1.营业收入构成情况
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，无源光纤布线、无源内连光器件产品和配套及其他产品相关收入构成主营业务收入。报告期内，公司主营业务收入分别为47,519.03万元、61,319.61万元、131,503.29万元和102,141.96万元，占营业收入比例均在99%以上，是公司营业收入的主要来源，主营业务突出。公司其他业务收入主要包括租金收入等，营业收入占比较低。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入分别为47,519.03万元、61,319.61万元、131,503.29万元和102,141.96万元，2023年... 查看全部▼

　　1.营业收入构成情况
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，无源光纤布线、无源内连光器件产品和配套及其他产品相关收入构成主营业务收入。报告期内，公司主营业务收入分别为47,519.03万元、61,319.61万元、131,503.29万元和102,141.96万元，占营业收入比例均在99%以上，是公司营业收入的主要来源，主营业务突出。公司其他业务收入主要包括租金收入等，营业收入占比较低。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入分别为47,519.03万元、61,319.61万元、131,503.29万元和102,141.96万元，2023年度和2024年度主营业务收入增长率分别为29.04%和114.46%，主要是主营业务收入中无源光纤布线产品的收入大幅增长，对收入增加贡献率分别为77.75%和68.37%。
　　（1）无源光纤布线产品收入变动分析
　　报告期内，光纤连接器产品为公司无源光纤布线产品中收入贡献最大的产品，2024年度，光纤连接器产品对无源光纤布线产品的收入增加贡献度为87.87%。
　　2024年度光纤连接器产品相较2023年量价齐增分析如下：
　　①光纤连接器产品销售单价提高，主要原因是随着公司生产规模的稳步扩大，与主要客户合作深入，高价值产品如超大芯数光纤预端接布线总成的出货量上升，进而拉高了光纤连接器产品的平均售价；另一方面，公司外销收入占比较高，且以美元结算，美元兑人民币汇率的上升带动人民币单价的上升。
　　②光纤连接器产品销售数量增加，得益于人工智能技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设进程加快带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，客户为加快数据中心项目的建设，加大了对光纤连接器产品的采购，且本年新产品超大芯数光纤预端接布线总成批量出货，原有产品需求的持续提升以及新产品的引入，使得光纤连接器产品出货量进一步扩大。基于前述光纤连接器产品售价和销售数量的增长，2024年度公司营业收入实现增长。
　　（2）无源内连光器件产品收入变动分析
　　报告期内，无源内连光器件产品主要包括多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件、波分复用无源内连光器件及硅光无源内连光器件，销售收入从2022年的10,442.78万元增长至2024年的29,073.49万元，其中2023年相比2022年整体销售规模较为平稳，收入变动较小。2024年相比2023年增长15,123.37万元，增长幅度达到108.41%，主要原因为得益于AI数据中心建设进程加快，光模块产品的市场需求迅速增长，而公司无源内连光器件产品中的多光纤并行无源内连光器件主要应用于光模块及通信设备内，随着光模块产品市场需求的增长收入规模增长幅度较大。
　　（3）配套业务及其他收入变动分析
　　公司主营业务收入中的配套业务及其他主要为光缆、光纤连接器原材料收入等。报告期各期实现的销售收入分别为3,294.56万元、2,858.15万元、9,936.12万元和11,236.88万元。2024年配套业务及其他收入大幅增长的原因主要为随着下游客户对光缆产品的需求进一步扩大加之公司光缆产品产能的提升，公司光缆产品销售规模大幅增长。
　　2025年1-6月，发行人营业收入较2024年同期增长105.84%，主要受益于全球尤其是北美大型云服务商在AI数据中心的巨额投入、算力集群背景下高速率光模块需求的快速增长，公司主要下游客户对公司无源光纤布线及无源内连光器件等产品的需求持续增长。
