一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，根据中华人民共和国国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）中的“敏感元件及传感器制造”（C3983）。
　　（二）行业主要法律法规及政策
　　近年来，国家和江苏省均发布了多项与传感器产业相关的新政策，重点聚焦技术攻关、场景应用、产业链协同及数字化转型。
　　（三）行业概况与发展态势
　　1、传感器行业发展情况
　　（1）传感器上下游概况
　　传感器是一种检测装置，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，根据中华人民共和国国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）中的“敏感元件及传感器制造”（C3983）。
　　（二）行业主要法律法规及政策
　　近年来，国家和江苏省均发布了多项与传感器产业相关的新政策，重点聚焦技术攻关、场景应用、产业链协同及数字化转型。
　　（三）行业概况与发展态势
　　1、传感器行业发展情况
　　（1）传感器上下游概况
　　传感器是一种检测装置，指能感受规定的被测量并按照一定规律转换成可用输出信号的器件或装置，是连接物理世界和数字世界的桥梁。
　　传感器的上游为各种原材料，包括半导体材料、陶瓷材料、金属材料以及有机材料等；中游为各种类型的传感器，包括压力传感器、加速度传感器、温湿度传感器、图像传感器、光电传感器等；下游应用于消费电子、汽车电子、工业电子、通信电子、航空航天产业等。
　　（2）传感器行业发展概况
　　①传感器全球市场情况
　　2025年，全球传感器市场规模已攀升至约2,450亿美元，较2020年复合增长率达11.3%。MEMS传感器、图像传感器和生物传感器三大品类贡献了超过62%的市场增量，汽车电子与工业自动化需求持续拉高全球出货量，2025年全球传感器出货总量超过1,100亿颗，同比增长9.6%。预计2026年全球市场规模将突破2,700亿美元，行业进入技术迭代与场景深化并行的新发展阶段。
　　从应用领域看，2025年汽车传感器占比升至34.5%，受智能驾驶与新能源汽车渗透率突破52%的驱动，车载激光雷达、毫米波雷达与惯性传感器需求激增。工业传感器紧随其后，占比28.2%，工业4.0与智能制造改造推动压力、温度与流量传感器出货量增长15.3%。消费电子领域占比21.8%，虽智能手机出货量趋稳，但可穿戴设备与AR/VR产品拉动微型化传感器需求，2025年消费类传感器平均单价较2020年下降19%，但出货量翻倍。医疗健康传感器占比8.9%，远程监测与微流控芯片技术推动下，2026年预计占比突破10%。
　　从技术层面看，MEMS技术在全球传感器市场中占据主导地位。Fortune Business Insights的报告显示，2026年MEMS传感器将占全球传感器市场的54.36%，MEMS技术使传感器能够实现小型化、低成本和高集成度，广泛应用于压力传感器、温湿度传感器等领域。
　　②中国传感器行业发展
　　根据赛迪顾问最新发布的《2025-2026年中国智能传感器市场研究年度报告》数据显示，2025年中国智能传感器市场规模预计达到1,850亿元人民币，同比增长率维持在18.5%的高位。展望2026年，随着“十四五”规划中关于数字经济、新基建以及智能制造相关政策的深入落地，叠加物联网、人工智能及边缘计算技术的成熟，市场规模预计将突破2,200亿元人民币大关，复合年均增长率有望在未来三年内保持在16%至20%之间。这一增长动力主要源于供给端与需求端的双重共振:在供给侧，MEMS(微机电系统)工艺的迭代、ASIC专用芯片的低成本化以及封装技术的创新(如晶圆级封装WP)显著降低了单体成本并提升了产品良率;在需求侧，工业互联网的全面渗透、智能网联汽车的爆发式增长以及消费电子产品的智能化升级构成了核心驱动力。
　　从细分领域来看，汽车电子和工业控制领域增速突出，分别达24.3%和21.8%，这源于智能电动车单车传感器用量增至100-200颗，以及工业物联网对设备监测需求的激增。消费电子虽仍是最大需求来源，但增速渐趋平稳。
　　从传感器细分品类来看，涵盖了温度、压力、湿度、气体、位置等多种类型，每类又因原理、材料、应用场景不同衍生出数十种细分品类。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国智能传感器行业前景与市场趋势洞察专题研究报告》显示，中国传感器市场中，占比最大的是压力传感器，市场规模为650.5亿元，占比17.8%。其次是图像传感器、流量传感器、位置传感器和运动传感器，市场占比分别为12.7%、11.2%、10.9%、10.4%。
　　当前，中国传感器市场正处于快速发展期，市场规模不断扩大，技术不断创新，应用领域日益广泛。随着物联网、人工智能、自动驾驶、具身智能等技术的进一步发展，传感器行业将迎来更加广阔的发展空间。技术升级与创新是传感器行业的重要趋势，传感器技术正朝着更高精度、更高可靠性、更低成本以及多模态融合、感算一体、微型化的方向发展。
　　（3）传感器细分行业情况-根据公司业务主要应用领域
　　公司产品主要应用于航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金、能源等领域，具体情况如下：①航天
　　我国航天行业蓬勃发展，每年完成航天发射任务次数持续上升。2026年7月1日，泰伯智库正式发布《2026上半年中国商业航天产业进展》数据年报，2026年上半年我国共完成44次航天发射，其中商业航天发射任务30次，占国内总发射量的68.2%；发射规模同比2025年上半年提升25.7%，创历史同期新高；我国上半年入轨卫星共计218颗，同比增长43.4%；其中商业卫星占比高达94%，84%的卫星部署于低轨（LEO）轨道。
　　2026年上半年，国家航天局联合国家市场监督管理总局正式发布了《商业航天标准体系(1.0版)》，标志着我国商业航天正式迈入标准化、产业化发展的新阶段；同期，国家航天局发布了《面向商业航天企业开放共享的设备设施清单(首批)》，持续打通国家队与民营商业航天资源壁垒，引导行业规范化、高质量发展。据《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划(2026-2028年)》提出，到2028年重点企业年产值力争达到600亿元，火箭制造能力达到80发/年，卫星制造能力超过200颗/年。
　　报告期内，公司航天市场发展态势良好，产品应用场景更加丰富，在地面测试设备、火箭发动机、火箭遥测系统、发射车、发射箱、发射场等配套领域进一步拓展业务；在商业航天方面，公司与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴建立合作关系。
　　②航空
　　据中航证券金融研究所发布的研究报告显示，2016年至2030年，中国包括战斗机、特种飞机以及运输机等在内的军用飞机采购需求约3,280架。凭借多年行业配套积累，公司在新一代战机、无人机、运输机等机型的订单稳定，交付有序。
　　在民用航空领域，国产大飞机主要包括已投入商业运营的窄体飞机C919和持续推进研制工作的宽体飞机C929。截至2026年上半年公开资料显示，C919累计订单规模持续增长；C919大型客机批生产条件能力（二期）建设项目稳步推进，按照产能规划，预计到2028年有望实现年产150架的产能目标。全球民用航空市场需求持续复苏，叠加我国民用航空产业进入高速发展与国产化替代并行的战略机遇期，为民机机载设备配套企业打开长期成长空间。
　　2024年12月，国家发改委正式设立低空经济发展司，作为统筹低空经济发展的国家级顶层机构。低空经济连续三年写入政府工作报告，政策层级持续提升：2025年《政府工作报告》提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”；2026年《政府工作报告》进一步明确实施产业创新工程，鼓励央企国企开放应用场景，打造低空经济等新兴支柱产业，行业发展重心由试点培育全面转向规模化场景落地，低空经济与商业航天并列成为培育新质生产力的核心赛道。
　　公司持续多年深耕于航空领域，在航空装备及无人机领域有着长期配套经验及较为突出的技术能力。随着低空经济产业的蓬勃发展，公司将积极布局低空飞行器配套市场，进一步提升航空领域的经济贡献。
　　③轨道交通
　　根据中国国家铁路集团有限公司官方发布的数据，2025年末全国拥有铁路机车2.26万台，其中内燃机车0.78万台、电力机车1.48万台；拥有铁路客车8.35万辆，其中动车组5,050标准组、40,400辆；拥有铁路货车105.2万辆。2025年全国铁路完成固定资产投资约8,300亿元，投产新线约2,700公里，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高铁4.9万公里，持续巩固世界最大高速铁路网的领先地位。
　　中国国家铁路集团有限公司提出基于智能高铁云平台为核心的“2035智能高铁”，主要包括智能建造、智能装备及智能运营三大方面。随着物联网、云计算、移动互联网、大数据等新一代信息技术发展突飞猛进，高铁将基于数字化技术，研制运行水平更高、安全性和舒适性更好的高速列车。
　　公司具备参与和谐号、复兴号等高铁动车的传感器国产化配套十余年的丰富经验，未来伴随着国家对轨道交通事业的持续性投入、铁路出行需求的显著提升及售后服务市场的稳定增长，轨道交通行业仍将保持一定增速，并将向数字化、智能化方向发展，为公司发展提供良好的机遇。
　　④机械装备
　　公司产品在机械装备领域主要应用于煤矿机械及工程机械。
　　煤矿机械：根据国家统计局发布的《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年全国原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%。在原煤产量稳步增长的大背景下，下游煤炭企业增产将持续拉动煤矿机械需求。此外，煤矿智能化建设是煤矿机械领域的未来发展重点，根据国家矿山安全监察局2025年9月发布的《矿山智能机器人重点研发目录》，已明确将掘进智能机器人、采煤智能机器人、无人驾驶运输智能机器人等五大类27种智能机器人列为重点研发方向，鼓励矿山企业、装备企业与科研院所联合攻关，推动险累苦脏岗位机器人替代。据前瞻产业研究院预测，到2030年我国煤矿机械行业市场规模约为1,767亿元，2025-2030年复合增速约5.3%。
　　工程机械：据中国工程机械工业协会2026年1月发布的数据，2025年共销售挖掘机235,257台，同比增长17%；其中国内销量118,518台，同比增长17.9%，出口116,739台，同比增长16.1%。装载机方面，2025年共销售128,067台，同比增长18.4%。
　　公司在机械装备领域的主要客户包括恒达智控、三一重工、汇川技术、天玛智控等。未来，面对日益紧张的国际能源形势，国内能源需求持续增长，针对智慧矿山和装备智能化带来的蓬勃需求，公司加大与行业龙头企业的合作，不断丰富配套传感器的品种，提升装备智能化水平，为进一步提高市场占有率打下基础。
　　⑤冶金
　　近年来，中国钢铁产业以科技创新和绿色转型为双轮驱动，在全球竞争格局中实现了从规模扩张向质量提升的深刻变革，展现出强大的发展韧性与战略前瞻性。2025年，国家进一步深化行业数字化转型，工业和信息化部发布的《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引（2025版）》中，明确构建钢铁行业数字化转型场景图谱，覆盖铁前、炼铁、炼钢、轧钢等13个关键环节、98个典型场景，强调通过多模态感知平台与算法模型实现转炉冶炼、精炼等核心工艺的动态优化，推动“经验炼钢”向“AI炼钢”升级。在此框架下，传感器及数据处理相关企业获得了明确的应用落地指引。
　　在冶金领域，公司的主要客户为宝武集团、建龙集团等大型龙头企业，传感器及传感器网络系统相关业务稳步拓展。未来，公司将不断响应冶金智能化发展需求，持续研发相关智能化产品，深度参与冶金行业智能化进程，携手产业链伙伴构建“技术攻关、应用验证、标准输出、生态共建”的协同发展平台，进一步扩大市场占有率。
　　⑥能源
　　随着我国能源结构加速转型，截至2025年底全国可再生能源发电装机容量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%；其中风电装机容量6.4亿千瓦、太阳能发电装机容量12亿千瓦，风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，历史性超过火电
　　，可再生能源正迈向主力能源。
　　新能源领域，光伏电站通过总辐射、温度及倾角传感器优化发电效率，追日系统结合传感器使效率有所提升，降低运维成本；风电依托应变、位姿传感器实现叶片形变实时建模，故障预警响应缩至分钟级，将发电量预测误差控制在较小范围。2025年8月，储能领域首部强制性国家标准GB44240-2024《电能存储系统用锂蓄电池和电池组安全要求》正式实施，将储能锂电池安全要求从“推荐性”提升至“强制性”层面，传感器作为储能安全监测的“前哨”，在温度检测、气体检测、多参数融合检测等方面的应用需求显著提升。
　　传统能源领域，火电传感器优化燃烧效率并减少排放；逐步上马的核电项目依赖高精度传感器保障设备安全，减少非计划停机次数；超级工程——雅鲁藏布江下游水电工程于2025年7月正式破土动工，其全球领先的6,000万千瓦装机规模、超过2,000米海拔落差的极端地质条件及生态友好型开发需求（来源：新华网），催生了对高性能、高可靠性传感器的海量需求，分布式光纤传感技术已在工程中应用于隧道电缆安全监测、架空线动态增容、地灾高风险区监测等全链条场景；智能电网中，微型传感器突破直流、高频测量难题，2025年发布的《磁电阻式电流传感器》《磁电阻式智能电量传感器》等行业标准为电力系统高精度电流检测提供了统一技术依据。
　　报告期内，公司持续开拓煤炭、电力、石油、天然气等传统能源及新能源领域的客户。未来，公司将不断响应能源行业智能化发展需求，进一步丰富产品品类，持续为传统能源及新能源领域的客户提供高可靠性传感器及传感器网络系统解决方案。
　　（4）行业发展态势
　　报告期内，在全球数字化转型加速推进、新质生产力培育提速的背景下，传感器作为连接物理世界与数字世界的核心枢纽，正从传统的“感知元件”向“智能神经末梢”“数据源头引擎”升级。
　　①新技术：智能化与材料创新双轮驱动
　　智能传感器与AI深度融合：随着AI大模型的普及，智能传感器逐渐成为行业主流，正从“数据采集”向“感知—计算一体化”范式演进，硬件架构上“存算感联一体化”成为重要方向。国际先进企业加速研发嵌入式智能传感器，通过集成MCU和AI算法实现边缘数据处理。
　　中商产业研究院发布的《2026-2031年中国智能传感器行业前景与市场趋势洞察专题研究报告》显示，按收入计，中国智能传感器行业的市场规模由2021年约1022亿元增加至2025年约1860亿元，复合年增长率为16.2%。增长主要由下游行业持续进行的数字化及智能升级所推动，持续扩大对工业自动化、消费性电子、汽车电子、智能家居及物联网应用的需求，预计2026年中国中国智能传感器行业市场规模将超2100亿元。
　　MEMS技术迭代与材料创新：MEMS技术已成为传感器小型化与集成化的核心驱动力，2025年MEMS工艺在工业传感器中的渗透率预计超过65%（来源：YoleDéveloppement《MEMS Industry Report2025》）。300mm晶圆处理、3D打印等技术的快速发展，推动MEMS传感器加速壮大。新材料领域，氮化铝和碳纳米管材料在压力传感器中的商用化降低制造成本30%（来源：中国电子元件行业协会敏感元器件与传感器分会《2025年传感器材料发展报告》），石墨烯、碳化硅等新型材料的应用显著提升传感器灵敏度与耐用性。柔性电子技术催生可穿戴设备和医疗植入式传感器需求，柔性传感器市场规模同比增长25%（来源：IDTechEx《Flexible Sensors Market2026》）。
　　开源平台与模块化设计：开源项目如SensorsESP32提供ESP32与多种传感器的即插即用解决方案，降低开发门槛并加速物联网应用落地。模块化设计趋势明显，多参数融合的微系统模块成为主流，单芯片集成加速度计、陀螺仪、磁力计的模块化设计已广泛应用于智能手机实现六轴空间定位。传感器复合化与多参数集成的技术趋势正在重塑产业格局。
　　十五五攻关方向：锚定六大核心技术领域，围绕十五五规划部署，传感器技术攻关聚焦六大方向：微型化、低功耗、多模态融合、存算感一体、极端环境适应、自主供电。通过专项研发资金支持、产学研用联合攻关，破解高端传感器“卡脖子”难题，构建自主可控的技术体系，提升行业技术自主可控水平。
　　②新产业：商业航天、低空经济、具身智能等战略性新兴产业齐头并进
　　商业航天：我国商业航天正迎来规模化组网、高密度发射的蓬勃发展期，低轨卫星星座、商业运载火箭等领域快速突破，传感器作为航天器核心感知部件，其性能直接决定任务成败。商业航天对传感器提出严苛要求：需具备高精度与稳定性，保障姿轨控制、遥感探测等任务精准执行，兼具高可靠性，满足航天器长寿命、批量化运营需求。同时，传感器要耐受发射阶段的高温、高压、振动，及在轨期间的空间辐照、极端温变等恶劣环境。加快国产高端航天传感器攻关，是补齐产业短板、支撑我国商业航天自主发展与全球竞争的关键。
　　低空经济：我国低空经济正迎来规模化、产业化高速发展期，无人机、低空飞行器、eVTOL等新型低空装备加速普及，成为经济发展新增长点。传感器作为低空飞行器的核心感知部件，是实现低空安全飞行与作业的关键元器件。它可实时采集飞行器内外环境、飞行姿态等多维信息，为自主导航、智能避障、场景数据采集及设备状态监测提供核心数据支撑。面对低空复杂空域、多变气象与高密度飞行场景，传感器需具备精准、灵敏、稳定的特性，保障飞行安全可控。推进低空专用传感器国产化攻关，是支撑低空经济规范有序、高质量发展的重要基础。
　　具身智能：具身智能作为人工智能前沿赛道，伴随人形机器人产业化提速迎来蓬勃发展。感知、想象与执行是其核心功能，其中具身感知需融合视觉、触觉、听觉、惯性、力矩、温度等多类传感器，搭建全方位环境感知体系。人形机器人依托惯性、视觉、力觉及柔性传感器，精准采集自身状态与外部环境数据，实现复杂场景自主导航、高精细化操作与安全人机交互。传感器作为具身智能的感知核心，其技术迭代与国产化突破，是推动人形机器人落地应用、赋能智能制造与服务场景的关键基础。预计2035年我国人形机器人市场规模有望突破3,000亿元，可为传感器带来超500亿元市场（来源：高工机器人产业研究所（GGII）《2025人形机器人产业发展蓝皮书》）。
　　工业自动化与预测性维护：随着工业自动化与智能制造深入推进，我国流程制造产业加速向数字化、智能化转型，传感器网络是实现智能运维的核心基础。当前行业广泛部署传感器实时监测设备振动、温度等运行参数，工业振动传感器结合机器学习模型，可精准识别故障模式并触发预警，大幅缩短异常决策响应时间，有效实现设备预测性维护。伴随数字孪生工厂规模化建设，对传感器的精度与可靠性提出更高标准，无线化部署需求持续释放，高端工业传感器自主可控已成为产业升级关键。
　　③新业态：从“卖硬件”到“卖服务”，产业生态持续重构
　　S2aaS模式：服务重构盈利逻辑，传感即服务（S2aaS）成为核心新业态，客户以订阅、包年方式获取数据与监测结果，无需承担硬件采购与运维成本。环境监测、工业设备监测等领域广泛应用该模式，企业从“硬件销售”转向“服务交付”，拓宽盈利渠道，推动行业从硬件盈利向服务盈利转型。
　　系统方案化：从单点供货到全链条解决方案，系统方案化成为主流趋势，企业从“单点传感器供货”升级为“传感器+数据采集+边缘计算+云平台+行业应用”的全链条方案提供商。智能制造、智慧医疗等领域客户优先选择一体化方案，核心竞争力显著增强。
　　产业集群化发展格局深化：中国传感器产业已形成“长三角+珠三角”双核驱动格局，长三角构建从材料研发到封装测试的完整链条，珠三角凭借消费电子产业集群在智能穿戴领域形成差异化竞争力，京津冀聚焦高端研发。中西部地区以郑州、武汉、西安等城市为主，培育了气体传感器、红外传感器等优势产品。
　　④新模式：政策驱动、国产化替代与生态共建
　　政策精准驱动与场景牵引：2025年，传感器产业迎来政策密集支持期。市场监管总局与工信部联合发布的《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》明确面向太阳能、风能、核能、氢能、储能等领域，开展核电安全运行、虚拟电厂、电网惯量阻尼测量等关键共性计量技术研究与应用示范。行业主管部门通过“场景化、图谱化”方式推进数字化转型，为传感器企业提供了明确的应用落地指引，形成了“政策引导—场景需求—技术供给”的闭环发展模式。
　　国产化替代路径清晰化：国产化替代以自主攻关MEMS、压电薄膜等核心技术为引擎，通过“政策引导-产业链垂直整合-场景化应用验证”三位一体推进，在新能源、高端制造、智慧城市等领域实现进口替代。光学传感器芯片自主率从2020年的18%提升至2025年的57%（来源：中国电子元件行业协会《2025中国光学传感器产业发展报告》）。行业龙头企业正从单一产品替代向系统级解决方案替代升级，通过联合下游用户开展应用验证，形成“技术突破—场景验证—批量替代—标准输出”的完整商业化闭环。
　　产学研用深度融合：公司与东南大学、厦门大学等高校形成产学研深度合作，联合开发传感器新技术。企业、高校、研究机构与终端用户之间构建起“需求共研、技术共研、成果共享”的新型合作关系，通过共建联合实验室、设立产学研专项基金、推动科研成果转化等方式，加速技术创新向现实生产力转化，形成了以协同创新为核心的新型产业组织模式。
　　⑤未来发展趋势：技术、产业、生态协同升级
　　技术层面：高端化、一体化、绿色化持续突破，未来，传感器技术将持续向高端化迭代，量子传感、存算感一体等前沿技术逐步实现产业化落地，高端传感器国产化率将持续提升，逐步打破国外垄断。同时，多模态融合技术将更加成熟，实现更精准、全面的感知，适配更复杂的应用场景。绿色化成为重要发展方向，低功耗、可降解、环保型传感器将逐步推广，契合双碳战略要求，在新能源、环境监测等领域实现广泛应用。此外，传感器与5G、物联网、人工智能的融合将更加深入，形成“感知-传输-分析-决策”的完整闭环，进一步提升智能化水平。
　　产业层面：随着数字化转型的持续推进，传感器的应用赛道将进一步扩容，商业航天、低空经济、具身智能等新兴赛道将成为增长核心，带动传感器需求持续攀升。同时，国产化进程将进入攻坚决胜阶段，2030年前，高端工业、汽车、医疗等领域传感器国产化率将突破50%，形成一批具备核心竞争力的国产龙头企业。产业集群效应将进一步凸显，长三角、珠三角、京津冀等产业集群将实现差异化发展，构建更加完善的产业链供应链体系，提升行业整体竞争力。
