一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、公司的商业模式　　公司的主营业务为高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，主要产品包括烧结永磁铁氧体材料和粘结永磁铁氧体材料。　　报告期内，公司盈利主要来自永磁铁氧体材料的销售。　　（1）采购模式：公司主要原材料包括铁红、碳酸锶、氧化钴等。公司物资采购部根据生产计划、库存情况等因素测算原材料需求，制定相应的采购计划，向供应商采购原材料。公司在“以产定采”的基础上对主要原材料会保持一定的安全库存，以应对客户订单的需求变动和生产周期的各项要求。同时，为提高与供应商的议价能力，公司会与供应商签订原材料的批量采购合同，公司向供应商集中采购预计... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司的商业模式
　　公司的主营业务为高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，主要产品包括烧结永磁铁氧体材料和粘结永磁铁氧体材料。
　　报告期内，公司盈利主要来自永磁铁氧体材料的销售。
　　（1）采购模式：公司主要原材料包括铁红、碳酸锶、氧化钴等。公司物资采购部根据生产计划、库存情况等因素测算原材料需求，制定相应的采购计划，向供应商采购原材料。公司在“以产定采”的基础上对主要原材料会保持一定的安全库存，以应对客户订单的需求变动和生产周期的各项要求。同时，为提高与供应商的议价能力，公司会与供应商签订原材料的批量采购合同，公司向供应商集中采购预计未来一段期间生产所需的原材料，供应商则在原材料市场价格的基础上予以一定优惠，并约定分月逐批发货。
　　公司建立了供应商遴选与管理体系，采购部门依据供应商评估标准，综合考量产品质量、价格水平、交付周期、技术能力及售后服务等因素，对供应商开展资质审核、综合评估与准入遴选，并对合格供应商实施动态考核、持续跟踪与有序淘汰机制，有效保障供应链稳定、采购流程规范及产品品质可靠。
　　（2）生产模式：公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。“以销定产”是指公司在接到客户订单后，根据客户的订单需求和交货期限组织生产；“合理库存”是指每月向客户沟通其需求计划，公司基于客户需求和对市场发展的合理预测进行的有计划、有组织地提前备货生产。此外，公司产品存在少量定制化生产的情形。在生产组织方面，公司生产过程均为自主生产，不存在外协生产的情况。
　　（3）销售模式：公司的销售模式为直接销售。公司下游客户主要为国内著名的永磁铁氧体器件制造商，如新莱福（301323）、航天磁电、中钢天源（002057）、千石科技、中科磁业（301141）等。公司与部分主要客户每年签订年度框架协议，约定产品类型、货款结算方式等，此后在框架合同期限内，客户根据实际需求向公司下达具体订单，约定产品数量、产品价格、交货日期等要素。对于未签署年度框架协议的其他客户，客户根据自身实际情况向公司下达订单需求或公司通过竞标的形式取得订单。公司收到订单后，根据具体订单情况组织生产，并在生产完毕后交付客户；或根据公司库存情况，直接安排相应的发货等事宜。公司产品以境内销售为主，存在少量境外销售。
　　2、经营计划实现情况
　　公司密切跟踪行业发展趋势与周期波动，积极应对中低端市场竞争加剧的挑战。依托高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业及浙江省“隐形冠军”培育企业等优势资质，公司持续加大技术创新与研发投入，建有省级研发中心，并与浙江大学开展产学研合作。
　　报告期内，公司持续优化产品结构，重点布局高性能永磁铁氧体材料研发，以满足市场对高端产品日益增长的需求。公司拥有以10项发明专利为代表的多项自主知识产权与核心技术成果，凭借严格的质量管控体系与高效的经营管理模式，有效保障了产品市场竞争力与经营业绩稳定。
