（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重分别为95.10%、94.63%、96.32%和97.15%，主营业务突出，因全球纺织服装行业复苏和行业设备高速化更新换代使得主营业务收入持续增长。
　　其他业务收入主要为配件、海运及废料销售收入等，占比较小，2023年公司通过新投资设立子公司等方式开拓了新的配件业务，使得其他业务收入增加。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司平绣机收入占比90%左右，系公司收入主要来源，平绣机又以服装机和花边机两类机型为主，服装机与花边机合计收入占主营业务收入的比例超过80%且逐期增长，公司主... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重分别为95.10%、94.63%、96.32%和97.15%，主营业务突出，因全球纺织服装行业复苏和行业设备高速化更新换代使得主营业务收入持续增长。
　　其他业务收入主要为配件、海运及废料销售收入等，占比较小，2023年公司通过新投资设立子公司等方式开拓了新的配件业务，使得其他业务收入增加。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司平绣机收入占比90%左右，系公司收入主要来源，平绣机又以服装机和花边机两类机型为主，服装机与花边机合计收入占主营业务收入的比例超过80%且逐期增长，公司主要产品收入结构较为稳定。公司其他部件主要系附加装置、机架、台板等，占比较小。
　　2023年，公司逐步在部分地区试推广高速设备（主要表现为应用“双四件套机头结构”、“自平衡机头结构”等领先技术的设备配置来有效减缓机头震动、提升设备转速和平衡性），主营业务收入较2022年增加9,602.39万元，增幅16.84%，主要系服装机和花边机贡献收入增加，其中服装机增加2,126.34万元，花边机增加7,789.16万元。
　　①服装机以境外市场销售为主，2023年公司深化了和部分外销客户的合作，提高了印度品牌商LIBERTY设备配置（双四件套机头结构等），销售量价齐升使得收入增加3,289.72万元，协助FUSAI及其关联方拓展阿尔及利亚客户使得收入增加1,109.38万元；
　　②花边机以境内市场销售为主，2023年因花边机高速化更新换代（自平衡机头结构等）导致销售增长。
　　2024年，公司全面推广高速设备，行业设备更新换代加快，叠加全球消费动力和纺织服装补库需求积极释放，带动了电脑刺绣机销售快速增长，主营业务收入较2023年增加32,588.81万元，增幅48.92%，主要系服装机和花边机贡献收入增加，其中服装机增加21,796.67万元，花边机增加10,881.91万元。
　　①服装机以境外市场销售为主，其中公司向印度品牌商LIBERTY销售收入增加7,812.26万元，向巴基斯坦品牌商M.RAMZAN及其关联方销售收入增加10,951.05万元，因巴基斯坦自2022年三季度至2023年二季度外汇储备不足导致品牌商M.RAMZAN及其关联方向公司采购规模下滑，自2023年下半年起，巴基斯坦市场业务逐步恢复，并于2024年进入需求旺季，使得2024年公司向巴基斯坦品牌商M.RAMZAN及其关联方销售大幅增长；
　　②花边机以境内市场销售为主，因行业设备高速化更新换代加快，及全球消费动力和纺织服装补库需求积极释放导致销售增长；
　　③家纺机于2021年前后完成大型化、多头化更新换代，近两年高速化更新换代需求有限，受房地产市场不景气的影响报告期内公司家纺机销售收入整体略微下滑；
　　④成衣帽绣机2023年销售收入有所增长主要得益于公司新设立子公司易瑞得拓展成衣帽绣机业务，目前仍处于市场培育阶段；
　　⑤特种机（混合机、烫片机、毛巾机、其他特种机）客户群体更看重其特殊的刺绣工艺，而非生产效率，故报告期内收入存在一定的波动，烫片机、毛巾机、其他特种机属于市场小众机型，2024年市场需求冷淡使得公司销售收入较少；
