一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　1、盈利模式　　公司专业从事食品容器的研发、生产和销售。公司的收入和利润均主要来源于食品容器的销售。公司凭借自身具有竞争力的技术、产品质量及客户服务能力获取订单，从而获取可持续的销售收入；通过不断的技术研发、优化产品质量、性能和服务等方式提高竞争优势，在实现产业化、规模化过程中，获取合理的商业利润和稳定的现金流。　　2、采购模式　　公司主要原材料包括PP、PET、PS、PE等塑料粒子以及原纸等。公司对主要原材料采用“集中采购+以产定购”的采购模式，并已建立起严格的采购流程控制程序。在生产部门下达物料需求计划后，采购部编制采购计划，并向供应商询价... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　1、盈利模式
　　公司专业从事食品容器的研发、生产和销售。公司的收入和利润均主要来源于食品容器的销售。公司凭借自身具有竞争力的技术、产品质量及客户服务能力获取订单，从而获取可持续的销售收入；通过不断的技术研发、优化产品质量、性能和服务等方式提高竞争优势，在实现产业化、规模化过程中，获取合理的商业利润和稳定的现金流。
　　2、采购模式
　　公司主要原材料包括PP、PET、PS、PE等塑料粒子以及原纸等。公司对主要原材料采用“集中采购+以产定购”的采购模式，并已建立起严格的采购流程控制程序。在生产部门下达物料需求计划后，采购部编制采购计划，并向供应商询价。采购部根据主要原材料及辅料的质量、价格及交货周期等因素向合格供应商定期集中下达采购订单。公司为主要原材料建立了安全库存制度，在保证安全库存的前提下，也会根据市场价格波动情况适当辅以原材料备货。
　　公司的主要原材料均为大宗商品，产能充足、竞争充分且价格透明，不存在垄断风险。公司制定了严格的供应商管理体系，与原料制造商或大型贸易商建立了长期的业务合作关系，供应商整体结构稳定。公司的采购布局对于维持采购渠道、保证原材料质量、控制采购成本起到了重要作用。
　　3、生产模式
　　食品容器需要满足不同市场、不同客户群体、不同应用场景下的多样化需求，其生产具有产品种类繁多、生产批次繁多的特点。针对前述特点，公司主要采用“以销定产+适当备货”的模式。公司根据客户订单，按照客户要求的性能、规格、数量和包装计划排产，并根据市场需求和客户未来潜在需求制定合理的预测，辅以少量备货以缩短交付周期，实现对客户的快速响应。
　　此外，为提升生产和管理效率、降低非核心环节的生产成本，公司存在引入外协供应商进行辅助生产的情形。报告期内，公司外协加工主要为两种情形：一类是将纸制品的胶版印刷环节交由外协厂商处理；另一类是将无法回收利用的塑料废料加工为托盘，投入到仓储、运输等环节实现再次利用。
　　4、销售模式
　　公司产品销售以内销为主，外销占比小；销售模式以直销为主，经销为辅。公司主要客户群体为食品加工企业以及连锁餐饮品牌。公司通过客户拜访、参与展会、网络推广、经销商拓展、行业口碑推荐及公开招标等方式获取客户订单，并根据客户需求提供给客户贴有其商标的定制产品或通用商品。公司通过积极快速响应、定点开发、售后服务来维持存量客户订单。
　　5、研发模式
　　公司坚持以自主创新为主的研发模式，并充分利用高校的研发资源作为公司技术来源的有益补充。公司出于对行业技术发展方向的判断，根据市场需求及行业热点，组织研发力量进行前瞻性研发，满足市场日益变化的技术需求，同时满足公司持续发展的需求。公司的研发目标主要聚焦于生产工艺、原料配方、产品结构三个方面：（1）不断进行生产工艺的改进，不断提升产品的生产效率、加工精度、合格率等，同时提升对于高拉伸比、高厚度等复杂产品的生产加工能力；（2）对生产原料和配方进行优化试验，以满足不同客户对于产品阻隔性、耐寒性、耐热性、抑菌性、遮光性等方面的特殊需求；（3）针对产品结构进行创新研发，使得产品满足防漏、防叠的实用性特点之外兼具美观的外形，并不断提升模具设计能力，助力更多贴合消费者需求的产品生产落地。
