一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司作为智慧视听综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、版权方、节目制作方、广告主等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。公司主营业务以电视频道覆盖服务为核心，深耕视听行业，围绕电视台、运营商等客户的实际需求拓展版权运营、超高清解决方案等衍生业务。顺应行业智能化、信息化发展趋势，公司持续升级业务体系，推出高斯系统、哈勃系统、视界慧景众创平台等工具，精准匹配行业客户的业务需求。
　　同时，公司依托与中国移动、中国联通、中国电信、中国广电四大运营商的稳定合作，布局AI智慧消... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司作为智慧视听综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、版权方、节目制作方、广告主等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。公司主营业务以电视频道覆盖服务为核心，深耕视听行业，围绕电视台、运营商等客户的实际需求拓展版权运营、超高清解决方案等衍生业务。顺应行业智能化、信息化发展趋势，公司持续升级业务体系，推出高斯系统、哈勃系统、视界慧景众创平台等工具，精准匹配行业客户的业务需求。
　　同时，公司依托与中国移动、中国联通、中国电信、中国广电四大运营商的稳定合作，布局AI智慧消费电子产品，进一步丰富产品与服务矩阵，提升综合竞争力。此外，公司于2022年通过控股收购成都贡爵微电子有限公司，切入微波、毫米波器件领域，未来将持续深耕半导体领域，致力打造国内领先的AI智慧视听及半导体科技服务商。
　　公司主要产品和服务及其用途如下：
　　（一）电视频道综合运营服务
　　电视频道综合运营服务是公司的核心业务板块。其中，电视频道覆盖服务为核心业务，版权运营是公司围绕核心业务发展的衍生业务。其中：
　　1、电视频道覆盖服务
　　依据国家相关法律法规，电视频道信号只能通过有线电视网络、IPTV专网或OTTTV网络传输后才能进入家庭终端。因此，有线电视网络公司等网络运营商对电视频道在网内落地传输具有选择权，电视台需要向网络运营商支付落地传输费。电视频道落地又称电视频道覆盖。公司深耕广电领域多年，为电视台提供专业的、具有针对性的电视频道覆盖服务。
　　通过多年业务积累，公司收集了有线电视网络公司的地域分布、用户数量、入网成本等数据，和购物频道的商品类别、订单数量、交易金额等数据，再结合地区人口、GDP、收视份额等行业基础数据，自主研发出高斯系统。高斯系统能对数据进行加工处理，并通过建立覆盖成本评估模型，为卫视频道、购物频道等提供全面、优质的综合服务。随着三网融合、智慧广电、融媒体云平台的不断推进，该系统升级实现了VSN可靠网络传输、多业务运营平台、收视大数据分析系统、频点排序和成本数据分析、购物频道订单数据运营系统、广告投放数据分析、社会经济数据采集管理系统等功能。
　　升级后的高斯系统一方面通过接入更多的第三方脱敏后大数据，实现千人千流动态组播，提高运营转化率与覆盖效果；另一方面通过优化完善覆盖决策模型与AI学习算法，提高频道覆盖业务收入成本测算准确性与风险控制能力，从而具备全媒体内容分发、数据分析、效果追踪、转化提升为一体的多业务融媒体运营支撑能力，增强公司在电视频道综合服务业务、视频购物及商品销售业务中的竞争优势，为未来市场拓展奠定了坚实的技术基础。
　　2、版权运营
　　公司版权运营业务以电视剧发行服务为主，依托电视端内容运营，开发版权运营服务。
　　1）电视剧发行服务
　　公司在广电领域从业多年，充分了解电视台对优秀电视剧的巨大需求。与此同时，有些优质电视剧却难以找到好的播放渠道。公司通过多年积累的电视频道对电视剧的需求偏好、收看人群的地域及收看偏好等数据信息，结合电视剧题材、故事内容、主创人员情况等具体信息进行综合评估，以买断发行或代理发行的方式，将优秀的电视剧推荐给合适的电视频道发行播出，同时满足内容制作方的播出需求和电视频道对优秀电视剧的采购需求。
　　2）短剧及付费频道电视大屏点播专区运营
　　近年来，随着用户碎片化时间增多，微短剧逐渐占据用户更多的观看时间，国民收看习惯向碎片化、娱乐化特点转变。公司结合微短剧小屏市场情况和家庭用户观看习惯，整合全国知名短剧版权方，上线未来电视、芒果TV、华数传媒、海信、TCL、四川IPTV、湖南IPTV、陕西IPTV及移动、联通、电信等20余个平台，同时与全国主要电视台数字付费电视频道合作，集合带呼号精品数字付费频道20余套，打造直播频道点播业务，通过对直播、点播联动运营，相互导流，为家庭用户提供优质的专业频道和微短剧节目。同时，公司致力于打造IPTV、OTT节目大屏内容生态圈，集双屏融合、多屏互动于一体，将短剧节目良好的观看体验带进千家万户。公司不仅满足用户对专业频道的观看需求，同时通过运营达到直播带动点播的效果，助力提高优质节目的收视率和高长尾内容曝光率，拉动用户开机。
　　3）直播及海外版权运营
　　公司直播版权运营主要采用两大运营模式。一是付费频道运营：集成文广、鼎视、中数等30余路电视频道，覆盖平台10余个，通过集中策划，统一运营，提升用户触达率和频道收入。二是广告变现合作：与北京电视台、重庆电视台、贵州电视台等多路数字频道合作，通过广告插入为频道带来新的收入增长。
　　公司正在开展国内首个体育类FAST频道（Free Ad-supportedStreaming TV，即免费广告支持型流媒体电视）的海外运营。FAST模式通过互联网以线性播出方式向用户提供免费内容频道，并基于用户画像实现精准广告投放。近年来，得益于受众群体年轻化、商业模式清晰及增长潜力显著等优势，FAST频道在全球范围内快速发展，已成为全球主流媒体平台重点布局的新兴领域。公司推出的《Chinese Kung Fu》频道成功上线，标志着国内内容在该领域的积极探索与实践落地。
　　（二）微波器件产品
　　公司控股子公司成都贡爵微电子有限公司，是专业从事射频器件、组件、模块、微系统的研发、设计、封装及销售服务的高科技企业。公司自成立之初就致力于射频微系统小型化解决方案的研发，公司基于SIP系统设计和3D封装工艺，采用异质集成、多尺度集成和多工艺兼容集成架构，运用多层基板和三维高密度互连封装技术，在缩小产品体积尺寸、提高可靠性的同时降低成本,为客户提供高可靠、高集成、小型化、低功耗的射频微系统及相关产品。公司产品广泛应用于导引头、相控阵雷达、低轨卫星、电子对抗、超宽带无线通信等领域。
　　贡爵微依托高水平射频设计和工艺能力生产的频率源系列产品、通道系列产品、通用数字SIP系列产品极具竞争力。目前，公司设计生产的通道类产品及数字SIP小型化产品可靠性高、一致性好，公司通用数字SIP产品已在中国电子科技集团某研究所批量应用，射频类SIP产品已经过科研院所验证，并小批量试用。基于MCM微组装工艺设计的小型化、系列化频率源，该频率源指标达到国内一流水准，体积最小仅为8.8mm*8.8mm*1.8mm。现在公司正逐步拓展至多环频综、乒乓环频综等系列产品，公司是目前国内少数几家能开发小型化新品种频综的公司。另外公司正配合多家商用卫星载荷用户设计验证北斗授时在低成本商用卫星的应用，同时贡爵微是目前成都地区少数几家拥有北斗授时驯服测试系统的厂家之一。
　　（三）超高清智能解决方案
　　1、专业卫星数字接收机研发及销售业务
　　专业卫星数字接收机是公司为满足卫视频道信号加密传输过程的接收、解密、解码、转码等需求而研发的高新技术产品。该产品主要基于公司自主研发的广播级视频信号处理技术、视频解码技术、视频编码技术、视频转码技术、SDI变换处理技术、加密技术以及数字指纹技术等多项专利技术和知识产权，集防非法信号攻击、实时监测报警、指纹嵌入及识别等多种功能于一身。该产品主要安装在各省级、市级、区县级有线电视网络公司、IPTV新媒体公司和电视台机房，能有力地保障卫视频道加密节目在各地有线电视网络和IPTV网络的合法接收和安全传输。
　　目前公司重点在高清解转码技术基础上向超高清技术领域拓展，已向市场提供4K超高清解转码器，为CCTV-4K和CCTV-16奥林匹克频道落地转播以及70周年国庆阅兵式影院4K直播提供技术支撑。公司研发的嵌入式硬件8K专业解码器，为北京广播电视台冬奥8K直播提供技术保障，还开发完成“百城千屏”央视8K超高清视音频传播系统专业解码器，并进一步推出“百城千屏”超高清大屏解决方案，由远程管理平台和超高清接收解码终端构成，可以直接连接显示大屏或通过远程控制系统连接显示大屏，实现4K/8K超高清大屏从终端设备到平台管理系统、从硬件设备到配套软件的整体解决方案,通过网络实现整个系统的日常设备管理、监控、内容发布、运维管理。
　　2、哈勃全媒体监播服务系统
　　哈勃全媒体监播服务系统是公司专为各级电视台、内容运营者量身打造的AI智能化监看监播与分析服务系统。该系统通过在全国各地电视网络运营商部署远程终端，实时捕获有线网、IPTV及OTT机顶盒的信号及画面数据，并回传至云端，构建起覆盖全国的电视数据捕获系统。它不仅能够实现远程机顶盒画面的实时查看、节目切换与控制，更依托底层强大的AI数据采集能力，持续累积和扩充多元视听信息样本及知识库。该知识库融合了全国数百个城市有线网、IPTV及OTT的海量画面、语音及字幕数据，通过多模态页面数据特征识别引擎，能够对采集到的原始数据进行持续迭代的强化学习训练，确保算法模型始终紧跟各地电视UI的更新节奏，精准识别复杂的页面布局与信息变更，提取关键信息，该引擎综合运用图像识别、数据结构化分析等技术，不仅能精准提取首页首屏推荐内容、EPG菜单栏目、版权标识、台标等显性信息，更能深入理解信息数据之间的关联性，并将数据结构化存储，形成持续迭代的知识库。目前，系统对机顶盒实时画面的特征识别准确率已达到99.6%，并能无缝对接智能助手，为用户提供即时、精准的数据反馈。
　　目前，哈勃系统已与央视总台、广电总局、联通公司及其他头部内容运营商及维权律所等多个单位达成重要合作协议，为其建设了独立的监看监播运营平台。系统通过部署在各地的远程终端，实现了对全国超过500路有线电视、IPTV及OTT信号的实时查看与操控，真正做到了跨区域、跨运营商、跨网络的全功能、全流程业务拨测。无论是验证自身产品体验、拨测业务流程，还是即时了解竞品动态，哈勃系统都能帮助客户突破时空限制，精准定位故障，实现业务的自动巡检与高效管理。
　　2025年至今，公司不断迭代升级哈勃系统的AI核心能力，引入先进的多模态大模型技术提升EPG识别效率；新研发的动态优化算法可自动适配全国各品牌机顶盒的UI差异，显著提升跨平台监播的稳定性；同时，新增智能告警功能可基于既定规则，自动识别特定违规内容并生成处置建议，帮助客户将事故响应时间缩短80%，持续巩固哈勃系统在全媒体监播领域的技术领先地位。
　　3、智能终端产品
　　2023年，公司推出2款自有品牌“YOXON”智能健康手表，GT22Pro蓝牙健康手表和GT60Pro4G插卡智能手表，获得消费者和合作伙伴的广泛好评。市场方面，流金科技加大智能穿戴业务在运营商市场的布局，推动中国移动多家省分公司及中国移动各专业公司的合作。后续将持续深化与运营商在智慧社区、智慧校园、智慧家庭等“AI+智能穿戴”等应用场景的合作，推出高品质的智能穿戴产品，以应对不断变化的市场需求，并进一步提升品牌影响力。
　　2024年6月，公司推出搭载5G RedCap技术的YOXON5G智能手表，基于3GPP Reease17技术，YOXON5G手表支持5G SA组网，向下兼容4G网络，集成了5G LAN、网络切片、高精度授时等前沿通信技术，为用户带来无缝的智能连接体验。2024年7月，公司推出YOXON品牌M95Pro AI智能写作鼠标，产品作为AI大模型的入口，深度融合了鼠标功能和AI大模型，具备语音输入、智能翻译和AI对话功能，实现AI智能写作、语音打字、语音翻译、一键截图翻译等功能，可以识别26种方言以及多种语言的实时翻译。M95Pro AI鼠标有两个最核心的功能特点，第一是配套软件功能丰富，鼠标实现了高度自定义能力并具备很多实用的便捷办公功能，第二是内置了讯飞星火大模型、MINDSHOW AI PPT等智能创作平台，用AI赋能办公。
　　2025年，公司推出AI直播一体机，用于直播电商运营，一台设备可承担主播、场控、运营的全部工作，大幅降低直播运营的人力与时间成本，让中小商家、个体创业者都能轻松入局直播带货。同年底上线“火天智能陪伴机”，该产品内嵌专属数字人，具备情感陪伴、数据存储、家电智联等功能。
　　（四）视频购物及商品销售
　　视频购物及商品销售包括线上视频购物和线下商品销售。该业务在线上主要是通过拼多多电商平台、京东商城、微信小店、抖音小店、视频号直播、有线电视、IPTV、互联网电视、运营商等平台进行商品销售，拓展C端商品销售业务。该业务在线下主要是利用供应链优势为电子产品流通或销售企业提供高品质、高性价比的商品，对其进行商品销售。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。
　　专精特新等认定情况
　　
　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期公司实现营业收入39,644.14万元，同比下降38.54%；归属于上市公司股东的净利润1,007.14万元，同比增长141.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-3,315.80万元,同比下降26.98%，经营活动产生的现金流量净额13,591.57万元，较上年同期增长566.43%。公司的主要经营情况如下：
　　1、持续稳固核心业务，重点做好应收账款管理
　　电视频道综合运营服务是公司的核心业务板块，电视频道综合运营服务主要包括电视频道覆盖业务和版权运营业务。近年来随着电视台客户财政拨款减少或延迟、广告收入下降等因素影响，客户对于业务执行、预算管理更加严格，为降低项目执行风险、应收账款回款等风险，公司调整经营策略，优化电视频道落地覆盖区域并缩减相关客户合作规模，本年度与广东广播电视台等客户的合作减少较多，本年度电视频道覆盖业务收入下降30.87%。版权运营业务方面，电视剧业务发行了《女士的品格》、《幸福还会来敲门》、《浴血荣光》等剧，电视剧发行数量增加，并拓展了微短剧运营、付费频道等版权运营业务。
　　本年度公司重点加强电视频道综合运营相关业务的应收账款管理，以业务合作、诉讼、债务重组等方式加强客户回款，本期业务回款良好，应收账款较上年末下降了1.35亿元，经营活动产生的现金流量净额增加了1.16亿元，债务重组产生的投资收益较上年增加、计提的信用减值损失较上年大幅下降。
　　2、调整视频购物及商品业务经营方向
　　视频购物及商品销售业务本年收入下降了95.97%，主要是自年初以来商务部等部门开始对手机、平板、智能手表等数码产品实施国家补贴，用户在享受国补的渠道购买数码产品更具优势。受政策影响公司调整了视频购物及商品销售业务经营策略，对原有苹果3C产品业务进行战略收缩，向社交电商转型。围绕公司在广电行业的优势，通过大屏或电视台在视频号、抖音等平台上的新媒体账号获取流量，建立社群进行私域运营，重点在京东京喜平台、微信小店、拼多多等渠道开展电商业务。公司不断调整经营业务模式，探索从流量运营、业务创新到生态协同的新模式。
　　3、以人工智能赋能行业发展
　　2025年5月8日，公司音视频垂类大模型“视界慧景”共创平台在第二十七届北京国际科技产业博览会正式发布，该模型聚焦广电传媒生态、智能内容生成以及文旅创新等领域，赋能广电行业全生态，提升内容制作与分发效率，通过AI技术打造沉浸式文旅体验。共创平台立足于传媒行业，为用户提供垂直领域的定制化解决方案，依靠全国算力助力多模态模型处理，以AIGC技术产品构建数字化“新引擎”，覆盖广电影视、音频素材资源赋能广播电视行业制作全链条。项目课题基于多模态生成科幻视频素材数字化制作和共创平台研发及应用已获得北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会的正式验收。目前正在持续升级迭代和产品推广，未来将重点推进“视界慧景”垂类大模型的商业化应用。
　　4、聚焦主营业务，剥离非主业公司
　　公司控股子公司四川流金酒业优先公司近年来经营未达预期，公司根据实际经营情况及时调整，出售其股权。四川流金作为公司控股子公司期间，公司向酒业公司提供了借款以支持其经营周转。本年度公司实控人王俭与酒业公司签订无偿借款协议，将资金用于偿还四川流金酒业对上市公司的借款及利息。在四川流金向公司支付完借款本金及利息后，2025年12月公司将四川流金剥离出上市公司，此次股权转让产生股权投资收益984.81万元。
　　本期出售四川流金股权，根据《监管规则适用指引—会计类第5号》关于处置子公司时逆流交易产生的未实现内部交易损益的会计处理规定，公司与四川流金之间采购白酒累计未实现内部交易在本期确认投资收益2,333.17万元，同时公司基于白酒原采购价格计提存货跌价准备2,347.14万元，由此使得本期资产减值损失和投资收益存在较大金额变动。
　　5、持续提升技术水平，推进降本增效
　　公司不断推进降本减费、开源节流，期间费用同比下降了1,409.94万元。技术研发方面，持续提升现有产品技术核心，加强技术规范和技术创新工作，本年公司授权发明专利23项，参与制定了《超高清音视频编码码流网络传输封装技术要求》、《AVS系列标准编解码设备互联互通技术规范》、《电视节目制作系统集中式存储技术要求和测量方法》三项行业/团体标准，累计参与制定的行业/团体标准达22项，不断提升超高清、音视频传输、编码解码等领域规范体系建设。
　　公司将不断优化业务结构、实施降本增效，助力公司高质量发展。
　　(二)行业情况
　　1、广电融媒体行业：行业变革中谋取发展，技术赋能产业全链条
