（一）营业收入构成分析　　1、营业收入的构成及变动趋势分析　　（1）公司营业收入构成　　报告期内，公司营业收入分别为23,280.07万元、50,776.95万元和70,165.81万元，均为主营业务收入。　　（2）公司营业收入变动趋势分析　　公司柔性输电成套装备、大功率变流器等主要服务于新型电力系统的建设，柔性直流输电技术作为构建以新能源为主体的新型电力系统的关键支撑技术，其在远距离大容量输电、海上风电送出以及区域电网互联等重要场景中，展现出不可替代的优势，应用前景极为广阔，正迎来前所未有的发展机遇。　　①我国相关政策支持新型电力系统的发展　　在国家“双碳”战略目标的背景下，国务院下发了... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入的构成及变动趋势分析
　　（1）公司营业收入构成
　　报告期内，公司营业收入分别为23,280.07万元、50,776.95万元和70,165.81万元，均为主营业务收入。
　　（2）公司营业收入变动趋势分析
　　公司柔性输电成套装备、大功率变流器等主要服务于新型电力系统的建设，柔性直流输电技术作为构建以新能源为主体的新型电力系统的关键支撑技术，其在远距离大容量输电、海上风电送出以及区域电网互联等重要场景中，展现出不可替代的优势，应用前景极为广阔，正迎来前所未有的发展机遇。
　　①我国相关政策支持新型电力系统的发展
　　在国家“双碳”战略目标的背景下，国务院下发了《2030年前碳达峰行动方案》、国家发改委、国家能源局相继出台《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》等文件，文件明确要求大力发展新能源。全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设风电和光伏发电基地；同时要求加快建设新型电力系统，建设坚强智能电网。同时，2025年政府工作报告明确要求：“加快建设‘沙戈荒’新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建设”。
　　②全球电力需求的增加促进可再生能源建设的增长
　　国内市场方面，根据国际能源署发布的《2025电力报告》，受到工业生产、数据中心、空调需求、电气化等领域对电力消耗的增加，2024年度，中国电力消耗量增长率达7%左右，预计至2027年度年均增速将达到6%。供给方面，截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.50亿千瓦，其中新能源发电装机规模为14.10亿千瓦，占总发电装机比重达42.09%。截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，太阳能及风电发电装机容量18.4亿千瓦，占总发电装机比重进一步提升至47.30%。
　　全球市场方面，根据国际能源署发布的《2025电力报告》，2024年度，全球电力消费量预估增幅为4.3%，较2023年度的增幅2.5%有所上涨。到2027年度，全球电力消耗量预计呈现增长态势，且大部分新增需求将来自新兴和发展中经济体。全球电力需求的增加将促进可再生资源建设的增长，公司产品广泛应用于新能源并网、电力输配、冶金化工、石油石化、船舶制造、国防科工、电能存储等行业领域，并销售至欧洲、大洋洲、南美洲、非洲、中东等地区，随着下游行业的持续健康快速发展，带动了公司产品需求的不断增加。
　　③公司市场竞争能力持续提升
　　公司围绕国家重大需求，聚焦“双碳”战略目标，以先进的拓扑电路控制技术和智能控制算法为核心，促进了新型电力系统关键设备的国产化与创新升级。公司凭借多年累积的项目经验、技术储备、解决方案交付的稳定可靠性，在国际国内市场上形成了较好的声誉，累积了较为稳定的客户基础，从而促进市场占有率的保持和提升。
　　④公司发展前景良好，在手订单充足
　　随着国家“双碳”战略的实施和新型电力系统建设的稳步推动，预计柔性直流输电装备和其他电力高端装备将迎来较大的市场需求，为公司带来巨大的发展机遇。截至2026年1月末，公司在手订单超过50亿元，为公司未来的业绩奠定基础。
