（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入由铝合金零部件和模具两部分构成，金额分别为50,492.95万元、67,668.67万元、84,390.72万元和46,376.96万元，占营业收入的比例分别为97.23%、96.75%、97.12%和97.55%，公司主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料销售收入，占营业收入的比例较低。
　　报告期内，公司主营业务各类销售模式下收入确认的外部单据主要分为四类：
　　（1）经客户签字确认的出库单、送货单及货物交付凭证，对应的销售模式分别为境内直接交付、境外直接交付模式下的EXW和DAP模式；
　　（2）经客户确认... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入由铝合金零部件和模具两部分构成，金额分别为50,492.95万元、67,668.67万元、84,390.72万元和46,376.96万元，占营业收入的比例分别为97.23%、96.75%、97.12%和97.55%，公司主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料销售收入，占营业收入的比例较低。
　　报告期内，公司主营业务各类销售模式下收入确认的外部单据主要分为四类：
　　（1）经客户签字确认的出库单、送货单及货物交付凭证，对应的销售模式分别为境内直接交付、境外直接交付模式下的EXW和DAP模式；
　　（2）经客户确认的对账结算单，对应的销售模式为境内、境外中间仓模式；
　　（3）报关单、提单，对应的销售模式为境外直接交付模式下的FOB、CIF模式；
　　（4）PSW（零件提交保证书）文件、结算通知邮件，对应的为境内境外模具销售。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司铝合金零部件销售收入占主营业务收入的比重分别为94.81%、95.93%、96.32%和97.36%，为主营业务收入的主要来源。
　　（1）铝合金零部件
　　公司铝合金零部件包括汽车类零部件和非汽车类零部件。报告期内，汽车类零部件的销售收入分别为44,827.21万元、62,282.52万元、79,788.53万元和44,250.69万元，占主营业务收入的比重分别为88.78%、92.04%、94.55%和95.42%，为公司业务核心组成部分。
　　1）汽车类零部件
　　公司汽车类零部件主要应用于发动机系统、新能源汽车三电系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等。
　　①发动机系统零部件
　　公司发动机系统零部件主要包括涡轮增压器壳体和背板、尾气排放阀壳体、节气门壳体等，主要客户包括博格华纳（BorgWarner）、盖瑞特（Garrett）等全球知名汽车零部件供应商和长城汽车等整车制造厂商。报告期内，汽车发动机系统零部件销售收入分别为16,857.96万元、23,391.95万元、25,347.08万元和13,846.95万元，整体呈现上升趋势。2023年和2024年，汽车发动机系统零部件收入分别同比增长38.76%和8.36%，呈持续增长趋势，主要原因为伴随全球汽车市场持续增长，下游客户需求旺盛，同时部分新产品量产，带动对公司采购量上升。2023年汽车发动机系统零部件收入上涨另一因素为销售单价相对较高的汽车发动机系统零部件新产品量产，平均单价有所上涨。公司与博格华纳（BorgWarner）、盖瑞特（Garrett）、长城汽车等客户均合作多年，凭借稳定的产品质量和良好服务体验，双方合作逐渐深入，稳定的产品订单和不断增加的新产品定点及量产支撑汽车发动机系统零部件收入持续增长。2025年1-6月，汽车发动机系统零部件销售收入占上年的54.63%，销售数量占上年的53.42%，平均单价略有上升。
　　②新能源汽车三电系统零部件
　　公司新能源汽车三电系统零部件主要包括电控系统零部件和电驱系统零部件，其中电控系统零部件主要为OBC箱体、车载电源集成产品箱体和端盖等，电驱系统零部件主要为逆变器壳体、电机盖板等。报告期内，新能源汽车三电系统零部件销售收入分别为3,831.84万元、13,893.61万元、21,430.01万元和15,359.17万元，呈现快速上升态势。
