一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是专注于不锈钢等多种不同材质器皿的研发设计、生产和销售的高新技术企业，产品包括不锈钢真空保温器皿（具有保温效果的杯类、瓶类、壶类器皿及具有超大容量、异型等特征的特种容器等）、不锈钢非真空器皿以及其他器皿产品（塑料、玻璃、金属铝等其他材质的器皿以及杯壶配件），广泛应用于户外、家居、办公、婴童、礼品等领域。　　1、采购模式　　（1）材料采购　　报告期内，公司采购的主要材料为不锈钢材料、进口塑盖、钢件、包装物、塑料粒子、不锈钢杯体、内胆外壳等。公司主要采取“以产定购”的采购模式，计划运营中心根据生产计划和产品需求拟定采购计划，采购部门依据其... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是专注于不锈钢等多种不同材质器皿的研发设计、生产和销售的高新技术企业，产品包括不锈钢真空保温器皿（具有保温效果的杯类、瓶类、壶类器皿及具有超大容量、异型等特征的特种容器等）、不锈钢非真空器皿以及其他器皿产品（塑料、玻璃、金属铝等其他材质的器皿以及杯壶配件），广泛应用于户外、家居、办公、婴童、礼品等领域。
　　1、采购模式
　　（1）材料采购
　　报告期内，公司采购的主要材料为不锈钢材料、进口塑盖、钢件、包装物、塑料粒子、不锈钢杯体、内胆外壳等。公司主要采取“以产定购”的采购模式，计划运营中心根据生产计划和产品需求拟定采购计划，采购部门依据其提出的采购计划，落实材料采购。对于不锈钢材料等部分重要原材料，公司也会基于市场情况、生产产能、在手订单、供应商备货周期等进行策略性备货，以应对材料供应及价格波动风险。
　　（2）外协加工服务采购
　　报告期内，公司基于生产效率等因素将生产过程中的一部分技术难度较低、附加值较小的环节委外进行加工，主要包括电解、拉管、镀铜等。公司主要采取“以产定购”的采购模式，针对特定工序公司向外协供应商提供待加工产品并提出加工要求，由外协供应商进行加工后运回，公司与其定期结算并支付加工费。通过采购外协加工服务，公司可以更加及时地响应客户需求、减少成本投入、提高供货速度，将资源与精力集中在核心工序上。公司建立了供应商档案评价管理体系，由采购部门负责完成供应商新开发至后续管理的全流程活动。采购部门依据市场信息、供应商资质等因素精选优质供应商，并定期对供应商在价格、质量、服务、供应能力等各方面进行持续考核和筛选，与满足公司要求的供应商形成了长期的合作关系。
　　2、生产模式
　　OEM/ODM模式下公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司根据国内外客户的订单，由计划运营中心制定生产计划，并统一排产。OBM模式下公司根据市场销售情况、现有库存以及对未来行情的预测制定生产计划，并适时调整。
　　3、销售模式
　　公司销售分为OEM/ODM产品销售和OBM产品销售两部分，其中OEM/ODM产品主要客户为国际知名品牌商，以境内外直销模式为主，OBM产品主要采用电商和经销相结合的销售模式。
　　（1）OEM/ODM产品销售
　　相比于国内自主品牌，国际知名品牌在保温器皿市场发展历史悠久，国际知名品牌商已建立了良好的品牌形象以及稳定的市场渠道。公司主要为其OEM/ODM代工生产不锈钢真空保温器皿，以境内外直销模式为主。公司直接与国际知名品牌商客户签订销售合同或订单，按客户的要求生产和发货。报告期内，OEM/ODM产品销售是公司主要的收入来源，占主营业务收入的比重超过90%。
　　（2）OBM产品销售
　　公司OBM产品包括“CENSUN/先行”和“IDEUS”系列，主要采用电商和经销相结合的销售模式。报告期内公司OBM产品销售收入占主营业务收入的比重较低，但增长较为迅速，是未来公司的重点发展方向之一。
　　1）电商
　　电商模式主要分为B2B模式和B2C模式。B2B和B2C模式下，公司通过入驻开设自营店铺的形式与第三方电商平台开展合作，借助第三方平台实现产品销售，B2B模式的电商平台主要为阿里巴巴国际站，B2C模式的电商平台包括亚马逊、天猫、淘宝等。