　　政策与生态：国家“新质生产力”战略推动产业链补链强链，重点支持高端传感器研发。处于行业顶端、具备科技、产业和资金优势的企业有望通过并购、联盟等方式优化资源配置，构建行业竞争优势。2025年传感器领域并购重组趋于活跃，行业集中度有望进一步提升。预计“十五五”期间，行业将聚焦具身智能、智能制造、低空经济、医疗电子等重点场景，以场景需求牵引技术供给，推动中国传感器产业完成从“跟跑”到“自主创新”的关键跨越。同时，服务化转型将持续深化，S2aaS模式将在更多领域推广，企业将进一步聚焦核心服务能力，提供“硬件+软件+服务”的一体化解决方案，推动行业从“产品竞争”向“服务竞争”转型。
　　（四）主营业务情况
　　公司主营业务为传感器芯片、高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。公司在国内同行业中处于技术领先地位，多年来承担了科技部、工信部，江苏省发改委、科技厅、工信厅，南京市科技局、工信局等各部委和各级政府部门的多项传感器研制项目，参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程、商业航天等重点工程配套任务，核心产品具有技术先进性、高可靠性、高集成度等特点，广泛应用于航空、航天、轨道交通、机械装备、冶金和能源等领域。
　　（五）主要产品
　　1、传感器及采集器
　　公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定工作的传感器。
　　采集器是一种通过传感器采集物理信号（如温度、压力、振动、电流等）的硬件设备，可对接后端平台，实现数据上传、存储与分析，广泛应用于航空、航天、工业自动化等领域。
　　目前，公司已开发出多种可应用于不同领域的传感器及采集器产品。
　　2、传感器网络系统
　　公司自主研发生产的传感器网络系统主要由多种传感器、采集器、网关、中继器、控制器等硬件组成，同时嵌入了高华科技自主研发的系统软件。因此，传感器网络系统的销售形态为软件与硬件相结合，具有实物销售形态。
　　目前，公司已开发出多种可应用于不同领域的传感网络系统。
　　3、传感器芯片
　　公司面向航空航天、工业控制及高端医疗等高可靠应用场景，目前已构建全谱系压力传感芯片解决方案：扩散硅压力芯片、高稳压力芯片、高温SOI压力芯片以及有创医疗压力芯片，并已导入客户。
　　（六）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采购的原材料包括电子元器件、五金塑胶、感测元件以及与生产相关的试验筛选服务等。对于部分军用传感器的电子元器件筛选和试验，公司向外协厂商采购该等电子元器件的第三方检测服务。
　　对于原材料供应商，公司通过对其资质、技术与规模等实力的筛选建立合格供应商目录，有原材料采购需求时，公司在清单中选择供应商。同时，公司制定了《外部供方控制程序》，定期对供应商提供的产品进行质量检验并对其评分，将考核结果作为后续供应商的选拔标准。对于军品元器件筛选和试验的外协厂商，要求属于公司的合格供应商或客户认可的外部检测单位。
　　采购流程：需求部门提出采购需求或者最低库存表，采购部门进行多方询价、议价，了解市场价格后择优确定供应商。审批后签订合同，采购部门收料后将物料送检，检验合格后入库。
　　2、研发模式
　　公司研发主要是针对新兴市场和客户的需求进行研究和开发工作，主要任务包括技术评估、方案设计、设计评审、工艺专项研究等环节，由公司总体部、预研部、项目研发部、工艺部等部门负责执行。总体部负责对接新需求，对产品方案进行策划，组织立项，方案评审，分解产品设计要素并给出技术方案。预研部按照公司发展战略进行核心技术和前瞻性市场需求的研发。项目研发部根据总体部提供的技术方案进行具体产品的设计工作，适时组织设计讨论和评审，并交付产品设计图纸或软件程序等输出文件。工艺部根据产品方案和设计资料，进行产品工艺总方案的制定，组织工艺方案评审，把控产品设计的工艺性和可行性，并开展关键和特殊工艺研究及标准化工作。
　　3、生产模式
　　（1）工业传感器
　　工业传感器的生产主要从生产订单为起点，可分为制定生产计划、原料采购、原料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等多个环节进行。
　　（2）军用传感器
　　军用传感器的生产流程与工业传感器相似，流程主要增加元器件外筛和委外试验。生产主要以生产订单为起点，包括投产、采购、原料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等。军用传感器的生产通常需进行外筛和委外试验，主要为外购电子元器件的第三方检测以及传感器完成组装后的委外试验。
　　（3）传感器网络系统
　　传感器网络系统的生产以订单为起点，可分为外购原料、原料检验、传感器制作、中继器制作、网关制作、软件烧录、组网联调、测试、环境试验、检验包装等多个环节。
　　（4）传感器芯片
　　公司传感器芯片采用Fabless（无晶圆厂）模式运营，主要聚焦于MEMS敏感芯片设计、信号调理芯片设计及产品应用创新。未来，公司计划逐步向Fab-Lite（轻晶圆厂）模式过渡，通过自建关键工艺中试线，强化研发协同能力，缩短产品迭代周期，在保持设计灵活性的同时提升技术优势。这一战略将助力公司在MEMS传感器市场中占据更主动的竞争地位。
　　4、销售模式
　　公司的销售模式为直销，以“行业覆盖+地域覆盖”为主。客户主要为航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金等行业对高可靠性传感器和传感器网络系统有需求的各类公司和科研单位，公司内部设有专门的销售团队同客户进行及时接洽，直接参与客户的商务谈判或公开招标取得销售订单。
　　定价模式方面，军品和工业品采用了不同的定价机制。军品采用军审定价、协议定价的方式进行定价。工业品根据目标市场容量、产品指标性能、行业竞争状况，并结合公司对利润率的要求综合定价。
　　营销模式方面，公司建立了完善的市场营销体系，在重点客户集中区域设置办事处，及时了解市场动向与客户需求，提供针对性技术支持与售后服务。同时，销售团队与研发团队、质量团队建立联动沟通机制，以提高客户服务响应速度，进一步提升用户满意度。
　　（七）技术实力与市场地位分析
　　公司始终以市场为导向，持续加大研发投入、深化自主创新能力、加速关键技术突破，已在传感器芯片设计及封测、传感器开发及传感器网络系统三大领域形成核心技术矩阵。截至报告期末，公司累计获得各类知识产权102项，其中发明专利65项，实用新型专利23项，外观设计专利7项，登记软件著作权7项，同时参与起草的标准累计已发布7项国家标准、12项团体标准。
　　在应用领域，公司深度参与国家重大航天工程及商业航天配套，继续深化与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴的合作关系。在航空领域，公司持续配套新一代战斗机、运输机、无人机等机型。在工业领域，公司产品已应用于全球最快高铁CR450样车、CR400AF平台动车组牵引及制动系统产品配套。
　　从行业趋势看，汽车电子、商业航天、具身智能、低空经济等新兴应用驱动行业增长。公司凭借在高可靠性领域的技术积淀，在航天军工细分赛道保持领先地位，同时积极拓展商业航天、具身智能、低空经济等新兴领域。预计随着募投项目“高华生产检测中心建设项目”建成达产，公司将进一步提升产能保障和市场竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　面对复杂多变的市场环境，公司以“做感知世界的引领者”为愿景，始终坚持“军品+民品两翼齐飞，芯片+器件+系统协同递进”的战略发展方向，以“提质降本增效，产业资本协同”为指导方针，持续向客户提供高可靠性传感器芯片、器件及传感器网络系统产品。报告期内，公司新获知识产权6项，参与的2个国家标准、1个团体标准已获发布，“压力-温度敏感芯片的集成封装技术”获得2026年江苏省“三首两新”认定，“一种MEMS SOI压力传感器及其制备方法”获得第二届江苏专利奖评选优秀奖；公司在军品领域持续深耕，凭借先进技术和优质产品，进一步巩固了与核心客户的战略合作关系，配套层级与配套领域稳步拓展；在工业品市场，公司紧抓冶金、机械装备等行业智能化转型机遇，与宝武集团、恒达智控、天玛智控等重点客户的业务协作取得显著进展，产品交付量同比实现较快增长。全资子公司紫芯微产品品类持续丰富、成本管控成效显著，已进入产业化加速与规模放量阶段；全资子公司高星华辰持续完善体系架构建设，面向航天航空产业的新技术新产品不断推出，市场认可度稳步提升；在资本运作方面，公司完成了与专业投资机构等共同设立传感器产业投资基金，并持续加深与南京抒微智能、苏州览众科技等参投企业的合作。
　　（一）市场拓展成果
　　在航空领域，公司持续开发新一代战斗机、运输机、无人机等机型所需传感产品，进一步拓展型号配套。公司凭借优质产品和服务，不断加强与老客户的合作粘性，并有效拓展新客户，报告期内航空领域业务持续稳步推进。
　　在航天领域，公司积极参与国家航天领域重大工程及商业航天配套业务。凭借在载人航天、探月工程等重点工程中积累的技术与服务优势，报告期内，公司继续深化与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴的合作。
　　在工业领域，公司持续深耕机械装备、轨道交通、冶金等重点行业。
　　机械装备行业：需求显著上升，公司成功中标多家企业招标项目，持续拓展行业头部客户。
　　轨道交通行业：公司围绕高铁走行部、牵引系统和制动系统等核心场景不断丰富传感品类，参与配套的全球最快高铁——CR450样车顺利完成年度试验和考核任务，配套的牵引压力、温度、温压复合、失稳加速度、平稳加速度等多款新产品表现稳定；参与配套的CR400AF平台动车组牵引变流器用压力及温压复合传感器、制动系统主供风单元用国产化温压复合传感器通过装车考核。
　　冶金行业：报告期内，公司围绕宝武集团旗下各生产基地的智能化升级需求，持续推进轧机、连铸等关键设备的压力、温度、激光测距等产品国产化替代，成为宝武集团该领域的重要供应商。在设备健康监测领域，公司积极对接智能化改造需求，提供振动、温度等传感器及配套采集系统，为冶金行业设备预测性维护提供有力支撑。
　　（二）技术创新成果
　　公司高度重视技术创新，始终将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入力度，积极布局前沿技术领域。报告期内，研发投入金额达到4,111.66万元，占营业收入的30.09%，研发人员数量达到145人，占员工总数的25.13%。
　　1、夯实技术基础，驱动产品创新
　　公司围绕芯片、器件、系统三大方向，完成了高精度硅谐振压力传感器、商业航天特种传感器项目、复合低功耗无线传感器网络的研制等研发项目，并加大了对商业航天、具身智能、低空经济、高端装备等领域的研发投入，报告期内公司新获知识产权6项，参与的2个国家标准、1个团体标准已获发布，“压力-温度敏感芯片的集成封装技术”获得2026年江苏省“三首两新”认定，“一种MEMS SOI压力传感器及其制备方法”获得第二届江苏专利奖评选优秀奖。
　　2、积极参与标准制定，巩固行业地位
　　报告期内，公司参与了2项国家标准、1项团体标准的制定与发布，充分发挥了公司在技术研发与实践应用方面的优势，将先进的技术理念与丰富的实践经验融入标准之中，推动了整个行业朝着规范化、标准化的方向发展。
　　（三）对外投资布局：聚焦主业强链补链，构建产业协同生态
　　围绕“聚焦高可靠性传感器主业，布局战略新兴产业”的投资战略，公司系统性地开展了产业调研工作，覆盖传感器敏感芯片、信号调理电路、多品类传感器及上下游关联产业等多个重点领域。报告期内，公司顺利组建传感器专项产业基金，并持续加深与南京抒微智能、苏州览众科技的合作关系，产业投资布局初具雏形。
　　1.精准落子，布局产业链核心标的
　　（1）投资苏州览众科技有限公司：公司以自有资金1,200万持续投资苏州览众科技有限公司，有助于公司强化感知技术与无人机的产业融合，切入潜力巨大的低空经济市场，增强在特殊行业及相关领域的市场竞争力。
　　（2）投资南京抒微智能科技有限公司：2026年7月，公司以自有资金1,500万持续投资南京抒微智能科技有限公司，有助于公司丰富智能传感器产品品类，增强为客户提供更全面解决方案的能力，进一步巩固公司在传感器行业的地位。
　　2.产业基金赋能，构建协同平台
　　为整合产业资源、拓宽投资渠道，尤其是系统性加强“投早投小投硬”工作，公司以自有资金联合邦盛资本和地方政府基金，成功组建南京邦盛高华传感产业投资合伙企业（有限合伙）。该基金规模为1亿元，重点聚焦智能传感器及其产业链上下游等领域的初创企业早期投资。通过基金运作，公司一方面实现了对优质初创企业的早期布局，为公司储备了潜在并购标的；另一方面借助基金管理人的专业资源，提升了投资决策的科学性与项目孵化能力，初步形成了“投资-培育-整合”的产业投资闭环。
　　（四）依法修订内控制度，牢固树立合规风险意识
　　按新《公司法》及证监会最新监管规则，证券部统筹修改了《信息披露管理制度》《董事及高级管理人员薪酬管理制度》《关联交易决策管理办法》《员工股权激励计划管理办法》《内部审计管理制度》《对外投资管理办法》6项制度，制定了《董事、高级管理人员离任管理制度》1项制度。
　　（五）生产管理能力持续提升，募投项目稳步推进
　　1、生产管理能力持续提升
　　报告期内，围绕“流程再造、降本增效、数智化建设”的经营理念，公司不断加强数智化赋能，依托GPS数字化平台落实巡线、层会分级以及TPM等常态化现场管理。不断推进改善文化建设，开展现场问题整改复盘，实现闭环管理。持续优化供应链管理，提高订单准时交付率，实现卓越生产运营，提高企业综合竞争力。
　　2、募投项目稳步推进
　　募投项目的稳步推进将为公司进一步夯实研发优势、扩大生产规模、提升检测能力、优化产品结构提供坚实保障。
　　（六）提质增效重回报，保障投资者权益
　　1、持续稳定分红，保障投资者回报
　　报告期内，公司向股东发放了2025年度现金股利36,763,265.80元（含税），占本年度归属于上市公司股东的净利润的比例为61.36%。展望未来，公司将依据实际经营状况及资金需求，继续秉持稳健的分红策略，为投资者提供长期、稳定的现金分红回报，不断增强投资者的获得感，以实际行动诠释对投资者的责任与承诺。
　　2、关注市场动态，积极维护投资者关系
　　报告期内，公司始终保持对资本市场热点的高度敏锐，紧密围绕公司业务范畴以及行业发展趋势，积极开展与各类投资者、监管部门、新闻媒体的全方位沟通工作。公司构建了“上证e互动+投资者热线+现场调研交流”的三维沟通体系，并将每月第二个星期三设为“投资者接待日”。报告期内接待机构投资者、分析师现场调研10余次，发布投资者关系活动记录表2次。在2025年年报披露后，公司组织2025年度暨2026年第一季度业绩说明会，邀请核心管理层共同出席，详细解读业务布局，回应研发投入、分红计划等投资者关切问题，有效搭建起公司与投资者之间的沟通桥梁。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司所在行业属于技术密集型行业，产品技术含量高，生产工艺复杂，客户需求多样，企业的发展需要较强的研发实力和技术积累，需要技术人员和生产人员都具备很强的专业知识和实际操作能力。公司现有研发团队拥有丰富的技术研发经验，已积累多项核心技术并在国内传感器行业形成明显技术优势。目前公司在芯片设计、传感器设计、封装与测试、传感器网络系统方面拥有核心技术，可满足针对不同使用环境的需求。截至报告期末，高华科技及子公司共拥有知识产权102项，其中发明专利65项，实用新型专利23项，外观设计专利7项，软件著作权7项；公司积极参与国家及行业标准的起草与制定工作，报告期内参与制定并发布了《半导体器件第14-1部分：半导体传感器传感器总规范》（GB/T20521.1-2026）、《微机电系统（MEMS）技术MEMS硅压阻温压复合压力传感器芯片》（GB/T47562-2026）2项国家标准，《人形机器人数据采集系统技术规范》（T/ZGCIT084—2026）1项团体标准。
　　2、客户资源优势
　　由于传感器产品需要根据客户需求进行定制化开发，对配套产品的安全可靠性要求严格。通过配套定型，客户会形成一定的技术及产品依赖，产生较强的市场粘性。得益于多年的市场布局、用户积累和产品口碑，公司拥有优质的客户资源，终端客户主要为央企集团下属单位，三一集团、中创智领、徐工集团等大型工业企业集团，中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴。
　　3、质量控制优势
　　公司深刻理解客户对产品质量要求，牢固树立“质量第一，用户至上”的理念，以打造高可靠性、高质量的产品为目标，按照军工质量管理体系要求，以产品研发、生产、检验等过程控制为抓手，将高可靠性作为产品研发生产过程中重要的把控方向。
　　质量管理体系方面，公司已将国军标质量管理体系嵌入了公司日常的工作流程中，严格执行对质量管理体系的过程监督和持续改进，建立全面的研发质量管理、供应商管理、技术状态管理、质量追溯管理等质量管理体系。
　　设计可靠性方面，公司研发流程符合国军标体系研发管理过程。认真做好项目策划和立项评审，明确研发各阶段的工作目标、控制措施和过程输入输出要求；研发过程中进行设计输出评审和产品验证，严格项目技术状态的管理。公司设立专门机构监督项目的研发过程，保证产品在技术上的先进性和稳定性、制造工艺的可行性和可靠性。
　　制造可靠性方面，公司持续完善精益生产及质量管理体系建设，保障产线高效高质运行；严格执行标准化作业，细化工序工艺管控；持续引入自动充油、自动组装及焊接、自动测试等相关自动化设备，提升制程一致性；加强产线信息化数智化建设，定期开展员工技能培训，搭建全制程异常闭环管理机制，强化员工品控意识，实现制程稳定可靠，不断提高生产力。
　　检验可靠性方面，质量部门严格执行检验管理制度和产品检验标准，检验记录及时、准确并保存完好。公司具有扫描电镜、温冲试验箱、传感器寿命试验机等多种设备以及多台套热学、力学试验设备，测试内容覆盖全面，自动化程度高，可以满足产品高可靠性要求。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终以市场为导向，持续加大研发投入、深化自主创新能力、加速关键技术突破，已在传感器芯片设计及封测、传感器开发及传感器网络系统三大领域形成核心技术矩阵。截至报告期末，公司累计获得各类知识产权102项，其中发明专利65项，实用新型专利23项，外观设计专利7项，登记软件著作权7项，同时参与起草的标准累计已发布7项国家标准、12项团体标准。
　　报告期内，紫芯微持续推进MEMS压力芯片及单轴加速度计芯片的自主研发、性能提升和产业化验证。压力芯片方面，单晶硅压力芯片部分量程初步具备国产化替代能力，相关产品精度最高达到0.05%FS；工业微差压芯片已完成设计开发；高精度硅谐振压力芯片已形成覆盖大气压力测量至20MPa压力范围的系列化产品布局；单轴加速度计芯片国产化项目进展顺利，已完成部分关键工艺的自主开发，目前处于产品制备和验证阶段。上述研发项目仍需经过性能及可靠性验证、客户验证和市场检验，后续产业化进度及对公司经营业绩的影响存在不确定性。
　　核心技术有效支撑公司主营业务在航空、航天、轨道交通、机械装备、冶金和能源等领域的持续拓展，具体技术布局如下：
　　（1）传感器芯片设计
　　公司已构建起MEMS传感器芯片“研发-设计-量产”全周期能力，并实现以下技术突破：
　　宽温区抗恶劣电磁干扰环境的压力芯片技术：采用多平行环行惠斯通电桥的新型设计，增加了金属屏蔽等设计，通过多轮仿真优化，实现了集宽温区、高可靠性、抗电磁干扰等特点于一身的传感器芯片设计。
　　高灵敏度、抗高过载压力芯片设计技术：通过对电子元件的合理排布，使应力最大区域平行分布在平行于长度方向的应变膜上，增加了应力加强筋等设计，提高了芯片的灵敏度和抗过载能力。
　　高温、高可靠性压力芯片研发技术：通过采用P型外延包井层和介质隔离杯结构，有效保护芯片免受外界环境的影响，使器件在高温下稳定工作，具备高可靠性、低成本等特点。
　　高精度超薄硅杯制造工艺技术：创造性采用多阶应变膜腐蚀技术，成功攻克超薄硅杯结构制作中高精度、高一致性的工艺难点，突破传统制造瓶颈，显著提升了硅杯结构的机械稳定性和灵敏度。
　　高精度硅谐振压力芯片技术：创新性提出双凸台应力传导结构设计，通过对称凸台结构优化应力传递路径，有效抑制非线性误差，显著提升谐振频率稳定性与温度适应性。
　　（2）传感器开发
　　传感器作为公司核心主业，已构建以下核心技术集群支撑高端装备应用：
　　调理电路设计：通过模块化设计、数字化手段、多级微信号采集技术和独有的调理方法，结合电路仿真等技术，开发出长寿命、高可靠、抗复杂环境适应性的调理电路。
　　高可靠性结构设计：通过对器件结构强度计算和仿真模拟获得最优化结构设计和组装工艺参数，对器件结构进行环境模拟测试等验证，确保在复杂应用环境下结构强度的稳定性。
　　电磁兼容性设计：经过多年研发经验积累，通过仿真及设计，结合硬件、软件滤波算法和实验验证，实现产品在复杂环境下的电磁兼容性。公司规划于2026年末完成电磁兼容实验室建设，进一步降低EMC测试成本，提升产品电磁兼容设计能力。
　　无线传感器低功耗设计：硬件电路采用低功耗设计，同时提升发射功率、接收灵敏度、频带宽度等性能；采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，减少软件冗余逻辑，从而有效降低传感器运行功耗。
　　多物理量复合传感器设计：在有限空间内通过结构和电路设计，集成压力、温度、湿度、振动等多物理量测量，提高产品的集成度，减小客户安装空间和难度，同时具备良好的可靠性和长期稳定性。
　　传感器集成技术：面向商业航天领域，公司形成多项技术突破，通过构建硬件平台、核心算法、工程实现、场景应用的完整技术体系，成功为核心客户提供全箭传感遥测解决方案，火箭发动机健康监测采集系统，地面发射塔架环境监测系统等产品。
　　（3）传感器网络系统技术
　　无线传感器网络系统设计技术：通过采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，实现多物理量测量，取代有线传输，降低传感网络系统的重量，具备实时性、大通信带宽、多信号传输、高速率、低功耗、高集成的特点。
　　无线无源采集技术：基于近距离无线收发技术，传感器依靠手持式设备提供无线供电实现数据采集，具有低功耗、实时性、高稳定性等特点。
