一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　1、行业主要发展情况　　①公司智能装备业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。我国工业生产正处于由传统生产要素驱动向创新驱动转型升级的关键阶段，制造业发展呈现出智能化、绿色化、高端化的“三化协同”发展格局：　　（1）智能化：在国家“制造强国战略”的推动下，智能制造工程取得显著成效。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的实施，以数字化转型、智能化升级为导向的技术改造正在加速推进。工业互联网的普及应用使得智能制造设备的市场... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　1、行业主要发展情况
　　①公司智能装备业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。我国工业生产正处于由传统生产要素驱动向创新驱动转型升级的关键阶段，制造业发展呈现出智能化、绿色化、高端化的“三化协同”发展格局：
　　（1）智能化：在国家“制造强国战略”的推动下，智能制造工程取得显著成效。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的实施，以数字化转型、智能化升级为导向的技术改造正在加速推进。工业互联网的普及应用使得智能制造设备的市场需求激增，无人生产线、智能车间、数字工厂等新型生产模式在高端装备、航空航天、生物医药、汽车制造等重点行业快速推广。
　　（2）高端化：根据《“十四五”智能制造发展规划》要求，我国工业生产正从劳动密集型向技术密集型转变，生产精度和产品质量标准持续提升。汽车制造业作为自动化、智能化程度最高的产业之一，我国汽车产销量已连续多年稳居全球首位，为智能装备制造业提供了广阔发展空间。同时，《“十四五”机器人产业发展规划》推动的工业机器人应用普及，促使越来越多的企业加大非标柔性自动化生产装备的投资力度。
　　（3）绿色化：在“双碳”目标引领下，制造业绿色低碳转型步伐加快。《工业能效提升行动计划》要求到2025年重点行业能效提升13%以上，新《环保法》推动高耗能企业必须进行绿色化改造。通过节能降碳、超低排放等技术改造，资源利用效率持续提升。智能制造与绿色制造协同推进，推动工业生产向环境友好型转变，形成了知识密集、技术引领的可持续发展新模式。
　　当前，全球制造业竞争格局正在重构。美德日等发达国家纷纷推出“工业4.0”“先进制造伙伴计划”等战略。我国制造业正处于爬坡过坎的关键期，既面临发达国家“高端回流”和发展中国家“中低端分流”的双向挤压，也迎来新一轮科技革命和产业变革的历史机遇。下一步，要深入贯彻落实制造强国战略，以智能制造为主攻方向，持续提升产业链现代化水平，加快建设具有全球竞争力的现代化产业体系。
　　②根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），汽车零部件业务为制造业门类中的汽车零部件及配件制造。
　　2025年中国汽车产业及零部件产业正处于深度变革与转型升级的关键阶段。我国坚持纯电驱动战略取向，在《中国制造2025》《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》的政策支持下，新能源汽车需求继续保持高速增长。根据中国汽车工业协会数据，2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。在新能源汽车销量爆发性增长和国家一贯对绿色发展高度重视的驱动下，符合低碳化、信息化、智能化标准的零部件需求大幅度增长。
　　国家始终将汽车零部件产业作为支撑汽车工业高质量发展的战略性基础产业予以长期重点支持。在《中国制造2025》战略规划中，汽车关键零部件核心技术突破被列为重点发展领域，旨在全面提升我国汽车产业核心竞争力，加快汽车强国建设进程。根据国家发展改革委员会2023年最新修订的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，汽车及新能源汽车关键零部件制造都被明确列为鼓励类项目。随着《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的深入实施，国家正通过税收优惠、专项补贴、产业基金等多重政策工具，重点支持新能源和智能网联汽车关键零部件的研发与产业化。
　　2023年新修订的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》进一步强化了对汽车在能源指标上的要求，这一政策变化也直接传导至汽车零部件产业。技术指标的提升，正在推动汽车零部件行业加速技术创新和产业升级，我国汽车零部件产业正迎来由传统制造向智能化、绿色化、高端化转型的重要机遇期。在这一重要时期，政策支持力度将持续加大，为行业高质量发展提供有力保障，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展。
　　2、行业的周期性
　　汽车行业作为国民经济的重要支柱产业，其周期性特征呈现出相对稳定的特点。与一般制造业相比，汽车产业的周期性波动主要受宏观经济环境和国际贸易形势的影响，而非单纯依赖单一行业的景气度变化。这种特性源于汽车产业与上下游应用领域（包括零部件制造、医疗器械、工程机械、物流运输等）的广泛关联性，使其发展态势能够较好地反映整体经济运行状况。自动化装备制造业不存在明显的区域性和季节性特征，但具体细分行业或企业区域分布的集中度不同可能会表现出一定区域性特征。受下游客户的销售计划和固定资产投入计划影响，行业内企业的经营业绩和订单承接状况呈现出一定的季节性。
　　汽车零部件行业作为汽车行业的上游行业，其行业周期性、季节性与汽车行业的周期性、季节性呈正相关趋势。汽车行业周期性受宏观经济变动、全球贸易格局变化及居民购买力水平影响较为明显；尽管受到国内经济整体增速放缓、消费信心不足、局部地缘政治冲突等诸多不利因素冲击，但一方面得益于国家层面持续的政策支持，包括新能源汽车购置税减免、以旧换新补贴等刺激措施；另一方面源于行业自身的积极调整，如主机厂通过价格策略优化产品结构、加速开拓海外市场等，中国汽车产业仍展现出较强的韧性和发展潜力。
　　(二）主要业务
　　公司的业务主要包括智能装备业务和汽车零部件业务两大板块，其中：
　　智能装备业务主要将柔性自动化装备与工业机器人系统应用于新能源汽车的电驱、电控、功率半导体模组以及汽车智能辅助驾驶系统等汽车电子产品和汽车内饰产品研发测试及生产制造领域，涵盖装配、检测、物流等工艺流程，并积极向医用包材、半导体胶带等细分领域的生产制造装备扩展。同时，借助于长期的特种机器人技术研发和工业机器人工程应用的行业经验，原创应用于自动化物流领域的厢式货柜内货品全自动智能化装（卸）机作业系统。
　　汽车零部件业务主要包括燃油分配器、燃油管、冷却水硬管等发动机核心配件产品和新能源车抗高压空调管路产品的研发、生产和销售，同时也积极研发新能源车二氧化碳冷媒的空调热管理系统的核心零部件。
　　（三）经营模式
　　1、智能装备业务
　　智能装备产品具有定制化的特点。因此，公司生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，根据合同安排采购与生产，生产完成后进行交货和提供售后服务，具体如下：
　　（1）采购模式
　　公司采用自主采购模式，由采购部负责基础标准零部件的采购及合格供货方的评定管理工作。公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过比质、比价的方式来选择供应商，将通过公司供应商认证的供应商纳入合格供应商名录，定期对供应商原材料的质量、价格、交货及时性、服务情况等进行动态考核和评估。在长期经营中，公司已筛选并形成了一批较为稳定的供应商，保证原材料采购的质量稳定性和供货及时性。
　　（2）生产模式
　　总体来说，公司的生产模式为资源订单式生产，即由于每个客户需求各不相同，因此客户的需求不能准确地提前预测，因此公司一般在拿到客户订单，取得完成订单所需资源（设计方案、部件、组件等）后，组织生产。公司整个生产行为可分为技术设计和生产加工两个环节，具体情况如下：
　　①技术设计
　　对于智能装备系统的解决方案，从前期的订单接触、客户需求分析到关键技术攻坚、成套设备方案定型，以及后续集成过程中的改进和售后服务阶段的优化工作，都需要针对每个项目的特点进行全方位的分析和缜密的技术设计，方能达到预期目标。技术设计是贯穿项目全过程的重要因素，是决定能否实现预期目标的关键。
　　②生产加工
　　1）自制加工
　　公司自行开发和生产部分关键零部件，如精密执行机构、产品定位工装夹具、机器人作业抓手等，并对外部定制零部件进行装配、检测、性能调试。加工环节通过公司的制造部实现，并最终应用到系统产品上。
　　2）外购定制件加工
　　公司部分组件通过外部定制加工完成，主要是由于以下原因：
　　第一，公司产品为非标准化产品，要求非标准化生产，组件需求批次较多，差异较大，如公司自行加工，费用较高且生产效率低。
　　第二，受本公司产能的制约以及生产过程中的电镀、淬火以及喷涂等工序受到环保限制，部分产品的生产通过外部定制加工方式实现。
　　3）系统集成
　　系统集成是公司生产加工环节最重要的一环，是技术设计及产品的最终表现形式。为及时完成订单任务并合理规划公司产能，系统集成环节与加工及部件采购环节交叉进行。一般情况下，一套生产线的机架、操作平台面板等框架性组件最先生产完毕，其后随着外购部件及机加工零件和组件的陆续到位后，合理规划组装集成步骤，有序完成成套设备中各工作模块的集成任务。
　　（3）销售模式
　　公司主要采取直销模式进行销售。公司项目订单的获得主要通过两种方式：
　　1）通过高质量的订单交付获得客户的信任及认可，培育和壮大稳定客户群，增强客户的黏性，从而承接常年稳定客户的新订单和稳定客户推荐的新客户的新订单；
　　2）通过公开投标、市场推广的方式获得。公司以市场部为核心，各部门协调配合，制定公司销售策略，编制销售计划，管理公司产品的销售业务，具体实施营销工作。由于公司所生产的产品均需按照每个客户的特点要求进行量身定制，营销重点为如何通过品牌知名度、雄厚的技术实力及提供出色解决方案的能力来赢得更多优质客户。
　　2、汽车零部件业务
　　汽车零部件业务主要通过上海众源进行，其主要经营模式如下：
　　（1）采购模式
　　①常规采购模式
　　上海众源采购业务按照相关程序严格执行：采购计划由采购人员根据生产计划编制，经生产部经理审核，总经理批准后采购人员实施采购；技术部负责提供完整的技术文件、材料清单、外购明细表等采购文件；采购产品进厂后，质量管理部质量监察室负责组织和实施采购产品的检验；采购部负责组织对供方的监察、管理及服务质量的评价。
　　②委托加工模式
　　上海众源主要向外委托加工两种不同的工艺流程，即不锈钢管的打孔以及冷却水硬管的表面处理。向外委托加工流程的主要过程为上海众源根据客户方面提供的供应商候选清单竞价后选择供应商，然后将原材料发货给受托方，由受托方完成加工以后送回，上海众源按照既定标准支付加工费。
　　（2）生产模式
　　客户依据自身的生产计划，向上海众源提供年度、月度、星期的采购计划，生产部门依据客户提供的采购计划安排生产，以销定产。生产部根据生产计划提出对原辅材料及备品配件的需求，报总经理批准后进行采购。技术部根据客户提供的要求编制《生产控制计划》、《作业指导书》，并对生产过程中《作业指导书》中规定的工艺参数的执行情况进行监督。质量管理部门协助生产部门进行质量过程控制，并负责质量检验的管理和质量事故的处理。
　　（3）销售模式
　　上海众源销售模式为主机配套直销模式，即直接将产品销售给主机配套厂商，包括国内及国外主机配套厂商。销售部负责客户的开拓及维护。基于行业特点，上海众源进入客户的供应商目录通常需要复杂的认证程序及较长的考察时间，但一旦进入供应商序列之后，双方的合作通常来说具有长期、稳定的特点。
　　一般情况下，客户会将产品的技术要求、询价方式等发送至上海众源，上海众源经过内部评审后会给予客户有关技术及商务报价的回复，双方初步达成一致后，上海众源按照客户要求进行样品的试制后提供给客户试装，客户测试合格后向上海众源下达正式批量供货清单，销售部人员按照主机厂订单要求编制供货计划并反馈生产部，生产部根据计划组织生产并按期交付。
　　（四）公司行业地位
　　公司依靠深厚的研发实力、持续的技术创新、二十余年的工艺技术知识的积累、强大的人才团队及丰富的项目实施成功经验等优势，在汽车电子细分领域积累了大量国内外知名客户。相较国内其他企业，公司具有明显的技术、人才、客户与品牌、国际接轨和项目经验优势；相对行业内跨国巨头，公司成本优势及快速、周全的综合服务优势明显，具备扎实的进口替代和技术与装备产品出口能力。
　　近些年，公司始终坚守新能源汽车电子领域相关技术的研发和产品生产，尤其是新能源汽车的电驱、电控、功率半导体模组等，通过与联合汽车电子、华域麦格纳、上汽英飞凌等国内头部合资公司的深度合作和项目示范，成功将新能源车汽车电子方面智能装备的技术和产能拓展到其他国内外知名公司，且合作深度和广度都在进一步拓展，与此同时，公司积极将业务扩展到其他行业的细分领域，助力品牌影响力的提升。
　　在技术实力及应用方面，公司技术主要应用于全球知名企业的核心生产线，并已走出国门，与国外一线同行竞标赢得项目。尽管国外竞争者具有较强的先发优势和品牌优势，但是公司依托不断夯实的技术和工艺优势、项目实施能力、快速响应能力、更具性价比的整体解决方案，形成了一定的综合竞争优势。公司不断扩大产能，稳步实现该领域的进口替代和技术与装备出口。上海众源经过长期的运营积累，与大众汽车发动机项目进行深入合作，从而建立了稳定合作关系，公司将在自动化装备的优势应用到上海众源自动化升级上，稳固了燃油分配器等发动机配套零部件在客户处的主要供应商地位。同时经过近几年不断的开发和改进，公司的二氧化碳高压管路系统（冷媒导管）已通过大众MEB的实验认证，并进入批量生产供货阶段。公司还持续加大R744热泵系统中阀类产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄压阀等）的研发投入，根据部分客户的实车装车路试反馈不断优化迭代提升产品性能，力争早日实现进口替代，以进一步推动R744热泵产品在新能源车上的普及。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对更趋复杂严峻的外部环境，中国经济顶住压力、迎难而上，延续稳中向好发展态势，展现出强大韧性和活力。经济运行保持总体平稳、稳中向好的良好态势，主要宏观经济指标呈现积极变化。据国家统计局发布的数据，上半年GDP同比增长5.3%，二季度GDP同比增长5.2%，二季度GDP环比增长1.1个百分点，整体经济运行平稳向好。公司始终坚守初心，坚定秉持“克难攻坚、来新创优”的企业精神，积极响应国家“十四五”期间实施制造强国战略的号召、持续推动制造业优化升级。新能源汽车电子作为未来汽车产业的核心竞争力，其技术创新和研发水平将直接决定企业在市场中的竞争地位。在新的发展阶段,公司坚持走高质量发展道路，通过拓展海外市场、强化品牌建设，不断提升在高端设备和核心零部件研发领域的影响力，助力“中国制造”品牌建设。因此，公司矢志不渝地投入科技研发，积极引进和培养高端研发人才，搭建先进的研发平台，不断探索新的领域、开辟新的赛道，积极创造新的动能与竞争优势,为科技进步贡献着我们的力量。在生产经营方面，公司通过高效统筹各项资源配置，精准捕捉市场机遇，加强了对市场形势的深入研判，稳健推进“稳中求进”的发展策略，确保公司及子公司业务的持续健康、稳定发展。在追求企业效益的同时，公司将可持续发展理念提升至战略高度，积极构建绿色低碳的循环发展模式，力求实现经济效益与社会效益的协同发展。2025年上半年公司实现的归属于上市公司股东的净利润1,946.61万元，同比下降21.49%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,489.58万元，同比下降32.90%。
　　1、总体业务情况
　　2025年上半年，公司智能装备业务新签订单1.28亿元，较上年同期略有减少，订单主要为新能源汽车电子的装配、测试生产线。2025年上半年汽车零部件业务中燃油分配器销量为69.88万件，燃油管销量为69.82万件，冷却水硬管销量为76.81万件，空调管销量为7.49万件。
　　2、重点领域的深耕与突破
　　汽车电子领域，特别是新能源汽车电子领域，作为公司核心业务的下游应用市场，近年来呈现出持续高速增长的态势。随着全球汽车产业加速向电动化、智能化转型，传统燃油车市场份额逐步缩减，智能电动汽车市场正迎来快速发展期，汽车电子化渗透率正呈现稳步提升趋势，预计未来下游市场需求将保持强劲增长。基于这一具有战略发展前景的市场机遇，公司持续深化在汽车电子领域的业务布局，把握产业机遇，不断提升在汽车电子制造领域的技术实力与市场竞争力，为业务持续稳健发展奠定坚实基础。公司紧抓新能源汽车产业发展大好的趋势，着力于新产品的研发、现有产品的迭代升级和营销管理模式的创新，不断加快经营调整升级，强化各项变革落地实施，加强在扁线驱动电机制造、电机控制器MCU(Motor Control Unit)和车载充电机OBC(On Board Charge)的柔性组装、新能源车动力总成系统的装配测试、电控刹车助力系统组装及测试、绝缘栅双极型晶体管（IGBT）功率模块组装及测试等工艺装备的新技术攻关和能级提升。积极投入系统集成核心技术的研发和创新，不断扩大产能，稳步实现该领域的进口替代和技术与装备出口。
