一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　1.1.研发模式　　公司专注于电动机的设计、制造、销售和服务，生产的电动机在同行业内处于较为领先的水平。由于市场上电动机同质化情况严重，因此公司的研发旨在根据客户的需求提供差异化的产品或服务，以扩大公司在市场上的占有率。公司研发属于主动式研发模式，首先对市场上客户需求进行调研，然后根据调研结果对产品的外观、工艺、性能、效率、节能等进行改进，最后达到为客户提供更优质的产品或服务的目的。　　1.2.采购模式　　在采购方面，公司生产所用原材料主要有轴承、定转子、机座、漆包线等，依据生产需要确定原材料采购时间及采购量。对于日常生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　1.1.研发模式
　　公司专注于电动机的设计、制造、销售和服务，生产的电动机在同行业内处于较为领先的水平。由于市场上电动机同质化情况严重，因此公司的研发旨在根据客户的需求提供差异化的产品或服务，以扩大公司在市场上的占有率。公司研发属于主动式研发模式，首先对市场上客户需求进行调研，然后根据调研结果对产品的外观、工艺、性能、效率、节能等进行改进，最后达到为客户提供更优质的产品或服务的目的。
　　1.2.采购模式
　　在采购方面，公司生产所用原材料主要有轴承、定转子、机座、漆包线等，依据生产需要确定原材料采购时间及采购量。对于日常生产中需要的通用材料，通常公司与原材料供应商签订框架协议，而对于部分特种电机需要的特殊材料，则在客户下订单后与供应商签订采购合同。目前，公司与主要供应商建立了稳定的长期合作关系，可以保证公司的原材料供应能够满足正常生产经营的需要。
　　1.3.生产模式
　　在生产方面，一般而言，公司采取的是以销定产的生产模式，在接到客户订单后再安排生产，若无订单则安排生产标准化通用产品。对于各个系列的产品，例如高压三相异步电动机、高压隔爆型三相异步电动机、隔爆型三相异步电动机、三相异步电动机等公司均编制了相应的生产工艺流程图用于指导生产，以保证产品质量、性能符合相应的标准。
　　1.4销售模式
　　在销售模式方面，公司采取的主要是市场直销和市场经销的方式。相对而言，采用直销方式公司获取的毛利率较高，发生坏账的可能性较小。
　　公司目前发展目标是根据国家（国际、国内）双循环的策略，在全球经济发展不可预期的情况下，以国内销售为主，国外销售为辅。
　　在结算方式上，通常是根据当期发货量结算当期金额，公司根据不同客户的信誉度不同设定不同的付款期限。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2.经营回顾
　　2.1.财务状况：
　　报告期公司总资产386,044,892.21元，较上年期末的385,321,700.28元增加0.19%；总负债190,128,930.09元，较上年期末的195,060,744.30元减少2.53%；净资产195,915,962.12元，较上年期末190,260,955.99元增长2.97%；
　　2.2.经营成果：
　　报告期公司实现营业收入149,137,592.26元，较上年同期164,522,493.13元减少9.35%；实现净利润5,655,006.13元，较上年同期的4,865,172.64元增加16.23%；
　　2.3.现金流量：
　　2.3.1.本期经营活动产生的现金流量净额为-9,490,555.32元,比上期-33,299,209.24元增加71.50%，主要是因为本期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费、支付其他与经营活动有关的现金减少，导致本期经营活动产生的现金流量净增额23,808,653.92元
　　所致；
　　2.3.2.本期投资活动产生的现金流量净额为-97,920.00元,比上期-3,518,758.65元增加97.22%，主要是因为本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少，导致本期投资活动产生的现金流量净额增加3,420,838.65元所致；
　　2.3.3.本期筹资活动产生的现金流量净额为3,180,800.12元,比上期22,403,484.35元减少85.80%，主要是本期取得借款收到的现金较上年同期减少，而偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增加，本期较上年同期净额减少19,222,684.23元所致。
