一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司是一家国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，主营业务包括云计算和行业信息化，其中核心产品、主要技术和收入盈利来源主要来自云计算。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司主营业务属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”中的“软件和信息技术服务业（I65）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务属于“软件和信息技术服务业”（I65）；根据国家统计局《战略性新兴产业分类》（2018年），公司属于“1.4.3云计算与大数据服务”产业；根据《上海证券交易所科创板企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司是一家国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，主营业务包括云计算和行业信息化，其中核心产品、主要技术和收入盈利来源主要来自云计算。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司主营业务属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”中的“软件和信息技术服务业（I65）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务属于“软件和信息技术服务业”（I65）；根据国家统计局《战略性新兴产业分类》（2018年），公司属于“1.4.3云计算与大数据服务”产业；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司主要业务属于“新一代信息技术”下的“云计算”领域。
　　（二）公司主要业务和主要产品
　　1、主要业务
　　公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向政府、公安、特种行业、轨交、金融、教育等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。经过多年的研发，公司目前拥有以云计算为核心的基础产品BingoCloudOS、BingoFuse、BingoInsight和BingoLink等。
　　公司的业务包括两大类，云计算业务和行业信息化业务。云计算业务主要是以公司自主研发的云产品为基础，为行业客户构建私有云或专属云基础环境，为客户IT系统入云、应用入云、数据入云提供支撑，解决客户基础架构及平台层面的需求。云计算业务有三种模式：云产品销售模式、云解决方案开发模式和云租赁模式；而行业信息化业务主要是以公司已有开发沉淀的行业信息化系统及应用模块为基础，通常基于客户现有IT架构，为客户提供信息系统和应用开发及改造，解决客户业务应用层面的需求。
　　公司以自主研发的基础产品为支撑，立足于“行业+云”的发展战略，为行业客户提供围绕业务交付的全生命周期服务，包括基础设施、应用交付、数据治理及IT运营管理的规划设计、定制开发、实施及运维等，推动客户实现具备快速需求响应和业务创新能力的数字化、网络化及智能化转型。
　　2、主要产品
　　公司的主要产品和服务分为两大类，一类是云计算业务，以核心产品BingoCloudOS、BingoInsight、BingoFuse和BingoLink为基础，在云计算生态中主要提供软件产品和服务，并根据业务实质的不同形成了云产品销售、云解决方案（包括定制开发、系统集成、咨询或运维服务）和云租赁业务；另一类是行业信息化业务，以自行开发的行业信息化系统及应用模块为基础，为客户提供信息系统和应用开发等服务，解决客户业务应用层面的需求，具体业务包括咨询、定制开发、系统集成或运维服务。
　　（三）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司始终关注前沿技术的发展趋势，通过对行业和市场的深入研究，注重技术创新和研发能力的积累，持续构建和完善与时俱进的云计算产品。公司已建立起一套涵盖技术研判、研究分析、原型开发、产品开发及产品发布的研发模式。
　　技术研判：开展前沿新型技术分析，形成技术的研判线索，分析技术的国内外发展情况、主流技术手段对比、与公司产品的关联切入等，并提出技术研判并制定规划。
　　研究分析：针对技术研判提案进行讨论与筛选，并开展技术的可行性分析，对技术的竞品分析、市场前景分析、关键指标分析以及演示Demo，形成技术可行性报告。
　　原型开发：针对技术快速完成原型系统构建，主要分为四个循环，包括：原型设计与评审、迭代开发与测试、集成开发与测试、原型发布与验收。最终形成技术原型系统。
　　产品开发：在原型系统的基础上完成集成方案设计、集成开发、集成测试。
　　产品发布：集成测试完成后，会在内部发布一个预览版本，并进行验证测试，验证通过后正式发布产品。
　　2、销售模式
　　公司主要客户为政府事业单位和大型企业客户，采用直销为主的销售模式，主要通过招投标的方式获取订单，少量产品销售业务通过分销商实现销售。公司构建了服务于“行业+云”发展战略的营销服务体系：在总部设立市场部，负责产品的推广宣传和品牌建设，主要推广方式包括行业展会、研讨会、市场推广活动、广告宣传等方式；各业务中心和区域分子公司负责各自客户的市场销售、售前咨询和支持、订单的招投标、客户维护和售后支持等工作。
　　3、采购模式
　　公司的采购内容主要为软硬件第三方产品和技术服务。软硬件第三方产品采购主要是为了满足系统集成和云服务业务需求，技术服务采购主要是为了满足解决方案开发和集成对接等业务中对部分模块开发、运维、测试等技术服务的需求。公司采购由业务部门根据业务需求发起采购申请，经各级业务部门和采购部经理/总监、总经理审批后，采购部执行综合比选、询价、单一来源等定价方式执行采购。对于软硬件第三方产品，业务部门和/或最终用户在到货后进行验收；对于技术服务，业务部门在工作成果交付后进行验收，或者根据合同约定按工作量定期结算。采购完成后，财务部根据合同条款、付款申请单、发票和验收报告等资料付款。
　　（四）市场地位
　　1、公司自成立以来，先后承担了1项国家863计划重大专项、1项国家创新基金项目、7项省级和多项市级的重点科技项目，连续4年被评为国家规划布局内重点软件企业，取得广东省科学技术二等奖等荣誉，设立了广东省面向软件定义架构的云计算大数据工程技术研究中心、广州市基础架构云技术研究重点实验室、广州市公共服务云工程技术研究开发中心等省市级实验室和研究中心，并参与了多项国家级行业标准和规范的制定。公司已获得私有云IaaS服务一级证书。
　　2、在进口替代领域，品高云向下支持市场上全部典型国产异构芯片服务器厂商、国产操作系统厂商，向上支持国产数据库、国产中间件以及信创行业应用，从而主动构建了全面的进口替代软、硬件生态的合作基础，形成自主可控体系的成果，公司还具备规模化的进口替代工程移植经验，在部分行业和地域形成先发优势和落地基础，成为国内信息技术创新领域的领导企业之一。
　　3、公司坚定笃行“行业+云”的发展战略，以服务头部企业先行，然后将标杆企业案例于行业内推广实践，并与头部企业联合运营一起服务于整个行业的上云。按此战略公司首先在政务、轨道交通、公安和运营商等行业落成了有影响力的标杆示范项目，并拓展至特种行业、大型集团企业、金融、教育等行业企业，积累了大量行业客户，成为市场中优秀的云计算服务提供商。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司以“云数基座平台”为核心战略，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动，逐步构建起覆盖全栈云服务、云边端协同基座、国产化算力生态的多元化业务体系。
　　公司以成为“垂直领域的全栈自主可控解决方案领先者”为愿景，以自主可控的云数智融合技术为核心，推动垂直领域智能化革新，筑牢关键领域国产化替代与产业转型的数字化基石，赋能安全与行业高质量发展，积极围绕云计算与大数据、国产算力生态、智能算力调度、端侧智算芯片、AI大模型融合等前沿技术，共同探讨国产异构算力与行业场景应用的协同创新发展路径。
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入16,510.80万元，同比增加1,110.90万元，增幅7.21%；归属于上市公司股东的净利润为-1,580.77万元，亏损同比收窄924.97万元；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,906.24万元，亏损同比收窄896.25万元；归属于上市公司股东的净资产为131,180.09万元，较上年度末减少1,580.77万元，降幅1.19%；总资产为201,165.90万元，较上年度末同比增加2,534.20万元，增幅1.28%。
　　公司主要客户为政府事业单位和大型国企，通常该类客户预算和决算的周期是公历年度，在上年年底或次年年初进行项目建设的预算和采购，年底前完成资金使用计划，因此项目验收主要集中在年底。这样的客户特点，使得公司的收入确认季节性较明显，主要集中在第四季度确认收入，而当期的期间费用发生则较为均衡，造成报告期内净利润为亏损。
　　（二）业务发展情况
　　1、公司聚焦主营业务，基于“聚焦于云，覆盖于行业”的产品体系，以丰富的产品线、先进的自研底层代码，加速在已布局的政务、公安、特种行业、轨交、金融等行业的深度融合。报告期内，云计算收入为13,933.07万元，在总的主营业务收入中的占比为84.39%。
　　其中，政务行业方面，公司延续了已持续运营服务11年之久的广州市电子政务云项目，并参与广州市电子政务云第四期的建设，目前项目建设顺利；公安行业方面，公司通过对重点战略客户和业内研究所的深度合作，在新的协同警务平台、零信任体系、业务实时数据仓库、智算一体化平台等行业深化产品线，形成行业解决方案和标杆案例。同时凭借公司在AI智算方面技术优势和新发布的AI一体机等产品，公司与相关视频、图像、无人机等专业能力厂家合作，联合构建开放式AI生态能力体，利于公司进一步开拓市场。报告期内，公司凭借多年积累全国客户资源，进一步扩大客户覆盖率，新增包括江苏、山东、山西、甘肃等多个城市客户，目前客户遍布全国30多个城市，分布于18个省份；特种行业方面，超便携轻量云设备已经过产品征集、遴选评审、应用孵化、试用验证等环节，入选该项产品目录，后续将通过采取小批量订购或列装定型的方式在特种行业开展推广应用。同时搭载品高AI-Stack和算力卡的AI一体机开始进入特种行业客户应用场景试用中；金融和教育行业公司也在稳健布局，力求逐渐形成品牌规模效应。
