一、报告期内公司从事的业务情况　　公司主要从事充气床垫、保温箱包、头枕坐垫、水上运动等户外用品的研发、设计、生产与销售。在充气床垫领域，公司依托长期积累的技术经验，构建了独具特色的垂直一体化产业链，形成扎实稳固的综合竞争实力。　　公司始终以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为发展理念与战略目标，稳步成长为全球户外运动用品领域的重要参与力量。公司产品以OEM、ODM及两者结合的模式，远销欧洲、北美洲、大洋洲等发达市场，已与迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、特斯拉、牧高笛等全球知名企业建立长期稳定合作关系，积累了优质的全球化客户资源。　　报告期内，公司主营业务与经营... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事充气床垫、保温箱包、头枕坐垫、水上运动等户外用品的研发、设计、生产与销售。在充气床垫领域，公司依托长期积累的技术经验，构建了独具特色的垂直一体化产业链，形成扎实稳固的综合竞争实力。
　　公司始终以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为发展理念与战略目标，稳步成长为全球户外运动用品领域的重要参与力量。公司产品以OEM、ODM及两者结合的模式，远销欧洲、北美洲、大洋洲等发达市场，已与迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、特斯拉、牧高笛等全球知名企业建立长期稳定合作关系，积累了优质的全球化客户资源。
　　报告期内，公司主营业务与经营模式未发生重大变化。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据欧洲户外产业协会（EOG）2025年度报告，欧洲户外用品市场总规模约217亿欧元，未来五年复合增速约为4.8%。其中户外服装占比45%，专业鞋类占比30%，装备与配件占比25%。美国户外产业协会（OIA）官网发布的2025年报告显示，户外recreation经济总消费8870亿美元（含产品、出行、服务等），直接支撑760万个就业岗位，创税1,250亿美元，占GDP约1.4%。国家公园访客量持续高位，露营、徒步、钓鱼新增参与者超200万；产品与装备消费1,845亿美元。
　　近年来，户外运动与露营已成为中国民众追求健康生活、亲近自然的主流方式，露营经济迎来爆发式增长。根据2026年3月中央电视台报道，我国户外运动参与人数已突破4亿，2025年露营经济核心市场规模达2,483.2亿元，带动上下游产业链规模超1.44万亿元。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）2025年经营业绩
　　报告期内，公司实现营业收入102,350.65万元，较2024年同期增长2.11%。面对国际贸易政策环境带来的不利影响，公司持续优化治理结构、强化研发创新能力、不断丰富产品品类，并深入推进内部数字化管理，有效巩固核心竞争力与市场地位。同时，公司稳步深化全球化布局，积极缓解海外客户对供应链稳定性的担忧，子公司越南大自然、柬埔寨美御等海外基地产能持续释放，自动化生产升级与信息化平台建设顺利落地，为2025年经营业绩稳步增长奠定坚实基础。（二）报告期内，公司重点工作推进情况
　　1、持续完善法人治理结构，健全内控管理体系；充分发挥股东会、董事会及管理层治理效能，推动公司规范、高效、科学化运营；管理层与投资者保持及时、透明沟通，切实维护股东合法权益。
　　2、稳步推进全球化布局。海外子公司柬埔寨大自然逐步投产，柬埔寨美御保温箱产能加速爬坡，越南大自然连续扩产能拓品类，摩洛哥大自然建设项目顺利推进。海外产能稳步释放，产品结构持续优化，公司全球化战略逐步进入收获期。
　　3、加快AI技术落地应用，在供应链管理、生产质量管控、企业内部运营及核心产品研发等环节，通过引入与自研智能系统，有效提升办公协同效率，降低漏检风险与测试成本，缩短新品研发周期，标志公司正式从“经验驱动”向“数据与智能驱动”转型升级。
　　4、强化产品品质管控与成本精细化管理，定期召开专项会议，以跨部门项目制模式攻克技术、生产等各类难题，凝聚合力解决痛点问题，提升部门协同效能与生产效率，有效控制生产成本。技术部门通过提升生产自动化水平、优化生产工艺等方式，持续提高生产运营效率。
　　5、紧扣公司全球化布局与“户外+科技”双轮驱动战略，优化人才结构，构建专业化、国际化的战略主力军。同时以企业文化建设为抓手，充分激发员工价值创造积极性，打破成长边界，有效提升组织凝聚力与创新活力。
