一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料、功能性金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石散热材料及培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2023年11月公司被河... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料、功能性金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石散热材料及培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2023年11月公司被河南省发改委认定为“河南省企业技术中心”；2025年公司成功通过第六批制造业单项冠军企业复审。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期内核心竞争力变化情况：

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司按照既定的发展战略，稳步推进各项目的实施落地，瞄准算力、航空航天、新能源汽车等高功耗领域的散热痛点，大力推进高导热金刚石复合材料和CVD散热产品的研发和生产，从“传统金刚石切磨抛材料供应商”向“金刚石功能应用材料解决方案提供商”的根本转型。2026年上半年,工业金刚石走向上行通道，公司积极开展市场营销，报告期内实现营业收入10,437.45万元，较上年同期增长26.64%，报告期内实现扣除非经营性损益后归属上市公司净利润542.01万元，比上年同期增长145.02%。
　　（二）行业情况
　　一、传统金刚石行业情况
　　经历前期的产能过剩与价格战后，2026年上半年传统工业金刚石行业供需格局有所改善。随着落后产能出清及上游原材料（如碳化钨、镍等）价格攀升，成本压力有效向下游传导。2026年上半年，行业陆续开启涨价周期，行业内企业密集发布涨价函，工业金刚石系列产品价格迎来不同程度的结构性上调，行业告别“低价内卷”，开始步入上行通道。但与此同时，受出口政策调整影响，2026年上半年，我国人造金刚石（单晶及微粉）出口量、出口金额较去年同期均下降。据中华人民共和国海关总署数据统计，2026年上半年，我国人造金刚石出口量为18.09亿克拉，相比较去年同比下降11.20%；人造金刚石出口额为4.61亿元，相比较去年同比下降13.67%。
　　二、培育钻石行业情况
　　2026年以来，国内培育钻石行业产品结构持续优化，高端、大克拉、高品级毛坯产品供给占比稳步提升，行业整体产品附加值与企业盈利质量持续改善，产业升级成效凸显。2026年上半年，培育钻石行业走出前期的价格战阴霾，供求格局得以改善。随着国内直播电商、钻石交易中心等消费配套生态的完善，培育钻石在全球珠宝市场的渗透率加速提升。2026年上半年，通过上海钻石交易所一般贸易出口的合成毛坯钻石达14.1亿元人民币，同比增长65.3%，产品销往全球14个国家和地区。随着培育钻石在珠宝首饰领域的认可度的不断提升，其渗透率逐年增加，对高品级培育钻石需求也逐年增加。
　　三、金刚石功能化应用情况
　　金刚石除了作为超硬材料使用之外，在功能领域的应用是一座未被发掘的宝库，也是近年来研究的热点。随着其技术的不断突破，其在声、光、电、磁、热、生物等诸多领域的应用逐步崭露头角，2026年上半年在上述部分领域已实现商业化。
　　1、金刚石在半导体领域的应用
　　金刚石的带隙宽度达5.47eV，属于超宽带隙范畴。这一特性使其在高温、高功率、高频率的极端环境中，仍能维持稳定的电学性能。与传统的硅、锗等半导体材料相比，宽的带隙可以承受更高的电场强度，大大减少了电子在传输过程中的散射，从而为实现高速、大功率的电子器件奠定了基础。
　　2、金刚石在光学窗口片领域的应用
　　金刚石光学窗口相关元件是一种将金刚石优异的光学性能，与其他优异的力学、热学、电学性能和化学性能相结合，通过微波等离子体化学气相沉积工艺、热丝化学气相沉积工艺、直流电弧等离子体喷射化学气相沉积工艺等合成方法制备的具有不同几何结构、可在极端条件下使用的一类金刚石光学元件。
　　目前的金刚石光学窗口相关元件适用的波长基本囊括了从X射线、深紫外到微波的所有波段，基于金刚石不同的性质对应不同类型的光学元件，比如激光窗口、微波窗口、导弹窗口/整流罩、X射线窗口、微透镜等机载、弹载、舰载、星载上的重要部分。
　　3、金刚石在散热领域的应用
　　随着大模型迭代和算力基础设施爆发式增长，高端芯片热流密度急剧攀升，金刚石凭借高达2000W/(m-K)以上的热导率，金刚石散热有望成为高算力时代的“终极”散热解决方案，解锁算力深层潜力。从散热性能指标来看，金刚石材料具有超高热导率、低热膨胀系数等特点，是解决超高热流散热难题的理想散热材料，其在散热应用方面的优势体现在多个维度。2026年上半年，金刚石散热产业化进程全面提速，开始逐步落地。
　　（1）金刚石复合材料
　　目前，最热门的金刚石复合材料，如金刚石/铜、金刚石/铝，是传统散热材料的替代产品，不仅兼具良好的散热性能还有非常好的力学性能，便于根据需求加工成各种形状。