　　2.4.报告期内生产状况
　　2.4.1.持续推进市场多元开发坚持以市场为中心的理念，加快保市场、扩市场、拼市场，在全面分析宏观经济走势、行业发展趋势的基础上，巩固传统市场，拓展新兴领域。在市场需求相对减少，市场竞争加剧的情况下，公司稳抓成熟产品行业市场，深入拓展高效节能电机（含永磁电机）等新领域。积极开拓国际市场，发展海外业务，努力实现国内外业务的区域统筹。
　　2.4.2.狠抓安全生产，持续提升产品品质针对行业新形式，公司主动适时调整战略，突出主业，以品质、经营、效率、生产为主线，持续推进ISO质量管理体系，建立考评改善机制，深抓工艺改进、质量控制、建设售后标准化服务，促使产品品质的稳步提升。
　　2.4.3.持续改进产品技术工艺公司继续推进技术创新、工艺改造，对新技术、新工艺进行试验、推广，不断提升产品质量，降低产品综合成本；对必要基础设施进行技术改造，为提高加工精度、生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保证。
　　2.4.4.持续规范公司治理，完善管理体系公司一直严格按照《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统治理规则》等法律法规的要求，不断规范公司治理结构，基本形成了较为完善的内控管理体系，规范了经营与管理行为。
　　报告期内，公司根据2024年度经营管理计划要求，全面升级计划调度体系，降低生产运营时间成本，管控能力和公司治理质量持续提升。
　　（二）行业情况
　　2025年中国电机市场的潜在趋势
　　1.政策驱动与产业升级
　　中国“十四五”规划（2021-2025）强调高端装备制造和绿色能源，高效电机、伺服电机（工业自动化）和新能源车用电机需求将持续增长。
　　2.能效标准（如GB18613-2020）可能进一步收紧，推动老旧电机替换市场。
　　3.新能源汽车的持续拉动
　　2025年新能源汽车渗透率预计超过30%，驱动电机、电控系统需求旺盛，永磁同步电机（PMSM）仍为主流技术。
　　4.800V高压平台、SiC（碳化硅）器件应用可能提升电机性能要求。
　　5.工业自动化与智能化
　　工业机器人、智能制造对高精度伺服电机和步进电机的需求增长.本土品牌（如汇川技术、埃斯顿）或加速替代进口（如安川、松下）。
　　6.绿色节能技术
　　高效电机（IE4/IE5标准）、变频技术推广，响应“双碳”目标,再生能源（风电、光伏）配套电机需求上升。
　　7.供应链本土化
　　关键材料（如稀土永磁体）的国产化进程加快，可能降低对进口的依赖。中美贸易摩擦背景下，本土供应链韧性成为焦点。
　　8.挑战与风险
　　原材料（铜、稀土）价格波动可能影响利润。低端产能过剩，高端市场仍被外资主导（如西门子、ABB）。
　　9.发展趋势
　　9.1细分市场：新能源车电机、伺服电机、微型电机（智能家居、消费电子）。
　　9.2技术方向：集成化（电机+电控）、高速电机、无稀土电机研发。
　　9.3政策动态：地方补贴、能效新规、出口政策（如东南亚市场布局）。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.应收账款回收的风险
　　2025年1月1日、2025年6月30日公司应收账款账面价值分别为130,906,446.65元及139,875,901.92元,占总资产比重分别为33.97%及36.23%,是公司资产的重要组成部分。尽管应收账款主要为知名客户的销售欠款,历史期坏账风险较小,但较大的应收账款金额使得公司资金需求增加,资金周转效率下降,从而可能会限制公司的业务扩张,降低公司的经营绩效。此外,如果应收账款产生坏账或不能及时收回,则会对公司的经营运行产生不利影响。应对措施：加大回款催收力度，如将业务员考核指标与相应客户回款直接挂钩，采取诉讼方式追回部分历史遗留无法收回的欠款等措施；在不影响公司正常经营的同时，合理收紧销售合同信用期，从源头把控公司坏账风险；采取金融手段包括定向增发、银行借款、融资租赁模式等方式加固资金链的稳固程度，抵御相关资金风险。
　　2.公司治理风险
