一、报告期内公司从事的业务情况　　公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头。　　（一）旅游演艺业务　　1.《长恨歌》实景历史舞剧　　《长恨歌》是中国首部大型实景历史舞剧，以唐明皇与杨贵妃的爱情故事为主线，在故事发生地华清宫重现诗歌《长恨歌》的动人篇章。演出地点为华清宫景区九龙湖，单场全长70分钟。全剧由“杨家有女初长成”“一朝选在君王侧”“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头。
　　（一）旅游演艺业务
　　1.《长恨歌》实景历史舞剧
　　《长恨歌》是中国首部大型实景历史舞剧，以唐明皇与杨贵妃的爱情故事为主线，在故事发生地华清宫重现诗歌《长恨歌》的动人篇章。演出地点为华清宫景区九龙湖，单场全长70分钟。全剧由“杨家有女初长成”“一朝选在君王侧”“夜半无人私语时”“春寒赐浴华清池”“骊宫高处入青云”“玉楼宴罢醉和春”“仙乐风飘处处闻”“渔阳鼙鼓动地来”“花钿委地无人收”“天上人间会相见”等十幕组成，通过山水风光、古典乐舞、诗歌旁白以及高科技灯光音响等表现手法，展示大唐盛世的恢宏气象和千古绝唱的爱情传奇。自2007年正式公演以来，《长恨歌》受到观众高度赞誉，成为陕西文化旅游的重要名片，被誉为陕西文化旅游的“金字招牌”。
　　2.《12-12西安事变》大型实景影画
　　《12-12西安事变》大型实景影画是中国第一部纪念、讲述西安事变的旅游演艺项目，是公司继《长恨歌》之后在“西安事变”发生地华清宫景区推出的又一演艺项目。该剧以“影画”形式表现，将山水风光、历史实景与高科技立体舞台装置相结合，通过灯光、音响、机械装置、多媒体投影及电影蒙太奇等表现手法，实现现代科技与文化景观、电影画面与舞台戏剧的融合。全剧由“走进12-12”“烽火古城”“矛盾激化”“匆匆密谋”“箭在弦上”“枕戈待旦”“大战在即”“枪声破晓”“统一战线”“世事沧桑”等十幕组成，通过高科技舞台手段与电影艺术、戏剧艺术相结合的表现方式，生动再现“西安事变”的历史原貌。
　　3.《泰山烽火》大型红色实景演艺
　　《泰山烽火》大型红色实景演艺原名《铁道游击战》，是国内首创大型火车影视特技特效实景演艺。该剧讲述日军侵占泰安后，津浦铁路枢纽泰安站落入敌手，一列载有日军高官和重要情报的“特别专列”即将驶向前线。在中国共产党领导下，洪队长带领铁道队与百姓里应外合，经过激烈战斗最终截停“特别专列”的故事。《泰山烽火》以真实历史为基础，通过舞台设计展现泰安的抗争历史，并将民俗戏曲、舞蹈等表演形式融入演出，展现山东地区的民俗文化。
　　（二）旅游索道业务
　　1.华山西峰索道
　　华山西峰索道位于华山西峰南侧，是世界上第一条采取崖壁开凿硐室站房、起伏式走向、设中间站的单线循环脱挂式索道，索道设备由波马嘉仕其（北京）索道有限责任公司从法国进口，整体安全与运营系统采用国际先进客运索道技术，具备全程数字自动化控制系统。索道共设三个站房，下站位于瓮峪东沟口，中间站位于仙峪白雀寺，上站位于华山西峰巨灵足南侧绝壁硐室内。线路斜长4211米，相对高差894米，共设支架28个、吊厢84个，每厢可乘8人，最高运行速度6米/秒，单向运量1500人次/小时。
　　2.华威滑道
　　华威滑道位于西峰索道下站入口处。索道下站房与停车场之间有约1000米、高差100米的台阶路，华威滑道的建设有效解决了部分游客往返交通问题，并丰富了游客观光和游乐体验。滑道线路分上行和下行两段，上行起点位于瓮峪公路停车场石牌坊处，下行迂回站位于西峰索道下站。线路全长866米，高差50米，共设滑车30辆，每辆可载2人，最高运行速度40公里/小时，单向运量500人次/小时。
　　3.少华山奥吉沟索道
　　少华山奥吉沟索道位于陕西省渭南市华州区少华山景区内，总投资3400余万元，设备为脉动式固定抱索器索道，长度为1858米，上下两站高差837米，共计17个支架，24个吊箱，分为8组运行（每组3个吊箱）。吊箱可容纳游客8人，运行速度最快3.7米/秒，单程每小时总运量为280余人。
　　4.瓮峪公路
　　瓮峪公路起于国道310线西潼段K115+200处，止于西峰索道下站，由太华索道投资建设，是西峰索道的配套建设项目，游客乘坐西峰索道需先从游客中心购票乘坐旅游专线车到达索道下站。根据太华索道与华旅集团的约定，由华旅集团负责瓮峪公路旅游专线车客运业务运营，太华索道负责公路维护管理，并按协议约定向华旅集团收取客运道路收入。
　　（三）旅游餐饮业务
　　唐乐宫是一家剧院式餐厅，集餐饮与唐歌舞表演于一体，为游客提供唐宫乐舞、宫廷晚宴、粤菜餐饮及特色糕点等产品和服务。在“唐宫乐舞+宫廷晚宴”的模式下，游客可在欣赏歌舞表演的同时品尝特色宫廷美食。唐乐宫旗下“唐宫乐舞”是国内最早的旅游演艺项目之一，以古典乐团现场伴奏，编曲与编舞均取材于唐代壁画及典籍。2016年唐乐宫在原唐歌舞基础上推出大型旅游演艺节目《大唐女皇》，以武则天入宫至登基称帝的历史故事为背景，融合唐代歌舞艺术、民族古乐、多媒体舞美技术及立体舞台装置等多种元素。“宫廷晚宴”采用仿唐分餐宴会形式，每道菜按位烹饪，中式烹调、西式服务。除旅游餐饮外，唐乐宫还提供日常餐饮服务，菜品以粤菜为主，是西安乃至西北地区较早经营高品质粤菜的餐厅之一。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为旅游业。
　　2025年以来，国内旅游市场保持向好发展态势。根据我国《2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，2025年国内旅游人次为65.2亿人次，较上年增长16.2%；国内旅游总花费为6.3万亿元，较上年增长9.5%。其中，西安通过文博资源活化、演艺IP升级、汉服场景构建、非遗产业赋能，全年接待游客3.27亿人次，游客总花费4,026.2亿元，同比分别增长6.7%、7.1%，其中接待入境游客人次、入境游客总花费同比分别增长91.6%、92.8%。