　　国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，有线电视实际用户2.07亿户，其中有线数字电视实际用户2.00亿户。年末广播节目综合人口覆盖率为99.8%，电视节目综合人口覆盖率为99.8%。全年制作发行电视剧110部3376集，电视动画片336部93874分钟。生产故事影片511部，科教、纪录、动画、虚拟现实和特种影片253部。固定互联网宽带接入用户69082万户，比上年末增加2099万户，其中1000M速率及以上的宽带接入用户23839万户，增加3157万户。移动物联网终端用户8.88亿户，增加2.32亿户。互联网上网人数11.25亿人，其中手机上网人数11.21亿人。互联网普及率为80.1%，其中农村地区互联网普及率为69.5%。全年移动互联网用户接入流量3958亿GB，比上年增长17.3%。
　　广电全媒体发展报告显示，2024年以来广电视听行业在变革与创新中砥砺前行，展现出蓬勃生机与强大韧性，发展态势持续向好。广播电视舆论引导更加强劲有力，内容生态提质扩容，微短剧、超高清等领域成为新增长点。2025年前三季度，31家卫视频道播出微短剧94部，累计收视人次达到去年同期的三倍以上。治理电视“套娃”收费和操作复杂（以下简称“双治理”）成效显著，技术赋能全链升级，AI应用广泛渗透。通过“双治理”，广电网络推进业务优化、服务提升和用户拓展，实现近8年来首次有线电视缴费用户止跌回升。积极落实国家人工智能发展战略，全国97%的省级电视台已广泛使用各类AI技术与工具，内容创作质量和效率大幅提高。
　　2、超高清行业：视频技术发展大趋势，内容提升意义重大
　　超高清是一项全局性、牵引性的重大系统工程，已纳入国家“两重”“两新”战略。按照广电总局“超高清发展年”的工作部署。突出全面性，涵盖广播电视和网络视听“两大业务”，覆盖广播电视网、IPTV、OTT和互联网“四个层次”，协同电视大屏和手机小屏。
　　传输方面，统筹超高清发展、高清普及和标清关停，加快全国有线电视和IPTV的超高清承载能力建设，加大光纤改造、系统升级、网络扩容工作力度，实现了北京卫视超高清频道覆盖全国31个省（区、市）有线电视和IPTV用户，推动实现新开播的超高清频道全面落地传输。
　　接收方面，加大推动有线电视和IPTV超高清机顶盒普及，超高清终端总规模达3亿台，占比超80%。同时着力提升移动终端超高清视听体验，带动超高清5G手机、平板电脑、车载显示屏等新产品新消费迭代升级。
　　产业方面，加速超高清摄像机、转播车、后期制作等专业设备，以及移动拍摄、轻量制作、终端显示等消费类超高清视听电子产品的普及应用，撬动万亿级超高清产业规模。
　　3、AIGC行业：人工智能赋能助力高质量发展
　　2025年8月21日，国务院正式发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》），国家层面系统部署了人工智能与经济社会深度融合的路线图。《意见》明确提出到2027年实现新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年超90%的阶段性目标，并将“人工智能+”科学技术、产业发展、消费提质等列为六大重点行动领域。利用人工智能辅助创作更多具有中华文化元素和标识的文化内容，壮大文化产业的要求。AI技术在广电内容创作全链条的应用已广泛铺开并不断深入。
　　人工智能技术正深度融入广电视听创作、生产、传播全流程，推动行业效率变革、成本优化、创新突破与服务升级，为行业高质量发展注入强劲动能。全国大部分省级广播电视台均接入多个AI工具，多家机构还开展了基于通用大模型的专属模型开发应用；主要网络视听平台均已初步形成覆盖全流程的AI应用体系，逐步实现智能生产运营。
　　随着“人工智能+”行动迈向纵深，生成式人工智能（AIGC）技术迅速发展与迭代，新应用、新场景密集涌现，走进千家万户，赋能千行百业。AIGC产品用户规模明显增长，截至2025年6月我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，普及率达36.5%,较2024年12月增长2.66亿人。两大核心用户：40岁以下中青年用户占比达到74.6%；大专、本科及以上高学历用户占比为37.5%。随着国家政策的倾斜和5G等相关基础技术的发展，中国人工智能产业在各方的共同推动下进入爆发式增长阶段，市场发展潜力巨大。2020年中国人工智能生成内容（AIGC）行业收入约为4.4亿元，预计在2032年将达到5445.5亿元，未来中国有望发展为全球最大的人工智能生成内容（AIGC）市场。
　　4、微短剧出海：文化输出新增长点
　　中国网络视听协会发布的《中国微短剧行业发展白皮书（2025）》预测，2025年微短剧产业规模将超过634亿元，全年上线的竖屏微短剧达到4万部。在广电总局的推动下，许多精品微短剧登上了电视大屏。中国视听大数据（CVB）显示，2025年全国卫视频道微短剧播出124部，较2024年增长254.3%。播出微短剧的卫视频道数量由2024年的10个增加至36个。
　　根据广电总局发布的数据，“十四五”期间，广电视听节目和服务出口规模增长超过40%，我国视听平台国际版触达全球200多个国家和地区，据不完全统计，2025年海外营收总额超过630亿美元。其中微短剧的出海成绩尤为突出，已有超过300款中国微短剧应用在海外上线。
　　
　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　未来行业将依托技术创新与政策支撑，突破现有发展瓶颈，AIGC、超高清、全场景融合成为核心增长引擎，国际化与规范化并行，行业发展潜力持续释放，为行业内相关企业提供广阔的市场发展空间。
　　一是AIGC从辅助工具升级为行业核心生产力，主导内容生产全链条变革。《中国AIGC产业发展报告（2026）》明确预测，2030年前，AIGC将全面渗透内容策划、剧本创作、虚拟拍摄、智能审核、精准分发等全环节，推动行业生产效率提升70%以上，制作成本降低40%，预计2035年AI生成视听内容市场规模将突破5000亿元。同时，AIGC与虚拟人、数字孪生技术深度融合，将催生个性化内容定制、虚拟沉浸直播、AI智能主播等全新业态，47.8%的用户已表示愿意为AI生成的优质视听内容付费，用户接受度持续提升，行业将形成“技术创新、监管规范、质量可控”的良性发展格局。
　　二是超高清产业进入规模化普及与场景延伸期，成为数字经济核心增长极。据《超高清视频产业发展白皮书（2026）》数据显示，2030年我国超高清视频产业总规模将突破8万亿元，年均复合增长率维持在18%以上；4K技术将全面成为行业标配，终端渗透率突破95%，8K技术将实现从试点应用向商用普及跨越，在体育赛事、沉浸式文旅、远程医疗、工业检测等领域实现规模化落地。此外，超高清与5G-A、XR、数字孪生技术深度融合，将催生元宇宙视听、虚拟沉浸剧场等新业态，垂直领域应用市场占比将从2025年的29.9%提升至2030年的45%以上，成为产业增长的核心抓手。
　　三是全场景融合持续深化，产业生态边界持续拓宽。《中国网络视听发展研究报告（2026）》预测，未来5年，大屏与小屏、传统广电与网络视听、内容与服务的边界将彻底消融，形成“居家大屏+移动小屏+车载终端+智能穿戴”的全场景视听生态，用户日均视听时长将突破300分钟。同时，网络视听与文旅、教育、政务、电商、康养等产业的融合将从浅层联动走向深度共生，催生“视听+智慧政务”“视听+乡村振兴”“视听+智慧教育”等新业态，行业增值服务收入占比将从2025年的37.3%提升至2030年的55%以上，成为行业盈利的核心增长点。
　　四是国际化布局加速推进，行业全球竞争力持续提升。《全球流媒体产业发展报告（2026）》指出，未来5-10年，我国网络视听应用的全球影响力将持续提升，预计2030年进入全球下载量Top100的中国视听应用将突破50个，进入收入Top100的中国视听应用将突破40个，海外市场收入占比将从2025年的8.2%提升至2030年的20%以上。同时，我国自主音视频标准（AVS3）将逐步走向全球，在全球超高清产业中的渗透率突破30%，推动我国视听产业从“规模领先”向“技术领先、品牌领先”转型，行业集中度持续提升，形成“头部引领、细分突围”的差异化竞争格局。
　　(二)公司发展战略
　　当前，人工智能技术快速迭代，已成为驱动传媒行业高质量发展的核心引擎。流金科技顺势而为，紧密顺应人工智能发展的时代潮流，充分依托自身在广电和视听传媒领域多年积累的深厚技术资源、优质客户基础及成熟平台优势，将人工智能战略作为公司发展的核心方向，重点聚焦智能生成领域加大战略投入，全力推进自主研发的“视界慧景”传媒垂类大模型的持续构建、迭代升级与落地应用，深度构建“AI+业务”一体化布局，以大模型为核心纽带，全面赋能公司各业务板块提质增效。
　　发展战略方面，公司将坚持“稳固主业、AI赋能、多元拓展、提质增效”的核心思路，在持续稳定电视频道综合运营、超高清技术服务等主营业务的基础上，加速推进AI应用业务的快速发展，推动“视界慧景”大模型与广电传媒全生态、AI漫剧短剧生产、文旅创新、超高清解决方案等核心业务深度融合，依托大模型多模态内容生成、老片修复、媒资智能编目等核心能力，完善“大模型+系统+终端+服务”闭环体系，进一步挖掘业务增长潜力，拓宽市场空间。同时，公司将稳步推进半导体领域布局、加强数字相控阵天线、3D异质异构封装等核心产品开发，持续优化业务结构，培育新的盈利增长点。
　　公司始终秉持“成人达己，智圆行方”的价值观，坚守“碳基硅基互联，开启芯智人生”的使命，践行“网络天地，智生视界”的愿景，在深耕主营业务、推进科技转型的过程中，不断提升经营质量，强化公司的经济责任与社会责任感，坚守合规经营底线，持续提升核心竞争力，以优异的经营业绩回报全体股东与社会各界的支持，实现公司长期健康可持续发展。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，公司将严格遵循国家产业政策导向，立足广电传媒核心优势，坚持“巩固基础、创新突破、提质增效、科技赋能”理念，聚焦主业、深化转型，细化经营举措，推动公司高质量可持续发展，具体经营部署如下：
　　一、巩固核心主业，强化风控回款
　　聚焦电视频道覆盖核心业务，筛选优质广电客户，优化区域覆盖布局，收缩低效区域，深耕核心优质市场，稳定营收基本盘。加强应收账款精细化管理，健全客户信用评级体系，通过多元方式加快回款，降低应收账款余额与信用减值损失，提升资金周转效率，保障现金流稳定与业绩稳健发展。
　　二、深耕版权业务，拓展盈利路径
　　推进版权业务专业化发展，加大优质影视、微短剧等版权储备，规范版权管理流程。维护现有运营商合作，拓展版权分发、内容定制、AIGC等多元场景，探索新媒体授权、付费运营等新兴盈利点，明确推进节点，提升版权业务竞争力与营收贡献。
　　三、加速AI落地，赋能全业务板块
　　推进“视界慧景”传媒垂类大模型市场开拓与迭代优化，聚焦AI短剧、融媒体等核心场景需求解决业务痛点。将大模型应用于内容制作、频道运营、广电媒体GAO等各场景，制定详细市场推广方案，明确落地步骤与评估标准，通过AIGC赋能广电传媒行业应用，培育核心增长引擎。
　　四、聚焦技术升级，打造定制服务
　　紧跟超高清产业趋势，加大研发投入，推进超高清智能解决方案迭代升级，解决核心技术痛点。立足电视台客户需求，调研痛点诉求，打造全链条定制化智能视听解决方案，高效完成落地交付与运维，强化技术服务核心优势。
　　五、优化业务结构，转型高质量发展
　　有序收缩低毛利传统商品销售业务，清理低效库存、剥离非核心资产，减少资源占用。聚焦智能产品供应链领域，组建专项团队，对接优质供应链资源并依托广电新媒体资源加强AI带货应用，培育高毛利增长点，推动业务结构优化升级。
　　六、深化科技转型，推进并购融资
　　聚焦广电科技、AIGC、半导体科技等核心赛道，成立专项团队挖掘高协同性优质标的，严格开展尽职调查与风险评估。规范推进融资、并购等资本运作，遵循监管要求，整合行业优质资源，弥补业务与技术短板，推动科技转型向纵深发展。
　　(四)不确定性因素
　　无

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　重大风险事项描述:公司控股股东、实际控制人为自然人王俭。截至本报告期末，王俭直接持有公司16.8050%的股份，通过流联投资、御米投资间接控制了公司9.6320%的股份，合计控制流金科技26.4370%的股份。足以对股东大会的会议产生重大影响。且王俭担任公司董事长、总经理，足以对董事会的决议产生重大影响。股份公司成立以来未发生实际控制人利用其控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施:规范公司治理结构，制定会议议事规则，明确公司各项制度，对实际控制人的相关行为进行约束。同时对公司董事、高级管理人员进行培训，形成互相监督、互相制约的科学化管理机制。
　　2、公司治理风险
　　重大风险事项描述:随着公司主营业务不断拓展，公司总体经营规模逐步扩大，这将对公司未来战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施:公司加大人才培养力度，围绕公司的战略，提供有针对性、专业的培训。根据业务的发展及时调整并完善内部控制制度，加强内部管理培训，不断提高公司规范运作水平。
　　3、客户相对集中的风险
　　重大风险事项描述: 2025年年度公司前五大客户的营业收入为15,637.07万元，占营业收入的比例为39.44%，客户相对集中。虽然公司已与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若上述客户对业务的发展规划发生调整、与公司的合作关系发生变化或受突发性小概率事件影响未正常履约，将对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施:公司将以客户为中心，积极响应客户的需求；为客户创造价值增值，同时持续丰富公司的产品线；大力发展其他品牌渠道商和客户，在服务好现有客户的同时，大力拓展新客户，以改变主要客户集中度较高的局面，提高抗风险能力；并加大市场开拓力度，建设自主品牌。
　　4、行业政策变化风险
　　重大风险事项描述:公司作为电视频道综合运营服务商，公司业务以电视频道综合服务为主，归属于广播电视及网络视听行业，受行业政策影响较大。近年来国家发改委、广电总局等部门陆续公布了一系列推进广播电视及网络视听行业改革与发展的产业措施，“十四五规划”首次将“构建新时代大视听全产业链市场发展格局”纳入战略性新兴产业领域，有线电视、IPTV和OTTTV多渠道传播方式、中国广播电视网络有限公司成为国内第四家基础电信运营商，这些利好都为公司的业务发展带来重大机遇。但如果国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公司的生产经营造成一定的影响，同时，严格的行业准入和监管政策也增加了行业的监管风险，如果公司在未来业务发展中未能把握好政策导向，可能导致公司受到监管处罚或者业务活动受限。
　　应对措施:公司将时刻关注国家相关政策及法律法规的颁布情况，及时建立完善的应对机制。跟踪政策和市场需求的变化，形成快速反应能力,防范行业政策风险。
　　5、市场竞争风险
　　重大风险事项描述:公司所处的广播电视及网络视听行业，在数字化、5G、人工智能、云计算、物联网、4K/8K超高清等技术的加持下，朝着网络化、数字化、智能化方向快速发展，而随着视频购物、数字营销、电视支付、智慧家庭等电视内容输出的多样化，促使电信运营商、互联网企业、内容提供商、内容运营商等不同程度涉足以电视屏幕为终端的业务，公司在电视综合服务相关领域面临的竞争愈发激烈。
　　应对措施:增强公司的核心竞争力，根据市场的情况和变化，及时调整公司的经营策略。根据卫视频道覆盖行业、电视剧行业、广告行业、视频购物行业等市场情况，健全市场评估机制，不断强化自身的竞争优势，建立同理念相符的上下游企业合作的共赢平台。
　　6、技术研发风险
　　重大风险事项描述:公司多年来一直注重研发和服务创新，拥有几十项授权专利和软件著作权，并形成了高斯系统-卫视覆盖方案优化与收入成本预测技术、短视频直播加速优化处理技术、大数据内容推荐技术、4K级SDI视音频处理技术、4K硬件编转码技术、Web前端可视化编辑后OTT动态呈现技术等核心技术储备。未来，公司若未能及时准确地把握行业技术变化趋势，未能提前做好新产品、新系统、新技术的研发准备及储备，将会对公司技术迭代升级带来不利影响，从而对公司整体盈利能力产生不利影响。
　　应对措施:公司将持续不断的对技术研发部分的人力、资金投入，加强人才梯队建设；并且定期在公司内部开展研发培训，同时不断补充技术部门新鲜血液，提升对新业务的研发活力。
　　7、业务模式变化和创新的风险
　　重大风险事项描述:公司从事的电视频道综合运营服务和视频购物等都是新型的现代服务业，在传统广电媒体与新兴媒体融合发展的背景下，三网融合的加快推进，智能电视的兴起，中国广播电视网络有限公司成为国内第四家基础电信运营商，这些都为公司的业务发展带来巨大机遇，公司所处行业的商业模式和经营模式正处于不断发展、创新、完善的过程中。如在电视频道覆盖服务业务方面，公司不仅要拓展购物频道、卡通频道等频道资源，也要积极打造有线电视、IPTV、互联网电视三网融合的传输渠道；在电视节目营销服务方面，公司正以新技术手段探索跨接电视屏和移动终端的创新移动营销体验，扩大用户对视频内容的认知渠道，提升用户参与视频内容互动的体验，最终实现影视内容的增值服务运营等。公司未来仍然需要及时对行业发展趋势做出准确判断并根据客户需求及时对业务模式进行创新，但同时也存在着业务模式创新不能达到预期效果的风险。
　　应对措施:公司将对开展的新业务作出市场调研，同时加大新业务拓展的专业培训。对新业务的市场风险作出评估预警机制，源源不断的引进优秀的专业人才，满足公司日益增长的商业模式创新的需求。
　　8、业务整合风险
