一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　（一）公司简介　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性等解决方案。未来，公司将继续秉持创新理念，不断提升核心竞争力，朝着打造集高端材料、核心零部件、成套装备及服务为一体的综合服务商目标迈进。
　　（二）公司主要产品
　　1.流体板块
　　凭借过硬的产品质量和卓越的服务水平，公司产品配套国内知名工程机械厂商，如三一集团、徐工集团、山河智能、中铁装备等；知名煤矿机械厂商，如郑煤机、中煤北京煤矿机械等；知名农业机械厂商，如洛阳一拖等；石油钻采系列软管总成配套国内外石油开采等相关企业。报告期内，公司营业收入主要来源于流体板块相关产品销售,主要产品情况如下：
　　2.高分子材料板块
　　公司目前拥有年产2.5万吨高分子材料生产线，能为下游橡胶软管、密封制品、橡胶制品等领域的客户供应各类混炼胶。
　　公司未来将持续深耕高分子材料领域，致力于在该领域做深做透，构筑坚实的技术壁垒和核心竞争力。
　　报告期内，公司全资子公司利通希法（青岛）新材料科技有限公司借助青岛地区在高分子材料领域的人才、科技、产业等方面的优势，围绕混炼胶、母胶粒、尼龙循环利用及改性等方面进行产品研发，积极向潜在客户发送样品进行市场开拓。
　　报告期内，公司高分子材料相关产品占公司营业收入比重较小。
　　3.超高压装备及服务板块
　　（1）超高压装备
　　公司拥有超高压灭菌设备完整的研发及生产体系，能为客户提供用于试验、中试、规模化生产等各类型超高压灭菌设备。
　　食品超高压灭菌(HPP)技术是指将密封于弹性容器内的食品置于水或其他液体为介质的压力系统中，经过超高压力处理，在常温甚至更低的温度下达到杀菌、灭酶和改善食品功能性等目的的技术。该灭菌技术属于纯物理技术灭菌，无需添加任何化学防腐剂，能更好地保持食物的原始营养成分和感官特性。
　　（2）市政地下管网综合治理服务
　　市政地下管网是城市的“生命线”，但堵塞问题频发，容易导致城市内涝，影响城市正常运转。公司运用超高压水射流技术，采用非开挖方式进行地下管道清淤、打堵等综合治理，与传统方式对比，这项非开挖技术优势突出：无需大面积开挖地面，减少对城市道路、交通及周边环境的影响，避免破坏绿化带、建筑物基础，降低噪音和扬尘污染；施工工期短，能快速恢复管道运行，减少对居民生活和企业生产的干扰；治理效果彻底，可清除管道内壁顽固污垢，延长管道使用寿命，保障管网稳定运行。
　　报告期内，公司在漯河地区稳步推进相关业务，但目前该服务业务占公司整体收入比重较低，对公司业绩贡献有限。
　　（三）主要经营模式
　　1.研发模式
　　公司建立了以自主创新研发为主、合作研发为辅的研发模式，紧紧围绕流体技术、高分子材料、超高压装备三个核心业务布局三大研发基地，并基于现有产品特性与市场需求洞察，系统推进产品迭代升级、创新研发及前沿技术储备三位一体的研发战略。
　　公司主导或参与了胶管行业多项国家标准和团体标准的起草，全面掌握了液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件、混炼胶、超高压灭菌设备等主要产品的核心技术。
　　2.采购模式
　　公司采购模式主要有两种：主材采购和零星物料采购。主材按公司生产计划安排采购，零星物料根据库存及需要采购。
　　（1）主材采购
　　采购部根据生产部生产计划所需材料数量及技术中心提供的相关材料指标，结合公司合格供应商名录，并适时寻找新的合格供应商择优进行采购。同时根据主材市场价格趋势确定是否需要提前锁定相关材料价格并进行战略储备采购。
　　（2）零星采购
　　使用部门根据物料使用情况，仓储部进行库存核查后，经采购审批流程，采购部依据合格供应商名录择优采购，同时动态开发新的合格供应商。
　　3.生产模式
　　公司生产模式主要为按订单生产，根据订单情况确定生产计划，组织原材料供应及生产，另外，公司基于客户需求预测，针对常规及热销产品实施动态安全库存管理，保障加急订单的交付时效。生产部门根据营销中心传递的订单信息，综合考虑生产设备、产品数量、交货期限、原料、辅料等因素，编制相应的生产计划，通过MES生产管理系统下达生产任务到相关车间，并组织相应生产。
　　4.销售模式
　　公司销售模式为直销模式，并通过构建高效多元的销售策略助力企业拓展市场、挖掘客户价值。精准定位市场区域：公司根据国内、国际两大市场特点，有针对性的组建不同的销售专业团队，搭建服务网络，实现产品国际、国内双市场覆盖。
　　多元推广获取询盘：采用线上线下结合的推广方式。线下参加展会，展示企业实力，巩固老客户、吸引新客户；线上运用SEO、社交媒体等手段，吸引全球客户询盘，并转化为订单。
　　双轨并行品牌模式：实施自有品牌与ODM业务结合的战略。自有品牌专注品牌建设与产品创新，满足客户对品质和个性化的需求；ODM业务发挥研发生产优势，提供定制化服务，扩大市场份额。
　　深度挖掘客户价值：引入CRM系统，全面记录分析客户需求、产品使用等信息。通过挖掘客户数据，为不同客户提供个性化服务，促进潜在客户转化和老客户增量。
　　公司整体销售依据市场特点制定策略，通过展会和线上推广获取询盘，分类客户并针对不同业务跟进，利用CRM系统管理分析客户需求并促成新老客户下单，推动企业发展。
　　报告期内，公司收入和盈利的主要来源为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、混炼胶、连接件等产品的销售，商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司经营管理层在董事会领导下，在现有业务提质增效的基础上，稳步培育新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：
　　1.报告期内经营业绩完成情况
　　报告期内，公司实现营业收入23,716.95万元，同比增加7.29%；归属于上市公司股东的净利润5,268.25万元，同比增加13.87%；经营活动产生的现金流量净额6,368.47万元，同比增加18.72%。截止报告期末，公司总资产88,115.50万元，较期初减少0.42%；归属于上市公司股东的净资产70,087.35万元，较期初增加4.03%。
　　2．报告期内重点经营工作开展情况
　　（1）流体板块加快新产品的研发及布局
　　公司已完成多种核电软管（核电液压管、悬链软管、空气管、树脂管等品类）的样品试制，性能测试符合相关要求，目前正在为相关方准备核电机组试用产品。
　　数据中心液冷软管已经完成小试、中试、大试实验，产品基本定型，并向部分潜在客户供应样品。API17K海油石油管产线设计与设备订购工作已完成，部分设备陆续到货并启动安装。
　　（2）稳步推进超高压装备业务模块
　　报告期内，公司不断完善超高压灭菌设备安装标准化作业工作，持续提高成套设备的生产效率，有序推进超高压食品灭菌设备的研发及总装。同时公司积极与各潜在市场客户进行业务洽谈，加大设备市场销售力度。
　　（3）材料板块
　　报告期内，公司以青岛研发基地为技术支撑，围绕混炼胶、母胶粒、尼龙循环利用及改性等方面进行产品研发，同时积极向潜在客户发送样品进行市场开拓；报告期内，公司稳步推进尼龙循环利用及改性项目的环评、产线设计和设备订购等工作。
　　（4）进一步加大销售市场开拓力度
　　报告期内，公司持续加大市场开拓，共参加8场国内外展会，其中境内3场、境外5场，与众多潜在客户建立了联系。同时公司正式被纳入中国石油天然气集团公司的一级物资供应商体系，准入产品涵盖高压钻探胶管系列产品，有利于公司石油管系列产品的市场推广。
　　（二）行业情况
　　报告期，公司收入和利润主要来源于以液压橡胶软管及总成、石油橡胶软管及总成为主的流体业务模块。
　　1.行业基本情况
　　橡胶软管由于其柔韧性好、密封性强、具有耐高压、耐高温等诸多优点，广泛应用于工程机械、农业机械、石油开采、煤矿开采、汽车、化工以及建筑业等国民经济各个行业；同时随着我国橡胶软管工艺技术、高分子材料研究的不断进步和发展，使得我国橡胶软管行业获得了迅猛发展，目前橡胶软管行业已成为我国橡胶工业主要产业之一。
　　据中国橡胶工业协会胶管胶带分会公开资料显示，2025年上半年我国胶管进口总量同比增长4.01%，胶管出口总量同比增长7.64%，出口增速持续高于进口，显示国产橡胶软管在全球竞争力不断提高。
　　2.公司主要产品应用行业情况
　　（1）液压橡胶软管及总成
　　公司液压橡胶软管及总成主要用于装配各类机械设备，用于各类气体、液体等复杂介质在设备各部件间的输送，实现设备传动等功能。
