一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司主营业务为电力金具产品的研发、设计、生产及销售，主要面向特高压、超高压、普通高压等电网主网线路的建设运营。电力金具系连接和组合电力系统中的各类装置，起到传递机械负荷、电气负荷及防护作用。电力金具与导线、杆塔、绝缘子、其他设备连接起来组成通电回路，并保护导线、绝缘子等免受高电压的伤害，将电晕和无线电干扰控制在合理的水平，是组成通电回路必不可缺的器件之一。　　电力系统由发电、变电、输电、配电、用电设备及相应的辅助系统组成，完成对电能的生产、输送、分配和使用。电力金具产品广泛应用于电能输送的各环节，公司作为国内电力金具知名生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司主营业务为电力金具产品的研发、设计、生产及销售，主要面向特高压、超高压、普通高压等电网主网线路的建设运营。电力金具系连接和组合电力系统中的各类装置，起到传递机械负荷、电气负荷及防护作用。电力金具与导线、杆塔、绝缘子、其他设备连接起来组成通电回路，并保护导线、绝缘子等免受高电压的伤害，将电晕和无线电干扰控制在合理的水平，是组成通电回路必不可缺的器件之一。
　　电力系统由发电、变电、输电、配电、用电设备及相应的辅助系统组成，完成对电能的生产、输送、分配和使用。电力金具产品广泛应用于电能输送的各环节，公司作为国内电力金具知名生产厂商，为我国三大电网公司以及电气工程、电力设备等大型企业提供了大批优质的电力金具，成为我国电网建设、改造，特别是特高压电网建设的重要组成力量。
　　作为一家电气机械和器材制造行业的新质生产力企业，公司是行业内少数可以提供特高压电力金具的生产厂商，市场份额占比较高，行业地位较突出。公司经过多年努力，具备了较强的自主研发能力和较高的技术水平。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业、国家绿色工厂、江苏省专精特新“小巨人”企业、江苏省质量信用AAA级企业、中国电力企业联合会会员单位。近年来公司独立承担了“特高压输电用高强度智能监测间隔棒的研发及产业化”“特高压交直流输电线路减灾智能金具的研发及产业化”两项江苏省科技成果转化专项项目，获得了2019江苏省科学技术奖三等奖省级科技奖励。公司为江苏省企业技术中心、江苏省特高压电力金具工程技术研究中心，作为起草单位参与了1项国家标准和3项行业标准的制定。此外公司还曾获得全国服务业科技创新奖一等奖、中国发明协会发明创业奖成果奖一等奖、江苏省科技创新奖二等奖、国家重点新产品证书、中国电力科学技术进步奖等诸多殊荣。公司具备行业内少数CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证的检测中心，说明公司金属材料及制品、电力金具的检测技术能力达到国内较高水平。
　　1、盈利模式
　　公司主要从事电力金具的研发、生产和销售，主要产品包括防护金具、连接金具、悬垂线夹、耐张线夹、接续金具及其他产品，并可以根据客户需求定制化研发、生产，提供稳定、高效的产品解决方案。报告期内，公司主营业务收入来源于电力金具产品的销售。
　　2、生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，对于通用性较高的产品会设置少量备货。公司在获取客户订单后，由技术部门设计每个产品的生产图纸，生产部综合评估生产所需的原料、人员和设备，制定相应的生产计划，并安排各个生产车间实施生产作业。公司质量部负责对半成品和完工产品进行质量检测，检验合格的完工产品入库，并按照销售订单向客户交货。整个生产流程受到公司质量管理体系的控制。
　　根据电力金具所应用的场景不同，电网公司的不同订单对电力金具产品材料、规格等方面的要求有所差异。根据订单要求生产的电力金具产品，公司通常不设安全库存。但对于少量规格统一、能适用于多个订单的产品，公司会根据往年生产经验，适当设置少量备货。
　　公司在生产过程中，会将部分生产工序交由外协厂商，由外协厂商完成部分产品的生产。公司与外协厂商签订委外加工协议，由外协厂商根据公司的要求进行生产，加工后经验收合格将产品交给公司。委托加工涉及公司多道生产工序，具体包括热处理、机加工、镀锌等。委托加工业务系双方根据市场价格磋商后确定，定价公允。
