（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体构成
　　报告期内，公司营业收入主要由主营业务收入构成，公司主营业务突出，主营业务收入分别为22,465.58万元、42,153.08万元和50,921.34万元，2023年度至2025年度主营业务收入复合增长率为50.55%，主营业务收入高速增长。公司其他业务收入主要为租赁收入，整体占比较小。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于流量控制系列、点胶封装系列、精密涂胶系列产品的销售收入，三者合计占各期主营业务收入的比例均在90%以上，其他主要为维修费收入。
　　（1）流量控制系列
　　公司流量控制系列产品主... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体构成
　　报告期内，公司营业收入主要由主营业务收入构成，公司主营业务突出，主营业务收入分别为22,465.58万元、42,153.08万元和50,921.34万元，2023年度至2025年度主营业务收入复合增长率为50.55%，主营业务收入高速增长。公司其他业务收入主要为租赁收入，整体占比较小。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于流量控制系列、点胶封装系列、精密涂胶系列产品的销售收入，三者合计占各期主营业务收入的比例均在90%以上，其他主要为维修费收入。
　　（1）流量控制系列
　　公司流量控制系列产品主要包括气体流量控制器、压电比例阀、水蒸气控制模块（VDM）、液体流量控制器（LFC）等。报告期内，公司流量控制系列产品收入金额分别为3,258.25万元、11,364.13万元和13,395.98万元，占主营业务收入比例分别为14.50%、26.96%和26.31%，占比整体呈上升趋势，是公司报告期内增长速度最快的业务板块。
　　①半导体设备销售持续高速增长，带动流量控制系列产品需求增加
　　根据SEMI数据，2025年全球半导体制造设备出货金额达到1,351亿美元，相较2024年的1,171亿美元增长超过15%。作为全球最大的半导体设备市场，2025年中国大陆半导体设备销售额为493亿美元，占全球半导体设备销售额的36%。
　　根据QYResearch统计数据，2024年中国市场以质量流量控制器为代表的半导体设备关键流体控制部件市场规模达35.93亿元，2016至2024年的年复合增长率达12.39%；预计至2030年市场规模将达到68.99亿元，2024年至2030年的年复合增长率达11.49%。
　　在行业需求的持续复苏，以及下游AI等新应用领域带动晶圆厂扩产背景下，我国半导体设备需求将持续增长，同时随着半导体制程工艺向更高精度、更小尺寸迈进，对流量控制系列产品的精度、稳定性和响应速度提出了更高的要求，带动相关产品的市场规模持续增长。
　　②流量控制系列产品国产化率低，国产替代进程加速
　　以质量流量控制器（MFC）为代表的流量控制系列产品，广泛应用于刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻等关键环节，是芯片制造中不可或缺的核心部件之一。根据QYResearch统计数据，2024年中国半导体设备仪器仪表类零部件市场规模达37.15亿元，国产化率不足5%，日本、美国等外资企业长期占据市场垄断地位，国内厂商起步较晚。
　　2024年12月，美国将多家中国半导体企业列入实体清单，包括北方华创、拓荆科技、芯源微等多家半导体设备公司，半导体设备零部件国产替代进程加速。与此同时，我国政策持续发力，2024年5月成立的国家大基金三期有望加大对核心技术和关键零部件的支持力度。在此背景下，公司流量控制系列产品的市场需求进一步扩大。
　　③公司把握市场机遇，持续开发新产品并导入客户，在国产流量控制系列产品领域占据领先地位