　　通过持续研发投入，公司不断推进技术创新、丰富产品矩阵、提升产品附加值；通过自主优化生产线与工艺水平，进一步提高生产效率与产品品质。同时，抢抓行业发展机遇，稳步扩大产能，推动高附加值产品在行业头部客户的导入和放量，持续增强公司核心竞争力。报告期内，公司销量同比增长2.55%。
　　截至报告期末，公司商业模式无重大变更。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式无重大变更。
　　(二)行业情况
　　磁性材料作为电子工业的关键基础功能材料，广泛应用于电子设备、信息通讯、医疗、航空航天、汽车、风电及节能环保等多元领域，是支撑高端制造与新兴产业发展的核心基础材料之一。报告期内，我国磁性材料行业保持持续发展态势，但行业内部结构性矛盾凸显：中低端产品产能相对过剩，同质化竞争加剧，市场竞争日趋激烈；而高端产品供给不足，难以满足下游产业升级对高性能、高稳定性材料的需求，行业正加速从“规模扩张”向“质量提升”转型，产业升级与技术创新成为国内企业突破发展瓶颈的关键路径。
　　政策层面，行业法规与产业政策持续发挥引导作用，明确推动磁性材料产业向高性能、低能耗、绿色环保方向升级。全球“双碳”战略与国内绿色制造政策形成协同，一方面通过能效标准、环保管控淘汰高耗能、高污染产能，推动行业供给侧结构性改革；另一方面鼓励企业加大研发投入，突破高端材料核心技术，提升产品附加值与国际竞争力，助力我国从磁性材料生产大国向产业强国转型。同时，国际贸易规则中绿色贸易壁垒（如碳足迹核查、供应链合规要求）逐步落地，进一步倒逼行业加速绿色转型与技术升级。
　　市场需求端呈现显著的结构性分化特征：传统应用领域需求趋于平稳，而新兴产业的快速发展及工业、民用领域自动化水平的持续提升，成为高性能磁性材料需求增长的核心驱动力。其中，新能源汽车、高效电机、光伏逆变器、工业自动化设备、5G基站等新兴场景对高性能永磁铁氧体材料的需求年均增速显著高于行业平均水平，尤其对材料的高温稳定性、磁性能一致性、环保合规性等指标提出更高要求，为具备技术优势的企业创造了广阔市场空间。
　　面对行业转型升级的机遇与挑战，公司紧密跟踪行业趋势与周期波动，精准把握市场结构性机会：依托高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业及浙江省“隐形冠军”培育企业的资质优势，持续强化技术创新与研发投入，通过省级研发中心建设及与浙江大学的产学研合作，构建了坚实的技术研发体系；报告期内，公司聚焦产品结构优化，重点开发高性能永磁铁氧体材料，以匹配下游高端市场的增长需求，凭借包括10项发明专利在内的多项自主知识产权及核心技术成果，结合严格的质量管控体系与高效的经营管理模式，有效保障了产品市场竞争力与经营业绩稳定。
　　未来，随着新兴产业的持续渗透与行业格局的加速重塑，永磁铁氧体行业将进入“技术迭代+结构升级”的关键发展期，机遇与挑战并存。公司将持续聚焦新品研发与科技创新，深化产品结构优化，进一步提升高端产品供给能力与市场份额，精准把握行业升级机遇，推动公司可持续高质量发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动的风险
　　如下游客户需求出现下滑、原材料采购价格大幅下跌而公司未能及时做好库存管理或与供应商签订了价格较高的长期原材料锁价采购合同，能源采购价格上涨或公司未来面临行业竞争加剧、关键客户流失、募集资金投资项目不能达到预期收益等其他风险因素，且公司未能采取及时有效的应对措施等，将会对公司盈利能力产生不利影响，导致公司面临经营业绩持续大幅下滑的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司采购的原材料主要为铁红、碳酸锶、氧化钴等，上述原材料市场价格主要受宏观经济政策、市场供求状况及大宗商品价格波动等因素影响。当原材料市场价格处于上升通道时，若公司不能通过议价将原材料价格上涨的压力向下游客户转移，则公司盈利水平将出现下滑。当原材料市场价格处于下降通道时，因产品销售价格随着原材料价格的波动及时进行调整，受库存周期影响，公司销售的产品中直接材料成本大于与客户定价时的原材料市场价格，公司盈利能力减弱。此外，当原材料市场价格处于下降通道时，若公司与供应商签订了价格较高的长期原材料锁价采购合同，则公司盈利水平将进一步下滑。