　　2、主营业务收入按产品类别分析
　　公司的成套装备包括柔性输电成套装备和大功率变流器，报告期内公司成套装备销售收入分别为17,924.99万元、43,817.65万元和60,299.58万元，占主营业务收入的比例分别为77.00%、86.29%和85.94%。
　　报告期内，公司其他收入主要系备件销售、维保或技术开发等服务。其他销售收入逐年增长，分别为5,355.08万元、6,959.30万元和9,866.24万元，占公司主营业务收入的比例分别为23.00%、13.71%和14.06%。公司在向客户销售成套装备的基础上，根据客户的需求提供相应的备品备件及维保、技术开发等服务，该等业务是公司成套装备业务对客户需求的延伸。随着公司成套装备业务销售规模的扩大，相关备品备件、维保、技术服务保持稳步增长。
　　（1）柔性直流输电成套装备
　　报告期内，国内无大型柔直输电工程类项目投运，公司于2025年度完成了广东电网有限责任公司珠海供电局的柔性低频DRU-MMC换流器等试验类项目的交付，共确认收入1,744.25万元，因此该类产品收入规模较小。截至报告期末，公司柔性直流输电项目在手订单金额超过33亿元，包括“三峡阳江青洲海上风电场海缆集中送出工程”、“沙特中部-西部±500kV柔性直流换流站项目”及“蒙西-京津冀±800千伏特高压直流输电工程”三个柔性直流输电项目，上述项目预计将在2026年-2027年陆续投运并确认收入。
　　（2）柔性交流输电成套装备
　　公司形成了包括构网型静止同步补偿器、宽频振荡抑制装备、大容量高压有源滤波装置、柔性储能变流器等在内的柔性交流输电成套装备产品系列。报告期内，公司柔性交流输电成套装备收入以构网型静止同步补偿器为主，报告期内，公司构网型静止同步补偿器分别实现销售收入2,583.47万元、27,306.66万元和20,943.17万元。
　　（3）大功率变流器
　　报告期内，公司大功率变流器确认销售收入12,890.19万元、14,133.99万元和37,379.83万元，收入规模稳定上升。公司大功率变流器产品在长输天然气管线、试验平台、冶金化工、国防科工、电能存储等领域具有较强的竞争优势，同时积极探索核心技术在其他细分市场的复用和应用突破，如电弧炉柔性电源、抽水蓄能交流励磁变流器以及大功率风电变流器等。
　　（4）公司成套装备收入变动的具体情况
　　3、主营业务收入按地区划分
　　公司在国内及境外均实现销售，在国内的销售不存在明显的集中性，客户分布在全国各区域。
　　报告期内，公司境外销售收入金额分别为4,078.08万元、29,901.74万元和26,275.39万元，占主营业务收入的比例分别为17.52%、58.89%和37.45%。公司向境外客户销售的主要产品为构网型静止同步补偿器，主要销售区域为澳大利亚、新西兰及欧洲大陆等地区。2024年度及2025年度公司的境外销售收入增长较快，主要系：
　　（1）全球能源需求的增加以及各国新能源发电装机规模的快速增长，市场对输配电产品的需求不断增加。
　　（2）公司根据海外市场客户需求推出的构网型静止同步补偿器产品相比竞争对手西门子、ABB等国际厂商具有较强市场竞争力。公司的集装箱式构网型静止同步补偿器产品功率密度高、占地面积小，大大降低了土建施工和现场安装的工程量。同时恰到好处的冗余设计提高了产品的高可靠性，实现单一故障不跳闸，大大减少了可再生能源厂站的维护工作。
　　（3）公司培养了专门的海外项目管理团队，熟悉国际业务流程，了解海外电力标准，在合同执行期间，沟通能力、计划能力、风险管理能力等全面得到客户的认可，确保产品高标准、高质量按时交付。
　　截至2026年1月末，公司尚未执行完毕的构网型静止同步补偿器产品的境外客户订单金额超过1.50亿元，柔性直流输电成套设备境外客户在手订单金额超过18.00亿元，大功率变流器境外客户订单超过2.95亿元，合计境外订单超过22亿元，在手订单充足，对公司未来经营业绩有较强保障。
　　4、主营业务收入按季节划分
