一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　（一）主营业务和主要产品　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。主要产品包括工业软管及总成、改性工程塑料、配件等；其中，工业软管及总成具体包括树脂软管及总成、尼龙软管及总成、橡胶软管及总成、铁氟龙软管及总成等。工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车、电子电器等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。下游应... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　（一）主营业务和主要产品
　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。主要产品包括工业软管及总成、改性工程塑料、配件等；其中，工业软管及总成具体包括树脂软管及总成、尼龙软管及总成、橡胶软管及总成、铁氟龙软管及总成等。工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车、电子电器等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。下游应用领域的发展情况对公司的销售收入影响较大。公司致力于以先进的技术和工艺为客户提供适合复杂工业环境需求的工业软管产品及满足客户特定需求的改性工程塑料。截至本年度报告披露之日，公司拥有26项专利，取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局共同颁发的编号为GR202544006387的“高新技术企业证书”的批复。经过多年发展，公司与诸多优质的客户保持了长期稳定的合作关系。公司主要最终客户群体包括徐工集团、伊之密集团、格力新材料、固瑞克等大型企业。凭借着优质的产品和良好服务，公司建立了良好的品牌形象和业内口碑。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部门，负责制定与实施物料年度采购计划及供应商管理。具体采购活动中，公司将原辅材料分为常用件与非常用件，其中常用件是指连续使用3个月以上的材料。针对常用件的采购，采购部门在仓储、生产等部门提交的采购申请基础上设定一定的安全库存，统一对外进行采购；非常用件则按需采购。公司制定了严格的原材料采购和预算制度，包括《采购控制程序》《供应商管理流程》《供应商管理办法》等采购相关管理制度。经过多年发展，公司根据严格的程序和标准选择供应商，综合考虑供应商规模、产品价格、产品品质、交期控制、售后服务等一系列指标，建立详细的供应商资料库。采购部根据不同的原材料或产品先确定多家备选供应商，通过询价、比对样品的质量再选取最终的采购对象，与其签订采购合同。公司通过定期走访重点供应商与多家优质供应商建立良好的合作关系，确保原、辅材料供应的质量和稳定性。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式，生产部门根据订单情况制定并执行生产计划；同时，公司也根据客户需求对部分产品保有一定的库存量。根据产品订单的类型不同，生产部门为标准化产品和定制化产品制定不同生产计划。其中，标准化产品根据销售订单、销量预测以及安全库存制定生产计划；定制化产品根据客户订单需求制定生产计划。
　　3、销售模式
　　公司采取直销的模式。公司销售部门主要负责市场的开发、产品销售和售后服务。公司销售部门分为内销与外销团队，客户一般为工程机械、汽车、五金机械、工业母机、家电、风电等行业客户。公司主要通过参加国内外行业展会、客户转介绍、网络宣传以及参与大型主机厂招投标等方式获得客户订单。在生产部门完成订单后向客户发货，客户验收后向公司付款。
　　4、研发模式
　　公司形成了较为完善的研发体系。公司技术部旗下拥有一支独立的研发团队，截至报告期末，公司拥有24名研发人员，主要负责工业软管及总成、改性工程塑料、3D打印材料系列产品的研发以及生产工艺与模具图纸设计等。除了自身研发外，公司与广东轻工职业技术学院、珠海科技学院(原吉林大学珠海学院)、北京理工大学珠海学院及天津大学在材料产品研究、产业技术集成、人才培养等方面进行合作，进一步提升公司技术研发水平。
　　公司的研发以市场为导向，根据市场或客户的需求及生产过程中存在的技术难题和瓶颈进行研发。由于下游客户对产品的性能、规格、指标等要求有所不同，技术人员首先依据客户需求提供研发方案；方案通过技术团队评审后经总经理批准，再由研发部门进行样品试制及相关性能测试，得到与客户要求性能相符的样品后交给客户进行测试；最后通过客户测试和试机合格后，研发流程结束。同时，公司制定了一系列研发制度，划分了不同研发团队从人员、时间要求、资金投入等方面保证研发模式能够有序、高效地运行，实现技术的不断创新和成果的转化。
　　公司将产品质量的不断提高作为经营的基础，重视工艺水平改进和技术研发，以提升公司在市场中的竞争水平。公司通过向客户销售管系列、接头系列和改性工程塑料系列产品取得营业收入，销售方式均属于直销，无经销商或代销等其他销售方式。其中，管系列和改性工程塑料系列产品（除橡胶管外）均由本公司加工制造，接头系列产品从外部采购。公司通过了ISO国际质量管理体系认证和IATF16949质量管理体系认证，喷涂管产品通过美国UL认证，汽车制动管产品通过了CQC认证。公司高度重视技术人才的培养和优秀人才的引进，已形成一支多领域、高水平、稳定性强、实战经验丰富的研发团队。公司研发中心由总经理负责，下设研发工程部、设备工程部、工艺工程部，公司定期组织技术交流和专业知识培训，培养了大批核心技术人才。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司整体商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、报告期内经营业绩分析
　　2025年度，公司实现营业收入166,713,329.87元，同比减少0.59%；归属于上市公司股东的净利润元，同比下降65.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,158,198.85元，同比下降63.83%。截至2025年12月31日，公司总资产为304,527,460.29元，同比减少3.41%，归属于上市公司股东的所有者权益为264,036,740.66元，同比增长1.26%。
　　2、报告期内经营计划的实现情况
　　报告期内，公司继续围绕主营业务深化发展，在维持现有核心客户合作关系的基础上，积极拓展新兴市场。报告期内，公司进行了多项重要战略部署，包括投资设立控股子公司珠海市斯达犇科技有限公司，持续加大新厂房及新设备的投入，同时实现股权激励计划首次授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就以增强核心团队凝聚力。
　　（1）稳健营收
　　2025年度公司营业收入与上年同期基本持平。在市场竞争日益激烈的环境下，公司核心业务保持了较强的市场韧性。公司承接订单基本维持了原有规模，树脂软管及总成、改性工程塑料等主力产品仍为公司贡献主要收入来源。
　　（2）技术研发与创新
　　公司将继续加大产品研发投入，各项研发工作稳步推进，以创新为驱动，提升公司自主研发能力，增强企业核心竞争力。
　　3、质量管理情况
　　公司在生产活动中严格按照质量管理体系及产品质量国家标准要求，对产品质量实现的全过程进行
　　三级检验管理控制，针对质量问题分析产生原因，制定有效措施，找出质量控制的薄弱环节，并提出改进要求，使公司质量体系得到持续改进。全员质量意识不断提高，公司质量管理工作日趋规范，产品质量得到了良好的控制。质量目标主要通过以下控制活动得以实现：
　　（1）人员素质保证：报告期内公司坚持通过不断的培训学习，进一步加深员工对质量标准的理解，技术开发部、生产部、品管部根据质量管理手册及产品工艺规程对研发技术人员、生产操作人员和检验人员进行了相关工作程序和岗位技能的培训，有效增强了质量意识和工作能力，保证了质量管理工作的顺利进行。
　　（2）生产用设备保证：为了保证产品生产能力，提高产品质量，报告期内对公司的主要设备进行了技术改造，改造后在产能、工效及品质上得到了很大的提高。
　　（3）原材料保证：公司组织加强了合格供方的评审，并不断选择新合格供方入库，公司组织梳理对2025年供方产品质量拟定更系统的标准要求；供需双方沟通协作顺畅，供方的质量责任意识持续提升。报告期内采购产品质量趋势明显高于以往年度，采购产品入厂检验合格率基本达到了公司目标指标要求。
　　（4）技术状态保证：研发部严格执行新技术文件审签制度，及时组织相关部门人员对新产品工艺规程进行评审。使用过程中，通过工艺人员定期到生产现场检查等措施，对发现的问题及时反馈，经核实后执行技术文件更改程序，公司的工艺文件得到持续改进完善，提高了技术文件指导生产、检验、验收的有效性。
　　（5）生产环境保证：生产现场执行安全标准化管理和6S管理，使生产现场保持整洁有序，物品摆放整齐，标识清晰，各生产车间全部安装空调，使员工有一个更舒适的工作环境，环境条件满足生产工艺要求。
　　（6）检验控制：公司严格执行检验程序，产品质量稳定，年度质量目标、指标基本完成。
　　4、成本控制情况
　　公司持续强化内部成本控制，细化、量化各项经济指标。公司密切跟踪原材料价格波动走势，对全年的大宗原材料消耗量进行详细测算，并对流动资金压力进行了评估，对原材料采购实施比价、竞价方式，以适当囤积的办法，合理降低企业采购成本，尽可能保持全体股东财富最大化。
　　(二)行业情况
　　1、工业软管行业概况
　　（1）工业软管行业简介工业软管，也称工业胶管，由于柔韧性好，常用于连接一个刚性连接点，或在两个连接点之间难以进行刚性连接的场景使用，也常用于需要屈挠的场合，以便输送各种介质。世界上所有的工业生产设备都离不开动力传输或者物质输送，用于承载工业生产设备中所需的动力传输和物料输送一般使用工业软管。工业软管按材料的类别可分为塑料软管、橡胶软管、金属软管等；按用途分可以分为液压管路用管、气动管路用管、特种介质输送用管等。工业软管应用领域广泛，涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业。
　　（2）工业软管行业特征工业软管用于各类气体、液体、小型固体等介质的输送。因为其需要输送的介质情况差异性较大，如蒸汽、石油、化学品、食品等，需要选择不同的工业软管，并配合不同设备口径达到输送要求。因此，工业软管本身的安全性、可靠性、耐用性以及抗压能力要求较高。相比民用软管，工业软管作业环境也就更复杂、更恶劣，设备对输送管的要求也更苛刻，由此决定工业软管从设计、对材料的选择再到生产、运输甚至最终的储存都有更严格的规范和标准。（3）工业软管的下游应用市场广阔近年来，我国工业软管产量逐年增加，尤其是随着我国机械化水平的提高以及新材料的应用，管带行业不断向相关领域渗透，拓展了工业软管的应用范围和领域。
　　工业软管在石油工业、煤炭工业、工程机械、汽车工业、工业母机等行业应用广泛，以下主要分析此类应用的市场规模：