　　市场竞争风险及下游客户向上游拓展的风险
　　进入本世纪以来，我国永磁铁氧体材料行业发展迅速。根据中国电子材料行业协会磁性材料分会的统计，国内主要生产企业约40余家，除行业内现有企业为扩张市场份额而扩大产能外，还有部分钢铁企业和磁性器件企业为促进自身业务发展而布局永磁铁氧体材料生产线。随着行业竞争的加剧，公司将面临更加严峻的市场环境。未来若公司不能充分利用已积累的自身优势，通过持续研发投入，实现技术创新、丰富产品结构、提升产品附加值，或更多的客户选择向上游拓展的经营策略，自行生产永磁铁氧体材料，则公司可能面临越来越大的市场竞争风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　宏观经济波动与下游需求下滑的风险
　　公司所处的永磁铁氧体材料行业应用广泛，市场需求与汽车、家电、智能家居、电脑及打印机等办公设备、电动工具、玩具、电声等行业密切相关。而该等行业与宏观经济等因素高度相关，具有一定的周期性。当前世界经济形势复杂，各类宏观因素变化均可能对公司下游终端应用领域的内需消费及外贸出口产生传导影响。如未来世界经济出现不景气情形，下游终端产品的需求也因此出现萎缩，则公司未来发展的不确定性也将随之增加，存在由于下游需求下滑等行业因素导致公司经营业绩大幅下滑的风险。
　　应收账款无法收回的风险
　　2025年末，公司应收账款账面价值14,969.93万元，占期末流动资产的比例为35.04%。未来，随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能会进一步增加。公司下游客户信誉良好，报告期内并未出现大额坏账，但是若未来宏观经济形势、行业发展前景、客户经营情况等发生不利变化，则公司可能面临应收款项无法收回的风险。
　　实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人王兴直接控制公司75.77%的股份，由于实际控制人在股权控制和经营管理决策等方面对公司具有较大的影响力，若其利用控制地位对公司战略管理、经营决策、财务管控、人事任免、利润分配等重大事项施加不当影响，将可能会影响到公司业务经营及损害中小投资者利益。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、公司的商业模式　　公司的主营业务为高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，主要产品包括烧结永磁铁氧体材料和粘结永磁铁氧体材料。　　报告期内，公司盈利主要来自永磁铁氧体材料的销售。　　（1）采购模式：公司主要原材料包括铁红、碳酸锶、氧化钴等，由公司物资采购部根据生产计划、库存情况、原材料价格波动等因素制定采购计划并集中进行采购。公司采购可分为向原料生产商直接采购和向贸易商采购两种，并以国内采购为主。　　为确保原材料采购的稳定性和供货的及时性，公司会与部分主要原材料供应商签订年度采购框架合同，约定采购产品类型、货款结算方式、提货验收方式等... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司的商业模式
　　公司的主营业务为高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，主要产品包括烧结永磁铁氧体材料和粘结永磁铁氧体材料。
　　报告期内，公司盈利主要来自永磁铁氧体材料的销售。
　　（1）采购模式：公司主要原材料包括铁红、碳酸锶、氧化钴等，由公司物资采购部根据生产计划、库存情况、原材料价格波动等因素制定采购计划并集中进行采购。公司采购可分为向原料生产商直接采购和向贸易商采购两种，并以国内采购为主。
　　为确保原材料采购的稳定性和供货的及时性，公司会与部分主要原材料供应商签订年度采购框架合同，约定采购产品类型、货款结算方式、提货验收方式等，此后在框架合同期限内，公司根据实际生产需要，按计划向供应商下达具体采购订单，约定采购数量、采购价格、交货日期等要素。另外，对于未签订年度框架合同的供应商，公司根据未来一定时期的生产计划，并结合公司库存、原材料市场价格及预期未来走势等因素，直接与供应商签订采购合同，约定采购产品类型、采购数量、采购价格及交货周期等要素，以锁定交货周期内的采购价格；交货周期以一个月内为主，部分为一个季度左右；采购价格以基于市场价格协商为主，也存在基于竞标规则确定。报告期内，仅铁红采购存在竞标。