　　2）经销
　　经销模式下，公司将产品销售给经销商，由经销商通过其线下实体销售渠道或其线上电商渠道销售给客户。报告期内，公司与经销商之间均为买断式销售。
　　(二)行业情况
　　近年来，受益于保温器皿使用场景的多元化、消费者环保意识的增强、东南亚和南美等新兴消费市场崛起等因素的驱动，全球保温器皿市场稳步发展，整体规模不断扩大。根据宇博智业的统计数据，2018-2023年全球保温杯市场规模从484亿元增长至589亿元，年复合增长率为4.00%。
　　我国保温器皿行业参与者众多，主要聚集在浙江、广东、江苏、安徽等省份，其中永康市作为全国主要五金产业基地，被中国轻工业联合会授予“中国口杯之都”的称号。此外，保温器皿产品样式层出不穷，并且新兴品牌和跨界竞争者不断涌现，因此我国保温器皿行业呈现较为分散的竞争格局。
　　近年来，国内大型保温器皿企业通过引进先进生产和检测设备以及对研发设计的持续投入，不断提升自动化生产水平、产品质量和研发设计能力，使得其自身的制造技术与研发设计能力有了显著提高。此外，在行业内领先企业的带动下，我国保温器皿行业正逐步实现经营模式的优化和升级，由此前的OEM/ODM代工及生产逐步向专注产品研发设计、产品精细化制造及提升品牌影响力等方向发展，因而涌现出了“CENSUN/先行”“哈尔斯”“希诺”等一大批实力较强的自主品牌。
　　保温器皿行业发展趋势
　　（1）应用场景不断细分化
　　随着社会发展，保温器皿的应用场景也在逐渐细分化，不同场景下消费者对保温性能、杯体容量以及便携性等条件的需求存在较大差异。消费者对保温器皿的要求不再局限于其保温的功能，而是进一步在时尚、趣味、环保、智能等方面有着更多的追求，以应对不同场景下的使用需求，这也使得产品品类更为多元化，轻量杯、运动杯、环保杯等新产品需求迅速增长。
　　（2）Tritan、不锈钢回收料等新兴材料开始广泛运用
　　随着消费者的健康意识觉醒，对于饮用水杯的材质健康性要求更为严格，户外运动和健身人群的增长也使得轻量化需求得到重视，同时消费者环保意识的不断增强，也衍生出了保温器皿对环保材料的需求。304和316等不锈钢工艺的完善已经无法完全满足市场需要，因此以Tritan、不锈钢回收料为代表的新兴材料开始广泛运用于高端保温器皿产品。
　　（3）智能制造加速转型
　　智能化、数字化转型已成为全球各国发展制造业的共同方向，综观德国“工业4.0”、美国“工业互联网”、法国“未来工业”以及我国“‘十四五’智能制造发展规划”等智能制造发展战略，各国正积极抢占新一轮产业技术变革制高点。近年来，保温器皿行业对机器人、高档数控机床、智能专用加工装备等智能设备和PLM产品生命周期管理、MES生产制造执行系统等软件的研发和应用，推动了保温器皿自动化生产和与信息技术融合，促进传统制造行业向智能化、数字化发展，智能制造加速转型。

　　二、未来展望
　　公司是一家专注于不锈钢等多种不同材质器皿的研发设计、生产和销售的高新技术企业，多年来为中国保温器皿行业的发展壮大不懈努力。公司以“为全球消费者提供健康时尚水杯”为使命，以“成就客户创造价值、为奋斗者提供平台、成为行业标杆”为企业愿景，始终坚持“创新发展，追求卓越”的经营理念和“拼搏、求实、廉洁、诚信、共赢”的企业价值观。
　　未来公司仍将继续坚持现有的发展理念，主动适应经济发展新常态，深耕保温器皿行业，并成为行业领先的绿色产品智能制造企业。公司将加强设备改造，推进机器换人，引入先进的生产管理系统，提高生产效率，完成由传统制造向数字化、智能化的转型升级；同时在现有业务和技术的基础上，进一步提高市场份额，夯实行业领先地位。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高风险
　　报告期内，公司向前五大客户销售金额占主营业务收入的比例为82.38%，客户集中度较高。如果公司主要客户因发展战略、供应链政策调整、市场竞争或自身经营情况发生重大变化等因素降低对公司产品的采购，且公司无法及时开拓新的客户，可能对公司的销售规模以及盈利能力产生重大不利影响。
　　国际形势变化和贸易摩擦风险
