一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司定位为非标自动化生产设备提供商，不同于现有同行业内大部分竞争对手同质化、低成本竞争战略，公司自创立之初就制定了差异化竞争战略，投入大量研发资源，致力于为客户提供高价值产品以获取高销售单价，同时反哺研发投入，不断提升的产品品质，提高了客户满意度，产生口碑效应，增加客户粘性，进而形成“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。具体而言，公司的生产和采购模式采用“以销定产，以产定购”的原则。销售模式则以直销为主，通过积极的市场营销和及时的售后服务，积累目标市场营销经验，增加客户粘性，使公司增长潜力得到逐步释放。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司定位为非标自动化生产设备提供商，不同于现有同行业内大部分竞争对手同质化、低成本竞争战略，公司自创立之初就制定了差异化竞争战略，投入大量研发资源，致力于为客户提供高价值产品以获取高销售单价，同时反哺研发投入，不断提升的产品品质，提高了客户满意度，产生口碑效应，增加客户粘性，进而形成“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。具体而言，公司的生产和采购模式采用“以销定产，以产定购”的原则。销售模式则以直销为主，通过积极的市场营销和及时的售后服务，积累目标市场营销经验，增加客户粘性，使公司增长潜力得到逐步释放。
　　（一）采购模式：
　　公司采购部负责整个公司的原材料采购工作，人员构成包括采购部经理、采购员。
　　由于公司自动化智能制造设备（线）具有高度定制化的特征，公司与产品设计、生产相关的原辅材料均采用“以销定产，以产定购”的模式，公司在前期会与客户进行充分的沟通，客户认可公司提出的产品方案并就价格协商一致后，双方签订供货合同。公司收到一定比例的合同预付款后，即安排生产等部门制定建造方案，并形成详细的配置清单进行采购。除依据销售预测和供应商反馈的交期少量备货部分标准件外，不进行备货采购。
　　为保证公司生产所需原辅材料供应的“适质、适时、适量、适价”，公司制定了《采购管理程序》，建立了《合格供应商名录》，对拟合作的供应商进行背景调查，并定期及根据实际需要对《合格供应商名录》进行动态更新。
　　生产部根据产品生产需要形成BOM单、请购单、设计变更单等采购需求清单后，由采购部依据《合格供应商名录》所确定的合格供应商进行询比价，确定供应商后确认交期、数量、质量等要求，制作采购合同或采购订单，跟踪合同审批、物料签收、清点、送检、入库及发起结算等流程。
　　（二）生产模式：
　　公司生产部负责公司的设备（线）生产，品质部负责对设备（线）进行质量管控。
　　公司产品为非标自动化生产设备（线），系根据客户具体产品生产需求设计制造，具有定制化的特征，主要采用以销定产的生产模式。承接客户订单后，公司设计产品图纸、排定生产计划、进行原辅材料采购，生产部门依据BOM清单领料、排产。公司产品（线）组装完成后，在厂区内进行接线测试，经品质部质检完成、客户到厂初验（如需）合格后，安排出库发往客户厂区进行最终调试、验收和移交。
　　公司制定了《生产和服务控制程序》和《设施和设备管理程序》等生产环节管理制度，从人员、设备、材料、工艺、环境等层面全面规范公司的生产活动。同时，公司大力推行信息化生产管理，使得公司在流程管控与衔接、设计与制造集成、产供销一体化、业务财务对接等方面的效率比得到提升，由此在关键环节进行数据收集与应用，逐步向着行业数字化车间方向迈进。
　　（三）销售模式：
　　公司营业部负责销售工作。
　　公司销售以直销为主，直接与智能制造设备（线）的终端使用商建立购销关系。公司的订单来源主要为长期合作的制造业企业新产品线搭建需求、明星项目口碑效应及区域性或行业性会议论坛和存量客户推介等渠道建立的新客户关系。
　　在客户开发方面，通过与下游行业知名企业合作树立品牌效应，实现以点带面，逐步辐射全国。在产品和服务方面，公司通过与用户的不断沟通，逐渐了解客户需求并按照客户需求定制产品，并能为客户提供整厂工程解决方案。同时公司重视售后服务，在维护现有设备的同时也及时了解客户的固定资产新增计划，便于对客户的持续营销，增强了客户粘性。在营销团队方面，公司按照客户的行业划分组建了对应的销售团队。
　　（四）研发模式：
　　公司研发部负责公司整体的技术研发活动。
