一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业的头部企业提供数智整厂解决方案，是全球锂电池制造装备行业领先企业之一，致力于成为全球领先的新能源、AI及算力领域智能装备龙头企业。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、主要产品
　　新能源锂电设备方面，公司的产品覆盖方壳、软包、圆柱电池的制造全工序，主要产品包括电芯极片段、装配段、检测段、模组Pack段... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业的头部企业提供数智整厂解决方案，是全球锂电池制造装备行业领先企业之一，致力于成为全球领先的新能源、AI及算力领域智能装备龙头企业。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、主要产品
　　新能源锂电设备方面，公司的产品覆盖方壳、软包、圆柱电池的制造全工序，主要产品包括电芯极片段、装配段、检测段、模组Pack段及仓储物流、数智整厂等软硬件装备产品。具体为双层高速宽幅涂布机、激光模切分条一体机、高速切叠一体机、高速卷绕机、长电芯装配线（激光焊接）、化成分容一体机、电芯外观检测机、模组Pack线等专机及整线产品。
　　固态电池设备方面，公司已成功掌握全固态电池整线装备的制造工艺，主要产品包括电极干法涂布设备、电极辊压、电解质热复合一体机、胶框印刷、叠片一体机和高压化成分容等核心设备，并针对硫化物电池的防爆、防毒需求设计了三级防护体系，技术领先性显著。为头部企业提供的全固态电池整线项目已完成交付并实现客户阶段性目标，实现实验室技术到中试线的跨越。同时，公司也持续利用在工艺端的深厚积累，不断优化干法设备、软包叠片、高压化成分容等核心单机设备，为多技术路线客户提供更契合其特定应用场景和产品需求的解决方案。
　　智慧物流及AMR设备方面，公司业务范围已覆盖锂电领域全工序、汽车领域全工序、精密电子领域、金融等领域。主要产品包括原材料仓储、极片仓储、Pack仓储、化成分容段仓储、光伏电池加工、新能源电机装配、金融业档案库、电商鞋服中央仓等的仓储物流整线及相关配套设备，如堆垛机、穿梭车、复合式AMR、潜伏顶升AMR、移载式AMR、叉车式AMR、料箱式CTU等。公司的智慧物流及AMR设备能够满足各工序仓储及物流的信息化、自动化、标准化管理需求，能更好地满足客户生产工艺及产能要求，获得众多客户的高度认可及大量订单。
　　光伏智能装备方面，公司在光伏领域已布局HJT、BC、钙钛矿等不同技术路线的专用设备和自动化整厂解决方案，并持续推进技术创新，积极布局设备研发和市场拓展。
　　新能源氢能设备方面，公司持续布局氢燃料电池系统核心部件的整线智能制造解决方案，已实现多个关键工序的技术创新及突破，工艺水平日臻成熟。
　　ICT设备方面，公司服务器智能车间项目能够依据高度定制化的设计理念，结合完整的产品工艺，按物料仓储、原料分拣、自动组装、人工产线、人工检测、自动检测、成品包装划分成七大区域，覆盖同类型产品的完整制程，通过MES+SCADA+Automation对接ERP系统，实现智能化、柔性化、信息化生产。
　　除此之外，新能源电动汽车电机智能装配线也成功推向市场，获得多家客户的订单；在产业链上游的关键技术及“卡脖子”技术难题方面，如工控机、超声波焊接机、电源检测技术等模块做了深度拓展，其中超声波焊接机已形成型谱系列化，覆盖锂电前、中、后段工序应用场景。
　　（1）新能源锂电设备产品
　　（2）新能源固态电池设备产品
　　（3）智慧物流及AMR产品
　　（4）新能源光伏设备产品
　　（5）新能源氢能设备产品
　　（6）新能源电机设备产品
　　（7）ICT设备产品
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司研发活动围绕下游行业智能制造新工艺、新技术开展，依据所处行业特点，建立起有利于保持技术创新且符合公司业务情况的研发模式。
　　第一部分是下游行业智能制造新工艺、新技术的前瞻性预研。研发部门通过核心技术平台进行基础研究，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术。预研的研发流程主要包括市场分析、立项评审、研发过程、项目验收、项目发布等。
　　第二部分是对下游行业智能制造新工艺、新技术的应用研究。研发部门通过设计机械解决方案、电气控制解决方案和软件解决方案，积累沉淀结构标准、电气标准、外观标准、装配调试标准等，能够广泛适用于新能源领域的工业流程，保障公司在市场上始终具有领先的竞争力。应用研究的研发流程包括需求分析、项目立项、方案架构设计与评审、方案细化设计、BOM和SOP的制定、验证与优化设计、评审结项等。
　　2、采购模式
　　（1）采购类型
　　①原材料采购公司采购的原材料分为机加钣金件、电器元件、成套模块、传动元件、气动元件和其他辅料等。电器元件、传动元件、气动元件和其他辅料等，由采购部向生产厂家或其代理商直接采购。定制化的机加钣金件和成套模块，由公司提供技术图纸或者规格要求，供应商按照要求生产。公司的原材料采购需求是订单驱动和部分物料提前储备。订单驱动采购是指公司按照销售订单的BOM表清单对供应商下达采购需求。提前储备，一方面是指公司根据安全库存，提前采购用量较大的原料，如伺服电机、伺服驱动器等；另一方面是指公司针对交付周期较长（如多轴机器人等）、预期价格上涨的物料提前采购备料。
　　②组装服务采购
　　为应对生产中出现的临时性、紧急性用工需求，公司将部分技术含量较低、替代性较强的工序（组装服务）外包给供应商。外包采购模式包括劳务外包和模块外包。劳务外包是直接向供应商采购劳务服务，按照供应商当月实际提供的人员工时及约定单价进行结算；模块外包是将整机中部分工位外包给供应商，供应商进行组装，公司按照技术约定进行验收，双方根据验收成果进行结算。
　　③加工服务采购
　　公司存在委托加工业务，主要是金属表层处理、线材加工、走丝、极耳压块和热处理等工序。由公司购入原材料，将委外加工的原材料交于加工商，委外加工完成后收回加工品。
　　（2）付款政策
　　公司原材料采购款的付款方式主要为预付、现结、当月结、月结30天、月结60天等，主要采用开具或背书银行承兑汇票、商业承兑汇票、银行转账方式支付。
　　3、生产模式
　　公司产品主要为定制化的高端智能制造装备，公司对该类设备的生产主要采用“以销定产”的生产模式。根据技术中心制定的BOM和SOP，供应链中心采购物料、博罗子公司生产加工部分零件、事业中心组装调试产品，预验收通过后发往客户现场，整机调试完成并经客户终验收。同时，公司还为客户提供增值改造服务。
　　4、销售模式
　　公司销售模式全部为直销模式。
　　（1）销售流程和定价方式
　　公司的销售流程可以分为三个阶段，分别为主导合同签订阶段、厂内过程跟进阶段和厂外过程跟进阶段。公司与客户主要采用协议定价的方式，部分客户采用招投标定价的方式。
　　（2）结算方式
　　公司结算方式主要为“客户下单-产品发货-客户验收-质保期结束”的分步收款方式。根据客户的订单规模、合作历史、商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，不同客户的付款条件可能会有所不同。一般在签署订单时收取预收款、发货阶段收取出机款，合计金额占订单金额40%-60%，验收后合计收取到订单金额的80%-100%，存在质保金条款的订单或合同，于质保期结束收齐尾款。
　　（3）营销体系
　　公司形成较为立体、全面且规划长远的营销体系。由销售部、市场部、项目管理部、中心办组成，分别主要负责客户维护拓展和订单跟踪、市场推广和新领域拓展、销售前中后资源支持。其中，销售部围绕业务板块分设各事业部，服务于国内的客户群体。同时，公司结合国际化战略，设立国际销售部，主要负责公司全产品线的海外业务拓展。公司在境外设立子公司和办事处，能够及时为客户提供服务和支持。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　1.1行业发展阶段
　　公司的主营业务为高端智能制造装备的研发、生产及销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业（C）—专用设备制造业（C35）。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，公司属于国家当前重点支持的智能制造装备行业。
　　智能制造装备行业当前处于技术创新驱动与全球化拓展的快速成长期。2026年是“十五五”规划开局之年，国家已明确将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务首位，以推动科技创新和产业创新深度融合为路径，巩固提升我国制造业在全球产业链供应链中的枢纽地位。2026年政府工作报告首次提出“智能经济新形态”概念，明确将深化拓展“人工智能+”，并安排2,000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。工信部将实施传统产业焕新行动，支持企业广泛运用数智技术、绿色技术，促进设备更新、工艺优化、管理创新，大力发展智能制造、绿色制造。行业正加速向高端化、数字化、低碳化方向演进，以“智能化、绿色化、融合化”协同发力锻造新质生产力。国际层面，全球主要工业体均在智能制造领域持续加码战略布局，政策焦点普遍集中在人工智能与制造业深度融合、关键技术自主可控及供应链韧性构建：《美国先进制造业领导力战略》《工业4.0：从科研到企业落地计划》《英国工业2050战略》《工业加速器法案》及日本2026财年税制改革大纲、韩国2026智能制造创新支持计划等全球主要工业体的战略规划，均将智能制造列为重点发展领域。国内政策层面同时强调培育国际竞争力，通过“一带一路”倡议及绿色能源国际合作项目等机制，支持企业以技术输出和海外产能布局实现全球化发展。
　　1.2智能制造装备业基本特点及技术门槛
　　智能制造装备业具有技术更新迭代快、资金密集、产品多领域应用等特点，是技术综合性较强的制造产业，融合了先进制造、信息技术、人工智能等多个领域，综合运用了控制系统设计、传感技术、精密制造技术、智能识别技术等技术，具备高生产速率、高产品质量和高生产弹性的优势。行业的快速发展要求“智能制造”向“极限制造”发展，要实现以极限效率、极限品质、极限成本为核心的极限制造，就需要导入新思路、新角色、新技术，推动极限制造落地。2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是全球锂电池制造装备行业领先企业之一。报告期内，公司继续与新能源科技、宁德时代、比亚迪、国轩高科、新能安（Ampace）、广汽等厂商保持长期稳定的合作关系，并继续拓展和深化与远景动力、海辰储能、蜂巢能源、长安汽车、力神、中兴、瑞浦、微宏、三星SDI、LG、印度Mahindra、SKOn、国电投等海内外知名客户的战略合作。公司在专注服务锂电池行业龙头客户的同时，积极开拓智慧物流（AMR）、具身机器人、ICT、AI算力、汽车部品、光伏、氢能等行业的优质客户，提升在智能制造装备行业的地位，致力于成为全球领先的新能源、AI及算力领域智能装备龙头企业。
　　公司设有国家级博士后工作站和广东省博士工作站，先后荣获30多项国家及省部市级资质和荣誉，包括国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家专利奖（优秀奖）、广东省科技进步奖、广东省制造企业500强、广东省首批智能制造生态合作伙伴、广东省人工智能骨干企业、广东省企业技术中心、第一届惠州市政府质量奖、惠州数据服务商、广东省智能化锂电池制造装备企业重点实验室、广东省智能成套装备工程技术研究中心、广东省企业管理现代化创新成果二等奖、广东省机械工程学会科学技术奖一等奖、中国机械工业科学技术奖一等奖、惠州市综合实力与研发投入双料高新技术企业二十强，惠城高新区高质量发展标杆单位等荣誉奖项。多年来公司凭借技术创新和产品引领已成为行业名列前茅的设备厂家，获得行业及头部客户的高度认可，取得一系列合作奖项。报告期内，公司成功入选工业和信息化部2025年度智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”项目，被认定为国家级绿色工厂、广东省省级制造业单项冠军、第七批省级工业设计中心、广东省绿色工厂及2025年“机器人+”典型应用场景案例，挂牌“广东省工匠学院”，获评广东省先进女职工集体、惠州市研发实力高新技术企业二十强等荣誉，同时荣获2024年广东省科技进步奖一等奖、第十届广东专利优秀奖、粤港澳大湾区高价值专利布局培育大赛优秀奖。
　　在行业技术方面，截至报告期末，公司在国内外知识产权布局近4,500项，并参与了GB/T45626-2025《信息技术装备数字孪生通用要求》、GB/T45390-2025《动力锂电池生产设备通讯接口要求》、GB/T43962.1-2024《动力电池数字化车间集成第1部分：通用要求》、T/CESA1467-2025《智能机器人行业中小企业数字化转型实施指南》、T/GMIQMA009-2025《工业机器人涂胶工作站性能测试方法》等近二十项国家标准、行业标准和团体标准的制定。公司主要产品/技术“锂电池热冷压化成容量关键技术与成套装备”、“动力电池制芯工艺全自动装配关键技术与成套装备”、“全自动软包锂电池生产线”、“锂电池激光焊接关键技术研究及产业化应用”经鉴定，总体技术处于国际先进水平。在行业与市场荣誉方面，公司获得机械工业科学技术奖技术发明二等奖、中国智能生产杰出应用奖、2025固态电池产业化协同先锋等奖项，并获评第九届中国电池行业“锂想奖”年度创新企业与影响力企业、高工金球奖、十五年技术跃迁、工业具身全面布局标杆企业等殊荣。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　2025年，全球制造业正经历以高端化、智能化为核心的深刻变革，下游各领域技术迭代与需求爆发共同牵引高端智能制造装备及数智整厂解决方案的持续扩容与升级。新能源领域技术路线加速迭代，固态电池产业化拐点已至，储能超越动力电池成为增长第一引擎；制造业数字化转型推动智慧工厂与AMR机器人向全流程、复合作业升级；ICT与AI算力领域硬件基础设施迎来超级投资周期，对精密制造装备提出更高要求；具身智能纳入国家“十五五”规划，具身智能机器人迎来规模化落地关键期。下游领域的发展为公司的产品研发与市场拓展提供了清晰的技术路标和需求导向。
　　（1）锂电池市场
　　动力锂电市场在结构性调整后步入理性增长与技术驱动的新周期。高工产业研究院（GGII）数据显示，2025年中国新能源汽车销售约1,335.9万辆，同比增长18%；带动动力电池出货量达1.1TWh，同比增长41%，首次突破TWh大关。从技术演进趋势看，动力电池正围绕“高能量密度+超快充”双主线迭代，高镍、硅基负极等材料体系持续渗透，以4C为入门、5C/6C为代表的超高倍率快充技术成为差异化竞争焦点，对极片制造的一致性、电芯装配的精度及化成分容的效率提出更高要求。同时，大圆柱电池（46系列）凭借能量密度和安全性优势已进入规模化量产前夕，其干法电极、激光焊接、卷绕/叠片一体化成型等关键工序需要全新一代专用装备支撑。未来，随着新能源汽车渗透率进一步提升、商用车电动化加速、头部电池企业海外基地建设进入高峰期，市场对能够实现更高一致性、更高生产节拍，并能适配高镍/硅基负极材料体系、大圆柱结构、超快充工艺的智能化整线需求将持续放量。
