一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主要业务　　公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等的研发、生产与销售，并可为客户提供半导体分立器件设备、设备的配套零部件及服务。　　公司热制程设备主要包括硼扩散、磷扩散、氧化及退火设备等，镀膜设备主要包括低压化学气相沉积（LPCVD）设备、等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备、原子层边缘钝化沉积（EPD）设备等，自动化设备为可以有效提升工艺设备生产效率的配套上下料设备；除此之外，公司还可提供激光设备、电池间隙贴膜机等其他光... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务
　　公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等的研发、生产与销售，并可为客户提供半导体分立器件设备、设备的配套零部件及服务。
　　公司热制程设备主要包括硼扩散、磷扩散、氧化及退火设备等，镀膜设备主要包括低压化学气相沉积（LPCVD）设备、等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备、原子层边缘钝化沉积（EPD）设备等，自动化设备为可以有效提升工艺设备生产效率的配套上下料设备；除此之外，公司还可提供激光设备、电池间隙贴膜机等其他光伏设备。
　　公司半导体分立器件设备主要包括氧化、退火、镀膜和钎焊炉设备等一系列具有比较优势的产品。
　　公司配套产品及服务是公司根据客户的需求提供相应零部件及改造服务，属于客户对设备产品所产生的延伸需求。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司作为一家面向全球、坚持自主创新的光伏和半导体设备企业，通过向客户提供专用设备以及工艺解决方案、设备维护及改造升级服务等，获得相应的收入，形成公司的盈利。
　　2、研发模式
　　公司主要采取自主研发模式，产品研发及产业化流程主要包括立项阶段、设计开发阶段、样机制作阶段、客户验证阶段和产业化应用阶段。研发人员背景涉及多个学科领域，能够有效支持工艺设计、产品、软件、零部件及核心材料等研究和开发工作。公司坚持自主创新，构建了完善的知识产权体系，并通过数字化手段不断提升研发管理水平和效率。
　　3、采购模式
　　公司主要采取“以销定产、以产定采”的模式。生产、研发等所用原材料的采购工作，由采购部门统一负责。计划物控部门依据订单需求情况，并结合实际库存，编制物料需求计划。采购部门根据经审核的物料需求计划适时采购，并进行采购过程管理。
　　4、生产模式
　　公司生产的设备属于专用设备，根据客户的差异化需求，相关产品具有一定的定制化属性，因此公司主要根据销售订单情况进行生产，即采用“以销定产”的生产模式。
　　5、销售模式
　　公司的销售模式为直销，主要通过接受邀标和直接接洽两种方式获取订单。公司组建了专业的销售和服务团队，负责市场推广、客户开发、销售及售后等服务。
　　(三)所处行业情况
　　公司主营业务产品涵盖光伏电池片制造设备、电池组件制造设备及配套自动化设备，其下游应用领域为光伏行业。
　　1、行业发展阶段及特点
　　（1）全球光伏市场需求成长空间广阔，中国光伏产业具备竞争优势
　　全球已有众多国家提出了“碳中和”气候目标，发展包括光伏在内的可再生能源已成为全球广泛共识。同时，随着光伏技术的持续进步，光伏发电成本快速下降，全球光伏市场需求持续增长。
　　据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2024年全投资模型下地面光伏电站在1800小时、1500小时、1200小时、1000小时等效利用小时数的LCOE（平准发电成本）已分别降至0.130、0.157、0.205、0.246元/kWh，光伏发电相较于传统能源发电的经济性优势不断增强。据中国光伏行业协会统计及预测，全球年度光伏新增装机规模已从2020年的130GW快速增长至2024年的530GW，2030年全球新增装机将有望进一步攀升至881~1078GW，全球光伏市场需求有望保持持续增长，成长前景广阔。
　　随着光伏发电成本的快速下降，众多的新兴市场如南亚、东南亚、大洋洲、南美洲及中东等地区均在积极规划和推动光伏发电项目建设，根据中国光伏行业协会数据，2025年1-6月中国光伏组件出口额实现同比增长的国家/地区多达115个，光伏发电有望持续在全球范围得到普及。
　　近年来，中国光伏产业链具备显著的技术水平高、效率高、成本低和上下游配套齐全等优势，中国光伏供应链对全球光伏产业发展具有重要的影响力，中国光伏企业持续领导全球产业技术创新和供应格局。
　　（2）供需两侧发力，化解产业结构性矛盾
　　2022年以来，受光伏行业需求旺盛、盈利提升等多重因素影响，各环节产能快速扩张，新增产能陆续释放。产业链面临阶段性供需失衡等短期困扰，主要环节产品市场价格下行，行业竞争加剧，硅料、硅片、电池、组件等制造企业盈利承压。
　　2024年下半年开始，中国光伏行业协会多次召开会议传达落实中央有关“强化行业自律”，防止“内卷式”恶性竞争的会议精神，维护光伏市场公平竞争秩序，引导行业高质量发展；2024
　　年11月，工业和信息化部对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量，推动产业加快转型升级和结构调整。2025年7月，工业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，聚焦综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，加快推动光伏产业高质量发展。
　　（3）TOPCon、XBC等新型技术全面取代PERC技术
　　近年来，光伏电池技术呈现出持续创新和变革趋势，随着PERC的量产效率已接近理论极限转换效率，以TOPCon、XBC等为代表的新型高效光伏电池片技术进入规模化量产和快速发展阶段。
　　根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2024年N型TOPCon电池片市场占比已达到71.1%，成为占比最高的电池片技术路线；XBC电池片市场占比约为5.0%，相较2023年有较大幅度的提升。2025年上半年，N型TOPCon产品的出货规模继续稳居市场首位，XBC产品在地面电站、分布式电站等下游终端场景的应用落地速度亦显著加快。
　　（4）光伏设备持续创新，助力下游技术进步和降本增效
　　目前，我国光伏电池设备制造企业通过工艺与装备的创新融合，以提高产品光电转换效率、设备产能、智能化程度等为目标，已完全具备了成套工艺设备及自动化设备的供应能力，实现了设备国产替代，并在全球处于领先地位。在最新一轮N型电池量产技术变革进程中，以硼扩散设备和隧穿层钝化设备为代表的国产设备首次主导了全球新技术路线电池设备的重大创新。
　　报告期内，TOPCon、XBC等新型高效电池已成为下游市场的主要技术选择，并成为国内外新建产线和存量产线升级的主要技术路线，在设备企业与下游企业的共同努力下，Poly层结构创新、半片/多分片、边缘钝化、硅片优化、栅线优化、减银或无银等新一轮技术的探索得到持续推进，并逐步在量产端得到应用，电池量产转换效率得到进一步提升。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球能源转型进程持续推进，光伏装机需求保持增长势态。尽管光伏产业链仍面临阶段性供需失衡等短期挑战，但光伏技术的持续升级与创新，为光伏设备企业开辟了新的发展机遇。
　　受新能源上网电价市场化改革等因素影响，根据中国光伏行业协会公布的数据，2025年上半年国内光伏新增装机为212GW，同比增长107%。2025年7月，中国光伏行业协会将2025年中国新增装机规模预测由215-255GW上调至270-300GW，将全球新增装机规模预测由531-583GW上调至570-630GW。值得注意的是，在下游装机及光伏产品需求增长的同时，受产业结构性矛盾影响，产业链主要环节价格仍处于低位，行业竞争依旧激烈，硅料、硅片、电池、组件等制造企业盈利承压。在此背景下，行业发展模式正从“粗放式增长”向“技术创新驱动的高质量发展”转型，竞争焦点也从单纯的产能扩张，转向技术壁垒、成本韧性及全球化布局能力的综合较量。
　　面对机遇与挑战并存的复杂环境，光伏行业积极推动技术创新和产能更新迭代，行业内企业持续努力和探索TOPCon、XBC等技术的进一步升级迭代，Poly层结构创新、半片/多分片、边缘钝化、硅片优化、栅线优化、减银或无银等新一轮技术探索持续推进，钙钛矿及叠层电池等前沿技术的光电转换效率、成本、可靠性也在不断得到优化。下游技术的进步对光伏设备的升级和创新需求迫切，具备技术竞争力的先进产能建设需求、存量产线技术升级需求（如TOPCon和XBC存量产线的进一步技术升级和优化等）、海外扩产需求成为当前光伏设备企业发展的新机遇。
　　公司持续积极推进技术迭代与创新，在TOPCon、XBC、钙钛矿及叠层电池领域持续提升产品的市场竞争力，通过不断优化和迭代产品助力客户降本增效，同时进一步拓展半导体设备领域布局，构建多维增长曲线。同时，公司积极开拓海外市场，对接东南亚、美国、中东等地区的市场需求。
　　（一）报告期内经营业绩情况
　　报告期内，公司作为领先的高效光伏电池核心工艺设备及解决方案提供商，深入覆盖TOPCon、XBC等技术路线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备，产品在客户端稳步实现交付和验收，经营业绩保持增长，保持了较好的经营韧性。
　　报告期内，公司实现营业总收入306,173.69万元，较上年同期增长20.49%；营业利润44,665.76万元，较上年同期增长15.36%；归属于上市公司所有者的净利润39,713.77万元，较上年同期增长12.94%；基本每股收益0.98元/股，较上年同期增长2.08%。报告期初，公司资产总额为1,010,925.31万元，负债总额为656,918.34万元，资产负债率为64.98%；报告期末，公司资产总额为1,017,852.73万元，负债总额为634,710.78万元，资产负债率为62.36%。
　　（二）报告期内重点工作开展情况
　　1、持续研发创新，巩固核心竞争力
　　在光伏设备领域，公司坚持以行业技术发展和客户需求为导向，加大自主研发力度，深耕“热”、“电”、“气”、“光”等高端装备底层技术，深入研究关键材料、核心零部件，不断进行技术革新和产品性能提升，增强产品竞争力并扩大产品线覆盖范围。
　　公司紧跟行业趋势，聚焦以TOPCon、XBC为代表的N型电池技术设备的研发升级，通过“产品迭代+解决方案定制”助力客户降本增效，积极推动硼扩散、磷扩散、氧化退火、LPCVD、PECVD等设备技术的优化和升级，持续推进ALD设备、EPD设备、激光设备等一系列新产品在客户端的应用，助力TOPCon、XBC等电池技术进一步升级迭代。在深入覆盖了TOPCon、XBC等技术路线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备的基础上，公司在EPD设备、激光Poly减薄设备等关键设备技术上取得良好进展，并持续推动对激光设备、磁控溅射物理气相沉积平台、新一代核心CVD工艺设备、钙钛矿核心真空工艺设备、新型金属化设备等领域的前瞻研究和技术探索，持续丰富公司的产品及技术储备，为未来业务拓展奠定坚实基础，构筑关键技术护城河。
