一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司是处于建筑装饰、装修和其他建筑业(E50)的服务提供商，公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及配套产品研发、销售服务，主要服务于基础设施建设和文化旅游领域，为智慧、绿色、韧性城市贡献力量。　　公司是高新技术企业，湖北省专精特新中小企业，拥有87项国家专利、20项软件著作权，并逐步将其产业化。在城市更新领域，公司是一站式全生命周期服务提供商，在城市照明领域，公司是湖北省照明行业的龙头企业，湖北照明电器协会会长单位。　　公司拥有自己的研发、设计以及工程建设团队，是行业中较早拥有“四甲”（建筑装... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是处于建筑装饰、装修和其他建筑业(E50)的服务提供商，公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及配套产品研发、销售服务，主要服务于基础设施建设和文化旅游领域，为智慧、绿色、韧性城市贡献力量。
　　公司是高新技术企业，湖北省专精特新中小企业，拥有87项国家专利、20项软件著作权，并逐步将其产业化。在城市更新领域，公司是一站式全生命周期服务提供商，在城市照明领域，公司是湖北省照明行业的龙头企业，湖北照明电器协会会长单位。
　　公司拥有自己的研发、设计以及工程建设团队，是行业中较早拥有“四甲”（建筑装修装饰工程专业承包壹级、电子与智能化工程专业承包壹级、照明工程设计专项甲级、城市及道路照明工程专业承包壹级）资质的企业，除了“四甲”资质外，公司还有其它总承包、专业承包资质十几项。
　　公司自2003年成立至今，始终秉承“点景成金、智慧东方”的企业文化，专注于解决城市更新及城市照明需求。公司坚持将“智慧科技、特色文化”策略融入到业务开展中，以智慧科技为手段，打造符合当地文化的特色项目。公司对商业街区、历史文化街区活化传承、活态利用，对既有公共建筑、公共空间等进行节能降碳等提升，打造文旅商融合；对城市地下管网更新改造、市政基础设施补短板、老旧小区更新改造；对市政道路、景区、公园提升改造，打造绿色、宜居的生活圈、健康圈和商业圈，为城市发展注入更多动力，推动经济高质量发展，从而提升公司业务的内在价值。
　　智慧科技方面，公司将城市更新、照明和现代信息技术、物联网、大数据、云计算等技术深度结合。在城市更新领域，将智慧综合治理调度系统、智慧排水管控平台系统、智慧街区管理系统等新技术应用在项目中，推动了城市管理跨部门数字治理场景创新应用，实现了一体高效协同联动，提高了城市治理效能，为社会综合治理调度探索了现代化治理的新路径。在城市照明领域，公司将5G智能灯杆、智慧灯杆控制系统、智慧照明监控管理系统、激光投影城市景观照明系统等应用在项目中，实现了城市灯光的智能化控制，为城市照明的智能综合管理提供新模式。
　　特色文化方面，公司将当地历史、传统文化与现代艺术创意相融合，强化对历史文化遗产的保护与活化利用，注重历史故事、民俗风情等文化记忆的有机导入，为客户提供富有地方特色和人文气息的一整套城市更新及照明解决方案。
　　公司的主要客户为各级地方政府、事业单位以及国有企业，公司以精湛的工程设计能力为技术先导，智慧照明和城市更新研发技术为底蕴，凭借优秀的施工能力和可靠的施工品质，赢得了良好的口碑和品牌效应。公司承接及参建的工程项目多次获得鲁班奖、全国优秀工程奖、优质工程奖、中照照明奖等具有影响力的奖项，在行业内树立了较高的美誉度。
　　报告期内，公司的商业模式没有变生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2025年，公司在董事会的领导下保持了稳健发展，全面完成了2025年度经营目标，具体情况如下：
　　（1）主要财务状况：
　　报告期末，公司总资产1,485,957,972.50元，较上年同期增长1.86%，负债总额为928,812,339.37元，较去年期末增加2.01%，归属于挂牌公司股东的净资产557,145,633.13元，较去年期末增长1.62%。
　　（2）经营成果：
　　报告期内，实现营业收入781,052,210.33元，较上年同期减少5.41%，归属于挂牌公司股东的净利润91,724,142.66元，较上年同期减少4.18%。
　　（3）现金流量情况：
　　报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额82,502,093.79元，投资活动产生的现金流量净额为54,795,692.53元，筹资活动产生的现金流量净额为-80,724,034.88元，为股东权益分派所致。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观环境及政策变动风险
　　公司所处的城市更新及城市照明领域，与宏观经济发展周期、宏观财政政策、地方政府财政状况等因素的变化密切相关。公司客户主要为各级政府单位、事业单位、大型国有企业等，其投资预算受政策影响。若未来宏观经济和产业政策出现不利变化或调整，导致固定资产投资规模增速放缓或行业市场需求下降，可能对公司现有业务的推进、未来市场的开拓以及资金的及时回收造成不利影响，从而造成业绩波动的风险。
　　区域市场集中风险
　　我国工程总承包、项目设计咨询行业具有明显的区域性特征，报告期内，公司在湖北省内实现的营业收入为73,955.99万元，占同期收入占比为94.69%，业务区域集中度较高。如未来湖北省内出现固定资产投资规模增速放缓、区域内市场竞争加剧等不利因素，可能导致公司湖北省内业务收入增速放缓或下降，进而影响公司盈利水平。此外，公司收入的区域性特征预计短期内将难以消除，未来如果湖北省域外市场拓展不达预期，可能对公司业绩造成一定影响。
　　市场竞争加剧的风险
　　我国工程总承包、项目设计咨询行业市场参与主体呈多元化发展趋势，行业集中度较低，市场竞争激烈。随着客户需求的不断提高，市场竞争由无序化逐步向差异化、特色化、精细化发展。公司若不能采取有效措施保证核心竞争能力持续提升，将面临市场占有率及盈利能力下降的风险
　　应收账款无法及时收回的风险
　　报告期末，公司应收账款账面余额为61,677.43万元，应收账款计提的坏账准备金额为24,991.05万元。公司目前的主要客户为各级地方政府、事业单位以及国有企业，整体信用情况较好。但若未来出现宏观经济波动、经营不善等情形导致公司应收账款不能及时收回，将产生一定的坏账风险，从而对公司的财务状况造成不利影响
　　合同资产的减值损失风险
　　报告期末，公司合同资产账面余额为29,899.83万元，合同资产计提的减值准备金额为6,706.67万元。如若未来，因客户财务状况发生恶化，或财政预算收紧等原因致使客户无法按时履约、拖延工程决算，可能导致合同资产减值损失的增加，对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　业务资质的相关风险
　　我国对工程总承包、项目设计咨询行业实行严格的资质认证和等级管理，从事工程技术服务活动的企业均应按照其拥有的注册资本、专业技术人员、技术装备和项目业绩等条件申请资质，经审查合格，取得相关等级业务资质证书后，方可在资质许可的范围内从事工程技术服务活动。公司目前已取得开展业务所需的资质证书。若公司未来不能持续满足资质管理要求，导致公司相关资质等级下降或者新业务无法取得相关资质，将对公司的业务开展和新业务的拓展带来不利影响。
　　项目管理风险
　　公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及配套产品研发、销售服务。由于公司项目数量众多，在一定程度上增加了公司在经营活动中的管理控制风险，且项目管理涉及的信息传递与协调、成本与质量控制、进度款的收付及其他各种不确定因素或无法事先预见因素，可能导致项目实施过程中信息传递不通畅，项目进展及盈利状况与预期不符，从而对公司经营造成不利影响。
　　人才流失风险
　　工程总承包、项目设计咨询行业属于人力资源与知识密集型行业，专业技术人才的数量和质量，是企业的核心竞争力。行业内企业对项目经验丰富、技术能力过硬的高端人才的争夺也愈加激烈，由于行业内人员具有较强的流动性，若不能持续保持公司对人才的吸引力和凝聚力，公司将面临着人才流失的风险，对公司未来业务的经营和拓展带来不利影响。
　　创新风险
　　得益于5G技术、物联网、大数据、云计算等技术的发展，城市更新、城市照明行业智能化、智慧化及个性化趋势显著；近年来工程设计领域也在朝着绿色低碳建筑、装配式建筑等领域发展，BIM技术、智能化技术在建筑设计领域发挥着越来越重要的作用。如果公司未来的科技创新、文化创意及技术研发不能紧跟行业发展趋势，或未能保持领先的创新思维和创新能力，可能会在未来的市场竞争中失去优势地位，将对公司的经营和业绩增长带来不利影响。
　　实际控制人控制不当的风险
　　报告期末，实际控制人直接及间接控制公司100.00%股份的表决权。如果实际控制人利用其控股比例优势，通过选举董事和行使股东会表决权，对公司发展战略、生产经营决策、投资方向、利润分配、人事任免等重大事项的决策实施不当影响，则可能存在损害公司及中小投资者权益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司是一家集咨询、设计、实施于一体的城市更新及城市照明综合服务提供商。公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及配套产品研发、销售服务。
　　公司自2003年成立至今，始终秉承“点景成金、智慧东方”的企业文化，专注于解决城市更新及城市照明需求。公司坚持将“智慧科技、特色文化”策略融入到业务开展中，以智慧科技为手段，打造符合当地文化的特色项目。公司对商业街区、历史文化街区活化传承、活态利用，对既有公共建筑、公共空间等进行节能降碳等提升，打造文旅商融合；对城市地下管网更新改造、市政基础设施补短板、老旧小区更新改造；对市... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司是一家集咨询、设计、实施于一体的城市更新及城市照明综合服务提供商。公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及配套产品研发、销售服务。
　　公司自2003年成立至今，始终秉承“点景成金、智慧东方”的企业文化，专注于解决城市更新及城市照明需求。公司坚持将“智慧科技、特色文化”策略融入到业务开展中，以智慧科技为手段，打造符合当地文化的特色项目。公司对商业街区、历史文化街区活化传承、活态利用，对既有公共建筑、公共空间等进行节能降碳等提升，打造文旅商融合；对城市地下管网更新改造、市政基础设施补短板、老旧小区更新改造；对市政道路、景区、公园提升改造，打造绿色、宜居的生活圈、健康圈和商业圈，为城市发展注入更多动力，推动经济高质量发展，从而提升公司业务的内在价值。
　　智慧科技方面，公司将城市更新、照明和现代信息技术、物联网、大数据、云计算等技术深度结合。在城市更新领域，将智慧综合治理调度系统、智慧排水管控平台系统、智慧街区管理系统等新技术应用在项目中，推动了城市管理跨部门数字治理场景创新应用，实现了一体高效协同联动，提高了城市治理效能，为社会综合治理调度探索了现代化治理的新路径。在城市照明领域，公司将5G智能灯杆、智慧灯杆控制系统、智慧照明监控管理系统、激光投影城市景观照明系统等应用在项目中，实现了城市灯光的智能化控制，为城市照明的智能综合管理提供新模式。