　　⑥其他部件属于电脑刺绣机重要组成结构，2024年在产能紧缺情况下公司减少了对外出售使得销售收入下滑。
　　2025年1-6月，电脑刺绣机行业景气度持续上行，带动了电脑刺绣机销售快速增长，主营业务收入较上年同期增加19,618.32万元，增幅44.55%。家用纺织品行业规模以上企业利润总额近五年同期首次出现负增长，家用纺织品行业景气度快速下降使得家纺机收入金额较小。
　　公司产品以个性化定制为主，各类产品下刺绣机规格型号较多（如头数、头距、附加装置、电控系统、针数、刺绣面积等），同时受市场供需状况、客户重要性、原材料价格波动、竞争对手报价等因素的影响，导致同类产品不同订单间的定价存在差异。报告期内，公司主要产品销量及平均销售单价的情况如下：
　　（1）服装机
　　报告期内，公司服装机销售收入分别为29,681.67万元、31,808.01万元、53,604.68万元和32,605.41万元，销量及平均销售单价情况如下：
　　受行业设备更新换代及印度、巴基斯坦市场需求积极释放的综合影响，服装机销量持续增长，2024年因产品供不应求及高速设备的普及公司进行适当提价，同时印度市场珠子绣附加装置增加，使得服装机平均销售单价增长。
　　（2）花边机
　　报告期内，公司花边机销售收入分别为17,866.18万元、25,655.34万元、36,537.25万元和26,002.89万元，销量及平均销售单价情况如下：
　　受行业设备更新换代及全球消费动力和纺织服装补库需求积极释放的综合影响，花边机销量持续增长，2024年因产品供不应求及高速设备的普及公司进行适当提价使得花边机平均销售单价增长，2025年1-6月因电脑刺绣机行业景气度上行及产品头数增加公司持续提价使得花边机平均销售单价增长。
　　（3）家纺机
　　报告期内，公司家纺机销售收入分别为2,327.26万元、2,070.67万元、2,125.66万元和93.72万元，销量及平均销售单价情况如下：
　　家纺机于2021年前后完成大型化、多头化更新换代，近几年高速化更新换代需求有限，受房地产市场不景气的影响2022-2024年公司家纺机销量略微下滑，2025年1-6月家用纺织品行业景气度快速下降使得家纺机销量较小，家纺机平均销售单价波动较小。
　　（4）成衣帽绣机
　　报告期内，公司成衣帽绣机销售收入分别为959.40万元、1,497.85万元、1,536.11万元和1,102.49万元，销量及平均销售单价情况如下：
　　2023年公司新设立子公司易瑞得拓展成衣帽绣机业务使得销量持续增长（2023年以前业务模式主要为成品采购后销售），易瑞得生产的成衣帽绣机以规格较小的单头机为主，导致2022-2024年平均销售单价持续下降。
　　（5）混合机
　　报告期内，公司混合机销售收入分别为4,448.86万元、3,993.86万元、4,638.16万元和3,395.59万元，销量及平均销售单价情况如下：
　　2022-2024年混合机销量波动较小，2025年1-6月混合绣工艺下游需求增加使得销量有所增长，2023年混合机销售单价同比下滑17.45%，主要原因系市场需求及客户结构变化导致产品规格变小所致，2025年1-6月混合机销售单价同比增长16.66%，主要原因系下游需求增加背景下客户采购的设备规格变大以及因新工艺需求加装附加装置增加所致。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　我国电脑刺绣机市场以绍兴、潮汕、广州及佛山、南通四大区域市场为主，国际市场中印度、巴基斯坦是我国刺绣机的主要出口目的地，报告期内，公司主要销售区域与电脑刺绣机产业分布一致，境内市场华东地区、华南地区和境外市场印度、巴基斯坦销售收入占比在80%左右。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　境内市场以自主品牌的代理销售为主，公司直销为辅。