　　设备健康监测算法：利用多参数状态空间预测的机器学习算法来建立设备健康状况的模型，为设备健康状态诊断提供依据，提升了诊断准确度。
　　高速实时数据传输技术：公司在现有技术基础上，积极研发支持TSN、Powerlink协议的新一代高性能航天传感器，构建具备高速实时数据感知网络，为地面综合测试与箭上实时监测提供高带宽、确定性传输的数据传感网。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内新获知识产权6项。


　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入13,662.78万元，较上年同期下降25.88%，主要系客户订单较去年同期有所下降以及受产品交付节奏的影响，航空航天板块产品营业收入下降；此外根据部分客户议价谈判情况及产品审计情况，公司对前期已交付产品进行价差调整导致当期营业收入减少。
　　报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润-2,941.62万元，较上年同期下降195.09%，主要系：（1）营业收入减少；（2）公司实施员工股权激励计划，确认股份支付金额增加；（3）公司及全资子公司持续加大芯片、传感器件及传感器网络系统的投入，研发费用增加；（4）公司基于谨慎性原则，计提减值损失增加。

　　五、风险因素
　　（一）技术创新和新产品研发的风险
　　公司所处行业为技术密集型行业，主要产品为定制化程度较高的产品，保持竞争优势需要公司不断提升技术先进性、不断加大新产品研发力度以跟上装备更新换代的步伐。公司技术创新能力和新产品研发能否成功将直接影响产品竞争力和公司的市场地位。
　　若公司未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破、前期的研发投入无法实现相应效益，以及新产品未能获得中标或入选或未能通过鉴定、研发产品所配套的系统未能通过鉴定或者自主研发产品未能成功，则可能导致公司逐步失去竞争优势，导致公司新产品无法实现批量销售，前期投入的研发费用可能无法收回，对公司未来业绩的持续增长产生重大不利影响，进而影响公司核心竞争力。
　　（二）研发人员流失或不足的风险
　　传感器产业属于技术密集型行业，壁垒较高。公司在经营过程中聚焦于产品的研发设计环节，需要依靠经验丰富的研发团队对新产品和新技术进行持续迭代演进。在未来经营发展的过程中，若公司核心技术人员大量流失，且公司未能及时补充合适的替代者，将导致公司的人才队伍建设落后于业务发展的要求，削弱公司的竞争力，并对公司生产经营造成不利影响。
　　公司作为一个知识密集型企业，技术研发创新工作依赖于专业的人才团队和核心技术人员。随着公司经营规模的快速增长，产品坚持多品种、高性能的发展方向，公司对高端技术人才的需求持续增加。如果公司不能组建起与业务快速发展相匹配的专业研发团队，将对公司产品技术的持续创新造成不利影响。
　　（三）核心技术泄露的风险
　　作为高新技术企业，核心技术优势以及持续研发能力是公司的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有包括芯片设计、传感器设计、传感器网络系统设计在内的多项核心技术，为保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范研发过程管理、申请专利等保护措施防止核心技术泄露，但上述措施并不能完全保证核心技术不会泄露。若公司在经营过程中因核心技术信息保管不善、核心技术人员流失等原因导致核心技术泄露，将对公司业务发展和研发进程造成不利影响。
　　（四）知识产权风险
　　截至报告期末，公司及子公司拥有65项发明专利、23项实用新型专利、7项外观设计专利及7项软件著作权。公司主要依赖于知识产权保护相关法律规定以及与员工之间签署的保密协议等维护公司的知识产权。如果未来出现公司知识产权被竞争对手或第三方侵犯、恶意诉讼、核心技术泄密等情形，即使公司借助法律程序寻求保护和支持，仍需为此付出人力、物力及时间成本，可能导致公司商业利益受到损害，并对公司正常生产经营和产品研发等产生不利影响。
　　（五）客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五名客户销售额8,995.75万元，占当期营业收入的比例为65.84%，下游客户集中度相对较高。由于公司主要客户为大型央企集团，集团客户下属多家子公司向公司采购，导致集团合并口径交易金额较大。集团各下属子公司采购履行独立的决策程序，不属于集团集中采购，因此不存在对单一客户严重依赖的情况。按照行业惯例，通常主要客户的供应商更换流程复杂且可能性较低。未来随公司客户数量的不断增加，预计客户集中度将有所下降。如果公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利，或现有客户需求大幅下降、采购策略发生重大不利变化，则较高的客户集中度将对公司的经营产生不利影响。若公司新客户拓展工作进展低于预期，将对公司未来经营业绩产生不利影响，公司面临着客户拓展失败的风险。
　　（六）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险
　　报告期内，公司以合同暂定价确认收入的金额为3,602.25万元，占当期营业收入的比例为26.37%。上述产品的最终用户为军方，该等产品的销售价格由军方严格按照军品定价的相关规定进行审价确定。由于军方对部分产品的价格批复周期较长，针对尚未审价确定的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方审价后进行调整，上述情形属于军工行业惯例。因此公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存在差异，从而导致收入及业绩波动的风险。
　　（七）毛利率波动风险
　　报告期内，公司各类型传感器及传感器网络系统产品毛利率受军民品收入结构、原材料采购价格、生产阶段、国家政策、行业竞争情况等多种因素综合影响存在一定波动，未来若毛利率影响因素出现较大不利变化，公司的毛利率可能存在下滑的风险。
　　（八）经营活动现金流量净额波动的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-7,844.67万元。随着经营规模和研发规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额若持续为负，则可能导致公司出现流动性风险。
　　（九）应收账款余额增加导致的坏账风险
　　截至报告期末，公司应收账款账面价值为50,688.69万元，占总资产的比例为26.18%。公司军品业务主要客户为军工集团下属单位、科研院所等，回款手续较为复杂、流程较慢，虽然上述企业信用状况良好，但可能会导致应收账款余额增加。公司已根据会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备，如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。
　　（十）存货跌价风险
　　截至报告期末，公司存货账面价值为18,099.11万元，占总资产的比例为9.35%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成。报告期内，公司产品定制化程度较高，生产流程较为复杂，为应对持续增长的订单需求，公司根据生产周期推算备货周期并进行相应的备货，导致各类存货规模均有所增长。报告期末，公司按照存货跌价计提政策对存货进行减值测试，并计提存货跌价准备。公司存货金额较高，一方面对公司流动资金占用较大，导致一定的流动性风险；另一方面如市场环境发生变化，可能出现存货跌价减值的风险。
　　（十一）政府补助变化的风险
　　报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额为176.70万元。公司享有的政府补助主要为科技项目拨款和政府补贴款，主要系国家和地方政府对公司重大科研项目和传感器研发生产项目的专项资金支持。如果未来相关政策发生变化，导致公司无法继续享有政府补助，将在一定程度上影响公司的利润水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主营业务为传感器芯片、高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。公司目前研发生产系列化压力传感芯片，各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。依托自主创新优势，公司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点。公司承担了科技部、工信部，江苏省发改委、科技厅、工信厅，南京市科技局、工信局等各部委和各级政府部门的多项传感器研制项目；参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程、商业航天等重点工程配套任务。公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主营业务为传感器芯片、高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。公司目前研发生产系列化压力传感芯片，各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。依托自主创新优势，公司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点。公司承担了科技部、工信部，江苏省发改委、科技厅、工信厅，南京市科技局、工信局等各部委和各级政府部门的多项传感器研制项目；参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程、商业航天等重点工程配套任务。公司密切跟踪行业发展的新技术、新产品，核心技术均已应用于主营业务，形成了较强的产品研发能力。
　　公司主要产品如下：
　　（1）传感器及采集器
　　公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定工作的传感器。
　　采集器是一种通过传感器采集物理信号（如温度、压力、振动、电流等）的硬件设备，可对接后端平台，实现数据上传、存储与分析，广泛应用于航空、航天、工业自动化等领域。
　　（2）传感器网络系统
　　公司自主研发生产的传感器网络系统主要由多种传感器、采集器、网关、中继器、控制器等硬件组成，同时嵌入了高华科技自主研发的系统软件。因此，传感器网络系统的销售形态为软件与硬件相结合，具有实物销售形态。
　　（3）传感器芯片
　　公司面向航空航天、工业控制及高端医疗等高可靠应用场景，目前已构建全谱系压力传感芯片解决方案：扩散硅压力芯片、高稳压力芯片、高温SOI压力芯片以及有创医疗压力芯片，并已导入客户。
　　(二)主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采购的原材料包括电子元器件、五金塑胶、感测元件以及与生产相关的试验筛选服务等。对于部分军用传感器的电子元器件筛选和试验，公司向外协厂商采购该等电子元器件的第三方检测服务。
　　对于原材料供应商，公司通过对其资质、技术与规模等实力的筛选建立合格供应商目录，有原材料采购需求时，公司在清单中选择供应商。同时，公司制定了《外部供方控制程序》，定期对供应商提供的产品进行质量检验并对其评分，将考核结果作为后续供应商的选拔标准。对于军品元器件筛选和试验的外协厂商，要求属于公司的合格供应商或客户认可的外部检测单位。
　　采购流程：需求部门提出采购需求或者最低库存表，采购部门进行多方询价、议价，了解市场价格后择优确定供应商。审批后签订合同，采购部门收料后将物料送检，检验合格后入库。
　　2、研发模式
　　公司研发主要是针对新兴市场和客户的需求进行研究和开发工作，主要任务包括技术评估、方案设计、设计评审、工艺专项研究等环节，由公司总体部、预研部、项目研发部、工艺部等部门负责执行。总体部负责对接新需求，对产品方案进行策划，组织立项，方案评审，分解产品设计要素并给出技术方案。预研部按照公司发展战略进行核心技术和前瞻性市场需求的研发。项目研发部根据总体部提供的技术方案进行具体产品的设计工作，适时组织设计讨论和评审，并交付产品设计图纸或软件程序等输出文件。工艺部根据产品方案和设计资料，进行产品工艺总方案的制定，组织工艺方案评审，把控产品设计的工艺性和可行性，并开展关键和特殊工艺研究及标准化工作。
　　3、生产模式
　　（1）工业传感器
　　工业传感器的生产主要从生产订单为起点，可分为制定生产计划、原料采购、原料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等多个环节进行。
　　（2）军用传感器
　　军用传感器的生产流程与工业传感器相似，流程主要增加元器件外筛和委外试验。生产主要以生产订单为起点，包括投产、采购、原料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等。军用传感器的生产通常需进行外筛和委外试验，主要为外购电子元器件的第三方检测以及传感器完成组装后的委外试验。
　　（3）传感器网络系统
　　传感器网络系统的生产以订单为起点，可分为外购原料、原料检验、传感器制作、中继器制作、网关制作、软件烧录、组网联调、测试、环境试验、检验包装等多个环节。
　　（4）传感器芯片
　　公司传感器芯片采用Fabless（无晶圆厂）模式运营，主要聚焦于MEMS敏感芯片设计、信号调理芯片设计及产品应用创新。未来，公司计划逐步向Fab-Lite（轻晶圆厂）模式过渡，通过自建关键工艺中试线，强化研发协同能力，缩短产品迭代周期，在保持设计灵活性的同时提升技术优势。这一战略将助力公司在MEMS传感器市场中占据更主动的竞争地位。
　　4、销售模式
　　公司的销售模式为直销，以“行业覆盖+地域覆盖”为主。客户主要为航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金等行业对高可靠性传感器和传感器网络系统有需求的各类公司和科研单位，公司内部设有专门的销售团队同客户进行及时接洽，直接参与客户的商务谈判或公开招标取得销售订单。
　　定价模式方面，军品和工业品采用了不同的定价机制。军品采用军审定价、协议定价的方式进行定价。工业品根据目标市场容量、产品指标性能、行业竞争状况，并结合公司对利润率的要求综合定价。
　　营销模式方面，公司建立了完善的市场营销体系，在重点客户集中区域设置办事处，及时了解市场动向与客户需求，提供针对性技术支持与售后服务。同时，销售团队与研发团队、质量团队建立联动沟通机制，以提高客户服务响应速度，进一步提升用户满意度。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　公司主营业务为高可靠性传感器芯片、传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，根据中华人民共和国国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）中的“敏感元件及传感器制造”（C3983）。
　　（1）行业发展阶段
　　①全球发展概况传感器的发展历程可大致分为三代：
　　第一代是结构型传感器，它利用结构参量变化或由它们引起某种场的变化来反映被测量的大小和变化。
　　第二代是上世纪70年代发展起来的固体传感器，它利用某些材料自身的物理特性在被测量的作用下发生变化，从而将被测量转化为电信号或其他信号输出。
　　第三代是2000年开始传感技术和产品的发展朝着具有感、知、联一体化功能的智能感知系统方向发展，传感器、通信芯片、微处理器、驱动程序、软件算法等有机结合，通过高度敏感的传感器实现多功能检测，通过边缘计算实现在线数据处理，基于无线网络实现感知测量系统的数据汇聚。
　　从技术层面看，MEMS技术在全球传感器市场中占据主导地位。FortuneBusinessInsights的报告显示，2026年MEMS传感器将占全球传感器市场的54.36%，MEMS技术使传感器能够实现小型化、低成本和高集成度，广泛应用于压力传感器、温湿度传感器等领域。
　　2025年11月，赛迪顾问在“传感器大会”上发布报告称，中国传感器行业市场规模近年来每年增速约15%，预计2025年规模将达到4,700亿元，并预测“十五五”期间仍将保持约15%的年增速，到2030年有望突破1万亿元。
　　从细分应用市场区分，中国传感器应用市场行业结构呈现多元化分布，消费电子以862.1亿元的市场规模位居第一，占比23.7%；汽车电子紧随其后，市场规模827.9亿元，占比22.7%；网络通信领域规模739.8亿元，占比20.3%；工业制造领域规模724.2亿元，占比19.9%；医疗电子等其他领域合计占比约13.2%。
　　从传感器品类区分，主要包括压力、图像、流量、位置、温湿度等各类传感器。其中，芯片级传感器（将功能元件和电路集成到单一芯片上）2024年市场规模已达2,725亿元，预计2025年将达到3,077亿元。
　　当前，中国传感器市场正处于快速发展期，市场规模不断扩大，技术不断创新，应用领域日益广泛。随着物联网、人工智能、自动驾驶、具身智能等技术的进一步发展，传感器行业将迎来更加广阔的发展空间。技术升级与创新是传感器行业的重要趋势，传感器技术正朝着更高精度、更高可靠性、更低成本以及多模态融合、感算一体、微型化的方向发展。根据赛迪顾问此前预计，到2026年中国传感器市场规模将达到5,547.2亿元。
　　（2）基本特点
　　传感器行业是一个多学科融合、技术密集型行业，广泛应用于航空、航天、兵器、船舶、汽车、消费电子、工业自动化、医疗健康、环境监测等领域，不同应用领域对传感器的要求和特点各不相同，传感器产业链包括芯片设计与制造、封装与测试、系统集成与应用等环节。传感技术在现代科学技术中具有十分重要的地位，与计算机技术、通信技术被称为现代信息技术的三大支柱之一，具有以下显著特点：
　　①技术密集型产业的深度融合特征：传感器行业是典型的技术密集型领域，其发展高度依赖材料科学、物理学、微电子技术及人工智能算法的交叉创新。近年来，行业正经历从“感知”向“认知”跃迁的关键阶段，研发过程不仅需要突破新型敏感材料的制备技术，还要通过MEMS工艺实现微型化集成，同时结合边缘计算技术赋予传感器实时决策能力。
　　②高投入与长周期的产业发展规律：传感器研发呈现显著的“双高”特征：一方面，从实验室原型到规模化生产需经历5-8年的漫长周期，期间需通过严格的行业认证（如车规级AEC-Q100等认证通常耗时2-3年）；另一方面，设备投入成本远超传统制造业，而消费电子领域同等规模资金可实现数倍产能。这种高投入与低回报的初期矛盾，容易导致行业形成“强者恒强”的竞争格局。2025年，这一格局正在被打破——国内传感器国产化率已突破50%，基础光电、温度传感器国产化率达70%以上；科创板传感器企业研发投入占比达18%，远超行业5%的平均水平，2024年行业融资超200亿元。然而，高端市场仍被国外品牌主导，车规级芯片、高精度视觉传感器等高端产品仍面临65%的进口依存压力，突破高端传感器技术瓶颈尚需多方努力。
　　③场景碎片化与产业链完善的双重挑战：传感器应用呈现典型的“长尾效应”，全球已衍生出3万余种细分品类，覆盖工业、医疗、农业等20多个领域。以智慧城市为例，仅水质监测就需pH值、溶解氧、浊度等10余种传感器协同工作。这种碎片化特征导致企业需深度定制解决方案。2025年，中国传感器产业在产业链完善方面取得显著进展：长三角依托苏州纳米城等基地构建了从材料研发到封装测试的完整链条，入驻企业超320家；珠三角凭借消费电子产业集群优势贡献全国68%的传感器专利；郑州集聚传感器相关企业2900余家，气体传感器国内市场占有率超70%。然而，产业链仍存在“应用端强、供给端弱”的结构性矛盾——国内企业多集中在封装、测试、模组集成等中下游环节，而芯片设计、制造等核心环节仍依赖进口。
　　（3）主要技术门槛
　　传感器研发与设计需要机械、电子、材料、半导体等跨学科知识及技术。传感器芯片是核心部件，其设计和制造技术对传感器的性能和可靠性有着决定性的影响；芯片封装需要确保外界激励的有效传递，考虑多物理量场共同作用下的激励作用对芯片的影响，并增强机械可靠性及抗干扰能力，其好坏将直接影响传感器的性能和可靠性；传感器采集的信号需要进行处理，以提取有用信息，信号处理技术的好坏直接影响传感器的测量精度和稳定性。总体而言，传感器行业的主要技术门槛包括芯片设计及制造技术、封测技术、信号处理技术以及应用领域专业知识等方面。在技术方面，传感器行业呈现“研发周期长、工艺要求高、场景适配难”的特点，企业需在材料创新、工艺优化、算法融合及产业链协同等多维度突破，才能在高端市场立足。未来，人工智能与边缘计算的深度融合将进一步提高技术壁垒，推动行业向智能化、高可靠性方向升级。
　　①跨行业的专业知识壁垒：MEMS是一门交叉学科，MEMS产品的研发与设计需要机械、电子、材料、半导体等跨学科知识以及机械制造、半导体制造等跨行业技术的积累和整合。2025年，随着传感器向多传感融合、智能集成方向演进，企业对研发人员的专业知识深度和跨领域整合能力提出了更高要求。研发团队不仅需要掌握传统MEMS设计制造技术，还需具备系统级架构能力、人工智能算法开发能力以及复杂场景下的应用适配能力。与此同时，下游应用领域对传感器的定制化需求日益增长，要求研发人员深入理解客户应用场景，在芯片设计之初就融入系统级思维，这对研发人员的行业经验积累构成了长期考验。
　　②制造工艺壁垒：微纳加工与封装技术构成产业核心门槛。2025年，随着MEMS传感器向更高精度、更高集成度、更小尺寸方向演进，制造工艺面临新的挑战。在微纳加工方面，光刻分辨率提升至亚微米级，蚀刻工艺控制精度达纳米级，晶圆级工艺的良率控制成为关键难点。在封装技术方面，向2.5D和3D集成、混合键合以及晶圆级工艺的转变带来了翘曲控制、景深控制以及界面空隙检测等新的技术难题。同时，极端环境下的传感器应用需求不断增长，高温、高压、高湿、强腐蚀等复杂工况对封装材料和封装工艺提出更高要求。新型封装材料研发、多物理场耦合下的可靠性设计、无封装或简化封装等创新工艺路线正在成为行业突破方向，但整体而言，制造工艺的精度和稳定性仍是制约传感器性能提升的核心瓶颈。
