一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司创建于2003年，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。公司的智能装备主要用于自动化组装、挤切和在线检测医用耗材等，替代人工组装、人工测试，以优异的设备性能与品质，实现医用耗材的自动化生产等，从而有力提升医用耗材生产的高效性与可控性。
　　公司的主要产品包括安全输注类、血... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司创建于2003年，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。公司的智能装备主要用于自动化组装、挤切和在线检测医用耗材等，替代人工组装、人工测试，以优异的设备性能与品质，实现医用耗材的自动化生产等，从而有力提升医用耗材生产的高效性与可控性。
　　公司的主要产品包括安全输注类、血液净化类、药械组合类等三大类设备。
　　安全输注类设备主要用于安全自毁式注射器、安全注射针、留置针、胰岛素注射器、胰岛素针、采血针、微型安全采血针、导尿管、输液器、中心静脉导管等医用耗材的组装、检测、包装等环节及帮助客户解决生产工艺难题。安全式注射器、安全注射针等系主要应用于生物药（疫苗）、医美注射使用的耗材；胰岛素注射器、胰岛素针系主要用于糖尿病患者胰岛素注射使用的耗材；采血针、微型安全采血针系主要用于体检采血使用的耗材；留置针、输液器系主要用于静脉输液使用的耗材。
　　血液净化类设备主要用于血液透析器和透析管路的组装检测与包装、中空纤维膜纺丝线制丝等环节。透析器、透析管路、中空纤维膜系主要应用于肾病患者血液透析使用的耗材。
　　药械组合类设备主要用于预灌封注射器、胰岛素注射笔等药械组合产品的组装、包装、自动插针、清洗硅化、封装等环节。预灌封注射器主要应用于生物药（单抗、疫苗等）、医美注射、家用自注射使用的耗材；胰岛素注射笔主要用于糖尿病患者胰岛素便捷式注射使用的耗材。
　　公司多项产品攻克了“卡脖子”的技术难题，获评国内、省内首台（套）产品，实现了进口替代，填补了国内空白。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司运营中心、资材中心分别下设PMC部门和采购部门，分别负责原材料采购计划的制定与执行。PMC部门根据技术中心提供的设备生产物料清单核对库存状况，确定物料采购计划，并根据生产计划填制采购申请单，由采购部门进行采购作业，此外对于部分标准件，公司为降低采购均价或缩短交期，会采用集中采购的方式下单。采购部门接到PMC部门的物料需求或其它部门的物料申请审批流程后，查找并选择合适的多家供应商资源进行需求沟通。公司建立了供应商考核制度，从多个方面对供应商进行季度考核，实行优胜劣汰。在采购过程中，采购员对供应商进行跟进和管理，随时掌握订单进度状况。
　　公司标准件全部采用外购方式，主要非标零配件采用自制加工、定制采购、外协加工相结合的方式，其中，自制加工部件主要包括具有较高技术要求并且具有自主知识产权的关键零部件；定制采购件是指公司根据设备结构要求自主设计图纸，并明确所需部件的规格、样式和技术要求，供应商根据公司提供的图纸和要求生产、加工定制的部件；外协加工是指公司将部分部件的机加工的表面处理和热处理等工序，如氧化、抛光、精密线切割等非关键工序交由专业化的外协单位实现。
　　2.生产模式
　　公司采用订单式生产和适度预生产相结合的生产模式。公司在销售环节会与客户确定设备的技术方案，因此，公司产品的生产主要采取的是以销定产的订单式生产模式，产品的设计、原材料采购、装配生产等大部分均有相应的合同订单为基础。对于技术方案已经成型，客户已经启动合同流程审批程序但尚未签订合同的订单，公司亦会根据实际情况进行适度的预生产。
　　公司采用生产任务单的方式有序组织生产，保证人员安排、原材料采购等达到生产的需要，从而保证产品质量和交期。公司的运营中心负责生产计划的制定。营销中心在与客户谈妥技术方案后，通知运营中心制定生产任务单，并通知各个职能部门。生产任务单对设计环节、零件加工环节、装配调试环节等时间节点作出规定。技术中心根据生产任务单的时间要求提供零件图纸、工艺流程图、装配图纸及装配指导书等；制造中心根据生产任务单的要求安排零件加工、钳电、调试等环节的生产人员和工时。此外，在产品生产过程中会邀请客户相关人员到公司进行互动交流与培训，使公司生产出的智能装备能切实达到客户生产要求，也便于客户掌握对智能装备的生产操作。
　　3.销售模式
　　公司目前的主要销售方式为直销。下游客户对智能装备的性能、精度等具有特定的要求，需要与其产品的生产工艺精准的衔接，因而下游客户一般直接与公司接触，沟通和交流智能装备的设计生产方案。
　　公司的营销中心负责客户新订单的接洽及售后维护服务。营销中心通过参加国内外相关展会、现有客户业务维护与拓展、电子营销等手段获取客户需求信息。营销人员先就客户的医用耗材成品质量要求、生产工艺、技术要求以及产能要求等信息与客户进行沟通与了解，并将上述客户需求转化为方案任务书。然后，营销中心就方案任务书中的要求与公司技术中心进行共同评审，评估是否具备研发及生产的可行性。若可行，则由技术中心根据客户的要求提供产品设计方案，包括整体布局、硬件配置等，再由营销中心就产品设计方案与客户进行进一步的沟通，确定技术方案的细节和销售价格，并最终拟定销售合同。
　　在售后服务方面，营销中心负责定期安排人员进行回访或电话回访，及时了解客户设备使用情况。在收到客户报修信息时，营销中心售后人员为客户提供初步信息反馈，在需要检修的情况下协调公司技术人员到客户现场检查。客户问题解决后，公司将提供相关服务反馈表格供客户提出反馈意见，持续提高公司售后服务质量。同时，公司通过售后回访，及时了解客户设备升级改造的需求，掌握市场动向。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　1.1行业的发展阶段和基本特点
　　根据中国上市公司协会公布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司所处行业为“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“2高端装备制造产业/2.1智能制造装备产业”。公司的智能装备主要用于替代人工，实现自动化装配医用耗材，公司下游为医用耗材产业。
　　《中国制造2025》明确提出从制造大国向制造强国转型的战略目标，随着该战略圆满收官,国家以《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》为新的引领，持续深化制造强国建设，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。作为制造业的重要基石，装备制造业是社会经济发展的基础性产业，随着近年来国家经济的不断发展，智能化在日常生活中的逐渐渗入，智能装备制造业已成为智能制造的核心、装备制造业的重要发展方向，是国家技术水平和综合实力的重要标志之一。智能制造装备是具有感知、分析、推理、决策、控制功能的各类制造装备的统称，是先进制造技术、信息技术以及人工智能技术在制造装备上的集成和深度融合，是实现高效、高品质、节能环保和安全可靠生产的下一代制造装备。当前，我国制造业正处于迈向高质量发展的关键时期，大力培育和发展智能装备制造业，是提升我国产业核心竞争力的必然要求。
　　国家统计局数据显示，2026年上半年我国规模以上装备制造业增加值同比增长9.3%，占全部规模以上工业比重37.0%，快于全部规模以上工业增加值3.9个百分点。展望未来，推动科技创新和产业创新深度融合，我国将在高端装备、智能制造等领域不断突破，不断压实工业“压舱石”。
　　当前，公司下游国内医疗耗材行业集中度较低，现阶段市场竞争者较多且格局较为分散，主要盘踞在中低端市场，但是国内医疗耗材行业的市场需求持续增长、技术不断进步，产值呈上升趋势，整个产业处于发展阶段。其主因在于下游行业伴随着以下发展机遇：①随着全球尤其是中国人口老龄化趋势的加剧，医疗支出将持续增长，我国医用耗材行业预计将保持一定的增长态势；②我国居民人均可支配收入的提高和医保覆盖范围不断扩大，保障水平的持续提升，将进一步扩大医疗健康服务领域对医用耗材的需求；③政府密集出台一系列行业相关支持政策，大力扶持医用耗材产业发展，同时对医用耗材生产过程的监管日益趋严，对医用耗材的质量要求随之提高，推动了医用耗材装备的智能化升级；④优质国产医用耗材企业不断涌现，国家鼓励高端医用耗材国产化，推动高端医用耗材产品进口替代进程；⑤近几年来，随着部分优秀的国产医用耗材品牌在国际市场认可度逐步提升，以及其国际市场化布局的不断加深，优质国产医用耗材有望在全球医用耗材产业中进一步扩大市场份额。
　　医用耗材行业市场的发展与政府监管趋严所带来的更高标准更严要求、人口红利消退所带来的招工成本上升等挑战，均促使国内医用耗材生产企业对智能化生产设备的需求不断提升。一方面，这为智能装备生产企业提供了发展的市场基础；另一方面，这也推动医用耗材生产企业主动与设备生产企业开展技术交流合作，助力医用耗材智能装备进行针对性的技术研发和智能化升级，进而促进了医用耗材智能装备行业的稳定持续发展。
　　智能制造装备行业基本特点：一是上下游关联行业广泛：几乎关联了国民经济行业分类中生产投资类产品的大部分企业；二是行业壁垒高，人才、技术、资金密集：涉及智能装备、工业互联网及工业软件等软硬件技术，集成了智能感知、控制技术、人工智能、执行技术和数字化技术等多项先进技术，对研发人员技术水平要求较高，且需要在厂房、设备、材料、研发、人力等方面投入大量资金；三是定制化特征显著：下游各细分领域产品的生产工艺、品类规格等方面和下游企业生产、仓储、物流等场地空间方面存在较大差异，因此相关设备一般需要定制化研发制造；四是工艺复杂，更新换代快：下游行业自身存在工艺复杂、更新换代快的特点，导致作为上游的智能制造装备行业需随之调整升级。智能制造装备行业的上述特点，要求业内企业需持续关注产业链上下游国内外的技术发展趋势，掌握先进的设备研发与设计技术；同时要求业内企业充分熟悉下游行业产品的生产加工工艺，这对业内企业的资金能力、技术水平、行业经验及品牌影响力均提出了较高要求。
　　1.2行业的主要技术门槛
　　医用耗材智能装备技术含量高，其生产不仅涉及机械设计、工艺加工、装配、调试，还涉及控制程序编写、模块化设计制造、系统集成技术，尤其是需要对医用耗材基础物料生产过程等其他工艺特点具有较深的认识和理解，产品设计、加工、装配、安装、调试的专业性较强，行业内企业需要具备医用耗材生产技术和自动化智能技术复合背景，还需要对行业相关法规具备较深的理解与掌握。
　　医用耗材智能设备属于非标设备，行业内企业往往需要根据下游客户的个性化需求开展定制化生产。由于不同的客户在技术参数要求、工艺、质量标准、生产场地、经营规模、配套设备等多方面存在较大差异，其对本行业产品的需求也各不相同，因此生产企业需根据客户个性化需求进行订单化生产，以实现设备和客户经营现状的最佳匹配。通过定制化生产，下游客户能获得与之经营相匹配的设备，进而实现经营效益最大化。
　　医用耗材智能设备行业技术更新速度较快，新的自动化控制技术、计算机技术、耗材生产工艺、材料更新以及医用耗材产品的多样性及升级换代等，均有可能推动行业设备技术的更新升级，这就要求智能设备企业具备持续的研发创新能力，加快技术迭代速度，以适应行业发展需求。2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内较早开始研制医疗器械智能装备的企业之一，在经营规模、研发能力、产品创新能力、产品品类等方面均位居行业前列，主要体现在：
　　（1）荣誉称号：公司产品获评2017年、2020年、2022年、2023年、2024年国内首台（套）产品，2021年省内首台（套）产品，国家重点新产品、浙江制造精品、浙江省名牌产品、浙江省优秀工业产品等。公司的医用透析器智能装配成套设备获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、预灌封注射器清洗包装智能装备获评2022年度浙江省国内首台（套）装备、全自动智能输液器生产线获评2023年度浙江省先进（未来）技术创新成果、全自动智能输液器成套设备获评2023年度浙江省优秀工业产品、胰岛素笔针自动组装成套设备获评2023年度浙江省国内首台（套）装备与浙江制造精品、全自动智能输液器生产线获得“浙江制造”认证、医用细导管自动组装成套设备获评2024年度浙江省国内首台（套）装备、医用细导管自动组装成套设备获评2025年浙江制造精品。
　　公司曾参与浙江省重点研发计划项目、浙江省信息服务业发展专项计划，浙江省生产制造方式转型示范项目、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目等；被评为浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、2022年国家知识产权优势企业、2022年浙江省知识产权示范企业、2022年浙江省科学技术进步奖三等奖、2022年浙江省科技小巨人企业、2023年中国自动化学会科技进步奖二等奖、2023年浙江省级绿色低碳工厂、2023年浙江省第三批制造业“云上企业”、2024年首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划入库国家培育企业、2024年浙江省制造业单项冠军培育企业、2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体、2024年国家数据管理能力评估（DCMM）贯标三级、2024年浙江省企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业、2024年浙江省企业首席数据官制度建设试点企业；国家级绿色工厂、国家级博士后工作站、浙江省制造业单项冠军企业等。
　　报告期内，公司获全国五一劳动奖状，通过浙江省“隐形冠军”企业复核。
　　（2）知识产权：报告期内，公司新提交专利申请44个（其中发明专利申请5个），新增获批专利授权67个（其中发明专利授权10个），软件著作权新增申请7个并新增获批8个。截至报告期末，公司累计获批专利授权578个（发明专利213个、实用新型专利333个和外观设计专利32个），累计获得软件著作权61个。
　　（3）产品品类：公司是自主创新的科技型企业，建有浙江省迈得医疗智造重点企业研究院、浙江省企业技术中心。公司现已掌握采血针组装机、注射针组装机、注射器组装机、胰岛素注射针组装机、胰岛素注射器组装机、留置针组装机、输液器组装机、安全自毁式注射器组装机、延长管组装机、输液针（静脉针）组装机、导尿管组装机、透析器生产线、血液透析中空纤维膜生产线、血透管路生产线、冲管注射器上下料输送线、鼻腔给药雾化装置全自动生产线、活检针自动组装机、湿化过滤器自动组装机、高速胰岛素针自动组装机、COP预灌封注射器组装线和玻璃预灌封注射器组装线、照影管路自动成型生产线、氧合器胶水混料设备、PCR全自动包装生产线、密闭针自动组装机、COC预灌封注射器插针机、笔式胰岛素注射器自动压合机、试剂储存器全自动焊膜机、营养管路自动组装机（ENFit2#自动组装机）、抗凝管自动化设备、美容针自动组装机、玻璃预灌封注射器插针机（高速）、玻璃预灌封注射器清洗硅化包装机（高速）、透析器自动组装机（PP湿膜）、一次性使用无菌注射针（九针）自动组装机、无针注射器药管自动组装机、PP壳体血滤器全自动生产线、全自动精密尿袋生产线、COP预灌封膜内插针（磁悬浮）自动组装机、预灌封（玻璃与COP）洗烘装巢盒封装全自动生产线等多种自动化设备的研发制造能力，产品涵盖了部装、总装、检验、小包装、封口等多个耗材生产环节，产品品类较为齐全。
　　报告期内，公司自主研发出用于药械组合的自动注射笔前体组装设备，丰富了产品品类。
　　（4）行业标准起草单位：公司主导起草中国医疗器械行业协会团体标准《无菌医疗器械制造设备实施医疗器械生产质量管理规范的通则》、浙江制造团体标准《全自动智能输液器生产线》，参与起草制定国家标准《数字化车间可靠性通用要求》《制造装备智能化通用技术要求》。同时，公司是中国医疗器械行业协会医用高分子制品专业分会的副理事长单位。
　　中国医疗器械行业协会医用高分子制品专业分会给予评价：公司生产的“Maider”牌输液器、留置针、胰岛素针、透析器等自动化成套生产线销往全国各地并出口，在业内具有较大影响力。2023、2024年、2025年公司产品的市场占有率在全国同行业内排名第一。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　3.1制造业转型升级促进我国智能制造装备产业发展
　　智能制造装备可以实现自动化、少人化和无人化生产，有效降低企业用工成本，在人口红利逐渐消失的背景下具有广阔的市场需求。智能制造的应用赋能下游行业提高生产效率、提升产品性能、减少用工人数并降低生产成本，是我国制造业转型升级、实施高质量发展的重要途径。随着制造业转型升级加速、智能制造不断推进，智能制造装备作为实现智能制造的重要基础，迎来良好的发展机遇。这将进一步推动医疗装备的优化升级，助推国内医疗装备企业规模化发展，加速医疗装备的国产化替代。
　　《“人工智能+制造”专项行动实施意见》明确加快构建新发展格局，一端抓技术供给，推动“智能产业化”，一端抓赋能应用，加快“产业智能化”，整体壮大产业生态，促进人工智能科技创新与产业创新深度融合、人工智能技术与制造业应用“双向赋能”，加快制造业智能化、绿色化、融合化发展，有力支撑制造强国、网络强国和数字中国建设。培育一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商。在赋智升级方面，分类制定“人工智能+制造”行业应用全景图和转型路线图，加快赋能装备制造、消费品、软件等制造业相关重点行业，加快标杆解决方案和经验推广应用。在产品突破方面，推动智能装备迭代，加快各类工业装备搭载应用智能体，研制新一代人工智能数控系统，提升自主决策、分析和执行等能力。加快发展手术机器人、智能诊断系统等，加速智能医疗装备产品创新和临床应用推广。
　　2026年《政府工作报告》提出持续推进重点产业提质升级，新部署一批重大技术改造升级项目，安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，打造一批国家先进制造业集群。推行普惠性“上云用数赋智”服务，持续加大对中小企业数智化转型的支持。拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链。
　　3.2监管的日益趋严，促进下游医疗器械企业提升质量控制技术，实施绿色和智能改造升级
　　2025年1月，国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，要求加强医疗器械全生命周期监管，提高质量安全水平。推动新一代信息技术与医药产业链深度融合，支持药品医疗器械生产企业数智化转型。强化面向企业的质量安全警示教育，督促企业全面完善质量管理体系。建立药品医疗器械网络销售安全风险共治联盟，压实网络交易第三方平台责任。
　　《医疗器械生产监督管理办法》《医疗器械经营监督管理办法》等施行，进一步加强医疗器械生产经营质量，促进行业规范发展，保障公众用械安全有效。
　　2025年4月，工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，要求到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。在数智化发展基础建设方面，突破一批医药工业数智化关键技术等；在数智化转型推广方面，建成100个以上数智药械工厂等；在支撑服务体系建设方面，培育30家以上医药工业数智化转型卓越服务商等。到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业全链条数据体系进一步完善，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。
　　2025年11月，《国家药监局关于发布医疗器械生产质量管理规范的公告》对文件与数据管理、验证与确认、生产管理、质量控制与产品放行等方面做出了规范要求，指出鼓励企业推进数智化转型，提高生产和质量管理效能，促进产业高质量发展；企业应当建立产品追溯程序，规定产品追溯范围、程度、标识和必要的记录，包括原材料编号、批号或者序列号管理、医疗器械唯一标识等管理要求。
　　2026年3月，国家药监局、卫健委、医保局联合发布《关于做好后续品种实施医疗器械唯一标识工作的公告》，在第三类医疗器械（含体外诊断试剂）和103种第二类医疗器械实施医疗器械唯一标识基础上，2027年6月1日起生产的全部第二类医疗器械（包括体外诊断试剂）和全部第一类体外诊断试剂应当具有医疗器械唯一标识。2029年6月1日起生产的全部第一类医疗器械应当具有医疗器械唯一标识。文件要求医疗器械注册人、备案人切实落实主体责任，鼓励基于唯一标识建立健全追溯体系，做好产品召回、追踪追溯、不良事件监测等有关工作。
　　2026年4月，国家药监局印发《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》，要求提升全链条智能化监管能力，积极探索医疗器械唯一标识在全链条监管中的应用。推动风险监管体系数智升级，升级完善“两品一械”监测评价系统，统筹推进“两品一械”网络销售安全风险监测和舆情监测体系升级。推进检查执法智能化规范化，基于“两品一械”品种档案与信用档案大数据开展风险研判，加强对市县监管人员“两品一械”监督检查和稽查执法的数智化支撑。促进监管与产业数智化协同发展，鼓励引导产业加快推动数智化转型升级，提升全过程质量管控能力。
