一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司系主要从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造的国家级高新技术企业。公司以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品，构建起涵盖汽车电子控制单元（ECU）全流程开发的技术体系，拥有从核心算法设计到软硬件集成开发的全栈技术能力，成功实现天窗智能控制系统与模块化升降结构的自主化研发制造。公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。公司目前的主要客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂。除汽车开闭系统外，公司还... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司系主要从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造的国家级高新技术企业。公司以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品，构建起涵盖汽车电子控制单元（ECU）全流程开发的技术体系，拥有从核心算法设计到软硬件集成开发的全栈技术能力，成功实现天窗智能控制系统与模块化升降结构的自主化研发制造。公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。公司目前的主要客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂。除汽车开闭系统外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。
　　凭借丰富的产品种类、深厚的技术研发实力、稳定的产品质量、规模化的生产能力、快速的响应能力、优质的售后服务等诸多优势，公司在行业内已具有较高的品牌影响力，荣获国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省专精特新冠军企业、安徽省“专精特新”50强企业、安徽省科学技术进步奖、皖美品牌示范企业、安徽省专利奖优秀奖、安徽省服务型制造示范企业、2024年安徽省发明专利百强企业、国家级知识产权优势企业等多项荣誉。
　　自设立以来，公司秉持把技术创新作为企业发展的不竭动力的理念，依托多年积累的核心技术和工艺开发经验，已形成围绕汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元等产品的多项核心技术。公司是汽车电动天窗总成国家标准（GB/T30037-2013）、汽车背门电动开闭系统行业标准（QC/T1148-2021）、汽车电动滑门系统行业标准（QC/T1102-2019）、汽车玻璃升降器行业标准（QC/T626-2019）的主要起草单位。同时，公司通过了IATF16949:2016质量管理体系、ISO9001：2015质量管理体系、GB/T24001-2016/ISO14001：2015环境管理体系、GB/T45001-2020/ISO45001：2018职业健康安全管理体系等多项认证。
　　公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。汽车天窗及玻璃升降器产品方面，公司主要客户包括奇瑞控股、长安汽车、上汽通用五菱、吉利汽车、振宜汽车、一汽集团、江铃汽车等知名汽车公司。粉末冶金零部件产品方面，公司主要面向国内外知名主机厂及一级汽车零部件供应商，主要客户包括PanklGroup、BorgWarnerINC.、一汽集团、宁波圣龙等。
　　报告期内，公司实现营业收入853,705,268.57元，归属于挂牌公司股东的净利润98,012,286.29元。报告期内公司的收入来源为汽车天窗、玻璃升降器以及粉末冶金零部件等产品。报告期内公司的商业模式未发生变化。
　　（二）行业情况
　　公司主要从事汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元的研发、制造及销售。此外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。