　　1、石油与天然气行业
　　石油工业是国民经济的重要产业之一。陆地油气田和近海油田钻探和生产不仅需要大量的钻探和减震胶管，还需要大量的输油胶管。石油和天然气领域对工业软管的需求主要是由于需要能够承受恶劣工作条件的高性能材料，液压软管在该领域能够有效地输送加压液体。随着陆地油气开发向二次油田开发、页岩油气开采等更高工况要求的领域延伸，橡胶软管凭借出色的适用性与耐久性，逐步替代传统钢管。
　　2、煤炭工业
　　煤炭工业用软管主要有液压支架用钢丝编织或者缠绕胶管、水管和风管，煤层探水封孔器伸缩胶管等。近年来我国煤炭产量稳定增长，国家对煤炭行业的政策支持，包括推进智能化和清洁高效利用。随着数字化、智能化技术的发展，还将建设一批智能化水平高、安全有保障的大型现代化煤矿；相应煤炭行业的机械化程度不断提升都会增加胶管需求。
　　3、工程机械
　　随着中国基建的兴起，我国工程机械，包括装载机、压路机、挖掘机等，产量和需求量都在逐年增长。工程机械是工业软管最大的应用领域。以液压软管为例，全球约59%的消费量来自工程机械和农业机械领域，其中仅建筑行业就贡献了超过45%的市场需求，农业应用约占28%。随着全球基础设施建设的持续推进和农业机械化水平的不断提高，工程机械对高性能软管的需求保持稳定增长。全球约34%的行业已经升级到高压液压系统，近29%的行业增加了多层增强软管的采用，这直接带动了对高强度液压软管的需求。在中国市场，工程机械用液压软管的需求尤为旺盛，中国液压软管市场规模已突破百亿元，其中以工程机械为代表的耐高压、耐候性胶管需求年增长率保持在8%以上。
　　4、汽车工业
　　工业软管适用于汽车上的燃油系统、制冷系统、动力转向系统和制动刹车系统等，是汽车生产必不可少的部件之一。2025年全球汽车橡胶软管市场规模达到248亿美元，预计到2035年将增长至567.5亿美元。汽车行业的增长驱动力主要体现在以下几个方面：一是全球汽车产量的增加，特别是新兴市场汽车产量的持续增长，约占市场增长的40%；二是对轻量化和节能车辆的日益重视，推动了轻质软管的发展，约40%的汽车橡胶软管需求受这一趋势驱动；三是新能源汽车的快速发展，电动汽车专用软管（特别是用于电池冷却系统的软管）需求显著增加，约占市场扩张的15%。汽车用橡胶软管正朝着耐热、耐燃油、耐高压、低渗透的方向发展，研发重点集中在液压软管及增压器胶管等核心品类。
　　○5工业母机
　　工业母机亦称机床或工具机，习惯上简称机床。工业母机作为制造机器的机器，具体包括车床、铣床、刨床、钻床、镗床、磨床、制齿机、注塑机等。机床类制造业是整个工业体系的基石和摇篮，代表国家制造业的核心竞争力，随着电子信息技术的发展，机床行业已经进入以数控机床为代表产品的机电一体化时代，带动行业规模不断扩张。工业自动化的快速推进为工业软管创造了新的增长空间。全球液压软管市场规模中，约17%的需求来自制造业，受到流程自动化和生产环境中流体动力传输需求的支持。快速的工业自动化使得机器人和精密控制系统中使用的紧凑型、弯曲优化软管的需求增长了33%。工业4.0和智能制造的普及，推动了软管生产企业向智能化方向转型，同时也增加了对高性能、高精度工业软管的需求。
　　近年来随着我国制造业加速转型，精密模具、新能源、航空航天等高端新兴制造产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装备，这将成为数控机床行业新的增长点。未来我国数控机床的发展将呈现以下趋势和特点：高端数控机床需求旺盛；数控机床自动化成套设备越加普遍；国产品牌持续崛起；数控机床向智能化、网络化、柔性化方向发展等。在此过程中，国产数控机床市场发展潜力巨大。工业软管作为机床设备配件之间的连接介质可用于机床的冷却、液压系统传输等，同样受益于数控机床市场规模增长。
　　综上所述，我国石油、煤炭、工程机械、汽车、工业母机等工业的蓬勃发展拉动了对工业软管的旺盛需求，使工业软管行业进入快速发展阶段。其他各行业用的工业软管如焊接管、喷涂管、医用软管、消防软管、燃料油品输送软管、粉体物料输送软管、食品输送软管等，需求市场同样广阔。而随着工艺水平的进步，我国各类软管产品部分实现了树脂化、轻量化以及结构上的突破，也将适应更多行业应用场景的需要，对促进我国国民经济的发展及科技进步起到更积极作用。
　　2、改性工程塑料行业概况
　　改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，主要以五大通用塑料（聚乙烯PE、聚丙烯PP、聚氯乙烯PVC、聚苯乙烯PS、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物ABS）和五大工程材料（聚酰胺PA、聚碳酸酯PC、聚甲醛POM、聚对苯二甲酸丁二醇酯PBT、聚丙醚PPO）为塑料基质，经过改性加工而成，具有阻燃、抗冲击、高韧性、易加工性等特点，还可赋予产品可降解、可再生、抗菌、抗静电等新特性。
　　改性塑料的下游应用领域十分广泛，覆盖家电、汽车、通讯、电子电器、医疗、轨道交通、精密仪器、家居建材等诸多领域。其中，家电行业是改性塑料最大的应用市场，约占37%的份额；汽车行业次之，约占15%；电子电气行业约占8%，办公设备行业约占7%，电动工具约占3%，其它行业总共约占30%。
　　在家电领域，改性塑料主要应用于空调、冰箱、洗衣机等产品。随着消费升级，人们开始追求更加卓越的产品性能，要求家电等产品更加美观、安全、耐用。
　　汽车行业是改性塑料另一重要应用领域。在汽车轻量化的发展趋势下，"以塑代钢"已成为明显趋势。增加改性塑料在汽车中的用量可以降低整车成本、重量，并达到节能效果。目前，改性塑料已广泛应用于汽车内外饰、车身、动力、热管理、三电等系统的核心应用场景。
　　随着新能源汽车、人形机器人、低空经济等新兴产业的蓬勃发展，改性塑料的应用领域正在不断拓展。在机器人领域，针对关节骨骼结构件、齿轮轴承等关键部件，超高强度碳纤维增强聚酰胺材料、PEEK材料等"以塑料代金属"解决方案，为产品带来轻量化、长续航等特性。在低空经济领域，改性塑料也凭借其轻量化、高强度等优势找到新的应用空间。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。
　　工程机械行业复苏态势明显。2025年1—5月，我国共销售挖掘机101,716台，同比增长17.4%，其中国内销量57,501台，同比增长25.7%；共销售各类装载机52,755台，同比增长14.1%，其中国内销量29,607台，同比增长25.4%。2025年1—4月协会重点联系企业集团营业收入同比增长10.1%，利润总额同比增长28.5%，行业运行持续稳定。工程机械行业出口也保持增长，2025年1—4月我国工程机械出口额180.7亿美元，同比增长9.01%。展望全年，国内挖掘机内销预计同比增长约20%。工程机械是工业软管最大的应用领域之一，全球约59%的液压软管消费量来自工程机械和农业机械领域，工程机械行业的持续复苏为工业软管需求提供了有力支撑。
　　汽车行业保持增长。2025年，我国汽车产销累计分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。其中，新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一。新能源汽车国内销量占汽车国内销量比例达到50.8%，首次实现过半。汽车工业是改性工程塑料最大的应用领域之一，约占国内改性塑料消费量的近30%，同时新能源汽车对高性能阻燃、绝缘材料的特定需求，为公司改性工程塑料业务带来结构性增长机会。
　　公司凭借较强的综合竞争实力，同时随着公司工业橡胶软管和总成业务不断发展，公司产品类型丰富和品牌质量优势将会进一步显现，对公司经营业绩和盈利能力带来积极的影响。改性塑料行业是典型的技术进步和消费升级受益行业，改性塑料行业的发展主要依赖于下游消费品及其他相关行业的快速增长，而下游行业的景气程度与消费者的消费需求息息相关。目前改性塑料已成为现今新型塑料产业的重要组成部分，推动了塑料加工业的发展，同时促进了合成树脂、助剂和塑料机械行业的发展。改性塑料已经广泛的应用于汽车零部件、家电、医疗卫生、轨道交通等领域。
　　下游工程机械与汽车行业持续复苏、新能源汽车渗透率突破50%带来结构性需求增量，叠加改性工程塑料国产替代加速及国家对新材料产业的政策支持，为公司提供了广阔的市场空间；同时，新厂房及设备投入形成的产能储备为未来增长奠定基础。相反，行业竞争加剧导致产品价格下行、毛利率持续承压，而公司产能扩张带来的折旧费用显著增加、股权激励费用及坏账计提等一次性因素在短期内拖累利润表现，叠加原材料价格波动、客户集中度较高及国际贸易环境不确定性等风险，使公司面临“增收不增利”的阶段性困境。总体而言，公司长期发展受益于行业升级趋势，但短期盈利能力受到多重挤压，需通过优化产品结构、提升运营效率来逐步化解压力。
　　(二)公司发展战略
　　1.管理战略
　　（1）建立事业部，引进专业领域领军人才组建团队，实现专业市场和产品项目的技术落地与市场产业化、规模化，推动事业部管理模式；
　　（2）以先进质量管理体系为抓手，实现制造能力、研发能力、管控能力、营销能力的可持续性提升；
　　（3）以成本体系建设为核心，以精准满足客户的使用工况为前提，以工艺创新和精益生产为手段优化成本结构，最大限度提升人、机、料的效能，消除功能过剩从而保证规模产品的市场竞争性；
　　（4）推动经营目标管理体系，实施以经营计划指引的目标管理；
　　（5）推动企业过程资产管理体系建设，夯实管理痕迹，推动标准化管理与运营；
　　（6）推动企业信息化和数字化建设；
　　2.产品战略
　　公司致力于以先进的技术和工艺为客户提供适合复杂工业环境需求的工业软管产品及满足客户特定需求的改性工程塑料。未来，公司将坚定地走专业化发展的道路，通过工艺技术的革新、优质设备的引进和改造、管理水平的提升、服务细节的优化，力争做到更专更强，进一步巩固公司的市场领先地位。在稳步推进原有业务、优化现有产品结构的同时，公司也将积极延伸产业链，不断拓宽各应用领域市场，扩大整体的业务规模，为公司长期可持续发展奠定基础。
　　(三)经营计划或目标
　　公司坚持全心全意为客户创造价值为导向，继续专注于主营业务稳健发展，不断完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作。以企业战略和研发目标为指引，加大产品研发投入，提升技术引领能力，积极研发新产品并围绕客户需求优化技术方案。在此基础上，公司进一步提升研发生产能力，增加研发费用投入，升级研发中心设备，引进和扩充研发人才，同时推动产品安全高质量生产；强化生产管理，促进团队良性竞争，加强新设备、新技术引进与应用，控制物料损耗、消化库存，节约生产成本、提高效率。在全力开拓市场方面，以市场需求为导向，巩固核心客户黏性，做好市场调研，积极参加展会，立足于改性塑料领域，提升产品质量及客户满意度，增强核心竞争力。同时，公司持续加强品牌建设与市场扩张，聚焦产品产出效率，注重老客户维护与新客户开发，扩大宣传，拓宽业务渠道。在内部管理上，不断完善企业文化、组织架构、人才培养及内部控制制度，形成科学的决策、执行和监督机制，强化规范运作，梳理流程，降低运营与管理成本；并依靠自主灵活的管理平台，整合内外部人力资源，加强员工队伍建设，实施因才管理与激励，完善人才选拔机制，从待遇和职业发展上给予员工支持，调动主观能动性，实现业务发展与股东回报的双赢。此外，公司积极利用市场优势加强投资并购，通过整合优质资源拓展业务版图，扩大规模、增强实力，向着做强做大的目标稳步迈进。