　　3.3耗材集采常态化，进一步促进下游医疗器械企业加强创新、加快技改，加大医用耗材智能装备投入
　　近年来，国家推进药品耗材集中采购和价格管理工作，集采政策持续常态化。2025年7月，经济日报刊登的《医药集采重塑行业生态》表示，通过以量换价，大大压缩了药品和医用耗材流通环节的利润空间，促使企业降低成本、提高生产效率。中选企业为保证质量和供应，加大在技术研发、生产设备更新等方面的投入，推动行业向集约化、规模化发展。
　　《中国医疗器械行业数据报告（2026版）》指出，2025年，带量采购常态扩围深入，覆盖品类持续增加。长期看，政策主线仍坚定倾斜国产替代、真创新与高端突破，具备核心技术壁垒的企业收益显著。高耗板块经过多轮集采，市场出清与格局重塑基本完成，头部企业凭借市场份额提升与出海突破，盈利能力已逐步恢复至集采前水平。2025年低值耗材的集采已实现全国范围内的密集落地与执行，形成了以省际联盟和省内多地市联盟为主导的推进模式。
　　2026年1月，国家医疗保障局召开医保药品器械（集采）交易与价格平台支持中国药械“走出去”座谈交流活动。国家医保局全力部署支持中国药械“走出去”战略，将“依托各集采交易平台区域优势，形成医疗保障国际药械采购创新模式，发挥好中国药品价格登记系统多元价格发现功能，提升中国医药产业的国际化水平”列为2026年度重点工作。旨在以医保药品器械（集采）交易与价格平台为基础，构建“政、产、融、服”紧密结合的生态圈，赋能支持中国药械“走出去”。
　　2026年7月，国家医保局上半年新闻发布会明确，第七批国家高值医用耗材集采聚焦消化介入类耗材，覆盖止血夹、注射针等约24种临床常用产品。截至2026年7月，国家层面已落地6批耗材集采，覆盖9大类142种产品。
　　3.4注射穿刺耗材市场增速放缓，国际环境复杂化，下游客户投资意愿不稳定
　　近年来国内低值耗材行业随着我国药械消费结构调整、医疗条件改善、医疗保费覆盖率上升、居民支付能力提升等因素迎来了发展，并在集采常态化与DRG支付制度深化的双重影响下，中国低值医用耗材行业整体增速放缓并趋于平稳。根据Eshare医械汇测算，2025年中国低值医用耗材市场规模为1404亿元，较上年增加4.5%。低值医疗耗材中，注射穿刺类耗材规模占比较大（约25%），2025年其市场规模达到344.51亿元，同比上升3.77%。
　　在竞争格局方面，国内注射穿刺医用耗材市场集中度相对较低，市场竞争较为激烈。从行业市场集中度来看，随着省市医用注射穿刺器械产品带量采购兴起，大企业凭借规模优势有望占领更多市场，中小企业的生存空间将被进一步压缩，行业集中度呈现进一步提升的趋势。从应用场景来看，从原来的输注为主向更多场景延伸。从技术来看，高端化、智能化、安全化将成为输注穿刺器械产品的技术发展趋势。
　　近几年，美国多次对注射器、针头等医疗产品加征关税；2026年，巴西外贸委员会管理执行委员会发布决议，对自中国进口的皮下注射针头作出反倾销终裁，决定征收0.23－25.57美元/千支的反倾销税，有效期为5年，直接抬高中国注射穿刺耗材出口成本，限制相关产品的市场准入。
　　以上对华措施都会对国内贸易环境造成一定影响，也会对有出口业务的医疗耗材企业带来潜在挑战，造成短期内下游客户设备投资意愿不稳定。但从长远来看，医用监管要求的提升和穿刺类产品带量采购的兴起有利于行业集中度的提升，产品质量优秀的龙头企业有望脱颖而出。
　　3.5血透高值耗材市场不断发展，国产替代正当时
　　血液净化不仅是终末期肾脏疾病（ESRD）以及中毒患者的主要救治方法，更通过清除致病因子，在自身免疫性疾病、器官移植排斥、重症肝病及重症感染等领域发挥关键治疗作用。国内血液净化市场以透析（包括血液透析和腹部透析）为主。随着我国老龄社会进程的不断加快，高血压、糖尿病等疾病的高发导致慢性肾病的发病率持续上升，根据沙利文研究数据，2019年至2023年，中国ESRD患者数量从302.53万人增长至412.59万人，预计到2027年，中国ESRD患者数量将增至527.13万，2023至2027年的复合年均增长率预计为6.32%。且患者的血透治疗率偏低，远低于发达国家和地区。据中华医学会肾脏病学分会公布的数据：中国2024年度血液透析在透患者数量为102.7万人，近十年来保持约12%的年均复合增长率，其中2024年单年度新增血液透析患者22万人，同比增速为18%。国内血液透析患者的增长呈现进一步提速的趋势。
　　随着我国医保体系不断完善、医保覆盖面扩大、血液透析费用医保报销比例提高和分级诊疗等医疗政策的进一步落地，叠加新技术、新透析模式的创新发展和临床应用，越来越多的患者开始接受血液透析治疗，驱动我国血液净化市场需求扩大。据Eshare医械汇测算，2025年我国血液净化类高值医用耗材市场规模约为186.24亿元，同比减少0.41%；2025年集采降价压力边际缓和，“以价换量”在头部企业已成功兑现，国产厂商份额有所提升。
　　当下，我国血液透析市场存在较大的透析中心供给缺口与结构性矛盾，2025年上半年，国家卫健委办公厅多次发布通知，要求常住人口超过10万的县均能提供血液透析服务，将血液透析设备、血液透析机用水处理设备及血液净化系统纳入乡镇卫生院专用医用装备配置品目。2026年，国家进一步升级政策要求，将“常住人口超过6万的县均能提供血液透析服务”纳入卫生健康系统为民服务实事项目，明确全国新增350家乡镇卫生院、社区卫生服务中心提供血液透析服务。伴随血透服务的持续完善以及国家政策的精准扶持，血液透析的市场空间将进一步打开。
　　受日益增长的血液透析患者治疗需求的影响，全国血液透析服务供给严重不足。血液透析服务对血液透析设备的依赖程度高，血透设备厂商具备进入服务市场的天然优势。2024年集采规则中，首次将透析器国产企业与进口企业安排同组招标，消除原血液透析器分组招标的竞争壁垒，国产血液透析器竞争优势明显。2026年，浙江医院联盟将血液透析器纳入集采范围，随着集采的推进落地，血液净化类高值医用耗材市场规模有望持续增长，带动公司透析器生产线、透析管路生产线及中空纤维膜自动纺丝线等智能装备的市场需求。
　　3.6预灌封注射器国内市场蓬勃发展，有利于预灌封注射器智能装备的发展
　　预灌封注射器是一种将“药物储存”和“注射功能”融为一体的注射器，把药品在生产线上直接灌装在注射器里，不仅确保了药品使用过程中零接触空气，还能完全避免传统西林瓶和安瓿瓶在注射过程中的二次污染风险。预灌封注射器是一种技术含量高、较为实用的新型注射剂型，具备给药准确、药液利用率高、安全便捷等优势，在多个国家获得广泛认可和应用，应用于生物制品、生化类产品、抗血栓药、美容产品等高产值产品的包装。最初国内使用的预灌封注射器大部分依赖进口，但由于国外技术垄断造成价格居高不下，限制了市场扩大。近年来，随着国产技术实现突破、国内生物医药行业的快速发展，预灌封注射器在我国的渗透率有望不断攀升。
　　根据财富商业洞察（Fortune Business Insights）研究统计，2025年全球药品包装市场规模估值为1165.8亿美元。预计2026年其价值将达到1230.9亿美元，到2034年达到2016.9亿美元，预测期内复合年增长率为6.37%。2023年12月，国家发展和改革委员会发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，其中明确提出鼓励新型包装系统及给药装置的开发和生产。
　　国内预灌封注射器标准体系持续完善，2025年版《中华人民共和国药典》四部正式收载预灌封注射器鲁尔圆锥接头、组件、护帽、适配器卡圈、钨溶出量、硅油量等相关检测方法，自2025年10月1日起施行；国家药典委员会发布《药品包装用预灌封注射器指导原则征求意见稿》。统一、细化的合规门槛推动耗材企业全面升级自动化、智能化产线，为国产预灌封注射器创造公平的市场竞争条件，助力行业国产替代提速；叠加下游生物药产能扩张带动预灌封注射器市场发展，为预灌封智能装备市场带来增长需求。
　　3.6.1以生物药为例
　　《国民健康“十五五”规划》明确提出组织实施生物医药领域国家科技重大专项。《2026年政府工作报告》鼓励央企国企带头开放应用场景，打造生物医药等新兴支柱产业。随着国内生物技术不断突破、产业结构逐步调整，国内生物药行业在近年发展势头强劲，潜力巨大。预计中国生物药市场规模将持续增长，预灌封注射器的应用也将随之扩大。
　　根据Frost&Sullivan《2025创新型生物药行业独立市场研究报告》，中国生物药市场规模由2018年的2,622亿元增长至2024年的5,348亿元，年复合增长率12.61%。中国生物药市场将保持快速增长的趋势。预计至2028年和2032年，中国生物药市场规模将增长至8,308亿元和11,268亿元，年复合增长率分别为11.64%和7.92%。
　　3.6.2以医美注射为例
　　随着经济的发展、人均可支配收入的增加和个人医美意识的提升，国内医美市场迎来持续增长，且对比发达国家，国内医美渗透率还有较大提升空间。根据罗兰贝格与美团医美联合发布的《2025医美行业白皮书》，2025年中国医美市场规模预计接近3700亿元，2030年整体规模将接近7000亿元。以微创、恢复快、效果自然为特点的“轻医美”占比预计将从2020年的50%提升至2030年的64%。
　　根据Frost&Sullivan数据，透明质酸，又称玻尿酸，作为全球应用历史最久、使用范围最广的医美注射类产品之一，其安全性和功效早已经过长期市场的检验和得到消费者的全面验证。根据国际美容整形外科学会（ISAPS）的数据，2024年全球玻尿酸注射项目超过630万例，占所有非手术类医美项目（轻医美）的30.9%，较2023年增长5.2%。中国透明质酸注射零售端市场已从2018年的139亿元人民币增长至2023年的335亿元人民币，复合年增长率为19.2%。随着更多产品获批、社会观念转变及消费者教育加强，预计中国透明质酸零售端市场将继续以21.1%的增速保持增长，到2027年，市场规模预计将达到722亿元人民币。
　　注射类凝胶的主要特点是高粘性，这也意味着液体流动性差，灌装系统需要进行特殊的设计、制造和控制，以保障高分装精度、实现无菌过滤、减少输送损耗以及降低残留液量等，预灌封注射器兼具药品包装与给药双重功能，依托产品本身安全、便捷等优势，可有效提升注射给药的安全性与使用体验，在医美领域的应用规模持续攀升。
　　3.6.3以疫苗为例
　　《中华人民共和国疫苗管理法》将疫苗分为免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗，免疫规划疫苗是指居民应当依照政府决定受种的疫苗。接种单位接种免疫规划疫苗不得收取任何费用。非免疫规划疫苗指由居民自愿接种的其他疫苗。国家免疫规划疫苗由国务院卫生健康主管部门会同国务院财政部门等组织集中招标或者统一谈判，形成并公布中标价格或者成交价格，各省、自治区、直辖市实行统一采购。国家免疫规划疫苗以外的其他免疫规划疫苗、非免疫规划疫苗由各省、自治区、直辖市通过省级公共资源交易平台组织采购。
　　近年来，我国疫苗市场发展快速。根据弗若斯特沙利文数据，中国人用疫苗市场规模由2019年的535亿元增长至2024年的961亿元，年复合增长率为12.4%；预计2024年至2033年，年复合增长率为14.8%。
　　预灌封注射器在疫苗接种中主要用于装疫苗，相较西林瓶而言能够降低药液残留量。例如，装疫苗的玻璃瓶必须具备耐低温、高质量、高稳定的特点，这就要求在疫苗生产的包材环节中，必须使用医用玻璃，而中硼硅玻璃是国际公认的安全药品包装材料。预灌封搭配中硼硅玻璃能够更好地发挥优势，同时又减少药液残留，可为疫苗企业显著提高疫苗利用率，因此在非免疫规划类疫苗的包装形式占比中有上升趋势。近几年，我国非免疫规划疫苗市场规模的快速增长，进一步提升了预灌封注射器在疫苗领域的渗透率。
　　随着价值较高的国产新型疫苗和非免疫规划疫苗的持续上市与普及，叠加药用包装材料标准提升、药品生产质量管理规范（GMP）趋严等政策导向，预灌封注射器（尤其是国产预灌封注射器）在疫苗领域的渗透率有望持续提高。
　　3.7下游药物市场方兴未艾，推动注射笔市场扩容，带动上游智能装备产业发展
　　3.7.1胰岛素专项集采接续，胰岛素笔市场空间扩大，促进胰岛素笔医用耗材智能装备的发展
　　胰岛素笔是一种便于糖尿病患者携带、注射胰岛素的装置。胰岛素笔可更精确调节剂量、免去繁琐的胰岛素抽取过程，还能够减轻患者注射疼痛，且成本相对胰岛素泵较低。随着巨大的中国胰岛素市场的开发，胰岛素笔逐渐被中国胰岛素药企所采用，糖尿病患者也逐步接受了良好的胰岛素笔使用教育。
　　2024年3月，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（胰岛素专项接续）》，宣布开展胰岛素专项集采接续采购。本次集采的6类胰岛素采购需求约2.4亿支，规格以笔芯/预填充为主，以最高有效申报价格测算，本次市场规模约为115亿元。4月中选结果出炉，共13家企业的53个产品参与本次接续采购，49个产品获得中选资格，中选率92%，中选价格稳中有降，在首轮集采降价基础上又降低了3.8个百分点（首次集采产品价格平均降幅约为48%）。2026年起，各地已陆续进入第三采购年度接续集采，本次接续集采周期自中选结果执行之日起至2027年12月31日。部分企业也在寻求胰岛素“出海”机会，通过推进胰岛素产品海外注册申报工作，寻求新盈利增长点。
　　根据《中国糖尿病防治指南（2024版）》，我国糖尿病患者数量众多，60岁以上老年人的占比逐年增加，胰岛素治疗是控制高血糖的重要手段。胰岛素注射的刚性需求稳固，且集采推动胰岛素渗透率加速提升，胰岛素注射笔市场规模也在扩大，未来市场空间的可观增量，将进一步促进胰岛素笔智能装备的发展。
　　3.7.2中国肥胖人口持续上升，减重药市场增长推动注射笔需求
　　世界肥胖联合会发布的《2025世界肥胖地图》预测，全球肥胖成年人口数量将从2010年的5.24亿增加至2030年的11.3亿，增幅超过115%；2025年中国高达41%成年人伴有高BMI（≥25kg/平方米），9%的成年人伴有肥胖（BMI≥30kg/平方米），预测2030年中国成人超重/肥胖人数将达到5.1504亿。面对全球及中国日益严峻的肥胖流行态势，GLP-1药物作为兼具降糖与减重功效的创新药物，已成为当前医药市场中关注度最高、增长确定性最强的核心品类之一。
　　根据弗若斯特沙利文数据，2026年中国GLP-1市场规模在230亿至450亿元，2030年将突破1000亿元大关。面对这一千亿级别的蓝海市场，国内外众多企业纷纷布局GLP-1赛道。
　　目前注射用GLP-1药物的主流制剂形式为预充式注射笔，该形式兼具给药便捷性与剂量精准性，是提升患者依从性的关键。随着GLP-1药物市场的高速增长，下游对配套给药装置的需求将持续扩容；同时，这类产品对灌装精度、无菌控制、在线检测的严苛要求，也将进一步推动上游医用耗材智能装备向自动化、智能化、一体化方向升级。
　　综上，随着我国医用耗材市场规模持续扩大、行业监管政策日趋严格、产品质量标准不断提升，叠加国内劳动力成本持续上涨，医用耗材智能装备的综合优势愈发突出。在此背景下，国内医用耗材生产模式正加速转型升级，自动化、智能化生产逐步替代传统人工生产，成为行业长期发展的核心趋势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　作为国内医用耗材智能装备领域领先企业，公司响应国家智能制造的号召，秉持“用心创造，推动医疗器械产业升级”的使命，聚焦主业发展，积极培育新业务，强化技术壁垒和内部管理水平，规范治理，全方位推动公司高质量发展。
　　（一）深耕主业发展，培育新业务成长
　　报告期内，国内医疗器械行业整体保持发展韧性，公司深耕医用耗材智能装备赛道，自研设备综合性能、产品质量与工艺稳定性具备差异化竞争优势，市场认可度稳步提升。根据中长期发展战略，公司持续优化业务布局、迭代营销策略，同步深化品牌建设与海内外市场推广，加码海外市场拓展力度；同步全方位提升服务质量与响应效率，强化客户粘性、巩固核心客户资源。在稳固安全输注类、血液净化类产品市场优势的基础上，公司进一步优化产品结构，大力推广药械组合类高附加值产品，丰富产品矩阵；同时，深入研究药械组合类、临床检验类等高值医用耗材领域智能装备市场，重点围绕药械组合类智能装备开展新品研发及市场开拓，有序推进“年产35台药械组合类智能装备扩建项目”建设，夯实中长期产能供给基础。
　　报告期内，公司实现营业收入15,992.44万元，同比增长13.42%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,636.29万元，同比下滑370.68%；公司总资产107,577.47万元，同比下滑9.25%；归属于上市公司股东的净资产77,564.18万元，同比下滑10.03%。
　　营业收入实现同比增长，主要系行业需求支撑、公司核心产品综合竞争力加持，各细分业务阶段性经营表现分化，叠加订单有序结转共同驱动。公司安全输注类产品发展成熟，随着下游注射穿刺类耗材市场呈现缓步增长态势，本期公司该类产品销售规模相对平稳；血液净化类产品本期收入同比有所回落，当前在手订单储备充足，受订单排单周期影响，相关订单将在未来逐步交付并确认收入；药械组合类产品，作为公司战略新品，市场拓展取得一定成效，本期收入实现较大增长。
　　本期归母净利润同比下滑，主要系公司加大长期发展投入所致。公司重视研发创新与市场拓展，在新业务方面公司通过子公司浙江迈得顺公司布局隐形眼镜赛道，统筹推进相关材料研发、产品取证、自主品牌运营、新产品开发及产线优化降本等工作，致力打通隐形眼镜上下游产业链。报告期内，公司积极布局隐形眼镜线上销售渠道，职工薪酬及广告宣传费随之大幅增加，从而使得销售费用同比增长145.46%；再者公司加大血液净化类、药械组合类等产品的技术创新与工艺改进，同时增加隐形眼镜相关研发投入，导致研发费用同比增长55.75%；另外，受增值税退税延期申请影响，本期其他收益同比下降43.70%，三者的阶段性影响对本期盈利水平形成短期压制。
　　（二）坚持研发创新，加强知识产权保护
　　公司始终以科技创新引领业务升级，贴合市场发展趋势推进技术迭代与产品优化；完善知识产权体系，有效保障公司技术成果，构筑行业竞争护城河，持续增强核心竞争力，助力公司高质量发展。报告期内，公司研发投入大幅提升；新提交专利申请44个（其中发明专利申请5个），新增获批专利授权67个（其中发明专利授权10个），软件著作权新增申请7个并新增获批8个。截至报告期末，公司累计获批专利授权578个（发明专利213个、实用新型专利333个和外观设计专利32个），累计获得软件著作权61个。
　　（三）健全治理体系，提高信披与投关质量
　　公司持续完善内部控制制度、规范三会运作机制及决策体系，提升公司防范经营风险的能力，维护公司和股东的合法权益。报告期内，公司恪守相关法律法规，切实履行信息披露义务，提升信息披露透明度与可读性。在投资者关系管理层面，公司建立常态化、多层次沟通机制，通过定期召开业绩说明会、畅通投资者电话、上证e互动线上问答及接待调研等方式，快速响应市场关切，塑造公司良好的资本市场形象，提升公司治理效能。
　　（四）深化人才强企战略，加强引育用留一体化
　　公司一直以来重视人才储备和人才梯队建设。报告期内，公司拓宽多元化人才引进渠道，定向吸纳研发、市场拓展、管理等复合型专业人才；搭建覆盖新员工、骨干、核心技术专家的分层赋能培训平台；优化市场化薪酬与激励约束机制，激发员工主动性与创造力，提升核心团队凝聚力与稳定性，为新品研发、技术升级、海内外市场拓展筑牢人才组织根基。
　　（五）以文化建设为中心，以标准化管理软实力赋能长期发展
　　公司全面践行“一个中心，两个标准”（一个中心：以文化建设为中心；两个标准：技术标准化和管理体系标准化）的管理思想和“诚信、责任”的价值观，将文化理念嵌入研发设计、生产交付、客户服务、内控管理全业务链条；畅通内部刊物、专题讲座、团队分享交流会等多元渠道，有效推广和贯彻企业理念，培育员工精益求精的职业素养与质量意识，推动员工成长与企业发展协同共进，以企业文化凝聚内生发展动力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.核心技术领先
　　公司现已掌握了自动化生产过程中各个关键节点的众多核心技术，包括高速多料道自动供料技术、医用软导管定型技术、二次塑形技术、曲面溶剂粘结技术、软粘医用耗材组装技术、透析器封装组装技术、透析器湿水测试干燥技术、透析膜性能指标控制技术、透析膜相变成型控制系统、多功能高精度视觉实时在线检测分析、预灌封高速插针技术、高速组装技术等，多项技术属于国内领先、填补国内空白，公司现有的技术能够为客户量身定制涵盖安全输注类、血液净化类、药械组合类领域的众多自动化生产的智能装备，旗下智能装备覆盖耗材品类众多，创新能力突出。
　　2.研发能力强大
　　目前，在研发方面，公司已形成一个材料学、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺验证等八大模块、多学科交叉的综合研发体系。
　　公司一直注重研发创新和人才培养，通过自主培养与外部引进等方式积极储备人才，现已拥有专业水平高、稳定性强的研发团队，并有多名从事行业研究和应用的专家；研发人员具备较好的理论功底和资深的行业背景。同时公司建立了高效的人才培养机制，除内部技术骨干、核心技术人员以讲座和研讨的形式与其他员工进行交流外，公司还邀请业内专家和科研院研究人员进行专题授课，并选派员工外出进修。
　　公司研发实力在国内同行业中处于领先地位。公司建有浙江省迈得医疗智造重点企业研究院、浙江省企业技术中心；曾先后立项科技部“国家重点新产品”计划项目、浙江省重点研发计划项目、浙江省信息服务业发展专项计划；参与浙江省生产制造方式转型示范项目、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目；获得国家级博士后工作站设站资格；与国家高等院校建立了长期的产学研合作关系，提高公司的研发能力。
