一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司主营业务为电子信息装备的研究、开发、制造、销售及服务。公司产品主要为指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统、智能无人设备及系统、其他信息处理产品、专用车辆改装业务等一系列信息化、智能化装备及系统，主要应用于指挥控制、通信保障、防化作业、测绘勘探、气象监测、海洋探测、应急消防等国防建设与民用关键领域。公司以“科学精神，思想创造”为核心理念，以“自主可控技术底座+全域场景赋能”为核心战略，坚持创新驱动，科技引领，在保持传统优势领域领先地位的同时，持续强化国产化、智能化、前沿化布... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主营业务为电子信息装备的研究、开发、制造、销售及服务。公司产品主要为指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统、智能无人设备及系统、其他信息处理产品、专用车辆改装业务等一系列信息化、智能化装备及系统，主要应用于指挥控制、通信保障、防化作业、测绘勘探、气象监测、海洋探测、应急消防等国防建设与民用关键领域。公司以“科学精神，思想创造”为核心理念，以“自主可控技术底座+全域场景赋能”为核心战略，坚持创新驱动，科技引领，在保持传统优势领域领先地位的同时，持续强化国产化、智能化、前沿化布局，构建了"芯片-模组-整机-系统"的全产业链产品能力，实现了从底层硬件到终端应用的全栈式技术贯通，公司正加速推进AI技术与业务的深度融合，服务于智能感知、信息共享、智能决策、态势呈现等智能化场景，智能无人产品形态可覆盖空中、地面、水上、水下。公司锚定新质新域发展方向，前瞻响应终端客户需求，持续交付专业化、系统化解决方案。
　　1、指挥控制信息处理设备及系统
　　公司指挥控制信息处理设备及系统主要包括便携式全加固指控信息处理设备、全加固指控信息处理设备、传统无人机地面站、多单元信息处理设备等。在传统指挥控制系统中，主要起到“大脑”的作用。公司该系列产品解决了指挥车等装备的通联通用的问题，提升了指挥车的数据计算和信息处理能力，提高指挥员指挥控制的效能，增强快速反应能力和总体作战能力。
　　2、软件雷达信息处理设备及系统
　　公司软件雷达信息处理设备及系统主要包括地面雷达通用信息处理设备、显控处理信息处理终端、通用刀片信息处理终端、国产化通用信息处理终端等，是雷达系统的核心部件，公司该系列产品能够实时提供完整计算和处理功能的软硬件基础平台，提升了宽带实时图像及数据传输能力，保证了雷达信息处理系统的信息处理能力和信号处理精确度，从而保证了雷达信息处理系统的信息处理能力和通用性。
　　3、智能无人设备及系统
　　公司的智能无人设备及系统涵盖智能服务器、新型无人机地面站、综合管控平台、智能训推一体机、智能无线通信终端/模组等产品。依托人工智能、辅助决策、协同控制等先进技术底座，公司构建了覆盖空中、地面、水上、水下等多场景的智能无人解决方案。基于自主研发的智能无人集群系统，公司产品有望深度集成于无人车、无人机、无人船、无人潜艇、机器狗等各类智能终端，并结合智能宽带自组网技术，实现高效的群体智能协同，推动无人系统向自主化、集群化、智能化方向发展。
　　此外，公司高度重视核心器件自主化，芯片子公司高芯思通专注自研智能通信芯片，公司自主研发的第一代智能无线电基带处理芯片已进入商业化推广阶段。公司自主研发的新一代智能无线电基带处理芯片已完成各项功能的调测工作，现已转入宽带自组网模组研发阶段。该款芯片主要关键指标相比上一代产品大幅提升，可支持更多的自有通信波形及客户定制波形。支持更先进的编译码方式，更丰富的加解密算法及更大的组网能力，组网规模相比上一代产品成倍增长。射频收发芯片已完成基本的功能、性能测试工作，正在推进芯片产品化。该型芯片未来可应用于公专网和自组网通信、无人装备通信、应急通信等各类特种行业数据链以及无线感知应用领域，可与公司自主研制的智能无线电基带处理芯片组合成一套完整解决方案。公司已布局和开展第三代智能无线通信芯片研发工作，推进芯片的前端设计和后端设计工作，该芯片旨在低成本、低功耗角度进一步提升芯片领域竞争力。
　　4、其他信息处理产品
　　公司坚持自主创新，结合客户需求，在兼顾功能、性能的同时，研制了多种类的信息处理终端或专用模块产品，包括诸元计算终端、国产交换机、计算模块、电源模块、图像处理模块等，具有高集成度、宽工作温度范围、高可靠性等特点，主要应用于信息处理、信号处理、图形图像、通信交换、网络存储等领域。
　　5、专用车辆改装业务
　　公司进一步拓展了信息化、智能化系统集成业务，子公司智屯达专注于车辆设备的设计开发、生产改装、车辆系统集成及配套服务，产品广泛应用于指挥、应急等专用领域。其主要装备车辆包括各式电源车、远控车、主源车、指挥车、通信车、雷达车、无人运输车、方舱及车辆等。
　　报告期内，公司持续进行产品迭代，下游应用场景日益丰富。未来，公司将沿着"核心器件自主化+系统集成智能化+场景落地规模化"的发展路径，持续强化在智能无人领域的先发优势，积极推进研发项目，不断提升产品的技术含量与质量，丰富产品种类，扩大市场应用范围。公司将以高品质的产品和服务满足客户需求，持续提升在电子信息领域的行业地位。
　　(二)主要经营模式
　　公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，公司坚持以客户需求为导向，有计划、系统性地开展客户需求分析与行业动态调研，致力于为各类客户提供高度契合其需求的优质产品和技术服务来实现盈利。
　　（1）采购模式
　　公司采购采取“按需采购”模式，围绕所签订的销售合同、备产协议、预计订单和研发项目等进行。公司对生产计划来源和实施、采购管理、库存管理、结算等环节实施系统管理。公司通过向供应商询价比价以及商业谈判的方式最终确定采购价格。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”方式组织生产活动，基于研发项目进度与客户定制化需求动态制定生产计划。通过建立客户需求密切跟踪机制，结合存量订单、备产协议及销售预测数据，对生产计划进行动态调整，同步启动科学排产与安全库存备货，并构建从需求响应到产品交付的全流程质量管控闭环。
　　为提高生产效率、优化资源配置，公司对SMT及焊接、部分结构件加工等工序外包给外协厂商，并同步进行严格的质量控制管理。
　　（3）销售模式
　　公司主要采用直销模式。（1）对于新研制产品的销售，公司通过参与招投标、竞争性谈判或接受委托研制任务等方式成为承研或承制单位。其中，公司通过参与竞标或竞争性谈判的，在获得中标或竞争性谈判入选后，与客户签订销售合同；公司接受委托研制任务的，在完成产品研制后，公司与其签订合同；（2）对于经过商务洽谈可直接向客户销售的产品，公司直接与客户签订销售合同。
　　（4）研发模式
　　公司采用以客户需求及市场预测为导向的研发模式。公司基于客户需求展开研发，并根据行业发展趋势不断进行自主研发、设计、储备核心技术，形成前瞻性技术布局，构建"需求牵引+技术驱动"双轮创新体系，以此实现灵活高效的研发响应机制。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　公司所属行业为电子信息行业，也是战略性新兴产业之“新一代信息技术产业”。当前，以新一代信息技术、人工智能等为代表的新兴技术集群加速涌现、深度融合、快速迭代，不仅深刻重塑了传统产业的形态、分工与组织模式，也催生了一批关联度高、发展动能强劲的新兴产业。依托我国广阔纵深、需求多元、潜力巨大的市场优势，战略性新兴产业将培育形成重要新增长点，成为驱动未来高质量发展的核心引擎。
　　智能化、无人化技术正迎来加速迭代、全域渗透、深度赋能的关键发展期，以大模型、自主感知、人机协同、边缘计算为代表的新一代智能技术快速成熟，不仅推动传统产业数字化、智能化转型升级，更为高端装备制造、先进制造、应急安全、海洋开发、低空经济等战略性新兴领域开辟了全新增长空间，成为激活新质生产力、推动高质量发展的重要引擎。继2024年《政府工作报告》首次部署开展“人工智能+”行动后，国务院于2025年8月正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，从顶层设计层面系统明确了人工智能赋能经济社会发展的总体思路、重点任务与阶段性目标，构建起覆盖技术创新、产业融合、应用落地、安全治理、人才培育的全链条政策体系，为产业发展提供了坚实的制度保障。该意见明确提出，到2027年，新一代智能终端、行业智能体、通用人工智能应用普及率将超过70%，重点行业智能化改造取得显著成效，核心技术自主可控水平大幅提升；到2030年，相关应用普及率将突破90%，智能经济规模持续壮大，成为我国经济高质量发展的重要增长极，为人工智能与实体经济、社会治理、民生服务、国防建设等各行各业深度融合提供了清晰路线图。
　　在国家政策强力引导与市场需求持续释放的双重驱动下，我国人工智能产业规模持续快速扩张，已正式迈入万亿级高质量发展新阶段，产业生态日趋完善、创新活力不断迸发。据中国信息通信研究院2025年发布的最新研判数据显示，2024年我国人工智能核心产业规模已突破9000亿元，同比增速达24%，产业创新能力、产业链完整性与市场应用广度均位居世界前列，在大模型研发、智能终端制造、行业应用落地等领域形成显著优势；预计2025年全年规模将突破1.2万亿元，智能化转型正从单点试点应用向全场景、全要素、全链条深度渗透，逐步覆盖生产、生活、治理等各个领域，成为推动产业结构优化升级的核心动力。
　　国防领域作为智能化、无人化技术应用的重要前沿阵地，正迎来高质量发展的关键机遇期。根据2026年中央和地方财政预算草案报告，我国2026年国防支出预算为1.91万亿元人民币，同比增长7%；自2021年以来，我国国防预算增速始终保持在7%左右的稳健水平，持续为国防科技创新、装备升级、新质战斗力培育提供坚实的资金保障。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出，要加快先进战斗力建设，壮大战略威慑力量，维护全球战略平衡和稳定；推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造；统筹网络信息体系建设运用，强化数据资源开发利用，构建智能化军事体系，同时实施国防发展重大工程，加紧国防科技创新和先进技术转化，加快先进武器装备发展，健全军民融合发展体系，为国防和军队现代化建设提供清晰路径与刚性支撑。2026年作为“十五五”规划开局之年，新质战斗力培育进程有望显著提速，信息化、智能化将成为国防行业发展的核心方向，新域新质则是国防科技创新与成果落地的重要场景，二者协同发力、深度融合，持续支撑我国国防现代化建设迈向更高水平。
　　我国国防行业正处于从“平台中心战”向“体系中心战”、从“有人为主”向“有人无人协同”转型的关键阶段，这一转型不仅是装备技术的迭代升级，更是作战理念、组织形态、指挥模式和制胜机理的系统性变革，充分体现了国家对培育新质战斗力、掌握智能化战争主动权的高度重视。当前，全球战争形态同样正加速向智能化、体系化、信息化方向演进，“制智权”已成为赢得未来战争的核心要素，国防信息化、智能化水平成为衡量国家军事实力的关键指标。据权威机构预测，全球C5ISR（指挥、控制、通信、计算机、情报、监视、侦察）市场规模预计2027年将达到1612亿美元，其中亚太地区增速最快，成为全球市场增长的核心引擎。国防信息化、智能化以C5ISR为核心架构，覆盖指挥、控制、通信、计算机、情报、监视、侦察等全维度信息系统，指挥效能与通信时效性对现代作战至关重要，当前正从“信息优势”向“决策优势”跃升，其核心关键不在于获取更多战场信息，而在于通过人工智能、大数据等技术实现实时态势理解、预测性分析和自主决策，大幅提升作战指挥的效率与精准度。如今，现代军工正与人工智能、信息化、大数据等前沿技术深度融合，无人智能装备、智能指挥系统、智能后勤保障等领域加速突破，未来3-5年全球无人装备将全面进入百万级列装、自主化作战、体系化对抗的新阶段，深刻重塑现代战争形态，推动国防建设进入智能化新时代。
　　与此同时，无人系统产业呈现出军民融合深度推进、应用场景全域拓展、商用规模加速爆发的鲜明特征，民用、商用无人装备的应用广度、深度与市场体量已全面超越传统军事应用场景，形成“军民协同、双向赋能”的良好发展格局。在民用与商用领域，无人装备已在应急救援、消防灭火、水下探测、海洋科考、电力巡检、安防监控等众多领域实现规模化落地与常态化应用，成为提升生产效率、降低作业风险、优化服务质量的重要工具。应用场景的多元化拓展与行业需求的精细化升级，持续催生出新的市场空间、商业模式与产业生态，倒逼无人系统在自主决策、集群协同、复杂环境自适应、轻量化集成、高可靠长续航、人机共融交互等核心能力上不断突破创新，推动智能无人装备从单一功能平台向多域协同、全域组网、自主智能的新型装备体系加速演进。当前，我国无人系统行业已全面进入技术成熟验证、政策体系完善、场景规模化落地、商业化闭环加速形成的高速增长与深度产业化关键阶段，成为低空经济、智能产业与新质生产力发展的核心赛道，同时也为国防领域无人智能作战力量建设提供了坚实的技术支撑与产业基础，实现军民融合双向赋能、协同发展。
　　行业基本特点
　　公司所处领域具有特殊性，根据相关规定，从事该行业研发与生产的企业须取得相应准入资质，且资质管理严格、要求极高。报告期内，公司行业相关的资质与认证齐备。
　　自主可控要求高，研制周期长
　　随着国防安全需求不断提升，国防电子信息装备在国产化替代与自主可控方面的标准与要求持续提高。《军队装备科研条例》明确提出，要适应创新构建新时代武器装备现代化管理体系的需求，树立高质量、高效益、低成本、可持续发展的新理念，推动形成自主创新、自主研制、自主可控与开放交流相结合的发展格局，加快实现装备科研的自立自强。与此同时，各类装备需与多类型系统平台实现深度适配，对体积、功耗等关键指标提出了定制化设计与制造要求，进而对元器件材料、工艺及结构设计提出更高标准。这不仅显著提升了整体设计难度，也使得装备研制流程更复杂、环节更多、研发周期相应延长。
　　产品质量要求高