　　综上所述，报告期内得益于AI数据中心的快速发展，终端客户对AI数据中心的建设进程加快对公司产品需求大幅增加，加之公司新产品的应用与项目拓展，营业收入得以大幅增长。公司营业收入增长与下游市场发展趋势相匹配，具备商业合理性。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司外销收入分别为36,064.98万元、48,445.00万元、115,220.61万元和91,932.52万元，占主营业务收入比例分别为75.90%、79.00%、87.62%和90.00%。
　　公司境外销售收入占比较高，为公司营业收入和利润的主要来源。
　　报告期内，公司境外销售情况分析如下：
　　1、境外销售业务的开展情况
　　（1）主要进口国和地区情况、主要客户情况、与公司是否签订框架协议及相关协议的主要条款内容
　　报告期内，受境外客户交易习惯影响，公司与主要外销客户未签订框架协议，境外客户通常在产品存在需求时通过邮件或供应链系统下单的方式向公司发送采购订单，公司与上述客户签订销售订单的主要条款包括：交付产品信息（含产品规格、数量、单价、总价）及交货要求、支付条款、贸易模式等。
　　（2）境外销售模式、订单获取方式、定价原则、结算方式、信用政策
　　公司外销均采取直销模式，即公司直接与客户签订买断式购销合同或订单，不存在通过经销商或代理商对外销售的情形。公司依靠自身销售团队，通过客户拜访、参加展会、专业论坛、行业协会、网站宣传及上下游同行推荐等方式开拓客户。达成合作意向后，境外客户通过邮件方式向公司下达订单。公司采取市场化定价原则，在客户提出采购意向后，公司基于自身成本和合理利润空间向客户报价，经双方协商确定销售价格。
　　报告期内，公司与外销客户主要以美元计价和结算，给予客户的信用账期通常为30-90天，到期后客户通过电汇、银行转账等方式支付货款。
　　2、出口退税等税收优惠的具体情况，进口国和地区的进口、外汇等政策变化以及
　　国际经贸关系对公司持续经营能力的影响
　　（1）出口退税等税收优惠的具体情况
　　根据《财政部、国家税务总局关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》（财税〔2012〕39号）等文件的规定，公司出口产品享受增值税出口退税的优惠政策。报告期内，公司出口货物增值税适用出口退税政策，出口退税率为13%。报告期各期公司增值税免抵退税额分别为1,821.06万元、3,302.04万元、7,535.26万元和5,641.90万元。
　　（2）进口国和地区的进口、外汇等政策变化以及国际经贸关系对公司持续经营能力的影响
　　报告期内，公司主要出口国家包括美国、墨西哥、新加坡、英国等。受中美贸易摩擦的影响，中国出口美国市场的无源光器件产品需额外加征高额关税。近年来，我国政府积极推动中越经贸合作，公司响应国家号召合理进行战略布局，2018年12月，公司设立越南子公司。同时，越南已加入世界贸易组织，并签订了《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）和《越南—欧盟自由贸易协定》（EVFTA）等国际贸易协议，越南出口世界多国的商品可以享受减免关税的优惠政策。公司在越南设立生产基地主要生产无源光纤布线产品，同时通过自主生产无源光纤布线产品重要原材料光缆实现了无源光纤布线产品的越南原产地化，有效降低了公司产品成本，提升了产品竞争力。
　　公司与主要境外客户建立了长期稳定的合作关系，报告期内外销收入占比基本稳定并持续增长，不存在相关政策变化以及国际经贸关系变化对公司持续经营能力产生重大不利影响的情形。
　　3、主要境外客户与公司及其关联方是否存在关联方关系及资金往来
　　报告期内，公司主要境外客户与公司及其关联方不存在关联方关系或正常业务以外的其他资金往来。
　　4.主营业务收入按销售模式分类科目具体情况及分析说明：
　　报告期内公司全部主营业务收入均来自直销模式。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，通常一季度受春节放假因素影响，公司出货量相对较少，销售收入占比会略低于其他季度，其余三个季度销售收入分布较为平均。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司向前五大客户的销售比例分别为66.74%、67.85%、76.97%和79.87%，公司客户群体较为稳定且整体客户集中度较高。公司客户集中度较高原因主要为公司所处的光通信行业科技属性较强，且产品主要应用于下游数据中心、电信网络领域的信息交互和数据传输。数据中心、电信网络领域建设方、运营方一般都是行业巨头，竞争格局在短时间内比较稳定，长期也属于不断兼并重组、相互整合的状态，下游市场的竞争格局为少数大公司占据较高的市场份额，产业链下游集中为行业特征。报告期各期，公司与前五大客户之间不存在关联关系，发行人董事、高级管理人员、核心技术人员、拥有发行人5%股份以上的股东以及发行人的其他关联方在前五大客户中均不拥有权益。