　　公司研发实力广受政府和行业的认可：被评为浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、2022年国家知识产权优势企业、2022年浙江省知识产权示范企业、2022年浙江省科技小巨人企业、2023年浙江省第三批制造业“云上企业”、2024年首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划入库国家培育企业、2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体、浙江省制造业单项冠军企业等。
　　3.服务能力全方位
　　在提供产品与服务中，公司会根据客户的需求给出定制化的智能装备研发生产方案，不仅能帮助客户解决生产工艺问题，同时能提供硬件加软件的综合服务，从设备、软件、生产工艺解决等使客户对公司有较强的粘附性。
　　公司深耕医用耗材智能装备领域多年，对国内耗材的生产工艺和产业基础具有深刻的理解和认识，也因此能为客户提供更为贴身和全面的服务，如工艺改进方面。
　　4.产品质量与品类优势
　　依托领先的核心技术，公司产品质量优异，产品技术性能高、稳定性强、停机率低。公司产品获评2017年、2020年、2022年、2023年、2024年国内首台（套）产品，2021年省内首台（套）产品，国家重点新产品、浙江省名牌产品、浙江省优秀工业产品等。公司的医用透析器智能装配成套设备获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、预灌封注射器清洗包装智能装备获评2022年度浙江省国内首台（套）装备、全自动智能输液器生产线获评2023年度浙江省先进（未来）技术创新成果、全自动智能输液器成套设备获评2023年度浙江省优秀工业产品、胰岛素笔针自动组装成套设备获评2023年度浙江省国内首台（套）装备与浙江制造精品、全自动智能输液器生产线获得“浙江制造”认证、医用细导管自动组装成套设备获评2024年度浙江省国内首台（套）装备、医用细导管自动组装成套设备获评2025年浙江制造精品。
　　产品品类上，公司现已掌握采血针组装机、注射针组装机、注射器组装机、胰岛素注射针组装机、胰岛素注射器组装机、留置针组装机、输液器组装机、安全自毁式注射器组装机、延长管组装机、输液针（静脉针）组装机、导尿管组装机、透析器生产线、血液透析中空纤维膜生产线、血透管路生产线、冲管注射器上下料输送线、鼻腔给药雾化装置全自动生产线、活检针自动组装机、湿化过滤器自动组装机、高速胰岛素针自动组装机、COP预灌封注射器组装线和玻璃预灌封注射器组装线、照影管路自动成型生产线、氧合器胶水混料设备、PCR全自动包装生产线、密闭针自动组装机、COC预灌封注射器插针机、笔式胰岛素注射器自动压合机、试剂储存器全自动焊膜机、营养管路自动组装机（ENFit2#自动组装机）、抗凝管自动化设备、美容针自动组装机、玻璃预灌封注射器插针机（高速）、玻璃预灌封注射器清洗硅化包装机（高速）、透析器自动组装机（PP湿膜）、一次性使用无菌注射针（九针）自动组装机、无针注射器药管自动组装机、PP壳体血滤器全自动生产线、全自动精密尿袋生产线、COP预灌封膜内插针（磁悬浮）自动组装机、预灌封（玻璃与COP）洗烘装巢盒封装全自动生产线等多种自动化设备的研发制造能力，产品涵盖了部装、总装、检验、小包装、封口等多个耗材生产环节，产品品类较为齐全。
　　报告期内，公司自主研发出用于药械组合的自动注射笔前体组装设备，丰富了产品品类。
　　5.客户资源优质
　　取得客户的认可和信任是非标准化设备厂商最为宝贵的经营资源。由于医用耗材关系病患的安全健康，国家监管部门对其生产规范和质量要求相对较高，若出现不符合要求的情形，生产企业会受到限期整改、召回产品等处罚，甚至可能被撤销相关资格、停产整顿，损失巨大。因此医疗耗材企业在选择供应商时会相对谨慎，会倾向于选择在行业内有较好口碑、较多案例的供应商，对设备运行稳定、产品质量好、合格率高的设备供应商，双方会保持较为稳定、持久的合作关系。
　　公司的客户涵盖了下游众多知名的医用耗材生产商。目前，公司已经与威高股份（01066.HK）、康德莱（603987.SH）、三鑫医疗（300453.SZ）、五洲医疗（301234.SZ）、江西洪达、泰尔茂、费森尤斯卡比、力诺药包(301188.SZ)、普昂医疗(920069.BJ)等客户建立了长期、良好的合作关系。
　　一方面，公司为上述客户攻克的技术难题，证实公司具有按照客户需要来研制新设备的实力，获得了上述客户的信任；另一方面，公司为下游医用耗材知名企业提供设备，在下游行业内具有示范效应。
　　6.市场先发优势
　　客户的生产线可能分多次改造完成，先购买部分单机设备，再购买后续的其他单机或连线机设备。由于医用耗材智能装备以定制化生产为主，相关软件接口、设计路线等技术均由公司掌握，同时，公司与客户签订的设备购销合同中均有《保密条款》，约定相关设计方案、技术方案、工程设计、电路设备等信息不得透露给其他第三方。新的其他设备供应商则需要考虑设备兼容性，往往由于技术体系不同的原因而无法与已有设备衔接，增加改造时间和成本。因此，公司客户的设备改造升级具有一定的依赖性，公司现已与大量的国内外知名医用耗材生产企业建立了长期、稳定的合作关系，在行业内具有先发优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司深耕医用耗材智能装备领域二十多年，对国内耗材的生产工艺和产业基础具有深刻的理解和认识，不断积累医用耗材智能装备相关的机械设计、工艺加工、装配调试、控制程序编写、模块化设计制造、系统集成技术等各项技术，形成了多项核心技术，是国内生产医用耗材智能装备的领先企业。
　　公司已获“浙江省制造业单项冠军企业”称号。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司坚持技术先导的发展方向，将自主研发和技术引进相结合，在技术储备和新产品研发等方面积累了大量经验与丰富成果。公司现已形成整合材料、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺等八大模块、多学科交叉的综合研发体系，属于知识密集型的高技术行业。
　　报告期内，公司注重研发，在产品和技术方面均有重要的研发创新，有效满足了客户的个性化需求，获得了客户的信赖与认可。
　　1）压力探测器隔膜是测量的核心配件，隔膜损伤、残留内应力等问题均会导致测量不正确，导致抗凝血酶活性抑制血栓形成，研发一款全新的非金属旋铆结构，能有效避免常规胶水粘结或其他连接产生的质量问题，同时采用3D视觉检测铆接结果，避免不良品流出。
　　2）针对新型推进器喷涂硅油不稳定问题，研发新型的硅油喷涂结构，使硅油均匀喷涂于产品表面，同时硅油堆积颗粒直径不大于0.3mm，有效解决硅油堆积问题。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　主要系公司加大血液净化类、药械组合类等产品的技术创新与工艺改进，同时增加隐形眼镜相关研发投入所致。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入15,992.44万元，同比上升13.42%；实现归属于母公司所有者的净利润-1,636.29万元，同比下降370.68%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1．技术开发风险
　　公司所从事的医用耗材智能装备制造业务涉及医用耗材生产工艺、成型技术、产品标准、医疗器械GMP法规、临床技术、人机工程学、机械设计、软件控制等多学科交叉技术领域，技术更新较快。
　　公司所面向的医用耗材领域的智能化生产还处于发展阶段，正逐步由人工过渡到单机设备、连线机设备。随着制造业转型升级进程的加快，未来下游客户将逐步从单机、连线机转向全自动生产线，最终实现智能工厂生产。
　　技术的快速更新、升级，对公司的持续创新能力提出了较高的要求，若公司不能加大对各领域专业人才的引入，不能持续加大新产品研发和技术改进的资金、资源投入，不能在生产实践中积累更多的生产工艺方面的专有技术，不能充分把握市场需求导向，及时推出满足下游行业需求的新产品，则可能因产品创新过慢或不符合市场预期、技术陈旧或工艺落后而导致公司的产品性能或质量不再具备优势，从而影响公司的持续竞争能力。
　　2．研发投入不能及时产生效益的风险
　　设计研发是驱动公司整个业务环节的核心，公司始终注重研发投入。2026年上半年，公司的研发投入为2,799.91万元，占营业收入的比重为17.51%。
　　近年来，公司除了不断提升安全输注类和血液净化类智能装备技术外，也在积极探索、拓展药械组合类等医用耗材其他细分领域智能装备市场和智能工厂有关的智能化控制系统。研发项目的实施，虽然能为公司技术进步、持续创新、长期发展奠定良好基础，但同时也存在研发项目失败，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，或者研发项目超前于市场需求，导致暂时不能产生效益从而减少当期利润的风险。
　　3.技术人才流失与技术泄密的风险
　　技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键性作用。随着行业竞争日趋激烈，各厂商对于技术人才的争夺也将不断加剧，公司将面临技术人才流失与技术泄密的风险。
　　4.关键技术被侵权风险
　　公司自成立以来一直致力于产品研发和技术创新，经过多年积累和沉淀，自主研发并掌握了一系列关键技术。如果公司的关键技术被侵权，可能会对公司的获利能力产生不利影响。因此公司存在关键技术被侵权的风险。
　　（二）经营风险
　　1.产品毛利率下降的风险
　　公司通过领先的技术优势、优越的产品质量和及时的售后服务以较高的性价比优势保持与下游客户较强的议价能力，获得较高的毛利率水平。公司2025年毛利率为44.67%，2026年上半年毛利率为36.65%，随着未来人工成本的上升、竞争者采取降价等抢占市场份额的情况以及安全输注类智能装备中部分产品由于技术日趋成熟、稳定，研发投入的溢价逐渐减弱，将对公司毛利率造成潜在不利影响。
　　2.公司经营业绩季节性波动的风险
　　本公司的产品销售具有一定的季节性特征，主要是由于：医用耗材智能装备的采购金额较大，一般用作下游客户的固定资产，下游客户一般经过年度投资预算后再进行采购，导致下游客户一般在上半年确定采购计划，而产品的生产周期相对较长，使得相应的收入确认一般在下半年；由于受春节以及生产工人的流动性因素的影响，上半年生产期间较短，且公司的生产需要熟练技工，新招工人需要一定时间的培训，导致上半年生产效率较低。因此，本公司上半年的销售收入较低，下半年的销售收入较高。经营业绩的季节性波动对公司的产能调配能力、现金周转能力等都提出了较高的要求。如果公司未能充分协调好采购、生产、发货、安装、调试等各个环节，则可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　（三）财务风险
　　1.应收账款坏账损失风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值6,233.53万元，占流动资产的比例为10.63%，占总资产的比例为5.79%。公司期末账龄一年以内应收账款账面价值3,747.19万元，占应收账款账面价值的60.11%。总体来看，公司应收账款风险合理可控。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。
　　2.存货跌价的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值19,000.27万元，占流动资产的比例为32.39%，占总资产的比例为17.66%，如果原材料和库存商品的价格随市场环境发生不利变化，公司将面临存货跌价增加从而影响公司业绩的风险。
　　3.税收优惠政策无法延续的风险
　　公司系高新技术企业，享受15%税率的所得税优惠政策。公司和威高自动化公司软件产品享受增值税即征即退政策。本公司和迈得贸易公司出口货物享受“免、抵、退”税政策，退税率为13%。上海迈得优公司、天津迈得公司、迈得好公司、迈得光年公司、迈得奇公司作为小型微利企业，享受减按25%计算应纳税所得额并按20%的税率缴纳企业所得税的税收优惠。未来，如果相关税收政策发生变动，公司的税收优惠无法延续，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　（四）行业风险
　　医用耗材智能装备作为下游客户的固定资产投资，其发展与下游行业的固定资产投资规模、固定资产更新周期密切相关。公司的产品设计使用年限一般为10年，在使用期间，受行业标准每五年的复审和修订，以及客户产品型号的更新和生产工艺改进等影响，客户也会对设备进行更新升级换代，但这种更新升级存在一定的波动性。同时，由于个性化的特征，年度间客户的需求并不均衡，导致公司年度间的产品结构有所变化，从而也可能导致公司年度经营业绩出现波动。因此，尽管工业自动化需求将长期受益产业升级，但短期内还受到以几年为一个小周期的制造业投资波动的影响，公司的产品需求呈现出周期与成长相结合的趋势，使得公司在周期间可能存在一定的成长性波动风险。
　　（五）宏观环境风险
　　1.宏观政策的风险
　　公司核心产品为安全输注类、血液净化类和药械组合类智能装备，公司易受下游医疗器械生产企业投资增减的影响。若未来下游医用耗材行业的自动化投资增速放缓，或因国家产业政策和医疗保障政策出现对公司的不利变化，可能对公司未来业绩造成影响。
　　2.国际环境变恶劣的风险
　　公司境外业务也在积极拓展中，如发生国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力，可能导致公司境外业务无法正常开展，对业务持续发展产生潜在不利影响。
　　3.汇率风险
　　公司2025年汇兑损失为10.07万元，2026年上半年汇兑损失161.81万元。后续外销业务扩展，将存在一定汇率风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司创建于2003年，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。公司的智能装备主要用于自动化组装、挤切和在线检测医用耗材等，替代人工组装、人工测试，以优异的设备性能与品质，实现医用耗材的自动化生产等，从而有力提升医用耗材生产的高效性与可控性。
　　公司的主要产品包括... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司创建于2003年，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。公司的智能装备主要用于自动化组装、挤切和在线检测医用耗材等，替代人工组装、人工测试，以优异的设备性能与品质，实现医用耗材的自动化生产等，从而有力提升医用耗材生产的高效性与可控性。
　　公司的主要产品包括安全输注类、血液净化类、药械组合类等三大类设备。
　　安全输注类设备主要用于安全自毁式注射器、安全注射针、留置针、胰岛素注射器、胰岛素针、采血针、微型安全采血针、导尿管、输液器、中心静脉导管等医用耗材的组装、检测、包装等环节及帮助客户解决生产工艺难题。安全式注射器、安全注射针等系主要应用于生物药（疫苗）、医美注射使用的耗材；胰岛素注射器、胰岛素针系主要用于糖尿病患者胰岛素注射使用的耗材；采血针、微型安全采血针系主要用于体检采血使用的耗材；留置针、输液器系主要用于静脉输液使用的耗材。
　　血液净化类设备主要用于血液透析器和透析管路的组装检测与包装、中空纤维膜纺丝线制丝等环节。透析器、透析管路、中空纤维膜系主要应用于肾病患者血液透析使用的耗材。
　　药械组合类设备主要用于预灌封注射器、胰岛素注射笔等药械组合产品的组装、包装、自动插针、清洗硅化、封装等环节。预灌封注射器主要应用于生物药（单抗、疫苗等）、医美注射、家用自注射使用的耗材；胰岛素注射笔主要用于糖尿病患者胰岛素便捷式注射使用的耗材。
　　公司多项产品攻克了“卡脖子”的技术难题，获评国内、省内首台（套）产品，实现了进口替代，填补了国内空白。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司运营中心、资材中心分别下设PMC部门和采购部门，分别负责原材料采购计划的制定与执行。PMC部门根据技术中心提供的设备生产物料清单核对库存状况，确定物料采购计划，并根据生产计划填制采购申请单，由采购部门进行采购作业，此外对于部分标准件，公司为降低采购均价或缩短交期，会采用集中采购的方式下单。采购部门接到PMC部门的物料需求或其它部门的物料申请审批流程后，查找并选择合适的多家供应商资源进行需求沟通。公司建立了供应商考核制度，从多个方面对供应商进行季度考核，实行优胜劣汰。在采购过程中，采购员对供应商进行跟进和管理，随时掌握订单进度状况。
　　公司标准件全部采用外购方式，主要非标零配件采用自制加工、定制采购、外协加工相结合的方式，其中，自制加工部件主要包括具有较高技术要求并且具有自主知识产权的关键零部件；定制采购件是指公司根据设备结构要求自主设计图纸，并明确所需部件的规格、样式和技术要求，供应商根据公司提供的图纸和要求生产、加工定制的部件；外协加工是指公司将部分部件的机加工的表面处理和热处理等工序，如氧化、抛光、精密线切割等非关键工序交由专业化的外协单位实现。
　　2.生产模式
　　公司采用订单式生产和适度预生产相结合的生产模式。公司在销售环节会与客户确定设备的技术方案，因此，公司产品的生产主要采取的是以销定产的订单式生产模式，产品的设计、原材料采购、装配生产等大部分均有相应的合同订单为基础。对于技术方案已经成型，客户已经启动合同流程审批程序但尚未签订合同的订单，公司亦会根据实际情况进行适度的预生产。
　　公司采用生产任务单的方式有序组织生产，保证人员安排、原材料采购等达到生产的需要，从而保证产品质量和交期。公司的运营中心负责生产计划的制定。营销中心在与客户谈妥技术方案后，通知运营中心制定生产任务单，并通知各个职能部门。生产任务单对设计环节、零件加工环节、装配调试环节等时间节点作出规定。
　　此外，在产品生产过程中会邀请客户相关人员到公司进行互动交流与培训，使公司生产出的智能装备能切实达到客户生产要求，也便于客户掌握对智能装备的生产操作。
　　3.销售模式
　　公司目前的主要销售方式为直销。下游客户对智能装备的性能、精度等具有特定的要求，需要与其产品的生产工艺精准的衔接，因而下游客户一般直接与公司接触，沟通和交流智能装备的设计生产方案。
　　公司的营销中心负责客户新订单的接洽及售后维护服务。营销中心通过参加国内外相关展会、现有客户业务维护与拓展、电子营销等手段获取客户需求信息。营销人员先就客户的医用耗材成品质量要求、生产工艺、技术要求以及产能要求等信息与客户进行沟通与了解，并将上述客户需求转化为方案任务书。然后，营销中心就方案任务书中的要求与公司技术中心进行共同评审，评估是否具备研发及生产的可行性。若可行，则由技术中心根据客户的要求提供产品设计方案，包括整体布局、硬件配置等，再由营销中心就产品设计方案与客户进行进一步的沟通，确定技术方案的细节和销售价格，并最终拟定销售合同。
　　在售后服务方面，营销中心负责定期安排人员进行回访或电话回访，及时了解客户设备使用情况。在收到客户报修信息时，营销中心售后人员为客户提供初步信息反馈，在需要检修的情况下协调公司技术人员到客户现场检查。客户问题解决后，公司将提供相关服务反馈表格供客户提出反馈意见，持续提高公司售后服务质量。同时，公司通过售后回访，及时了解客户设备升级改造的需求，掌握市场动向。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　1.1行业的发展阶段和基本特点
　　根据中国上市公司协会公布的《2025年上半年上市公司行业分类结果》，公司所处行业为“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“2高端装备制造产业/2.1智能制造装备产业”。公司的智能装备主要用于替代人工，实现自动化装配医用耗材，公司下游为医用耗材产业。
　　《中国制造2025》明确提出从制造大国向制造强国转型的战略目标，随着该战略圆满收官后,国家以《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》为新的引领，持续深化制造强国建设，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。作为制造业的重要基石，装备制造业是社会经济发展的基础性产业，随着近年来国家经济的不断发展，智能化在日常生活中的逐渐渗入，智能装备制造业已成为智能制造的核心、装备制造业的重要发展方向，是国家技术水平和综合实力的重要标志之一。智能制造装备是具有感知、分析、推理、决策、控制功能的各类制造装备的统称，是先进制造技术、信息技术以及人工智能技术在制造装备上的集成和深度融合，是实现高效、高品质、节能环保和安全可靠生产的下一代制造装备。当前，我国制造业正处于迈向高质量发展的关键时期，大力培育和发展智能装备制造业，是提升我国产业核心竞争力的必然要求。
　　工业和信息化部数据显示，今年上半年我国装备制造业增加值同比增长10.2%，拉动全部规模以上工业增长3.4个百分点，充分发挥了工业发展“稳定器”作用。这其中，智能制造装备表现亮眼。市场规模的扩大为智能制造装备行业提供了广阔的发展空间和市场机遇。同时，中国智能制造装备行业将加速向技术融合化、系统集成化、生产柔性化、服务个性化方向演进，有望在高端装备、工业互联网平台等细分赛道形成全球影响力，为全球经济可持续发展提供“中国方案”。