　　(四)不确定性因素
　　宏观经济形势变化、贸易环境变化以及行业竞争加剧均有可能对公司未来发展带来不确定的影响，公司将积极应对各种不确定因素，及时了解外部环境变化趋势和要求，根据情况及时做出调整。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场竞争风险
　　重大风险事项描述：工业软管行业市场化程度高，集中度较低，行业竞争激烈。随着国家政策对工业软管行业的标准不断加强，以及下游产业对本行业新材料、新技术、新工艺的要求日益增长，自主研发能力较低的企业将逐步被淘汰。行业内领先的企业将依托规模化带来的成本优势进一步扩大市场占有率。随着市场竞争加剧，如果公司未能提升生产规模，或者未能持续投入研发资金以提高产品质量，公司将面临盈利能力下降的风险。应对措施:决定产品质量的关键在于配方与生产工艺。公司将不断增加投入进行扩能和技术改造，在较大程度上丰富产品线，使企业成长为更多地依靠技术进步和品牌优势经营的规模企业，通过改善管理、发挥规模效应、加强市场推广和提高产品科技含量等方式来持续提高核心竞争力，保持高速增长，迅速做实做强。
　　2、市场需求变化风险
　　重大风险事项描述：公司经营业绩与下游市场景气度密切相关，公司主要客户为工程机械、汽车、家电、工业母机、五金机械、风电等行业客户，若下游市场客户需求显著下降，公司未能通过开发新产品来拓展业务，将对公司的经营状况、营业收入及营业利润产生重大影响，可能存在经营业绩下滑的风险。应对措施:加速研发并增加强有力的新产品，扩大产品的广度，从而弥补因市场萎缩而带来的影响。
　　3、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：公司实际控制人陈宇、周洪霞合计控制公司59.81%的表决权，虽然公司通过制订并实施“三会”议事规则、独立董事制度、关联交易制度、避免同业竞争承诺等措施，进一步完善了法人治理结构，但实际控制人仍可能通过行使表决权等方式对公司的发展战略、生产经营和利润分配决策等进行不当控制，从而损害公司及中小股东的利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　重大风险事项描述：公司生产所需的原材料主要包括尼龙材料、聚氨酯材料、纤维丝、钢丝等。报告期内，公司主营业务成本中原材料占比较高，原材料价格上涨会对公司产品成本造成较大影响，尤其是尼龙材料、聚氨酯材料、纤维丝等大宗商品的价格频繁变动将直接影响公司采购成本的稳定性。如果主要原材料市场供应情况和价格出现大幅波动，以及供货渠道发生重大变化，可能会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施:（1）稳定供应商，公司已经开展供应商筛选工作，今后将选择规模较大的供应商进行合作，确保原材料采购价格和品质的稳定性；（2）稳定的付款政策，严格遵守供应商的付款要求，不拖欠供应商款项，形成良好的公司信誉；在行业整体资金流较为缺乏的情况下，我司必要时采取现付方式从而取得更低的材料价格。
　　5、规模扩张导致的管理风险
　　重大风险事项描述：本次发行后，公司资产规模大幅增加，对市场开拓、生产管理以及人员管理等方面都有更高要求。如果公司管理水平不能适应公司规模的迅速扩张，组织结构和管理模式未能随着公司规模的扩大进行及时调整和改进，将会影响公司的综合竞争力，公司存在因规模迅速扩张导致的经营管理风险。应对措施：（1）引进管理人才，加强内部管理；（2）增加市场份额，加大客户的拓展及延伸服务；（3）适当放低产品的毛利空间，从量化上取得平衡。
　　6、客户资源流失风险
　　重大风险事项描述：公司所在的工业软管及改性工程塑料行业市场竞争较为激烈，若公司不能持续优化并提升自身产品的工艺技术水平及服务质量，不断满足客户对于产品质量及性能的需求，则存在重要客户资源流失的风险。应对措施:（1）持续不断优化产品的品质，加大研发力度，使得品质及性价比都更上一个层次；（2）与客户保持紧密的联系，让服务更贴心、及时。
　　7、应收账款发生坏账的风险
　　重大风险事项描述：随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平，并影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或延长应收账款收回周期，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货的措施以提高公司回款速度；对首次合作或者订单量少的客户，采取先款后货的合作方式，从而降低公司应收账款余额。
　　8、所得税税率优惠变动的风险
　　重大风险事项描述：根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条及实施条例第九十三条规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。公司取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发证书编号为GR202544006387的高新技术企业证书，有效期为三年，2025-2027年发行人可享受高新技术企业的税收优惠政策，企业所得税税率为15.00%。若公司未来不能顺利通过高新技术企业资格重新认定，则存在不能继续享受企业所得税优惠的风险，届时适用的企业所得税税率将会上升至25.00%，对公司的盈利能力、现金流量产生一定
　　影响。应对措施：一方面，公司将严格按照高新技术企业的标准进行管理，继续加大研发力度，自主创新，积极争取各项高新技术企业的税收优惠政策的扶持；另一方面，公司将积极开拓市场，扩大销售规模，加强成本费用控制，提升公司营运效率，提高盈利能力，降低公司对税收优惠政策变化的风险。
　　9、净资产收益率下降的风险
　　重大风险事项描述：本次发行后公司净资产规模将大幅度提高，而募集资金投资项目的实施需要一定时间方可产生经济效益，因此在募集资金投资项目建设期内以及募集资金投资项目建成投产后的早期阶段，公司净资产收益率将可能出现短期内下降的风险。应对措施:加强产品的推广，进一步扩大产品的渠道，积极进行市场开拓，以及时消化新增的产能。
　　10、研发风险
　　重大风险事项描述：随着客户对工业软管、改性工程塑料产品技术要求的不断提升，公司需持续不断地进行技术升级和新产品研发，以适应不断变化的市场需求。若公司不能研发出符合市场需求的新产品，或公司不能及时调整新技术和新产品研发方向，或已研发的新技术、新产品不能被迅速推广应用，将导致公司丧失技术和市场优势，对公司经营产生不利影响。应对措施：(1)聘请经验丰富的研发技术人员；(2)加强行业专业知识的学习提升；(3)紧密与对口专业的高校合作。
　　11、核心技术人员流失及核心技术泄密风险
　　重大风险事项描述：随着工业软管及工程改性塑料行业的快速发展和竞争加剧，行业内企业对配方、工业软管设计等方面的人才需求将逐步增加。作为高新技术企业，公司持续保持市场竞争优势，核心技术人员的稳定及核心技术的保密对公司的发展尤为重要。目前为保护核心技术，公司通过与相关技术人员签订协议、规范研发过程管理、建立并完善技术秘密管理制度、申请专利权等措施防止核心技术泄密。若上述措施未能有效执行，出现核心技术人员大量流失或核心技术泄漏的现象，将在一定程度上对公司的市场竞争力和技术创新能力产生不利影响。应对措施:公司将继续完善各项激励和管理制度，在对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　12、环保风险
　　重大风险事项描述：虽然公司所属行业不属于国家环保总局环发[2003]101号文件中规定的重污染行业，整个生产过程中产生的废水、废气和固体废弃物较少，但是不排除若因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生环保事故，将对公司未来的生产经营产生不利影响。应对措施: 已配置了专业的环保设备，用于参与废水、废气及其他废弃物的处理。
　　13、安全生产风险
　　重大风险事项描述：公司自成立以来未发生过重大安全生产事故，不能完全排除在生产过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造成安全生产事故的风险，一旦发生将对公司的生产经营造成不利影响。应对措施:公司制定了《安全生产管理制度》《事故应急处理制度》《消防管理制度》等安全生产管理制度和内控制度。上述制度要求公司主要负责人、安全部负责安全管理工作，对员工定期开展安全教育培训，要求员工在上岗前进行安全教育、安全检查，增强员工预防事故和判别危险源的能力；为员工配备必要的安全设施，设立安全警示标志，并为员工配备必要的劳动防护用品；要求各部门及车间负责安全隐患排查和整改工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　（一）主营业务和主要产品　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。主要产品包括工业软管及总成、改性工程塑料、配件等；其中，工业软管及总成具体包括树脂软管及总成、尼龙软管及总成、橡胶软管及总成、铁氟龙软管及总成等。　　工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。下游应用领... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　（一）主营业务和主要产品
　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。主要产品包括工业软管及总成、改性工程塑料、配件等；其中，工业软管及总成具体包括树脂软管及总成、尼龙软管及总成、橡胶软管及总成、铁氟龙软管及总成等。
　　工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。下游应用领域的发展情况对公司的销售收入影响较大。
　　公司致力于以先进的技术和工艺为客户提供适合复杂工业环境需求的工业软管产品及满足客户特定需求的改性工程塑料。截至本年度报告披露之日，公司拥有26项专利、两项广东省名牌产品。经过多年发展，公司与诸多优质的客户保持了长期稳定的合作关系。公司主要最终客户群体包括徐工集团、伊之密集团、格力新材料、瓦格纳、奥特科技、固瑞克等大型企业。凭借着优质的产品和良好服务，公司建立了良好的品牌形象和业内口碑。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部门，负责制定与实施物料年度采购计划及供应商管理。具体采购活动中，公司将原辅材料分为常用件与非常用件，其中常用件是指连续使用3个月以上的材料。针对常用件的采购，采购部门在仓储、生产等部门提交的采购申请基础上设定一定的安全库存，统一对外进行采购；非常用件则按需采购。