　　随着我国经济的高速发展，工程机械行业整体发展迅速，整个行业规模不断扩大。根据《工程机械行业“十四五”发展规划》确立发展目标，到2025年，我国工程机械总体市场规模实现营收9,000亿元（年均增长实现3%-5%），其中重点发展目标和任务包括：挖掘机械行业核心零部件整体自主可控，核心液压件国产化率超过60%；行业核心基础零部件可靠性、耐久性达到或接近国际先进水平，自给率达到90%，基础零部件重点发展电气控制元件及系统，高压液压元件及系统，传动部件、动力系统、电驱动系统等。
　　据中国机械工业联合会2025年上半年机械工业经济运行形势信息发布会显示，2025年上半年机械工业行业“产品产销平稳向好，在存量政策与新一轮“两新”政策加力扩围叠加效应下，国内市场需求改善，带动机械工业产销形势整体好于上年。上半年，重点监测的122种主要产品中，84种产品产量同比增长，占比68.9%，比上年同期提高7.4个百分点；38种产品产量同比下降，占比31.1%。”。同时也面临“外部环境趋紧、需求端面临下行压力、价格持续下行、治理内卷任务繁重”等困难，但“同时也要看到，宏观政策和产业政策持续加码加力”。总的来看，机械工业发展的战略机遇与风险挑战并存，有利条件强于不利因素。综合判断，预计下半年机械工业经济运行将延续稳中向好的总体态势，对外贸易保持基本稳定。机械行业的健康发展及庞大的市场基数和零部件国产替代趋势将为公司液压橡胶软管及总成提供稳定的市场需求，有利于公司持续健康发展。
　　（2）石油钻采软管及总成
　　公司石油钻采软管主要有压裂软管、旋转钻井和减震软管、井控软管等各类软管，广泛应用于海陆油气钻采和输送等领域。
　　据《世界能源统计年鉴2024》显示，2023年化石燃料仍占全球能源供应量的81.5%，尽管风电、太阳能等新能源不断增长，但短期内仍然难以撼动以石油、天然气、煤炭为主导的化石燃料。
　　据国家统计局发布显示，我国2025年上半年规模以上工业原油产量10848万吨，同比增长1.3％；规模以上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8％。巨大的能源市场需求，能有效带动石油天然气行业投资需求，为石油钻采设备及相关配套零部件提供了广阔的市场前景。
　　3.行业壁垒
　　（1）政策壁垒
　　国家鼓励胶管行业所属的非轮胎橡胶制品行业进行产品结构调整，增加品种、提高质量和档次。同时，鼓励有实力、有优势的企业进行并购和重组，实现规模化经营，并通过逐步制定和更新行业标准来规范行业经营行为。这些措施将增加新进入企业的投资成本和投资风险，在一定程度上压缩新进入行业的中小型企业的生存空间。
　　（2）人才障碍
　　胶管行业的研发人员不仅需要具备高分子材料和橡胶制品相关的知识和技能，还必须对工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食品等下游行业有一定程度的了解，才能开发出适应上下游行业发展的产品，增强企业的市场竞争力。复合型人才的培养需要企业良好的人才培养机制及长时间的投入，因而复合型人才的缺乏是行业潜在进入者的一大壁垒。
　　（3）技术壁垒
　　胶管行业的技术壁垒主要包括配方与生产工艺能力。胶管制品的生产建立在高分子材料基础之上，高分子材料的配方决定了性能参数和品质，产品配方的优劣是胶管制品企业核心竞争力的重要体现之一。当前胶管制品的环保、应用要求日趋严格，对胶管制品的性能提出了更高的要求。“绿色、环保、高效、节能”新材料、新配方越来越多地应用于胶管制品的生产之中。各企业纷纷加大投入和研发，并通过申请专利保护或制定并执行严格的保密制度等措施来保证企业在技术上的竞争力，提高潜在进入者的成本。
　　橡胶配方、结构设计、制程工艺是胶管制品生产的核心技术，是决定胶管品质的重要因素之一，需要经过长时间的反复试验与仿真验证，这也提高了行业的进入门槛。
　　报告期内，公司主要产品所处的行业及下游发展情况和相关法律法规未发生重大变动。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　应收账款余额较大的风险
　　重大风险事项描述:2023—2025年6月期末，公司应收账款余额分别为8,288.43万元、11,551.69万元及10,284.59万元，应收账款余额较高，可能影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或应收账款收回周期延长，对公司盈利能力造成不利影响。应对措施:加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货、法律诉讼等措施以提高公司回款速度，降低公司应收账款余额。
　　行业市场风险
　　重大风险事项描述:受全球经济增速放缓的影响，特别是国内宏观经济增长速度也将因为经济结构调整、国际经济环境变化等因素而放缓，使得我国投资、消费、出口等受到不同程度的影响。公司生产的橡胶软管广泛应用于工程机械、农业机械、煤矿机械、石油钻采等国民经济各个行业，如果相关行业因经济下行，可能导致行业投资下滑，对公司相关产品市场需求造成不利影响。应对措施:对于目前的行业状况，公司将加快核电软管、数据液冷软管、超高压树脂软管、海洋石油软管、超高压灭菌设备、高分子材料等新产品的研发和市场推广，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力。
　　实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:截止报告期末，公司控股股东、实际控制人为赵洪亮先生及刘雪苹女士，两人系配偶关系。其中，赵洪亮先生持有公司27.05%股份，刘雪苹女士持有公司18.73%股份，赵洪亮先生及刘雪苹女士合计持有公司45.78%股份，股权相对集中。公司实际控制人赵洪亮先生担任公司董事长兼总经理、实际控制人刘雪苹女士担任公司董事，两人在公司经营决策、人事、财务管理上可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能对公司经营管理造成不利影响。应对措施:公司严格执行内部控制制度，加强民主化管理，尽量化解大股东“一言堂”带来的经营风险。
　　汇率变动风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司出口业务收入占比较大，公司与国际客户之间主要以美元、欧元进行计价和结算，由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及小部分国际客户的货款结算存在信用账期，汇率变动导致公司汇兑损益金额存在较大波动，对公司盈利造成一定影响。若未来人民币对美元、欧元等其他外币的汇率在短期内发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将时刻关注汇率波动趋势，根据实际情况调整产品售价和货款收付时间，与部分国际客户进行人民币结算，将公司在汇率波动期间将损失降到最低。另外，公司根据实际情况及时结汇，以进一步降低汇率波动对公司造成的影响。
　　出口退税优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述:国家对出口外销业务实行出口退税政策。公司主要产品的出口退税率随国家出口退税政策的变化而变动，在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策或出口退税率发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：关注国家政策变化，优化出口产品结构，严格管控出口业务流程，按照相关法律法规的规定操作出口退税业务，保证资金快速回流，降低资金成本。同时加大研发力度，提高产品盈利能力。
　　存货风险
　　重大风险事项描述:2023—2025年6月期末，公司存货周转率分别为1.94、2.09及1.07，存货周转速度不高。公司存货金额总体较大，截至报告期末，存货账面余额为12,959.85万元。如果产品价格短期内快速下降，可能导致存货可变现净值低于成本价，存货存在跌价损失的风险。应对措施：公司注重存货的风险管控，尽可能加快存货周转速度以减少库存。同时公司加强精益生产管理，提高生产效率，缩短备货周期以达到有效降低库存的目的；另外，公司加大对新客户的市场开发工作，加大公司常规产品的销售力度。
　　国际贸易摩擦风险