　　当前，公司下游国内医疗耗材行业集中度较低，现阶段市场竞争者较多且格局较为分散，主要盘踞在中低端市场，但是国内医疗耗材行业的市场需求持续增长、技术不断进步，产值呈上升趋势，整个产业处于发展阶段。其主因在于下游行业伴随着以下发展机遇：①随着全球尤其是中国人口老龄化趋势的加剧，医疗支出将持续增长，我国医用耗材行业预计将保持一定的增长态势；②我国居民人均可支配收入的提高和医保覆盖范围不断扩大，保障水平的持续提升，将进一步扩大医疗健康服务领域对医用耗材的需求；③政府密集出台一系列行业相关支持政策，大力扶持医用耗材产业发展，同时对医用耗材生产过程的监管日益趋严,对医用耗材的质量要求随之提高，推动了医用耗材装备的智能化升级；④优质国产医用耗材企业不断涌现，国家鼓励高端医用耗材国产化，推动高端医用耗材产品进口替代进程；⑤近几年来，随着部分优秀的国产医用耗材品牌在国际市场认可度逐步提升，以及其国际市场化布局的不断加深，优质国产医用耗材有望在全球医用耗材产业中进一步扩大市场份额。
　　医用耗材行业市场的发展与政府监管趋严所带来的更高标准更严要求、人口红利消退所带来的招工成本上升等挑战，均促使国内医用耗材生产企业对智能化生产设备的需求不断提升。一方面，这为智能装备生产企业提供了发展的市场基础；另一方面，这也推动医用耗材生产企业主动与设备生产企业开展技术交流合作，助力医用耗材智能装备进行针对性的技术研发和智能化升级，进而促进了医用耗材智能装备行业的稳定持续发展。
　　智能制造装备行业基本特点：一是上下游关联行业广泛：几乎关联了国民经济行业分类中生产投资类产品的大部分企业；二是行业壁垒高，人才、技术、资金密集：涉及智能装备、工业互联网及工业软件等软硬件技术，集成了智能感知、控制技术、人工智能、执行技术和数字化技术等多项先进技术，对研发人员技术水平要求较高，且需要在厂房、设备、材料、研发、人力等方面投入大量资金；三是定制化特征显著：下游各细分领域产品的生产工艺、品类规格等方面和下游企业生产、仓储、物流等场地空间方面存在较大差异，因此相关设备一般需要定制化研发制造；四是工艺复杂，更新换代快：下游行业自身存在工艺复杂、更新换代快的特点，导致作为上游的智能制造装备行业需随之调整升级。智能制造装备行业的上述特点，要求业内企业需持续关注产业链上下游国内外的技术发展趋势，掌握先进的设备研发与设计技术；同时要求业内企业充分熟悉下游行业产品的生产加工工艺，这对业内企业的资金能力、技术水平、行业经验及品牌影响力均提出了较高要求。
　　1.2行业的主要技术门槛
　　医用耗材智能装备技术含量高，其生产不仅涉及机械设计、工艺加工、装配、调试，还涉及控制程序编写、模块化设计制造、系统集成技术，尤其是需要对医用耗材基础物料生产过程等其他工艺特点具有较深的认识和理解，产品设计、加工、装配、安装、调试的专业性较强，行业内企业需要具备医用耗材生产技术和自动化智能技术复合背景，还需要对行业相关法规具备较深的理解与掌握。
　　医用耗材智能设备属于非标设备，行业内企业往往需要根据下游客户的个性化需求开展定制化生产。由于不同的客户在技术参数要求、工艺、质量标准、生产场地、经营规模、配套设备等多方面存在较大差异，其对本行业产品的需求也各不相同，因此生产企业需根据客户个性化需求进行订单化生产，以实现设备和客户经营现状的最佳匹配。通过定制化生产，下游客户能获得与之经营相匹配的设备，进而实现经营效益最大化。
　　医用耗材智能设备行业技术更新速度较快，新的自动化控制技术、计算机技术、耗材生产工艺、材料更新以及医用耗材产品的多样性及升级换代等，均有可能推动行业设备技术的更新升级，这就要求智能设备企业具备持续的研发创新能力，加快技术迭代速度，以适应行业发展需求。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内较早开始研制医疗器械智能装备的企业之一，在经营规模、研发能力、产品创新能力、产品品类等方面均位居行业前列，主要体现在：
　　（1）荣誉称号：公司产品获评2017年、2020年、2022年、2023年、2024年国内首台（套）产品，2021年省内首台（套）产品，国家重点新产品、浙江制造精品、浙江省名牌产品、浙江省优秀工业产品等。公司的医用透析器智能装配成套设备获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、预灌封注射器清洗包装智能装备获评2022年度浙江省国内首台（套）装备、全自动智能输液器生产线获评2023年度浙江省先进（未来）技术创新成果、全自动智能输液器成套设备获评2023年度浙江省优秀工业产品、胰岛素笔针自动组装成套设备获评2023年度浙江省国内首台（套）装备与浙江制造精品、全自动智能输液器生产线获得“浙江制造”认证、医用细导管自动组装成套设备获评2024年度浙江省国内首台（套）装备。
　　公司曾参与浙江省重点研发计划项目、浙江省信息服务业发展专项计划，浙江省生产制造方式转型示范项目、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目等；被评为浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、2022年国家知识产权优势企业、2022年浙江省知识产权示范企业、2022年浙江省科学技术进步奖三等奖、2022年浙江省科技小巨人企业、2023年中国自动化学会科技进步奖二等奖、2023年浙江省级绿色低碳工厂、2023年浙江省第三批制造业“云上企业”、2024年首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划入库国家培育企业、2024年浙江省制造业单项冠军培育企业、2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体、2024年国家数据管理能力评估（DCMM）贯标三级、2024年浙江省企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业、2024年浙江省企业首席数据官制度建设试点企业。
　　报告期内，公司获评国家级绿色工厂、国家级博士后工作站、浙江省制造业单项冠军企业、医用细导管自动组装成套设备获评2025年浙江制造精品等。
　　（2）知识产权：报告期内，公司新提交专利申请125个（其中发明专利申请9个），新增获批专利授权145个（其中发明专利授权33个），软件著作权新增申请5个并新增获批3个。截至报告期末，公司累计获批专利授权549个（发明专利223个、实用新型专利318个和外观设计专利8个），累计获得软件著作权53个。
　　（3）产品品类：公司是自主创新的科技型企业，建有浙江省迈得医疗智造重点企业研究院、浙江省企业技术中心。公司现已掌握采血针组装机、注射针组装机、注射器组装机、胰岛素注射针组装机、胰岛素注射器组装机、留置针组装机、输液器组装机、可用于疫苗注射的COP预灌封或安全自毁式注射器组装机、延长管组装机、输液针（静脉针）组装机、导尿管组装机、透析器生产线、血液透析中空纤维膜生产线、血透管路生产线、冲管注射器上下料输送线、鼻腔给药雾化装置全自动生产线、活检针自动组装机、湿化过滤器自动组装机、高速胰岛素针自动组装机、COP预灌封注射器组装线和玻璃预灌封注射器组装线、照影管路自动成型生产线、氧合器胶水混料设备、PCR全自动包装生产线、密闭针自动组装机、COC预灌封注射器插针机、笔式胰岛素注射器自动压合机、试剂储存器全自动焊膜机、营养管路自动组装机（ENFit2#自动组装机）、抗凝管自动化设备、美容针自动组装机、玻璃预灌封注射器插针机（高速）、玻璃预灌封注射器清洗硅化包装机（高速）、透析器自动组装机（PP湿膜）、一次性使用无菌注射针（九针）自动组装机、无针注射器药管自动组装机等多种自动化设备的研发制造能力，产品涵盖了部装、总装、检验、小包装、封口等多个耗材生产环节，产品品类较为齐全。
　　报告期内，公司自主研发出用于血液透析的PP壳体血滤器全自动生产线、用于泌尿类的全自动精密尿袋生产线、用于药械组合的COP预灌封膜内插针（磁悬浮）自动组装机、预灌封（玻璃与COP)洗烘装巢盒封装全自动生产线等，丰富了产品品类。
　　同时，公司是中国医疗器械行业协会医用高分子制品专业分会的副理事长单位。
　　中国医疗器械行业协会医用高分子制品专业分会给予评价：公司生产的“Maider”牌输液器、留置针、胰岛素针、透析器等自动化成套生产线销往全国各地并出口，在业内具有较大影响力。2023、2024年、2025年公司产品的市场占有率在全国同行业内排名第一。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　3.1制造业转型升级促进我国智能制造装备产业发展
　　智能制造装备可以实现自动化、少人化和无人化生产，有效降低企业用工成本，在人口红利逐渐消失的背景下具有广阔的市场需求。智能制造的应用有效帮助下游行业提高生产效率、提升产品性能、减少用工人数并降低生产成本，是我国制造业转型升级、实施高质量发展的重要途径。随着制造业转型升级加速、智能制造不断推进，智能制造装备作为实现智能制造的重要基础，迎来良好的发展机遇。这将进一步推动医疗装备的优化升级，助推国内医疗装备企业规模化发展，加速医疗装备的国产化替代。
　　《“人工智能+制造”专项行动实施意见》明确加快构建新发展格局，一端抓技术供给，推动“智能产业化”，一端抓赋能应用，加快“产业智能化”，整体壮大产业生态，促进人工智能科技创新与产业创新深度融合、人工智能技术与制造业应用“双向赋能”，加快制造业智能化、绿色化、融合化发展，有力支撑制造强国、网络强国和数字中国建设。培育一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商。在赋智升级方面，分类制定“人工智能+制造”行业应用全景图和转型路线图，加快赋能装备制造、消费品、软件等制造业相关重点行业，加快标杆解决方案和经验推广应用。在产品突破方面，推动智能装备迭代，加快各类工业装备搭载应用智能体，研制新一代人工智能数控系统，提升自主决策、分析和执行等能力。加快发展手术机器人、智能诊断系统等，加速智能医疗装备产品创新和临床应用推广。
　　2026年《政府工作报告》提出持续推进重点产业提质升级，新部署一批重大技术改造升级项目，安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，打造一批国家先进制造业集群。推行普惠性“上云用数赋智”服务，持续加大对中小企业数智化转型的支持。拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链。
　　3.2监管的日益趋严，促进下游医疗器械企业提升质量控制技术，实施绿色和智能改造升级
　　《医疗器械生产监督管理办法》《医疗器械经营监督管理办法》等施行，进一步加强医疗器械生产经营质量，促进行业规范发展，保障公众用械安全有效。
　　2025年3月，《国家药监局综合司关于印发2025年国家医疗器械抽检产品检验方案的通知》《国家药监局综合司关于印发2025年医疗器械行业标准制修订计划项目的通知》等规范性文件，要求组织有关检验机构按照医疗器械强制性标准、经注册或者备案的产品技术要求开展检验工作；严格开展标准制修订工作，加强业务管理和指导，保证标准质量和水平。
　　2025年4月，工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，要求到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。在数智化发展基础建设方面，突破一批医药工业数智化关键技术等；在数智化转型推广方面，建成100个以上数智药械工厂等；在支撑服务体系建设方面，培育30家以上医药工业数智化转型卓越服务商等。到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业全链条数据体系进一步完善，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。
　　2025年11月，国家药监局发布《国家药监局关于发布医疗器械生产质量管理规范的公告》对文件与数据管理、验证与确认、生产管理、质量控制与产品放行等方面做出了规范要求，指出鼓励企业推进数智化转型，提高生产和质量管理效能，促进产业高质量发展；企业应当建立产品追溯程序，规定产品追溯范围、程度、标识和必要的记录，包括原材料编号、批号或者序列号管理、医疗器械唯一标识等管理要求。
　　近年来，国家持续推进药品耗材集中采购和价格管理工作。整体上，耗材集采利于挤出价格水分，减轻个人与医保支付负担；同时加速高值医用耗材领域的国产替代进程。在这一背景下，研发能力强、成本控制好、具有高技术含量和高附加值的头部企业将随着市场的扩容而获得较快增长与更多市场份额。
　　2026年1月，第六批国家高值医用耗材集采开标，纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，共有227家企业的496个产品投标。本次集采优化中选规则，体现“稳临床、保质量、反内卷、防围标”原则。此外，2026年政府工作报告明确提出，要优化医药集中采购和价格治理，深化医保支付方式改革，完善结余资金使用政策。
　　同月，国家医疗保障局召开医保药品器械（集采）交易与价格平台支持中国药械“走出去”座谈交流活动。国家医保局全力部署支持中国药械“走出去”战略，将“依托各集采交易平台区域优势，形成医疗保障国际药械采购创新模式，发挥好中国药品价格登记系统多元价格发现功能，提升中国医药产业的国际化水平”列为2026年度重点工作。旨在以医保药品器械（集采）交易与价格平台为基础，构建“政、产、融、服”紧密结合的生态圈，赋能支持中国药械“走出去”。
　　随着一系列的政策支持，医用耗材招采节奏显著提速，北京、安徽、浙江、河北、重庆、广东、云南等多地医保部门密集发文，推进医用耗材集采落地执行，呈现“省级接续、联盟扩围、高频落地”的鲜明特征。
　　3.4注射穿刺耗材市场国际环境复杂化，下游客户投资意愿不稳定
　　近年来国内低值耗材行业随着我国药械消费结构的调整、医疗条件的改善、医疗保费覆盖率上升、居民支付能力提升等因素迎来了发展，尽管单价较低，但低值医用耗材使用频率高。根据Eshare医械汇测算，2024年中国低值医用耗材市场规模为1344亿元，较上年增加5%。低值医疗耗材中，规模占比最大（约25%）的是注射穿刺类耗材，2024年其市场规模达到332亿元，同比上升3.75%。在竞争格局方面，注射穿刺医用耗材行业市场集中度较低，市场份额分散，国内企业市场占有率较低。从行业市场集中度来看，随着省市医用注射穿刺器械产品带量采购兴起，大企业凭借规模优势有望占领更多市场，中小企业的生存空间将被进一步压缩，行业集中度呈现进一步提升的趋势。从应用场景来看，从原来的输注为主向更多场景延伸。从技术来看，高端化、智能化、安全化将成为输注穿刺器械产品的技术发展趋势。
　　近几年，美国多次对注射器、针头等医疗产品加征关税，2026年，巴西外贸委员会管理执行委员会发布决议，对自中国进口的皮下注射针头作出反倾销终裁，决定征收0.23－25.57美元/千支的反倾销税，有效期为5年，直接抬高中国注射穿刺耗材出口成本，限制相关产品的市场准入。
　　以上对华措施都会对国内贸易环境造成一定影响，也会对有出口业务的医疗耗材企业带来潜在挑战，造成短期内下游客户设备投资意愿不稳定。但从长远来看，医用监管要求的提升和穿刺类产品带量采购的兴起有利于行业集中度的提升，产品质量优秀的龙头企业有望脱颖而出。
　　3.5血透高值耗材市场不断发展，国产替代正当时
　　血液净化是终末期肾脏疾病以及中毒患者的主要救治方法，国内血液净化市场以透析（包括血液透析和腹部透析）为主。随着我国老龄社会进程的不断加快，高血压、糖尿病等疾病的高发导致慢性肾病的发病率持续上升，根据沙利文研究数据，2019年至2023年，中国ESRD患者数量从302.53万人增长至412.59万人，预计到2027年，中国ESRD患者数量将增至527.13万，2023至2027年的复合年均增长率预计为6.32%。终末期肾病患者基数大且数量不断增加，而血液透析作为终末期肾病患者使用最广泛的治疗方式，其市场需求具备显著刚性特征，且将随着患者数量的增加而保持稳步增长。
　　血透产品省际联盟集采的进一步推进，我国医保体系不断完善，医保覆盖面扩大、血液透析费用医保报销比例提高和分级诊疗等医疗政策的进一步落地，新技术、新透析模式的创新发展和临床应用，越来越多的患者开始接受血液透析治疗，促使我国血液净化市场规模不断扩大。据Eshare医械汇测算，2024年我国血液净化类高值医用耗材市场规模约为187亿元，同比增长10%。
　　当下，我国血液透析市场存在较大的透析中心数量缺口与结构性矛盾，2025年上半年，国家卫健委办公厅多次发布通知，要求常住人口超过10万的县均能提供血液透析服务，将血液透析设备、血液透析机用水处理设备及血液净化系统纳入乡镇卫生院专用医用装备配置品目。2026年，国家进一步升级政策要求，将“常住人口超过6万的县均能提供血液透析服务”纳入卫生健康系统为民服务实事项目，明确全国新增350家乡镇卫生院、社区卫生服务中心提供血液透析服务。伴随血透服务的持续完善以及国家政策的精准扶持，血液透析的市场空间将进一步打开。
　　受日益增长的血液透析患者治疗需求的影响，全国血液透析服务供给严重不足。血液透析服务对血液透析设备的依赖程度高，血透设备厂商具备进入服务市场的天然优势。2024年集采规则中，首次将透析器国产企业与进口企业安排同组招标，消除原血液透析器分组招标的竞争壁垒，国产血液透析器竞争优势明显。2026年，浙江医院联盟将血液透析器纳入集采范围，随着集采的推进执行，将进一步推动血液净化类高值医用耗材市场规模持续增长，促进公司透析器生产线、透析管路生产线及中空纤维膜自动纺丝线等智能装备的发展。
　　3.6预灌封注射器国内市场蓬勃发展，有利于预灌封注射器智能装备的发展
　　预灌封注射器是一种将“药物储存”和“注射功能”融为一体的注射器，把药品在生产线上直接灌装在注射器里，不仅确保了药品使用过程中零接触空气，还能完全避免传统西林瓶和安瓿瓶在注射过程中的二次污染风险。预灌封注射器是一种技术含量高、较为实用的新型注射剂型，具备给药准确、药液利用率高、安全便捷等优势，在多个国家获得广泛认可和应用，应用于生物制品、生化类产品、抗血栓药、美容产品等高产值产品的包装。最初国内使用的预灌封注射器大部分依赖进口，但由于国外技术垄断造成价格居高不下，限制了市场扩大。近年来，随着国产技术实现突破、国内生物医药行业的快速发展，预灌封注射器在我国的渗透率有望不断攀升。
　　根据财富商业洞察（FortuneBusinessInsights）研究统计，2025年全球药品包装市场规模估值为1165.8亿美元。预计2026年其价值将达到1230.9亿美元，到2034年达到2016.9亿美元，预测期内复合年增长率为6.37%。2023年12月，国家发展和改革委员会发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，其中明确提出鼓励新型包装系统及给药装置的开发和生产。
　　3.6.1以生物药为例
　　《2026年政府工作报告》鼓励央企国企带头开放应用场景，打造生物医药等新兴支柱产业。随着国内生物技术不断突破、产业结构逐步调整、居民人均可支配收入不断上升，国内生物药行业在近年发展势头强劲，潜力巨大。预计中国生物药市场规模将持续增长，预灌封注射器的应用也将随之扩大。
　　根据Frost&Sullivan数据，2021-2026年生物药的复合增速将达到12%，2026年市场规模预计达到5874亿美元，复合增长率远高于小分子化学药市场增速。根据医药魔方对2022年TOP100药品榜单的统计显示，单抗、双抗、ADC（抗体偶联药物）、重组蛋白、疫苗类大分子药物共56个，销售收入占比62%。2022年中国生物药市场规模已达到5183亿元，预计将持续以接近20%的复合增速增长，预灌封注射器的包装形式也将随之带动增长，其中COC/COP类包装材料可作为有效补充。
　　3.6.2以医美注射为例
　　随着经济的发展、人均可支配收入的增加、购买力和个人医美意识的提升，为国内医疗美容市场的增长提供了强有力的支撑，加之国内医美渗透率较发达国家还有较大的提升空间。据证券时报e公司报道：行业数据显示，2025年中国医美市场规模近3700亿元，2020—2025年年均增速17.4%，预计2030年将达7000亿元，年均增速13.2%。
　　中国报告大厅发布的《十五五医疗美容行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，轻医美(非手术类）项目预计在2025年占据60%的市场份额。而一次性肉毒素注射剂、一次性玻尿酸注射剂等注射填充类项目是非手术整形美容首选。注射类凝胶的主要特点是高粘性，这也意味着液体流动性差，灌装系统需要进行特殊的设计、制造和控制，以保障高分装精度、实现无菌过滤、输送损耗小以及残留液少等，预灌封注射器作为包装和给药双重功能的设备，凭借自身的优势，提升了注射过程的安全性与舒适度，在医美领域中的使用量逐年提高。
　　根据中国报告大厅研究数据，2024年全球玻尿酸市场规模已突破千亿元，中国作为全球最大的玻尿酸原料生产国，占据全球超过80%的市场份额。2023年，中国玻尿酸原料市场规模约47.1亿元，同比增长9.0%；销售量约793.0吨，同比增长15.9%。预计到2025年，中国玻尿酸原料市场规模年复合增长率保持在20%以上。随着跨境电商的兴起和“一带一路”倡议的推进，中国玻尿酸企业积极拓展海外市场。
　　3.6.3以疫苗为例
