装饰工程设计专项甲级》、《建筑幕墙工程设计专项甲级》、《风景园林工程设计专项甲级》等3项设计甲级资质证书。
　　2、“内外兼修”的综合业务优势
　　内、外装综合发展是近年行业发展的主要趋势之一，传统以内装为主的公司加速向外装领域扩展，以外装为主的公司也以收购等方式加速布局内装领域。行业的横向整合趋势促使行业内公司同时布局内、外装业务，以增加获得订单的机会，提高市场竞争力。
　　公司是建筑装饰行业率先采取“内外兼修”业务模式的企业之一。通过公共建筑装饰（内装业务）和建筑幕墙（外装业务）共同发展的模式，公司更好的把握了现代建筑装饰业发展方向，孵化出装配化基因，实现装配化装修的新装饰方式。近年来，公司在装配化领域不断探索前进，通过打通研发、设计、生产、销售、安装等全产业链环节，打造真正意义上的建筑定制类装配化装修整体解决方案，提高公司核心竞争力，进一步拓宽公司的业务领域。
　　实现公司为客户提供覆盖公共建筑装饰设计、装饰部件生产、施工与建筑幕墙设计、生产、施工的全业务流程，在内、外装领域积累了良好的工程业绩。
　　3、工程质量及品牌优势
　　公司在承接建筑内、外装饰工程中，十分重视全生命周期贯穿，在建设项目过程中，以“低碳、绿色、健康”为指引，全面提升项目开发品质，以数字化转型为路径，提升项目精细化管控水平，提高品质感观、有效降低成本，学习和借鉴绿色化、产业化、信息化及新技术融合应用的发展趋势，多举措落地，明确工程施工进度，通过信息化手段及各项综合管控措施，形成“为城市经典留影、专筑精品工程”的理念，不断通过承接特色工程和良好的工程质量来打造品牌。公司以“为城市经典留影，专筑精品工程”为建筑装饰理念，成立至今，公司承接项目获得包括鲁班奖、全国建筑装饰奖以及全国建筑装饰科技示范工程奖、全国建筑装饰科技创新成果奖在内的国家级奖项二百余项，树立了良好的工程业绩口碑。公司顺利完成北京大兴国际机场、亚投行等地标型建筑，展现了公司的国际竞争力。
　　公司近年所获荣誉包括“中国建筑幕墙50强企业”、“中国建筑装饰业百强企业”、“中国建筑业协会优秀会员单位”、“建筑装饰企业AAA级信用单位”、“江苏省优秀建筑装饰企业”、“江苏省建筑装饰10强企业”、“江苏省建筑幕墙10强企业”、“江苏省装饰装修行业信息化建设先进单位”等。
　　4、着力装配化体系建设，完善核心技术能力
　　运用智能化、大数据等技术与行业深度融合，发力“装配化装修”，借助工业化、信息化技术建立柯依迪生态管理平台。该平台建设采用三步走的策略：第一步是抓住一条线，即设计、生产、配送、安装全过程这条线，做到重要信息、物料生产、现场安装实物图纸不出错；第二步是建设一个面，进行管理+平台+流程相互融化管控，形成以柯依迪为中心的平面管理体系；第三步是管好多张网，以核心数据作为抓手，经营分析、项目管控、精益生产一体化，营销、设计、生产、财务多网联动。通过上述三步走，实现柯依迪装配化装修产品研发智能化、效果展示3D化、材料清单即时化、生产管控工业化、物流管理跟踪化、安装指导人性化。
　　5、设计研发创新优势
　　设计是建筑装饰企业的核心竞争力之一，充足的专业人才储备是公司业务进一步扩张的重要保障。公司设有公共建筑装饰设计部、包含建筑渲染院、酒店设计研究所、水电设计研究所，公司建筑幕墙设计研究院由多名中国建筑装饰协会高级、中级幕墙设计师。公司公共建筑装饰设计部各院所各有侧重，相辅相成，同时依托公司建筑幕墙设计研究院的联动，形成覆盖建筑内、外装的整体装饰设计能力。
　　公司在技术产品、研发人员、信息化、供应链开发、产业工人培养等全方面研发上持续投入。装配化+BIM，是公司“内外兼修”研发的阶段性成果，引领了装配化装修的发展方向，助力公司实现跨越式发展。
　　子公司柯华盛使公司深度切入建筑设计和EPC领域,发挥工程与设计业务的协作优势，提升公司建筑幕墙、公共建筑装饰，以及住宅精装、园林古建、观景等业务之间的联动效应。
　　6、人才储备和团队管理优势
