一、业务概要　　（一）商业模式　　公司的商业模式主要包括研发模式、采购模式、生产模式与销售模式，具体情况如下：　　1、研发模式　　公司设有研发中心专门负责新牌号、新规格材料的研发，并对现有生产工艺持续优化。公司研发模式包括前瞻性的技术研发和基于客户需求的定向研发。在前瞻性的技术研发中，公司跟踪行业前沿发展趋势，对高性能材料提前研发和试制，待成熟后向市场推广；在基于客户需求的定向研发中，公司结合客户的特定需求和自身对新技术、新工艺的理解，开展针对性研发。　　公司的研发流程主要包括可行性评估、样品试制与确认、项目验收等主要环节：　　①可行性评估：公司通过和客户的沟通交流，并基于自身对行业发展趋... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司的商业模式主要包括研发模式、采购模式、生产模式与销售模式，具体情况如下：
　　1、研发模式
　　公司设有研发中心专门负责新牌号、新规格材料的研发，并对现有生产工艺持续优化。公司研发模式包括前瞻性的技术研发和基于客户需求的定向研发。在前瞻性的技术研发中，公司跟踪行业前沿发展趋势，对高性能材料提前研发和试制，待成熟后向市场推广；在基于客户需求的定向研发中，公司结合客户的特定需求和自身对新技术、新工艺的理解，开展针对性研发。
　　公司的研发流程主要包括可行性评估、样品试制与确认、项目验收等主要环节：
　　①可行性评估：公司通过和客户的沟通交流，并基于自身对行业发展趋势的判断，由研发中心提出具体研发项目的可行性分析，可行性分析包括计划开发的主要产品、技术创新点、现有研发基础、拟达到的性能指标、产品应用前景、计划进度和经费预算等内容。
　　②样品试制与确认：公司结合研发方向对新牌号粉料配方、磁芯规格形状进行样品研发，经小试、中试等环节逐步放大产量，并通过性能参数的检验对配方和工艺进行优化。
　　③项目验收：公司组织对于研发项目的验收工作，对新研发产品的技术指标和经济效益进行评审，评审通过后即完成对于新研发项目的验收确认。
　　2、采购模式
　　公司采购的物料包括氧化铁、氧化锰、氧化锌、磁粉等主要原材料，以及辅料、包装物、共耗材料等。
　　公司已制订采购管理制度，由采购部、品质部、工程部等部门负责采购流程的管理。采购部统筹供应商选择、采购定价、每月对账等各项采购流程的执行，品质部负责对供应商产品进行检测评估，工程部负责制定采购标准并提供技术指导。
　　在新供应商选择上，公司对供应商的供货规模、产品质量、服务响应度、信用政策、质量认证体系进行综合考察，对于生产类原材料将执行现场考察和评估、小样试制等程序，经评估合格后纳入公司合格供应商名录。
　　在日常采购流程上，公司请购部门结合生产计划、BOM清单和实际库存情况提出请购需求，采购部通过比价、询价确定合适的供应商，并将采购信息逐级提交审批，审批完成后正式与供应商签订采购合同或下达采购订单。供应商将货物运抵至公司后，公司品质部负责对供应商产品进行检测评估，验收合格后，公司仓库负责对采购物料进行入库管理。
　　3、生产模式
　　公司采用以销定产为主，安全储备为辅的生产模式。公司生产部负责统筹协调采购部、仓储部、品质部等其他部门。公司获取客户订单后，生产部综合考虑订单数量、交期、产品规格等因素后，制定生产计划并推动计划实施，品质部负责对产成品的物理性能、电磁性能、外观尺寸等参数进行质量检验，检验合格后由仓储部门进行储存。公司生产过程中主要为自主生产，仅在磨加工环节存在外协生产。
　　4、销售模式
　　公司销售部负责渠道拓展、客户关系维护、订单管理及售后服务工作。公司采用直接销售为主，贸易商销售为辅的销售模式。
　　直销模式下，公司主要通过商业谈判的方式获取订单。公司产品主要面向磁芯、电子磁性元件生产厂商，客户通常对供应商资质、产品价格、性能参数、供货规模、交期、售后服务等综合评定后，选择确定供应商。
　　贸易商模式下，贸易商根据下游客户的需求向公司下达订单，公司直接将产品销售给贸易商，贸易商对产品签收确认后即发生产品控制权的转移，由贸易商完成对下游客户的产品交付。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游市场需求波动的风险