　　同时公司也继续加大在新能源汽车电子智能装备领域各项柔性化、智能化组装技术的研发力度，加深在测试领域的拓展，展开多通道高速高精度数据采集与处理的边缘计算技术和模块开发、强电磁兼容性的信号调理、高精度的功率控制等技术研究，形成高速、大电流、高电压、大扭矩的新能源动力总成的平台化测试解决方案，具备提供核心技术模块-先进工艺装备-成熟组装测试生产线的能力，继续在嵌入式工控软件、MES、工业大数据、测控软件SaaS化等高附加值领域加强建设，形成新能源汽车电子工厂车间级的工业4.0的智能制造整体解决方案，提升企业的综合实力。
　　3、新领域的发展和布局
　　（1）新能源汽车电子类产品的智能制造装备的技术进步和产能拓展：在政策支持、技术创新和市场需求的共同推动下，全球汽车产业正快速向电动化方向转型。根据中国汽车工业协会数据，2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。新能源汽车电子领域正成为汽车产业装备投资热点，公司及时把握市场机遇和紧跟发展趋势，持续组织开展新能源车用电机定子、电机转子、电主轴（电机+电机控制器+变速箱组合体）、电机控制器(PEU)和充电逆变器（CharCon）、车身域控制器等的智能制造装备技术研发和市场开拓，成功开发了多种规格车用电机定转子、电主轴、电机驱动成套工艺装备，通过项目的技术研发和高质量交付，形成了多达48槽每槽10层Pin线的全自动同步扭转、Pin线端头激光深熔焊接、转子叠片磁钢机器人化技能型插装作业、转子在线动平衡校正、转子整体充磁、双定子同步热套、叠片注胶（Modeling）、吸塑盘包装来料的器件（如：转子轴、转子叠片、定子水套、PCBA、磁块、电容等）机器人化（AGV+多关节机械臂）自动组装、在线EOL测试、高速高负载、高压大电流的电主轴性能测试、螺丝自动拧紧、机器人涂胶、胶条3D视觉检测、PCBA Pressfit、无人值守的疲劳耐久测试等关键工艺装备的标准化解决方案，通过“器件归一化”、“设计标准化”、“制造协同化”、“软件模块化”等技术及管理手段，提高了标准化解决方案的性价比，缩短了装备的交货期，很好地满足了市场对装备精度、速度、稳定性、交货期和价格的严苛要求，助力公司业务的拓展。
　　（2）汽车电子PCBA(Printed Circuit Board Assembly印刷电路板组件)性能及功能测试装备的技术研发和市场拓展：随着汽车电子技术的快速发展，PCBA在汽车行业的应用越来越广泛，车用电机驱动控制系统、车载控制系统、信息娱乐系统、自动驾驶辅助系统等核心功能都依赖高性能的PCBA，同时，由于汽车电子对可靠性、安全性要求极高，PCBA测试在汽车电子中的作用至关重要，激发了对PCBA测试工艺装备的市场需求。公司在成功交付博世第十代PCB性能及功能测试生产线的基础上，通过对第一代装备技术的进一步工程化、集成化、智能化、数字化研发，形成了满足CE认证要求的高可靠性、高性价比的成套工艺装备解决方案，同时也赢得了客户GPA L2线的编程测试和下线测试的订单，实现了高端PCBA测试装备领域的技术和市场突破。
　　（3）积极布局汽车电子泵阀类产品测试装备的技术研发：针对车用电子泵阀类产品性能标定及测试类装备严重依赖国外进口的现状和国内液压类测试基础普遍较弱，公司研究的高压、高精度、大流量液压执行单元的性能测试技术，研究测试中的液压、电气、机械和测试软件技术，攻克了机电液耦合特性测试软硬件技术瓶颈，形成具有自主知识产权的VTS/VFS阀、变速箱电液控单元HCU、变速执行单元泵阀、新能源车热管理系统的电子水泵、电子水阀、膨胀阀等高端电子产品的测试装备解决方案和测试软件系统，相关技术及装备应用在联合汽车电子等博世系客户，实现了公司装备技术能级的提升，装备业务领域的拓展，同时也为公司研发的二氧化碳空调阀的量产用测试装备开发积累工程经验和技术。
　　（4）汽车内饰件(座椅滑轨、调角器等)智能制造装备的精进：在汽车内饰件行业，成功研发了液压伺服旋铆技术并实现了规模化工程应用、研发了根据设定的扭矩控制曲线高速锁紧螺母/螺栓的工艺技术及装备、研发了根据设计的力-位移曲线实时动态加载的滑轨/调角器作动力测试工艺及装备、大力推动机器人自动化和智能化生产技术的应用，尤其在汽车核心安全部件之一的座椅滑轨生产领域，实现了座椅滑轨从原料板材投入到完整的滑轨组件产出整个生产过程的自动化和智能化，提高了生产效率，稳定了产品质量，实现了无人化生产，把人力资源从繁琐、嘈杂、复杂的重复劳动中解放出来。
　　（5）半导体胶带制备设备领域的拓展：随着逆全球化下的国际贸易的不确定性和技术封锁，国内半导体企业迫切需要降低对进口半导体胶带的依赖，同时国内半导体产业的不断发展壮大和升级也提出了对半导体胶带更高的要求和更大的需求，国内半导体公司纷纷寻求稳定的本土供应链和高品质的国产化半导体胶带产品，在此市场机遇下，公司正积极布局半导体胶带制备和相关制备装备的开发，通过引入专业装备和自研非标装备的方式，建设相关的胶带制备生产线。同时充分发挥自身智能装备研究开发的优势，对半导体胶带的涂布设备、分切分条、模切设备、晶圆贴膜机等进行技术研发和设备升级改进，在消化吸收现有半导体胶带制备和应用设备技术的基础上，通过对设备自动化编程控制和设备机构精细化改造，提升设备的智能化水平和生产技术能力，提升半导体胶带产品良率、品质精准性与稳定性。
　　（6）医用包材生产制造装备领域的布局开拓：随着我国健康体制不断完善及下游制药产业快速发展，为医药包装行业发展提供强劲动力，我国正不断引进和更新医药包装机械及材料，为满足市场对医用包材的质量要求越来越高，消耗量越来越大的需求，在医用包材的单件利润率普遍不高的情况下，各生产厂家对包材生产的装备升级和自动化改造的需求呈现出崭新的局面，通过自动化装备的引入，实现包材的高质量、大批量精益生产。公司在看好这一细分市场前景的前提下，积极对接行业龙头企业的装备需求，针对行业装备的特点（如：安装调试环境的无尘洁净、设备运行中可能产生的污染物的减量及影响消除、特定工艺制程装备的机电气液物理及信息接口的有机集成）展开技术研发和生产环境准备。反应杯自动检测与包装设备的成功交付和柱塞供料系统的承制不仅实现了业务的拓展，人才队伍的培养和锻炼，而且加深了公司上下对该行业装备的认知和拓展的信心，成立的蔚来智澄专注于该领域业务拓展。
　　（7）厢式货车自动装车机器人系统的落地应用和市场拓展：针对人口老龄化、人口红利的逐渐消退、社会发展等因素形成的对装车机器人系统的巨大市场需求，通过十年磨一剑的不断技术迭代和潜在客户的长时间应用测试验证，2024年度厢式货车自动装车机器人系统产品已实现对多个客户的市场销售和落地应用，取得了良好的经济和社会效益。该装车机器人系统在实际装车作业环境中投入使用的装车效能（装车效率、货柜空间满载率、货品间距、货品垛型等）表现上处于国内领先，公司正整合各方资源进行市场拓展和批量生产准备，在深耕烟草工厂和物流仓储中心的出入库场景应用的同时，有序拓展食品、酒类行业，2025年上半年该装备系统在食品、酒类行业进行了实地试运行并验证了技术的可行性。
　　4、新技术的研发
　　（1）扁线驱动电机绕组制造技术
　　面对如今“卷”之又“卷”的汽车产业所形成的新能源车驱动电机快速迭代更新，电机做得更小、更轻、效率更高，追求更高的功率密度、更好的NVH(噪声Noise、振动Vibration与声振粗糙度Harshness）性能、更低的端部高度、更高的绕组槽满率、更小的铜线耗量，Pin线由I-PIN、Hair-Pin发展出了W-Pin、X-Pin等新工艺方式，对制造工艺装备提出了更高精度、稳定性和自动化程度的新要求，公司紧跟技术发展趋势，加强工艺装备的技术研发，展开了Pin线扭头、Pin线绕组扩口、端头激光焊接、绕组Pin线成型状态的AI视觉检测、Pin线激光去漆等高端工艺装备技术研发，部分设备已成功应用到客户产线中。
　　（2）精密微小零部件的机器人化自动组装技术
　　公司瞄准汽车电子零部件越来越集成化、小型化、精密化发展，对此类零部件的自动化组装测试装备的市场需求快速增长，积极组织公司技术力量与合作高校及潜在客户成立技术联盟，重点研究尺度小于1mm的微小零部件的无损柔性供料及可靠拾取技术、基于机器人+3D视觉的空间精确定位组装技术、尺度小于1mm微小螺钉的微小扭矩精密快速锁付技术、微小销轴的伺服压装技术、微泄露量的密封性测试技术、毫克级微量粘接剂的均匀涂覆技术，并开发相应的工艺装备。部件技术和工艺装备已成功应用到客户的刚度阀组装测试生产线、光通讯模块机器人化全自动组装单元、ABS-HCU组装测试生产线。
　　公司在自动化组装生产线中大量引入视觉检测技术，通过在线增量学习机制，实现装配缺陷特征的自主进化，完成对工艺作业的“过程智检”,确保组装质量和提升一次装配合格率。
　　（3）装车机器人系统的技术升级迭代
　　在适应平板厢式货车的装车机器人系统取得良好的市场拓展的基础上，针对鹅颈车的自动化装车需求，展开装车机器人系统的技术升级，成功开发了能够覆盖绝大部分鹅颈平台尺寸（高度200~500mm，深度＞1500mm）的全地形装车机器人系统，所研发的工程样机在多个潜在客户处成功完成了长时间的验证试用，实测使用中平均装车效率达~850箱/小时。
　　在成功开发和落地应用智能装车机系统的基础上，针对自动化卸车的市场需求，开发了基于3D视觉伺服的装卸一体化机器人作业系统，所研发的工程样机正在潜在客户现场验证试验中，初步试验结果表明能满足不同规格货车的不同作业需求，平均装车效率~750箱/小时，卸车效率~650箱/小时。
　　（4）R744新能源汽车抗高压空调管路产品产业化的工艺保障能力提升
　　公司研制的R744新能源汽车抗高压空调管路产品，能够在高压工况、高低温冲击以及耦合振动引起共振的环境下，长时间保持密封连接性能，确保新能源汽车热泵空调的安全、高效运行。公司R744新能源汽车抗高压空调管路产品具有技术领先、产品性价比高、服务保障优质等优势，目前是上汽大众、一汽大众、大众安徽等主机厂“R744新能源汽车抗高压空调管”指定国产供应商。公司也积极开展与其他主流新能源车企的合作，进行R744热泵空调管路系统技术和产品的匹配开发、测试，力争将该技术产品在更多品牌的车企进行推广。
　　公司持续加大该产品的产业化工艺保障能力建设，通过开发核心工艺的自动化智能化制造装备，保证产品的质量符合设计要求，保证产品的互换性和稳定性，从而提升产品的机械寿命和连接稳定性及安全性。公司研发了不锈钢波纹管的自动化制备工艺技术及装备，包括波纹管的连续激光焊接及挤压成型技术、波纹管外圆保护层硫化工艺技术、管路接头的精密加工技术、重点解决管路接头的激光环焊工艺和质量保证技术难题，研发了相应的激光焊接工艺装备，实现了管路接头的自动化、柔性化、智能化焊接和焊接工艺参数的智能调整，同时也开发了相应的氦检工艺装备，以检查焊接后管路接头的密封性。
　　（5）生成式人工智能技术在智能装备的应用研究
　　通过与科研院所、高等院校、潜在客户的产学研用合作，开展生成式人工智能技术在智能装备中的应用研究，基于视觉大模型AI算法展开了智能视频分析系统的技术研究和产品开发，所开发的智能视频分析系统具备100帧/秒的处理速度，初步满足生产线连续生产所对应的作业动作的高实时性要求，嵌入了智能视频分析系统的装备可以实现对装备动作、人机交互行为的实时分析，从而达成安全风险预警或主动干预，如：人工未能按顺序完成所有交互作业（如机床被加工零件的锁紧、零件内孔尺寸的止通规检查、工件扫描识别等），设备不能启动到下一作业程序并给出声光电报警。
　　5、报告期内取得的荣誉
　　（1）2025年公司被评为“上海市消防协会2024年度先进会员单位”。
　　（2）2025年公司团支部荣获2024年度“上海市基层团组织典型选树”通报表扬。
　　（3）2025年子公司上海众源获得“专利密集型产品认定证书”。
　　（4）2025年上半年公司新获授予专利13项，其中发明专利5项，实用新型专利8项。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、深厚的研发实力及较强的技术创新能力
　　公司持续强化研发创新体系建设，通过加大研发投入和引进高端人才，构建了完善的自主创新机制。在技术研发方面，我们坚持自主创新与开放合作相结合的发展路径，在结构创新设计、电气控制、机器视觉、设备数字孪生、工业数据算法等关键技术领域积累了深厚的研发经验，特别是在精密装配、智能测试及数智系统集成领域，公司已搭建起核心技术体系。公司专注于为全球知名企业的先进生产线提供自动化、柔性化、智能化解决方案。通过将客户创新的制造工艺、先进的生产管理模式和严格的质量控制要求转化为具体的生产工艺装备与工业管控软件，我们与国内外知名企业建立了深度协同发展机制，不断提升自身技术水平与产品竞争力。通过长期的大量项目数据积累和提炼，公司已逐步形成了特色鲜明的模块化、平台化、标准化、参数化的设计理念和产品研发模式，全面实现了3D数字化协同设计，用标准的思路来实现非标定制化制作，提升了设计效率、降低设计门槛、稳定设计质量、缩短制造周期、实现多任务并行。通过对智能装备运行中的工业大数据的实时采集、云端存储、工业大数据边缘计算分析，实现了装备生产工艺过程的持续优化、设备远程运维持续优化以及产品品质的持续改进，满足客户对生产线自动化、柔性化、信息化、智能化的需求。
　　公司积极推进产学研用协同创新，与科研院所、高等院校及战略客户建立深度合作关系。运用生成式人工智能等前沿技术，深度挖掘公司积累的数据资源，进行机械设计工程图自动出图、电气控制硬件图纸自动出图等先进技术研发。公司研发的智能装车系统拥有二十多项国内外知识产权，成功填补了物流系统最后100米的技术空白，贯通了“知识创新-技术创新-产品创新”的艰难历程，十年磨一剑，所研发的产品在烟草行业成功落地应用，多台套装车系统的近3年的可靠运行验证了产品的技术创新、工艺创新、应用创新的可行性，实现了厢式货车装车作业工艺的自动化和智能化的落地应用。
　　2、客户资源优势
　　在为现有客户更多类别的产品提供智能装备的基础上，公司致力于研发和制造智能装备系统，凭借扎实的技术和过硬的产品质量，以替代进口为市场切入点，在已切入的多个细分领域取得了较高的市场占有率，拥有一批优质的客户资源：联合汽车电子、苏州博世、无锡博世、杭州博世、长沙博世、匈牙利博世、德国博世等博世系企业、华域麦格纳、恺博（常熟）、大众动力电池、大众动力总成、一汽-大众、大众一汽（大连）、上汽英飞凌、龙生科技等。
　　公司持续深化客户资源开发战略，一方面依托现有标杆客户的成功案例，将其成熟的产品技术解决方案进行行业复制，精准开发同类需求客户，另一方面充分发挥公司在技术实力、品牌口碑上的优势，持续扩大客户覆盖范围。
　　公司的核心客户群体在供应商选择方面建立了严格的认证体系和评估流程，合作关系具备较高的稳定性和延续性。基于这种深度合作模式，公司得以伴随客户业务规模的扩张和技术升级需求，持续提升在创新业务布局、工艺技术研发及系统解决方案等方面的核心竞争力，为长期可持续发展构建了强有力的支撑。
　　3、核心技术的积累
　　公司通过十余年在汽车电子细分领域的深耕发展，通过自主研发逐步积累了一批该领域的核心技术和首创工程应用，形成了自身的竞争优势。如：扁线电机定子、转子装配检测技术、能量回馈型新能源车驱动电机对拖测试技术、双电机定子同步热套技术、新能源汽车逆变器高压大电流功率测试及无人值守疲劳测试技术、超高压精密液压元件（电子阀、电子泵、喷油器等）的组装和标定测试技术、防爆环境下的精密组装和测试技术、传感器AI智能芯片在线编程技术、高精度电流/电压源数据卡、大流量条件下真空压力快速在线调节模块、高压大流量快速切换精密压力测控模块、用于汽车电子精密电阻焊定容积快速调压或充气气路模块、高压低能耗氦泄露检测精密测试软件、液压测试中压力脉动控制算法及策略、高精度相位传感器数据同步获取及处理技术、机电液测试环境中环境及工况模拟与智能集成技术、基于工业大数据边缘计算分析技术的设备远程运维技术、基于机器视觉和机器人的零部件模糊抓取转运技术、新能源汽车模块功率循环测试技术和设备、无刷直流电机的智能控制器、基于振动传感器的噪声测试技术、基于力或位移反馈的伺服输出快速整定技术、模拟量传感器微小信号的高速、高精度采集及数字化处理技术、微小零部件的精密组装及在线智检技术等。
　　新能源车的井喷发展带来的汽车全面电气化，公司加大了新能源汽车电子智能生产装备的新产品、新技术的研发创新投入，进一步巩固和优化核心技术，保持技术水平行业领先。公司依靠先进核心技术开展生产经营，核心技术产品收入保持稳定增长。
　　在新能源车热管理系统领域，公司围绕R744(二氧化碳)新一代冷媒热泵产品，完成了特种管路的设计和批量生产，有效解决了R744分子结构小易渗透、高温高压下传统扣压结构无法保证连接处密封性等技术难题，推动了R744热泵产品在主流车企新能源车平台上的正式装车。同时，公司还持续加大R744热泵系统中阀类产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄压阀等）的研发投入，通过机构创新设计实现了电子阀R744零外泄露的实验验证，相应产品已申请并获得中国、美国、韩国专利授权，基于对电子阀底层工作原理的分析掌握所构建的控制软件和控制器，实现了无反馈传感器的电子阀智能控制，台架实验验证了AI控制算法能够满足新能源车R744热泵系统各种使用工况，在完成实验室验证的基础上，根据实车装车路试反馈不断优化迭代提升产品性能，力争早日实现进口替代，以进一步推动R744热泵产品在新能源车上的普及。