　　公司通过高层共创和企业文化宣贯，在领导及员工团队中形成普遍的战略共识，继而设置考核目标，从而形成全公司的发展合力；通过强化培训平台，加大职能培训管理，形成规范的工作流程和人才选用标准，打造“奋斗者为先”的人才机制，筛选出高绩效业务骨干，拥有优秀的项目经理、注册建造师、造价师、装饰装修工程设计人员和内部管理人才成为企业增强自身实力必不可少的因素；公司高层管理人员的稳固，核心技术人员的稳定，业务团队、设计团队、项目团队的默契合作为公司高速发展保驾护航。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入15.44亿元，同比减少37.23%；归属于母公司股东的净利润-2.34亿元，同比减少2828.17%；归属于母公司股东权益5.09亿元，同比减少31.51%。资产总计37.79亿元，同比减少16.85%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年是十五五”开局之年。3月5日十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告为建筑与工程行业明确了从规模扩张转向新质”提质增效的核心方向，以智能建造、城市更新、绿色低碳、品质提升”为四大主线，开启行业深刻变革。
　　政府工作报告首次提出有序推动安全舒适绿色智慧的‘好房子’建设，实施房屋品质提升工程”。这将带动高品质建材、智能家居、绿色建造等领域的增量需求。城市更新释放存量市场空间，住房城乡建设部部长倪虹明确，2026年将大力实施城市更新行动”，持续推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、城市基础设施生命线安全工程等。据统计，2025年全国开工改造城镇老旧小区2.6万个，加装电梯1.4万部，惠及470多万居民；建设改造地下管网15.6万公里。这些民生工程、发展工程、安全工程将在2026年继续推进，为建筑业带来稳定的存量市场需求。
　　未来建筑装饰行业竞争格局和发展趋势将具备以下几点特征：
　　1、城市更新与存量改造
　　2026年，我国城镇化正式迈入“存量提质”的关键攻坚期，城市更新”被纳入十五五”规划纲要草案，上升至国家战略高度，成为建筑业摆脱增量依赖、实现转型升级的核心引擎。存量提质优先，聚焦三大改造场景。政策明确城镇化率突破67.9%（2025年数据）后，城市外延式扩张空间收窄，重点推进城镇老旧小区改造、城中村改造、低效用地再开发（老旧厂区等），同时统筹平急两用”公共基础设施建设，推动建筑业从白纸画图”转向旧城精修”，加固、修缮、功能提升等业务将取代传统主体施工成为主流。
　　2、工程服务出海提速，新兴市场成增长极
　　2026年国内工程行业的发展节奏悄然转变：基建预算趋紧、新项目减少、利润被持续压缩，曾经依托国内基建红利快速增长的工程企业，纷纷将目光投向海外，寻找第二增长曲线。从央企到民营技术公司，从工程承包到数字化服务，出海”已成全行业共识。今年政府工作报告提出“鼓励支持服务出口”。“相较于2025年报告的‘鼓励服务出口’，今年政府工作报告中增加了‘支持’二字。两字之差，体现了国家对服务贸易发展的战略聚焦和政策加码。工程行业正迎来国内存量→全球增量”的关键转折点，海外不仅是新市场，更是工程企业实现能力升级、全球化发展的核心赛道。
　　3、拓展智能建造，AI全链条渗透
　　2026年政府工作报告明确提出拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链。发展智能建造，培育现代化建筑产业链”。这一表述确立了建筑业发展的核心方向：以科技创新为引擎，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型。
　　十五五”规划建议进一步明确，要“打造‘中国建造’升级版”，重点抓好产业、市场、现场、“出海”四个方面的工作。这意味着，2026年建筑业的发展逻辑将从过去的规模扩张，全面转向质量效益型发展。人工智能将从“概念”走向“规模化应用”，实现从“经验驱动”向“数据驱动”的转变。
　　4、双碳目标进入攻坚期，绿色低碳成为企业核心竞争力。
　　2026年政府工作报告首次用碳排放强度目标取代能耗强度目标，提出"单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右"，"十五五"（2026-2030年）累计降低17%。这一转变不仅仅是数字的调整，更是治理逻辑的根本性变革。在“双碳”战略深入推进的背景下，建筑领域作为能源消耗和碳排放的主要领域之一，节能降碳成为未来五年发展的重中之重。住建部明确提出，要以碳达峰碳中和工作为引领，持续提高建筑领域能源利用效率、降低碳排放水平，加快提升绿色低碳发展质量，让绿色成为建筑业发展的鲜明标签。
　　(二)公司发展战略