　　公司的产品主要应用于家用电器、消费电子、光伏发电、汽车电子等领域，公司的业务发展和下游行业的整体发展状况以及景气程度密切相关。伴随着产品市场渗透率的逐步提升，家用电器、消费电子行业已进入改善性消费为主的发展阶段；光伏发电、新能源汽车等行业的技术路径、产品开发和需求增长仍面临一定不确定性。尽管公司下游需求分布广泛，并凭借较强的产品竞争力进入诸多知名终端客户的供应体系，公司亦不断拓宽产品的新兴应用领域。但若未来下游需求增速不达预期，或是公司产品不能符合下游市场更新换代的应用要求，将可能导致公司产品销量持续下滑，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料为氧化铁、氧化锰、氧化锌和锰锌铁氧体磁粉等。公司原材料占生产成本比重较高，且氧化铁、氧化锰和锰锌铁氧体磁粉价格受宏观经济及市场供求关系等因素影响，波动较为明显，若未来主要原材料价格出现大幅上涨，而公司不能及时采取措施将原材料上涨的压力传导，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好库存管理，则公司经营业绩将会受到原材料的价格波动的不利影响。
　　经营业绩下滑的风险
　　2025年1-6月公司净利润167.31万元，较上年同期下降82.53%,主要原因是控股股东受让持股平台员工股份一次性确认股份支付导致。公司经营业绩还将受到宏观经济、行业政策、市场竞争、公司管理经营情况、生产成本、技术研发等多种因素的影响。如果未来出现本说明书相关风险因素的负面影响或者其他未预料到的风险，可能会导致公司营业收入、净利润等经营业绩面临波动或下滑的风险。
　　实际控制权不稳定或实际控制人不当控制的风险
　　公司穿透后的股权结构较为分散，胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵通过签署《一致行动协议》，对其保持对公司的共同控制做出一致行动安排，约定至少有两方作为常熟冠达股东期间《一致行动协议》持续有效。若胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵在《一致行动协议》约定的期间内违约，或公司股票挂牌且其所持股票锁定期届满后选择售出股票的，将导致公司存在实际控制人变更或无实际控制人的风险。截至目前，实际控制人胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵通过持有控股股东常熟冠达合计90.87%的股份，间接控制公司70.97%的股份。虽然公司已建立健全法人治理结构、内部控制制度，但公司仍可能存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
　　控股股东、实际控制人履行股权赎回义务的有关风险
　　公司股东永创智能、嘉兴悦时、海安凯穗与公司控股股东常熟冠达、实际控制人胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵约定了股权赎回条款：①赎回权自公司向全国性的证券交易场所提交上市或全国中小企业股份转让系统挂牌的申请文件时效力中止；②因公司撤回上市或全国中小企业股份转让系统挂牌申请材料、公司上市或全国中小企业股份转让系统挂牌申请被否决、审核终止的，则自前述事实发生之日起，永创智能、嘉兴悦时、海安凯穗有权要求控股股东、实际控制人回购其所持公司股份；③如公司在证券交易所上市成功，赎回权终止，且自始无效。根据上述条款，如未来公司发生向证券交易所提交上市申请文件后又撤回申请、或上市申请被否决、审核终止的情形，公司控股股东、实际控制人将存在履行股权赎回义务从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险。
　　经营性现金流为负及持续低于净利润的风险
　　2025年1-6月公司经营活动产生的现金流量净额-491.93万元，净利润167.31万元，上年同期经营活动产生的现金流量净额-1,263.09万元，957.56万元。考虑到公司所处行业下游特点和公司实际经营情况，经营活动产生的现金流量净额可能会持续与净利润存在一定差异，如果未来公司业绩增长不及预期或融资渠道受阻，可能存在经营活动产生的现金流量净额持续为负的情况，公司将面临较大的资金压力，进而公司的现金流状况、经营业绩将会受到不利影响。
　　汇率波动风险
　　2025年1-6月公司境外销售收入金额2,055.59万元，占当期营业收入比例6.89%。公司外销业务主要以美元为结算货币，报告期内美元对人民币汇率波动较大，公司财务费用中列支的汇兑损益-7.80万元，对当期净利润的影响是4.66%。美元汇率波动受国际形势等多方面因素影响，具有不可预测性，公司可能因为美元汇率下跌而对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、公司的商业模式主要包括研发模式、采购模式、生产模式与销售模式，具体情况如下：　　1、研发模式　　公司设有研发中心专门负责新牌号、新规格材料的研发，并对现有生产工艺持续优化。公司研发模式包括前瞻性的技术研发和基于客户需求的定向研发。在前瞻性的技术研发中，公司跟踪行业前沿发展趋势，对高性能材料提前研发和试制，待成熟后向市场推广；在基于客户需求的定向研发中，公司结合客户的特定需求和自身对新技术、新工艺的理解，开展针对性研发。　　公司的研发流程主要包括可行性评估、样品试制与确认、项目验收等主要环节：　　①可行性评估：公司通过和客户的沟通交流，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、公司的商业模式主要包括研发模式、采购模式、生产模式与销售模式，具体情况如下：