　　2009年12月国务院出台《关于加快发展旅游业的意见》，将旅游业定位为国民经济的战略性支柱产业，我国旅游业的产业定位由国民经济增长点、国民经济重要行业升级为国民经济战略性支柱产业。2025年，文化和旅游部、国务院办公厅等部门出台《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费意见》《提振消费专项行动方案》《关于扩大服务消费的若干政策措施》《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》等多项政策，文旅行业从文旅消费券、培育新业态、市场监管等多方位获得政策支持，旅游消费新场景不断涌现、旅游产业链持续稳定增长。得益于国民经济的持续发展、公共交通基础设施不断完善、优质文旅产品的供给，以及春休假、带薪休假等制度的落实，进一步拉动旅游需求释放。随着旅游行业整体发展，旅游目的地行业作为旅游行业最重要的构成之一，市场空间广阔，其中拥有稀缺景区资源、优质文旅内容产品和良好消费者口碑的企业增长更为强劲。未来随着消费群体的年龄结构变迁及品质生活意识的不断提升，具有高体验、高品质特征的旅游目的地企业业绩将进一步释放。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司围绕既定发展战略和年度经营目标，持续聚焦主业发展，不断提升产品运营能力和管理水平，同时按照上市公司规范运作要求，持续完善治理结构和内部控制体系，整体经营保持平稳运行。
　　（一）持续提升主营业务运营能力
　　公司围绕核心产品持续提升运营管理水平，通过完善演出管理机制、优化产品内容结构、强化服务保障体系等举措，不断提升文化旅游产品综合竞争力，推动各业务板块稳步发展。在旅游演艺方面，公司持续完善演出创作和运营管理机制，通过常态化演出复盘、演员训练及舞台呈现优化等方式，不断打磨演艺作品品质和舞台表现力。长恨歌艺术团原创群舞作品《云起》入围第十四届中国舞蹈“荷花奖”终评，多部作品入围第九届陕西舞蹈“荷花奖”终评，演艺创作水平和艺术影响力持续提升。同时，公司完成《泰山烽火》演艺项目提升改造，通过舞美系统、灯光效果及相关设施设备优化升级，进一步提升演出品质和观演体验，推动演艺产品整体质量持续提升。在旅游索道方面，报告期内公司完成少华山奥吉沟索道资产组收购，主营业务版图持续扩大；华山西峰索道通过积极拓展市场、强化营销组织，运营效率和资源利用水平持续提升，年度乘索率超107%。在旅游餐饮方面，公司围绕《大唐女皇》IP持续丰富文化消费产品体系，推出多层次“餐饮+演艺”产品组合，并通过打造“开宴仪式”“文化互动体验”等特色文化消费场景，不断增强文化旅游产品吸引力和游客参与度，进一步拓展文化消费空间。同时，公司还持续推进文旅产品与景区资源的协同运营，通过优化产品组合和服务流程，探索文旅产品与景区旅游消费场景联动发展的运营模式，进一步提升文旅产品的市场吸引力和运营效率。
　　（二）持续深化市场拓展与营销创新
　　为顺应文旅消费方式持续升级和旅游市场加速数字化转型的趋势，公司围绕核心产品推广和重点客源市场组织营销活动，持续优化市场营销体系，通过线下场景触达、新媒体传播和跨界合作协同发力，不断提升市场拓展能力和品牌影响力。一是公司策划实施《长恨歌》首演二十周年系列活动，并结合中秋拜月、“八一”双拥共建等主题文化活动，持续强化文化演艺品牌关注度。同时，在西安市重点客流区域开展场景化媒介投放，通过地铁站出入口、城市电梯等载体加强产品展示，进一步扩大产品市场触达范围。二是积极探索“旅游+”融合传播模式。通过体育赛事合作、综艺节目植入及品牌联动等方式不断拓展品牌传播渠道，推动文化旅游品牌与体育、娱乐等多元消费场景实现协同传播。太华索道冠名举办林丹杯羽毛球公开赛，并参与综艺节目《快乐再出发》相关传播，通过跨界合作持续扩大山岳旅游品牌影响力。三是不断优化短视频平台和直播平台运营模式。通过内容传播与产品销售联动，逐步形成以内容推广带动产品转化的线上营销模式。长恨歌持续完善直播矩阵运营，强化平台专题推广和达人合作；唐乐宫围绕特色餐饮体验打造“大刀生日宴”“外宾包饺子”等传播内容，持续扩大线上影响力；泰安文旅依托官方直播间开展常态化直播运营，逐步提升线上推广能力。
　　（三）持续完善多元化渠道体系
　　公司持续加强客源组织能力建设，建立健全旅行社渠道、大团客户渠道、OTA平台渠道及新媒体渠道协同发展的多层级渠道体系，不断提升客源组织能力和市场覆盖能力，推动客源结构持续优化。一是持续深化传统渠道合作。长恨歌通过建立覆盖出租车司机、网约车司机、小包车司机及导游群体的推广社群，并在西安市重点酒店体系投放宣传资料，进一步强化城市客源组织基础，同时持续加强与旅行社合作，全年签约旅行社400余家、散客导游900余名，与多家酒店及企事业单位建立合作关系，团队客源基础进一步巩固。二是不断拓展团队客源市场。华山西峰索道通过举办“华山景区&西峰索道年度客户答谢暨2025签约盛典”等活动加强与重点旅行社合作，全年签约旅行社200余家，并成功接待多批大型团队游客，其中“万人团”接待近20次，团队市场影响力持续提升。三是持续拓展入境旅游市场。长恨歌围绕入境游客市场推出“《长恨歌》+”产品，赴香港、新加坡参加国际旅游展会并走访境外旅行社，在携程海外平台上线演艺产品，持续提升入境客源拓展能力，《大唐女皇》演出持续深化境内外客源合作，外宾接待规模稳步增长。
　　（四）持续强化品牌建设与传播能力
　　公司围绕文化旅游品牌塑造和核心IP价值提升，持续推进品牌传播体系建设，通过整合主流媒体资源、新媒体平台和文化活动传播载体，不断提升企业品牌影响力和社会关注度。公司围绕入境游市场恢复契机，策划推出“向世界邀约”等主题传播内容，持续扩大文化旅游产品国际传播影响力。一是持续强化主流媒体传播。长恨歌演艺在《人民日报》刊发专题文章，全年获得央视等主流媒体关注报道，并入选“2025-全国成长性文化企业30强”，长恨歌艺术团荣获“全国三八红旗集体”称号，品牌权威度进一步增强；华山西峰索道全年获得中央及省市主流媒体广泛报道，品牌美誉度持续提升。二是持续开展特色品牌活动。《大唐女皇》围绕“女皇IP”开展线下场景营销，联合西安北站、西安火车站举办“女皇巡游送祝福”等主题活动，并在高铁站、地铁4号线、6号线及重点站点开展系统性广告投放，持续提升品牌触达能力；《泰山烽火》演出围绕春节、五　　一、端午及国庆中秋等重要节假日节点策划实施系列主题活动，进一步增强演艺项目吸引力和市场承接能力。三是持续开展公司品牌推广。少华山索道组织开展索道启航、双节国旗打卡等特色活动，并获得主流媒体报道，企业品牌关注度不断提升。
　　（五）持续提升公司治理与规范运作水平
　　公司按照上市公司规范运作要求，持续完善公司治理结构和内部控制体系，不断提升规范化管理水平和经营管理能力。一是持续强化投资项目管理。通过修订投资管理制度进一步明确投资决策流程和审批权限，公司持续强化项目全过程管控，提升投资决策的规范性和科学性。《长恨歌》演出服装制作、演出区域安防系统提升等项目持续推进，进一步提升演艺项目运营保障能力；华山西峰索道综合服务中心项目完成钢构主体封顶施工，少华山盘龙岭索道完成设备安装和检验验收并投入试运营，相关运营管理制度体系同步建立。二是持续加强安全生产和内部管理。公司围绕安全生产和消防安全治本攻坚三年行动不断完善安全生产制度体系，组织开展安全检查、培训和应急演练，确保生产经营安全稳定运行，同时推进协同办公系统升级建设，完善行政、人事、财务、公文等核心流程线上化管理，并开展信息平台合规性核查，进一步提升公司内部管理的规范化和信息化水平。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）所在景区的区位优势