　　6、有序推进募投项目建设，2025年12月“户外用品自动化生产基地改造项目”顺利达到预定可使用状态并完成结项，“户外产品技术研发中心建设项目”持续稳步推进。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，在长期经营发展中逐步形成以下核心竞争优势：
　　1）垂直一体化产业链优势
　　公司掌握TPU薄膜生产及面料复合、聚氨酯软泡发泡、高周波熔接、热压熔接等核心工艺与关键技术，生产环节从源头介入，实现从原材料、中间材料到成品全流程自主管控与生产，构建特色鲜明的垂直一体化产业链，兼具成本、质量与交期综合优势，有效提升公司抗风险能力与市场议价能力。面对全球产业链重构加速的外部环境，公司依托全链条自主可控能力，保障稳定交付，持续巩固行业领先地位。
　　2）研发创新优势
　　公司在上海松江园区设立全球创新中心，依托上海人才、信息及高校科研资源，精准捕捉全球户外用品发展趋势。严格落实“研发一批、储备一批、应用一批”的研发方针。报告期内，公司聚焦可持续材料、智能化户外产品、自动化设备三大研发方向，以客户需求为导向，围绕环保面料、轻量化装备、新能源汽车车载装备等重点项目开展研发，全年专利申请量大幅增长，自研有限元模拟分析软件获发明专利，多款产品斩获国际iF设计奖、红点设计奖，研发成果转化效率显著提升，核心产品与新业务品类创新突破成效突出，持续引领行业技术与产品潮流。
　　3）优质客户协同发展优势
　　公司深耕行业多年，已与全球200多个品牌建立稳定合作关系，客户覆盖国内外专业户外运动品牌、大型商超、新能源车企等多元类型，产品覆盖高、中、低端全档次市场。报告期内，公司持续深化客户协同，深度参与客户前端产品开发，强化ODM综合能力，精准匹配客户需求；同时积极拓展优质新客户，优化客户结构与渠道布局，抢占市场份额。未来，公司将以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户资源，稳步拓展家用充气床垫、高端保温箱包、水上用品等多元品类，完善产品矩阵，推动业务规模与盈利水平持续提升。
　　4）质量与管理优势
　　报告期内，公司持续推行全面质量管理（TQM），以产品质量为核心，健全覆盖采购、生产、检验、售后的全流程管控体系，强化供应商管理与生产过程质量把控，持续提升产品合格率与客户满意度。生产管理方面，以数字化、智能化、信息化建设为抓手，持续优化信息系统，推动MES系统与自动化生产深度融合，实现订单作业与生产流程一体化管控，提升生产效率与交付能力。经营管理方面，建立大宗原材料与汇率风险防控体系，坚持风险中性原则，有效应对原材料价格波动与汇率变动风险；同时不断完善内部控制与海外子公司管理体系，强化资金管控、内部审计与合规经营，保障公司持续稳健运营。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入102,350.65万元，较上年同比增长2.11%；其中主营业务收入101,049.24万元，较上年同比增长1.69%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　“不断创新，持续为全球客户提供优质产品，享受运动的健康和欢乐”是公司始终坚守的使命，“真诚、真知、真干、真爱”是大自然人赖以成长的企业文化。我们将立足户外运动用品领域，发挥“垂直一体化产业链”的优势，不断吸纳优秀人才，锐意进取，突破自我，致力成为“全球户外用品一流供应商”。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司以战略为引领，聚焦“提质增效、创新驱动、全球拓展、合规发展”四大核心目标，统筹推进七大重点工作，破解发展瓶颈、激发组织活力、强化核心竞争力，推动公司规模、效益、质量同步提升，为长远发展筑牢根基。
　　　　一、进一步提升公司规范治理水平
　　公司将切实发挥管理层在公司治理中的主导作用。通过对照资本市场最新修订的法律法规，结合公司的战略发展目标，建立健全公司治理结构和管理制度，持续完善内部控制管理体系，增强风险管控能力，提高管理效率，促进公司规范高效运作。
　　二、深化三化改革，激发组织内生动力
　　推进市场化、专业化、差异化改革，以市场化为核心，推动事业部独立核算落地，明确权责边界与考核体系，培育自主经营主体；引入市场化用人机制，激发员工积极性，提升市场响应能力。专业化改革聚焦核心能力提升，明确各部门专业定位，优化流程、强化人才培养，推动各环节专业化升级。差异化改革立足市场需求，打造特色产品与服务，规避同质化竞争，实现细分领域突破。
　　三、加大研发投入，强化创新驱动发展
　　持续加大研发投入，聚焦ODM和OEM两大核心业务，完善研发激励机制，鼓励技术攻关，提升产品附加值。重点推进上海全球创新中心建设，整合全球研发资源、汇聚顶尖人才，聚焦ODM核心技术创新。OEM端优化产品设计与工艺，提升适配性与稳定性，探索新技术应用降本增效，健全研发成果转化机制，实现“研发-生产-市场”闭环，确保研发投入见效。