　　2023年和2024年，公司新能源汽车三电系统零部件收入分别同比增长262.58%和54.24%，呈现快速上升趋势，主要原因为新能源汽车行业近年迎来历史性发展机遇，公司在电动化、智能化汽车铝合金精密压铸件进行了前瞻性的技术和生产布局，并取得了一系列的创新成果。现阶段公司已形成以新能源汽车电控系统、电驱系统零部件为核心的新能源汽车零部件体系，成为富特科技、台达集团（Delta）、科世达（Kostal）等新能源汽车电控系统领域内领先客户的核心供应商以及零跑汽车和台达集团（Delta）电驱系统零部件的重要供应商之一，取得了一定的先发优势。报告期内，来自于上述客户采购量增长较快，公司销售数量快速增加。2023年，因新能源汽车三电系统零部件新产品集中量产，产品收入增长较快以及产品结构变化等因素导致平均单价有所上涨。2025年1-6月，新能源汽车三电系统零部件销售收入占上年的71.67%，销售数量占上年的63.82%，新能源汽车三电系统零部件平均单价较2024年增长12.30%，主要系规格较大产品收入占比上升。
　　③汽车转向系统零部件
　　公司转向系统零部件主要包括EPS电机壳体及端盖、转向轴固定板及支架等，主要客户包括台全集团（Taigene）、乐金伊诺特（LG Innotek）、尼得科（Nidec）、德昌股份等全球主要EPS电机供应商。报告期内，汽车转向系统零部件销售收入分别为19,079.18万元、16,220.48万元、20,330.91万元和9,800.11万元，存在一定波动。
　　2023年，公司转向系统零部件收入较上年下降14.98%，主要原因为下游客户台全集团（Taigene）需求下降。2023年，由于价格折让、产品收入结构变动等因素影响，公司产品平均单价有所下降。
　　2024年公司销售收入上升主要系台全集团（Taigene）、乐金伊诺特（LG Innotek）等客户采购量上升所致。2025年1-6月，公司转向系统零部件销售收入占上年48.20%，较为稳定，平均单价较2024年变动较小。
　　④汽车热管理系统零部件
　　汽车热管理系统零部件主要为应用于商用车的硅油离合器壳体及背板，以及应用于新能源汽车的高压液体加热器壳体、电子水泵壳体等。报告期内，汽车热管理系统零部件的收入分别为4,908.87万元、7,442.13万元、10,394.78万元和4,857.84万元，整体增长较快。
　　报告期内，公司热管理系统零部件收入2023年同比增长51.61%，增长较快的主要原因为公司热管理系统零部件的终端客户主要为境内商用车制造商，2023年我国商用车景气度有所回升，客户需求增加；2024年，公司热管理系统零部件收入同比增长39.67%，主要系萨来力（Saleri）等客户需求增长相对较快。2023年，热管理系统零部件平均单价有所上涨，主要系单价较高的应用于商用车的热管理系统零部件收入增长较快，产品整体结构有所变化；2024年汽车热管理系统零部件平均单价有小幅下降主要系规格较小的产品销售数量增长较快。2025年1-6月，公司热管理系统零部件收入占上年46.73%，保持相对稳定，平均单价较2024年变动较小。
　　2）非汽车类零部件
　　报告期内，公司非汽车类铝合金零部件收入分别为3,046.71万元、2,635.13万元、1,499.61万元和903.46万元，产品收入规模相对较小，主要应用于摩托车和通用机械领域，客户主要为爱赛亿（ACE）和安德烈斯蒂尔动力工具（青岛）有限公司等。报告期内，公司紧紧把握汽车行业快速发展的机遇，优先发展汽车类铝合金零部件业务，集中产能服务汽车领域内客户，非汽车类铝合金零部件收入逐步下降。
　　（2）模具
　　公司模具收入为客户生产铝合金零部件而配套的模具销售收入。报告期内，公司模具收入分别为2,619.03万元、2,751.01万元、3,102.59万元和1,222.81万元，随公司经营规模扩大，配套的模具销售规模整体保持增长。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司内外销收入整体保持上升趋势。随着富特科技等国内客户的收入增长较快，公司内销占比从2022年的49.46%上升至2025年1-6月的65.49%。