　　4、团队优势
　　团队优势是企业文化价值向核心竞争力转化的集中体现。公司管理团队由具备深厚行业积淀的专业人士组成，始终坚持人才战略导向，着力构建“技术引领、人才为本”的创新生态系统。通过实施“以人为本”的管理理念和“企业如家”的文化建设，建立了兼顾组织绩效与个人发展的双赢机制，为优秀人才提供多维度的成长平台。
　　公司已打造出一支结构合理、专业精湛的技术团队，团队成员年轻化与专业化并重，兼具创新活力与严谨作风，研发体系覆盖智能装备全生命周期，在机械工程、电气自动化、工业软件等关键技术领域储备了雄厚技术力量，并拥有包括机器人技术、机器视觉、人工智能等前沿领域学科带头人在内的完整专家人才梯队。
　　以创始骨干为核心的公司管理团队，以二次创业的锐意进取精神，持续聚焦于战略性业务布局优化、企业文化价值体系深化、管理创新与数字化转型、前沿技术研发与应用探索以及市场深度拓展。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济周期性波动影响的风险
　　公司所处的行业属于装备制造领域，行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关，受到国际经济及贸易环境和国家宏观经济发展变化的影响，本公司下游行业的固定资产投资需求有一定的波动性，从而可能对本公司的柔性自动化装备及工业机器人系统应用的需求造成影响。
　　公司汽车零部件业务客户为汽车制造行业。汽车制造行业是国民经济的基础支柱型产业，其市场需求与国家宏观经济、汽车市场的景气程度、产业政策、汽车技术变革发展等密切相关，行业内企业的业务发展、利润水平受到产品技术先进性、市场竞争程度、汽车行业景气程度、材料与设备价格变动、行业政策和管理水平等多种因素的影响。未来如果宏观经济形势与外部环境复杂严峻，则社会整体对汽车的总体需求会下降，公司将面临一定的下游市场需求不及预期的风险。
　　2、市场竞争风险
　　目前阶段，本公司主要的竞争对手是国外同行业公司及其在国内设立的合资公司及细分领域的上市公司。在我国处于工业化后期、产业结构升级转型的大背景下，基于人口红利消失带来的客观需求、国家对智能装备制造业的政策扶持、相关产业技术逐渐成熟等因素，未来国内企业对工业机器人和柔性自动化生产装备的需求将稳定持续增长。近几年来，工业机器人行业巨头加大在中国的投资力度，扩充在华的生产基地，国内一些上市公司也加大在机器人和智能装备产业的投入；随着全球经济增速趋缓及贸易摩擦频发、全球产业链重构和部分工业产业的海外转移，国内外智能装备制造领域的市场竞争更加激烈，甚至出现恶性低价竞争的情况。在此背景下，这种竞争态势对企业的技术创新能力、成本控制水平和差异化竞争策略都提出了更高要求。
　　本公司目前在承接大项目的能力、资产规模及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距，如果公司未来不能持续扩大经营规模，增强资本实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。
　　3、下游应用行业较为集中的风险
　　公司约9成的销售收入来自于汽车领域，一方面受制于现有的生产规模、技术人员和资金等条件，公司无法全面覆盖下游应用行业，另一方面汽车行业本身是工业机器人下游应用最大的领域，且行业保持了较快的增长速度。所以，公司结合行业的需求及自身技术特点和优势，报告期内将主要资源集中运用在汽车电子和汽车内饰等细分应用领域。但下游汽车产业的发展存在造车新势力的强势快速崛起和传统汽车大厂的转型发展之间的动态博弈平衡，可能会出现一定的波动，从而会对公司经营业绩产生不利影响。
　　4、客户集中度较高的风险
　　2025年上半年，公司前五大客户销售收入依然呈现高度集中的特征。公司客户集中度较高，主要与下游行业竞争格局以及公司采取的发展战略和所处的发展阶段相关。如果未来行业需求发生变化或主要客户采购策略调整，导致其采购规模缩减或终止合作，将会给公司的生产经营产生较大的负面影响。
　　5、科技创新能力持续发展的风险
　　公司属于智能装备领域的细分行业，现阶段智能装备技术正处于快速发展中，能否及时研发并推出符合市场需求的技术和产品是智能装备领域企业能否保持持续竞争力的关键。虽然公司高度重视研发投入，并建立了完善的研发制度，但如果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司保持市场领先地位产生不利影响，并进一步影响公司的盈利能力及可持续发展能力。
　　6、技术泄密及人员流失的风险
　　经过多年的发展和技术积累，公司在柔性自动化装备与工业机器人系统和汽车零部件都拥有自主知识产权的专有创新技术，这些都是公司核心竞争力及未来持续盈利能力的重要保障，相关技术一旦泄露，会对公司的市场竞争力及盈利能力造成不利影响。公司所研发生产的柔性自动化装备与工业机器人系统属于非标产品，不存在标准化、大批量的产品生产情况，要求从业技术人员具有较高的创造能力，理论基础扎实、项目经验丰富且善于吸纳新技术、新方法，这就使得公司的人才培养周期变长、人力培养成本加大。若关键技术人员流失，而公司在短期内无法找到接替的熟练技术人员或项目负责人，则会对公司完成订单的效率产生负面影响。尽管公司采用了产品生命周期管理PLM系统来规范技术和管理人员的工作流程，并引进了国内一流的数据加密系统，但公司仍无法完全确保防止核心技术外流，如果发生核心技术泄密和核心技术人员流失，仍将给公司的生产经营带来一定的风险。
　　7、规模扩张导致的管理风险
　　随着公司资产规模的增长以及业务的不断推进与发展，可能对公司内部控制、财务管理、人才配置等方面提出更高要求。公司通过不断完善公司治理结构，提升模块化生产水平、加强信息化管理、持续完善并严格执行系统的业务及财务管理等内控制度。但若公司不能及时适应新情况下的业务发展和经营管理需要，提高管理水平，将直接影响经营目标的实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平，公司存在规模扩张情况下的管理风险。
　　8、毛利率波动风险
　　2024年度、2025年上半年度，公司的综合毛利率分别为21.41%和21.90%。公司汽车零部件产品利润的变动趋势受到下游整车市场价格变化的影响。一般而言，新车型和改款车型上市初期，由于销售价格较高、利润空间较大，为其配套的零部件亦可达到较高的盈利水平。但替代车型的推出迫使原有车型降价，会使整车厂商为保证一定的利润水平而要求配套零部件的价格相应下浮，使得汽车零部件生产企业的盈利空间都会受到阶段性的挤压。目前，公司正积极开发新产品，不断挑战新技术高点，以应对毛利率的下滑。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能会面临毛利率波动的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是新中国成立75周年,也是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。公司始终坚守初心，坚定秉持“克难攻坚、来新创优”的企业精神，积极响应国家“十四五”期间实施制造强国战略的号召、持续推动制造业优化升级。新能源汽车电子作为未来汽车产业的核心竞争力，其技术创新和研发水平将直接决定企业在市场中的竞争地位。在新的发展阶段,公司坚持走高质量发展道路，通过拓展海外市场、强化品牌建设，不断提升在高端设备和核心零部件研发领域的影响力，助力“中国制造”品牌建设。因此，公司矢志不渝地投入科技研发，积极引进和培养高端研发人才，搭建先进的研发平台，不断探索新的领域、开辟新的赛道，积... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是新中国成立75周年,也是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。公司始终坚守初心，坚定秉持“克难攻坚、来新创优”的企业精神，积极响应国家“十四五”期间实施制造强国战略的号召、持续推动制造业优化升级。新能源汽车电子作为未来汽车产业的核心竞争力，其技术创新和研发水平将直接决定企业在市场中的竞争地位。在新的发展阶段,公司坚持走高质量发展道路，通过拓展海外市场、强化品牌建设，不断提升在高端设备和核心零部件研发领域的影响力，助力“中国制造”品牌建设。因此，公司矢志不渝地投入科技研发，积极引进和培养高端研发人才，搭建先进的研发平台，不断探索新的领域、开辟新的赛道，积极创造新的动能与竞争优势,为科技进步贡献着我们的力量。在生产经营方面，公司通过高效统筹各项资源配置，精准捕捉市场机遇，加强了对市场形势的深入研判，稳健推进“稳中求进”的发展策略，确保公司及子公司业务的持续健康发展。在追求效益稳健增长的同时，公司将可持续发展理念提升至战略高度，积极构建绿色低碳的循环发展模式，实现经济效益与社会效益的协同发展。2024年公司实现的归属于上市公司股东的净利润5,506.29万元，同比下降40.45%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,685.69万元，同比下降44.62%。
　　1、总体业务情况
　　2024年，公司智能装备业务新签订单2.45亿元，较上年同期略有增加，合同趋于大型化、成套化，技术难度较高，订单主要为新能源汽车电子的装配、测试生产线。2024年汽车零部件业务中燃油分配器销量为161.39万件，燃油管销量为159.23万件，冷却水硬管销量为197.85万件，空调管销量为16.33万件。
　　2、重点领域的深耕与突破
　　汽车电子领域，特别是新能源汽车电子领域，作为公司核心业务的下游应用市场，近年来呈现出持续高速增长的态势。随着全球汽车产业加速向电动化、智能化转型，传统燃油车市场份额逐步缩减，智能电动汽车市场正迎来快速发展期，汽车电子化渗透率正呈现稳步提升趋势，预计未来下游市场需求将保持强劲增长。基于这一具有战略发展前景的市场机遇，公司持续深化在汽车电子领域的业务布局，把握产业机遇，不断提升在汽车电子制造领域的技术实力与市场竞争力，为业务持续稳健发展奠定坚实基础。公司紧抓新能源汽车产业发展大好的趋势，着力于新产品的研发、现有产品的迭代升级和营销管理模式的创新，不断加快经营调整升级，强化各项变革落地实施，加强在扁线驱动电机制造、电机控制器MCU(MotorControUnit)和车载充电机OBC(OnBoardCharge)的柔性组装、新能源车动力总成系统的装配测试、电控刹车助力系统组装及测试、绝缘栅双极型晶体管（IGBT）功率模块组装及测试等工艺装备的新技术攻关和能级提升。积极投入系统集成核心技术的研发和创新，不断扩大产能，稳步实现该领域的进口替代和技术与装备出口。
　　同时公司也继续加大在新能源汽车电子智能装备领域各项柔性化、智能化组装技术的研发力度，加深在测试领域的拓展，展开多通道高速高精度数据采集与处理的边缘计算技术和模块开发、强电磁兼容性的信号调理、高精度的功率控制等技术研究，形成高速、大电流、高电压、大扭矩的新能源动力总成的平台化测试解决方案，具备提供核心技术模块-先进工艺装备-成熟组装测试生产线的能力，继续在嵌入式工控软件、MES、工业大数据、测控软件SaaS化等高附加值领域加强建设，形成新能源汽车电子工厂车间级的工业4.0的智能制造整体解决方案，提升企业的综合实力。
　　3、新领域的发展和布局
　　（1）新能源汽车电子类产品的智能制造装备的技术进步和产能拓展：在政策支持、技术创新和市场需求的共同推动下，全球汽车产业正快速向电动化方向转型。据中国汽车工业协会数据，2024年中国新能源汽车产销量分别达1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%。新能源汽车电子领域正成为汽车产业装备投资热点，公司及时把握市场机遇和紧跟发展趋势，持续组织开展新能源车用电机定子、电机转子、电主轴（电机+电机控制器+变速箱组合体）、电机控制器(PEU)和充电逆变器（CharCon）、车身域控制器等的智能制造装备技术研发和市场开拓，成功开发了多种规格车用电机定转子、电主轴、电机驱动成套工艺装备，通过项目的技术研发和高质量交付，形成了多达48槽每槽10层Pin线的全自动同步扭转、Pin线端头激光深熔焊接、转子叠片磁钢机器人化技能型插装作业、转子在线动平衡校正、转子整体充磁、双定子同步热套、叠片注胶（Modeing）、吸塑盘包装来料的器件（如：转子轴、转子叠片、定子水套、PCBA、磁块、电容等）机器人化（AGV+多关节机械臂）自动组装、在线EOL测试、高速高负载、高压大电流的电主轴性能测试、螺丝自动拧紧、机器人涂胶、胶条3D视觉检测、PCBAPressfit、无人值守的疲劳耐久测试等关键工艺装备的标准化解决方案，通过“器件归一化”、“设计标准化”、“制造协同化”、“软件模块化”等技术及管理手段，提高了标准化解决方案的性价比，缩短了装备的交货期，很好地满足了市场对装备精度、速度、稳定性、交货期和价格的严苛要求，助力公司业务的拓展。
　　（2）汽车电子PCBA(PrintedCircuitBoardAssemby印刷电路板组件)性能及功能测试装备的技术研发和市场拓展：随着汽车电子技术的快速发展，PCBA在汽车行业的应用越来越广泛，车用电机驱动控制系统、车载控制系统、信息娱乐系统、自动驾驶辅助系统等核心功能都依赖高性能的PCBA，同时，由于汽车电子对可靠性、安全性要求极高，PCBA测试在汽车电子中的作用至关重要，激发了对PCBA测试工艺装备的市场需求。公司在成功交付博世第十代PCB性能及功能测试生产线的基础上，通过对第一代装备技术的进一步工程化、集成化、智能化、数字化研发，形成了满足CE认证要求的高可靠性、高性价比的成套工艺装备解决方案，同时也赢得了客户GPAL2线的编程测试和下线测试的订单，实现了高端PCBA测试装备领域的技术和市场突破。
　　（3）积极布局汽车电子泵阀类产品测试装备的技术研发：针对车用电子泵阀类产品性能标定及测试类装备严重依赖国外进口的现状和国内液压类测试基础普遍较弱，公司研究的高压、高精度、大流量液压执行单元的性能测试技术，研究测试中的液压、电气、机械和测试软件技术，攻克了机电液耦合特性测试软硬件技术瓶颈，形成具有自主知识产权的VTS/VFS阀、变速箱电液控单元HCU、变速执行单元泵阀、新能源车热管理系统的电子水泵、电子水阀、膨胀阀等高端电子产品的测试装备解决方案和测试软件系统，相关技术及装备应用在联合汽车电子等博世系客户，实现了公司装备技术能级的提升，装备业务领域的拓展，同时也为公司研发的二氧化碳空调阀的量产用测试装备开发积累工程经验和技术。
　　（4）汽车内饰件(座椅滑轨、调角器等)智能制造装备的精进：在汽车内饰件行业，成功研发了液压伺服旋铆技术并实现了规模化工程应用、研发了根据设定的扭矩控制曲线高速锁紧螺母/螺栓的工艺技术及装备、研发了根据设计的力-位移曲线实时动态加载的滑轨/调角器作动力测试工艺及装备、大力推动机器人自动化和智能化生产技术的应用，尤其在汽车核心安全部件之一的座椅滑轨生产领域，实现了座椅滑轨从原料板材投入到完整的滑轨组件产出整个生产过程的自动化和智能化，提高了生产效率，稳定了产品质量，实现了无人化生产，把人力资源从繁琐、嘈杂、复杂的重复劳动中解放出来。
　　（5）半导体胶带制备设备领域的拓展：随着逆全球化下的国际贸易的不确定性和技术封锁，国内半导体企业迫切需要降低对进口半导体胶带的依赖，同时国内半导体产业的不断发展壮大和升级也提出了对半导体胶带更高的要求和更大的需求，国内半导体公司纷纷寻求稳定的本土供应链和高品质的国产化半导体胶带产品，在此市场机遇下，公司正积极布局半导体胶带制备和相关制备装备的开发，通过引入专业装备和自研非标装备的方式，建设相关的胶带制备生产线。同时充分发挥自身智能装备研究开发的优势，对半导体胶带的涂布设备、分切分条、模切设备、晶圆贴膜机等进行技术研发和设备升级改进，在消化吸收现有半导体胶带制备和应用设备技术的基础上，通过对设备自动化编程控制和设备机构精细化改造，提升设备的智能化水平和生产技术能力，提升半导体胶带产品良率、品质精准性与稳定性。
　　（6）医用包材生产制造装备领域的布局开拓：随着我国健康体制不断完善及下游制药产业快速发展，为医药包装行业发展提供强劲动力，我国正不断引进和更新医药包装机械及材料，为满足市场对医用包材的质量要求越来越高，消耗量越来越大的需求，在医用包材的单件利润率普遍不高的情况下，各生产厂家对包材生产的装备升级和自动化改造的需求呈现出崭新的局面，通过自动化装备的引入，实现包材的高质量、大批量精益生产。公司在看好这一细分市场前景的前提下，积极对接行业龙头企业的装备需求，针对行业装备的特点（如：安装调试环境的无尘洁净、设备运行中可能产生的污染物的减量及影响消除、特定工艺制程装备的机电气液物理及信息接口的有机集成）展开技术研发和生产环境准备。反应杯自动检测与包装设备的成功交付和柱塞供料系统的承制不仅实现了业务的拓展，人才队伍的培养和锻炼，而且加深了公司上下对该行业装备的认知和拓展的信心，2024年成立的上海蔚来智澄自动化装备有限公司专注于该领域业务拓展。
　　（7）厢式货车自动装车机器人系统的落地应用和市场拓展：