　　2、新一轮科技革命和产业变革持续深化，新质生产力具有鲜明的时代特征，发展新质生产力已成为国家级战略，数字技术与数字经济是新质生产力重要的驱动力。随着国家明确提出建设“数字中国”，各地政府和各大型企业数字化转型正在加速，公司在云计算技术领域进行持续深入的研发，深化容器云及边缘云等关联技术的研发和对应产品的发布，并以此落地拓展至中心云之外的边缘云的应用场景。报告期内，公司深耕行业云业务、推动边缘云在更多边缘场景落地应用。公司的边缘云凭借其轻量、异构灵活、高可用、高抗毁等特性，经过与客户共同适配，试点了具备行业特色的边缘云应用实践方案，包括列车车载边缘云、无人值守边缘云、基于边缘云的发电机组状态检测及故障预警系统和特种行业便携云等，公司的边缘云一体解决方案也取得标杆性应用效果。公司将继续深耕边缘计算领域，充分发挥“行业+云”的战略优势，不断挖掘边缘云的应用前景，为公司在特种行业、城轨、公安、政府等关键行业带来更大的发展空间。
　　3、国产替代方面，公司针对VMware国产化替代，推出BingoCloudStack超融合云（品高云Stack平台）。品高云Stack平台功能具备安全可靠的迁移工具保障业务数据完整性、业务连续性和流程规范性，实现从VMware到云的无缝迁移。平台不仅支持VMware纳管和迁移，还在运维管理上提供批量部署、密码重置等便捷功能以及网络功能。同时公司还拥有多家国产自主可控的软件生态合作伙伴，可替代VMware生态，为用户提供稳定可靠的服务。公司目前已成功助力多位客户完成VMware业务迁移。
　　4、AI推理方面，公司联合深圳江原科技有限公司推出搭载全国产江原D10加速卡的“品原AI一体机”，该一体机款定位推理场景的AI算力产品，实现从芯片到整机的全链条自主可控，在确保核心技术的自主可控保障供应链生产供应安全的同时，为企业关键信息基础设施提供坚实可靠的保障，完成了从边缘到云端的全场景覆盖，为企业提供成熟的信创算力解决方案，能够赋能智慧政务、智慧交通、智能制造、医疗健康、教育科研等各行各业，助力企业实现智能化转型升级。
　　5、智能算力方面，发布了BingoAIInfra品高智能算力调度平台，作为一款专为企业设计的AI自研算力调度运维平台，其核心优势在于提供驱动级的GPU切割能力，结合先进的云原生调度能力，通过精细化的GPU资源管理，实现GPU资源的统一调度、按需切割和灵活分配，确保AI计算任务在不同负载下都能得到高效支持。此外，支持企业级的多租户管理，保障资源的安全隔离，降低运营成本并提升整体算力效率，让企业在云环境中实现智能、高效、弹性的算力运维，助力AI业务创新和技术发展。
　　6、产业投资方面，公司围绕软硬一体化研发、人工智能产业链整合与自主可控能力构建进行系统性布局，公司对国内相关自主可控领域的芯片企业进行了投资，包含国产推理芯片、通感算一体化芯片和UWB超宽带感知芯片，并通过联合打造国产算子库，优化推理底层算子、与高校共建大模型优化与通感算芯片技术联合研发中心等方式赋能被投芯片企业，逐步构建品高相关软硬一体化生态。
　　（三）研发情况
　　报告期内，研发投入2,397.00万元，同比减少31.91%，主要原因是公司研发战略调整为聚焦尚处前期布局阶段的AI领域关键技术，加之公司引入生成式AI提升研发效率，使得报告期内研发投入阶段性调整。随着AI领域研发深入，相关投入研发将加速增长。坚持自主研发创新与产学研相结合，报告期内，公司共获得授权发明专利13项，授权软件著作权43项。截止本报告期末，公司累计获得发明专利111项，软件著作权547项。
　　报告期内，公司在云计算和信创方面获得了较多荣誉，如：赛迪顾问2024-2025年新一代信息技术创新产品、广东省数字政务协会2024广东省政务服务创新解决方案、爱分析2025AI大模型优秀厂商、亿欧智库2025中国AI商业落地基础设施服务商Top20、广东软件协会2025广东软件风云录“新一代信息技术软件产品TOP15”等。
　　报告期内，募投项目一“信息技术创新云平台”，围绕信创智能异构与行业深度融合的方向，以自主可控云计算核心技术为基础，推进核心技术、关键产品、应用融合等体系化创新；完成车载边缘云平台的研发，在轨道交通领域，实现列车PIS系统的硬件装备的国产化替代。参与完成特种装备的实时云平台和无人智能云平台研发，实现在该行业装备的国产化替代。针对国产化替代、规模化运行的场景，融合国产芯片、整机和基础软件等生态厂商的产品优势，研发国产异构环境下高效可信云操作系统，实现一云多芯、多芯协同的能力，支持单云集群达万台规模级能力；针对开放应用场景，研发基于国产云原生、多数据形态的区块链及人工智能技术，支撑创新应用云服务。募投项目二“专属信息化云服务平台”的研发方向则聚焦行业化、属地化的发展特征，重点研发信息化云平台的规模化运行运营的核心技术及服务能力。研究多云管理的跨域协同管控技术、在离线混部架构技术、智能托管运维技术、跨域编排的部署技术等，为云平台运营的提质增效提供技术支撑。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、国产化AI智算的核心技术优势
　　公司与江原科技在AI智算芯片领域展开深度合作，聚焦于构建全国产化AI算力基础设施，通过“硬件+软件”深度融合实现技术突破。双方联合研发的核心成果包括搭载江原D10/D20加速卡的“品原AI一体机”系列，其优势体现在以下层面：
　　①供应链全国产化：实现从自主设计、流片制造、芯片封装、设备组装等环节全国产化，不受境外晶圆厂的限制。
　　②底层算子优化：实现自注意力层和MoE专家层的算子融合，显著提升大模型运算性能。
　　③分布式调度架构：优化推理框架，创新实现PCIe-SW高密度服务器下的4D（four-dimensional）并行策略，充分发挥多卡并行效率，同时利用江原大显存优势提升并发性能。
　　④自适应模型调度：通过公司自研的BingoAIInfra智能算力调度平台，实现模型动态分配与资源优化，将最佳部署方案交付用户。
　　2、私有云自主研发的核心技术优势
　　与业内云计算公司相比，公司是少有的私有云底层代码采用原始创新的研发方式，自主可控性更高，决定了公司的云代码安全可靠；同时公司的云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容性，可支持几乎全部国产芯片和操作系统，有益于客户上云不受硬件限制，且能够较好利用原有基础设施资源。
　　3、私有云全栈产品优势和云集成服务优势
　　公司自主研发的云产品线包含了从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台，已面向以轨交、政务、公安、特种行业等行业为代表的客户提供了全栈云的规划与实施服务，建设多个行业标杆案例，为客户发挥云的整体效能提供应用入云、数据入云和业务整合的顾问和技术能力支撑。公司已获得ITSS私有云服务能力一级认证、信息系统建设和服务能力CS4优秀级等级证书，充分证明公司拥有大型云计算项目的服务能力。
　　4、行业经验优势
　　公司起步于为企业客户提供软件和信息技术服务，一方面公司行业信息化解决方案业务在轨交、电信、政府、汽车等行业深耕多年，充分了解客户的业务需求，积累了大量稳定优质的客户，该类客户成为公司云产品支撑业务服务转型的重要来源和业务实践；另一方面，公司积极开拓云计算业务，并在政府、公安、金融、教育、特种行业等领域积累了大量的新型标杆客户，通过客户上云实践反哺促进行业信息化服务能力发展与创新，形成公司行业信息化业务与云计算业务协调健康发展，业务连续性和持续性强。
　　5、客户资源优势
　　公司在贯彻“行业+云”发展战略过程中，深入理解并实现不同客户、不同行业以及不同体制下客户的共性与个性需求，目前已获得覆盖全国29个省市、7大行业领域的优质中大型政企客户，并在公安、轨道交通等细分市场的市场占有率与案例影响力排名前列。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　（1）核心技术
　　云计算各资源层的技术并非孤立存在，底层服务被上层服务依赖，也会根据上层需要进行完善和发展。云计算最初是实现IT基础设施的虚拟化和自动化调度，主要是解决云服务器等基础设施的交付问题，提供IaaS层基础能力；随着软件定义网络、软件定义存储等技术的发展，形成了软件定义数据中心的理论体系，提供了更广泛更高级的服务资源交付；容器技术、微服务、DevOps等云原生技术的发展，为构建通用的PaaS平台提供了基础，解决了应用堆栈的问题；而基于大数据与人工智能技术实现的DaaS服务则为应用提供了数据服务；对于SaaS层的应用来说，PaaS与IaaS为应用提供了资源智能，而DaaS为应用赋予了数据智能，它们为实现特色智能应用提供了必要基础。
　　②云计算业务的核心技术
　　（2）核心技术先进性
　　公司部分核心技术达到了业内先进水平，国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司通过持续加大研发投入，不断提升核心技术能力。
　　3、研发投入情况表研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　报告期内，公司研发投入出现较大幅度下降，主要系因为公司研发基于生成式AI驱动的生产力优化与研发战略调整而产生的阶段性结构变化。具体原因如下：
　　1、公司研发引入了生成式AI的新研发流程和工具，大幅提升了整体研发效率，从而减少了研发人员投入，研发的人工成本下降；
　　2、公司研发战略发生调整，已开启AI领域前瞻性布局，将研发资源聚焦在国产AI算力、国产AI推理加速、边缘智能计算和云原生智能体等关键技术领域。目前公司在AI领域的研发尚属于前期，随着AI领域研发战略的深入，公司在AI领域的研发投入将呈现加速增长的趋势。
　
　　四、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　公司长期深耕云计算技术的自主研发，并结合公司丰富的行业经验，向行业客户提供稳定高效的云计算服务。因此核心技术与关键技术人员都是公司核心竞争力的重要组成部分。如果出现核心技术泄密，或关键技术人才流失较多，将对公司未来经营和新产品研发带来不利影响。
