一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、公司商业模式　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为（CH39）计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的其他计算机制造（C3919）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》的规定，公司所属行业为“CH3919其他计算机制造”。根据《产业结构调整目录》（2023年修订），公司业务符合国家产业政策。　　公司主营业务为智能终端的研发、生产、销售与服务。公司凭借在智能商用... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司商业模式
　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为（CH39）计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的其他计算机制造（C3919）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》的规定，公司所属行业为“CH3919其他计算机制造”。根据《产业结构调整目录》（2023年修订），公司业务符合国家产业政策。
　　公司主营业务为智能终端的研发、生产、销售与服务。公司凭借在智能商用终端领域深厚的技术积累和服务经验，研发了智能交易终端、自助交易终端、智能秤系列产品，同时开发了SaaS零售管理系统、农产品批发追溯系统等智慧流通解决方案。
　　公司具有稳定的经营模式。公司采购模式为“以产定购”，根据产品生产的需求情况进行供应商的开发、选择和后续采购。生产模式为自主生产与委托生产相结合，根据订单需求和销售计划下达生产计划，生产部门和委托生产商按计划完成生产。销售模式采用直销与经销相结合，在国内市场，对于部分重要客户，一般以直销为主；对于区域客户，以经销为主。在海外市场，以经销为主；另外还有部分ODM客户。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内公司继续秉承客户至上原则，关注客户的需求，尽一切努力为客户提供良好的方案；积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，积极开拓新市场，业务订单规模保持稳定增长。报告期内实现营业收入9,360.30万元，同比增长11.57%，实现归属于挂牌公司股东的净利润376.10万元，同比增长262.65%。
　　（二）行业情况
　　智能终端在技术上主要涉及计算机、软件、通讯、物联网、人工智能、零售管理等多个跨学科技术领域。近年来，随着国内移动互联网的高速发展和新零售管理技术的不断创新，我国智能商用终端的技术水平逐渐成熟。随着全球智慧零售的兴起，用户多样化的产品需求对智能商用终端提出了更高的要求，倒逼行业技术创新，同时人工智能技术的应用也大大提升了行业产品的技术水平。
　　随着移动互联网的普及和零售行业“人、货、场”的重构，智能商用终端的技术和形态都在快速发生变化，最重要的趋势包括个性化、自助化、智能化。智能商用终端不仅仅是一个交易结算设备，更是商家与顾客沟通的平台，商家可以通过智能商用终端识别顾客、了解消费偏好、感知顾客反馈。在不同的消费场景中，智能商用终端将结合行业应用以不同的形态呈现。未来智能商用终端行业将呈现以下发展态势：
　　1、智能终端支持多种支付方式
　　智能终端作为交易结算的关键设备，行业内企业需要不断顺应市场发展趋势，持续进行产品研发创新。随着移动支付技术日益成熟，移动支付逐渐成为主流支付方式，涌现出扫码支付、NFC支付、刷脸支付等多样化的移动支付手段。此外，移动支付方式成为主流也并不意味着现金支付、刷卡支付等其他支付方式的消失。因此，可以预见未来支付将步入多元化的时代，多种支付方式长期共存，智能商用终端将支持多种支付方式，满足多样化的顾客支付需求。
　　2、自助交易终端迅速发展
　　随着移动支付的迅猛发展和新零售的兴起，自助交易终端作为零售企业的新型交易结算设备，能够提升商户的运营管理效率、节省人工成本和提高消费者购物体验，被越来越多的应用于超市、便利店、商场、餐饮店等日常消费场景。
　　3、物联网、大数据分析、人工智能等技术广泛应用
