一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　公司深耕电池制造领域，主营业务覆盖碱性锌锰电池、高倍率锂电池及聚合物锂电池三大细分赛道，是集设计、开发、生产与销售于一体的专业系统方案提供商。公司及控股子公司合计拥有295项专利技术，通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系以及进出口业务等国家标准认证，并荣获国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业等称号，具备扎实的体系化运营能力与行业领先的技术资质。　　依托深厚的研发实力与精益化的生产管理能力，公司紧密跟踪市场发展趋势与客户需求，持续推动产品迭代与创新，为众多国际知名品牌商提供高性能电池产品与配套服务，产品应用广泛覆盖电子消费品... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司深耕电池制造领域，主营业务覆盖碱性锌锰电池、高倍率锂电池及聚合物锂电池三大细分赛道，是集设计、开发、生产与销售于一体的专业系统方案提供商。公司及控股子公司合计拥有295项专利技术，通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系以及进出口业务等国家标准认证，并荣获国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业等称号，具备扎实的体系化运营能力与行业领先的技术资质。
　　依托深厚的研发实力与精益化的生产管理能力，公司紧密跟踪市场发展趋势与客户需求，持续推动产品迭代与创新，为众多国际知名品牌商提供高性能电池产品与配套服务，产品应用广泛覆盖电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域，凭借良好的品牌声誉与稳固的企业信誉，公司持续构筑夯实境内外协同、多元渠道并行的生产销售网络，不断深化与核心客户的战略合作关系，积极拓展新兴市场与增量空间，进一步提升在全球供应链体系中的竞争位势与抗风险能力，为可持续发展注入强劲动力。
　　碱性锌锰电池业务主要以OEM模式与多家国际知名品牌商建立了长期稳定的战略合作关系，产销量保持平稳。境外客户分布于亚洲、美洲、欧洲等主要市场，形成了稳定的全球客户结构；境内工业配套客户主要集中在沿海地区，渠道客户覆盖全国；自有品牌方面，国内销售采用“直销+经销”为主、网络平台为辅的模式。高倍率锂电池业务依托深厚的技术积淀与行业积累，凭借高效科学的管理体系、完善的质量管控以及快速响应的售后服务，持续赢得高端客户认可，产品以直销模式为主，不断巩固在细分赛道领域的竞争优势。聚合物锂电池业务历经十余年技术沉淀，在3C数码、智能穿戴、物联网等领域形成了稳定的优质客户群，同样采用产品直销模式，凭借深厚的技术积累与定制化开发能力，持续深化与细分领域头部客户的合作黏性。公司形成了以碱性锌锰电池为压舱石、高倍率锂电池为增长引擎、聚合物锂电池为生力军的多元化业务格局，支撑公司高质量稳健发展，整体收入主要来源于上述产品的销售。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化，业务结构保持稳定，持续为客户提供高品质、高可靠性的系统解决方案。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2025年公司坚持“做强、做大、做新”战略思路，整体经营稳中有升；三大业务板块协同发展走深走实，构建起互相支撑、多元发展的良好生态，为实现高质量可持续发展奠定坚实基础。
　　1.经营业绩稳中有升，运营质效持续向好。
　　2025年，公司上下全力以赴稳存量、抢增量、提质量、拓新业，实现收入、利润双增长，公司整体实现营业收入44.85亿元，同比增长22.17%，实现净利润3.16亿元，同比增加38.80%，实现归母净利润2.50亿元，同比增长26.54%，经营活动产生的现金流量净额为6.47亿元，同比增长82.86%，整体经营呈现韧性增长、持续向好的积极态势。
　　2.深耕市场挖掘增量，协同赋能共建生态。
　　公司深入贯彻“大营销”理念，加快推进业务一体化，积极构建碱电、小聚、锂电全系列生态。碱电业务稳固核心基本盘，同时积极拓展自有品牌市场，为保持市场规模、提升品牌影响力注入持续动力。聚合物锂电业务持续优化产品与区域布局，物联网终端、3C数码等产品收入大幅增长，国际市场渗透力同步增强，夯实存量客户与拓展新兴领域齐头并进。高倍率锂电业务聚焦高价值产品拓展，持续优化产品结构，21700系列销量大幅提升，深耕大客户资源的同时积极挖掘新市场增量，移动储能、无人机、人形机器人、BBU等新领域拓展稳步推进。
　　3.加快技术产品创新，筑牢竞争“护城河”。
　　公司聚焦材料体系升级、结构设计优化与智能技术融合，在产品性能、安全可靠与绿色合规等方面取得关键突破，高效推动研发成果产业化，构筑了坚实的技术壁垒与市场核心竞争力。碱电业务超高性能产品研发取得突破，全纸包装能力建成落地，研发平台硬基础、软实力再上台阶，同时积极参与国标修订，行业话语权进一步增强。聚合物锂电业务围绕高能量密度、高安全性和高稳定性，开展硅碳电池、固液电池等一系列技术创新，取得多项关键突破并具备量产条件，为后续技术迭代与市场拓展奠定坚实基础。高倍率锂电业务聚焦材料体系、结构设计与工艺优化等技术突破，成功开发出多款性能领先、市场竞争力强的高倍率产品，打通全极耳产品量产路径，持续构筑差异化竞争优势。
　　4.新建产能持续释放，智造引领夯实根基。