　　重大风险事项描述:公司近年来通过孵化、引进优秀人才等多种方式，为内容供应商提供渠道传播、内容运营及技术支撑于一体的综合服务，包括电视频道覆盖服务、电视剧发行服务、电视节目营销服务、电视广告代理服务、专业卫星数字接收机研发及销售等业务单元，以及开展半导体领域的微波器件业务，各业务单元在发挥其原有竞争优势的同时保持着开放兼容性。公司后续将进一步进行业务整合，形成各业务单元紧密协同的运营机制，从而创造出比单一业务单元独立运营更高的效率。公司能否通过业务整合，既确保公司的控制力和凝聚力，又保持各业务单元原有竞争优势并充分发挥协同效应，具有不确定性。
　　应对措施:加强业务培训，促进各项管理工作的融合。同时制定有效的文化整合方案，加强各部门之间的紧密性。优化内控制度，促使企业文化快速传播。
　　9、依赖广播电视行业风险
　　重大风险事项描述:公司从事的电视频道覆盖服务、电视剧发行服务、电视广告代理服务、专业卫星数字接收机研发及销售等业务，均与广播电视行业相关，公司主营业务的市场供求、技术更新以及市场竞争格局等均与广播电视行业存在联动关系，广电运营商的资本支出、技术模式、商业模式等的变化均影响公司主营业务供求关系的变动。未来可能因不利的宏观经济环境和激烈的竞争环境造成电视台的卫视频道覆盖支出减少；可能因广告主在新媒体和其他业态的广告投放的增加而导致电视台广告收入下降；也可能因广播电视行业对专业卫星数字接收机的技术标准升级而公司未能及时研发出相关设备等，从而直接影响公司的主营业务，对公司主营业务的增长带来一定的不确定性影响。
　　应对措施:公司通过开展新的产品或服务，以及投资其他领域的企业等方式来降低对广播电视行业的依赖性。同时提高产品或服务的独创性和核心竞争力，优化企业结构，增加公司的盈利能力和抗风险能力。
　　10、委外加工风险
　　重大风险事项描述:公司自主研发专业卫星数字接收机，公司负责硬件及结构的设计、嵌入式软件的开发，具体的生产加工任务通过合同订购的方式委托外协厂商生产，公司不直接进行生产。尽管公司在委托加工过程中对委托加工产品的生产流程、产品质量、交货时间等进行密切跟踪与检查，但是公司无法直接控制委托加工产品的具体生产过程。如果公司委托加工的专业卫星数字接收机发生质量问题，将直接影响公司的信誉和设备销售，从而对公司的经营产生不利。
　　应对措施:公司已制定和完善管理制度，明确委外加工业务决策原则和审批程序。在合作前严格审核合作方的资质，在合作中采取有效控制措施，对委托加工业务实施过程中进行严格的控制。同时对交付产品进行检查测试，完善客服、售后服务，在出现质量问题时及时处理，最大限度减少对公司信誉的影响。
　　11、专业卫星数字接收机业务相关的合规经营风险
　　重大风险事项描述:
　　（1）公司委托生产专业卫星数字接收机的合规经营风险。报告期内，公司采用委托加工的生产方式委托生产专业卫星数字接收机，公司产品已取得国家广播电视总局广播电视规划院入网证，产品质量国家相关标准。生产方未取得《全国工业产品生产许可证》，公司存在因生产方未取得《全国工业产品生产许可证》而被主管部门行政处罚的风险。
　　（2）公司未来取得入网认定证书的风险。公司目前拥有国家广电总局颁发的编号：011250500179、011250500268、 011250500292、011260500092的广播电视设备器材入网认定证书。公司采用委托加工生产方式生产专业卫星数字接收机，本身没有生产场地和生产许可证。根据相关要求，公司在入网申请过程中，入网认定主管部门并不要求申请人提交生产许可证复印件，若未来相关法律法规及广播电视设备器材入网认定发生重大变化，要求申请人必须具有生产场地、生产许可证，则发行人可能存在不能进一步开展卫星数字接收机业务的风险。
　　应对措施:
　　（1）督促生产方尽快取得《全国工业产品生产许可证》，完善资质。
　　（2）公司将时刻关注国家相关政策及法律法规的颁布情况，及时根据法律法规的要求调整业务策略。
　　12、财务风险
　　重大风险事项描述:
　　（1）应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为30,725.20万元，占流动资产的比例为33.74%。公司应收账款客户主要是电视台及其关联方等，财务状况良好，具有较高的商业信誉和较强的付款能力。公司电视频道覆盖服务业务主要客户为电视台，一般采用分期收款政策，也存在先行买断有线网络公司频点资源，再向下游电视台提供频道落地服务并收取回款的模式。虽然公司主要客户知名度较高、付款能力较强、信誉良好，但是一旦个别客户信用情况发生变化或因特殊原因无法付款，将不利于公司应收账款的收回，从而产生坏账的风险，对公司的利润水平和资金周转产生一定的影响。
　　（2）财务指标波动的风险
　　公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网为电视内容供应商，如电视频道、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供渠道传播、内容运营及技术支撑于一体的综合服务。目前，公司业务以电视频道综合运营服务为主。电视频道综合运营服务为公司核心业务板块，包括电视频道覆盖服务、版权运营等业务，如果公司现有各类业务的结构发生调整，公司的财务指标也将出现一定的波动。
　　应对措施：
　　（1）加大对销售人员的销售回款的考核，制定相应的考核与激励措施。同时对销售合同的签订严格审核，对回款执行的情况进行严格把控。针对账龄较长的应收账款，积极进行催收，防止坏账损失的发生。另外，对于长账龄的应收账款，公司采用了严格的坏账准备计提政策，根据账龄对应收账款计提坏账准备，以准确反映公司的资产状况。
　　（2）公司将加大研发投入，增加公司的核心竞争力，进一步提升公司的盈利能力，同时尽量保证各类业务的平稳、健康的发展。
　　13、人才流失风险
　　重大风险事项描述:公司所处的广播电视及网络视听行业属于人才密集型行业，对专业技术、业务创新、资源整合、创意设计、市场营销、客户服务等人才的需求较高，同时随着公司在北京证券交易所成功上市，公司的业务和规模在不断扩张，在资源整合、资本运作等方面对公司管理人才的质量和数量也提出了更高要求。未来公司若不能保留或引进其发展所需的优秀专业人才，将面临人才流失以及未来业务拓展出现人才瓶颈的风险。
　　应对措施:在人才吸引、培养、任用和激励等方面制定了一系列措施，构建了完善的职业规划。并且优化薪酬体系，改善激励机制，以及提升评估体系的有效性。建立人力资源发展规划，针对“人才流动”做好相应的规划、预案和准备以应对人才流失的风险。
　　14、税收政策变化的风险
　　重大风险事项描述:2024年12月，公司通过了高新技术企业资质复审，证书编号GR202411004504。本公司2024-2026年度享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。2025年12月，北京科技通过了高新技术企业资质复审，证书编号GR202511004783。北京科技2025-2027年度享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。2023年10月，贡爵微通过了高新技术企业资质审查，证书编号GR2023510042829。本公司2023-2025年度享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。
　　根据财政部税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号）规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。上海橙视、成都金麦客、天津金麦客、上海云活、筑梦空间、成都流金、伊犁玖霖、贵酱国乐、融一融、宁波流金、长治禾润、一念繁花、合肥盛泓、流金智数2025年度符合此通知享受税收优惠的条件。
　　报告期内，公司税收优惠占利润总额的比例为6.94%。未来，国家对高新技术企业所得税等税收优惠政策作出调整，或者公司及其子公司未被继续认定为高新技术企业，或者子公司不再符合小型微利企业税收优惠政策或免税优惠金额，则将会对公司经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。
　　应对措施:公司将扩大业务规模，加强对成本和费用的控制，做好开源节流，进一步提升盈利能力，进而降低公司对税收政策变化的风险。并组织内部培训，对税收筹划有正确的认识，规范会计核算基础工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。目前，公司主营业务以电视频道覆盖服务为核心，深耕视听行业，围绕电视台等客户的实际需求，发展了版权运营、电视节目营销服务等衍生服务，以视频购物及商品销售为补充，并开拓了大屏娱乐互联网平台、5G+4K/8K超高清摄传编播解决方案产品、哈勃全媒体监播服务系统、智能穿戴设备、微波器件产品等业务，丰富了公司的产品形态及服务内容，增强了公司的综合实力。
　　（一）电视频道综... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。目前，公司主营业务以电视频道覆盖服务为核心，深耕视听行业，围绕电视台等客户的实际需求，发展了版权运营、电视节目营销服务等衍生服务，以视频购物及商品销售为补充，并开拓了大屏娱乐互联网平台、5G+4K/8K超高清摄传编播解决方案产品、哈勃全媒体监播服务系统、智能穿戴设备、微波器件产品等业务，丰富了公司的产品形态及服务内容，增强了公司的综合实力。
　　（一）电视频道综合运营服务
　　电视频道综合运营服务是公司的核心业务板块。其中，电视频道覆盖服务为核心业务，电视剧发行服务、电视节目营销服务是公司围绕核心业务发展的衍生业务。其中：
　　1、电视频道覆盖服务
　　依据国家相关法律法规，电视频道信号只能通过有线电视网络、IPTV专网或OTTTV网络传输后才能进入家庭终端。因此，有线电视网络公司等网络运营商对电视频道在网内落地传输具有选择权，电视台需要向网络运营商支付落地传输费。电视频道落地又称电视频道覆盖。公司深耕广电领域多年，为电视台提供专业的、具有针对性的电视频道覆盖服务。为了有力地增强公司融媒体相关技术服务能力和技术竞争力，公司将高斯系统进一步升级和完善，从融合媒体覆盖运营决策系统升级改造成视频内容全媒体运营管理平台。该系统通过公司多年业务积累，收集了有线电视网络公司的地域分布、用户数量、入网成本等数据，购物频道的商品类别、订单数量、交易金额等数据，结合地区人口、GDP、收视份额等行业基础数据，在此基础上自主研发了高斯系统。高斯系统能对数据进行加工处理，并通过建立覆盖成本评估模型，为卫视频道、购物频道等提供全面、优质的综合服务。随着三网融合、智慧广电、融媒体云平台的不断推进，该管理平台具备VSN可靠网络传输、多业务运营平台、收视大数据分析系统、频点排序和成本数据分析、购物频道订单数据运营系统、广告投放数据分析、社会经济数据采集管理系统等功能。升级后的高斯系统一方面通过接入更多的第三方脱敏后大数据，实现千人千流动态组播，提高运营转化率与覆盖效果；另一方面通过优化完善覆盖决策模型与AI学习算法，提高频道覆盖业务收入成本测算准确性与风险控制能力，从而具备全媒体内容分发、数据分析、效果追踪、转化提升为一体的多业务融媒体运营支撑能力，增强公司在电视频道综合服务业务、视频购物及商品销售业务中的竞争优势，为未来市场拓展奠定了坚实的技术基础。
　　2、版权运营
　　公司版权运营业务主要以电视剧发行服务为主，依托电视端内容运营，开发出版权运营服务。
　　1）电视剧发行服务公司
　　在广电领域从业多年，充分了解电视台对优秀电视剧的巨大需求。与此同时，有些优质电视剧却难以找到好的播放渠道。公司通过多年积累的电视频道对电视剧的需求偏好、收看人群的地域及收看偏好等数据信息，并结合电视剧题材、故事内容、主创人员情况等具体信息进行综合评估，以买断发行或代理发行的方式，将优秀的电视剧推荐给合适的电视频道发行播出，同时满足内容制作方的播出需求和电视频道对优秀电视剧的需求。
　　2）短剧及付费频道电视大屏点播专区运营
　　近年来，随着用户碎片化时间增多，微短剧逐渐占据用户更多的观看时间。微短剧的时间消耗成本低、娱乐性强，同时具有长视频在剧情方面的优势。在当前用户内容消费需求多元化的背景下，微短剧将迎来全新的发展局面，公司结合微短剧小屏市场情况和家庭用户观看习惯，整合全国知名短剧版权方，上线未来电视、芒果TV、华数传媒、海信、TCL、四川IPTV、湖南IPTV、陕西IPTV及移动、联通、电信等20余个平台，同时与全国主要电视台数字付费电视频道合作，集合带呼号精品数字付费频道20余套，打造直播频道点播业务，通过对直播、点播联动运营，相互导流，为家庭用户提供优质的专业频道和微短剧节目；同时，公司致力于打造IPTV、OTT节目大屏内容生态圈，集双屏融合、多屏互动于一体，将短剧节目良好的观看体验带进千家万户，流金科技不仅丰富用户对专业频道的观看需求，同时通过运营达到直播带动点播的效果，助力提高优质节目的收视率和高长尾内容曝光率，拉动用户开机。
　　（二）视频购物及商品销售视频购物及商品销售包括线上视频购物和线下商品销售。该业务在线上主要是通过拼多多电商平台、京东商城、微信小店、抖音小店、视频号直播、京东商城、有线电视、IPTV、互联网电视、运营商等平台进行商品销售，拓展C端商品销售业务。该业务在线下主要是利用供应链优势为电子产品流通或销售企业提供高品质、高性价比的商品，对其进行商品销售。
　　（三）超高清摄传编播解决方案产品1、专业卫星数字接收机研发及销售业务专业卫星数字接收机是公司为满足卫视频道信号加密传输过程的接收、解密、解码、转码等需求而研发的高新技术产品。该产品主要基于公司自主研发的广播级视频信号处理技术、视频解码技术、视频编码技术、视频转码技术、SDI变换处理技术、加密技术以及数字指纹技术等多项专利技术和知识产权，集合了防非法信号攻击、实时监测报警、指纹嵌入及识别等多种功能于一身。专业卫星数字接收机主要安装于各省级、市级、区县级有线电视网络公司、IPTV新媒体公司和电视台机房，能有力保障卫视频道加密节目在各地有线电视网络和IPTV网络的合法接收和安全传输。目前公司重点在高清解转码技术基础上向超高清技术领域拓展，已向市场提供4K超高清解转码器，为CCTV-4K和CCTV-16奥林匹克频道落地转播和70周年国庆阅兵式影院4K直播提供技术支撑。公司研发的嵌入式硬件8K专业解码器，为北京广播电视台冬奥8K直播提供技术保障，“百城千屏”8K超高清视音频传播系统专业解码器开发完成。大运会期间，公司通过超高清视频编解码技术助力咪咕在中国移动营业大厅中进行大运会的直播，8K、无延时、零卡顿，使观众尽兴享受大运充满激情的比赛场面。同时，公司进一步推出“百城千屏”超高清大屏解决方案，由远程管理平台和超高清接收解码终端构成，可以直接连接显示大屏或通过拼控器连接显示大屏，实现4K/8K超高清大屏从终端设备到平台管理系统、从硬件设备到配套软件的整体解决方案，通过网络实现整个系统的日常设备管理、监控、内容发布、运维管理。
　　2、摄传编播服务平台公司整合现有5G+4K/8K超高清优势资源，打造涵盖视频信号采集、视频传输、视频分发、编辑制作、视频播出、频道运营、内容监控为一体化的服务智慧平台，基于5G技术，以“2个产品+1个平台”为核心，其中“2个产品”，指低空直播产品“网联无人机超高清云台相机”及地面转播产品“便携式5G+4K/8K超高清直播背包”；1个平台指“5G云转播平台”，将传统采编流程升级为“摄、传、编、播”的新模式，网联无人机5G+4K云台相机超高清摄像头进行摄像，5G背包多信号接入，达成稳定传输，流媒体云平台实现“云制作、云导切、云收录、云分发”采编渠道空地一体化，最后抵达用户端，构建一站式5G超高清视频摄传编播体系，应用于不同的行业领域。
　　3、哈勃全媒体监播服务系统哈勃全媒体监看系统是公司专为各级电视台与内容运营者量身打造的监看监播服务系统，通过广泛分布在全国各地电视网络运营商的远程终端，将各地有线网、运营商IPTV和OTT机顶盒信号采集回传到云平台，实现远程机顶盒画面的实时查看、远程节目切换与控制等功能。利用AI视频理解技术，对采集回的机顶盒画面进行持续迭代的强化学习训练，目前已能精准识别出机顶盒实时画面信息，并以完成智能助手接入。一方面有利于电视台与内容运营者及时了解自身与友商在全国各地内容覆盖落地情况、EPG推荐位以及版权归属等信息，为用户在有线网与新媒体覆盖运营提供最有效工具；另一方面利用识别出各地各运营商机顶盒画面信息，丰富公司大数据积累，为公司电视覆盖落地业务提供数据支持以及大屏数字营销提供数据分析来源。此系统已与央视总台、广电总局、联通公司及其他内容运营商等多家合作伙伴达成了重要合作协议，分别为客户建设了独立的监看监播运营平台。哈勃系统通过部署在各地与现网电视机顶盒连接的用户终端，将机顶盒信号采集回传到云平台，提供全国包括有线电视、IPTV、OTT在内的500+机顶盒实时查看与互动，实现了跨区域、跨运营商、跨网络的对产品的全功能全流程的实时查看及拨测。帮助各方在开展业务的所有城市实时验证自身产品、拨测产品流程及内容，即时了解自身与友商业务情况，把控大屏运营趋势，提升工作效率。哈勃系统提供多客户端软件，不受时空限制的使用，还原用户真实使用终端；还能精准定位故障，实现多渠道故障自动巡检。公司于2024年12月推出的AI智能产品，产品依托自主研发的轻量化播测终端硬件与私有部署大模型，实现了大屏终端信号数据实时采集与分析、版权监测、运营诊断等核心功能，通过多模态分析（画面/语音/字幕），实时识别违规内容准确率99.6%。2025年3月开始，公司进一步升级哈勃系统的AI核心能力，通过引入多模态大模型技术，实现了对监测内容的实时语义理解与场景分析，EPG识别效率及准确率得到进一步提升。新研发的动态优化算法可自动适配全国各品牌机顶盒的UI差异，显著提升了跨平台监播的稳定性。同时，系统新增的智能告警功能可自动识别特定违规内容并生成处置建议，帮助客户将事故响应时间缩短80%，进一步巩固了哈勃系统在行业内的技术领先优势。