　　（2）生产模式：公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。“以销定产”是指公司在接到客户订单后，根据客户的订单需求和交货期限组织生产；“合理库存”是指每月向客户沟通其需求计划，公司基于客户需求和对市场发展的合理预测进行的有计划、有组织地提前备货生产。此外，公司产品存在少量定制化生产的情形。
　　在生产组织方面，公司生产过程均为自主生产，不存在外协生产的情况。
　　（3）销售模式：公司的销售模式为直接销售，下游客户主要为国内著名的永磁铁氧体器件制造商。公司与部分主要客户每年签订年度框架协议，约定产品类型、货款结算方式等，此后在框架合同期限内，客户根据实际需求向公司下达具体订单，约定产品数量、产品价格、交货日期等要素。对于未签署年度框架协议的其他客户，客户根据自身实际情况向公司下达订单需求或公司通过竞标的形式取得订单。公司收到订单后，根据具体订单情况组织生产，并在生产完毕后交付客户；或根据公司库存情况，直接安排相应的发货等事宜。
　　2、经营计划实现情况
　　公司通过持续研发投入，实现技术创新、丰富产品结构、提升产品附加值，并通过自主优化生产线和工艺水平，提升生产效率和产品品质，同时把握行业发展机遇扩大产能，实现高附加值产品在行业头部客户的导入和放量，不断提升公司核心竞争力。报告期内，公司出货量同比增长6.35%。
　　截至报告期末，公司商业模式无重大变更。
　　（二）行业情况
　　磁性材料作为电子工业的关键基础功能材料，广泛应用于电子设备、信息通讯、医疗、航空航天、汽车、风电及节能环保等领域。报告期内，我国磁性材料行业持续发展，中低端产能相对过剩，市场竞争激烈。在此背景下，国内企业加速推进产业升级与技术创新成为关键。行业政策法规持续引导产业向高性能、低能耗、绿色环保方向发展，以提升产品附加值和市场竞争力，助力我国由磁性材料大国迈向强国。
　　公司紧密跟踪行业趋势与周期波动。面对中低端市场竞争加剧的局面，公司依托其高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”和浙江省“隐形冠军”培育企业的优势，持续强化技术创新与研发投入（设有省级研发中心，与浙江大学产学研合作）。报告期内，公司继续优化产品结构，重点开发高性能永磁铁氧体材料，以应对市场对高端产品的增长需求。公司拥有包括8项发明专利在内的多项自主知识产权及核心技术成果，严格的品控与高效经营模式保障了产品竞争力与稳定盈利。
　　新兴产业的快速发展及工业和民用领域自动化水平提升，将持续驱动高性能磁性材料需求增长。永磁铁氧体行业转型升级机遇与挑战并存。公司将继续聚焦新品研发与科技创新，深化产品结构优化，提升高端产品供给能力，以把握市场机遇并推动可持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动的风险
　　如下游客户需求出现下滑、原材料采购价格大幅下跌而公司未能及时做好库存管理或与供应商签订了价格较高的长期原材料锁价采购合同，能源采购价格上涨或公司未来面临行业竞争加剧、关键客户流失、募集资金投资项目不能达到预期收益等其他风险因素，且公司未能采取及时有效的应对措施等，将会对公司盈利能力产生不利影响，导致公司面临经营业绩持续大幅下滑的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司采购的原材料主要为铁红、碳酸锶、氧化钴等,上述原材料市场价格主要受宏观经济政策、市场供求状况及大宗商品价格波动等因素影响。当原材料市场价格处于上升通道时，若公司不能通过议价将原材料价格上涨的压力向下游客户转移，则公司盈利水平将出现下滑。当原材料市场价格处于下降通道时，因产品销售价格随着原材料价格的波动及时进行调整，受库存周期影响，公司销售的产品中直接材料成本大于与客户定价时的原材料市场价格，公司盈利能力减弱。此外，当原材料市场价格处于下降通道时，若公司与供应商签订了价格较高的长期原材料锁价采购合同，则公司盈利水平将进一步下滑。