　　（二）经营风险
　　1、市场竞争风险
　　云计算作为行业内技术较为前沿、具备战略价值和良好市场前景的领域，越来越多厂商布局，并且国内公有云市场竞争激烈，越来越多的云计算厂商投入到私有云和混合云的竞争中。随着市场竞争加剧，如果公司未来在技术创新、产品及服务升级、销售服务体系建设等方面不能及时满足市场动态变化，公司可能面临竞争力下降的风险。
　　2、经营业绩季节性波动的风险
　　公司客户主要为政府事业单位和大型国有企业，受客户结构等因素影响，公司主营业务收入呈现季节性特征，第四季度收入占比较大。最近三年，第四季度收入占比分别为62.16%、64.15%和62.01%。通常该类客户在上年年底或次年年初进行信息化建设的预算和采购，年底前完成资金使用计划，因此项目验收主要集中在第四季度，从而导致收入确认也集中在第四季度。同时，公司管理和销售人员工资、研发费用、折旧摊销等期间费用的发生则相对较为均衡，导致公司存在前三季度亏损或盈利较低、盈利主要集中在第四季度的情形。公司经营业绩存在季节性波动风险。
　　3、未来宏观经济环境和客户经营情况的变化对公司业绩和回款的影响
　　未来宏观经济环境和客户经营情况的变化将对客户的需求产生影响，如客户需求减少，将影响公司新增业务的进度和在手订单回款进度，进而导致增加坏账计提的风险，最终影响公司短期的盈利能力。
　　（三）财务风险
　　1、毛利率下降的风险
　　报告期内公司主营业务毛利率为28.90%。近年来数字中国建设进程加速，云计算业务中云系统集成项目增多，且系统集成外包成本比例持续增加，从而导致公司整体毛利率存在下降的风险。
　　2、应收账款逾期或无法收回的风险
　　报告期末公司应收账款余额为59,264.11万元，其中账龄1年以上的应收账款余额为26,231.90万元，占比44.26%；主要原因是财政资金紧张导致政府国企类客户回款逾期较严重，主要体现在运营商、轨交及公安客户回款延迟。综上，公司部分应收账款存在逾期风险。
　　（四）行业风险
　　云计算属于国家新一代信息技术产业，得益于国家十四五规划、大力发展数字经济、传统产业数字化转型升级等一系列宏观政策牵引，为云计算产业的蓬勃持续发展提供了基础。但目前云计算技术底层需要依赖处理器和加速芯片等关键基础硬件，由于产能和知识产权限制等问题，在部分领域出现了“卡脖子”情况，可能会限制云计算的发展速度，可能会造成部分客户在云计算方案的选型时间延长，从而影响公司业务的推进。另外随着云计算与大数据的日益广泛应用，信息安全与隐私的风险也随之增加，从云产品与服务提供商的角度需要从技术与管理上加强安全管控，规避信息安全风险引发的客户损失以及企业声誉受损。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司创立于2003年，于2008年开始自主研发云产品，经过二十多年的不懈努力，公司目前拥有以云计算为核心的系列平台化产品，具体业务类型包括云产品销售、云解决方案(含顾问咨询、定制开发、系统集成及运维)、云租赁服务以及行业信息化业务。随着全行业数智化深化发展，以及不断创新演进的云计算、人工智能技术，公司正在从传统的云计算及大数据为主的产品体系逐步向“云-边-端”协同与自主可控智算软硬一体融合发展迈进。　　公司以“云数基座平台”为核心战略，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动，逐步构建起覆盖全栈云服务、云边端协同基座、国产化算力生态的多元化业务体系。　　公司... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司创立于2003年，于2008年开始自主研发云产品，经过二十多年的不懈努力，公司目前拥有以云计算为核心的系列平台化产品，具体业务类型包括云产品销售、云解决方案(含顾问咨询、定制开发、系统集成及运维)、云租赁服务以及行业信息化业务。随着全行业数智化深化发展，以及不断创新演进的云计算、人工智能技术，公司正在从传统的云计算及大数据为主的产品体系逐步向“云-边-端”协同与自主可控智算软硬一体融合发展迈进。
　　公司以“云数基座平台”为核心战略，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动，逐步构建起覆盖全栈云服务、云边端协同基座、国产化算力生态的多元化业务体系。
　　公司以成为“垂直领域的全栈自主可控解决方案领先者”为愿景，以自主可控的云数智融合技术为核心，推动垂直领域智能化革新，筑牢关键领域国产化替代与产业转型的数字化基石，赋能安全与行业高质量发展，积极围绕云计算与大数据、国产算力生态、智能算力调度、端侧智算芯片、AI大模型融合等前沿技术，共同探讨国产异构算力与行业场景应用的协同创新发展路径。
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司实现主营业务收入52,000.78万元，较上年同期减少2,625.64万元，降幅4.81%；归属上市公司股东的净利润-6,405.52万元，较上年同期减少5,337.48万元；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7,188.47万元，较上年同期减少4,928.55万元；归属于上市公司股东的净资产为132,760.87万元，较上年同期减少8,759.56万元，降幅6.19%；总资产为198,631.70万元，较上年同期增加11,205.21万元，增幅5.98%。
　　（二）业务发展情况
　　（1）报告期内，全球经济下行，国际局部冲突频发，全球性问题加剧，国内经济也受到影响，因客户资金紧张，公司项目回款较慢，导致计提应收账款信用减值损失增加明显；受行业景气度下行、整体市场需求放缓等因素影响，营业收入同比略有下降；受个别较大项目业务结构变化、部分项目实施周期拉长等因素影响导致毛利率同比下降，进而影响利润总额。在此背景下，公司新业务的拓展和现有项目的实施均遭受一定程度的不利影响，部分新建项目的启动有所延缓；部分客户在建项目的建设进度有所延后，造成项目验收及收款也相应延后，进而影响了报告期内收入的确认及回款，同时由于项目建设周期被拉长，也增加了公司的交付成本。
　　最终报告期内实现主营业务收入52,000.78万元，同比下降4.81%；实现归属于上市公司股东的净利润-6,405.52万元，同比下降499.74%。
　　（2）报告期内，公司聚焦主营业务，基于“聚焦于云，覆盖于行业”的产品体系，以丰富的产品线、先进的自研底层代码，加速在已布局的政务、公安、军工、金融、轨交等行业的深度融合。报告期内，云计算收入约为4.15亿，占总的主营业务收入比例提升至79.74%。
　　（3）危中有机，当前，新一轮科技革命和产业变革持续深化，新质生产力具有鲜明的时代特征，发展新质生产力已成为国家级战略，数字技术与数字经济是新质生产力重要的驱动力。随着国家明确提出建设“数字中国”，各地政府和各大型企业数字化转型正在加速，公司在云计算技术领域进行持续深入的研发，深化容器云及边缘云等关联技术的研发和对应产品的发布，并以此落地拓展至中心云之外的边缘云的应用场景。报告期内，公司深耕行业云业务、推动边缘云在更多边缘场景落地应用。公司的边缘云凭借其轻量、异构灵活、高可用、高抗毁等特性，经过与客户共同适配，试点了具备行业特色的边缘云应用实践方案，包括列车车载边缘云、无人值守边缘云和基于边缘云的发电机组状态检测及故障预警系统等，公司的边缘云一体解决方案也取得标杆性应用效果。公司将继续深耕边缘计算领域，充分发挥“行业+云”的战略优势，不断挖掘边缘云的应用前景，为公司在军工、城轨、公安、政府等关键行业带来更大的发展空间。
　　（4）国产替代方面，公司针对VMware国产化替代，推出BingoCoudStack超融合云（品高云Stack平台）。品高云Stack平台功能具备安全可靠的迁移工具保障业务数据完整性、业务连续性和流程规范性，实现从VMware到云的无缝迁移。平台不仅支持VMware纳管和迁移，还在运维管理上提供批量部署、密码重置等便捷功能以及网络功能。同时公司还拥有多家国产自主可控的软件生态合作伙伴，可替代VMware生态，为用户提供稳定可靠的服务。公司目前已成功助力多位客户完成VMware业务迁移。
　　（5）AI训练方面，公司发布了BingoAIStack品高AI大模型融合平台，打造面向企业的软硬结合的AI训推一体机，旨在帮助企业轻松构建适合自身业务的垂直领域大模型应用。它将繁琐的技术细节隐藏起来，让企业聚焦于业务本身。
　　（6）智能算力方面，发布了BingoAIInfra品高智能算力调度平台，作为一款专为企业设计的AI自研算力调度运维平台，其核心优势在于提供驱动级的GPU切割能力，结合先进的云原生调度能力，通过精细化的GPU资源管理，实现GPU资源的统一调度、按需切割和灵活分配，确保AI计算任务在不同负载下都能得到高效支持。此外，支持企业级的多租户管理，保障资源的安全隔离，降低运营成本并提升整体算力效率，让企业在云环境中实现智能、高效、弹性的算力运维，助力AI业务创新和技术发展。
　　（7）产业投资方面，公司围绕软硬一体化研发、人工智能产业链整合与自主可控能力构建进行系统性布局，公司对国内相关自主可控领域的芯片企业进行了投资，包含国产推理芯片、通感算一体化芯片和UWB超宽带感知芯片，并通过联合打造国产算子库，优化推理底层算子、与高校共建大模型优化与通感算芯片技术联合研发中心等方式赋能被投芯片企业，逐步构建品高相关软硬一体化生态。
　　（三）研发情况
　　1、报告期内，公司继续保持研发投入，研发投入6,133.85万元，研发投入占营业收入的比例提升0.37%。为保证公司科研能力的持续提升，在引进高新技术人才的同时，不断加强现有技术力量的培育。坚持自主研发创新与产学研相结合。报告期内，公司共获得授权发明专利23项，授权软件著作权55项。截止本报告期末，公司累计获得发明专利98项，软件著作权504项。
　　2、报告期内，公司在云计算、人工智能和信创方面获得了较多荣誉，入选赛迪顾问
　　《2023-2024中国私有云市场研究报告》中国私有云系统平台厂商竞争力领导者象限；入选中国信通院云服务技术解决方案集（2024）；入选“智赋百业”2024年人工智能助力企业数字安全典型案例；入选中国信创品牌高质量发展联盟联合发起单位；获评中国软件产业40年贡献企业；获评2024广东省数字经济服务百强企业；荣获中国信通院第三届“鼎新杯”数字化转型应用大赛数字政府赛道全国二等奖；入选中国信通院行业云平台领航者优秀案例；入选领航计划2024建云用云典型案例；入选中国信通院2024高质量数字化转型产品及服务全景图。