　　4、AI智能终端2023年，公司推出2款自有品牌“YOXON”智能健康手表，GT22Pro蓝牙健康手表和GT60Pro4G插卡智能手表，获得消费者和合作伙伴的广泛好评。市场方面，流金科技加大AI智能终端业务在运营商市场的布局，推动中国移动多家省分公司及中国移动各专业公司的合作。后续将持续深化与运营商在智慧社区、智慧政企、智慧家庭等“AI+智能终端”等应用场景的合作，推出高品质的智能终端产品，以应对不断变化的市场需求，并进一步提升品牌影响力。2024年7月，公司推出YOXON品牌M95ProAI智能鼠标，产品作为AI大模型的入口，深度融合了鼠标功能和AI大模型，具备语音输入、智能翻译和AI对话功能，实现AI智能写作、语音打字、语音翻译、一键截图翻译等功能，可以识别26种方言以及多种语言的实时翻译。M95ProAI鼠标有两个最核心的功能特点，第一是配套软件功能丰富，鼠标实现了高度自定义能力并具备很多实用的便捷办公功能，第二是深度融合了DeepSeekV3/R1、讯飞星火大模型、豆包、Kimi等AI大模型，以及MINDSHOWAIPPT、AI写作、AI绘画、AI图片分析、AI阅读理解、文档转换等智能创作平台，用AI赋能办公。2025年4月公司独家代理国内某知名儿童学习机品牌在运营商渠道的推广销售。AI学习机融合了同步教材、点读+跟读、AI精准学、拍照解题、3.5亿+题库等功能，是一款便携式掌上学习机。产品学习内容涵盖小、初、高不同阶段各地区教材，覆盖范围广、内容更新快、无隐性消费，是家长学生极具性价比的学习好工具。产品对接中移动的移动爱家和家伴学平台，集成移动AI平台能力，为AI家教赋能，同时接入优质素质教育音视频资源。
　　（四）微波器件产品公司控股子公司成都贡爵微电子有限公司，是专业从事射频器件、组件、模块、微系统的研发、设计、封装及销售服务的高科技企业。公司自成立开始就致力于射频微系统小型化解决方案的研发，公司基于SIP系统设计和3D封装工艺，采用异质集成、多尺度集成和多工艺兼容集成架构，运用多层基板和三维高密度互连封装技术，在缩小产品体积尺寸、提高可靠性同时降低成本，为客户提供高可靠、高集成、小型化、低功耗的射频微系统及相关产品。公司产品广泛应用于导引头、相控阵雷达、低轨卫星、电子对抗、超宽带无线通信等领域。贡爵微依托高水平射频设计和工艺能力生产的频率源系列产品、通道系列产品、通用数字SIP系列产品极具竞争力，目前公司设计生产的通道类产品及数字SIP小型化产品可靠性高、一致性好，公司通用数字SIP产品已在中国电子科技集团某研究所批量应用，射频类SIP产品已经过科研院所验证，并小批量试用。基于MCM微组装工艺设计的小型化、系列化频率源，该频率源指标达到国内一流水准，体积最小仅为8.8mm*8.8mm*1.8mm。现在公司正逐步拓展至多环频综、乒乓环频综等系列产品，公司是目前国内少数几家能开发小型化新品种频综的公司。另公司正配合多家商用卫星载荷用户设计验证北斗授时在低成本商用卫星的应用，同时贡爵微是目前成都地区少数几家有北斗授时驯服测试系统的厂家之一。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期公司实现营业收入15,444.40万元，同比下降43.61%；归属于上市公司股东的净利润115.95万元，同比下降43.46%；资产负债率34.46%，较年初下降了6.04%。
　　公司的主要经营情况如下：
　　1.持续稳固核心业务，重点做好应收账款管理
　　电视频道综合运营服务是公司的核心业务板块，电视频道综合运营服务主要包括电视频道覆盖业务和版权运营业务。
　　近年来随着电视台客户财政拨款减少或延迟、广告收入下降等因素影响，客户对于业务执行、预算管理更加严格，本期与去年同期相比项目执行及合同签署进度有所滞后。同时大项目执行因素影响，如广东卫视回款风险，预计今年延迟及减少合作规模，上半年电视频道覆盖业务收入下降27.95%。公司内部将应收账款管理作为重点工作，公司在拓展业务的同时，重点做好大客户应收账款管理及大项目现金流管理。
　　版权运营业务与上年同期相比在减少金麦客家庭娱乐平台音乐版权业务的情况下实现收入正向增长，上半年电视剧业务发行了《女士的品格》、《幸福还会来敲门》等剧，电视剧发行数量增加，并持续拓展微短剧运营、付费频道等版权运营业务。
　　2.调整视频购物及商品业务经营方向
　　上半年视频购物及商品销售业务收入下降了86.41%，主要是自年初以来商务部等部门开始对手机、平板、智能手表等数码产品实施国家补贴，用户在享受国补的渠道购买数码产品更具优势。受政策影响公司调整了视频购物及商品销售业务经营策略，对原有苹果3C产品业务进行战略收缩，向社交电商转向转型。新组建电商事业部，围绕公司在广电行业的优势，通过大屏或电视台在视频号、抖音等平台上的新媒体账号获取流量，建立社群进行私域运营，重点在京东京喜平台、微信小店、拼多多等渠道开展电商业务。公司不断调整经营业务模式，探索从流量运营、业务创新到生态协同的新模式。
　　3.以人工智能赋能行业发展
　　2025年5月8日，公司音视频垂类大模型“视界慧景”共创平台在第二十七届北京国际科技产业博览会正式发布，该模型聚焦广电传媒生态、智能内容生成以及文旅创新等领域，赋能广电行业全生态，提升内容制作与分发效率，通过AI技术打造沉浸式文旅体验。共创平台立足于传媒行业，为用户提供垂直领域的定制化解决方案，依靠全国算力助力多模态模型处理，以AIGC技术产品构建数字化“新引擎”，覆盖广电影视、音频素材资源赋能广播电视行业制作全链条。目前正在持续升级迭代和产品推广，未来将重点推进“视界慧景”垂类大模型的商业化应用。
　　4.持续推进降本增效，提升技术水平
　　公司不断推进降本减费、开源节流，上半年期间费用同比下降了23.17%。
　　技术研发方面，持续提升现有产品技术核心，加强技术规范和技术创新工作，上半年公司授权发明专利9项，参与制定了《超高清音视频编码码流网络传输封装技术要求》、《AVS系列标准编解码设备互联互通技术规范》两项行业/团体标准，累计参与制定的行业/团体标准达21项，不断促进超高清、音视频传输、编码解码等领域规范体系建设。
　　公司将不断优化业务结构、实施降本增效，助力公司高质量发展。
　　（二）行业情况
　　在媒体融合战略深入推进与数字技术革命的双重驱动下，广播电视行业已从传统信息传播渠道跃升为文化传承与创新的核心载体。作为连接政府、市场与民众的关键纽带，广播电视不仅重构了内容生产与传播的逻辑，更通过技术赋能与场景创新，推动文化产业向智能化、精准化、全球化方向演进。
　　一、广播电视行业
　　1．行业基本情况
　　2025年上半年，广播电视行业呈现“技术体系升级、应用场景多元、政策规范完善”的三维升级态势，产业链各环节均面临结构性变革。
　　1）技术体系重构传播范式，智能化成为核心
　　广播电视技术已从单一的“信号传输”向“内容生产-分发-互动”全链路覆盖演进，形成多技术融合的创新生态。在生产层面，AI算法深度应用于内容创作，如某头部媒体通过自然语言处理技术自动生成新闻稿件，效率提升显著；在分发层面，5G网络与边缘计算技术实现超高清视频低延迟传输，某卫视通过5G+8K技术直播大型赛事，观众沉浸感显著提升；在互动层面，虚拟现实(VR)与增强现实(AR)技术重塑用户参与方式，某电视台推出“元宇宙演播室”，观众可通过虚拟形象与主持人实时互动。此外，区块链技术应用于版权保护，实现内容创作、传播、收益全流程可追溯。
　　2）应用场景分层细化，催生垂直领域创新
　　广播电视的需求从信息传播向文化服务延伸，形成“大众传播+细分市场”双轮驱动格局。在大众层面，短视频平台成为内容分发主阵地，某省级卫视通过抖音号发布民生新闻，单条播放量破亿次；在细分层面，Z世代偏好互动式内容，某视频平台推出“选择你的剧情”互动剧，用户参与率提升；银发群体则注重本地化服务，某县级融媒体中心通过方言节目触达老年观众，覆盖率显著提升。此外，文旅宣传、政务公开、教育科普等新兴场景加速落地，如某城市通过“广电+文旅”模式打造虚拟旅游节目，带动当地旅游收入增长。
　　3）政策环境双刃剑效应，推动行业规范发展
　　政策既鼓励技术创新，又强化内容安全与文化自信建设。国家层面将广播电视纳入“十四五”文化发展规划，明确要求推进媒体深度融合；地方层面，多地设立媒体融合发展基金，支持超高清视频、应急广播等项目建设。监管层面，国家广播电视总局开展“净屏”专项行动，对违规内容、虚假宣传进行处罚，倒逼机构提升合规能力。
　　国家广播电视总局最新数据显示，2025年一季度全国广播电视服务业总收入突破3200亿元，同比增长6.52%，其中网络视听服务机构收入占比超56%；广播电视服务业实际创收收入2864.08亿元，同比增长6.84%。按主体分，广播电视机构总收入1428.37亿元，网络视听服务机构总收入1853.56亿元。截至3月末，全国有线电视实际用户2.07亿户，广电5G用户3370.43万户。
　　广播电视行业当前重点推进高清化、智慧广电建设及“三网融合”技术整合。中国广播电视发展已进入数字化与媒体融合成熟期。政策推动下，行业加速向“内容+技术+服务”综合模式转型，5GNR广播、AI应用等成为创新方向。
　　2025年是落实党的二十届三中全会精神的改革攻坚之年，是“十四五”规划收官、谋划“十五五”的关键之年，也是行业深化改革、转型发展的关键一年。广播电视和网络视听行业将锚定“巩固提升广播电视、创新发展网络视听、整合聚合形成合力”三大工作方向，聚焦十项重点工作，着力推动和实现改革、创新、突破，推动广播电视媒体系统性变革、广播电视和网络视听高质量发展迈上新台阶，为发展新时代中国特色社会主义文化、建设文化强国贡献广电力量。
　　2．广播电视行业市场规模分析
　　1）区域市场梯度发展，新兴领域贡献增长极
　　经济活跃地区凭借文化资源集聚效应，形成广播电视内容生产高地。京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域依托影视基地、文化园区建设，占据全国大部分市场份额；中西部地区则依托“乡村振兴”战略，在成都、西安等地建设非遗文化传播中心，通过短视频、直播等形式推动传统文化出圈。新兴领域如超高清视频、垂直领域应用等成为增长新引擎，全球8K电视出货量年增长率超30%;应急广播系统在自然灾害、公共卫生事件中发挥重要作用，市场需求快速扩张。
　　2）产业链生态重构，内容与服务深度融合
　　广播电视市场已形成“内容制作-平台分发-用户服务”的完整闭环。上游内容供应商通过多元化创作提升竞争力，如影视公司推出“主旋律+商业化”系列剧集，收视率与口碑双赢；中游平台通过算法推荐与社交功能增强用户黏性；下游服务商通过“内容+衍生品”模式延伸价值链，如某IP通过动画、游戏、实体商品开发实现全产业链变现。竞争主体从单一电视台扩展至科技企业、视频平台等多元主体，形成“生态协同”竞争格局。
　　3）商业化模式创新，从广告依赖到多元变现
　　广播电视行业的商业模式正经历质变，全球非广告收入占比超40%。头部机构通过“会员订阅+IP授权”模式实现价值升维，如某视频平台推出“无广告会员”，用户留存率超85%;中小机构则通过细分领域突破，如专注教育内容的机构，通过“课程直播+课后辅导”服务实现盈利。此外，虚拟礼物、数字藏品等创新模式显现潜力，某节目通过观众打赏虚拟礼物，单场收入超百万元。
　　4）商业化模式创新，从广告依赖到多元变现
　　广播电视行业的商业模式正经历质变，全球非广告收入占比超40%。头部机构通过“会员订阅+IP授权”模式实现价值升维，如某视频平台推出“无广告会员”，用户留存率超85%;中小机构则通过细分领域突破，如专注教育内容的机构，通过“课程直播+课后辅导”服务实现盈利。此外，虚拟礼物、数字藏品等创新模式显现潜力，某节目通过观众打赏虚拟礼物，单场收入超百万元。
　　3.广播电视行业未来发展前景分析
　　1）技术突破：从“单向传播”到“双向互动”
　　6G通信、元宇宙等技术将推动广播电视进入“空间互联网”时代。6G网络通过太赫兹通信与智能超表面技术，实现全场景无缝覆盖；元宇宙技术构建虚拟演播室，观众可通过VR设备参与节目录制。此外，生成式AI将深度参与内容创作，如某平台通过A1自动生成新闻短视频，生产效率提升。
　　2）模式创新：从“内容生产”到“生态共建”
　　广播电视机构将从单一内容供应商升级为文化服务生态构建者，在智慧城市、乡村振兴等领域发挥核心作用。例如，在智慧社区中，广电网络与物联网技术结合，实现社区通知、应急广播、生活服务一体化；在乡村振兴中，通过“广电+电商”模式推广农产品，带动农民增收。此外，订阅制服务模式兴起，某平台推出“文化月刊”会员服务，提供独家纪录片与课程，续费率超80%。
　　3）场景融合：从“客厅娱乐”到“跨界协同”
　　广播电视技术将渗透至文旅、医疗、工业等领域，催生“广电+”新业态。例如，在文旅领域，某卫视推出“云游中国”系列节目，通过8K视频与AR技术打造沉浸式游览体验；在医疗领域，广电网络与远程医疗系统结合，实现偏远地区专家会诊。同时，通过标准化协议与开源社区，构建跨平台跨场景的协同生态。
　　二、超高清视频产业
　　2025年北京、广东、深圳超高清卫视主频道及新媒体客户端陆续开播，标志着我国超高清产业发展已从技术基建阶段转向广电内容生产的深度落地阶段。内容供给显著提升：重点推进的中央广播电视总台及9省市卫视超高清主频道建设，引导6家头部网络视听平台完成内容超高清化转型并形成优势互补，大幅拓展超高清内容的覆盖广度与渗透速度；传输体系持续优化：有线电视、IPTV上线超高清频道回看功能及超高清点播专区，实现精准匹配前端制作；产业规模快速扩张：未来三年将建成50个超高清频道，终端普及量达6.5亿台，超高清全链条升级正从技术探索阶段迈向规模化实施阶段。在顶层设计、技术突破、场景应用和生态构建等方面取得显著成效，推动中国广电视听行业实现从“技术跟跑”到“标准领跑”的历史性跨越。
　　1、政策驱动与技术创新的协同共振
　　超高清是广电机构突破收视瓶颈、重塑影响力的战略选择，也是抢占世界视听技术话语权的重要抓手。广电超高清产业的快速发展，是政策引导与技术创新双重驱动的协同共振。从技术演进看，自2018年中央广播电视总台开播国内首个4K超高清试验频道，4K/8K分辨率、高帧率（HFR）、广色域（WCG）等关键指标持续重塑行业视听体验标准。从政策演进历程看：2019年联合印发《超高清视频产业发展行动计划（2019—2022年）》首次明确“4K先行、兼顾8K”的技术路线图，推进超高清视频产业发展应用；2022年《关于进一步加快推进高清超高清电视发展的意见》强调2025年底实现全国地级及以上电视台和有条件的县级台都实现超高清频道和节目的“规模化供给”目标；2025年广电总局“超高清发展年”设立，颁布实施《加快超高清高质量发展行动计划（2025—2027年）》，超高清产业纳入国家“两重两新”战略体系，着力构建内容制作、播出传输等全链条协同发展。
　　2、制播体系创新和内容生态重构
　　广电4K超高清是从内容创作到传输播出的系统性变革，涉及内容生态、传输网络与终端服务、产业价值的全面重构。在制播体系层面，IP化转型已经成为电视制播网实现超高清制作和播出的关键路径。当前亟需加快构建基于IP化的全媒体超高清制播体系，以确立电视发展领域的“中国标准”和“中国模式”。通过全面推动IP化转型，促进电视和新媒体的深度融合与一体化发展，构建自主可控的全媒体超高清电视制播技术体系，打造媒体的新质生产力。在技术创新层面，湖南广电的全IP轻量化播控系统、四川广电的双机联动直播系统等，都通过技术创新简化传统制播环节，实现从单纯的设备更新升级向制播流程重构的转变，标志着广电内容生产正加速向“智能化、轻量化”方向转型。持续深化超高清电视的全媒体传播效能，为视听媒体和视听产业的高质量发展提供强劲动力。
　　在内容生态布局方面，强化超高清技术应用落地，推动超高清技术赋能各大平台，延伸到微短剧、数字文博、内容电商、动漫游戏等新型文化业态，构建超高清与产业全生态集群融合发展的新格局。构建全场景、全终端、全业态的超高清应用矩阵，打造消费终端“新次元”。北京市持续拓展超高清视听应用场景，深化“科技+内容”融合。
　　超高清已形成"政策牵引-技术创新-生态协同"的良性循环，加速构建从内容制作到终端呈现的完整生态系统，实现超高清平台搭建、技术自研的重点突破，创造性推动超高清全链升级、整体跃升，不仅为文化自信建设提供了技术支撑，更成为赋能数字中国战略实施的重要力量。随着5G、AI等技术与超高清的深度融合，将持续释放创新活力与社会价值。
　　三、网络视听行业
　　1、微短剧精品化进程加快，“微短剧上大屏”已成为重要方向
　　据欢网大数据，2025年上半年，短剧上星已进入常态化，东方卫视、北京卫视上星首轮剧中短剧占比近七成，且短剧也已进驻央视黄金档；视频平台全面拥抱短剧，爱优腾芒四大视频平台上线短剧占比均超50%，其中以《狮城山海》为代表的短剧大屏点播播放市占率表现不俗。
　　微短剧在移动端已经验证了强大的用户吸引力和流量转化能力，而FAST作为大屏端新的流量入口，可借助微短剧的内容吸引力，进一步激活大屏用户活跃度，尤其是下沉市场和中老年用户群体。因为这类用户对免费内容需求较高，且更习惯大屏观看场景，微短剧的通俗化内容与FAST的免费模式结合，能有效提升大屏端的用户活跃，进而为后续的广告、电商等变现场景引流。总的来说，从“FAST+电商”到“FAST+微短剧”，一个是行业已经尝试并得到一定验证的业务，一个是有望开启更多增量的场景，它们都有助于FAST在接下来的落地过程中构建起更丰富的商业生态。
　　FAST以线性播出、不间断播放为主要特点，强调“即开即看”的低门槛体验；而微短剧剧情紧凑、节奏明快，天然适合碎片化、快节奏，但连贯性的播出场景。如果用户在大屏端无需太多主动搜索或选择，就能通过FAST的轮播机制持续观看微短剧，既符合FAST的内容分发逻辑，也能满足用户便捷的微短剧观看需求。
　　2、政策持续深化，从“互联网+”到“人工智能+”升级
　　2025年7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。相比两次指导意见：“互联网+”构建万物互联的数字底座，积累数字场景和数据资源，助力数字化转型步伐加快；“人工智能+”则赋予产业智能内核，释放创新动能，大会指出要大力推进人工智能规模化商业化应用，强化算力、算法和数据供给。