　　1、研发模式
　　公司设有研发中心专门负责新牌号、新规格材料的研发，并对现有生产工艺持续优化。公司研发模式包括前瞻性的技术研发和基于客户需求的定向研发。在前瞻性的技术研发中，公司跟踪行业前沿发展趋势，对高性能材料提前研发和试制，待成熟后向市场推广；在基于客户需求的定向研发中，公司结合客户的特定需求和自身对新技术、新工艺的理解，开展针对性研发。
　　公司的研发流程主要包括可行性评估、样品试制与确认、项目验收等主要环节：
　　①可行性评估：公司通过和客户的沟通交流，并基于自身对行业发展趋势的判断，由研发中心提出具体研发项目的可行性分析，可行性分析包括计划开发的主要产品、技术创新点、现有研发基础、拟达到的性能指标、产品应用前景、计划进度和经费预算等内容。
　　②样品试制与确认：公司结合研发方向对新牌号粉料配方、磁芯规格形状进行样品研发，经小试、中试等环节逐步放大产量，并通过性能参数的检验对配方和工艺进行优化。
　　③项目验收：公司组织对于研发项目的验收工作，对新研发产品的技术指标和经济效益进行评审，评审通过后即完成对于新研发项目的验收确认。
　　2、采购模式
　　公司采购的物料包括氧化铁、氧化锰、氧化锌、磁粉等主要原材料，以及辅料、包装物、共耗材料等。
　　公司已制订采购管理制度，由采购部、品质部、工程部等部门负责采购流程的管理。采购部统筹供应商选择、采购定价、每月对账等各项采购流程的执行，品质部负责对供应商产品进行检测评估，工程部负责制定采购标准并提供技术指导。
　　在新供应商选择上，公司对供应商的供货规模、产品质量、服务响应度、信用政策、质量认证体
　　系进行综合考察，对于生产类原材料将执行现场考察和评估、小样试制等程序，经评估合格后纳入公司合格供应商名录。
　　在日常采购流程上，公司请购部门结合生产计划、BOM清单和实际库存情况提出请购需求，采购部通过比价、询价确定合适的供应商，并将采购信息逐级提交审批，审批完成后正式与供应商签订采购合同或下达采购订单。供应商将货物运抵至公司后，公司品质部负责对供应商产品进行检测评估，验收合格后，公司仓库负责对采购物料进行入库管理。
　　3、生产模式
　　公司采用以销定产为主，安全储备为辅的生产模式。公司生产部负责统筹协调采购部、仓储部、品质部等其他部门。公司获取客户订单后，生产部综合考虑订单数量、交期、产品规格等因素后，制定生产计划并推动计划实施，品质部负责对产成品的物理性能、电磁性能、外观尺寸等参数进行质量检验，检验合格后由仓储部门进行储存。公司生产过程中主要为自主生产，仅在磨加工环节存在外协生产。
　　4、销售模式
　　公司销售部负责渠道拓展、客户关系维护、订单管理及售后服务工作。公司采用直接销售为主，贸易商销售为辅的销售模式。
　　直销模式下，公司主要通过商业谈判的方式获取订单。公司产品主要面向磁芯、电子磁性元件生产厂商，客户通常对供应商资质、产品价格、性能参数、供货规模、交期、售后服务等综合评定后，选择确定供应商。
　　贸易商模式下，贸易商根据下游客户的需求向公司下达订单，公司直接将产品销售给贸易商，贸易商对产品签收确认后即发生产品控制权的转移，由贸易商完成对下游客户的产品交付。
　　二、经营计划实现情况
　　2024年,公司实现营业收入55,817.43万元，利润总额890.80万元，分别同比下降8.37%与82.35%,实现归属于母公司净利润976.83万元，同比下降77.38%。
　　2024年受市场竞争加剧，影响公司产品销售单价和毛利率下降，导致经营情况出现下滑。面对这一困境，公司在未来将顺应发展高性能磁性材料的政策导向，依托现有的产能优势、技术优势、人才优势、品牌优势和客户优势，继续坚持以科技创新引领企业发展，不断致力于新产品开发和新市场拓
　　展，提升产品性能和技术水平，积极开拓新能源汽车、光伏发电、5G通讯等新型产品应用领域，保持公司磁性材料产品在国内外市场中的优势竞争地位，逐步提升公司在细分领域的市场占有率，以应对激烈的市场竞争。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游市场需求波动的风险