　　随着5G通讯、物联网、大数据分析、人工智能技术的发展，消费者的购物行为成为多元化的基础数据，智能商用终端产品将使店家便利性、处理效率得到整体提高，例如，通过摄像头进行消费者动线分析可以指导店面商品陈列，设定消费者动线，提升消费者体验的同时，带动店面销售；通过电子价签应用实现价格的实时更新，减少用户纠纷；通过动作识别实现自助消费防损功能。
　　4、人工智能技术初步应用
　　近几年人工智能技术发展迅猛，应用领域不断扩大。在实体零售行业人工智能的应用刚刚兴起，智能商用终端行业部分企业开始尝试摸索。公司依托自主研发的智能终端开发平台，把智能商用终端作为智能机器，利用语音识别、图像识别、人脸识别，创造出全新的应用场景。
　　5、行业下游应用领域不断扩大
　　智能商用终端下游行业主要为零售业，随着零售业市场的不断细分，智能商用终端制造企业为满足不同客户的个性化需求，呈现出多样化的发展态势。同时，面对日益激烈的市场竞争，智能商用终端制造企业在充分理解潜在应用行业的特点、差异及市场需求的前提下，积极进行产品的创新开发和更新换代拓展应用领域，为智能商用终端行业创造新的市场需求和发展空间。
　　6、增值服务能力成为竞争力的重要因素
　　零售企业的不断细分和服务需求的多样性，基于智能终端的增值服务不断提升，同时单纯的智能商用终端硬件制造竞争激烈，因此智能商用终端制造企业纷纷提高增值服务能力，增强企业竞争力。在充分理解客户业务需求的基础上，通过自主开发或整合第三方应用软件，提供智慧门店的系统解决方案，为客户带来全新的体验和更高的价值，将成为智能商用终端行业未来发展的方向。
　　公司自设立以来一直专注并深耕于智能终端行业，通过持续的自主创新与市场开拓，已形成先进的核心技术、完善的产品体系，在行业内树立了良好的品牌形象，综合竞争优势明显。报告期内，公司行业地位及市场竞争力不断提升，产品应用领域不断扩大。未来，公司在继续深耕智能终端领域的基础上，借助智能终端产品的研发和生产经验，依托已有的智能终端产品和客户资源，持续开发新产品、开拓新客户，提高在智能终端领域的竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　新技术升级迭代及新产品研发失败风险
　　公司所处智能商用终端行业涉及计算机、物联网、移动支付、人工智能等技术，这些技术具有升级迭代快的特点，互联网巨头引领的零售数字化转型，加速了智能商用终端产品的技术升级迭代。如果公司不能持续加大技术投入、增加研发项目储备，则可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后的风险。另外，如果公司主要产品的技术升级迭代失败或者重大研发项目失败，将导致公司无法持续保持核心技术的先进性和产品的市场竞争力，从而可能会对公司经营业绩造成重大不利影响。
　　产品毛利率波动风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为42.09%，同期下降0.55个百分点，报告期内公司主营业务毛利率波动较小。公司产品毛利率主要受行业竞争、产品技术含量、液晶屏和芯片价格、单笔订单规模等因素影响。未来随着市场的变化、行业竞争的加剧、供应链波动以及移动支付、AI等先进技术的快速发展，如果公司不能及时把握行业发展趋势、持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，公司产品毛利率将存在一定的波动风险。此外，随着公司产品推向市场的时间延长，产品价格通常呈逐年下降趋势，导致同一规格型号的产品毛利率可能会逐年下降，假如公司不能通过持续的研发和创新对现有产品进行改进和升级，公司产品综合毛利率将面临下滑风险。
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司存货账面价值为5,415.94万元，占流动资产的比例为21.19%，占比较高。随着公司销售收入、资产规模的进一步增长，公司的存货相应增加，存在因市场的需求变化导致公司存货出现存货跌价的风险，从而可能给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。
　　应收账款回款的风险
　　报告期末，公司应收账款净额为5,406.90万元，占流动资产的比重为21.16%。截至报告期末，账龄在1年以内的应收账款余额占比为61.53%。公司应收账款金额较大，部分应收账款账龄较长，占用公司营运资金较多，若客户不能及时支付货款，发生大额呆坏账，公司将面临流动性不足和偿债能力下降的风险。
　　电子商务冲击风险
　　近年来电子商务市场规模大幅增长，根据国家统计局数据，2024年我国社会消费品零售总额达到了48.33万亿元，比去年增长3.5%；其中实物商品网上零售额增长6.5%，增速快于社会消费品零售总额3个百分点。电子商务的快速发展使线下零售商的业绩受到影响，智能商用终端的传统目标客户中连锁超市和百货业态的扩张投资趋于谨慎。前述电子商务对传统零售模式的挑战，可能导致智能商用终端产品的市场需求下降，从而给公司业务带来风险。