　　四、强化质量体系建设，筑牢发展质量根基
　　将产品质量放在首位，健全质量管理制度与管控流程，明确各岗位质量责任，形成全员参与、全程管控的质量体系。严格筛选供应商，强化原材料进场检验，从源头保障质量；优化生产工艺，加强生产过程质量监督，及时解决质量问题；严格执行成品检验标准，杜绝不合格产品出厂。同时加强质量意识培训，推动“质量第一”理念深入人心，提升品牌公信力。
　　五、推进智能制造，实现降本增效目标
　　优化生产布局与资源整合，推进车间智能化改造，引入智能设备与自动化生产线，减少人工成本，提升生产效率与合格率。强化生产过程智能化管控，引入监控与数据采集系统，实现实时监控与数据分析，优化生产流程。推进生产计划智能化管理，合理配置资源，减少浪费、缩短周期。加强智能制造人才培养，保障设备正常运行，力争实现降本增效。
　　六、加快数智化建设，赋能企业高效运营
　　推进核心业务流程数字化改造，实现线上化、标准化，提升效率、降低成本。健全数据管理体系，整合各环节数据，打破“数据孤岛”，为决策提供支撑。引入大数据、人工智能技术，深度分析运营数据，提升管理决策的科学性与精准性，推动数智化与业务深度融合，全面提升运营效率。
　　七、拓展国际化布局，提升全球市场影响力
　　加快海外市场发展，推动越南、柬埔寨工厂提质增效，确保实现高增长目标，降低国内市场波动风险。加快摩洛哥工厂建设，确保年底顺利投产、释放产能，辐射非洲及周边市场。加强海外市场调研，优化产品与营销策略，拓展客户资源；强化海外团队建设，培育专业人才，推动国内外双循环发展，提升全球影响力。
　　八、坚守安全环保底线，实现绿色合规发展
　　健全安全生产管理制度与应急预案，加强宣传培训，提升全员安全意识与应急能力。定期开展安全隐患排查整治，强化生产现场管控，杜绝安全事故。严格落实环保法规，推进生产节能环保改造，优化工艺、减少污染物排放，加强环保设施维护，推动绿色生产与办公，实现经济效益、社会效益与环境效益统一。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）客户集中度较高的风险
　　公司主要客户迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等均为户外用品行业知名企业。客户集中度较高，主要受户外用品行业格局影响所致。尽管公司与主要客户之间形成了稳定、可持续的合作关系，被替换的风险较低，亦不存在依赖于某一大客户的情形，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况发生变化，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。
　　（二）宏观经济环境风险
　　公司主要产品包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品，属于消费类产品，与社会经济整体发展水平、户外运动发展情况、居民收入水平等因素具有较强的相关性。但如果未来全球宏观经济发展情况波动较大，或国际贸易政策、国际关税政策等发生剧烈变动，影响公司产品的市场需求状况，则将对公司的经营发展产生较大影响。
　　（三）汇率波动风险
　　公司的出口业务主要以美元结算。如果人民币升值短期内可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品的价格竞争力；如果人民币贬值将给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上增强公司出口产品的价格竞争力。未来如果人民币汇率波动幅度增大，将对公司的经营业绩造成一定的影响。
　　（四）原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料价格受国际经济形势、石油价格、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。接到订单后，采购部门根据采购管理制度以及风险中性指导原则，确定各物料的采购周期和采购量。对于部分市场价格变动较大的原材料，公司综合考虑市场价格变动趋势、采购时机进行提前备货以稳定原材料采购价格。但如果原材料价格未来持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　根据2025年4月未来智库的《2025中国露营装备出海市场分析显示：出口金额突破24亿美元，智能化与轻量化成主流趋势》根据市场研究数据，全球露营装备市场规模已从2020年的约180亿美元增长至2024年的近300亿美元，年复合增长率超过10%。在这一全球趋势下，中国作为世界工厂，露营装备出口表现尤为亮眼，各品类产品出口数据均呈现积极增长态势。　　