　　坚持以国家政策和市场为导向，内外兼修，为城市经典留影；以事业部为运营主体，通过打造营销服务体系、部品部件生产基地、设计研发基地、内部管控体系、人才与后台支撑体系，实现实业又好又快的发展；通过打造金融服务平台，产融结合，推动企业做精、做强、做大、做长。
　　(三)经营计划
　　2026年是公司深耕合规、化解风险，全力实现摘星去帽的关键一年。公司全力保障内控体系有效运营，抓实问题整改，健全治理架构，以务实举措化解历史遗留风险，夯实经营根基，重塑企业发展形象，稳步迈向合规经营、稳健发展的全新阶段。
　　1、深耕合规，保障内控高效运转，实现摘星去帽
　　全面推进治理优化，通过重组董事会架构，强化决策独立性，提升监督制衡效能。同步完成管理层迭代更换，压实经营管理责任，健全内控管理体系，保障内部管控规范高效运转，筑牢合规经营根基，为公司稳健发展与摘星去帽提供坚实保障。
　　2、聚焦主业，深耕区域市场，优化业务结构
　　聚焦核心优势业务板块与重点区域，全面精简、收缩、剥离非核心区域及低效业务；深耕做实做透本地及优势存量市场，强化区域深耕，提升区域市场占有率与项目盈利质量。集中技术、资金、人才等优质资源加码装配式装修等领先赛道，做强做优“柯系精工”等拳头产品，同步推进装配式产品海外市场布局与出海拓展，培育增量业务赛道。
　　3、以投资并购为契机，积极培育全新盈利增长点
　　主动开拓优质新兴市场，挖掘高质量业务机会，持续拓宽增收渠道。紧抓产业整合与投资并购机遇，有序拓展新兴业务赛道、延伸产业链布局，丰富盈利模式，培育核心第二增长曲线，为公司长远稳定发展注入强劲新动能。
　　4、盘活存量资产，严控负债优化财务结构
　　全面梳理存量资产台账，持续优化整体资产负债结构。通过资产处置、对外租赁、合作运营、资源整合等多元化方式，盘活闲置、低效、沉淀资产，快速回笼流动资金；合理压降有息负债，严控财务成本，有效提升资产运营效率、资金流动性与整体抗风险能力。
　　5、强化应收管控，改善经营性现金流
　　建立健全应收账款全周期管控与专项催收机制，压实主体责任，实行专人专项管理，分类分级推进款项清收。加大逾期账款、长账龄欠款催收力度，通过对账函确认、商务协商、履约约束、法律维权等多维度手段加速回款。严格优化回款考核机制，持续改善经营性现金流，夯实公司经营基本面。
　　6、降本增效提质，强化内部精细化管理
　　全面推行精细化成本管控，从项目采购、施工管理、运营费用等全链条压缩不合理开支，严控管理费用、销售费用等期间成本。完善项目全流程管控体系，强化项目成本测算、过程管控与竣工结算管理，杜绝项目亏损隐患。优化组织架构与人员配置，提升运营管理效率，全方位实现降本、提质、增效，持续扭转经营颓势。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境与行业周期波动的风险
　　公司自成立以来一直致力于建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工，主要定位于商务写字楼、城市商业综合体、星级酒店等商业空间，以及机场、车站、轨道交通、博物馆、图书馆、体育场馆、学校、医院等公共空间。近年，国家对房地产的宏观调控，使公司业务也受到了影响。上述市场需求及该等业务的发展前景与宏观经济环境变化以及行业政策密切相关；如果未来国际、国内宏观经济环境发生不利变化，或者我国建筑装饰业面临行业萧条或过度竞争等情形，则将对公司的生产经营状况产生影响，甚至出现项目延迟或停建、在建项目款项支付递延等情形，从而影响公司的经营业绩。
　　2、应收账款、坏账的风险
　　受行业经营特点的影响，且随着公司经营规模不断扩大，公司应收账款余额较大。公司存在应收账款余额较大导致经营业绩波动甚至下滑的风险。同时，国内房地产行业的调控及国家经济发展增速放缓，可能造成对装饰装修需求的降低，建设规模、速度的变动会直接影响应收的进度和坏账风险。公司高度关注应收账款面临的风险，通过加强客户信用管理、合同审查管理等方面的工作，加大应收账款、质保金的催收力度。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务所需的主要原材料为铝材、钢材、玻璃、瓷砖、石材、木材等各种建筑材料。原材料占公司主营业务成本的比重较高。原材料价格的上升，将会直接影响公司项目的利润，对公司的生产经营产生不利影响。
