一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，通过客户严苛的供应商评审和导入程序后成为汽车制造商一级供应商或进入其配套零部件厂商的供应商体系，凭借自身具有竞争力的技术、质量、价格、交期及服务能力获取订单，开展协同设计、自主研发、自主生产，向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　公司物资采购主要为塑料粒子、金属嵌件、包装材料、钢材等原材料，以及用于研发测试和生产制造的机器设备，通常采取“按需采购”方式安排采购。一般接到客户订单从而编制近期的生产计划，生产人员根据具体生产计划情况向采购部门提交采购申请，由其根据各项物资请购统... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，通过客户严苛的供应商评审和导入程序后成为汽车制造商一级供应商或进入其配套零部件厂商的供应商体系，凭借自身具有竞争力的技术、质量、价格、交期及服务能力获取订单，开展协同设计、自主研发、自主生产，向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　公司物资采购主要为塑料粒子、金属嵌件、包装材料、钢材等原材料，以及用于研发测试和生产制造的机器设备，通常采取“按需采购”方式安排采购。一般接到客户订单从而编制近期的生产计划，生产人员根据具体生产计划情况向采购部门提交采购申请，由其根据各项物资请购统一安排采购，采购的原材料经检验合格后，再通知生产部门领料和安排加工生产。
　　3、研发模式
　　公司以技术为发展先导，建立了覆盖产品创新研发、产品线开发、技术开发、产品质量设计等功能的研发部门，形成了涵盖产品创新活动、产品设计、工艺设计、产品验证、模具和自动化研发制造能力、质量验证能力的研究体系。建立了汽车底盘动力系统零件、汽车电子控制零件、汽车动力电池功能件、汽车驱动功能件等11个产品线，同时定义了技术研究的方向：高性能塑料应用研究，连接器总成研究，工业软件研究。公司的研发主要包括专案性研发和常规性开发，具体介绍如下：
　　专案性研发旨在提升公司的核心技术水平和能力，在现有产品基础上，结合行业前瞻性技术或公司尚未涉足的产品领域做外延式开发，从而实现在未来能够不断丰富公司产品系列。
　　常规性开发主要聚焦于部分客户提出的产品开发需求点，公司内部评估该技术拓展性应用价值，并针对技术点进行深入开发，作为储备技术用于后续项目的普遍性应用，常规性开发内容包括材料替代性开发和工艺制程优化开发等，涉及质量验证、模具设计与开发、注塑工艺、自动化开发、产品设计等多个环节。
　　4、生产模式
　　公司主要产品包括汽车塑料零部件以及配套上述产品制造所需要的模具，各产品生产模式介绍如下：
　　（1）汽车塑料零部件生产模式
　　汽车塑料零部件采取“以销定产”的生产模式，即按照与客户约定的订单及需求预测，接收客户需求订单并据此开展生产制造活动。公司根据客户需求订单，对生产能力、物料需求、设备需求、模具需求、人力需求、存储空间需求等信息进行分析，并转变为内部的生产计划，协同制造部门完成材料、人员、设备、模具、工艺及辅助设施等准备工作、进料检验工作、过程控制工作，制定存储空间与发运计划工作，以及客户端品质表现跟踪等环节的准备和实施工作。生产过程中公司严格按照内部制定的工艺标准和质量控制方案开展生产制造与检验检测活动。
　　汽车塑料零部件的生产主要分为两大过程环节：其一，是由注塑设备完成的单、双色注塑过程或者包含金属埋入工艺的注塑过程，常规注塑工艺流程主要包括“合模—填充—保压—冷却—开模—脱模”6个步骤，生产过程中执行规定频率的检测以确保产品一致性；其二，是完成注塑过程后，按照图纸要求进行零部件的组装过程，由于组装过程较为复杂，多由自动化设备完成，辅以过程质量控制方法，以确保产品的稳定性。
　　（2）模具生产模式
　　模具是公司汽车塑料零部件制造成型的基础，其制造是基于设计、开发阶段定义的模具规格，经客户批准后，严格按照图纸加工制造的过程。模具制造的每个时间节点均按照生产排定的计划展开，包括：按照成套模具的BOM（物料清单）设定，准备物料及其他生产制造资源；模具材料经过钻孔、开粗、热处理等流程后，进入加工中心进行精加工并形成模具零件；核心零件经过精密测量并合格后进行组装，在经过内部测试、测量流程及客户认可流程后，模具制造过程完成，可以用于批量生产零部件产品。
　　5、销售模式
　　在通过客户的供应商评审，满足技术指标、资质认证、财务实力、现场管理、产品质量、交付周期以及售前服务、售后保证等方面要求之后，公司才能进入客户的供应商体系。公司依靠技术优势及IATF16949体系、ISO14001体系运行优势通过客户的供应商评审，目前已成为包括斯凯孚、安通林、T公司、广达集团、和硕联合等知名厂商的合格供应商。
　　在取得合格供应商资格和客户项目询价要求之后，对客户提供的技术资料进行分析、论证，形成可行性分析报告，同时结合新项目产品的生产可行性、工艺流程、材料以及公司的合理利润后最终报价并报送客户确认获取订单，并以直销的模式向客户提供产品。另外，公司一直积极开拓多样化销售渠道，包括通过专业网站、业务人员展业、客户介绍等方式获取更多客户资源以推动产品的销售。
　　6、报告期内和报告期后，公司商业模式和主营业务的变化情况
　　报告期内和报告期后至今，公司的商业模式、主营业务较上年度没有重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　公司将持续专注于汽车塑料零部件及配套模具业务，深度聚焦于汽车行业，不断巩固自身核心竞争力，在稳步推进传统汽车领域业务的同时，大力发展新能源汽车领域的业务，同时基于在新能源汽车三电领域功能部件的能力积累，积极开拓储能/动力电池领域的业务。
　　报告期内，公司实现营业收入为32,725.33万元，较上年同期下降15.15%，减少了5,843.98万元；归属于上市公司股东的净利润为1,530.48万元，较上年同期减少
　　59.95%，减少了2,291.09万元；报告期末，公司资产总计80,028.38万元，较期初同比增长3.54%，增加了2,732.81万元；公司负债总计45,480.80万元，较期初同比增长7.34%，增加了3,111.68万元。
　　本报告期营业收入与去年同期相比下降的主要因为：①T客户更新款车型生产线切换导致的减产，以及部分车型生产量下滑幅度较大，导致公司新能源汽车功能部件系列产品收入下滑；②因下游客户车型主要为燃油车，相关车型销量下滑导致公司悬挂轴承系列产品收入下滑；③公司在储能/动力电池和热管理领域等新开发客户的放量需要一定周期，新客户贡献收入较少。
　　本报告期归属于上市公司股东的净利润减少的主要原因是：营业收入下滑，而固定成本未能相应减少，导致毛利润下降1,871.00万元。
　　为促进营业收入及净利润提升，公司积极推动2024年新开发客户相关新开发项目量产交付，并积极挖掘现有客户更多项目机会；继续加大新客户、新领域的业务开拓力度；进一步强化预算管理，积极压降成本费用。
　　（二）行业情况
　　1、行业发展态势
　　（1）我国汽车零部件行业逐步发展成为全球零部件供应集群中心
　　我国汽车零部件产业的建立始于1953年，以第一汽车制造厂的建立为起点，发展初期，由于汽车市场规模较小，汽车制造商依靠自身的生产制造能力生产所需的汽车零部件，仅提供给企业内部的整车装配使用；改革开放后，我国不断加快引入国外汽车品牌及制造技术，相应汽车制造商也将其零部件供应商带入国内市场，推动汽车制造商零部件自制率逐步降低，产业呈现分工发展，汽车制造商将主要精力投入整车的开发、制造和销售，对零部件实行全球化采购，汽车零部件产业日益独立，开始形成分级供应体系，并面向全球的汽车制造商供货；进入21世纪，我国加入世界贸易组织后，汽车产业迅猛发展，并逐步发展成为世界第一大汽车产销国，带动汽车零部件制造业经营规模持续扩大及产业配套日益健全，并发展成为全球汽车零部件的重要供应集群中心之一。
　　（2）全球汽车产业发展带动国内汽车零部件市场规模维持在较高水平
　　根据中商产业研究院数据，2022年我国汽车零部件制造业营收约为41,953亿元，同比增长3.16%，2023年约为44,086亿元，2024年约为46,200亿元。中商产业研究院分析师预测，2025年汽车零部件制造业营收将进一步增长至47,800亿元。
　　汽车零部件行业是支撑汽车产业发展的前提和基础，是汽车产业链的重要组成部分。近年来我国汽车零部件及配件制造业产值占汽车制造业产值的比重保持在40%以上，目前我国汽车零部件产值与整车制造产值的比例约为1:1。根据欧美等国家成熟汽车市场的经验，汽车行业零部件制造产值与整车制造产值比例约为1.7:1的水平，未来我国汽车零部件制造业产值还有较大的提升空间。
　　（3）服务于国际化汽车制造商的零部件企业将获得海外市场发展机遇
　　在汽车行业全球化发展趋势中，整车生产越来越向最终消费地集中，如北美、欧洲和亚洲三大区域的主要消费地，随着新兴市场国家汽车市场的逐步开发，诸多汽车品牌开始在新兴市场国家建立汽车制造基地，形成全球化的生产布局。然而，在汽车零部件采购方面，国际汽车制造商普遍实施全球平台产品和采购策略，在全球范围内通过大型跨国供应商采购模块或零部件，这要求汽车零部件供应商需要具备与汽车制造商国际市场拓展战略相符的配套供货能力。
　　我国作为汽车产量最大的国家，自改革开放以来经过数十年的发展，已经形成完备的产业配套能力，无论从零部件质量还是价格方面均具备较强的市场竞争力。国内部分优质汽车零部件供应企业与国际化汽车制造商已经形成稳定的合作关系，在其进行全球化汽车制造基地布局的发展契机下，也能够通过多年的合作基础在海外市场获得配套其零部件供应的合作机会。据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年1-6月，汽车零部件类产品出口金额累计达到474.2亿美元，同比增长4.5%。
　　（4）汽车轻量化发展趋势深化，促使塑料零部件应用日益受到重视
　　随着环保问题和能源问题日益凸显，低碳经济和节能减排的号召相继被提出。近年来，全球各国汽车节能减排标准日趋提高，节能减排已经成为汽车行业发展的主旋律之一，汽车行业呈现轻量化发展趋势。传统燃油车的重量每减少100kg，百公里耗油量将降低0.3-0.6L，二氧化碳减少量5-8g，纯电动汽车重量每减少100kg，可行驶里程增加10%，节约电池成本15%-20%；同时，汽车轻量化的实现增强了汽车加速性能，可有效增加操作稳定性，可缩短制动距离，减重10%制动距离可减少5%，转向力减少6%；另外，汽车轻量化有助于提升安全性能，汽车碰撞时产生的冲击力与汽车质量成正比，质量越轻碰撞时产生的冲击力越小，车身结构的变形、侵入量和乘客受到的冲击加速度越小，汽车对乘客的保护性能越好。