　　针对人口老龄化、人口红利的逐渐消退、社会发展等因素形成的对装车机器人系统的巨大市场需求，通过十年磨一剑的不断技术迭代和潜在客户的长时间应用测试验证，2024年度厢式货车自动装车机器人系统产品实现对多个客户的市场销售和落地应用，取得了良好的经济和社会效益，成为公司业务增长的一个亮点。该装车机器人系统在实际装车作业环境中投入使用的装车效能（装车效率、货柜空间满载率、货品间距、货品垛型等）表现上处于国内领先，公司正整合各方资源进行市场拓展和批量生产准备，在深耕烟草工厂和物流仓储中心的出入库场景应用的同时，有序拓展食品、酒类行业。
　　4、新技术的研发
　　（1）扁线驱动电机绕组制造技术
　　面对如今“卷”之又“卷”的汽车产业所形成的新能源车驱动电机快速迭代更新，电机做得更小、更轻、效率更高，追求更高的功率密度、更好的NVH(噪声Noise、振动Vibration与声振粗糙度Harshness）性能、更低的端部高度、更高的绕组槽满率、更小的铜线耗量，Pin线由I-PIN、Hair-Pin发展出了W-Pin、X-Pin等新工艺方式，对制造工艺装备提出了更高精度、稳定性和自动化程度的新要求，公司紧跟技术发展趋势，加强工艺装备的技术研发，展开了Pin线扭头、Pin线绕组扩口、端头激光焊接、绕组Pin线成型状态的AI视觉检测、Pin线激光去漆等高端工艺装备技术研发，部分设备已成功应用到客户产线中。
　　（2）精密微小零部件的机器人化自动组装技术
　　公司瞄准汽车电子零部件越来越集成化、小型化、精密化发展，对此类零部件的自动化组装测试装备的市场需求快速增长，积极组织公司技术力量与合作高校及潜在客户成立技术联盟，重点研究尺度小于1mm的微小零部件的无损柔性供料及可靠拾取技术、基于机器人+3D视觉的空间精确定位组装技术、尺度小于1mm微小螺钉的微小扭矩精密快速锁付技术、微小销轴的伺服压装技术、微泄露量的密封性测试技术、毫克级微量粘接剂的均匀涂覆技术，并开发相应的工艺装备。部件技术和工艺装备已成功应用到客户的刚度阀组装测试生产线、光通讯模块机器人化全自动组装单元、ABS-HCU（防抱死制动系统的混合动力控制器HybridControUnitofAnti-ockBrakingSystem）组装测试生产线。
　　公司在自动化组装生产线中大量引入视觉检测技术，通过在线增量学习机制，实现装配缺陷特征的自主进化，完成对工艺作业的“过程智检”,确保组装质量和提升一次装配合格率。
　　（3）装车机器人系统的技术升级迭代
　　在适应平板厢式货车的装车机器人系统取得良好的市场拓展的基础上，针对鹅颈车的自动化装车需求，展开装车机器人系统的技术升级，成功开发了能够覆盖绝大部分鹅颈平台尺寸（高度200~500mm，深度＞1500mm）的全地形装车机器人系统，所研发的工程样机在多个潜在客户处成功完成了长时间的验证试用，实测使用中平均装车效率达~850箱/小时。
　　在成功开发和落地应用智能装车机系统的基础上，针对自动化卸车的市场需求，开发了基于3D视觉伺服的装卸一体化机器人作业系统，所研发的工程样机正在潜在客户现场验证试验中，初步试验结果表明能满足不同规格货车的不同作业需求，平均装车效率~750箱/小时，卸车效率~650箱/小时。
　　（4）R744新能源汽车抗高压空调管路产品产业化的工艺保障能力提升
　　公司研制的R744新能源汽车抗高压空调管路产品，能够在高压工况、高低温冲击以及耦合振动引起共振的环境下，长时间保持密封连接性能，确保新能源汽车热泵空调的安全、高效运行。公司R744新能源汽车抗高压空调管路产品具有技术领先、产品性价比高、服务保障优质等优势，目前是上汽大众、一汽大众、大众安徽等主机厂“R744新能源汽车抗高压空调管”指定国产供应商。公司也积极开展与其他主流新能源车企的合作，进行R744热泵空调管路系统技术和产品的匹配开发、测试，力争将该技术产品在更多品牌的车企进行推广。
　　公司持续加大该产品的产业化工艺保障能力建设，通过开发核心工艺的自动化智能化制造装备，保证产品的质量符合设计要求，保证产品的互换性和稳定性，从而提升产品的机械寿命和连接稳定性及安全性。公司研发了不锈钢波纹管的自动化制备工艺技术及装备，包括波纹管的连续激光焊接及挤压成型技术、波纹管外圆保护层硫化工艺技术、管路接头的精密加工技术、重点解决管路接头的激光环焊工艺和质量保证技术难题，研发了相应的激光焊接工艺装备，实现了管路接头的自动化、柔性化、智能化焊接和焊接工艺参数的智能调整，同时也开发了相应的氦检工艺装备，以检查焊接后管路接头的密封性。
　　（5）生成式人工智能技术在智能装备的应用研究
　　通过与科研院所、高等院校、潜在客户的产学研用合作，开展生成式人工智能技术在智能装备中的应用研究，基于视觉大模型AI算法展开了智能视频分析系统的技术研究和产品开发，所开发的智能视频分析系统具备100帧/秒的处理速度，初步满足生产线连续生产所对应的作业动作的高实时性要求，嵌入了智能视频分析系统的装备可以实现对装备动作、人机交互行为的实时分析，从而达成安全风险预警或主动干预，如：人工未能按顺序完成所有交互作业（如机床被加工零件的锁紧、零件内孔尺寸的止通规检查、工件扫描识别等），设备不能启动到下一作业程序并给出声光电报警。
　　5、报告期内取得的荣誉
　　（1）2024年公司被认定为国家专精特新“小巨人”企业。
　　（2）2024年上海市宝山区精神文明建设委员会授予公司“2021-2023年度宝山区文明单位”。
　　（3）2024年公司被评为2023年度宝山区“平安示范单位”。
　　（4）2024年公司被江苏省仪器仪表学会学术年会授予“特邀赞助合作商”。
　　（5）2024年公司获得“2024年“高新杯”城市定向赛优秀组织奖”。
　　（6）2024年公司被上海市人力资源和社会保障局颁发“上海市五一劳动奖状”。
　　（7）2024年安亭镇人民政府授予上海众源“综合实力奖”。
　　（8）2024年上海市合同信用促进会授予上海众源“2022-2023年度上海市守合同重信用企业”。
　　（9）2024年上海众源被认定为上海市“专精特新”中小企业。
　　（10）2024年公司新获授予专利39项，其中发明专利11项，国外专利4项，实用新型专利24项。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业主要发展情况
　　1、公司智能装备业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。我国工业生产正处于由传统生产要素驱动向创新驱动转型升级的关键阶段，制造业发展呈现出智能化、绿色化、高端化的“三化协同”发展格局：
　　（1）智能化：在国家“制造强国战略”的推动下，智能制造工程取得显著成效。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的实施，以数字化转型、智能化升级为导向的技术改造正在加速推进。工业互联网的普及应用使得智能制造设备的市场需求激增，无人生产线、智能车间、数字工厂等新型生产模式在高端装备、航空航天、生物医药、汽车制造等重点行业快速推广。
　　（2）高端化：根据《“十四五”智能制造发展规划》要求，我国工业生产正从劳动密集型向技术密集型转变，生产精度和产品质量标准持续提升。汽车制造业作为自动化、智能化程度最高的产业之一，我国汽车产销量已连续多年稳居全球首位，为智能装备制造业提供了广阔发展空间。同时，《“十四五”机器人产业发展规划》推动的工业机器人应用普及，促使越来越多的企业加大非标柔性自动化生产装备的投资力度。
　　（3）绿色化：在“双碳”目标引领下，制造业绿色低碳转型步伐加快。《工业能效提升行动计划》要求到2025年重点行业能效提升13%以上，新《环保法》推动高耗能企业必须进行绿色化改造。通过节能降碳、超低排放等技术改造，资源利用效率持续提升。智能制造与绿色制造协同推进，推动工业生产向环境友好型转变，形成了知识密集、技术引领的可持续发展新模式。
　　当前，全球制造业竞争格局正在重构。美德日等发达国家纷纷推出“工业4.0”“先进制造伙伴计划”等战略。我国制造业正处于爬坡过坎的关键期，既面临发达国家“高端回流”和发展中国家“中低端分流”的双向挤压，也迎来新一轮科技革命和产业变革的历史机遇。下一步，要深入贯彻落实制造强国战略，以智能制造为主攻方向，持续提升产业链现代化水平，加快建设具有全球竞争力的现代化产业体系。
　　2、根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），汽车零部件业务为制造业门类中的汽车零部件及配件制造。
　　2024年中国汽车产业及零部件产业正处于深度变革与转型升级的关键阶段。我国坚持纯电驱动战略取向，在《中国制造2025》《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》的政策支持下，新能源汽车需求继续保持高速增长。根据中国汽车工业协会数据表明2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%。其中新能源车产销总量分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，连续10年稳居全球第一。在新能源汽车销量爆发性增长和国家一贯对绿色发展高度重视的驱动下，符合低碳化、信息化、智能化标准的零部件需求大幅度增长。
　　国家始终将汽车零部件产业作为支撑汽车工业高质量发展的战略性基础产业予以长期重点支持。在《中国制造2025》战略规划中，汽车关键零部件核心技术突破被列为重点发展领域，旨在全面提升我国汽车产业核心竞争力，加快汽车强国建设进程。根据国家发展改革委员会2023年最新修订的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，汽车及新能源汽车关键零部件制造都被明确列为鼓励类项目。随着《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的深入实施，国家正通过税收优惠、专项补贴、产业基金等多重政策工具，重点支持新能源和智能网联汽车关键零部件的研发与产业化。
　　2023年新修订的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》进一步强化了对汽车在能源指标上的要求，这一政策变化也直接传导至汽车零部件产业。技术指标的提升，正在推动汽车零部件行业加速技术创新和产业升级，我国汽车零部件产业正迎来由传统制造向智能化、绿色化、高端化转型的重要机遇期。在这一重要时期，政策支持力度将持续加大，为行业高质量发展提供有力保障，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展。
　　（二）行业的周期性
　　汽车行业作为国民经济的重要支柱产业，其周期性特征呈现出相对稳定的特点。与一般制造业相比，汽车产业的周期性波动主要受宏观经济环境和国际贸易形势的影响，而非单纯依赖单一行业的景气度变化。这种特性源于汽车产业与上下游应用领域（包括零部件制造、医疗器械、工程机械、物流运输等）的广泛关联性，使其发展态势能够较好地反映整体经济运行状况。自动化装备制造业不存在明显的区域性和季节性特征，但具体细分行业或企业区域分布的集中度不同可能会表现出一定区域性特征。受下游客户的销售计划和固定资产投入计划影响，行业内企业的经营业绩和订单承接状况呈现出一定的季节性。
　　汽车零部件行业作为汽车行业的上游行业，其行业周期性、季节性与汽车行业的周期性、季节性呈正相关趋势。汽车行业周期性受宏观经济变动、全球贸易格局变化及居民购买力水平影响较为明显；尽管受到国内经济整体增速放缓、消费信心不足、局部地缘政治冲突等诸多不利因素冲击，但一方面得益于国家层面持续的政策支持，包括新能源汽车购置税减免、以旧换新补贴等刺激措施；另一方面源于行业自身的积极调整，如主机厂通过价格策略优化产品结构、加速开拓海外市场等，中国汽车产业仍展现出较强的韧性和发展潜力。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司的业务主要包括智能装备业务和汽车零部件业务两大板块，其中：
　　智能装备业务主要将柔性自动化装备与工业机器人系统应用于新能源汽车的电驱、电控、功率半导体模组以及汽车智能辅助驾驶系统等汽车电子产品和汽车内饰产品研发测试及生产制造领域，涵盖装配、检测、物流等工艺流程，并积极向医用包材、半导体胶带等细分领域的生产制造装备扩展。同时，借助于长期的特种机器人技术研发和工业机器人工程应用的行业经验，原创应用于自动化物流领域的厢式货柜内货品全自动智能化装（卸）机作业系统。
　　汽车零部件业务主要包括燃油分配器、燃油管、冷却水硬管等发动机核心配件产品和新能源车抗高压空调管路产品的研发、生产和销售，同时也积极研发新能源车二氧化碳冷媒的空调热管理系统的核心零部件。
　　（三）经营模式
　　1、智能装备业务
　　智能装备产品具有定制化的特点。因此，公司生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，根据合同安排采购与生产，生产完成后进行交货和提供售后服务，具体如下：
　　（1）采购模式
　　公司采用自主采购模式，由采购部负责基础标准零部件的采购及合格供货方的评定管理工作。公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过比质、比价的方式来选择供应商，将通过公司供应商认证的供应商纳入合格供应商名录，定期对供应商原材料的质量、价格、交货及时性、服务情况等进行动态考核和评估。在长期经营中，公司已筛选并形成了一批较为稳定的供应商，保证原材料采购的质量稳定性和供货及时性。
　　（2）生产模式
　　总体来说，公司的生产模式为资源订单式生产，即由于每个客户需求各不相同，因此客户的需求不能准确地提前预测，因此公司一般在拿到客户订单，取得完成订单所需资源（设计方案、部件、组件等）后，组织生产。公司整个生产行为可分为技术设计和生产加工两个环节，具体情况如下：
　　①技术设计
　　对于智能装备系统的解决方案，从前期的订单接触、客户需求分析到关键技术攻坚、成套设备方案定型，以及后续集成过程中的改进和售后服务阶段的优化工作，都需要针对每个项目的特点进行全方位的分析和缜密的技术设计，方能达到预期目标。技术设计是贯穿项目全过程的重要因素，是决定能否实现预期目标的关键。
　　②生产加工1）自制加工
　　公司自行开发和生产部分关键零部件，如精密执行机构、产品定位工装夹具、机器人作业抓手等，并对外部定制零部件进行装配、检测、性能调试。加工环节通过公司的制造部实现，并最终应用到系统产品上。
　　2）外购定制件加工
　　公司部分组件通过外部定制加工完成，主要是由于以下原因：
　　第一，公司产品为非标准化产品，要求非标准化生产，组件需求批次较多，差异较大，如公司自行加工，费用较高且生产效率低。
　　第二，受本公司产能的制约以及生产过程中的电镀、淬火以及喷涂等工序受到环保限制，部分产品的生产通过外部定制加工方式实现。
　　3）系统集成
　　系统集成是公司生产加工环节最重要的一环，是技术设计及产品的最终表现形式。为及时完成订单任务并合理规划公司产能，系统集成环节与加工及部件采购环节交叉进行。一般情况下，一套生产线的机架、操作平台面板等框架性组件最先生产完毕，其后随着外购部件及机加工零件和组件的陆续到位后，合理规划组装集成步骤，有序完成成套设备中各工作模块的集成任务。
　　（3）销售模式
　　公司主要采取直销模式进行销售。公司项目订单的获得主要通过两种方式：
　　1）通过高质量的订单交付获得客户的信任及认可，培育和壮大稳定客户群，增强客户的黏性，从而承接常年稳定客户的新订单和稳定客户推荐的新客户的新订单；
　　2）通过公开投标、市场推广的方式获得。公司以市场部为核心，各部门协调配合，制定公司销售策略，编制销售计划，管理公司产品的销售业务，具体实施营销工作。由于公司所生产的产品均需按照每个客户的特点要求进行量身定制，营销重点为如何通过品牌知名度、雄厚的技术实力及提供完美解决方案的能力来赢得更多优质客户。
　　2、汽车零部件业务
　　汽车零部件业务主要通过上海众源进行，其主要经营模式如下：
　　（1）采购模式①常规采购模式
　　上海众源采购业务按照相关程序严格执行：采购计划由采购人员根据生产计划编制，经生产部经理审核，总经理批准后采购人员实施采购；技术部负责提供完整的技术文件、材料清单、外购明细表等采购文件；采购产品进厂后，质量管理部质量监察室负责组织和实施采购产品的检验；采购部负责组织对供方的监察、管理及服务质量的评价。
　　②委托加工模式
　　上海众源主要向外委托加工两种不同的工艺流程，即不锈钢管的打孔以及冷却水硬管的表面处理。向外委托加工流程的主要过程为上海众源根据客户方面提供的供应商候选清单竞价后选择供应商，然后将原材料发货给受托方，由受托方完成加工以后送回，上海众源按照既定标准支付加工费。
　　（2）生产模式
　　客户依据自身的生产计划，向上海众源提供年度、月度、星期的采购计划，生产部门依据客户提供的采购计划安排生产，以销定产。生产部根据生产计划提出对原辅材料及备品配件的需求，报总经理批准后进行采购。技术部根据客户提供的要求编制《生产控制计划》、《作业指导书》，并对生产过程中《作业指导书》中规定的工艺参数的执行情况进行监督。质量管理部门协助生产部门进行质量过程控制，并负责质量检验的管理和质量事故的处理。
　　（3）销售模式
　　上海众源销售模式为主机配套直销模式，即直接将产品销售给主机配套厂商，包括国内及国外主机配套厂商。销售部负责客户的开拓及维护。基于行业特点，上海众源进入客户的供应商目录通常需要复杂的认证程序及较长的考察时间，但一旦进入供应商序列之后，双方的合作通常来说具有长期、稳定的特点。