　　公司持续推进生产能力建设与智能制造升级，通过泰国碱电工厂建成投产、湖南聚合物锂电产线扩建与江苏泰兴高倍率锂电四期落地，进一步完善全球供应链布局，夯实多业务协同发展基础，全面提升市场响应速度与供应链韧性。同时，以推动智改数转、AI赋能为契机，加速推进生产过程的智能化、数字化、网络化，实现生产流程的自动化和精细化控制，提升公司生产效率和产品质量，增强市场核心竞争力，夯实健康持续发展根基。
　　(二)行业情况
　　1.碱性锌锰电池行业
　　从全球市场规模来看，根据QY Research数据，2024年全球碱性锌锰电池市场规模为53.65亿美元，预计到2031年全球市场规模将达到59.86亿美元。从市场需求来看，全球碱性锌锰电池市场主要集中在亚洲、欧洲和北美地区，且随着亚洲地区的经济发展和城市化推进，占比将持续提升。
　　根据《电池工业》数据，2024年我国碱性锌锰电池产量达到205.8亿只，其中圆柱形碱性锌锰电池产量170.84亿只，出口占比超过50%。根据海关数据，我国圆柱形碱性锌锰电池出口量和出口金额总体呈现增长趋势，2025年我国碱性锌锰电池出口164.25亿只，其中圆柱形碱性锌锰电池出口138.36亿只，出口金额12.52亿美元。
　　碱性电池行业步入存量竞争阶段，聚焦比拼品质、效率与成本，欧盟新电池法规加速推进低碳、绿色转型。近期政策层面已呼吁通过修订有害物质限值标准、收紧碳性电池准入、建立落后产能退出机制来推动结构优化，随着“反内卷”监管加强及绿色采购范围扩大，具备技术优势和品牌力的头部企业有望进一步提升市场渗透率，获得结构性增长机会。
　　2.高倍率圆柱锂电池行业
　　高倍率圆柱锂电池是当前电池行业中具有技术迭代迅速、增长潜力突出的细分赛道，主要应用于电动工具、园林工具、移动储能、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、人形机器人等领域。
　　传统电动工具及园林工具市场依然是高倍率电芯的基本盘，但增量空间正转向高附加值领域。AI算力基础设施对瞬时高功率支持的需求，使数据中心储能（BBU）成为关键增长极，预计2026年全球需求达180-220GWh，对高端大圆柱电池形成结构性缺口。此外，移动储能、eVTOL、人形机器人及电动摩托车对高功率、高可靠性电池的需求也为行业提供了新的增长曲线。
　　行业正从同质化的规模竞争转向技术引领的价值竞争，战略重心向场景化解决方案延伸，客户需求转向“电芯+Pack+管理系统”一体化解决方案。随着技术迭代和下游新场景（AI机器人、低空飞行器）的爆发，高倍率圆柱锂电池将迎来产能释放与技术溢价并存的黄金发展期，技术壁垒带来的高溢价将成为头部企业利润的重要保障，掌握核心工艺与高端客户资源的企业将获得更大话语权。
　　3.聚合物锂离子电池行业
　　聚合物锂离子电池凭借其高能量密度、轻薄化和形状可定制的优势，已成为消费电子领域的主流电池形态。
　　随着5G通信技术普及与万物互联趋势深化，消费电子产品加速从有线向无线化演进，为聚合物锂离子电池产业开辟了广阔市场空间。以蓝牙耳机、可穿戴设备、智能家居产品为代表的新兴消费电子持续提升行业景气度，推动聚合物锂离子电池沿着智能化、小型化与物联化方向快速发展。根据QY Research的统计及预测，2025年全球聚合物软包消费锂电池市场销售额达到了181.3亿美元，预计2032年将达到262.8亿美元。
　　在材料体系上，正极从钴酸锂向高镍三元延伸，负极通过硅碳复合提升容量；在工艺上，叠片工艺渗透率提升，旨在满足快充与轻薄化需求。由于下游消费电子对供应链的稳定性与一致性要求极高，新进入者面临较高的认证壁垒。
　　行业将维持稳健增长，核心驱动力来自新兴消费电子的规模增长及快充技术升级。同时，固态/凝胶电解质的应用、高容量负极材料的研发以及智能电池监控系统的整合将成为未来的技术竞争焦点。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1.碱性锌锰电池：存量博弈下的细分突围与绿色转型。
　　（1）市场总量趋于饱和，但细分场景仍有增量。在遥控器、电动玩具等传统领域，由于电子设备的替代效应，整体需求增速放缓。然而，在智能家居、物联网传感器、医疗健康设备等新兴领域，由于设备需要长期待机且更换电池成本高，高性能碱性电池凭借其即插即用、自放电率低的优势，依然保持着刚需地位。
　　（2）技术迭代聚焦于高功率与高利用率。未来行业竞争将不再局限于容量之争，而是拓展到重负载应用场景下的放电性能。通过优化正极锰环成型工艺、提高负极锌膏的利用率以及采用高性能隔膜，企业致力于提升电池在安全门锁、智能安防等大电流脉冲放电场景下的表现。
　　（3）环保法规驱动行业集中度提升。随着全球“双碳”战略的推进，能够实现碳足迹追溯、具备全产业链回收能力的企业将占据主导地位。同时，面对锂电池可充电特性的冲击，碱性电池企业正通过“超长保质期”和“应急储备”的定位，巩固其在应急照明、防灾储备等特定市场的基本盘。
　　2.高倍率圆柱锂电池：动力工具与低空经济驱动性能极限。
　　（1）全极耳结构成为标配，突破功率瓶颈。传统的单极耳或双极耳结构限制了电流通过路径，导致发热量大，难以支持持续大电流放电。全极耳技术通过将整个集流体作为极耳，大幅降低内阻和产热。这一结构革命使得圆柱电池能够支撑40A以上的持续放电电流，完美契合无绳化电动工具（如电钻、电锯）对爆发力和散热的高要求，同时也为eVTOL的高功率起降场景提供了必要的功率保障。
　　（2）材料体系向高镍三元与磷酸锰铁锂并进。在倍率性能方面，高镍三元（NCM811、NCA）凭借其高电压平台和高离子电导率，仍是高倍率场景的首选。但为了应对成本和安全性的双重考量，磷酸锰铁锂（LMFP）与三元材料复配的“复合正极”体系正在兴起。LMFP不仅继承了磷酸铁锂的高安全性和长循环寿命，还通过掺锰提高了电压平台，从而提升了能量密度和倍率性能。未来在电动工具中低端市场和部分两轮车换电领域，这种兼顾安全、成本和倍率的混合体系将占据重要份额。