　　公司产品收入确认受下游客户项目投运或验收时间因素影响，主营业务收入分季度存在一定的波动，通常下半年特别是第四季度的收入占比高于上半年，公司收入的季节性波动符合公司业务特点及行业特性，具有合理性。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入的构成及变动趋势分析　　（1）公司营业收入构成　　报告期内，公司营业收入分别为194,152.34万元、23,280.07万元、50,776.95万元和23,354.11万元，均为主营业务收入。　　（2）报告期内公司营业收入变动情况　　报告期内，公司主营业务收入波动较大，主要受柔性直流输电装备项目收入的变化影响。柔性直流输电项目合同一般投资金额较大且通常构成各国重大的电力基础建设项目，每年投运的项目有限，公司按项目投运时点作为收入确认的时点，因此相关项目投运时点将对公司主营业务收入产生重大影响。2022年度，“粤港澳大湾区直流背靠背电网工程”和“白鹤滩... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入的构成及变动趋势分析
　　（1）公司营业收入构成
　　报告期内，公司营业收入分别为194,152.34万元、23,280.07万元、50,776.95万元和23,354.11万元，均为主营业务收入。
　　（2）报告期内公司营业收入变动情况
　　报告期内，公司主营业务收入波动较大，主要受柔性直流输电装备项目收入的变化影响。柔性直流输电项目合同一般投资金额较大且通常构成各国重大的电力基础建设项目，每年投运的项目有限，公司按项目投运时点作为收入确认的时点，因此相关项目投运时点将对公司主营业务收入产生重大影响。2022年度，“粤港澳大湾区直流背靠背电网工程”和“白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程”两个项目完成投运，确认收入169,540.71万元。2023年度、2024年度公司未有柔性直流输电项目投运，导致2023年度、2024年度收入大幅度低于2022年度。
　　2024年度，公司的主营业务收入较2023年度增长27,496.88万元，主要因公司近年来积极拓展海外业务，随着海外新能源电场建设在手订单逐步实现验收，公司的构网型静止同步补偿器产品销量大幅度增加，带动2024年度营业收入的增长。
　　（3）公司营业收入变动趋势分析
　　公司柔性输电成套装备、大功率变流器等主要服务于新型电力系统的建设，柔性直流输电技术作为构建以新能源为主体的新型电力系统的关键支撑技术，其在远距离大容量输电、海上风电送出以及区域电网互联等重要场景中，展现出不可替代的优势，应用前景极为广阔，正迎来前所未有的发展机遇。
　　①我国相关政策支持新型电力系统的发展
　　在国家“双碳”战略目标的背景下，国务院下发了《2030年前碳达峰行动方案》、国家发改委、国家能源局相继出台《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》等文件，文件明确要求大力发展新能源。全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设风电和光伏发电基地；同时要求加快建设新型电力系统，建设坚强智能电网。同时，2025年政府工作报告明确要求：“加快建设‘沙戈荒’新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建设”。
　　②全球电力需求的增加促进可再生能源建设的增长
　　国内市场方面，根据国际能源署发布的《2025电力报告》，受到工业生产、数据中心、空调需求、电气化等领域对电力消耗的增加，2024年度，中国电力消耗量增长率达7%左右，预计至2027年度年均增速将达到6%。供给方面，截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.50亿千瓦，其中新能源发电装机规模为14.10亿千瓦，占总发电装机比重达42.09%，增长迅速。
　　全球市场方面，根据国际能源署发布的《2025电力报告》，2024年度，全球电力消费量预估增幅为4.3%，较2023年度的增幅2.5%有所上涨。到2027年度，全球电力消耗量预计呈现增长态势，且大部分新增需求将来自新兴和发展中经济体。全球电力需求的增加将促进可再生资源建设的增长，公司产品广泛应用于新能源并网、电力输配、冶金化工、石油石化、船舶制造、国防科工、电能存储等行业领域，并销售至欧洲、大洋洲、南美洲、非洲、中东等地区，随着下游行业的持续健康快速发展，带动了公司产品需求的不断增加。