　　在半导体设备领域，公司积极开展分立器件和集成电路领域所需设备的开发，努力实现在集成电路领域的突破，服务下游客户技术升级需求。
　　报告期内，公司新增专利申请194项，其中发明专利45项，实用新型专利145项，外观设计专利4项，截至报告期末，公司已获得授权专利数量合计905项，其中发明专利83项，实用新型专利759项，外观设计专利63项，涵盖了设备工艺优化、结构创新、特种材料等多个关键领域，持续丰富公司技术储备，巩固技术领先优势。
　　2、持续洞察客户需求，积极开拓境内外市场
　　公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，构建“设备+服务”的全生命周期服务体系。在提供核心工艺设备的基础上，延伸至零部件供应、设备维保、产线改造升级等服务。
　　在光储系统成本持续下降的背景下，以新兴市场为代表的海外市场因能源转型、资源优势等因素正逐步加速发力。报告期内，行业头部客户凭借成熟完备的产业链积极布局海外市场，公司积极配合下游客户的出海战略，并持续拓展海外优质客户，持续优化全球网络和资源配置。
　　报告期内，公司不断加强国际化团队的建设力度，并积极参与海内外展会和行业交流会议，提升影响力与知名度，同时，持续洞察全球区域政策与客户需求动向，赋能公司产品与服务出海，助力公司业务全球化布局。
　　3、稳步推进募投项目实施，增强发展后劲
　　报告期内，公司积极稳步推进募投项目“光伏高端装备研发生产总部基地项目”的实施，结合募投项目用地的实际情况，为更合理使用土地，优化整体布局，公司将募投项目实施地的相邻宗地进行合宗，并推进项目土地合宗、项目实施前期手续办理等。2025年7月，公司取得《建筑工程施工许可证》，目前“光伏高端装备研发生产总部基地项目”已正式开工建设，涵盖光伏装备生产厂房、宿舍楼及配套设施的建设。公司募投项目紧密围绕主营业务与市场需求，致力于提升产能与技术水平，各项工程及建设工作正按规划稳步推进。
　　4、以经营效益为导向，持续提升管理能力与运营水平
　　在激烈的市场竞争和复杂多变的行业环境下，提质增效是公司高质量发展的核心保障。报告期内，公司以经营效益为导向，将提升内部管理能力与运营水平作为关键抓手，通过组织架构迭代、供应链优化、精益运营深化、品质体系升级等方面多措并举，构建高效协同的运营体系，实现经营活动的降本增效与价值创造。
　　在人才和组织建设方面，公司通过驱动组织深度变革、高效搭建人才梯队，有效打造高适应性的弹性组织，支撑公司战略的稳健落地与高质量发展；供应链管理方面，公司通过动态成本优化、深化供应商协同创新及全流程阳光采购，精准匹配供需并优化库存周转，构建敏捷响应市场的弹性供应体系；精益运营方面，公司以精益改善周为载体，系统推进工具、方法论落地，同步建立人才带级认证机制，以实现运营指标提升与员工能力发展双重价值目的；品质管理方面，公司持续完善质量体系建设，推进一系列专项活动提升全员质量管理意识，同时通过数字化平台搭建，实现质量管理的全过程监控、数据分析和协同管理。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、优秀的技术研发团队
　　公司已建成一支专业化的高效光伏电池片和半导体分立器件设备研发技术团队。公司创始团队具有丰富的光伏行业产品和技术经验，立足核心工艺解决方案，搭建了有梯次、有深度的研发技术团队，建立了良好的激励机制，并通过信息化手段不断提升研发管理水平和效率。
　　截至报告期末，公司研发人员共522人，占员工总数的比例为21.32%，研发人员背景涉及多个学科领域，具有合理的层次和梯度，能够有效支持工艺设计、产品、软件、零部件及核心材料等研究和开发工作。
　　公司制定了富有竞争力的薪酬标准并配合相应的激励计划，提升对研发人才的吸引力和粘性，为研发团队的发展和稳定性奠定了良好的基础。公司持续加强数字化建设，通过上线PLM系统，有效支撑研发项目全生命周期的管理，提升研发管理水平和研发效率。
　　2、公司形成了丰富的技术积累，以及具有竞争力的产品，并不断迭代创新
　　公司聚焦高效光伏电池片核心工艺设备领域，通过多年的积累，形成了加热及温度控制技术、匀流技术与气体精准控制技术等具有通用性的底层技术，以及与热场、石英管等零部件相关的一系列核心技术，具有丰富的技术积累。截至报告期末，公司累计申请专利1,520件，获得授权专利905件（其中发明专利83项，实用新型专利759项，外观设计专利63项），涵盖了从产品整体、关键部件、技术路线，到结构、材料、工艺、治具等多个方面，实现了对产品和技术的多方位专利布局。
　　公司率先实现了硼扩散设备规模化量产和应用，突破了N型电池片量产工艺瓶颈，光伏级大产能LPCVD的大规模量产，解决了新型高效光伏电池片隧穿氧化及多晶硅层制备的工艺难题，上述核心工艺设备有效推动了TOPCon、XBC规模化产业应用的进程。
　　公司采用平台化的产品开发模式，通过深厚的底层技术积累和技术共用，在平台上进行技术和产品的持续迭代，输出了具有竞争力的热制程、镀膜、自动化设备等产品，并通过持续的创新不断解决客户需求和痛点。公司新推出的EPD设备、ALD设备持续获得订单。在半导体分立器件设备领域，公司持续推动氧化、退火、镀膜设备等一系列半导体分立器件设备的开发与优化，获得了行业主流客户的SiC基半导体器件用超高温退火炉等核心工艺设备批量化订单。
　　3、公司具有高效交付产品的能力，以及具备多种新型高效电池技术路线的丰富交付经验
　　公司具备批量产品制造和交付能力。公司通过整合项目交付团队组织架构、制定项目管理标准化流程、完善项目考核指标体系及激励制度，有效提高项目从客户需求到交付验收等全流程的管理效率，持续有效提升项目交付能力。公司积累了丰富的TOPCon、XBC等多种新型高效光伏电池技术路线交付经验，以及境内外交付经验，能够有效满足不同客户的交付需求。
　　4、优质的客户结构
　　电池技术创新和工艺的导入需要经历多维度、长周期的验证，设备厂商和下游生产制造商需要密切的配合，设备一旦验证通过并实际进入生产线不会被轻易更换，因此与下游客户具有较强的粘性。
　　公司在高效光伏电池片核心工艺解决方案方面具有先发优势，与隆基绿能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）、中来股份（300393.SZ）、横店东磁（002056.SZ）、正泰新能、协鑫集成（002506.SZ）、林洋能源（601222.SH）、平煤隆基、英发德睿等众多光伏行业领先企业建立了良好的业务关系。这些客户具有应对行业波动性的能力较强，业务规模扩张的需求较大，在新技术、新工艺研发实力强等特点，有助于促进公司研发生产技术的不断创新和产品性能的持续提高。此外，在巩固现有优质客户领先优势的基础上，公司持续开发与行业内其他领先企业的合作机会并推进合作事宜。
　　通过和行业内领先企业的持续合作，公司可以更为及时地掌握行业动态、更深刻了解客户的深层次需求，有助于公司制定更为合理的研发方向和增强客户粘性，保证公司的稳健经营和发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司自成立之初就致力于深入研究底层技术，依靠自主研发，并在生产实践和验证中不断完善，形成了一系列核心技术，并已应用于产业化阶段。
　　（1）创新低压水平硼扩散技术
　　硼原子相对于其拟扩散进入的衬底硅原子而言，原子半径较小，对硅原子的替代需要更高的能量，相对于业内成熟的磷扩散，硼原子在扩散推进时，通常需要更高的温度（由850℃上升至1050℃左右），且扩散时间长，工艺难度大，设备维护费用高。行业内原有工艺采用三溴化硼作为扩散硼源，通过氮气携源的方式通入设备，在扩散过程中，容易造成硼源在硅片表面分布不均匀，导致形成的PN结不均匀。同时产生的副产物为粘稠状物质，设备需要频繁维护，稼动率低，运营成本极高，难以实现大规模量产。
　　公司创新开发低压水平硼扩散技术，很好地解决了前述技术瓶颈：①采用三氯化硼作为扩散硼源，在一定温度下通过饱和蒸汽压的方式通入设备，通入状态为气态，扩散过程中硼源在硅片表面分布均匀，形成更均匀的PN结，解决N型电池PN结制备均匀性较差的难题；②使用气态三氯化硼作为掺杂源，与传统三溴化硼液态源硼扩散相比，在设备营造的特殊反应氛围下，副产物为粉末状的氧化硼，石英管寿命长、维护费用低、运营成本低。
　　（2）光伏级大产能LPCVD技术
　　TOPCon及XBC电池片隧穿氧化及掺杂多晶硅层制备的技术路线分为LPCVD方案（LPCVD+磷扩散设备）、PECVD方案（PECVD+退火炉）、PVD方案，LPCVD凭借技术成熟、成膜质量高、产能大等优点成为下游客户最主流的解决方案。在公司未将光伏级大产能LPCVD推向市场之前，主要行业痛点在于：①光伏行业对设备成本控制要求高，隧穿氧化及掺杂多晶硅层对光伏电池片转换效率提升带来的收益与相应增加的工序成本相比较必须具有经济性，因此对设备结构、工艺设计等提出了更高要求；②石英器件损耗较高，增加了生产成本；③镀膜均匀度较差。
　　公司凭借自身的技术积累，深入研究LPCVD的基本原理，以及光伏电池隧穿氧化及掺杂多晶硅层的工艺要求，结合上述痛点创造性地进行了气流控制设计、载片设计、非对称热场设计、硅片载具的创新设计、自适应串级温控设计、优化设备结构延长石英管寿命并有效提升产能，此外自研新型石英管涂层技术进一步延长石英寿命，为客户产品中隧穿氧化及掺杂多晶硅层制备提供成熟的LPCVD解决方案。
　　（3）加热及温度控制技术
　　热场是光伏电池片设备的重要组成，为工艺过程提供所需的温度环境。硅片在设备内进行各种工艺处理时，要求受热尽量均匀，并且要求设备持续可靠运行，故热场的耐火材料材质、电炉丝的材质、炉丝绕制方式、布局方式、加热控制尤为重要。早期行业热场技术，存在较多工艺问题，如炉丝无法灵活布局、温度难以精准控制，从而导致热场不同部位温度出现明显差异，无法满足更高的工艺要求。同时也存在热场无法在高温下长时间可靠运行，寿命较短等问题。
　　公司发明的加热及温度控制技术有效地解决了前述关键技术问题：①该技术不仅将热场进行分区，同时也对同一温区进行分区，并且对不同区域进行精准温度控制，配合自适应串级温控技术，保证了炉内产品温度的均匀性，使硅片组处于优化的温度场，从而实现硅片组温度的均匀控制，大幅提高了控温能力；②采用特殊耐火材料材质、特种炉丝，通过热场结构设计，以及先进加工工艺，大幅提升热场在高温下运行的可靠性，有效延长使用寿命。
　　（4）匀流技术与气体精准控制技术
　　扩散（含磷扩散、硼扩散）、LPCVD和PECVD镀膜过程中，需要通入大量不同种类的化学气体，如果无法对气流进行精准控制，很容易出现产品镀膜/扩散均匀性差的情形。
　　公司自研的匀流技术与气体精准控制技术有效地解决了前述问题，可提高电池转换效率：①在石英管进气端增加特殊匀流装置，使得气体进入石英管后被均匀打散，避免气流直接对硅片进行冲击，改善片间差异；②通过特殊工艺，改善炉口、炉尾、进气口和出气口均匀性，可以使得产能及扩散/镀膜均匀性都得到提升，从而在有限的石英管内实现最大产能。
　　（5）光伏特种材料应用技术