　　特色文化方面，公司将当地历史、传统文化与现代艺术创意相融合，强化对历史文化遗产的保护与活化利用，注重历史故事、民俗风情等文化记忆的有机导入，为客户提供富有地方特色和人文气息的一整套城市更新及照明解决方案。
　　公司系高新技术企业，是行业较早同时拥有“四甲资质”的市场主体（即《照明工程设计专项甲级》《城市及道路照明工程专业承包一级》《电子与智能化工程专业承包一级》《建筑装修装饰工程专业承包一级》）。经过22年的行业积累和沉淀，以精湛的工程设计能力为技术先导，城市照明和城市更新研发技术为底蕴，公司坚持实施质量管理体系、环境管理体系和职业健康安全管理体系，凭借优秀的施工能力和可靠的施工品质，逐步在国内城市照明和城市更新等领域构建起较强的市场竞争优势，在行业内具有较高的市场知名度，承接和参建的项目近年来多次获得了亚洲照明设计奖、中照照明奖、鲁班奖、阿拉丁奖、全国建设行业优质样板工程金奖、湖北省最美口袋公园等具有影响力的奖项。此外，公司还充分利用行业影响力和技术优势，参与编制了《武汉市景观照明技术标准》等地方标准，推动行业规范发展。
　　公司以全过程、全生命周期价值视角充分挖掘城市更新及城市照明需求，对内整合专业技术资源，对外拓展整合产业生态合作资源，塑造一体化服务模式，充分发挥资源整合和技术集成能力，为客户提供全链条、一体化服务。
　　在城市更新领域，公司承接了：湖北省级示范步行街武汉市汉正街、河南省级示范步行街信阳市胜利路等知名商业街区的综合改造提升；麻城市肉糕巷片区、黄冈市团风县老城区(正街)片区、武汉市江汉区北部片区等老旧社区的综合整治提升；武穴市刊江大道地下综合管廊及周边基础设施配套建设等市政道路提升；汉口历史风貌区保元里和泰安里保护修缮等历史文化保护项目以及湖北省内多个公园改造项目。
　　在城市照明领域，公司先后为世界飞行者大会、武汉世界军人运动会、上合青岛峰会、上海进博会、杭州亚运会等高级峰会提供了设计和施工服务；完成了国家级示范步行街武汉市江汉路、湖北省级示范步行街荆门市中天街照明提升，以及黄鹤楼、东湖风景区及绿道、武汉中山大道、黄冈遗爱湖景区、武汉两江四岸、武商MALL、澳门西湾大桥、湖南矮寨大桥、鹦鹉洲长江大桥等景观照明项目。公司以精湛的设计能力、优秀的施工能力、可靠的产品品质获得了良好的市场口碑和较高的市场认可度，累计获得业主、甲方的书面表彰34次。

　　(二)、产品或服务
　　公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及配套产品研发、销售服务。
　　1、工程总承包
　　工程总承包业务是指受客户委托，依据合同约定对工程项目的设计（E）、采购（P）、施工（C）实施全过程或若干阶段的承包，公司工程总承包主要通过PC、EPC的承包模式开展。
　　PC即采购-施工总承包，客户针对项目将设计、施工环节分开签署合同。公司通过招投标或商业谈判获取合同后，根据客户提供的设计方案进行采购并施工，满足客户所需效果。
　　EPC即设计采购施工总承包，是指工程总承包企业按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。公司依托一体化、全专业、全周期的工程建设综合竞争优势，独立或作为牵头单位与具有专业优势的其他单位组成联合体承接工程总承包项目，对工程设计、采购、施工等阶段实行总承包。
　　公司实施的工程总承包项目按照服务领域主要可分为城市更新领域和城市照明领域。
　　（1）城市更新
　　城市更新是指对城市中已经不适应现代化城市社会生活的地区进行有计划、有步骤的改建活动。它不仅包括物质空间的改造，如老旧小区、城中村、旧工业区等的更新，更涉及城市结构、功能体系及产业结构的全面升级。从狭义上讲，城市更新可视为“三旧”（旧城、旧村、旧厂）改造；而从广义上看，它已扩展到城市生态修复、历史文化保护、智慧城市建设等多个领域。近年来，在政策的推动以及规则的不断探索完善下，城市更新已成为当前以及未来我国城市发展的重要方向。
　　公司城市更新总承包主要为老旧街区、老旧小区、历史文化街区、基础设施等提供包括结构加固、建筑翻新、功能改造、历史风貌建筑保护修缮、生态修复等一系列服务。
　　（2）城市照明
　　城市照明是指结合照明主体的特点、文化内涵、自然光条件、照明需求等众多因素对项目进行策划定位以及对照明效果进行规划设计，并依据项目合同进行现场勘查、深化设计、施工安装和智能控制系统的设计与集成等统筹建设，从而实现特定光环境视觉效果及能耗管理的整个过程。
　　根据应用场景和功能性质的不同，照明可分为功能照明和景观照明：功能照明是指通过人工光以保障人们生产、生活和户外活动安全为目的的照明，主要包括室内照明、道路照明、隧道照明、轨道交通照明等；景观照明兼具照明和艺术装饰功能，通过灯光设计与呈现，能够加强照明主体的文化艺术表达，从而提升照明主体以及城市整体的光环境美感，景观照明的应用场景十分广泛，包括建筑楼宇、人造园林景观、城市构筑物、道路桥梁、自然水体及山体景观等等。
　　近年来公司的城市照明业务涵盖了功能照明和景观照明。公司秉承“点景成金、智慧东方”的理念，将功能性的照明需求和光环境的艺术表达充分融合，结合高端峰会、城市景观、文旅夜游的定制化需求为客户提供照明解决方案。
　　2、项目设计咨询
　　项目设计是根据建设工程的要求，对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计文件，通常包括初步设计（基本设计）设计（详细设计）。
　　项目咨询是指受客户委托，依据合同约定，运用科学技术、经济管理、法律等多方面知识，为经济建设和工程项目的决策、实施和管理提供智力服务。通常包含规划咨询、项目建议书、项目可行性研究、项目申请报告、资金申请报告、项目后评价、审查等。
　　通过在城市更新、城市照明领域的不断深耕和拓展，公司逐步发展形成一支极具实力的设计咨询团队，为客户提供专业的项目设计咨询服务。公司有《照明工程设计专项甲级》《建筑装饰工程设计专项乙级》《建筑行业（建筑工程）乙级》《风景园林工程设计专项乙级》等资质，并设立金诺亚规划设计院承接项目设计咨询业务。
　　公司以优秀的设计咨询能力，成为中南建筑设计院、中交第二公路勘察设计研究院、中铁第四勘察设计院集团有限公司、中铁大桥勘察设计院集团有限公司、中信建筑设计研究总院有限公司、武汉市政工程设计研究院有限公司、武汉市园林建筑规划设计院等综合设计院的合作伙伴。
　　3、工程配套产品研发及销售
　　为了确保设计方案得以顺利落地和精准呈现，公司对核心产品及配套系统实施个性化改造设计。在工程总承包实践中，公司持续深化产品设计能力，积累了丰富的技术经验。针对客户的个性化需求，通过自主研发设计与供应商协同定制，为客户提供涵盖城市更新及照明领域的产品定制服务。
　　公司通过将城市更新、照明与现代信息技术、物联网、大数据、云计算等技术深度结合，成功开发了多种智慧科技产品。城市更新方面的典型成果包括：智慧综合治理调度系统、智慧电力管道监控系统、智慧街区管理系统，通过对辖区的信息采集、传输、大数据运算，有效预警，助推城市管理更有序、保障人民生命财产安全、警务联动守护更平安，提升了片区宜居性和市民生活质量。
　　城市照明方面的典型成果包括：面向大型建筑照明需求开发的亮化灯具控制系统，创新性集成AI预测性维护算法与智能调光策略，实现了照明系统的高效运行和能效优化。

　　二、商业模式
　　1、销售模式
　　公司对于政府资金控股或主导投资的项目采用招投标的方式获取业务，对非政府投资项目或专业分包工程项目，公司以竞争性谈判、邀请投标或议标的方式获取业务。实施过程主要分为项目信息收集、投标、中标、商洽及签订合同等阶段。
　　（1）项目信息收集
　　公司营销中心相关人员通过各地政府招采信息、媒体公告、客户关系、投标邀请等多种渠道，广泛地收集招标信息及其他项目信息。公司根据获得的项目信息，组织营销中心、设计中心（金诺亚）、研发部、工程中心、总经理共同评估分析，评估通过后继续跟进项目。
　　（2）项目投标或商务谈判
　　经公司综合评估分析通过后，进行项目立项，并开始投标前的准备。对于履行招投标程序的项目，由营销中心相关人员从招标方或招标代理公司处获得招标文件，了解招标项目特点、招标要求，组织成本核算部、设计中心、研发部、工程中心、供应部等对招标项目进行图纸会审，对工程（设计）效果、工艺技术、经济效益进行分析，针对项目的重点、难点、风险点、关键工艺、成本、造价等提出解决方案和应对措施，确定投标策略，并制作投标文件。投标文件制作完成后，由营销中心组织参与竞标。
　　（3）中标、商洽及签订合同
　　客户根据投标企业报价、业务资质、过往项目经验等综合选择中标企业。项目中标后，由营销中心组织合同评审，并与客户签订项目合同协议书。合同详细约定项目内容、项目周期、合同总价、付款方式、质量标准及验收方式、违约责任等信息。对于非政府投资工程或专业分包工程项目，通常公司与客户开展竞争性谈判、议标、条款商洽及签订合同等阶段。
　　2、采购模式
　　公司采购内容主要为工程物资、劳务和专业分包。
　　（1）工程物资采购
　　报告期，公司原材料采购，主要采用统一采购与零星采购相结合的模式。统一采购，主要由公司供应部执行，采购工程使用主材。对于部分产品，需要公司技术研发部根据工程需求，研发符合方案和工程要求的特定产品，然后由具备产品生产能力的厂商进行定制生产，由供应部负责完成统一采购。主材采购，由工程中心制定采购计划，并向公司供应部提交采购申请。供应部在公司供应商名录中选取具备拟采购产品供货能力的供应商进行初次询价。接到供应商初次报价后，公司在报价的供应商中按照价格从低到高的顺序进行排列，并结合供应商供货产品品质、采购响应度和售后服务质量进行综合评价。经对供应商综合评价后，公司经过比价、议价等阶段，确定最终供应商及采购价格。
　　零星采购，主要针对工程使用辅材和零星耗材，由工程部负责执行，因公司工程项目地处全国多个区域，项目管理部针对不同的辅助材料，通过多种渠道进行采购前的询价，甄选质优价廉的供应商，报采购部批准后，由工程部负责在项目所在地进行零星采购。
　　（2）劳务和专业分包采购
　　鉴于，工程承包实施工作范围、现场施工需要，为提高生产效率、降低生产成本，通常情况下，公司将工程中的简单劳务工作交由劳务供应商进行现场作业，将工程中的电力、给排水、燃气管道、电信工程等专业工程发包给具有专业资质的供应商实施完成，由公司项目管理部负责工程施工全过程的技术指导、质量控制、安全生产和文明施工等具体现场管理工作。
　　根据劳务和专业分包供应商的人员规模、技术能力、装备水平、施工经验、工程响应度、专业资质等进行综合判断，由供应部从劳务和专业分包供应商备选库中选择劳务和专业分包供应商的遴选范围，采用竞争性谈判、内部议标或其他方式选定供应商。公司选定供应商后，与其签订合同，合同中约定劳务作业或专业分包的范围、内容及安全责任，劳务费或分包款项的结算及支付方式、材料交接和项目验收方式等。
　　3、生产模式
　　（1）工程总承包
　　公司根据项目实施要求，由工程中心对项目相关人员进行配置并组建项目管理团队，实行项目经理负责制。项目经理以项目的质量、进度、安全和成本为中心，全面负责施工组织及管理。项目管理团队中的其他相关人员接受项目经理的统一调度和安排，并对各自的工作范围负责。公司工程中心、后勤中心、研发设计部门对项目进行全程监督管理和服务支持，以确保项目的顺利实施。
　　（2）项目设计咨询
　　在与客户签订合同后，进行规划咨询、项目建议书、可行性分析、方案设计、深化设计、扩初设计和施工图设计等，对项目规划、工程设计、工程施工、验收和竣工决算等全过程进行设计技术支持。
　　（3）工程配套产品