　　随着市场产品多样化需求增加，公司规模不断扩大，公司日常管理工作难度趋增，同时监管部门对公司的规范要求也日益提高和深化，公司不仅需要在原有基础上进一步加强管理，同时更要关注新增业务以及新增人员能否在合规的基础上良好地融入公司体系，从而实现整体健康、有序地发展。公司未来经营中可能存在因内部管理不到位、不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将在今后的日常管理中有针对性的制定相应管理措施和管理模式，改善和优化管理结构，严格执行各项内部规章制度，切实保障公司规范运行；同时对现有薄弱环节，尤其是关联交易事项加以重点关注，以保证其内容、程序符合法律、法规及公司章程的相关规定。
　　3.市场竞争的风险
　　中国电机厂家多，规模效应难以体现，受市场波动的影响，电机领域竞争加剧，销售成本将会相应增加,公司面临的市场竞争风险将会加大，进而导致企业成长放缓或经营业绩下滑的风险。应对措施：公司将加大高低压变频节能电机和大功率超高速永磁电机等差异化高附加值产品的研发推广力度，以差异化产品规避市场竞争的风险。
　　4.新产品研发的风险
　　新产品开发周期较长，研发费用投入较大，在短期内可能对公司的盈利水平产生不利影响。应对措施：公司设立专门的新产品开发项目组，负责技术设计开发及工艺工程管理，加大高端技术人才的引进力度，组建自主研发团队，加大研发资金的投入力度，着力于新产品研发及传统产品技术创新，提高公司的核心竞争力。
　　5.人民币汇率变动的风险
　　由于公司产品逐步销往国外市场，出口销售主要以美元结算，因此人民币对美元汇率的波动会对公司的利润产生一定影响。应对措施：公司将通过调整外汇策略，进一步规避汇兑损失风险。
　　6.原材料价格波动的风险
　　世界经济形势不稳，大宗原材料价格大幅波动的风险依然存在，公司产品所需的主要原材料为铜（漆包线）、钢材（硅钢片、碳结钢）、铝锭，这些主要原料都存在价格大幅波动的风险，将直接影响公司的产品制造成本。应对措施：公司将通过加强内部管理，强化预算控制，加强新产品开发力度，提高新产品的附加值和新产品销售比例，适时开展商品期货套期保值业务，进一步规避材料价格波动风险。
　　7.人力资源风险
　　公司目前处于快速发展阶段，并且有不断通过横向、纵向进行相关产业扩张的需求，公司的快速发展对公司人力资源提出了较高的要求，且近年来企业用工成本逐年增长，并呈加速趋势，给企业未来经营增加了难度，成为影响企业发展的重要因素。应对措施：公司将制定强有力的人力资源政策，通过招聘、培训、激励等措施，组建和稳定适应公司未来发展的人才队伍，同时公司将加快生产流程自动化、智能化改造，提高生产效率，以应对人力资源不足的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　1.1.研发模式
　　公司专注于电动机的设计、制造、销售和服务，生产的电动机在同行业内处于较为领先的水平。由于市场上电动机同质化情况严重，因此公司的研发旨在根据客户的需求提供差异化的产品或服务，以扩大公司在市场上的占有率。公司研发属于主动式研发模式，首先对市场上客户需求进行调研，然后根据调研结果对产品的外观、工艺、性能、效率、节能等进行改进，最后达到为客户提供更优质的产品或服务的目的。
　　1.2.采购模式
　　在采购方面，公司生产所用原材料主要有轴承、定转子、机座、漆包线等，依据生产需要确定原材料采购时间及采购量。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　1.1.研发模式
　　公司专注于电动机的设计、制造、销售和服务，生产的电动机在同行业内处于较为领先的水平。由于市场上电动机同质化情况严重，因此公司的研发旨在根据客户的需求提供差异化的产品或服务，以扩大公司在市场上的占有率。公司研发属于主动式研发模式，首先对市场上客户需求进行调研，然后根据调研结果对产品的外观、工艺、性能、效率、节能等进行改进，最后达到为客户提供更优质的产品或服务的目的。
　　1.2.采购模式
　　在采购方面，公司生产所用原材料主要有轴承、定转子、机座、漆包线等，依据生产需要确定原材料采购时间及采购量。对于日常生产中需要的通用材料，通常公司与原材料供应商签订框架协议，而对于部分特种电机需要的特殊材料，则在客户下订单后与供应商签订采购合同。目前，公司与主要供应商建立了稳定的长期合作关系，可以保证公司的原材料供应能够满足正常生产经营的需要。
　　1.3.生产模式
　　在生产方面，一般而言，公司采取的是以销定产的生产模式，在接到客户订单后再安排生产，若无订单则安排生产标准化通用产品。对于各个系列的产品，例如高压三相异步电动机、高压隔爆型三相异步电动机、隔爆型三相异步电动机、三相异步电动机等公司均编制了相应的生产工艺流程图用于指导生产，以保证产品质量、性能符合相应的标准。