　　《中华人民共和国疫苗管理法》将疫苗分为免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗，免疫规划疫苗是指居民应当依照政府决定受种的疫苗。接种单位接种免疫规划疫苗不得收取任何费用。非免疫规划疫苗指由居民自愿接种的其他疫苗。国家免疫规划疫苗由国务院卫生健康主管部门会同国务院财政部门等组织集中招标或者统一谈判，形成并公布中标价格或者成交价格，各省、自治区、直辖市实行统一采购。国家免疫规划疫苗以外的其他免疫规划疫苗、非免疫规划疫苗由各省、自治区、直辖市通过省级公共资源交易平台组织采购。
　　近年来，随着民众疫苗使用安全意识的增强、国内疫苗产品研发和生产水平的提高以及相关有利政策等因素的促进下，民众对安全性更高、免疫原性更好、能预防更多疾病的优质、新型疫苗的需求日益增加，使得我国疫苗市场规模不断增长。根据灼识咨询报告，按销售收入计，中国疫苗市场规模（不包括新型冠状病毒疫苗）由2019年的人民币425亿元增长至2024年的人民币1,020亿元，复合年增长率为19.1%，预计到2035年将进一步增长至人民币3,825亿元，2024年至2035年的复合年增长率为12.80%。
　　预灌封注射器在疫苗接种中主要用于装疫苗，相较西林瓶而言能够降低药液残留量。例如，装疫苗的玻璃瓶必须具备耐低温、高质量、高稳定的特点，这就要求在疫苗生产的包材环节中，必须使用医用玻璃，而中硼硅玻璃是国际公认的安全药品包装材料。预灌封搭配中硼硅玻璃能够更好地发挥优势，同时又减少药液残留，可为疫苗企业显著提高疫苗利用率，因此在非免疫规划类疫苗的包装形式占比中有上升趋势。近几年来我国非免疫规划疫苗的快速增长，进一步带动了预灌封注射器在疫苗领域的渗透率不断上升。
　　随着价值较高的国产新型疫苗和非免疫规划疫苗的持续上市与普及，叠加药用包装材料标准提升、药品生产质量管理规范（GMP）趋严等政策导向，预灌封注射器（尤其是国产预灌封注射器）在疫苗领域的渗透率有望持续提高。
　　3.7下游药物市场方兴未艾，推动注射笔市场扩容，带动上游智能装备产业发展
　　3.7.1胰岛素专项集采正式执行，胰岛素笔市场空间扩大，促进胰岛素笔医用耗材智能装备的发展
　　胰岛素笔是一种胰岛素注射装置，便于患者携带，是一种方便糖尿病患者胰岛素注射的装置。胰岛素笔可更精确调节剂量、免去繁琐的胰岛素抽取过程、还能够减轻患者注射疼痛、成本相对胰岛素泵较低。随着巨大的中国胰岛素市场的开发，胰岛素笔逐渐被中国胰岛素药企所采用，糖尿病患者也逐步接受了良好的胰岛素笔使用教育。
　　根据中国报告大厅发布的《2025-2030年中国胰岛素行业发展趋势分析与未来投资研究报告》显示，2025年全球胰岛素市场规模预计突破400亿美元，较2020年的220亿美元实现年均复合增长率(CAGR)约8%。全球糖尿病患者人数从2023年的5.37亿增至2025年的5.78亿，其中2025年中国胰岛素市场规模预计达320亿元，2025年中国糖尿病患者达1.5亿人，胰岛素治疗渗透率不断提升。集采加速了进口取代，国产胰岛素份额快速提升，未来仍有较大提升空间。同时，部分企业也在寻求胰岛素“出海”机会，通过推进胰岛素产品海外注册申报工作，寻求新盈利增长点。
　　2024年3月，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（胰岛素专项接续）》，宣布开展胰岛素专项集采持续采购。本次集采的6类胰岛素采购需求约2.4亿支，规格以笔芯/预填充为主，以最高有效申报价格测算，本次市场规模约为115亿元。4月中选结果出炉，共13家企业的53个产品参与本次接续采购，49个产品获得中选资格，中选率92%，中选价格稳中有降，在首轮集采降价基础上又降低了3.8个百分点（首次集采产品价格平均降幅约为48%）。2025年起，各地已陆续进入第二采购年度接续集采，本次接续集采周期自中选结果执行之日起至2027年12月31日。
　　随着糖尿病患者数量的不断增加，国产胰岛素的进一步加量，胰岛素注射笔市场规模也在扩大，未来市场空间增量可观，将进一步促进胰岛素笔智能装备的发展。
　　3.7.2中国肥胖人口持续上升，减重药市场增长推动注射笔需求
　　世界肥胖联合会发布的《2025世界肥胖地图》预测，全球肥胖成年人口数量将从2010年的5.24亿增加至2030年的11.3亿，增幅超过115%；2025年中国高达41%成年人伴有高BMI（≥25kg/㎡），9%的成年人伴有肥胖（BMI≥30kg/㎡），预测2030年中国成人超重/肥胖人数将达到5.1504亿。面对全球及中国日益严峻的肥胖流行态势，GLP-1药物作为兼具降糖与减重功效的创新药物，已成为当前医药市场中关注度最高、增长确定性最强的核心品类之一。
　　根据华经产业研究院数据统计，2022年，中国减重药市场规模为44亿元，预计2030年中国减重药市场规模达149亿人民币，预计2024-2030年复合增长率为12.4%，国内外众多企业纷纷布局GLP-1赛道。
　　目前注射用GLP-1药物的主流制剂形式为预充式注射笔，该形式兼具给药便捷性与剂量精准性，是提升患者依从性的关键。随着GLP-1药物市场的高速增长，下游对配套给药装置的需求将持续扩容；同时，这类产品对灌装精度、无菌控制、在线检测的严苛要求，也将进一步推动上游医用耗材智能装备向自动化、智能化、一体化方向升级。
　　综上，随着我国医用耗材市场规模持续扩大、行业监管政策日趋严格、产品质量标准不断提升，叠加国内劳动力成本持续上涨，医用耗材智能装备的综合优势愈发突出。在此背景下，国内医用耗材生产模式正加速转型升级，自动化、智能化生产逐步替代传统人工生产，成为行业长期发展的核心趋势。
　　二、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入44,741.90万元，同比上升62.79%；实现归属于上市公司股东的净利润6,494.17万元，实现扭亏为盈；公司总资产118,545.20万元，同比上升12.53%；归属于上市公司股东的净资产86,207.74万元，同比上升6.42%。
　　作为医用耗材智能装备的领先企业，公司响应国家智能制造的号召，秉持“用心创造，推动医疗器械产业升级”的使命，围绕战略发展规划方向，积极开展各项工作。本年度，公司统筹推进生产计划有序落地，保障了产品有效交付，并且坚持技术创新与工艺迭代双轮驱动，持续强化产品竞争力与市场影响力，血液净化类和药械组合类智能装备业务发展良好，尤其得益于药械组合类医用耗材在终端市场展现出良好的需求增长态势，公司整体营业收入实现大幅增长。未来，公司将继续坚持创新驱动发展战略，优化业务布局与产品结构，拓展海外市场，持续完善治理机制，优化管理体系和流程管控，提高产品生产效率，重视人才队伍建设与培养，推动整体高质量发展。
　　（一）持续聚焦主业发展，积极推动新业务进展
　　公司立足主业，优化业务布局与营销策略，积极探索与客户之间互惠互利的多元合作方式，有效结合品牌建设与推广，拓展海外市场。同时公司进一步增强与客户之间的粘性，提高客户服务力度。在保持安全输注类和血液净化类产品优势的基础上，叠加药械组合类产品发展，为广大客户提供高附加值产品，同时，更进一步深入研究药械组合类、临床检验类等高值医用耗材领域的智能装备市场，重点围绕药械组合类智能装备展开新产品研发及市场开拓，扎实推进“年产35台药械组合类智能装备扩建项目”。
　　在新业务方面，公司通过子公司迈得顺，围绕加快隐形眼镜业务推进，开展相关材料研发、产品取证、自主品牌运营、新产品开发及产线优化降本等工作，致力打通隐形眼镜上下游产业链，并已获得相关产品医疗器械注册证。
　　（二）持续推进研发创新，加强知识产权保护
　　公司以科技创新为驱动，不断优化现有产品性能，带动产业升级，同时积极探索市场需求及产品技术研发方向，使公司产品、技术研发符合市场发展趋势，进一步丰富公司的产品结构，增强公司核心竞争力。
　　报告期内，公司研发投入占同期营业收入的比例为10.55%；研发人员115人，占全体人员的17.11%。公司新提交专利申请125个（其中发明专利申请9个），新增获批专利授权145个（其中发明专利授权33个），软件著作权新增申请5个并新增获批3个。截至报告期末，公司累计获批专利授权549个（发明专利223个、实用新型专利318个和外观设计专利8个），累计获得软件著作权53个。
　　（三）不断完善治理机制，提高信息披露质量
　　公司建立了较为完善的内部控制制度、规范的三会运作机制及科学的决策体系，提升公司防范经营风险的能力，切实保障公司和股东的合法权益。报告期内，公司严格遵守法律法规和监管机构规定，严格执行公司信息披露管理制度，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。公司重视投资者关系管理工作，通过接听投资者电话、答复e互动平台的投资者提问及接待现场调研等方式，不断加强与投资者的沟通和交流，增进投资者对公司的了解，树立公司良好的资本市场形象，提升公司治理水平。
　　（四）强化人才队伍建设，优化人才培养战略
　　公司一直以来重视人才储备和人才梯队建设。随着进一步经营发展，公司对管理人员和技术人员的数量、质量要求也不断提升。报告期内，公司利用各项渠道、多方资源引进人才，通过激励机制、搭建赋能型学习平台、完善培养机制、优化薪酬体系等方式增强员工的忠诚度、事业心和业务技能，充分调动其积极性和创造性，提升核心团队凝聚力，为公司持续健康发展提供有力保障。
　　（五）以文化建设为中心，全面提升公司软实力
　　公司全面落实和宣导“一个中心，两个标准”（一个中心：以文化建设为中心；两个标准：技术标准化和管理体系标准化）的管理思想和“诚信、责任”的价值观，畅通内部报刊、定期讲座等多样化途径，有效推广和贯彻企业理念，不断提高员工的职业素养，引导员工保持健康积极的心态，实现员工和企业共同成长。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.核心技术领先
　　公司现已掌握了自动化生产过程中各个关键节点的众多核心技术，包括高速多料道自动供料技术、医用软导管定型技术、二次塑形技术、曲面溶剂粘结技术、软粘医用耗材组装技术、透析器封装组装技术、透析器湿水测试干燥技术、透析膜性能指标控制技术、透析膜相变成型控制系统、多功能高精度视觉实时在线检测分析、预灌封高速插针技术、高速组装技术等，多项技术属于国内领先、填补国内空白，公司现有的技术能够为客户量身定制涵盖安全输注类、血液净化类、药械组合类领域的众多自动化生产的智能装备，旗下智能装备覆盖耗材品类众多，创新能力突出。
　　2.研发能力强大
　　目前，在研发方面，公司已形成一个材料学、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺验证等八大模块、多学科交叉的综合研发体系。
　　公司一直注重研发创新和人才培养，通过自主培养与外部引进等方式积极储备人才，现已拥有专业水平高、稳定性强的研发团队，并有多名从事行业研究和应用的专家。截至报告期末，公司合计拥有研发人员115人，多数为本科及以上学历，具备较好的理论功底和资深的行业背景。同时公司建立了高效的人才培养机制，除内部技术骨干、核心技术人员以讲座和研讨的形式与其他员工进行交流外，公司还邀请业内专家和科研院研究人员进行专题授课，并选派员工外出进修。
　　截至报告期末，公司共拥有223项发明专利、318项实用新型专利和53项软件著作权，研发实力在国内同行业中处于领先地位。公司建有浙江省迈得医疗智造重点企业研究院、浙江省企业技术中心；曾先后立项：科技部“国家重点新产品”计划项目、浙江省重点研发计划项目、浙江省信息服务业发展专项计划；参与浙江省生产制造方式转型示范项目、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目；获得国家级博士后工作站设站资格；与国家高等院校建立了长期的产学研合作关系，提高公司的研发能力。
　　公司研发实力广受政府和行业的认可：被评为浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、2022年国家知识产权优势企业、2022年浙江省知识产权示范企业、2022年浙江省科技小巨人企业、2023年浙江省第三批制造业“云上企业”、2024年首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划入库国家培育企业、2024年浙江省制造业单项冠军培育企业、2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体、浙江省制造业单项冠军企业等。
　　3.服务能力全方位
　　在提供产品与服务中，公司会根据客户的需求给出定制化的智能装备研发生产方案，不仅能帮助客户解决生产工艺问题，同时能提供硬件加软件的综合服务，从设备、软件、生产工艺解决等使客户对公司有较强的粘附性。
　　4.产品质量与品类优势
　　依托领先的核心技术，公司产品质量优异，产品技术性能高、稳定性强、停机率低。公司产品获评2017年、2020年、2022年、2023年、2024年国内首台（套）产品，2021年省内首台（套）产品，国家重点新产品、浙江省名牌产品、浙江省优秀工业产品等。公司的医用透析器智能装配成套设备获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、预灌封注射器清洗包装智能装备获评2022年度浙江省国内首台（套）装备、全自动智能输液器生产线获评2023年度浙江省先进（未来）技术创新成果、全自动智能输液器成套设备获评2023年度浙江省优秀工业产品、胰岛素笔针自动组装成套设备获评2023年度浙江省国内首台（套）装备与浙江制造精品、全自动智能输液器生产线获得“浙江制造”认证、医用细导管自动组装成套设备获评2024年度浙江省国内首台（套）装备。
　　产品品类上，公司现已掌握采血针组装机、注射针组装机、注射器组装机、胰岛素注射针组装机、胰岛素注射器组装机、留置针组装机、输液器组装机、可用于疫苗注射的COP预灌封或安全自毁式注射器组装机、延长管组装机、输液针（静脉针）组装机、导尿管组装机、透析器生产线、血液透析中空纤维膜生产线、血透管路生产线、冲管注射器上下料输送线、鼻腔给药雾化装置全自动生产线、活检针自动组装机、湿化过滤器自动组装机、高速胰岛素针自动组装机、COP预灌封注射器组装线和玻璃预灌封注射器组装线、照影管路自动成型生产线、氧合器胶水混料设备、PCR全自动包装生产线、密闭针自动组装机、COC预灌封注射器插针机、笔式胰岛素注射器自动压合机、试剂储存器全自动焊膜机、营养管路自动组装机（ENFit2#自动组装机）、抗凝管自动化设备、美容针自动组装机、玻璃预灌封注射器插针机（高速）、玻璃预灌封注射器清洗硅化包装机（高速）、透析器自动组装机(PP湿膜)、一次性使用无菌注射针(九针)自动组装机、无针注射器药管自动组装机等多种自动化设备的研发制造能力，产品涵盖了部装、总装、检验、小包装、封口等多个耗材生产环节，产品品类较为齐全。
　　报告期内，公司自主研发出用于血液透析的PP壳体血滤器全自动生产线、用于泌尿类的全自动精密尿袋生产线、用于药械组合的COP预灌封膜内插针（磁悬浮）自动组装机、预灌封（玻璃与COP)洗烘装巢盒封装全自动生产线等，丰富了产品品类。
　　5.客户资源优质
　　取得客户的认可和信任是非标准化设备厂商最为宝贵的经营资源。由于医用耗材关系病患的安全健康，国家监管部门对其生产规范和质量要求相对较高，若出现不符合要求的情形，生产企业会受到限期整改、召回产品等处罚，甚至可能被撤销相关资格、停产整顿，损失巨大。因此医疗耗材企业在选择供应商时会相对谨慎，会倾向于选择在行业内有较好口碑、较多案例的供应商，对设备运行稳定、产品质量好、合格率高的设备供应商，双方会保持较为稳定、持久的合作关系。
　　公司的客户涵盖了下游众多知名的医用耗材生产商。目前，公司已经与威高股份（01066.HK）、康德莱（603987.SH）、三鑫医疗（300453.SZ）、五洲医疗（301234.SZ）、江西洪达、泰尔茂、费森尤斯卡比、力诺药包(301188.SZ)、普昂医疗(920069.BJ)等客户建立了长期、良好的合作关系。一方面，公司为上述客户攻克的技术难题，证实公司具有按照客户需要来研制新设备的实力，获得了上述客户的信任；另一方面，公司为下游医用耗材知名企业提供设备，在下游行业内具有示范效应。
　　6.市场先发优势
　　客户的生产线可能分多次改造完成，先购买部分单机设备，再购买后续的其他单机或连线机设备。由于医用耗材智能装备以定制化生产为主，相关软件接口、设计路线等技术均由公司掌握，同时，公司与客户签订的设备购销合同中均有《保密条款》，约定相关设计方案、技术方案、工程设计、电路设备等信息不得透露给其他第三方。新的其他设备供应商则需要考虑设备兼容性，往往由于技术体系不同的原因而无法与已有设备衔接，增加改造时间和成本。因此，公司客户的设备改造升级具有一定的依赖性，公司现已与大量的国内外知名医用耗材生产企业建立了长期、稳定的合作关系，在行业内具有先发优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司深耕医用耗材智能装备领域二十多年，对国内耗材的生产工艺和产业基础具有深刻的理解和认识，不断积累医用耗材智能装备相关的机械设计、工艺加工、装配调试、控制程序编写、模块化设计制造、系统集成技术等各项技术，形成了多项核心技术，是国内生产医用耗材智能装备的领先企业。
　　公司获“浙江省制造业单项冠军企业”称号。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司坚持技术先导的发展方向，将自主研发和技术引进相结合，在技术储备和新产品研发等方面积累了大量经验与丰富成果。公司现已形成整合材料、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺等八大模块、多学科交叉的综合研发体系，属于知识密集型的高技术行业。
　　报告期内，公司注重研发，在产品和技术方面均有重要的研发创新，有效满足了客户的个性化需求，获得了客户的信赖与认可。
　　1)针对现有预灌封插针机上针结构动作节拍慢，需要2个上针工位，且物料间距大，导致设备占地面积大，若需要更换针管规格会浪费大量针管等问题，成功研发一款高速的上针机构，使原来2个工位上针缩减至1个工位，并缩小物料间距，极大减少设备占地面积，也使残留在针槽内的针少，减少更换物料规格时造成的针管浪费。同时，对于各种规格的针管都可以实现不停机加料，提高了设备时间稼动率。
　　2)常规的管类设备的定长切割卷绕扎带只能做一种管径，无法满足一些小批量生产客户的需求，成功研发一款多直径多长度连接管定长切割卷绕扎带，适应多种规格导管的成卷上料，使用柔性振盘、机械手加相机，配合不同接头取料，以满足对多规格柔性制造需求。
　　3）针对现有纺丝线束包膜工艺普遍采用人工操作，限制了整体产能提升，研发一款自动包膜设备满足每年600多万支透析器膜丝生产需求，实现自动包膜及裁切。
　　4）针对PVC袋焊接稳定性需求，通过对高周波系统控制部分增设闭环反馈调节，采用控制器与预焊头分离技术和恒温控制系统，有效提升焊接稳定性，同步实现全流程自动化生产，提升设备综合效率。
　　5）针对预灌封注射器打塞过程中易产生碎屑、残留空气量等不可控的问题，研发一款新型的真空打胶塞方式。通过自研的密封定位技术，满足胶塞与液面的残空度设计需求，配合相机检测装配胶塞在针筒内的高度检测装配效果，实现产品药液残空量小于6%的要求。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1．技术开发风险
　　公司所从事的医用耗材智能装备制造业务涉及医用耗材生产工艺、成型技术、产品标准、医疗器械GMP法规、临床技术、人机工程学、机械设计、软件控制等多学科交叉技术领域，技术更新较快。
　　公司所面向的医用耗材领域的智能化生产还处于发展阶段，正逐步由人工过渡到单机设备、连线机设备。随着制造业转型升级进程的加快，未来下游客户将逐步从单机、连线机转向全自动生产线，最终实现智能工厂生产。
　　技术的快速更新、升级，对公司的持续创新能力提出了较高的要求，若公司不能加大对各领域专业人才的引入，不能持续加大新产品研发和技术改进的资金、资源投入，不能在生产实践中积累更多的生产工艺方面的专有技术，不能充分把握市场需求导向，及时推出满足下游行业需求的新产品，则可能因产品创新过慢或不符合市场预期、技术陈旧或工艺落后而导致公司的产品性能或质量不再具备优势，从而影响公司的持续竞争能力。
　　2．研发投入不能及时产生效益的风险
　　设计研发是驱动公司整个业务环节的核心，公司注重研发投入。2025年，公司的研发投入为4,720.03万元，占营业收入的比重为10.55%。
　　近年来，公司除了不断提升安全输注类和血液净化类智能装备技术外，也在积极探索、拓展药械组合类等医用耗材其他细分领域智能装备市场和智能工厂有关的智能化控制系统。研发项目的实施，虽然能为公司技术进步、持续创新、长期发展奠定良好基础，但同时也存在研发项目失败，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，或者研发项目超前于市场需求，导致暂时不能产生效益从而减少当期利润的风险。
　　3.技术人才流失与技术泄密的风险
　　技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键性作用。随着行业竞争日趋激烈，各厂商对于技术人才的争夺也将不断加剧，公司将面临技术人才流失与技术泄密的风险。
　　4.关键技术被侵权风险
　　公司自成立以来一直致力于产品研发和技术创新，经过多年积累和沉淀，自主研发并掌握了一系列关键技术。如果公司的关键技术被侵权，可能会对公司的获利能力产生不利影响。因此公司存在关键技术被侵权的风险。
　　(四)经营风险
　　1.产品毛利率下降的风险
　　公司通过领先的技术优势、优越的产品质量和及时的售后服务以较高的性价比优势保持与下游客户较强的议价能力，获得较高的毛利率水平。公司2024年毛利率为43.85%，2025年毛利率为44.67%，随着未来人工成本的上升、竞争者采取降价等抢占市场份额的情况以及安全输注类智能装备中部分产品由于技术日趋成熟、稳定，研发投入的溢价逐渐减弱，将对公司毛利率造成潜在不利影响。