境内刺绣机市场主要分布在绍兴、潮汕、广州及佛山、南通等地区，刺绣机使用方为从事家纺服装加工的中小企业，需求个性化特征较强，代理商长期从事刺绣机售后维修工作，积累了较为丰富的客户资源，对当地客户分布和需求较为了解，公司通过与其合作深度挖掘市场需求、提升销售效率。报告期内，境内市场公司主营业务收入中代理销售（代理直销、代理经销）收入占比分别为83.28%、89.47%、89.49%和91.12%，公司直销收入占比分别为16.72%、10.53%、10.51%和8.88%，2023年开始公司代理销售占比较高，公司直销占比较低，主要原因系公司销售经理主要负责协助代理商开拓市场，公司直销重点维系浙江地区优质老客户，为避免与代理商抢夺市场，公司直销新客户拓展较少，故在2023年开始境内花边机市场快速增长的情况下，公司通过代理商开拓业务增长较快，收入占比有所提升。
　　境外市场以ODM销售为主，主要销往巴基斯坦和印度地区，两者亦是我国刺绣机的主要出口目的地，公司通过ODM模式可使得产品快速占领市场。2023年，巴基斯坦因外汇储备不足、政局不稳，导致公司来自M.RAMZAN及其关联方的订单量同比下滑，ODM销售占比下降。2024年，公司在巴基斯坦市场业务逐步恢复并进入需求旺季，巴基斯坦和印度市场销售收入快速增长使得ODM销售占比提升。出口代理模式主要针对存在三方付款行为的部分境外客户，公司与境外客户达成合作意向后，直接销售给进出口代理服务商，再由进出口代理服务商负责物流、报关等出口手续销售给境外客户，出口代理模式销售收入规模相对较小，公司逐步规范客户的第三方付款行为使得通过出口代理模式合作的交易额快速下降。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　2022年受公共卫生事件爆发等因素影响，各季节收入波动较大。2023-2024年，除一季度受春节假期影响收入占比较低外，其余各季节收入波动不明显。
　　6.营业收入总体分析
　　信胜科技专业从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，拥有多年品牌发展历史和多项核心技术，系工信部第二批专精特新“小巨人”企业、第一批国家专精特新重点“小巨人”企业。报告期内，公司实现主营业务收入分别为57,019.96万元、66,622.36万元、99,211.17万元和63,656.51万元，2023年主营业务收入同比增长16.84%，2024年主营业务收入同比增长48.92%，2025年1-6月主营业务收入同比增长44.55%，主要原因为近年来高速设备逐渐成熟，公司于2023年逐步在部分地区试推广高速设备，2024年进入全面推广，推动了行业设备更新换代，带动了电脑刺绣机销售增长。同时，2024年全球经济呈稳步复苏态势，通胀水平大幅缓解，发达国家陆续开启降息周期，我国陆续推出一揽子稳经济、扩内需等组合激励政策，全球消费动力和纺织服装补库需求积极释放，国内、南亚、东盟、非洲等区域纺织服装制造业景气度持续改善，亦有效促进了电脑刺绣机销售增长。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　（1）盈利模式　　公司主要从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，通过向境内外终端客户、品牌商、代理商等销售电脑刺绣机设备及其配件实现收入和利润。　　（2）生产模式　　公司产品以非标准化产品为主，因此公司主要采取“以销定产”的自主生产模式。生产过程包括零部件自主生产或外购、部件装配、整机总装等环节。为提高生产效率、降低生产成本，公司将部分未专门配备加工设备、自行加工生产效率较低的零散加工作业委托外部供应商进行，委托加工的内容主要为喷塑加工、线切割加工等，委托加工规模较小。　　（3）采购模式　　为满足下游客户个性化的需求，提高生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　（1）盈利模式