　　③产业链协同壁垒：传感器产业链涵盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、系统集成等多个环节，各环节之间存在高度的技术耦合和协同要求。2025年，尽管国内传感器产业在部分环节取得长足进步，但产业链协同壁垒依然突出。在设计端，高端MEMS和ASIC传感器芯片设计仍面临仿真工具、模型库和工艺平台的制约，缺乏与制造工艺深度协同的设计能力。在制造端，特色工艺平台建设相对滞后，6英寸、8英寸MEMS量产线产能仍显不足，且工艺标准化程度低，难以满足多样化产品的流片需求。在测试验证环节，企业需建立高精度校准设备和复杂场景模拟平台，验证周期长达2-3年，对中小企业构成重大挑战。整体而言，产业链各环节之间的协同配合仍显不足，从芯片设计到系统应用的完整技术链条尚未形成高效闭环。
　　④技术工艺非标准化壁垒：MEMS传感器具有“一种产品一种加工工艺”的显著特点。不同品类的传感器在敏感机理、结构设计、材料选择、封装形式等方面差异巨大，导致工艺路线难以通用化。2025年，这一特征依然突出，但行业正呈现出平台化能力建设的新趋势。部分领先企业通过长期技术积累，在特定品类上形成了可复用的工艺平台和设计方法学，能够在相对标准化的工艺框架下实现多品类产品的快速开发。然而，对于大多数传感器企业而言，从基础研发开始对产品设计、生产工艺、设备开发和材料选取等各生产要素进行长期研发和投入仍是必经之路。工艺积累需要经过大量出货的检验和反复迭代，这种非标准化特征决定了传感器行业难以形成像逻辑芯片那样的通用工艺平台，企业在每个细分品类上都需要投入大量的时间和资金进行工艺开发。
　　⑤应用场景碎片化带来的定制化挑战：传感器行业存在明显“长尾效应”，全球已衍生3万余种细分品类，覆盖工业、汽车、消费、医疗、军工等20多个领域。2025年，新能源汽车、人形机器人、低空经济、氢能产业等新兴场景崛起，推动传感器定制化需求爆发式增长。不同场景对传感器的性能、可靠性、工作环境、使用寿命、成本等要求差异显著，构成核心定制化挑战。在汽车电子领域，车规级传感器需通过ISO26262功能安全认证及严苛可靠性验证，周期长、门槛高；在军工及航空航天领域，需满足保密资格、国军标体系等要求，适配极端工况；在医疗电子领域，传感器需兼顾微型化、生物相容性与长期稳定性；在新兴场景则需平衡高精度、响应速度与成本，对快速定制能力要求极高。这些需求倒逼企业从单一产品提供者向场景解决方案服务商转型，其技术储备、行业经验与资源整合能力面临全方位考验。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司主营业务为传感器芯片、高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。公司在国内同行业中处于技术领先地位，多年来承担了科技部、工信部，江苏省发改委、科技厅、工信厅，南京市科技局、工信局等各部委和各级政府部门的多项传感器研制项目，核心产品具有技术先进性、高可靠性、高集成度等特点，广泛应用于航空、航天、轨道交通、机械装备、冶金和能源等领域。
　　（1）报告期内发布的行业主要法律法规及政策
　　（2）行业地位和对比分析
　　公司始终以市场为导向，持续加大研发投入、深化自主创新能力、加速关键技术突破，已在传感器芯片设计及封测、传感器开发及传感器网络系统三大领域形成核心技术矩阵。截至报告期末，公司累计获得各类知识产权111项，其中发明专利61项，实用新型专利36项，外观设计专利7项，登记软件著作权7项，同时参与起草的标准累计已发布5项国家标准、11项团体标准。
　　在应用领域，公司深度参与国家重大航天工程及商业航天配套，与蓝箭航天、中科宇航、星河动力等国内主流商业火箭公司建立合作关系。2025年12月蓝箭航天“朱雀三号”火箭成功首飞，公司作为核心传感器供应商深度受益。在航空领域，公司持续配套新一代战斗机、运输机、无人机等机型。在工业领域，公司产品已应用于全球最快高铁CR450样车，CR400AF平台动车组牵引变流器用压力及温压复合传感器、制动系统主供风单元用国产化温压复合传感器于2025年通过15万公里装车考核。
　　行业地位变化趋势
　　2025年，公司战略定位从传统高可靠性传感器供应商向“芯片+器件+系统”一体化解决方案商转型。主要变化体现在：一是芯片业务产业化加速，全资子公司紫芯微的MEMS传感器芯片已进入量产阶段，实现批量销售；二是商业航天业务持续深化，受益于商业火箭密集发射周期，该板块有望成为未来三年重要增长点；三是通过参股苏州安必轩，布局光电编码器领域，拓展高端光电传感器国产化版图；四是通过参股览众科技，共建“无人机技术联合实验室”，聚焦微型共轴双旋翼无人机核心技术的迭代突破与产业化落地，重点布局低空经济领域。
　　从行业趋势看，2025年国内传感器行业整体呈现“强者恒强、两极分化”格局，汽车电子、机器人、AIoT等新兴应用驱动行业增长。公司凭借在高可靠性领域的技术积淀，在航天军工细分赛道保持领先地位，同时积极拓展商业航天、具身智能、低空经济等新兴领域。预计随着募投项目“高华生产检测中心建设项目”建成达产，公司将进一步提升产能保障和市场竞争力。
　　综上所述，2025年公司营收保持稳健增长，在高可靠性传感器细分领域的技术领先地位进一步巩固；同时，通过芯片自研产业化、商业航天深度布局及外延式投资，公司正从传统传感器制造商向产业链上游和新兴应用领域延伸，行业地位呈现稳步提升态势。
　　（3）公司产品主要应用领域及报告期内应用情况
　　公司产品主要应用于航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金和能源等行业。
　　①航天
　　我国航天行业蓬勃发展，每年完成航天发射任务次数持续上升。根据国家统计局发布的《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年我国全年完成92次宇航发射，较2024年的68次增长35.3%，创历史新高。其中，商业航天保持快速发展态势，全年商业航天发射50次，占我国全年宇航发射总数的54.3%。从商业运载火箭发射看，2025年完成25次，较2024年的12次增长108.3%，增长势头强劲。
　　在商业航天领域，2025年3月5日发布的《政府工作报告》首次将商业航天列为战略性新兴产业，并且从2024年的“培育”升级为“推动”，强调“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动”，标志着国家对商业航天的支持力度显著提升。可重复使用运载火箭技术加速突破，朱雀三号、长征十二号甲首飞实现二子级成功入轨。2025年11月18日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，强调“推动资源配置优化和发展效率提升,推进航天供给侧结构性改革,完善产业生态,加快形成航天新质生产力,实现航天发展效能整体提升,有力支撑航天强国建设”。
　　报告期内，公司航天市场发展态势良好，产品应用场景更加丰富，在地面测试设备、火箭发动机、火箭遥测系统、发射车、发射箱、发射场等配套领域进一步拓展业务；在商业航天方面，公司市场开拓成绩突出，与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴建立合作关系。
　　②航空
　　据中航证券金融研究所发布的研究报告显示，2016年至2030年，中国包括战斗机、特种飞机以及运输机等在内的军用飞机采购需求约3,280架。凭借多年行业配套积累，公司在新一代战机、无人机、运输机等机型的订单充足，交付有序。在民用航空领域，国产大飞机主要包括已交付运营的窄体飞机C919和正在研制中的宽体飞机C929。截至2025年底，公开资料显示C919累计确认订单超过900架。据中国商飞2025年3月供应商大会公布的产能规划，C919将在2027年达到150架/年、2029年达到200架/年的产能，“十五五”期间将进入高速发展阶段。2025年全年，中国商飞共新交付C919约15架，较2024年的12架实现增长，截至2025年底C919已累计安全载客超过400万人次。C919大型客机批生产条件能力（二期）建设项目已开工建设，为后续产能爬坡奠定基础。全球民用航空产业的持续攀升，叠加我国民用航空产业进入高速发展和国产化替代的战略机遇期，为我国航空设备配套企业提供了更广阔的发展平台。公司充分运用长期以来在航空领域的技术积淀、配套经验和渠道优势，积极对接中国商飞和相关配套厂商，力争早日为中国民机事业的腾飞助力。
　　2024年12月，国家发改委正式成立低空经济发展司，这是我国首次设立统筹低空经济发展的顶层机构。2025年《政府工作报告》明确提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。这是低空经济连续第二年被写入政府工作报告，政策重心从“培育”转向“规模化应用”，强调通过技术验证与场景落地激活万亿级市场潜力。同时，报告首次将低空经济与商业航天并列，凸显其作为新质生产力核心赛道的战略地位。
　　根据中国民航局预测，2025年我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元。2025年，我国实名登记无人机总数突破328万架，累计飞行时长4,530万小时，低空经济相关企业注册量达4.9万家，同比增长142.26%，为近十年来企业注册量与同比增速的双高峰。2025年被业内视作低空经济从概念验证迈入场景化应用的元年。
　　公司持续多年深耕于航空领域，在航空装备及无人机领域有着长期配套经验及较为突出的技术能力。随着低空经济产业的蓬勃发展，公司将积极布局低空飞行器配套市场，进一步提升航空领域的经济贡献。
　　③轨道交通
　　根据中国国家铁路集团有限公司官方发布的数据，2025年末全国拥有铁路机车2.26万台，其中内燃机车0.78万台、电力机车1.48万台；拥有铁路客车8.35万辆，其中动车组5,050标准组、40,400辆；拥有铁路货车105.2万辆。2025年全国铁路完成固定资产投资约8,300亿元，投产新线约2,700公里，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高铁4.9万公里，持续巩固世界最大高速铁路网的领先地位。
　　在“十四五”建设的大背景下，国铁集团提出基于智能高铁云平台为核心的“2035智能高铁”，主要包括智能建造、智能装备及智能运营三大方面。随着物联网、云计算、移动互联网、大数据等新一代信息技术发展突飞猛进，高铁将基于数字化技术，研制运行水平更高、安全性和舒适性更好的高速列车。2025年8月，国铁集团启动2025年第二批时速350公里复兴号智能动车组采购招标，全年累计招标时速350公里动车组278组，较2024年的265.5组实现进一步增长，展现出高铁装备持续升级的强劲需求。
　　目前，“全球最快高铁”CR450动车组样车正在沪渝蓉高铁开展运用考核，试验期间已跑出单列时速453公里、相对交会时速896公里的最新纪录。根据技术要求，CR450需完成60万公里运用考核方可投入载客运营，预计2026年将在成渝中线高铁开展更接近实际运营的全面测试。作为“CR450科技创新工程”联合攻关单位，报告期内公司为CR450动车组牵引、制动、走行部等系统配套多款新型传感器产品，持续巩固在高铁传感器领域的领先地位。
　　2025年，高铁传感器技术加速向智能化、集成化方向发展。据行业统计，每列标准动车组（如CR400系列）搭载的独立传感器总数约2,500个，其中智能动车组传感器数量提升至3,800个，运行车辆搭载的传感器总数超过1.2亿只。安全监测类、调度控制类和车载舒适类传感器分别占应用总量的52%、28%和20%，构成保障高铁运行安全与舒适的核心感知网络。
　　公司具备参与和谐号、复兴号等高铁动车的传感器国产化配套十余年的丰富经验，未来伴随着国家对轨道交通事业的持续性投入、铁路出行需求的显著提升及售后服务市场的稳定增长，轨道交通行业仍将保持一定增速，并将向数字化、智能化方向发展，为公司发展提供良好的机遇。
　　④机械装备
　　公司产品在机械装备领域主要应用于煤矿机械及工程机械。
　　煤矿机械：根据国家统计局发布的《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年全国原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%。在原煤产量稳步增长的大背景下，下游煤炭企业增产将持续拉动煤矿机械需求。此外，煤矿智能化建设是煤矿机械领域的未来发展重点，根据国家矿山安全监察局2025年9月发布的《矿山智能机器人重点研发目录》，已明确将掘进智能机器人、采煤智能机器人、无人驾驶运输智能机器人等五大类27种智能机器人列为重点研发方向，鼓励矿山企业、装备企业与科研院所联合攻关，推动险累苦脏岗位机器人替代。据《工人日报》2025年12月报道，山西省已累计建成244座智能化煤矿、1594处智能化采掘工作面，智能化煤矿产能占比达到60.48%。据前瞻产业研究院预测，到2030年我国煤矿机械行业市场规模约为1,767亿元，2025-2030年复合增速约5.3%。
　　工程机械：据中国工程机械工业协会2026年1月发布的数据，2025年共销售挖掘机235,257台，同比增长17%；其中国内销量118,518台，同比增长17.9%，出口116,739台，同比增长16.1%。装载机方面，2025年共销售128,067台，同比增长18.4%。工程机械行业在2025年延续上行周期，对智能传感器的需求呈明显增长趋势。根据行业研究数据，2025年电动工程机械渗透率预计达到18%，其中电动装载机渗透率有望冲击30%，设备智能化占比预计为32%。
　　公司在机械装备领域的主要客户包括恒达智控、三一重工、汇川技术、天玛智控等。未来，面对日益紧张的国际能源形势，国内能源需求持续增长，针对智慧矿山和装备智能化带来的蓬勃需求，公司加大与行业龙头企业的合作，不断丰富配套传感器的品种，提升装备智能化水平，为进一步提高市场占有率打下基础。
　　⑤冶金
　　近年来，中国钢铁产业以科技创新和绿色转型为双轮驱动，在全球竞争格局中实现了从规模扩张向质量提升的深刻变革，展现出强大的发展韧性与战略前瞻性。2025年，国家进一步深化行业数字化转型，工业和信息化部发布的《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引（2025版）》中，明确构建钢铁行业数字化转型场景图谱，覆盖铁前、炼铁、炼钢、轧钢等13个关键环节、98个典型场景，强调通过多模态感知平台与算法模型实现转炉冶炼、精炼等核心工艺的动态优化，推动“经验炼钢”向“AI炼钢”升级。在此框架下，传感器及数据处理相关企业获得了明确的应用落地指引。
　　在冶金领域，公司的主要客户为宝武集团、建龙集团等大型龙头企业，2025年公司成功取得欧冶工业品合格供应商资质，传感器网络系统相关业务取得长足进步。未来，公司将不断响应冶金智能化发展需求，持续研发相关智能化产品，深度参与冶金行业智能化进程，携手产业链伙伴构建“技术攻关、应用验证、标准输出、生态共建”的协同发展平台，进一步扩大市场占有率。
　　⑥能源
　　随着我国能源结构加速转型，截至2025年底全国可再生能源发电装机容量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%；其中风电装机容量6.4亿千瓦、太阳能发电装机容量12亿千瓦，风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，历史性超过火电，可再生能源正迈向主力能源。2025年，国家政策持续加码能源领域智能化建设，市场监管总局与工业和信息化部联合发布的《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》明确提出，面向太阳能、风能、核能、氢能、储能等领域，开展核电安全运行、虚拟电厂、电网惯量阻尼测量等关键共性计量技术研究与应用示范，为传感器行业提供了明确的技术攻关方向。
　　新能源领域，光伏电站通过总辐射、温度及倾角传感器优化发电效率，追日系统结合传感器使效率有所提升，降低运维成本；风电依托应变、位姿传感器实现叶片形变实时建模，故障预警响应缩至分钟级，将发电量预测误差控制在较小范围。2025年8月，储能领域首部强制性国家标准GB44240-2024《电能存储系统用锂蓄电池和电池组安全要求》正式实施，将储能锂电池安全要求从“推荐性”提升至“强制性”层面，传感器作为储能安全监测的“前哨”，在温度检测、气体检测、多参数融合检测等方面的应用需求显著提升。
　　传统能源领域，火电传感器优化燃烧效率并减少排放；逐步上马的核电项目依赖高精度传感器保障设备安全，减少非计划停机次数；超级工程——雅鲁藏布江下游水电工程于2025年7月正式破土动工，其全球领先的6,000万千瓦装机规模、超过2,000米海拔落差的极端地质条件及生态友好型开发需求（来源：新华网），催生了对高性能、高可靠性传感器的海量需求，分布式光纤传感技术已在工程中应用于隧道电缆安全监测、架空线动态增容、地灾高风险区监测等全链条场景；智能电网中，微型传感器突破直流、高频测量难题，2025年发布的《磁电阻式电流传感器》《磁电阻式智能电量传感器》等行业标准为电力系统高精度电流检测提供了统一技术依据。
　　报告期内，公司持续开拓煤炭、电力、石油、天然气等传统能源及新能源领域的客户。未来，公司将不断响应能源行业智能化发展需求，进一步丰富产品品类，持续为传统能源及新能源领域的客户提供高可靠性传感器及传感器网络系统解决方案。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　报告期内，在全球数字化转型加速推进、新质生产力培育提速的背景下，传感器作为连接物理世界与数字世界的核心枢纽，正从传统的“感知元件”向“智能神经末梢”“数据源头引擎”升级。
　　（1）新技术：智能化与材料创新双轮驱动
　　智能传感器与AI深度融合：随着AI大模型的普及，智能传感器逐渐成为行业主流，正从“数据采集”向“感知—计算一体化”范式演进，硬件架构上“存算感联一体化”成为重要方向。国际先进企业加速研发嵌入式智能传感器，通过集成MCU和AI算法实现边缘数据处理。我国企业通过政策扶持和技术引进正快速追赶，2025年智能传感器市场规模预计达1,855亿元，年复合增长率保持在15%左右（来源：赛迪顾问《2025中国传感器产业发展白皮书》）。
　　MEMS技术迭代与材料创新：MEMS技术已成为传感器小型化与集成化的核心驱动力，2025年MEMS工艺在工业传感器中的渗透率预计超过65%（来源：YoleDéveloppement《MEMSIndustryReport2025》）。300mm晶圆处理、3D打印等技术的快速发展，推动MEMS传感器加速壮大。新材料领域，氮化铝和碳纳米管材料在压力传感器中的商用化降低制造成本30%（来源：中国电子元件行业协会敏感元器件与传感器分会《2025年传感器材料发展报告》），石墨烯、碳化硅等新型材料的应用显著提升传感器灵敏度与耐用性。柔性电子技术催生可穿戴设备和医疗植入式传感器需求，柔性传感器市场规模同比增长25%（来源：IDTechEx《FlexibleSensorsMarket2026》）。
　　开源平台与模块化设计：开源项目如SensorsESP32提供ESP32与多种传感器的即插即用解决方案，降低开发门槛并加速物联网应用落地。模块化设计趋势明显，多参数融合的微系统模块成为主流，单芯片集成加速度计、陀螺仪、磁力计的模块化设计已广泛应用于智能手机实现六轴空间定位。传感器复合化与多参数集成的技术趋势正在重塑产业格局。
　　十五五攻关方向：锚定六大核心技术领域，围绕十五五规划部署，传感器技术攻关聚焦六大方向：微型化、低功耗、多模态融合、存算感一体、极端环境适应、自主供电。通过专项研发资金支持、产学研用联合攻关，破解高端传感器“卡脖子”难题，构建自主可控的技术体系，提升行业技术自主可控水平。
　　（2）新产业：商业航天、低空经济、具身智能等战略性新兴产业齐头并进
　　商业航天：我国商业航天正迎来规模化组网、高密度发射的蓬勃发展期，低轨卫星星座、商业运载火箭等领域快速突破，传感器作为航天器核心感知部件，其性能直接决定任务成败。商业航天对传感器提出严苛要求：需具备高精度与稳定性，保障姿轨控制、遥感探测等任务精准执行，兼具高可靠性，满足航天器长寿命、批量化运营需求。同时，传感器要耐受发射阶段的高温、高压、振动，及在轨期间的空间辐照、极端温变等恶劣环境。加快国产高端航天传感器攻关，是补齐产业短板、支撑我国商业航天自主发展与全球竞争的关键。
　　低空经济：我国低空经济正迎来规模化、产业化高速发展期，无人机、低空飞行器、eVTOL等新型低空装备加速普及，成为经济发展新增长点。传感器作为低空飞行器的核心感知部件，是实现低空安全飞行与作业的关键元器件。它可实时采集飞行器内外环境、飞行姿态等多维信息，为自主导航、智能避障、场景数据采集及设备状态监测提供核心数据支撑。面对低空复杂空域、多变气象与高密度飞行场景，传感器需具备精准、灵敏、稳定的特性，保障飞行安全可控。推进低空专用传感器国产化攻关，是支撑低空经济规范有序、高质量发展的重要基础。
　　具身智能：具身智能作为人工智能前沿赛道，伴随人形机器人产业化提速迎来蓬勃发展。感知、想象与执行是其核心功能，其中具身感知需融合视觉、触觉、听觉、惯性、力矩、温度等多类传感器，搭建全方位环境感知体系。人形机器人依托惯性、视觉、力觉及柔性传感器，精准采集自身状态与外部环境数据，实现复杂场景自主导航、高精细化操作与安全人机交互。传感器作为具身智能的感知核心，其技术迭代与国产化突破，是推动人形机器人落地应用、赋能智能制造与服务场景的关键基础。预计2035年我国人形机器人市场规模有望突破3,000亿元，可为传感器带来超500亿元市场（来源：高工机器人产业研究所（GGII）《2025人形机器人产业发展蓝皮书》）。
　　工业自动化与预测性维护：随着工业自动化与智能制造深入推进，我国流程制造产业加速向数字化、智能化转型，传感器网络是实现智能运维的核心基础。当前行业广泛部署传感器实时监测设备振动、温度等运行参数，工业振动传感器结合机器学习模型，可精准识别故障模式并触发预警，大幅缩短异常决策响应时间，有效实现设备预测性维护。伴随数字孪生工厂规模化建设，对传感器的精度与可靠性提出更高标准，无线化部署需求持续释放，高端工业传感器自主可控已成为产业升级关键。
　　（3）新业态：从“卖硬件”到“卖服务”，产业生态持续重构
　　S2aaS模式：服务重构盈利逻辑，传感即服务（S2aaS）成为核心新业态，客户以订阅、包年方式获取数据与监测结果，无需承担硬件采购与运维成本。环境监测、工业设备监测等领域广泛应用该模式，企业从“硬件销售”转向“服务交付”，拓宽盈利渠道，推动行业从硬件盈利向服务盈利转型。