北京体育大学体育休闲与旅游学院和美团研究院联合发布了《2024户外运动线上消费发展报告》（以下简称“《报告》”）。该报告基于2024年户外运动的平台数据，综合运用GIS... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　根据2025年4月未来智库的《2025中国露营装备出海市场分析显示：出口金额突破24亿美元，智能化与轻量化成主流趋势》根据市场研究数据，全球露营装备市场规模已从2020年的约180亿美元增长至2024年的近300亿美元，年复合增长率超过10%。在这一全球趋势下，中国作为世界工厂，露营装备出口表现尤为亮眼，各品类产品出口数据均呈现积极增长态势。
　　北京体育大学体育休闲与旅游学院和美团研究院联合发布了《2024户外运动线上消费发展报告》（以下简称“《报告》”）。该报告基于2024年户外运动的平台数据，综合运用GIS空间分析和数理统计等方法，对我国2024年户外运动线上消费情况进行分析。《报告》显示，我国户外运动线上消费呈现新趋势、新特征和新参考。户外运动已成为越来越多民众的生活方式，逐步从休闲活动向健身、文化、社交等多维度拓展。2024年我国户外运动线上消费规模呈蓬勃发展态势，消费人次约2亿，消费金额达3,000亿元，户外运动市场前景广阔。
　　《新华网》2025年4月11日报道《露营经济持续升温，产业全链条展现强劲活力》显示：随着露营活动的普及，露营经济呈现出蓬勃发展的态势。数据显示，2024年我国露营经济核心市场规模已达到1,334亿元，预计2025年将突破2483.2亿元，带动整体市场规模达到1.44万亿元。露营经济迅速崛起，利好政策加力支持。中办、国办近日印发的《提振消费专项行动方案》提出，深化线上线下、商旅文体健多业态消费融合，创新多元化消费场景；推动将露营等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录。商务部等8部门联合印发的《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》提出，推动汽车改装、汽车租赁、汽车赛事、房车露营等规范有序发展。国家发改委等部门出台的《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023—2025年）》提出，到2025年，推动户外运动产业总规模将达到3万亿元。
　　专家认为，总体来看，露营经济在中国市场的发展潜力巨大，上市公司在产业链各环节的积极布局将进一步推动行业的繁荣。随着消费者需求的多样化和露营体验的不断提升，露营经济有望成为推动旅游和消费领域增长的重要引擎。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　公司主要从事充气床垫、户外箱包、头枕坐垫、水上用品等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。
　　在长期的生产经营过程中，掌握了TPU薄膜及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术，并逐渐形成独特的垂直一体化产业链。公司坚持以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为理念和目标，逐步成长为全球户外运动用品领域的重要参与者，产品以EM、ODM、OEM/ODM相结合的方式销售至欧洲、北美洲、大洋洲等发达国家和地区，已经与全球知名公司迪卡侬、SEA TO SUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
　　报告期内，公司的主营业务、经营模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司全体员工依然秉承真诚、真知、真干、真爱的企业价值观，专注主业，以稳定的充气床垫业务为根本，不断“向内求”：1、利用AI赋能研发与生产，加速数智化战略的落地，助力数据分析与模拟，优化产品设计流程；并在生产排单中实现设备与资源智能调配，提高生产灵活性与响应速度，全方位推动产业升级。2、不断加快海外产能布局，应对变幻莫测的国际环境，优化供应链配置，响应客户需求，增加企业抗风险能力。同时，也不断“向外拓”：1、从传统户外床垫出发，到新能源车精致轻奢露营生活方式，加强水上用品和保温箱包的市场拓展，公司一直引领露营经济，贴合大消费发展趋势。2、公司不断寻找新客户，打破客户界限，拓宽企业发展道路，突破公司战略高度。