　　公司制定了严格的原材料采购和预算制度，包括《采购控制程序》《供应商管理流程》《供应商管理办法》等采购相关管理制度。经过多年发展，公司根据严格的程序和标准选择供应商，综合考虑供应商规模、产品价格、产品品质、交期控制、售后服务等一系列指标，建立详细的供应商资料库。采购部根据不同的原材料或产品先确定多家备选供应商，通过询价、比对样品的质量再选取最终的采购对象，与其签订采购合同。公司通过定期走访重点供应商与多家优质供应商建立良好的合作关系，确保原、辅材料供应的质量和稳定性。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式，生产部门根据订单情况制定并执行生产计划；同时，公司也根据客户需求对部分产品保有一定的库存量。根据产品订单的类型不同，生产部门为标准化产品和定制化产品制定不同生产计划。其中，标准化产品根据销售订单、销量预测以及安全库存制定生产计划；定制化产品根据客户订单需求制定生产计划。
　　3、销售模式
　　公司采取直销的模式。公司销售部门主要负责市场的开发、产品销售和售后服务。公司销售部门分为内销与外销团队，客户一般为工程机械、汽车、五金机械、工业母机、家电、风电等行业客户。
　　公司主要通过参加国内外行业展会、客户转介绍、网络宣传以及参与大型主机厂招投标等方式获得客户订单。在生产部完成订单后向客户发货，客户验收后向公司财务部付款。
　　4、研发模式
　　公司形成了较为完善的研发体系。公司技术部旗下拥有一支独立的研发团队，截至报告期期末，公司拥有24名研发人员，主要负责工业软管及总成、改性工程塑料系列产品的研发以及生产工艺与模具图纸设计等。除了自身研发外，公司与广东轻工职业技术学院、吉林大学珠海学院（现名珠海科技学院）、天津大学及昆明理工大学在材料产品研究、产业技术集成、人才培养等方面进行合作，进一步提升公司技术研发水平。
　　公司的研发以市场为导向，根据市场或客户的需求及生产过程中存在的技术难题和瓶颈进行研发。由于下游客户对产品的性能、规格、指标等要求有所不同，技术人员首先依据客户需求提供研发方案；方案通过技术团队评审后经总经理批准，再由研发部门进行样品试制及相关性能测试，得到与客户要求性能相符的样品后交给客户进行测试；最后通过客户测试和试机合格后，研发流程结束。同时，公司制定了一系列研发制度，划分了不同研发团队从人员、时间要求、资金上投入等方面保证研发模式能够有序、高效地运行，实现技术的不断创新和成果的转化。
　　公司将产品质量的不断提高作为经营的基础，重视工艺水平改进和技术研发，以提升公司在市场中的竞争水平。公司通过向客户销售管系列、接头系列和改性工程塑料系列产品取得营业收入，销售方式均属于直销，无经销商或代销等其他销售方式。其中，管系列和改性工程塑料系列产品（除橡胶管外）均由本公司加工制造，接头系列产品从外部采购。公司通过了ISO国际质量管理体系认证和IATF16949质量管理体系认证，喷涂管产品通过美国UL认证，汽车制动管产品通过了CQC认证。公司高度重视技术人才的培养和优秀人才的引进，已形成一支多领域、高水平、稳定性强、实战经验丰富的研发团队。公司研发中心由总经理负责，下设研发工程部、设备工程部、工艺工程部，公司定期组织技术交流和专业知识培训，培养了大批核心技术人才。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司整体商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　1、报告期内经营业绩分析
　　2025年上半度公司实现营业收入8,052.83万元，比上年同期营业收入减少了81.39万元，同比下降1.00%；2025年上半度实现净利润780.32万元，同比下降48.42%。报告期末，公司的总资产为30,867.80万元，比期初同比下降2.10%。
　　2、报告期内经营计划的实现情况
　　2025年上半度加强市场开拓、企业研发等方面的发展，取得了新的进展，公司总体经营呈现稳健的发展态势。（1）积极开拓市场；（2）技术研发与创新，公司加大了产品研发投入，各项研发工作稳步推进，自主研发能力不断增强，不断提升企业核心竞争力。
　　3、质量管理情况
　　公司在生产活动中严格按照质量管理体系及产品质量国家标准要求，对产品质量实现的全过程进行三级检验管理控制，针对质量问题分析产生原因，制定有效措施，找出质量控制的薄弱环节，并提出改进要求，使公司质量体系得到持续改进。全员质量意识不断提高，公司质量管理工作日趋规范，产品质量得到了良好的控制。质量目标主要通过以下控制活动得以实现：
　　（1）人员素质保证：报告期内公司坚持通过不断的培训学习，进一步加深员工对质量标准的理解，技术开发部、生产部、品管部根据质量管理手册及产品工艺规程对研发技术人员、生产操作人员和检验人员进行了相关工作程序和岗位技能的培训，有效提高了质量意识和工作能力，保证了质量管理工作的顺利进行。
　　（2）生产用设备保证：为了保证产品生产能力，提高产品质量，报告期内对公司的主要设备进行了技术改造，改造后在产能、工效及品质上得到了很大的提高。
　　（3）原材料保证：公司组织加强了合格供方的评审，并不断选择新合格供方入库，公司组织梳理对2024年供方产品质量拟定更系统的标准要求；供需双方沟通协作顺畅，供方的质量责任意识持续提升。报告期内采购产品质量趋势明显高于以往年度，采购产品入厂检验合格率基本达到了公司目标指标要求。
　　（4）技术状态保证：研发部严格执行新技术文件审签制度，及时组织相关部门人员对新产品工艺规程进行评审。使用过程中，通过工艺人员定期到生产现场检查等措施，对发现的问题及时反馈，经核实后执行技术文件更改程序，公司的工艺文件得到持续改进完善，提高了技术文件指导生产、检验、验收的有效性。
　　（5）生产环境保证：生产现场执行安全标准化管理和6S管理，使生产现场保持整洁有序，物品摆放整齐，标识清晰，各生产车间全部安装空调，使员工有一个更舒适的工作环境，环境条件满足生产工艺要求。
　　（6）检验控制：公司严格执行检验程序，产品质量稳定，年度质量目标、指标基本完成。
　　4、成本控制情况
　　公司持续强化内部成本控制，细化、量化各项经济指标。公司密切跟踪原材料价格波动走势，对全年的大宗原材料消耗量进行详细测算，并对流动资金压力进行了评估，原材料采购实施比价、竞价方式，适当囤积的办法，合理降低企业采购成本，尽可能保持全体股东财富最大化。
　　（二）行业情况
　　1、工业软管行业概况
　　（1）工业软管行业简介
　　工业软管，也称工业胶管，由于柔韧性好，常用于连接一个刚性连接点，或在两个连接点之间难以进行刚性连接的场景使用，也常用于需要屈挠的场合，以便输送各种介质。
　　世界上所有的工业生产设备都离不开动力传输或者物质输送，用于承载工业生产设备中所需的动力传输和物料输送一般使用工业软管。工业软管按材料的类别可分为塑料软管、橡胶软管、金属软管等；按用途分可以分为液压管路用管、气动管路用管、特种介质输送用管等。
　　工业软管应用领域广泛，涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业。
　　（2）工业软管行业特征
　　工业软管用于各类气体、液体、小型固体等介质的输送。因为其需要输送的介质情况差异性较大，如蒸汽、石油、化学品、食品等，需要选择不同的工业软管，并配合不同设备口径达到输送要求。因此，工业软管本身的安全性、可靠性、耐用性以及抗压能力要求较高。相比民用软管，工业软管作业环境也就更复杂、更恶劣，设备对输送管的要求也更苛刻，由此决定工业软管从设计、对材料的选择再到生产、运输甚至最终的储存都有更严格的规范和标准。
　　（3）工业软管的下游应用市场广阔
　　近年来，我国工业软管产量逐年增加，尤其是随着我国机械化水平的提高以及新材料的应用，管带行业不断向相关领域渗透，拓展了工业软管的应用范围和领域。工业软管在石油工业、煤炭工业、工程机械、汽车工业、工业母机等行业应用广泛，以下主要分析此类应用的市场规模：
　　1）石油工业
　　石油工业是国民经济的重要产业之一。陆地油气田和近海油田钻探和生产不仅需要大量的钻探和减震胶管，还需要大量的输油胶管。近年来油气行业稳定增长，根据《石化和化工行业“十四五”规划指南》对我国石化产业规划情况，预计未来几年我国石化产业年复合增长率保持5%-10%之间，到2029年，行业规模可达23万亿元。
　　2）煤炭工业
　　煤炭工业用软管主要有液压支架用钢丝编织或者缠绕胶管、水管和风管，煤层探水封孔器伸缩胶管等。近年来我国煤炭产量稳定增长，国家对煤炭行业的政策支持，包括推进智能化和清洁高效利用。随着数字化、智能化技术的发展，还将建设一批智能化水平高、安全有保障的大型现代化煤矿，2025年煤炭产量有望达到48亿吨左右，大型煤矿基本实现智能化；相应煤炭行业的机械化程度不断提升都会增加胶管需求，我国《煤炭工业“十四五”发展指导意见》提出煤矿采煤机械化程度达90.00%以上，掘进机械化程度达75.00%以上。
　　3）工程机械行业
　　随着中国基建的兴起，我国工程机械，包括装载机、压路机、挖掘机等，产量和需求量都在逐年增长。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国工程机械市场需求预测及发展趋势前瞻报告》显示，2022年国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、工程有效开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求大幅减少，2022年工程机械营业收入降至7,977亿元，同比下降12%。2023年随着经济总体回升向好，工程机械行业营业收入增8,490亿元。预计2024年中国工程机械营收将达到8,766亿元，2025年达到9,100亿元。这些工程机械中，基本上每一台都会使用胶管，对胶管的需求旺盛。
　　4）汽车工业
　　工业软管适用于汽车上的燃油系统、制冷系统、动力转向系统和制动刹车系统等，是汽车生产必不可少的部件之一。预计2025年全年汽车销量在3,290万辆左右，同比增长4.7%。其中，乘用车2,890万辆，同比增长4.9%；商用车400万辆，同比增长3.3%；新能源汽车1,600万辆，同比增长24.4%；汽车出口620万辆，同比增长5.8%。汽车行业的稳定增长有利于带动对工业软管的需求。
　　5）工业母机
　　工业母机亦称机床或工具机，习惯上简称机床。工业母机作为制造机器的机器，具体包括车床、铣床、刨床、钻床、镗床、磨床、制齿机、注塑机等。机床类制造业是整个工业体系的基石和摇篮，代表国家制造业的核心竞争力，随着电子信息技术的发展，机床行业已经进入以数控机床为代表产品的机电一体化时代，带动行业规模不断扩张。
　　近年来随着我国制造业加速转型，精密模具、新能源、航空航天等高端新兴制造产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装备，这将成为数控机床行业新的增长点。未来我国数控机床的发展将呈现以下趋势和特点：高端数控机床需求旺盛；数控机床自动化成套设备越加普遍；国产品牌持续崛起；数控机床向智能化、网络化、柔性化方向发展等。在此过程中，国产数控机床市场发展潜力巨大。据前瞻产业研究院预测，2026年中国数控机床市场规模将达5,148.00亿元。工业软管作为机床设备配件之间的连接介质可用于机床的冷却、液压系统传输等，同样受益于数控机床市场规模增长。综上所述，我国石油、煤炭、工程机械、汽车、工业母机等工业的蓬勃发展拉动了对工业软管的旺盛需求，使工业软管行业进入快速发展阶段。其他各行业用的工业软管如焊接管、喷涂管、医用软管、消防软管、燃料油品输送软管、粉体物料输送软管、食品输送软管等，需求市场同样广阔。而随着工艺水平的进步，我国各类软管产品部分实现了树脂化、轻量化以及结构上的突破，也将适应更多行业应用场景的需要，对促进我国国民经济的发展及科技进步起到更积极作用。