　　系统方案化：从单点供货到全链条解决方案，系统方案化成为主流趋势，企业从“单点传感器供货”升级为“传感器+数据采集+边缘计算+云平台+行业应用”的全链条方案提供商。智能制造、智慧医疗等领域客户优先选择一体化方案，核心竞争力显著增强。
　　产业集群化发展格局深化：中国传感器产业已形成“长三角+珠三角”双核驱动格局，长三角构建从材料研发到封装测试的完整链条，珠三角凭借消费电子产业集群在智能穿戴领域形成差异化竞争力，京津冀聚焦高端研发。中西部地区以郑州、武汉、西安等城市为主，培育了气体传感器、红外传感器等优势产品。
　　（4）新模式：政策驱动、国产化替代与生态共建
　　政策精准驱动与场景牵引：2025年，传感器产业迎来政策密集支持期。市场监管总局与工信部联合发布的《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》明确面向太阳能、风能、核能、氢能、储能等领域，开展核电安全运行、虚拟电厂、电网惯量阻尼测量等关键共性计量技术研究与应用示范。行业主管部门通过“场景化、图谱化”方式推进数字化转型，为传感器企业提供了明确的应用落地指引，形成了“政策引导—场景需求—技术供给”的闭环发展模式。
　　国产化替代路径清晰化：国产化替代以自主攻关MEMS、压电薄膜等核心技术为引擎，通过“政策引导-产业链垂直整合-场景化应用验证”三位一体推进，在新能源、高端制造、智慧城市等领域实现进口替代。光学传感器芯片自主率从2020年的18%提升至2025年的57%（来源：中国电子元件行业协会《2025中国光学传感器产业发展报告》）。行业龙头企业正从单一产品替代向系统级解决方案替代升级，通过联合下游用户开展应用验证，形成“技术突破—场景验证—批量替代—标准输出”的完整商业化闭环。
　　产学研用深度融合：公司与东南大学、厦门大学等高校形成产学研深度合作，联合开发传感器新技术。企业、高校、研究机构与终端用户之间构建起“需求共研、技术共研、成果共享”的新型合作关系，通过共建联合实验室、设立产学研专项基金、推动科研成果转化等方式，加速技术创新向现实生产力转化，形成了以协同创新为核心的新型产业组织模式。
　　（5）未来发展趋势：技术、产业、生态协同升级
　　技术层面：高端化、一体化、绿色化持续突破，未来，传感器技术将持续向高端化迭代，量子传感、存算感一体等前沿技术逐步实现产业化落地，高端传感器国产化率将持续提升，逐步打破国外垄断。同时，多模态融合技术将更加成熟，实现更精准、全面的感知，适配更复杂的应用场景。绿色化成为重要发展方向，低功耗、可降解、环保型传感器将逐步推广，契合双碳战略要求，在新能源、环境监测等领域实现广泛应用。此外，传感器与5G、物联网、人工智能的融合将更加深入，形成“感知-传输-分析-决策”的完整闭环，进一步提升智能化水平。
　　政策与生态：国家“新质生产力”战略推动产业链补链强链，重点支持高端传感器研发。处于行业顶端、具备科技、产业和资金优势的企业有望通过并购、联盟等方式优化资源配置，构建行业竞争优势。2025年传感器领域并购重组趋于活跃，行业集中度有望进一步提升。预计“十五五”期间，行业将聚焦具身智能、智能制造、低空经济、医疗电子等重点场景，以场景需求牵引技术供给，推动中国传感器产业完成从“跟跑”到“自主创新”的关键跨越。同时，服务化转型将持续深化，S2aaS模式将在更多领域推广，企业将进一步聚焦核心服务能力，提供“硬件+软件+服务”的一体化解决方案，推动行业从“产品竞争”向“服务竞争”转型。
　　二、经营情况讨论与分析
　　面对复杂多变的市场环境，公司以“做感知世界的引领者”为愿景，始终坚持“军品+民品两翼齐飞，芯片+器件+系统协同递进”的战略发展方向，以“提质降本增效，产业资本协同”为指导方针，持续向客户提供高可靠性传感器芯片、器件及传感器网络系统产品。2025年，公司技术创新屡创佳绩，报告期内合并口径新增知识产权9项，参与的9个团体标准已获发布，顺利通过国家级专精特新“小巨人”企业复核，获得“江苏省科技进步二等奖”等奖项，技术实力与行业影响力再上新台阶；公司在军品领域持续深耕，凭借先进技术和优质产品，进一步巩固了与核心客户的战略合作关系，配套层级与配套领域稳步拓展；在工业品市场，公司紧抓冶金、机械装备等行业智能化转型机遇，与宝武集团、恒达智控、天玛智控等重点客户的业务协作取得显著进展，产品交付量同比实现较快增长。全资子公司紫芯微产品品类持续丰富、成本管控成效显著，已进入产业化加速与规模放量阶段；全资子公司高星华辰持续完善体系架构建设，面向航天航空产业的新技术新产品不断推出，市场认可度稳步提升；在资本运作方面，公司完成了对安必轩和览众科技的参股投资，并与专业投资机构等共同设立传感器产业投资基金，真正实现“产业经营+资本赋能”双轮驱动的增长格局；公司上市后首个限制性股票激励计划于2025年8月落地，将股东、公司利益和员工个人利益深度绑定，核心骨干人员积极性有效激发，为公司长期稳健发展注入强劲内生动力。
　　（一）营业收入持续增长，市场拓展成果丰硕
　　报告期内，公司实现营业收入4.06亿元，同比增长17.32%，主要受益于航空航天行业的蓬勃发展以及在机械装备、冶金等行业深度拓展取得成效，带动本期产品交付量同比增加。
　　报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润5,991.09万元，较上年同期增长7.66%。主要原因系：（1）公司营业收入较上年同期增加；（2）公司收到增值税退税款计入其他收益增加。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,603.40万元，较上年同期下降38.37%，主要原因系：（1）客户对产品的性能及服务要求较高，导致产品的营业成本增加；（2）公司及全资子公司持续围绕芯片、传感器件及传感器网络系统，充分利用当地的人才资源和政策优势，扩充研发人员团队，持续提升公司研发能力建设，研发费用增加；（3）公司基于谨慎性和一贯性原则，计提信用减值损失、资产减值损失增加；（4）公司实施员工股权激励计划，确认股份支付金额增加。
　　公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加4,729.51万元，主要系：（1）公司营收规模增加，同时加强应收账款催收力度，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加；（2）公司收到增值税退税款，导致收到的税费返还增加。
　　在航空领域，公司持续开发新一代战斗机、运输机、无人机等机型所需传感产品，进一步拓展型号配套。公司凭借优质产品和服务，不断加强与老客户的合作粘性，并有效拓展新客户，报告期内航空领域主要客户业务有所提升。
　　在航天领域，公司积极参与国家航天领域重大工程及商业航天配套业务。凭借在载人航天、探月工程等重点工程中积累的技术与服务优势，报告期内，公司继续深化与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴的合作。
　　在工业领域，公司持续深耕机械装备、轨道交通、冶金等重点行业。
　　·机械装备行业：需求显著上升，公司成功中标恒达智控年度传感器需求招标，为之配套的压力传感器、位移传感器、测高传感器等产品订单大幅增加；公司持续拓展新客户，已成为天玛智控液压支架传感器的核心供应商之一。
　　·轨道交通行业：公司围绕高铁走行部、牵引系统和制动系统等核心场景不断丰富传感品类，参与配套的全球最快高铁——CR450样车顺利完成年度试验和考核任务，配套的牵引压力、温度、温压复合、失稳加速度、平稳加速度等多款新产品表现稳定；参与配套的CR400AF平台动车组牵引变流器用压力及温压复合传感器、制动系统主供风单元用国产化温压复合传感器于2025年通过15万公里装车考核。
　　·冶金行业：报告期内，公司围绕宝武集团旗下各生产基地的智能化升级需求，重点推进轧机、连铸等关键设备的传感器国产化替代工作，压力、温度、激光测距等产品的年度发货额显著提升，成为宝武集团该领域的重要供应商。同时，通过欧冶工业品平台，公司产品成功导入冶金行业多个生产基地的备品备件供应链体系，进一步拓宽了销售渠道。在设备健康监测领域，公司积极对接智能化改造需求，提供振动、温度等传感器及配套采集系统，为冶金行业设备预测性维护提供有力支撑。
　　·境外拓展：公司连续参加汉诺威工业展、纽伦堡传感器展等境外知名展会，全方位展示公司形象及产品性价比优势。外贸产品不断丰富，无线HART温压复合传感器通过欧盟ATEX防爆认证及国际电工委员会IECEx防爆认证，并获得TUV莱茵颁发的权威证书，为公司拓展海外市场提供了强有力的支撑。
　　（二）技术创新成果丰硕，平台化与产业化能力显著提升
　　公司高度重视技术创新，始终将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入力度，积极布局前沿技术领域。报告期内，研发投入金额达到7,455.50万元，占营业收入的18.38%，研发人员数量达到142人，占员工总数的24.83%。
　　1、夯实技术基础，驱动产品创新
　　公司围绕芯片、器件、系统三大方向，完成了环境监测技术、轨道交通传感器、超低温振动测试系统、二代飞机胎压胎温状态监测装置、煤矿采掘装备用无线传感器、飞行器通用压力传感器等专班项目，并加大了对商业航天、具身智能、低空经济、高端装备等领域的研发投入，全年新增专利申请12项，新获得9项知识产权；“高性能MEMS压力传感器关键技术及应用”项目获得江苏省科技进步二等奖。公司与览众科技联合成立“无人机技术联合实验室”，聚焦三大核心方向：一是微型共轴双旋翼构型的性能迭代，重点突破更长续航、更强抗风、更低噪音的技术瓶颈；二是无人机与传感器的融合创新，结合公司传感技术优势，开发具备环境感知、精准定位、智能决策的一体化无人机系统；三是多场景应用解决方案研发，针对防务、应急、民用等不同领域的需求，定制从单机到多机协同的全场景产品方案。公司与东南大学机器人传感与控制技术研究所合作成立“智能力传感技术联合实验室”，以智能力传感器研制及其应用中的关键技术需求为牵引，开展具身智能应用中六维力传感及触觉传感技术的研发。
　　2、积极参与标准制定，巩固行业地位
　　报告期内，公司参与了9项团体标准的制定与发布，充分发挥了公司在技术研发与实践应用方面的优势，将先进的技术理念与丰富的实践经验融入标准之中，推动了整个行业朝着规范化、标准化的方向发展。
　　（三）对外投资布局：聚焦主业强链补链，构建产业协同生态
　　2025年，围绕“聚焦高可靠性传感器主业，布局战略新兴产业”的投资战略，公司系统性地开展了产业调研工作，覆盖传感器敏感芯片、信号调理电路、多品类传感器及上下游关联产业等多个重点领域。报告期内，公司顺利完成两项参股投资，并成功组建了首支传感器专项产业基金，产业投资布局初具雏形。
　　1.精准落子，布局产业链核心标的
　　（1）投资苏州安必轩微电子技术有限公司：公司参股投资苏州安必轩微电子技术有限公司。安必轩的核心技术与公司现有传感器产品可形成优势互补，此次投资是公司在高端光电传感器国产化布局中的重要一步，也为加速推进光电编码器国产化替代注入强劲动力。
　　（2）投资苏州览众科技有限公司：公司参股投资苏州览众科技有限公司，共建“无人机技术联合实验室”，该公司是行业内少数实现微型共轴双旋翼无人机量产的企业。投资览众科技有助于公司强化感知技术与无人机的产业融合，切入潜力巨大的低空经济市场，增强在特殊行业及相关领域的市场竞争力。
　　2.产业基金赋能，构建协同平台
　　为整合产业资源、拓宽投资渠道，尤其是系统性加强“投早投小投硬”工作，2025年公司联合邦盛资本和地方政府基金，成功组建南京邦盛高华传感产业投资合伙企业（有限合伙）。该基金规模为1亿元，重点聚焦智能传感器及其产业链上下游等领域的初创企业早期投资。通过基金运作，公司一方面实现了对优质初创企业的早期布局，为公司储备了潜在并购标的；另一方面借助基金管理人的专业资源，提升了投资决策的科学性与项目孵化能力，初步形成了“投资-培育-整合”的产业投资闭环。
　　（四）依法修订内控制度，牢固树立合规风险意识
　　按照《公司法》及证监会最新监管规则，公司制定《控股子公司管理制度》《董事及高级管理人员薪酬管理制度》2项制度，并修订《公司章程》《信息披露管理制度》等18项制度，持续保持上市公司“制度领先”优势；公司在2024年年度股东大会完成了取消监事会等议案的审议，随后召开职工代表大会完成了职工代表董事的选举工作，使公司治理结构愈加完善；联合律师事务所等中介机构，组织董监高集中学习《新公司法修订重点》《上市公司违法典型案例》等内容，强化风险防控与规范运作，提升履职能力。
　　（五）生产管理能力持续提升，募投项目稳步推进
　　1、生产管理能力持续提升
　　报告期内，围绕“流程再造、降本增效、数智化建设”的经营理念，生产效率、订单完成率、生产合格率等关键生产数据持续进步。公司通过数字化管理工具，不断提高订单准时交付率，持续优化供应链管理水平。公司不断推进改善文化建设，加强数智化赋能，打造具有公司特色的生产运营管理体系GPS，实现卓越生产运营，提高产品竞争力。
　　2、募投项目稳步推进
　　报告期内，公司依法依规推进募投项目实施，“高华生产检测中心建设项目”已取得阶段性竣工验收备案，根据项目实施进展情况，于2025年11月将本项目达到预定可使用状态的日期延期至2026年12月31日；结合实际研发需求，于2025年4月将“高华研发能力建设项目”可使用状态的日期延期至2026年6月30日；经2024年年度股东大会审议通过，公司使用超募资金15,900万元永久补充流动资金。募投项目的稳步推进将为公司进一步夯实研发优势、扩大生产规模、提升检测能力、优化产品结构提供坚实保障。
　　（六）提质增效重回报，保障投资者权益
　　1、持续稳定分红，保障投资者回报
　　报告期内，公司向股东发放了2024年度现金股利36,763,265.80元（含税），现金分红比例为66.06%。展望未来，公司将依据实际经营状况及资金需求，继续秉持稳健的分红策略，为投资者提供长期、稳定的现金分红回报，不断增强投资者的获得感，以实际行动诠释对投资者的责任与承诺。
　　2、开展股票回购，稳定市场信心
　　2024年9月至2025年3月，基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可，为增强投资者对公司的信心，维护广大投资者的利益，公司使用超募资金5,044.03万元，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，并用于员工持股计划或股权激励。本次回购向市场传递信心，稳定股价，优化资本结构，绑定股东与员工利益，有效提振投资者信心，夯实长期发展基础。
　　3、关注市场动态，积极维护投资者关系
　　报告期内，公司始终保持对资本市场热点的高度敏锐，紧密围绕公司业务范畴以及行业发展趋势，积极开展与各类投资者、监管部门、新闻媒体的全方位沟通工作。公司构建了“上证e互动+投资者热线+现场调研交流”的三维沟通体系，全年精准回复上证e互动提问86条，电话及邮箱回复咨询120余次。
　　在业绩披露关键节点，公司牵头组织了3次高质量业绩说明会，邀请核心管理层共同出席，详细解读业务布局，回应研发投入、分红计划等投资者关切，有效搭建起公司与投资者之间的沟通桥梁。
　　4、资本市场口碑与价值双提升
　　2025年，公司凭借在信息披露领域的精准合规、投资者关系管理的多维深耕，成功斩获上海证券报、中国证券报、大众证券报等权威媒体颁发的“上证鹰-金质量-精锐企业家”“上市公司金牛奖（金信披奖）”“投资者关系优秀典范”等重磅奖项。这些荣誉不仅是监管机构、权威媒体对公司规范运营水平、价值传递能力的专业背书，更彰显了公司在资本市场的良好口碑与核心竞争力。
　　（七）实施限制性股票激励计划，构建长效激励约束机制
　　2025年7月，公司推出上市后首次股权激励计划草案——高华科技2025年限制性股票激励计划，以报告期内回购完毕的股份为基础，对75名董事、高管及核心员工实施激励，授予价格13.26元/股，设置2025年及2026年两年营业收入保持两位数增长的业绩指标。该计划已于8月份落地，在公司内部引发积极影响，充分激发员工们干事创业的热情；亦为投资者评估公司未来两年业绩提供清晰依据，有效绑定股东、公司与员工利益，踏实构建长效激励约束机制，保障长期经营目标实现，促进公司稳定可持续发展。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司所在行业属于技术密集型行业，产品技术含量高，生产工艺复杂，客户需求多样，企业的发展需要较强的研发实力和技术积累，需要技术人员和生产人员都具备很强的专业知识和实际操作能力。公司现有研发团队拥有丰富的技术研发经验，已积累多项核心技术并在国内传感器行业形成明显技术优势。目前公司在芯片设计、传感器设计、封装与测试、传感器网络系统方面拥有核心技术，可满足针对不同使用环境的需求。截至报告期末，高华科技及子公司共拥有知识产权111项，其中发明专利61项，实用新型专利36项，外观设计专利7项，软件著作权7项；公司积极参与国家及行业标准的起草与制定工作，报告期内参与制定并发布了《商业运载火箭姿态控制系统通用设计流程》（T/CIET1046-2025）、《工业MEMS测试平台建设规范》（T/ZGCIT029-2025）、《压力传感器使用寿命评价方法》（T/CIET1092-2025）、《硅谐振压力传感器通用规范》（T/CITS376-2025）、《微机电系统（MEMS）陀螺仪封测技术要求》（T/CI1011-2025）、《微机电系统（MEMS）车规级加速度传感器技术要求》（T/CI1016-2025）、《人形机器人多模态感知融合技术要求》（T/CIET1320-2025）、《磁致伸缩位移传感器技术规范》（T/CIET1323-2025）、《工业用智能温度传感器》（T/CIET1851-2025）9项团体标准。
　　2、客户资源优势
　　由于传感器产品需要根据客户需求进行定制化开发，对配套产品的安全可靠性要求严格。通过配套定型，客户会形成一定的技术及产品依赖，产生较强的市场粘性。得益于多年的市场布局、用户积累和产品口碑，公司拥有优质的客户资源，终端客户主要为央企集团下属单位，三一集团、中创智领、徐工集团等大型工业企业集团，中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴。
　　3、质量控制优势
　　公司深刻理解客户对产品质量要求，牢固树立“质量第一，用户至上”的理念，以打造高可靠性、高质量的产品为目标，按照军工质量管理体系要求，以产品研发、生产、检验等过程控制为抓手，将高可靠性作为产品研发生产过程中重要的把控方向。
　　质量管理体系方面，公司已将国军标质量管理体系嵌入了公司日常的工作流程中，严格执行对质量管理体系的过程监督和持续改进，建立全面的研发质量管理、供应商管理、技术状态管理、质量追溯管理等质量管理体系。
　　设计可靠性方面，公司研发流程符合国军标体系研发管理过程。认真做好项目策划和立项评审，明确研发各阶段的工作目标、控制措施和过程输入输出要求；研发过程中进行设计输出评审和产品验证，严格项目技术状态的管理。公司设立专门机构监督项目的研发过程，保证产品在技术上的先进性和稳定性、制造工艺的可行性和可靠性。
　　制造可靠性方面，公司有完善的生产管理制度和精益化生产管理规定，生产部门制定生产计划和作业流程，均衡生产，严格按照工艺操作规程执行。生产过程有较为先进的生产线，包括自动电装、点胶、装配、测试等各种设备，有效减少了人为因素对产品质量的影响。生产过程中洁净度、防静电和温湿度控制等生产环境符合产品生产要求。
　　检验可靠性方面，质量部门严格执行检验管理制度和产品检验标准，检验记录及时、准确并保存完好。公司具有扫描电镜、温冲试验箱、传感器寿命试验机等多种设备以及多台套热学、力学试验设备，测试内容覆盖全面，自动化程度高，可以满足产品高可靠性要求。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终以市场为导向，持续加大研发投入、深化自主创新能力、加速关键技术突破，已在传感器芯片设计及封测、传感器开发及传感器网络系统三大领域形成核心技术矩阵。截至报告期末，公司累计获得各类知识产权111项，其中发明专利61项，实用新型专利36项，外观设计专利7项，登记软件著作权7项，同时参与起草的标准累计已发布5项国家标准、11项团体标准。核心技术有效支撑公司主营业务在航空、航天、轨道交通、机械装备、冶金和能源等领域的持续拓展，具体技术布局如下：
　　（1）传感器芯片设计
　　公司已构建起MEMS传感器芯片“研发-设计-量产”全周期能力，并实现以下技术突破：
　　宽温区抗恶劣电磁干扰环境的压力芯片技术：采用多平行环行惠斯通电桥的新型设计，增加了金属屏蔽等设计，通过多轮仿真优化，实现了集宽温区、高可靠性、抗电磁干扰等特点于一身的传感器芯片设计。
　　高灵敏度、抗高过载压力芯片设计技术：通过对电子元件的合理排布，使应力最大区域平行分布在平行于长度方向的应变膜上，增加了应力加强筋等设计，提高了芯片的灵敏度和抗过载能力。
　　高温、高可靠性压力芯片研发技术：通过采用P型外延包井层和介质隔离杯结构，有效保护芯片免受外界环境的影响，使器件在高温下稳定工作，具备高可靠性、低成本等特点。
　　高精度超薄硅杯制造工艺技术：创造性采用多阶应变膜腐蚀技术，成功攻克超薄硅杯结构制作中高精度、高一致性的工艺难点，突破传统制造瓶颈，显著提升了硅杯结构的机械稳定性和灵敏度。
　　高精度硅谐振压力芯片技术：创新性提出双凸台应力传导结构设计，通过对称凸台结构优化应力传递路径，有效抑制非线性误差，显著提升谐振频率稳定性与温度适应性。目前高量程硅谐振压力芯片初样已流片完成。
　　（2）传感器开发
　　传感器作为公司核心主业，已构建以下核心技术集群支撑高端装备应用：
　　调理电路设计：通过模块化设计、数字化手段、多级微信号采集技术和独有的调理方法，结合电路仿真等技术，开发出长寿命、高可靠、抗复杂环境适应性的调理电路。
　　高可靠性结构设计：通过对器件结构强度计算和仿真模拟获得最优化结构设计和组装工艺参数，对器件结构进行环境模拟测试等验证，确保在复杂应用环境下结构强度的稳定性。
　　电磁兼容性设计：经过多年研发经验积累，通过仿真及设计，结合硬件、软件滤波算法和实验验证，实现产品在复杂环境下的电磁兼容性。公司规划于2026年完成二期暗室建设，实施100%自我摸底测试，进一步降低EMC测试成本，提升产品电磁兼容设计能力。
　　无线传感器低功耗设计：硬件电路采用低功耗设计，同时提升发射功率、接收灵敏度、频带宽度等性能；采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，减少软件冗余逻辑，从而有效降低传感器运行功耗。报告期内，公司无线HART温压复合传感器通过欧盟ATEX防爆认证及国际电工委员会IECEx防爆认证，为海外市场拓展提供技术支撑。