　　报告期内，公司实现营业收入人民币68,547.95万元，较2024年半年度同比增长14.22%。实现归属于上市公司股东的净利润14,558.69万元，同比增长44.53%。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，在多年的生产经营中逐步形成了以下几个核心竞争优势：
　　1）垂直一体化产业链优势：公司掌握了TPU薄膜生产及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术。公司生产流程保持从源头开始介入，从而实现从原材料到中间材料到制成品的全过程自控自制，逐渐形成独具特色的垂直一体化产业链。不仅具有成本的优势，更有质量、交期方面的综合优势，有效提升了公司抗风险能力和议价能力。
　　2）研发优势：公司研发优势显著，凭借上海与天台两地研发团队，充分挖掘人才、信息及科研资源，紧跟国内外户外用品发展趋势，获取前沿技术，践行“研发一批、储备一批、应用一批”方针。在基础材料、产品、自动化设备三大方向，围绕TPU复合箱包面料、低密度高回弹海绵、充气水上用品及家用充气床垫自动化生产线等关键项目发力，成果斐然。同时，公司将AI技术深度融入业务与管理，产品研发部门自主开发3D模拟插件，革新设计模式；引入Octopus AI平台，借助智能算法优化力学分析，提升设计质效，AI应用处于行业领先水平。
　　3）优质客户带来的发展优势：公司在多年的经营中，同全球200多个品牌建立了良好的合作关系，客户覆盖专业国内外户外运动品牌、大型商超、新能源车企等类型；产品涉及高、中、低各种档次。未来，公司将立足于户外运动用品领域，建立以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户，逐步向家用充气床垫、高级保温箱包、水上用品等多品类进行开拓的发展规划。4）质量及管理优势：报告期内，公司持续推行全面质量管理（TQM），坚持以产品质量为核心，不断完善管理体系，提高产品合格率、客户满意度。公司聚焦全流程降本增效，通过大宗原材料集中采购优化、自动化生产线升级、物流路径智能规划等措施，降低运营成本；同时，借助AI精准预测市场需求，减少库存积压，提升资金周转效率，全方位塑造成本优势。

　　四、可能面对的风险
　　（一）客户集中度较高的风险
　　公司主要客户迪卡侬、SEA TO SUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等均为户外用品行业知名企业。客户集中度较高，主要受户外用品行业格局影响所致。尽管公司与主要客户之间形成了稳定、可持续的合作关系，被替换的风险较低，亦不存在依赖于某一大客户的情形，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况发生变化，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。
　　（二）宏观经济环境风险
　　公司主要产品包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品，属于消费类产品，与社会经济整体发展水平、户外运动发展情况、居民收入水平等因素具有较强的相关性。但如果未来全球宏观经济发展情况波动较大，或国际贸易政策、国际关税政策等发生剧烈变动，影响公司产品的市场需求状况，则将对公司的经营发展产生较大影响。
　　（三）汇率波动风险
　　公司的出口业务主要以美元结算。如果人民币升值短期内可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品的价格竞争力；如果人民币贬值将给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上增强公司出口产品的价格竞争力。未来如果人民币汇率波动幅度增大，将对公司的经营业绩造成一定的影响。
　　（四）原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料价格受国际经济形势、石油价格、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。接到订单后，采购部门根据采购管理制度以及风险中性指导原则，确定各物料的采购周期和采购量。对于部分市场价格变动较大的原材料，公司综合考虑市场价格变动趋势、采购时机进行提前备货以稳定原材料采购价格。但如果原材料价格未来持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）2024年经营业绩　　2024公司通过优化治理结构、深化全球化布局、强化研发创新及推进数字化管理等措施，稳住了核心竞争力和市场地位；海外子公司越南大自然、柬埔寨美御等子公司的产能释放、自动化生产升级及信息化平台建设为2024年增长奠定了坚实基础。2024年公司实现营业收入100,234.60万元，较2023年同比增长21.75%。　　（二）报告期内，公司重点工作推进情况：　　1、进一步完善法人治理结构，加强内控体系的构建，充分发挥董事会、监事会和管理层的重要作用，促进公司规范、高效、科学运作；管理层同投资者保持及时、透明的联系，充分有效的维护股东利益。　　2... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）2024年经营业绩