　　公司所处行业的产品在性能、环境适应性等方面均需满足严苛要求，尤其在抗摧毁、抗干扰能力上标准更高，整体呈现出高标准的质量管控特征。相关产品的应用场景复杂且恶劣，既包括高山、荒漠、雨林、海洋等严酷自然环境，也需经受高温、严寒、高湿、强噪声、强振动等极端工况考验，同时还要抵御高强度电磁干扰与攻击，因此装备必须具备优异的抗摧毁、抗干扰能力与全场景环境适应性。为确保产品质量达到行业要求，产品在研制、生产全流程均需严格遵循专用标准与规范，在生产装备、工艺流程、管理模式等方面均具有鲜明的行业特殊性。这也要求企业必须具备合规完善的质量保障体系、安全生产条件及严格规范的保密管理体系。
　　公司所在行业的采购业务普遍具备周期长、流程复杂的特点，具体体现在定制化程度高、试验验证环节严格等方面。相关产品在正式定型前，均需经历长期的设计开发与研制验证流程；而在进入采购阶段后，则呈现出计划性强、持续稳定、替换壁垒高的特征。装备列装后一般不轻易更换供应商，客户在后续产品升级、技术迭代及备品备件采购中，对原有供应商形成一定的路径依赖，合作关系具有一定的排他性。因此，行业内企业一旦确立供货地位，可在较长时期内保持竞争优势。同时，受客户结算流程繁琐、付款周期偏长等因素影响，行业内客户更倾向于与供应商建立长期、稳定、深度绑定的合作关系，以此保障产品供应的持续性与品质可靠性。
　　客户对信息保密与安全的极高要求，决定了合作供应商必须具备高度的保密意识与严格的组织管理纪律。客户采购物资的交付时间、地点、数量及产品属性等信息，均直接或间接涉及行业核心秘密，一旦泄露，可能对相关单位安全造成不利影响。为此，在采购全流程中，客户对合作供应商的保密资质、保密管理体系及安全防范意识均设置了严格准入条件，以确保全过程保密合规。
　　敏捷性
　　客户对物资的需求普遍呈现周期短、数量灵活、交付地点特定及质量标准高等特点，这就对供应商的快速响应能力、精准履约能力与稳定交付能力提出了很高要求，必须能够第一时间对接需求并按标准完成供货。因此，供应商需要精准把握终端用户的实际需求与使用特点，具备较强的资源统筹、生产组织与供应链协同能力。企业通常需要通过前瞻性技术布局、适度前置备货、规模化原料采购、灵活设计及方案替代等多种手段，持续提升订单响应效率，确保对客户订单的及时响应与交付。
　　（2）主要技术门槛
　　①行业技术门槛
　　多维度产品性能要求
　　公司所处的电子信息产业，对产品性能有着严苛的多维度要求。相关产品不仅要在体积、容量、安全性方面满足市场标准，还需在能耗、稳定性、抗干扰能力等关键指标上表现出色。这意味着公司必须在硬件设计上实现高度集成化与优化，以确保产品在有限空间内具备强大功能，同时通过先进的散热技术和低功耗设计，降低能耗并保证稳定性。此外，还需采用特殊的防护措施和高可靠性元器件，提升产品的抗干扰能力，使其能在复杂电磁环境下稳定运行。
　　软硬智综合技术掌握
　　电子信息产业的产品研发，需要公司既掌握各种硬件的应用特性，又熟悉配套的软件技术。硬件方面，公司需深入了解不同芯片、传感器、存储设备等的性能参数、兼容性及可靠性，以便进行精准选型与搭配。软件方面，基于长期的技术积累和行业经验，公司要熟练掌握操作系统、中间件、应用程序的开发与优化技术，叠加AI算法能力，实现软硬智三位一体的紧密协同，提升产品的整体性能与用户体验。
　　持续创新能力要求
　　本行业技术及产品更新速度极快，市场对新技术、新产品的需求不断涌现。公司若要在激烈的市场竞争中立于不败之地，必须具备强大的持续创新能力。这要求公司投入大量资源进行研发，紧跟技术发展趋势，不断推出满足多变市场需求的新产品与新技术，以适应市场的快速变化。
　　产业链深度参与能力
　　为确保产品的可靠性、稳定性和集成度等关键指标，公司需深度参与产业链流程。从原材料采购、零部件生产、产品组装到测试验证等环节，都要进行严格的质量控制与技术把控。同时，公司还需及时洞察客户需求，根据客户反馈进行产品优化与升级，这对公司的供应链管理、市场调研与客户沟通能力都提出了较高要求。
　　②公司自身技术门槛
　　系统体系架构构建
　　公司依托“智能芯片-智能装备-智能系统-人工智能大模型应用”垂直整合能力，构建“感知-决策-控制-评估”全链路的智能无人装备体系。实现环境感知、智能决策、精准控制与协同执行的闭环运行。系统具备高度模块化、可扩展性强、低延迟等特点。支持多平台异构无人设备（如无人机、无人车）统一接入与协同控制。自主研发的智能指挥系统实现远程监控、动态任务分发与效能评估，显著提升协同效率与资源利用率。该体系已在多个项目中部署应用，验证了其稳定性与场景适应性。架构采用软硬件通用化、标准化、模块化设计，涵盖底层驱动、操作系统、中间件至应用层，具有通用规范、易扩展升级优势，显著缩短研发周期，提升系统一体化水平，增强装备互换性和可维修性，有效解决信息处理设备的跨系统兼容难题，支撑产品向规模化、集群化、智能化发展。
　　核心技术研发与积累
　　公司在智能无人系统领域持续加大核心技术研发投入，围绕大语言模型、智能计算平台、无线自组网与集群协同控制等方向系统布局，形成覆盖“感知-决策-控制-评估”全链条的技术体系，构建行业领先水平的技术护城河。在人工智能方向，自研轻量化大语言模型深度优化任务理解与人机交互，已在无人装备中实现工程化应用。在集群智能方面，智能指挥系统突破跨域协同关键技术，实现空中、地面、边缘节点与指挥终端的高效联动，支持多任务、多平台、多层级的信息融合与行动协同，打通全链路数据闭环。自研高性能智能计算平台与低时延智能无线电基带处理芯片，提供算力与可靠通信支撑。核心技术面向客户专用需求自主研发，技术指标先进，部分技术属行业首创，具备高壁垒与可量产性。公司已形成软硬智一体、多模融合的系统级解决方案能力，核心技术模块自主可控，系统集成与持续迭代优势显著，实现跨模块深度融合，构建起核心竞争力。
　　产品可靠性与安全性增强
　　公司采用加固、冗余备份和通信加密等先进手段，增强了信息处理设备的可靠性、安全性及环境适应性。加固技术提升了产品在恶劣环境下的稳定性和耐用性；冗余备份设计确保了关键系统的高可靠性，即使部分组件出现故障，系统仍能正常运行；通信加密技术则保障了数据传输的安全性，防止信息泄露。
　　综上所述，公司在电子信息产业中凭借深厚的技术实力和持续的研发投入，构建了较高的技术门槛。公司在系统体系架构、产品可靠性与安全性以及核心技术研发等方面的优势，为其在行业内的竞争提供了有力支撑。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司作为行业技术领军企业，多年来在产业链上下游建立了卓越的品牌信誉与稳固的合作关系。凭借深厚的技术积淀和严格的质量管控体系，公司核心产品已成为国防指挥信息系统的关键"大脑"，如全加固指控信息处理设备及便携式全加固指控信息处理设备多次中标且持续供货，持续获得最终用户高度认可，在指挥控制领域保持显著先发优势。同时，公司在软件雷达信息处理系统领域展现出快速响应和专业化支持能力。公司正加速推进AI技术与核心业务的深度融合，已在智能感知、信息共享、智能决策、态势呈现等关键智能化场景取得技术突破与应用成效。公司积极布局国防与民用两大应用领域，率先实现行业关键节点的技术卡位与战略布局，为未来业务持续增长注入强劲动力。近年来，公司成功构建了从芯片—模组—整机—系统的全产业链垂直整合能力，构筑起坚实的技术壁垒与竞争护城河。这一完整产业链优势不仅显著强化了公司在国防业务领域的核心竞争力，更为民用市场拓展提供了成熟、稳定、可规模化落地的技术底座，持续驱动公司迈向高质量发展新阶段。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　在新技术发展方面，行业围绕智能化、无人化、自主可控三大方向实现群体性突破。人工智能与大模型深度融入指挥控制、态势感知、目标识别与智能决策，C5ISR系统从传统信息搜集向实时分析、预测研判、自主决策升级。无人集群协同、抗干扰自组网、多源数据融合等关键技术日趋成熟，陆海天潜多域无人装备实现协同联动。尤为关键的是，以芯片为核心的关键元器件自主可控成为技术主线，基带芯片、射频芯片、高端模拟芯片等长期依赖进口的核心环节加快国产化替代，芯片设计、制造、封测全链条逐步实现自主安全可控，从根本上解决关键技术“卡脖子”风险。
　　在新产业格局方面，行业规模持续快速扩张，形成“芯片—模组—整机—系统—应用服务”的垂直整合生态。市场呈现国央企主导总体体系、民企聚焦核心器件与细分系统突破的格局，具备芯片自研与全栈能力的企业竞争壁垒显著提升。在国产化浪潮推动下，上游元器件与芯片国产化产业链快速成熟，带动中游装备与系统成本下降、交付提速、供应链安全可控。同时军民融合深度推进，军用智能感知、无人平台、高可靠通信等技术向应急、电力、矿山、海洋等民用领域拓展，民用市场成为重要增长极，产业结构持续优化升级。
　　在新业态发展方面，行业正从传统硬件装备销售为主，加速向系统化解决方案、多场景融合应用的新型业态转型。一是整体解决方案成为趋势，企业不再局限于单一设备交付，而是面向指挥通信、态势感知、智能安防、无人作业等综合场景，提供从感知终端、智能通信到智能决策的一体化系统服务，满足多领域智能化升级需求。二是跨领域融合应用不断深化，相关技术与产品在国防建设、应急救援、电力巡检、海洋探测、矿山作业等场景落地，形成军民共用、多域协同的融合应用生态，市场空间持续拓宽。
　　在新模式创新方面，行业在实际发展中逐步形成了更加务实高效的运营模式。一是以需求带动研发、以应用验证产品，根据下游实际使用场景快速调整产品功能，小批量试用后再逐步推广，让技术更贴合真实需求。二是上下游协同配合，企业一方面加强核心零部件、整机到系统的自主研发，另一方面与供应商、科研单位合作攻关，提升整体交付能力与产品稳定性。三是军民市场双向开拓，将军工领域成熟的高可靠通信、智能感知技术等应用到民用高端场景，同时借鉴民用行业成熟技术优化自身产品，实现两条腿走路。四是抓住国产化替代机遇，在关键芯片和元器件逐步实现自主可控的过程中，用国产方案替换原有进口产品，在稳定供应链的同时扩大市场份额。
　　未来，行业整体将朝着更实用、更普及、更稳定的方向发展。技术上，智能通信、无人系统、AI决策等成熟技术会持续落地应用，核心芯片和关键元器件国产化程度继续提高，产业规模会稳步扩大，民用领域需求持续释放，成为行业增长的重要支撑。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，行业订单呈现阶段性回暖态势，但整体处于结构调整与需求释放的过渡期，公司面对复杂严峻的内外经营环境，公司坚持以技术攻坚与市场深耕双线发力，持续高强度投入核心技术研发，稳步推进重点项目攻关与成果转化；同时强化市场拓展与品牌建设，在行业内的技术辨识度与综合影响力持续提升。
　　1.营收情况
　　报告期内，公司以客户需求为本，拓展全产业链布局，随着行业阶段性复苏，公司的销售收入取得增长。2025年公司实现营业总收入28,520.09万元，同比上升21.17%；实现归属于母公司股东的净利润-29,113.62万元,同比下降8.56%。公司整体营收有所增长，同时公司积极保持深度研发投入，在智能无人装备及系统、智能无线通信、智能通信芯片等领域取得研发成果，在市场拓展上加大投入，且综合毛利率受销售产品结构变化影响有所下降及计提适当的资产减值准备，导致公司利润亏损。截至本报告披露日，公司持有尚未交付的在手订单及备产通知约2.3亿元。
　　2.研发创新
　　公司视研发创新为企业发展的源动力，高度重视研发工作，持续保持研发投入。报告期内，公司研发费用合计27,604.06万元，占营业收入的比例为96.79%，研发人员总数达到420人，占公司总人数的比例达到56.15%。公司始终坚持以技术创新为核心发展动力，紧密围绕客户实际应用场景开展深度需求挖掘，依托严谨的市场研判与需求分析，聚焦关键核心技术开展定向攻关与成果转化。在持续巩固传统国防业务优势的基础上，公司不断加大研发投入，紧扣智能化、无人化行业主线，重点在智能无人装备、智能无线通信及通信芯片等领域持续推进技术研发与战略布局。同时，公司积极参与行业交流与生态合作，把握产业发展方向，不断推出贴合行业发展趋势的新技术、新产品与新项目，始终保持在行业创新赛道的前沿优势。
　　在智能无人装备领域，公司前瞻布局智能化技术路线，构建起“芯片-模组-整机-系统”的全产业链自主可控能力。这一布局在2025年得到实战检验，公司入选"应急使命2025"演习装备名录，自主研发的无人集群系统获得华为昇腾技术认证书。公司深度融合人工智能模型、虚拟现实、多模态智能数据处理等前沿技术，攻克工程化、实用化难题，构建“感知-决策-执行-评估”智能闭环体系，实现从单点智能到系统智能的跨越。
　　在无线通信领域，公司前瞻性布局多年，报告期内，新一代智能无线电基带处理芯片已完成各项功能的调测工作，并已在进行相应宽带自组网模组的研发。该款芯片主要用于智能无线电通信产品中，其主要关键指标均比公司上一代产品大幅提升，可支持更多的自有通信波形及用户定制波形；支持更先进的编译码方式；支持更丰富的加解密算法；支持更大的组网能力，组网规模相比上一代产品成倍增长。同时，公司研发的射频收发芯片已完成试产流片工作，并完成基本的功能、性能的测试工作，后续将推进客户评测，市场推广工作。该芯片设计应用领域为公专网和自组网通信、无人装备通信、应急通信和其他各类特种行业数据链以及无线感知应用领域，可与公司自主研制的智能无线电基带处理芯片搭配使用，形成一套具有竞争力的完整解决方案，进一步满足客户需求，提升公司核心竞争力。
　　3.市场拓展
　　报告期内，公司在稳固原有客户关系的同时，积极拓展新客户，拓宽新产品、新项目、新领域，持续深耕原有国防领域客户，加强日常沟通与项目对接，依托成熟产品和可靠服务做好订单维护与增量拓展，不断提升客户粘性；积极把成熟的技术向应急救援、电力、矿山、安防等民用领域延伸，主动对接行业客户与地方单位，通过实地演示、试点应用打开新市场。公司构建了"展会亮相、生态协作、产学研融合"的立体化拓展体系。一是积极参与演习、行业顶级展会等，如“应急使命-2025”演习，第十三届全国矿山救援展和2025中国应急展等国家级平台集中展示核心产品与技术实力，持续提升品牌影响力和市场认知度；二是深化产业合作，依托各自技术优势联合开发产品及行业解决方案，实现资源共享、能力互补，共同开拓细分市场；三是推进产学研协同创新，与国内重点高校、科研院所（西安电子科技大学、澳门大学河套集成电路研究院）建立合作，围绕智能芯片等前沿领域开展技术攻关与成果转化，既夯实技术储备，又拓展人才输送渠道，为市场拓展提供持续智力支撑。通过多维度、多层次的市场拓展机制，公司有效打通技术展示、生态共建、创新协同的价值链条，加速核心能力向重点行业、关键场景的渗透与落地。