　　3、报告期内，募投项目一“信息技术创新云平台”，围绕信创智能异构与行业深度融合的方向，以自主可控云计算核心技术为基础，推进核心技术、关键产品、应用融合等体系化创新；完成车载边缘云平台的研发，在轨道交通领域，实现列车PIS系统的硬件装备的国产化替代。参与完成特种装备的实时云平台和无人智能云平台研发，实现在该行业装备的国产化替代。针对国产化替代、规模化运行的场景，融合国产芯片、整机和基础软件等生态厂商的产品优势，研发国产异构环境下高效可信云操作系统，实现一云多芯、多芯协同的能力，支持单云集群达万台规模级能力；针对开放应用场景，研发基于国产云原生、多数据形态的区块链及人工智能技术，支撑创新应用云服务。募投项目二“专属信息化云服务平台”的研发方向则聚焦行业化、属地化的发展特征，重点研发信息化云平台的规模化运行运营的核心技术及服务能力。研究多云管理的跨域协同管控技术、在离线混部架构技术、智能托管运维技术、跨域编排的部署技术等，为云平台运营的提质增效提供技术支撑。
　　（四）内部治理
　　报告期内，公司继续完善内部治理结构，提升公司治理水平。一方面完善投资决策与管理体系，规范对外投资活动管理，另一方面建立及完善分支机构管理制度，为股份制公司集团内的规范化运营与协作提供保障。按照监管要求和法律法规规定，公司三会运作机制运作良好；同时内部审计控制体系全面运作，管理信息化平台继续加强流程化数字化管理建设，公司内部管理水平不断提升，为公司长期稳定发展提供了必要保障。
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明：
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向轨交、政府、公安、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。经过多年的研发，公司目前拥有以云计算为核心的基础产品BingoCoudOS、BingoFuse、BingoInsight和BingoLink等。
　　公司的业务包括两大类，云计算业务和行业信息化业务。云计算业务主要是以公司自主研发的云产品为基础，为行业客户构建私有云或专属云基础环境，为客户IT系统入云、应用入云、数据入云提供支撑，解决客户基础架构及平台层面的需求。云计算业务有三种模式：云产品销售模式、云解决方案开发模式和云租赁模式；而行业信息化业务主要是以公司已有开发沉淀的行业信息化系统及应用模块为基础，通常基于客户现有IT架构，为客户提供信息系统和应用开发及改造，解决客户业务应用层面的需求。
　　公司以自主研发的基础产品为支撑，立足于“行业+云”的发展战略，为行业客户提供围绕业务交付的全生命周期服务，包括基础设施、应用交付、数据治理及IT运营管理的规划设计、定制开发、实施及运维等，推动客户实现具备快速需求响应和业务创新能力的数字化、网络化及智能化转型。
　　2、主要产品或服务情况
　　公司的主要产品和服务分为两大类，一类是云计算业务，以核心产品BingoCoudOS、BingoInsight、BingoFuse和BingoLink为基础，在云计算生态中主要提供软件产品和服务，并根据业务实质的不同形成了云产品销售、云解决方案（包括定制开发、系统集成、咨询或运维服务）和云租赁业务；另一类是行业信息化业务，以自行开发的行业信息化系统及应用模块为基础，为客户提供信息系统和应用开发等服务，解决客户业务应用层面的需求，具体业务包括咨询、定制开发、系统集成或运维服务。
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司始终关注前沿技术的发展趋势，通过对行业和市场的深入研究，注重技术创新和研发能力的积累，持续构建和完善与时俱进的云计算产品。公司已建立起一套涵盖技术研判、研究分析、原型开发、产品开发及产品发布的研发模式。
　　技术研判：开展前沿新型技术分析，形成技术的研判线索，分析技术的国内外发展情况、主流技术手段对比、与公司产品的关联切入等，并提出技术研判并制定规划。
　　研究分析：针对技术研判提案进行讨论与筛选，并开展技术的可行性分析，对技术的竞品分析、市场前景分析、关键指标分析以及演示Demo，形成技术可行性报告。
　　原型开发：针对技术快速完成原型系统构建，主要分为四个循环，包括：原型设计与评审、迭代开发与测试、集成开发与测试、原型发布与验收。最终形成技术原型系统。
　　产品开发：在原型系统的基础上完成集成方案设计、集成开发、集成测试。
　　产品发布：集成测试完成后，会在内部发布一个预览版版本，并进行验证测试，验证通过后正式发布产品。
　　2、销售模式
　　公司主要客户为政府事业单位和大型企业客户，采用直销为主的销售模式，主要通过招投标的方式获取订单，少量产品销售业务通过分销商实现销售。公司构建了服务于“行业+云”发展战略的营销服务体系：在总部设立市场部，负责产品的推广宣传和品牌建设，主要推广方式包括行业展会、研讨会、市场推广活动、广告宣传等方式；各业务中心和区域分子公司负责各自客户的市场销售、售前咨询和支持、订单的招投标、客户维护和售后支持等工作。
　　3、采购模式
　　公司的采购内容主要为软硬件第三方产品和技术服务。软硬件第三方产品采购主要是为了满足系统集成和云服务业务需求，技术服务采购主要是为了满足解决方案开发和集成对接等业务中对部分模块开发、运维、测试等技术服务的需求。公司采购由业务部门根据业务需求发起采购申请，经各级业务部门和采购部经理/总监、总经理审批后，采购部执行综合比选、询价、单一来源等定价方式执行采购。对于软硬件第三方产品，业务部门和/或最终用户在到货后进行验收；对于技术服务，业务部门在工作成果交付后进行验收，或者根据合同约定按工作量定期结算。采购完成后，财务部根据合同条款、付款申请单、发票和验收报告等资料付款。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　随着我国国家政策层面提出加快数字化发展，打造数字经济新优势，协同推进数字产业化和产业数字化转型的推动，云计算正在加快应用落地进程，在互联网、政务、金融、交通、物流、教育等不同领域实现快速发展。在全球经济数字化发展的趋势下，云计算成为政企数字化转型的必然选择，国内云计算将在新基建、政企数字化提速的浪潮中获得高速发展。传统数字内容管理技术无法适应海量复杂结构数据的采集、存储以及有价值信息的分析挖掘，在与云计算、大数据和人工智能等新一代信息技术融合创新发展的过程中，其技术架构、计算模式和分析方法等需得到全面重塑。SaaS具备快速更迭、按需付费、降低成本、提高效率等优势，且国家政策不断推动企业数字化，国内SaaS市场发展空间广阔，并发挥着数字化对经济发展的重要作用。
　　在中国市场中，随着中国云计算技术的逐渐成熟和理念的不断推广，越来越多的大型企事业单位认识到云计算模式的优越性，逐步将底层IT基础设施迁移上云，而数据安全性、私密性较强的私有云成为大型企事业单位上云的重要选项。在大型组织上云需求的驱动下，私有云市场继续成长。
　　（2）行业基本特点
　　①云计算需求继续增长，私有云建设刚需强劲
　　随着以ChatGPT4.0为代表的人工智能技术飞跃式发展，人工智能技术不断往产业市场应用端渗透，使得对云计算发挥资源配置功效的需求愈发强烈，这将继续促进云计算作为算力底座设施的发展空间，反过来也可以推动云计算与产业的深度融合，如政务、医疗、金融、教育、交通、能源、电信、军工等若干大行业都需要相应的行业云建设。同时，由于对数据的安全性、私密性的重视，私有云会成为政府和大型企业客户上云用云的最终选择。
　　②国产软硬件生态服务体系正在形成，进口替代程度继续提升
　　计算技术领域自主安全的发展，芯片和基础软件至关重要，国产芯片技术的不断提升和逐渐成熟，为适配国产操作系统提供了良好的基础环境。目前，在中科院、CEC/CETC、地方国资以及华为的支持下，国内已经有一系列具备生产能力的芯片厂商，包括龙芯、飞腾、鲲鹏和兆芯等，其基础架构也几乎涵盖了从MIPS、ARM到x86和Apha所有世界通行版本，为操作系统、中间件、数据库等基础软件的发展提供了演进的土壤。随着自主可控安全的信息产品在重点行业领域的应用，我国自主的信息技术生态服务体系正在形成，国产化趋势将更加明显。
　　③云原生技术和能力不断成熟，加速企业IT要素变革
　　云原生由于具备弹性扩展和响应、服务自治和故障自愈、跨平台及服务的规模复制的能力特性，成为充分发挥云效能的最佳实践路径。相较于早期主要集中在容器、微服务、DevOps等领域，如今云原生技术生态已扩展至底层技术、编排及管理技术、安全技术、监测分析技术以及场景化应用等众多方面，形成了完整的支撑应用云原生化构建的全生命周期技术链。云原生正在与基础设施加速融合。随着云原生技术和能力不断完善，其将驱动企业组织和流程、架构和设计、技术和基础设施等IT要素的全面升级。
　　④云计算技术在各行业应用水平呈现阶梯状发展的特点
　　我国云计算应用在互联网领域与政务、电信及信息服务、能源、交通、金融、工业、医疗等传统行业均有应用，但各行业应用水平差异度大。位于第一梯级的互联网与信息服务行业已实现云计算的深化应用，充分将人工智能、大数据、区块链等新兴技术与云原生能力相融合，提升企业智能化运营水平。处于后续梯队的行业在行业应用云化改造、核心系统云化改造方面有待提升。另外，随着各行业上云加速，云安全的机制及服务亟需普及加强。
　　⑤云服务开始向算力服务演进
　　经过几年的发展，容器技术、微服务、DevOps等云原生技术逐渐成熟和广泛应用。使用容器技术可以将微服务及其所需的所有配置环境打包成容器镜像，轻松移植到全新的服务器节点上，而无需重新配置环境；通过松耦合的微服务架构，可以独立地对服务进行升级、部署、扩展和重新启动等，实现频繁更新而不会对用户有任何影响。
　　⑥云计算呈现通算、智算、超算等多元算力以及算网融合发展的趋势
