惠丰钻石(920725) 经营分析_F10_同花顺金融服务网

主营介绍

主营业务：
人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售。
产品类型：
金刚石微粉、金刚石破碎料
产品名称：
金刚石微粉、金刚石破碎料
经营范围：
金刚石、金刚石微粉、金刚石破碎料及金刚石制品生产、销售；货物进出口、技术进出口（凡法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目，须取得许可后方可经营）。

运营业务数据

累计值

最新公告日期：2022-06-24　

业务名称	2021-12-31	2020-12-31	2019-12-31
金刚石微粉及破碎整形料销量(克拉)	8.59亿	6.33亿	4.77亿
金刚石微粉及破碎整形料产量(克拉)	8.56亿	6.63亿	5.52亿

主营构成分析

报告期

加载中...

营业收入 X

收入比例

营业收入

单位（%）单位（万元）

业务名称		营业收入(元)	收入比例	营业成本(元)	成本比例	主营利润(元)	利润比例	毛利率
加载中...

注：通常在中报、年报时披露　

主要客户及供应商

您对此栏目的评价：有用没用提建议

前5大客户：共销售了3835.36万元,占营业收入的22.63%

公司1
公司2
公司3
公司4
公司5
其他

客户名称	销售额（元）	占比
公司1	1103.33万	6.51%
公司2	852.63万	5.03%
公司3	696.06万	4.11%
公司4	618.38万	3.65%
公司5	564.96万	3.33%

前5大供应商：共采购了7010.78万元,占总采购额的80.60%

公司6
公司7
公司8
公司9
公司10
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
公司6	4366.52万	50.20%
公司7	1735.12万	19.95%
公司8	360.45万	4.14%
公司9	287.61万	3.31%
公司10	261.08万	3.00%

前5大客户：共销售了5344.17万元,占营业收入的24.71%

客户1
客户2
客户3
客户4
客户5
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户1	1755.72万	8.12%
客户2	1213.22万	5.61%
客户3	1199.54万	5.55%
客户4	651.42万	3.01%
客户5	524.27万	2.42%

前5大供应商：共采购了2.05亿元,占总采购额的91.93%

供应商1
供应商2
供应商3
供应商4
供应商5
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商1	8424.39万	37.69%
供应商2	7392.48万	33.07%
供应商3	2170.27万	9.71%
供应商4	2101.77万	9.40%
供应商5	459.82万	2.06%

前5大客户：共销售了2.58亿元,占营业收入的51.96%

客户1
客户2
客户3
客户4
客户5
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户1	1.01亿	20.37%
客户2	7439.22万	15.01%
客户3	3643.08万	7.35%
客户4	3143.71万	6.34%
客户5	1431.12万	2.89%

前5大供应商：共采购了2.68亿元,占总采购额的66.20%

供应商1
供应商2
供应商3
供应商4
供应商5
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商1	8859.56万	21.91%
供应商2	8673.34万	21.45%
供应商3	3466.37万	8.57%
供应商4	3005.75万	7.43%
供应商5	2764.11万	6.84%

前5大客户：共销售了2.29亿元,占营业收入的53.03%

客户1
客户2
客户3
客户4
客户5
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户1	1.26亿	29.30%
客户2	4369.47万	10.13%
客户3	2369.41万	5.49%
客户4	1900.87万	4.41%
客户5	1594.33万	3.70%

前5大供应商：共采购了2.25亿元,占总采购额的58.69%

供应商1
供应商2
供应商3
供应商4
供应商5
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商1	1.21亿	31.55%
供应商2	2914.56万	7.59%
供应商3	2741.49万	7.14%
供应商4	2442.48万	6.36%
供应商5	2323.01万	6.05%

前5大客户：共销售了8431.03万元,占营业收入的38.44%

伯恩精密(惠州)有限公司
广东奔朗新材料股份有限公司
张家口原轼新型材料股份有限公司
杨凌美畅新材料股份有限公司
蓝思科技股份有限公司
其他

客户名称	销售额（元）	占比
伯恩精密(惠州)有限公司	2450.22万	11.17%
广东奔朗新材料股份有限公司	2028.21万	9.25%
张家口原轼新型材料股份有限公司	1329.62万	6.06%
杨凌美畅新材料股份有限公司	1312.65万	5.98%
蓝思科技股份有限公司	1310.32万	5.97%

前5大供应商：共采购了1.25亿元,占总采购额的82.26%

中南钻石有限公司
亳州市晶华金刚石有限责任公司
亳州市皖晶金刚石有限公司
亳州市华盛超硬材料有限公司
河南厚德钻石科技有限公司
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
中南钻石有限公司	7674.35万	50.62%
亳州市晶华金刚石有限责任公司	1907.79万	12.58%
亳州市皖晶金刚石有限公司	1731.42万	11.42%
亳州市华盛超硬材料有限公司	740.88万	4.89%
河南厚德钻石科技有限公司	417.52万	2.75%