　　2024公司通过优化治理结构、深化全球化布局、强化研发创新及推进数字化管理等措施，稳住了核心竞争力和市场地位；海外子公司越南大自然、柬埔寨美御等子公司的产能释放、自动化生产升级及信息化平台建设为2024年增长奠定了坚实基础。2024年公司实现营业收入100,234.60万元，较2023年同比增长21.75%。
　　（二）报告期内，公司重点工作推进情况：
　　1、进一步完善法人治理结构，加强内控体系的构建，充分发挥董事会、监事会和管理层的重要作用，促进公司规范、高效、科学运作；管理层同投资者保持及时、透明的联系，充分有效的维护股东利益。
　　2、推进公司全球化布局，海外子公司柬埔寨美御保温硬箱产能加速爬坡、越南大自然的SUP、KAYAK不断开拓新的市场及客户；海外子公司的产能不断释放，产品结构得到优化，公司全球化战略逐渐进入收获期。
　　3、公司以研产销一体的理念组建业务团队，向上了解客户痛点和需求，介入客户开发目的，向下深入了解公司各品类产品材料特性、生产流程、技术特点、工艺难度等，以专业态度配合客户做好产品设计，提供更好的服务。
　　4、公司注重产品品质及成本管控，定期召开相关会议，以跨部门项目制方式应对各种技术、生产难题，群策群力共同寻找问题并解决问题，提高各部门之间协调合作，提高生产效率，降低生产成本。技术部门从提高生产自动化程度，改进生产工艺等方面来提升生产效率。
　　5、公司始终坚持以研发与创新作为企业发展的动力，加大研发投入，不断推进技术升级促进工艺优化，丰富产品品类。公司未来将继续增强核心技术优势，持续不断地提升研发的效率及质量。
　　6、公司注重企业文化建设，充分调动员工价值创造的积极性，打破成长的边界，从而有效提升组织凝聚力和创造力。
　　7、公司持续信息化项目建设，通过MES系统与ERP深度集成，实现生产全流程实时监控与资源动态调配，搭建起销售、计划、采购、生产、质量、物流、财务管理的一体化运营管理平台，通过信息化项目不断推进，实现业务流程数字化管控，保障业务流程通畅、完整与系统数据准确。8、进一步推进募投项目，“改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目”顺利结项；对“户外产品技术研发中心建设项目”总投资规模、实施地点、实施方式、实施主体、募集资金投资规模及内部投资结构进行优化调整，并将达到预定可使用状态日期延期至2027年10月。这两个募投项目预计共节余募集资金11,928.32万元用于补充流动资金。将“户外用品自动化生产基地改造项目”项目达到预定可使用状态时间延期至2025年12月。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年4月未来智库的《2025中国露营装备出海市场分析：出口金额突破24亿美元，智能化与轻量化成主流趋势》根据市场研究数据，全球露营装备市场规模已从2020年的约180亿美元增长至2024年的近300亿美元，年复合增长率超过10%。在这一全球趋势下，中国作为世界工厂，露营装备出口表现尤为亮眼，各品类产品出口数据均呈现积极增长态势。
　　北京体育大学体育休闲与旅游学院和美团研究院联合发布了《2024户外运动线上消费发展报告》（以下简称“《报告》”）。该报告基于2024年户外运动的平台数据，综合运用GIS空间分析和数理统计等方法，对我国2024年户外运动线上消费情况进行分析。《报告》显示，我国户外运动线上消费呈现新趋势、新特征和新参考。户外运动已成为越来越多民众的生活方式，逐步从休闲活动向健身、文化、社交等多维度拓展。2024年我国户外运动线上消费规模呈蓬勃发展态势，消费人次约2亿，消费金额达3,000亿元，户外运动市场前景广阔。
　　《新华网》2025年4月11日报道《露营经济持续升温，产业全链条展现强劲活力》显示：随着露营活动的普及，露营经济呈现出蓬勃发展的态势。数据显示，2024年我国露营经济核心市场规模已达到1334亿元，预计2025年将突破2483.2亿元，带动整体市场规模达到1.44万亿元。