　　随着云计算技术在各领域的深入应用，传统以CPU通用算力为主的服务已经难以满足不断衍生的场景需求，尤其在AIGC领域大模型的发展和应用，逐步呈现出融合通算、智算和超算等多元算力服务的发展趋势。而算力中心建设又呈现能耗要求高、需求不均衡等特征，为此国家统筹布局推出“东数西算”“智算融合”等相关发展规划。随着5G、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术在各行各业广泛应用，多元算力发展趋势越发明显，算力跨中心的融合调度及运营驱动算网一体化融合成为必然趋势。通过构建算力网络一体化融合调度运营体系将实现各地分布式算力中心的智能联接、感知和调度运营，并以此为基础汇聚和共享算力、数据、大模型等资源，从而满足持续深入的数字化技术交叉应用需求。
　　（3）主要技术门槛
　　云计算技术是新一代前沿信息技术，作为基础设施软件的云平台下接IT硬件、网络、存储等底层设施管理，技术难度大，对技术研判把握要求极高、同时云计算相关技术创新层出不穷，技术范围广泛，涵盖IaaS、PaaS、DaaS、SaaS等服务技术，企业需要把握发展趋势，全面深入持续创新，才能满足市场需要。在云计算具体落地实施中，不同的软硬件环境有不同的需要，不同的行业客户存在定制化需求，企业需要掌握底层核心技术，自主可控，才能快速响应。故而云计算行业的技术门槛较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　（1）公司自成立以来，先后承担了1项国家863计划重大专项、1项国家创新基金项目、7项省级和多项市级的重点科技项目，连续4年被评为国家规划布局内重点软件企业，取得广东省科学技术二等奖等荣誉，设立了广东省面向软件定义架构的云计算大数据工程技术研究中心、广州市基础架构云技术研究重点实验室、广州市公共服务云工程技术研究开发中心等省市级实验室和研究中心，入选广州市软件和信创产业链重点企业代表名单，并参与了多项国家级行业标准和规范的制定。公司已获得私有云IaaS服务一级证书。
　　（2）在进口替代领域，品高云向下支持市场上全部典型国产异构芯片服务器厂商、国产操作系统厂商，向上支持国产数据库、国产中间件以及信创行业应用，从而主动构建了全面的进口替代软、硬件生态的合作基础，形成自主可控体系的成果，荣获由工信部颁发的信息技术应用创新优秀解决方案三等奖。并携手飞腾、麒麟打造品高云联合适配认证中心，共同与东方通、星辰天合、热璞等合作伙伴完成适配认证。公司还具备规模化的进口替代工程移植经验，在部分行业和地域形成先发优势和落地基础，成为国内信息技术创新领域的领导企业之一。
　　（3）公司坚定笃行“行业+云”的发展战略，以服务头部企业先行，然后将标杆企业案例于行业内推广实践，并与头部企业联合运营一起服务于整个行业的上云。按此战略公司首先在政务、轨道交通、公安和运营商等行业落成了有影响力的标杆示范项目，获得入选信通院《2023数字政府产业图谱》，与苏州华启智能公司等中国领先高端装备企业、重点科研单位合作中孕育而生的联合解决方案还荣获“亚太信息通讯科技大赛金奖”等认可及荣誉。并拓展至军工、大型集团企业、金融、教育等行业企业，积累了大量行业客户，成为市场中优秀的云计算服务提供商，入选赛迪顾问《2023中国私有云市场研究报告》-竞争力象限分析图领导者象限。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）数字经济兴起，产业政策密集出台
　　自2017年以来，“数字经济”已连续六年被写进政府工作报告，2021年12月12日国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，提出到2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重将达到10%。在《“十四五”规划与2035年远景目标纲要》中更是提出，统筹推进传统基础设施和新型基础设施，加快数字化发展，打造数字经济新优势，协同推进数字产业化和产业数字化转型，加快数字化社会步伐，提高数字政府建设水平，营造良好数字生态，建设数字中国。云计算作为数字经济重点产业，在国家战略政策支持下，各行业产业继续实施上云用云行动，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级。对于云计算服务商的发展而言，获得了来自于国家政策层面明确导向、市场需求明确涌现以及产业政策大力扶持三个方面的良好的外部宏观环境。
　　（2）云计算市场规模仍在进一步扩大
　　云计算作为数字技术发展和服务模式创新的集中体现，将在未来数年内继续处于蓬勃发展时期，为数字经济发展提供强有力的基础支撑。根据《云计算白皮书（2023年）》显示，2022年我国私有云市场规模达到了1294亿元人民币，并且预计在2025年我国云计算整体市场规模将突破万亿元。这表明私有云作为云计算市场的重要组成部分，正在快速增长，并且预计未来几年将继续保持这一发展态势。云计算技术创新地将企业传统的IT服务集中于云端，颠覆了IT资源的传统使用模式，从根本上改变了传统的IT经济，有效提高了企业的IT资源使用效率。
　　随着国家层面加强对云计算为代表的新一代信息技术发展的政策指引，各行业正在逐步向深度上云用云发展，产业集聚布局正在从东部向西部逐步扩散，市场需求也在持续更迭，从传统的公有云、私有云、混合云催生出专有云、实时云等新应用形态。
　　（3）与云计算相关领域新兴技术发展迅速，新技术融合创新可期
　　近年来，新一代信息技术领域中云计算、大数据、人工智能及物联网技术等先后发展到泛在化、标准化阶段，距离深化应用还有巨大延伸空间，相关技术的融合应用创新正在各行业数字化转型中开始落地，如5G通讯技术与云计算结合的实时云、云计算、大数据与物联网技术结合的数字孪生技术、人工智能与智能制造等，各项新兴技术在社会场景应用中融合创新，促进相关领域的生产力发展，进而反向拉动技术应用及进步。云计算作为新一代信息技术中的基座，将在技术融合中得以最广泛的应用与发挥最有力的保障。
　　（4）智能算力呈爆发态势，智算平台建设正当时
　　国家新一代人工智能发展规划和多项政策法规的出台，激发创新活力，进一步发展新质生产力，为经济发展提供动力引擎。人工智能技术的发展离不开智能算力的支撑。随着人工智能技术与制造业、农业、服务业等实体经济的深度融合，智能算力正在成为推动传统产业转型升级的重要力量，也呈现爆发式需求态势。因此智算平台的建设将为智能算力体系的建设和运营提供核心支撑，也是云计算技术领域持续发展和应用的重点方向。
　　（5）数字产业蓬勃发展，低空经济等新生应用领域为云计算关联技术应用带来新的发展机遇2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，标志着其发展上升至战略高度，也将预示着全面深化应用。低空经济的发展和运用离不开云计算相关技术的支撑，通过构建低空经济云平台，为低空应用服务提供基础支撑，形成云、边缘及无人设备等端侧的一体化协同支撑，以此提供低空经济发展所需的可靠云支撑底座；通过构建统一的低空经济数据平台，将进一步融合人工智能及大数据分析工具为飞行路径优化、航空器监管管理、空域交通管理等服务，辅助政府及相关企业提供科学决策。因此低空经济等产业的发展，将进一步为云计算领域的发展带来新的增长空间。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　（1）核心技术
　　云计算各资源层的技术并非孤立存在，底层服务被上层服务依赖，也会根据上层需要进行完善和发展。云计算最初是实现IT基础设施的虚拟化和自动化调度，主要是解决云服务器等基础设施的交付问题，提供IaaS层基础能力；随着软件定义网络、软件定义存储等技术的发展，形成了软件定义数据中心的理论体系，提供了更广泛更高级的服务资源交付；容器技术、微服务、DevOps等云原生技术的发展，为构建通用的PaaS平台提供了基础，解决了应用堆栈的问题；而基于大数据与人工智能技术实现的DaaS服务则为应用提供了数据服务；对于SaaS层的应用来说，PaaS与IaaS为应用提供了资源智能，而DaaS为应用赋予了数据智能，它们为实现特色智能应用提供了必要基础。
　　（2）核心技术先进性
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司通过持续加大研发投入，不断提升核心技术能力。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　序号2：面向全栈应用的低代码开发平台研发，预计总投资规模由15,000,000元调整为15,500,000元，为产品研发持续迭代优化，增加研发投入，调整研发预算。
　　序号5：多元异构数据虚拟化及分布式数据空间关键技术研发，预计总投资规模由9,251,000元调整为10,500,000元，为从市场反馈增加较多需求，技术团队对产品作了部分功能重构，增加研发投入，调整研发预算。
　　序号9：基于智能决策框架的数据处理方法研发，预计总投资规模由2,000,000元调整为4,000,000元，为市场整体环境变化较快，导致需求有变化，增加研发投入，调整研发预算。
　　序号12：时空编辑工具与服务应用系统研发，预计总投资规模由500,000元调整为1,400,000元，为项目推进过程中为加快研发进度、引入关键技术，新增委外研发合作，增加委外研发投入，调整研发预算。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明：

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、自主研发的核心技术优势
　　与业内云计算公司相比，公司是少有的私有云底层代码采用原始创新的研发方式，自主可控性更高，决定了公司的云代码安全可靠；同时，公司的云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容性，可支持几乎全部国产芯片和操作系统，有益于客户上云不受硬件限制，且能够较好利用原有基础设施资源。
　　2、私有云全栈产品优势和云集成服务优势
　　公司自主研发的云产品线包含了从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台，已面向以轨交、政务、公安、军工等行业为代表的客户提供了全栈云的规划与实施服务，建设多个行业标杆案例，为客户发挥云的整体效能提供应用入云、数据入云和业务整合的顾问和技术能力支撑。公司已获得ITSS私有云服务能力一级认证、信息系统建设和服务能力CS4优秀级等级证书，充分证明公司拥有大型云计算项目的服务能力。
　　3、行业经验优势