　　作为实现汽车轻量化的重要途径，材料应用轻量化备受业界关注，零部件行业将会从降低汽车自重的方面进行新材料的应用。塑料零部件在汽车中的使用量是降低整车重量、减少汽车排放的有效的措施之一。以塑料零部件为代表的轻量化零部件以其较低的密度和优质的性能特征，逐渐替代传统的金属零部件，在汽车零部件中的应用比例不断上升，“以塑代钢”已经成为了汽车零部件行业转型升级的重要方向。目前，发达国家汽车平均塑料用量达到300kg/辆以上，而国产汽车的平均单车塑料用量约为100kg（数据来源：期刊《新型工业化》文章《新能源汽车轻量化材料》），随着重视程度的不断增加，我国汽车塑料用量和汽车塑料零部件在未来将有望释放巨大的空间。
　　（5）汽车电动化、网联化、智能化趋势，推动零部件多样化发展和供应模式改变近年来，随着5G、物联网以及人工智能等创新技术的发展和普及，传统汽车开始向电动化、网联化、智能化的智能汽车转型，汽车产业已经进入产业发展的深刻变革时期。当前，全球各国都在加速推进汽车的智能化进程，无论是传统汽车还是新能源汽车，都在朝着智能网联方向发展；同时，国内《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》明确了“十四五”期间我国汽车产业发展的基本要求和根本遵循，将新能源汽车和智能网联汽车作为国家制造业核心竞争力提升领域进行布局。
　　汽车零部件作为组成汽车的主要基本单元之一，是影响汽车外观、功能性和驾乘体验的重要因素，受到汽车制造商的重视。在电动化、网联化、智能化发展趋势下，为了实现更多新的功能，汽车将采用多样化的、新的部件，如使用电子元件以及相应的冷却系统等，以满足用户对汽车舒适性、智能化等的需求，从而推动汽车零部件向提供多样化的、新的产品方向发展，诸如新能源汽车三电系统包覆、支撑等场景应用的塑料零部件需求也不断增加。
　　另外，随着新能源汽车的兴起和销量的增长，新能源汽车制造商产业链话语权不断增加，推动供应链体系中对零部供应商的扁平化管理，使得各级供应商之间的界限较为模糊，促使传统的供应模式发生变化，有利于打破原有供应体系，为实力较强的汽车零部件厂商带来供应模式升级和客户群体拓展的双重发展机遇。
　　2、行业市场需求
　　（1）当前全球汽车销量下滑，有望得到逐步复苏
　　汽车已经成为现代社会诸多国家和地区居民日常出行的重要交通工具。随着以我国为代表的新兴经济体于21世纪的快速发展，全球汽车市场规模整体呈不断扩大趋势。自全球金融危机之后，从2009年至2017年全球汽车市场销量持续了近十年的稳步增长，年销售量从6,367万辆增长到9,408万辆。但进入到2018年，全球汽车需求放缓，导致汽车销量连年下降，到2019年全球汽车产量已经回落至8,981万辆，逐步接近2015年的销量水平。2020年汽车市场销量继续呈现下滑态势，为7,803万辆。世界汽车组织（OICA）的数据显示，全球汽车市场需求持续回暖，2021-2022年度，全球汽车产、销量均超8,000万辆，2023年全球汽车产销量分别为9355、9272万辆，分别同比增长10%、12%。随着全球更多地区经济的恢复，将推动全球汽车行业复苏，汽车零部件市场的需求将进一步扩大。
　　（2）我国汽车市场空间巨大，带动汽车零部件需求增长
　　进入21世纪，伴随着国内经济的快速增长，我国汽车市场保持旺盛的需求。2007年到2017年，我国乘用车销量持续增长，年销量从630万辆持续增长到2,472万辆，增长了近3倍，稳居全球第一大汽车市场。2018年起，受到消费意愿、买车观念、养车用车难度提升等影响，国内汽车销量连续2年出现下滑。2020年，虽然国内汽车销量继续下降，但降幅已经收窄，销量达2,014万辆。中国汽车工业协会发布数据显示，2021年度，我国汽车产、销量分别为2,608.2万辆、2,627.5万辆，结束了自2018年以来连续三年的下滑态势。2023年，我国汽车产销累计完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量创历史新高，实现两位数较高增长。2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。
　　在我国汽车销量下行的背景下，国家积极通过政策手段促进汽车市场消费，逐步扭转汽车行业下滑态势。2020年，中央政治局常务委员会会议上明确提出，积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费；2021年，商务部等12部门印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》，其中在稳定和扩大汽车消费方面，提出鼓励有关城市优化限购措施，增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。2023年，工信部等七部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）》，提出支持扩大新能源汽车消费、稳定燃油汽车消费、推动汽车出口提质增效等措施。2024年，商务部等七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，扩大补贴范围并提高补贴标准。上述相关政策的出台，将逐步推动汽车产品消费释放，有利于汽车产业再次向增长方向发展。
　　另外，随着我国销量高峰年份乘用车即将迎来批量淘汰，未来五年乘用车市场预计将进入存量乘用车市场更新替换周期。据中信证券研究部预测，到2025年左右，预计将有约1,350万辆报废车辆，出现存量市场更新换购的巨大需求，届时我国整体乘用车市场规模将达到2,872万辆。可见，在我国政策推动和汽车市场内生增长的驱动下，汽车市场需求空间巨大，从而带动汽车零部件需求增长。
　　（3）新能源汽车市场前景广阔，逐步释放对汽车零部件的需求
　　随着环保问题日渐突出，在政府政策及新能源技术进步的推动下，近年来新能源汽车市场取得了快速发展，新能源汽车市场销量呈现上涨态势。据中国汽车工业协会统计显示，2023年新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点，2024年新能源汽车产销达1288.8万辆和1286.6万辆，分别增长34.43%和35.50%，连续十年位居全球第一，中国新能源汽车销量增长势头强劲。与此同时，EVTank预计，2024年全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%。预计2025年全球新能源汽车销量将达到2,239.7万辆，2030年全球新能源汽车销量有望达到4,405.0万辆。
　　按照我国对国际社会承诺，到2030年国内单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上。机动车作为二氧化碳产生的重要来源，其减排工作直接关系到
　　“碳达峰”“碳中和”能否实现。因此，近年来我国积极发展新能源汽车产业，推动能源结构转型。根据国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035
　　年）》，到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。随着国家中长期战略规划的施行和“碳达峰”“碳中和”目标的逐步实现，我国新能源车未来市场空间广阔。
　　从零部件结构看，由于新能源汽车动力系统与传统燃油汽车相比改变了动力操作系统的结构，在材料和工艺等方面有不同和更高的要求，可带动更多汽车生产所需零部件关联产业的发展，用于电池、电机、电控等部件的塑料件类产品需求也将逐步释放。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济以及下游市场波动的风险
　　重大风险事项描述:公司主要产品涵盖汽车塑料零部件、模具产品等，在汽车行业中均有广泛应用。公司主营业务的发展与汽车行业的发展紧密相关，汽车行业与宏观经济关联度较高。近年来，由于全球性通货膨胀、国际直接投资活动低迷、国际贸易摩擦等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济增速放缓。如果未来全球宏观经济持续低迷，将对公司下游汽车行业市场需求造成不利影响，进而影响公司经营业绩。应对措施:针对该风险，公司将紧盯汽车行业的行业政策和宏观经济变化，稳步推进传统燃油汽车零部件业务，积极拓展新能源汽车零部件业务；与此同时，扩大海外市场布局，积极引进销售人才。
　　2、主要客户集中风险
　　风险描述：公司的主要客户为国内外知名整车制造商及其一级供应商。报告期内，公司向前五名客户销售额占当期营业收入的比例为80.66%，客户集中度较高。未来如果主要客户由于自身原因或宏观经济环境的重大不利变化减少对公司产品的需求或与公司的合作关系发生不利变化，而公司又不能及时拓展其他新的客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：针对该风险，公司组建了较为完善的销售团队，并成功引入行业内销售精英，协同公司总经理和销售部负责人，共同拓展市场开发。公司的客户数量逐年增长，销售规模逐年增加。
　　3、应收账款发生坏账的风险
　　风险描述：报告期末，公司应收账款账面余额为19,575.95万元，随着公司营业收入的持续快速增长，公司应收账款规模相应扩大。公司主要客户为大型汽车零部件一级供应商或整车厂商，经营情况良好、信用风险较低。但如果上述应收账款因客户经营情况恶化而无法按时足额收回，将对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。应对措施：针对该风险，公司目前合作的客户均为行业内的知名客户，客户自身拥有极高的付款信用度；客户内部也成立了绩效小组，来评价其自身的付款信用度；同时，公司建立了异常应收账款的纠错机制，当出现客户付款逾期时，由销售部总监做客户访谈，并及时给予减少信用额度或寻求司法途径予以解决。
　　4、存货跌价的风险
　　风险描述：报告期末，公司存货账面余额为11,960.58万元，随着公司业务规模的持续扩大，存货规模逐年提升。公司存货整体周转较快、库龄较短，同时公司主要客户为大型汽车零部件供应商或整车厂商，订单需求具有一定的稳定性，且一般能维持其自身及上游供应商的利润空间。但如果未来外部环境发生较大不利变化，公司产品可能会出现滞销或跌价情形，从而对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司主要库存的塑料粒子没有保质期限，且主要为市场常规料，存货减值风险极小；公司主要库存的成品，基本都有客户订单或预测的覆盖，客户对其负有一定的呆滞品吸收义务，同时，公司将进一步通过MES系统等管理工具，来提升库存周转率来减少跌价风险。
　　5、汇率变动的风险
　　风险描述：报告期内，公司出口产品主要采用美元进行结算，汇率波动引起的汇兑损益对公司业绩产生一定影响。如果未来汇率波动引起较大汇率损失，将对公司的经营成果造成一定程度的不利影响。应对措施：公司已与客户达成了汇率波动的传导机制，当汇率出现异常波动时，客户将给予及时有效的传导；同时，通过购买远期锁汇及衍生品措施，降低汇率波动的不利风险。
　　6、原材料价格上涨未能及时传导的风险