　　公司通过自主研发，形成了大批具有自主知识产权的创新产品，在相关技术领域形成了一系列核心技术，处于国内领先水平。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化，核心管理团队、关键技术人员未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司严格遵循《公司法》等法律法规要求，落实《公司章程》及股东会赋予的各项职权，坚持规范运作、科学决策、强化执行，有序推进各项业务开展；持续完善公司治理与内部控制体系，切实维护公司及全体股东合法权益，助力企业实现持续健康发展。
　　2026年上半年，面对复杂严峻的外部环境，公司实现营业收入51,342.24万元，较上年度的53,592.55万元，小幅下降4.20%；实现净利润1,915.67万元，较上年度的4,257.27万元，同比下降55.00%。净利润同比下降，主要系报告期内，特别是二季度，受美以伊冲突反复、霍尔木兹海峡阶段性封锁影响，国际能源与化工品的供应链体系遭受严重冲击，塑料粒子价格呈现先快速冲高，随后自高位持续震荡行情，原材料成本管控难度显著上升，公司主要原材料（如PP、PS、PET等石化类原料）采购价格同比较大幅度上涨，生产成本上升；同时成本向下游传导存在一定滞后性，导致产品毛利率承压，进而影响净利润水平。对此，公司已通过优化采购策略、推进产品结构升级、加强内部成本管控等措施积极应对，并加大新型生物基可降解产品的研发，培育新的利润增长点，努力降低原材料价格波动对公司业绩的影响。
　　（二）行业情况
　　公司所属行业为塑料制品业，细分行业为塑料包装箱及容器制造业，公司专业从事塑料及纸制食品容器的研发、生产和销售。
　　1、食品容器行业发展概况
　　食品容器是指与食品直接接触的包装容器，在食品加工、运输、储藏、销售以及消费者使用过程中，可以减少外界生物、化学、物理等因素的损害，起到保持食品本身质量稳定的作用。
　　近年来，食品容器行业正处于快速发展的阶段。一方面，伴随人们生活方式的变化和生活节奏的加快，消费者对快餐、罐头等加工和包装食品的需求持续增加；另一方面，近年来电子商务、快递配送行业的兴起也便利了人们外卖订餐，为食品容器的市场规模创造了新的增长机会。根据MarketResearchFuture统计数据，全球食品容器市场规模预计将从2024年的1,637亿美元增长至2032年的2,273亿美元，年复合增长率达4.19%。
　　按食品容器的材料划分，主要有塑料、纸制品、金属和玻璃等。由于其特点不同，不同材料的应用领域也存在一定差异。其中塑料和纸制品凭借优异的性能和较低的成本，已成为食品容器材料中最重要的组成部分。
　　2、塑料食品容器行业发展概况
　　塑料食品容器是由各种塑料材料制成的储存容器。凭借其轻便、易于加工、化学性质稳定等特点和较低的成本，是食品容器市场发展最快，市场规模占比最高的材质，约占整个食品容器市场规模的三分之一。根据百谏方略研究统计，全球塑料食品容器市场规模呈现稳步扩张的态势，2023年全球塑料食品容器市场规模为2,530.50亿元，预计2030年将达到3,554.90亿元，年复合增长率为4.98%。
　　塑料食品容器行业最早可追溯于20世纪50年代左右，经历了从起步阶段、多样化发展阶段、高速增长阶段，再到转型升级阶段。在当前环境保护意识不断提升的背景下，塑料食品容器行业正逐渐朝着可持续、绿色环保的方向进行转型，寻找新的发展模式和商业机会。
　　3、行业下游行业发展概况
　　（1）食品工业
　　食品工业是指以农副产品为原料通过物理加工或利用酵母发酵的方法制造食品的工业门类，与国家经济发展水平和人民生活质量息息相关，同时也是我国国民经济发展的重要支柱产业。近年来，我国食品工业市场规模稳健发展，根据国家统计局的数据，2023年我国食品工业市场规模约为10.04万亿元。同时，消费者日益多样化的需求也推动着我国食品工业的产品矩阵不断丰富，产品细分程度加深。食品工业是公司产品的一个重要应用领域，公司主要涉及的食品工业的细分领域主要包括饮料加工、乳制品加工等。
　　（2）餐饮外卖