　　税收优惠和政府补贴政策变化风险
　　报告期内，公司及子公司英泰软件均为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠；子公司英泰软件为软件开发企业，对增值税实际税负超过3%的部分享受即征即退政策；子公司绿苔数科自行开发生产软件产品，对销售的自行开发生产的软件产品，其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；其他子公司亦享受其他相关税收优惠政策。如果公司及子公司不能通过高新技术企业的重新认定或国家产业政策、税收政策或政府补贴政策未来发生变化，导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补贴或优惠补贴力度发生较大变化，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。
　　海外业务经营的风险
　　公司部分产品销售到海外，报告期内，公司海外销售占主营业务收入比重为51.67%。海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、不正当竞争及贸易保护等多种因素影响，若公司不能及时应对海外市场环境的变化，会对公司海外业务带来一定的风险。另外国际知名智能商用终端生产商业务规模大、资金实力强，在管理和品牌等方面均具备优势，与国际知名同行企业对比，公司的国际化程度、资金实力、全球化销售渠道等方面还存在一定的差距，不利于公司海外业务的拓展。
　　经销模式的风险
　　报告期内，公司通过经销模式销售占比为67.81%。随着公司经营规模的不断扩大、营销网络的不断丰富和经销商队伍的不断扩充，对公司在经销商管理、销售政策制定、销售技术支持等方面提出了更高要求。由于经销商面对终端客户，若一旦出现经销商营销能力不稳定或与经销商合作关系不稳定等情形，可能对公司产品销售、品牌及声誉造成负面影响，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　股权分散及无实际控制人的风险
　　公司股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人，公司所有股东均无法单独控制股东大会半数以上表决权，亦无法单独控制董事会半数以上成员。由于公司不存在实际控制人，存在决策效率较低的风险。分散的股权结构可能影响公司治理的有效性，导致上市后公司控制权更容易发生变化，同时在公司经营管理出现严重困难、公司股东的意见出现重大分歧等极端情况下，存在出现公司僵局的客观可能，从而给公司经营和业务发展带来潜在风险。
　　主要股东股权被质押的风险
　　2025年7月29日,公司主要股东殷良策、柳美勋和焦丕敬分别将持有公司的16.3998%、13.5452%、10.3919%股权质押给上海浦东发展银行股份有限公司青岛分行，贷款用于受让前海基金、中原前海的股权。若到期无法偿还银行贷款，可能会导致公司现有主要股东持股比例发生变化，从而对公司股权结构、管理层和日常经营稳定造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　新增主要股东股权被质押的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司商业模式
　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为（CH39）计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的其他计算机制造（C3919）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》的规定，公司所属行业为“CH3919其他计算机制造”。根据《产业结构调整目录》（2023年修订），公司业务符合国家产业政策。
　　公司主营业务为智能终端的研发、生产、销售与服务。公司凭借在... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司商业模式
　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为（CH39）计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的其他计算机制造（C3919）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》的规定，公司所属行业为“CH3919其他计算机制造”。根据《产业结构调整目录》（2023年修订），公司业务符合国家产业政策。