　　光伏电池片设备的运行环境较为复杂，不同设备分别或同时存在运行温度较高（如硼扩散设备运行温度高温可超1000℃），沉积工艺形成镀层附着或侵蚀等复杂情况。高温环境下使用的零部件，由于材料特性、加工工艺等问题，可能出现析出污染杂质、开裂或变形等情况。除此之外，长期在沉积工艺环境中，镀层的附着造成的应力可能导致石英类零部件开裂，附着在金属类零部件表面的镀层可能出现掉粉污染工艺环境和硅片的情况。
　　为降低维护频次、提高设备稼动率、降低设备运营成本，公司对设备零部件材料进行了系列研究，致力于提升材料的高温耐久性、耐腐蚀性及稳定性，形成了包括新型石英涂层技术、耐高温特种陶瓷制备技术、金属防护涂层技术等核心技术。
　　公司创新开发的新型石英管涂层技术，通过选配涂层材料，并采用特定工艺在石英管表面沉积多层结构形成保护层，隔离镀膜层与石英管的直接接触，有效释放应力，延长石英管的寿命；耐高温特种陶瓷采用特研的陶瓷配方、成型及烧结工艺，制备的特种陶瓷结构件具有高温工艺工况中无污染杂质析出，强度高、耐高温、耐强热震等特征，同时大幅降低特种陶瓷结构件的制备难度和生产成本；金属防护涂层技术通过喷涂创新研制的耐高温、抗氧化的涂层材料，在金属表面形成牢固的保护层，且能增强镀层的附着力，即使金属基体轻微变形也不会导致镀层开裂产生掉粉脱落等状况，延长金属件的使用寿命。
　　（6）第三代半导体超高温氧化退火技术
　　第三代半导体（SiC基半导体）加工过程中，需要在超高温环境下，对晶圆进行氧化/退火工艺处理。在高温氧化工艺中，温度、气氛均匀性控制以及微观缺陷控制是保证高质量氧化膜的关键技术；在退火工艺中，超高激活温度以及如何在高温中保持稳定的设备状态是高温退火设备的主要难点之一。超高温氧化退火技术是第三代半导体分立器件制造过程中的关键工艺，但因为技术难度较高，目前相关设备仍主要依靠进口，国产化率较低。
　　公司设计和制造出满足高温激活工艺的半导体高温退火炉，创新地使用了底部微孔匀流进气及隔热套件、反应室内衬管及承载晶舟使用附有碳化硅涂层的高纯石墨材料、特殊的夹套设计实现双真空密封结构等，在保证设备功能稳定性的同时，提高了关键零部件的使用周期，也降低了高温机台的维护难度。在适用于高温氧化工艺的高温氧化炉中，公司使用了行业内先进的内点火技术实现湿氧工艺；新设计的热场结构，既满足了细化了温区的分布，在增加恒温区长度的同时，又提高了温度场的均匀性。
　　通过上述设计，公司设备不仅性能上能够满足第三代半导体氧化/退火的工艺要求，还提升了产能，且设备维护方便、可操作性高。
　　（7）高效、智能自动上下料技术
　　生产效率对于光伏电池片厂商至关重要，自动上下料系统是影响光伏电池片制造效率的关键因素之一。随着光伏电池片制造设备产能越来越大，硅片尺寸越来越大、厚度越来越薄，以及“水平放片”等特殊放片方式的出现，对自动上下料技术提出了更高的要求。
　　公司通过一系列技术创新，开发出了适应于大产能（多硅片）、大硅片、薄硅片以及水平放片的自动上下料技术，有效提升了自动上下料系统的效率、良率以及智能化水平，具体包括：①石英舟翻转工装组件增加辅助定位块进行辅助二次定位，一定程度上减少大产能情况下因石英舟位置偏差造成的卡片问题；②采用特殊工艺检测石英舟动态位置，可实现自动纠偏定位；③顶齿采用特殊加工工艺，可以实现齿槽内部抛光，减少顶齿印及顶齿内部对硅片的划伤，适应大硅片、薄硅片的上下料；④CCD影像预判舟内硅片状况结合机械臂各吸盘吸取状态实现漏吸与掉片实时检测，提升良率；⑤顶齿采用分体式结构，并通过顶齿和吸盘升级为插拔式设计，使用高精度加工底座减少累计误差，提高吸盘和顶齿间距精度。
　　（8）激光应用技术
　　激光应用技术的持续创新，为光伏电池降本增效提供了更丰富的解决方案。在此背景下，光伏行业对激光设备的性能也提出了更高要求，不仅需要具备高精度、高产能与高稳定性，更对系统协同集成能力提出了全面挑战。应用于光伏领域的激光设备作为多系统集成平台，核心难点在于多维度协同优化：需要在纳米级光路控制、微米级运动精度与高速生产节拍间实现动态平衡，实现对激光在时间与空间维度的精准调控，支撑电池组件增效与产能提升的核心需求。
　　公司基于在光伏电池设备领域丰富的技术积累和稳定交付经验，针对激光技术应用开展了深入研究，创新研制出多款激光设备，包括：①应用于TOPCon电池的激光Poly减薄设备，实现钝化结构图形化，在减少寄生吸收、提升双面率的同时保持表面钝化和接触电阻率的稳定性，实现整体最优的电池转换效率提升；②激光无损划片配合断面钝化设备，针对TOPCon、XBC电池半片版型，通过激光局域热效应实现无损热应力裂片，保证优异的断面质量，利于后续钝化层的沉积；③激光诱导金属化（LIM）设备，利用激光能量实现局部选择性烧结，在实现高方阻直接接触的同时最大程度保留钝化质量，减小正面复合损耗，提高电池转换效率。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司紧密围绕主营业务，持续推进技术迭代与创新，进一步深化关键工艺与核心技术，致力于提升产品竞争力。截至报告期末，公司已获得各类知识产权数量合计1,102项，其中获得发明专利83项，实用新型专利759项，外观设计专利63项，软件著作权32项，商标及作品等165项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司营业收入306,173.69万元，较上年同期增长20.49%；归属于上市公司股东的净利润39,713.77万元，较上年同期增长12.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润33,891.72万元，较上年同期增长6.80%。报告期末公司总资产1,017,852.73万元，较期初增长0.69%；归属于上市公司股东的净资产381,320.52万元，较期初增长8.22%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代及产品研发失败风险
　　光伏行业整体技术迭代较快，未来可能面临技术迭代进一步加快、多种技术路线同时分散开展的可能性，下游客户对设备工艺路线、材料类型、技术指标等要求也可能不断变化，这对设备厂商在技术发展方向的把握、技术储备、产品迭代及推新方面提出了更高的要求。未来，如果公司不能准确判断光伏电池片行业的发展趋势，无法理解和满足客户的技术需求，新产品的开发应用在前瞻性、及时性等方面与行业的发展方向和客户的具体需求无法有效匹配，可能会导致公司技术、产品竞争力下降。
　　2、研发人员流失及技术泄密风险
　　公司通过持续的研发投入和人才团队建设，形成了多项核心技术。随着产品市场的发展以及行业竞争环境的变化，公司可能面临因关键人员流失、保密措施出现疏漏等原因导致公司核心技术泄露的风险，从而对公司的产品竞争能力和经营发展产生不利影响。
　　（二）经营风险
　　1、公司规模扩张带来的管理风险
　　公司近年来经营规模实现了快速增长，人员数量及资产规模随之均增长较快。随着公司上市后募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产及业务规模将进一步扩大，对公司的战略规划、组织架构、内部控制、运营管理、财务管理等方面均提出了更高的要求。若公司经营管理水平无法适应业务规模的快速扩张，或公司组织架构和管理制度未能及时调整完善或运行情况不佳，将可能导致公司运营效率和内控水平有所下降，对公司持续稳定发展产生不利影响。
　　2、公司经营业绩高速增长不可持续风险
　　公司主营产品为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等，市场需求主要来源于光伏电池新增产能建设及现有产能设备的更新迭代。光伏电池产能建设受行业需求及价格趋势、技术发展阶段、政策环境、下游客户产品竞争力等多方面因素影响。同时，公司在经历近几年的高速增长后，已成为高效光伏电池片核心工艺设备的主流供应商，经营规模已发展至一定体量，收入和盈利基数水平显著提升。如果光伏电池产能建设投资增速下降或减少，公司可能面临经营业绩高速增长不可持续风险。
　　3、客户集中度较高的风险
　　公司主要客户集中度相对较高，客户的自身经营状况变化可能对公司产生较大影响。若公司后续无法持续拓展新增客户或部分主要客户经营情况不利，或其他因素减少对公司产品的采购，将对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　（三）财务风险
　　1、存货跌价风险
　　由于公司产品验收周期相对较长，存货中发出商品数额较大，公司存货账面价值较高。截至报告期末，公司存货账面价值为362,368.23万元，占当期总资产比例为35.60%。如果未来产品销售价格发生重大不利变化或发出商品在客户端未能验收通过，公司可能面临计提存货跌价准备的风险，并将对公司经营业绩产生不利影响。
　　2、应收账款和合同资产无法收回的风险
　　截至报告期末，公司应收账款和合同资产合计账面价值为199,084.05万元。公司下游客户主要为光伏行业知名厂商，经营规模较大、信誉资质良好，且公司基于谨慎性原则已根据信用减值政策对应收账款和合同资产计提了坏账准备。如果公司下游客户财务状况出现恶化，导致公司应收账款和合同资产无法及时收回，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　公司及子公司无锡拉普拉斯、嘉庚特材为高新技术企业，享受高新技术企业15%所得税的优惠税率。公司销售设备所匹配的嵌入式软件产品适用软件产品增值税政策，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。
　　如果公司及子公司未来无法通过高新技术企业等资格重新认定，或国家相关税收政策发生变化，则可能面临因税收优惠减少或取消而对公司经营业绩产生影响。
　　（四）行业风险
　　高效光伏电池片核心工艺设备具有较高的技术壁垒、产品壁垒和客户壁垒。尽管公司已取得了一定的领先优势，但随着高效光伏电池片工艺技术的日趋成熟以及市场需求的持续提升，相关市场空间潜力巨大，可能吸引新的竞争者进入，增加市场份额的竞争压力。
　　另一方面，光伏行业仍处于技术升级迭代的过程中，新技术、新产品不断涌现，现有竞争对手的技术进步、成本降低等因素可能会进一步挤压公司的市场份额，若公司在新产品研发及量产上不能及时应对市场竞争，可能会面临市场份额下降的风险。
　　（五）宏观环境风险
　　近年来，受地缘政治冲突、贸易环境不稳定、国际能源危机等多重因素的影响，部分国家和地区针对光伏产品的贸易保护政策时有发生。尽管光伏发电是全球可再生能源规划的重要组成部分，但未来如果相关国家或地区进一步加大贸易保护政策力度，将对中国光伏产品销售产生不利影响，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，是全球加速能源转型、光伏新增装机规模再创新高的发展之年，也是中国光伏产业努力化解产业结构性矛盾，多元化技术不断涌现的创新深化之年。伴随光伏发电效率稳步提升和度电成本持续下降，2024年全球光伏新增装机已达到530GW，同比增长36%，据中国光伏行业协会预测，2030年全球新增装机将有望进一步攀升至881~1078GW，光伏长期需求空间广阔。但与此同时，伴随近年来各产业环节的规模扩张，光伏行业也面临着阶段性供需失衡、产业链各环节竞争加剧、国际贸易环境复杂等短期挑战。　　在机遇与挑战并存的环境下，光伏行业积极推动技术和产能更新迭代，低效落后的P型产线在市场... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，是全球加速能源转型、光伏新增装机规模再创新高的发展之年，也是中国光伏产业努力化解产业结构性矛盾，多元化技术不断涌现的创新深化之年。伴随光伏发电效率稳步提升和度电成本持续下降，2024年全球光伏新增装机已达到530GW，同比增长36%，据中国光伏行业协会预测，2030年全球新增装机将有望进一步攀升至881~1078GW，光伏长期需求空间广阔。但与此同时，伴随近年来各产业环节的规模扩张，光伏行业也面临着阶段性供需失衡、产业链各环节竞争加剧、国际贸易环境复杂等短期挑战。