　　公司持续深化产品设计能力，积累了丰富的技术经验。针对客户的个性化需求，通过自主研发设计与供应商协同定制，为客户提供涵盖城市更新及照明领域的产品定制服务与销售业务。公司与客户签订销售合同，设计院、研发部、工程中心根据客户需求研发和设计定制个性化的核心产品及配套系统，供应部根据设计和研发技术要求委托供应商生产。产品经检测合格后发货，到货后按合同约定实施安装、调试，经客户验收合格后完成销售，并按合同约定质保期承担保修责任。
　　4、采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势
　　公司目前采用的经营模式是在综合考虑了行业主要法律法规及行业主管部门制定的标准规范等的基础上，结合公司的自身特点、业务定位及发展经验，并根据行业惯例、客户需求变化、行业竞争格局所确定的，能够满足公司业务发展的需求。
　　报告期内，公司的经营模式以及影响公司经营模式的因素均未发生重大变化。公司的经营模式及其影响因素在可预见的时间范围内亦不会发生重大变化。

　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况
　　公司是一家集咨询、设计、实施于一体的城市更新及城市照明综合服务提供商。公司在工程总承包、项目设计咨询业务上大力推进“智慧科技、特色文化”策略，通过融合新技术、新创意、新模式，提高公司主营业务创新、创意特征。公司的创新特征主要体现在以下几点：
　　1、具有独立的文化创意设计能力，业务具备文创创意
　　经过多年实践和沉淀，公司培养了一支具有自主设计、创新能力的专业设计团队，截至2024年12月31日，公司专业设计人员达到90人，占公司员工总数比例达26.87%。通过培养自主设计能力、项目历练、外部交流，整合文化、艺术等领域的跨界资源，公司将城市更新、城市照明的服务起点延伸至早期策划阶段，能够在更早的时点参与项目方案相关工作，由此在项目前期即增强客户粘性，为此后开展城市更新及照明综合服务业务奠定基础。
　　公司一直秉承“点景成金、智慧东方”的理念，着力破解传统城市更新中“千城一面”同质化困境，坚持每个项目塑造自身独特的城市风貌和灯光文化，以文化艺术为先导，结合城市历史、人文、产业结构和城市建设定位等要素，通过不同艺术形式和载体，将城市更新、照明项目与文化艺术、文化创意和科学技术有机结合，打造具有文化辨识度的城市更新与照明解决方案。凭借持续创新的设计实践，公司参与设计和实施的项目曾崭获亚洲照明设计奖并18次荣获中国照明学会设立中照照明奖（国家科技奖励办公室正式批准的中国照明领域唯一奖项），创意设计能力获得市场和业内的广泛高度认可。
　　2、“一站式”的专项城市更新服务，具有技术创新特征
　　公司作为城市更新全过程服务提供商，为客户提供项目策划、方案咨询、规划设计、产品研发、工程施工及运营维护的“一站式”服务。
　　在项目咨询、规划阶段，公司根据项目情况确定相应配套的智能设备、智慧控制/监控系统，功能模块及技术参数等，联动供应链资源实施定制化生产及集成。报告期内，公司参与定制的汉正街社会综合治理调度系统，通过前端子设备安装、综合指挥大厅阵地建设、调度系统开发、预警功能运用四大模块的建设，集合辖区视频监控、安防门禁、停车道闸、公共广播四大系统的音视频数据，实现了跨区跨部门的信息采集、传输、大数据运算，为汉正街建设社会综合治理示范区夯实了基础。
　　同时，公司的创新特征还体现在海绵城市、低碳改造、数字孪生等和城市更新紧密结合的新技术上。公司通过模块化雨水收集系统、透水铺装改造和下沉式绿地设计，构建"渗、滞、蓄、净、用、排"一体化排水体系，自主研发的智慧排水管控平台可实时监测管网水位、降雨强度和地表径流量，动态调控泵站、闸门等设施运行参数。低碳改造方面，公司创新应用建筑微气候模拟技术优化老旧社区通风廊道，通过立面垂直绿化、屋顶光伏一体化设计和地源热泵系统改造。数字孪生技术方面，公司搭建的城市级BIM+GIS智慧运维平台集成18类市政设施物联感知数据，实现设施健康度诊断、维修工单自动派发和三维可视化应急演练。这些技术创新体系已形成可复制的城市更新解决方案模板并在项目中逐步试点,助力公司打造绿色、宜居、韧性的城市环境。
　　3、具备城市照明行业综合服务能力，业务具有技术创新特征
　　公司作为城市照明行业的领先企业，为客户提供集规划、设计、实施及运维于一体的服务，公司的技术创新特征主要体现在项目规划、设计环节的产品定制，以及在项目实施过程中的智能化控制、技术集成等方面。针对客户的个性化需求，公司通过整合应用LED和物联网等技术，在照明设备中集成多种定制化功能模块：如情景化光效调控（支持无线远程操控）、智能能耗管理、自适应场景模式切换等。此外，公司通过自主研发的信息平台，利用互联网、数据分析处理等技术实现数据实时采集、故障报错等自动化监控功能，为城市照明个性化、智能化管理提供有力支撑。
　　在智慧路灯方面，公司研发的多模块式LED智慧灯杆集成了智慧照明、智慧检测、智慧发布和智慧充电等模块，可根据不同城市、不同路段管理需求自由组合，还可以接入公司“智慧照明灯杆监测控制系统”、“金东方智慧城市安全信息管理系统”等管理系统，满足照明、公安、市政、气象、环保、通信等多个部门的使用要求，公司的5G智慧灯杆成为城市数字基础设施建设智能管理的重要载体。
　　在项目实施环节，公司基于互联网技术、数据分析处理技术及BIM/GIS三维可视化技术，自主研发了智慧照明灯杆监测控制系统、智慧灯杆运行环境控制监测系统等控制系统，让照明变得更加智慧与节能；控制系统基于5G网络实现数据传输和远程数据处理，实时发现系统和设备隐患，实施对城市灯光设备及运行状态的远程监管，以此解决城市照明设施管理“监管难、维护效率低、成本不可控”问题。
　　公司坚持自主创新，不断加强对技术研发的投入，从而促进产品和技术的迭代。经过多年的自主研发及技术沉淀，公司在照明设计、照明实施、智能照明产品、智慧控制系统方面逐步掌握了多项行业领先的核心技术并申请了相应的知识产权，该等核心技术已被公司应用到城市更新及照明工程业务中，覆盖了前期规划设计环节、中期实施环节。凭借技术创新与照明业务的深度融合，确保了设计方案的精准落地和照明效果的完美呈现。
　　（二）知识产权取得情况
　　1、专利
　　2、著作权
　　3、商标权
　　（三）报告期内研发情况
　　1、基本情况
　　公司高度重视技术研发，始终坚持以技术创新推动业务发展。报告期内，公司研发费用分别为2,161.97万元、2,665.96万元，占当期营业收入的比例分别为3.19%和3.23%。公司持续的研发投入有助于公司及时跟进行业前沿技术，有效提升技术创新能力，为公司业务的发展开拓新的增长点。
　　2、报告期内研发投入情况
　　3、合作研发及外包研发情况
　　报告期内，公司为满足客户日益提高的功能性、个性化需求，公司在具有核心技术的优势领域进行持续深入的研发创新，打造更加符合特定场景的灯光照明产品及控制系统。公司为提高研发效率，加快研发进度，公司将部分非核心、基础性的研发工作（建模、系统测试等）外包给第三方进行。
　　公司与合作方均签署了研发设计服务协议，详细规定了研发的具体内容和条款，约定研发成果及知识产权均归公司所有。
　　公司的研发外包合作方与公司、股东、董监高不存在关联关系，单个研发外包供应商金额较小，且不涉及公司主营业务的核心技术，不存在对研发外包厂商存在依赖的情形。

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处(细分)行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供项目设计咨询、工程总承包及工程配套产品研发及销售，报告期内公司工程总承包业务收入占营业收入的比例分别为91.45%、93.56%。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属行业为“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”中的细分行业“E5011公共建筑装饰和装修”。按照《挂牌公司投资型行业分类指引》的所属行业分类，公司所属行业为“12101210建筑与工程”，按照《挂牌公司管理型行业分类指引》的所属行业分类，公司所属行业为“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”中的细分行业“E5011公共建筑装饰和装修”。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　（1）行业资质管理
　　国家住房和城乡建设部对企业所从事的建筑领域业务进行行业准入管理和资质审批。根据《建筑业企业资质管理规定》规定，建筑业企业资质分为施工总承包、专业承包、施工劳务三个序列。施工总承包资质、专业承包资质按照工程性质和技术特点分别划分为若干资质类别，各资质类别按照规定的条件划分为若干资质等级。
　　（2）行业安全生产管理
　　根据《安全生产许可证条例》规定，国家对建筑施工企业实行安全生产许可制度，企业未取得安全生产许可证的，不得从事生产活动。根据《建设工程安全生产管理条例》规定，建设单位、勘察单位、设计单位、施工单位、工程监理单位及其他与建设工程安全生产有关的单位，必须遵守安全生产法律、法规的规定，保证建设工程安全生产，依法承担建设工程安全生产责任。
　　（3）行业质量管理
　　根据《建筑法》《建设工程质量管理条例》等规定，建设、勘察、设计、施工、工程监理单位均将对建设工程质量负责；从事建设工程活动，必须严格执行基本建设程序，坚持先勘察、后设计、再施工的原则；建设单位应当将工程发包给具有相应资质等级的单位，建设单位不得将建设工程肢解发包；建筑工程实行总承包的，工程质量由工程总承包单位负责；总承包单位依法将建设工程分包给其他单位的，分包单位应当按照分包合同的约定对其分包工程的质量向总承包单位负责，总承包单位与分包单位对分包工程的质量承担连带责任。
　　（4）招、投标管理
　　根据《中华人民共和国招标投标法》《建设工程质量管理条例》《工程建设项目施工招标投标办法》等规定，工程建设项目符合规定的范围和标准的，必须通过招标选择施工单位；任何单位和个人不得将依法必须进行招标的项目化整为零或者以其他任何方式规避招标；建设单位应当依法对工程建设项目的勘察、设计、施工、监理以及与工程建设有关的重要设备、材料等的采购进行招标。
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）主要政策
　　（3）对公司经营发展的影响
　　近年来，随着行业监管相关法规逐步完善，主管部门进一步优化了市场化机制、推进法制建设、引导行业健康发展。同时，进入“十四五”以来，国务院、国家发改委、住建部等部门相继出台《“十四五”建筑业发展规划》《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》等一系列政策文件，为城市更新、城市照明以及下游相关领域奠定了良好的政策基础。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》和《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》两份文件为未来城市更新工作明确了方向。城市更新聚焦于存量市场的改造升级，伴随着城市更新的推进，无论是规划层面的城市设计、国土空间规划等总体规划优化任务，亦或是老旧街区改造、历史街区改造、城市生态修复、旧中心区和旧工业区改造等一系列存量建筑更新工程，都将有力支持建筑装饰行业的需求增长。此外，《湖北省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》《湖北省推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》等政策相继出台，推动湖北省城市更新的快速发展，将有利于湖北本土建筑装饰企业的发展。《“十四五”文化和旅游发展规划》《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》等一系列文件为城市照明市场提供了有力的政策支撑。