　　2、改性工程塑料行业概况
　　改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，主要以五大通用塑料（聚乙烯PE、聚丙烯PP、聚氯乙烯PVC、聚苯乙烯PS、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物ABS）和五大工程材料（聚酰胺PA、聚碳酸酯PC、聚甲醛POM、聚对苯二甲酸丁二醇酯PBT、聚丙醚PPO）为塑料基质，经过改性加工而成，具有阻燃、抗冲击、高韧性、易加工性等特点，还可赋予产品可降解、可再生、抗菌、抗静电等新特性，改性工程塑料以其优越的综合性能和性价比在下游领域如家电、汽车、办公设备、玩具等行业得到越来越广泛的应用。据智研咨询数据显示，家电和汽车行业为主要应用领域，应用分别占比37%和23%。
　　改性工程塑料是国家鼓励发展的新材料行业，已得到了广泛应用。20世纪90年代之前，我国的改性工程塑料基本从国外进口。在行业发展初期，国内改性工程塑料企业主要利用劳动力成本优势占领中低端产品市场。但经过20多年的发展，我国改性工程塑料行业已经有了长足的进步。近年来有部分国内企业通过其技术研发和市场经验的积累，逐步在一些细分高端市场形成自身的竞争优势，替代了部分进口产品，并不断开拓高端产品应用领域，持续扩大业务规模。
　　根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国改性塑料行业发展潜力分析及投资战略规划咨询报告》数据显示，2023年中国改性塑料市场规模达3,107亿元，同比增长6.44%，占全球市场份额的28%。这一增长主要得益于新能源汽车、智能家电、5G通信等下游产业的爆发式需求。预计到2025年，市场规模将突破4,000亿元，年均复合增长率保持在8%-10%。未来，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高。因此，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　重大风险事项描述:工业软管行业市场化程度高，集中度较低，行业竞争激烈。随着国家政策对工业软管行业的标准不断加强，以及下游产业对本行业新材料、新技术、新工艺的要求日益增长，自主研发能力较低的企业将逐步被淘汰。行业内领先的企业将依托规模化带来的成本优势进一步扩大市场占有率。随着市场竞争加剧，如果公司未能提升生产规模，或者未能持续投入研发资金以提高产品质量，公司将面临盈利能力下降的风险。应对措施:决定产品质量的关键在于配方与生产工艺。公司将不断增加投入进行扩能和技术改造，较大程度上丰富产品线，使企业成长为更多地依靠技术进步和品牌优势经营的规模企业，通过改善管理、发挥规模效应、加强市场推广和提高产品科技含量等方式来持续提高核心竞争力，保持高速增长，迅速做实做强。
　　2、市场需求变化风险
　　重大风险事项描述:公司经营业绩与下游市场景气度密切相关，公司主要客户为工程机械、汽车、家电、工业母机、五金机械、风电等行业客户，若下游市场客户需求显著下降，公司未能通过开发新产品来拓展业务，将对公司的经营状况、营业收入及营业利润产生重大影响，可能存在经营业绩下滑的风险。应对措施:加速研发并增加强有力的新产品，扩大产品的广度，从而弥补因市场萎缩而带来的影响。
　　3、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：公司实际控制人陈宇、周洪霞合计控制公司60.05%的表决权，虽然公司通过制订并实施“三会”议事规则、独立董事制度、关联交易制度、避免同业竞争承诺等措施，进一步完善了法人治理结构，但实际控制人仍可能通过行使表决权等方式对公司的发展战略、生产经营和利润分配决策等进行不当控制，从而损害公司及中小股东的利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　重大风险事项描述：公司生产所需的原材料主要包括尼龙材料、聚氨酯材料、纤维丝、钢丝等。报告期内，公司主营业务成本中原材料占比较高，原材料价格上涨会对公司产品成本造成较大影响，尤其是尼龙材料、聚氨酯材料、纤维丝等大宗商品的价格频繁变动将直接影响公司采购成本的稳定性。如果主要原材料市场供应情况和价格出现大幅波动，以及供货渠道发生重大变化，可能会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：（1）稳定供应商，公司已经开展供应商筛选工作，今后将选择规模较大的供应商进行合作，确保原材料采购价格和品质的稳定性；（2）稳定的付款政策，严格遵守供应商的付款要求，不拖欠供应商款项，形成良好的公司信誉；在行业整体资金流较为缺乏的情况下，我司必要时采取现付方式从而取得更低的材料价格。
　　5、规模扩张导致的管理风险
　　重大风险事项描述：本次发行后，公司资产规模大幅增加，对市场开拓、生产管理以及人员管理方面都有更高要求。如果公司管理水平不能适应公司规模的迅速扩张，组织结构和管理模式未能随着公司规模的扩大进行及时调整和改进，将会影响公司的综合竞争力，公司存在因规模迅速扩张导致的经营管理风险。应对措施：（1）引进管理人才，加强内部管理；（2）增加市场份额，加大大客户的拓展及延伸服务；（3）适当放低产品的毛利空间，从量化上取得平衡。
　　6、客户资源流失风险
　　重大风险事项描述：公司所在的工业软管及改性工程塑料行业市场竞争较为激烈，若公司不能持续优化并提升自身产品的工艺技术水平及服务质量，不断满足客户对于产品质量及性能的需求，则存在重要客户资源流失的风险。应对措施：（1）持续不断优化产品的品质，加大研发力度，使得品质及性价比都更上一个层次；（2）与客户保持紧密的联系，让服务更贴心、及时。
　　7、应收账款发生坏账的风险
　　重大风险事项描述：随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平，并影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或延长应收账款收回周期，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货的措施以提高公司回款速度；对首次合作或者订单量少的客户，采取先款后货的合作方式，从而降低公司应收账款余额。
　　8、所得税税率优惠变动的风险
　　重大风险事项描述：根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条及实施条例第九十三条规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。2022年12月22日，公司取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发证书编号为GR202244010838的高新技术企业证书，有效期为三年，2022-2024年发行人可享受高新技术企业的税收优惠政策，企业所得税税率为15.00%。若公司未来不能顺利通过高新技术企业资格重新认定，则存在不能继续享受企业所得税优惠的风险，届时适用的企业所得税税率将会上升至25.00%，对公司的盈利能力、现金流量产生一定影响。应对措施：一方面，公司将严格按照高新技术企业的标准进行管理，继续加大研发力度，自主创新，积极争取各项高新技术企业的税收优惠政策的扶持；另一方面，公司将积极开拓市场，扩大销售规模，加强成本费用控制，提升公司营运效率，提高盈利能力，降低公司对税收优惠政策变化的风险。
　　9、净资产收益率下降的风险
　　重大风险事项描述：本次发行后公司净资产规模将大幅度提高，而募集资金投资项目的实施需要一定时间方可产生经济效益，因此在募集资金投资项目建设期内以及募集资金投资项目建成投产后的早期阶段，公司净资产收益率将可能出现短期内下降的风险。应对措施：加强产品的推广，进一步扩大产品的渠道，积极进行市场开拓，以及时消化新增的产能。
　　10、研发风险
　　重大风险事项描述：随着客户对工业软管、改性工程塑料产品技术要求的不断提升，公司需持续不断的进行技术升级和新产品研发，以适应不断变化的市场需求。若公司不能研发出符合市场需求的新产品，或公司不能及时调整新技术和新产品研发方向，或已研发的新技术、新产品不能被迅速推广应用，将导致公司丧失技术和市场优势，对公司经营产生不利影响。应对措施：(1)聘请经验丰富的研发技术人员；(2)加强行业专业知识的学习提升；(3)紧密与对口专业的高校合作。
　　11、核心技术人员流失及核心技术泄密风险
　　重大风险事项描述：随着工业软管及工程改性塑料行业的快速发展和竞争加剧，行业内企业对配方、工业软管设计等方面的人才需求将逐步增加。作为高新技术企业，公司持续保持市场竞争优势，核心技术人员的稳定及核心技术的保密对公司的发展尤为重要。目前为保护核心技术，公司通过与相关技术人员签订协议、规范研发过程管理、建立并完善技术秘密管理制度、申请专利权等措施防止核心技术泄密。若上述措施未能有效执行，出现核心技术人员大量流失或核心技术泄露的现象，将在一定程度上对公司的市场竞争力和技术创新能力产生不利影响。应对措施：公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　12、环保风险
　　重大风险事项描述：虽然公司所属行业不属于国家环保总局环发[2003]101号文件中规定的重污染行业，整个生产过程产生的废水、废气和固体废弃物较少，但是不排除若因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生环保事故，将对公司未来的生产经营产生不利影响。应对措施:已配置了专业的环保设备，用于对参与废水、废气及其他废弃物的处理。
　　13、安全生产风险
　　重大风险事项描述：公司自成立以来未发生过重大安全生产事故，不能完全排除在生产过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造成安全生产事故的风险，一旦发生将对公司的生产经营造成不利影响。应对措施:公司制定了《安全生产管理制度》《事故应急处理制度》《消防管理制度》等安全生产管理制度和内控制度。上述制度要求公司主要负责人、安全部负责安全管理工作，对员工定期开展安全教育培训，要求员工在上岗前进行安全教育、安全检查，增强员工预防事故和判别危险源的能力；为员工配备必要的安全设施，设立安全警示标志，并为员工配备必要的劳动防护用品；要求各部门及车间负责安全隐患排查和整改工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　（一）主营业务和主要产品　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。主要产品包括工业软管及总成、改性工程塑料、配件等；其中，工业软管及总成具体包括树脂软管及总成、尼龙软管及总成、橡胶软管及总成、铁氟龙软管及总成等。　　工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。下游应用领域... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　（一）主营业务和主要产品