　　4.企业管理
　　2025年度，公司严格按照上市公司规范运作的要求，不断完善公司治理结构，促进规范运作，提升公司运营的规范性和决策的科学性。结合公司实际情况，公司不再设置监事会和监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使。同时，为提高公司董事会运作效率和科学决策水平，优化公司法人治理结构，公司将董事会成员人数由5名调整为7名，其中独立董事3名，非独立董事4名，非独立董事中设1名职工代表董事。在此基础上，公司顺利完成了第四届董事会的换届选举工作，并聘任了新一届高级管理人员，进一步完善了公司管理团队配置，为公司的持续稳健发展奠定了坚实的组织基础。
　　同时，为全面贯彻落实最新法律法规及规范性文件要求，保障公司持续健康稳定发展，公司对《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等30项制度进行系统性修订、制定及废止，有效提升了公司治理与内控体系的有效性，确保公司运作全面符合监管新规要求。针对所处行业的特殊属性以及严格的资质准入、保密管理与质量管控要求，公司紧密结合行业规范、保密纪律及产品质量体系标准。公司持续健全内部管控机制、优化内控流程，着力提升重大决策的科学性、规范性与公开透明度，持续增强整体运营效率与管理水平，为企业长期健康稳定发展夯实制度根基。
　　5.无形资产和荣誉
　　公司高度重视科技创新和知识产权的开发、积累和保护，在建立技术优势的同时，通过丰富且多样化的专利布局形成深厚的技术壁垒和市场壁垒，为技术创新构筑了知识产权护城河。报告期内，公司新提交专利申请31项（其中发明专利申请27项），新获得专利授权24项（其中发明专利授权16项）。截止报告期末，公司累积申请专利220项（其中发明专利申请127项）,累积获得专利授权128项（其中发明专利授权45项）。此外，截止报告期末，公司软件著作权累计申请并获得备案授权66项。报告期内，公司自主研发的全域AI大模型无人集群系统V1.0顺利通过认证，获得华为昇腾技术认证证书及鲲鹏技术认证证书，产品适配能力与技术成熟度得到权威认可。同时，公司子公司高芯思通正式加入北京华通专业无线通信技术创新联盟（EPDT），进一步深化了在专业无线通信领域的产业协同，有效提升了在专网通信市场的品牌影响力与行业地位。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司持续探索前沿科技，以公司多年在市场积累的经验，形成具有前瞻性的发展战略，凭借较强的产品开发能力，在信息处理及无线通信领域积累了一系列具有创新性的核心技术，由此在市场上形成品牌和竞争优势，包括较为明显的研发及技术优势、资质优势、产品及先发优势和管理优势等竞争优势。
　　1、研发及技术优势
　　公司重视自主研发，不断引进高端技术人才并加强核心团队培养，经过长期积累与建设，已组建起一支实力雄厚、结构稳定的专业化研发队伍。近年来，公司研发人员占员工总数比例持续保持在50%以上，核心骨干大多拥有国内外知名信息技术企业及各大科研院所的从业经历，具备电子信息装备领域软硬件开发、通信系统设计等扎实的理论基础与丰富的项目实践经验，整体研发与创新能力突出。与此同时，公司多年来坚持高强度、持续性的研发投入，紧密贴合市场发展趋势与客户实际需求，积极开展前沿技术布局与攻关，逐步搭建并完善了从芯片、模组、整机到系统的全产业链技术与产品能力，形成了显著的技术壁垒与竞争优势。
　　2、资质优势
　　根据行业相关监管要求，公司所在行业对从业企业设置了明确的资质准入条件，开展研发、生产等相关经营活动，必须取得对应的许可与资质认证。客户对产品供应的安全性、稳定性以及后续技术保障、运维服务均高度重视，对合作供应商建立了严格且细致的资质审查与准入机制。通常情况下，企业从完成资质认证、参与项目前期预研，到最终实现规模化量产与批量供货，需要经历较长的周期与持续的投入。
　　公司具有完整的行业电子信息装备的研制生产资质，符合供应商的资质要求，获得了长期稳定的供应商资质，对不具备相关资质的企业形成竞争优势。
　　3、产品及先发优势
　　公司自设立之初，便以电子信息设备相关组件及技术解决方案为突破口，切入行业内电子信息装备配套业务。在长期发展过程中，公司先后完成多款产品的定型工作，并顺利实现在行业相关体系内的落地应用与市场推广。现阶段，公司已构建起成熟稳定的批量生产、小批试生产、样机研制三个产品梯次，形成层次清晰、衔接有序的产品发展格局。
　　行业内电子信息装备通常由最初的研制与定型单位负责后续的生产保障及供应工作，装备整机完成定型后，供应商具备较强的路径依赖属性，如需更换供应主体，往往涉及复杂的审批流程与较长的周期。同时，下游客户对装备的技术可靠性、系统稳定性及运行安全性均提出较高标准，进一步强化了客户与现有合格供应商之间的合作粘性。凭借在指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统等已实现规模化生产的产品领域深耕多年，公司已建立起显著的先发优势与市场壁垒。同时，率先实现“芯片-模组-整机-系统”垂直整合布局，各环节技术协同联动，能够快速响应客户定制化需求，缩短产品研发与交付周期，形成差异化竞争壁垒。
　　4、非标产品设计能力突出
　　为精准匹配下游客户的实际应用场景与使用要求，公司可依据客户提供的技术指标与参数要求，开展定制化产品研发与设计工作。在此基础上，公司还能够根据客户具体需求完成产品规格定义、专属化封装方案设计及定制化测试方案制定，并深度参与客户产品验证、试验测试等流程的规划与搭建工作，为客户提供覆盖产品设计开发、系统适配调试、批量标定校准等全流程一体化技术服务。依托对行业应用场景的深刻理解与长期技术沉淀，公司已协助众多下游客户顺利进入最终用户的合格供应体系。
　　5、质量优势
　　公司始终将产品质量与可靠性置于发展核心地位，坚持执行严格的质量标准。以“可靠可信赖”为核心质量方针，从产品研发设计到生产制造全流程实施严格规范的质量管控，持续为客户提供性能稳定、安全可靠的产品与解决方案；坚持以客户需求为导向，恪守对客户的各项承诺，不断优化产品性能与服务能力，致力于成为客户长期信赖的合作伙伴。公司秉持“质量从设计开始并贯穿整个产品生命周期”的质量管理理念，建立并完善全面质量管理体系，通过强化组织能力建设、推进流程体系IT化与数字化落地，保障质量管理体系高效运行与严格执行，持之以恒地向“零缺陷”质量目标迈进。
　　6、管理优势
　　公司坚持推行以市场为导向的常态化创新发展战略，具备市场化运营程度高、体制机制灵活高效的显著特点。企业能够紧密结合终端用户的实际应用场景与核心需求，自主规划产品战略与发展方向，逐步构建起品类丰富、层级清晰的多元化产品矩阵。依托民营体制所特有的灵活机制，公司可精准捕捉客户需求动态，并快速转化为研发方向与产品迭代方案，实现对客户需求的高效响应与稳定交付。在需求响应速度、市场应变能力以及内部决策执行效率等方面，公司均形成了突出的管理竞争优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司以“科学精神，思想创造”为核心理念，坚持走自主创新发展道路。经过二十余年的技术深耕，构建了完整的创新研发体系，打造了一支经验丰富、技术过硬的科研团队。作为国家高新技术企业、“专精特新”中小企业，公司在多个技术领域取得了突破性成果，拥有完全自主知识产权的核心技术体系。公司的技术研发始终立足行业前沿需求，在以下关键领域形成了独特的技术优势：专属云技术、高性能融合平台设计技术、智能化无线自组网技术、芯片技术、智能无人系统技术。这些核心技术成果不仅获得了多项发明专利和软件著作权，更在实际应用中展现出卓越的性能表现。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司始终以技术为安身立命之本，聚焦行业前沿技术，持续加大研发投入，稳步推进新技术、新产品、新项目的研发落地与迭代升级，报告期内共计中标/入选10余个项目，彰显出产品的技术竞争力与市场认可度。截至报告期末，公司累计取得授权专利128项，其中发明专利45项，累计取得软件著作权66项，构建起完善的知识产权保护体系，为技术创新与市场竞争筑牢基础。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　2、分项累加金额与合计数在尾数上如有差异，系由于四舍五入所致。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现营业收入28,520.09万元，同比上升21.17%，归属于母公司股东的净利润-29,113.62万元，同比下降8.56%，公司2025年度利润亏损，主要原因是：
　　1.费用成本影响
　　2025年，公司稳步推进产品销售，主要产品的订单稳步增长。面对复杂多变的市场环境，公司在行业新方向不断深化布局，坚持以“自主可控技术底座+全域场景赋能”为核心战略，维持高强度研发投入，构建了涵盖核心器件（芯片）、基础技术（人工智能、智能无线通信）、系统装备（智能无人装备）、行业应用的全链条技术矩阵。公司在技术研发和民品业务渠道建设上持续投入，同时，综合毛利率受年度产品结构正常波动影响略有下降，导致成本费用维持在较高水平。此外公司开拓的新市场未形成规模效应，综合导致公司利润承压。
　　2.资产减值影响
　　公司结合企业经营管理情况、市场变化等因素综合考虑，基于谨慎性原则，对公司应收账款、应收票据，以及存货、商誉等资产计提了适当的减值准备，对公司报告期内利润相关指标造成了一定的影响。
　　报告期内，公司营业收入已有所回升，但费用成本仍维持较高水平，公司基于谨慎性原则，计提了适当的资产减值准备,上述因素共同导致公司2025年度利润亏损。
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术创新和新产品研发的风险
　　公司所在的电子信息产业是以微电子技术为根基、以计算机技术为核心，融合多学科、多领域前沿技术的技术密集型行业。公司主营产品具备较高的定制化特征，若要维持市场竞争优势，必须持续提升技术水平、加大新产品研发投入，紧跟装备升级迭代的节奏。公司技术创新成效与新产品研发进展，将直接决定产品核心竞争力与行业市场地位。
　　若公司未能精准研判行业技术发展方向、重点研发项目未能按期实现突破、前期研发投入难以转化为有效收益，或新产品未能通过评审、中标入围及相关鉴定，配套系统与自研产品未能完成认证，均可能使公司逐步丧失既有竞争优势，造成新产品难以实现规模化销售，前期研发投入面临无法回收的风险，进而对公司经营业绩的持续增长构成重大不利影响，并削弱整体核心竞争力。
　　2、人才流失的风险
　　公司作为技术研发型企业，对研发技术人才具有较高的依赖度，技术人员特别是核心技术人员的专业素养与创新能力，是公司维持技术领先、巩固研发优势、增强核心竞争力的关键因素。报告期内，公司核心技术团队整体保持稳定，同时通过持续优化人才结构、优胜劣汰，积极引进外部优质技术人才，不断夯实高水平研发队伍建设。未来若公司薪酬体系、激励机制等不具备市场竞争力，或受其他外部因素影响，出现核心技术人员流失、难以引进高素质技术人才等情况，将直接制约公司技术升级与新产品研发进度，进而对公司整体经营状况与持续盈利能力造成不利影响。
　　3、技术泄密的风险
　　公司为技术密集型企业，核心技术的安全保密工作对企业发展具有至关重要的意义。作为保密单位，公司始终高度重视技术保密管理，建立并执行严格规范的保密管理制度与全流程保密管控体系。自设立至今，公司未发生过核心技术泄露等重大涉密事件。若未来因技术防护措施不到位、内部管理疏漏等情形引发核心技术外泄，将一定程度削弱公司的市场竞争优势，并对公司正常生产经营造成不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、主要客户集中度较高的风险
　　根据行业信息披露管理相关规定，本报告中客户为汇总方式统计，其中中国电子科技集团有限公司含9家下属子公司，中国兵器工业集团含6家下属公司，中国船舶集团有限公司含4家下属公司。报告期内，公司向前五大客户（汇总口径）的销售收入为23,979.00万元，占主营业务收入的比例为85.79%，占比较高；如果主要客户的经营情况和资信状况发生变化，将有可能影响公司的经营业绩。公司主要客户以科研院所、企事业单位以及地方国有大型企业为主，客户质量较高，主要客户实力雄厚、信誉良好，应收账款不能收回的风险较低。
　　2、丧失主要经营资质的风险
　　公司作为专注于特殊行业电子信息装备研发、生产与销售的高新技术企业，根据相关管理规定，开展相关业务必须取得法定的经营许可与资质认证。目前公司已全面具备开展主营业务所需的各类资质与准入条件。若在后续经营过程中发生重大事件泄密、产品质量不达标等重大事项，将可能导致公司相关业务资质被撤销或无法续期，进而对公司整体经营业绩与持续经营能力产生重大不利影响。
　　3、募投项目不及预期的风险
　　公司募集资金投资项目在推进过程中，可能受内外经营环境变动、市场形势演变、技术迭代升级等多重不确定因素影响，存在项目实施进度不及预期的潜在风险。尽管公司当前正按照既定规划积极统筹协调、稳步推进募投项目建设，并通过强化项目全过程管理、优化建设节奏、动态跟踪项目进展等方式保障实施效果，但在实际落地过程中，仍不排除项目整体进度慢于原定计划，或需结合行业趋势与市场环境调整实施方案与建设内容等情形。若出现上述情况，公司将严格依照相关规定履行相应决策流程及信息披露义务。此外，若未来相关行业发展态势不及预期，亦可能对公司募投项目预期经济效益的实现产生较大不利影响。报告期内募投项目进展为：（1）“研发技术中心建设项目”。报告期内，公司对该项目的内部投资结构进行了优化调整，减少与土地房产相关的研发中心购置费用、装修改造工程费等费用，增加公司应用开发投入，并同步调整工程其他费用、预备费等，同时结合公司工艺技术环境的变化及最新研发需求，优化芯片业务工艺设备投资结构。该项目新增控股孙公司西安科思和上海思芯智能为募投项目实施主体。此外公司基于客户迭代的需求，对项目不断迭代升级，将建设期从2025年12月延长至2027年12月。以上调整均经过公司董事会审议通过。（2）“电子信息装备生产基地建设项目”。报告期内，公司全资子公司南京思新以人民币18,490,000元竞得项目用地，并签署《国有建设用地使用权出让合同》，取得了土地的不动产权证书。为保障募投项目的顺利推进，公司使用125万元自有资金和15,000万元募集资金向南京思新增资，增资事项已经过公司董事会审议通过。目前该项目正在有序建设。