　　公司紧盯行业市场技术动向，结合市场需求，及时主动调整研发方向。目前公司自主研发的新能源汽车热管理系统自动化生产技术已经应用于客户国内外工厂订单中，公司已经成为国内新能源汽车热管理系统自动化生产线研发制造的领先者，自动化生产智能视觉检测、MES系统等方向也进行了投入研发。
　　公司注重研发队伍的建设，具备一支拥有专业背景涵盖机械、编程软件、自动化等的研发团队，并将研发重点集中在产品的整线自动化、高速化、稳定化、智能化和节能化。
　　（1）研发策划
　　研发部门经理综合营业部销售人员采集的客户潜在需求、市场情况及行业底层技术发展分析、公司生产过程中发现的技术难点和突破方向等因素，确定设计和开发项目主题并指定研发项目负责人和项目组成员。研发项目负责人编制《项目开发任务书》，组织设备设计和开发全过程的实施工作，进行设计和开发策划，确定设计过程的各项活动内容和时间进程，按照设计和开发输入实现输出、进行评审、验证、确认工作，负责设计更改。
　　（2）研发输入
　　公司的研发输入主要包括对研发设备的主要技术指标、拟应用场景、稳定性和可靠性要求、主要功能性能要求、法律法规或行业规范规定的设备标准及其他必需要求，并对上述研发输入进行评审，确保其充分性和适当性。
　　（3）研发评审
　　依据《项目开发任务书》明确的评审时机，研发项目负责人组织研发相关人员、其他部门相关人员参加，以会议或传签的方式，评价研发各阶段结果满足研发需求的能力，以确定能否转入下阶段研发程序、发现问题及采取改进措施。研发项目负责人根据评审情况作出评审结论并由研发部门经理审批。
　　（4）研发输出
　　依据策划的要求，研发项目组编制输出文件，主要内容为记载设计图样和技术标准、组装原理、工艺文件等明细文档，外购、外协、装配、作业指导书等采购和生产的适当信息，根据成品特点编制的重要安全和使用特性说明等文件。
　　（5）研发验证
　　通过试动作、单动作调试、单组循环测试、低速运行测试、全速运行测试及批量试生产稳定性验证等方法，验证研发输出是否达到研发策划的目标。
　　（五）盈利模式：
　　公司主要通过新能源汽车、日用品、化妆品、家电等行业自动化生产设备（线）的产品销售实现盈利。公司基于长期积累的智能制造技术和研发能力，结合客户实际需求，提供包括自动化生产的方案规划、工艺设计、设备制造、安装调试及人员培训在内的全流程服务，帮助客户实现产品高精度、高效率的自动化生产。同时把握客户需求方向，布局智能制造生产技术，实现与客户的长期绑定和深度合作，结合国内行业现状，注重研发投入，加速产品创新，形成新的利润增长点。公司由此形成了“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货规模较大的风险
　　2023年末、2024年末及2025年末，公司存货余额分别为11,556.44万元、12,051.89万元和9,962.12万元，占总资产的比重分别为43.92%、43.96%和31.26%。报告期内，公司存货余额占资产总额比例较高，主要系非标自动化设备生产周期和验收期普遍较长，导致公司在产品和发出商品规模较大。随着公司经营规模持续扩大，存货占用公司营运资金的情形可能会更加明显。
　　依赖政府补贴和税收优惠的风险
　　2023年度、2024年度及2025年度，与政府补贴相关的非经常性损益净额占净利润的比重分别为4.59%、13.90%和5.97%。公司盈利能力对政府补贴在历史会计年度里呈现出一定的依赖性。同时，公司自2023年起认定为高新技术企业，从2023年1月1日至2025年12月31日期间企业所得税减按15%税率征收；公司产品销售收入中，含有自主研发的嵌入式软件销售收入，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。如果未来国家及地方政府税收优惠政策或政府补助政策出现不可预测的调整,或是公司未来不能被认定为高新技术企业,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
　　实际控制人控制不当的风险
　　截止本报告出具日，公司控股股东、实际控制人梁世春的直接与间接持股比例为65.23%，公司实际控制人梁世春利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司或少数权益股东的利益。
　　公司经营规模较小的风险