　　公司主要从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，通过向境内外终端客户、品牌商、代理商等销售电脑刺绣机设备及其配件实现收入和利润。
　　（2）生产模式
　　公司产品以非标准化产品为主，因此公司主要采取“以销定产”的自主生产模式。生产过程包括零部件自主生产或外购、部件装配、整机总装等环节。为提高生产效率、降低生产成本，公司将部分未专门配备加工设备、自行加工生产效率较低的零散加工作业委托外部供应商进行，委托加工的内容主要为喷塑加工、线切割加工等，委托加工规模较小。
　　（3）采购模式
　　为满足下游客户个性化的需求，提高生产与运营效率，公司采取“以销定产、以产定购”的业务模式。电脑刺绣机生产涉及零部件种类繁多，近年来公司逐步整合行业内供应商资源，目前针对机架、台板部件（台板、方管、防尘板）、框架驱动系统部件（齿轮箱、连体支撑座）、主传动系统部件（针杆架、凸轮、机壳）等对电脑刺绣机性能或产能影响较大的机械类零部件主要通过采购矩形管、槽钢、铁板、铝制毛坯件等原材料进行自主生产，在确保核心技术不外泄的同时把控产品质量及生产成本，其他零部件主要通过一般外购或定制外协采购获取。
　　（4）销售模式
　　公司销售模式可分为自主品牌销售和ODM销售。自主品牌销售以代理销售为主、公司直销及出口代理模式为辅，代理销售可进一步分为代理直销和代理经销；出口代理模式下，进出口代理服务商协助办理报关手续；ODM销售模式下，公司与品牌商直接签订销售合同，品牌商通过其自身销售渠道完成终端销售。
　　（5）研发模式
　　公司始终坚持以市场需求为导向，以具备市场前景的新设备、新结构为主要研发内容，在模块化零部件开发的基础上，通过高效系统集成，整合应用机械设计、自动化、信息化等多领域技术，形成能够满足特定性能或功能需求的设备、结构。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司有序开展生产经营活动，整体经营情况保持良好，公司技术创新能力不断增强，业务规模稳健增长，经营计划得到了较好实现。
　　报告期内，公司主营业务较上年度未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　报告期内，受益于行业设备高速化更新换代和全球纺织服装行业复苏等因素，公司所处电脑刺绣机行业景气度持续提升，国内外市场保持良好增长态势。
　　此外，相关部委不断出台产业政策以鼓励、引导缝制机械行业发展，提升我国缝制设备的制造水平、国际竞争力，带动我国传统制造业转型升级，为电脑刺绣机行业的健康发展提供了良好的制度与政策环境。例如，2025年3月，国务院发布《2025年政府工作报告》，提出“推动传统产业改造提升。加快制造业重点产业链高质量发展，强化产业基础再造和重大技术装备攻关。进一步扩范围、降门槛，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程。加快制造业数字化转型，培育一批既懂行业又懂数字化的服务商，加大对中小企业数字化转型的支持。开展标准提升引领传统产业优化升级行动。深入推进制造业“增品种、提品质、创品牌”工作，加强全面质量管理，打造名品精品、经典产业。”
　　公司作为电脑刺绣机行业的龙头企业之一，有望率先受益于行业景气度提升带来的发展红利。与此同时，国家产业政策推动缝制机械向智能、环保等方向发展，与公司发展方向相契合，其对公司产品研发具有指导作用，并推动相关产品下游市场需求，对公司未来经营也将产生积极影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　主要外销客户所在国家的外汇储备及地缘政治冲突风险