　　重大风险事项描述:在中国经济高速发展和经济全球化的背景下，中国与全球各主要经济体的交流更加密切、国际贸易额不断放大，但中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间在政治、经济、文化、外交政策等方面存在差异，叠加目前复杂的国际形势，国际贸易摩擦时有发生，长时间、大范围的国际贸易摩擦，将会给公司境外业务在接收订单、物流、结算等方面造成不稳定因素，可能影响公司经营业绩的稳定性。应对措施：公司对国际贸易政策变化保持密切关注与跟踪，与主要境外客户保持紧密沟通，及时采取有效措施降低贸易争端带来的不利影响；同时公司将通过积极的技术创新，不断对产品进行迭代升级和开发新产品，通过向客户提供有竞争力的产品来提升产品溢价，以降低有关不利变动带来的负面影响；另一方面，公司将积极抓住我国扩大内需的机遇，大力开发国内市场客户。
　　产能利用率低的风险
　　重大风险事项描述:2025年上半年，公司液压软管产能利用率约35%。由于工程机械行业目前处于周期性调整阶段，下游订单不足，使得公司液压橡胶软管产能短期内无法全部释放，可能导致公司固定资产折旧增加，影响公司经营利润。应对措施：公司将积极以市场开拓建设为重点，建立销售工程师队伍，高标准进行营销团队的打造；公司将采取定点市场专攻、定点客户专攻等策略加强液压软管系列产品的市场开拓。
　　原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述:公司产品生产所需的钢丝、橡胶、炭黑等大宗材料价格市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原辅材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。应对措施：公司针对主要原材料不断优化和拓宽采购渠道，在保证原材料质量和按时交付的前提下，选择具备价格优势的供应商实施采购，以降低原材料采购成本。同时，持续加强对主要原材料价格的监控和分析，综合材料市场情况，采取现金结算、战略储备等方式降低或锁定采购价格以应对价格上涨等风险。另外，公司将进一步通过精益生产管理，控制生产过程中造成材料浪费、不合格品浪费、返工浪费等，以降低材料消耗。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化如下：
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HHP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。
　　公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化如下：
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HHP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。
　　公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性等解决方案。未来，公司将继续秉持创新理念，不断提升核心竞争力，朝着打造集高端材料、核心零部件、成套装备及服务为一体的综合服务商目标迈进。
　　（二）公司主要产品
　　1.流体板块
　　凭借过硬的产品质量和卓越的服务水平，公司产品配套国内知名工程机械厂商，如三一集团、徐工集团、山河智能、中铁装备等；知名煤矿机械厂商，如郑煤机、中煤北京煤矿机械等；知名农业机械厂商，如洛阳一拖等；石油钻采系列软管总成配套国内外石油开采等相关企业。报告期内，公司营业收入主要来源于流体板块相关产品销售。
　　2.高分子材料板块
　　公司目前拥有年产2.5万吨高分子材料生产线，能为下游橡胶软管、密封制品、橡胶制品等领域的客户供应各类混炼胶。
　　为进一步做大做强公司高分子材料业务，报告期内，公司全资子公司利通希法（青岛）新材料科技有限公司注册资本由100万元增资到3,000万元，主要用于高分子材料研发机构和中试基地建设，以借助青岛地区在高分子材料领域的人才、科技、产业等方面的优势，不断提高高分子材料科技研发实力、研发转化能力及市场开拓能力。利通青岛公司未来将主要围绕通用混炼胶、特种混炼胶、尼龙材料改性及循环利用、预分散母胶粒、预分散树脂颗粒、复合母胶粒等方面进行产品研发、生产和销售。
　　报告期内，公司生产的混炼胶主要以自用为主，相关产品对外销售收入1,869.35万元，占公司营业收入3.86%，比重较小。
　　3.超高压装备及服务板块
　　（1）超高压装备
　　公司拥有超高压灭菌设备完整的研发及生产体系，能为客户提供用于试验、中试、规模化生产等各类型超高压灭菌设备。
　　食品超高压灭菌（HPP）技术是指将密封于弹性容器内的食品置于水或其他液体为介质的压力系统中，经过超高压处理，在常温甚至更低的温度下达到杀菌、灭酶和改善食品功能性等目的的技术。该灭菌技术属于纯物理技术灭菌，无需添加任何化学防腐剂，能更好地保持食物的原始营养成分和感官特性。
　　（2）市政地下管网综合治理服务
　　市政地下管网是城市的“生命线”，但堵塞问题频发，容易导致城市内涝，影响城市正常运转。公司运用超高压水射流技术，采用非开挖方式进行地下管道清淤、打堵等综合治理，与传统方式对比，这项非开挖技术优势突出：无需大面积开挖地面，减少对城市道路、交通及周边环境的影响，避免破坏绿化带、建筑物基础，降低噪音和扬尘污染；施工工期短，能快速恢复管道运行，减少对居民生活和企业生产的干扰；治理效果彻底，可清除管道内壁顽固污垢，延长管道使用寿命，保障管网稳定运行。
　　报告期内，公司在漯河地区稳步推进相关业务，但目前该服务业务占公司整体收入比重较低，对公司业绩贡献有限。
　　（三）主要经营模式
　　1.研发模式
　　公司建立了以自主创新研发为主、合作研发为辅的研发模式，紧紧围绕流体技术、高分子材料、超高压装备三个核心业务布局三大研发基地，并基于现有产品特性与市场需求洞察，系统推进产品迭代升级、经营创新研发及前沿技术储备三位一体的研发战略。
　　公司主导或参与了胶管行业多项国家标准和团体标准的起草，拥有18项发明专利、16项实用新型专利、3项外观专利，全面掌握了液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件、混炼胶、超高压灭菌设备等主要产品的核心技术。
　　2.采购模式
　　公司采购模式主要有两种：主材采购和零星物料采购。主材按公司生产计划安排采购，零星物料根据库存及需要采购。
　　（1）主材采购
　　采购部根据生产部生产计划所需材料数量及技术中心提供的相关材料指标，结合公司合格供应商名录，并适时寻找新的合格供应商择优进行采购。同时根据主材市场价格趋势确定是否需要提前锁定相关材料价格并进行战略储备采购。
　　（2）零星采购
　　使用部门根据物料使用情况，仓储部进行库存核查后，经采购审批流程，采购部依据合格供应商名录择优采购，同时动态开发新的合格供应商。
　　3.生产模式
　　公司生产模式主要为按订单生产，根据订单情况确定生产计划，组织原材料供应及生产，另外，公司基于客户需求预测，针对常规及热销产品实施动态安全库存管理，保障加急订单的交付时效。生产部门根据营销中心传递的订单信息，综合考虑生产设备、产品数量、交货期限、原料、辅料等因素，编制相应的生产计划，通过MES生产管理系统下达生产任务到相关车间，并组织相应生产。
　　4.销售模式
　　公司销售模式为直销模式，并通过构建高效多元的销售策略助力企业拓展市场、挖掘客户价值。
　　精准定位市场区域：公司根据国内、国际两大市场特点，有针对性的组建不同的销售专业团队，搭建服务网络，实现产品国际、国内市场覆盖。
　　多元推广获取询盘：采用线上线下结合的推广方式。线下参加展会，展示企业实力，巩固老客户、吸引新客户；线上运用SEO、社交媒体等手段，吸引全球客户询盘，并转化为订单。
　　双轨并行品牌模式：实施自有品牌与ODM业务结合的战略。自有品牌专注品牌建设与产品创新，满足客户对品质和个性化的需求；ODM业务发挥研发生产优势，提供定制化服务，扩大市场份额。
　　深度挖掘客户价值：引入CRM系统，全面记录分析客户需求、产品使用等信息。通过挖掘客户数据，为不同客户提供个性化服务，促进潜在客户转化和老客户增量。
　　公司整体销售依据市场特点制定策略，通过展会和线上推广获取询盘，分类客户并针对不同业务跟进，利用CRM系统管理分析客户需求并促成新老客户下单，推动企业发展。
　　报告期内，公司收入和盈利的主要来源为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件产品的销售，商业模式未发生变化。
