一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品或服务情况　　公司主要从事工业物联网信息安全产品和数字化解决方案的研发、生产、销售及技术服务，深耕人工智能、物联网、数字孪生、量子技术、密码学等核心技术领域，积极布局AI+应用、量子+应用的产业化落地，目前已形成工业物联网、数字化解决方案、人工智能+等产品体系，可广泛应用于电力、特种行业、政务、教育、通信、交通等领域。　　1、工业物联网设备　　（1）安全传输系列　　a.工业物联网加密网关和工业物联网加密终端　　本套“云-端”网络侧加密产品基于国密IPSec VPN技术与网络通信技术深度融合打造。加密终端部署于电力配网边缘... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事工业物联网信息安全产品和数字化解决方案的研发、生产、销售及技术服务，深耕人工智能、物联网、数字孪生、量子技术、密码学等核心技术领域，积极布局AI+应用、量子+应用的产业化落地，目前已形成工业物联网、数字化解决方案、人工智能+等产品体系，可广泛应用于电力、特种行业、政务、教育、通信、交通等领域。
　　1、工业物联网设备
　　（1）安全传输系列
　　a.工业物联网加密网关和工业物联网加密终端
　　本套“云-端”网络侧加密产品基于国密IPSec VPN技术与网络通信技术深度融合打造。加密终端部署于电力配网边缘业务侧，加密网关部署于配网主站，两者通过无线公网建立起高强度的硬件级加密通信隧道，有效保障了业务数据在公网传输过程中的机密性与安全性，实现了电力自动化终端的安全可信接入。
　　b.工业规约防篡改认证装置
　　作为应用层安全的核心组件，该装置实质为高性能的签名认证服务器，部署于主站采集区。它与下沉至业务终端的加密模块相协同，对主站下发的控制指令及终端上报的关键报文进行严格的“签名与验签”双向认证。从业务协议层面彻底杜绝了控制指令被恶意拦截、篡改或伪造的风险，确保了数据源的绝对真实与不可抵赖。
　　2、数字化解决方案
　　（1）数字电网
　　a.调控终端集中管控平台
　　调控终端集中管控平台以新一代企业级云架构为基础，融合安全及审计技术、KVM矩阵功能、堡垒机功能，对各级调控终端，实现无物理工作站式的集中、统一的安全管控和运维管理。
　　b.孪生仿真系统
　　信息系统全场景孪生平台是基于新一代的企业级云架构，结合创新的在线一体化全镜像、实时数据同步、数据副本管理等基础功能模块，为用户提供一整套与业务系统相一致的全业务仿真环境，可为电网调度、电力交易、电网集控站管控等各类场景提供涵盖全业务流程的新功能开发、新版本升级、补丁加固验证、培训学习、保障机制演练等业务和数据验证测试和环境。
　　c.配网在线勘察设计造价一体化数智系统
　　配网一体化数智系统面向设计院及电网公司等客户，可实现勘察设计造价一体化、项目管理、物资管控、合规性管控、成果管理等多种功能。
　　（2）数字党政军
　　a.保密管理系统
　　保密管理系统基于统一的总体架构和技术规范，提供外设管控、电子文件流转管理及输出管理等功能服务，为计算机终端提供全方面安全管控，适配国产主流处理器、操作系统。
　　b.三维数字孪生应用平台软件
　　三维数字孪生应用平台软件搭载的三维引擎，将地理信息、地下管网、电力设施、信息管线等海量数据，转化为高仿真场景，实现二维地图与三维地图的无缝融合，符合未来全息GIS的展示需求。
　　（3）数字城市与产业数字化
　　a.全域旅游大数据中心
　　立足于服务文旅融合发展战略，构建全域旅游数据资源一体化中枢，实现旅游经济运行全景监测与智能调度，赋能文旅产业数字化转型升级。
　　b.产业大脑系统
　　以推进产业治理能力现代化为核心，打通政府、企业、市场三侧数据壁垒，构建覆盖产业监测、精准招商、政策匹配、风险预警的全链条智慧产业治理平台，为区域产业高质量发展提供强大的数字化中枢。
　　c.光储充能源管理综合平台
　　紧扣碳达峰、碳中和战略，构建“源网荷储”一体化智慧能源管理体系，以数字孪生与AI智能调度实现能源生产与消费精准匹配，有力支撑产业园区绿色低碳转型。
　　d.资产管理平台
　　构建资产全生命周期精细化治理体系，实现资产台账可视、价值可测、风险可控、运营可管，筑牢国有资产安全防线。
　　3、人工智能
　　（1）人工智能+电网
　　a.电网调控孪生测试验证系统+大模型
　　电网调控孪生测试验证系统已全面接入多模态大模型，可达到操作过程及结果的视频合规性检测、主站/厂站模拟运行的风险预警，可构建全场景自主推演能力，实现系统智能化升级，提升电网整体运行效率与安全性。
　　b.增强大模型的细分领域多智能体+RAG产品
　　“多智能体+RAG”集成问数据、问政策、问业务、问知识、问趋势于一体，通过用户输入的内容，自动识别用户意图并调用对应的智能体，返回用户结果，一站式解决基层员工的“千问”需求；同时基于不同场景调用对应智能体开展自动化分析工作。
　　（2）人工智能+教育
　　a.基于人工智能+数字化培训全过程可视化平台
　　培训流程可视化平台涵盖数据服务中心、语义+多模态大模型、AI智能体编排、音视频资源调度控制、知识向量库共5大基础服务工具，为传统教育培训业务全面赋能AI技术，构建数字化、智能化的人才培育体系。
　　b.基于人工智能+教育基础设施建设
　　依托自主可控核心技术打造云边端一体化完整解决方案，核心推出区域智脑、校园超脑、班级大脑系列产品。通过国产边缘智能计算、多模态教育全域数据治理、教育行业专用智能体、分布式算力调度等自研关键技术，自主搭建融合算力底座、数据中台、教育模型算法、场景化智能应用的一体化产品矩阵。面向教育局、中小学等客户群体输出软硬件一体化交付、项目实施与全周期运维服务，凭借底层自研技术壁垒优势落地区域教育数字化、校园专属算力平台建设项目，持续迭代产品，依托硬核技术能力构筑差异化行业竞争优势，深度赋能区域智慧教育底座升级。
　　（二）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司建立了以市场需求为牵引、以技术创新为支撑的敏捷研发模式，该模式涵盖两大路径：
　　一是项目导向的定向研发。公司紧密围绕客户业务场景与项目具体需求开展研发活动。在业务对接过程中，针对客户提出的功能需求或定制化要求，公司结合已有的产品开发经验与技术积累，进行快速、精准的研发响应，确保技术方案贴合客户实际应用场景，实现研发成果与商业价值的快速转化。
　　二是行业趋势导向的前瞻布局。公司注重对行业技术演进与市场需求变化的主动研判。通过深度服务客户、参与行业标准制定、开展市场调研与技术数据分析，公司系统梳理行业共性需求与技术痛点，前瞻把握产业发展动向与主流技术趋势，并据此引导研发方向，布局具有市场竞争力的新产品与解决方案，持续提升产品技术前瞻性与市场覆盖能力。
　　2、采购模式
　　公司的采购内容主要为软硬件第三方产品、技术服务及外协加工。软硬件第三方产品及外协加工采购主要是为了满足系统集成等业务需求，技术服务采购主要是为了满足解决方案开发和集成对接等业务中对部分模块开发、运维、测试等技术服务的需求。公司采购由业务部门根据业务需求发起采购申请，按照公司内部流程审批通过后，采购部执行综合比选、询价、单一来源、批量集采等方式执行采购。对于软硬件第三方产品及外协加工产品，采购部门、业务部门和/或最终用户在到货后进行验收；对于技术服务，采购部门、业务部门和/或最终用户在工作成果交付后进行验收，或者根据合同约定按工作量定期结算。采购完成后，财务部根据合同条款、付款申请单、发票和验收报告等资料付款。
　　3、生产模式
　　公司专注于研发创新和销售环节，生产模式主要为自主开发软件、设计硬件架构后进行生产（部分生产工序涉及外协加工）。公司主要采用以销定产的模式制定生产计划，并根据销售情况进行适量备货。公司生产部门收到生产订单后，提交原材料需求清单，公司采购部门对相应原材料进行采购，将采购的原材料发给外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求等信息，之后外协厂商执行外协加工程序。外协厂商交付产品后，公司生产部门进行半成品测试，测试通过后进行软件灌装和成品组装，而后进行成品的老化和测试，测试通过后产品进入包装、发货流程。
　　AI模型、自研平台等软件系统由内部研发团队完成开发、适配后，与相关硬件产品统一完成预装联调后成套出货，无需自建大型产线。
　　4、销售模式
　　公司产品销售以直销模式为主，经销模式为辅。直销模式是指公司直接向终端客户提供产品，终端客户以G端和B端为主，主要包括电网公司、电力设备提供商、电信运营商等大型企业和政府部门、事业单位、学校、特种行业以及与之相关的研究所、系统集成商等；此外，在AI教育领域，武汉聆思积极拓展C端业务，面向家长推出学生全域数据报告、个性化成长分析等服务，实现G端、B端与C端业务协同发展。经销模式是指公司向经销商销售产品，而经销商再向其客户销售产品。
　　公司对直销客户主要通过招投标和商业谈判方式销售。公司对电网公司、电信运营商和政府部门、事业单位、学校、特种行业以及与之相关的研究所、系统集成商等客户的销售主要采用招投标方式；公司对电力设备提供商及其他询价或竞争性谈判类型客户的销售主要采用商业谈判方式，销售人员与客户直接进行谈判交流，了解客户的产品需求和应用场景，公司根据销售人员的反馈为客户提供匹配的软硬件解决方案。
　　公司对经销客户主要采用商业谈判方式销售。经销商基于其对特定项目的中标情况或订单需求通过商业谈判方式与公司建立合作关系，公司销售人员在谈判沟通中了解客户的产品需求和应用场景，公司根据销售人员的反馈为客户提供匹配的软硬件解决方案。
　　（三）所处行业情况
　　公司所处的软件和信息技术服务业持续处于政策驱动、技术赋能、需求有序释放的高质量发展阶段，当前处于“十四五”稳步收官与“十五五”规划落地实施的关键衔接窗口期，行业迎来战略发展机遇。国家持续强化关键软件自主创新与产业链供给能力建设，不断完善产业顶层设计，政策支持力度持续加码。“十五五”规划纲要正式发布实施，围绕数字中国、新型工业化、未来产业布局出台系列配套举措，从产业监管、资金扶持、人才培育、创新保障等多维度推动软件产业做强做优。云计算、大数据、人工智能、量子科技等新一代信息技术加速规模化落地，持续催生新产品、新模式、新业态，持续拉动行业市场需求扩容。放眼全球，国际数字产业竞争格局加速调整重构，为我国软件产业实现技术自主突破、供应链安全可控与国际化布局打开新空间。具体而言：
　　1、信息安全行业需求仍保持旺盛
　　近年来，工业信息安全行业市场需求保持旺盛，正经历从“合规驱动”向“价值驱动”的深刻转变。随着工业数字化转型的深入、网络安全威胁的加剧以及国家政策的持续加码，在信创国产替代趋势的推动下，行业市场需求将持续向智能化、系统化、国产化方向演进。
　　2、数字化解决方案应用场景丰富
　　信息技术产业作为数字经济的核心支撑，应用边界持续延伸、场景高度多元化，深度渗透能源电力、工业制造、金融、通信、政务、特种行业等关键领域，不同应用场景的业务流程、信息安全规范、运行环境、国产化适配要求等方面差异显著，由此形成了以定制化、场景化为主的市场需求特点，为公司挖掘不同行业的增量应用需求提供广阔市场空间。
　　3、人工智能发展对信息安全保密提出更高要求
　　人工智能技术在提升效率的同时，显著放大了数据安全、算法安全、内容安全与涉密风险，推动信息安全防护由被动合规向主动防御、智能检测、全生命周期保密管控升级。随着《网络安全法》对人工智能安全监管要求的明确，针对关键信息基础设施、重要数据、涉密信息的安全合规标准日益严格，推动对数据加密传输、涉密系统全周期保密管理与国产化适配的需求显著提升，加速行业向更高水平的技术自主可控、国密应用、实战化攻防与全流程安全体系演进，形成新的竞争壁垒与行业门槛。
　　4、人工智能技术拓宽行业边界，重构产业形态
　　在国家“人工智能+”行动及相关政策指引下，AI大模型、智能体、大数据分析等技术与软件服务深度融合，从技术开发、产品形态到服务模式重塑行业生态，推动传统软件向智能化、场景化解决方案升级。尤其在工业信息安全、关键基础设施保护、涉密安全等领域，催生出智能安全运营、实战化攻防演练、智能化安全问答与预警等新应用场景，为公司拓展业务、升级服务能力带来新的增长机遇。
　　5、量子科技可深度赋能信息技术行业
　　伴随“十五五”规划将量子科技列为未来产业之首和新的经济增长点，量子科技正依托国家战略牵引、标准化体系建设推进与资本持续加持，在量子计算、量子加密、量子测量三大核心方向逐步实现技术突破与产业落地，并深度赋能信息安全与各行业数字化发展。量子计算凭借超强算力，助力复杂数据处理、智能分析与系统优化，推动数字化解决方案迭代升级，加速各行业数字化转型进程。量子加密依托量子物理特性构建高等级安全防护体系，有效弥补传统加密技术的安全短板，为数据传输、存储及身份认证筑牢更可靠的安全底座，全面提升信息安全防护能力。量子测量凭借高精度感知与状态检测能力，提升系统运行监测、风险感知与态势研判的精准度。量子科技与信息技术深度融合，既能筑牢信息安全根基，也为行业数智化转型注入新动能，成为驱动信息技术产业高质量发展的重要引擎。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司坚持“深耕传统主业，突破前沿赛道”的双轮驱动战略，在夯实工业物联网信息安全核心优势的基础上，抢抓人工智能新质生产力发展机遇，重点布局AI多场景应用，力争将AI场景解决方案打造为公司第二增长曲线，同时前瞻性布局量子科技领域，抢占新一代未来科技产业的战略高地。