　　虽然目前公司大部分施工合同会约定原材料价格波动幅度较大时将相应调整结算价格，但施工期间原材料价格的波动仍然会使公司面临毛利率下滑的风险，从而对公司的日常经营和经营业绩造成不利影响。
　　4、市场竞争的风险
　　公司所处的建筑装饰行业国内竞争较为激烈。建筑装饰行业市场规模较大，进入壁垒相对较低，而且目前市场已趋于成熟、产品同质化严重，导致行业内存量企业竞争尤为激烈。公司虽然是建筑装饰业为数不多的上市企业之一，并凭借多年的市场积累，在国内建筑装饰市场建立了一定的产品、品牌竞争优势，但未来如果公司不能在设计能力、幕墙与装饰部件生产、施工质量、全国市场开拓以及企业管理等方面持续提升，公司将面临在激烈的市场竞争中失去已有市场份额的风险。
　　此外，公司目前与其他同行业上市公司相比，业务规模仍相对较小。若公司不能进一步解决因业务发展而带来营运资金需求，也将不利于公司维持市场竞争地位。
　　5、管理风险
　　近年来监管部门对于上市公司的规范要求越来越严格，公司2023年度、2024年度内部控制审计报告被出具否定意见，公司进一步加强内部控制体系的整改和完善，按照新《公司法》的要求，修订公司内部管理制度，强化公司的规范化运作。行业周期波动，严重影响公司营收和毛利率，公司管理层的经营管理能力提出更高要求，加大了公司现金流紧张风险，要求公司管理人员提高工作效率，降低成本。
　　6、股票可能被终止上市的风险提示
　　公司2024年度内部控制被中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告，2025年度内部控制被政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告。根据《上海证券交易所股票上市规则（2026年4月修订）》第9.4.1条“（六）连续2个会计年度的财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未按照规定披露财务报告内部控制审计报告”规定的情形，公司股票将被实施退市风险警示。后续公司若未满足第9.4.10条第一款第（六）项规定的撤销退市风险警示条件，公司股票存在可能被终止上市的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　根据中国建筑业协会发布的《2025年上半年建筑业发展统计分析》，我国国内生产总值同比增长5.3%，建筑业实现增加值同比增长0.7%，增速明显低于国内生产总值。2025年上半年，全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.8%，其中建筑安装工程投资同比仅增长0.1%。对建筑装饰行业来讲，项目的规模和金额都存在一定的下降，竞争很激烈，对企业的经营压力和生存压力也很大。　　2025年政府工作报告作为统筹国家经济、战略布局与社会发展的蓝图，与建筑业息息相关，为今后的行业政策导向定了调子。存量提质：从增量扩张转向存量优化。以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　根据中国建筑业协会发布的《2025年上半年建筑业发展统计分析》，我国国内生产总值同比增长5.3%，建筑业实现增加值同比增长0.7%，增速明显低于国内生产总值。2025年上半年，全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.8%，其中建筑安装工程投资同比仅增长0.1%。对建筑装饰行业来讲，项目的规模和金额都存在一定的下降，竞争很激烈，对企业的经营压力和生存压力也很大。
　　2025年政府工作报告作为统筹国家经济、战略布局与社会发展的蓝图，与建筑业息息相关，为今后的行业政策导向定了调子。存量提质：从增量扩张转向存量优化。以城市更新为核心，老旧小区改造、地下管网升级等工程成为主战场。新兴多元：新兴产业+多元化发展，以新兴产业，数字化、绿色化、智能化等新兴技术，建筑+科技+能源等不同组合下的多元化发展。战略协同：国家战略+民生补短板项目。如科技创新、区域协同、能源等国家战略层面的项目，以及居住改善、乡村振兴、公共服务补短板等民生项目。
　　报告期内，经济运行稳中有进，但房地产开发和公建市场逐步降温，国家多政策发布，稳定市场，今年政府工作报告首次提到了“好房子”的建设，去年国家在城镇化推进和存量市场的更新，都仍然存在着机会。江苏以及全国仍存在很大的市场容量。
　　（二）报告期内公司主营业务