　　3、采购模式
　　公司需对外采购的物资主要有：（1）电力金具的主要原材料：铝材、钢材等；（2）电力金具生产中所需的辅料；（3）能源动力。
　　公司设立采购部，负责实施对外物资采购，并组织供应商的评定，建立并维护合格供应商名册。采购部下设原材料仓库，负责原材料的储存管理；质量部负责对采购的物资进行质量控制。
　　公司在选择供应商时，会综合考虑供应商的生产能力、产品质量、产品价格及供应商的履约及时性等多方面因素，由采购部会同生产部门、销售部门、技术部门对供应商进行定期评估，更新合格供应商名册。相应的原材料均从合格供应商处购入。报告期内，公司的主要供应商变化不大，供应相对稳定。
　　公司采用“以产定购”的模式，并结合安全库存来确定采购数量。对于铝材、钢材等主要原材料，公司根据生产用量设置一定的安全库存。在取得销售订单后，由生产部门按照销售订单内容拟定采购计划，由采购部门执行采购方案。采购部一般向至少3家合格供应商进行询价，经比价后择优选择，采购人员负责具体执行。采购员与供应商签订书面供货合同，合同上约定产品型号、数量、价格、交货期等协议条款。收到货后由质量部进行质量检测，验收合格后方能入库，对于检测不合格的物资出具品质异常处理单，联系供应商进行退换货。
　　4、销售模式
　　公司采取直销模式，主要针对国家电网、南方电网、内蒙古电网及其他电力行业公司进行销售。行业客户对电力金具的采购可以分为招标方式和非招标方式。对于招标方式，客户根据电网建设需求发布招标公告后，公司参与投标，并根据中标结果获取订单。对于非招标方式，公司在与客户洽谈协商后直接签订销售合同或框架合同。公司取得订单后，会按照合同或订单的约定完成产品生产并安排发货，由运输公司或物流公司在客户指定地点向客户指定方交货。
　　公司主要通过参与招标获取订单。以国家电网公司为例，国网总部负责35kV以上电网工程项目电力金具的集中采购招标，省电力公司负责35kV以下电网工程项目电力金具的采购招标。公司在通过国网资格预审后在有效期内参与国网的集中招投标，投标价格根据市场供求及成本变动情况，在保证一定
　　毛利率的基础上确定。中标后，公司与国网公司或具体实施工程的分支机构签订商务合同。
　　经营计划实现情况：
　　公司在2025年度实现了营业收入6.62亿元，同比下降13.7%；归属于挂牌公司所有者的净利润1.41亿元，同比增长11.23%；归属于挂牌公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1.10亿元，同比下降14.96%；产生的现金及现金等价物净增加额为2.07亿元。
　　(二)行业情况
　　报告期内，公司主要从事电力金具产品的研发、生产和销售。根据中华人民共和国统计局（以下简称“国家统计局”）颁布的《国民经济行业分类代码表》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C38电气机械和器材制造业”大类下的“C383电线、电缆、光缆及电工器材制造”中类下的“C3839其他电工器材制造”小类。随着“碳达峰、碳中和”“新基建”等国家顶层设计的落地和推进，近年来国家发改委、国家能源局、国家电网陆续出台相关产业政策，不断加大对电力产业发展的扶持力度，公司所处的行业是国家重点支持和鼓励的发展方向。
　　根据国家电网发布的《国家电网“十五五”投资计划》，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展，加快推进特高压建设将增强三北地区风光大基地的电力外送能力，加强对新能源发电的高效利用，驱动传统电网加快向数字化、智能化转型，并带动电网设备行业的快速发展。
　　公司的主营业务产品为电力金具，广泛应用于电网建设中的各条输电线路，主营业务与电网建设行业的发展息息相关。随着行业鼓励政策的持续出台，以及我国社会经济稳定、健康发展对于一个完善的全国性电网架构的依赖，电网行业未来仍将保持稳定发展的态势，对公司的产品产生稳定的需求。公司将顺应政策及市场需求，加大技术创新力度，增强自身竞争力，实现可持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动风险