　　4、客户审价、竞争性谈判及招投标方式定价存在波动
　　由于客户审价原因，最终批复前交付的产品按照暂定价格进行结算。由于上述批复周期较长，会存在在价格最终批复前以暂定价格签署销售合同确认收入的情形；最终批复后将按照最终批复价将差额调整结算当期营业收入、应收账款。报告期内，公司根据正式价格调整通知或补充协议，调减了当期收入273.91万元，若后续公司集中收到正式价格调整通知或补充协议等，或收到的审价结果大幅向下调整，以满足客户成本优化的需求，则存在可能导致当期营业收入、应收账款等经营业绩指标出现较大波动的情形。届时，公司将根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等规定，结合公司实际情况，及时履行信息披露义务。
　　5、毛利率波动风险
　　随着公司产品线不断拓展丰富，产品结构也将相应发生调整，而产品结构的变化会导致公司综合毛利率产生一定波动。同时，为保持核心竞争优势，公司需依据市场需求持续推进产品的迭代更新与技术创新，若新产品无法按计划实现规模化量产，或市场供需格局出现不利变动，将可能使公司综合毛利率面临下行风险。
　　(五)财务风险
　　1、经营活动产生的现金流量为负的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-21,130.33万元，去年同期为-7,050.71万元，同比下降199.69%，经营性活动现金流量流出是公司因业务布局和发展需要，采购支出、员工薪酬及其他经营相关支出较去年同期增加，回款较上年度略有下降综合所致公司存在经营活动产生的现金流量净额为负的风险。
　　2、应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面余额约80,087.06万元，金额较大，未来随着销售规模的进一步扩大，公司应收账款余额可能进一步增加。虽然公司下游客户整体信用度较高、履约能力较强，且公司已制定了相应的风险控制制度，但若客户未来受“同比例支付”结算条款限制，不能及时支付货款，公司应收账款将发生坏账损失，减少公司经营性现金流，对公司经营成果和资金状况造成不利影响。
　　3、存货跌价风险
　　公司存货主要由原材料、半成品、库存商品等构成。公司2025年期末存货账面价值为27,019.95万元。公司每年根据《企业会计准则》及相关会计政策规定计提相应的跌价准备。若未来市场环境发生变化、竞争加剧或技术更新导致存货过时，使得产品及原料等存货积压，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　(六)行业风险
　　公司主营业务开展与经营业绩表现，直接受到电子信息行业（尤其是国防军工行业）需求变动的显著影响。受行业自身属性影响，公司经营情况易受多重因素共同作用：若未来行业宏观环境发生不利变化、信息化建设规划出现重大调整，叠加终端用户实际需求、年度采购计划等因素波动，均可能导致公司订单规模增减、交付周期延后，进而使得供货与交货节奏失衡，对公司经营的稳定性形成不利影响。
　　同时，公司目前所有销售业务均集中于国内市场，业务运营高度依赖国内行业相关监管要求，若未来公司不能持续满足相关监管标准，其产品注册、生产经营等相关资质存在被暂停或撤销的风险，将直接干扰公司正常生产经营秩序，并对整体财务状况构成重大不利影响。公司积极洽谈海外业务，将加速推进海外业务落地，以降低相关风险。
　　(七)宏观环境风险
　　公司所在行业与国防工业发展态势高度关联，主要受国际格局、国家安全环境、地缘政治及国防建设水平等多重因素影响，行业整体需求与国防最终需求呈正相关。因此，电子信息装备领域的需求变动，将直接作用于公司主营业务开展与经营业绩表现。若未来行业宏观环境出现恶化，或国防信息化建设规划发生重大不利调整，均可能对公司经营的稳定性与持续性产生重大不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　无法量化预估市场容量对投资者判断公司价值的不利影响
　　由于装备总体规模及装备建设规划具有高度保密性，公司难以从公开信息中获取具体某类装备市场前景的量化数据，也无法对主要产品的市场容量及装备建设进度作出精确预测。这种信息获取的局限性，可能会对投资者判断公司价值产生不利影响。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入28,520.09万元，同比增长21.17%；实现归属于母公司所有者的净利润-29,113.62万元，同比下降8.56%；发生营业成本16,512.97万元，同比增加29.14%；
　　截至2025年12月31日，公司总资产201,983.28万元，比年初减少12.33%；总负债19,141.86万元，比年初增加28.73%；资产负债率为9.48%。
　　报告期内，公司研发费用合计27,604.06万元，对可能发生减值的相关资产计提了资产减值准备，信用减值损失、资产减值损失合计5,162.72万元。公司积极提升产品竞争力，持续加大研发项目投入力度，研发费用增加，同时按照会计准则等相关规定计提了适当的资产减值准备，对公司本期的利润相关指标造成一定影响，导致公司2025年度利润亏损。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司秉持“科学精神，思想创造”的核心理念，以“自主可控技术底座+全域场景赋能”为核心战略，坚持创新驱动、科技引领。在巩固传统优势领域行业领先地位的基础上，持续加大国产化、智能化、前沿化布局力度，构建起“芯片—模组—整机—系统”产品体系，打造自主可控、安全可靠的核心技术能力。公司坚持军用与民用双轮驱动发展路径，深化人工智能与智能系统、智能硬件的融合应用，强化自研芯片与宽带自组网核心能力，推动关键技术在国防、能源、铁路、矿山、海运交通、海洋探测、低空经济等重点领域规模化落地。未来，公司将通过持续技术迭代、拓展应用场景和提升产业化能力，强化行业竞争优势，构筑开放协同、高质量可持续的发展格局。
　　(三)经营计划
　　1、聚焦核心主业，全力开拓市场
　　公司将坚定不移聚焦主营业务，锚定行业发展趋势，全力深耕优势领域、开拓新兴市场。持续优化业务布局与服务体系，深化市场研判与客户需求研究，快速响应市场变化，全面提升市场管理精细化水平。重点挖掘并培育重点客户智能化应用场景，完善客户评估体系，健全用户管理与合同评价机制，强化合同履约交付与综合服务效能。面向行业数字化、智能化升级转型需求，公司将打造智能化、无人化系统级整体解决方案，持续增强客户粘性，稳步提升重点行业市场份额。同时加大市场推广力度，积极拓展新客户、新市场、新业务，依托智能化、无人化产品先发优势提升品牌影响力，推动公司经营发展再上新台阶。
　　2、坚持创新驱动，培育新的增长点
　　公司以技术创新为发展根本动力，不断强化前沿技术布局与科研攻关，加快关键技术成果向现实生产力转化。立足自主核心技术积淀，紧跟产业变革与行业升级趋势，推动技术、产品与商业模式协同创新，持续打造具有核心竞争力的差异化优势。积极抢抓新兴领域发展机遇，围绕高潜力场景拓展业务边界，探索多元化发展路径，不断形成业务新增量与价值新支点。通过完善创新机制、优化资源配置，全面提升技术供给与产业落地能力，以持续创新打破增长瓶颈、激发内生动力，着力构建传统业务稳固支撑、新兴业务快速突破的多元发展格局，为企业长远可持续发展筑牢创新根基、注入强劲动能，不断开辟发展新空间、塑造竞争新优势。
　　3、持续提质增效，推进高质量发展
　　公司持续推进提质增效相关工作，强化费用精细化管控，优化成本管控体系，全力提升生产运营效率。库存管理方面，公司不断优化管理策略，精准调控库存规模，有效缓解库存积压现象，降低库存相关成本。质量管控环节，公司紧扣既定质量目标，严格执行各项质量标准，保障产品与服务质量始终稳定可靠。公司积极与优质供应商搭建长期稳定的合作关系，从供应源头为各项科研生产任务的高质量完成筑牢基础。与此同时，公司主动履行社会责任，推动公司、员工、股东及合作方实现多方利益的共建、共享与共担。依托全方位协同发力，公司稳步推进高质量发展，致力实现经济效益与社会效益的协同共赢。
　　4、提升企业治理能力，优化内部管理体制
　　公司将始终坚持规范运营理念，持续优化公司治理结构，健全内部控制与风险防控体系，提升信息披露的质量与透明度，强化管理层的履职能力与责任意识。公司将进一步提高独立董事的参与程度与决策影响力，保障董事会决策的科学性、独立性与公允性。根据相关法律法规要求，公司已取消监事会，其相应职责由审计委员会承接履行。公司将强化董事会审计委员会等各专门委员会的职能发挥，持续提升整体治理水平；不断优化信息披露流程，进一步保障信息披露的真实性、准确性与透明度；完善投资者关系管理体系，通过多元化沟通渠道与投资者保持紧密互动，有效增强市场信心。同时，公司持续深化内部控制体系建设，依据监管法规、行业标准及规范运作要求，完善研发、财务、运营、合规等各环节的管理细则。未来，公司将以更高标准、更严要求推进规范运作与治理能力升级，为企业持续稳健发展奠定坚实的制度基础。
　　5、加强财务管理，加快募投项目建设
　　公司持续夯实财务基础管理，健全财务管理制度体系；围绕公司发展战略优化资金统筹配置，提升资金使用效率。系统推进财务信息化建设，推动业务信息与财务信息深度融合；优化财务绩效评价管理，构建客观、科学、公平、完善的综合考核评价机制，切实发挥绩效评价“以评促管”的作用。公司将持续强化募集资金管理，规范募集资金使用流程，提高募集资金使用效益。公司严格遵守《公司章程》《募集资金使用管理办法》等相关规定，所有募投项目均已签订监管协议，在募集资金使用过程中严格执行监管协议要求，确保募集资金精准投入对应募投项目，切实保障募集资金安全。在不影响募投项目建设、不改变募集资金用途且确保资金安全的前提下，合理提升闲置募集资金收益，为公司创造价值。公司将积极推进募投项目实施，持续加快研发技术中心项目建设进度；按照项目规划，稳步开展南京电子信息装备生产基地的建设工作，确保项目实现阶段性建设目标。
　　6、提升信披质量，加强与投资者的沟通
　　公司始终高度重视信息披露管理工作，严格遵照《上海证券交易所科创板股票上市规则》及公司《信息披露事务管理制度》等相关监管要求与内部制度，切实履行信息披露各项义务。在定期报告、临时公告等重要信息的披露工作中，始终坚守真实、准确、完整、规范、及时、充分的基本原则，全力保障信息披露的质量与透明度。与此同时，公司积极搭建公开、公平、透明的多元化投资者沟通平台，通过投资者热线、官方邮箱、上证e互动、分析师会议及业绩说明会等多种途径，与投资者保持高效、顺畅的沟通交流，帮助投资者全面深入了解公司经营状况，提升投资者认可度与信任感，维护市场信心。公司将持续秉持合规严谨的工作作风，扎实推进信息披露各项工作，不断丰富投资者沟通形式与内容，进一步提升投资者关系管理的质量与实际成效。 收起▲

　　（一）公司前三季度经营情况
　　2025年前三季度，公司实现营业收入22,054.23万元，同比增长17.81%；归属于上市公司的净利润-18,800.64万元，相比2024年前三季度有所提升。截至本报告披露日，公司在手订单及备产通知金额约2.19亿元。受智能无人装备、无线通信及芯片等前沿技术持续高研发投入影响，利润端承压；前三季度，公司研发投入19,920.40万元，同比增长1.61%。在无线通信领域，公司第一代智能无线电基带处理芯片已经进入商业化推广阶段；第二代智能无线电基带处理芯片已完成试产流片及测试工作，正在全力开发软件，推进产品化落地阶段；公司第三代智能无线电基带处理芯片架构设计... 查看全部▼

　　（一）公司前三季度经营情况
　　2025年前三季度，公司实现营业收入22,054.23万元，同比增长17.81%；归属于上市公司的净利润-18,800.64万元，相比2024年前三季度有所提升。截至本报告披露日，公司在手订单及备产通知金额约2.19亿元。受智能无人装备、无线通信及芯片等前沿技术持续高研发投入影响，利润端承压；前三季度，公司研发投入19,920.40万元，同比增长1.61%。在无线通信领域，公司第一代智能无线电基带处理芯片已经进入商业化推广阶段；第二代智能无线电基带处理芯片已完成试产流片及测试工作，正在全力开发软件，推进产品化落地阶段；公司第三代智能无线电基带处理芯片架构设计完成，正在进行前后端设计；射频收发芯片已经完成封装，正在进行各项功能、性能和指标测试。在智能无人装备领域，公司持续加大在人工智能、集群控制、边缘计算等方向的前沿布局，构建了覆盖空中、地面、水上、水下等多场景的智能无人解决方案。报告期内，公司“全域AI大模型无人集群系统V1.0”正式获得华为昇腾“Ascend Native”技术认证。同时，公司不断提升新产品开发，新客户、新渠道开拓力度，通过积极参加各类展会、演习演练、客户拜访等方式，不断提升市场影响力与客户满意度。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所属行业为电子信息行业，是一家专注于电子信息装备的研究、开发、制造、销售于一体的高新技术企业，公司自身秉持核心理念和核心战略，以“科学精神，思想创造”为核心理念，以“自主可控技术底座+全域场景赋能”为核心战略，长期围绕智能无人作战体系建设与人工智能装备发展布局，依托“智能芯片-智能装备-智能系统-人工智能大模型应用”垂直整合能力，打造覆盖“感知-决策-控制-评估”全链路的智能无人装备体系，提供全栈式智能系统解决方案。目前已在信息处理、数据传输、数据管理、数据存储、智能无线通信、智能无人系统等方面积累了具有自主知识产权的核心技术。公司获评“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所属行业为电子信息行业，是一家专注于电子信息装备的研究、开发、制造、销售于一体的高新技术企业，公司自身秉持核心理念和核心战略，以“科学精神，思想创造”为核心理念，以“自主可控技术底座+全域场景赋能”为核心战略，长期围绕智能无人作战体系建设与人工智能装备发展布局，依托“智能芯片-智能装备-智能系统-人工智能大模型应用”垂直整合能力，打造覆盖“感知-决策-控制-评估”全链路的智能无人装备体系，提供全栈式智能系统解决方案。目前已在信息处理、数据传输、数据管理、数据存储、智能无线通信、智能无人系统等方面积累了具有自主知识产权的核心技术。公司获评“专精特新企业”、“广东省智能无线通信工程技术研究中心”、“中国科技创新型示范企业”，多次入选“深圳500强企业”。