　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。主要产品包括工业软管及总成、改性工程塑料、配件等；其中，工业软管及总成具体包括树脂软管及总成、尼龙软管及总成、橡胶软管及总成、铁氟龙软管及总成等。
　　工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。下游应用领域的发展情况对公司的销售收入影响较大。
　　公司致力于以先进的技术和工艺为客户提供适合复杂工业环境需求的工业软管产品及满足客户特定需求的改性工程塑料。截至本年度报告披露之日，公司拥有26项专利、两项广东省名牌产品。经过多年发展，公司与诸多优质的客户保持了长期稳定的合作关系。公司主要最终客户群体包括徐工集团、伊之密集团、格力新材料、瓦格纳、奥特科技、固瑞克等大型企业。凭借着优质的产品和良好服务，公司建立了良好的品牌形象和业内口碑。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部门，负责制定与实施物料年度采购计划及供应商管理。具体采购活动中，公司将原辅材料分为常用件与非常用件，其中常用件是指连续使用3个月以上的材料。针对常用件的采购，采购部门在仓储、生产等部门提交的采购申请基础上设定一定的安全库存，统一对外进行采购；非常用件则按需采购。
　　公司制定了严格的原材料采购和预算制度，包括《采购控制程序》《供应商管理流程》《供应商管理办法》等采购相关管理制度。经过多年发展，公司根据严格的程序和标准选择供应商，综合考虑供应商规模、产品价格、产品品质、交期控制、售后服务等一系列指标，建立详细的供应商资料库。采购部根
　　据不同的原材料或产品先确定多家备选供应商，通过询价、比对样品的质量再选取最终的采购对象，与其签订采购合同。公司通过定期走访重点供应商与多家优质供应商建立良好的合作关系，确保原、辅材料供应的质量和稳定性。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式，生产部门根据订单情况制定并执行生产计划；同时，公司也根据客户需求对部分产品保有一定的库存量。根据产品订单的类型不同，生产部门为标准化产品和定制化产品制定不同生产计划。其中，标准化产品根据销售订单、销量预测以及安全库存制定生产计划；定制化产品根据客户订单需求制定生产计划。
　　3、销售模式
　　公司采取直销的模式。公司销售部门主要负责市场的开发、产品销售和售后服务。公司销售部门分为内销与外销团队，客户一般为工程机械、汽车、五金机械、工业母机、家电、风电等行业客户。
　　公司主要通过参加国内外行业展会、客户转介绍、网络宣传以及参与大型主机厂招投标等方式获得客户订单。在生产部完成订单后向客户发货，客户验收后向公司财务部付款。
　　4、研发模式
　　公司形成了较为完善的研发体系。公司技术部旗下拥有一支独立的研发团队，截至报告期期末，公司拥有23名研发人员，7名核心技术人员，主要负责工业软管及总成、改性工程塑料系列产品的研发以及生产工艺与模具图纸设计等。除了自身研发外，公司与广东轻工职业技术学院、吉林大学珠海学院（现名珠海科技学院）、天津大学及昆明理工大学在材料产品研究、产业技术集成、人才培养等方面进行合作，进一步提升公司技术研发水平。
　　公司的研发以市场为导向，根据市场或客户的需求及生产过程中存在的技术难题和瓶颈进行研发。由于下游客户对产品的性能、规格、指标等要求有所不同，技术人员首先依据客户需求提供研发方案；方案通过技术团队评审后经总经理批准，再由研发部门进行样品试制及相关性能测试，得到与客户要求性能相符的样品后交给客户进行测试；最后通过客户测试和试机合格后，研发流程结束。同时，公司制定了一系列研发制度，划分了不同研发团队从人员、时间要求、资金上投入等方面保证研发模式能够有序、高效地运行，实现技术的不断创新和成果的转化。
　　公司将产品质量的不断提高作为经营的基础，重视工艺水平改进和技术研发，以提升公司在市场中
　　的竞争水平。公司通过向客户销售管系列、接头系列和改性工程塑料系列产品取得营业收入，销售方式均属于直销，无经销商或代销等其他销售方式。其中，管系列和改性工程塑料系列产品（除橡胶管外）均由本公司加工制造，接头系列产品从外部采购。公司通过了ISO国际质量管理体系认证和IATF16949质量管理体系认证，喷涂管产品通过美国UL认证，汽车制动管产品通过了CQC认证。公司高度重视技术人才的培养和优秀人才的引进，已形成一支多领域、高水平、稳定性强、实战经验丰富的研发团队。公司研发中心由总经理负责，下设研发工程部、设备工程部、工艺工程部，公司定期组织技术交流和专业知识培训，培养了大批核心技术人才。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司整体商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、报告期内经营业绩分析
　　2024年度公司实现营业收入16,770.68万元，比上年同期营业收入增长了1,072.81万元，增长率为6.83%；2024年度实现净利润2,926.60万元，增长率为27.35%。报告期末，公司的总资产为31,528.90万元，比期初增长16.58%；净资产26,076.18万元，比期初增长6.66%。
　　2、报告期内经营计划的实现情况
　　2024年度加强市场开拓、企业研发等方面的发展，取得了新的进展，公司总体经营呈现稳健的发展态势。（1）积极开拓市场，年度内营业收入增长6.83%。（2）技术研发与创新，公司加大了产品研发投入，各项研发工作稳步推进，自主研发能力不断增强，不断提升企业核心竞争力。
　　3、质量管理情况
　　公司在生产活动中严格按照质量管理体系及产品质量国家标准要求，对产品质量实现的全过程进行三级检验管理控制，针对质量问题分析产生原因，制定有效措施，找出质量控制的薄弱环节，并提出改进要求，使公司质量体系得到持续改进。全员质量意识不断提高，公司质量管理工作日趋规范，产品质
　　量得到了良好的控制。质量目标主要通过以下控制活动得以实现：
　　（1）人员素质保证：报告期内公司坚持通过不断的培训学习，进一步加深员工对质量标准的理解，技术开发部、生产部、品管部根据质量管理手册及产品工艺规程对研发技术人员、生产操作人员和检验人员进行了相关工作程序和岗位技能的培训，有效提高了质量意识和工作能力，保证了质量管理工作的顺利进行。
　　（2）生产用设备保证：为了保证产品生产能力，提高产品质量，报告期内对公司的主要设备进行了技术改造，改造后在产能、工效及品质上得到了很大的提高。
　　（3）原材料保证：公司组织加强了合格供方的评审，并不断选择新合格供方入库，公司组织梳理对2024年供方产品质量拟定更系统的标准要求；供需双方沟通协作顺畅，供方的质量责任意识持续提升。报告期内采购产品质量趋势明显高于以往年度，采购产品入厂检验合格率基本达到了公司目标指标要求。
　　（4）技术状态保证：研发部严格执行新技术文件审签制度，及时组织相关部门人员对新产品工艺规程进行评审。使用过程中，通过工艺人员定期到生产现场检查等措施，对发现的问题及时反馈，经核实后执行技术文件更改程序，公司的工艺文件得到持续改进完善，提高了技术文件指导生产、检验、验收的有效性。
　　（5）生产环境保证：生产现场执行安全标准化管理和6S管理，使生产现场保持整洁有序，物品摆放整齐，标识清晰，各生产车间全部安装空调，使员工有一个更舒适的工作环境，环境条件满足生产工艺要求。
　　（6）检验控制：公司严格执行检验程序，产品质量稳定，年度质量目标、指标基本完成。
　　4、成本控制情况
　　公司持续强化内部成本控制，细化、量化各项经济指标。公司密切跟踪原材料价格波动走势，对全年的大宗原材料消耗量进行详细测算，并对流动资金压力进行了评估，原材料采购实施比价、竞价方式，适当囤积的办法，合理降低企业采购成本，尽可能保持全体股东财富最大化。
　　(二)行业情况
　　1、工业软管行业概况
　　（1）工业软管行业简介
　　工业软管，也称工业胶管，由于柔韧性好，常用于连接一个刚性连接点，或在两个连接点之间难以
　　进行刚性连接的场景使用，也常用于需要屈挠的场合，以便输送各种介质。
　　世界上所有的工业生产设备都离不开动力传输或者物质输送，用于承载工业生产设备中所需的动力传输和物料输送一般使用工业软管。工业软管按材料的类别可分为塑料软管、橡胶软管、金属软管等；按用途分可以分为液压管路用管、气动管路用管、特种介质输送用管等。
　　工业软管应用领域广泛，涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业。
　　（2）工业软管行业特征
　　工业软管用于各类气体、液体、小型固体等介质的输送。因为其需要输送的介质情况差异性较大，如蒸汽、石油、化学品、食品等，需要选择不同的工业软管，并配合不同设备口径达到输送要求。因此，工业软管本身的安全性、可靠性、耐用性以及抗压能力要求较高。相比民用软管，工业软管作业环境也就更复杂、更恶劣，设备对输送管的要求也更苛刻，由此决定工业软管从设计、对材料的选择再到生产、运输甚至最终的储存都有更严格的规范和标准。
　　（3）工业软管的下游应用市场广阔
　　近年来，我国工业软管产量逐年增加，尤其是随着我国机械化水平的提高以及新材料的应用，管带行业不断向相关领域渗透，拓展了工业软管的应用范围和领域。工业软管在石油工业、煤炭工业、工程机械、汽车工业、工业母机等行业应用广泛，以下主要分析此类应用的市场规模：
　　1）石油工业
　　石油工业是国民经济的重要产业之一。陆地油气田和近海油田钻探和生产不仅需要大量的钻探和减震胶管，还需要大量的输油胶管。近年来油气行业稳定增长，根据《石化和化工行业“十四五”规划指南》对我国石化产业规划情况，预计未来几年我国石化产业年复合增长率保持5%-10%之间，到2029年，行业规模可达23万亿元。
　　2）煤炭工业
　　煤炭工业用软管主要有液压支架用钢丝编织或者缠绕胶管、水管和风管，煤层探水封孔器伸缩胶管等。近年来我国煤炭产量稳定增长，国家对煤炭行业的政策支持，包括推进智能化和清洁高效利用。随着数字化、智能化技术的发展，还将建设一批智能化水平高、安全有保障的大型现代化煤矿，2025年煤炭产量有望达到48亿吨左右，大型煤矿基本实现智能化；相应煤炭行业的机械化程度不断提升都会增加胶管需求，我国《煤炭工业“十四五”发展指导意见》提出煤矿采煤机械化程度达90.00%以上，掘进机械化程度达75.00%以上。
　　3）工程机械行业
　　随着中国基建的兴起，我国工程机械，包括装载机、压路机、挖掘机等，产量和需求量都在逐年增长。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国工程机械市场需求预测及发展趋势前瞻报告》显示，2022年国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、工程有效开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求大幅减少，2022年工程机械营业收入降至7,977亿元，同比下降12%。2023年随着经济总体回升向好，工程机械行业营业收入增8,490亿元。预计2024年中国工程机械营收将达到8,766亿元，2025年达到9,100亿元。这些工程机械中，基本上每一台都会使用胶管，对胶管的需求旺盛。