　　国内AI智能助手领跑场景探索，头部产品格局逐步清晰。量子位库7月数据显示，AI智能助手赛道在APP端的新增占比超40%，头部产品主要围绕互联网大厂，豆包、DeepSeek、Kimi和腾讯元宝总市场占有率超过90%。豆包2025年至今累计下载接近1.8亿，占比超45%，用户规模的市场占有率相对6月有所提升。Kimi、DeepSeek和腾讯元宝的数据依次约8000万、7000万和4000万，第五名应用累计下载数据下落至约700万。2025年7月AI智能助手APP端平均总DAU约7200万，DeepSeek和豆包的数据分别为2800和2700万，稳居第一第二，差距不断缩小。
　　3、AIGC+智能营销，助力品牌长效经营
　　AI赋能营销内容创作，助力电商蓬勃发展。AIGC作为大热的新兴技术，被千行百业投入使用，以达成技术层的深度赋能，从而在内外层并进以降本增效。多家公司基于大模型基座训练自己的消费大模型，将AIGC与各业务板块相结合，积极探索AI+营销的产业结合，通过创建多场景消费决策辅助，鼓励品牌和商家在全网全域布局，并相继推出多种“AI+”营销工具，通过AIGC的技术赋能覆盖用户需求。AIGC经过学习后，给出消费者的建议可以是有温度、人性化的，将不再是冷冰冰的参数，而是用户在使用过程中的真实体验，能够给消费者更高更真实的参考价值。什么值得买平台数据显示，浏览过AIGC赋能卖点的用户，电商点击实现了21%的增长。伴随着技术的不断发展，预计AI营销在未来势必将解决更多消费痛点，创造更多新可能，有效带动消费，助力品牌长效经营。
　　四、视听行业AIGC工具应用情况
　　1.内容生产重塑，从“人力密集”到“AI辅助、主导”
　　传统影视制作中，从创意到成片需要经历剧本创作、分镜设计、实拍拍摄、后期制作等复杂环节，耗时长且成本高昂，影视内容生产长期一直处于高成本、长周期的“重工业”模式。传统影视制作高度依赖人力，不仅演员成本极高，亦是需要编剧、监制、后期、特效等专业人才，AIGC重塑影视制作各个环节，大幅减少人力投入和制作时间。同时也将同步重构影视产业的价值链：当内容生产边际成本趋近于零，竞争焦点将从“制作能力”转向“创意IP运营”。
　　影视视频内容领域，短剧内容已经有完全依靠AIGC生成的剧集，精品影视剧的生产中目前AIGC可以起到运镜分镜、特效渲染等辅助作用。在今年6月的第二十七届上海国际电影节，《潜入梦海》是“AIGC单元”最佳创意奖作品。该AI短片时长仅8分钟、团队仅4人，不依赖传统影视制作的摄像机与片场，而是掌握20余种AI工具，调动关键词库、动态模型、开源换脸技术等方式，将想象具象成镜头，呈现出大巴车爆炸、异国场景等高预算大片级视觉效果。如果用传统实拍方式，成本至少百万元以上，但AI方式可控制在万元以内，且制作周期缩短至一周。
　　在专业剧集生产工具上，一些AIGC视听制作平台（如炫佳科技的Kino-AIGC视听制作平台）通过“智能帧流技术”自动调节画面精度，既能快速生成低分辨率草稿，又能无缝升级至4K超清；语音生成能力上，可实现中、英、泰等多国语言同步译制，并匹配原声韵律音色。
　　2.产业格局演变，AI应用或成为平台竞争新入口
　　尽管当前AIGC完全替代传媒产业的人工投入还不现实，但是已经可以在一些低端需求如背景搭建、群演上降低了对人员的依赖，同时还可大大降低内容创作的入门门槛。如文生图（如MidJourney）、文生视频（如Sora）、AI音乐生成（如Suno）等垂直工具，已经成为用户创作的新入口，挑战传统内容平台的主导地位。
　　字节跳动正以豆包大模型为核心，构建覆盖AI基础设施、多模态能力、智能终端、行业应用的全栈AI生态，形成从底层算力到上层应用的完整闭环。算法环节上，以豆包大模型为核心，涵盖图像、视频、音频和开发等多个领域，并且可为开发者提供成熟完整的工具链。应用环节上，字节在AI应用的战略较为清晰，一是对标优质竞品推出C端应用产品，覆盖聊天助手、情感陪伴、教育等全领域，二是B端Agent、AI云服务配套大模型应用的企业级布局，三是利用产品矩阵的流量和商务团队，助力AI应用的推广。
　　3.AIGC视频是兼具商业化发展潜力和落地速度的领域之一
　　有别于其他行业中的AIGC生成，AIGC视频生成的商业化路径持续且清晰，从C端社交体验的秒级视频、到B端新闻广告的分钟级视频，以及未来扩展到小时级的精品影视视频，对应至AIGC技术产品发展的不同难度，均有可供变现的场景和方式。而全球影视市场规模（包括电影、电视、流媒体等）至少3000亿美元，其中我国市场规模约300-400亿美元。这是AIGC视频技术完全成熟后的一大确定性应用市场，对当前AIGC视频技术的迭代发展起到稳定的牵引作用。AIGC视频这种更加稳定、可预测的模式，将使其成为AIGC最快商业化的领域之一。
　　虽然当前AIGC在传媒内容端的应用仅处于初期水平，但是传媒内容领域兼具了ToC商业化应用变现快速与ToB专业化生产亟待变革两方面有利条件，或将推动AIGC在内容创作领域更为快速迭代，可以预见AIGC将成为未来内容生产力变革的利剑。
　　当前AIGC视频在影视辅助制作中的应用已可显著降低人力成本和时间投入。可以预见，随着AIGC视频大模型的持续进化，终将彻底改变传统影视工业的“人力密集型”生产模式。当内容生产边际成本无限趋近于零时，传媒产业价值链也将迎来重构，竞争核心将从中游环节的“制作能力”和下游环节的“渠道能力”转向上游环节的“IP创意运营”和“AI视频模型能力”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　重大风险事项描述：公司控股股东、实际控制人为自然人王俭。截至本报告期末，王俭直接持有公司22.41%的股份，通过流联投资、御米投资间接控制了公司9.63%的股份，合计控制流金科技32.04%的股份。足以对股东会的会议产生重大影响。且王俭担任公司董事长、总经理，足以对董事会的决议产生重大影响。股份公司成立以来未发生实际控制人利用其控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。应对措施：公司将不断压实董事、高管责任，完善内部控制管理制度并贯彻落实。确保股东会和董事会规范地行使相应权利；充分发挥审计委员会的监督职能；在涉及公司发展的重大事项决策过程中，充分考虑公司未来的发展。通过系统的法规培训不断增强实际控制人和管理层的诚信及规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　2、公司治理风险
　　重大风险事项描述：随着公司业务不断拓展和调整，公司经营计划需根据市场情况及时进行调整，这将对公司未来战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将以客户为中心，积极响应客户的需求；为客户创造价值增值，同时持续丰富公司的产品线；大力发展其他品牌渠道商和客户，在服务好现有客户的同时，大力拓展新客户，以改变主要客户集中度较高的局面，提高抗风险能力；并加大市场开拓力度，建设自主品牌。
　　3、客户相对集中的风险
　　重大风险事项描述：2025年1-6月公司前五大客户的营业收入为6,330.89万元，占公司同期营业收入的比例为40.99%，客户相对集中。虽然公司已与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若上述客户对业务的发展规划发生调整、与公司的合作关系发生变化或受突发性小概率事件影响未正常履约，将对公司的经营业绩产生较大不利影响。应对措施：公司将以客户为中心，积极响应客户的需求；为客户创造价值增值，同时持续丰富公司的产品线；大力发展其他品牌渠道商和客户，在服务好现有客户的同时，大力拓展新客户，以改变主要客户集中度较高的局面，提高抗风险能力；并加大市场开拓力度，建设自主品牌。
　　4、行业政策变化风险
　　重大风险事项描述：公司作为电视频道综合运营服务商，公司业务以电视频道综合服务为主、视频购物及商品销售为辅，归属于广播电视及网络视听行业，公司各业务板块均受行业政策影响较大。近年来国家发改委、广电总局等部门陆续公布了一系列推进广播电视及网络视听行业改革与发展的产业措施，“十四五规划”首次将“构建新时代大视听全产业链市场发展格局”纳入战略性新兴产业领域，有线电视、IPTV和OTTTV多渠道传播方式、中国广播电视网络有限公司成为国内第四家基础电信运营商，这些利好都为公司的业务发展带来重大机遇。但如果国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公司的生产经营造成一定的影响，同时，严格的行业准入和监管政策也增加了行业的监管风险，如果公司在未来业务发展中未能把握好政策导向，可能导致公司受到监管处罚或者业务活动受限。应对措施：公司将时刻关注国家相关政策及法律法规的颁布情况，及时建立完善的应对机制。跟踪政策和市场需求的变化，形成快速反应能力，防范行业政策风险。
　　5、市场竞争风险
　　重大风险事项描述：公司所处的广播电视及网络视听行业，在数字化、5G、人工智能、云计算、物联网、4K/8K超高清等技术的加持下，朝着网络化、数字化、智能化方向快速发展，而随着视频购物、数字营销、电视支付、智慧家庭等电视内容输出的多样化，促使电信运营商、互联网企业、内容提供商、内容运营商等不同程度涉足以电视屏幕为终端的业务，公司在电视综合服务相关领域面临的竞争愈发激烈。应对措施：增强公司的核心竞争力，根据市场的情况和变化，及时调整公司的经营策略。根据卫视频道覆盖行业、电视剧行业、广告行业、视频购物行业等市场情况，健全市场评估机制，不断强化自身的竞争优势，建立同理念相符的上下游企业合作的共赢平台。
　　6、技术研发风险
　　重大风险事项描述：公司多年来一直注重研发和服务创新，申请通过了几十项专利授权和软件著作权，形成了高斯系统-卫视覆盖方案优化与收入成本预测技术、短视频直播加速优化处理技术、大数据内容推荐技术、4K级SDI视音频处理技术、4K硬件编转码技术、Web前端可视化编辑后OTT动态呈现技术等核心技术储备。未来，公司若未能及时准确地把握行业技术变化趋势，未能提前做好新产品、新系统、新技术的研发准备及储备，将会对公司技术迭代升级带来不利影响，从而对公司整体盈利能力产生不利影响。应对措施：公司将持续不断的对技术研发部分的人力、资金投入，加强人才梯队建设；并且定期在公司内部开展研发培训，同时不断补充技术部门新鲜血液，提升对新业务的研发活力。
　　7、业务模式变化和创新的风险
　　重大风险事项描述：公司从事的电视频道综合运营服务和视频购物等都是新型的现代服务业，在传统广电媒体与新兴媒体融合发展的背景下，三网融合的加快推进，智能电视的兴起，中国广播电视网络有限公司成为国内第四家基础电信运营商，这些都为公司的业务发展带来巨大机遇，公司所处行业的商业模式和经营模式正处于不断发展、创新、完善的过程中。如在电视频道覆盖服务业务方面，公司不仅要拓展购物频道、卡通频道等频道资源，也要积极打造有线电视、IPTV、互联网电视三网融合的传输渠道；在电视节目营销服务方面，公司正以新技术手段探索跨接电视屏和移动终端的创新移动营销体验，扩大用户对视频内容的认知渠道，提升用户参与视频内容互动的体验，最终实现影视内容的增值服务运营等。公司未来仍然需要及时对行业发展趋势做出准确判断并根据客户需求及时对业务模式进行创新，但同时也存在着业务模式创新不能达到预期效果的风险。应对措施：公司将对开展的新业务作出市场调研，同时加大新业务拓展的专业培训。对新业务的市场风险作出评估预警机制，源源不断的引进优秀的专业人才，满足公司日益增长的商业模式创新的需求。
　　8、业务整合风险
　　重大风险事项描述：公司近年来通过孵化、引进优秀人才等多种方式，为内容供应商提供渠道传播、内容运营及技术支撑于一体的综合服务，包括电视频道覆盖服务、电视节目营销服务、专业卫星数字接收机研发及销售等业务单元，各业务单元在发挥其原有竞争优势的同时保持着开放兼容性。公司后续将进一步进行业务整合，形成各业务单元紧密协同的运营机制，从而创造出比单一业务单元独立运营更高的效率。公司能否通过业务整合，既能确保公司的控制力和凝聚力，又保持各业务单元原有竞争优势并充分发挥协同效应，具有不确定性。应对措施：加强业务培训，促进各项管理工作的融合。同时制定有效的文化整合方案，加强各部门之间的紧密性。优化内控制度，促使企业文化快速传播。
　　9、依赖广播电视行业风险
　　重大风险事项描述：公司从事的电视频道覆盖服务、版权运营服务、专业卫星数字接收机研发及销售等业务，均与广播电视行业相关，公司主营业务的市场供求、技术更新以及市场竞争格局等均与广播电视行业存在联动关系，广电运营商的资本支出、技术模式、商业模式等的变化均影响公司主营业务供求关系的变动。未来可能因不利的宏观经济环境和激烈的竞争环境造成电视台的卫视频道覆盖支出减少；可能因广告主在新媒体和其他业态的广告投放的增加而导致电视台广告收入下降；也可能因广播电视行业对专业卫星数字接收机的技术标准升级而公司未能及时研发出相关设备等，从而直接影响公司的主营业务，对公司主营业务的增长带来一定的不确定性影响。应对措施：公司通过开展新的产品或服务，以及投资其他领域的企业等方式来降低对广播电视行业的依赖性。同时提高产品或服务的独创性和核心竞争力，优化企业结构，增加公司的盈利能力和抗风险能力。
　　10、委外加工风险
　　重大风险事项描述：公司自主研发专业卫星数字接收机，公司负责硬件及结构的设计、嵌入式软件的开发，具体的生产加工任务通过合同订购的方式委托外协厂商生产，公司不直接进行生产。尽管公司在委托加工过程中对委托加工产品的生产流程、产品质量、交货时间等进行密切跟踪与检查，但是公司无法直接控制委托加工产品的具体生产过程。如果公司委托加工的专业卫星数字接收机发生质量问题，将直接影响公司的信誉和设备销售，从而对公司的经营产生不利。应对措施：公司已制定和完善管理制度，明确委外加工业务决策原则和审批程序。在合作前严格审核合作方的资质，在合作中采取有效控制措施，对委托加工业务实施过程中进行严格的控制。同时对交付产品进行检查测试，完善客服、售后服务，在出现质量问题时及时处理，最大限度减少对公司信誉的影响。
　　11、专业卫星数字接收机业务相关的合规经营风险
　　重大风险事项描述：
　　（1）公司委托生产专业卫星数字接收机的合规经营风险。报告期内，公司采用委托加工的生产方式委托生产专业卫星数字接收机，公司产品已取得国家广播电视总局广播电视规划院入网证，产品质量国家相关标准。生产方未取得《全国工业产品生产许可证》，公司存在因生产方未取得《全国工业产品生产许可证》而被主管部门行政处罚的风险。
　　（2）公司未来取得入网认定证书的风险。公司目前拥有国家广电总局颁发的编号：011220500192、011220500193、011220500206、011230500056的广播电视设备器材入网认定证书。公司采用委托加工生产方式生产专业卫星数字接收机，本身没有生产场地和生产许可证。根据相关要求，公司在入网申请过程中，入网认定主管部门并不要求申请人提交生产许可证复印件，若未来相关法律法规及广播电视设备器材入网认定发生重大变化，要求申请人必须具有生产场地、生产许可证，则发行人可能存在不能进一步开展卫星数字接收机业务的风险。应对措施：
　　（1）督促生产方尽快取得《全国工业产品生产许可证》，完善资质。
　　（2）公司将时刻关注国家相关政策及法律法规的颁布情况，及时根据法律法规的要求调整业务策略。
　　12、财务风险
　　重大风险事项描述：
　　（1）应收账款风险。报告期末，公司应收账款账面价值为44,960.72万元，占流动资产的比例为51.91%。公司应收账款客户主要是电视台及其关联方等，财务状况良好，具有较高的商业信誉和较强的付款能力。公司电视频道覆盖服务业务主要客户为电视台，一般采用分期收款政策，也存在先行买断有线网络公司频点资源，再向下游电视台提供频道落地服务并收取回款的模式。虽然公司主要客户知名度较高、付款能力较强、信誉良好，但是一旦个别客户信用情况发生变化或因特殊原因无法付款，将不利于公司应收账款的收回，从而产生坏账的风险，对公司的利润水平和资金周转产生一定的影响。
　　（2）财务指标波动的风险。公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视频道、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供渠道传播、内容运营及技术支撑于一体的综合服务。目前，公司业务以电视频道综合运营服务为主、视频购物及商品销售为辅。电视频道综合运营服务为公司核心业务板块，包括电视频道覆盖服务、专业卫星数字接收机研发及销售、电视剧发行服务、电视节目营销服务、电视广告代理服务等，如果公司现有各类业务的结构发生调整，公司的财务指标也将出现一定的波动。应对措施：
　　（1）加大对销售人员的销售回款的考核，制定相应的考核与激励措施。同时对销售合同的签订严格审核，对回款执行的情况进行严格把控。针对账龄较长的应收账款，积极进行催收，防止坏账损失的发生。另外，对于长账龄的应收账款，公司采用了严格的坏账准备计提政策，根据账龄对应收账款计提坏账准备，以准确反映公司的资产状况。
　　（2）公司将加大研发投入，增加公司的核心竞争力，进一步提升公司的盈利能力，同时尽量保证各类业务的平稳、健康的发展。
　　13、人才流失风险
　　重大风险事项描述：公司所处的广播电视及网络视听行业属于人才密集型行业，对专业技术、业务创新、资源整合、创意设计、市场营销、客户服务等人才的需求较高。随着行业发展，公司的业务规模不断扩张、业务方向需要及时调整，在资源整合、资本运作等方面对公司管理人才的质量和数量也提出了更高要求。未来公司若不能保留或引进其发展所需的优秀专业人才，将面临人才流失以及未来业务拓展出现人才瓶颈的风险。应对措施：在人才吸引、培养、任用和激励等方面制定了一系列措施，构建了完善的职业规划。并且优化薪酬体系，改善激励机制，以及提升评估体系的有效性。建立人力资源发展规划，针对“人才流动”做好相应的规划、预案和准备以应对人才流失的风险。
　　14、税收政策变化的风险