　　2026年上半年，公司实现营业收入5,770.59万元，同比增长24.66%；实现归属于母公司所有者的净利润-778.16万元，同比下降350.43%；研发投入847.85万元，同比增长55.33%，占营业收入比例14.69%。公司总体经营情况如下：
　　1、紧抓行业发展机遇，加快市场拓展与渠道布局
　　公司持续深耕电网等既有优势行业的客户需求，推动核心产品在智能电网、配电自动化、网络安全防护等场景规模化落地。随着新型电力系统建设提速，国家电网、南方电网都在加大新型电网的投资力度，“十五五期间”电网固定资产投资总规模预计超5万亿元，新型电网建设将从“投资驱动”转向“需求驱动”，有望带动公司相关产品在电网行业销售规模的增长。报告期内，公司牢牢把握政策红利，加强建设全国范围销售服务网点，积极拓展销售渠道，持续完善覆盖南方电网、国家电网及主要电力设备提供商的营销及销售服务体系。随着特种行业信息系统国产化进程持续深入推进，控股子公司双洲科技核心产品及解决方案的技术适配能力与场景应用价值得到行业用户认可，为订单持续性提供坚实支撑。此外，公司紧抓行业信创发展与数字化转型的市场机遇，依托武汉、徐州、北京等多地分、子公司，强化对华中、华北等重点区域的本地化营销及服务能力覆盖，并加大在教育、政务等领域的市场拓展力度，驱动公司业务规模和经营效益的增长。
　　2、深化资本布局与资源协同，构建多元增长引擎
　　在努力促进内生发展的同时，公司紧密围绕主营业务和产业链条，稳步推进产业投资与并购，积极寻求符合公司战略布局的外延增长机会。2026年2月，公司并购徐州启泰，延展数字城市与产业数字化业务赛道。并购完成后，双方在技术研发、产品、市场等方面高效协同，整合效应显著。报告期内，徐州启泰顺利中标中国电信、中国移动等大型央国企的数字化项目，为公司带来业绩增量。为进一步拓展行业数智化服务场景，布局智慧烟草业务，公司筹划并购厦门海晟融创信息技术有限公司，相关交易尚在推进过程中。
　　3、持续创新研发，赋能新质生产力发展
　　在配电网数智化领域，公司自主研发的配电网AI智能设计网络版及个人版已成熟落地，实现电力工程设计的智能化、标准化、自动化；AI施工全过程智能管控系统亦全面投入应用，助力全流程管控的智能化、精准化。当前公司正全力迭代配网AI智能规划系统，逐步建成涵盖“AI可研、AI立项、AI规划、AI设计、AI施工”的全链条数智化服务体系，全方位赋能新型电力系统与智能配电网建设。
　　在数字城市与政企信创领域，公司控股子公司徐州启泰聚焦认知智能、知识工程、多源数据融合等核心技术方向，依托全栈软件开发与大型系统工程实施能力，加速推进数智技术在政企领域的产品化沉淀与规模化落地。上半年完成区域经济知识图谱、分布式数据融合引擎等核心技术攻关，构建起面向政企客户的智能决策与全域风险管控一体化产品能力，自研产品的技术壁垒与核心竞争力持续增强。
　　在人工智能领域，公司依托控股子公司武汉聆思，全力打造“AI+智慧教育”标杆体系，以人工智能全面赋能校园管理、教学服务与智能运维，形成可复制、可推广的行业标杆。在研发层面，武汉聆思持续深化边缘智能计算、多模态教育全域数据治理、教育行业专属智能体、国产分布式算力调度等核心技术攻关，已经完成校园超脑、班级大脑产品信创适配，形成“技术自研+校地场景联合打磨”闭环研发模式，持续夯实差异化技术壁垒；在产品层面，武汉聆思持续完善云边端一体化AI教育基础设施的完整产品矩阵，完成算力底座、数据治理中台、知识网盘、AI问答、教师专业发展评价、循证教研等应用全链路产品迭代优化。
　　未来公司会持续将研发资源向市场需求量更大、前景更为明朗的产品及服务倾斜，进行精准研发和创新。同时，积极探索实现人工智能、大数据、云计算、量子计算等新一代技术与行业需求的深度融合，助力发展新质生产力，推动公司高质量发展。
　　4、加码布局量子前沿技术，注入未来发展动能
　　报告期内公司完成对国光量子的战略投资，依托国光量子在光量子芯片领域的底层技术以及公司在电力、能源、特种行业等关键领域的深厚积淀，共同探索“量子+”场景落地应用。
　　5、加强人才队伍建设，深化员工激励机制
　　公司持续完善岗位职责、绩效考评和薪酬激励机制等体系建设，通过科学合理的考评奖励措施留住人才、吸引人才，培养多层次的人才梯队，优化公司人才结构。报告期内公司严格实施2025年限制性股票激励计划，持续对激励对象进行个人考评，有效地将股东利益、公司利益和核心员工利益紧密相连，推动公司的长期稳健发展。
　　6、多措并举提升股东回报，共享公司发展成果
　　报告期内，公司发布了2025年度利润分配方案，以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.45元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股，以此共计派发现金红利3,721,203元（含税），转增33,077,360股，与全体股东共享公司发展成果。本次权益分派已于2026年7月10日实施完毕。
　　7、规范使用募集资金，稳步推进募投项目
　　在募投项目方面，新一代智能安全产品研发及产业化项目、信息安全研发中心建设项目以及广州营销中心的主体建造工程在报告期内已通过综合竣工验收，并开展内部装修及设备购买等工作。截至报告期末，新一代智能安全产品研发及产业化项目累计投入募集资金15,387.73万元，信息安全研发中心建设项目累计投入募集资金3,476.35万元；营销网络建设项目累计投入募集资金3,668.12万元，公司已在成都、西安、北京等城市建立了营销分支机构。
　　8、坚持规范运作、完善公司治理
　　在内部治理方面，公司充分发挥股东会、董事会作为核心治理机构的决策与监督职能，确保经营管理层在董事会领导下高效贯彻落实各项计划，严格执行各项内外部规章制度，保障公司经营决策的科学性、合规性。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司长期深耕工业信息安全领域，具备跨学科技术融合与创新优势。在电力配电网信息安全方向，公司掌握工业安全通信、数据加密、高仿真攻防演练等核心技术，成功研发了系列工业物联网设备和软件解决方案。在政企信创方面，子公司双洲科技在特种行业、党政信息安全领域拥有深厚积淀，具备保密管理、安全存储等国产化核心技术；徐州启泰具备深厚的软件全栈研发能力与复杂系统工程化经验，长期专注于大型政企数字化系统的架构设计与快速交付，并在传统软件开发中深度融合智能体与AI技术，构建具备自主感知、分析与决策能力的智能化应用系统，能够支撑高并发、高可用的复杂业务场景。在人工智能方面，武汉聆思在AI+教育领域掌握国产边缘算力调度、多模态教育全域数据治理等底层核心技术，通过算力、大数据、AI模型算法、教育智能体研发经验，可实现软硬件一体化技术定制，同步完成全系列产品信创适配，形成难以复制的底层技术壁垒。
　　依托广州、北京、成都、南昌、武汉、徐州等多个研发基地的区域协同效应，公司建立起从硬件底层设计、软件架构开发到严苛产品测试与权威安全测评的完整研制体系。公司具备深厚的应用深化能力与复杂系统的安全改造经验，能够针对客户的差异化需求提供从方案咨询到落地实施的闭环服务。凭借敏捷开发模式与卓越的工程化转化能力，公司不仅实现了核心技术的快速产品化，更具备对市场需求的实时响应与高效落地能力，形成了“技术引领、需求驱动、全栈开发、快速交付”的综合竞争优势，有力支撑了公司产品的持续迭代与技术创新的迭代升级。
　　2、产品与服务优势
　　通过自主研发与并购整合，公司构建了覆盖工业物联网设备、数字化解决方案、AI+行业应用方案的产品矩阵。工业物联网设备深度融合国密算法与通信技术，具备高可靠性、强兼容性，适用于复杂工业现场环境。数字化解决方案包括数字孪生仿真系统等数字电网系列产品，数字电网产品基于工业大数据分析、数据融合、数据挖掘、数据安全管理展示和镜像等技术，可实现对电网调度、电网管控等电网场景全流程、集中化、精细化管理。双洲科技在特种行业、党政领域的安全保密与信息化全链条服务能力高度适配国产化要求。徐州启泰在数字城市与产业数字化领域具备深厚的系统集成能力和技术积累，产品已在能源管理、社会治理、智慧园区、产业大脑等场景实现规模化落地。武汉聆思自研区域智脑、校园超脑、班级大脑云边端一体化完整产品矩阵，深度贴合校园教学管理场景，并提供方案规划、部署运维一站式全周期服务，支持分层模块化交付，适配各类校园数字化建设需求。
　　公司在多地设立分支机构，建立了辐射全国的售后服务体系，注重客户需求响应与产品持续优化，通过深度服务不断深化行业理解，提升客户黏性。
　　3、资质优势
　　公司是国家高新技术企业、中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会会员单位、广州市诚信中小企业，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、CMMI3、ITSS3级等认证，并拥有软件企业证书、信息系统集成及服务三级资质、国家密码管理局颁发的产品型号证书。子公司双洲科技是国家高新技术企业，拥有特种行业相关资质与质量管理体系，为业务拓展筑牢合规基础。徐州启泰是国家级科技型中小企业、江苏省创新型中小企业、江苏省民营科技企业，具有扎实的自主知识产权储备与合规经营能力。
　　4、客户资源优势
　　公司凭借研发创新与质量管控能力，赢得客户高度认可，积累国家电网、南方电网、国电集团、许继电气等优质客户，并保持长期稳定的合作关系。双洲科技在特种行业、党政领域的客户资源丰富，徐州启泰与政府部门、电信运营商等大型央国企建立了良好合作关系，武汉聆思与当地学校建立了密切沟通联系。良好的客户资源为公司稳健发展提供了有力保障。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司现有的核心技术来源均为公司业务发展过程中自主研发与技术积累。报告期内，该等核心技术未受到任何第三方关于技术侵权的主张，不存在与其他第三方存在纠纷或潜在纠纷的情形。
　　公司近年来逐步加强对核心技术的专利保护与专利申请工作。除曾受让一项发明专利外，公司已授权专利以及软件著作权的来源均为公司自主研发。公司的相关知识产权为公司独有，不存在纠纷或潜在纠纷的情况。
　　公司除通过专利、软件著作权申请等方式对技术进行有效保护外，还与关键技术人员签署了劳动合同、保密协议及阳光体系承诺书，其中保密协议中对核心人员的保密义务、竞业限制进行了约定，阳光体系承诺书中也对相关人员的保密义务、避免同业竞争义务进行了约定。同时，公司逐步优化绩效评估和考核制度，完善激励机制和人才保护措施，提高公司研发团队稳定性，对产品技术进行保护。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至本报告期末，公司拥有专利35项（其中发明专利19项），已登记的软件著作权180项。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　本期研发投入总额较上年同期增加55.33%，主要原因系：去年上半年公司完成并购子公司双洲科技，双洲科技自2025年6月起纳入公司合并报表范围，公司上年同期报表仅包含双洲科技6月份数据，而公司本期报表包含双洲科技1-6月数据，合并统计期间存在差异导致研发费用较上年同期增加；另外，公司本期计提股权激励费用导致研发费用同比增加。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入5,770.59万元，同比增长24.66%；实现归属于上市公司股东的净利润-778.16万元，同比下降350.43%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-887.47万元，同比下降595.54%。

　　五、风险因素
　　（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
　　2026年1-6月，公司营业收入为5,770.59万元，利润总额为6.92万元，归属于上市公司股东的净利润为-778.16万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-887.47万元。若未来公司主要客户流失，新客户、新产品、新业务开拓情况不及预期，或市场竞争加剧导致产品毛利率进一步下降，则公司可能面临因营业收入、利润总额、净利润等财务指标触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款所述之情形，即“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”，而被上海证券交易所实施退市风险警示的情况。提请广大投资者充分关注、及时查阅并认真阅读公司发布的相关公告、定期报告等文件，并充分关注投资风险。
　　（二）核心竞争力风险
　　1、技术创新风险
　　随着云计算、大数据、人工智能等新兴技术的深入发展，产品升级迭代加快，公司必须尽可能准确把握新技术发展动向和趋势，将前沿技术与公司现有技术平台、核心产品有效结合。未来，公司若不能根据市场变化持续创新、开展新技术研发，或是由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而在新技术产业化过程中执行不到位，可能导致公司所提供产品和服务的竞争力减弱，导致关键技术无法取得突破、核心技术被竞争对手超越或新产品不能满足市场需求的风险。