　　2021年，公司成功自主研制出首款国产半导体级压电式MFC，有力推动了该核心部件的自主可控进程。2023年和2024年，公司在MFC基础上，分别横向开发出流量比例控制器（FRC）和水蒸气控制模块（VDM），并陆续通过公司A、公司B等头部半导体设备厂商的验证，实现批量供货。报告期内，公司应用于半导体领域的流量控制系列产品销售收入分别为943.32万元、7,371.18万元和11,154.71万元，呈现快速增长态势。公司坚持自主研发和自主创新的发展原则，通过不断加大研发投入，开发新技术和新产品，不断拓展并加深与行业头部客户的合作，实现气体流量控制类产品销售收入的高速增长，在国产气体流量控制类产品领域占据领先地位。
　　报告期内，公司流量控制系列产品中主要产品包括气体流量控制器和压电比例阀，两者占各期流量控制系列产品销售收入的比例在65%以上。
　　公司气体流量控制器可应用于半导体、光伏、光纤等领域，不同应用领域对产品的精度、响应时间、抛光工艺、生产洁净度等方面存在差异，产品定价上也具有一定差异。2023年至2024年，气体流量控制器销量呈现上升趋势，主要系公司对半导体、光伏等领域客户销量增加所致。2023年以来，公司气体流量控制器持续导入公司A、至纯科技等半导体领域公司，公司向半导体领域客户的气体流量控制器销售收入占比持续提升，推动销售单价的持续提升。
　　公司压电比例阀的下游应用范围广泛，在各类工业自动化、半导体制造、仪器测试等领域设备的自动化控制过程中均能得到应用。报告期内，公司压电比例阀销售收入分别为664.48万元、826.64万元和1,207.02万元，呈现增长趋势。公司的压电比例阀在压力范围、压力精度方面存在差异，因此产品定价存在差异，2023年度压电比例阀单价较低，主要原因为当年销售的常规精度比例阀占比较高，拉低了平均销售单价，随着公司持续拓展激光制造和半导体领域客户，高压、高精度压电比例阀的销售占比上升带动2024年度、2025年度压电比例阀销售均价上升。
　　（2）点胶封装系列
　　报告期内，公司点胶封装系列产品收入金额分别为10,703.95万元、18,544.49万元和23,666.00万元，占主营业务收入比例分别为47.65%、43.99%和46.48%，销售收入呈现上升趋势，但在流量控制系列产品销售收入高速增长背景下，点胶封装系列销售收入占比变动较小。
　　报告期内，公司点胶封装系列产品中主要产品包括智能点胶机器人系统、压电喷射阀及配件等。
　　报告期内，智能点胶机器人系统销量呈现逐年上升趋势，直接带动了销售收入的增长。2024年度，公司智能点胶机器人系统销量上升，主要系公司成功开发双动子在线式智能点胶机器人系统，该设备通过较为复杂的运动控制系统，能够在有限的生产场地中大幅提高生产效率，获得客户认可并批量采购；2025年度，公司智能点胶机器人系统销量保持持续增长态势。
　　报告期内，智能点胶机器人系统销售单价分别为143,465.78元/台、173,287.48元/台和187,186.35元/台，呈现上升趋势，2023年至2024年，公司智能点胶机器人系统销售单价上升，一方面系公司销售单价较高的在线式智能点胶机器人系统销售金额占比上升，另一方面系公司成功开发在线式双动子智能点胶机器人系统，提升产品销售均价；2025年，公司智能点胶机器人系统销售单价有所提高，主要系公司销售单价较高的在线式智能点胶机器人系统占比进一步提升。
　　报告期内，压电喷射阀销量呈现波动趋势。压电喷射阀主要应用于消费电子领域，2024年以智能手机为主的消费电子市场迎来复苏，全球智能手机出货量12.40亿部，同比增长6.56%，其中中国智能手机出货量2.94亿部，同比增长6.52%，下游客户对高性能点胶阀的需求进一步提升，公司压电喷射阀销量上升；2025年，公司压电喷射阀销量维持在较高水平。
　　报告期内，压电喷射阀销售单价分别为18,082.23元/套、15,843.61元/套和16,961.19元/套，呈现先下降后上升趋势。2024年度，公司压电喷射阀销售单价下降12.38%，主要系向某客户销售单价较低的特定型号压电喷射阀的收入金额有所提高；随着该客户项目的阶段性完成，2025年度，公司不再销售该型号压电喷射阀，销售均价有所上升。
　　（3）精密涂胶系列
　　公司基于点胶封装精密流体控制技术，横向拓展至精密涂胶领域，并持续导入比亚迪、宁德时代、晶科能源等核心客户。报告期内，公司精密涂胶系列产品收入金额分别为7,360.79万元、11,582.95万元和12,855.19万元，销售收入逐年增长。
　　公司精密涂胶系列产品主要包括各类涂胶机，其销售收入、销售数量和单价情况如下：