　　报告期内核心竞争力变化如下：
　　（一）高端装备制造能力显著提升
　　报告期内，公司凭借卓越的战略眼光与不懈的努力，搭建起了一套完备且高效的超高压灭菌设备体系架构，涵盖了研发、供应链以及成套设备总装等多个关键领域。这一体系的成功构建，不仅是公司发展历程中的重要里程碑，更彰显了公司在技术创新与产业整合方面的实力。公司首台超高压灭菌设备于2024年底顺利下线，标志着公司已形成了成熟、完整的成套设备研发及生产体系，公司高端装备制造能力由此实现了质的飞跃。
　　公司下一步将以市场需求为导向，以客户满意为宗旨，加大在超高压灭菌设备优化和升级换代方面的研发投入，致力于推出更多性能卓越、技术领先的高端装备产品，进一步丰富公司高端装备产品线，全方位提升公司综合竞争力。
　　（二）高分子材料研发能力显著提升
　　报告期内，公司青岛研发基地完成战略性布局并投入运营。该研发基地组建了经验丰富的研发团队，配置了先进的实验设备与中试产线，并聚焦高分子材料领域开展研发，重点开展通用及特种混炼胶、尼龙基材高性能改性及循环利用、特种母胶粒助剂、复合母胶粒，预分散树脂颗粒等产品的研发与中试转化。该研发基地的投入使用，标志着公司高分子材料研发能力得到显著提升。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　公司经营管理层在董事会领导下，面对严峻的市场环境和复杂的国际环境，积极应对市场竞争，在确保现有业务竞争力的基础上，积极谋划新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：
　　1.报告期内经营业绩完成情况
　　报告期内，公司实现营业收入48,383.81万元，同比减少0.32%；归属于上市公司股东的净利润10,721.42万元，同比减少19.82%经营活动产生的现金流量净额13,951.06万元，同比减少1.15%。
　　截止报告期末，公司总资产88,491.52万元，同比增加13.44%；归属于上市公司股东的净资产67,375.42万元，同比增加14.08%。
　　2.报告期内重点经营工作开展情况
　　（1）进一步完善研发创新体系建设
　　报告期内，公司紧紧围绕流体、材料、装备及服务这三大核心业务模块，建立“一院四所”的超高压流体创新应用研究院，分设漯河流体技术研究所、漯河超高压装备应用研究所、青岛高分子材料研究所、郑州超高压装备研究所，持续优化公司研发体系，成功汇聚了行业内经验丰富的科研人才，配备了具备国际先进水平的实验设备设施及中试产线。至此，公司已成功构建起全方位、多层次的科研创新体系，为公司在流体技术、高分子材料以及超高压装备等领域的研发与创新提供了坚实可靠的平台支撑。
　　（2）持续加大流体业务板块创新提质
　　报告期内，公司流体业务板块聚焦于产品品质提升、生产效率提高以及新产品研发创新突破，全面有序推进各项工作。完成43种核电软管（核电液压软管28种、核电空气（蒸汽）软管7种、核电重水（悬链）软管8种）的试制，性能测试符合相关要求，下一步公司将稳步推进核电软管国产化研制项目的验收，加快推进核电软管进口替代；以超级大力神软管和超高压树脂软管为代表的高端产品持续优化，凭借其卓越的性能优势，得到石油、化工、机械等众多行业客户的青睐；持续推进石油软管技术创新与工艺升级，报告期内，公司根据客户需求，定制化设计并生产出超高压、大长度酸化压裂软管总成，并通过客户验收后配套海上油田压裂船，为公司酸化压裂软管总成进一步向海洋油气钻探领域拓展奠定了基础；通过API17K产品认证，为进军海洋软管市场奠定了坚实基础。
　　（3）进一步加大销售市场开拓力度
　　公司积极开展多元化市场开拓工作，通过参加国内外展会、国际电商推广等方式，全面提升品牌影响力。报告期内共参加15场国内外展会，其中境内8场、境外7场，与众多潜在客户建立了联系，拓展了市场渠道；不断深耕国内外主机厂配套客户，主机厂配套客户体系日趋完善，合作关系更加稳固；积极与国内外石油开采领域客户对接，制定详细市场策略，通过技术交流、定制化服务等方式，成功拓展市场份额，与客户建立了稳定的合作关系；持续优化CRM客户管理系统，深度挖掘客户价值，为业务的持续增长提供有力支持。
　　（4）稳步推进装备及服务业务模块
　　公司紧紧围绕战略规划，稳步推进超高压装备产业化项目。报告期内，超高压装备成功实现从“0”到“1”的跨越，首台300L超高压灭菌机顺利下线，标志着公司在该领域技术实力的提升，为公司开拓新的市场空间奠定了坚实基础。
　　市政地下管网清淤、打堵的综合治理服务业务稳步推进，凭借专业的技术团队和高效的服务模式，为城市基础设施的维护与升级提供了有力保障，进一步提升了公司在市政工程领域的市场竞争力。
　　（二）行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司所处行业属于橡胶和塑料制品业（C29）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754354-2017），公司所处行业属于橡胶和塑料制品业（C29）大类下的橡胶板、管、带制造（C2912）。
　　报告期内，公司收入主要来源于以液压橡胶软管及总成、石油橡胶软管及总成为主的流体业务模块。
　　1.行业基本情况
　　橡胶软管由于其柔韧性好、密封性强、具有耐高压、耐高温等诸多优点，广泛应用于工程机械、农业机械、石油开采、煤矿开采、汽车、化工以及建筑业等国民经济各个行业；同时随着我国橡胶软管工艺技术、高分子材料研究的不断进步和发展，使得我国橡胶软管行业获得了迅猛发展，目前橡胶软管行业已成为我国橡胶工业主要产业之一。
　　据海关总署统计数据，2024年我国胶管进口总量同比下降6.4%，胶管出口总量增长15.9%，出口增速持续高于进口，显示国产橡胶软管在全球竞争力不断提高，同时国产替代进口能力增强。
　　2.公司主要产品应用行业情况
　　（1）液压橡胶软管及总成
　　公司液压橡胶软管及总成主要用于装配各类机械设备，用于各类气体、液体等复杂介质在设备各部件间的输送，实现设备传动等功能。
　　1）工程机械行业
　　随着我国经济的高速发展，工程机械行业整体发展迅速，整个行业规模不断扩大。根据《工程机械行业“十四五”发展规划》确立发展目标，到2025年，我国工程机械总市场规模实现营收9,000亿元（年均增长实现3%-5%），其中重点发展目标和任务包括：挖掘机机械行业核心零部件整体自主可控，核心液压件国产化率超过60%；行业核心基础零部件可靠性、耐久性达到或接近国际先进水平，自给率达到90%，基础零部件重点发展电气控制元件及系统，高压液压元件及系统，传动部件、动力系统、电驱动系统等。
　　2025年2月14日，中国机械工业联合会2024年全年机械工业经济运行形势信息发布会发布2024年全年机械工业经济运行情况，指出我国“工程机械结束连续三年下行态势实现底回暖，12种重点产品销量合计增长4.5%，其中半数产品销量增长，挖掘机销量增长3.1%”。另据中国工程机械协会数据显示，2025年1-2月销售挖掘机3.18万台，同比增长27.2%：销售装载机1.67万台，同比增长16.5%。显示出我国工程机械行业景气度有所回升，在大规模设备更新+行业自身更新双重周期共振下，未来工程机械行业有望期上行。工程机械行业的健康发展及庞大的市场基数和零部件国产替代趋势将为公司液压橡胶软管及总成提供稳定的市场需求，有利于公司持续健康发展。
　　（2）农业机械行业
　　近年来，我国农业机械市场规模不断扩大，支撑农业各产业发展的机械化基础逐步牢固，据《“十四五”全国农业机械化发展规划》显示，到2025年，我国农作物耕种收综合机械化率发展目标为2021年的71%提升至75%。巨大的农机市场规模及机械化率的不断提高，为公司农机用橡胶软管及总成提供了较为稳定的市场需求。
　　3）煤矿机械行业
　　我国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，经济的可持续发展与能源的需求紧密相关。据国家统计局发布的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024年我国煤炭消费量增长1.7%，煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%。根据国家统计局数据，2024年，规上工业原煤产量47.6亿吨，创历史新高，同比增长1.3%。