　　公司起步于为企业客户提供软件和信息技术服务，一方面公司行业信息化解决方案业务在轨交、电信、政府、汽车等行业深耕多年，充分了解客户的业务需求，积累了大量稳定优质的客户，该类客户成为公司云产品支撑业务服务转型的重要来源和业务实践；另一方面，公司积极开拓云计算业务，并在政府、公安、金融、教育、军工等领域积累了大量的新型标杆客户，通过客户上云实践反哺促进行业信息化服务能力发展与创新，形成公司行业信息化业务与云计算业务协调健康发展，业务连续性和持续性强。
　　4、客户资源优势
　　公司在贯彻“行业+云”发展战略过程中，深入理解并实现不同客户、不同行业以及不同体制下客户的共性与个性需求，目前已获得覆盖全国29个省市、7大行业领域的优质中大型政企客户，并在公安、轨道交通等细分市场的市场占有率与案例影响力排名前列。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，全球经济下行，国际局部冲突频发，全球性问题加剧，国内经济也受到影响，因客户资金紧张，公司项目回款较慢，导致计提应收账款信用减值损失增加明显；受行业景气度下行、整体市场需求放缓等因素影响，营业收入同比略有下降；受个别较大项目业务结构变化、部分项目实施周期拉长等因素影响导致毛利率同比下降，进而影响利润总额。在此背景下，公司新业务的拓展和现有项目的实施均遭受一定程度的不利影响，部分新建项目的启动有所延缓；部分客户在建项目的建设进度有所延后，造成项目验收及收款也相应延后，进而影响了报告期内收入的确认及回款，同时由于项目建设周期被拉长，也增加了公司的交付成本。公司对组织和人才体系进行完善优化，也导致公司期间费用有较大幅度增加。最终报告期内年度实现主营业务收入52,000.78万元，同比下降4.81%；实现归属于上市公司股东的净利润-6,405.52万元，同比下降499.74%。如云计算行业竞争进一步加剧，且公司相关的人工智能产业布局和新技术产品未能按预计进度产生效益，短期内公司仍存在经营业绩下滑、盈利能力薄弱的风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　公司长期深耕云计算技术的自主研发，并结合公司丰富的行业经验，向行业客户提供稳定高效的云计算服务。因此核心技术与关键技术人员都是公司核心竞争力的重要组成部分。如果出现核心技术泄密，或关键技术人才流失较多，将对公司未来经营和新产品研发带来不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、市场竞争风险
　　云计算作为行业内技术较为前沿、具备战略价值和良好市场前景的领域，越来越多厂商布局，并且国内公有云市场竞争激烈，越来越多的云计算厂商投入到私有云和混合云的竞争中。随着市场竞争加剧，如果公司未来在技术创新、产品及服务升级、销售服务体系建设等方面不能及时满足市场动态变化，公司可能面临竞争力下降的风险。我国政府及企业正处于数字化转型期，人工智能技术浪潮刚刚兴起，各类新生机会将陆续出现，如不能及时把握机遇公司可能面临市场影响力下滑的风险。
　　2、经营业绩季节性波动的风险
　　公司客户主要为政府事业单位和大型国有企业，受客户结构等因素影响，公司主营业务收入呈现季节性特征，第四季度收入占比较大。最近三年，第四季度收入占比分别为62.16%、64.15%和62.01%。通常该类客户在上年年底或次年年初进行信息化建设的预算和采购，年底前完成资金使用计划，因此项目验收主要集中在第四季度，从而导致收入确认也集中在第四季度。同时，公司管理和销售人员工资、研发费用、折旧摊销等期间费用的发生则相对较为均衡，导致公司存在前三季度亏损或盈利较低、盈利主要集中在第四季度的情形。公司经营业绩存在季节性波动风险。
　　3、经济复苏乏力，行业需求萎缩对公司业绩和回款的影响
　　报告期内，国内经济复苏乏力，行业需求受限，公司部分客户的办公或经营有所停滞，与公司业务相关招标工作、验收及款项结算等工作有所延缓。如未来行业需求复苏缓慢，将影响公司新增业务的进度和在手订单回款进度，进而导致增加坏账计提的风险，最终影响公司短期的盈利能力。
　　(五)财务风险
　　1、毛利率下降的风险
　　从2022年度到2024年度，近3年公司主营业务毛利率分别为41.39%、38.18%和35.35%，呈现下降趋势。近年来数字中国建设进程加速，我国政府各部门各地区深入推进政务数据共享开放和平台建设，该类业务通常需要软硬件结合作为建设基础，且硬件部分在项目总成本中占比过半，从而拉低公司整体毛利率。
　　2、应收账款逾期或无法收回的风险
　　从2022年度到2024年度，近3年期末公司应收账款余额分别为39,833.04万元、52,613.86万元和61,936.38万元，其中账龄1年以上的应收账款余额分别为8,112.49万元、16,426.29万元和28,638.75万元，占比分别为20.37%、31.22%和46.24%。主要原因是财政资金紧张导致政府国企类客户回款逾期较严重，主要体现在运营商、轨交及公安客户回款延迟。综上，公司部分应收账款存在逾期风险。
　　(六)行业风险
　　云计算属于国家新一代信息技术产业，得益于国家十四五规划、大力发展数字经济、传统产业数字化转型升级等一系列宏观政策牵引，为云计算产业的蓬勃持续发展提供了基础。但目前云计算技术底层需要依赖处理器和加速芯片等关键基础硬件，由于产能和知识产权限制等问题，在部分领域出现了“卡脖子”情况，可能会限制云计算的发展速度，可能会造成部分客户在云计算方案的选型时间延长，从而影响公司业务的推进。另外随着云计算与大数据的日益广泛应用，信息安全与隐私的风险也随之增加，从云产品与服务提供商的角度需要从技术与管理上加强安全管控，规避信息安全风险引发的客户损失以及企业声誉受损。
　　(七)宏观环境风险
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险

　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司自成立以来，一直专注于软件和信息技术服务行业，秉承“品质铸就品牌，知识创造价值”的经营理念，持续聚焦技术和产品研发投入、行业深耕与开拓，不断进行技术和业务融合创新，致力于成为国内私有云市场领先的云平台产品及服务提供商。随着全行业数智化深化发展，以及不断创新演进的云计算、人工智能技术，公司正在从传统的云计算及大数据为主的产品体系逐步向“云-边-端”协同与自主可控智算软硬一体融合发展迈进。
　　公司以“云数基座平台”为核心战略，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动，逐步构建起覆盖全栈云服务、云边端协同基座、国产化算力生态的多元化业务体系。公司以成为“垂直领域的全栈自主可控解决方案领先者”为愿景，以自主可控的云数智融合技术为核心，推动垂直领域智能化革新，筑牢关键领域国产化替代与产业转型的数字化基石，赋能安全与行业高质量发展，积极围绕云计算与大数据、国产算力生态、智能算力调度、端侧智算芯片、AI大模型融合等前沿技术，共同探讨国产异构算力与行业场景应用的协同创新发展路径。
　　（三）经营计划
　　1、技术和产品研发计划
　　公司研发计划将紧密结合前沿技术发展与我国产业特点，聚焦于云计算、大数据、边缘云、国产替代、智能算力和人工智能领域，结合新技术融合创新的发展趋势，制定符合行业发展趋势和公司战略目标的研发计划。
　　①在云计算领域，持续投入IaaS、PaaS、SaaS产品线的研发。在IaaS层，公司将继续深化软件定义底层基础架构的研发，在中心云、加固云、容器云方面持续发力开拓创新，针对数据中心、特种装备、高端装备等应用场景，在大规模云计算、网络空间管控、虚拟化存储、软硬件融合创新等方面不断提升技术水平，加快联合创新研发与信创生态图谱内主流软件适配改造，研制面向国产化信息技术创新、规模化运行、软硬件融合、开放应用场景的异构环境高效可信云操作系统，基于多品牌芯片服务器硬件融合研制可快速高效部署的超融合一体机产品。
　　在PaaS层，持续深入结合容器化、微服务、计算存储分离、无服务器计算等关键核心技术，提供企业级的低代码引擎、企业身份平台、企业级API管理与开放服务、文件服务等产品组件，为企业应用架构创新提供关键技术的产品化支持。在SaaS层，结合企业组织管理的发展趋势，将行业专属的协作应用软件产品提升至高效组织的企业协作数字化底座，通过一系列的协作工具、协作模版、协作空间等实现高效管理与员工赋能。
　　②在大数据领域，以BingoInsight为核心产品，横向研发覆盖大数据全生命周期管理能力和通用大数据平台，突破边缘轻量级批流一体计算、基于数据空间的多租户资源隔离及调度、异构多元数据虚拟化等技术，继续深化相关行业的领域模型、业务模型、数据模型等行业模板，形成体系化的行业模型，形成差异化的、具有行业属性的大数据平台。
　　③在边缘云领域，在边缘云领域，公司将专注于开发分布式基础云计算架构，并基于BingocoudOS基础云、BingoCoudStack边缘一体机、BingoEdge微端云的“云边端”分布式云产品的无缝集成，以支持实时数据处理和低延迟应用。这一技术能够满足高端智能装备、多无人平台协同、智能交通等需求场景。研发重点包括：边缘VLM高效视觉推理、通感算芯片集成、边缘AI加速器以增强边缘端的AI计算能力，优化边缘设备的资源管理和调度，提升无人装备协同的数据传输速度和可靠性，增强边缘端的AI计算能力，围绕军工、公安、轨道交通等关键行业领域，开展与行业垂域业务深度融合。
　　④在国产替代领域，以核心云产品BingoCoudOS为基础，致力于推动云计算技术的自主可控，减少对国外技术的依赖。技术研发层面，持续优化BingoCoud分布式云平台系列化产品，持续跟进飞腾、鲲鹏、海光、龙芯等多类国产异构芯片的技术发展，持续提升云平台与国产异构芯片的性能和兼容性，满足国产化替代的需求。围绕目前国产AI芯片的发展态势，以投资国产算力芯片公司江原科技为中心，共建国产AI芯片的统一计算架构基础库，致力于在特定行业和智能应用领域实现算力软件生态的国产替代。紧跟“军民科技协同创新”、“新型基础设施共建共用”和“武器装备现代化”等国家政策，利用政策利好推动业务发展。
　　⑤在智能算力领域，公司发布BingoAIInfra智算调度平台产品，提供AI优化的硬件和软件解决方案，支持从边缘到云数据中心的AI工作负载部署。研发重点GPU虚拟化驱动、TSG+MPS精细无损GPU切割、Zero-infinify显存优化、驱动级FastCheckpoint、KVCache多级缓存优化等软硬件融合技术。该平台兼容NVIDIA、昇腾、沐曦、江原、燧原等算力芯片，提供国产智能异构云数据中心、无人智能装备、边缘侧VLM推理等产品和解决方案。