　　公司外销具体国家或地区主要为墨西哥、泰国、美国、匈牙利等国家和中国台湾省。报告期内，公司直接销售给美国客户，受到美国对外贸易政策影响的收入金额占主营业务收入比例分别为7.62%、7.59%、6.26%和6.30%，占比较低。公司主要外销客户为博格华纳（BorgWarner）、台全集团（Taigene）、台达集团（Delta）和爱赛亿（ACE）等公司位于境外的经营主体。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司主要寄售客户为博格华纳（BorgWarner）、台达集团（Delta）、台全集团（Taigene）和盖瑞特（Garrett）等全球知名汽车零部件供应商。公司与客户集团内部多个子公司开展业务合作，部分子公司在业务合作过程中与公司协商采用寄售模式进行供货。报告期内，公司寄售收入比例相对稳定。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　公司产品主要应用于汽车行业，主营业务收入无明显的季节性特征。
　　6.主营业务收入按其他分类
　　7.前五名客户情况
　　8.其他披露事项
　　报告期内，由于客户付款习惯等原因，公司存在由客户集团内部关联方代为付款的情形，具有商业合理性。涉及客户主要有博格华纳（BorgWarner）和盖瑞特（Garrett）等。
　　9.营业收入总体分析
　　报告期内，公司主营业务收入由铝合金零部件和模具两部分构成，金额分别为50,492.95万元、67,668.67万元、84,390.72万元和46,376.96万元，占营业收入的比例分别为97.23%、96.75%、97.12%和97.55%，公司主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料销售收入，占营业收入的比例较低。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。　　1、商业模式　　（1）产品设计开发模式　　产品设计开发流程为公司项目研发和产品生产的重要组成部分，是确定产品工艺的重要环节；设计环节对产品制造成本至关重要，决定了公司产品价格的竞争力，过度设计或设计不足，将推高产品制造成本，且无益于产品质量的提升。同时产品设计开发过程是客户与公司共同技术交流的过程，是公司核心竞争力的体现，通过产品前期设计和共同开发过程，公司能够更精准地契合客户需求、更好的取得客户认可，实现互利共赢，从而获取更多市场的份额。　　公司产品设计开发流程如下：　　同步开发立项阶段：项... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　1、商业模式
　　（1）产品设计开发模式
　　产品设计开发流程为公司项目研发和产品生产的重要组成部分，是确定产品工艺的重要环节；设计环节对产品制造成本至关重要，决定了公司产品价格的竞争力，过度设计或设计不足，将推高产品制造成本，且无益于产品质量的提升。同时产品设计开发过程是客户与公司共同技术交流的过程，是公司核心竞争力的体现，通过产品前期设计和共同开发过程，公司能够更精准地契合客户需求、更好的取得客户认可，实现互利共赢，从而获取更多市场的份额。
　　公司产品设计开发流程如下：
　　同步开发立项阶段：项目开发小组根据客户需求、产品图纸，针对产品功能、质量标准、规格尺寸等要素，评估新产品所需生产要素，制定对应开发方案并与客户进行持续的技术交流，以确保产品生产过程具有可实现性、经济性。
　　研发设计开发阶段：项目开发小组根据策划方案和开发进度表，同步开始工艺文件撰写，模治具设计与制作，产线布局设计以及工艺路线制定，以保证最终产品功能、质量标准、内部结构、外观尺寸等符合客户要求。
　　产品实现量产阶段：项目开发小组依次进行OTS样品试制审核、小批量试产审核、PPAP审核批准后转入量产阶段，本阶段用以确认公司产品获得客户认可且具备批量生产条件。
　　（2）采购模式
　　公司采购的物料主要包括铝合金、配件、工装及模具材料和辅料等，市场供应充足。公司采取“以产定采，合理库存”的采购模式。对于纳入BOM类物料的采购，运营中心结合库存数量提出需求，采购部综合考虑价格波动和采购周期后下达订单，并向供应商采购。对于其他类物料，由相关需求部门提交采购申请，采购部向供应商下达订单。
　　公司采购流程如下：
　　订单形成确认阶段：采购部汇总物料需求，通过供应商询价比价，将采购需求转化为具体订单，提升物资采购的合理性和经济性。