　　多物理量复合传感器设计：在有限空间内通过结构和电路设计，集成压力、温度、湿度、振动等多物理量测量，提高产品的集成度，减小客户安装空间和难度，同时具备良好的可靠性和长期稳定性。
　　传感器集成技术：面向商业航天领域，公司形成多项技术突破，通过构建硬件平台、核心算法、工程实现、场景应用的完整技术体系，成功为核心客户提供全箭传感遥测解决方案，火箭发动机健康监测采集系统，地面发射塔架环境监测系统等产品。
　　（3）传感器网络系统技术
　　无线传感器网络系统设计技术：通过采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，实现多物理量测量，取代有线传输，降低传感网络系统的重量，具备实时性、大通信带宽、多信号传输、高速率、低功耗、高集成的特点。报告期内，公司围绕机械装备智能化需求，开发了无线压力、无线倾角、无线位移等系列产品，并实现批量应用。
　　无线无源采集技术：基于近距离无线收发技术，传感器依靠手持式设备提供无线供电实现数据采集，具有低功耗、实时性、高稳定性等特点。
　　设备健康监测算法：利用多参数状态空间预测的机器学习算法来建立设备健康状况的模型，为设备健康状态诊断提供依据，提升了诊断准确度。报告期内，公司开发了机械装备健康监测系统，涉及压力、温度、振动、转速及分站主控信号采集，以及集控中心诊断系统，相关技术已应用于机械装备、冶金等领域。
　　高速实时数据传输技术：公司在现有技术基础上，积极研发支持TSN、Powerlink协议的新一代高性能航天传感器，构建具备高速实时数据感知网络，为地面综合测试与箭上实时监测提供高带宽、确定性传输的数据传感网。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内新增知识产权申请12项，新获知识产权9项。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　（一）技术创新和新产品研发的风险
　　公司所处行业为技术密集型行业，主要产品为定制化程度较高的产品，保持竞争优势需要公司不断提升技术先进性、不断加大新产品研发力度以跟上装备更新换代的步伐。公司技术创新能力和新产品研发能否成功将直接影响产品竞争力和公司的市场地位。
　　若公司未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破、前期的研发投入无法实现相应效益，以及新产品未能获得中标或入选或未能通过鉴定、研发产品所配套的系统未能通过鉴定或者自主研发产品未能成功，则可能导致公司逐步失去竞争优势，导致公司新产品无法实现批量销售，前期投入的研发费用可能无法收回，对公司未来业绩的持续增长产生重大不利影响，进而影响公司核心竞争力。
　　（二）研发人员流失或不足的风险
　　传感器产业属于技术密集型行业，壁垒较高。公司在经营过程中聚焦于产品的研发设计环节，需要依靠经验丰富的研发团队对新产品和新技术进行持续迭代演进。在未来经营发展的过程中，若公司核心技术人员大量流失，且公司未能及时补充合适的替代者，将导致公司的人才队伍建设落后于业务发展的要求，削弱公司的竞争力，并对公司生产经营造成不利影响。
　　公司作为一个知识密集型企业，技术研发创新工作依赖于专业的人才团队和核心技术人员。随着公司经营规模的快速增长，产品坚持多品种、高性能的发展方向，公司对高端技术人才的需求持续增加。如果公司不能组建起与业务快速发展相匹配的专业研发团队，将对公司产品技术的持续创新造成不利影响。
　　（三）核心技术泄露的风险
　　作为高新技术企业，核心技术优势以及持续研发能力是公司的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有包括芯片设计、传感器设计、传感器网络系统设计在内的多项核心技术，为保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范研发过程管理、申请专利等保护措施防止核心技术泄露，但上述措施并不能完全保证核心技术不会泄露。若公司在经营过程中因核心技术信息保管不善、核心技术人员流失等原因导致核心技术泄露，将对公司业务发展和研发进程造成不利影响。
　　（四）知识产权风险
　　截至报告期末，公司及子公司拥有61项发明专利、36项实用新型专利、7项外观设计专利及7项软件著作权。公司主要依赖于知识产权保护相关法律规定以及与员工之间签署的保密协议等维护公司的知识产权。如果未来出现公司知识产权被竞争对手或第三方侵犯、恶意诉讼、核心技术泄密等情形，即使公司借助法律程序寻求保护和支持，仍需为此付出人力、物力及时间成本，可能导致公司商业利益受到损害，并对公司正常生产经营和产品研发等产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　（一）客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五名客户销售额24,658.25万元，占年度销售总额60.79%，下游客户集中度相对较高。由于公司主要客户为大型央企集团，集团客户下属多家子公司向公司采购，导致集团合并口径交易金额较大。集团各下属子公司采购履行独立的决策程序，不属于集团集中采购，因此不存在对单一客户严重依赖的情况。按照行业惯例，通常主要客户的供应商更换流程复杂且可能性较低。未来随公司客户数量的不断增加，预计客户集中度将有所下降。如果公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利，或现有客户需求大幅下降、采购策略发生重大不利变化，则较高的客户集中度将对公司的经营产生不利影响。若公司新客户拓展工作进展低于预期，将对公司未来经营业绩产生不利影响，公司面临着客户拓展失败的风险。
　　（二）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险
　　报告期内，公司以合同暂定价确认收入的金额为11,394.05万元，占当期营业收入的比例为28.09%。上述产品的最终用户为军方，该等产品的销售价格由军方严格按照军品定价的相关规定进行审价确定。由于军方对部分产品的价格批复周期较长，针对尚未审价确定的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方审价后进行调整，上述情形属于军工行业惯例。因此公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存在差异，从而导致收入及业绩波动的风险。
　　（三）毛利率波动风险
　　由于公司业务规模扩张较快，导致毛利率存在一定波动。各类型传感器及传感器网络系统产品毛利率受军民品收入结构、原材料采购价格、生产阶段、国家政策、行业竞争情况等多种因素综合影响存在一定波动，未来若毛利率影响因素出现较大不利变化，公司的毛利率可能存在下滑的风险。
　　（四）经营活动现金流量净额波动的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2,736.90万元。随着经营规模和研发规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额若转为负，则可能导致公司出现流动性风险。
　　(五)财务风险
　　（一）应收账款余额增加导致的坏账风险
　　随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模不断增加。截至报告期末，公司应收账款账面价值为46,916.27万元，占总资产的比例为23.25%。公司军品业务主要客户为军工集团下属单位、科研院所等，回款手续较为复杂、流程较慢，虽然上述企业信用状况良好，但可能会导致应收账款余额增加。公司已根据会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入增长而增加，如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。
　　（二）存货跌价风险
　　截至报告期末，公司存货账面价值为15,426.31万元，占总资产的比例为7.65%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成。报告期内，公司产品定制化程度较高，生产流程较为复杂，为应对持续增长的订单需求，公司根据生产周期推算备货周期并进行相应的备货，导致各类存货规模均有所增长。报告期末，公司按照存货跌价计提政策对存货进行减值测试，并计提存货跌价准备。公司存货金额较高，一方面对公司流动资金占用较大，导致一定的流动性风险；另一方面如市场环境发生变化，可能出现存货跌价减值的风险。
　　（三）政府补助变化的风险
　　报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额为2,732.04万元，占营业利润的比例为41.44%。公司享有的政府补助主要为科技项目拨款和政府补贴款，主要系国家和地方政府对公司重大科研项目和传感器研发生产项目的专项资金支持。如果未来相关政策发生变化，导致公司无法继续享有政府补助，将在一定程度上影响公司的利润水平。
　　(六)行业风险
　　随着商业航天、低空经济、具身智能、智能制造等新兴领域需求爆发，传感器应用场景不断丰富，同时市场竞争将日趋激烈。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统，若公司不能增强技术储备、提高经营规模、增强资本实力，不能准确把握市场需求变化趋势和及时调整竞争策略，则难以继续保持市场竞争力，导致公司市场竞争地位削弱、产品毛利率降低并进而出现经营业绩下滑的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　近年来，国际政治、经济形势日益复杂，且公司所处行业与国家宏观经济以及政策有着密切联系，国际形势变化、国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向、国家行业政策等方面变化，可能对公司的生产经营造成影响。公司将密切关注国际形势变化和宏观经济情况，持续关注国家相关政策，充分利用公司优势，积极拓展业务，确保公司经营稳健发展。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入40,565.32万元，较上年同期增加17.32%，营业收入增长主要受益于航空航天行业的蓬勃发展以及在机械装备、冶金等行业深度拓展取得成效。
　　报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润5,991.09万元，较上年同期增长7.66%。主要原因系：（1）公司营业收入较上年同期增加；（2）公司收到增值税退税款计入其他收益增加。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,603.40万元，较上年同期下降38.37%，主要原因系：（1）客户对产品的性能及服务要求较高，导致产品的营业成本增加；（2）公司及全资子公司持续围绕芯片、传感器件及传感器网络系统，充分利用当地的人才资源和政策优势，扩充研发人员团队，持续提升公司研发能力建设，研发费用增加；（3）公司基于谨慎性和一贯性原则，计提信用减值损失、资产减值损失增加；（4）公司实施员工股权激励计划，确认股份支付金额增加。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司以行业发展、市场需求为导向，以“做感知世界的引领者”为愿景，积极响应国家规划“聚焦传感器的关键领域”的号召，坚持“军品+民品两翼齐飞，芯片+器件+系统协同递进”的战略指导方向，充分运用“产业+资本”双轮驱动发展方式，打造"一体两翼三极"——以南京总部为主体，苏州紫芯微、北京高星华辰为两翼；军工、工业、新兴领域为增长三极，持续向客户提供传感器芯片、高可靠性传感器及传感器网络系统产品。
　　在业务拓展方面，公司将以军品和民品领域双引擎发展为基础，保障公司主营业务持续发展。第一，为国家实现建军一百年奋斗目标，加快武器装备现代化，公司迭代优化军品的研发和生产工艺，稳固军用传感器技术和业务优势，实施降本增效措施，进一步提升产品的市场占有率。第二，把握国家大力发展战略性新兴产业的机遇，紧跟商业航天、低空经济、具身智能等新兴产业趋势，对标国际先进水平，把握国产化替代机遇，探索“面向头部市场、开辟出口市场、拥抱新产业市场”的新发展路径，进一步加大工业传感器领域资源投入，打造规模化产业平台。
　　在技术和生产方面，募投项目的推进实施将使公司研发实力和产能显著提升，公司将始终以技术创新为核心发展引擎，以客户需求为导向，持续深耕MEMS传感芯片技术，开拓新种类产品适配市场多元化需求，加大传感器网络系统平台技术研发，实现数据实时采集、传输与处理；扩充高素质研发团队，通过内部培训、外部合作等方式提升团队专业素养；深化数字化智能制造技术应用，优化生产效率提高产品质量，实现技术研发与产品制造的协同发展。
　　在资本运作方面，公司紧密围绕产业链上下游，实施股权投资并购。一方面，公司实施战略联盟和产业投资战略，以公司成熟的内部管理体系、完善的质量控制体系、优质的客户体系、高效的供应体系，参股并赋能一批中小传感器企业；另一方面，公司将充分发挥科创板上市公司的并购优势，在充分调研和审慎决策的基础上，并购具备一定体量和效益的传感器产业链上下游公司，实现一体化增长战略布局，迅速突破细分领域进入壁垒，实现业务高速扩张，打造国际先进的高可靠性传感器及传感器网络系统供应商。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将继续围绕整体发展战略，以技术创新为引领，整合各资源要素，强化核心竞争力，内涵发展和资本并购双管齐下，力争实现营业收入持续增长。
　　1、主业深耕，新域突破
　　以高可靠性传感器为核心，巩固航空、航天和工业领域的市场优势，加速布局商业航天、低空经济、具身智能等新兴赛道，夯实主营业务增长基础。航天领域，依托全资子公司高星华辰，深化京津冀商业航天产业带布局，重点拓展火箭发动机、卫星电推进等领域配套，稳固基本盘，拓展新空间。工业领域，聚焦机械装备智能化升级，推进无线传感器、健康监测系统等产品批量应用；深化与恒达智控、天玛智控、宝武装备等战略客户合作，提升存量市场份额。新兴领域，围绕机器人方向开发力控、触觉、IMU、光学测距等传感器；围绕核聚变领域探索核环境下传感器应用技术，抢占前沿市场先机。
　　2、技术攻坚，产品升级
　　聚焦敏感芯片、传感器和传感器网络系统等核心技术，突破设计与工艺瓶颈，提升产品附加值与市场竞争力。芯片层面，进一步推进压力芯片系列化开发，完成硅谐振压力传感芯片的批量试制。传感器层面，重点开发光电、力控等新品类传感器产品，完善全系列产品矩阵。系统层面，构建“预研-研发-应用”三级研发架构，专注于创新产品开发与标准化实施，考核科研成果转化率。
　　3、市场拓展，份额提升
　　深化与科研院所、航空航天客户、宝武集团、中车集团、中创智领、天玛智控、汇川技术等战略客户合作，挖掘客户需求，优化服务机制，扩大公司品牌影响力与市场占有率。
　　4、人才强基，激发活力
　　实施战略人才储备计划，引进管理、研发、市场等高端人才，完善培养晋升机制，通过股权激励、文化赋能等措施，打造高效人才梯队，持续推进高端专业人才引进，为可持续发展注入新动能。
　　5、治理优化，管理提效
　　严格遵循现代企业制度，按照证监会相关规则体系优化公司治理架构，强化董事会科学决策和审计委员会监督职能，完善内控流程，推进数字化管理系统升级，实现运营规范化、决策透明化，筑牢高质量发展根基。
　　6、完成募投，夯实根基
　　完成“高华研发能力建设项目”实施，优化子公司协同机制，在MEMS芯片研发、新品类传感器开发等关键领域取得突破；确保“生产检测中心建设项目”按期完工，强化技术迭代与产业化支撑。推进剩余超募资金的合规使用，为业务拓展及投资并购提供资金保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，根据中华人民共和国国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）中的“敏感元件及传感器制造”（C3983）。　　（二）行业主要法律法规及政策　　近年来，国家和江苏省均发布了多项与传感器产业相关的新政策，重点聚焦技术攻关、场景应用、产业链协同及数字化转型。　　（三）行业概况与发展态势　　1、传感器行业发展情况　　（1）传感器上下游概况　　传感器是一种检测装置，指能感受规定的被... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，根据中华人民共和国国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）中的“敏感元件及传感器制造”（C3983）。
　　（二）行业主要法律法规及政策
　　近年来，国家和江苏省均发布了多项与传感器产业相关的新政策，重点聚焦技术攻关、场景应用、产业链协同及数字化转型。
　　（三）行业概况与发展态势
　　1、传感器行业发展情况
　　（1）传感器上下游概况
　　传感器是一种检测装置，指能感受规定的被测量并按照一定规律转换成可用输出信号的器件或装置，是连接物理世界和数字世界的桥梁。
　　传感器的上游为各种原材料，包括半导体材料、陶瓷材料、金属材料以及有机材料等；中游为各种类型的传感器，包括压力传感器、加速度传感器、温湿度传感器、图像传感器、光电传感器等；下游应用于消费电子、汽车电子、工业电子、通信电子、航空航天产业等。
　　（2）传感器行业发展概况
　　①传感器全球市场情况
　　2024年，随着消费电子需求回暖、汽车智能化加速，以及AI技术的推动下，全球半导体行业进入复苏上行周期。而传感器作为连接物理世界和数字世界的“感官器”，也在消费电子、汽车电子、工业自动化、物联网以及智能机器人等产业推动下，继续保持快速增长。
　　根据Fortune Business Insights数据，2024年全球传感器市场规模为2410.6亿美元。IDTechEx预测，2025-2035年，全球传感器市场的收入预计将达到6%的复合年预期增长。未来，这一市场新增长动力主要来自于移动出行、人工智能、6G连接和互联设备等全球行业趋势。
　　②中国传感器行业发展
　　据赛迪顾问报告显示，2024年中国传感器市场规模达到4,061.2亿元，同比增长11.4%。赛迪顾问预计，到2027年，中国传感器市场规模有望达到5,793.4亿元。具体到各传感器细分领域，在2024年中国传感器市场细分份额中，压力传感器以714.2亿元的规模排名第一，占比17.6%；流量传感器以545.6亿元位居第二，占比13.4%；图像传感器505.9亿元排第三，占比12.5%；其余细分市场依次为：位置传感器439.8亿元，占比10.8%，运动传感器418.8亿元，占比10.3%，距离传感器338亿元，占比8.3%，温湿度传感器318.2亿元，占比7.8%，生物传感器268.8亿元，占比6.6%，射频传感器170.1亿元，占比4.2%，气体传感器67.9亿元，占比1.7%，其他传感器273.9亿元，占比6.8%。
　　传感器行业结构方面，2024年中国传感器市场排名依次为：消费电子1,076.2亿元，占比26.5%；汽车电子859.5亿元，占比21.2%；工业制造832.8亿元，占比20.5%；网络通信770.2亿元，占比19%；医疗电子262.1亿元，占比6.5%；其他市场260.4亿元，占比6.4%。赛迪顾问认为，未来，传感器将加速向智能制造、新能源汽车和智慧医疗等关键领域渗透。随着人形机器人、智能网联汽车和低空经济的快速发展，市场对高精度传感器的需求将显著提升。同时，AI技术的深度融合将增强传感器的数据分析和自主决策能力，进一步推动其在环境监测、健康诊断等新兴场景的创新应用，助力产业智能化升级。
　　（3）传感器细分行业情况-根据公司业务主要应用领域
　　公司产品主要应用于航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金、能源等领域，具体情况如下：①航天
　　近年来，我国航天行业蓬勃发展，每年完成航天发射任务次数持续上升。泰伯智库发布了中国航天产业进展数据2025年半年报。数据显示，上半年我国完成35次航天发射且全部成功，较2024年同期的30次同比增长16.7%。预计下半年我国航天发射次数环比有望显著增长，全年发射次数有望再上新台阶。
　　在商业航天领域，2025年3月5日发布的《政府工作报告》首次将商业航天列为战略性新兴产业，并且从2024年的“培育”升级为“推动”，强调“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动”，标志着国家对商业航天的支持力度显著提升。上半年，我国商业航天发射达14次，在总发射任务中占比40%，较2024年同期的5次同比增长180%。
　　报告期内，公司航天市场发展态势良好，产品应用场景更加丰富，在地面测试设备、火箭发动机、火箭遥测系统、发射车、发射箱、发射场等配套领域进一步拓展业务；在商业航天方面，公司市场开拓成绩突出，与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀、零壹空间等商业航天伙伴建立合作关系。
　　②航空
　　据中航证券金融研究所发布的研究报告显示，2016年至2030年，中国包括战斗机、特种飞机以及运输机等在内的军用飞机采购需求约3,280架。凭借多年行业配套积累，公司在新一代战机、无人机、运输机等机型的订单充足，交付有序。
　　在民用航空领域，国产大飞机主要包括已交付运营的窄体飞机C919和正在研制中的宽体飞机C929，截至报告期末，公开资料显示C919累计订单超过900架，C919大型客机批生产条件能力（二期）建设项目已开工建设，预计C919到2028年将实现每年生产150架飞机的产能提速。全球民用航空产业的持续攀升，叠加我国民用航空产业进入高速发展和国产化替代的战略机遇期，为我国航空设备配套企业提供了更广阔的发展平台。公司充分运用长期以来在航空领域的技术积淀、配套经验和渠道优势，积极对接中国商飞和相关配套厂商，力争早日为中国民机事业的腾飞助力。
　　2024年12月，国家发改委正式成立低空经济发展司，这是我国首次设立统筹低空经济发展的顶层机构。2025年《政府工作报告》明确提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。这是低空经济连续第二年被写入政府工作报告，政策重心从“培育”转向“规模化应用”，强调通过技术验证与场景落地激活万亿级市场潜力。