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要产品包括无源光纤布线产品、无源内连光器件产品及相关配套产品，主要客户为国内外数据中心、电信网络领域知名品牌商，包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light、飞速创新、青岛海信等。公司与上述知名客户建立了稳定的合作关系，产品应用到AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌企业。公司在销售业务中遵循“大客户战略”，通过与光通信行业大型品牌企业深度合作从而实现业务可持续发展。在光通信行业持续向好、下游光通信设备商集中度较高的背景下，公司作为光通信行业的生产商，凭借产品和技术优势，与下游大型设备集成商和品牌商保持长期合作，关系较为稳定，故客户较为集中具备合理性，符合行业特征。
　　报告期内，公司与主要客户合作稳定，采用市场化定价方式，不存在关联关系。为降低客户集中度较高的风险，公司通过不断的技术投入和产品研发，进一步丰富产品结构同时开拓新的客户群。目前公司持续加大对市场的开拓力度，依托全球化智能工厂的布局，不断强化技术能力、制造能力和客户服务能力，挖掘增量客户、研发新产品并培育新的收入增长点，业务拓展具有可持续性。
　　7.其他披露事项
　　无。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为47,535.15万元、61,336.44万元、131,503.29万元和102,141.96万元，呈现出逐年增长态势，主要原因包括以下几个方面：
　　（1）下游应用领域的扩展及需求的不断扩张，光通信市场需求的增长随之带动光
　　纤连接器、配线箱等无源光纤布线产品以及无源内连光器件产品的市场需求增长。
　　（2）公司立足于全球无源光器件细分市场，面向全球数据中心建设商及电信运营
　　商提供高端无源光纤布线产品，并向全球知名光模块、通信设备商提供无源内连光器件产品。公司已形成包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业在内的优质客户群，加之技术和工艺优势，公司产品结构不断拓展，产品可覆盖光通信各类应用场景，产品型号多样，能满足客户不同场景的应用需求。
　　（3）公司产能提升，出货量和销售规模亦稳步上涨。随着下游需求的提升与应用
　　场景的拓展，公司订单增加，产能也逐步扩大，主要产品产量及销量的提升，带动了营业收入的快速增长。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。　　公司生产的无源光器件产品主要应用于数据中心（包括AI数据中心）与电信领域，能够满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光模块内连、PON光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及FTTx等连接需求。此外，公司生产的光纤柔... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。
　　公司生产的无源光器件产品主要应用于数据中心（包括AI数据中心）与电信领域，能够满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光模块内连、PON光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及FTTx等连接需求。此外，公司生产的光纤柔性线路产品、硅光无源内连光器件、超工业级无源内连光器件、CPO无源内连光器件等新型光器件产品还能够满足超级计算机内互连、硅光模块内连、超工业级光模块内连、光芯片内连等特殊、高精度应用领域的连接需求。