　　公司的收入和利润主要来源于非标自动化设备的研发、生产和销售。2023年度、2024年度和2025年度公司的营业收入分别为9,024.91万元、14,745.43万元和18,170.68万元；归属母公司股东的净利润分别为755.03万元、1,548.98万元和3,657.23万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-684.57万元、2,329.12万元和7,894.39万元。截至2025年12月31日，公司合并报表总资产为31,873.21万元，净资产为9,995.61万元，公司现有经营规模仍然较小。随着行业竞争的加剧，如果在未来不能准确把握行业发展方向，获取竞争优势，公司将难以抵御复杂的市场风险。
　　毛利率波动的风险
　　存在毛利率波动的主要原因是非标自动化产品需满足客户定制需求，存在一定的研发风险和生产成本不确定性，若试机效果不及预期，则可能会面临设计变更，乃至修改设计方案，人工和耗材随之增加；若试机效果较为理想，则产品无需设计变更，生产成本相对固定。在合同销售价固定的前提下，成本的预期外变动会使不同订单的最终毛利率存在差异。受宏观经济影响，行业竞争进一步加剧，研发和制造人工成本不断增长，毛利率会存在进一步下滑的风险。公司将通过非标设计模块化、提升生产效率等应对措施，抵消上述风险。
　　公司治理风险
　　在有限责任公司阶段，公司的法人治理不够健全。股份公司设立以来，公司建立健全了股东大会、董事会、监事会及高级管理人员的法人治理机制，制定了适应企业现阶段发展的内部管理制度和风险控制体系。各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，并在生产经营中不断完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，人员不断增加，特别是公司在股转系统挂牌后，对公司规范治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续健康发展的风险。
　　人才流失的风险
　　公司是以研发、生产、销售非标准自动化成套机械设备为主营业务的中小企业。公司产品竞争力主要是体现在对下游客户个性化、复合型需求的满足。公司研发投入较大，研发人员对于公司后续快速发展具有重要作用。公司所处行业是技术密集型、人才密集型行业。公司近年来业绩的持续快速增长和核心技术的不断提升很大程度上有赖于关键管理人员和研发人员。公司已实施了包括上述核心人员在内的员工持股安排，但随着市场竞争的不断加剧，非标机械制造行业对专业人才需求加大，仍不排除核心人员流失的风险。若公司不能及时招聘合格人才予以补充，将对公司的未来发展造成不利影响
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司对前五名客户的销售额占公司销售总额的比重较大。2023年度、2024年度和2025年度公司对前五名客户的销售额占当期主营业务收入的比重分别为83.20%、74.28%和57.56%，存在客户集中度较高的风险。虽然公司已与核心客户形成了长期稳定的合作关系，但若不能在产品创新、技术研发、服务质量上进一步增强实力，则未来面临核心客户流失或采购需求下降的风险，进而导致经营业绩出现下滑。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司定位为非标自动化生产设备提供商，不同于现有同行业内大部分竞争对手同质化、低成本竞争战略，公司自创立之初就制定了差异化竞争战略，投入大量研发资源，致力于为客户提供高价值产品以获取高销售单价，同时反哺研发投入，不断提升的产品品质，提高了客户满意度，产生口碑效应，增加客户粘性，进而形成“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。　　具体而言，公司的生产和采购模式采用“以销定产，以产定购”的原则。销售模式则以直销为主，通过积极的市场营销和及时的售后服务，积累目标市场营销经验，增加客户粘性，使公司增长潜力得到逐步释放。　　（一）采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司定位为非标自动化生产设备提供商，不同于现有同行业内大部分竞争对手同质化、低成本竞争战略，公司自创立之初就制定了差异化竞争战略，投入大量研发资源，致力于为客户提供高价值产品以获取高销售单价，同时反哺研发投入，不断提升的产品品质，提高了客户满意度，产生口碑效应，增加客户粘性，进而形成“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。
　　具体而言，公司的生产和采购模式采用“以销定产，以产定购”的原则。销售模式则以直销为主，通过积极的市场营销和及时的售后服务，积累目标市场营销经验，增加客户粘性，使公司增长潜力得到逐步释放。