　　（3）应用场景向高端化、航空化延伸。随着传统电动工具市场的竞争白热化，高倍率圆柱电池的未来增量主要来自新兴领域。无人机、eVTOL等领域对电池的瞬间输出功率、抗振性以及轻量化要求极为严苛，要求电芯具备10C以上的持续放电倍率及极高的可靠性。
　　3.聚合物锂离子电池：轻薄化与柔性化，拥抱消费电子新形态。
　　（1）轻薄化与异形化成为核心驱动力。随着智能手机向折叠屏、卷轴屏演进，以及TWS耳机、智能眼镜等微型穿戴设备的普及，传统方形铝壳电池已难以满足狭小且不规则的内部空间需求。聚合物电池凭借其铝塑膜封装特性，能够实现“薄、软、异形”的定制化设计。未来，将电池与结构件（如屏幕中框）集成的“一体化”设计将成为技术高地，通过叠片工艺的普及，进一步提升体积能量密度，解决可折叠设备的续航痛点。
　　（2）固态、固液电解质技术加速落地。安全性是聚合物电池永恒的追求。传统液态电解液存在漏液和热失控风险。未来5-10年，凝胶态电解质将全面普及，并逐步向半固态、全固态过渡。半固态聚合物电池不仅能显著提升针刺通过率，还能在高温高压下保持尺寸稳定性，对于提升产品整体安全性至关重要。
　　（3）高电压体系与硅负极材料的导入。为了在有限的体积内实现更高的续航，聚合物电池正朝着4.45V甚至4.5V的高电压体系迈进。同时，为了突破传统石墨负极的能量密度瓶颈，掺杂硅基负极或采用纳米硅碳复合负极将成为主流方向，以解决循环寿命与膨胀率之间的矛盾，满足用户对快充和长续航的双重需求。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“做强碱电、做大锂电、做新特种电池”的战略思路，全面贯彻“质量求生存，创新夺市场，开放求发展”的经营方针，缔造各业务相互协同、多极发展的相关多元化格局。
　　碱性电池业务作为基石业务，将夯实“绵阳+嘉兴+泰国”制造基地以构建内陆与沿海、境内与境外协同的供应格局，聚焦主力市场巩固客户基础并开拓新兴市场，持续推进高性能与高性价比产品研发，同时推动智改数转打造智能工厂。
　　高倍率锂电业务以“稳增长、强根基、拓海外”为主线，充分释放现有产能，系统布局海外市场，稳固国内细分市场头部地位。立足高倍率锂电应用细分市场深耕运营，同时前瞻布局新兴领域，强化研发与精益管理以巩固市场竞争优势。
　　聚合物锂电业务将把握消费电池升级、AI、储能等机遇，提升电芯与PACK产能及柔性制造能力，业务重心向3C数码等领域转移，做优小聚数码、做大中方型等细分业务，并推动客户层级从中端向高端转型。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，公司将始终坚持“做强碱电、做大锂电、做新特种电池”的战略思路，聚焦材料体系优化与结构创新，加速推进产品向更高性能、更加安全、更长寿命全面升级；深耕国内国际双循环发展体系，统筹全球市场资源，持续开拓优质客户，增强供应链韧性与协同效能；紧扣新质生产力与“双碳”目标，系统推进数智化改造与低碳化升级，打造高端化、智能化、绿色化的产品矩阵。
　　1.碱电业务板块。
　　市场拓展方面，以“稳存量、拓增量”为主旋律，持续巩固大客户合作，积极拓展新客户资源，构建多元、稳定的客户体系，推动从单一“供应商”向综合“解决方案提供商”的价值升级。技术研发方面，重点围绕超高性能、高可靠性与高性价比，推进新材料应用、结构工艺优化、成本设计压降、超级添加剂探索、装备智能升级等专项研究，全面提升各型号产品性能，增强市场差异化竞争力。产能升级方面，夯实“绵阳+嘉兴+泰国”制造基地布局，加快绵阳、嘉兴基地智能化改造，持续提升泰国基地生产效率与成本控制力，形成国内外高效协同、灵活应对市场与地缘变化的生产网络。智能化转型方面，以工业4.0为标杆，围绕“精益化、自动化、数字化、智能化、绿色化”系统推进智能工厂建设。
　　2.高倍率锂电业务板块。
　　市场拓展方面，深耕电动工具、清洁工具、小型移动储能等传统优势领域，前瞻布局二轮车、无人机、机器人、BBU等新兴赛道，积极培育增长动能；持续优化客户与产品结构，提升高价值客户与产品占比，提升市场份额与盈利能力。产品研发方面，聚焦提升倍率性能、优化结构与材料体系，高效推进大客户定制产品开发，加快重点型号产品性能提升与量产，加紧针刺合格电池研发，推动选料通用化、工艺简化与材料替代等降本方案落地。产能升级方面，持续优化泰兴、绵阳基地产能配置；同时加快推进海外建厂落地，提升客户导入与订单获取能力。智能化转型方面，以“技术穿透组织”为理念，系统构建硬基建、软能力、生态协同与绿色智能四大支柱，驱动制造向低碳化、智能化全面升级。
　　3.聚合物锂电业务板块。
　　市场拓展方面，立足3C数码、物联网等战略重心，发力无人机、机器人等新兴领域，扩大战略客户规模，优化产品布局与服务能力，推动客户结构向高端转型。产品研发方面，持续半固体电池技术攻关，深化叠片、多极耳等工艺研究，降低内阻、优化温控、提升倍率性能，针对移动电源新国标加快安全电池研发量产，加速提升PACK专业定制能力，打造满足高能量密度、高安全性和高稳定性的拳头产品。产能升级方面，围绕电芯制造升级，系统规划叠片、圆柱及PACK等中长期产能升级，提升设备自动化与智能化水平，优化生产效率与品质，提升交付保障能力。智能化转型方面，加快推进智改数转与AI辅助应用，实现生产过程透明化、自动化、智能化管控，优化组织流程，持续提升人效。
　　(四)不确定性因素
　　暂无

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　原材料供应及价格波动风险