　　凭借可靠的产品质量、突出的技术能力与快速响应能力，公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系。根据自身业务特点与市场需求，公司采用直销模式对境内外客户销售，收入主要来源于无源光器件产品的销售。报告期内，公司的商业模式较上年度没有变化。
　　2、公司经营情况
　　（1）报告期内公司财务情况
　　截至报告期末，公司资产总额为154,487.56万元，较上年期末增长11.41%；负债总额为89,072.35万元，较上年期末增长2.78%；归属于挂牌公司股东净资产为64,178.97万元，较上年期末增长26.41%。报告期内，公司实现营业收入102,141.96万元，同比增长105.84%；归属于挂牌公司股东的净利润14,280.75万元，同比增长170.72%。公司经营业绩较上年同期大幅增长。
　　（2）持续重视研发投入，持续推动高附加值产品量产交付
　　报告期内，公司持续重视研发投入，研发投入金额3,516.39万元，同比增长70.27%，研发投入占营业收入的比例达3.44%。截至报告期末，公司研发人员数量为214人，公司及其控股子公司取得的国内专利共111项，其中发明专利17项，实用新型专利94项。
　　在无源光纤布线产品方面，公司可生产超大芯数光纤预端接布线总成产品，能够满足AI数据中心互连的高密度布线需求，在报告期内持续实现大批量交付；在无源内连光器件方面，公司已掌握无源内连光器件设计、制造技术，并顺应市场需求逐步开发了多模、单模多光纤并行无源内连光器件、硅光无源内连光器件等产品，其中400G、800G数通高速率光模块所需无源内连光器件产品在报告期内持续实现大批量交付。
　　（3）持续推动光器件产品智能化生产
　　为实现光器件产品智能化生产，解决人工生产产品精度有限、质量不稳定、生产效率低下等问题，公司积极推动生产工艺创新，从2015年开始探索以智能化为基础的先进制造技术，至今已经完成多个关键工序的智能化设备研发与可靠性验证工作，如自动注胶机、自动穿插芯机等。报告期内，公司持续推动光器件部分产品及工序的智能化生产。
　　（二）行业情况
　　1、光通讯行业发展趋势
　　在全球信息和数据互联快速成长的背景下，数据传输量也呈现指数级别增长趋势，光通信技术作为高速传输信息的载体，已在数据中心及电信领域得到广泛应用。同时，以ChatGPT为代表的生成式AI正在引领新一轮科技革命，公司所处光通讯行业与AI算力密切相关，是AI算力产业链中的重要板块。围绕着国内外AI数据中心的建设，光模块、光器件等各类光通信产品及光互联解决方案随着AI算力的需求衍生出了多种变化，要求光器件产品向高密度、高集成度、高速率、低功耗等方向发展。一方面，AI大模型厂商和用户数量的增多将催生更多的训练和推理算力需求，因此需要更多的服务器、交换机、光模块，从而拉动光器件产品的快速增长；另一方面，伴随着算力需求的提升与网络架构升级，高集成度、小型化、高速率、高密度的新型光器件产品将迎来新的增长机会，800G及1.6T光模块、硅光器件、CPO产品市场份额将逐步增加，并将成为光通信行业应对AI带来巨大算力需求的重要解决方案。
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，产品应用场景包括数据中心（包括AI数据中心）与电信领域。AI应用的快速发展将加速各行业的智能化转型，推动光通信行业快速发展，带动全球光器件市场规模与日俱增，公司业务将迎来重大发展机遇。
　　2、行业周期性
　　受到全球宏观经济的波动、行业景气度等因素影响，公司所处光通信行业存在一定的周期性。此外，由于技术升级换代等因素，光通信行业下游电信运营商和云计算服务供应商的投资存在一定周期性，也导致光通信行业整体存在一定的周期性特征。
　　3、相关法律法规及产业政策对公司经营发展的主要影响
　　近年来，我国政府相继推出多项有利于光通信行业发展的支持性政策，如《“十四五”数字经济发展规划》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024-2025年）》、《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030年）》等。2023年以来，我国政府在AI算力领域出台了多项支持性政策，如2023年1月国家信息中心发布《智能计算中心创新发展指南》，着重阐述了数字经济时代建设智算中心的必要性和重要意义；2024年2月，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，央企带头推进国产算力，加速建设智算中心，从“东数西算”到“全国一体化算力网”再到“中央企业人工智能专题推进会”，验证了算力资源不断提升的发展地位，成为基础设施的重要组成部分。公司所处光器件细分行业作为光通信产业的重要组成部分，受到国家政策的大力支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　境外经营风险