　　③公司市场竞争能力持续提升
　　公司围绕国家重大需求，聚焦“双碳”战略目标，以先进的拓扑电路控制技术和智能控制算法为核心，促进了新型电力系统关键设备的国产化与创新升级。公司凭借多年累积的项目经验、技术储备、解决方案交付的稳定可靠性，在国际国内市场上形成了较好的声誉，累积了较为稳定的客户基础，从而促进市场占有率的保持和提升。
　　④公司发展前景良好，在手订单充足
　　随着国家“双碳”战略的实施和新型电力系统建设的稳步推动，预计柔性直流输电装备和其他电力高端装备将迎来较大的市场需求，为公司带来巨大的发展机遇。截至2025年9月末，公司在手订单超过36.80亿元，上述在手订单预计在未来2-3年内均需逐步交付客户，为公司未来的业绩奠定基础。
　　2、主营业务收入按产品类别分析
　　公司的成套装备包括柔性输电成套装备和大功率变流器，报告期内公司成套
　　装备销售收入分别为190,365.51万元、17,924.99万元、43,817.65万元和21,392.08万元，占主营业务收入的比例分别为98.05%、77.00%、86.29%和91.60%。
　　报告期内，公司其他收入主要系备件销售、维保或技术开发等服务。其他销售收入逐年增长，分别为3,786.84万元、5,355.08万元、6,959.30万元和1,962.02万元，占公司主营业务收入的比例分别为1.95%、23.00%、13.71%和8.40%。公司在向客户销售成套装备的基础上，根据客户的需求提供相应的备品备件及维保、技术开发等服务，该等业务是公司成套装备业务对客户需求的延伸。随着公司成套装备业务销售规模的扩大，相关备品备件、维保、技术服务保持稳步增长。
　　（1）柔性直流输电成套装备
　　报告期内，我国共完成两项柔性直流输电工程项目，分别为“粤港澳大湾区直流背靠背电网工程”和“白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程”，公司均为其提供柔性直流输电成套装备。其中公司为“粤港澳大湾区直流背靠背电网工程”供应4套容量为1,500MW的柔直换流阀及附属设备，公司于2022年度确认收入119,540.71万元；公司为“白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程”供应2套容量为1,000MW的柔直换流阀及附属设备，公司于2022年度确认收入50,000.00万元，前述两个项目合计收入169,540.71万元，占2022年营业收入的87.32%。
　　截至报告期末，公司柔性直流输电项目已经中标金额超过20亿元，包括“三峡阳江青洲海上风电场海缆集中送出工程”、“沙特中部-西部±500kV柔性直流换流站项目”两个柔性直流输电项目，上述两个项目尚在实施中。
　　（2）柔性交流输电成套装备
　　公司形成了包括构网型静止同步补偿器、宽频振荡抑制装备、大容量高压有源滤波装置、柔性储能变流器等在内的柔性交流输电成套装备产品系列。报告期内，公司柔性交流输电成套装备收入以构网型静止同步补偿器为主，报告期内，公司构网型静止同步补偿器分别实现销售收入5,843.14万元、2,583.47万元、27,306.66万元和1,139.41万元。
　　（3）大功率变流器
　　报告期内，公司大功率变流器确认销售收入10,647.06万元、12,890.19万元、14,133.99万元和20,020.35万元，收入规模稳定上升。公司大功率变流器产品在长输天然气管线、试验平台、冶金化工、国防科工、电能存储等领域具有较强的竞争优势，同时积极探索核心技术在其他细分市场的复用和应用突破，如电弧炉柔性电源、抽水蓄能交流励磁变流器以及大功率风电变流器等。
　　（4）公司成套装备收入变动的具体情况
　　3、主营业务收入按地区划分
　　公司在国内及境外均实现销售，在国内的销售不存在明显的集中性，客户分布在全国各区域。