　　公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六大业务板块。
　　1、建筑幕墙
　　公司旗下苏州光电幕墙有限公司以“科技创新、绿色兴业”为宗旨，专注于幕墙技术研发、设计及咨询、加工智造、施工安装全产业链服务。拥有八万多平米的现代化幕墙加工中心，引进了先进的幕墙生产流水线，加工工艺、施工技术均达行业领先水平。公司的幕墙科研团队，以专业的理论基础与丰富的实践经验，主持和参与国内许多重点幕墙项目的系统设计及生产施工工作，业务涵盖商业综合体、高档酒店、科教文卫、政府办公大楼、高档办公楼宇等建筑幕墙工程，为广大客户提供行业一流的幕墙产品及服务。
　　先后承接了诸多大型项目的幕墙设计与施工如：亚洲基础设施投资银行总部永久办公场所幕墙工程、苏州湾文化中心（苏州大剧院、吴江博览中心）幕墙工程、罗氏诊断产品(苏州)有限公司建设体外诊断试剂生产项目幕墙工程等重大项目，江苏省建设管理综合楼幕墙工程（鲁班奖）、苏州工业园区综合保税区综保大厦幕墙工程（全国建筑装饰奖）等一大批政府重点工程和企业知名项目。
　　2、建筑装饰
　　建筑装饰业务领域，主要为公共建筑包括基础设施、星级酒店、精品住宅、高端公寓等提供优质的工程设计与施工服务。公司自成立以来，承接了一大批有影响的内装饰工程，锐意创新，不断拓展业务范围，增强企业的辐射力与影响力。先后承接高铁新城商务酒店项目内装工程、东吴文化中心装饰工程、北京大兴国际机场航站楼及综合换乘中心精装修工程七标段等大项目。承接的苏州大学新校区炳麟图书馆工程、南京禄口国际机场二期工程T2航站楼等项目获得鲁班奖，上海虹桥综合交通枢纽交通中心工程、苏州山塘雕花楼会所等项目获得国家类奖项。
　　3、装配化装修
　　公司始终坚持以国家政策和市场为导向，住建厅发布“十四五”规划主要提纲，未来五年装配式+BIM将引领绿色建造新潮流，装配式建筑作为建筑业转型升级的重要抓手，将引领建筑业未来发展的方向。作为苏州建筑产业转型先驱者，公司业务触角覆盖全国，积累了健全的业务体系和丰富的施工服务经验，为装配化装修提供了强有力的支撑和服务组织保障，据势而为、守正求新，公司把装配式建筑业务作为公司发展的重要增长极，在装配化装修方面先动先发，设计、研发、生产三管齐下，抢先占领商业地产、高端酒店、康养医疗的装配化装修市场，集中力量加大重点国有总承包商的开拓力度，在业内确立装配化装修领军的地位。
　　根据住建部提出要为人民群众建造“好房子”，提高住房品质，为房屋提供全生命周期安全保障。这就要求我们由传统的投资驱动向创新驱动转换。转变以依靠投资来推动行业的发展思路，通过探索新的技术和业务模式，提升自身核心竞争力。以建设“好房子”为发展目标，按照适用、经济、绿色、美观的要求，做精城中村改造和城市更新市场，让装配化装修产品和科技门窗研发、制造成为公司新的增长点。
　　4、设计业务
　　公司深耕建筑设计领域二十余年，取得了较为领先的行业竞争地位，公司研发设计基地坚持数字化（BIM）及智能化（AI）研发与创新，促进建筑工程数字化、信息化转型，提高协作效率和工程质量，降低项目成本，以实现可持续发展。除此之外，子公司柯华盛城市建筑规划设计有限责任公司是国家建设部批准的甲级建筑设计单位，曾获“2013—2014年度十大最具影响力设计机构（综合类）”荣誉称号。从设计引领带动施工，到结合投资管理的PPP和EPC，已经形成了一个涵盖装饰、建筑设计、工程管理、智能科技的生态环。
　　5、建筑设计与EPC
　　公司控股子公司柯华盛拥有建筑行业（建筑工程）甲级资质和风景园林工程设计专项甲级资质。建筑工程设计业务是指根据工程项目要求，对工程项目所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计文件的业务。可承接主要包括建筑装饰工程设计、建筑幕墙工程设计、轻型钢结构工程设计、建筑智能化系统设计、照明工程设计和消防设施工程设计相应范围的甲级专项工程设计业务以及资质许可范围内的建设工程总承包业务以及项目管理和相关技术与管理服务。重点项目有重庆三峡学院图书馆项目、四川传媒学院成都新校区及影视学院项目、天府新区12-14号地块项目幕墙工程、天府南mall幕墙工程（一标段）、成都永立星城都3号地超高层综合体项目等，涵盖高端住宅设计、大中型公共建筑设计、景观设计等。
　　6、光伏建筑一体化
