一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司长期专注于综合节能业务，围绕“零碳+物联”战略，聚焦零碳综合能源服务，以自主研发的智慧能源管理系统（BSEOS，简称“BES”）作为赋能平台，围绕“源-网-荷-储-碳”各环节，在工业、商业、园区、公共设施等典型用能场景下，通过“源头脱碳-过程减碳-末端负碳-智慧管碳”的零碳实施路径，为客户提供综合能源服务、综合能源利用、零碳服务等一站式零碳综合能源解决方案，助力社会绿色发展和生态文明建设。报告期内，公司董事会和管理层紧紧围绕公司的发展战略和年度经营计划开展经营活动，持续夯实“源-网-荷-储-碳”一体化的零碳综合能源服务能力，积极探索虚... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司长期专注于综合节能业务，围绕“零碳+物联”战略，聚焦零碳综合能源服务，以自主研发的智慧能源管理系统（BSEOS，简称“BES”）作为赋能平台，围绕“源-网-荷-储-碳”各环节，在工业、商业、园区、公共设施等典型用能场景下，通过“源头脱碳-过程减碳-末端负碳-智慧管碳”的零碳实施路径，为客户提供综合能源服务、综合能源利用、零碳服务等一站式零碳综合能源解决方案，助力社会绿色发展和生态文明建设。报告期内，公司董事会和管理层紧紧围绕公司的发展战略和年度经营计划开展经营活动，持续夯实“源-网-荷-储-碳”一体化的零碳综合能源服务能力，积极探索虚拟电厂等新兴业务，并布局“新派充”多媒体充电桩，进一步推动构建开放协同的智慧能源生态，实现年度营业收入1,365,890,882.72元，较上年同期上升34.94%，实现净利润123,023,045.70元，较上年同期上升9.76%。
　　公司是国家级高新技术企业、北京市“专精特新”中小企业、北京市企业技术中心、工信部智能光伏试点示范企业，已获得中国节能协会认证的“节能企业信用等级评价AAA级”（最高等级）、中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）及中标合信（CSCA）认定并颁发的“合同能源管理服务认证AAAAA级”（最高等级），在项目运营、业务协同等方面具有较强竞争力。基于长期的业务发展与技术积累，公司已经构建起包括零碳综合能源管理系统技术等在内的核心技术体系，参与制定了GB/T40063-2021《工业企业能源管控中心建设指南》、GB17167-2025《用能单位能源计量器具配备和管理通则》、GB/T46737-2025《电工电子行业零碳工厂评价导则》等国家标准。2025年12月，公司凭借在节能服务领域的研发创新及技术积累，获得了中国节能协会碳中和专业委员会颁发的“2025中国节能协会创新奖”——节能减排科技进步奖（碳中和领域）一等奖。截至报告期末，公司及其控股子公司共拥有49项已授权专利，其中发明专利36项。
　　未来，公司将深化区域价值挖掘，以“客户价值”为核心制定营销策略，持续推进区域深耕，精准把握客户需求与市场动态，依托华北、华东、华南、西北、西南五大区域中心，实施差异化营销策略与业务布局，推动成熟业务增长，加强区域营销平台建设，逐步构建覆盖全国的零碳综合能源服务网络，助力公司高质量发展。
　　同时，公司将完善能源领域“源-网-荷-储-碳”全链条产品技术体系，覆盖从规划设计到落地实施的全流程，着力打造“产品、方案、服务”三位一体的综合能力，构筑坚实的差异化竞争壁垒。此外，通过深化与高校、科研机构的产学研合作，精准引入前沿技术成果与创新思维，加速技术成果产业化转化。以软硬件融合为突破路径，推动技术产品向智能化、自动化、高效化演进，持续夯实技术基础，最终实现技术体系的全面升级。
　　(二)行业情况
　　公司长期专注于综合节能业务，主营业务包括综合能源服务（包括新能源/储能项目EPC服务、能源管理服务、售电服务等）、综合能源利用（新能源项目的投资及运营等）、零碳服务（包括环境权益产品开发与交易、双碳咨询与规划等）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“M75科技推广和应用服务业”之“M7514节能技术推广服务”。
　　1、行业技术特点
　　节能服务行业综合性较强、技术迭代快，具有多领域、跨学科、多技术的特点，对节能技术整合和集成能力的要求较高，正呈现出向数字化、智能化、全球化快速发展的趋势。数字化转型已成为节能服务行业升级的核心动力，对能源管理系统平台化、智能化程度的要求也大幅提升，要求节能服务企业实现从单一设备控制向整体能源系统优化的跨越。目前，行业中大量中小型节能服务公司主要采用传统的节能服务模式，具有单一化、标准化的特点，较难满足客户日益增长的定制化需求。随着节能服务的深入推广，客户需求将越来越多样化、个性化，节能服务企业需要提供定制化解决方案的能力。这种趋势推动节能服务企业需要由产品导向向服务导向转变，从标准化解决方案向个性化设计转变。