　　风险描述：报告期内，公司主要原材料为改性塑料粒子（PP、PC、TPE、PA66等）、各类钢材等，其价格变动对公司生产成本的影响较大。如果未来主要原材料价格在持续上涨时，虽然公司会根据原材料变动幅度并结合市场需求情况调整产品销售价格，但调整存在滞后的可能性，因此上游行业产品价格的波动会在一定程度上对公司产品的毛利率造成影响。如上游原材料价格上涨而公司的产品销售价格未能及时进行调整，则会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司已与客户达成了原材料价格波动的传导机制，当原材料价格出现异常波动时，客户将给予及时有效的传导。
　　7、实际控制人不当控制的风险
　　风险描述：截至报告期末，沈安居、李祥平夫妇直接持有公司59.48%的股权，通过创福兴间接控制0.23%公司股权，公司的实际控制人沈安居、李祥平合计控制公司59.71%的表决权。如果公司实际控制人通过行使表决权等方式，对公司经营及财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能导致公司存在实际控制人利用控制地位损害中小股东利益的风险。应对措施：针对该风险，公司将严格依据《公司法》《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行公司治理规则、独立董事机制及各项制度，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　8、高级管理人员和技术人才流失风险
　　风险描述：公司所属细分行业为汽车零部件行业，主要产品为汽车塑料零部件、模具产品等。通过长期技术积累，公司在产品同步设计、工艺制程开发、模具研发制造、精密注塑成型、产品装配集成等方面拥有一系列专利和专有技术，培养了一批素质较高的技术人员和高级管理人员，使公司在新产品开发、生产工艺优化方面形成了独有的竞争优势。然而，随着汽车零部件行业竞争的日趋激烈，国内同行业对此类人才需求日益增强。如果公司未来在人才引进、培养和激励制度方面不够完善，公司可能会出现高级管理人员、技术人员流失的情形，将对公司的生产经营造成不利影响。应对措施：针对该风险，为吸引和留住人才，公司将加强企业文化建设，改革现有的研发组织架构和技术运作体系，建立并不断健全人才培养机制、职业通道规划机制、晋升激励机制、绩效考核机制和股权激励机制，保持优秀管理人才和核心技术团队的稳定性。此外，公司将通过申请知识产权保护等方式对公司的技术开发成果进行保护，并实施计算机外设端口监控、审查所有计算机的操作行为，封锁信息外泄途径。
　　9、出售子公司无锡沃德产生的借款坏账风险
　　风险描述：2022年12月25日，公司召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于公司出售资产的议案》，本议案无需提交股东会审议，出售后公司不再持有无锡沃德的股权。2023年11月28日，公司召开2023年第四次临时股东会，审议通过《关于公司与前子公司无锡沃德关联交易的议案》，无锡沃德拟向无锡德创汽车零部件有限公司出售其全部业务、资产和负债。无锡沃德所欠公司的借款本金和利息，随之转移至无锡德创承继。基于审慎原则，应当将其作为信用风险显著不同的金融资产单项评估风险，单项计提坏账。截至2025年6月30日，针对该笔借款的坏账准备具体计提方法如下：对其中无担保的60%债权部分全额计提坏账，计提的坏账准备金额为1,068.96万元；由无锡沃德小股东提供担保的40%债权部分，将其作为信用风险组合，按账龄计提，计提的坏账准备金额为201.11万元，合计计提坏账准备金额为1,270.07万元。如果债务人未能如期履约偿还，将对公司产生不利影响。应对措施：针对于该风险，公司将密切关注债务人的生产运营情况，督促其履行还款计划，如有逾期将寻求司法途径予以解决，维护公司利益不受损失。
　　10、境外子公司经营风险
　　风险描述：为积极拓展海外市场，整合国际资源，更好服务海外本土客户，公司在美国设立了子公司，该子公司在墨西哥投资了孙公司。由于国际市场的政治环境、军事局势、经济政策、竞争格局等因素较为复杂多变，且司法体系、商业环境等方面与国内存在诸多差异，未来公司可能面临因海外经营经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。应对措施：针对该风险，公司将时刻关注国际动态，准确评估风险，制定并采取行之有效的风险管理预防及应对策略，以便在风险出现时能够迅速做出调整，最大程度降低损失，确保海外业务的稳健发展。
　　11、销售不及预期的风险
　　风险描述：公司主要大客户有T公司、广达集团、和硕联合、斯凯孚和安通林等汽车行业知名厂商。尽管公司紧跟市场动态保持与优质客户的长期稳定合作，同时也加大了对新客户新产品的开发，不断优化客户结构，但是如果终端客户需求下滑或指定其他供应商，将导致公司在大客户的供应链体系中市场份额下降，公司可能面临销售不及预期的风险。应对措施：公司将紧跟行业发展态势，不断提升技术能力，优化客户产品和服务，持续巩固并强化公司核心竞争力，提高市场竞争力。
　　12、涉诉风险
　　风险描述:2024年3月7日，公司收到江苏省苏州市中级人民法院的应诉通知书，公司实际控制人沈安居、公司及子公司骏创模具作为被告方，此外还有其他7名被告，被慕贝尔汽车部件(太仓)有限公司提起民事诉讼，诉讼标的金额达3,734.56万元，原告方在诉讼过程中将诉讼标的变更为3,754.56万元。2024年11月25日，江苏省苏州市中级人民法院作出“（2023）苏05民初1652号”《民事判决书》，原告以及被告均向江苏省高级人民法院提起上诉。2024年12月23日，公司及相关上诉方收到江苏省高级人民法院的立案受理通知。该民事诉讼案件系由公司前子公司无锡沃德员工陆晓峰、于臣、韩玉磊侵犯商业秘密刑事案衍生，该刑事案件判决已生效，认定三名员工存在刑事责任，明确无锡沃德不构成单位犯罪，虽然实际控制人沈安居已出具代为承担上述民事诉讼案件可能对公司及骏创模具造成的损失的承诺，一旦法院认定公司或子公司骏创模具需要承担损失，相关诉讼损失需记入营业外支出，由于实际控制人代为承担金额需记入公司资本公积，虽然公司净资产不会变化，不利判决仍会对公司净利润造成负面影响。2024年7月1日，公司及子公司骏创北美、孙公司骏创墨西哥作为申请人，向JAMS（美国司法仲裁调解服务有限公司）对Magnum Technologies de Mexico S.A.de C.V.（以下简“Magnum”）及其负责人Lalit Verma提起仲裁及索赔，要求其支付补偿性赔偿金（不得少于3,300万美元）、惩罚性赔偿金，以及三倍损害赔偿和合理的律师费等。2024年11月13日，本诉被申请人Magnum作为反诉申请人提起反诉及索赔，要求反诉被申请人（公司及子公司骏创北美、孙公司骏创墨西哥、沈安居、Daiping Chen）支付包括不限于实际损害、律师费等（约3,500万美元）。2025年2月21日，JAMS出具《索赔人紧急救济请求和动议的最终裁定》，对“临时紧急宣告性救济”做出了最终裁定，本次仲裁的紧急救济请求已得到最终裁决，目前已进入案件的主仲裁阶段，以解决公司的索赔等仲裁请求。如果出现仲裁最终裁定结果不利于公司的情形，可能给公司造成财产损失。应对措施：针对上述诉讼风险，公司已经聘请律师积极应对，同时实际控制人沈安居已出具代为承担上述民事诉讼案件可能对公司及骏创模具造成的损失的承诺；针对上述仲裁被反诉的相关风险，公司已聘请律师积极应对，目前已取得的紧急阶段裁定结果有利于公司，公司将继续积极应对主仲裁阶段相关裁决。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，通过客户严苛的供应商评审和导入程序后成为汽车制造商一级供应商或进入其配套零部件厂商的供应商体系，凭借自身具有竞争力的技术、质量、价格、交期及服务能力获取订单，开展协同设计、自主研发、自主生产，向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　公司物资采购主要为塑料粒子、金属嵌件、包装材料、钢材等原材料，以及用于研发测试和生产制造的机器设备，通常采取“按需采购”方式安排采购。一般接到客户订单从而编制近期的生产计划，生产人员根据具体生产计划情况向采购部门提交采购申请，由其根据各项物资请购统一... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，通过客户严苛的供应商评审和导入程序后成为汽车制造商一级供应商或进入其配套零部件厂商的供应商体系，凭借自身具有竞争力的技术、质量、价格、交期及服务能力获取订单，开展协同设计、自主研发、自主生产，向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　公司物资采购主要为塑料粒子、金属嵌件、包装材料、钢材等原材料，以及用于研发测试和生产制造的机器设备，通常采取“按需采购”方式安排采购。一般接到客户订单从而编制近期的生产计划，生产人员根据具体生产计划情况向采购部门提交采购申请，由其根据各项物资请购统一安排采购，采购的原材料经检验合格后，再通知生产部门领料和安排加工生产。
　　3、研发模式
　　公司以技术为发展先导，建立了覆盖产品创新研发、产品线开发、技术开发、产品质量设计等功能的研发部门，形成了涵盖产品创新活动、产品设计、工艺设计、产品验证、模具和自动化研发制造能力、质量验证能力的研究体系。建立了汽车底盘动力系统零件、汽车电子控制零件、汽车动力电池功能件、汽车驱动功能件等11个产品线，同时定义了技术研究的方向：高性能塑料应用研究，连接器总成研究，工业软件研究。公司的研发主要包括专案性研发和常规性开发，具体介绍如下：
　　专案性研发旨在提升公司的核心技术水平和能力，在现有产品基础上，结合行业前瞻性技术或公司尚未涉足的产品领域做外延式开发，从而实现在未来能够不断丰富公司产品系列。
　　常规性开发主要聚焦于部分客户提出的产品开发需求点，公司内部评估该技术拓展性应用价值，并针对技术点进行深入开发，作为储备技术用于后续项目的普遍性应用，常规性开发内容包括材料替代性开发和工艺制程优化开发等，涉及质量验证、模具设计与开发、注塑工艺、自动化开发、产品设计等多个环节。
　　4、生产模式
　　公司主要产品包括汽车塑料零部件以及配套上述产品制造所需要的模具，各产品生产模式介绍如下：
　　（1）汽车塑料零部件生产模式
　　汽车塑料零部件采取“以销定产”的生产模式，即按照与客户约定的订单及需求预测，接收客户需求订单并据此开展生产制造活动。公司根据客户需求订单，对生产能力、物料需求、设备需求、模具需求、人力需求、存储空间需求等信息进行分析，并转变为内部的生产计划，协同制造部门完成材料、人员、设备、模具、工艺及辅助设施等准备工作、进料检验工作、过程控制工作，制定存储空间与发运计划工作，以及客户端品质表现跟踪等环节的准备和实施工作。生产过程中公司严格按照内部制定的工艺标准和质量控制方案开展生产制造与检验检测活动。