　　（一）采购模式
　　公司采购部负责整个公司的原材料采购工作，人员构成包括采购部经理、采购员。
　　由于公司自动化智能制造设备（线）具有高度定制化的特征，公司与产品设计、生产相关的原辅材料均采用“以销定产，以产定购”的模式，公司在前期会与客户进行充分的沟通，客户认可公司提出的产品方案并就价格协商一致后，双方签订供货合同。公司收到一定比例的合同预付款后，即安排生产等部门制定建造方案，并形成详细的配置清单进行采购。除依据销售预测和供应商反馈的交期少量备货部分标准件外，不进行备货采购。
　　为保证公司生产所需原辅材料供应的“适质、适时、适量、适价”，公司制定了《采购管理程序》，建立了《合格供应商名录》，对拟合作的供应商进行背景调查，并定期及根据实际需要对《合格供应商名录》进行动态更新。
　　生产部根据产品生产需要形成BOM单、请购单、设计变更单等采购需求清单后，由采购部依据《合格供应商名录》所确定的合格供应商进行询比价，确定供应商后确认交期、数量、质量等要求，制作采购合同或采购订单，跟踪合同审批、物料签收、清点、送检、入库及发起结算等流程。
　　（二）生产模式
　　公司生产部负责公司的设备（线）生产，品质部负责对设备（线）进行质量管控。
　　公司产品为非标自动化生产设备（线），系根据客户具体产品生产需求设计制造，具有定制化的特征，主要采用以销定产的生产模式。承接客户订单后，公司设计产品图纸、排定生产计划、进行原辅材料采购，生产部门依据BOM清单领料、排产。公司产品（线）组装完成后，在厂区内进行接线测试，经品质部质检完成、客户到厂初验（如需）合格后，安排出库发往客户厂区进行最终调试、验收和移交。
　　公司制定了《生产和服务控制程序》和《设施和设备管理程序》等生产环节管理制度，从人员、设备、材料、工艺、环境等层面全面规范公司的生产活动。同时，公司大力推行信息化生产管理，使得公司在流程管控与衔接、设计与制造集成、产供销一体化、业务财务对接等方面的效率比得到提升，由此在关键环节进行数据收集与应用，逐步向着行业数字化车间方向迈进。
　　（三）销售模式
　　公司营业部负责销售工作。
　　公司销售以直销为主，直接与智能制造设备（线）的终端使用客户建立购销关系。公司的订单来源主要为长期合作的制造业企业新产品线搭建需求、明星项目口碑效应及区域性或行业性会议论坛和存量客户推介等渠道建立的新客户关系。
　　在客户开发方面，通过与下游行业知名企业合作树立品牌效应，实现以点带面，逐步辐射全国。在产品和服务方面，公司通过与用户的不断沟通，逐渐了解客户需求并按照客户需求定制产品，并能为客户提供整线工程解决方案。同时公司重视售后服务，在维护现有设备的同时也及时了解客户的固定资产新增计划，便于对客户的持续营销，增强了客户粘性。在营销团队方面，公司按照客户的行业划分组建了对应的销售团队。
　　（四）研发模式
　　公司研发部负责公司整体的技术研发活动。
　　公司紧盯行业市场技术动向，结合市场需求，及时主动调整研发方向。目前公司自主研发的新能源汽车热管理系统自动化生产技术已经应用于客户国内外工厂订单中，公司已经成为国内新能源汽车热管理系统自动化生产线研发制造的领先者，自动化生产智能视觉检测、MES系统等方向也进行了投入研发。
　　公司注重研发队伍的建设，具备一支拥有专业背景涵盖机械、编程软件、自动化等的研发团队，并将研发重点集中在产品的整线自动化、高速化、稳定化、智能化和节能化。
　　（1）研发策划
　　研发部门经理综合营业部销售人员采集的客户潜在需求、市场情况及行业底层技术发展分析、公司生产过程中发现的技术难点和突破方向等因素，确定设计和开发项目主题并指定研发项目负责人和项目组成员。研发项目负责人编制《项目开发任务书》，组织设备设计和开发全过程的实施工作，进行设计和开发策划，确定设计过程的各项活动内容和时间进程，按照设计和开发输入实现输出、进行评审、验证、确认工作，负责设计更改。
　　（2）研发输入
　　公司的研发输入主要包括对研发设备的主要技术指标、拟应用场景、稳定性和可靠性要求、主要功能性能要求、法律法规或行业规范规定的设备标准及其他必需要求，并对上述研发输入进行评审，确保其充分性和适当性。
　　（3）研发评审
　　依据《项目开发任务书》明确的评审时机，研发项目负责人组织研发相关人员、其他部门相关人员参加，以会议或传签的方式，评价研发各阶段结果满足研发需求的能力，以确定能否转入下阶段研发程序、发现问题及采取改进措施。研发项目负责人根据评审情况作出评审结论并由研发部门经理审批。
　　（4）研发输出