　　2.公司经营业绩季节性波动的风险
　　本公司的产品销售具有一定的季节性特征，主要是由于：医用耗材智能装备的采购金额较大，一般用作下游客户的固定资产，下游客户一般经过年度投资预算后再进行采购，导致下游客户一般在上半年确定采购计划，而产品的生产周期相对较长，使得相应的收入确认一般在下半年；由于受春节以及生产工人的流动性因素的影响，上半年生产期间较短，且公司的生产需要熟练技工，新招工人需要一定时间的培训，导致上半年生产效率较低。因此，本公司上半年的销售收入较低，下半年的销售收入较高。经营业绩的季节性波动对公司的产能调配能力、现金周转能力等都提出了较高的要求。如果公司未能充分协调好采购、生产、发货、安装、调试等各个环节，则可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　(五)财务风险
　　1.应收账款坏账损失风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值9,118.89万元，占流动资产的比例为12.86%，占总资产的比例为7.69%。公司期末账龄一年以内应收账款账面价值7,028.49万元，占应收账款账面价值的77.08%。总体来看，公司应收账款风险合理可控。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。
　　2.存货跌价的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值16,361.74万元，占流动资产的比例为23.07%，占总资产的比例为13.80%，如果原材料和库存商品的价格随市场环境发生不利变化，公司将面临存货跌价增加从而影响公司业绩的风险。
　　3.税收优惠政策无法延续的风险
　　公司系高新技术企业，享受15%税率的所得税优惠政策。公司和威高自动化公司软件产品享受增值税即征即退政策。本公司和迈得贸易公司出口货物享受“免、抵、退”税政策，退税率为13%。上海迈得优公司、天津迈得公司、迈得好公司、迈得光年公司、迈得奇公司作为小型微利企业，享受减按25%计算应纳税所得额并按20%的税率缴纳企业所得税的税收优惠。未来，如果相关税收政策发生变动，公司的税收优惠无法延续，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　(六)行业风险
　　医用耗材智能装备作为下游客户的固定资产投资，其发展与下游行业的固定资产投资规模、固定资产更新周期密切相关。公司的产品设计使用年限一般为10年，在使用期间，受行业标准每五年的复审和修订，以及客户产品型号的更新和生产工艺改进等影响，客户也会对设备进行更新升级换代，但这种更新升级存在一定的波动性。同时，由于个性化的特征，年度间客户的需求并不均衡，导致公司年度间的产品结构有所变化，从而也可能导致公司年度经营业绩出现波动。因此，尽管工业自动化需求将长期受益产业升级，但短期内还受到以几年为一个小周期的制造业投资波动的影响，公司的产品需求呈现出周期与成长相结合的趋势，使得公司在周期间可能存在一定的成长性波动风险。
　　(七)宏观环境风险
　　1.宏观政策的风险
　　公司核心业务涵盖安全输注类、血液净化类及药械组合类智能设备，下游市场相对集中，公司易受下游医疗器械生产企业投资增减的影响。若未来下游医用耗材行业的自动化投资增速放缓，或因国家产业政策和医疗保障政策出现对公司的不利变化，可能对公司未来业绩造成影响。
　　2.国际环境变恶劣的风险
　　公司境外业务也在积极拓展中，如发生国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力，可能导致公司境外业务无法正常开展，对业务持续发展产生潜在不利影响。
　　3.汇率风险
　　公司2024年汇兑损失为32.62万元，2025年汇兑损失10.07万元。目前公司外销业务较少，后续外销业务扩展，将存在一定汇率风险。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入44,741.90万元，同比上升62.79%；实现归属于母公司所有者的净利润6,494.17万元，实现扭亏为盈。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持以“顾问式营销、定向式研发、精细化生产、终身式服务”为经营方针，以“用心创造、推动医疗器械产业升级”为使命，以“成为全球医用耗材自动化领先者”为愿景，围绕核心业务积极寻求稳步扩张。公司将积极把握下游医用耗材制造企业自动化改造转型的发展机遇，不断提高公司技术水平，研制出能提升下游耗材组装效率和产品质量的智能装备。公司将在保持安全输注类和血液净化类产品优势的基础上，叠加药械组合类的发展，为广大客户提供高附加值产品，同时，更进一步探索与拓展药械组合类、临床检验类等其他细分领域高值医用耗材的智能装备市场，提高智能化控制系统技术，为客户打造数字化车间，实现智能生产；争取利用在智能装备方面的独特优势，共享客户资源，为客户提供装备的同时，也为客户解决生产技术问题，降低客户生产成本，进一步深化双方合作。公司将在服务现有客户、巩固国内市场的基础上，积极拓展海外市场，增强公司的持续盈利能力。
　　(三)经营计划
　　1.聚焦主业、推进募投项目的运营
　　公司将在保持安全输注类和血液净化类产品优势的基础上，有序巩固安全输注类业务、力推血液净化类业务，积极推进募投项目“医用耗材智能装备建设项目”、“技术中心建设项目”的运营，提升公司的生产和研发能力，以抓住中国智能装备行业高速发展的良好机遇，进一步加强公司在医疗领域的产业链深度。在服务现有客户、夯实国内市场的基础上，有力推动公司拓展海外市场，增强持续盈利能力，为行业和地方经济发展作出更多贡献。
　　2.投资建设新项目、加强产品供应能力
　　公司将重点围绕药械组合类智能装备展开新产品研发及市场化，稳健推进“年产35台药械组合类智能装备扩建项目”。将通过新建厂房，购置相应的先进生产设备，优化生产流程与生产工艺，对公司药械组合类产品进行扩产，提高公司的生产效率和产品供应能力。
　　3.加快推进新业务发展，增强可持续发展能力
　　公司凭借在智能装备方面及产业化工艺方面的独特优势，有选择地向下延伸至隐形眼镜制造领域。通过子公司迈得顺公司，围绕加快隐形眼镜业务推进，开展相关材料研发、产品取证、自主品牌运营、新产品开发及产线优化降本等工作，全力推动隐形眼镜业务实现商业化从0到1的关键跨越，持续培育新的业绩增长点，着力打造公司高质量发展的第二增长曲线。
　　4.加强技术创新和产品研发
　　公司将持续积极引进技术人才，加强研发队伍建设，提高公司新产品、新技术的研发能力。同时，技术研发将紧跟市场不断变化的需求，为广大客户提供高附加值的新产品，为公司未来利润实现稳健增长奠定良好基础。
　　5.加大市场推广
　　公司将在巩固已有客户资源与营销渠道的基础上，通过提高技术、产品与服务等产出，加强市场拓展，积极探索与客户之间互惠互利的多元合作方式，有效结合品牌建设与推广，开拓欧美及发展中国家的市场，进一步提高产品的市场渗透率，提升市场份额。
　　6.提高品牌影响力
　　随着社会发展，下游客户对品牌愈加重视，政策导向也更趋于鼓励自主品牌。公司将加强品牌建设，以更高标准要求自己，以先进的技术、优质的产品与全方位的服务来树立良好的品牌形象，提升公司品牌影响力，提高公司美誉度与公司品牌溢价。
　　7.加强投资者关系管理
　　公司将继续加强中小股东权益的保护及投资者关系处理，根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规，不断完善公司治理，确保公司各项管理有法可依、有章可循，防范经营风险，切实保障全体股东的合法权益。同时，公司将进一步加强与投资者沟通的深度和广度，建立良好的投资者关系。
　　8.优化企业文化建设，建立学习型组织与服务型企业
　　公司将继续完善管理制度，提高团队协作力与凝聚力；持续推进学习型组织的建设，包括技能学习、思想观念学习、质量意识学习等，营造良好的学习氛围，使每个部门都保持学习驱动性；推进服务型企业建设，积极服务客户的同时注重服务公司内部员工，注重人才的培养与留住，畅通员工职业发展通道，优化薪酬与激励等人才管理机制，培养具备高素质、高匹配的专业人才队伍。
　　9.优化组织管理
　　公司将进一步完善法人治理结构，规范股东会、董事会运作，完善公司管理层的工作制度，建立科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制和风险防范机制，重点打造ABM营销策略。调整组织结构，提升整体运作效率，实现企业管理的高效灵活，增强公司的竞争实力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司创建于2003年，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。公司的智能装备主要用于自动化组装、挤切和在线检测医用耗材等，替代人工组装、人工测试，以优异的设备性能与品质，实现医用耗材的自动化生产等，从而有力提升医用耗材生产的高效性与可控性。　　公司的主要产品包括安全输注类、血液净化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司创建于2003年，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。公司的智能装备主要用于自动化组装、挤切和在线检测医用耗材等，替代人工组装、人工测试，以优异的设备性能与品质，实现医用耗材的自动化生产等，从而有力提升医用耗材生产的高效性与可控性。
　　公司的主要产品包括安全输注类、血液净化类等两大类设备。
　　安全输注类设备主要用于安全自毁式注射器、安全注射针、留置针、胰岛素注射器、胰岛素针、采血针、微型安全采血针、导尿管、输液器、中心静脉导管等医用耗材的组装、检测、包装等环节及帮助客户解决生产工艺难题。安全式注射器、安全注射针等系主要应用于生物药（疫苗）、医美注射使用的耗材；胰岛素注射器、胰岛素针系主要用于糖尿病患者胰岛素注射使用的耗材；采血针、微型安全采血针系主要用于体检采血使用的耗材；留置针、输液器系主要用于静脉输液使用的耗材。
　　血液净化类设备主要用于血液透析器和透析管路的组装检测与包装、中空纤维膜纺丝线制丝等环节。透析器、透析管路、中空纤维膜系主要应用于肾病患者血液透析使用的耗材。
　　除主要产品外，公司还开发了药械组合类设备，用于预灌封注射器、胰岛素注射笔等药械组合产品的组装。
　　公司多项产品攻克了“卡脖子”的技术难题，获评国内、省内首台（套）产品，实现了进口替代，填补了国内空白。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司运营中心、资材中心分别下设PMC部门和采购部门，分别负责原材料采购计划的制定与执行。PMC部门根据技术中心提供的设备生产物料清单核对库存状况，确定物料采购计划，并根据生产计划填制采购申请单，由采购部门进行采购作业，此外对于部分标准件，公司为降低采购均价或缩短交期，会采用集中采购的方式下单。采购部门接到PMC部门的物料需求或其它部门的物料申请审批流程后，查找并选择合适的多家供应商资源进行需求沟通。公司建立了供应商考核制度，从多个方面对供应商进行季度考核，实行优胜劣汰。在采购过程中，采购员对供应商进行跟进和管理，随时掌握订单进度状况。
　　公司标准件全部采用外购方式，主要非标零配件采用自制加工、定制采购、外协加工相结合的方式，其中，自制加工部件主要包括具有较高技术要求并且具有自主知识产权的关键零部件；定制采购件是指公司根据设备结构要求自主设计图纸，并明确所需部件的规格、样式和技术要求，供应商根据公司提供的图纸和要求生产、加工定制的部件；外协加工是指公司将部分部件的机加工的表面处理和热处理等工序，如氧化、抛光、精密线切割等非关键工序交由专业化的外协单位实现。
　　2.生产模式
　　公司采用订单式生产和适度预生产相结合的生产模式。公司在销售环节会与客户确定设备的技术方案，因此，公司产品的生产主要采取的是以销定产的订单式生产模式，产品的设计、原材料采购、装配生产等大部分均有相应的合同订单为基础。对于技术方案已经成型，客户已经启动合同流程审批程序但尚未签订合同的订单，公司亦会根据实际情况进行适度的预生产。
　　公司采用生产任务单的方式有序组织生产，保证人员安排、原材料采购等达到生产的需要，从而保证产品质量和交期。公司的运营中心负责生产计划的制定。营销中心在与客户谈妥技术方案后，通知运营中心制定生产任务单，并通知各个职能部门。生产任务单对设计环节、零件加工环节、装配调试环节等时间节点作出规定。技术中心根据生产任务单的时间要求提供零件图纸、工艺流程图、装配图纸及装配指导书等；制造中心根据生产任务单的要求安排零件加工、钳电、调试等环节的生产人员和工时。此外，在产品生产过程中会邀请客户相关人员到公司进行互动交流与培训，使公司生产出的智能装备能切实达到客户生产要求，也便于客户掌握对智能装备的生产操作。
　　3.销售模式
　　公司目前的主要销售方式为直销。下游客户对智能装备的性能、精度等具有特定的要求，需要与其产品的生产工艺精准的衔接，因而下游客户一般直接与公司接触，沟通和交流智能装备的设计生产方案。
　　公司的营销中心负责客户新订单的接洽及售后维护服务。营销中心通过参加国内外相关展会、现有客户业务维护与拓展、电子营销等手段获取客户需求信息。营销人员先就客户的医用耗材成品质量要求、生产工艺、技术要求以及产能要求等信息与客户进行沟通与了解，并将上述客户需求转化为方案任务书。然后，营销中心就方案任务书中的要求与公司技术中心进行共同评审，评估是否具备研发及生产的可行性。若可行，则由技术中心根据客户的要求提供产品设计方案，包括整体布局、硬件配置等，再由营销中心就产品设计方案与客户进行进一步的沟通，确定技术方案的细节和销售价格，并最终拟定销售合同。
　　在售后服务方面，营销中心负责定期安排人员进行回访或电话回访，及时了解客户设备使用情况。在收到客户报修信息时，营销中心售后人员为客户提供初步信息反馈，在需要检修的情况下协调公司技术人员到客户现场检查。客户问题解决后，公司将提供相关服务反馈表格供客户提出反馈意见，持续提高公司售后服务质量。同时，公司通过售后回访，及时了解客户设备升级改造的需求，掌握市场动向。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　1.1行业的发展阶段和基本特点
　　根据中国上市公司协会公布的《2024年下半年上市公司行业分类结果》，公司所处行业为“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“2高端装备制造产业/2.1智能制造装备产业”。公司的智能装备主要用于替代人工，实现自动化装配医用耗材，公司下游为医用耗材产业。
　　《中国制造2025》明确提出从制造大国向制造强国转型的战略目标，随着制造业顶层设计的全面铺开，国家正式进入制造强国战略的实施阶段。作为制造业的重要基石，装备制造业是社会经济发展的基础性产业，随着近年来国家经济的不断发展，智能化在日常生活中的逐渐渗入，智能装备制造业已成为智能制造的核心、装备制造业的重要发展方向，是国家技术水平和综合实力的重要标志之一。制造行业正处于迈向高质量发展的关键时期，大力培育和发展智能装备制造业，是提升产业核心竞争力的必然要求。智能制造装备是具有感知、分析、推理、决策、控制功能的各类制造装备的统称，是先进制造技术、信息技术以及人工智能技术在制造装备上的集成和深度融合，是实现高效、高品质、节能环保和安全可靠生产的下一代制造装备。当前，我国制造业正处于迈向高质量发展的关键时期，大力培育和发展智能装备制造业，是提升我国产业核心竞争力的必然要求，也是推动我国从制造大国向制造强国转型的战略选择。
　　根据中研普华研究院《2024-2029年智能制造装备产业现状及未来发展趋势分析报告》显示：2022年我国智能制造装备市场规模达到2.68万亿元，同比增长10.74%。这一增长趋势预计将持续下去，中商产业研究院预测，2023年市场规模将达到3.2万亿元，2024年将达3.4万亿元。市场规模的扩大为智能制造装备行业提供了广阔的发展空间和市场机遇。根据中研网《2024年中国智能制造装备行业发展现状及未来趋势预测分析》，中国智能制造装备行业将加速向技术融合化、系统集成化、生产柔性化、服务个性化方向演进，有望在高端装备、工业互联网平台等细分赛道形成全球影响力，为全球经济可持续发展提供“中国方案”。
　　当前，公司下游国内医疗耗材行业集中度较低，现阶段市场竞争者较多且较为分散，主要盘踞在中低端市场，但是国内医疗耗材行业的市场需求持续增加、技术不断进步，产值呈连续上升趋势，整个产业处于发展阶段。其主因在于下游行业伴随着以下发展机遇：①随着全球尤其是中国人口老龄化趋势的加剧，医疗支出将持续增长，我国医用耗材行业预计将保持一定的增长态势；②我国人均可支配收入的提高和医保全面覆盖不断增强，将进一步扩大医疗健康服务领域对医用耗材的需求；③政府密集出台一系列行业相关政策，大力支持医用耗材产业发展，同时对医用耗材生产过程的监管日益趋严,对医用耗材的质量要求随之提高，推动了医用耗材装备的智能化升级；④优秀国产医用耗材企业不断出现，国家鼓励高端医用耗材国产化，推动高端医用耗材产品进口替代；⑤近几年来，随着部分优秀的国产医用耗材品牌在国际市场被逐步认可，以及其国际市场化布局的加深，优质国产医用耗材有望在全球医用耗材产业中进一步扩大市场份额。
　　医用耗材行业市场的发展与政府监管趋严所带来的更高标准更严要求、人口红利消退所带来的招工成本上升等挑战，均促使国内医用耗材生产企业对智能化生产设备的需求不断提高。一方面，这为智能装备生产企业提供了发展的市场基础；另一方面，这也促使医用耗材生产企业主动与设备生产企业进行技术交流，推动医用耗材智能装备有针对性的技术研发和智能化升级，促进了医用耗材智能装备行业的稳定持续发展。
　　智能制造装备行业基本特点：一是上下游关联行业广泛：几乎关联了国民经济行业分类中生产投资类产品的大部分企业。二是行业壁垒高，人才、技术、资金密集：涉及智能装备、工业互联网及工业软件等软硬件技术，集成了智能感知、控制技术、人工智能、执行技术和数字化技术等多项先进技术，对研发人员技术水平要求较高，且需要在厂房、设备、材料、研发、人力等方面投入大量资金。三是定制化：下游各细分领域产品的生产工艺、品类规格等方面和下游企业生产、仓储、物流等场地空间方面存在较大差异，因此设备一般需要定制化研发制造。四是工艺复杂，更新换代快：下游行业存在工艺复杂、更新换代快的特点，导致作为上游的智能制造装备行业随之变化。智能制造装备行业的特点，要求业内企业需持续关注产业链上国内外的技术发展趋势，掌握先进的设备研发与设计技术；要求业内企业充分熟悉下游行业产品的生产加工工艺，对业内企业资金能力、技术水平、行业经验及品牌的要求较高。
　　1.2行业的主要技术门槛
　　医用耗材智能装备技术含量高，其生产不仅涉及机械设计、工艺加工、装配、调试，还涉及控制程序编写、模块化设计制造、系统集成技术，尤其是需要对医用耗材基础物料生产过程等其他工艺特点具有较深的认识和理解，产品设计、加工、装配、安装、调试的专业性较强，行业内企业需要具备医用耗材生产技术和自动化智能技术复合背景，还需要对行业相关法规具备较深的理解与掌握。
　　医用耗材智能设备属于非标设备，行业内企业往往需要根据下游客户的个性化需求进行定制化生产。由于不同的客户自身的技术参数要求、工艺、质量、生产场地、经营规模、配套设备等多方面存在较大的区别，其对本行业产品的要求不同，生产企业根据其个性化需求进行订单化生产，以达到设备和客户经营现状的最佳匹配。通过定制化生产，下游客户能获得与之经营相匹配的设备，实现经营效益最大化。
　　医用耗材智能设备行业技术更新速度较快，新的自动化控制技术、计算机技术、耗材生产工艺、材料更新以及医用耗材产品的多样性及升级换代等均有可能导致行业设备技术的更新，从而需要智能设备企业具备持续的研发创新能力，加快技术的更新速度。
　　2、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　公司是国内较早开始研制医疗器械智能装备的企业之一，在经营规模、研发能力、产品创新能力、产品品类等方面均位居行业前列，主要体现在：
　　（1）荣誉称号：公司产品获评2017年、2020年、2022年、2023年、2024年国内首台（套）产品，2021年省内首台（套）产品，国家重点新产品、浙江制造精品、浙江省名牌产品、浙江省优秀工业产品等。公司的医用透析器智能装配成套设备获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、全自动智能输液器生产线获评2020年度浙江制造精品、全自动智能输液器成套设备获评2021年度浙江省装备制造业重点领域省内首台（套）产品与2021年度浙江省人工智能优秀解决方案（产品）、全自动胰岛素注射用智能组装机获评2021年度浙江制造精品、预灌封注射器清洗包装智能装备获评2022年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、全自动智能输液器生产线获评2023年度浙江省先进（未来）技术创新成果、全自动智能输液器成套设备获评2023年度浙江省优秀工业产品、胰岛素笔针自动组装成套设备获评2023年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品与浙江制造精品、全自动智能输液器生产线获得“浙江制造”认证、医用细导管自动组装成套设备获评2024年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）装备。