　　4、(细分)行业发展概况和趋势
　　（1）城市更新行业概述
　　城市更新是一种具有必要性、针对性和计划性的改建活动，主要是针对一些城市中已经不适应现代化城市生活发展的地区进行改建。
　　城市更新从其外在形式来理解是针对城市空间、业态和社区人群的更新；同时，从内在形式上将促进生活方式、产业方式以及城市发展机制的更新。外在和内在更新是相辅相成的，而城市更新需要的是“内外兼修”。“外修”应当着眼于经济社会发展的多样化需求，解决配套设施不完善、存在安全隐患等突出问题，“内修”则应更注重于留住城市记忆，保护城市历史文化底蕴。
　　当前，城市更新的方式主要分为再开发、整治改善和保护三种；而按照改造程度划分，又可以将城市更新项目分为综合整治类、改建完善类和拆除重建类。其中，再开发主要针对城市环境已经全面恶化的地区进行拆旧建新；整治改善主要针对基础设施和环境相对老旧的地区进行改造提升；而保护则注重历史建筑的保护和修缮，不涉及拆除。分类方面，综合整治类项目不涉及建筑物的拆除、改造；改造完善类则是进行一定程度的改建、加建、局部拆除等；拆除重建则是拆除大部分或全部原有建筑物，进行重新规划。
　　1）城市更新的发展历程
　　①第一阶段（1949-1977年），城市建设秉持集中力量开展“社会主义工业化建设”的基本国策，旧城改造的重点是还清基本生活设施的历史欠账，解决突出的城市职工住房问题，同时结合工业的调整着手工业布局和结构改善。当时建设用地大多仍选择在城市新区，旧城主要实行填空补实。
　　②第二阶段（1978-1989年），第三次“全国城市工作会议”制定了《关于加强城市建设工作的意见》及1984年《城市规划条例》提出“旧城区的改建，应当遵循加强维护、合理利用、适当调整、逐步改造”，伴随国民经济的日渐复苏以及市场融资的支持，大部分城市开始发生急剧而持续的变化，城市更新日益成为当时城市建设的关键问题。
　　③第三阶段（1990-2011年），“自下而上”的人口城镇化与“自上而下”的土地财政双重驱动，旧城更新通过正式的制度路径获得融资资金。以《“十五”期间加快发展服务业若干政策措施的意见》（国办发〔2001〕98号）鼓励中心城市“退二进三”（调整城市市区用地结构，减少工业企业用地比重，提高服务业用地比重）为标志的大范围城市更新全面铺开，一大批工业企业迁出城市市区。
　　④第四阶段（2012-2018年），2014年《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》出台，以及2015年12月召开的中央城市工作会议，标志着我国城镇化发展进入了质量提升的战略性调整阶段。国家相继出台《关于加快棚户区改造工作的意见》和《关于推进城区老工业区搬迁改造的指导意见》等重要文件。
　　2015年2月“广州市城市更新局”挂牌成立，之后深圳、东莞、济南等陆续成立城市更新局。在城市更新管理法律、法规方面，上海、深圳等地出台城市更新实施办法等重要文件。
　　⑤第五阶段（2019年至今），“城市更新”首次提出于2019年12月的中央经济工作会议，于2021年3月首次写入当年政府工作报告和“十四五”规划文件《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中，将其上升至国家战略层面，并将在全国范围内正式全面展开。2021年8月31日，住建部正式发布《关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知》，明确不大规模、成片集中拆除现状建筑，原则上城市更新单元（片区）或项目内拆除建筑面积不应大于现状总建筑面积的20%；不随意迁移、拆除历史建筑和具有保护价值的老建筑，最大限度保留老城区具有特色的格局和肌理，为城市更新划出底线。关注点由外延式的发展转向城市内部空间的质量提升，强调城市质变及有机更新机制的搭建。
　　2）城市更新的发展趋势
　　现代城市更新逐步将从物质更新主导规划设计，转向多学科交叉和融合的社会、经济、文化、生态整体复兴的综合思维的城市更新思维，发挥政府、市场、社会与群众的集体智慧，通过城市更新基础理论、技术方法以及制度机制的创新，使城市更新工作走向科学化、常态化、系统化和制度化。未来中国城市更新趋势包括四个层面：
　　①由碎片化、应急式更新到合理规划的更新
　　2021年将“实施城市更新行动”首次列入政府工作报告和十四五规划标志着中国城市更新产业结束了以往碎片化发展的时代，随着各地城市更新配套政策密集出台，开始走向以政策引导的有秩序的系统化更新时代。
　　②以拆除重建为主的更新到以保留为主的有机更新
　　实施城市更新需要顺应城市发展规律，大规模过度房地产化的开发方式、拆除重建已经无法满足现代城市发展的需求，未来我国城市更新会顺应城市发展规律，转变城市开发建设方式，探索政府引导、市场运作、公众参与的可持续模式，逐步实现由“开发方式”向“经营模式”转变，“分区、分类、分策、分序推进，有机更新”将成为大部分城市更新的统一步调。
　　③片区综合统筹更新逐步取代点状式、单业态更新
　　城市更新不仅仅是建筑等物质层面的更新，更是一个城市发展模式的更新。从长远发展来看，片区更新在城市微观尺度和宏观尺度中将起到衔接协调作用，在实现城市功能完善的同时能够兼顾经济效益，涉及到的领域涵盖了民生、产业、文化、生态等多个维度。
　　④呈现国企央企补位、国民协同共进的治理新趋势
　　从城市发展历史来看，民营企业一直都是城市更新的重要力量，灵活的企业管理机制契合城市更新前期项目特点，在城中村、商业街区、历史文化街区改造中发挥了积极的作用。未来，随着城市更新的持续深入，老旧厂房、工业园区、商务楼宇也将逐渐进入更新改造的集中期，成为大城市核心区产业空间更新的重要内容。而大量的国企和央企作为空间产权方，将陆续参与到城市更新的大潮中，形成国企、央企与民营企业共进的协同治理局面。
　　3）城市更新行业市场规模
　　随着我国城市化进程进入中高发展阶段以及房地产业进入存量时代，城市更新已经成为未来城市发展的新增长点。此外，政府和企业正在大力推动城市更新，积极探索新模式和新路径，“政企联动”已成为推动城市更新进入快车道的重要机制。“十四五”时期，城市更新行业将迎来前所未有的投资规模，展现出巨大的发展潜力。在各类城市更新项目中，老旧小区的改造尤为引人注目，被各地政府列为重点发力领域。这一趋势预示着，未来几年，老旧小区改造将继续作为城市更新领域的核心内容，引领行业的发展方向。
　　审视各地公开的城市更新投资计划，可以看到辽宁、广东、四川、浙江等地的城市更新相关项目总投资规模均超过了万亿元大关，体现出这些地方对城市更新的坚定投入和期待。这些投资不仅将推动城市更新行业的蓬勃发展，更将为经济社会持续发展注入
　　强劲动力。值得一提的是，“十四五”规划为各地城市更新设定了数量化的指标，进一步明确了目标任务和投入规模。根据规划，全国平均每年拉动的投资规模将达到万亿级以上，显示出城市更新行业在“十四五”期间的巨大投资潜力。根据前瞻产业研究院预测，预计到2029年，城市更新工作的投资规模将超过9万亿元。
　　（2）城市照明行业概述
　　1）城市照明行业发展历程
　　新中国成立以来，我国照明行业逐步发展，大体上可分为如下四个阶段：
　　①以功能照明为主的发展阶段（1949年-1989年）
　　新中国建立到改革开放以前，我国城镇化发展刚刚开始，城市建设主要以基础道路、桥梁为主。因此，这一阶段的城市照明主要以功能性照明为主，目的仅以满足城市基础功能性照明。这一时期的城市照明建设集中在北京、上海、天津、广州和部分省会城市，如北京的长安街、上海的南京路、天津的和平路和解放路、广州的中山路等。考虑到当时的技术背景，照明器材较简易，除了大城市的一些标志性建筑，如北京的天安门、上海中苏友好大厦等建筑外，一般建筑均不涉及景观照明。
　　20世纪80年代，随着我国功能性照明建设不断开展，我国城市道路照明工程技术和管理水平得到全面提升，照明光源和灯具的品种、质量及款式大幅提高和增多，照明效果明显改善。1989年，上海率先在外滩和南京东路景区集中实施夜景照明工程的改造和建设，成为全国的示范性工程，标志着我国城市照明开始发展。
　　②功能照明和景观照明同步发展阶段（1990年-2009年）
　　从1990年至1999年间，我国各大城市纷纷进行夜景照明集中建设，不仅功能照明得到了全面发展，同时以1997年迎接香港回归和1999年庆祝国庆50周年为契机，结合城市改造、市容整治，对一些重点景区和重大建筑物有计划地进行了景观照明的建设。
　　进入新世纪后，我国城镇化速度不断加快，功能照明和景观照明的建设需求不断提升。为了塑造城市的良好形象，在功能和景观照明的基础上融入更多的艺术性，凸显城市文化和个性成为了这一发展时期最重要的特征之一。
　　③功能照明和景观照明迅速发展阶段（2010年-2017年）
　　从2010年开始，行业进入了迅速发展阶段。随着2010年广州亚运会、2016年杭
　　州G20峰会，2017年厦门金砖峰会等国际性活动的开展，城市照明进入了迅速发展阶段，凸显文化和个性的特色景观照明也开始在全国各地迅速发展。与此同时，一大批建筑拔地而起，建筑景观照明也进入了迅速发展阶段。
　　④综合发展阶段（2017年至今）
　　“十三五”以来，国家提倡和鼓励的绿色照明、智慧照明的等理念不断深入人心，城市智慧照明系统作为智慧城市的核心子系统，运用无线Zigbee、WiFi、GPRS等多种物联网和IT技术，实现了远程单灯开关、调光、检测等管控功能，开辟了城市照明“管理节能”的新篇章。同时国家政策层面也大力推动智慧城市建设，相关技术标准、规划方案陆续出台，目前智慧城市试点累计覆盖城市数量已经超过700个。随着我国5G技术的推广，一方面为城市智慧照明的建设提供了技术支撑；另一方面智慧灯杆作为路侧设备，也成为5G基站的重要载体，在新一代通信网络基础设施建设中发挥重要作用。
　　2019年8月，国务院办公厅发布《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》中明确指出，“大力发展夜间文旅经济”；2021年4月国家文旅部发布的《“十四五”文化和旅游发展规划》中同样提到，“大力发展夜间经济，推进国家级夜间文化和旅游消费集聚区建设”“建设200个以上国家级夜间文化和旅游消费集聚区，扩大夜间消费规模”。继2019年多地出台鼓励夜间经济发展政策之后，夜间经济蓬勃发展，从“亮化”到“美化”再到“文化”，愈发多元的夜间消费场景为城市夜晚注入了活力，这也对城市照明提出了更高的要求。
　　2）城市照明行业发展趋势
　　①城市照明的发展进入转型期，更多注重人文属性
　　为了彰显城市形象、打造地区城市名片，进而拉动旅游、消费，各级政府以大型项目活动为契机，通过基于城市历史文化及活动特性对城市空间光环境进行创意设计，展现城市夜间景观的差异化与独特性。
　　A城市照明需要彰显城市的差异化和本地文化的融合
　　在照明工程设计过程中，通过将灯光与城市文化特征融为一体展现最具代表性的地域文化、历史与风土人情，才能构建或重塑独特的城市形象，进而激发城市新的经济活力。
　　我国目前城市照明规划设计普遍缺乏文化和地域特色，规划设计简单效仿、技术应用千篇一律，容易形成视觉疲劳，反而对于城市夜晚光环境打造造成负面影响。因此，城市空间光环境应注重对城市文化的理解与展现，除要求行业内企业提供性价比高、符合实际要求、安全稳定的照明方案外，还对原创设计能力及深化设计水平具有较高要求。考虑到灯光应用环境存在差异且城市文化具有多样性，提供简单景观照明服务的企业已经不能满足客户的需求。针对整个城市文化元素的提炼，形成凸显城市文化内涵及文化底蕴的定制化方案设计，将成为未来城市照明行业发展趋势。