　　公司主要业务所处的华清宫景区和华山景区均为国家5A级景区，在国内具有广泛的知名度，拥有突出的景区旅游资源优势。华清宫景区位于西安城东30公里，2007年被评为首批国家5A级旅游景区，此前还先后获评全国重点风景名胜区、全国重点文物保护单位、国家级文化产业示范基地。景区的历史文化资源丰富，周、秦、汉、隋、唐等历代均在此建有离宫别苑。华山景区位于陕西省渭南市华阴市，南接秦岭，北瞰黄河，山体高耸陡峭，有“自古华山一条路”之称，景区内有千尺幢、百尺峡、苍龙岭、鹞子翻身、长空栈道等著名景点，被誉为“奇险天下第一山”，作为我国著名的五岳之一，于1982年被国务院颁布为首批国家级风景名胜区。
　　华清宫景区和华山景区作为国内热门的旅游目的地，游客基数大，公司旅游演艺业务依托华清宫景区的稀缺性，《长恨歌》及《12-12西安事变》在历史发生地演出，《长恨歌》作为国内“真山真水真历史”的户外大型实景历史舞剧代表之一，“斯山为大幕，斯水作舞台，斯地真历史，借我入戏来”带来更强沉浸感，更能引起观众共鸣；公司旅游索道业务依托华山景区较高的景区声誉与良好的客群基础，既便利了游客攀爬观光，又可沿途浏览华山美丽奇妙的风光。
　　（二）地理文化优势
　　地理交通方面，陕西省位于我国中部，毗邻河南、四川等人口大省，有着良好的客源保证。随着陕西省的交通条件逐步改善，外部可进入性不断加强。全省已形成以西安咸阳国际机场为中心，以榆林机场、延安机场、安康机场、汉中城固机场为支撑的“一主四辅”民用机场体系。已开通的高速包括西宝、西康、西铜、京昆、包茂、青银、福银、沪陕、西平、西成、大西客专等，基本形成了以陇海、包西为东西和南北主轴，以西安为中心的“两纵五横三枢纽”骨架网和以郑西、西宝、大西客专构成的向外辐射高速铁路网。
　　文化历史方面，陕西省是中华文明和中华民族重要发祥地之一，历史代表文化为“三秦文化”，历史上先后有14个政权在此建都；省会西安于1981年被联合国确定为“世界历史名城”、是中国六大古都之　　一、国务院首批历史文化名城、中国国际形象最佳城市之一。陕西省坐拥3处世界文化遗产，全国重点文物保护单位270处，国家考古遗址公园8处，14处5A级景区、181处4A级景区，具有历史悠久、文化遗产丰富的文旅资源禀赋。
　　在现有的景区资源基础上，公司不断深入挖掘景区资源的文化内涵，整合当地历史文化和旅游资源。《长恨歌》以白居易传世名篇为蓝本，通过文化创意和科技演绎，采用高科技舞美灯光，将历史故事与实景演出相结合，被誉为“中国旅游文化创意产业的典范之作”。同时融入了陕西秦腔等地方戏曲音乐元素，使《长恨歌》音乐舞曲不仅具有浓郁的“唐风唐韵唐文化”特色，也增添了浓厚的陕西地域文化特色。
　　（三）文旅产品知名度及影响力优势
　　经过多年的运营，公司旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮业务均形成了较高的品牌知名度和影响力。公司旅游演艺业务核心产品《长恨歌》坚持以标准化建设引领演艺高质量发展，强化品牌输出能力，历年来屡获殊荣，以《长恨歌》为蓝本编制的多项国家标准填补了行业标准空白。
　　公司旅游索道业务位于国内著名景点，五岳之一华山景区，在标准化、精细化管理方面，取得了安全生产标准化一级、服务质量5S等级；同时对区域综合服务设施进行了提档升级，提升景区综合服务水平。在景区客流饱和的情况下，公司重点加强了“华山西峰观光大索道”品牌建设，扩大了在国内外的品牌影响力，提升了西峰索道品牌价值。
　　公司旅游餐饮业务以唐乐宫为代表，凭借精湛的唐宫乐舞演出、独具特色的餐饮文化，被誉为“东方红磨坊”，成为了陕西省对外文化推广的重要窗口。“宫廷晚宴+演艺餐饮”模式作为唐乐宫创新特色，对海内外游客有着较大的吸引力。唐乐宫先后被授予陕西省著名商标、陕西省饭店协会副会长单位、陕西旅游名片“百强榜”“改革开放40年陕西餐饮最具影响力品牌企业”等资质或荣誉，品牌优势得到持续巩固。
　　（四）销售渠道的多元化和高效性
　　公司已构建直销与代销相结合、线上与线下相结合的销售渠道。游客可在现场售票窗口、公司自营电商平台购买公司旗下演艺、索道等旅游产品门票，也可以通过OTA、旅行社、个人导游等合作销售渠道购买门票。公司采用的销售模式符合旅游行业运营惯例，经过多年发展渠道模式不断完善、较为成熟，为公司业绩的持续增长亦奠定了良好的基础。此外，公司广泛运用公共交通及电梯广告投放、广告牌、宣传册、自媒体平台等多种媒介进行多样化的营销宣传，已形成良好的市场推广与销售转化。
　　（五）文旅产品持续创新能力
　　公司凭借较强的旅游资源整合能力和策划创意能力，将旅游产品在人文、历史、风俗、地理等元素上有机结合，积极创新文旅产品的呈现形式。旅游演艺方面，《长恨歌》是我国首部大型实景历史舞剧，通过“旅游资源+文化创意+科技演绎”模式打造了优质实景演艺节目，是国内首创应用20×9米全天候折叠式全色真彩LED软屏、水中机械组合多变式立体活动防滑舞台、户外演出设施全隐蔽式设计、户外演出可伸缩座椅等设施的演出之一；《12-12西安事变》填补了陕西红色文化旅游演艺的空缺，创造性地使用“影画”节目表现形式，将山水风光、历史实景以及高科技立体舞台装置高度结合，运用高端科技灯光、音响、机械装置设备以及多媒体投影技术、剧院技术和蒙太奇等电影表现手法，达到现代科技与文化景观融合、电影画面与舞台戏剧融合的创意效果。《泰山烽火》系继华清宫景区内《12-12西安事变》后在泰山秀城景区推出的又一大型红色实景演艺，将民俗戏曲、舞蹈、活动融入表演，展现山东地区民风画卷。旅游餐饮方面，唐乐宫是国内第一家剧院式餐厅，唐乐宫以精湛的唐宫乐舞演出和独具特色的餐饮文化开创了中国旅游演艺产业的先河。
　　（六）经验丰富的团队与人才体系