　　重大风险事项描述：2015年7月，公司被认定为高新技术企业，2018年9月、2021年12月、2024年12月，公司通过了高新技术企业资质复审，2024-2026年度继续享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。2016年12月，北京科技被认定为高新技术企业，北京科技自2016年起连续三年，享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率，2019年12月、2022年12月，北京科技通过高新复审，2022-2024年度可继续享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率。北京科技正在申请高新复审，预计2025年能够通过高新技术企业资质复审，2025年1-6月暂按照15%的税率计提所得税费用。2023年10月，贡爵微通过了高新技术企业资质审核，贡爵微2023-2025年度享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。根据财政部税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号）规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。上海橙视、成都金麦客、天津金麦客、上海云活、筑梦空间、成都流金、伊犁玖霖、一念繁花、贵酱国乐、四川流金、融一融、宁波流金2025年1-6月符合此通知享受税收优惠的条件。根据财政部税务总局《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。贡爵微属于先进制造业企业，2025年1-6月符合此通知享受优惠的条件。报告期内，公司税收优惠占利润总额的比例为29.44%。未来，国家对高新技术企业所得税、先进制造业企业增值税加计抵减等税收优惠政策作出调整，或者公司及其子公司未被继续认定为高新技术企业、先进制造业企业，或者子公司不再符合小型微利企业税收优惠政策或免税优惠金额，则将会对公司经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。应对措施：公司将扩大业务规模，加强对成本和费用的控制，做好开源节流，进一步提升盈利能力，进而降低公司对税收政策变化的风险。并组织内部培训，对税收筹划有正确的认识，规范会计核算基础工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、商业模式报告期内变化情况。
　　公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。目前，公司主营业务以电视频道覆盖服务为核心，深耕视听行业，围绕电视台等客户的实际需求，发展了版权运营、电视节目营销服务等衍生服务，以视频购物及商品销售为补充，并开拓了大屏娱乐互联网平台、5G+4K/8K超高清摄传编播解决方案产品、哈勃全媒体监播服务系统、智能穿戴设备、微波器件产品等业务，丰富了公司的产品形态及服务内容，增强了公司的综合实力。
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　　一、商业模式报告期内变化情况。
　　公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。目前，公司主营业务以电视频道覆盖服务为核心，深耕视听行业，围绕电视台等客户的实际需求，发展了版权运营、电视节目营销服务等衍生服务，以视频购物及商品销售为补充，并开拓了大屏娱乐互联网平台、5G+4K/8K超高清摄传编播解决方案产品、哈勃全媒体监播服务系统、智能穿戴设备、微波器件产品等业务，丰富了公司的产品形态及服务内容，增强了公司的综合实力。
　　公司主要产品和服务及其用途如下：
　　（一）电视频道综合运营服务
　　电视频道综合运营服务是公司的核心业务板块。其中，电视频道覆盖服务为核心业务，电视剧发行服务、电视节目营销服务是公司围绕核心业务发展的衍生业务。其中：
　　1、电视频道覆盖服务
　　依据国家相关法律法规，电视频道信号只能通过有线电视网络、IPTV专网或OTTTV网络传输后才能进入家庭终端。因此，有线电视网络公司等网络运营商对电视频道在网内落地传输具有选择权，电视台需要向网络运营商支付落地传输费。电视频道落地又称电视频道覆盖。公司深耕广电领域多年，为电视台提供专业的、具有针对性的电视频道覆盖服务。
　　为了有力地增强公司融媒体相关技术服务能力和技术竞争力，公司将高斯系统进一步升级和完善，从融合媒体覆盖运营决策系统升级改造成视频内容全媒体运营管理平台。该系统通过公司多年业务积累，收集了有线电视网络公司的地域分布、用户数量、入网成本等数据，购物频道的商品类别、订单数量、交易金额等数据，结合地区人口、GDP、收视份额等行业基础数据，在此基础上自主研发了高斯系统。高斯系统能对数据进行加工处理，并通过建立覆盖成本评估模型，为卫视频道、购物频道等提供全面、优质的综合服务。随着三网融合、智慧广电、融媒体云平台的不断推进，该管理平台具备VSN可靠网络传输、多业务运营平台、收视大数据分析系统、频点排序和成本数据分析、购物频道订单数据运营系统、广告投放数据分析、社会经济数据采集管理系统等功能。
　　升级后的高斯系统一方面通过接入更多的第三方脱敏后大数据，实现千人千流动态组播，提高运营转化率与覆盖效果；另一方面通过优化完善覆盖决策模型与AI学习算法，提高频道覆盖业务收入成本测算准确性与风险控制能力，从而具备全媒体内容分发、数据分析、效果追踪、转化提升为一体的多业务融媒体运营支撑能力，增强公司在电视频道综合服务业务、视频购物及商品销售业务中的竞争优势，为未来市场拓展奠定了坚实的技术基础。
　　2、版权运营
　　公司版权运营业务主要以电视剧发行服务为主，依托电视端内容运营，开发出版权运营服务。
　　1）电视剧发行服务
　　公司在广电领域从业多年，充分了解电视台对优秀电视剧的巨大需求。与此同时，有些优质电视剧却难以找到好的播放渠道。公司通过多年积累的电视频道对电视剧的需求偏好、收看人群的地域及收看偏好等数据信息，并结合电视剧题材、故事内容、主创人员情况等具体信息进行综合评估，以买断发行或代理发行的方式，将优秀的电视剧推荐给合适的电视频道发行播出，同时满足内容制作方的播出需求和电视频道对优秀电视剧的需求。
　　2）短剧及付费频道电视大屏点播专区运营
　　近年来，随着用户碎片化时间增多，微短剧逐渐占据用户更多的观看时间。微短剧的时间消耗成本低、娱乐性强，同时具有长视频在剧情方面的优势。在当前用户内容消费需求多元化的背景下，微短剧将迎来全新的发展局面，公司结合微短剧小屏市场情况和家庭用户观看习惯，整合全国知名短剧版权方，上线未来电视、芒果TV、华数传媒、海信、TCL、四川IPTV、湖南IPTV、陕西IPTV及移动、联通、电信等20余个平台，同时与全国主要电视台数字付费电视频道合作，集合带呼号精品数字付费频道20余套，打造直播频道点播业务，通过对直播、点播联动运营，相互导流，为家庭用户提供优质的专业频道和微短剧节目；同时，公司致力于打造IPTV、OTT节目大屏内容生态圈，集双屏融合、多屏互动于一体，将短剧节目良好的观看体验带进千家万户，流金科技不仅丰富用户对专业频道的观看需求，同时通过运营达到直播带动点播的效果，助力提高优质节目的收视率和高长尾内容曝光率，拉动用户开机。
　　（二）视频购物及商品销售
　　视频购物及商品销售包括线上视频购物和线下商品销售。该业务在线上主要是通过拼多多电商平台、京东商城、微信小店、抖音小店、视频号直播、京东商城、有线电视、IPTV、互联网电视、运营商等平台进行商品销售，拓展C端商品销售业务。该业务在线下主要是利用供应链优势为电子产品流通或销售企业提供高品质、高性价比的商品，对其进行商品销售。
　　（三）超高清摄传编播解决方案产品
　　1、专业卫星数字接收机研发及销售业务
　　专业卫星数字接收机是公司为满足卫视频道信号加密传输过程的接收、解密、解码、转码等需求而研发的高新技术产品。该产品主要基于公司自主研发的广播级视频信号处理技术、视频解码技术、视频编码技术、视频转码技术、SDI变换处理技术、加密技术以及数字指纹技术等多项专利技术和知识产权，集合了防非法信号攻击、实时监测报警、指纹嵌入及识别等多种功能于一身。专业卫星数字接收机主要安装于各省级、市级、区县级有线电视网络公司、IPTV新媒体公司和电视台机房，能有力保障卫视频道加密节目在各地有线电视网络和IPTV网络的合法接收和安全传输。
　　目前公司重点在高清解转码技术基础上向超高清技术领域拓展，已向市场提供4K超高清解转码器，为CCTV-4K和CCTV-16奥林匹克频道落地转播和70周年国庆阅兵式影院4K直播提供技术支撑。公司研发的嵌入式硬件8K专业解码器，为北京广播电视台冬奥8K直播提供技术保障，“百城千屏”8K超高清视音频传播系统专业解码器开发完成。大运会期间，公司通过超高清视频编解码技术助力咪咕在中国移动营业大厅中进行大运会的直播，8K、无延时、零卡顿，使观众尽兴享受大运充满激情的比赛场面。同时，公司进一步推出“百城千屏”超高清大屏解决方案，由远程管理平台和超高清接收解码终端构成，可以直接连接显示大屏或通过拼控器连接显示大屏，实现4K/8K超高清大屏从终端设备到平台管理系统、从硬件设备到配套软件的整体解决方案,通过网络实现整个系统的日常设备管理、监控、内容发布、运维管理。
　　2、摄传编播服务平台
　　公司整合现有5G+4K/8K超高清优势资源，打造涵盖视频信号采集、视频传输、视频分发、编辑制作、视频播出、频道运营、内容监控为一体化的服务智慧平台，基于5G技术，以“2个产品+1个平台”为核心，其中“2个产品”，指低空直播产品“网联无人机超高清云台相机”及地面转播产品“便携式5G+4K/8K超高清直播背包”；1个平台指“5G云转播平台”，将传统采编流程升级为“摄、传、编、播”的新模式，网联无人机5G+4K云台相机超高清摄像头进行摄像，5G背包多信号接入，达成稳定传输，流媒体云平台实现“云制作、云导切、云收录、云分发”采编渠道空地一体化，最后抵达用户端，构建一站式5G超高清视频摄传编播体系，应用于不同的行业领域。
　　3、哈勃全媒体监播服务系统
　　哈勃全媒体监看系统是公司专为各级电视台与内容运营者量身打造的监看监播服务系统，通过广泛分布在全国各地电视网络运营商的远程终端，将各地有线网、运营商IPTV和OTT机顶盒信号采集回传到云平台，实现远程机顶盒画面的实时查看、远程节目切换与控制等功能。利用AI视频理解技术，对采集回的机顶盒画面进行持续迭代的强化学习训练，目前已能精准识别出机顶盒实时画面信息，并以完成智能助手接入。一方面有利于电视台与内容运营者及时了解自身与友商在全国各地内容覆盖落地情况、EPG推荐位以及版权归属等信息，为用户在有线网与新媒体覆盖运营提供最有效工具；另一方面利用识别出各地各运营商机顶盒画面信息，丰富公司大数据积累，为公司电视覆盖落地业务提供数据支持以及大屏数字营销提供数据分析来源。此系统已与央视总台、广电总局、联通公司及其他内容运营商等多家合作伙伴达成了重要合作协议，分别为客户建设了独立的监看监播运营平台。哈勃系统通过部署在各地与现网电视机顶盒连接的用户终端，将机顶盒信号采集回传到云平台，提供全国包括有线电视、IPTV、OTT在内的500+机顶盒实时查看与互动，实现了跨区域、跨运营商、跨网络的对产品的全功能全流程的实时查看及拨测。帮助各方在开展业务的所有城市实时验证自身产品、拨测产品流程及内容，即时了解自身与友商业务情况，把控大屏运营趋势，提升工作效率。哈勃系统提供多客户端软件，不受时空限制的使用，还原用户真实使用终端；还能精准定位故障，实现多渠道故障自动巡检。
　　公司于2024年12月推出的AI智能产品，产品依托自主研发的轻量化播测终端硬件与私有部署大模型，实现了大屏终端信号数据实时采集与分析、版权监测、运营诊断等核心功能，通过多模态分析（画面/语音/字幕），实时识别违规内容准确率99.6%。
　　4、智能穿戴设备
　　2023年，公司推出2款自有品牌“YOXON”智能健康手表、GT22Pro蓝牙健康手表和GT60Pro4G插卡智能手表，获得消费者和合作伙伴的广泛好评。市场方面，流金科技加大智能穿戴业务在运营商市场的布局，推动中国移动多家省分公司及中国移动各专业公司的合作。后续将持续深化与运营商在智慧社区、智慧校园、智慧家庭等“AI+智能穿戴”等应用场景的合作，推出高品质的智能穿戴产品，以应对不断变化的市场需求，并进一步提升品牌影响力。
　　2024年6月，公司推出搭载5G RedCap技术的YOXON5G智能手表，基于3GPP Reease17技术，YOXON5G手表支持5G SA组网，向下兼容4G网络，集成了5G LAN、网络切片、高精度授时等前沿通信技术，为用户带来无缝的智能连接体验。
　　2024年7月，公司推出YOXON品牌M95Pro AI智能写作鼠标，产品作为AI大模型的入口，深度融合了鼠标功能和AI大模型，具备语音输入、智能翻译和AI对话功能，实现AI智能写作、语音打字、语音翻译、一键截图翻译功能，可以识别26种方言以及多种语言的实时翻译。M95Pro AI鼠标有两个最核心的功能特点，第一是配套软件功能丰富，鼠标实现了高度自定义能力并具备很多实用的便捷办公功能，第二是内置了讯飞星火大模型、MINDSHOW AI PPT等智能创作平台，用AI赋能办公。
　　（四）微波器件产品
　　公司控股子公司成都贡爵微电子有限公司，是专业从事射频器件、组件、模块、微系统的研发、设计、封装及销售服务的高科技企业。公司自成立开始就致力于射频微系统小型化解决方案的研发，公司基于SIP系统设计和3D封装工艺，采用异质集成、多尺度集成和多工艺兼容集成架构，运用多层基板和三维高密度互连封装技术，在缩小产品体积尺寸、提高可靠性同时降低成本,为客户提供高可靠、高集成、小型化、低功耗的射频微系统及相关产品。公司产品广泛应用于导引头、相控阵雷达、低轨卫星、电子对抗、超宽带无线通信等领域。
　　贡爵微依托高水平射频设计和工艺能力生产的频率源系列产品、通道系列产品、通用数字SIP系列产品极具竞争力，目前公司设计生产的通道类产品及数字SIP小型化产品可靠性高、一致性好，公司通用数字SIP产品已在中国电子科技集团某研究所批量应用，射频类SIP产品已经过科研院所验证，并小批量试用。基于MCM微组装工艺设计的小型化、系列化频率源，该频率源指标达到国内一流水准，体积最小仅为8.8mm*8.8mm*1.8mm。现在公司正逐步拓展至多环频综、乒乓环频综等系列产品，公司是目前国内少数几家能开发小型化新品种频综的公司。另公司正配合多家商用卫星载荷用户设计验证北斗授时在低成本商用卫星的应用，同时贡爵微是目前成都地区少数几家有北斗授时驯服测试系统的厂家之一。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。
　　报告期内核心竞争力变化情况。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入64,505.86万元，同比下降15.18%，主要是由于受广播电视行业技术环境、商业模式等综合影响，本期黑龙江卫视、北京卫视、江西卫视等客户压缩频道落地支出预算、减少了与公司合作的规模，使得本期电视频道覆盖业务收入下降了7,681.48万元，另一方面公司不断调整视频购物及商品销售业务经营策略，本期收入减少了5,549.01万元。本年度归属于上市公司股东的净利润-2,408.97万元，同比下降219.19%，减少了4,430.08万元，主要是由于公司债务人家家购物股份有限公司已被法院裁定受理破产清算，公司对其应收账款全额计提坏账；公司债务人江西风尚电视购物股份有限公司逾期未回款、履约能力下降，公司于2024年11月15日向南昌高新技术产业开发区人民法院起诉，基于谨慎性考虑，公司对其应收账款全额计提坏账。受客户回款周期延长及两个购物频道客户全额计提坏账影响，本期计提的信用减值损失较上年同期增加了4,200.78万元，使得本年利润下降较多。
　　2024年度公司积极实施降本减费，报告期销售费用及管理费用较上年减少了687.34万元；同时加大研发投入，研发费用较上年同期增长7.84%，科技成果逐渐显现。报告期公司参与制定《8K超高清转播车技术要求和测量方法》、《有线电视单向网关技术要求和测量方法》等6项行业团体标准，授权发明专利12项，科技创新类产品微波器件、摄传编播解决方案产品业务收入同比呈增长态势。
　　三、行业情况
　　1、法规等政策颁布情况
　　2024年4月，国家广播电视总局关于发布《4K超高清晰度机顶盒技术要求和测量方法》《卫星直播系统高清综合接收解码器（智能基本型-卫星地面双模）技术要求和测量方法》《卫星直播系统高清综合接收解码器（智能基本型）技术要求和测量方法》等三项标准文件。
　　2024年5月，国家广播电视总局组织审查了《视听媒体微服务技术架构规范》《智能电视操作系统第8部分：分类分级》等两项标准文件，该标准详细定义了视听媒体微服务架构的五层结构，包括基础设施适配层、微服务治理能力层、媒体业务服务层、平台服务层和应用集成层。
　　2024年5月，国家发展改革委、住房城乡建设部、文化和旅游部、国家电影局、广电总局、国家文物局联合发布《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，旨在贯彻落实党中央关于推动大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署，推动文化和旅游领域高质量发展。方案提出，到2027年，通过更新一批设施设备，保持相关投资规模的持续稳定增长，全面提升服务质量。
　　2024年7月，国家广播电视总局、工业和信息化部发布《治理电视操作复杂第二、三阶段工作方案》旨在解决电视操作复杂问题，提升用户体验。方案明确今年上半年完成插入式微型机顶盒的研制并开展试点，下半年实现批量部署。同时，年内完成机顶盒内置化电视机样机研制，推动电视机与机顶盒一体化发展。此外，上半年基本实现一个遥控器看直播，开发并试点三模通用遥控器，下半年全面推广。方案还提出简化遥控器操作、优化智能语音和手机遥控功能等措施，并建立长效监管机制，确保各项工作有序推进，从根本上解决电视操作复杂问题，推动电视行业高质量发展。