　　B城市照明需要统一规划，更加注重以人为本的城市生活方式
　　我国的城市照明目前已初具规模，正在逐步向系统化方向发展。一方面，系统化建设可以对城市光环境进行统一规划，升级城市照明标准，通过选择合理的夜景照明方式，正确的光色和光源及适宜的被照面亮度水平，最大程度地消除光污染。另一方面，系统化运营可以通过将城市功能照明和景观照明统一编制，解决城市夜景碎片化、照明设施维护成本高等问题，实现城市夜景照明的和谐联动。
　　随着我国城市化进程的不断推进，我国城市规划建设面临新的转机，即从以经济发展为中心转向以人为本，树立注重人类生活质量，建立和谐社会的科学发展观。因此，城市照明的规划也应该按照以人为本的原则，尊重城市市民和游客的生理、心理需求，考虑建筑、街区、城市的人文传承和历史积淀功能，划分批次在城市照明建设的不同区域不同时段规划打造出绿色、品质、健康、舒适的灯光，创造助力城市发展的夜间光环境。
　　②智慧科技将会在照明行业的各个领域进行技术提升
　　随着人们对于城市照明的整体需求越来越高，城市照明中的智慧发展也不再是单一的智能照明，而是以新一代半导体照明光源及灯具为核心，利用云平台、大数据、人工智能等方面的技术，实现照明系统化智能控制的目标。智慧照明系统解决方案将是未来城市照明改造的重要目标之一。
　　在智能市场尚未成熟之际，智能照明的应用领域还主要集中在商务和公共设施，智能驱动控制作为智慧照明的辅助系统存在，在建筑照明领域将得到极大的应用。同时，建筑照明中的智慧发展将从单纯的智能功能的发展转向更注重人的行为的智能照明系统。
　　③与文旅夜游进行深度融合探索更多发展模式
　　2019年8月，国务院办公厅印发了《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》，鼓励打造中小型、主题性、特色类的文化旅游演艺产品，支持红色旅游创新、融合发展，发展假日和夜间经济，大力发展夜间文旅经济，建设一批国家级夜间文旅消费聚集区。上海、北京、南京、天津、成都、济南、西安等一线大都市纷纷发布关于促进夜经济发展的文件。2019年，故宫博物院、国家博物馆、上海博物馆等多个文化展馆的夜间场均成为新的文旅夜游热点。未来，夜间经济及文旅经济仍是国家促进消费，拉动经济增长的重要方向，其快速发展的态势仍将持续。
　　3）城市照明行业市场规模
　　2012年以来，我国城市照明行业进入快速发展轨道，产值规模从2012年的1,537亿元增长至2022年的5,384亿元，保持强劲增长。2020年、2022年受全球突发公共卫生事件影响，整体照明工程出现下滑，随着全球公共事件的影响逐渐步入尾声，照明工程将保持增长态势。根据前瞻产业研究院预测照明工程行业将持续保持较快的增长增速，预计到2026年，中国照明工程行业产值规模将突破9,000亿元规模。
　　根据前瞻产业研究院统计及预测，2022年中国智慧路灯市场规模约为28亿元，未来几年产品需求将不断增长，到2027年我国智慧路灯市场规模约为515亿元，行业处于快速发展趋势当中。
　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中提出，实施城市更新行动，推进城市生态修复、功能完善工程，统筹城市规划、建设、管理，合理确定城市规模、人口密度、空间结构，促进大中小城市和小城镇协调发展。今年来，全国各地针对城市空间特性纷纷制定了各具特色的城市更新方案，涵盖了工业遗存升级焕新、滨水空间品质提升、商业街区升级迭代、文创产品年轻化等方方面面。城市更新对高品质的空间设计与实施、视觉设计与实现、体验设计与实施、科技创新与赋能都提供了广阔的市场空间，将进一步促进城市照明市场的发展。
　　5、(细分)行业竞争格局
　　（1）行业竞争格局
　　1）地域性较强
　　受工程施工与设计服务行业发展历程、行业本土化服务特点等因素影响，城市照明工程行业和城市更新工程行业企业呈现地域性较强、集中度较低的特征。以城市更新为例，城市更新的主要工程对象为老旧街区、历史街区、旧中心区等改造和提升工程，面对长期生活和工作在此区域的居民、商户、企业等利益相关方，工程涉及水电气配套、安防通讯、绿化生态整治、街道更新、外立面整治、消防安全等室内外较多工程专业。工程承包工作面分散、交叉且数量较多、涉及利益相关方复杂且协调难度大、改造形式和内容相对个性化，更有利于本土企业的发展。
　　2）行业企业竞争激烈、集中度较低
　　国家住房和城乡建设部对企业所从事的建筑领域业务进行行业准入管理和资质审批。经住建部网站全国建筑市场监管公共服务平台进行查询统计，截至2024年12月，行业内拥有《工程设计照明工程专项甲级》资质的企业有294家，拥有《城市及道路照明工程专业承包一级》《电子与智能化工程专业承包资质企业》《建筑装修装饰工程专业承包一级》资质的企业已有上千家，具备相应工程资质的行业企业规模扩大，行业竞争逐步激烈，市场化程度较高。
　　3）收入和利润有向行业领先企业集中
　　城市更新项目需要承接单位具备建筑行业设计与建筑工程施工总承包相关资质，改造内容涉及领域多、施工要求复杂、各方协调难度大，有利于拥有包括设计和总承包在
　　内的覆盖老旧小区改造各个领域的全建筑产业链资质的企业。城市照明行业涉及方案规划设计、产品研发制造、工程项目施工、智慧管控系统开发等环节，不同项目设计和施工难度差别较大，利润水平存在较大差异。行业内少数资质高的企业能够提炼项目的文化内涵，提供具有自身特色的文化定制照明方案，同时通过研发深化设计提供城市照明定制化产品，并保证方案得以落地实施，以及后期引入文化艺术升级的活动和智慧科技的业务，增加项目的附加值，实现较强的市场竞争力，能够获得相对较高利润。总体来看，行业的业务整体营业收入和利润有向行业领先企业集中的趋势并处于快速发展阶段，预计未来仍将维持较好的利润水平。
　　（2）行业主要门槛及壁垒
　　1）资质门槛
　　我国对从事工程总承包、工程设计的企业实行市场准入制度和分级管理。企业只能在资质许可范围内开展业务，按照注册资本、管理制度、办公场所、专业技术人员、过往业绩等方面，向主管部门申请资质，经审核通过并取得相应资质证书后，方可在资质许可范围内从事相关业务。
　　资质证书的行政许可制度及项目招标入围条件的限制使新企业进入该行业难度增大，尤其是投资大、技术要求高的大型项目，一般都会要求承包方具备多项高等级工程行业资质、过往优秀的工程业绩和较强的资金实力。因此，不具规模的小型企业或行业内新设立的企业在承接业务时存在较高的行业资质和准入壁垒。
　　2）品牌和业绩壁垒
　　城市更新和城市照明项目通常属于公共基础设施，往往与公众生产和生活较为密切，受众较广，使用周期较长，业主单位对建设质量的要求较高。在实际具体工程投标实践中，公司的工程业绩、行业经验和品牌效应对行业企业能否在竞争中取得有利地位具有重要意义，通常是招标过程中发包方对行业企业投标评价技术分值的重要考察指标之一。
　　业主方除了在招标文件中会对投标企业的工程资质、技术水平、资金实力等作出明确要求，在评标和议标的过程中，投标企业的资质水平、过往工程业绩和经验、公司品牌、行业认可度及声誉、信用等均为评标的关键影响因素。其中，业主方尤其会考虑行业企业的过往施工经验和业绩，通常项目招标工程项目投资规模较大时，合同甲方在选
　　择供应商时，会优先考虑具备相当规模、优秀过往工程设计和施工业绩和经验的行业企业参与入围。因此，品牌和业绩的要求也是进入行业的壁垒之一。
　　3）人才壁垒
　　城市更新和城市照明行业较高的专业技术要求，需要企业储备优秀的人才队伍、建立良好的人才培养机制。
　　优秀的设计师、工程师需要具备艺术审美、建筑、装饰、项目管理等多专业复合能力，国内尚未完全形成系统性的城市照明和城市更新人才培养机制，部分专业人才依赖企业的自主培养。同时，工程的不断扩大、新技术、新产品以及新工艺的不断涌现，对行业人员也提出了更高的要求。因此该行业具有较高的人才壁垒。
　　4）专业技术壁垒
　　多专业、跨专业是城市照明和城市更新工程的主要特征，城市照明与城市更新行业愈加重视工程的质量和艺术效果，从设计到施工等都有一定的技术难度；在工程实践中，由于环境因素等多变复杂，需要综合当地的气象特征、交通条件、人文环境、地理环境等，因此拥有较高的工艺设计水平和丰富的实践经验构成了企业的特有技术。
　　随着BIM技术、装配式建筑、智慧运维和数字孪生等一系列新技术在工程设计与施工行业内的广泛应用，工程设计与施工行业人才需要具有较强的学习能力，能够不断更新知识储备，并通过项目积累将理论知识融入到实际操作中去。近年来，下游客户对于工程设计与施工的要求不断提高，程设计与施工企业开始重视研发投入，发展技术创新能力，提高成果质量。因此，行业新进入者在短期内面临着较高的专业技术壁垒。
　　（3）行业内主要企业情况
　　公司主营业务是为城市更新、城市照明领域提供工程总承包、工程设计及工程配套产品销售服务，公司所属行业为“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”中的细分行业“E5011公共建筑装饰和装修”。综合考虑公司的行业情况、业务模式、业务类型占比等因素，选取以下建筑装饰行业的上市公司作为可比公司。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司市场地位
　　公司是湖北省照明电器协会会长单位、湖北省城市照明和城市更新领域的领军企业，在全国市场具有一定的知名度和影响力。公司是行业内为数不多的具备全链条综合性技术服务能力的单位，具备明显的综合性优势，形成鲜明的专业特色。
　　公司成立于2003年，深耕湖北及全国市场20余年。公司自成立以来致力于服务城市照明领域，并逐步加大对城市更新领域的投入，目前已发展成为城市更新、城市照明领域整体解决方案的综合服务商。公司拥有“四甲”专业资质（即《照明工程设计专项甲级》、《城市及道路照明工程专业承包一级》、《建筑装修装饰工程专业承包一级》和《电子与智能化工程专业承包一级》）及其它总承包、专业承包资质十四项，具有全链条服务的能力。公司以精湛的工程设计能力为技术先导，智慧照明和城市更新研发技术为底蕴，凭借优秀的施工能力和可靠的施工品质，赢得了良好的口碑和品牌效应。公司承接及参建的工程项目多次获得亚洲照明设计奖、中照照明奖、鲁班奖、全国优秀工程奖、优质工程奖等具有影响力的奖项，在行业内树立了较高的美誉度。
　　2、竞争优劣势
　　（1）竞争优势
　　1）设计优势
　　城市照明设计和城市更新设计是近年成长起来的设计细分领域，公司从本行业市场起步初期就注重设计实力的充实，在专项设计领域具备不断成长的优势。金诺亚设计院是一所设有照明所、建筑所、景观所、市政所、城市更新所、电气所的综合设计院。公司凭借精湛的工程设计能力，为市场开拓提供有力的技术支撑，赢得良好的行业知名度。2015年被中国照明学会（中国照明网）评选为“中国十大影响力照明设计公司”；在2019LIGHTINGDESIGNER中国青年设计师大赛中青赛中，公司的设计师夺得总决赛全国冠军。
　　公司及金诺亚有《照明工程设计专项甲级》《建筑行业（建筑工程）乙级》《工程设计风景园林工程专项乙级》《工程设计建筑装饰工程专项乙级》等资质，构建了能够承接城市照明、城市更新综合性设计项目的设计资质优势。
　　公司以优良的设计，成为中南建筑设计院、中交第二公路勘察设计研究院、中铁第四勘察设计院集团有限公司、中铁大桥勘察设计院集团有限公司、中信建筑设计研究总院有限公司、武汉市政工程设计研究院有限公司、武汉市园林建筑规划设计院等综合设计院的城市照明与城市更新领域的专项分包单位。
　　公司主营业务设计实力雄厚，坚持在设计方案中充分融入当地人文、历史、生态元素，实现艺术创意、文化与科学结合的风格，令每个方案都有个性化的特点，赢得客户的青睐和同行首肯