　　一般情况下，客户会将产品的技术要求、询价方式等发送至上海众源，上海众源经过内部评审后会给予客户有关技术及商务报价的回复，双方初步达成一致后，上海众源按照客户要求进行样品的试制后提供给客户试装，客户测试合格后向上海众源下达正式批量供货清单，销售部人员按照主机厂订单要求编制供货计划并反馈生产部，生产部根据计划组织生产并按期交付。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、深厚的研发实力及较强的技术创新能力
　　公司持续强化研发创新体系建设，通过加大研发投入和引进高端人才，构建了完善的自主创新机制。在技术研发方面，我们坚持自主创新与开放合作相结合的发展路径，在结构创新设计、电气控制、机器视觉、设备数字孪生、工业数据算法等关键技术领域积累了深厚的研发经验，特别是在精密装配、智能测试及数智系统集成领域，公司已搭建起核心技术体系。公司专注于为全球知名企业的先进生产线提供自动化、柔性化、智能化解决方案。通过将客户创新的制造工艺、先进的生产管理模式和严格的质量控制要求转化为具体的生产工艺装备与工业管控软件，我们与国内外知名企业建立了深度协同发展机制，不断提升自身技术水平与产品竞争力。通过长期的大量项目数据积累和提炼，公司已逐步形成了特色鲜明的模块化、平台化、标准化、参数化的设计理念和产品研发模式，全面实现了3D数字化协同设计，用标准的思路来实现非标定制化制作，提升了设计效率、降低设计门槛、稳定设计质量、缩短制造周期、实现多任务并行。通过对智能装备运行中的工业大数据的实时采集、云端存储、工业大数据边缘计算分析，实现了装备生产工艺过程的持续优化、设备远程运维持续优化以及产品品质的持续改进，满足客户在生产线自动化、柔性化、信息化、智能化的需求。
　　公司积极推进产学研用协同创新，与科研院所、高等院校及战略客户建立深度合作关系。运用生成式人工智能等前沿技术，深度挖掘公司积累的数据资源，进行机械设计工程图自动出图、电气控制硬件图纸自动出图等先进技术研发。公司研发的智能装车系统拥有二十多项国内外知识产权，成功填补了物流系统最后100米的技术空白，贯通了“知识创新-技术创新-产品创新”的艰难历程，十年磨一剑，所研发的产品在烟草行业成功落地应用，多台套装车系统的2年多来的可靠运行验证了产品的技术创新、工艺创新、应用创新的可行性，国内首次实现了厢式货车装车作业工艺的自动化和智能化的落地应用。
　　2、客户资源优势
　　在为现有客户更多类别的产品提供智能装备的基础上，公司致力于研发和制造智能装备系统，凭借扎实的技术和过硬的产品质量，以替代进口为市场切入点，在已切入的多个细分领域取得了较高的市场占有率，拥有一批优质的客户资源：联合汽车电子、苏州博世、无锡博世、杭州博世、长沙博世、匈牙利博世、德国博世等博世系企业、华域麦格纳、恺博（常熟）、大众动力电池、大众动力总成、一汽-大众、大众一汽（大连）、上汽英飞凌、龙生科技等。
　　公司持续深化客户资源开发战略，一方面依托现有标杆客户的成功案例，将其成熟的产品技术解决方案进行行业复制，精准开发同类需求客户，另一方面充分发挥公司在技术实力、品牌口碑上的优势，持续扩大客户覆盖范围。
　　公司的核心客户群体在供应商选择方面建立了严格的认证体系和评估流程，合作关系具备较高的稳定性和延续性。基于这种深度合作模式，公司得以伴随客户业务规模的扩张和技术升级需求，持续提升在创新业务布局、工艺技术研发及系统解决方案等方面的核心竞争力，为长期可持续发展构建了强有力的支撑。
　　3、核心技术的积累
　　公司通过十余年在汽车电子细分领域的深耕发展，通过自主研发逐步积累了一批该领域的核心技术和首创工程应用，形成了自身的竞争优势。如：扁线电机定子、转子装配检测技术、能量回馈型新能源车驱动电机对拖测试技术、双电机定子同步热套技术、新能源汽车逆变器高压大电流功率测试及无人值守疲劳测试技术、超高压精密液压元件（电子阀、电子泵、喷油器等）的组装和标定测试技术、防爆环境下的精密组装和测试技术、传感器AI智能芯片在线编程技术、高精度电流/电压源数据卡、大流量条件下真空压力快速在线调节模块、高压大流量快速切换精密压力测控模块、用于汽车电子精密电阻焊定容积快速调压或充气气路模块、高压低能耗氦泄露检测精密测试软件、液压测试中压力脉动控制算法及策略、高精度相位传感器数据同步获取及处理技术、机电液测试环境中环境及工况模拟与智能集成技术、基于工业大数据边缘计算分析技术的设备远程运维技术、基于机器视觉和机器人的零部件模糊抓取转运技术、新能源汽车模块功率循环测试技术和设备、无刷直流电机的智能控制器、基于振动传感器的噪声测试技术、基于力或位移反馈的伺服输出快速整定技术、模拟量传感器微小信号的高速、高精度采集及数字化处理技术、微小零部件的精密组装及在线智检技术等。
　　新能源车的井喷发展带来的汽车全面电气化，公司加大了新能源汽车电子智能生产装备的新产品、新技术的研发创新投入，进一步巩固和优化核心技术，保持技术水平行业领先。公司依靠先进核心技术开展生产经营，核心技术产品收入保持稳定增长。
　　在新能源车热管理系统领域，公司围绕R744(二氧化碳)新一代冷媒热泵产品，完成了特种管路的设计和批量生产，有效解决了R744分子结构小易渗透、高温高压下传统扣压结构无法保证连接处密封性等技术难题，推动了R744热泵产品在主流车企新能源车平台上的正式装车。同时，公司还持续加大R744热泵系统中阀类产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄压阀等）的研发投入，通过机构创新设计实现了电子阀R744零外泄露的实验验证，相应产品已申请并获得中国、美国、韩国专利授权，基于对电子阀底层工作原理的分析掌握所构建的控制软件和控制器，实现了无反馈传感器的电子阀智能控制，台架实验验证了AI控制算法能够满足新能源车R744热泵系统各种使用工况，在完成实验室验证的基础上，根据实车装车路试反馈不断优化迭代提升产品性能，力争早日实现进口替代，以进一步推动R744热泵产品在新能源车上的普及。
　　4、团队优势
　　团队优势是企业文化价值向核心竞争力转化的集中体现。公司管理团队由具备深厚行业积淀的专业人士组成，始终坚持人才战略导向，着力构建“技术引领、人才为本”的创新生态系统。通过实施“以人为本”的管理理念和“企业如家”的文化建设，建立了兼顾组织绩效与个人发展的双赢机制，为优秀人才提供多维度的成长平台。
　　公司已打造出一支结构合理、专业精湛的技术团队，团队成员年轻化与专业化并重，兼具创新活力与严谨作风，研发体系覆盖智能装备全生命周期，在机械工程、电气自动化、工业软件等关键技术领域储备了雄厚技术力量，并拥有包括机器人技术、机器视觉、人工智能等前沿领域学科带头人在内的完整专家人才梯队。
　　以创始骨干为核心的公司管理团队，以二次创业的锐意进取精神，持续聚焦于战略性业务布局优化、企业文化价值体系深化、管理创新与数字化转型、前沿技术研发与应用探索以及市场深度拓展。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入58,579.11万元，比上年下降14.88%；利润总额6,291.66万元，比上年下降38.73%；净利润为5,476.01万元，比上年下降40.78%。归属于上市公司股东的净利润为5,506.29万元，比上年下降40.45%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　（1）市场竞争格局
　　智能装备业务：智能制造装备主要包括智能专用装备及自动化成套生产线，智能控制系统，高档数控机床与基础制造装备，精密和智能仪器仪表与试验设备，关键基础零部件、元器件及通用部件等领域。公司主要产品柔性自动化智能装备与工业机器人系统应用属于智能专用装备及自动化成套生产线范畴。从行业内主要企业分布情况来看，外资企业及其国内独资、合资合作企业凭借技术、品牌和资金实力方面的优势占据着我国高端智能制造装备市场的主要市场份额。但国内本土企业也凭借多年技术积累，以及在本土化服务、响应速度和性价比等方面的优势，产生了一批具备较强研发设计能力，具有较强竞争力的企业，与外资品牌在中端市场激烈竞争。同时，也有部分企业通过切入特定技术细分领域，形成差异化竞争。
　　汽车零部件业务：公司汽车零部件业务主要生产冷却水硬管、燃油管、汽车燃油分配器、二氧化碳空调管，隶属于汽车零部件产业中的汽车流体管路系统领域。随着电动化转型的继续加速，以及本土化采购比例的不断攀升，传统的汽车管路制造商都在向新能源转型，行业内整体竞争态势呈现“高端外资主导、中低端国产替代、新能源赛道爆发”的格局。当前整车厂对零部件的技术要求和认证标准提高，行业内的技术壁垒正在逐步构建。
　　（2）行业内主要企业情况
　　在自动化装备制造行业中，企业大体可分为三类，第一类为国际领先行业巨头及其国内独资、合资合作企业；第二类是拥有较强研发实力及科研支持、深耕专业领域的内资设备制造商，如新松机器人、克来机电、博实股份等，分别聚焦在不同的下游细分领域，在各自的下游领域中建立了差异化优势，并具备一定的技术积累；第三类则是通过产业并购等方式的后进入者及处于孵化期的小微企业。
　　在汽车零部件行业中，汽车零部件生产企业按层级可分为一级、二级和三级配套厂，目前呈现出区域集群效应，形成了长三角、西南、珠三角等六大产业集群。企业围绕主机厂布局，以降低生产、交易成本和供货周期。国内汽车零部件生产企业通过自主研发和创新提升竞争力来对抗国际老牌零部件生产企业的竞争压力，汽车零部件行业也在朝着智能化、电动化、轻量化发展。
　　2、行业趋势
　　（1）产业政策利好，行业持续高增长
　　近些年，国家大力支持制造业升级，并将先进制造业的重要性不断提升。二十大报告中提出“实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。
　　2022年12月，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，国家发展改革委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》提出“围绕推动制造业高质量发展、建设制造强国，引导各类优质资源要素向制造业集聚。加大传统制造业优化升级投资力度，扩大先进制造领域投资，提高制造业供给体系质量和效率”。在政策引导作用下，以机器人及其应用为核心的智能制造领域蓬勃发展，我国逐步成为全球机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成应用新高地。
　　（2）借助资本市场，打造产业龙头
　　国内的同行业企业较为分散，各自专注于各自擅长的细分领域，但普遍规模较小，尤其是与国外巨头相比，差距较大。从产业政策方面，目前国家对于智能制造领域支持力度极大，凸显巨大的市场空间；从资本市场方面，也有大量资金流入到智能制造领域。因此，拥有技术实力的装备制造公司可以通过资本市场拓宽融资渠道，借助资本市场的力量快速做大做强，力争成为行业的龙头企业。
　　（3）行业并购成为发展的重要途径之一
　　在国家政策和市场需求的推动下，国内较为分散的同行业公司会逐步并购整合，高技术的工程师也会呈现聚集效应，随着行业规模继续扩大，细分领域的市场进一步打开，预计国内也将诞生一批技术实力强、具备持续研发能力的大型智能装备公司。聚集后的工程师团队具备了较强的规模效应和综合研发能力，才能在跨学科协作，技术转化效率、成本控制等方面加强实际成果，提升竞争力。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终重视智能化装备系统技术的核心能力掌握，为客户创造可靠、稳定、高效产品的核心价值，弘扬“克难攻坚、来新创优”的企业文化，践行“客户至上、追求卓越”的企业使命，持续加强核心技术研发和核心人才队伍培养，不断完善标准化、模块化、规范化的综合体系建设，力争成为智能制造装备和汽车核心零部件的世界知名企业，充分发挥公司与上海众源的协同作用，以实现智能装备业务和汽车零部件业务双驱动。同时，公司也在持续完善符合可持续发展标准的治理与管理体系，确保战略制定和监督体系得以持续优化，致力于打造科学、高效的可持续发展管理体系，力求将可持续发展战略落实到公司的运营工作中。
　　1、智能装备
　　随着新能源汽车的推广普及和市场占比不断攀升，新能源汽车进入一个快速发展期，汽车电子化率的快速提升，智能化技术、数字化技术、人工智能、物联网、大数据等技术正在持续改变汽车行业的生产和服务方式。新材料和新工艺的不断涌现并逐步快速的应用到与之相关的固定资产投资中，带来的市场为公司的智能设备业务扩充了新的市场空间。处在这一高速发展的黄金机遇期，公司将继续聚焦汽车电子设备这一细分领域，进一步加快产能扩张的步伐。
　　（1）不断优化客户结构，积极拓展海外市场。巩固与联合电子、华域麦格纳等在内的汽车电子行业领先企业进一步深度合作，设立海外子公司，积极开拓海外市场，以客户海外工厂为窗口，将公司的装备制造能力带向海外市场。在汽车电子产品领域，欧洲、日本等海外工厂代表了最为先进的技术，能为这些海外工厂提供汽车电子设备也将大大提升公司的装备实力，在与海外工厂的相互学习交流过程中，也可以将先进的汽车电子以及汽车电子装备技术带入国内。
　　（2）优化产品结构和提升服务能级。进一步加大代表前沿汽车技术设备的研发和投入，如新能源车电驱、电控、新能源车EDU、ESP、IPB、IB2、BRM领域的装配测试，IGBT封测等重点领域，持续技术迭代，形成系列化设备和产品智能制造的整体工艺装备解决方案。充分发挥上市公司的优势实现转型发展，逐步由智能专机、智能生产线的系统集成商，发展成为智能车间、智能工厂的系统解决方案供应商，形成具有自主知识产权和技术先进性的行业智能制造系统解决方案产品，提供从底层自动化智能装备、智能物流等智能硬件，到智慧管控软件的全系统产品和服务，逐步实现从产品增值到服务增值的转型发展。
　　（3）积极拓展业务新领域，充分利用汽车电子智能装备开发中形成和积累的专利技术、专有技能、市场认可、人才集聚等优势，实现在医用包材生产制造装备、智能物流装备、半导体胶带制备装备等细分领域的业务拓展。
　　（4）开展人工智能技术在智能装备中的应用实践和技术储备，探索人工智能技术在装备智能化开发上的应用，重点研究基于视觉大模型AI算法的装备动作视觉伺服技术、质量缺陷的视觉检测技术、智能视频分析技术等。
　　（5）适配于厢式货车（包括厢式卡车、集装箱、飞机机舱等空间封闭环境）纸箱包装货品装车作业这个“机器换人”的特定应用场景的装车机器人系统的进一步市场拓展和技术迭代，通过行业示范应用，逐步由烟草行业向食品、医药、酒水饮料行业拓展，同时做好产能建设，形成系列产品化的高端智能装备。
　　（6）在智能装备产线的全生命周期管理中，公司系统性地融入了绿色设计理念，贯彻可持续发展战略。在设备选型阶段推行绿色采购政策，优先选择符合ISO14001环境管理体系认证的供应商。在研发设计过程中优先选用低碳材料，并运用高能源利用率的技术优化产品设计。在生产过程中优化生产布局以减少装配过程中的资源消耗，同时大力推进工艺改良以减少废弃物排放。
　　2、汽车零部件
　　以上海众源作为汽车零部件平台，利用公司的自动化技术对其进行自动化提升，优化生产流程，提升产品质量，扩大产品产能，并积极研发和量产新能源汽车相关零部件来丰富上海众源的产品品类。同时，公司在汽车零部件的生产过程中，严守环境和排放合规，优化能源利用效率，遵循绿色制造的原则，持续打造符合可持续发展战略的生产经营体系。
　　（1）发动机配套零部件：抓住“国家第六阶段机动车污染物排放标准”推广的战略机遇期，进一步扩大国六标准燃油分配器的产能。公司的国六b汽车发动机EA888高压燃油分配管自2022年下半年进入批量生产，供货至今，产品质量稳定，获得了国内外下游客户的认可。公司将对该类产品持续进行产品技术和生产工艺装备更新以维持市场领先地位，力争将该项技术向更多客户、更多车型进行推广。
　　（2）新能源车相关零部件：公司将以热管理系统作为突破点逐步进入新能源汽车零部件领域。公司自主研发的R744新能源汽车抗高压空调管路产品,作为二氧化碳热泵空调系统中的核心零部件之一，已通过大众MEB平台认证并逐步进入量产阶段，公司将进一步扩大该产品的产能并将该产品向更多客户进行推广。同时围绕热管理系统，积极研发热管理相关的其他核心零部件，如高压电子膨胀阀、电子截止阀、卸荷阀等，进一步扩充品类和提升单车价值量。
　　3、新领域的业务开拓
　　近两年人工智能（AI）领域发展迅猛，技术突破和应用场景的扩展显著改变了全球科技格局，对人们生产生活方式均产生了深远的影响。国内外大模型和多模态AI的不断突破，相应的推理能力也大幅提升，为AI逐步嵌入企业的生产流程，应用在营销、生产管理、售后服务、IT等各个环节提供了可能。
　　公司成立了AI应用相关的子公司，组建AI应用相关的软件工程师团队，聚焦于生产类企业的AI小模型方案落地，以帮助客户公司提升生产效率。现已成功完成了生产过程中的人工行为识别、AI报价系统、部分工业设计图纸的AI生成等研发课题。有望逐步对外实现销售，成为公司新的增长点。
　　(三)经营计划
　　1、巩固已有优势区域，培育新兴领域，优化市场布局
　　公司将持续在汽车电子尤其是新能源车相关汽车电子、无人驾驶等高级辅助驾驶系统（ADAS）领域的汽车电子产品装配测试智能装备领域加大市场开拓、产能建设和工艺装备的标准化、系列化。通过人才集聚、技术创新、管理创新，跟踪和引领汽车电子类智能装备的新技术风潮，实现汽车电子领域装备制造技术的技术迁移和新业务场景拓展，完成技术创新的价值溢出和收益递增。