　　公司所属的汽车零部件行业是国家及地方政府鼓励和扶持的智能制造产业领域之一，国务院、国家发展和改革委员会、国家能源局等多部门都陆续印发了支持、规范汽车零部件行业的发展政策，具体内容涉及汽车技术标准体系、汽车零部件发展技术路线、提升汽车零部件再制造水平、稳定和扩大汽车消费等，对汽车零部件企业实现标准化发展、实现智能制造转型、拓展下游消费市场等方面有积极影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高及单一客户销售占比较高的风险
　　报告期内，公司向前五大客户的合计销售金额占同期营业收入的比例为89.05%，客户集中度较高。其中，公司来自第一大客户奇瑞控股的销售收入占营业收入的比例分别为61.76%。未来一段时间内，公司对奇瑞控股的销售可能仍将维持在较高水平。若奇瑞控股因自身战略调整、车型销量下滑、供应链多元化、技术路线变更或与公司合作关系发生重大不利变化，导致其对公司产品采购规模显著下降，而公司未能及时通过其他客户弥补收入缺口，则可能对公司营业收入、盈利能力及现金流造成一定不利影响。
　　汽车产业波动的风险
　　公司产品主要应用于整车制造，下游客户主要为汽车整车制造厂商，生产经营状况与汽车产业的整体发展状况密切相关。未来整车及汽车零部件行业的持续增长未来仍存在不确定性，公司所处的行业及细分市场环境可能出现不利变化，包括但不限于下游整车市场需求下滑、行业政策的调整、市场竞争的加剧、消费者产品倾向改变、行业技术革新等。这些因素都可能对公司的业务运营和盈利能力产生不利影响。在国内新能源汽车市场渗透率持续提升的行业背景下，公司若不能持续迭代并丰富产品布局以顺应新能源汽车市场发展趋势，会对经营业绩的稳定性与成长性或受到一定程度的不利影响。同时，2023年以来出现汽车行业降价潮对公司的产品价格造成一定影响，若公司不能通过采取如开拓新客户新市场，升级研发保持核心技术领先等措施来抵御降价潮带来的风险，则可能对公司业绩产生不利影响。
　　新客户、新产品开发风险
　　公司在开拓新客户时需要通过整车厂较为严格的审核后才能纳入其相应供应领域的潜在合格供应商名录。同时，在具体汽车零部件项目定点方面，整车厂根据其新车型的开发需要，向多个潜在供应商发布产品技术参数后，通过综合对比各潜在供应商在成本、技术、供货能力等方面的情况后选择定点供应商。公司下游客户主要为知名整车厂，其一级供应商资质认证门槛较高，同时汽车零部件产品必须经过其严格的质量认证，认证周期长、环节多，不确定风险较大。如果公司新客户、新产品的开发不及预期，公司将面临营业收入下降的风险，从而对公司经营产生不利影响。
　　下游市场竞争加剧及业绩下滑风险
　　公司下游汽车行业景气度与宏观经济周期、全球汽车消费市场关联度较高，且存在因为下游竞争环境变化导致的汽车销量波动、公司销量波动的风险。近几年，汽车行业市场竞争日趋激烈，整车厂商陆续通过主动降价争夺市场份额。公司作为上游供应商，产品需求受下游整车销售情况影响，且整车厂商的降本压力亦会通过供应链一定程度上向上游供应商传导，汽车零部件行业的客户普遍存在年降的惯例，即客户通常要求新产品批量供货后产品价格每年有一定的降幅,年降幅度受产品生产销售情况等因素影响。报告期内，发行人给予奇瑞控股的产品年降及返利规模持续增加。若未来公司相关产品所适配的车型产销量未达预期或价格出现大幅下滑，或持续大幅提高年降及返利规模，将可能对公司产品需求、产品价格产生不利影响，进而可能产生公司的业绩下滑风险。
　　关联交易金额及占比较高的风险
　　报告期内，公司关联销售金额为52,725.13万元，占当期营业收入比重分别为61.76%，关联交易占比较高，且预计在未来较长一段时间，关联交易将会持续存在。如果未来公司出现内部控制有效性及公司治理规范性不足的情况，不能有效按照关联交易相关制度履行决策程序，将导致由于关联交易损害公司及公司股东利益的风险。
　　应收账款回收风险
　　报告期末，应收账款账面价值分别为54,885.26万元，金额较大，占总资产的比重分别为19.54%，占比较高。公司已制定了符合会计准则和实际情况的坏账准备计提政策。若主要客户未来经营状况或与公司的合作关系发生恶化，可能导致公司不能及时回收应收款项，从而对公司资产质量以及财务状况产生不利影响。
　　偿债风险
　　报告期末，公司流动比率为1.63，速动比率为1.54，合并报表资产负债率为50.24%。鉴于公司未来仍将持续进行产品更新迭代、扩大生产经营规模，资金需求量也将不断增加，若未能对资产负债进行谨慎管理、获取足够的生产经营所需资金，则公司将面临较高的偿债风险，从而对公司经营造成一定的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司收入金额分别为157,177.59万元、195,564.15万元和192,369.80万元，其中主营业务收入的占比各期均在99%以上。
　　2024年度，公司营业收入较上年度大幅增长，主要原因系：