　　汽车塑料零部件的生产主要分为两大过程环节：其一，是由注塑设备完成的单、双色注塑过程或者包含金属埋入工艺的注塑过程，常规注塑工艺流程主要包括“合模-填充-保压-冷却-开模-脱模”6个步骤，生产过程中执行规定频率的检测以确保产品一致性；其二，是完成注塑过程后，按照图纸要求进行零部件的组装过程，由于组装过程较为复杂，多由自动化设备完成，辅以过程质量控制方法，以确保产品的稳定性。
　　（2）模具生产模式
　　模具是公司汽车塑料零部件制造成型的基础，其制造是基于设计、开发阶段定义的模具规格，经客户批准后，严格按照图纸加工制造的过程。模具制造的每个时间节点均按照生产排定的计划展开，包括：按照成套模具的BOM（物料清单）设定，准备物料及其他生产制造资源；模具材料经过钻孔、开粗、热处理等流程后，进入加工中心进行精加工并形成模具零件；核心零件经过精密测量并合格后进行组装，在经过内部测试、测量流程及客户认可流程后，模具制造过程完成，可以用于批量生产零部件产品。
　　5、销售模式
　　公司根据客户的需求，向汽车零部件厂商和汽车制造商提供汽车塑料零部件及模具等产品。在通过客户的供应商评审，满足技术指标、资质认证、财务实力、现场管理、产品质量、交付周期以及售前服务、售后保证等方面要求之后，公司才能进入客户的供应商体系。公司依靠技术优势及IATF16949体系、ISO14001体系运行优势通过客户的供应商评审，目前已成为包括斯凯孚、安通林、T公司、广达集团、和硕联合等知名厂商的合格供应商。
　　在取得合格供应商资格和客户项目询价要求之后，对客户提供的技术资料进行分析、论证，形成可行性分析报告，同时结合新项目产品的生产可行性、工艺流程、材料以及公司的合理利润后最终报价并报送客户确认获取订单，并以直销的模式向客户提供产品。另外，公司一直积极开拓多样化销售渠道，包括通过专业网站、业务人员展业、客户介绍等方式获取更多客户资源以推动产品的销售。
　　6、报告期内和报告期后，公司商业模式和主营业务的变化情况
　　报告期内和报告期后至今，公司的商业模式、主营业务较上年度没有重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　公司将持续专注于汽车塑料零部件及配套模具业务，深度聚焦于汽车行业，不断巩固自身核心竞争力，在稳步推进传统汽车领域业务的同时，大力发展新能源汽车领域的业务，同时基于在新能源汽车三电领域功能部件的能力积累，积极开拓储能领域的业务。
　　在全球新能源汽车快速发展的背景下，公司进入了全球知名的新能源汽车制造商的供应体系，推动了公司收入的快速增长。由于新能源汽车市场仍存在巨大的发展空间，因此公司将继续强化在新能源汽车功能部件的技术开发及产品供应能力，在扩大产品销售规模的同时，紧跟行业供应链变革趋势，抢占以新能源汽车为代表的新兴市场份额，持续强化公司在汽车零部件领域的竞争地位，并积极开拓储能领域业务。
　　报告期内，公司经营情况如下：
　　1、财务运营情况
　　（1）报告期内，营业收入为75,500.10万元，较上年同期增长8.08%，增加了5,642.99万元；主要因为：随着公司与客户合作关系不断加深，新能源汽车零部件系列收入较上期持续增加。
　　（2）报告期内，归属于上市公司股东的净利润为5,115.61万元，较上年同期减少42.09%，减少了3,718.05万元；主要因为：①公司对骏创墨西哥合作方及其负责人发起仲裁，相关法律服务和咨询费支出增加1,194.11万元；②骏创北美净利润为-2,548.07万元，较上年同期减少了2,197.57万元，骏创北美工厂处于能力建设阶段和量产爬坡阶段，营业成本中固定成本无法摊薄，以及其子公司骏创墨西哥亏损，综合所致。
　　2、资产负债情况
　　（1）报告期末，公司资产总计77,295.58万元，较期初同比增长12.69%，增加了8,703.84万元；主要因为：①公司经营规模扩大，新增固定资产及在建工程6,687.38万元；②骏创北美新增租赁厂房，使用权资产增加1,459.67万元；③骏创北美期末量产项目增加，新增存货1,069.89万元。
　　（2）报告期末，公司负债总计42,369.12万元，较期初同比增长14.96%，增加了5,512.62万元；主要因为：报告期内，①母公司新增长期借款2,812.15万元，用于二期厂房建设；②骏创北美新增租赁厂房，确认租赁负债1,403.94万元；③应付账款增加1,229.80万元，主要是骏创北美增加存货所致。
　　(二)公司发展战略
　　1、顺应汽车行业“轻量化”的发展趋势，加大“以塑代钢”的应用创新
　　公司研发、生产和销售的“以塑代钢”零部件产品，主要应用于新能源汽车三电系统（电机、电池、电控），为其实现定位、支撑、密封、防尘、防震以及为其他功能部件提供安装接口条件等功能的精密塑料结构部件，包括各类PCBA保护罩、支架及带金属嵌件的塑料零部件等。由于三电系统是新能源汽车的核心系统，其性能和安全性对新能源汽车具有重大影响，因此需要具备较强刚性、高精度尺寸和形位公差等特性的产品配套应用。公司主要利用模具制造工艺、嵌件注塑工艺，协同原材料供应商依据零部件使用场景的特殊特性需求，定制专用材料进行验证和生产，实现“以塑代钢”，仅需单道注塑工序便可实现产品的生产过程，具有高效率、低成本、轻重量的显著优势。
　　随着节能减排、降本增效的市场需求，汽车“轻量化”已成为大势所趋。在汽车行业“轻量化”发展趋势的背景下，公司将深度聚焦客户需求，积极应对客户需求变化，持续保持高效研发及投产能力，夯实现有客户基础；同时密切关注行业发展趋势，加大市场开拓力度，优化市场结构，点燃发展新引擎，加快融入行业新发展格局，为公司的可持续发展注入新动力。
　　2、跨国布局，提升全球化配套能力和综合竞争力
　　通过多年的经营积累、持续的研发投入和技术创新，公司获得了全球领先汽车制造商及零部件配套企业的认可，并与其形成长期稳定的合作关系，服务的客户包括全球轴承巨头斯凯孚、全球汽车零部件百强企业安通林及安波福、全球领先的新能源汽车制造商T公司、世界五百强企业广达集团及和硕联合，公司主要客户均为跨国经营的国际化公司。
　　为满足公司战略发展规划的需要，进一步增强公司的综合竞争力，公司将继续深化客户合作，积极顺应客户全球化工厂布局的配套需求，布局海外，扩大美国产能建设，强化海外客户沟通交流，努力提升服务质效，降低地缘风险并提升交付效率。同时，积极拓展海外客户，扩大国际市场，优化市场结构，推动公司可持续发展。在积累境外投资经验的基础之上，进一步走出国门、走向世界。
　　3、夯实信息化管控能力，大力推进企业数字化建设
　　目前，公司已制定符合公司自身特点和需要的数字化体系规划，以IATF16949、ISO14001管理体系为纲，通过SAP软件、PLM软件、MES软件、CRM软件等管理工具，充分发挥数字化全流程运营管控能力。公司将继续根据战略发展需要，加快数字化转型脚步，加强企业数字化建设，持续优化公司科学管理能力，以科学促管理，以管理促发展，数字赋能提速发展。
　　4、恪守质量方针，践行企业愿景
　　公司质量方针：技术专业、追求品质、客户满意、员工满意。
　　公司愿景：“骏”才匠心，建立全员满意大家庭；“创”新智造，打造客户信赖供应商。
　　公司将恪守质量方针，践行企业愿景，务实稳健，持续创新，继续为员工提供具有创新发展的平台，为客户创造理想的价值，为投资者提供稳健的回报。
　　(三)经营计划或目标
　　经过多年的努力经营、日益积累的客户基础和行业认可度，公司的发展取得了一定的成效。2025年度，公司将继续积极把握发展机遇，大力推进新能源汽车零部件业务，积极开拓储能零部件业务，持续扩大公司业务规模，多措并举推进业绩稳增长；加大研发投入，深度挖掘客户潜在需求，优化存量客户服务质效，夯实原有客户基础；着力开拓新客户，优化市场结构，点燃发展新引擎，为公司的可持续发展注入新动力；结合企业中长期发展战略，加快企业数字化转型脚步，大力推进企业信息化建设，赋能企业高效运作，建设数字骏创；持续优化人才梯队建设，盘活人才体系，不断提升组织效能，为公司的提速发展输送源源不断的人才动力。
　　(四)不确定性因素
　　公司主营业务的发展与汽车行业的发展紧密相关。近年来，由于全球性通货膨胀、国际贸易摩擦、地缘政治等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济增速放缓，同时汽车行业竞争程度不断提高。宏观经济波动可能造成下游需求减缓，行业竞争加剧导致公司面临降价的压力，进而影响公司经营业绩。
　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　(二)公司发展战略
　　1、顺应汽车行业“轻量化”的发展趋势，加大“以塑代钢”的应用创新
　　公司研发、生产和销售的“以塑代钢”零部件产品，主要应用于新能源汽车三电系统（电机、电池、电控），为其实现定位、支撑、密封、防尘、防震以及为其他功能部件提供安装接口条件等功能的精密塑料结构部件，包括各类PCBA保护罩、支架及带金属嵌件的塑料零部件等。由于三电系统是新能源汽车的核心系统，其性能和安全性对新能源汽车具有重大影响，因此需要具备较强刚性、高精度尺寸和形位公差等特性的产品配套应用。公司主要利用模具制造工艺、嵌件注塑工艺，协同原材料供应商依据零部件使用场景的特殊特性需求，定制专用材料进行验证和生产，实现“以塑代钢”，仅需单道注塑工序便可实现产品的生产过程，具有高效率、低成本、轻重量的显著优势。
　　随着节能减排、降本增效的市场需求，汽车“轻量化”已成为大势所趋。在汽车行业“轻量化”发展趋势的背景下，公司将深度聚焦客户需求，积极应对客户需求变化，持续保持高效研发及投产能力，夯实现有客户基础；同时密切关注行业发展趋势，加大市场开拓力度，优化市场结构，点燃发展新引擎，加快融入行业新发展格局，为公司的可持续发展注入新动力。
　　2、跨国布局，提升全球化配套能力和综合竞争力
　　通过多年的经营积累、持续的研发投入和技术创新，公司获得了全球领先汽车制造商及零部件配套企业的认可，并与其形成长期稳定的合作关系，服务的客户包括全球轴承巨头斯凯孚、全球汽车零部件百强企业安通林及安波福、全球领先的新能源汽车制造商T公司、世界五百强企业广达集团及和硕联合，公司主要客户均为跨国经营的国际化公司。
　　为满足公司战略发展规划的需要，进一步增强公司的综合竞争力，公司将继续深化客户合作，积极顺应客户全球化工厂布局的配套需求，布局海外，扩大美国产能建设，强化海外客户沟通交流，努力提升服务质效，降低地缘风险并提升交付效率。同时，积极拓展海外客户，扩大国际市场，优化市场结构，推动公司可持续发展。在积累境外投资经验的基础之上，进一步走出国门、走向世界。
　　3、夯实信息化管控能力，大力推进企业数字化建设
　　目前，公司已制定符合公司自身特点和需要的数字化体系规划，以IATF16949、ISO14001管理体系为纲，通过SAP软件、PLM软件、MES软件、CRM软件等管理工具，充分发挥数字化全流程运营管控能力。公司将继续根据战略发展需要，加快数字化转型脚步，加强企业数字化建设，持续优化公司科学管理能力，以科学促管理，以管理促发展，数字赋能提速发展。