　　订单跟踪交付阶段：采购部根据订单跟踪交货情况，会同物流部门及质量部门等核实物料的数量、质量、型号、交付期限等要素是否满足预先确定的标准，保证物料交付的准确性和及时性。
　　（3）生产模式
　　公司主要采用“以销定产，合理备货”的生产模式，根据客户订单需求，结合库存、产能情况及客户订单特点，对生产资源进行统筹规划。针对大批量、连续性订单采用专用生产线或专用设备生产；针对部分小批量、多批次的订单采用备货生产模式进行生产管理，以减少生产资源占用，提高生产效率和确保产品质量稳定性。
　　公司主要生产流程如下：
　　生产计划阶段：生产计划人员按照客户需求及滚动预测，结合库存及产能情况制定生产计划，以确保生产的高效运行。
　　产品制造阶段：生产部门依据生产任务单及时调配人员及设备组织生产，并根据产品工序及产能配置合理安排外协加工，以确保产品按计划生产。
　　产品入库阶段：质量部门依据检验标准对产品尺寸及外观等方面进行检验，合格品打包装箱和扫码入库，以确保产品按计划交付。
　　出于专业化分工的考虑，公司将部分辅助工序进行外协；此外，对于客户临时性增量产品及部分加工精度要求较低的产品，公司委托外协供应商进行加工以缓解产能压力和确保产品及时交付。公司与外协供应商的合作模式主要有两种：带料外协加工是指由公司提供原材料、工装、生产工艺指导和技术标准，外协供应商负责提供加工服务；不带料外协加工由公司提供工装、生产工艺指导和技术标准，外协供应商按照公司要求采购相应原材料并进行加工。外协加工主要涉及压铸、机加工、去毛刺和表面处理等工序。此外，在模具生产环节还涉及机加工、热处理、深孔钻和氩弧焊等工序。
　　（4）销售模式
　　公司采用直销模式，主要客户为全球知名汽车零部件供应商和整车制造厂商，包括博格华纳（BorgWarner）、台全集团（Taigene）、富特科技、台达集团（Delta）、乐金伊诺特（LGInnotek）、萨来力（Saleri）、盖瑞特（Garrett）、科世达（Kostal）、德昌股份、伟创力（Flex）、马瑞利（Marelli）、尼得科（Nidec）、零跑汽车和长城汽车等。上述客户通常会对供应商进行合格供应商认证，并在认证通过后就具体项目进行定点与开发。
　　①客户开发及项目定点
　　全球知名汽车零部件供应商和整车制造厂商在供应商的选择上有一套严苛的供应商认证标准和流程。公司的经营资质、研发能力、制造能力、质量体系标准、财务状况等多项指标需要得到客户审核通过后，方可进入客户的合格供应商名录。
　　成为合格供应商后，客户通常会通过其电子平台向供应商发出项目信息及报价要求（RFQ），公司按照要求进行项目可行性分析和技术评审，产品开发方案得到客户认可后，公司进行商务报价，客户接受报价后将项目定点给公司并下发订单或签订相关合同。
　　公司主要销售流程如下：
　　②客户维护
　　对于已有客户，公司构建了“专业高效+快速响应”的客户服务体系，配备了专门的销售人员进行业务对接，定期进行客户拜访了解客户需求，提供专业、及时的售后服务。凭借先进的技术能力和制造工艺、高质量的产品、稳定的交期以及良好的服务，公司与客户形成了深度合作关系。
　　③销售定价模式
　　公司主要采用成本加成的方式进行报价，参考材料成本、制造成本和合理利润等因素，结合市场竞争环境、客户合作关系、订单规模等因素，采取相应的销售策略进行产品报价，最终通过与客户协商确定销售价格。公司产品受铝合金价格波动的影响较大，部分出口产品也会受到汇率的影响，公司通常会与客户商定价格联动机制，根据原材料价格和汇率的波动，定期对产品价格进行调整。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入47,542.11万元，同比增长17.12%；实现归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6,053.71万元，同比增长5.97%。
　　（二）行业情况
　　1、行业发展情况
　　（1）压铸行业发展情况
　　压铸是压力铸造的简称，是将熔融的液态金属注入压铸机的压室，使液态金属在高压作用下，高速通过模具浇注系统填充型腔，在压力下结晶并迅速冷却形成压铸件的工艺流程。压铸件的应用范围较广，涉及较多产品领域和工业门类，包括汽车、电子电器、通讯设备和医疗设备等。