　　2、行业经营模式
　　综合能源服务是一种新兴的业态模式，旨在通过整合多种能源形式并提供一体化解决方案，提升能源效率、降低用能成本，并支持低碳转型，是节能服务行业未来的主流商业模式及能源行业转型的重要方向。综合能源服务的核心是打破不同能源系统间的壁垒，实现协同优化，主要包括能源规划设计、工程投资建设、多能源运营与运维服务、能效管理、能源托管、智能运维、增值与衍生服务（包括需求响应与虚拟电厂、碳资产管理等）等方面。传统的节能服务产业正与新兴的综合能源服务业态合流，未来将集成多种能源供应与清洁利用，结合数智化的系统能效提升，为用户提供低碳高效、灵活智能的精细化能源管理服务模式。这种模式将打破传统节能服务的边界，向能源规划、设计、建设、运营全链条延伸。
　　长期以来，我国高度重视节能环保、绿色用能问题，相关产业政策密集出台，鼓励并支持节能服务行业及新能源行业发展。2025年1月，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（以下简称“《136号文》”），明确全面推动新能源上网电价市场化，短期内光伏电站投资收益不确定性有所增加，从长期来看，相关规定的完善有助于推动全国电力市场规则整合，加速能源转型，促进新能源行业持续健康发展。此外，新能源全面参与市场交易，将促使新能源企业提升运营效率，优化资源配置，加速新能源行业的市场化进程，提高行业整体竞争力，公司在综合能源管理、光伏新能源电站、售电服务、零碳服务等领域的核心技术能力将得到进一步发挥与显现。
　　报告期内，公司始终围绕主营业务，开展综合能源服务、综合能源利用及零碳服务，实现了主营业务收入的快速增长，零碳综合能源服务能力不断增强，公司主营业务符合国家产业政策和国家经济发展战略。整体而言，在“双碳”目标背景下，节能服务行业及新能源行业目前总体仍处于快速发展阶段，市场空间广阔。

　　二、未来展望
　　立足全球政经局势及国家“双碳”战略推进，能源绿色低碳转型是实现能源安全、经济增长的战略路径。中国能源市场正加快迈向清洁化、低碳化、多元化、数智化，全力构建绿色可持续的现代化新型能源体系。企业节能降碳与绿色转型已成为发展共识，公司将紧抓企业绿色转型痛点，依托“AI+能源”核心技术，为客户提供“双碳咨询-方案设计-建设实施-节能技改-托管运营-电碳交易”等一站式零碳解决方案，致力于成为零碳综合能源服务行业领先者，助力客户实现节能降碳与经济效益双赢。
　　1、深化业务高质发展，全面赋能企业绿色转型
　　综合能源服务方面，坚持以“客户价值创造”为导向，以“技术创新”为驱动，聚焦新能源/储能EPC服务、节能技改服务、能源管理服务和电力交易服务等细分业务。针对高耗能企业、工业园区、商业综合体、公共建筑等重点用能主体，量身定制降本增效与绿色转型协同的能源解决方案，助力企业实现能源结构优化、用能成本降低双重目标。全面构筑服务企业绿色低碳发展的可持续发展核心竞争力，成为企业长期价值共创者。
　　综合能源利用方面，坚持以优质项目为牵引，以高质量投资为发展根基，全面塑造公司可持续发展的核心竞争力。推进"新能源+"融合发展，稳步布局新能源、储能、充电桩投资建设与运营，打造风光储充一体化绿色微电网，加快布局源网荷储互动、冷热电气协同的多元化业务体系，并通过智慧能效管理平台，助力企业大幅提升综合能源利用效率，实现节能降碳、提质增效。
　　零碳服务方面，深度践行绿色发展理念，锚定“碳达峰”、“碳中和”战略目标，以碳排放双控为牵引，以数智化碳管理平台为核心载体，针对重点控排和自愿减排企业，提供专注双碳战略咨询与规划服务、环境权益产品开发与交易、零碳认证与碳足迹管理等一体化解决方案，助力企业降低履约成本、盘活碳资产价值，打破国际绿色贸易壁垒、提升全球竞争力以及品牌影响力。
　　2、“AI+能源”筑基，锻造绿色转型核心优势
　　提升全流程运营交付水平，夯实高质量发展根基。公司坚持高效交付理念，着力强化"方案-产品-运营"全链条综合服务能力。聚焦多能互补系统的设计与实施能力，推动冷热电气高效梯级利用，构建覆盖供能端、输配端、储能端、用能端的智慧综合调度能力，打通源网荷储协同链路，持续增强电力交易能力，带动虚拟电厂、储能运营等业务协同发展，打造综合能源服务核心竞争力。
　　强化技术创新引领，激活高质量发展动能。公司坚持创新驱动，深耕AI与能源产业的深度融合，充分运用大数据、云计算、物联网等新一代信息技术，推动信息技术与能源系统在物联感知、智能调度、科学决策等领域深度协同，持续优化虚拟电厂、智能微网等市场化布局，以数智化能力赋能客户节能降碳，构建绿色发展新引擎。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧风险