　　（一）所属行业情况
　　1、行业的发展阶段
　　电子信息行业是公司所处的行业，同时也是战略性新兴产业“新一代信息技术产业”。当前以新一代信息技术、人工智能等为代表的新兴技术不断涌现，不同技术之间交叉融合、加速迭代升级，不仅颠覆很多传统产业的形态、分工及组织方式，同时还催生出关联性强、发展动力足的新兴产业。依托我国纵深广阔、需求多样、潜力巨大的市场空间，战略性新兴产业领域必将迸发出重要的新增长点，成为引领未来发展的强劲引擎。
　　从国防科技工业发展趋势看，2024年受国际局势变动、各国军事战略的动态调整以及国内军事采购计划的阶段性波动造成了订单需求的不确定性，2025年随着“十四五”规划进入收官之年，各项战略任务和重大工程建设进入最后冲刺阶段，“十五五”规划编制工作开始启动，将为行业带来新的要求和机遇。政府预算报告预算草案中披露了2025年中国国防支出预算为1.78万亿元，连续四年增幅超过7%；政府工作报告中明确提及“全力打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战”，“加快发展新质战斗力”，“抓好军队建设‘十四五’规划收官”，“加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设”。随着行业前沿的推动，我国正在加快装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，高度重视新质生产力和新质战斗力。全球战争形态也正朝着智能化、体系化、信息化的方向不断演变。全球C5ISR市场规模预计2027年达1612亿美元（CAGR8.3%），其中亚太地区增速最快（12%），国防信息化、智能化是以C5ISR为核心，涵盖指挥、控制、通信、计算机、情报、监视、侦查等全维度信息系统，指挥是否高效、通信是否及时至关重要。现代军工正与人工智能、信息化等前沿科技深度融合，“制智权”已成为现代战争的制胜关键。公司响应行业号召，在国防工业中加速推进智能无人系统作为人工智能与无人装备紧密结合所形成的新型装备。
　　从智能化、无人化技术发展来看，智能无人系统装备作为人工智能技术与无人系统技术高度融合的新兴技术领域，具有低成本、高效能、高可靠性等优势特征。2024年，我国人工智能核心产业规模突破6000亿元，人工智能技术具有极强的渗透性，通过人工智能技术和产业应用的交叉融合，形成人工智能产业化与产业智能化互相促进的良好局面。习近平总书记指出：“加快发展新一代人工智能是我们赢得全球科技竞争主动权的重要战略抓手，是推动我国科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。”当前，全球人工智能处于创新爆发期，各类差异化、原创性探索层出不穷，其中孕育着许多创新和突破的可能，在智能交互、决策辅助、智能建模等方面展现出强大的创新能力和广泛的应用前景。智能无人系统装备正在改变传统规则，以无人机、机器狗为代表的无人装备已在战场上得到了空前规模的应用，无人作战已成为现代战争优先使用的新质力量，成为信息化领域的重要组成部分，在信息支援/攻击和火力打击等领域发挥着不可替代的作用，各国对智能无人系统装备的需求迎来井喷式增长。国务院《新一代人工智能发展规划》中提出，旨在抢抓人工智能发展的重大战略机遇，构筑我国人工智能发展的先发优势，加快建设创新型国家和世界科技强国。2025年世界人工智能大会在上海召开，发表《人工智能全球治理行动计划》并倡议在上海成立世界人工智能合作组织。7月，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，该意见为我国人工智能产业发展提供了积极的产业信号。在人工智能技术的进步和国家政策的支持下，我国智能无人系统装备产业已进入快速发展通道。
　　安全应急产业在国家的引导和支持下，已逐渐成为战略性产业，在经济社会中扮演着重要的角色。习近平总书记在主持十九届中共中央政治局第十九次集体学习时强调：“应急管理是国家治理体系和治理能力的重要组成部分，承担防范化解重大安全风险、及时应对处置各类灾害事故的重要职责，担负保护人民群众生命财产安全和维护社会稳定的重要使命。”近年来国家愈发重视安全应急体系构建，陆续出台了《“十四五”国家应急体系规划》《“十四五”国家综合防灾减灾规划》、《“十四五”应急救援力量建设规划》、《“十四五”国家安全生产规划》等一系列规划，为安全应急产业的发展指明了方向。中国信息通信研究院在2023中国安全应急产业大会上发布的《安全应急装备重点领域发展报告（2023）》显示，我国安全应急装备重点领域产业规模已超7000亿元。2023年9月，工业和信息化部、国家发改委、科技部、财政部、应急管理部联合印发《安全应急装备重点领域发展行动计划(2023—2025年)》,旨在通过强化生态链、创新链、应用链、金融链等途径，促进安全应急产业发展，实现到2025年，应急管理体系和能力现代化建设取得重大进展，计划还提出，力争到2025年，安全应急装备重点领域产业规模超过1万亿元。2025年2月，中共中央、国务院印发了《国家突发事件总体应急预案》，完善大安全大应急框架下应急指挥机制，深入推进应急管理体系和能力现代化。在相关政策指导下，随着信息技术为安全应急装备赋能，无人化、智能化和协同化装备不断发展，安全应急产业将迸发出新的动能。以人工智能、大数据等为代表的数字技术在安全应急产业发展方面得到广泛应用，相关安全应急产品的技术含量不断提高，不仅增强了防范化解风险的能力，也提升了处置突发事件的效率。报告期内公司参加“应急使命2025”比测，体现了公司在安全应急行业里的技术沉淀。
　　2、行业基本特点
　　①资质要求高
　　公司所处领域具有特殊性，根据相关规定，从事该行业研发与生产的企业须取得相应准入资质，且资质管理严格、要求极高。报告期内，公司行业相关的资质与认证齐备。
　　②自主可控要求高，研制周期长
　　随着国防安全要求的持续提升，国防电子信息装备在国产化与自主可控方面的要求日益提高。《军队装备科研条例》明确提出，要适应创新构建新时代武器装备现代化管理体系的需求，树立高质量、高效益、低成本、可持续发展的新理念，推动形成自主创新、自主研制、自主可控与开放交流相结合的发展格局，加快实现装备科研的自立自强。
　　同时，由于装备需适配各类系统平台，其在体积、功耗等方面需进行定制化设计与制造，这对设备所使用的材料、工艺结构提出了更高要求，不仅增加了设计难度，也使得研制环节增多、周期延长。
　　③产品质量要求高
　　公司所处行业的产品在性能、环境适应性等方面均需满足严苛要求，尤其在抗摧毁、抗干扰能力上标准更高，整体呈现出高标准的质量管控特征。由于产品应用环境往往恶劣复杂——涵盖高山、荒漠、雨林、海洋风暴等自然场景，以及高温、严寒、潮湿、高噪音、强震动等极端条件，甚至可能面临强烈电磁攻击与干扰，因此设备必须具备极强的抗摧毁、抗干扰能力及全场景恶劣环境适应能力。为确保产品质量达到行业要求，相关研制与生产活动需遵循特定标准和规范，在生产设备配置、工艺工序设计、管理模式构建等方面均体现出显著特殊性。这要求企业必须具备符合标准的质量保障条件、安全生产条件，并建立严格规范的保密管理体系。
　　④排他性
　　公司所处行业的采购活动具有周期长、流程复杂的特征，具体表现为定制化程度高、试验验证要求严苛。产品在定型前需历经长期的设计与研制过程；而一旦进入采购环节，则呈现出连续性、计划性强及替代难度大的特点，即产品装备后，通常不会轻易更换，且客户在后续的产品升级、技术改进及备件采购中，对原供应商存在一定路径依赖，具有一定排他性。因此，该类产品的生产企业能够在较长时期内维持优势地位。同时，由于客户结算流程繁琐、付款周期较长，行业内客户通常会与供应商建立长期稳定的合作关系，以保障供货的稳定性与高质量。
　　⑤保密性
　　客户对信息保密性与安全性的严苛要求，决定了供应商必须具备极强的保密意识与严格的组织纪律观念。客户采购物资的交货时间、地点、批量及物资特性等信息，均直接或间接涉及行业秘密，其泄露可能影响相关单位的安全。因此，为确保采购过程的保密性，客户对供应商的保密资质及安全意识设定了严格标准。
　　⑥敏捷性
　　客户对物资的需求普遍呈现周期短、数量不确定、交付地点特定及质量标准高等特点，这要求供应商能够对需求作出及时准确的响应，并严格依照要求完成产品交付。因此，供应商需充分洞悉最终用户的需求特性，具备相应的协调与生产能力，通过前瞻研究、提前备货、批量采购及设计替代等措施，确保对客户订单的及时响应与交付。
　　3、主要经营模式
　　公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，公司坚持以客户需求为导向，有计划、系统性地开展客户需求分析与行业动态调研，致力于为各类客户提供高度契合其需求的优质产品和技术服务来实现盈利。
　　（1）采购模式
　　公司采购采取“按需采购”模式，围绕所签订的销售合同、备产协议、预计订单和研发项目等进行。公司对生产计划来源和实施、采购管理、库存管理、结算等环节实施系统管理。公司通过向供应商询价比价以及商业谈判的方式最终确定采购价格。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”方式组织生产活动，基于研发项目进度与客户定制化需求动态制定生产计划。通过建立客户需求密切跟踪机制，结合存量订单、备产协议及销售预测数据，对生产计划进行动态调整，同步启动科学排产与安全库存备货，并构建从需求响应到产品交付的全流程质量管控闭环。
　　为提高生产效率、优化资源配置，公司对SMT及焊接、部分结构件加工等工序外包给外协厂商，并同步进行严格的质量控制管理。
　　（3）销售模式
　　公司主要采用直销模式。（1）对于新研制产品的销售，公司通过参与招投标、竞争性谈判或接受委托研制任务等方式成为承研或承制单位。其中，公司通过参与竞标或竞争性谈判的，在获得中标或竞争性谈判入选后，与客户签订销售合同；公司接受委托研制任务的，在完成产品研制后，公司与其签订合同；（2）对于经过商务洽谈可直接向客户销售的产品，公司直接与客户签订销售合同。
　　（4）研发模式
　　公司采用以客户需求及市场预测为导向的研发模式。公司基于客户需求展开研发，并根据行业发展趋势不断进行自主研发、设计、储备核心技术，形成前瞻性技术布局，构建"需求牵引+技术驱动"双轮创新体系，以此实现灵活高效的研发响应机制。
　　4、主要技术门槛
　　①行业技术门槛
　　多维度产品性能要求
　　公司所处的电子信息产业，对产品性能有着严苛的多维度要求。相关产品不仅要在体积、容量、安全性方面满足市场标准，还需在能耗、稳定性、抗干扰能力等关键指标上表现出色。这意味着公司必须在硬件设计上实现高度集成化与优化，以确保产品在有限空间内具备强大功能，同时通过先进的散热技术和低功耗设计，降低能耗并保证稳定性。此外，还需采用特殊的防护措施和高可靠性元器件，提升产品的抗干扰能力，使其能在复杂电磁环境下稳定运行。
　　软硬智综合技术掌握
　　电子信息产业的产品研发，需要公司既掌握各种硬件的应用特性，又熟悉配套的软件技术。硬件方面，公司需深入了解不同芯片、传感器、存储设备等的性能参数、兼容性及可靠性，以便进行精准选型与搭配。软件方面，基于长期的技术积累和行业经验，公司要熟练掌握操作系统、中间件、应用程序的开发与优化技术，叠加AI算法能力，实现软硬智三位一体的紧密协同，提升产品的整体性能与用户体验。
　　持续创新能力要求
　　本行业技术及产品更新速度极快，市场对新技术、新产品的需求不断涌现。公司若要在激烈的市场竞争中立于不败之地，必须具备强大的持续创新能力。这要求公司投入大量资源进行研发，紧跟技术发展趋势，不断推出满足多变市场需求的新产品与新技术，以适应市场的快速变化。
　　产业链深度参与能力
　　为确保产品的可靠性、稳定性和集成度等关键指标，公司需深度参与产业链流程。从原材料采购、零部件生产、产品组装到测试验证等环节，都要进行严格的质量控制与技术把控。同时，公司还需及时洞察客户需求，根据客户反馈进行产品优化与升级，这对公司的供应链管理、市场调研与客户沟通能力都提出了较高要求。
　　②公司自身技术门槛
　　系统体系架构构建
　　公司依托“智能芯片-智能装备-智能系统-人工智能大模型应用”垂直整合能力，构建“感知-决策-控制-评估”全链路的智能无人装备体系。实现环境感知、智能决策、精准控制与协同执行的闭环运行。系统具备高度模块化、可扩展性强、低延迟等特点。支持多平台异构无人设备（如无人机、无人车）统一接入与协同控制。自主研发的智能指挥系统实现远程监控、动态任务分发与效能评估，显著提升协同效率与资源利用率。该体系已在多个项目中部署应用，验证了其稳定性与场景适应性。架构采用软硬件通用化、标准化、模块化设计，涵盖底层驱动、操作系统、中间件至应用层，具有通用规范、易扩展升级优势，显著缩短研发周期，提升系统一体化水平，增强装备互换性和可维修性，有效解决信息处理设备的跨系统兼容难题，支撑产品向规模化、集群化、智能化发展。
　　核心技术研发与积累
　　公司在智能无人系统领域持续加大核心技术研发投入，围绕大语言模型、智能计算平台、无线自组网与集群协同控制等方向系统布局，形成覆盖“感知-决策-控制-评估”全链条的技术体系，构建行业领先水平的技术护城河。在人工智能方向，自研轻量化大语言模型深度优化任务理解与人机交互，已在多类无人装备中实现工程化应用。在集群智能方面，智能指挥系统突破跨域协同关键技术，实现空中、地面、边缘节点与指挥终端的高效联动，支持多任务、多平台、多层级的信息融合与行动协同，打通全链路数据闭环。自研高性能智能计算平台与低时延智能无线电基带处理芯片，提供强大算力与可靠通信支撑。核心技术面向客户专用需求自主研发，技术指标先进，部分技术属行业首创，具备高壁垒与可量产性。公司已形成软硬智一体、多模融合的系统级解决方案能力，核心技术模块自主可控，系统集成与持续迭代优势显著，实现跨模块深度融合，构建起核心竞争力。
　　产品可靠性与安全性增强