　　露营经济迅速崛起，利好政策加力支持。中办、国办近日印发的《提振消费专项行动方案》提出，深化线上线下、商旅文体健多业态消费融合，创新多元化消费场景；推动将露营等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录。商务部等8部门联合印发的《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》提出，推动汽车改装、汽车租赁、汽车赛事、房车露营等规范有序发展。国家发改委等部门出台的《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023—2025年）》提出，到2025年，推动户外运动产业总规模将达到3万亿元。
　　专家认为，总体来看，露营经济在中国市场的发展潜力巨大，上市公司在产业链各环节的积极布局将进一步推动行业的繁荣。随着消费者需求的多样化和露营体验的不断提升，露营经济有望成为推动旅游和消费领域增长的重要引擎。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事充气床垫、户外箱包、头枕坐垫、保温硬箱等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。
　　在长期的生产经营过程中，掌握了TPU薄膜及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术，并逐渐形成独特的垂直一体化产业链。公司坚持以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为理念和目标，逐步成长为全球户外运动用品领域的重要参与者，产品以OEM、ODM、OEM/ODM相结合的方式销售至欧洲、北美洲、大洋洲等发达国家和地区，已经与全球知名公司迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
　　报告期内，公司的主营业务、经营模式没有发生重大变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，在多年的生产经营中逐步形成了以下几个核心竞争优势：
　　1）垂直一体化产业链优势：公司掌握了TPU薄膜生产及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术。公司生产流程保持从源头开始介入，从而实现从原材料到中间材料到制成品的全过程自控自制，逐渐形成独具特色的垂直一体化产业链。不仅具有成本的优势，更有质量、交期方面的综合优势，有效提升了公司抗风险能力和议价能力。2）研发优势：公司分别在上海和天台设有研发部门，利用上海的人才优势、信息优势、高校科研优势，收集国内外户外用品发展趋势信息，广泛获取原材料加工、自动化设备的最新技术，贯彻实施公司“研发一批，储备一批，应用一批”指导方针。报告期内，公司在基础材料、产品、自动化设备三个研发方向，以客户需求为目标，围绕TPU复合箱包面料、低密度高回弹海绵、充气水上用品、家用充气床垫自动化生产线等重点项目展开工作，取得了显著的成绩。
　　3）优质客户带来的发展优势：公司在多年的经营中，同全球200多个品牌建立了良好的合作关系，客户覆盖专业国内外户外运动品牌、大型商超、新能源车企等类型；产品涉及高、中、低各种档次。未来，公司将立足于户外运动用品领域，建立以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户，逐步向家用充气床垫、高级保温箱包、水上用品等多品类进行开拓的发展规划。
　　4）质量及管理优势：报告期内，公司持续推行全面质量管理（TQM），坚持以产品质量为核心，不断完善管理体系，提高产品合格率、客户满意度。生产管理上，公司继续以信息化建设为核心，以ERP信息系统的搭建与完善为契机，通过MES系统来实现订单作业流程、自动化生产系统的一体化，从而提高生产、交付效率。经营管理上，通过建立大宗原材料以及汇率的风险防范管理系统，确立风险中性原则，报告期内，有效避免了原材料上涨以及汇率剧烈波动对企业经营的风险，促进企业可持续健康发展。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入100,234.60万元，其中主营业务收入99,372.90万元，较上年同比增长20.99%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　“不断创新，持续为全球客户提供优质产品，享受运动的健康和欢乐”是公司始终坚守的使命，“真诚、真知、真干、真爱”是大自然人赖以成长的企业文化。我们将立足户外运动用品领域，发挥“垂直一体化产业链”的优势，不断吸纳优秀人才，锐意进取，突破自我，致力成为“全球户外用品一流供应商”。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司董事会继续发挥在公司治理中的核心地位，组织和领导公司经营管理层及全体员工围绕战略目标，全心全意投入到工作中，切实履行勤勉尽责义务，确保公司持续健康发展，努力争创好的业绩回报股东。公司将着重从以下几方面扎实做好工作：