　　1.4销售模式
　　在销售模式方面，公司采取的主要是市场直销和市场经销的方式。相对而言，采用直销方式公司获取的毛利率较高，发生坏账的可能性较小。公司目前发展目标是根据国家（国际、国内）双循环的策略，在全球经济发展不可预期的情况下，以国内销售为主，国外销售为辅。在结算方式上，通常是根据当期发货量结算当期金额，公司根据不同客户的信誉度不同设定不同的付款期限。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期末至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2.经营回顾
　　2.1.财务状况：报告期公司总资产385,321,700.29元，较上年期末的335,460,152.61元14.86%；总负债199,060,744.30元，较上年期末的154,439,881.10元增加26.30%；净资产190,260,955.99元，较上年期末181,020,271.51元增长5.10%；
　　2.2.经营成果：报告期公司实现营业收入345,703,307.58元，较上年同期343,469,706.80元增加0.65%，净利润9,240,684.48元，较上年同期的12,180,465.73元减少24.14%；
　　2.3.现金流量：
　　2.3.1.本期经营活动产生的现金流量净额为21,591,554.73元,比上期51,263,131.39元减少57.88%，主要是因为本期销售商品、提供劳务收到的现金、收到其他与经营活动有关的现金较上年同期减少，而购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期增加所致；
　　2.3.2.本期投资活动产生的现金流量净额为-13,797,744.75元,比上期-10,330,682.79元增加33.56%，主要是因为本期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上年同期减少，而购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加所致；
　　2.3.3.本期筹资活动产生的现金流量净额为11,561,585.13元,比上期--48,825,969.50元增加123.68%，主要是本期收到其他与筹资活动有关的现金较上年同期增加，而偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利息支付的现金、较上年同期减少，同时，支付其他与筹资活动有关的现金较上年同期大幅增加所致。
　　2.4.报告期内生产状况
　　2.4.1.持续推进市场多元开发坚持以市场为中心的理念，加快保市场、扩市场、拼市场，在全面分析宏观经济走势、行业发展趋势的基础上，巩固传统市场，拓展新兴领域。在市场需求相对减少，市场竞争加剧的情况下，公司稳抓成熟产品行业市场，深入拓展高效节能电机（含永磁电机）等新领域。积极开拓国际市场，发展海外业务，努力实现国内外业务的区域统筹。
　　2.4.2.狠抓安全生产，持续提升产品品质针对行业新形式，公司主动适时调整战略，突出主业，以品质、经营、效率、生产为主线，持续推进ISO质量管理体系，建立考评改善机制，深抓工艺改进、质量控制、建设售后标准化服务，促使产品品质的稳步提升。
　　2.4.3.持续改进产品技术工艺公司继续推进技术创新、工艺改造，对新技术、新工艺进行试验、推广，不断提升产品质量，降低产品综合成本；对必要基础设施进行技术改造，为提高加工精度、生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保证。
　　2.4.4.持续规范公司治理，完善管理体系公司一直严格按照《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统治理规则》等法律法规的要求，不断规范公司治理结构，基本形成了较为完善的内控管理体系，规范了经营与管理行为。
　　报告期内，公司根据2024年度经营管理计划要求，全面升级计划调度体系，降低生产运营时间成本，管控能力和公司治理质量持续提升。
　　(二)行业情况
　　2024年电动机市场的行业情况
　　2024年电动机市场预计将在全球能源转型和技术进步的推动下呈现显著增长，主要驱动力包括新能源汽车的普及、工业自动化升级以及全球对能效标准的严格要求。以下是对该市场的详细分析：