　　公司具有多年的旅游经营管理经验，熟悉旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮运营，建立了健全、科学的运营管理机制和内部控制机制。公司通过锻炼培养和外部引进，打造出一支高素质的员工队伍与人才体系，在客户中树立了良好的品牌形象，并在主要客源市场建立了完善的市场营销网络，形成了专业化运营管理优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内：公司营业收入1,029,710,639.73元，较上年同期下降18.45%；实现归属于股东的净利润384,237,623.58元，较上年同期下降24.91%。截止报告期末，公司资产总额3,836,375,533.96元，较期初增加106.76%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年，将开启“十五五”旅游强国建设新征程，旅游业将在文旅融合持续深化背景下加快高质量发展进程。随着旅游逐步融入城乡居民日常生活，成为文化体验和精神享受的重要需求，旅游消费行为和消费结构将持续塑造旅游经济格局，个性化和品质化成为推动行业发展的重要动能。伴随前期补偿性增长因素逐步减弱，国内旅游人次和旅游消费等关键指标将向常态化发展方向回调。我国城镇化由快速增长期进入稳定发展阶段，城市发展由增量扩张转向存量提质，城市在客源地、中转地和目的地等多重功能叠加作用将更加明显，县域和城市休闲消费空间的重要性进一步提升。交通、电力、通讯等基础设施持续完善，叠加“低空飞行+旅游”、交旅融合、工旅融合、科旅融合等新模式，将不断拓展旅游空间和消费场景。入出境旅游在签证、支付、退税及公共服务等政策优化推动下将保持持续增长，国际客源结构进一步拓展。文化与旅游融合将向更深层次推进，优秀传统文化、革命文化和社会主义先进文化将成为旅游产品的重要内容载体。同时，科技要素与创新模式将加快赋能行业发展，推动旅游业由资源驱动向需求牵引和供给创新转变。随着制度型开放和系统性改革持续推进，旅游治理体系和治理能力现代化水平将不断提升，行业发展环境进一步优化，在规范有序的市场环境下实现高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　1、战略目标
　　公司持续秉持“传承文化根脉，创新旅游体验”的理念，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势和旅游产品创新优势，构建以旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为支撑的文旅产业体系，为游客提供高品质、多层次的文化旅游产品与服务。
　　未来，公司将顺应文旅产业高质量发展趋势，以提升文化表达能力、产品创新能力和市场运营能力为主线，持续巩固旅游演艺与旅游索道等核心业务优势，推进品牌体系化建设和市场化运营能力提升，适度拓展产业链上下游及相关多元业态，逐步完善覆盖产品开发、内容打造、渠道运营及服务体系的综合能力体系，提升企业核心竞争力和可持续发展能力，致力于成为全国一流的全方位休闲旅游生活方式的提供商和服务商。
　　2、战略路径
　　公司将在现有业务良好发展的基础上，通过持续提升服务质量及运营效率、加强市场营销及品牌建设、打造IP标识及文化属性、持续进行投入及创新、整合区域资源引进或开发新产品、建立健全人才发展体系等方式，系统推进发展战略落地。
　　（1）构建高标准运营体系，提升服务质量与运营效率
　　公司将对标行业先进水平，持续完善涵盖服务标准、运营管理、票务管理及安全管理在内的系统化运营体系，推动运营管理由经验驱动向标准化、精细化、数字化转型，不断提升服务品质与经营效率。旅游演艺板块，将根据市场需求与游客反馈，持续优化演出内容、舞美效果及观演体验；旅游索道板块，持续完善设备检测维护体系和安全预警机制，推进设备升级改造，保障安全运营与服务品质；旅游餐饮板块，持续优化“唐宫乐舞+宫廷晚宴”等产品模式，强化食品安全管理与服务标准建设，不断提升综合服务能力。
　　（2）强化品牌体系建设，提升市场影响力与转化能力
　　公司将围绕统一品牌管理，构建“公司品牌统领、产品品牌协同”的品牌体系，持续完善品牌管理机制与视觉表达体系，强化传播口径统一与内容策划统筹，提升品牌整体辨识度与传播一致性；围绕核心产品与重点项目，统筹开展主题传播与节点营销，增强品牌表达的系统性与持续性。同时，公司将持续完善多层级渠道体系，强化旅行社、OTA平台、电商及新媒体渠道的协同联动，推动线上线下一体化营销；通过加强数据分析与用户运营，提升精细化营销水平与转化效率，逐步实现由流量获取向用户沉淀与价值转化的转变。
　　（3）深化文旅融合，打造具有持续影响力的文化IP
　　公司将坚持以文化为核心，围绕历史文化资源与现有演艺产品，持续推进文化内容挖掘与表达能力提升，增强产品的文化深度与艺术品质；结合新技术应用与场景创新，不断优化沉浸式体验与互动形式，提升游客参与感与体验价值。同时，公司将以核心演艺项目为载体，推动IP体系化建设，通过衍生服务拓展及消费场景延伸，提升IP商业转化能力；并通过多渠道传播与跨界合作，扩大IP影响范围，逐步形成具有持续生命力与市场号召力的文化品牌体系。
　　（4）推进消费场景拓展，提升产品吸引力与体验深度
　　公司将围绕核心产品持续推进内容优化与技术升级，在保持现有产品稳定运营的基础上，不断提升产品品质与体验层次。在旅游演艺板块，将持续优化剧本创作、舞台技术及艺术呈现，提升观演体验；在旅游索道及相关项目中，将结合设备更新与服务提升，增强观光体验与服务品质。同时，公司将结合消费趋势变化，持续拓展多元化产品形态与体验内容，通过延伸服务链条与丰富消费场景，提升产品吸引力与客户停留时间，增强产品的综合创效能力与市场竞争力。
　　（5）整合区域资源，完善产业布局与产品体系
　　公司将依托华清宫、华山等核心资源，在稳定客流基础上，有序推进区域优质文旅资源的储备与整合，围绕主营业务延伸产业链条，提升资源配置效率与协同效应；通过系统开展项目调研与可行性分析，强化项目储备的前瞻性与匹配度。公司将结合重点项目建设与存量项目提质升级，推动各业务板块之间的联动发展，持续完善产品体系与产业布局，培育新的业务增长点，增强公司在区域及全国文旅市场中的综合竞争力。
　　（6）完善人才发展体系，强化组织支撑能力
　　公司将持续完善人才发展机制，优化人才引进、培养与使用体系，强化关键岗位与专业领域的人才储备，提升组织整体专业能力与执行能力；通过完善任职资格体系与培训机制，构建多层级人才发展通道。同时，进一步优化激励约束机制，提升薪酬体系的市场化与竞争力，激发员工积极性与组织活力；通过整合内外部资源，引进高端及紧缺人才，为公司战略实施与业务拓展提供有力的人才保障。
　　（7）优化资本结构，提升资金保障与资本运作能力
　　公司将持续完善以全面预算管理为核心的财务管理体系，加强财务信息化建设与资金统筹管理，提升资金使用效率与资源配置能力；通过强化预算执行与成本管控，增强经营过程中的资金保障能力。结合上市公司发展阶段，合理运用资本市场工具，拓宽融资渠道，持续优化资本结构并降低融资成本；在规范使用募集资金的基础上，提升资本运作能力与财务支撑能力，为公司持续发展提供稳定的资金保障。
　　(三)经营计划
　　1、强化品牌体系建设，持续提升品牌影响力