　　在机遇与挑战并存的环境下，光伏行业积极推动技术和产能更新迭代，低效落后的P型产线在市场竞争压力下逐步退出市场，以TOPCon、BC等为代表的N型电池技术成为行业主流路线。与此同时，行业内企业持续努力和探索TOPCon、BC技术的进一步升级迭代，激光辅助烧结、边缘钝化、PoyFinger、0BB等新一轮技术升级逐步在量产端得到应用，钙钛矿及叠层电池等前沿技术的光电转换效率也在不断提升。下游技术的进步对光伏设备的升级和创新需求迫切，具备技术竞争力的先进产能建设需求、存量产线技术升级需求（如PERC产线升级为TOPCon或XBC产线、TOPCon和XBC存量产线的进一步技术升级和优化等）、海外扩产需求成为当前光伏设备企业发展的新机遇。
　　（一）报告期内经营业绩情况
　　报告期内，公司作为领先的高效光伏电池核心工艺设备及解决方案提供商，深入覆盖TOPCon、XBC等技术路线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备，产品在国内外客户端稳步实现交付和验收，经营业绩保持较好增长。
　　2024年度，公司实现营业总收入572,813.03万元，较上年同期增长93.12%；营业利润
　　85,686.61万元，较上年同期增长87.34%；归属于母公司所有者的净利润72,932.18万元，较上年同期增长77.53%；基本每股收益1.96元，较上年同期增长73.45%。报告期初，公司资产总额为1,122,404.55万元，负债总额为911,301.08万元，资产负债率为81.19%；报告期末，公司资产总额为1,010,925.31万元，负债总额为656,918.34万元，资产负债率为64.98%。
　　（二）报告期内重点工作开展情况
　　1、持续研发创新，加快新产品研发及产业化应用
　　公司坚持以行业技术发展和客户需求为导向，加大自主研发力度，深耕“热”、“电”、“气”、“光”等高端装备底层技术，深入研究关键材料、核心零部件，不断进行技术革新和产品性能提升，增强产品竞争力并扩大产品线覆盖范围。
　　在光伏设备领域，报告期内公司顺应下游光伏电池技术发展趋势，积极推动硼扩散、磷扩散、氧化退火、LPCVD、PECVD等设备技术的优化和升级，成功开发并推出了ALD设备、EPD设备等一系列新产品，已通过行业主流客户验证并取得规模化订单，助力TOPCon等电池技术进一步升级迭代。在深入覆盖了TOPCon、XBC等技术路线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备的基础上，公司持续推动对激光设备、磁控溅射物理气相沉积平台、新一代核心CVD工艺设备、钙钛矿核心真空工艺设备等领域的前瞻研究和技术探索，持续丰富公司的产品及技术储备。
　　在半导体分立器件设备领域，公司持续推动氧化、退火、镀膜设备等一系列半导体分立器件设备的开发与优化，报告期内获得了行业主流客户的SiC基半导体器件用超高温退火炉等核心工艺设备批量化订单。除此以外，公司积极开展集成电路领域所需设备的开发，努力实现在集成电路领域的突破，服务下游客户技术升级需求。
　　2024年度，公司研发费用为29,570.18万元，较2023年度的23,192.38万元增长27.50%。研发投入占营业收入的比重为5.16%，维持在较高水平，持续为研发创新提供充足的资金保障。公司新增专利申请471项，包括发明专利127项，实用新型专利328项，外观设计专利16项。截至报告期末，公司已获得授权专利数量合计731项，其中发明专利74项，实用新型专利605项，外观设计专利52项。
　　2、深入洞察客户需求，构建高效交付体系，积极开拓境内外市场
　　公司以客户为中心开展营销服务工作，深入洞察客户需求，除提供设备产品外，还为客户提供零部件、设备维保、设备改造升级服务等。公司组建了专业化的营销团队，并借助CRM系统开启数字化营销管理，提升客户响应速度，确保及时提供精准支持和优质服务。
　　公司持续致力于提升项目交付能力，报告期内通过整合项目交付团队、制定项目管理标准化流程、完善项目考核指标体系及激励制度，有效提高项目从客户需求到交付验收等全流程的管理效率，高效推进项目交付，持续提升客户满意度。
　　公司在深度挖掘现有客户需求的同时，继续加强对新客户的拓展。公司积极参加海内外行业展会和行业交流会等，加强公司及产品的宣传力度，提升品牌知名度和影响力，及时掌握前沿信息，了解客户需求及市场最新动态。报告期内，公司来自境外收入为72,251.85万元，占营业总收入的12.61%，较2023年度的2,844.60万元有较大幅度增长。
　　3、推行精益运营，助力公司高质量发展
　　在激烈的市场竞争和复杂多变的行业环境下，提质增效是公司高质量发展的核心保障。公司大力推行精益运营理念，将精益思想贯穿生产经营全流程，持续深化降本增效。报告期内，公司持续开展精益改善活动，定期开展精益培训，提升精益管理能力，激发员工的积极性和创造力，促进持续改进与创新；公司推行模块化生产等精益生产方式，构建全过程质量管控体系，提升产品生产效率及质量；实施全面数字化管理，完善ERP、SRM、PLM等管理系统，优化生产流程，实现了生产计划排程、生产进度实时分析，生产资源有效分配，产品质量可追溯等，有效降低了公司运营成本。
　　4、完善公司治理，积极保护投资者权益
　　公司高度重视内部治理体系建设，不断完善公司治理机制，强化风险管理和内部控制建设，持续开展各项业务循环审计工作，推动业务流程标准化，为公司合规、稳健运营提供坚实基础。公司董事会一贯高度重视推动公司规范运作，按照公司章程的规定进行决策，充分发挥各专门委员会及独立董事的专业优势与监督制衡作用，推动公司整体治理水平的提升。
　　2024年10月，公司完成了首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。上市后，公司严格按照《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规以及监管机构的各项规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，通过公告、投资者关系互动平台、投资者关系专线、邮件等渠道，加强与投资者的沟通，保持公司运营的透明度和信息沟通的及时性，致力于塑造公司在资本市场的良好形象，积极保护投资者权益。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等的研发、生产与销售，并可为客户提供半导体分立器件设备、所售设备的配套零部件及服务。
　　2、主要产品及服务
　　公司热制程设备主要包括硼扩散、磷扩散、氧化及退火设备等，镀膜设备主要包括低压化学气相沉积（LPCVD）设备、等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备、原子层边缘钝化沉积（EPD）设备等，自动化设备为可以有效提升工艺设备生产效率的配套上下料设备；除此之外，公司还可提供电池间隙贴膜机、激光设备等其他光伏设备。
　　公司半导体分立器件设备主要包括氧化、退火、镀膜和钎焊炉设备等一系列具有比较优势的产品。
　　公司配套产品及服务是公司根据客户的需求为销售的设备提供相应零部件及提供改造服务，属于客户对公司设备产品所产生的延伸需求。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司作为一家面向全球、坚持自主创新的光伏和半导体设备企业，通过向客户提供专用设备以及工艺解决方案、设备维护及改造升级服务等，获得相应的收入，形成公司的盈利。
　　2、研发模式
　　公司主要采取自主研发模式，产品研发及产业化流程主要包括立项阶段、设计开发阶段、样机制作阶段、客户验证阶段和产业化应用阶段。研发人员背景涉及多个学科领域，能够有效支持工艺设计、产品、软件、零部件及核心材料等研究和开发工作。公司坚持自主创新，构建了完善的知识产权体系，并通过数字化手段不断提升研发管理水平和效率。
　　3、采购模式
　　公司主要采取“以销定产、以产定采”的模式。生产、研发等所用原材料的采购工作，由采购部门统一负责。计划物控部门依据订单需求情况，并结合实际库存，编制物料需求计划。采购部门根据经审核的物料需求计划适时采购，并进行采购过程管理。
　　4、生产模式
　　公司生产的设备属于专用设备，根据客户的差异化需求，相关产品具有一定的定制化属性，因此公司主要根据销售订单情况进行生产，即采用“以销定产”的生产模式。
　　5、销售模式
　　公司的销售模式为直销，主要通过接受邀标和直接接洽两种方式获取订单。公司组建了专业的销售和服务团队，负责市场推广、客户开发、销售及售后等服务。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）公司所属行业
　　根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为太阳能设备和生产装备制造，属于新能源产业，具体为：“6、新能源产业”中的“6.3太阳能产业”中的“6.3.1太阳能设备和生产装备制造”中的“3825光伏设备及元器件制造”；
　　根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业隶属于“电气机械和器材制造业”下的“光伏设备及元器件制造（3825）”；
　　光伏设备一般指光伏制造企业用于生产原料、电池及电池组件、零部件等产品中使用的机器设备，主要包括硅棒/硅锭制造设备、硅片制造设备、电池片制造设备、电池组件制造设备等。公司主营业务产品涵盖电池片制造设备、电池组件制造设备及配套自动化设备，其下游应用领域为光伏行业。
　　（2）行业发展阶段及特点
　　①全球光伏市场需求成长空间广阔，中国光伏产业具备竞争优势
　　全球已有众多国家提出了“碳中和”气候目标，发展包括光伏在内的可再生能源已成为全球广泛共识。同时，随着光伏技术的持续进步，光伏发电成本快速下降，全球光伏市场需求持续高速增长。
　　据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2024年全投资模型下地面光伏电站在1800小时、1500小时、1200小时、1000小时等效利用小时数的LCOE（平准发电成本）已分别降至0.130、0.157、0.205、0.246元/kWh，光伏发电相较于传统能源发电的经济性优势不断增强。据中国光伏行业协会统计及预测，全球年度光伏新增装机规模已从2020年的130GW快速增长至2024年的530GW，2030年全球新增装机将有望进一步攀升至881~1078GW，全球光伏市场需求有望保持持续增长，成长前景广阔。
　　近年来，中国光伏产业链具备显著的技术水平高、效率高、成本低和上下游配套齐全等优势，中国光伏供应链对全球光伏产业发展具有重要的影响力，中国光伏企业持续领导全球产业技术创新和供应格局。