　　根据GrandViewResearch的数据，全球铝压铸市场规模预计从2024年的802亿美元上升至2030年的1,119亿美元，年均复合增长率为5.71%，显示出较大的市场发展空间。尽管国内压铸行业在技术水平上与国际先进水平仍有差距，但随着压铸设备的国产化推进以及下游产业链需求的持续增长，中国压铸企业正向规模化、集约化和专业化方向发展。根据智研咨询数据显示：2022年，中国压铸件产量达到510万吨，同比增长5.15%，其中铝合金压铸件占总产量的86%，成为行业发展的主要方向。2023年，我国压铸件产量为531万吨，需求量为497.1万吨，市场规模为2,493.5亿元，压铸件产量进一步增长。
　　（2）汽车行业发展情况
　　①全球汽车行业：根据国际汽车制造商协会（OICA）数据，2006年至2017年全球汽车产量基本保持增长的态势，由6,922.30万辆增长至9,730.25万辆，年均复合增长率为3.14%，仅在2008年和2009年由于全球金融危机，产量出现下滑。2018年起，受宏观经济趋势影响，汽车行业进入下行周期，产量开始连续下滑，2018年至2020年全球汽车产量分别为9,563.46万辆、9,178.69万辆和7,762.16万辆，同比分别下降了1.71%、4.02%和15.43%。随着经济活动复苏，2020年至2024年汽车消费市场重新进入上升通道，2024年全球汽车产量已经恢复至9,250.43万辆。总体而言，2006年至2024年全球汽车市场产量规模存在一定波动，但整体呈向上增长趋势。全球汽车市场规模持续增长与中国汽车市场规模的快速扩张具有密切联系。
　　②中国汽车行业：根据中国汽车工业协会、工信部、中国政府网和中华人民共和国商务部数据，2006年至2017年，中国汽车产销量高速增长，分别从727.97万辆和721.60万辆增长至2,901.50万辆和2,887.90万辆，年均复合增长率超过13%。2018年至2020年，受宏观经济波动影响，国内汽车产销量有所下滑，但2021年后恢复增长。2024年我国汽车产销量分别为3,128.20万辆和3,143.60万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高。除2018年至2020年经历波动调整外，2006年至2024年期间，国内汽车产销量整体呈现波动向上增长的趋势，并在汽车新能源化的带动下进入新一轮增长周期。
　　从2013年开始，我国新能源汽车市场呈现快速增长的趋势。2013年至2019年，处于市场积累期，根据工信部、中国汽车工业协会数据，我国新能源汽车产销量分别从1.75万辆和1.76万辆增长至124.20万辆和120.60万辆，年均复合增长率分别为103.48%和102.29%。2020年新能源汽车产销量增长至136.60万辆和136.70万辆，同比增长率分别为9.98%和13.35%。2021年至2024年，新能源汽车在中国市场的产销量出现爆发式增长，新能源汽车产销量从354.50万辆和352.10万辆增长至1,288.80万辆和1,286.60万辆。
　　③汽车零部件行业：中国汽车零部件行业在前期技术积累的基础上，依托庞大的市场空间和持续的技术研发投入，发展目标已从成本优势转向自主创新。目前，国内企业在大部分基础零部件以及部分核心零部件上已实现国产替代，并开始向海外市场扩展。随着汽车消费需求的提升和新能源汽车市场的崛起，零部件行业市场前景广阔。
　　2、行业周期情况
　　汽车行业及零部件行业的发展与宏观经济走势密切相关。在经济增长阶段，人均可支配收入增加，汽车需求提升，带动零部件需求增长；在经济衰退阶段，购车需求减少，零部件需求也随之下降。近年来，新能源汽车的崛起为行业注入了新增长动力，尤其是在政策支持和市场需求的双重推动下，新能源汽车行业的快速发展为整个产业链带来了新的机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　汽车行业周期波动风险
　　公司专业从事铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。受益于汽车行业的发展及近年来新能源汽车销量的快速上升，公司业务规模不断扩大。全球汽车产业比较成熟，近十年来产销两端整体呈现波动上升的趋势。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年，我国汽车产销量分别达到3,128.20万辆和3,143.60万辆，同比分别增长3.72%和4.46%。公司主要客户为全球知名汽车零部件供应商和整车制造厂商，但如果未来汽车产业进入下行周期，导致客户需求减弱，则可能对公司经营状况和盈利水平产生不利影响。
