一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现模式　　1.所属行业公司主营业务为风电塔筒及冶金备品备件及成套设备的研发、生产和销售，根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司所属行业为C34：通用设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据全国股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》（2015年），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司行业属于“6新能源产业之6.2风能产业”。　　2.主要产品公司重点发展产业为风电塔架等风电配套产品及冶金备品... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现模式
　　1.所属行业公司主营业务为风电塔筒及冶金备品备件及成套设备的研发、生产和销售，根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司所属行业为C34：通用设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据全国股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》（2015年），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司行业属于“6新能源产业之6.2风能产业”。
　　2.主要产品公司重点发展产业为风电塔架等风电配套产品及冶金备品备件及成套设备。目前已形成大型冶金成套设备研发、制造、安装等产学研一体化，是集钢、铁及有色金属铸造、锻造、铆焊、机械加工、金属热处理、新能源装备制造等专业于一体的科、工、贸综合性制造企业。公司的产品主要为风电塔架、冶金备品备件及成套设备等。
　　3.采购模式公司对原材料的采购为自主采购，风电塔筒项目采购的主要原辅材料包括钢板、法兰、焊材、油漆、内附件等。公司风电塔架项目承接后，依据上报的采购计划进行分类，由相关采购人员提报酒钢电子交易平台招标采购，与上游的原材料供应商在市场价格低谷期锁定价格，尽可能降低钢材价格波动给公司盈利造成的影响，根据生产情况要求供应商供货。冶金产品采购的主要原辅材料包括板材、型材、管材、铸造辅材等。承接外部订单后，依据采购计划进行分类，由相关采购人员提报酒钢电子交易平台招标采购，按要求供货。
　　4.生产模式公司采用“以销定产”的生产模式，根据销售合同、客户提供的图纸方案及供货计划等组织生产，主要提供风电塔筒、冶金类备品备件及成套装备等定制产品。公司营销部门承揽订单后，由技术部门完成技术准备、图纸转化，生产运营管理部门创建生产订单并将图纸、技术协议等书面生产资料下发制作单位，各制作单位接收到生产计划后进行采购计划申报并依据材料到货情况及用户要货需求编排生产计划进行生产。
　　5.销售模式公司对外销售订单一般通过招投标或商务谈判方式承揽取得。通过长期生产经营，公司积累了大量优质客户，并对客户业务动态进行持续跟踪，及时获取客户投资计划及项目储量，与客户协同开发、探讨风电场项目建设安排，提供必要的技术及服务支持。商务谈判方式下，主要通过协商议价或竞争性谈判等与客户达成合作意向、签定销售合同，其余具体流程与招投标订单无显著差异。
　　6.研发模式公司主要采取自主研发模式，设有专门的机械制造研究院，负责公司产品研发、科技创新、技术开发、技术管理、专利申报与管理、技术队伍建设、科技经费使用管理等技术管理工作，结合行业科技动态，不断推进技术进步，拟定公司中长期科技发展规划、年度科研及技术攻关计划并组织实施。
　　（一）行业情况
　　1.冶金装备制造方面。
　　2023年，工信部、国家发改委、生态环境部三部委联合出台《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》（工信部联通装〔2023〕40号），《意见》提出重点发展的高效自硬砂铸造、精密组芯造型、壳型铸造、离心铸造、金属型铸造、铁模覆砂、消失模铸造、砂型3D打印等先进铸造工艺装备。以上工艺装备西部重工均有发展基础并形成了一定的规模，将会给钢铁、有色装备制造产业带来诸多发展和合作机遇。
　　2.新能源装备制造方面。
　　2024年，中央印发《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，强调要加强重点领域安全保
　　障能力建设，强化能源资源保障，推进清洁能源基地建设。随着政策措施逐步落地，必将给西北区域能源产业转型和新能源产业发展带来重大机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制不当的风险
　　酒钢集团持有本公司90.32%的股份,是本公司的控股股东。不排除未来控股股东利用控制权,通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事安排等方面进行实质影响,作出不利于公司其他股东最佳利益的决定,公司存在实际控制人控制不当的风险。
　　客户集中的风险