　　②供需两侧发力，化解产业结构性矛盾
　　2022年以来，受光伏行业需求旺盛、盈利提升等多重因素影响，各环节产能快速扩张，新增产能陆续释放。报告期内，产业链面临阶段性供需失衡等短期困扰，主要环节产品市场价格下行，行业竞争加剧，硅料、硅片、电池、组件等制造企业盈利承压。
　　2024年下半年开始，中国光伏行业协会多次召开会议传达落实中央有关“强化行业自律”，防止“内卷式”恶性竞争的会议精神，维护光伏市场公平竞争秩序，引导行业高质量发展；2024年11月，工业和信息化部对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量，推动产业加快转型升级和结构调整。
　　③TOPCon、XBC等新型技术加快对PERC的替代
　　近年来，光伏电池技术呈现出持续创新和变革趋势，随着PERC的量产效率已接近理论极限转换效率，以TOPCon、XBC等为代表的新型高效光伏电池片技术进入规模化量产和快速发展阶段。
　　根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2024年N型TOPCon电池片市场占比已达到71.1%，成为占比最高的电池技术路线；XBC电池片市场占比约为5.0%，相较2023年有较大幅度的提升。
　　④光伏设备持续创新，助力下游技术进步和降本增效
　　目前，我国光伏电池设备制造企业通过工艺与装备的创新融合，以提高产品光电转换效率、设备产能、智能化程度等为目标，已完全具备了成套工艺设备及自动化设备的供应能力，实现了设备国产替代，并在全球处于领先地位。在最新一轮N型电池量产技术变革进程中，以硼扩散设备和隧穿层钝化设备为代表的国产设备首次主导了全球新技术路线电池设备的重大创新。
　　2024年，TOPCon、XBC等新型高效电池快速成为了下游市场的主要技术选择，并成为新建产线、存量PERC电池技术改造升级的主要路线，在设备企业与下游企业的共同努力下，激光辅助烧结、边缘钝化、PoyFinger、0BB等新一代技术升级逐步在量产端得到应用，电池量产转换效率得到进一步提升。
　　（3）技术门槛
　　光伏设备制造行业属于技术密集型行业，对技术的先进性依赖程度比较高。公司聚焦高效光伏电池片核心工艺，以设备为载体为客户提供热制程和镀膜等核心工艺解决方案。
　　光伏电池片制造过程中，需要经历扩散、镀膜等多个工艺环节，最终实现特定的结构。工艺解决方案的设计，既需要对工艺环节的具体要求有深入理解（以镀膜为例，需要深入了解所镀薄膜的材质、厚度、均匀度、致密度以及成本等），同时还要能够综合运用热、电、气或光等物理或化学原理，并结合材料特性、化学反应特点、核心零部件参数特征，设计开发出实现特定工艺的设备。
　　工艺设备的开发，涉及到热力学（特别是高温相关的加热及热场控制）、流体力学、无机化学、材料学、半导体物理学、电磁学、机械自动化设计、控制理论、统计学等多门学科，设备运行的过程中，设备内部工艺环境具有“不可见”和“不可有形捕捉”等特点。设计团队需要在结构设计的基础上搭建相应的模拟测试平台完成热场、电场、气场在预期工艺环境下的模拟仿真并通过材料选型、核心零部件以及精密加工完成最终的产品开发设计。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司自设立初期即聚焦高效光伏电池片的核心工艺设备，是新一代电池装备和解决方案的行业领先者。公司深度参与下游客户的多种高效光伏电池片技术路线的研发和工艺验证，为客户提供系统化的解决方案。公司核心工艺设备覆盖下游多个主流客户，并覆盖TOPCon、XBC多种新型高效光伏电池片技术路线，在产线中占据重要的地位和价值，成为新型高效光伏电池片核心工艺设备的核心供应商。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　降本增效是推动光伏产业不断发展的动力源泉，其中以提升光电转换效率为目标的新一代光伏电池技术变革是推动降本增效的关键举措之一。2024年，PERC电池的市场份额进一步被TOPCon为代表的新型高效电池取代，PERC产线开工率快速下降，产能逐步出清。据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2024年N型TOPCon电池的市场占比已从2023年的23.0%快速提升至71.1%，成为了下游市场的主流产品，并成为新建产线、存量PERC电池产线改造升级的主要技术选择，同时，激光辅助烧结、边缘钝化、PoyFinger、0BB等新一轮提效技术升级也逐步在TOPCon量产端得到应用。XBC电池凭借其高转换效率、美观性等优势，逐渐在地面电站招标、分布式市场崭露头角，头部企业积极推动XBC技术持续的升级和优化，进一步提升量产转换效率。HJT技术也在不断取得进步。
　　报告期内，公司积极通过设备创新推动下游高效光伏电池的技术迭代，在深入覆盖了TOPCon、XBC等技术路线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备的基础上，创新开发EPD（原子层边缘钝化沉积系统）等新产品，助力下游企业实现TOPCon产线的技术升级和电池量产效率提升；公司LPCVD设备不仅在TOPCon电池工艺中发挥了重要作用，在XBC电池工艺中亦凭借其镀膜均匀性好、致密度高、产能大等优势成为制备隧穿氧化层和掺杂多晶硅层的主流量产技术。
　　未来，公司将继续拓深、拓宽底层技术，丰富技术储备，加强“热”、“电”、“气”、“光”等相关的底层技术，深入研究关键材料、核心零部件，持续完善现有技术和产品，为下游客户提供更具性价比的核心工艺解决方案。公司将凭借自身的技术积累，持续进行产品研发创新，积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等不同技术所需的核心工艺设备，努力为不同技术路线的光伏电池产业化应用做出贡献。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司自成立之初就致力于深入研究底层技术，依靠自主研发，并在生产实践和验证中不断完善，形成了一系列核心技术，并已应用于产业化阶段。
　　（1）创新低压水平硼扩散技术
　　硼原子相对于其拟扩散进入的衬底硅原子而言，原子质量较小，对硅原子的替代需要更高的能量，硼扩散工艺相对于磷扩散需要的温度更高（由850℃上升至1050℃左右），且扩散时间长，工艺难度大，设备维护费用高。行业内原有工艺采用三溴化硼作为扩散硼源，通过氮气携源的方式通入设备，其通入状态为小液滴，在扩散过程中，容易造成硼源在硅片表面分布不均匀，导致形成的PN结不均匀，同时产生的副产物为粘稠状物质，设备需要频繁维护，稼动率低，运营成本极高，难以实现大规模量产，主要用于研发。
　　公司创新开发低压水平硼扩散技术，很好地解决了前述技术瓶颈：①采用三氯化硼作为扩散硼源，在一定温度下通过饱和蒸汽压的方式通入设备，通入状态为气态，扩散过程中硼源在硅片表面分布均匀，形成更均匀的PN结，解决N型电池PN结制备均匀性较差的难题；②使用气态三氯化硼作为掺杂源，与传统三溴化硼液态源硼扩散相比，在设备营造的特殊反应氛围下，副产物为粉末状的氧化硼，石英管寿命长、维护费用低、运营成本低。
　　（2）光伏级大产能LPCVD技术
　　TOPCon及XBC电池片隧穿氧化及掺杂多晶硅层制备的技术路线分为LPCVD方案（LPCVD+磷扩散设备）、PECVD方案（PECVD+退火炉）、PVD方案，LPCVD凭借技术成熟、成膜质量高、产能大等优点成为下游客户最主流的解决方案，在公司未将光伏级大产能LPCVD推向市场之前，主要行业痛点在于：①光伏对设备成本控制要求高，隧穿氧化及掺杂多晶硅层对光伏电池片转换效率提升带来的收益与相应增加的工序成本相比较必须具有经济性，对于结构构造、工艺设计提出了特殊的要求；②石英管损耗较高，增加了生产成本；③镀膜均匀度较差。
　　公司凭借自身的技术积累，深入研究LPCVD的基本原理，以及光伏电池隧穿氧化及掺杂多晶硅层的工艺要求，结合上述痛点创造性地进行了气流控制设计、载片设计、非对称热场设计、硅片载具的创新设计、自适应串级温控设计、优化设备结构延长石英管寿命和提升产能，并自研新型石英管涂层技术进一步延长石英寿命，为客户产品中隧穿氧化及掺杂多晶硅层制备提供成熟的LPCVD解决方案。　　（3）加热及温度控制技术
　　热场是公司光伏电池片设备的重要组成，为工艺过程提供所需的温度环境。硅片在设备内进行各种工艺处理时，要求受热尽量均匀，并且要求设备持续可靠运行，故热场的耐火材料材质、电炉丝的材质、炉丝绕制方式、布局方式、加热控制尤为重要。原有成熟热场技术，存在较多工艺问题，如炉丝无法灵活布局、温度难以精准控制，从而导致热场不同部位温度出现明显差异，无法满足更高的工艺要求。同时也存在热场无法在高温下长时间可靠运行，寿命较短等问题。
　　公司发明的加热及温度控制技术有效地解决了前述关键技术问题：①该技术对热场进行分区，包括：炉口辅热区、恒温区和炉尾辅热区，同时也对同一温区进行分区，并且对不同温区进行精准温度控制，采用自适应串级温控技术，保证了炉内产品温度的均匀性，使硅片组处于优化的温度场，从而实现硅片组温度的均匀控制，大幅提高了控温能力；②采用特殊耐火材料材质、特种炉丝，通过热场结构设计，以及先进加工工艺，大幅提升热场在高温下运行的可靠性，大幅延长使用寿命。
　　（4）高温气相反应的硅片横置技术
　　传统光伏电池片热制程设备主要采用竖直放片技术，但在高温下硅片会出现变形，左右弯曲的相邻两块硅片容易出现“搭片”现象，从而对硅片带来损伤，并产生扩散/镀膜不均匀的问题，因此较难通过缩小片间距来提升产能实现有效降低成本。此外，随着硅片变大变薄，量产中更容易出现“搭片”带来的高碎片率和扩散/镀膜不均匀的问题。
　　公司通过气相反应的匀流控制及非对称热场设计以及硅片载具的创新设计，在业内创造性地开发了高温气相反应的硅片横置技术，可以有效解决前述痛点：①该技术使用横管水平放片工艺，允许扩散气体流动与硅片平行，解决传统垂直插片中气流与硅片垂直导致涡流的问题，提高扩散/镀膜均匀性；②水平放片设计使背靠背硅片在自身重力作用下，保持扩散过程紧密贴合，减少硅片间隙导致的绕扩/绕镀；③在低压状态下，通过设备进气匀流设计和排气设计，使扩散/镀膜气体短距离内达到空间分布均匀，可提高片间均匀性；④硅片水平放置之后，因为硅片所受重力方向一致，克服了传统垂直放片设备“搭片”导致的高碎片率和均匀性问题，提升良率，满足超薄大尺寸硅片量产需求，并可通过缩小片间距提升产能，降低制造成本。
　　（5）匀流技术与气体精准控制技术
　　扩散（含磷扩散、硼扩散）、LPCVD和PECVD镀膜过程中，需要通入大量不同种类的化学气体，如果无法对气流进行精准控制，很容易出现产品镀膜/扩散均匀性差的情形。
　　公司自研的匀流技术与气体精准控制技术有效地解决了前述问题，可提高电池转换效率：①在石英管进气端增加特殊匀流装置，使得气体进入石英管后被均匀打散，避免气流直接对硅片进行冲击，改善片间差异；②通过特殊工艺，改善炉口、炉尾、进气口和出气口均匀性，可以使得产能及扩散/镀膜均匀性都得到提升，从而在有限的石英管内实现最大产能。
　　（6）光伏特种材料应用技术