　　4、恪守质量方针，践行企业愿景
　　公司质量方针：技术专业、追求品质、客户满意、员工满意。
　　公司愿景：“骏”才匠心，建立全员满意大家庭；“创”新智造，打造客户信赖供应商。
　　公司将恪守质量方针，践行企业愿景，务实稳健，持续创新，继续为员工提供具有创新发展的平台，为客户创造理想的价值，为投资者提供稳健的回报。
　　(三)经营计划或目标
　　经过多年的努力经营、日益积累的客户基础和行业认可度，公司的发展取得了一定的成效。2025年度，公司将继续积极把握发展机遇，大力推进新能源汽车零部件业务，积极开拓储能零部件业务，持续扩大公司业务规模，多措并举推进业绩稳增长；加大研发投入，深度挖掘客户潜在需求，优化存量客户服务质效，夯实原有客户基础；着力开拓新客户，优化市场结构，点燃发展新引擎，为公司的可持续发展注入新动力；结合企业中长期发展战略，加快企业数字化转型脚步，大力推进企业信息化建设，赋能企业高效运作，建设数字骏创；持续优化人才梯队建设，盘活人才体系，不断提升组织效能，为公司的提速发展输送源源不断的人才动力。
　　(四)不确定性因素
　　公司主营业务的发展与汽车行业的发展紧密相关。近年来，由于全球性通货膨胀、国际贸易摩擦、地缘政治等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济增速放缓，同时汽车行业竞争程度不断提高。宏观经济波动可能造成下游需求减缓，行业竞争加剧导致公司面临降价的压力，进而影响公司经营业绩。
　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济以及下游市场波动的风险
　　风险描述：公司主要产品涵盖汽车塑料零部件、模具产品等，在汽车行业中均有广泛应用。公司主营业务的发展与汽车行业的发展紧密相关，汽车行业与宏观经济关联度较高。近年来，由于全球性通货膨胀、国际直接投资活动低迷、国际贸易摩擦等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济增速放缓。如果未来全球宏观经济持续低迷，将对公司下游汽车行业市场需求造成不利影响，进而影响公司经营业绩。
　　应对措施：针对该风险，公司将紧盯汽车行业的行业政策和宏观经济变化，稳步推进传统燃油汽车零部件业务，积极拓展新能源汽车零部件业务；与此同时，扩大海外市场布局，积极引进销售人才。
　　2、主要客户集中风险
　　风险描述：公司的主要客户为国内外知名整车制造商及其一级供应商。报告期内，公司向前五名客户销售额占当期营业收入的比例为82.27%，客户集中度较高。未来如果主要客户由于自身原因或宏观经济环境的重大不利变化减少对公司产品的需求或与公司的合作关系发生不利变化，而公司又不能及时拓展其他新的客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：针对该风险，公司组建了较为完善的销售团队，并成功引入行业内销售精英，协同公司总经理和销售部负责人，共同拓展市场开发。公司的客户数量逐年增长，销售规模逐年增加。
　　3、应收账款发生坏账的风险
　　风险描述：报告期末，公司应收账款账面余额为22,303.13万元，随着公司营业收入的持续快速增长，公司应收账款规模相应扩大。公司主要客户为大型汽车零部件一级供应商或整车厂商，经营情况良好、信用风险较低。但如果上述应收账款因客户经营情况恶化而无法按时足额收回，将对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。应对措施：针对该风险，公司目前合作的客户均为行业内的知名客户，客户自身拥有极高的付款信用度；客户内部也成立了绩效小组，来评价其自身的付款信用度；同时，公司建立了异常应收账款的纠错机制，当出现客户付款逾期时，由销售部总监做客户访谈，并及时给予减少信用额度或寻求司法途径予以解决。
　　4、存货跌价的风险
　　风险描述：报告期末，公司存货账面余额为10,221.98万元，随着公司业务规模的持续扩大，存货规模逐年提升。公司存货整体周转较快、库龄较短，同时公司主要客户为大型汽车零部件供应商或整车厂商，订单需求具有一定的稳定性，且一般能维持其自身及上游供应商的利润空间。但如果未来外部环境发生较大不利变化，公司产品可能会出现滞销或跌价情形，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司主要库存的塑料粒子没有保质期限，且主要为市场常规料，存货减值风险极小；公司主要库存的成品，基本都有客户订单或预测的覆盖，客户对其负有一定的呆滞品吸收义务，同时，公司将进一步通过MES系统等管理工具，来提升库存周转率来减少跌价风险。
　　5、汇率变动的风险
　　风险描述：报告期内，公司出口产品主要采用美元进行结算，汇率波动引起的汇兑损益对公司业绩产生一定影响。如果未来汇率波动引起较大汇率损失，将对公司的经营成果造成一定程度的不利影响。
　　应对措施：公司已与客户达成了汇率波动的传导机制，当汇率出现异常波动时，客户将给予及时有效的传导；同时，通过购买远期锁汇及衍生品措施，降低汇率波动的不利风险。
　　6、原材料价格上涨未能及时传导的风险
　　风险描述：报告期内，公司主要原材料为改性塑料粒子（PP、PC、TPE、PA66等）、各类钢材等，其价格变动对公司生产成本的影响较大。如果未来主要原材料价格在持续上涨时，虽然公司会根据原材料变动幅度并结合市场需求情况调整产品销售价格，但调整存在滞后的可能性，因此上游行业产品价格的波动会在一定程度上对公司产品的毛利率造成影响。上游原材料价格上涨而公司的产品销售价格未能及时进行调整，则会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司已与客户达成了原材料价格波动的传导机制，当原材料价格出现异常波动时，客户将给予及时有效的传导。
　　7、实际控制人不当控制的风险
　　风险描述：截至报告期末，沈安居、李祥平夫妇直接持有公司59.66%的股权，通过创福兴间接控制1.31%公司股权，公司的实际控制人沈安居、李祥平合计控制公司60.97%的表决权。如果公司实际控制人通过行使表决权等方式，对公司经营及财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能导致公司存在实际控制人利用控制地位损害中小股东利益的风险。
　　应对措施：针对该风险，公司将严格依据《公司法》《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、独立董事机制及各项制度，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　8、高级管理人员和技术人才流失风险
　　风险描述：公司所属细分行业为汽车零部件行业，主要产品为汽车塑料零部件、模具产品等。通过长期技术积累，公司在产品同步设计、工艺制程开发、模具研发制造、精密注塑成型、产品装配集成等方面拥有一系列专利和专有技术，培养了一批素质较高的技术人员和高级管理人员，使公司在新产品开发、生产工艺优化方面形成了独有的竞争优势。然而，随着汽车零部件行业竞争的日趋激烈，国内同行业对此类人才需求日益增强。如果公司未来在人才引进、培养和激励制度方面不够完善，公司可能会出现高级管理人员、技术人员流失的情形，将对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：针对该风险，为吸引和留住人才，公司将加强企业文化建设，改革现有的研发组织架构和技术运作体系，建立并不断健全人才培养机制、职业通道规划机制、晋升激励机制、绩效考核机制和股权激励机制，保持优秀管理人才和核心技术团队的
　　稳定性。此外，公司将通过申请知识产权保护等方式对公司的技术开发成果进行保护，并实施计算机外设端口监控、审查所有计算机的操作行为，封锁信息外泄途径。
　　9、出售子公司无锡沃德产生的借款坏账风险
　　风险描述：2022年12月25日，公司召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于公司出售资产的议案》，本议案无需提交股东大会审议，出售后公司不再持有无锡沃德的股权。2023年11月28日，公司召开2023年第四次临时股东大会，审议通过《关于公司与前子公司无锡沃德关联交易的议案》，无锡沃德拟向无锡德创汽车零部件有限公司出售其全部业务、资产和负债。无锡沃德所欠公司的借款本金和利息，随之转移至无锡德创承继。基于审慎原则，应当将其作为信用风险显著不同的金融资产单项评估风险，单项计提坏账。截至2024年12月31日，针对该笔借款的坏账准备具体计提方法如下：对其中无担保的60%债权部分全额计提坏账，计提的坏账准备金额为1,153.96万元；由无锡沃德小股东提供担保的40%债权部分，将其作为信用风险组合，按账龄计提，计提的坏账准备金额为217.14万元，合计计提坏账准备金额为1,371.09万元。如果债务人未能如期履约偿还，将对公司产生不利影响。应对措施：针对于该风险，公司将密切关注债务人的生产运营情况，督促其履行还款计划，如有逾期将寻求司法途径予以解决，维护公司利益不受损失。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化

　　(二)报告期内新增的风险因素
　　1、境外子公司经营风险
　　风险描述：为积极拓展海外市场，整合国际资源，更好服务海外本土客户，公司在美国设立了子公司，该子公司在墨西哥投资了孙公司。由于国际市场的政治环境、军事局势、经济政策、竞争格局等因素较为复杂多变，且司法体系、商业环境等方面与国内存在诸多差异，未来公司可能面临因海外经营经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。应对措施：针对该风险，公司将时刻关注国际动态，准确评估风险，制定并采取行之有效的风险管理预防及应对策略，以便在风险出现时能够迅速做出调整，最大程度降低损失，确保海外业务的稳健发展。
　　2、销售不及预期的风险
　　风险描述：公司主要大客户有T公司、广达集团、和硕联合、斯凯孚和安通林等汽车行业知名厂商。尽管公司紧跟市场动态保持与优质客户的长期稳定合作，同时也加大了对新客户新产品的开发，不断优化客户结构，但是如果终端客户需求下滑或指定其他供应商，将导致公司在大客户的供应链体系中市场份额下降，公司可能面临销售不及预期的风险。
　　应对措施：公司将紧跟行业发展态势，不断提升技术能力，优化客户产品和服务，持续巩固并强化公司核心竞争力，提高市场竞争力。
　　3、涉诉风险
　　风险描述:2024年3月7日，公司收到江苏省苏州市中级人民法院的应诉通知书，公司实际控制人沈安居、公司及子公司骏创模具作为被告方，此外还有其他7名被告，被慕贝尔汽车部件(太仓)有限公司提起民事诉讼，诉讼标的金额达3,734.56万元，原告方在诉讼过程中将诉讼标的变更为3,754.56万元。2024年11月25日，江苏省苏州市中级人民法院作出“（2023）苏05民初1652号”《民事判决书》，原告以及被告均向江苏省高级人民法院提起上诉。