　　公司品牌建设工作将围绕年度重点产品和重点节点开展，突出传播执行与转化效果，提升品牌对客流组织和市场转化的直接支撑作用。2026年，公司将以核心产品、重点项目为重点，结合节假日及旅游旺季，统筹策划系列主题宣传活动，形成阶段性传播声量；同步加大主流媒体投放及新媒体内容输出力度，提升重点产品在核心客源市场的曝光频次。围绕线上渠道，将强化短视频、直播及平台内容运营，提升内容更新频率和转化效率；围绕线下场景，将在重点景区、交通枢纽及客源地城市加强形象展示和广告投放，提升品牌触达效果。同时，结合上市公司信息披露与舆情管理要求，完善舆情监测与应对流程，提升舆情响应的及时性和处置效率，保障品牌形象稳定。围绕主营业务板块，公司将持续加强品牌建设与传播能力：旅游演艺板块，围绕《长恨歌》《12-12西安事变》《泰山烽火》等核心产品，强化文化内涵挖掘、内容化表达和场景化传播，结合重要节庆、历史节点及文化活动，持续提升旅游演艺品牌辨识度和市场影响力；旅游索道板块，依托华山西峰索道、少华山盘龙岭索道等核心项目，围绕山岳景观、观光体验和特色活动，加强多平台传播、主题推广和重点区域宣传展示，持续提升索道旅游产品知名度和市场关注度；旅游餐饮板块，围绕唐文化特色餐饮及文化体验产品，强化品牌形象塑造、内容传播和消费场景表达，不断增强文化餐饮产品吸引力和品牌影响力。
　　2、优化市场营销机制，拓展客源组织渠道
　　围绕优化客源结构、拓展渠道网络、强化数字营销、提升市场转化等方向，公司2026年将持续完善市场营销体系，进一步强化重点客源地推广、平台合作和线上线下协同营销能力，不断提升市场覆盖面和客源组织能力。公司将在保持核心产品价格体系总体稳定的基础上，根据淡旺季规律、客群结构及渠道差异，对价格政策、优惠安排和组合产品进行分类管理和动态优化，增强价格策略对市场转化的支撑作用；持续完善旅行社渠道、大团客户渠道、研学渠道、OTA平台渠道和新媒体渠道协同发展的多层级渠道体系，强化重点客源地推广、渠道维护和客户分层管理，进一步提升渠道覆盖广度和组织化获客能力；持续加强短视频平台、直播平台和自媒体矩阵运营，推动线上传播由“放大声量”向“提升转化”延伸，并结合重要节庆节点和旅游消费旺季统筹开展主题营销活动，增强活动对客流组织和市场转化的带动作用。旅游演艺板块将重点加强团队、散客、研学及入境客群的分类拓展和渠道协同，旅游索道板块将围绕景区联动、团队市场和线上平台展示转化加强客源组织，旅游餐饮板块将围绕旅行社合作、线上销售通路建设和产品组合销售持续提升市场拓展能力。
　　3、推进核心产品创新，拓展多元消费场景
　　针对市场需求变化和消费趋势升级，公司将围绕现有核心产品持续开展内容优化和体验提升，丰富产品层次并延伸消费链条，提升核心产品吸引力和综合创效能力。2026年，公司将在旅游演艺板块围绕核心演艺IP持续推进产品体系延伸，丰富研学、互动体验、文创衍生及增值服务等内容，增强游客参与度和现场体验感；旅游索道板块将围绕服务升级和资源价值挖掘，探索差异化服务产品、沿线资源开发和特色体验产品，推动索道服务由单一交通功能向综合体验延伸；旅游餐饮板块将围绕唐文化叙事、特色餐饮产品和沉浸式消费场景持续推进产品创新，通过优化产品组合、丰富主题内容和强化文化表达，不断提升产品附加值和市场吸引力；围绕街区及综合项目，将通过优化业态布局、强化运营管理、丰富互动体验和拓展线上销售渠道等方式，持续增强项目活力和消费承载能力。
　　4、加快重点项目建设，夯实产业发展基础
　　公司将围绕重点投资项目和提升改造项目建设任务，统筹推进项目实施、进度管控和运营筹备工作，确保年度投资方案稳步落实，为公司产业布局优化和新增长点培育提供支撑。公司将持续强化项目全过程管理，严格落实投资决策、预算控制、建设推进、竣工验收等各环节管理要求，提升项目实施的规范性和执行效率；持续加强项目建设与投后运营的统筹衔接，围绕制度建设、团队配置、市场预热、服务标准和运营准备等重点内容，提前做好项目投运前各项安排，推动项目建设成果逐步转化为经营增量；对已进入建设阶段或投运阶段的项目，将重点加强建设质量、安全管理、投资控制和投后效益跟踪，确保项目建设进度、运营准备和后续管理有机衔接。旅游演艺板块将结合演艺内容提升和配套设施完善推进项目实施，旅游索道板块将围绕服务设施建设、运营能力提升和配套体系完善夯实发展基础。
　　5、加强安全生产管理，提升运营保障能力
　　公司将持续落实国家和地方关于安全生产工作的部署要求，扎实推进安全生产和消防安全相关专项工作，进一步完善安全管理体系、责任体系和应急体系，不断提升安全管理水平和风险防控能力。2026年，公司将持续完善安全生产制度体系，压紧压实各层级安全责任，强化总部监督管理和经营主体责任落实，推动安全管理由专项整治向基础能力提升、由被动处置向主动预防转变；持续加强风险分级管控和隐患排查治理，围绕重点领域、重点时段和关键环节常态化开展安全检查、专项整治和闭环整改，提升风险防控的前瞻性和针对性；持续完善应急预案体系和突发事件应对机制，加强应急演练、安全培训、设备维护和安全投入，提升实战化应急处置能力。旅游演艺板块将重点加强大型演出活动现场秩序、消防安全和技术防控能力，旅游索道板块将重点强化特种设备全生命周期管理、索道运行监测和专业应急保障能力，旅游餐饮板块将重点围绕食品安全、场所安全和人员密集区域管理，持续完善制度规范和操作流程，确保公司整体经营运行安全稳定。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济及市场环境变动风险
　　旅游业总体发展趋势与宏观经济发展呈较强的相关性，受宏观经济发展水平、居民消费意愿影响较大，如果宏观经济发展速度及居民可支配收入增长情况不及预期，将直接影响国民的旅游需求，进而影响到公司的客源市场，使公司的业务可能出现周期性变化，进而对公司业绩产生不利影响。同时，随着旅游市场的日趋成熟、旅游者消费观念的改变，旅游业向休闲度假旅游发展，散客自由行已经成为一种趋势，相较于传统的旅游团体模式，消费者的需求更为多元化和个性化，对公司服务水平也提出了更高的要求，公司盈利状况可能因不能顺应市场宏观环境的变化而受到影响。
　　2、日益激烈的市场竞争风险
　　随着我国居民收入的增加以及小康社会的全面建成，我国旅游业行业规模和投入都持续增长。同时，随着各地政府重视旅游及文化产业、加强文旅投入与旅游环境建设，近年来旅游及文化产品的创新层出不穷，旅游目的地企业亦持续扩容增效，通过提升景区可接待人次、加强旅游资源整合、鼓励周边消费等方式提升对游客的吸引力，各地区之间、同地区不同文旅产品之间的竞争日益激烈。若公司无法在日益激烈的竞争环境中保证自身的产品竞争力，则可能出现客流量下降、盈利能力下降等风险。
　　3、重大不可抗力风险
　　突发事件是旅游类企业面临的不可抗力因素，特别是自然灾害的影响较大，如地震、暴风雨、泥石流等会对景区及交通造成破坏导致客源减少。恶劣天气因素也将影响公司户外实景演艺及旅游索道业务的正常运营，特别是寒潮、大风、沙尘、霜冻等异常天气亦可能导致景区临时关闭、演出取消或游客接待能力下降，进而影响公司相关业务的正常开展。若出现此类重大不可抗力等突发事件，都将给公司的正常运营带来风险，并造成公司业绩波动甚至是下滑。