　　公司属于节能技术推广服务行业，长期专注于综合能源服务、综合能源利用、零碳服务等综合节能业务，节能效果的好坏主要依靠节能方案的设计、节能技术的应用、节能工艺的运用、节能运行策略的执行。随着国家对节能服务行业的支持，公司将面临现有同行业公司及未来外部潜在对手的竞争。一方面，国内现有提供节能服务的公司，凭借技术、资本优势日益扩大市场规模，加快技术推广与应用，在细分行业精耕细作，加强节能服务的内部协同与行业延伸，使其市场份额快速增长；另一方面，越来越多的外部企业开始进入节能行业或光伏新能源，抢占市场份额，导致市场竞争日益激烈。因此，如果竞争对手实力持续增强，而公司又不能紧跟市场需求的变化适时提升节能方案设计、应用新技术和新工艺，无法持续保持核心竞争力，将对公司的持续盈利能力产生不利影响。
　　合同能源管理模式风险
　　合同能源管理项目的前期投资金额大，服务周期较长，服务客户行业众多，项目投资回收主要来源于节能减排投资项目逐年产生的收益。在合同能源管理服务期内，存在因客户所处行业政策的变动、电价波动、自然灾害、其自身经营状况的变化等不确定因素给公司项目投资的回收和经济效益的取得带来一定的影响。
　　税收优惠政策变化风险
　　为支持国内节能服务行业及光伏新能源相关行业发展等，国家及各地政府在财税方面制定了一系列优惠政策。报告期内公司部分子公司根据相关政策能够享受税收优惠，如未来相关政策或法律法规发生变化，致使公司不再具有税收优惠资格或税收优惠减少，将对公司经营业绩产生一定影响。
　　技术研发风险
　　节能服务行业属于技术密集型行业，综合性较强、技术迭代快，具有多领域、跨学科、多技术的特点，对节能技术整合和集成能力的要求较高，企业需要持续保持研发创新以保持技术领先地位。如果公司未来的技术研发创新不能及时跟上市场需求的变化，公司对相关服务的市场发展趋势、研发方向判断失误，或公司关键研发技术人员大量流失，将导致公司在未来市场竞争中处于不利地位，从而进一步影响公司的盈利能力及可持续发展能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为64,169.33万元、75,392.83万元、101,224.72万元和68,468.23万元，主营业务收入占营业收入的比例分别为99.87%、99.91%、99.88%和99.95%，主营业务突出，主营业务收入金额持续增长。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入分别为64,087.22万元、75,325.59万元、101,098.77万元和68,434.10万元，主营业务收入持续增长。报告期内，公司新能源/储能项目EPC服务收入和综合能源利用收入占比为77.27%、80.05%... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为64,169.33万元、75,392.83万元、101,224.72万元和68,468.23万元，主营业务收入占营业收入的比例分别为99.87%、99.91%、99.88%和99.95%，主营业务突出，主营业务收入金额持续增长。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入分别为64,087.22万元、75,325.59万元、101,098.77万元和68,434.10万元，主营业务收入持续增长。报告期内，公司新能源/储能项目EPC服务收入和综合能源利用收入占比为77.27%、80.05%、86.22%和87.80%，为主营业务收入主要来源。
　　报告期内，公司新能源/储能项目EPC服务收入分别为14,656.92万元、17,935.57万元、43,548.89万元和36,708.69万元，逐年增长，主要由于随着公司项目不断积累，公司大力拓展EPC项目，EPC项目收入增多。
　　报告期内，公司综合能源利用收入分别为34,864.82万元、42,364.51万元、43,617.89万元和23,373.49万元，逐年增长。2023年综合能源利用收入较2022年增长7,499.70万元，主要由于锡林郭勒盟苏尼特右旗20万千瓦牧光储综合示范项目2022年底完成并网，该项目产生收入较多。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于境内。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　无
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入主要为新能源/储能项目EPC服务和综合能源利用业务收入，新能源/储能项目EPC服务业务第一季度受春节假期影响开工较少，第四季度招标项目稍多。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司对前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为66.68%、61.54%、47.47%和47.32%。报告期内，公司前五大客户收入占比整体呈下降趋势，不存在对单一客户销售比例超过50%情形。