　　公司采用加固、冗余备份和通信加密等先进手段，增强了信息处理设备的可靠性、安全性及环境适应性。加固技术提升了产品在恶劣环境下的稳定性和耐用性；冗余备份设计确保了关键系统的高可靠性，即使部分组件出现故障，系统仍能正常运行；通信加密技术则保障了数据传输的安全性，防止信息泄露。
　　综上所述，公司在电子信息产业中凭借深厚的技术实力和持续的研发投入，构建了较高的技术门槛。公司在系统体系架构、产品可靠性与安全性以及核心技术研发等方面的优势，为其在行业内的竞争提供了有力支撑。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司深耕特种行业二十余年，积累了丰富的行业数据资源与多元场景应用经验，通过整合前沿技术，构建了"芯片-模组-整机-系统"全产业链产品体系，实现了从底层硬件到终端应用的全栈式技术贯通。目前公司产品主要为指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统、智能无人设备及系统、其他信息处理产品及车辆改装等一系列信息化、智能化装备，应用领域涉及指挥控制、通信保障、防化作业、测绘勘探、气象监测、海洋探测、应急消防等。
　　1、指挥控制信息处理设备及系统
　　公司指挥控制信息处理设备及系统主要包括便携式全加固指控信息处理设备、全加固指控信息处理设备、传统无人机地面站、多单元信息处理设备、综合显示终端等。在传统指挥控制系统中，主要起到“大脑”的作用。公司该系列产品解决了指挥车等装备的通联通用的问题，提升了指挥车的数据计算和信息处理能力，提高指挥员指挥控制的效能，增强快速反应能力和总体作战能力。
　　2、软件雷达信息处理设备及系统
　　公司软件雷达信息处理设备及系统主要包括雷达信息处理设备、地面雷达通用信息处理设备、国产化通用信息处理终端等，是雷达系统的核心部件，公司该系列产品能够实时提供完整计算和处理功能的软硬件基础平台，提升了宽带实时图像及数据传输能力，保证了雷达信息处理系统的信息处理能力和信号处理精确度，从而保证了雷达信息处理系统的信息处理能力和通用性。
　　3、智能无人设备及系统
　　公司智能无人设备及系统涵盖智能服务器、新型无人机地面站、无线自组网智能驾驶计算平台、综合管控平台、智能训推一体机、智能无线通信终端/模组、边缘计算盒等核心产品。依托人工智能、辅助决策、协同控制等先进技术底座，公司构建了覆盖空中、地面、水上、水下等多场景的智能无人解决方案。基于自主研发的智能无人决策系统，公司产品有望深度集成于无人车、无人机、无人船、无人潜艇、机器狗等各类智能终端，并结合智能宽带自组网技术，实现高效的群体智能协同，推动无人系统向自主化、集群化、智能化方向发展。公司自主研发的第一代智能无线电基带处理芯片也已进入商业化推广阶段，第二代智能无线电基带处理芯片已完成试产流片及测试工作，正在全力推进产品化落地。该芯片的关键设计指标均比第一代芯片有大幅提升，可支持更多的自有通信波形及用户定制波形，支持更先进的编译码方式，支持更丰富的加解密算法；支持更大规模的组网能力，组网规模比上一代芯片成倍增长。公司第三代智能通信芯片进入开发阶段，旨在低成本、低功耗角度进一步提升芯片领域竞争力。截止本报告披露日，射频收发芯片已经完成流片，正在进行封装以及测试。
　　4、其他信息处理产品
　　公司坚持自主创新，结合客户需求，在兼顾功能、性能的同时，研制了多种类的信息处理终端或专用模块产品，包括诸元计算终端、交换机、计算模块、电源模块、图像处理模块等，具有高集成度、宽工作温度范围、高可靠性等特点，主要应用于信息处理、信号处理、图形图像、通信交换、网络存储等领域。
　　5、专用车辆改装业务
　　公司进一步拓展了信息化、智能化系统集成业务，子公司智屯达专注于车辆设备的设计开发、生产改装、车辆系统集成及配套服务，产品广泛应用于指挥、应急等专用领域。其主要装备车辆包括各式电源车、远控车、主源车、指挥车、通信车、雷达车、无人运输车、方舱及车辆等。
　　未来，公司沿着通过"核心器件自主化+系统集成智能化+场景落地规模化"的发展路径，持续强化在智能无人领域的先发优势，积极推进研发项目，不断提升产品的技术含量与质量，丰富产品种类，扩大市场应用范围。公司将以高品质的产品和服务满足客户需求，持续提升在电子信息领域的行业地位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司迎来“十四五”收官之年，装备采购重回增长轨道，行业订单出现明显增长，整体呈现复苏趋势。
　　1、营收情况
　　报告期内，公司围绕客户需求，继续深耕全产业链布局，聚焦主业，研发、生产、销售有序推进。公司实现营业收入15,445.69万元，较上年同期增长40.54%；实现归属于母公司所有者的净利润-10,872.15万元，较上年同期回升22.23%。报告期内，公司营业收入较上年同期大幅上升，但公司仍然保持较高的研发投入，业务发展相关费用增加，同时计提了适当的资产减值准备，导致公司利润亏损。报告期内公司客户数量稳定，前期的在手订单稳定进行交付，截至本报告披露日，公司持有尚未交付的在手订单及备产通知约2.32亿元（含意向订单）。除上述在手订单及备产通知，公司于2025年8月与北京天元创新科技有限公司签订了销售框架合同，合同标的为某综合信息集成服务项目，合同的采购金额上限为4.01亿元，合同项目将根据每个具体项目的交付范围具体立项并分别组织招标，因此实际销售金额需以双方签署的子合同为准。
　　2、研发创新
　　公司以创新为驱动力，高度重视研发工作，持续保持研发投入。报告期内，公司研发费用合计13,110.70万元，占营业收入的比例为84.88%，研发人员总数达到369人，占公司总人数的比例达到54.99%。公司始终以创新为驱动，深度洞察客户需求，通过精准调研与分析，识别关键技术并进行针对性研发；同时，积极参与行业技术交流，敏锐捕捉行业发展动向，以前瞻性视野布局研发，不断推进契合行业趋势的新技术、新产品、新项目的研发，持续领跑行业创新赛道。在智能无人装备领域，公司前瞻性布局智能化方向，形成“芯片-模组-整机-系统”的完整产业链能力。公司研发的无人车工程样机已顺利进行电磁兼容性测试和环境适应性测试，验证了无人车的核心性能指标，为后续研发推进集群测试奠定了关键基础。公司的智能指挥系统深度整合人工智能大模型、虚拟现实、多模态智能数据处理等技术，形成“感知-决策-执行-评估”的智能化闭环体系，突破传统无人机集群控制瓶颈。此外公司在民用应用领域积极探索，公司深度参与了“应急使命·2025”重大演习的筹备工作，成功入选“应急使命·2025”演习装备名录，其中公司自主研发的智能无人应急指挥系统样机也参与了演习。在水声信号识别领域实现技术突破，部署专用SN信号目标检测与识别算法，对SN探测系统采集的信息进行智能解析，实现长时间无人值守与自动告警，有效提升当前执勤效率与MB发现率。
　　在无线通信领域，公司前瞻性投入多年，布局、部署和实施新一代智能通信技术及芯片研发，同时积极拓展了自组网智能驾驶计算平台、无人机群通信系统、应急类产品的相关应用。公司第一代智能无线通信基带芯片已完成各项功能的调测工作，应用于宽带自组网终端、**自组网电台、无线自组网智能驾驶计算平台等多项无线通信整机产品中，同时积极拓展了无人车、无人机、应急类等产品的相关应用。第二代智能无线电基带处理芯片已完成试产流片及测试工作，正在全力推进产品化落地。该芯片的关键设计指标均比第一代芯片有大幅提升，可支持更多的自有通信波形及用户定制波形，支持更先进的编译码方式，支持更丰富的加解密算法；支持更大规模的组网能力，组网规模比上一代芯片成倍增长。公司第三代智能通信芯片进入开发阶段，旨在低成本、低功耗角度进一步提升芯片领域竞争力。截止本报告披露日，射频收发芯片已经完成流片，正在进行封装以及测试。
　　公司与西安电子科技大学、澳门大学等高校及行业伙伴建立战略合作关系，在无线通信技术、AI与无线通信结合等前沿技术领域保持良好的持续突破态势。随着数据中心、AI、算力等应用的爆发式增长，未来公司无线产品会向小型化、集成化、高速率、低功耗方向升级。公司将密切关注行业动向和客户未来需求，加大聚焦无人化、智能化等未来趋势，确保公司新型高科技企业目标定位的实现和巩固。积极拓展自组网智能驾驶计算平台、无人机群通信系统、应急类产品的相关应用。
　　3、市场拓展
　　报告期内，公司在稳固原有客户关系的同时，积极拓展新客户，拓宽新产品、新项目、新领域，特别是积极开拓民用市场的业务机会，比如应急、电力、铁路、水利、石油、船运交通等行业和领域。紧密围绕客户需求及行业趋势开展研发工作，多个项目进入联调联试及预交付阶段，充分体现了公司研发与市场的高效协同，增强了公司在市场中的竞争力。
　　4、企业管理
　　公司严格依照《公司法》《证券法》等法律法规及规范性文件的要求规范运营，进一步健全法人治理结构，积极完成《公司章程》修订与基本制度更新，强化各项决策的科学性与透明度，全面提升运营管理效能，为公司稳健发展筑牢基础。同时，结合行业特殊性及严苛的资质管理要求，公司依据行业标准、保密规定及产品质量体系等，持续完善内部管理体系。
　　5、无形资产与荣誉
　　公司高度重视科技创新和知识产权的开发、积累和保护，在建立技术优势的同时，通过丰富且多样化的专利布局形成深厚的技术壁垒和市场壁垒，为技术创新构筑了知识产权护城河。子公司高芯思通在报告期内成为深圳市无人机行业协会的理事单位，并加入北京华通专业无线通信技术创新联盟（EPDT）。报告期内，公司新提交专利申请12项（其中发明专利申请12项），新获得专利授权10项（其中发明专利授权4项）。截止报告期末，公司累积申请专利204项（其中发明专利申请114项）,累积获得专利授权115项（其中发明专利授权33项）。此外，截止报告期末，公司软件著作权累计申请并获得备案授权65项。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司持续探索前沿科技，以公司多年在市场积累的经验，形成具有前瞻性的发展战略，凭借较强的产品开发能力，在信息处理及无线通信领域积累了一系列具有创新性的核心技术，由此在市场上形成品牌和竞争优势，包括较为明显的研发及技术优势、资质优势、产品及先发优势和管理优势等竞争优势。
　　1、研发及技术优势
　　公司重视自主研发，持续引进并培育了核心技术人员，在多年的发展过程中，打造出一支强大的研发人才团队，研发人员近年一直占公司员工总数50%以上，主要成员具备国内外领先的信息技术领域企业或各大研究院所的工作背景，具备电子信息装备领域相关的硬件、软件、通讯设计等方面的研发经验和行业项目经验，具备了突出的研发设计能力。公司持续多年保持高比例研发投入，洞悉市场需求，开展前沿技术研发，构建了从芯片到模组到整机到系统的全产业链能力。
　　2、资质优势
　　根据相关规定，公司所处行业对企业的资质有所要求，从事行业研发和生产的企业需要取得相关的准入资质。客户高度重视产品供应的安全性及后期支持与维护，具有严苛的供应商资质审核流程。一般而言，从资质认证、参与预研，到正式实现规模生产和批量供应，需要耗费较长的时间。
　　公司具有完整的行业电子信息装备的研制生产资质，符合供应商的资质要求，获得了长期稳定的供应商资质，对不具备相关资质的企业形成竞争优势。
　　3、产品及先发优势
　　自公司成立起，公司即以电子信息设备相关模块及技术方案为切入点进入了行业电子信息装备配套业务领域，在后续发展中完成了多款产品的定型，并成功实现了在行业系统中的推广应用。目前，公司已经形成了完善的批量生产、小批试生产、样机研制三个产品梯次。
　　电子信息装备一般均由原研制、定型厂商保障后续生产供应，整机一旦定型即具有较强的路径依赖性，更换需履行的程序较为复杂、时间较长。此外，客户对装备的技术稳定性和体系安全性有较高要求，因而客户对供应商有粘性特征。公司在已经批量生产的指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统、其他信息处理产品等领域，具有先发优势。
　　4、非标产品设计能力突出
　　为了满足下游客户的应用需求，公司可根据客户的参数条件定制开发相应产品。此外，公司可应客户的需求设计规格、提供定制化封装和测试方法，并深度参与到客户的产品验证、测试等工序的设计和搭建，为客户提供从产品设计、产品适配到批量标定校准等多环节服务。凭借自身对行业的理解和技术积累，公司帮助多家下游客户成功进入最终用户的合格供应体系。
　　5、质量优势
　　公司高度重视产品质量的可靠性，始终坚持高标准的质量要求。公司以“可靠可信赖”的质量方针为根本遵循，从产品的研发到生产的过程中，坚持严格的质量管控，为客户提供稳定可靠的产品；以客户满意为宗旨，坚守对客户的承诺，持续不断的改进产品和服务，成为客户可信赖的公司。公司秉承着“质量从设计开始并贯穿整个产品生命周期”的质量管理理念，构建了全面质量管理体系，并通过组织能力建设以及流程体系IT化建设确保全面质量管理体系的落实和执行，持续不断地追求“零缺陷”的质量目标。
　　6、管理优势
　　公司坚持市场导向下的持续创新战略，市场化运作、机制灵活。结合用户的应用需求，公司自主决定产品战略定位，并形成了多样化、多层次的产品结构。凭借民营企业灵活的体制机制，公司能够及时掌握客户对产品的需求变化并进行研发，快速响应客户需求并及时供货。公司在快速响应客户需求和内部决策高效性等方面具有管理优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司以"科学精神，思想创造"为核心理念，坚持走自主创新发展道路。经过二十余年的技术深耕，构建了完整的创新研发体系，打造了一支经验丰富、技术过硬的科研团队。作为国家高新技术企业、"专精特新"中小企业，公司在多个技术领域取得了突破性成果，拥有完全自主知识产权的核心技术体系。公司的技术研发始终立足行业前沿需求，在以下关键领域形成了独特的技术优势：专属云技术、高性能融合平台设计技术、智能化无线自组网技术、芯片技术、智能无人系统技术。这些核心技术成果不仅获得了多项发明专利和软件著作权，更在实际应用中展现出卓越的性能表现。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司以技术为安身立命之本，聚焦前沿技术，研发持续加码，积极推进新技术、新产品、新项目的研发。在技术和产品突破方面，报告期内共计中标/入选9个项目。第二代智能无线电基带处理芯片已完成试产流片及测试工作。截止本报告披露日，射频收发芯片已经完成流片，正在进行封装以及测试；在产学研合作方面，公司与西安电子科技大学、澳门大学等高校及行业伙伴建立战略合作关系，促进技术交流与成果转化；在知识产权方面，截至报告期末，公司累计取得授权专利115项，其中发明专利为33项，累计取得软件著作权65项。