董事会经营评述

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　、一、业务介绍　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2023年11月公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　、一、业务介绍
　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2023年11月公司被河南省发改委认定为“河南省企业技术中心”；2025年公司成功通过第六批制造业单项冠军企业复审。
　　、二、经营模式
　　公司致力于全品级金刚石微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售，始终专注业务创新、产品创新与技术创新，不断提高产品的技术水平并丰富产品结构，保持公司在行业内的市场竞争力。经过多年的技术积累与产品创新，已经形成了一套完整的经营体系和盈利模式。
　　1、采购模式
　　公司供应中心根据销售订单、生产计划、原材料市场价格波动情况制定采购计划，保持主要原材料和辅助材料的合理库存。公司制定了供应商管理制度，建立合格供应商名录，与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系。公司通过行业协会、展会、供应商网站等寻找潜在的供应商，并通过了解供应商产品质量标准和样品入厂检验等方式遴选最终供应商。公司采购计划经审批后由供应中心从合格供应商名单中选取满足条件的供应商，通过签订年度框架协议或批次采购合同订单进行采购，供应商按照合同或订单约定的产品、数量、交货时间和质量要求等要素将货物交付给公司，经验收合格后入库，由供应中心提出付款申请，财务中心经审批后与供应商进行结算。
　　2、生产模式
　　根据公司所处行业特点，公司主要采用“订单生产、市场预测、合理库存”的生产模式。公司营销中心根据下游市场情况预测客户未来产品需求，生产中心结合在手订单、需求预测及产品库存情况安排生产计划，在满足现有客户订单交付的情况下，确保畅销产品适度的存货。公司对原材料及期辅助生产材料的采购、生产、发货、出库全过程进行质量管控，保证最终产品质量稳定。
　　3、销售模式
　　公司设有独立的营销中心负责销售和客户售后服务工作。公司主要通过线上线下推广、行业展会、行业杂志、网站宣传、行业协会等多种渠道开拓业务和提升产品知名度。在与客户达成合作意向并签署框架协议或单个销售合同后，公司根据客户要求安排生产和供货。公司在国内主要销售区域设立服务处，营销中心人员对客户进行跟踪和定期电话回访，接受客户质量、交期、运输等问题的反馈，及时解决相关问题。
　　公司产品销售以直销为主，存在少量向经销商销售的情况。公司对经销商采取买断式销售，经销和直销客户在销售政策、信用政策、合同条款等方面不存在明显差异。公司主要结合客户订单规模、合作历史、信用情况等因素实施合理的定价策略。
　　4、研发模式
　　公司设有独立的技术中心，建立了自主研发与产学研合作相结合的研发体系。技术中心主要根据行业发展趋势、市场需求变化、产品应用领域拓展等因素确定研发方向，在保证公司产品适应市场需求变化的同时，使产品在技术性能上保持一定的领先地位。公司的研发流程主要包括策划与立项、试制试样、产品性能测试、小批量试产等。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入为16,954.94万元，同比下降21.61%；归属于上市公司股东的净利润为-1,874.90万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,293.80万元，基本每股收益为-0.21元。报告期内，公司业绩同比下降主要系受国内外经济环境和下游关键行业周期调整影响，行业竞争加剧，报告期销售价格持续下行，叠加公司转型期投入增加，致使本年经营业绩承压。
　　截至报告期末，公司总资产为74,418.72万元，同比增长1.25%；归属于上市公司股东的所有者权益为59,933.68万元，较报告期初下降4.44%；归属于上市公司股东的每股净资产为6.57元，同比下降
　　4.37%。
　　报告期内，公司重点聚焦新产品开发与项目推进，锚定行业周期回暖以及散热赛道，构建覆盖高导热金刚石单晶、高性能金刚石粉体、高导热金刚石金属复合材料全产业链，并形成CVD热沉片、半导体功能材料和培育钻石等产品矩阵，从传统金刚石切磨抛材料供应商向功能应用材料解决方案提供商转型。
　　报告期内，公司推进实施多个投资项目，依托各项目在产业链中的优势地位，形成优势互补的协同效应。其中，柘城项目聚焦高性能金刚石粉体、高导热金刚石单晶及高导热金刚石金属复合材料的研发与生产，作为“补链强链”的关键，解决了上游原料短板，为下游散热应用提供了一站式的解决方案；包头项目主要进行CVD金刚石热沉片、半导体功能材料制备和培育钻石生产。CVD金刚石热沉片的应用场景暂时集中在对散热要求较高的高端领域，与柘城项目的高导热金刚石金属复合材料形成错位与补充；三亚项目依托三亚文旅资源与自贸港政策优势，打造培育钻石全球化品牌与出海窗口，通过切磨镶嵌等工艺提升附加值，开创“钻石+文旅+出海”的创新模式，构建融合生产、研发、交易、新消费体验与文旅的钻石全产业链生态。
　　报告期内，综合考虑公司发展及回报股东，公司以扣除回购专户的股本90,665,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发现金红利9,066,500元。
　　(二)行业情况
　　一、工业金刚石行业情况
　　金刚石因具有超硬、超耐磨等特性，被广泛应用于石材、陶瓷、玻璃、硬质金属等多种材料的加工中。这些工具在制造业、建筑业、航空航天、电子信息等领域发挥着重要作用，是现代工业不可或缺的一部分。
　　中国是全球最大的金刚石生产国，产量占全球总产量的90%以上，而河南产能则占全国的80%以上。2025年金刚石行业竞争激烈，行业处于调整期，受传统领域需求下滑、市场疲软等影响，2025年金刚石价格处于底部震荡，行业内公司营业收入、毛利率受影响较大，利润空间被压缩。
　　行业内各公司正积极寻求技术突破，扩展新应用领域，目前金刚石金属复合材料在散热领域的应用已经取得一定的进展。和当前主流散热材料纯铜、纯铝相比，金刚石热导率的上限值是前者的5.5倍，是后者的9.6倍。这意味着，热量能以极高的效率通过金刚石材料传导出去，显著降低芯片结温。更关键的是，金刚石拥有极高的热扩散系数，能够迅速响应芯片局部热点的温度变化，避免热量淤积。这种“瞬时响应”能力，对于处理单元高度集中的AI芯片而言至关重要。兼具超高导热与快速响应的金刚石，正成为最理想的散热解决方案之一。
　　据民生证券研报，金刚石散热目前正从“实验室的完美材料”走向“产业化初期的关键材料”。其将从军工航天等高价值领域切入，逐步向高端民用市场（如5g基站、激光器）渗透，最终目标是与第三代半导体结合，进入广阔的消费电子市场。国海证券在其研报中预测，钻石散热市场规模有望从2025年的0.37亿美元（渗透率不足0.1%）急剧扩张到2030年的152亿美元（渗透率10%），呈现爆发式增长态势。
　　二、培育钻石行业情况
　　2025年，中国培育钻石行业在产能持续扩张的同时，面临消费端尚未同步释放的结构性挑战，整体处于从“高速扩张”向“高质量发展”转型的关键阶段。全球毛坯产能达4,000万克拉，中国以2,520万克拉产能占比63%稳居世界第一，但国内消费市场规模仅约140亿元（占全球11%），国内消费占比仍处于较低水平，随着行业的发展将进一步得到释放。根据《2025培育钻石产业发展报告》预测，预计到2030年中国市场规模将突破1,025亿元，年均增速达49%，中国市场有望成为全球增长最快的消费市场。