　　1.主要增长领域
　　新能源汽车（EV）：电动汽车市场仍是电动机需求的核心驱动力，2024年全球EV销量预计占汽车总销量的20%-25%，中国、欧洲和北美为主要市场。
　　800V高压平台和碳化硅（SiC）电驱系统的普及将推动电机功率密度和效率提升，永磁同步电机（PMSM）仍占主导，但感应电机在高端车型中应用增加。
　　工业领域：工业电机占全球电动机市场的40%以上，IE4/IE5超高能效标准在欧盟、中国等地强制执行，推动传统电机替换需求。
　　智能电机（集成传感器和物联网功能）在智能制造中渗透率提升，用于预测性维护和能耗优化。
　　家电与消费电子：高效节能电机在空调、洗衣机等家电中广泛应用，BLDC（无刷直流）电机因低噪音、长寿命成为主流选择。
　　2.关键驱动因素
　　政策与法规：各国碳中和目标推动行业变革，例如欧盟“Fit fr 55”计划要求2030年新车碳排放降低55%，倒逼电机技术创新。
　　中国“十四五”规划明确支持高效电机研发，补贴政策向稀土永磁材料等关键领域倾斜。
　　技术进步：轴向磁通电机（Axial Flux）因体积小、扭矩高，在电动汽车和无人机领域取得突破。
　　材料创新（如非稀土磁体、软磁复合材料）降低对稀土依赖，提升供应链安全性。
　　成本下降：规模化生产和技术迭代推动电机成本下降，例如EV电机成本预计2024年降至$50/kW以下（较2020年下降30%）。
　　3.挑战与风险
　　原材料供应：稀土（如钕、镝）价格波动影响永磁电机成本，地缘政治风险（如中国稀土出口管制）加剧供应链不确定性。
　　铜、铝等大宗商品价格受全球经济复苏影响，可能压缩企业利润。
　　竞争加剧：中国厂商（如比亚迪、精进电动）凭借成本优势抢占全球市场份额，欧美企业（如博世、西门子）加速向高端市场转型。
　　跨界竞争加剧，例如科技公司（如华为）布局电驱系统，挤压传统供应商空间。
　　技术替代风险：氢燃料电池车在商用车领域的推广可能分流部分电机需求，但短期内影响有限。
　　4.区域市场动态
　　亚太地区：占据全球电动机市场的50%以上，中国为最大生产和消费国，印度因“Make in India”政策推动本土制造增长。
　　欧洲：严格的能效法规和汽车电动化目标推动高端电机需求，本土企业聚焦碳足迹追溯和循环经济。
　　北美：美国《通胀削减法案》（IRA）刺激本土EV供应链建设，特斯拉、Rivian等车企带动电机产能扩张。
　　5.未来趋势
　　智能化与集成化：电驱系统与电池、电控深度集成（如“三合一”平台），降低重量并提升能效。
　　AI算法优化电机控制策略，实现动态效率调整。
　　新兴应用场景：电动航空（eVTL）、电动船舶等新领域成为增长点，例如罗尔斯·罗伊斯研发兆瓦级航空电机。
　　可持续发展：电机回收技术（如稀土提取）和低碳制造工艺（绿色钢铁、再生铝）成为竞争关键。
　　6.主要企业动向
　　国际巨头：西门子（高效工业电机）、ABB（智能电机系统）、日本电产（EV电驱）、博世（800V平台）。
　　中国厂商：比亚迪（全产业链布局）、精进电动（北美市场拓展）、卧龙电驱（欧洲工业市场）。
　　初创企业：英国YASA（轴向磁通电机被奔驰收购）、美国TurbX（无人机电机）。
　　总结2024年电动机市场将呈现“技术升级加速、区域分化明显、产业链重构深化”的特点。企业需重点关注政策动向、材料创新和新兴应用场景，同时应对供应链风险和成本压力。长期来看，电机作为电气化核心部件，其市场增长与全球能源转型进程深度绑定，前景广阔但竞争激烈。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.应收账款回收的风险
　　2024年1月1日、2024年12月31日公司应收账款账面价值分别为116,544,581.84元及130,906,446.65元,占总资产比重分别为34.74%及33.97%,是公司资产的重要组成部分。尽管应收账款主要为知名客户的销售欠款,历史期坏账风险较小,但较大的应收账款金额使得公司资金需求增加,资金周转效率下降,从而可能会限制公司的业务扩张,降低公司的经营绩效。此外,如果应收账款产生坏账或不能及时收回,则会对公司的经营运行产生不利影响。应对措施：加大回款催收力度，如将业务员考核指标与相应客户回款直接挂钩，采取诉讼方式追回部分历史遗留无法收回的欠款等措施；在不影响公司正常经营的同时，合理收紧销售合同信用期，从源头把控公司坏账风险；采取金融手段包括定向增发、银行借款、融资租赁模式等方式加固资金链的稳固程度，抵御相关资金风险。