　　报告期内，公司外销主要客户M.RAMZAN及其关联方位于巴基斯坦，LIBERTY、ALLIANCE等位于印度，上述客户作为品牌商与公司稳定合作多年。报告期内，公司向巴基斯坦客户和印度客户销售金额分别为8,556.97万元、15,650万元，占当期主营业务收入的比例分别为13.42%、24.55%。自2022年三季度至2023年二季度，巴基斯坦外汇储备不足的问题凸显，因缺少美元支付进口订单，公司来自M.RAMZAN及其关联方的订单量显著下滑；自2023年下半年起，上述问题得到一定程度缓解，巴基斯坦市场业务逐步恢复，并于2024年度进入需求旺季。2025年4-5月，印度、巴基斯坦发生地缘政治冲突，因冲突时间短、范围小，公司向上述客户的订单执行未受到明显影响。若未来主要外销客户所在国家的外汇储备或地缘政治冲突等问题再次发生且无法有效缓解，则公司可能面临部分外销订单流失的风险。
　　贸易摩擦风险
　　报告期内，公司外销收入占比较高，外销客户主要在印度、巴基斯坦等国家。近年来，全球产业格局深度调整，国际贸易保护主义倾向有所抬头，贸易摩擦有所增加，不同国家的电脑刺绣机市场发展情况、竞争格局发生改变。若未来公司的外销客户所在国家或地区的外汇政策、贸易壁垒，以及政治、经济、社会形势等发生重大不利变化，将对公司的外销业务产生风险，从而给公司业绩带来不利影响。
　　品牌商及代理商管理风险
　　公司存在ODM、代理经销、代理直销等销售模式。报告期内，公司ODM、代理经销、代理直销模式下实现的销售收入占主营业务收入超过90%，公司主要通过品牌商、代理商开展业务。公司与主要品牌商、代理商签订《合作协议》，约定双方的权利、义务，对其业务开展进行规范和管理。随着公司持续发展，品牌商、代理商数量不断增加，风险管理的难度相应增大，若品牌商、代理商无法较好理解公司的品牌定位和发展战略，严重违反合作协议、销售合同，公司不能及时提高对其管理能力，将可能导致公司业务区域性下滑，对公司的市场推广和品牌形象产生不利影响。
　　供应商集中风险
　　公司专注于电脑刺绣机的生产销售，通过自产零部件及向外部供应商采购电控系统等零部件，进行部装、总装及整机调试后出厂销售。由于电控系统的生产制造前期投入较大、技术更新换代较快、下游客户的定制化要求较高，使得行业内生产电控系统的厂家较少，导致公司电控系统的供应商较为集中。报告期内，公司电控系统的采购金额为7,471.30万元，占当期物料采购总额的比例为17.82%，公司主要向北京大豪科技股份有限公司和福州睿能控制技术有限公司采购电控系统。如果公司的电控系统供应商经营状况或与公司的合作关系发生不利变化，导致其不能按时、保质、保量地供应零部件，可能会对公司的零部件采购造成不利影响，进而影响公司的产品供应能力与经营业绩。
　　外协采购风险
　　报告期内，公司针对部分刺绣机零部件采取定制外协采购的模式进行，而将主要资源应用于整机装配、零部件结构设计及产品研发创新。报告期内，公司定制外协采购的金额为15,259.57万元，占当期物料采购总额的比例为36.39%。公司高度重视外协供应商的筛选、品质管控和技术保密等工作，报告期内定制外协采购零部件能够满足公司正常生产需求。公司未来若对外协供应商管理不当，外协供应商无法根据公司需求履行相关义务，将可能存在延误生产进度、产品质量不佳等问题，进而对公司整体经营产生不利影响。
　　市场竞争加剧风险
　　电脑刺绣机行业发展时间较长，技术成熟度较高，我国作为电脑刺绣机主要生产国家之一，产业加工配套体系完善，市场竞争较为充分，行业竞争者较多，存在一定同质化竞争。如果公司未来不能在产品质量、研发创新、售后服务、品牌建设等方面保持领先优势，将可能面临同质化竞争导致的综合竞争力下降、市场份额减少、盈利能力减弱的风险。
　　经营业绩增长不可持续风险
　　报告期内，公司主营业务收入为63,746.68万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为8,790.97万元，继续延续良好的增长趋势，主要系纺织服装制造业景气度改善，行业发展环境良好，电脑刺绣机主要市场的发展趋势良好，公司产品更新迭代等原因所致，若未来前述的外部经济环境、下游行业需求、产品更新迭代需求等发生重大不利变化，将可能导致公司经营业绩无法持续增长。
　　毛利率波动风险