　　4、特许经营权及资源使用费风险
　　公司拥有西峰索道及华威滑道的特许经营权，特许经营期限分别至2047年6月10日及2046年1月5日。如上述特许经营权到期后无法续期，或景区管理机构提前收回特许经营权，则公司存在无法继续运营西峰索道及华威滑道的风险。
　　同时，目前华山风景名胜资源有偿使用费的收取标准尚未出台，自西峰索道及华威滑道运营以来，景区管理机构亦未要求公司缴纳资源有偿使用费。出于谨慎，公司已自西峰索道及华威滑道运营之日起按各期索道及滑道业务收入10%的比例计提资源使用费并计入当期成本。如未来相关部门制定收费标准或景区管理机构开始征收资源使用费，将对公司现金流产生不利影响；如征收标准高于目前计提标准，则将对公司的经营业绩带来不利影响。
　　5、演艺项目持续创新风险
　　旅游演艺作为公司主要收入来源之一，对内容形式的创新性、文化内涵的丰富性、技术手段的先进性均有较高要求。近年来，公司旗下《长恨歌》等实景演艺项目通过持续的内容迭代和技术更新，已经在市场上取得较为稳固的领先地位，建立了强大的品牌效应。但随着市场竞争的日益加剧，尤其是旅游演艺市场竞争主体日趋多元化，各类新型文化旅游产品及娱乐方式层出不穷，观众的审美偏好和消费习惯持续发生变化，对演艺项目提出了更高的要求。此外，公司主打演艺项目《长恨歌》已运营多年，尽管公司通过冬季版更新、舞台技术升级和演员梯队建设等多种方式实现了产品的创新，但长期运营所积累的市场期望与品牌定位也可能限制其持续创新，存在观众审美疲劳和市场吸引力下降的潜在风险。如公司未来未能及时把握市场趋势、创新演艺内容，或在新技术和创意的投入应用上出现滞后，可能会导致观众新鲜感减退，继而对演艺收入及品牌影响力产生负面影响。
　　6、募投项目实施的风险
　　公司募投项目涉及新的旅游演艺及旅游索道项目投资及开发运营，尽管公司充分分析了募投项目的可行性，但是该等分析系基于公司对当前市场环境、技术水平和发展趋势的判断和理解。如果未来公司相应组织管理能力不能持续改进，经营效率不能进一步提升，将会对公司经营产生不利影响。根据公司募投项目所处的行业发展特点，收益释放亦需一定的时间；若出现经济环境波动、市场竞争变化等不可预见因素，可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　7、税收优惠政策变化风险
　　报告期内，公司的主要税收优惠为：子公司长恨歌演艺、太华索道、瑶光阁演艺、华威滑道公司等目前属于西部地区的鼓励类产业企业，符合《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税〔2011〕58号）、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）有关规定，享受减按15%税率征收企业所得税的优惠政策。如果未来相关税收政策调整变化或未能继续延期，公司不能继续享受相关优惠政策，将会对公司经营业绩产生一定影响。
　　8、《长恨歌》演出场地风险
　　公司《长恨歌》演艺项目系在华清宫景区内演出，该演出场地景区及场地经营权归属于华清宫公司，公司按合作协议及华清宫景区管理处确认使用该场地且无需支付租金，协议期限至2050年8月5日。若华清宫公司2050年8月后无法继续取得景区经营权，或未能与公司就合作条件、场地使用费金额等达成或履行相关协议，则将对公司未来演出场地稳定性及经营业绩产生不利影响。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成及整体变动趋势分析
　　报告期内，公司主营业务收入占各期营业收入的比例均超过98%，主营业务占比突出，主要为旅游演艺收入、旅游索道收入和旅游餐饮收入。报告期内，公司其他业务收入主要包括租金收入及物业管理费收入等，占公司营业收入比例较小。
　　2、主营业务收入按业务类型分析
　　公司从事以旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为核心的旅游产业运营。报告期各期，公司主营业务收入分别为22,808.99万元、108,050.64万元、125,423.30万元和51,276.68万元。2022年度公司主营业务收入相对较低，主要系受外部特定因素的暂时性不利影响；2023... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成及整体变动趋势分析
　　报告期内，公司主营业务收入占各期营业收入的比例均超过98%，主营业务占比突出，主要为旅游演艺收入、旅游索道收入和旅游餐饮收入。报告期内，公司其他业务收入主要包括租金收入及物业管理费收入等，占公司营业收入比例较小。
　　2、主营业务收入按业务类型分析
　　公司从事以旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为核心的旅游产业运营。报告期各期，公司主营业务收入分别为22,808.99万元、108,050.64万元、125,423.30万元和51,276.68万元。2022年度公司主营业务收入相对较低，主要系受外部特定因素的暂时性不利影响；2023年度及2024年度，随着国内文旅市场的快速复苏，凭借公司多年来积累的市场影响力及口碑，在公司新产品效益的释放以及加大推广力度的共同作用下，公司主营业务收入呈较为显著的增长，其中2023年度公司主营业务收入较2022年度增长373.72%，2024年度公司主营业务收入较上年同期增长16.08%；2025年1-6月，随着文旅市场逐步进入平稳发展的新常态阶段，公司营业收入较上年同期略有回落。
　　报告期内，公司主要业务类型的主营业务收入具体分析如下：
　　（1）旅游演艺
　　报告期内，公司旅游演艺收入由公司的演艺产品《长恨歌》《12·12西安事变》及《泰山烽火》收入组成。
　　报告期各期，公司旅游演艺业务收入分别为8,262.54万元、60,228.26万元、73,859.31万元及30,873.51万元，其中长恨歌演艺收入的占比分别为92.48%、89.92%、92.18%和95.71%，系旅游演艺业务的主要收入来源。
　　1）长恨歌演艺收入变动分析
　　报告期各期，长恨歌演艺业务收入分别为7,641.06万元、54,157.80万元、68,081.19万元和29,548.77万元，2023年度及2024年度长恨歌演艺业务收入较上年同期分别增长608.77%和25.71%，2025年1-6月长恨歌演艺业务收入较上年同期略有下降，报告期内长恨歌演艺业务收入的变动与主营业务收入变动趋势整体一致。