　　餐饮外卖是食品容器最重要的应用场景与领域。外卖，最初是指销售供顾客以打包形式带离店铺的食品，近年来随着电话、手机、网络的普及，人民生活方式发生了翻天覆地的变化，以大数据为驱动、智能手机为载体的网络餐饮外卖平台逐渐走入了百姓的生活，给餐饮外卖行业的发展注入了强劲的动力。同时，伴随人民生活节奏的日益加快，我国餐饮外卖的行业渗透率逐年上升，市场规模快速扩大。根据Frost&Sullivan的数据，我国外卖行业规模从2019年的5,968亿元增长至2022年的11,905亿元，渗透率从12.80%同步提升至27.10%。预计至2027年，我国外卖行业规模将达到23,316亿元，渗透率将达到30.40%。下游餐饮外卖市场规模的不断扩张，为公司业务的持续发展奠定了良好的基础。
　　（3）街饮行业
　　自20世纪80年代前后奶茶和咖啡相关产品从西方及中国港台地区大规模传入中国大陆后，中国街饮行业已经走过40个年头，取得了长足的发展。外部因素来看，伴随中国宏观经济的不断发展，居民消费水平的不断提升和购买力的不断增强，居民对于消费类产品及服务的多元化、个性化、品质化需求也在不断提升，街饮作为其中的代表之一，发展势头迅猛；内部因素来看，街饮行业产品本身也在不断更新迭代。已经从最初仅能满足居民解渴消暑、缓解压力等基础功能需求的冲泡奶茶和速溶咖啡，发展至如今融合精美产品包装、优质产品原料、特色门店装修的各种街饮品类，能够满足居民日益提升的审美、健康和社交需求，奠定了良好的用户基础。
　　据欧睿国际联合雀巢发布的《2021—2023年亚洲趋势报告》，中国街饮行业呈稳步增长态势，街饮总零售规模由2017年的1,061亿元增长至2022年的1,886亿元，复合增长率达12.19%。根据预测，街饮行业将维持增长态势，预计2027年市场规模将达到3,835亿元。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　行业政策风险
　　重大风险事项描述：公司专业从事塑料制及纸制食品容器的研发、生产和销售。塑料制食品容器属于塑料制品。包括我国在内的全球多个国家和地区相继颁布了程度不一的禁限塑政策（“限塑令”），所限制塑料制品的细分类别、使用场景、退出时间表和执行力度各不相同。公司的塑料食品容器以内销为主。就境内限塑令而言，禁限的品种主要是不可降解一次性塑料吸管（全国范围内）以及刀、叉、勺等不可降解一次性塑料餐具（特定场景下）。我国当前的限塑政策尚不涉及公司目前的主要产品。倘若未来境内限塑令的禁限范围进一步扩大且采取“一刀切”政策，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将密切关注境内外禁限塑政策的动态演进，在政策允许范围内巩固现有业务基本盘，同时持续推进可降解材料制品和纸制品的研发布局，丰富替代产品矩阵，并审慎控制新增产能的建设节奏，确保产能消化与政策变化、市场需求相匹配，以降低政策升级可能带来的经营风险。
　　市场竞争风险
　　重大风险事项描述：公司所处行业是一个充分竞争的行业，行业内的生产厂商众多，行业集中度较低，产品价格较为透明。同时，巨大的市场容量也吸引着新进入者。倘若公司未来不能维持现有竞争优势，或者倘若同行业公司将业务发展重心从海外市场转向内销市场且拓展效果良好，激烈的市场竞争可能导致公司的市场份额下降，对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将坚持以技术创新和产品质量为核心，持续加大研发投入，提升产品性能与工艺水平，巩固并扩大在细分市场的技术领先优势；同时深化与现有优质客户的战略合作，积极开拓海外增量市场及国内高增长渠道，优化客户结构与市场布局；此外，通过推进生产线自动化升级和精细化管理，持续降低单位生产成本，提升运营效率，以成本优势和综合服务能力构筑竞争壁垒，有效应对行业竞争加剧及市场格局变化带来的挑战。