　　客户集中度较高风险
　　公司主要客户为全球知名汽车零部件供应商和整车制造厂商，客户相对集中。尽管公司主要客户生产经营稳定，且公司已与主要客户建立长期稳定的合作关系，但若未来公司与主要客户的合作关系发生变化，或主要客户生产经营状况发生重大不利变化，公司经营情况和盈利水平将受到不利影响。
　　毛利率波动风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为24.56%，未来，公司在生产经营过程中，若客户需求、市场竞争、原材料采购价格等因素发生变化，导致公司产品结构变化、销售价格下降以及生产成本发生重大波动，公司存在毛利率下降的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司产品生产所需的原材料主要为铝合金，直接材料占主营业务成本的比例较高。铝合金市场价格受到宏观经济形势、市场供需关系及产业政策层面等多种因素影响，虽然公司通常会与客户商定价格联动机制，即根据原材料价格波动情况，定期对产品价格进行调整，但如果未来铝合金价格出现大幅波动，而公司不能及时通过价格联动机制传导原材料价格上涨压力，公司业绩将会受到一定影响。
　　出口业务及贸易保护风险
　　报告期内，公司主营业务收入中外销收入占比为34.51%，主要出口墨西哥、美国、泰国、匈牙利等国家和中国台湾省。自2018年以来，中美贸易摩擦持续升温，美国政府宣布了多轮对来自中国进口商品的加征关税措施，且近期美国政府对中国产品关税政策变动频繁，新关税政策可能会削弱中国产品在美国市场的竞争力，从而影响公司业绩。此外，由于墨西哥与美国之间也可能产生贸易摩擦，公司销往墨西哥的产品可能也会受到美国关税政策的潜在影响。虽然目前公司销往美国市场的产品比重较低且主要采用DAP、EXW和FOB等贸易模式向客户进行销售，由客户承担关税，但关税政策及宏观经济的不利变化将可能削弱公司产品在美国乃至北美市场的竞争力，从而可能对公司的盈利能力产生不利影响。此外，公司主要作为二级零部件供应商参与汽车产业链的合作，产品经客户组装后可能最终销往美国市场，终端市场对客户产品需求亦可能受美国政府对中国产品加征关税政策的影响。若客户产品在终端市场的竞争力因关税因素减弱，导致终端市场订单减少，经供应链传导，公司收入亦会受到间接影响。
　　应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款的账面价值为26,450.91万元，占流动资产的比重为37.82%，占比较高。公司应收账款相关的客户主要为全球知名汽车零部件供应商及整车制造厂商，整体资金实力较强，信用记录良好，且已经与公司建立了长期稳定的业务合作关系，发生应收账款坏账的风险较小。但如果公司主要客户未来经营情况发生重大不利变化，财务状况恶化，则公司可能出现坏账风险，对公司业绩产生不利影响。
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司存货账面价值为14,028.50万元，占流动资产的比重为20.06%。若未来市场发生重大不利变化导致客户需求下降，公司将因存货积压而面临存货跌价风险，进而对公司业绩产生不利影响。
　　实际控制人控制不当风险
　　截至本公告披露日，公司实际控制人林国栋和唐美云直接和间接控制公司98.5337%的股份。如果未来公司相关内部控制制度执行不力，实际控制人可能利用自身的控制地位通过行使表决权或其它方式对公司发展战略、经营决策和人事安排等重大事项实施不当影响，存在损害公司及其他股东利益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入由铝合金零部件和模具两部分构成，金额分别为50,492.95万元、67,668.67万元和84,390.72万元，占营业收入的比例分别为97.23%、96.75%和97.12%，公司主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料销售收入，占营业收入的比例较低。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司铝合金零部件销售收入占主营业务收入的比重分别为94.81%、95.93%和96.32%，为主营业务收入的主要来源。