　　三、CVD功能性金刚石行业情况
　　金刚石具备高硬度、高热导率、高化学稳定性、高光学透过性、极宽的禁带宽度、负的电子亲合性、高绝缘性和良好的生物兼容性等许多优异的物理化学性能，这些独特的物理化学性质结合，使得金刚石成为近几十年中最有潜力的新型功能材料之一，可以作为第三代半导体材料利用于半导体领域，该应用方向也是国内外探索和研究开发的重点。
　　2025年，CVD功能性金刚石行业开始从“实验室研发”向“规模化商用”迈进。作为第三代半导体热管理的“终极解决方案”，其市场规模预计突破120亿元，半导体领域需求同比增长超60%，成为驱动行业增长的核心引擎。
　　在技术端，行业围绕“更大、更纯、更功能化”加速突破。国产MPCVD设备实现关键进展，2–4英寸多晶热沉片已能量产，热导率稳定在1200W/mK以上，单晶热沉片更达2200W/mK，满足高端芯片散热需求；应用端呈现“三足鼎立”格局：半导体热管理占比超35%，金刚石热沉片已导入英伟达、华为等头部企业供应链，用于AI服务器、5G基站及新能源汽车功率模块；光学窗口领域占比约30%，凭借高透过率与耐极端环境特性，广泛应用于高能激光、航空航天；新兴应用如量子传感、生物医疗占比逐步提升，NV色心金刚石进入原型验证阶段。
　　“金刚石的价值正在被重新定义”，从“工业牙齿”到“科技基石”，这场转型不仅是企业的突围，更是中国人造金刚石产业从“规模扩张”向“价值创造”跃迁的缩影。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　超硬材料行业（又称“金刚石行业”）正处于发展关键时期，面临着许多重大的机遇和挑战。未来随着制造业的进一步升级和新兴产业的快速发展，超硬材料行业将迎来更加广阔的发展空间。同时，技术进步、政策支持以及智能制造的推动将共同促进超硬材料行业的持续健康发展。
　　2026年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布。纲要中，超硬材料及金刚石在多个重点专栏中被提及，标志着这一关键材料领域正式进入国家战略核心视野。从产业基础能力建设到未来产业赛道布局，从工业加工支撑到消费市场拓展，超硬材料正在我国现代化产业体系建设中扮演更加重要的角色。
　　在“十五五”规划有关提升产业链自主可控水平的部署中，超硬材料被明确纳入国家持续增强竞争优势的重点领域。规划提出实施产业基础再造工程，推进先进材料创新应用，同时明确要持续增强稀土、稀有金属、超硬材料等领域的竞争优势，加强重要战略性矿产的高质高效综合利用。在高端新材料创新突破的序列中，规划进一步细化了超硬材料的发展方向。在加快高端特殊钢、高品质高温合金、先进陶瓷等材料创新突破的基础上，明确提出推进稀土功能材料、稀有金属材料、超硬材料、轻质高强合金等提质升级。这意味着超硬材料不仅要保持现有优势，更要在技术含量和附加值上实现新突破，通过技术创新实现“锻长板”和“补短板”。
　　此前相关部委的政策动向，工信部等六部门在2025年联合印发的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》中，已提前布局，明确提出要“壮大先进无机非金属材料产业，聚焦先进陶瓷、超硬材料等补短板锻长板”。这意味着，超硬材料行业未来的发展重点在于提升技术含量和附加值，不仅要在传统的磨削、切削领域保持领先，更要向功能性材料、复合超硬材料等高端领域进军。
　　规划在新产业新赛道培育发展中，将金刚石纳入集成电路领域的重点突破方向。在加快宽禁带半导体产业提质升级的总体部署下，明确提出推动氧化镓、金刚石等超宽禁带半导体产业化发展。这一布局使金刚石从传统的超硬材料范畴，拓展至下一代半导体材料的战略新赛道。金刚石凭借其超高热导率、耐高压、高频高效等独特性能，被视为5G/6G通信、新能源汽车、数据中心等领域的理想材料。将其与氧化镓并列纳入超宽禁带半导体产业化推进序列，意味着我国在下一代半导体材料领域的技术布局已延伸至金刚石这一方向。
　　超硬材料在高端制造、航空航天、新能源、集成电路、深海开发等领域的支撑作用，在此次规划中得到进一步凸显。从产业链安全角度看，超硬材料是上述领域不可或缺的关键基础材料，国家层面的明确支持旨在打通基础材料瓶颈，实现关键领域的自主可控。
　　在具体应用场景中，超硬材料的价值体现在多个维度：信息通信领域支撑5G-A基站建设与6G技术研发，保障高速通信网络的器件精度与散热需求；用于AI芯片的精密加工、散热基板与高性能封装；量子科技领域，金刚石氮空位中心是量子精密测量、量子传感的重要载体；深海深地领域，超硬材料钻头、耐磨部件成为大洋钻探、超深水油气开发的核心部件；深空探测方面，超硬材料凭借高硬度、耐腐蚀、耐极端温度特性，成为探测器窗口、核心承压部件的关键材料。
　　规划同时关注到培育钻石在消费升级中的独特价值。作为低碳、环保、可持续的绿色产品，培育钻石契合“十五五”消费升级导向。其绿色属性体现在碳排放更低、资源消耗更少，是推广绿色低碳产品的典型代表，有助于双碳目标的实现。消费价值层面，培育钻石以高性价比、可定制化、科技感强的特点，满足年轻群体个性化、时尚化消费需求，有望成为中高端消费新亮点。值得关注的是，规划隐含了
　　培育钻石与工业应用之间的产业联动逻辑。培育钻石领域的技术积累与产能优势，可反向支撑大尺寸金刚石半导体衬底的研发，形成消费级应用反哺工业级创新的良性循环。这种跨领域的协同效应，为超硬材料产业的整体跃升提供了新的动力来源。
　　从“工业牙齿”到战略新材料，超硬材料在“十五五”规划中的多重落笔，反映了其在国家产业布局中日益提升的战略地位。随着规划政策的逐步落地，我国从超硬材料大国迈向超硬材料强国的进程有望进一步加快。
　　(二)公司发展战略
　　作为国内领先的金刚石微粉供应商，惠丰钻石将坚定不移地推进“二次创业”，核心目标是实现从“传统金刚石切磨抛材料供应商”向“功能应用材料解决方案提供商”的根本转型。瞄准AI服务器、航空航天、新能源汽车等高功耗领域的散热痛点，大力推进高导热金刚石复合材料和CVD散热产品。以二次创业为起点，依托HPHT、MPCVD两大工艺，兼顾工业、消费品钻石两大领域，联动柘城、郑州、包头、三亚四地，围绕金刚石“功能性应用”开展全国布局。聚焦主业深耕细作，消费级钻石与工业级核心赛道并驾齐驱，抢抓新兴产业机遇。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，行业竞争日益激烈，但机遇与困难同在，希望与挑战并存。公司的总体发展计划是：深耕金刚石微粉主业，巩固行业龙头地位，奋力抢占技术制高点，推进科技和产业创新深度融合，全面实施“2245”战略。将重点开展下列工作：
　　1、生产部门持续提升生产管理能力，加强内部物料损耗控制，注重节约生产成本，促进提质增效，全面满足客户质量要求；
　　2、质量部门进一步树牢质量立企意识，完善质量体系，严控过程环节，不断提升产品质量；
　　3、营销部门切实增强开拓意识，调整销售策略，积极联系对接、粘性跟进20大客户，紧盯抓牢重点客户，努力开拓新客户，巩固抢占市场；
　　4、研发部门进行技术攻坚，围绕金刚石材料“功能性应用”深度挖掘，重点推动金刚石散热应用，加强纳米金刚石粉体产业化研究和集团技术研发管理，推进产教融合，优化完善研发管理体系；
　　5、全力推进几大重点项目建设。
　　(四)不确定性因素
　　无