　　2、技术人员流失风险
　　公司所处行业为技术密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。与同行业上市公司相比，公司业务规模仍较小，研发人员总人数较少。随着行业技术不断迭代、市场竞争不断加剧，若公司未来无法为技术人员提供富有竞争力的薪酬水平、激励机制、科研环境和发展空间，则可能导致核心技术人员流失，将给公司后续产品研发以及未来经营造成不利影响。
　　3、核心技术泄密风险
　　公司建立了规范的研发管理流程，凭借优秀的技术研发团队和技术创新能力进行自主研发设计，已全面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维护的全程可控。如公司核心技术泄密，将在一定程度上影响公司市场竞争力，从而对公司的生产经营造成较大的不利影响。
　　（三）经营风险
　　1、毛利率波动的风险
　　公司的毛利率受产品供需关系、市场竞争情况、产品销售价格、原材料采购价格、人力成本、产能利用率以及外部环境等因素的影响。若前述因素发生变动，公司毛利率可能存在一定波动，进而影响经营成果和业绩表现。
　　2、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险
　　报告期内，公司实现营业收入5,770.59万元，收入规模较小，相比于同行业上市公司特别是头部厂商，公司抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。
　　3、前瞻性布局效益不及预期的风险
　　公司持续开展量子科技在电网、特种行业等行业产业化落地的前瞻性探索，但量子科技尚处于发展初期，技术研发、产业落地及市场应用均存在不确定性，公司在量子科技的投资布局可能面临效益不及预期的风险。
　　（四）财务风险
　　1、应收账款余额较大及发生坏账的风险
　　截至报告期末，公司应收账款账面价值为16,250.88万元，占期末总资产的比例为16.60%，应收账款占公司总资产的比例较高。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可能继续保持较高水平。如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，可能导致公司计提坏账准备增加及发生坏账损失，或造成公司较大的运营资金压力，从而对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　2、存货周转率偏低风险
　　报告期内，公司的存货周转率为1.1次，存货周转率较低。如公司存货不能及时周转，将可能导致公司营运资金周转压力增加，对公司资金使用状况和经营业绩产生不利影响。
　　3、税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司享受高新技术企业所得税优惠及软件销售增值税即征即退的税收优惠。如果公司不能持续符合高新技术企业或软件企业的认定条件，或上述企业所得税优惠、软件销售增值税即征即退等税收优惠政策发生不利变化，公司的经营业绩将受到一定程度的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事工业物联网信息安全产品和数字化解决方案的研发、生产、销售及技术服务，深耕人工智能、物联网、数字孪生、量子技术、密码学等核心技术领域，积极布局AI+应用、量子+应用的产业化落地，目前已形成工业物联网、数字化解决方案、人工智能+等产品体系，可广泛应用于电力、特种行业、政务、教育、通信、交通等领域。
　　1、工业物联网设备
　　（1）安全传输系列
　　a.工业物联网加密网关和工业物联网加密终端
　　本套“云-端”网络侧加密产品基于国密IPSecVPN技术与网络通信技术深度融合打造。加... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事工业物联网信息安全产品和数字化解决方案的研发、生产、销售及技术服务，深耕人工智能、物联网、数字孪生、量子技术、密码学等核心技术领域，积极布局AI+应用、量子+应用的产业化落地，目前已形成工业物联网、数字化解决方案、人工智能+等产品体系，可广泛应用于电力、特种行业、政务、教育、通信、交通等领域。
　　1、工业物联网设备
　　（1）安全传输系列
　　a.工业物联网加密网关和工业物联网加密终端
　　本套“云-端”网络侧加密产品基于国密IPSecVPN技术与网络通信技术深度融合打造。加密终端部署于电力配网边缘业务侧，加密网关部署于配网主站，两者通过无线公网建立起高强度的硬件级加密通信隧道，有效保障了业务数据在公网传输过程中的机密性与安全性，实现了电力自动化终端的安全可信接入。
　　b.工业规约防篡改认证装置
　　作为应用层安全的核心组件，该装置实质为高性能的签名认证服务器，部署于主站采集区。它与下沉至业务终端的加密模块相协同，对主站下发的控制指令及终端上报的关键报文进行严格的“签名与验签”双向认证。从业务协议层面彻底杜绝了控制指令被恶意拦截、篡改或伪造的风险，确保了数据源的绝对真实与不可抵赖。
　　2、数字化解决方案
　　（1）数字电网
　　a.调控终端集中管控平台
　　调控终端集中管控平台以新一代企业级云架构为基础，融合安全及审计技术、KVM矩阵功能、堡垒机功能，对各级调控终端，实现无物理工作站式的集中、统一的安全管控和运维管理。
　　b.孪生仿真系统
　　信息系统全场景孪生平台是基于新一代的企业级云架构，结合创新的在线一体化全镜像、实时数据同步、数据副本管理等基础功能模块，为用户提供一整套与业务系统相一致的全业务仿真环境，可为电网调度、电力交易、电网集控站管控等各类场景提供涵盖全业务流程的新功能开发、新版本升级、补丁加固验证、培训学习、保障机制演练等业务和数据验证测试和环境。
　　c.配网在线勘察设计造价一体化数智系统
　　配网一体化数智系统面向设计院及电网公司等客户，可实现勘察设计造价一体化、项目管理、物资管控、合规性管控、成果管理等多种功能。
　　（2）数字党政军
　　a.保密管理系统
　　保密管理系统基于统一的总体架构和技术规范，提供外设管控、电子文件流转管理及输出管理等功能服务，为计算机终端提供全方面安全管控，适配国产主流处理器、操作系统。
　　b.三维数字孪生应用平台软件
　　三维数字孪生应用平台软件搭载的三维引擎，将地理信息、地下管网、电力设施、信息管线等海量数据，转化为高仿真场景，实现二维地图与三维地图的无缝融合，符合未来全息GIS的展示需求。
　　3、人工智能
　　公司积极将AI技术融入自身产品体系，一方面，公司多个产品已接入通义千问、DeepSeek、国网光明大模型等国产大模型，为产品及业务赋能，大大提升了相关系统的全面性、智能性，提高客户业务场景的智能化、自动化水平；另一方面，公司亦不断推出以AI为核心的新产品。
　　（1）人工智能+电网
　　a.电网调控孪生测试验证系统+大模型
　　电网调控孪生测试验证系统已全面接入多模态大模型，可达到操作过程及结果的视频合规性检测、主站/厂站模拟运行的风险预警，可构建全场景自主推演能力，实现系统智能化升级，提升电网整体运行效率与安全性。
　　b.增强大模型的细分领域多智能体+RAG产品
　　“多智能体+RAG”集成问数据、问政策、问业务、问知识、问趋势于一体，通过用户输入的内容，自动识别用户意图并调用对应的智能体，返回用户结果，一站式解决基层员工的“千问”需求；同时基于不同场景调用对应智能体开展自动化分析工作。
　　（2）人工智能+教育
　　a.基于人工智能+数字化培训全过程可视化平台
　　培训流程可视化平台涵盖数据服务中心、语义+多模态大模型、AI智能体编排、音视频资源调度控制、知识向量库共5大基础服务工具，为传统教育培训业务全面赋能AI技术，构建数字化、智能化的人才培育体系。
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司建立了以市场需求为导向、以技术创新为支撑的敏捷研发模式，该模式涵盖两大路径：
　　一方面，公司紧密围绕客户与项目需求开展定向研发。在业务对接过程中，针对客户提出的具体功能需求或定制化要求，公司结合已有的产品开发经验，进行快速、精准的研发响应，确保产品贴合客户实际应用场景。
　　另一方面，公司注重对行业趋势与技术方向的主动研判。通过深度服务客户、参与行业标准制定、开展市场调研与技术数据分析，公司系统梳理共性需求与技术痛点，前瞻性地把握产业发展动向与主流技术演进趋势，并以此引导研发方向，布局具有市场竞争力的新产品与解决方案，从而持续提升产品前瞻性与市场覆盖能力。
　　2、采购模式
　　公司的采购包括原材料采购和外协加工采购两部分。
　　（1）原材料采购
　　公司根据生产计划制定原材料的采购计划，而生产计划主要根据合同订单和预测备货情况制定，公司一般根据市场行情、预计未来一段时间内的需求判断应备货的数量，进行适当滚动备货以保证生产需求，公司也根据原材料的获取难度进行部分提前采购。公司筛选供应商时，对供应商的供货资质、规模、价格、产品案例等各方面进行全面考察。完成供应商的选择后，公司根据采购计划进行原材料询价采购，签订相应合同。
　　（2）外协加工采购
　　公司为聚焦于核心技术领域并提高产品生产的灵活性，部分非重要生产环节采用外协加工模式进行，主要外协内容为PCB板的贴片和插件。公司将采购的原材料发给外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求，外协厂商加工完成后向公司交付，公司对产品进行品质检验后签收。PCB板贴片、插件生产环节的外协加工市场成熟，竞争较为充分，公司可选择的外协厂商较多。
　　3、生产模式
　　公司专注于研发创新和销售环节，生产模式主要为自主开发软件、设计硬件架构后进行生产（部分生产工序涉及外协加工），公司主要采用以销定产的模式制定生产计划，并根据销售情况进行适量备货。公司生产部门收到生产订单后，提交原材料需求清单，公司采购部门对相应原材料进行采购，将采购的原材料发给外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求等信息，之后外协厂商执行外协加工程序。外协厂商交付产品后，公司生产部门进行半成品测试，测试通过后进行软件灌装和成品组装，而后进行成品的老化和测试，测试通过后产品进入包装、发货流程。
　　4、销售模式
　　公司产品销售以直销模式为主，经销模式为辅，直销模式是指公司直接向终端客户提供产品，终端客户主要包括电网公司、电力设备提供商和特种行业、党、政等部门以及与之相关的研究所、系统集成商等；经销模式是指公司向经销商销售产品，而经销商再向其客户销售产品。
　　公司对直销客户主要通过招投标和商业谈判方式销售。公司对电网公司以及特种行业、党、政等部门及与之相关的研究所、系统集成商等客户的销售主要采用招投标方式；公司对电力设备提供商及其他询价或竞争性谈判类型客户的销售主要采用商业谈判方式，销售人员与客户直接进行谈判交流，了解客户的产品需求和应用场景，公司根据销售人员的反馈为客户提供匹配的软硬件解决方案。
　　公司对经销客户主要采用商业谈判方式销售。经销商基于其对特定项目的中标情况或订单需求通过商业谈判方式与公司建立合作关系，公司销售人员在谈判沟通中了解客户的产品需求和应用场景，公司根据销售人员的反馈为客户提供匹配的软硬件解决方案。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“软件和信息技术服务业”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“网络与信息安全软件开发”。
　　（1）行业的发展阶段和基本特点
　　软件和信息技术服务业整体处于政策驱动、技术赋能、需求释放的高质量发展阶段，正衔接“十四五”收官与“十五五”开局，迎来战略机遇期。国家高度重视关键软件技术创新与供给能力提升，持续加强顶层设计，在政策端持续加码，《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、“十五五”规划纲要草案等政策从监管、资金、人才、服务保障等多维度支持产业做强做优。云计算、大数据、人工智能、量子科技等新一代信息技术加速应用推广，催生新产品、新模式、新业态蓬勃涌现，带动行业市场需求持续释放。在国际上，全球产业格局正在加速重构，为我国软件产业自主可控、技术突破与国际化发展打开新空间。
　　1）信息安全行业需求仍保持旺盛
　　近年来，尽管我国政企数字化、信息化建设节奏放缓，网络安全产业增速趋于稳健，但工业信息安全与党政、特种行业安全保密领域的需求仍维持较为旺盛的水平。2025年，随着《网络数据安全管理条例》《保守国家秘密法实施条例》等法规全面落地，网络安全政策体系持续完善。在工业领域，工信部启动“护航新型工业化网络安全专项行动”，面向不少于800家重点企业开展安全能力提升，推动工业企业安全合规率提升至82%；能源、电力等关键行业安全投入力度不减，工控防火墙、协议解析审计等刚需产品需求强劲。在特种行业、党政领域，《国家安全法》《网络安全法》《数据安全法》《“十四五”数字经济发展规划》等政策强化保密管理与安全防护要求，信息系统升级、数据安全管控等需求持续释放，特种行业成为网络安全投入主要领域之一。
　　2）数字化解决方案应用场景丰富