　　报告期内，公司境外销售收入金额分别为6,964.93万元、4,078.08万元、29,901.74万元和1,497.38万元，占主营业务收入的比例分别为3.59%、17.52%、58.89%和6.41%。公司向境外客户销售的主要产品为构网型静止同步补偿器，主要销售区域为澳大利亚、新西兰及欧洲大陆等地区。2024年度公司的境外销售收入增长较快，主要系：
　　（1）全球能源需求的增加以及各国新能源发电装机规模的快速增长，市场对输配电产品的需求不断增加。
　　（2）公司根据海外市场客户需求推出的构网型静止同步补偿器产品相比竞争对手西门子、ABB等国际厂商具有较强市场竞争力。公司的集装箱式构网型静止同步补偿器产品功率密度高、占地面积小，大大降低了土建施工和现场安装的工程量。同时恰到好处的冗余设计提高了产品的高可靠性，实现单一故障不跳闸，大大减少了可再生能源厂站的维护工作。
　　（3）公司培养了专门的海外项目管理团队，熟悉国际业务流程，了解海外电力标准，在合同执行期间，沟通能力、计划能力、风险管理能力等全面得到客户的认可，确保产品高标准、高质量按时交付。
　　截至2025年9月末，公司尚未执行完毕的构网型静止同步补偿器产品的境外客户订单金额超过2.10亿元，柔性直流输电成套设备境外客户在手订单金额超过18.00亿元，在手订单充足，对公司未来经营业绩有较强保障。
　　4、主营业务收入按季节划分
　　公司产品收入确认受下游客户项目投运或验收时间因素影响，主营业务收入分季度存在一定的波动，季度收入波动主要受客户订单需求、公司生产进度、投运或验收等多种因素综合影响，具有不均衡性。其中，2022年度上半年，公司完成收入占当年主营业务的收入比例的65.09%，主要因粤港澳大湾区直流背靠背电网工程（狮洋站、增城站）项目完成投运实现收入确认。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体情况
　　报告期内，公司主营业务收入分别为6,789.88万元、23,492.27万元、80,670.51万元和24,225.21万元，占营业收入的比重均在99.50%以上，主营业务突出。2018-2019年度其他业务收入均为房屋租赁收入，占比较小。
　　2、主营业务收入按产品类别分类
　　（1）设备销售收入
　　报告期内，设备销售收入分别为2,777.47万元、8,914.87万元、78,746.55万元和21,138.32万元，占主营业务收入的比例分别为40.91%、37.95%、97.62%和87.26%，设备的销售收入及占比整体呈增长趋势... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体情况
　　报告期内，公司主营业务收入分别为6,789.88万元、23,492.27万元、80,670.51万元和24,225.21万元，占营业收入的比重均在99.50%以上，主营业务突出。2018-2019年度其他业务收入均为房屋租赁收入，占比较小。
　　2、主营业务收入按产品类别分类
　　（1）设备销售收入
　　报告期内，设备销售收入分别为2,777.47万元、8,914.87万元、78,746.55万元和21,138.32万元，占主营业务收入的比例分别为40.91%、37.95%、97.62%和87.26%，设备的销售收入及占比整体呈增长趋势。
　　公司三大类设备皆为定制化产品，其规格按设计需求各有所不同，因此同类产品在不同项目上存在较大价格差异。
　　1）柔性直流输电成套装置
　　公司自成立以来专注于柔性直流输电系统中的核心设备柔直换流阀及阀控制保护系统，主要应用于大规模可再生能源并网、远海风电并网、孤岛供电、异步电网联网、远距离输电、多端直流输电网络、城市直流输配电网等领域。受益于近年来柔性直流输电技术的持续发展和新型电力系统下对电网支撑性输电技术的需求扩大，报告期内，国内启动建设了共计5个柔性直流工程，公司参与中标了其中4个，包括2018年中标“乌东德柔直项目”、2019年中标“江苏如东海上风电柔性直流输电工程”、2020年中标“广东电网公司直流背靠背工程”、2021年上半年中标“白鹤滩-江苏特高压直流输电工程”。