　　公司曾参与浙江省重点研发计划项目、浙江省信息服务业发展专项计划，浙江省生产制造方式转型示范项目、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目等；被评为浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、2022年国家知识产权优势企业、2022年浙江省知识产权示范企业、2022年浙江省科学技术进步奖三等奖、2022年浙江省科技小巨人企业、2023年中国自动化学会科技进步奖二等奖、2023年浙江省级绿色低碳工厂、2023年浙江省第三批制造业“云上企业”、2024年首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划入库国家培育企业、2024年浙江省制造业单项冠军培育企业、2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体、2024年国家数据管理能力评估（DCMM）贯标三级、2024年浙江省企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业、2024年浙江省企业首席数据官制度建设试点企业。
　　报告期内，公司获评国家级绿色工厂、国家级博士后工作站等。
　　（2）知识产权：报告期内，公司新提交专利申请36个（其中发明专利申请2个），新增获批专利授权85个（其中发明专利授权11个），软件著作权新增申请2个并新增获批1个。截至报告期末，公司累计获批专利授权501个（发明专利206个、实用新型专利288个和外观设计专利7个），累计获得软件著作权51个。
　　（3）产品品类：公司是自主创新的科技型企业，建有浙江省迈得医疗智造重点企业研究院、浙江省企业技术中心。公司现已掌握采血针组装机、注射针组装机、注射器组装机、胰岛素注射针组装机、胰岛素注射器组装机、留置针组装机、输液器组装机、可用于疫苗注射的COP预灌封或安全自毁式注射器组装机、延长管组装机、输液针（静脉针）组装机、导尿管组装机、透析器生产线、血液透析中空纤维膜生产线、血透管路生产线、冲管注射器上下料输送线、鼻腔给药雾化装置全自动生产线、活检针自动组装机、湿化过滤器自动组装机、高速胰岛素针自动组装机、COP预灌封注射器组装线和玻璃预灌封注射器组装线、照影管路自动成型生产线、氧合器胶水混料设备、PCR全自动包装生产线、密闭针自动组装机、COC预灌封注射器插针机、笔式胰岛素注射器自动压合机、试剂储存器全自动焊膜机、营养管路自动组装机（ENFit2#自动组装机）、抗凝管自动化设备、美容针自动组装机、玻璃预灌封注射器插针机（高速）、玻璃预灌封注射器清洗硅化包装机（高速）、透析器自动组装机（PP湿膜）、一次性使用无菌注射针（九针）自动组装机、无针注射器药管自动组装机等多种自动化设备的研发制造能力，产品涵盖了部装、总装、检验、小包装、封口等多个耗材生产环节，产品品类较为齐全。
　　报告期内，公司自主研发出用于血液透析的PP壳体血滤器全自动生产线、用于药械组合的COP预灌封膜内插针（磁悬浮）自动组装机等，丰富了产品品类。
　　中国医疗器械行业协会医用高分子制品专业分会给予评价：公司生产的“Maider”牌输液器、留置针、胰岛素针、透析器等自动化成套生产线销往全国各地并出口，在业内具有较大影响力。2022、2023年、2024年公司产品的市场占有率在全国同行业内排名第一。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　3.1制造业转型升级促进我国智能制造装备产业发展
　　智能制造装备可以实现自动化、少人化和无人化生产，有效降低企业用工成本，在人口红利逐渐消失的背景下具有广阔的市场需求。智能制造的应用有效帮助下游行业提高生产效率、提升产品性能、减少用工人数并降低生产成本，是我国制造业转型升级、实施高质量发展的重要途径。随着制造业转型升级加速、智能制造不断推进，智能制造装备作为实现智能制造的重要基础，迎来良好的发展机遇。这将进一步推动医疗装备的优化升级，助推国内医疗装备企业规模化发展，加速医疗装备的国产化替代。
　　二十大对推动制造业高端化、智能化、绿色化发展做出重大战略部署，工业和信息化部将坚持智能制造主攻方向，立足中国制造业实际情况，夯实基础、完善标准、培育生态、强化应用，加快打造智能制造“升级版”。着力构建高效能创新体系，加强基础研究、应用基础研究和关键技术研发，引领智能制造演进升级。着力建设高水平产业体系，推进智能制造装备、工业软件、系统解决方案创新发展，加强5G、人工智能、工业互联网等数字基础设施建设。着力形成高标准应用体系，持续开展智能制造试点示范行动，打造更多智能工厂和智慧供应链，加快推动中小企业数字化转型，鼓励建设智能制造先行区。着力打造高层次保障体系，聚焦标志性产品、骨干企业、人才和产业集群，优化智能制造推进体系，实施智能制造合作伙伴计划，开展多层次、跨领域交流合作。
　　2025年《政府工作报告》提出推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。加快制造业重点产业链高质量发展，强化产业基础再造和重大技术装备攻关。进一步扩范围、降门槛，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程。加快国家高新区创新发展。梯度培育创新型企业，促进专精特新中小企业发展壮大，支持独角兽企业、瞪羚企业发展，让更多企业在新领域新赛道跑出加速度。
　　3.2监管的日益趋严，促进下游医疗器械企业提升质量控制技术，实施绿色和智能改造升级
　　《医疗器械生产监督管理办法》《医疗器械经营监督管理办法》等施行，进一步加强医疗器械生产经营质量，促进行业规范发展，保障公众用械安全有效。
　　2024年12月30日，国务院办公厅发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，总体要求：“深化药品医疗器械监管全过程改革，加快构建药品医疗器械领域全国统一大市场，打造具有全球竞争力的创新生态，推动我国从制药大国向制药强国跨越，更好满足人民群众对高质量药品医疗器械的需求。到2027年，药品医疗器械监管法律法规制度更加完善，监管体系、监管机制、监管方式更好适应医药创新和产业高质量发展需求，创新药和医疗器械审评审批质量效率明显提升，全生命周期监管显著加强，质量安全水平全面提高，建成与医药创新和产业发展相适应的监管体系。
　　2025年3月，《国家药监局综合司关于印发2025年国家医疗器械抽检产品检验方案的通知》《国家药监局综合司关于印发2025年医疗器械行业标准制修订计划项目的通知》等规范性文件，要求组织有关检验机构按照医疗器械强制性标准、经注册或者备案的产品技术要求开展检验工作；严格开展标准制修订工作，加强业务管理和指导，保证标准质量和水平。
　　3.3以量换价的耗材集采制度，进一步促进下游医疗器械企业加强创新、加快技改，加大医用耗材智能装备投入
　　近年来，国家持续推进药品耗材集中采购和价格管理工作。整体上，耗材集采利于挤出价格水分，减轻个人与医保支付负担；同时加速高值医用耗材领域的国产替代进程。在这一背景下，研发能力强、成本控制好、具有高技术含量和高附加值的头部企业将随着市场的扩容而获得较快增长与更多市场份额。
　　2024年6月，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，提到要推进药品和医用耗材集中带量采购提质扩面：开展新批次国家组织药品和医用耗材集中带量采购，对协议期满批次及时开展接续工作。同时要加强集采中选药品和医用耗材质量监管、完善提升医药集采平台功能、加强网上采购监督、提高药品和医用耗材网采率。2024年9月，国家医保局出席国新办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，表示“制度化常态化开展药品耗材集采，国家先后组织9批药品集采和4批次高值医用耗材集采，同时指导和推动地方针对国家集采以外的品种开展集采。”2025年6月，国常会《研究优化药品和耗材集采有关举措》会议指出：要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常态化开展。要加强对药品和耗材生产、流通、使用全链条质量监管，扎实推进仿制药质量和疗效一致性评价，让人民群众用药放心安心。
　　2025年3月《2024年医疗保障事业发展统计快报》显示，常态化运行医疗服务价格动态调整机制，各省均开展调价评估，11个省份启动动态调价，5个省份启动专项调价，发布20批立项指南。滚动推进6批药品、3批耗材风险处置，有力有效处置一批虚构成本、以缺逼涨、垄断控销等导致的价格异常问题。开展第十批国家组织药品集采，涉及62个品种；开展第五批国家组织高值医用耗材集采，纳入人工耳蜗和外周血管支架2类品种。截至2024年底，各省份的国家组织和省级集采药品品种数达到500个以上，提前完成“十四五”规划目标。
　　3.4下游医疗器械市场规模增速放缓，投融资金额同比下降
　　《中国医疗器械行业数据报告（2025版）》数据显示，2024年，全球医疗器械市场规模达到6031亿美元，同比增长3.52%；中国医疗器械市场规模达到10638亿元，同比增长3%，整体市场保持增长的良好态势。从各细分市场来看，医用医疗设备、家用医疗器械、高值医用耗材、低值医用耗材、IVD市场规模分别为3857亿元、2624亿元、1675亿元、1344亿元、1138亿元。
　　2024年中国医疗器械领域共发生327次融资事件，较2023年同比下降13%，已公开的融资金额为115亿元，同比下降38%。2024年创新医疗器械亿元级融资事件数量约60+起，相较于2023年的70+起有所减少，暂无十亿级融资事件（根据已公开的融资金额统计）。从以上数据可以看出，2024年医疗器械行业投资意愿较2023年有所下降，可能会在一段时间内影响医疗器械企业在研发和设备上的投入。但国内进一步巩固分级诊疗格局，引导优质医疗资源下沉基层。基层医疗服务能力提升过程中，相关器械采购需求也将长期处于提升趋势，加之人口老龄化加快、居民健康意识提升，整体来看都对医疗器械行业的发展提供了良好的机遇。
　　3.5注射穿刺耗材市场国际环境复杂化，下游客户投资意愿降低
　　近年来国内低值耗材行业随着我国药械消费结构的调整、医疗条件的改善、医疗保费覆盖率上升、居民支付能力提升等因素迎来了发展，尽管单价较低，但低值医用耗材使用频率高。根据Eshare医械汇测算，2024年中国低值医用耗材市场规模为1344亿元，较上年增加5%。低值医疗耗材中，规模占比最大（约25%）的是注射穿刺类耗材，2024年其市场规模达到332亿元，同比上升3.75%。过去几年，注射穿刺耗材、医用防护耗材等医疗器械短时间内需求爆发，2023年市场趋于冷静，到2024年仍未恢复到增速。在竞争格局方面，注射穿刺医用耗材行业市场集中度较低，市场份额分散，国内企业市场占有率较低。从行业市场集中度来看，随着省市医用注射穿刺器械产品带量采购兴起，大企业凭借规模优势有望占领更多市场，中小企业的生存空间将被进一步压缩，行业集中度呈现进一步提升的趋势。从应用场景来看，从原来的输注为主向更多场景延伸。从技术来看，高端化、智能化、安全化将成为输注穿刺器械产品的技术发展趋势。
　　2023年11月，美国食品药品监督管理局（FDA）发布安全通讯，表示正在评估中国制造的塑料注射器出现器械故障（泄漏、破损和其他问题）的可能性。2024年，国内部分注射器生产企业被FDA出具进口警示；美国宣布对部分中国制造产品加征关税，涉及“注射器和针头”。
　　以上美国对华措施都会对国内贸易环境造成一定影响，也会对有出口业务的医疗耗材企业带来潜在挑战，造成短期内下游客户设备投资意愿下降。但从长远来看，医用监管要求的提升和穿刺类产品带量采购的兴起有利于行业集中度的提升，产品质量优秀的龙头企业有望脱颖而出。
　　3.6血透高值耗材市场不断发展，国产替代正当时
　　血液净化是终末期肾脏疾病以及中毒患者的主要救治方法，国内血液净化市场以透析（包括血液透析和腹部透析）为主。随着我国老龄社会进程的不断加快，高血压、糖尿病等疾病的高发导致慢性肾病的发病率持续上升，根据沙利文研究数据，2019年至2023年，中国ESRD患者数量从302.53万人增长至412.59万人，预计到2027年，中国ESRD患者数量将增至527.13万，2023至2027年的复合年均增长率预计为6.32%。终末期肾病患者基数大且数量不断增加，而血液透析作为终末期肾病患者使用最广泛的治疗方式，其市场需求具备显著刚性特征，且将随着患者数量的增加而保持稳步增长。
　　血透产品省际联盟集采的进一步推进，我国医保体系不断完善，医保覆盖面扩大、血液透析费用医保报销比例提高和分级诊疗等医疗政策的进一步落地，新技术、新透析模式的创新发展和临床应用，越来越多的患者开始接受血液透析治疗，促使我国血液净化市场规模不断扩大。据Eshare医械汇测算，2024年我国血液净化类高值医用耗材市场规模约为187亿元，同比增长10%。
　　当下，我国血液透析市场存在较大的透析中心数量缺口与结构性矛盾，2025年上半年，国家卫健委办公厅多次发布通知，要求常住人口超过10万的县均能提供血液透析服务，将血液透析设备、血液透析机用水处理设备及血液净化系统纳入乡镇卫生院专用医用装备配置品目，同时明确指出将增强县域血液透析服务能力列为下一步工作要求。伴随血透服务的持续完善以及国家政策的扶持，血液透析的市场空间将进一步打开。
　　受日益增长的血液透析患者治疗需求的影响，全国血液透析服务供给严重不足。血液透析服务对血液透析设备的依赖程度高，血透设备厂商具备进入服务市场的天然优势。2024年集采规则中，首次将透析器国产企业与进口企业安排同组招标，消除原血液透析器分组招标的竞争壁垒，国产血液透析器竞争优势明显。随着集采的推进执行，预估国产品牌份额将得到进一步提升，优势企业将通过集采中标积累产能，冲击海外市场。
　　综上，血液透析市场广阔的发展前景，将进一步推动血液净化类高值医用耗材市场规模持续增长，促进公司透析器生产线、透析管路生产线及中空纤维膜自动纺丝线等智能装备的发展。
　　3.7预灌封注射器国内市场蓬勃发展，有利于预灌封注射器智能装备的发展
　　预灌封注射器是一种将“药物储存”和“注射功能”融为一体的注射器，把药品在生产线上直接灌装在注射器里，不仅确保了药品使用过程中零接触空气，还能完全避免传统西林瓶和安瓿瓶在注射过程中的二次污染风险。预灌封注射器是一种技术含量高、较为实用的新型注射剂型，具备给药准确、药液利用率高、安全便捷等优势，在多个国家获得广泛认可和应用，应用于生物制品、生化类产品、抗血栓药、美容产品等高产值产品的包装。最初国内使用的预灌封注射器大部分依赖进口，但由于国外技术垄断造成价格居高不下，限制了市场扩大。近年来，随着国产技术实现突破、国内生物医药行业的快速发展，预灌封注射器在我国的渗透率有望不断攀升。
　　根据百谏方略（DIResaerch）研究统计，全球医药包装市场规模呈现稳步扩张的态势，2023年全球医药包装市场销售额将达到4725.4亿元，预计2030年将达到6157.5亿元，2023-2030年复合增长率为3.85%。2023年12月，国家发展和改革委员会发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，其中明确提出鼓励新型包装系统及给药装置的开发和生产。
　　3.7.1以生物药为例
　　国家发展和改革委员会印发《“十四五”生物经济发展规划》，将生物医药产业位列四大重点发展领域之首。随着国内生物技术不断突破、产业结构逐步调整、居民人均可支配收入不断上升，国内生物药行业在近年发展势头强劲，潜力巨大。预计中国生物药市场规模将持续增长，预灌封注射器的应用也将随之扩大。
　　根据Frost&Sullivan数据，2021-2026年生物药的复合增速将达到12%，2026年市场规模预计达到5874亿美元，复合增长率远高于小分子化学药市场增速。根据医药魔方对2022年TOP100
　　药品榜单的统计显示，单抗、双抗、ADC（抗体偶联药物）、重组蛋白、疫苗类大分子药物共56个，销售收入占比62%。2022年中国生物药市场规模已达到5183亿元，预计将持续以接近20%的复合增速增长，预灌封注射器的包装形式也将随之带动增长，其中COC/COP类包装材料可作为有效补充。
　　3.7.2以医美注射为例
　　随着经济的发展、人均可支配收入的增加、购买力和个人医美意识的提升，为国内医疗美容市场的增长提供了强有力的支撑，加之国内医美渗透率较发达国家还有较大的提升空间，同时疫情影响逐渐消退，受抑制的消费需求集中释放，医疗美容市场持续扩容。艾尔建和德勤管理咨询联合发布的《中国医美行业2023年度洞悉报告》显示，中国医疗美容市场规模预计2023年将超2000亿元，2024-2027年的复合增长率在15%左右。
　　2022年，按消费金额计，非手术医疗美容市场份额占中国医疗美容市场份额的52%，而一次性肉毒素注射剂、一次性玻尿酸注射剂等注射填充类项目是非手术整形美容首选。注射类凝胶的主要特点是高粘性，这也意味着液体流动性差，灌装系统需要进行特殊的设计、制造和控制，以保障高分装精度、实现无菌过滤、输送损耗小以及残留液少等，预灌封注射器作为包装和给药双重功能的设备，凭借自身的优势，在医美领域中的使用量逐年提高。
　　根据沙利文研究数据，中国是全球最大的玻尿酸原料生产销售国，2020年中国玻尿酸原料的总销量占全球总销量的81.6%。受到中国进出口贸易市场和政策鼓励，中国玻尿酸原料销量在过去几年显著增加，从2016年的301.0吨增长至2020年的490.0吨，年复合增长率达到13.0%。中国虽然在原料端占据主要市场份额，但是玻尿酸产品市场占比仍有待提升。未来预计更多国内企业将布局相关透明质酸注射产品，加之随着产品丰富度提高、技术创新和质量提升，玻尿酸产品市场有较大的国产替代空间。
　　3.7.3以疫苗为例
　　《中华人民共和国疫苗管理法》将疫苗分为免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗，免疫规划疫苗是指居民应当依照政府决定受种的疫苗。接种单位接种免疫规划疫苗不得收取任何费用。非免疫规划疫苗指由居民自愿接种的其他疫苗。国家免疫规划疫苗由国务院卫生健康主管部门会同国务院财政部门等组织集中招标或者统一谈判，形成并公布中标价格或者成交价格，各省、自治区、直辖市实行统一采购。国家免疫规划疫苗以外的其他免疫规划疫苗、非免疫规划疫苗由各省、自治区、直辖市通过省级公共资源交易平台组织采购。
　　近年来，随着民众疫苗使用安全意识的增强、国内疫苗产品研发和生产水平的提高以及相关有利政策等因素的促进下，民众对安全性更高、免疫原性更好、能预防更多疾病的优质、新型疫苗的需求日益增加，使得我国疫苗市场规模不断增长。《2023年批签发年度回顾：人用疫苗概览及产值估算》一文中提到，以2023年疫苗签发数据估算，中国疫苗市场规模由2019年的459亿元增加至2023年的1223亿元，CAGR为21.68%（不含新冠疫苗）。其中非免疫规划疫苗产值规模快速增长，复合增长率达到23.53%，而免疫规划疫苗产值逐年下降，复合增长率为-4.72%。
　　预灌封注射器在疫苗接种中主要用于装疫苗，相较西林瓶而言能够降低药液残留量。例如，装疫苗的玻璃瓶必须具备耐低温、高质量、高稳定的特点，这就要求在疫苗生产的包材环节中，必须使用医用玻璃，而中硼硅玻璃是国际公认的安全药品包装材料。预灌封搭配中硼硅玻璃能够更好地发挥优势，同时又减少药液残留，可为疫苗企业显著提高疫苗利用率，因此在非免疫规划类疫苗的包装形式占比中有上升趋势。近几年来我国非免疫规划疫苗的增长带动了预灌封渗透率上升。
　　随着价值较高的国产新型疫苗和非免疫规划疫苗的崛起，预灌封注射器（尤其是国产预灌封注射器）的渗透率有望持续提高。
　　3.8下游药物市场方兴未艾，推动注射笔市场扩容，带动上游智能装备产业发展
　　3.8.1胰岛素专项集采正式执行，胰岛素笔市场空间扩大，促进胰岛素笔医用耗材智能装备的发展
　　胰岛素笔是一种胰岛素注射装置，体积比笔稍大，胰岛素在笔内填充，便于患者携带，是一种方便糖尿病患者胰岛素注射的装置。胰岛素笔的笔芯可更精确剂量、免去繁琐的胰岛素抽取过程、还能够减轻患者注射疼痛、成本相对胰岛素泵较低。虽然胰岛素笔进入中国时间较短，但随着巨大的中国胰岛素市场的开发，胰岛素笔逐渐被中国胰岛素药企所采用，糖尿病患者也逐步接受了良好的胰岛素笔使用教育。
　　根据共研网发布的《2023-2029年中国胰岛素笔针及注射器行业调查与市场需求预测报告》显示，2021年全球成年（20-79岁）糖尿病患者数量为5.37亿人，其中中国有1.41亿人，占比为26.26%，位列全球第一。根据国元证券胰岛素行业深度报告，2023年中国胰岛素市场规模为193亿元。集采加速了进口取代，国产胰岛素份额快速提升，未来仍有较大提升空间。同时，部分企业也在寻求胰岛素“出海”机会，通过推进胰岛素产品海外注册申报工作，寻求新盈利增长点。
　　2024年3月，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（胰岛素专项接续）》，宣布开展胰岛素专项集采持续采购。本次集采的6类胰岛素采购需求约2.4亿支，规格以笔芯/预填充为主，以最高有效申报价格测算，本次市场规模约为115亿元。4月中选结果出炉，共13家企业的53个产品参与本次接续采购，49个产品获得中选资格，中选率92%，中选价格稳中有降，在首轮集采降价基础上又降低了3.8个百分点（首次集采产品价格平均降幅约为48%）。本次接续集采周期自中选结果执行之日起至2027年12月31日。
　　随着糖尿病患者数量的不断增加，国产胰岛素的进一步加量，胰岛素注射笔市场规模也在扩大，未来市场空间增量可观，将进一步促进胰岛素笔智能装备的发展。
　　3.8.2中国肥胖人口持续上升，减重药市场增长推动注射笔需求