　　由此可见，当前煤炭仍然是我国主要能源，短期内难发生根本性改变。巨大的煤炭消费市场，带动了煤炭行业投资的增长，据国家统计局数据显示，2023年，煤炭开采和洗选业固定资产投资额比上年增长12.1%。整个煤炭行业的健康发展，将带动掘煤机、液压支架等各类煤矿机械的发展，为公司液压橡胶软管及总成提供了稳定的市场需求。
　　（2）石油钻采软管及总成
　　公司石油钻采软管主要有压裂软管、旋转钻井和减震软管、井控软管等各类软管，广泛应用于海陆油气钻采和输送等领域。
　　据《世界能源统计年鉴2024》显示，2023年化石燃料仍占全球能源供应量的81.5%，尽管风电、太阳能等新能源不断增长，但短期内仍然难以撼动以石油、天然气、煤炭为主导的化石燃料。
　　据国家统计局发布显示，我国2024年规模以上工业原油产量2.1亿吨，比上年增长1.8%，原油连续三年稳产2亿吨以上；规模以上工业天然气产量2464亿立方米，比上年增长6.2%，连续八年增产超百亿立方米。
　　巨大的能源市场需求，使得相关行业投资持续保持增长，据国家统计局显示，我国石油和天然气开采业固定资产投资2021-2023年分别增长4.2%、15.5%、15.2%。石油、天然气等化石能源行业持续增长的投资，为石油钻采设备及配套零部件提供了广阔的市场前景。
　　3.行业壁垒
　　（1）政策壁垒
　　国家鼓励胶管行业所属的非轮胎橡胶制品行业进行产品结构调整，增加品种、提高质量和档次。同时，鼓励有实力、有优势的企业进行并购和重组，实现规模化经营，并通过逐步制定和更新行业标准来规范行业经营行为。这些措施将增加新进入企业的投资成本和投资风险，在一定程度上压缩新进入行业的中小型企业的生存空间。
　　（2）人才障碍
　　胶管行业的研发人员不仅需要具备高分子材料和橡胶制品相关的知识和技能，还必须对工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食品等下游行业有一定程度的了解，才能开发出适应上下游行业发展的产品，增强企业的市场竞争力。复合型人才的培养需要企业良好的人才培养机制及长时间的投入，因而复合型人才的缺乏是行业潜在进入者的一大壁垒。
　　（3）技术壁垒
　　胶管行业的技术壁垒主要包括配方与生产工艺能力。胶管制品的生产建立在高分子材料基础之上，高分子材料的配方决定了性能参数和品质，产品配方的优劣是胶管制品企业核心竞争力的重要体现之一。当前胶管制品的环保、应用要求日趋严格，对胶管制品的性能提出了更高的要求。“绿色、环保、高效、节能”新材料、新配方越来越多地应用于胶管制品的生产之中。各企业纷纷加大投入和研发，并通过申请专利保护或制定并执行严格的保密制度等措施来保证企业在技术上的竞争力，提高潜在进入者的成本。
　　橡胶配方、结构设计、制程工艺是胶管制品生产的核心技术，是决定胶管品质的重要因素之一，需要经过长时间的反复试验与仿真验证，这也提高了行业的进入门槛。
　　报告期内，公司主要产品所处的行业及下游发展情况和相关法律法规未发生重大变动，随着国内经济呈现企稳回升态势，有望带动工程机械行业等各个行业的加速复苏，为公司所处行业带来更大的机遇。
　　三、未来展望
　　（一）行业发展趋势
　　中国机械工业联合会发布的2024年全年机械工业经济运行情况，对机械行业2025年运行走势的预判为“未来机械工业发展仍然是机遇与挑战并存，但机遇大于挑战，有利条件强于不利因素。综合判断，预计2025年机械工业将继续保持平稳发展态势，持续发挥国民经济重要引擎的作用，主要经济指标增速预计在5.5%左右，对外贸易保持基本稳定。”
　　公司目前主要产品与工程机械行业、煤矿机械、石油天然气开采机械等机械行业关联度较大，整个机械行业的稳步发展，对公司所处行业发展提供了有利的发展环境。同时随着整个橡胶软管行业的不断深入发展，国内橡胶软管行业集中度的提高、环保治理的升级是橡胶软管行业发展的必然趋势，下游企业对厂商产品性能、产品质量、企业综合实力等方面要求越来越高。小规模的企业研发能力、装备水平、人才建设、环保治理等方面较难满足客户对高品质、高性能、高稳定性产品的需求，因此产品结构单一、入市场和技术储备较少的企业将逐步被淘汰出市场，市场集中度得以提高。
　　公司凭借较强的综合实力，连续多年被评为中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“胶管十强企业”，同时被评为国家级“绿色工厂”，公司在产能、产品类型丰富和品牌质量等方面的优势将会进一步显现，对公司经营业绩和盈利能力带来积极的影响。
　　（二）公司发展战略
　　公司秉持以国内外市场为导向的发展理念，全面推进品牌发展战略。依托超高压流体技术创新研究院的科研优势，在流体、材料、装备及应用板块进行战略布局，致力于提升公司的综合竞争力与市场影响力。
　　1.流体板块
　　以流体研究所为依托，对标世界知名品牌，持续创新，提质增效，重点布局以下产品：油气钻采领域：在不断优化酸化压裂软管系列产品的基础上，做好API17K系列产品的产业化，加大在深海油气软管产品领域的布局。
　　液压管总成市场：加大高端产品超级大力高端市场的培育，实现高端产品进口替代和走向世界。
　　超高压树脂软管：开展超高压树脂软管及总成的对标研究，制定针对性的市场开发策略。
　　密封制品：开展密封制品的研究与开发，积极开拓密封制品市场。
　　汽车管路系统：时刻关注我国汽车管理发展趋势，开展汽车管路系统的对标研究。
　　2.材料板块
　　以材料研究所为依托，加大材料研发项目转化力度，重点聚焦以下领域：工业固废高值利用：开展高分子类工业固废的高值化资源利用项目的研发，包括废橡胶胶粉、废塑料改性、尼龙循环利用等。
　　特种橡胶及制品：加大对特种橡胶及制品的研发，重点进行研发成果产业化转化。
　　母胶粒：推进母胶粒的研发与制造，满足市场对高性能母胶粒的需求。
　　3.超高压装备板块
　　以超高压装备研究所为依托，重点开展以下产品的研发与制造：超高压装备：以首台套超高压灭菌设备成功交付为契机，重点推进超高压灭菌设备持续创新和市场开拓；开展超高压均质机的研发、制造与市场开拓。
　　城市管网综合治理设备：围绕城市管网疏通、清洗、打堵、修复、破拆等进行装备的研发与制造，提升城市管网维护效率。
　　4.超高压装备应用板块
　　设立超高压装备应用研究所，提供以下专业服务：城市管网综合治理服务：围绕城市管网疏通、清洗、打堵、修复等治理需求，提供一站式工程服务解决方案。
　　超高压食品灭菌服务：以超高压食品灭菌设备为核心，开展超高压食品灭菌应用研究，为食品行业提供专业的灭菌方案及服务。
　　5.国际市场品牌建设战略
　　深化国际市场自有品牌建设，推动利通品牌国际化进程，提升自主牌在国际市场的知名度与美誉度。
　　（三）经营计划或目标
　　2025年，公司以发展战略为核心，围绕流体、材料、装备及应用三大核心业务板块展开重点布局，通过技术创新、市场拓展和产业链协同，推动企业高质量发展。
　　1.加强核心业务板块布局
　　在流体板块，公司以行业领军企业为标杆，通过市场调研精准定位客户需求，重点挖掘石油软管、超级大力神液压软管、超高压树脂软管、化学管、数据中心液冷软管等高附加值产品的市场潜力，并针对以海洋软管为代表的API17K系列产品成立专项小组，加快产品的产业化落地。材料板块则通过优化青岛研发体系与漯河产业化落地协同发展，加速长链尼龙管应用、树脂改性、特种橡胶等高分子材料项目科研转化和落地。提升公司材料板块业务规模。超高压装备板块聚焦超高压灭菌设备性能优化和市场开拓，同时针对不同行业的需求，开发定制化的解决方案，提高装备板块业务市场竞争力。
　　2.营销体系升级
　　加大在短视频、新媒体等新兴营销渠道的投入，组建专业的营销团队，制作优质的产品宣传视频和内容，提高品牌知名度和产品曝光度。打造产品、招商达人，拓展市场渠道，吸引更多潜在客户。引入询盘线索市场化机制，建立询盘线索评估和分配体系，提高询盘线索的质量和转化率。加快跨境电商体系完善，成立专业团队，负责跨境电商业务的询盘处理和客户跟进。推进工程服务合作伙伴招商模式，吸引更多合作伙伴，共同开拓国内市场。
　　3.运营管理强化
　　在运营管理方面，公司将从多维度着手提升运营效率与管理水平。构建全员参与的提质增效机制，优化流程，配套有效监督和考核机制，将工作成效与员工绩效挂钩，提升运营效率；完善绩效考核体系，同步优化福利体系，增强员工归属感；完善环境、安全、消防预案，践行绿色发展理念，实现可持续运营；强化红色党建引领，将党建深度融入日常运营，与战略目标紧密结合，确保公司稳健发展。
　　通过上述布局，公司致力于实现核心业务的技术突破与市场扩张，同时以精细化管理和创新驱动巩固竞争优势，为高质量发展注入持续动能。
　　（四）不确定性因素
　　对公司未来发展或经营计划有重大影响的不确定因素主要来自国际贸易摩擦和国内工程机械行业发展趋势。