　　保温器皿行业目前仍以出口为主，公司境外销售占主营业务收入的比例90%以上。近年来，由于政治、贸易保护主义、逆全球化政策等因素的影响，国际形势不稳定因素增多，部分国家和地区采取了反倾销、反补贴、加征关税等贸易保护政策，近年来美国陆续发布了数项针对中国出口产品的关税加征措施，加剧了国际市场的不稳定性。如果未来美国继续采取提高关税等保守主义政策措施或中美之间贸易摩擦升级，或者其他国家和地区针对中国出口产品采取相应贸易保护措施，以及其他国际形势变化加剧导致公司与国外客户的合作受限等，可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司生产所需原材料主要包括不锈钢材料、塑料粒子、包装物等，直接材料投入占营业成本的比重在50%以上。受宏观经济环境和市场供求关系影响，不锈钢的价格自2021年初开始出现较大幅度的波动。如果未来原材料的价格继续出现大幅度波动的情形，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　毛利率下滑风险
　　保温器皿行业毛利率水平受品牌影响力、行业发展状况、客户结构及价格机制、产品结构、原材料价格、汇率波动等多种因素的影响。报告期内，公司主营业务毛利率为22.66%，受主要原材料价格波动、人民币兑美元汇率波动、产品结构变化及客户价格调整机制等影响而有所下降。若未来保温器皿市场经营环境出现不良变化导致市场整体毛利率下降、原材料价格受市场因素影响大幅上涨、人民币兑美元汇率升值、公司新产品开发不及时等，将可能对公司的毛利率水平产生不利影响，导致公司产品的毛利率进一步下滑。
　　汇率波动风险
　　由于公司出口销售占比较高，规模较大，公司出口业务相关的外币资产存在因汇率的不利波动产生较大金额汇兑损失的风险。此外，如果人民币不断升值，以外币计价的出口产品会因人民币升值导致公司竞争力受到不利影响，存在部分客户流失或订单转移至其他国家或地区的风险。
　　研发创新风险
　　随着消费者消费水平的提高及消费理念的转变，不锈钢真空保温器皿在原有保温性能好、安全便携、健康卫生等特点的基础上，被逐步赋予了外观时尚、功能丰富、科技智能、节能环保等特色，消费者对不锈钢真空保温器皿的外观设计、产品功能和质量等方面的要求不断提高。如果公司不能跟上时代发展的潮流，保持行业领先的设计和制造工艺水平，快速、及时推出满足市场需求的新产品，将对公司的市场竞争地位和盈利能力产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为119,737.04万元、129,398.65万元、165,786.05万元和101,723.00万元。公司营业收入主要来源于不锈钢真空保温器皿、不锈钢非真空器皿和其他产品（塑料器皿、玻璃器皿、铝制器皿和杯壶配件等）的销售，主营业务收入占营业收入的比重在97%以上。公司其他业务收入主要为废料销售、模具销售收入等。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入结构基本保持稳定，不锈钢真空保温器皿、不锈钢非真空器皿两大类产品销售收入占各期主营业务收入比例达97%以上。不锈钢真空保温器皿系公司主... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为119,737.04万元、129,398.65万元、165,786.05万元和101,723.00万元。公司营业收入主要来源于不锈钢真空保温器皿、不锈钢非真空器皿和其他产品（塑料器皿、玻璃器皿、铝制器皿和杯壶配件等）的销售，主营业务收入占营业收入的比重在97%以上。公司其他业务收入主要为废料销售、模具销售收入等。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入结构基本保持稳定，不锈钢真空保温器皿、不锈钢非真空器皿两大类产品销售收入占各期主营业务收入比例达97%以上。不锈钢真空保温器皿系公司主要产品，占公司各期主营业务收入比例在87%以上。
　　（1）不锈钢真空保温器皿变动分析