　　公司的产品主要应用于家用电器、消费电子、光伏发电、汽车电子等领域，公司的业务发展和下游行业的整体发展状况以及景气程度密切相关。伴随着产品市场渗透率的逐步提升，家用电器、消费电子行业已进入改善性消费为主的发展阶段；光伏发电、新能源汽车等行业的技术路径、产品开发和需求增长仍面临一定不确定性。尽管公司下游需求分布广泛，并凭借较强的产品竞争力进入诸多知名终端客户的供应体系，公司亦不断拓宽产品的新兴应用领域。但若未来下游需求增速不达预期，或是公司产品不能符合下游市场更新换代的应用要求，将可能导致公司产品销量或单价下滑，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料为氧化铁、氧化锰、氧化锌和锰锌铁氧体磁粉等。公司原材料占生产成本比重较高，且氧化铁、氧化锰和锰锌铁氧体磁粉价格受宏观经济及市场供求关系等因素影响，波动较为明显，若未来主要原材料价格出现大幅上涨，而公司不能及时采取措施将原材料上涨的压力传导，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好库存管理，则公司经营业绩将会受到原材料的价格波动的不利影响。
　　经营业绩下滑的风险
　　2024年公司净利润976.83万元，较上年同期下降77.38%,主要原因是下游行业需求低迷，市场竞争力加大，使公司产品售价下滑。未来上述因素仍可能会对公司经营业绩产生一定影响；同时，公司经营业绩还将受到宏观经济、行业政策、市场竞争、公司管理经营情况、生产成本、技术研发等多种因素的影响。如果未来出现本报告相关风险因素的负面影响或者其他未预料到的风险，可能会导致公司营业收入、净利润等经营业绩面临波动或下滑的风险。
　　实际控制权不稳定或实际控制人不当控制的风险
　　公司穿透后的股权结构较为分散，胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵通过签署《一致行动协议》，对其保持对公司的共同控制做出一致行动安排，约定至少有两方作为常熟冠达股东期间《一致行动协议》持续有效。若胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵在《一致行动协议》约定的期间内违约，或公司股票挂牌且其所持股票锁定期届满后选择售出股票的，将导致公司存在实际控制人变更或无实际控制人的风险。截至目前，实际控制人胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵通过持有控股股东常熟冠达合计90.87%的股份，间接控制公司70.97%的股份。虽然公司已建立健全法人治理结构、内部控制制度，但公司仍可能存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
　　控股股东、实际控制人履行股权赎回义务的有关风险
　　公司股东永创智能、嘉兴悦时、海安凯穗与公司控股股东常熟冠达、实际控制人胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵约定了股权赎回条款：①赎回权自公司向全国性的证券交易场所提交上市或全国中小企业股份转让系统挂牌的申请文件时效力中止；②因公司撤回上市或全国中小企业股份转让系统挂牌申请材料、公司上市或全国中小企业股份转让系统挂牌申请被否决、审核终止的，则自前述事实发生之日起，永创智能、嘉兴悦时、海安凯穗有权要求控股股东、实际控制人回购其所持公司股份；③如公司在证券交易所上市成功，赎回权终止，且自始无效。根据上述条款，如未来公司发生向证券交易所提交上市申请文件后又撤回申请、或上市申请被否决、审核终止的情形，公司控股股东、实际控制人将存在履行股权赎回义务从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险。
　　经营性现金流持续低于净利润的风险
　　2024年公司经营活动产生的现金流量净额和净利润分别为405.96万元、976.83万元，上年同期经营活动产生的现金流量净额和净利润分别为1,621.74万元、4,318.90万元。考虑到公司所处行业下游特点和公司实际经营情况，经营活动产生的现金流量净额可能会持续与净利润存在一定差异，如果未来公司业绩增长不及预期或融资渠道受阻，可能存在经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润的情况，公司将面临较大的资金压力，进而公司的现金流状况、经营业绩将会受到不利影响。