　　2、发挥上市公司优势，辅以投资、并购等手段，优化产业链布局
　　公司在发展好自身业务的同时，利用行业内资源和独到的行业投资视野，物色合适对象，辅以投资、并购等手段，整合行业资源，优化产业链布局，并适时抓住发展机遇形成智能装备技术开发与应用的产业集群或联合体，通过智能装备专机、无人生产线等智能制造标杆项目的示范应用，推动智能装备技术的发展和市场的拓展，带动地方经济的发展。
　　3、继续加强技术创新和技术研发，增加核心竞争力
　　公司将运用好上市公司平台，聚集产业、金融、教育等多方面资源与外界加强合作，在国内外设立研发中心，不断追踪最新技术，同时也强化技术的工程应用来解决实际项目中的技术难点，通过资源整合来不断提升系统集成核心技术的研发和创新能力，掌握更多的“硬科技和硬技术”，尤其在机器人与三维AI机器视觉融合单元、非标装备通用的核心功能部件（如:伺服控制、传感器信号处理、边缘控制模块、电子电气物理特性测试、微小零部件精密组装等）研发方面不断加大投入，通过高技术产品的性能优化、研发生产的自主化，增加公司的核心竞争力和市场话语权。
　　4、积极拓宽融资渠道，优化财务结构
　　公司在充分利用好自有资金和金融机构信贷资金的同时，将积极拓宽融资渠道，充分利用资本市场获得长期稳定低成本资金支持。公司将继续优化财务结构，加强项目成本管理、预结算管理、应收账款管理，切实提高供应链管理水平，以提高资金使用效率，降低财务风险，确保企业平稳健康发展。
　　5、加强管理制度建设，防范经营风险
　　随着公司资产规模和业务规模的不断扩大，公司子分公司的增加，管理难度和风险加大。公司将在制度建设和创新、内部控制方面加大投入和数字化建设，提升内控管理的及时性、透明性、可量化度，建立完善有效的内部管理机制，扁平化管理层级，营造和培育人人参与创新、人人参与经营的企业文化，持续优化和加强流程管理，进一步降低内控风险，保持公司持续安全快速发展。通过公司业务的数字化转型加强产品数据的保密、收集、归类、再利用，提升产品研发的效率和效益，加强内部经营数据的收集、传递和处理的能力和及时性，为经营决策提供有效依据。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济周期性波动影响的风险
　　公司所处的行业属于装备制造领域，行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关，受到国际经济及贸易环境和国家宏观经济发展变化的影响，本公司下游行业的固定资产投资需求有一定的波动性，从而可能对本公司的柔性自动化装备及工业机器人系统应用的需求造成影响。
　　公司汽车零部件业务客户为汽车制造行业。汽车制造行业是国民经济的基础支柱型产业，其市场需求与国家宏观经济、汽车市场的景气程度、产业政策、汽车技术变革发展等密切相关，行业内企业的业务发展、利润水平受到产品技术先进性、市场竞争程度、汽车行业景气程度、材料与设备价格变动、行业政策和管理水平等多种因素的影响。未来如果宏观经济形势与外部环境复杂严峻，则社会整体对汽车的总体需求会下降，公司将面临一定的下游市场需求不及预期的风险。
　　2、市场竞争风险
　　目前阶段，本公司主要的竞争对手是国外同行业公司及其在国内设立的合资公司及细分领域的上市公司。在我国处于工业化后期、产业结构升级转型的大背景下，基于人口红利消失带来的客观需求、国家对智能装备制造业的政策扶持、相关产业技术逐渐成熟等因素，未来国内企业对工业机器人和柔性自动化生产装备的需求将稳定持续增长。近几年来，工业机器人行业巨头加大在中国的投资力度，扩充在华的生产基地，国内一些上市公司也加大在机器人和智能装备产业的投入；随着全球经济增速趋缓及贸易摩擦频发、全球产业链重构和部分工业产业的海外转移，国内外智能装备制造领域的市场竞争更加激烈，甚至出现恶性低价竞争的情况。在此背景下，这种竞争态势对企业的技术创新能力、成本控制水平和差异化竞争策略都提出了更高要求。
　　本公司目前在承接大项目的能力、资产规模及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距，如果公司未来不能持续扩大经营规模，增强资本实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。
　　3、下游应用行业较为集中的风险
　　公司约9成的销售收入来自于汽车领域，一方面受制于现有的生产规模、技术人员和资金等条件，公司无法全面覆盖下游应用行业，另一方面汽车行业本身是工业机器人下游应用最大的领域，且行业保持了较快的增长速度。所以，公司结合行业的需求及自身技术特点和优势，报告期内将主要资源集中运用在汽车电子和汽车内饰等细分应用领域。但下游汽车产业的发展存在造车新势力的强势快速崛起和传统汽车大厂的转型发展之间的动态博弈平衡，可能会出现一定的波动，从而会对公司经营业绩产生不利影响。
　　4、客户集中度较高的风险
　　2024年，本公司对前五大客户的销售收入占当年主营业务收入比例为74.60%。公司客户集中度较高，汽车零部件业务客户主要系大众汽车及其下属企业、关联公司，智能装备业务客户主要为联合汽车电子等博世系客户。这与下游行业的竞争格局及公司采取的发展战略、所处的发展阶段有一定的关系。如果未来行业需求发生变化导致公司的主要客户采购量减少或不再采购本公司产品，将会给公司的生产经营产生较大的负面影响。
　　5、科技创新能力持续发展的风险
　　公司属于智能装备领域的细分行业，现阶段智能装备技术正处于快速发展中，能否及时研发并推出符合市场需求的技术和产品是智能装备领域企业能否保持持续竞争力的关键。虽然公司高度重视研发投入，并建立了完善的研发制度，但如果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司保持市场领先地位产生不利影响，并进一步影响公司的盈利能力及可持续发展能力。
　　6、技术泄密及人员流失的风险
　　经过多年的发展和技术积累，公司在柔性自动化装备与工业机器人系统和汽车零部件都拥有自主知识产权的专有创新技术，这些都是公司核心竞争力及未来持续盈利能力的重要保障，相关技术一旦泄露，会对公司的市场竞争力及盈利能力造成不利影响。公司所研发生产的柔性自动化装备与工业机器人系统属于非标产品，不存在标准化、大批量的产品生产情况，要求从业技术人员具有较高的创造能力，理论基础扎实、项目经验丰富且善于吸纳新技术、新方法，这就使得公司的人才培养周期变长、人力培养成本加大。若关键技术人员流失，而公司在短期内无法找到接替的熟练技术人员或项目负责人，则会对公司完成订单的效率产生负面影响。尽管公司采用了产品生命周期管理PLM系统来规范技术和管理人员的工作流程，并引进了国内一流的数据加密系统，但公司仍无法完全确保防止核心技术外流，如果发生核心技术泄密和核心技术人员流失，仍将给公司的生产经营带来一定的风险。
　　7、规模扩张导致的管理风险
　　随着公司的快速扩张，公司的资产规模、业务规模将进一步提升，对公司内部控制、财务管理、人才配置等方面提出更高要求。公司通过不断完善公司治理结构，提升模块化生产水平、加强信息化管理、持续完善并严格执行系统的业务及财务管理等内控制度。但若公司不能及时适应新情况下的业务发展和经营管理需要，提高管理水平，将直接影响经营目标的实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平，公司存在规模扩张情况下的管理风险。
　　8、毛利率波动风险
　　2023年度、2024年度，公司的综合毛利率分别为25.96%和21.41%。公司汽车零部件产品利润的变动趋势受到下游整车市场价格变化的影响。一般而言，新车型和改款车型上市初期，由于销售价格较高、利润空间较大，为其配套的零部件亦可达到较高的盈利水平。但替代车型的推出迫使原有车型降价，会使整车厂商为保证一定的利润水平而要求配套零部件的价格相应下浮，使得汽车零部件生产企业的盈利空间都会受到阶段性的挤压。目前，公司正积极开发新产品，不断挑战新技术高点，以应对毛利率的下滑。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能会面临毛利率波动的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　1、行业主要发展情况　　①公司智能装备业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。智能制造装备行业呈现较快的增长，智能制造装备的发展已经成为全球竞争的焦点，呈现出更加注重技术创新，国产化进程加快；定制化生产模式盛行的发展特点。　　我国正处于生产要素禀赋从密集劳动力、自然资源向人力资源、资本、知识和技术过渡发展的关键时期，工业生产日趋高端化、数字化、品牌化，生产精度、产品质量的要求不断提高，越来越多的工业企业关注和投资自动化生产设备，特别... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　1、行业主要发展情况
　　①公司智能装备业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。智能制造装备行业呈现较快的增长，智能制造装备的发展已经成为全球竞争的焦点，呈现出更加注重技术创新，国产化进程加快；定制化生产模式盛行的发展特点。
　　我国正处于生产要素禀赋从密集劳动力、自然资源向人力资源、资本、知识和技术过渡发展的关键时期，工业生产日趋高端化、数字化、品牌化，生产精度、产品质量的要求不断提高，越来越多的工业企业关注和投资自动化生产设备，特别是非标柔性自动化生产装备，世界各国致力于以技术创新引领产业升级，更加注重资源节约、环境友好的可持续性发展模式。在此背景下，智能化、绿色化已成为制造业必然发展趋势，智能制造装备的发展成为各国竞争的焦点，智能装备制造业成为各国尤其是发达国家重塑工业竞争新优势的重要抓手，各发达国家也纷纷出台以智能制造为核心的战略计划，智能装备制造业的发展成为我国工业发展的重要突破口。
　　实体经济特别是制造业是我国经济的根基所在，汽车制造业已经是自动化、智能化程度最高的制造产业之一。近几年，中国汽车市场产量和销量都稳居全球第一，广阔的下游汽车市场为汽车智能装备制造业提供巨大的发展空间，未来具有宽广的发展前景，同时对装备的智能化技术和工艺要求也很高。
　　《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出了深入实施制造强国战略，推动制造业优化升级，深入实施智能制造工程，深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项，鼓励企业应用先进适用技术、加强设备更新和新产品规模化应用。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出了围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。推广应用智能制造设备和软件，加快工业互联网建设和普及应用，培育数字经济赋智赋能新模式。将推动和助燃对智能装备、无人生产线、无人车间、无人工厂的市场需求，加速高端装备、汽车、航空航天、生物医药、电子信息、钢铁化工等行业智能化转型。
　　②根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），汽车零部件业务为制造业门类中的汽车零部件及配件制造。
　　国家将长期重点支持汽车零部件行业，汽车零部件作为汽车工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业，我国政府已出台一系列鼓励基础零部件发展的政策措施。在《中国制造2025》中，提到汽车零部件制造是政府大力推动突破的重点领域之一。《中国制造2025》的落实，将加快提升汽车产业核心竞争力，支撑汽车强国建设，更好地引领汽车零部件行业发展。2019年国家发改委修订发布的《产业结构调整指导目录（2019年）》，将“制冷空调设备及关键零部件：使用环保制冷剂（ODP为0、GWP值较低）的制冷空调压缩机”列为鼓励类项目。二氧化碳作为鼓励类空调冷媒更加符合国家“碳中和”的战略目标。
　　根据中国汽车工业协会数据显示2024年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，产销增速较1-5月分别收窄1.7个和2.2个百分点，其中新能源汽车依旧保持快速增长，1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。新能源汽车的逆势增长，不仅带动新能源汽车智能装备需求的增长，也有利于节能环保的二氧化碳汽车空调系统的规模应用。国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》中指出，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚持新发展理念，以深化供给侧结构性改革为主线，坚持电动化、网联化、智能化发展方向，以融合创新为重点，突破关键核心技术，优化产业发展环境，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展，加快建设汽车强国。预计2024年汽车市场总体将继续呈现稳中向好发展态势，新能源汽车将继续保持高速增长势头，全年预计保持稳定增长。我国新能源汽车的发展已成为确定的趋势，这也带动了新能源车热管理系统及关键零部件产品的市场需求持续增长。
　　2、行业的周期性
　　汽车行业的周期性特点与下游客户行业的景气度紧密相关，而汽车及其零部件制造、医疗器械制造、机械设备制造、仓储物流等行业的景气度与宏观经济形势密切相关。汽车行业作为国家支柱工业产业之一，波动周期性较小，主要随着整体宏观经济波动而波动，因此公司所在行业虽呈现出一定的周期性，但与其他一般周期性行业相比，该行业一般周期较长，波动频率较小。
　　自动化装备制造业不存在明显的区域性和季节性特征，但具体细分行业或企业可能会表现出一定特征。受下游客户的销售计划和固定资产投入计划影响，行业内企业的经营业绩呈现出一定的季节性。
　　汽车零部件行业作为汽车行业的上游行业，其行业周期性、季节性与汽车行业的周期性、季节性呈正相关趋势。汽车行业周期性受宏观经济变动及居民购买力水平影响较为明显；尽管受到国内经济整体增速放缓、消费信心不足、局部地缘政治冲突等诸多不利因素冲击，但在政策牵引、车企降价促销、海外出口快速增长等因素有效拉动下，重塑消费生态，中国汽车市场整体向好。
　　(二）主要业务
　　公司的业务主要包括智能装备业务和汽车零部件业务两大板块。
　　其中智能装备业务主要将柔性自动化装备与工业机器人系统应用于新能源汽车的电驱、电控、功率半导体模组以及汽车智能辅助驾驶系统等汽车电子产品研发测试及生产制造领域，涵盖装配、检测、物流等工艺流程，并积极向医用包材、半导体胶带等细分领域的生产制造装备扩展。同时，借助于长期的特种机器人技术研发和工业机器人工程应用的行业经验，原创应用于自动化物流领域的厢式货柜内货品全自动智能化装（卸）机作业系统。
　　汽车零部件业务主要包括燃油分配器、燃油管、冷却水硬管等发动机核心配件产品和新能源车抗高压空调管路产品的研发、生产和销售，同时也积极研发新能源车R744二氧化碳冷媒的空调热管理系统的核心零部件。
　　（三）经营模式
　　1、智能装备业务
　　智能装备产品具有定制化的特点，因此，公司生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，根据合同安排采购与生产，生产完成后进行交货和提供售后服务，具体如下：
　　（1）采购模式
　　公司采用自主采购模式，由采购部负责基础标准零部件的采购及合格供货方的评定管理工作。公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过比质、比价的方式来选择供应商，将通过公司供应商认证的供应商纳入合格供应商名录，定期对供应商原材料的质量、价格、交货及时性、服务情况等进行动态考核和评估。在长期经营中，公司已筛选并形成了一批较为稳定的供应商，保证原材料采购的质量稳定性和供货及时性。
　　（2）生产模式
　　总体来说，公司的生产模式为资源订单式生产，即由于每个客户需求各不相同，因此客户的需求不能准确地提前预测，因此公司一般在拿到客户订单，取得完成订单所需资源（设计方案、部件、组件等）后，组织生产。公司整个生产行为可分为技术设计和生产加工两个环节，具体情况如下：
　　①技术设计
　　对于智能装备系统的解决方案，从前期的订单接触、客户需求分析到关键技术攻坚、成套设备方案定型，以及后续集成过程中的改进和售后服务阶段的优化工作，都需要针对每个项目的特点进行全方位的分析和缜密的技术设计，方能达到预期目标。技术设计是贯穿项目全过程的重要因素，是决定能否实现预期目标的关键。
　　②生产加工
　　1）自制加工
　　公司自行开发和生产部分关键零部件，如精密执行机构、产品定位工装夹具、机器人作业抓手等，并对外部定制零部件进行装配、检测、性能调试。加工环节通过公司的制造部实现，并最终应用到系统产品上。
　　2）外购定制件加工
　　公司部分组件通过外部定制加工完成，主要是由于以下原因：