　　2.公司治理风险
　　随着市场产品多样化需求增加，公司规模不断扩大，公司日常管理工作难度趋增，同时监管部门对公司的规范要求也日益提高和深化，公司不仅需要在原有基础上进一步加强管理，同时更要关注新增业务以及新增人员能否在合规的基础上良好地融入公司体系，从而实现整体健康、有序地发展。公司未来经营中可能存在因内部管理不到位、不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将在今后的日常管理中有针对性的制定相应管理措施和管理模式，改善和优化管理结构，严格执行各项内部规章制度，切实保障公司规范运行；同时对现有薄弱环节，尤其是关联交易事项加以重点关注，以保证其内容、程序符合法律、法规及公司章程的相关规定。
　　3.市场竞争的风险
　　中国电机厂家多，规模效应难以体现，受市场波动的影响，电机领域竞争加剧，销售成本将会相应增加,公司面临的市场竞争风险将会加大，进而导致企业成长放缓或经营业绩下滑的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1.商业模式 1.1.研发模式 公司专注于电动机的设计、制造、销售和服务，生产的电动机在同行业内处于较为领先的水平。由于市场上电动机同质化情况严重，因此公司的研发旨在根据客户的需求提供差异化的产品或服务，以扩大公司在市场上的占有率。公司研发属于主动式研发模式，首先对市场上客户需求进行调研，然后根据调研结果对产品的外观、工艺、性能、效率、节能等进行改进，最后达到为客户提供更优质的产品或服务的目的。 1.2.采购模式 在采购方面，公司生产所用原材料主要有轴承、定转子、机座、漆包线等，依据生产需要确定原材料采购时... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1.商业模式
1.1.研发模式
公司专注于电动机的设计、制造、销售和服务，生产的电动机在同行业内处于较为领先的水平。由于市场上电动机同质化情况严重，因此公司的研发旨在根据客户的需求提供差异化的产品或服务，以扩大公司在市场上的占有率。公司研发属于主动式研发模式，首先对市场上客户需求进行调研，然后根据调研结果对产品的外观、工艺、性能、效率、节能等进行改进，最后达到为客户提供更优质的产品或服务的目的。
1.2.采购模式
在采购方面，公司生产所用原材料主要有轴承、定转子、机座、漆包线等，依据生产需要确定原材料采购时间及采购量。对于日常生产中需要的通用材料，通常公司与原材料供应商签订框架协议，而对于部分特种电机需要的特殊材料，则在客户下订单后与供应商签订采购合同。目前，公司与主要供应商建立了稳定的长期合作关系，可以保证公司的原材料供应能够满足正常生产经营的需要。
1.3.生产模式
在生产方面，一般而言，公司采取的是以销定产的生产模式，在接到客户订单后再安排生产，若无订单则安排生产标准化通用产品。对于各个系列的产品，例如高压三相异步电动机、高压隔爆型三相异步电动机、隔爆型三相异步电动机、三相异步电动机等公司均编制了相应的生产工艺流程图用于指导生产，以保证产品质量、性能符合相应的标准。
1.4销售模式
在销售模式方面，公司采取的主要是市场直销和市场经销的方式。相对而言，采用直销方式公司获取的毛利率较高，发生坏账的可能性较小。
公司目前发展目标是根据国家（国际、国内）双循环的策略，在全球经济发展不可预期的情况下，以国内销售为主，国外销售为辅。
在结算方式上，通常是根据当期发货量结算当期金额，公司根据不同客户的信誉度不同设定不同的付款期限。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
报告期末至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
2.经营回顾
2.1.财务状况：
报告期公司总资产349,466,898.20元，较上年期末的335,460,152.61元增加4.18%；总负债163,581,454.05元，较上年期末的154,439,881.10元增加5.92%；净资产185,885,444.15元，较上年期末181,020,271.51元增长2.69%；
2.2.经营成果：
报告期公司实现营业收入164,522,493.13元，较上年同期169,157,937.83元减少2.74%；实现净利润4,865,172.64元，较上年同期的5,523,275.52元减少11.92%；
2.3.现金流量：