　　（1）铝合金零部件
　　公司铝合金零部件包括汽车类零部件和非汽车类零部件。报告期内，汽车... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入由铝合金零部件和模具两部分构成，金额分别为50,492.95万元、67,668.67万元和84,390.72万元，占营业收入的比例分别为97.23%、96.75%和97.12%，公司主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料销售收入，占营业收入的比例较低。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司铝合金零部件销售收入占主营业务收入的比重分别为94.81%、95.93%和96.32%，为主营业务收入的主要来源。
　　（1）铝合金零部件
　　公司铝合金零部件包括汽车类零部件和非汽车类零部件。报告期内，汽车类零部件的销售收入分别为44,827.21万元、62,282.52万元和79,788.53万元，占主营业务收入的比重分别为88.78%、92.04%和94.55%，为公司业务核心组成部分。
　　1）汽车类零部件
　　公司汽车类零部件主要应用于发动机系统、新能源汽车三电系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等。
　　①发动机系统零部件
　　公司发动机系统零部件主要包括涡轮增压器壳体和背板、尾气排放阀壳体、节气门壳体等，主要客户包括博格华纳（BorgWarner）、盖瑞特（Garrett）和马瑞利（Marelli）等全球知名汽车零部件供应商和长城汽车等整车制造厂商。报告期内，汽车发动机系统零部件销售收入分别为16,857.96万元、23,391.95万元和25,347.08万元，整体呈现较快的上升趋势。
　　2023年和2024年，汽车发动机系统零部件收入分别同比增长38.76%和8.36%，呈持续增长趋势，主要原因为伴随全球汽车市场持续增长，下游客户需求旺盛，同时部分新产品量产，带动对公司采购量上升。2023年汽车发动机系统零部件收入上涨另一因素为销售单价相对较高的汽车发动机系统零部件新产品量产，平均单价有所上涨。公司与博格华纳（BorgWarner）、盖瑞特（Garrett）、马瑞利（Marelli）长城汽车等客户均合作多年，凭借稳定的产品质量和良好服务体验，双方合作逐渐深入，稳定的产品订单和不断增加的新产品定点及量产支撑汽车发动机系统零部件收入持续增长。
　　②新能源汽车三电系统零部件
　　公司新能源汽车三电系统零部件主要包括电控系统零部件和电驱系统零部件，其中电控系统零部件主要为OBC箱体、车载电源集成产品箱体和端盖等，电驱系统零部件主要为逆变器壳体、电机盖板等。报告期内，新能源汽车三电系统零部件销售收入分别为3,831.84万元、13,893.61万元和21,430.01万元，呈现快速上升态势。
　　2023年和2024年，公司新能源汽车三电系统零部件收入分别同比增长262.58%和54.24%，呈现快速上升趋势，主要原因为新能源汽车行业近年迎来历史性发展机遇，公司在电动化、智能化汽车铝合金精密压铸件进行了前瞻性的技术和生产布局，并取得了一系列的创新成果。现阶段公司已形成以新能源汽车电控系统、电驱系统零部件为核心的新能源汽车零部件体系，成为富特科技、台达集团（Delta）、科世达（Kostal）等新能源汽车电控系统领域内领先客户的核心供应商以及零跑汽车和台达集团（Delta）电驱系统零部件的重要供应商之一，取得了一定的先发优势。报告期内，来自于上述客户采购量增长较快，公司销售数量快速增加。2023年，因新能源汽车三电系统零部件新产品集中量产，产品收入增长较快以及产品结构变化等因素导致平均单价有所上涨。
　　③汽车转向系统零部件
　　公司转向系统零部件主要包括EPS电机壳体及端盖、转向轴固定板及支架等，主要客户包括台全集团（Taigene）、乐金伊诺特（LG Innotek）、尼得科（Nidec）、德昌股份等全球主要EPS电机供应商。报告期内，汽车转向系统零部件销售收入分别为19,079.18万元、16,220.48万元和20,330.91万元，存在一定波动。