　　⑥在人工智能领域，以BingoAIStack为核心产品，以极致性价比为目标，重点面向“行业+AI”最后一公里打造的AI大模型训推体机，旨在帮助企业以更低门槛构建适合自身业务的垂域大模型和业务智能体，提供了小数点级算力切割、高效能大模型训练推理、高精准度AgenticRAG知识库以及智能体快速开发能力。
　　结合大数据与人工智能技术，以DaaS产品作为数据开放共享平台，研发计算储存分离的人工智能平台产品，在平台基础上进行时空大数据产品探索与联合研发，从公安等重点行业场景出发，发展基于BingoInsight的数字孪生产品与政企智算服务产品。
　　2、服务交付和运营能力提升计划
　　产品交付服务的最后一公里直接决定客户业务成功以及产品市场口碑，为提升交付服务的质量与效率，公司对服务资源及市场资源进行“行业+区域”的矩阵式布局，打造销售与售前顾问、交付服务铁三角运作体系，进行项目全过程管理。针对产品业务发展后逐步增加的交付管理问题，公司将梳理与提升各产品线的服务交付和运营能力：在技术方面，在各产品线研发中促进采用共性技术，降低多产品实施交付项目的技术复杂度，并根据业务实施经验，有针对性的将相关应用形成模块或组件库，鼓励重用，提升服务交付效率；在人员方面，面向新业务环境与市场化要求，梳理服务价值链上各个岗位的职责与技能要求，合理配置项目人员构成，在项目交付管理中做好人才培养工作，提升业务团队整体水平和服务能力；在运营方面，持续提升精细化管理水平，完善项目级经营管理体系，实行大项目总实施负责制提升交付服务团队的运营管理能力。
　　3、营销计划
　　公司将提升营销服务体系，建立垂直行业化与区域横向切割的营销矩阵，根据行业和地域完善营销网络，加大市场开拓力度，在维护和巩固现有行业客户的同时，积极开拓新客户和新领域，更好的服务于公司“行业+云”的发展战略。
　　对于重点行业客户，公司将加强整体产品和服务体系，以客户需求为导向，以公司基础产品为支撑，将客户业务需求与公司的产品服务相结合，进一步将行业应用融入产品和服务体系，加强行业客户的粘性。
　　在营销策略方面，公司将进一步提升品牌和地域影响力，加强品牌建设，重点建设一批有影响力的标杆示范项目，并向其他客户和行业推广。
　　4、资源整合与投资计划
　　以“云数基座平台”为核心战略，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动，积极加强与公司产品体系战略互补的企业合作，加大与国资企业联合运营行业云或专有云的力度，并通过兼并收购、股权投资、合资入股、成立新公司拓展经营等方式，整合行业内相关能力和资源（技术、资源、行业拓展）在公司平台上合作，增强协同效应。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　公司是一家国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，主营业务包括云计算和行业信息化，其中核心产品、主要技术和收入盈利来源主要来自云计算。根据中国上市公司协会《2023年下半年上市公司行业分类结果》，公司主营业务属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”中的“软件和信息技术服务业（I65）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务属于“软件和信息技术服务业”（I65）；根据国家统计局《战略性新兴产业分类》（2018年）,公司属于“1.4.3云计算与大数据服务”产业；根据《上海证券交易所科创板企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司是一家国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，主营业务包括云计算和行业信息化，其中核心产品、主要技术和收入盈利来源主要来自云计算。根据中国上市公司协会《2023年下半年上市公司行业分类结果》，公司主营业务属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”中的“软件和信息技术服务业（I65）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务属于“软件和信息技术服务业”（I65）；根据国家统计局《战略性新兴产业分类》（2018年）,公司属于“1.4.3云计算与大数据服务”产业；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司主要业务属于“新一代信息技术”下的“云计算”领域。
　　（二）公司主要业务和主要产品
　　1、主要业务
　　公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向政府、公安、军工、轨交、金融、教育等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。经过多年的研发，公司目前拥有以云计算为核心的基础产品BingoCloudOS、BingoFuse、BingoInsight和BingoLink等。
　　公司的业务包括两大类，云计算业务和行业信息化业务。云计算业务主要是以公司自主研发的云产品为基础，为行业客户构建私有云或专属云基础环境，为客户IT系统入云、应用入云、数据入云提供支撑，解决客户基础架构及平台层面的需求。云计算业务有三种模式：云产品销售模式、云解决方案开发模式和云租赁模式；而行业信息化业务主要是以公司已有开发沉淀的行业信息化系统及应用模块为基础，通常基于客户现有IT架构，为客户提供信息系统和应用开发及改造，解决客户业务应用层面的需求。
　　公司以自主研发的基础产品为支撑，立足于“行业+云”的发展战略，为行业客户提供围绕业务交付的全生命周期服务，包括基础设施、应用交付、数据治理及IT运营管理的规划设计、定制开发、实施及运维等，推动客户实现具备快速需求响应和业务创新能力的数字化、网络化及智能化转型。
　　2、主要产品
　　公司的主要产品和服务分为两大类，一类是云计算业务，以核心产品BingoCloudOS、BingoInsight、BingoFuse和BingoLink为基础，在云计算生态中主要提供软件产品和服务，并根据业务实质的不同形成了云产品销售、云解决方案（包括定制开发、系统集成、咨询或运维服务）和云租赁业务；另一类是行业信息化业务，以自行开发的行业信息化系统及应用模块为基础，为客户提供信息系统和应用开发等服务，解决客户业务应用层面的需求，具体业务包括咨询、定制开发、系统集成或运维服务。
　　（三）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司始终关注前沿技术的发展趋势，通过对行业和市场的深入研究，注重技术创新和研发能力的积累，持续构建和完善与时俱进的云计算产品。公司已建立起一套涵盖技术研判、研究分析、原型开发、产品开发及产品发布的研发模式。
　　技术研判：开展前沿新型技术分析，形成技术的研判线索，分析技术的国内外发展情况、主流技术手段对比、与公司产品的关联切入等，并提出技术研判并制定规划。
　　研究分析：针对技术研判提案进行讨论与筛选，并开展技术的可行性分析，对技术的竞品分析、市场前景分析、关键指标分析以及演示Demo，形成技术可行性报告。
　　原型开发：针对技术快速完成原型系统构建，主要分为四个循环，包括：原型设计与评审、迭代开发与测试、集成开发与测试、原型发布与验收。最终形成技术原型系统。
　　产品开发：在原型系统的基础上完成集成方案设计、集成开发、集成测试。
　　产品发布：集成测试完成后，会在内部发布一个预览版版本，并进行验证测试，验证通过后正式发布产品。
　　2、销售模式
　　公司主要客户为政府事业单位和大型企业客户，采用直销为主的销售模式，主要通过招投标的方式获取订单，少量产品销售业务通过分销商实现销售。公司构建了服务于“行业+云”发展战略的营销服务体系：在总部设立市场部，负责产品的推广宣传和品牌建设，主要推广方式包括行业展会、研讨会、市场推广活动、广告宣传等方式；各业务中心和区域分子公司负责各自客户的市场销售、售前咨询和支持、订单的招投标、客户维护和售后支持等工作。
　　3、采购模式
　　公司的采购内容主要为软硬件第三方产品和技术服务。软硬件第三方产品采购主要是为了满足系统集成和云服务业务需求，技术服务采购主要是为了满足解决方案开发和集成对接等业务中对部分模块开发、运维、测试等技术服务的需求。公司采购由业务部门根据业务需求发起采购申请，经各级业务部门和采购部经理/总监、总经理审批后，采购部执行综合比选、询价、单一来源等定价方式执行采购。对于软硬件第三方产品，业务部门和/或最终用户在到货后进行验收；对于技术服务，业务部门在工作成果交付后进行验收，或者根据合同约定按工作量定期结算。采购完成后，财务部根据合同条款、付款申请单、发票和验收报告等资料付款。
　　（四）市场地位
　　1、公司自成立以来，先后承担了1项国家863计划重大专项、1项国家创新基金项目、7项省级和多项市级的重点科技项目，连续4年被评为国家规划布局内重点软件企业，取得广东省科学技术二等奖等荣誉，设立了广东省面向软件定义架构的云计算大数据工程技术研究中心、广州市基础架构云技术研究重点实验室、广州市公共服务云工程技术研究开发中心等省市级实验室和研究中心，并参与了多项国家级行业标准和规范的制定。公司已获得私有云IaaS服务一级证书。
　　2、在进口替代领域，品高云向下支持市场上全部典型国产异构芯片服务器厂商、国产操作系统厂商，向上支持国产数据库、国产中间件以及信创行业应用，从而主动构建了全面的进口替代软、硬件生态的合作基础，形成自主可控体系的成果，公司还具备规模化的进口替代工程移植经验，在部分行业和地域形成先发优势和落地基础，成为国内信息技术创新领域的领导企业之一。
　　3、公司坚定笃行“行业+云”的发展战略，以服务头部企业先行，然后将标杆企业案例于行业内推广实践，并与头部企业联合运营一起服务于整个行业的上云。按此战略公司首先在政务、轨道交通、公安和运营商等行业落成了有影响力的标杆示范项目，并拓展至军工、大型集团企业、金融、教育等行业企业，积累了大量行业客户，成为市场中优秀的云计算服务提供商。
　　二、核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　（1）核心技术