　　公司主营业务为智能终端的研发、生产、销售与服务。公司凭借在智能商用终端领域深厚的技术积累和服务经验，研发了智能交易终端、自助交易终端、智能秤系列产品，同时开发了SaaS零售管理系统、农产品批发追溯系统等智慧流通解决方案。面向基层组织及集团化企业印章风险管理需求，研发了智能印章机系列产品及智能印章管理系统。
　　公司具有稳定的经营模式。公司采购模式为“以产定购”，根据产品生产的需求情况进行供应商的开发、选择和后续采购。生产模式为自主生产与委托生产相结合，根据订单需求和销售计划下达生产计划，生产部门和委托生产商按计划完成生产。销售模式采用直销与经销相结合，在国内市场，对于部分重要客户，一般以直销为主；对于区域客户，以经销为主。在海外市场，以经销为主；另外还有部分ODM客户。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内公司继续秉承客户至上原则，关注客户的需求，尽一切努力为客户提供良好的方案；积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，积极开拓新市场，业务订单规模基本保持稳定。但受市场环境因素及部分业务进展缓慢影响，导致本期经营情况较同期有所下滑：报告期内实现营业收入183,131,593.31元，同比下降34.81%，实现归属于挂牌公司股东的净利润5,670,806.35元，同比下降82.04%。
　　(二)行业情况
　　智能终端在技术上主要涉及计算机、软件、通讯、物联网、人工智能、零售管理等多个跨学科技术领域。近年来，随着国内移动互联网的高速发展和新零售管理技术的不断创新，我国智能商用终端的技术水平逐渐成熟。随着全球智慧零售的兴起，用户多样化的产品需求对智能商用终端提出了更高的要求，倒逼行业技术创新，同时人工智能技术的应用也大大提升了行业产品的技术水平。
　　随着移动互联网的普及和零售行业“人、货、场”的重构，智能商用终端的技术和形态都在快速发生变化，最重要的趋势包括个性化、自助化、智能化。智能商用终端不仅仅是一个交易结算设备，更是商家与顾客沟通的平台，商家可以通过智能商用终端识别顾客、了解消费偏好、感知顾客反馈。在不同的消费场景中，智能商用终端将结合行业应用以不同的形态呈现。未来智能商用终端行业将呈现以下发展态势：
　　1、智能终端支持多种支付方式
　　智能终端作为交易结算的关键设备，行业内企业需要不断顺应市场发展趋势，持续进行产品研发创新。随着移动支付技术日益成熟，移动支付逐渐成为主流支付方式，涌现出扫码支付、NFC支付、刷脸支付等多样化的移动支付手段。此外，移动支付方式成为主流也并不意味着现金支付、刷卡支付等其他支付方式的消失。因此，可以预见未来支付将步入多元化的时代，多种支付方式长期共存，智能商用终端将支持多种支付方式，满足多样化的顾客支付需求。
　　2、自助交易终端迅速发展
　　随着移动支付的迅猛发展和新零售的兴起，自助交易终端作为零售企业的新型交易结算设备，能够提升商户的运营管理效率、节省人工成本和提高消费者购物体验，被越来越多的应用于超市、便利店、商场、餐饮店等日常消费场景。
　　3、物联网、大数据分析、人工智能等技术广泛应用
　　随着5G通讯、物联网、大数据分析、人工智能技术的发展，消费者的购物行为成为多元化的基础数据，智能商用终端产品将使店家便利性、处理效率得到整体提高，例如，通过摄像头进行消费者动线分析可以指导店面商品陈列，设定消费者动线，提升消费者体验的同时，带动店面销售；通过电子价签应用实现价格的实时更新，减少用户纠纷；通过动作识别实现自助消费防损功能。
　　4、人工智能技术初步应用
　　近几年人工智能技术发展迅猛，应用领域不断扩大。在商业信息化行业人工智能的应用刚刚兴起，智能商用终端行业部分企业开始尝试摸索。公司依托自主研发的智能终端开发平台，把智能商用终端作为智能机器，利用语音识别、图像识别、人脸识别，创造出全新的应用场景。
　　5、行业下游应用领域不断扩大
　　智能商用终端下游行业主要为零售业，随着零售业市场的不断细分，智能商用终端制造企业为满足不同客户的个性化需求，呈现出多样化的发展态势。同时，面对日益激烈的市场竞争，智能商用终端制造企业在充分理解潜在应用行业的特点、差异及市场需求的前提下，积极进行产品的创新开发和更新换代拓展应用领域，为智能商用终端行业创造新的市场需求和发展空间。
　　6、增值服务能力成为竞争力的重要因素