　　光伏电池片设备的运行环境较为严酷，不同设备分别或同时存在运行温度较高（如硼扩散设备运行温度高温可超1000℃），沉积工艺形成镀层附着或侵蚀等复杂情况。在高温环境下使用的零部件，由于材料特性、加工工艺等问题，可能出现析出污染杂质、开裂或变形等情况。除此之外，长期在沉积工艺环境中，镀层的附着造成的应力可能导致石英类零部件开裂，附着在金属类零部件表面的镀层可能出现掉粉污染工艺环境和硅片的情况。
　　为降低维护频次、提高设备稼动率、降低设备运营成本，公司对设备零部件材料进行了系列研究，致力于提升设备零部件材料的高温耐久性、耐腐蚀性及稳定性，形成了包括新型石英涂层技术、耐高温特种陶瓷制备技术、金属防护涂层技术等核心技术。
　　公司创新开发的新型石英管涂层技术，通过选配涂层材料，并采用特定工艺在石英管表面沉积多层结构形成保护层，隔离镀膜层与石英管的直接接触，有效释放应力，延长了石英管的寿命；耐高温特种陶瓷制备技术采用特研的陶瓷配方、成型及烧结工艺，制备的特种陶瓷结构件具有高温工艺工况中无污染杂质析出，强度高、耐高温、耐强热震等特征，同时大幅降低特种陶瓷结构件的制备难度和生产成本；金属防护涂层技术通过喷涂创新研制的耐高温、抗氧化的涂层材料，在金属表面形成牢固的保护层，且能增强镀层的附着力，即使金属基体轻微变形也不会导致镀层开裂产生掉粉脱落等状况，延长金属件的使用寿命。
　　（7）第三代半导体超高温氧化退火技术
　　第三代半导体（SiC基半导体）加工过程中，需要在超高温环境下，对晶圆进行氧化/退火工艺处理。在高温氧化工艺中，温度、气氛均匀性控制以及微观缺陷控制是保证高质量氧化膜的关键技术；在退火工艺中，超高激活温度以及如何在高温中保持稳定的设备状态是高温退火设备的主要难点之一。超高温氧化退火技术是第三代半导体分立器件制造过程中的关键工艺，但因为技术难度较高，目前相关设备仍主要依靠进口，国产化率较低。
　　公司设计和制造出满足高温激活工艺的半导体高温退火炉，创新地使用了底部微孔匀流进气及隔热套件、反应室内衬管及承载晶舟使用附有碳化硅涂层的高纯石墨材料、特殊的夹套设计实现双真空密封结构等，在保证设备功能稳定性的同时，提高了关键零部件的使用周期，也降低了高温机台的维护难度。在适用于高温氧化工艺的高温氧化炉中，公司使用了行业内先进的内点火技术来实现湿氧工艺，反应室内衬管及承载晶舟则使用高纯碳化硅材料；新设计的热场结构，既满足了细化了温区的分布，提高了恒温区的长度，又提高了温度场的均匀性。
　　通过上述设计，公司设备不仅性能上能够满足第三代半导体氧化/退火的工艺要求，还提升了产能，且设备维护方便、可操作性高。
　　（8）高效、智能自动上下料技术
　　生产效率对于光伏电池片厂商至关重要，自动上下料系统是影响光伏电池片制造效率的关键因素之一。随着光伏电池片制造设备产能越来越大，硅片尺寸越来越大、厚度越来越薄，以及“水平放片”等特殊放片方式的出现，对自动上下料技术提出了更高的要求。
　　公司通过一系列技术创新，开发出了适应于大产能（多硅片）、大硅片、薄硅片以及水平放片的自动上下料技术，有效提升了自动上下料系统的效率、良率以及智能化水平，具体包括：①石英舟翻转工装组件增加辅助定位块进行辅助二次定位，一定程度上减少大产能情况下因石英舟位置偏差造成的卡片问题；②采用特殊工艺检测石英舟动态位置，可实现自动纠偏定位；③顶齿采用特殊加工工艺，可以实现齿槽内部抛光，减少顶齿印及顶齿内部对硅片的划伤，适应大硅片、薄硅片的上下料；④CCD影像预判舟内硅片状况结合机械臂各吸盘吸取状态实现漏吸与掉片检测，提升良率；⑤顶齿采用分体式结构，并通过顶齿和吸盘升级为插拔式设计，使用高精度加工底座减少累计误差，提高吸盘和顶齿间距精度。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司紧密围绕主营业务，不断加大技术创新与研发投入，致力于提升产品竞争力。截至报告期末，公司已获得各类知识产权数量合计906项，其中获得发明专利74项，实用新型专利605项，外观设计专利52项，软件著作权25项，商标及作品等150项。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　2024年度，公司研发投入同比增加27.50%，主要是公司为保持技术创新，持续投入研发所致。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、优秀的技术研发团队
　　公司已建成一支专业化的高效光伏电池片和半导体分立器件设备研发技术团队。公司创始团队具有丰富的光伏行业产品和技术经验，立足核心工艺解决方案，搭建了有梯次、有深度的研发技术团队，建立了良好的激励机制，并通过信息化手段不断提升研发管理水平和效率。
　　截至报告期末，公司研发人员共511人，占员工总数的比例为21.08%，研发人员背景涉及多个学科领域，具有合理的层次和梯度，能够有效支持工艺设计、产品、软件、零部件及核心材料等研究和开发工作。
　　公司制定了富有竞争力的薪酬标准并配合相应的激励计划，提升对研发人才的吸引力和粘性，为研发团队的发展和稳定性奠定了良好的基础。公司持续加强数字化建设，通过上线PLM系统，有效支撑研发项目全生命周期的管理，提升研发管理水平和研发效率。
　　2、公司形成了丰富的技术积累，以及具有竞争力的产品，并不断迭代创新
　　公司聚焦高效光伏电池片核心工艺设备领域，通过多年的积累，形成了加热及温度控制技术、匀流技术与气体精准控制技术等具有通用性的底层技术，以及与热场、石英管等零部件相关的一系列核心技术，具有丰富的技术积累。截至报告期末，公司累计申请1,326件专利，获得授权专利731件（其中发明专利74项，实用新型专利605项，外观设计专利52项），涵盖了从产品整体、关键部件、技术路线，到结构、材料、工艺、治具等多个方面，实现了对产品和技术的多方位专利布局。
　　公司率先实现了硼扩散设备规模化量产和应用，突破了N型电池片量产工艺瓶颈，光伏级大产能LPCVD的大规模量产，解决了新型高效光伏电池片隧穿氧化及多晶硅层制备的工艺难题，上述核心工艺设备有效推动了TOPCon、XBC规模化产业应用的进程。报告期内，公司凭借硼扩散设备荣获国家级“制造业单项冠军企业”认定。
　　公司采用平台化的产品开发模式，通过深厚的底层技术积累和技术共用，在平台上进行技术和产品的技术持续迭代，输出了具有竞争力的热制程、镀膜、自动化设备等产品，并通过持续的创新不断解决客户需求和痛点。报告期内，公司推出的EPD设备、ALD设备已通过客户验证，并取得了规模订单。在半导体分立器件设备领域，公司持续推动氧化、退火、镀膜设备等一系列半导体分立器件设备的开发与优化，报告期内获得了行业主流客户的SiC基半导体器件用超高温退火炉等核心工艺设备批量化订单。
　　3、公司具有高效交付产品的能力，以及具备多种新型高效电池技术路线的丰富交付经验
　　截至报告期末，公司拥有735名生产人员，并有825名技术支持人员支持设备到客户现场之后的交付工作，具备了批量的产品制造和交付能力。报告期内，公司通过整合项目交付团队组织架构、制定项目管理标准化流程、完善项目考核指标体系及激励制度，有效提高项目从客户需求到交付验收等全流程的管理效率，持续有效提升项目交付能力。
　　报告期内，公司产品验收实现收入达572,813.03万元，完成了TOPCon、XBC等多种新型高效光伏电池技术路线设备的大批量交付工作，积累了丰富的经验，能够有效满足不同客户的交付需求。
　　4、优质的客户结构
　　新电池片技术和工艺的导入需要经历多维度、长周期的验证，设备厂商和下游生产制造商需要密切的配合，设备一旦验证通过并实际进入生产线不会被轻易更换，因此与下游客户具有较强的粘性。
　　公司在高效光伏电池片核心工艺解决方案方面具有先发优势，与隆基绿能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）、中来股份（300393.SZ）、横店东磁（002056.SZ）、正泰新能、协鑫集成（002506.SZ）、林洋能源（601222.SH）等众多光伏行业领先企业建立了良好的业务关系。这些客户具有应对行业波动性的能力较强，业务规模扩张的需求较大，在新技术、新工艺研发实力强等特点，有助于促进公司研发生产技术的不断创新和产品性能的持续提高。此外，在巩固现有优质客户领先优势的基础上，公司持续开发与行业内其他领先企业的合作机会并推进合作事宜。
　　通过和行业内领先企业的持续合作，公司可以更为及时的掌握行业动态、更深刻了解客户的深层次需求，有助于公司制定更为合理的研发方向和增强客户粘性，保证公司的稳健经营和发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代及产品研发失败风险
　　光伏行业整体技术迭代较快，未来可能面临技术迭代进一步加快、多种技术路线同时分散开展的可能性，下游客户对设备工艺路线、材料类型、技术指标等要求也可能不断变化，这对设备厂商在技术发展方向的把握、技术储备、产品迭代及推新方面提出了更高的要求。未来，如果公司不能准确判断光伏电池片行业的发展趋势，无法理解和满足客户的技术需求，新产品的开发应用在前瞻性、及时性等方面与行业的发展方向和客户的具体需求无法有效匹配，可能会导致公司技术、产品竞争力下降。
　　2、研发人员流失及技术泄密风险
　　公司通过持续的研发投入和人才团队建设，形成了多项核心技术。随着产品市场的发展以及行业竞争环境的变化，公司可能面临因关键人员流失、保密措施出现疏漏等原因导致公司核心技术泄露的风险，从而对公司的产品竞争能力和经营发展产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、公司规模扩张带来的管理风险
　　公司近年来经营规模实现了快速增长，人员数量及资产规模随之均增长较快。随着公司上市后募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产及业务规模将进一步扩大，对公司的战略规划、组织架构、内部控制、运营管理、财务管理等方面均提出了更高的要求。若公司经营管理水平无法适应业务规模的快速扩张，或公司组织架构和管理制度未能及时调整完善或运行情况不佳，将可能导致公司运营效率和内控水平有所下降，对公司持续稳定发展产生不利影响。
　　2、公司经营业绩高速增长不可持续风险
　　公司主营产品为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等，市场需求主要来源于光伏电池新增产能建设及现有产能设备的更新迭代。光伏电池产能建设受行业需求及价格趋势、技术发展阶段、政策环境、下游客户产品竞争力等多方面因素影响。同时，公司在经历近几年的高速增长后，已成为高效光伏电池片核心工艺设备的主流供应商，经营规模已发展至一定体量，收入和盈利基数水平显著提升。如果光伏电池产能建设投资增速下降或减少，公司可能面临经营业绩高速增长不可持续风险。
　　3、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司对前五名客户销售额合计为436,351.89万元，占公司年度销售总额的比例为76.18%，主要客户集中度相对较高，客户的自身经营状况变化可能对公司产生较大影响。若公司后续无法持续拓展新增客户或部分主要客户经营情况不利，或其他因素减少对公司产品的采购，将对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、存货跌价风险
　　由于公司产品验收周期相对较长，存货中发出商品数额较大，公司存货账面价值较高。截至报告期末，公司存货账面价值为433,453.22万元，占当期总资产比例为42.88%。如果未来产品销售价格发生重大不利变化或发出商品在客户端未能验收通过，公司可能面临计提存货跌价准备的风险，并将对公司经营业绩产生不利影响。