　　（2）设计采购施工一体化综合服务优势
　　设计采购施工一体化即国家相关政策倡导的EPC工程建设方式。EPC方式具有确保设计效果、减少中间环节、控制投资成本等优势，是未来城市建设工程发展的主要方向之一，该模式需要公司具备从设计到采购到施工的综合性服务能力。
　　公司是华中地区为数不多拥有“四甲”资质的企业，除“四甲”资质外，公司还有其它十四项综合或专业资质，能承接照明、景观、建筑、市政各类专项及综合性大中型市政建设项目。
　　公司始终坚持以精湛的工程设计能力为先导，智慧照明和城市更新研发技术为底蕴，优秀的施工能力和可靠的施工品质为保证，有效打通了从设计到施工的全流程环节。在EPC建设项目中，设计院从方案设计到施工图设计与工程中心项目部紧密配合，解决了市场上设计公司与施工单位分属不同，协调难度大，使客户得到更全面、更细致、更高效的全流程服务。
　　报告期内，公司EPC收入占比超过90%，实施了一系列经典项目：“汉正老街”片区老旧小区暨汉正街步行街区改造项目、信阳胜利路步行街核心商圈综合提升改造项目、武穴市刊江大道地下综合管廊及周边基础设施配套建设工程、麻城市肉糕巷片区老旧小区改造及周边基础设施建设工程、硚口武胜里片区老旧小区改造及配套基础设施建设项目、信阳市浉河区农村环境治理工程项目、浠水县葛洲坝大道、庞安时大道及罗兰线沿线污水收集效能综合改造工程、黄州区西湖街道珠宝路北区改造项目、武穴市正街片区老旧小区改造及周边基础设施建设工程、黄冈市团风县老城区(正街)老旧小区改造及周边基础设施建设工程、武汉市江汉区北部片区老旧小区功能提升改造工程、豹子溪生态廊道景观照明、武穴市武山湖环湖绿道照明、十堰武商MALL建筑体外立面照明、洋澜湖景观照明等EPC总承包项目，受到业主的广泛好评。
　　公司多次荣获中国照明电器协会景观照明奖（施工、设计施工一体化）和1次中国市政工程协会2007年度市政金杯示范工程奖；配套实施照明工程的主体建筑工程5次荣获（2005、2013、2015、2017、2019年）中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）；1次荣获上海市建筑施工行业协会2022年度白玉兰奖（市优质工程）；2次荣获中国建筑业合作平台建设行业企业联盟2023年全国建设行业优质样板工程项目金奖。
　　（3）专业齐全、结构合理的人才队伍
　　经过多年的发展与积累，公司建立了一支技术过硬、经验丰富、资质齐全、年龄结构合理的人才队伍，并通过不断完善薪酬福利制度、专业培训机制，持续维护人才队伍稳定，不断稳固和提升公司的专业人才优势。截至报告期期末，公司注册建造师60人，注册造价工程师6人，注册建筑师2人，注册给排水、暖通、电气、结构等专业工程师8人，具有中高级工程师职称的员工88人。
　　（4）管理优势
　　公司拥有一支经验丰富、配合默契的核心管理团队。工程总承包业务需要包括方案规划、方案设计、产品研发及定制化、项目实施以及工程维护等诸多环节，需要多部门有效协作，特别是涉及城市更新项目，更需要企业在业务流转、部门分工、人员协作等方面有效配合，公司发展多年来，业务管理团队稳定，建立了一套从前端的设计研发到
　　项目实施管理的工程服务和技术支持的项目管理模式，缩短业务流程时间，降低经营成本，提高运营效率。此外，公司核心管理成员拥有行业多年从业经验，对行业的发展有着深刻的了解和认识，能很好的把握市场需求变化及技术发展方向。
　　（5）技术优势
　　作为高新技术企业，公司已构建完善的知识产权体系，截至本公开转让说明书签署日，公司拥有5项发明专利、71项实用新型专利、11项外观设计专利、20项软件著作权及3项美术作品著作权。
　　公司研发体系聚焦工程实践痛点，形成三大技术产品矩阵辅助施工类：①灯具吊装装置、电缆防盗等施工解决方案等；②灯具产品类：智慧路灯温控模组、多功能灯杆等定制化设备等；③控制系统类：照明设备动态管理系统、远程控制平台等智能软件等。
　　依托智慧照明与新基建发展机遇，公司持续深化智能控制算法、5G多功能灯杆集成技术、智慧运维平台等核心技术研发，为承接大中型城市更新与景观照明工程提供全链条技术保障。
　　2、竞争劣势
　　（1）业务的区域性限制业务发展
　　公司长期以来专注并深耕湖北省内市场，省外地区业务拓展情况相对滞后，省外业务占比较低，区域依赖性较强。在省外业务拓展过程中，公司与当地工程技术服务企业相比，在客户关系和市场资源方面优势不明显；与国家级工程技术服务企业相比，公司品牌和影响力相对较弱，在资金实力和服务网点布局等方面也存在一定的差距。公司高度重视全国范围内的业务布局，尤其是湖北省外市场的开拓。报告期内，公司来自湖北省外的业务收入占业务收入的比例分别为8.65%和7.15%。
　　（2）优秀人才的引进和培养，是企业持续快速发展的难点
　　城市照明和城市更新行业涉及光学、电学、美学、建筑学、计算机、通讯、安防、城市规划等多个学科相互融合和创新。服务于智慧城市和城市更新的智慧照明、健康照明、节能环保，将是未来城市建设发展技术未来发展的主要趋势。城市更新工程领域，将以多学科交叉和融合的社会、经济、文化、生态整体复兴的综合思维，贯穿“有机更新”“微更新”以及“渐进式改造”等城市发展理念，实现完善城市功能、提高群众福
　　祉、保障改善民生、提升城市品质、提高城市内在活力以及构建宜居环境，使城市更加宜居、安全、高效和持续为未来趋势。
　　工程行业对从业人员在工程规划设计、施工技术、艺术修养水平、工程管理能力等方面提出了更高的要求，具备特色专长或多方面综合能力的人才更受青睐。随着公司主营业务快速发展，工程技术研发和设计领域需要继续加强，公司的高端管理人才、专业工程设计和工程管理人才面临需要补充和强化，优秀人才的引进和培养，是企业持续快速发展的难点。
　　（3）融资渠道单一
　　公司目前的资金来源主要依靠自身的积累，公司对外融资主要通过银行贷款取得，渠道较为单一。鉴于公司未来发展需要引进更多高端设计人才，省外市场及新兴业务的拓展、信息化管理水平的提高以及新技术的研发均需要更多资金支持。拓展融资渠道是公司未来发展的必经之路。

　　五、公司经营目标和计划
　　（一）经营目标
　　面临快速变化的宏观环境和竞争日益激烈的行业环境，公司本着“点景成金、智慧东方”的企业文化，抓住城市群发展、美丽农村建设、城市更新、人居环境建设等国家和地区发展的关键机遇，继续完善咨询、设计、实施的全链条服务的业务模式，探索和拓展运营维护的商业新模式，为客户提供全方位的解决方案。
　　通过科技及创意，不断制造精品，落地标杆项目，持续推动数智化发展、精益化管理、全国化布局的发展策略，致力发展成为运用新兴技术提供从项目咨询、研究与设计、建设施工到项目运营及维护全生命周期的综合服务商。
　　（二）经营计划
　　1、业务发展计划
　　公司将由传统的建筑设计施工模式向城市更新和城市更新领域全生命周期服务的
　　DBFO（设计-建设-融资-运营）模式转型，抓住城市更新的关键机遇，升级服务范畴和发展视角，全力打造集成式全过程的市政综合服务能力。
　　2、市场发展计划
　　一方面，不断巩固公司在城市更新、城市照明领域的已有优势，为公司打造品牌效应，为未来业绩持续发展提供基础保障；另一方面，进一步拓展丰富业务发展格局，持续推进商业模式升级，探索和拓展运营维护的商业新模式，着力开拓新兴业务，打造新的业绩增长极。
　　完善市场布局，一方面深耕省内市场，深挖区域优势，深耕细分市场，持续巩固工程总承包、项目设计咨询在湖北省内市场的业务份额和领先地位；另一方面，拓展省外市场，结合国家战略、区域政策，借助重点客户、合作资源等优势，通过特色产品切入等方式，加快全国化市场布局，提高全国范围内的品牌知名度、影响力。
　　3、智能制造计划
　　在智能制造方面，公司拟投资建设与主营业务相关的“智能制造项目”，目前已完成土地购置，建设规划正在报批，由公司全资子公司湖北炫宁建设工程有限公司实施。
　　项目建成后，将在公司现有产品设计研发业务的基础上，实现智慧杆系列产品的市场需求，并进一步提升公司的经营规模及盈利空间，打造智能化、自动化、数字化的生产体系、全面提升公司的核心竞争力，既满足项目工程定制需求，同时完成公司向战略新兴产业及智能制造的科技企业转型。
　　4、人力队伍建设计划
　　持续优化人才队伍结构，常态化开展人员盘点和人效分析，明晰人才发展需求，针对性制定培养计划；同时，通过引进优质人才有力推动业务发展，提升管理水平及研发实力，以提升公司品牌影响力、增强市场竞争力，进一步巩固和提高公司的行业地位。
　　5、信息化数字化建设计划
　　公司将加强信息化建设，完善大数据库构建，优化流程结构、加强系统间的集成，建立文件共享平台，完善公司信息化版图，提高项目管理人员对系统的使用，通过采购平台实现材料和劳务的招标、竞价、询价的网络化，形成材料和劳务的价格数据库，实现供应商分级管理，完善供应商评价网络体系，实现采购协同及供应商电子对账，加强IT基础设施建设。
　　公司将积极拥抱数字化思维、顺应数字技术与城市更新领域深度融合的发展趋势，推动企业的数字化转型发展，加快实现企业管理数字化，加快推进产业数字化和数字产业化。通过数字化转型，不断提高企业的科学决策能力、数字创新能力和智慧运营能力，为项目全生命周期服务提供大数据产品和技术支持。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　营业收入表
　　报告期内，公司经营业绩主要源于主营业务收入持续发展。2018年至2021年1-6月，公司主营业务为城市照明和城市更新工程提供设计、施工及产品销售业务，实现主营业务收入分别为40,099.86万元、81,424.66万元、67,952.38万元和23,873.77万元，占营业收入比例分别为99.98%、99.99%、99.98%和99.98%，公司主营业务较为突出。
　　2、主营业务收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务为城市照明及城市更新等领域的项目设计、工程施工、产品研发及销售等业务，主要服务于基础设施建设和文化旅游... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　营业收入表
　　报告期内，公司经营业绩主要源于主营业务收入持续发展。2018年至2021年1-6月，公司主营业务为城市照明和城市更新工程提供设计、施工及产品销售业务，实现主营业务收入分别为40,099.86万元、81,424.66万元、67,952.38万元和23,873.77万元，占营业收入比例分别为99.98%、99.99%、99.98%和99.98%，公司主营业务较为突出。
　　2、主营业务收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务为城市照明及城市更新等领域的项目设计、工程施工、产品研发及销售等业务，主要服务于基础设施建设和文化旅游领域，为智慧、绿色和人文城市贡献力量。
　　按工程业务类型主营业务收入构成表
　　精湛的工程设计能力作为公司主营业务先导竞争优势，为公司城市照明和城市更新工程实施提供较强的技术支撑。2018年至2021年1-6月，公司实现工程设计业务收入分别为803.35万元、1,887.36万元、3,638.99万元和483.06万元，
　　呈现持续增长的发展态势，是公司核心竞争力的主要体现之一，工程设计业务收入占主营业务收入比例分别为2.00%、2.32%、5.36%和2.02%。
　　工程施工业务是报告期公司主营业务收入的主要构成。2018年至2021年1-6月，公司实现工程施工业务收入分别为38,143.59万元、78,783.24万元、62,850.40万元和23,269.07万元，占主营业务收入比例分别为95.12%、96.76%、92.49%和97.49%，2020年公司设计业务规模扩张，工程施工业务收入占比略有下调，工程施工业务为公司经营业绩提供了九成以上贡献，是公司主营业务收入的核心来源。