　　2024年12月23日，公司及相关上诉方收到江苏省高级人民法院的立案受理通知。该民事诉讼案件系由公司前子公司无锡沃德员工陆晓峰、于臣、韩玉磊侵犯商业秘密刑事案衍生，该刑事案件判决已生效，认定三名员工存在刑事责任，明确无锡沃德不构成单位犯罪，虽然实际控制人沈安居已出具代为承担上述民事诉讼案件可能对公司及骏创模具造成的损失的承诺，一旦法院认定公司或子公司骏创模具需要承担损失，相关诉讼损失需记入营业外支出，由于实际控制人代为承担金额需记入公司资本公积，虽然公司净资产不会变化，不利判决仍会对公司净利润造成负面影响。
　　2024年7月1日，公司及子公司骏创北美、孙公司骏创墨西哥作为申请人，向JAMS（美国司法仲裁调解服务有限公司）对Magnum Technologies de Mexico S.A. de C.V.（以下简称“Magnum”）及其负责人Lalit Verma提起仲裁及索赔，要求其支付补偿性赔偿金（不得少于3,300万美元）、惩罚性赔偿金，以及三倍损害赔偿和合理的律师费等。2024年11月13日，本诉被申请人Magnum作为反诉申请人提起反诉及索赔，要求反诉被申请人（司及子公司骏创北美、孙公司骏创墨西哥、沈安居、Daiping Chen）支付包括不限于实际损害、律师费等（约3,500万美元），2025年2月21日，JAMS出具《索赔人紧急救济请求和动议的最终裁定》，对“临时紧急宣告性救济”做出了最终裁定，本次仲裁的紧急救济请求已得到最终裁决，接下来将进入案件的主仲裁阶段，以解决公司的索赔等仲裁请求。如果出现仲裁最终裁定结果不利于公司的情形，可能给公司造成财产损失。
　　应对措施：针对上述诉讼风险，公司已经聘请律师积极应对，同时实际控制人沈安居已出具代为承担上述民事诉讼案件可能对公司及骏创模具造成的损失的承诺；针对上述仲裁被反诉的相关风险，公司已聘请律师积极应对，目前已取得的紧急阶段裁定结果有利于公司，公司将继续积极应对主仲裁阶段相关裁决。 收起▲

　　一、业务概要
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，通过客户严苛的供应商评审和导入程序后成为汽车制造商一级供应商或进入其配套零部件厂商的供应商体系，凭借自身具有竞争力的技术、质量、价格、交期及服务能力获取订单，开展协同设计、自主研发、自主生产，向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　公司物资采购主要为塑料粒子、钢材等原材料，以及用于研发测试和生产制造的机器设备，通常采取“按需采购”方式安排采购。一般接到客户订单从而编制近期的生产计划，生产人员根据具体生产计划情况向采购部门提交采购申请，由其根据各项物资请购统一安排采购，采购的原材料经检验合格后，再通知生产部门... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，通过客户严苛的供应商评审和导入程序后成为汽车制造商一级供应商或进入其配套零部件厂商的供应商体系，凭借自身具有竞争力的技术、质量、价格、交期及服务能力获取订单，开展协同设计、自主研发、自主生产，向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　公司物资采购主要为塑料粒子、钢材等原材料，以及用于研发测试和生产制造的机器设备，通常采取“按需采购”方式安排采购。一般接到客户订单从而编制近期的生产计划，生产人员根据具体生产计划情况向采购部门提交采购申请，由其根据各项物资请购统一安排采购，采购的原材料经检验合格后，再通知生产部门领料和安排加工生产。
　　3、研发模式
　　公司以技术为发展先导，建立了覆盖产品设计及优化、项目开发、技术开发、质量和性能验证等功能的研发部门，形成了涵盖产品同步设计能力、工艺制程开发能力、模具研发制造能力、质量验证能力的研究体系。公司的研发主要包括专案性研发和常规性开发，具体介绍如下：
　　专案性研发旨在提升公司的核心技术水平和能力，在现有产品基础上，结合行业前瞻性技术或公司尚未涉足的产品领域做外延式开发，从而实现在未来能够不断丰富公司产品系列。
　　常规性开发主要聚焦于部分客户提出的产品开发需求点，公司内部评估该技术拓展性应用价值，并针对技术点进行深入开发，作为储备技术用于后续项目的普遍性应用，常规性开发内容包括材料替代性开发和工艺制程优化开发等，涉及质量验证、模具设计与开发、注塑工艺、自动化开发、产品设计等多个环节。
　　4、生产模式
　　公司主要产品包括汽车塑料零部件以及配套上述产品制造所需要的模具，各产品生产模式介绍如下：
　　（1）汽车塑料零部件生产模式
　　汽车塑料零部件采取“以销定产”的生产模式，即按照与客户约定的订单及需求预测，接收客户需求订单并据此开展生产制造活动。公司根据客户需求订单，对生产能力、物料需求、设备需求、模具需求、人力需求、存储空间需求等信息进行分析，并转变为内部的生产计划，协同制造部门完成材料、人员、设备、模具、工艺及辅助设施等准备工作、进料检验工作、过程控制工作，制定存储空间与发运计划工作，以及客户端品质表现跟踪等环节的准备和实施工作。生产过程中公司严格按照内部制定的工艺标准和质量控制方案开展生产制造与检验检测活动。
　　汽车塑料零部件的生产主要分为两大过程环节：其一，是由注塑设备完成的单、双色注塑过程或者包含金属埋入工艺的注塑过程，常规注塑工艺流程主要包括“合模-填充-保压-冷却-开模-脱模”6个步骤，生产过程中执行规定频率的检测以确保产品一致性；其二，是完成注塑过程后，按照图纸要求进行零部件的组装过程，由于组装过程较为复杂，多由自动化设备完成，辅以过程质量控制方法，以保产品的稳定性。
　　（2）模具生产模式
　　模具是公司汽车塑料零部件制造成型的基础，其制造是基于设计、开发阶段定义的模具规格，经客户批准后，严格按照图纸加工制造的过程。模具制造的每个时间节点均按照生产排定的计划展开，包括：按照成套模具的BOM（物料清单）设定，准备物料及其他生产制造资源；模具材料经过钻孔、
　　开粗、热处理等流程后，进入加工中心进行精加工并形成模具零件；核心零件经过精密测量并合格后进行组装，在经过内部测试、测量流程及客户认可流程后，模具制造过程完成，可以用于批量生产零部件产品。
　　5、销售模式
　　公司根据客户的需求，向汽车零部件厂商和汽车制造商提供汽车塑料零部件及模具等产品。在通过客户的供应商评审，满足技术指标、资质认证、财务实力、现场管理、产品质量、交付周期以及售前服务、售后保证等方面要求之后，公司才能进入客户的供应商体系。公司依靠技术优势及IATF16949体系、ISO14001体系运行优势通过客户的供应商评审，目前已成为包括斯凯孚、安通林、T公司、广达集团、和硕联合等知名厂商的合格供应商。
　　在取得合格供应商资格和客户项目询价要求之后，对客户提供的技术资料进行分析、论证，形成可行性分析报告，同时结合新项目产品的生产可行性、工艺流程、材料以及公司的合理利润后最终报价并报送客户确认获取订单，并以直销的模式向客户提供产品。另外，公司一直积极开拓多样化销售渠道，包括通过专业网站、业务人员展业、客户介绍等方式获取更多客户资源以推动产品的销售。
　　6、报告期内和报告期后，公司商业模式和主营业务的变化情况
　　报告期内和报告期后，公司的商业模式、主营业务较上年度没有重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　公司将持续专注于汽车塑料零部件及配套模具业务，深度聚焦于汽车行业，不断巩固自身核心竞争力，在稳步推进传统汽车领域业务的同时，积极开拓新能源汽车领域的业务。
　　在全球新能源汽车快速发展的背景下，公司进入了全球知名的新能源汽车制造商的供应体系，推动了公司收入的快速增长。由于新能源汽车市场仍存在巨大的发展空间，因此公司将继续强化在新能源汽车功能部件的技术开发及产品供应能力，在扩大产品销售规模的同时，紧跟行业供应链变革趋势，抢占以新能源汽车为代表的新兴市场份额，持续强化公司在汽车零部件领域的竞争地位。
　　报告期内，公司经营情况良好，营业收入有所增长，归母净利润有所下滑，具体如下：
　　1、财务运营情况
　　（1）报告期内，营业收入为38,505.43万元，较上年同期增长21.45%，增加了6,800.82万元；主要因为：①母公司营业收入33,897.20万元，较上年同期增长13.70%，增加了4,083.15万元；②骏创北美（含骏创墨西哥）营业收入5,143.95万元，较上年同期增长146.76%，增加了3,059.35万元，综合所致。
　　（2）报告期内，归属于上市公司股东的净利润为3,805.42万元，较上年同期减少15.45%，减少了695.37万元；主要因为：①母公司稳步增长，实现净利润5,200.07万元；②骏创北美净利润为-1,903.29万元，较上年同期减少了1,718.71万元，主要由于自制项目开发进展较慢、客户订单有所下滑导致收入未达预期，使得厂房租金、人员薪资、招待差旅费等各项成本费用无法摊薄，加之新项目开发阶段生产效率和良率较低，以及其子公司骏创墨西哥亏损，综合所致。
　　2、资产负债情况
　　（1）报告期末，资产总计67,067.46万元，较期初同比下降2.22%，减少了1,524.28万元；主要因为：①因经营及偿还短期借款影响，持有的货币资金下降1,199.82万元；②因公司上年第四季度收入规模较高，形成的应收账款收回，导致应收账款下降2,067.05万元；③母公司二期厂房建设增加投入以及骏创北美生产设备投入增加，公司固定资产及在建工程增加2,094.01万元。
　　（2）报告期末，负债总计32,608.23万元，较期初同比下降11.53%，减少了4,248.26万元，其中流动负债较期初下降13.14%，非流动负债下降2.21%，主要因为：①加强资金管理，使得短期借款减少了1,372.23万元；②本期末应付账款较上年期末减少2,144.77万元，主要由于受春节备货因素影响，2024年第二季度原材料采购量低于2023年第四季度；③本期末应付职工薪酬较上年期末减少581.45万元，主要由于2023年末应付职工薪酬包含计提未发放的年终奖金。
　　（二）行业情况
　　1、行业发展态势
　　（1）我国汽车零部件行业逐步发展成为全球零部件供应集群中心
　　我国汽车零部件产业的建立始于1953年，以第一汽车制造厂的建立为起点，发展初期，由于汽车市场规模较小，汽车制造商依靠自身的生产制造能力生产所需的汽车零部件，仅提供给企业内部的整车装配使用；改革开放后，我国不断加快引入国外汽车品牌及制造技术，相应汽车制造商也将其零部件供应商带入国内市场，推动汽车制造商零部件自制率逐步降低，产业呈现分工发展，汽车制造商将主要精力投入整车的开发、制造和销售，对零部件实行全球化采购，汽车零部件产业日益独立，开始形成分级供应体系，并面向全球的汽车制造商供货；进入21世纪，我国加入世界贸易组织后，汽车产业迅猛发展，并逐步发展成为世界第一大汽车产销国，带动汽车零部件制造业经营规模持续扩大及产业配套日益健全，并发展成为全球汽车零部件的重要供应集群中心之一。