　　1、发明专利中含国防专利；
　　2、已失效知识产权共47项，包括发明专利1项、实用新型专利42项、外观设计专利4项，未纳入上表统计；其他里面包含国际专利和集成电路布图设计专有权。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　2、分项累加金额与合计数在尾数上如有差异，系由于四舍五入所致。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入15,445.69万元，同比上升40.54%；实现归属于母公司所有者的净利润-10,872.15万元，同比上升22.23%；发生营业成本8,029.18万元，同比增加52.20%；截至2025年6月30日，公司总资产222,951.93万元，比年初减少3.23%；总负债18,215.17万元，比年初增加22.50%；资产负债率为8.17%。

　　五、风险因素
　　（一）净利润亏损的风险
　　报告期内，公司实现营业收入为15,445.69万元，同比增加40.54%，归属于母公司股东的净利润-10,872.15万元，同比增长22.23%，随着营业收入的增加，公司归母净利润有所增长，但是仍处于亏损状态，主要原因是：
　　1、持续的研发投入
　　报告期内，公司持续进行技术积累、产品迭代和业务布局，保持对AI、云计算、虚拟现实、智能决策、芯片等领域前沿技术研发投入。同时公司研发费用保持较高水平，2025年上半年度研发费用13,110.70万元，对短期盈利水平造成一定压力。
　　2、资产减值的影响
　　公司结合经营管理情况、市场变化等因素综合考虑，基于谨慎性原则，对存货及应收账款等资产计提了资产减值准备。虽然公司报告期内营业收入有了较大幅度的增长，但部分存货仍未实现充分销售，因此计提减值准备。此外，虽然报告期内公司催收工作卓有成效，但因下游客户回款周期较长且票据回款占比较高，公司仍按会计政策计提了信用减值损失。以上减值准备的计提，对公司本期的利润相关指标造成了一定的影响。
　　3、相关费用持续投入
　　报告期内，公司为配合战略布局，抢占新赛道，加大了业务拓展投入，业务拓展费用、销售推广费用均有所增加。此外，公司管理费用受公司搬迁至新的办公地址及招待费用增加影响，较去年同期有所上浮，对公司短期盈利水平亦造成一定压力，导致公司利润亏损。
　　报告期内，虽然公司营业收入有较大幅度提升，但公司业务拓展投入加大，研发支出和管理支出仍保持着较高水平；同时，公司基于谨慎性原则，计提了适当的资产减值准备，上述因素共同导致公司2025年半年度利润亏损。
　　（二）核心竞争力风险
　　1、技术创新和新产品研发的风险
　　公司所处的电子信息行业，是以微电子技术为基础、计算机为核心，融合多学科与多领域新技术的技术密集型行业。由于公司主打定制化程度较高的产品，若要维持竞争优势，就必须持续提升技术先进性，加大新产品研发力度，以紧跟装备更新换代的节奏。因此，公司的技术创新能力与新产品研发成效，将直接关乎产品竞争力及公司市场地位。
　　倘若公司无法精准把握行业技术发展趋势，重大研发项目未能按计划取得突破，前期研发投入难以实现相应效益，且新产品未能中标、入选或通过鉴定，研发产品所配套的系统未通过鉴定，亦或自主研发产品失败，都可能导致公司逐渐丧失竞争优势，使新产品无法实现批量销售，前期投入的研发费用也可能无法收回。这不仅会对公司未来业绩的持续增长造成重大不利影响，还会削弱公司的核心竞争力。
　　2、人才流失的风险
　　作为研发型企业，公司对技术人员的依赖度比较高。技术人员，尤其是核心技术人员的技术水平与研发能力，是公司保持技术优势、研发优势以及提升核心竞争力的关键所在。报告期内，公司核心技术团队保持稳定，且通过持续的优胜劣汰，不断吸纳优秀技术人员，致力于打造高质量的研发人才团队。
　　然而，若未来公司的薪酬等激励措施缺乏竞争力，或受到其他因素影响，导致技术人员流失，且无法持续吸引高素质技术人才，将对公司技术水平的提升和新产品的研发产生阻碍，进而影响公司的经营状况与盈利能力。
　　3、技术泄密的风险
　　作为技术密集型企业，核心技术的保密对公司发展至关重要。公司身为保密单位，高度重视技术保密工作，已建立严格的保密管理制度与管理体系。自成立以来，公司未发生核心技术泄密的重大事件。
　　但如果未来因技术保护措施不到位等原因，导致核心技术泄密，将在一定程度上削弱公司的竞争力，对公司的生产经营带来不利影响。
　　（三）经营风险
　　1、主要客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司向前五大客户（公司按汇总口径将属于同一集团控制的客户进行了汇总处理）实现的销售收入达13,429.69万元，占营业收入的比例为86.95%，占比相对较高。若主要客户的经营状况及资信水平发生变化，可能会对公司的经营业绩产生影响。
　　公司的主要客户以科研院所、企事业单位及地方国有大型企业为主，客户质量较高，且这些客户实力雄厚、信誉良好，因此应收账款无法收回的风险较低。
　　2、丧失主要经营资质的风险
　　公司是专业从事特殊行业电子信息装备研发、生产与销售的高新技术企业。根据相关规定，从事该行业生产的企业需具备法律法规要求的必备经营资质。目前，公司已拥有开展上述业务所需的各类经营资质。但若公司在生产经营过程中，发生重大泄密事件、产品质量不达标等情况，可能导致经营资质丧失，进而对公司经营业绩造成严重影响。
　　3、募投项目不及预期的风险
　　公司募投项目在实施过程中，可能受到内外部经营环境、市场变化、技术更新等不确定因素影响，存在实施进度不达预期的风险。尽管公司目前正按计划积极协调推进项目建设，并采取了加强项目管理、加快实施进度、实时跟踪进展等措施，但在实际执行中，仍可能出现最终进度慢于计划，或需根据行业与市场发展调整实施计划及方案的情况。若出现上述情形，公司将依照相关规定履行决策程序和信息披露义务。此外，若未来相关行业发展不及预期，可能会对募投项目经济效益的实现产生较大影响。报告期内，公司“电子信息装备生产基地建设项目”成功竞得项目建设用地，有力地推进了项目建设进度。
　　4、客户审价、竞争性谈判及招投标方式定价存在波动
　　由于客户审价原因，在最终批复前交付的产品需按暂定价格结算。因上述批复周期较长，存在价格最终批复前以暂定价格签订销售合同并确认收入的情况；待最终批复后，将根据最终批复价对结算当期的营业收入、应收账款进行差额调整。报告期内，公司根据正式价格调整通知或补充协议，调减了当期收入107.38万元。若后续公司集中收到正式价格调整通知或补充协议，或审价结果为满足客户成本优化需求而大幅下调，则可能导致当期营业收入、应收账款等经营业绩指标出现较大波动。届时，公司将依据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等规定，结合实际情况及时履行信息披露义务。
　　5、毛利率波动风险
　　随着公司产品线不断丰富，产品结构会相应发生变化，而不同的产品结构可能导致公司产品综合毛利率出现波动。同时，公司需根据市场需求持续进行产品迭代升级与创新，以维持核心竞争力。若新产品未能按预期实现量产，或市场供求情况发生变化，可能会引发公司综合毛利率下降的风险。
　　（四）财务风险
　　1、经营活动产生的现金流量为负的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-14,845.81万元，去年同期约-2,614.99万元，同比减少467.72%，随着公司经营规模的扩大，公司营业支出同比增加，如果客户回款情况未达预期，将对公司经营资金的周转造成不利影响。
　　2、应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面余额约78,213.86万元，金额较大，未来随着销售规模的进一步扩大，公司应收账款余额可能进一步增加。虽然公司下游客户整体信用度较高、履约能力较强，且公司已制定了相应的风险控制制度，但若客户未来受“同比例支付”结算条款限制，不能及时支付货款，公司应收账款将发生坏账损失，减少公司经营性现金流，对公司经营成果和资金状况造成不利影响。
　　3、存货跌价减值风险
　　公司存货主要由原材料、半成品、库存商品等构成。公司报告期末存货账面价值为29,468.64万元。为及时满足客户的订单需求，减少因产品缺货而造成的损失，同时为了保留市面上较为稀缺的零部件，公司会维持一定规模的存货。公司每年根据《企业会计准则》及相关会计政策规定计提相应的跌价准备。若未来市场环境发生变化、竞争加剧或技术更新导致存货过时，使得产品及原料等存货积压，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　（五）行业风险
　　公司的主营业务与经营业绩，深受所处电子信息行业（尤其是国防军工行业）需求变化的直接影响。受行业特性所致，公司经营易受多重因素联动作用：若未来行业宏观环境出现不利变动，或行业信息化建设规划发生重大调整，再叠加最终用户具体需求、年度采购计划等变量影响，可能引发订单增减波动、交付时间延迟等情况，进而导致交货节奏不均衡，对公司经营稳定性产生不利影响。
　　同时，公司当前销售区域全部集中于中国境内，业务开展与国内行业监管要求高度绑定。若未来无法持续满足相关监管规定，产品注册许可、生产经营许可将面临被暂停或取消的风险，这可能会直接扰乱公司生产经营秩序，对财务状况造成显著不利影响。
　　（六）宏观环境风险
　　公司所处行业与国防工业的发展状况具有较强的联动性，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响，与最终需求成正相关关系，电子信息装备需求的变化，将对公司主营业务和经营业绩产生影响。如果未来公司所处行业宏观环境发生不利变化，或信息化建设规划发生重大不利调整，可能对公司经营稳定性产生重大不利影响。
　　（七）其他重大风险
　　1、无法量化预估市场容量对投资者判断公司价值的不利影响
　　由于装备总体规模及装备建设规划具有高度保密性，公司难以从公开信息中获取具体某类装备市场前景的量化数据，也无法对主要产品的市场容量及装备建设进度作出精确预测。这种信息获取的局限性，可能会对投资者判断公司价值产生不利影响。
　　2、实际控制人、董事被国家某监察委员会立案调查和实施留置的风险
　　公司实际控制人、董事刘建德先生被国家某监察委员会实施留置和立案调查，暂不能履行董事相关职责，截至目前公司控制权未发生变化。公司将继续按照《公司法》《科创板股票上市规则》等相关法律法规和相关制度规范运作，日常经营管理由公司高级管理人员负责，公司已对相关工作进行了妥善安排。公司拥有完善的治理结构及内部控制机制，公司董事会运作正常，其他董事、高级管理人员均正常履职，公司及子公司各项生产经营情况正常，资金账户正常。截至本报告披露日，公司未被要求协助调查。催生出关联性强、发展动力足的新兴产业。依托我国纵深广阔、需求多样、潜力巨大的市场空间，战略性新兴产业领域必将迸发出重要的新增长点，成为引领未来发展的强劲引擎。
　　从国防科技工业发展趋势看，2024年受国际局势变动、各国军事战略的动态调整以及国内军事采购计划的阶段性波动造成了订单需求的不确定性，2025年随着“十四五”规划进入收官之年，各项战略任务和重大工程建设进入最后冲刺阶段，“十五五”规划编制工作开始启动，将为行业带来新的要求和机遇。政府预算报告预算草案中披露了2025年中国国防支出预算为1.78万亿元，连续四年增幅超过7%；政府工作报告中明确提及“全力打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战”，“加快发展新质战斗力”，“抓好军队建设‘十四五’规划收官”，“加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设”。随着行业前沿的推动，我国正在加快装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，高度重视新质生产力和新质战斗力。全球战争形态也正朝着智能化、体系化、信息化的方向不断演变。全球C5ISR市场规模预计2027年达1612亿美元（CAGR8.3%），其中亚太地区增速最快（12%），国防信息化、智能化是以C5ISR为核心，涵盖指挥、控制、通信、计算机、情报、监视、侦查等全维度信息系统，指挥是否高效、通信是否及时至关重要。现代军工正与人工智能、信息化等前沿科技深度融合，“制智权”已成为现代战争的制胜关键。公司响应行业号召，在国防工业中加速推进智能无人系统作为人工智能与无人装备紧密结合所形成的新型装备。
　　从智能化、无人化技术发展来看，智能无人系统装备作为人工智能技术与无人系统技术高度融合的新兴技术领域，具有低成本、高效能、高可靠性等优势特征。2024年，我国人工智能核心产业规模突破6000亿元，人工智能技术具有极强的渗透性，通过人工智能技术和产业应用的交叉融合，形成人工智能产业化与产业智能化互相促进的良好局面。习近平总书记指出：“加快发展新一代人工智能是我们赢得全球科技竞争主动权的重要战略抓手，是推动我国科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。”当前，全球人工智能处于创新爆发期，各类差异化、原创性探索层出不穷，其中孕育着许多创新和突破的可能，在智能交互、决策辅助、智能建模等方面展现出强大的创新能力和广泛的应用前景。智能无人系统装备正在改变传统规则，以无人机、机器狗为代表的无人装备已在战场上得到了空前规模的应用，无人作战已成为现代战争优先使用的新质力量，成为信息化领域的重要组成部分，在信息支援/攻击和火力打击等领域发挥着不可替代的作用，各国对智能无人系统装备的需求迎来井喷式增长。国务院《新一代人工智能发展规划》中提出，旨在抢抓人工智能发展的重大战略机遇，构筑我国人工智能发展的先发优势，加快建设创新型国家和世界科技强国。2025年世界人工智能大会在上海召开，发表《人工智能全球治理行动计划》并倡议在上海成立世界人工智能合作组织。7月，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，该意见为我国人工智能产业发展提供了积极的产业信号。在人工智能技术的进步和国家政策的支持下，我国智能无人系统装备产业已进入快速发展通道。