　　3C消费锂电在端侧AI浪潮的赋能下迎来“量价齐升”的产业新机遇。国际数据公司（IDC）最新数据显示，2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长1.9%。2025年全球AIPC出货量有望约7,779.2万台，渗透率提升至31%；到2026年，出货量有望超过1.43亿台，渗透率升至54.7%。以苹果VisionPro为代表的VR/AR设备出货量同比增长超80%，其强交互特性对电池能量密度、轻薄化和安全性提出极致要求，推动钢壳电池、硅碳负极等技术方案加速渗透。苹果于2024年在iPhone16Pro机型首次应用钢壳电池，2025年在iPhone17系列上扩展至两款机型，后续有望在更多机型采用。据高工产业锂电研究所数据，2025年全球数码及其他锂电池出货量为207GWh，同比增长31.8%，至2030年有望突破750GWh。未来，随着AI终端品类的持续丰富和可穿戴设备、低空经济等新兴场景规模化落地，面向消费电子的小批量、多型号、高精度柔性产线需求将进入快速增长通道。
　　储能产业已超越动力电池成为2025年锂电行业增长的首要驱动力。高工产研储能研究所（GGII）统计显示，2025年中国储能电池出货量达630GWh，同比增长85%，增速远超行业预期。展望2026年，预计中国储能电池出货量增速超40%，将超850GWh。从技术趋势看，储能电芯正加速向300Ah+乃至1000Ah+的大容量方向演进，对电芯制造的一致性控制、极片缺陷检测、自动化装配线集成能力提出更高要求。未来，储能市场对极致成本、海量制造和超高可靠性的追求，将持续催生专用储能电池产线及智能化整线集成解决方案的旺盛需求。
　　固态电池产业化进程已从实验室研发全面转向量产工程化攻坚，开启全新的专用设备增量市场。高工产研（GGII）发布的《2025中国固态锂电池产业链发展蓝皮书》指出，2025-2026年正处于国内全固态电池实验线向兆瓦时中试线转换阶段，国内超20家企业正在大力建设兆瓦时全固态中试线，2025年中国固态电池出货量达12GWh，同比增长超50%，主要由中国企业生产。研究机构EVTank预计全固态电池将在2027年实现小规模量产出货，到2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，其中全固态电池占比接近30%。固态电池制造涉及干法电极制备、固态电解质成膜、等静压、全固态封装等全新工艺，与现有液态电池产线体系存在根本性差异，意味着核心生产设备面临全面革新与替代。据中信建投证券测算，固态电池产线投资额约每GWh2.5亿元至3亿元，到2030年对设备板块的需求将超百亿元级别。
　　锂电池应用正在向全场景电动化发展，电动船舶、电动飞机、机器人等领域成为需求增长的新引擎。电动船舶方面，高工产研（GGII）预测，到2030年全球电动船舶用锂电池需求将达160GWh。CESC2026国际储能大会披露的数据显示，到2029年全球电动船舶电池出货量预计达268.5GWh，年复合增长率125.7%。电动飞机领域，以eVTOL（电动垂直起降飞行器）为代表的低空飞行器商业化试点加速落地。GGII预测，到2030年eVTOL用锂电池需求将达30GWh。上述新兴场景对电池的能量密度、功率密度、安全性提出远超车用级别的苛刻要求，与传统消费电子、动力电池形成差异化互补，共同推动锂电池应用向多维度、高附加值方向演进，为上游高端装备制造开辟新的增长空间。
　　（2）光伏市场
　　根据国家能源局发布的统计数据，2025年我国光伏新增装机达到315.07GW，同比增长39.5%，但制造端全行业亏损倒逼产业深度调整。进入2026年，受分布式管理办法、上网电价市场化改革等新政落地初期的观望情绪影响，预计全年国内新增装机为180GW至240GW，较2025年出现阶段性回调，为2019年以来首次年度下降。但“十五五”期间长期增长空间依然明确，全球年均光伏新增装机预计达725GW至870GW。技术层面，钙钛矿电池技术正加速从实验室迈向产业化临界点。太空光伏作为全新应用场景加速从概念走向实践，商业航天爆发与AI算力需求形成共振：全球低轨卫星星座建设进入高峰期，未来五年待发射卫星超过7万颗。中信证券测算，仅低轨卫星领域太阳翼市场规模即达千亿元级，若未来太空算力中心进入部署阶段，市场空间将被抬升至万亿规模。
　　（3）氢能市场
　　氢能产业在2026年迎来政策定位的战略性升级，从技术示范全面转向规模化、商业化发展新阶段。2026年3月，政府工作报告中明确提出“设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点”，这是氢能第三次写入政府工作报告，定位正式跃升为“新增长点”与“未来能源”。产业规模上，2025年中国氢气产量达3,750万吨，稳居全球第一。电解槽年产能已超50GW，单位成本从约250美元/kW降至100美元/kW以下。政策层面，2025年8月国家能源局已批准9个绿色液体燃料示范项目，其中5个为绿色甲醇项目，合计规划产能80万吨，要求2026年底前建成投产。中信证券预计，2026年绿氢需求有望突破50万吨，带动电解槽装机维持近50%的增速。
　　（4）智慧工厂及AMR市场
　　制造业数字化转型与降本增效的刚性需求，正推动生产制造与厂内物流从单点自动化向全流程智慧工厂演进。智慧工厂深度融合物联网、人工智能、机器人技术，实现从原材料入库、生产制造、在制品流转到成品出库的全链条数字化与智能化，其核心构成包括智能产线、制造执行系统（MES）、数字孪生、工业互联网以及各类移动机器人。ResearchNester数据显示，2025年全球智慧工厂市场规模达1,307.5亿美元，预计到2035年将增长至3,780亿美元，2026-2035年复合年增长率为11.2%。作为智慧工厂核心柔性物流载体的AMR（自主移动机器人）呈现高速增长态势，GlobalMarketInsights数据显示，2025年全球AMR市场规模为31亿美元，预计到2035年将增长至170亿美元，复合年增长率达19.5%。行业趋势已从单一搬运向复合作业演进，AMR与机械臂结合的复合机器人、集群调度系统、数字孪生调度平台成为技术竞争焦点。随着劳动力成本持续攀升及柔性制造需求深化，智慧工厂及AMR系统将从汽车、电子等优势行业向更多制造业细分领域加速渗透。
　　（5）ICT与AI算力市场
　　ICT与AI算力领域正经历硬件基础设施的超级投资周期，对上游精密制造装备提出前所未有的高要求。集邦咨询（TrendForce）最新报告显示，北美五大云端服务供应商2026年资本支出总额年增率高达40%，预计将带动全球AI服务器出货量年增28%以上。中国市场方面，中商产业研究院预测2026年中国AI计算加速芯片市场规模将达3,813.9亿元。算力高耗能特性使得“数据中心+储能”成为标配，美银预计2026年全球储能电池出货量将达760GWh，其中AIDC储能需求成为重要增量。这直接拉动了对高精度表面贴装、精密组装、高速光学检测设备以及数据中心配套储能系统定制化产线的旺盛需求。
　　（6）具身智能市场
　　具身智能在2026年迎来从技术验证向规模化应用的关键跨越，政策定位实现历史性升级。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》首次系统写入具身智能，明确在“具身智能实训场”、“本体及核心零部件”等方面推进工作，标志着其从概念验证上升为支撑制造强国战略的核心赛道。行业呈现爆发式增长态势，2026年被业界普遍视为商业化落地关键节点，集邦咨询（TrendForce）预计人形机器人出货量将突破5万台，同比增长超过700%。从硬件成本结构看，执行器关节占比超50%、灵巧手约占10%-17%，其加工装配精度要求达到微米级别，对加工精度及工件一致性、高精度自动化装配线、在线检测设备和整机集成测试系统形成刚性需求。同时，高质量物理交互数据的稀缺仍是行业共同瓶颈，国内已建成北京、上海两大国家级训练场及惠州、河南等多个地方训练场，其中广东首个异构具身智能训练场已在惠州试运营，规划建设六大类35个应用场景，加速推动机器人“岗前实训”与数据采集，助力具身智能产业快速实现规模化落地与商业化应用，打开全新的产业发展空间。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球新能源产业逐步走出产能调整周期，进入高质量发展新阶段，智能装备制造业迎来“技术迭代+国产替代”双重机遇，同时行业竞争格局持续优化，龙头企业集中度进一步提升。公司管理层严格遵守《公司法》《证券法》等相关法律、法规和《公司章程》的要求，切实履行董事会赋予的职责，严格执行股东会和董事会各项决议，紧扣“扭亏为盈、提质增效”核心目标，延续2024年革新思路，深化战略布局、强化技术创新、优化经营管理、拓展全球市场，带领全体员工凝心聚力、实干笃行，有效实现经营业绩扭亏为盈，各项工作取得阶段性成效。
　　（一）主业深耕提质，经营效能持续优化
　　2025年，公司紧扣“扭亏为盈、提质增效”核心目标，聚焦核心主业，结合行业回暖趋势，优化业务结构，提升经营质量。一是核心业务稳步复苏，消费锂电设备持续巩固优势，与消费锂电龙头企业深化战略合作，斩获批量稳定订单；动力锂电设备抓住下游产能复苏机遇，优化产品方案，提升接单质量，毛利率较上年有所改善。二是新兴业务加速破局，实现AI算力服务器智能产线的关键突破与订单再获；为头部企业提供的全固态电池整线项目完成交付并实现客户阶段性目标；成功斩获AI眼镜国际性企业的智能穿戴电池设备批量订单；与赛博格机器人公司达成战略合作，共探具身机器人在工业领域的创新应用、本体及灵巧手核心零部件研发、整机组装测试等。三是降本增效持续深化，延续2024年运营优化思路，进一步整合关键资源，优化组织架构，提升人均产值；严控运营成本，优化供应链管理，全年期间费用总额较上年进一步下降，经营效率持续提升。四是现金流管理持续强化，优化授信结构，加强应收账款回款管理，缩短回款周期，结合2025年经营现金流正向流入优势，进一步降低财务风险，保障公司运营资金稳定周转，未发生流动性风险。
　　（二）技术创新赋能，核心竞争力持续提升
　　2025年，公司持续秉持“技术立业，苦练内功”的发展理念，紧扣智能制造产业“技术突破+政策驱动”的发展趋势，聚焦核心技术突破，完善研发体系，推动技术成果转化，实现“研发-产品-市场”的良性循环。一是核心技术持续突破，在固态电池领域，公司已打通全固态电池量产所需全部工艺设备环节，实现核心工艺设备的系统性突破，实现实验室技术到中试线的跨越；与中原特钢、Quintus等国内外在压力容器设计和制造领域拥有深厚经验的优质企业建立战略合作关系，将先进等静压技术与公司领先的智能自动化整线能力、丰富的产线经验深度融合，开发面向固态电池的自动化制造系统解决方案，从而推动固态电池制造工艺的优化与创新。在检测技术领域，升级EIS电池检测技术，突破工业CT技术指标瓶颈，破解行业痛点，打造国产替代新标杆。自定义的制程工艺检测作业机器人多项研发专项打样且小量成功交付客户应用验收。正式发布复合机器人解决方案，集成“移动平台+智能机械臂”，实现“走得出、抓得准、做得稳”，成为打通自动化“最后一米”的柔性新引擎。二是研发体系不断完善，持续强化“六大基础学科+七大共性关键技术平台”建设，聚焦光学、机械、电气、算法等核心领域，夯实技术研发根基；加强产学研协同，与高校、科研机构深化合作，共建研发平台，加速技术创新；完善研发人才激励机制，激发研发团队创新活力，保持高研发投入，确保技术创新动力。三是企业数字化转型加速，公司以“海葵智造”工业互联网平台为核心，构建覆盖设计、生产、售后全链条的数字化生态，为智能制造、汽车部品、电子信息等行业提供“一站式智能工厂整体解决方案”，以“智造主线”与“仓储物流主线”为双引擎，推出多行业解决方案，通过“看得见的智慧”与“看不见的智慧”协同，赋能企业实现全要素升级，加速制造企业完成数智化转型升级。
　　（三）全球化布局深化，市场影响力持续扩大
　　2025年，公司依托2024年全球化布局基础，抓住全球新能源装备需求放量机遇，进一步拓展海外市场，完善全球服务网络，多区域协同推进成效显著，可持续发展与国际化能力获国际客户高度肯定。与波兰储能龙头企业签署全球战略合作协议，深化欧洲市场布局；顺利斩获捷克储能企业模组PACK线项目并成功出机；依托东南亚地区新能源产业快速发展的机遇，储能生产设备顺利交付马来西亚；欧洲团队成功开发符合欧洲标准的EOL测试设备，并获欧洲头部客户量产订单，为欧洲市场拓展注入新动能。通过参展欧洲电池展、北美新能源展会、韩国电池展等，以“技术破局，智创未来”主题展示新能源装备制造深厚实力，系统展示固态电池核心装备及智慧物流全场景解决方案，吸引众多国际企业与科研机构深度探讨，深化区域市场布局。
　　（四）合规底线筑牢，保护投资者权益
　　2025年，公司治理工作体系化、精细化水平显著提升。一是主动落实证监会及交易所关于监事会改革的部署要求，顺利完成取消监事会设置及后续职权调整工作，配套修订《公司章程》及相关治理制度，明确各治理主体职权边界，确保股东会、董事会、各专门委员会、独立董事及高级管理人员各司其职、权责分明，确保了治理结构平稳转型与决策流程高效运行，切实保障公司及中小股东利益。二是主动对标新《公司法》及监管要求，及时开展制度检视与更新，全面修订23项治理制度、建立市值管理制度，将市值管理纳入规范治理框架，通过提升公司治理水平、优化业务布局、强化信息披露透明度、合理运用各类资本运作工具等有效策略，持续开展市值管理工作。
　　（五）资本运作稳健，战略发展根基夯实
　　2025年，公司充分利用资本市场良好态势，围绕“传递价值、提升市值”，以一系列资本运作举措赋能公司长期发展。公司使用自有资金及回购专项贷款合计近4,000万元，累计回购公司股份141.3421万股，提振投资者信心，推动公司股价向长期内在价值的合理回归。员工持股计划锁定期满后顺利完成市场化退出，达成激励成果共享与闭环管理；面向577名核心骨干实施2025年股权激励计划，完成366.3万股股份授予程序，强化员工凝聚力与向心力；产业投资聚焦战略协同项目，实现部分项目退出与现金回收；惠州海葵成功引入战略投资者，核心团队参与认购，实现核心团队与子公司发展深度绑定。
　　（六）绿色智造升级，可持续发展能力提升
　　2025年，公司持续践行绿色发展理念，坚守“做强做精智能装备，赋能科技产业极限制造”使命，结合智能制造产业绿色转型趋势，以“极限制造”为牵引，深化ESG与科技创新的融合，不仅在锂电装备领域持续领跑，更将向具身机器人、AI算力等更广阔的先进制造场景拓展，以扎实的装备创新赋能全球产业绿色、高效、可持续发展。公司为全球能源转型提供关键装备支撑，在全固态电池领域，提供了覆盖全线工艺的量产解决方案，更牵头制定安全设计规范，从制造源头保障了下一代电池技术的绿色与安全产业化；公司通过持续高研发投入，构建了涵盖超4,500项知识产权的技术体系，为产业链的稳定与升级提供坚实基础；同时，公司恪守高标准治理，业务已成功进入德国、波兰等全球十多个国家，实现了技术标准与责任标准的同步出海。
　　（七）品牌影响力持续增强
　　2025年度，公司品牌建设成效显著，依托“技术+服务+品质”三位一体价值体系，收获来自国家、行业、媒体及资本市场的多项肯定。在资质认定与科技奖项方面，公司成功入选工业和信息化部2025年度智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”项目，被认定为国家级绿色工厂、广东省省级制造业单项冠军、第七批省级工业设计中心、广东省绿色工厂及2025年“机器人+”典型应用场景案例，挂牌“广东省工匠学院”，获评广东省先进女职工集体、惠州市研发实力高新技术企业二十强等荣誉，同时荣获2024年广东省科技进步奖一等奖、第十届广东专利优秀奖、粤港澳大湾区高价值专利布局培育大赛优秀奖。在行业与市场荣誉方面，公司获得机械工业科学技术奖技术发明二等奖、中国智能生产杰出应用奖、2025固态电池产业化协同先锋等奖项，并获评第九届中国电池行业“锂想奖”年度创新企业与影响力企业、高工金球奖、十五年技术跃迁、工业具身全面布局标杆企业等殊荣。在资本市场与公司治理方面，公司荣获中国上市公司协会（董事会优秀实践、董事会办公室优秀实践、年报业绩说明会最佳实践）、上海证券报（科技创新奖）、中国证券报（金牛科创奖、国新杯ESG科技引领金牛奖）、证券市场周刊（金曙光投资者关系奖）、全景网（杰出市值管理奖）、价值在线（ESG价值传递奖、易董合规价值传播奖）等多家权威机构颁发的多项荣誉肯定。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、持续创新