　　1）2022年度公司不锈钢真空保温器皿销售金额较2021年度增加10,161.61万元，增长9.95%，主要原因系受户外、露营风潮的影响，2022年度公司不锈钢真空器皿销售结构发生变化，大容量产品销售占比提升，带动产品单价上升。
　　2）2023年度公司不锈钢真空保温器皿销售金额较2022年度增加38,273.29万元，增长34.09%，主要原因系下游主要客户订单增长带动销售数量增长。
　　3）2024年1-6月，下游市场需求旺盛使得公司不锈钢真空保温器皿销售数量仍保持增长趋势。
　　（2）不锈钢非真空器皿收入变动分析
　　1）2022年度，公司不锈钢非真空器皿销售金额较2021年度减少1,140.07万元，下降9.37%，主要原因系2022年度公司不锈钢非真空器皿销售结构发生变化，高单价的宠物碗销量减少，拉低了整体产品的销售单价。
　　2）2023年度，公司不锈钢非真空器皿销售金额较2022年度减少3,243.33万元，下降29.42%，主要原因系2023年度公司客户对不锈钢非真空器皿订单减少，销售数量下降导致不锈钢非真空器皿销售金额下降。
　　3）2024年1-6月，下游客户不锈钢非真空器皿订单有所减少，使得公司不锈钢非真空保温器皿销售金额下降。
　　（3）其他产品收入变动分析
　　公司其他主营业务产品包括塑料器皿、玻璃器皿、铝制器皿、杯壶配件等产品。报告期内，公司其他主营业务产品销售金额分别为1,894.52万元、2,248.63万元、2,598.00万元和2,018.26万元，占主营业务收入比例分别为1.63%、1.79%、1.61%和2.03%。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　（1）境外销售
　　报告期内，公司境外主营业务收入金额分别为105,481.31万元、116,877.79万元、145,323.29万元和93,428.68万元，占主营业务收入的比重均超过90%，是公司主营业务收入的主要来源。公司境外销售收入主要集中于欧美、日韩等发达国家和地区，上述地区不锈钢真空保温器皿在一定程度上具有快速消费品的特征，产品消费更换频率较高，市场需求旺盛。公司依靠优秀的设计研发能力、良好的产品品质和对客户的优质服务，在上述保温器皿市场建立了较好的口碑，通过与核心客户不断深化合作，扩展合作的客户数量和产品种类，境外销售收入保持了较快增长。
　　报告期内，公司境外主营业务收入金额稳健增长，主要系以YETI、PMI、Trove Brands等为代表的下游客户订单充足、业务增长迅速所致。
　　（2）境内销售
　　公司在保持境外销售优势的同时，不断完善经营布局，加强境内市场的开拓力度，公司境内销售业务包括境内OEM/ODM业务和公司自有品牌业务。报告期内，公司境内主营业务收入金额分别为10,687.72万元、8,666.90万元、15,600.71万元和6,089.39万元。报告期内，公司境内主营业务收入规模总体保持上升趋势。2022年，受宏观经济波动影响，公司华东地区主要客户上海乐扣采购额大幅下降，导致公司2022年境内主营业务收入规模及占比有所下滑。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司以OEM/ODM业务模式为主，为“YETI”、“STANLEY”、“STARBUCKS”、“Blender Bottle”、“Owala”、“LOCK&LOCK”等知名品牌代工生产杯壶产品。报告期内，公司OEM/ODM模式下的主营业务收入金额分别为114,468.37万元、123,181.74万元、156,367.86万元和96,868.40万元，占全部主营业务收入比例分别为98.54%、98.12%、97.17%和97.34%，占比整体较为稳定。