　　信息技术产业作为数字经济的核心支撑，应用边界持续延伸、场景高度多元化，深度渗透能源电力、工业制造、金融、通信、政务、特种行业等关键领域，不同应用场景的业务流程、信息安全规范、运行环境等方面差异显著，形成了以定制化、场景化为主的市场需求特点，为公司面向电力配电网、特种行业提供专业化信息安全解决方案提供了明确市场定位和广阔市场空间。
　　3）人工智能发展对信息安全保密提出更高要求
　　人工智能技术在提升效率的同时，显著放大了数据安全、算法安全、内容安全与涉密风险，推动信息安全防护由被动合规向主动防御、智能检测、全生命周期保密管控升级。随着《网络安全法》对人工智能安全监管要求的明确，针对关键信息基础设施、重要数据、涉密信息的安全合规标准日益严格，推动对电力配网可信接入、数据加密传输、涉密系统全周期保密管理与国产化适配的需求显著提升，加速行业向更高水平的技术自主可控、国密应用、实战化攻防与全流程安全体系演进，形成新的竞争壁垒与行业门槛。
　　4）人工智能技术拓宽行业边界，重构产业形态
　　在国家“人工智能+”行动及相关政策指引下，AI大模型、智能体、大数据分析等技术与软件服务深度融合，从技术开发、产品形态到服务模式重塑行业生态，推动传统软件向智能化、场景化解决方案升级。尤其在工业信息安全、关键基础设施保护、涉密安全等领域，催生出智能安全运营、实战化攻防演练、智能化安全问答与预警等新应用场景，为公司拓展业务、升级服务能力带来新的增长机遇。
　　5）量子科技可深度赋能信息技术行业
　　伴随“十五五”规划将量子科技列为未来产业之首和新的经济增长点，量子科技正依托国家战略牵引、标准化体系建设推进与资本持续加持，在量子计算、量子加密、量子测量三大核心方向逐步实现技术突破与产业落地，并深度赋能信息安全与各行业数字化发展。量子计算凭借超强算力，助力复杂数据处理、智能分析与系统优化，推动数字化解决方案迭代升级，加速各行业数字化转型进程。量子加密依托量子物理特性构建高等级安全防护体系，有效弥补传统加密技术的安全短板，为数据传输、存储及身份认证筑牢更可靠的安全底座，全面提升信息安全防护能力。量子测量凭借高精度感知与状态检测能力，提升系统运行监测、风险感知与态势研判的精准度。量子科技与信息技术深度融合，既能筑牢信息安全根基，也为行业数智化转型注入新动能，成为驱动信息技术产业高质量发展的重要引擎。
　　（2）主要技术门槛
　　软件和信息技术服务业呈现下游应用场景丰富、技术边界持续拓展的特点，行业核心技术门槛集中体现为：具备核心技术自主化能力，深耕算法、架构、数据处理等底层技术研发；拥有智能化融合能力，推动AI大模型、大数据分析与业务场景深度落地；构建完善的知识产权体系，以专利、软著形成技术护城河；同时伴随人工智能快速发展，对技术创新、场景适配与信息安全保密提出更高标准。
　　公司及子公司双洲科技的核心业务覆盖电力配电网、特种行业等关键领域，叠加工业信息安全共性要求，共同构筑了多层次、复合型的高技术壁垒，主要体现在以下几个方面：
　　1）垂直行业深度理解与场景融合能力：电力配电网、特种行业、党政等领域具有高度专业化的业务逻辑、安全规范和技术标准。企业不仅需深刻理解电力调度运行、军工装备体系、涉密业务流程等行业知识，还必须将信息安全技术、人工智能与大数据分析能力与具体业务场景深度融合，构建定制化、场景化的安全解决方案。
　　2）核心技术的自主可控与系统化安全能力：企业需具备从底层算法、国密技术、安全架构到上层应用的自主可控研发能力。具体包括：工业协议深度解析与适配能力、国密算法的硬件化与高性能实现能力、核心软件全栈国产化替代能力、实战化智能化的攻防对抗与安全运营能力以及稳定可靠的工业级安全产品体系。
　　3）严格的行业准入与高标准合规体系：相关行业对信息安全产品与服务设有严格的准入门槛。在电力行业，电力监控系统专用安全产品必须通过专门机构组织的检测认证。在特种行业、党政等领域，企业需获得一系列高等级、长周期的资质认证，并建立符合国军标（GJB）和国家保密管理要求的质量管控与全流程保密体系，行业准入壁垒显著。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司多年来持续深耕电力配电网信息安全领域，积极推进核心技术积累与产品迭代升级，精准匹配新型电力系统建设下快速增长的网络安全与自主可控需求，在细分领域形成较强竞争优势，建立了电力信息安全领域的知名品牌，已成为电力配电网信息安全领域重要供应商，主要客户覆盖国家电网、南方电网、北京科锐、长园深瑞、许继电气等业内知名企业，与核心客户保持长期稳定合作关系，报告期内公司入选2025年广东省信息安全行业前20家企业名单，通过省级专精特新中小企业复核、国家高新技术企业复审。
　　在巩固电力信息安全市场优势的同时，公司积极实施横向一体化发展战略，通过并购双洲科技迅速实现公司业务规模扩张以及特种行业、党政领域的市场布局。双洲科技作为国家高新技术企业，具备国产信息安全软件核心技术、全面国产化适配能力及相应资质，在特种行业、党政领域拥有良好口碑。本次并购有效补齐公司在特种行业的技术、资质及客户资源短板，形成电力配网+特种行业信息安全协同发展格局，有助于提升公司行业地位和核心竞争力。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）新一代信息技术促进新兴业态安全技术产生
　　新一代信息技术的快速发展，特别是云计算、大数据、人工智能、量子科技在电力、特种行业等领域的应用，正加速重构工业信息安全行业的业务形态与服务模式，从早期单一的软硬件结合，逐步拓展至覆盖全流程的整体安全解决方案，如今演变为场景定制化的AI综合解决方案，可实现安全防护与行业场景、核心业务的深度绑定。
　　近年来，国家有关部门相继出台政策，一方面引导工业领域攻坚场景适配的数据安全核心技术，支持工业领域数据安全“产品+服务”供给模式创新，另一方面加快构建新型电力系统，推动算力与电力协同发展，这将催生电力信息安全技术与产品迭代升级。与此同时，行业安全环境日趋复杂，传统防护手段难以应对新型风险，人工智能逐步成为核心防护支撑，可实现攻击识别、自动化检测与恶意行为分析，未来国家级、区域级电力系统骨干网及发电集团远程监控中心等核心场景，将率先规模化应用人工智能信息安全技术。
　　(2）工业信息安全产品趋向定制化、国产化
　　工业信息安全产品呈现明显的定制化、国产化发展趋势，电力、特种行业等关键领域需求尤为突出。电力行业因业务场景差异大，信息安全产品需根据客户实际需求定制化开发；叠加信息安全自主可控的国家战略，国内已经形成以“国产芯片+国产操作系统+国产数据库”为核心的自主生态，业内逐步实现对国外产品的替代。特种行业对国产化要求极高，相关单位明确要求信息安全产品优先采用、逐步全面采用国产软硬件，国产化替代进程加速，预计带动相关信息安全产品需求稳步增长。
　　(3）工业信息安全从单点防御向纵深防御转变
　　新技术、新模式带来新的安全威胁，要求我国工业信息安全行业从应急响应模式转变为持续响应模式，要求企业建立多点防御、联合防御，从被动防御向主动安全防护转变。这一系列技术和形势的变化，将促进威胁情报、态势感知、安全可视化、大数据处理等新技术在工业信息安全领域的创新突破。
　　（4）软件产业新体系加快构建，关键软件深化数实融合应用
　　人工智能正全面赋能软件产业，驱动其从技术研发到场景应用的全周期智能化变革。同时，人工智能与行业知识融合应用持续深化，推动应用软件加速向智能化、场景化方向演进，在智能制造、能源电力等领域催生出一大批新模式、新业态。
　　（5）量子科技催生新商业范式
　　量子科技正与传统信息安全、各行业数字化业务深度融合，持续催生全新产业形态与商业范式。作为颠覆性新技术，量子计算、量子通信与量子测量打破了传统信息技术在安全防护、算力效能、感知精度上的瓶颈，推动信息安全产业从传统密码防护向量子增强安全体系升级，催生出量子保密通信、后量子密码服务、量子安全运维等新兴产业方向；在行业数字化场景中，逐步形成量子云服务、量子算力租赁、高精度量子感知监测等新业态，构建起“量子+行业数字化”的协同服务新模式。未来，量子技术将进一步从单点产品应用走向体系化融合，与传统信息系统、行业数字化平台深度适配集成，推动产业向标准化、规模化、场景化发展，形成技术创新与产业应用双向驱动的良性格局，成为信息安全与数字经济领域培育新质生产力的重要支撑。
　　二、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司坚定推进“信息安全+数智化”主业稳步发展战略，继续深耕电力配电网信息安全主航道，坚持以自主可控、技术创新为导向，以市场洞察、产品研发、客户服务为发展根基，统筹推进市场拓展、技术研发、人才建设与资本布局。在巩固传统业务核心优势的基础上，公司通过内生外延的方式不断推出新产品，布局新行业。公司持续加速产品迭代升级，积极拓展人工智能与行业场景融合应用，同时通过资本布局实现业务版图的横向拓展与纵向延伸。报告期内，公司完成对双洲科技的并购，顺利切入党、政、特种行业信息安全及数字化市场。在前沿技术探索方面，公司前瞻性布局量子科技赛道，报告期内，公司参投国内领先的光量子计算公司玻色量子并与其达成战略合作，积极探索量子技术在电力、特种行业等领域的落地应用。
　　2025年公司实现营业收入13,933.79万元，同比增长41.55%；实现归属于母公司所有者的净利润1,189.77万元，同比增长2.82%；研发投入1,585.38万元，同比增长66.16%，占营业收入比例11.38%。公司整体经营稳中有进、业务结构持续优化，并购协同与新业务拓展成效逐步显现，为高质量发展奠定坚实基础。公司总体经营情况如下：
　　1、紧抓行业发展机遇，加快市场拓展与渠道布局
　　公司持续深耕电力等既有优势行业的客户需求，推动核心产品在智能电网、配电自动化、网络安全防护等场景规模化落地。随着新型电力系统建设提速，国家电网、南方电网都在加大数字化领域的投资力度，据新华社信息，2025年国家电网投资6,500亿元，南方电网投资1,750亿元，电力行业对配电网信息安全产品及服务的需求也将进一步提高，有望带动公司相关产品在电力行业销售规模的增长。报告期内，公司牢牢把握政策红利，加大营销渠道建设力度，加强建设全国范围销售服务网点，积极拓展销售渠道，构建覆盖南方电网、国家电网及主要电力设备提供商的营销及销售服务体系；在继续深耕电力配电网行业信息安全领域的同时，公司积极拓展其他行业领域的业务，整合优质资源，驱动公司业务规模和经营效益的增长。
　　2、深化资本布局与资源协同，构建多元增长引擎
　　公司增资并购双洲科技，快速获得进入特种行业、党政市场的关键资质与客户资源，高效实现业务版图横向拓展。双洲科技主营业务为以信息安全产品、数字孪生软件为主的产品开发、销售，主要客户包括特种行业、党政等部门以及与之相关的研究所、系统集成商等，在信息安全产品方面具有丰富的技术储备和研发经验，在相关业务领域也积累了比较稳定的客户群体。本次并购完成后，双方在技术研发、产品、市场等方面高效协同，整合效应显著，为报告期贡献了积极的业绩增量。
　　3、持续创新研发，赋能新质生产力发展
　　公司始终坚持研发驱动发展，紧跟国家战略及客户需求，持续加大核心技术攻关力度，围绕加密通信系列产品国产化适配、抗量子密码算法、智慧配网规划设计、特种行业信息安全国产化适配与应用等关键领域进行重点研发攻克。在核心技术方面，公司在大吞吐量数据加密、海量设备接入兼容性、国产化软硬件全栈适配等多项关键技术领域取得突破；控股子公司双洲科技聚焦特种行业、党政领域信息安全需求，在软件系统高性能、高并发、高可靠等方面取得积极进展。在产品体系建设方面，公司研发投入围绕工业物联网设备和数字化解决方案两大板块，朝着电网数字化、智能设备关键核心元器件国产化、电力计量加密技术、新型电网转型等方向发力，并积极探索AI模型行业落地应用方案，重点挖掘“AI+电网”、“AI+教育”等多元化应用场景。
　　未来公司会持续将研发资源向市场需求量更大、前景更为明朗的产品及服务倾斜，进行精准研发和创新。同时，积极探索实现人工智能、大数据、云计算、量子计算等新一代技术与行业需求的深度融合，助力发展新质生产力，推动公司高质量发展。
　　4、布局量子前沿技术，注入未来发展动能
　　公司长期深耕电力配电网信息安全领域，在密码算法、终端数据加密等核心技术方向有较深积累，同时通过并购双洲科技切入特种行业、党政领域信息安全市场，依托电力配电网、特种行业、党政领域的高安全刚需，公司先开启自研抗量子加密相关产品，以此为起点切入量子加密赛道，再通过技术合作、产业联动、资本赋能等方式全面布局量子科技，全力推动量子技术从实验室走向工程化、商业化落地。在自研量子类产品的同时，公司通过战略合作和股权投资等方式与国内领先的量子科技公司进行合作。2025年5月，公司与玻色量子达成战略合作，旨在共同打造基于光量子计算的电力能源领域实用型场景解决方案；2025年9月，公司完成对玻色量子的战略投资，进一步深化布局量子科技；2025年11月，公司联合玻色量子、广州移动发布“埔德”专用量子科学计算平台。
　　5、加强人才队伍建设，深化员工激励机制
　　公司持续完善岗位职责、绩效考评和薪酬激励机制等体系建设，通过科学合理的考评奖励措施留住人才、吸引人才，培养多层次的人才梯队，优化公司人才结构。为了进一步健全公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，报告期内公司制定并实施了2025年限制性股票激励计划，公司设置的股权激励绩效考核包含公司及个人两个层面的指标，有效地将股东利益、公司利益和核心员工利益紧密相连，推动公司的长期稳健发展。
　　6、多措并举提升股东回报，共享公司发展成果