　　2024年8月，国家广播电视总局发布《关于丰富电视大屏内容进一步满足人民群众文化需求的意见（试行）》，该意见强调提升电视大屏优质内容的创新和供给能力，包括强化新闻立台、优化节目管理、推动文艺节目繁荣、深化联制联播机制、优化电视剧播出调控等，鼓励现实题材创作并允许“多星联播”。同时，意见提出推动优秀网络视听作品在电视大屏播出，建立推荐展播机制，促进台网协同合作，鼓励网络视听精品进入电视大屏。此外，意见还强调优化境外节目播出，精选优秀境外影视作品引进播出，并通过一体化宣传推广提高优秀作品的影响力，推出“锦绣荧屏精彩视听”等优质节目发布活动，为观众提供收视引导服务。
　　2024年10月，国家广播电视总局发布《视频修复增强技术要求和评价方法》，规定了视频修复增强系统的技术要求、评价方法以及修复后视频的技术质量要求。
　　2024年11月，工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、国家发展和改革委员会、教育部、生态环境部、交通运输部、农业农村部、文化和旅游部、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家广播电视总局、国家体育总局，联合发布《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，方案提出到2027年底，构建“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，实现5G个人用户普及率超85%，网络接入流量占比超75%，物联网终端连接数超1亿等目标。
　　2024年12月，国家广播电视总局发布《超高清视频图像质量客观评价方法》等九项新行业标准，主要涵盖了超高清视频质量、基于IP的广播系统以及数字电视信号的技术要求等内容。旨在提升广播和网络视听行业的质量、效率和技术发展。
　　2、行业发展情况
　　2.1广电融媒体行业：变革中砥砺前行，创新中蓬勃发展
　　国家统计局发布的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024年，有线电视实际用户2.09亿户，其中有线数字电视实际用户2.01亿户。年末广播节目综合人口覆盖率为99.7%，电视节目综合人口覆盖率为99.8%。全年生产电视剧115部3490集，电视动画片108271分钟。生产故事影片612部，科教、纪录、动画和特种影片261部。固定互联网宽带接入用户66983万户，比上年末增加3352万户，其中1000M速率及以上的宽带接入用户20683万户，增加4355万户。
　　《中国广播电视全媒体发展报告（2024）》显示，2024年8月份，全国电视直播频道用户活跃率比去年同期提高10个百分点。广电视听产业规模稳定增长，2024上半年全国广播电视服务业总收入6683.57亿元，同比增长7%。其中，实际创收收入5892.53亿元，同比增长6.65%。传统广播电视机构总收入2784.44亿元，网络视听服务机构总收入3899.13亿元。
　　根据工信部数据，截至2025年2月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户27.02亿户，比上年末净增4608万户。互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.09亿户，比上年末净增192.9万户。根据CSM基础研究数据，全国超过57%的家庭拥有IPTV机顶盒设备，与2018年相比，IPTV终端覆盖率增幅达59%，覆盖率已连续6年保持上升趋势。收视数据显示，2024年IPTV平台为电视大屏贡献38.4%的收视，其中直播收视市场份额为31.2%，是用户主要的收视方式，互动收视市场份额为7.2%。与2023年相比，IPTV平台收视份额同比增长7.46%，其中直播收视份额增幅11.38%，互动收视则有所回落，同比降幅5%。
　　行业政策引领，服务和治理双管齐下。广电总局积极推动多项惠民政策落地实施，在扶残助残服务方面，全国卫视频道播出大量扶残助残类节目，超5000期的节目制作彰显了行业的社会责任担当，相关公益节目观看总触达户次达103亿次，广泛覆盖受众群体。并且，重点新闻栏目配置手语解说，各级广播电视台积极响应，开办手语栏目200余个，为残障人士打破信息壁垒，彰显出浓厚的人文关怀。政府着力解决看电视难问题，协同各方力量，多达2.85亿家庭电视用户顺利实现“开机看直播”，有线电视和IPTV全面取消开机广告，开机时长严格控制在35秒以内，有效提升用户开机体验。此外，1100万间酒店客房实现“便捷看电视”，超过2亿用户借助红外学习达成“一个遥控器看电视”，新型通用三模遥控器、小型化隐藏化机顶盒的研制以及机顶盒内置化的推进，全方位优化了观众的收视环境，使观众能够更加便捷、舒适地享受广播电视服务。
　　技术驱动战略，超高清技术加速发展。超高清频道建设稳步推进，作为国家战略的关键部分，其发展进程不断加快。当前，全国已开播7个4K频道和2个8K频道，主要网络视听平台也纷纷设立超高清专区，为观众呈现出更加清晰、细腻、逼真的画面，预示着超高清时代的全面来临，引领着观众视觉体验的升级换代。
　　5G网络为广电行业注入强大动力。在内容传输与制作上，其超高传播速率保障有线电视信息高速稳定传输，助力现场直播与实时制作，如体育赛事转播可近乎零时延呈现画面。终端拓展层面，万物互联使物联网成为新传播渠道，智能终端趋于多样，广电可借此推送定制化节目至智能家电屏幕等。内容交互方面，视频接入电视成常态，交互直播改变电视生态，观众能通过视频连线参与节目互动。同时，5G也加剧了竞争格局的变化，促使广电加速转型升级应对移动媒体多元化业务竞争，并且对监管提出更高要求，需确保网络安全与传播内容合法合规。
　　AIGC技术深度融入。以湖南广电为代表，充分利用AIGC大模型，结合高精采集和三维重建技术，大力推进中华历史文物的数字化工程。从剧本创作到特效生成，都能看到AIGC技术的身影，推动广电内容生产迈向新的台阶。
　　“微短剧+文旅”模式创新发展。河南广播电视台的微短剧与当地文旅景点结合。广电总局针对微短剧出台了一系列政策，如5月启动微短剧收费专项治理，6月施行《关于微短剧备案最新工作提示》，推动微短剧行业向高质量方向迈进，为“微短剧+文旅”等创新业态营造了健康的发展环境。
　　2.24K/8K+5G+AI新质生产力赋能千行百业
　　国家广播电视总局发布了《4K超高清频道建设指南（2024版）》《4K超高清和高清兼容制作及频道同播实施指南（2024版）》，推进超高清高质量发展，指导4K超高清频道高水平建设，提升4K超高清节目制播能力，促进制播域优化升级、提质增效、创新发展。2024年4月，国家广播电视总局、工业和信息化部、中央广播电视总台、北京市人民政府发布“中国（北京）超高清电视先锋行动计划”合作备忘录，签约合作旨在深入落实《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》，围绕加强技术攻关、拓展应用场景、发展新型产品、做好要素保障，全力支持北京市加强超高清视频技术研发、标准制定和应用示范，加快打造国际一流的中国数字视听制作中心。
　　超高清视频与5G、人工智能、虚拟现实等新一代信息技术深度融合创新发展，催生大量新场景、新应用、新模式，成为千行百业数字化转型的重要赋能力量。广电网络建设取得重要进展。开通上线互联网骨干网、内容集成播控平台等，广电网络全国性基础业务支撑能力全面升级，正式形成全业务运营体系。“十四五”重点惠民工程建设实现中期目标，基本公共服务标准化试点和智慧广电乡村工程试点全面启动，全国已建成省、市、县级应急广播平台1970个。
　　报告期内，超高清4K/8K技术持续深化应用，总台对巴黎奥运会采用全“4K超高清+三维声”制作开闭幕式和赛事节目，“中国红”8K转播车承担田径比赛和闭幕式8K国际公用信号制作，还通过云网一体化架构等为奥运赛事大小屏节目制作提供支撑，同时在第37届大众电影百花奖等活动中也有超高清4K/8K技术的精彩呈现。
　　人工智能技术迭代升级突破视音频内容制作“效率”瓶颈，视频制作方面，可利用计算机视觉技术实现视频内容图像的智能剪辑和拼接，使视频制作更加高效；5G、空间音频、虚拟现实等技术融合大幅增强视听沉浸式体验感，超高清视频与VR/AR技术的融合创新发展，使用户实现在虚拟环境中体验更丰富的视听效果，带来更加身临其境的感受。超高清视频产业已经步入智能化更高、体验更舒适、功能更多元化的高质量发展新局面。
　　2.3AIGC推动着广电融媒体行业向智能化、高质量发展迈进
　　2024年政府工作报告提出“要深化大数据、人工智能等研发应用，开展‘人工智能+’行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群”，为广电融媒体行业与AIGC的融合发展提供了宏观指导和政策方向。国家广播电视总局召开全国广播电视科技工作会议，强调提升广电科技创新能力，推动实验室建设发展，组织开展创新应用试点示范，加速科技成果向现实生产力、先进生产力转化，为行业发展提供了具体的工作指引。
　　北京广电局积极推动AIGC技术在视听行业落地，通过组织创新技术征集，建成涵盖众多创新技术的优秀项目库；整合资源集中部署运用“北京云”市级媒体技术平台；在媒体融合创新创意大赛中设置专项赛道以赛促用；开展AIGC专项技术培训等举措，为行业发展提供了具体的技术支持和实践引导。上海广播电视台持续推进专业媒体AI能力建设，于2月25日正式挂牌成立“生成式人工智能媒体融合创新工作室”。宁波广电集团自主研发的AIGC融媒创作港入选2024年度视听系统典型案例，该平台本地化部署了私有云内外双网双中台基座和智算资源智能调度平台，在保障网络安全的基础上，实现了广播电视专用生产环境下的AI技术应用。浙江卫视的“智媒果”平台以开源大模型为底座，引入业界最新大模型，研发了智聊、智画、智创、智音、智人等产品线，形成了一站式创作平台，接入DeepSeek-R1大模型后，节目素材处理效率提升47%，用户互动响应速度加快3倍，内容生产成本降低超60%。湖北长江云新媒体集团与百度智能云联合发布《面向AIGC的数智广电新质生产力构建白皮书》，并携手成立“IPTV行业大模型应用合作联盟”，共同推动AIGC在广电行业IPTV领域的深度应用与发展。
　　2024年AIGC在广电融媒体行业的应用已全面展开，从内容创作、节目播报、平台建设到产业拓展等各个环节，都发挥着重要作用，推动着广电融媒体行业向智能化、高质量发展迈进。同时，行业也在不断探索和完善，以应对技术发展过程中面临的各种挑战，如版权保护、数据安全、人才培养等问题，为行业的可持续发展奠定坚实基础。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　随着互联网技术的飞速发展，网络视听行业已经成为中国数字娱乐领域的重要组成部分。2025年，视听行业展现出蓬勃的发展态势，市场规模持续扩大，用户数量不断增加，内容形式日益丰富。
　　一、行业现状与市场规模
　　中国网络视听行业在近年来经历了快速的发展，已经成为数字经济的重要支柱之一。根据最新数据，2025年该行业的市场规模已经突破万亿元大关，显示出强劲的增长动力。用户数量的持续增长是推动市场规模扩大的关键因素之一。庞大的用户群体为行业的持续发展提供了坚实的基础。
　　从内容形式来看，网络视听行业已经从传统的视频点播、直播等形式，拓展到短视频、互动视频、云游戏等多个领域。短视频平台的崛起尤为引人注目，其用户活跃度和内容创作数量均呈现出爆发式增长。每日视频上传量达到数千万条。上述平台不仅满足了用户的娱乐需求，还为内容创作者提供了广阔的展示空间，推动了内容生态的繁荣。
　　在商业模式方面，网络视听行业也在不断创新。广告收入依然是主要的盈利来源之一，但随着用户付费习惯的逐渐养成，会员订阅收入的占比也在逐步提升。此外，电商带货、打赏等新兴商业模式也为行业带来了新的增长点。例如，一些头部主播通过直播带货的方式，实现了销售额的大幅增长，同时也为平台带来了可观的收入分成。
　　二、未来趋势与创新方向
　　展望未来，中国网络视听行业将继续保持快速发展的态势，技术创新将成为推动行业变革的核心动力。人工智能、大数据、5G等新兴技术的应用将为行业带来全新的发展机遇。例如，人工智能技术可以实现内容的精准推荐，提升用户体验；5G技术的低延迟、高带宽特性将为云游戏、高清视频直播等业务提供更强大的支持。
　　内容形式的多元化也将是未来的重要趋势。除了现有的短视频、直播等形式，互动视频、沉浸式视频等新兴内容形式将逐渐兴起。互动视频允许用户通过选择不同的剧情走向来参与视频内容的创作，极大地增强了用户的参与感和沉浸感。沉浸式视频则借助虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术，为用户带来身临其境的观看体验。这些新兴内容形式的出现，将进一步拓展网络视听行业的边界，满足用户日益多样化的需求。
　　此外，行业内的竞争格局也将发生变化。随着市场的不断成熟，头部平台的优势将更加明显，但新兴平台也将通过差异化竞争策略，逐步崭露头角。例如，一些专注于垂直领域的内容平台，如知识付费平台、体育赛事直播平台等，将通过精准定位用户需求，实现快速崛起。同时，行业内的并购整合也将加速，大型平台通过收购或合并小型平台，将进一步提升自身的市场份额和竞争力。
　　三、竞争格局与市场空间
　　中国网络视听行业的竞争格局呈现出明显的多元化特征。目前，市场主要由几大头部平台主导，如爱奇艺、腾讯视频、优酷等。这些平台凭借其丰富的版权资源、强大的技术实力和广泛的用户基础，在市场中占据重要地位。然而，随着短视频平台的崛起，市场竞争格局正在发生变化。抖音、快手等短视频平台凭借其简单易用的创作工具和强大的社交传播能力，迅速吸引了大量用户，成为行业的重要参与者。
　　在竞争加剧的同时，市场空间也在不断拓展。随着5G技术的普及和网络基础设施的不断完善，网络视听行业将迎来更广阔的发展空间。例如，高清视频、4K/8K超高清视频的普及将为用户带来更优质的观看体验，同时也将推动相关产业链的发展，如视频制作、传输设备等领域。此外，随着用户对内容质量的要求不断提高，优质内容的市场需求将持续增长。这将促使平台加大对内容创作的投入，推动行业内容生态的进一步繁荣。
　　从区域市场来看，一线城市和二线城市依然是网络视听行业的主要市场，但三线及以下城市的市场潜力正在逐步释放。随着互联网在这些地区的普及程度不断提高，用户数量和消费能力也在逐渐提升。平台通过下沉市场策略，将有望进一步扩大市场份额。例如，一些平台通过推出针对下沉市场的特色内容和营销活动，取得了显著的用户增长效果。
　　2025年，该行业在市场规模、用户数量、内容形式和商业模式等方面均取得了显著进展。未来，技术创新将推动行业变革，内容形式多元化和竞争格局变化将成为行业发展的重要趋势。同时，随着市场空间的不断拓展，网络视听行业将迎来更广阔的发展前景。从业者和投资者应密切关注行业动态，把握发展机遇，共同推动行业的持续健康发展。
　　四、视听新媒体行业发展趋势
　　1、技术创新
　　技术创新是推动视听新媒体行业持续发展的关键力量。未来，5G、AI、大数据等新兴技术将进一步融入视听新媒体行业，提升视频传输效率，优化内容制作流程。例如，AI技术将广泛应用于内容创作、智能剪辑、个性化推荐等环节，提高内容生产效率和质量。同时，5G技术将为用户提供更加流畅、高清的视听体验。此外，VR/AR技术的融合应用也将为用户带来全新的沉浸式体验，进一步拓展视听新媒体的应用场景。
　　2、内容多样化
　　内容多样化是视听新媒体行业吸引用户的关键。未来，视听新媒体将涵盖电影、电视剧、综艺节目、短视频、直播、教育视频、VR/AR视频等多种形态。平台将加大对原创内容的投入，推出更多高质量、差异化的作品，满足用户多样化的需求。此外，随着微短剧、互动剧等新兴内容形式的兴起，视听新媒体的内容生态将更加丰富多彩。
　　3、用户体验优化
　　用户体验优化是视听新媒体行业提升竞争力的核心。未来，平台将更加注重用户体验的每一个细节，从内容推荐、界面设计到交互方式，都将以用户为中心进行优化。例如，通过智能推荐算法为用户提供更加精准、个性化的内容；优化播放流畅度，减少缓冲时间；提升界面友好性，使用户操作更加便捷。同时，平台还将加强版权保护，为用户提供安全、健康的视听环境。
　　4、跨界融合
　　跨界融合是视听新媒体行业拓展新增长点的重要途径。未来，视听新媒体将与电商、教育、医疗、旅游等多个行业进行深度融合，推出更多创新性的服务和产品。例如，与电商结合推出直播带货、购物节目等新型消费模式；与教育结合推出在线教育课程、知识付费等内容；与医疗结合推出远程医疗咨询、健康养生节目等服务。这种跨界融合将为视听新媒体行业带来更多的商业机会和发展空间。
　　(二)公司发展战略
　　1、技术突破：网络AI与算力赋能
　　公司将开发智能编解码、超分辨率渲染、AI内容生成（AIGC）等技术，提升超高清技术的质量。通过微波器件与5G通信技术优化传输效率，降低超高清内容传输的算力成本，实现流传算力的使命。基于用户行为数据，通过AI算法实现家庭大屏内容的个性化推荐，探索AI语音交互、手势识别等技术，提升家庭娱乐的沉浸式体验。
　　2、生态构建：运营商合作与场景延伸
　　公司将与三大运营商合作推广视频彩铃、家庭智能终端、家庭娱乐套餐等增值服务，通过企业彩铃营销系统等工具赋能企业客户品牌传播。借助运营商网络覆盖优势，将AI服务嵌入家庭宽带、IPTV等场景。
　　3、研发投入、合作伙伴生态、人才与组织保障
　　公司将持续加大在AI算法、5G+超高清、微波通信等领域的研发投入，并联合高校、科研机构共建联合实验室，通过“智圆行方”的价值观，与芯片厂商、内容平台、运营商等建立战略合作，形成技术互补与资源共享。公司将招聘AI算法专家、5G通信工程师等高端人才，强化“成人达己”的团队文化，通过内部创新激励机制鼓励技术突破与业务模式探索。