　　金刚石/铜复合材料的热导率大致在550-900W/(m-K)之间不等，导热系数的高低主要取决于金刚石的填充量，金刚石的填充量越高导热系数越高，随之价格也越昂贵。主要应用领域在军工电子、航天航空、高端消费电子、高性能光通信模块、5G/6G基站、高算力数据中心等。
　　2026年5月，联想新品发布会推出搭载金刚石铜复合散热方案的轻薄本YOGAAir14Ultra，该产品在散热模组加入了约3.4克拉的钻石，导热效率进一步提升。2026年6月，中科院宁波材料所自研金刚石铜散热模组配套曙光数创C8000V3.0兆瓦级相变浸没液冷整机柜，芯片模组传热能力提升80%，在国家超算互联网郑州核心节点集群部署，为金刚石铜算力场景全球首次规模化落地。
　　（2）CVD金刚石热沉片
　　目前，采用MPCVD（化学气相沉积）法生长金刚石散热片的技术已趋于成熟，但由于金刚石是自然界硬度最高的材料，其后续打磨、切割加工难度较大。
　　CVD金刚石热沉片产品分为单晶金刚石热沉片及多晶金刚石热沉片，单晶金刚石虽具备更优异的散热性能，但受限于当前的制备工艺，产品尺寸普遍在2英寸以内；相比之下，多晶金刚石在尺寸扩展上更具优势，目前行业内已生产出8英寸产品。CVD金刚石热沉片的价格较金刚石复合材料价格更为昂贵，目前主要应用于散热需求严苛的电子器件领域，主要集中在国防军工、航空航天等高端场景。
　　2026年上半年，行业内相关CVD金刚石热沉片产品已陆续进入下游客户验证阶段，并实现小批量供货，后续随着生产成本的降低，应用领域也将持续拓展。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　宏观经济波动、产业政策变化及市场空间下滑风险
　　重大风险事项描述:公司生产的金刚石微粉主要用于切磨抛等超硬材料制品，产品市场需求受下游行业的产业政策、行业景气度和宏观经济形势的影响。尽管在国家大力发展清洁能源、消费电子、半导体等战略新兴产业的背景下，金刚石微粉的市场需求预计将保持相对稳定，但若未来宏观经济状况和下游行业投资规模等出现放缓或下滑、相关行业产业政策出现不利调整等，则会影响下游行业及终端应用领域的景气度，从而导致公司产品的市场需求减少，市场空间下滑，为公司的持续盈利能力带来挑战。应对措施:公司积极巩固金刚石微粉等主要产品的市场竞争力，同时优化产品机构。在不断加深与原有客户合作关系的基础上，积极开拓新老客户的产品需求与产品应用市场领域。
　　市场竞争加剧风险
　　重大风险事项描述:公司所处的超硬材料行业生产参与企业数量众多、规模和产品质量参差不齐，面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司生产的金刚石微粉在产品质量和服务方面具有一定的竞争优势，但若公司不能持续在工艺技术创新、产品质量、成本控制和服务等方面保持相对优势，可能造成公司客户的流失或份额下滑，从而对公司的市场份额和经营业绩造成不利影响。应对措施:公司严格执行质量控制标准，在生产规模逐步扩大的同时，保证产品质量的稳定性及可靠性。通过加大对产品性能、工艺技术等的研发投入力度，提高公司产品的市场竞争力。
　　客户稳定性风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司前五大客户的销售收入占比21.85%，受下游客户自身业务规模变化和市场竞争的影响，前五大客户构成存在一定波动。公司的主要客户信誉良好且具备一定的资金实力，其中部分客户为上市公司或细分行业的龙头企业。虽然公司与主要客户保持稳定的合作关系，但若未来主要客户的需求下降或向其他供应商采购产品，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。应对措施:公司不断加大销售服务体系建设，建立了较为完善的产品售前、售中、售后的销售机制。在日常经营过程中，销售部门及时收集并整理下游客户对订单需求、性能等方面的信息，通过良好的专业服务加深与下游客户的合作关系。
　　经营场所租赁风险
　　重大风险事项描述:公司（含下属子公司）部分生产用房为租赁取得。若未来出租方收回厂房或该厂房被纳入拆迁计划或被拆除，公司存在搬迁和停工风险，短期内对公司生产经营造成不利影响。应对措施:公司与相关出租方保持长期稳定的合作关系，尽可能签署长期租赁合同以保证生产经营的稳定性，同时在有条件的基础上建设自有生产基地。
　　管理风险
　　重大风险事项描述:经过多年的发展，公司管理层积累了丰富的行业经验和管理经验，建立了有效的治理结构和内部控制体系。公司北交所上市后，随着投入和生产经营规模的不断扩张，将对公司的管理体系、内部控制、财务管理和人力资源等方面提出更高的要求。若公司现有的管理体系和管理能力无法适应经营规模的快速扩张，则公司未来经营管理可能受到不利影响。应对措施:公司管理层通过与行业专家及优秀公司交流与学习、参加专项培训、自学相关法律法规等方式，增加知识储备、提升管理能力。此外，也将通过吸引优秀人才等方式，不断充实公司经营管理层力量。
　　实际控制人控制不当风险