　　原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：公司主要原材料为PP、PET、PS、PE等塑料粒子，属于大宗商品，其市场价格（现货、期货）容易受国际石油价格的波动而波动。倘若受宏观经济、地缘政治、境内外市场供需的周期性波动等因素影响，公司原材料采购成本将出现一定程度的波动。若原材料价格在短期内大幅上升，公司可能无法将原材料成本端压力及时转嫁至客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，若原材料价格呈现大幅震荡的行情，公司原材料成本管控难度也将有所增加。应对措施：为降低PP、PET、PS、PE等主要原材料价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司主要采取优化集中采购机制、动态调整备货策略，推进生产端精益管理实现降本增效。持续与核心客户保持沟通，结合原材料行情协商调整供货价格等措施。
　　实际控制人控制不当风险
　　重大风险事项描述：截至2026年6月30日，何麟君、王卫兵为公司的共同实际控制人，合计控制公司71.26%的表决权股份。此外，何麟君任公司董事长、总经理，王卫兵任副董事长。实际控制人可以通过行使表决权、决策权等方式对公司的发展战略、经营决策、利润分配和人事任免等决策产生重大影响。倘若共同实际控制人利用其控制地位对公司控制不当，可能损害公司利益或中小股东的合法权益，存在实际控制人控制不当风险。应对措施：公司已按照《公司法》《证券法》等法律法规建立健全了由股东会、董事会和管理层组成的公司治理架构，并制定了《公司章程》《关联交易管理制度》等较为完善的内控制度。公司将通过严格执行重大事项集体决策程序、强化独立董事监督职能、规范关联交易审议程序及信息披露、加强内部审计与审计委员会监督等措施，有效防范实际控制人利用其控制地位做出不当决策，切实保障公司及中小股东的合法权益，确保公司规范运作和可持续发展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　（1）塑料食品容器
　　公司塑料食品容器主要系各类乳品、冰品、饮品、餐食类食品容器，主要客户为香飘飘、蜜雪冰城、伊利股份、米村拌饭、西贝等。报告期内，公司塑料食品容器销售收入分别为96,431.85万元、105,047.61万元和100,820.11万元，受公司下游食品工业、餐食类主要客户需求回暖以及现制饮品市场快速发展等因素影响，塑料食品容器需求持续向好，公司塑料食品容器销量的增长推动了销售规模的增加。
　　1）2025年度塑料食品容器收入变动分析
　　2025年塑料食品容器收入的同比略有下降主要源于... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　（1）塑料食品容器
　　公司塑料食品容器主要系各类乳品、冰品、饮品、餐食类食品容器，主要客户为香飘飘、蜜雪冰城、伊利股份、米村拌饭、西贝等。报告期内，公司塑料食品容器销售收入分别为96,431.85万元、105,047.61万元和100,820.11万元，受公司下游食品工业、餐食类主要客户需求回暖以及现制饮品市场快速发展等因素影响，塑料食品容器需求持续向好，公司塑料食品容器销量的增长推动了销售规模的增加。
　　1）2025年度塑料食品容器收入变动分析
　　2025年塑料食品容器收入的同比略有下降主要源于销量和平均单价的小幅减少。
　　销售单价方面，公司塑料食品容器平均单价的小幅下降主要系客户和产品结构的变化。一方面，由于蜜雪冰城销售份额的减少，其塑料食品容器的销量占比由2024年度的26.68%下降至17.81%，因公司对蜜雪冰城的定价水平较低，公司对其销量占比的下降反向提高了2025年塑料食品容器的销售平均单价；另一方面，由于PP、PET等大宗原料的价格的走低，2025年公司对部分塑料食品容器产品的销售单价有所下调。上述因素综合作用下，公司塑料食品容器2025年平均单价的小幅下降0.30%。
　　销量方面，受公司下游食品工业、餐食类主要客户需求持续回暖以及现制饮品市场快速发展等因素影响，塑料食品容器需求持续向好。在蜜雪冰城销量同比减少的背景下，2025年，公司进一步优化产能结构，肯德基、海底捞、谷田稻香、沪上阿姨等客户逐步成为公司重要的收入增长点，公司塑料食品容器销量整体仅小幅下降3.73%。
　　2）2024年塑料食品容器收入变动分析
　　2024年塑料食品容器收入的同比增长主要源于销量的提升。