　　公司始终把科技创新摆在企业发展的首位，持续加大研发投入，提升原始创新能力，大力发展新质生产力。公司设立研究院，以博士后科研工作站为研发平台，组建高素质预研团队，并在全球多处设立技术研发中心，跟踪智能制造行业内技术发展趋势，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术产品。此外，公司通过产学研合作将大量科研成果转化为实际应用，形成自主创新开发体系，提高可持续发展能力。当前公司已构建新能源（锂电、光伏、氢能）智能装备覆盖“智能专机→一体机→局部环节整线→全流程生产线”的全链条产品布局，并推出了数智整厂解决方案——利元亨-海葵智造，以数字化技术体系驱动软硬件高度协调，搭建更精细、更敏锐、更高效的智能产业生态的多维架构。
　　2、提质增效
　　在经营管理方面，公司引入六西格玛、FMEA、QCC等经营管理工具，推行体系化、信息化、标准化、智能化等“四化”建设，构建全生命周期质量数字化追溯体系，持续提升运营管理质量与人均效能。在供应链方面，采取招投标、集合采买等采购方式，加大关键零部件自主研发以及自有机加能力的投入，采用供应商自荐平台和数智化供应链管理系统，有效管控物料成本；在人才技能方面，公司依托国家级高技能人才培训基地，设立工程师学社，系统开展岗前培训及在岗员工多技能多工种的培训，培养“一专多能”复合型人才，有效增强员工适岗能力和提升员工效能。
　　3、规模交付
　　公司目前在惠州、宁德、南通、波兰、加拿大等地设有生产基地，智能装备研发实力以及生产制造实力能够满足全球客户大规模交付需求。公司建立了完善的研发管理体系、设备制造过程管理体系、供应链管理体系、质量控制体系，引入了Windchill、MES、ERP等信息化管理系统，实现了从设计、计划、采购、制造到检验等产品生命周期全过程的有效管理。另外，公司通过优化智能部门和产品事业部组织职能，能够实现多产品不同阶段的项目同时进行，确保项目进度及稳定交付。公司与众多锂电池头部企业拥有多年合作经验，具备提供锂电池（方壳、软包、大圆柱）生产整线的高端智造装备，拥有多个大型锂电整线项目成功交付海外的案例，能为全球客户提供快速、批量、高质、便捷、灵活的交付服务。
　　4、高效协作
　　公司先后与众多海内外产业链合作伙伴达成战略合作，形成了稳固的供应链“朋友圈”，与合作伙伴保持高度协同，共同提升应对大规模产出所需的产品研发创新能力和生产组合能力。另外，为实现企业内部的有效整合，以及与供应商端和客户端上下游的高效协同，公司自主研发建立上下游统一的文件安全协作管理平台，通过在线协作的方式实现数据共享、流程协同，以交付结果为导向，大幅提升协作效率，减少重复劳动和返工，实现多终端跨网跨区域协作、分享，提高上下游供应商的协作效率。
　　5、开放共享
　　为实现高水平科技自立自强、加快实施创新驱动发展战略，公司将“PlaywithLyric”作为企业发展的核心理念之一，深刻灌输到企业发展的全过程。一方面，公司打造新型开放式创新模式，将大学、科研院以及用户、供应商都引入公司的创新链，充分利用外部丰富的创新资源，构建培育技术创新生态圈，提高公司研发效率和优化投入产出比，并带动产业链上下游协同创新，赋能科技产业极限制造；另一方面，公司致力于打造工程师群体奋斗平台，打造“以产聚才、共引共享、校企共赢”的高层次人才发展新生态。为此，公司加强产教融合、校企联合人才培养，并设立工程师学社，融合六大工种技能培训，为员工提供技能学习平台；搭建了海葵云信息平台和网络培训平台，让员工可通过开放学习平台学习各种行业、产品、技术、商务等知识；搭建企业内部数智协同办公平台，各中心、各部门都可以通过公司的数智平台实现信息共享、资源共享、高效联动，为达成共同目标团结协作。
　　6、全球配套
　　公司一直以战略性眼光布局全球市场，成立了统筹全球业务的上海子公司，并先后在德国、波兰、瑞士、英国、美国、加拿大、韩国、日本等国家成立了分子公司或办事处，拓展建立了研发中心、服务中心、生产基地，能够满足客户本土化研发、生产、销售及售后服务需求。公司开设了国际工程人才语言研修班、海外项目管理研修班，培养了一批与全球配套服务强相关的运营管理、技术、商务、售后等工程师。除此之外，公司还搭建了一套全球化的服务和项目管控体系，精通欧美装备电气标准，熟悉欧美劳动、财税、法律、安全法规及环保政策，能够严格按照欧美认证规范和要求，设计符合欧洲CE/美国UL等标准的锂电整线高端智能装备，加速助力客户全球业务拓展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　自动化设备由感知、控制、执行系统三大部分构成，在此基础之上，公司设备逐步引入数字化技术，实现设备数字化和智能化。公司据此将技术分为七个部分，分别为智能感知技术、控制技术、执行技术、数字化技术、智能仓储技术、激光应用技术和真空技术。
　　报告期内，公司核心技术未发生重大变化。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至2025年12月31日，公司累计申请专利3,917件，已获得授权专利2,716件，已登记的软件著作权566件。报告期内新增已获得授权专利301件，新增登记软件著作权41件。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　公司依托新能源行业边际回暖、客户及产品布局优化、内部经营管理提质增效实现经营业绩扭亏为盈，但行业结构性调整尚未完成、市场竞争格局依然激烈，叠加外部环境不确定性等因素，经营发展仍面临多重压力与潜在风险。动力锂电下游虽逐步修复，但结构性产能过剩问题仍未彻底出清，部分客户资本开支仍偏谨慎，同时市场竞争持续加剧，订单获取及盈利空间仍面临挤压，尽管公司持续推进降本增效、优化产品结构与交付效率，期间费用管控取得一定成效，但营收修复基础尚不牢固，叠加融资规模、研发投入及项目交付成本等因素影响，盈利稳定性仍有待巩固。行业周期波动导致部分项目验收节奏仍偏慢，客户现场服务及人力投入相对较高，下游客户回款周期仍存在延长可能，应收账款及合同资产对应的信用减值与资产减值损失存在计提增加风险，进而对经营成果与现金流状况产生不利影响。此外，新能源领域技术迭代加快，新工艺、新应用场景不断涌现，若公司未能持续紧跟技术趋势、高效推进研发成果转化，或在市场拓展、客户结构优化方面不及预期，叠加宏观经济、产业政策及海外市场环境变化等外部因素，均可能对公司经营业绩造成冲击。未来若上述不利因素集中显现效应且公司不能及时有效地应对，公司经营业绩存在再度波动甚至下滑的风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　1、新技术、新产品研发失败的风险
　　智能制造装备的技术升级和产品更新换代速度较快，公司必须持续推进技术创新以及新产品开发，以适应不断发展的市场需求。如果公司未来不能准确判断市场对技术和产品的新需求，或者未能及时跟上智能制造装备技术迭代节奏，公司产品将面临竞争力下降甚至被替代、淘汰的风险。
　　2、研发人员流失风险
　　公司产品均为定制化设备，对研发人员的方案设计能力要求较高，产品在适应下游客户生产工艺的同时，还需要满足客户个性化应用需求，研发人员是公司保持产品竞争力的关键。公司可能面临关键人才流失，进而导致公司技术研发能力下降的风险。
　　3、关键技术被侵权风险
　　公司在长期科研实践过程中，经过反复的论证与实验，掌握了多项关键技术。由于技术的公开性和竞争性，公司存在关键技术被侵权的风险。
　　(四)经营风险
　　随着公司生产规模的进一步扩大，对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将导致公司管理体系不能完全适应公司业务规模的快速发展，对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、应收账款（含分类为合同资产）无法收回的风险
　　报告期期末，应收账款（含分类为合同资产）账面价值99,091.84万元，占总资产的比例为11.72%，占比较高。公司的应收账款客户主要为国内大型锂电池厂商，客户信用良好，但若未来客户经营情况发生重大不利变化，公司应收账款将面临无法及时收回甚至无法收回的风险。
　　2、存货余额较高、存在亏损合同及存货跌价风险
　　报告期期末，公司的存货账面价值为298,855.33万元，占总资产的比例为35.35%，占比较高。报告期期末，公司存货跌价准备金额为21,530.93万元。公司产品根据客户需求定制化设计，生产销售周期较长，存货周转较慢。公司在开拓新客户、新产品的过程中，因短期内对新客户的技术路线不熟悉、对新产品相关技术或经验不足，与此同时由于下游客户建厂规划调整影响，部分项目验收周期拉长，导致部分产品成本高于预期，部分订单出现亏损，存在存货跌价的风险。
　　3、资产负债率较高导致的偿债风险
　　报告期末，公司合并报表资产负债率为72.68%，相较期初减少1.52%，但仍处于较高水平。公司项目规模较大和项目执行周期相对较长，从而导致的分阶段结算形成较高余额及比例的合同负债，以及业务模式导致公司需合理利用供应商采购付款信用期和支付方式形成的较高余额及比例的应付票据和应付账款，此外公司目前需要投入较大金额的固定资产投入和日常营运资金导致公司需要通过银行借款的融资方式，进而导致银行借款等有息负债相对较高。公司长期以来与主要贷款银行形成了良好的合作关系，取得了较高的银行授信额度。公司已采取多项措施积极改善现金流状况，但若经济环境或市场需求发生重大不利变化，或者公司融资渠道受阻等融资情况发生重大不利变化，或者改善现金流措施无法行之有效，公司将存在无法偿还到期债务的风险。
　　(六)行业风险
　　随着国家政策的调整和技术的更新迭代，新能源行业发展的周期性变化，若公司不能持续与下游技术先进的企业保持紧密合作，保持优质的客户群体，下游锂电、储能、光伏行业波动将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　公司业务全球布局，境外销售占比有所提高，如未来相关国家在贸易政策、关税等方面对我国设置壁垒或汇率发生不利变化，且公司不能采取有效措施降低成本、提升产品竞争力，将导致公司产品失去竞争优势，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　五、报告期内主要经营情况
　　(一)主营业务分析
　　管理费用变动原因说明：主要系本报告期公司严格执行预算管理，整合厂区资源，持续优化组织架构和岗位，管理费用投入效率和针对性进一步增强，管理费用中人工费用下降较多所致。
　　财务费用变动原因说明：公司本报告期回款增加，借贷规模较去年同期有所下降，且公司可转债已于2024年末全部转股或赎回，计提的债券利息和借款利息减少所致。
　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司加大对应收账款的催收管理力度，客户回款状况整体改善，同时与客户沟通促进新项目发货回款；另一方面，公司进一步严控资金支出，优化调整供应商付款方式，有效减少报告期内经营性现金流出所致。
　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期对外投资支付的现金较多所致。
　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本报告期公司偿还银行借款较多所致。
　　1、收入和成本分析
　　报告期内公司实现营业收入307,734.94万元，比上年同期增长23.98%，主要系报告期内，新能源行业景气度提升，公司积极把握市场机遇，依托供应链与交付体系的精细化协同，有效提升项目执行与验收效率，促使公司项目验收周期缩短。报告期内，公司营业成本224,063.10万元，比上年同期降低2.12%，主要是本报告期公司持续推动技术降本与供应链资源优化，控本措施取得积极成效所致。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)公司发展战略
　　公司致力于打造高端装备的平台型企业，赋能科技产业极限制造，成为全球领先的新能源、AI及算力领域智能装备龙头企业。
　　公司坚定深耕智能制造装备行业，持续推进业务全球化布局，为头部客户提供极具竞争力的产品与服务。依托研发金字塔体系，横向从锂电池产品（含固态电池）向储能、光伏、氢能、AI及算力等领域突破，纵向依托智能感知、控制、执行、数字化、激光应用、真空及智能仓储七大技术平台，重点突破涂布、辊压、分切等前工序核心设备，构建“视觉感知+激光执行”双核驱动的整线解决方案。通过前段极片性能与中后段装配工艺的精准匹配，打通全链条数据闭环，推动锂电制造向全域智能化跃升，全面迈入“AI+机器人”时代，打造第二增长曲线。
　　公司秉承“专注智造，主动创新、精益求精，客户满意、股东满意、员工满意、社会满意”的经营方针、“客户至上、艰苦奋斗、明德格物、成己达人”的核心价值观，以“做强做精智能装备，赋能科技产业极限制造”为使命，努力做世界一流公司，为零碳未来做贡献的同时，打造工程师群体奋斗平台。
　　(二)经营计划
　　2026年，全球新能源产业将进入需求放量与业绩兑现的新周期，智能装备制造业迎来“国产替代深化+技术迭代加速”的发展机遇，同时行业竞争仍将激烈，海外贸易壁垒、技术迭代不及预期等风险依然存在。公司将立足2025年经营成果，紧扣行业发展趋势，围绕“提质增效、规模增长、创新引领、全球布局”核心目标，聚焦经营主业、强化技术创新、完善公司治理、拓展全球市场，推动公司高质量发展，力争实现经营业绩持续增长，为股东创造更大价值。重点抓好以下几方面工作：
　　（一）聚焦主业，提升经营质效
　　2026年，公司将锚定核心主业，以提质增效、稳健经营为核心导向，深耕优势赛道、攻坚新兴领域、优化运营管理，全面提升经营质量与盈利水平，筑牢业绩增长根基。一方面，深耕核心赛道稳固基本盘，持续深化与核心大客户的战略合作，拓宽合作广度与深度，围绕消费锂电、动力锂电、储能等优势领域，推广核心专机，打造整线解决方案，保障核心业务订单持续稳定；紧抓全球储能行业增长机遇，加大储能市场拓展力度，契合全球储能需求增长的市场趋势。另一方面，加速新兴业务规模化落地，聚焦固态电池、AI算力产线设备、智能作业机器人（AMR）等高潜力赛道，依托公司核心技术积累与优质客户资源，加快技术成果转化与产品量产交付，推动新兴业务从试点突破向规模化营收转变。与此同时，公司将持续深化精细化运营管理，纵深推进降本增效工作，优化组织架构与资源配置，全力提升人均产值，依托供应链与交付体系的精细化协同，有效提升项目执行与验收效率，强化应收账款与存货管理，实现经营规模与经营质量同步提升，推动公司经营发展行稳致远。
　　（二）强化技术创新，培育新质生产力