2.3.1.本期经营活动产生的现金流量净额为-33,299,209.24元,比上期5,199,862.82元减少740.39%，主要是因本期销售商品、提供劳务收到的现金以及收到其他与经营活动有关的现金等现金流量净流入较上年同期减少；而购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金以及支付其他与经
营活动有关的现金等净流出较上年同期增加所致；
2.3.2.本期投资活动产生的现金流量净额为-3,518,758.65元,比上期-5,615,791.73元增加37.34%,主要是因为本期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上年同期增加，而购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少所致；
2.3.3.本期筹资活动产生的现金流量净额为22,403,484.35元,比上期5,401,052.73元增加314.80%，主要是本期取得借款收到的现金较上年同期增加，而本期偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期减少所致。
2.4.报告期内生产状况
2.4.1.持续推进市场多元开发坚持以市场为中心的理念，加快保市场、扩市场、拼市场，在全面分析宏观经济走势、行业发展趋势的基础上，巩固传统市场，拓展新兴领域。在市场需求相对减少，市场竞争加剧的情况下，公司稳抓成熟产品行业市场，深入拓展高效节能电机（含永磁电机）等新领域。积极开拓国际市场，发展海外业务，努力实现国内外业务的区域统筹。
2.4.2.狠抓安全生产，持续提升产品品质针对行业新形式，公司主动适时调整战略，突出主业，以品质、经营、效率、生产为主线，持续推进ISO质量管理体系，建立考评改善机制，深抓工艺改进、质
量控制、建设售后标准化服务，促使产品品质的稳步提升。
2.4.3.持续改进产品技术工艺公司继续推进技术创新、工艺改造，对新技术、新工艺进行试验、推广，不断提升产品质量，降低产品综合成本；对必要基础设施进行技术改造，为提高加工精度、生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保证。
2.4.4.持续规范公司治理，完善管理体系公司一直严格按照《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统治理规则》等法律法规的要求，不断规范公司治理结构，基本形成了较为完善的内控管理体系，规范了经营与管理行为。
报告期内，公司根据2024年度经营管理计划要求，全面升级计划调度体系，降低生产运营时间成本，管控能力和公司治理质量持续提升。
（二）行业情况
2024年中国电机市场现状分析
1.电机行业产量情况
电机是我国能源发展中重要的一部分，近年来，随着我国颁布的一系列支持和推动政策，电机向着高效节能的方向发展，产量也在不断提高。2023年发电机组产量达23442.7万千瓦，较2022年同比增长27.6%（发电机组指500千瓦以上的水轮发电机组、汽轮发电机和燃气轮发电机等。）。预测2024年中国电机产量将达27193.53万千瓦。
2.中国电机市场规模
国内电机企业电机正处于“量增”到“提质”的过渡期，目前电机的主要应用市场可以分为消费级、车端市场、工业（工控等）、尖端市场等。从整体上来看，国内企业在消费市场、车端、工业领域都有所布局，中低端电机市场占率较高，但在中高端市场有待突破。预测2024年中国电机市场规模将达到13738.4亿元。
3.中国工业电机市场规模
当前国家层面的工业电机行业政策主要以鼓励类为主，国家大力发展绿色低碳产业、发展高功率高密度、智能电机等政策，未来绿色低碳、高效化的电机渗透率有望加速提升。2022年我国工业电机市场
规模为3612.1亿元，2023年市场规模增长至3873.56亿元。预计2024年中国工业电机市场规模将达到4023亿元。
4.工业电机行业销量情况
随着技术的进步，工业电机在能效、性能、可靠性等方面持续改进，带动各领域对高效节能电机的需求不断增长。2023年中国工业电机销售收入达3720亿元，近五年年均复合增长率达1.56%。预测2024年中国工业电机销售收入将达到3880.3亿元。