　　报告期内，公司积极实施股份回购方案，并于2025年4月完成本次股份回购，累计回购公司股份108万股，支付的资金总额为人民币20,319,609.28元（不含手续费、过户费等交易费用）。该部分股份计划用于实施股权激励。
　　2025年6月，公司实施了2024年度利润分配方案，合计派发现金红利347.31万元（含税），与全体股东共享公司发展成果。
　　7、规范使用募集资金，稳步推进募投项目
　　在募投项目方面，新一代智能安全产品研发及产业化项目以及信息安全研发中心建设项目主体建造工程已通过综合竣工验收，正在进行内部装修及设备购买等工作。截至报告期末，新一代智能安全产品研发及产业化项目累计投入募集资金13,537.92万元，信息安全研发中心建设项目累计投入募集资金3,094.31万元；营销网络建设项目累计投入募集资金3,352.86万元，公司已在成都、西安、北京等城市建立了营销分支机构。
　　8、坚持规范运作、完善公司治理
　　在内部治理方面，公司充分发挥股东会、董事会作为核心治理机构的决策与监督职能，确保经营管理层在董事会领导下高效贯彻落实各项计划，严格执行各项内外部规章制度，保障公司经营决策的科学性、合规性。
　　2025年10月，公司顺利完成董事会及高级管理人员换届工作，选举产生了专业能力突出、管理经验丰富的新一届董事会与经营管理团队，为公司战略落地与长远发展注入新活力。根据最新法律法规及监管要求，公司同步推进治理结构优化，依法合规取消监事会，并相应修订《公司章程》及《股东会议事规则》《董事会议事规则》等治理制度，建立“股东会-董事会-经营管理层”三层治理架构，促进公司治理与规范运作迈向新阶段。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司长期深耕工业信息安全领域，具备跨学科技术融合与创新优势。在电力配电网信息安全方向，公司掌握工业安全通信、数据加密、高仿真攻防演练等核心技术，成功研发了系列工业物联网设备和软件解决方案。此外，公司积极探索AI模型在工业行业落地应用方案，已实现“AI+电网”、“AI+教育”等多元化应用场景。控股子公司双洲科技在特种行业、党政信息安全领域拥有深厚积淀，具备保密管理、安全存储等国产化核心技术。
　　公司构建了高素质、复合型的研发人才体系，研发及技术支持人员占比超过40%，专业领域深度覆盖前沿算法研究、安全攻防、系统漏洞分析及安全服务等方向。依托广州、北京、成都、南昌四大研发基地的区域协同效应，公司建立起从硬件底层设计、软件架构开发到严苛产品测试与权威安全测评的完整研制体系。公司具备深厚的应用深化能力与复杂系统的安全改造经验，能够针对客户的差异化需求提供从方案咨询到落地实施的闭环服务。凭借敏捷开发模式与卓越的工程化转化能力，公司不仅实现了核心技术的快速产品化，更具备对市场需求的实时响应与高效落地能力，形成了“技术引领、需求驱动、全栈开发、快速交付”的综合竞争优势，有力支撑了公司产品的持续迭代与技术创新的迭代升级。
　　截至报告期末，公司共拥有专利32项（其中发明专利18项）、软件著作权142项，已形成了具有自主知识产权的核心技术和知识产权体系。
　　2、产品与服务优势
　　公司产品线覆盖工业物联网设备、数字化解决方案及AI+行业应用方案。工业物联网设备深度融合国密算法与通信技术，具备高可靠性、强兼容性，适用于复杂工业现场环境。数字化解决方案包括数字孪生仿真系统等数字电网系列产品，数字电网产品基于工业大数据分析、数据融合、数据挖掘、数据安全管理展示和镜像等技术，可实现对电网调度、电网管控等电网场景全流程、集中化、精细化管理。公司也积极将AI技术融合进自身产品体系，多个核心产品已接入通义千问、DeepSeek等国产大模型，为公司业务赋能。此外，通过整合双洲科技在特种行业、党政领域的安全保密与信息化全链条服务能力，公司形成了覆盖电力、特种行业、党政等多领域的产品与解决方案矩阵。
　　公司在多地设立分支机构，建立了辐射全国的售后服务体系，注重客户需求响应与产品持续优化，通过深度服务不断深化行业理解，提升客户黏性。
　　3、资质优势
　　公司是国家高新技术企业、中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会会员单位、广州市诚信中小企业，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、CMMI3、ITSS3级等认证，并拥有软件企业证书、信息系统集成及服务三级资质、国家密码管理局颁发的产品型号证书。控股子公司双洲科技是国家高新技术企业，拥有相应资质与质量管理体系，为公司业务拓展筑牢合规基础。
　　4、客户资源优势
　　公司凭借研发创新与质量管控能力，赢得客户高度认可，积累国家电网、南方电网、国电集团、许继电气等优质客户，并保持长期稳定的合作关系。公司并购双洲科技后，迅速整合其在党政、特种行业领域的客户资源，完善整体市场布局。良好的客户资源为公司稳健发展提供了有力保障。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司现有的核心技术来源均为公司业务发展过程中自主研发与技术积累。报告期内，该等核心技术未受到任何第三方关于技术侵权的主张，不存在与其他第三方存在纠纷或潜在纠纷的情形。
　　公司近年来逐步加强对核心技术的专利保护与专利申请工作。除曾受让一项发明专利外，公司已授权专利以及软件著作权的来源均为公司自主研发。公司的相关知识产权为公司独有，不存在纠纷或潜在纠纷的情况。
　　公司除通过专利、软件著作权申请等方式对技术进行有效保护外，还与关键技术人员签署了劳动合同、保密协议及阳光体系承诺书，其中保密协议中对核心人员的保密义务、竞业限制进行了约定，阳光体系承诺书中也对相关人员的保密义务、避免同业竞争义务进行了约定。同时，公司逐步优化绩效评估和考核制度，完善激励机制和人才保护措施，提高公司研发团队稳定性，对产品技术进行保护。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至本报告期末，公司拥有专利32项（其中发明专利18项），已登记的软件著作权142项。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术创新风险
　　随着云计算、大数据、人工智能等新兴技术的深入发展，产品升级迭代加快，公司必须尽可能准确把握新技术发展动向和趋势，将前沿技术与公司现有技术平台、核心产品有效结合。未来，公司若不能根据市场变化持续创新、开展新技术研发，或是由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而在新技术产业化过程中执行不到位，可能导致公司所提供产品和服务的竞争力减弱，导致关键技术无法取得突破、核心技术被竞争对手超越或新产品不能满足市场需求的风险。
　　2、技术人员流失风险
　　公司所处行业为技术密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。与同行业上市公司相比，公司业务规模仍较小，研发人员总人数较少。随着行业技术不断迭代、市场竞争不断加剧，若公司未来无法为技术人员提供富有竞争力的薪酬水平、激励机制、科研环境和发展空间，则可能导致核心技术人员流失，将给公司后续产品研发以及未来经营造成不利影响。
　　3、核心技术泄密风险
　　公司建立了规范的研发管理流程，凭借优秀的技术研发团队和技术创新能力进行自主研发设计，已全面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维护的全程可控。如公司核心技术泄密，将在一定程度上影响公司市场竞争力，从而对公司的生产经营造成较大的不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、毛利率波动的风险
　　公司的毛利率受产品供需关系、市场竞争情况、产品销售价格、原材料采购价格、人力成本、产能利用率以及外部环境等因素的影响。若前述因素发生变动，公司毛利率可能存在一定波动，进而影响经营成果和业绩表现。
　　2、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险
　　报告期内，公司实现营业收入13,933.79万元，归属于上市公司股东的净利润1,189.77万元，收入及利润规模较小，相比于同行业上市公司特别是头部安全厂商，公司抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。
　　3、主要客户集中的风险
　　公司现有客户主要集中在电力和特种行业领域。若未来公司与电力、特种行业相关客户的合作关系发生不利变化，或主要客户订单需求减少，或产品销售价格大幅下降，或未能持续通过客户对供应商的资质评审等，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　4、前瞻性布局效益不及预期的风险
　　公司持续开展量子科技在电网、特种行业等行业产业化落地的前瞻性探索，但目前公司自身并未形成量子科技相关的成熟产品及业务收入，且量子科技尚处于发展初期，技术研发、产业落地及市场应用均存在不确定性，公司在量子科技的投资布局可能面临效益不及预期的风险。
　　(五)财务风险
　　1、应收账款余额较大及发生坏账的风险
　　截至报告期末，公司应收账款账面价值为18,054.98万元，占期末总资产的比例为17.78%，应收账款占公司总资产的比例较高。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可能继续保持较高水平。如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，可能导致公司计提坏账准备增加及发生坏账损失，或造成公司较大的运营资金压力，从而对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　2、存货周转率偏低风险
　　报告期内，公司的存货周转率为3.39次，存货周转率较低。如公司存货不能及时周转，将可能导致公司营运资金周转压力增加，对公司资金使用状况和经营业绩产生不利影响。
　　3、税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司享受高新技术企业所得税优惠及软件销售增值税即征即退的税收优惠。如果公司不能持续符合高新技术企业或软件企业的认定条件，或上述企业所得税优惠、软件销售增值税即征即退等税收优惠政策发生不利变化，公司的经营业绩将受到一定程度的不利影响。
　　(六)行业风险
　　近年来，云计算、大数据、人工智能、量子科技等新一代信息技术与实体经济加速融合，在新一轮科技革命与产业革命的浪潮下，如果公司的技术和产品研发无法紧跟行业发展新趋势，公司可能会面临业绩下滑的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对公司的供应链和销售产生一定影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入13,933.79万元，同比增加41.55%；实现归属于上市公司股东的净利润1,189.77万元，同比增加2.82%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润811.11万元，同比增加27.98%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持主业深耕与前沿布局双线并进，专注工业物联网信息安全和数字化解决方案核心业务，把握人工智能发展趋势，前瞻性布局以量子科技为代表的前沿科技并积极推动商业化落地，通过技术创新与融合，持续驱动产品与解决方案的迭代升级，构建自主可控的技术壁垒。
　　在增长路径上，公司坚定采取“内生增长+外延扩张”双轮驱动战略，稳步推进产业投资与并购，积极挖掘优质外延增长机会，通过自主研发创新与产业资本协同，完善全链条产品线与解决方案布局，补齐业务短板、放大协同优势。同时持续加大营销网络与渠道体系的建设力度，全面提升市场覆盖与客户服务能力，不断扩大市场份额，巩固并提升公司在业内的领先地位。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司经营管理层将在董事会的领导下，以全面提升公司经营业绩为目标，围绕“升级技术、拓展业务、优化管理”三大核心任务，聚焦优势资源，强化核心竞争力，统筹优化产品、研发、市场、人才等多方面资源配置，同时做好内部各项经营管理提质增效工作，确保公司持续、健康、稳定发展。
　　1、研发及产品计划：深化技术融合，完善产品矩阵
　　公司在夯实原有核心技术优势的同时，将持续加大在AI算法、量子科技领域的技术研发及基础设施投入，推动AI技术与现有产品体系深度融合，加快推出以AI为核心的创新产品；此外，继续深化布局量子领域，通过“技术合作+产业联盟+资本投资+实体运营”的多维布局，积极探索量子技术产业化应用路径，努力打通量子科技产学研用全链路，抢占前沿技术发展先机。
　　公司将持续深耕电力、特种行业等优势赛道，精准挖掘客户深度需求，推动核心产品在多个应用场景的纵深发展；同时，紧跟前沿技术发展情况及下游应用行业演变趋势，加快现有核心产品的升级迭代，全力研发新品系列，不断完善“工业物联网设备+数字化解决方案+AI产品+前沿技术布局”的多层次产品矩阵，拓宽产品应用边界，精准匹配多元化的市场需求。