　　1.目前公司出口业务占比较大，若未来国际地缘政治关系、国际贸易摩擦发生重大变化，可能对公司国际市场业务带来不利影响，影响公司经营业绩。
　　2.目前公司液压软管产能利用率较低，若下游机械行业复苏不达预期，可能导致公司产能释放周期较长，影响公司经营业绩。公司将密切关注相关因素的变化情况，积极应对。
　　四、风险因素
　　（一）持续到本年度的风险因素
　　1.应收账款余额较大的风险
　　重大风险事项描述：2022-2024年，公司应收账款余额分别为7,884.69万元、8,288.43万元及11,551.69万元，应收账款余额呈上升水平，可能影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或应收账款收回周期延长，对公司盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货、法律诉讼等措施以提高公司回款速度，降低公司应收账款余额。
　　2.行业市场风险
　　重大风险事项描述：受全球经济增速放缓的影响，特别是国内宏观经济增长速度也将因为经济结构调整、国际经济环境变化等因素而放缓，使得我国投资、消费、出口等受到不同程度的影响。公司生产的橡胶软管广泛应用于工程机械、农业机械、煤矿机械、石油钻采等国民经济各个行业，如果相关行业因经济下行，可能导致行业投资下滑，对公司相关产品市场需求造成不利影响。
　　应对措施：对于目前的行业状况，公司将加快超高压树脂软管、海洋石油软管、超高压成套装备、高分子材料等新产品的研发和市场推广，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力。
　　3.实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：截止报告期末，公司控股股东、实际控制人为赵洪亮先生及刘雪苹女士，两人系配偶关系。其中，赵洪亮先生持有公司27.05%股份，刘雪苹女士持有公司18.73%股份，赵洪亮先生及刘雪苹女士合计持有公司45.78%股份，股权相对集中。公司实际控制人赵洪亮先生担任公司董事长兼总经理、实际控制人刘雪苹女士担任公司董事，两人在公司经营决策、人事、财务管理上可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能对公司经营管理造成不利影响。
　　应对措施：公司严格执行内部控制制度，加强民主化管理，尽量化解大股东"一言堂"带来的经营风险。
　　4.汇率变动风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司出口业务收入超过50%,公司与国际客户之间主要以美元、欧元进行计价和结算，由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及小部分国际客户的货款结算存在信用账期，汇率变动导致公司汇兑损益金额存在较大波动，对公司盈利造成一定影响。若未来人民币对美元、欧元等其他外币的汇率在短期内发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司将时刻关注汇率波动趋势，根据实际情况调整产品售价和货款收付时间，与部分国际客户进行人民币结算，将公司在汇率波动期间将损失降到最低。另外公司根据实际情况及时结汇，以进一步降低汇率波动对公司造成的影响。
　　5.出口退税优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述：国家对出口外销业务实行出口退税政策。公司主要产品的出口退税率随国家出口退税政策的变化而变动，在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策或出口退税率发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：关注国家政策变化，优化出口产品结构，严格管控出口业务流程，按照相关法律法规的规定操作出口退税业务，保证资金快速回流，降低资金成本。同时加大研发力度，提高产品盈利能力。
　　6.存货风险
　　重大风险事项描述：2022-2024年，公司存货周转率分别为1.91、1.94及2.09,存货周转速度较低。公司存货金额总体较大，截至报告期末，存货账面价值为12,425.66万元。如果产品价格短期内快速下降，可能导致存货可变现净值低于成本价，存货存在跌价损失的风险。
　　应对措施：公司注重存货的风险管控，尽可能加快存货周转速度以减少库存。同时公司加强精益生产管理，提高生产效率，缩短备货周期以达到有效降低库存的目的；另外，公司加大对新客户的市场开发工作，加大公司常规产品的销售力度。
　　7.国际贸易摩擦风险
　　重大风险事项描述：在中国经济高速发展和经济全球化的背景下，中国与全球各主要经济体的交流更加密切、国际贸易额不断放大，但中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间在政治、经济、文化、外交政策等方面存在差异，叠加目前复杂的国际形势，各国间的贸易制裁、金融制裁、关税壁垒等国际贸易摩擦时有发生，长时间、大范围的国际贸易摩擦，将会给公司境外业务在接收订单、物流、结算等方面造成不稳定因素，可能影响公司经营业绩的稳定性。
　　应对措施：公司对国际贸易政策变化保持密切关注与跟踪，与主要境外客户保持紧密沟通，及时采取有效措施降低贸易争端带来的不利影响；同时公司将通过积极的技术创新，不断对产品进行迭代升级和开发新产品，通过向客户提供有竞争力的产品来提升产品溢价，以降低有关不利变动带来的负面影响；另一方面，公司将积极抓住我国扩大内需的机遇，大力开发国内市场客户。
　　8.产能利用率低的风险
　　重大风险事项描述：2024年，公司液压软管产能利用率约30%。由于工程机械行业目前处于周期性调整阶段，使得公司液压橡胶软管产能短期内无法全部释放，可能导致公司固定资产折旧增加，影响公司经营利润。
　　应对措施：公司将积极以市场开拓建设为重点，建立销售工程师队伍，高标准进行营销团队的打造；公司将采取定点市场专攻、定点客户专攻等策略加强液压软管系列产品的市场开拓。
　　9.原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：公司产品生产所需的钢丝、橡胶、炭黑等大宗材料价格市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原辅材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。
　　应对措施：公司针对主要原材料不断优化和拓宽采购渠道，在保证原材料质量和按时交付的前提下，选择具备价格优势的供应商实施采购，以降低原材料采购成本。同时，持续加强对主要原材料价格的监控和分析，综合材料市场情况，采取现金结算、战略储备等方式降低或锁定采购价格以应对价格上涨等风险。另外，公司将进一步通过精益生产管理，控制生产过程中造成材料浪费、不合格品浪费、返工浪费等，以降低材料消耗本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内情况：
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司隶属于橡胶和塑料制品业。公司致力于以先进的技术为客户提供适应复杂工业环境要求的各类橡胶软管、连接件、橡胶软管总成、混炼胶及橡塑制品，目前公司主要产品链如下：
　　公司橡胶软管及软管总成产品广泛应用于工程机械、煤矿机械、农业机械、化工、石油天然气钻采、食品、风电等行业领域，产品主要用于实现各类设备动力传输或者流体介质输送的目的。
　　公司拥有自己的技术研发团队，研发中心获得了CNAS颁发的实验室认可证书，被评为河南省高压橡胶软管工程技术研究中心。公司主导或参与了胶管行业四项国家标准和两项团体标准的起草，拥有18项... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内情况：
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司隶属于橡胶和塑料制品业。公司致力于以先进的技术为客户提供适应复杂工业环境要求的各类橡胶软管、连接件、橡胶软管总成、混炼胶及橡塑制品，目前公司主要产品链如下：
　　公司橡胶软管及软管总成产品广泛应用于工程机械、煤矿机械、农业机械、化工、石油天然气钻采、食品、风电等行业领域，产品主要用于实现各类设备动力传输或者流体介质输送的目的。