　　同时，报告还首次将低空经济与商业航天并列，凸显其作为新质生产力核心赛道的战略地位。根据赛迪智库发布的《2025年我国低空经济发展形势展望报告》，2024年，我国低空经济在探索中持续推进发展，呈现高速增长态势，预计2025年将继续保持这种趋势，整体市场规模将达到8,591.7亿元。
　　公司持续多年深耕于航空领域，在航空装备及无人机领域有着长期配套经验及较为突出的技术能力。随着低空经济产业的蓬勃发展，公司将积极布局低空飞行器配套市场，进一步提升航空领域的经济贡献。
　　③轨道交通
　　根据中国国家铁路集团有限公司官方发布的数据，2024年末全国拥有铁路机车2.25万台，比上年末增加0.01万台，其中内燃机车0.78万台、电力机车1.47万台。拥有铁路客车8.11万辆、增加0.31万辆，其中动车组4,806标准组、38,448辆，分别增加379标准组、3,032辆。拥有铁路货车103.3万辆、增加2.6万辆。
　　在“十四五”建设的大背景下，国铁集团提出基于智能高铁云平台为核心的“2035智能高铁”，主要包括智能建造、智能装备及智能运营三大方面。随着物联网、云计算、移动互联网、大数据等新一代信息技术发展突飞猛进，高铁将基于数字化技术，研制运行水平更高、安全性和舒适性更好的高速列车。目前，“全球最快高铁”CR450动车组样车先后完成220km和400km阶段极限测试，为在2026年投入商业运营做准备，作为“CR450科技创新工程”联合攻关单位，报告期内公司为CR450动车组牵引、制动、走行部等系统配套多款新型传感器产品。
　　公司具备参与和谐号、复兴号等高铁动车的传感器国产化配套十余年的丰富经验，未来伴随着国家对轨道交通事业的持续性投入、铁路出行需求的显著提升及售后服务市场的稳定增长，轨道交通行业仍将保持一定增速，并将向数字化、智能化方向发展，为公司发展提供良好的机遇。
　　④机械装备
　　公司产品在机械装备领域主要应用于煤矿机械及工程机械。
　　煤矿机械：国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024年我国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%。在原煤产量不断提升的大背景下，下游煤炭企业增产将拉动煤矿机械需求上升。此外，根据《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》，“十四五”末煤矿采煤机械化程度将达约90%，机械化率的提升亦将带动煤矿机械需求增加。煤矿智能化建设是煤矿机械领域的未来发展重点，预计到2035年，各类煤矿基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能化系统，建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。
　　工程机械：据Statista数据及预测，2023-2026年全球工程机械市场规模稳定增长，2028年全球工程机械市场规模将超过2,000亿美元。中国市场方面,虽然自2021年以来，受房地产行业下行、基建增速回落等影响，工程机械行业也进入回调周期，但受益于海外拓展的加速，叠加2024年以来设备更新政策的逐步落地，报告期内全国共销售挖掘机120,520台，同比增加16.8%（中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计数据），工程机械行业在2025年已步入上行周期，对智能传感器的需求也呈明显增长趋势。
　　公司在机械装备领域的主要客户包括郑煤机、三一重工、汇川技术、天玛智控等。未来，面对日益紧张的国际能源形势，国内能源需求持续增长，针对智慧矿山和装备智能化带来的蓬勃需求，公司加大与行业龙头企业的合作，不断丰富配套传感器的品种，提升装备智能化水平，为进一步提高市场占有率打下基础。
　　⑤冶金
　　近年来，中国钢铁产业以科技创新和绿色转型为双轮驱动，在全球竞争格局中实现了从规模扩张向质量提升的深刻变革，展现出强大的发展韧性与战略前瞻性。国家工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布的《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》（2022）中指出，需推进5G、工业互联网、人工智能、数字孪生等技术在钢铁全流程应用，构建智能制造标准体系，制定工厂设计与数字化交付、数字孪生模型等规范标准，同时完善质量、物流、能源、环保、设备、供应链全局优化等标准体系，明确到2025年关键工序数控化率达80%、生产设备数字化率达55%，建成30家以上智能工厂，并建设行业大数据中心实现跨基地产能动态调度，为传感器和数据处理相关企业提供了广阔发展空间。
　　在冶金领域，公司的主要客户为宝武集团、建龙集团等大型龙头企业。未来，公司将不断响应冶金智能化发展需求，持续研发相关智能化产品，完成国产化替代，进一步扩大市场占有率。
　　⑥能源
　　随着我国能源结构加速转型，截至2025年6月底全国发电装机容量达36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中光伏、风电装机容量分别达11.0亿千瓦、5.7亿千瓦，同比增幅高达54.2%和22.7%
　　，可再生能源正迈向主力能源。这一进程中，各类传感器成为能源智能化升级的核心支撑，发展潜力显著。
　　新能源领域，光伏电站通过总辐射、温度及倾角传感器优化发电效率，追日系统结合传感器使效率有所提升，降低运维成本；风电依托应变、位姿传感器实现叶片形变实时建模，故障预警响应缩至分钟级，将发电量预测误差控制在较小范围。
　　传统能源领域，火电传感器优化燃烧效率并减少排放；逐步上马的核电项目依赖高精度传感器保障设备安全，减少非计划停机次数；超级工程——雅鲁藏布江下游水电工程于2025年7月正式破土动工，其全球领先的6,000万千瓦装机规模、超过2,000米海拔落差的极端地质条件及生态友好型开发需求（来源：新华网），催生了对高性能、高可靠性传感器的海量需求，覆盖结构健康监测、流量精准控制等全链条；智能电网中，微型传感器突破直流、高频测量难题；储能与氢能领域的安全监测传感器需求激增。
　　报告期内，公司持续开拓煤炭、电力、石油、天然气等传统能源及新能源领域的客户，未来，公司将进一步丰富产品品类，持续为传统能源及新能源领域的客户提供高可靠性传感器及传感器网络系统解决方案。
　　（4）行业发展态势
　　报告期内，传感器行业在新技术突破、新产业拓展和新模式创新等方面呈现出显著的发展态势，成为驱动全球数字化转型的重要力量。
　　①新技术：智能化与材料创新双轮驱动
　　智能传感器与AI深度融合
　　随着AI大模型的普及，智能传感器逐渐成为行业主流。国际先进企业正加速研发嵌入式智能传感器，通过集成MCU和AI算法实现边缘数据处理。我国企业虽在技术上有所落后，但通过政策扶持和技术引进正快速追赶，预计未来几年差距将显著缩小。
　　MEMS技术迭代与材料创新
　　MEMS传感器市场规模在2025年预计达175亿美元
　　，300mm晶圆处理、3D打印等技术的快速发展，有望使MEMS传感器短期内加速壮大。
　　开源平台与模块化设计
　　开源项目如SensorsESP32提供ESP32与多种传感器（温湿度、光照等）的即插即用解决方案，支持MySQL等数据库实时数据传输，降低开发门槛并加速物联网应用落地。模块化设计趋势明显，多参数融合的微系统模块（如集成温湿度、压力、振动传感器）成为主流，可同时监测环境、设备状态等多维度指标。
　　②新产业：商业航天、低空经济、具身智能等战略性新兴产业齐头并进
　　商业航天
　　要求传感器具有高精度与稳定性、高灵敏度与快速响应、高可靠性、智能化等特点，适应高温、高压、高湿、辐照等环境，服务于航天器的飞行控制、遥测、故障诊断与健康管理等系统。
　　低空经济
　　传感器作为低空飞行器的重要组成部分，负责收集内外部环境的信息，是实现飞行器自主导航、避障、数据采集和状态监测等功能的关键元器件，包括飞行姿态与导航传感器、环境感知传感器、状态监测传感器、数据采集器等。
　　具身智能
　　感知、想象和执行是具身智能的重要功能，其中具身感知是具身想象、具身执行的支撑，而具身感知功能的实现需要融合多种传感器，包括视觉传感器、触觉传感器、听觉传感器、惯性传感器、力矩传感器、温度传感器等。
　　工业自动化与预测性维护
　　流程制造业广泛部署传感器网络，实时监测设备振动、温度等参数。传感器作为工业系统的核心感知单元，负责采集设备运行状态、工艺参数及环境数据，需要具备高精度、高可靠性、多参数实时监测及智能化决策能力，是实现生产过程精准控制、设备预测性维护、产品质量追溯与能效优化的关键器件，包括压力、温度、振动、位移、流量等传感器，支撑工业系统全要素数字化与闭环控制。
　　③新模式：生态共建与政策驱动
　　开源协作与产业联盟
　　开源社区（如GitHub上的传感器项目）推动技术共享，企业、高校和研究机构通过产业联盟（如中国传感器与物联网产业联盟）协同攻关。例如，公司与东南大学、厦门大学等高校形成产学研深度合作，联合开发传感器新技术。
　　政策支持与国产化替代
　　中国政策逐步加强对智能化和国产化替代的支持力度，如中国生态环境部发布《国家生态环境监测网络数智化转型方案》，明确2030年前完成空气、地表水监测站智能化改造，运维成本降低70%以上；国产化替代则以自主攻关MEMS、压电薄膜等核心技术为引擎，通过“政策引导-产业链垂直整合-场景化应用验证”三位一体推进，在新能源、高端制造、智慧城市等领域实现进口替代，形成“技术突围-成本优化-标准输出”的闭环发展路径。
　　（5）行业未来发展趋势
　　技术层面：传感器向微型化、智能化、高可靠、多功能集成等方向发展。
　　材料层面：新材料与新工艺突破将催生更多传感品类涌现，拓宽应用场景。
　　产业层面：商业航天、低空经济、智能制造、具身智能等新兴领域需求爆发，推动传感器市场规模保持较高的年复合增长率。
　　政策与生态：国家“新质生产力”战略推动产业链补链强链，重点支持高端传感器研发。处于行业顶端、具备科技、产业和资金优势的企业有望通过并购、联盟等方式优化资源配置，构建行业竞争优势。
　　（四）主营业务情况
　　公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。公司目前研发生产各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。依托高可靠性传感器产品的自主创新优势，公司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点。公司承担了科技部、工信部，江苏省发改委、科技厅、工信厅，南京市科技局、工信局等各部委和各级政府部门的多项传感器研制项目；参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程、商业航天等重点工程配套任务。公司密切跟踪行业发展的新技术、新产品，核心技术均已应用于主营业务，形成了较强的产品研发能力。
　　（五）主要产品
　　（1）传感器
　　公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定工作的传感器。目前，公司已开发出多种可应用于不同领域的传感器产品。
　　（2）传感器网络系统
　　公司自主研发生产的传感器网络系统主要由多种传感器、采集器、网关、中继器、控制器等硬件组成，同时嵌入了高华科技自主研发的系统软件。因此，传感器网络系统的销售形态为软件与硬件相结合，具有实物销售形态。
　　目前，公司已开发出多种可应用于不同领域的传感网络系统。
　　（3）传感器芯片
　　公司面向航空航天、工业控制及高端医疗等高可靠应用场景，目前已构建全谱系压力传感芯片解决方案：扩散硅压力芯片、高稳压力芯片、高温SOI压力芯片以及有创医疗压力芯片，并已导入客户。
　　（六）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采购的原材料包括电子元器件、五金塑胶、感测元件以及与生产相关的试验筛选服务等。对于部分军用传感器的电子元器件筛选和试验，公司向外协厂商采购该等电子元器件的第三方检测服务。
　　对于原材料供应商，公司通过对其资质、技术与规模等实力的筛选建立合格供应商目录，有原材料采购需求时，公司在清单中选择供应商。同时，公司制定了《外部供方控制程序》，定期对供应商提供的产品进行质量检验并对其评分，将考核结果作为后续供应商的选拔标准。对于军品元器件筛选和试验的外协厂商，要求属于公司的合格供应商或客户认可的外部检测单位。
　　采购流程：需求部门提出采购需求或者最低库存表，采购部门进行多方询价、议价，了解市场价格后择优确定供应商。审批后签订合同，采购部门收料后将物料送检，检验合格后入库。
　　2、研发模式
　　公司研发主要是针对新兴市场和客户的需求进行研究和开发工作，主要任务包括技术评估、方案设计、设计评审、工艺专项研究等环节，由公司总体部、预研部、项目研发部、工艺部等部门负责执行。总体部负责对接新需求，对产品方案进行策划，组织立项，方案评审，分解产品设计要素并给出技术方案。预研部按照公司发展战略进行核心技术和前瞻性市场需求的研发。项目研发部根据总体部提供的技术方案进行具体产品的设计工作，适时组织设计讨论和评审，并交付产品设计图纸或软件程序等输出文件。工艺部根据产品方案和设计资料，进行产品工艺总方案的制定，组织工艺方案评审，把控产品设计的工艺性和可行性，并开展关键和特殊工艺研究及标准化工作。
　　3、生产模式
　　（1）工业传感器
　　工业传感器的生产主要从生产订单为起点，可分为制定生产计划、原料采购、原料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等多个环节进行。
　　（2）军用传感器
　　军用传感器的生产流程与工业传感器相似，流程主要增加元器件外筛和委外试验。生产主要以生产订单为起点，包括投产、采购、原料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等。军用传感器的生产通常需进行外筛和委外试验，主要为外购电子元器件的第三方检测以及传感器完成组装后的委外试验。
　　（3）传感器网络系统
　　传感器网络系统的生产以订单为起点，可分为外购原料、原料检验、传感器制作、中继器制作、网关制作、软件烧录、组网联调、测试、环境试验、检验包装等多个环节。
　　（4）传感器芯片
　　公司传感器芯片采用Fabless（无晶圆厂）模式运营，主要聚焦于MEMS敏感芯片设计、信号调理芯片设计及产品应用创新。
　　未来，公司计划逐步向Fab-Lite（轻晶圆厂）模式过渡，通过自建关键工艺中试线，强化研发协同能力，缩短产品迭代周期，在保持设计灵活性的同时提升技术优势。这一战略将助力公司在MEMS传感器市场中占据更主动的竞争地位。
　　4、销售模式
　　公司的销售模式为直销，以“行业覆盖+地域覆盖”为主。
　　客户主要为航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金等行业对高可靠性传感器和传感器网络系统有需求的各类公司和科研单位，公司内部设有专门的销售团队同客户进行及时接洽，直接参与客户的商务谈判或公开招标取得销售订单。
　　定价模式方面，军品和工业品采用了不同的定价机制。军品采用军审定价、协议定价的方式进行定价。工业品根据目标市场容量、产品指标性能、行业竞争状况，并结合公司对利润率的要求综合定价。
　　营销模式方面，公司建立了完善的市场营销体系，在重点客户集中区域设置办事处，及时了解市场动向与客户需求，提供针对性技术支持与售后服务。同时，销售团队与研发团队、质量团队建立联动沟通机制，以提高客户服务响应速度，进一步提升用户满意度。
　　（七）市场地位
　　公司长期重视技术研发和产品质量管控，2025年半年度研发投入占营业收入的比例达到18.39%，拥有高新技术企业证书，且于2022年获评国家级专精特新“小巨人”企业。公司在国内同行业中长期处于技术领先地位，多年来承担了国家科技部、工信部、江苏省科技厅、江苏省工信厅、南京市科技局、南京市工信局等各部委和各级政府部门的多项传感器研制项目。2014年，公司MEMS加速度传感器经批准为“国家重点新产品”；2018年，“高可靠性MEMS压力传感器设计与制造关键技术及应用”获江苏省科学技术二等奖。
　　2012年，公司获载人航天任务天宫一号神舟八号成功对接贡献奖、载人航天任务天宫一号神舟九号成功对接感谢证书、首次载人交会对接任务荣誉证书；2016年，公司获长征五号首飞成功感谢信；2017年，公司获长征七号运载天舟一号成功发射感谢证书；2019年，公司被评选为探月工程嫦娥四号任务突出贡献单位，获探月工程嫦娥四号任务感谢信；2020年，公司获长征五号B运载火箭首飞成功感谢信；2022年，公司获得力箭一号运载火箭发射成功感谢信；2023年，公司获得长征五号B运载火箭圆满完成我国空间站建设任务感谢信、长征二号F遥十七火箭发射成功感谢信。2024年，公司获得引力一号遥一运载火箭发射成功感谢信、长征二号FY18运载火箭发射成功感谢信、长征二号FY19运载火箭发射成功感谢信；2025年，公司获得长征二号F遥二十运载火箭发射成功感谢信。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　面对复杂多变的市场环境，公司以“做感知世界的引领者”为愿景，始终坚持“军品+民品两翼齐飞，芯片+器件+系统协同递进”的战略发展方向，以“提质降本增效，产业资本协同”为指导方针，持续向客户提供高可靠性传感器芯片、器件及传感器网络系统产品。2025年上半年，公司在军品领域持续发力，凭借先进技术和优质产品，赢得了更多客户的信任与认可；积极拓展工业品市场，与重要新客户的业务协作取得了显著进展。全资子公司紫芯微产品品类增加、成本降低，进入产业化加速阶段；全资子公司高星华辰完善体系架构建设，不断推出适配航天航空产业的新技术新产品；公司技术创新屡创佳绩，报告期内获得3项发明专利，参与的6个团标已获发布；公司上市后首个限制性股票激励计划于8月份落地，将股东、公司利益和员工个人利益深度绑定，充分调动员工的工作积极性。报告期内，公司经营层带领全体员工圆满完成了上半年业绩指标，营业收入、技术研发、新品推广、标准建设、内部管理等各方面均有明显提升，切实回报了广大投资者对公司的支持和信任。
　　（一）营业收入持续增长，市场拓展成果丰硕
　　报告期内，公司实现营业收入18,432.16万元，较上年同期增长16.60%，主要受益于航空航天行业的蓬勃发展以及在机械装备、冶金等行业深度拓展取得成效，带动公司航空航天、机械装备、冶金等领域产品需求上涨，本期交付量同比增加所致。报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润3,093.51万元，较上年同期增长1.03%，主要原因系：（1）公司营业收入较上年同期增加；（2）公司加强费用管控，报告期内销售费用及管理费用较上年同期均有所下降；（3）公司收到政府补助较上年同期增加。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,311.18万元，较上年同期下降6.12%，主要原因系：（1）客户对产品的性能及服务要求较高，导致产品的营业成本增加；（2）公司及全资子公司持续围绕芯片、传感器件及传感器网络系统，充分利用当地的人才资源和政策优势，扩充研发人员团队，持续提升公司研发能力建设，发生研发费用3,390.38万元，占营业收入比重18.39%，研发费用占比维持在较高水平。公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加5,627.41万元，主要原因系公司本期产品交付量增加，加强应收账款催收力度，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加所致。
　　在航空领域，公司持续开发新一代战斗机、运输机、无人机等机型所需传感产品，进一步拓展型号配套，凭借多年来持之以恒的优质产品和服务，不断加强与老客户的合作粘性，并有效拓展了新客户，报告期内航空领域主要客户的供货数量、销售金额、产品种类和回款情况均有所提升。
　　在航天领域，公司积极参与国家航天领域重大工程及商业航天配套业务。凭借在载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程等一系列国家重点工程配套任务中的形成的技术、产品、服务积淀，公司在报告期内继续深化与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀、零壹空间等商业航天合作伙伴的业务合作，助力我国商业航天事业取得长足进步。
　　在工业领域，公司持续深耕机械装备、轨道交通、冶金等重点行业，加大无线太阳能温压一体传感器、激光测距模块等新品类传感器产品研发和推广。报告期内，机械装备行业的需求上升，郑煤机等重要客户浓度传感器、测高传感器、无线倾角传感器等产品订单显著增加，中标天玛智控年度液压支架压力传感器配套，顺利成为其核心供应商；在轨道交通行业，围绕高铁走行部、牵引系统和制动系统等核心场景不断丰富传感品类，突出自主可控、智能化及长期稳定性，参与配套的全球最快高铁—CR450样车先后完成220km和400km阶段极限测试，配套的牵引压力、温度、温压复合、失稳加速度、平稳加速度等多款新产品表现稳定；在冶金行业，公司高度重视与宝武装备、欧冶工业品的合作，充分运用其平台优势，逐步实现核心传感器及测控系统国产化，销售收入增长显著；在境外拓展方面，连续参加汉诺威工业展、纽伦堡传感器展等境外知名展会，全方位展示公司形象及产品性价比优势，无线HART温压复合传感器通过欧盟ATEX防爆认证以及国际电工委员会IECEx防爆认证，并获得TUV莱茵颁发的权威证书，为公司拓展海外市场提供强有力的支撑。
　　（二）技术创新成果丰硕，积极参与标准制定
　　1、技术创新成果丰硕
　　公司高度重视技术创新，始终将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入力度，积极布局前沿技术领域，研发投入金额达到3,390.38万元，占营业收入的18.39%，研发人员数量达到128人，占员工总数的23.97%。
　　报告期内，公司和子公司完成了煤矿采掘装备用无线传感器、飞行器通用压力传感器等项目的研发工作，推出了无线太阳能温压一体传感器、激光测距模块、温度-压差传感器、电容式连续液位传感器等新产品，新增3项发明专利，6项参与起草的标准已获发布，有力支撑了国内外新市场的开拓。此外，公司还在第16届IEEE International Conference on Electron Device and Solid-State Circuits,Conference of Science&Technology for Integrated Circuits等学术会议中发表论文及演说，进一步夯实技术创新领域的领先地位。