　　1975年以来，全球肥胖症患者人数几乎增加了两倍，预计到2030年将达到12亿以上。我国是全球超重和肥胖人口最多的国家，根据Frost&Sullivan数据，中国的肥胖人数由2017年的1.9亿人增加到2021年的2.3亿人，年复合增长率在4.9%左右，居全球首位，我国居民正面临严峻的肥胖问题。GLP-1药物作为当前市场潜力巨大的降糖与减重产品，近几年受到了广泛的关注。
　　根据头豹研究院数据统计，GLP-1药物在中国的上市时间晚于国际市场，2021年中国减重药市场规模为2.1亿元，市场渗透率只在10%左右，未来市场潜力较大，预计2030年中国减重药行业规模将超过200亿元。国内相关药企正着手于GLP-1药物的研发上市工作。预计未来几年，国内GLP-1药物市场规模将得到进一步的提升。
　　目前注射用GLP-1药物的制剂规格为预充式注射笔，药物市场的增长会带动配套给药装置的需求提升，也会促进上游智能生产装备的发展。
　　综上，随着我国医用耗材产品市场的逐年扩大、政策的大力扶持、产品质量要求的提高和劳动力成本的上升，医用耗材智能装备的优势愈加显现，国内医用耗材的生产方式逐步发生了转变，自动化生产正逐步替代人工生产成为未来的发展趋势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入14,100.07万元，同比下降14.75%；实现归属于上市公司股东的净利润604.51万元，同比下降38.81%；公司总资产115,617.44万元，同比上升9.76%；归属于上市公司股东的净资产80,011.18万元，同比下降1.23%。
　　作为医用耗材智能装备的领先企业，公司响应国家智能制造的号召，秉持“用心创造，推动医疗器械产业升级”的使命，围绕战略发展规划方向，积极开展各项工作。部分下游市场需求波动，设备生产周期较长及订单排单周期影响对公司本报告期内业绩产生了一定的影响；但公司始终坚持创新驱动发展战略，优化业务布局与产品结构，拓展海外市场，持续完善治理机制，优化管理体系和流程管控，提高产品生产效率，重视人才队伍建设与培养，推动整体高质量发展。
　　（一）持续聚焦主业发展，积极推动新业务进展
　　公司立足主业，优化业务布局与营销策略，积极探索与客户之间互惠互利的多元合作方式，有效结合品牌建设与推广，拓展海外市场。同时公司进一步增强与客户之间的粘性，提高客户服务力度。在保持安全输注类和血液净化类产品优势的基础上，公司为广大客户提供高附加值产品，进一步深入研究药械组合类、临床检验类等高值医用耗材领域的智能装备市场，重点围绕药械组合类智能装备展开新产品研发及市场化，扎实推进“年产35台药械组合类智能装备扩建项目”。
　　在新业务方面，公司通过子公司迈得顺，围绕加快隐形眼镜业务推进，开展相关材料研发、产品取证、新产品开发及产线建设等工作，致力打通隐形眼镜上下游产业链，并已获得相关产品医疗器械注册证。
　　（二）持续推进研发创新，加强知识产权保护
　　公司以科技创新为驱动，不断优化现有产品性能，带动产业升级，同时积极探索市场需求及产品技术研发方向，使公司产品、技术研发符合市场发展趋势，进一步丰富公司的产品结构，增强公司核心竞争力。
　　报告期内，公司研发投入占同期营业收入的比例为12.75%；研发人员109人，占全体人员的17.38%。公司新提交专利申请36个（其中发明专利申请2个），新增获批专利授权85个（其中发明专利授权11个），软件著作权新增申请2个并新增获批1个。截至报告期末，公司累计获批专利授权501个（发明专利206个、实用新型专利288个和外观设计专利7个），累计获得软件著作权51个。
　　（三）不断完善治理机制，提高信息披露质量
　　公司建立了较为完善的内部控制制度、规范的三会运作机制及科学的决策体系，提升公司防范经营风险的能力，切实保障公司和股东的合法权益。报告期内，公司严格遵守法律法规和监管机构规定，严格执行公司信息披露管理制度，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。公司重视投资者关系管理工作，通过接听投资者电话、答复e互动平台的投资者提问及接待现场调研等方式，不断加强与投资者的沟通和交流，增进投资者对公司的了解，树立公司良好的资本市场形象，提升公司治理水平。
　　（四）强化人才队伍建设，优化人才培养战略
　　公司一直以来重视人才储备和人才梯队建设。随着进一步经营发展，公司对管理人员和技术人员的数量、质量要求也不断提升。报告期内，公司利用各项渠道、多方资源引进人才，通过激励机制、搭建赋能型学习平台、完善培养机制、优化薪酬体系等方式增强员工的忠诚度、事业心和业务技能，充分调动其积极性和创造性，提升核心团队凝聚力，为公司持续健康发展提供有力保障。
　　（五）以文化建设为中心，全面提升公司软实力
　　公司全面落实和宣导“一个中心，两个标准”（一个中心：以文化建设为中心；两个标准：技术标准化和管理体系标准化）的管理思想和“诚信、责任”的价值观，畅通内部报刊、定期讲座等多样化途径，有效推广和贯彻企业理念，不断提高员工的职业素养，引导员工保持健康积极的心态，实现员工和企业共同成长。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.核心技术领先
　　公司现已掌握了自动化生产过程中各个关键节点的众多核心技术，包括高速多料道自动供料技术、医用软导管定型技术、二次塑形技术、曲面溶剂粘结技术、软粘医用耗材组装技术、透析器封装组装技术、透析器湿水测试干燥技术、透析膜性能指标控制技术、透析膜相变成型控制系统、多功能高精度视觉实时在线检测分析等，多项技术属于国内领先、填补国内空白，公司现有的技术能够为客户量身定制涵盖安全输注类、血液净化类领域的众多自动化生产的智能装备，旗下智能装备覆盖耗材品类众多，创新能力突出。
　　2.研发能力强大
　　目前，在研发方面，公司已形成一个材料学、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺验证等八大模块、多学科交叉的综合研发体系。
　　公司一直注重研发创新和人才培养，通过自主培养与外部引进等方式积极储备人才，现已拥有专业水平高、稳定性强的研发团队，并有多名从事行业研究和应用的专家。截至报告期末，公司合计拥有研发人员109人，多数为本科及以上学历，具备较好的理论功底和资深的行业背景。同时公司建立了高效的人才培养机制，除内部技术骨干、核心技术人员以讲座和研讨的形式与其他员工进行交流外，公司还邀请业内专家和科研院研究人员进行专题授课，并选派员工外出进修。
　　截至报告期末，公司共拥有206项发明专利、288项实用新型专利和51项软件著作权，研发实力在国内同行业中处于领先地位。公司建有浙江省迈得医疗智造重点企业研究院、浙江省企业技术中心；曾先后立项：科技部“国家重点新产品”计划项目、浙江省重点研发计划项目、浙江省信息服务业发展专项计划；获得国家级博士后工作站设站资格；参与浙江省生产制造方式转型示范项目、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目；与国家高等院校建立了长期的产学研合作关系，提高公司的研发能力。
　　公司研发实力广受政府和行业的认可：被评为浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、2022年国家知识产权优势企业、2022年浙江省知识产权示范企业、2022年浙江省科技小巨人企业、2023年浙江省第三批制造业“云上企业”、2024年首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划入库国家培育企业、2024年浙江省制造业单项冠军培育企业、2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体等。
　　3.服务能力全方位
　　在提供产品与服务中，公司会根据客户的需求给出定制化的智能装备研发生产方案，不仅能帮助客户解决生产工艺问题，同时能提供硬件加软件的综合服务，从设备、软件、生产工艺解决等使客户对公司有较强的粘附性。
　　公司深耕医用耗材智能装备领域多年，对国内耗材的生产工艺和产业基础具有深刻的理解和认识，也因此能为客户提供更为贴身和全面的服务，如工艺改进方面。
　　4.产品质量与品类优势
　　依托领先的核心技术，公司产品质量优异，产品技术性能高、稳定性强、停机率低。公司产品获评2017年、2020年、2022年、2023年、2024年国内首台（套）产品，2021年省内首台（套）产品，国家重点新产品、浙江省名牌产品、浙江省优秀工业产品等。公司的医用透析器智能装配成套设备获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线获评2020年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、全自动智能输液器生产线获评2020年度浙江制造精品、全自动智能输液器成套设备获评2021年度浙江省装备制造业重点领域省内首台（套）产品与2021年度浙江省人工智能优秀解决方案（产品）、全自动胰岛素注射用智能组装机获评2021年度浙江制造精品、预灌封注射器清洗包装智能装备获评2022年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品、全自动智能输液器生产线获评2023年度浙江省先进（未来）技术创新成果、全自动智能输液器成套设备获评2023年度浙江省优秀工业产品、胰岛素笔针自动组装成套设备获评2023年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）产品与浙江制造精品、全自动智能输液器生产线获得“浙江制造”认证、医用细导管自动组装成套设备获评2024年度浙江省装备制造业重点领域国内首台（套）装备。
　　产品品类上，公司现已掌握采血针组装机、注射针组装机、注射器组装机、胰岛素注射针组装机、胰岛素注射器组装机、留置针组装机、输液器组装机、可用于疫苗注射的COP预灌封或安全自毁式注射器组装机、延长管组装机、输液针（静脉针）组装机、导尿管组装机、透析器生产线、血液透析中空纤维膜生产线、血透管路生产线、冲管注射器上下料输送线、鼻腔给药雾化装置全自动生产线、活检针自动组装机、湿化过滤器自动组装机、高速胰岛素针自动组装机、COP预灌封注射器组装线和玻璃预灌封注射器组装线、照影管路自动成型生产线、氧合器胶水混料设备、PCR全自动包装生产线、密闭针自动组装机、COC预灌封注射器插针机、笔式胰岛素注射器自动压合机、试剂储存器全自动焊膜机、营养管路自动组装机（ENFit2#自动组装机）、抗凝管自动化设备、美容针自动组装机、玻璃预灌封注射器插针机（高速）、玻璃预灌封注射器清洗硅化包装机（高速）、透析器自动组装机(PP湿膜)、一次性使用无菌注射针(九针)自动组装机、无针注射器药管自动组装机等多种自动化设备的研发制造能力，产品涵盖了部装、总装、检验、小包装、封口等多个耗材生产环节，产品品类较为齐全。
　　报告期内，公司自主研发出用于血液透析的PP壳体血滤器全自动生产线、用于药械组合的COP预灌封膜内插针(磁悬浮)自动组装机等，丰富了产品品类。
　　5.客户资源优质
　　取得客户的认可和信任是非标准化设备厂商最为宝贵的经营资源。由于医用耗材关系病患的安全健康，国家监管部门对其生产规范和质量要求相对较高，若出现不符合要求的情形，生产企业会受到限期整改、召回产品等处罚，甚至可能被撤销相关资格、停产整顿，损失巨大。因此医疗耗材企业在选择供应商时会相对谨慎，会倾向于选择在行业内有较好口碑、较多案例的供应商，对设备运行稳定、产品质量好、合格率高的设备供应商，双方会保持较为稳定、持久的合作关系。
　　公司的客户涵盖了下游众多知名的医用耗材生产商。目前，公司已经与威高股份（01066.HK）、康德莱（603987.SH）、三鑫医疗（300453.SZ）、五洲医疗（301234.SZ）、江西洪达、甘甘医疗、泰尔茂、费森尤斯卡比等客户建立了长期、良好的合作关系。一方面，公司为上述客户攻克的技术难题，证实公司具有按照客户需要来研制新设备的实力，获得了上述客户的信任；另一方面，公司为下游医用耗材知名企业提供设备，在下游行业内具有示范效应。
　　6.市场先发优势
　　客户的生产线可能分多次改造完成，先购买部分单机设备，再购买后续的其他单机或连线机设备。由于医用耗材智能装备以定制化生产为主，相关软件接口、设计路线等技术均由公司掌握，同时，公司与客户签订的设备购销合同中均有《保密条款》，约定相关设计方案、技术方案、工程设计、电路设备等信息不得透露给其他第三方。新的其他设备供应商则需要考虑设备兼容性，往往由于技术体系不同的原因而无法与已有设备衔接，增加改造时间和成本。因此，公司客户的设备改造升级具有一定的依赖性，公司现已与大量的国内外知名医用耗材生产企业建立了长期、稳定的合作关系，在行业内具有先发优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司深耕医用耗材智能装备领域二十多年，对国内耗材的生产工艺和产业基础具有深刻的理解和认识，不断积累医用耗材智能装备相关的机械设计、工艺加工、装配调试、控制程序编写、模块化设计制造、系统集成技术等各项技术，形成了多项核心技术，是国内生产医用耗材智能装备的领先企业。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司坚持技术先导的发展方向，将自主研发和技术引进相结合，在技术储备和新产品研发等方面积累了大量经验与丰富成果。公司现已形成整合材料、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺等八大模块、多学科交叉的综合研发体系，属于知识密集型的高技术行业。
　　报告期内，公司注重研发，在产品和技术方面均有重要的研发创新，有效满足了客户的个性化需求，获得了客户的信赖与认可。
　　1)针对现有预灌封插针机上针结构动作节拍慢，需要2个上针工位，且物料间距大，导致设备占地面积大，若需要更换针管规格会浪费大量针管等问题，成功研发一款高速的上针机构，使原来2个工位上针缩减至1个工位，并缩小物料间距，极大减少设备占地面积，也使残留在针槽内的针少，减少更换物料规格时造成的针管浪费。同时，对于各种规格的针管都可以实现不停机加料，提高了设备时间稼动率。
　　2)常规的管类设备的定长切割卷绕扎带只能做一种管径，无法满足一些小批量生产客户的需求，成功研发一款多直径多长度连接管定长切割卷绕扎带，适应多种规格导管的成卷上料，使用柔性振盘、机械手加相机，配合不同接头取料，以满足对多规格柔性制造需求。
　　3)针对现有纺丝线束包膜工艺普遍采用人工操作，限制了整体产能提升，研发一款自动包膜设备满足每年600多万支透析器膜丝生产需求，实现自动包膜及裁切。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　情况说明：
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入14,100.07万元，同比下降14.75%；实现归属于母公司所有者的净利润604.51万元，同比下降38.81%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1．技术开发风险
　　公司所从事的医用耗材智能装备制造业务涉及医用耗材生产工艺、成型技术、产品标准、医疗器械GMP法规、临床技术、人机工程学、机械设计、软件控制等多学科交叉技术领域，技术更新较快。
　　公司所面向的医用耗材领域的智能化生产还处于发展阶段，正逐步由人工过渡到单机设备、连线机设备。随着制造业转型升级进程的加快，未来下游客户将逐步从单机、连线机转向全自动生产线，最终实现智能工厂生产。
　　技术的快速更新、升级，对公司的持续创新能力提出了较高的要求，若公司不能加大对各领域专业人才的引入，不能持续加大新产品研发和技术改进的资金、资源投入，不能在生产实践中积累更多的生产工艺方面的专有技术，不能充分把握市场需求导向，及时推出满足下游行业需求的新产品，则可能因产品创新过慢或不符合市场预期、技术陈旧或工艺落后而导致公司的产品性能或质量不再具备优势，从而影响公司的持续竞争能力。
　　2．研发投入不能及时产生效益的风险
　　设计研发是驱动公司整个业务环节的核心，公司注重研发投入。2025年上半年，公司的研发投入为1,797.72万元，占营业收入的比重为12.75%。
　　近年来，公司除了不断提升安全输注类和血液净化类智能装备技术外，也在积极探索、拓展药械组合类等医用耗材其他细分领域智能装备市场和智能工厂有关的智能化控制系统。研发项目的实施，虽然能为公司技术进步、持续创新、长期发展奠定良好基础，但同时也存在研发项目失败，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，或者研发项目超前于市场需求，导致暂时不能产生效益从而减少当期利润的风险。
　　3.技术人才流失与技术泄密的风险
　　技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键性作用。随着行业竞争日趋激烈，各厂商对于技术人才的争夺也将不断加剧，公司将面临技术人才流失与技术泄密的风险。
　　4.关键技术被侵权风险
　　公司自成立以来一直致力于产品研发和技术创新，经过多年积累和沉淀，自主研发并掌握了一系列关键技术。如果公司的关键技术被侵权，可能会对公司的获利能力产生不利影响。因此公司存在关键技术被侵权的风险。
　　（二）经营风险
　　1.产品毛利率下降的风险
　　公司通过领先的技术优势、优越的产品质量和及时的售后服务以较高的性价比优势保持与下游客户较强的议价能力，获得较高的毛利率水平。公司2024年毛利率为43.85%，2025年上半年毛利率为38.93%，随着未来人工成本的上升、竞争者采取降价等抢占市场份额的情况以及安全输注类智能装备中部分产品由于技术日趋成熟、稳定，研发投入的溢价逐渐减弱，将对公司毛利率造成潜在不利影响。
　　2.公司经营业绩季节性波动的风险
　　本公司的产品销售具有一定的季节性特征，主要是由于：医用耗材智能装备的采购金额较大，一般用作下游客户的固定资产，下游客户一般经过年度投资预算后再进行采购，导致下游客户一般在上半年确定采购计划，而产品的生产周期相对较长，使得相应的收入确认一般在下半年；由于受春节以及生产工人的流动性因素的影响，上半年生产期间较短，且公司的生产需要熟练技工，新招工人需要一定时间的培训，导致上半年生产效率较低。因此，本公司上半年的销售收入较低，下半年的销售收入较高。经营业绩的季节性波动对公司的产能调配能力、现金周转能力等都提出了较高的要求。如果公司未能充分协调好采购、生产、发货、安装、调试等各个环节，则可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　（三）财务风险
　　1.应收账款坏账损失风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值11,658.18万元，占流动资产的比例为16.70%，占总资产的比例为10.08%。公司期末账龄一年以内应收账款账面价值7,700.80万元，占应收账款账面价值的66.05%。总体来看，公司应收账款风险合理可控。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。
　　2.存货跌价的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值16,365.94万元，占流动资产的比例为23.44%，占总资产的比例为14.16%，如果原材料和库存商品的价格随市场环境发生不利变化，公司将面临存货跌价增加从而影响公司业绩的风险。
　　3.税收优惠政策无法延续的风险
　　公司系高新技术企业，享受15%税率的所得税优惠政策。公司和威高自动化公司软件产品享受增值税即征即退政策。本公司和迈得贸易公司出口货物享受“免、抵、退”税政策，退税率为13%。迈得贸易公司、上海迈得优公司、天津迈得公司、迈得好公司、迈得光年公司作为小型微利企业，享受减按25%计算应纳税所得额并按20%的税率缴纳企业所得税的税收优惠。未来，如果相关税收政策发生变动，公司的税收优惠无法延续，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　（四）行业风险
　　医用耗材智能装备作为下游客户的固定资产投资，其发展与下游行业的固定资产投资规模、固定资产更新周期密切相关。公司的产品设计使用年限一般为10年，在使用期间，受行业标准每五年的复审和修订，以及客户产品型号的更新和生产工艺改进等影响，客户也会对设备进行更新升级换代，但这种更新升级存在一定的波动性。同时，由于个性化的特征，年度间客户的需求并不均衡，导致公司年度间的产品结构有所变化，从而也可能导致公司年度经营业绩出现波动。因此，尽管工业自动化需求将长期受益产业升级，但短期内还受到以几年为一个小周期的制造业投资波动的影响，公司的产品需求呈现出周期与成长相结合的趋势，使得公司在周期间可能存在一定的成长性波动风险。
　　（五）宏观环境风险
　　1.宏观政策的风险
　　公司核心业务为安全输注类和血液净化类智能设备，市场规模有限，公司易受下游医疗器械生产企业投资增减的影响。若未来下游医用耗材行业的自动化投资增速放缓，或因国家产业政策和医疗保障政策出现对公司的不利变化，可能对公司未来业绩造成影响。
　　2.国际环境变恶劣的风险
　　公司境外业务也在积极拓展中，如发生国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力，可能导致公司境外业务无法正常开展，对业务持续发展产生潜在不利影响。
　　3.汇率风险
　　公司2024年汇兑损失为32.62万元，2025年上半年汇兑收益76.98万元。目前公司外销业务较少，后续外销业务扩展，将存在一定汇率风险。 收起▲