　　1、进一步提升公司规范治理水平
　　公司将切实发挥管理层在公司治理中的主导作用。通过对照资本市场最新修订的法律法规，结合公司的战略发展目标，建立健全公司治理结构和管理制度，持续完善内部控制管理体系，增强风险管控能力，提高管理效率，促进公司规范高效运作。
　　2、立足户外开拓新品，加快国际化、多元化发展
　　公司继续立足户外运动用品主业。以市场需求为导向，建立客户战略规划体系，深入了解客户需求，参与客户前端设计和研发，持续提升客户满意度，与客户建立长期、稳定的合作关系。我们将进一步提升自动充气床垫品类的优势，为新能源汽车研发适配的精致露营、午休床垫等产品，引领汽车露营的新需求。加快国际化、多元化发展，利用越南大自然生产基地、柬埔寨美御的新增产能，谋求防水箱包、保温箱品类更高的市场占有率。同时，紧紧抓住产业向外转移的结构性机会，快速开拓家用床、水上用品、保温硬箱等品类的市场，力求未来几年内形成公司新的增长点。
　　3、不断加大技术研发，群策群力降本增效
　　公司将继续加大研发投入，吸纳优秀人才；以公司发展战略为目标，全面梳理研发管理体系，持续深入推动材料研发、产品研发、工艺设备研发，提升公司竞争能力。本年度，我们将进一步管控原材料采购，努力降低汇率波动风险，同时大力开展降本增效活动，充分发挥全体员工的积极性、能动性，不断通过技术创新、工艺优化，提高生产率，降低生产成本，提高产品竞争力和经济效益。
　　4、大力推进数智化建设
　　2025年，公司继续推进的数智化进程，打造适合公司小单定制、快速反应等业务特色的管控模式，以高柔性、快速反应的数智化生产方式应对多变的市场形势和客户需求。
　　5、群策群力降本增效
　　面对国际政治、经济格局、关税问题的剧烈变化，行业竞争更加复杂，必须进一步提升企业管理水平。本年度，我们将进一步管控原材料采购，努力降低汇率波动风险，深入挖掘新品类产业链中的“垂直一体化”机会。同时大力开展降本增效活动，充分发挥全体员工的积极性、能动性，不断通过技术创新、工艺优化，提高生产率，降低生产成本，提高产品竞争力和经济效益。
　　6、强化安全节能环保
　　安全生产是企业的生命线，公司将继续贯彻实施安全生产工作目标，强化员工安全生产意识，使公司整体运营更加高效和安全。环境保护是企业的道德线，公司将自觉承担环境保护的社会责任，继续开展节能减排，推进绿色工厂建设，实现经济效益与环境效益双提升。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）客户集中度较高的风险
　　公司主要客户迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等均为户外用品行业知名企业。客户集中度较高，主要受户外用品行业格局影响所致。尽管公司与主要客户之间形成了稳定、可持续的合作关系，被替换的风险较低，亦不存在依赖于某一大客户的情形，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况发生变化，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。
　　（二）宏观经济环境风险
　　公司主要产品包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品，属于消费类产品，与社会经济整体发展水平、户外运动发展情况、居民收入水平等因素具有较强的相关性。但如果未来全球宏观经济发展情况波动较大，或国际贸易政策、国际关税政策等发生剧烈变动，影响公司产品的市场需求状况，则将对公司的经营发展产生较大影响。
　　（三）汇率波动风险
　　公司的出口业务主要以美元结算。如果人民币升值短期内可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品的价格竞争力；如果人民币贬值将给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上增强公司出口产品的价格竞争力。未来如果人民币汇率波动幅度增大，将对公司的经营业绩造成一定的影响。
　　（四）原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料价格受国际经济形势、石油价格、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。接到订单后，采购部门根据采购管理制度以及风险中性指导原则，确定各物料的采购周期和采购量。对于部分市场价格变动较大的原材料，公司综合考虑市场价格变动趋势、采购时机进行提前备货以稳定原材料采购价格。但如果原材料价格未来持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。 收起▲