　　依据策划的要求，研发项目组编制输出文件，主要内容为记载设计图样和技术标准、组装原理、工艺文件等明细文档，外购、外协、装配、作业指导书等采购和生产的适当信息，根据成品特点编制的重要安全和使用特性说明等文件。
　　（5）研发验证
　　通过试动作、单动作调试、单组循环测试、低速运行测试、全速运行测试及批量试生产稳定性验证等方法，验证研发输出是否达到研发策划的目标。
　　（五）盈利模式
　　公司主要通过新能源汽车、日用品、化妆品、家电等行业自动化生产设备（线）的产品销售实现盈利。公司基于长期积累的智能制造技术和研发能力，结合客户实际需求，提供包括自动化生产的方案规划、工艺设计、设备制造、安装调试及人员培训在内的全流程服务，帮助客户实现产品高精度、高效率的自动化生产。同时把握客户需求方向，布局智能制造生产技术，实现与客户的长期绑定和深度合作，结合国内行业现状，注重研发投入，加速产品创新，形成新的利润增长点。公司由此形成了“高价值产品-高粘性客户-高研发投入-高价值产品”的良性循环。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货规模较大的风险
　　2023年末、2024年末及2025年上半年末，公司存货余额分别为11,556.44万元、12,051.89万元和11,659.30万元，占总资产的比重分别为43.92%、43.96%和36.67%。报告期内，公司存货余额占资产总额比例较高，主要系非标自动化设备生产周期和验收期普遍较长，导致公司在产品和发出商品规模较大。随着公司经营规模持续扩大，存货占用公司营运资金的情形可能会更加明显。
　　依赖政府补贴和税收优惠的风险
　　2023年度、2024年度及2025年上半年度，与政府补贴相关的非经常性损益净额占净利润的比重分别为4.59%、13.90%和2.29%。公司盈利能力对政府补贴在历史会计年度里呈现出一定的依赖性。同时，公司自2023年起认定为高新技术企业，从2023年1月1日至2025年12月31日期间企业所得税减按15%税率征收；公司产品销售收入中，含有自主研发的嵌入式软件销售收入，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。如果未来国家及地方政府税收优惠政策或政府补助政策出现不可预测的调整,或是公司未来不能被认定为高新技术企业,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
　　实际控制人控制不当的风险
　　截止本报告出具日，公司控股股东、实际控制人梁世春的直接与间接持股比例为65.23%，公司实际控制人梁世春利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司或少数权益股东的利益。
　　公司经营规模较小的风险
　　公司的收入和利润主要来源于非标自动化设备的研发、生产和销售。2023年度、2024年度及2025年上半年度，公司的营业收入分别为9,024.91万元、14,745.43万元和6,797.44万元；归属母公司股东的净利润分别为755.03万元、1,548.98万元和1,189.50万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-684.57万元、2,329.12万元和2,498.96万元。截至2025年6月30日，公司合并报表总资产为31,792.58万元，净资产为7,643.26万元，公司现有经营规模仍然较小。随着行业竞争的加剧，如果在未来不能准确把握行业发展方向，获取竞争优势，公司将难以抵御复杂的市场风险。
　　毛利率波动的风险
　　存在毛利率波动的主要原因是非标自动化产品需满足客户定制需求，存在一定的研发风险和生产成本不确定性，若试机效果不及预期，则可能会面临设计变更，乃至修改设计方案，人工和耗材随之增加；若试机效果较为理想，则产品无需设计变更，生产成本相对固定。在合同销售价固定的前提下，成本的预期外变动会使不同订单的最终毛利率存在差异。受宏观经济影响，行业竞争进一步加剧，研发和制造人工成本不断增长，毛利率会存在进一步下滑的风险。公司将通过非标设计模块化、提升生产效率等应对措施，抵消上述风险。
　　公司治理风险
　　在有限责任公司阶段，公司的法人治理不够健全。股份公司设立以来，公司建立健全了股东大会、董事会、监事会及高级管理人员的法人治理机制，制定了适应企业现阶段发展的内部管理制度和风险控制体系。各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，并在生产经营中不断完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，人员不断增加，特别是公司在股转系统挂牌后，对公司规范治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续健康发展的风险。