　　电力金具是电力工业的配套产品，是电网建设不可缺少的部件，其行业发展与我国电力工业的发展和国家的宏观经济政策密切相关。电力金具的用户主要是电网公司，公司的经营业绩与电网公司的投资规模高度相关，如果未来国家宏观经济变化导致我国电力工业发展出现波动，电网建设投资的缩减将直接影响公司业务的发展和经营业绩。此外，公司主要通过参加电网公司的集中采购招标获取业务，国家电网等公司建立了较为明确的招投标考评规则，并根据综合评分选择电力金具供应商，假设公司未来在业务的招投标过程中出现评分不及竞争对手的情况，公司中标份额存在波动的风险。综上所述，全国电网建设投资规模的波动以及公司参加电网公司集中采购中标份额的波动将导致公司存在经营业绩波动的风险。
　　客户高度集中风险
　　作为电力金具供应商，公司主要通过参与国家电网、南方电网等客户招标的方式进行销售，而我国输配电企业高度集中的格局决定了公司客户集中度较高。鉴于国家电网、南方电网在产业链中的主导地位以及市场高度集中的格局，如果公司主要客户发生重大变化，将对公司经营造成重大不利影响。
　　产品质量的风险
　　公司一贯重视产品质量，公司现已建立了完善的产品设计管理体系及生产管理体系，对产品的质量控制贯穿了从原材料采购到产品出厂的全过程，以保证产品质量的可靠性。但由于公司主要从事高电压等级电力金具的生产，技术要求相对较高，线路安全标准严格，且该等输电线路建设投资巨大，因此产品如果出现质量问题，可能面临退货、赔偿等不利影响，情形严重的，可能导致公司不再满足国家电网、南方电网的投标资格，上述情况的发生将会对公司声誉和经营业绩带来不利影响。公司存在产品质量问题引致的风险。
　　市场竞争加剧的风险
　　由于近年国家对电网建设的投资规模巨大，行业利润率相对较高，将吸引越来越多的企业进入该行业。因此，公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，可能致使公司在国网公司中标数量下降、中标价格下降，从而导致公司市场占有率降低，盈利能力减弱。
　　原材料价格大幅波动的风险
　　公司采用“以销定产+少量备货”的生产模式，订单大都通过参加电网公司的招标取得。公司在参加招标时，根据铝材、钢材等主要原材料的即期价格，估算出生产成本，再加上合理的利润率，确定公司的投标价格。若公司中标后到电网公司下达具体订单期间原材料价格大幅波动，将导致公司生产成本偏离报价时预估的生产成本，公司将承受原材料价格波动风险。
　　毛利率下滑的风险
　　报告期内公司毛利率水平较高，与近年来国家对电网建设投资规模较高紧密相关。但未来随着竞争加剧，公司中标价格可能发生较大幅度的下降，以及原材料成本占公司生产成本比例较高，铝材、钢材等原材料价格的波动也会影响公司的毛利率，公司存在毛利率下降的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司主营业务为电力金具产品的研发、设计、生产及销售，主要面向特高压、超高压、普通高压等电网主网线路的建设运营。电力金具系连接和组合电力系统中的各类装置，起到传递机械负荷、电气负荷及防护作用。电力金具与导线、杆塔、绝缘子、其他设备连接起来组成通电回路，并保护导线、绝缘子等免受高电压的伤害，将电晕和无线电干扰控制在合理的水平，是组成通电回路必不可缺的器件之一。电力系统由发电、变电、输电、配电、用电设备及相应的辅助系统组成，完成对电能的生产、输送、分配和使用。电力金具产品广泛应用于电能输送的各环节，公司作为国内电力金具知名生产厂商... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司主营业务为电力金具产品的研发、设计、生产及销售，主要面向特高压、超高压、普通高压等电网主网线路的建设运营。电力金具系连接和组合电力系统中的各类装置，起到传递机械负荷、电气负荷及防护作用。电力金具与导线、杆塔、绝缘子、其他设备连接起来组成通电回路，并保护导线、绝缘子等免受高电压的伤害，将电晕和无线电干扰控制在合理的水平，是组成通电回路必不可缺的器件之一。电力系统由发电、变电、输电、配电、用电设备及相应的辅助系统组成，完成对电能的生产、输送、分配和使用。电力金具产品广泛应用于电能输送的各环节，公司作为国内电力金具知名生产厂商，为我国三大电网公司以及电气工程、电力设备等大型企业提供了大批优质的电力金具，成为我国电网建设、改造，特别是特高压电网建设的重要组成力量。