　　公司在OEM/ODM业务稳步快速增长的基础上，积极发力自有品牌建设，主要品牌包括“CENSUN/先行”、“IDEUS”等。报告期内，公司OBM模式下的主营业务收入金额分别为1,700.66万元、2,362.94万元、4,556.14万元和2,649.67万元，占全部主营业务收入比例分别为1.46%、1.88%、2.83%和2.66%，占比较小。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，受国内春节假期等因素影响，一季度公司产品生产和销售金额一般低于其他季度。公司主营业务收入主要来源于欧美、日韩等海外客户，受圣诞等节假日促销影响，公司下半年销售收入一般高于上半年。2022年上半年公司销售收入占比较高，主要受益于2021年户外需求景气延续。2023年下半年公司销售收入占比较高，主要系2023年下半年欧美市场需求旺盛导致订单量增加。
　　不锈钢真空保温器皿兼具保热和保冷功能，随着不锈钢真空保温器皿应用越来越广泛，其消费的季节特征也越来越不明显。
　　6.主营业务收入按销售渠道分类
　　报告期内，公司主要以直销模式为主，直销模式收入占各期主营业务收入比例均在96%以上，经销模式收入占各期主营业务收入的比例分别为0.83%、0.83%、1.75%和1.50%，占比较低且均为买断式销售。
　　7.前五名客户情况
　　报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计分别为86,787.60万元、88,398.21万元、126,728.63万元和82,902.61万元，占各期主营业务收入的比例分别为74.71%、70.41%、78.75%和83.30%，公司客户集中度较高。公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，客户集中具有行业普遍性。公司客户集中度较高不会对公司持续经营能力构成重大不利影响。
　　报告期内，公司的董事、监事、高级管理人员和主要关联方或持有5%以上股份的股东在上述主要客户中不享有权益。
　　8.其他披露事项
　　无。
　　9.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为119,737.04万元、129,398.65万元、165,786.05万元和101,723.00万元，受益于保温器皿市场的景气及公司与核心客户不断深化合作，公司营业收入保持稳健增长。其中，主营业务收入占营业收入的比重在97%以上，主营业务突出，其他业务收入占比较低。公司营业收入增长的主要因素分析。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司专注于不锈钢等多种不同材质器皿的研发设计、生产和销售，拥有采购、生产和销售必须的人员、场地、设备，已建立独立、完整的采购、生产和销售体系，形成了稳定的盈利模式。 （一）采购模式 1、材料采购 报告期内，公司采购的主要材料为不锈钢材料、进口塑盖、钢件、包装物、塑料粒子、不锈钢杯体、内胆外壳等。公司主要采取“以产定购”的采购模式，计划运营中心根据生产计划和产品需求拟定采购计划，采购部门依据其提出的采购计划，落实材料采购。对于不锈钢材料等部分重要原材料，公司也会基于市场情况、生产产能、在手订单、供应商备货周期等进行... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司专注于不锈钢等多种不同材质器皿的研发设计、生产和销售，拥有采购、生产和销售必须的人员、场地、设备，已建立独立、完整的采购、生产和销售体系，形成了稳定的盈利模式。
（一）采购模式
1、材料采购
报告期内，公司采购的主要材料为不锈钢材料、进口塑盖、钢件、包装物、塑料粒子、不锈钢杯体、内胆外壳等。公司主要采取“以产定购”的采购模式，计划运营中心根据生产计划和产品需求拟定采购计划，采购部门依据其提出的采购计划，落实材料采购。对于不锈钢材料等部分重要原材料，公司也会基于市场情况、生产产能、在手订单、供应商备货周期等进行策略性备货，以应对材料供应及价格波动风险。
2、外协加工服务采购
报告期内，公司基于生产效率等因素将生产过程中的一部分技术难度较低、附加值较小的环节委外进行加工，主要包括电解、拉管、镀铜等。公司主要采取“以产定购”的采购模式，针对特定工序公司向外协供应商提供待加工产品并提出加工要求，由外协供应商进行加工后运回，公司与其定期结算并支付加工费。通过采购外协加工服务，公司可以更加及时地响应客户需求、减少成本投入、提高供货速度，将资源与精力集中在核心工序上。公司建立了供应商档案评价管理体系，由采购部门负责完成供应商新开发至后续管理的全流程活动。采购部门依据市场信息、供应商资质等因素精选优质供应商，并定期对供应商在价格、质量、服务、供应能力等各方面进行持续考核和筛选，与满足公司要求的供应商形成了长期的合作关系。