　　2、应收账款和合同资产无法收回的风险
　　截至报告期末，公司应收账款和合同资产合计账面价值为166,653.63万元，占当期营业收入的比例为29.09%。公司下游客户主要为光伏行业知名厂商，经营规模较大、信誉资质良好，且公司基于谨慎性原则已根据信用减值政策对应收账款和合同资产计提了坏账准备。如果公司下游产业化放缓或公司客户财务状况出现恶化，导致公司应收账款和合同资产无法及时收回，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　公司及子公司无锡拉普拉斯、嘉庚特材为高新技术企业，享受高新技术企业15%所得税的优惠税率。公司销售设备所匹配的嵌入式软件产品适用软件产品增值税政策，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。
　　如果公司及子公司未来无法通过高新技术企业等资格重新认定，或国家相关税收政策发生变化，则可能面临因税收优惠减少或取消而对公司经营业绩产生影响。
　　(六)行业风险
　　高效光伏电池片核心工艺设备具有较高的技术壁垒、产品壁垒和客户壁垒。尽管公司已取得了一定的领先优势，但随着高效光伏电池片工艺技术的日趋成熟以及市场需求的持续提升，相关市场空间潜力巨大，可能吸引新的竞争者进入，增加市场份额的竞争压力；
　　另一方面，光伏行业仍处于技术升级迭代的过程中，新技术、新产品不断涌现，现有竞争对手的技术进步、成本降低等因素可能会进一步挤压公司的市场份额，若公司在新产品研发及量产上不能及时应对市场竞争，可能会面临市场份额下降的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　近年来，受地缘政治冲突、贸易环境不稳定、国际能源危机等多重因素的影响，部分国家和地区针对光伏产品的贸易保护政策时有发生。尽管光伏发电是全球可再生能源规划的重要组成部分，但未来如果相关国家或地区进一步加大贸易保护政策力度，将对中国光伏产品销售产生不利影响，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司营业收入572,813.03万元，较上年同期增长93.12%；归属于上市公司股东的净利润72,932.18万元，较上年同期增长77.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润60,530.71万元，较上年同期增长68.79%。报告期末公司总资产1,010,925.31万元，较期初减少9.93%；归属于上市公司股东的净资产352,356.53万元，较期初增长67.97%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司以“推动新能源技术创新，造福人类”为使命，致力于技术创新，突破行业发展瓶颈，让先进科技服务于新能源发展，持续推动光伏产业降本增效，为人类提供更加高效、绿色、经济的能源，造福人类。
　　我国光伏产业发展过程中，光伏电池片设备经历了进口依赖到国产替代的转变，并在最新一轮光伏电池技术变革过程中实现了突破，助力下游光伏电池片厂商在全球范围内率先实现了TOPCon、XBC等新型高效光伏电池片的大规模量产。公司自成立之初就致力于深入研究底层技术，解决行业发展痛点，持续聚焦高效光伏电池片高性能热制程和镀膜等关键核心工艺设备。公司以“成为全球高端光伏装备和解决方案的引领者”为愿景，提升创新能力并培育创造能力，为持续助力光伏产业发展而努力。
　　公司将继续拓深、拓宽底层技术，丰富技术储备，加强“热”“电”“气”“光”等相关的底层技术以外，深入研究关键材料、核心零部件，持续完善现有技术和产品，为下游客户提供更具性价比的核心工艺解决方案；公司将凭借自身的技术积累，积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等不同技术所需的核心工艺设备，努力为不同技术路线的光伏电池产业化应用作出贡献。与此同时，公司将持续横向拓展，继续提升半导体分立器件设备领域的竞争力，持续完善现有产品、丰富产品种类，加深与现有客户的合作并积极拓展境内外优质客户。
　　(三)经营计划
　　公司将紧紧围绕整体发展战略，以技术创新为核心发展动力，以市场为导向，不断提高经营管理水平，通过技术突破、新产品研制开发、人才培养、市场开拓、内部治理等多方面工作，提升公司核心竞争力，不断提升市场占有率和公司业绩，为客户及股东创造价值。
　　1、技术创新与产品研发计划
　　公司将继续拓深、拓宽底层技术，丰富技术储备，加强“热”“电”“气”“光”等相关的底层技术以外，深入研究关键材料、核心零部件，持续完善现有技术和产品，为下游客户提供更具性价比的核心工艺解决方案；公司将凭借自身的技术积累，积极布局HJT、钙钛矿以及叠层电池等不同技术所需的核心工艺设备，努力为不同技术路线的光伏电池产业化应用做出贡献。公司将继续提升半导体分立器件设备领域的竞争力，持续完善现有产品、丰富产品种类，加深与现有客户的合作并持续拓展优质客户。公司将积极规划与光伏行业和半导体行业内的顶级研究机构、知名高校和研究院开展前瞻性的合作，搭建“博士后创新实践基地”等研发合作站，加速技术创新步伐，提高公司科研实力与创新水平。
　　2、人力资源发展计划
　　公司将根据未来发展规划和现有人才储备情况，持续加强人才队伍建设，继续引进和培养各方面人才；公司将加强员工培训，继续完善员工培训计划，形成长期有效的人才培养和成长机制，通过内外部培训、课题研究等方式，提升员工业务能力与整体素质，在鼓励员工个性化、差异化发展的同时，培养团队意识，增强合作精神，打造一流人才团队，实现公司可持续发展；同时，公司将持续完善考核和激励机制，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，形成有效激励，提升组织能力。
　　3、市场营销计划
　　公司将持续聚焦客户需求，在满足现有客户设备需求的基础上，紧跟市场动态与技术趋势，强化信息反馈机制，高效挖掘客户需求，并依托公司核心技术，为客户提供极具竞争力的解决方案；公司将积极拓展境内外市场，关注海外新兴市场需求，通过参与重要行业展会和交流会，提升产品国际知名度，传播品牌形象。在客户服务体系完善方面，公司通过提供专业的设备售后服务，增强核心竞争力，塑造优质的装备及解决方案提供商形象。
　　4、公司运营及公司治理计划
　　公司将继续贯彻精益管理思想，强化管理体系，持续开展数字化建设，提升管理效率；加强制造、交付以及品质相关的体系化建设，提升制造交付能力，保障产品品质；打造良好“产业生态”，与供应商、客户以及高校等科研机构，形成相互促进，相互支持的良好产业生态，共同推动产业发展。公司将持续加强内控建设，提高公司经营管理水平和风险防范意识，充分发挥董事会在公司治理中的核心作用，增强各专业委员会对公司治理的促进作用，积极履行社会责任，持续关注投资者保护工作及公司可持续发展情况，保障公司的长远、健康发展，为公司发展战略目标的实现奠定基础。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体情况
　　报告期内，公司营业收入分别为10,358.14万元、126,585.03万元、296,616.03万元及254,115.13万元，随着公司产品和技术逐步成熟并得到市场验证，以及新型高效光伏电池片产业化进程加快，公司营业收入呈快速增长趋势。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为98.85%、99.70%、99.49%和99.63%，主营业务突出。报告期内，公司营业收入规模较前期增长显著。
　　（1）全球光伏行业快速发展
　　气候问题是全球多数经济体的主流共识，引入绿色新能源以替代传统石化能源是应对气候问题的重要手段之一。在上... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体情况
　　报告期内，公司营业收入分别为10,358.14万元、126,585.03万元、296,616.03万元及254,115.13万元，随着公司产品和技术逐步成熟并得到市场验证，以及新型高效光伏电池片产业化进程加快，公司营业收入呈快速增长趋势。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为98.85%、99.70%、99.49%和99.63%，主营业务突出。报告期内，公司营业收入规模较前期增长显著。
　　（1）全球光伏行业快速发展
　　气候问题是全球多数经济体的主流共识，引入绿色新能源以替代传统石化能源是应对气候问题的重要手段之一。在上述背景之下，美国、日本和欧盟等发达经济体均明确提出了新能源发展的规划路径，我国亦提出能源结构改革的明确目标。
　　根据IRENA数据，2010年至2022年期间，光伏发电度电成本由2.75元/KWh下降至0.34元/KWh，累计下降87.64%。根据IRENA数据，2010年中国煤电发电成本为0.33元/KWh；根据Bloomberg数据，2021年、2022年及2023年，中国煤电发电度电成本分别为0.43元/KWh、0.55元/KWh及0.54元/KWh。2022年光伏发电度电成本已低于2010年煤电发电的成本水平，光伏发电相较于传统能源发电已具备经济性。2020年、2021年、2022年及2023年，全球光伏新增装机量分别达130GW、170GW、230GW及390GW，快速增长。中国光伏产业在全球范围内具有重大影响，装机量的增加有效提升了光伏电池片的需求，2020年、2021年、2022及2023年，中国光伏电池片产量分别达135GW、198GW、318GW及591GW，也呈现快速增长的趋势。
　　光伏设备与整个光伏行业的发展相辅相成，在光伏行业发展的背景之下，相关的设备供应商也迎来发展的机会。
　　（2）新型高效光伏电池片进入规模化产业应用阶段
　　降本增效是推动光伏产业不断发展的内在牵引力，光伏电池片决定了光伏系统中的光电转换效率，已成为现阶段光伏产业链最核心的技术变革领域。报告期内，以TOPCon、XBC为代表的新型高效光伏电池片技术经过发展开始逐步进入规模化应用阶段；根据CPIA预测，未来新型高效光伏电池片的市场份额将逐步提升。
　　光伏电池片技术的迭代与光伏设备的技术演进以及应用相互推动和成就，共同推动光伏电池片生产的降本增效，以硼扩散和LPCVD设备为代表的新型高效光伏电池片核心工艺设备则是实现新产品、新技术的核心要素，因此新型高效光伏电池片的规模化投产将为核心工艺设备厂商带来相关的订单需求。
　　（3）公司是高效光伏电池片核心工艺设备提供商
　　光伏电池片转换效率提升带来的收益与相应增加的工序成本相比较必须具有经济性，因此设备厂商需要与下游客户紧密配合，根据新的工艺特点提供兼顾成本、效率等方面的系统性解决方案，具有较高的技术和产品壁垒。
　　公司设立之初即专注于高效光伏电池片核心工艺设备领域，并深度参与下游客户的多种高效光伏电池片技术路线的工艺验证，为客户提供系统化的解决方案，并于报告期内取得了批量的订单，完成了规模化的出货，助力行业下游领先客户在TOPCon、XBC等新技术路线层面实现规模化投产和量产。由于公司在高效光伏电池片设备领域具有量产工艺技术的先发优势，在PERC技术逐步向新型高效电池片迭代过程中，公司核心工艺设备完成了对下游多个客户的覆盖，并在产线中占据重要的地位和价值，成为新型高效光伏电池片核心工艺设备的主流供应商。