　　2020年度，公司自主研发设计制造的±800kV/5000MW特高压柔性直流输电换流阀已在“乌东德柔直项目”获得成功应用，使公司成为具有提供全球最大容量和最高电压等级同类产品能力的供应商之一，公司柔性直流输电成套装置属于定制化设备，具有项目复杂程度高、技术难度大、项目执行周期长、单一合同金额大的特点，“乌东德柔直项目”于2018年9月中标，2018年10月签订合同，2020年12月完工投运，并于当月确认收入74,336.21万元。截至报告期末，发行人柔性直流输电成套装置在手订单包括江苏如东海上风电柔性直流输电工程（合同总金额3.70亿元）、广东电网公司直流背靠背工程（合同总金额13.51亿元）和白鹤滩-江苏特高压直流输电工程（合同总金额5.65亿元）。
　　2）柔性交流输电成套装置
　　公司柔性交流输电成套装置的开发方向专注于有着高性能、高可靠性需求的应用场景，依照应用场景和控制策略的不同，公司的柔性交流输电成套装置系列产品目前主要包括三类子产品，分别是：静止同步补偿器（STATCOM）、次同步谐振抑制装置（SSR-DS）和大容量高压有源滤波装置（HAPF）。
　　报告期内，柔性交流输电成套装置业务收入主要来自于静止同步补偿器和次同步谐振抑制装置，其中：①静止同步补偿器（STATCOM）主要面向海外市场及新能源交流并网的国际客户，报告期各期销售收入分别为0.00万元、1,657.04万元、0.00万元和12,007.20万元。②次同步谐振抑制装置（SSR-DS）主要面向发电厂客户，应用动态无功技术来有效的抑制由新能源并网等原因引起的次同步谐振的发生，防止发电机组轴系损坏，延长机组使用寿命，保障发电安全，公司是国内首次应用该技术的厂家之一，报告期内，2021年1-6月实现收入1,899.12万元。③大容量高压有源滤波装置（HAPF）主要面向电网客户，公司开发的可直挂110kV的大容量高压有源滤波装置将率先应用于国家电网和南方电网合作的闽粤联网直流工程中，用于解决常规直流换流站的谐波问题，保障直流系统稳定运行，报告期内尚未实现销售收入。
　　2021年1-6月静止同步补偿器（STATCOM）收入大幅增加的主要原因为：2021年1-6月确认收入的4个海外项目签订合同时间均在2019年，公司海外静止同步补偿器主要项目周期集中在12-18个月，受海外新冠肺炎疫情影响，公司项目进度和验收活动受限，部分应在2020年完工验收的项目执行周期延长，完工验收和确认收入时点延后至2021年1-6月。截至报告期末，公司静止同步补偿器（STATCOM）在手订单3个，合同总金额7,400.94万元。次同步谐振抑制装置（SSR-DS）在手订单1个，合同总金额2,527.97万元。大容量高压有源滤波装置（HAPF）在手订单1个，合同总金额4,898.10万元。
　　3）大功率变流器业务
　　公司在大功率变流器业务方面，报告期内销售收入分别为2,777.47万元、7,257.83万元、4,410.34万元和7,232.00万元，其中自主研发的10kV/20MW级特大功率变频装置打破了国外垄断，产品已在国家西气东输重点工程的天然气长输管线工程中替代进口，并带动了压接式IGBT等核心器件的技术进步和国产化应用。公司目前专注于大功率级联变频器，空气动力试验变频器，四象限级联变流器，推进变频器，储能牵引变流器，抽水蓄能交流励磁变流器以及大功率风电变流器等。
　　报告期内，2020年完工投运的项目较少，一方面系国家管网公司2019年12月成立，成立之初主要在整合中石油、中石化、中海油以及地方管网公司的油气管网资产和业务，相应涉及公司大功率变流器业务的相关招投标工作处于暂停状态；另一方面系受新冠肺炎疫情影响，2020年部分项目完工投运时间延迟。截至报告期末，公司大功率变流器业务在手订单11个，合同总金额2.91亿元。
　　（2）备件及技术服务收入
　　公司备件及技术服务收入主要包括备件销售、维修及改造等服务收入。报告期内，备件及技术服务收入分别为1,688.40万元、2,104.89万元、1,423.27万元和1,127.75万元，各年有一定波动，主要受客户对特定项目的检修、维护保养、改造等时间计划安排影响，变动具有合理性。
　　（3）梦网遗留项目收入