　　2026年，公司将持续坚持创新驱动发展战略，紧扣新质生产力发展要求，以技术突破引领产业升级，聚焦核心技术领域攻关，推动技术成果转化，以技术创新赋能高质量发展。一是聚焦核心技术研发，深耕动力储能赛道，紧扣行业发展需求，面向大容量、高安全电池研发整线解决方案，精准匹配下游客户扩产及产品升级需求；重点围绕固态电池装备、智能作业机器人（AMR）、AI+智能制造等领域，开展关键核心技术攻关，突破技术瓶颈，持续优化设备稳定性和量产适配性，推动核心技术向规模化、产业化转化。二是推动智能装备迭代升级，依托公司在智能装备领域深厚的技术积累，聚焦行业制程工艺自定义作业机器人的多场景落地，推动装备从“固定工位”向“可移动、更集成、更柔性、更智能”演进，实现规模化量产，完善公司智能装备产品矩阵。三是深化AI与制造深度融合，强化工业软件赋能AI+制造，依托信息工业互联网平台技术积累，研发适配公司智能装备的工业软件，推动工业软件与AI算法、数字孪生、边缘计算等技术深度融合，优化生产调度、设备运维、质量管控等环节的数智化管理水平，实现生产全流程的智能决策与高效管控；在AI算力领域，将已验证的“黑灯工厂”智能整线能力，转化为可快速复制的行业解决方案，助力客户实现生产效率与产品质量双提升；在智能作业机器人（AMR）赋能方面，依托公司超千台高精机床与全尺寸加工体系，将能力延伸至“核心部件量产—关节模组与整机组装—全功能测试与场景调校”的全价值链，为客户提供从精密零件到可靠整机的一站式交付与服务闭环，进一步拓宽技术应用边界。
　　（三）深化全球化布局，提升全球市场竞争力
　　2026年，公司将把握全球新能源装备需求放量的战略机遇，立足2025年全球化布局成果，以“深耕核心市场、拓展新兴区域、完善服务体系”为核心抓手，持续深化全球化战略布局，健全全球服务网络体系，全面提升全球市场综合竞争力。依托2025年欧洲头部电池企业订单积累基础，进一步提升本地化生产适配能力与快速服务响应效能，优化产品方案以有效应对海外贸易壁垒；加速亚太及新兴市场拓展进程，搭建专业化本地化销售与服务团队，提升市场响应效率，扩大储能、锂电装备市场覆盖范围。持续加强品牌国际化宣传推广，参与行业高端电池展、新能源展会等，全方位展示公司固态电池装备、储能装备、智能作业机器人等核心产品技术实力；完善全球服务体系，配备专业化技术服务团队，提升售后服务响应效率与服务质量，为海外客户提供及时、专业的技术支持、设备运维及售后维保等全流程服务，持续提升客户满意度与品牌忠诚度；
　　加强海外合规管理体系建设，组建专业合规管理团队，深入研究不同国家和地区的监管政策、贸易规则及行业标准，严格落实各项合规要求，有效防范贸易壁垒风险及合规风险，为公司全球化布局稳健推进提供坚实保障。
　　（四）完善公司治理，保障公司规范发展
　　2026年，公司将以“规范治理、强化监督、保障权益、提升效能”为核心，严格对标《上市公司治理准则》新规部署，将合规治理、诚信经营理念融入公司生产经营各环节和全体员工日常工作，加强合规培训和治理理念宣导，提升管理层及全体员工的合规意识和治理素养，持续完善治理制度体系、压实治理责任，推动公司治理水平向更高标准迈进，切实保护全体投资者尤其是中小投资者的合法权益。一是深化治理架构精细化建设，在2025年明确各治理主体职权边界的基础上，契合新《上市公司治理准则》关于强化独立董事作用的核心要求，充分发挥独立董事在战略决策、专业咨询、监督制衡中的核心作用，确保公司决策科学合规、精准高效。二是健全合规与内部控制一体化体系，紧扣资本市场监管趋严、合规要求提升的发展趋势，结合公司智能装备主业特点及全球化经营布局，优化内部控制环境，强化海外合规管控、关联交易管控、信息披露管控，防范各类经营风险、合规风险和财务风险，推动治理体系和治理能力现代化。三是优化投资者关系管理与市值管理，以提升公司内在价值为核心，将市值管理与公司经营发展、技术创新、合规治理深度融合；强化信息披露规范化建设，严格遵循信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性原则，提升信息透明度；搭建多元化投资者沟通渠道，加强与投资者的常态化沟通，及时回应投资者关切，引导市场理性认知，维护公司股价稳定，切实保障投资者的知情权、参与权和监督权。
　　（五）强化人才赋能，打造高素质人才队伍
　　2026年，公司将持续深化“人才强企”核心战略，围绕“引才、育才、用才、留才”全链条机制，为公司战略落地提供坚实的人才保障。一是精准引才，筑牢人才发展根基，聚焦研发创新、海外运营、市场拓展、经营管理等核心领域，靶向引进高端领军人才与行业专家型人才，依托公司国际化项目布局、产学研协同创新平台，拓宽全球引才渠道，优化人才引进全流程机制，推动高层次人才与公司发展需求同频共振。二是系统育才，提升人才综合素养，构建分层分类、精准高效的人才培养体系，搭建覆盖新员工、核心骨干、基层管理者的全周期培养平台，强化专业技能与综合能力培训；深化“政企校”协同育人模式，扩大智能制造领域技能人才培育规模，定向输送适配公司主业发展的专业技能人才，夯实人才梯队建设。三是科学用才、用心留才，激发人才创新活力，优化人才激励约束机制，通过股权激励、员工持股计划等长效激励方案，实现人才发展与企业成长深度绑定；健全员工职业发展双通道，为技术型、管理型人才搭建清晰的成长路径。
　　2026年，是公司实现高质量发展的关键年，机遇与挑战并存。公司管理层将带领全体员工，以“提质增效、创新突破、全球引领”为核心导向，锚定目标、凝心聚力、实干笃行，直面行业
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　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）所属行业情况
　　公司的主营业务为高端智能制造装备的研发、生产及销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业（C）—专用设备制造业（C35）。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、工信部联规〔2016〕349号《智能制造发展规划（2016-2020年）》、工信部联规〔2021〕207号《“十四五”智能制造发展规划》，公司属于国家当前重点支持的智能制造装备行业。
　　公司深耕智能制造装备行业，目前主要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）所属行业情况
　　公司的主营业务为高端智能制造装备的研发、生产及销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业（C）—专用设备制造业（C35）。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、工信部联规〔2016〕349号《智能制造发展规划（2016-2020年）》、工信部联规〔2021〕207号《“十四五”智能制造发展规划》，公司属于国家当前重点支持的智能制造装备行业。
　　公司深耕智能制造装备行业，目前主要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业的头部企业提供数智整厂解决方案。
　　公司各业务板块所处行业具体情况如下：
　　1、锂电池市场情况
　　2025年上半年，锂电产业链整体呈现超预期增长态势。高工产业研究院（GGII）数据显示，中国锂电产业链整体增速达40%，锂电池总出货量达776GWh，同比增长68%。GGII预测2025年全球锂电池出货量将突破1.8TWh（涵盖电力储能、AI数据中心/工业UPS、乘用车、低空飞行器、机器人等细分场景）；展望至2035年，全球电池需求预计跨越8TWh门槛，构建起近10TWh级市场空间。
　　动力锂电终端需求保持高增长。工信部数据显示，2025年1-6月国内新能源汽车累计销量达693.7万辆，同比增长40.3%，累计渗透率提升至44.3%（同比提升9.1个百分点）。动力电池装车量增速高于整车销量，1-6月累计装车量达299.6GWh，同比增长47.3%，主要受益于商用车销量增长带来的单车带电量提升，以及以旧换新政策延续与扩围的持续刺激。海外市场同样回暖，中国厂商全球份额进一步提升。韩国研究机构SNE Research数据显示，2025上半年全球动力电池累计装机规模达504.4GWh，同比增长37.3%；装机量TOP10企业中，中国企业依旧占据6席，2025年上半年中国锂电池出口额达341.02亿美元，同比增长25.14%，创同期历史新高。技术路线革新方面，GGII数据显示2025年1-4月国内固态电池扩产规划超50GWh，拟投资总额约150亿元；大容量（50Ah以上）全固态电芯研发测试进展顺利，即将陆续进入中试及装车测试阶段。储能锂电领域因“抢装潮”与90天关税窗口期叠加影响，迎来“超级旺季”。GGII数据显示，2025上半年储能领域出货量达240GWh，同比增长超100%；预计全年储能电芯出货450GWh，储能系统出货260GWh，增速在30%-40%。第二季度表现尤为亮眼，环比激增80%以上，同比增幅突破110%。
　　消费锂电领域在2025年初市场遭遇了宏观经济与地缘政治等不确定性，消费情绪趋于保守：国际数据公司IDC数据显示，2025年Q2全球智能手机总出货量同比微增1%至2.952亿台，连续8个季度正增长但幅度显著放缓，但受国补影响，2025上半年国内3C市场消费增速明显，市场延续2024年下半年以来的走势，带动数码锂电池出货量增速超25%；2025年Q2全球PC市场出货量增长6.5%至6,840万台，其增长主要受Windows10终止服务触发的短期商务换机潮驱动。未来可持续增长动能将更多来自技术革新与新兴需求扩容：终端设备算力升级与折叠屏手机对高能量密度电池的刚性要求，叠加可穿戴设备等新兴领域持续扩张（IDC预测2025年可穿戴设备出货量近8亿台，5年CAGR10.6%），共同构筑消费锂电增长的核心驱动力。随着AI手机渗透率加速提升（IDC预计2027年达45%），高性能电池作为AI算力底层支撑的刚需属性将进一步凸显。
　　新领域应用方面，锂电池正加速向“全场景电动化”渗透，覆盖eVTOL飞行器、机器人、电动船舶、工程机械等新兴场景。GGII预测2030年上述场景锂电池需求量预计将分别达到30GWh、100GWh、100GWh、160GWh。
　　尽管当前行业面临电动车渗透率提升和储能出货量上涨带来的盈利压力与应收账款挑战，但材料与工艺持续革新以及对固态电池、eVTOL等新赛道的战略布局，仍为设备企业提供重要的结构性增长机遇。
　　2、光伏市场情况
　　2025年上半年，光伏行业在政策调整与技术迭代驱动下加速重构。东吴证券研究所数据显示，受新能源上网电价市场化改革新政策（国家发改委与能源局136号文）推动，国内抢装潮带动1-5月新增装机达197.85GW，同比激增386%。但政策变化导致Q2国内组件招标量环比骤降91%至6.5GW，产业链价格呈现先涨后跌态势。政策层面，绿电消费约束范围已扩容至钢铁、水泥、多晶硅及数据中心领域，进一步推动可再生能源的市场化消纳；南方电网广东电网公司数据显示，广东省推动新能源100%入市交易，绿电交易量同比增长60.2%。叠加“反内卷”政策持续强化，加速高能耗、低效产能出清。技术端迭代明显提速：N型组件招标占比不断提升；BC池组件效率突破27.81%，加速渗透分布式场景；钙钛矿/晶硅叠层电池效率达34.85%，银浆单耗降至0.5mg/W，推动产业化进程提速。全球化布局进一步深化，中东、拉美市场成为重要的新增量引擎，欧美贸易壁垒倒逼产能加速向东南亚、中东等地区转移，头部企业凭借海外布局优势实现出货量显著提升。行业虽面临阶段性产能过剩压力，但政策正积极推动建立能耗指标出清机制，叠加异质结技术降本提速与钙钛矿应用场景突破，设备制造商有望持续受益于新一轮技术红利周期。
　　3、智能仓储情况
　　智能仓储市场在政策支持、技术迭代与行业需求驱动下延续增长态势。国内产业生态持续扩张，自动化设备领域表现突出。据新战略移动机器人产业研究所不完全统计，仅AGV/AMR品类上半年全球新品发布量达60款（国内占49款），无人叉车以32%的占比成为最密集创新类别，助力提升仓储效率并降低人力成本。技术演进呈现智能化与多元化：复合机器人向“双臂协同”发展，适配精密制造与医疗等高精度场景；重载设备聚焦载重性能突破；箱式仓储机器人加速跨行业渗透，从电商、医药延伸至汽车、鞋服等领域；物联网与AI深度融合实现库存动态优化与高精度定位。应用场景从传统制造、仓储枢纽向充电、巡检等新兴领域拓展，冷链智能仓储受益于生鲜电商与医药流通需求，成为区域物流枢纽建设核心环节。智研瞻产业研究院预测，2025-2030年中国智能仓储设备行业市场规模增长率在11%-15%，预计2030年中国智能仓储设备行业市场规模将达3,316.9亿元。
　　4、氢能市场情况
　　氢能产业战略持续推进，但燃料电池销量阶段性放缓，市场表现与规划目标仍存在差距。国家能源局6月发布《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，覆盖“制储输用”全链条11项试点方向，推动氢能深度融入能源体系；全国多地出台政策，涵盖产业规划、加氢站管理、氢车高速通行补贴等细化措施，加速氢能管理机制完善和标准体系建设（如北京《液氢加注规程》等7项国标将于11月实施）。然而，燃料电池汽车产销不及预期：中汽协数据显示，2025年1-6月氢燃料电池车产销量分别为1,364辆和1,373辆，同比下滑均超46%，累计保有量3.0万辆，距5万辆目标缺口达40%，凸显基础设施滞后和成本问题对需求的抑制。在此背景下，2025年五大燃料电池汽车示范城市群扩容新增吕梁、濮阳、济源、大连、沧州、哈密6大城市、广东佛山发布千辆氢能物流车招标、城市群之外的西部陆海新通道“氢走廊”跨区域氢能重卡干线投运，有望进一步刺激燃料电池汽车销量。
　　（二）主营业务
　　1、主要业务
　　公司主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业的头部企业提供数智整厂解决方案，是全球锂电池制造装备行业领先企业之一，致力于成为全球领先的锂电及泛半导体设备龙头。
　　2、主要产品
　　新能源锂电设备方面，公司的产品覆盖方壳、软包、圆柱电池的制造全工序，主要产品包括电芯极片段、装配段、检测段、模组Pack段及仓储物流、数智整厂等软硬件装备产品。具体为双层高速宽幅涂布机、激光模切分条一体机、高速切叠一体机、高速卷绕机、长电芯装配线（激光焊接）、化成分容一体机、电芯外观检测机、模组Pack线等专机及整线产品。
　　固态电池设备方面，公司已成功掌握全固态电池整线装备的制造工艺，主要产品包括电极干法涂布设备、电极辊压、电解质热复合一体机、胶框印刷、叠片一体机和高压化成分容等核心设备，并针对硫化物电池的防爆、防毒需求设计了三级防护体系，技术领先性显著。当前向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始陆续交付，同时，公司也持续利用在工艺端的深厚积累，不断优化干法设备、软包叠片、高压化成分容等核心单机设备，为多技术路线客户提供更契合其特定应用场景和产品需求的解决方案。
　　智能仓储物流设备方面，公司业务范围已覆盖锂电领域全工序、汽车领域全工序、精密电子领域、金融等领域。主要产品包括原材料仓储、极片仓储、Pack仓储、化成分容段仓储、光伏电池加工、新能源电机装配、金融业档案库、电商鞋服中央仓等的仓储物流整线及相关配套设备，如堆垛机、穿梭车、复合式AMR、潜伏顶升AMR、移载式AMR、叉车式AMR、料箱式CTU等。公司的智能仓储物流设备能够满足各工序仓储及物流的信息化、自动化、标准化管理需求，能更好地满足客户生产工艺及产能要求，获得众多客户的高度认可及大量订单。
　　光伏智能装备方面，公司陆续完成丝网印刷机、单晶硅棒机加自动化生产线、切片/切方自动化产线的交付及验收，积极布局钙钛矿激光类设备研发和市场拓展。
　　新能源氢能设备方面，公司持续布局氢燃料电池系统核心部件的整线智能制造解决方案，已实现多个关键工序的技术创新及突破，工艺水平日臻成熟。已成功交付双极板生产装配检测生产线、燃料电池电堆检测装配生产线的相关设备。
　　除此之外，新能源电动汽车电机智能装配线也成功推向市场，获得多家客户的订单；在产业链上游的关键技术及“卡脖子”技术难题方面，如工控机、超声波焊接机、电源检测技术等模块做了深度拓展，其中超声波焊接机已形成型谱系列化，覆盖锂电前、中、后段工序应用场景。