　　公司以全资子公司苏州柯利达新能源有限公司为平台，结合公司在建筑幕墙领域的市场资源和技术优势，努力打造光伏工程品牌，生产光伏建筑应用系列产品，在光伏建筑一体化产业的上、中、下游形成完整的链条，从设计、生产、施工、维护服务等方面为客户提供完整的解决方案和系统集成服务，实现从单一的建筑装饰施工企业向光伏建筑一体化综合服务商的角色转变。
　　截止目前，按业务内容划分，公司共有建筑幕墙、建筑装饰、设计、建筑设计与EPC、装配式装修、光伏建筑一体化等六大业务板块，以科技研发为先导，装饰升级为装配化，幕墙升级为光伏建筑一体化，实现公司转型升级，为公司加速发展奠定了坚实的基础。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入8.96亿元，同比-21.92%；公司新中标项目6.29亿元，其中包括装饰工程2.76亿元，幕墙工程3.41亿元。
　　（一）深化项目管理，开拓新业务
　　公司收缩战线，紧盯重点项目，深耕本地市场，深化项目管理，坚守安全和质量底线，努力开拓新业务。2025年上半年，新中标了北京郭公庄项目621地块批量精装工程、生物基因工程药物研发及生产基地项目（生物医药产业园五期）幕墙及门窗工程、济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程T2航站楼项目及登机桥1标、DK20240081地块项目幕墙工程等项目。
　　公司不断强化项目管理能力，通过打造以目标管理、质量管理和安全管理构成的项目管理体系，运用工程管理方面的信息数据技术手段，实现各在建项目高质量、高效率、高安全的顺利建设。
　　（二）努力提升上市公司治理水平
　　报告期内，公司未能达到撤销其他风险警示的条件，继续被实施其他风险警示。公司深刻反思总结教训，积极解决问题，继续开展内部控制体系的自查自纠工作。强化内控管理，提升治理水平；董监高认真学习资本市场的政策和制度，提升合规意识，根据监管的要求，对公司相关内部治理体系进行自查，完善公司治理结构；认真梳理公司内部控制体系，对相关制度开展修订与制定、内部流程完善等工作，保证公司治理的规范性；公司也加强全体人员进一步学习的积极性，提升岗位技能和专业度。
　　（三）加强“好房子”的推广和建设
　　“好房子”今年被写入了《政府工作报告》中，提到：适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。公司去年成功承建了住建部“好房子1.0”样板房，在“好房子”项目建设中负责方案和深化设计、部品部件集成，以及施工。并在装修一体化设计技术部品集成定制、干式工法装配结构与管线分离以及数字化装配技术等关键技术上实现了重大突破。近年，公司一直致力于研发关于装配化装修的研发和投入，坚持科技创新，持续提升新型建筑装配化装修产品研制生产能力，装配化装修技术体系逐渐成熟，并已完成了多个高质量住宅装修项目，自主创新能力持续提升。在自主研发的基础上，积极与高校和企业合作，共同开发新型的装配化装修产品。其中主要成果有：研发装配式轻质无机垫板，提升性能，减轻重量，简化施工流程；利用废钢渣等工业副产品，生产出新型的绿色环保建筑材料；生产生物基无污染的胶黏剂，进一步提高室内装修的环保性能。
　　公司在装配化装修方面的早布局、早投入，也为能够建设绿色、低碳、智能、安全的“好房子”打下了坚实的基础。
　　（四）提升装配化装修成果转化
　　报告期内，公司装配化装修应用体系，新增实用新型专利3项，发明专利1项，截止报告期内，公司共计获装配化装修相关专利近90项。公司参编的《装配化装修评定标准》正式发布；参编的国家标准《装配式建筑工程施工质量验收标准》完成送审稿，主编的江苏省地方标准《装饰装修木制品应用技术标准》完成报批稿；参编国家标准图集。公司荣获第一届“宜居中国”既有住宅厨房卫生间应用技能大赛十佳创新奖。获批“江苏省住房和城乡建设厅装配化装修工程技术创新中心”。
　　（五）坚持党建引领，赋能企业高质量发展
　　报告期内，公司坚持和加强党的全面领导，持续完善柯利达“红斧匠心”党建品牌精神内涵和“红色互动荟”党建阵地服务功能，不断深化党建工作，确保党的二十大精神和习近平总书记重要指示批示精神落到实处。增强党组织的政治功能和组织功能，不断深化党建与企业高质量发展深度融合，为公司高质量发展提有力支撑。