　　报告期内，前五大客户中京东方科技集团股份有限公司为公司控股股东。除京东方科技集团股份有限公司外，公司、公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与其他前五大客户不存在关联关系。
　　7.其他披露事项
　　无。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为64,169.33万元、75,392.83万元、101,224.72万元和68,468.23万元，营业收入逐年增长，主营业务突出。随着公司大力拓展EPC项目和新建电站并网，公司收入逐年增多。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司长期专注于综合节能业务，所属行业为“M7514，节能技术推广服务”，围绕“零碳+物联”战略，聚焦零碳综合能源服务，以自主研发的智慧能源管理系统（BSEOS，简称“BES”）作为赋能平台，围绕“源-网-荷-储-碳”各环节，在工业、商业、园区、公共设施等典型用能场景下，通过“源头脱碳-过程减碳-末端负碳-智慧管碳”的零碳实施路径，为客户提供综合能源服务、综合能源利用、零碳服务等一站式零碳综合能源解决方案，与上下游企业共建能源物联网生态圈，助力社会绿色发展和生态文明建设。　　报告期内，公司实现能源托管多场景化落地，光储充一体化项目取得突破；关键产品研发方面，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司长期专注于综合节能业务，所属行业为“M7514，节能技术推广服务”，围绕“零碳+物联”战略，聚焦零碳综合能源服务，以自主研发的智慧能源管理系统（BSEOS，简称“BES”）作为赋能平台，围绕“源-网-荷-储-碳”各环节，在工业、商业、园区、公共设施等典型用能场景下，通过“源头脱碳-过程减碳-末端负碳-智慧管碳”的零碳实施路径，为客户提供综合能源服务、综合能源利用、零碳服务等一站式零碳综合能源解决方案，与上下游企业共建能源物联网生态圈，助力社会绿色发展和生态文明建设。
　　报告期内，公司实现能源托管多场景化落地，光储充一体化项目取得突破；关键产品研发方面，NEWπ多媒体充电桩完成全球和国内首发。参编并发布1项国家标准，获得“节能服务公司综合能力等级证书（公共设施领域5A级）”“电力需求侧管理服务机构能力评定证书（一级）”等多项认证。未来公司将进一步聚焦零碳综合能源服务，推动新能源项目EPC服务、节能技改服务、合同能源管理、售电服务、光伏发电等成熟业务稳定增长，能源托管、储能、风力发电、零碳服务等成长业务快速发展，推动多媒体充电桩实现场景化项目落地。同时，深化数智化与能源融合，储备发电预测与负荷预测等能力，健全能碳管理体系，赋能能源托管、售电服务、虚拟电厂等业务快速发展，确保公司高质发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧风险
　　公司属于节能技术推广服务行业，长期专注于综合能源服务、综合能源利用、零碳服务等综合节能业务，节能效果的好坏主要依靠节能方案的设计、节能技术的应用、节能工艺的运用、节能运行策略的执行。随着国家对节能服务行业的支持，公司将面临现有同行业公司及未来外部潜在对手的竞争。一方面，国内现有提供节能服务的公司，凭借技术、资本优势日益扩大市场规模，加快技术推广与应用，在细分行业精耕细作，加强节能服务的内部协同与行业延伸，使其市场份额快速增长；另一方面，越来越多的外部企业开始进入节能行业或光伏新能源，抢占市场份额，导致市场竞争日益激烈。因此，如果竞争对手实力持续增强，而公司又不能紧跟市场需求的变化，适时提升节能方案设计、应用新技术和新工艺，无法持续保持核心竞争力，将对公司的持续盈利能力产生不利影响。
　　合同能源管理模式风险
　　合同能源管理项目的前期投资金额大，服务周期较长，服务客户行业众多，项目投资回收主要来源于节能减排投资项目逐年产生的收益。在合同能源管理服务期内，存在因客户所处行业政策的变动、电价波动、自然灾害、其自身经营状况的变化等不确定因素给公司项目投资的回收和经济效益的取得带来一定的影响。
　　税收优惠政策变化风险
　　为支持国内新能源光伏相关行业发展等，国家及各地政府在财税方面制定了一系列优惠政策。报告期内公司部分子公司根据相关政策能够享受税收优惠，如未来相关政策或法律法规发生变化，致使公司不再具有税收优惠资格或税收优惠减少，将对公司经营业绩产生一定影响。
　　人才流失风险
　　近年来，随着国内节能行业的迅速发展，对优秀业内人才的竞争十分激烈，人才团队的建设对于节能服务行业企业的发展至关重要。报告期内，公司业务规模保持较好的发展态势，核心人才团队较为稳定。如果公司未来因管理、机制等方面出现变化或跟不上行业发展速度而导致无法留住核心人才，可能会对公司的持续经营能力造成一定不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