　　2022年度，长恨歌演艺营业收入较低主要受接待人次较少影响。一方面，受外部特定因素的暂时性不利影响以及文旅行业景气度下降的影响，2022年度《长恨歌》演出场次较少；另一方面，为应对外部因素的不利影响、保障公共卫生安全，公司对长恨歌演艺的单场演出主动实施限流，导致长恨歌演艺的上座率亦较低。
　　2023年度，长恨歌演艺的营业收入较2022年度有显著提升，主要系接待人次以及人均价格分别提升所致：
　　①接待人次大幅提升
　　A、文旅市场迎来强劲复苏，市场需求全面回暖。受国内市场环境的全面改善以
　　及国家政策对旅游业的扶持的影响，旅游需求的释放给旅游产业带来了新的发展动力，文旅市场迎来强劲复苏，下游市场需求全面回暖；
　　B、抓住市场机遇，主动增加演出场次。随着外部市场环境的改善，公司冰火
　　《长恨歌》（即冬季版《长恨歌》演艺节目）受到市场的广泛欢迎，平抑了《长恨歌》的季节性波动；在此基础上，公司还基于市场反馈，及时调整经营策略，在长恨歌演艺原定每晚两场的基础上最多增演至第四场以迎合旺盛的市场需求；
　　C、强大的品牌知名度及影响力优势。自2007年正式公演以来，公司不断对《长
　　恨歌》进行改进和创新，受到观众的高度赞誉，成为了陕西文化旅游的名片之一，被誉为陕西文化旅游的“金字招牌”。同时自2023年以来，公司及时抓住市场复苏的机遇，加大对《长恨歌》的营销推广力度，使得《长恨歌》的品牌效应与吸引力都得到进一步提升。
　　在上述因素的共同作用下，2023年度长恨歌演艺的演出场次及上座率较2022年度显著提升，接待游客达214.40万人次，较2022年度实现跨越式增长。
　　②人均价格有所提升
　　随着公司市场影响力和渠道话语权的增强，2023年度公司及时调整了对渠道的定价，使得当年长恨歌演艺的人均价格较上一年度有所提升。
　　2024年度，长恨歌演艺的营业收入继续保持增长趋势，主要系一方面在文旅市场蓬勃发展的背景下，公司积极把握市场机遇，持续加强对长恨歌演艺的经营管理，使得接待游客人数持续增长；另一方面，在市场需求持续旺盛的背景下，公司提高了对渠道的定价，使得2024年度长恨歌演艺的人均价格进一步提升。
　　2025年1-6月，长恨歌演艺业务的收入较上年同期有所下降，主要受接待人次减少影响。一方面，文旅市场进入平稳发展新阶段、旅游总花费整体增速较2023年度及2024年度有所放缓；另一方面，2025年上半年陕西省寒潮、大风等恶劣天气较往年更为频发，对户外开展的长恨歌演艺产生了一定冲击；此外，在上座率整体较高的情况下，为实现长恨歌演艺长期的健康发展，公司进一步提高了对渠道的定价，人均价格较2024年度进一步增长，但在淡季下亦对接待游客的人数产生了一定冲击。
　　2）旅游演艺其他业务收入变动分析
　　①12·12演艺收入变动分析
　　报告期各期，《12·12西安事变》演艺收入分别为442.62万元、5,809.37万元、5,370.42万元及1,123.58万元。2023年度《12·12西安事变》演艺收入增速较快，占比提升，已逐渐成为公司旅游演艺业务板块的重要组成部分，主要系自2016年12月开演以来，《12·12西安事变》演艺逐步建立了较高的知名度和美誉度，在2023年度文旅市场整体复苏的背景下，演出场次及上座率均有较大的提升所致。2024年度，为保障《12·12西安事变》演艺长期可持续发展，公司调整了对《12·12西安事变》演艺的经营策略，逐步减少了对《12·12西安事变》的低价营销活动，使得2024年度《12·12西安事变》演艺人均价格有所提升；但受价格调整政策的影响，《12·12西安事变》演艺的接待人次较2023年有所减少，使得2024年度《12·12西安事变》演艺的收入较上一年度略有下降。2025年1-6月《12·12西安事变》演艺收入相对较低，一方面亦受文旅市场新常态及陕西省恶劣天气等因素影响，游客基础有所回落；另一方面《12·12西安事变》作为红色演艺游学等团队游客相对较多，由于暑期等影响下半年收入占比较大所致。
　　②泰山烽火演艺收入变动分析
　　报告期各期，《泰山烽火》演艺收入分别为178.86万元、261.10万元、407.70万元及201.16万元。《泰山烽火》演艺于2021年9月开始试运营，目前尚处于影响力及口碑积累的培育阶段。2023年以来随着外部环境的改善，《泰山烽火》演艺收入增长较快，2023年度收入较2022年度增长45.98%，2024年度收入较2023年度进一步增长56.15%。预期未来随着品牌效应、知名度以及运营能力的不断提升，《泰山烽火》演艺将有望成为公司旅游演艺业务板块新的盈利点。
　　（2）旅游索道
　　报告期各期，公司旅游索道业务收入分别为11,422.27万元、43,108.12万元、47,348.24万元和18,340.93万元，其中西峰索道业务占比分别为78.99%、82.59%、82.41%和82.50%，系旅游索道业务的主要收入来源。
　　1）西峰索道业务收入变动分析
　　报告期各期，公司索道业务收入分别为9,022.73万元、35,604.74万元、39,019.39万元和15,130.86万元，2023年度及2024年度索道业务收入较上年同期分别增长294.61%和9.59%，2025年1-6月较上年同期略有下降，报告期内公司索道业务收入波动与主营业务收入变动趋势整体一致。
　　2022年度，公司索道业务营业收入较低主要受乘索人次较少的影响。受外部特定因素的暂时性不利影响，文旅市场尤其是长途观光游需求大幅萎缩，2022年度华山景区接待游客仅84.45万人次，故虽然2022年度公司索道业务的乘索率达到101.42%，但当年索道业务收入保持较低水平。
　　2023年度，索道业务营业收入显著提升主要系乘索人次大幅增加所致。一方面，受经济发展向好、宏观政策利好等多重因素影响，旅游需求的释放给旅游产业带来了新的发展动力，文旅市场迎来强劲复苏，长途观光游亦全面回暖。作为国家5A级景区以及国内热门的旅游目的地，并受益于旅游市场的全面复苏，2023年度华山景区接待游客人数达到317.99万人次，已超过2019年度的313.12万人次；另一方面，公司经营的西峰索道可将游客直接运送至华山西峰巨灵足，因途中险峻的山势及优美的风景而闻名，并经前期宣传已广受市场的认可，已成为游客首选的华山索道路线，乘索率呈不断上升的趋势，2023年度公司经营的西峰索道乘索率达105.59%。在上述因素的共同作用下，2023年度公司索道业务的乘索人次达到335.78万人次，较2022年度增长292.03%。
　　2024年度，索道业务的营业收入继续保持增长趋势，主要系基于华山景区接待游客的增长，使得公司索道业务接待人次进一步提升。