　　销售单价方面，公司所处行业相对成熟，具有原材料价格透明度高、市场供需关系较为稳定等特点，公司产品定价整体遵循成本加成原则。基于此，公司每年度会根据原材料价格等因素的波动和趋势判断对产品销售价格进行调整，并制定统一价格体系。基于对塑料食品容器的主要原材料PP等大宗原料的价格走势判断，2024年公司对部分塑料食品容器产品的销售单价略微下调，同时，公司基于塑料食品容器的巨大市场空间，为进一步扩大市场份额，对个别增量较大或成长性较强的客户给予降价，综合导致公司2024年塑料食品容器平均销售价格较2023年下降2.66%。
　　销量方面，受公司下游食品工业、餐食类主要客户需求持续回暖以及现制饮品市场快速发展等因素影响，塑料食品容器需求持续向好。2024年，公司塑料食品容器销量64,158.54吨，同比增长11.91%。
　　一方面，公司以持续的产品创新去匹配下游食品工业企业、连锁餐饮品牌的产品发展、升级的趋势。依托于多年的技术沉淀和全面服务客户的能力，公司积累了一批经营规模较大、经营业绩稳健的食品工业类、餐食类、街饮类客户，通过解决客户产品“痛点”，在单一品类和新品开发方面精准发力，报告期内实现了对主要客户的产品销量逐年增长。其中，公司与香飘飘自2005年开始合作，与蜜雪冰城自2014年合作，与伊利股份自2015年起开始合作至今，经过多年陪跑，该3家客户为公司产品销量增长提供了持续动力；又如，公司与米村拌饭自2015年开始合作，米村拌饭彼时的门店数量不足10家，现已成长为全国门店数量突破1,500家的全国连锁快餐品牌，公司对米村拌饭的销量在报告期内也呈现快速增长。公司的成长与主要客户的发展相得益彰。
　　另一方面，公司在现有客户和业务的基础上，积极拓宽新的业务领域、发掘新客户，培育新的利润增长点。报告期内，公司陆续开拓了包括肯德基、东池便当、绿茶餐厅在内的知名餐饮品牌。
　　同时，公司也正积极拓宽自身产品在下游领域的应用。其中，公司是业内率先开发出高阻隔材料容器的企业之一，在2018年研发试制成功无菌阻隔杯并成功应用于香飘飘即饮类饮品后，2021年公司进一步将无菌阻隔杯拓宽应用至食品罐头领域，典型产品如黄桃罐头包装容器，可实现在不添加食品添加剂的情况下，食品货架期延长至12个月；再如，公司研发的新品耐低温冰杯，适用于各类冰品，是夏季的热销品，具备广泛的大众消费群体和巨大的市场空间。2024年上半年，公司推出的冰杯首次推向市场，成为“农夫山泉冰杯”的容器，取得了较好的市场反响。
　　综上，公司以创新科技不断推陈出新，结合自身较强的产品供应能力，在广阔的下游市场空间中持续不断为耳熟能详的品牌客户提供食品容器综合解决方案，此为公司未来业务持续发展提供了良好的业务和客户基础。因此，在塑料食品容器需求持续向好的背景下，公司2024年的塑料食品容器销量增长明显，从而也带动了公司塑料食品容器收入的增长。
　　3）2023年塑料食品容器收入变动分析
　　2023年，受国内外宏观经济形势和石油价格波动影响，PP等大宗原料市场价格较2022年有较大幅度下降，公司PP平均采购价格较2022年下降9.07%。在此背景下，公司塑料食品容器的平均单价有所下调，降幅4.32%。但同时，受食品工业类、餐食类主要客户需求回暖以及现制饮品市场快速发展等因素影响，塑料食品容器需求仍然较旺，下游需求增长推动了2023年塑料食品容器销量同比增长15.36%，最终，虽然平均销售单价有所下降，塑料食品容器的销售规模同比仍增长10.38%。
　　（2）纸制食品容器
　　公司纸制食品容器主要系各类奶茶杯、热饮杯，主要客户为香飘飘、小洋人等食品工业类客户。
　　报告期内，公司纸制食品容器销售收入分别为3,568.81万元、2,864.36万元和2,756.28万元，呈下降趋势。
　　近年来，现制饮品市场的快速增长（特别是国内奶茶的市场空间持续快速增长）影响，包括冲泡奶茶在内的整个传统饮料行业均受到一定影响，因此，公司相关冲泡类纸制食品容器的需求亦有所下降。受此影响，2023年、2024年及2025年，公司纸制食品容器销售规模同比分别减少1,453.48万元、704.45万元和108.08万元。
　　（3）其他产品