　　作为一家电气机械和器材制造行业的新质生产力企业，公司是行业内少数可以提供特高压电力金具的生产厂商，市场份额占比较高，行业地位较突出。公司经过多年努力，具备了较强的自主研发能力和较高的技术水平。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业、国家绿色工厂、江苏省专精特新“小巨人”企业、江苏省质量信用AAA级企业、中国电力企业联合会会员单位。近年来公司独立承担了“特高压输电用高强度智能监测间隔棒的研发及产业化”“特高压交直流输电线路减灾智能金具的研发及产业化”两项江苏省科技成果转化专项项目，获得了2019江苏省科学技术奖三等奖省级科技奖励。公司为江苏省企业技术中心、江苏省特高压电力金具工程技术研究中心，作为起草单位参与了1项国家标准和3项行业标准的制定。此外公司还曾获得全国服务业科技创新奖一等奖、中国发明协会发明创业奖成果奖一等奖、江苏省科技创新奖二等奖、国家重点新产品证书、中国电力科学技术进步奖等诸多殊荣。公司具备行业内少数CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证的检测中心，说明公司金属材料及制品、电力金具的检测技术能力达到国内较高水平。
　　1、盈利模式
　　公司主要从事电力金具的研发、生产和销售，主要产品包括防护金具、连接金具、悬垂线夹、耐张线夹、接续金具及其他产品，并可以根据客户需求定制化研发、生产，提供稳定、高效的产品解决方案。报告期内，公司主营业务收入来源于电力金具产品的销售。
　　2、生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，对于通用性较高的产品会设置少量备货。公司在获取客户订单后，由技术部门设计每个产品的生产图纸，生产部综合评估生产所需的原料、人员和设备，制定相应的生产计划，并安排各个生产车间实施生产作业。公司质量部负责对半成品和完工产品进行质量检测，检验合格的完工产品入库，并按照销售订单向客户交货。整个生产流程受到公司质量管理体系的控制。
　　根据电力金具所应用的场景不同，电网公司的不同订单对电力金具产品材料、规格等方面的要求有所差异。根据订单要求生产的电力金具产品，公司通常不设安全库存。但对于少量规格统一、能适用于多个订单的产品，公司会根据往年生产经验，适当设置少量备货。
　　公司在生产过程中，会将部分生产工序交由外协厂商，由外协厂商完成部分产品的生产。公司与外协厂商签订委外加工协议，由外协厂商根据公司的要求进行生产，加工后经验收合格将产品交给公司。委托加工涉及公司多道生产工序，具体包括热处理、机加工、镀锌等。委托加工业务系双方根据市场价格磋商后确定，定价公允。
　　3、采购模式
　　公司需对外采购的物资主要有：（1）电力金具的主要原材料：铝材、钢材等；（2）电力金具生产中所需的辅料；（3）能源动力。
　　公司设立采购部，负责实施对外物资采购，并组织供应商的评定，建立并维护合格供应商名册。采购部下设原材料仓库，负责原材料的储存管理；质量部负责对采购的物资进行质量控制。
　　公司在选择供应商时，会综合考虑供应商的生产能力、产品质量、产品价格及供应商的履约及时性等多方面因素，由采购部会同生产部门、销售部门、技术部门对供应商进行定期评估，更新合格供应商名册。相应的原材料均从合格供应商处购入。报告期内，公司的主要供应商变化不大，供应相对稳定。公司采用“以产定购”的模式，并结合安全库存来确定采购数量。对于铝材、钢材等主要原材料，公司根据生产用量设置一定的安全库存。在取得销售订单后，由生产部门按照销售订单内容拟定采购计划，由采购部门执行采购方案。采购部一般向至少3家合格供应商进行询价，经比价后择优选择，采购人员负责具体执行。采购员与供应商签订书面供货合同，合同上约定产品型号、数量、价格、交货期等协议条款。收到货后由质量部进行质量检测，验收合格后方能入库，对于检测不合格的物资出具品质异常处理单，联系供应商进行退换货。