　　汇率波动风险
　　2024年公司境外销售收入金额4,218.31万元，占当期营业收入比例7.56%。公司外销业务主要以美元为结算货币，报告期内美元对人民币汇率波动较大，公司财务费用中列支的汇兑收益38.58万元，对当期净利润的影响是3.95%。美元汇率波动受国际形势等多方面因素影响，具有不可预测性，公司可能因为美元汇率下跌而对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司的商业模式主要包括研发模式、采购模式、生产模式与销售模式，具体情况如下： 1、研发模式 公司设有研发中心专门负责新牌号、新规格材料的研发，并对现有生产工艺持续优化。公司研发模式包括前瞻性的技术研发和基于客户需求的定向研发。在前瞻性的技术研发中，公司跟踪行业前沿发展趋势，对高性能材料提前研发和试制，待成熟后向市场推广；在基于客户需求的定向研发中，公司结合客户的特定需求和自身对新技术、新工艺的理解，开展针对性研发。 公司的研发流程主要包括可行性评估、样品试制与确认、项目验收等主要环节：①可行性评估：公司通过和客户的沟通交流，并基于... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司的商业模式主要包括研发模式、采购模式、生产模式与销售模式，具体情况如下：
1、研发模式
公司设有研发中心专门负责新牌号、新规格材料的研发，并对现有生产工艺持续优化。公司研发模式包括前瞻性的技术研发和基于客户需求的定向研发。在前瞻性的技术研发中，公司跟踪行业前沿发展趋势，对高性能材料提前研发和试制，待成熟后向市场推广；在基于客户需求的定向研发中，公司结合客户的特定需求和自身对新技术、新工艺的理解，开展针对性研发。
公司的研发流程主要包括可行性评估、样品试制与确认、项目验收等主要环节：①可行性评估：公司通过和客户的沟通交流，并基于自身对行业发展趋势的判断，由研发中心提出具体研发项目的可行性分析，可行性分析包括计划开发的主要产品、技术创新点、现有研发基础、拟达到的性能指标、产品应用前景、计划进度和经费预算等内容。
②样品试制与确认：公司结合研发方向对新牌号粉料配方、磁芯规格形状进行样品研发，经小试、中试等环节逐步放大产量，并通过性能参数的检验对配方和工艺进行优化。
③项目验收：公司组织对于研发项目的验收工作，对新研发产品的技术指标和经济效益进行评审，评审通过后即完成对于新研发项目的验收确认。
2、采购模式
公司采购的物料包括氧化铁、氧化锰、氧化锌、磁粉等主要原材料，以及辅料、包装物、共耗材料等。
公司已制订采购管理制度，由采购部、品质部、工程部等部门负责采购流程的管理。采购部统筹供应商选择、采购定价、每月对账等各项采购流程的执行，品质
部负责对供应商产品进行检测评估，工程部负责制定采购标准并提供技术指导。
在新供应商选择上，公司对供应商的供货规模、产品质量、服务响应度、信用政策、质量认证体系进行综合考察，对于生产类原材料将执行现场考察和评估、小样试制等程序，经评估合格后纳入公司合格供应商名录。
在日常采购流程上，公司请购部门结合生产计划、BOM清单和实际库存情况提出请购需求，采购部通过比价、询价确定合适的供应商，并将采购信息逐级提交审批，审批完成后正式与供应商签订采购合同或下达采购订单。供应商将货物运抵至公司后，公司品质部负责对供应商产品进行检测评估，验收合格后，公司仓库负责对采购物料进行入库管理。
3、生产模式
公司采用以销定产为主，安全储备为辅的生产模式。公司生产部负责统筹协调采购部、仓储部、品质部等其他部门。公司获取客户订单后，生产部综合考虑订单数量、交期、产品规格等因素后，制定生产计划并推动计划实施，品质部负责对产成品的物理性能、电磁性能、外观尺寸等参数进行质量检验，检验合格后由仓储部门进行储存。公司生产过程中主要为自主生产，仅在磨加工环节存在外协生产。
4、销售模式
公司销售部负责渠道拓展、客户关系维护、订单管理及售后服务工作。公司采用直接销售为主，贸易商销售为辅的销售模式。
直销模式下，公司主要通过商业谈判的方式获取订单。公司产品主要面向磁芯、电子磁性元件生产厂商，客户通常对供应商资质、产品价格、性能参数、供货规模、交期、售后服务等综合评定后，选择确定供应商。
贸易商模式下，贸易商根据下游客户的需求向公司下达订单，公司直接将产品销售给贸易商，贸易商对产品签收确认后即发生产品控制权的转移，由贸易商完成对下游客户的产品交付。

　　二、公司面临的重大风险分析
下游市场需求波动的风险