　　重大风险事项描述:
　　公司产品生产所需要的原材料品类相对较多，其中碱性锌锰电池产品主要原材料为
　　电解二氧化锰粉、锌粉、钢壳等，锂电池产品主要原材料为三元正极、石墨负极、电解液等。公司直接材料占主营业务成本的比重较高,原材料采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具有较大影响。
　　应对措施:
　　进一步深化系统降本工作，重点控制主要原材料采购成本，加强主要原材料价格趋势研判，提前锁定成本，实现分项控制；同时，进一步深化提效降本，从人效、物效、钱效等各方面推进效率提升，强化公司盈利能力和综合竞争力。
　　客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述:
　　报告期内，公司前五大客户销售收入为14.4亿元，占全部营业收入的32.11%，若未来公司主要客户销售价格下降、订单减少、提货推迟,可能会对公司业务造成一定影响。
　　应对措施:
　　加大市场开拓力度，积极发展新客户，同时，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多元化，降低对主要客户的依赖。
　　控股股东不当控制的风险
　　重大风险事项描述:
　　截止报告期末，公司控股股东长虹集团直接持有本公司股权比例为61.05%,处于绝对控股地位。如果控股股东对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。
　　应对措施:
　　公司主要通过完善法人治理结构来规范股东行为，根据监管规定及公司实际情况修订完善《股东会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》《防范控股股东、实际控制人及关联方资金占用管理制度》等管理文件，从制度上规范股东行为，同时公司将通过多种方式推进股权结构优化工作。
　　汇率波动风险
　　重大风险事项描述:
　　公司出口业务收入占主营业务收入比重较大，若汇率大幅波动，将对公司经营业绩产生一定影响。
　　应对措施:
　　针对汇率波动风险，根据汇率波动情况，加强对汇率走势的研判，通过利用外汇产品及工具，合理规避风险。
　　商誉减值风险
　　重大风险事项描述:
　　公司收购长虹三杰及深圳聚和源股权是基于其未来盈利能力采用收益法估值，较账面净资产增值较高，公司在收购完成后合并报表产生较大金额商誉。如长虹三杰及深圳聚和源未来实际经营业绩未达预期，公司可能存在商誉减值风险。
　　若未来宏观经济、市场环境、监管政策等发生重大变化，长虹三杰、深圳聚和源等相关资产组或资产组组合商誉发生减值，公司业绩存在因商誉减值而大幅下滑的风险。应对措施:
　　持续关注行业发展趋势，不断提升长虹三杰及深圳聚和源技术创新能力、产品质量、服务水平，强化市场竞争力，保持快速稳定发展，促进经营目标的实现。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　公司是一家集全系列碱性电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池的研发、制造和销售于一体的国家高新技术企业，是碱锰电池和锂电池设计、开发、生产、销售的技术方案及产品提供商，现拥有四川绵阳、浙江嘉兴、江苏泰兴、广东深圳、湖南华容、泰国（在建）等制造基地。公司及控股子公司合计拥有304项专利技术，获得了质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康体系认证、进出口业务认证等生产经营资质，是国家专精特新小巨人企业。　　公司依靠深厚的研发实力和生产管理能力，根据市场发展以及客户需求不断研发新产品，为诸多世界知名品牌商提供高性能的电池产品和优质服务，产品服... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　公司是一家集全系列碱性电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池的研发、制造和销售于一体的国家高新技术企业，是碱锰电池和锂电池设计、开发、生产、销售的技术方案及产品提供商，现拥有四川绵阳、浙江嘉兴、江苏泰兴、广东深圳、湖南华容、泰国（在建）等制造基地。公司及控股子公司合计拥有304项专利技术，获得了质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康体系认证、进出口业务认证等生产经营资质，是国家专精特新小巨人企业。
　　公司依靠深厚的研发实力和生产管理能力，根据市场发展以及客户需求不断研发新产品，为诸多世界知名品牌商提供高性能的电池产品和优质服务，产品服务涵盖电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域。碱电业务依托良好的品牌优势和企业信誉在国内外建立了稳定的销售渠道，国外销售主要通过OEM模式与国际知名品牌商建立长期稳定的战略合作关系，国内销售主要以直销和经销方式为主、以网络平台销售为辅；国内工业配套客户主要集中在沿海地区，国内渠道客户遍布全国，国外客户主要分布在亚洲、美洲、欧洲等地区。锂电业务依托深厚的技术及行业背景、高效科学的管理方法以及完善的质量管理体系和优质的售后服务，赢得了行业高端客户的认可，产品主要通过直销模式进行销售。聚合物锂离子电池业务依靠十余年的技术沉淀，在消费类电池和智能终端行业积累了一批稳定的优质客户，产品主要以直销为主。公司各业务板块主要收入来源均为产品销售。