　　云计算各资源层的技术并非孤立存在，底层服务被上层服务依赖，也会根据上层需要进行完善和发展。云计算最初是实现IT基础设施的虚拟化和自动化调度，主要是解决云服务器等基础设施的交付问题，提供IaaS层基础能力；随着软件定义网络、软件定义存储等技术的发展，形成了软件定义数据中心的理论体系，提供了更广泛更高级的服务资源交付；容器技术、微服务、DevOps等云原生技术的发展，为构建通用的PaaS平台提供了基础，解决了应用堆栈的问题；而基于大数据与人工智能技术实现的DaaS服务则为应用提供了数据服务；对于SaaS层的应用来说，PaaS与IaaS为应用提供了资源智能，而DaaS为应用赋予了数据智能，它们为实现特色智能应用提供了必要基础。
　　②云计算业务的核心技术
　　公司在云计算领域经过多年的自主研发，形成了涵盖IaaS、PaaS、DaaS和SaaS资源层的产品技术体系。
　　（2）核心技术先进性
　　公司部分核心技术达到了业内先进水平。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　公司通过持续加大研发投入，不断提升核心技术能力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司秉承“中国政企云计算新价值发现者”的企业愿景和“让中国政企数字化云端之路更简单”的企业使命，紧紧围绕既定战略目标，稳步推进公司战略规划，面向轨交、政府、电信、汽车、公安、金融、教育、军工等多个行业开展业务。通过持续研发和创新促进产品丰富和技术升级。
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入15,399.89万元，同比增加2,634.68万元，增幅20.64%；归属于上市公司股东的净利润为-2,505.74万元，同比亏损收窄119.22万元；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,802.49万元，同比亏损收窄229.86万元；归属于上市公司股东的净资产为136,804.71万元，同比减少4,715.72万元，降幅3.33%；总资产为187,530.70万元，同比增加104.21万元，增幅0.06%。
　　公司主要客户为政府事业单位和大型国企，通常该类客户预算和决算的周期是公历年度，在上年年底或次年年初进行项目建设的预算和采购，年底前完成资金使用计划，因此项目验收主要集中在年底。这样的客户特点，使得公司的收入确认季节性较明显，主要集中在第四季度确认收入，而当期的期间费用发生则较为均衡，造成报告期内净利润为亏损。
　　（二）业务发展情况
　　（1）公司紧紧围绕“行业+云”的发展战略，形成“聚焦于云，覆盖于行业”的产品体系，以丰富的产品线、先进的自研底层代码，加速在已布局的政务、公安、军工、轨交、金融等行业的深度融合。报告期内，云计算收入为11,529.30万元，在总的主营业务收入中的占比为74.87%。
　　（2）随着国家明确提出建设“数字中国”，各地政府和各大型企业数字化转型正在加速，公司的云产品在云计算与大数据融合、SDN软件定义网络等关键技术层面，以及多样国产芯片异构融合技术层面拥有的领先优势，为公司在政务、公安、军工、轨交等关键行业带来更大的发展空间。
　　（3）面对全球产业数字化升级和整体发展态势，国家明确提出建设“数字中国”，将信创产业纳入国家战略。在国产化软硬件产品提速，且国产生态日渐成熟的环境下，公司与信创生态中各厂商展开深度合作，已与包括CPU及芯片、服务器整机及相关配件、操作系统、数据库、终端、网络及安全系统设备等在内的60余家厂商完成产品互相兼容适配的认证，云平台产品已经支持国产飞腾、鲲鹏、龙芯、申威、海光等国产CPU和麒麟、UOS等国产操作系统。同时公司陆续与信创核心厂商达成合作关系，在资源对接、技术、产品、市场、销售等达成多层次的合作意向，共同推动信创产业生态的蓬勃发展，为网络强国和数字中国建设贡献企业智慧和力量，为自主可控国产替代的平滑过渡打下坚实基础。
　　（三）研发情况
　　报告期内，公司继续加大研发投入，研发投入3,520.53万元，同比增加7.63%。为保证公司科研能力的持续提升，在引进高新技术人才的同时，不断加强现有技术力量的培育。坚持自主研发创新与产学研相结合，报告期内，公司共获得授权发明专利8项，授权软件著作权34项。截止本报告期末，公司累计获得发明专利83项，软件著作权493项。
　　报告期内，公司在云计算和信创方面获得了较多荣誉，如：入选中国信通院行业云平台领航者优秀案例、获得爱分析·年度数字化创新最佳实践奖、获得2023-2024年度边缘计算创新突破奖、获评中国软件产业贡献企业，同时作为联合发起单位，参与创立中国信创品牌高质量发展联盟。
　　募投项目一信息技术创新云平台针对国产化替代、规模化运行的场景，融合国产芯片、整机和基础软件等生态厂商的产品优势，研发国产异构环境下高效可信云操作系统，实现一云多芯、多芯协同的能力，支持单云集群达万台规模级能力；针对开放应用场景，研发基于国产云原生、多数据形态的区块链及人工智能技术，支撑创新应用云服务。募投项目二专属信息化云服务平台的研发方向则聚焦行业化、属地化的发展特征，重点研发信息化云平台的规模化运行运营的核心技术及服务能力。研究多云管理的跨域协同管控技术、在离线混部架构技术、智能托管运维技术、跨域编排的部署技术等，为云平台运营的提质增效提供技术支撑。

　　三、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　公司长期深耕云计算技术的自主研发，并结合公司丰富的行业经验，向行业客户提供稳定高效的云计算服务。因此核心技术与关键技术人员都是公司核心竞争力的重要组成部分。如果出现核心技术泄密，或关键技术人才流失较多，将对公司未来经营和新产品研发带来不利影响。
　　（二）经营风险
　　1、市场竞争风险
　　云计算作为行业内技术较为前沿、具备战略价值和良好市场前景的领域，越来越多厂商布局，并且国内公有云市场竞争激烈，越来越多的云计算厂商投入到私有云和混合云的竞争中。随着市场竞争加剧，如果公司未来在技术创新、产品及服务升级、销售服务体系建设等方面不能及时满足市场动态变化，公司可能面临竞争力下降的风险。
　　2、经营业绩季节性波动的风险
　　公司客户主要为政府事业单位和大型国有企业，受客户结构等因素影响，公司主营业务收入呈现季节性特征，第四季度收入占比较大。最近三年，第四季度收入占比分别为61.23%、62.16%和64.15%。通常该类客户在上年年底或次年年初进行信息化建设的预算和采购，年底前完成资金使用计划，因此项目验收主要集中在第四季度，从而导致收入确认也集中在第四季度。同时，公司管理和销售人员工资、研发费用、折旧摊销等期间费用的发生则相对较为均衡，导致公司存在前三季度亏损或盈利较低、盈利主要集中在第四季度的情形。公司经营业绩存在季节性波动风险。
　　3、未来宏观经济环境和客户经营情况的变化对公司业绩和回款的影响
　　未来宏观经济环境和客户经营情况的变化将对客户的需求产生影响，如客户需求减少，将影响公司新增业务的进度和在手订单回款进度，进而导致增加坏账计提的风险，最终影响公司短期的盈利能力。
　　（三）财务风险
　　1、毛利率下降的风险
　　报告期内公司主营业务毛利率为37.17%。随着市场覆盖的广度和深度提高，云计算业务收入同比增长明显，但近年来云计算业务多为外地实施项目，项目存在部分定制化开发需求，项目实施周期延长（项目实施跨年），使得项目运营成本和技术服务成本有所增加，从而导致公司整体毛利率存在下降的风险。
　　2、应收账款逾期或无法收回的风险
　　报告期末公司应收账款余额为54,232.04万元，其中账龄1年以上的应收账款余额为17,728.52万元，占比分别为32.69%；主要原因是财政资金紧张导致政府国企和公安客户回款逾期，综上，公司部分应收账款存在逾期风险。
　　（四）行业风险
　　云计算属于国家新一代信息技术产业，得益于国家十四五规划、大力发展数字经济、传统产业数字化转型升级等一系列宏观政策牵引，为云计算产业的蓬勃持续发展提供了基础。但目前云计算技术底层需要依赖处理器和加速芯片等关键基础硬件，由于产能和知识产权限制等问题，在部分领域出现了“卡脖子”情况，可能会限制云计算的发展速度，可能会造成部分客户在云计算方案的选型时间延长，从而影响公司业务的推进。另外随着云计算与大数据的日益广泛应用，信息安全与隐私的风险也随之增加，从云产品与服务提供商的角度需要从技术与管理上加强安全管控，规避信息安全风险引发的客户损失以及企业声誉受损。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、自主研发的核心技术优势
　　与业内云计算公司相比，公司是少有的私有云底层代码采用原始创新的研发方式，自主可控性更高，决定了公司的云代码安全可靠；同时,公司的云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容性，可支持几乎全部国产芯片和操作系统，有益于客户上云不受硬件限制，且能够较好利用原有基础设施资源。
　　2、私有云全栈产品优势和云集成服务优势
　　公司自主研发的云产品线包含了从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台，已面向以轨交、政务、公安、军工等行业为代表的客户提供了全栈云的规划与实施服务，建设多个行业标杆案例，为客户发挥云的整体效能提供应用入云、数据入云和业务整合的顾问和技术能力支撑。公司已获得ITSS私有云服务能力一级认证、信息系统建设和服务能力CS4优秀级等级证书，充分证明公司拥有大型云计算项目的服务能力。
　　3、行业经验优势
　　公司起步于为企业客户提供软件和信息技术服务，一方面公司行业信息化解决方案业务在轨交、电信、政府、汽车等行业深耕多年，充分了解客户的业务需求，积累了大量稳定优质的客户，该类客户成为公司云产品支撑业务服务转型的重要来源和业务实践；另一方面，公司积极开拓云计算业务，并在政府、公安、金融、教育、军工等领域积累了大量的新型标杆客户，通过客户上云实践反哺促进行业信息化服务能力发展与创新，形成公司行业信息化业务与云计算业务协调健康发展，业务连续性和持续性强。
　　4、客户资源优势
　　公司在贯彻“行业+云”发展战略过程中，深入理解并实现不同客户、不同行业以及不同体制下客户的共性与个性需求，目前已获得覆盖全国29个省市、7大行业领域的优质中大型政企客户，并在公安、轨道交通等细分市场的市场占有率与案例影响力排名前列。 收起▲