　　人才流失的风险
　　公司是以研发、生产、销售非标准自动化成套机械设备为主营业务的中小企业。公司产品竞争力主要是体现在对下游客户个性化、复合型需求的满足。公司研发投入较大，研发人员对于公司后续快速发展具有重要作用。公司所处行业是技术密集型、人才密集型行业。公司近年来业绩的持续快速增长和核心技术的不断提升很大程度上有赖于关键管理人员和研发人员。公司已实施了包括上述核心人员在内的员工持股安排，但随着市场竞争的不断加剧，非标机械制造行业对专业人才需求加大，仍不排除核心人员流失的风险。若公司不能及时招聘合格人才予以补充，将对公司的未来发展造成不利影响
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司对前五名客户的销售额占公司销售总额的比重较大。2023年度、2024年度、2025年上半年度公司对前五名客户的销售额占当期主营业务收入的比重分别为83.20%、74.28%和89.21%，存在客户集中度较高的风险。虽然公司已与核心客户形成了长期稳定的合作关系，但若不能在产品创新、技术研发、服务质量上进一步增强实力，则未来面临核心客户流失或采购需求下降的风险，进而导致经营业绩出现下滑。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司定位为非标自动化生产设备提供商，不同于现有同行业内大部分竞争对手同质化、低成本竞争战略，公司自创立之初就制定了差异化竞争战略，投入大量研发资源，致力于为客户提供高价值产品以获取高销售单价，同时反哺研发投入，不断提升的产品品质，提高了客户满意度，产生口碑效应，增加客户粘性，进而形成“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。具体而言，公司的生产和采购模式采用“以销定产，以产定购”的原则。销售模式则以直销为主，通过积极的市场营销和及时的售后服务，积累目标市场营销经验，增加客户粘性，使公司增长潜力得到逐步释放。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司定位为非标自动化生产设备提供商，不同于现有同行业内大部分竞争对手同质化、低成本竞争战略，公司自创立之初就制定了差异化竞争战略，投入大量研发资源，致力于为客户提供高价值产品以获取高销售单价，同时反哺研发投入，不断提升的产品品质，提高了客户满意度，产生口碑效应，增加客户粘性，进而形成“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。具体而言，公司的生产和采购模式采用“以销定产，以产定购”的原则。销售模式则以直销为主，通过积极的市场营销和及时的售后服务，积累目标市场营销经验，增加客户粘性，使公司增长潜力得到逐步释放。
　　（一）采购模式
　　公司采购部负责整个公司的原材料采购工作，人员构成包括采购部经理、采购员。
　　由于公司自动化智能制造设备（线）具有高度定制化的特征，公司与产品设计、生产相关的原辅材料均采用“以销定产，以产定购”的模式，公司在前期会与客户进行充分的沟通，客户认可公司提出的产品方案并就价格协商一致后，双方签订供货合同。公司收到一定比例的合同预付款后，即安排生产等部门制定建造方案，并形成详细的配置清单进行采购。除依据销售预测和供应商反馈的交期少量备货部分标准件外，不进行备货采购。
　　为保证公司生产所需原辅材料供应的“适质、适时、适量、适价”，公司制定了《采购管理程序》，建立了《合格供应商名录》，对拟合作的供应商进行背景调查，并定期及根据实际需要对《合格供应商名录》进行动态更新。
　　生产部根据产品生产需要形成BOM单、请购单、设计变更单等采购需求清单后，由采购部依据《合格供应商名录》所确定的合格供应商进行询比价，确定供应商后确认交期、数量、质量等要求，制作采购合同或采购订单，跟踪合同审批、物料签收、清点、送检、入库及发起结算等流程。
　　（二）生产模式
　　公司生产部负责公司的设备（线）生产，品质部负责对设备（线）进行质量管控。