　　公司涂胶机主要运用于动力电池、光伏、白车身等领域。报告期内，公司涂胶机销量及销售收入持续上升，主要原因为公司产品开发及客户拓展方面成效显著：2023年度，公司自主研发了伺服电机驱动为核心的国产双组份涂胶并率先将该工艺导入光伏领域，2024年实现了向晶科能源批量供货；2023年度，公司针对下游客户复杂工况和工艺需求开发白车身涂胶机，并于2024年在比亚迪新能源汽车焊装自动化产线得到批量应用。
　　报告期内，公司涂胶机单价整体有所波动，主要系公司根据涂胶机类型、订单规模、客户行业地位等因素综合考量定价，价格有所差异。
　　3、主营业务收入的区域构成
　　报告期内，公司销售收入的区域主要为华东、华南、华北及华中地区，与下游客户区域分布基本一致。报告期内，公司于华北地区的销售收入及占比明显提升，主要系公司产品通过公司B验证，进入快速上量阶段。公司境外销售主要为向中国香港、韩国、泰国等国家或地区的销售。
　　4、主营业务收入季节性分析
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，各季度主营业务收入金额及占比主要随下游客户需求变化而波动。公司2024年第三季度主营业务收入占比相对较高，主要系随着消费电子市场复苏，公司2024年第三季度向立讯精密等客户销售的智能点胶机器人系统收入金额较高。
　　5、主营业务收入的销售模式分析
　　报告期内，公司采用直销与非直销相结合的销售模式，以直销为主。报告期内，公司直销收入占比快速提升，主要系随着公司产品认可度、行业知名度提升，产品对比亚迪、宁德时代、公司B、公司A等大型直销客户实现批量供货。2023年以来，公司非直销客户收入占比呈现下降趋势。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入总体构成　　报告期内，公司营业收入主要由主营业务收入构成，公司主营业务突出，主营业务收入分别为16,254.26万元、22,465.58万元、42,153.08万元和24,100.33万元，2022年度至2024年度主营业务收入复合增长率为61.04%，主营业务收入高速增长。公司其他业务收入主要为租赁收入，整体占比较小。　　2、主营业务收入构成及变动分析　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于流量控制系列、点胶封装系列、精密涂胶系列产品的销售收入，三者合计占各期主营业务收入的比例均在90%以上，其他主要为维修费收入。　　（1）流量控制系列　　公司流量控... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体构成
　　报告期内，公司营业收入主要由主营业务收入构成，公司主营业务突出，主营业务收入分别为16,254.26万元、22,465.58万元、42,153.08万元和24,100.33万元，2022年度至2024年度主营业务收入复合增长率为61.04%，主营业务收入高速增长。公司其他业务收入主要为租赁收入，整体占比较小。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于流量控制系列、点胶封装系列、精密涂胶系列产品的销售收入，三者合计占各期主营业务收入的比例均在90%以上，其他主要为维修费收入。
　　（1）流量控制系列
　　公司流量控制系列产品主要包括气体流量控制器、压电比例阀、水蒸气控制模块（VDM）、液体流量控制器（LFC）等。报告期内，公司流量控制系列产品收入金额分别为1,088.72万元、3,258.25万元、11,364.13万元和6,537.51万元，占主营业务收入比例分别为6.70%、14.50%、26.96%和27.13%，占比逐年提升，是公司报告期内增长速度最快的业务板块。
　　①半导体设备销售持续高速增长，带动流量控制系列产品需求增加
　　根据SEMI数据，2024年全球半导体制造设备出货金额达到1,171亿美元，相较2023年的1,063亿美元增长超过10%。作为全球最大的半导体设备市场，中国大陆半导体设备销售额增速远高于全球市场。2024年中国大陆半导体设备销售额为496亿美元，占全球半导体设备销售额的42%，相较2023年的366亿美元增长36%，保持着较快的增长速度。