　　报告期内以及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　上半年公司继续坚持“做强碱电、做大锂电、做新特种电池”的战略思路，全面贯彻“质量求生存，创新夺市场，开放求发展”的经营方针，围绕“极致效率、极限成本”目标，全力打造“制造优势、成本优势、效率优势”，不断提升产品质量竞争力、技术竞争力、成本竞争力，持续推进“强基行动”，碱性电池业务实现稳健增长，高倍率锂电池业务保持良好发展态势，聚合物锂电池能力建设与市场开拓水平不断提升。公司秉承“管理一体化，业务专业化”理念，形成碱性电池、高倍率锂电池、聚合物锂电池三位一体、相互协同、多极发展的业务格局。
　　1.经营业绩实现双增长
　　报告期内公司实现营业收入20.18亿元，同比增长23.91%，实现归母净利润1.11亿元，同比增长28.79%，经营活动产生的现金流量净额2.50亿元，同比增长16.26%。
　　2.智能制造能力持续提升
　　公司各业务板块智改数转加速落地，新建产线强力推进，产能规模进一步提升。碱性电池业务方面，MES系统覆盖、AI视觉检测等系列智能化、数字化、网络化升级逐一落地，泰国工厂建设快速有序推进，预计年底投产运营，逐步形成“绵阳+嘉兴+泰国”碱电制造基地，打造内陆与沿海、境内与境外的供应格局。高倍率锂电池业务方面，泰兴四期项目21700产线4月已投产，产能持续爬坡，18650产线7月已投产，随着新产线产能逐步释放，规模效应将进一步显现。聚合物锂电池业务方面，湖南聚和源二期扩能项目全力推进，把握无人机、AIPC、智能门锁、手机换电等行业发展机遇；同时加快推进叠片工艺、多极耳工艺等技改项目，为无人机、机器人等新兴产业配套做好能力储备。
　　3.市场拓展纵深推进
　　面对国际贸易摩擦、行业竞争加剧、出口退税下调等挑战，碱性电池业务方面，以“稳存量、拓增量”为主旋律，持续巩固现有客户合作基础，维持良好战略合作关系，同时积极开拓新客户，收入稳健增长。高倍率锂电池业务方面，持续强化新产品开发与市场拓展，积极推进与行业龙头客户的深度合作，并积极开拓电动两轮车、电动平衡车等智能短途出行等细分市场，上半年电动工具、园林工具、清洁工具等应用领域销量持续稳固，便携储能领域实现规模突破，产品销售结构不断优化，产供销协同能力不断增强，销售收入与利润同比大幅增长。聚合物锂电池业务方面，紧抓市场发展机遇，上半年3C数码、物联网终端市场销售收入持续增加，TWS产品通过行业头部客户认证，中大方型产品与国内知名品牌陆续进入批量合作阶段。
　　4.研发聚焦前沿技术
　　公司坚持“技术为王、产品领先”的理念，坚持以市场需求为导向，推进差异化的产品开发策略，大力铸造核心技术竞争力。碱性电池业务方面，积极探索新材料、新工艺、新结构的应用，针对电性能、耐漏液、贮存性能和成本等特性的差异化需求及特殊应用环境等因素，持续提升差异化研发能力。高倍率锂电池业务方面，围绕多元电池品类开展系统性技术攻关与产品迭代，在高能量密度电池开发、全极耳产品研发、性能升级与成本优化以及定制化解决方案等方面取得系列成果和突破，并在钠离子、磷酸锰铁锂、半固态电池等前沿技术领域形成了相关技术储备。聚合物锂电池业务方面，在半固态电池、硅碳电池、方形无人机电池等研发板块取得实质进展，半固态电池3000mAh容量产品已可量产，硅碳负极电池达到量产状态，4.25V无人机电池项目完成开发，为抢占新兴市场战略高地做好全面准备。
　　（二）行业情况
　　碱性电池以其携带方便、即插即用、适应性强、标准统一、型号规格齐全、与现有电子产品配套完备、互换性强、自放电低、安全性好等一系列特点，受到市场消费者的青睐，有不可替代的独特市场，应用前景广泛。碱性电池不仅在传统的家用电器、电动玩具、遥控器、钟表、照相机、照明灯具等市场领域保持优势，同时随着物联网、智能生活的发展以及居民生活水平的提高，在新兴小型消费电子、医疗健康电子仪器、智能家居用品等领域也有广泛应用，促进了碱性电池需求和整体消费规模持续增长。根据FortuneBusinessInsights研究数据，2025-2032年全球碱性电池市场规模年复合增长率为3.66%，到2032年全球碱性锌锰电池市场规模将达到137.0亿美元。
　　高倍率锂电池具有高能量密度、长续航能力、高输出功率、快速充放电、长循环寿命等优点，主要应用在电动工具、手持吸尘器、园林工具等领域，能够满足产品对电池瞬间高输出功率、强环境适应性、高安全性的要求。全球无绳化、便携性趋势推动家用清洁工具、专业电动工具等领域对高倍率锂离子电池的需求保持平稳增长，同时随物联网时代的到来，新的应用场景不断涌现，例如无人机、智能家居、机器人等产品普及，进一步催生对高倍率锂离子电池的需求。根据QYResearch研究数据，2025-2030年全球高倍率锂电市场规模年复合增长率为12.9%，预计2030年高倍率锂电池规模将达到57.4亿美元。聚合物锂电池具有能量密度高、电池外形灵活性强、安全性好等优点，能够更好满足消费电子产品对轻薄化、小型化、高性能、使用安全的要求，在新兴消费电子产品领域应用越来越广泛。目前其主要应用于智能穿戴设备、医疗电子设备、物联网终端设备、小型数码产品等产品中。未来随着无人机、智能家居、工业自动化等新兴领域的快速崛起，聚合物锂电池的应用场景也将进一步拓宽，行业市场将步入多元化高速发展。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　原材料供应及价格波动风险
　　重大风险事项描述:公司产品生产所需要的原材料品类相对较多，其中碱性锌锰电池产品主要原材料为电解二氧化锰粉、锌粉、钢壳等，锂电池产品主要原材料为三元正极、石墨负极、电解液等。公司直接材料占主营业务成本的比重较高,原材料采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具有较大影响。应对措施:进一步深化系统降本工作，重点控制主要原材料采购成本，加强主要原材料价格趋势研判，提前锁定成本，实现分项控制；同时，进一步深化提效降本，从人效、物效、钱效等各方面推进效率提升，强化公司盈利能力和综合竞争力。