　　市场竞争风险及下游客户向上游拓展的风险
　　进入本世纪以来，我国永磁铁氧体材料行业发展迅速。根据中国电子材料行业协会磁性材料分会的统计，国内主要生产企业约40余家，除行业内现有企业为扩张市场份额而扩大产能外，还有部分钢铁企业和磁性器件企业为促进自身业务发展而布局永磁铁氧体材料生产线。随着行业竞争的加剧，公司将面临更加严峻的市场环境。未来若公司不能充分利用已积累的自身优势，通过持续研发投入，实现技术创新、丰富产品结构、提升产品附加值，或更多的客户选择向上游拓展的经营策略，自行生产永磁铁氧体材料，则公司可能面临越来越大的市场竞争风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　宏观经济波动与下游需求下滑的风险
　　公司所处的永磁铁氧体材料行业应用广泛，市场需求周期性与汽车、家电、电脑及打印机等办公设备、电动工具、玩具、电声等多类消费行业的周期性相关。消费行业与宏观经济等因素高度相关，具有一定的周期性。当前，世界经济复苏乏力，全球宏观经济波动对公司下游终端应用领域的内需消费和外贸出口造成相应的影响。如未来世界经济不景气程度加深，下游终端产品的需求也因此持续萎缩，则公司未来发展的不确定性也将随之增加，存在由于下游需求下滑等行业周期性因素导致业绩较大幅度下滑的风险。
　　应收账款无法收回的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值16,105.31万元，占期末流动资产的比例为35.45%。未来，随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能会进一步增加。公司下游客户信誉良好，报告期内并未出现大额坏账，但是若未来宏观经济形势、行业发展前景、客户经营情况等发生不利变化，则公司可能面临应收款项无法收回的风险。
　　实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人王兴直接控制公司75.77%的股份，由于实际控制人在股权控制和经营管理决策等方面对公司具有较大的影响力，若其利用控制地位对公司战略管理、经营决策、财务管控、人事任免、利润分配等重大事项施加不当影响，将可能会影响到公司业务经营及损害中小投资者利益。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、公司的行业分类及主营业务　　（1）根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”之“电子专用材料制造（C3985）”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》属于“原材料（1110）之新型功能材料（11101410）”；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》属于“电子专用材料制造（C3985）”。　　（2）公司的主营业务为高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，主要产品包括烧结永磁铁氧体材料和粘结永磁铁氧体材料。　　（3）永磁铁氧体材料是重要的基础功能材料，广泛应用于新能源汽... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司的行业分类及主营业务
　　（1）根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”之“电子专用材料制造（C3985）”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》属于“原材料（1110）之新型功能材料（11101410）”；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》属于“电子专用材料制造（C3985）”。