　　根据QYResearch统计数据，2024年中国市场以质量流量控制器为代表的半导体设备关键流体控制部件市场规模达35.93亿元，2016至2024年的年复合增长率达12.39%；预计至2030年市场规模将达到68.99亿元，2024年至2030年的年复合增长率达11.49%。
　　在行业需求的持续复苏，以及下游AI等新应用领域带动晶圆厂扩产背景下，我国半导体设备需求将持续增长，同时随着半导体制程工艺向更高精度、更小尺寸迈进，对流量控制系列产品的精度、稳定性和响应速度提出了更高的要求，带动相关产品的市场规模持续增长。
　　②流量控制系列产品国产化率低，国产替代进程加速
　　以质量流量控制器（MFC）为代表的流量控制系列产品，广泛应用于刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻等关键环节，是芯片制造中不可或缺的核心部件之一。根据QYResearch统计数据，2024年中国半导体设备仪器仪表类零部件市场规模达37.15亿元，国产化率不足5%，日本、美国等外资企业长期占据市场垄断地位，国内厂商起步较晚。
　　2024年12月，美国将多家中国半导体企业列入实体清单，包括公司B、公司F、芯源微等多家半导体设备公司，半导体设备零部件国产替代进程加速。与此同时，我国政策持续发力，2024年5月成立的国家大基金三期有望加大对核心技术和关键零部件的支持力度。在此背景下，公司流量控制系列产品的市场需求进一步扩大。
　　③公司把握市场机遇，持续开发新产品并导入客户，在国产流量控制系列产品领域占据领先地位
　　2021年，公司成功自主研制出首款国产半导体级压电式MFC，有力推动了该核心部件的自主可控进程。2023年和2024年，公司在MFC基础上，分别横向开发出流量比例控制器（FRC）和水蒸气控制模块（VDM），并陆续通过公司A、公司B等头部半导体设备厂商的验证，实现批量供货。
　　公司坚持自主研发和自主创新的发展原则，通过不断加大研发投入，开发新技术和新产品，不断拓展并加深与行业头部客户的合作，实现气体流量控制类产品销售收入的高速增长，在国产气体流量控制类产品领域占据领先地位。
　　报告期内，公司流量控制系列产品中主要产品包括气体流量控制器和压电比例阀，两者占各期流量控制系列产品销售收入的比例在70%以上，前述产品的销售收入、销售数量和单价情况如下：
　　公司气体流量控制器可应用于半导体、光伏、光纤等领域，不同应用领域对产品的精度、响应时间、抛光工艺、生产洁净度等方面存在差异，产品定价上也具有一定差异。2023年至2024年，气体流量控制器销量呈现上升趋势，主要系公司对半导体、光伏等领域客户销量增加所致。2023年以来，公司气体流量控制器持续导入公司A、至纯科技等半导体领域公司，公司向半导体领域客户的气体流量控制器销售收入占比持续提升，推动销售单价的持续提升。
　　公司压电比例阀的下游应用范围广泛，在各类工业自动化、半导体制造、仪器测试等领域设备的自动化控制过程中均能得到应用。报告期内，公司压电比例阀销售收入分别为820.35万元、664.48万元、826.64万元和726.28万元，呈现波动增长趋势。公司的压电比例阀在压力范围、压力精度方面存在差异，因此产品定价存在差异，2023年度压电比例阀单价较低，主要原因为当年销售的常规精度比例阀占比较高，拉低了平均销售单价，随着公司持续拓展激光制造和半导体领域客户，高压、高精度压电比例阀的销售占比上升带动2024年度、2025年1-6月压电比例阀销售均价上升。
　　（2）点胶封装系列
　　报告期内，公司点胶封装系列产品收入金额分别为12,654.16万元、10,703.95万元、18,544.49万元和9,349.67万元，占主营业务收入比例分别为77.85%、47.65%、43.99%和38.79%，销售收入呈现先下降后上升趋势，但在流量控制系列产品销售收入高速增长背景下，点胶封装系列销售收入占比呈现逐年下降趋势。
　　报告期内，公司点胶封装系列产品中主要产品包括智能点胶机器人系统、压电喷射阀及配件等，其销售收入、销售数量和单价情况如下：