综合来看，工业4.0概念的持续升温正不断推动工业电机行业市场的蓬勃发展。作为工业生产的核心驱动力，电机在制造业中扮演着至关重要的角色。展望未来，在国家政策的积极引导和支持下，中国电机市场的主要下游应用领域预计将保持稳健的增长态势。下游市场的稳步发展不仅为电机行业提供了坚实的需求基础，也为整个市场的长期繁荣奠定了坚实基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.应收账款回收的风险
2024年1月1日、2024年6月30日公司应收账款账面价值分别为116,544,581.84元及142,093,857.46元,占总资产比重分别为34.74%及40.66%,是公司资产的重要组成部分。尽管应收账款主要为知名客户的销售欠款,历史期坏账风险较小,但较大的应收账款金额使得公司资金需求增加,资金周转效率下降,从而可能会限制公司的业务扩张,降低公司的经营绩效。此外,如果应收账款产生坏账或不能及时收回,则会对公司的经营运行产生不利影响。应对措施：加大回款催收力度，如将业务员考核指标与相应客户回款直接挂钩，采取诉讼方式追回部分历史遗留无法收回的欠款等措施；在不影响公司正常经营的同时，合理收紧销售合同信用期，从源头把控公司坏账风险；采取金融手段包括定向增发、银行借款、融资租赁模式等方式加固资金链的稳固程度，抵御相关资金风险。
2.短期偿债能力不足的风险
2024年6月30日，公司短期借款余额56,225,527.28元，应付账款余额63,642,484.02元，其他应付款余额为1,632,920.84元，流动比率为1.70，利息保障倍数为6.83。如果公司经营业绩下滑，或者资金周转困难，则可能无法及时支付大额银行借款利息及本金，以及供应商货款，公司存在短期偿债能力不足的风险。应对措施：一方面，公司需要加大回款催收力度，确保公司客户能够及时回款，同时收紧公司信用政策；另一方面，采取多种融资手段，包括但不限于银行借款、融资租赁、票据、股票发行等措施，优化公司资本结构，提高公司偿债能力。
3.公司治理风险
随着市场产品多样化需求增加，公司规模不断扩大，公司日常管理工作难度趋增，同时监管部门对公司的规范要求也日益提高和深化，公司不仅需要在原有基础上进一步加强管理，同时更要关注新增业务以及新增人员能否在合规的基础上良好地融入公司体系，从而实现整体健康、有序地发展。公司未来经营中可能存在因内部管理不到位、不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将在今后的日常管理中有针对性的制定相应管理措施和管理模式，改善和优化管理结构，严格执行各项内部规章制度，切实保障公司规范运行；同时对现有薄弱环节，尤其是关联交易事项加以重点关注，以保证其内容、程序符合法律、法规及公司章程的相关规定。
4.市场竞争的风险
中国电机厂家多，规模效应难以体现，受市场波动的影响，电机领域竞争加剧，销售成本将会相应增加,公司面临的市场竞争风险将会加大，进而导致企业成长放缓或经营业绩下滑的风险。应对措施：公司将加大高低压变频节能电机和大功率超高速永磁电机等差异化高附加值产品的研发推广力度，以差异化产品规避市场竞争的风险。
5.新产品研发的风险
新产品开发周期较长，研发费用投入较大，在短期内可能对公司的盈利水平产生不利影响。应对措施：公司设立专门的新产品开发项目组，负责技术设计开发及工艺工程管理，加大高端技术人才的引进力度，组建自主研发团队，加大研发资金的投入力度，着力于新产品研发及传统产品技术创新，提高公司的核心竞争力。
6.人民币汇率变动的风险
由于公司产品逐步销往国外市场，出口销售主要以美元结算，因此人民币对美元汇率的波动会对公司的利润产生一定影响。应对措施：公司将通过调整外汇策略，进一步规避汇兑损失风险。
7.原材料价格波动的风险
世界经济形势不稳定因素增加，大宗原材料价格大幅波动的风险依然存在，公司产品所需的主要原材料为铜（漆包线）、钢材（硅钢片、碳结钢）、铝锭，这些主要原料都存在价格大幅波动的风险，将直接影响公司的产品制造成本。应对措施：公司将通过加强内部管理，强化预算控制，加强新产品开发力度，提高新产品的附加值和新产品销售比例，适时开展商品期货套期保值业务，进一步规避材料价格波动风险。
8.人力资源风险
公司目前处于快速发展阶段，并且有不断通过横向、纵向进行相关产业扩张的需求，公司的快速发展对公司人力资源提出了较高的要求，且近年来企业用工成本逐年增长，并呈加速趋势，给企业未来经营增加了难度，成为影响企业发展的重要因素。应对措施：公司将制定强有力的人力资源政策，通过招聘、培训、激励等措施，组建和稳定适应公司未来发展的人才队伍，同时公司将加快生产流程自动化、智能化改造，提高生产效率，以应对人力资源不足的风险。 收起▲