　　2023年，公司转向系统零部件收入较上年下降14.98%，主要原因为下游客户台全集团（Taigene）需求下降。2023年，由于价格折让、产品收入结构变动等因素影响，公司产品平均单价有所下降。
　　2024年公司销售收入上升主要系台全集团（Taigene）、乐金伊诺特（LG Innotek）等客户采购量上升所致。
　　④汽车热管理系统零部件
　　汽车热管理系统零部件主要为应用于商用车的硅油离合器壳体及背板，以及应用于新能源汽车的高压液体加热器壳体、电子水泵壳体等。报告期内，汽车热管理系统零部件的收入分别为4,908.87万元、7,442.13万元和10,394.78万元，整体增长较快。
　　报告期内，公司热管理系统零部件收入2023年同比增长51.61%，增长较快的主要原因为公司热管理系统零部件的终端客户主要为境内商用车制造商，2023年我国商用车景气度有所回升，客户需求增加；2024年，公司热管理系统零部件收入同比增长39.67%，主要系萨来力（Saleri）等客户需求增长相对较快。2023年，热管理系统零部件平均单价有所上涨，主要系单价较高的应用于商用车的热管理系统零部件收入增长较快，产品整体结构有所变化；2024年汽车热管理系统零部件平均单价有小幅下降主要系规格较小的产品销售数量增长较快。
　　2）非汽车类零部件
　　报告期内，公司非汽车类铝合金零部件收入分别为3,046.71万元、2,635.13万元和1,499.61万元，产品收入规模相对较小，主要应用于摩托车和通用机械领域，客户主要为爱赛亿（ACE）和安德烈斯蒂尔动力工具（青岛）有限公司等。报告期内，公司紧紧把握汽车行业快速发展的机遇，优先发展汽车类铝合金零部件业务，集中产能服务汽车领域内客户，非汽车类铝合金零部件收入逐步下降。
　　（2）模具
　　公司模具收入为客户生产铝合金零部件而配套的模具销售收入。报告期内，公司模具收入分别为2,619.03万元、2,751.01万元和3,102.59万元，随公司经营规模扩大，配套的模具销售规模保持增长。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司内外销收入均保持持续上升趋势。随着富特科技等国内客户的收入增长较快，公司内销占比从2022年的49.46%上升至2024年的59.49%。
　　公司外销具体国家或地区主要为墨西哥、泰国、美国、匈牙利等国家和中国台湾省。报告期内，公司直接销售给美国客户，受到美国关税政策影响的收入金额占主营业务收入比例分别为7.62%、7.59%和6.26%，占比较低。公司主要外销客户为博格华纳（BorgWarner）、台全集团（Taigene）、台达集团（Delta）和爱赛亿（ACE）等公司位于境外的经营主体。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司主要寄售客户为博格华纳（BorgWarner）、台达集团（Delta）、台全集团（Taigene）和盖瑞特（Garrett）等全球知名汽车零部件供应商。公司与客户集团内部多个子公司开展业务合作，部分子公司在业务合作过程中与公司协商采用寄售模式进行供货。报告期内，公司寄售收入比例相对稳定。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　公司产品主要应用于汽车行业，主营业务收入无明显的季节性特征。
　　6.主营业务收入按其他分类
　　7.前五名客户情况
　　8.其他披露事项
　　报告期内，由于客户付款习惯等原因，公司存在由客户集团内部关联方代为付款的情形，具有商业合理性。涉及客户主要有博格华纳（BorgWarner）和盖瑞特（Garrett）等。
　　报告期内，公司第三方回款比例相对较低。
　　9.营业收入总体分析
　　报告期内，公司主营业务收入由铝合金零部件和模具两部分构成，金额分别为50,492.95万元、67,668.67万元和84,390.72万元，占营业收入的比例分别为97.23%、96.75%和97.12%，公司主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料销售收入，占营业收入的比例较低。 收起▲