　　2、营销管理计划：深耕重点行业，开拓增量市场
　　公司将持续加快推进全国区域及渠道营销服务体系建设，一方面，继续聚焦电网、政务、特种行业等核心重点市场，依托现有客户资源叠加优势，发挥公司大客户和重点产品销售团队的作用，全力拓展标杆客户和核心大客户；另一方面，深度挖掘教育、交通、农业等其他行业的潜在需求，聚力打造行业标杆应用案例，以示范效应带动规模化业务拓展。
　　3、人才队伍建设计划：强化人才引育，激发组织活力
　　公司高度重视人才队伍建设，将积极引进销售、管理等方面的专业人才，重点吸纳人工智能、量子科技等前沿领域高端研发人才，加强对现有员工的业务技能培训。此外，持续优化员工薪酬福利体系及人才激励政策，灵活运用资本市场激励工具，全方位吸引、留住、用好核心人才，激发人才队伍的内生活力。
　　4、资本运作计划：坚持双轮驱动，推动外延增长
　　公司坚定采取“内生增长+外延扩张”双轮驱动战略，在努力促进内生发展的同时，围绕主营业务和产业链条，稳步推进产业投资与并购，积极寻求符合公司战略布局的外延增长机会，加强产业协同与融合，推动公司业务整体快速发展。
　　5、内部管理整合计划：深化投后整合，释放协同效应
　　公司将全面推进投后业务整合与精细化管理工作，统筹推进各子公司的治理架构、内控流程、业务体系、市场渠道以及人力资源全方位整合，打通技术研发、产品落地、市场拓展协同链路，促进新业务单元快速融入公司整体运营体系，充分释放协同效应，为公司的持续高质量发展夯实基础。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品及服务情况　　公司主要从事智能安全设备和信息安全云平台的研发、生产和销售以及提供相关信息技术服务，致力于为工业企业提供自主可控、安全可靠的信息安全产品和服务。基于电力行业服务经验，公司创新性开发应用工业安全通信技术和工业数据安全管理技术，持续为电力配电网行业提供安全、智能的创新产品。在国家不断提高对工业行业信息安全重视程度的背景下，经过多年发展和积累，公司已成为电力配电网信息安全领域的技术创新厂商。　　报告期内，公司通过增资取得双洲科技50.10%股权，双洲科技成为公司控股子公司。双洲科技目前为特种行业保密综合管理系统研... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品及服务情况
　　公司主要从事智能安全设备和信息安全云平台的研发、生产和销售以及提供相关信息技术服务，致力于为工业企业提供自主可控、安全可靠的信息安全产品和服务。基于电力行业服务经验，公司创新性开发应用工业安全通信技术和工业数据安全管理技术，持续为电力配电网行业提供安全、智能的创新产品。在国家不断提高对工业行业信息安全重视程度的背景下，经过多年发展和积累，公司已成为电力配电网信息安全领域的技术创新厂商。
　　报告期内，公司通过增资取得双洲科技50.10%股权，双洲科技成为公司控股子公司。双洲科技目前为特种行业保密综合管理系统研制生产单位，主要从事以信息安全保密软件产品、数字孪生驱动软件为主的软件产品开发、销售，主要客户包括党、政、军等部门以及与之相关的军工研究所、系统集成商等。
　　1、智能安全设备
　　公司智能安全设备主要包括智能安全网关、无线通信及其他智能设备，其中智能安全网关是公司成熟的核心业务产品，报告期内主要应用于电力行业的配网领域。公司向电网公司和电力设备提供商销售的智能安全设备产品为软硬件一体化产品，智能安全设备产品的产品硬件形态包括外挂式与内嵌式。公司自主研发了智能安全设备中的嵌入式软件，软件主要搭载于硬件中加密芯片与控制芯片上，公司在硬件中烧录嵌入式软件后向客户整体销售。
　　2、信息安全云平台
　　公司基于工业大数据分析、数据融合、数据挖掘、数据安全管理展示和镜像等技术，打造了全系列信息安全云平台，产品具备直观、生动展示工业环境的数据及安全状况、智能分析和集中运维管理、保障业务系统稳定运行等功能。信息安全云平台针对客户所在行业、所处环境的具体情况，将各类信息安全软硬件产品和技术有机结合，为客户提供信息安全解决方案，以提高客户的信息安全保障能力。
　　在系统软件方面，公司已形成全场景孪生测试验证、调控终端集中管控平台，数据融合分析治理、全景全息电网数字孪生三维可视化、实战化网络攻防系统，配电网数字化工程设计云平台以及数据安全保障等系列产品。其中，调控自动化全场景孪生系统是基于新一代的企业级云架构的数据孪生综合系统，可快速孪生出一套或多套电网调度控制、电力市场运行、电力监控等系统运行所需的各类应用节点和数据库，且相关的应用程序、图形、模型、配置、参数和数据以及底层操作系统等均与自动化控制系统保持完全一致的孪生环境，可实现完整采集、传输、监控、控制、交易等全场景业务流程。
　　在AI应用方面，公司多个核心产品已接入通义千问、deepseek等国产大模型，如数字化培训直播平台、电网增强大模型智能问答的细分领域知识向量库等。国产大模型为产品及业务赋能，大大提升了相关系统的全面性、智能性，提高客户业务场景的智能化、自动化水平。
　　3、信息技术服务
　　公司的信息技术服务主要是根据客户需求，依托公司在电力行业多年的项目经验，为客户提供专业化的软件开发与实施、运行维护和系统集成服务，其中：在软件开发与实施方面，主要是根据电力企业的需求提供软件系统的部署及配置、安装调试、数据迁移、测试及运行方面相应的技术指导、技术配合、技术培训、售后等服务；在运行维护方面，主要是提供采集运维、系统运维、数据监测等服务。
　　4、信息安全保密软件
　　报告期内，公司通过增资取得双洲科技控股权。双洲科技构建了应用于特种行业安全保密与信息化建设领域的信息安全产品矩阵。其中，保密综合管理系统作为核心支柱，经相关主管部门监制，以统一的总体架构和技术规范为纲要，延伸出基础平台、终端管控、电子标签、集中管控、集中文印共五类产品服务。前述五类模块化产品，既能协同搭建起覆盖涉密终端全场景的防护网络，让每一份电子文档从诞生到归档、销毁的全生命周期都处于管控之内；也能根据具体场景需求拆分部署，在不同规模、不同类型的业务场景中，精准适配安全管控的细微操作，为特种行业构建起一张可按需调整的安全防护网，在更复杂、更多元化的涉密环境中，持续构建安全防线。
　　安全存储设备作为保密综合管理系统的延伸，随着主系统在各领域的落地，与主系统形成深度协同的防护闭环。
　　国产化三维数字孪生应用平台软件，其搭载的三维引擎，将地理信息、地下管网、电力设施、信息管线等海量数据，转化为可触摸的高仿真场景，实现二维地图与三维地图的无缝切换，打破了传统空间界限，起到更高效的资源调度与决策支持。
　　（二）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司以市场洞察、产品研发、客户服务为立足点，建立了以技术创新为引领、以市场需求为导向的服务性策略相结合的研发模式。一方面，公司研发部门根据公司在配合客户参与行业规范制定过程中，或自身研发生产过程中进行市场调研、数据分析、总结经验，包括在为客户提供技术支持时发现的问题进行分析、讨论和整合后，预判市场对产品的需求，确定为公司研发方向。另一方面，研发部门根据公司业务对接过程中，行业领先客户提出特定功能需求，公司结合产品开发经验和积累，以客户的实际需求为导向开展研发。
　　2、采购模式
　　公司的采购包括原材料采购和外协加工采购两部分。
　　（1）原材料采购
　　公司根据生产计划制定原材料的采购计划，而生产计划主要根据合同订单和预测备货情况制定，公司一般根据市场行情、预计未来一段时间内的需求判断应备货的数量，进行适当滚动备货以保证生产需求，公司也根据原材料的获取难度进行部分提前采购。公司筛选供应商时，对供应商的供货资质、规模、价格、产品案例等各方面进行全面考察，并对供应商工厂进行现场审核。完成供应商的选择后，公司根据采购计划进行原材料询价采购，签订相应合同。
　　（2）外协加工采购
　　公司为聚焦于核心技术领域并提高产品生产的灵活性，部分非重要生产环节采用外协加工模式进行，主要外协内容为PCB板的贴片和插件。公司将采购的原材料发给外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求，外协厂商加工完成后向公司交付，公司对产品进行品质检验后签收。PCB板贴片、插件生产环节的外协加工市场成熟，竞争较为充分，公司可选择的外协厂商较多。
　　3、生产模式
　　公司专注于研发创新和销售环节，生产模式主要为自主开发软件、设计硬件架构后进行生产（部分生产工序涉及外协加工），公司主要采用以销定产的模式制定生产计划，并根据销售情况进行适量备货。公司生产部门收到生产订单后，提交原材料需求清单，公司采购部门对相应原材料进行采购，将采购的原材料发给外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求等信息，之后外协厂商执行外协加工程序。外协厂商交付产品后，公司生产部门进行半成品测试，测试通过后进行软件灌装和成品组装，而后进行成品的老化和测试，测试通过后产品进入包装、发货流程。
　　4、销售模式
　　公司在行业内凭借研发能力及对客户需求的理解，与客户形成了稳定的合作关系。公司产品销售以直销模式为主，经销模式为辅，直销模式是指公司直接向终端客户提供产品，终端客户主要包括电网公司、电力设备提供商和党、政、军等部门以及与之相关的军工研究所、系统集成商等；经销模式是指公司向经销商销售产品，而经销商再向其客户销售产品。
　　公司对直销客户主要通过招投标和商业谈判方式销售。公司对电网公司以及军队、政府等部门及与之相关的军工研究所等客户的销售主要采用招投标方式，通过客户的招标网站获取招标信息，并按招标要求制作标书参与投标；公司对电力设备提供商及其他询价或竞争性谈判类型客户的销售主要采用商业谈判方式，销售人员与客户直接进行谈判交流，了解客户的产品需求和应用场景，公司根据销售人员的反馈为客户提供匹配的软硬件解决方案。
　　公司对经销客户主要采用商业谈判方式销售。经销商基于其对特定项目的中标情况或订单需求通过商业谈判方式与公司建立合作关系，公司销售人员在谈判沟通中了解客户的产品需求和应用场景，公司根据销售人员的反馈为客户提供匹配的软硬件解决方案。
　　（三）所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“软件和信息技术服务业”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“网络与信息安全软件开发”。
　　（1）行业的发展阶段
　　1）软件和信息技术服务业
　　软件对产业融合发展的有效赋能、赋值、赋智，全面推动经济社会数字化、网络化、智能化转型升级。国家高度重视软件和信息技术服务业发展，持续加强顶层设计，在政策端持续加码，从监管、资金、人才、服务保障等多角度推动软件行业高质量发展。习近平总书记在中共中央政治局第三十四次集体学习中指出，要“重点突破关键软件，推动软件产业做大做强，提升关键软件技术创新和供给能力”。《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》中提出要“围绕软件产业链，加速‘补短板、锻长板、优服务’”，“加快培育云计算、大数据、人工智能、5G、区块链、工业互联网等领域具有国际竞争力的软件技术和产品”。
　　在技术端，随着云计算、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术加速应用推广，新技术、新产品、新模式、新业态日益成熟，带动了企业数字化转型，软件和信息技术服务业市场需求持续释放，有力推动了产业蓬勃发展，加速产业提质增效。
　　在国际上，全球产业格局正在加速重构，为我国发展软件产业、加快数字化进程、抢抓新技术革命机遇带来了新的市场空间。
　　2）工业信息安全行业
　　面对日益复杂严峻的网络安全形势，当前世界主流国家和地区都将强化信息安全放在国家软件和信息技术产业发展的重要战略地位上，不断完善信息安全战略布局，重点加强供应链安全、关键信息基础设施保护、数据安全等领域工作。
　　伴随着全球数字化在各行业加速渗透，网络安全的边界不断延伸，AI大模型、算力网络等新业态、新产业在不断融合创新发展，数智化衍生出信息安全新形势、新需求。在此背景下，我国高度重视工业信息安全工作，通过不断加强政策标准设计、健全管理机制、开展检查评估、提升技术保障能力、强化人才培养等一系列措施，逐步建立起完善的工业信息安全保障体系。“十四五”时期，工业网络和数据安全领域的法规政策密集出台，标志着我国工业领域的网络安全监管步入了一个更加严格、精细的新阶段，也为整个行业的发展注入了强大的动力。在政策的推动下，工业信息安全行业加速布局，或将迎来更多的创新机遇和发展空间。
　　3）电力配电网信息安全行业
　　随着工业化和信息化的深度融合以及物联网的快速发展，信息安全应用已成为电力设备的重要组成部分。当前，电力配电网是培育新质生产力的重点领域。国家发展改革委、国家能源局和国家数据局于2024年7月印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，其中提出，通过探索实施算力电力协同项目、建设虚拟电厂、完善充电基础设施网络布局等方向，推进新型电力系统建设。国家能源局于2024年8月印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，其中提出，紧密围绕新型电力系统建设要求，加快推动一批配电网建设改造任务，提升配电网智能化水平。国家能源局于2025年6月4日发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，提出围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点，探索新型电力系统建设新技术、新模式，推动新型电力系统建设取得突破。配电网智能化、数字化改造的快速推进，衍生出信息安全新形势、新需求，智能安全设备以及数据分析软件、信息安全解决方案等产品及服务将迎来广阔的市场空间。