　　梦网遗留项目中，2018年和2019年存在针对客户TechnoElectrical&EngineeringCompanyLimited发生金额分别为827.90万元和1,345.31万元的工程服务收入，该项目发生的原因为，针对历史遗留项目之一印度国家电网NR项目，TechnoElectrical&EngineeringCompanyLimited为该项目印度当地设备采购和土建安装等服务的合同方。TechnoElectrical&EngineeringCompanyLimited将土建安装部分委托发行人印度子公司来完成，为此报告期内发生针对该客户的工程服务收入。除此之外，梦网遗留项目均为针对关联方梦网科技产生的收入，该业务不具有可持续性。
　　2021年1-6月，公司与梦网科技发生收入1,959.14万元，较2020年大幅增加，主要原因系梦网遗留项目中的“FL-62风洞主驱动变频器项目”在2014年签订合同，在2021年上半年完成验收，确认收入1,792.31万元，剔除该项目的影响因素后，发行人梦网遗留项目自2020年开始逐年减少。截至报告期末，与梦网科技尚有625.38万元的质保期售后服务合同仍在执行，预计2024年10月21日最后一个质保期售后服务结束后，发行人不再与梦网科技发生交易。
　　3、主营业务收入的行业分布
　　报告期内，公司产品主要应用于电力输配电、石油石化、新能源和矿业等行业，四个领域内公司主营业务收入占比各期分别为97.98%、99.67%、99.96%和92.59%。其中来自电力行业的客户群体主要为电网公司，2020年收入大幅增加主要系南方电网“乌东德柔直项目”的完工验收所致。2019年，来自石油石化行业的收入增长较快，主要系西气东输工程托克托站、河池站、中卫站、红墩界站等变频器项目的竣工验收所致。2021年1-6月来自矿业行业的收入增长较快，主要系莫桑比克MomaB项目及澳大利亚PromHill项目验收确认收入所致。
　　4、主营业务收入的区域分布
　　公司在国内及海外均实现销售，内销部分的客户主要集中于华南、西南、东北和西北地区，以上地区客户收入各期占比分别为62.47%，27.66%，96.72%，47.45%。2019年由于公司参与国网渝鄂柔直背靠背换流阀工程，导致当年华中地区收入占比达到21.19%。公司的外销收入各期占比分别为32.01%，40.20%，0.54%和51.98%。
　　公司外销收入主要集中在印度、英国和澳大利亚等国家，报告期内来自这三个国家的收入合计分别为2,131.54万元，9,395.45万元，370.48万元和10,257.42万元。2021年1-6月公司来自莫桑比克的收入为2,307.93万元，增长较大的原因主要系位于莫桑比克南普拉省的MomaB项目投产运营所致。
　　5、主营业务收入的季节分布
　　公司销售收入确认的时间主要受下游客户项目投运或验收时间因素影响，不具有明显的季节性特点。2020年发行人第四季度收入占比93.02%，明显高于以前年度，主要原因为发行人“乌东德柔直项目”在2020年12月投运，当月确认收入74,336.21万元，导致2020年第四季度收入占比较高。
　　6、第三方回款情况
　　报告期内，公司存在第三方回款情形。
　　报告期内，第三方回款金额分别为8,808.71万元、6,434.69万元、5,626.15万元和0元，占营业收入的比例分别为129.48%、27.27%、6.97%、0.00%，呈现逐年递减趋势。公司第三方回款均发生在与沈阳透平机械股份有限公司签订的中石油各天然气管道增压站大功率变流器项目，存在由最终用户中国石油物资有限公司向公司支付货款的情形。
　　中石油各天然气管道增压站压缩机项目由买方（中国石油物资有限公司）与总设备集成供应商（卖方：沈阳透平机械股份有限公司）直接签订设备买卖合同，公司作为买方指定的大功率变流器供应商参与其中，在该合同支付条款中有约定“买方有权按照合同进度直接向主要配套商支付任何一笔合同款项，卖方有义务配合相关工作”，因此报告期内，公司存在第三方回款的情形。2020年第三方回款比例较2019年大幅降低，2021年未在发生第三方回款，主要系国家管网公司2019年12月成立，中石油各天然气管道增压站压缩机项目由国家管网公司负责与各个主要设备供应商直接签订合同，不再通过沈阳透平机械股份有限公司作为总设备集成供应商与发行人签订合同，因此，公司第三方回款的情形2021年不再发生。 收起▲