　　零售企业的不断细分和服务需求的多样性，基于智能终端的增值服务不断提升，同时单纯的智能商用终端硬件制造竞争激烈，因此智能商用终端制造企业纷纷提高增值服务能力，增强企业竞争力。在充分理解客户业务需求的基础上，通过自主开发或整合第三方应用软件，提供智慧门店的系统解决方案，为客户带来全新的体验和更高的价值，将成为智能商用终端行业未来发展的方向。
　　公司自设立以来一直专注并深耕于智能终端行业，通过持续的自主创新与市场开拓，已形成先进的核心技术、完善的产品体系，在行业内树立了良好的品牌形象，综合竞争优势明显。报告期内，公司行业地位及市场竞争力不断提升，产品应用领域不断扩大。未来，公司在继续深耕智能终端领域的基础上，借助智能终端产品的研发和生产经验，依托已有的智能终端产品和客户资源，持续开发新产品、开拓新客户，提高在智能终端领域的竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　新技术升级迭代及新产品研发失败风险
　　公司所处智能商用终端行业涉及计算机、物联网、移动支付、人工智能等技术，这些技术具有升级迭代快的特点，互联网巨头引领的零售数字化转型，加速了智能商用终端产品的技术升级迭代。如果公司不能持续加大技术投入、增加研发项目储备，则可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后的风险。另外，如果公司主要产品的技术升级迭代失败或者重大研发项目失败，将导致公司无法持续保持核心技术的先进性和产品的市场竞争力，从而可能会对公司经营业绩造成重大不利影响。
　　产品毛利率波动风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为41.04%，同期上升1.19个百分点，报告期内公司主营业务毛利率波动较小。公司产品毛利率主要受行业竞争、产品技术含量、液晶屏和芯片价格、单笔订单规模等因素影响。未来随着市场的变化、行业竞争的加剧、供应链波动以及移动支付、AI等先进技术的快速发展，如果公司不能及时把握行业发展趋势、持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，公司产品毛利率将存在一定的波动风险。此外，随着公司产品推向市场的时间延长，产品价格通常呈逐年下降趋势，导致同一规格型号的产品毛利率可能会逐年下降，假如公司不能通过持续的研发和创新对现有产品进行改进和升级，公司产品综合毛利率将面临下滑风险。
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司存货账面价值为4,217.19万元，占流动资产的比例为15.51%，占比偏高。随着公司销售收入、资产规模的进一步增长，公司的存货相应增加，存在因市场的需求变化导致公司存货出现存货跌价的风险，从而可能给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。
　　应收账款回款的风险
　　报告期末，公司应收账款净额为4,869.29万元，占流动资产的比重为17.91%。报告期内，公司加强应收账款催收，应收账款规模有所降低。截至报告期末，账龄在1年以内的应收账款余额占比为60.17%。公司应收账款金额较大，部分应收账款账龄较长，占用公司营运资金较多，若客户不能及时支付货款，发生大额呆坏账，公司将面临流动性不足和偿债能力下降的风险。
　　电子商务冲击风险
　　近年来电子商务市场规模大幅增长，根据国家统计局数据，2024年我国社会消费品零售总额达到了48.33万亿元，比去年增长3.5%；其中实物商品网上零售额增长6.5%，增速快于社会消费品零售总额3个百分点。电子商务的快速发展使线下零售商的业绩受到影响，智能商用终端的传统目标客户中连锁超市和百货业态的扩张投资趋于谨慎。前述电子商务对传统零售模式的挑战，可能导致智能商用终端产品的市场需求下降，从而给公司业务带来风险。
　　税收优惠和政府补贴政策变化风险
　　报告期内，公司及子公司英泰软件均为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠；子公司英泰软件为软件开发企业，对增值税实际税负超过3%的部分享受即征即退政策；子公司绿苔数科自行开发生产软件产品，对销售的自行开发生产的软件产品，其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；其他子公司亦享受其他相关税收优惠政策。如果公司及子公司不能通过高新技术企业的重新认定或国家产业政策、税收政策或政府补贴政策未来发生变化，导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补贴或优惠补贴力度发生较大变化，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。