　　4、流金科技的发展战略以“家庭娱乐AI运营商”为支点，通过技术突破、生态构建和服务升级，推动广电行业从传统内容传输向智能化、场景化、生态化的方向转型。其核心是将AI技术转化为家庭场景中的实际价值，最终实现“让视界充满AI”的愿景，同时通过“网络AI，流传算力”实现技术普惠，最终以“成人达己，智圆行方”的价值观驱动可持续增长。
　　(三)经营计划或目标
　　公司将加速人工智能与超高清技术的融合创新，强化核心技术研发与产品迭代，持续推进超高清视音频传播系统建设，提升专业解码器的市场覆盖，作为世界超高清视频产业联盟理事单位之一，持续参与行业标准制定，并推广5G+4K/8K超高清技术在重大赛事直播等领域的应用，并为大型赛事提供技术支持。通过与腾讯云、成都易达数安科技有限公司等商业伙伴的合作，深化县域融媒体平台、文化大数据平台、应急广播系统及户外大屏等场景的数字化服务，推动行业融媒体及智慧城市建设，拓展数字文化应用场景。
　　公司持续推进AI与超高清视频技术的融合，利用基于AI视频理解技术自主研发的哈勃系统进行实时监测和数据分析，为各级电视台与内容运营者量身打造监看监播运营平台。同时，公司已启动“视界慧景”音视频垂类大模型开发，赋能广电内容生产、智能内容创作及文旅产业，提升智能化服务能力。在硬件产品扩展方面，公司将积极推出创新产品，例如结合AI技术的YOXON智能写作鼠标M95Pro，探索消费电子领域的多元化布局。公司在广电领域巩固覆盖服务优势的同时，拓展文旅、教育等新场景，通过AI技术推动内容生产与版权保护的创新模式。
　　公司将重点推进“视界慧景”垂类大模型的商业化应用。该模型聚焦广电传媒生态、智能内容生成、及文旅创新等三大领域，赋能广电行业全生态，提升内容制作与分发效率；支持优质内容的AI生成，降低制作成本；通过AI技术打造沉浸式文旅体验。
　　公司通过控股子公司贡爵微，在微波/毫米波领域聚焦产品小型化和超宽带技术研究，并在毫米波技术领域建立储备。微波业务作为公司科技转型的核心方向，将与超高清视频、人工智能等技术结合，推动公司新质生产力发展。
　　公司将以主营业务为重心，通过AIGC、5G等新技术提升自身创新能力，深度推进音视频技术、流媒体平台、微电子技术产品的搭建与创新，力争在流媒体、人工智能、微电子技术等领域实现跨越式的发展和业务的增长，不断提高经营质量。
　　(四)不确定性因素
　　无

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　重大风险事项描述:公司控股股东、实际控制人为自然人王俭。截至本报告期末，王俭直接持有公司22.41%的股份，通过流联投资、御米投资间接控制了公司9.63%的股份，合计控制流金科技32.04%的股份。足以对股东大会的会议产生重大影响。且王俭担任公司董事长、总经理，足以对董事会的决议产生重大影响。股份公司成立以来未发生实际控制人利用其控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施:规范公司治理结构，制定“三会”议事规则，明确公司各项制度，对实际控制人的相关行为进行约束。同时对公司董事、监事及高级管理人员进行培训，形成互相监督、互相制约的科学化管理机制。
　　2、公司治理风险
　　重大风险事项描述:随着公司主营业务不断拓展，公司总体经营规模逐步扩大，这将对公司未来战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施:公司加大人才培养力度，围绕公司的战略，提供有针对性、专业的培训。根据业务的发展及时调整并完善内部控制制度，加强内部管理培训，不断提高公司规范运作水平。
　　3、客户相对集中的风险
　　重大风险事项描述: 2024年全年年度公司前五大客户的营业收入为26,506.24万元，占公司同期营业收入的比例为41.09%，客户相对集中。虽然公司已与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若上述客户对业务的发展规划发生调整、与公司的合作关系发生变化或受突发性小概率事件影响未正常履约，将对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施:公司将以客户为中心，积极响应客户的需求；为客户创造价值增值，同时持续丰富公司的产品线；大力发展其他品牌渠道商和客户，在服务好现有客户的同时，大力拓展新客户，以改变主要客户集中度较高的局面，提高抗风险能力；并加大市场开拓力度，建设自主品牌。
　　4、行业政策变化风险
　　重大风险事项描述:公司作为电视频道综合运营服务商，公司业务以电视频道综合服务为主、视频购物及商品销售为辅，归属于广播电视及网络视听行业，公司各业务板块均受行业政策影响较大。近年来国家发改委、广电总局等部门陆续公布了一系列推进广播电视及网络视听行业改革与发展的产业措施，“十四五规划”首次将“构建新时代大视听全产业链市场发展格局”纳入战略性新兴产业领域，有线电视、IPTV和OTTTV多渠道传播方式、中国广播电视网络有限公司成为国内第四家基础电信运营商，这些利好都为公司的业务发展带来重大机遇。但如果国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公司的生产经营造成一定的影响，同时，严格的行业准入和监管政策也增加了行业的监管风险，如果公司在未来业务发展中未能把握好政策导向，可能导致公司受到监管处罚或者业务活动受限。
　　应对措施:公司将时刻关注国家相关政策及法律法规的颁布情况，及时建立完善的应对机制。跟踪政策和市场需求的变化，形成快速反应能力,防范行业政策风险。
　　5、市场竞争风险
　　重大风险事项描述:公司所处的广播电视及网络视听行业，在数字化、5G、人工智能、云计算、物联网、4K/8K超高清等技术的加持下，朝着网络化、数字化、智能化方向快速发展，而随着视频购物、数字营销、电视支付、智慧家庭等电视内容输出的多样化，促使电信运营商、互联网企业、内容提供商、内容运营商等不同程度涉足以电视屏幕为终端的业务，公司在电视综合服务相关领域面临的竞争愈发激烈。
　　应对措施:增强公司的核心竞争力，根据市场的情况和变化，及时调整公司的经营策略。根据卫视频道覆盖行业、电视剧行业、广告行业、视频购物行业等市场情况，健全市场评估机制，不断强化自身的竞争优势，建立同理念相符的上下游企业合作的共赢平台。
　　6、技术研发风险
　　重大风险事项描述:公司多年来一直注重研发和服务创新，拥有几十项授权专利和软件著作权，并形成了高斯系统-卫视覆盖方案优化与收入成本预测技术、短视频直播加速优化处理技术、大数据内容推荐技术、4K级SDI视音频处理技术、4K硬件编转码技术、Web前端可视化编辑后OTT动态呈现技术等核心技术储备。未来，公司若未能及时准确地把握行业技术变化趋势，未能提前做好新产品、新系统、新技术的研发准备及储备，将会对公司技术迭代升级带来不利影响，从而对公司整体盈利能力产生不利影响。
　　应对措施:公司将持续不断的对技术研发部分的人力、资金投入，加强人才梯队建设；并且定期在公司内部开展研发培训，同时不断补充技术部门新鲜血液，提升对新业务的研发活力。
　　7、业务模式变化和创新的风险
　　重大风险事项描述:公司从事的电视频道综合运营服务和视频购物等都是新型的现代服务业，在传统广电媒体与新兴媒体融合发展的背景下，三网融合的加快推进，智能电视的兴起，中国广播电视网络有限公司成为国内第四家基础电信运营商，这些都为公司的业务发展带来巨大机遇，公司所处行业的商业模式和经营模式正处于不断发展、创新、完善的过程中。如在电视频道覆盖服务业务方面，公司不仅要拓展购物频道、卡通频道等频道资源，也要积极打造有线电视、IPTV、互联网电视三网融合的传输渠道；在电视节目营销服务方面，公司正以新技术手段探索跨接电视屏和移动终端的创新移动营销体验，扩大用户对视频内容的认知渠道，提升用户参与视频内容互动的体验，最终实现影视内容的增值服务运营等。公司未来仍然需要及时对行业发展趋势做出准确判断并根据客户需求及时对业务模式进行创新，但同时也存在着业务模式创新不能达到预期效果的风险。
　　应对措施:公司将对开展的新业务作出市场调研，同时加大新业务拓展的专业培训。对新业务的市场风险作出评估预警机制，源源不断的引进优秀的专业人才，满足公司日益增长的商业模式创新的需求。
　　8、业务整合风险
　　重大风险事项描述:公司近年来通过孵化、引进优秀人才等多种方式，为内容供应商提供渠道传播、内容运营及技术支撑于一体的综合服务，包括电视频道覆盖服务、电视剧发行服务、电视节目营销服务、电视广告代理服务、专业卫星数字接收机研发及销售等业务单元，各业务单元在发挥其原有竞争优势的同时保持着开放兼容性。公司后续将进一步进行业务整合，形成各业务单元紧密协同的运营机制，从而创造出比单一业务单元独立运营更高的效率。公司能否通过业务整合，既确保公司的控制力和凝聚力，又保持各业务单元原有竞争优势并充分发挥协同效应，具有不确定性。应对措施:加强业务培训，促进各项管理工作的融合。同时制定有效的文化整合方案，加强各部门之间的紧密性。优化内控制度，促使企业文化快速传播。
　　9、依赖广播电视行业风
　　重大风险事项描述:公司从事的电视频道覆盖服务、电视剧发行服务、电视广告代理服务、专业卫星数字接收机研发及销售等业务，均与广播电视行业相关，公司主营
　　险
　　业务的市场供求、技术更新以及市场竞争格局等均与广播电视行业存在联动关系，广电运营商的资本支出、技术模式、商业模式等的变化均影响公司主营业务供求关系的变动。未来可能因不利的宏观经济环境和激烈的竞争环境造成电视台的卫视频道覆盖支出减少；可能因广告主在新媒体和其他业态的广告投放的增加而导致电视台广告收入下降；也可能因广播电视行业对专业卫星数字接收机的技术标准升级而公司未能及时研发出相关设备等，从而直接影响公司的主营业务，对公司主营业务的增长带来一定的不确定性影响。
　　应对措施:公司通过开展新的产品或服务，以及投资其他领域的企业等方式来降低对广播电视行业的依赖性。同时提高产品或服务的独创性和核心竞争力，优化企业结构，增加公司的盈利能力和抗风险能力。
　　10、委外加工风险
　　重大风险事项描述:公司自主研发专业卫星数字接收机，公司负责硬件及结构的设计、嵌入式软件的开发，具体的生产加工任务通过合同订购的方式委托外协厂商生产，公司不直接进行生产。尽管公司在委托加工过程中对委托加工产品的生产流程、产品质量、交货时间等进行密切跟踪与检查，但是公司无法直接控制委托加工产品的具体生产过程。如果公司委托加工的专业卫星数字接收机发生质量问题，将直接影响公司的信誉和设备销售，从而对公司的经营产生不利。
　　应对措施:公司已制定和完善管理制度，明确委外加工业务决策原则和审批程序。在合作前严格审核合作方的资质，在合作中采取有效控制措施，对委托加工业务实施过程中进行严格的控制。同时对交付产品进行检查测试，完善客服、售后服务，在出现质量问题时及时处理，最大限度减少对公司信誉的影响。
　　11、专业卫星数字接收机业务相关的合规经营风险
　　重大风险事项描述:
　　（1）公司委托生产专业卫星数字接收机的合规经营风险。报告期内，公司采用委托加工的生产方式委托生产专业卫星数字接收机，公司产品已取得国家广播电视总局广播电视规划院入网证，产品质量国家相关标准。生产方未取得《全国工业产品生产许可证》，公司存在因生产方未取得《全国工业产品生产许可证》而被主管部门行政处罚的风险。
　　（2）公司未来取得入网认定证书的风险。公司目前拥有国家广电总局颁发的编号：011220500192、011220500193、011220500206、011230500056的广播电视设备器材入网认定证书。公司采用委托加工生产方式生产专业卫星数字接收机，本身没有生产场地和生产许可证。根据相关要求，公司在入网申请过程中，入网认定主管部门并不要求申请人提交生产许可证复印件，若未来相关法律法规及广播电视设备器材入网认定发生重大变化，要求申请人必须具有生产场地、生产许可证，则发行人可能存在不能进一步开展卫星数字接收机业务的风险。
　　应对措施:
　　（1）督促生产方尽快取得《全国工业产品生产许可证》，完善资质。
　　（2）公司将时刻关注国家相关政策及法律法规的颁布情况，及时根据法律法规的要求调整业务策略。
　　12、财务风险
　　重大风险事项描述:
　　（1）应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为44,248.64万元，占流动资产的比例为46.30%。公司应收账款客户主要是电视台及其关联方等，财务状况良好，具有较高的商业信誉和较强的付款能力。公司电视频道覆盖服务业务主要客户为电视台，一般采用分期收款政策，也存在先行买断有线网络公司频点资源，再向下游电视台提供频道落地服务并收取回款的模式。虽然公司主要客户知名度较高、付款能力较强、信誉良好，但是
　　一旦个别客户信用情况发生变化或因特殊原因无法付款，将不利于公司应收账款的收回，从而产生坏账的风险，对公司的利润水平和资金周转产生一定的影响。
　　（2）财务指标波动的风险
　　公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视频道、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供渠道传播、内容运营及技术支撑于一体的综合服务。目前，公司业务以电视频道综合运营服务为主、视频购物及商品销售为辅。电视频道综合运营服务为公司核心业务板块，包括电视频道覆盖服务、专业卫星数字接收机研发及销售、电视剧发行服务、电视节目营销服务、电视广告代理服务等，如果公司现有各类业务的结构发生调整，公司的财务指标也将出现一定的波动。
　　应对措施：
　　（1）加大对销售人员的销售回款的考核，制定相应的考核与激励措施。同时对销售合同的签订严格审核，对回款执行的情况进行严格把控。针对账龄较长的应收账款，积极进行催收，防止坏账损失的发生。另外，对于长账龄的应收账款，公司采用了严格的坏账准备计提政策，根据账龄对应收账款计提坏账准备，以准确反映公司的资产状况。
　　（2）公司将加大研发投入，增加公司的核心竞争力，进一步提升公司的盈利能力，同时尽量保证各类业务的平稳、健康的发展。
　　13、人才流失风险
　　重大风险事项描述:公司所处的广播电视及网络视听行业属于人才密集型行业，对专业技术、业务创新、资源整合、创意设计、市场营销、客户服务等人才的需求较高，同时随着公司在北京证券交易所成功上市，公司的业务和规模在不断扩张，在资源整合、资本运作等方面对公司管理人才的质量和数量也提出了更高要求。未来公司若不能保留或引进其发展所需的优秀专业人才，将面临人才流失以及未来业务拓展出现人才瓶颈的风险。
　　应对措施:在人才吸引、培养、任用和激励等方面制定了一系列措施，构建了完善的职业规划。并且优化薪酬体系，改善激励机制，以及提升评估体系的有效性。建立人力资源发展规划，针对“人才流动”做好相应的规划、预案和准备以应对人才流失的风险。
　　14、税收政策变化的风险
　　重大风险事项描述:2015年7月，公司被认定为高新技术企业，2018年9月、2021年12月、2024年12月，公司通过了高新技术企业资质复审，继续享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。2016年12月，北京科技被认定为高新技术企业，北京科技自2016年起连续三年，享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率，2019年12月、2022年12月，北京科技通过高新复审，三年内可继续享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率。2022年11月，成都金麦客被认定为高新技术企业，成都金麦客自2022年起连续三年，享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率。2023年10月，贡爵微通过了高新技术企业资质审核，贡爵微2023-2025年度享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。
　　根据财政部税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部 税务总局公告2023年第12号）规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。上海橙视、成都金麦客、天津金麦客、上海云活、筑梦空间、成都流金、伊犁玖霖、贡爵微、四川流金、贵酱国乐、融一融、宁波流金2024年度符合此通知享受税收优惠的条件。
　　根据财政部、国家税务总局《关于新疆困难地区及喀什、霍尔果斯两个特殊经济
　　开发区新办企业所得税优惠政策的通知》（财税（2021）27号），“2021年1月1日至2030年12月31日，对在新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区内新办的属于《目录》范围内的企业，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，五年内免征企业所得税。”根据规定，一念繁花自2020年度起享受五年内免征企业所得税的优惠政策。
　　报告期内，公司税收优惠占利润总额的比例为7.86%。未来，国家对高新技术企业所得税等税收优惠政策作出调整，或者公司及其子公司未被继续认定为高新技术企业，或者子公司不再符合小型微利企业税收优惠政策或免税优惠金额，则将会对公司经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。
　　应对措施:公司将扩大业务规模，加强对成本和费用的控制，做好开源节流，进一步提升盈利能力，进而降低公司对税收政策变化的风险。并组织内部培训，对税收筹划有正确的认识，规范会计核算基础工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