　　（2）公司的主营业务为高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，主要产品包括烧结永磁铁氧体材料和粘结永磁铁氧体材料。
　　（3）永磁铁氧体材料是重要的基础功能材料，广泛应用于新能源汽车、家电、工业自动化和智能化等领域。随着人民生活水平提高和工业互联网的发展，磁性材料的使用量越来越大。近年来，公司根据永磁铁氧体材料行业的特点与市场情况，建立起了一套切合自身产品结构、竞争优势、发展战略的高效经营模式。公司以客户需求为导向，组织进行新产品研发、原料采购及产品生产，通过持续优化生产流程和严格品控体系，确保产品品质满足客户需求，从而实现稳定的盈利模式。
　　（4）公司作为高新技术企业，重视技术创新和研发创新，是浙江省“隐形冠军”培育企业和国家级专精特新“小巨人”企业。成立了磁性材料省级高新技术企业研究开发中心，与浙江大学开展产学研合作，承担了省重点研发项目。拥有多项自主知识产权、8项国家发明专利、27项实用新型专利，并获得了多项科技成果，其中2个产品被科技部认定为国家重点新产品，承担并顺利完成科技部中小企业创新基金项目等省部级以上科研项目。
　　2、公司的商业模式
　　报告期内，公司盈利主要来自永磁铁氧体材料的销售。
　　（1）采购模式：公司主要原材料包括铁红、碳酸锶、氧化钴等，由公司物资采购部根据生产计划、库存情况、原材料价格波动等因素制定采购计划并集中进行采购。公司采购可分为向原料生产商直接采购和向贸易商采购两种，并以国内采购为主。
　　为确保原材料采购的稳定性和供货的及时性，公司会与部分主要原材料供应商签订年度采购框架合同，约定采购产品类型、货款结算方式、提货验收方式等，此后在框架合同期限内，公司根据实际生产需要，按计划向供应商下达具体采购订单，约定采购数量、采购价格、交货日期等要素。另外，对于未签订年度框架合同的供应商，公司根据未来一定时期的生产计划，并结合公司库存、原材料市场价格及预期未来走势等因素，直接与供应商签订采购合同，约定采购产品类型、采购数量、采购价格及交货周期等要素，以锁定交货周期内的采购价格；交货周期以一个月内为主，部分为一个季度左右；采购价格以基于市场价格协商为主，也存在基于竞标规则确定。报告期内，仅铁红采购存在竞标。
　　（2）生产模式：公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。“以销定产”是指公司在接到客户订单后，根据客户的订单需求和交货期限组织生产；“合理库存”是指每月向客户沟通其需求计划，公司基于客户需求和对市场发展的合理预测进行的有计划、有组织地提前备货生产。此外，公司产品存在少量定制化生产的情形。
　　在生产组织方面，公司生产过程均为自主生产，不存在外协生产的情况。
　　（3）销售模式：公司的销售模式为直接销售，下游客户主要为国内著名的永磁铁氧体器件制造商。公司与部分主要客户每年签订年度框架协议，约定产品类型、货款结算方式等，此后在框架合同期限内，客户根据实际需求向公司下达具体订单，约定产品数量、产品价格、交货日期等要素。对于未签署年度框架协议的其他客户，客户根据自身实际情况向公司下达订单需求或公司通过竞标的形式取得订单。公司收到订单后，根据具体订单情况组织生产，并在生产完毕后交付客户；或根据公司库存情况，直接安排相应的发货等事宜。
　　3、经营计划实现情况
　　公司通过持续研发投入，实现技术创新、丰富产品结构、提升产品附加值，并通过自主优化生产线和工艺水平，提升生产效率和产品品质，同时把握行业发展机遇扩大产能，实现高附加值产品在行业头部客户的导入和放量，不断提升公司核心竞争力。报告期内，公司出货量突破了14万吨，同比增长10.34%，不但实现了销售量的连续增长，而且消化了新增产能，巩固了行业地位。
　　截至报告期末，公司商业模式无重大变更。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式无重大变更。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动的风险