　　海外业务经营的风险
　　公司部分产品销售到海外，报告期内，公司海外销售占营业收入比重为47.88%。海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、不正当竞争及贸易保护等多种因素影响，若公司不能及时应对海外市场环境的变化，会对公司海外业务带来一定的风险。另外国际知名智能商用终端生产商业务规模大、资金实力强，在管理和品牌等方面均具备优势，与国际知名同行企业对比，公司的国际化程度、资金实力、全球化销售渠道等方面还存在一定的差距，不利于公司海外业务的拓展。
　　经销模式的风险
　　报告期内，公司通过经销模式销售占比为66.64%。随着公司经营规模的不断扩大、营销网络的不断丰富和经销商队伍的不断扩充，对公司在经销商管理、销售政策制定、销售技术支持等方面提出了更高要求。由于经销商面对终端客户，若一旦出现经销商营销能力不稳定或与经销商合作关系不稳定等情形，可能对公司产品销售、品牌及声誉造成负面影响，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　股权分散及无实际控制人的风险
　　公司股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人，公司所有股东均无法单独控制股东大会半数以上表决权，亦无法单独控制董事会半数以上成员。由于公司不存在实际控制人，存在决策效率较低的风险。分散的股权结构可能影响公司治理的有效性，导致上市后公司控制权更容易发生变化，同时在公司经营管理出现严重困难、公司股东的意见出现重大分歧等极端情况下，存在出现公司僵局的客观可能，从而给公司经营和业务发展带来潜在风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、公司商业模式 根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为（CH39）计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的其他计算机制造（C3919）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》的规定，公司所属行业为“CH3919其他计算机制造”。根据《产业结构调整目录》（2023年修订），公司业务符合国家产业政策。 公司主营业务为智能终端的研发、生产、销售与服务。公... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、公司商业模式
根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为（CH39）计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的其他计算机制造（C3919）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》的规定，公司所属行业为“CH3919其他计算机制造”。根据《产业结构调整目录》（2023年修订），公司业务符合国家产业政策。
公司主营业务为智能终端的研发、生产、销售与服务。公司凭借在智能商用终端领域深厚的技术积累和服务经验，研发了智能交易终端、自助交易终端、智能秤系列产品，同时开发了SaaS零售管理系统、农产品批发追溯系统等智慧流通解决方案。面向基层组织及集团化企业印章风险管理需求，研发了智能印章机系列产品及智能印章管理系统。
公司具有稳定的经营模式。公司采购模式为“以产定购”，根据产品生产的需求情况进行供应商的开发、选择和后续采购。生产模式为自主生产与委托生产相结合，根据订单需求和销售计划下达生产计划，生产部门和委托生产商按计划完成生产。销售模式采用直销与经销相结合，在国内市场，对于部分重要客户，一般以直销为主；对于区域客户，以经销为主。在海外市场，以经销为主；另外还有部分ODM客户。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。
2、经营计划实现情况
报告期内公司继续秉承客户至上原则，关注客户的需求，尽一切努力为客户提供良好的方案；积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，积极开拓新市场，业务订单规模基本保持稳定。但本期由于市场环境因素及部分业务进展缓慢影响，使得本期经营情况较同期有所下滑：报告期内实现营业收入83,895,471.34元，同比下降22.67%，实现归属于挂牌公司股东的净利润1,037,105.06元，同比下降80.98%。