　　因2024年度中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了否定意见的《内部控制审计报告》，触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（三）项规定的“最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告”的情形，公司股票继续被实施其他风险警示。
　　2023年度柯利达公司被出具保留意见涉及的1.7亿元服务器采购业务，其商业实质为控股股东非经营性资金占用。截至2024年12月31日，柯利达公司1.7亿元资金占用款已收到。此外，截至2024年12月31日，1.70亿元资金占用应计利息为490.33万元，截止2025年4月30日，柯利达公司已全部收到本金及利息。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术条件扎实
　　（1）设计与施工资质
　　公司具备《建筑装修装饰工程专业承包壹级》、《建筑幕墙工程专业承包壹级》、《钢结构工程专业承包壹级》等3项施工壹级资质证书，以及《建筑装饰工程设计专项甲级》、《建筑幕墙工程设计专项甲级》、《风景园林工程设计专项甲级》等3项设计甲级资质证书。
　　2、“内外兼修”的综合业务优势
　　内、外装综合发展是近年行业发展的主要趋势之一，传统以内装为主的公司加速向外装领域扩展，以外装为主的公司也以收购等方式加速布局内装领域。行业的横向整合趋势促使行业内公司同时布局内、外装业务，以增加获得订单的机会，提高市场竞争力。
　　公司是建筑装饰行业率先采取“内外兼修”业务模式的企业之一。通过公共建筑装饰（内装业务）和建筑幕墙（外装业务）共同发展的模式，公司更好的把握了现代建筑装饰业发展方向，孵化出装配化基因，实现装配化装修的新装饰方式。近年来，公司在装配化领域不断探索前进，通过打通研发、设计、生产、销售、安装等全产业链环节，打造真正意义上的建筑定制类装配化装修整体解决方案，提高公司核心竞争力，进一步拓宽公司的业务领域。
　　实现公司为客户提供覆盖公共建筑装饰设计、装饰部件生产、施工与建筑幕墙设计、生产、施工的全业务流程，在内、外装领域积累了良好的工程业绩。
　　3、工程质量及品牌优势
　　公司在承接建筑内、外装饰工程中，十分重视全生命周期贯穿，在建设项目过程中，以“低碳、绿色、健康”为指引，全面提升项目开发品质，以数字化转型为路径，提升项目精细化管控水平，提高品质感观、有效降低成本，学习和借鉴绿色化、产业化、信息化及新技术融合应用的发展趋势，多举措落地，明确工程施工进度，通过信息化手段及各项综合管控措施，形成“为城市经典留影、专筑精品工程”的理念，不断通过承接特色工程和良好的工程质量来打造品牌。承接项目获得包括鲁班奖、全国建筑装饰奖以及全国建筑装饰科技示范工程奖、全国建筑装饰科技创新成果奖在内的国家级奖项二百余项，树立了良好的工程业绩口碑。公司顺利完成北京大兴国际机场、亚投行等地标型建筑，展现了公司的国际竞争力。
　　公司近年所获荣誉包括“中国建筑幕墙50强企业”、“中国建筑装饰业百强企业”、“中国建筑业协会优秀会员单位”、“建筑装饰企业AAA级信用单位”、“江苏省优秀建筑装饰企业”、“江苏省建筑装饰10强企业”、“江苏省建筑幕墙10强企业”、“江苏省装饰装修行业信息化建设先进单位”等。
　　4、着力装配化体系建设，完善核心技术能力
　　运用智能化、大数据等技术与行业深度融合，发力“装配化装修”，借助工业化、信息化技术建立柯依迪生态管理平台。该平台建设采用三步走的策略：第一步是抓住一条线，即设计、生产、配送、安装全过程这条线，做到重要信息、物料生产、现场安装实物图纸不出错；第二步是建设一个面，进行管理+平台+流程相互融合管控，形成以柯依迪为中心的平面管理体系；第三步是管好多张网，以核心数据作为抓手，经营分析、项目管控、精益生产一体化，营销、设计、生产、财务多网联动。通过上述三步走，实现柯依迪装配化装修产品研发智能化、效果展示3D化、材料清单即时化、生产管控工业化、物流管理跟踪化、安装指导人性化。
　　5、设计研发创新优势
　　设计是建筑装饰企业的核心竞争力之一，充足的专业人才储备是公司业务进一步扩张的重要保障。公司设有公共建筑装饰设计部，下辖四个室内设计研究院以及建筑渲染院、酒店设计研究所、水电设计研究一所和二所，公司建筑幕墙设计研究院由多名中国建筑装饰协会高级、中级幕墙设计师。