　　如下游客户需求出现下滑、原材料采购价格大幅下跌而公司未能及时做好库存管理或与供应商签订了价格较高的长期原材料锁价采购合同，能源采购价格上涨或公司未来面临行业竞争加剧、关键客户流失、募集资金投资项目不能达到预期收益等其他风险因素，且公司未能采取及时有效的应对措施等，将会对公司盈利能力产生不利影响，导致公司面临经营业绩持续大幅下滑的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司采购的原材料主要为铁红、碳酸锶、氧化钴等，上述原材料市场价格主要受宏观经济政策、市场供求状况及大宗商品价格波动等因素影响。当原材料市场价格处于上升通道时，若公司不能通过议价将原材料价格上涨的压力向下游客户转移，则公司盈利水平将出现下滑。当原材料市场价格处于下降通道时，因产品销售价格随着原材料价格的波动及时进行调整，受库存周期影响，公司销售的产品中直接材料成本大于与客户定价时的原材料市场价格，公司盈利能力减弱。此外，当原材料市场价格处于下降通道时，若公司与供应商签订了价格较高的长期原材料锁价采购合同，则公司盈利水平将进一步下滑。
　　市场竞争风险及下游客户向上游拓展的风险
　　进入本世纪以来，我国永磁铁氧体材料行业发展迅速。根据中国电子材料行业协会磁性材料分会的统计，国内主要生产企业约40余家，除行业内现有企业为扩张市场份额而扩大产能外，还有部分钢铁企业和磁性器件企业为促进自身业务发展而布局永磁铁氧体材料生产线。随着行业竞争的加剧，公司将面临更加严峻的市场环境。未来若公司不能充分利用已积累的自身优势，通过持续研发投入，实现技术创新、丰富产品结构、提升产品附加值，或更多的客户选择向上游拓展的经营策略，自行生产永磁铁氧体材料，则公司可能面临越来越大的市场竞争风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　宏观经济波动与下游需求下滑的风险
　　公司所处的永磁铁氧体材料行业应用广泛，市场需求周期性与汽车、家电、电脑及打印机等办公设备、电动工具、玩具、电声等多类消费行业的周期性相关。消费行业与宏观经济等因素高度相关，具有一定的周期性。当前，世界经济复苏乏力，全球宏观经济波动对公司下游终端应用领域的内需消费和外贸出口造成相应的影响。如未来世界经济不景气程度加深，下游终端产品的需求也因此持续萎缩，则公司未来发展的不确定性也将随之增加，存在由于下游需求下滑等行业周期性因素导致业绩较大幅度下滑的风险。
　　应收账款无法收回的风险
　　2024年末，公司应收账款账面价值11,001.37万元，占期末流动资产的比例为24.81%。未来，随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能会进一步增加。公司下游客户信誉良好，报告期内并未出现大额坏账，但是若未来宏观经济形势、行业发展前景、客户经营情况等发生不利变化，则公司可能面临应收款项无法收回的风险。
　　实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人王兴直接控制公司75.77%的股份，由于实际控制人在股权控制和经营管理决策等方面对公司具有较大的影响力，若其利用控制地位对公司战略管理、经营决策、财务管控、人事任免、利润分配等重大事项施加不当影响，将可能会影响到公司业务经营及损害中小投资者利益。
　　关税不确定性对公司业绩的影响
　　尽管公司产品不直接涉及对外出口业务，但需特别关注国际贸易环境变化可能通过产业链传导带来的间接风险。若公司下游客户或合作企业的产品涉及出口业务，尤其是面向美国等主要贸易市场，则中美贸易摩擦及其他国家关税政策的动态调整可能导致其出口成本上升、订单需求波动或供应链结构调整。此类不确定性或进一步传导至上游供应商环节，可能对公司产品的市场需求、销售价格、结算周期及应收账款回收等产生负面影响，进而导致公司营业收入增速放缓、毛利率承压或经营现金流波动。尽管公司将密切关注国际贸易政策动向并积极协同产业链应对，但相关风险因素具有较强外部性与不可控性，提请投资者注意关税政策不确定性可能对公司业绩造成的潜在冲击。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