　　公司已在中国香港、越南、美国、新加坡、泰国等地设立子公司并持续开展业务，如果未来境外子公司所在国家或地区对于现金分红、资金结转、税收、外汇等事项的监管政策发生不利变化，可能对公司下属子公司的经营利润逐级分配至母公司构成一定障碍，将会限制公司向股东分配现金股利的能力，引发公司的合规性风险以及外汇管制导致利润分红无法汇入境内的风险。若公司未来不能对境外子公司日常生产经营进行科学有效的管理，或者境外子公司所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大不利变化，将对公司境外业务的正常开展和持续发展造成不利影响。针对上述风险，公司将密切关注境外子公司所在国家和地区相关法律法规、监管政策的变化情况，持续加强对境外子公司的有效管理。
　　国际贸易摩擦风险
　　报告期内，公司境外收入较高，其中美国市场为最重要的收入来源。美国政府自2018年以来陆续对中国商品发布了数项关税加征措施，加征关税商品清单涉及光器件产品。2025年4月，美国发布对包括中国在内的多个国家和地区出口至美国的产品征收或拟征收不同税率关税的政策，如果未来全球主要贸易国家对进口产品持续施加更严格的关税政策，可能会不利于下游终端客户在全球市场的布局并减少对光器件产品的市场需求。上述国际贸易摩擦风险将可能导致公司经营业绩受到不利影响。针对上述风险，公司将密切关注全球贸易政策尤其美国贸易政策的变化情况，制定针对性的市场销售策略，并发挥全球化布局优势，尽可能降低国际贸易摩擦风险对公司经营的影响。
　　客户集中度较高的风险
　　2024年、2025年1-6月，公司向前五大客户的销售比例分别为76.97%、79.87%，公司客户群体较为稳定且整体客户集中度较高。若公司未来下游客户对无源光纤布线产品、无源内连光器件产品及相关配套产品的需求减少，或公司拓展新的客户及业务不及预期，将会对公司经营业绩的增长产生不利影响。针对上述风险，在巩固现有客户合作关系的基础上，公司将同时加强开拓全球范围内的新客户。
　　技术研发及产品开发风险
　　公司所处光通信行业市场竞争充分，技术更新迭代速度快，由于新技术研发投入的成果转化存在一定时滞性，研发项目亦存在研发失败的风险，若公司新产品的开发进度及市场应用情况不及预期，将对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司持续重视研发投入，紧跟行业技术发展方向，在光纤连接器、无源内连光器件产品方面进行提前布局。
　　内部控制与管理风险
　　随着公司资产规模及营业收入快速扩张，若公司的内部控制及管理能力不能够适应资产、业务、人员等规模快速扩张的需要，组织架构和管理模式未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将会导致公司经营效率下降，从而对公司整体盈利水平及盈利质量造成不利影响。针对上述风险，公司将持续完善内控制度、强化内部授权体系，不断优化经营管理的各项具体制度，并开展各类内控宣导培训和管理优化工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。　　公司聚焦AI数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件自主设计、研发、集成、封装的发展路线，生产的无源光器件产品主要应用于数据中心（包括AI数据中心）与电信领域，能够满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光模块内连、PON光模块内连... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。