　　2025年6月30日,公司来自前五名客户的销售额占营业收入比重为59.82%。来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高,本公司存在客户相对集中的风险。
　　主要原材料价格大幅波动的风险
　　冶金产品和风电产品属于钢制品,钢材成本为本公司生产制造的主要成本。报告期内,公司产品中中直接材料占产成品成本的比重为62.23%,主要原材料价格较大波动将使得公司面临成本较大波动的风险。
　　存货余额较高的风险
　　公司存货余额较大,截至2025年6月30日,公司存货余额为72,339万元,占同期总资产的比重为28.48%。尽管公司存货余额较高符合行业特征和自身经营特点,但较高的存货余额占用了大量的营运资金,降低了资产周转效率，增加了盈利能力下降的风险。
　　应收账款余额较高的风险
　　2025年6月末,公司应收账款净额为61,777万元,占同期总资产的比重为24.32%。公司应收账款余额较大,如果发生大额应收账款未能及时收回或无法收回,将对公司的正常生产经营构成不利影响。
　　关联交易风险
　　2025年上半年,公司与关联企业交易频繁,包括购销业务、资金拆借。经常性关联交易中,关联采购占采购总金额的比例为14.63%;关联收入占同期收入总额的比例为23.83%,关联交易金额大,可能存在对生产经营造成影响的风险。
　　盈利能力不足的风险
　　报告期内,公司净利润为255.38万元,净资产收益率0.32%，净资产收益率较低，整体盈利能力不足。一是西部重工为垫资经营的制造企业，财务费用占用较高。二是受市场环境影响，冶金产品市场由于钢铁冶金行业整体低迷，冶金产品价格下降幅度较大，同时市场需求量减少；新能源产品产品市场透明度较高，产品竞争优势不明显利润率低。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.所属行业　　公司主营业务为风电塔筒及冶金备品备件及成套设备的研发、生产和销售，根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司所属行业为C34：通用设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据全国股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》（2015年），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司行业属于“6新能源产业之6.2风能产业”。　　2.主要产品　　公司重点发展产业为风电塔架等风电配套产品及... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.所属行业
　　公司主营业务为风电塔筒及冶金备品备件及成套设备的研发、生产和销售，根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司所属行业为C34：通用设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据全国股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》（2015年），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司行业属于“6新能源产业之6.2风能产业”。
　　2.主要产品
　　公司重点发展产业为风电塔架等风电配套产品及冶金备品备件及成套设备。目前已形成大型冶金成套设备研发、制造、安装等产学研一体化，是集钢、铁及有色金属铸造、锻造、铆焊、机械加工、金属热处理、新能源装备制造等专业于一体的科、工、贸综合性制造企业。公司的产品主要为风电塔架、冶金备品备件及成套设备等。
　　3.采购模式
　　公司对原材料的采购为自主采购，风电塔筒项目采购的主要原辅材料包括钢板、法兰、焊材、油漆、内附件等。公司风电塔架项目承接后，依据上报的采购计划进行分类，由相关采购人员提报酒钢电子交易平台招标采购，与上游的原材料供应商在市场价格低谷期锁定价格，尽可能降低钢材价格波动给公司盈利造成的影响，根据生产情况要求供应商供货。冶金产品采购的主要原辅材料包括板材、型材、管材、铸造辅材等。承接外部订单后，依据采购计划进行分类，由相关采购人员提报酒钢电子交易平台招标采购，按要求供货。
　　4.生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，根据销售合同、客户提供的图纸方案及供货计划等组织生产，主要提供风电塔筒、冶金类备品备件及成套装备等定制产品。公司营销部门承揽订单后，由技术部门完成技术准备、图纸转化，生产运营管理部门创建生产订单并将图纸、技术协议等书面生产资料下发制作单位，各制作单位接收到生产计划后进行采购计划申报并依据材料到货情况及用户要货需求编排生产计划进行生产。
　　5.销售模式
　　公司对外销售订单一般通过招投标或商务谈判方式承揽取得。通过长期生产经营，公司积累了大量优质客户，并对客户业务动态进行持续跟踪，及时获取客户投资计划及项目储量，与客户协同开发、探讨风电场项目建设安排，提供必要的技术及服务支持。商务谈判方式下，主要通过协商议价或竞争性谈判等与客户达成合作意向、签定销售合同，其余具体流程与招投标订单无显著差异。