　　4）汽车工业
　　工业软管适用于汽车上的燃油系统、制冷系统、动力转向系统和制动刹车系统等，是汽车生产必不可少的部件之一。预计2025年全年汽车销量在3,290万辆左右，同比增长4.7%。其中，乘用车2,890万辆，同比增长4.9%；商用车400万辆，同比增长3.3%；新能源汽车1,600万辆，同比增长24.4%；汽车出口620万辆，同比增长5.8%。汽车行业的稳定增长有利于带动对工业软管的需求。
　　5）工业母机
　　工业母机亦称机床或工具机，习惯上简称机床。工业母机作为制造机器的机器，具体包括车床、铣床、刨床、钻床、镗床、磨床、制齿机、注塑机等。机床类制造业是整个工业体系的基石和摇篮，代表国家制造业的核心竞争力，随着电子信息技术的发展，机床行业已经进入以数控机床为代表产品的机电一体化时代，带动行业规模不断扩张。
　　近年来随着我国制造业加速转型，精密模具、新能源、航空航天等高端新兴制造产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装备，这将成为数控机床行业新的增长点。未来我国数控机床的发展将呈现以下趋势和特点：高端数控机床需求旺盛；数控机床自动化成套设备越加普遍；国产品牌持续崛起；数控机床向智能化、网络化、柔性化方向发展等。在此过程中，国产数控机床市场发展潜力巨大。据前瞻产业研究院预测，2026年中国数控机床市场规模将达5,148.00亿元。工业软管作为机床设备配件之间的连接介质可用于机床的冷却、液压系统传输等，同样受益于数控机床市场规模增长。
　　综上所述，我国石油、煤炭、工程机械、汽车、工业母机等工业的蓬勃发展拉动了对工业软管的旺盛需求，使工业软管行业进入快速发展阶段。其他各行业用的工业软管如焊接管、喷涂管、医用软管、消防软管、燃料油品输送软管、粉体物料输送软管、食品输送软管等，需求市场同样广阔。而随着工艺水平的进步，我国各类软管产品部分实现了树脂化、轻量化以及结构上的突破，也将适应更多行业应用场景的需要，对促进我国国民经济的发展及科技进步起到更积极作用。
　　2、改性工程塑料行业概况
　　改性工程塑料属于石油化工产业链中的中间产品，主要以五大通用塑料（聚乙烯PE、聚丙烯PP、
　　聚氯乙烯PVC、聚苯乙烯PS、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物ABS）和五大工程材料（聚酰胺PA、聚碳酸酯PC、聚甲醛POM、聚对苯二甲酸丁二醇酯PBT、聚丙醚PPO）为塑料基质，经过改性加工而成，具有阻燃、抗冲击、高韧性、易加工性等特点，还可赋予产品可降解、可再生、抗菌、抗静电等新特性，改性工程塑料以其优越的综合性能和性价比在下游领域如家电、汽车、办公设备、玩具等行业得到越来越广泛的应用。据智研咨询数据显示，家电和汽车行业为主要应用领域，应用分别占比37%和23%。
　　改性工程塑料是国家鼓励发展的新材料行业，已得到了广泛应用。20世纪90年代之前，我国的改性工程塑料基本从国外进口。在行业发展初期，国内改性工程塑料企业主要利用劳动力成本优势占领中低端产品市场。但经过20多年的发展，我国改性工程塑料行业已经有了长足的进步。近年来有部分国内企业通过其技术研发和市场经验的积累，逐步在一些细分高端市场形成自身的竞争优势，替代了部分进口产品，并不断开拓高端产品应用领域，持续扩大业务规模。
　　根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国改性塑料行业发展潜力分析及投资战略规划咨询报告》数据显示，2023年中国改性塑料市场规模达3,107亿元，同比增长6.44%，占全球市场份额的28%。这一增长主要得益于新能源汽车、智能家电、5G通信等下游产业的爆发式需求。预计到2025年，市场规模将突破4,000亿元，年均复合增长率保持在8%-10%。未来，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高。因此，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　公司主要从事工业软管及总成、改性工程塑料的研发、生产和销售。工业软管应用领域涵盖了各个工业生产制造和流通领域，广泛应用于石油、煤炭工业、工程机械、汽车、工业母机等行业；改性工程
　　塑料属于石油化工产业链中的中间产品，是国家鼓励发展的新材料行业，随着我国家电、汽车等工业的蓬勃发展，对改性工程塑料应用将更加广泛，应用比例将不断提高，我国改性工程塑料市场的应用前景广阔。
　　虽然目前整个工程机械行业处于低谷，导致整个液压橡胶软管行业比较低迷，但是随着全球疫情形势向好转变，以及我国“深化供给侧结构性改革，充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局“一带一路”“新基建”等国家战略加快实施和推进下，液压橡胶软管行业有望迎来复苏。
　　随着整个胶管行业的不断深入发展，国内胶管行业集中度的提高是胶管行业发展的必然趋势。胶管制品下游企业对厂商产品性能的稳定性、产品质量的要求越来越高。小规模的企业研发能力、装备水平、人才建设较难满足客户对高品质、高性能、高稳定性产品的需求，因此产品单一、人才和技术储备较少的企业将逐步被淘汰出市场，市场集中度得以提高。
　　公司凭借较强的综合竞争实力，同时随着公司工业橡胶软管和总成业务不断发展，公司产品类型丰富和品牌质量优势将会进一步显现，对公司经营业绩和盈利能力带来积极的影响。
　　改性塑料行业是典型的技术进步和消费升级受益行业，改性塑料行业的发展主要依赖于下游消费品及其他相关行业的快速增长，而下游的行业的景气程度与消费者的消费需求息息相关。目前改性塑料已成为现今新型塑料产业的重要组成部分，推动了塑料加工业的发展，同时促进了合成树脂、助剂和塑料机械行业的发展。改性塑料已经广泛的应用于汽车零部件、家电、医疗卫生、轨道交通等领域。
　　1.行业上下游产业链联系日趋紧密随着消费市场竞争的日益加剧，汽车、家电等领域企业不断缩短其新产品开发周期，以迅速抢占市场先机，强化其在行业内的市场地位。改性塑料作为汽车及家用电器的重要材料，其生产企业也需要顺应下游领域对产品快速需求的趋势，不断深化其服务能力，适量存储基材以保障客户订单生产，强化自身生产切换能力以应对多家客户在同一时间产生的差异化产品需求，通过物流团队建设保障产品快速交付以及定制化、针对性的项目研发体制等。
　　2.产品应用领域持续扩展，技术要求不断提升随着改性塑料综合性能的不断提升，其产品不断在更多领域得到应用，产品性能要求随之提高。如汽车制造领域，早期改性塑料仅用于非核心零部件的生产，随着改性塑料在阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面特性的日益突出，目前已被广泛用于发动机、锂电池等产品的生产；在家用电器制造领域，由于相关市场相对成熟，生产厂家注重培养差异化竞争优势，因此高端家用电器不仅对改性塑料的阻燃性、强度、耐候、环保等基础性能有较高要求，而且对易成型、色彩丰富、吸震消音等定制化和高端化提出了挑战。随着下游的行业健康、环保、美观、轻量化等趋势的发展，单一树脂无法满足耐候、耐高低温、耐紫外线、刚性、韧性等应用要求，因此改性塑料的
　　应用行业越来越多样化，应用场景也愈发广泛，从传统的家电、汽车行业到通讯、电子电气、医疗、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等诸多国家支柱性产业和新兴行业。差异化应用场景对于改性塑料的性能要求不同，决定了改性塑料行业定制化的特点。下游的行业科技更新迭代速度不断加快，也同样对改性塑料生产企业的技术创新能力提出了较高要求，行业内企业需要持续通过技术创新，跟踪下游市场的技术趋势，以不断推出满足客户需求的新产品。
　　3.规模门槛提高，未来行业整合具有较大整合空间改性塑料行业规模门槛在不断提高，未来几年国内改性塑料行业有较大的持续整合空间。国内大量中小型改性塑料加工企业的生产规模在1万吨以下，且主要以加工低端的改性料为主，在当前人力成本提升、技术研发投入加大等趋势之下，不具备规模优势的中小企业很难在行业存活。更为重要的是，以家电和汽车为主的下游市场也在持续整合，大客户是企业争取的主要对象。大客户对改性塑料的供应商要求更为严苛，特别对产品的性能一致性、稳定性和供应量上都有较高的要求，小规模的改性塑料企业难以进入供应体系。
　　4.更新换代，改性塑料高性能化、绿色化随着改性设备、改性技术不断发展成熟，占塑料行业的90%以上的通用塑料通过改性提高了强度、耐热性等指标，具备了工程塑料的性能，并已经抢占了部分传统工程塑料的应用市场。改性通用塑料在价格及产量方面具有较大优势，随着通用塑料改性技术不断发展，未来应用将进一步增长。与此同时，随着全球环保意识的日益提高，消费者对于汽车内饰气味低散发的要求越来越高，汽车内饰也正朝着绿色、环保、健康的趋势发展。免喷涂等改性塑料能有效降低产品释放挥发性有机化合物VOC，将会得到更广泛的应用。
　　(二)公司发展战略
　　1.管理战略
　　（1）建立事业部，引进专业领域领军人才组建团队，实现专业市场和产品项目的技术落地与市场产业化、规模化，推动事业部管理模式；
　　（2）以先进质量管理体系为抓手，实现制造能力、研发能力、管控能力、营销能力的可持续性提升；
　　（3）以成本体系建设为核心，以精准满足客户的使用工况为前提，以工艺创新和精益生产为手段优化成本结构，最大限度提升人、机、料的效能，消除功能过剩从而保证规模产品的市场竞争性；
　　（4）推动经营目标管理体系，实施以经营计划指引的目标管理；
　　（5）推动企业过程资产管理体系建设，夯实管理痕迹，推动标准化管理与运营；
　　（6）推动企业信息化和数字化建设；
　　2.产品战略
　　公司致力于以先进的技术和工艺为客户提供适合复杂工业环境需求的工业软管产品及满足客户特定需求的改性工程塑料。未来，公司将坚定的走专业化发展的道路，通过工艺技术的革新、优质设备的引进改造、管理水平的提升、服务细节的优化，力争做到更专更强，进一步巩固公司的市场领先地位。在稳步推进原有业务、优化现有产品结构的同时，公司也将积极延伸产业链，不断拓宽各应用领域市场，扩大整体的业务规模，为公司长期可持续发展奠定基础。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年，公司将在巩固现有市场地位的前提下，将持续贯彻落实公司发展战略，加大产品研发投入，推动技术创新，提升技术引领能力；其次，在不断加强品牌建设及市场扩张的同时，聚焦产品产出效率，提升客户的满意度；同时在企业文化、组织架构、人才培养等方面进一步完善公司内部控制制度，形成科学的决策、执行和监督机制，保证公司经营活动有序进行，提高经营效率，促进企业实现发展战略。
　　1.提升研发生产能力