　　公司公共建筑装饰设计部各院所各有侧重，相辅相成，同时依托公司建筑幕墙设计研究院的联动，形成覆盖建筑内、外装的整体装饰设计能力。公司设计研发中心项目的落成，使公司的设计与研发环境和能力得到提高，进一步加强公司整体的建筑装饰设计与施工水平。
　　公司在技术产品、研发人员、信息化、供应链开发、产业工人培养等全方面研发上持续投入。装配化+BIM，是公司“内外兼修”研发的阶段性成果，引领了装配化装修的发展方向，助力公司实现跨越式发展。
　　子公司柯华盛使公司深度切入建筑设计和EPC领域,发挥工程与设计业务的协作优势，提升公司建筑幕墙、公共建筑装饰，以及住宅精装、园林古建、观景等业务之间的联动效应。
　　6、人才储备和团队管理优势
　　公司通过高层共创和企业文化宣贯，在领导及员工团队中形成普遍的战略共识，继而设置考核目标，从而形成全公司的发展合力；通过强化培训平台建设，加大职能培训管理的穿透力，形成规范的工作流程和人才选用标准，打造“奋斗者为先”的人才机制，筛选出高绩效业务骨干，拥有优秀的项目经理、注册建造师、造价师、装饰装修工程设计人员和内部管理人才成为企业增强自身实力必不可少的因素；公司高层管理人员的稳固，核心技术人员的稳定，业务团队、设计团队、项目团队的默契合作为公司高速发展保驾护航。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动及政策变化的风险
　　公司自成立以来一直致力于建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工，主要定位于商务写字楼、城市商业综合体、星级酒店等商业空间，以及机场、车站、轨道交通、博物馆、图书馆、体育场馆、学校、医院等公共空间。近年，国家对房地产的宏观调控，使公司业务也受到了影响。上述市场需求及该等业务的发展前景与宏观经济环境变化以及行业政策密切相关；如果未来国际、国内宏观经济环境发生不利变化，或者我国建筑装饰业面临行业萧条或过度竞争等情形，则将对公司的生产经营状况产生影响，甚至出现项目延迟或停建、在建项目款项支付递延等情形，从而影响公司的经营业绩。
　　2、应收账款、坏账的风险
　　受行业经营特点的影响，且随着公司经营规模不断扩大，公司应收账款余额较大。公司存在应收账款余额较大导致经营业绩波动甚至下滑的风险。同时，国内房地产行业的调控及国家经济发展增速放缓，可能造成对装饰装修需求的降低，建设规模、速度的变动会直接影响应收的进度和坏账风险。公司高度关注应收账款面临的风险，通过加强客户信用管理、合同审查管理等方面的工作，加大应收账款、质保金的催收力度。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务所需的主要原材料为铝材、钢材、玻璃、瓷砖、石材、木材等各种建筑材料。原材料占公司主营业务成本的比重较高。原材料价格的上升，将会直接影响公司项目的利润，对公司的生产经营产生不利影响。
　　虽然目前公司大部分施工合同会约定原材料价格波动幅度较大时将相应调整结算价格，但施工期间原材料价格的波动仍然会使公司面临毛利率下滑的风险，从而对公司的日常经营和经营业绩造成不利影响。
　　4、市场竞争的风险
　　公司所处的建筑装饰行业国内竞争较为激烈。由于建筑装饰行业的市场规模较大，进入壁垒相对较低，而且目前市场已趋于成熟、产品同质化严重，导致行业内存量企业竞争尤为激烈。公司虽然是建筑装饰业为数不多的上市企业之一，并凭借多年的市场积累，在国内建筑装饰市场建立了一定的产品、品牌竞争优势，但公司目前与其他同行业上市公司相比，业务规模仍相对较小。
　　5、管理风险
　　近年来，随着公司规模的扩大，子公司数量的增加，公司日常管理工作难度趋增；另外，近年来监管部门对于上市公司的规范要求逐步提高和深化，公司需要在原有基础上进一步加强管理。公司需要关注新增业务以及新增子公司能否在合规的基础上良好融入现有公司体制，从而实现健康、有序的发展。公司虽然积极的改善和优化管理结构，但仍有可能存在不确定的经营风险。
　　6、股票实施退市风险
　　因2023年度、2024年度公司被审计师事务所出具了否定意见的《内部控制审计报告》，触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（三）项规定的“最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告”的情形，公司股票自2024年5月6日起被实施其他风险警示，在公司股票简称前冠以“ST”字样。 收起▲