　　第一，公司产品为非标准化产品，要求非标准化生产，组件需求批次较多，差异较大，如公司自行加工，费用较高且生产效率低。
　　第二，受本公司产能的制约以及生产过程中的电镀、淬火以及喷涂等工序受到环保限制，部分产品的生产通过外部定制加工方式实现。
　　3）系统集成
　　系统集成是公司生产加工环节最重要的一环，是技术设计及产品的最终表现形式。为及时完成订单任务并合理规划公司产能，系统集成环节与加工及部件采购环节交叉进行，一般情况下，一套生产线的机架、操作平台面板等框架性组件最先生产完毕，其后随着外购部件及机加工零件和组件的陆续到位后，合理规划组装集成步骤，有序完成成套设备中各工作模块的集成任务。
　　（3）销售模式
　　公司主要采取直销模式进行销售。公司项目订单的获得主要通过两种方式：
　　1）通过高质量的订单交付获得客户的信任及认可，培育和壮大稳定客户群，增强客户的黏性，从而承接常年稳定客户的新订单和稳定客户推荐的新客户的新订单；
　　2）通过公开投标、市场推广的方式获得。公司以市场部为核心，各部门协调配合，制定公司销售策略，编制销售计划，管理公司产品的销售业务，具体实施营销工作。由于公司所生产的产品均需按照每个客户的特点要求进行量身定制，营销重点为如何通过品牌知名度、雄厚的技术实力及提供完美解决方案的能力来赢得更多优质客户。
　　2、汽车零部件业务
　　汽车零部件业务主要通过子公司上海众源进行，其主要经营模式如下：
　　（1）采购模式
　　①常规采购模式
　　上海众源采购业务按照相关程序严格执行：采购计划由采购人员根据生产计划编制，经生产部经理审核，总经理批准后采购人员实施采购；技术部负责提供完整的技术文件、材料清单、外购明细表等采购文件；采购产品进厂后，质量管理部质量监察室负责组织和实施采购产品的检验；采购部负责组织对供方的监察、管理及服务质量的评价。
　　②委托加工模式
　　上海众源主要向外委托加工两种不同的工艺流程，即不锈钢管的打孔以及冷却水硬管的表面处理。向外委托加工流程的主要过程为上海众源根据客户方面提供的供应商候选清单竞价后选择供应商，然后将原材料发货给受托方，由受托方完成加工以后送回，上海众源按照既定标准支付加工费。
　　（2）生产模式
　　客户依据自身的生产计划，向上海众源提供年度、月度、星期的采购计划，生产部门依据客户提供的采购计划安排生产，以销定产。生产部根据生产计划提出对原辅材料及备品配件的需求，报总经理批准后进行采购。技术部根据客户提供的要求编制《生产控制计划》、《作业指导书》，并对生产过程中《作业指导书》中规定的工艺参数的执行情况进行监督。质量管理部门协助生产部门进行质量过程控制，并负责质量检验的管理和质量事故的处理。
　　（3）销售模式
　　上海众源销售模式为主机配套直销模式，即直接将产品销售给主机配套厂商，包括国内及国外主机配套厂商。销售部负责客户的开拓及维护。基于行业特点，上海众源进入客户的供应商目录通常需要复杂的认证程序及较长的考察时间，但一旦进入供应商序列之后，双方的合作通常来说具有长期、稳定的特点。
　　一般情况下，客户会将产品的技术要求、询价方式等发送至上海众源，上海众源经过内部评审后会给予客户有关技术及商务报价的回复，双方初步达成一致后，上海众源按照客户要求进行样品的试制后提供给客户试装，客户测试合格后向上海众源下达正式批量供货清单，销售部人员按照主机厂订单要求编制供货计划并反馈生产部，生产部根据计划组织生产并按期交付。
　　（四）公司行业地位
　　公司依靠深厚的研发实力、持续的技术创新、二十余年的工艺技术知识的积累、强大的人才团队及丰富的项目实施成功经验等优势，在汽车电子细分领域积累了大量国内外知名客户。相较国内其他企业，公司具有明显的技术、人才、客户与品牌、国际接轨和项目经验优势；相对行业内跨国巨头，公司成本优势及快速、周全的综合服务优势明显，具备扎实的进口替代和技术与装备产品出口能力。
　　近些年，公司始终坚守新能源汽车电子领域相关技术的研发和产品生产，尤其是新能源汽车的电驱、电控、功率半导体模组等，通过与联合汽车电子、华域麦格纳、上汽英飞凌等国内头部合资公司的深度合作和项目示范，成功将新能源车汽车电子方面智能装备的技术和产能拓展到其他国内外知名公司，且合作深度和广度都在进一步拓展，与此同时，公司积极将业务扩展到其他行业的细分领域，助力品牌影响力的提升。
　　在技术实力及应用方面，公司技术主要应用于全球知名企业的核心生产线，并已走出国门，与国外一线同行竞标赢得项目。尽管国外竞争者具有较强的先发优势和品牌优势，但是公司依托不断夯实的技术和工艺优势、项目实施能力、快速响应能力、更具性价比的整体解决方案，形成了一定的综合竞争优势。公司不断扩大产能，稳步实现该领域的进口替代和技术与装备出口。上海众源经过长期的运营积累，与大众汽车发动机项目进行深入合作，从而建立了稳定合作关系，公司将在自动化装备的优势应用到上海众源自动化升级上，稳固了燃油分配器等发动机配套零部件在客户处的主要供应商地位。同时经过近几年不断的开发和改进，公司的二氧化碳高压管路系统（冷媒导管）已通过大众MEB的实验认证，并进入预批量生产供货阶段。公司还持续加大R744热泵系统中阀类产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄压阀等）的研发投入，根据部分客户的实车装车路试反馈不断优化迭代提升产品性能，力争早日实现进口替代，以进一步推动R744热泵产品在新能源车上的普及。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　今年是新中国成立75周年,也是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。2024年上半年，公司始终坚守初心，依然坚定秉持“克难攻坚、来新创优”的企业精神，积极响应国家“十四五”期间实施制造强国战略、推动制造业优化升级的号召。新能源汽车电子作为未来汽车产业的核心竞争力，其技术创新和研发水平将直接决定企业在市场中的竞争地位。在新的历史坐标上,我们将继续自觉走高质量、现代化、可持续发展之路。立足企业实际,拓展海外业务、加强品牌建设，在高端设备及核心零部件设计研发等方向扩大影响力,为提升“中国制造”美誉度作出贡献。因此，公司矢志不渝地投入科技研发，积极引进和培养高端研发人才，搭建先进的研发平台，不断探索新的领域、开辟新的赛道,积极创造新的动能与竞争优势,为科技进步贡献着我们的力量。在生产经营方面，公司通过高效统筹各项资源，精准捕捉市场机遇，加强了对市场形势的深入研判，稳健推进“稳中求进”的发展策略，确保公司及子公司业务的持续健康发展。在追求效益稳健增长的同时，公司深刻认识到可持续发展对于企业长远发展的重要性，已将其提升至公司战略的核心层面，积极部署构建绿色、低碳、循环的企业发展模式。2024年上半年公司实现的归属于上市公司股东的净利润2,479.54万元，同比下降14.77%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,219.93万元，同比下降19.49%。
　　1、总体业务情况
　　2024年上半年，公司智能装备业务新签订单1.30亿元，较上年同期略有减少，合同趋于大型化、成套化，技术难度较高，订单主要为新能源汽车电子的装配、测试生产线。2024年上半年汽车零部件业务中燃油分配器销量为79.57万件，燃油管销量为78.93万件，冷却水硬管销量为93.48万件，空调管销量为4.39万件。
　　2、重点领域的深耕与突破
　　汽车电子领域尤其是新能源汽车电子作为公司的主要下游领域，在最近几年持续保持了高速的增长。随着国内外燃油车销售占比的逐步减少，今天的智能电动汽车市场已然正在高速向好发展，未来汽车电子化渗透率将不断提升，下游需求将持续高速增长。公司抓住这一优质赛道，继续将智能装备及工业机器人应用在汽车电子领域深耕细作，扩大产能，持续稳定提升业务能力。
　　公司紧抓新能源汽车产业发展大好的趋势，着力于新产品的研发、现有产品的迭代升级和营销管理模式的创新，不断加快经营调整升级，强化各项变革落地实施，加强在电机电控及动力总成系统的装配测试、电控刹车助力系统组装及测试、绝缘栅双极型晶体管（IGBT）功率模块组装及测试等业务的技术攻关和能级提升。积极投入系统集成核心技术的研发和创新，不断扩大产能，稳步实现该领域的进口替代和技术与装备出口。
　　同时公司也继续加大在新能源汽车电子智能装备领域各项柔性化、智能化组装技术的研发力度，加深在测试领域的拓展，形成高速、大电流、高电压、大扭矩的新能源动力总成的平台化测试解决方案，继续在嵌入式工控软件、MES、工业大数据、测控软件Saas化等高附加值领域加强建设，形成新能源汽车电子工厂车间级的工业4.0的智能制造整体解决方案，提升企业的综合实力。
　　3、新领域的发展和布局
　　（1）新能源汽车电子类产品的智能制造装备的技术进步和产能拓展：受到政策、技术、市场的影响驱动，全球汽车产业加速电动化转型。根据全国乘联会数据：2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，中美欧成为全球电动汽车三大制造中心。新能源汽车电子领域正成为汽车产业装备投资热点，公司及时把握市场机遇和紧跟发展趋势，持续组织开展新能源车用电机定子、电机转子、电主轴（电机+电机控制器+变速箱组合体）、电机控制器(PEU)和充电逆变器（CharCon）、车身域控制器等的智能制造装备技术研发和市场开拓，成功开发了多种规格车用电机定转子、电主轴、电机驱动成套工艺装备，通过项目的技术研发和高质量交付，形成了多达48槽每槽10层Pin线的全自动同步扭转、Pin线端头激光深熔焊接、转子磁钢机器人化技能型插装作业、双定子同步热套、叠片注胶（Modeling）、吸塑盘包装来料的器件（如：转子轴、转子叠片、定子水套、PCBA、磁块、电容等）机器人化（AGV+多关节机械臂）自动组装、在线EOL测试、高速高负载、高压大电流的电主轴性能测试、螺丝自动拧紧、机器人涂胶、胶条3D视觉检测、PCBA Pressfit、无人值守的疲劳耐久测试等关键工艺装备的标准化解决方案，通过“器件归一化”、“设计标准化”、“制造协同化”、“软件模块化”等技术及管理手段，提高了标准化解决方案的性价比，缩短了装备的交货期，很好地满足了市场对装备精度、速度、稳定性、交货期和价格的严苛要求，助力公司业务的拓展，成为公司业务的亮点和增长极。
　　通过与主要客户的成功深度合作和项目示范，公司正积极推进将新能源汽车电驱动类智能装备的技术和产能对接国外和国内其他同类型产线的需求。
　　（2）IGBT功率模块组装及测试设备技术的研发和应用：结合国内各大汽车电子厂商进军IGBT模块研发生产形成的对相关组装测试装备的迫切需求，公司组织研发相应的装备技术，成功研发了散热基板与框架的机器人化柔性精密组装、散热基板的激光蚀刻清洁装备、IGBT模块与散热基板的热压连接设备实现多个IGBT模块的组装、IGBT模块的全自动清洗设备、多达几十根IGBT针脚的同步自动Pressfit压装和针脚空间位置的在线视觉检测和自动校准设备、IGBT模块的机器人化自动测试设备（包括：常温静态测试和常温、高温动态测试、高压绝缘测试、芯片功率循环测试），所研发的设备能够兼容满足碳基/硅基IGBT芯片的组装测试、符合万级洁净车间的洁净度要求。所研发的装备已成功应用到联合汽车电子的PM4/PM4evo/PM6（第四/六代高频电源模块）项目和上汽英飞凌IGBT模块生产。基于IGBT模块相关的组装测试设备的成功交付形成的良好口碑和技术积累，顺应汽车智能化带来的车规芯片制造装备的旺盛需求，公司正着力技术研发和积极市场开拓。
　　（3）电控刹车/转向助力系统组装及测试工艺装备的技术研发和市场拓展：随着汽车电动化对制动系统安全性、主动性和驾驶体验舒适性的要求提升，电控刹车/转向助力系统成为汽车的标配，激发了市场对此类产品的生产工艺装备的需求，公司在成功交付全球知名汽车技术供应商新型智能助力器iBooster控制器智能成套装备的基础上，通过对第一代装备技术的进一步工程化、集成化、智能化、数字化研发，形成了满足CE认证要求的高可靠性、高性价比的成套工艺装备解决方案，同时也赢得了其全球同类产品的多个订单，实现了整个自动化产线对德国、墨西哥工厂的出口供货。相关技术也应用到了该客户的车身稳定电子系统的ESP、IPB、SCU3、BRM等产品的装配测试生产线，公司在为其提供生产装备的规模以及产值方面均获得了一个数量级的飞跃。公司正积极对接电控刹车/转向助力系统的其他国内外生产商。进一步拓展总成单元及其组成部件（控制器、驱动电机、液压执行单元、电磁阀等）成套工艺装备方面的技术研发、装备开发、市场拓展，拓展公司在智能电动转向、无人驾驶产品智能装备方面的市场领先优势。
　　（4）积极布局汽车电子泵阀类产品测试装备的技术研发：针对车用电子泵阀类产品性能标定及测试类装备严重依赖国外进口的现状和国内液压类测试基础普遍较弱，公司研究的高压、高精度、大流量液压执行单元的性能测试技术，研究测试中的液压、电气、机械和测试软件技术，攻克了机电液耦合特性测试软硬件技术瓶颈，形成具有自主知识产权的VTS/VFS阀、变速箱电液控单元HCU、变速执行单元泵阀、冷却剂循环泵等高端电子产品的测试装备解决方案和测试软件系统，相关技术及装备应用在联合汽车电子等博世系客户，实现了公司装备技术能级的提升，装备业务领域的拓展，同时也为公司研发的二氧化碳空调阀的量产用测试装备开发积累工程经验和技术。
　　（5）汽车内饰件(座椅滑轨、调角器等)智能制造装备的精进：在汽车内饰件行业，首创了液压伺服旋铆技术并实现了规模工程应用，大力推动机器人自动化和智能化生产技术的应用，尤其在汽车核心安全部件之一的座椅滑轨生产领域，实现了座椅滑轨从原料板材投入到完整的滑轨组件产出整个生产过程的自动化和智能化，提高了生产效率，稳定了产品质量，实现了无人化生产，把人力资源从繁琐、嘈杂、复杂的重复劳动中解放出来。在这个过程中，实现了公司自主研发的少关节非标机器人的批量工程应用，使得公司成为了座椅滑轨自动生产线制作领域的标杆型企业，不仅业务稳定，也扩大了市场占有率。
　　（6）半导体胶带制备设备领域的拓展：随着逆全球化下的国际贸易的不确定性和技术封锁，国内半导体企业迫切需要降低对进口半导体胶带的依赖，同时国内半导体产业的不断发展壮大和升级也提出了对半导体胶带更高的要求和更大的需求，公司看好这一背景下，国内半导体公司纷纷寻求稳定的本土供应链和高品质的国产化半导体胶带的市场机遇，考虑布局半导体胶带制备设备领域，充分发挥自身智能装备研究开发的优势，对半导体胶带的涂布设备、分切分条、模切设备、晶圆贴膜机等进行技术研发和设备升级改进，在消化吸收现有半导体胶带制备和应用设备技术的基础上，通过对设备自动化编程控制和设备机构精细化改造，提升设备的智能化水平和生产技术能力，提升半导体胶带产品良率、品质精准性与稳定性。
　　（7）医用包材生产制造装备领域的布局开拓：医药包装作为药品的载体，在保证药品在运输、储藏过程中的质量方面起到非常重要的作用，尤其是直接接触药品的内包装，所用材料的稳定性对药品质量有直接影响。随着我国健康体制不断完善及下游制药产业快速发展，为医药包装行业发展提供强劲动力，我国正不断引进和更新医药包装机械及材料，为满足市场对医用包材的质量要求越来越高，消耗量越来越大的需求，在医用包材的单件利润率普遍不高的情况下，各生产厂家对包材生产的装备升级和自动化改造的需求呈现出崭新的局面，公司考虑充分发挥自身智能装备研究开发的优势，通过自动化装备的引入，实现包材的高质量、大批量精益生产。公司在看好这一细分市场前景的前提下，积极对接行业龙头企业的装备需求，针对行业装备的特点（如：安装调试环境的无尘洁净、设备运行中可能产生的污染物的减量及影响消除、特定工艺制程装备的机电气液物理及信息接口的有机集成）展开技术研发和生产环境准备。2023年，公司成功交付了64穴反应时间5.5秒注塑成型的化学反应杯的全自动无人取料、质量检测与包装设备，设备的成功交付不仅实现了业务的拓展，人才队伍的培养和锻炼，而且加深了公司上下对该行业装备的认知和拓展的信心。
　　4、新技术的研发
　　（1）IGBT功率模块组装及测试技术
　　碳化硅功率模块因其更高的能效和更少的发热广泛应用于车载充电器、电机控制器等应用领域，公司针对博世全球的第六代功率模块所研发的碳化硅功率模块组装及测试技术及工艺装备，紧跟该装备领域的国际先进技术，实现了在半导体工艺装备领域的业绩和技术深化及拓展。掌握的核心关键技术有：多个双列直插式封装模块的压合组装、模块的激光清洁、功率模块的静态、动态性能测试、芯片功率循环测试、满足万级洁净度要求的设备制造技术。
　　（2）车用高端机电液产品测试技术
　　公司瞄准国内此类测试装备市场需求快速增长和国际巨头的供货能力严重不足所造成的市场机会，积极组织公司技术力量与合作高校及潜在客户成立技术联盟，重点研究高压力、大流量液压流体的高精度控制技术、分析相关产品的测试规范和流程、专业总线通讯协议解析调适技术、测试系统的仿真优化技术、测试软件的开发编程、测试、优化等，构建了相应的关键工艺选型测试台架，形成了从元器件（如：电磁阀VTS/VFS）到执行器（如：高压油泵HDP）再到单元系统（如：变速控制单元HCU）产品性能测试和耐久疲劳测试装备整体解决方案，尤其在基于心跳检测的无人值守技术、设备整体防爆技术、测试功能的模块化技术等方面实现了技术突破，攻克了机电液耦合特性测试软硬件技术瓶颈。部分技术和工艺装备已成功应用到联合汽车电子等客户和公司的空调阀研发测试。
　　（3）新能源车驱动电主轴（eAxle）总装及性能测试装备技术