　　公司聚焦AI数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件自主设计、研发、集成、封装的发展路线，生产的无源光器件产品主要应用于数据中心（包括AI数据中心）与电信领域，能够满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光模块内连、PON光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及FTTx等连接需求。此外，公司生产的光纤柔性线路产品、硅光无源内连光器件、超工业级无源内连光器件、CPO无源内连光器件等新型光器件产品还能够满足超级计算机内互连、硅光模块内连、超工业级光模块内连、光芯片内连等特殊、高精度应用领域的连接需求。
　　凭借可靠的产品质量、突出的技术能力与快速响应能力，公司与主要客户包括AFL、Coherent、Jabi、Teamon、CCI、CoudLight、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，产品应用到AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌企业。
　　根据自身业务特点与市场需求，公司采用直销模式对境内外客户销售，收入主要来源于无源光器件产品的销售。报告期内，公司的商业模式较上年度没有变化。
　　2、公司经营情况
　　（1）报告期内公司财务情况
　　截至报告期末，公司资产总额为138,671.05万元，同比增长101.95%；负债总额为86,661.71万元，同比增长172.74%；归属于挂牌公司股东净资产为50,771.11万元，同比增长42.13%。报告期内，公司实现营业收入131,503.29万元，同比增长114.40%；归属于挂牌公司股东的净利润14,758.18万
　　元，同比增长128.71%。公司经营业绩较上年同比大幅增长。
　　（2）持续重视研发投入，持续推动高附加值产品量产交付
　　报告期内，公司持续重视研发投入，研发投入金额5,264.08万元、同比增长54.55%，研发投入占营业收入的比例达4.00%。截至报告期末，公司研发人员数量为192人，公司及其控股子公司取得的国内专利共104项，其中发明专利17项，实用新型专利87项。
　　在无源光纤布线产品方面，公司可生产超大芯数光纤预端接布线总成产品，能够满足AI数据中心互连的高密度布线需求，在报告期内已实现大批量交付；在无源内连光器件方面，公司已掌握无源内连光器件设计、制造技术，并顺应市场需求逐步开发了多模、单模多光纤并行无源内连光器件、硅光无源内连光器件等产品，其中400G、800G数通高速率光模块所需无源内连光器件产品在报告期内已实现大批量交付。
　　（3）持续推动光器件产品智能化生产
　　为实现光器件产品智能化生产，解决人工生产产品精度有限、质量不稳定、生产效率低下等问题，公司积极推动生产工艺创新，从2015年开始探索以智能化为基础的先进制造技术，至今已经完成多个关键工序的智能化设备研发与可靠性验证工作，如自动注胶机、自动穿插芯机等。报告期内，公司持续推动光器件部分产品及工序的智能化生产。
　　(二)行业情况
　　1、光通讯行业发展趋势
　　在全球信息和数据互联快速成长的背景下，数据传输量也呈现指数级别增长趋势，光通信技术作为高速传输信息的载体，已在数据中心及电信领域得到广泛应用。同时，以ChatGPT为代表的生成式AI正在引领新一轮科技革命，公司所处光通讯行业与AI算力密切相关，是AI算力产业链中的重要板块。围绕着国内外AI数据中心的建设，光模块、光器件等各类光通信产品及光互联解决方案随着AI算力的需求衍生出了多种变化，要求光器件产品向高密度、高集成度、高速率、低功耗等方向发展。一方面，AI大模型厂商和用户数量的增多将催生更多的训练和推理算力需求，因此需要更多的服务器、交换机、光模块，从而拉动光器件产品的快速增长；另一方面，伴随着算力需求的提升与网络架构升级，高集成度、小型化、高速率、高密度的新型光器件产品将迎来新的增长机会，800G及1.6T光模块、硅光器件、CPO产品市场份额将逐步增加，并将成为光通信行业应对AI带来巨大算力需求
　　的重要解决方案。
　　公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，聚焦AI数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件自主设计、研发、集成、封装的发展路线，产品应用场景包括数据中心（包括AI数据中心）与电信领域。AI应用的快速发展将加速各行业的智能化转型，推动光通信行业快速发展，带动全球光器件市场规模与日俱增，公司业务将迎来重大发展机遇。
　　2、行业周期性