　　公司将致力于提升研发和生产能力，进一步提高研发费用的投入，增强研发中心设备的升级，加强研发人才的引进，扩充研发团队规模，提升公司研发综合实力；同时将持续推动产品安全高质量生产，为公司开展稳定有序的生产经营活动提供有力保障。
　　2.强化生产管理，促进提质增效
　　持续提升生产管理能力，促进生产团队内部良性竞争，加强新设备、新技术的引进和研发，控制内部物料损耗，消化库存，节约生产成本，提高生产效率。
　　3.全力开拓市场
　　公司始终以市场需求为导向，巩固加强与核心客户的合作粘性，做好市场调研，积极参加各项展会，全力开拓市场。公司将把握市场机遇，立足于改性塑料领域，提升产品质量及客户满意度，提升公司核心竞争力。
　　4.强化内部管理
　　公司将依靠自主灵活的管理平台，不断整合内外部人力资源，加强员工队伍建设，激发公司内部活力，严格依据因才管理、因才激励的人才管理标准，不断完善科学合理的人才选拔机制，从工资待遇、职业发展等多方面给予员工支持和保障，充分调动员工主观能动性和自身优势，为公司发展提供良性的人才支撑。
　　5.利用市场优势，加强投资并购
　　企业要积极加强投资并购兴措，通过整合优质资源，拓展业务版图，实现规模的扩大与实力的增强，向着做强做大的目标稳步迈进。
　　(四)不确定性因素
　　公司在2025年及未来发展过程中，存在下列不确定因素：随着市场不断拓展，公司将面临市场竞争更加激烈以及更大的挑战、人力资源管理、交付能力、风险管理等方面的挑战；人才层次升级和研发投入，将导致公司管理费用上升，可能影响公司短期盈利能力；行业方面相关政策的变动，可能影响公司阶段性或长期的盈利能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场竞争风险
　　重大风险事项描述：工业软管行业市场化程度高，集中度较低，行业竞争激烈。随着国家政策对工业软管行业的标准不断加强，以及下游产业对本行业新材料、新技术、新工艺的要求日益增长，自主研发能力较低的企业将逐步被淘汰。行业内领先的企业将依托规模化带来的成本优势进一步扩大市场占有率。随着市场竞争加剧，如果公司未能提升生产规模，或者未能持续投入研发资金以提高产品质量，公司将面临盈利能力下降的风险。
　　应对措施:决定产品质量的关键在于配方与生产工艺。公司将不断增加投入进行扩能和技术改造，较大程度上丰富产品线，使企业成长为更多地依靠技术进步和品牌优势经营的规模企业，通过改善管理、发挥规模效应、加强市场推广和提高产品科技含量等方式来持续提高核心竞争力，保持高速增长，迅速做实做强。
　　2、市场需求变化风险
　　重大风险事项描述：公司经营业绩与下游市场景气度密切相关，公司主要客户为工程机械、汽车、家电、工业母机、五金机械、风电等行业客户，若下游市场客户需求显著下降，公司未能通过开发新产品来拓展业务，将对公司的经营状况、营业收入及营业利润产生重大影响，可能存在经营业绩下滑的风险。
　　应对措施:加速研发并增加强有力的新产品，扩大产品的广度，从而弥补因市
　　场萎缩而带来的影响。
　　3、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：公司实际控制人陈宇、周洪霞合计控制公司60.64%的表决权，虽然公司通过制订并实施“三会”议事规则、独立董事制度、关联交易制度、避免同业竞争承诺等措施，进一步完善了法人治理结构，但实际控制人仍可能通过行使表决权等方式对公司的发展战略、生产经营和利润分配决策等进行不当控制，从而损害公司及中小股东的利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：公司持续建立健全治理机制和完善内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立性。同时公司也将严格执行关联交易等管理制度，进一步保证公司运作规范性。同时，控股股东、实际控制人已出具相关承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　重大风险事项描述：公司生产所需的原材料主要包括尼龙材料、聚氨酯材料、纤维丝、钢丝等。报告期内，公司主营业务成本中原材料占比较高，原材料价格上涨会对公司产品成本造成较大影响，尤其是尼龙材料、聚氨酯材料、纤维丝等大宗商品的价格频繁变动将直接影响公司采购成本的稳定性。如果主要原材料市场供应情况和价格出现大幅波动，以及供货渠道发生重大变化，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施:（1）稳定供应商，公司已经开展供应商筛选工作，今后将选择规模较大的供应商进行合作，确保原材料采购价格和品质的稳定性；（2）稳定的付款政策，严格遵守供应商的付款要求，不拖欠供应商款项，形成良好的公司信誉；在行业整体资金流较为缺乏的情况下，我司必要时采取现付方式从而取得更低的材料价格。
　　5、规模扩张导致的管理风险
　　重大风险事项描述：本次发行后，公司资产规模大幅增加，对市场开拓、生产管理以及人员管理方面都有更高要求。如果公司管理水平不能适应公司规模的迅速扩张，组织结构和管理模式未能随着公司规模的扩大进行及时调整和改进，将会影响公司的综合竞争力，公司存在因规模迅速扩张导致的经营管理风险。
　　应对措施：（1）引进管理人才，加强内部管理；（2）增加市场份额，加大大客户的拓展及延伸服务；（3）适当放低产品的毛利空间，从量化上取得平衡。
　　6、客户资源流失风险
　　重大风险事项描述：公司所在的工业软管及改性工程塑料行业市场竞争较为激烈，若公司不能持续优化并提升自身产品的工艺技术水平及服务质量，不断满足
　　客户对于产品质量及性能的需求，则存在重要客户资源流失的风险。
　　应对措施:（1）持续不断优化产品的品质，加大研发力度，使得品质及性价比都更上一个层次；（2）与客户保持紧密的联系，让服务更贴心、及时。
　　7、应收账款发生坏账的风险
　　重大风险事项描述：随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平，并影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或延长应收账款收回周期，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。
　　应对措施：加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货的措施以提高公司回款速度；对首次合作或者订单量少的客户，采取先款后货的合作方式，从而降低公司应收账款余额。
　　8、所得税税率优惠变动的风险
　　重大风险事项描述：根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条及实施条例第九十三条规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。2022年12月22日，公司取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发证书编号为GR202244010838的高新技术企业证书，有效期为三年，2022-2024年发行人可享受高新技术企业的税收优惠政策，企业所得税税率为15.00%。若公司未来不能顺利通过高新技术企业资格重新认定，则存在不能继续享受企业所得税优惠的风险，届时适用的企业所得税税率将会上升至25.00%，对公司的盈利能力、现金流量产生一定影响。
　　应对措施：一方面，公司将严格按照高新技术企业的标准进行管理，继续加大研发力度，自主创新，积极争取各项高新技术企业的税收优惠政策的扶持；另一方面，公司将积极开拓市场，扩大销售规模，加强成本费用控制，提升公司营运效率，提高盈利能力，降低公司对税收优惠政策变化的风险。
　　9、净资产收益率下降的风险
　　重大风险事项描述：本次发行后公司净资产规模将大幅度提高，而募集资金投资项目的实施需要一定时间方可产生经济效益，因此在募集资金投资项目建设期内以及募集资金投资项目建成投产后的早期阶段，公司净资产收益率将可能出现短期内下降的风险。
　　应对措施:加强产品的推广，进一步扩大产品的渠道，积极进行市场开拓，以
　　及时消化新增的产能。
　　10、研发风险
　　重大风险事项描述：随着客户对工业软管、改性工程塑料产品技术要求的不断提升，公司需持续不断的进行技术升级和新产品研发，以适应不断变化的市场需求。若公司不能研发出符合市场需求的新产品，或公司不能及时调整新技术和新产品研发方向，或已研发的新技术、新产品不能被迅速推广应用，将导致公司丧失技术和市场优势，对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：(1)聘请经验丰富的研发技术人员；(2)加强行业专业知识的学习提升；(3)紧密与对口专业的高校合作。
　　11、核心技术人员流失及核心技术泄密风险
　　重大风险事项描述：随着工业软管及工程改性塑料行业的快速发展和竞争加剧，行业内企业对配方、工业软管设计等方面的人才需求将逐步增加。作为高新技术企业，公司持续保持市场竞争优势，核心技术人员的稳定及核心技术的保密对公司的发展尤为重要。目前为保护核心技术，公司通过与相关技术人员签订协议、规范研发过程管理、建立并完善技术秘密管理制度、申请专利权等措施防止核心技术泄密。若上述措施未能有效执行，出现核心技术人员大量流失或核心技术泄露的现象，将在一定程度上对公司的市场竞争力和技术创新能力产生不利影响。
　　应对措施:公司将继续完善各项激励和管理制度，对业务骨干及核心技术人员实行严格和科学的考核和评价机制的基础上，营造有利于各类人才的成长和晋升机制，提高其工作热情、工作获得感。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养和外部引进的方式，不断壮大人才队伍。不定期加强技术人员的保密培训工作，明确责任范围，保护公司核心技术安全。
　　12、环保风险
　　重大风险事项描述：虽然公司所属行业不属于国家环保总局环发[2003]101号文件中规定的重污染行业，整个生产过程产生的废水、废气和固体废弃物较少，但是不排除若因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生环保事故，将对公司未来的生产经营产生不利影响。
　　应对措施: 已配置了专业的环保设备，用于对参与废水、废气及其他废弃物的处理。
　　13、安全生产风险
　　重大风险事项描述：公司自成立以来未发生过重大安全生产事故，不能完全排除在生产过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造成安全生产事故的风险，一旦发生将对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施:公司制定了《安全生产管理制度》《事故应急处理制度》《消防管理制度》等安全生产管理制度和内控制度。上述制度要求公司主要负责人、安全部负责安全管理工作，对员工定期开展安全教育培训，要求员工在上岗前进行安全教育、安全检查，增强员工预防事故和判别危险源的能力；为员工配备必要的安全设施，设立安全警示标志，并为员工配备必要的劳动防护用品；要求各部门及车间负责安全隐患排查和整改工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