　　报告期内，受销售规模扩大、大宗材料价格下跌及适当提价等因素的影响，公司综合毛利率较同期增长4.23个百分点。公司产品毛利率主要受销售规模、原材料价格、产品售价、美元汇率等多种因素影响，若上述因素发生不利变动，可能导致公司毛利率下降，从而影响公司盈利能力。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司境外销售主要以美元结算，以人民币或美元定价。若未来美元汇率发生较大的波动，将对公司业绩产生影响，美元短期内若大幅贬值，将对公司业绩产生较大不利影响。
　　应收账款坏账损失风险
　　报告期末，公司应收账款质量较好，账龄组合中1年以内的应收账款账面余额占比为96.55%，并已按照坏账准备计提政策提取了坏账准备。若宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化或者客户经营情况发生不利变化，导致应收账款可能不能按期收回或无法收回，则将给公司带来一定的坏账风险，从而对公司业绩产生不利影响。
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司均对存货进行了跌价测试，并相应计提了坏账准备。报告期末，公司存货账面价值为12,439.41万元，计提的存货跌价准备为503.05万元。随着市场价格的波动及公司生产成本的变化，公司存在存货跌价损失进一步增加的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　（1）盈利模式　　公司主要从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，通过向境内外终端客户、品牌商、代理商等销售电脑刺绣机设备及其配件实现收入和利润。　　（2）生产模式　　公司产品以非标准化产品为主，因此公司主要采取“以销定产”的自主生产模式。生产过程包括零部件自主生产或外购、部件装配、整机总装等环节。为提高生产效率、降低生产成本，公司将部分未专门配备加工设备、自行加工生产效率较低的零散加工作业委托外部供应商进行，委托加工的内容主要为喷塑加工、线切割加工等，委托加工规模较小。　　（3）采购模式　　为满足下游客户个性化的需求，提高生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　（1）盈利模式
　　公司主要从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，通过向境内外终端客户、品牌商、代理商等销售电脑刺绣机设备及其配件实现收入和利润。
　　（2）生产模式
　　公司产品以非标准化产品为主，因此公司主要采取“以销定产”的自主生产模式。生产过程包括零部件自主生产或外购、部件装配、整机总装等环节。为提高生产效率、降低生产成本，公司将部分未专门配备加工设备、自行加工生产效率较低的零散加工作业委托外部供应商进行，委托加工的内容主要为喷塑加工、线切割加工等，委托加工规模较小。
　　（3）采购模式
　　为满足下游客户个性化的需求，提高生产与运营效率，公司采取“以销定产、以产定购”的业务模式。电脑刺绣机生产涉及零部件种类繁多，近年来公司逐步整合行业内供应商资源，目前针对机架、台板部件（台板、方管、防尘板）、框架驱动系统部件（齿轮箱、连体支撑座）、主传动系统部件（针杆架、凸轮、机壳）等对电脑刺绣机性能或产能影响较大的机械类零部件主要通过采购矩形管、槽钢、铁板、铝制毛坯件等原材料进行自主生产，在确保核心技术不外泄的同时把控产品质量及生产成本，其他零部件主要通过一般外购或定制外协采购获取。
　　（4）销售模式
　　公司销售模式可分为自主品牌销售和ODM销售。自主品牌销售以代理销售为主、公司直销及出口代理模式为辅，代理销售可进一步分为代理直销和代理经销；出口代理模式下，进出口代理服务商协助办理报关手续；ODM销售模式下，公司与品牌商直接签订销售合同，品牌商通过其自身销售渠道完成终端销售。
　　（5）研发模式