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　宏观经济波动、产业政策变化及市场空间下滑风险
　　公司生产的金刚石微粉主要用于切磨抛等超硬材料制品，产品市场需求受下游行业的产业政策、行业景气度和宏观经济形势的影响。尽管在国家大力发展清洁能源、消费电子、半导体等战略新兴产业的背景下，金刚石微粉的市场需求预计将保持相对稳定，但若未来宏观经济状况和下游行业投资规模等出现放缓或下滑、相关行业产业政策出现不利调整等，则会影响下游行业及终端应用领域的景气度，从而导致公司产品的市场需求减少，市场空间下滑，为公司的持续盈利能力带来挑战。应对措施：公司积极巩固金刚石微粉等主要产品的市场竞争力，同时优化产品机构。在不断加深与原有客户合作关系的基础上，积极开拓新老客户的产品需求与产品应用市场领域。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处的超硬材料行业生产参与企业数量众多、规模和产品质量参差不齐，面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司生产的金刚石微粉在产品质量和服务方面具有一定的竞争优势，但若公司不能持续在工艺技术创新、产品质量、成本控制和服务等方面保持相对优势，可能造成公司客户的流失或份额下滑，从而对公司的市场份额和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司严格执行质量控制标准，在生产规模逐步扩大的同时，保证产品质量的稳定性及可靠性。通过加大对产品性能、工艺技术等的研发投入力度，提高公司产品的市场竞争力。
　　客户稳定性风险
　　报告期内，公司前五大客户的销售收入占比22.62%，受下游客户自身业务规模变化和市场竞争的影响，前五大客户构成存在一定波动。公司的主要客户信誉良好且具备一定的资金实力，其中部分客户为上市公司或细分行业的龙头企业。虽然公司与主要客户保持稳定的合作关系，但若未来主要客户的需求下降或向其他供应商采购产品，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司不断加大销售服务体系建设，建立了较为完善的产品售前、售中、售后的销售机制。在日常经营过程中，销售部门及时收集并整理下游客户对订单需求、性能等方面的信息，通过良好的专业服务加深与下游客户的合作关系。
　　经营场所租赁风险
　　公司（含下属子公司）部分生产用房为租赁取得。若未来出租方收回厂房或该厂房被纳入拆迁计划或被拆除，公司存在搬迁和停工风险，短期内对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司与相关出租方保持长期稳定的合作关系，尽可能签署长期租赁合同以保证生产经营的稳定性，同时在有条件的基础上建设自有生产基地。
　　管理风险
　　经过多年的发展，公司管理层积累了丰富的行业经验和管理经验，建立了有效的治理结构和内部控制体系。公司北交所上市后，随着投入和生产经营规模的不断扩张，将对公司的管理体系、内部控制、财务管理和人力资源等方面提出更高的要求。若公司现有的管理体系和管理能力无法适应经营规模的快速扩张，则公司未来经营管理可能受到不利影响。
　　应对措施：公司管理层通过与行业专家及优秀公司交流与学习、参加专项培训、自学相关法律法规等方式，增加知识储备、提升管理能力。此外，也将通过吸引优秀人才等方式，不断充实公司经营管理层力量。
　　实际控制人控制不当风险
　　公司实际控制人王来福和寇景利夫妇合计控制公司股份70.65%，处于绝对控股地位。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来风险。
　　应对措施：公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　人才流失和技术泄密风险
　　公司经过多年的发展，培养了一批生产、研发和销售等关键岗位的业务骨干，推动公司业务的快速发展。公司重视生产工艺提升和产品自主研发，通过不断完善研发体系和激励机制，保证持续的创新能力。尽管公司建立了有效的激励制度保证人员的稳定性，并与核心技术人员签订了保密协议和竞业禁止协议，但若未来行业内的竞争对手通过高薪等方式吸引公司的关键岗位人员，可能会对公司经营管理造成不利影响，公司的技术机密也有泄露的风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　技术迭代风险
　　公司生产过程主要为破碎、整形、分选、提纯，通过自身多年生产及研发经验的积累，在相关工艺技术上已形成了核心技术并取得了专利，具有一定优势。若行业内出现变革性技术路线，或现有部分工艺被取代，则公司掌握的技术将面临先进程度不足而被替代的风险，从而对公司发展造成较大不利影响。
　　应对措施：公司将加强研发投入，做好产品研发布局。在内部研发的同时，通过与高校、科研院所、技术领先企业等合作研发或技术引进的形式加快成果转化。保持公司的技术先进性及市场地位。
　　存货规模较大风险
　　报告期内，公司存货的账面价值为27,911.51万元，占总资产的比例为37.51%，存货周转率为0.41。公司期末存货规模较大主要系行业特点和经营模式所致，未来随着公司生产规模的扩大，期末库存可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。虽然公司已建立完善的存货管理制度，但若未来公司产品价格和原材料价格大幅波动，可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司逐步提高存货管理水平，通过科学预测产品市场需求、合理安排生产计划等方式加强对存货的管理；另一方面，公司积极进行产品的市场开拓，以消化库存。
　　毛利率波动风险
　　报告期内，公司综合毛利率为22.95%，公司的毛利率受到产品售价、产品结构、原材料采购价格、技术进步、下游市场需求等因素的影响。随着上游原材料金刚石单晶的产能及价格的波动，加之下游领域需求增强，未来如果产品售价不能相应调整，公司的毛利率将会产生波动风险，进而影响公司的经营业绩。
　　公司使用低强度工艺金刚石单晶主要原因为满足客户对产品需求的多样性，与使用高强度工艺金刚石单晶生产的产品形成互补。低强度工艺金刚石单晶产品毛利率低于高强度工艺金刚石单晶产品。未来随着下游市场需求变化，可能存在部分主要产品使用低强度工艺生产的金刚石单晶比重持续增高，从而导致公司毛利率下降，进而影响公司盈利能力的风险。
　　应对措施：首先，公司将持续加大对新技术、新产品的研发，提升自身技术优势，提高产品附加值，保持产品利润空间。其次，公司将加大市场开拓力度，在低强度工艺产品销售规模扩大的同时，增加高毛利产品的销售力度，促使公司利润水平保持较好的增长态势，以此应对公司毛利率下降带来的风险。
　　应收账款余额较高风险
　　报告期内，公司应收账款账面价值为7,898.24万元，占当期期末资产总额的比例为10.61%，账龄主要在一年以内。随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模呈逐年上升趋势。若未来国内宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，部分客户经营出现问题，导致应收账款无法及时收回，可能对公司经营业绩产生不利
　　影响。
　　应对措施：公司不断加强应收账款的管理，对新客户进行信用信息调查，规避经营恶化、财务风险较大的客户；对原有客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化销售回款考核机制，降低应收账款坏账风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要产品所需的主要原材料为金刚石单晶，直接材料占主营业务成本的比例较高。虽然金刚石产业链上下游存在一定的价格传导机制，但若上游供应商的供求状况发生重大变化、主要原材料价格出现重大异常波动，可能对公司产品毛利率产生不利影响。
　　应对措施：第一，公司通过与上游供应商签署年度框架协议及支付预付款项等方式稳定主要原材料的采购价格；第二，公司也将通过提升产品质量及服务水平、与客户进行积极沟通等方式发挥产业链的价格传导机制，以降低由于原材料价格波动对公司经营业绩的影响；第三，本年度公司购置若干台六面顶压机，布局上游原材料金刚石单晶生产，控制原材料成本，对冲材料波动风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2022年1月公司被河南省科技厅评... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2022年1月公司被河南省科技厅评为“瞪羚企业”；2023年11月公司被河南省发改委认定为“河南省企业技术中心”；2025年2月被河南省科学技术厅等部门认定为“河南省创新龙头企业”。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　在复杂多变的经济环境下，诸多企业面临前所未有的发展困难，公司的经营目标同样遭受着严峻的市场考验。报告期，公司管理层坚定战略方向，并通过制订多维的产品营销策略、调整生产计划、强化内控手段等多项管理举措，逐步落实年度各项经营工作计划。2025年上半年公司实现营业收入8,241.96万元，较上年同期减少28.99%；实现扣除非经营性损益后归属上市公司净利润-1,203.95万元，比上年同期减少617.69%。
　　（二）行业情况
　　一、传统金刚石行业情况
　　金刚石因具有超硬、超耐磨等特性，被广泛应用于石材、陶瓷、玻璃、硬质金属等多种材料的加工中。这些工具在制造业、建筑业、航空航天、电子信息等领域发挥着重要作用，是现代工业不可或缺的一部分。