　　研发基于三维视觉技术的重型零件的机器人化装配技术、力觉+视觉辅助下的精密齿轮系（配对齿轮系、内外花键等）装配技术、温度补偿下的齿轮箱油精密定量加注技术、总成性能的测试技术、高磁力下的定转子精密合装技术（定转子最大间隙0.5mm）、长螺丝（螺丝长达210mm）的自动锁付技术、双电机同步热套技术、多种环境条件（不同的温湿度环境）和载荷条件（动态模拟加载-高速大扭矩、高压大电流）下的产品性能和耐久测试技术，形成多合一电主轴总装和性能测试的成套智能装备，相应的技术研发成果已获得国家专利，并成功应用到联合汽车电子MEB/GWM/GAC平台电主轴的90s生产节拍的全自动总装测试生产线和通用BEV3平台电机77s生产节拍的总装测试生产线等场景。
　　（4）装车机器人系统的技术持续迭代和工程化研发
　　针对人口老龄化、人口红利的逐渐消退、社会发展等因素形成的对装车机器人系统的需求，重点展开对厢式货车货品自动化装车和卸车系统的技术研究和针对细分行业的工程样车的开发，形成了长方形箱类物件的两大类厢式货车（平底板货车和底板带台阶的货车）内的自动化装卸作业系统的工程化整体解决方案。通过工程样车在实际装车作业环境的长时间综合测试验证了整体解决方案的可行性，不仅能够在高温下连续稳定地可靠作业，适应绝大部分货柜车箱尺寸和底面不平度，而且能够自动适配不同物流中心的前道拆垛和物流调度系统，在多个客户现场长时间的实测使用中平均装车效率（~850箱/小时）远高于单人作业的效率。
　　通过对公司机电气液软技术的借鉴和移植，掌握和优化了装车机在厢式货车内的快速移动、精确定位的移动技术；通过机构的创新设计，研发了多自由度双手作业执行系统，通过双手交替或协同作业，实现了50Kg以内箱件物品高效作业；创新性地开发了作业执行系统对货车宽度尺寸的自适应调节技术和装置，大幅度减少了箱件之间、箱件与货柜壁之间的间隙，实现了箱件货品的致密装车码垛，提升了货柜车的满仓率和运输的安全性；自主研发的基于视觉实时信息的3D混堆码垛算法软件能够根据订单信息、货车参数、装车实际状态信息实时规划最优的码垛垛型和装车机的自主作业方式，实现货品的混堆码放。所开发的装车机器人系统可以归类为复合机器人，“手眼脚并用”智能完成厢式货柜车的物品装车作业，该款机器人的成功开发和交付使用实现了0到1的突破，公司正集中技术力量，联合行业相关资源，展开满足量产的工程化的研究开发和相应的市场开发。
　　在成功开发和落地应用智能装车机系统的基础上，开发了基于3D视觉伺服的装卸一体化机器人作业系统，2023年完成厢式货车纸箱类物品装卸一体机器人作业系统的样机制造，所研发的工程样机正在潜在客户现场验证试验中，初步试验结果表明能满足不同规格货车的不同作业需求，平均装车效率~750箱/小时，卸车效率~650箱/小时。
　　（5）R744新能源汽车抗高压空调管路产品产业化的工艺保障能力提升
　　公司研制的R744新能源汽车抗高压空调管路产品，能够在高压、高温、多阶振动的环境下，长时间保持密封连接性能，确保新能源汽车热泵空调的安全、高效运行。公司R744新能源汽车抗高压空调管路产品具有技术领先、产品性价比高、服务保障优质等优势，目前是国内唯一的供货厂家，是上汽大众、一汽大众、大众安徽等主机厂“R744新能源汽车抗高压空调管”唯一指定国产供应商。公司也积极开展与其他主流新能源车企的合作，进行R744热泵空调管路系统技术和产品的匹配开发、测试，力争将该技术产品在更多品牌的车企进行推广。
　　公司将持续加大该产品的产业化工艺保障能力建设，通过开发核心工艺的自动化智能化制造装备，保证产品的质量符合设计要求，保证产品的互换性和稳定性，从而提升产品的机械寿命和连接稳定性及安全性。公司重点解决管路接头的激光环焊工艺和质量保证技术难题，研发了相应的激光焊接工艺装备，实现了管路接头的自动化、柔性化、智能化焊接和焊接工艺参数的智能调整，同时也开发了相应的氦检工艺装备，以检查焊接后管路接头的密封性。
　　（6）生成式人工智能技术在智能装备的应用研究
　　通过与科研院所、高等院校、潜在客户的产学研用合作，开展生成式人工智能技术在智能装备中的应用研究，基于视觉大模型AI算法展开了智能视频分析系统的技术研究和产品开发，所开发的智能视频分析系统具备100帧/秒的处理速度，初步满足生产线连续生产所对应的作业动作的高实时性要求，嵌入了智能视频分析系统的装备可以实现对装备动作、人机交互行为的实时分析，从而达成安全风险预警或主动干预，如：人工未能按顺序完成所有交互作业（如机床被加工零件的锁紧、零件内孔尺寸的止通规检查、工件扫描识别等），设备不能启动到下一作业程序并给出声光电报警。
　　（7）晶圆贴膜机的技术研发和装备开发
　　契合公司在半导体胶带制备设备领域拓展的战略定位，开展了桌面式半自动型和落地式全自动型晶圆贴膜机的技术研究和样机开发，掌握了晶圆贴膜机的工艺装备制造技术，对贴膜工艺中的加载、对准、贴膜、压实、检测、卸载等作业工艺实现机构做了充分的研究，所开发的产品能适应多种规格晶圆，自动拉膜和贴膜、晶圆台盘可升降可加热、圆切刀和直切刀自动或手动切割胶带。
　　5、报告期内取得的荣誉
　　（1）2024年公司被上海市人力资源和社会保障局颁发“上海市五一劳动奖状”。
　　（2）2024年上海市宝山区精神文明建设委员会授予公司“2021-2023年度宝山区文明单位”。
　　（3）2024年公司被评为2023年度宝山区“平安示范单位”。
　　（4）2024年安亭镇人民政府授予子公司上海众源“综合实力奖”。
　　（5）2024年上海市合同信用促进会授予子公司上海众源“2022-2023年度上海市守合同重信用企业”。
　　（6）2024年子公司上海众源被认定为上海市“专精特新”中小企业。
　　（7）2024年上半年公司新获授予专利16项，其中发明专利4项，国外专利4项，实用新型专利8项。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济周期性波动影响的风险
　　公司所处的行业属于装备制造领域，行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化的影响，本公司下游行业的固定资产投资需求有一定的波动性，从而可能对本公司的柔性自动化装备及工业机器人系统应用的需求造成影响。
　　公司汽车零部件业务客户为汽车制造行业。汽车制造行业是国民经济的基础支柱型产业，其市场需求与国家宏观经济、汽车市场的景气程度、产业政策、汽车技术变革发展等密切相关，行业内企业的业务发展、利润水平受到市场竞争程度、汽车行业景气程度、材料与设备价格变动、行业政策和管理水平等多种因素的影响。未来如果宏观经济形势与外部环境复杂严峻，则社会整体对汽车的总体需求会下降，公司将面临一定的下游市场需求不及预期的风险。
　　2、市场竞争风险
　　目前阶段，本公司主要的竞争对手是国外同行业公司及其在国内设立的合资公司及细分领域的上市公司。在我国处于工业化后期、产业结构升级转型的大背景下，基于人口红利消失带来的客观需求、国家对智能装备制造业的政策扶持、相关产业技术逐渐成熟等因素，未来国内企业对工业机器人和柔性自动化生产装备的需求将稳定持续增长。近几年来，工业机器人行业巨头加大在中国的投资力度，扩充在华的生产基地，国内一些上市公司也加大在机器人和智能装备产业的投入；随着全球产业链重构和部分工业产业的海外转移，国内外智能装备制造领域的市场竞争更加激烈。
　　本公司目前在承接大项目的能力、资产规模及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距，如果公司未来不能持续扩大经营规模，增强资本实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。
　　3、下游应用行业较为集中的风险
　　公司约9成以上的销售收入来自于汽车领域，一方面受制于现有的生产规模、技术人员和资金等条件，公司无法全面覆盖下游应用行业，另一方面汽车行业本身是工业机器人下游应用最大的领域，且行业保持了较快的增长速度。所以，公司结合行业的需求及自身技术特点和优势，报告期内将主要资源集中运用在汽车电子和汽车内饰等细分应用领域。但下游产业的发展可能会出现一定的波动，从而会对公司经营业绩产生不利影响。
　　4、客户集中度较高的风险
　　2024年上半年，本公司对前五大客户的销售收入占当年主营业务收入比例为67.36%。公司客户集中度较高，汽车零部件业务客户主要系大众汽车及其下属企业、关联公司，智能装备业务客户主要为联合汽车电子等博世系客户。这与下游行业的竞争格局及公司采取的发展战略、所处的发展阶段有一定的关系。如果未来行业需求发生变化导致公司的主要客户采购量减少或不再采购本公司产品，将会给公司的生产经营产生较大的负面影响。
　　5、科技创新能力持续发展的风险
　　公司属于智能装备领域的细分行业，现阶段智能装备技术正处于快速发展中，能否及时研发并推出符合市场需求的技术和产品是智能装备领域企业能否保持持续竞争力的关键。虽然公司高度重视研发投入，并建立了完善的研发制度，但如果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司保持市场领先地位产生不利影响，并进一步影响公司的盈利能力及可持续发展能力。
　　6、技术泄密及人员流失的风险
　　经过多年的发展和技术积累，公司在柔性自动化装备与工业机器人系统和汽车零部件都拥有自主知识产权的专有创新技术，这些都是公司核心竞争力及未来持续盈利能力的重要保障，相关技术一旦泄露，会对公司的市场竞争力及盈利能力造成不利影响。公司所研发生产的柔性自动化装备与工业机器人系统属于非标产品，不存在标准化、大批量的产品生产情况，要求从业技术人员具有较高的创造能力，理论基础扎实、项目经验丰富且善于吸纳新技术、新方法，这就使得公司的人才培养周期变长、人力培养成本加大。若关键技术人员流失，而公司在短期内无法找到接替的熟练技术人员或项目负责人，则会对公司完成订单的效率产生负面影响。尽管公司采用了产品生命周期管理PLM系统来规范技术和管理人员的工作流程，并引进了国内一流的数据加密系统，但公司仍无法完全确保防止核心技术外流，如果发生核心技术泄密和核心技术人员流失，仍将给公司的生产经营带来一定的风险。
　　7、规模扩张导致的管理风险
　　随着公司的快速扩张，公司的资产规模、业务规模将进一步提升，对公司内部控制、财务管理、人才配置等方面提出更高要求。公司通过不断完善公司治理结构，提升模块化生产水平、加强信息化管理、持续完善并严格执行系统的业务及财务管理等内控制度。但若公司不能及时适应新情况下的业务发展和经营管理需要，提高管理水平，将直接影响经营目标的实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平，公司存在规模扩张情况下的管理风险。
　　8、毛利率波动风险
　　2023年度、2024年上半年度，公司的综合毛利率分别为26.11%和24.23%。公司汽车零部件产品利润的变动趋势受到下游整车市场价格变化的影响。一般而言，新车型和改款车型上市初期，由于销售价格较高、利润空间较大，为其配套的零部件亦可达到较高的盈利水平。但替代车型的推出迫使原有车型降价，会使整车厂商为保证一定的利润水平而要求配套零部件的价格相应下浮，使得汽车零部件生产企业的盈利空间都会受到阶段性的挤压。目前，公司正积极开发新产品，不断挑战新技术高点，以应对毛利率的下滑。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能会面临毛利率波动的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、深厚的研发实力及较强的技术创新能力
　　公司不断加大研发投入和高端人才引进，立足自身，开放合作，持续进行先进技术和工艺的研究，具备持续的自主创新能力和国内领先的核心技术，公司的研发团队在结构创新设计、电气控制、机器视觉、设备数字孪生、工业数据算法等领域有着多年的研究开发经验，在精密装配、智能测试及数智系统集成领域积累了深厚的技术经验，并不断提炼和打磨成为公司的核心专有技术。公司主要服务于全球知名企业先进生产线的自动化、柔性化、智能化，将客户前沿、创新、个性化的制造工艺、生产管理模式、质量控制能力等落实到具体的生产工艺装备与工业管控软件，与世界一流企业协同发展的机制也使得公司技术与产品始终处于行业领先地位。
　　通过长期的大量项目数据积累和提炼，公司已逐步形成了特色鲜明的模块化、平台化、标准化、参数化的设计理念和产品研发模式，全面实现了3D数字化协同设计，用标准的思路来实现非标定制化制作，提升了设计效率、降低设计门槛、稳定设计质量、缩短制造周期、实现多任务并行。通过对智能装备运行中的工业大数据的实时采集、云端存储、工业大数据边缘计算分析，实现了装备生产工艺过程的持续优化、设备远程运维持续优化以及产品品质的持续改进，满足客户在生产线自动化、柔性化、信息化、智能化的需求。
　　通过与科研院所、高等院校、潜在客户的产学研用合作，利用生成式人工智能技术，挖掘公司长期积累的数据资源，进行机械设计工程图自动出图、电气控制硬件图纸自动出图等先进技术研发。
　　2、客户资源优势
　　在为现有客户更多类别的产品提供智能装备的基础上，公司致力于研发和制造智能装备系统，凭借一流的技术和过硬的产品质量，以替代进口为市场切入点，在已切入的多个细分领域取得了较高的市场占有率，拥有一大批优质的客户资源：联合汽车电子等博世系、华域麦格纳、恺博（常熟）、大众动力电池、大众动力总成、一汽-大众、大众一汽（大连）、上汽英飞凌、龙生科技等。
　　公司积极开拓新客户资源，一方面借助于为老客户提供的产品技术解决方案的成功工程应用积极寻找同类产品的新客户资源，另一方面公司自身过硬的品牌口碑和行业影响力，也成为公司拓展新客户的优势。
　　优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。优质客户对供应商的选定有着严格的标准和程序，一旦合作关系确立，不会轻易变更，公司将跟随原有客户的规模扩张和技术进步而共同成长，提升公司前瞻性业务、技术工艺和解决方案层面的实力，为公司未来持续发展奠定了坚实基础。
　　3、核心技术的积累
　　公司通过十余年在汽车电子细分领域的深耕发展，通过自主研发逐步积累了一批该领域的核心技术和首创工程应用，逐步筑造了较高的技术壁垒。如：扁线电机定子、转子装配检测技术、能量回馈型新能源车驱动电机对拖测试技术、双电机定子同步热套技术、新能源汽车逆变器高压大电流功率测试及无人值守疲劳测试技术、超高压精密液压元件（电子阀、电子泵、喷油器等）的组装和标定测试技术、防爆环境下的精密组装和测试技术、传感器AI智能芯片在线编程技术、高精度电流/电压源数据卡、大流量条件下真空压力快速在线调节模块、高压大流量快速切换精密压力测控模块、用于汽车电子精密电阻焊定容积快速调压或充气气路模块、高压低能耗氦泄露检测精密测试软件、液压测试中压力脉动控制算法及策略、高精度相位传感器数据同步获取及处理技术、机电液测试环境中环境及工况模拟与智能集成技术、基于工业大数据边缘计算分析技术的设备远程运维技术、基于机器视觉和机器人的零部件模糊抓取转运技术、新能源汽车模块功率循环测试技术和设备、无刷直流电机的智能控制器、基于振动传感器的噪声测试技术、基于力或位移反馈的伺服输出快速整定技术、模拟量传感器微小信号的高速、高精度采集及数字化处理技术等。
　　新能源车的井喷发展带来的汽车全面电气化，公司加大了新能源汽车电子智能生产装备的新产品、新技术的研发创新投入，进一步巩固和优化核心技术，保持技术水平行业领先。公司依靠先进核心技术开展生产经营，核心技术产品收入保持稳定增长。
　　在新能源车热管理系统领域，公司围绕R744(二氧化碳)新一代冷媒热泵产品，完成了特种管路的设计和批量生产，有效解决了R744分子结构小易渗透、高温高压下传统扣压结构无法保证连接处密封性等技术难题，推动了R744热泵产品在主流车企新能源车平台上的正式装车。同时，公司还持续加大R744热泵系统中阀类产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄压阀等）的研发投入，通过机构创新设计实现了电子阀R744零外泄露的实验验证，相应产品已申请并获得中国、美国、韩国专利授权，基于对电子阀底层工作原理的分析掌握所构建的控制软件和控制器，实现了无反馈传感器的电子阀智能控制，台架实验验证了AI控制算法能够满足新能源车R744热泵系统各种使用工况，在完成实验室验证的基础上，根据实车装车路试反馈不断优化迭代提升产品性能，力争早日实现进口替代，以进一步推动R744热泵产品在新能源车上的普及。
　　4、团队优势
　　团队优势是公司文化转化为竞争力的体现。公司的核心管理队伍拥有丰富的企业管理经验，公司坚持人才导向型的企业文化建设，构建和完善人才密集、技术密集的环境生态，强调“以人为本”、“企业为家”等人性化运营理念，兼顾企业业绩与个人发展成长，给予优秀员工多样化项目平台锻炼，通过自主培养和人才引进，不断丰富核心团队和技术人员梯队。
　　目前，公司的核心团队是一支年富力强、激情创新、严谨规范、诚信务实、注重社会责任的高素质管理和技术研发队伍，随着近年的快速发展，公司在智能装备项目的研发、设计、集成和售后服务等环节均培养和集聚了丰富的专业技术人才，涌现了一大批机械、电气、软件、机器人技术应用、互联网应用等方面的创新型工程师专家和项目管理专家。
　　以创始骨干为核心的公司管理团队，以二次创业的锐意进取精神，越来越多地将精力投入到战略规划、企业文化建设、创新管理、数字化转型、新技术开发追踪及市场拓展等领域。 收起▲