　　公司主营业务收入中的其他产品收入主要来源于PP片材销售。报告期内，其他产品销售收入规模分别为1,391.70万元、1,175.12万元和1,180.62万元，整体金额较小。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司深耕国内市场，以境内销售为主，境内销售金额占比超过98%。报告期内，公司存在少量外销，且2023年以亚马逊平台销售为主。报告期内，公司外销规模分别为853.80万元、315.69万元和595.21万元。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司采取“直销为主、经销为辅”的销售模式。公司始终坚持聚焦大客户战略，并不断加大创新投入、优化产品结构、丰富产品体系，提升核心客户黏性，积累了香飘飘、蜜雪冰城、伊利股份、蒙牛集团、米村拌饭、西贝等一批国内知名的餐饮品牌和食品工业客户，报告期内终端客户实现销售占比超过92%。
　　同时，由于公司产品的下游客户潜在数量较大，公司辅以经销模式，充分发挥经销商覆盖面广、贴近当地终端用户的优势。报告期内，公司经销收入分别为7,284.63万元、6,413.91万元和6,121.86万元，整体规模较为稳定。与直销相比，公司经销收入的规模和占比相对较小。
　　经销模式中，公司与新天力（OTOR）京东自营旗舰店开展的相关业务采取寄售模式。该业务模式下，京东平台为公司的直接客户，公司将塑料及纸制食品容器产品发往京东的指定仓库，由公司协助京东平台进行产品的销售。消费者在京东自营店铺下单后，由京东平台负责将产品从京东仓库发货并完成产品配送。公司与京东平台直接进行货款结算。公司与京东平台每月进行对账结算，结算政策为公司交付产品，商品完成销售后60天进行结算，结算单核定付款日起7日内完成付款，运费及仓储费用的承担方式为均由公司承担。报告期各期末，该等模式下存货规模为14.91万元、0元和0元，规模较小，且2024年末已停止与新天力（OTOR）京东自营旗舰店的相关业务；报告期内，公司寄售模式下的销售收入分别为102.21万元、99.53万元0元，销售规模较小且占营业收入比例较低。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　公司主营业务收入不存在明显的季节性特征。其中，第三季度收入占比相对较高，主要系主要受到天气的影响，第三季度一般较为炎热，公司产品下游应用场景的街饮领域需求较其他季度更为旺盛。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司不存在向单一客户的销售比例超过总额50%的情形，不存在对单一客户的依赖。
　　报告期内前五大客户与发行人不存在关联关系。
　　报告期内，公司前五大客户营业收入分别为65,008.01万元、72,218.47万元和62,613.58万元，占营业收入的比例分别为63.63%、65.60%和59.21%，其中前两大客户香飘飘、蜜雪冰城合计占公司销售收入的比重分别为50.33%、48.76%和41.13%，销售集中度相对较高。
　　报告期内，公司前五大客户整体较为稳定，均为国内知名大型餐饮企业或食品工业企业，公司与该等主要客户整体保持了稳定、持续的业务合作关系。
　　一方面，公司具备该等知名大型餐饮企业或食品工业企业所需要的良好的供应能力、产品性能与质量以及供应稳定性。对于香飘飘、蜜雪冰城、伊利股份等境内下游知名企业，其一般将供应能力、产品性能与质量等作为食品容器供应的主要考察因素，同时，基于供应稳定性等方面考虑，会优先选择包括公司在内的行业内领先企业作为其合格供应商。同时，下游大型客户普遍要求上游供应商具备稳定供应大批量定制化产品的能力，而非标准化产品，这需要供应商具有较强的研发技术实力、大规模自动化生产能力、较强的成本优势和服务能力，该等要求大大减少了竞争对手数量，形成了较高的竞争壁垒。通常情况下，只要进入主要客户的供应体系，双方交易具有一定的稳定性和持续性。
　　另一方面，公司深耕食品容器行业多年，专注于为客户提供一站式的食品容器综合解决方案，公司相关产品具备一定的门槛。其中，食品工业饮品领域的食品包装容器阻氧性、避光性、密封性、无菌灌装、环保要求等方面具有严苛的要求，也对包装容器的外观、结构、印刷与标贴工艺也有严格的要求，产品工艺相对复杂；食品工业乳品和冰品领域的产品使用的工艺包括套标、耐低温、薄片、定位印刷等核心工艺，复杂程度较高。因此，对于服务食品工业类客户的供应商，其产品往往可替代性较低。