　　（1）报告期内，下游汽车行业市场景气度较高，带动公司业绩增长。根据中国汽车工业协会的数据，2024年我国汽车行业累计销售3,143.62万辆，同比增长4.50%。受益于下游汽车行业的快速增长，公司的汽车天窗、玻璃升降器等汽车行业配套产品的收入规模也呈现增长态势。在行业发展态势良好的背景下，公司也加大了市场推广力度，为公司收入规模... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司收入金额分别为157,177.59万元、195,564.15万元和192,369.80万元，其中主营业务收入的占比各期均在99%以上。
　　2024年度，公司营业收入较上年度大幅增长，主要原因系：
　　（1）报告期内，下游汽车行业市场景气度较高，带动公司业绩增长。根据中国汽车工业协会的数据，2024年我国汽车行业累计销售3,143.62万辆，同比增长4.50%。受益于下游汽车行业的快速增长，公司的汽车天窗、玻璃升降器等汽车行业配套产品的收入规模也呈现增长态势。在行业发展态势良好的背景下，公司也加大了市场推广力度，为公司收入规模的增长提供了较大助力。在奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车和Pankl Group等主要客户对公司采购规模增长的背景下，公司的收入有所增加。
　　（2）公司第一大客户奇瑞控股近年来销售规模增长较快，带动了公司收入的较快增长，根据其官网披露的数据，2024年度，奇瑞控股的汽车销售量为2,603,916辆，较上年同比增长率分别为38.41%。在奇瑞控股业务规模增速较快的带动下，公司的业务规模也呈现较快增长态势。
　　（3）公司收购莱州创智的粉末冶金零部件业务。2023年度，公司新增收购了莱州创智，自2023年4月1日起，莱州创智纳入公司合并报表，也导致公司2024年度的营业收入有所增长。
　　2025年度，公司营业收入较上年度相比基本持平。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主营业务收入分别为156,813.71万元、195,264.05万元和191,915.01万元，其中汽车天窗、玻璃升降器产品系公司主营业务收入的主要来源。
　　针对汽车天窗、玻璃升降器产品，2024年度相关产品收入规模整体均呈现增长态势，主要系在下游汽车行业市场规模增长的背景下，公司同时抓住市场发展机遇，加大市场开拓力度，奇瑞控股（采购汽车天窗、玻璃升降器）、上汽通用五菱（采购玻璃升降器）、长安汽车（采购汽车天窗、玻璃升降器）等主要客户对公司的采购额增加所致。2025年度相关产品收入规模与上年度总体持平。
　　针对粉末冶金零部件产品，公司于2023年收购莱州创智，2024年度粉末冶金零部件产品收入较2023年度增长幅度较大，主要原因系公司将莱州创智纳入合并报表时间为2023年4月，因此2023年度该产品的收入涵盖期间为4月至12月，而2024年度的粉末冶金零部件收入为全年收入，因此2024年度粉末冶金零部件产品收入较2023年度有所增加。2025年度相关产品收入规模较上年度小幅增长。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司收入以内销为主，各期内销收入占营业收入的比例均在96%以上。公司的外销收入主要来源于粉末冶金业务板块对境外客户销售的粉末冶金零部件产品。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司主营业务的销售模式均为直销，不存在经销的情况。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　汽车行业一般存在“金九银十”、“买车过年”和“年底大促”的市场消费特征，下半年是汽车市场的消费旺季，且车企普遍为了完成全年的销售目标，一般会在四季度加大促销力度，相应导致其对供应商的采购额较大。公司收入的季度分布情况符合行业基本特征。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司向前五大客户的销售占比分别为84.14%、87.26%和87.04%，客户集中度较高。其中，对关联方奇瑞控股的销售占比分别为62.67%、66.85%和60.26%。报告期内，公司主要客户集中度较高，对第一大客户销售占比较高。