　　4、销售模式
　　公司采取直销模式，主要针对国家电网、南方电网、内蒙古电网及其他电力行业公司进行销售。行业客户对电力金具的采购可以分为招标方式和非招标方式。对于招标方式，客户根据电网建设需求发布招标公告后，公司参与投标，并根据中标结果获取订单。对于非招标方式，公司在与客户洽谈协商后直接签订销售合同或框架合同。公司取得订单后，会按照合同或订单的约定完成产品生产并安排发货，由运输公司或物流公司在客户指定地点向客户指定方交货。
　　公司主要通过参与招标获取订单。以国家电网公司为例，国网总部负责35kV以上电网工程项目电力金具的集中采购招标，省电力公司负责35kV以下电网工程项目电力金具的采购招标。公司在通过国网资格预审后在有效期内参与国网的集中招投标，投标价格根据市场供求及成本变动情况，在保证一定毛利率的基础上确定。中标后，公司与国网公司或具体实施工程的分支机构签订商务合同。
　　经营计划实现情况：
　　公司在2025年上半年度实现了营业收入3.67亿元，归属于挂牌公司所有者的净利润0.97亿元，归属于挂牌公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为0.70亿元，产生的现金流量净额为0.61亿元。
　　（二）行业情况
　　在我国发电量和用电量逐年增长的同时，我国电力系统在发电侧、电网侧和用户侧也面临新的变化，亟需转型升级。在发电侧，以光伏和风电为代表的新能源装机快速增长，对于电网快速响应提出要求；在电网侧，随着新型场景逐步增长，各电压等级变电站需要更快速适应负荷变化；在用户侧，以AI、大模型、数据中心为代表的战略新兴产业快速发展，直接面向终端用户的配电网汇聚了大量的新型负荷、新增负荷、分布式电源、储能等交互式用能设施，新型电网的建设需要为产业链发展打开新的成长空间。随着我国经济的快速发展，全社会发电量呈现显著增长，根据国家统计局发布的数据，2018年至2024年，我国的发电量从71661.33亿千瓦时增长至94181亿千瓦时，年均复合增速为5.1%。
　　在“碳达峰、碳中和”战略的引领下，我国近几年大力发展新能源发电，尤其是以光伏和风电为代表的清洁能源装机比例稳步提升。截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。我国存在中西部电力资源丰富而用电侧主要分布在东部的错配格局，高速增长的新能源发电量与当前的输电网路存在再平衡需要。相较于交流输电，直流特高压更加适合长距离、大容量的电力传输，损耗更低。随着新能源发电比例的提升，传统输配电网络的空间传输和消纳成为瓶颈，构建新型能源基础设施网络迫在眉睫，特高压作为电力传输骨干的战略地位开始凸显。在此背景下，我国出台多项政策支持新能源+特高压发展，在《“十四五”可再生能源发展规划》中提出，统筹配套一批风电和光伏发电基地，充分提升输电通道中新能源电量占比，扩大跨省跨区可再生能源消纳规模，持续提升存量特高压通道可再生能源电量输送比例。在《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》中，强调加快推进新能源配套电网项目建设，重点推动500kV以上及特高压新能源配套电网项目的建设与规划。2025年7月19日在西藏自治区林芝市举行的雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，中共中央政治局常委、国务院总理李强亲自出席，并宣布工程正式开工的这一历史性时刻。我国在雅鲁藏布江启动1.2万亿投资规模的水电工程，不仅年发电3000亿度、支撑碳中和，更将重构边疆经济与地缘格局。产业政策的大力支持和我国新能源电力事业的快速发展为国内特高压投资建设奠定了广阔的市场空间，为公司未来的发展提供了更大的潜力与发展支撑。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动风险