　　4）军工信息安全行业
　　军工信息安全是国防信息化建设的核心支撑领域，直接服务于国家安全与军事机密保护。随着信息化战争形态演进，军队对网络安全防护、数据加密、入侵检测等技术的需求持续升级。2025年政府工作报告中明确“强军目标”导向，并指出要抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设。
　　随着军工信息化进程的推进以及人工智能等新一代信息技术在军工领域的广泛拓展运用，信息安全在军事国防领域的需求不断释放；叠加国际局势紧张，国防预算中信息安全投入占比逐年提升，形成刚性市场增长动力。
　　（2）行业特点和主要技术门槛
　　工业信息安全行业具有跨学科应用、多技术融合、需求复杂多样等特点，安全产品开发需深入掌握信息安全技术、通讯技术、计算机技术、自动化技术等多领域专业技术，对科学技术的综合运用能力要求较高，尤其对软硬件开发能力要求较高，需专业研发团队不断开发出融合多项前沿技术的安全产品。
　　在电力配电网信息安全行业，电力系统相关技术专业性较高，要求行业企业充分掌握电力系统应用知识，因此行业新进入者面临较高的技术门槛；在电网数智化转型升级的趋势下，行业对企业的研发水平、资金实力等多方面综合能力也提出了更高要求。在军工信息安全行业，技术门槛集中体现为自主可控技术研发与高强度防御能力的深度融合，要求从底层硬件（如国产CPU、加密芯片）到操作系统、密码算法等核心软件实现全栈国产化替代，同时需构建实时攻防体系（如量子加密、零信任架构），并解决办公系统、业务系统、指挥系统、武器装备、工业控制等异构平台的兼容性问题。其壁垒不仅在于跨领域技术整合（芯片设计、密码学、嵌入式系统）和供应链安全管控能力，更依赖持续迭代的威胁情报库及符合军标认证的研发体系，涉及数年研发投入与国家级攻防对抗经验积累。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司多年来持续深耕电力配电网信息安全领域，实现了技术积累和产品迭代，满足了客户快速增长的安全产品需求，领先于其他信息安全厂商迅速占领了市场，从而成为电力信息安全的知名品牌。凭借较强的技术能力、稳定的产品质量、卓越的客户服务、长期积累的品牌影响力，公司已成为电力配电网信息安全领域重要的供应商，主要客户包括国家电网、南方电网、北京科锐、长园深瑞、许继电气等众多业内知名企业，公司与客户保持长期稳定的合作关系，持续得到客户的认可。报告期内，公司入选2025年广东省信息安全行业前20家企业名单。
　　在巩固电力信息安全市场份额的同时，公司向其他应用领域进行积极拓展，挖掘新的业务增长点。报告期内，公司采取横向一体化战略，通过并购双洲科技迅速实现公司业务规模扩张以及对党、政、军领域的市场布局。双洲科技在国产信息安全软件领域的技术积累丰富，自主研发形成了保密综合管理、安全存储等多项信息安全领域的核心技术及产品，具备全面国产化能力和军工涉密资质，且在党、政、军领域具有较高的知名度、口碑和深厚的底蕴。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）软件产业新体系加快构建，关键软件深化数实融合应用
　　新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，新质生产力加速形成，人工智能赋能新型工业化稳步推进，软件产业迎来人工智能驱动的全方位变革，产业新体系加快构建。一方面，智能技术加速渗透软件全生命周期；另一方面，人工智能与行业知识融合应用将持续深化，推动行业软件加速向标准化、智能化方向演进，在智能制造、能源电力等领域催生出一大批新模式、新业态。
　　（2）新一代信息技术促进新兴业态安全技术产生
　　软件作为信息技术关键载体和产业融合关键纽带，正加速向网络化、平台化、智能化方向演进，推动新一代信息技术发展，催生了大量新产品、新模式、新业态，支撑传统产业数字化转型升级。新一代信息技术的快速发展，特别是大数据、云计算、人工智能和区块链技术在电力、军工等行业的应用，正推动工业信息安全行业的产品升级和智能化与自动化的紧密结合。
　　2024年2月，工业和信息化部发布了《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024—2026年）》，其中提出，加大适配工业业务场景和数据特征的轻量级数据加密、隐私计算、密态计算等关键技术攻关。加强面向工业云、工业大数据、工业互联网平台等新兴应用的数据安全架构设计。支持工业领域数据安全“产品+服务”供给模式创新。同时安全环境将更加复杂多样，安全隐患发现难度提高，风险将进一步增加。技术和环境的变化将促进新技术在工业信息安全领域的创新应用和突破。与人工智能相关的用户鉴别、生物特征识别、黑白名单规则建立等智能技术将逐步应用于工业信息安全领域。运用人工智能技术，安全产品可以智能学习、监视、分析、识别攻击模式，进行自动化检测及行为分析，区分系统或网络中的恶意行为。未来区域级或国家级电力系统骨干网、大型发电集团远程集中监控诊断中心等将会率先应用人工智能信息安全技术。
　　2024年7月，国家发展改革委、国家能源局和国家数据局印发了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，其中提出，探索实施一批算力与电力协同项目，推进新型电力系统建设。大模型技术发展和人工智能场景落地应用带来旺盛的算力需求，推动算力电力协同创新对于落实国家战略、实现关键技术自主可控、培育新质生产力以及促进数字经济高质量发展具有重大意义。算力与电力融合发展，将会催生电力信息安全行业的技术革新与产品升级。
　　(3）工业信息安全产品趋向定制化、国产化
　　在电力信息安全行业中，产品定制化的发展趋势已十分明显，产品形态、性能将根据工业客户的不同需求出现分化。同时，由于电力信息安全关系到国计民生，信息安全产品组成元件的国产化势在必行。目前国内已经形成了以“国产CPU+基于开源Linux的国产操作系统+国产数据库”的自主生态，逐步构建安全可控的信息技术体系。信息安全龙头企业在多个信息安全的细分领域大量替代了国外厂商，国外企业产品占有率有所下降，随着我国电力信息安全行业的纵深发展，行业自主生态将逐步完善。
　　在国防军工信息安全行业中，产品国产化正在推动更新换代的新需求。当前，信息安全已上升到国家战略的高度，未来国家将通过政府采购或政策扶持等方式逐渐实现基础软硬件和重要IT服务的国产化替代。此外，军队也已明确要求军工安全产品必须采用国产芯片、软件，实现自主可控。因此，国产化信息安全产品核心软硬件将带来信息安全装备平台的巨大需求。
　　(4）工业信息安全从单点防御向纵深防御转变
　　新技术、新模式带来新的安全威胁，要求我国工业信息安全行业从应急响应模式转变为持续响应模式，要求企业建立多点防御、联合防御，从被动防御向主动安全防护转变。这一系列技术和形势的变化，将促进威胁情报、态势感知、安全可视化、大数据处理等新技术在工业信息安全领域的创新突破。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司坚定不移地实施既定战略目标，继续聚焦电力配电网信息安全领域，坚持以自主可控、技术创新为导向，以市场洞察、产品研发、客户服务为立足点，在市场、研发、人才等多方面整体布局，不断攻克关键核心技术，强化研发创新能力，保持行业核心竞争力。公司总体经营情况如下：
　　1、紧抓行业发展机遇，加快市场拓展力度
　　公司持续深耕电力等既有优势行业的客户需求，推动核心产品在客户多个应用场景的纵深发展。随着新型电力系统建设的推进，国家电网、南方电网都在加大数字化领域的投资力度，据新华社信息，2025年国家电网计划投资6,500亿元，南方电网计划投资1,750亿元，预计电力行业对配电网信息安全产品及服务的需求也将进一步提高，有望带动公司相关产品在电力行业销售规模的增长。报告期内，公司加大营销渠道建设力度，加强建设全国范围销售服务网点，积极拓展销售渠道，构建覆盖南方电网、国家电网及主要电力设备提供商的营销及销售服务体系；在继续深耕电力配电网行业信息安全领域的同时，公司积极拓展其他行业领域的业务，整合优质资源，驱动公司业务规模和经营效益的增长。
　　2、深化资本布局，激活经营发展新动能
　　基于战略规划考虑与业务发展需要，报告期内公司通过增资取得双洲科技控股权，以快速进入党、政、军市场领域，为公司的可持续发展注入新活力。本次并购完成后，公司迅速整合双方在技术研发、产品、客户、市场等各方面资源，充分发挥产业协同与规模效应。
　　3、持续创新研发，赋能新质生产力发展
　　公司研发紧跟市场及客户需求，近期在研项目包括基于国产元器件的配网安全防护设备、万兆高性能安全网关、基于4G-Open模组的安全终端、支持南网电鸿认证的5G RedCap加密通信设备研发、增强大模型智能问答的知识向量库等；控股子公司双洲科技在研项目包括保密综合管理系统在特种行业中各类异构平台上的兼容性问题、规定的任务适配，下一代高安全特种行业专用操作系统等。在核心技术方面，公司在大吞吐量数据加密、海量设备接入兼容性、国产化软硬件及系统层适配等多项关键技术取得突破；控股子公司双洲科技在保密系统高可用性、输出资源智能管理等方面取得积极进展。在产品方面，公司研发投入围绕智能安全设备和信息安全云平台两大板块，朝着电网数字化、智能设备关键核心元器件国产化突破、电力计量加密技术突破、新型电网转型和AI模型在工业行业应用等方向发力，目前公司产品可适配国产AI大模型，提升业务智能化水平；控股子公司双洲科技已经兼容国家自主可控软硬件操作系统名录中的所有主流版本，目前组织核心研发资源围绕保密系统产品稳定性、兼容性、易用性等方面持续推进。
　　未来公司会持续将研发资源向市场需求量更大、前景更为明朗的产品及服务倾斜，进行精准研发和创新。同时，积极探索实现人工智能、大数据、云计算、量子计算等新一代技术与行业需求的深度融合，助力发展新质生产力，推动公司高质量发展。
　　4、加强人才队伍建设，深化员工激励机制
　　公司持续完善岗位职责、人才考评、绩效考核和薪酬激励机制等体系建设，通过科学合理的考评奖励措施留住人才、吸引人才，培养多层次的人才梯队，优化公司人才结构。为了进一步健全公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，报告期内公司推出了2025年限制性股票激励计划，公司设置的股权激励绩效考核包含公司及个人两个层面的指标，有效地将股东利益、公司利益和核心员工利益紧密相连，推动公司的长期稳健发展。
　　5、多措并举提升股东回报，共享公司发展成果
　　报告期内，公司积极实施股份回购方案，并于2025年4月完成本次股份回购，累计回购公司股份108万股，支付的资金总额为人民币20,319,609.28元（不含手续费、过户费等交易费用）。该部分股份计划用于公司2025年限制性股票激励计划。
　　2025年6月，公司实施了2024年度利润分配方案，以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.42元（含税），合计派发现金红利347.31万元（含税）。
　　6、规范使用募集资金，稳步推进募投项目
　　在募投项目方面，新一代智能安全产品研发及产业化项目以及信息安全研发中心建设项目主体建造工程已封顶，正在进行外墙粉刷、内部消防工程建设等工作。截至报告期末，新一代智能安全产品研发及产业化项目累计投入募集资金11,812.36万元，信息安全研发中心建设项目累计投入募集资金2,643.77万元；营销网络建设项目累计投入募集资金2,155.52万元，公司已在成都、西安、北京等城市建立了营销分支机构。
　　7、坚持规范运作、完善公司治理
　　在内部治理方面，公司充分发挥股东大会、董事会、监事会作为治理机构的决策和监督作用，确保经营管理层在董事会的领导下贯彻落实各项计划，同时严格执行各项内外部规章制度，不断完善层次分明、规范合理的公司治理体系，促进公司规范运作。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　（1）技术积累优势
　　工业信息安全行业具有跨学科应用、多技术融合、需求复杂多样等特点，安全产品开发需深入掌握信息安全技术、通讯技术、计算机技术、自动化技术等多领域专业技术，对科学技术的综合运用能力要求较高。公司持续专注于电力配电网信息安全领域的技术及产品研发，不断实现跨学科融合创新，积累了一系列工业安全通信及加密技术，将加密安全技术广泛嵌入数据安全、移动通讯，研发设计了自主可控、安全可靠的智能安全设备和信息安全云平台，创新研发了基于高仿真模拟的实战化攻防演练平台，为客户提供创新性的信息安全解决方案。控股子公司双洲科技持续专注于党、政、军领域的国产信息安全软件研发，在相关信息安全产品方面具有丰富的技术储备和研发经验，自主研发形成了保密综合管理、安全存储等多项信息安全领域的核心技术及产品，具备全面国产化能力和军工涉密资质。