　　7.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为157,177.59万元、195,564.15万元和192,369.80万元，其中主营业务收入的占比各期均在99%以上，主营业务突出，其他业务收入占比较低。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司系主要从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造的国家级高新技术企业。公司以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品，构建起涵盖汽车电子控制单元（ECU）全流程开发的技术体系，拥有从核心算法设计到软硬件集成开发的全栈技术能力，成功实现天窗智能控制系统与模块化升降结构的自主化研发制造。公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。公司目前的主要客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂。除汽车开闭系统外，公司还... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司系主要从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造的国家级高新技术企业。公司以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品，构建起涵盖汽车电子控制单元（ECU）全流程开发的技术体系，拥有从核心算法设计到软硬件集成开发的全栈技术能力，成功实现天窗智能控制系统与模块化升降结构的自主化研发制造。公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。公司目前的主要客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂。除汽车开闭系统外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。
　　凭借丰富的产品种类、深厚的技术研发实力、稳定的产品质量、规模化的生产能力、快速的响应能力、优质的售后服务等诸多优势，公司在行业内已具有较高的品牌影响力，荣获国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省专精特新冠军企业、安徽省“专精特新”50强企业、安徽省科学技术进步奖、皖美品牌示范企业、安徽省专利奖优秀奖、安徽省服务型制造示范企业、2024年安徽省发明专利百强企业、国家级知识产权优势企业等多项荣誉。
　　自设立以来，公司秉持把技术创新作为企业发展的不竭动力的理念，依托多年积累的核心技术和工艺开发经验，已形成围绕汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元等产品的多项核心技术。公司是汽车电动天窗总成国家标准（GB/T30037-2013）、汽车背门电动开闭系统行业标准（QC/T1148-2021）、汽车电动滑门系统行业标准（QC/T1102-2019）、汽车玻璃升降器行业标准（QC/T626-2019）的主要起草单位。同时，公司通过了IATF16949:2016质量管理体系、ISO9001：2015质量管理体系、GB/T24001-2016/ISO14001：2015环境管理体系、GB/T45001-2020/ISO45001：2018职业健康安全管理体系等多项认证。
　　公司主要从事汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元的研发、制造及销售。此外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。公司主要通过销售汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件、粉末冶金零部件等获得收入和利润。公司依靠在技术研发、生产设施及经营管理等方面长期积累的优势，持续降低生产加工成本。公司已形成较为成熟的采购、生产和销售模式，以实现主营业务的持续发展，报告期内公司盈利情况良好，盈利模式稳健。
　　报告期内，公司实现营业收入1,923,697,978.89元，归属于挂牌公司股东的净利润224,671,496.49元。报告期内公司的收入来源为汽车天窗、玻璃升降器以及粉末冶金零部件等产品。报告期内公司的商业模式未发生变化。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元的研发、制造及销售。此外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C3670汽车零部件及配件制造”