（二）生产模式
OEM/ODM模式下公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司根据国内外客户的订单，由计划运营中心制定生产计划，并统一排产。OBM模式下公司根据市场销售情况、现有库存以及对来行情的预测制定生产计划，并适时调整。
（三）销售模式
公司销售分为OEM/ODM产品销售和OBM产品销售两部分，其中OEM/ODM产品主要客户为国际知名品牌商，以境内外直销模式为主，OBM产品主要采用电商和经销相结合的销售模式。
1、OEM/ODM产品销售
相比于国内自主品牌，国际知名品牌在保温器皿市场发展历史悠久，国际知名品牌商已建立了良好的品牌形象以及稳定的市场渠道。公司主要为其OEM/ODM代工生产不锈钢真空保温器皿，以境内外直销模式为主。公司直接与国际知名品牌商客户签订销售合同或订单，按客户的要求生产和发货。报告期内，OEM/ODM产品销售是公司主要的收入来源。
2、OBM产品销售
公司OBM产品包括“CENSUN/先行”和“IDEUS”系列，主要采用电商和经销相结合的销售模式。报告期内公司OBM产品销售收入占营业收入的比重较低，但增长较为迅速，是未来公司的重点发展方向之一。
（1）电商
电商模式分为B2B模式、B2C模式和B2B2C模式。B2B和B2C模式下，公司通过入驻开设自营店铺的形式与第三方电商平台开展合作，借助第三方平台实现产品销售，B2B模式的电商平台主要为阿里巴巴国际站，B2C模式的电商平台包括亚马逊、天猫、淘宝等；B2B2C模式下，公司通过销售给云集
等第三方电商平台最终向消费者销售产品。
（2）经销
经销模式下，公司将产品销售给经销商，由经销商通过其线下实体销售渠道或其线上电商渠道销售给客户。
报告期内，公司商业模式未发生变化。
报告期内，公司通过大力推动生产、运营及管理的智能化、数字化转型升级，加强设备改造，推进机器换人；公司坚持国际市场和国内市场双向业务可持续发展战略，持续加强OEM/ODM/OBM多元化发展；培养和引进优秀人才等举措，为公司经营目标的实现打下了坚实基础。
（二）行业情况
近年来，受益于保温器皿使用场景的多元化、消费者环保意识的增强、东南亚和南美等新兴消费市场崛起等因素的驱动，全球保温器皿市场稳步发展，整体规模不断扩大。根据宇博智业产业研究院的统计数据，2018-2023年全球保温杯市场规模从484亿元增长至589亿元，年复合增长率为4.00%。
我国保温器皿行业参与者众多，主要聚集在浙江、广东、江苏、安徽等省份，其中永康市作为全国主要五金产业基地，被中国轻工业联合会授予“中国口杯之都”的称号。此外，保温器皿产品样式层出不穷，并且新兴品牌和跨界竞争者不断涌现，因此我国保温器皿行业呈现较为分散的竞争格局。根据艾瑞咨询统计的数据，2021年我国杯壶行业以营业收入为基准排名前五的企业市场占有率为17%，前十企业市场占有率为25%，市场集中度较低，竞争空间大。
近年来，国内大型保温器皿企业通过引进先进生产和检测设备以及对研发设计的持续投入，不断提升自动化生产水平、产品质量和研发设计能力，使得其自身的制造技术与研发设计能力有了显著提高。此外，在行业内领先企业的带动下，我国保温器皿行业正逐步实现经营模式的优化和升级，由此前的OEM/ODM代工及生产逐步向专注产品研发设计、产品精细化制造及提升品牌影响力等方向发展，因而涌现出了“CENSUN/先行”“哈尔斯”“希诺”等一大批实力较强的自主品牌。
保温器皿行业发展趋势
（一）应用场景不断细分化
随着社会发展，保温器皿的应用场景也在逐渐细分化，不同场景下消费者对保温性能、杯体容量以及便携性等条件的需求存在较大差异。消费者对保温器皿的要求不再局限于其保温的功能，而是进一步在时尚、趣味、环保、智能等方面有着更多的追求，以应对不同场景下的使用需求，这也使得产品品类更为多元化，轻量杯、运动杯、环保杯等新产品需求迅速增长。