　　客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司前五大客户销售收入为7.68亿元，占全部营业收入的38.06%，若未来公司主要客户销售价格下降、订单减少、提货推迟，可能会对公司业务造成一定影响。应对措施:加大市场开拓力度，积极发展新客户，同时，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多元化，降低对主要客户的依赖。
　　控股股东不当控制的风险
　　重大风险事项描述:截止报告期末，公司控股股东长虹集团直接持有本公司股权比例为60.28%，处于绝对控股地位。如果控股股东对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。应对措施:公司主要通过完善法人治理结构规范控股股东行为，制定了《股东会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等管理文件，从制度上规范控股股东行为，同时公司将积极论证通过多种方式推进股权结构优化工作。
　　汇率波动风险
　　重大风险事项描述:公司出口业务收入占主营业务收入比重较大，若汇率大幅波动，将对公司经营业绩产生一定影响。应对措施:针对汇率波动风险，根据汇率波动情况，加强对汇率走势的研判，通过利用外汇产品及工具，合理规避风险。
　　商誉减值风险
　　重大风险事项描述:公司收购长虹三杰及深圳聚和源股权是基于其未来盈利预测采用收益法估值，较账面净资产增值较大，公司在收购完成后合并报表产生较大金额商誉。如长虹三杰及深圳聚和源未来实际经营业绩未达预期，公司可能存在商誉减值风险。应对措施:持续关注行业发展趋势，不断提升长虹三杰及深圳聚和源技术创新能力、产品质量、服务水平，强化市场竞争力，保持快速稳定发展，促进经营目标的实现。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　公司属于电池行业中的一次圆柱形碱性锌锰电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池行业，是碱锰电池和锂电池设计、开发、生产、销售的服务提供商，公司及控股子公司合计拥有293项专利技术，获得了质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康体系认证、进出口业务认证等生产经营资质，是国家高新技术企业、国家专精特新小巨人企业。　　公司依靠深厚的研发实力和生产管理能力，根据市场发展以及客户需求不断研发新产品，为诸多世界知名品牌商提供高性能的电池产品和优质服务，产品服务涵盖电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域。碱电业务依托良好的品牌优势和企业... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司属于电池行业中的一次圆柱形碱性锌锰电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池行业，是碱锰电池和锂电池设计、开发、生产、销售的服务提供商，公司及控股子公司合计拥有293项专利技术，获得了质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康体系认证、进出口业务认证等生产经营资质，是国家高新技术企业、国家专精特新小巨人企业。
　　公司依靠深厚的研发实力和生产管理能力，根据市场发展以及客户需求不断研发新产品，为诸多世界知名品牌商提供高性能的电池产品和优质服务，产品服务涵盖电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域。碱电业务依托良好的品牌优势和企业信誉在境内外建立了稳定的销售渠道，通过OEM模式与国际知名品牌商建立长期稳定的战略合作关系，产销量较为稳定；国内销售主要以直销+经销方式为主，以网络平台销售为辅；境内工业配套客户主要集中在沿海地区，渠道客户遍布全国，境外客户主要分布在亚洲、美洲、欧洲等地区。锂电业务依托深厚的技术及行业背景，高效科学的管理方法以及完善的质量管理体系和快速的售后服务赢得了行业高端客户的认可，产品主要通过直销模式进行销售。聚合物锂离子电池业务依靠十余年的技术沉淀，在电子烟和智能终端行业积累了一批稳定的优质客户，产品主要以直销为主。公司主要收入来源为产品销售。
　　报告期内以及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2024年公司继续坚持“做强、做大、做新”战略思路，围绕“极致效率、极限成本”目标，不断提升产品价格竞争力、质量竞争力和技术竞争力，实现碱性电池业务稳健增长，并持续推进“强基行动”，锂电业务实现实质性扭亏，呈现持续向好的发展态势，同时全力打造新的增长极，加快推进聚合物锂电池能力建设。公司通过强化各板块间的协同，实现了各业务板块相互支持、相互协同、相互赋能的一体化管理模式，已逐步构建起新能源多域统战、多极发展新格局。
　　1.经营业绩再上台阶，经营质效稳步提升
　　报告期内公司实现营业收入36.71亿元，同比增长31.26%，实现归属于母公司净利润1.97亿元，同比增长172.79%，经营活动产生的现金流量净额为3.54亿元，同比增长1066.10%。