　　紫芯微创造性采用多阶应变膜腐蚀技术，成功攻克超薄硅杯结构制作中高精度、高一致性的工艺难点，突破传统制造瓶颈，显著提升了硅杯结构的机械稳定性和灵敏度，奠定了高性能压力传感器的芯片基础。目前，基于该技术的工业用压力芯片及医疗用高精度压力芯片已实现批量流片和市场销售，性能指标达国内先进水平。
　　针对超高精度硅谐振压力芯片的开发，公司创新性提出双凸台应力传导结构设计。该设计通过对称凸台结构优化应力传递路径，有效抑制非线性误差，显著提升谐振频率稳定性与温度适应性。目前大绝压硅谐振压力芯片初样已流片完成，实测精度达万分之二（0.02%FS）级，性能对标国际顶尖产品。该技术将应用于高端工业控制、航空航天等严苛环境，填补国内超高精度压力传感芯片的技术空白。
　　高星华辰进一步完善商业航天全箭测量系统的产品型谱，扩展了包括噪声、低温脉动压力、低温液位、分层温度等传感器产品和数据采编系统，面向重点客户的配套能力进一步增强。同时，公司积极投入新一代重型火箭、可回收火箭的配套产品预研中，拟建设南京市“可回收火箭关键部件智能制造和感知技术创新联合体”，进一步提升商业航天的市场占有率。
　　2、积极参与标准制定
　　公司积极参与国家及行业标准的起草与制定工作。报告期内，公司参与的6个团标已获发布，这些标准的制定与实施，充分发挥了公司在技术研发与实践应用方面的优势，将先进的技术理念与丰富的实践经验融入标准之中，推动了整个行业朝着规范化、标准化的方向发展。
　　（三）依法修订内控制度，牢固树立合规风险意识
　　按照《公司法》及证监会最新监管规则，公司制定《控股子公司管理制度》《董事及高级管理人员薪酬管理制度》2项制度，并修订《公司章程》《信息披露管理制度》等17项制度，持续保持上市公司“制度领先”优势；公司在2024年年度股东大会完成了取消监事会等议案的审议，随后召开职工代表大会完成了职工代表董事的选举工作，使公司治理结构愈加完善；联合律师事务所等中介机构，组织董监高集中学习《新公司法修订重点》《上市公司违法典型案例》等内容，强化风险防控与规范运作，提升履职能力。
　　（四）生产管理能力持续提升，募投项目稳步推进
　　1、生产管理能力持续提升
　　报告期内，围绕“流程再造、降本增效、数智化建设”的经营理念，公司人均产值、总产值、订单完成率、送检合格率等关键生产数据持续进步，推进持续改善事项68个、数智化事项7个，以解决问题为导向，加强对问题解决的紧迫感，以指标管理来驱动工厂、部门、单元的生产运营，打造具有高华特色的生产运营管理体系GPS，实现卓越生产运营，提高产品竞争力。
　　2、募投项目稳步推进
　　报告期内，公司依法依规推进募投项目实施，“高华生产检测中心建设项目”土建和外装修工程已基本完工；结合实际研发需求，于2025年4月将“高华研发能力建设项目”可使用状态的日期延期至2026年6月30日；经2024年年度股东大会审议通过，公司拟使用超募资金15,900万元永久补充流动资金，占超募资金总额的29.91%，报告期内已补流9,800万元。
　　募投项目的稳步推进将为公司进一步夯实研发优势、扩大生产规模、提升检测能力、优化产品结构提供坚实保障。
　　（五）提质增效重回报，保障投资者权益
　　1、持续稳定分红，保障投资者回报
　　报告期内，公司向股东发放了2024年度现金股利36,763,265.80元（含税），现金分红比例为66.06%。展望未来，公司将依据实际经营状况及资金需求，秉持稳健的分红策略，为投资者提供长期、稳定的现金分红回报，不断增强投资者的获得感，以实际行动诠释对投资者的责任与承诺。
　　2、开展股票回购，稳定市场信心
　　2024年9月至2025年3月，基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可，为增强投资者对公司的信心，维护广大投资者的利益，公司于2024年9月份启动股票回购计划，使用超募资金5,000万元至10,000万元，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。回购完成后，公司将在未来合适时机，将回购股份用于员工持股计划或股权激励，全力构建长效激励与约束机制。
　　截至2025年3月12日，该股票回购计划已执行完毕，实际回购股份2,103,671股，占总股本1.13%，回购均价23.98元/股，实际回购金额为5,044.03万元。
　　3、关注市场动态，积极维护投资者关系
　　报告期内，公司始终保持对资本市场热点的高度敏锐，紧密围绕公司业务范畴以及行业发展趋势，积极开展与各类投资者、监管部门、新闻媒体的全方位沟通工作。秉持专业、负责的态度，及时回应市场关切，将公司的投资价值清晰地传递给各方。
　　公司定期组织了2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，对经营状况、战略发展进行了全面且深入的阐述，为投资者勾勒出清晰的发展脉络。报告期内，公司积极组织现场及线上调研,共接待专业研究机构及机构投资者超过100人次，接听投资者咨询电话60余次，发布投资者关系活动记录表4次，回复上证e互动问答40次，多维度、全方位确保了投资者沟通渠道的畅通，有效搭建起公司与投资者之间的沟通桥梁。
　　（六）实施限制性股票激励计划，构建长效激励约束机制
　　2025年7月，公司组织召开董事会、薪酬与考核委员会、股东会等会议，推出上市后首次股权激励计划草案——高华科技2025年限制性股票激励计划，以报告期内回购完毕的股份为基础，对75名董事、高管及核心员工实施激励，授予价格13.26元/股，设置2025年及2026年两年营业收入保持两位数增长的业绩指标。该计划公布后，在公司内部引发积极影响，充分激发员工们干事创业的热情；亦为投资者评估公司未来两年业绩提供清晰依据，有效绑定股东、公司与员工利益，踏实构建长效激励约束机制，保障长期经营目标实现，促进公司稳定可持续发展。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司所在行业属于技术密集型行业，产品技术含量高，生产工艺复杂，客户需求多样，企业的发展需要较强的研发实力和技术积累，需要技术人员和生产人员都具备很强的专业知识和实际操作能力。公司现有研发团队拥有丰富的技术研发经验，已积累多项核心技术并在国内传感器行业形成明显技术优势。目前公司在芯片设计、传感器设计、封装与测试、传感器网络系统方面拥有核心技术，可满足针对不同使用环境的需求。截至报告期末，高华科技及子公司共拥有知识产权105项，其中发明专利59项，实用新型专利34项，外观设计专利7项，软件著作权5项；公司积极参与国家及行业标准的起草与制定工作，报告期内参与制定并发布了《商业运载火箭姿态控制系统通用设计流程》（T/CIET1046-2025）、《工业MEMS测试平台建设规范》（T/ZGCIT029-2025）、《压力传感器使用寿命评价方法》（T/CIET1092-2025）、《硅谐振压力传感器通用规范》（T/CITS376-2025）、《人形机器人多模态感知融合技术要求》（T/CIET1320-2025）、《磁致伸缩位移传感器技术规范》（T/CIET1323-2025）6项团体标准。
　　拓展传感器网络系统业务是公司发展的核心战略之一，公司在低功耗、高精度、高实时、多物理量的传感器网络系统研发方面拥有核心技术，形成了实时传感器网络系统平台、非实时传感器网络系统平台、发动机状态智能传感监测系统、设备状态监测及故障分析系统、活动发射平台健康管理系统、航天发动机地面数据采集系统、船用无线环境监测系统、二代胎压检测系统等产品，为公司进一步拓展业务和推广产品奠定领先优势。
　　2、客户资源优势
　　由于传感器产品需要根据客户需求进行定制化开发，对配套产品的安全可靠性要求严格。通过配套定型，客户会形成一定的技术及产品依赖，产生较强的市场粘性。得益于多年的市场布局、用户积累和产品口碑，公司拥有优质的客户资源，终端客户主要为央企集团下属单位，三一集团、徐工集团及郑煤机等大型工业企业集团，中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀、零壹空间等商业航天伙伴。
　　3、质量控制优势
　　公司深刻理解客户对产品质量要求，牢固树立“质量第一，用户至上”的理念，以打造高可靠性、高质量的产品为目标，按照军工质量管理体系要求，以产品研发、生产、检验等过程控制为抓手，将高可靠性作为产品研发生产过程中最重要的把控方向。
　　质量管理体系方面，公司已将国军标质量管理体系嵌入了公司日常的工作流程中，严格执行对质量管理体系的过程监督和持续改进，建立全面的研发质量管理、供应商管理、技术状态管理、质量追溯管理等质量管理体系。2023年，公司取得软件能力等级质量认证。
　　设计可靠性方面，公司研发流程符合国军标体系研发管理过程。认真做好项目策划和立项评审，明确研发各阶段的工作目标、控制措施和过程输入输出要求；研发过程中进行设计输出评审和产品验证，严格项目技术状态的管理。公司设立专门机构监督项目的研发过程，保证产品在技术上的先进性和稳定性、制造工艺的可行性和可靠性。
　　制造可靠性方面，公司有完善的生产管理制度和精益化生产管理规定，生产部门制定生产计划和作业流程，均衡生产，严格按照工艺操作规程执行。生产过程有较为先进的生产线，包括自动电装、点胶、装配、测试等各种设备，有效减少了人为因素对产品质量的影响。生产过程中洁净度、防静电和温湿度控制等生产环境符合产品生产要求。
　　检验可靠性方面，质量部门严格执行检验管理制度和产品检验标准，检验记录及时、准确并保存完好。公司具有扫描电镜、温冲试验箱、传感器寿命试验机等多种设备以及多台套热学、力学试验设备，测试内容覆盖全面，自动化程度高，可以满足产品高可靠性要求。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终以市场为导向，持续加大研发投入、深化自主创新能力、加速关键技术突破，已在传感器芯片设计及封测、传感器开发及传感器网络系统三大领域形成核心技术矩阵。截至报告期末，公司累计获得各类知识产权105项，其中发明专利59项，登记软件著作权5项，同时参与起草的标准累计已发布13项，其中国标5项、团标8项。
　　核心技术有效支撑公司主营业务在航空、航天、轨道交通、机械装备、冶金和能源等领域的持续拓展，具体技术布局如下：
　　（1）传感器芯片设计
　　通过设立全资子公司紫芯微，构建起MEMS传感器芯片"研发-设计-量产"全周期能力。
　　宽温区抗恶劣电磁干扰环境的压力芯片技术：采用多平行环行惠斯通电桥的新型设计，增加了金属屏蔽等设计，通过多轮仿真优化，实现了集宽温区、高可靠性、抗电磁干扰等特点于一身的传感器芯片设计。
　　高灵敏度、抗高过载压力芯片设计技术：通过对电子元件的合理排布，使应力最大区域平行分布在平行于长度方向的应变膜上，增加了应力加强筋等设计，提高了芯片的灵敏度和抗过载能力。
　　高温、高可靠性压力芯片研发技术：通过采用P型外延包井层和介质隔离杯结构，有效的保护了芯片免受外界环境的影响，可以使器件在高温下稳定工作，具备高可靠性、低成本等特点。
　　（2）传感器开发
　　构建五大核心技术集群支撑高端装备应用：
　　调理电路设计：通过模块化设计、数字化手段、多级微信号采集技术和独有的调理方法，结合电路仿真等技术，开发出长寿命、高可靠、抗复杂环境适应性的调理电路。
　　高可靠性结构设计：通过对器件结构强度计算和仿真模拟获得最优化结构设计和组装工艺参数，对器件结构进行环境模拟测试等验证，确保在复杂应用环境下结构强度的稳定性。
　　电磁兼容性设计：经过多年研发经验积累，通过仿真及设计，结合硬件、软件滤波算法和实验验证，实现产品在复杂环境下的电磁兼容性。
　　无线传感器低功耗设计：硬件电路采用低功耗设计，同时提升发射功率、接收灵敏度、频带宽度等性能；采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，减少软件冗余逻辑，从而有效降低传感器运行功耗。
　　多物理量复合传感器设计：在有限空间内通过结构和电路设计，集成压力、温度、湿度、振动等多物理量测量，提高产品的集成度，减小客户安装空间和难度，同时具备良好的可靠性和长期稳定性。
　　（3）传感器网络系统技术
　　无线传感器网络系统设计技术：通过采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，实现多物理量测量，取代有线传输，降低传感网络系统的重量，具备实时性、大通信带宽、多信号传输、高速率、低功耗、高集成的特点。
　　无线无源采集技术：基于近距离无线收发技术，传感器依靠手持式设备提供无线供电实现数据采集，具有低功耗、实时性、高稳定性等特点。
　　设备健康监测算法：利用多参数状态空间预测的机器学习算法来建立设备健康状况的模型，为设备健康状态诊断提供依据，提升了诊断准确度。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内新获发明专利3项，新增3项知识产权申请。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入18,432.16万元，较上年同期增长16.60%。公司营业收入增长主要受益于航空航天行业的蓬勃发展以及在机械装备、冶金等行业深度拓展取得成效，带动公司航空航天、机械装备、冶金等领域产品需求上涨，本期交付量同比增加所致。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润3,093.51万元，较上年同期增长1.03%，主要原因系：（1）公司营业收入较上年同期增加；（2）公司加强费用管控，报告期内销售费用及管理费用较上年同期均有所下降；（3）公司收到政府补助较上年同期增加。
　　报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,311.18万元，较上年同期下降6.12%，主要原因系：（1）客户对产品的性能及服务要求较高，导致产品的营业成本增加；（2）公司及全资子公司持续围绕芯片、传感器件及传感器网络系统，充分利用当地的人才资源和政策优势，扩充研发人员团队，持续提升公司研发能力建设，发生研发费用3,390.38万元，占营业收入比重18.39%，研发费用占比维持在较高水平。

　　五、风险因素
　　(一)核心竞争力风险
　　1、技术创新和新产品研发的风险
　　公司所处行业为技术密集型行业，主要产品为定制化程度较高的产品，保持竞争优势需要公司不断提升技术先进性、不断加大新产品研发力度以跟上装备更新换代的步伐。公司技术创新能力和新产品研发能否成功将直接影响产品竞争力和公司的市场地位。
　　若公司未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破、前期的研发投入无法实现相应效益，以及新产品未能获得中标或入选或未能通过鉴定、研发产品所配套的系统未能通过鉴定或者自主研发产品未能成功，则可能导致公司逐步失去竞争优势，导致公司新产品无法实现批量销售，前期投入的研发费用可能无法收回，对公司未来业绩的持续增长产生重大不利影响，进而影响公司核心竞争力。
　　2、研发人员流失或不足的风险
　　传感器产业属于技术密集型行业，壁垒较高。公司在经营过程中聚焦于产品的研发设计环节，需要依靠经验丰富的研发团队对新产品和新技术进行持续迭代演进。在未来经营发展的过程中，若公司核心技术人员大量流失，且公司未能及时补充合适的替代者，将导致公司的人才队伍建设落后于业务发展的要求，削弱公司的竞争力，并对公司生产经营造成不利影响。
　　公司作为一个知识密集型企业，技术研发创新工作依赖于专业的人才团队和核心技术人员。随着公司经营规模的快速增长，产品坚持多品种、高性能的发展方向，公司对高端技术人才的需求持续增加。如果公司不能组建起与业务快速发展相匹配的专业研发团队，将对公司产品技术的持续创新造成不利影响。
　　3、核心技术泄露的风险
　　作为高新技术企业，核心技术优势以及持续研发能力是公司的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有包括芯片设计、传感器设计、传感器网络系统设计在内的多项核心技术，为保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范研发过程管理、申请专利等保护措施防止核心技术泄露，但上述措施并不能完全保证核心技术不会泄露。若公司在经营过程中因核心技术信息保管不善、核心技术人员流失等原因导致核心技术泄露，将对公司业务发展和研发进程造成不利影响。
　　4、知识产权风险
　　截至报告期末，公司及子公司拥有59项发明专利、34项实用新型专利、7项外观设计专利及5项软件著作权。公司主要依赖于知识产权保护相关法律规定以及与员工之间签署的保密协议等维护公司的知识产权。如果未来出现公司知识产权被竞争对手或第三方侵犯、恶意诉讼、核心技术泄密等情形，即使公司借助法律程序寻求保护和支持，仍需为此付出人力、物力及时间成本，可能导致公司商业利益受到损害，并对公司正常生产经营和产品研发等产生不利影响。
　　(二)经营风险
　　1、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五名客户销售额12,204.21万元，占本期销售总额66.21%，下游客户集中度相对较高。由于公司主要客户为大型央企集团，集团客户下属多家子公司向公司采购，导致集团合并口径交易金额较大。集团各下属子公司采购履行独立的决策程序，不属于集团集中采购，因此不存在对单一客户严重依赖的情况。按照行业惯例，通常主要客户的供应商更换流程复杂且可能性较低。未来随公司客户数量的不断增加，预计客户集中度将有所下降。如果公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利，或现有客户需求大幅下降、采购策略发生重大不利变化，则较高的客户集中度将对公司的经营产生不利影响。若公司新客户拓展工作进展低于预期，将对公司未来经营业绩产生不利影响，公司面临着客户拓展失败的风险。
　　2、产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险
　　报告期内，公司以合同暂定价确认收入的金额为8,818.92万元，占当期营业收入的比例为47.85%。上述产品的最终用户为军方，该等产品的销售价格由军方严格按照军品定价的相关规定进行审价确定。由于军方对部分产品的价格批复周期较长，针对尚未审价确定的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方审价后进行调整，上述情形属于军工行业惯例。因此公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存在差异，从而导致收入及业绩波动的风险。
　　3、毛利率波动风险
　　由于公司业务规模扩张较快，导致毛利率存在一定波动。各类型传感器及传感器网络系统产品毛利率受军民品收入结构、原材料采购价格、生产阶段、国家政策、行业竞争情况等多种因素综合影响存在一定波动，未来若毛利率影响因素出现较大不利变化，公司的毛利率可能存在下滑的风险。
　　4、经营活动现金流量净额波动的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,090.61万元。随着经营规模和研发规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额若持续为负，则可能导致公司出现流动性风险。
　　(三)财务风险
　　1、应收账款余额增加导致的坏账风险
　　随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模不断增加。截至报告期末，公司应收账款账面价值为45,000.99万元，占总资产的比例为23.34%。公司军品业务主要客户为军工集团下属单位、科研院所等，回款手续较为复杂、流程较慢，虽然上述企业信用状况良好，但可能会导致应收账款余额增加。公司已根据会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入增长而增加，如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。
　　2、存货跌价风险
　　截至报告期末，公司存货账面价值为16,215.11万元，占总资产的比例为8.41%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成。报告期内，公司产品定制化程度较高，生产流程较为复杂，为应对持续增长的订单需求，公司根据生产周期推算备货周期并进行相应的备货，导致各类存货规模均有所增长。报告期末，公司按照存货跌价计提政策对存货进行减值测试，并计提存货跌价准备。公司存货金额较高，一方面对公司流动资金占用较大，导致一定的流动性风险；另一方面如市场环境发生变化，可能出现存货跌价减值的风险。
　　3、政府补助变化的风险
　　报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额为251.20万元，占营业利润的比例为8.06%。公司享有的政府补助主要为科技项目拨款和政府补贴款，主要系国家和地方政府对公司重大科研项目和传感器研发生产项目的专项资金支持。如果未来相关政策发生变化，导致公司无法继续享有政府补助，将在一定程度上影响公司的利润水平。
　　(四)行业风险
　　随着商业航天、低空经济、智能制造、具身智能等新兴领域需求爆发，传感器应用场景不断丰富，同时市场竞争将日趋激烈。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统，若公司不能增强技术储备、提高经营规模、增强资本实力，不能准确把握市场需求变化趋势和及时调整竞争策略，则难以继续保持市场竞争力，导致公司市场竞争地位削弱、产品毛利率降低并进而出现经营业绩下滑的风险。
　　(五)宏观环境风险
　　近年来，国际政治、经济形势日益复杂，且公司所处行业与国家宏观经济以及政策有着密切联系，国际形势变化、国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向、国家行业政策等方面变化，可能对公司的生产经营造成影响。公司将密切关注国际形势变化和宏观经济情况，持续关注国家相关政策，充分利用公司优势，积极拓展业务，确保公司经营稳健发展。 收起▲