　　公司产品为非标自动化生产设备（线），系根据客户具体产品生产需求设计制造，具有定制化的特征，主要采用以销定产的生产模式。承接客户订单后，公司设计产品图纸、排定生产计划、进行原辅材料采购，生产部门依据BOM清单领料、排产。公司产品（线）组装完成后，在厂区内进行接线测试，经品质部质检完成、客户到厂初验（如需）合格后，安排出库发往客户厂区进行最终调试、验收和移交。公司制定了《生产和服务控制程序》和《设施和设备管理程序》等生产环节管理制度，从人员、设备、材料、工艺、环境等层面全面规范公司的生产活动。同时，公司大力推行信息化生产管理，使得公司在流程管控与衔接、设计与制造集成、产供销一体化、业务财务对接等方面的效率比得到提升，由此在关键环节进行数据收集与应用，逐步向着行业数字化车间方向迈进。
　　（三）销售模式
　　公司营业部负责销售工作。
　　公司销售以直销为主，直接与智能制造设备（线）的终端使用商建立购销关系。公司的订单来源主要为长期合作的制造业企业新产品线搭建需求、明星项目口碑效应及区域性或行业性会议论坛和存量客
　　户推介等渠道建立的新客户关系。
　　在客户开发方面，通过与下游行业知名企业合作树立品牌效应，实现以点带面，逐步辐射全国。在产品和服务方面，公司通过与用户的不断沟通，逐渐了解客户需求并按照客户需求定制产品，并能为客户提供整厂工程解决方案。同时公司重视售后服务，在维护现有设备的同时也及时了解客户的固定资产新增计划，便于对客户的持续营销，增强了客户粘性。在营销团队方面，公司按照客户的行业划分组建了对应的销售团队。
　　（四）研发模式
　　公司研发部负责公司整体的技术研发活动。
　　公司紧盯行业市场技术动向，结合市场需求，及时主动调整研发方向。目前公司自主研发的新能源汽车热管理系统自动化生产技术已经应用于客户国内外工厂订单中，公司已经成为国内新能源汽车热管理系统自动化生产线研发制造的领先者，自动化生产智能视觉检测、MES系统等方向也进行了投入研发。
　　公司注重研发队伍的建设，具备一支拥有专业背景涵盖机械、编程软件、自动化等的研发团队，并将研发重点集中在产品的整线自动化、高速化、稳定化、智能化和节能化。
　　（1）研发策划
　　研发部门经理综合营业部销售人员采集的客户潜在需求、市场情况及行业底层技术发展分析、公司生产过程中发现的技术难点和突破方向等因素，确定设计和开发项目主题并指定研发项目负责人和项目组成员。研发项目负责人编制《项目开发任务书》，组织设备设计和开发全过程的实施工作，进行设计和开发策划，确定设计过程的各项活动内容和时间进程，按照设计和开发输入实现输出、进行评审、验证、确认工作，负责设计更改。
　　（2）研发输入
　　公司的研发输入主要包括对研发设备的主要技术指标、拟应用场景、稳定性和可靠性要求、主要功能性能要求、法律法规或行业规范规定的设备标准及其他必需要求，并对上述研发输入进行评审，确保其充分性和适当性。
　　（3）研发评审
　　依据《项目开发任务书》明确的评审时机，研发项目负责人组织研发相关人员、其他部门相关人员参加，以会议或传签的方式，评价研发各阶段结果满足研发需求的能力，以确定能否转入下阶段研发程序、发现问题及采取改进措施。研发项目负责人根据评审情况作出评审结论并由研发部门经理审批。
　　（4）研发输出
　　依据策划的要求，研发项目组编制输出文件，主要内容为记载设计图样和技术标准、组装原理、工艺文件等明细文档，外购、外协、装配、作业指导书等采购和生产的适当信息，根据成品特点编制的重要安全和使用特性说明等文件。
　　（5）研发验证
　　通过试动作、单动作调试、单组循环测试、低速运行测试、全速运行测试及批量试生产稳定性验证等方法，验证研发输出是否达到研发策划的目标。
　　（五）盈利模式
　　公司主要通过新能源汽车、日用品、化妆品、家电等行业自动化生产设备（线）的产品销售实现盈利。公司基于长期积累的智能制造技术和研发能力，结合客户实际需求，提供包括自动化生产的方案规划、工艺设计、设备制造、安装调试及人员培训在内的全流程服务，帮助客户实现产品高精度、高效率的自动化生产。同时把握客户需求方向，布局智能制造生产技术，实现与客户的长期绑定和深度合作，结合国内行业现状，注重研发投入，加速产品创新，形成新的利润增长点。公司由此形成了“高价值产品-高粘性客户-高产品毛利-高研发投入-高价值产品”的良性循环。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货规模较大的风险
　　2022年末、2023年末及2024年末，公司存货余额分别7,435.59万元、11,556.44万元和12,051,89万元，占总资产的比重分别为34.37%、43.92%和43.96%。报告期内，公司存货余额占资产总额比例较高，主要系非标自动化设备生产周期和验收期普遍较长，导致公司在产品和发出商品规模较大。随着公司经营规模持续扩大，存货占用公司营运资金的情形可能会更加明显。