　　报告期内，智能点胶机器人系统销量呈现逐年上升趋势，直接带动了销售收入的增长。2023年度，公司智能点胶机器人系统销量上升，主要系2022年公司开始与东山精密接触并验证公司产品，基于客户对公司产品与技术的认可，2023年上半年取得东山精密的智能点胶机器人系统的批量化订单；2024年度，公司智能点胶机器人系统销量上升，主要系公司成功开发双动子在线式智能点胶机器人系统，该设备通过较为复杂的运动控制系统，能够在有限的生产场地中大幅提高生产效率，获得客户认可并批量采购；2025年1-6月，公司智能点胶机器人系统销量保持持续增长态势。
　　报告期内，智能点胶机器人系统销售单价分别为136,522.72元/台、143,465.78元/台、173,287.48元/台和158,549.85元/台，呈现先上升后下降的趋势，2022年至2024年，公司智能点胶机器人系统销售单价上升，一方面系公司销售单价较高的在线式智能点胶机器人系统销售金额占比上升，另一方面系公司成功开发在线式双动子智能点胶机器人系统，提升产品销售均价；2025年1-6月，公司智能点胶机器人系统销售单价有所下降，主要系公司下调销售价格增强产品竞争力。
　　报告期内，压电喷射阀销量呈现波动趋势。压电喷射阀主要应用于消费电子领域，2023年公共卫生事件结束但消费复苏不及预期，下游客户资本开支有所削减，压电喷射阀销量有所下降；2024年以智能手机为主的消费电子市场迎来复苏，全球智能手机出货量12.40亿部，同比增长6.56%，其中中国智能手机出货量2.94亿部，同比增长6.52%，下游客户对高性能点胶阀的需求进一步提升，公司压电喷射阀销量上升；2025年1-6月，公司压电喷射阀销量维持在较高水平。
　　报告期内，压电喷射阀销售单价分别为21,001.29元/套、18,082.23元/套、15,843.61元/套和17,057.53元/套，呈现先下降后上升趋势。2023年度，公司压电喷射阀销售单价下降13.90%，主要系向某客户销售八合一型号压电喷射阀，该型号压电喷射阀单价较低；2024年度，公司压电喷射阀销售单价下降12.38%，主要系向前述客户销售特定型号压电喷射阀的收入金额进一步提高；随着该客户项目的阶段性完成，2025年1-6月，公司不再销售该型号压电喷射阀，销售均价有所上升。
　　（3）精密涂胶系列
　　公司基于点胶封装精密流体控制技术，横向拓展至精密涂胶领域，并持续导入比亚迪、宁德时代、晶科能源等核心客户。报告期内，公司精密涂胶系列产品收入金额分别为1,185.88万元、7,360.79万元、11,582.95万元和7,783.91万元，销售收入逐年增长。
　　公司精密涂胶系列产品主要包括各类涂胶机，其销售收入、销售数量和单价情况如下：
　　公司涂胶机主要运用于动力电池、光伏、白车身等领域。报告期内，公司涂胶机销量及销售收入持续上升，主要原因为公司产品开发及客户拓展方面成效显著：2022年以来，公司动力电池涂胶机逐步进入宁德时代、比亚迪等全球动力电池头部厂商生产线，并不断加深合作；2023年度，公司自主研发了伺服电机驱动为核心的国产双组份涂胶并率先将该工艺导入光伏领域，2024年实现了向晶科能源批量供货；2023年度，公司针对下游客户复杂工况和工艺需求开发白车身涂胶机，并于2024年在比亚迪新能源汽车焊装自动化产线得到批量应用。
　　报告期内，公司涂胶机单价整体有所波动，主要系公司根据涂胶机类型、订单规模、客户行业地位等因素综合考量定价，价格有所差异。
　　3、主营业务收入的区域构成
　　报告期内，公司销售收入的区域主要为华东、华南、华北及华中地区，与下游客户区域分布基本一致。报告期内，公司于华北地区的销售收入及占比明显提升，主要系公司产品通过公司B验证，进入快速上量阶段。公司境外销售主要为向中国香港、韩国、泰国等国家或地区的销售。
　　4、主营业务收入季节性分析
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，各季度主营业务收入金额及占比主要随下游客户需求变化而波动。公司2024年第三季度主营业务收入占比相对较高，主要系随着消费电子市场复苏，公司2024年第三季度向立讯精密等客户销售的智能点胶机器人系统收入金额较高。
　　5、主营业务收入的销售模式分析
　　报告期内，公司采用直销与非直销相结合的销售模式，以直销为主。报告期内，公司直销收入占比快速提升，主要系随着公司产品认可度、行业知名度提升，产品对比亚迪、宁德时代、公司B、公司A等大型直销客户实现批量供货。2023年以来，公司非直销客户收入占比稳定在10%左右。 收起▲