　　（1）新能源锂电设备产品
　　（2）新能源固态电池设备产品
　　（3）智能仓储产品
　　（4）新能源光伏设备产品
　　（5）新能源氢能设备产品
　　（6）新能源电机设备产品
　　（三）主营业务模式
　　1、研发模式
　　公司研发活动围绕下游行业智能制造新工艺、新技术开展，依据所处行业特点，建立起有利于保持技术创新且符合公司业务情况的研发模式。
　　第一部分是下游行业智能制造新工艺、新技术的前瞻性预研。研发部门通过核心技术平台进行基础研究，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术。预研的研发流程主要包括市场分析、立项评审、研发过程、项目验收、项目发布等。
　　第二部分是对下游行业智能制造新工艺、新技术的应用研究。研发部门通过设计机械解决方案、电气控制解决方案和软件解决方案，积累沉淀结构标准、电气标准、外观标准、装配调试标准等，能够广泛适用于新能源领域的工业流程，保障公司在市场上始终具有领先的竞争力。应用研究的研发流程包括需求分析、项目立项、方案架构设计与评审、方案细化设计、BOM和SOP的制定、验证与优化设计、评审结项等。
　　2、采购模式
　　（1）采购类型
　　①原材料采购公司采购的原材料分为机加钣金件、电器元件、成套模块、传动元件、气动元件和其他辅料等。电器元件、传动元件、气动元件和其他辅料等，由采购部向生产厂家或其代理商直接采购。定制化的机加钣金件和成套模块，由公司提供技术图纸或者规格要求，供应商按照要求生产。公司的原材料采购需求是订单驱动和部分物料提前储备。订单驱动采购是指公司按照销售订单的BOM表清单对供应商下达采购需求。提前储备，一方面是指公司根据安全库存，提前采购用量较大的原料，如伺服电机、伺服驱动器等；另一方面是指公司针对交付周期较长（如多轴机器人等）、预期价格上涨的物料提前采购备料。
　　②组装服务采购
　　为应对生产中出现的临时性、紧急性用工需求，公司将部分技术含量较低、替代性较强的工序（组装服务）外包给供应商。外包采购模式包括劳务外包和模块外包。劳务外包是直接向供应商采购劳务服务，按照供应商当月实际提供的人员工时及约定单价进行结算；模块外包是将整机中部分工位外包给供应商，供应商进行组装，公司按照技术约定进行验收，双方根据验收成果进行结算。
　　③加工服务采购
　　公司存在委托加工业务，主要是金属表层处理、线材加工、走丝、极耳压块和热处理等工序。由公司购入原材料，将委外加工的原材料交于加工商，委外加工完成后收回加工品。
　　（2）付款政策
　　公司原材料采购款的付款方式主要为预付、现结、当月结、月结30天、月结60天等，主要采用开具或背书银行承兑汇票、商业承兑汇票、银行转账方式支付。
　　3、生产模式
　　公司产品主要为定制化的高端智能制造装备，公司对该类设备的生产主要采用“以销定产”的生产模式。根据技术中心制定的BOM和SOP，供应链中心采购物料、博罗子公司生产加工部分零件、各事业中心组装调试产品，预验收通过后发往客户现场，整机调试完成并经客户终验收。同时，公司还为客户提供增值改造服务。
　　4、销售模式
　　公司销售模式全部为直销模式。
　　（1）销售流程和定价方式
　　公司的销售流程可以分为三个阶段，分别为主导合同签订阶段、厂内过程跟进阶段和厂外过程跟进阶段。公司与客户主要采用协议定价的方式，部分客户采用招投标定价的方式。
　　（2）结算方式
　　公司结算方式主要为“客户下单-产品发货-客户验收-质保期结束”的分步收款方式。根据客户的订单规模、合作历史、商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，不同客户的付款条件可能会有所不同。一般在签署订单时收取预收款、发货阶段收取出机款，合计金额占订单金额40%-60%，验收后合计收取到订单金额的80%-100%，存在质保金条款的订单或合同，于质保期结束收齐尾款。
　　（3）营销体系
　　公司形成较为立体、全面且规划长远的营销体系。由销售部、市场部、项目管理部、中心办组成，分别主要负责客户维护拓展和订单跟踪、市场推广和新领域拓展、销售前中后资源支持。其中，销售部围绕业务板块分设各事业部，服务于国内的客户群体。同时，公司结合国际化战略，设立国际销售部，主要负责公司全产品线的海外业务拓展。公司在境外设立子公司和办事处，能够及时为客户提供服务和支持。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司锚定高质量发展与可持续发展目标，持续优化经营策略、完善公司治理，通过“主业深耕+技术引领+全球布局+治理优化”多维度协同发力，公司经营质量迈入实质性改善向好通道。报告期内，实现营业收入152,900.56万元，销售综合毛利率29.22%，同比提升2.64个百分点，期间费用率同比下降6.67个百分点，实现归母净利润3,341.02万元，实现经营现金净流入22,385.39万元。
　　1、深化核心业务布局
　　报告期内，公司持续深化与行业头部客户的合作，继续保持与消费锂电全球领先客户的战略合作关系，争取扩大消费锂电设备订单份额，跟进动力锂电头部客户海内外扩产需求，延伸智能仓储、移动机器人、AI算力等业务；同时，公司紧跟电池技术革新步伐持续布局，目前为行业头部车企供应的全固态电池整线项目已进入陆续交付阶段，并持续与20多家客户进行固态电池技术交流，与客户紧密合作推动更多中试线订单落地。
　　2、构筑技术竞争壁垒
　　公司坚定“技术立业”发展主航道，持续践行创新驱动发展战略，不断夯实技术壁垒。一方面，加速推进固态电池产业化进程，抢占技术高地，成功突破硫化物安全管控瓶颈，针对硫化物电池的防爆、防毒需求设计三级防护体系解决有毒气体防护难题，在技术应用、协同创新等方面取得积极进展；另一方面，依托完善的研发体系金字塔，在工业焊接、精密检测技术等智能制造核心环节实现关键技术突破，提升整体生产智能化水平及质量管控效率。同时，通过自主研发的“海葵智造”工业互联网平台，着力打造“软硬件集成、全链条协同”的高效能智造生态，为智能制造、汽车部品、电子信息等行业客户提供一站式、定制化的智能工厂整体解决方案。报告期内，公司新增知识产权151项，其中新增发明专利75项，截至2025年6月30日，公司累计专利申请已达4,180件，充分彰显公司在技术创新领域的深厚积累与卓越实力。
　　3、全面优化运营效能
　　报告期内第二季度较第一季度，公司期间费用总额环比减少27.18%，期间费用率环比减少11.05个百分点，持续下降。公司通过精细化管控深化降本增效成果，公司以业务规划为引领，优化组织架构，持续推进技术降本与运营提效，同时持续强化预算与成本管控，积极构建并完善财务监管体系与全面预算管理体系，为成本控制提供了制度保障。
　　4、推进全球业务拓展
　　报告期内，公司加快推进海外市场布局，一方面，紧抓国内新能源厂商出海机遇，依托与国内龙头客户的深度绑定，为其海外基地建设提供有力支持。另一方面，公司持续深化国际化与平台化战略，积极拓展多元化海外服务模式，以满足不同海外客户的差异化供应链需求，不断提升海外市场的覆盖广度和合作深度。上半年公司与波兰商用车动力电池模组和储能系统制造商龙头企业签署全球战略合作协议，并成功斩获捷克储能企业模组PACK线项目订单，与欧美客户深入探讨固态电池、储能、智能仓储等业务场景。
　　5、强化人才战略支撑
　　报告期内，公司向符合条件的577名激励对象授予366.30万股，顺利实施2025年限制性股票激励计划，进一步健全公司长效激励机制，深度绑定核心骨干员工与公司共同成长，创造长期价值。通过人才战略与业务战略的深度协同，塑造“人才集聚-技术突破-产业引领”的良性循环，为公司高质量发展注入持久动能。
　　6、提升治理体系能效
　　公司严格遵照监管政策要求，紧密结合公司业务发展实际，持续优化法人治理结构，有效整合监督资源，强化内控体系，切实保障公司及中小股东的合法权益。报告期内，公司及时修订《公司章程》、18项配套治理制度及制定《市值管理制度》，同时主动落实证监会及交易所关于监事会改革的部署要求，完成取消监事会设置及监事的相关事项，并统筹衔接公司章程、相关配套制度的修订及后续职权调整等各项工作，进一步完善公司治理架构，提升公司治理运作质效，为公司实现稳健发展和股东权益保护筑牢坚实基础。
　　7、构建价值传递生态
　　为增强投资者信心，推动公司股票价格向长期内在价值的合理回归，根据《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》的指导意见，公司积极响应决策部署，取得股票回购专项贷款，制定合理可行的回购股份方案。报告期内，公司严格按照股份回购方案稳步推进回购工作的实施，截至2025年6月30日，已累计回购股份1,413,421股，累计支付回购金额38,585,686.77元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
　　公司持续加强与资本市场各方的良好互动，一方面积极参加上证路演中心举办“2024年度科创板新能源汽车行业集体业绩说明会暨2025年第一季度业绩说明会”，与平安证券联合成功举办“我是股东——走进沪市上市公司”专题活动，同时自主组织日常线下调研和线上交流活动12次，吸引178家机构参与交流，接待投资者调研近300人次，向投资者传递公司战略、经营动态及治理成效；另一方面积极收集、分析市场各方对公司价值的判断和经营预期，持续提升信息披露透明度和精准度；此外公司持续加强舆情监测分析，通过实时动态梳理行业趋势并整合战略优势与阶段性经营成果构建舆情缓冲屏障，积极维护资本市场信息传播秩序与投资者权益保护。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、持续创新
　　公司始终把科技创新摆在企业发展的首位，持续加大研发投入，提升原始创新能力，大力发展新质生产力。公司设立研究院，以博士后科研工作站为研发平台，组建高素质预研团队，并在全球多处设立技术研发中心，跟踪智能制造行业内技术发展趋势，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术产品。此外，公司通过产学研合作将大量科研成果转化为实际应用，形成自主创新开发体系，提高可持续发展能力。当前公司已构建新能源（锂电、固态电池、光伏、氢能）智能装备覆盖“智能专机→一体机→局部环节整线→全流程生产线”的全链条产品布局，并推出了数智整厂解决方案——利元亨-海葵智造，以数字化技术体系驱动软硬件高度协调，搭建更精细、更敏锐、更高效的智能产业生态的多维架构。
　　2、提质增效
　　在经营管理方面，公司引入六西格玛、FMEA、QCC等经营管理工具，推行体系化、信息化、标准化、智能化等“四化”建设，加快整合厂区资源，持续优化组织架构和人员岗位，有效提升组织运营管理质量和效率，提高人均效能；在供应链方面，采取招投标、集合采买等采购方式，加大关键零部件自主研发以及自有机加能力的投入，采用供应商自荐平台和数智化供应链管理系统，有效管控物料成本；在人才技能方面，建立工程师学社，落实岗前培训及在岗员工多技能多工种的培训，培养“一专多能”复合型人才，有效增强员工适岗能力和提升员工效能。
　　3、规模交付
　　公司目前在惠州、宁德、南通、波兰、加拿大等地设有生产基地，智能装备研发实力以及生产制造实力能够满足全球客户大规模交付需求。公司建立了完善的研发管理体系、设备制造过程管理体系、供应链管理体系、质量控制体系，引入了Windchill、MES、ERP等信息化管理系统，实现了从设计、计划、采购、制造到检验等产品生命周期全过程的有效管理。另外，公司通过优化智能部门和产品事业部组织职能，能够实现多产品不同阶段的项目同时进行，确保项目进度及稳定交付。公司与众多锂电池头部企业拥有多年合作经验，具备提供锂电池（方壳、软包、大圆柱）、固态电池生产的整线高端智造装备，拥有多个大型锂电整线项目成功交付海外的案例，能为全球客户提供快速、批量、高质、便捷、灵活的交付服务。
　　4、高效协作
　　公司面向全球寻找战略伙伴，形成了稳固的供应链“朋友圈”，与合作伙伴保持高度协同，共同提升应对大规模产出所需的产品研发创新能力和生产组合能力。另外，为实现企业内部的有效整合，以及与供应商端和客户端上下游的高效协同，公司自主研发建立上下游统一的文件安全协作管理平台，通过在线协作的方式实现数据共享、流程协同，以交付结果为导向，大幅提升协作效率，减少重复劳动和返工，实现多终端跨网跨区域协作、分享，提高上下游供应商的协作效率。
　　5、开放共享
　　为实现高水平科技自立自强、加快实施创新驱动发展战略，公司将“Play with Lyric”作为企业发展的核心理念之一，深刻灌输到企业发展的全过程。一方面，公司打造新型开放式创新模式，将大学、科研院以及用户、供应商都引入公司的创新链，充分利用外部丰富的创新资源，构建培育技术创新生态圈，提高公司研发效率和优化投入产出比，并带动产业链上下游协同创新，赋能科技产业极限制造；另一方面，公司致力于打造工程师群体奋斗平台，打造“以产聚才、共引共享、校企共赢”的高层次人才发展新生态。为此，公司加强产教融合、校企联合人才培养，并设立工程师学社，融合六大工种技能培训，为员工提供技能学习平台；搭建了海葵云信息平台和网络培训平台，让员工可通过开放学习平台学习各种行业、产品、技术、商务等知识；搭建企业内部数智协同办公平台，各中心、各部门都可以通过公司的数智平台实现信息共享、资源共享、高效联动，为达成共同目标团结协作。
　　6、全球配套
　　公司一直以战略性眼光布局全球市场，成立了统筹全球业务的上海子公司，并先后在德国、波兰、瑞士、英国、美国、加拿大、韩国、日本等国家成立了分子公司或办事处，拓展建立了研发中心、服务中心、生产基地，能够满足客户本土化研发、生产、销售及售后服务需求。公司开设了国际工程人才语言研修班、海外项目管理研修班，培养了一批与全球配套服务强相关的运营管理、技术、商务、售后等工程师。除此之外，公司还搭建了一套全球化的服务和项目管控体系，精通欧美装备电气标准，熟悉欧美劳动、财税、法律、安全法规及环保政策，能够严格按照欧美认证规范和要求，设计符合欧洲CE/美国UL等标准的锂电整线高端智能装备，加速助力客户全球业务拓展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　自动化设备由感知、控制、执行系统三大部分构成，在此基础之上，公司设备逐步引入数字化技术，实现设备数字化和智能化。公司据此将技术分为七个部分，分别为智能感知技术、控制技术、执行技术、数字化技术、智能仓储技术、激光应用技术和真空技术。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至2025年6月30日，公司累计申请专利3,616件，已获得授权专利2,540件，已登记的软件著作权551件。报告期内新增已获得授权专利125件，新增登记软件著作权26件。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明：
　　四、风险因素
　　1、宏观经济环境风险
　　公司业务全球布局，不断推进海外市场的覆盖广度，如未来相关国家在贸易政策、关税等方面对我国设置壁垒或汇率发生不利变化，且公司不能采取有效措施降低成本、提升产品竞争力，将导致公司产品失去竞争优势，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　2、行业风险
　　随着国家政策的调整和技术的更新迭代，新能源行业发展的周期性变化，若公司不能持续与下游技术先进的企业保持紧密合作，保持优质的客户群体，下游行业波动将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、技术风险
　　（1）新技术、新产品研发失败的风险