　　6.研发模式
　　公司主要采取自主研发模式，设有专门的机械制造研究院，负责公司产品研发、科技创新、技术开发、技术管理、专利申报与管理、技术队伍建设、科技经费使用管理等技术管理工作，结合行业科技动态，不断推进技术进步，拟定公司中长期科技发展规划、年度科研及技术攻关计划并组织实施。
　　(二)行业情况
　　1.冶金装备制造方面。
　　通过“中国制造2025”重大战略、甘肃省构建十大生态产业及甘肃承接中东部传统装备制造产业向西转移等政策的要求下，内地的熔炼、铸造、热处理等产业停产或改造升级，将会给西部重工冶金装备制造带来诸多订单和合作机遇。
　　2.新能源装备制造方面。
　　中共中央、国务院发布《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》强调，加强西部可再生能源开发利用，加快风电、光伏发电就地消纳，继续加大西电东送等跨省区重点输电通道建设，提升清洁电力输送能力，加强电网调峰能力建设，有效解决弃风弃光弃水问题。在新能源领域，建设一批大型风电基地和太阳能光伏发电基地，大幅度提高可再生能源在能源消费中的比重，促进能源结构调整。
　　习近平总书记提出碳达峰、碳中和目标，政府监管、投资和补贴将重点鼓励以可再生能源取代化石燃料来发电，这意味着风能等可再生能源将获得大量投资，新能源能源价值链上的开发商和制造商将从中获益。
　　从全国产业市场来看，北京国际风能大会发布的《风能北京宣言》提出，“十四五”期间，保证年均新增装机5000万千瓦以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制不当的风险
　　酒钢集团持有本公司90.32%的股份,是本公司的控股股东。本公司自成立以来一直规范运作,未出现大股东利用其控制权损害其他股东利益的情形。同时,公司已经建立了关联交易回避表决制度并对关联交易事项执行严格的决策程序,降低了大股东控制风险。但是不排除未来控股股东利用控制权,通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事安排等方面进行实质影响,作出不利于公司其他股东最佳利益的决定,公司存在实际控制人控制不当的风险。
　　客户集中风险
　　2024年,公司来自前五名客户的销售额占营业收入比重为49.71%。公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高,本公司存在客户相对集中的风险。如果主要客户生产经营环境发生重大不利变化,会影响到本公司生产经营,对公司经营业绩造成不利影响。
　　主要原材料价格大幅波动的风险
　　冶金产品和风电产品属于钢制品,钢材成本为本公司生产制造的主要成本。2024年,公司产品中直接材料占产成品成本的比重为64.83%。由于招标及销售合同签订到采购合同签订之间有一定的时间,原材料价格波动使得公司面临成本波动的风险。虽然公司采取了以销定产的经营模式,尽可能锁定原材料成本,但依然不能全部抵消原材料价格波动对利润的影响。
　　存货余额较高的风险
　　公司存货余额较大,2024年末,公司存货余额为68,542.76万元,占同期总资产的比重为27.88%。尽管公司存货余额较高符合行业特征和自身经营特点,但较高的存货余额占用了大量的营运资金,降低了资产周转效率。若未来外部市场环境发生变化或因自身因素导致公司存货余额占比更高、周转更慢,公司可能面临盈利能力下降的风险。
　　应收账款余额较高的风险
　　2024年末,公司应收账款净额为52,380.70万元,占同期总资产的比重为21.30%。公司应收账款余额较大,如果发生大额应收账款未能及时收回或无法收回,将对公司的正常生产经营构成不利影响。
　　关联交易风险
　　2024年,公司与关联企业交易频繁,包括购销业务、资金拆借。经常性关联交易中,关联采购占采购总金额的比例为21.24%;关联收入占同期收入总额的比例为37.24%,关联交易金额大,可能存在对生产经营造成影响的风险。
　　盈利能力不足的风险
　　2024年,公司利润总额完成2,412.02万元,净利润为1,894.28万元,净资产收益率较低,整体盈利能力尚显不足。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1.所属行业公司主营业务为风电塔筒及冶金备品备件及成套设备的研发、生产和销售，根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司所属行业为C34：通用设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据全国股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》（2015年），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司行业属于“6新能源产业之6.2风能产业”。2.主要产品公司重点发展产业为风电塔架等风电配套产品及冶金... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1.