公司的产品主要应用于家用电器、消费电子、光伏发电、汽车电子等领域，公司的业务发展和下游行业的整体发展状况以及景气程度密切相关。伴随着产品市场渗透率的逐步提升，家用电器、消费电子行业已进入改善性消费为主的发展阶段；光伏发电、新能源汽车等行业的技术路径、产品开发和需求增长仍面临一定不确定性。尽管公司下游需求分布广泛，并凭借较强的产品竞争力进入诸多知名终端客户的供应体系，公司亦不断拓宽产品的新兴应用领域。但若未来下游需求增速不达预期，或是公司产品不能符合下游市场更新换代的应用要求，将可能导致公司产品销量持续下滑，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
原材料价格波动的风险
公司的主要原材料为氧化铁、氧化锰、氧化锌和锰锌铁氧体磁粉等。公司原材料占生产成本比重较高，且氧化铁、氧化锰和锰锌铁氧体磁粉价格受宏观经济及市场供求关系等因素影响，波动较为明显，若未来主要原材料价格出现大幅上涨，而公司不能及时采取措施将原材料上涨的压力传导，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好库存管理，则公司经营业绩将会受到原材料的价格波动的不利影响。
经营业绩下滑的风险
2024年1-6月公司净利润957.56万元，较上年同期下降67.55%,主要原因是下游家用电器及消费电子行业需求低迷，公司产品售价下滑。未来上述因素仍可能会对公司经营业绩产生一定影响；同时，公司经营业绩还将受到宏观经济、行业政策、市场竞争、公司管理经营情况、生产成本、技术研发等多种因素的影响。如果未来出现本说明书相关风险因素的负面影响或者其他未预料到的风险，可能会导致公司营业收入、净利润等经营业绩面临波动或下滑的风险。
实际控制权不稳定或实际控制人不当控制的风险
公司穿透后的股权结构较为分散，胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵通过签署《一致行动协议》，对其保持对公司的共同控制做出一致行动安排，约定至少有两方作为常熟冠达股东期间《一致行动协议》持续有效。若胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵在《一致行动协议》约定的期间内违约，或公司股票挂牌且其所持股票锁定期届满后选择售出股票的，将导致公司存在实际控制人变更或无实际控制人的风险。截至目前，实际控制人胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵通过持有控股股东常熟冠达合计90.87%的股份，间接控制公司70.97%的股份。虽然公司已建立健全法人治理结构、内部控制制度，但公司仍可能存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
控股股东、实际控制人履行股权赎回义务的有关风险
公司股东永创智能、嘉兴悦时、海安凯穗与公司控股股东常熟冠达、实际控制人胡晓明、徐洋、张晓明、胡惠国、戴加兵约定了股权赎回条款：①赎回权自公司向全国性的证券交易场所提交上市或全国中小企业股份转让系统挂牌的申请文件时效力中止；②因公司撤回上市或全国中小企业股份转让系统挂牌申请材料、公司上市或全国中小企业股份转让系统挂牌申请被否决、审核终止的，则自前述事实发生之日起，永创智能、嘉兴悦时、海安凯穗有权要求控股股东、实际控制人回购其所持公司股份；③如公司在证券交易所上市成功，赎回权终止，且自始无效。根据上述条款，如未来公司发生向证券交易所提交上市申请文件后又撤回申请、或上市申请被否决、审核终止的情形，公司控股股东、实际控制人将存在履行股权赎回义务从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险。
经营性现金流为负及持续低于净利润的风险
2024年1-6月公司经营活动产生的现金流量净额-1,263.09万元，净利润957.56万元，上年同期经营活动产生的现金流量净额-1,399.28万元，2,950.42万元。考虑到公司所处行业下游特点和公司实际经营情况，经营活动产生的现金流量净额可能会持续与净利润存在一定差异，如果未来公司业绩增长不及预期或融资渠道受阻，可能存在经营活动产生的现金流量净额持续为负的情况，公司将面临较大的资金压力，进而公司的现金流状况、经营业绩将会受到不利影响。
汇率波动风险
2024年1-6月公司境外销售收入金额1,816.29万元，占当期营业收入比例6.80%。公司外销业务主要以美元为结算货币，报告期内美元对人民币汇率波动较大，公司财务费用中列支的汇兑损益-22.74万元，对当期净利润的影响是2.74%。美元汇率波动受国际形势等多方面因素影响，具有不可预测性，公司可能因为美元汇率下跌而对公司的经营业绩产生一定的不利影响。 收起▲