（二）Tritan、不锈钢回收料等新兴材料开始广泛运用
随着消费者的健康意识觉醒，对于饮用水杯的材质健康性要求更为严格，户外运动和健身人群的增长也使得轻量化需求得到重视，同时消费者环保意识的不断增强，也衍生出了保温器皿对环保材料的需求。304和316等不锈钢工艺的完善已经无法完全满足市场需要，因此以Tritan、不锈钢回收料为代表的新兴材料开始广泛运用于高端保温器皿产品。
（三）智能制造加速转型
智能化、数字化转型已成为全球各国发展制造业的共同方向，综观德国“工业4.0”、美国“工业互联网”、法国“未来工业”以及我国“‘十四五’智能制造发展规划”等智能制造发展战略，各国正积极抢占新一轮产业技术变革制高点。近年来，保温器皿行业对机器人、高档数控机床、智能专用加工装备等智能设备和PLM产品生命周期管理、MES生产制造执行系统等软件的研发和应用，推动了保温器皿自动化生产和与信息技术融合，促进传统制造行业向智能化、数字化发展，智能制造加速转型。

　　二、公司面临的重大风险分析
客户集中度高的风险
报告期内，公司向前五大客户销售不锈钢器皿及其他器皿的金额占营业收入的比重仍较高。如果公司主要客户因发展战略、供应链政策调整、市场竞争或自身经营情况发生重大变化等因素降低对公司产品的采购，且公司无法及时开拓新的客户，将会对公司的销售规模以及盈利能力产生重大不利影响。
原材料价格波动风险
报告期内，公司生产所需原材料主要包括不锈钢材料、塑料粒子、包装物等，直接材料投入占营业成本的比重在50%以上。受宏观经济环境和市场供求关系影响，不锈钢的价格自2021年初开始出现较大幅度的波动。如果未来原材料的价格继续出现大幅度波动的情形，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
汇率波动风险
由于公司出口销售占比较高，规模较大，公司出口业务相关的外币资产存在因汇率的不利波动产生较大金额汇兑损失的风险。此外，如果人民币不断升值，以外币计价的出口产品会因人民币升值导致公司竞争力受到不利影响，存在部分客户流失或订单转移至其他国家或地区的风险。
实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人吕峥健直接或间接持有公司69.66%的股份，并拥有79.38%的表决权。股权的相对集中削弱了中小股东对公司生产经营的影响力，尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构，然而实际控制人仍有可能通过行使投票表决方式或其他方式对公司经营决策、人事安排、对外投资等重大事项施加影响，作出有利于实际控制人但可能损害公司及中小股东利益或对公司长期发展不利的决策。
国际形势变化和贸易摩擦风险
保温器皿行业目前仍以出口为主，公司产品外销比例在90%左右。近年来，由于政治、贸易保护主义、逆全球化政策等因素的影响，国际形势不稳定因素增多，部分国家和地区采取了反倾销、反补贴、加征关税等贸易保护政策，尤其是2018年以来，美国陆续发布了数项针对中国出口产品的关税加征措施。虽然报告期内公司主要产品不锈钢器皿未被加征关税，但如果未来美国继续采取提高关税等保守主义政策措施或中美之间贸易摩擦升级，或者其他国家和地区针对中国出口产品采取相应贸易保护措施，以及其他国际形势变化加剧导致公司与国外客户的合作受限等，将对公司的经营业绩产生不利影响。
产业链转移的风险
近年来，受到中国劳动力、土地成本的上升等因素影响，部分产业存在从中国转向东南亚等生产制造成本较低的国家的趋势。例如越南与马来西亚的出口规模增长较快，呈现出明显的外向型经济体特征，对我国的替代效应逐步显现。如果未来保温器皿的生产制造也逐步向外转移，会对公司经营业绩造成一定的不利影响。
出口退税税率变化风险
公司产品以出口为主，并按相关规定享受增值税出口退税政策。如果未来由于宏观经济或者贸易形势变化导致出现增值税出口退税政策取消或者出口退税率降低的不利变化，将可能对公司出口产品的竞争力和经营业绩产生不利影响。 收起▲