　　电力金具是电力工业的配套产品，是电网建设不可缺少的部件，其行业发展与我国电力工业的发展和国家的宏观经济政策密切相关。电力金具的用户主要是电网公司，公司的经营业绩与电网公司的投资规模高度相关，如果未来国家宏观经济变化导致我国电力工业发展出现波动，电网建设投资的缩减将直接影响公司业务的发展和经营业绩。此外，公司主要通过参加电网公司的集中采购招标获取业务，国家电网等公司建立了较为明确的招投标考评规则，并根据综合评分选择电力金具供应商，假设公司未来在业务的招投标过程中出现评分不及竞争对手的情况，公司中标份额存在波动的风险。综上所述，全国电网建设投资规模的波动以及公司参加电网公司集中采购中标份额的波动将导致公司存在经营业绩波动的风险。
　　客户高度集中风险
　　作为电力金具供应商，公司主要通过参与国家电网、南方电网等客户招标的方式进行销售，而我国输配电企业高度集中的格局决定了公司客户集中度较高。鉴于国家电网、南方电网在产业链中的主导地位以及市场高度集中的格局，如果公司主要客户发生重大变化，将对公司经营造成重大不利影响。
　　产品质量的风险
　　公司一贯重视产品质量，公司现已建立了完善的产品设计管理体系及生产管理体系，对产品的质量控制贯穿了从原材料采购到产品出厂的全过程，以保证产品质量的可靠性。但由于公司主要从事高电压等级电力金具的生产，技术要求相对较高，线路安全标准严格，且该等输电线路建设投资巨大，因此产品如果出现质量问题，可能面临退货、赔偿等不利影响，情形严重的，可能导致公司不再满足国家电网、南方电网的投标资格，上述情况的发生将会对公司声誉和经营业绩带来不利影响。公司存在产品质量问题引致的风险。
　　市场竞争加剧的风险
　　由于近年国家对电网建设的投资规模巨大，行业利润率相对较高，将吸引越来越多的企业进入该行业。因此，公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，可能致使公司在国网公司中标数量下降、中标价格下降，从而导致公司市场占有率降低，盈利能力减弱。
　　原材料价格大幅波动的风险
　　公司采用“以销定产+少量备货”的生产模式，订单大都通过参加电网公司的招标取得。公司在参加招标时，根据铝材、钢材等主要原材料的即期价格，估算出生产成本，再加上合理的利润率，确定公司的投标价格。若公司中标后到电网公司下达具体订单期间原材料价格大幅波动，将导致公司生产成本偏离报价时预估的生产成本，公司将承受原材料价格波动风险。
　　毛利率下滑的风险
　　报告期内公司毛利率水平较高，与近年来国家对电网建设投资规模较高紧密相关。但未来随着竞争加剧，公司中标价格可能发生较大幅度的下降，以及原材料成本占公司生产成本比例较高，铝材、钢材等原材料价格的波动也会影响公司的毛利率，公司存在毛利率下降的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司主营业务为电力金具产品的研发、设计、生产及销售，主要面向特高压、超高压、普通高压等电网主网线路的建设运营。电力金具系连接和组合电力系统中的各类装置，起到传递机械负荷、电气负荷及防护作用。电力金具与导线、杆塔、绝缘子、其他设备连接起来组成通电回路，并保护导线、绝缘子等免受高电压及空间气象的伤害，将电晕和无线电干扰控制在合理的水平，是组成通电回路必不可缺的器件之一。
　　电力系统由发电、变电、输电、配电、用电设备及相应的辅助系统组成，完成对电能的生产、输送、分配和使用。电力金具产品广泛应用于电能输送的各环节，公司作为国... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司主营业务为电力金具产品的研发、设计、生产及销售，主要面向特高压、超高压、普通高压等电网主网线路的建设运营。电力金具系连接和组合电力系统中的各类装置，起到传递机械负荷、电气负荷及防护作用。电力金具与导线、杆塔、绝缘子、其他设备连接起来组成通电回路，并保护导线、绝缘子等免受高电压及空间气象的伤害，将电晕和无线电干扰控制在合理的水平，是组成通电回路必不可缺的器件之一。
　　电力系统由发电、变电、输电、配电、用电设备及相应的辅助系统组成，完成对电能的生产、输送、分配和使用。电力金具产品广泛应用于电能输送的各环节，公司作为国内电力金具知名生产厂商，为我国三大电网公司以及电气工程、电力设备等大型企业提供了大批优质的电力金具，成为我国电网建设、改造，特别是特高压电网建设的重要组成力量。