　　中国是全球最大的金刚石生产国，产量占全球总产量的90%以上，而河南产能则占全国的80%以上。2025年上半年，超硬材料行业延续了2024年以来的结构性调整趋势，面临一定的周期性挑战和外部不确定性。据中华人民共和国海关总署数据统计，2025年上半年，金刚石微粉（海关编码：71051020）出口量、出口金额较去年同期均下降，其中，金刚石微粉出口量为20.37亿克拉，相比较去年同比下降6.82%；金刚石微粉出口额为5.38亿元，相比较去年同比下降10.63%。
　　二、培育钻石行业情况
　　2025年上半年，培育钻石价格趋于平稳状态，培育钻石在全球珠宝市场中的渗透率在不断提升，京东平台2025年第一季度的培育钻石成交额同比增长就超过了300%，增长势头强劲。后续随着消费者对培育钻石接受程度的不断提高及培育钻石的价格降低，培育钻石有望取代天然钻石成为部分消费者首选，不断提升渗透率，从而获得更为广阔的市场空间。
　　三、CVD功能性金刚石行业情况
　　金刚石具备高硬度、高热导率、高化学稳定性、高光学透过性、极宽的禁带宽度、负的电子亲合性、高绝缘性和良好的生物兼容性等许多优异的物理化学性能，这些独特的物理化学性质结合，使得金刚石成为近几十年中最有潜力的新型功能材料之一，可以作为第三代半导体材料利用于半导体领域，该应用方向也是国内外探索和研究开发的重点。
　　2025年上半年，CVD技术也在不断进步，主要围绕“更大、更纯、更功能化”的方向发展。随着第三代半导体时代的来临，高功率和高频器件不断向小型化和高集成化方向发展，功率的攀升导致器件工作过程中的自热效应引起的器件性能和可靠性下降问题越来越严重。金刚石能够有效传递器件产生的热量，因此被认为是用于第三代半导体功率器件的最佳热管理材料。
　　在第三代半导体功率器件方面，超高导热金刚石材料可以应用于SiC大功率器件和GaN高频器件的热管理；在高功率半导体激光器应用领域，超高导热金刚石材料能够应用于高功率半导体二极管激光器阵列的热沉；在光电照明领域，超高导热金刚石作为LED等光电子器件的散热基片能够有效延长LED的使用寿命。基于金刚石优异的光学及其他优异化学性能，金刚石将在光学窗口领域得到广泛运用。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　宏观经济波动、产业政策变化及市场空间下滑风险
　　重大风险事项描述:公司生产的金刚石微粉主要用于切磨抛等超硬材料制品，产品市场需求受下游的行业政策、行业景气度和宏观经济形势的影响。尽管在国家大力发展清洁能源、消费电子、半导体等战略新兴产业的背景下，金刚石微粉的市场需求预计将保持相对稳定，但若未来宏观经济状况和下游的行业投资规模等出现放缓或下滑、相关行业产业政策出现不利调整等，则会影响下游的行业及终端应用领域景气度，从而导致公司产品的市场需求减少，市场空间下滑，为公司的持续盈利能力带来挑战。应对措施:公司积极巩固金刚石微粉等主要产品的市场竞争力，加大销售服务体系建设。在不断加深与原有客户合作关系的基础上，积极开拓新老客户的产品需求与产品应用市场领域。
　　市场竞争加剧风险
　　重大风险事项描述:公司所处的超硬材料行业生产参与企业数量众多、规模和产品质量参差不齐，面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司生产的金刚石微粉在产品质量和服务方面具有一定的竞争优势，但若公司不能持续在工艺技术创新、产品质量、成本控制和服务等方面保持相对优势，可能造成公司客户的流失或份额下滑，从而对公司的市场份额和经营业绩造成不利影响。应对措施:公司严格执行质量控制标准，在生产规模逐步扩大的同时，保证产品质量的稳定性及可靠性。通过加大对产品性能、工艺技术等的研发投入力度，提高公司产品的市场竞争力。
　　客户稳定性风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司前五大客户的销售收入占比26.24%，受下游客户自身业务规模变化和市场竞争的影响，前五大客户构成存在一定波动。公司的主要客户信誉良好且具备一定的资金实力，其中部分客户为上市公司或细分行业的龙头企业。虽然公司与主要客户保持稳定的合作关系，但若未来主要客户的需求下降或向其他供应商采购产品，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。应对措施:公司不断加大销售服务体系建设，建立了较为完善的产品售前、售中、售后的销售机制。在日常经营过程中，销售部门及时收集并整理下游客户对订单需求、性能等方面的信息，通过良好的专业服务加深与下游客户的合作关系。
　　经营场所租赁风险
　　重大风险事项描述:公司（含下属子公司）部分生产用房为租赁取得。若未来出租方收回厂房或该厂房被纳入拆迁计划或被拆除，公司存在搬迁和停工风险，短期内对公司生产经营造成不利影响。应对措施:公司与相关出租方保持长期稳定的合作关系，尽可能签署长期租赁合同以保证生产经营的稳定性，同时在有条件的基础上建设自有生产基地。
　　管理风险
　　重大风险事项描述:经过多年的发展，公司管理层积累了丰富的行业经验和管理经验，建立了有效的治理结构和内部控制体系。公司北交所上市后，随着投入和生产经营规模的不断扩张，将对公司的管理体系、内部控制、财务管理和人力资源等方面提出更高的要求。若公司现有的管理体系和管理能力无法适应经营规模的快速扩张，则公司未来经营管理可能受到不利影响。应对措施:公司管理层通过与行业专家及优秀公司交流与学习、参加专项培训、自学相关法律法规等方式，增加知识储备、提升管理能力。此外，也将通过吸引优秀人才等方式，不断充实公司经营管理层力量。
　　实际控制人控制不当风险
　　重大风险事项描述:公司实际控制人王来福和寇景利夫妇合计控制公司股份70.66%，处于绝对控股地位。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来风险。应对措施:公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　人才流失和技术泄密风险
　　重大风险事项描述:公司经过多年的发展，培养了一批生产、研发和销售等关键岗位的业务骨干，推动公司业务的快速发展。公司重视生产工艺提升和产品自主研发，通过不断完善研发体系和激励机制，保证持续的创新能力。尽管公司建立了有效的激励制度保证人员的稳定性，并与核心技术人员签订了保密协议和竞业禁止协议，但若未来行业内的竞争对手通过高薪等方式吸引公司的关键岗位人员，可能会对公司经营管理造成不利影响，公司的技术机密也有泄露的风险。应对措施:公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　技术迭代风险
　　重大风险事项描述:公司生产过程主要为破碎、整形、分选、提纯，通过自身多年生产及研发经验的积累，在相关工艺技术上已形成了核心技术并取得了专利，具有一定优势。若行业内出现变革性技术路线，或现有部分工艺被取代，则公司掌握的技术将面临先进程度不足而被替代的风险，从而对公司发展造成较大不利影响。应对措施:公司将加强研发投入，做好产品研发布局。在内部研发的同时，通过与高校、科研院所、技术领先企业等合作研发或技术引进的形式加快成果转化。保持公司的技术先进性及市场地位。
　　存货规模较大风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司存货的账面价值为29,347.85万元，占总资产的比例为41.45%，存货周转率为0.21。公司期末存货规模较大主要系行业特点和经营模式所致，未来随着公司生产规模的扩大，期末库存可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。虽然公司已建立完善的存货管理制度，但若未来公司产品价格和原材料价格大幅波动，可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司业绩产生不利影响。应对措施:公司逐步提高存货管理水平，通过科学预测产品市场需求、合理安排生产计划等方式加强对存货的管理；另一方面，公司积极进行产品的市场开拓，以消化库存。
　　毛利率波动风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司综合毛利率为17.15%，公司的毛利率受到产品售价、产品结构、原材料采购价格、技术进步、下游市场需求等因素的影响。随着上游原材料金刚石单晶的产能及价格的波动，加之下游领域需求增强，未来如果产品售价不能相应调整，公司的毛利率将会产生波动风险，进而影响公司的经营业绩。公司使用低强度工艺金刚石单晶主要原因为满足客户对产品需求的多样性，与使用高强度工艺金刚石单晶生产的产品形成互补。低强度工艺金刚石单晶产品毛利率低于高强度工艺金刚石单晶产品。未来随着下游市场需求变化，可能存在部分主要产品使用低强度工艺生产的金刚石单晶比重持续增高，从而导致公司毛利率下降，进而影响公司盈利能力的风险。应对措施:首先，公司将持续加大对新技术、新产品的研发，提升自身技术优势，提高产品附加值，保持产品利润空间。其次，公司将加大市场开拓力度，在低强度工艺产品销售规模扩大的同时，增加高毛利产品的销售力度，促使公司利润水平保持较好的增长态势，以此应对公司毛利率下降带来的风险。
　　应收账款余额较高风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司应收账款账面价值为8,425.98万元，占当期期末资产总额的比例为11.90%，账龄主要在一年以内。随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模呈逐年上升趋势。若未来国内宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，部分客户经营出现问题，导致应收账款无法及时收回，可能对公司经营业绩产生不利影响。应对措施:公司不断加强应收账款的管理，对新客户进行信用信息调查，规避经营恶化、财务风险较大的客户；对原有客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化销售回款考核机制，降低应收账款坏账风险。