　　安全应急产业在国家的引导和支持下，已逐渐成为战略性产业，在经济社会中扮演着重要的角色。习近平总书记在主持十九届中共中央政治局第十九次集体学习时强调：“应急管理是国家治理体系和治理能力的重要组成部分，承担防范化解重大安全风险、及时应对处置各类灾害事故的重要职责，担负保护人民群众生命财产安全和维护社会稳定的重要使命。”近年来国家愈发重视安全应急体系构建，陆续出台了《“十四五”国家应急体系规划》《“十四五”国家综合防灾减灾规划》、《“十四五”应急救援力量建设规划》、《“十四五”国家安全生产规划》等一系列规划，为安全应急产业的发展指明了方向。中国信息通信研究院在2023中国安全应急产业大会上发布的《安全应急装备重点领域发展报告（2023）》显示，我国安全应急装备重点领域产业规模已超7000亿元。2023年9月，工业和信息化部、国家发改委、科技部、财政部、应急管理部联合印发《安全应急装备重点领域发展行动计划(2023—2025年)》,旨在通过强化生态链、创新链、应用链、金融链等途径，促进安全应急产业发展，实现到2025年，应急管理体系和能力现代化建设取得重大进展，计划还提出，力争到2025年，安全应急装备重点领域产业规模超过1万亿元。2025年2月，中共中央、国务院印发了《国家突发事件总体应急预案》，完善大安全大应急框架下应急指挥机制，深入推进应急管理体系和能力现代化。在相关政策指导下，随着信息技术为安全应急装备赋能，无人化、智能化和协同化装备不断发展，安全应急产业将迸发出新的动能。以人工智能、大数据等为代表的数字技术在安全应急产业发展方面得到广泛应用，相关安全应急产品的技术含量不断提高，不仅增强了防范化解风险的能力，也提升了处置突发事件的效率。报告期内公司参加“应急使命2025”比测，体现了公司在安全应急行业里的技术沉淀。
　　2、行业基本特点
　　①资质要求高
　　公司所处领域具有特殊性，根据相关规定，从事该行业研发与生产的企业须取得相应准入资质，且资质管理严格、要求极高。报告期内，公司行业相关的资质与认证齐备。
　　②自主可控要求高，研制周期长
　　随着国防安全要求的持续提升，国防电子信息装备在国产化与自主可控方面的要求日益提高。《军队装备科研条例》明确提出，要适应创新构建新时代武器装备现代化管理体系的需求，树立高质量、高效益、低成本、可持续发展的新理念，推动形成自主创新、自主研制、自主可控与开放交流相结合的发展格局，加快实现装备科研的自立自强。
　　同时，由于装备需适配各类系统平台，其在体积、功耗等方面需进行定制化设计与制造，这对设备所使用的材料、工艺结构提出了更高要求，不仅增加了设计难度，也使得研制环节增多、周期延长。
　　③产品质量要求高
　　公司所处行业的产品在性能、环境适应性等方面均需满足严苛要求，尤其在抗摧毁、抗干扰能力上标准更高，整体呈现出高标准的质量管控特征。由于产品应用环境往往恶劣复杂——涵盖高山、荒漠、雨林、海洋风暴等自然场景，以及高温、严寒、潮湿、高噪音、强震动等极端条件，甚至可能面临强烈电磁攻击与干扰，因此设备必须具备极强的抗摧毁、抗干扰能力及全场景恶劣环境适应能力。为确保产品质量达到行业要求，相关研制与生产活动需遵循特定标准和规范，在生产设备配置、工艺工序设计、管理模式构建等方面均体现出显著特殊性。这要求企业必须具备符合标准的质量保障条件、安全生产条件，并建立严格规范的保密管理体系。
　　④排他性
　　公司所处行业的采购活动具有周期长、流程复杂的特征，具体表现为定制化程度高、试验验证要求严苛。产品在定型前需历经长期的设计与研制过程；而一旦进入采购环节，则呈现出连续性、计划性强及替代难度大的特点，即产品装备后，通常不会轻易更换，且客户在后续的产品升级、技术改进及备件采购中，对原供应商存在一定路径依赖，具有一定排他性。因此，该类产品的生产企业能够在较长时期内维持优势地位。同时，由于客户结算流程繁琐、付款周期较长，行业内客户通常会与供应商建立长期稳定的合作关系，以保障供货的稳定性与高质量。
　　⑤保密性
　　客户对信息保密性与安全性的严苛要求，决定了供应商必须具备极强的保密意识与严格的组织纪律观念。客户采购物资的交货时间、地点、批量及物资特性等信息，均直接或间接涉及行业秘密，其泄露可能影响相关单位的安全。因此，为确保采购过程的保密性，客户对供应商的保密资质及安全意识设定了严格标准。
　　⑥敏捷性
　　客户对物资的需求普遍呈现周期短、数量不确定、交付地点特定及质量标准高等特点，这要求供应商能够对需求作出及时准确的响应，并严格依照要求完成产品交付。因此，供应商需充分洞悉最终用户的需求特性，具备相应的协调与生产能力，通过前瞻研究、提前备货、批量采购及设计替代等措施，确保对客户订单的及时响应与交付。
　　3、主要经营模式
　　公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，公司坚持以客户需求为导向，有计划、系统性地开展客户需求分析与行业动态调研，致力于为各类客户提供高度契合其需求的优质产品和技术服务来实现盈利。
　　（1）采购模式
　　公司采购采取“按需采购”模式，围绕所签订的销售合同、备产协议、预计订单和研发项目等进行。公司对生产计划来源和实施、采购管理、库存管理、结算等环节实施系统管理。公司通过向供应商询价比价以及商业谈判的方式最终确定采购价格。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”方式组织生产活动，基于研发项目进度与客户定制化需求动态制定生产计划。通过建立客户需求密切跟踪机制，结合存量订单、备产协议及销售预测数据，对生产计划进行动态调整，同步启动科学排产与安全库存备货，并构建从需求响应到产品交付的全流程质量管控闭环。
　　为提高生产效率、优化资源配置，公司对SMT及焊接、部分结构件加工等工序外包给外协厂商，并同步进行严格的质量控制管理。
　　（3）销售模式
　　公司主要采用直销模式。（1）对于新研制产品的销售，公司通过参与招投标、竞争性谈判或接受委托研制任务等方式成为承研或承制单位。其中，公司通过参与竞标或竞争性谈判的，在获得中标或竞争性谈判入选后，与客户签订销售合同；公司接受委托研制任务的，在完成产品研制后，公司与其签订合同；（2）对于经过商务洽谈可直接向客户销售的产品，公司直接与客户签订销售合同。
　　（4）研发模式
　　公司采用以客户需求及市场预测为导向的研发模式。公司基于客户需求展开研发，并根据行业发展趋势不断进行自主研发、设计、储备核心技术，形成前瞻性技术布局，构建"需求牵引+技术驱动"双轮创新体系，以此实现灵活高效的研发响应机制。
　　4、主要技术门槛
　　①行业技术门槛
　　多维度产品性能要求
　　公司所处的电子信息产业，对产品性能有着严苛的多维度要求。相关产品不仅要在体积、容量、安全性方面满足市场标准，还需在能耗、稳定性、抗干扰能力等关键指标上表现出色。这意味着公司必须在硬件设计上实现高度集成化与优化，以确保产品在有限空间内具备强大功能，同时通过先进的散热技术和低功耗设计，降低能耗并保证稳定性。此外，还需采用特殊的防护措施和高可靠性元器件，提升产品的抗干扰能力，使其能在复杂电磁环境下稳定运行。
　　软硬智综合技术掌握
　　电子信息产业的产品研发，需要公司既掌握各种硬件的应用特性，又熟悉配套的软件技术。硬件方面，公司需深入了解不同芯片、传感器、存储设备等的性能参数、兼容性及可靠性，以便进行精准选型与搭配。软件方面，基于长期的技术积累和行业经验，公司要熟练掌握操作系统、中间件、应用程序的开发与优化技术，叠加AI算法能力，实现软硬智三位一体的紧密协同，提升产品的整体性能与用户体验。
　　持续创新能力要求
　　本行业技术及产品更新速度极快，市场对新技术、新产品的需求不断涌现。公司若要在激烈的市场竞争中立于不败之地，必须具备强大的持续创新能力。这要求公司投入大量资源进行研发，紧跟技术发展趋势，不断推出满足多变市场需求的新产品与新技术，以适应市场的快速变化。
　　产业链深度参与能力
　　为确保产品的可靠性、稳定性和集成度等关键指标，公司需深度参与产业链流程。从原材料采购、零部件生产、产品组装到测试验证等环节，都要进行严格的质量控制与技术把控。同时，公司还需及时洞察客户需求，根据客户反馈进行产品优化与升级，这对公司的供应链管理、市场调研与客户沟通能力都提出了较高要求。
　　②公司自身技术门槛
　　系统体系架构构建
　　公司依托“智能芯片-智能装备-智能系统-人工智能大模型应用”垂直整合能力，构建“感知-决策-控制-评估”全链路的智能无人装备体系。实现环境感知、智能决策、精准控制与协同执行的闭环运行。系统具备高度模块化、可扩展性强、低延迟等特点。支持多平台异构无人设备（如无人机、无人车）统一接入与协同控制。自主研发的智能指挥系统实现远程监控、动态任务分发与效能评估，显著提升协同效率与资源利用率。该体系已在多个项目中部署应用，验证了其稳定性与场景适应性。架构采用软硬件通用化、标准化、模块化设计，涵盖底层驱动、操作系统、中间件至应用层，具有通用规范、易扩展升级优势，显著缩短研发周期，提升系统一体化水平，增强装备互换性和可维修性，有效解决信息处理设备的跨系统兼容难题，支撑产品向规模化、集群化、智能化发展。
　　核心技术研发与积累
　　公司在智能无人系统领域持续加大核心技术研发投入，围绕大语言模型、智能计算平台、无线自组网与集群协同控制等方向系统布局，形成覆盖“感知-决策-控制-评估”全链条的技术体系，构建行业领先水平的技术护城河。在人工智能方向，自研轻量化大语言模型深度优化任务理解与人机交互，已在多类无人装备中实现工程化应用。在集群智能方面，智能指挥系统突破跨域协同关键技术，实现空中、地面、边缘节点与指挥终端的高效联动，支持多任务、多平台、多层级的信息融合与行动协同，打通全链路数据闭环。自研高性能智能计算平台与低时延智能无线电基带处理芯片，提供强大算力与可靠通信支撑。核心技术面向客户专用需求自主研发，技术指标先进，部分技术属行业首创，具备高壁垒与可量产性。公司已形成软硬智一体、多模融合的系统级解决方案能力，核心技术模块自主可控，系统集成与持续迭代优势显著，实现跨模块深度融合，构建起核心竞争力。
　　产品可靠性与安全性增强
　　公司采用加固、冗余备份和通信加密等先进手段，增强了信息处理设备的可靠性、安全性及环境适应性。加固技术提升了产品在恶劣环境下的稳定性和耐用性；冗余备份设计确保了关键系统的高可靠性，即使部分组件出现故障，系统仍能正常运行；通信加密技术则保障了数据传输的安全性，防止信息泄露。
　　综上所述，公司在电子信息产业中凭借深厚的技术实力和持续的研发投入，构建了较高的技术门槛。公司在系统体系架构、产品可靠性与安全性以及核心技术研发等方面的优势，为其在行业内的竞争提供了有力支撑。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司深耕特种行业二十余年，积累了丰富的行业数据资源与多元场景应用经验，通过整合前沿技术，构建了"芯片-模组-整机-系统"全产业链产品体系，实现了从底层硬件到终端应用的全栈式技术贯通。目前公司产品主要为指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统、智能无人设备及系统、其他信息处理产品及车辆改装等一系列信息化、智能化装备，应用领域涉及指挥控制、通信保障、防化作业、测绘勘探、气象监测、海洋探测、应急消防等。
　　1、指挥控制信息处理设备及系统
　　公司指挥控制信息处理设备及系统主要包括便携式全加固指控信息处理设备、全加固指控信息处理设备、传统无人机地面站、多单元信息处理设备、综合显示终端等。在传统指挥控制系统中，主要起到“大脑”的作用。公司该系列产品解决了指挥车等装备的通联通用的问题，提升了指挥车的数据计算和信息处理能力，提高指挥员指挥控制的效能，增强快速反应能力和总体作战能力。
　　2、软件雷达信息处理设备及系统
　　公司软件雷达信息处理设备及系统主要包括雷达信息处理设备、地面雷达通用信息处理设备、国产化通用信息处理终端等，是雷达系统的核心部件，公司该系列产品能够实时提供完整计算和处理功能的软硬件基础平台，提升了宽带实时图像及数据传输能力，保证了雷达信息处理系统的信息处理能力和信号处理精确度，从而保证了雷达信息处理系统的信息处理能力和通用性。
　　3、智能无人设备及系统
　　公司智能无人设备及系统涵盖智能服务器、新型无人机地面站、无线自组网智能驾驶计算平台、综合管控平台、智能训推一体机、智能无线通信终端/模组、边缘计算盒等核心产品。依托人工智能、辅助决策、协同控制等先进技术底座，公司构建了覆盖空中、地面、水上、水下等多场景的智能无人解决方案。基于自主研发的智能无人决策系统，公司产品有望深度集成于无人车、无人机、无人船、无人潜艇、机器狗等各类智能终端，并结合智能宽带自组网技术，实现高效的群体智能协同，推动无人系统向自主化、集群化、智能化方向发展。公司自主研发的第一代智能无线电基带处理芯片也已进入商业化推广阶段，第二代智能无线电基带处理芯片已完成试产流片及测试工作，正在全力推进产品化落地。该芯片的关键设计指标均比第一代芯片有大幅提升，可支持更多的自有通信波形及用户定制波形，支持更先进的编译码方式，支持更丰富的加解密算法；支持更大规模的组网能力，组网规模比上一代芯片成倍增长。公司第三代智能通信芯片进入开发阶段，旨在低成本、低功耗角度进一步提升芯片领域竞争力。截止本报告披露日，射频收发芯片已经完成流片，正在进行封装以及测试。
　　4、其他信息处理产品
　　公司坚持自主创新，结合客户需求，在兼顾功能、性能的同时，研制了多种类的信息处理终端或专用模块产品，包括诸元计算终端、交换机、计算模块、电源模块、图像处理模块等，具有高集成度、宽工作温度范围、高可靠性等特点，主要应用于信息处理、信号处理、图形图像、通信交换、网络存储等领域。
　　5、专用车辆改装业务
　　公司进一步拓展了信息化、智能化系统集成业务，子公司智屯达专注于车辆设备的设计开发、生产改装、车辆系统集成及配套服务，产品广泛应用于指挥、应急等专用领域。其主要装备车辆包括各式电源车、远控车、主源车、指挥车、通信车、雷达车、无人运输车、方舱及车辆等。
　　未来，公司沿着通过"核心器件自主化+系统集成智能化+场景落地规模化"的发展路径，持续强化在智能无人领域的先发优势，积极推进研发项目，不断提升产品的技术含量与质量，丰富产品种类，扩大市场应用范围。公司将以高品质的产品和服务满足客户需求，持续提升在电子信息领域的行业地位。 收起▲