　　公司照明产品销售业务主要应部分客户存在定制照明灯具产品需求，公司借助较强的产品设计能力和灯具供应商长期合作优势，自行设计照明产品，向灯具供应商定制灯具产品，再向客户实现照明灯具等产品销售，故形成照明产品销售业务。2018年至2021年1-6月，公司照明产品销售收入分别为1,152.93万元、754.06万元、1,462.99万元和116.82万元，占主营业务收入比例分别为2.88%、0.93%、2.15%和0.49%，为公司主营业务提供了积极补充。
　　按工程行业类型主营业务收入构成表
　　报告期内，公司以城市照明工程设计和施工业务技术优势，逐步向城市更新工程拓展市场空间，在城市照明工程与城市更新工程两个领域实现了双轮驱动发展，针对外部环境变化，公司进行优化和配置主业结构，实现公司经营业绩持续成长，经营风险有效把控平衡，从而不必完全依赖于单一市场领域，有效地降低了公司面临的市场和财务风险，为公司持续而健康的经营发展提供了有力支撑。
　　2018年和2019年，公司实现城市照明工程业务收入分别为28,123.83万元和62,190.56万元，占主营业务收入比例为七成以上，是公司主营业务盈利的主要构成；实现城市更新业务收入分别为10,823.11万元和18,480.04万元，占比为二成以上，是公司逐步向城市更新工程拓展市场的主要体现，为公司经营业绩提升提供有效助力；公司实现照明产品销售收入分别为1,152.93万元和754.06万元，占比较小，分别为2.88%和0.93%，对公司主营业务提供了积极补充。
　　2019年末，国家加快和加大城市更新建设投入，相继出台了《关于做好2019年老旧小区改造工作的通知》、《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》（国办发〔2020〕23号）和《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》等指导文件要求，大力推进以人为核心的新型城镇化，实施城市更新行动，2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个，到“十四五”期末，结合各地实际，力争基本完成2000年底前建成的需改造城镇老旧小区改造任务。公司积极响应国家新型基建号召，凭借在城市照明工程设计和施工业务积累的技术优势，加大力度开拓城市更新工程市场领域。
　　2020年初，新冠疫情爆发，公司地处武汉，外出开展工程实施工作面临较大的实际困难，公司重点参与和实施了本区域的城市更新工程业务，公司作为牵头人的联合体成功中标硚口“汉正老街”片区老旧小区改造一期EPC项目，EPC合同金额为人民币12.37亿元，推动公司城市更新业务规模扩大，是2020年城市更新业务占比提升，以及城市照明业务占比下降的主要影响因素。
　　2020年，公司为应对新冠疫情导致外出困难的外部环境变化，积极开拓本区域业务市场，城市更新业务增长较快，实现城市更新业务收入为29,577.84万元，较上年增长11,097.79万元，城市更新业务收入占比从上年22.70%提升至43.53%，对公司当年经营业绩贡献了四成以上的力量；实现城市照明业务收入36,911.55万元，占比相应自上年76.38%降至54.32%，基本形成公司城市照明和城市更新双轮驱动和基本平衡的发展态势。
　　2021年1-6月，公司实现营业收入23,868.96万元，延续2020年业务收入结构，城市照明和城市更新实现双轮驱动和基本平衡的发展，城市照明业务营业收入占主营业务收入的49.00%，城市更新业务营业收入占主营业务收入的50.51%。
　　报告期，发行人存在第三方销售回款的情形，主要形成原因：政府部门、企业集团等作为合同甲方或业主，付款方为财政金库、政府基建平台、集团财务公司或指定相关公司统一对外付款，以及客户通过应收账款保理等方式由保理公司付款和自然人控制的企业的实际控制人代为支付货款等，使得合同甲方与实际付款方名称不一致，符合工程行业和公司的实际情况，具有商业合理性和交易真实性。
　　3、主营业务收入波动分析
　　2018年至2020年，公司实现主营业务收入分别为40,099.86万元、81,424.66万元和67,952.38万元，主营业务规模呈总体增长趋势，实现年均复合增长率为30.17%。
　　2019年，第七届世界军人运动会在武汉召开，公司作为本土优秀城市照明和更新工程供应商，积极参与该大事件相关照明和旧改工程实施，实现主营业务收入81,424.66万元，较上年同比增长41,324.80万元，其中：城市照明工程业务收入同比增加34,066.73万元，为2019年主营业务收入增长提供了82.44%的贡献；城市更新工程业务收入同比增加7,656.93万元，对2019年主营业务增长提供了18.53%的补充。
　　2020年初，新冠疫情爆发，对公司主营业务构成较大不利影响，公司外出实施工程遇到较大困难，公司将主要资源集中在华中区域，响应国家开展城市更新行动号召，加大开拓城市更新市场份额，2020年公司城市更新工程规模同比扩张，在主营业务构成占比相应提升。2020年，公司实现主营业务收入67,952.38万元，同比下降13,472.28万元，其中：实现城市更新工程收入29,577.84万元，同比增长11,097.79万元，有效抵消城市照明工程业务收入同比下降25,279.00万元的不利影响，为公司应对疫情影响产生了积极的作用。
　　2021年1-6月，公司实现营业收入23,873.77万元，同比增长42.25%，公司销售回款情况良好，销售商品、提供劳务收到的现金26,992.81万元，公司生产经营正常开展。
　　4、主营业务区域分析
　　按区域划分主营业务收入构成表
　　报告期，公司主要工程业务集中在华中地区和华东地区，公司地处长江中部，顺长江经济带向下游经济发达地区延伸，符合向文化融合、经济活跃及市场容量较大的区域进行扩张发展的市场战略。2018年至2020年，公司在华中和华东地区实现营业收入合计占比均在99%以上。
　　2018年至2021年1-6月，公司在华中地区实现营业收入分别为30,055.08万元、79,951.80万元、61,064.92万元和21,991.49万元，占比分别为74.95%、98.19%、89.86%和92.13%；在华东地区实现营业收入分别为9,684.93万元、1,461.88万元、6,832.61万元和1,877.58万元，占比分别为24.15%、1.80%、10.05%和7.87%。2019年，公司作为本土优秀城市照明和更新工程供应商，积极参与第七届世界军人运动会相关照明和旧改工程实施，是当年华中地区营业收入占比提升至98.19%的主要影响因素，2020年受新冠疫情影响，公司上半年外出实施工程遇到较大困难，集中主要资源在华中区域，并在下半年向上海、江西和浙江积极开拓市场，是2020年华中地区营业收入占比降至89.86%的主要原因。
　　5、季节性特征
　　报告期，公司城市照明和城市更新工程业务实现营业收入和净利润呈现一定的季节性特征。
　　发行人分季度营业收入表
　　发行人分季度净利润表
　　报告期，公司城市照明和城市更新工程业务受到多种因素影响。（1）冬季气候寒冷，严寒天气对户外作业存在一定影响，其次春节假期较长和人员流动，对公司工程施工构成不利影响；（2）重大节日、大型活动是影响城市照明和城市更新工程主要施工节点的重要因素之一，重大节日、大型活动相关的城市照明和城市更新工程项目具有任务性强、时效性强的特点，如国庆节、中秋节、圣诞节等重大节日集中在下半年，同时元旦、春节相关的活动一般会提前在上一年度的下半年开始准备，是下半年营业收入占比较高的主要原因；（3）大中型的城市照明和城市更新工程项目通常由政府部门或其所属政府投资建设主体主导，相关项目的建设规划、招投标、工期安排及验收结算均存在着一定的不确定性。
　　总体来说，公司城市照明和城市更新工程业务实现营业收入和净利润呈现一定的季节波动性。通常情况下，公司上半年营业收入规模约占全年的30%左右，下半年营业收入超过上半年，第四季度营业收入占比较高，约占全年的55%左右；净利润除主要受到分季度营业收入规模效益影响外，年度绩效考核激励、资产减值计提和股份支付等因素亦对其产生影响，通常上半年净利润占比低于营业收入占比，四季度净利润占比高于营业收入占比。
　　2020年初，我国突发新冠疫情，公司地处武汉，防控周期较长，使得公司一季度营业收入和净利润相对较低；二季度复产复工后，公司立即克服各种困难组织员工积极抢工、抢产，尽最大努力降低疫情对公司生产经营业绩的不利影响。
　　6、前五大工程情况
　　2018年至2021年1-6月，公司前五大工程实现营业收入分别为20,276.61万元、38,551.14万元、38,669.01万元和15,903.07万元，占当年营业收入比例分别为50.57%、47.35%、56.91%和66.63%。
　　2018年前五大工程情况表
　　2019年前五大工程情况表
　　2020年前五大工程情况表
　　2021年1-6月前五大工程情况表
　　7、发行人各项业务获取订单的主要方式，对应收入金额和占比
　　报告期，对政府投资项目，公司以公开投标方式，参与市场竞争获取订单；对非政府投资项目或专业分包工程项目，公司以公开招标、邀请招标、竞争性磋商、简易程序、商务谈判等方式，参与市场竞争获取订单。
　　报告期，公司城市照明业务和城市更新业务，获取订单得方式及对应的收入
　　金额和占比。
　　（1）城市照明业务
　　发行人城市照明设计和施工业务获取方式对应的收入金额表
　　发行人城市照明设计和施工业务获取方式对应的收入占比表
　　报告期，公司城市照明工程客户主要为政府部门或机关、城市基础设施建设平台公司和国有企业等，因此公司主要城市照明项目以公开招投标方式获取。2018年至2021年1-6月，公司以公开招投标方式获取业务的城市照明工程业务收入占比分别为83.47%、91.37%、86.44%和86.05%。
　　（2）城市更新业务
　　发行人城市更新设计和施工业务获取方式对应的收入金额表
　　发行人城市更新设计和施工业务获取方式对应的收入占比表
　　报告期，公司城市更新工程客户主要为政府部门或机关和城市基础设施建设平台公司等，因此公司主要城市更新项目以公开招投标方式获取。
　　报告期内，公司以公开招投标方式获取的城市更新设计和施工业务的收入占比别为100%、97.16%、97.40%和100%。
　　（3）照明产品销售业务
　　发行人照明产品销售业务获取方式对应的收入金额表
　　发行人照明产品销售业务获取方式对应的收入占比表
　　报告期，公司照明产品销售业务客户主要为政府部门或机关、城市基础设施建设平台公司和国有企业等，因此公司主要通过公开招投标、邀请招标和商务谈判的方式获取。
　　2018年至2021年1-6月，公司以公开招投标方式获取的城市照明产品销售业务的收入占比分别为29.54%、31.17%、27.69%和0%；以商务谈判方式获取的城市照明产品销售业务的收入占比分别为70.46%、68.83%、5.86%和100%；以邀请招标方式获取的城市照明产品销售业务的收入占比分别为0%、0%、64.61%和0%；以竞争性磋商方式获取的城市照明产品销售业务的收入占比分别为0%、0%、1.84%和0%。
　　报告期，公司城市照明和城市更新业务的主要客户为政府部门或机关、城市基础设施建设平台公司、国有企业等，公司主要以公开招投标方式获取业务。
　　8、报告期，公司实施的主要工程项目已完成工程造价决算审计与合同金额的差异原因具有合理性，相关会计处理符合《企业会计准则》规定