　　原材料价格波动风险
　　重大风险事项描述:公司主要产品所需的主要原材料为金刚石单晶，直接材料占主营业务成本的比例较高。虽然金刚石产业链上下游存在一定的价格传导机制，但若上游供应商的供求状况发生重大变化、主要原材料价格出现重大异常波动，可能对公司产品毛利率产生不利影响。应对措施:一方面，公司通过与上游供应商签署年度框架协议及支付预付款项等方式稳定主要原材料的采购价格；另一方面，公司也将通过提升产品质量及服务水平、与客户进行积极沟通等方式发挥产业链的价格传导机制，以降低由于原材料价格波动对公司经营业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　一、业务介绍　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2022年1月公司被... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　一、业务介绍
　　惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2022年1月公司被河南省科技厅评为“瞪羚企业”；2023年11月公司被河南省发改委认定为“河南省企业技术中心”。
　　二、经营模式
　　公司致力于全品级金刚石微粉的研发、生产和销售，始终专注业务创新、产品创新与技术创新，不断提高产品的技术水平并丰富产品结构，保持公司在行业内的市场竞争力。经过多年的技术积累与产品创新，已经形成了一套完整的经营体系和盈利模式。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　1、采购模式
　　公司采购部根据销售订单、生产计划、原材料市场价格波动情况制定采购计划，保持主要原材料和辅助材料的合理库存。公司制定了供应商管理制度，建立合格供应商名录，与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系。公司通过行业协会、展会、供应商网站等寻找潜在的供应商，并通过了解供应商产品质量标准和样品入厂检验等方式遴选最终供应商。公司采购计划经审批后由采购部从合格供应商名单中选取满足条件的供应商，通过签订年度框架协议或批次采购合同订单进行采购，供应商按照合同或订单约定的产品、数量、交货时间和质量要求等要素将货物交付给公司，经验收合格后入库，由采购部提出付款申请，财务部经审批后与供应商进行结算。
　　2、生产模式
　　根据公司所处行业特点，公司主要采用“订单生产、市场预测、合理库存”的生产模式。公司营销部门根据下游市场情况预测客户未来产品需求，生产部门结合在手订单、需求预测及产品库存情况安排生产计划，在满足现有客户订单交付的情况下，确保畅销产品适度的存货。公司对原材料及期辅助生产材料的采购、生产、发货、出库全过程进行质量管控，保证最终产品质量稳定。
　　3、销售模式
　　公司设有独立的营销总部负责销售和客户售后服务工作。公司主要通过线上线下推广、行业展会、行业杂志、网站宣传、行业协会等多种渠道开拓业务和提升产品知名度。在与客户达成合作意向并签署框架协议或单个销售合同后，公司根据客户要求安排生产和供货。公司在国内主要销售区域设立服务处，营销总部人员对客户进行跟踪和定期电话回访，接受客户质量、交期、运输等问题的反馈，及时解决相关问题。
　　公司产品销售以直销为主，存在少量向经销商销售的情况。公司对经销商采取买断式销售，经销和直销客户在销售政策、信用政策、合同条款等方面不存在明显差异。公司主要结合客户订单规模、合作历史、信用情况等因素实施合理的定价策略。
　　4、研发模式
　　公司设有独立的技术研发部门，建立了自主研发与产学研合作相结合的研发体系。技术研发部门主要根据行业发展趋势、市场需求变化、产品应用领域拓展等因素确定研发方向，在保证公司产品适应市场需求变化的同时，使产品在技术性能上保持一定的领先地位。公司的研发流程主要包括策划与立项、试制试样、产品性能测试、小批量试产等。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入21,629.45万元，同比下降56.35%；归属于上市公司股东的净利润393.93万元，同比下降94.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-436.76万元，同比下降106.96%。截至报告期末，公司总资产为73,503.06万元，较报告期初下降15.18%；归属于上市公司股东的所有者权益为62,715.23万元，较报告期初下降2.09%。主要原因有：
　　1、受国内外经济发展趋势低迷、上下游行业波动调整等影响，产品销量出现下滑，叠加上游原材
　　料价格持续下调，公司销售单价同比下降，导致报告期内营业收入同比下降；
　　2、虽然报告期内原材料采购成本持续下降，但是生产周期与实现销售期间存在时间差异，上年度高成本存货在本年度实现销售并结转营业成本，造成本期营业成本偏高，综合影响毛利率下降；
　　3、报告期内公司采取一系列降本、增效、提质工作，但是成本费用控制未达预期。
　　(二)行业情况
　　一、传统金刚石行业情况
　　金刚石因具有超硬、超耐磨等特性，被广泛应用于石材、陶瓷、玻璃、硬质金属等多种材料的加工中。这些工具在制造业、建筑业、航空航天、电子信息等领域发挥着重要作用，是现代工业不可或缺的一部分。
　　中国是全球最大的金刚石生产国，产量占全球总产量的90%以上，而河南产能则占全国的80%以上。2024年金刚石行业竞争加剧，行业进入周期性波动调整期，受需求下滑、市场疲软等影响，2024年金刚石价格陆续下跌，行业内公司营业收入、毛利率受影响较大，利润空间进一步压缩，短期内部分中小企业生存压力较大，寻求产业合作、技术突破和扩展应用领域为首要目标。
　　二、培育钻石行业情况
　　（一）产业链分布
　　培育钻石产业链按照加工工艺流程可以分为三大环节：上游培育钻石毛坯制造、中游加工打磨、下游终端零售，与天然钻石产业链类似，在这三大产业环节中存在多级渠道经销商，包括多级毛坯经销商及多级裸钻经销商，另外第三方鉴定机构也是产业环节不可缺少的关键一环。
　　“中国+印度+美国”：“生产-加工-消费”。中国培育钻石毛坯为主的生产商，生产制造的毛坯90%以上流向印度进行切磨加工；加工完毕后经终端多家零售品牌购入并结合珠宝设计及镶嵌，最终出售给消费者，其中，美国是现阶段全球最大的珠宝消费市场。与天然钻石产业链价值分布类似，培育钻石产业链呈现微笑曲线形态，上游培育钻石生产毛利率、下游零售品牌溢价加成毛利率较高，中游加工依赖大量人力，毛利率相对较低。
　　（二）中国培育钻石毛坯出口分析
　　中国作为全球培育钻石毛坯的生产大国，其产业规模在全球范围内占据重要地位。根据中国海关披露的数据，对2024年度出口量、出口额数据进行分析，整体趋势表现为2024年全年中国培育钻石毛坯出口量呈现显著增长趋势，但出口额却有所下降。
　　（三）中国培育钻石毛坯出货价格分析
　　培育钻石毛坯出货价格在2023年初开始下滑，进入2024年，整体降幅逐渐收窄，且价格稳定在低位区间，2024年11月份开始出现回暖现象，工厂端也在2024年末陆续调高毛坯出货价格，调价幅度在10%-20%之间。
　　（四）培育钻石渗透率提升
　　根据贝恩数据，2021年全球毛坯培育钻销量约1,100万克拉，培育钻石渗透率8%，预计至2025年全球毛坯培育钻石销量2,600万克拉，培育钻石渗透率15.80%。
　　综上，随着消费者对培育钻石接受程度的不断提高及培育钻石的价格降低，培育钻石有望取代天然钻石成为部分消费者首选，不断提升渗透率，从而获得更为广阔的市场空间。
　　三、CVD功能性金刚石行业情况
　　金刚石具备高硬度、高热导率、高化学稳定性、高光学透过性、极宽的禁带宽度、负的电子亲合性、高绝缘性和良好的生物兼容性等许多优异的物理化学性能，这些独特的物理化学性质结合，使得金刚石成为近几十年中最有潜力的新型功能材料之一，可以作为第三代半导体材料利用于半导体领域，该应用方向也是国内外探索和研究开发的重点。
　　随着第三代半导体时代的来临，高功率和高频器件不断向小型化和高集成化方向发展，功率的攀升导致器件工作过程中的自热效应引起的器件性能和可靠性下降问题越来越严重。金刚石具有极高的热导率，能够有效传递器件产生的热量，因此被认为是用于第三代半导体功率器件的最佳热管理材料。
　　在第三代半导体功率器件方面，超高导热金刚石材料可以应用于SiC大功率器件和GaN高频器件的热管理；在高功率半导体激光器应用领域，超高导热金刚石材料能够应用于高功率半导体二极管激光器阵列的热沉；在光电照明领域，超高导热金刚石作为LED等光电子器件的散热基片能够有效延长LED的使用寿命。基于金刚石优异的光学及其他优异化学性能，金刚石将在光学窗口领域得到广泛运用。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　一、金刚石微粉发展趋势
　　金刚石微粉属于国家重点发展新材料中的先进无机非金属材料，行业市场化程度较高，生产企业间的竞争主要体现在技术研发、产品质量、成本控制和规模效应等方面。目前金刚石微粉行业生产技术和工艺水平不断提高，生产过程逐渐自动化。同时，伴随着尖端科技和高端制造业发展的需要，对金刚石微粉性能提出不同程度的要求。当前国内少数厂家已经能够根据用途生产不同类型的金刚石微粉，未来金刚石微粉行业将朝着精细化、专用化、功能化方向发展。
　　二、培育钻石市场发展趋势
　　1、国内市场格局变化
　　（1）上游市场参与者动向、毛坯制造技术格局
　　上游企业将更专注于压机大型化和合成技术革新，在工业和珠宝两个市场中间根据需求进行更加便捷的切换，主动避免恶性竞争。大型企业将凭借优势引领行业发展，小型企业则专注于细分市场，无技术优势的企业短期内生存压力增加。HTHP技术在工业磨料及小颗粒钻石市场保持优势，而MPCVD技术将在泛半导体材料和大颗粒钻石市场逐步占据主流。未来，HTHP与MPCVD毛坯厂将形成互补发展的格局，共同推动上游产业向多维度可持续发展。
　　（2）中游地域布局划分、自动化切磨技术发展