　　依赖政府补贴和税收优惠的风险
　　2022年度、2023年度及2024年度，与政府补贴相关的非经常性损益净额占净利润的比重分别为5.08%、4.59%和13.90%。公司盈利能力对政府补贴在历史会计年度里呈现出一定的依赖性。同时，公司自2023年起认定为高新技术企业，从2023年1月1日至2025年12月31日期间企业所得税减按15%税率征收；公司产品销售收入中，含有自主研发的嵌入式软件销售收入，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。如果未来国家及地方政府税收优惠政策或政府补助政策出现不可预测的调整,或是公司未来不能被认定为高新技术企业,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
　　实际控制人控制不当的风险
　　截止本报告出具日，公司控股股东、实际控制人梁世春的直接与间接持股比例为65.23%，公司实际控制人梁世春利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司或少数权益股东的利益。
　　公司经营规模较小的风险
　　公司的收入和利润主要来源于非标自动化设备的研发、生产和销售。2022年度、2023年度、2024年度公司的营业收入分别为17,966.86万元、9,024.91万元和14,745.43万元；归属母公司股东的净利润分别为4,533.01万元、755.03万元和1,548.98万元；经营活动产生的现金流量净额分别为396.40万元、-684.57万元和2,329.12万元。截至2024年12月31日，公司合并报表总资产为27,416.50万元，净资产为6,455.09万元，公司现有经营规模仍然较小。随着行业竞争的加剧，如果在未来不能准确把握行业发展方向，获取竞争优势，公司将难以抵御复杂的市场风险。
　　毛利率波动的风险
　　存在毛利率波动的主要原因是非标自动化产品需满足客户定制需求，存在一定的研发风险和生产成本不确定性，若试机效果不及预期，则可能会面临设计变更，乃至修改设计方案，人工和耗材随之增加；若试机效果较为理想，则产品无需设计变更，生产成本相对固定。在合同销售价固定的前提下，成本的预期外变动会使不同订单的最终毛利率存在差异。受宏观经济影响，行业竞争进一步加剧，研发和制造人工成本不断增长，毛利率会存在进一步下滑的风险。公司将通过非标设计模块化、提升生产效率等应对措施，抵消上述风险。
　　公司治理风险
　　在有限责任公司阶段，公司的法人治理不够健全。股份公司设立以来，公司建立健全了股东大会、董事会、监事会及高级管理人员的法人治理机制，制定了适应企业现阶段发展的内部管理制度和风险控制体系。各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，并在生产经营中不断完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，人员不断增加，特别是公司在股转系统挂牌后，对公司规范治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续健康发展的风险。
　　人才流失的风险
　　公司是以研发、生产、销售非标准自动化成套机械设备为主营业务的中小企业。公司产品竞争力主要是体现在对下游客户个性化、复合型需求的满足。公司研发投入较大，研发人员对于公司后续快速发展具有重要作用。公司所处行业是技术密集型、人才密集型行业。公司近年来业绩的持续快速增长和核心技术的不断提升很大程度上有赖于关键管理人员和研发人员。公司已实施了包括上述核心人员在内的员工持股安排，但随着市场竞争的不断加剧，非标机械制造行业对专业人才需求加大，仍不排除核心人员流失的风险。若公司不能及时招聘合格人才予以补充，将对公司的未来发展造成不利影响
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司对前五名客户的销售额占公司销售总额的比重较大。2022年度、2023年度、2024年度公司对前五名客户的销售额占当期主营业务收入的比重分别为72.95%、83.20%、74.28%，存在客户集中度较高的风险。虽然公司已与核心客户形成了长期稳定的合作关系，但若不能在产品创新、技术研发、服务质量上进一步增强实力，则未来面临核心客户流失或采购需求下降的风险，进而导致经营业绩出现下滑。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