　　7.其他披露事项
　　2023年至2024年期间，公司存在少量第三方回款情况，各期金额分别为267.09万元和295.51万元，占当期销售商品、提供劳务收到的现金的比例分别为0.23%和0.24%，整体金额及占比较小，不对发行人经营成果产生重大影响。2025年，公司第三方回款金额140.49万元，主要系下半年对伊利股份的140.49万元的款项通过应收账款保理的方式回款所致。
　　报告期内，公司存在第三方回款的主要原因系发行人境内客户众多，部分客户规模较小，治理结构、日常财务管理相对简单，为了提高资金的周转效率和灵活性、结算便捷性、节省银行汇款手续费等原因，或出于自身资金周转的需要，委托企业的控股股东或实际控制人、其他关联方、合作伙伴、员工、朋友或金融机构等第三方支付货款。其中，第三方回款金额较大的客户为丰收日，其委托其关联方向公司付款，2023年和2024年涉及第三方回款金额分别为50.00万元和84.00万元。
　　报告期内，发行人第三方回款与销售勾稽一致，具有真实的业务背景，销售收入及回款真实有效，不影响销售与收款循环内部控制的有效性。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期内，公司主营业务收入分别为101,392.36万元、109,087.08万元及104,757.01万元，公司主营业务收入持续稳定增长，主要得益于以下因素：
　　（1）下游行业快速发展带动塑料食品容器市场需求增长
　　受公司下游食品工业、餐食主要客户需求回暖以及现制饮品市场快速发展等因素影响，塑料食品容器需求持续向好，公司塑料食品容器销量的增长推动了销售规模的增加。
　　（2）优质、稳定的客户资源以及公司自身的技术积累为公司发展提供保障
　　公司所处行业特点决定了行业内企业从技术积累、应用场景实践、规模化生产最终到业绩增长的实现，是一个厚积薄发、水到渠成的过程。公司作为国内热成型食品容器行业的领先企业，经过多年的技术积累和沉淀，主营业务目前正逐步迈向稳步发展的阶段。
　　凭借高质量的产品、良好的口碑、高效的服务以及稳定的供货能力，与国内外优质客户建立起稳定合作关系，逐步累积丰富的客户资源。在食品工业领域，公司与香飘飘、伊利股份、蒙牛集团等国内知名企业建立了长期、稳定的合作关系；在餐食和街饮领域，公司与米村拌饭、蜜雪冰城、西贝等国内知名企业建立了长期、稳定的合作关系，长期稳定的优质客户资源为公司业绩增长和未来发展奠定了坚实的基础。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是国内热成型食品容器行业的领先企业，自设立以来一直专注于为客户提供一站式的食品容器综合解决方案，并致力于成为全球食品业界备受信赖的合作伙伴。公司主要产品为塑料和纸制食品容器，涵盖食品工业、餐饮外卖、街饮等不同应用场景，满足不同客户的差异化需求。　　依托持续创新的技术、优质的产品质量和出色的定制开发能力，公司产品获得了下游客户的广泛认可，公司主要客户涵盖香飘飘、蜜雪冰城、伊利股份、蒙牛集团、农夫山泉、西贝等国内知名食品工业企业和连锁餐饮品牌。公司累计服务客户1,000余家。在持续的合作过程中，公司品牌效应得以不断提升，公司的“Otor新... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是国内热成型食品容器行业的领先企业，自设立以来一直专注于为客户提供一站式的食品容器综合解决方案，并致力于成为全球食品业界备受信赖的合作伙伴。公司主要产品为塑料和纸制食品容器，涵盖食品工业、餐饮外卖、街饮等不同应用场景，满足不同客户的差异化需求。
　　依托持续创新的技术、优质的产品质量和出色的定制开发能力，公司产品获得了下游客户的广泛认可，公司主要客户涵盖香飘飘、蜜雪冰城、伊利股份、蒙牛集团、农夫山泉、西贝等国内知名食品工业企业和连锁餐饮品牌。公司累计服务客户1,000余家。在持续的合作过程中，公司品牌效应得以不断提升，公司的“Otor新天力”是“浙江省著名商标”，此外，公司也被认定为“浙江省商标品牌示范企业”。