　　重大风险事项描述:公司实际控制人王来福和寇景利夫妇合计控制公司股份70.65%，处于绝对控股地位。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来风险。应对措施:公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　人才流失和技术泄密风险
　　重大风险事项描述:公司经过多年的发展，培养了一批生产、研发和销售等关键岗位的业务骨干，推动公司业务的快速发展。公司重视生产工艺提升和产品自主研发，通过不断完善研发体系和激励机制，保证持续的创新能力。尽管公司建立了有效的激励制度保证人员的稳定性，并与核心技术人员签订了保密协议和竞业禁止协议，但若未来行业内的竞争对手通过高薪等方式吸引公司的关键岗位人员，可能会对公司经营管理造成不利影响，公司的技术机密也有泄露的风险。应对措施:公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　技术迭代风险
　　重大风险事项描述:公司生产过程主要为破碎、整形、分选、提纯，通过自身多年生产及研发经验的积累，在相关工艺技术上已形成了核心技术并取得了专利，具有一定优势。若行业内出现变革性技术路线，或现有部分工艺被取代，则公司掌握的技术将面临先进程度不足而被替代的风险，从而对公司发展造成较大不利影响。应对措施:公司将加强研发投入，做好产品研发布局。在内部研发的同时，通过与高校、科研院所、技术领先企业等合作研发或技术引进的形式加快成果转化。保持公司的技术先进性及市场地位。
　　存货规模较大风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司存货的账面价值为26,996.30万元，占总资产的比例为29.90%，存货周转率为0.25。公司期末存货规模较大主要系行业特点和经营模式所致，未来随着公司生产规模的扩大，期末库存可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。虽然公司已建立完善的存货管理制度，但若未来公司产品价格和原材料价格大幅波动，可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司业绩产生不利影响。应对措施:公司逐步提高存货管理水平，通过科学预测产品市场需求、合理安排生产计划等方式加强对存货的管理；另一方面，公司积极进行产品的市场开拓，以消化库存。
　　毛利率波动风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司综合毛利率为30.94%，公司的毛利率受到产品售价、产品结构、原材料采购价格、技术进步、下游市场需求等因素的影响。随着上游原材料金刚石单晶的产能及价格的波动，加之下游领域需求增强，未来如果产品售价不能相应调整，公司的毛利率将会产生波动风险，进而影响公司的经营业绩。公司使用低强度工艺金刚石单晶主要原因为满足客户对产品需求的多样性，与使用高强度工艺金刚石单晶生产的产品形成互补。低强度工艺金刚石单晶产品毛利率低于高强度工艺金刚石单晶产品。未来随着下游市场需求变化，可能存在部分主要产品使用低强度工艺生产的金刚石单晶比重持续增高，从而导致公司毛利率下降，进而影响公司盈利能力的风险。应对措施:首先，公司将持续加大对新技术、新产品的研发，提升自身技术优势，提高产品附加值，保障产品利润空间。其次，公司将加大市场开拓力度，在低强度工艺产品销售规模扩大的同时，增加高毛利产品的销售力度，促使公司利润水平保持较好的增长态势，以此应对公司毛利率下降带来的风险。
　　应收账款余额较高风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司应收账款账面价值为8,746.56万元，占当期期末资产总额的比例为9.69%，账龄主要在一年以内。随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模保持较高水平。若未来国内宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，部分客户经营出现问题，导致应收账款无法及时收回，可能对公司经营业绩产生不利影响。应对措施:公司不断加强应收账款的管理，对新客户进行信用信息调查，降低经营恶化、财务风险较大客户的信用风险；对原有客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化销售回款考核机制，降低应收账款坏账风险。
　　原材料价格波动风险
　　重大风险事项描述:公司主要产品所需的主要原材料为金刚石单晶，直接材料占主营业务成本的比例较高。虽然金刚石产业链上下游存在一定的价格传导机制，但若上游供应商的供求状况发生重大变化、主要原材料价格出现重大异常波动，可能对公司产品毛利率产生不利影响。应对措施:第一，公司通过与上游供应商签署年度框架协议及支付预付款项等方式稳定主要原材料的采购价格；第二，公司也将通过提升产品质量及服务水平、与客户进行积极沟通等方式发挥产业链的价格传导机制，以降低由于原材料价格波动对公司经营业绩的影响；第三，报告期内公司购置若干台六面顶压机，布局上游原材料金刚石单晶生产，控制原材料成本，对冲材料波动风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