　　智能制造装备的技术升级和产品更新换代速度较快，公司必须持续推进技术创新以及新产品开发，以适应不断发展的市场需求。如果公司未来不能准确判断市场对技术和产品的新需求，或者未能及时跟上智能制造装备技术迭代节奏，公司产品将面临竞争力下降甚至被替代、淘汰的风险。
　　（2）研发人员流失风险
　　公司产品均为定制化设备，对研发人员的方案设计能力要求较高，产品在适应下游客户生产工艺的同时，还需要满足客户个性化应用需求，研发人员是公司保持产品竞争力的关键。公司可能面临关键人才流失，进而导致公司技术研发能力下降的风险。
　　（3）关键技术被侵权风险
　　公司在长期科研实践过程中，经过反复的论证与实验，掌握了多项关键技术。由于技术的公开性和竞争性，公司存在关键技术被侵权的风险。
　　4、业绩下滑或亏损的风险
　　下游锂电行业虽呈复苏态势但仍存在需求波动、产能结构性过剩等不确定因素，叠加国际贸易摩擦、地缘政治冲突等外部变量，以及公司的降本增效仍在持续进行中，若未来宏观经济波动加剧、行业竞争格局变化，客户经营状况、投资计划或对生产线需求出现变化，可能导致客户扩产计划延期、设备采购标准升级，进而引发订单执行或交付节奏放缓、项目验收周期延长等风险；同时，若新能源终端市场增速不及预期传导至上游，可能导致公司在手订单毛利率承压、新增订单获取难度加大，或进一步加剧经营压力。未来，若上述风险因素形成叠加效应且公司不能及时有效地应对，公司仍然面临业绩下滑或亏损的风险。
　　5、经营风险
　　随着公司生产规模的进一步扩大，对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将导致公司管理体系不能完全适应公司业务规模的快速发展，对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
　　6、财务风险
　　（1）应收账款（含分类为合同资产）无法收回的风险
　　报告期期末，应收账款（含分类为合同资产）账面价值111,661.62万元，占总资产的比例为13.65%，占比较高。公司的应收账款客户主要为国内大型锂电池厂商，客户信用良好，但若未来客户经营情况发生重大不利变化，公司应收账款将面临无法及时收回甚至无法收回的风险。
　　（2）存货余额较高、存在亏损合同及存货跌价风险
　　报告期期末，公司的存货账面价值为279,592.91万元，占总资产的比例为34.17%，占比较高。报告期期末，公司存货跌价准备金额为17,533.24万元。公司产品根据客户需求定制化设计，生产销售周期较长，存货周转较慢。公司在开拓新客户、新产品的过程中，因短期内对新客户的技术路线不熟悉、对新产品相关技术或经验不足，与此同时由于下游客户建厂规划调整影响，部分项目验收周期拉长，导致部分产品成本高于预期，部分订单出现亏损，存在存货跌价的风险。
　　（3）资产负债率较高导致的偿债风险
　　报告期末，公司合并报表资产负债率为72.32%，相较期初降低1.89个百分点，但仍处于较高水平。目前公司处于快速发展阶段，营运资金需求和建设资金需求较大，受公司销售模式影响，公司项目规模较大且执行周期相对较长，从而导致分阶段结算形成较高余额及比例的合同负债，以及业务模式导致公司需合理利用供应商采购付款信用期和支付方式形成较高余额及比例的应付票据和应付账款，以及公司在前期行业发展阶段投入较大金额的固定资产和日常营运资金导致公司需要通过银行借款的融资方式进而导致银行借款等有息负债相对较高。公司长期以来与主要贷款银行形成了良好的合作关系，取得了较高的银行授信额度。公司已采取多项措施积极改善现金流状况，但若经济环境或市场需求发生重大不利变化，或者公司融资渠道受阻等融资情况发生重大不利变化，或者改善现金流措施无法行之有效，公司将存在无法偿还到期债务的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司管理层严格遵守《公司法》《证券法》等相关法律、法规和《公司章程》等制度的要求，切实履行董事会赋予总经理的职责，严格执行股东会和董事会的各项决议，勤勉尽责开展各项工作。面对外部压力、内部困难的严峻形势，公司不断进行反思和革新，持续完善法人治理体系、调整经营战略、提高技术研发能力及加大人才引进力度，不断增强公司核心竞争力，全体员工砥砺奋进、攻坚克难，为公司健康发展提供充足动力。
　　（一）优化管理与极致降本
　　2024年公司结合市场环境变化，及时调整经营策略，以优质客户、优质订单为导向，对外主动收缩规模，对内优化运营管理，与客户、金融机构等保持紧密... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司管理层严格遵守《公司法》《证券法》等相关法律、法规和《公司章程》等制度的要求，切实履行董事会赋予总经理的职责，严格执行股东会和董事会的各项决议，勤勉尽责开展各项工作。面对外部压力、内部困难的严峻形势，公司不断进行反思和革新，持续完善法人治理体系、调整经营战略、提高技术研发能力及加大人才引进力度，不断增强公司核心竞争力，全体员工砥砺奋进、攻坚克难，为公司健康发展提供充足动力。
　　（一）优化管理与极致降本
　　2024年公司结合市场环境变化，及时调整经营策略，以优质客户、优质订单为导向，对外主动收缩规模，对内优化运营管理，与客户、金融机构等保持紧密沟通，严控资金和财务风险，虽然报告期经营业绩出现较大亏损，但经营质量筑底回升呈现向好趋势。一是优势板块业务复苏，公司消费锂电设备订单增长；二是运营效率本质提升，公司积极整合人员、厂房等关键资源，优化调整组织架构，清退租赁厂房，技术控本更为有力，人员效率有效提升，全年期间费用总额较上年减少24.85%；三是财务安全边际提升，公司充分利用资本市场股票和债券价格回升契机，主动实施可转换公司债券强赎，实现99.7087%的可转债金额转为股本，有效降低了资产负债率，释放长期财务风险压力；四是现金流管理成效明显，公司着力强化资金安全管理，通过优化授信结构、严控运营成本、加强应收账款管理等举措精准施策，全年实现经营现金净流入6,872.40万元，扭转了此前持续净流出的局面，有力保障了公司运营资金正常周转，未发生流动性资金风险。
　　（二）技术创新与研发突破
　　2024年，公司秉持“技术立业，苦练内功”的发展理念，坚持以技术驱动为核心战略，依托完善的研发体系金字塔，在固态电池、检测技术及智能制造领域实现多项里程碑式突破。在固态电池领域，公司攻克干法电极核心装备研发难关，实现全流程装备自主化开发，拥有稳定的正极干法涂布、压制转印、极片胶框成形、高压化成分容等关键工艺技术，具备实现由实验室向规模化量产的技术转化能力；成功中标头部企业首条硫化物固态电池整线项目，斩获头部车企批量涂布机订单。在检测与制造技术升级方面，自主研发的EIS锂电池后段缺陷检测技术成功将电池老化检测时间在原有基础上缩短40%以上，提高整线产能；发布具有行业突破性的核心技术产品，包括用于电子封装技术的半导体玻璃激光穿孔设备、提升3C数码电池测试速度与精度的多量程化成分容电源设备，以及实现大电流检测最优解的并联大电流功率板；此外，公司加速构建智能制造生态，陆续中标智慧物流与智能仓储项目，同时公司在AI算力领域成功中标服务器新基地智能工厂建设项目，通过柔性化生产与数字化管理赋能大规模定制化需求，为全球客户提供高效、精准的智造服务。技术创新与生态协同的双轮驱动，不仅提升了公司核心竞争力，更为新能源产业链的高质量发展注入强劲动能。
　　（三）资本运作与战略发展
　　2024年，公司控股股东主动职责担当，发挥“关键少数”责任，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司A股股份238,713股，累计增持金额564.37万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）；与此同时，公司启动2024年员工持股计划，通过二级市场累计买入公司股票213,460股，成交总金额562.23万元（不含佣金、过户费等交易费用），通过利益共享机制深度绑定人才与企业发展目标，全面激发创新活力，为股东、员工创造了多维共赢的长期价值；面对宏观经济环境及行业趋势的变化，公司调整经营策略，采取审慎投资原则，主动终止2023年度定向增发计划并撤回相关申请文件，将资源配置重心转向内生性效能提升；此外，公司围绕资本结构优化，充分利用资本市场股价债价回升契机，完成可转换公司债券提前赎回，有效降低资产负债率，优化负债结构，释放长期财务风险压力。
　　（四）全球化布局与市场拓展
　　2024年，公司通过技术创新与资源整合加速全球化进程。在北美市场，作为在北美拥有生产基地的中国锂电装备企业，实现首条电池包产线投产，获得17项国际权威认证；首条固态电池前段装备启运美国，并发布全球首台1800mm高速宽幅涂布机并亮相欧洲电池展，完成技术辐射欧美市场；同时斩获北美模组线项目战略性订单，通过参展深化区域布局。在亚太与欧洲市场，公司携方壳/圆柱/软包三大电池整线方案参展日本、韩国行业展会，实现储能装备批量出口欧洲、印尼PACK线中标，并提升光伏检测设备量产效率200%，中标国内AI算力服务器智能工厂项目，形成多区域协同发展格局。跨领域拓展方面，公司中标国有银行智能建设项目进军金融领域，实现从装备供应商向智能制造、储能、金融等领域的生态型解决方案服务商转型，构建“装备+服务+生态”全价值链体系。
　　（五）绿色智造与可持续发展
　　2024年，公司以技术创新与责任践行为双驱动，构建多维度可持续发展体系。在环境责任领域，打造“设计-生产-使用-再生”绿色智造闭环，为新能源产业提供全链条低碳解决方案。在社会责任维度，公司构建产业协同赋能平台，通过共享数字化转型能力与智能化管理工具，跨越“转型鸿沟”，推动产业链效率优化与责任价值共振。同步创新“政企校”协同机制，打造国家级技能人才培育平台，全年培养输送激光控制、机器视觉等智能制造领域技能人才超百名，填补新能源装备行业关键技术岗位缺口。在运营层面，实施“硬改造+软升级“组合策略，积极推进节能改造措施，比如通过制冷站智能化升级、真空系统能效提升、绿色照明改造、热泵系统改造及屋顶光伏建设等措施，结合无纸化办公与智能机器人应用，实现年碳减排1,169.44吨，提升绿电自用与能效管理。另外公司同步强化行业引领，通过国家权威认可机构CNASISO/IEC17025与RBA责任商业联盟双重认证，建立覆盖质量管控、供应链合规及员工权益的标准化体系，带动产业链绿色升级。
　　（六）综合实力与品牌影响力
　　2024年，公司依托“技术+服务+品质”三位一体价值体系，斩获38项权威认证，构建起涵盖政府、行业、客户的三维认证矩阵。政府维度，公司荣登“广东企业500强”榜单及惠州市综合实力与研发投入双料高新技术企业二十强，获评惠城高新区高质量发展标杆单位等；行业维度，包揽高工咨询“新能源智能制造TOP30”及“固态电池设备创新先锋”、电池中国网“年度双冠”（影响力企业/产品信赖企业）、e-works数字化企业网“非标定制自动化集成商百强”，并摘得深圳市机器人协会“机器人应用典型案例奖/产业领军企业”、广东省电池行业协会“先进设备企业/先进科技创新单位/领军企业”等专业认证。客户合作端实现品牌势能突破，全年收获ATL、国轩高科、远景动力等头部企业颁发的6项“卓越/优秀供应商”认证，以及因湃电池“十佳合作伙伴”等专项荣誉。特别在钙钛矿领域，斩获“年度最具影响力激光设备企业”及“产业突出贡献奖”双重行业认定。同步获得中国上市公司协会3项治理实践大奖，并以智能制造系统解决方案供应商分级认证彰显技术厚度，形成覆盖产业链上下游的品牌认证网络。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业的头部企业提供数智整厂解决方案，是全球锂电池制造装备行业领先企业之一，致力于成为全球领先的锂电及泛半导体设备龙头。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、主要产品
　　新能源锂电设备方面，公司的产品覆盖方壳、软包、圆柱电池的制造全工序，主要产品包括电芯极片段、装配段、检测段、模组Pack段及仓储物流、数智整厂等软硬件装备产品。具体为双层高速宽幅涂布机、激光模切分条一体机、高速切叠一体机、高速卷绕机、长电芯装配线（激光焊接）、化成分容一体机、电芯外观检测机、模组Pack线等专机及整线产品。
　　固态电池设备方面，公司已成功掌握全固态电池整线装备的制造工艺，主要产品包括电极干法涂布设备、电极辊压、电解质热复合一体机、胶框印刷、叠片一体机和高压化成分容等核心设备，并针对硫化物电池的防爆、防毒需求设计了三级防护体系，技术领先性显著。2024年成功中标第一条硫化物固态电池整线装备项目已进入生产调试与参数优化阶段，除此以外，公司也正与多家行业头部客户进行全固态电池产线设备工艺技术交流，进展良好。
　　智能仓储物流设备方面，公司业务范围已覆盖锂电领域全工序、汽车领域全工序、精密电子领域、金融等领域。主要产品包括原材料仓储、极片仓储、Pack仓储、化成分容段仓储、光伏电池加工、新能源电机装配、金融业档案库、电商鞋服中央仓等的仓储物流整线及相关配套设备。公司的智能仓储物流设备能够满足各工序仓储及物流的信息化、自动化、标准化的管理需求，能更好地适配客户管理系统使用，获得众多客户的高度认可及大量订单。
　　光伏智能装备方面，公司陆续完成丝网印刷机、单晶硅棒机加自动化生产线、切片/切方自动化产线的交付及验收，积极布局钙钛矿激光类设备研发和市场拓展。
　　新能源氢能设备方面，公司持续布局氢燃料电池系统核心部件的整线智能制造解决方案，已实现多个关键工序的技术创新及突破，工艺水平日臻成熟。已成功交付双极板生产装配检测生产线、燃料电池电堆检测装配生产线的相关设备。
　　除此之外，新能源电动汽车电机智能装配线也成功推向市场，获得多家客户的订单；在产业链上游的关键技术及“卡脖子”技术难题方面，如工控机、超声波焊接机、电源检测技术等模块做了深度拓展，其中超声波焊接机已形成型谱系列化，覆盖锂电前、中、后段工序应用场景。
　　（1）新能源锂电设备产品
　　（2）新能源固态电池设备产品
　　（3）智能仓储产品
　　（4）新能源光伏设备产品
　　（5）新能源氢能设备产品
　　（6）新能源电机设备产品
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司研发活动围绕下游行业智能制造新工艺、新技术开展，依据所处行业特点，建立起有利于保持技术创新且符合公司业务情况的研发模式。
　　第一部分是下游行业智能制造新工艺、新技术的前瞻性预研。研发部门通过核心技术平台进行基础研究，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术。预研的研发流程主要包括市场分析、立项评审、研发过程、项目验收、项目发布等。
　　第二部分是对下游行业智能制造新工艺、新技术的应用研究。研发部门通过设计机械解决方案、电气控制解决方案和软件解决方案，积累沉淀结构标准、电气标准、外观标准、装配调试标准等，能够广泛适用于新能源领域的工业流程，保障公司在市场上始终具有领先的竞争力。应用研究的研发流程包括需求分析、项目立项、方案架构设计与评审、方案细化设计、BOM和SOP的制定、验证与优化设计、评审结项等。
　　2、采购模式
　　（1）采购类型
　　①原材料采购公司采购的原材料分为机加钣金件、电器元件、成套模块、传动元件、气动元件和其他辅料等。电器元件、传动元件、气动元件和其他辅料等，由采购部向生产厂家或其代理商直接采购。定制化的机加钣金件和成套模块，由公司提供技术图纸或者规格要求，供应商按照要求生产。公司的原材料采购需求是订单驱动和部分物料提前储备。订单驱动采购是指公司按照销售订单的BOM表清单对供应商下达采购需求。提前储备，一方面是指公司根据安全库存，提前采购用量较大的原料，如伺服电机、伺服驱动器等；另一方面是指公司针对交付周期较长（如多轴机器人等）、预期价格上涨的物料提前采购备料。