　　中游切磨加工将在2025年迎来显著发展。部分企业将在河南、新疆、内蒙古等人力成本优势地区开展切割打磨基地的探索，通过政府支持和销售渠道支撑，投资带动当地就业与多元化经济发展，在专业培训培养技术型人才方面加大珠宝加工方面的投入。与此同时，半自动化、部分可实现的全自动化切磨技术将实现突破，企业会根据国内培育钻石市场的发展评估投入产出比，自动化和人工打磨将随着市场的不断拓展呈现“此消彼长”的态势。无论地狱拓展还是技术深耕，中游产业的核心目标是降本增效，以全面提升产业链附加值。
　　（3）下游市场规模持续扩大，国内市场有望打开
　　下游市场将呈现多元化趋势，特别是国内在品牌建设、线下实体、线上销售、非婚嫁市场等方面都将成为关键词。培育钻石市场份额预计扩大，但利润空间受零售价格下降和竞争激烈影响被压缩，这将推动深度合作与创新产品开发。未来可能崛起多元化布局的领军品牌，通过丰富产品类型和广泛渠道覆盖建立竞争优势。同时，市场营销活动的加速开展将提升消费者认知度，线上零售商数量增长将导致低价竞争加剧，强品牌商则有机会增强客户黏性。婚嫁板块作为培育钻石核心竞争领域，销量有望增长，但非婚嫁的装饰品市场预计将在一段时间内高速增长，原创设计和联名品牌价值将放大。
　　2、全球市场格局变化
　　（1）上游来自印度的挑战
　　全球培育钻石上游的核心在中国和印度。中国依托成熟的HTHP技术，成为全球最大毛坯生产国；印度则以MPCVD技术为主，凭借加工和美国市场渠道优势牢牢掌握着中下游主动权，再配合MPCVD技术突破谋求和中国的竞争性发展。
　　（2）中游切磨格局、镶嵌格局、贸易格局
　　中游涵盖切磨加工、镶嵌和贸易三大板块。切磨加工短期内仍以劳动密集型为主，印度凭借现有的100多万切磨工人及低人工成本占优，但中国在自动化切磨领域发展迅速，技术有望覆盖精抛环节，实现批量定制。镶嵌领域中国凭借高品质和高效率保持领先，并可通过资源整合增强规模效应。贸易环节高度依赖政策支持，目前国内政策对于培育钻石产品出口并不友好，如果期望成为继印度和阿联酋（迪拜）主要枢纽之后的第三大贸易枢纽，需政策支持建设或投入类似自贸区，有加大上游产能消纳的可能性。
　　（3）下游潜力市场
　　全球下游培育钻石市场呈现多样化增长，美国、中国、印度、中东、澳大利亚和日韩均展现潜力。美国占全球市场60%，零售额和销量快速增长，环保与性价比是主要驱动因素。中国市场品牌化和线上化趋势明显，新兴与传统品牌共同推动多元发展。印度市场潜力强劲，本土与国际品牌积极布局。中东地区需求集中于大克拉钻石，迪拜贸易枢纽作用明显，未来增长潜力巨大。澳大利亚消费者青睐环保钻石，市场规模持续扩大。日韩市场接受度高，年轻群体和中高收入人群是主要驱动力，本土品牌布局全面。
　　3、培育钻石技术创新展望
　　未来技术创新将为培育钻石行业带来深远影响，推动其向高质量、多元化、智能化方向发展。首先，新材料的应用将拓展产品边界，以及工业金刚石单晶磨料在新型饰品与摆件中的研发与推广，将为市场注入更多创新活力。其次，新工艺的突破将成为行业核心驱动力，大尺寸单晶制造技术的创新以及HTHP与MPCVD技术的结合应用，将显著提升产品的质量与多样性，满足高端市场需求。此外，自动化打磨与检测手段的引入，如AI辅助技术与激光打磨工艺的深度融合，将大幅度提升生产效率与产品一致性，推动行业向智能化、标准化迈进。总体而言，技术创新将助力培育钻石行业实现跨越式发展，为消费者
　　提供更优质、更环保、更多元的选择，同时为行业开辟更广阔的市场空间与增长潜力。
　　三、CVD功能性金刚石发展趋势
　　1、在散热方面的应用
　　金刚石基于独特电学和热导的优势，散热前景非常广阔。利用金刚石散热方案有望在高效能电子产品、量子计算中发挥重要作用，未来每台电脑、汽车和手机都有望装上金刚石散热片。
　　在人工智能领域：金刚石散热技术可让GPU计算能力提升三倍，温度降低60%。随着芯片性能的提升，功率增加导致的积热问题成为制约CPU、GPU性能的瓶颈。英伟达率先采用钻石散热GPU进行测试实验，性能是普通芯片的三倍。华为也公布钻石散热专利，例如，2024年12月3日其公布一项名为“一种半导体器件及其制作方法、集成电路、电子设备”的专利，其中涉及到金刚石散热。
　　在新能源汽车领域：超薄钻石纳米膜助力电动汽车充电速度提升5倍，热负荷降低10倍。2024年3月，弗劳恩霍夫研究所的工程师开发了超薄钻石纳米膜，用于冷却电子元件，从而显著提升电动汽车的充电速度。研究小组表示，如果将这种薄膜整合到充电系统中，可以将电动汽车的充电速度提高五倍。此外，基于金刚石的逆变器体积小六倍，性能更卓越。在电动汽车领域，逆变器是关键组件之一。目前，特斯拉的Mode3逆变器被认为是业界最小型的逆变器。然而，基于金刚石晶圆的卓越导热性和电绝缘性，创新的逆变器架构能够显著提升小型化、效率和稳定性。
　　在卫星通讯领域：金刚石散热能增强太空卫星通讯速度，数据速率提高5-10倍，显著增强卫星通信速度。可靠性提升，可在严酷的太空环境中保持稳定表现。尺寸减小50%，降低了成本并提升了部署的灵活性。
　　在无人机领域：金刚石解决无人机续航问题，无需大电池也能飞行。2018年11月，瑞士公司Lake Diamond利用自制的人造钻石和激光发生器相结合，成功实现了无人机的远程无线充电。通过激光激发钻石，产生的光束能够在远距离内保持高质量的照射效果。
　　2、在衬底方面的应用
　　自20世纪50年代以来，半导体行业经历了多个技术阶段，从第一代半导体材料硅（Si），逐步向第三代半导体金刚石（又称“第四代半导体”）、碳化硅(SiC)及氮化镓(GaN)等演化。尽管部分分类中金刚石属于第三代半导体，但拥有比第三代半导体材料更卓越的特性，包括更宽的禁带宽度（5.5eV）以及更卓越的电学和热学性能，因此又被视为“第四代半导体”“超宽禁带半导体”或“终极半导体材料”。
　　相较于第三代半导体，金刚石材料优势更为显著。金刚石衬底能够有效解决GaN功率器件面临的散热难题，从而在相同尺寸下，制造出具有更高功率密度的GaN基功率器件，显著提升器件的性能和稳定性。与硅（Si）相比，金刚石芯片可以使转换器轻5倍，体积更小；与碳化硅（SiC）相比：成本可以便宜30%，所需的材料面积仅为SiC芯片的1/50，减少3倍的能量损耗，并将芯片体积缩小4倍，从而大幅降低能耗。
　　全球各大芯片公司正加大力度投入研究，我国近期也在金刚石薄膜材料制备和应用领域取得重大突
　　破。2024年12月19日，北京大学东莞光电研究院发布最新研究成果，该院与南方科技大学、香港大学组成的联合研究团队，在金刚石薄膜材料制备和应用方面取得重要进展，成功开发出能够批量生产大尺寸超光滑柔性金刚石薄膜的制备方法。
　　(二)公司发展战略
　　作为国内领先的金刚石微粉供应商，公司始终坚持“一日承诺，守信百年”的经营管理理念，为客户提供全品级的金刚石微粉产品。未来，公司将坚定不移的走专业化发展的道路，以金刚石微粉为主业，不断进行工艺革新、设备改造，优化现有产品结构。同时，重点布局培育钻石产业，加大功能性金刚石在半导体、散热材料、光学等新领域的应用，开拓新的收入增长点，为公司长期可持续发展奠定基础。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年，公司客观认清经济形势，正视困难、迎接挑战，抢先机，化危机。2025年公司要更好地深耕优势领域，抢占前沿赛道，自觉在危机中育先机、补短板，努力保持稳健经营、高质量发展的良好局面。
　　（一）强化生产管理，促进提质增效
　　持续提升生产管理能力，加强新设备、新技术的引进和研发，强化内部物料损耗控制，注重节约生产成本，努力促进效率提高，继续消化库存，争取做到生产半成品零库存，确保产品合格率，努力减少客户质量问题。
　　（二）推进质量立企，擦亮惠丰品牌
　　坚持以质量为生命，树牢质量立企意识，严格质量管理，加强ISO督察工作和质量学习培训，进一步完善质量体系，严控过程环节，确保产品合格率。
　　（三）奋力开拓市场，提升销售业绩
　　销售是企业经营的重要组成部分。要增强团队意识、竞争意识、创新意识和服务意识，积极组织参加行业展会，密切关注行业上下游会议，特别是技术性的会议。着力优化创新销售服务策略，及时洞察了解客户的经营情况、行业动态。加强销售人才培训，努力巩固和抢占市场，开创2025年销售工作新局面。
　　（四）做强惠丰金刚石，开拓钻石市场
　　惠丰金刚石紧紧围绕公司的发展战略，进一步加大新产品技术关注度，积极寻求产品的功能性应用，实现优中培新、优中育新，抢占制高点，擦亮专精特新科技品牌，提升惠丰品牌影响力。
　　（五）要做强克拉钻石，提升综合实力
　　克拉钻石要进一步增强创新开拓和安全生产意识，以安全生产、节能增效为中心，以零事故为目标，继续加强8S现场管理，加快半成品库存的消化，降低生产成本，提高生产效率，增加订单物料产量，
　　保证销售订单如期完成。
　　（六）强化财务管理，筑牢资金保障
　　财务部门要进一步优化财务制度，完善财务制度体系，夯实财务基础，严格业务规范，加强财务防线管理，建立切合实际、可执行监控的防险预警指标体系，积极推进公司预算工作，完善并制定新业务涉及的业务规范，积极协助各部门做好成本控制，降低经营风险，提高经济效益。
　　（七）加强院企合作，促进科技创新
　　科技是发展的引擎，是创新的支撑。郑州技术中心要瞄准超硬材料行业高新技术，对标一流、产教融合，与几家高等院校加强合作交流，加速补短板、强弱项、解难题，在高新技术产品开发和批量应用上下功夫、做文章、争优势、创品牌，努力开创科技创新工作的新局面，收获新成果。
　　（八）优化人力资源，做活企业文化
　　人力资源部门要进一步细化、优化行政管理，加大人才招聘力度和技能性岗位全员培训力度，实现培训工作的实用化和常态化努力提高员工队伍的学习能力、团队意识和综合素质，树立惠丰良好的社会形象。
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，是“十五五”规划谋划的开启之年，也是进一步全面深化改革的关键一年。公司一定坚定信念、脚踏实地、勤勉精进的做好全年工作，以“胸怀梦想、产业报国”的责任回报社会和国家。
　　(四)不确定性因素
　　无