　　2025年1-6月，西峰索道营业收入较上年同期有所下降，主要受陕西省恶劣天气等因素对华山景区接待游客量有所影响所致。2025年1-6月西峰索道乘索率达110.31%，较2024年度进一步提升，依然是游客首选的华山索道路线。
　　2）旅游索道其他业务收入变动分析
　　除太华索道以外，旅游索道业务还包括少华山奥吉沟索道业务收入、瓮峪公路收入及滑道业务收入。报告期各期，公司少华山奥吉沟索道业务收入分别为799.01万元、1,618.06万元、1,794.09万元和540.85万元，瓮峪公路收入分别为1,023.93万元、4,136.34万元、4,552.24万元和1,801.64万元，公司滑道业务收入分别为576.59万元、1,748.98万元、1,982.53万元和867.59万元。报告期内，少华山奥吉沟索道业务、瓮峪公路及滑道业务的收入变动趋势与索道业务整体一致。
　　（3）旅游餐饮
　　报告期各期，公司的旅游餐饮业务分别实现收入3,124.19万元、4,714.25万元、4,215.75万元和2,062.24万元，占主营业务收入的比例分别为13.70%、4.36%、3.36%和4.02%。受外部特定因素的暂时性不利影响，2022年度公司旅游餐饮规模相对较低；2023年度随着旅游市场的全面复苏，公司旅游餐饮业务的收入显著回升，较2022年度增长超过50%；2024年度，受餐饮行业市场需求低迷影响，公司旅游餐饮业务收入较2023年度略有下滑；2025年1-6月，公司旅游餐饮业务较上年同期基本保持稳定。
　　3、主营业务收入按季度分析
　　由于《长恨歌》演艺及西峰索道均为室外项目，受西北地区气候影响，每年3月至10月为公司的传统经营旺季，其他时间段为淡季。公司经营业绩存在一定程度的季节性波动。
　　从公司主营业务收入的季节性分布来看，第二、三季度处于经营旺季，在报告期内收入占比基本保持稳定；第一季度及第四季度为经营淡季，收入占比较低。2023年度以来公司季节性波动幅度有所减小，第一、第四季度收入占比较2022年度有所提升，主要系冬季版《长恨歌》于当期推出并受到市场的广泛认可，有效平抑了季节性波动。
　　4、主营业务收入按地域性分析
　　报告期内，发行人的主营业务主要面向全国及世界各地的来陕旅游消费者。自2021年9月，泰山秀城（一期）项目启动试运营，项目位于山东省泰安市，报告期各期分别实现主营业务收入178.86万元、261.10万元、407.70万元和201.16万元。未来随着泰山秀城（二期）项目的进一步实施，将有助于发行人迈出陕西省内区域旅游市场，进一步增强持续经营能力，打造更加稳固的市场地位。
　　5、主营业务收入按销售模式分析
　　报告期各期，公司各渠道收入占比基本保持稳定，未发生大幅波动。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司所处行业为旅游行业，从事以旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为核心的旅游产业运营。公司依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，致力于综合型旅游景区的整体打造、成熟型景区内互动体验类产品的开发与运营，为游客提供旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮等高品质的旅游产品及服务体验。公司属于投资控股型企业，主要收入来源于下属子公司的旅游演艺票、索道票、旅游餐饮的销售。通过构建多元化的营销网络，以线上线下相结合的渠道模式实现游客导入，持续获得投资经营收益。　　二、公司面临的重大风险分析　　1、季节性风险　　公司地处于我国西... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司所处行业为旅游行业，从事以旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为核心的旅游产业运营。公司依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，致力于综合型旅游景区的整体打造、成熟型景区内互动体验类产品的开发与运营，为游客提供旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮等高品质的旅游产品及服务体验。公司属于投资控股型企业，主要收入来源于下属子公司的旅游演艺票、索道票、旅游餐饮的销售。通过构建多元化的营销网络，以线上线下相结合的渠道模式实现游客导入，持续获得投资经营收益。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、季节性风险
　　公司地处于我国西北地区，冬季气候较为干燥寒冷，西峰索道所在地华山景区冬季山上经常积雪，游客较夏季明显减少。公司盈利具有明显的季节性特征。
　　2、索道缆车业务的安全性风险
　　公司控股子公司太华索道经营的西线索道是将游客运送至华山西峰巨灵足的特种设备，公司及子公司太华索道历来高度重视客运索道的安全性，对其实施严格的安全保障措施。然而，如果在营运过程中太华索道出现管理不到位或者发生某种不可抗拒的自然灾害，有可能引发安全事故，造成人员伤亡和财产损失，从而对公司及子公司太华索道的形象和经营产生不利影响。
　　3、太华索道收费标准调整可能影响公司后续利润的风险
　　太华索道收费标准的确定和调整均需政府有关部门最终审批，所以公司在决定收费标准方面的自主权较小，难以根据市场情况的变化自行及时地对收费标准作出调整。2018年3月，陕西省物价局下发《陕西省物价局关于进一步做好旅游景区价格管理工作的通知》（陕价服发(2018)21号），根据该文件，太华索道收费标准保持不变。报告期内，太华索道未收到关于收费标准调整的文件。
　　4、内部控制风险
　　公司需要适时根据业务发展状况和市场环境变化在发展战略、内部控制体系、人力资源配置等方面进行调整改进，如果由于各类主客观因素而无法建立起适应公司未来业务发展需要的新的运行机制，将对公司业务发展造成影响。公司直接和间接控制的子公司共有8家，各控股子公司在经营管理、对外投资等方面可能出现决策失误，给公司带来潜在的风险，公司管理层及职能部门与子公司在信息交流方面也可能导致信息失真、决策时间延长甚至失误等风险。
　　5、突发事件风险
　　突发事件是旅游类企业面临的不可抗力因素，特别是自然灾害的影响较大，如地震、暴风雨、泥石流等会对景区及交通造成破坏导致客源减少。大规模的疫情事件也会影响旅游业。战争、恐怖袭击事件、外交事件、政局动荡等事件对旅游业也有影响。这些突发事件都将会导致客源减少，给公司的正常运营带来风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