　　公司拥有自己的技术研发团队，研发中心获得了CNAS颁发的实验室认可证书，被评为河南省高压橡胶软管工程技术研究中心。公司主导或参与了胶管行业四项国家标准和两项团体标准的起草，拥有18项发明专利、16项实用新型专利、3项外观专利，全面掌握了液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件、混炼胶等主要产品的核心技术。公司凭借较强的综合竞争力，已经连续多年被中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“胶管十强企业”。
　　凭借过硬的产品质量和卓越的服务水平，公司产品畅销全国各地，并远销欧洲、南北美洲、东南亚、俄罗斯、澳大利亚等多个地区和国家，深受客户的好评和信赖。公司主要产品配套国内知名工程机械厂商，如三一集团、徐工集团、山河智能、中铁装备等；知名煤矿机械厂商，如郑煤机、中煤北京煤矿机械等；知名农业机械厂商，如洛阳一拖、河北英虎等；公司石油钻采系列软管总成配套国内外石油天然气等相关企业。
　　公司销售模式采取直销模式，通过对销售区域和销售渠道的不断优化和完善，目前公司形成了国内外两大销售区域。公司主要通过国内国际专业展会、线上网络推广、知名国内外客户转介绍、大型主机配套厂的招投标等方式获取客户订单。
　　报告期内，公司收入来源主要为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、混炼胶、连接件等产品的销售。
　　报告期内公司商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　公司经营管理层在董事会领导下，面对严峻的市场环境和复杂的国际环境，积极应对市场竞争，在确保现有业务竞争力的基础上，积极谋划新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：
　　1.经营业绩情况说明
　　报告期内，公司实现营业收入22,106.06万元，同比下降4.67%；归属于上市公司股东的净利润4,626.41万元，同比下降26.68%；经营活动产生的现金流量净额5,364.33万元，同比下降11.56%。截止报告期末，公司总资产77,691.74万元，同比下降0.41%；归属于上市公司股东的净资产61,514.86万元，同比增加4.16%。
　　2．公司2024年上半年重点工作开展情况
　　（1）加大科技研发机构建设
　　公司注重研发投入，为进一步丰富公司研发体系建设，增加公司对科技研发人才的吸引力度，提高公司科技研发水平，报告期内，公司在郑州、青岛两地积极布局和建设研发机构，目前郑州研发机构已经开始运营，青岛研发机构目前正在进行场地装修、中试基地建设以及人才团队建设等工作。报告期内，公司新增有效发明专利1项。
　　（2）进一步加大销售市场开拓力度
　　公司通过参加国内外展会、国际电商推广、主机厂客户专项服务等形式加大市场开拓力度，报告期内，公司参加国内外展会9场（5个境内展会以及4个境外展），同时在服务好现有主机厂客户的基础上，公司进一步深耕国内主机厂配套客户，与中联重科、龙工等主机厂建立合作关系，并开始供货；公司积极与前期对接的各石油管客户进行对接和技术交流，并计划根据客户需求对石油管生产线进行适当的改造和提升，为进一步扩大石油管市场奠定基础；公司部分石油管产品取得API17K认证，成为全球少数掌握此认证的公司之一，为公司加大海洋工程软管市场的开拓奠定了基础。
　　（3）稳步推进超高压装备产业化
　　为进一步推动公司高质量发展，公司根据战略规划，稳步推进超高压成套装备产业化项目。报告期内，公司超高压疏通专用设备完成设计；超高压食品灭菌装备完成设计；疏通净化处理专用车完成设计，下半年公司将稳步推进相关设备的总装、市场拓展等工作。
　　（二）行业情况
　　1.行业基本情况
　　随着我国工程机械、农业机械、石油开采、煤矿开采、汽车、化工以及建筑业等行业的转型升级发展，对高品质橡胶软管的需求日益增加；同时随着我国橡胶软管工艺技术、高分子材料研究的不断进步和发展，使得我国橡胶软管行业获得了迅猛发展，目前橡胶软管行业已成为我国橡胶工业主要产业之一。
　　橡胶软管由于其柔韧性好、密封性强、具有耐高压、耐高温等诸多优点，使得橡胶软管已广泛应用于国民经济各个行业。根据MarketsandMarkets市场调研，全球工业软管市场将从2019年的128亿美元增长至2024年的170亿美元，从2019年到2024年的年复合增长率为5.8%。工业领域需求的不断增长以及农业的不断现代化为橡胶软管行业提供了广阔的市场空间。
　　2.公司主要产品应用行业情况
　　（1）液压橡胶软管及总成
　　公司液压橡胶软管及总成主要用于装配各类机械设备，用于各类气体、液体等复杂介质在设备各部件间的输送，实现设备传动等功能。具体应用场景如下：
　　1）工程机械行业
　　随着我国经济的高速发展，工程机械行业整体发展迅速，整个行业规模不断扩大。根据《工程机械行业“十四五”发展规划》确立发展目标，到2025年，我国工程机械总体市场规模实现营收9,000亿元（年均增长实现3%-5%），其中重点发展目标和任务包括：挖掘机械行业核心零部件整体自主可控，核心液压件国产化率超过60%；行业核心基础零部件可靠性、耐久性达到或接近国际先进水平，自给率达到90%，基础零部件重点发展电气控制元件及系统，高压液压元件及系统，传动部件、动力系统、电驱动系统等。
　　尽管目前工程机械行业处于周期性调整期，但随着大规模设备更新政策+地产政策“组合拳”等多种积极因素的影响，国内工程机械有望开启新一轮上行周期。据中国工程机械协会数据显示，2024年3-6月国内挖掘机销量连续四个月正增长，挖掘机市场在内销持续好转的拉动下继续复苏，工程机械行业景气度有所回升，在大规模设备更新+行业自身更新双重周期共振下，2024年有望成为国内挖掘机市场筑底之年，未来行业有望周期上行。工程机械行业的健康发展及庞大的市场基数和零部件国产替代趋势将为公司液压软管及总成提供稳定的市场需求，有利于公司持续健康发展。
　　2）农业机械行业
　　近年来，我国农业机械市场规模不断扩大，支撑农业各产业发展的机械化基础逐步牢固，据《“十四五”全国农业机械化发展规划》显示，到2025年，我国农作物耕种收综合机械化率发展目标为：由2021年的71%提升至75%。巨大的农机市场规模及机械化率的不断提高，为公司农机用橡胶软管及总成提供了稳定的市场需求。
　　3）煤矿机械行业
　　我国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，经济的可持续发展与能源的需求紧密相关。据国家统计局发布的《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》显示，2023年度，全国煤炭消费量占能源消费总量比重为55.3%，全国煤炭产量完成47.1亿吨，比上年增长3.4%，全国煤炭消费量比上年增长5.6%。
　　由此可见，当前煤炭仍然是我国主要能源，短期内难发生根本性改变。巨大的煤炭消费市场，将带动掘煤机、液压支架等各类煤矿机械的发展，为公司液压橡胶软管及总成提供了稳定的市场需求。
　　（2）石油钻采软管及总成
　　公司石油钻采软管主要有压裂软管、旋转钻井和减震软管、井控软管等各类软管，广泛应用于石油天然气钻采各个场景。
　　据《世界能源统计年鉴2024》显示，2023年，全球石油产量创历史新高，在能源消费结构中，石油占比32%，煤炭占比27%，天然气占比23%，尽管风电、太阳能等新能源不断增长，但短期内仍然难以撼动以石油、天然气、煤炭为主导的化石燃料。
　　2023年，我国全年原油产量达2.09亿吨，同比增长2.1%，其中页岩油产量突破400万吨，再创历史新高；我国天然气产量达2,324.3亿立方米，同比增长5.6%，其中非常规天然气产量突破960亿立方米，占天然气总产量的43%，成为天然气增储上产重要增长极。“十四五”期间，我国将继续大力开发油气资源，包括页岩油气在内的非常规油气资源开发已成为我国“稳油增气”的战略性资源。
　　石油、天然气等化石能源巨大的市场需求，为石油钻采设备及相关配套零部件提供了广阔的市场前景。
　　3.行业壁垒
　　（1）政策壁垒
　　国家鼓励胶管行业所属的非轮胎橡胶制品行业进行产品结构调整，增加品种、提高质量和档次。同时，鼓励有实力、有优势的企业进行并购和重组，实现规模化经营，并通过逐步制定和更新行业标准来规范行业经营行为。这些措施将增加新进入企业的投资成本和投资风险，在一定程度上压缩新进入行业的中小型企业的生存空间。
　　（2）人才障碍