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　宏观经济波动、产业政策变化及市场空间下滑风险
　　公司生产的金刚石微粉主要用于切磨抛等超硬材料制品，产品市场需求受下游行业的产业政策、行业景气度和宏观经济形势的影响。尽管在国家大力发展清洁能源、消费电子、半导体等战略新兴产业的背景下，金刚石微粉的市场需求预计将保持相对稳定，但若未来宏观经济状况和下游行业投资规模等出现放缓或下滑、相关行业产业政策出现不利调整等，则会影响下游行业及终端应用领域的景气度，从而导致公司产品的市场需求减少，市场空间下滑，为公司的持续盈利能力带来挑战。
　　应对措施：公司积极巩固金刚石微粉等主要产品的市场竞争力，加大销售服务体系建设。在不断加深与原有客户合作关系的基础上，积极开拓新老客户的产品需求与产品应用市场领域。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处的超硬材料行业生产参与企业数量众多、规模和产品质量参差不齐，面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司生产的金刚石微粉在产品质量和服务方面具有一定的竞争优势，但若公司不能持续在工艺技术创新、产品质量、成本控制和服务等方面保持相对优势，可能造成公司客户的流失或份额下滑，从而对公司的市场份额和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司严格执行质量控制标准，在生产规模逐步扩大的同时，保证产品质量的稳定性及可靠性。通过加大对产品性能、工艺技术等的研发投入力度，提高公司产品的市场竞争力。
　　客户稳定性风险
　　报告期内，公司前五大客户的销售收入占比24.71%，受下游客户自身业务规模变化和市场竞争的影响，前五大客户构成存在一定波动。公司的主要客户信誉良好且具备一定的资金实力，其中部分客户为上市公司或细分行业的龙头企业。虽然公司与主要客户保持稳定的合作关系，但若未来主要客户的需求下降或向其他供应商采购产品，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司不断加大销售服务体系建设，建立了较为完善的产品售前、售中、售后的销售机制。在日常经营过程中，销售部门及时收集并整理下游客户对订单需求、性能等方面的信息，通过良好的专业服务加深与下游客户的合作关系。
　　经营场所租赁风险
　　公司（含下属子公司）部分生产用房为租赁取得。若未来出租方收回厂房或该厂房被纳入拆迁计划或被拆除，公司存在搬迁和停工风险，短期内对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司与相关出租方保持长期稳定的合作关系，尽可能签署长期租赁合同以保证生产经营的稳定性，同时在有条件的基础上建设自有生产基地。
　　管理风险
　　经过多年的发展，公司管理层积累了丰富的行业经验和管理经验，建立了有效的治理结构和内部控制体系。公司北交所上市后，随着投入和生产经营规模的不断扩张，将对公司的管理体系、内部控制、财务管理和人力资源等方面提出更高的要求。若公司现有的管理体系和管理能力无法适应经营规模的快速扩张，则公司未来经营管理可能受到不利影响。
　　应对措施：公司管理层通过与行业专家及优秀公司交流与学习、参加专项培训、自学相关法律法规等方式，增加知识储备、提升管理能力。此外，也将通过吸引优秀人才等方式，不断充实公司经营管理层力量。
　　实际控制人控制不当风险
　　公司实际控制人王来福和寇景利夫妇合计控制公司股份70.65%，处于绝对控股地位。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来风险。
　　应对措施：公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　人才流失和技术泄密风险
　　公司经过多年的发展，培养了一批生产、研发和销售等关键岗位的业务骨干，推动公司业务的快速发展。公司重视生产工艺提升和产品自主研发，通过不断完善研发体系和激励机制，保证持续的创新能力。尽管公司建立了有效的激励制度保证人员的稳定性，并与核心技术人员签订了保密协议和竞业禁止协议，但若未来行业内的竞争对手通过高薪等方式吸引公司的关键岗位人员，可能会对公司经营管理造成不利影响，公司的技术机密也有泄露的风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　技术迭代风险
　　公司生产过程主要为破碎、整形、分选、提纯，通过自身多年生产及研发经验的积累，在相关工艺技术上已形成了核心技术并取得了专利，具有一定优势。若行业内出现变革性技术路线，或现有部分工艺被取代，则公司掌握的技术将面临先进程度不足而被替代的风险，从而对公司发展造成较大不利影响。
　　应对措施：公司将加强研发投入，做好产品研发布局。在内部研发的同时，通过与高校、科研院所、技术领先企业等合作研发或技术引进的形式加快成果转化。保持公司的技术先进性及市场地位。
　　存货规模较大风险
　　报告期内，公司存货的账面价值为31,839.12万元，占总资产的比例为43.32%，存货周转率为0.58。公司期末存货规模较大主要系行业特点和经营模式所致，未来随着公司生产规模的扩大，期末库存可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。虽然公司已建立完善的存货管理制度，但若未来公司产品价格和原材料价格大幅波动，可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司逐步提高存货管理水平，通过科学预测产品市场需求、合理安排生产计划等方式加强对存货的管理；另一方面，公司积极进行产品的市场开拓，以消化库存。
　　毛利率波动风险
　　报告期内，公司综合毛利率为21.16%，公司的毛利率受到产品售价、产品结构、原材料采购价格、技术进步、下游市场需求等因素的影响。随着上游原材料金刚石单晶的
　　产能及价格的波动，加之下游领域需求增强，未来如果产品售价不能相应调整，公司的毛利率将会产生波动风险，进而影响公司的经营业绩。
　　公司使用低强度工艺金刚石单晶主要原因为满足客户对产品需求的多样性，与使用高强度工艺金刚石单晶生产的产品形成互补。低强度工艺金刚石单晶产品毛利率低于高强度工艺金刚石单晶产品。未来随着下游市场需求变化，可能存在部分主要产品使用低强度工艺生产的金刚石单晶比重持续增高，从而导致公司毛利率下降，进而影响公司盈利能力的风险。
　　应对措施：首先，公司将持续加大对新技术、新产品的研发，提升自身技术优势，提高产品附加值，保持产品利润空间。其次，公司将加大市场开拓力度，在低强度工艺产品销售规模扩大的同时，增加高毛利产品的销售力度，促使公司利润水平保持较好的增长态势，以此应对公司毛利率下降带来的风险。
　　应收账款余额较高风险
　　报告期内，公司应收账款账面价值为9,231.86万元，占当期期末资产总额的比例为12.56%，账龄主要在一年以内。随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模呈逐年上升趋势。若未来国内宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，部分客户经营出现问题，导致应收账款无法及时收回，可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司不断加强应收账款的管理，对新客户进行信用信息调查，规避经营恶化、财务风险较大的客户；对原有客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化销售回款考核机制，降低应收账款坏账风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要产品所需的主要原材料为金刚石单晶，直接材料占主营业务成本的比例较高。虽然金刚石产业链上下游存在一定的价格传导机制，但若上游供应商的供求状况发生重大变化、主要原材料价格出现重大异常波动，可能对公司产品毛利率产生不利影响。应对措施：一方面，公司通过与上游供应商签署年度框架协议及支付预付款项等方式稳定主要原材料的采购价格；另一方面，公司也将通过提升产品质量及服务水平、与客户进行积极沟通等方式发挥产业链的价格传导机制，以降低由于原材料价格波动对公司经营业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。收起▲

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20260518,32.60,11588.46,1.4628073451603,0,20260518