　　2.业务布局成效显现，市场开拓逐步深入
　　公司完成专业化到相关多元化的转变，形成碱电、高倍率锂电、聚合物锂电三位一体、相互
　　协同、多极发展的业务格局。碱电业务以“稳存量、拓增量”为主旋律，积极拓展客户订单，经营持续稳健增长。高倍率锂电业务持续完善营销组织架构，团队合作与客户开发能力进一步加强，2024年在园林工具、清洁工具、便携储能等板块实现规模突破。聚合物锂电业务紧抓市场发展机遇，2024年3C数码、物联网终端电池销售收入大幅增加，主要客户覆盖国内外一线品牌。
　　3.坚持技术创新引领，技术成果持续转化
　　公司坚持“技术为王、产品领先”的理念，聚焦“卡脖子”问题解决，坚持以市场需求为导向，推进差异化的产品开发策略，大力铸造核心技术竞争力。碱电业务积极探索新材料、新工艺、新结构的应用，打造差异化研发能力，推动产品市场竞争力持续提升；高倍率锂电业务持续推进磷酸锰铁锂电池、凝胶半固态电池、固态电池、全极耳结构电池等产品的研发；聚合物锂电业务推进无人机电池、低温升电池等具有先进性与竞争力的产品研发。
　　(二)行业情况
　　碱性电池以其携带方便、即插即用、适应性强、标准统一、型号规格齐全、与现有电子产品配套完备、互换性强、自放电低、安全性好等一系列特点，受到市场消费者的青睐，有不可替代的独特市场，应用前景广泛。碱性电池不仅在传统的家用电器、电动玩具、遥控器、钟表、照相机、照明灯具等市场领域保持优势，同时随着物联网、智能化生活的发展以及居民生活水平的提高，在新兴小型消费电子、家用医疗健康电子仪器、智能家居用品等领域也有广泛应用，促进了碱性电池需求和整体消费规模持续增长。根据Fortune business insights数据，2023年全球碱性锌锰电池市场规模为83.6亿美元，到2032年全球碱性锌锰电池市场规模将达到137.0亿美元。
　　高倍率锂电池具有高能量密度、长续航能力、高输出功率、快速充放电、长循环寿命等优点，主要应用在电动工具、手持吸尘器、园林工具等领域，能够满足产品对电池瞬间高输出功率、强环境适应性、高安全性的要求。全球无绳化、便携性趋势推动家用清洁工具、专业电动工具等领域对高倍率锂离子电池的需求保持平稳增长，同时随物联网时代的到来，不断涌现的新应用场景例如无人机、智能家居产品的普及进一步催生对高倍率锂离子电池的需求。根据QYResearch数据，2023年全球高倍率锂电池的市场规模达到9.1亿美元，预计2030年高倍率锂电池规模将达到57.4亿美元。
　　聚合物锂电池具有能量密度高、电池外形灵活性强、安全性好等优点，能够更好的满足消费电子产品对轻薄化、小型化、高性能、使用安全的要求，在新兴消费电子产品领域应用越来越广泛。目前其主要应用于智能穿戴设备、智能医疗设备、物联网终端设备、小型数码产品、电子烟等产品中。未来随着无人机、智能家居、工业自动化等新兴领域的崛起，聚合物锂电池的应用场景也将进一步拓宽，市场需求更加多元化。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1.碱性电池行业发展趋势
　　随着物联网、智能化生活的发展以及居民生活水平的提高，碱性电池在新兴小型消费电子、家用医疗健康电子仪器、智能家居用品等领域有广泛应用，促进了碱性电池需求和消费规模持续增长。同时随着市场竞争加剧，未来拥有稳定的客户渠道、较强的技术创新能力和智能化、规模化生产能力的企业竞争优势将进一步显现，行业的优胜劣汰和兼并整合将进一步加速，碱性电池市场将集中在少数优势企业中，市场集中度将进一步提高。碱性电池技术持续迭代升级，产品向高容量、长寿命、性能差异化的方向发展，碱性电池企业通过改进电芯配方、添加新型材料，持续提升能量密度与放电稳定性进行研发迭代。同时全球范围内环保法规趋严将推动碱性电池向包装无纸化、可回收化、绿色化方向发展。高效能、无害化将成为碱性电池行业发展主流趋势。
　　2.锂离子电池行业发展趋势
　　随着全球数字化、智能化加速推进，消费电子、物联网终端、电动工具、储能等传统应用市场稳定发展，iFinD数据显示，预计2028年消费电子市场规模有望达到11,767亿美元。根据EVTank预测，2025年电动工具锂电池出货量在44亿只，清洁工具锂电池出货量12.5亿只，后备电源（BBU)锂电池需求7-8亿只，智能出行和电摩市场也将出现较大幅度增长，下游应用市场驱动锂电池行业蓬勃发展。同时，随着AI、低空经济、机器人等新兴领域的快速拓展，终端市场需要更高能量密度、更快充电速率、更高安全性能的锂离子电池，推进电池技术和设备方面从传统卷绕向极耳中置、多极耳、全极耳、叠片等方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司以精工智造、科技创新，造福人类为使命，致力于成为世界一流新能源企业。公司围绕“做强碱电、做大锂电、做新特种电池”的战略目标，坚持做优存量业务与拓展增量业务相结合的发展策略。积极做优存量，优化海内外布局，推动智改数转，提升运营效率，持续提升产品价格竞争力、质量竞争力、技术竞争力，打造制造优势、成本优势、效率优势，夯实发展根基；稳步拓展增量，积极寻找优质特种电池标的，整合优势资源，发挥协同效应，打造新增长极。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年公司将坚决贯彻“质量求生存，创新夺市场，开放求发展”的经营方针，齐心协力推动公司产品价格竞争力、质量竞争力、技术竞争力不断提升，持续打造制造优势、成本优势、效率优势，在逆境中站稳脚跟，在困境中突出重围，为实现全年目标努力奋斗。具体工作计划如下：
　　1.深入贯彻大营销理念，开拓市场提升规模
　　公司深入贯彻大营销理念，加快推进业务一体化，构建碱电、高倍率锂电、聚合物锂电的全系列生态，利用好现有市场资源，强化协同效应，充分发挥产能，扩大销售规模。