（二）行业情况
智能终端在技术上主要涉及计算机、软件、通讯、物联网、人工智能、零售管理等多个跨学科技术领域。近年来，随着国内移动互联网的高速发展和新零售管理技术的不断创新，我国智能商用终端的技术水平逐渐成熟。随着全球智慧零售的兴起，用户多样化的产品需求对智能商用终端提出了更高的要求，倒逼行业技术创新，同时人工智能技术的应用也大大提升了行业产品的技术水平。
随着移动互联网的普及和零售行业“人、货、场”的重构，智能商用终端的技术和形态都在快速发生变化，最重要的趋势包括个性化、自助化、智能化。智能商用终端不仅仅是一个交易结算设备，更是商家与顾客沟通的平台，商家可以通过智能商用终端识别顾客、了解消费偏好、感知顾客反馈。在不同的消费场景中，智能商用终端将结合行业应用以不同的形态呈现。未来智能商用终端行业将呈现以下发展态势：
1、智能终端支持多种支付方式
智能终端作为交易结算的关键设备，行业内企业需要不断顺应市场发展趋势，持续进行产品研发创新。随着移动支付技术日益成熟，移动支付逐渐成为主流支付方式，涌现出扫码支付、NFC支付、刷脸支付等多样化的移动支付手段。此外，移动支付方式成为主流也并不意味着现金支付、刷卡支付等其他支付方式的消失。因此，可以预见未来支付将步入多元化的时代，多种支付方式长期共存，智能商用终端将支持多种支付方式，满足多样化的顾客支付需求。
2、自助交易终端迅速发展
随着移动支付的迅猛发展和新零售的兴起，自助交易终端作为零售企业的新型交易结算设备，能够提升商户的运营管理效率、节省人工成本和提高消费者购物体验，被越来越多的应用于超市、便利店、商场、餐饮店等日常消费场景。
3、物联网、大数据分析、人工智能等技术广泛应用
随着5G通讯、物联网、大数据分析、人工智能技术的发展，消费者的购物行为成为多元化的基础数据，智能商用终端产品将使店家便利性、处理效率得到整体提高，例如，通过摄像头进行消费者动线分析可以指导店面商品陈列，设定消费者动线，提升消费者体验的同时，带动店面销售；通过电子价签应用实现价格的实时更新，减少用户纠纷；通过动作识别实现自助消费防损功能。
4、人工智能技术初步应用
近几年人工智能技术发展迅猛，应用领域不断扩大。在商业信息化行业人工智能的应用刚刚兴起，智能商用终端行业部分企业开始尝试摸索。公司依托自主研发的智能终端开发平台，把智能商用终端作为智能机器，利用语音识别、图像识别、人脸识别，创造出全新的应用场景。
5、行业下游应用领域不断扩大
智能商用终端下游行业主要为零售业，随着零售业市场的不断细分，智能商用终端制造企业为满足不同客户的个性化需求，呈现出多样化的发展态势。同时，面对日益激烈的市场竞争，智能商用终端制造企业在充分理解潜在应用行业的特点、差异及市场需求的前提下，积极进行产品的创新开发和更新换代拓展应用领域，为智能商用终端行业创造新的市场需求和发展空间。
6、增值服务能力成为竞争力的重要因素
零售企业的不断细分和服务需求的多样性，基于智能终端的增值服务不断提升，同时单纯的智能商用终端硬件制造竞争激烈，因此智能商用终端制造企业纷纷提高增值服务能力，增强企业竞争力。在充分理解客户业务需求的基础上，通过自主开发或整合第三方应用软件，提供智慧门店的系统解决方案，为客户带来全新的体验和更高的价值，将成为智能商用终端行业未来发展的方向。
公司自设立以来一直专注并深耕于智能终端行业，通过持续的自主创新与市场开拓，已形成先进的核心技术、完善的产品体系，在行业内树立了良好的品牌形象，综合竞争优势明显。报告期内，公司行业地位及市场竞争力不断提升，产品应用领域不断扩大。未来，公司在继续深耕智能终端领域的基础上，借助智能终端产品的研发和生产经验，依托已有的智能终端产品和客户资源，持续开发新产品、开拓新客户，提高在智能终端领域的竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
新技术升级迭代及新产品研发失败风险
公司所处智能商用终端行业涉及计算机、物联网、移动支付、人工智能等技术，这些技术具有升级迭代快的特点，互联网巨头引领的零售数字化转型，加速了智能商用终端产品的技术升级迭代。如果公司不能持续加大技术投入、增加研发项目储备，则可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后的风险。另外，如果公司主要产品的技术升级迭代失败或者重大研发项目失败，将导致公司无法持续保持核心技术的先进性和产品的市场竞争力，从而可能会对公司经营业绩造成重大不利影响。