　　（2）全球汽车产业发展带动国内汽车零部件市场规模维持在较高水平
　　汽车零部件行业是支撑汽车产业发展的前提和基础，是汽车产业链的重要组成部分。近年来我国汽车零部件及配件制造业产值占汽车制造业产值的比重保持在40%以上，目前我国汽车零部件制造产值与整车制造产值的比例约为1:1。根据欧美等国家成熟汽车市场的经验，汽车行业零部件制造产值与整车制造产值比例约为1.7:1的水平，未来我国汽车零部件制造业产值还有较大的提升空间。
　　中国汽车工业年鉴显示，近年来我国汽车零部件全产品主营业务收入规模均保持较高水平，作为近年来低点的2020年度，收入规模达3.75万亿元，2021年度重拾增长，收入规模达4.08万亿元，市场空间巨大。
　　（3）服务于国际化汽车制造商的零部件企业将获得海外市场发展机遇
　　在汽车行业全球化发展趋势中，整车生产越来越向最终消费地集中，如北美、欧洲和亚洲三大区域的主要消费地，随着新兴市场国家汽车市场的逐步开发，诸多汽车品牌开始在新兴市场国家建立汽车制造基地，形成全球化的生产布局。然而，在汽车零部件采购方面，国际汽车制造商普遍实施全球平台产品和采购策略，在全球范围内通过大型跨国供应商采购模块或零部件，这要求汽车零部件供应商需要具备与汽车制造商国际市场拓展战略相符的配套供货能力。
　　我国作为汽车产量最大的国家，自改革开放以来经过数十年的发展，已经形成完备的产业配套能力，无论从零部件质量还是价格方面均具备较强的市场竞争力。国内部分优质汽车零部件供应企业与国际化汽车制造商已经形成稳定的合作关系，在其进行全球化汽车制造基地布局的发展契机下，也能够通过多年的合作基础在海外市场获得配套其零部件供应的合作机会。根据海关总署数据，华经产业研究院数据显示：2023年中国汽车零配件出口金额为8,766,101.4万美元，相比2022年同期增长了657,164.8万美元，同比增长9%。
　　（4）汽车轻量化发展趋势深化，促使塑料零部件应用日益受到重视
　　随着环保问题和能源问题日益凸显，低碳经济和节能减排的号召相继被提出。近年来，全球各国汽车节能减排标准日趋提高，节能减排已经成为汽车行业发展的主旋律之一，汽车行业呈现轻量化发展趋势。传统燃油车的重量每减少100kg，百公里耗油量将降低0.3-0.6L，二氧化碳减少量5-8g，纯电动汽车重量每减少100kg，可行驶里程增加10%，节约电池成本15%-20%；同时，汽车轻量化的实现增强了汽车加速性能，可有效增加操作稳定性，可缩短制动距离，减重10%制动距离可减少5%，转向力减少6%；另外，汽车轻量化有助于提升安全性能，汽车碰撞时产生的冲击力与汽车质量成正比，质量越轻碰撞时产生的冲击力越小，车身结构的变形、侵入量和乘客收到的冲击加速度越小，汽车对乘客的保护性能越好。
　　作为实现汽车轻量化的重要途径，材料应用轻量化备受业界关注，零部件行业将会从降低汽车自重的方面进行新材料的应用。塑料零部件在汽车中的使用量是降低整车重量、减少汽车排放的有效的措施之一。以塑料零部件为代表的轻量化零部件以其较低的密度和优质的性能特征，逐渐替代传统的金属零部件，在汽车零部件中的应用比例不断上升，“以塑代钢”已经成为了汽车零部件行业转型升级的重要方向。目前，发达国家汽车平均塑料用量达到300kg/辆以上，而国产汽车的平均单车塑料用量约为100kg（数据来源：期刊《新型工业化》文章《新能源汽车轻量化材料》），随着受重视程度的不断增加，我国汽车塑料用量和汽车塑料零部件在未来将有望释放巨大的空间。
　　（5）汽车电动化、网联化、智能化趋势，推动零部件多样化发展和供应模式改变
　　近年来，随着5G、物联网以及人工智能等创新技术的发展和普及，传统汽车开始向电动化、网联化、智能化的智能汽车转型，汽车产业已经进入产业发展的深刻变革时期。当前，全球各国都在加速推进汽车的智能化进程，无论是传统汽车还是新能源汽车，都在朝着智能网联方向发展；同时，国内《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》明确了“十四五”期间我国汽车产业发展的基本要求和根本遵循，将新能源汽车和智能网联汽车作为国家制造业核心竞争力提升领域进行布局。
　　汽车零部件作为组成汽车的主要基本单元之一，是影响汽车外观、功能性和驾乘体验的重要因素，受到汽车制造商的重视。在电动化、网联化、智能化发展趋势下，为了实现更多新的功能，汽车将采用多样化的、新的部件，如使用电子元件以及相应的冷却系统等，以满足用户对汽车对舒适性、智能化等的需求，从而推动汽车零部件向提供多样化的、新的产品方向发展，诸如新能源汽车三电系统包覆、支撑等场景应用的塑料零部件需求也不断增加。
　　另外，随着新能源汽车的兴起和销量的增长，新能源汽车制造商产业链话语权不断增加，推动供应链体系中对零部供应商的扁平化管理，使得各级供应商之间的界限较为模糊，促使传统的供应模式发生变化，有利于打破原有供应体系，为实力较强的汽车零部件厂商带来供应模式升级和客户群体拓展的双重发展机遇。
　　2、行业市场需求
　　（1）当前全球汽车销量下滑，有望得到逐步复苏
　　汽车已经成为现代社会诸多国家和地区居民日常出行的重要交通工具。随着以我国为代表的新兴经济体于21世纪的快速发展，全球汽车市场规模整体呈不断扩大趋势。自全球金融危机之后，从2009年至2017年全球汽车市场销量持续了近十年的稳步增长，年销售量从6,367万辆增长到9,408万辆。但进入到2018年，全球汽车需求放缓，导致汽车销量连年下降，到2019年全球汽车产量已经回落至8,981万辆，逐步接近2015年的销量水平。2020年汽车市场销量继续呈现下滑态势，为7,803万辆。世界汽车组织（OICA）的数据显示，2021年度，全球汽车产、销量分别约为8,014.60万辆、8,268.48万辆，同比有所增长。2022年全球汽车销量为8105万辆，与2021年销量几乎持平。据中国经济网：2023年，随着零部件供应限制缓解,制造商的生产逐渐正常化，全球汽车行业的情况不断好转，开启了自年中以来的强劲势头，最终全球轻型汽车市场实现了“9,000万辆，同比增长11%”的优异成绩。未来，随着全球更多地区经济的恢复，将推动全球汽车行业复苏，汽车零部件市场的需求将进一步扩大。
　　（2）我国汽车市场空间巨大，带动汽车零部件需求增长
　　进入21世纪，伴随着国内经济的快速增长，我国汽车市场保持旺盛的需求。2007年到2017年，我国乘用车销量持续增长，年销量从630万辆持续增长到2,472万辆，增长了近3倍，稳居全球第一大汽车市场。2018年起，受到消费意愿、买车观念、养车用车难度提升等影响，国内汽车销量连续2年出现下滑。2020年，虽然国内汽车销量继续下降，但降幅已经收窄，销量达2,014万辆。中国汽车工业协会发布数据显示，2021年度，我国汽车产、销量分别为2,608.2万辆、2,627.5万辆，结束了自2018年以来连续三年的下滑态势。2022年全年，我国汽车产销分别为2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%。2023年，我国汽车产销累计完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量创历史新高，实现两位数较高增长。据中国汽车工业协会分析，2024年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。
　　在我国汽车销量下行的背景下，国家积极通过政策手段促进汽车市场消费，逐步扭转汽车行业下滑态势。2020年2月3日，中央政治局常务委员会会议上明确提出，积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费；2021年1月5日，商务部等12部门印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》，其中在稳定和扩大汽车消费方面，提出鼓励有关城市优化限购措施，增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。2022年5月16日，工业和信息化部等四部门联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》，促进新能源汽车在农村销售；2023年6月19日，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，进一步降低汽车购置成本；2023年8月25日，工业和信息化部等七部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，提出力争2023年实现全年汽车销量2,700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%，汽车制造业增加值同比增长5%左右。上述相关政策的出台，将逐步推动汽车产品消费释放，有利于汽车产业再次向增长方向发展。
　　另外，随着我国销量高峰年份乘用车即将迎来批量淘汰，未来五年乘用车市场预计将进入存量乘用车市场更新替换周期。据中信证券研究部预测，到2025年左右，预计将有约1,350万辆报废车辆，出现存量市场更新换购的巨大需求，届时我国整体乘用车市场规模将达到2,872万辆。可见，在我国政策推动和汽车市场内生增长的驱动下，汽车市场需求空间巨大，从而带动汽车零部件需求增长。
　　（3）新能源汽车市场前景广阔，逐步释放对汽车零部件的需求
　　随着环保问题日渐突出，在政府政策及新能源技术进步的推动下，近年来新能源汽车市场取得了快速发展，新能源汽车市场销量呈现上涨态势。据中国汽车工业协会统计显示，2023年新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点，连续9年位居全球第一，中国新能源汽车销量增长势头强劲。与此同时，EVTank数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1465.3万辆，同比增长35.4%。据中国汽车工业协会分析，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，新能源汽车继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。
　　按照我国对国际社会承诺，到2030年国内单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上。机动车作为二氧化碳产生的重要来源，其减排工作直接关系到“碳达峰”“碳中和”能否实现。因此，近年来我国积极发展新能源汽车产业发展，推动能源结构转型。根据国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。随着国家中长期战略规划的施行和“碳达峰”“碳中和”目标的逐步实现，我国新能源车未来市场空间广阔。