　　公司运用工业安全通信技术和数据安全管理技术为客户落地实现了各类创新应用项目，获得多项荣誉。公司工业互联网设备安全可信接入技术研发及产业化项目入选了工信部“2019年物联网关键技术与平台创新类项目”，公司工业互联安全锁云平台入选了工信部“2020年新型信息消费示范项目”。
　　通过持续的技术创新，截至本报告期末，公司拥有专利44项（其中发明专利18项），软件著作权134项，已形成了具有自主知识产权的核心技术和知识产权体系。
　　（2）研发团队优势
　　经过多年的技术研发和业务经验的积累，公司形成一支拥有丰富专业理论知识及实践经验的信息安全核心技术团队，具有较强的团队研发和技术攻坚能力，能够满足客户的场景需求，提供专业化的产品和服务。公司并购双洲科技后，迅速整合其技术、研发等资源，有效提升公司在信息安全领域的技术研发实力。
　　截至本报告期末，公司拥有研发人员53名，技术支持人员41名，研发人员及技术支持人员合计占员工总数的比例为57.32%，覆盖产品研发、算法研究、攻防研究、漏洞研究、安全服务化等领域。公司在北京、成都设立了研发部，持续的研发投入为公司研发创新能力的构建、核心技术的形成提供了有力支撑与保障。
　　2、产品与服务优势
　　公司始终坚持打造自主品牌，及时追踪市场需求，对产品种类不断进行丰富和完善。公司的智能安全设备产品结合国密SM系列加密算法与多种通信技术，提供硬件级动态加密数据安全通信方案，具有可靠性高、兼容性好、功能丰富与配置简单等特点，适用于复杂多变、环境苛刻的工业现场环境。公司的信息安全云平台基于工业大数据分析、数据融合、数据挖掘、数据安全管理展示和镜像等技术，具有自主可控、实战性强、安全性强、全业务和可视化设计等特点，目前已实现多项功能更新迭代。此外，公司多个核心产品已接入通义千问、DeepSeek等国产大模型，如数字化培训直播平台、电网增强大模型智能问答的细分领域知识向量库等。国产大模型为公司产品及业务赋能，大大提升了相关系统的全面性、智能性，提高客户使用的高效性、准确性。
　　控股子公司双洲科技核心团队具有20多年服务特种行业核心单位网络安全保密和信息化建设的经验，形成了一支忠诚、敬业、经验丰富、技术精湛的骨干技术团队。双洲科技专注于提供特种行业内网安全保密和信息化建设，产品在特种行业得到广泛部署和应用，并与相关基础软硬件平台、指挥系统、业务系统进行了深度的集成对接，既能够深刻理解特种行业安全保密的需求，又在多年实践中积累了系统研制、调试、集成和技术支持的专业知识库，形成全链条服务能力。团队能快速响应需求，凭借丰富经验高效解决系统部署与运行中的各类问题，为客户提供持续稳定的技术支撑，成为信赖的安全伙伴。
　　公司产品凭借自主可控、安全性高、稳定性及兼容性好等优势，具备较强的市场竞争力。随着公司围绕国家产业政策和市场发展趋势进行研发投入，不断提高产品的技术水平和质量，提升产品的附加值，优化产品结构，公司的核心竞争力将进一步增强。
　　公司基于信息安全产品为客户提供相关信息技术服务，已建立起覆盖全国的售后服务体系，并随着业务规模增长持续提升服务能力。公司在为客户服务的过程中，对客户需求的把握越来越深入、精准，并根据客户的反馈情况及时对产品的功能进行改进和升级。
　　3、资质优势
　　作为国家高新技术企业，公司已取得国家法律、法规、部门规章及规范标准规定的有效生产许可证，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、CMMI3认证、ITSS3级等，并拥有软件企业证书、信息系统集成及服务三级资质、国家密码管理局颁发的产品型号证书。控股子公司双洲科技拥有装备承制单位资格证书、武器装备科研生产单位二级保密资格证书、国军标质量管理体系认证证书。公司是中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会会员单位、广州市诚信中小企业。
　　公司在人员、设备、资金等方面具有较强的竞争力。公司在生产过程中坚持推行全面质量管理，建立了全面的质量保证管理体系，凭借优秀的产品性能和质量，获得的相关认证资质较为齐全，具备较大竞争优势。
　　4、客户资源优势
　　公司凭借较强的研发创新能力和严格的质量管理体系，满足了客户快速增长的安全产品需求，赢得了客户的信赖，在行业与客户中拥有良好口碑，积累了丰富的优质客户资源，如国家电网、南方电网、北京科锐、长园深瑞、国电集团、许继电气等知名企业，并与客户保持长期稳定的合作关系。公司并购双洲科技后，迅速整合其在党、政、军领域的客户资源，完善整体市场布局。良好的客户资源为公司持续稳定发展提供了有力保障。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　信息安全行业的核心技术如密码技术、通信技术、自动化技术等已发展数十年，技术较为成熟，在此背景下，核心技术的融合集成、针对行业用户需求创新应用的能力决定了行业企业的竞争力。公司结合对电力行业客户的深度理解，实现部分关键技术的突破，推动信息安全产品国产化并适配国产自主可控操作系统，达到产品贴合场景应用需求、符合客户使用习惯和效率最大化的目的，形成独有的竞争优势。双洲科技结合自身在信息安全领域的深耕经验和对用户需求的深度理解，瞄准既安全又好用的目标，在国产化的大潮中不断得完善产品业务功能、提高可用性、易用性、好用性，创造了满足用户需求、满足政策指标、好用耐用的解决方案，形成极具用户黏性的竞争优势。
　　公司现有的核心技术来源均为公司业务发展过程中自主研发与技术积累。报告期内，该等核心技术未受到任何第三方关于技术侵权的主张，不存在与其他第三方存在纠纷或潜在纠纷的情形。
　　公司近年来逐步加强对核心技术的专利保护与专利申请工作。除曾受让一项发明专利外，公司已授权专利以及软件著作权的来源均为公司自主研发。公司的相关知识产权为公司独有，不存在纠纷或潜在纠纷的情况。
　　公司除通过专利、软件著作权申请等方式对技术进行有效保护外，还与关键技术人员签署了劳动合同、保密协议及阳光体系承诺书，其中保密协议中对核心人员的保密义务、竞业限制进行了约定，阳光体系承诺书中也对相关人员的保密义务、避免同业竞争义务进行了约定。同时，公司逐步优化绩效评估和考核制度，完善激励机制和人才保护措施，提高公司研发团队稳定性，对产品技术进行保护。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至本报告期末，公司拥有专利44项（其中发明专利18项），已登记的软件著作权134项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入4,629.10万元，同比增加22.03%；实现归属于上市公司股东的净利润310.73万元，同比增加13.08%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润179.09万元，同比增加64.79%。

　　五、风险因素
　　（一）经营业绩下滑的风险
　　伴随行业产品市场的发展，市场竞争将日趋激烈，若公司不能提升技术储备、扩大经营规模、增强资本实力，不能准确把握市场需求变化趋势和及时调整竞争策略，则难以继续保持市场竞争力，导致公司市场竞争地位削弱、产品利润率降低进而出现经营业绩下滑的风险。
　　（二）核心竞争力风险
　　1、技术创新风险
　　公司所属行业为技术密集型行业,核心技术在公司产品创新、市场开拓和持续发展方面起着决定性作用。信息安全产品更新换代速度较快,产品创新和技术创新均较大程度依赖于企业的技术水平及持续研发投入。未来，公司若不能根据市场变化持续创新、开展新技术研发，或是由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而在新技术产业化过程中执行不到位，可能导致公司所提供产品和服务的竞争力减弱，导致关键技术无法取得突破、核心技术被竞争对手超越或新产品不能满足市场需求的风险。
　　2、技术人员流失风险
　　公司所处行业为技术密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。与同行业上市公司相比，公司业务规模仍较小，研发人员总人数较少。随着行业技术不断迭代、市场竞争不断加剧，若公司未来无法为技术人员提供富有竞争力的薪酬水平、激励机制、科研环境和发展空间，则可能导致核心技术人员流失，将给公司后续产品研发以及未来经营造成不利影响。
　　3、核心技术泄密风险
　　公司建立了规范的研发管理流程，凭借优秀的技术研发团队和技术创新能力进行自主研发设计，已全面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维护的全程可控。如公司核心技术泄密，将在一定程度上影响公司市场竞争力，从而对公司的生产经营造成较大的不利影响。
　　（三）经营风险
　　1、毛利率下滑的风险
　　公司的毛利率受产品供需关系、市场竞争情况、产品销售价格、原材料采购价格、员工薪酬水平、产能利用率以及外部环境等因素的影响。如上述因素发生持续不利变化，公司无法持续依靠技术优势保持产品和服务的较高附加值，将可能导致公司的毛利率下滑，对公司盈利能力产生负面影响。
　　2、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险
　　报告期内，公司实现营业收入4,629.10万元，归属于上市公司股东的净利润310.73万元，收入及利润规模较小，相比于同行业上市公司特别是头部安全厂商，公司抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。
　　3、信息安全多业务领域经营及非电力领域拓展风险
　　目前公司已在军工、交通、通信、教育等领域进行业务拓展，业务收入还很少，未来在非电力领域持续形成收入具有不确定性。如公司在非电力领域信息安全业务开拓效果不及预期，无法有效拓展其他行业的新客户并获取订单，可能造成未来在非电力领域拓展不利的风险。同时，若未来公司在进行业务拓展后不能保持与各行业客户的业务合作，不能持续开展多业务领域经营，可能影响公司在配电网信息安全行业的聚焦经营，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4、公司目前业务收入结构较为单一，受国家相关行业政策和投资安排影响较大的风险
　　报告期内，公司产品结构相对单一，产品的具体应用领域也较为集中，收入主要自电力和军工领域，受国家相关行业政策和投资安排影响较大。如未来电网公司或者国防军工的投资规模不及预期，或相关行业政策发生不利变化，或市场竞争日趋激烈，都将对公司的业绩稳定性和持续盈利能力产生不利影响。
　　5、外协加工风险
　　公司部分非重要生产环节采用外协加工模式进行，主要外协内容为PCB板的贴片和插件。虽然PCB贴片和插件的外协市场已经较为成熟，但可能存在因外协加工产品质量、交货期等问题，导致公司产品品质降低、交货延误的风险，从而对公司的经营带来不利影响。
　　6、公司市场竞争力下降风险
　　公司目前收入和业务规模较小，累积研发投入不高，尚未形成稳定的产品“护城河”及较高的技术门槛。若信息安全头部厂商凭借其在规模、研发实力等方面的竞争优势进一步获取业务订单，公司产品存在销量下滑或价格下跌的市场风险，从而影响公司的盈利能力。同时，如果公司不能保持技术和服务的创新，不能充分适应行业竞争环境，将面临客户资源流失、市场竞争力下降的风险。
　　（四）财务风险
　　1、应收账款余额较大及发生坏账的风险
　　截至报告期末，公司应收账款账面价值为13,497万元，占期末总资产的比例为13.84%，应收账款占公司总资产的比例较高。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可能继续保持较高水平。
　　公司已根据应收账款坏账准备计提政策计提坏账准备。但如果公司应收账款持续上升，当客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司获取外部资金的市场环境趋紧时，公司将面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　2、存货周转率偏低风险
　　报告期内，公司的存货周转率为1.50次，存货周转率较低。如公司存货不能及时周转，将可能导致公司营运资金周转压力增加，对公司资金使用状况和经营业绩产生不利影响。
　　3、税收优惠政策变化的风险
　　公司于2022年12月22日通过高新技术企业复审并取得编号为GR202244007232的高新技术企业证书，证书有效期三年，可享受按15%的优惠税率缴纳企业所得税。双洲科技于2023年11月30日通过高新技术企业复审并取得编号为GR202311005354的高新技术企业证书，证书有效期三年，可享受企业所得税率15%的高新技术企业税收优惠。
　　报告期内，公司销售自行开发生产的软件产品按照财税〔2011〕100号财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》的相关规定，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退的税收优惠。
　　报告期内，公司享受高新技术企业所得税优惠及软件销售增值税退税的税收优惠合计金额为1.49万元，税收优惠金额占公司当期利润总额的比例为0.28%。
　　如果公司不能持续符合软件企业或高新技术企业的认定条件，或上述企业所得税优惠、软件销售增值税即征即退等税收优惠政策发生不利变化，公司的经营业绩将受到一定程度的不利影响。 收起▲