　　作为一家电气机械和器材制造行业的新质生产力企业，公司是行业内少数可以提供特高压电力金具的生产厂商，市场份额占比较高，行业地位较突出。公司经过多年努力，具备了较强的自主研发能力和较高的技术水平。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业、国家绿色工厂、江苏省专精特新“小巨人”企业、江苏省质量信用AAA级企业、中国电力企业联合会会员单位。近年来公司承担了“特高压输电用高强度智能监测间隔棒的研发及产业化”“特高压交直流输电线路减灾智能金具的研发及产业化”两项江苏省科技成果转化专项项目，获得了2019江苏省科学技术奖三等奖省级科技奖励。公司为江苏省企业技术中心、江苏省特高压电力金具工程技术研究中心，作为起草单位参与了1项国家标准和3项行业标准的制定。此外公司还曾获得全国服务业科技创新奖一等奖、中国发明协会发明创业奖成果奖一等奖、江苏省科技创新奖二等奖、国家重点新产品证书、中国电力科学技术进步奖等诸多殊荣。公司具备行业内少数CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证的检测中心，说明公司金属材料及制品、电力金具的检测技术能力达到国内较高水平。
　　1、盈利模式
　　公司主要从事电力金具的研发、生产和销售，主要产品包括防护金具、连接金具、悬垂线夹、耐张线夹、接续金具及其他产品，并可以根据客户需求定制化研发、生产，提供稳定、高效的产品解决方案。报告期内，公司主营业务收入来源于电力金具产品的销售。
　　2、生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，对于通用性较高的产品会设置少量备货。公司在获取客户订单后，由技术部门设计每个产品的生产图纸，生产部综合评估生产所需的原料、人员和设备，制定相应的生产计划，并安排各个生产车间实施生产作业。公司质量部负责对半成品和完工产品进行质量检测，检验合格的完工产品入库，并按照销售订单向客户交货。整个生产流程受到公司质量管理体系的控制。
　　根据电力金具所应用的场景不同，电网公司的不同订单对电力金具产品材料、规格等方面的要求有所差异。根据订单要求生产的电力金具产品，公司通常不设安全库存。但对于少量规格统一、能适用于多个订单的产品，公司会根据往年生产经验，适当设置少量备货。
　　公司在生产过程中，会将部分生产工序交由外协厂商，由外协厂商完成部分产品的生产。公司与外协厂商签订委外加工协议，由外协厂商根据公司的要求进行生产，加工后经验收合格将产品交给公司。委托加工涉及公司多道生产工序，具体包括热处理、机加工、镀锌等。委托加工业务系双方根据市场价格磋商后确定，定价公允。
　　3、采购模式
　　公司需对外采购的物资主要有：（1）电力金具的主要原材料：铝材、钢材等；（2）电力金具生产中所需的辅料；（3）能源动力。
　　公司设立采购部，负责实施对外物资采购，并组织供应商的评定，建立并维护合格供应商名册。采购部下设原材料仓库，负责原材料的储存管理；质量部负责对采购的物资进行质量控制。
　　公司在选择供应商时，会综合考虑供应商的生产能力、产品质量、产品价格及供应商的履约及时性等多方面因素，由采购部会同生产部门、销售部门、技术部门对供应商进行定期评估，更新合格供应商名册。相应的原材料均从合格供应商处购入。报告期内，公司的主要供应商变化不大，供应相对稳定。公司采用“以产定购”的模式，并结合安全库存来确定采购数量。对于铝材、钢材等主要原材料，公司根据生产用量设置一定的安全库存。在取得销售订单后，由生产部门按照销售订单内容拟定采购计划，由采购部门执行采购方案。采购部一般向至少3家合格供应商进行询价，经比价后择优选择，采购人员负责具体执行。采购员与供应商签订书面供货合同，合同上约定产品型号、数量、价格、交货期等协议条款。收到货后由质量部进行质量检测，验收合格后方能入库，对于检测不合格的物资出具品质异常处理单，联系供应商进行退换货。
　　4、销售模式