　　公司始终坚持以市场需求为导向，以具备市场前景的新设备、新结构为主要研发内容，在模块化零部件开发的基础上，通过高效系统集成，整合应用机械设计、自动化、信息化等多领域技术，形成能够满足特定性能或功能需求的设备、结构。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司有序开展生产经营活动，整体经营情况保持良好，公司技术创新能力不断增强，业务规模稳健增长，经营计划得到了较好实现。
　　报告期内，公司主营业务较上年度未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　汇率波动风险
　　公司外销收入占比较高，且主要以美元结算，美元汇率波动会对公司的业绩产生一定影响，主要为：一方面，对于以美元结算的销售订单，公司承担汇率波动风险，美元汇率波动直接影响以本币计量的营业收入；另一方面，公司境外销售主要以美元结算，因美元汇率波动而产生汇兑损益，亦直接影响公司业绩。若未来美元汇率发生较大的波动，将对公司业绩产生影响，美元短期内若大幅贬值，将对公司业绩产生较大不利影响。
　　主要外销客户所在国家的外汇储备及政局稳定性风险
　　公司外销主要客户M/S M.RAMZAN MACHINERY CO及其关联方位于巴基斯坦，其作为品牌商与公司稳定合作多年。自2022年三季度至2023年二季度，巴基斯坦外汇储备不足、政局稳定性不高的问题凸显，因缺少美元支付进口订单，公司来自M/S M.RAMZAN MACHINERY CO及其关联方的订单量显著下滑；自2023年下半年起，上述问题得到一定程度缓解，巴基斯坦市场业务逐步恢复，并于2024年度进入需求旺季。若未来主要外销客户所在国家的外汇储备或政局稳定性等问题再次发生、无法有效缓解，则公司可能面临部分外销订单流失的风险。
　　品牌商及代理商管理风险
　　公司存在ODM、代理经销、代理直销等销售模式，主要通过品牌商、代理商开展业务。公司与主要品牌商、代理商签订《合作协议》，约定双方的权利、义务，对其业务开展进行规范和管理。随着公司持续发展，品牌商、代理商数量不断增加，风险管理的难度相应增大，若品牌商、代理商无法较好理解公司的品牌定位和发展战略，严重违反合作协议、销售合同，公司不能及时提高对其管理能力，将可能导致公司业务区域性下滑，对公司的市场推广和品牌形象产生不利影响。
　　供应商集中风险
　　由于电控系统的生产制造前期投入较大、技术更新换代较快、下游客户的定制化要求较高，使得行业内生产电控系统的厂家较少，导致公司电控系统的供应商较为集中。如果公司的电控系统供应商经营状况或与公司的合作关系发生不利变化，导致其不能按时、保质、保量地供应零部件，可能会对公司的零部件采购造成不利影响，进而影响公司的产品供应能力与经营业绩。
　　技术与研发风险
　　电脑刺绣机系技术密集型产品，公司作为行业领先企业之一，通过多年研发创新已形成较为完备的技术研发体系，在电脑刺绣机的机械结构设计、自动化控制、关键零部件制造等方面掌握了较为先进的技术。随着人工智能和物联网等新一代信息技术的快速发展，同行业竞争者对新技术研发的不断投入，公司能否保持现有技术优势存在诸多不确定因素。电脑刺绣机涉及技术领域众多，新产品开发亦存在大量技术难题和转化风险，若公司不能保持持续创新的能力，技术研发和产品设计偏离市场需求，现有竞争优势将有所减弱，进而对公司发展产生不利影响。
　　市场竞争加剧的风险
　　电脑刺绣机行业市场竞争较为充分，行业竞争者较多、同质化竞争较为严重。如果公司未来不能在产品质量、研发创新、售后服务、品牌建设等方面保持领先优势，将可能面临同质化竞争导致的综合竞争力下降、市场份额减少、盈利能力减弱的风险。
　　实际控制人控制不当风险
　　公司实际控制人王海江及姚晓艳直接持有公司股份的比例为46.67%，通过信胜控股和海创投资控制公司的股份比例为52.38%，合计控制公司99.05%的股份对应的表决权。公司实际控制人可凭借其控制地位，通过行使表决权等方式对本公司的人事任免、生产和经营决策等进行控制，如果控制不当将会损害公司及公司中小股东的利益。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