　　公司所属的汽车零部件行业是国家及地方政府鼓励和扶持的智能制造产业领域之一，国务院、国家发展和改革委员会、国家能源局等多部门都陆续印发了支持、规范汽车零部件行业的发展政策，具体内容涉及汽车技术标准体系、汽车零部件发展技术路线、提升汽车零部件再制造水平、稳定和扩大汽车消费等，对汽车零部件企业实现标准化发展、实现智能制造转型、拓展下游消费市场等方面有积极影响。
　　根据中国汽车工业协会统计数据，2025年，我国乘用车销量3,010.30万辆，较上年度进一步增长，在国家产业政策的不断鼓励下，公司产品未来的市场空间将更加广阔。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高及单一客户销售占比较高的风险
　　报告期内，公司向前五大客户的合计销售金额占同期营业收入的比例为87.04%，客户集中度较高。其中，公司来自第一大客户奇瑞控股的销售收入占营业收入的比例分别为60.26%。未来一段时间内，公司对奇瑞控股的销售可能仍将维持在较高水平。若奇瑞控股因自身战略调整、车型销量下滑、供应链多元化、技术路线变更或与公司合作关系发生重大不利变化，导致其对公司产品采购规模显著下降，而公司未能及时通过其他客户弥补收入缺口，则可能对公司营业收入、盈利能力及现金流造成一定不利影响。
　　汽车产业波动的风险
　　公司产品主要应用于整车制造，下游客户主要为汽车整车制造厂商，生产经营状况与汽车产业的整体发展状况密切相关。未来整车及汽车零部件行业的持续增长未来仍存在不确定性，公司所处的行业及细分市场环境可能出现不利变化，包括但不限于下游整车市场需求下滑、行业政策的调整、市场竞争的加剧、消费者产品倾向改变、行业技术革新等。这些因素都可能对公司的业务运营和盈利能力产生不利影响。在国内新能源汽车市场渗透率持续提升的行业背景下，公司若不能持续迭代并丰富产品布局以顺应新能源汽车市场发展趋势，会对经营业绩的稳定性与成长性或受到一定程度的不利影响。同时，2023年以来出现汽车行业降价潮对公司的产品价格造成一定影响，若公司不能通过采取如开拓新客户新市场，升级研发保持核心技术领先等措施来抵御降价潮带来的风险，则可能对公司业绩产生不利影响。
　　新客户、新产品开发风险
　　公司在开拓新客户时需要通过整车厂较为严格的审核后才能纳入其相应供应领域的潜在合格供应商名录。同时，在具体汽车零部件项目定点方面，整车厂根据其新车型的开发需要，向多个潜在供应商发布产品技术参数后，通过综合对比各潜在供应商在成本、技术、供货能力等方面的情况后选择定点供应商。公司下游客户主要为知名整车厂，其一级供应商资质认证门槛较高，同时汽车零部件产品必须经过其严格的质量认证，认证周期长、环节多，不确定风险较大。如果公司新客户、新产品的开发不及预期，公司将面临营业收入下降的风险，从而对公司经营产生不利影响。
　　下游市场竞争加剧风险
　　公司在开拓新客户时需要通过整车厂较为严格的审核后才能纳入其相应供应领域的潜在合格供应商名录。同时，在具体汽车零部件项目定点方面，整车厂根据其新车型的开发需要，向多个潜在供应商发布产品技术参数后，通过综合对比各潜在供应商在成本、技术、供货能力等方面的情况后选择定点供应商。公司下游客户主要为知名整车厂，其一级供应商资质认证门槛较高，同时汽车零部件产品必须经过其严格的质量认证，认证周期长、环节多，不确定风险较大。如果公司新客户、新产品的开发不及预期，公司将面临营业收入下降的风险，从而对公司经营产生不利影响。
　　关联交易金额及占比较高的风险
　　报告期内，公司关联销售金额为115,931.31万元，占当期营业收入比重分别为60.26%，关联交易占比较高，且预计在未来较长一段时间，关联交易将会持续存在。如果未来公司出现内部控制有效性及公司治理规范性不足的情况，不能有效按照关联交易相关制度履行决策程序，将导致由于关联交易损害公司及公司股东利益的风险。
　　应收账款回收风险
　　报告期末，应收账款账面价值分别为61,951.62万元，金额较大，占流动资产的比重分别为31.10%，占比较高。公司已制定了符合会计准则和实际情况的坏账准备计提政策。若主要客户未来经营状况或与公司的合作关系发生恶化，可能导致公司不能及时回收应收款项，从而对公司资产质量以及财务状况产生不利影响。
　　偿债风险
　　报告期末，公司流动比率为1.62，速动比率为1.52，合并报表资产负债率为51.75%。鉴于公司未来仍将持续进行产品更新迭代、扩大生产经营规模，资金需求量也将不断增加，若未能对资产负债进行谨慎管理、获取足够的生产经营所需资金，则公司将面临较高的偿债风险，从而对公司经营造成一定的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