　　受到全球宏观经济的波动、行业景气度等因素影响，公司所处光通信行业存在一定的周期性。此外，由于技术升级换代等因素，光通信行业下游电信运营商和云计算服务供应商的投资存在一定周期性，也导致光通信行业整体存在一定的周期性特征。
　　3、相关法律法规及产业政策对公司经营发展的主要影响
　　近年来，我国政府相继推出多项有利于光通信行业发展的支持性政策，如《“十四五”数字经济发展规划》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024-2025年）》、《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030年）》等。2023年以来，我国政府在AI算力领域出台了多项支持性政策，如2023年1月国家信息中心发布《智能计算中心创新发展指南》，着重阐述了数字经济时代建设智算中心的必要性和重要意义；2024年2月，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，央企带头推进国产算力，加速建设智算中心，从“东数西算”到“全国一体化算力网”再到“中央企业人工智能专题推进会”，验证了算力资源不断提升的发展地位，成为基础设施的重要组成部分。公司所处光器件细分行业作为光通信产业的重要组成部分，受到国家政策的大力支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　境外经营风险
　　公司已在中国香港、越南、美国、新加坡、泰国等地设立子公司并持续开展业务，如果未来境外子公司所在国家或地区对于现金分红、资金结转、税收、外汇等事项的监管政策发生不利变化，可能对公司下属子公司的经营利润逐级分配至母公司构成一定障碍，将会限制公司向股东分配现金股利的能力，引发公司的合规性风险以及外汇管制导致利润分红无法汇入境内的风险。若公司未来不能对境外子公司日常生产经营进行科学有效的管理，或者境外子公司所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大不利变化，将对公司境外业务的正常开展和持续发展造成不利影响。针对上述风险，公司将密切关注境外子公司所在国家和地区相关法律法规、监管政策的变化情况，持续加强对境外子公司的有效管理。
　　国际贸易摩擦风险
　　报告期内，公司境外收入较高，其中美国市场为最重要的收入来源。美国政府自2018年以来陆续对中国商品发布了数项关税加征措施，加征关税商品清单涉及光器件产品。2025年4月，美国发布对包括中国在内的多个国家和地区出口至美国的产品征收或拟征收不同税率关税的政策，如果未来全球主要贸易国家对进口产品持续施加更严格的关税政策，可能会不利于下游终端客户在全球市场的布局并减少对光器件产品的市场需求。上述国际贸易摩擦风险将可能导致公司经营业绩受到不利影响。针对上述风险，公司将密切关注全球贸易政策尤其美国贸易政策的变化情况，制定针对性的市场销售策略，并发挥全球化布局优势，尽可能降低国际贸易摩擦风险对公司经营的影响。
　　客户集中度较高的风险
　　2023年及2024年，公司向前五大客户的销售比例分别为67.85%及76.97%，公司客户群体较为稳定且整体客户集中度较高。若公司未来下游客户对无源光纤布线产品、无源内连光器件产品及相关配套产品的需求减少，或公司拓展新的客户及业务不及预期，将会对公司经营业绩的增长产生不利影响。针对上述风险，在巩固现有客户合作关系的基础上，公司将同时加强开拓全球范围内的新客户。
　　技术研发及产品开发风险
　　公司所处光通信行业市场竞争充分，技术更新迭代速度快，由于新技术研发投入的成果转化存在一定时滞性，研发项目亦存在研发失败的风险，若公司新产品的开发进度及市场应用情况不及预期，将对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司持续重视研发投入，紧跟行业技术发展方向，在光纤连接器、无源内连光器件产品方面进行提前布局。
　　内部控制与管理风险
　　随着公司资产规模及营业收入快速扩张，若公司的内部控制及管理能力不能够适应资产、业务、人员等规模快速扩张的需要，组织架构和管理模式未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将会导致公司经营效率下降，从而对公司整体盈利水平及盈利质量造成不利影响。针对上述风险，公司将持续完善内控制度、强化内部授权体系，不断优化经营管理的各项具体制度，并开展各类内控宣导培训和管理优化工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