　　公司产品销售以内销为主，外销占比小；销售模式以直销为主，经销为辅。报告期内，公司主营业务、主要经营模式未发生重大变化。报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。
　　2025年度，公司实现营业收入105,743.87万元，同比下降3.95%；归属于挂牌公司股东的净利润7,616.47万元，同比增长11.35%，公司经营总体稳健。
　　(二)行业情况
　　公司专业从事塑料及纸制食品容器的研发、生产和销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C2926塑料包装箱及容器制造”。根据全国中小企业股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引（2023年修订）》，公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”大类下的“C2926塑料包装箱及容器制造”。根据全国中小企业股份转让系统《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业为“1110原材料”中的“11101210金属与玻璃容器”。
　　当前我国食品容器行业呈现“大行业、小企业”的竞争格局。截至2023年末，主营业务收入在2,000万元以上的规上塑料包装箱及容器制造企业仅有2,109家，平均实现主营业务收入7,653.06万元，平均实现营业利润388.72万元。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、中国塑料包装三十强企业，在行业内拥有较强的市场地位，已成为国内热成型食品容器行业的领先企业。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业政策风险
　　公司专业从事塑料制及纸制食品容器的研发、生产和销售。塑料制食品容器属于塑料制品。包括我国在内的全球多个国家和地区相继颁布了程度不一的禁限塑政策（“限塑令”），所限制塑料制品的细分类别、使用场景、退出时间表和执行力度各不相同。公司的塑料食品容器以内销为主。就境内限塑令而言，禁限的品种主要是不可降解一次性塑料吸管（全国范围内）以及刀、叉、勺等不可降解一次性塑料餐具（特定场景下）。我国当前的限塑政策尚不涉及公司目前的主要产品。倘若未来境内限塑令的禁限范围进一步扩大且采取“一刀切”政策，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　公司所处行业是一个充分竞争的行业，行业内的生产厂商众多，行业集中度较低，产品价格较为透明。同时，巨大的市场容量也吸引着新进入者。倘若公司未来不能维持现有竞争优势，或者倘若同行业公司将业务发展重心从海外市场转向内销市场且拓展效果良好，激烈的市场竞争可能导致公司的市场份额下降，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料为、ET、S、E等塑料粒子，属于大宗商品，其市场价格（现货、期货）容易受国际石油价格的波动而波动。倘若受宏观经济、地缘政治、境内外市场供需的周期性波动等因素影响，公司原材料采购成本将出现一定程度的波动。若原材料价格在短期内大幅上升，公司可能无法将原材料成本端压力及时转嫁至客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　实际控制人控制不当风险
　　截至2025年12月31日，何麟君、王卫兵为公司的共同实际控制人，合计控制公司95.02%的表决权股份。此外，何麟君任公司董事长、总经理，王卫兵任副董事长。实际控制人可以通过行使表决权、决策权等方式对公司的发展战略、经营决策、利润分配和人事任免等决策产生重大影响。倘若共同实际控制人利用其控制地位对公司控制不当，可能损害公司利益或其中小股东的合法权益，存在实际控制人控制不当风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