　　公司采取直销模式，主要针对国家电网、南方电网、内蒙古电网及其他电力行业公司进行销售。行业客户对电力金具的采购可以分为招标方式和非招标方式。对于招标方式，客户根据电网建设需求发布招标公告后，公司参与投标，并根据中标结果获取订单。对于非招标方式，公司在与客户洽谈协商后直接签订销售合同或框架合同。公司取得订单后，会按照合同或订单的约定完成产品生产并安排发货，由运输公司或物流公司在客户指定地点向客户指定方交货。
　　公司主要通过参与招标获取订单。以国家电网公司为例，国网总部负责35kV以上电网工程项目电力金具的集中采购招标，省电力公司负责35kV以下电网工程项目电力金具的采购招标。公司在通过国网资格预审后在有效期内参与国网的集中招投标，投标价格根据市场供求及成本变动情况，在保证一定毛利率的基础上确定。中标后，公司与国网公司或具体实施工程的分支机构签订商务合同。
　　经营计划实现情况：
　　公司在2024年度实现了营业收入7.33亿元，同比增长49.69%；归属于挂牌公司所有者的净利润1.18亿元，同比增长51.98%；归属于挂牌公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1.20亿元，同比增长70.26%；产生的现金流量净额为1.13亿元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动风险
　　电力金具是电力工业的配套产品，是电网建设不可缺少的部件，其行业发展与我国电力工业的发展和国家的宏观经济政策密切相关。电力金具的用户主要是电网公司，公司的经营业绩与电网公司的投资规模高度相关，如果未来国家宏观经济变化导致我国电力工业发展出现波动，电网建设投资的缩减将直接影响公司业务的发展和经营业绩。此外，公司主要通过参加电网公司的集中采购招标获取业务，国家电网等公司建立了较为明确的招投标考评规则，并根据综合评分选择电力金具供应商，假设公司未来在业务的招投标过程中出现评分不及竞争对手的情况，公司中标份额存在波动的风险。综上所述，全国电网建设投资规模的波动以及公司参加电网公司集中采购中标份额的波动将导致公司存在经营业绩波动的风险。
　　客户高度集中风险
　　作为电力金具供应商，公司主要通过参与国家电网、南方电网等客户招标的方式进行销售，而我国输配电企业高度集中的格局决定了公司客户集中度较高。鉴于国家电网、南方电网在产业链中的主导地位以及市场高度集中的格局，如果公司主要客户发生重大变化，将对公司经营造成重大不利影响。
　　产品质量的风险
　　公司一贯重视产品质量，公司现已建立了完善的产品设计管理体系及生产管理体系，对产品的质量控制贯穿了从原材料采购到产品出厂的全过程，以保证产品质量的可靠性。但由于公司主要从事高电压等级电力金具的生产，技术要求相对较高，线路安全标准严格，且该等输电线路建设投资巨大，因此产品如果出现质量问题，可能面临退货、赔偿等不利影响，情形严重的，可能导致公司不再满足国家电网、南方电网的投标资格，上述情况的发生将会对公司声誉和经营业绩带来不利影响。公司存在产品质量问题引致的风险。
　　市场竞争加剧的风险
　　由于近年国家对电网建设的投资规模巨大，行业利润率相对较高，将吸引越来越多的企业进入该行业。因此，公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，可能致使公司在国网公司中标数量下降、中标价格下降，从而导致公司市场占有率降低，盈利能力减弱。
　　原材料价格大幅波动的风险
　　公司采用“以销定产+少量备货”的生产模式，订单大都通过参加电网公司的招标取得。公司在参加招标时，根据铝材、钢材等主要原材料的即期价格，估算出生产成本，再加上合理的利润率，确定公司的投标价格。若公司中标后到电网公司下达具体订单期间原材料价格大幅波动，将导致公司生产成本偏离报价时预估的生产成本，公司将承受原材料价格波动风险。
　　毛利率下滑的风险
　　报告期内公司毛利率水平较高，与近年来国家对电网建设投资规模较高紧密相关。但未来随着竞争加剧，公司中标价格可能发生较大幅度的下降，以及原材料成本占公司生产成本比例较高，铝材、钢材等原材料价格的波动也会影响公司的毛利率，公司存在毛利率下降的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