　　②组装服务采购
　　为应对生产中出现的临时性、紧急性用工需求，公司将部分技术含量较低、替代性较强的工序（组装服务）外包给供应商。外包采购模式包括劳务外包和模块外包。劳务外包是直接向供应商采购劳务服务，按照供应商当月实际提供的人员工时及约定单价进行结算；模块外包是将整机中部分工位外包给供应商，供应商进行组装，公司按照技术约定进行验收，双方根据验收成果进行结算。
　　③加工服务采购
　　公司存在委托加工业务，主要是金属表层处理、线材加工、走丝、极耳压块和热处理等工序。由公司购入原材料，将委外加工的原材料交于加工商，委外加工完成后收回加工品。
　　（2）付款政策
　　公司原材料采购款的付款方式主要为预付、现结、当月结、月结30天、月结60天等，主要采用开具或背书银行承兑汇票、商业承兑汇票、银行转账方式支付。
　　3、生产模式
　　公司产品主要为定制化的高端智能制造装备，公司对该类设备的生产主要采用“以销定产”的生产模式。根据技术中心制定的BOM和SOP，供应链中心采购物料、博罗子公司生产加工部分零件、装配中心组装调试产品，预验收通过后发往客户现场，整机调试完成并经客户终验收。同时，公司还为客户提供增值改造服务。
　　4、销售模式
　　公司销售模式全部为直销模式。
　　（1）销售流程和定价方式
　　公司的销售流程可以分为三个阶段，分别为主导合同签订阶段、厂内过程跟进阶段和厂外过程跟进阶段。公司与客户主要采用协议定价的方式，部分客户采用招投标定价的方式。
　　（2）结算方式
　　公司结算方式主要为“客户下单-产品发货-客户验收-质保期结束”的分步收款方式。根据客户的订单规模、合作历史、商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，不同客户的付款条件可能会有所不同。一般在签署订单时收取预收款、发货阶段收取出机款，合计金额占订单金额40%-60%，验收后合计收取到订单金额的80%-100%，存在质保金条款的订单或合同，于质保期结束收齐尾款。
　　（3）营销体系
　　公司形成较为立体、全面且规划长远的营销体系。由销售部、市场部、项目管理部、中心办组成，分别主要负责客户维护拓展和订单跟踪、市场推广和新领域拓展、销售前中后资源支持。其中，销售部围绕业务板块分设各事业部，服务于国内的客户群体。同时，公司结合国际化战略，设立国际销售部，主要负责公司全产品线的海外业务拓展。公司在境外设立子公司和办事处，能够及时为客户提供服务和支持。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　1.1行业发展阶段
　　公司的主营业务为高端智能制造装备的研发、生产及销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业（C）—专用设备制造业（C35）。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、工信部联规〔2016〕349号《智能制造发展规划（2016-2020年）》、工信部联规〔2021〕207号《“十四五”智能制造发展规划》，公司属于国家当前重点支持的智能制造装备行业。
　　智能制造装备行业当前处于技术创新驱动与全球化拓展的快速成长期。随着《中国制造2025》及“十四五”规划战略的纵深推进，国家已明确将智能制造定位为制造业转型升级的核心战略方向。近年我国密集出台《“十四五”智能制造发展规划》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《推动工业领域设备更新实施方案》等一系列专项政策，行业正加速向高端化、数字化、低碳化方向演进。根据2025年政策导向，行业将以培育“新质生产力”为核心，着力推进制造业与新一代信息技术深度融合，重点支持新能源（锂电、光伏、氢能）、智能仓储、高端装备等战略性新兴领域的技术突破与产能升级，当前已形成技术迭代与规模化应用双轮驱动的发展格局。国际层面，《美国先进制造业领导力战略》《工业4.0：从科研到企业落地计划》《英国工业2050战略》《智能服务世界2025》《制造业革新3.0战略实施方案》等全球主要工业体的战略规划，均将智能制造列为重点发展领域。国内政策层面同时强调培育国际竞争力，通过“一带一路”倡议及绿色能源国际合作项目等机制，支持企业以技术输出和海外产能布局实现全球化发展。
　　1.2智能制造装备业基本特点及技术门槛
　　智能制造装备业具有技术更新迭代快、资金密集、产品多领域应用等特点，是技术综合性较强的制造产业，融合了先进制造、信息技术、人工智能等多个领域，综合运用了控制系统设计、传感技术、精密制造技术、智能识别技术等技术，具备高生产速率、高产品质量和高生产弹性的优势。行业的快速发展要求“智能制造”向“极限制造”发展，要实现以极限效率、极限品质、极限成本为核心的极限制造，就需要导入新思路、新角色、新技术，推动极限制造落地。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是全球锂电池制造装备行业领先企业之一。报告期内，公司继续与新能源科技、宁德时代、比亚迪、国轩高科、欣旺达、广汽等厂商保持长期稳定的合作关系，并继续拓展和深化与远景动力、长安汽车、力神、中兴、瑞浦、赣锋、耀宁科技、微宏、三星SDI、LG、正泰、印度Mahindra、SKOn、国电投等海内外知名客户的战略合作。公司在专注服务锂电池行业龙头客户的同时，积极开拓光伏、氢能、ICT、AI算力及汽车部品等行业的优质客户，提升在智能制造装备行业的地位，致力于成为全球领先的锂电及泛半导体设备龙头。
　　公司设有国家级博士后工作站和广东省博士工作站，先后荣获30多项国家及省部市级资质和荣誉，包括国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家专利奖（优秀奖）、广东省科技进步奖、广东省制造企业500强、广东省首批智能制造生态合作伙伴、广东省人工智能骨干企业、广东省企业技术中心、第一届惠州市政府质量奖、惠州数据服务商、广东省智能化锂电池制造装备企业重点实验室、广东省智能成套装备工程技术研究中心、广东省企业管理现代化创新成果二等奖、广东省机械工程学会科学技术奖一等奖、中国机械工业科学技术奖一等奖、惠州市综合实力与研发投入双料高新技术企业二十强，惠城高新区高质量发展标杆单位等荣誉奖项。多年来公司凭借技术创新和产品引领已成为行业名列前茅的设备厂家，获得行业及头部客户的高度认可，取得一系列合作奖项。
　　在行业技术方面，截至报告期末，公司在国内外知识产权布局超4,000项，并参与了GB/T40571-2021《智能服务预测性维护通用要求》、GB/T41392-2022《数字化车间可靠性通用要求》、SJ/T11889-2023《锂离子电池用辊压机》、GB/T43441.1-2023《信息技术数字孪生第1部分：通用要求》、《动力电池数字化车间集成通用要求》（GB/T43962.1-2024）及《钙钛矿太阳能电池技术规范》（TCI434-2024）等十余项国家标准、行业标准和团体标准的制定。公司主要产品/技术“锂电池热冷压化成容量关键技术与成套装备”、“动力电池制芯工艺全自动装配关键技术与成套装备”、“全自动软包锂电池生产线”、“锂电池激光焊接关键技术研究及产业化应用”经鉴定，总体技术处于国际先进水平。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　新能源下游行业在政策支持与技术迭代中经历深度调整。2023年以来，中国锂电产业出现阶段性及结构性过剩，但在新行业规范引导下，固态电池等新技术路线将持续开辟应用场景并创造市场增量；光伏领域，防“内卷式”同质化竞争正凝聚越来越多共识，在供需共涨的背景下，光伏产业增长态势不变，钙钛矿电池等高效率技术将催生新增设备需求；绿氢产业持续推进，已基本实现国家目标，尽管我国氢能产业在全球多个环节领先，但产业仍处于发展初期，随着政策体系完善和技术突破，氢能作为二次能源在全球能源转型中的地位不可或缺。新能源行业的技术革新将共同推动高端设备需求升级，行业成长空间明确。
　　我国仓储物流智能化升级呈现不可逆趋势。国内稳健的经济发展为智能仓储行业的未来奠定了经济与需求基础，人工成本持续攀升倒逼企业加速智能化改造。智能仓储行业下游应用领域众多，涵盖汽车、医药、金融等十余个行业，伴随国内企业规模化发展及降本增效需求深化，其应用领域将持续拓展至更多产业领域，形成具备纵深发展空间的确定性产业方向。
　　（1）锂电池市场情况
　　锂电池的下游应用主要包括新能源汽车、储能系统、消费电子以及新兴科技领域。新能源汽车是锂电池最大的应用领域，在以旧换新和报废更新补贴政策的拉动下，2024年中国乘用车市场实现5.5%的零售增速，新能源车渗透率达到47.6%。2025年1月8日，新一轮消费品以旧换新政策出台，汽车报废更新支持范围进一步扩大，新能源乘用车市场有望保持当前高增的势能，从而提升上游动力锂电需求。2023-2024年动力锂电行业经历产能退潮，集中表现在规划产能缩减、跨界企业退场、在建产能减缓等。产能退潮情况下，行业供求回归均衡，2024年下半年产业链价格也止跌筑底。中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据显示，2024年1-12月，中国动力电池累计销量为791.3GWh，累计同比增长28.4%，动力电池累计装车量548.4GWh，累计同比增长41.5%。未来动力锂电市场增量主要在新技术路线方面：2024年以来头部电池企业和车企接连公布固态电池量产时间表。高工产业研究院（GGII）数据显示，2024年半固态电池已实现7GW级别的出货量。预计2027年以后，半固态与全固态电池出货进入高速发展通道，到2035年出货有望超过300GWh。
　　储能领域方面，根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据，截至2024年底，新型储能装机规模以78.3GW/184.2GWh首次超越抽水蓄能，同比增幅分别达126.5%和147.5%。政策层面，《新型储能制造业高质量发展行动方案》明确提出场景化产品开发与技术攻关双轮驱动策略，推动装机驱动因素向多元化转变。产业经济维度上，新型储能已被多个省市纳入重点规划，以2025
　　年为时间节点的产值目标统计已超过3万亿，战略性新兴产业地位凸显。高工产业研究院（GGII）预计2025年储能新增装机将达到250GWh，电池需求有望超过400GWh。此外，储能技术正加速与算力经济融合。在国内，数据中心已成为中国第九大能耗行业，“数据中心+风光+储能”凭借清洁低碳、供电可靠、安全经济优势，正成为破解电力与算力协同难题的关键技术路径。高工产业研究院（GGII）预计全球数据中心储能锂电池出货量将于2030年突破300GWh，2024-2030年复合增长率超过80%，形成储能市场新增长极。
　　消费锂电市场呈现多维增长格局。核心市场方面，智能手机与笔电两大主力品类持续复苏：据Techinsights数据，2024年全年，全球智能手机出货量同比增长5.7%，达到12.18亿部；笔记本电脑市场同步回暖，2024年全球笔记本电脑出货量2.04亿台，同比增长5%，且预计增长态势将延续至2025年。政策层面，国家发改委、财政部2025年发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，通过“以旧换新”机制为消费电子市场注入新动能。增量市场维度，可穿戴设备、智能家居、电动工具及低空经济等新兴领域展现强劲增长潜力，形成消费锂电需求第二增长曲线。2024年消费类锂电池需求量为123GWh，同比增长8.8%，国盛证券研究所预测该数值将于2028年增至165GWh，2023-2028年复合增长率达到7.9%，印证消费锂电市场的持续扩容趋势。
　　新兴科技领域正在加速拓宽锂电池应用边界，涵盖交通轨道、电动船舶、电动航空、具身智能机器人等前沿场景。其中具身智能机器人对锂电池性能提出高能量密度、高功率、高倍率、高安全和长寿命等复合型要求。固态电池的应用有望解决具身智能机器人的“续航焦虑”，对推动具身机器人产业的商业化落地具有重要的作用。根据高工产业研究院（GGII）预测，全球具身智能机器人用锂电池出货量将从2025年2.2GWh增长至2030年超100GWh，五年复合增长率超100%，构筑锂电池应用的万亿新赛道。
　　（2）光伏市场
　　光伏产业近两年经历了深度周期调整与结构性重塑。2023年全产业链价格超跌击穿成本线，2024年Q4整个行业进入明显的去库存阶段，2025年装机旺季来临之后，光伏产业链的价格有不同程度的触底回升。政策支撑层面，国家能源局明确2025年非化石能源装机占比60%、能源消费占比20%的双重目标，配合发改委提出的2025年可再生能源消费11亿吨标煤基准线，形成年均新增约200GW风光装机的政策托底机制。全球新增光伏装机量有望保持稳定增长。面对阶段性产能过剩，行业主管部门和协会正通过能耗、碳排放等指标构建产能出清机制，加速落后产能淘汰。技术演进方面，N型电池对P型电池替代已完成，行业进入TOPCon、HJT、BC三强竞逐阶段，钙钛矿技术的多场景应用突破持续打开产业想象空间。根据中国光伏行业协会（CPIA）预测数据，在乐观情景下，2030年全球光伏新增装机量有望达587GW，中国光伏新增装机量达317GW，未来全球及中国的光伏年均新增装机量仍有较大增长空间。
　　（3）氢能市场
　　2024年顶层政策支持力度趋势有增无减，为2025年氢能产业发展爆发提供坚实保障。自2022年明确部署推动氢能产业发展的各阶段目标后，即2025年燃料电池汽车保有量达到5万辆、可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，2024年政策工具箱再度扩容：2024年氢能首次出现在政府工作报告内，作为新质生产力位于新兴产业表述首位；十四届全国人大常委会颁布《中华人民共和国能源法》，强调国家应积极有序推进氢能开发利用，促进氢能产业高质量发展，氢能作为现代能源体系的重要组成部分进一步得到明确。从2025年国家目标看，当前绿氢项目与燃料电池汽车分别存在9-10万吨、2.5万辆的缺口，预示2025年产业爆发需实现产能翻倍式跃进。
　　（4）智能仓储
　　随着国家经济的快速发展，我国人口红利消退，人力成本持续增长，2013-2023年仓储物流业年均工资复合增长率为7.78%，叠加从业人员数量持续缩减，形成“成本攀升-人力短缺”的双向倒逼机制，催生自动化升级刚性需求。在此背景下，政策端持续发力：“十四五”规划确立制造业智能转型战略，鼓励企业采用自动化、智能化的仓储设备；通过设备更新补贴、税收优惠等政策工具，构建起智能仓储装备渗透率提升的制度保障体系。智能仓储行业的下游应用领域众多，目前对智能仓储应用具有代表性的行业有汽车、烟草、医药、金融、电子商务等。随着国内企业规模的不断发展壮大，智能仓储的发展也将随之提速，持续拓宽智能仓储市场空间。智研瞻产业研究院预测，2024-2030年中国智能仓储设备行业市场规模增长率在11%-15%，预计2030年中国智能仓储设备行业市场规模将达3,316.9亿元。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　自动化设备由感知、控制、执行系统三大部分构成，在此基础之上，公司设备逐步引入数字化技术，实现设备数字化和智能化。公司据此将技术分为七个部分，分别为智能感知技术、控制技术、执行技术、数字化技术、智能仓储技术、激光应用技术和真空技术。
　　报告期内，公司核心技术未发生重大变化。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至2024年12月31日，公司累计申请专利3,456件，已获得授权专利2,415件，已登记的软件著作权525件。报告期内新增已获得授权专利247件，新增登记软件著作权39件。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　公司综合评估未来技术发展方向及战略研发领域，适当收窄研发布局，并加强研发立项管理，减少研发支出总额。