　　2、主营业务收入产品构成分析
　　（1）产品应用领域
　　报告期内，光伏电池片设备是公司的核心优势产品，报告期内贡献的收入占比分别为88.83%、96.42%、90.45%及96.26%；以此为基础，公司还成功拓展了光伏领域其他环节设备（主要为组件领域），并于报告期内分别实现收入794.25万元、2,804.78万元、6,468.06万元及178.76万元，其中2024年上半年其他光伏设备收入较低主要是收入确认节奏所致，截至2024年6月末的在手订单保持在较高水平（3.72亿元）。
　　公司的半导体分立器件设备尚处于发展初期，于2022年开始实现收入，2022年、2023年及2024年1-6月的收入分别为564.60万元、1,714.40万元及2,124.00万元，占比分别为0.45%、0.58%及0.84%。
　　公司在销售设备的基础上，会根据客户的需求为自身销售的设备适配相应零部件产品以及提供改造服务，该等业务是公司设备业务对客户需求的延伸，随着公司设备业务销售规模的扩大以及可提供的零部件种类、服务而显著增长，报告期内的收入分别为349.84万元、1,142.70万元、20,015.86万元及7,170.47万元，占比分别为3.42%、0.91%、6.78%及2.83%。
　　（2）具体产品构成
　　报告期内，从具体的产品构成来看，光伏电池片设备中热制程、镀膜及自动化设备是主营业务收入中的主要组成部分，其中，热制程中的硼扩散设备和镀膜中的LPCVD设备作为高效光伏电池片新增核心工艺设备则占有主要的比例。报告期内，公司硼扩散设备收入分别为1,398.23万元、50,274.00万元、61,965.82万元及46,861.48万元，占主营业务收入比分别为13.66%、39.83%、21.00%及18.51%；LPCVD设备收入分别为3,123.74万元、43,844.62万元、103,605.14万元及84,342.61万元，占主营业务收入比分别为30.51%、34.74%、35.11%及33.31%；此外，公司PECVD于报告期内逐渐体现出有力的市场竞争能力并分别实现收入274.34万元、7,516.61万元、60,350.82万元及26,396.46万元，占主营业务收入比分别为2.68%、5.96%、20.45%及10.43%；2024年1-6月，随着部分产线验收，公司氧化退火设备相应确认了收入，公司产品和收入来源的多样性进一步拓展。
　　公司是行业内率先将N型电池片工艺中的核心工艺设备硼扩散设备落地量产的厂商，并提供成熟、可靠的光伏级大产能LPCVD镀膜设备用于制备隧穿氧化层及掺杂多晶硅层，公司的PECVD设备竞争能力不断提升，在客户产线中实现了规模化的销售和验收；此外，公司根据客户技术升级需求成功实现了氧化退火设备的拓展和规模化销售。从行业产品技术发展特点、客户的新技术应用进程以及公司产品技术定位等方面分析公司产品收入结构及变化如下：
　　①行业产品技术发展特点
　　新型高效光伏电池片技术较上一代PERC技术较为突出的技术特点一般体现在两个方面：使用硼扩散制备N型光伏电池片的PN结以及使用LPCVD制备隧穿氧化及掺杂多晶硅层作为具有优异钝化效果的背场。上述技术特点具有较高的工艺壁垒，所对应的制备工艺为核心工艺，所需要的设备为核心工艺设备，在产线中具有较高的价值。目前，采用气态硼源的新型硼扩散设备已成为行业主流；根据CPIA的相关报告，LPCVD设备已成为目前新型高效光伏电池片中制备隧穿氧化及掺杂多晶硅层最为主流的解决方案。此外，XBC技术工艺对镀膜的均匀度、颜色都提出了新的要求，公司PECVD设备体现出了良好的技术竞争力。随着对客户技术工艺需求的满足和公司经营拓展，公司培育出越来越多具有竞争力的产品，公司的氧化退火设备于2024年开始实现大批量验收。
　　②客户的新技术应用进程
　　新型高效光伏电池片技术正处于产业化加速应用阶段，公司部分客户于2021年开始进行量产导入；2022年起，新型高效光伏电池片技术迎来大规模商业化应用落地，有效带动了相关设备的需求，部分设备则根据量产进程开始逐步验收。
　　③公司产品技术定位
　　公司设立起即聚焦高效光伏电池片核心工艺解决方案，经过研发和探索、客户规模化导入阶段以及商业化应用及快速发展阶段三个大的发展阶段后，具备为客户批量交付成熟硼扩散设备和LPCVD设备的能力。
　　鉴于公司的技术聚焦、技术积累、量产落地能力以及先发优势，公司的核心工艺设备成为行业内的主流选择，公司与多个行业内主流客户达成了合作关系，并于2021年开始大规模出货，部分出货设备随着客户量产达标完成验收。
　　在核心工艺设备发展的同时，基于公司产品矩阵发展策略和客户的需求，公司同步发展磷扩散、PECVD、氧化、退火以及具有优秀性能的配套自动化设备，并于报告期内实现收入，体现出公司产品开发和延展能力。
　　综上，公司主要产品收入增加主要是新型高效光伏电池片产业化逐渐进入成熟应用阶段以及公司形成了核心工艺设备的竞争优势。
　　3、主要产品销量及销售价格分析
　　报告期内，公司收入主要来自于光伏电池片设备。
　　（1）热制程设备
　　报告期内，热制程设备的销售数量分别为13台、169台、290台及352台，销售均价分别为224.13万元/台、342.67万元/台、285.78万元/台及284.26万元/台。
　　2021年热制程设备销售均价较2020年上升33.46%，主要系销售产品类型不同所致，公司2020年销售的热制程设备为磷扩散设备，产品单价较低，而2021年公司所新增销售的设备中硼扩散设备单价较高，从而拉高了整体均价。
　　2022年热制程设备销售均价较2021年上升52.89%，主要原因系：①热制程设备中，硼扩散设备占比显著提升；②2021年验收的硼扩散设备均为2020年末及2021年初发货的5管结构机型，而2022年验收的硼扩散设备中有70%以上为6管结构的新一代机型，6管结构机型单台生产成本和产能更高，因此定价也相应提升；③2022年验收的磷扩散设备中有60%以上为美元结算的出口设备，合同签署至验收期间，美元兑人民币出现明显升值；④2021年验收的氧化、退火设备为初次导入设备，为第一代机型，2022年验收的设备为优化升级后的新版本设备，因此价格有所提升。
　　2023年热制程设备销售均价较2022年下降16.60%，主要是原因系：①2023年，售价相对较低的磷扩散设备销售金额及占热制程设备的收入比例分别为18,240.71万元及22.01%，较2022年的4,103.37万元及7.09%呈较大幅度上升；②2023年，公司根据硼扩散设备的成本优化情况以及市场价格情况对硼扩散设备的销售价格进行了调整。
　　2024年1-6月热制程设备较销售均价较2023年保持基本持平。
　　（2）镀膜设备
　　2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，公司镀膜设备的销售数量分别为9台、117台、421台及278台，销售均价分别为377.56万元/台、438.98万元/台、389.44万元/台及398.34万元/台。
　　2022年镀膜设备销售均价较2021年上升16.27%，主要是因为：①2021年验收的LPCVD设备均为5管结构机型，而2022年验收的LPCVD设备中绝大多数为6管结构的新一代机型，单台生产成本和产能更高，因此定价也相应提升；②2021年PECVD销售价格较低，主要系其为向客户提供的初代研发样机，定价相对优惠；而2022年验收的PECVD则是基于市场化价格形成的批量出货设备，同时上述PECVD设备均为以美元结算的出口设备，合同签署至验收期间，美元兑人民币出现明显升值。
　　2023年镀膜设备销售均价较2022年下降11.28%，主要是原因系：①2023年，售价相对降低的PECVD设备销售金额及占镀膜设备的收入比例分别为60,350.82万元及36.81%，较2022年的7,516.61万元及14.63%呈较大幅度上升；②2023年，公司根据成本优化情况和市场价格情况对LPCVD设备销售价格进行了调整。
　　2024年1-6月镀膜设备较销售均价较2023年保持基本持平。
　　（3）自动化及其他设备
　　报告期内，公司自动化及其他设备的销售数量分别为18台、120台、227台及364台，销售均价分别为154.65万元/台、103.56万元/台、88.48万元/台及90.39万元/台。
　　公司在发展前期主要集中资源和精力进行主工艺设备的研究开发和优化，存在部分外采定制自动化设备的情形，该等设备采购成本价格较高，所以对外销售定价相对较高；报告期内，随着公司的自动化设备逐渐成熟，公司的自产自动化设备占比逐渐提升，自产设备的成本得益于规模效应及技术优化，较外采设备显著降低，因此有效降低了销售单价。
　　2024年1-6月自动化及其他设备较销售均价较2023年保持基本持平。
　　（4）其他光伏设备
　　报告期内，公司其他光伏设备的销售数量分别为18台、21台、26台及1台，销售均价分别为44.12万元/台、133.56万元/台、248.77万元/台及178.76万元/台。
　　报告期内，其他光伏设备包含多种不同类型的产品，其用途、规格差异较大，因此平均销售单价波动较大。其中，2023年，其他光伏设备均为单价较高的电池间隙贴膜机，而2022年包括单价相对较低的绕丝机，因此销售均价上升；2024年1-6月，因验收节奏原因，仅1台电池间隙贴膜机实现收入。
　　4、主营业务收入按地区构成分析
　　公司主营业务收入区域分布特点与下游电池片设备厂商的区域分布及投资地区选择有关。从发展历史和发展趋势来看，中国光伏电池片厂商注册地及新型高效光伏电池片投资地主要集中在华东（安徽、江苏、浙江）、西北（陕西）、华北（山西、内蒙古）等区域，各个区域的收入及占比因客户项目验收节奏不一致有所波动。
　　5、主营业务收入的季节性分析
　　公司主营业务收入的季节性分布主要由下游客户的设备采购周期和达产验收情况决定：（1）光伏电池片制造厂商较为集中，新型高效光伏电池片技术处于产业化应用的开端，各个厂商基于自身战略、技术路线、工艺、产能规划、资金规划等各方面因素的考虑，在具体的投资节奏上会存在一定的差异；（2）公司的设备完成出货后，由于下游客户现场条件存在差异，影响投产和达产的其他因素也较多，单个客户的验收进度会对公司设备的验收周期产生影响；（3）一般而言，一季度受天气以及春节假期因素影响，属于相对淡季。
　　公司部分下游客户于2021年及2022年初开始新型高效光伏电池片产业化规模投资，经过安装调试、试运行后于2022年第四季度开始逐步完成投产，并对产线设备进行验收；2023年第二、三、四季度收入规模均较高，其中公司客户ABC、HPBC产线于第四季度规模化投产，公司设备获得较大规模验收，因此当年度四季度收入占比相对较高。
　　6、现金交易与第三方回款
　　（1）现金交易
　　报告期内，公司不存在现金收款的情形。
　　报告期内，公司现金付款金额分别为0.85万元、20.00万元、0万元及0万元，占营业成本比例极低。公司现金付款情形主要包括支付零星采购、零星员工备用金等。2022年6月起，公司未再发生现金交易的情况。
　　（2）第三方回款
　　报告期内，公司存在第三方回款情形。
　　报告期内，公司第三方回款主要为客户集团内关联企业代为付款和客户采用融资租赁方式付款，且各方已签署相关支付协议。 收起▲