　　2.深化系统增效降本，提升企业盈利空间
　　公司继续深化推进系统增效降本工作，按照“极致效率、极限成本”目标要求，紧紧围绕“人、机、料、法、环、测”各个环节，推动增效、降本、减废、降费各项举措实施落地，加强复盘总结，固化沉淀经验，不断完善提升利润空间的长效机制，切实提升产品价格竞争力。
　　3.推进智改数转，提升装备能力，夯实制造根基
　　公司将以推进智改数转为契机，加速推进生产过程的智能化、数字化、网络化，实现生产流程的自动化和精细化控制，提升公司生产效率和产品质量，增强市场竞争力。贯彻“工艺先行，精益为基”理念，推动实现数字技术在整个制造系统全链条应用。
　　4.坚持创新引领，以技术为王、产品领先为导向
　　公司继续坚持“技术为王、产品领先”战略，按照“生产一代、储备一代、开发一代”的研发路径，贯彻“技术市场化、市场技术化”的研发理念，持续打造公司的核心技术能力和明星产品。与此同时，打造技术端、工艺端、制造端三位一体的研发队伍，秉承“大开发”理念，相互支撑配合，实现研发成果从走出实验室到走上生产线的一致性和稳定性。
　　5.严守质量红线，贯彻质量求生存
　　公司将持续围绕“严把入口、谨慎过程、精控出口”的质量管理理念，牢牢守住产品质量的红线和底线，筑牢公司生存发展的根基，把“质量求生存”落到实处，严格执行“自检、互检、专检”三检制，贯彻落实“首检、巡检、终检”全程监控，始终坚守“问题没查清楚不放过、整改不到位不放过、没追责不放过”三项原则；同时紧跟公司智能化、信息化建设的步伐，做好预防性的质量控制，开展质量管理思维、方法、工具的创新，持续做好质量管理和提升工作，严加防范因产品质量引起的市场经营风险，打造产品质量核心竞争力。
　　(四)不确定性因素
　　暂无

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　原材料供应及价格波动风险
　　重大风险事项描述:
　　公司产品生产所需要的原材料品类相对较多，其中碱性锌锰电池产品主要原材料为电解二氧化锰粉、锌粉、钢壳等，锂电池产品主要原材料为三元正极、石墨负极、电解液等。公司直接材料占主营业务成本的比重较高,原材料采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具有较大影响。
　　应对措施:
　　进一步深化系统降本工作，重点控制主要原材料采购成本，加强主要原材料价格趋势研判，提前锁定成本，实现分项控制；同时，进一步深化提效降本，从人效、物效、钱效等各方面推进效率提升，强化公司盈利能力和综合竞争力。
　　客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述:
　　报告期内，公司前五大客户销售收入为12.11亿元，占全部营业收入的32.99%，若未来公司主要客户销售价格下降、订单减少、提货推迟,可能会对公司业务造成一定影响。应对措施:
　　加大市场开拓力度，积极发展新客户，同时，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多元化，降低对主要客户的依赖。
　　控股股东不当控制的风险
　　重大风险事项描述:
　　截止报告期末，公司控股股东长虹集团直接持有本公司股权比例为 60.28%,处于绝
　　对控股地位。如果控股股东对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。
　　应对措施:
　　公司主要通过完善法人治理结构来规范股东行为，制定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《关联交易管理制度》等管理文件从制度上规范股东行为，同时公司将通过多种方式推进股权结构优化工作。
　　汇率波动风险
　　重大风险事项描述:
　　公司出口业务收入占主营业务收入比重较大，若汇率大幅波动，将对公司经营业绩产生一定影响。
　　应对措施:
　　针对汇率波动风险，根据汇率波动情况，加强对汇率走势的研判，通过利用外汇产品及工具，合理规避风险。
　　关税风险
　　重大风险事项描述:
　　公司海外客户主要集中在欧美、日本，随着世界贸易保护抬头，公司部分出口业务可能面临进一步加征关税，影响公司出口业务。
　　应对措施:
　　紧密关注世界贸易保护态势，与客户保持良好沟通，加强国内品牌销售业务，尽力减小加征关税政策对公司业务的影响。
　　商誉减值风险
　　重大风险事项描述:
　　公司收购长虹三杰及深圳聚和源股权是基于其未来盈利能力采用收益法估值，较账面净资产增值较高，公司在收购完成后合并报表产生较大金额商誉。如长虹三杰及深圳聚和源未来实际经营业绩未达预期，公司可能存在商誉减值风险。
　　应对措施:
　　持续关注行业发展趋势，不断提升长虹三杰及深圳聚和源技术创新能力、产品质量、服务水平，强化市场竞争力，保持快速稳定发展，促进经营目标的实现。
　　内控风险
　　重大风险事项描述:
　　公司三个控股子公司均在异地，其内部管理制度与公司总体管理要求存在一定的差异，公司已组织子公司参照公司总部制度并结合自身实际情况完善内控体系，进一步规范其投资、关联交易等行为，但管理整合需要一定的过程和时间，可能会出现部分制度缺失及执行不到位的情况。
　　应对措施:
　　强化总部对子公司的管理协同，加强子公司运营、财务、人事、投资等核心制度的建设、核心岗位管理人员输送以及相关培训工作，进一步推进管理整合工作，完善授权决策体系，明晰子公司重大决策事项负面清单，加强对子公司的审计、检查、监督等工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