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　1、公司在研项目主要阶段分为立项阶段、概念设计阶段、计划阶段、初样设计阶段、正样设计阶段、中试阶段。2、上表尾数差异为四舍五入原因所致。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、持续创新
　　公司始终把科技创新摆在企业发展的首位，持续加大研发投入，提升原始创新能力，大力发展新质生产力。公司设立研究院，以博士后科研工作站为研发平台，组建高素质预研团队，并在全球多处设立技术研发中心，跟踪智能制造行业内技术发展趋势，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术产品。此外，公司通过产学研合作将大量科研成果转化为实际应用，形成自主创新开发体系，提高可持续发展能力。当前公司已构建新能源（锂电、光伏、氢能）智能装备覆盖“智能专机→一体机→局部环节整线→全流程生产线”的全链条产品布局，并推出了数智整厂解决方案——利元亨-海葵智造，以数字化技术体系驱动软硬件高度协调，搭建更精细、更敏锐、更高效的智能产业生态的多维架构。
　　2、提质增效
　　在经营管理方面，公司引入六西格玛、FMEA、QCC等经营管理工具，推行体系化、信息化、标准化、智能化等“四化”建设，加快整合厂区资源，持续优化组织架构和人员岗位，有效提升组织运营管理质量和效率，提高人均效能；在供应链方面，采取招投标、集合采买等采购方式，加大关键零部件自主研发以及自有机加能力的投入，采用供应商自荐平台和数智化供应链管理系统，有效管控物料成本；在人才技能方面，建立工程师学社，落实岗前培训及在岗员工多技能多工种的培训，培养“一专多能”复合型人才，有效增强员工适岗能力和提升员工效能。
　　3、规模交付
　　公司目前在惠州、宁德、南通、波兰、加拿大等地设有生产基地，智能装备研发实力以及生产制造实力能够满足全球客户大规模交付需求。公司建立了完善的研发管理体系、设备制造过程管理体系、供应链管理体系、质量控制体系，引入了MES、ERP等信息化管理系统，实现了从设计、计划、采购、制造到检验等产品生命周期全过程的有效管理。另外，公司通过优化智能部门和产品事业部组织职能，能够实现多产品不同阶段的项目同时进行，确保项目进度及稳定交付。公司与众多锂电池头部企业拥有多年合作经验，具备提供锂电池（方壳、软包、大圆柱）生产整线的高端智造装备，拥有多个大型锂电整线项目成功交付海外的案例，能为全球客户提供快速、批量、高质、便捷、灵活的交付服务。
　　4、高效协作
　　公司先后与西门子、ABB、Festo、欧姆龙等达成战略合作，形成了稳固的供应链“朋友圈”，与合作伙伴保持高度协同，共同提升应对大规模产出所需的产品研发创新能力和生产组合能力。另外，为实现企业内部的有效整合，以及与供应商端和客户端上下游的高效协同，公司自主研发建立上下游统一的文件安全协作管理平台，通过在线协作的方式实现数据共享、流程协同，以交付结果为导向，大幅提升协作效率，减少重复劳动和返工，实现多终端跨网跨区域协作、分享，提高上下游供应商的协作效率。
　　5、开放共享
　　为实现高水平科技自立自强、加快实施创新驱动发展战略，公司将“PaywithLyric”作为企业发展的核心理念之一，深刻灌输到企业发展的全过程。一方面，公司打造新型开放式创新模式，将大学、科研院以及用户、供应商都引入公司的创新链，充分利用外部丰富的创新资源，构建培育技术创新生态圈，提高公司研发效率和优化投入产出比，并带动产业链上下游协同创新，赋能科技产业极限制造；另一方面，公司致力于打造工程师群体奋斗平台，打造“以产聚才、共引共享、校企共赢”的高层次人才发展新生态。为此，公司加强产教融合、校企联合人才培养，并设立工程师学社，融合六大工种技能培训，为员工提供技能学习平台；搭建了海葵云信息平台和网络培训平台，让员工可通过开放学习平台学习各种行业、产品、技术、商务等知识；搭建企业内部数智协同办公平台，各中心、各部门都可以通过公司的数智平台实现信息共享、资源共享、高效联动，为达成共同目标团结协作。
　　6、全球配套
　　公司一直以战略性眼光布局全球市场，成立了统筹全球业务的上海子公司，并先后在德国、波兰、瑞士、英国、美国、加拿大、韩国、日本等国家成立了分子公司或办事处，拓展建立了研发中心、服务中心、生产基地，能够满足客户本土化研发、生产、销售及售后服务需求。公司开设了国际工程人才语言研修班、海外项目管理研修班，培养了一批与全球配套服务强相关的运营管理、技术、商务、售后等工程师。除此之外，公司还搭建了一套全球化的服务和项目管控体系，精通欧美装备电气标准，熟悉欧美劳动、财税、法律、安全法规及环保政策，能够严格按照欧美认证规范和要求，设计符合欧洲CE/美国UL等标准的锂电整线高端智能装备，加速助力客户全球业务拓展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　受动力锂电下游市场产能过剩影响，公司部分客户缩减或取消设备投资计划，同时行业竞争加剧进一步压缩公司锂电设备订单的毛利率空间。尽管公司通过控本降费减少期间费用总额，但受营收下滑影响，期间费用率仍处于较高水平，叠加银行借款及票据贴现规模扩大带来的财务费用增长，进一步加重经营负担。此外，行业下行周期内部分项目验收周期拉长，导致公司在客户现场的人力成本投入增加；下游客户面临阶段性经营困难导致现金流相对紧张，回款周期延长，促使公司计提大额资产减值损失和信用减值损失，多重因素叠加导致公司经营业绩持续承压。未来，若公司不能及时有效地应对上述不利因素的影响，公司经营业绩将面临进一步下降的风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　1、新技术、新产品研发失败的风险
　　智能制造装备的技术升级和产品更新换代速度较快，公司必须持续推进技术创新以及新产品开发，以适应不断发展的市场需求。如果公司未来不能准确判断市场对技术和产品的新需求，或者未能及时跟上智能制造装备技术迭代节奏，公司产品将面临竞争力下降甚至被替代、淘汰的风险。
　　2、研发人员流失风险
　　公司产品均为定制化设备，对研发人员的方案设计能力要求较高，产品在适应下游客户生产工艺的同时，还需要满足客户个性化应用需求，研发人员是公司保持产品竞争力的关键。公司可能面临关键人才流失，进而导致公司技术研发能力下降的风险。
　　3、关键技术被侵权风险
　　公司在长期科研实践过程中，经过反复的论证与实验，掌握了多项关键技术。由于技术的公开性和竞争性，公司存在关键技术被侵权的风险。
　　(四)经营风险
　　1、经营管理风险
　　随着公司生产规模的进一步扩大，对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将导致公司管理体系不能完全适应公司业务规模的快速发展，对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、毛利率下降的风险
　　报告期内，公司毛利率为7.77%，比去年同期减少18.67个百分点，主要原因系2023年以来，动力锂电领域竞争格局加剧，公司作为新进入者在产品定价方面有所折让，动力锂电收入占比提高导致主营业务毛利率下降。同时，受宏观环境影响，部分客户将项目的交付与验收周期拉长，本期确认收入项目的原材料、人工、制造费用支出有所增加。若公司动力锂电产品未能标准化、规模化从而取得技术优势和成本优势，且动力锂电领域竞争格局进一步加剧的情况下，公司毛利率存在持续下降的风险。
　　2、应收账款（含分类为合同资产）无法收回的风险
　　报告期期末，应收账款（含分类为合同资产）账面价值147,286.03万元，占总资产的比例为16.75%，占比较高。公司的应收账款客户主要为国内大型锂电池厂商，客户信用良好，但若未来客户经营情况发生重大不利变化，公司应收账款将面临无法及时收回甚至无法收回的风险。
　　3、存货余额较高、存在亏损合同及存货跌价风险
　　报告期期末，公司的存货账面价值为257,436.31万元，占总资产的比例为29.28%，占比较高。报告期期末，公司存货跌价准备金额为18,573.47万元。公司产品根据客户需求定制化设计，生产销售周期较长，存货周转较慢。公司在开拓新客户、新产品的过程中，因短期内对新客户的技术路线不熟悉、对新产品相关技术或经验不足，与此同时由于下游客户建厂规划调整影响，部分项目验收周期拉长，导致部分产品成本高于预期，部分订单出现亏损，存在存货跌价的风险。
　　4、资产负债率较高导致的偿债风险报告期末，公司合并报表资产负债率为74.20%，相较期初减少1.42个百分点，但仍处于较高水平。公司项目规模较大和项目执行周期相对较长，从而导致的分阶段结算形成较高余额及比例的合同负债，以及业务模式导致公司需合理利用供应商采购付款信用期和支付方式形成的较高余额及比例的应付票据和应付账款，此外公司目前需要投入较大金额的固定资产投入和日常营运资金导致公司需要通过银行借款的融资方式，进而导致银行借款等有息负债相对较高。公司长期以来与主要贷款银行形成了良好的合作关系，取得了较高的银行授信额度。公司已采取多项措施积极改善现金流状况，但若经济环境或市场需求发生重大不利变化，或者公司融资渠道受阻等融资情况发生重大不利变化，或者改善现金流措施无法行之有效，公司将存在无法偿还到期债务的风险。
　　(六)行业风险
　　随着国家政策的调整和技术的更新迭代，新能源行业发展的周期性变化，若公司不能持续与下游技术先进的企业保持紧密合作，保持优质的客户群体，下游锂电、光伏行业波动将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　公司业务全球布局，境外销售占比逐步提高，如未来相关国家在贸易政策、关税等方面对我国设置壁垒或汇率发生不利变化，且公司不能采取有效措施降低成本、提升产品竞争力，将导致公司产品失去竞争优势，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司致力于打造高端装备的平台型企业，赋能科技产业极限制造，成为全球领先的新能源及泛半导体装备龙头。
　　公司坚定深耕智能制造装备行业，不断开拓主营业务的应用领域，持续推进业务全球化布局，为头部企业提供极具竞争力的产品及服务。依托公司的研发体系金字塔，横向由锂电池产品向光伏、氢能和泛半导体产品等领域突破，纵向由低壁垒向高壁垒延伸、非标向标准机延伸、自动化向工艺专机延伸、微米精度向纳米精度延伸，步入泛真空时代，形成公司的第二增长曲线。
　　公司秉承“专注智造，主动创新、精益求精，客户满意、股东满意、员工满意、社会满意”的经营方针、“客户至上、艰苦奋斗、明德格物、成己达人”的核心价值观，以“做强做精智能装备，赋能科技产业极限制造”为使命，努力做世界一流公司，为零碳未来做贡献的同时，打造工程师群体奋斗平台。公司积极响应国家政策，以高速、高精、高可靠的高端装备产品提高制造业技术门槛，践行“智能制造”责任，做有社会责任心、可持续发展的优质企业。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将继续直面问题、精准施策、坚决行动，打好“组合拳”，着重抓好以下几个方面工作：
　　（一）聚焦经营主业，着力提升经营质量
　　2025年，公司将聚焦核心主业发展，通过战略聚焦于资源整合提升经营质量。公司将充分借助国家系列优惠扶持政策及行业回暖复苏态势，重点推进大客户优先、新业务新技术布局、海外市场拓展、人均产值提升等多元化战略，全力争取实现扭亏为盈目标。在业务上，公司将持续深化与ATL、比亚迪、国轩高科、宁德时代、广汽等核心大客户的业务合作，提供涵盖消费锂电、动力锂电、智能仓储到智慧整厂设备产线的软硬件+AI解决方案，拓宽与重点大客户的业务合作范围；在新业态上，公司将充分发挥自身在固态电池、钙钛矿、移动机器人、AI算力产线设备技术领先优势，依托强大的精密加工规模实力推进新业务产线交付及验收，尽快实现新业态营收破局；在海外布局方面，公司仍将继续加大海外市场拓展力度，依托欧美亚落地项目的成功经验，重点突破东南亚等增量市场并辐射全球；在提升人均产值方面，公司将以业务规划为导向，优化组织架构，降本增效，做好成本控制，积极探索国际化人才战略。通过深耕主营业务与加强海外布局双轮驱动，公司将持续提升经营质量和市场竞争力，以扭亏为盈为目标，为股东创造更大价值。
　　（二）坚持自主创新，加快发展新质生产力
　　2025年，公司将始终践行创新驱动发展战略，重点围绕高精度、高稳定性、高性价比的装备研发方向，推动智能制造在成本优化、良率提升、产能释放、能效管理等领域的技术突破。一方面坚守技术根本，聚焦光学、机械、电气、算法、软件、控制六大基础学科，打造坚实的共性关键技术平台：智能感知技术、控制技术、执行技术、数字化技术、智能仓储技术、激光应用技术和真空技术七大平台，为技术创新、设备快速迭代打稳根基；二是持续加大科技研发投入，确保研发投入占营业收入的比例保持在10%以上；三是牢牢把握新质生产力发展机遇，遵循工业自动化、智慧工厂发展趋势，潜心打磨自身擅长且具有竞争优势的核心领域业务，统筹巩固传统领域合作基础，积极探索新兴领域合作机会，继续积极探索固态电池、AI算力、具身智能等新兴领域的新机遇，聚焦关键核心技术的创新，力求实现技术与产品双突破。
　　（三）构建人才高地，打造战略型人才引擎
　　2025年，公司将聚焦“人才强企”战略，以梯队建设与效能提升为核心，深化“引才、育才、用才、留才”全链条机制，为公司发展与技术创新筑牢人才根基。基于战略布局，持续加大高端人才引进力度，重点引进算法、机械、控制、视觉、光学、电气、智能制造工程等领域的专家型人才，依托产学研协同平台与国际化项目载体，吸引全球高层次人才扎根发展；不断优化人才培养和晋升机制，通过股权激励、福利升级及职业发展通道建设，增强高端人才吸引力与归属感；同时持续优化组织架构与岗位设计，提升人效，构建开放包容的创新生态，打造全球工程师奋斗平台，实现人才价值与企业发展的共生共荣。通过人才战略与业务战略的深度协同，公司将塑造“人才集聚-技术突破-产业引领”的良性循环，为高质量发展注入持久动能。
　　（四）完善公司治理，保护投资者权益
　　2025年，公司将遵照监管政策最新动态，严格按照新颁布法律法规及监管要求，做好取消监事会设置及后续职权调整工作，稳妥有序推进公司章程及治理制度修订工作，完善公司治理架构，明确股东会、董事会、董事会各专门委员会、独立董事及高级管理人员职权边界，确保各治理主体各司其职、权责分明，切实保障公司及中小股东利益。同时，公司将切实为董事尤其是独立董事依法履职提供必要保障，充分发挥独立董事参与决策、监督制衡、专业咨询的作用，确保公司决策的科学性和合规性。此外，公司将积极响应《上市公司监管指引第10号——市值管理》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召制定《市值管理制度》，以提升公司质量为基础，通过提高公司治理、优化业务布局、强化信息透明度、合理使用各种资本运作工具等有效策略开展市值管理工作。公司也将继续深化内部控制体系建设，优化内部控制环境，全面修订、完善内部控制各项制度，提升内部控制管理水平，推动公司健康持续发展。
　　2025年，公司将以“直面挑战、精准突破、重塑价值”为核心导向，围绕“扭亏为盈”核心目标，全面推动战略深化与经营提质，通过“聚焦主业、创新驱动、人才赋能、治理升级”四大抓手，构建高质量发展新格局。公司全体管理层将以“破局突围”的决心，带领团队锚定目标、高效协同、凝聚共识，在攻坚克难中创造价值，为股东、员工及社会交出一份满意的答卷！。 收起▲