所属行业公司主营业务为风电塔筒及冶金备品备件及成套设备的研发、生产和销售，根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司所属行业为C34：通用设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据全国股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》（2015年），公司所属行业为C3415：风能原动设备制造；根据发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》公司行业属于“6新能源产业之6.2风能产业”。2.主要产品公司重点发展产业为风电塔架等风电配套产品及冶金备品备件及成套设备。目前已形成大型冶金成套设备研发、制造、安装等产学研一体化，是集钢、铁及有色金属铸造、锻造、铆焊、机械加工、金属热处理、新能源装备制造等专业于一体的科、工、贸综合性制造企业。公司的产品主要为风电塔架、冶金备品备件及成套设备等。
3.采购模式公司对原材料的采购为自主采购，风电塔筒项目采购的主要原辅材料包括钢板、法兰、焊材、油漆、内附件等。公司风电塔架项目承接后，依据上报的采购计划进行分类，由相关采购人员提报酒钢电子交易平台招标采购，与上游的原材料供应商在市场价格低谷期锁定价格，尽可能降低钢材价格波动给公司盈利造成的影响，根据生产情况要求供应商供货。冶金产品采购的主要原辅材料包括板材、型材、管材、铸造辅材等。承接外部订单后，依据采购计划进行分类，由相关采购人员提报酒钢电子交易平台招标采购，按要求供货。
4.生产模式公司采用“以销定产”的生产模式，根据销售合同、客户提供的图纸方案及供货计划等组织生产，主要提供风电塔筒、冶金类备品备件及成套装备等定制产品。公司营销部门承揽订单后，由技术部门完成技术准备、图纸转化，生产运营管理部门创建生产订单并将图纸、技术协议等书面生产资料下发制作单位，各制作单位接收到生产计划后进行采购计划申报并依据材料到货情况及用户要货需求编排生产计划进行生产。
5.销售模式公司对外销售订单一般通过招投标或商务谈判方式承揽取得。通过长期生产经营，公司积累了大量优质客户，并对客户业务动态进行持续跟踪，及时获取客户投资计划及项目储量，与客户协同开发、探讨风电场项目建设安排，提供必要的技术及服务支持。商务谈判方式下，主要通过协商议价或竞争性谈判等与客户达成合作意向、签定销售合同，其余具体流程与招投标订单无显著差异。
6.研发模式公司主要采取自主研发模式，设有专门的机械制造研究院，负责公司产品研发、科技创新、技术开发、技术管理、专利申报与管理、技术队伍建设、科技经费使用管理等技术管理工作，结合行业科技动态，不断推进技术进步，拟定公司中长期科技发展规划、年度科研及技术攻关计划并组织实施。
（二）行业情况
1.冶金装备制造方面。
“中国制造2025”重大战略、甘肃省构建十大生态产业及甘肃承接中东部传统装备制造产业向西转移方面，尤其是更加严厉的环保政策要求下，内地的熔炼、铸造、热处理等产业停产或改造升级，将会给西部重工冶金装备制造带来诸多订单和合作机遇。
2.新能源装备制造方面。
中共中央、国务院发布《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》强调，加强西部可再生能源开发利用，加快风电、光伏发电就地消纳，继续加大西电东送等跨省区重点输电通道建设，提升清洁电力输送能力，加强电网调峰能力建设，有效解决弃风弃光弃水问题。在新能源领域，建设一批大型风
电基地和太阳能光伏发电基地，大幅度提高可再生能源在能源消费中的比重，促进能源结构调整。习近平总书记提出碳达峰、碳中和目标，政府监管、投资和补贴将重点鼓励以可再生能源取代化石燃料来发电，这意味着风能等可再生能源将获得大量投资，新能源能源价值链上的开发商和制造商将从中获益。从全国产业市场来看，北京国际风能大会发布的《风能北京宣言》提出，“十四五”期间，保证年均新增装机5000万千瓦以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人控制不当的风险
酒钢集团持有本公司90.32%的股份,是本公司的控股股东。不排除未来控股股东利用控制权,通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事安排等方面进行实质影响,作出不利于公司其他股东最佳利益的决定,公司存在实际控制人控制不当的风险。
客户集中的风险
2024年6月30日,公司来自前五名客户的销售额占营业收入比重为50.75%。来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高,本公司存在客户相对集中的风险。
主要原材料价格大幅波动的风险
冶金产品和风电产品属于钢制品,钢材成本为本公司生产制造的主要成本。报告期内,公司产品中中直接材料占产成品成本的比重为63.75%,主要原材料价格较大波动将使得公司面临成本较大波动的风险。
存货余额较高的风险
公司存货余额较大,截至2024年6月30日,公司存货余额为67,793.08万元,占同期总资产的比重为26.81%。尽管公司存货余额较高符合行业特征和自身经营特点,但较高的存货余额占用了大量的营运资金,降低了资产周转效率，增加了盈利能力下降的风险。
盈利能力不足的风险
报告期内,公司净利润为1,089.76万元,虽然与垫资经营的行业特性相关，但也说明净资产收益率较低,整体盈利能力不足。 收起▲