　　胶管行业的研发人员不仅需要具备高分子材料和橡胶制品相关的知识和技能，还必须对工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食品等下游行业有一定程度的了解，才能开发出适应上下游行业发展的产品，增强企业的市场竞争力。复合型人才的培养需要企业良好的人才培养机制及长时间的投入，因而复合型人才的缺乏是行业潜在进入者的一大壁垒。
　　（3）技术壁垒
　　胶管行业的技术壁垒主要包括配方与生产工艺能力。胶管制品的生产建立在高分子材料基础之上，高分子材料的配方决定了性能参数和品质，产品配方的优劣是胶管制品企业核心竞争力的重要体现之一。当前胶管制品的环保、应用要求日趋严格，对胶管制品的性能提出了更高的要求。“绿色、环保、高效、节能”新材料、新配方越来越多的应用于胶管制品的生产之中。各企业纷纷加大投入和研发，并通过申请专利保护或制定并执行严格的保密制度等措施来保证企业在技术上的竞争力，提高潜在进入者的成本。
　　橡胶配方、结构设计、制程工艺是胶管制品生产的核心技术，是决定胶管品质的重要因素之一，需要经过长时间的反复试验与仿真验证，这也提高了行业的进入门槛。
　　报告期内，公司所处的行业发展情况和相关法律法规未发生重大变动，随着国内经济呈现企稳回升态势，有望带动工程机械行业、农业机械、煤炭机械、石油天然气钻采等各个行业的加速复苏，为公司所处行业带来更大的机遇。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　应收账款余额较大的风险
　　重大风险事项描述:2022—2024年6月，公司应收账款余额分别为7,884.69万元、8,288.43万元及9,614.75万元，应收账款余额呈上升水平，可能影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或应收账款收回周期延长，对公司盈利能力造成不利影响。应对措施:加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货、法律诉讼等措施以提高公司回款速度，降低公司应收账款余额。
　　行业市场风险
　　重大风险事项描述:受全球经济增速放缓的影响，特别是国内宏观经济增长速度也将因为经济结构调整、国际经济环境变化等因素而放缓，使得我国投资、消费、出口等受到不同程度的影响。公司生产的橡胶软管广泛应用于工程机械、农业机械、煤矿机械、石油钻采等国民经济各个行业，如果相关行业因经济下行，可能导致行业投资下滑，对公司相关产品市场需求造成不利影响。应对措施:对于目前的行业状况，公司加快超柔液压软管、石油软管总成、超高压成套装备等新产品的持续市场推广和研发，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力，主要通过以下措施积极应对：（1）加快新产品的研发和推广，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力；（2）在维护老客户的同时，加大对新的主机厂客户的开发力度；（3）加大海外市场的开发，以抵消内销市场低迷对公司造成的不利影响；（4）大力开拓以石油软管总成为代表的高附加值工业软管产品的国内外市场；（5）稳步推进公司超高压成套装备项目产业化，丰富公司产品结构。
　　实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:截止报告期末，公司控股股东、实际控制人为赵洪亮先生及刘雪苹女士，两人系配偶关系。其中，赵洪亮先生持有公司27.05%股份，刘雪苹女士持有公司18.73%股份，赵洪亮先生及刘雪苹女士合计持有公司45.78%股份，股权相对集中。公司实际控制人赵洪亮先生担任公司董事长兼总经理、实际控制人刘雪苹女士担任公司董事，两人在公司经营决策、人事、财务管理上可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能对公司经营管理造成不利影响。应对措施:公司严格执行内部控制制度，加强民主化管理，尽量化解大股东“一言堂”带来的经营风险。
　　汇率变动风险
　　重大风险事项描述:公司出口业务收入超过50%，公司与国际客户之间主要以美元、欧元进行计价和结算，由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及部分客户的货款结算存在信用账期，汇率变动导致公司汇兑损益金额存在较大波动，对公司盈利造成一定影响。若未来人民币对美元、欧元等其他外币的汇率在短期内发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将随时关注汇率波动趋势，根据实际情况调整产品售价和货款收付时间，与部分国际客户进行人民币结算，将公司在汇率波动期间将损失降到最低。另外，公司根据实际情况及时结汇，以进一步降低汇率波动对公司造成的影响。
　　出口退税优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述:国家对出口外销业务实行出口退税政策。公司主要产品的出口退税率随国家出口退税政策的变化而变动，在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策或出口退税率发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：关注国家政策变化，优化出口产品结构，严格管控出口业务流程，按照相关法律法规的规定操作出口退税业务，保证资金快速回流，降低资金成本。同时加大研发力度，提高产品盈利能力。
　　存货风险
　　重大风险事项描述:2022—2024年6月，公司存货周转率分别为1.91、1.94及1.01，存货周转速度较低。公司存货金额总体较大，截至报告期末，存货账面价值为12,269.17万元。如果产品价格短期内快速下降，可能导致存货可变现净值低于成本价，存货存在跌价损失的风险。应对措施：公司注重存货的风险管控，尽可能加快存货周转速度以减少库存。同时公司加强精益生产管理，提高生产效率，缩短备货周期以达到有效降低库存的目的；另外，公司加大对新客户的市场开发工作，加大公司常规产品的销售力度。
　　国际贸易摩擦风险
　　重大风险事项描述:在中国经济高速发展和经济全球化的背景下，中国与全球各主要经济体的交流更加密切、国际贸易额不断放大，但中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间在政治、经济、文化、外交政策等方面存在差异，叠加目前严峻的国际形势，各国间的贸易制裁、金融制裁等国际贸易摩擦时有发生，长时间、大范围的国际贸易摩擦，将会给公司境外业务在接收订单、物流、结算等方面造成不稳定因素，可能影响公司经营业绩的稳定性。应对措施：公司对国际贸易政策变化保持密切关注与跟踪，与主要境外客户保持紧密沟通，及时采取有效措施降低贸易争端带来的不利影响；同时公司将通过积极的技术创新，不断对产品进行迭代升级和开发新产品，通过向客户提供有竞争力的产品来提升产品溢价，以降低有关不利变动带来的负面影响；另一方面，公司将积极抓住我国扩大内需的机遇，大力开发国内市场客户。
　　产能利用率低的风险
　　重大风险事项描述:2024年上半年，公司液压软管产能利用率约28%。由于工程机械行业目前处于周期性调整阶段，使得公司液压橡胶软管产能短期内无法全部释放，可能导致公司固定资产折旧增加，影响公司经营利润。应对措施：公司将积极以市场开拓建设为重点，建立销售工程师队伍，高标准进行营销团队的打造；公司将采取定点市场专攻、定点客户专攻等策略加强液压软管系列产品的市场开拓。
　　原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述:公司产品生产所需的钢丝、橡胶、炭黑等大宗材料价格市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原辅材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。应对措施：公司将大力开拓以石油软管系列工业软管、超高压树脂软管、超柔系列液压软管等高毛利率新产品的市场推广，力争以高毛利率产品和整体收入增量来抵消原辅材料价格波动对公司经营业绩造成的不利影响；另外，公司将进一步通过精益生产管理，控制生产过程中造成材料浪费、不合格品浪费、返工浪费等，以降低公司生产成本；公司将根据资金情况，综合材料市场情况，采取现金结算、战略储备等方式降低或锁定采购价格以应对价格上涨等风险。 收起▲