　　报告期，公司将已完成工程造价决算审计工作的城市照明和城市更新业务工程项目，与合同金额进行对比分析，其中存在差异金额超过100万元的工程项目共计11个工程项目，其中2019年有2个工程项目、2020年有5个工程项目和2021年1-6月有4个工程项目。
　　（1）2019年，公司有2个工程项目工程造价决算金额与合同金额合计差异金额为-337.09万元，占2个合同合计金额3,346.30万元比例为10.07%，对当期营业收入和毛利影响金额均为-175.63万元，占当期营业收入和利润总额比例分别为-0.22%和-2.42%，影响较小。
　　1）雄楚大街（梅家山立交--楚平路）改造工程--k3+467-k7+320亮化工程，合同金额为2,538.12万元，总包方对照明亮化工程造价核定金额为2,375.49万元，审定值与合同金额差异额为-162.63万元，差异率为-6.41%，属于行业内工程造价决算审计正常审核范围（±10%）之内，对当期营业收入和毛利额影响金额均为-157.90万元。
　　2）黄陂区木兰大街亮化工程项目，合同金额为808.17万元，竣工决算审计金额为633.72万元，审定值与合同金额差异额为-174.46万元，差异率为-21.59%，其主要原因为公司在对该工程项目施工范围内的楼宇进行现场勘察后，发现部分楼宇屋面结构或现场环境条件原因不具备施工条件，工作量调减变更，公司在确认营业收入时已及时根据现场施工变更情况相应调整了预计总收入，对当期营业收入和毛利额影响均为-17.73万元。
　　（2）2020年，公司有5个工程项目工程造价决算金额与合同金额合计差异金额为-79.05万元，占5个合同合计金额10,482.54万元比例为-0.75%，对当期营业收入和毛利影响金额均为343.08万元，占当期营业收入和利润总额比例分
　　别为0.50%和3.83%，影响较小。
　　1）武汉军运会涉及硚口区景观照明工程（一期）EPC工程总承包合同，合同金额为6,788.57万元，工程竣工决算审定金额为7,170.11万元，审定值与合同金额差异额为381.54万元，差异率为5.62%，属工程造价决算审计正常审核（±10%）范围，对当期营业收入和毛利额影响均为494.67万元。
　　2）汉正街-多福路沿线整治修缮工程，合同金额为948.08万元，工程竣工决算审定金额为695.22万元，审定值与合同金额差异额为-252.87万元，差异率-26.67%，主要原因为该工程2018年9月中标实施，与军运会指挥部统一规划实施军运会汉正街示范片区综合整治提升工程存在工程重叠，重叠部分工程取消实施，要求重叠部分工程纳入汉正街示范片区综合整治提升项目范围内统一安排实施，公司已按现场设计变更情况及时调整工程预计收入金额，对当期营业收入和毛利额影响均为-48.50万元。
　　3）黄陂区巨龙大道立面改造及亮化工程，合同金额为1,228.66万元，工程竣工决算审定金额为1,002.65万元，审定值与合同金额差异额为-226.01万元，差异率为-18.39%，主要原因为：工程实施过程之中，业主对实施工程内容调整增减幅度较大，主要取消实施龙城天居园、华中红木家具博览中心、小商品城、广州箱包城、鞋业皮具城、时尚内衣城、轻纺辅料城以及部分立面整治范围等工程实施，为了巨龙大道沿线整体亮化效果主要增加汉口北维也纳广场、汉口北维纳斯酒店、汉口北广场影院、汉口北楼宇配电柜、一品国际楼宇等亮化工程、名流人和天地、领袖城盘龙城大厦三处楼宇照明和招牌整治工程，公司已按现场设计变更情况及时调整工程预计收入金额，对当期营业收入和毛利额影响均为-8.54万元。
　　4）嘉鱼县城区公园亮化工程EPC（设计、采购、施工）总承包工程，合同金额为458.40万元，工程竣工决算审定金额为584.25万元，审定值与合同金额差异额为125.85万元，差异率27.45%，主要为业主要求提升城区公园亮化效果，工程调整设计变更，工程量调整变化较大形成，公司已按现场设计变更及签证情况及时调整工程预计收入金额，对当期营业收入和毛利额影响均为4.13万元。
　　5）武昌区2017年沙湖路景观亮化建设工程（沙湖三期）工程，合同金额为1,078.03万元，工程竣工决算审定金额为970.47万元，审定值与合同金额差异额为-107.56万元，差异率10.0%，属工程造价决算审计正常审核（±10%）范围，对当期营业收入和毛利额影响均为-98.68万元。
　　（3）2021年1-6月，公司有4个工程项目工程造价决算金额与合同金额合计差异金额为-1,582.31万元，占4个合同合计金额13,920.80万元比例为-11.37%，对当期营业收入和毛利影响金额分别为-364.17万元和-9.17万元，占当期营业收入和利润总额比例分别为-1.53%和-0.19%，影响较小。
　　1）2017年景观亮化建设（沙湖岸线中北路向东）工程（复地东湖国际、锦绣春天及沙湖三期部分参与联动）工程，合同金额为946.16万元，工程竣工决算审定金额为323.30万元，审定值与合同金额差异额为-622.86万元，差异率为-65.83%，主要原因：工程实施过程中，所涉及部分楼宇进场施工环境受到外部因素较大限制，武汉市武昌区城市管理委员会《关于2017年景观亮化建设（沙湖岸线中北路向东）工程部分亮化楼宇变更的请示》（武昌城管办文[2018]111号）经研究决定调整工程设计取消该部分楼宇亮化施工，本工程项目提前终止，公司已按现场设计变更情况及时调整工程预计收入金额，对当期营业收入和毛利额影响均为21.04万元。
　　2）军运会武昌区黄鹤楼俯视线景观亮化建设EPC工程，合同金额为3,778.56万元，工程竣工决算审定金额为3,319.42万元，审定值与合同金额差异额为-459.14万元，差异率为-12.15%，主要原因为：该工程施工过程中，业主要求现场进行设计变更调整，工程量调减较大，公司已按现场设计变更情况及时调整工程预计收入金额，对当期营业收入影响为-176.82万元，依据与分包商协议约定相应调减营业成本156.77万元，对毛利额影响额为-20.05万元。
　　3）军运会景观亮化建设-武汉军运会重要保障线路景观艺术照明提升项目（武昌片区）东湖路（三标段）施工工程，合同金额为3,138.11万元，工程竣工决算审定金额为2,800.02万元，审定值与合同金额差异额为-338.09万元，差异率为-10.77%，属工程造价决算审计正常审核（±10%）范围，对当期营业收入影响为-310.17万元，依据与分包商协议约定相应调减营业成本268.23万元，对毛利额影响额为-41.94万元。
　　4）第七届世界军人运动会保障线路江夏区文化大道及周边景观艺术照明提升项目EPC总承包工程，合同金额为6,288.23万元，工程竣工决算审定金额为6,121.68万元，审定值与合同金额差异额为-166.55万元，差异率为-2.65%，属工程造价决算审计正常审核（±10%）范围，对当期营业收入影响为101.78万元，依据与分包商协议约定相应调增营业成本70.00万元，对毛利额影响额为31.78万元。
　　9、报告期，公司有35个工程项目因新冠疫情、设计调整及工作面尚未交付等中止，有1个工程项目因调整工程设计取消部分工程实施而终止
　　（1）报告期发行人中止的工程项目情况
　　报告期，公司实施的城市照明和城市更新工程项目中，在施工过程之中，存在中止（暂停施工期超过三个月）的工程项目共计35个工程项目，其中因公司地处武汉，新冠疫情核心区域，疫情防控期较长，涉及28个工程项目因疫情原因中止，另外7个工程项目因设计调整、工作段面尚未交付等中止。
　　（2）报告期发行人终止的工程项目情况
　　报告期，公司实施的城市照明和城市更新工程项目中，在施工过程之中，存在终止（实际实施工程量不足合同金额70%）的工程项目有1个工程项目，工程实施过程中，因部分现场施工环境受到较大限制，业主经调整设计，本工程项目提前终止。
　　2017年景观亮化建设（沙湖岸线中北路向东）工程（复地东湖国际、锦绣春天及沙湖三期部分参与联动）工程，合同金额为946.16万元，工程竣工决算审定金额为323.30万元，主要原因：工程实施过程中，所涉及部分楼宇进场施工环境受到外部因素较大限制，武汉市武昌区城市管理委员会《关于2017年景观亮化建设（沙湖岸线中北路向东）工程部分亮化楼宇变更的请示》（武昌城管办文[2018]111号）经研究决定调整工程设计取消该部分楼宇亮化施工，本工程项目提前终止，形成审定值与合同金额差异额为-622.86万元，差异率为-65.83%。
　　针对报告期，发生中止和终止状态的工程项目，公司对中止和终止工程项目进行评估，判断工程项目金额可回收情况，基于谨慎性原则，在资产负债表日进行减值测试；对终止的工程项目，公司依据终止后的合同金额作为收入金额，扣除以前会计期间累计已确认收入后，确认当期营业收入，若计算结果为负数，则冲减当期营业收入。项目终止时已发生但尚未结转成本在收入确认的当期同步结转。
　　10、报告期，发行人不存在符合《企业会计准则》规定的亏损合同情况
　　2018年和2019年，公司依据《企业会计准则第15号——建造合同》规定，在资产负债表日对全部在建工程项目进行减值测试，不存在建造合同预计总成本超过合同总收入形成合同预计损失的情形。
　　2020年，公司依据《企业会计准则第13号——或有事项》应用指南“待执行合同变成亏损合同时，有合同标的资产的，应当先对标的资产进行减值测试并按规定确认减值损失，如预计亏损超过该减值损失，应将超过部分确认为预计负债；无合同标的资产的，亏损合同相关义务满足预计负债确认条件时，应当确认为预计负债”的规定，在资产负债表日对全部在建工程项目进行减值测试，不存在亏损合同的情形。
　　报告期，公司各期末工程项目成本均低于可变现净值，且报告期内各工程项目的整体合同毛利率均为正，因此不存在亏损合同情况。
　　11、报告期，公司实施的城市照明和城市更新工程主要开展模式为工程承包和EPC总承包，不存在PPP和BT模式
　　（1）城市照明业务
　　2018年至2021年1-6月，公司实施的城市照明施工和设计业务，以签订的工程合同形式为划分标准，以工程承包模式（施工总承包、施工或设计专业和专项分包等合同形式）实现的营业收入分别为18,993.53万元、36,121.65万元、23,596.90万元和10,084.39万元，占比分别为67.54%、58.08%、63.93%和86.22%；以EPC总承包模式（设计和施工总承包合同形式）实现的营业收入分别为9,130.30万元、26,068.90万元、13,314.66万元和1,611.79万元，占比分别为32.46%、41.92%、36.07%和13.78%，不存在PPP和BT模式。
　　城市照明工程合同金额情况表
　　城市照明业务实现营业收入表
　　城市照明业务实现营业收入占比表
　　（2）城市更新业务
　　2018年至2021年1-6月，公司实施的城市更新工程施工和设计业务，以签订的工程合同形式为划分标准，以工程承包模式（施工总承包、施工或设计专业和专项分包等合同形式）实现的营业收入分别为204.09万元、1,005.56万元、721.94万元和0万元，占比分别为1.89%、5.44%、2.44%和0%；以EPC总承包模式（设计和施工总承包合同形式）实现的营业收入分别为10,619.02万元、17,474.48万元、28,855.90万元和12,055.95万元，占比分别为98.11%、94.56%、97.56%和100.00%，不存在PPP和BT模式。
　　城市更新工程合同金额表
　　城市更新业务营业收入表
　　城市更新工程营业收入占比表
　　12、报告期内，灯具销售的数量、单价情况
　　（1）2018年主要照明产品销售情况
　　（2）2019年主要照明产品销售情况
　　（3）2020年主要照明产品销售情况
　　（4）2021年1-6月主要照明产品销售情况。 收起▲