　　从零部件结构看，由于新能源汽车动力系统与传统燃油汽车相比改变了动力操作系统的结构，在材料和工艺等方面有不同和更高的要求，可带动更多汽车生产所需零部件关联产业的发展，用于电池、电机、电控等部件的塑料件类产品需求也将逐步释放。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济以及下游市场风险
　　重大风险事项描述：公司主要产品涵盖汽车塑料零部件、模具产品等，在汽车行业中均有广泛应用。公司业务的发展与汽车行业的发展紧密相关，汽车行业与宏观经济关联度较高。近年来，由于全球性通货膨胀、国际直接投资活动低迷、国际贸易摩擦等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济增速放缓。如果未来全球宏观经济持续低迷，将对公司下游汽车行业市场需求造成不利影响，进而影响公司经营业绩。与此同时，国内汽车零部件制造行业发展迅猛，行业内优秀企业规模不断扩张，实力不断增强，导致行业竞争有所加剧，下游整车制造商客户及消费者的需求和偏好也在快速变化和不断提升当中，若公司不能在竞争中持续保持核心技术领先、产品更新迭代、服务质量优化，从而进一步加强核心竞争能力，提升市场份额，则可能对公司经营业绩形成不利影响。应对措施：针对于该风险，公司将紧盯汽车行业的行业政策和宏观经济变化，稳步推进传统燃油汽车零部件业务，积极拓展新能源汽车零部件业务；与此同时，扩大海外市场布局，积极引进销售人才。
　　2、主要客户集中风险
　　重大风险事项描述：公司的主要客户为国内外知名整车制造商及其一级供应商。2024年1-6月，公司向前五名客户销售额占当期营业收入的比例为80.38%，客户集中度较高。未来如果主要客户由于自身原因或宏观经济环境的重大不利变化减少对公司产品的需求或与公司的合作关系发不利变化，而公司又不能及时拓展其他新的客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：针对于该风险，公司组建了较为完善的销售团队，并成功引入行业内销售精英，协同公司总经理和销售部负责人，共同拓展市场开发。
　　3、应收账款发生坏账的风险
　　重大风险事项描述：报告期末，公司应收账款的账面余额为22,158.83万元。随着公司营业收入的持续快速增长，公司应收账款规模相应扩大。公司主要客户为大型汽车零部件一级供应商或整车厂商，经营情况良好、信用风险较低。但如果上述应收账款因客户经营情况恶化而无法按时足额收回，将对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。应对措施：针对于该风险，公司目前合作的客户均为行业内的知名客户，客户自身拥有极高的付款信用度；公司建立了异常应收账款的纠错机制，当出现客户付款逾期时，由销售部总监做客户访谈，并及时给予减少信用额度或寻求司法途径予以解决。
　　4、存货跌价的风险
　　重大风险事项描述：报告期末，公司存货账面余额为9,302.13万元，随着公司业务规模的持续扩大，存货规模逐年提升。公司存货整体周转较快、库龄较短，同时公司主要客户为大型汽车零部件供应商或整车厂商，订单具有一定的稳定性，且一般能维持其自身及上游供应商的利润空间。但如果未来外部环境发生较大不利变化，公司产品可能会出现滞销或跌价情形，从而对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司主要库存的塑料粒子没有保质期限，且主要为市场常规料，存货减值风险极小；公司主要库存的成品，基本都有客户订单或预测的覆盖，客户对其负有一定的呆滞品吸收义务，同时公司将进一步通过MES系统等管理工具，来提升库存周转率来减少跌价风险。
　　5、出口业务及汇率变动的风险
　　重大风险事项描述：报告期内，发行人境外销售收入为26,205.40万元，占营业收入的比例为68.06%，境外销售金额和占比较大。近年来，全球市场贸易摩擦不断，贸易保护主义有抬头的趋势。如果公司主要产品进口国设置贸易壁垒、提高关税征收额度、开展反倾销、反补贴调查或实行其他贸易保护措施，将可能会造成发行人的境外销售收入下滑，从而对发行人经营业绩产生不利影响。公司出口产品主要采用美元进行结算，境外部分客户定价按照美元定价，汇率波动引起的毛利率变动、汇兑损益变动对公司业绩产生一定影响。如果未来汇率波动引起毛利率下降以及较大汇率损失，将对公司的经营成果造成一定程度的不利影响。应对措施:公司已与客户达成了汇率波动的传导机制，当汇率出现异常波动时，客户将给予及时有效的传导；同时，通过购买远期锁汇及衍生品措施，降低汇率波动的不利风险。
　　6、原材料价格上涨未能及时传导的风险
　　重大风险事项描述：公司主要原材料为改性塑料粒子（PP、PC、PA66等）、各类钢材等。受原油及相关化工产品等大宗商品价格因素影响较大，其价格变动对公司生产成本的影响较大。如果未来原油价格、钢材价格或其他相关化工产品价格在持续上涨时，虽然公司会根据原材料变动幅度并结合市场需求情况调整产品销售价格，但调整存在滞后的可能性，因此上游行业产品价格的波动会在一定程度上对公司产品的毛利率造成影响。上游原材料价格上涨而公司的产品销售价格未能及时进行调整，则会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司已与客户达成了原材料价格波动的传导机制，当原材料价格出现大异常波动时，客户将给予及时有效的传导。
　　7、高级管理人员和技术人才流失风险
　　重大风险事项描述：公司所属细分行业为汽车零部件行业，主要产品为汽车塑料零部件、模具产品等。通过长期技术积累，公司在产品同步设计、工艺制程开发、模具研发制造、精密注塑成型、产品装配集成等方面拥有一系列专利和专有技术，培养了一批素质较高的技术人员和高级管理人员，使公司在新产品开发、生产工艺优化方面形成了独有的竞争优势。然而，随着汽车零部件行业竞争的日趋激烈，国内同行业对此类人才需求日益增强.如果公司未来在人才引进、培养和激励制度方面不够完善，公司可能会出现高级管理人员、技术人员流失的情形，将对公司的生产经营造成不利影响。应对措施:针对于该风险，为吸引和留住人才，公司将加强企业文化建设，改革现有的研发组织架构和技术运作体系，建立并不断健全人才培养机制、职业通道规划机制、晋升激励机制、绩效考核机制和股权激励机制，保持优秀管理人才和核心技术团队的稳定性。此外，公司将通过申请知识产权保护等方式对公司的技术开发成果进行保护，并实施计算机外设端口监控、审查所有计算机的操作行为，封锁信息外泄途径。
　　8、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：截至2024年6月30日，沈安居、李祥平夫妇直接持有公司59.66%的股权，通过创福兴间接控制1.31%公司股权，公司的实际控制人沈安居、李祥平合计控制公司60.97%的表决权。如果公司实际控制人通过行使表决权等方式，对公司经营及财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能导致公司存在实际控制人利用控制地位损害中小股东利益的风险。应对措施：针对该风险，公司将严格依据《公司法》《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、独立董事机制及各项制度，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　9、出售子公司无锡沃德产生的借款坏账风险
　　重大风险事项描述:2022年12月25日，公司召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于公司出售资产的议案》，该议案无需提交股东大会审议，出售后公司不再持有无锡沃德的股权。无锡沃德就累计向公司的借款本金1,975.37万元及对应的尚未支付的借款利息252.65万元与公司达成还款协议。2023年11月28日，公司召开2023年第四次临时股东大会，审议通过《关于公司与前子公司无锡沃德关联交易的议案》，无锡沃德拟向无锡德创汽车零部件有限公司出售其全部业务、资产和负债。无锡沃德所欠公司的借款本金和利息，随之转移至无锡德创承继。基于审慎原则，应当将其作为信用风险显著不同的金融资产单项评估风险，单项计提坏账。截至2024年6月30日，针对该笔借款的坏账准备具体计提方法如下：对其中无担保的60%债权部分全额计提坏账，计提的坏账准备金额为1,213.29万元；由无锡沃德小股东提供担保的40%债权部分，将其作为信用风险组合，按账龄计提，计提的坏账准备金额为79.34万元，合计计提坏账准备金额为1,292.63万元。如果债务人未能如期履约偿还，将对公司产生不利影响。应对措施：针对该风险，公司将密切关注债务人的生产运营情况，督促其履行还款计划，如有逾期将寻求司法途径予以解决，维护公司利益不受损失。
　　10、境外子公司经营风险
　　重大风险事项描述：为积极拓展海外市场，整合国际资源，更好服务海外本土客户，公司在美国设立了子公司，该子公司在墨西哥投资了孙公司。由于国际市场的政治环境、军事局势、经济政策、竞争格局等因素较为复杂多变，且司法体系、商业环境等方面与国内存在诸多差异，未来公司可能面临因海外经营经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。应对措施：针对该风险，公司将时刻关注国际动态，准确评估风险，制定并采取行之有效的风险管理预防及应对策略，以便在风险出现时能够迅速做出调整，最大程度降低损失，确保海外业务的稳健发展。
　　11、销售不及预期的风险
　　重大风险事项描述：公司主要大客户有公司、广达集团、和硕联合、斯凯孚和安通林等汽车行业知名厂商。尽管公司紧跟市场动态保持与优质客户的长期稳定合作，同时也加大了对新客户新产品的开发，不断优化客户结构，但是如果终端客户需求下滑或指定其他供应商，将导致公司在大客户的供应链体系中市场份额下降，公司可能面临销售不及预期的风险。应对措施：公司将紧跟行业发展态势，不断提升技术能力，优化客户产品和服务，持续巩固并强化公司核心竞争力，提高市场竞争力。
　　12、涉诉风险
　　重大风险事项描述:2024年3月7日，公司收到江苏省苏州市中级人民法院的应诉通知书（民事诉讼案号：（2023）苏05民初1652号），公司实际控制人沈安居、公司及子公司骏创模具作为被告方，此外还有其他7名被告，被慕贝尔汽车部件(太仓)有限公司提起民事诉讼，公司于2024年3月11日披露的《涉及诉讼公告》（2024-006），诉讼标的金额达3,734.56万元，该民事诉讼案件系由公司前子公司无锡沃德员工陆晓峰、于臣、韩玉磊侵犯商业秘密刑事案衍生，该刑事案件判决已生效，认定三名员工存在刑事责任，明确无锡沃德不构成单位犯罪，虽然实际控制人沈安居已出具代为承担上述民事诉讼案件可能对公司及骏创模具造成的损失的承诺，一旦法院认定公司或子公司骏创模具需要承担损失，相关诉讼损失需记入营业外支出，由于实际控制人代为承担金额需记入公司资本公积，虽然公司净资产不会变化，不利判决仍会对公司净利润造成负面影响。应对措施：针对该风险，公司已经聘请律师积极应对，同时实际控制人沈安居已出具代为承担上述民事诉讼案件可能对公司及骏创模具造成的损失的承诺。 收起▲