产品毛利率波动风险
报告期内，公司主营业务毛利率为45.89%，同期上升6.47个百分点，报告期内公司主营业务毛利率波动较大。公司产品毛利率主要受行业竞争、产品技术含量、液晶屏和芯片价格、单笔订单规模等因素影响。未来随着市场的变化、行业竞争的加剧、供应链波动以及移动支付、AI等先进技术的快速发展，如果公司不能及时把握行业发展趋势、持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，公司产品毛利率将存在一定的波动风险。此外，随着公司产品推向市场的时间延长，产品价格通常呈逐年下降趋势，导致同一规格型号的产品毛利率可能会逐年下降，假如公司不能通过持续的研发和创新对现有产品进行改进和升级，公司产品综合毛利率将面临下滑风险。
存货跌价风险
报告期末，公司存货账面价值为5,316.69万元，占流动资产的比例为19.67%，占比偏高。随着公司销售收入、资产规模的进一步增长，公司的存货相应增加，存在因市场的需求变化导致公司存货出现存货跌价的风险，从而可能给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。
应收账款回款的风险
报告期末，公司应收账款净额为5,608.48万元，占流动资产的比重为20.75%。报告期内，公司加强应收账款催收，应收账款规模有所降低。截至报告期末，账龄在1年以内的应收账款余额占比为77.33%。公司应收账款金额较大，部分应收账款账龄较长，占用公司营运资金较多，若客户不能及时支付货款，发生大额呆坏账，公司将面临流动性不足和偿债能力下降的风险。
电子商务冲击风险
近年来电子商务市场规模大幅增长，根据国家统计局数据，2023年我国社会消费品零售总额达到了47.1万亿元，比去年增长7.2%；其中实物商品网上零售额增长8.4%，占社零总额比重增至27.6%。电子商务的快速发展使线下零售商的业绩受到影响，智能商用终端的传统目标客户中连锁超市和百货业态的扩张投资趋于谨慎。前述电子商务对传统零售模式的挑战，可能导致智能商用终端产品的市场需求下降，从而给公司业务带来风险。
税收优惠和政府补贴政策变化风险
报告期内，公司及子公司英泰技术、英泰软件均为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠；子公司英泰软件为软件开发企业，对增值税实际税负超过3%的部分享受即征即退政策；子公司绿苔数科自行开发生产软件产品，对销售的自行开发生产的软件产品，其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；其他子公司亦享受其他相关税收优惠政策。如果公司及子公司不能通过高新技术企业的重新认定或国家产业政策、税收政策或政府补贴政策未来发生变化，导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补贴或优惠补贴力度发生较大变化，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。
海外业务经营的风险
公司部分产品销售到海外，报告期内，公司海外销售占营业收入比重为47.22%。海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、不正当竞争及贸易保护等多种因素影响，若公司不能及时应对海外市场环境的变化，会对公司海外业务带来一定的风险。另外国际知名智能商用终端生产商业务规模大、资金实力强，在管理和品牌等方面均具备优势，与国际知名同行企业对比，公司的国际化程度、资金实力、全球化销售渠道等方面还存在一定的差距，不利于公司海外业务的拓展。
经销模式的风险
报告期内，公司通过经销模式销售占比为59.82%。随着公司经营规模的不断扩大、营销网络的不断丰富和经销商队伍的不断扩充，对公司在经销商管理、销售政策制定、销售技术支持等方面提出了更高要求。由于经销商面对终端客户，若一旦出现经销商营销能力不稳定或与经销商合作关系不稳定等情形，可能对公司产品销售、品牌及声誉造成负面影响，从而对公司经营业绩造成不利影响。
股权分散及无实际控制人的风险
公司股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人，公司所有股东均无法单独控制股东大会半数以上表决权，亦无法单独控制董事会半数以上成员。由于公司不存在实际控制人，存在决策效率较低的风险。分散的股权结构可能影响公司治理的有效性，导致上市后公司控制权更容易发生变化，同时在公司经营管理出现严重困难、公司股东的意见出现重大分歧等极端情况下，存在出现公司僵局的客观可能，从而给公司经营和业务发展带来潜在风险。 收起▲